PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN YANG TERGABUNG DALAM JAKARTA ISLAMIC INDEKS DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2009 – 2013 Oleh: Sugeng Priyanto
[email protected] Fakultas Ekonomi, Universitas Budi Luhur Jakarta
ABSTRAKSI Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas terhadap harga saham baik secara parsial maupun simultan. Sampel penelitian diambil secara purposive sampling,dengan kriteria : (1) Perusahaan yang go public di BEI selama periode tahun 2009 sampai 2013, (2) perusahaan menerbitkan laporan keuangan selama periode penelitian, dan (3) data perusahaan sampel tersedia di Pusat Informasi Pasar Modal. Data yang digunakan berasal dari laporan keuangan perusahan sampel. Analisis data dengan menggunakan analisis regresi berganda. Hasil penelitian ini menujukan bahwa : variabel yang mempengaruhi harga saham adalah Current Ratio, Debt Ratio dan Return on Asset. Secara simultan ketiga variabel yaitu Current Ratio, Debt Ratio dan Return on Asset mempengaruhi harga saham. Kata kunci : Current Ratio, Debt Ratio, Return on Asset dan Harga Saham.
ABSTRACT This study aims to determine the influence of Current Ratio (CR), Debt Ratio (DR) , and Return on Assets (ROA) and stock Price, either partially or simultan. The public company shares belonging to the Jakarta Islamic Index The study was conducted by collecting secondary data obtained from the Indonesia Stock Exchange ( BEI ) 2009-2013. After the data collected then calculate the respective variables : Current Ratio (CR) , Debt Ratio (DR) , and Return on Assets (ROA) to determine the variables that affect stock price. The analytical method used is multiple linear trend analysis. The total population of 30 companies with a sample of 15 companies. The results of this study indicate that in partial Current Ratio (CR), Debt Ratio (DR), and Return on Assets (ROA) have a significant influence on stock prices. Simultan variable Current Ratio (CR) , Debt Ratio (DR) , and Return on Assets (ROA) significantly affects stock prices. Keywords : Current Ratio , Debt Ratio , Return on Assets and Stock Price.
91
A.
PENDAHULUAN
mengatur strategi agar tidak terjadi halhal yang tidak diinginkan dan pelaku pasar
Latar Belakang Kinerja
perusahaan
merupakan
dapat mempertimbangkan hasil laporan
informasi yang dapat digunakan oleh
keuangan
calon investor atau investor
investasinya.
di pasar
untuk
keputusan
Laporan keuangan perlu di analisis
modal untuk memutuskan investasi. Salah satu investasi yang bisa dipilih selain aset
tersebut
untuk mengevaluasi kenerja yang dicapai
riil yaitu investasi berupa saham. Dalam
suatu perusahaan dan untu mengetahui
mengambil keputusan investasi pelaku
posisi
pasar atau investor dapat menghitung
(Kasmir,
rasio dari setiap laporan keuangan yang
keuangan yang umum dilakukan yaitu
investasi
perusahaan
pada
saham
2012:66).
Analisis
laporan
analisis rasio keuangan. Jenis rasio yang
diterbitkan oleh perusahaan. Tujuan
keuangan perusahaan saat ini
melakukan adalah
untuk
umum digunakan yaitu rasio likuiditas, rasio
solvabilitas/leverage,
rasio
memperoleh modal usaha yang digunakan
profitabilitas, rasio aktivitas dan rasio
untuk kegiatan operasional perusahaan.
pasar.
untuk
Penelitian ini lebih ditekankan pada
memaksimumkan nilai saham agar para
rasio likuiditas, rasio solvabilitas dan rasio
Perusahaan
selalu
investor
berusaha
banyak
yang
tertarik
profitabilitas.
Rasio
solvabilitas
Penentuan harga saham adalah salah
perusahaan itu penting karena raio-rasio
satunya
ini
pada
kinerja
memberikan
rasio
rasio
menanamkan modalnya di perusahaan. didasarkan
dan
likuiditas,
profitabilitas
informasi
mengenai
perkembangan perusahaan dalam jangka
perusahaan. Kinerja keuangan suatu perusahaan
pendek (Syamsuddin, 2009:40). Apabila
yang
perusahaan dalam jangka waktu pendek
dipublikasikan oleh emiten setiap periode
menunjukan tidak adanya kemampuan
waktu. Dalam laporan keuangan tersebut
unttuk memenuhi kewajibannya, maka
dapat
perusahaan akan mengalami kesulitan
dilihat
dari
laporan
diketahui
keuangan
kinerja dari emiten.
Laporan keuangan menujukan informasi suatu keadaan perusahaan yang bisa dijadikan sebagai pengambilan keputusan.
keuangan. Rasio likuiditas merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan
Dengan menganalisis laporan keuangan
dalam
memenuhi
kewajiban
(hutang)
perusahaan, maka pemimpin perusahaan
jangka pendek (Kasmir,2012:110). Artinya
dapat mengetahui kondisi keuangan dan
apa bila perusahaan di tagih, perusahaan akan mampu untuk memenuhi utang
92
tersebut terutama utang yang sudah jatuh
dalam Jakarta Islamic Indeks. Perusahaan
tempo. Dalam penelitian ini rasio likuiditas
yang dipilih adalah perusahaan yang
ratio
secara terus menerus ada dalam Jakarta
mengukur
Islamic Indeks. Penggunaan perusahaan
dalam
yang tergabung Jakarta Islamic Indeks
membayar kewajiban jangka pendek atau
dapat memudahkan para investor dalam
utang yang segera jatuh tempo pada saat
memilih
ditagih secara keseluruhan.
likuditasnya
yang
dipilih
merupakan
current
adalah rasio
kemampuan
untuk
perusahaan
investasi
saham
dan
dari
solvabilitas
segi
dimana
Rasio solvabilitas merupakan rasio
pergerakan harga saham dipengaruhi dari
yang digunakan untuk mengukur sejauh
banyaknya transaksi jual beli saham, yang
mana aktiva perusahaan dibiayai hutang
artinya saham tersebut diminati para
(Kasmir,2012:155). Artinya berapa besar
investor dan juga tergolong memiliki nilai
beben
profitabilitas
hutang
perusahaan
yang
di
tanggung
dibandingkan
dengan
aktivanya.
Rasio
solvabilitas
digunakan
debt
ratio
yang
investor
baik
memilih
karena
saham
para
berdasarkan
profit.
merupakan
persentase dana yang diberikan oleh
Rumusan Masalah
kreditor bagi perusahaan. Semakin tinggi
debt ratio
yang
menujukan komposisi total
Rumusan masalah pada penelitian ini apakah current ratio, debt ratio dan return
dibandingkan
on asset berpengaruh secara parsial
dengan total asset, sehingga berdampak
maupun simultan terhadap harga saham
semakin
pada perusahaan publik yang tergabung
hutang
semakin besar
besar beban
perusahaan
dalam dalam Jakarta Islamic Indeks.
terhadap pihak luar (kreditur). Rasio Profitabilitas menggambarkan kemampuan
perusahaan
mendapatkan
laba melalui semua kemampuan dan sumber
yang
ada
seperti
kegiatan
B.
TINJAUAN PUSTAKA Kinerja
Keuangan
merupakan
perusahaan
gambaran mengenai hasil
penjualan, kas, modal, jumlah cabang dan
operasional perusahaan yang terdapat
sebagainya (Harahap 2010:304). Rasio
dalam laporan keuangan perusahaan pada
Profitabilitas yang digunakan return on
periode
asset rasio ini menujukan berapa besar
cerminan
laba yang diperoleh perusahaan diukur
perusahaan
dari nilai asset yang dimiliki perusahaan.
Menurut
Fahmi
keuangan
merupakan suatu informasi
Penelitian hal ini mengambil sampel perusahaan publik yang tergabung dalam
yang
tertentu, dari pada
yang kinerja
merupakan manajemen
periode
tersebut.
(2011:22)
Laporan
menggambarkan
kondisi
suatu
93
perusahaan, selanjutnya itu akan menjadi
Menurut Harahap (2010:303) : Rasio
suatu informasi yang menggambarkan
Solvabilitas menggambarkan kemampuan
tentang kinerja suatu perusahaan
perusahaan dalam membayar kewajiban
Sedangkan menurut Rodoni dan Ali (2010:13)
laporan
keuangan
jangka
panjangnya
atau
kewajiban-
adalah
kewajiban apabila perusahaan dilikuidasi.
sebuah laporan yang diterbitkan oleh
Rasio ini dapat dihitung dari pos-pos yang
perusahaan
sifatnya jangka panjang seperti aktiva
untuk
para
pemegang
sahamnya. Laporan ini memuat laporan
tetap dan utang jangka panjang.
analisis
Debt Ratio menunjukkan sejauh
manajemen atas operasi tahun lalu dan
mana kewajiban dapat ditutupi oleh aset.
pendapat
Menurut
keuangan
dasar
dan
mengenai
juga
prospek-prospek
perusahaan dimasa mendatang. Likuiditas menggambarkan kemampuan untuk
(2011:63),
semakin
rendah rasio ini semakin baik karena aman
Menurut Harahap (2010:301): Rasio perusahaan
Fahmi
menyelesaikan
bagi kreditor saat likuidasi. Berikut rumus yang digunakan untuk mengukur tingkat Debt Ratio :
kewajiban jangka pendeknya. Rasio-rasio ini
dapat
dihitung
melalui
sumber
𝑫𝒆𝒃𝒕 𝑹𝒂𝒕𝒊𝒐 =
informasi tentang model kerja yaitu pos-
Sumber : Fahmi (2011:63)
pos aktiva lancar dan hutang lancar.
Current ratio merupakan kemapuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendek, semakin tinggi rasionya, semakin
tinggi
likuiditas
perusahaan
tersebut Harahap (2010:301). Sebagai pedoman umum, tingkat current ratio 2,00 sudah dapat dianggap baik ( considered
acceptable) (Syamsuddin, 2009:40) Berikut rumus yang digunakan untuk mengukur tingkat Current Ratio :
𝐓𝐨𝐭𝐚𝐥 𝐊𝐞𝐰𝐚𝐣𝐢𝐛𝐚𝐧 𝐓𝐨𝐭𝐚𝐥 𝐀𝐤𝐭𝐢𝐯𝐚
Menurut Kasmir (2012:198) Rasio Profitabilitas
merupakan
rasio
untuk
menilai kemampuan perusahaan dalam mencari
keuntungan.
Rasio
ini
juga
memberikan ukuran tingkat efektabilitas manajemen suatu perusahaan
Return
on
kemampuan
Asset
menunjukkan
perusahaan
menghasilkan
laba
atas
dipergunakan
(Margaretha,
dalam
aktiva
yang
2005:21).
Semakin tinggi rasio ini, semakin baik 𝐀𝐤𝐭𝐢𝐯𝐚 𝐋𝐚𝐧𝐜𝐚𝐫 𝑪𝒖𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕 𝑹𝒂𝒕𝒊𝒐 = 𝐇𝐮𝐭𝐚𝐧𝐠 𝐋𝐚𝐧𝐜𝐚𝐫 Sumber : Harahap (2010:301)
keadaan
suatu
perusahaan.
Apabila
tingkat ROA itu rendah, tidak selalu berarti buruk. Hal tersebut dapat diakibatkan oleh keputusan
yang
disengaja
untuk
94
menggunakan utang dalam jumlah besar,
semakin besar pula kekuasaannya di
beban bunga yang tinggi menyebabkan
perusahaan tersebut.
laba
bersih
menjadi
relatif
rendah
(Brigham and Houston, 2010:148)
Sedangkan
menurut
Fahmi
(2014:323) saham adalah :
Berikut rumus yang digunakan untuk mengukur tingkat Debt Ratio :
a. Tanda bukti penyertaan kepemilikan modal
atau
dana
pada
suatu
perusahaan. 𝑹𝒆𝒕𝒖𝒓𝒏 𝒐𝒏 𝑨𝒔𝒔𝒆𝒕 =
𝐄𝐚𝐫𝐧𝐢𝐧𝐠 𝐀𝐟𝐭𝐞𝐫 𝐓𝐚𝐱 𝐓𝐨𝐭𝐚𝐥 𝐀𝐤𝐭𝐢𝐯𝐚
Sumber : Kasmir (2012:202)
merupakan surat berharga yang bersifat Artinya
nilai nominal, nama perusahaan dan di ikuti dengan hak dan kewajiban yang
Menurut Kasmir (2014:183) saham kepemilikan.
b. Kertas yang tercantum dengan jelas
pemilik
saham
dijelaskan
kepada
setiap
pemegangnya. c. Persediaan yang siap dijual.
merupakan pemilik perusahaan. Semakin besar saham yang dimilikinya, maka
Current Ratio
Debt Ratio
Harga Saham
Return on Asset
Gambar 1: Kerangka Pemikiran
Berdasarkan tinjauan teori dan kerangka pemikiran maka peneliti ingin
hipotesis
pada
penelitian
ini
adalah
sebagai berikut :
menguji hipotesis yang berkenaan dengan Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas terhadap Harga Saham. Maka
95
Pengaruh Current Ratio
terhadap
H2 : Debt Ratio pengaruh positif dan
harga sahan
signifikan terhadap Harga Saham.
Current
Ratio
merupakan
kemampuan aktiva lancar perusahaan
Pengaruh Return on Asset terhadap
dalam
harga saham
menjamin
hutang
lancarnya.Semakin meningkatnya Current
Return on Asset digunakan sebagai
Ratio menunjukkan bahwa perusahaan
alat ukur kemampuan perusahaan secara
mampu menggunakan aktiva lancarnya
keseluruhan
dengan
keuntungan dengan total aktiva yang
baik
guna
memenuhi
dalam
kewajibannya. Penelitian terdahulu yang
tersedia
dilakukan
(Syamsuddin,
oleh
Wicaksono
(2013)
di
menghasilkan
dalam 2009:63).
perusahaan Manajer
dan
Pengaruh Current Ratio, Debt to Assets
investor
Ratio, Total Assets Turnover, Return on
perusahaan dengan rasio laba bersih
Equity, Suku Bunga, Kurs Valuta Asing,
terhadap total aktiva. Peningkatan rasio ini
Inflasi, dan Kas Dividen Terhadap Harga
menunjukkan semakin baik keadaan suatu
Saham menemukan adanya pengaruh
perusahaan,
positif
dan
signifikan
Current
Ratio
sering
mengukur
yang
kinerja
nantinya
mempengaruhi harga saham. Penelitian
terhadap Harga Saham.
terdahulu
yang
dilakukan
Amanah,
H1 : Current Ratio pengaruh positif dan
Atmanto,Azizah (2014) Pengaruh Rasio
signifikan terhadap Harga Saham.
Likuiditas dan Rasio Profitabilitas terhadap
Pengaruh Debt Ratio terhadap harga
Harga
saham
pengaruh positif dan signifikan Return on
Debt Ratio merupakan persentase
Saham
menemukan
adanya
Asset terhadap Harga Saham.
dana yang diberikan oleh kreditor bagi
H3 : Return on Asset pengaruh positif
perusahaan. Semakin tinggi Debt Ratio
dan signifikan terhadap Harga Saham.
menujukan
komposisi
total
hutang
semakin besar dibandingkan dengan total asset, sehingga berdampak semakin besar
C.
METODE PENELITIAN Penelitian ini menggunakan jenis
explanatory
research
beban perusahaan terhadap pihak luar.
penelitian
yang
Penelitian terdahulu yang dilakukan oleh
bertujuan untuk menjelaskan hubungan
Prasetyo (2013) Pengaruh Leverage dan
dan pengaruh antara variabel satu dengan
Profitabilitas
Terhadap
menemukan
adanya
Harga
Saham
variabel yang lain. Data penelitian diunduh
pengaruh
secara
di website resmi Bursa Efek Indonesia
signifikan negatif Debt Ratio terhadap
(BEI) karena data tersebut sudah melalui
harga saham
proses audit. Populasi dalam penelitian ini
96
adalah seluruh perusahaan publik yang
adalah Current Ratio (X1), Debt Ratio
saham tergabung dalam Jakarta Islamic
(X2), dan Return on Asset (X3).
Indeks periode 2009 sampai dengan 2013
Dari model penelitian tersebut,
yang berjumlah 30 perusahaan dengan
maka dapat disusun model matematis
teknik pengambilan sampel
purposive
Metode Regresi Linear Berganda (Multiple
sampling, maka terdapat 15 perusahaan
Linier Regression Method) sebagai berikut :
yang memenuhi kriteria untuk menjadi sampel dalam penelitian. Penelitian ini
Y = α + β1X1 + β2X2 + β3X3 +…..+e
menggunakan metode analisis regresi
Keterangan :
berganda (Multiple Regression). Analisis
Y
= Harga Saham.
data
α
= Konstanta.
menggunakan
statistika
dengan
perangkat lunak SPSS versi 21.0. Untuk memperoleh
gambaran
β1 – β3 = Koefisien regresi dari setiap
menyeluruh
variabel independen.
mengenai hubungan antara variabel satu
X1
= Current Ratio
dengan variabel yang lain. Dalam hal ini
X2
= Debt Ratio
untuk variabel dependennya adalah Harga
X3
= Return on Asset
Saham (Y) dan variabel independennya
e
=
Kesalahan
pengganggu
(error term). D.
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Tabel 1 : Descriptive Statistics Mean Ln_Hrg_SAHAM
Std. Deviation
N
8.4851
1.32279
75
Ln_CR
.7108
.74286
75
Ln_DR
-1.0283
.54885
75
Ln_ROA
-1.9515
.73121
75
Sumber : Hasil Output SPSS 21.0
Tabel
1.
Statistics
Analisis
Descriptive
menjelaskan tentang
variabel yang diuji baik dependen maupun independen.
gambaran rata-rata ke seluruh
97
Pearson Correlation
Sig. (1-tailed)
N
Tabel 2 : Correlations Ln_Hrg_SAHAM Ln_Hrg_SAHAM 1.000 Ln_CR -.021 Ln_DR -.280 Ln_ROA .381 Ln_Hrg_SAHAM . Ln_CR .429 Ln_DR .007 Ln_ROA .000 Ln_Hrg_SAHAM 75 Ln_CR 75 Ln_DR 75 Ln_ROA 75
Ln_CR -.021 1.000 -.587 .281 .429 . .000 .007 75 75 75 75
Ln_DR -.280 -.587 1.000 -.318 .007 .000 . .003 75 75 75 75
Ln_ROA .381 .281 -.318 1.000 .000 .007 .003 . 75 75 75 75
Sumber : Hasil Output SPSS 21.0
antara debt ratio dan harga saham
Berdasarkan tabel 2 dilihat korelasi masing-masing
variabel
independen
signifikan,
karena
signifikan
level
terhadap veriabel dependen, yaitu:
yaitu 0,007 lebih kecil 0,05 (0,005 <
a.
0,05).
Tidak ada hubungan antara variabel
current ratio dengan harga saham.
b.
c.
Hubungan antara variabel return on
Hubungan antara current ratio dan
asset dengan harga saham adalah
harga saham tidak signifikan, karena
0,381 sedang dengan arah hubungan
signifikan
positif, artinya ini adalah pada saat
level yaitu 0,429 lebih
besar dari 0,05 (0,429 > 0,05).
return on asset naik maka harga
Hubungan antara variabel debt ratio
saham naik, dan apabila nilai return
dengan harga saham adalah -0,280
on asset turun maka harga saham
sedang
turun. Hubungan antara return on
dengan
arah
hubungan
negatif, artinya ini adalah pada saat
asset dan harga saham
debt ratio turun maka harga saham
karena signifikan level yaitu 0,007
naik, dan apabila nilai debt ratio naik
lebih kecil 0,05 (0,005 < 0,05).
signifikan,
maka harga saham turun. Hubungan Tabel 3 : Koefisien Determinasi Model
R
R Square
Adjusted R Std. Error of Square
Change Statistics
the Estimate R Square Change
1
.496a
.246
.214
1.17271
.246
F
df1 df2
Change 7.718
DurbinSig. F
Watson
Change 3
71
.000
.562
a. Predictors: (Constant), Ln_ROA, Ln_CR, Ln_DR b. Dependent Variable: Ln_Hrg_SAHAM Sumber : Hasil Output SPSS 21.0
98
Berdasarkan Tabel 3 nilai koefisien
sisanya sebesar 75,9 % dijelaskan oleh hal
determinasi sebesar 0,214 atau 21,4 %
lain diluar variabel independen dalam
artinya perubahan harga saham dapat di
penelitian ini seperti sentimen negatif, isu
jelaskan oleh current ratio, debt ratio dan
politik dan lain-lain.
return on asset Tabel 4 : Persamaan Regresi Unstandardized Standardized Coefficients Coefficients B Std. Beta Error (Constant) 9.284 .552 Ln_CR -.596 .228 -.335 1 Ln_DR -.873 .313 -.362 Ln_ROA .652 .198 .360 a. Dependent Variable: Ln_Hrg_SAHAM Sumber : Hasil Output SPSS 21.0 Model
t
Sig.
16.811 -2.611 -2.790 3.290
.000 .011 .007 .002
Berdasarkan table 4 Persamaan regresi
Asset
dijelaskan
Berdasarkan tabel 4 maka dapat ditulis
tentang
pengaruh
variable
Current Ratio, Debt Ratio dan Return on
terhadap
Harga
Saham.
garis regresinya sebagai berikut :
Ln_Y Harga Saham = 9.284 – 0.596LnCR – 0.873LnDR + 0.652LnROA perusahaan Interprestasi dari persamaan regresi di
negatif
berarti
atas sebagai berikut :
makin
menurun
a.
konstanta sebesar 9.284 artinya jika
pemegang
Return on Asset
mendapatkan
nilainya nol maka
Harga saham sebesar 9.284 b. Koefisien
regresi
current
current
ratio
keuntungan
juga
dengan
sehingga saham
dividen
potensi untuk
juga
akan
menurun. Pemegang saham akan
ratio
khawatir tidak mendapatkan dividen
sebesar -0.596 artinya jika current
ratio, turun sebesar 1 satuan maka
yang diharapkan. c.
Koefisien regresi debt ratio sebesar -
harga saham akan turun sebesar
0.873 artinya jika debt Ratio , turun
0.596 dan demikian pula sebaliknya.
sebesar 1 satuan maka harga saham
Hal ini dapat terjadi jika current ratio
akan naik sebesar 0.873 dan demikian
turun
tidak
pula sebaliknya. Hal ini dapat terjadi
tertarik untuk melakukan investasi di
jika debt ratio naik maka pelaku pasar
maka
pelaku
pasar
99
tidak akan tertarik untuk melakukan
Berdasarkan table 4 variabel Current Ratio
investasi di perusahaan, dengan debt
memiliki nilai p-value pada kolom sig
ratio negatif berarti keuntungan juga
0.011 < 0.005 level of significant (α).
makin bertambah
Artinya signifikan, berarti Ho ditolak H1
pemegang
sehingga potensi saham
mendapatkan
dividen
untuk
diterima. Maka hasilnya adalah secara
akan
parsial ada pengaruh antara Current Ratio
juga
bertambah. Pemegang saham tidak
terhadap harga saham.
akan khawatir mendapatkan dividen yang diharapkan. d.
Ho
Koefisien regresi return on asset sebesar 0.652 artinya jika return on
: Tidak ada pengaruh antara Debt
Ratio terhadap harga saham. H2
: Ada pengaruh antara Debt Ratio
asset , naik sebesar 1 satuan maka
terhadap harga saham.
harga saham akan naik sebesar 0.652
Berdasarkan table 4 variabel Debt
dan demikian pula sebaliknya. Hal ini
Ratio memiliki nilai p-value pada kolom
dapat terjadi jika return on asset naik
sig 0.007 > 0.05 level of significant (α).
maka pelaku pasar akan
Artinya signifikan, berarti Ho ditolak H2
untuk
melakukan
tertarik di
diterima. Maka hasilnya adalah secara
perusahaan dengan return on asset
parsial ada pengaruh antara Debt Ratio
bertambah berarti keuntungan juga
terhadap harga saham.
makin bertambah pemegang
investasi
sehingga potensi saham
mendapatkan
dividen
untuk
Ho : Tidak ada pengaruh antara Return
akan
on Asset terhadap harga saham.
juga
bertambah. Pemegang saham tidak akan khawatir mendapatkan dividen
H3 : Ada pengaruh antara Return on
Asset terhadap harga saham.
yang diharapkan. Berdasarkan table 4 variabel Return Hasil uji hipotesis
on Asset memiliki nilai p-value pada kolom
Pengujian Secara Parsial (Uji t)
sig 0.002 < 0.005 level of significant (α).
Ho
:
Tidak
ada
Current Ratio H1
pengaruh
antara
Artinya signifikan, berarti Ho ditolak H1
terhadap harga
diterima. Maka hasilnya adalah secara
saham.
parsial ada pengaruh antara Return on
: Ada pengaruh antara Current
Asset terhadap harga saham.
Ratio terhadap harga saham.
100
Pengujian Secara Simultan (Uji F) Tabel 5 : ANOVAa Model Sum of df Mean Square Squares Regression 31.841 3 10.614 1 Residual 97.642 71 1.375 Total 129.483 74 a. Dependent Variable: Ln_Hrg_SAHAM b. Predictors: (Constant), Ln_ROA, Ln_CR, Ln_DR Sumber : Hasil Output SPSS 21.0
Hipotesis : Ho
H4
:
Tidak
F
Sig. .000b
7.718
Saran ada
pengaruh
antara
Berdasarkan kesimpulan di atas, dapat
Current Ratio, Debt Ratio, Retun on
dikemukakan
Asset terhadap harga saham.
diharapkan
: Ada pengaruh antara Current
perusahaan maupun bagi pihak-pihak lain.
Ratio, Debt Ratio, Retun on Asset
Adapun saran yang diberikan, antara lain
terhadap harga saham.
1. Bagi dapat
beberapa dapat
pihak
saran
yang
bermanfaat
bagi
perusahaan
meningkat
diharapkan
kinerja
tehadap
Berdasarkan table 5 : ANOVAa , diketahui
return on asset, karena mempunyai
nilai signifikan level 0.000 < 0.005 maka
pengaruh
Ho ditolak dan H4 diterima. Artinya bahwa
mempengaruhi harga saham.
ada pengaruh antara Current Ratio, Debt
yang
dominan
dalam
2. Bagi penelitian selanjutnya diharapkan
Ratio, Retun on Asset terhadap harga
tidak
saham.
penelitian yang hanya terbatas pada
hanya
menggunakan
objek
perusahaan yang tergabung di Jakarta E.
KESIMPULAN DAN SARAN
Islamic Indeks saja, Perlu ditambah
Kesimpulan
atau dengan menggunakan indeks lain
Berdasarkan pembahasan pada bab bab
agar dapat di ketahui perbandingan
sebelumnya dapat disimpulkan hal hal
hasil penelitiannya.
sebagai berikut : 1. Variabel yang mempengaruhi
3. Bagi investor ataupun calon investor Harga
yang akan menanamkan
modalnya
Saham adalah Current Ratio, Debt
dalam suatu perusahaan, sebaiknya
Ratio dan Return on Asset
jangan hanya terpacu pada analisis
2. Secara simultan ketiga variabel yaitu
rasio ini saja karena masihbanyak
Current Ratio, Debt Ratio, Retun on
faktorlain yang tidak dapat disebutkan
Asset mempengaruhi Harga Saham.
dalam penelitian ini
101
Margaretha, Farah. 2014. Dasar Dasar
Daftar Pustaka Amanah, Raghilia, Atmanto, Dwi dan Azizah, Dewi Farah.2014. Pengaruh Rasio Likuiditas dan Rasio Profitabilitas terhadap
harga
saham.Jurnal
Administrasi Bisnis Vol.12 No. 1
Keuangan
2014.
Perusahaan
Rakyat.
Jakarta Prasetyo, Andri. 2013. Pengaruh Leverage dan
Profitabilitas
Terhadap
Harga
Syamsuddin, Lukman 2009. Manajemen
Keuangan
2007.Essential of Financial Irham.
Keuangan.Dian
Saham Pada Perusahaan Manufaktur.
Brigham, Eugene F. and Joel F. Houston. Fahmi,
Manajemen
Perusahaan
Manajemen
Aplikasi
dan
Pengawasan,
Pasar
Modal.Mitra Wacana Media.Jakarta
dalam
:
Konsep
:
Perencanaan,
dan
Pengambilan
Keputusan. Jakarta : Rajawali Pers.
Harahap, Sofyan Syafri.2010. Analisa Kritis
Rodoni, Ahmad dan Ali, Herni. 2010.
atas Laporan Keuangan.Jakarta : PT
Manajemen Keuangan. Jakarta: Mitra
Raja Grafindo Persada. Jakarta
Wacana Media
Keuangan, Edisi 11 Buku 1 Jakarta : 2010.
Pengantar
Manajemen
Keuangan.Ed 1.Kencana.Jakarta Rajawali Pers, Jakarta. Management.Diterjemahkan Yulianto.
Aditya.
2013.
Ratio, Total Assets Turnover, Return on Equity, Suku Bunga, Kurs Valuta Asing,
Kasmir. 2012. Analisis Laporan Keuangan.
Akbar
Hendra
Pengaruh Current Ratio, Debt to Assets
Salemba Empat Kasmir.
Wicaksono,
Inflasi, dan Kas Dividen Terhadap Harga Saham. Jurnal Profita:Kajian
oleh
Ali
Ilmu Akuntansi. Vol 1, no.4
2010.Dasar-dasar
Manajemen
102
