n e f i n a n č n í k y

f

i

n

p

a

r

n

c

e

o

n e f i n a n č n í k y ro b e r t a. cooke

John Adair

Efektivní inovace Lidský mozek je nádherná věc. Začne pracovat, jakmile se probudíme, a zastaví se, jakmile se dostaneme do zaměstnání. Tvůrčí myšlení či disponování novými myšlenkami a nápady se stává stále důležitější součástí práce. Inovace ale znamenají více než pouhou osobní tvořivost. Je to proces zavádění nových myšlenek, které uspokojují zákazníky. www.alfaknihy.cz, [email protected], SMS: 777 110 905

Jaroslav Jirásek

Souboj mozků v řízení Autor předkládá poslední poznatky v oblasti podnikové výkonnosti osobitým způsobem. Srovnává evropský přístup k řízení s japonským a americkým. Názory nejznámějšího současného evropského představitele managementu na nové nástroje zvyšování výkonnosti a konkurenčnosti ve světě. www.alfaknihy.cz, [email protected], SMS: 777 110 905

John Adair

Efektivní motivace Můžete lidi přinutit, aby něco vykonali, ale nikdy je nepřinutíte, aby to vykonat chtěli. Touha něco chtít vychází z nás a vnitřní hnací silou je motivace. Britský autor John Adair má neobyčejný talent psát poutavě, používat příklady z praxe a přitom předat množství potřebných znalostí. Kvalita této knihy je prověřena statisíci čtenáři. www.alfaknihy.cz, [email protected], SMS: 777 110 905

Poštovné zdarma při nákupu nad 200 Kč Knižní sleva 20 % při nákupu nad 900 Kč

Miloš Toman

Řízení změn Kniha není jen návodem, jak nastavit firmu. Je také inspirací pro přemýšlení a hledání nových cest. Autor si je vědom, že prosazuje-li neustálé změny a proměňování, nemůže na druhé straně nabízet konečná řešení. Vybízí proto čtenáře, aby se sami – s využitím svých tvůrčích schopností – vydávali hledat nové cesty, nové strategie a nová řešení. www.alfaknihy.cz, [email protected], SMS: 777 110 905

Don Fuller

Vést nebo být veden Chcete být člověkem, který může a umí rozhodovat o svém postavení, nebo být naopak loutkou? Myslíte si: Další kniha, plná poučení a rad autora, který jen teoretizuje. Omyl. Don Fuller svá doporučení, jak překročit tzv. velký mezník, objevil jako vedoucí pracovník. A víte, co je to ten velký mezník? www.alfaknihy.cz, [email protected], SMS: 777 110 905

K.Patterson, A. Switzler, J. Grenny, R. McMilan

Zásadní rozhovory Máte nějaké téma, jež nutně potřebujete probrat a přesto se nemůžete k rozhovoru odhodlat? Ocitli jste se v situaci, kdy jste konečně řekli pravdu bez obalu, a při tom jste ji jen zhoršili a později byste svá slova rádi vzali zpět? Zásadní rozhovory vám nabízejí osvědčené nástroje pro zvládání i těch nejtěžších a nejdůležitějších rozhovorů v životě. www.alfaknihy.cz, [email protected], SMS: 777 110 905

Poštovné zdarma při nákupu nad 200 Kč Knižní sleva 20 % při nákupu nad 900 Kč

Vzor citace: Robert A. Cooke; Finance pro nefinančníky Praha: Alfa Publishing, 2006

KATALOGIZACE V KNIZE – NÁRODNÍ KNIHOVNA ČR Cooke, Robert A. Finance pro nefinančníky / Robert A. Cooke; [překlad Jindřich Volák]. 1. vyd. – Praha: Alfa Publishing, 2006. – 292 s. Název originálu: 36-hour course in finance for non-financial managers Přeloženo z angličtiny ISBN 80-86851-40-0 658.14/.17 * 657 * finance podniku * účetnictví * populárně-naučné publikace 658 – Řízení a správa podniku

Nakladatelství: © Alfa Publishing, s. r. o., Praha Rok prvního vydání: 2006 ISBN: 80-86851-40-0 Original edition copyright 2004 by The McGraw-Hill Companies, Inc., as set forth in copyright notice of Proprietor’s edition. All rights reserved. Czech edition copyright 2006 by Alfa Publishing. All rights reserved. Název originálu: 36-Hour Course in Finance for Non-financial Managers www.alfaknihy.cz

Obsah Předmluva k českému vydání . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 Předmluva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 1. Čísla, čísla, čísla: jak na ně . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 1.1 Statistiky a čísla, která nám kazí náladu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 1.2 Výsledky: čísla, která si užíváme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 1.3 Zjednodušení vám to ulehčí . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 1.4 Začínáme s obchodem (a s naším románem) . . . . . . . . . . . . . . . . 19 1.5 Dvě základní pojetí účtování (peněžní a akruální) . . . . . . . . . . . . 21 1.6 Kdy používat peněžní účetnictví a kdy se mu vyhnout . . . . . . . . . 23 1.7 Několik základních pojmů . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 1.8 Účetní výkazy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 1.9 Všeobecně přijímané účetní zásady (GAAP) . . . . . . . . . . . . . . . . 26 1.10 Kdo vymýšlí zásady GAAP? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26 1.11 Shrnutí . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 1.12 Otázky k procvičení . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 1.13 Případová studie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 2. Počítáme skóre: výnosy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 2.1 Kdy je zboží prodáno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 2.2 Druhy prodeje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 2.3 Snižování výnosů . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35 2.4 Finanční zprávy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 2.5 Jak manipulovat s objemem výnosů . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 2.6 Shrnutí . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47 2.7 Otázky k procvičení . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47 2.8 Případová studie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48 3. Počítáme skóre: náklady na pořízení prodaného zboží . . . . . . . . . . . . . . 50 3.1 Pořizovací náklady, jak jsme je znali dosud . . . . . . . . . . . . . . . . . 50 3.2 Zásoby . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50 3.3 Přepravní náklady . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58 3.4 Slevy na nakupované zboží . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60 3.5 Náklady služeb . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62 3.6 Jak zfalšovat snížení nákladů na pořízení prodaného zboží . . . . . 63 3.7 Shrnutí . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64 Obsah

5

3.8 3.9

Otázky k procvičení . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65 Případová studie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65

4. Počítáme skóre: výlohy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67 4.1 Co jsou to výlohy a jak se vykazují . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67 4.2 Základní členění výloh . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67 4.3 Uspořádání podle abecedy nebo velikosti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68 4.4 Uspořádání podle divizí . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69 4.5 Ovlivnitelné a neovlivnitelné náklady . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74 4.6 Souhrnné zprávy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75 4.7 Fixní a variabilní náklady, bod zvratu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75 4.8 Přímé a nepřímé náklady . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84 4.9 Shrnutí . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85 4.10 Otázky k procvičení . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85 4.11 Případová studie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86 5. Dlouhodobý majetek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88 5.1 Odpisy: na kolik nás přijde dlouhodobý majetek . . . . . . . . . . . . . 88 5.2 Jak počítat odpisy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91 5.3 Odlišnosti mezi finančními a daňovými odpisy . . . . . . . . . . . . . . 96 5.4 Méně podstatné vybavení firmy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97 5.5 Rezervy na odpisy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97 5.6 Co s prodaným, ztraceným, porouchaným nebo ukradeným majetkem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98 5.7 Protihodnota . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99 5.8 Opravy a renovace vybavení . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 5.9 Nehmotný dlouhodobý majetek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101 5.10 Shrnutí . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102 5.11 Otázky k procvičení . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102 5.12 Případová studie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103 6. Koupit nebo pronajmout? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104 6.1 Argumenty pro nákup vybavení . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104 6.2 Opravit či koupit nové? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114 6.3 Leasing – nejlevnější forma nákupu? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116 6.4 Daňové zvýhodnění leasingu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118 6.5 Neshody kolem rozpočtu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118 6.6 Shrnutí . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119 6.7 Otázky k procvičení . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119 6.8 Případová studie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120 6

Obsah

7. Rozvaha . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121 7.1 Co je to rozvaha a co nám říká? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121 7.2 Aktiva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123 7.3 Cizí zdroje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126 7.4 Pracovní kapitál . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131 7.5 Poznámky k účetním výkazům . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132 7.6 Vlastní kapitál . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132 7.7 Shrnutí . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134 7.8 Otázky k procvičení . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135 7.9 Případová studie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136 8. Vlastní kapitál . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137 8.1 Chcete zbohatnout díky vlastnímu kapitálu? . . . . . . . . . . . . . . . . 137 8.2 Hromadíme vlastní kapitál . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137 8.3 Výkaz změn vlastního jmění . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142 8.4 Vlastní kapitál ve veřejné obchodní společnosti . . . . . . . . . . . . . 143 8.5 Tiché společenství . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144 8.6 Vlastní kapitál v kapitálových společnostech . . . . . . . . . . . . . . . 144 8.7 Oceňování akcií . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153 8.8 Americké členění akciových společností . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154 8.9 Shrnutí . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154 8.10 Otázky k procvičení . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155 8.11 Případová studie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155 9. Rozpočty a plány . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157 9.1 Co je to rozpočet? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157 9.2 Počítáme skóre . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158 9.3 Začínáme s rozpočtem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158 9.4 Plán Rosiiny firmy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159 9.5 Prognóza nových obchodů . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161 9.6 Rozpočet nákladů na pořízení prodaného zboží . . . . . . . . . . . . . 165 9.7 Rozpočet režijních nákladů . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166 9.8 Celkový rozpočet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171 9.9 Nulové rozpočtování . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173 9.10 Shrnutí . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173 9.11 Otázky k procvičení . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174 9.12 Případová studie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174 10. Zpráva o rozpočtu a další rozpočty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176 10.1 Malé varování úvodem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176 Obsah

7

10.2 10.3 10.4 10.5 10.6 10.7 10.8 10.9 10.10 10.11

Zprávy o rozpočtu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176 Všude samé zprávy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179 Pružné rozpočty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182 Pokladní rozpočet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187 Další druhy rozpočtů . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191 Máme rozpočet nechat na starosti účetním? . . . . . . . . . . . . . . . . 191 Objednávka jako předběžný závazek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192 Shrnutí . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193 Otázky k procvičení . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194 Případová studie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195

11. Výroba a výstavba . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196 11.1 Náklady na výrobu manželského domku . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196 11.2 Putování jednotlivých nákladů ve výrobním procesu . . . . . . . . . 200 11.3 Zásoby a přechod nákladů z jednoho měsíce do druhého . . . . . . 201 11.4 Kolísající jednicové náklady . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203 11.5 Normované náklady . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204 11.6 Různé metody účtování normovaných nákladů . . . . . . . . . . . . . . 205 11.7 Náklady ve výrobě masové a kusové . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 206 11.8 Nedokončená výroba . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 207 11.9 Výroba vázaná smlouvou . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 208 11.10 Shrnutí . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213 11.11 Otázky k procvičení . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213 11.12 Případová studie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 214 12. Finanční analýza podniku . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215 12.1 Výsledovka . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 216 12.2 Rozvaha . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 221 12.3 Výkaz rozdělení zisku . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 224 12.4 Poměrové ukazatele . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 224 12.5 Výkaz cash flow . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 234 12.6 Poznámky k účetním výkazům . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 236 12.7 Další ukazatele a finanční nástroje zpopularizované v devadesátých letech . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 238 12.8 Dá se účetním výkazům věřit? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 239 12.9 Shrnutí . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 240 12.10 Otázky k procvičení . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 241 12.11 Případová studie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 241

8

Obsah

13. Speciální oddíl: jak pracují auditoři . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244 13.1 Auditor nebo účetní? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244 13.2 Rozdělení auditorů . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245 13.3 Jak auditoři postupují . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246 13.4 Výsledky auditu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250 13.5 Proč ani audit neznamená jistotu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 252 13.6 Možné řešení – vládní regulace . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 254 13.7 Zlepší se teď poměry ve velkých firmách? . . . . . . . . . . . . . . . . . 257 Dodatek A Dodatek B Dodatek C Dodatek D Dodatek E Dodatek F Dodatek G

Výpočty k pružnému rozpočtu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Zdroje informací o průměrných číslech v odvětví . . . . . . . . . . Zdroje informací o veřejně obchodovaných společnostech . . . Data vztahující se k výplatě dividend . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Podrobnější dělení kmenových a přednostních akcií . . . . . . . . Dobré jméno firmy (goodwill) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Neziskové organizace . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

258 259 259 261 261 262 265

Odpovědi k otázkám a případovým studiím na konci každé kapitoly . . . . . 267 Slovník . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 281

Obsah

9

Předmluva k českému vydání Na začátku mého úvodního slova ke knize Roberta A. Cooka si dovolím jedno doznání. Přiznávám, že do nedávné doby jsem nevěděl, kdo je Robert A. Cooke. Přiznávám, že do nedávné doby jsem neměl tušení, že pro mě neznámý Robert A. Cooke napsal nějakou knihu. Má neznalost byla důvodem ke skepsi. Napsání úvodního slova ke každému počinu libovolného překládaného autora vyžaduje obvykle zevrubné poznání autora samého i jeho tvorby. Toto pro mě nebyl ten případ. Váhal jsem, ne však dlouho. Už přečtení předmluvy a několika prvních odstavců ve mně vzbudilo velký zájem o tuto práci. Opravdu je možné, že autor dostojí slibu daném v předmluvě? Opravdu nás chce takto netradičně provést světem firemních financí? Už v době studií na ekonomické fakultě jsem přečetl spoustu literatury, prokousával se hordou klasiků a tisíci stranami grafů, tabulek a definic od nositelů Nobelových cen. Zde stačila jediná věta z úvodu, abych věděl, že nebudu číst nové (nebo dokonce staré, autorem jen opsané) ekonomické poučky ani definice, ale že se na problém trápící tisíce manažerů na jakékoliv úrovni řízení bude nahlížet jinak. „Tuto knihu jsem napsal právě pro všechny takové Ralphy, kteří nepotřebují získat doktorát z účetnictví, ale musí se v práci čísly zabývat.“ A to je přesně ono. Tento citát z předmluvy je naprosto nejvýstižnějším doporučením všem, kdo se budou ptát, o čem dílo Robina Cooka je. Musím přiznat, že jsem se v současné tvorbě, ať již domácích nebo zahraničních autorů, s něčím obdobným nesetkal. Sám bych těžko věřil, jak snadno a přitom neuvěřitelně přesně se dá látka dotýkající se základů ekonomie, účetnictví, manažerského účetnictví, rozpočetnictví, finanční analýzy, auditu a dalších dílčích ekonomických disciplín popsat. Myslím, že dílo tohoto typu by se mělo objevit stejně tak u živnostníka jako u generálního ředitele firmy s miliardovými obraty. U studenta ekonomie i u jeho profesora. U živnostníka bude v knihovně knihou jedinou, u ředitele nahradí desítku jiných a u studenta a profesora skvěle doplní portfolio biblí ekonomie. Pokud hledáte knihu, která vám bude dobrým průvodcem při startu vašeho podnikání a která bude dobrým průvodcem světem vašich velkých nebo i malých firemních financí, pak nehledejte. Právě jste našli.

Ing. Pavel Nesejt analytik a šéfredaktor portálu Finance.cz

Předmluva

11

Předmluva Jeden můj kamarád Ralph se mnou chodil na vysokou školu, užíval studentského života a nakonec studium úspěšně ukončil s doktorátem z historie. S čerstvým glejtem svého vzdělání v ruce se ucházel o mnoho vysokých manažerských funkcí, aby pak skončil jako prodejce moderních tiskáren. Protože si ze školy odnesl leccos užitečného, práce se mu velmi dařila, a jelikož už musel živit ženu a děti, bylo to jedině dobře. Postupně se stal školitelem nových prodejců, a když se mu narodilo třetí dítě, byl dosazen do centrály firmy na místo regionálního manažera prodejů. Jenže euforie z vlastní kanceláře, sekretářky, letů první třídou a vysokých prémií netrvala dlouho. Ralph začal řídit obchody na jihovýchodě Spojených států k prvnímu září. Za měsíc mu od jeho nadřízeného přišel tento pokyn: „Do 31. října očekávám od všech regionálních manažerů rozpočty na příští rok.“ Ralph už o rozpočtech slyšel, ale rozhodně nevěděl, jak se počítají. V žádném z předmětů, na které si z vysoké školy vzpomínal (jako třeba Základy popíjení nebo Seminář zahánění kocoviny), nebylo o rozpočtech ani slovo. Podíval se proto na poslední rozpočet, který mu zbyl po jeho předchůdci. Odkud se všechna ta čísla vzala? A co vlastně znamenají? Byl z toho zoufalý, a tak se poníženě vydal vyhledat pomoc. Jeho vedoucí mu k ruce přidělili Judy, čerstvou absolventku účetnictví. Od ní Ralph slyšel plno neznámých slov jako aktivace, příští období, režie, oprávky… Jejich vysvětlení se ale nedočkal. Judy byla odbornice, jež sice sama věděla, co tato slova znamenají, ale prosté definice nebyla schopna. Studovala konec konců účetnictví a ne žurnalistiku či literaturu, a tak jejím jazykem byla čísla a termíny místo srozumitelné každodenní řeči. Na poradách měl každý manažer vysvětlit vliv ostatních firemních divizí na podobu svého rozpočtu. Ralph se z toho snažil nějak vymluvit, ale každému bylo jasné, že rozpočtům moc nerozumí. Rozpočet pro Jihovýchod přesto vznikl. Měl ale potom nějaký význam? Dala se podle něj činit nějaká rozhodnutí? Zoufalí Ralph a Judy pouze vzali loňská čísla a přidali ke všem položkám 10 %. Jenže Ralphův předchůdce těsně před tím, než odešel, zaměstnal dalšího prodejce. Potom se od ledna zavádí prodej nových barevných tiskáren a firma také plánuje prezentace pro zavedení laserových tiskáren na trh v Charlotte, Atlantě a Miami. S těmito událostmi, s nimiž se v minulém rozpočtu nepočítalo, budou spojené nové náklady a výnosy. Automatické zvýšení čísel z loňského rozpočtu o deset procent tedy asi nebude vyhovovat. V dubnu už byli celostátní manažer prodejů, jeho zástupce i vedoucí marketingu přesvědčeni, že Ralph je k ničemu. „Ralphe,“ řekl mu generální ředitel firmy, „čísla jsou jazykem obchodu. Proto by ses jím měl naučit mluvit.“ Předmluva

13

Ve vlastním zájmu se Ralph zapsal na kurzy účetnictví a všechny jeho letní večery a víkendy byly plné kreditů, debetů, deníků a hlavních účetních knih. Učil se prostě všechny věci, které člověk potřebuje znát, aby byl účetním, což nebylo přesně to, co on potřeboval. On jako manažer musí vědět, jak dokumentům, které mu účetní připraví, porozumět a jak jich využít k řízení své části podniku. K těmto věcem se jeho kurz dostal až ve čtvrtém semestru. Ralph by potřeboval výtah z financí, který by mu pomohl zodpovědět otázky jako: „Pokud jsem dal svolení k použití firemních peněz, proč se to ve zprávě objeví až za několik týdnů? Jak mám svým nadřízeným dokázat, že se opravdu vyplatí koupit nový kus vybavení? Jak mám svůj rozpočet sestavit tak, aby během roku reagoval na nenadálé výkyvy v prodejích? Co pro mě plyne z výročních zpráv?“ Ralph zjistil, že na kurzech účetnictví takové vědomosti sice získá, ale že ho to stojí příliš mnoho času. Navíc se kvůli tomu musí učit detaily, které nikdy nevyužije. Účetnictví totiž není jen teorie o tom, jak prezentovat informace o firmě, ale i mravenčí praktická práce při udržování desítek účtů a logické zdůvodňování teorií. Pro vedoucí a podnikatele by tu měla být cesta, jak se dostat k užitečným informacím jednodušeji bez zabředávání do podrobností, které za ně stejně v praxi dělají jejich účetní. Ralph by se klidně bez debetů, deníků, předvah, syntetických a analytických účtů obešel. Tuto knihu jsem napsal právě pro všechny takové Ralphy, kteří nepotřebují získat doktorát z účetnictví, ale musí se v práci čísly zabývat. Pro stejné lidi jsem taky po celé zemi pořádal semináře. Jak jsem se s nimi setkával, zjistil jsem, že každá společnost, nezisková organizace či vládní agentura má trochu jiné účetní postupy a také rozdílné požadavky na své manažery. Proto zde asi nenajdete úplně vše, co byste chtěli vědět, ale dozvíte se o základních konceptech a pojmech, které se financí týkají. Potom budete moci svým účetním klást otázky na úrovni a rozumět jejich odpovědím. Pokud máte vlastní malou firmu, zřejmě víte, jak jsou čísla důležitá, ale zároveň asi nerozumíte úplně všemu, co vám účetní říkají. Má kniha by měla tento komunikační blok odstranit. Pokud investujete, nebo byste rádi investovali do akcií, tato příručka vám pomůže prohlédnout falešné „žhavé tipy“ na burzovním trhu a porozumět tomu, co si vlastně pořizujete, když si kupujete akcii nějaké společnosti. Tuto knihu můžete číst i letmo, abyste pochytili to nejzákladnější. Pokud k ní ale budete přistupovat jako ke kurzu firemních financí, získáte mnohem víc. Na konci každé kapitoly na vás čeká případová studie a otázky, které vám pomohou osvojit si látku. Řešení ke všem otázkám a úkolům naleznete na konci knihy, mnohdy doplněné i o hlubší vysvětlení. I když jsou jednotlivé kapitoly různě dlouhé a rozdílně náročné, zpracování každé z nich by vám mělo zabrat tři hodiny, celkem tedy 36 hodin studia. 14

Předmluva

Toto vydání knihy obsahuje ke dvanácti kapitolám navíc také nový speciální oddíl na téma auditorů a auditu. V době první edice mého díla se auditory zabývala jen velmi malá část veřejnosti. Většina lidí se domnívala, že pokud autorizovaný účetní o knihách firmy prohlásí, že prošly jeho auditem, a řekne, že výkazy odpovídají skutečnému stavu společnosti, investoři se mohou o tyto dokumenty při svých rozhodnutích opřít. Po případech typu Enron či Arthur Andersen je tato důvěra pryč. Co se stalo? To by vydalo na celou další knihu. Nicméně ve speciálním oddílu o auditu pochopíte, proč se dnes nedá všemu věřit. Potřebujete nastudovat i tuto poslední část knihy? To ne, důležité je jen vědět, že pokud se účetní znalec pod něco podepíše, většinou to sice bude v pořádku, ale ne úplně vždy. Pokud vás zajímá, proč tomu tak je, tento nový text vám poskytne odpověď. U něj už nenajdete žádné otázky a případové studie, protože audit nepatří mezi základy financí, které byste si měli osvojit. Snažil jsem se jazyk této knihy udržet na srozumitelné úrovni. Tam, kde bylo potřeba napsat odbornou definici, jsem ji zmínil, zato tam, kde by malicherné detaily jen zpomalily tempo knihy, jsem je vypustil. Mým záměrem je naučit vás jazyku obchodu a financí, abyste mohli na úrovni hovořit s odborníky v těchto oborech. Přeji vám mnoho štěstí. Doufám, že má kniha pomůže vašemu úspěchu v podnikání.

Robert A. Cooke

Předmluva

15

Čísla, čísla, čísla: jak na ně 1.1 Statistiky a čísla, která nám kazí náladu Můj vztah k číslům byl nadlouho ovlivněn slečnou Ballovou, která mě v desáté třídě vyučovala matematiku. Skvěle se jí dařilo vypudit ze mne veškerý zájem o čísla. Její metoda zněla: „Nesnažte se pochopit proč. Prostě to tak udělejte!“ Většina z nás si tím v mládí prošla. Pokud jsme se sami domnívali, že čísla nejsou moc zábavná, slečna Ballová nás v tom pevně utvrdila. Abych nikomu nekřivdil, učili mě i jiní, rozumnější učitelé, kteří se snažili vysvětlovat, proč je matematika důležitá, a probírat látku na zajímavých příkladech. Jejich úsilí ale kazily učebnice s příklady jako tento.

Jak také vypadají příklady v učebnicích matematiky Mary má ve svém košíku dvakrát tolik jablek, než kolik má ve svých klíckách John kuřat. Počet klícek je stejný jako odmocnina z Alicina věku. Alice je dvakrát starší než Mary, ale o polovinu mladší než John. Kolik kuřecích křidýlek můžeme díky Johnovi připravit a měli bychom je péct, nebo grilovat?

Tváří v tvář takovým nesmyslům lze zaujmout jen jedno stanovisko. Koho to zajímá? Tento postoj si s sebou neseme i v dospělosti. Slýcháme statistické údaje o hrubém domácím produktu, míře nezaměstnanosti či o nárůstu produktivity naší firmy. Víme, že všechna tato čísla jsou důležitá, přesto zápas v basketbalu či nejnovější premiéra na HBO nás zajímá víc.

1.2 Výsledky: čísla, která si užíváme Ano, takové zkušenosti u většiny z nás vypěstovaly averzi k číslům, obzvlášť k těm, která se objevují v daňových přiznáních, finančních zprávách, bankovních Čísla, čísla, čísla: jak na ně

17

Výsledky: čísla, která si užíváme

výpisech atd. Jenže všimněte si, že méně formální čísla, jako bodování ve fotbalové lize, handicap v golfu či skóre v tenisu, nám protivná nejsou. Pokud chodíte hrát do kasina, znáte všechny kombinace čísel, která po sečtení dají dvacet jedna, a radši byste neznali kombinace, které jednadvacítku přesáhnou. Několik let poté, co jsem dal vale slečně Ballové, jsem si na čísla v mém životě zvykl a strávil s nimi mnoho času. Jak? Udělal jsem snadný krok od sportu a podobných rekreačních aktivit k podnikání. Ten krok byl snadný, protože o podnikání se říká, že je to jen „vážná forma sportu“. Podnikání je také druh soutěžení. Pokud se dopustíte faulu, sudí vás potrestá a skóre se počítá v dolarech. Proto, chcete-li si vytvořit pozitivní vztah k účetním výkazům, přemýšlejte o nich jako o výsledkových listinách. Pokud vaše firma, divize či jiná organizační jednotka dosáhla zisku nebo snížila náklady, vyhráli jste. Vaší výhrou budiž zvýšený příjem, povýšení nebo obojí. Přečtěte si příklad.

Když čísla začínají být zajímavá Jste ředitelem jedné z poboček restaurací KFC. Oproti minulému roku se obrat zvýšil o 500 000 dolarů. Čistý zisk vzrostl o 100 000 dolarů a podíl čistého zisku na obratu je sedmnáct procent, zatímco před rokem to bylo pět procent. Zní to sice dobře, ale pořád je to pouhá snůška čísel – pěkně suchá statistika. Pokud ale provedete několik dalších výpočtů, zjistíte, že díky těmto úspěchům dostanete vyplacenu prémii 35 000 dolarů. Najednou začnou být čísla mnohem zajímavější. A až začnete promýšlet, jaké auto si za tyto peníze můžete koupit místo vaší zachovalé fordky, nebudete se od čísel moci odtrhnout.

I nadále přemýšlejte o číslech jako o svých výsledcích. Stejně jako vám tenisová příručka vysvětlí složité bodování v tenisu, tato a následující kapitoly vás zasvětí do tajů „bodování“ v obchodu. Nebo na věc nahlížejte takto: Většina z nás si ráda povídá. Jsme prostě společenskými tvory, kteří spolu rádi komunikují. Ať už se bavíme o přátelích, přítelkyních, domácích mazlíčcích, válce či míru, nástrojem komunikace jsou slova. Když se bavíme o podnikání, používáme vedle slov i čísla, protože čísla jsou základním jazykem obchodu. Proto, když se zabýváte financemi, obohacujete tak vlastně svou slovní zásobu.

18

Čísla, čísla, čísla: jak na ně

Začínáme s obchodem (a s naším románem)

1.3 Zjednodušení vám to ulehčí Ve většině příkladů a případových studií v této knize najdete čísla zaokrouhlená na stovky nebo tisíce, protože tak nic nestojí v cestě porozumění principu. Stejně můžete nakládat se svými čísly. Pokud obchodujete v milionech, zaokrouhlujte čísla na tisíce. Pokud obchodujete v tisících, zaokrouhlujte na stovky atd. Na haléře a centy byste měli takřka zapomenout (pokud zrovna nepočítáte jednicové náklady, o kterých se dozvíte o dva odstavce níže). Konec konců, pokud je obrat 8 573 425 dolarů a vy jej zaokrouhlíte na 8 573 000 dolarů, dopustili jste se pouze nepřesnosti ve velikosti 0,005 %. Kvůli tomu asi nebudete o své firmě rozhodovat jinak. Účetní tomuto principu říkají zásada závažnosti. Závažná chyba je tak velká, že se lidé s chybnými čísly rozhodnou jinak, než jak by učinili, kdyby měli v ruce čísla správná.

Příliš mnoho zaokrouhlování Řekněme například, že vaše firma vyrábí propisovačky. Nedbalý účetní zaokrouhlí příliš mnoho čísel, k tomu přidá několik chyb a nakonec vám sdělí, že výroba jedné propisky vás přijde na jeden cent. Vy podle toho nasadíte svým odběratelům velkoobchodní cenu 1,30 centu. Po několika měsících se vám však začne zhoršovat bilance a najednou nemáte na zaplacení účtů. Necháte si tedy propočty nákladů ověřit a zjistíte, že účetní svůj výsledek získal zaokrouhlením z 1,40 centu. Samo sebou, pokud byste byli věděli, že vyrobit jednu propisovačku ve skutečnosti stojí 1,40 centu, nehnali byste svou firmu do zániku prodejní cenou 1,30 centu. Odchylka od skutečné cifry byla nehorázných 29 % (0,4 : 1,4) a byla rozhodně závažnou chybou, protože zavinila nesprávné rozhodnutí. Jaké poučení z toho plyne? Zaokrouhlujte, jen pokud nepůjde o závažnou změnu (jako 0,005 % v prvním příkladu), ale buďte opatrní. Někdy může záležet i na haléřích.

1.4 Začínáme s obchodem (a s naším románem) Obchodní školy vykládají látku pomocí případových studií. Proč bychom se měli lišit? Nyní vás čeká příběh firmy, která začala jako prostý maloobchod. Vývoj této Čísla, čísla, čísla: jak na ně

19

Začínáme s obchodem (a s naším románem)

společnosti nám bude ilustrovat mnoho základních principů podnikání. V dalších kapitolách bude firma také poskytovat služby, zadávat zakázky a vyrábět, takže si projdeme skoro všechna obchodní odvětví. Věděli jste, že všichni účetní jsou ve skutečnosti zneuznaní spisovatelé? Proto mezi čísly v této knize najdete i příběh americké podnikatelky Rosie Rouse a dozvíte se o její firmě Manželské domky, s. r. o. Asi se divíte, čím se to Rosie zabývá. Až donedávna bylo ve Spojených státech běžné, že psi, kteří se zprotivili svým pánům, byli vyhnáni z domu. Chudák Azor zvyklý na teplo domova se pak před nepřízní počasí skrýval buď na zápraží nebo ve křoví. Díky nové vlně zájmu o práva zvířat už nemohou Američané své psy jen tak vyhánět z domu. Psi musí najít nějaké útočiště, a tak se najednou psí boudy prodávají jako nikdy předtím. Co když ale podobná situace nastane mezi Azorovými páníčky? Když se pan domácí z nějakého důvodu nazlobí na svou dříve drahou polovičku a vyhodí ji z domu, má snad paní domu čekat, než se situace uklidní, v psí boudě? Najednou je zde nová potřeba a s ní i nový trh – trh s domky pro zavržené partnery. Rosie je první, jež si této příležitosti všimne, a zaplní mezeru na trhu. Rozhodne se prodávat manželské domky, stavení mnohem větší než psí boudy, ale ne tak velké, aby se nevešly na dvorek. Jsou vybaveny pohodlnou postelí, kobercem a tepelnou izolací. Rosie začne s podnikáním tak, že uzavře smlouvu s firmou Fredovy kolny, s. r. o. Fred už několik let vyrábí kolny pro uskladnění zahradního nářadí. Nyní bude do svých kolen přidávat zmíněné vybavení a dodávat je Rosie jako manželské domky. Rosie si pronajme malou kancelář, nechá si zavést telefon a umístí do novin svou reklamu. Dále si na jeden rok pronajme automobil, ve kterém bude rozvážet zboží. Během ledna, prvního měsíce podnikání, se stanou tyto události: Rosie prodá tři manželské domky, každý za 1 500 dolarů hotově. Nakoupí tři domky od Freda, každý za 900 dolarů. Zaplatí mu 1 800 za dva z nich a slíbí mu, že do pátého února splatí i třetí domek. Za svou kancelář zaplatí 800 dolarů (400 jako lednové nájemné a 400 jako záruční vklad). Za 150 dolarů si pořídí telefon, během ledna provolá 30 dolarů. Reklama v novinách ji přijde na 300 dolarů. Pátého února Rosie obdrží účet za elektřinu, který za leden dělá 100 dolarů. K placení lednového nájemného za automobil použije kreditní kartu (280 dolarů), čímž se placení posune do patnáctého února. Protože právě vy čtete tuto knihu, představme si, že si Rosie vybrala právě vás jako svého účetního. Až vás požádá o zprávu o lednovém hospodaření své firmy, takzvanou výsledovku, máte několik možností, jak takový materiál vyhotovit. 20


Dvě základní pojetí účtování (peněžní a akruální)

1.5 Dvě základní pojetí účtování (peněžní a akruální) První verze výkazu Nejprve se na věc podíváme skrze účtenky a paragony a sepíšeme všechny částky, které Rosie vydala či obdržela.

Lednová výsledovka Peněžní příjmy Prodej tří manželských domků Peněžní výdaje Nákup dvou manželských domků Nájemné a záruka za kancelář Nákup telefonu Provolané hovory Reklama Peněžní výdaje celkem Příjmy minus výdaje

4 500 1 800 800 150 30 300 3 080 1 420

Pro jistotu si definujme pojmy „peněžní příjmy“ a „peněžní výdaje“. Peněžní příjmy jsou všechny šeky, peněžní poukázky či peníze v hotovosti, které dostaneme během daného časového období. Peněžní výdaje jsou šeky, které vypíšeme (a odešleme), a peníze, které vyplatíme během daného období.

Druhá verze výkazu Nyní nám půjde o náklady a výnosy neboli o to, kolik Rosie v lednu skutečně vydělala a jaké měla skutečné náklady.

Lednová výsledovka Příjem Výnos ze tří manželských domků Odečteme náklady na pořízení tří manželských domků Hrubý zisk

4 500 2 700 1 800


21

Dvě základní pojetí účtování (peněžní a akruální)

Režie Nájemné za kancelář Provolané hovory Nájemné za automobil Elektřina Reklama Celková režie Čistý zisk (Hrubý zisk minus režie)

400 30 280 100 300 1 110 690

Mezi těmito zprávami o Rosiině hospodaření je na první pohled patrný rozdíl. Podle první verze si Rosie v lednu vydělala 1 420 dolarů, kdežto podle té druhé jí nyní přebývá pouze 690 dolarů. Proč se výsledky liší? Z tabulek jsou sice jednotlivé rozdíly zřejmé, přesto si je teď projdeme a v jednoduchosti si vysvětlíme principy, jež v rozsáhlejších výkazech působí nepřehledně. První výsledovka je pouhým odrazem stavu Rosiiny kasy, zatímco druhá je založena na principu realizace. Jestliže byly během ledna prodány (čili realizovány) tři domky, pak by se v účetnictví za tento měsíc měly odrazit pořizovací náklady za všechny tyto domky. Pokud tedy nákup jednoho domku přijde Rosie na 900 dolarů, celkové náklady na pořízení prodaného zboží budou třikrát 900, tedy 2 700 dolarů. Na tom nic nemění, že ve skutečnosti výrobce Fred uvidí peníze za třetí domek až v únoru. Princip realizace použitý ve druhé verzi výkazu tedy požaduje, aby náklady vynaložené na prodané zboží byly od příslušných výnosů odečítány ve stejných obdobích. Všimněte si, že podle stejné logiky druhý výnos zachycuje pronájem automobilu, i když Rosie tento šek vypíše až v polovině února. Je pravda, že náklady na auto nemůžeme přímo přiřadit k prodeji určitého domku tak, jako jsme to udělali před chvílí s pořizovací cenou domku. Můžeme je však přiřadit k určitému období. Rosie automobil celý leden používala, pronajímatel od ní za to bude chtít peníze, a tak je těchto 280 dolarů lednovým nákladem, ať už je splatí kdykoliv. Proces vykazování transakcí v tom období, ve kterém nastanou (a ne ve kterém se za ně zaplatí) se nazývá akruální účetnictví. To je základem účtů všech veřejně obchodovaných společností*), protože věrněji odráží skutečné výsledky jejich hospodaření. První zpráva nám říká, že Rosie může utratit 1 420 dolarů, protože tolik peněz jí po skončení ledna zbylo v pokladně. Ve skutečnosti si s těmito penězi ale nemůže dělat, co chce. Musí ještě zaplatit Fredovi 900 dolarů za třetí domek, dluží *)

22

O veřejně obchodovaných společnostech budeme hovořit v kapitolách 8 a 11. Do té doby stačí podotknout, že se jedná o firmy, jejichž akcie můžete koupit na burze cenných papírů. Čísla, čísla, čísla: jak na ně

Kdy používat peněžní účetnictví

své bance 280 dolarů, které přes kreditní kartu poukázala pronajímateli automobilu, a také musí zaplatit 100 dolarů za elektřinu. Jsou tu ještě dvě další odlišnosti mezi oběma výkazy, potažmo mezi peněžním a akruálním účetnictvím. První zpráva zachycuje ve spojitosti s kanceláří 800 dolarů, tedy nájemné i záruční vklad, zatímco druhá, akruální zpráva obsahuje pouze lednový nájem ($ 400). Zbylých 400 dolarů vydaných jako záruka není lednovým nákladem. Vlastně to vůbec není náklad. Až jednoho dne Rosie nebo její potomci kancelář opustí, dostanou tyto peníze nazpět. Podobně ani nákup telefonního přístroje není přímo vázán na leden, rozloží se do několika let, po které bude Rosie telefon používat. Na tento měsíc ve skutečnosti připadá jen zlomek ceny telefonu, který je tak malý, že jsme ho pro tentokrát zanedbali. V páté kapitole se tímto rozpočítáváním cen dlouhodobého majetku, neboli takzvanými odpisy, budeme zabývat podrobně.

1.6 Kdy používat peněžní účetnictví a kdy se mu vyhnout Jedno ze základních účetních pravidel praví, že až na pár výjimek mají všechny podniky připravovat své zprávy o hospodaření na základě akruálního účetnictví. Možná se tedy ptáte, proč bychom se vůbec měli peněžním účetnictvím zabývat. Účtování podle peněžních příjmů a výdajů je prosté a pro malé společnosti může být vhodné. Pokud účtujete jen podle toho, co vidíte ve své šekové knížce, stačí ji na konci roku vzít k daňovému poradci a on vám vyhotoví daňové přiznání podle ní. (Samozřejmě, že náklady na externího daňového poradce můžete srazit, když si alespoň základní účetní záznamy během roku povedete.) V některých případech dokonce ani není na konci roku nutné nic přepočítávat. Některé typy firem mají povoleno počítat své daně přímo z peněžního účetnictví. (Daňový poradce vám jistě sdělí, zdali právě vy takovou možnost máte). Tato metoda výpočtu může, ale nemusí být výhodná.

Doktor Stolička akruálně neúčtuje Doktora Stoličku denně navštíví bezpočet pacientů a on jim poskytne lékařskou péči, za kterou očekává peníze. Něco sice dostane od pacientů hned na místě, většinu výkonů ale dostává zaplacenu od zdravotních pojišťoven. Vzhledem ke složité struktuře těchto ústavů uvidí doktor Stolička


23

Několik základních pojmů

své peníze za několik týdnů, ba dokonce měsíců poté, co ošetřil pacienta. Mezitím ale chtějí mzdu jeho zaměstnanci, dále musí platit nájem, nakupovat medikamenty a vypořádat se s dalšími nákupy, které musí být splaceny ihned. Kdyby doktor počítal své daně z příjmu akruálně, všechny ty dlouhodobé faktury by se už dnes objevily mezi jeho výnosy. Jinými slovy, již dnes by odvedl daně z peněz, které uvidí za několik měsíců (pokud je vůbec uvidí). Pro něj je jistě výhodnější počítat mezi své výnosy jen peníze, které už skutečně obdržel. Pokud jde o jeho náklady, ty se v obou metodách skoro neliší. (Nebo si myslíte, že by Stoličkova zdravotní sestra byla ochotná počkat se svou mzdou do té doby, než pan doktor dostane dnes vydělané peníze?)

Pokud obchodní firma naopak své zboží dodavateli platí až po jeho prodeji a po inkasu peněz, tak jako to udělala Rosie u třetího manželského domku, peněžní účetnictví je nevýhodné. Pro lepší pochopení si můžeme představit, že by Rosie daně platila každý měsíc. Podle peněžní metody by odváděla daně ze zisku 1 420 dolarů, kdežto akruálně je zisk pouze 690 dolarů. Obě metody je možné i kombinovat. Podívejte se znovu na naše dvě modelové výsledovky. Největší rozdíl mezi nimi je způsoben pozdějším placením za třetí domek. Na druhé straně, třicet dolarů za telefon je částka tak malá, že je vcelku jedno, jestli bude zaplacena v lednu, nebo později. Kvůli větší vypovídací hodnotě svých výkazů a kvůli úspoře času stráveného na konci roku při převádění účtů na akruální základ tak mnoho podniků používá obě metody zároveň. Hrubý zisk tak počítají akruálně a přehled o svých výdajích získají peněžní metodou. Pokud není firma vysloveně malá a stejně chce používat peněžní metodu, finanční úřad po ní stejně bude chtít aspoň tuto částečnou akruálnost. O úřední nařízení a kombinaci metod se ale stejně začnete zajímat teprve, když budete mít ve skladu velké množství zásob. Jestliže zásoby doktora Stoličky sestávají z jednorázových rukavic, injekcí a náplastí, nemusí si vůbec akruální metodou zatěžovat hlavu.

1.7 Několik základních pojmů Ve druhé modelové zprávě pro Rosie jsme použili několik základních termínů, které s námi zůstanou nejen do konce této knihy, ale vlastně i do konce života. Výnosy jsou částky, které zákazníkům naúčtujeme za naše zboží a služby. Ve většině případů se dají zaměnit se slovy tržby a příjmy . 24


Účetní výkazy

Příjmy jsou všechny peníze, které směřují do společnosti. Od těchto částek ještě nejsou odečteny náklady. Příjmy mohou mít různé formy. Pro vládu jsou to hlavně daně, pro neziskové organizace například granty. Náklady na pořízení prodaného zboží jsou prostředky, které musela firma vynaložit na získání zboží, které prodala. Hrubý zisk vznikne odečtením nákladů na pořízení prodaného zboží od výnosů. Hrubá marže znamená v podstatě to samé. Pokud jde o marže, rozeznáváme v souvislosti s ní ještě dva pojmy. Ziskovost je rozdíl mezi prodejní a nákupní cenou dělený prodejní cenou, zatímco procento marže vypočítáme jako stejný rozdíl dělený nákupní cenou. Obě veličiny vyjdou v procentech. Vyzkoušejme si je nyní na cenách jednoho manželského domku.

Prodejní cena Nákupní cena Hrubý zisk (hrubá marže) Ziskovost (600 / 1 500) Procento marže (600 / 900)

1 500 900 600 40 % 67 %

Režie (neboli výlohy) jsou dalšími náklady, které vstupují do konečné ceny zboží. Neváží se přímo úměrně na počet prodaných kusů, ale jsou spojeny s určitým časovým obdobím. Jako příklad si můžeme vzít 400 dolarů, které Rosie zaplatila za nájem kanceláře. Čistý zisk (též čistý příjem) nám zbyde, pokud od hrubého zisku odečteme výlohy. Nyní jsme již od příjmů z prodaných manželských domků odečetli všechny náklady, čistý zisk je poslední položkou naší výsledovky, proto mu také Američané přezdívají bottom line (doslova „spodní řádek“). Když se podniku nedaří, čistý zisk může být záporný, potom hovoříme o ztrátě. Ztráta vznikne, když jsou náklady vyšší než výnosy.

1.8 Účetní výkazy Až do této chvíle jsme našim účetním výkazům přezdívali slovem zpráva. I nadále budeme toto slovo používat, zároveň mluvíme i o výkazech. Je mezi těmito pojmy nějaký rozdíl? Co jsou to zprávy? Pokud napíšete do libovolné společnosti obchodované na burze a požádáte o výroční zprávu, dostanete sešitek luxusně vyvedený na křídovém Čísla, čísla, čísla: jak na ně

25

Kdo vymýšlí zásady GAAP?

papíře, ve kterém sice naleznete i čísla, většinu místa však bude zabírat slovní velebení firemních úspěchů. Pokud vás naopak váš šéf požádá o zprávu o výrobě za uplynulý týden, očekává soupis čísel typu výnosy z prodeje či počet vyrobených těžítek. Váš vedoucí chce vidět údaje a ne snůšku rozvláčných vět, jejichž nadpis by mohl znít „Výmluvy“. Zatímco zpráva může obsahovat cokoli od vývoje turnaje ve Wimbledonu po čtvrtletní výsledky společnosti General Motors, nás budou zajímat pouze finanční zprávy. Finanční zprávy jsou jakékoliv dokumenty, které si vedení podniku vyžádá k předložení. Finanční zprávou může být pásek papíru z registrační pokladny informující o denních prodejích, stejně tak shrnutí finančních transakcí za celý rok. Účetní výkazy jsou také zprávami, ale v dané, předepsané formě. Výkazy by měly být sestavovány podle standardů GAAP (Generally Accepted Accounting Principles – Všeobecně přijímané účetní zásady). Říká se jim výkazy, protože díky nim kterémukoliv čtenáři firma vykazuje své operace a svůj momentální stav. Nejčastěji je čtou věřitelé, bankéři, investoři… Rozeznáváme několik základních účetních výkazů, z nichž každý pokrývá specifickou oblast údajů. Budeme o nich hovořit v průběhu celé knihy a shrneme si je ve dvanácté kapitole.

1.9 Všeobecně přijímané účetní zásady (GAAP) Proč by měly být výkazy, které poskytujeme lidem mimo podnik, sestavovány podle Všeobecně přijímaných účetních zásad (GAAP)? Hlavním účelem tohoto souboru pravidel je, aby výkazy od různých firem měly stejnou formu a banky či investoři tak mohly jednoduše porovnat, která z podobných firem je v lepším stavu, které z nich bude bezpečnější poskytnout úvěr atd. Funguje to tak i v praxi? Tak trochu. Každá společnost je jedinečná, a tak každý firemní výkaz vypadá trochu odlišně, i když je stále ve shodě s GAAP. V naší knize narazíme na několik případů, kdy GAAP povolují několik různých způsobů zpracování.*)

1.10 Kdo vymýšlí zásady GAAP? Pravidla GAAP pocházejí ze Spojených států, jsou však respektována po celém světě. Až do roku 1973 si své zásady vymýšleli sami účetní sjednocení v Americkém institutu licencovaných veřejných účetních. V této organizaci také vznikla *)

26

Ve třetí kapitole například uvidíme různé, ale stále přijatelné způsoby oceňování zásob. Čísla, čísla, čísla: jak na ně

Kdo vymýšlí zásady GAAP?

zkratka GAAP, která se používá dodnes. Potom však přišli další lidé jako bankéři a makléři, kteří také chtěli mít na pravidla vliv. Od raných sedmdesátých let tedy spolu s účetními vytvořili Radu finančních účetních norem (FASB), která začala ihned produkovat nepředstavitelné množství nařízení a direktiv. Myslíte si, že účetní nechali do svého samosprávného orgánu vstoupit bankéře jen proto, že je tito lidé hezky poprosili? Ve skutečnosti by totiž měla pravidla účtování vydávat Komise pro burzy cenných papírů (SEC), ta se ale prozatím svého práva vzdala, pravděpodobně z důvodu úspory nákladů. Účetní, tím že se spojili s lidmi dalších profesí ve FASB, tak o mnoho let odložili zásahy této komise do svých záležitostí. Teprve v těchto letech, po účetních skandálech v Enronu a dalších velkých firmách, se nejspíš SEC a další dozorový orgán více zapojí do vytváření pravidel. Je nutné poznamenat, že SEC vytváří pravidla jen pro veřejně obchodované společnosti. Takže účetní, který pomáhá s čísly v cukrárně ve vaší ulici, se zabývá jen tím, co vydá FASB, a na SEC může zapomenout. Pokusy definovat GAAP bez použití odborných účetnických termínů jsou poněkud vyhýbavé, tady je jeden z nich: Všeobecně přijímané účetní zásady jsou obsáhlým souborem pravidel, která se po staletí vyvíjela v praxi a nyní byla kodifikována díky FASB. Tato pravidla předepisují, jak budou nejrůznější transakce zachycovány do účetních výkazů. Finančníci a účetní často rozlišují výkazy na externí a interní. Externí účetní výkazy jsou takové, které se sestavují v souladu s GAAP pro lidi mimo firmu, kterými jsou například bankéři, ostatní věřitelé a investoři. Interní účetní výkazy používá vedení samotné firmy. Na takové dokumenty neexistují žádná pravidla. Pro své vedoucí sestavujeme výkazy tak, jak to vyhovuje jim. Řídí se praktické příklady v této knize zásadami GAAP? Pokud jsou označeny jako „účetní výkazy“, tak ano, jen mohou být zjednodušené. Pokud v příkladech mluvíme o „provozní zprávě“ nebo o „manažerské zprávě“, vazba na GAAP zde nebude podmínkou. Už jsme jednou zmínili finanční úřad, čímž se dostáváme k dalšímu problému. Pravidla, která vedou k úspěšně vyplněnému daňovému přiznání, jsou v některých bodech značně odlišná od zásad GAAP. V této knize se budeme zabývat spíše pravidly GAAP, než tím, co požaduje finanční úřad. To ale neznamená, že můžeme daňové předpisy zanedbat. Některé malé firmy používají k účtování daňová pravidla namísto účetních, stejně jako jsme dříve uvedli, že mohou používat peněžní účetnictví místo akruálního. Až narazíme na nějaké odlišnosti, upozorníme na ně. Dokonce i podniky účtující akruálně občas použijí daňová pravidla pro méně podstatné položky. Kupříkladu daňové regule pro odpisy jsou založeny na základě vcelku odlišném od akruálního účetnictví. Ale vést dvojí evidenci odpisů je zbytečná námaha. Proto tam, kde rozdíl mezi oběma metodami není závažný, většina Čísla, čísla, čísla: jak na ně

27

Otázky k procvičení

malých podniků používá jen daňové předpisy. (Pro tuto chvíli se podrobnostmi účtování odpisů zabývat nemusíte. Dostaneme se k nim později.) Až budeme probírat účetní zásady, budeme také pomíjet některé podrobnosti těchto zásad. Konec konců, našim úkolem je proniknout do základů financí. Až vás bude váš známý účetní zahrnovat nesrozumitelnými detaily účetních pravidel, řekněte mu, že vám stačí základy. Pokud budete někdy potřebovat i něco z hnidopišských jednotlivostí, které se skrývají v pravidlech GAAP, můžete se ho na to vždy zeptat. (Díky této knize budete jednak vědět, na co se zeptat a jaké termíny při tom použít, jednak budete schopni porozumět odpovědi, které se vám dostane.) Možná vám připadne, že se už od financí dostáváme příliš daleko ke spletitým účetnickým pravidlům. Vždyť toto je kniha o financích a ne žádná učebnice účetnictví. Jak jsem zmínil na začátku této kapitoly, čísla jsou jazykem obchodu. Abychom pochopili, co čísla znamenají a odkud se vzala, musíme se seznámit s tím, jak účetní tato čísla sestavují. Přesto se vyhneme důkladnému probírání postupů, podle nichž lidé z účtárny shromažďují, sčítají a pak převádějí čísla do zpráv, kterými se teprve zabýváme my.

1.11 Shrnutí Přemýšlejte o číslech jako o skóre vaší firmy či vašeho oddělení. Sledujte hlavně jejich význam – co čísla reprezentují: výnosy, výdaje, nové vybavení atd. Teprve poté do této logické struktury zasaďte zaokrouhlená čísla. Činnost podniku může být zachycena peněžně nebo akruálně. Akruální základ v zásadě podává přesnější obraz o tom, co společnost vykonala během uplynulého časového období. Účetní zásady a pravidla stanovuje Rada finančních a účetních standardů, nikoli finanční úřad.

1.12 Otázky k procvičení Doplňte chybějící výraz: 1. Čísla jsou _____ obchodu. Jsou následující tvrzení pravdivá? 2. Čísla by měla vždy být zaokrouhlována na tisíce. 3. Z akruálního účetnictví vyčteme pouze pohyb peněz (obdržené a vynaložené peníze). 28


Případová studie

4. Princip realizace vyžaduje, aby se výlohy od příslušných příjmů odečítaly v tom období, ve kterém nastaly. 5. Rada finančních účetních norem vymýšlí pravidla, které prosazuje finanční úřad.

1.13 Případová studie Wallyho tapetářství je úspěšná firma, kterou zákazníci kontaktují pokaždé, když potřebují vytapetovat pokoj. Wally nemá žádné tapety na skladě, nakoupí je vždy až poté, co si zákazník vybere vzorek. Během dubna jeho firma nakoupila od papírnického velkoobchodu 500 rolí tapet a všechny je nalepila na zdi zákazníků. Za jednu roli si Wally účtuje deset dolarů. Koncem měsíce má zaplaceno od všech zákazníků až na strýčka George, který zůstal dlužný za 25 rolí. Wally má u velkoobchodu otevřený účet, na který přibude pohledávka ve výši čtyř dolarů za každou zakoupenou roli. Wally už splatil 350 rolí, za 150 ještě dluží. Během dubna také vykonal tyto transakce: Firma zaplatila dubnové nájemné ve výši 300 dolarů. Wally obdržel účet za telefon (120 dolarů), ale platit ho hodlá nejdřív pátého května. Blíží se parné léto, a tak se Wally postaral o dodávky pitné vody. Dodavatelům vody pro kanceláře Wally vypsal šek na 175 dolarů. Z toho 50 dolarů dal za kanystry s vodou a 125 dolarů byla záloha na zapůjčený chladící přístroj, na který se kanystry nasazují. (Pokud někdy Wally tento přístroj v pořádku vrátí, dostane zálohu zpět.) Wally má jednoho pomocníka, Jacka. Jack přišel do firmy v březnu, za který si vydělal 300 dolarů, za duben si zaslouží 800 dolarů. Jack dostává vždy prvního v měsíci zaplaceno za práci odvedenou v předchozím měsíci. Pro tento příklad zanedbáme existenci sociálních odvodů a daní z příjmu. (V realitě se samozřejmě těmto srážkám jen tak nevyhnete.) Váš úkol je stejný jako v oddíle 1.5. Vyhotovte pro Wallyho výsledovku jednak podle peněžních výdajů a příjmů, jednak akruální.


29

Počítáme skóre: výnosy 2.1 Kdy je zboží prodáno V této kapitole se budeme zabývat příjmovou stránkou podnikání a ta je takřka výhradně spojena s prodáváním zboží a výrobků. Kdy se vlastně uskuteční prodej a čím je taková operace charakterizována? Z běžného života jsme zvyklí, že když prodáme nějakou věc či službu, druhá strana se vzápětí rozloučí s částí svých peněz a zaplatí nám. Jenže v této knize se zabýváme termíny ve světě financí, termíny, které se objevují ve světě finančních zpráv řízeném účetními – a účetní jsou občas pořádní pedanti. Tak je to ale správně, neboť čtenáři takových dokumentů chtějí, aby jeden termín znamenal to samé jak ve výroční zprávě Microsoftu, tak ve výkazu, který poskytne venkovská drogerie své bance. Tyto dokumenty se čím dál tím častěji objevují také u soudů, tím pádem musí účetní přijmout exaktní právnické vidění světa a někdy i vytvořit pro právníky termíny nové. Proto ve světě financí prodej statku není dán přesvědčením kupce, aby si věc vzal a zaplatil nám za ni, nýbrž přechodem vlastnictví (a nároku na užívání věci) nebo poskytnutím služby. Prodej se také nevztahuje na osoby, jež prodávají něco, co nevlastní. (Nejde jen o podvodníky, kteří vám prodají i Sochu svobody, ale i o makléře a jiné prostředníky, kteří legálně prodávají majetek jiných lidí.) Prodat můžete to, co vám patří – váš dům, vaše auto i zeleninu, kterou vypěstujete na zahrádce. Stejně tak můžete prodávat své služby, ať už budete mýt auta, nebo provádět masáže.

2.2 Druhy prodeje Prodej za hotové Když Rosie začala s podnikáním, prodávala manželské domky tak, že je jednoduše naložila na dodávku, postavila zákazníkovi na dvůr, obdržela peníze a odjela. To je ten nejjednodušší způsob, jak se může naše zboží proměnit ve výnos. 30

Počítáme skóre: výnosy

Druhy prodeje

Prodej na obchodní úvěr (na účet) V březnu prodala Rosie svůj desátý domek strýci Harrymu. Harry je celkem bohatý muž a zčásti přišel k bohatství právě proto, že se se svými penězi nikdy neloučil, dokud doopravdy nemusel. Harry sice naléhal, aby svůj manželský domek dostal co nejdříve, protože se den co den hádá se svou ženou, ale s placením už tolik nepospíchal. Zaplatil až v červnu. Byl prodej uskutečněn v březnu, když Harry dostal manželský domek, nebo v červnu, když konečně vypsal šek? Podle účetních a právníků to bylo v březnu. Technicky řečeno, prodej se uskutečnil ve chvíli, kdy byla převedena vlastnická práva k věci. Kdy dochází k převodu vlastnických práv? Když Rosie přivezla strýci Harrymu domek a Harry podepsal dodací list, vlastnictví přešlo na Harryho a obchod byl uzavřen. Potom ale Rosie obdržela objednávku od strýce Oscara, který žije dva tisíce mil daleko. Rosie využila služeb zasilatelské firmy a dodací parita na faktuře zněla „FOB místo nakládky.“ Zkratka FOB se překládá jako vyplaceně loď (free on board nebo freight on board). Tak se dozvíme, do kterého místa na cestě platí za přepravu dodavatel, což bývá obvykle také místo, ve kterém přechází vlastnictví z prodávajícího na kupujícího. Kdyby Rosie zaplatila za dopravu až k Oscarovi, napsala by na fakturu „FOB místo dodání.“ Obchod, a tedy i přechod vlastnictví, by se uskutečnily až na dvorku strýce Oscara. Záleží na tom? Pokud přeprava trvá několik hodin a nedojde k žádné nehodě, tak ani moc ne. Ale když je zboží na lodi několik dnů či týdnů, mohou nastat komplikace. Po několika letech se Manželské domky, s. r. o. rozrostly, společnost začala už sama vyrábět a dodávat domky zahraničním distributorům. Rosie poslala svému čínskému společníkovi kontejner s deseti domky, dodací parita zněla „FOB přístaviště v Číně.“ Když jeřáb v Číně vykládal kontejnery, nešťastnou náhodou upustil ten Rosiin do moře ještě před tím, než se kontejner mohl dotknout přístaviště. Jelikož manželské domky prosáklé slanou vodou nejdou na odbyt tak dobře jako ty suché, nastala škoda 9 000 dolarů. Komu škoda vznikla? Byl uzavřen obchod? Kdy měl proběhnout přechod vlastnických práv od Rosie k čínskému distributorovi? Náklad měl změnit svého majitele v přístavišti, a tak se zde objevila otázka: „Byly manželské domky na půdě přístaviště, nebo objevily se alespoň nad ní před tím, než se zblízka seznámily s destruktivním vlivem Jihočínského moře?“ Právníci se o to dlouho přeli. Rosie na takový případ naštěstí pamatovala a byla pojištěná. Pojišťovna jí nahradila náklady utopených manželských domků, nenahradila jí však zisk, se kterým mohla Rosie domky v Číně prodat. Naštěstí příští dodávka deseti domků už přistála bezpečně na čínské půdě a obchod se uskutečnil. Počítáme skóre: výnosy

31

Druhy prodeje

Podvodný prodej jachty Existují zde i výjimky, kdy nemůžeme jednoduše prohlásit, že po předání zboží byl obchod platně uzavřen. Například Frank, jeden klient z mé účetní praxe, prodával luxusní jachty od čtvrt milionu dolarů výše. Bance dlužil dva miliony dolarů, za které ručil svými jachtami. Aby po něm banka najednou nechtěla splatit celé dva miliony, musel jí rok co rok předkládat své výsledovky, které vykazovaly zisk. Jednou ale už byl prosinec a končil se nepříliš dobrý rok. Frank potřeboval prodat ještě jednu jachtu, aby jeho výsledovka byla v plusu. Co udělal? Požádal o pomoc svého švagra Charlieho. Charlie si od Franka 28. prosince koupil jachtu za 360 000 dolarů a dal mu za ní směnku splatnou 10. ledna. Frank tímto považoval obchod za uzavřený, zanesl ho do svých záznamů a mohl tak bance vykázat výsledek dostatečně dobrý na to, aby po něm nyní nic nechtěla. Tři dny po Novém roce šel Charlie do banky požádat o úvěr, aby mohl splatit svou směnku. Když mu banka odmítla půjčit, vrátil jachtu Frankovi, který roztrhal směnku, ale prodej jachty ponechal v prosincových prodejích. Potom zanesl do lednového účetnictví nákup zboží za 360 000 dolarů. Přesto když Frank jachtu prodával, věděl, že Charlie je už jeden a půl roku na podpoře. Proběhl v prosinci doopravdy nějaký prodej jachty? Samo sebou, že ne. Prodávající by měl být v dobré víře, že kupující je schopný zboží zaplatit. V tomto případě nejen že obchod vlastně neproběhl, ale transakci a její pozdější zrušení lze považovat za podvod.

Komisní prodej Zpátky k Rosie Rouse. Když už se společnost rozrostla a začala sama domky vyrábět, vytvořila si ve Spojených státech distribuční síť nezávislých prodejců. Drtivá většina prodejců si nejprve obstarala peníze a pak zaplatila při dodávce manželských domků. Ale pro svého bratra Ronalda udělala Rosie výjimku. Když se Ronald stal prodejcem manželských domků v Nicově, nebyl schopný obstarat si peníze, a tak mu Rosie poslala tři domky do komisního prodeje. Takto funguje jejich dohoda: Manželské domky, s. r. o. zůstávají vlastníkem domků. Kdykoliv Ronald prodá domek, teprve pak zaplatí své sestře velkoobchodní cenu a peníze od svého zákazníka si nechává. Kdy by měla Rosie zanést do výkazů tři prodané manželské domky v Nicově? Jak už jsme si řekli dříve, podle účetních zní definice prodeje takto: „Prodej se uskuteční, když dojde k převodu vlastnických práv, bez ohledu na to, kdy a jak dojde k platbě.“ Potom si tedy Rosie nemůže připsat prodej domků Ronaldovi, 32


Druhy prodeje

dokud jemu nebo konečnému zákazníkovi nepředá vlastnictví. Protože se s Ronaldem dohodla, že se Rosie vlastnictví vzdá, teprve když uvidí peníze, nemůže si tři domky v účetnictví odškrtnout ve chvíli, kdy je Ronaldovi posílá. Musí počkat, až je Ronald prodá a pošle peníze. Jinými slovy, Rosie si nemůže zaznamenat prodej, dokud Ronald něco neprodá. Do té doby musí tyto domky evidovat jako firemní zásoby připravené k prodeji. A pokud Ronald nic neprodá, musí si Rosie nechat domky dovézt zpět do svého skladu. Komisionářská smlouva může být definována jako odložený prodej, při kterém dodavatel (v tomto případě Rosie) převede práva ke zboží na prodejce (Ronald), teprve když ten nalezne pro zboží zákazníka. Když je nakonec zboží prodáno, uskuteční se vlastně dvě transakce najednou: převod od dodavatele k prodejci a od prodejce k zákazníkovi.*) Ronaldova odměna za sjednání obchodu se nazývá komise. Podobně by se svými prodejci mohla Rosie uzavřít smlouvu o obchodním zastoupení, kde se odměna jednotlivým obchodníkům nazývá provize. Proč by měla Rosie prodávat Ronaldovi zboží do komise? Nevypadala by její finanční zpráva v očích bankéřů lépe, pokud by mohla vykázat prodej dříve? Od Ronalda by si zatím mohla vzít směnku.**) Proč chce Rosie čekat? Protože Ronaldovi nechce žádná banka v Nicově poskytnout úvěr, Rosie se dovtípí, že její bratr na tom asi není dobře. Pokud by Ronald zbankrotoval, Rosie stále domky vlastní a může si je ihned vzít zpět. Kdyby převedla vlastnická práva na Ronalda ihned a ten by zkrachoval, soud by mohl zařídit prodej domků a ze získaných peněz poměrně uspokojit Ronaldovy věřitele. Na Rosiinu směnku by ani nemusely zbýt peníze, takže by mohla utrpět ztrátu ve výši velkoobchodní ceny domků.

Zajištěný prodej Pokud by Rosie záleželo na tom, aby mohla Ronaldovy domky ihned vykázat jako výnos, mohla by na něj převést vlastnictví už při dodávce domků s tím, že mu dá podepsat směnku a dokumenty, které jí poskytnou na manželské domky zástavní nárok (podobné jako hypotéka nebo zadržovací právo u auta v autoservisu). Pokud by Ronald nemohl platit, zástavní nárok dovolí Rosie zabavit domky pro sebe. Těch se pak nebude týkat nucený rozprodej Ronaldova majetku. Na druhou stranu takové zabavení vyžaduje soudní potvrzení a znamená výdaje, kterým se můžeme vyhnout při komisním prodeji. Rosie se musí rozhodnout, zdali jí větší zisk ve výkazech stojí za případné budoucí obíhání soudů. Naši přátelé právníci by v této definici našli pár nedostatků, ale nám zde jde hlavně o vysvětlení principu. Podrobnější definici komise najdete ve slovníku na konci knihy. **) Zde se neopakuje podvodná situace z příkladu o Frankovi a Charliem. Rosie věří, že Ronald směnku splatí, až bude mít peníze z prodeje domků. *)


33

Druhy prodeje

Prodej s bankovním odkupem Tato metoda je obvykle pro prodávajícího výhodná, protože podle účetních může být ihned zaznamenána jako prodej. Pokud se prodávající bojí rizika, má ke zboží zástavní nárok, a co je možná nejdůležitější, je mu ihned zaplaceno. Pokud se Rosie obává, že Ronald zbankrotuje, pak třeba Clementine, jež vlastní banku v Nicově, už o něm smýšlí lépe (i když ne natolik, aby mu poskytla půjčku bez záruky či zástavy). Toto je dohoda o prodeji s bankovním odkupem, kterou uzavřeli Rosie, Ronald a Clementine: Ronald si objedná od Manželských domků, s. r. o. tři domky. Společnost domky dodá Ronaldovi, ale fakturu s velkoobchodní cenou 2 700 dolarů vystaví bance. Ronald následně podepíše směnku bance, ale nedostane peníze (namísto toho dostane domky). Banka ihned odešle peníze Rosie. Ronald dále ručí bance manželskými domky jako zástavou a Rosie se zaručí bance za Ronaldovu směnku. Směnka je splatná do dne prodání posledního domku, nejpozději však do dvou let od data podpisu. Pokud se Ronaldovi nepodaří prodat ani tři domky během dvou let, má problém. Musí si najít jiný zdroj peněz a z něj směnku splatit. Pokud Ronald nezaplatí, banka uplatní postih vůči Manželským domkům, s. r. o. (neboli bude chtít peníze od Rosie), protože tato firma se za Ronalda zaručila.*) Pokud ale Rosie zaplatí za Ronalda, přebírá moc nad zástavou a může od něj konfiskovat manželské domky. Oproti komisnímu prodeji má takováto dohoda pro prodávajícího několik výhod. Za prvé, Rosie dostane peníze ihned poté, co dodá domky Ronaldovi, a ihned si také může do účetnictví zanést provedený obchod. Za druhé, pokud Ronald nesplatí směnku, banka se nejprve pokusí vymoct na něm domky sama, na což má v praxi víc šancí než Rosie. Prodej s bankovním odkupem může být definován jako prodej doplněný zárukou výrobce za prodejcův dluh vzniklý za účelem koupě zboží.

Prodej služeb Jak se Rosie dařilo expandovat, začala svým zákazníkům také nabízet služby. Lidé si mohli objednat pravidelný úklid svých domků, služby instalatérů a elektrikářů či denní doplňování potravin v ledničce. (Poslední službu využívaly některé permanentně rozhádané páry.) U služeb nemáme žádný hmotný produkt, jehož vlastnictví by mohlo přecházet, a tak budeme muset moment, ve kterém se uzavírá obchod, definovat jinak. Přitom je to prosté: Obchod probíhá, když je služba vykonána. Takže pokud Rosie vyšle v pondělí na jistou adresu instalatéra a ten na Velmi zřídka se může stát, že některé banky nebudou od dodavatele požadovat záruku. Potom by banka nemohla Rosie nutit, aby zaplatila a vzala si domky zpět.

*)

34


Snižování výnosů

místě během hodiny problém vyřeší, obchod proběhl v pondělí. Co když jiná práce, kupříkladu pokrývání střechy, zabere čas od pondělí do středy? Potom platí den, kdy je práce hotova, tedy středa. Ani u služeb nezáleží na tom, kdy zákazník zaplatí. Obchod je uzavřen ku dni poskytnutí služby. Na rozdíl od zboží se služby nedají vrátit původnímu majiteli, a proto je nemůžeme dát do komise ani jimi nemůžeme ručit.

Dlouhodobé smlouvy A co když se bude někdy Rosie dařit tak dobře, že si nechá pro sídlo své firmy postavit stopatrovou budovu, jejíž stavba zabere tři roky? To není obchod se stavební firmou uzavřen, dokud nezaschne lak na nejposlednějších dveřích ve stém patře? To už je složitější. Krátká a nepřesná odpověď zní, že u dlouhodobých smluv se část příjmů a část stavebních nákladů vykazuje každý měsíc. Dlouhou odpověď na tuto otázku najdete v jedenácté kapitole této knihy.

2.3 Snižování výnosů Nedobytné pohledávky Nedobytné pohledávky jsou částky, které nám dluží insolventní, zkrachovalí či jinak platby neschopní zákazníci. Peníze z takových obchodů nikdy nedostaneme. Pět let poté, co začala Rosie podnikat, její roční výnosy již přesáhly 2 500 000 dolarů. V červnu Rosie prodala jeden manželský domek slečně Ballové, své bývalé učitelce matematiky, na otevřený účet. Tento domek již stál 1 800 dolarů a měl být splacen do třiceti dnů. Slečna Ballová si domek koupila, protože si měla příští sobotu brát George Suchara a chtěla být připravena na všechny podoby manželského života. Když však George uviděl na dvorku své snoubenky stát manželský domek, zpanikařil a zrušil zasnoubení i svatbu. Rozlícená slečna Ballová opustila město i s manželským domkem, který si odvezla s sebou na dodávce. Rosie si najala inkasní agenturu, jež měla slečnu Ballovou vypátrat a vymoci z ní dlužných 1 800 dolarů. Šest měsíců se agentura snažila, ale bezvýsledně. Dlužnice jakoby se do země propadla a hledání bylo nakonec zrušeno. Rosie tak přišla k nedobytné pohledávce. Aby učinila zadost účetnickým zásadám, vyhledala Rosie červnový výkaz a odečetla od tehdejších výnosů 1 800 dolarů. Obchod se slečnou Ballovou vlastně obchodem nebyl. Přinejmenším to nebyl obchod, který by si kdokoliv přál uzavřít – výměna zboží za nesplacený účet. Rosie musela změnit i další červnové součty, Počítáme skóre: výnosy

35


které se tohoto manželského domku týkaly. Protože tehdy ještě sama nic nevyráběla, musela mimo jiné náklady snížit o nákup jednoho domku od firmy Fredovy kolny, s. r. o. Pokud by se takové věci při podnikání stávaly jen jednou za pět let, člověk by nad tím mávnul rukou a výkazy by bez problémů opravil. Bohužel většina společností se s neplatiči setkává mnohem častěji.*) Zpětně opravovat každou nedobytnou pohledávku ve výkazech by bylo až příliš pracné. A opravovat všechno v denních účtech, ze kterých jsou výkazy sestavovány, by byl takřka nadlidský úkol. (Naštěstí se v této knize každodenním účtováním nezabýváme, ale věřte mi, zpětně korigovat všechny jednotlivé účty je neskutečná dřina.) V Rosiině případě bude rychlejší do současné, prosincové zprávy zavést položku „výlohy nedobytných pohledávek“ a vedle ní napsat sumu 1 800 dolarů. Ano, to je samozřejmě v rozporu s principem realizace, jenže při obvyklých měsíčních výnosech pohybujících se kolem čtvrt milionu dolarů představuje tato částka jen 0,7 % výnosů, takže nejde o závažnou chybu. V šestém roce svého podnikání se Rosie začala rozhlížet za hranice USA. Zjistila překvapivou věc. Nejen v Americe se manželské páry často hádají, ale i manželé a manželky v jiných zemích by občas potřebovali přechodné obydlí. Rosie začne kontaktovat potenciální distributory v zahraničí a mezi nimi natrefí i na firmu Adolf & Saddám v malé zemičce Náhorní Lazarbajdžán. Prezident této mladé demokracie, jenž je shodou náhod také Adolfův bratranec, ujistí Rosie, že Adolf & Saddám jsou tradiční respektovanou společností, která vždy splácí své závazky včas. Rosie poslechla vladařovo doporučení, zajásala nad Adolfovým průzkumem trhu, který ukázal, že v Náhorním Lazarbajdžánu už na manželské domky čekají tisíce dychtivých kupců, a poslala firmě Adolf & Saddám 500 domků. Firma měla do třiceti dnů zaplatit 450 000 dolarů. Protože byl prodej hrazen obchodním úvěrem, Rosie musela na domky sehnat peníze jinde. Proto nechala na svůj dům, své porsche i na továrnu vyrábějící domky uvalit už druhou hypotéku a od banky přijala půjčku ve výši 300 000 dolarů. V říjnu bylo odesláno 500 manželských domků. 24. listopadu přepravce uvědomil Rosie, že domky v pořádku dorazily do Náhorního Lazarbajdžánu a že byly převzaty firmou Adolf & Saddám. O dva dny později se Rosie z televize dozvěděla, že v Náhorním Lazarbajdžánu proběhl převrat. Byl tak nějak dotčen její obchod? Jistěže ano. Rosie se pokusila zavolat do firmy Adolf & Saddám, ale uslyšela pouze nahraný hlas, který špatnou angličtinou říkal, že linka byla odpojena. Když se pokusila oba partnery kontaktovat přes lazarbajdžánskou ambasádu, bylo jí řečeno, že po Adolfovi, Saddámovi, jejich firmě ani po manželských Marketingoví experti dokonce tvrdí, že pokud firma nemá žádné nedobytné pohledávky, je v poskytování obchodních úvěrů svým klientům příliš přísná.

*)

36



domcích není žádná stopa. Nepomohl ani soukromý detektiv. V březnu už bylo Rosie jasné, že definitivně přišla o 450 000 dolarů! *) U banky si Rosie musela smluvit pozvolnější splátkový kalendář. Její firma přežila, ale celá tato epizoda měla velmi neblahý vliv na její finanční pozici. Jak by se měla tato událost zanést do účetních knih a výkazů? Podívejme se na základní pravidla, která bychom neměli zanedbat. Prodej nastává při přechodu vlastnických práv. Rosie nechala domky doručit FOB přístav v Náhorním Lazarbajdžánu, potom se jejich vlastníky stali Adolf se Saddámem. Prodej nastal v listopadu a měl by také být zanesen v listopadových výkazech. Nedobytná pohledávka se stává nedobytnou, když začne být jasné, že šance na inkaso peněz se blíží nule. To začalo být jasné v březnu následujícího roku. Podobně jako v případě mnohem menšího dluhu slečny Ballové i tentokrát by bylo příliš namáhavé snažit se zpětně opravit minulé výkazy o 450 000 dolarů. To by také znamenalo najít nové vysvětlení pro náklady prodaných domků, které by potom prodané nebyly. Mimoto prodej v listopadu skutečně proběhl, protože se Rosie v dobré víře domnívala, že peníze dostane. Rosie byla pouze neopatrná či naivní, ale nechtěla nikoho podvést. V březnu, kdy by se mohlo začít s případnými opravami, nejen, že je uzavřený listopadový výkaz, ale také výkazy za celý uplynulý rok a daňové přiznání. Předělávat je nepřipadá v úvahu. Účetní neradi dělají stejnou práci dvakrát, protože získávají dojem, že tu někdo neví, co dělá – takový obrázek by si pak o dotyčném udělal i jeho bankéř či vlastníci společnosti. Další možností se zdá být zanesení celé této záporné položky do březnového účetnictví. Podívejte se, co by to udělalo s březnovou zprávou: výnosy jsou přibližně 250 000 dolarů a výlohy nedobytných pohledávek 450 000 dolarů. I když opomíjíme běžné náklady tohoto měsíce, už teď jsme v minusu o 200 000. Odpovídá to realitě? Ovšemže ne. Ale záleží na tom, že takto věci ve skutečnosti neproběhly? Kdyby se někdo o tuto neobvykle velkou položku zajímal, mohl by si o ní přečíst komentář pod čarou. Záleží na tom, a to i z provozního hlediska. Rosiini přímí podřízení, vedoucí nejrůznějších úseků a divizí mají své příjmy velmi silně podmíněny svým výkonem. Jejich měsíční prémie se počítají podle rozdílu mezi ziskem z toho kterého měsíce a ziskem přesně rok starým. Jestliže byl prodej učiněn v šestém roce, nedobytná pohledávka by se zaznamenala v březnu roku sedmého a v březnu osmého roku by se nic podobného nepřihodilo, zisk za březen roku osm by byl o několik stovek tisíc dolarů větší než ztráta z tohoto března. Prémie vypočítané z tak obrovského meziročního zlepšení by pro Rosie znamenaly další finanční kalamitu. Nenechte se touto příhodou odradit od zahraničního obchodu. V takových případech se můžete zajistit například dokumentárním akreditivem nebo bankovní zárukou. Rosie si měla před touto operací nechat poradit od odborníka.

*)


37


Co by měla Rosie udělat? To, co doporučují účetní pravidla. (Vidíte, nakonec jsme se k těm pravidlům stejně vrátili.) Rosie, vy, já a každý, kdo se řídí pravidly GAAP, by měl s nedobytnými pohledávkami zacházet podle systému rezerv na nedobytné pohledávky. Rosiin účetní Jeff pro ni tento systém zavedl už v prvním roce jejího podnikání. Tehdy se mělo za to, že firma bude podstupovat jen minimální rizika (jako třeba bratra Ronalda), a tak spolu stanovili odhad podílu nedobytných pohledávek na čtyři procenta výnosů. Od té doby každý měsíc Jeff vedle dalších nákladů od příjmu společnosti odečetl také čtyři procenta výnosů, které ve výkazu označil jako výlohy nedobytných pohledávek . To měla Rosie každý měsíc tu smůlu, že jí někdo nezaplatil? Ne, jedná se o průběžné jištění do budoucna. Jeff připravuje výkazy akruálně a náklady má od výnosů odečítat v době, kdy výnosy nastaly. Jestliže se domníváme, že čtyři procenta peněz nedorazí, můžeme zjednodušeně předpokládat, že tyto náklady vznikly v okamžiku prodeje zboží. Nyní se můžeme podívat na to, jak tato metoda odpovídá principu realizace. Odhadujeme, že z každých sto dolarů neuvidíme čtyři dolary. Za první rok podnikání vypadají ve výsledovce rezervy na nedobytné pohledávky takto.

Výnosy Odečteme výlohy nedobytných pohledávek (4 %) Výnosy, které doopravdy nastaly

250 000 10 000 240 000

S touto položkou ale narážíme na něco nového! Až dosud se každý náklad vázal na hotovost, kterou Rosie zaplatila, nebo šek, který vypsala. To jsou skutečné peníze. Oproti tomu rezervy na nedobytné pohledávky jsou nákladem jen na papíře. (Někomu, kdo vám dluží a nikdy nezaplatí, přece ještě nebudete posílat šek.) Je to pouze cifra, která zeje uprostřed zprávy a další rok se na ni zapomene? To ne. Jeff vede v patrnosti, kolik peněz se už během let do této kolonky napsalo. Z dlouhodobého součtu pak odečítá nedobytné pohledávky, které doopravdy nastanou. Výsledkem je pak průběžný stav toho, jak si firma stojí – očekávané nedobytné pohledávky versus ty skutečné. Za sedm let budou v Manželských domcích, s. r. o. rezervy na nedobytné pohledávky vypadat takto:

38



výlohy nedobytných pohledávek

rok

výnosy

1

250 000

10 000

2

650 000

26 000

3

1 500 000

60 000

4

2 000 000

80 000

5

2 500 000

100 000

6

3 500 000

140 000

7

4 000 000

160 000

skutečné nedobytné pohledávky

kumulované rezervy na nedobytné pohledávky 10 000

1 800

36 000 94 200 174 200

3 600

*)

270 600 410 000

450 000

120 600

Tím pádem to, jak naši Rosie vypekli Adolf a Saddám v sedmém roce, nebyl náklad roku sedm ve výši 450 000 dolarů. Tato ztráta se rozpustila v rezervách, které byly tvořeny už od prvního roku. Nyní mluvme o těchto záležitostech jazykem účetních. Průběžný stav rezerv zachycený v tabulce tedy nazýváme rezervy na nedobytné pohledávky. Ty můžeme definovat jako úhrn částek srážených z výnosů jakožto výlohy nedobytných pohledávek, od kterého odečítáme částky, které se skutečně nedobytnými staly. Ty skutečně nastalé nedobytné pohledávky, neboli předposlední sloupec naší tabulky, účetní nazývají odepsané nedobytné pohledávky. Penězům, které nikdy nedostaneme, říkají odepsané, protože toto množství odepisují čili odečítají od kumulovaných rezerv. Výlohy nedobytných pohledávek se dají definovat jako částka, kterou odečítáme od výnosů z prodeje zboží či služeb s výhledem, že část výnosů se pravděpodobně stane nedobytnými. Než opustíme toto nepříjemné téma, vzpomeňme si na známé rčení: „Nikdy neříkej nikdy.“ V devátém roce Rosiina podnikání se zničehonic u vrat Rosiiny firmy objevil nečekaný návštěvník. Slečna Ballová, jejíž pohledávka ve výši 1 800 dolarů byla odepsána už před šesti lety. Stále měla na dodávce naložený manželský domek (nyní již značně oprýskaný). Slečna Ballová se Rosie omluvila a vyprávěla jí o svém kočovném životě, o cestování a bydlení v manželském domku. Zaplatila 1 800 dolarů a odjela přebývat do Calgary. Jak by měla Rosie tyto „nalezené“ peníze zaúčtovat? Jako bych slyšel některé z vás: „Jsou to nalezené peníze, peníze navíc. Ať si Rosie udělá hezkou dovolenou!“ *)

Těchto 3 600 dolarů se vztahuje k obchodu, který jsme při vyprávění přeskočili.


39


Protože Rosie je zároveň vlastníkem firmy, ve které pracuje, teoreticky by to mohla udělat (i když by z těchto peněz měla zaplatit daň z příjmu). Ale kdybychom situaci trochu změnili a slečna Ballová by peníze předala účetnímu Jeffovi, potom by se Rosie asi nelíbilo, že si její zaměstnanec jede užít tyto „nalezené“ peníze. Jeff by měl dát peníze do firemního banku a v účetnictví zvýšit rezervy na nedobytné pohledávky o 1 800 dolarů. Když účetní ruší záznam o nedobytné pohledávce, říká, že provádí korekci účtů. Všimněte si, že toto vymožení dlužné částky nezmění výnosy ani zisk, který se na konci roku objeví ve výsledovce. Zvýšila se jen hladina rezerv na nedobytné pohledávky a samozřejmě také hladina peněz v kase společnosti. Nedobytnými pohledávkami jsme se zabývali celkem dlouho. Jsou tolik důležité? Záleží na tom, jak moc se týkají vaší firmy. Náš příklad ukázal, že tvorba rezerv se v budoucnu může hodit. Existuje ještě několik podobných situací, na které se dá aplikovat stejný princip a tady jsou některé z nich.

Navrácené zboží (reklamace) Během února čtvrtého roku prodala Rosie padesát domků. Jedním ze zákazníků byl i jistý George. Ten si domek nechal dovézt ke svému domu v Komáří ulici, blízko bažiny. Protože půda kolem Georgova doma je velice měkká, Rosie trvala na tom, aby si George nechal instalovat piloty, které budou domku tvořit oporu. Když byl do země zaražen druhý pilot, vytryskla z půdy černá tekutina – ropa! Štístko George, jak se zákazníkovi od té doby začalo přezdívat, trval na tom, aby si Rosie vzala standardní manželský domek zpět. Rosie se tomu nebránila, protože vzápětí si George objednal zhotovení luxusního modelu s vířivou vanou, saunou a bazénem a dal si ho přistavit ke svému novému sídlu nedaleko pláže. Ve chvíli zázračného objevu už měla Rosie Georgovy peníze za běžný model manželského domku inkasovány. Potom se rozhodla tuto částku si ponechat jako zálohu na domek na míru, který si George objednal. Jak se to projeví v účetnictví toho měsíce? Když Rosie v únoru doručila normální manželský domek, vlastnická práva byla převedena na George a obchod proběhl. Když o tři dny později přebírala domek zpět, byla to reklamace. (V tomto případě dokonce Rosie reklamaci uznala ráda, protože George si chtěl zakoupit dražší model.) V únorové zprávě to bude vypadat takto.

Výnosy (prodej padesáti domků) Sníženo o reklamace Čisté výnosy

40


75 000 1 500 73 500


Ve skutečnosti tak Rosie v únoru prodala domků jen 49. Proč jednoduše prodej Georgova domku neškrtnout a nenapsat vše na jeden řádek? 49 domků po 1 500 dolarech, to je celkem 73 500 dolarů. To byste mohli. Nicméně většina manažerů chce vědět, jaký podíl zboží je reklamován. Měří tak spokojenost zákazníků. Kromě toho pokud by George domek koupil v únoru, ale vrátil v březnu, navrácení zboží by se objevilo v březnové zprávě. Takže pokud máme samostatný řádek pro reklamace, dáváme čtenářům zprávy vědět, že reklamované zboží nemuselo být prodáno ve stejném měsíci, v němž bylo vráceno. Teď si asi řeknete: „Máme-li v březnovém výkazu zboží prodané v únoru, porušujeme princip realizace!“ Máte pravdu, je to v rozporu s principem realizace, jenže doba, po kterou si můžeme věci nechat doma a pak je reklamovat, není neomezená.

Kdy můžete princip realizace porušit Řekněme, že prodáváte třeba automatické šroubovače žárovek a dáte lidem zkušební dobu čtyřiceti dnů. Do čtyřiceti dnů vám zákazník může přinést šroubovač zpět a vy mu bez námitek vrátíte peníze. Během roku si spočítáte, že přibližně pět procent lidí šroubovače vrací a děje se tak v průměru kolem třiceti dnů od koupě. Pokud to tak vypadá měsíc po měsíci, dá se vlastně říct, že v průměru se vám pět procent zboží prodaného v lednu vrátí v únoru, pět procent únorového zboží uvidíte znovu v březnu a tak dále. Proto nenarušíte své účetnictví, když budete reklamace evidovat v měsíci, kdy k nim dojde.

Kdy se musíte principu realizace držet V tomto příkladu budete třeba prodejcem elektrických plácaček na mouchy, hlavní rozdíl ale tkví v podmínkách navrácení zboží. Pokud zákazník koupí plácačku kdykoliv před koncem července (zřejmě vrchol muší sezóny), může ji vrátit do konce srpna a dostane peníze zpět. Protože lidé rádi čekají až do poslední chvíle, od dubna do července budete zaznamenávat takřka pouze prodeje, kdežto v srpnu se vám budou vršit reklamace. Hrozí zde vážné porušení principu realizace? Pokud dostanete nějaké reklamace, pak ano.

Dalším principem, který bychom porušili, je princip opatrnosti. Co je princip opatrnosti? Znamená to, že se účetní mají na přechodu pro chodce dvakrát rozhlížet, protože firma by v jejich nepřítomnosti nemohla fungovat? Počítáme skóre: výnosy

41


Opatrnost znamená jednoduše požadavek, aby ve zprávách hospodářské výsledky společnosti nevypadaly zářivěji, než jaké doopravdy jsou. Pokud vaše červnová zpráva bude uvádět 100 000 dolarů za prodané plácačky, podle principu opatrnosti je toto číslo trochu nadhodnocené. Protože čekáte, že se vám pět procent zboží vrátí zpět, měli byste s tím počítat už v červnu a do zprávy napsat raději číslo o pět tisíc menší, tedy 95 000. Účetnicky to můžete řešit zavedením rezerv na reklamace podobně, jako jste se jistili proti nedobytným pohledávkám. Každý měsíc se vám výnosy sníží o pět procent a přidají se do pomyslného banku, který někdy v budoucnu pokryje reklamace. Objem skutečně obdržených reklamací pak bude tuto kumulovanou hladinu snižovat. Pokud jde o luxusní manželský domek vyrobený na míru Štístku Georgovi, ten bude doručen v květnu. V květnu se uskuteční obchod a vlastnictví domku přejde na George. Ačkoli si Rosie nechala peníze, které jí George dal v únoru, nic to nemění na tom, že prodej luxusního modelu se objeví jen a pouze ve zprávě za květen.

Slevy z prodejní ceny Rosie jednou prodala domek Sheile, jež bydlí v Zadním Vidlákově, pět kilometrů od nejbližší asfaltové silnice. Jízda dodávkou po hrbolatých cestách nebyla nejpříjemnější, ale nakonec to řidič dokázal a domek doručil. Bohužel se domek cestou několikrát odřel o převislé větve stromů kolem cesty a Sheila si na škrábance stěžovala. Poslat do Zadního Vidlákova firemního natěrače by Rosie stálo 200 dolarů, a tak radši Sheile navrhla slevu ve výši padesáti dolarů, pokud si domek nechá tak, jak je, a případně mu dá nový nátěr sama. Sheila souhlasila. Rosie poskytla Sheile slevu z prodejní ceny a pod tímto názvem bude oněch padesát dolarů také figurovat ve výkazech Manželských domků, s. r. o. Ve většině případů se slevy udílejí ve stejný moment, v jakém jsou obchody uzavírány, proto nehrozí porušení principu realizace.

Záruční doba Záruční doba se řídí podle zákonů toho kterého státu. Zatímco v České republice je na většinu zboží zákonná záruční doba dva roky, Rosie má to štěstí, že záruka na její domky trvá pouze jeden rok. Její záruka pokrývá veškeré výrobní defekty, ale rozhodně se nevztahuje na škody, které na domku způsobí rozhádaní manželé snažící se dostat dovnitř ke svému protějšku. Poté, co Sam používal šest měsíců bez problémů svůj manželský domek, zavolá jednou Rosie, že dveře domku už nejdou zavírat. Rosie vyšle k Samovi svého tesaře, aby se na domek podíval. Když si tesař prohlédl dveře Samova domku, volá Rosie, že na dveře očividně někdo tloukl baseballovou pálkou. Přestože za takovou příčinu porouchaných dveří 42



Rosie nemusí nést odpovědnost, než aby se hádala, nařídí tesařovi, aby dveře opravil. Na náklady se bude pohlížet jako na záruční opravu. Povšimněte si rozdílu mezi slevou z prodejní ceny a záruční opravou. Zatímco slevu poskytujeme ihned při prodeji, náklady spojené se záruční opravou mohou nastat několik měsíců, ba dokonce i roků po prodeji. I zde v zájmu zachování principu realizace nastupuje systém rezerv. Jeff tedy zavede také rezervy na stížnosti v záruční době. Rosie odhadne, že náklady na záruční nároky zákazníků spolknou přibližně čtyři procenta výnosů. Od té doby se každý měsíc v Rosiině firmě z výnosů strhávají čtyři procenta jako záruční výlohy. Tato částka putuje do fondu rezerv na stížnosti v záruční době. Odsud se pak odečítají náklady, které byly skutečně záručními opravami či výměnou vadného zboží způsobeny. Princip zůstává stále stejný. Podle tohoto sytému můžete rezervy vytvořit v podstatě na cokoliv. (Bohužel málokteré z nich vám finanční úřad uzná jako daňově uznatelné náklady.) Pokaždé musíte být samo sebou schopni odhadnout, kolik procent výnosů vám ten který náklad zabere.

Sleva při včasném placení (skonto) Po neblahé příhodě s firmou Adolf & Saddám v šestém roce svého podnikání už začala Rosie být mnohem opatrnější s odběrateli, kterým prodávala zboží na obchodní úvěr či otevřený účet. Jenže i dobře zajištění distributoři se často s platbou o jeden či dva měsíce opozdili. Aby měli odběratelé motivaci platit dřív, nabídla jim Rosie následující dohodu: pokud třicetidenní úvěr splatí do deseti dnů od odeslání faktury, sleví jim dvě procenta z fakturované ceny. Normálně by mohl distributor čekat třicet dní, ale potom nedostane žádnou slevu. Mnozí distributoři se o slevu pokoušeli i po patnácti či dvaceti dnech. Pro zachování dobrých obchodních vztahů pak začala Rosie slevu dávat i po dvaceti dnech. I v takovém případě tedy za domek neobdržela velkoobchodní cenu 900 dolarů, ale pouze 882 dolarů, což je 98 % z devíti set. Své distributorce Mary poslala Rosie čtyři domky 25. října. Faktura znějící na 3 600 dolarů byla datována a odeslána 26. října, takže Mary by měla kvůli slevě zaplatit do 5. listopadu. Po případné slevě by platila jen 3 528 dolarů. Jeff však dělá říjnovou provozní zprávu pro Rosie už prvního listopadu. Toho dne nikdo neví, jestli se Mary o slevu přihlásí. Jak má potom Jeff vykázat tento obchod ve zprávě? Nabízí se minimálně dvě řešení: 1. Jeff by mohl evidovat prodej v hodnotě 3 528 dolarů. Pokud Mary nestihne zaplatit dostatečně brzo a bude muset platit plnou cenu, zbylých 72 dolarů se v listopadu zapíše mezi ostatní příjmy. Dá se to zdůvodnit tak, že si Mary vzala od Rosie třicetidenní obchodní úvěr a oněch 72 dolarů je vlastně poplatkem za to, že mohla tyto peníze celý měsíc používat jinak (neboli úrokem). Počítáme skóre: výnosy

43


Opět se tu dostáváme do konfliktu s principem realizace. Listopadový ostatní příjem by měl být ve stejné zprávě jako říjnový prodej. Ovšem tato chyba je pouze dvouprocentní a v dalším měsíci se vyrovná, takže ji můžeme pominout jakožto nezávažnou. 2. Jeff by tentokrát evidoval prodej za 3 600 dolarů v říjnu. Pokud by Mary nezaplatila dostatečně brzo, ve výkazech by nic dalšího nepřibylo. Pokud by zaplatila do deseti dnů, 72 dolarů slevy vejde do účetnictví jako srážka z listopadových prodejů. Tato položka by se jmenovala poskytnuté slevy při včasném placení. Tento způsob můžeme zdůvodnit tak, že sleva je cenou, kterou platíme za to, že peníze dostaneme dřív. Můžete ji také chápat jako určitý druh úroku, ale obecně se nazývá prostě slevou při včasném placení. Která metoda je lepší? Záleží na zvyklostech ve firmě. První metoda vykáže 98 procent částky, kterou káže napsat metoda druhá. To by mohlo ovlivnit nejrůznější výpočty, které jsou na výnosech závislé. Ať už si společnost vybere jakoukoli metodu, měla by se jí i nadále držet. Nyní jsme se dotkli dalšího z účetních principů, a sice konzistence. Pokud zásady GAAP umožňují více než jeden způsob, jak účtovat, měla by si firma jeden z nich zvolit a používat ho každý měsíc a každý rok. Jedním z nástrojů finančního analytika (o němž se dozvíte více ve dvanácté kapitole) je srovnávání letošní finanční zprávy s loňskou. Budete například srovnat výnosy tohoto roku s výnosy roku předešlého. Pokud bychom z roku na rok přešli od druhé metody účtování skonta k metodě první, ve zprávě by se nám objevil dvouprocentní pokles výnosů, který ve skutečnosti nenastal. Takže princip konzistence je zachovávání stále stejných účetních metod a procedur po celý čas podnikání. V obchodní praxi se můžete setkat s nejrůznějšími podmínkami slevy vyznačenými na faktuře prapodivnými zkratkami. Svět obchodu je plný slev a možností skonta. Pokud nebudete rozumět tomu, co se vám objeví na faktuře, telefonát do dodavatelské firmy by to měl vyřešit. Množstevní slevy a další srážky z ceny se účtují jinak než skonta. Takové slevy jsou již napsány na faktuře. Když Rosie Rouse začala ve své firmě manželské domky i vyrábět, nabídla odběratelům 10 % množstevní slevu, pokud si najednou objednají více než dvanáct domků. Pokud si distributor objednal domků dvacet, výpočet vypadal následovně.

20 domků, každý za 900 dolarů Odečteme 10 % slevu Výnos, který napíšeme do finanční zprávy

44


18 000 1 800 16 200

Jak manipulovat s objemem výnosů

2.4 Finanční zprávy Když jsme si probrali různé druhy prodeje a různé okolnosti, které snižují výnosy, musíme zvážit, jak je uspořádat ve zprávě. Na prvním řádku budeme mít výnosy a sem přijdou všechny druhy prodeje, o kterých jsme mluvili, s tím, že komisní prodej můžeme započítat, teprve když zboží dorazí ke konečnému spotřebiteli. Reklamace, rezervy a skonta se odečítají přímo od výnosů. Následně získané číslo nazýváme čisté výnosy. Nedobytné pohledávky a záruční výlohy se obvykle odečítají od hrubého zisku. Ty se ve zprávách nazývají náklady prodeje a administra tivní náklady, i když toto pojmenování není závazné. O nákladech a výlohách si povíme více ve čtvrté kapitole.

2.5 Jak manipulovat s objemem výnosů Jak vidíte, je tu mnoho možností, v jejichž rámci mohou firmy počítat a vykazovat výnosy. Už víme, že některé odchylky jsou v souladu s účetními pravidly. Jiné metody už jsou tak na hraně, že někteří členové SEC by je nazvali klamavými či podvodnými. Hlavní účetní firmy, která takto obchází pravidla, by se s ním mohl do krve hádat o tom, že jeho metody jsou v pořádku.

Slevy problém neřeší Představme si, že jste ředitelem či hlavním účetním v Intrikánské výrobní společnosti, a. s., která vyrábí slušivá trika a prodává je skrze síť distributorů. Z nejrůznějších důvodů budete chtít nafouknout objem výnosů, jak jen to bude možné. Například vlastníte plno akcií vaší společnosti, a tak jim chcete tímto způsobem zvýšit cenu. Nebo jste začínající společností, jež potřebuje úvěr od banky, a domníváte se, že s většími výnosy ve výkazech budete mít šanci na získání výhodnější úrokové míry. Nyní je říjen a vaše prodeje zaostávají za loňskými touto dobou o tři procenta. Zoufale potřebujete něco, co prodeje zvýší. Sejdete se s vaším vedoucím marketingu a vymyslíte ďábelský plán: Zatímco vaši distributoři mají zboží dost, výraznými slevami je donutíte, aby se zásobili na půl roku napřed. Vyřešili jste váš problém?


45

Jak manipulovat s objemem výnosů

Pro tento okamžik prodeje sice vzrostly, ale vytvořili jste si ještě závažnější problém do blízké budoucnosti. V následujících měsících svých triček prodáte opravdu málo. Váš vedoucí marketingu, rozený optimista, vás ujišťuje, že se prodeje příští léto dramaticky zvednou, takže tato situace se nebude opakovat.

Tento příklad není smyšlený. Takto si Bristol-Myers Squibb zvyšovali výnosy v letech 1991, 2000 a 2001. Chtěli tak zvrátit pokles v prodejích, který nejspíš vyústil z toho, že jim vypršel patent na některé důležité vyráběné léky. Nový hlavní účetní uznal, že se firma tehdy odchýlila od pravidel GAAP a slíbil, že výkazy za tyto roky budou přepočítány.*)

Přátelé si rádi navzájem pomohou Jsou tu i další způsoby, jak najednou zvýšit výnosy. Patrick a Polly vlastní kuřecí farmy, každý z nich chová 5 000 kuřat. Polly řekne Patrickovi, že by si potřebovala vypůjčit nějaké peníze, ale že kvůli bance by potřebovala zvýšit prodeje na 10 000 kuřat. Patrick jí pomůže tak, že od ní koupí 4 000 kuřat za běžnou cenu. Polly obchod zanese do svých účtů, s nimiž pak jde do banky. Obchod s Patrickem jí očividně pomohl, protože banka Polly poskytla velmi výhodný úvěr. Když o dva měsíce později potřebuje peníze Patrick, Polly od něj koupí stejný počet kuřat za stejnou cenu, a tak půjčku získá i Patrick.

Přitom tu neproběhlo nic jiného než přesun zboží z jedné firmy do druhé. Počítat takové manévry jako obchod je zjevně podvod. Některé firmy mohou takové praktiky používat tak nepokrytě jako Patrick a Polly, jiné se snaží své podvody zakrýt. Mohou založit nové společnosti a partnerství se vzájemnými vztahy tak propletenými, že je nezasvěcený člověk nemá šanci odhalit. Když takové schéma ještě několikrát zašmodrcháte a vyměníte kuřata za ropu a jiné energetické zdroje, dostanete Potěmkinovu vesnici, kterou kolem svých podvodů vystavěl Enron. Pohrávají si všechny firmy se svými hospodářskými výsledky? Ne, tak to není. Většina manažerů chce za své firmy předkládat poctivé výsledkové listiny. Opět O tom si můžete přečíst v článku Bristol's Penance uveřejněném 10. března 2003 na serveru www.forbes.com.

*)

46



jsme u srovnání podnikání a sportu. Zatímco někteří hráči golfu tu a tam posunou míček po trávníku blíže k jamce, jen málo z nich si vyplní celý hrací lístek v baru golfového klubu. Jedna z úloh licencovaného veřejného účetního je dbát na dodržování účetních pravidel. K tomu se váže téma auditu, které probereme v kapitole dvanáct a také ve zvláštní kapitole o auditorech, jež je v tomto vydání knihy nová.

2.6 Shrnutí Obchod proběhne, když vlastnictví statku přejde z jedné osoby na druhou, nebo když jedné osobě druhá osoba poskytne službu. (Osobami nyní myslíme také společnosti.) Datum platby nesouvisí s datem uzavření obchodu. Uzavření obchodu je určeno pouze dodáním zboží či vykonáním služby zákazníkovi. Když posíláme zboží přes zasilatele, datum dodání je závislé na přepravci. Pokud není odběratel dostatečně finančně zajištěn, dodavatel si může ponechat vlastnická práva ke zboží díky komisnímu prodeji. Dodavatel se také může chránit zástavním nárokem či prodejem s bankovním odkupem. Prodej služby nastává v tom okamžiku, kdy je dokončeno její plnění. Dlouhodobé smlouvy podléhají zvláštnímu účtování, které bude popsáno později. Čísla o prodejích zboží nebývají konečná. Proto podniky od výnosů oddělují jistý podíl, který v budoucnu pokryje nedobytné pohledávky, vrácené zboží, slevy, záruční opravy a skonta.

2.7 Otázky k procvičení Doplňte chybějící části vět: 1. Prodej určitého zboží můžeme vykázat mezi výnosy v okamžiku, když ____________. 2. Prodej služby je vykázán, když _______________. 3. Pokud je dodací parita „FOB místo dodání“, pak obchod proběhne, když ____________. Je toto tvrzení pravdivé? 4. Nepoctiví podnikatelé mohou zmást nezávislé účetní, kteří pak vyhotoví podvodný výkaz.


47

Případová studie

Doplňte chybějící výraz: 5. Pokud zboží dodáte, ale ponecháte si vlastnická práva, pak se jedná o ________ prodej. Jsou tato tvrzení pravdivá? 6. Nedobytné pohledávky jsou přirozenou součástí podnikání a není třeba jim nijak předcházet. 7. Pokud nečekaně obdržíme peníze, které jsme považovali za nedobytné, vykážeme je jako „ostatní příjmy“. Tím pádem nám tato částka zvýší zisk. 8. Zákazník, který nakoupí velký objem zboží, dostává množstevní slevu. Takovou slevu vedeme v účetnictví podobně jako slevu za včasné placení (skonto).

2.8 Případová studie Během jednoho roku zaznamenalo Wallyho tapetářství výnosy ve výši 72 000 dolarů rozložených do jednotlivých měsíců tak, jak je uvedeno v tabulce. Co se týká Wallyho nedobytných pohledávek, vypadá situace takto: Wally odhadl podíl nedobytných pohledávek na dvě procenta celkových výnosů. Proto každý měsíc snižuje své výnosy o 2 %, které převádí do rezerv na nedobytné pohledávky. V květnu jeden Wallyho zákazník zbankrotoval. 500 dolarů od tohoto muže Wally nikdy neuvidí. V říjnu jiný zákazník nadobro zmizel. Nikdo nebyl schopen ho najít, a tak i těchto 800 dolarů se stalo nedobytnou pohledávkou. Vaším úkolem je rozepsat výlohy nedobytných pohledávek, sčítat fond rezerv a odečítat z něj skutečně vzniklé nedobytné pohledávky. (Přebytek rezerv z minulého roku je již vyplněn.)

48


Případová studie

měsíc

výnosy

počáteční stav


kumulované rezervy na nedobytné pohledávky 600

leden

4 000

únor

6 000

březen

5 000

duben

7 000

květen

9 000

červen

5 000

červenec

3 000

srpen

4 000

září

8 000

říjen

10 000

listopad


9 000

prosinec

2 000

celkem

72 000


49

Počítáme skóre: náklady na pořízení prodaného zboží Hledáte odvětví, ve kterém si budete moci každý dolar z prodaného zboží strčit do kapsy? Já také. A nejspíš ho ani jeden z nás nikdy nenajde. Podnik, který prodává nějaké výrobky, je musí nejprve vyrobit nebo nakoupit. Jak už jsme zmínili v první kapitole, takovým nákladům říkáme náklady na pořízení prodaného zboží. Podnik, který poskytuje služby, zase brzy zjistí, že lidé na tyto služby najatí budou za svou námahu chtít mzdu. To jsou také náklady na pořízení prodaného zboží, přesněji řečeno náklady prodaných služeb.

3.1 Pořizovací náklady, jak jsme je znali dosud V první kapitole byla Rosie na začátku svého podnikání, nakupovala domky od Freda za 900 dolarů a prodávala je přímo zákazníkům za 1 500 dolarů. 900 dolarů, které Rosie dávala za každý domek Fredovi, jsme nazývali náklady na pořízení prodaného zboží. Tak jednoduché to bylo. Jenže praxe nikdy není tak jednoduchá, jak vypadá v prvních kapitolách příruček, a my se teď dozvíme, že pořizovací cena není jediným nákladem, který se ke zboží váže. Podíváme se totiž na zásoby.

3.2 Zásoby Nejprostší definice zásob zní, že zásoby jsou souhrnem věcí, které držíme ve vlastnictví. Zásoby si můžeme představit třeba jako desítky krabiček s léky, které má ve vitríně váš obvodní lékař, ale zásobami může být i štos papírů ve vaší kopírce. Základní otázkou týkající se zásob je, kolik peněz nás stojí držení zásob. Přibližme si to na příkladu: V červnu prvního roku se už Rosie dařilo. Mrzelo ji však, že přišla o dva obchody kvůli příliš pomalým dodávkám. Než stačil Fred dodat další domek, zákazníci se už se svými partnery usmířili a přišli na to, že manželský domek k řešení svých 50

Náklady na pořízení prodaného zboží

Zásoby

sporů nepotřebují. Kdyby tak Rosie mohla dodávat domky hned, jak přijde objednávka! A tak Rosie s vidinou větších prodejů od Freda nakoupila dvanáct domků do zásoby a pronajala si na ně sklad. Domky dorazily do nového skladu 10. července. Takto vypadaly prodeje uskutečněné v červenci.

Prodej sedmi domků po 1 500 dolarech (objednávky z června) Prodej čtyř domků po 1 500 dolarech (objednávky z července) Celkové výnosy

10 500 6 000 16 500

A zde jsou domky, které v červenci Rosie koupila od Freda.

Sedm domků objednaných v červnu po 900 dolarech Dvanáct domků objednaných v červenci po 900 dolarech Celkové náklady

6 300 10 800 17 100

Podle těchto tabulek bychom mohli usoudit, že jelikož výnosy byly 16 500 dolarů a náklady 17 100, Rosie na konci měsíce chybí 600 dolarů. Posledního července přemýšlela Rosie až do čtyř do rána, jak je to možné, když přece prodává domky za větší cenu, než za jakou je nakupuje. Ihned zavolala Jeffovi a chtěla vysvětlení. (Ano, lidé opravdu neváhají a volají svým účetním i uprostřed noci!) Poté, co se probral, řekl Jeff toto: „Manželské domky, které jsou nyní ve skladu, jsou zásoby – jsou připraveny pro pozdější prodej.“ Do nákladů na pořízení prodaného zboží se ještě nedostaly, protože ještě nebyly prodány. Takto se mohou objevit v měsíční provozní zprávě.

Červencová zpráva Výnosy z jedenácti prodaných domků (každý za 1 500 dolarů) Nákup devatenácti domků po 900 dolarech Odečteme osm domků, které na konci měsíce zůstávají ve skladu Náklady na pořízení prodaného zboží (jedenácti domků) Hrubý zisk (výnosy minus náklady na pořízení prodaného zboží)

16 500 17 100 7 200 9 900 6 600


51

Zásoby

Srpnová zpráva Výnosy z šesti prodaných domků (každý za 1 500 dolarů) Zásoby zbylé z minulého měsíce (osm domků) Nákup deseti domků po 900 dolarech Celkem domky ve skladu Odečteme dvanáct domků, které na konci měsíce zůstávají ve skladu Náklady na pořízení prodaného zboží (šesti domků) Hrubý zisk (výnosy minus náklady na pořízení prodaného zboží)

9 000 7 200 9 000 16 200 10 800 5 400 3 600

V srpnu musíme do zprávy přidat dva další řádky. V tomto měsíci Rosie prodala šest domků a objednala deset nových. Ty dorazily začátkem srpna. Ony dva řádky navíc zohledňují osm domků, které byly ve skladu už před začátkem měsíce. Poté, co tyto souvislosti Jeff vysvětlil své šéfové, krátce zvážil dovolenou někde mimo dosah telefonního signálu, na které by si mohl odpočinout, a pokusil se znovu usnout. V tomto příkladu byla ještě evidence zásob celkem jednoduchá. Přesto, aby měla Rosie jistotu o tom, že zpráva odpovídá skutečnosti, měla by na konci měsíce provést inventuru. Měla by se projít skladem a spočítat, zdali je v něm skutečně tolik domků, kolik by být mělo. Pokud na konci srpna napočítá jedenáct, buď je ve zprávě chyba, nebo někdo jeden domek ukradl. Jen si ale představte, jak obtížná musí být evidence zásob pro strýce Harryho, který vlastní železářství! Harry by mohl pečlivě sledovat každou položku na skladě – nářadí, hnojiva, šrouby, matky a tisíce dalších věcí. U každé z nich by mohl přičítat a odečítat ve chvíli, kdy něco prodá nebo mu přivezou zboží. Poté by pod každým z tisíců účtů mohl na konci měsíce udělat tlustou čáru a sečtením jednotlivých operací zjistit momentální stav ve skladu. Takovému systému se říká průběžná inventarizace a dá se definovat jako nepřetržitá evidence zboží, které přibývá do skladu a ubývá z něj. „Nepřetržitá“ je opravdu trefný výraz, protože firmy, které tuto metodu používají, vskutku nestihnou ani dělat nic jiného než počítat zboží ve skladu. Pokud by měl Harry během měsíce jiné věci na práci, mohl by zatím na inventarizaci zapomenout a zboží spočítat a ocenit podle nákupních cen až na konci měsíce a výsledek nazvat „zásoby zbylé na konci měsíce.“ Ve skutečnosti většina majitelů železářství a koloniálů měsíční součty pouze odhadne (velmi 52


Zásoby

nahrubo)*) a zboží doopravdy počítá až na konci roku. Až donedávna většina obchodů používala druhou Harryho metodu. Stav zásob na konci měsíce nezískali sečtením průběžných účtů, ale fyzickou kontrolou ve skladě. Když vynásobili počet jednoho druhu zboží jeho nákupní cenou a toto číslo odečetli od stavu z minulého měsíce a od nákupů, získali náklady na pořízení prodaného zboží. Této metodě se říká periodická inventarizace. Ta je definována jako metoda zjišťování stavu zboží počítáním a oceňováním položek na skladě. První systém (průběžná inventarizace) byl se svým pracným vedením účtů pro jednotlivé položky na stovkách kartiček pro většinu malých firem příliš náročný. Velké společnosti ho používaly, protože měli tucty účetních, kteří neměli celé dny nic jiného na práci, než obhospodařovat tyto komoditní účty. Od konce sedmdesátých let mohli být účetní nahrazeni počítačem, a tak se průběžná inventarizace mohla rozšířit i mezi malé podniky. Počítač nyní odpovídá na otázku, kolik zboží by ve skladu mělo být, a účetní pouze stav zkontroluje v praxi. Pokud je rozdíl příliš velký, povolá se auditor či externí účetnická firma.

Hodnota zásob (FIFO/LIFO) Je mi líto, ale s výkladem zásob ještě hotovi nejsme. Byli bychom, kdyby nákupní cena každé položky na skladě zůstávala stále stejná. A tak to ve skutečnosti nebývá. V říjnu přišel za Rosie Fred z firmy Fredovy kolny, s. r. o., a vysvětlil jí, že 900 dolarů není cena, která by pokrývala jak jeho kolny, tak modifikace, díky kterým se z kolen stávají manželské domky. Musí proto zvednout cenu na tisíc dolarů. Rosie z toho nebyla zrovna šťastná, ale rozhodla se ve spolupráci pokračovat, protože Fred je spolehlivý a odvádí poctivou práci. Několik potenciálních zákazníků naznačilo, že si v prosinci hodlají pořídit manželský domek. (Předvánoční firemní oslavy dokáží v mnoha manželstvích zamíchat kartami.) Rosie se proto s ohledem na stav zásob rozhodla objednat dalších patnáct domků k dodání v listopadu. Věci se měly následovně: Prvního listopadu byly ve skladu čtyři domky nakoupené ještě za 900 dolarů. Během listopadu přišlo patnáct nových domků od Freda, nyní již za 1 000 dolarů. Za listopad prodala Rosie deset domků. Prodejní cena se nezměnila, zůstává na 1 500 dolarech. Na konci listopadu Jeff Rosie šokoval, když se jí zeptal: „Chceš mít vysoký zisk kvůli bance, nebo nízký zisk kvůli daním?“ *)

„Nahrubo“ je možná až moc silný výraz. Odhad nákladů na pořízení prodaného zboží je založen na procentu z výnosů. Potom se zpětně dopočítá fyzický počet zboží. Stále tak nezískáme přesné náklady na pořízení prodaného zboží ani přesný hrubý zisk, ale stále je to lepší než odhad naslepo. Náklady na pořízení prodaného zboží

53

Zásoby

„To si jako můžu vybrat?“ vytřeštila oči Rosie. „Ano. Protože se změnila pořizovací cena domků, můžeš si vybrat, jestli je budeme evidovat podle metody FIFO nebo LIFO. Ať už si ale vybereš jakkoli, pak už to nesmíš změnit,“ odvětil Jeff tajemně. „Tak to mi musíš vysvětlit,“ řekla Rosie. Vysvětlení je tu i pro vás: Buď můžete se svými zásobami zacházet tak, že nejdříve prodáváte ty nejstarší. Tak se například prodává mléko v potravinách. Pokud chtějí mléko prodat před vypršením záruční lhůty, snaží se zaměstnanci dávat nejblíže k zákazníkům nejstarší láhve s mlékem. Tato metoda se nazývá FIFO čili first in, first out (první dovnitř, první ven). Nebo můžete přednostně prodávat zboží, které k vám zrovna dorazilo v poslední dodávce. Příkladem může být praděd Ebenezer, který začal obchodovat s uhlím v roce 1895. Uhlí mu vždy přivezli z dolů a přihodili na obrovskou fůru, ze které Ebenezer nakládal uhlí jednotlivým lidem. Lidé tak dostali uhlí, které zrovna leželo navrch fůry, tedy to nejnověji vytěžené. Uhlí, které přivezli roku 1895, je stále vespodu a zdá se, že mu to nijak neškodí. Tato metoda se jmenuje LIFO neboli last in, first out (poslední dovnitř, první ven). Díky možné volbě metody nám mohou vzniknout dvě různé zprávy:

Listopadová zpráva (FIFO) Výnosy z deseti prodaných domků, každý za 1 500 dolarů Domky ve skladu začátkem měsíce (4 * 900) Nákup patnácti domků po tisíci dolarů Pořizovací cena všech devatenácti domků Odečteme devět domků, které zůstávají ve skladu (po 1 000) Výsledné náklady na pořízení deseti prodaných domků Hrubý zisk (výnosy minus náklady na pořízení prodaného zboží)

Listopadová zpráva (LIFO) Výnosy z deseti prodaných domků, každý za 1 500 dolarů Domky ve skladu začátkem měsíce (4 * 900) Nákup patnácti domků po tisíci dolarů

54


15 000 3 600 15 000 18 600 9 000 9 600 5 400

15 000 3 600 15 000

Zásoby

Pořizovací cena všech devatenácti domků Odečteme pět domků, které zůstávají ve skladu (po 1 000) Odečteme čtyři domky, které zůstávají ve skladu (po 900) Celkem devět domků k odečtení Výsledné náklady na pořízení deseti prodaných domků Hrubý zisk (výnosy minus náklady na pořízení prodaného zboží)

18 600 5 000 3 600 8 600 10 000 5 000

Obr. 3.1 Rozdíl v oceňování zboží mezi metodami FIFO a LIFO Náklady na pořízení prodaného zboží

55

Zásoby

Mezi zisky vzešlými z obou zpráv je podstatný rozdíl a příčina je nasnadě. Pokud Rosie prodává domky, které ji stojí víc, má potom menší zisk. Podrobný rozpis Rosiina skladu můžete vidět na obrázku 3.1. Volba metody také ovlivní hodnotu zboží, které zůstává na prodej do dalších měsíců. Ovlivní povaha zboží to, kterou metodu si vybereme? Jinými slovy, musí každý obchod s potravinami používat systém FIFO a každý prodejce uhlí zase LIFO? Ne, metodu inventarizace si můžete určit nezávisle na tom, v jakém pořadí doopravdy prodáváte. Jak je to možné? To by si pak asi každý podnik vybral metodu FIFO, která ve skutečnosti předchází zastarávání výrobků a v účtech snižuje náklady. Není LIFO jen nepotřebným výmyslem? Systém LIFO nachází opodstatnění v tom, že současnou prodejní cenu spojuje se současnou nákupní cenou (už zase ten princip realizace!). Vysvětleme si to na příkladu:

Angus si to měl lépe spočítat Angus prodává dudy a tartanové sukno ve vlastním obchodě v Severní Karolíně. Během prvního roku dovezl ze Skotska 100 ks dud, každé za 300 dolarů. 75 z nich se mu podařilo prodat po 400 dolarech, 25 mu zůstalo ležet v obchodě. V následujícím roce se směnný kurz mezi dolarem a britskou librou změnil tak dramaticky, že by za každé další dudy zaplatil 450 dolarů. Rozhodl se za tak vysokou cenu objednat pouze 25 dalších nástrojů a doufal, že než bude potřebovat další dudy, situace se třeba obrátí. Na tyto dudy si vypůjčil 11 250 dolarů (25 * 450). Angus používal metodu FIFO, takže dudy, které prodával na počátku druhého roku, byly účetně ty, které ještě koupil loni za 300 dolarů. Dudy i nadále prodával za 400 dolarů a řekl si, že až mu dojdou loňské zásoby, bude letošní dražší dudy prodávat za 600 dolarů. V dubnu už byly staré dudy doprodány, zároveň se banka začala ptát po svých penězích. Angus chtěl úvěr splatit, jenže co se to stalo? Prodáno 25 dud po 400 dolarech Zakoupeno 25 dud po 450 dolarech Kolik Angusovi schází

10 000 11 250 1 250

Angus tedy nevydělal dost peněz na to, aby mohl doplnit zásoby na stejnou úroveň. Problém tkvěl v tom, že nepřiřazoval současné náklady současným výnosům. Kdyby používal systém LIFO, za pořizovací cenu prodaného zboží by považoval 450 dolarů a prodejní cenu by zvýšil ihned.

56


Zásoby

Angus se poučil. „FIFO, LIFO… Prostě když zvyšujou cenu oni, zvyšuju taky já,“ říká nyní a každý zdatný obchodník by měl přemýšlet podobně.

Nejpádnějším důvodem, proč byste měli vzít metodu LIFO za svou, ale zůstávají nižší daně. Když ceny stoupají, což je v praxi skoro pořád, sníží metoda LIFO zisk (jen si vzpomeňte, jak se jí to povedlo v Rosiině příkladu) a tím pádem i omezí částku, kterou budete muset odvést na daních.

Průměrná hodnota zásob Průměrná hodnota zásob je další systém, který se mohl rozšířit až díky masivnímu nástupu počítačů. Jejím základem je zprůměrování počátečního stavu zásob s novými nákupy. Pak získáme průměrnou pořizovací cenu za jednotku zboží. Rosiina listopadová zpráva by s metodou průměrné hodnoty vypadala takto.

Listopadová zpráva (průměrná hodnota) Výnosy z deseti prodaných domků, každý za 1 500 dolarů Domky ve skladu začátkem měsíce (4 * 900) Nákup patnácti domků po tisíci dolarech Pořizovací cena všech devatenácti domků Odečteme devět domků, které zůstávají ve skladu (po 979)*) Výsledné náklady na pořízení deseti prodaných domků Hrubý zisk (výnosy minus náklady na pořízení prodaného zboží)

15 000 3 600 15 000 18 600 8 811 9 789 5 211

Pokud se ceny setrvale mění, průměrná hodnota bude každý měsíc jiná. Může být v podstatě přepočítána po každém nákupu a prodeji. Pokud bychom skutečně byli tak pečliví, čísla by se oproti této tabulce mírně lišila.

Zásada nižší ceny Vzpomínáte si na opatrné účetní? Zatím se nám v této kapitole neobjevili. Ať už své zásoby oceňujete podle FIFO, LIFO, průměrné hodnoty, hrubého odhadu (což se nedoporučuje) nebo horoskopu (což se už vůbec nedoporučuje), neměli byste si jich cenit výš, než jaká je jejich tržní cena. Co to je tržní cena? Za takovou cenu *)

Průměrná hodnota = 18 600 / 19 = 979 dolarů. Náklady na pořízení prodaného zboží

57

Přepravní náklady

byste zboží, které máte ve skladu, dnes nakoupili na trhu čili například od svých obvyklých dodavatelů nebo v konkurenčních obchodech.

Angus přeceňuje zboží Podívejme se znovu za Angusem. Poté, co koupil 25 dud po 450 dolarech, se směnný kurz změnil a nyní by mohl koupit ty samé za 375 dolarů. Zásada opatrnosti Angusovi velí oceňovat své zásoby touto cenou, každé z nich mají hodnotu 375 dolarů. Tím pádem by se dalo říct, že na každých dudách tratil 75 dolarů. Tato ztráta bude v jeho zprávě označena jako náklady z přecenění zboží.

Co kdyby se kurz ještě zhoršil a dudy z dovozu by nyní stály 500 dolarů? Měl by podobně jako v našem příkladu přecenit své stávající zásoby na 500 dolarů? Ne, to by neodpovídalo zásadě opatrnosti. Účetní říkají: Ztráty vykazujeme ihned po jejich nastání. Zisky vykazujeme, teprve když jsou potvrzeny ziskovým prodejem. Zvýšené hodnoty svého majetku by si tedy Angus zatím všímat neměl.

3.3 Přepravní náklady V červenci druhého roku svého podnikání se Rosie dozvěděla, že Fredovy kolny, s. r. o. končí s podnikáním. Fred díky Rosie tak zbohatnul, že si koupil plachetnici a vydal se na cestu kolem světa. Rosie nutně potřebovala narychlo sehnat náhradu, aby vyhověla alespoň těm nejdůležitějším objednávkám. Jediná firma, kterou se v časovém presu podařilo najít, se jmenovala Redovy kolny, s. r. o. Red byl schopen dodávat domky za 900 dolarů, ale přepravu si musela Rosie zaplatit sama. Problém byl v tom, že Redova firma sídlila 3 000 mil od Rosie. Tou dobou se přepravní náklady staly podstatnou složkou Rosiiných provozních zpráv. Jsou tu dva způsoby, jakými se dají přepravní náklady do zprávy zachytit: První způsob je jednodušší. Ve zprávě najdeme tyto náklady na dalším řádku pod nákupy. Když dále ve zprávě odečítáme zboží, které na skladě zůstává do dalšího měsíce, přepravní náklady se těchto domků už netýkají. Tím pádem se tato položka ve zprávě objeví jen v tom měsíci, ve kterém bylo zboží od Reda dovezeno. Ostatní údaje do naší zprávy převezmeme z výnosu v červencové zprávě (str. 47).

58


Přepravní náklady

Červencová zpráva (s přepravními náklady) Výnosy z jedenácti prodaných domků (každý za 1 500 dolarů) Nákup devatenácti domků po 900 dolarech Přepravní náklady Celkové pořizovací náklady Odečteme osm domků, které na konci měsíce zůstávají ve skladu Náklady na pořízení prodaného zboží (jedenácti domků) Zisk (výnosy minus náklady na pořízení prodaného zboží)

16 500 17 100 1 000 18 100 7 200 10 900 5 600

Srovnejte tuto zprávu s původní červencovou zprávou. Přepravní náklady ve výši tisíc dolarů oproti původní verzi snížily hrubý zisk o celý tisíc dolarů. Jaké pravidlo jsme právě porušili? Uhodli jste – princip realizace. Část přepravních nákladů by měla být vázána i na ty domky, které zůstanou na konci července ve skladu. Podíl z přepravních nákladů, který by si s sebou měl nést každý domek od Reda, získáme prostým dělením. Pokud od Reda Rosie nakoupila devatenáct domků, pak z tisícovky na každý domek připadá 53 dolarů. Nyní bude zpráva vypadat takto.

Červencová zpráva (s přepravními náklady) Výnosy z jedenácti prodaných domků (každý za 1 500 dolarů) Nákup devatenácti domků po 900 dolarech Přepravní náklady Celkové pořizovací náklady Odečteme osm domků, které na konci měsíce zůstávají ve skladu (po 953 dolarech) Náklady na pořízení prodaného zboží (jedenácti domků) Zisk (výnosy minus náklady na pořízení prodaného zboží)

16 500 17 100 1 000 18 100 7 624 10 476 6 024

Výpočet si můžeme ověřit tak, že vynásobíme jedenáct prodaných domků jejich pořizovací cenou včetně přepravních nákladů: 11 * (900 + 53) = 10 483 dolarů


59

Slevy na nakupované zboží

Výsledek přibližně odpovídá nákladům na pořízení prodaného zboží ze zprávy, tedy 10 476 dolarům. Nepřesnost vznikla zaokrouhlováním při dělení přepravních nákladů. Ovšem to není nijak závažná odchylka. Pro větší přehlednost se ještě podíváme, jak se obě metody liší, pokud jde o zisk.

Hrubý zisk Druhá metoda se zohledněním principu realizace První metoda, ve které princip realizace opomíjíme Rozdíl

6 024 5 600 424

Kterou metodu si máte vybrat? Pokud je rozpočítání tak jednoduché jako v tomto případě, pak byste mohli přepravní náklady rozpočítávat. 424 dolarů je konec konců sedm a půl procenta ze zisku podle první metody, takže zpřesnění je vcelku na místě. Přepravné ale také může znamenat neprostupnou změť účtů, poplatků a přirážek. Pokud nakupujete každý měsíc přibližně stejný objem zboží a za přepravu platíte v podstatě pokaždé to samé, první metoda vám snad účetnictví nepokazí. *) Další náklady vážící se k nákupu zboží (například dovozní cla) se vykazují stejně jako přepravní náklady. V nejlepším případě by měly při prodeji i ve skladě zůstat vázané na zboží, jehož nákup náklady způsobil.

3.4 Slevy na nakupované zboží Slevy, které nám dodavatelé nabídnou, rozčleníme podle způsobu, jak se poskytují a jak se projeví ve výkazech. Máme tu obchodní rabat, množstevní slevu a nákupní skonto.

Obchodní rabat Pokud by se kdokoliv z nás pokusil koupit jeden manželský domek od Freda, Rosiina dodavatele, musel by zaplatit cenu 1 200 dolarů. Když však Fred své domky prodává Rosiině firmě, je cena o 300 dolarů nižší, jelikož Rosie je obchodník a ne konečný spotřebitel. Oněch 300 dolarů je obchodním rabatem neboli slevou, která se nabízí obchodním firmám. Cena, kterou Rosie platí, se nazývá velkoobchodní cenou. *)

60

Daňové zákony přesto požadují některé náklady rozpočítat. To vám určitě vysvětlí váš účetní. Náklady na pořízení prodaného zboží

Slevy na nakupované zboží

Důvod, proč Fred poskytuje Rosie obchodní rabat, je zřejmě stálá objednávka, podle které se bez dalších úprav dají vyrobit desítky domků. Pokud sami přijdete za Fredem, ten vás bude muset vyslechnout a pak podle vašeho přání kvůli jednomu domku dělat upravené plány, nové výpočty atd. Pokud by navíc Fred prodal domek někomu, kdo bydlí na tekutém písku, a ten by si za ním přišel stěžovat, že se domek potápí, Fred bude mít akorát starosti a výlohy navíc. Rosie si na nic nestěžuje, Rosie pouze spolehlivě posílá Fredovi jeden šek za druhým. A tak když Fred prodává domky obchodní firmě a ne konečným zákazníkům, nemusí se zabývat projektováním (projekty domků vymýšlí Rosie) ani naštvanými zákazníky.

Množstevní sleva O něco později nabídl Fred Rosie slevu ve výši dalších pěti procent, pokud si naráz objedná sto domků. Takovému ujednání se říká množstevní sleva. Je to sleva, která se poskytuje, pokud odběratel nakoupí velké množství výrobků. Množstevní sleva i obchodní rabat by teoreticky mohly být ve výkazech samostatnými položkami, jenže většinou nebývají. Účetní se zajímají o čistou pořizovací cenu, takže tyto úpravy ceny, které proběhnou ještě před vyplněním faktury, nereflektují. Cena, kterou napíší do výkazů a zpráv, již případné množstevní slevy a rabaty obsahuje.

Nákupní skonto O skontu jsme se již bavili v druhé kapitole. Nákupní skonto je druhou stranou mince toho, čím jsme se zabývali o několik stránek dříve. Tentokrát bude totiž poskytováno nám při pořizování zboží. Jako kupující strana Manželské domky, s. r. o. mohou využít dvouprocentního skonta, pokud fakturu od Freda splatí do deseti dnů od vystavení. Na slevu můžeme nahlížet buď jako na snížení pořizovací ceny, nebo jako na ostatní příjmy získané rychlým zacházením s penězi. Rosie si po poradě s Jeffem vybrala tu druhou možnost. Slevu tak vlastně vnímá jako druh úroku. Slevu dostane, pokud dostatečně rychle sežene peníze pro Freda, a za tuto snahu si zaslouží „úrok“. Abychom shrnuli všechny slevy najednou, takhle podrobně nám může Jeff propočítat cenu sta domků, které Rosie najednou koupí.

Nákup sta domků po 1 200 dolarech Odečteme obchodní rabat 25 % Mezisoučet Odečteme množstevní slevu 5 % Cena na faktuře

120 000 30 000 90 000 4 500 85 500


61

Náklady služeb

Pokud navíc Rosie stihne zaplatit do deseti dnů, může si odečíst dalších 1 710 dolarů, což jsou dvě procenta z 85 500 dolarů. Pořizovací cenu jednoho domku vypočetl Jeff tak, že vydělil 85 500 dolarů stem. Jeden domek tedy stojí 855 dolarů. Nákupní skonto při včasném placení Jeff uvede do zprávy jako ostatní příjem.

3.5 Náklady služeb Během druhého roku činnosti Manželských domků, s. r. o. založila Rosie speciální divizi, která prováděla týdenní úklid domků za padesát dolarů. Ze začátku si službu objednali pouze čtyři zákazníci, kteří si dříve u Rosie koupili manželský domek. Než aby najímala vlastní zaměstnance na tak malý objem práce, domluvila se s Cleo, jež měla vlastní úklidovou firmu. Cleo byla šťastná, že má více zakázek a od Rosie chtěla za každý uklizený domek pouze 35 dolarů. Rosiina týdenní zpráva o úklidových službách vypadala takto.

Výnosy z prodeje služeb (čtyřikrát úklid po padesáti dolarech) Náklady služeb (čtyřikrát úklid po pětatřiceti dolarech) Hrubý zisk ze služeb

200 140 60

Celkem lehce vydělané peníze, že? Bohužel zanedlouho podepsala Cleo dlouhodobou a mnohem výhodnější smlouvu s několika nočními kluby, takže pro Rosie uklízet přestala. Rosie napadlo, že by domky mohla uklízet sama, ale po chvíli uznala, že bude lepší svůj čas využít na prodej domků. Stejnou dobou si začali stěžovat Rosiini truhláři, že nemají čas domky zároveň doručovat. Bylo třeba najmout řidiče, jenže toho doručování nebylo zase tolik, aby se vyplatilo zaměstnat řidiče na plný úvazek čili na čtyřicet hodin týdně. Rosie měla štěstí, protože jeden z řidičů, který se ozval na inzerát, Eggbert, měl praxi nejen v řízení nákladních vozidel, ale také v uklízení. Rosie ho najala s tím, že bude řídit, uklízet manželské domky zákazníků a také kanceláře a sklad Rosiiny firmy. Za první týden vypadalo využití Eggbertova času takto.

Úklid manželských domků Řízení dodávky Úklid kanceláře a skladu

62


12 hodin 24 hodin 4 hodiny

Jak zfalšovat snížení nákladů

Poté, co Jeff přepočítal hodiny Eggbertovy práce na dolary jeho mzdy, mohl Rosie předložit následující zprávu.

hodiny 12 24 4 40

Úklid manželských domků Řízení dodávky Úklid kanceláře a skladu Celkem

mzda 120 240 40 400

Ta část Eggbertovy práce, která se týkala úklidu domků, se nyní ve zprávě stala náklady služeb. Dalšími náklady služeb je například nákup materiálu potřebného k poskytování služeb, v tomto případě nákup mýdla, hadrů atd.

Výnosy z prodeje služeb (čtyřikrát úklid po padesáti dolarech) Mzdové náklady vázané na tyto služby Ostatní náklady (nákup mýdla, hadrů atd.) Celkové náklady služeb Hrubý zisk ze služeb

200 120 10 130 70

Peníze, které byly Eggbertovi vypláceny za řízení dodávky, se započítají do přepravních nákladů (na rozdíl od přepravy, o které jsme hovořili o několik stran dříve, tentokrát jde o přepravu zboží směrem od Rosie k zákazníkům). Úklid firemních prostor se stane součástí režie, o které si povíme ve čtvrté kapitole.

3.6 Jak zfalšovat snížení nákladů na pořízení prodaného zboží Na konci minulé kapitoly jsme si popsali způsoby, kterými mohou firmy podvodně zvětšit čísla o svých výnosech. Ruku v ruce s tím jdou také podloudné taktiky na snížení nákladů prodeje. Pokud zároveň zvýšíte výnosy a snížíte náklady, zisk už bude značně nadhodnocený. Čím méně jsou čísla reálná, tím více bohužel bohatnou ti, kteří za podvody stojí. Jak se jim daří uměle snížit pořizovací náklady? Náklady na pořízení prodaného zboží

63

Shrnutí

Slevy vykážeme nyní, náklady příště V některých odvětví, kupříkladu v potravinách, se obchodníkům kvůli podpoře prodeje nabízejí značné rabaty. Obchodní řetězec Mírně zvětralé potraviny, a. s. se proto koncem roku rozhodl využít výhodných nabídek svých dodavatelů, protože potřeboval zvýšit svá čísla o zisku. Vedení řetězce proto pobídlo všechny své provozovny a velkosklady, aby nakoupily trvanlivé zboží, na které se poskytují největší slevy, na čtvrt až půl roku dopředu. Kdybyste byli v této firmě účetními, jak byste nově nakoupené zboží vykázali? Doufám, že byste si vzpomněli na to, co jsme si řekli o principu realizace a obchodním rabatu. Drtivá většina těchto nových zásob se prodá až v dalším roce, tudíž slevy a náklady na pořízení prodaného zboží budete moci započítat až příští rok. Hlavní účetní Mírně zvětralých potravin, a. s. však podlehl tlaku ke snižování nákladů a obchodní rabaty vykázal jako samostatnou položku v příjmech právě končícího roku. Tím porušil zásady GAAP a nejspíš bude žalován komisí SEC, až se na to přijde.

V době, kdy píši tuto knihu, Komise pro burzy cenných papírů (SEC) prošetřuje účetnictví firmy U. S. Food Service, která je v podezření, že tuto metodu použila v letech 2000 a 2001. Jelikož je U. S. Food Service dceřinnou společností nizozemského konglomerátu Ahold, je možné, že celý Ahold bude nucen zpětně předělat své účetnictví.*) Poučení zní: Nezkoušejte to doma, nezkoušejte to ve své firmě. Hrozil by vám mezinárodní skandál.

3.7 Shrnutí Náklady na pořízení prodaného zboží nekončí cenou nakoupeného zboží. Při nákupu zboží mohou být konečné náklady ovlivněny například přepravními náklady či nejrůznějšími slevami. Slevy na nakupované zboží mohou, ale nemusí ve výkazech snížit náklady na pořízení prodaného zboží. To záleží na tom, jak o slevách firma uvažuje. Nejpodstatnější částí nákladů služeb bývá mzda, dále musíme počítat s nákupem věcí, které jsou k poskytnutí služby třeba.

*)

64

Zdroj: Wall Street Journal, 6. března 2003 Náklady na pořízení prodaného zboží

Případová studie

3.8 Otázky k procvičení Jsou tato tvrzení pravdivá? 1. Peněžní hodnota zboží nakoupeného k dalšímu prodeji je jen jednou ze složek nákladů na pořízení prodaného zboží. 2. Když pro obchodní firmu počítáme hrubý zisk, náklady prodaného zboží by měly být vyjádřeny v prodejních cenách. 3. Systém průběžné inventarizace podrobně sleduje pohyb každé jednotky zboží od momentu, kdy je nakoupena, až do jejího prodeje. 4. Fyzická kontrola zboží ve skladu spočívá v přeměření fyzikálních vlastností (délka, šířka, hmotnost) u náhodně vybraných kusů zboží. 5. Pokud ceny stoupají, z metody LIFO vzejde nižší hrubý zisk než z metody FIFO. 6. Obchodníci s uhlím musí užívat metodu LIFO, protože tímto způsobem se jejich zboží prodává (nejprve totiž prodají nejpozději přivezené uhlí). 7. Pokud tomu nebrání ostré konkurenční prostředí, obchodník by měl zvýšit své prodejní ceny, jakmile se zvýší nákupní ceny. 8. Přepravní náklady se přiřadí ke zboží v momentu, kdy zboží prodáme zákazníkovi.

3.9 Případová studie V září proběhly ve Wallyho tapetářství následující transakce: Wally prodal 500 rolí tapet po deseti dolarech. Všechny role byly stejného vzorku. Počátkem měsíce ve skladu leželo sto rolí nakoupených po třech dolarech. 3. září koupil Wally 300 rolí za cenu čtyři dolary. 18. září se cena zvýšila na pět dolarů, přesto koupil dalších 250 rolí. Koncem měsíce zbývá ve skladu 150 rolí. Wally používá k oceňování zásob metodu FIFO. Vaším úkolem je vytvořit takovou akruální zářijovou zprávu o výnosech a nákladech, jakou jsme v této kapitole vytvořili pro Rosie. Čísla můžete doplnit do tabulky.


65

Případová studie

Wallyho zářijová zpráva Výnosy z prodeje Počáteční stav zásob Nákupy zboží Celkem zboží připravené k prodeji Odečteme zboží, které na konci měsíce zůstává ve skladu Náklady na pořízení prodaného zboží Zisk

66


......... ......... ......... ......... ......... ......... .........

Počítáme skóre: výlohy 4.1 Co jsou to výlohy a jak se vykazují Co jsou to výlohy, výdaje, vydání, útraty? Taková naivní otázka, není-liž pravda? Každý z nás má takřka od narození nějaké výlohy. Platíme za jídlo, oblečení, bydlení… Každý prvňáček už rozumí tomu, co jsou to peníze na oběd a peníze na svačinu. Pokud jste pečliví, možná sledujete své výlohy v obálkovém systému – peníze na bydlení, na potraviny, na zábavu atd. A pokud pečliví nejste, stejně jako většina lidí jen sledujete, jak všechny tyto záležitosti odsávají vaše peníze pryč z vaší peněženky. Když peníze dojdou, skončí i výlohy. (Anebo použijete kreditní kartu.) Účetní definují výlohy neboli také režii o něco lakoničtěji: výlohy čili režijní náklady jsou náklady, které přispívají k tvorbě příjmů společnosti. Režijním nákladem je třeba nájemné za prostor, ve kterém firma sídlí. Pokud si vezmete peníze z firemního fondu a koupíte své rodině steaky na večeři, to firemní výlohou není (a peníze budete pravděpodobně muset vrátit). Je jasné, že výlohy se budou členit do nejrůznějších skupin. Chtějí to tak bankéři a jiní věřitelé, kteří při pohledu na výkaz vaší firmy potřebují vědět, na co jste jejich peníze použili. Dále to zajímá vaše dodavatele, kteří se rovněž zajímají o vaši finanční situaci, a v neposlední řadě je potřeba výlohy členit kvůli daním. Nespočet lidí se zajímá, kolik peněz ve vaší firmě utrácíte za nutné výdaje, a kolik stála schůze představenstva na Mallorce. Z pečlivě tříděné režie dokáže ještě spousta dalších lidí vyčíst plno dalších věcí, ale hlavně byste to měli umět vy. Pro úspěšné vedení podniku je nezbytné se do výloh občas pořádně zadívat.

4.2 Základní členění výloh Na členění a uspořádání režijních nákladů ve výkazech neexistují žádná exaktní pravidla. Některé společnosti řadí jednotlivé kategorie podle abecedy, jiné podle objemu peněz, které byly na jednotlivé účely vydány. Zejména vedení podniku si Počítáme skóre: výlohy

67

Uspořádání podle abecedy nebo velikosti

každopádně nějaký sofistikovaný systém vyžádá. (Sofistikované nemá být účetnictví kvůli tomu, aby měli účetní co dělat, ale právě proto, aby mělo vedení k dispozici kvalitnější informace.) Na následujících stránkách se seznámíte s těmi nejběžnějšími způsoby, jak klasifikovat náklady a výlohy, a uvidíte tyto metody v modelových zprávách. Protože v nich jde hlavně o vyzkoušení těchto metod, vynecháme v nich některé řádky, jako například nákupy, počáteční a konečný stav zásob. Uvidíme místo nich pouze výsledný řádek s náklady na pořízení prodaného zboží. Toto zjednodušení se občas používá i v opravdových zprávách. Asi si všimnete, že pořizovací cena domku je zpět na devíti stech dolarů. V prosinci totiž Rosie nalezla společnost Děravé domky, s. r. o., jež by byla schopna dodávat domky za tuto cenu a zároveň platit přepravní náklady. Tváří v tvář takové konkurenci začal Fred opět prodávat domky za starou cenu, tedy za 900 dolarů. Zásady GAAP doporučují daň z příjmu vykazovat mimo režijní náklady. Teoreticky totiž nad tímto nákladem nemá vedení podniku žádnou kontrolu (samozřejmě až na volbu mezi metodou FIFO a LIFO a podobné záležitosti). V následujících příkladech je jako sazba daně z příjmu použita americká sazba 25 % z čistého zisku.*) Takový výpočet daní je trochu zjednodušený, ale mějme na paměti, že zde nám nejde o pochopení výpočtu daně z příjmu, ale o členění režijních nákladů. Čísla v příkladech jsou zaokrouhlena na desítky, což už je skoro na hraně závažnosti, o níž jsem kázal v první kapitole. Tentokrát malé chyby připustíme.

4.3 Uspořádání podle abecedy nebo velikosti Malé obchody a firmy poskytující služby rády vykazují výlohy tímto jednodušším způsobem tak, jak můžeme vidět v tabulce 4.1. Analogicky k abecednímu pořádku můžeme výlohy seřadit podle jejich velikosti. Některým věřitelům může i tato prostá forma evidence výloh stačit. Poskytuje však taková zpráva dostatek informací manažerům samotného podniku? Nejspíš ne. Tak třeba 550 dolarů za pojištění se může zdát moc. Rosie se nad tím může pozastavit, ale z této zprávy bližší informace o nákladech na pojištění nezjistí. Musela by se zeptat Jeffa, Jeff bude muset informace vyhledat, což mu zabere nemálo jeho těžce placeného času. Daně počítané tak, jak to bude předvedeno v příkladech, také počítají s tím, že Rosie vlastní společnost s ručením omezeným. Kdyby její firma byla živností nebo partnerstvím, daně by neodváděl podnik jako takový, nýbrž Rosie jako soukromá osoba. V osmé kapitole se o typech firem dozvíte více.

*)

68

Počítáme skóre: výlohy

Uspořádání podle divizí

Zpráva za únor druhého roku podnikání Výnosy z prodeje třiceti domků po 1 500 dolarech Odečteme náklady na pořízení prodaného zboží Hrubý zisk Režijní náklady Reklama Výdaje na automobil Výlohy nedobytných pohledávek Dodávky manželských domků Pojištění Nájemné Kancelářské zásoby Platy, mzdy a komise Daně (mimo daně z příjmu) Telefon Záruční výlohy Režijní náklady celkem Čistý zisk před daní z příjmu Odečteme daň z příjmu Čistý zisk

45 000 27 000 18 000 2 000 430 1 800 1 500 550 1 000 170 7 750 910 150 900 17 160 840 210 630

Tab. 4.1: Zpráva s jednoduchým členěním výloh

4.4 Uspořádání podle divizí Výlohy hrubě načrtnuté v minulé tabulce si v tabulce 4.2 rozčleníme podrobněji. Všimněte si, že čistý zisk zůstává stále stejný. Kdyby Jeff už na začátku vyhotovil tuto důkladnější zprávu, Rosie by ihned viděla, jak se věci kolem pojištění mají, a nemusela by se ho na to dodatečně ptát. Nyní je jasné, že největší část výloh na pojištění představuje odpovědnost za zboží. Kdyby někdo Rosie žaloval kupříkladu za újmu na zdraví, kterou mu způsobil její domek, z tohoto pojištění by Rosie mohla zaplatit právníka nebo hradit zákazníkovi lékařskou péči. Částka, kterou Rosie pojišťovně měsíčně platí, je však celkem vysoká. Možná by měla do pojišťovny zajít a vysvětlit jim, že manželské domky jsou pro obyvatele naprosto bezpečné. Ať už se zhrzený manžel do domku dobývá, jak chce, střecha je pevná a nezbortí se. Z této podrobnější zprávy můžeme také vyčíst, že i když Rosie svou firmu vlastní, vyplácí si plat ve výši 2 000 dolarů. Ačkoli to není žádná závratná částka, Počítáme skóre: výlohy

69


je dobře, že se ve zprávě alespoň nějaké náklady na platy managementu objeví. Kdyby svůj podnik sama neřídila, musela by za to platit někomu jinému, tak proč neplatit sobě? Viděl jsem tolik podnikatelů, kteří sami sobě nic neplatili jen proto, aby mohla jejich firma vykázat větší zisk! I když si potom pro svou potřebu vzali část zisku své vlastní firmy, nebylo to víc, než kolik by si vydělali, kdyby se zbavili tíže rizika podnikání a šli pracovat k někomu jinému. Jako každý dobrý manažer i Rosie hledí do budoucnosti, kdy budou výnosy několik milionů dolarů ročně a společnost bude řízena vedoucími jednotlivých divizí – vedoucím odbytu, vedoucím skladu atd. Tito lidé pak budou zodpovídat za výlohy jejich divizí, proto je zpráva už dnes rozdělena na výlohy ve skladu, výlohy spojené s prodejem a administrativní výlohy. Mohli bychom zhotovit ještě detailnější zprávu. Například daň ze mzdy placená zaměstnavatelem by mohla být ještě rozdělena na daň placenou za zaměstnance ve skladu, za pracovníky odbytu a za administrativní pracovníky. Podrobnost zpráv je však dobré rozvíjet jen do té míry, do které se bude zvýšená náročnost jejich přípravy vyplácet.

Zpráva za únor druhého roku podnikání Výnosy z prodeje třiceti domků po 1 500 dolarech Odečteme náklady na pořízení prodaného zboží Hrubý zisk Režijní náklady Výlohy spojené s prodejem Reklama Vyplácení komise Výlohy nedobytných pohledávek Záruční výlohy Celkové výlohy spojené s prodejem Výlohy ve skladu Mzdy Nájemné Dodávky zboží Materiál Celkové výlohy ve skladu Administrativní a všeobecné výlohy Platy managementu Platy administrativních pracovníků Nájemné za automobil

70


45 000 27 000 18 000

2 000 2 250 1 800 900 6 950 2 000 600 1 500 140 4 240 2 000 1 500 280


Provoz automobilu Výlohy na pojištění Úrazové pojištění zaměstnanců Pojištění proti požáru a přírodním katastrofám Obecné pojištění odpovědnosti Odpovědnost za zboží Celkové výlohy na pojištění Nájemné za kancelář Kancelářské zásoby Daně Daň ze mzdy placená zaměstnavatelem Licenční poplatky Majetkové daně Celkové daně Telefon Režijní náklady celkem Čistý zisk před daní z příjmu Daň z příjmu Čistý zisk

150 110 100 110 230 550 400 30 550 230 130 910 150 17 160 840 210 630

Tab. 4.2: Zpráva s podrobným členěním výloh

Jak doladit zprávu rozdělenou podle divizí Vzpomínáte si ještě na Anguse, obchodníka s dudami? Angusovi zákazníci mívají často podobný problém jako Rosiini klienti. Manželky dudákům zakazují cvičit hru v domě a dobrým sousedským vztahům neprospívá ani častá hra na dudy na čerstvém vzduchu. Proto každý dobrý dudák (a zejména každý průměrný a špatný dudák) potřebuje zkušebnu. Proto založil Angus divizi své firmy, která začala prodávat manželské domky. Název svého obchodu změnil na Angusovy skvělé dudy a hrací boudy. Na vedení nové divize své firmy najal Angus Margaret a slíbil jí malý pravidelný plat plus 25 % čistého zisku divize manželských domků. Margaret odstartovala činnost této divize k prvnímu lednu a čistý zisk, ze kterého se počítají její prémie, počítá Angus za každé čtvrtletí. Začátkem dubna požádal Angus svou účetní Gertrudu, aby mu vyhotovila čtvrtletní zprávu rozdělenou podle divizí. Výsledek její práce vidíte v tabulce 4.3. Jistě jste si všimli, že zatímco výnosy, náklady na pořízení prodaného zboží a výlohy spojené s prodejem jsou rozděleny podle divizí, administrativní výlohy Gertruda nechala pohromadě. Gertrudě nikdo neřekl, že pro vypočítání Margaretiných prémií je třeba Počítáme skóre: výlohy

71


zjistit čistý zisk její divize. Když se to dozvěděla, opáčila Angusovi: „Já to mile ráda udělám znova, jen mi musíte povědět, podle čeho mám administrativní výlohy rozdělit. Řekněte mi třeba, kolik hodin provolaných z firemního telefonu bylo provoláno kvůli dudám a kolik kvůli záležitostem divize manželských domků. Na každou položku budu potřebovat nějaký klíč, podle nějž budu výlohy dělit.“ Angusovy skvělé dudy a hrací boudy provozní zpráva členěná dle divizí za první čtvrtletí

divize dud

divize manželských domků

celkem

Výnosy z prodeje

36 000

18 000

54 000


27 000

12 000

39 000

Hrubý zisk

9 000

6 000

15 000

Náklady prodeje a dodání Vyplácení komise Dodávky zboží Celkové náklady prodeje a dodání

1 800 0 1 800

900 600 1 500

2 700 600 3 300

Provozní zisk

7 200

4 500

11 700

Administrativní a všeobecné výlohy Platy Reklama Pojištění Nájemné Kancelářské zásoby Daně a licence Telefon Celkové administrativní a všeobecné výlohy Čistý zisk před daní z příjmu

6 000 1 000 600 2 400 150 200 150 10 500 1 200

Daň z příjmu

300

Čistý zisk

900

Tab. 4.3: Provozní zpráva podle divizí, první verze

Angus a Margaret měli problém. Na Gertrudiny otázky neexistovala dostatečně přesná odpověď. Museli režijní náklady určit nějak obecně. Ale jak na to? 72



Angus řekl, že jelikož manželský domek je mnohem větší a váží mnohem víc než dudy, měl by větší podíl režie připadnout divizi domků. Margaret kontrovala návrhem, aby většina výloh připadla divizi dud, která je už zavedená, zatímco divize domků je nová a ještě bojuje o své místo na trhu. Kdo měl pravdu? Možná si Angus mohl dupnout a zdůraznit, že šéfem je tady on… Ale Angus chtěl, aby se u něj Margaret cítila dobře, a tak požádal Gertrudu, aby je rozsoudila. Ta z role rozhodce přirozeně nebyla zrovna nadšená, přesto navrhla, aby se výlohy rozdělily ve stejném poměru, v jakém byly výnosy obou divizí. Bylo to spravedlivé? Kdo ví? Tato otázka zaznívá v každé firmě, v níž mají víc než jeden produkt nebo víc než jednu oblast prodeje. Angus a Margaret každopádně návrh přijali a Gertruda poté vypracovala zprávu, kterou vidíte v tabulce 4.4. Angusovy skvělé dudy a hrací boudy provozní zpráva dle divizí s rozpočíta- divize dud nými všeobecnými a administrativními výlohami za první čtvrtletí

divize manželských domků

celkem

Výnosy z prodeje

36 000

18 000

54 000


27 000

12 000

39 000

Hrubý zisk

9 000

6 000

15 000

Náklady prodeje a dodání Vyplácení komise Dodávky zboží Celkové náklady prodeje a dodání

1 800 0 1 800

900 600 1 500

2 700 600 3 300

Provozní zisk

7 200

4 500

11 700

Výlohy Podíl z administrativních a všeobecných výloh rozdělený podle podílu divize na celkových výnosech

7 000

3 500

10 500

200

1 000

1 200

50

250

300

150

750

900

Čistý zisk před daní z příjmu Daň z příjmu Čistý zisk Tab. 4.4: Provozní zpráva podle divizí, druhá verze

Výnosy divize dud činily 36 000 dolarů z celkových výnosů 54 000 dolarů. To jsou dvě třetiny celkových výnosů, tím pádem i dvě třetiny administrativních Počítáme skóre: výlohy

73

Ovlivnitelné a neovlivnitelné náklady

výloh připadly této divizi. Administrativní výlohy byly celkem ve výši 10 500 dolarů, jedna třetina z tohoto čísla je 3 500 dolarů a přesně tolik zbylo na divizi manželských domků. Podobné rozdělení by se dalo založit třeba i na fyzických počtech prodaných výrobků, počtech zaměstnanců v každé divizi… Je také možné každou položku v rámci administrativních výloh přiřadit podle jiného klíče. Tak by mohlo například nájemné být rozděleno podle plochy, kterou divize v domě zabírají, zatímco platy administrativních pracovníků by se dělily podle výnosů. Opět připomínám, že pokud sestavit zprávu podle jisté metody trvá dva týdny, měli byste se asi zamyslet, jestli radši nezvolit metodu jednodušší. I pečlivost by měla mít své meze.

4.5 Ovlivnitelné a neovlivnitelné náklady Pojmy ovlivnitelné a neovlivnitelné náklady znamenají přesně to, co byste si pod nimi představili i bez mého výkladu. Výše ovlivnitelných nákladů a výloh může být manažerem kontrolována. Neovlivnitelné náklady nastanou tak jako tak a nikdo jim nezabrání. To, které náklady může manažer ovlivnit, záleží také na tom, na jak vysoké úrovni se v podniku nachází. Například vaše výdaje za večeři jsou jistě ovlivnitelným nákladem. Místo toho, abyste utratili několik tisíc za humry a originální francouzské šampaňské v luxusní restauraci, si můžete doma otevřít konzervu s fazolemi. Náklady na vlastní stravování může kontrolovat každý. Můžete ovlivnit měsíční splátky hypotéky? Až na jisté výjimky nemůžete. Než jste si koupili dům a nechali na něj uvalit hypotéku, tak jste si ještě mohli vybrat. Nákladům hypotéky jste se mohli vyhnout tím, že jste mohli přespávat pod mostem. Nyní byste se mohli měsíčních splátek zbavit tak, že byste dům prodali. Najít kupce pro dům ale trvá několik měsíců, a než ho najdete, jsou náklady na hypotéku neovlivnitelnými. Pokud tento princip přeneseme na Rosiino podnikání, můžeme říct, že Rosie je jakožto ředitel vlastní společnosti schopna kontrolovat všechny výlohy, pokud uvažujeme dostatečně dlouhé období. Dnešní výlohy na benzin může ovlivnit tak, že nechá auto v garáži. Nájemné ale ovlivní teprve, až vyprší její současná nájemní smlouva. Rosiin vedoucí skladu Lem nemůže ovlivnit úplně vše. Může omezit nejrůznější výlohy skladu tak, že bude záměrně víc šetřit. Ale nájemné za skladové prostory neovlivní. O tom, jaké budovy koupit, postavit či pronajmout, rozhoduje Rosie. Ne všechny výlohy oddělení, kterému Lem šéfuje, jsou tedy plně v jeho moci. Nájemné za sklad se objeví ve výlohách jeho divize, které ovlivní jeho prémie, ale ve skutečnosti je mu tato položka přidělena z vedení firmy. Tyto 74


Fixní a variabilní náklady, bod zvratu

záležitosti ve firmách způsobují mnoho hádek týkajících se výše rozpočtů. K nim se vrátíme v desáté kapitole.

4.6 Souhrnné zprávy Detailní finanční zprávy, které jsme právě viděli, bývají připravovány pro vedení podniku a investory. Pokud u veřejně obchodované firmy požádáte o výroční zprávu vy, uvidíte spíše stručnější verzi vyhlížející jako tabulka 4.5.

Manželské domky, s. r. o. souhrnná provozní zpráva za únor druhého roku podnikání Výnosy z prodeje třiceti domků po 1 500 dolarech Odečteme náklady na pořízení prodaného zboží Hrubý zisk Výlohy prodeje, skladu, administrativní a všeobecné Čistý zisk před daní z příjmu Daň z příjmu Čistý zisk

45 000 27 000 18 000 17 160 840 210 630

Tab. 4.5: Rosiina souhrnná zpráva za únor druhého roku

Takováto strohá zpráva se nehodí pro řízení podniku, rozhodování a v podstatě ani pro většinu dalších myslitelných účelů. Naštěstí o velkých společnostech můžete získat i další informace. O tom si povíme v dodatku C. Někdy účetní připraví souhrnný výkaz i pro malou společnost. Buďte si však jisti, že vedle toho určitě vyhotovují i podrobné tabulky nákladů a výloh, které do rukou dostane management firmy.

4.7 Fixní a variabilní náklady, bod zvratu Byl zrovna březen a Rosie věděla, že s uzávěrkou daňových přiznání přibyde také manželských konfliktů. (Komu se podařilo zapřít úřadům příliš málo? Kdo bude moci utrácet peníze vrácené z přeplatků?) Takové konflikty se dají řešit mimo jiné i koupí manželského domku. Jak moc by měla Rosie zesílit v tomto měsíci svou reklamní kampaň, aby si jí potenciální noví zákazníci všimli? Pokud by se výnosy Počítáme skóre: výlohy

75


zvýšily řekněme o třetinu, o kolik by se zvýšil čistý zisk? Bylo by to dost na to, aby se vyplatilo dát do novin více reklamy? Potom si Rosie představila průměrného potenciálního zákazníka, jak v tuto chvíli hledá peníze ve všech tajných skrýších, aby uspokojil lidi na finančním úřadě. Bude vůbec tento člověk mít dost peněz na nákup manželského domku? Kdyby výnosy klesly o třetinu, jak by vypadal zisk společnosti? Aby odpověděl na Rosiiny otázky, vyhotovil Jeff novou zprávu, tentokrát rozčleněnou podle variabilních a fixních nákladů. Variabilní náklady jsou takové náklady, které se zvyšují (nebo snižují) současně se zvýšením (či snížením) prodejů. Nejpříhodnějším příkladem jsou náklady na pořízení prodaného zboží. Pokud Rosie prodá za cenu 1 500 dolarů čtyřicet domků namísto třiceti, výnosy se zvýší z 45 000 dolarů na 60 000 dolarů. Potom bude muset také nakoupit o deset domků víc (po tisíci dolarů) a pořizovací náklady stoupnou stejně jako prodeje a výnosy o třetinu – z 30 000 na 40 000 dolarů. I některé další náklady se chovají podobně. Jsou to třeba vyplácené komise, náklady na dodání domků autem k domu zákazníka, pojištění odpovědnosti a odpovědnost za zboží, kancelářské zásoby a odvody z podnikání městu (které se počítají jako procento výnosů). Další náklady a výlohy jsou fixní neboli neměnné. Fixní náklady zůstávají stejné a nezávislé na změnách prodejů a výnosů. Kupříkladu nájemné za kancelář a sklad je dáno dlouhodobou smlouvou a vůbec nesouvisí s tím, jak se zrovna Rosie daří. Ať už Rosie během měsíce prodá dvacet, třicet nebo čtyřicet domků, stejně bude dohromady muset zaplatit tisíc dolarů. Dalšími fixními náklady jsou Rosiin plat, platy administrativních pracovníků a lidí ve skladu, reklama, nájemné za automobil, majetkové daně či účty za telefon. Jistě byste mohli namítnout: „Kdyby se prodeje rozrostly do tisíců domků měsíčně, zvýšila by se i většina fixních nákladů, jako nájemné za kancelář, sklad a automobil. Rosie by takový objem obchodů nemohla zařizovat ze skromné kanceláře a rozvážet domky z malého skladu jedním autem. Taky počet zaměstnanců by se musel zvýšit.“ Máte pravdu, fixní náklady nezůstávají neměnné navždy. Účetnická definice fixních nákladů praví: „Fixní náklady jsou fixní v rámci příslušných podmínek“. A pro Rosie je v dohledné době takové zvýšení prodejů nemyslitelné. Nyní je spokojená, když prodá čtyřicet domků měsíčně, tudíž pro nás tyto náklady zůstávají fixními. Pro zjednodušení našich příkladů zde pomíjíme ještě smíšené náklady. Zatím jsme například nebrali v úvahu, že by komise podléhaly dani ze mzdy.*) Když s tím začneme počítat, pak budou daně ze mzdy odváděné zaměstnavatelem smíšeným V reálném životě je třeba si na toto dát pozor. Pokud prodejce nesplňuje přísná pravidla finančního úřadu na to, aby byl považován za nezávislého distributora, je skutečně třeba z jeho komise odvádět daň ze mzdy.

*)

76



nákladem. Ta část těchto daní, která se platí z platů zaměstnanců uvnitř firmy, by byla fixní, protože tyto platy jsou také fixní. Ale část daní ze mzdy, která by se odváděla z komisí, by byla variabilní, protože komise jsou variabilním nákladem. Nyní ale zpět k Rosiiným otázkám. Jak se například třetinový nárůst či pokles prodejů projeví na čistém zisku? Aby mohl Jeff odpovědět, napřed analyzoval již hotovou únorovou zprávu. V té rozdělil náklady na variabilní a fixní. Upravenou verzi vidíte v tabulce 4.6. (Povšimněte si, že výsledný zisk se oproti starším verzím stejné zprávy nezměnil.) Pak provedl něco, co je v očích účetního velmi riskantní – provedl odhad budoucího vývoje. Jeff odhadl, že výnosy i náklady budou v březnu stejné jako ty únorové a zanesl únorová čísla do odhadované březnové zprávy. Z těchto čísel potom spočítal, jak by Rosiina firma dopadla, kdyby v březnu místo třiceti domků prodala dvacet či čtyřicet. Výsledky jeho práce najdete v tabulce 4.7.

Manželské domky, s. r. o. – provozní zpráva za únor druhého roku podnikání rozčleněná na variabilní a fixní náklady Výnosy z prodeje manželských domků Variabilní náklady Náklady na pořízení prodaného zboží Vyplácení komise Dodávky zboží Výlohy nedobytných pohledávek Záruční výlohy Obecné pojištění odpovědnosti Odpovědnost za zboží Materiál Licenční poplatky Celkové variabilní náklady Fixní náklady Platy managementu Platy administrativních pracovníků Mzdy pracovníků ve skladu Reklama Automobil Úrazové pojištění zaměstnanců Pojištění proti požáru a přírodním katastrofám Nájemné

45 000 27 000 2 250 1 500 1 800 900 110 230 140 230 34 160 2 000 1 500 2 000 2 000 430 110 100 1 000


77


Kancelářské zásoby Majetkové daně Daně ze mzdy placené zaměstnavatelem Telefon Celkové fixní náklady Celkové náklady Čistý zisk před daní z příjmu Daň z příjmu Čistý zisk

30 130 550 150 10 000 44 160 840 210 630

Tab. 4.6: Únorová provozní zpráva rozčleněná na variabilní a fixní náklady

Jak jsem již předeslal, prostřední sloupec je pouze kopie únorového vývoje s rozdělením nákladů na variabilní a fixní. Fixní náklady se různým verzím odhadů přizpůsobily jednoduše, stačilo je pouze přepsat v původním znění. Odhad variabilních nákladů nebyl o moc složitější, ale alespoň trochu času s tím Jeff strávil. Kupříkladu náklady na pořízení prodaných domků stanovil pro dvacet domků takto: Nejprve zjistil pořizovací náklady jednoho domku. Proto vydělil celkové únorové náklady na pořízení prodaného zboží třiceti. $ 27 000 / 30 domků = $ 900 Poté toto číslo vynásobil dvaceti domky, které by se podle této verze mohly v březnu prodat. $ 900 * 20 domků = $ 18 000 Stejně přepočítal i všechny zbylé variabilní náklady a získaná čísla doplnil do tabulky 4.7. Nakonec mohl zjistit i celkové náklady pro obě varianty.

78



Manželské domky, s. r. o. – odhadovaná březnová provozní zpráva odhadovaný prodej 20 domků

30 domků

40 domků

Výnosy z prodeje manželských domků

30 000

45 000

60 000

Variabilní náklady Náklady na pořízení prodaného zboží Vyplácení komise Dodávky zboží Výlohy nedobytných pohledávek Záruční výlohy Obecné pojištění odpovědnosti Odpovědnost za zboží Materiál Licenční poplatky Celkové variabilní náklady

18 000 1 500 1 000 1 200 600 80 150 90 150 22 770

27 000 2 250 1 500 1 800 900 110 230 140 230 34 160

36 000 3 000 2 000 2 400 1 200 150 300 180 300 45 530

Fixní náklady Platy managementu Platy administrativních pracovníků Mzdy pracovníků ve skladu Reklama Automobil Úrazové pojištění zaměstnanců Pojištění proti požáru a přírodním katastrofám Nájemné Kancelářské zásoby Majetkové daně Daně ze mzdy placené zaměstnavatelem Telefon Celkové fixní náklady

2 000 1 500 2 000 2 000 430 110

2 000 1 500 2 000 2 000 430 110

2 000 1 500 2 000 2 000 430 110

100 1 000 30 130 550 150 10 000

100 1 000 30 130 550 150 10 000

100 1 000 30 130 550 150 10 000

Celkové náklady

32 770

44 160

55 530

Čistý zisk před daní z příjmu

- 2 770

840

4 470

0

210

1 120

- 2 700

630

3 350

Daň z příjmu Čistý zisk

Tab. 4.7: Březnová odhadovaná provozní zpráva s třemi možnostmi vývoje Počítáme skóre: výlohy

79


Jakkoli se Rosie zamlouvalo pomyšlení na zisk ve výši 3 350 dolarů, uvědomovala si, že je důležité najít objem prodejů, kterého musí firma dosáhnout, aby nebyla ve ztrátě. Takový bod se nazývá bod zvratu. Bod zvratu je definován jako úroveň prodejů (a výnosů z nich vzešlých), při které má firma nulový zisk. Není tedy ani zisková, ani ztrátová. Tento objem musí pro Rosie být někde mezi dvaceti a třiceti domky. Rosie ho samo sebou chce znát přesně. Jeff by na to mohl jít metodou aproximace nebo metodou pokusu a omylu. Oba postupy by vyžadovaly přepočítat celou tabulku pro počty domků mezi dvaceti a třiceti. U Manželských domků, s. r. o. to není tak náročné, ale má to donekonečna zkoušet i velká nadnárodní firma, která má ve své zprávě stovky položek? Jeff a Rosie si mohou nakreslit graf, aby viděli, jak se náklady a výnosy vyvíjejí. Prvním krokem je graf, který vidíte na obrázku 4.1. Na vodorovné ose jsou vyneseny počty prodaných domků a svislá osa představuje tisíce dolarů. Vodorovná linka představující fixní náklady spočívá na úrovni 10 000 dolarů pro jakýkoliv objem domků, protože fixní náklady se s počtem prodaného zboží nemění. Oblast mezi touto linií a vodorovnou osou grafu představuje fixní náklady. Rostoucí přímka znázorňuje příspěvek, který k fixním nákladům přidají náklady variabilní. Kde by měla začít? Na nule, kde jsou variabilní náklady také nulové. Tím pádem pokud Rosie neprodá vůbec nic, její náklady budou představovat pouze 10 000 dolarů (fixní náklady). Od tohoto bodu budou variabilní náklady narůstat a rostoucí přímka bude vlastně představovat výši, ve které se nachází součet variabilních a fixních nákladů. Plocha mezi ní a fixními náklady reprezentuje varia bilní náklady. Až budeme mít tento graf hotový, přidáme do něj výnosy. Ty začnou také na nule dolarů při žádném prodaném domku, následně bude přímka růst. Výsledný graf si můžete prohlédnout na obrázku 4.2. Proč jsme vlastně grafy dělali? Rosie chtěla vědět, v jakém momentu nastává pro její firmu nulový zisk. Pokud má být zisk nulový, pak se výnosy musí rovnat celkovým nákladům. Na našem grafu nastává tento okamžik v bodě, kdy se protnou přímka výnosů a přímka celkových nákladů. Z tohoto bodu spustíme kolmici na vodorovnou osu a zjistíme, že bodem zvratu je 28 prodaných domků. Teď už Rosie ví, že musí prodat alespoň 28 domků, aby nebyla v minusu.

80



Obr. 4.8: Fixní a variabilní náklady

Obr. 4.9: Bod zvratu Počítáme skóre: výlohy

81


Příspěvek na pokrytí fixních nákladů Cože to říkáte? Že kreslit grafy zabere příliš mnoho času a že vám stejně rýsování nikdy nešlo? Nebojte se. Bod zvratu pro jakoukoli společnost můžete také vypočítat díky příspěvku na pokrytí fixních nákladů. Ten představuje část prodejní ceny, která vám zůstane poté, co pokryjete variabilní náklady.

Fixní výdaje všedního života Předpokládejme, že vaše osobní fixní výdaje (hypotéka, majetkové daně, jídlo a věci každodenní spotřeby) činí měsíčně 2 000 dolarů. Potom si vaše dcera najde brigádu a přispívá na tyto výdaje každý měsíc stodolarovkou. Od té doby už musíte sehnat pouze 1 900 dolarů na chod domácnosti. Pokud by vás už nebavilo chodit do práce, teoreticky by to vyřešilo dalších devatenáct dětí přispívajících dalšími devatenácti stodolarovými bankovkami. Potom byste měli fixní náklady pokryté, dosáhli bodu zvratu a mohli jít do důchodu. (V této teorii je ovšem nespočet háčků – děti musí najít práci, nesmí být nemocné a hlavně nesmí vaše fixní náklady zvyšovat. Tento příklad byl velkou abstrakcí od skutečného života.)

Odhad variabilních nákladů na březen druhého roku odhadovaný prodej

Celkové variabilní náklady Variabilní náklady na jeden domek (variabilní náklady dělené počtem domků)

20 domků

30 domků

40 domků

22 770

34 160

45 530

1 140

1 140

1 140

Tab. 4.8: Výpočet variabilních nákladů na jeden manželský domek

Rosie nyní tento koncept uplatní ve své firmě. Každý prodaný manželský domek zčásti pokrývá fixní náklady. Z jak velké části? Prodejní cena jednoho domku je 1 500 dolarů. Na každý domek jsou však vázány variabilní náklady, z nichž největší je samozřejmě velkoobchodní cena, kterou Rosie platí za domek Fredovi. Jak vidíte v tabulce 4.8, Rosie si spočítala výši těchto variabilních nákladů pomocí údajů z tabulky 4.7. Variabilní náklady jednoho domku vyšly podle očekávání stejně při všech myslitelných objemech prodeje. Vždy představují 1 140 dolarů z prodejní ceny jednoho domku. Pak už zbýval jen krůček k tomuto výpočtu. 82



Prodejní cena jednoho domku Odečteme variabilní náklady Kolik zbývá (příspěvek na pokrytí fixních nákladů)

1 500 1 140 360

Tab. 4.9: Výpočet příspěvku na pokrytí fixních nákladů

Celkové fixní náklady dělají v Rosiině firmě každý měsíc 10 000 dolarů. Každý domek, který se podaří prodat, z této částky uhradí 360 dolarů. Proto počet domků, které je nutno prodat, aby se zaplatily celé fixní náklady, získáme dělením: $ 10 000 / $ 360 = 27,8 domků Takový je tedy bod zvratu. (Rosie samo sebou nebude s pilkou v ruce prodávat zlomky domků, a proto použijeme nejbližší vyšší číslo, tedy 28.) Výsledek si můžeme ověřit buď pohledem na graf, nebo provedením podobných výpočtů jako v tabulce 4.7 pro číslo 28.

Výnosy z dvaceti osmi prodaných domků (28 * 1 500 dolarů) Variabilní náklady (28 * 1 140 dolarů) Fixní náklady Celkové náklady

42 000 31 920 10 000 41 920

Malý přebytek výnosů nad náklady je dán tím, že číslo 28 je o něco větší než přesný bod zvratu (27,8). Metoda příspěvku na pokrytí fixních nákladů může vedle zjištění bodu zvratu pomoci i při rozhodování o chodu firmy. Rosie by si například ráda pronajala počítač a zaměstnala člověka, který s počítačem umí pracovat, aby se zrychlilo firemní účetnictví a vyhledávaly se nové zakázky na internetu. Měsíčně by za pronájem počítače dala 250 dolarů a za plat počítačově zdatného člověka (včetně daně ze mzdy) by vyplácela 1 500 dolarů, celkem tedy 1 750 dolarů. Pokud tuto částku Rosie vydělí příspěvkem na pokrytí fixních nákladů, zjistí, že aby tyto nové fixní náklady pokryla, musela by každý měsíc prodat o pět domků víc. Dokáže to? Kdyby jen bylo rozhodování tak snadné! Bude mít počítač ve firmě i jiná využití? Přinese přístup k internetu podstatné zvýšení prodejů? Bude díky počítačovému účetnictví Rosie méně závislá na externích účetních firmách? Pokud se opravdu podaří prodejem dalších pěti domků získat 1 750 dolarů, nenašlo by se pro ně lepší využití? Nepotřebovala by firma spíš vlastní dodávku? Takové otázky si Počítáme skóre: výlohy

83

Přímé a nepřímé náklady

musí Rosie vyřešit sama. Pravdou ale zůstává, že metoda příspěvku na pokrytí fixních nákladů může při rozhodování pomoci.

4.8 Přímé a nepřímé náklady S touto metodou členění nákladů se setkáme hlavně v jedenácté kapitole, až budeme mluvit o výrobě. Následující termíny se však už vkradly i do obchodní činnosti, a tak neuškodí si je definovat již nyní. Přímé náklady (či výlohy) představují věci a práci, které se stanou součástí hotového výrobku. Nepřímé náklady (či výlohy) jsou věci a práce pouze při výrobě asistující. Pokud tyto definice někdo chápe doslova, asi si představí, že řemeslník provádějící u Freda „přímou“ práci se omylem přilepí či přiletuje k manželskému domku, a tak se stane jeho součástí. Tak to jistě není. Vysvětleme si to na příkladu.

Přímé a nepřímé náklady při výrobě manželských domků Ve Fredově dílně jsou přímými surovinami latě a hřebíky, zatímco štětec, jímž se domek nalakuje, pouze asistuje. Přímo se na výrobě podílejí lidé, kteří zatloukají hřebíky do latí nebo lakují dvířka, a nepřímo ti, kteří po nich na konci dne uklízejí dílnu.

Jakmile se tyto pojmy přenesou do světa obchodu, jejich význam se rozrůzní. Mohou například znamenat to samé, co ovlivnitelné a neovlivnitelné náklady. V leckterých firmách je toto členění značně vágní, proto se nebojte svého účetního zeptat, které náklady počítá mezi přímé a které mezi nepřímé. Obávám se, že v některých případech je zamlžení těchto termínů záměrné. Některé vládní zakázky jsou psány tak, že je k ceně možné dodatečně přičíst řadu nepřímých nákladů. Potom vznikají podobně kontroverzní situace, jaké jsme byli svědkem u Anguse. Zhotovitel jako by si se státním objednatelem hrál na slepou bábu. Pokud společnosti nechtějí pořádně definovat režijní, nepřímé a přímé náklady, mohou k ceně produktu přiřadit plno nákladů, které by za normálních podmínek patřily jinam. Pak se může stát, že si Pentagon objedná toaletní prkýnka po 800 dolarech!

84



4.9 Shrnutí Forma finančních zpráv a výkazů pro čtenáře mimo firmu není pevně daná. Finanční zprávy připravované pro management podniku již nepodléhají vůbec žádným pravidlům, jelikož pravidla zadává jen vedení této firmy. Režijní náklady můžeme dělit podle nejrůznějších měřítek – od jednoduchého abecedního členění až po detailní rozpis každé kategorie. Výlohy také mohou být rozčleněny na variabilní a fixní, podle divizí či dle jakéhokoliv jiného měřítka, které vedení podniku shledá přínosným. Třídění nákladů na fixní a variabilní je velice užitečné pro stanovování bodu zvratu a cílů prodeje. Po odečtení variabilních nákladů od výnosu z jednoho výrobku zůstane příspěvek na pokrytí fixních nákladů. Tato veličina také pomůže, pokud jde o cíle prodeje. Použije se i v momentu, kdy chceme fixní náklady navýšit (například nákupem dalších strojů nebo zapojením nových pracovníků). Přímé a nepřímé náklady jsou často používané pojmy, které ovšem různí účetní chápou rozdílně. Vždy si je od dotyčných nechte definovat.

4.10 Otázky k procvičení Jsou tato tvrzení pravdivá? 1. Útrata peněz podnikem se stane nákladem pouze, když jsou peníze vydávány za účelem budoucího výnosu. 2. Všechny informace z interních provozních zpráv mohou být uvedeny i ve veřejných výkazech. 3. Hlavním důvodem, proč pečlivě třídit režijní náklady, jsou regule finančního úřadu. 4. Zpráva, kterou předkládáme našim investorům, obvykle obsahuje náklady rozčleněné na fixní a variabilní. 5. V bodě zvratu se celkové výnosy rovnají celkovým nákladům. 6. Bod zvratu určíme pouze nakreslením grafu. 7. Příspěvek na pokrytí fixních nákladů vypočítáme tak, že od prodejní ceny jednotky zboží odečteme variabilní náklady k ní vázané.


85

Případová studie

4.11 Případová studie Charlene Neopatrná a Tonya Nepořádná vlastní nejlevnější firmu na čištění koberců ve městě. Za každou zakázku si účtují sto dolarů (budeme uvažovat o každém koberci jako o jednotlivé zakázce). Jejich náklady jsou následující: Komise vyplácená agentům v terénu: 20 % (20 dolarů za každou sehnanou zakázku) Mzdy čističům: 30 dolarů za vyčištěný koberec Benzin do firemní dodávky: v průměru pět dolarů za jednu cestu Čistící prostředky: dva dolary za jeden koberec Údržba čistících strojů: generální oprava stojí 300 dolarů a musí se provést po každé sté zakázce (Nápověda: Vydělte 300 dolarů stem, abyste získali výdaje na údržbu na jednu zakázku.) Nájemné kanceláře a skladu: 500 dolarů měsíčně Platy managementu (Charlene a Tonya): celkem 2 250 dolarů měsíčně Recepční a telefonistka: 1 200 dolarů měsíčně Pojištění: 100 dolarů měsíčně Telefon a kancelářské zásoby: 150 dolarů měsíčně (Poznámka: Všechny částky týkající se komisí, platů a mezd již obsahují daň ze mzdy.) Váš úkol: rozdělte náklady do dvou skupin: 1. Variabilní náklady (vyčíslete je ve vztahu k jedné zakázce) 2. Fixní náklady (vyjádřete sumu za jeden měsíc) Poté spočtěte příspěvek na pokrytí fixních nákladů tak, že od výnosů z jedné zakázky odečtete variabilní náklady. Zjistěte bod zvratu vydělením celkových fixních nákladů příspěvkem na pokrytí fixních nákladů. Data vyplňujte do připravených tabulek.

86


Případová studie

Variabilní náklady ........................................... ........................................... ........................................... ........................................... ...........................................

......... ......... ......... ......... .........

Celkové variabilní náklady

.........

Fixní náklady ........................................... ........................................... ........................................... ........................................... ...........................................

......... ......... ......... ......... .........

Celkové fixní náklady

.........

Výpočet příspěvku na pokrytí fixních nákladů Výnos z jedné zakázky Variabilní náklady na jednu zakázku Příspěvek na pokrytí fixních nákladů

100 ......... .........

Bod zvratu Celkové fixní náklady dělené příspěvkem na pokrytí fixních nákladů = $ _________ / $ __________ = __________ zakázek měsíčně.


87

Dlouhodobý majetek 5.1 Odpisy: na kolik nás přijde dlouhodobý majetek Některé věci prostě koupíte a za chvíli jsou pryč. U mě doma jsou dobrým příkladem čokoládové koláčky, u mě v práci zase kuličková pera. Jiné věci jsou tu zase skoro navždy. V mé spíži je i dnes k nalezení láhev rybího tuku, kterou moje babička koupila v roce 1937. Účetní se ale nezajímají o to, jestli danou položku představují čokoládové koláčky nebo rybí tuk. Zájmem číslo jedna je pro ně užitek z této věci. Bude mít firma z nějaké věci užitek pouze tento rok, nebo i další roky? Rosie Rouse udělala mezi svými zákazníky průzkum a zjistila, že mnozí z nich by u stavení, jež Rosie prodává jako manželské domky, uvítali okna. Najala tedy dva truhláře, kteří měli za úkol vyřezávat v domcích díry a zasazovat do nich okna. Mzdy těchto lidí ale nebyly nijak zanedbatelné, a tak postupem, který probereme v šesté kapitole, došla Rosie k rozhodnutí pořídit si automatický oknovač. Tento zázračný stroj dokáže řezat díry, vyrábět okna ze dřeva a tabulkového skla, zasadit okna do děr, po okrajích je natřít barvou a umýt. Jeho nákup stál Rosie 55 000 dolarů. Rosie předpokládá, že stroj vydrží nejméně pět let a i poté bude mít hodnotu pěti tisíc, za které ho Rosie někomu prodá. Tím pádem se užitek z tohoto stroje rozprostře do pěti let, po které bude ve vlastnictví Manželských domků, s. r. o. Srovnejte nákup takového stroje s pořízením tuctu náplní do tiskárny, které vydrží pár měsíců, nebo s jednoročním pojištěním skladu proti požáru. Užitek z těchto věcí nebude trvat déle než rok. Za rok bude Rosie kupovat nové náplně a uzavírat novou pojistnou smlouvu. Náklady na tyto věci jsou náklady tohoto roku. Oproti nim bude automatický oknovač sloužit pět let. Můžeme říct, že celých 55 000 dolarů je nákladem roku, v němž byl stroj zakoupen? Nemůžeme, takto se pořizovací cena rozpočítá.

88

Dlouhodobý majetek

Odpisy: na kolik nás přijde dlouhodobý majetek

Cena stroje Za kolik stroj prodáme po pěti letech Hodnota, která má být rozdělena do pěti let Vydělíme 50 000 dolarů pěti lety, abychom získali roční náklady toho, že máme stroj ve vlastnictví

55 000 5 000 50 000 10 000

Nyní jsme rozložili cenu automatického oknovače do pěti let. Přeložme teď vše do jazyka účetních. Zde je stejná tabulka opatřená odbornými termíny.

Pořizovací cena stroje Zbytková hodnota po pěti letech Hodnota, která má být odepisována po dobu pěti let Vydělíme 50 000 dolarů životností stroje (pěti lety), abychom získali roční odpisy

55 000 5 000 50 000 10 000

Zˇ ivotnost stroje je doba, po kterou bude podle očekávání managementu stroj firmě sloužit. Zbytková hodnota je hodnota, jakou bude stroj pravděpodobně mít po vypršení životnosti. Odepisování (neboli amortizace, oprávky) je proces rozložení pořizovací ceny dlouhodobého majetku na celou dobu jeho životnosti. Pokud budou Rosiiny výkazy každý rok obsahovat částku 10 000 dolarů jakožto cenu oknovače, pak v každé měsíční zprávě bude těchto deset tisíc vydělených dvanácti, tedy 833 dolarů. Technicky je amortizace podobná nakládání s nedobytnými pohledávkami. I tentokrát se zde každý měsíc objeví relativně malá částka, jenže Rosie ve skutečnosti nebude pokaždé vypisovat šek na 833 dolarů. Opět jde o pouhou abstrakci, o rozdělení jedné velké sumy na dlouhé období. Jeff bude mít za úkol sledovat, kolik již bylo z ceny stroje odepsáno a kolik ještě zbývá. Kdykoliv bude mít přehled o celkových odepsaných oprávkách. Například na konci druhého roku bude jeho evidence vypadat následovně.

Pořizovací cena automatického oknovače Odpisy za první rok užívání Odpisy za druhý rok užívání Celkové oprávky Zbývá k amortizaci

55 000 10 000 10 000 20 000 35 000

Dlouhodobý majetek

89

Odpisy: na kolik nás přijde dlouhodobý majetek

Co znamená těchto 35 000 dolarů „zbývajících k odepsání“? Je to zbylá skutečná hodnota stroje nebo zbylá pořizovací cena? Na chvíli si představme, že místo oknovače Rosie zakoupila nablýskaný luxusní automobil. Připadá vám reálné, aby Rosie koupila auto za 55 000 dolarů a mohla ho po dvou letech užívání prodat za 35 000? Ne, když bude mít štěstí na kupce, tak dostane nanejvýš 25 000 dolarů. Pro automobil by tedy 35 000 po dvou letech byl zbytek ze staré pořizovací ceny, ale ne současná tržní hodnota (neboli reprodukční pořizovací cena). Porozhlédnul jsem se na houževnatém trhu automatických oknovačů a zjistil jsem, že s oknovači je to stejné jako s auty. Za oknovače z druhé ruky dostanete velmi málo peněz. Takže i v tomto případě je 35 000 dolarů zbývající pořizovací cenou. Pokud se pro nějaký kus dlouhodobého majetku rovná jeho současná tržní hodnota se zbytkem pořizovací ceny, jedná se o pouhou shodu okolností. Oprávky se zabývají cenou a ne hodnotou. Když si s přáteli povídáme o tom, jak moc auta ztratí na ceně poté, co si je odvezeme z prodejny, mluvíme vlastně o hodnotě. Ve finančních zprávách a výkazech se hodnota objeví pouze díky původní pořizovací ceně a hrubému odhadu majitele, za kolik bude na konci možné stroj prodat. Vše mezi tím je cenou a dělením původních pořizovacích nákladů a to nemá co dělat s tím, jak se zrovna pohybují ceny strojů na trhu. Na rozdíl od tržní hodnoty je 35 000 dolarů po dvou letech pouze účetní hodnotou (neboli knihovanou hodnotou). Použití slova „hodnota“ v tomto obvykle používaném pojmu může být matoucí, přesnějším termínem by asi byl „zbytek“. Alternativní finanční termín knihovaná hodnota zase nemá nic společného s příručkovými cenami, jimiž se řídí prodejci ojetých aut či sběratelských relikvií. Tito lidé mají příručky, které jim radí, jakou cenu požadovat za konkrétní model či artefakt. Zde se jedná vlastně o nápovědu ke stanovení tržní ceny, což opět nesouvisí s naším účetním a finančním přístupem k odpisům. Za pět let bude Jeffův přehled odpisů následující.

roční odpisy koupě

účetní hodnota zbývající na konci roku 55 000

první rok

10 000

45 000

druhý rok

10 000

35 000

třetí rok

10 000

25 000

čtvrtý rok

10 000

15 000

pátý rok

10 000

5 000

90

Dlouhodobý majetek

Jak počítat odpisy

Všimněte si, že nakonec z pořizovací ceny zbyde pět tisíc, které si Rosie s Jeffem před pěti lety určili jako možnou zbytkovou hodnotu. Ve skutečnosti jim ale nikdo nezaručí, za kolik budou nakonec schopni oknovač prodat. K rozdílům mezi původní zbytkovou hodnotou a skutečnou prodejní cenou se dostaneme později.

5.2 Jak počítat odpisy Poté, co si Rosie stroj objednala, ani usnout nemohla kvůli obavám z nových nákladů, které se objeví v jejích výkazech. Obzvlášť těžkou hlavu si dělala s výkazy, které bude své bance předkládat za čtyři roky či pět let. Pomyslela si: „V tom stroji je 5 287 pohyblivých součástek. Za pár let bude už většina z nich omletých a já budu utrácet neuvěřitelné peníze za opravy. Společně s opravami budu ve výkazech stále mít deset tisíc z pořizovací ceny, takže celkem mi ta mašina nadělá spoustu nákladů. Co když budu za pět let chtít expandovat do zahraničí? Kdo mi pak na to půjčí?“ A tak musel zase jednou Jeff zvedat telefon uprostřed noci. Rosie mu vysvětlila své obavy a zeptala se: „Jak bych mohla snížit odpisy v posledních letech?“ Protože se postupem času Jeff vytrénoval na rychlé vyřizování nočních dotazů, odpověděl svou obvyklou replikou: „To je jednoduché, ráno ti to ukážu na obrázku.“ Ráno už byl Jeff výřečnější: „Zavedeme zrychlené odpisy. To znamená, že v prvních letech odepíšeme větší část stroje, než jaká zůstane na zbytek jeho životnosti. Nejdřív bude ve výkazech víc odpisů a méně oprav, potom zase budou opravy více časté. Tím pádem bude součet odpisů a oprav více méně stabilní po celou dobu.“ Potom Jeff nakreslil slibovaný obrázek. Když účetní kreslí obrázky, většinou jim vyjde graf. Tento konkrétní sloupcový graf vidíte na obrázku 5.2. Část sloupce představující zrychlené odpisy se rok od roku zmenšuje, zatímco část znázorňující údržbu narůstá. Celé sloupce přitom zůstávají v podstatě stejně vysoké.

Obr. 5.1: Rovnoměrné odpisy Dlouhodobý majetek

91


Obr. 5.2: Zrychlené odpisy a výdaje na údržbu

Obr. 5.3: Odpisy počítané metodou DDB 92

Dlouhodobý majetek


Obr. 5.4: Odpisy klesající o polovinu rychleji

Obr. 5.5: Odpisy počítané metodou SYD Dlouhodobý majetek

93


K propočítání zrychlených odpisů můžeme použít několik různých metod, pokaždé však dostaneme ke konci životnosti dlouhodobého majetku nižší odpisy než na začátku. Samotné počítání většinou dělají profesionální účetní, kteří na to mají speciální programy. Není tedy třeba se jednotlivými metodami přespříliš zatěžovat. Nám stačí určit, jak rychle by odpisy měly klesat. Zde jsou ty nejběžnější metody i s grafickým znázorněním. Pro zjednodušení předpokládáme, že Manželské domky, s. r. o. zakoupily automatický oknovač prvního ledna. Kdyby se tak stalo během roku, pak by odpisy pro první rok musely být poměrně sníženy. Většina účetních proto předpokládá, že všechen dlouhodobý majetek zakoupený během roku byl poprvé použit prvního července. Potom se odpisy prvního roku sníží na polovinu. (Tomuto zjednodušení se říká konvence poloviny roku.) V našich příkladech ale budeme počítat jen s plnými ročními odpisy.

Rovnoměrné odpisy O této metodě jsme mluvili na začátku této kapitoly. Vezmeme pořizovací cenu, odečteme zbytkovou hodnotu a výsledek vydělíme počtem let, po které budeme majetek používat. Potom budou každý rok odpisy stejně vysoké, jak vidíte z obrázku 5.1.

Metoda DDB Pokud počítáme podle metody DDB (double declining balance – klesající dvojnásobným tempem), vydělíme pořizovací cenu počtem let rovnou, aniž bychom uvažovali zbytkovou hodnotu. Poté výši odpisů pro první rok zdvojnásobíme. Zbytek z ceny na konci prvního roku opět vydělíme počtem zbývajících let a opět hodnotu nejbližšího roku násobíme dvěmi. Takto postupujeme až do konce životnosti věci. Výsledek si můžete prohlédnout na obrázku 5.3.

Odpisy klesající o polovinu rychleji Tento postup se od předchozího liší jen tím, že namísto dvěmi násobíme první odpisy číslem 1,5. Postup je tedy o něco pomalejší než u metody DDB, ale stále rychlejší než při rovnoměrných odpisech. K tomuto postupu se váže obrázek 5.4.

Další metody používající násobení Abychom získali zrychlené odpisy, můžeme si v podstatě zvolit jakékoliv číslo větší než jedna a tím násobit odpisy následujícího roku tak jako v předešlých případech. 94

Dlouhodobý majetek


Metoda SYD Metodu SYD (sum of years digits – sumace čísel roků) naleznete ve většině učebnic účetnictví, ale v praxi jsem se ještě nesetkal s nikým, kdo by ji používal. Výsledky tohoto postupu vidíte na grafu 5.5. Výpočty jsou trochu složitější, proto jsem je schoval do poznámky pod čarou.*) (Z věcí napsaných pod čarou vás nikdo zkoušet nebude!)

Výkonové odpisy Tato metoda se hodí zejména pro výrobní zařízení, jakým je i automatický oknovač. I tentokrát nejprve odečteme zbytkovou hodnotu od pořizovací ceny a k postupnému odepisování nám zbývá 50 000 dolarů. Od prodejce průmyslové techniky se Rosie dozví, že oknovač by měl být schopen vyrobit a vsadit do domků pět tisíc oken před tím, než se porouchá. Jednoduchým dělením se Rosie dovtípí, že na jedno okno připadá deset dolarů z ceny, kterou se během let chystá amortizovat. Pokud během března stroj zasadí dvacet oken, výše odpisů za tento měsíc bude 200 dolarů. (Pokud se ale některé z těchto domků prodají až v dubnu, situace se zkomplikuje. K tomu se vrátíme v jedenácté kapitole.) K této metodě jsem graf nevytvořil, odpisy by kolísaly nahoru a dolů podle toho, jak rychle by běžela výroba domků.

Skupinové odpisy Účetní často slučují různé vybavení do skupin a odpisy tak provádějí pro více věcí společně stejnými metodami, jaké jsme doteď viděli. Dělá se to kvůli zjednodušení finančních zpráv. Metoda SYD funguje tak, že posčítáte jednotlivé roky životnosti věci jako jednotlivá čísla. Poté si připravíte řadu zlomků, jehož jmenovatelem je právě získaný součet a které mají v čitateli počet zbývajících let (včetně aktuálního roku). Pak pro každý rok násobíte rozdíl mezi pořizovací cenou a zbytkovou hodnotou tímto zlomkem. Postup je trochu komplikovaný, ale snad vám ho pomůže vyjasnit příklad: Jmenovatel zlomků: 1 + 2 + 3 + 4 + 5 = 15 Pořizovací cena 55 000 Odečteme zbytkovou hodnotu 5 000 Částka k amortizaci 50 000 První rok: 5/15 * 50 000 dolarů 16 667 Druhý rok: 4/15 * 50 000 dolarů 13 333 Třetí rok: 3/15 * 50 000 dolarů 10 000 Čtvrtý rok: 2/15 * 50 000 dolarů 6 667 Pátý rok: 1/15 * 50 000 dolarů 3 333 Oprávky celkem 50 000 *)

Dlouhodobý majetek

95

Odlišnosti mezi finančními a daňovými odpisy

5.3 Odlišnosti mezi finančními a daňovými odpisy Máte pravdu, sliboval jsem, že tuto knihu nebudu zahlcovat daňovými pravidly. Daňové regule ale v některých oblastech ovlivňují pravidla finanční a odpisy jsou jednou z nich. Nikdo nám ale nezakazuje odepisovat jinak v interních provozních zprávách a jinak v dokumentech, které předkládáme finančnímu úřadu. Finanční úřad například Rosie povolí, aby odpisy z automatického oknovače počítala metodou DDB po dobu pěti let. První rok by si tak mezi daňově uznatelné náklady mohla připsat 22 000 dolarů (55 000 / 5 let * 2). Pokud přitom stroj vydrží v chodu dvacet let a zbytková hodnota bude stále 5 000 dolarů, zároveň můžeme vést evidenci rovnoměrných odpisů, podle kterých by roční odpisy byly 2 500 dolarů. Ty jsme zjistili výpočtem (55 000 - 5 000) / 20. Tak nízkými odpisy si Rosie zvýší zisk, jímž se může pochlubit své bance. Toto vedení dvou amortizačních soustav je legální. Takové zvýšení zisku může pro Rosie hodně znamenat. Pokud ale firma do dlouhodobého majetku investuje pouze okrajově, rozdíl v zisku asi neopodstatní vedení druhé soustavy oprávek. Proto mnohé společnosti odepisují i pro své vnitřní potřeby podle daňových pravidel. Rosie sice zvažovala amortizaci oknovače podle metody DDB, uvědomovala si však, že složitější účetnictví se prodraží. Proto se nakonec rozhodla pro rovnoměr né odpisy ve finančních i daňových dokumentech. Protože si zvýšeného zisku cenila víc než úspory na daních, odepíše se každý rok v očích banky i finančního úřadu 10 000 dolarů. Buďme rádi, že bude udržovat jen jednu evidenci oprávek. Jinak by se nám příklady do této knihy ani nevešly. V daňových zákonech je ještě jeden detail, který zabral Rosie nemálo zvažování. Americké daňové regule umožňují malým podnikům odepsat první rok z položky dlouhodobého majetku až 25 000 dolarů.*) Jinými slovy, 25 000 dolarů z ceny stroje či budovy může Rosie odepsat jako náklad stejného roku, v němž vznikl, i kdyby se zbytek odepisoval třeba padesát let. Otázka zní, jestli tento náklad zanést i do svých finančních zpráv. Záleží na tom, jak moc se potom změní zisk. Předpokládejme, že roční čistý zisk Rosiiny firmy je 45 000 dolarů. Pokud by tento rok odepsala 25 000 dolarů z ceny automatického oknovače, zisk by se snížil na 20 000. Taková změna je závažná a Rosie by jistě měla vést jinou evidenci odpisů pro provozní účely a jinou pro účely daňové. (Proti sníženým daním o 25 000 dolarů Rosie nic nenamítá.) Pro léta 2003, 2004 a 2005 byl tento limit zvýšen na 100 000 dolarů, přičemž byla přidána ještě možnost v jistých případech odepsat dalších 50 % pořizovací ceny hned v prvním roce. Pokud malé firmy používají tyto odpisy i pro provozní zprávy, mohou už se zisky závažně odlišovat od reality. Tím pádem je v posledních letech dvojí vedení odpisů čím dál tím více potřeba.

*)

96

Dlouhodobý majetek

Rezervy na odpisy

5.4 Méně podstatné vybavení firmy Hned poté, co se Rosie nastěhovala do své pronajaté kanceláře, zjistila, že jedna žárovka v lustru je prasklá. Aby mohla žárovku vyměnit, koupila si štafle za 20 dolarů. Tento dvojitý žebřík se jen tak neporouchá a firmě zůstane přinejmenším dvacet let. Měla by ho Rosie odepisovat po jednom dolaru každý rok? Ani nápad! Na to bychom potřebovali celou armádu účetních, abychom dokázali sledovat oprávky u každého žebříku za 20 dolarů, ořezávátka za osm dolarů či vrtačky za 40 dolarů! Proto by si každá firma měla stanovit cenu, pod kterou vybavení nebude odepisovat, nýbrž pro zjednodušení považovat za náklad jen toho roku, ve kterém bylo pořízeno. Rosie se rozhodla, že odepisovat bude pouze dlouhodobý majetek, který stál více než 500 dolarů. Ve velkých společnostech může tento práh být mnohem vyšší. Například jistá mezinárodní ropná společnost počítá s hranicí 40 000 dolarů. Účetní tomuto prahu říkají aktivace. Pokud tato cifra není pořizovací cenou dlouhodobého majetku překročena, nakládá se s majetkem jako s nákladem jednoho roku. Finanční úřad s vaším prahem aktivace nemusí souhlasit. Vím alespoň o jednom případu, kdy společnost musela odepisovat i vrtačku za 40 dolarů. (Domnívám se, že takto úředníci trestají nespolupracující daňové poplatníky.) Zeptejte se na odepisování nepodstatného majetku svého daňového poradce.

5.5 Rezervy na odpisy V dobách, kdy ještě účetní nosili zelená kšiltová stínítka, aby si chránili oči před svitem svíček, se kumulovaným oprávkám říkalo rezervy na odpisy. Pro tento případ ale účetní termín rezervy opustili, protože falešně implikoval peníze odložené stranou, které budeme moci použít v nouzi. Dříve jsem jezdil Volkswagenem s rezervní palivovou nádrží. V ní byl benzin, na který jsem mohl jet, pokud došlo palivo v první nádrži. (Škoda, že neexistovala ještě druhá rezerva pro případ, že dojde i rezervní benzin.) Kvůli takovým konotacím se plno lidí domnívalo, že „rezervy na odpisy“ jsou sumou peněz nacpaných v matraci, které vytáhneme, až budeme potřebovat koupit nový stroj. Zde je ale situace jiná. Jak naznačuje aktuální pojem kumulované oprávky, je to prostě jen součet provedených odpisů. Rosie mohla každý rok ukládat do spořitelny 10 000 dolarů, aby nakonec měla dostatek hotovosti pro nákup automatického oknovače. To by pro společnost nebyl výdaj, to by bylo jen přesouvání peněz z jedné banky do druhé. Navíc by Dlouhodobý majetek

97

Co s prodaným, ztraceným, ukradeným majetkem

kvůli inflaci musela ukládat něco mezi jedenácti a dvanácti tisíci, aby nakonec dospěla ke kýžené částce. Takový peněžní fond by mohl být nazýván rezervou, jenže je tvořen skutečnými penězi, zatímco kumulované oprávky jsou na papíře posčítaným sloupcem čísel. Rosie takový postup nezvolila, protože si správně uvědomovala, že když stejné peníze použije jako investici do svého podnikání, pravděpodobně získá mnohem víc než na úrocích ve spořitelně. Když třeba peníze použila na nákup většího množství domků, Fred jí poskytl množstevní slevu, a tak dostala domky levněji.

5.6 Co s prodaným, ztraceným, porouchaným nebo ukradeným majetkem Pro všechny tyto situace mají účetní jedno slovo. Mluví o vyřazení majetku. Koncem třetího roku Rosiina podnikání přišel obchodník Sam za Rosie s novým modelem automatického oknovače. Vylepšený stroj dokázal vedle výroby, instalace a natírání oken také vsadit dveře a střešní okno. Rosie udělala několik výpočtů, které jsme si už dříve slíbili přiblížit v následující kapitole, a přišla na to, že by se jí vyplatilo nový stroj koupit, pokud by se jí podařilo prodat ten starý. Po mnoha inzerátech a hodinách úmorného smlouvání o ceně našla kupce, který by jí za starý oknovač dal 15 000 dolarů. Podívejte se prosím zpět na tabulku 5.4. Podle ní na konci třetího roku ještě z účetní hodnoty zbývá 25 000 dolarů. Pokud Rosie stroj prodá za 15 000, co si počne s rozdílem 10 000? Těchto deset tisíc představuje část z pořizovací ceny, která nebyla ani poctivě odpracována (a účetně spořádána odpisy), ani pokryta z prodeje. Účetní pravidla nám nedovolí jen tak zamést deset tisícovek pod koberec. Tato částka se stala ztrátou z prodeje vybavení a ve výkazech bude mít samostatný řádek, většinou kdesi ke konci dokumentu. Účetní jsou stejně dobří ve vymýšlení pravidel jako v jejich porušování. Už několikrát jsme si řekli, že náklady a výdaje by se ve zprávách měly objevit v tom období, ve kterém nastaly. A kdy nastala ztráta spojená s prodejem starého oknovače? Když byl stroj prodán? Někdo jiný by zase mohl říct, že Jeff a Rosie špatně na začátku odhadli životnost stroje, tím pádem i jeho prodejní cenu. (Asi by museli být jasnovidci, aby ji odhadli správně.) Můžete se tedy přiklonit jak ke dni prodeje, tak ke dni pořízení, ale nejlogičtější asi bude ztrátu rozložit na celé tři roky, po které byl stroj užíván. Teoreticky by Jeff měl podle principu realizace najít každou zprávu za uplynulé tři roky a zvýšit v ní odpisy. On to ale neudělá. Ušetří si námahu a ztrátu zanese do výkazu současného 98

Dlouhodobý majetek

Protihodnota

období. Všimněte si, že používá termín ztráta namísto výdaje. Zdůvodnit to není nejlehčí, a proto se tomu raději vyhneme. Kdyby měla Rosie to štěstí a prodala starý stroj za cenu větší než jeho účetní hodnota, výsledek by byl kladný a byl by součástí příjmů. Ve výkazech by se objevil v položce zisk z prodeje vybavení.

5.7 Protihodnota Pokud si koupíte nové auto a svůj starý vůz necháte prodejci na protiúčet, asi budete překvapeni, jak velkou měla vaše stará rachotina cenu. To spíš cena nového vozu byla trochu nafouknuta, aby pokryla i štědrou protihodnotu, kterou vám z ní sleví. Jak asi tušíte, tento způsob prodeje se nevztahuje pouze na automobily. Na protiúčet si můžete koupit prakticky jakýkoliv stroj. Jak potom danou koupi zaúčtujete? Jsou zde dva způsoby, účetnický a daňový. Rada finančních účetních norem nařizuje vykázat cenu nového vybavení jako tržní hodnotu. Máme tu tedy dvě položky – jednak skutečnou cenu stroje bez slevy za protihodnotu, jednak peníze, které jsme získali nebo ztratili prodejem starého stroje, vykázané stejně, jako bychom pouze prodávali. Řekněme, že by koncem třetího roku Sam Rosie učinil tento návrh.

Nový stroj (ceníková cena) Sleva za protihodnotu K uhrazení

100 000 35 000 65 000

Rosie už Sama zná a ví, že by neslevil více než o dvacet procent. Zároveň ví, že její starý oknovač rozhodně nyní nemá hodnotu 35 000 dolarů. Skutečná tržní hodnota nového stroje neboli cena, ke které by se Sam nechal tak jako tak přemluvit, tedy asi bude 80 000 dolarů (100 000 minus 20 %). Tím pádem je pravá sleva z protihodnoty jen 15 000 dolarů (80 000 minus 65 000). Pokud Rosie se Samem uzavře obchod, zaúčtuje ho následovně.

Nový stroj Uhrazeno Rozdíl (sleva z protihodnoty)

80 000 65 000 15 000

Dlouhodobý majetek

99

Opravy a renovace vybavení

Takže skutečná protihodnota je 15 000 dolarů. Pokud tuto částku odečteme od účetní hodnoty starého oknovače po třech letech (25 000), zbývá ztráta z prodeje ve výši 10 000 dolarů. Alternativu Rosie nabízí americké daňové zákony. Tato kniha sice není o daních, ale tam, kde daňové regule nezpůsobí závažnou chybu, účtuje mnoho firem podle nich i pro své interní účely. Podle finančního úřadu by se cena nového stroje vypočítala takto.

Účetní hodnota starého stroje v době výměny Přičteme cenu nového stroje po slevě Skutečná cena nového stroje

25 000 65 000 90 000

Výsledkem této metody není bezprostřední ztráta 10 000 dolarů, nýbrž větší odpisy po celou dobu životnosti stroje. Opět připomínám, že tato metoda je pro finanční zprávy vhodná pouze, pokud nezpůsobí závažné odchylky od čísel, která by vyšla účetnickým postupem.

5.8 Opravy a renovace vybavení Náš starý známý Angus z obchodu s dudami a tartanem je mnohem šetrnější než Rosie. Za každých okolností se snaží staré stroje opravit. Angus měl například problémy s tři roky starou kopírkou. Kopie byly zašedlé a vždy obsahovaly černý příčný pruh ve spodní polovině strany. To rozhodně neprospívalo vzhledu dudáckého bulletinu, který Angus na kopírce rozmnožoval a rozesílal dudákům po celých Spojených státech. Zvažoval nákup nové kopírky, ale když spatřil cenu nového stroje, rozhodl se, že jedinou schůdnou možností je dát ten starý do opravy. Když Angus kopírku před třemi lety koupil, prodavač mu sdělil, že bude bez problémů sloužit pět let. Stála 3 000 dolarů, proto Angus s Gertrudou nastavili systém odpisů na 600 dolarů ročně. (Nepočítali tedy se žádnou zbytkovou hodnotou. Zkoušeli jste někdy prodat pět let starou kopírku?) Kdyby měl Angus štěstí, opravář by pouze utáhnul několik šroubů a vyčistil stroj od smetí a těch pár dolarů za jeho služby by se ve výkazech objevilo mezi ostatními náklady jako náklady na opravy. Na odpisy by to nemělo žádný vliv. Štěstí tentokrát bohužel při Angusovi nestálo, jelikož bylo potřeba vyměnit několik nákladných dílů. Celkový účet za díly a práci zněl na 1 600 dolarů! Když Anguse opravář znovu přivedl k vědomí, byl dotázán, zda tato oprava kopírce alespoň zajistí delší životnost. 100

Dlouhodobý majetek

Nehmotný dlouhodobý majetek

„Ano, při občasné údržbě by měla sloužit další čtyři roky,“ řekl opravář. Tím pádem by se celková životnost stroje měla prodloužit z pěti na sedm let. Měla by Angusova účetní Gertruda zanést výdaje na opravu do současné zprávy mezi náklady? Podle účetních pravidel by neměla. Příslušné pravidlo říká: „Pokud oprava prodlouží životnost stroje, náklady na ni musí být přičteny k ceně stroje“. Takto se oprava zaúčtuje správně. (Pro zjednodušení předpokládáme, že kopírka byla pořízena prvního ledna.)

Pořizovací cena stroje Odečteme tři roční odpisy po 600 dolarů Účetní hodnota před opravou Přičteme náklady opravy Nová účetní hodnota

3 000 1 800 1 200 1 600 2 800

Aby do budoucna vypočítala novou hodnotu odpisů, musí Gertruda uvažovat novou dobu životnosti kopírky. Nyní zbývají čtyři roky – dva zbylé z původní životnosti a dva nově získané. Gertruda vydělila 2 800 dolarů čtyřmi roky a získala roční odpisy ve výši 700 dolarů.

5.9 Nehmotný dlouhodobý majetek Některé položky v držení společnosti nemají žádnou hmatatelnou formu (i když mohou být například napsány na několika papírech). Přesto za ně firma zaplatila, aby přispívaly k zisku společnosti. Jedním příkladem za všechen nehmotný majetek jsou patenty. Jak už jsem zmínil dříve, manželské domky zažívaly nejednu horkou chvilku, když se manželé přes zamčené dveře dobývali dovnitř za svými manželkami. Výsledkem bylo plno poničených dveří a neoprávněných záručních stížností. Rosiini technici proto vyvinuli speciální odpružené dveře z měkkého porézního materiálu, které vydrží i údery baseballovou pálkou. Aby byla Rosiina firma jediná, která bude takové dveře do domků instalovat, získala na „vztekuvzdorné“ dveře patent. Poplatky spojené s patentačním řízením se celkem vyšplhaly do výše 17 000 dolarů, zato ale výsledný patent platí celých sedmnáct let. Stejně jako odpisy hmotného majetku rozepíší jeho pořizovací cenu na celou dobu životnosti, amortizuje se i majetek nehmotný. Každý rok se tak ve výkazech objeví tisícovka Dlouhodobý majetek

101


představující odpisy nehmotného majetku (17 000 dolarů / 17 let). I u těchto odpisů bude Jeff evidovat výši kumulovaných oprávek. Do roku 2002 bylo dobré jméno firmy také nehmotným majetkem, jenž se mohl odepisovat až po 40 let. Rada finančních účetních norem nyní pravidla trochu zkomplikovala a současnou definici dobrého jména a možnosti jeho evidence se dozvíte v Dodatku F.

5.10 Shrnutí Amortizace je systém, který rozloží pořizovací cenu dlouhodobého majetku do všech let, po které bude majetek firmě přinášet užitek. Jednotlivé odpisy se mohou počítat různými metodami, z nichž některé umožňují přesunout větší část ceny na první roky užívání. Účetní hodnota vybavení je původní pořizovací cena minus kumulované odpisy. Nemá nic společného se současnou tržní hodnotou majetku. Zisk (ztrátu) z prodeje vybavení zjistíme, když porovnáme prodejní cenu stroje s jeho účetní hodnotou. Daňová pravidla na odpisy nahlížejí trochu jinak, přesto podle nich mnohé firmy účtují. Užívání jednoho systému odpisů namísto dvou šetří práci, riskuje se však závažná odchylka od reálných údajů o podniku. Levné položky ve jmění firmy se neodepisují, i když firmě slouží po několik let. Ve výkazech se objeví pouze v roce pořízení. Pokud budou náklady na tyto věci opravdu nízké, nevznikne zanedbáním odpisů závažná chyba v účetnictví.

5.11 Otázky k procvičení Jsou tato tvrzení pravdivá? 1. Díky odpisům se pořizovací cena dlouhodobého majetku vlastně nikdy ve výkazech mezi náklady neobjeví. 2. Zbytkovou hodnotu zjistíme poté, co nám vetešník zaplatí za naše opotřebované stroje. 3. Životnost je doba, po kterou bude vybavení sloužit určité firmě. 4. Odpisy rozloží pořizovací náklady na dobu životnosti dlouhodobého majetku. 5. Když účetní mluví o účetní hodnotě věcí, myslí tím jejich tržní hodnotu. 6. Díky zrychleným odpisům se větší část z pořizovací ceny odepíše během několika prvních let po zakoupení majetku. 102

Dlouhodobý majetek

Případová studie

7. U většiny amortizačních metod můžeme dopředu provést výpočet odpisů za jednotlivé roky. U výkonových odpisů to možné není. 8. Vedení dvou evidencí odpisů (pro vedení podniku a pro finanční úřad) je ilegální. 9. Vlastníte firmu s obratem deset milionů dolarů ročně. Právě jste si do kanceláře koupili křeslo za 50 dolarů. Budete ho deset let odepisovat (pět dolarů ročně) nebo ho dáte celé do letošních nákladů?

5.12 Případová studie George staví golfová hřiště na zakázku. Prvního ledna si za 100 000 dolarů pořídil automatický pískovač, stroj vytvářející na hřištích pískové překážky. Tehdy odhadl, že stroj bude používat pět let, po jejichž uplynutí ho bude muset vyhodit na skládku. Po dvou letech ale začal pošilhávat po novém modelu, který dokáže také hloubit jezírka. Proto posledního prosince druhého roku prodal starý pískovač za 45 000 dolarů. Vaším úkolem je do následující tabulky doplnit roční rovnoměrné odpisy a zbývající účetní hodnotu pro všech pět let. Potom určete zisk či ztrátu z prodeje stroje po dvou letech. Výpočet ročních odpisů: cena stroje / očekávaná životnost = ________ / _______ = _______

roční odpisy

účetní hodnota zbývající na konci roku

koupě první rok druhý rok třetí rok čtvrtý rok pátý rok účetní hodnota na konci druhého roku odečteme prodejní cenu starého pískovače zisk (ztráta) z prodeje vybavení

Dlouhodobý majetek

103

Koupit nebo pronajmout? 6.1 Argumenty pro nákup vybavení V páté kapitole jsme se učili amortizovat Rosiin automatický oknovač a tehdy jsem slíbil, že o pár stran dále spolu probereme analýzu, kterou si Rosie udělala před tím, než se rozhodla oknovač koupit. Už v prvním roce svého podnikání přišla Rosie na to, že její zákazníci okna u manželských domků skutečně ocení. (Původně počítala s tím, že v domku bude rozhádaný partner spát jednu, maximálně dvě noci v kuse, ale některé manželské rozepře zřejmě trvají déle.) Nejprve situaci řešila tak, že okna do domků montoval její dodavatel Fred. Za tři okna si účtoval 300 dolarů a domky s okny poté dodával Rosie po 1 100 dolarech. Ta by potom musela buď zvednout prodejní cenu, nebo nalézt levnější způsob, jak okna do domků instalovat. Zkusila prací pověřit truhláře Lema, jenže ten nestíhal pokrýt velké množství Rosiiných zakázek. Rosie by musela najmout dalšího truhláře, aby Lemovi pomáhal. Tou dobou vstoupil na scénu Sam, prodavač průmyslové techniky. Ten zrovna poskytoval speciální slevu na automatický oknovač, stroj, jenž dokáže vyříznout do dřeva díry pro okna, udělat okna ze dřeva a skla, zasadit je do děr, natřít je barvou a umýt. Rosie měla k dispozici už několik různých možností, jak okna do stěn domků dostat. Přemýšlela takto: Samův stroj by zvládl opatřit jeden domek okny za jednu hodinu. K tomu by potřeboval dřevo, sklo, elektřinu, občasnou údržbu a jednu osobu, která by stroj obsluhovala. Rosie si spočítala, že za jedno okno by touto cestou zaplatila sto dolarů. (Dalším nákladem by bylo patnáct dolarů výkonových odpisů, což ovšem není peněžní výdaj současného období.)

104

Koupit nebo pronajmout?

Argumenty pro nákup vybavení

Lemova hodinová mzda Další náklady na hodinu Lemovy práce (daně, zdravotní a sociální pojištění…) Dřevo a sklo Údržba Elektřina Odpisy Celkové náklady na osazení jednoho domku okny

12 8 65 10 5 15 115

Zdá se, že by stroj přinesl velké úspory. Fred chce za tři okna v domku tři stovky, zatímco s oknovačem přijdou na 115 dolarů. Aby získala oknovač, musela by ale Rosie někde sehnat 55 000 dolarů na jeho pořízení. Proto jsou argumenty pro koupi stroje založeny na cash flow čili peněžním principu. Tím pádem místo odpisů rozložených do několika roků budeme počítat s celou pořizovací cenou zaplacenou na začátku. Řídit se jen tím, kolik máme v peněžence, je pro nás přirozenější. Řekněme, že za vytápění bytu platíte 2 000 dolarů ročně. Pokud díky nové izolaci váš účet klesne na 800 dolarů, máte najednou dodatečný cash flow ve výši 1 200 dolarů. Jak prosté. Rosiiny cash flow propočty vypadaly následovně.

Cena tří oken u Freda 300 Cena tří oken s použitím oknovače (zanedbáme odpisy, které nejsou z pohledu cash flow výdajem současného období) 100 Peníze ušetřené díky oknovači 200 Vynásobíme úsporu sto domky, což je odhad prodejů na příští rok * 100 domků Roční úspora s využitím oknovače namísto Freda 20 000

Metoda splacení To je skvělé! Rosie získá ročně 20 000 dolarů! Jenže aby koupila automatický oknovač, musela vydat 50 000 dolarů*), což taky není málo. Předpokládejme, že si Rosie peníze půjčila v bance a tam byli tak hodní, že po ní nechtěli žádný úrok. (Ano, i knihy o financích mohou obsahovat prvky science-fiction.) *)

Těchto 50 000 dolarů je pořizovací cena oknovače zmenšená o jeho zbytkovou hodnotu. Koupit nebo pronajmout?

105


První rok mohou Manželské domky, s. r. o. splatit bance 20 000 dolarů, přičemž zbylý dluh bude činit 30 000. Dalších 20 000 by mohly dodat za rok a v polovině třetího roku by zaplatily posledních 10 000 dolarů. Peníze vložené do stroje se tím pádem vrátí za dva a půl roku. Řečeno jazykem účetních a finančníků, „stroj se splatí během dvou a půl roku“. A to vůbec není špatné. Zbývá nám dalších třicet měsíců, po které bude oknovač sloužit jakoby zadarmo.*) Doba splatnosti je období, během kterého nám stroj vydělá tolik peněz, že pokryje náklady na své pořízení. Právě jsme si představili užitečný nástroj pro rozhodování, jestli raději do podniku koupit jeden kus vybavení nebo druhý. Předpokládejme, že 55 000 dolarů je maximum, které je Rosie schopna od banky dostat. Přitom vedle automatického oknovače ještě zvažuje nákup vlastní dodávky, kterou by její zaměstnanci mohli rozvážet domky zákazníkům. Dodávku včetně ramene jeřábu na nakládání domků by pořídila za 50 000 dolarů. Poněvadž se však dodávka splatí za čtyři roky, oknovač představuje lepší využití peněz. Další přemítání nad penězi už zahrnuje úrok, od kterého jsme dosud abstrahovali. Za peníze z banky se musí platit, zatímco při použití vlastních úspor by se Rosie úroku vyhnula. To je pravda, ale pro takové peníze by se našla i jiná využití. Rosie by těch 55 000 mohla uložit na termínovaný účet s vysokým úrokem. Předpokládejme, že nám banka za využití našich peněz dá 10 % úrok (vidíte, že se do mého díla opět vkrádá fikce, ale to jen pro jednodušší počítání). Pokud může firma od banky bez podstoupení značného rizika získat 5 500 dolarů na úrocích, nemá smysl kupovat oknovač, pokud nám nevydělá podstatně víc. Říkám podstatně, protože oknovač s sebou nese větší riziko než uložení peněz v bance. Stroje jsou nespolehlivé, poptávka po manželských domcích může opadnout, vláda může na okna v manželských domcích uvalit speciální spotřební daně… Rosie by mohla novou dobu splatnosti vypočítat tak, že by 5 500 dolarů z úroku odečetla od ročního zisku z oknovače (20 000), tím pádem by koupě oknovače oproti ostatním alternativám přinesla příjem 14 500 dolarů ročně. Stroj by se splatil během čtvrtého roku užívání, pokud ovšem zanedbáme dva další detaily. Za prvé, úrok uložený v bance přináší do budoucna další úroky. Jak plyne čas, úrok sám sebe zvětšuje tak, jak vidíte v tabulce.

V některých společnostech ani taková doba splatnosti nestačí. Většina velkých firem má požadovanou dobu splatnosti pevně stanovenou, a pokud ji některá investice převyšuje, je automaticky odmítnuta.

*)

106



Počáteční investice (vyjádřená v současné hodnotě) Úrok za první rok Peníze v bance po jednom roce Úrok za druhý rok Peníze v bance po dvou letech Úrok za třetí rok Peníze v bance po třech letech Úrok za čtvrtý rok Peníze v bance po čtyřech letech Úrok za pátý rok Peníze v bance po pěti letech (vyjádřené v budoucí hodnotě)

55 000 5 500 60 500 6 050 66 550 6 655 73 205 7 320 80 525 8 052 88 577

Během pěti let nám na úrocích přibylo celkem 33 577 dolarů (88 577 minus 55 000). Jak se tato částka liší od našeho dosavadního počítání, kdy jsme nepočítali s úročením samotných úroků?

Celkové úroky v případě, že nenecháme násobit úroky (5 * 5 500) Celkové úroky v případě, že po celých pět let na peníze v bance nesáhneme a necháme úročit i samotné úroky z minulých let

27 500 33 577

Jelikož po nákupu vybavení také na vynaložené peníze už nemůžeme sahat a ubírat z nich, druhá metoda dává větší smysl. Pak je tu ještě druhý detail, který nám naše výpočty dále zkomplikuje. Peníze, které dostaneme za několik let, totiž nejsou tak cenné jako peníze inkasované dnes.

Současná a budoucí hodnota peněz Nenechte se pojmy v nadpisu vyděsit. Určitě jste o současné a budoucí hodnotě peněz přemýšleli už na základní škole.

Malý lichvář Pokud jste byli jako já, tak jste často své peníze na svačinu buď zapomněli doma, nebo utratili za videohry. To ale neznamená, že jste zůstali o hladu.


107


Já jsem měl vždy možnost půjčit si dolar od Petea, třidního matematického génia. Druhý den jsem ale musel vrátit o čtvrťák více. Pete rozuměl proměnlivé hodnotě peněz: Dolar dnes znamená víc než dolar zítra. (Peteovy úroky byly trochu lichvářské, ale kdo by mu to tehdy měl za zlé?) Přemýšlejte jako Pete. Budoucí hodnota dnes půjčeného dolaru je 1,25. Současná hodnota zítra vrácených 1,25 dolarů je jeden dolar. Řekněme, že jste si od Petea půjčili jeden dolar v pondělí, avšak 1,25 mu vrátili až v pátek. Mají tyto peníze stejnou hodnotu jako tatáž suma, kterou jste mu správně měli vrátit už v úterý? Nemají, protože v úterý za Petem přišel Gene a ve čtvrtek Susan a Pete je musel oba odmítnout, protože kvůli vám neměl z čeho půjčovat. Přišel o zisk 25 centů od Genea a dalších 25 centů od Susan. Celkem jste mu způsobili ztrátu 50 centů. V úterý by Pete mohl prohlásit, že současná hodnota 1,25 dolarů vrácených v pátek je 1,25 - 0,50, tedy 75 centů.

Použijme nyní tyto pojmy na příkladu Rosiina termínovaného účtu, o kterém byla řeč v předchozím oddíle. 55 000 dolarů je současnou hodnotou peněz, které dostaneme za pět let, tedy 88 577 dolarů. Naopak, 88 577 dolarů je budoucí hodnotou dnes uložených 55 000. Obecně řečeno, současná hodnota je dnešní hodnota budoucích peněz a budoucí hodnota je zase dnešní částka přepočítaná na budoucí poměry. Mám pro vás nabídku. Můžu vám dát buď 88 577 dolarů za pět let, nebo 55 000 dolarů dnes. Co je vám milejší? (Předpokládejme, že nejste v žádné tísni, tudíž nepotřebujete peníze co nejdříve.) Jak jsme si ukázali, tyto dvě částky si v podstatě odpovídají při 10 % úrokové míře. Vaše odpověď by tedy měla záviset na úrokové míře, s jakou jste schopni 55 000 dolarů uložit vy. Pokud se vám nabízí větší než 10 % zhodnocení, potom za pět let dostanete více než 88 577 dolarů, a tak byste měli zvolit druhou alternativu. Pokud jste schopni peníze zhodnotit pouze jednocifernou úrokovou mírou, potom je pro vás budoucí hodnota dnešních 55 000 menší než 88 577. V tom případě si raději počkejte a já vám za pět let vyplatím více, než kolik byste dostali úročením. (Proboha, neberte to doslova! Tolik peněz zase nemám, abych je rozdával čtenářům svých knih.)

Počítáme současnou a budoucí hodnotu Je opravdu nutné, abychom pro výpočet budoucí či současné hodnoty krok za krokem sestavovali dlouhé tabulky, jako jsme to právě udělali pro Rosiiných 55 000 dolarů? Naštěstí to jde i rychleji. Máme k dispozici počítače, máme i kalkulačky s finančními funkcemi a je tu i možnost ušetřit si práci jen za pomocí tužky a papíru. 108



Dávno před érou výpočetní techniky vytvořili matematici tabulky, podle kterých lze budoucí či současná hodnota určit dodnes. My si ukážeme postup, který přitom používali. (V době prvního vydání této knihy si ještě plno lidí nemohlo dovolit počítač, proto bylo tehdy nezbytné se tabulkovou metodou zabývat. Čtenářům v třetím miléniu alespoň vysvětlení tohoto postupu pomůže pochopit princip mezičasové hodnoty peněz.) Malé ukázky z úrokových tabulek vidíte v tabulkách 6.5 a 6.6. (Zatím prosím nepřemýšlejte, proč jsem vybral i hodnoty pro podivnou úrokovou míru ve výši 25,365 %. Časem to vysvětlím.) Jak s takovými tabulkami dospějeme ke stejnému výsledku jako v předchozích oddílech knihy? V tabulce 6.1 na průsečíku 10 % úrokové míry a pěti let naleznete číslo 1,61051. To je v podstatě číslo 1,1 (symbolizující základ 1 zvýšený o deset procent) umocněné na pátou. Když tímto číslem vynásobíte počátečních 55 000 dolarů, dostanete nám už dobře známý výsledek 88 577 dolarů. Tabulku 6.2 můžete použít k opačnému výpočtu. Na průsečíku 10 % úrokové míry a pěti let tentokrát je číslo 0,62093. Protože nyní postupujeme zrcadlově k předchozímu postupu, číslo 0,62093 není ničím jiným než převrácenou hodnotou čísla 1,61051 (1 / 1,61051 = 0,62093). Pokud číslem 0,62093 vynásobíte 88 577, dostanete zpět našich 55 000 dolarů.

rok

úroková míra 10 %

15 %

20 %

25,365 %

1

1,10000

1,15000

1,20000

1,25365

2

1,21000

1,32250

1,44000

1,57164

3

1,33100

1,52088

1,72800

1,97029

4

1,46410

1,74901

2,07360

2,47005

5

1,61051

2,01136

2,48832

3,09658

6

1,77156

2,31306

2,98598

3,88203

7

1,94872

2,66002

3,58318

4,86671

8

2,14359

3,05902

4,29982

6,10115

9

2,35795

3,51787

5,15978

7,64871

10

2,59375

4,04555

6,19174

9,58881

Tab. 6.1: Budoucí hodnota jednoho dolaru pro různé úrokové míry Koupit nebo pronajmout?

109


rok


15 %

20 %

25,365 %

1

0,90909

0,86957

0,83333

0,79767

2

0,82645

0,75615

0,69444

0,63628

3

0,75132

0,65752

0,57870

0,50754

4

0,68302

0,57176

0,48225

0,40485

5

0,62093

0,49718

0,40188

0,32294

6

0,56448

0,43233

0,33490

0,25760

7

0,51316

0,37594

0,27908

0,20548

8

0,46651

0,32690

0,23257

0,16931

9

0,42410

0,28426

0,19381

0,13075

Tab. 6.2: Současná hodnota jednoho dolaru pro různé úrokové míry

Co kdybych vám nabídl buď 100 000 dolarů za šest let, nebo současnou hodnotu stejné částky při úrokové míře 15 %? Počkali byste si na 100 000, nebo byste dnes sáhli po současné hodnotě? V tabulce 6.6 je na průsečíku 15 % úrokové míry a šesti let číslo 0,43233. Pokud jím vynásobíte oněch sto tisíc, které jsem vám tak trochu falešně nabídl, dostanete současnou hodnotu ve výši 43 233 dolarů. Dokážete za šest let z této částky udělat více než 100 000? Řekněme, že jste našli investiční možnost, jež vaše peníze ročně zhodnotí o 20 %. Mezi dvaceti procenty a šesti lety v tabulce 6.5 najdete číslo 2,98598. Vaše jmění bude za šest let činit 129 092 dolarů (43 233 * 2,98598). Mezi současnými počítačovými programy nalezneme některé, jež se přímo na výpočet současné a budoucí hodnoty specializují. Jedním z nich je Tvalue, který najdete na adrese http: //www.timevalue.com/tvalue.htm. Pokud se s mezičasovou hodnotou majetku nepotřebujete zaobírat tak často, jistě vám dobře poslouží i běžné tabulkové procesory. Excelovská funkce pro budoucí hodnotu zní „=FV“ a pro současnou hodnotu „=PV“. V programu Quattro Pro znějí tyto příkazy „@FVAL“ a „@PVAL“. (S používáním těchto a jiných funkcí vám pomohou nápovědy uvnitř těchto programů.) Tyto tabulkové procesory jsou primárně naprogramovány na přepočítávání více dílčích splátek. Pokud chcete přepočítat pouze jednu částku, zadejte jen 55 000 či 88 577 pro rok nula.

110



Metoda současné hodnoty při zvažování investic Aby zjistila, jestli je moudré investovat do automatického oknovače, porovnala Rosie současnou hodnotu příjmů z oknovače se současnou hodnotou výnosů z termínovaného účtu. Počítalo se s 55 000 dolarů a s 10 % úrokovou mírou. Zatímco současná hodnota peněz v bance je už jasná, musela Rosie ještě na současnou hodnotu převést peníze plynoucí ze zapojení oknovače. Ačkoli tyto příjmy budou plynout v podstatě nepřetržitě, pro zjednodušení vzala Rosie v potaz jen jejich roční úhrny. S použitím násobitelů pro 10 % úrokovou míru sestavila tuto tabulku.

příjmy (cash flow)

násobitel

současná hodnota

1

20 000

0,90909

18 181

2

20 000

0,82645

16 529

3

20 000

0,75132

15 026

4

20 000

0,68302

13 660

5

25 000

0,62093

15 523

rok

součet současných hodnot

78 920

Všimněte si, že v příjmech z pátého roku je zahrnutých i pět tisíc, za které chce Rosie nakonec oknovač prodat. Současná hodnota příjmů z investice do nového stroje je 78 920 dolarů, přičemž současná hodnota 55 000 dolarů uložených do banky je pořád 55 000. Koupit oknovač je tedy dobrá volba. Rozdílu mezi cenou oknovače a penězi, které nám přinese, říkáme čistá současná hodnota.

Součet současných hodnot příjmů během pěti let Odečteme pořizovací cenu stroje Čistá současná hodnota investice

78 920 55 000 23 920

Čistá současná hodnota může být definována jako současná hodnota budoucích peněžních příjmů z investice zmenšená o náklady investice. Pokud je čistá současná hodnota v plusu, investice se nám vyplatí. Pokud je hodnota záporná, uložíme raději peníze do banky nebo do jiného vybavení. Protože stroje a jiný dlouhodobý Koupit nebo pronajmout?

111


majetek skýtají větší riziko než termínovaný účet, společnosti často úrokovou míru ve výpočtech bankovních výnosů nadsazují, aby tak vyjádřili, že je jim tato možnost milejší. Kdyby byly příjmy v našem případě každý rok stejné, mohli bychom si práci ulehčit ještě více. Tabulky pro anuitu (čili kumulovaný konstantní roční příjem) jsou vytvořeny právě pro takové situace. Kdyby Rosie nepočítala s dodatečnými pěti tisíci v posledním roce, její příjmy z oknovače by byly pokaždé 20 000 dolarů. V tabulce 6.3 na průsečíku 10 % úrokové míry a pěti let najdeme násobitel 3,79079. Když jím vynásobíme 20 000, dostaneme výsledek 75 816 dolarů ještě rychleji než s použitím předchozího postupu. Tato cifra ovšem nezahrnuje konečný prodej stroje za 5 000 dolarů, proto je o něco menší. (Čísla v tabulce 6.3 jsou v podstatě kumulovanou verzí tabulky 6.2.)

rok


15 %

20 %

25,365 %

1

0,90909

0,86957

0,83333

0,79767

2

1,73554

1,62571

1,52778

1,43395

3

2,48685

2,28323

2,10648

1,94149

4

3,16987

2,85498

2,58873

2,34634

5

3,79079

3,35216

2,99061

2,66928

6

4,35526

3,78448

3,32551

2,92688

7

4,86842

4,16042

3,60459

3,13235

8

5,33493

4,48732

3,83716

3,29626

9

5,75902

4,77158

4,03097

3,42700

10

6,14457

5,01877

4,19247

3,53129

Tab. 6.3: Současná hodnota anuity pro různé úrokové míry

Vnitřní výnosové procento „To by mě zajímalo,“ zamyslela se Rosie, „jaký výnos přinesou příjmy z oknovače, pokud ten stroj opravdu ponese 20 000 ročně a nakonec ho prodáme za 5 000.“ Chce vlastně zjistit, jaký úrok by představoval stejné zhodnocení peněz jako nákup oknovače. Taková informace se při investičním rozhodování také často hodí. Nabízí se možnost počítat současné hodnoty podle různých úrokových měr, 112



dokud při jedné z nich nedojdeme ke stejnému výsledku, jaký s sebou nese oknovač. Metoda pokusu a omylu ale zabere příliš mnoho času. Pak také můžeme použít některý z počítačových programů. V jednom z nich mi vyšlo, že odpověď na Rosiinu otázku zní 25,365 %. Tento výsledek si můžeme ověřit s pomocí čísel z tabulky 6.2.

příjem (cash flow)

násobitel

současná hodnota

1

20 000

0,79767

15 953

2

20 000

0,63628

12 725

3

20 000

0,50754

10 150

4

20 000

0,40485

8 097

5

25 000

0,32294

8 073

rok

součet současných hodnot

55 000

odečteme cenu vybavení

55 000

čistá současná hodnota

0

Výsledek byl tedy správný. Číslu 25,365 % můžeme přezdívat vnitřní výnoso vé procento, což je úroková míra, s níž bude oknovač Rosiině firmě vydělávat.*) Pokud k výpočtu použijete počítač (většinou funkci nazvanou „IRR“), pravděpodobně budete muset počáteční investici zadat se záporným znaménkem.

Rok 0 1 2 3 4 5

Příjem (cash flow) - 55 000 20 000 20 000 20 000 20 000 25 000

V těchto výpočtech se může objevit malá nepřesnost. Podobně jako jsme při výpočtu bankovního výnosu kalkulovali s úroky z úroků, i u vnitřního výnosového procenta předpokládáme, že tyto výnosy budou reinvestovány při stejné míře zhodnocení. V opačném případě bychom se dopustili drobné chyby.

*)


113

Opravit či koupit nové?

6.2 Opravit či koupit nové? Je nejvyšší čas zase se jednou podívat za Angusem. V minulé kapitole jsme viděli, jak si jeho účetní poradila s opravou, jež prodloužila životnost kopírky. Když jsem popisoval, jak moc Anguse šokoval účet za opravu, možná jsem trochu přeháněl. Ve skutečnosti se Angus ještě před započetím opravy zeptal na předběžnou cenu a uznal, že se vyplatí kopírku opravit. Možná jste se domnívali, že si k rozhodnutí dopomohl hodem mincí nebo šťouchnutím prstu do tlačenky haggis,*) jenže tak to nebylo. Tomuto kroku předcházely neméně vážné metody jako v případě Rosie. Než si Angus pořídil vlastní kopírku, platil v místním papírnictví deset centů za kopii, jichž bylo ročně na 50 000. (Rozesílal hodně bulletinů a letáků.) Cash flow plynoucí z vlastní kopírky si načrtl takto.

Příjem z koupě vlastní kopírky Roční platby v papírnictví Výdaje spojené s vlastní kopírkou Papír Údržba Dodatečný materiál Elektřina Obsluha kopírky Celkové výdaje spojené s vlastní kopírkou Roční úspory oproti kopírování v papírnictví Pořizovací cena stroje

5 000 500 1 500 300 100 1 000 3 400 1 600 3 000

Když si Angus koupil vlastní kopírku, ročně ušetřil 1 600 dolarů. Protože ho stroj stál 3 000, koncem druhého roku se již splatil. Vnitřní výnosové procento z této investice bylo 45 %. Celá akce tedy vypadala jako skvělá investice, tehdy se ale ještě počítalo s pětiletou životností. Kdyby Angus věděl, že kopírka vydrží pouze tři roky, vnitřní výnosové procento by mu vyšlo pouze jako 28 %. Možná by ji ale koupil i za těchto podmínek. Podobnou tabulku si Angus sestavil i po třech letech, když se rozhodoval, zda se má kopírka opravit, nebo nahradit novou. Haggis je skotská národní „pochoutka“, jejíž ochutnávání je radno přenechat pouze osobám, kteří mají zapotřebí dokazovat své skotské kořeny.

*)

114


Opravit či koupit nové?

Analýza cash flow – opravit či koupit novou? Třetí alternativa (kopírování v papírnictví)

nová kopírka

oprava staré kopírky

5 000

5 000

500

500

2 000

1 750

Dodatečný materiál

500

500

Elektřina

100

100

Obsluha kopírky

500

1 000

Celkové výdaje spojené s vlastní kopírkou

3 600

3 850

Roční úspory oproti kopírování v papírnictví

1 400

1 150

Pořizovací cena stroje

5 000

2 800

3,57

2,43

12,4 %

30 %

Výdaje spojené s vlastní kopírkou Papír Údržba

Doba splacení (v letech) Vnitřní výnosové procento

Oprava se jevila jako výhodnější z hlediska doby splacení i vnitřního výnosového procenta, proto Angus řekl opraváři, ať se dá do práce. Ještě ale bude třeba vysvětlit si některá čísla z tabulky. Nová kopírka, kterou by Angus koupil za pět tisíc, je o něco složitější, proto by si vyžádala nákladnější údržbu. Na druhou stranu je už tento stroj více automatizovaný a už by u něj nemusel někdo věčně stát a mačkat tlačítka. Proto by se ušetřil čas sekretářky strávený obsluhou kopírky. Pořizovací cenou starého stroje je v podstatě jeho zbývající účetní hodnota (1 200 dolarů) plus náklady na opravu (1 600 dolarů). Tato čísla pocházejí z předcházející kapitoly. Proti nákupu nové kopírky by hovořilo i to, že bez opravy by Angus mohl starý stroj rovnou vyhodit. Dokonce by musel někomu zaplatit, aby kopírku odvezl na skládku. Při takové úvaze je vlastně zbylá účetní hodnota stroje uto peným nákladem neboli nákladem, který už stejně nelze zvrátit a který by tudíž neměl ovlivňovat další rozhodování. Těchto nákladů se Angus nezbaví, ať už se rozhodne pro kteroukoliv z možností. Oněch 1 200 dolarů je vlastně ztrátou z vyřazení vybavení, a tak bychom do budoucna měli počítat jen s nákladem opravy. Pokud u staré kopírky místo tří tisíc počítáme s pořizovací cenou ve výši pouhých 1 600 dolarů, oprava se splatí za 1,4 roku a vnitřní výnosové procento je 66 %. Koupit nebo pronajmout?

115

Leasing – nejlevnější forma nákupu?

Jak je to správně? Je účetní hodnota vybavení před opravou utopeným nákladem, nebo zůstává součástí pořizovacích nákladů i nadále? Pravidla GAAP říkají, že správná je druhá možnost, pro vaše rozhodování si můžete vybrat, co je vám nebo vaší firmě bližší.

6.3 Leasing – nejlevnější forma nákupu? Jakou spásou se leasing stal pro americké podnikání! Nejen, že ještě více zneprůhlednil financování majetku, ale stal se i jedním z nejmocnějších marketingových chytáků na zákazníky. Tisíce prodejů se uskutečnily jen proto, že v horečném uvažování, jestli je výhodnější přímá koupě nebo leasing, si zákazník zapomněl promyslet, jestli danou věc vůbec potřebuje. Když si Rosie kupovala svůj první automatický oknovač, měla na výběr čtyři možnosti placení: 1. Mohla prostě vypsat šek na 55 000 dolarů, čímž by se stala okamžitým vlastníkem vybavení. 2. Mohla si oknovač vzít na 60měsíční leasing (každý měsíc by platila 1 270 dolarů). Po těchto pěti letech by si její firma mohla oknovač konečně koupit za jeden dolar. Z této smlouvy by se nedalo nijak vycouvat. 3. Další možností byl leasing na jeden rok (1 800 dolarů měsíčně). Po roce užívání by mohla oknovač bez řečí vrátit prodejci nebo pokračovat v pronájmu po 1 800 dolarech. 4. Také by si na nákup stroje mohla vzít úvěr u Hermana, který pracuje v První národní bance. Podívejme se nyní na všechny možnosti podrobněji.

Platba šekem či hotovostí V našem případě by Rosie zaplatila šekem, protože je to tak v Americe běžnější, od platby v hotovosti se však tento způsob nijak neliší. V obou případech by Rosie musela tyto peníze nejprve mít a potom by mohla platit. I kdyby peníze měla, ve své firmě by je asi dokázala využít lépe. Jak už jsme zmínili dříve, mohla by třeba využít Fredovy množstevní slevy.

Leasing na pět let Jednou z výhod leasingu je, že si pronajímáte vybavení, jež můžete používat dříve, než k němu získáte vlastnická práva. Nemusíte si na nákup najednou půjčit velkou 116


Leasing – nejlevnější forma nákupu?

sumu peněz, tudíž nikomu neplatíte úroky. Jenže ani leasing není zadarmo! Kdyby šla Rosie do banky a vypůjčila si na pět let 55 000 dolarů na úrokovou míru 18 %, splátky by činily přesně 1 270 dolarů měsíčně. Jedná se tedy ještě o pronájem, nebo už o prodej na splátky? Rada finančních účetních norem pro takové případy v sedmdesátých letech vymyslela pravidlo. To se celé rozkládá na několika stranách, ale je tu i možnost vysvětlit ho zcela jednoduše. Pokud leasingová smlouva zakládá poplatky v podobné výši, v jaké by byly prodejní splátky a nájemce nakonec vybavení získá do svého vlastnictví, na tuto smlouvu se nahlíží jako na normální prodejní smlouvu. Rada tomu říká finanční leasing a definuje ho jako vztah, který spíše než nájemní smlouvou je prodejem na splátky.

Roční leasing Je tato nájemní smlouva také spíše prodejem na splátky? Nikoliv, v tomto případě Manželské domky, s. r. o. za dobu trvání smlouvy zaplatí 21 600 dolarů (12 * 1 800), což se ani neblíží ceně oknovače. Toto je prostý pronájem. Stejně jako Rosie měsíčně platí tisícovku za pronájem kanceláří a skladu, platila by každý měsíc 1 800 dolarů za oknovač.

Bankovní úvěr Herman by sice mohl Rosie poskytnout relativně nízký úrok, ale zase by mohl chtít vyšší splátky. Navíc, pokud by si Rosiina firma nyní vypůjčila, vyčerpala by část úvěrového limitu, který jí banka stanovila. Která alternativa je nejlepší? Kdyby Rosie zaplatila hotově, mohly by jí pak peníze chybět v každodenním provozu firmy. Třetí možnost je příliš drahý luxus a od banky si půjčit nechce. Úvěr se jí třeba bude hodit na něco důležitějšího. Proto se rozhodla pro pětiroční leasing. Leasingové společnosti ovšem často své pohledávky prodávají bankám. Aby mohla na leasing poskytnout automatický oknovač, musela ho leasingová společnost nejdřív koupit za 55 000 dolarů od výrobce. Pak s Rosie podepsala smlouvu, podle které jí budou po dobu pěti let plynout splátky ve výši 1 270 dolarů, což je celkem 76 200 dolarů. Následně společnost zavolala do několika bank a v Chicagu našla jednu, která by tuto pohledávku chtěla koupit za 63 000 dolarů. Okamžitý zisk leasingové společnosti byl 8 000 dolarů (63 000 - 55 000). Od té chvíle posílala Rosie splátky na adresu banky. Jelikož Rosie dala přednost leasingu před úvěrem, aby nečerpala ze svého úvěrového limitu, musela si hlídat, aby její leasingovou pohledávku nekoupila Koupit nebo pronajmout?

117

Neshody kolem rozpočtu

První národní banka. Potom by totiž tato banka, u níž si Rosie už několik let půjčuje, na tuto smlouvu pohlížela jako na další z řady úvěrů. Aby to tak nedopadlo, vyžádala si speciální bod v leasingové smlouvě, který zakazuje její prodej První národní bance.

6.4 Daňové zvýhodnění leasingu Leasing býval daňově zvýhodněn, ale nyní v souladu s FASB finanční úřady považují finanční leasing za koupi na splátky. Odpočitatelnou položkou tedy nebude nájemné, ale odpisy stanovené stejně, jako kdyby bylo zařízení normálně zakoupeno. Jsou tu nicméně i výjimky, proto se před případným leasingem nákladného zařízení spojte s vaším daňovým poradcem. Splátky operativního leasingu (příklad je v oddílu 6.3) jsou bez problémů daňově odpočitatelné.

6.5 Neshody kolem rozpočtu Jeden z Rosiiných podřízených manažerů Don jednou potřeboval novou kopírku. Několik si jich nechal předvést a nakonec si těsně před koncem roku jednu vybral. Podle leasingové smlouvy mělo následovat 36 splátek po 237 dolarech. V lednu následujícího roku už Don s touto částkou počítal. Dále potřeboval už jen tři kalkulačky po 35 dolarech, proto požádal Rosie o rozpočet na nákup vybavení ve výši 105 dolarů. Tou dobou také dorazila kopírka a Don odevzdal „leasingovou“ smlouvu účetnímu oddělení. Pátého února obdržel lednovou provozní zprávu včetně rozpočtu svého oddělení. Na té stály nákupy v ceně 6 500 dolarů, což převyšovalo jeho rozpočet o 6 395 dolarů! Jak bude Rosie takovou sumu vysvětlovat? Pak se podíval na nájemné placené jeho oddělením, kde zůstal rozpočet čítající 237 dolarů nevyužit. Hlavní účetní Jeff tedy finanční leasing kopírky vzal jako nákup, zatímco Don ho považoval za pronájem. Jaké poučení z toho plyne? Mluvte častěji s účetními ve vaší firmě a používejte přitom jejich termíny. Zeptejte se jich: „Započítáš to jako finanční leasing, nebo jako operativní leasing?“ Teprve potom přemýšlejte o svém rozpočtu.

118



6.6 Shrnutí Před nákupem vybavení byste se měli zaměřit na dvě věci. Za prvé, sníží vám nový stroj náklady výroby a zvýší čistý zisk? Za druhé, je to momentálně to nejlepší využití dostupných peněz? Zatímco ke zodpovězení první otázky stačí jen porovnat dosavadní výsledky firmy s hypotetickou předpovědí, u druhého dotazu se už budete muset zabývat cash flow a mezičasovou hodnotou peněz. Jinými slovy řečeno, budete počítat dobu splatnosti a vnitřní výnosové procento. Výsledky těchto metod pak můžete porovnávat s výsledky jiných kusů vybavení či s firemními standardy. Stejné nástroje vám pomohou při rozhodování mezi opravou starého stroje a nákupem nového. Leasing může být výhodným způsobem, jak pořídit nové vybavení bez nutnosti vázat velké množství peněz či žádat peníze od banky. Leasing nicméně často bývá jen převlečeným nákupem, a tak ho účetní a úřady považují za nákup jako každý jiný. Leasingovou smlouvu proto uzavírejte s vaším účetním po boku.

6.7 Otázky k procvičení Doplňte chybějící výraz: 1. Zatímco snížení firemních nákladů může nákup nového vybavení dostatečně ospravedlnit, je důležité zvážit také vliv koupě na ________. Jsou tato tvrzení pravdivá? 2. Ve vztahu k nákupu vybavení představuje cash flow peníze, které přibydou do firemní kasy díky novým úsporám nákladů či nově zvýšeným příjmům. 3. Když počítáme cash flow plynoucí ze stroje, jeho odpisy cash flow zmenšují. 4. Dobu splatnosti vybavení vypočítáme, když jeho pořizovací cenu vydělíme ročním cash flow, který vybavení firmě přinese. 5. Při výpočtu doby splatnosti musíme vzít v potaz cenu peněz (úroky). 6. Současná hodnota jednoho dolaru je hodnota, jakou bude mít za určitý počet let. 7. Vnitřní výnosové procento z investice je v podstatě srovnáním s výnosem ze stejného množství peněz uložených na termínovaném účtu. Pokud je tato veličina u investice menší než výnos v bance, neprovedeme ji. 8. Finanční leasing je v podstatě koupí na splátky.


119

Případová studie

6.8 Případová studie Sandra podniká v textilu a zvažuje nákup spřádacího stroje. Jeho cena je 100 000 dolarů a podle Sandry by firmě ročně ušetřil 40 000 dolarů. Tento cash flow by měl přinášet po dobu pěti let. Protože se obává rizika plynoucího z investic, nechce Sandra provádět žádné investice, které by vynášely méně než dvacet procent ročně. Vaším úkolem je pomoci Sandře v rozhodování, zda spřádací stroj koupit, nebo ne. 1. 2. 3. 4.

Vypočtěte dobu splatnosti tohoto stroje. Přepočítejte cash flow během pěti let na současnou hodnotu. Zjistěte čistou současnou hodnotu stroje. Rozhodněte se, zda se Sandře vyplatí spřádací stroj zakoupit. Zde je malá nápověda: doba splatnosti = pořizovací cena / roční cash flow = = _________ / _________ = ________ let

rok

cash flow

1 2 3 4 5 celková současná hodnota odečteme pořizovací cenu čistá současná hodnota

120


násobitel

současná hodnota

Rozvaha 7.1 Co je to rozvaha a co nám říká? Až dosud jsme se zabývali hlavně tvorbou zisku. To bylo jistě dobře, protože zisk je příčinou a cílem podnikání. Zisk se pak většinou proměňuje v peníze a ty se zase změní ve vily, jachty a další skvělé věci v držení vlastníků společnosti a jejích manažerů. Jenže pro úspěšný chod firmy je třeba vlastnit plno nástrojů. Ve starých časech leckdy firmy potřebovaly jen několik tužek, košťat či lopat. To už ale dávno neplatí. Účetní chtějí počítače, uklízeči vysavače a stavebníci rypadla. Řekněme, že bychom se oba živili hloubením příkopů, a zatímco vy byste měli k dispozici rypadlo, já bych vlastnil pouze lopatu a kolečko. Potom na tom jistě budete lépe. Když porovnáváme naše firmy, nejde nám pouze o zisk, ale i o vybavení, se kterým zisku dosahujeme a které ponese výnosy i v příštích letech. A o tom nám výsledovka nic nepoví. Nedozvíme se z ní ani, kolik peněz za toto vybavení dlužíme našim věřitelům. Předpokládejme, že výsledovka mé kopáčské firmy vypadá za poslední rok takto.

Výnosy Pracovní náklady Hrubý zisk Odečteme administrativní a všeobecné výlohy (účetní a sekretářky) Provozní zisk Odečteme náklady úroků Čistý zisk

90 000 50 000 40 000 10 000 30 000 0 30 000

Rozvaha

121

Co je to rozvaha a co nám říká?

A takto vypadá vaše výsledovka.

Výnosy Pracovní náklady Hrubý zisk Administrativní a všeobecné výlohy Platy účetních a sekretářek Opravy vybavení Odpisy Odečteme celkové administrativní a všeobecné výlohy Provozní zisk Odečteme náklady úroků (z půjčky na nákup rypadla) Čistý zisk

125 000 50 000 75 000 10 000 5 000 20 000 35 000 40 000 15 000 25 000

Protože vy jste si koupili rypadlo za 100 000, můžete vzít více zakázek a mít větší výnosy. Jenže nutné opravy, odpisy a úroky z dluhů váš zisk snižují. Zato však vlastníte drahou techniku, přičemž já nemám nic než lopatu a kolečko. Rypadlo jste koupili v tomto červenci, takže se ho teprve učíte používat. Zatímco mé roční výnosy budou nejspíš navždy kolem 90 000, vy se můžete v příštím roce dostat na 500 000 dolarů a tomu bude odpovídat i váš zisk. Bohužel naše výsledovky, které předkládáme bankéřům, takovouto růžovou perspektivu neobsahují. Řekněme, že si budete od banky chtít půjčit peníze na mzdy řidiče rypadla a sekretářky. V bance odevzdáte výsledovku a rozhovoříte se o svém novém rypadlu. Po týdnu se bankéř dostane k vašemu požadavku a zamítne ho, protože už dávno zapomněl, co jste mu říkali o svém potenciálu do budoucna. Nyní vidí pouze neveselá čísla ve vašem výkazu. Proto účetní do kompletní sady výkazů počítají ještě další dokumenty. Dva z nich byste také měli dát bance, aby byly vaše prosby vyslyšeny: 1. Rozvaha. Rozvaha obsahuje údaje o vybavení a o tom, z jakých peněz se jeho nákup pokryl. 2. Poznámky k účetním výkazům. Zde je možné slovně vysvětlit čísla z výsledovky, rozvahy a ostatních výkazů. Na tomto místě byste popsali výkonnost svého rypadla.

122

Rozvaha

Aktiva

7.2 Aktiva Rozvaha má tři základní části a první z nich je soupis věcí ve vlastnictví firmy čili seznam aktiv. Zde jsou aktiva Manželských domků, s. r. o. na konci prvního roku.

Oběžná aktiva Peníze Pohledávky (95 000 dolarů minus rezervy na nedobytné pohledávky ve výši 5 000 dolarů) Zásoby Náklady příštích období Celková oběžná aktiva Dlouhodobý majetek (65 000 dolarů minus odpisy ve výši 6 500 dolarů) Celková aktiva

30 000 90 000 100 000 2 000 222 000 58 500 280 500

Nyní se na jednotlivé položky podíváme podrobněji.

Peníze Co jsou to peníze, asi není třeba vysvětlovat. Patří sem jak peníze v pokladně, tak na běžném účtu či v krátkodobých cenných papírech.

Pohledávky Zde najdeme peníze, které různí lidé a různé firmy dluží Rosiině společnosti. Jejich nejvýznamnější část tvoří obchodní úvěry, které Rosie poskytuje lidem, jež si u ní koupí domek. Jsou zde i pohledávky za vlastními zaměstnanci nebo jinými firmami, ale u většiny firem zde opravdu převládají obchodní úvěry poskytnuté zákazníkům. Proto se na ně teď blíže zaměříme. Přesně se jim říká pohledávky z obchodních vztahů, aby se odlišily od ostatních typů pohledávek. Vzpomínáte si ještě na zásadu opatrnosti? Nyní se nám vrací do hry. Pokud Rosiině společnosti dluží sto zákazníků, je celkem pravděpodobné, že jeden nebo dva z nich nezaplatí. Možná to jsou lidé, kteří berou neplacení dluhů jako svůj životní styl, a kdyby Jeff pečlivěji prověřil jejich spolehlivost, asi by po nich chtěl Rozvaha

123

Aktiva

peníze na místě a v hotovosti. Spíše to ale budou lidé, kteří původně hodlali zaplatit, jenže pak jednoho dne přišli o práci, našli doma místo partnera rozvodové formuláře nebo utrpěli jinou náhlou nepřízeň osudu. Tomu Jeff předejít nemůže. Protože účetní chtějí, aby se ve výkazech objevovaly pouze ty pohledávky, které budou skutečně zaplaceny, odečítáme od nich předem stanovené procento rezerv na nedobytné pohledávky. Ve druhé kapitole jsme se dozvěděli, že Rosie stanovila tento podíl na čtyři procenta. Tolik pohledávek bohužel k Rosie nikdy nedorazí. Tam jsme si také vysvětlili systém, jakým dává Jeff do souvislosti kumulované rezervy se skutečnými nedobytnými pohledávkami. (Asi si vzpomínáte, že jistá firma Adolf & Saddám tehdy Rosiině firmě pořádně zavařila.) Když nyní sestavujeme rozvahu, od pohledávek odečítáme současný stav kumulovaných rezerv na nedobytné pohledávky. Na rozdíl od měsíčních čtyř procent z nově vzniklých pohledávek se jejich kumulovaný stav týká všech pohledávek, a proto počítáme právě s ním.

Zásoby O zásobách jsme hovořili ve třetí kapitole v souvislosti s náklady na pořízení prodaného zboží. Stejně jako rezervy na nedobytné pohledávky i pořizovací náklady zásob se podrobně evidují v účetních knihách a jejich stav se čas od času (jako například na konci roku) objeví v rozvaze. Abych učinil zadost principu opatrnosti, musím dodat, že pokud je tržní hodnota zásob menší než jejich pořizovací cena, vykazujeme zásoby v ní.

Náklady příštích období Této položky jsme se zatím nedotknuli. I tentokrát nám pomůže názorný příklad. Když si Rosie pronajala sklad a začala jej zaplňovat domky, měla hned uzavřít pojištění proti požáru. Ve skutečnosti na to stejně jako většina z nás nepospíchala, a tak pojistku získala až prvního července. Pojistné bylo stanoveno na 1 200 dolarů ročně. Prvního července tedy Rosie zaplatila tuto částku na následujících dvanáct měsíců, tím pádem zaplatila nejen sto dolarů za současný měsíc, ale i za příští období. Jeff od té doby každý měsíc do výsledovky psal také 100 dolarů jako pojistné. Na konci července ale potřeboval také vyjádřit, že firma zaplatila pojistné i za dalších jedenáct měsíců. Těchto 1 100 dolarů vynaložených v červenci je nákladem příštích období. Na konci prosince bude v roční výsledovce 600 dolarů za využité pojistné od července do prosince a v rozvaze bude zbývajících šest stovek představovat náklady příštích období. 124

Rozvaha

Aktiva

Kdyby Rosie posledního prosince pojistku zrušila, polovina ze zaplacených dvanácti stovek by byla nevyužita a pojišťovna by jí měla zbylé peníze vrátit. Rosie by vlastně měla u banky pohledávku, proto není pochyb, že náklady příštích období jsou aktivem. I zde bychom měli zvážit, kde se mohou vyskytnout závažné chyby v účetnictví a kde nehrozí. Podobně jako u odpisů malé položky do více období nerozdělujeme, i když to ve skutečnosti jsou náklady příštích období. To se může týkat třeba předplaceného kreditu na mobilní telefon. Většinu lidí by ani nenapadlo takové věci dělit do více období. Mě tedy určitě ne.

Dlouhodobý majetek Rozvaha obsahuje stavy majetku, souhrnné veličiny, proto nás z věcí zmíněných v páté kapitole budou zajímat celkové pořizovací náklady dlouhodobého majetku a kumulované odpisy. Někdy v rozvaze uvidíte oba tyto řádky, někdy pouze položku nazvanou dlouhodobý majetek, případně rozdělenou na majetek nehmotný, hmotný a finanční. V takovém případě se jedná o částky, od kterých už byly odpisy odečteny. Když se dělá rozvaha, sečte se tedy pořizovací cena veškerého majetku, odečtou se od ní všechny zatím provedené odpisy a výsledkem je čistá hodnota dlouhodobého majetku. Detaily týkající se odpisů byste následně měli popsat v Poznámkách k účetním výkazům. V českých rozvahách můžete také najít pojem investiční majetek. Ten se v zásadě kryje s pojmem dlouhodobý majetek a používá se jako synonymum. Vychází z logické úvahy, že každý dlouhodobý majetek je pro podnik trvající investicí. V anglosaských zemích se zase setkáte s termínem fixní majetek. Ten pravděpodobně vychází z toho, že většina položek dlouhodobého majetku (stroje a budovy) zůstává na místě, zatímco zásoby a peníze se neustále přemisťují. Tato teorie samozřejmě selhává například u vozidel. U nich je alespoň po několik let stálý majitel, když už ne místo výskytu. Dovolte mi zdůraznit, že stroje a vybavení se vykazují v pořizovacích cenách. Tržní hodnota nás tentokrát nezajímá, i když se to příčí principu opatrnosti. Když se tržní hodnota dlouhodobého majetku sníží, v rozvaze nalezneme i nadále pořizovací cenu sníženou o odpisy. S čísly se nehýbe, ani když se tržní cena zvýší.

Nehmotný dlouhodobý majetek V rámci dlouhodobého majetku náležícího firmě nesmíme zapomínat ani na nehmotné položky. Vždyť Rosie za patentaci svých „vztekuvzdorných“ dveří draze zaplatila s vidinou, že jí patent po sedmnáct let ponese zisk! Mezi aktivy Rozvaha

125

Cizí zdroje

se i nehmotný majetek objeví snížený o kumulované odpisy, které mohou být rozepsány v Poznámkách k účetním výkazům. Dobré jméno je trochu zvláštní položkou nehmotného majetku. Zdálo by se, že kdykoliv firma usoudí, že její zázemí spokojených zákazníků má nějakou cenu, zvýší v rozvaze své dobré jméno (nebo také v originále goodwill). Tak to ale není. Jak se dozvíte v Dodatku F, s dobrým jménem se počítá pouze při prodeji či reorganizaci firmy.

Ostatní aktiva Do této kolonky můžeme zařadit cokoliv, co se nevejde jinam. Na druhou stranu, do rozvahy patří pouze věci, které firma používá k tvorbě zisku, a drtivá většina těchto věcí je již pokryta předchozími kategoriemi.

Podstata členění majetku na dlouhodobý a oběžný Oběžná aktiva zahrnují peníze a majetek, který bude do roka směněn za peníze. Rosie má pohledávky na 90 000 dolarů. I ten nejliknavější zákazník snad svou fakturu zaplatí do tří měsíců, tudíž jsou pohledávky jasně věcí krátkodobou čili oběžnou. Stejně rychle jsou prodávány jednotlivé domky, které má Rosie ve skladu. K oběžným aktivům se zakrátko vrátíme, teď je ale čas zaměřit se na dluhy společnosti neboli na cizí zdroje.

7.3 Cizí zdroje Když jsme si navzájem začali konkurovat v kopání příkopů, potřeboval jsem pouze padesát dolarů, abych si mohl koupit lopatu a kolečko. Vy jste zase potřebovali 100 000 na vaše hypermoderní rypadlo. Já jsem mohl použít padesátku z vlastní kapsy, zatímco vy jste si museli vypůjčit. Ve světě podnikání jsou tudíž dva způsoby, jak svou firmu financovat – buď z vlastních, nebo z vypůjčených peněz. Vypůjčit si můžeme od bank, pojišťoven či soukromých osob. Jsou tu ale i jiné zdroje peněz pro náš podnik – dodavatelé, zaměstnanci či dokonce finanční úřad!

Půjčky od banky V prosinci prvního roku dodavatel manželských domků Fred nabídl Rosie množstevní slevu. Tehdy sliboval slevit pět procent při odběru sta domků. Aby toho 126

Rozvaha

Cizí zdroje

mohla využít, musela by Rosie sehnat 90 000 dolarů (na sto domků po 855 dolarech plus dodatečné výlohy). Čirou náhodou však takové peníze k dispozici neměla, proto o ně požádala Hermana z První národní banky. Rosie vyplnila nesčetně formulářů, Herman je analyzoval podle metod, které probereme ve dvanácté kapitole, a pak souhlasil. Poskytl Rosie šestiměsíční úvěr, protože za šest měsíců by už mělo všech sto domků být u konečných zákazníků. Za poskytnutí peněz na tuto dobu měla Rosie zaplatit úrok ve výši 4 500 dolarů. Rosie byla ráda, že si předtím koupila oknovač na leasing a ne díky úvěru od banky. Další úvěr by v tak krátkém období už nemusela dostat. Povšimněte si, že na rozdíl od hypoték nebo běžných spotřebitelských úvěrů tato půjčka není splácena postupně. Rosie má za šest měsíců splatit najednou 94 500 dolarů. Herman také mohl navrhnout postupné splácení, které by šlo více méně ruku v ruce s prodejem domků. Rosie tak mohla splácet 15 000 měsíčně plus úroky ze zbývající částky. I to by bylo trochu odlišné od úroků, jak je známe my. Zatímco svou hypotéku nebo své auto splácíme po stále stejných částkách, v Rosiině případě by platby klesaly. Jelikož by se úroky odváděly pouze z peněz, jež zůstávají nesplacené, měsíc po měsíci by klesaly. Splátky půjčené částky by přitom zůstávaly stále na patnácti tisících. Proč jsou půjčky firmám takto odlišeny? Počítají se snad pomocí jiných kalkulaček? Příčina pramení z historie bankovnictví. Jak to vypadalo, když si nějaká firma vzala úvěr v roce 1970, když ještě nebyly kapesní kalkulačky a stolní počítače? Když třeba firmu během splácení postihl požár a ta během dvou měsíců neprodala jediný kus zboží, nebyla schopná ani platit splátky. Při konstantních splátkách z půjčené částky pak bylo lehčí úroky přepočítat. Taková smlouva byla tedy flexibilnější. Pokud se podrobně podíváte na rozpočítání úroků z úvěru poskytnutého nějaké firmě, zjistíte, že se místo správného počtu dní v roce počítá s 360 dny. To je další zjednodušující relikt zašlých časů, kdy se všechno počítalo manuálně. Rosie dále potřebovala koupit počítač a nějaké další věci do kanceláře. Ačkoli na to potřebovala pouze 10 000, stejně o ně požádala Hermana. Ten jí zařídil úrok splácený v 36 měsíčních částkách ve výši 278 dolarů plus úroky. Proč tentokrát nastavil smlouvu jinak? Řekl si, že zatímco zásoby se prodají během několika měsíců, počítač je dlouhodobý majetek, který bude firmě užitek přinášet postupně. Proto ani on nebude na peníze spěchat. Pro zjednodušení předpokládejme, že oba úvěry byly poskytnuty posledního prosince. V rozvaze Rosiiny firmy popisuje potom závazky následující přehled.

Rozvaha

127

Cizí zdroje

Úvěr od banky na nákup zásob Úvěr od banky na nákup počítače Leasing na automatický oknovač od leasingové společnosti Celkové cizí zdroje

90 000 10 000 55 000 155 000

Podobně jako aktiva, i závazky se dělí na krátkodobé a dlouhodobé. Krátkodo bé závazky jsou splatné do dvanácti měsíců, dlouhodobé závazky jsou ty zbylé. Na rozdíl od aktiv zde však není členění tak jednoduché. Vezměme si třeba půjčku na počítač. Celkem si Rosie půjčila deset tisíc, jenže třetinu z této částky vrátí už během následujícího roku. Zbylých 6 667 dolarů bude splácet ve druhém a třetím roce. Tím pádem má vlastně krátkodobý dluh ve výši 3 333 dolarů a dlouhodobý ve výši 6 667 dolarů. Takto rozdělil závazky Rosiin účetní Jeff.

splatné do dvanácti měsíců

splatné v delším horizontu

Půjčka na koupi počítače splatná během tří let v měsíčních splátkách (278 dolarů měsíčně plus 12 % úrok)

3 333

6 667

Finanční leasing automatického oknovače splatný během pěti let v měsíčních splátkách 1396,64 dolarů měsíčně plus úrok ekvivalentní k 18 % ročně (uveden je pouze podíl z vypůjčené částky, který neobsahuje úrok)

7 455

47 545

10 788

54 212

Celkem

Proč se v tabulce neobjevují úroky? Účetní a ekonomové vám řeknou, že úroky vznikají postupem času. V okamžiku, kdy si Rosie půjčila peníze, ještě žádné úroky nevznikly. Řekněme, že si Rosie posledního prosince půjčila peníze, koupila si počítač a den nato vyhrála těchto 10 000 v loterii. Protože vsazené peníze stejně patřily společnosti, rozhodla se už druhého ledna výhru využít ke splacení dluhu za počítač. Protože peníze bance vrátila už za dva dny, na úrocích zaplatila jen sedm dolarů. 128

Rozvaha

Cizí zdroje

Kdyby Jeff v prosinci zanesl do účetnictví půjčku i s ročními úroky (celkem 11 957 dolarů), značně by dluh nadhodnotil. Protože Rosie zaplatila dřív, nemusela platit úroky za zbytek roku.

Obchodní úvěry Když Fred dodá Rosie domky v hodnotě 100 000 dolarů, nechce za ně peníze ihned. Poskytne jí obchodní úvěr na dobu třiceti dnů. Tím, že nechce peníze na ruku, vlastně na měsíc pomáhá financovat Rosiinu firmu. Rosie tak může tyto peníze využít třeba k najmutí více zaměstnanců, kteří firmě přinesou další zisk. Mohla by také oněch 100 000 uložit do banky. I při roční úrokové míře 5 % tak za jeden měsíc vydělá 415 dolarů. Obchodní úvěr je vlastně druhem půjčky, kterou nám poskytují dodavatelé. Když nám přivezou zboží a zanechají po sobě fakturu splatnou do třiceti dnů nebo do desátého příštího měsíce, pomáhají nám tím, že nám naše peníze nechají o něco déle.

Závazky k zaměstnancům Můžete si půjčit peníze od svých zaměstnanců? Ale jistě, jako svého šéfa vás určitě neodmítnou. Jenže nyní nemám na mysli soukromé půjčky, ale podobné krátkodobé zachytávání peněz v chodu firmy jako u obchodních úvěrů. Jestliže platíte Joeovi 400 dolarů týdně, ale výplata je jen jednou za měsíc, pak mu koncem každého měsíce vlastně dlužíte 1 600 dolarů. Kdyby se den před výplatou psala provozní zpráva, klidně by se to na ní mohlo objevit. Říká se tomu závaz ky k zaměstnancům .

Výdaje příštích období Tato položka je zase jednou z těch, které jsou založeny na akruálnosti a časovém rozlišení. Stejně jako u nákladů příštích období zde jde o peníze, které zaplatíme jindy, než kdy budeme využívat příslušných služeb. Povahu dluhu mají výdaje příštích období, jelikož jde o peníze, které zaplatíme až s určitým časovým posunem. V prvním měsíci svého podnikání Rosie svítila, používala ledničku i rádio, nicméně účet za elektřinu jí přišel až v únoru. Do té doby mohla po konzultacích s ostatními nájemníky jen odhadovat, že se účet bude pohybovat kolem sta dolarů. Tuto částku také Jeff koncem ledna zanesl do měsíční zprávy jako výdaj příš tího období. (Mezi zprávami a rozvahou je plno vztahů, o kterých se zmíním později v této kapitole.) Podobně se může se zpožděním platit i pojistné nebo daně. V každém případě nejdříve využíváme určitých služeb (Joeovy práce, chladu v ledničce nebo Rozvaha

129

Cizí zdroje

příjemného pocitu z pojištěného majetku) a teprve pak platíme. Mezitím si s penězi můžeme dělat, co chceme. Je to tedy to samé jako obchodní úvěr, i když účetní samozřejmě tyto věci dohromady neslučují.

Výnosy příštích období Koncept akruálnosti funguje i na straně výnosů. Rosie měla jednou dodat manželský domek Frankovi, obchodníkovi s jachtami. Věděla, že Frank není zrovna spolehlivý plátce, a proto od něj chtěla peníze předem. Frank jí zaplatil 29. března a domek dostal 5. dubna. Když Jeff posledního března sestavoval provozní zprávu, peníze už byly ve firemní kase, jenže zatím za ně nebylo dodáno žádné zboží. Kdyby Frank svou objednávku stornoval, Jeff by mu musel peníze vrátit. Dalo by se tedy říct, že těchto 1 500 dolarů se na pár dní stalo dluhem Rosiiny firmy. Výnosy příštích období jsou peníze, které jsme dostali, aniž bychom za ně zatím provedli nějakou službu či dodali zboží. Těchto 1 500 dolarů je vlastně březnovým peněžním příjmem, ale dubnovým výnosem, protože obchod byl uzavřen až v dubnu. Na výnosech příštích období jsou závislé časopisy a noviny, které od čtenářů předem vyberou peníze za roční předplatné a potom jim postupně posílají aktuální vydání. S každým číslem se část předplatného stane pro časopis výnosem. Pokud si vezmeme jakýkoliv měsíčník, tak každý měsíc se z výnosů příštích období odebere jedna dvanáctina a přesune do současných výnosů. (Chtěli byste být účetním ve vydavatelství? Pak vám výnosy příštích období nepochybně zamotají hlavu!) Výnosu příštích období se také občas říká prodloužený úvěr, což asi není nejšťastněji volený pojem. Obyčejní lidé spojují slovo úvěr s bankami a těžko je napadne přemýšlet tak o předplatném Playboye. Tímto termínem se tedy nezatěžujte, jen si pamatujte, že znamená to samé jako výnos příštích období.

Současné daňové závazky a odložený daňový závazek Na některých rozvahách naleznete u daně z příjmu dvě položky. Za prvé, daňové závazky, což jsou peníze, které firma zanedlouho zaplatí státu. To je jen další z forem obchodního úvěru. Za druhé, odložený daňový závazek, se kterým už je to trochu složitější. Protože se účetní zásady GAAP a daňové regule v mnoha místech odlišují (kupříkladu v oblasti odpisů), příjmy vaší firmy vypočítané účetním postupem se nemusí rovnat zdanitelným příjmům. Daně nejprve platíme z příjmů vypočítaných podle GAAP. Pokud nám finanční úřad později najde další příjem, který je třeba zdanit, ten se stane odloženým daňovým závazkem. Pokud se rozdíl mezi účetně a daňově 130

Rozvaha

Pracovní kapitál

počítaným základem projeví jako přeplatek na daních, ve výkazech se neobjeví (kvůli principu opatrnosti). Není třeba nad tím příliš dlouho přemýšlet. Někteří účetní odložený daňový závazek považují za iluzorní položku, kterou třeba nikdy nebudeme muset platit. I vy jej můžete prozatím pominout, pokud není v dimenzích vaší firmy enormně vysoký. V opačném případě si o něm přečtěte v poznámkách k rozvaze. Nyní můžeme dát dohromady všechny cizí zdroje Rosiiny firmy za první rok.

Krátkodobé závazky Daňové závazky Úvěr od banky splatný do 16. června Část dlouhodobých úvěrů připadající na tento rok Obchodní úvěry Dluhy vůči zaměstnancům, za elektřinu atd. Výnosy příštích období Celkové krátkodobé závazky Dlouhodobé závazky Úvěr od banky na počítač splatný po 332 dolarech měsíčně plus úrok 12 % ročně Finanční leasing automatického oknovače splatný po 1 397 dolarech měsíčně plus úrok 18 % ročně Mezisoučet úvěrů Odečteme část dlouhodobých úvěrů připadající na tento rok Celkové dlouhodobé závazky Celkové cizí zdroje

10 000 90 000 10 788 35 000 8 000 3 000 156 788

10 000 55 000 65 000 10 788 54 212 211 000

Povšimněte si, že se část dlouhodobých úvěrů odtrhla od dlouhodobých závazků a přesunula do krátkodobých. Na jednom místě jsme je přičetli, na druhém odečetli, proto konečný součet sedí.

7.4 Pracovní kapitál Zakrátko se zase budeme věnovat celkovým veličinám. Nyní ale na chvíli věnujme naši pozornost našim vypočteným oběžným aktivům a krátkodobým závazkům. Za první rok dosahují výsledky těchto hodnot. Rozvaha

131

Vlastní kapitál

Oběžná aktiva Odečteme krátkodobé závazky Přebývá

207 000 156 788 50 212

Rozdíl mezi oběžnými aktivy a krátkodobými závazky (v našem případě 50 212 dolarů) se nazývá pracovní kapitál. Jeho výpočet je vlastně účelem dělení aktiv a závazků na krátkodobé a dlouhodobé. Proč vlastně zjišťujeme výši pracovního kapitálu? Vzpomeňte si na definice: Oběžná aktiva jsou ta aktiva, která budou zpeněžena do dvanácti měsíců. Krát kodobé závazky jsou ty závazky, které mají být splaceny do dvanácti měsíců. Pokud je rozdíl těchto veličin kladný, pak by v následujícím roce firma měla mít dostatek peněz na vyrovnání právě splatných dluhů. Alespoň teoreticky to tak funguje. Do finančního věštění se hlouběji ponoříme ve dvanácté kapitole.

7.5 Poznámky k účetním výkazům Stejně jako se před léty z poznámek ve vaší žákovské knížce lidé dozvídali, co se ve škole děje (pokud jste třeba zapálili školu, právě odtud se to dozvěděli vaši rodiče), tak se z poznámek k účetním výkazům lidé mimo podnik dozví více o číslech obsažených ve výkazech. Zde se čtenáři dozví detaily o dluzích, odpisech, pravidlech, kterými se v účetnictví řídíte atd. (Pokud například vaše továrna shořela, mělo by to zde také být zmíněno. Tím zdůvodníte nízké prodeje, velké příjmy z pojištění a další nezvyklé položky.) Pravidla GAAP vyžadují pouze několik věcí, které zde musí být zmíněny, jinak si sem vedení podniku může napsat, co chce. K příkladu poznámek k účetním výkazům se dostaneme ve dvanácté kapitole.

7.6 Vlastní kapitál Z českého termínu rozvaha to není tak patrné, ale anglický pojem balance sheet jasně naznačuje, že tento dokument je složen z několika položek, které se nakonec budou navzájem rovnat. Vznik tohoto termínu se datuje až do středověku, kdy tehdejší zlatníci (v podstatě předchůdci moderních bank) chtěli vědět, jak velký je 132

Rozvaha

Vlastní kapitál

jejich majetek. Každý den půjčovali jedněm lidem a brali zlato od druhých, proto zodpovědět takovou otázku nebylo nic lehkého. Pokud ale sečetli svá aktiva a odečetli od nich dluhy, zbytek patřil pouze jim. A to bylo jejich vlastní jmění. Zlato, které měli zrovna v domě a které jim dlužili dlužníci (neboli aktiva), se rovnalo zlatu, které dlužili a které patřilo jim (pasiva).

Rozdíl mezi pořizovací a tržní cenou U zlatníků a středověkých kupců, kteří obchodovali se zlatem, tato rovnost fungovala dokonale. Ne tak u dalších obchodníků. Pokud roku 1550 šlechtic vlastnil 80 % obilí ve svém kraji, mohl teoreticky své bohatství spočítat tak, že by od pořizovacích nákladů na obilí odečetl, kolik si na něj půjčil od krále. Jenže pokud by najednou prodal veškeré obilí, trh by se přesytil a cena obilí by klesla. Šlechtic by pak třeba nevydělal ani tolik, aby splatil dluhy králi, což se tehdy nemuselo vyplatit.

Dnes rovnice „aktiva – dluhy = jmění“ neplatí z několika různých důvodů. Ten první už známe z příkladu. Dlouhodobá aktiva jsou vykazována v pořizovací, nikoli současné tržní ceně. Na začátku této kapitoly jste si koupili rypadlo za 100 000 dolarů. Když jste ho poprvé použili k vyhloubení výkopu, stalo se z něj ojeté rypadlo, za které byste v aukci dostali nanejvýš 55 000 dolarů. Ve vaší rozvaze ale stále stojí 100 000 dolarů, což by výpočet vašeho bohatství deformovalo. Vaše jmění je teď ve skutečnosti o 45 000 dolarů nižší. Aby nedocházelo k podobným zmatkům, účetní nepočítají bohatství či jmění, ale vlastní kapitál. Vlastní kapitál spolu s cizími zdroji tvoří v rozvaze protiváhu aktiv nazvanou pasiva. Jenže úplně jednoduché to taky nebude. Inzeráty v novinách vás vyzývají, abyste použili svůj dům jako kapitál, kterým se zaručíte za své úvěry. Funguje to asi takhle.

Dnešní tržní hodnota domu, který jste před třiceti lety koupili za 25 000 dolarů Odečteme od něj zbývající hypotéku Kapitál, kterým se můžete zaručit bance

200 000 10 000 190 000

Jenže před chvíli jsme si řekli, že výpočet vlastního kapitálu pramení z dlouhodobého majetku oceněného v pořizovacích cenách! Za tento nepořádek vděčíme účetním a bankéřům. Rozvaha

133

Shrnutí

Počátkem osmdesátých let bylo rozhodnuto, že pro obchodní účely se bude na dlouhodobá aktiva pohlížet z hlediska pořizovacích nákladů, zatímco v soukro mých záležitostech se budeme zajímat o jejich tržní cenu. Kapitál je tedy pokaždé něco jiného. Na tomto místě je možná dobré poznamenat, že účetnictví není exaktní vědou. Nezasvěcení lidé se většinou domnívají, že v účetnictví musí vždy všechno sednout na cent přesně. Pravda se k této představě ani zdaleka neblíží. Účetnictví je plné odhadů. Jaká bude životnost právě zakoupeného stroje? Prodáme nejdříve nejstarší nebo nejnovější zboží? Jaká je současná tržní hodnota starého vybavení? Kolik budeme mít v budoucnu nedobytných pohledávek? A tak dále. Protože se nejedná o nic exaktního, účetní často o svém řemesle mluví jako o umění. To samo sebou také není pravda. Účetnictví je pouze marným pokusem zachytit nezachytitelné. Pokud ale budu parafrázovat Churchillův výrok o demokracii, zatím nikdo na nic lepšího nepřišel. Proč nevykazujeme aktiva v jejich opravdové současné hodnotě? Mohli bychom, ale zabralo by nám to příliš mnoho času a peněz. Odhad ceny vašeho domu získáte snadno, ale nechat si pravidelně odhadovat hodnotu továrny plné strojů by byl pěkně drahý, časově náročný a kontraproduktivní špás. Kontraproduktivní proto, že by stejně nebyl objektivní a jenom by v podniku odstartoval nesčetně hádek a tahanic. Při probírání vlastního kapitálu také můžeme zmínit termín čistá aktiva. Už víme, že jakoukoliv čistou veličinu získáme tak, že od ní něco odečteme. Tentokrát od aktiv odečteme dluhy a dostaneme čistá aktiva. Stejně ale zní i definice vlastního kapitálu. Tyto dva termíny jsou navzájem synonyma. Jak zobrazíme vlastní kapitál v rozvaze? K tomu se dostaneme v příští kapitole, v níž se také pokusím získat zpět vaši důvěru v účetnické metody.

7.7 Shrnutí I když ve výsledovce najdeme plno užitečných informací o podniku, mnohé otázky zůstávají nezodpovězeny. S některými z nich nám pomůže rozvaha. Prozradí nám například, kolik máme v současnosti peněz či jiného majetku nebo kolik peněz dlužíme našim věřitelům. Aktiva a cizí zdroje se dělí na dlouhodobé a krátkodobé. Oběžná čili krátkodobá aktiva minus krátkodobé závazky se rovnají pracovnímu kapitálu. Čím více má firma pracovního kapitálu, tím lépe je schopna dostávat svým závazkům. Vlastní kapitál je rozdíl mezi celkovými aktivy a celkovými závazky. V účetním slova smyslu nemá nic společného se současnou hodnotou jmění podniku, protože dlouhodobý majetek se vykazuje v pořizovacích cenách. 134

Rozvaha


7.8 Otázky k procvičení Jsou tato tvrzení pravdivá? 1. V rozvaze najdeme informace, které nejsou ani ve výsledovce, ani v provozní zprávě. 2. Jednou z částí rozvahy jsou také oběžná aktiva, což je majetek firmy, který bude zpeněžen během následujícího roku. 3. Z rozvahy si můžeme udělat obrázek o tom, za kolik by se dnes firma prodala ve veřejné dražbě. 4. Úrok, který budeme platit z úvěrů, je v rozvaze uveden mezi závazky. 5. Náklady příštích období jsou peníze, které budeme muset v budoucnu zaplatit, a proto jsou na straně pasiv. 6. Dobré jméno firmy je hodnota jejích stálých a spokojených zákazníků. Vedení podniku jej může v rozvaze uvést, kdykoliv se jí zachce. 7. Obchodní úvěry jsou v podstatě půjčkami od dodavatelů firmy. 8. Zaškrtněte v následující tabulce kategorie, do kterých jednotlivé položky patří.

oběžná aktiva

dlouhodobý majetek

krátkodobé závazky

dlouhodobé závazky

obchodní úvěr zásoby nehmotný majetek výnos příštích období úvěr splatný do 90 dnů hotovost pohledávka výrobní linka

Rozvaha

135

Případová studie

7.9 Případová studie Když si stavitel golfových hřiští George koupil svůj automatický pískovač, pokryl 20 000 z jeho ceny z vlastní kapsy a zbylých 80 000 dolarů si půjčil od První národní banky. Tento úvěr si vzal prvního ledna prvního roku a zavázal se ho splácet tak, že každý rok do konce prosince zaplatí 16 000 dolarů z dlužné částky plus 10 % úrok. S placením se nikdy nezpozdil. Rozdělte tento závazek na krátkodobou a dlouhodobou část na konci druhého roku.

Původní dlužná částka Splacená část Současná výše dluhu Odečteme krátkodobou část závazku Dlouhodobá část závazku

136

Rozvaha

......... ......... ......... ......... .........

Vlastní kapitál 8.1 Chcete zbohatnout díky vlastnímu kapitálu? Mnoho lidí pohádkově zbohatlo díky tomu, že ve firmách hromadili vlastní kapi tál. Většinu vydělaného zisku investovali zpět do podnikání, aktiva jim narůstala rychleji než dluhy, tím pádem znovu rostl i vlastní kapitál. Zbohatnout se dá také na prodeji svého podílu na vlastnictví úspěšných firem. Protože objem vlastního kapitálu je podobně důležitý údaj o podniku jako jeho zisk a protože vlastní kapitál představuje most spojující rozvahu s výsledovkou, věnujeme mu celou tuto kapitolu. Rozvaha Rosiiny firmy je už možná pro vysvětlování základních principů vlastního kapitálu příliš složitá, proto se nyní na pár stránek přesuneme k jinému příkladu.

8.2 Hromadíme vlastní kapitál Předpokládejme, že žijete v americkém maloměstě, máte dceru Lori a že peníze, které jí dáváte, nejsou nijak velké. Proto se Lori jednou rozhodne, že si bude (jako každé správné americké předpubertální dítko) přivydělávat prodejem citrónové limonády na prahu vašeho domu. Z rodinného vybavení si vypůjčí nádobí, zahradní stolek, kelímky, cukr a led. Citróny tou dobou zrovna doma nemáte, proto si jich tucet koupí v potravinách za dolar a dvacet centů. Během dne se jí podaří prodat deset kelímků po padesáti centech, poté zbytek sama vypije, všechno vybavení vrátí na své místo a jde spát. Jaký je její zisk?

Výnosy (deset kelímků po padesáti centech) Náklady na pořízení prodaného zboží Zisk

5 1,20 3,80

Vlastní kapitál

137

Hromadíme vlastní kapitál

Lori druhý den usoudí, že už si vydělala dost peněz na to, aby vyrazila do kina (lístek stojí tři dolary) a ještě si cestou koupila svačinu. Tím podnikání končí a všechen vlastní kapitál firmy je utracen za nejnovější z hollywoodských trháků a hamburger. Nyní tento příběh trochu změníme. Řekněme, že do začátku měla Lori pouze dvacet centů a od vás si musela zbývající dolar půjčit. Vy jste jí jako nelítostný obchodník odmítli poskytnout tak nízký úvěr, proto si od vás půjčila tři dolary. Vaše dcera vám podepsala směnku a převzala tři dolary. Jelikož bydlíte celkem daleko od nejbližšího obchodu s potravinami, rozhodla se Lori koupit hned dva tucty citrónů. Ostatní detaily našeho příběhu zůstávají stejné. Na konci dne sice Lori šla za utržené tři dolary do kina, zároveň se však rozhodla, že s podnikáním bude pokračovat. Vám, jakožto věřiteli firmy, Lori předložila tuto akruální výsledovku.

Výnosy (deset kelímků po padesáti centech) Nakoupené zásoby materiálu Odečteme materiál, který nadále zůstává k použití Použitý materiál (náklady na pořízení prodaného zboží) Zisk

5 2,40 1,20 1,20 3,80

Vy jste se podívali na hospodářský výsledek Loriina snažení a viděli jste, že byste mohli získat své tři dolary zpět. (Zase ale nejste tak chamtiví, abyste po své dceři požadovali úrok. Alespoň prozatím.) Lori se podívala do krabice od doutníků, kterou používá jako pokladničku, jenže tolik peněz v ní nenašla. Co se stalo? Dění v doutníkové krabici objasňuje tento přehled cash flow.

Peněžní příjmy Investice z vlastní kapsy Úvěr od otce Výnosy Celkové příjmy Peněžní výdaje Nákup materiálu (dvou tuctů citrónů) Lístek do kina Celkové výdaje Zbývá peněz

138

Vlastní kapitál

0,20 3 5 8,20 2,40 3 5,40 2,80


V tu chvíli se vás zmocnily obavy. Jak jen dostanete nazpět své tři dolary, když dlužník má pouze 2,80 dolarů? Mohli jste své dceři zakázat kino, ale tak špatný rodič zase nejste. Trochu se vám ulevilo při pohledu na Loriinu rozvahu.

Aktiva Hotovost Zásoby (tucet citrónů) Celková aktiva Odečteme závazky Vlastní kapitál

2,80 1,20 4 3 1

Protože je vaše dcera zdatnou účetní a neváhala vám připravit všechny tři důležité výkazy, víte už i o zbylých citrónech, které má Lori na skladě (tedy v lednici). Kdyby se jí podařilo přemluvit prodavače v potravinách, aby si je vzal zpátky, mohla by splatit svůj dluh. Pokud tyto citróny dále použije v podnikání, může vydělat ještě víc prodejem limonády. Nyní sem vneseme trochu matematiky. Jedna ze základních logických rovností říká: pokud platí A - B = C, potom platí i B + C = A. Pro finanční účely můžeme tuto formuli vyslovit takto: Pokud se vlastní kapitál rovná rozdílu mezi aktivy a cizími zdroji, pak se aktiva rovnají pasivům (čili součtu vlastního kapitálu a cizích zdrojů). Tuto rovnost může Lori v rozvaze vyjádřit následovně.

Aktiva Hotovost Zásoby Aktiva celkem Pasiva Úvěr Vlastní kapitál Pasiva celkem

2,80 1,20 4 3 1 4

Vlastní kapitál

139


V České republice se mnohem častěji setkáte s rozvahou horizontální.

Aktiva Hotovost Zásoby Aktiva celkem

2,80 1,20 4

Pasiva Úvěr Vlastní kapitál Pasiva celkem

3 1 4

Nyní vidíme aktiva na jedné straně a pasiva na straně druhé. Jejich součty se navzájem rovnají, což je základní vlastnost každé rozvahy. Zatím jsme rozvahu sestavovali pouze na konci prvního dne Loriina podnikání. Teď si ukážeme, že rozvahu můžeme sepsat v podstatě v kterémkoliv momentu a že se vždy budou obě její strany rovnat. Nejdřív se zastavíme ve chvíli, kdy od vás Lori převzala tři dolary.

Aktiva Hotovost

3,20

Aktiva celkem

3,20


3 0,20 3,20

Potom Lori šla do obchodu s potravinami a jedno aktivum (hotovost) směnila za aktivum jiné (citróny). Na straně pasiv se tedy zatím nic neděje.


0,80 2,40 3,20


3 0,20 3,20

Potom naše malá podnikatelka namíchala limonádu a během odpoledne jí prodala deset kelímků. Tím se zvýšila její hotovost o pět dolarů. Protože rozvaha musí zůstat vyrovnaná, jistě se změnily i některé další skutečnosti. Na prodanou limonádu spotřebovala citróny v ceně 1,20 dolarů. A protože nedošlo k žádným dalším změnám, musel se zvýšit vlastní kapitál. Ten díky zisku (3,80 dolarů) narostl na čtyři dolary.

140

Vlastní kapitál



5,80 1,20 7


3 4 7

Poslední operací, kterou Lori provedla, bylo, že si vzala tři dolary na lístek do kina. Pro správné pochopení této transakce se zase jednou vrátíme k příkladu domu a hypotéky (tentokrát s jinými čísly):

Hodnota vašeho domu Zbývající hypotéka Vlastní kapitál

100 000 40 000 60 000

Teď si představte, že váš soused vyhraje v loterii, koupí si Rolls Royce, ale nemá, kde ho nechávat přes noc. Vy svou ojetinu beztak parkujete na ulici, a tak prodáte sousedovi svou garáž za 15 000 dolarů. Tím jste právě snížili hodnotu svého domu o 15 000. Nyní už čísla vypadají takto:

Hodnota vašeho domu Zbývající hypotéka Vlastní kapitál*)

85 000 40 000 45 000

Analogicky k tomuto příkladu také Lori tím, že se zbavila části svých aktiv (utratila tři dolary), zmenšila svůj vlastní kapitál. Kdyby za ně třeba nakoupila další citróny, pouze by se změnila struktura aktiv. Lori však odebrala tyto peníze z firemního fondu pro své soukromé účely, a tak firmu připravila o část kapitálu. Tímto krokem se dostáváme ke konečné rozvaze, kterou jsme už viděli předtím:

Nyní se zabýváme pouze kapitálem v podobě vašeho domu. Protože vám soused zaplatil, tak váš celkový vlastní kapitál se nezměnil. Snížila se sice hodnota vašeho domu, ale přibylo vám hotovosti.

*)

Vlastní kapitál

141

Výkaz změn vlastního jmění


2,80 1,20 4


3 1 4

Toto malé cvičení nám ukázalo, jak vlastní kapitál spojuje rozvahu s výsledovkou. Tyto dva výkazy se navzájem doplňují. Když se díváte na záznam fotbalového zápasu, můžete jej sledovat souvisle v jednom kuse, nebo můžete pásku kdykoliv zapauzovat a zařídit si cokoliv, co je zrovna urgentní. Stejně tak výsledovka sleduje vývoj podnikání po celý měsíc či rok, zatímco rozvaha zastaví čas v kterémkoliv okamžiku a poví nám o současném stavu, který se může za pár minut změnit. Všimněte si, že jsme Loriino podnikání vnímali odděleně od Lori samotné. Byly tu kasa podniku a Loriina kapsa jako dvě odlišné záležitosti, i když je Lori stoprocentním vlastníkem svého „potravinářského koncernu“. Proto když si z krabice od doutníků vzala tři dolary, brali jsme to jako úbytek firemních peněz. Tím jsme se dotkli další účetnické zásady, zásady přesného vymezení účetní jednotky. Účetní jednotka se skládá z lidí, majetku a procesů spojených za určitým ekonomickým účelem.

8.3 Výkaz změn vlastního jmění Teoreticky byste mohli pro velkou firmu sledovat veškeré změny majetku a pokaždé předělávat rozvahu tak, jak jsme to právě dělali v případě Lori. Účetní místo toho evidují tyto změny v samostatném dokumentu, a to ve výkazu změn vlastního jmění (neboli také výkazu změn ve vlastním kapitálu). Ten nám sděluje všechny změny, jež v této oblasti proběhly od začátku roku, měsíce či jakéhokoliv jiného období, které si stanovíme. Pro první den Loriina podnikání by vypadal takto.

Výkaz změn vlastního jmění za první den Počáteční stav vlastního kapitálu Investice z majetku vlastníka Čistý zisk Mezisoučet Odečteme čerpání z firemního fondu vlastníkem Konečný stav

142

Vlastní kapitál

0 0,20 3,80 4 3 1

Vlastní kapitál ve veřejné obchodní společnosti

Jaké pohyby mohou uvnitř vlastního kapitálu nastat? Ziskem se vlastní kapitál zvyšuje, ztráta jej snižuje, investice jej zvyšují, čerpáním peněz se snižuje. (Výjimečně mohou zasáhnout i jiné okolnosti jako prodej části podniku nebo živelná katastrofa.)

8.4 Vlastní kapitál ve veřejné obchodní společnosti Dosud jsme se v našich příkladech drželi firem, které jsou vlastněny pouze jednou osobou. Dovolíte mi znovu pozměnit kulisy našeho nejnovějšího příběhu? I v této verzi za vámi Lori přišla škemrat o peníze. Tentokrát ale vycítíte příležitost. Svou dceru znáte už dlouho a víte, že se dokáže pro věc zapálit, je chytrá a ambiciózní. Loriina limonáda se za pár let klidně může prodávat v tisíci různých městech po milionech kelímků denně. Podíl na takové prosperitě byste si neměli nechat uniknout. Místo abyste své dceři půjčili tři dolary, stali jste se jejím společníkem. Vaší peněžní investicí byly tři dolary, její dvacet centů a zisk si dělíte v poměru 25 : 75. Vy tedy dostanete čtvrtinu z čistého zisku.*) Takto by vypadal upravený výkaz změn vlastního kapitálu.

Výkaz změn vlastního kapitálu Matka nebo otec Investice do společnosti Podíl ze zisku (25 % z 3,80 dolarů) Mezisoučet Odečteme společníkovo čerpání z firemního fondu Společníkův kapitál na konci dne Lori Investice do společnosti Podíl ze zisku (75 % z 3,80 dolarů) Mezisoučet Odečteme společníkovo čerpání z firemního fondu Společníkův kapitál na konci dne

3 0,95 3,95 0,75 3,20 0,20 2,85 3,05 2,25 0,80

Zisky (a ztráty) se ve společnostech nemusí dělit ve stejném poměru, v jakém byly do společnosti vloženy prvotní vklady. V tomto případě přišla Lori s nápadem a zastane veškerou práci, proto si zaslouží větší podíl. Dělení zisků, ztrát, investic či práv k čerpání se odvíjí pouze od společenské smlouvy či od pozdějších dohod mezi partnery. (Není divu, že se tolik společenství rozpadá!)

*)

Vlastní kapitál

143

Vlastní kapitál v kapitálových společnostech

Tento formát není nijak závazný. Pokud by ve firmě bylo několik stovek společníků, souhrnný výkaz by asi vypadal stejně jako v tabulce „Výkaz změn vlastního jmění za první den“ (str. 138), přičemž by každý z nich dostal svou osobní zprávu hovořící o jeho podílu. Co kdyby naše firma byla komanditní společností? Lori by byla komplementá řem (mohla by tedy společnost řídit) a vy byste byl komanditistou (více méně investorem s omezenými právy). Jak by potom vypadal tento výkaz? Úplně stejně. Změnila by se pouze práva a povinnosti partnerů, ale na vykazování kapitálu by tato změna neměla vliv.*) Na tomto místě si můžeme objasnit i populární termín joint venture. To je další z forem partnerství, tentokrát však vytvořeného pouze pro jeden dílčí projekt, po němž bude opět rozpuštěno. Na joint venture narazíte například ve stavebnictví, kdy své síly spojí dvě stavebnické firmy k postavení objektu tak nákladného, že by na něj ani jedna z firem sama nestačila. I v tomto případě by se kapitál vykazoval podobně jako v tabulce „Výkaz změn vlastního kapitálu“ (str. 139).

8.5 Tiché společenství Tiché společenství se během posledních let stalo pro mnoho lidí velmi oblíbenou cestou do světa podnikání. Stejně jako komanditní společnost ani tiché společenství nepřináší zvláštní nároky na účetnictví. Investoři jsou známi jakožto tiší společníci a ručí pouze omezeně, zatímco neomezeně za závazky firmy ručí pouze její oficiální vlastníci. Na rozdíl od komanditní společnosti se na tiché společníky nekladou žádné právní požadavky.

8.6 Vlastní kapitál v kapitálových společnostech Potom, co jste založili Lori v jejích podnikatelských začátcích, vás o pomoc požádal i váš syn Paul. Ten by chtěl podnikat v trávnících. Nechce ovšem trávu sekat, chce ji prodávat. Za slušné peníze plánuje svým budoucím zákazníkům instalovat umělý trávník a křoví. Lidé si se zelení z umělé hmoty ušetří spoustu práce, budou moci prodat svou sekačku a křovinořez a nebudou ani muset utrácet za hnojiva a pesticidy. Plast stačí jen občas oprášit.

*)

Komplementáři se také od komanditistů liší způsobem zdanění svých příjmů.

144

Vlastní kapitál


Lidí jako já, kteří se o svůj stávající trávník moc nestarají, je celkem dost, a proto i v Paulově obchodním záměru vidíte potenciál. Zainvestujete tedy do Paulovy firmy a vymíníte si, aby firma fungovala na bázi kapitálové společnosti. (V českých podmínkách existují dvě možné kapitálové společnosti – společnost s ručením omezeným a akciová společnost.) Jednáte tak s vyhlídkou, že v budoucnosti budete moci svůj vlastnický podíl někomu prodat. U tohoto přání se na chvíli zastavíme. Plno lidí sní o tom, že jejich firma doroste do takového měřítka, kdy bude jejich podíl mít cenu několika milionů dolarů. Podnik jednotlivce či živnost se prodat nedá, podíl ve veřejné obchodní společnosti a podobných obchodních formách se dá zpeněžit jen za překonání nemalých právních a účetních komplikací. Právníci a účetní totiž musí nejprve spočítat, co přesně komu ve firmě patří. Jak si nyní ukážeme, zdaleka nejlehčí je obchodovat s podílem v kapitálové společnosti.

Výhody kapitálových společností Už vás nudí číst o účetních výkazech? Dobře, naše kniha se na několik odstavců promění v učebnici dějepisu. V sedmnáctém století tu bylo plno příležitostí k investování do obchodu s Novým Světem. Tehdy žil i můj prapředek Ezechiel, který byl úspěšným londýnským obchodníkem. V roce 1682 se mu naskytla příležitost vložit peníze do podniku, který se zdál být velice lukrativním. Šlo o postavení lodě, která by křižovala oceán a dovážela kožešiny ze země, která se dnes jmenuje Kanada. Ezechiel ale musel živit rodinu, a tak mohl do této akce vložit pouze deset liber. Věděl i o některých dalších lidech, kteří se chtěli na financování lodi podílet. Jeden mohl přispět osmi librami, druhý dvaceti sedmi, další dal 74 liber, jiný dokonce 230. K tomu zde bylo dalších 495 investorů, které můj předek osobně neznal. Evidovat je všechny by bylo bez počítačů nemožné, zvlášť když každý z nich vložil jinak velkou částku. Proto se organizátoři tohoto podniku rozhodli založit akciovou společnost. Vlastní kapitál Kožešnické obchodní společnosti byl rozdělen na pět tisíc stejných dílů. Ezechiel si jich koupil deset, jeho první známý si vzal osm, další 27 atd. Za svých deset liber Ezechiel dostal akciový certifikát potvrzující vlastnictví deseti akcií. Když se za čas loď vrátila z Kanady s prvním nákladem, Ezechiel dostal dvě libry jako svou část zisku. Na své druhé plavbě se bohužel loď střetla s pomatenou velrybou a potopila se ke dnu. Jedním z investorů Kožešnické obchodní společnosti byl i anglický král, který podniku poskytl nemalou půjčku. Ten nyní požadoval, aby se akcionáři složili a půjčku splatili. Protože nechtěl přijít o hlavu, musel Ezechiel na splacení tohoto úvěru přispět patnácti librami. Podobně jako ve veřejné obchodní společnosti i zde ručili akcionáři za závazky společnosti. Kožešnická obchodní společnost nicméně podnikat nepřestala a existuje dodnes, i když si změnila jméno a nyní vyrábí sekačky na trávu. Vlastní kapitál

145


Zatímco v sedmnáctém století stačilo na stavbu lodi 5 000 liber, o dvě stě let později do železniční sítě a továrních hal putovaly miliony liber či dolarů. Aby státy podpořily vývoj dopravní infrastruktury, většina z nich akcionářům zajistila omezené ručení. Kdyby tato vymoženost platila už v sedmnáctém století, Ezechiel by nemusel králi platit patnáct liber a na své účasti v Kožešnické obchodní společnosti by tolik neprodělal. Jeho ztráta by činila pouze osm liber (investice deset liber minus zisk dvě libry). Po zavedení omezeného ručení už měly kapitálové společnosti oproti osobním společnostem více výhod než jen přehlednější evidenci investorů. Od té doby se už lidé nemuseli bát do nich investovat, a tak se tato forma podnikání stala velmi oblíbenou. Jak přibývalo investorů, objevilo se zde rozlišení na veřejně obchodované společnosti a firmy v soukromém vlastnictví. Veřejně obchodované společnosti jsou ty podniky, jejichž akcie si každý může koupit na burze prostřednictvím makléře. Společnosti v soukromém vlastnictví jsou vlastněny uzavřeným okruhem lidí. Akcie v tomto případě mění vlastníka většinou jen v rámci rodiny. Na počátku kapitálových společností stojí smlouva (u společnosti s ručením omezeným je to společenská smlouva, u akciové společnosti smlouva zakladatelská). Po registraci u státních orgánů se firma stane právnickou osobou na neomezenou dobu. Vlastníky společnosti jsou akcionáři (nebo v případě s. r. o. společníci). Akciové certifikáty jsou vydávány každému akcionáři a potvrzují, kolik akcií dotyčná osoba vlastní. V dnešní době byly certifikáty u veřejně obchodovaných společností nahrazeny záznamy v počítačových databázích a řádky na makléřově výpisu. Ve společnostech v soukromém vlastnictví by se certifikáty stále měly vydávat, jelikož jsou důkazem vlastnictví a zdůrazňují také omezené ručení vlastníka. Ve většině zemí se právní forma podniku pozná podle jeho jména. Toho byste si měli být vědomi, pokud budete kapitálové společnosti poskytovat úvěr. Na rozdíl od živnostníků vlastníky takové firmy nemůžete nutit, aby případný dluh pokryli z vlastní kapsy. U nás jsou pro kapitálové společnosti vyhrazeny zkratky a. s. a s. r. o., v cizině se můžete setkat například se slovy corporation, incorporated, limited, company či se zkratkami inc., ltd., P. C., P. L. C., SA, GmbH, IBC či AG.

Statutární orgány Delegování moci na nezávislý management je další vlastností kapitálových společností, který se vyvinul během minulých staletí. V akciové společnosti je statutárním orgánem představenstvo, ve společnosti s ručením omezeným jsou to jednatelé. Jejich úkolem je zastoupit stovky vlastníků při každodenním řízení společnosti. Proto si akcionáři na valné hromadě volí představenstvo a společníci s. r. o. zase jednatele. Můžete popřemýšlet, zda byl tento model převzat ze systému zákonodárství nebo naopak. 146

Vlastní kapitál


Fungovat by to mělo tímto způsobem – stejně jako osazenstvo parlamentu i management podniku je tvořen volenými zástupci velké skupiny lidí. Těm jsou odpovědní a u těch se za pár let ucházejí o znovuzvolení. Bohužel v průběhu let převládl model, ve kterém management podniku dbá spíše na vlastní zájmy než na zájmy drobných akcionářů. Generální ředitel společnosti (ve Spojených Státech zvaný CEO – chief executive officer) je v americkém modelu volen představenstvem (podobně jako je u nás volen předseda představenstva). V mnoha firmách se tak mezi generálním ředitelem a jeho představenstvem vyvinula symbióza zaručující řediteli znovuzvolení a představenstvu vysoké platy za minimum práce. Kdo by pak nechtěl volit člověka, na němž závisí jeho výplata? Tento systém se ale brzy může změnit. Na nátlak Komise pro burzy cenných papírů (SEC) a dalších regulativních orgánů podnikla řada společností opatření, aby alespoň někteří z ředitelů nebyli zároveň členy představenstva ani zaměstnanci firmy. Dále je tu tlak na ustanovení nezávislých revizních komisí. Tyto orgány budou vybírat nezávislou auditorskou firmu pro každoroční revize účtů a přijímat od ní auditorskou zprávu. Jestli tyto změny pomohou ozdravit prostředí ve velkých amerických firmách, ukáže až čas. Tyto novinky se samozřejmě týkají jen velkých veřejně obchodovaných korporací. Malých a středních firem, které představují většinu podniků v zemi, se to nedotkne.

Založení akciové společnosti a vydávání akcií Vraťme se k Paulově firmě. Paul má našetřeno pět tisíc, jenže věří, že k založení firmy potřebuje ještě jednou tolik. V začátcích je totiž třeba hodně inzerovat a nakoupit materiál k provedení prvních zakázek. Peníze od zákazníků dostane až po instalaci umělých trávníků, proto nyní musí jejich nákup pokrýt jinak. Ke vzniku společnosti Paulovy permanentní plastové porosty, a. s. je třeba posvěcení úřadů (v českých podmínkách se jedná o rejstříkový soud, který firmu zapíše do obchodního rejstříku). Zakrátko získáte povolení vydat 100 000 akcií, jejichž jmenovitá hodnota*) je deset dolarů. Pokud se podaří prodat všechny akcie za tuto cenu, společnost bude hospodařit s milionem dolarů. Otázkou ovšem je, jestli se najde dostatek lidí, kteří budou chtít kupovat akcie neznámé firmy po deseti dolarech. To je velmi nepravděpodobné. Pokud navíc prodáváte akcie lidem, kteří nejsou z vaší rodiny nebo vaši dobří přátelé (tzn. pokud uděláte veřejnou nabídku akcií), budete se muset řídit nespočtem pravidel vydávaných komisí SEC. Jmenovitá hodnota je částka, která je napsána na akciích a v zakladatelské smlouvě. Jediný její význam spočívá v tom, že prvotní investoři musejí za jednu akcii zaplatit minimálně tuto částku. S tržní hodnotou akcie toto číslo nemá nic společného.

*)

Vlastní kapitál

147


Proto vydáte pouze tisíc akcií, z nichž si polovinu vezmete vy a polovinu Paul. K čemu je vám možnost emitovat až 100 000 akcií, když jich vydáte jen tisíc? V dobách, kdy budete mít statisíce zákazníků, se vám toto právo bude hodit. Tou dobou už bude zájemců o vaše akcie dost, takže zbylých 99 000 kusů můžete vypustit mezi lidi a to klidně za cenu vyšší než deset dolarů. Můžete je prodat za takovou částku, jakou budou kupci chtít zaplatit. Pak můžete spokojeně odejít do důchodu. Po rozdělení akcií mezi vás a vašeho syna vypadá firemní rozvaha jednoduše.

Aktiva Hotovost Aktiva celkem Pasiva Akcie firmy v rukou akcionářů Pasiva celkem

10 000 10 000 10 000 10 000

Vlastní kapitál akciové společnosti Zisk vaší firmy byl za první rok 26 000 dolarů. Také jste nakoupili plno firemního majetku a zásob, takže koncem roku jste zůstali dlužní výrobci umělého trávníku. Podobně jako u Lori i zde zisky zvyšují vlastní kapitál. Konkrétně jdou v rámci vlastního kapitálu do položky zadržený zisk čili výsledek hospodaření běžného účetního období. Odsud se odečítají vyplácené dividendy, což je podobné čerpání peněz z firemního fondu, jako když si Lori vzala peníze na lístek do kina. Kumulací zadrženého zisku po několik let získáme složku vlastního kapitálu zvanou nerozdělený zisk minulých let. To je součet zisků za dobu existence společnosti minus celkové vyplacené dividendy. Pokud je tato položka záporná, jde o neuhrazenou ztrátu minulých let. Dividendy můžeme definovat jako podíl ze zisku společnosti náležící jednotlivým akcionářům. Velikost dividend, která připadne konkrétním lidem, se řídí tím, kolik akcií ten který investor vlastní. V naší společnosti dostal každý akcionář na dividendách tisíc dolarů. Po prvním roce vypadá vlastní kapitál v rozvaze takto.

Akcie firmy v rukou akcionářů Výsledek hospodaření běžného účetního období Celkový vlastní kapitál

148

Vlastní kapitál

10 000 24 000 34 000


Výkaz rozdělení zisku by vypadal následovně.

Počáteční stav (nerozdělený zisk minulých let) Přičteme zisk tohoto roku Mezisoučet Odečteme vyplacené dividendy Konečný stav

0 26 000 26 000 2 000 24 000

Počáteční stav tohoto účtu je nulový pouze v prvním roce. V následujících letech se zde objeví peníze, které zůstaly k dispozici firmě ve všech předchozích letech. Dividendy se od zadrženého zisku odečítají v momentě, kdy o jejich vyplacení rozhodne valná hromada. Nezáleží na tom, že ve skutečnosti budou peněžní poukázky vypsány až později.*) Jak společnosti rostou, i vlastní kapitál v jejich rozvaze se postupně komplikuje. Řekněme, že se splní vaše nejdivočejší sny a vaše firma se rozroste do mezinárodních rozměrů. O její akcie bude mezi investory velký zájem, a proto se s Paulem rozhodnete, že je na čase se alespoň částečně obohatit. Společnost tedy vydá dalších tisíc akcií, které budou k dispozici veřejnosti. Váš makléř vám doporučí prodávat je po 2 500 dolarech, což uděláte. Zanedlouho je ve firmě o 2,5 milionu dolarů víc. Jak by měly tyto peníze být reprezentovány ve firemní rozvaze? Osvětleme si, co se vlastně stalo: Prodalo se tisíc akcií, jejichž jmenovitá hodnota je deset dolarů. Noví vlastníci však za každou z nich dali 2 500 dolarů. Zaplatili tak cenu o 2 490 dolarů nad pari (neboli nad jmenovitou hodnotou). Účetní zaznamenají akcie v jejich jmenovité hodnotě a zbylé peníze jsou pro ně emisní ážio. Takto se prodej projeví na vlastním kapitálu.

Vlastní kapitál Akcie firmy v rukou akcionářů Emisní ážio Zadržený zisk Vlastní kapitál celkem

20 000 2 490 000 490 000 3 000 000

490 000 v zadrženém zisku představuje zisk, který zůstal nerozdělen po celou dobu činnosti firmy. *)

O dividendách se dočtete více v Dodatku D. Vlastní kapitál

149


Do jaké míry jste i nadále vlastníky své společnosti? Na počátku jste do ní vložili deset tisíc a postupem času jste investovali dalších 490 000 dolarů. Přesně takovou část zisku jste během let neutratili za své soukromé koníčky, nýbrž jste ji nechali působit ve firmě. Vaši noví akcionáři do firmy přinesli dva a půl milionu, celkem tedy investice dělají tři miliony dolarů. Někdo by z toho mohl dovodit, že noví investoři nyní vlastní pět šestin firmy (2 500 000 / 3 000 000) a na vás zbyla jedna šestina, tím pádem jste ztratili efektivní kontrolu nad podnikem. Ale tak to není. Vlastnictví, a tudíž i právo na řízení firmy, závisí na počtu vlastněných akcií, nikoliv na objemu vložených peněz. Vy a váš syn stále dohromady vlastníte polovinu své firmy. Tento příklad byl trochu zjednodušený, nicméně postihl podstatu kapitálových investic. Ve skutečnosti byste si nejspíš před celou akcí nechali své akcie rozdělit (kupříkladu z jedné staré akcie by se stalo sto nových). Jinými slovy, vy i Paul byste si starý akciový certifikát vyměnili za nový, znějící na 50 000 akcií. Jmenovitá hodnota nových akcií by byla setinou starých, tedy deset centů. Potom byste vydali 100 000 dalších akcií a prodávali je po pětadvaceti dolarech. Všechny poměry zůstávají stejné jako předtím, praktičtější je však tato verze. 25 dolarů za akcii může dát každý, zatímco za 2 500 dolarů by akcie mohli kupovat jen boháči. Všimněte si, že rozdělení akcií nezměnilo celkovou hodnotu vlastního kapitálu. Změnil se jen počet akcií a jejich jmenovitá hodnota. I tentokrát společně se svým synem nadále vlastníte polovinu společnosti. Pro další vyprávění se nyní vrátíme k původní variantě s akciemi v hodnotě deset dolarů. Zajímavé jistě je, že úspěšným prodejem poloviny firmy za 2 500 000 dolarů se ukázalo, že její tržní hodnota je pět milionů dolarů. Nutnou podmínkou prodeje je, aby akcie vaší společnosti byly veřejně obcho dované. Takové akcie si každý může koupit prostřednictvím svého makléře. Jejich veřejným prodejem se tvoří jejich tržní hodnota. Pokud tržní hodnota vašich akcií zůstane na 2 500 dolarech a vy jich vlastníte 500, potom je můžete kdykoliv prodat za 1 250 000 dolarů. Teoreticky byste je mohli všechny rozprodat a jít do důchodu. Pokud se jejich hodnota změní, změní se i vaše soukromé jmění. O prodeji všech vašich akcií mluvíme jen teoreticky, protože by vám v cestě stála vládní omezení. I kdybyste mohli všechny akcie prodat během jediného dne, vytvořili byste na trhu převis nabídky, čímž byste jejich tržní hodnotu snížili.

Akcie a opční listy jakožto prostředek směny Dnes se podniky musí ohánět, aby měly pro svůj provoz dostatek hotovosti. Proto například platí svým obchodním partnerům vlastními akciemi, což může být legitimní způsob, jak šetřit peníze, pokud se to nepřehání. (O tom se dočtete 150

Vlastní kapitál


v následujícím oddílu o ředění akcií.) Dejme tomu, že firma potřebuje využít právnické pomoci a na oplátku právníkovi dá nově vydané akcie. Firma ušetří peníze a právník doufá, že tyto cenné papíry brzo získají na ceně. (Kdyby nevěřil, že bude firma prosperovat, s výplatou v jejích akciích by jistě nesouhlasil.) Podobně by firma mohla akciemi platit i svým zaměstnancům. Vzhledem k tomu, že většina zaměstnanců stejně bohužel dá přednost penězům, u nich tato možnost nabývá podoby fondu nákupu akcií nebo opčních listů. Co jsou to opční listy? Opce dává svému majiteli právo koupit v budoucnu akcie za předem stanovenou cenu. Pokud mezitím cena akcií stoupne, držitel opce tak přijde k dodatečným penězům, protože on je může koupit levněji než burzovní makléři. Zaměstnanci vlastnící akcie či opční listy se pak usilovněji snaží o prosperitu společnosti, což je jedině dobře. Po vstupu vaší firmy na trh cenných papírů jste pro ni začali hledat výkonného ředitele, abyste sami mohli trávit více času na golfovém hřišti. Našli jste Grega, který se vám zdál jako osoba kompetentní pro řízení Paulových permanentních plastových porostů, a. s. Platit mu budete 300 000 dolarů plus opce umožňující mu během pěti let koupit 400 akcií společnosti za cenu 2 000 dolarů. Pokud Greg zdárně povede firmu k úspěchu, tržní cena akcií se může i zdesetinásobit. Greg potom využije svého opčního práva, nakoupí akcie po dvou tisících a prodá je po 25 000 dolarech. Zaplatí za ně celkem 800 000 dolarů a dostane deset milionů. Pokud zisk z této operace vydělíte pěti lety, uvidíte, že ziskovost opčního listu není zrovna zanedbatelná. Z této situace nikdo nevyjde jako poražený – svému řediteli neplatíte tak mnoho (alespoň na poměry vrcholového managementu ve velkých firmách), a on přitom přijde k velkým penězům, pokud se mu ve funkci daří. V této chvíli nehledíme na újmu způsobenou firmě či alespoň akcionářům, k té se dostaneme v příštím oddílu. Někteří lidé říkají, že opční listy jsou pro firmu nákladem, jiní to popírají, protože nevidí žádný peněžní výdaj. V této knize se dotkneme obou přístupů. Jestliže ale opční listy považujeme za náklad, jak velký tento náklad je? Protože nechceme zabřednout do nových účetnických pojmů, vysvětlíme si to jen zhruba. Nákladem opce je její výhodnost. Pokud Gregovi umožníme koupit akcii za 2 000 v době, kdy by za ni jinak musel zaplatit 2 500, nákladem opce je 500 dolarů. Pro 400 akcií by celkové náklady představovaly 200 000 dolarů. Protože opce trvá pět let, její roční náklady jsou 40 000 dolarů (200 000 / 5). Podobné výpočty bohužel nejsou vždy takto jednoduché. Na jakém místě se opce objeví ve firemní rozvaze? Pokud firma považuje opční listy za náklad, bude mít v rozvaze řádek podobný akciím firmy v rukou akcionářů, který bude rozdělen na náklady tohoto a příštích období. Za rok, kdy jste najali Grega, by vyúčtování vypadalo takto. Vlastní kapitál

151


Opční listy v rukou akcionářů Odečteme náklady příštích období Náklady tohoto účetního období

200 000 160 000 40 000

V opačném případě by rozvaha obsahovala pouze řádek transakce s opčními listy v hodnotě 40 000 dolarů. K tomu by se ještě změnily mzdové náklady. Je zřejmé, že Greg díky opci vydělá mnohem více peněz, než kolik stojí v rozvaze mezi náklady. To je dáno tím, že podle účetních pravidel se počítá pouze cenový rozdíl v době vydání opce. Pokud se následně zvětší, v rozvaze se nic nezmění. V případě, že právníkovi za jeho služby zaplatíme akciemi, zaúčtujeme tuto operaci podobně, jako kdybychom platili penězi. Zvýší se objem akcií v rukou akcionářů a zároveň se zvýší náklady na právnické služby.

Ředění vlastního kapitálu K ředění dochází při vydávání nových akcií. Vysvětleme si ho na jednoduchých číslech.

Noví akcionáři ředí kapitál Sally a Mabel založily firmu nabízející úklid manželských domků. Mají právo vydat deset akcií, zatím si každá ze společnic vzala dvě akcie. Nejprve tedy Sally i Mabel vlastnily polovinu podniku. Po roce se rozhodly najmout Kathy, jež má zkušenosti s marketingem. Protože ve firemní pokladně stejně nikdy není dost peněz, Kathy dostala ke svému malému platu možnost koupit si jednu akcii. Této možnosti v červenci využila, a tak bylo najednou na světě akcií pět. Každá ze zakladatelek najednou vlastnila pouze 40 % firmy. Tomuto úbytku vlivu finančníci říkají ředění kapitálu. Pokud by na konci roku firmě zbylo sto dolarů, které by měly být vyplaceny na dividendách, Sally by dostala čtyřicet dolarů, Mabel také tak a Kathy dvacet dolarů.

Ve velkých společnostech, v nichž se neustále vydávají nové akcie směřující do rukou zaměstnanců a managementu, mají tyto emise podobný efekt, i když úbytek vlastnického podílu nebývá tak drastický jako v našem příkladu. Nastat může i opačný případ. To když společnost odkoupí své akcie od akcionářů a vyřadí je z oběhu. Akcie se pak v rozvaze objeví jako vlastní zadržené akcie. Potom se podíl každého investora mírně zvýší. 152

Vlastní kapitál

Oceňování akcií

Různé druhy akcií Některé podniky vydávají akcie bez jmenovité hodnoty. Stejně ale musí určit jejich deklarovanou hodnotu, proto se nic podstatného nemění. Zatím jsme se bavili o běžných čili kmenových akciích. Vedle nich existují také přednostní akcie, které svým vlastníkům poskytují trochu jiná práva. O různých druzích akcií se více dozvíte v Dodatku E.

8.7 Oceňování akcií Veřejně obchodované akcie Jakou má určitá společnost hodnotu? U veřejně obchodovaných společností je nalezení odpovědi lehčí. Vynásobíme tržní hodnotu jedné akcie počtem vydaných akcií, přičemž tržní hodnota akcie je suma, kterou jsou lidé ochotni za akcii zaplatit. U naší firmy vynásobíme 2 500 dolarů dvěmi tisíci akcií a dostaneme pět milionů dolarů.

Akcie v soukromém vlastnictví Tyto akcie jsou drženy omezeným počtem lidí, kteří mají zakázáno s nimi obchodovat. Můžeme určit hodnotu takové společnosti? Můžeme, i když v tomto případě bude pojem tržní hodnota znamenat dvě různé věci: 1. Můžeme spočítat tržní hodnotu vlastního kapitálu soukromě držené společnosti tak, že od aktiv odečteme závazky. Když toto číslo vydělíme počtem akcií dostaneme něco ve smyslu hodnoty jedné akcie, i když nám nikdo nezaručí, že by za tu cenu někdo hypoteticky akcie koupil. V tomto kontextu se používá také termín likvidační hodnota. Někteří lidé jej volně zaměňují za tržní hodnotu, i když já mám za to, že likvidační hodnota podniku je jeho cena ve veřejné dražbě. Taková cena je tedy o něco nižší. 2. Dále můžeme na věc jít přes výnosovou hodnotu. To znamená, že se pokusíme odhadnout, jakou cenu by akcie měly na burze, pokud by se s nimi mohlo obchodovat. Například skromná cestovní kancelář ke svému provozu nepotřebuje mnoho, a tak její vlastní kapitál lze podle první metody určit na 5 000 dolarů. Pokud má ale roční zisk 50 000 dolarů, určitě byste za ni byli ochotni zaplatit více než pět tisíc.

Vlastní kapitál

153

Shrnutí

Jenže o kolik více? Předpokládejme, že bychom bez rizika mohli investovat s výnosem 10 %. Cestovní kancelář představuje větší riziko, proto budeme požadovat výnos 20 %. Při jaké investici je 50 000 dolarů 20 % výnosem? To se dá lehce spočítat díky aktivaci výnosů. Investice = zisk / požadované výnosové procento = 50 000 / 20 % = 250 000 dolarů. Takže bychom byli ochotni dát za celou firmu 250 000 dolarů? Nejdřív bychom asi provedli další analýzy, které najdete ve dvanácté kapitole. Aktivace výnosů je výpočtem investice, která přinese požadované procento výnosu. Po vydělení výsledku počtem akcií získáme tržní hodnotu jedné akcie. Postup můžeme použít i pro podniky jednotlivce, veřejné obchodní společnosti či družstva.

Účetní hodnota společnosti Ať už jsou akcie obchodovatelné, či ne, ať už se jedná o jakoukoliv právní formu podniku, účetní hodnota je vždy číslem obsaženým v rozvaze. I ta se dá dělit počtem akcií pro získání hodnoty jedné akcie. Taková čísla však nemají žádný praktický význam. Konec konců, jsou založena na pořizovacích nákladech, nikoliv na současné hodnotě aktiv.

8.8 Americké členění akciových společností Ve Spojených Státech se setkáte se společnostmi typu „S“ a typu „C“. Toto rozdělení má jediný význam, a sice jiný způsob odvádění daně z příjmu. Ve firmách typu „C“ existuje dvojí zdanění příjmu – nejprve daň odvede společnost a pak svůj příjem zdaní každý akcionář. Oproti tomu společnosti typu „S“ daň z příjmu neplatí. Daně ze svých podílů na zisku odvedou jednotliví akcionáři, a to i v případě, že dividendy nebyly vyplaceny. Tento typ je vyhrazen pouze pro menší společnosti (horní limit počtu jejich akcionářů je 75).

8.9 Shrnutí Vlastní kapitál není pouze rozdílem aktiv a závazků. Vypočteme ho také jako souhrn investic a zadrženého zisku minus čerpání z vlastního kapitálu. Tyto vztahy platí pro všechny firmy, ať už je jejich právní forma jakákoliv. 154

Vlastní kapitál

Případová studie

Podniky jednotlivce jsou nejprostší formou podnikání, avšak hodí se pouze pro ty nejmenší firmy. Organizace komanditních či veřejných obchodních společností se může značně zkomplikovat, pokud se do nich zapojí příliš mnoho společníků, proto plno lidí zakládá kapitálové společnosti. Ty mohou bez problémů fungovat i se základnou tisíců vlastníků, která se neustále mění. Těm navíc poskytují jistotu omezeného ručení. Investoři se v nich nazývají společníci či akcionáři a každý z nich může vlastnit jinak velkou část firmy. Ta je dána akciovým certifikátem, jenž určuje, kolik akcií investorovi náleží. K některým akciím patří právo dostat dividendy dříve než řadový akcionář. To je základní rozdíl mezi přednostními a kmenovými akciemi. Americké rozdělení akciových společností na typ „S“ a typ „C“ má vliv pouze na odvádění daně z příjmu.

8.10 Otázky k procvičení Doplňte chybějící výrazy: 1. Rozdíl mezi výsledovkou a rozvahou může být připodobněn k záznamu na videokazetě. Zatímco výsledovka je jako _____ záznam, rozvaha podává obraz, jaký uvidíme, když pásku _______. Jsou tato tvrzení pravdivá? 2. Část rozvahy věnovaná vlastnímu kapitálu odráží zejména kumulované vložené investice a zisk minus celkové vyplacené dividendy. 3. Z celkového vlastního kapitálu zjistíme, jaká je tržní hodnota podniku. 4. Členové představenstva jsou v akciové společnosti vybíráni generálním ředitelem. 5. Emisní ážio je jedna z vedlejších položek vlastního kapitálu, kterou si vymysleli účetní. Nemá žádný praktický význam. 6. Když dojde k dělení akcií, při němž se z jedné staré stanou dvě nové, majetek akcionářů se zdvojnásobí.

8.11 Případová studie Gretcheniny kuriozity, a. s. jsou ambiciózním řetězcem obchodů prodávajících takový sortiment, jako třeba nože na dopisy pro leváky či klapky na uši s vodním chlazením.

Vlastní kapitál

155

Případová studie

Takto by se dala shrnout rozvaha firmy na konci posledního roku.

Aktiva celkem Cizí zdroje Vlastní kapitál Akcie firmy v rukou akcionářů (milion kusů po dvou dolarech) Zadržený zisk Vlastní kapitál celkem Pasiva celkem

10 000 000 4 000 000

2 000 000 4 000 000 6 000 000 10 000 000

Čistý zisk byl v tomto roce 1,5 milionu dolarů a jedna akcie firmy je momentálně na burze k dostání za čtrnáct dolarů. Vaším úkolem je spočítat účetní hodnotu celé firmy a účetní hodnotu jedné akcie, dále výnosovou hodnotu firmy při požadovaném 20 % výnosu a výnosovou hodnotu jedné akcie. Nakonec spočítejte tržní hodnotu celé společnosti. účetní hodnota firmy = _________ účetní hodnota jedné akcie = _________ / __________ = ___________ výnosová hodnota firmy při výnosu 20 % = _________ / _________ = _________ výnosová hodnota jedné akcie = __________ / __________ = __________ tržní hodnota firmy = ________ * _________ = __________

156

Vlastní kapitál

Rozpočty a plány 9.1 Co je to rozpočet? Rozpočet, to není zrovna příjemné slovo. Pro mnoho lidí znamená blížící se uzávěrku, probděné noci, pracovní víkendy, vysvětlování čísel šéfovi, zpětnou korekci zpráv, neschválené nároky na nové vybavení a dodatečný personál. Po několika měsících znamená rozpočet ještě nutnost vysvětlit, proč se nepovedlo plán dodržet. Proč klesly výnosy? Proč stouply náklady? Proč se musí proplácet tolik přesčasů? Není divu, že pouhé slovo rozpočet způsobuje u slabších povah paniku. K rozpočtům se přistupuje mechanicky a z donucení stylem: „Stejně se je nikdy nepodaří naplnit, tak na co se snažit?“ Lidé, kteří odejdou ze zaměstnání a stanou se vlastními šéfy, jsou rádi, že už žádné rozpočty sestavovat nemusí. Tím na sebe přivolávají katastrofu. Možná si také říkáte: „To radši přenechám někomu jinému. Čísla mě stejně nikdy nebavila.“ Skutečně je to tak?

Když rozpočty zachraňují životy Řekněme, že jednou vám váš přítel George sdělí, že si koupí dům za 200 000 dolarů díky měsíčním splátkám hypotéky ve výši 1 900 dolarů. „To si můžu dovolit,“ řekne vám, „vydělávám přece tři tisíce měsíčně.“ Víte, že George má pět dětí a ženu, která zůstává v domácnosti, aby se o ně mohla starat. Myslíte si, že je ona hypotéka dobrý nápad? Jistěže není. Jak jste k takovému úsudku dospěli? Pomohl vám následující výpočet: Měsíční příjem Výdaje Daně z příjmu Sociální zabezpečení Splátky případné hypotéky Jídlo a pití Oblečení

3 000 600 200 1 900 500 200

Rozpočty a plány

157

Začínáme s rozpočtem

Auto Další výdaje Odečteme celkové výdaje od příjmu Kolik by Georgeovi měsíčně scházelo

400 200 4 000 1 000

Co jste právě udělali? Sestavili jste pro George rozpočet. Možná jste ještě byli moc velkorysí, ono živit pět dětí, to není jen tak… Ale i hrubý odhad rozpočtu je pořád lepší než žádný rozpočet.

9.2 Počítáme skóre V první kapitole jsem obchodní čísla přirovnal ke sportovním výsledkům. Styčných bodů se světem sportu je tu jistě dost, ale až doteď jako bychom spíše hráli solitér. Vždy jsme měli ve hře jen jeden tým – Rosie, Angus, Lori, Paul a další postavy neměly s kým soupeřit. Mohli bychom si dvě z těchto firem vybrat a nechat je zápolit, ale to by bylo, jako kdyby Pittsburgh Penguins hokejkami útočili na koše týmu Chicago Bulls (a ještě by přitom museli driblovat pukem). Jinými slovy, nemá cenu srovnávat Rosiinu a Loriinu firmu, protože každá z nich hraje v úplně jiné lize. Srovnávat můžeme firmy, které jsou přibližně stejně velké a prodávají podobné produkty, což budeme dělat ve dvanácté kapitole. Nikdy se vám ale nepodaří najít dvě firmy tak podobné, aby bylo stoprocentně spravedlivé je srovnávat. Logičtější je nechat soupeřit tyto „týmy“: První tým: Jakákoliv firma vloni přepočítaná na dnešní poměry Druhý tým: Stejná firma letos První tým už má odehráno, přičemž jsme z jeho výsledku vytvořili rozpočet druhého týmu. Na tom nyní je, aby dosáhl lepších výsledků.

9.3 Začínáme s rozpočtem Jak udělat rozpočet na nový rok? Vzít ten loňský a přidat k němu deset procent? Mnohé rozpočty tak vznikají, ale to není zrovna nejspolehlivější metoda, jak se dobrat uspokojivého výsledku. Definic rozpočtování můžete nalézt několik, pokaždé v nich však naleznete pouto mezi rozpočtem a plánem. Podle mé oblíbené definice se rozpočtování skládá ze 158

Rozpočty a plány

Plán Rosiiny firmy

stanovení cílů, porovnání pozdějších výsledků s těmito cíli a následné úpravy cílů do budoucna.

Golfový plán Jednoho březnového dne jsem si stanovil plán (nebo chcete-li rozpočet), že se do poloviny července dokážu probojovat přes celé golfové hřiště na devadesát úderů.16. července jsem už mohl prohlásit, že se mi nepodařilo plán splnit. Předešlého dne jsem zaznamenal skóre 102 úderů. Ale alespoň jsem si zopakoval základní postup správného rozpočtování. Nejprve jsem si určil cíl (zlepším se v golfu). Pak jsem tento cíl vyjádřil v číslech (dokážu zahrát osmnáct jamek na 90 či méně úderů). Během následujících měsíců jsem usilovně pracoval na splnění plánu (hrál jsem golf třikrát týdně). Pečlivě jsem evidoval výsledky (schovával jsem si golfové výsledkové kartičky). Na konci jsem porovnal výsledky s plánem (zklamal jsem). Jako poslední krok následovala úprava plánu (prodal jsem golfové hole a koupil jsem si malý závodní člun – plánem je sbírat trofeje v jiném sportu).

Můj golfový plán fungoval. Prozradil mi, že je v mém případě marné pokoušet se o úspěchy v tomto sportu. Účel obchodního plánování a rozpočtování není nijak odlišný. Rozpočet nás upozorní na naše neúspěchy, a tak nám poskytuje možnost je napravit. Obchodní rozpočtování začíná u sestavení plánu. Jak vypadá plán, když se sestavuje na úrovni firemních oddělení? Optimisté v oddělení odbytu si naplánují 20 % zvýšení výnosů. Mezitím oddělení výroby zahodí noviny s trudnými zprávami o vývoji ekonomiky a stanoví si úkol snížit výrobu o čtvrtinu. Z takové kombinace koukají jen problémy. Plánování by se mělo sladit a to nikdo nedokáže lépe než vrcholový management. To zde začíná rozpočtování. Na druhou stranu, manažeři k určování cílů využívají data a odhady z celého podniku. Z oddělení odbytu dostane Rosie odhad, kolik domků bude letos možné prodat, z oddělení výroby výpočet, kolik domků ještě bude možno opatřit okny, než bude potřeba koupit nový oknovač atd.

9.4 Plán Rosiiny firmy Během prvního roku Rosiina podnikání vzrostly měsíční prodeje ze tří domků (v lednu) na čtyřicet (v prosinci). Udrží se tento trend i do budoucna? Bude na Rozpočty a plány

159

Plán Rosiiny firmy

to v podniku dost peněz, zaměstnanců a vybavení? Na tyto otázky neměla Rosie žádné odpovědi. Ani my většinou netušíme, jak se věci budou mít v následujícím roce, proto tvoříme odhady, které nám mohou pomoci, pokud jsou založeny na logické úvaze. A tak Rosie podnikla první krok v procesu rozpočtování. Stanovila si plán. Až dosud inzerovala pouze v blízkém okolí svého sídla. Protože se jí v podnikání dařilo, uvědomila si, že buď svůj záběr rozšíří i na vzdálenější místa, nebo se tam objeví konkurence. Zprvu ji napadlo promluvit si s Grace, nově najatou prodavačkou, a probrat možnosti prodejů v druhém roce. Stejně tak by si ale mohla k ruce vzít spiritistickou tabulku! Nakonec Rosie vypracovala pro svou společnost plán, skládající se z dlouhodobého i krátkodobého výhledu. (Sledujte, jak podobné je plánování s předsevzetím, které si začátkem roku každý z nás může stanovit sám pro sebe.)

Dlouhodobý plán Rosiina firma sídlí ve Velkém Mýtě, v městě, jakých je ve Spojených státech plno. Ve Velkém Mýtě žije na 500 000 obyvatel a jediná další větší sídla v rozumné vzdálenosti jsou Východní a Západní Meziříčí. Každé z těchto měst obývá 250 000 lidí. Těmto lidem je v budoucnu potřeba prodávat domky přímo. Přímý prodej do vzdálenějších měst by byl neekonomický. Přesto by se firma měla co nejdříve dostat do všech koutů celé země, aby jí mezitím nestačila vyrůst konkurence. Jedinou možností, jak to zvládnout bez nebetyčných investic, se zdálo být zapojení lokálních distributorů. Takový postup ostatně skýtá i další výhody. Jelikož se v každém z padesáti států v rámci USA liší legislativa, místní prodejci si s ní určitě poradí lépe než Rosie. V některých státech například bude třeba domky atestovat, jinde bude nutné shánět stavební povolení… To se centrálně řešit nedá. Aby mohla Rosie domky výhodně prodávat externím prostředníkům, měla by ona sama dostat lepší nákupní cenu od svého dodavatele Freda. S ním se Rosie pokusí dohodnout na ceně nižší než 900 dolarů a zároveň podnikne první kroky k postavení vlastní továrny na manželské domky, aby nebyla do budoucna na Fredovi závislá.

Krátkodobý plán Jak se zmíněné cíle projeví v nejbližším časovém horizontu? Aby předešla konkurenci, musí si Rosie ihned dát zaregistrovat sousloví „manželský domek“ jakožto ochrannou známku. Dále si nechá vypracovat prognózu toho, jak by její podnik fungoval, kdyby domky zároveň vyráběl. Pokud se ukáže, že by se vlastní výroba vyplatila, začne 160

Rozpočty a plány

Prognóza nových obchodů

Rosie na tuto investici shánět finance. Od počátku třetího roku by se už stroje mohly rozběhnout. Reklama (a tím pádem snad i úspěšný prodej) se nyní rozběhne i v obou Meziříčích. Vyhovět tamním úřadům by nemělo dát práci. Prodeje by se tímto krokem měly zdvojnásobit. Rosie si co nejdřív nechá vyhotovit demografickou studii obou měst, aby se v tomto předpokladu utvrdila.

9.5 Prognóza nových obchodů Grace měla bohaté zkušenosti s prodejem věcí kolem domu. Rosie se s ní proto radila, když se snažila své plány převést do řeči čísel. Také se Grace zeptala, jestli je reálné, aby prodeje domků i nadále utěšeně stoupaly. „Aby i nadále obchody kvetly,“ řekla Grace, „musíme podnikat v prostředí častých manželských hádek. Tam, kde často létají talíře, bude poptávka po manželských domcích největší. Když se podíváme na rozvodovost v dané oblasti, měli bychom být schopni odhadnout, jestli tam je plno manželství, ve kterých to neklape a které by mohly mít zájem o přechodné bydliště pro jednoho z partnerů. Takže jaká je zde míra rozvodů?“ Stačilo zavolat do veřejné knihovny a požadovaná data byla na stole. Rozvodovost je přibližně stejná jak ve Velkém Mýtě, tak v obou nových potenciálních odbytištích. I obě Meziříčí jsou tedy lukrativním trhem. Rosie začala počítat prognózu budoucích obchodů tak, že se nejdřív podívala na dosavadní výsledky.

měsíc leden únor březen duben květen červen červenec srpen září říjen listopad prosinec celkem

počet prodaných manželských domků 3 3 4 8 10 10 12 15 12 15 20 40 152

Rozpočty a plány

161


Každý domek byl prodán za 1 500 dolarů, takže celkové výnosy za první rok byly 228 000 dolarů. Rosie a Grace se shodly na tom, že do budoucna by výsledky z prvních čtyř měsíců neměly brát v úvahu, protože to se firma teprve zabydlovala na trhu. V únoru převládá v manželských svazcích harmonie, jež vrcholí na svatého Valentýna, proto lze v tomto měsíci čekat útlum prodejů. V lednu bude ale situace jiná, zejména po skončení série firemních oslav a novoročních pitek, a to znamená pro Rosie obchodní příležitost. Jak uvidíte v následující tabulce, Rosie s Grace zdvojnásobily výsledky od května do prosince, avšak první čtyři měsíce odhadly na základě zmíněných domněnek. Tato prognóza je tedy cílem, kterého se firma bude snažit dosáhnout.

měsíc leden únor březen duben květen červen červenec srpen září říjen listopad prosinec celkem

požadovaný objem prodejů 18 9 20 25 20 20 24 30 24 30 40 80 340

požadované výnosy*) $ 27 000 $ 13 500 $ 30 000 $ 37 500 $ 30 000 $ 30 000 $ 36 000 $ 45 000 $ 36 000 $ 45 000 $ 60 000 $ 120 000 $ 510 000

Dále bylo třeba odhadnout vývoj poptávky po úklidových službách. Ty se mezi majiteli domků staly celkem slušným hitem a většině lidí cena dvaceti dolarů na hodinu vůbec nevadila. Až dosud úklid dělala externí firma, ale nyní chtěla Rosie najmout dva vlastní uklízeče. Jak by byl jejich čas během roku využit?

Zatímco některé manželské domky vybavené okny a dalším zařízením se prodají za více než 1 500 dolarů, jsou zde i nejprostší domky, které jsou k dostání pod touto cenou. Pro jednoduchost Rosie uvažuje u všech domků cenu 1 500 dolarů.

*)

162

Rozpočty a plány


počet hodin 2 080

52 týdnů po 40 hodinách pracovní doby Z nich musíme odečíst následující položky: Dva týdny dovolené Nemoc (proplácí se maximálně pět dní) Porady Výcvik Celkový počet hodin k odečtení Produktivní čas

80 40 50 16 186 1 894

Pokud by jeden uklízeč mohl ročně odpracovat 1 894 hodin, dva by firmě poskytli 3788 hodin práce. Zákazníci za jednu hodinu platí dvacet dolarů, proto by dva uklízeči přinesli firmě výnosy ve výši 75 760 dolarů. Pokud toto číslo vydělíme dvanácti, měsíční výnos je 6 313 dolarů. Zaokrouhlíme to na 6 300 a sestavíme prognózu.

měsíc

objem prodejů

výnosy z prodeje domků

z úklidových služeb

celkové výnosy

leden

18

27 000

6 300

33 300

únor

9

13 500

6 300

19 800

březen

20

30 000

6 300

36 300

duben

25

37 500

6 300

43 800

květen

20

30 000

6 300

36 300

červen

20

30 000

6 300

36 300

červenec

24

36 000

6 300

42 300

srpen

30

45 000

6 300

51 300

září

24

36 000

6 300

42 300

říjen

30

45 000

6 300

51 300

listopad

40

60 000

6 300

66 300

prosinec

80

120 000

6 300

126 300

celkem

340

510 000

75 600

585 600 Rozpočty a plány

163


K těmto krátkodobým číslům došla Rosie od abstraktních plánů několika metodami: 1. Čísla založená na loňských výsledcích. Tak jsme získali prodeje od května do prosince druhého roku. Protože nyní bude Rosie na dvakrát tak velkém trhu, čísla jsme zdvojnásobili. 2. Čísla vycházející z omezených zdrojů. Poptávka po úklidových službách je dostatečně velká, nabídka je však omezená počtem najatých pracovníků. Rosie by mohla najmout ještě dalšího uklízeče, ale domnívá se, že tři lidi by ve firmě nebyli dostatečně vytíženi. Aby se tak stalo, musela by se na úklidové služby udělat samostatná reklamní kampaň. Prozatím se ale Rosie chtěla plně zaměřit na prodej domků. Už proto, aby ji budoucí distributoři brali vážně. 3. Čísla odhadnutá. Čísla si můžeme vycucat z prstu, ale pouze v těch případech, kdy nelze použít dvě předešlé metody. Takto jsme získali prognózu prodejů od ledna do dubna. Jsou tu i další myslitelné zdroje užitečných informací. Rosie je tentokrát nepoužila, ale to neznamená, že bychom na ně měli zapomínat. 1. Výsledky srovnatelných firem. Podobná firma ve stejném městě či alespoň na stejném trhu by se asi s Rosie nechtěla dělit o údaje o svém hospodaření. Pokud by ale Rosie zkusila zavolat do několika vzdálenějších společností, možná by našla takovou, která by sdílení obchodních údajů nepovažovala za hrozbu. Rosie o žádné firmě prodávající stejný sortiment neví, proto nebylo, s kým se srovnávat. 2. Obchodní sdružení. Většina obchodních sdružení shromažďuje údaje o svých členech. Těm pak sdružení poskytují statistické informace o tom, jak na tom jejich odvětví je. Pokud byste třeba měli železářství, mohli byste vstoupit do sdružení železářů či do železářského nákupního družstva. Z dostupných statistik byste se pak dozvěděli plno věcí, jako například, že sekačky se lépe prodávají na jaře než v listopadu. Vedle toho byste z nich mohli vyčíst i plno užitečnějších údajů, kupříkladu o podílu mezd na výnosech v průměrném železářství. Pokud by u vás byly mzdy o hodně vyšší, měli byste nové téma, nad kterým se můžete zamýšlet při bezesných nocích. (O tom více ve dvanácté kapitole.) 3. Vládní publikace. Plno vládních agentur, jako třeba americká Správa drobného podnikání, uveřejňuje data, která by měla malým podnikům pomoci stanovit si přiměřené cíle. 4. Knihy ze soukromých nakladatelství. Někteří nakladatelé specializující se na ekonomickou literaturu vydávají i statistiky vytvořené z výročních zpráv stovek firem. Zde bývají údaje rozděleny podle odvětví, musíte si ale dát pozor, abyste se srovnávali s firmami podobné velikosti. 164

Rozpočty a plány

Rozpočet nákladů na pořízení prodaného zboží

5. Vlastní zaměstnanci či distributoři. Lidé v „přední linii“ mají kolikrát přehled, jakého se vrcholovému managementu nedostává. Protože jsou dennodenně v přímém kontaktu se zákazníky, vnímají tito lidé nejnovější trendy v tom, co lidé chtějí. Rosie v tomto případě udělala maximum, když se poradila s Grace.

9.6 Rozpočet nákladů na pořízení prodaného zboží Nejtěžší částí plánovacího a rozpočtového procesu je oblast prodejů. Výnosy a prodeje totiž nezávisí pouze na úsilí lidí uvnitř firmy, ale též na vnějších faktorech, jako třeba na hospodářském cyklu. Pokud se ale dostaneme přes fázi prodejů, můžeme si stanovit i rozpočet potřebný k pokrytí nákladů na pořízení proda ného zboží. Zdálo by se, že to nebude nic složitého. Firma kupuje domky od Freda po devíti stovkách, a jestliže se prodá 340 domků, nakoupíme je celkem za 306 000 dolarů. Jenže skutečnost bude trochu jiná. V sedmé kapitole jsme se dozvěděli, že díky množstevní slevě Rosie od Freda nakoupila sto domků po 855 dolarech. Zbylé nákupy už byly opravdu za 900 dolarů. Na konci roku měly podle rozvahy celkové zásoby hodnotu sto tisíc. Konkrétně vypadaly takto.

100 domků pořízených po 855 dolarech 16 domků pořízených po 900 dolarech Dveře k domkům Celkem

85 500 14 400 100 100 000

Rosie nepotřebuje mít na skladě připravených tolik domků. Takto se zásobila pouze díky Fredově lákavé nabídce. Když určila, že za rok bude nejlepší mít ve skladu 75 domků, stanovila si plán zásob. Potom jej porovnala s očekávaným pohybem zásob během roku a načrtla si tento plán nákupů.

Domky, které budou ve skladu na konci druhého roku Domky, které se prodají během druhého roku Celkový počet domků, které k tomu budou třeba Odečteme domky, které už máme Počet domků, které musíme koupit

75 340 415 116 299

Rozpočty a plány

165

Rozpočet režijních nákladů

Firma tak bude muset nakoupit 299 domků, což při ceně 900 dolarů dělá celkem 269 100 dolarů. Nyní může Rosie sestavit rozpočet nákladů na pořízení prodaného zboží. Jelikož společnost používá metodu FIFO, rozpočet vypadá následovně.

Počáteční stav domků Nákupy Celkem domky připravené k prodeji Odečteme konečný stav Náklady na pořízení prodaných domků

99 900 269 100 369 000 67 500 301 500

Číslo, které vidíme v tabulce, je o něco nižší než 306 000, které jsme zmínili dříve v tomto oddílu. Příčina tkví v tom, že se prodá mimo jiné i sto domků, které firma koupila s množstevní slevou. Nepřipomíná vám to trochu diskuzi, kterou jsme vedli ve třetí kapitole kolem nákladů na pořízení prodaného zboží? Mělo by, protože tento rozpočet není ničím jiným než odhadovanou provozní zprávou. Předpokládáme, že takhle nějak budou za rok vypadat čísla ve výsledovce. Připomínám, že Rosie hodlá nakoupit nové domky za 269 100 dolarů. To se nutně nemusí rovnat penězům, které budou během roku putovat na Fredovo konto. Toto totiž není pokladní rozpočet, ten najdete v desáté kapitole.

9.7 Rozpočet režijních nákladů V rozpočtu režijních nákladů se objeví všechny položky, které v této roli známe z výsledovky. Náklady prodeje, mzdy a platy, nájemné, kancelářské zásoby atd. Vrcholový management má o všech těchto věcích přehled pouze v těch nejmenších firmách. Jinak je zhola nemožné, aby věděl o všem. Poskytnout tato čísla je úlohou vedoucích jednotlivých divizí, i když ti k ní často přistupují pouze jako k nepodloženému vymýšlení nějakých údajů, aby měla šéfova duše pokoj. Ve firmách, kde se toto praktikuje, by možná bylo užitečnější dát vedoucím den volna, protože vysněná čísla stejně nelze k ničemu použít. Jakmile šéfové firmy stanoví své plány na prodeje v příštím roce, je na vedoucích divizí, aby určili, co k naplnění těchto cílů budou potřebovat. Takové rozpočtování není zrovna zábavné, ale pořád je lepší za jednu hodinu sestavit pořádný rozpočet, než pak mnoho hodin vymýšlet výmluvy, proč se svěřená divize od schváleného rozpočtu o tolik odchýlila. 166

Rozpočty a plány


V době, o které nyní mluvíme, ještě Manželské domky, s. r. o. neměly žádné divize. Přesto tu ale byli zodpovědní lidé, jež se mohli ke svým oblastem vyjádřit. Rosie každého z nich požádala o příspěvek k firemnímu rozpočtu.

Rozpočet nákladů prodeje Přestože byla Grace ve firmě nová, měla s prodejem a marketingem plno zkušeností. Své šéfové dodala tento rozpočet.

Reklama Telefon (meziměstské hovory) Asistentka (polovina celkového času) Automobil Vyplácené komise (5 % výnosů) Celkový rozpočet nákladů prodeje

36 000 1 020 9 000 15 300 29 280 90 600

Jak Grace na tato čísla přišla? U komisí je to jasné, tam se jedná o pět procent z plánovaných výnosů z prodeje, ale co ty ostatní údaje? Mohla si je nacvakat do mobilu, když čekala na křižovatce cestou do práce. Ve skutečnosti však za každým z nich stojí racionální postup, za nímž si Grace pevně stojí. Nejprve bylo potřeba zpracovat náklady budoucí inzerce. Měsíčně bylo třeba rozeslat 2 000 letáků, dále se každý měsíc utratí tisíc dolarů za reklamu v televizi či rozhlase a další tisíc za tiskovou reklamu. Vypočítat čísla za celý rok už pak jde snadno.

24 000 letáků po padesáti centech Reklama v elektronických médiích (1 000 dolarů měsíčně) Tisková reklama (1 000 dolarů měsíčně) Celkové reklamní náklady

12 000 12 000 12 000 36 000

Asistentka bude ve firmě pouze jedna. Bude vyřizovat telefony, psát dopisy a vést kartotéky pro Rosie i Grace. Doba, po kterou bude pracovat pro Grace či Rosie, se bude měnit podle potřeby, ale nebylo by účelné ji přesně evidovat. V takové situaci se prostě provede odhad. V tomto případě půjde polovina asistentčina platu (18 000 dolarů) do nákladů prodeje.

Rozpočty a plány

167


Předpověď výdajů na meziměstské hovory se zakládá na úvaze, že polovina budoucích obchodů bude uzavřena s obyvateli obou měst, na které nyní Rosie nově vstupuje. Dejme tomu, že na každý prodej připadá nutnost uskutečnit tři hovory. Pokud průměrná cena hovoru bude dva dolary, potom jsou celkové očekávané náklady 1 020 dolarů. (170 prodejů * 3 * 2 dolary = 1020 dolarů.) Položka týkající se auta mohla vzniknout dvěma různými způsoby. Buď bude Grace jezdit firemním vozem, nebo bude používat vlastní auto s tím, že bude mít proplacené výdaje. Rosie se rozhodla pro druhý způsob. Tak se aspoň nebude firma muset zajímat o údržbu či opravy, pouze nabídne své zaměstnankyni pevnou částku za jednu ujetou míli. Rosie se s Grace dohodla na třiceti centech na míli. Grace bude lidi, kteří projeví zájem, navštěvovat jakožto obchodní cestující. Z předchozího chodu firmy vyplývá, že třetina potenciálních zákazníků si domek nakonec opravdu koupí. Tím pádem bude kvůli 340 prodaným domkům Grace muset vyjet na 1 020 cest. Pokud se v průměru při každém výjezdu ujede padesát mil, dostane Grace 15 300 dolarů. (1 020 výjezdů * 50 mil * 0,30 dolarů = 15 300 dolarů.)

Rozpočet nákladů ve skladu Zde nebylo prakticky, co řešit, tedy až na materiál. Lem však tyto náklady bryskně odhadl na padesát dolarů měsíčně. Dále své nadřízené popsal průběh svého typického pracovního dne. Denně přijímá nové domky, expeduje jiné, navštěvuje zákazníky, aby zkontroloval funkčnost všech součástí nově dodaných domků (včetně dveří a oken), a také obsluhuje automatický oknovač. Denně zvládne upravit, instalovat a zkontrolovat dva domky, čili stihne ročně vyexpedovat 500 domků. Ačkoli se do skladu vejde pouze deset domků, jeho malá kapacita zatím není na obtíž. Další nakoupené domky zůstávají přechodně u Freda, který je na zavolání po pěti dodává do Rosiina skladu. Pokud se má během následujícího roku prodat 340 domků, zdá se, že Lem na svou práci stačí sám. Takto vypadá rozpočet nákladů ve skladu:

Nájemné skladu (600 dolarů měsíčně) Materiál (50 dolarů měsíčně) Lemova mzda Dodávky domků najatým řidičem (340 * 100 dolarů) Celkový rozpočet nákladů ve skladu

168

Rozpočty a plány

7 200 600 24 000 34 000 65 800


Rozpočet administrativních a všeobecných nákladů Tentokrát se nejdříve podíváme na plody Rosiina snažení a pak si konkrétní čísla přiblížíme.

Platy managementu Platy administrativních pracovníků (jen polovina z nich) Automobil Úrazové pojištění zaměstnanců Pojištění proti požáru Obecné pojištění odpovědnosti Odpovědnost za zboží Konzultace s odborníky Nájemné za kancelář Kancelářské zásoby Telefon Daň ze mzdy placená zaměstnavatelem Licenční poplatky Majetkové daně Odpisy Celkové administrativní a všeobecné náklady

30 000 9 000 9 000 3 040 300 600 2 930 12 000 4 800 600 1 800 10 130 2 930 600 12 000 99 730

Platy managementu určuje Rosie sama sobě. Jak už to tak u malých firem chodí, plat se zakládá spíš na minimálních životních potřebách vedoucího než na množství odvedené práce. Z platů administrativního personálu (čili asistentky) zde najdeme pouze jednu polovinu. S tou druhou jsme již operovali v nákladech prodeje. Podobně jako Grace mohla své náklady na provoz automobilu pouze odhadovat, neměla ani Rosie oporu v přesných údajích. Patrně se ale hodně najezdí po úřadech, a tak by mohla za měsíc urazit něco kolem 2 500 mil. Při sazbě 30 centů na míli je to za celý rok 9 000. Rozpočet pojištění je věc, která bývá často opomíjena. Čísla pro jeho sestavení jsou nicméně v pojišťovně relativně snadno dostupná. A jak si s nimi Rosie poradila? Úrazové pojištění zaměstnanců vypočetla jako tři procenta*) z mezd. V praxi se výše úrazového pojištění pro různé profese liší. Za svářeče, kteří balancují na úzkých traverzách třicet pater nad betonovou vozovkou, se platí víc než za lidi v kanceláři. Zde jsou pro zjednodušení použita tři procenta pro všechny Rosiiny zaměstnance.

*)

Rozpočty a plány

169


Vyplacené komise (pro Grace) Asistentka Skladník (Lem) Vedoucí (Rosie) Celkové mzdy Úrazové pojištění (3 % z mezd)

29 280 18 000 24 000 30 000 101 280 3 040

Pojištění proti požáru a obecné pojištění odpovědnosti stačilo pouze opsat z údajů od pojišťovny. Odpovědnost za zboží je pojištěním pokrývajícím škody, které manželské domky přivodí zákazníkům. Během manželských hádek se může přihodit plno nepředložených věcí. Jednomu z partnerů přerazí palec u nohy přibouchnuté dveře, druhý se pořeže o sklo vyražené z okna. Přestože si takové věci většinou navzájem způsobí sami manželé, soud by také mohl nařknout Rosie z toho, že dveře domků jsou moc tvrdé, sklo v oknech příliš křehké… Protože se riziko takového rozsudku zvyšuje s každým expedovaným domkem, výše pojistného závisí na jejich prodejích. Pojišťovna si pokrytí této eventuality cení na pět procent z výnosů. (5 % z 585 600 = 2 930 dolarů.) Za konzultace s odborníky (právníky či účetními) Rosie zaplatí celkem hodně, protože potřebuje jednak sepsat smlouvy s distributory a investory, jednak mít účetnictví prověřené auditem, aby na své partnery působila seriózním dojmem. 400 dolarů nájemného za kancelář se dá předpovědět velmi přesně, neboť je to dáno dlouhodobou smlouvou. Jestli se za kancelářské zásoby měsíčně utratí padesát dolarů, nebo o něco více, není vůbec jisté, avšak tato položka je tak nevýznamná, že nemá cenu se s ní obšírněji zabývat. Účty za telefon se v tomto rozpočtu vztahují hlavně k místním hovorům. Většina meziměstských hovorů se týká prodeje domků, proto jsme je vyčlenili do rozpočtu nákladů prodeje. Daním se nevyhneme, proto s nimi musíme počítat už v rozpočtu. V Rosiině případě se jedná o 10 % daň z mezd a platů, pět procent výnosů jde městu jako licenční poplatek a majetkové daně závisí na hodnotě vybavení a budov, které firma vlastní. Odhadce pomohl tuto daň stanovit na 600 dolarů ročně.*)

*)

Tyto míry zdanění jsou jen příklady. V každém státě jsou daně nastaveny jinak a průběžně se mění.

170

Rozpočty a plány

Celkový rozpočet

9.8 Celkový rozpočet Jakmile byla vyřešena všechna dílčí čísla, bylo na Jeffovi, aby je dal dohromady. Ten nakonec vyrukoval s tímto celkovým rozpočtem.

Plánované výnosy Rozpočet nákladů na pořízení prodaného zboží Plánovaný hrubý zisk Odečteme plánované výlohy Rozpočet nákladů prodeje Rozpočet nákladů ve skladu Rozpočet administrativních a všeobecných nákladů Plánované výlohy celkem Plánovaný čistý zisk

585 600 301 500 284 100 90 600 65 800 99 730 256 130 27 970

Nyní je rozpočet na celý druhý rok hotový, a tak může Rosie za rok porovnat své skutečné výsledky s těmito údaji a radostně zvolat: „Skvěle! Vyšlo to ještě lépe, než jak jsme chtěli.“ Případně může svěsit hlavu a naříkat, že zisku není tolik, kolik se očekávalo. Stálo rozpočtování za to? Asi by nestálo, kdyby skončilo zde u ročních plánů. Nakonec se vlastně ani tak moc neděje, pokud nesplníme plán. Stejně se to už vrátit nedá. Rozpočty se ale mohou stát účinným řídícím nástrojem, pokud je převedeme na měsíční plány. A úplně nejlepší je rozporcovat je na týdenní či denní úkoly. Rosie se rozhodla, že pro ni bude ideální zatím setrvat u měsíčních plánů. První čtyři měsíce jejího detailního rozpočtu vidíte v tabulce 9.1. Všimněte si, že zatímco se některá čísla neustále mění v závislosti na prodejích, jiná zůstávají stále stejná. Zní vám to povědomě? Jistě, o fixních a variabilních nákladech jsme hovořili ve čtvrté kapitole. Opravdu by se všechny variabilní náklady měly měsíc od měsíce lišit i v rozpočtech? Ano, například Graciny výdaje na benzin jsme odhadli podle toho, že za rok plánujeme prodat 340 domků. Pokud bychom chtěli prodat více, musela by Grace také více jezdit. Po rozdělení plánovaných výloh na měsíce vidíme, že by v únoru měla Grace najet asi polovinu toho, co v lednu. Předpokládáme totiž útlum prodejů. Na druhou stranu je ale možné, že právě v době útlumu se bude Grace muset o každý prodej usilovněji snažit, a tak najede více kilometrů a protelefonuje více minut. Jiný manažer by tedy mohl rozhodnout, aby tyto náklady Rozpočty a plány

171

Celkový rozpočet

zůstávaly na měsíčních rozpočtech fixní, i když se jistě budou lišit mezi jednotlivými roky. Provozní rozpočet na první čtyři měsíce druhého roku podnikání leden

únor

březen

duben

Počet prodaných manželských domků Výnosy z prodeje domků Výnosy z prodeje služeb Celkové výnosy

18 27 000 6 300 33 300

9 13 500 6 300 19 800

20 30 000 6 300 36 300

25 37 500 6 300 43 800

Odečteme náklady na pořízení prodaného zboží

16 110

7 695

17 100

21 375

Hrubý zisk

17 190

12 105

19 200

22 425

3 000 54 750 810 1 665 6 279

3 000 27 750 405 990 5 172

3 000 60 750 900 1 815 6 525

3 000 75 750 1 125 2 190 7 140

600 50 2 000 1 800 4 450

600 50 2 000 900 3 550

600 50 2 000 2 000 4 650

600 50 2 000 2 500 5 150

2 500 750 750 230 25 50 167 1 000 400 50 150 767 167 50 1 000 8 056

2 500 750 750 210 25 50 99 1 000 400 50 150 699 99 50 1 000 7 832

2 500 750 750 234 25 50 182 1 000 400 50 150 782 182 50 1 000 8 105

2 500 750 750 246 25 50 219 1 000 400 50 150 819 219 50 1 000 8 228

- 1 595

- 4 449

- 80

1 907

Režijní náklady členěné podle místa vzniku: Náklady prodeje Reklama Telefon Asistentka Automobil Vyplacené komise Celkové náklady prodeje Náklady ve skladu Nájemné Materiál Mzdy Dodávky domků zákazníkům Celkové náklady ve skladu Administrativní a všeobecné náklady Platy managementu Platy administrativních pracovníků Automobil Úrazové pojištění zaměstnanců Pojištění proti požáru Obecné pojištění odpovědnosti Odpovědnost za zboží Konzultace s odborníky Nájemné za kancelář Kancelářské zásoby Telefon Daň ze mzdy placená zaměstnavatelem Licenční poplatky Majetkové daně Odpisy Celkové administrativní a všeobecné náklady Čistý zisk (ztráta) před daní z příjmu

Tab. 9.1: Rozpočet na čtyři měsíce 172

Rozpočty a plány

Shrnutí

9.9 Nulové rozpočtování Nyní se dostáváme k dalšímu pojmu, který manažery děsí. Tato metoda je opakem k jednoduchému systému „vezmeme čísla z minulého roku a přidáme deset procent.“ Vy byste se jí bát neměli. Většina Rosiiných rozpočtů, které jsme si předvedli, byla vytvořena touto metodou, protože nebylo, z čeho vycházet. Bylo tak těžké spočítat kupříkladu pravděpodobné Graciny výdaje na benzin? Podívejte se, jak by to dopadlo, kdyby Rosie všechno dělala na základě minulých výdajů. V prvním roce dala za konzultace s odborníky 2 500 dolarů, a protože chce tentokrát zdvojnásobit prodeje, zdvojnásobila by všechny náklady, tedy i výlohy na konzultace. V rozpočtu by se objevila částka 5 000 dolarů. Ve skutečnosti si ve druhém roce u Rosiiny firmy přišli právníci a účetní na 12 300 dolarů. Rosie u nich byla pečená vařená, protože se bylo potřeba radit o stovkách detailů kolem zahájení vlastní výroby a shánění kapitálu. Ve skutečnosti to Rosie předvídala, a tak do skutečného rozpočtu uvedla 12 000 dolarů. Použila přitom nulové rozpočtování, což v podstatě znamená, že čísla odhadla, místo aby je vynásobila určitým procentem. Nulové rozpočtování je tedy metoda sestavování rozpočtu, při které se spoléháme na konkrétní očekávání budoucího období bez toho, abychom se ohlíželi na čísla z minulého období. V další kapitole se podíváme na to, jak nám mohou rozpočty pomoci předejít potížím v chodu firmy.

9.10 Shrnutí Rozpočtování je vlastně plánováním rozumně převedeným do řeči čísel. Neměl by to být pouze automaticky odvedený úkon, do kterého se pouštíme jen proto, že ho po nás někdo chce. Je nástrojem vedení, který nastíní stezku, po níž se bude v následujícím roce firma pohybovat. Na různé položky přijdeme různými způsoby: některé je lepší odvodit z loňských výsledků, jiné zase raději odhadneme. Čím více věnujete rozpočtu před začátkem roku času, tím účinnějším bude pomocníkem.

Rozpočty a plány

173

Případová studie

9.11 Otázky k procvičení Jsou tato tvrzení pravdivá? 1. Rozpočty na následující rok by měly být hotové před tím, než se začne s jakýmkoliv dalším plánováním. 2. Jakmile je rozpočet sestaven, nemělo by se na něm během roku nic měnit. 3. Čísla v rozpočtech se vždy počítají na základě údajů z předchozího roku. 4. Vyberte správnou možnost: Rozpočty by měly být: lehce sestavitelné, obtížně sestavitelné, vypočteny s velkou dávkou úsilí, pečlivosti a trochou štěstí, vytesány do kamene poté, co je o svačinové přestávce na kus ubrousku načmáral matematicky nejnadanější prvňáček. 5. Sestavte následující zdroje informací podle jejich spolehlivosti: ___ hrubý odhad ___ výsledky z předešlého roku ___ odhad na základě zvážení budoucího vývoje ___ průměrná čísla v příslušném průmyslovém odvětví ___ pravděpodobné budoucí náklady (nulové rozpočtování) ___ výsledky srovnatelných firem ___ vlastní personál

9.12 Případová studie Gretchen sestavuje své rozpočty každý měsíc. Takto vypadaly její odhady jednotlivých položek.

Náklady na pořízení prodaného zboží Reklama Mzdy a platy Brigádník Náklady dodávek zboží Pojištění proti požáru

174

Rozpočty a plány

40 % výnosů 10 % výnosů 5 000 5 % výnosů 1 % výnosů 100

Případová studie

Nájemné Materiál Telefon

2 000 2 % výnosů 200

Vaším úkolem je pro Gretchen sestavit rozpočet na květen, kdy jsou očekávány výnosy ve výši 30 000 dolarů.

Položka Rozpočet na tuto položku (v dolarech) ........................... ................. ........................... ................. ........................... ................. ........................... ................. ........................... ................. ........................... ................. ........................... ................. ........................... ................. ........................... .................

Rozpočty a plány

175

Zpráva o rozpočtu a další rozpočty 10.1 Malé varování úvodem V této kapitole narazíte na mnoho zpráv, jež obsahují nedozírné množství čísel. Nenadálý oční kontakt s nimi může slabším povahám přivodit pocit strachu a úzkosti. Ale neberte je tak vážně. Jsou tu od toho, abyste viděli jejich formální uspořádání. Až na několik výjimek, na které výslovně upozorním, nemusíte tyto monstrózní výkazy studovat řádek po řádku.

10.2 Zprávy o rozpočtu Jak jsme si řekli v minulé kapitole, rozpočty jsou plány vyjádřené v číslech, které nemají mnoho praktického významu, pokud se s nimi nakonec neporovnají skutečně dosažené výsledky. Dosáhla firma toho, co plánovala? Nejsnazší možností, jak to zjistit, je položit čísla z rozpočtu a skutečná čísla vedle sebe. Přesně to Jeff udělal v tabulce 10.1. První sloupec čísel zde představuje lednové výsledky, zatímco druhý sloupec už známe z tabulky 9.15. Tehdy tato čísla figurovala jako plán na leden. V třetím sloupci nalezneme odchylku čili rozdíl mezi oběma předchozími sloupci vyjádřený v dolarech. Čtvrtý sloupec je také odchylkou skutečnosti od plánovaného rozpočtu. Tentokrát je však neshoda vyjádřena v procentech. Vypočítáme ji, když odchylku z třetího sloupce dělíme rozpočtem (druhý sloupec).

176

Zpráva o rozpočtu a další rozpočty

Zprávy o rozpočtu

Zpráva o rozpočtu za leden druhého roku skuteč- rozpočet odchyl- odchylnost ka od ka v % rozpočtu Počet prodaných manželských domků Výnosy z prodeje domků Výnosy z prodeje služeb Celkové výnosy

21 31 500 5 500 37 000

18 27 000 6 300 33 300

3 4 500 - 800 3 700

17 % P 17 % P - 13 % N 11 % P

Odečteme náklady na pořízení prodaného zboží 18 675

16 110

2 565

16 %

P

Hrubý zisk

18 325

17 190

1 135

7%

P

3 600 74 750 900 1 850 7 174

3 000 54 750 810 1 665 6 279

600 20 0 90 185 895

20 % 37 % 0% 11 % 11 % 14 %

N N

600 40 2 000 2 000 4 640

600 50 2 000 1 800 4 450

0 - 10 0 200 190

2 500 750 650 236 25 50 185 300 400 75 150 785 185 50 1 000 7 341

2 500 750 750 230 25 50 167 1 000 400 50 150 767 167 50 1 000 8 056

0 0 - 100 6 0 0 18 - 700 0 25 0 18 18 0 0 - 715

0% 0% - 13 % 3% 0% 0% 11 % - 70 % 0% 50 % 0% 2% 11 % 0% 0% -9%

- 830

- 1 595

765

- 48 %

Režijní náklady členěné podle místa vzniku: Náklady prodeje Reklama Telefon Asistentka Automobil Vyplacené komise Celkové náklady prodeje Náklady ve skladu Nájemné Materiál Mzdy Dodávky domků zákazníkům Celkové náklady ve skladu Administrativní a všeobecné náklady Platy managementu Platy administrativních pracovníků Automobil Úrazové pojištění zaměstnanců Pojištění proti požáru Obecné pojištění odpovědnosti Odpovědnost za zboží Konzultace s odborníky Nájemné za kancelář Kancelářské zásoby Telefon Daň ze mzdy placená zaměstnavatelem Licenční poplatky Majetkové daně Odpisy Celkové administrativní a všeobecné náklady Čistý zisk (ztráta) před daní z příjmu

N N N

0% - 20 % P 0% 11 % N 4% N

P N N P N N N P P

Tab. 10.1: Zpráva o rozpočtu za leden Zpráva o rozpočtu a další rozpočty

177

Zprávy o rozpočtu

Některé z dílčích výsledků se oproti plánu zlepšily, jiné dopadly hůře. Ale znamená pro nás pokaždé menší číslo zhoršení a větší číslo zlepšení? Ne, je to vždy jiné. Pokud nám oproti plánu vzrostly výnosy, můžeme se radovat. Jestli máme také u nákladů větší číslo, než jaké jsme čekali, znamená to, že jsme přišli o více peněz. Finančníci mluví o příznivých a nepříznivých odchylkách. Takové označení není tak příkré jako dobré či špatné změny a dává účetním prostor pro vykrucování se z chybných odhadů v rozpočtech. (Oni by nejspíš tyto odhady nazvali nepřesnými). Aby měla Rosie přehled o tom, kde se podařilo splnit plán a kde ne, označil Jeff v posledním sloupci příznivé odchylky písmenem „P“ a nepříznivé písmenem „N“. Podívejme se, jak dopadla jedna z těch úplně nejpodstatnějších položek, tedy výnosy z prodeje domků. Rosie plánovala vydělat 27 000 a ve skutečnosti se prodalo domků za 31 500 dolarů. Takto Jeff vypočetl dolarovou odchylku.

Skutečné výnosy Odečteme plánované výnosy Odchylka

31 500 27 000 4 500

Když poté vydělil 4 500 dolarů číslem 27 000, získal číslo 0,167 neboli 17 %. Rosie tedy z prodeje dostala o 4 500 dolarů více a svůj plán překonala o 17 %. Její reklama očividně funguje. Výnosy z prodeje služeb ale už tak dobře nedopadly. Zaostávají za plánem o 800 dolarů. Možná se mělo častěji volat stávajícím zákazníkům, kteří ještě úklidu nevyužívají. Nejspíš Rosie neměla služby odsouvat na druhou kolej. Nebo je to prostě jen jedna z nepříznivých položek, se kterými se musíme smířit. Proč se vlastně zabýváme důkladným výpočtem odchylek a jejich podílů na číslech z rozpočtu? Podívejte se v rámci nákladů prodeje na údaje o reklamě a telefonu. Reklama přešvihla rozpočet o 600 dolarů a telefon jen o dvacet. Přitom ale těch dvacet dolarů znamená 37 %, zatímco reklama se prodražila pouze o 20 %. 37 % je už celkem dost a to by mělo pro Rosie signalizovat potenciální problém. Možná tu někdo používá firemní telefon pro hovory s tetičkou Nellie z Kodaně. Anebo je možné, že Grace skutečně musela provolat o dvacet dolarů více. Naplánovat některé položky je takřka nemožné. Například poplatky za konzultace s právníky či nezávislými účetními Rosie na celý rok odhadla na 12 000, a tak se každý měsíc v rozpočtu objevila částka 1 000 dolarů. Jenže v lednu účty za tyto služby vydaly jen na 300 dolarů. Nedá se nic dělat, tyto výdaje se prostě nedají dopředu odhadnout. Jinými slovy, velké odchylky nemusí být vždy závažné. Měly by být posuzovány v souvislostech. 178


Všude samé zprávy

Vzhledem k varování, jež bylo na začátku této kapitoly, vidíte, že důležitá pro nás byla vlastně jen čísla ve čtvrtém sloupci. Těch předchozích jsme si mohli začít všímat teprve, když čtvrtý sloupec vykazoval nějakou velkou odchylku. Jaké poučení z toho plyne? Čtěte raději dvouciferná než pěti- a víceciferná čísla. Je to snazší.

10.3 Všude samé zprávy Počítače usnadnily mnoha lidem život. Účetní už nemusí sami provádět složité výpočty. Místo nich nyní podle vzorců pracují elektronky, elektrolyty, elipsy, elegie nebo prostě cokoliv z toho, co asi může obsahovat počítač. Ani prodavači v potravinách už dávno nemusí sčítat ceny s tužkou a papírem v ruce, i když se netajím tím, že bych si jednou do takového obchodu chtěl zajít. Díky počítačům je také stále obtížnější cokoliv zatajit před finančním úřadem, což zase takový přínos není. Manažerům, účetním či podnikatelům mohou počítače bez mrknutí oka dodat desítky nejrůznějších provozních zpráv a zpráv o rozpočtu – stovky stran hustě potištěných daty, do jejichž sestavování by se lidská mysl nebyla ochotna pustit. Ale je pak taková záplava údajů k něčemu dobrá? Manažeři, a zvlášť ti, kteří na tom nejsou s čísly nejlépe, by se měli naučit oddělit zrno od plev. Například v tabulce 10.2 vidíme únorovou provozní zprávu Rosiiny firmy. Vypadá strašlivě, ale všechno se rázem zjednoduší, když si ji rozdělíme na několik částí. Opravdu je zde až příliš mnoho cifer najednou. Přitom první čtyři sloupce už známe z lednové zprávy. Jde o stejnou čtveřici kolonek, jen s novějšími daty. Když se zadíváte na zbylé čtyři sloupce, je zde opět stejná základní struktura, jen jde o údaje za leden a únor složené dohromady. První dva z těchto sloupců (skutečné výsledky a rozpočty) jsou součty těchto kategorií z předchozích tabulek, odchylky z nich jsou nově vypočtené podle stejného postupu, jaký jsme použili o několik stran dříve. Tyto složené rozpočty také mohou hrát důležitou úlohu, protože postupně eliminují měsíční výkyvy. Takto po částech můžete přistupovat ke kterémukoliv složitějšímu výkazu a rázem uvidíte, že se vlastně skládá z jednoduchých a pochopitelných součástí.


179

180


2 700 45 750 775 1 175 5 445 600 75 2 000 1 100 3 775

Náklady ve skladu Nájemné Materiál Mzdy Dodávky domků zákazníkům Celkové náklady ve skladu

14 095

9 405

11 16 500 7 000 23 500

Náklady prodeje Reklama Telefon Asistentka Automobil Vyplacené komise Celkové náklady prodeje

Režijní náklady členěné podle místa vzniku:

Hrubý zisk

Odečteme náklady na pořízení prodaného zboží

Počet prodaných manželských domků Výnosy z prodeje domků Výnosy z prodeje služeb Celkové výnosy

skutečnost

Zpráva o rozpočtu za první dva měsíce druhého roku

600 50 2 000 900 3 550

3 000 27 750 405 990 5 172

12 105

7 695

9 13 500 6 300 19 800

0 25 0 200 225

- 300 18 0 370 185 273

1 990

1 710

2 3 000 700 3 700

0% 50 % 0% 22 % 6%

- 10 % 67 % 0% 91 % 19 % 5%

16 %

2%

22 % 22 % 11 % 19 %

1 200 115 4 000 3 100 8 415

6 300 119 1 500 1 675 3 025 12 619

32 420

28 080

32 48 000 12 500 60 500

rozpočet odchylka odchylka skutečod rozv% nost počtu

únor

1 200 100 4 000 2 700 8 000

6 000 81 1 500 1 215 2 655 11 451

29 295

23 850

27 40 500 12 600 53 100

0 15 0 400 415

300 38 0 460 370 1 168

3 125

4 275

5 7 500 - 100 7 400

0% 15 % 0% 15 % 5%

5% 47 % 0% 38 % 14 % 10 %

11 %

18 %

19 % 19 % -1% 14 %

rozpočet odchylka odchylka od rozv% počtu

leden a únor


Tab. 10.2 Zpráva o rozpočtu z únoru

Tab. 10.2: Zpráva o rozpočtu z února

Čistý zisk (ztráta) před daní z příjmu

Administrativní a všeobecné náklady Platy managementu Platy administrativních pracovníků Automobil Úrazové pojištění zaměstnanců Pojištění proti požáru Obecné pojištění odpovědnosti Odpovědnost za zboží Konzultace s odborníky Nájemné za kancelář Kancelářské zásoby Telefon Daň ze mzdy placená zaměstnavatelem Licenční poplatky Majetkové daně Odpisy Celkové administrativní a všeobecné náklady - 2 479

2 500 750 700 215 25 50 118 500 400 60 150 718 118 50 1 000 7 354 - 4 449

2 500 750 750 210 25 50 99 1 000 400 50 150 699 99 50 1 000 7 832 1970

0 0 - 50 5 0 0 19 - 500 0 10 0 19 19 0 0 - 478 - 44 %

0% 0% -7% 2% 0% 0% 19 % - 50 % 0% 20 % 0% 3% 19 % 0% 0% -6 % - 3 309

5 000 1 500 1 350 451 50 100 303 800 800 135 300 1 503 303 100 2 000 14 695 - 6 044

5 000 1 500 1 500 440 50 100 266 2 000 800 100 300 1 466 266 100 2 000 15 888 2 735

0 0 - 150 11 0 0 37 - 1 200 0 35 0 37 37 0 0 - 1 193 - 45 %

0% 0% - 10 % 3% 0% 0% 14 % - 60 % 0% 35 % 0% 3% 14 % 0% 0% -8%



181

Pružné rozpočty

10.4 Pružné rozpočty Tabulka 10.3 obsahuje část zářijové provozní zprávy. Sloupce, které se týkají pouze září, jsem vynechal, protože se nevztahují k tomu, o čem budeme nyní hovořit. My se zaměříme jen na celkové výsledky za prvních devět měsíců druhého roku. Obchody jdou skvěle! Výnosy jsou o 47 % vyšší, než jaké byly plánované, a čistý zisk převyšuje rozpočet o čtyři tisíce. Nyní se podívejte na náklady. Většina z nich je větší, než jaké jsme předpokládali (skoro všechny mají v posledním sloupci ortel „nepříznivá odchylka“). Rosie by mohla vydělat ještě mnohem více peněz, pokud by prodávala stejně domků, ale zároveň šetřila, kde by jen mohla. Je to rozumná úvaha? Není, protože některé náklady (jako třeba komise) rostou s každým prodaným domkem. Některé výlohy se budou rovnat rozpočtu, ať už budou prodeje jakékoliv. Kupříkladu majetkové daně se stanovují na rok dopředu podle odhadu hodnoty majetku. Jejich vyúčtování dorazí už v lednu a Jeff může tuto sumu lehce vydělit dvanácti, aby získal přesnou částku připadající na každý měsíc. Odpisy se mohou na začátku roku předem vypočíst jak pro stávající vybavení, tak pro stroje a budovy, které budou v blízké době nakoupeny. Ani ty by se tedy neměly během roku odchylovat od rozpočtu. Jenže podívejte se na náklady reklamy, komisí, materiálu, odpovědnosti za zboží a několika desítek dalších položek! „K čertu s takovým rozpočtem!“ povzdechla si Rosie a řekla Jeffovi, aby příští měsíc už žádný rozpočet netiskl. Bylo nutné zanevřít na jeden z nejsilnějších nástrojů vedení firmy? Ne, pokud by byl Rosiin rozpočet pružný. V takovém rozpočtu se bere ohled na to, že se variabilní náklady*) zvyšují spolu s růstem prodejů. Toho lze dosáhnout dvěma způsoby. Za prvé, můžeme sestavit několik rozpočtů pro různá množství prodaných domků tak, jak to vidíme v tabulce 10.4. Když pak bude Jeff psát provozní zprávu, použije z rozpočtů ten, jehož prodeje se budou nejvíce blížit skutečnosti. Tento sloupec z tabulky 10.4 pak použije na místě plánovaných údajů.

*)

Rozdíl mezi variabilními a fixními náklady jsme popsali ve čtvrté kapitole.

182


Pružné rozpočty

Zpráva o rozpočtu za prvních devět měsíců druhého roku skuteč- rozpočet odchyl- odchylnost ka od ka v % rozpočtu Počet prodaných manželských domků Výnosy z prodeje domků Výnosy z prodeje služeb Celkové výnosy

280 190 90 420 000 285 000 135 000 80 000 56 700 23 300 500 000 341700 158 300

47 % 47 % 41 % 46 %

P P P P

Odečteme náklady na pořízení prodaného zboží 247 500 166 500

81 000

49 % N

Hrubý zisk

77 300

44 %

P

N N

252 500 175 200

Režijní náklady členěné podle místa vzniku Náklady prodeje Reklama Telefon Asistentka Automobil Vyplacené komise Celkové náklady prodeje Náklady ve skladu Nájemné Materiál Mzdy Dodávky domků zákazníkům Celkové náklady ve skladu Administrativní a všeobecné náklady Platy managementu Platy administrativních pracovníků Automobil Úrazové pojištění zaměstnanců Pojištění proti požáru Obecné pojištění odpovědnosti Odpovědnost za zboží Konzultace s odborníky Nájemné za kancelář Kancelářské zásoby Telefon Daň ze mzdy placená zaměstnavatelem Licenční poplatky Majetkové daně Odpisy Celkové administrativní a všeobecné náklady Čistý zisk (ztráta) před daní z příjmu

40 000 900 6 750 12 000 25 500 85 150

27 000 570 6 750 8 550 17 085 59 955

13 000 330 0 3 450 8 415 25 195

48 % 58 % 0% 40 % 49 % 42 %

5 400 700 22 000 27 500 55 600

5 400 450 18 000 19 000 42 850

0 250 4 000 8 500 12 750

0% 56 % 22 % 45 % 30 %

22 500 8 000 6 200 2 543 225 450 2 500 8 000 3 600 600 1 500 8 475 2 500 450 9 000 76 543

22 500 6 750 6 750 2 131 225 450 1 712 9 000 3 600 450 1 350 7 112 1 712 450 9 000 73 192

0 1 250 - 550 412 0 0 788 - 1 000 0 150 150 1 363 788 0 0 3 351

0% 19 % -8% 19 % 0% 0% 46 % - 11 % 0% 33 % 11 % 19 % 46 % 0% 0% 5%

35 207

- 797

36 004 4 517 %

N N N

N N N N

N P N N P N N N N N P

Tab. 10.3: Část zářijové zprávy o rozpočtu Zpráva o rozpočtu a další rozpočty

183

Pružné rozpočty

Rozpočty pro různé hladiny prodejů prodané domky 20 Výnosy z prodeje domků Výnosy z prodeje služeb Celkové výnosy

25

30

35

40

30 000 37 500 45 000 52 500 60 000 6 300 6 300 6 300 6 300 6 300 36 300 43 800 51 300 58 800 66 300

Odečteme náklady na pořízení prodaného zboží 17 100 21 375 27 000 31 500 36 000 Hrubý zisk

19 200 22 425 24 300 27 300 30 300


3 000 60 750 900 1 815 6 525

3 000 75 750 1 125 2 190 7 140

3 000 90 750 1 350 2 565 7 750

3 000 105 750 1 575 2 940 8 370

3 000 120 750 1 800 3 315 8 985

600 50 2 000 2 000 4 650

600 50 2 000 2 500 5 150

600 50 2 000 3 000 5 650

600 50 2 000 3 500 6 150

600 50 2 000 4 000 6 650

2 500 750 750 234 25 50 182 1 000 400 50 150 782 182 50 1 000 8 105

2 500 750 750 246 25 50 219 1 000 400 50 150 819 219 50 1 000 8 228

2 500 750 750 257 25 50 257 1 000 400 50 150 857 257 50 1 000 8 353

2 500 750 750 268 25 50 294 1 000 400 50 150 894 294 50 1 000 8 475

2 500 750 750 279 25 50 332 1 000 400 50 150 932 332 50 1 000 8 600

- 80

1 907

2 542

4 305

6 065

Tab. 10.4: Výsledky plánované pro různé hladiny prodejů

184


Pružné rozpočty

Zpráva o rozpočtu za prvních devět měsíců druhého roku – pružný rozpočet skuteč- rozpočet odchyl- odchylnost ka od ka v % rozpočtu Počet prodaných manželských domků Výnosy z prodeje domků Výnosy z prodeje služeb Celkové výnosy

280 280 420 000 420 000 80 000 80 000 500 000 500 000

0 0 0 0

0% 0% 0% 0%

Odečteme náklady na pořízení prodaného zboží 247 500 252 000

- 4 500

-2%

P

4 500

2%

P

Hrubý zisk

252 500 248 000


40 000 900 6 750 12 000 25 500 85 150

27 000 1 680 6 750 12 600 25 000 73 030

13 000 - 780 0 - 600 500 12 120

48 % N - 46 % P 0% -5% P 2% N 17 % N

5 400 700 22 000 27 500 55 600

5 400 450 18 000 28 000 51 850

0 250 4 000 - 500 3 750

0% 56 % N 22 % N -2% P 7% N

22 500 8 000 6 200 2 543 225 450 2 500 8 000 3 600 600 1 500 8 475 2 500 450 9 000 76 543

22 500 6 750 6 750 2 370 225 450 2 500 9 000 3 600 450 1 350 7 900 2 500 450 9 000 75 795

0 1 250 - 550 173 0 0 0 -1 000 0 150 150 575 0 0 0 748

35 207

47 325 -12 118

0% 19 % -8% 7% 0% 0% 0% - 11 % 0% 33 % 11 % 7% 0% 0% 0% 1%

N P N

P N N N

N

26 % N

Tab. 10.5: Zářijová zpráva o rozpočtu předělaná na pružný rozpočet Zpráva o rozpočtu a další rozpočty

185

Pružné rozpočty

Za druhé, pro každý variabilní (či smíšený) údaj můžeme stanovit postup, jakým ho dodatečně vypočteme podle skutečných výnosů. Rosie si tak řekne, že náklady na pořízení prodaného zboží budou 60 % výnosů, komise představují 5 % výnosů, dodávky zákazníkům činí 100 dolarů na každý domek atd. Na Jeffovo naléhání Rosie určila takovéto univerzální postupy, Jeff rozpočty zpětně přepočítal a nyní před nimi leží srovnání zcela nové. Pokud se zajímáte o detaily, postup sestavování nového rozpočtu naleznete v Dodatku A. Jestliže vám stačí mé ujištění, spolehněte se, že podle Rosiiných pokynů se nakonec Jeff dopracoval k číslům uvedeným v tabulce 10.5 v kolonce „rozpočet od ledna do září“. Podle starého rozpočtu, který Rosie vyhodila (tabulka 10.3), byl účet za telefon zbytečně překročen o 58 %. Když se podíváme na tutéž zprávu sestavenou s pružným rozpočtem (tabulka 10.5), najednou vidíme, že se na telefonu ušetřilo 46 %. Nedává to větší smysl, že rozpočet na telefon zvýšíme, když se obchody nad očekávání daří? Odchylka mezi skutečnými a plánovanými prodeji a výnosy je nula. Tak to musí být, protože celý rozpočet počítáme právě podle toho, jak tyto veličiny dopadly. Na nákladech na pořízení prodaného zboží jsme ušetřili dvě procenta. To proto, že rozpočet počítá s cenou 900 dolarů za jeden domek, přičemž některé domky byly ve skutečnosti nakoupeny s množstevní slevou. Reklama je stále dražší, než jsme čekali – o 48 %. Jelikož se jí však daří přilákat dostatek zákazníků, svůj účel plní a zvýšené náklady můžeme tolerovat. Reklamu Rosie považuje za fixní náklad, který se s počtem prodaného zboží nemění. Možná by z ní mohla udělat variabilní náklad. To by dělalo v rozpočtu dobrotu, pokud by se výnosy zvyšovaly. Pokud by se ale snižovaly, rozpočet na reklamu by se také omezoval a Rosie by nabyla přesvědčení, že na ní musí ještě více šetřit. Přitom Rosie věří, že právě v době útlumu je nejvyšší doba nasadit více reklamy. Tím pádem by variabilní náklady na reklamu mohly marketingovému oddělení vyslat falešnou zprávu a přidusit inzerci v nejpotřebnější chvíli. Řešením by mohlo být rozhodnutí, že reklamní výlohy budou stoupat v době rostoucích výnosů a nebudou klesat ve zbývajícím čase. Manažerovo rozhodnutí může být jakékoliv, dokud bude pro personál srozumitelné. Proč nám ani podle pružného rozpočtu nesouhlasí vyplacené komise? Komise jsou 5 % výnosů, číslo v rozpočtu je vypočteno jako 5 % skutečných celkových výnosů, takže by zde neměl být žádný rozdíl. Jenže v tabulce 10.5 vidíme nepříznivý schodek 500 dolarů. Rosie a Grace se rozhodly, že od července do září zavedou speciální akci na podporu prodeje. Každý majitel manželského domku, který pro nákup získá dalšího zákazníka, dostane od firmy 50 dolarů. Této akce využilo deset lidí, tím pádem vznikly mezi komisemi nepředložené výdaje v celkové výši 186


Pokladní rozpočet

500 dolarů.*) Rosie na tuto akci pozapomněla, a tak začala Grace vyslýchat, kam že se ony peníze poděly. Grace jí celou situaci vysvětlila. Na nepříznivých odchylkách není nic špatného, pokud je zodpovědná osoba dokáže svému nadřízenému řádně zdůvodnit. „Řádné zdůvodnění“ samozřejmě většinou spočívá v tom, že tyto výdaje byly účelně vynaloženy. Nedbalost vedení takovým zdůvodněním není. Pokud Rosie těchto 500 dolarů vadí, mohla by Jeffa požádat, aby rozpočet zpětně upravil. Vidíte, že rozpočty nejsou něčím, co by se vyplatilo tesat do mramoru. Management může kdykoliv nařídit jejich změnu. To neplatí v případě státního rozpočtu, jejž v pozici manažerů schvaluje parlament. Zde je schvalování tak složité, že je štěstí, že se už dodatečně měnit nedá. Možná jste si všimli, že na právě probíraných zprávách chybí náklady na úroky. Vynechali jsme je záměrně, poněvadž jejich výše se ani nedá v každodenním běhu firmy ovlivnit, ani není v moci provozních manažerů. Úroky můžeme vypočítat až poté, co určíme, kolik bude firma potřebovat hotovosti. Proto jsou náklady úroků obsaženy v pokladním rozpočtu.

10.5 Pokladní rozpočet Až dosud jsme porovnávali plánované a skutečné náklady a výnosy. To jsou pojmy akruální, které evidujeme v době, kdy nastanou, přičemž zaplatit se za ně klidně může někdy jindy. (O rozdílu mezi akruálním a peněžním účetnictvím jsme diskutovali v první kapitole.) Když Rosiina společnost někomu prodá manželský domek na obchodní úvěr, uzavřený obchod se za toto období objeví v provozní zprávě. Pokud ale byl obchod uzavřen v květnu a zákazník zaplatí až v červnu, nemůže Rosie s těmito penězi počítat v momentu, kdy přemýšlí, zda bude mít dost peněz na květnovou splátku bance. Pro takové úvahy Jeff připravuje také pokladní rozpočet. To je další kus nezměrné práce, kterou musí vykonávat účetní po celém světě. O několik stran dříve jsme si předvedli, jak se vedoucí rozhodují podle akruálních rozpočtů. Převést je na peněžní bázi je ale úkol k zešílení. Jaké jsou nejčastější komplikace, jež tento úkol ztěžují? Nevíme, kdy se zákazníci rozhodnou zaplatit a jak moc se firma zpozdí s placením vlastních dluhů, musíme hlídat data splatnosti atd. Pokladní rozpočet je lepší svěřit lidem, kteří rádi řeší rovnice o tisíci neznámých. Protože tyto zákaznické prémie nepodléhají dani ze mzdy a jelikož v rozpočtu počítáme daň ze mzdy z celkových mezd a komisí, způsobila tato akce také menší odchylku v kolonce „daň ze mzdy placená zaměstnavatelem.“

*)


187

188


8 565 1 729 21 469

6 672 1 729 17 123 63 085

54 738

Tab. 10.6: První verze pokladního rozpočtu

71 334

0 6 525 4 650

Konečný stav hotovosti

71 334

duben

18 000 6 525 4 650

84 157 - 10 714

11 516 6 565 1 729 96 229 25 535 131 969

0 7 140 5 150

červen

- 8 385

6 565 1 729 32 969

13 500 6 525 4 650

21 780 13 518 0 24 584

84157 - 10 714

květen

21 780 26 280 21 780 7 938 12 078 15 318 0 0 0 92 803 109 692 121 255

0 5 172 3 550

11 880 13 590 0 80 208

63 085

březen

Peněžní výdaje během měsíce 85 500 Platby Fredovi za nové domky 6 279 Náklady prodeje splacené v tomto měsíci 4 450 Náklady ve skladu splacené v tomto měsíci Administrativní a všeobecné náklady 7 084 splacené v tomto měsíci 1 729 Splácení úvěrů a splátek 105 042 Celkové výdaje

54 738

120 000

únor

Peněžní příjmy během měsíce 19 980 Úhrady za současné prodeje Úhrady za prodeje v předešlých měsících 19 980 0 Půjčky od banky 159 780 Celkové příjmy

Počáteční stav hotovosti

Pokladní rozpočet na první polovinu druhého roku leden

Pokladní rozpočet

Většina závazků je splatná na měsíčním základu. Dodavatelé po nás chtějí peníze například do desátého příštího měsíce a půjčky, splátky a mnohé další věci mají také být uhrazeny do jistého počtu měsíců. Jeff začal s pokladním rozpočtem po jednotlivých měsících, ale když se dostal ke květnu a červnu, zjistil, že mu hoto vost vychází záporně. Protože bankám jsou obecně firmy bez peněz nesympatické, Jeff se zde zastavil a pokusil se zjistit příčinu tohoto neveselého výsledku. Jeho dosavadní práci vidíte v tabulce 10.6.

Pokladní rozpočet

Jeff začíná rok se 120 000 dolary, z nichž 90 000 představuje loňský bankovní úvěr. Banka firmě peníze připsala už v prosinci, i když je Jeff čekal až začátkem ledna. Z minulých zkušeností Jeff usuzuje, že 60 % zákazníků zaplatí buď při dodání, nebo aspoň ve stejném měsíci, 36 % lidí pošle své peníze později a 4 % budou představovat nedobytné pohledávky. Výsledky těchto výpočtů vidíme v kolonkách úhrady za prodeje. Mezi lednovými výdaji vidíme splacení 85 500 dolarů za sto domků, na něž si firma od banky půjčila devadesát tisíc. V následujících třech měsících není třeba žádné další domky kupovat, a tak je na tomto místě nula. Dále Jeff určil, kolik bude v jednotlivých měsících třeba zaplatit za nejrůznější druhy režijních nákladů a součty v daných kategoriích také zařadil pod peněžní výdaje. Nakonec vždy odečetl výdaje od příjmů a získal tak konečný stav peněz v pokladně či na běžném účtu. Tato částka následně přešla do rozpočtu na následující měsíc jakožto počáteční stav. (54 738 dolarů, které by Rosie měly zbýt několik minut před půlnocí 31. ledna, se stanou počátečním stavem 1. února.)

Korekce pokladního rozpočtu Když Jeff uviděl, že už na jaře firmě hrozí vstup do trudného světa záporných čísel, šel se poradit s Rosie. Nakonec vyrukovali s tímto řešením: Rosie zavolala Fredově konkurenci, Děravým domkům, s. r. o. Jejich manažer se snažil Rosie přetáhnout mezi své odběratele, a tak jí nabídl možnost odkládat platby až na 45 dnů. Rosie o této nabídce řekla Fredovi a ten byl nucen nabídnout ještě lepší platební podmínky. Od té doby byly Fredovy faktury splatné do desátého přespříštího měsíce. Takže pokud Rosie koupila domky 1. dubna, mohla placení odkládat až do 10. června. Jak už jsme si vysvětlili v předchozích kapitolách, na tyto platební podmínky můžeme vlastně nahlížet jako na bezúročný úvěr. Rosie dále požádala svého známého bankéře Hermana, aby jí v červnu půjčil 10 000 dolarů. Ten souhlasil pod podmínkou, že stávající úvěr (90 000 dolarů) Rosie splatí včas v květnu. Jeff předělal rozpočet tak, aby obsahoval možnost platit Fredovi později a také červnovou půjčku. Nyní už byly ve všech měsících pouze kladné výsledky. Nový pokladní rozpočet si můžete prohlédnout v tabulce 10.8. Prvních šest měsíců obsahuje stejné údaje jako v předchozí tabulce až na dvě výjimky – platby Fredovi jsou o jeden měsíc posunuté a v červnu je tu úvěr 10 000 dolarů, který bude splacen v srpnu.


189

190

Zpráva o rozpočtu a další rozpočty 63 085

17 123

105 042 54 738

6 672 1 729

7 084 1 729

Tab. 10.7: Pokladní rozpočet na celý rok

Konečný stav hotovosti

0 5 172 3 550

11 880 13 590 0 80 208

54 738

únor

85 500 6 279 4 450

19 980 19 980 0 159 780

Peněžní příjmy během měsíce Úhrady za současné prodeje Úhrady za prodeje v předešlých měsících Půjčky od banky Celkové příjmy

Peněžní výdaje během měsíce Platby Fredovi za nové domky Náklady prodeje splacené v tomto měsíci Náklady ve skladu splacené v tomto měsíci Administrativní a všeobecné náklady splacené v tomto měsíci Splácení úvěrů a splátek Daň z příjmu Celkové výdaje

120 000

Počáteční stav hotovosti

leden

Opravený pokladní rozpočet na druhý rok

71 334

duben

84 157

květen

71 334

21 469

8 565 1 729

0 6 525 4 650 6 565 96 229

0 6 525 4 650

84 157

7 286

25 535 113 969

11 516 1 729

0 7 140 5 150

21 780 26 280 21 780 7 938 12 078 15 318 0 0 0 92 803 109 692 121 255

63 085

březen

15 115

37 469

6 565 1 729

18 000 6 525 4 650

21 780 13 518 10 000 52 584

7 286

červen

19 741

33 822

6 526 1 729

13 500 7 017 5 050

25 380 13 068 0 53 563

15 115

červenec

17 421

47 968

6 467 11 896

16 200 7 755 5 650

30 780 14 868 0 65 389

19 741

srpen

22 407

38 322

6 526 1 729

18 000 7 017 5 050

25 380 17 928 0 60 729

17 421

září

20 354

48 601

6 467 1 729

27 000 7 755 5 650

30 780 15 768 0 68 955

22 407

říjen

22 328

12 000

22 328

55 734

11 370 1 729

27 000 8 985 6 650

45 943

45 943

12 349 96 672 1 729 125 415 5 000 5 000 75 133 620 187

31 500 236 700 13 905 90 600 10 650 65 800

39 780 75 780 351 360 17 928 22 968 184 770 0 0 10 000 78 062 121 076 666 130

20 354

listopad prosinec celkem

Pokladní rozpočet

Máme rozpočet nechat na starosti účetním?

Všimněte si, že zde vidíte některé položky, které ve výsledovce nenajdete. Jedná se hlavně o bankovní půjčky a jejich splátky. Ve výsledovce pro ně není místo, jelikož to nejsou náklady či výnosy, jen pohyby peněz.*) (Ve výsledovce se objeví pouze náklady úroků.)

10.6 Další druhy rozpočtů Skoro vše, co se dá vyjádřit čísly, se dá plánovat a rozpočtovat. Plno společností si vede rozpočet pořizování strojů, jinak také zvaný rozpočet nákupu vybavení či aktivační rozpočet. V každém případě jde o to, kdy se nakoupí jaké stroje, auta, budovy, pozemky, lodě atd. Protože tyto věci ovlivní chod společnosti na velmi dlouhou dobu, připravují se takové rozpočty na několik let dopředu. Nezastupitelnou roli zde hrají metody, které zdůvodní, zdali se nákup vybavení skutečně vyplatí (mluvili jsme o nich v šesté kapitole). Na tuto kapitolu vás odkazuji i ve věci leasingu. Tehdy jsme si odlišili jeho dva druhy, finanční a operativní leasing, a s tím bychom měli počítat i při psaní rozpočtu. Pokud v rozpočtu považujeme určitou položku za finanční leasing a v ostatních výkazech za operativní leasing, můžeme se dočkat dosti divokých odchylek výkazů od rozpočtu. Některé podniky si vedle rozpočtu dopředu plánují i rozvahu. Stejně jako rozpočet ani toto sice není něco, co by se dalo spíchnout během několika minut, ale jde jen o mechanické započítání stejných plánovaných operací, se kterými počítáme v rozpočtech.

10.7 Máme rozpočet nechat na starosti účetním? Možná jste si všimli, že při sestavování rozpočtu v Manželských domcích, s. r. o. se Jeff do procesu zapojil až poté, co se na základních údajích dohodli lidé, kteří mají na starosti vedení firmy. To proto, že určovat budoucí podobu firemních výsledků by měli ti, kteří rozhodovali i o těch minulých – výkonní vedoucí. Jeff není expertem na marketing, prodejní kampaně, ani na montování oken do domků, a tak by o nákladech na tyto aktivity měli rozhodovat jiní. Pokud máte dostatek představivosti, můžete prohlásit, že splátky bankovního úvěru se ve výsledovce objevují ve formě odpisů vybavení, které jsme za tento úvěr pořídili. Tato teorie je už ale hodně abstraktní a ne každý na ni musí přistoupit.

*)


191

Objednávka jako předběžný závazek

Poté, co je rozhodnuto o všech zásadních záležitostech, se práce přenechá účetnímu, protože ten je vyškolený k tomu, aby dal čísla dohromady. Na něm je, aby z nich sestavil nejrůznější druhy rozpočtů, o kterých byla dosud řeč. Jeho úkolem je též porovnávat údaje z rozpočtů se skutečnými výsledky. Pokud účetní stejně jako v Jeffově případě počítá pokladní rozpočet a narazí na očekávaný nedostatek peněz, vrátí se za svými nadřízenými a společně vymyslí jiný postup. To je jedna z výhod vedení rozpočtů – finanční problémy se dají předvídat několik měsíců dopředu. Potom je dost času na zajištění nových úvěrů a posunutí cílů firmy na dobu, kdy bude peněz dost. Rozpočty mohou také pomoci stanovit cenu výrobku. Pokud by se třeba cena manželských domků zvýšila z 1 500 na 2 000 dolarů, prodané množství by zřejmě kleslo.*) Hrubý zisk z každého prodaného domku by však vzrostl o 500 dolarů a mnoho režijních nákladů by potom představovalo jiný podíl z celkových výnosů než předtím. Pokud chce Rosie o zvýšení ceny správně rozhodnout, měla by si nechat sestavit nový rozpočet.

10.8 Objednávka jako předběžný závazek Lemův lednový rozpočet na materiál byl 50 dolarů. 28. ledna si od prodavače koberců objednal koberce za 25 dolarů, které budou dodány 2. února. Během ledna už utratil 40 dolarů za barvy, lak, těsnící tmel a čistící prostředky. Když Lem k této bilanci přidal ještě účet za koberce, překročil svůj rozpočet o 15 dolarů. Když si ale přečetl lednovou zprávu, našel zde útraty ve výši 40 dolarů. Podle zprávy tedy ještě ušetřil! Provozní zpráva je totiž počítána akruálně, tím pádem se na ní koberce objeví až v době, kdy budou dodány. Posledního ledna byly koberce pouze objednány, ale vlastnická práva k nim měl stále dodavatel a obchod tedy zatím nebyl formálně uzavřen. Proto s tímto výdajem musí Lem počítat v únoru. Zatímco Lem vede ve skladu evidenci na základě vázaných peněz (jakmile uzavře s dodavatelem smlouvu, už jakoby dává peníze stranou a dál s nimi nepočítá), Jeff se musí řídit pravidly GAAP, která jsou akruální. Podle něj náklad vznikne až po dodání materiálu (a v praxi by Jeff obchod zanesl do evidence až poté, co by za koberce dorazila faktura). Jak může Lem řešit tuto nesrovnalost mezi postupem, který mu přijde provozně šikovnější, a oficiálními účetními pravidly, která musí používat Jeff? Mohl by si na objednávky vyčlenit speciální evidenci, kterou by vždy koncem měsíce vzal *)

Abychom zjistili, o kolik by prodeje klesly, museli bychom provést průzkum trhu.

192


Shrnutí

k Jeffovi, aby porovnal, co se objeví ve zprávě a co ne. To by ale znamenalo práci navíc pro Lema i pro Jeffa. Nejlepší bude, když necháme všechno na starosti Jeffovi. Když si Lem příště objedná koberce za 25 dolarů, kopii objednávky odevzdá v účtárně. Jeff ji bude vést v patrnosti, a až dorazí faktura, zařadí objednávku mezi vyřízené. V našem příkladu by se tato objednávka posledního ledna ve zprávě objevila, jenže ve speciální kolonce „zásoby na cestě“. V ní by Lem ihned viděl, kolik nákladů se přesouvá do následujícího měsíce.

Transakce krok za krokem Formálně si takovou transakci, jakou byl nákup koberců, můžeme rozdělit na následující fáze. 1. Lem objednává koberce. Firmě tak vzniká povinnost zaplatit dodavateli 25 dolarů. 2. Koberce jsou doručeny do Lemova skladu. 3. Firma obdrží fakturu na 25 dolarů. 4. Firma posílá dodavatelům koberců šek. První fáze vytváří firmě závazek. Jeff by měl správně obchod zanést do evidence ve druhém momentu, ale pravděpodobně tak udělá až ve třetí fázi. Čtvrtý krok už nemá žádný vliv na provozní zprávu ani na její porovnání s rozpočtem. Pokud placení proběhne v březnu, v dubnu či až za rok, nic to nemění na tom, že nákup zasáhne do únorové zprávy a bude konfrontován s únorovým rozpočtem. Tato fáze se dotkne jen firemní pokladny.

10.9 Shrnutí Práce se sestavováním rozpočtů je smysluplná pouze, pokud jsou rozpočty využity k řízení firmy. Proto zdejší údaje porovnáváme s dosaženými výsledky. Pokud prodeje procházejí výraznějším vývojem, vyplatí se vést rozpočet pružný. Rozpočty, které se napíší ve spěchu, aby navždy dlely na dně šuplíku, jsou ztrátou času. Pečlivost vynaložená na počítání rozpočtů se firmě vyplatí.


193


10.10 Otázky k procvičení 1. Odchylku v dolarech vypočítáme jako: a) konkrétní údaj o firmě vypozorovaný ve skutečnosti minus údaj z rozpočtu; b) číslo z letošního rozpočtu minus cifra z loňského rozpočtu. 2. Odchylku v procentech spočítáme, když: a) odchylku v dolarech vydělíme skutečným údajem; b) skutečné číslo vydělíme odchylkou v dolarech; c) odchylku v dolarech vydělíme příslušným číslem z rozpočtu; d) hodnotu plánovanou v rozpočtu vydělíme odchylkou v dolarech. Jsou tato tvrzení pravdivá? 3. Pokud jsou výkyvy v prodejích nebo se objeví nepředložené problémy, rozpočty nevycházejí a nedá se s tím nic dělat. 4. Pokud pokladní rozpočet předpoví firmě negativní stav hotovosti, firmě nezbývá nic jiného, než vyhlásit bankrot. 5. Nejlepším způsobem, jak se potýkat s rozpočty, je přenechat je kompletně na starosti účetním. 6. Pokud si firma objedná od dodavatele materiál, bude tato transakce ihned zanesena do účetních výkazů. 7. Pružný rozpočet odráží fluktuace v množství prodávaného zboží. 8. Rozhodněte u každé z následujících položek, jestli se objeví v provozním rozpočtu, v pokladním rozpočtu nebo v obou.

provozní rozpočet reklama náklady úroků splácení úvěrů půjčky od banky odpisy

194


pokladní rozpočet

oba rozpočty

Případová studie

10.11 Případová studie V poslední tabulce této kapitoly vidíte jednak výsledky jednoho z Gretcheniných obchodů, jednak rozpočet, který jsme počítali minule. Nyní je vaším úkolem doplnit odchylky a zaznačit jejich povahu (rozdělit je na příznivé P a nepříznivé N).

skutečné výsledky

rozpočet

Výnosy

30 000

30 000


17 000

18 000

Hrubý zisk

13 000

12 000

Reklama

3 300

3 000

Mzdy a platy

3 000

3 000

Brigádník

1 000

1 500

Náklady dodávek zboží

330

300

Pojištění proti požáru

130

100

Nájemné

2 000

2 000

Materiál

500

600

Telefon

250

200

10 510

10 700

2 490

1 300

odchylka odchylka (v USD) (v %)

Režijní náklady:

Celkové režijní náklady Čistý zisk


195

Výroba a výstavba Až dosud se výpočet hrubého zisku zdál zcela prostý. Pokud Angus prodal dudy za 600 dolarů a nakoupil je za 400, jeho hrubý zisk byl 200 dolarů. Rosie zase nakupovala za 900 a prodávala za 1 500, tím pádem byl její hrubý zisk z jednoho domku 600 dolarů. Nyní se ale dostáváme do fáze, kdy se Rosie rozhodla vyřadit ze hry svého dodavatele Freda. Od tohoto momentu bude její firma sama zpracovávat materiál a vyrábět domky, čímž se cesta k hrubému zisku podstatně zkomplikuje. Jen si uvědomte, co všechno vlastně předtím od Freda Rosie kupovala, aby to prodala zákazníkům. Kupovala dřevo, hřebíky, šindele, nářadí a plno dalších věcí, ze kterých se manželský domek skládá. K tomu také dostala Fredovu práci, bez níž by tyto věci byly jen neuspořádanou a hlavně neobyvatelnou kupou materiálu. Předtím se Rosie nemusela zabývat tím, kolik vlastně stojí dřevo a kolik samotná práce. Její starostí bylo pouze nakoupit hotový výrobek a prodat ho. Rosie toho o výrobě ví velmi málo. Naštěstí však do podniku nalákala svého bratra Reggieho, jenž byl po několik let předákem v jedné výrobní firmě. Reggie bude šéfovat nově založené firmě, Manželské produkční společnosti, s. r. o. Ta bude distributorům a také mateřské firmě dodávat domky za stejnou cenu, jakou poskytoval Fred. Od začátku roku Reggie firmu připravoval na otevření k prvnímu dubnu. To se mu zdařilo, takže v dubnu už měla výrobní linka napilno. 1. května už byli Reggie a Rosie zvědaví, zdali se jim vlastní výroba vyplatila. Protože účetní Jeff si zrovna vybíral dovolenou a oslavoval proběhlou daňovou uzávěrku na divoké vodě, museli si pomoci sami. Protože Rosie už několikrát Jeffa viděla sestavovat provozní zprávu, pustila se nyní do práce na vlastní pěst.

11.1 Náklady na výrobu manželského domku Před začátkem výroby Reggie a Rosie sestavili seznam materiálu, který bude potřeba. Počáteční nákup dřeva, nářadí, hotových oken a dveří, střešní krytiny, bočního řeziva, drátů, osvětlení, koberců a dalšího materiálu vyšel na 10 000 dolarů. 196

Výroba a výstavba

Náklady na výrobu manželského domku

Během měsíce se na tyto položky vynaložilo dalších 50 000 a koncem dubna zbyl v továrně materiál za 5 000 dolarů.

Počáteční stav Přičteme nákup materiálu Celkový materiál k dispozici Odečteme konečný stav Spotřebované množství materiálu

10 000 50 000 60 000 5 000 55 000

Jestliže během dubna Reggie vyexpedoval 70 domků, Rosie cenu spotřebovaného materiálu vydělila tímto číslem a zjistila, že náklady výroby jednoho domku jsou 882 dolarů. To byl celkem šok. Protože tovární dělníci dostávají dvanáct dolarů na hodinu a na jednom domku stráví jeden dělník celou osmihodinovou směnu, celkem se mu vyplatí 96 dolarů. Když tyto náklady práce přičteme k ceně materiálu, dostaneme částku vyšší, než jaká byla nákupní cena od Freda! Rosie chtěla v tu ránu vyslat za Jeffem helikoptéru, aby ho ihned vytáhla z jeho kánoe, přiletěla s ním zpět do firmy a všichni tak mohli slyšet, že jejich amatérské výpočty nesouhlasí. Nakonec ale ještě pár dní netrpělivě přečkala. V pondělí mluvil Jeff velmi diplomaticky, aby nepřišel o místo: „S výpočty jste pokročili celkem daleko, ale podívejme se na některé další faktory. Kolik neprodaných domků vám zbývalo koncem dubna?“ „Třicet devět,“ odpověděl Reggie. „Objednávky tu byly, ale dodávka se o pár dní opozdila. Náš zasilatel to zpackal.“ „A vyrábět jste začali až v dubnu, že?“ zeptal se Jeff. „Přesně tak.“ „Pak je tu ještě jedna věc. Kolik domků bylo posledního dubna rozestavěných?“ Reggie se zadíval do svých záznamů a odpověděl: „Vypadá to, že tou dobou jsme měli čtyři rozdělané kousky.“ Jeff potom vzal do ruky tužku a Rosiiny dosavadní výpočty. „To, co jste vypočítali, je v pořádku. Těch 55 000 dolarů je správně, ale nebudeme je dělit sedmdesáti domky. Jestliže jste měli na skladě 39 dalších domků, tak ty musíme taky započítat.“ Rosie si vzala do ruky kalkulačku. „Takže 55 000 vydělíme celkem sto devíti domky… To máme 505 dolarů na jeden domek.“ „To ano,“ přisvědčil Jeff, „jenže tím ještě nekončíme. Musíme vzít v úvahu i nedokončenou výrobu. To jsou domky, které jsou zatím pouze rozpracované.“

Výroba a výstavba

197


„Aha. V těch vlastně už taky nějaký materiál je. Jenže kolik materiálu? Některé z nich měly jen dokončenou podlahu, u jiných třeba zbývalo jen dodělat střechu,“ zamyslel se Reggie. „To je problém,“ uznal Jeff. „V dalších měsících se tím můžeme zabývat přesněji, ale protentokrát nám snad bude stačit, když řekneme, že v průměru byly všechny čtyři domky z poloviny hotové. To máme jako kdybychom měli dva hotové domky.“ „Takže jsme vlastně za 55 000 dolarů vyrobili 111 domků?“ „Přesně. Teď už máme náklady materiálu na jeden domek jen na 495 dolarech,“ usmál se Jeff. Jeff tyto úvahy shrnul na papír, aby bylo vše jasné.

Prodané domky Domky ve skladu Čtyři z poloviny rozpracované domky, převedeno na hotové zboží Domky celkem

70 39 2 111

Poté se pustil do dalších nákladů. I s použitím polotovarů a moderního nářadí bylo stále třeba do domků vložit hodně lidské práce. Dubnové mzdy a mimoplatové dávky celkem vydaly na 12 520 dolarů. To jsou přímé mzdové náklady čili peníze, kterými Reggie odměňuje dělníky, jež se přímo zabývají stloukáním domků. Pak tu jsou ještě mzdy jejich nadřízených (včetně Reggieho samotného), uklízečů, skladníků a dalších lidí, kteří v továrně pracují. Slovo „přímý“ používáme také, když hovoříme o použitém materiálu či surovinách. Materiál za 55 000 dolarů, s nímž se zatím počítalo, byl pouze přímým materiálem. Ten se vyznačuje tím, že se nakonec stane nedílnou součástí domku. Oproti tomu bylo potřeba nakoupit například i štětce na barvy, i když ty se částí jednoho konkrétního domku nestanou. Pak tu jsou ještě další náklady, na které předtím Reggie a Rosie zapomněli. Kdyby se domky daly stavět na Rosiině dvorku, ušetřily by se značné náklady za nájem. Jenže pro efektivní výrobu v každém počasí je třeba domky montovat v nějaké budově. A budovy potřebují elektrický proud, vodu, vytápění, pojištění a mnohé další náležitosti. Aby toho nebylo dost, z této nemovitosti se také musí platit daně. Všechny tyto položky jsou spolu s částí práce a materiálu, který nevstupuje přímo do konečného produktu, nepřímými náklady neboli také výrob ní režií. Tyto náklady se dají souhrnně definovat celkem prostě jako veškeré náklady, které nejsou přímou prací ani přímým materiálem.

198

Výroba a výstavba


Do výrobní režie tedy patří i nepřímá část práce a materiálu. Jedná se například o mzdy uklízečů a vedoucích či o smirkový papír. Takto vypadal soupis dubnové výrobní režie v Manželské produkční společnosti, s. r. o.

Nájemné (v něm je už započítán podíl na majetkových daních, které odvádí majitel domu) Energie Materiál Pojištění Odpisy Reggieho plat Celkové nepřímé náklady

1 500 200 200 100 1 000 2 500 5 500

Teprve teď mohl Jeff vypočíst celkové náklady, jejichž vynaložení si výroba 111 domků vyžádala.

Přímý materiál Přímá práce Nepřímé náklady Celkové náklady

55 000 12 520 5 500 73 020

V těchto nákladech stále nejsou náklady prodeje, marketingu či uskladnění domků. Ty už nepřipadají Reggiemu, ale Rosie. Na Reggiem je pouze, aby domky vyrobil. Další náklady se už objeví ve výkazech Manželských domků, s. r. o. v období, ve kterém vzniknou. V tabulce 11.1 vidíme doposud vypočtené údaje přehledně shrnuté. Zde můžeme také sledovat cestu od celkových výrobních nákladů k nákladům na pořízení prodaného zboží.

Výroba a výstavba

199

Putování jednotlivých nákladů ve výrobním procesu

Náklady veškeré výroby a náklady prodaného zboží za duben Přímý materiál: Počáteční stav Přičteme nákup materiálu Celkový materiál k dispozici Odečteme konečný stav Spotřebované množství materiálu Přímá práce Výrobní režie: Nájemné Energie Materiál Pojištění Odpisy Reggieho plat Celkové nepřímé náklady Celkové výrobní náklady Přičteme počáteční stav nedokončené výroby Mezisoučet Odečteme konečný stav nedokončené výroby (přepočtený na celé domky) Náklady na výrobu všeho hotového zboží (109 domků) Přičteme počáteční stav hotového zboží na skladě Mezisoučet Odečteme konečný stav hotového zboží na skladě Náklady na pořízení prodaného zboží (70 domků)

10 000 50 000 60 000 5 000 55 000 12 500 1 500 200 200 100 1 000 2 500 5 500 73 020 0 73 020 1 316 71 704 0 71 704 25 662 46 042

Tab. 11.1: Náklady výroby a náklady prodaného zboží

11.2 Putování jednotlivých nákladů ve výrobním procesu Když se společně zadíváme na tabulku 11.1, možná leckoho napadne, jak byly nejrůznější zdroje využity a kde vlastně jednotlivé náklady skončily. Nakoupený materiál skončil částečně v zásobách materiálu a z větší části byl spotřebován ve výrobě. Tam šla také veškerá přímá práce i celá výrobní režie. Výsledky výroby se na konci měsíce daly rozdělit na nedokončenou výrobu 200

Výroba a výstavba

Zásoby a přechod nákladů

a hotové zboží. Část hotového zboží byla prodána a část se stala zásobami ve skladu. Tyto domky se objeví v dubnové rozvaze jako součást aktiv, zatímco prodané zboží bude figurovat ve výsledovce. Takhle to jistě nezní moc přehledně, proto si stejné schéma můžete prohlédnout na obrázku 11.1. Zde vidíme, že v každé fázi část nákladů skončí ve skladu a část pokračuje dál až ke zpeněžení. Jenže ve skladu nic nezůstává navždy. Zásoby materiálu se v následujícím měsíci použijí ve výrobě, nedokončené domky se dokončí a zásoby hotového zboží se prodají.

materiál

přímá práce

zásoby materiálu

výroba

nedokončená výroba

výrobní režie

hotové zboží

zásoby hotového zboží

prodané zboží

Obr. 11.1: Využití firemních zdrojů

Z obrázku je patrné, jak ve výrobním procesu v každé fázi přibývají nové a nové náklady. Když nakonec prodáváme zboží zákazníkovi, náklady na poříze ní prodaného zboží budou všechny tyto jednotlivosti zahrnovat.

11.3 Zásoby a přechod nákladů z jednoho měsíce do druhého V dalším měsíci už zde bylo víc věcí, které bylo třeba vzít v úvahu. Za prvé, z dubna firmě zbyl materiál za 5 000 dolarů, proto je nutno ho započítat jako počáteční stav materiálu. Výroba a výstavba

201

Zásoby a přechod nákladů

Za druhé, máme tu i dubnovou nedokončenou výrobu – rozpracované domky, které by teoreticky samy vydaly na dva hotové. To je počáteční stav nedokončené výroby pro květen. Za třetí, ve zprávě musíme tentokrát počítat i s hotovou produkcí, která přečkala konec dubna na skladě.

Náklady veškeré výroby a náklady prodaného zboží za květen Přímý materiál Počáteční stav Přičteme nákup materiálu Celkový materiál k dispozici Odečteme konečný stav Spotřebované množství materiálu Přímá práce Výrobní režie Nájemné Energie Materiál Pojištění Odpisy Reggieho plat Celkové nepřímé náklady Celkové výrobní náklady Přičteme počáteční stav nedokončené výroby Mezisoučet Odečteme konečný stav nedokončené výroby (přepočtený na celé domky) Náklady na výrobu všeho hotového zboží (95 domků) Přičteme počáteční stav hotového zboží na skladě Mezisoučet Odečteme konečný stav hotového zboží na skladě Náklady na pořízení prodaného zboží (120 domků)

5 000 58 000 63 000 13 500 49 500 12 480 1 500 250 200 250 1 000 2 500 5 700 67 680 1 316 68 996 2 115 66 881 25 662 92 543 9 870 82 673

Tab. 11.2: Náklady výroby a náklady prodaného zboží

Pokud jde o práci, máme situaci o něco lehčí, protože práci nelze držet z jednoho měsíce na druhý ve skladu. Aspoň zatím nikdo nenašel metodu, jak práci jako takovou oddělit od dělníků a uskladnit. A uskladňovat samotné dělníky nelze 202

Výroba a výstavba

Kolísající jednicové náklady

kvůli odborům. (Přesto je z obrázku 11.1 patrné, že minulou práci ve skladu nalezneme jako součást nedokončené výroby a neprodaného zboží.) V tabulce 11.2 vidíme květnový přehled nákladů, který sem uvádím ze dvou důvodů. Prvním z nich je možnost sledovat pohyb nákladů z jednoho měsíce do druhého. Na rozdíl od Rosie musí Reggie jako výrobce sledovat tři různé druhy zásob ve skladu: materiál, nedokončenou výrobu a hotové zboží.

11.4 Kolísající jednicové náklady Druhým důvodem, proč sem uvádím i květnovou zprávu, je ilustrace dalšího tématu, a sice jednicových nákladů. Ty se dají vypočítat, když celkové výrobní náklady vydělíme množstvím vyrobeného zboží. V dubnu byly náklady na výrobu hotového zboží ve výši 71 704 dolarů a za ně bylo stvořeno 109 domků. Když tato čísla vydělíme, získáme 658 dolarů jako náklady výroby jednoho domku. Stejné číslo dostaneme, i pokud vydělíme náklady na pořízení prodaného zboží (46 042) prodanými kusy (70). Jenže z nové květnové zprávy bohužel stejný údaj nezískáme. Když vydělíte aktuální výrobní náklady (66 881) počtem hotové produkce (95), získáte jednicové náklady ve výši 704 dolarů, což je oproti dubnovému číslu značný posun. Navíc pokud tentokrát vydělíte náklady na pořízení prodaného zboží (82 673) a prodané zboží (120), vyjde vám ještě další nová cifra (689). Proč se tentokrát oba májové jednicové náklady nerovnají tak, jako se navzájem rovnaly v dubnu? Příčinou je to, že část prodaného zboží byla vyrobena ještě v dubnu a uskladněna. A protože se v dubnu vyrábělo za podstatně nižší náklady, jsou i náklady na prodané zboží v průměru o něco nižší než květnové výrobní náklady. Obě veličiny se budou měsíc od měsíce lišit i nadále. Možná by pak bylo vhodné v měsících, kdy je výroba dražší, také zvýšit výnosy. Měl by Reggie každý měsíc měnit cenu domků podle svých nákladů? Samozřejmě, že ne. Zákazníci nemají dobré mínění o firmách, které neustále mění ceny, obzvlášť pokud tak činí směrem nahoru. Jak bychom ale měli tyto výkyvy vyrovnat? Zopakujme si nejdřív, kolik nás v obou měsících stála přímá práce.

Přímá práce a mimoplatové dávky Vydělíme počtem vyrobeného zboží Podíl přímé práce na jeden domek

duben 12 520 111 113

květen 12 480 96 130

Výroba a výstavba

203

Normované náklady

Mezi dubnem a květnem tu máme velký skok, ale ten se dá jednoduše zdůvodnit. V dubnu strávilo pět dělníků v práci 720 hodin a v květnu 760 hodin. V květnu si však Reggie všiml jejich nízké produktivity, a proto výrobu na dva dny přerušil a poslal dělníky na výcvik. Ve zprávě ale nemáme vyčleněn ztrátový čas, a tak se o tom nedozvíme. Ztrátový čas není vždy úplně promarněn, je to jen veškerá doba, po kterou se dělníci nevěnují stavění domků. Některé firmy počítají ztrátový čas do výrobní režie. Potom je přímá práce složena pouze z produktivního času a jednicové náklady by se mezi měsíci takřka neměly lišit. Jenže jak vám už asi došlo, vyčleněním ztrátového času z přímé práce se problém fluktuace nákladů neřeší. Nyní zase budou celkové náklady kolísat kvůli nestálé režii.

11.5 Normované náklady Normované náklady účetní vymysleli, aby udrželi jednicové výrobní náklady stále ve stejné výši. Normované náklady jsou vlastně rozpočty založené na jednicových nákladech a ne na měsíčních či ročních výsledcích. Potom, co si Reggie porovnal dubnovou a květnovou zprávu, získal pocit, že vůbec netuší, kolik ho opravdu stojí výroba jednoho domku. Proto se šel poradit s Jeffem. Spolu se pustili do mnoha detailních výpočtů, aby stanovili cenu všech součástek od překližky po kliku u dveří. Konkrétní výsledky nás ani tak nezajímají. Stačí vědět, že celkem by každý domek měl obsahovat materiál za 500 dolarů a práci za 115 dolarů. Zůstává nám tedy výrobní režie. Jeff si položil řečnickou otázku: „Kolik nepřímých nákladů se asi nalije do jednoho domku?“ Na Reggieho tváři se objevil tázavý výraz, a tak se Jeff pustil do vysvětlování svého příměru: „Představ si režii jako nádrž, která je napuštěna nakoupenou elektřinou, nájemným, nepřímou prací a materiálem atd. Při stavbě každého domku jakoby k nádrži přijdeme a odebereme několik kbelíků. Náklady zúčtované jsou částí režie, kterou použijeme k výrobě. „A co když v nádrži nějaká režie zůstane?“ zeptal se Reggie. „To je potom špatné. Nezúčtovaná režie znamená náklady, které jsme zaplatili, ale nepoužili na stavbu domků. Pak se nám zamotá výpočet optimální ceny.“ Tomu se samozřejmě Reggie chtěl vyhnout, a tak požádal Jeffa, aby přišel s nějakým řešením. S tímto problémem by však spíš měla pomoci Grace. Musí se prodat tolik zboží, aby se výrobní režie rozdělila mezi co největší množství domků. 204

Výroba a výstavba

Různé metody účtování normovaných nákladů

Aby se stanovily alespoň nějaké normované nepřímé náklady, odhadla Rosie letošní prodeje na 1 200 domků. Jeff vydělil režii ve výši 66 000 dolarů (5 500 * 12) tímto odhadem a získal 55 dolarů jako normovanou výrobní režii jednoho domku. Toto číslo se na měsíčních zprávách objeví násobené aktuálním počtem vyrobených domků. Například v červenci bylo zhotoveno jen 90 manželských domků, a tak zúčtovaná režie činila pouze 4 950 dolarů (90 * 55). Přitom celková režie představovala 5 750 dolarů. 800 dolarů tedy zůstalo nezúčtováno. Jako nezúčtovaná režie bude tato částka figurovat i ve výsledovce. Pokud se v srpnu vyrobí 110 domků, z nepřímých nákladů bude zúčtováno 5 500 dolarů. Jestliže bude skutečná režie dávat dohromady pouze 4 700 dolarů, nastane opačná situace k té předchozí a dojde i k zúčtování přebytku z minulého měsíce.

11.6 Různé metody účtování normovaných nákladů Jak už to tak u provozních zpráv bývá, neexistují žádná jednotná pravidla, pokud se jejich formy týká. Finanční manažeři mohou svým účetním dát své vlastní pokyny, jak zprávy sestavovat. Tady jsou některé z nejběžnějších metod:

Rozdělení variabilní a fixní výrobní režie Když náklady rozdělíme ještě podrobněji, můžeme měsíční výkyvy izolovat až do kolonky nazvané „fixní výrobní režie“. Nepřímý materiál se může měnit spolu se zvýšením či snížením produkce, ale třeba nájemné zůstává stále stejné. Toto rozdělení pomůže při zvažování, kolik nákladů jednomu výrobku přiřadit, ale nevyřeší problém úplně.

Alokace výrobní režie podle hodin práce Tato metoda se pro Manželskou produkční společnost, s. r. o. nedá použít, protože zatím vyrábí pouze jeden produkt. Ale co až Rosie a Grace zjistí, že je tu poptávka i po luxusních domcích? Takové domky budou větší, budou mít vířivku, vytápění a klimatizaci. Vyrobit takové domky zabere oproti klasickému modelu třikrát více času. A protože se do nich vloží více času, práce i materiálu, logicky také odeberou větší díl z „nádrže“ nepřímých nákladů než domky standardní. Dobře, takový domek bude potom obsahovat nepřímé náklady za 165 dolarů (55 * 3) a problém je vyřešen. Jenže až tu bude i možnost sestavit si domek úplně podle svých představ, bude se počet potenciálních modelů blížit nekonečnu. Ke každé možné kombinaci Výroba a výstavba

205

Náklady ve výrobě masové a kusové

by se dal přiřadit specifický díl režie. Potom by třeba luxusní domek bez vířivky, ale s klimatizací byl k normálnímu domku v poměru 2,19 : 1. Jeho režie by byla 2,19 * 55 neboli 120 dolarů. To už zní hodně neprakticky. Lepší je stanovit režii na jednu hodinu přímé práce. Rosie chce za rok vyrobit 1 200 domků. Jestliže zhotovení jednoho domku trvá osm hodin, celkem bude potřeba 9 600 hodin práce. Pokud tímto číslem vydělíme roční výrobní režii 66 000 dolarů, připadá na jednu pracovní hodinu 6,88 dolarů. (Tentokrát raději nezaokrouhlujeme na celé dolary. Až budeme toto číslo násobit, vyvarujeme se závažných chyb.) U normálního domku vynásobíme 6,88 osmi a dostaneme našich známých 55 dolarů. Složitější model, který jsme zmínili před chvílí, zabere 17,5 hodiny dělníkova času a zde po vynásobení dostaneme 120 dolarů režie. Touto jednodušší úvahou jsme se lehce dostali ke stejnému výsledku. V praxi je tato metoda přiřazování režie tou nejčastější. Většina podniků vyrábí širokou paletu výrobků, a tak tento prostý postup ocení.

Ovlivnitelné a neovlivnitelné náklady Tato metoda odliší náklady, které jsou v moci vedoucího, a náklady neovlivnitelné (jako třeba nájemné). Ty se pak objeví ve výsledovce jakožto všeobecná režie. Tímto postupem se dá lehce usvědčit špatný manažer, protože mu v rámci ovlivnitelných nákladů nezbývá mnoho výmluv. Na druhou stranu, pokud pomíjíme neovlivnitelné náklady, neměli bychom na základě této evidence činit rozhodnutí o ceně. Ani principům GAAP takové omezení neodpovídá, takže nezbývá, než vést dvojí účetnictví – jedno pro kontrolu nad podřízenými a druhé pro klasické finanční účely.

Další metody Dalších metod je nepřeberně. Variace v počítání nákladů jsou omezeny pouze představivostí vedoucích a účetních. Vedoucí, kteří se přijdou svých účetních zeptat na jejich postupy, nejsou hloupí. Vědí, že otázky je třeba klást.

11.7 Náklady ve výrobě masové a kusové Masová výroba Při masové výrobě jde o stálou produkci stejného výrobku. Vzpomeňte si na libovolnou chemickou továrnu. Ta vyrábí v neuvěřitelném množství stále to samé, dejme 206

Výroba a výstavba

Nedokončená výroba

tomu zahradní hnojivo. Každý kilogram hnojiva bude nakonec mít stejné výrobní náklady, ať už je počítáme za směnu či za měsíc. Výrobní náklady se nezmění ani kvůli množství, po kterém se hnojivo balí, to se už týká nákladů expedice či odbytu. Pokud je výrobní proces automatizován (velmi malý podíl živé práce), můžeme režii rozdělit podle hodin strojové práce, podle kilogramů hnojiva atd.

Kusová výroba Opakem předchozího systému je kusová výroba. V tomto extrémním případě je každý výrobek neopakovatelným originálem. Dobrým příkladem je práce stavitele. Každý dům je jiný, a tak se postaví s vynaložením odlišného množství přímého materiálu a práce. Výrobní režie je tu také. Tou je například stavební dozor či náklady na provoz stavební techniky. Použití techniky stavební firmy často počítají na hodiny (jako by ty stroje majiteli budoucího domu pronajímali). Stavební dozor a další neproduktivní činnosti se dají vypočítat ve vztahu k přímé práci, celkovým nákladům atd. Kam by se zařadila Reggieho továrna? Dokud bude vyrábět jen jeden typ manželského domku, můžeme hovořit o masové výrobě. S rozrůzněním sortimentu se bude postupně blížit směrem ke kusové výrobě, i když jí asi nikdy úplně nedosáhne.

11.8 Nedokončená výroba Až dosud jste se o nedokončené výrobě dozvěděli pouze to, že má nějakou cenu. V našem případě jsme jí přisoudili poloviční cenu hotového produktu. Dva nedokončené domky měly proto v průměru cenu jednoho hotového. Pro továrnu, ze které vycházejí stále stejné výrobky, takový příměr zřejmě stačí. I v dalších odvětvích masové výroby, jako třeba ve zmíněném chemickém koncernu, lze tuto metodu použít. Tam by se ale přece jen k věci přistupovalo podrobněji, protože v jednu chvíli může být v různých stádiích výroby rozpracováno materiálu za tisíce dolarů. Pokud jde o kusovou výrobu, tam nezbývá než mechanicky sčítat vše, co bylo zatím použito, a odhadovat režii. Co udělá stavitel, který má na přelomu účetních období rozestavěné dva domy? Jeden z nich má pouze položeny základy a druhý zatím zahrnuje základy a zdi spodního podlaží. Pokud jeden představuje dokončení z deseti procent a druhý z dvaceti, nebylo by rozumné říkat, že v průměru se jedná o poloviční výrobky a že dohromady vydají za jeden kompletní dům. Stavitel musí prostě shromažďovat jednotlivé faktury, sčítat a odhadovat. Výroba a výstavba

207

Výroba vázaná smlouvou

11.9 Výroba vázaná smlouvou Jak trh s manželskými domky utěšeně rostl, Rosie dostávala stále více objednávek na luxusní modely sestavované na zakázku. Bohatí zákazníci si přáli televizi, hi-fi systém, kuchyňku, značkový nábytek či zabezpečení proti vloupání. Některé domky byly nakonec tak velké, že se ani nevešly na dodávku a musely být zdlouhavě stavěny až na zákazníkově dvoře. Rosie pro takové případy rovnou založila další firmu, Manželskou konstrukční společnost, s. r. o. Zkuste si tipnout, koho asi Rosie požádala, aby vedl nově založený podnik. Vybrala si Freda, který jí předtím dodával domky vlastní. Ten se s Rosie rozešel v dobrém a vydal se na loďce kolem světa, ale rychle mu došly peníze. Rosie věděla, že Fred si se stavbou ví rady, a tak mu nabídla toto místo.

Počítání výnosů po dokončení zakázky Ve srovnání s opravdovými domy bylo stavění luxusních manželských domků stále ještě krátkodobou záležitostí. Nikdy netrvalo déle než dva měsíce. Fredova firma domky vždy vlastnila až do jejich dokončení. Potom se předaly klíče, zákazník se stal vlastníkem svého domku vybaveného na míru a obchod byl uzavřen. Do té doby patřila veškerá nedokončená výroba Manželské konstrukční společnosti, s. r. o., přestože stála na zákazníkově pozemku. Tento přístup se nijak neliší od nahlížení na rozpracované standardní domky v Reggieho továrně.

Počítání výnosů podle dokončeného podílu z hotového domku Po roce fungování Fredovy nové stavební firmy si místní miliardář Jack uvědomil, že také potřebuje manželský domek. Jeho žárlivá manželka ho totiž z rodinného sídla celkem často vyhazovala. Nic, co zatím Fred na zakázku postavil, však neodpovídalo jeho velikášským představám. Jackova vize obsahovala rezidenci o dvaceti pokojích umístěnou na tropickém ostrově. U ní by mělo být kotviště pro sportovní čluny, veliký bazén, tenisový kurt a přistávací plocha pro Jackovo tryskové letadlo. Jack našel vhodný ostrov, koupil ho a uzavřel smlouvu s Fredem. Cenu stanovili na deset milionů a stavba by podle plánu měla trvat třicet měsíců, počínaje březnem. Pro Freda to znamenalo první zakázku, která zabere více než rok, a tak si s ní dělal hodně starostí. Bylo potřeba naplánovat spoustu věcí, vybrat dodavatele, nakoupit mnoho materiálu… V neposlední řadě bude mít tato zakázka významný vliv na podobu všech výkazů, a tak se Fred šel poradit s Rosie. 208

Výroba a výstavba


„Trápí mě, že ten domek budeme stavět tři dlouhé roky. Mezitím z toho projektu nebude žádný výnos, na ten budeme muset čekat až do úplného konce,“ stěžoval si Fred. „Tak asi budeš muset být trpělivý,“ zněla Rosiina odpověď. „Jenže kvůli tomu budu muset najmout dva další lidi do kanceláře, koupit další počítač a celkově se mi zvýší většina administrativních výdajů. Tyto věci ale nemůžeme všechny Jackovi naúčtovat. Ty akorát sníží náš zisk z ostatních zakázek.“ „To máš pravdu,“ přisvědčila Rosie. „To by mohlo vadit, až budeš potřebovat úvěr od banky. Zavoláme Jeffovi.“ Jak se oba dozvěděli od Jeffa, ke každému pravidlu existuje výjimka. Ačkoli jsme si v této knize mnohokrát připomněli, že výnos můžeme zaznamenat až po dokončení služby či dodání hotového zboží, pro tento případ to tak být nemusí. U dlouhodobých smluv má dodavatel právo každý rok vykázat podíl z očekávaného výnosu. Aby jej bylo možné určit, nutností jsou detailní finanční studie a rozpočty, ze kterých je vidět, že budoucí zisky nejsou jen vycucané z prstu. Potom je podle pravidel GAAP možné metodu dokončeného podílu použít. Ve Fredově případě jsou odhadované náklady 7,5 milionu dolarů. Jestliže je odečteme od deseti milionů od Jacka, dostaneme 2,5 milionu jako hrubý zisk. Na konci prvního roku stavby se čísla měla takto.

Celkové dosavadní náklady Peníze zatím naúčtované Jackovi

1 500 000 1 800 000

Aby mohl Jeff vykázat podíl z budoucího zisku, musel nejprve určit, jaký podíl stavby je už hotov. Vydělil tedy dosavadní náklady (1 500 000) celkovými (7 500 000) a dostal 20 %. Aby získal výnosy prvního roku práce na této zakázce, vypočetl 20 % z celkových výnosů (10 000 000), což jsou dva miliony. Ve zprávě by pak řádky týkající se dlouhodobé zakázky vypadaly asi takto.

Stavba tropické rezidence pro Jacka – první rok Výnosy Náklady Hrubý zisk

2 000 000 1 500 000 500 000

Nyní se na chvíli zastavme u nákladů obsažených v této zprávě. Co všechno zahrnují? Stejně jako výrobci, i stavitelé dělí své zásoby do několika skupin. Výroba a výstavba

209


Jejich materiálem jsou dřevo, tvárnice, traverzy a všechny ostatní části, které budou brzy do domku namontovány. Nedokončenou výrobou je tu rozpracovaná budova, napůl stlučené kotviště, rozbetonovaná přistávací plocha, zčásti hotový most atd. Hotové zboží na skladě by v tomto případě nemělo být, protože Fred se s Jackem dohodl tak, že jakmile bude práce hotova, Jack si ji bez prodlení převezme. To nebývá vždy pravidlem. Některé stavební firmy místo na zakázku staví do zásoby (například kolonie domů na předměstí) a teprve pak pro ně shání kupce. Než ho seženou, dům je hotovým zbožím na skladě. Jeff si musí při účtování být jistý tím, kolik materiálu už bylo na stavbě použito. Suroviny, jež teprve čekají na zpracování, se nepočítají.*) Stádium dokončení stavby se dá určit i jinak než přes náklady. Jeff mohl podobně jako náklady vydělit hodiny už vykonané práce odhadovaným celkovým počtem hodin. Mohl si také vyžádat odhad od svých podřízených či od dalších firem, se kterými Fred na zakázce spolupracuje. Může si vybrat cokoliv, co mu poskytne hodnověrné informace o postupu stavby. Povšimněte si také, že skutečné výnosy se nemusí rovnat výnosům naúčtova ným. V našem případě jsou účty směřované od Freda k Jackovi o 200 000 menší než skutečné výnosy tohoto období. Může to být zapříčiněno liknavým účetním, ale možná to vyplývá přímo ze smlouvy. Pokud ve smlouvě stojí například, že až budou hotové základy, může firma Jackovi naúčtovat 1 800 000 dolarů, pak nelze jinak. Přitom může firemní výpočet základy označit za 20 % celého domku. Buď se tomu měl Fred více věnovat před podepsáním smlouvy, nebo se neměl Jackem nechat přitlačit ke zdi. Rozdílu mezi skutečnými a naúčtovanými výnosy můžeme říkat nadfakturace nebo podfakturace. Do zpráv se potom používají složitější sousloví, jež však znamenají totéž. Abychom tento nepoměr ilustrovali, mohli bychom do tabulky 11.9 přidat řádek nadepsaný „podfakturace“. Jeho hodnota by byla 200 000 dolarů. Na konci druhého roku už bylo do rozpracovaného domku vloženo 5 625 000 dolarů. Jeff znovu vypočítal stádium, ve kterém se právě stavba nachází, dělením nákladů (5 625 000 / 7 500 000). Nyní už byla práce ze tří čtvrtin hotová. Jackovi bylo tou dobou naúčtováno 8,3 milionu, proto mohl Jeff sestavit následující dvě zprávy.

Pokud by stavitelé mohli započítávat i zatím nepoužité suroviny, které se válejí všude okolo rozdělané stavby, dalo by se toho lehce zneužít. Stačilo by si nechat předposledního prosince dodat obrovské množství materiálu, tím ve výpočtech značně posunout stádium dokončení stavby a zapsat si obrovský iluzorní zisk.

*)

210

Výroba a výstavba


Stavba tropické rezidence – první a druhý rok dohromady Výnosy Náklady Hrubý zisk

7 500 000 5 625 000 1 875 000

Když bude Jeff počítat provozní zprávu pro celou společnost, nebudou se mu hodit právě tato čísla, protože ta jsou za dva roky dohromady. Aby získal údaje za druhý rok, bude od těchto cifer muset čísla z prvního roku odečíst.

Stavba tropické rezidence – druhý rok Výnosy za dva roky Odečteme výnosy prvního roku Výnosy druhého roku Náklady za dva roky Odečteme náklady za první rok Náklady druhého roku Hrubý zisk za druhého roku Celkem naúčtováno Jackovi Výnosy za dva roky Nadfakturace

7 500 000 2 000 000 5 500 000 5 625 000 1 500 000 4 125 000 1 375 000 8 300 000 7 500 000 800 000

Neudělal Jeff chybu? Proč výnosy, náklady i zisk vypočetl samostatně pro druhý rok a pro výpočet nadfakturace použil číslo za oba roky? Jeff dobře ví proč. Protože se všechny tři jmenované údaje objeví na roční výsledovce, musely být přepočteny na dobu jednoho roku. Jak už jsme si říkali dříve, výsledovku si můžeme představit jako videonahrávku celého roku (je to tokový výkaz). Oproti tomu bilance nadfakturace je údaj stavový, zachycuje momentální množství, které se nahromadilo od samého počátku až do současného okamžiku. Proto zde nic neodečítáme. Ve třetím roce už bude Jeff moci na odhad celkových nákladů zapomenout. Tehdy už bude toto číslo vědět přesně a domek bude samo sebou dokončen na 100 %. Ve zprávě už budou skutečné celkové náklady a celkové výnosy. Od nich pak Jeff odečte čísla z předešlých let, aby získal údaje pro výsledovku třetího roku. Fred měl zatím pouze jednu velkou zakázku. Ve větších firmách by podobným postupem došli ke zprávě ve formě knihy, jejíž každá strana by se týkala jedné Výroba a výstavba

211


zakázky. Takové výkazy se přitom dají řešit i souhrnnou formou, jejíž příklad naleznete v tabulce 11.4. Přehled rozpracovaných zakázek (údaje jsou v tisících) domek domek nové pro Jacka pro Karen zakázky Celkové výnosy

hotové zakázky

celkem

10 000

8 000

2 000

3 515

23 515

Celkové odhadované náklady

7 500

6 000

1 600

2 850

17 950

Odhadovaný hrubý zisk

2 500

2 000

400

665

5 565

Zatím vzniklé náklady

5 625

4 800

400

2 850

13 675

Odhadovaný podíl hotové práce

75 %

80 %

25 %

100 %

Zatím vydělané výnosy

7 500

6 400

500

3 515

17 915

Aktuální hrubý zisk

1 875

1 600

100

665

4 240

Celkem naúčtováno

8 300

6 000

650

3 515

18 465

Podfakturace

0

400

0

0

400

Nadfakturace

800

0

150

0

950

Náklady v minulých letech

1 500

4 000

0

2 500

8 000

Náklady tohoto roku

4 125

800

400

350

5 675

Výnosy minulých let

2 000

4 200

0

3 000

9 200

Výnosy tohoto roku

5 500

2 200

500

515

8 715

500

800

0

0

1 300

1 375

1 400

100

165

3 040

Hrubý zisk v minulých letech Hrubý zisk tohoto roku

Tab. 11.4: Přehled dlouhodobých smluv

Vládní zakázky Protože se zákony pokoušejí udržet výdělky lidí, kteří dodávají zboží vládě, na rozumné*) úrovni, zprávy o vládních zakázkách vypadají jinak. Když dodavatel počítá své náklady, může k nim přidat i část své režie. Tím pádem bude v nákladech i část firemních sponek na papíry, náplní do tiskárny atd. U soukromých zakázek se tyto položky objeví až ve výsledovce mezi administrativními a všeobecnými náklady.

Co je podle vlády rozumné? Nevím, vládní nařízení se to pokoušejí definovat, ovšem nepříliš konkrétně. Proto ani zde definici nenajdete.

*)

212

Výroba a výstavba


11.10 Shrnutí Počítat provozní zprávy u výrobní firmy není nic lehkého vzhledem k povaze tří různých podob firemních zásob: materiál, nedokončená výroba a hotové výrobky. Účetnictví ztěžuje i fakt, že pořizovacími náklady tentokrát není jen cena, na které se dohodneme s dodavatelem, ale součet mnoha položek od materiálu přes práci až po výrobní režii. Zprávy ve stavebních firmách nejsou o nic jednodušší než ve výrobních podnicích, navíc jsou komplikovány dlouhodobými zakázkami. Na ně se vztahuje výjimka z pravidel GAAP, která povoluje každý rok zanést do účetních knih část hrubého zisku z ještě nedokončené zakázky. Zprávy nepodléhají žádným závazným pravidlům, a tak se budou v různých firmách lišit. Jejich podoba záleží hlavně na požadavcích manažerů a účetních. Vládní zakázky se od soukromých liší tím, že režijní náklady zde zahrnují i administrativní a všeobecné náklady.

11.11 Otázky k procvičení Doplňte chybějící výrazy: 1. Ve výrobním závodě nalezneme tři druhy zásob. Jsou jimi _______, ________ a _________. Jsou tato tvrzení pravdivá? 2. Alespoň dva ze tří druhů zásob v sobě obsahují vynaloženou práci dělníků firmy. 3. V podniku, který vyrábí jen jeden typ výrobku, bude veškerá produkce vyrobena se stejnými náklady. 4. Mzdy uklízeček v továrně počítáme mezi nepřímé náklady. 5. Když vykazujeme zisk u dlouhodobé zakázky, činíme tak, jako by firma každý rok vydělala poměrnou část celkového výtěžku. 6. Pokud stavitel zjistí, že se jeho firma u některé dlouhodobé zakázky ocitne ve ztrátě, tato ztráta by se měla účetně rozprostřít na všechna zbývající období. 7. Pojmy podfakturace a nadfakturace se týkají rozdílu mezi náklady a naúčtovanou částkou. Se ziskem nemají nic společného.

Výroba a výstavba

213

Případová studie

11.12 Případová studie Firma Papír v rozletu, s. r. o. vyrábí papírové vlaštovky. Jedná se o profesionální verzi vlaštovek, na které si pamatujeme ze školy. Tyto vlaštovky jsou skládané speciálním patentovaným postupem z luxusního lehkého termostabilního papíru. Bohužel se přihodilo, že se jediná kopie říjnové zprávy o výrobních nákladech omylem dostala pod ruku školeným skladačům. Ti na zprávu použili svoji patentovanou metodu a složili z ní vlaštovku. Když si vedoucí uvědomil, co se stalo, nebylo už kvůli lepidlu a nátěru možné z papíru některá čísla přečíst. Vaším úkolem je na nečitelná místa doplnit správné údaje.

Přímý materiál Počáteční stav (100 000 listů po 20 centech) Nákupy během měsíce (300 000 listů po 20 centech) Celkem k dispozici Odečteme konečný stav (50 000 listů po 20 centech) Spotřebováno ve výrobě (. . . . . . . listů po 20 centech) Přímá práce 8 750 hodin po 10 dolarech Výrobní režie Celkové výrobní náklady Nedokončená výroba (jednotná hodnota 25 centů) Počáteční stav (1 000 kusů) Přičteme celkové výrobní náklady Mezisoučet Konečný stav (1 500 kusů) Náklady na pořízení vyrobené produkce (jen dokončené vlaštovky) Hotové výrobky Počáteční stav (100 000 vlaštovek po 50 centech) Celkem připraveno k prodeji Konečný stav (40 000 vlaštovek po 50 centech) Náklady na pořízení prodaného zboží

214

Výroba a výstavba

20 000 60 000 80 000 10 000 ......... 87 500 17 500 ......... 250 ......... ......... ......... ......... 50 000 ......... 20 000 .........

Finanční analýza podniku Ve všech dosavadních kapitolách jsme se zabývali výsledovkami, rozvahami, rozpočty a zprávami o rozpočtu. Řekli jsme si také mnohé o součástech těchto výkazů, jako například o výnosech, nákladech, režii, aktivech, pasivech atd. Hovořili jsme také o odpisech, výrobních nákladech či o dlouhodobých kontraktech. Dozvěděli jsme se, jak využít informací získaných z provozních zpráv, jak sestavit rozpočet či ospravedlnit nákup vybavení. Už je ale na čase, abychom si posvítili také na jednu z úplně nejdůležitějších otázek, k jejíž zodpovězení zprávy a rozpočty také slouží. Jak na tom náš podnik je? Prosperuje? Vedeme si dobře? Jistěže podnik, který dlouhodobě přežívá, vytváří nějaký zisk. Ale je toho zisku dost? Pokud firma poskytne svým odběratelům delší platební lhůty, nezabředne do nedobytných pohledávek? Kolik zásob se vyplatí mít ve skladu? Jaká jsou optimální čísla, pokud jde o zisk, nedobytné pohledávky, zásoby a další složky, se kterými se v podnikání setkáme? Pro malou firmu je posouzení těchto záležitostí otázkou přežití. Pro investora či akcionáře jsou odpovědi k těmto finančním rébusům věcí dobrého či špatného portfolia investic. Pro manažera divize velkého podniku jsou tyto věci stejně důležité, protože jemu svěřená část podniku bude stejně posuzována jako samostatný podnik, až přijde na lámání chleba. Jako vždy začneme s příkladem. Přál bych si vrátit se zase k Rosie, ale její firma se všemi těmi dceřinnými společnostmi je už pro naše vysvětlování příliš spletitá. Její finanční zprávy jsou proto složitější, než jak by se nám v tuto chvíli hodilo. Proto v Rosiině ulici popojdeme o několik domů dále a zastavíme se v Harryho železářství, a. s. Harry s tímto obchodem začal před pěti lety. Aby mohl svůj současný krám koupit a vybavit ho všemi těmi kusy nářadí, šrouby, hřebíky, kbelíky a ostatním zbožím, které je v železářství k dostání, většinu peněz si musel vypůjčit. Mimoto Harry samozřejmě prodává plno věcí, které sice nepatří do typického železářského sortimentu, ale je po něm poptávka (to se týká třeba bonbónů či zubní pasty). A jak si po pěti letech stojí? Vyplatilo se mu usmívat se na zákazníky 80 hodin týdně? Podívejme se na jeho kompletní sadu výročních účetních výkazů. Do ní patří: výsledovka (čili výkaz zisku a ztráty), rozvaha, výkaz rozdělení zisku, Finanční analýza podniku

215

Výsledovka

výkaz o cash flow, poznámky k účetním výkazům. Harry na to všechno naštěstí není sám, většinu práce odvádí jeho účetní Alice. Prozkoumejme jednotlivé dokumenty podrobně.

12.1 Výsledovka Když se podíváte na tabulku 12.1, možná vás napadne hned několik otázek. Jednou z nich může být třeba: „Co z toho?“ Firma vytvořila zisk, tak co bychom na tom ještě měli zkoumat? Vydělala ale dost peněz? Jak určíme, jaký výdělek je dost velký?

216

Finanční analýza podniku

Výsledovka

Roční výsledovka Harryho železářství Příjmy Výnosy Odečteme reklamace a rezervy Odečteme skonta Čisté výnosy Náklady na pořízení prodaného zboží Hrubý zisk Náklady prodeje Platy prodejců Reklama Náklady dodávek Náklady nedobytných pohledávek Bankovní srážky při přijímání platby kreditní kartou Celkové náklady prodeje Administrativní náklady Platy administrativních pracovníků Nájemné Mimoplatové dávky zaměstnanců Daň ze mzdy placená zaměstnavatelem Pojištění Energie Kancelářské zásoby Odpisy Celkové administrativní náklady Náklady prodeje a administrativní náklady celkem Čistý provozní zisk Příjmy z úroků Čistý zisk před náklady úroků a daní z příjmu Odečteme náklady úroků Odečteme daň z příjmu Čistý zisk

1 300 000 40 000 13 000 1 247 000 680 000 567 000 150 000 50 000 25 000 8 000 5 000 238 000 100 000 50 000 30 000 25 000 15 000 5 000 4 000 20 000 249 000 487 000 80 000 10 000 90 000 19 000 18 000 53 000

Tab. 12.1: Harryho výsledovka

Mluví všechna tato čísla pro to, že se obchody daří? Nebo jsou všechna negativní? Nebo jsou tu dobré i špatné výsledky? Abych pravdu řekl, sám nevím. A ani vy, pokud nejste majitelem železářství, to pravděpodobně nepoznáte. Finanční analýza podniku

217

Výsledovka

Přitom k rozřešení všech výše uvedených otázek vede myšlenka obsažená v předešlé větě. Harry shodou okolností majitelem železářství je, a tak na rozdíl od nás dokáže význam čísel odhadnout. V duchu si čísla porovnává s jejich ideální podobou, která pravděpodobně vychází z loňských výsledků.

Harryho srovnávací výsledovka Čisté výnosy Náklady na pořízení prodaného zboží Hrubý zisk Náklady prodeje Platy prodejců Reklama Náklady dodávek Náklady nedobytných pohledávek Bankovní srážky při přijímání platby kreditní kartou Celkové náklady prodeje Administrativní náklady Platy administrativních pracovníků Nájemné Mimoplatové dávky zaměstnanců Daň ze mzdy placená zaměstnavatelem Pojištění Energie Kancelářské zásoby Odpisy Celkové administrativní náklady Náklady prodeje a administrativní náklady celkem Čistý provozní zisk Příjmy z úroků Čistý zisk před náklady úroků a daní z příjmu Odečteme náklady úroků Odečteme daň z příjmu Čistý zisk

Tab. 12.2: Srovnávací výsledovka 218


tento rok předchozí rok 247 000 1 125 000 680 000 615 000 567 000 510 000 150 000 50 000 25 000 8 000

140 000 45 000 25 000 000

5 000 238 000

0 217 000

100 000 50 000 30 000 25 000 15 000 5 000 4 000 20 000 249 000

95 000 48 000 23 500 23 000 13 300 4 200 4 000 18 000 229 000

487 000 80 000 10 000 90 000 19 000 18 000 53 000

446 000 64 000 8 000 72 000 22 000 13 000 37 000

Výsledovka

Harry je znám jako velký sklerotik; opravdu si ještě pamatuje, jak vypadaly údaje o jeho obchodu před rokem? Jistě by mohl najít výsledovku z předchozího roku a oba výkazy porovnat, ale je tu i další možnost, která zabere ještě méně námahy (alespoň Harrymu). Může totiž svou účetní požádat, aby mu vyhotovila srovnávací výsledovku. Na té jsou vidět výsledky několika účetních období zároveň, tudíž je snadné je srovnávat. Takový výkaz vidíte v tabulce 12.2. Z něj můžeme takto porovnat například čisté výnosy.

Letošní výnosy Loňské výnosy Meziroční nárůst

1 247 000 1 125 000 122 000

Když meziroční nárůst vydělíme loňským údajem, zjistíme o kolik procent se výnosy zvýšily: 122 000 / 1 125 000 = 11 % nárůst Takže výnosy jsou na tom dobře. A co čistý zisk?

Letošní čistý zisk Loňský čistý zisk Meziroční nárůst

53 000 37 000 16 000

Opět můžeme výsledek vydělit starším z údajů, abychom získali podíl, který k loňskému výsledku přibyl: 16 000 / 37 000 = 43 % nárůst. Harry musí být celkem ostřílený obchodník. S 11% zvýšením výnosů dokázal zisk zvednout o 43 %. Některé z ušetřených nákladů poznáme ihned z tabulky 12.2.

Přestože se výnosy (a s nimi jistě i prodeje) zvýšily, náklady spojené s dodáváním zboží zákazníkům zůstaly nezměněné. Platy prodejců se zvýšily pouze o 10 000 dolarů. Na kancelářské zásoby se vynaložilo stejně jako vloni. A takto bychom mohli pokračovat dál, řádek po řádku.


219

Výsledovka

Harryho srovnávací výsledovka (údaje jsou vyjádřeny jako procenta z čistých výnosů) tento rok předchozí rok Čisté výnosy 100 100 Náklady na pořízení prodaného zboží 54,5 54,7 Hrubý zisk 45,5 45,3 Náklady prodeje Platy prodejců 12 12,4 Reklama 4 4 Náklady dodávek 2 2,2 Náklady nedobytných pohledávek 0,6 0,6 Bankovní srážky při přijímání platby kreditní kartou 0,4 0 Celkové náklady prodeje 19 19,2 Administrativní náklady Platy administrativních pracovníků 8 8,4 Nájemné 4 4,3 Mimoplatové dávky zaměstnanců 2,4 2,1 Daň ze mzdy placená zaměstnavatelem 2 2 Pojištění 1,2 1,2 Energie 0,4 0,4 Kancelářské zásoby 0,3 0,4 Odpisy 1,6 1,6 Celkové administrativní náklady 19,9 20,4 Náklady prodeje a administrativní náklady celkem 38,9 39,6 Čistý provozní zisk 6,6 5,7 Příjmy z úroků 0,8 0,7 Čistý zisk před náklady úroků a daní z příjmu 7,4 6,4 Odečteme náklady úroků 1,5 2 Odečteme daň z příjmu 1,4 1,2 Čistý zisk 4,5 3,2

Tab. 12.3: Srovnávací výsledovka v procentech

V této analýze nám může pomoci další z podob výsledovky. Pokud každou položku vyjádříme jako podíl z aktuálních čistých výnosů, budou se nám čísla z různých let lépe porovnávat. Přesně to nám nabízí tabulka 12.3, což je stejná srovnávací výsledovka, jakou jsme už viděli, jenom přepočtená na procenta z výnosů. Vzhledem 220


Rozvaha

k nim vlastně náklady dodávek nestagnovaly, ale snížily se. A přestože se platy administrativních pracovníků zvýšily ve své absolutní výši, pokud je vyjádříme jako podíl na čistých výnosech, uvidíme, že se vlastně o 0,4 % snížily. Toto srovnávání vám nejspíš připomene pružné rozpočty, o kterých byla řeč v desáté kapitole. Ano, i tentokrát porovnáváme výsledky vzhledem k tomu, jak se změnily prodeje. Vycházíme přitom z logiky, podle níž si stoupající objem zakázek vynutí adekvátní zvýšení některých nákladů. Účetní výkaz, jenž je celý vyjádřen v procentech, se nazývá výkaz poměrného zájmu. Díky takovým dokumentům se mohou navzájem srovnávat i dva různě velké podniky uvnitř jednoho odvětví. Když si třeba usmyslíme, že chceme srovnat Harryho železářství (roční obrat 1 247 000 dolarů) s celostátním maloobchodním řetězcem v tomto oboru (roční obrat 500 000 000 dolarů), pomohou nám právě procenta. Porovnávat data v dolarech by oproti tomu nevedlo nikam, protože v mamutím řetězci dají i za sponky na papír více, než dá Harry za celé své roční zásoby. Co plyne ze srovnání Harryho obchodu s velkým řetězcem? Pokud například jeho nájemné představuje 4 % výnosů, kdežto u obchodního gigantu to jsou pouze 2 %, pak si Harry uvědomí, že nejprve musí více rozběhnout obchody ve své stávající provozovně a teprve pak přijde čas expandovat. Na druhou stranu existují i jiné věci, na kterých Harryho expanze závisí, proto není radno srovnání přeceňovat. Ještě lepší by pro něj bylo, kdyby svá data srovnával s průměrnými čísly celého odvětví. Takové údaje lze naleznout v mnoha publikacích (viz Dodatek B), dále je poskytují i obchodní sdružení. Harry by se tak mohl obrátit na Národní asociaci železářů.

12.2 Rozvaha V tabulce 12.6 nalezneme Harryho rozvahu za tento a předchozí rok. Až na to, že jsou zde výsledky dvou účetních období vedle sebe, nás zde asi nic nepřekvapí. Co můžeme z rozvahy vyčíst? Třeba to, že se snížily pohledávky v roce, kdy vzrostly výnosy. To může mimo jiné implikovat, že: 1. Harry je nyní při řízení obchodních úvěrů méně shovívavý. 2. Pečlivěji si vybírá, komu úvěr poskytne a komu ne. (To může, ale i nemusí být dobře. Vzpomeňte si na pasáž o nedobytných pohledávkách ve druhé kapitole.) 2.. V poslední době začal před obchodními úvěry preferovat platby kreditní kartou. (Většina kreditních karet pro obchodníky znamená buď peníze ihned, nebo alespoň do několika dnů.) V tomto případě platí právě tato alternativa, protože v Harryho výsledovce za tento rok nalezneme bankovní srážky při přijímání platby kreditní kartou, přičemž před rokem tam ještě žádné nebyly. Finanční analýza podniku

221

Rozvaha

Harryho srovnávací rozvaha tento rok předchozí rok Aktiva Oběžná aktiva Peníze Pohledávky (očištěné o rezervy na nedobytné pohledávky) Zásoby Předplacené pojištění Celková oběžná aktiva Dlouhodobý majetek Nábytek a inventář Vybavení kanceláře Vozidla Celkový dlouhodobý majetek Odečteme kumulované oprávky Čistý dlouhodobý majetek Aktiva celkem Pasiva Krátkodobé závazky Směnky vůči bance splatné do jednoho roku Obchodní úvěry Dluhy vůči zaměstnancům, za elektřinu atd. Splatné daně z příjmu Celkové krátkodobé závazky Dlouhodobé závazky Směnky vůči bance splatné v době delší než jeden rok Celkové závazky Vlastní kapitál Akcie firmy v rukou akcionářů (5 000 akcií v nominální hodnotě 10 dolarů) Zadržený zisk Celkový vlastní kapitál Pasiva celkem

Tab. 12.4: Rozvaha Harryho železářství

222


95 000

85 000

190 000 350 000 10 000 645 000

200 000 325 000 12 000 622 000

75 000 30 000 65 000 170 000 100 000 70 000 715 000

75 000 25 000 55 000 155 000 80 000 75 000 697 000

82 000 57 000 20 000 5 000 164 000

92 000 45 000 22 000 6 000 165 000

96 000 260 000

120 000 285 000

50 000 405 000 455 000 715 000

50 000 362 000 412 000 697 000

Rozvaha

Harryho srovnávací rozvaha (v %) tento rok předchozí rok Aktiva Oběžná aktiva Peníze Pohledávky (očištěné o rezervy na nedobytné pohledávky) Zásoby Předplacené pojištění Celková oběžná aktiva Dlouhodobý majetek Nábytek a inventář Vybavení kanceláře Vozidla Celkový dlouhodobý majetek Odečteme kumulované oprávky Čistý dlouhodobý majetek Aktiva celkem Pasiva Krátkodobé závazky Směnky vůči bance splatné do jednoho roku Obchodní úvěry Dluhy vůči zaměstnancům, za elektřinu atd. Splatné daně z příjmu Celkové krátkodobé závazky Dlouhodobé závazky Směnky vůči bance splatné v době delší než jeden rok Celkové závazky Vlastní kapitál Akcie firmy v rukou akcionářů (5 000 akcií v nominální hodnotě 10 dolarů) Zadržený zisk Celkový vlastní kapitál Pasiva celkem

13,3

12,2

26,6 49,0 1,4 90,3

28,7 46,6 1,7 89,2

10,4 4,2 9,1 23,7 14,0 9,7 100,0

10,8 3,6 7,9 22,3 11,5 10,8 100,0

11,5 8,0 2,8 0,7 23,0

13,2 6,5 3,2 0,9 23,8

13,4 36,4

17,2 41,0

7,0 56,6 63,6 100,0

7,2 51,8 59,0 100,0

Tab. 12.5: Rozvaha Harryho železářství jako výkaz poměrného zájmu


223

Poměrové ukazatele

Také rozvaha může místo absolutních čísel obsahovat procenta. Takovou roz vahu poměrného zájmu vidíte v tabulce 12.5. Tentokrát jsou všechny položky vztaženy k celkovým aktivům.*) I tato čísla se dají porovnávat s příbuznými podniky či s průměry v odvětví.

12.3 Výkaz rozdělení zisku Tabulka 12.6 znázorňuje Harryho výkaz rozdělení zisku ve stejných letech, jakými jsme se zabývali doposud. Mohli bychom ho vyjádřit i v procentech, ale nedozvěděli bychom se nic, co už neznáme z předchozích dvou výkazů poměrného zájmu.

Harryho srovnávací výkaz rozdělení zisku Počáteční stav (nerozdělený zisk minulých let) Přičteme zisk tohoto roku Mezisoučet Odečteme vyplacené dividendy Konečný stav

tento rok předchozí rok 362 000 330 000 53 000 37 000 415 000 367 000 10 000 5 000 405 000 362 000

Tab. 12.6: Výkaz rozdělení zisku

U velkých společností, které často vydávají nové akcie či rozšiřují vlastní kapitál novými vklady, spíše než výkaz rozdělení zisku naleznete výkaz změn vlastního jmění. Zde jsou vedle informací o zadrženém zisku i údaje o akciích a základním kapitálu firmy.

12.4 Poměrové ukazatele Poměrové ukazatele většinou nejsou nic složitějšího než jednoduché zlomky, přesto se jich plno lidí děsí. Pokud se opět vrátíme k základní metafoře této knihy, i ve sportu je řada poměrových ukazatelů. Pokud chceme například vyhodnotit Tak například veškeré Harryho zásoby odpovídají podle rozvahy 350 000 dolarům. Když toto číslo vydělíme celkovými aktivy ve výši 715 000, výsledkem je 49 %. Čísla z předešlého roku dělíme údajem 697 000 dolarů.

*)

224



nejlepšího brankáře, můžeme vydělit puštěné góly a počty odehraných zápasů a najít toho, u nějž je tento ukazatel nejnižší. Podle poměrových ukazatelů se bankéři často rozhodují, komu poskytnout úvěr a komu ne. Proto se zřejmě podnikatelé děsí toho, co uvidí, až jim jejich účetní tyto ukazatele vypočte. Pokud se tyto podíly důležitých podnikových údajů nevejdou do normy, podnikatel si bude před cestou do banky muset vymyslet neprůstřelnou výmluvu, proč tomu tak je. A jaká je norma? Stejně jako údaje o firmě v procentech i poměrové ukazatele se dají lehce srovnávat s průměrnými ukazateli v odvětví nebo s výsledky stejné firmy před rokem. Zde je popis těch nejběžnějších ukazatelů.

Koeficient likvidity Buďte si jisti, že tento ukazatel si pracovník banky vypočítá vždy. Díky němu se dozví, jak je společnost schopna platit své účty z aktiv, která má rychle k dispozici. Koeficient likvidity, neboli také koeficient krytí, vypočteme, když celková oběžná aktiva vydělíme celkovými krátkodobými závazky. Harrymu tento podíl vychází 3,9, protože v jeho případě dělíme 645 000 částkou 164 000 dolarů. Oběžných aktiv má tedy skoro čtyřikrát více než krátkodobých dluhů. Oběžná aktiva jsou vlastně peníze a věci, které by se měly dát lehce za peníze směnit, proto by Harry neměl mít s placením dluhů problémy. Čím větší je tento ukazatel, tím lépe. Jaká je jeho optimální výše? Řada lidí uvádí jako nejlepší možnost číslo 2, ale ve skutečnosti se to liší odvětví od odvětví. Z jedné statistické knihy Harry vyčetl, že pro malá železářství je optimum 2,4. Harry je na tom tedy lépe než průměrné drobné železářství. Můžeme provést také srovnání s minulým rokem, pro který koeficient likvidity vychází 3,8. Harry se zlepšuje, protože na jeho krátkodobé závazky tento rok připadá více oběžného majetku než před rokem.

Koeficient krátkodobé likvidity Koeficient krátkodobé likvidity je přirozeně předchozímu poměru velmi podobný, jen tentokrát budeme mezi oběžná aktiva, kterými kryjeme účty, počítat pouze peníze a pohledávky. Vypouštíme hlavně zásoby, čímž počítáme s tím, že jejich zpeněžení se občas může zkomplikovat. Občas se nám zboží zkazí, jindy zase zestárne natolik, že si všichni zákazníci buď raději koupí novější model, nebo už o takový artikl nemají zájem. (Harry má ve skladu například jařmo na spřežení volů, které zakoupil jeden z předchozích vlastníků krámku v roce 1934.) Jak už bylo řečeno, při výpočtu koeficientu krátkodobé likvidity dělíme součet peněz a pohledávek celkovými krátkodobými závazky. Tento ukazatel Harrymu pro oba roky vyšel 1,7, přičemž příručka pro jeho odvětví doporučuje poměr 0,4. Opět se tak ocitá nad průměrem. Finanční analýza podniku

225


Nic na světě však není dokonalé, a tak i vůči těmto ukazatelům můžete vznést námitku. Harry své koeficienty likvidity počítal vždy na Silvestra. V prosinci pokaždé prodal hodně vánočních dekorací, elektrických svíček a ozdob na stromek a konec konců i hodně umělých stromků. Proto mívá touto dobou dostatek peněz a pohledávek, kterými bez problémů pokryje své dluhy. V dubnu, kdy Harry hodně utrácí za nákup zahradnických potřeb, mívá vždy o peníze větší nouzi, a proto by v tomto ročním období byl jeho koeficient krátkodobé likvidity podstatně nižší.

Obrat zásob Jestliže vás ještě neomrzely sportovní metafory, dostáváme se k další, tentokrát trochu drsnější. Pokud v automobilových závodech jezdec nezvládne zatáčku a jeho vůz dostane smyk, můžeme sledovat, kolikrát se auto obrátí kolem své osy, než se zarazí o balíky slámy. A podobný pohyb můžeme s přimhouřením oka sledovat u našich zásob. Jednoho parného červencového dne se Harry stavil u stánku malé Lori, aby svlažil hrdlo. „Jak ti jdou obchody?“ zeptal se jí, zatímco mu Lori nalévala limonádu. „Skvěle,“ odpověděla mu. „Teď už každý týden kupuju deset tuctů citronů.“ „A kolik jich najednou v ledničce skladuješ?“ „Celých deset tuctů. V lednici je místa dost.“ „A prodáváš třeba i v zimě?“ zajímal se dále Harry. „Jasně, pracuju celý rok. V zimě limonádu ohřívám a lidem to pomáhá proti kašli. Každý týden v roce prostě vyrážím do potravin a nakoupím deset tuctů citronů.“ „To je fakt báječné,“ uznal Harry. „Každý týden vyprodáš celý svůj sklad. Kéž bych to dokázal i já!“ „Jo, moje zásoby se obrátí každý týden. Dvaapadesátkrát do roka,“ řekla Lori. Harry byl překvapen, že slyší někoho tak mladého mluvit v odborných finančních termínech, ale uznal, že Lori je prostě bystré děvče. (Vždyť také předpokládáme, že Lori je jakoby vaše dcera. Vzpomeňte si na příklady z osmé kapitoly.) „Mně by stačilo, aby byl můj obrat zásob aspoň z jedné desetiny tak rychlý jako ten tvůj,“ ukončil konverzaci Harry, když dopil svůj nápoj. Obrat zásob je tedy tak velký, kolikrát v daném období (většinou v roce) dokážeme všechny zásoby obrátit v peníze. Zde si musíme dát pozor na jednotky, s nimiž zacházíme. Zásoby jsou oceňovány v pořizovacích nákladech, proto musíme rovněž výnosy vzít oceněné v nákladech, konkrétně tedy kalkulujeme s nákla dy na pořízení prodaného zboží. Čím větší je výsledek, tím méně je zaplněný sklad firmy při daném objemu prodejů. Menší zásoby na sebe váží méně peněz, proto je obecně dobré mít rychlost obratu zboží vysokou. 226



Předpokládejme, že se cena citrónů nemění a Lori za tucet pokaždé zaplatí jeden dolar. Protože týdně spotřebuje deset tuctů a rok má 52 týdnů, její náklady na pořízení prodaného zboží*) jsou za rok 520 dolarů (52 * 10 * 1). Když toto číslo vydělíme hodnotou zboží na skladě (10 dolarů), získáme číslo 52. Loriiny zásoby se ročně 52krát obrátí, protože přesně tolikrát celý jejich objem obnoví v krámku s potravinami. U Lori není evidence zásob ničím obtížným, proto jsme vlastně výsledek věděli už předem. U Harryho bychom to tak lehce neodhadli. Pokud chceme zjistit jeho obrat zásob, použijeme údaje známé z tabulek 12.1 a 12.4. obrat zásob = náklady na pořízení prodaného zboží / zásoby = = 680 000 / 350 000 = 1,9 Harryho obrat je o hodně pomalejší než Loriin, ale když vezmeme v potaz rozdílnou povahu jejich sortimentu, potom dávají výsledky smysl. Pokud by se měly Loriiny zásoby také obrátit pouze dvakrát ročně, znamenalo by to zásobit se na půl roku dopředu. A citrony se kazí mnohem rychleji než šrouby a kladívka. Bylo by také zbytečné blokovat v zásobách tolik peněz, když může citrony bez problémů kupovat, kdy se jí zachce. V železářství se bohužel musí držet velký objem zásob, i když se některé zboží prodává velice pomalu. Zatímco kupříkladu vrtačky se obrátí desetkrát do roka, zásoba extra velkých nerezových šroubů se vyčerpá jednou za tři roky. Přesto musí Harry mít všechny velikosti šroubů, aby mu je zákazníci nekupovali u konkurence, kde si potom mohou koupit i vrtačku. Tak to chodí, když člověk podniká v železářství. Jeden z uveřejněných průměrů pro obrat zásob v železářství je 2,7. Harry je tedy o něco pomalejší a má ve svém skladu vázáno více peněz než jeho průměrný konkurent. Vraťme se v kontextu tohoto zjištění znovu k Harryho výsledovce v procentech, kterou jsme zhlédli v tabulce 12.5. Jeho hrubý zisk činí 45,5 % z čistých výnosů, zatímco v odvětví je běžným údajem 34 %. Možná proto, že má velký výběr, si může Harry dovolit svým zákazníkům účtovat vyšší ceny. To by potom jeho nižší obrat zásob pracoval v jeho prospěch. Jak vidíme, ne každé zjištění, které se zprvu zdá negativní, zavdá příčinu k bití na poplach. Každou cifru musíme nejdřív rozumně posoudit. Mnoho finančních učebnic doporučuje obrat zásob počítat z průměrných zásob. Ty můžeme získat buď aritmetickým průměrem z počátečního a konečného stavu zásob za rok, nebo jako průměr konečných stavů za každý měsíc. Tím sice výsledek zpřesníme, ale pak musíme dát pozor při srovnávání s průměrnými údaji. Ty většinou nebývají počítány takto pečlivě. Pro zjednodušení jsem zanedbal náklady na cukr, led atd. Možná Lori prodává pouze neslazenou limonádu.

*)


227


Obrat pohledávek Kdykoliv někdo ze zákazníků Harrymu dluží, jsou tyto peníze také fixovány a Harry je nemůže použít jinak, třeba aby si zvýšil plat. Nedluží mu lidé až moc? Když vydělí čisté výnosy celkovou hodnotou pohledávek, zjistí svůj obrat pohledávek. obrat pohledávek = čisté výnosy / pohledávky = 1 247 000 / 190 000 = 6,6 Stejně jako u obratu zásob i toto číslo by mělo být co největší. Co je zde naopak rozdílné, jsou jednotky, ve kterých počítáme. Pohledávky jsou oceněny v prodejních cenách, a tedy i jejich obrat je vyjádřen v nich (a ne v pořizovacích nákladech).

Doba splacení pohledávek Dobu splacení chápeme jako počet dní, které uběhnou mezi uzavřením obchodu a splacením faktury. Spočítáme ji, když obratem pohledávek, které má za svými zákazníky, vydělíme 365 dny. Jak vychází tento ukazatel Harrymu? 365 dní / obrat pohledávek = 365 / 6,6 = 55 Výsledek si můžeme vyložit tak, že v průměru Harryho zákazníkům trvá 55 dní, než se rozhodnou zaplatit. Když to Harry srovná s železářským průměrem (19 dnů), je mu do breku. Je nasnadě, že čím dříve odběratelé platí, tím lépe. O co dříve peníze dostaneme, o to více se mohou zúročit v běhu firmy či v bance. Ale i pro dlouhou dobu splacení může existovat vysvětlení. Už víme, že Harry zrovna přechází na přijímání plateb kreditními kartami. Pokud je v tomto směru poněkud pozadu a drtivá většina ostatních železářů už kreditní karty dávno přijímá, to by vysvětlovalo nízký průměrný údaj. Ti, kteří už jsou plně adaptováni na kreditní karty, mají dlouhodobější pohledávky například jen ke svým spolehlivým smluvním odběratelům. Aby se dala čísla lépe srovnávat, mohl by Harry počítat pouze s prodeji na úvěr. Tím by z počtů vyřadil vedle hotovosti i kreditní karty, které v tomto případě výsledek zkreslují směrem dolů. Bohužel takové průměrné číslo v příručkách najdeme málokdy.

Úrokové krytí Mám v plánu vydat se do kasina a potřeboval bych půjčit 100 000 dolarů. Za každý rok vám budu platit 10 % úrok. Pošlete mi prosím šek na sto tisíc. Ještě, než se chopíte tužky, byste si správně měli položit několik otázek. Vydělávám tolik peněz, abych vám mohl platit úrok? Ano, můj plat je 10 000 ročně. Když 228



toto uslyšíte, asi mou žádost odmítnete. Potom, co odečtete mé pravděpodobné výdaje na jídlo, bydlení a další obvyklé věci, je jasné, že mi skoro nic v peněžence nezbývá. Pokud bych vám ale mohl dokázat, že si ročně přijdu na 120 000 dolarů a nikomu jinému nic nedlužím, asi už byste o tom začali přemýšlet. (Pak by zbývalo jen dořešit několik detailů, jako třeba, kde vezmete 100 000 dolarů, čím se vám zaručím atd.) Pokud vydělávám 10 000, můj plat se rovná úroku. Pokud by to bylo 120 000, převyšuje můj výdělek potenciální úrok dvanáctkrát. Čím větší tento podíl je, tím důvěryhodnější se dlužník zdá věřiteli. Když počítáme úrokové krytí pro firmu, jako výdělek většinou bereme čistý zisk před náklady úroků a daní z příjmu. Potom díky úrokovému krytí zjistíme, kolikrát se náklady úroků vejdou do čistého zisku, od kterého ještě tyto náklady ani daně z příjmu nebyly odečteny. Podle údajů z výsledovky (tabulka 12.1) si Harry vypočítal své úrokové krytí. úrokové krytí = čistý zisk před náklady úroků a daní z příjmu / náklady úroků = = 90 000 / 19 000 = 4,7 Průměrnému americkému majiteli železářství na tomto místě vychází číslo dva, a tak můžeme říci, že si Harry vede dobře.

Poměr dluhů a vlastního kapitálu Asi nemusím dlouze vysvětlovat, že poměr dluhů a vlastního kapitálu se vypočítá jako podíl celkových závazků k celkovému vlastnímu kapitálu. Opět nahlédneme do rozvahy v tabulce 12.6 a určíme hodnotu tohoto ukazatele pro Harryho. poměr dluhů a vlastního kapitálu = závazky / vlastní kapitál = = 260 000 / 455 000 = 0,6 Za minulý rok by tento index vyšel 0,7. Co z toho je lepší? To nejlépe pochopíme, když věc přeženeme do extrému. Řekněme, že bankéř Herman srovnává Harryho firmu s obchodem jeho konkurenta Alfonse. Alfonsovy dluhy dávají dohromady 400 000 a jeho vlastní kapitál je pouze 100 000 dolarů. Jeho poměr dluhů a vlastního kapitálu je tím pádem přesně čtyři. Do Alfonsova podniku vložili cizí lidé čtyři dolary na každý vlastní dolar, Harry si na každý svůj dolar musel vypůjčit šedesát centů. Protože Herman ví, že vlastní kapitál je přebytkem aktiv nad dluhy, vyvodí ze situace toto: Harry bude schopen některá svá aktiva rozprodat, pokud na něj padnou krušné časy, a tak bude schopen dostát svým závazkům. Zato Alfons prostě nebude schopen splatit všechny své dluhy z toho, co nyní vlastní. Takto mu vážně Finanční analýza podniku

229


hrozí bankrot. Z toho vyvodíme, že poměr dluhů a vlastního kapitálu by měl být co nejmenší. Jak už jsme si připomněli o několik stran dříve, aktiva jsou v rozvaze oceněna v pořizovacích cenách. Důležitost této zdánlivé maličkosti nám pomůže ilustrovat můj dávný přítel Noe. Ten si před třiceti lety koupil pozemky u řeky a během let na nich vybudoval vzkvétající doky. Pozemky ho původně stály 50 000 dolarů, i když mají dnes hodnotu dvou milionů. Takto vypadá jeho rozvaha.

Noemovy doky – rozvaha Aktiva Oběžná aktiva Budovy a vybavení, očištěno o odpisy Pozemky Celková aktiva Pasiva Krátkodobé závazky Dlouhodobé závazky Závazky celkem Vlastní kapitál Celková pasiva

150 000 200 000 50 000 400 000 100 000 250 000 350 000 50 000 400 000

Z této rozvahy lehce zjistíme, že Noemův poměr závazků k vlastnímu kapitálu je sedm (350 000 / 50 000). To by se nám jistě mohlo zdát příliš mnoho, jenže pokud bychom jeho pozemky ocenili v současné tržní ceně, rozvaha by se značně změnila.

Noemovy doky – rozvaha (pozemky jsou oceněny tržní cenou) Aktiva Oběžná aktiva Budovy a vybavení, očištěno o odpisy Pozemky Celková aktiva Pasiva Krátkodobé závazky Dlouhodobé závazky Závazky celkem Vlastní kapitál Celková pasiva

230


150 000 200 000 2 000 000 2 350 000 100 000 250 000 350 000 2 000 000 2 350 000


Po této úpravě už ukazatel vychází 0,18 (350 000 / 2 000 000), což je velmi pozitivní cifra. Při počítání tohoto indexu proto nikdy nezapomínejte aktiva z původní pořizovací hodnoty přepočítat na tržní (čili reprodukční pořizovací) hodnotu. Ignorují lidé v bance a finanční analytici tržní cenu a počítají ukazatele z čísel v rozvahách? Ne, ve skutečnosti si čísla upravují a některé položky, jako třeba náklady příštích období úplně pomíjejí.

Rentabilita vloženého kapitálu Představme si, že máte v bance na běžném účtu uložených 715 000 dolarů. (Hezká představa, není-liž pravda?) Tyto peníze byste mohli dát na termínovaný vklad, jenž by vám nesl pět procent ročně (což je 35 750 dolarů). Nebo co kdybyste je investovali do železářství? Podle Harryho rozvahy (tabulka 12.6) stačí přesně 715 000 v aktivech k zisku ve výši 93 000. Tento zisk jsme sice z jeho výsledovky vzali před zdaněním a před odečtením úroků, jenže jestliže máte tolik peněz v bance, půjčovat si nepotřebujete a úroky se vás netýkají. A 35 750 dolarů z termínovaného vkladu je také částka ještě nezdaněná, proto můžeme oba obnosy srovnávat. Nejlehčí cestou ke srovnání bude převést výnos vzešlý z investice do železářství na procenta a ty pak srovnat s pěti procenty od banky. A přesně to je podstatou rentability vloženého kapitálu neboli návratnosti jmění. Vydělíme proto zisk před zdaněním a před odečtením úroků celkovými aktivy. Harrymu vychází 13 % rentabilita, protože dělí 90 000 číslem 715 000 dolarů. Třináct procent je jasně víc než pět, takže radši investujete do maloobchodu, že? Jistě, tak jednoduché to zase není, musíte vzít v úvahu riziko podnikání a také si opět musíte uvědomit, že Harryho aktiva jsou oceněná zastaralými pořizovacími náklady. Jemu to ani tak nevadí, ale vy byste dnes stejné vybavení kupovali za jiné ceny. (Proto se tržní ceně vlastně říká reprodukční pořizovací cena. Je to cena, za kterou lze stejné statky pořídit dnes.) Abyste mohli výhodnost podnikání srovnat s úroky z banky, budete muset Harryho aktiva přepočítat na současné poměry.

Rentabilita vlastního kapitálu Tento ukazatel je v mnohém podobný tomu předchozímu. Jak už napovídá jeho název, tentokrát nedělíme číslem, jež představuje souhrn všech aktiv (a zároveň všech pasiv), nýbrž jen vlastním kapitálem. Z osmé kapitoly si nepochybně pamatujete, že vlastní kapitál vypočítáme jako rozdíl aktiv a závazků. Vraťme se k Harryho rozvaze a k představě, že si založíte podobný krámek, jaký má on. Ve skutečnosti možná ani nepotřebujete mít 715 000 dolarů, abyste začali prodávat kladívka a hřebíky. Stejně jako Harry si můžete část peněz půjčit. Pokud do vlastního kapitálu vložíte stejný Finanční analýza podniku

231


obnos jako Harry, můžete si spolu s ním spočítat rentabilitu vlastního kapitálu. Kvůli tomu vydělíme zisk před zdaněním vlastním kapitálem. Rentabilita vlastního kapitálu = zisk před zdaněním / vlastní kapitál = = 71 000 / 455 000 = 16 % To už je lepší! Podle této metody oproti termínovanému vkladu vyděláte investicí do vlastní firmy více než trojnásobně. Nyní jsme si předvedli, jakou sílu může mít ve financích tzv. pákový efekt, což je efekt peněz vypůjčených za nižší úrokovou míru, než jakou realizujeme při svém podnikání. Z banky si půjčíte s 10 % úrokem a peníze vložíte do obchodu, jenž všechny peníze zhodnotí o 13 %. Díky rozrůznění zdrojů se pak stane, že na té části peněz, která byla původně vaše, vyděláváte ještě o něco víc, tedy 16 %. Bohužel to funguje i naopak – pokud si z banky vypůjčíte na 10 % úrok a obchod vám nese jen 5 %, pak jste ve vážných potížích. Asi jste si všimli, že tentokrát jsme do výpočtu nepoužili zisk před zdaněním a před odečtením úroků jako u rentability celkového kapitálu, ale pouze zisk před zdaněním. Tentokrát už musíme úroky zahrnout, abychom zohlednili, kolik nás stály peníze od banky. Stejně jako u dvou předchozích ukazatelů se i zde při srovnávání vyskytuje nepřesnost spojená se změnou tržní hodnoty aktiv. Pokud se současná cena vloženého vybavení výrazně odchyluje od cen v rozvaze, je nutno čísla upravit.

Ziskovost Pro potřeby zhodnocení efektivnosti řízení firmy se ziskovost (čili marže) počítá tak, že čistými výnosy dělíme zisk před zdaněním a před odečtením úroků. Tak zjistíme, jaký podíl čistých výnosů podniku zůstává, když se odečtou veškeré výlohy. Harryho účetní Alice už vlastně toto číslo mimoděk spočítala, když převáděla výsledovku na procenta (tabulka 12.3). Vyšlo jí 4,5 %. I tento údaj se dá mezi podniky srovnávat. Výčet ukazatelů by mohl pokračovat až do nekonečna, stačí vzít dva údaje a vydělit je. Já jsem uvedl ty nejběžnější a nejužitečnější ukazatele, se kterými se při hodnocení podniku setkáte. Nyní vám nabídnu ještě pár dalších indexů vztahující se k obchodům s cennými papíry.

Výnos z akcie Počítat tento ukazatel pro Harryho by nemělo smysl, protože všechny akcie železářství stejně vlastní jen on sám. Proto nám lépe poslouží obrovská korporace Splasklá bublina, a. s. Mezi lidmi se pohybuje milion jejích akcií, přičemž vy jich 232



jakoby vlastníte sto. Minulý rok společnost vydělala dvanáct milionů dolarů. Vás ale tato souhrnná čísla moc nezajímají, vy chcete hlavně vědět, kolik vám osobně vydělal váš malý podíl na tomto podniku. K výsledku dojdeme prostou trojčlenkou ze základní školy:

Váš podíl na zisku Vlastníte sto z celkového milionu akcií společnosti. To je jedna desetitisícina firmy. Vydělíme tedy celý zisk 12 000 000 deseti tisíci a získáme váš podíl ve výši 1 200 dolarů.*)

Ke stejnému výsledku můžete dojít i jinou cestou, a sice přes výnos z akcie. Ten získáme, když celkový zisk vydělíme počtem akcií. Při daných číslech na každou akcii**) připadá dvanáct dolarů. Poté, co tento obnos vynásobíte stem, získáte nám už známých dvanáct set.

Ukazatel bonity akcie Ani tento index bychom pro Harryho spočítat nemohli. Potřebujeme takovou akciovou společnost, s jejímiž akciemi se obchoduje na burze cenných papírů, a tou naštěstí Splasklá bublina, a. s. je. Když otevřete dnešní noviny na těch stránkách, které jsou zhusta popsány čísly, zjistíte, že momentální tržní cena jedné akcie této firmy je 120 dolarů. Ukazatel bonity akcie je potom její tržní cena vydělená výnosem z této akcie. Pro naši zvolenou firmu je bonita akcie deset, protože dělíme 120 dolarů dvanácti dolary. Co tato desítka znamená? Sama o sobě velmi málo, významu však nabývá při srovnání s bonitami jiných akcií. Chcete třeba svou společnost srovnat s gigantem Padlé impérium, a. s. U akcií této firmy vychází ukazatel bonity akcie osm. Z toho plyne, že abyste v současnosti dostali dolar ze zisku Bubliny, musíte investovat deset dolarů, kdežto do Impéria je třeba vložit pouze osm dolarů. Vypadá to, že akcie Padlého impéria jsou výhodnějším nákupem. Nejspíš získáte větší podíl na zisku za méně peněz a z velkého zisku plynou buď vyšší dividendy, Mít podíl na zisku 1 200 dolarů samozřejmě neznamená to samé jako mít tyto peníze v peněžence. Pokud z nich něco uvidíte, tak jedině za podmínky, že valná hromada rozhodne o vyplacení dividend v maximální možné výši. ** ) Pokud v dané firmě existují také přednostní akcie, výpočet výnosu z akcie se poněkud zkomplikuje. Ten se pak v zásadě počítá až poté, co byly ze zisku odečteny dividendy přednostních akcií. Výpočet nezjednoduší ani přednostní akcie s dodatečným podílem na zisku, konvertibilní přednostní akcie… Výpočty naštěstí dělají profesionální účetní. *)


233

Výkaz cash flow

nebo rychleji rostoucí společnost, jejíž akcie vzrostou na ceně. Kéž by ale bylo investování do akcií tak jednoduché! Do hry vstupuje mnohem více faktorů. O některých z nich jsme hovořili při rozebírání účetních výkazů a nástrojů finančního řízení společnosti. To na nich stojí základy správného investičního rozhodování. Někteří velcí finančníci považují porozumění účetním výkazům, poměrovým ukazatelům a podobným finančním nástrojům za pevný základ, na kterém stojí správně složené portfolio cenných papírů. Mezi další metody patří například odhad budoucí ceny akcie na základě jejího minulého vývoje. Investicemi do akcií se zabývá Dodatek C této knihy.

12.5 Výkaz cash flow Výkaz cash flow se v podstatě také řadí mezi účetní výkazy, i když jde spíše o analytický nástroj manažerů. I tak ale podle zásad GAAP patří mezi ostatní výkazy, aby byl jejich soubor kompletní. Někteří účetní (včetně mě) a většina ostatních lidí si myslí, že cash flow by měl být pouze jednoduchým soupisem peněžních příjmů a výdajů. Takovým, jaký jsme viděli už v první kapitole. Podle zbylých účetních poslouží cash flow analýze, když bude o něco podrobnější. Zároveň je do něj prý potřeba dát věci, které tomuto peněžnímu dokumentu umožní navázat na akruální rozvahu a výsledovku. Jeden takový složitý cash flow si nechal sestavit Harry od Alice a my ho vidíme v tabulce 12.7. Projdeme si na základě tohoto výkazu čísla za minulý rok. Pokud vám nebude ihned jasný vztah mezi čísly odsud a čísly z rozvahy či výsledovky, nic si z toho nedělejte. Cash flow je prostě soupis peněz, které přišly do společnosti a odešly z ní, a všechny tyto příjmy a výdaje budou dříve či později zaneseny také do rozvahy, výsledovky, výkazu změn vlastního jmění či do poznámek k účetním výkazům.*) Takto se jednotlivé položky zaúčtují: Jak Harry doufá, alespoň nějaká část čistého zisku skončí jako peníze na jeho běžném účtu. Výnosy proto můžeme brát jako základní zdroj peněz, jejž budeme upravovat. V našem výkazu cash flow jsou peněžní příjmy kladná čísla a výdaje jsou záporné. K čistému zisku přičteme odpisy, protože při jeho výpočtu jsme odpisy odečetli, a přitom nejde o žádný pohyb peněz. Proto je teď do zisku vracíme zpět. Občas mohou být informace v těchto výkazech velmi dobře skryty. Pokud jsou dokumenty alespoň trochu konkrétní, jako v našem případě, nic nám nebrání. Ale pokud se setkáme s rozvahou o pěti řádkách, jež obsahuje jen ty nejzákladnější součty, pak je přepočet na cash flow takřka nemožný.

*)

234


Výkaz cash flow

Harryho výkaz cash flow Tento rok Předchozí rok Čistý zisk 53 000 37 000 Úpravy na čistý cash flow Odpisy 20 000 18 000 Pohledávky 10 000 - 15 000 Zásoby - 25 000 - 10 000 Předplacené pojištění 2 000 - 2 000 Krátkodobé směnky vůči bance - 10 000 32 000 Obchodní úvěry vůči dodavatelům 12 000 - 30 000 Výdaje příštích období - 2 000 7 000 Splatné daně z příjmu - 1 000 2 000 Peníze z těchto operací celkem 59 000 39 000 Cash flow plynoucí z dlouhodobých investic Nábytek a inventář $0 - 15 000 Vybavení kanceláře - 5 000 0 Vozidla - 10 000 0 Cash flow dlouhodobých investic celkem - 15 000 - 15 000 Cash flow spojené s dlouhodobým financováním podniku Dlouhodobé směnky vůči bance - 24 000 - 24 000 Vyplacené dividendy - 10 000 - 5 000 Finanční cash flow celkem - 34 000 - 29 000 Konečný pohyb peněz ve firmě 10 000 - 5 000

Tab. 12.7 Harryho cash flow za dva roky

Jak můžete vidět v Harryho rozvaze (tabulka 12.4), jeho pohledávky se během roku snížily z 200 000 dolarů na 190 000. Deset tisíc, které tvoří rozdíl, by měl mít splacených v bance, proto sumu přičítáme. Zásoby vzrostly o 25 000 dolarů. Za ně musel Harry zaplatit, proto tuto sumu odečítáme. Za pojištění už neplatí 12 000, ale jen 10 000. Úspora dvou tisíc bude mít kladné znaménko. Krátkodobá část směnek vůči bance se snížila z 92 000 na 82 000 dolarů. Harry splatil deset tisíc, toto číslo odečítáme. Obchodní úvěry vůči dodavatelům stouply z 45 000 na 57 000 dolarů. To je, jako by si od nich Harry půjčil 12 000, proto to pro nás znamená zvýšení peněz. Výdaje příštích období i daně z příjmu se snížily. Stejně jako v případě směnek i tato snížení spotřebovala nějaké peníze, konkrétně dva a jeden tisíc. Finanční analýza podniku

235

Poznámky k účetním výkazům

Až dosud jsme se zabývali změnami v oběžných aktivech a krátkodobých závazcích, čili v pracovním kapitálu. Dále musíme zohlednit i investice do dlou hodobého majetku. Toho se celkem nakoupilo za 15 000 dolarů, proto započteme úbytek peněz v této výši. Připomínám, že náklady odpisů cash flow nijak nesníží, protože se nejedná o peněžní operaci. V rámci dlouhodobých závazků bylo splaceno 24 000 dolarů, proto jsme je zaznamenali s minusem. Snížení peněz v pokladně představuje i vyplacení dividend. Když nakonec dáme všechny změny dohromady, dostaneme se až k finální změně firemních peněz. Ta by měla souhlasit s pohybem peněz uvedených v rozvaze. U Harryho tomu tak skutečně je – nyní mu vyšel meziroční příjem 10 000 dolarů a stejná suma vyjde, i když odečteme stav peněz v loňské rozvaze od toho v rozvaze letošní (95 000 - 85 000 = 10 000). Možná vás v tomto přehledu napadlo několik zvídavých otázek. Proč by třeba nákup firemního auta musel bezpodmínečně znamenat snížení peněz? Firma si na něj mohla i vypůjčit. Ano, to je jistě opodstatněná připomínka, ale i ona půjčka by se nakonec v tomto výkazu objevila. Buď jako krátkodobá, nebo jako dlouhodobá směnka. Účetní rozdělují financování takových firemních nákupů do dvou kroků: Nejprve přijde pozitivní změna na účtu směnek a poté negativní posun na účtu vozidel. Obě položky se ve výsledku vyrovnají, ale i tak zde úbytek peněz u vozidel zůstává. Pokud ihned nepochopíte všechny zákonitosti cash flow, asi se nic nestane. Většinu finanční analýzy můžete udělat s ostatními výkazy, proto se není potřeba s cash flow příliš trápit.

12.6 Poznámky k účetním výkazům V mnoha pokynech Rady finančních účetních norem naleznete požadavek bližšího vysvětlení položek ve výkazech. Místo, aby se takovými detaily nafukovaly samotné výkazy, odsouvají se do poznámek k účetním výkazům. Harryho rozvaha vlastně nemusela být tak podrobná. Alice mohla napsat jen jeden řádek obsahující „dlouhodobý majetek očištěný o odpisy“ a všechny podrobnosti jako nábytek, vozidla a vybavení kanceláře si mohla nechat do poznámek. Dlouhodobý majetek je tedy dost detailní už v rozvaze, zato však Alice musela rozvést některé jiné položky. Bylo například třeba zmínit, kolik let ještě zbývá ke splacení dlouhodobého úvěru. Jak vidíme v třetím bodě Aliciných poznámek (tabulka 12.8), úvěr bude celý splacen v pátém roce*) Harryho podnikání. Ve skutečném výkazu by samozřejmě byla uvedena skutečná data a skutečné roky. V této knize nejsou konkrétní léta, protože při vysvětlování příkladů na letopočtech nezáleží.

*)

236


Poznámky k účetním výkazům

Harryho poznámky k účetním výkazům 1. Shrnutí zvolených účetních metod Zásoby se oceňují nižší cenou ze dvou možných metod (tržní a pořizovací cena), přičemž se účtují metodou FIFO. Nedobytné pohledávky očekáváme, proto od celkových pohledávek odečítáme rezervy na nedobytné pohledávky. Odpisy jsou vždy rovnoměrné, životnost dlouhodobého majetku se pro jednotlivé jeho součásti pohybuje od tří do deseti let. 2. Dlouhodobý závazek Úvěr vůči bance splatný v měsíčních splátkách ve výši 2 000 dolarů plus úroky Odečteme jeho krátkodobou část (splátky následujících dvanácti měsíců) Celkový dlouhodobý závazek Budoucí průběh splácení tohoto dluhu: třetí rok čtvrtý rok pátý rok šestý rok

120 000 24 000 96 000 24 000 24 000 24 000 24 000

3. Další závazky Společnost provozuje svou činnost v pronajatých prostorách. Současná nájemní smlouva z 31. prosince druhého roku vyprší 30. června pátého roku. Budoucí minimální nájemné činí pro následující léta: třetí rok 51 500 čtvrtý rok 53 000 pátý rok 27 300 4. Možné budoucí závazky Zákazník, jenž si u naší společnosti koupil čepici na malování pokojů, vůči nám podal žalobu s tím, že přílišná teplota pod touto čepicí zapříčinila jeho ztrátu vlasů. Zákazníkem odhadovaná škoda je tři miliony dolarů. Podle našeho právního zástupce je žaloba bezpředmětná a jakékoliv případné vyrovnání by mělo být podstatně nižší. Toto vyrovnání jistě pokryje naše pojišťovna z pojištění odpovědnosti za zboží.

Tab. 12.8: Harryho poznámky k účetním výkazům Finanční analýza podniku

237

Další ukazatele a finanční nástroje

Některé důležité věci nelze vůbec převést do řeči čísel, a proto jsou pro ně poznámky tím nejlepším místem. Jako příklad zde máme žalobu, kterou proti Harrymu podal jeden ze zákazníků. Obecně se dá říct, že v poznámkách se dá nalézt plno podstatných informací, jež nejsou v běžných výkazech obsaženy. Rozhodně se je vyplatí číst.

12.7 Další ukazatele a finanční nástroje zpopularizované v devadesátých letech V poslední dekádě minulého století měli generální ředitelé velkých veřejně obchodovaných korporací mnoho důvodů (jako třeba opční listy) k tomu, aby výsledky svých firem alespoň opticky vylepšili. Proto pro ně vymysleli několik nových způsobů vykazování ve čtvrtletních či výročních zprávách. Přestože i toto nové podání výkazů stále odpovídá pravidlům GAAP, nepochybně napomohlo nastartovat šílenství kolem akcií internetových společností na přelomu století. Když internetová bublina praskla, většině investorů došlo, že taková prezentace firemních výsledků není nejpoctivější. Stejně ale tyto prvky v mnoha dnešních zprávách naleznete, i když už jim není připisována taková důležitost jako předtím. Podívejme se na některé z těchto finančních inovací společně.

Zisk před odečtením úroků, zdaněním, odpisy a umoření dluhů Tento analytický nástroj byl před deseti lety velmi populární. Není to index, ale úprava čistého zisku tím, že ho očistíme o všechny údaje zmíněné v nadpisu. Teoreticky se to zdůvodňuje tak, že s úroky bychom neměli počítat, protože místo do provozního řízení podniku spadá do jeho financování. Ani daně nejsou věcí efektivnosti manažerů, protože o nich rozhoduje daňový zákoník a ne samotní manažeři. Odpisy a dluhy sice jsou dány rozhodnutími vedoucích, ale to jsou rozhodnutí minulá, která by se už dnes neměla v řízení odrážet. Toto číslo (v anglofonním světě známé pod zkratkou EBITDA) se pak dá použít do rentability vloženého kapitálu, rentability vlastního kapitálu, dá se přepočítat na jednu akcii, můžeme ho i porovnat s cenou akcie atd. Zisk upravený na EBITDA můžeme ve výpočtech použít kdekoliv, kde se má správně objevit prostý zisk. Háček je v tom, že po dosazení této novinky vypadají výsledky o mnoho příznivěji. Když porovnáváte výsledky více společností, dejte si pozor na to, zdali jedna z nich do svých ukazatelů nedosazuje zisk takto okleštěný. 238


Dá se účetním výkazům věřit?

Ukazatel budoucí bonity akcie I tento ukazatel si mezi investory získal mnoho příznivců. Počítáme s budoucím ziskem, ale koho by zajímalo, jestli někdy takový zisk skutečně bude? Pokud dokáže analytik budoucí zisk odhadnout, potom nic proti, přesto buďte radši opatrní. K vypočtení tohoto ukazatele je nejprve třeba odhad zisku za další rok či čtvrtletí. Odhad by měla provádět kompetentní osoba na základě minulého vývoje každé položky ve výsledovce a konzultací s řediteli společnosti. Potom postupujeme stejně jako u klasického ukazatele bonity akcie. Jak jste asi pochopili, tento index není nikdy jistý, neboť závisí na mnoha nejistých proměnných, například na poctivosti vrcholového managementu.

Hypotetické účetní výkazy Hypotetické účetní výkazy se sestavují na základě domněnek a předpokladů. Buď ukazují, jak by si podnik stál, kdyby se přihodilo něco, co se nestalo, nebo kdyby tato okolnost nenastala, přičemž ono k ní ve skutečnosti došlo. Zajímavé, že?

Báchorky zachraňují existenci společnosti Vezmeme si třeba velkou firmu Dávný gigant, a. s., jež až do teď každý rok vydělávala pět milionů dolarů ročně. Nyní ale prohrála důležitý soudní spor a musela žalobci zaplatit šest milionů. Tím pádem se na konci roku ze zisku stala ztráta ve výši jednoho milionu, což akcionáře rozhodně nepotěší. Aby zabránila svému brzkému konci v nepřízni investorů a dodavatelů, vydala společnost hypotetické výkazy, které by platily v případě, že by podnik ve sporu zvítězil. Tím se povedlo předejít všeobecné panice a firma přežila.

Na vydávání hypotetických výkazů není nic špatného, pokud firma zdůrazní, že nejde o skutečné výsledky, a označí údaje, které se od skutečnosti liší. Je jasné, že by hypotetické výkazy neměly nahradit ty skutečné, které se sestavují podle zásad GAAP.

12.8 Dá se účetním výkazům věřit? Kdyby chtěl Harry zalhat, mohl by si třeba ke svým zásobám přidat o několik tisíc navíc. To by jistě na jeho investory působilo lépe. (Takovým krokem by došlo Finanční analýza podniku

239

Shrnutí

k nárůstu aktiv v rozvaze a zároveň ke snížení nákladů na pořízení prodaného zboží ve výsledovce. Tím, že by si Harry zvýšil aktiva, by stoupl i jeho vlastní kapitál. Díky snížení nákladů na pořízení prodaného zboží by zase došlo ke zvýšení zisku.) Harry by si nedovolil takto úmyslně klamat, ale existuje spousta podnikatelů, kterým to problémy nečiní. Už ve druhé kapitole jsme zmínili obchodníka s loděmi Franka, který zfalšoval prodej jachty. Jak moc se můžete na čísla ve výkazech spolehnout? Jsou tu dvě skupiny lidí, na které se můžete při pochybách o věcné správnosti výsledků obrátit. Tou první je vedení společnosti. Harry žil ve svém městě po celý svůj život a se svou současnou bankéřkou Brendou chodil do školy. Brenda ho proto zná a věří mu. Harry ale není účetní, a tak i Alice k tomu má co říct. Účetní jsou druhou skupinou lidí, která může svědčit o pravdivosti údajů. Pokud má Alice vlastní firmu nebo ji založila s dalšími účetními, je vzhledem k Harrymu nezávislá. V takovém případě může o výkazech prohlásit některou z těchto věcí: 1. Pokud potvrdí, že výkazy prošly jejím auditem, znamená to, že si prošla Harryho účetní postupy a prověřila existenci všech obsažených položek. Také podnikla kroky k tomu, aby se v rozvaze opravdu objevily všechny závazky. Alice tak Brendě ručí za pravdivost výkazů. 2. Pokud Alice prohlásí, že materiály zkontrolovala, znamená to, že alespoň nahlédla do Harryho účtů. Tím pádem je tu slušná šance, že údaje sedí. 3. Pokud řekne, že údaje zkompilovala, pak je zřejmě jen vzala od Harryho a dala jim formální podobu účetního výkazu. V případě, že Alice není nezávislá, ale je u Harryho zaměstnána, nemůže nic prohlašovat a je brána jako součást vedení podniku. Pro správné rozhodnutí na základě výkazu cizí firmy jsou tedy potřeba dvě věci: poctivé vedení a zodpovědný účetní.

12.9 Shrnutí Účetní výkazy společnosti se stanou mnohem užitečnějšími, pokud máme možnost je porovnávat s nějakým standardem. Měřítkem nám mohou být loňské výkazy naší firmy, celostátní průměry příslušného odvětví či výkazy podobné společnosti. Srovnání je ještě lehčí, když čísla převedeme na procenta nebo když porovnáváme nejrůznější poměrové ukazatele. Také výkaz o cash flow nám pomůže analyzovat výkonnost podniku, navíc zásady GAAP vyžadují jeho zařazení do kompletní sestavy účetních výkazů.

240


Případová studie

Účetní výkazy jsou spolehlivé jen do té míry, do jaké je spolehlivé vedení podniku. Věci prospěje zapojení zdatného účetního, ale ani tak si nemůžete být čísly ve výkazech jisti.

12.10 Otázky k procvičení Jsou tato tvrzení pravdivá? 1. Srovnání výsledovky za několik let může společnosti prozradit mnoho zajímavého, zatímco srovnávání rozvah je v podstatě k ničemu. 2. Výkazy poměrného zájmu sjednotí všechny podniky na jednu úroveň, a tak zjednoduší jejich porovnání. 3. Poměrové ukazatele mají smysl pouze tehdy, můžeme-li je s něčím porovnat. 4. Koeficient krátkodobé likvidity je podílem krátkodobých závazků na jedné straně a peněz, peněžních ekvivalentů a pohledávek na straně druhé. 5. Rentabilita vloženého kapitálu se výborně hodí pro srovnávání podniku, který byl založen a kompletně vybaven roku 1970, a podniku, který právě vznikl. 6. Poznámky k účetním výkazům dávají smysl pouze účetním a vedoucí by se jimi vůbec neměli zabývat.

12.11 Případová studie V následujících tabulkách vidíte rozvahu a výsledovku Tedova obchodu s plyšovými zvířátky. Vy máte za úkol vypočíst pro Teda předepsané finanční ukazatele pro oba roky a určit, který z nich se oproti loňskému roku zlepšil a který zhoršil.

Výsledovka Výnosy očištěné o reklamace a rezervy Odečteme náklady na pořízení prodaného zboží Hrubý zisk Výlohy: Náklady prodeje Všeobecné náklady Náklady prodeje a všeobecné náklady celkem

tento rok předchozí rok 600 000 500 000 330 000 280 000 270 000 220 000 50 000 165 000 215 000

40 000 150 000 190 000


241

Případová studie

Čistý provozní zisk Náklady úroků Čistý zisk před zdaněním Daň z příjmu Čistý zisk

55 000 10 000 45 000 11 000 34 000

30 000 13 000 17 000 4 000 13 000

Rozvaha tento rok předchozí rok Aktiva Oběžná aktiva Peníze Pohledávky (očištěné o rezervy na nedobytné pohledávky) Zásoby Náklady příštích období Celková oběžná aktiva Vybavení a inventář (očištěno o odpisy) Aktiva celkem Pasiva Krátkodobé závazky Krátkodobá část úvěrů Obchodní úvěry Splatné daně Výdaje příštích období Celkové krátkodobé závazky Dlouhodobé závazky Směnky vůči bance splatné v době delší než jeden rok Celkové závazky Vlastní kapitál Akcie v rukou akcionářů (1 000 akcií po deseti dolarech) Zadržený zisk Celkový vlastní kapitál Pasiva celkem

242


10 000

12 000

45 000 160 000 10 000 225 000 75 000 300 000

40 000 130 000 8 000 190 000 90 000 280 000

25 000 50 000 20 000 10 000 105 000

25 000 35 000 20 000 8 000 88 000

75 000 180 000

100 000 188 000

10 000 110 000 120 000 300 000

10 000 82 000 92 000 280 000

Případová studie


tento rok

předchozí rok

změna P/N

rentabilita vloženého kapitálu ziskovost poměr dluhů a vlastního kapitálu koeficient likvidity koeficient krátkodobé likvidity obrat zásob výnos z akcie


243

Speciální oddíl: jak pracují auditoři Následující text je v této knize nový. Původních dvanáct kapitol, kterými jste právě prošli, se zabývá zprávami, výkazy a čísly. Není v nich příliš místa pro diskuzi o tom, jestli ta čísla sedí. Všechno je přijímáno s tím, že účetní jsou poctiví lidé, kteří dělají svou práci tak, jak by měli. Jenže v posledních letech se finanční klima změnilo. Byli jsme svědky kolosálních finančních podvodů a selhání auditorů, kteří měli na takové machinace upozornit. Veřejnost se začala o svět auditu více zajímat, a proto jsem do knihy zařadil i tento oddíl. Zatímco většinou vnímáme audit pouze jako službu pro velké veřejně obchodované společnosti, občas jej potřebují i malé firmy v soukromém držení. To se týká hlavně stavebních firem, které si musí často kvůli velké zakázce obstarat dlužní úpis. Obligační společnosti většinou chtějí vidět výkazy prověřené auditem, než někomu vypíší úpis. I proto by vás tento text mohl zajímat.

13.1 Auditor nebo účetní? Někteří lidé tato dvě povolání zaměňují, proto bychom je měli hned na začátku od sebe odlišit. Můj strýček Benny by nám ten rozdíl mohl vysvětlit nejlépe, kdyby tady se mnou mohl být.

Účetní usvědčený auditorem Benny býval účetním v jednom obchodě s potravinami. Jeho úkolem bylo evidovat transakce do účetních knih. Tyto transakce zahrnovaly například peníze utržené z prodejů, vklady do banky či splácení faktur. Do jeho kompetence patřilo i vypisovat šeky, kterými se tyto faktury platily. Měl jsem osm bratranců a sestřenic a všichni byli Bennyho děti. Bennymu se logicky nedostávalo peněz, aby uspokojil všechny jejich požadavky, a tak si občas něco z firemních peněz strčil do své kapsy, aby mohla jeho rodina žít alespoň trochu na úrovni. Bennyho účetnictví bavilo a vyplácelo se mu o to víc, že si ke svému platu pokoutně obstarával ještě nějaké ty peníze

244

Speciální oddíl: jak pracují auditoři

Rozdělení auditorů

navíc. Jednoho dne byl bohužel do firmy pozván auditor. Tato osoba jménem Harry ukázala Bennymu pověření zkontrolovat firemní účty, které mu vystavil Bennyho šéf. Nebudu to dále prodlužovat, v tomto případě se auditor stal koncem nepoctivého účetního. Benny je nyní načas zavřený na jednom takovém odlehlém místě, což vysvětluje i příčinu toho, že tu teď není se mnou.

Úkolem účetního je zajistit, aby se všechny transakce dostaly do účetní evidence společnosti, vytvářet provozní zprávy a účetní výkazy. Auditor je tu zase proto, aby zjistil, jestli účetní dělá svou práci pořádně. Proto i auditor musí být zdatný v účetnictví, pokud chce o účetních vynášet kvalifikované úsudky. Naopak zase můžeme říct, že účetní, který zároveň ví něco o auditu, může svou práci lépe dokumentovat, aby auditorům ulehčil čtení jeho účtů.

13.2 Rozdělení auditorů Skoro každý nějakou tu zkušenost s auditory má. Někteří přicházejí z finančního úřadu a chtějí zkontrolovat, že jste zaplatili skutečně tolik daní, kolik jste měli. Jiní k vám přicházejí z pojišťovny, aby se podívali na přehled vyplacených mezd a stanovili výši úrazového pojištění pro vaše zaměstnance. Auditory můžeme jistě rozdělit podle různých měřítek a hledisek, ale tato kniha je hlavně o účetních výkazech, a tak zmíním hlavní rozdělení auditorů podle jejich vztahu k výkazům.

Nezávislí auditoři Nezávislí auditoři jsou podle definice účetní znalci specializovaní na audit. Minimálně podle teorie jsou nezávislí na společnosti, jejíž účty kontrolují. Jejich prací je prozkoumat účty a výkazy a na základě výsledků tohoto zkoumání a odborného úsudku podat svůj názor na stav účetnictví v dotyčné firmě. Jejich úkolem není výkazy sestavovat, to dělají zaměstnanci firmy. Když si společnosti najímají auditory, doufají, že nakonec od nich získají písemné osvědčení o tom, že jejich účetní výkazy poskytují pravdivý obraz jejich finanční pozice, hospodářských výsledků a peněžních toků. Toto prohlášení se pak objeví ve výroční zprávě. O výkazech se pak hovoří jako o „prověřených“, či neformálně jako o „posvěcených“ auditem. Speciální oddíl: jak pracují auditoři

245

Jak auditoři postupují

Plno firem si nechává své výkazy prověřit auditem, ať už je to každoročně (v případě veřejně obchodovaných společností), nebo nárazově (když je třeba získat důvěru banky). Při auditu z technického hlediska nesejde na tom, jestli se jedná o akciovou společnost, podnik jednotlivce, či o družstvo. Všichni počítají zisk tak, že odečtou náklady od výnosů, a tak pro jednotlivé právní formy existuje také jen jeden postup auditu. Ještě před několika lety se nezávislí auditoři soustředili hlavně na to, překontrolovat čísla a dát osvědčení. Nijak zvlášť nepátrali po podvodech a úmyslném klamání, i když i dříve se na náznaky nekalé činnosti naráželo. Nyní se důraz přesouvá od kontroly k odhalování podvodu, k čemuž auditory směřuje americký Kongres. O tom ale o něco později.

Interní auditoři Na rozdíl od nezávislých auditorů jsou tito lidé zaměstnanci zkoumané firmy. Mohou být zároveň nazýváni účetními, ale není to podmínkou. Zatímco počítače a lidé započítávají transakce jednu po druhé, někdo by měl dávat pozor, aby se to dělalo správně, a ten někdo je právě interní auditor. Interní auditoři se jistě podrobně zajímají o postupy, jakými jsou účetní záznamy tvořeny. Potom také vymýšlejí procedury, které zabrání případnému okrádání firmy vlastními zaměstnanci, a snaží se zachytit lidi, kteří se o to pokoušejí. Jelikož jsou zaměstnanci firmy, nejsou nezávislí a nemohou pro společnost navenek podávat žádná osvědčení o poctivosti účetních výkazů.

13.3 Jak auditoři postupují Audit z nedůvěřivosti Plno lidí si audit představuje jako moje teta Esmeralda. Ta pronajímala lidem tři budovy a mě si najala na vedení svého účetnictví. (To bylo ještě v dobách před rozšířením počítačů.) Jeden rok účetních dokladů se dal shrnout do jediné krabice – šlo o 36 měsíčních výnosů z nájemného a přibližně sto šeků, kterými teta platila různé náklady. Jednomu z mých zaměstnanců nezabralo sepsání celoročního účetnictví a výročních výkazů ani jeden den. Protože byla Esmeralda celkem podezřívavá, stejně si nakonec sedla k jednomu ze stolů v mé kanceláři a všechno si sama prošla. Každý kus papíru, každý šek či výpis z banky srovnala s tím, co jí připravila moje firma. My bychom řekli, že vlastně provedla stoprocentní audit.

246



U mé tety jistě nemůžeme proti stoprocentnímu auditu nic namítat. Ale co když má auditor zkontrolovat firmu, která se pravidelně objevuje v žebříčku pěti set nejsilnějších společností podle magazínu Fortune? I tam se bude procházet každičká finanční operace? Takový audit by mohl trvat celý rok i s nasazením stovky auditorů zároveň. Proto auditoři používají některé úsporné postupy. Zde jsou některé z nich.

Testování vzorků Podle statistických tabulek dokáže auditor odhadnout, jak velký vzorek účetnictví musí zkontrolovat, aby mohl s vysokou dávkou jistoty prohlásit, že v účtech nejsou závažné chyby. Pokud společnost vypíše 100 000 šeků ročně, auditoři z nich náhodně vyberou třeba jen čtyři tisíce. Pokud zde nenaleznou závažnou chybu, mohou s 98 % pravděpodobností říci, že i zbylé šeky jsou v pořádku. (V praxi by se také hledělo na velikost částky, na níž je šek vypsán. Potom by se také přezkoumaly veškeré šeky přesahující nějakou sumu peněz, například milion dolarů.) I když známe zákony pravděpodobnosti, i zde hodně záleží na profesionálním úsudku auditora.

Potvrzení od třetí osoby Taky jste už někdy dostali dopis od účetní firmy, v němž jste měli potvrdit, že jejímu klientovi dlužíte (nebo on dluží vám) určitou částku? Tento dopis byl zřejmě součástí auditorského postupu počítajícího s vyjádřením třetích osob. Pokud byste někomu dlužili osmnáct dolarů a přišel by vám dopis, ve kterém by stála suma 18 000 dolarů, asi byste se proti tomu důrazně ohradili. Jak by pak reagovali auditoři? Začervenali by se, utrousili by: „Tak to promiňte, chybička se vloudí,“ a snížili by účet pohledávek? Ne, to nepřipadá v úvahu. Pokud by vedle vašeho rozhořčeného dopisu dostali i další takové od ostatních odběratelů, asi by se ponořili do účetních dokladů, hledali by příslušné faktury a snažili by se zjistit, kde se stala chyba. Na papíře by přitom sledovali mnoho prodejů od objednávky až po dodávku zboží, jejich zanesení do účtů a vypsání faktur. Tyto nesrovnalosti mohou vést ke zjištění, že někdo ve firmě hrubě nadhodnocuje výnosy. Ten někdo může vlastnit akcie nebo opční listy firmy. Pokud jsou totiž nadhodnoceny výnosy, je příliš velký i zisk, z čehož může dotyčný na burze nepěkně zbohatnout! Podotýkám, že tento problém se nevyskytuje výlučně u veřejně obchodovaných společností. U malých rodinných podniků si zase audit vyžádají věřitelé firmy. Jestliže si firma vymýšlí své hospodářské výsledky, pak banka ani netuší, jak riskantní je půjčit jí peníze. (Skutečné výsledky přitom mohou svědčit o tom, že se podnik nachází na pokraji bankrotu.) Speciální oddíl: jak pracují auditoři

247


Interní kontrola Tento nástroj auditu se stal velmi důležitým zejména dnes, v době, kdy velké společnosti žonglují s miliardami tak, jako si vy pohráváte s drobnými ve své kapse. Co je interní kontrola? Je to systém, který zajistí, aby bylo účetnictví vedeno pořádně. Pokud jste jedni z těch pečlivých lidí, kteří pravidelně kontrolují stav svého bankovního konta, také provádíte interní kontrolu. Kontrola se ještě zvýší, když si vezmete k ruce bankovní výpisy, kontrolujete součty a vzpomínáte, jestli je na výpisu skutečně vše, co by tam být mělo. Pro firmy však interní kontrola znamená mnohem víc než kontrolu bankovního účtu. Například obchodní firma si vezme k ruce doklady o prodejích (výpis z registrační pokladny) a zkontroluje peníze, které by teoreticky v bance být měly, s těmi, jež tam opravdu jsou. Její pozornost se dále zaměří na jednotlivé položky v měsíčních výpisech. Každou další kontrolu by měl navíc dělat někdo jiný, kdo nemá nic společného s předchozími kontrolory. Jinak by bylo jistě pro člověka, který firmu okrádá, lehké zfalšovat výsledky kontroly.

Co je doma, to se počítá Zastavme se u požadavku, aby lidé provádějící kontroly byli na sobě nezávislí. Vezměme si příklad Petea a Patricie, kteří jsou manželé a pracují jako účetní v Bídně přežívající společnosti, a. s. Patricie kontroluje shodu výpisů z registračních pokladen se skutečným stavem peněz. Pete zase sčítá utržené peníze a ukládá je do banky. Pokud by je to napadlo, Patricie by lehce mohla zfalšovat součet pásků z pokladen a Pete by si mohl nějaké peníze strčit do kapsy. Zaměstnávat manžele v účetním oddělení se nemusí vyplatit.

Nejen hotovost, ale v podstatě cokoliv se dá kontrolovat. O kontrole by se dala napsat celá další kniha, jenže do detailu tyto věci potřebují znát pouze sami auditoři. Nám stačí, když je shrneme do dvou poznámek:

Nezávislí auditoři jsou rádi, když se mohou na interní kontroly spolehnout. Když zjistí, že kontrolní systém ve firmě nefunguje, musí se uchýlit k jiným způsobům, jak si ověřit poctivost podniku. Takové způsoby si vyžádají více jejich času, což pocítíte v podobě většího účtu, který vám nakonec za své služby předloží. Lidé, kterým se nejlépe daří kontroly obcházet, jsou bohužel ti, kteří by je sami měli prosazovat. Řeč je o vrcholovém vedení firem. Příkladem může být hlavní

248



účetní firmy, který své zaměstnance vede k tomu, aby nadhodnocovali výnosy a zvyšovali tak cenu firemních akcií. V posledních několika letech se takových lidí našlo dost.

Poměrové ukazatele Pokud se chcete dozvědět, jak na tom firma skutečně je, spočítejte si pár ukazatelů, které znáte z dvanácté kapitoly, a porovnejte je s ukazateli za minulé dva tři roky. Změnil se některý z nich více, než by bylo běžné? Zvýšila se třeba rychlost obratu zásob ze tří na šest obratů do roka? To může být způsobeno jak lepším systémem objednávek, tak i tajným odčerpáváním zboží do jiné společnosti. Tím myslím, že možná někdo vaše zboží prodává sám za sebe a peníze si nechává. A může to být jak generální ředitel, tak noční hlídač. Auditoři si nejrůznější ukazatele počítají, aby se ujistili, že je ve firmě všechno v pořádku. Když se objeví nějaká nesrovnalost, je na nich, aby zjistili její příčinu.

Odborný úsudek Zatímco hlavními zbraněmi auditorů jsou pravděpodobnost a prověřování účtů, mnozí z nich mohou těžit ze své dlouholeté zkušenosti s firemními účty. Bez ní by samotné technické metody nebyly tak silné.

Chyby z nedbalosti Pokud by má teta Esmeralda byla dostatečně senilní, asi si můžeme představit situaci, že by jednou přes noc nacpala peníze do matrace, pak na ně zapomněla a na konci roku by nad chybějícími výnosy musela mávnout rukou s tím, že asi tou dobou neměla ve svých domech žádné nájemníky. Pravděpodobnější chybou z nedbalosti by asi bylo tato situace: Asi si vzpomínáte, že předtím, než Rosie založila samostatnou výrobní firmu, nakupovala kolny od Freda a její řemeslníci je upravovali, aby je přizpůsobili potřebám zákazníků. V jistém okamžiku najala na vedení svého účetnictví Earla, ale neudělala si čas, aby ho řádně uvedla do firemních souvislostí. Jednou v prosinci obdržel podnik několik plateb předem za domky, které měly být dodány v prvním lednovém týdnu. Earl tyto transakce zanesl do knih jako uzavřené obchody, ačkoli víme, že v prosinci ještě domky patřily Rosiině firmě. Obdržené peníze byly tou dobou pouze příslibem budoucích prodejů a měly přejít do firemního vlastnictví až ve chvíli, kdy zákazníci uvidí domky stát na svých dvorech. Tou dobou se Rosie ucházela o další z řady úvěrů a donesla do banky výkazy obsahující tuto chybu. Kvůli Earlově neprofesionalitě byly výnosy a zisk tak Speciální oddíl: jak pracují auditoři

249

Výsledky auditu

velké, že tomu lidé v bance nechtěli věřit a požádali Rosie o prověření výkazů auditem. Audit na chybu přišel, opravil ji a dodal nový výkaz s výsledky, jež se držely více při zemi. Pokud nepracujete přímo v účtárně, o takových chybách z nedbalosti se ani nedozvíte. Pokud jsou auditoři pozorní, takové nepřesnosti se opraví ještě před tím, než do výkazu může nahlédnout veřejnost. Pokud auditor narazí na neúmyslnou chybu, která není tak velká, aby byla závažná, pravděpodobně si jí nebude všímat. Výjimkou bude případ, kdy se vyskytne několik podobných drobných chyb. Potom auditor zbystří, protože je tu nebezpečí, že celý účetní systém pokazil nějaký nekompetentní nešika.

Záměrné chyby (podvod) Pro vytváření záměrných chyb v účetnictví mají lidé různé důvody a ty závisí hlavně na popisu práce daného zaměstnance a jeho postavení v podniku. Kupříkladu člověk, který vykládá spotřební elektroniku v doku, se může lehce postarat o to, aby mu jedna televize „zmizela“ a objevila se v úložném prostoru jeho auta. Špatně placenému pracantovi může taková televize zdarma značně napravit rodinný rozpočet. Pro lidi z vrcholového vedení by bylo příliš riskantní schovat si jednu televizi pro vlastní potřebu a riskovat tak ztrátu velmi dobře placeného místa. Pokud ale tito lidé vlastní 20 000 akcií své firmy a podaří se jim zvýšit jejich tržní cenu o deset dolarů, získají 200 000 dolarů a to už je podstatný výdělek i pro ně. Takové pohnutky mohou lidi vést k falšování účetnictví a Kongres, Komise pro burzy cenných papírů a soudy se starají, aby k takovým případům docházelo co nejméně. Pokud jde o zmíněnou krádež televizoru, tak ztráta jednoho přístroje za 500 dolarů asi velkou síť maloobchodů s elektronikou nezničí. Jinými slovy, posun účtů o pět set nezapříčiní, že by se vedení firmy rozhodovalo jinak, než kdyby vidělo správné účty. Možná by si této nesrovnalosti nevšímali ani auditoři. Pokud se drobné krádeže mezi dělníky množí, mohou dohromady vydat na slušnou škodu. Auditoři pak firmě doporučí, aby více dbala na interní kontroly. Více exponované by měly být podvody na nejvyšší úrovni vedení. I když mohou nabývat různých podob, vždy za nimi stojí jedna příčina: chamtivost.

13.4 Výsledky auditu Jak už jsem řekl, podstatou auditu je umožnit auditorovi, aby mohl prohlásit, že účetní výkazy podávají pravdivý obraz o firmě, jejích hospodářských výsledcích 250


Výsledky auditu

a peněžních tocích v daném kontrolovaném období. Jestliže auditoři dojdou k tomuto závěru, účel byl splněn. Příjemcem auditorské zprávy je představenstvo a potažmo i akcionáři. Podle teorie je například v akciové společnosti adresována představenstvu, které se skládá z volených zástupců akcionářů, v neziskové organizaci zase správní radě, jež jakoby zastupuje veřejnost. Účetní výkazy jsou vlastně takovým vysvědčením vedení podniku. Na rozdíl od školního vysvědčení si tento dokument píší sami manažeři a audit je tu proto, aby výkazům dodal alespoň nějakou důvěryhodnost. Všimněte si, že auditorským zprávám nepřikládám stoprocentní spolehlivost. „Nějakou“ důvěryhodnost auditoři zaručí, ale jejich vyjádření nemůžete brát jako neochvějnou záruku. Protože jsou dnes podniky tak velké, musí se pracovat pouze se zástupnými metodami, jako s testováním vzorků, a ty mají v sobě vždy určitou pravděpodobnost selhání. Možná si myslíte, že u malých firem lze provést stoprocentní audit, který nám dá jistotu, ale tak to také není. Kdyby si teta Esmeralda strčila nějaké peníze do slamníku a do svých knih napsala, že byt neměl nájemníka, asi by na to těžko nějaký auditor přišel.

Auditorské zprávy s nižším stupněm spolehlivosti Zprávě, v níž prostě stojí, že „účetní výkazy podávají pravdivý obraz o firmě, jejích hospodářských výsledcích a peněžních tocích“ účetní slangově přezdívají „čistá“. V některých případech se však z auditorské zprávy dozvíme, že výkazy jsou v pořádku, i když v nich byla nalezena závažná nesrovnalost či opomenutí. Potom auditor prezentuje svůj kvalifikovaný názor, jenž se dá odstupňovat od zcela neškodného po takový, který může firmu zničit. Firma může například čelit žalobě požadující nahradit škodu ve výši sto milionů dolarů. Její právní zástupce přitom odhaduje, že se mu určitě podaří tuto částku podstatně snížit. Mohli byste namítat, že by v rozvaze mezi závazky měla figurovat nejhorší možná varianta (tedy sto milionů), ale když bude firma muset platit pouze několik tisíc, nebude váš návrh odpovídat realitě. Může firma nechat své účty posoudit auditorem, když sama neví, jak to dopadne? Auditor jistě může zkontrolovat vše ostatní a vydat prohlášení „s výhradou“. Zde se v podstatě praví, že firemní účty souhlasí, pokud soudní spor dopadne určitým způsobem. V auditorské zprávě budou pak možné dopady rozsudku blíže popsány. Pokud se ve výkazech vyskytuje nějaké opomenutí, může auditor prohlásit, že účty souhlasí s tím, že nejsou kompletní. Co může v účetnictví chybět? Příklad nám může poskytnout mnoho společností, které podnikají ve Spojených Státech, ale pocházejí z jiné země. Původní země této firmy může mít na účty a výkazy mírnější požadavky než americká legislativa. Když například účetní firma KPMG Speciální oddíl: jak pracují auditoři

251

Proč ani audit neznamená jistotu

kontrolovala výroční zprávu americké pobočky automobilky Honda, napsala, že „část informací, které musí podle amerických účetních principů v účetních výkazech být, není v dokumentech společnosti obsažena. Až na tato opomenutí podle našeho názoru výkazy odpovídají skutečnému stavu firmy…“ Ve velmi vzácných případech auditor nemůže prohlásit nic, protože chybí záznamy, selhala interní kontrola nebo došlo k jinému vážnému pochybení. Tento v podstatě negativní výsledek auditu je vzácný, protože vlastně končí obchodní vztah mezi klientem a auditorskou firmou stejně jako platby směřované od prvního zmíněného subjektu k druhému. Asi nejhorším vysvědčením, jakého se může podniku dostat, je odstavec vyjadřující pochyby o další prosperitě podniku. V něm auditor vyjadřuje obavy, že za stávající finanční situace nebude pravděpodobně společnost schopna dále pokračovat v činnosti. (Pokud se ve vaší auditorské zprávě objeví něco takového, kdo vám potom půjčí?) Jak takovému výroku předejít? Pouze řádnou péčí o firmu. Podle auditorských pravidel musí kontroloři tento odstavec do zprávy dát, pokud ve firmě přijdou na závažné problémy.

13.5 Proč ani audit neznamená jistotu Nejprve si zopakujme několik aspektů, na které jsme zatím narazili. Auditor občas chybu nenalezne, protože:

se proti němu spikne několik zaměstnanců schopných obejít interní kontroly, se firma spolčí s jinou společností, která falešně dosvědčí vymyšlená čísla, nekontroluje úplně vše a nedělá maximum pro to, aby chybu našel. Jak se však dozvíte nyní, jsou tu i další problémy.

Auditoři ve střetu zájmů Účetní znalectví a auditorství jako povolání se objevilo někdy v devatenáctém století a od té doby se lidé tohoto řemesla snažili rozšířit pole své působnosti i na jiné aktivity než jen na audit. Další činností si přece přijdou na více peněz a uniknou jisté jednotvárnosti, která je s auditem spojena. Proto například od roku 1913, kdy byla v USA zavedena daň z příjmu, auditoři počítají tuto daň v podnicích, kde kontrolují účetnictví. Tyto činnosti se navzájem doplňují. K auditu je stejně potřeba vykonat stejné výpočty jako při počítání daňového základu a naopak, při počítání daní se toho zase dá plno zkontrolovat. Při zapojení jiných osob by se stejná 252


Proč ani audit neznamená jistotu

práce dělala dvakrát. Odvrácenou stranou této úspory je ovšem střet zájmů. Zatímco auditor může být při kontrolování vůči firmě nezávislý, při počítání daní se sám podílí na tvorbě firemního účetnictví. Tím se dotyčný nutně staví na stranu svého klienta a snaží se ho vědomě prezentovat v co nejlepším světle, ačkoli jako auditor by měl na věci nahlížet nestranně. Zatímco střet při přípravě daní může ještě znít jako neškodná teorie, situace už je horší, když auditor společnosti radí, jak si daně zmenšit, nebo dokonce když jí nabízí únik do daňového ráje. Auditor může firmě navrhnout, aby přesunula své vedení na Kajmanské ostrovy nebo na jiné vzdálené místo, a tak ušetřila na daních. Daňové ráje spadají do oné „šedé zóny“, v níž není úplně jasné, jestli je opravdu možné daně neplatit. Firmu pak bude pravděpodobně americký finanční úřad žalovat za daňové úniky. Z toho plyne nebezpečí dalších daní, pokut a úroků z nesplacených daní. I kdyby se firma útokům finančního úřadu úspěšně bránila, bude mít spoustu výloh s federálním soudním řízením. Sečteno podtrženo, firma, která chce utéct daním, by měla ve svých pasivech počítat s potenciálním dluhem vůči finančnímu úřadu. Ale řekne jí tohle její auditor a poradce v jedné osobě ve chvíli, kdy jí chce zařídit únik do daňového ráje? Promění se najednou v poctivého auditora a řekne: „Přestěhujte se do tropů, abyste ušetřili na daních, ale nechte si v pasivech hodně volného místa, protože se na vás za to posypou žaloby a pokuty?“ Pokud si chce klienta uchovat, tak bude o nevýhodách transakce mlčet. Další konflikt vzniká, když auditor vlastní akcie kontrolovaného podniku. Malé auditorské firmy jsou v tomhle poctivější a mají ve svém kodexu zaneseno, že tato situace nastat nesmí. U velkých mezinárodních auditorských firem s tisíci zaměstnanci to ale jednak uhlídat nejde, jednak se tomu ani nedá vyhnout vzhledem k velkému počtu klientů. Auditoři také často svým klientům poskytují poradenství. Mohou jim radit při přestavbě podniku, při zavádění nových kontrolních postupů, ale hlavně jim radí, jak se ve firemních výkazech prezentovat co nejlépe. Potom mohou poradce napadnout i takové praktiky jako založení dalších firem, o kterých nebude nikdo vědět, a přesunutí nepříznivých transakcí na ně. Lidé z Enronu by mohli vyprávět, jak takové nápady končí.

Selhání vedení společnosti v procesu kontroly Jak už jsem řekl, vedení společnosti je zodpovědné za sepsání výkazů a auditor za jejich kontrolu. Jedna z věcí, která auditorovi pomáhá udělat si na společnost názor, je interní kontrola. Jenže interní kontrola dostane místo k efektivní práci jen, pokud jí v tom vedení společnosti nezabrání. A obyčejně je to právě generální ředitel, jehož sejf je nacpaný tisíci akcií společnosti, jejichž cena závisí na Speciální oddíl: jak pracují auditoři

253

Možné řešení - vládní regulace

(třeba i zfalšovaném) zisku. Ředitel tedy mívá motivaci k tomu, aby házel kontrole klacky pod nohy. A kdo kontroluje ředitele? Chtělo by se říct, že na vedení společnosti dozírá představenstvo, jež ho zároveň volí ze svého středu… Bohužel u některých veřejně obchodovaných společností je kontrola akcionářů skrz volené představenstvo zmařena. Jak k tomu došlo? Hlavně díky plné moci přenášející omezené volební právo z akcionáře na management. Jednou ročně dostanou všichni akcionáři, ať už mají akcii jednu, či jich vlastní tisíc, dopis s formulářem. Zde mají vybrat člena představenstva, který odvolí za ně. A který ze členů je v seznamu na prvním místě a takřka vždy dostane nejvíc hlasů? Ano, je to samotný ředitel čili předseda představenstva, který bude samozřejmě hlasovat sám pro sebe. Generálnímu řediteli také pomůže, když se spřátelí s ostatními členy vrcholového managementu. Pak je možné si ve svých funkcích navzájem pomáhat. Tím, že se spříznění ředitelé navzájem dosazují do nejrůznějších rad, výborů a komisí, se z nich vytvoří nesesaditelný monolit. Když se tento postup zkombinuje ještě s výhodami zmíněné volby v zastoupení, mohou si být nejvyšší šéfové společnosti svými místy jisti a s firemními účty a interními kontrolami mohou dělat, co se jim zamane. Provázání vedoucích funkcí má pro vrcholové manažery ještě jeden význam. Jak jsem uvedl dříve, auditorská firma svou zprávu předkládá představenstvu a je najímána představenstvem. Teoreticky by měli auditoři pracovat nezávisle, ale v představenstvu sedí plno lidí, kterým záleží na současném řediteli a kteří nechtějí slyšet negativní výsledky. Auditorská firma zase za své služby dostává dobře zaplaceno, a proto by si ráda přízeň představenstva zachovala. Jaká je potom pravděpodobnost negativního soudu? Budou auditoři kousat do ruky, která je krmí? Správná otázka by teď byla: „Proč velké instituce jako investiční fondy nebo pojišťovny, které vlastní tisíce akcií, neudělají skrz svá hlasovací práva ve společnosti pořádek?“ Někdy se tak opravdu stane, ale většinou ne. Tito institucionalizovaní vlastníci nemají zájem na dlouhodobé prosperitě podniku. Jejich zájmy jsou podobné jako zájmy vedení – chtějí, aby akcie vzrostly na ceně a oni je mohli výhodně prodat.

13.6 Možné řešení – vládní regulace I když selhání auditu se objevovala vždy, žádné z nich nebylo pro zaměstnance a investory tak bolestivé jako případ Enron, který propukl bez jakéhokoliv varování ze strany nasazených auditorů. Politicky případ vyústil v zákon nazvaný 254



Sarbanes-Oxley Act, který byl prezidentem Spojených Států podepsán 30. července 2002. Ten se snaží mnohé z probraných nekalostí napravit. Zde jsou hlavní změny, které zákon přináší.

Změny v Komisi pro burzy cenných papírů (SEC) Komise by měla sestavit „Radu dohlížející na účetnictví veřejných společností“, jež by se měla skládat ze dvou účetních znalců a tří dalších osob. Zatímco komise dosazuje členy této rady a kontroluje je, rada se stane novou pákou v prosazování standardů auditu. Auditoři si už tedy nebudou sami vymýšlet pravidla. V době, kdy toto píši, toho zatím rada nestačila moc udělat, a tak se ještě k auditu používají pravidla stará. Pokud jde o pravidla účtování, tak ty bude asi i nadále stanovovat Rada finančních účetních norem (FASB). (V účetních standardech podle mě ani problém není. To pravidla auditu je třeba změnit.) V zákoně Sarbanes-Oxley Act jsou i další nástroje, které stojí za povšimnutí. Nyní budou muset i firmy z ostatních zemí, které provádějí audit v USA, postupovat podle stejných pravidel jako američtí auditoři. Tak to před rokem 2002 nebylo.

Změny týkající se veřejně obchodovaných společností Změna, která je nejdůležitější a na které závisí všechny další změny v chování firem, se týká vytvoření revizního výboru. Ty sice teoreticky v některých společnostech existovaly už předtím, vybíraly auditorskou firmu a dozíraly na proces auditu, v praxi ale byly stejně vedeny jedním z oblíbenců generálního ředitele. (Pak mohlo spolčení na nejvyšších místech bez problémů pokračovat.) Podle nového zákona musí být představenstvem jmenovaný vedoucí revizního výboru nezávislý na vedení firmy. Jak se pozná nezávislý vedoucí? Podle zákona „nesmí od firmy přijímat žádné konzultační, poradenské nebo jinak kompenzační poplatky a nesmí být se společností ani s žádnou její pobočkou spřízněn“. Peníze může vedoucí dostávat jen přímo za svou činnost v revizním výboru. Takový člověk je tedy placen představenstvem a na ředitele nemá žádné finanční vazby. Aby nemohlo vedení podniku revizní výbor omezovat, bude si svůj rozpočet obhospodařovat přímo výbor. Vedle toho, že bude revizní výbor auditory najímat, bude i rozhodovat, zdali jsou skutečně nezávislí. Pokud audit zjistí problém v interní kontrole, ihned ho musí hlásit výboru, a nikoliv vedení. V neposlední řadě výbor také od managementu získává výsadu přebírat jako první auditorskou zprávu. Speciální oddíl: jak pracují auditoři

255


Jak vidíte, vymyslelo se plno inovací, které by měly zabránit střetu zájmů. Vyřeší se tím všechny problémy auditu? V každém zákoně se najde skulina, a tak se dá předpokládat, že ani tento nebude fungovat na sto procent. Praxe ukáže, jak moc je tento zákon efektivní. Komise pro burzy cenných papírů už praktikuje další z nařízení, které vyplývá z Sarbanes-Oxley Act. To požaduje, aby výkonný ředitel a hlavní účetní své čtvrtletní a výroční zprávy sami certifikovali. V tomto osvědčení stojí, že „ředitelé prohlašují, že zpráva neobsahuje žádné nepravdivé vyjádření závažné povahy, ani nic závažného nezamlčuje“. Dále se zde uvádí, že „účetní výkazy a další dokumenty obsažené ve zprávě zobrazují ve všech závažných ohledech finanční stav a výsledky operací společnosti“. Tento certifikát má i svou varovnou stránku. Za jeho falšování může být uložena pokuta až do výše pěti milionů dolarů, odnětí svobody až na dvacet let či obojí.

Změny týkající se auditorských firem Změny, jimž se budou muset auditoři přizpůsobit, mají za úkol omezit střet zájmů, do kterého se mohou u svých klientů dostat. Toto jsou nejdůležitější inovace: Auditorské firmy už nebudou moci firmám, jimž kontrolují výkazy, poskytovat následující služby:

vedení účetnictví nebo jiné služby spojené s účetními záznamy či výkazy klienta, návrh a implementace systémů na přenos finančních informací, služby odhadce či stanovitele hodnoty, vynášení stanoviska o pravdivosti či zprávy o poskytnutí záruk, pojišťovací služby, outsourcing vnitřního auditu, vedoucí funkce a vyhledávání lidských zdrojů, služby makléře, obchodního zástupce či poradce v investičním bankéřství, právní služby a expertní služby, které nemají vztah k auditu, každá další činnost, kterou Rada dohlížející na účetnictví veřejných společností označí za nepřípustnou.

Auditorské firmy mohou i nadále počítat firmám daně pod podmínkou, že získají povolení od revizního výboru dané společnosti. Pokud určitá firma dělala pro společnost audit už pět let, v následujícím roce už musí být nahrazena někým jiným.

256


Zlepší se teď poměry ve velkých firmách?

13.7 Zlepší se teď poměry ve velkých firmách? Dokáže jeden zákon omezit záměrně chybné nakládání s finančními čísly, které nakonec položilo na lopatky Enron, WorldCom a další velké společnosti? Dvacet let za mřížemi může leckoho odradit, to je pravda. V době, kdy toto čtete, je už asi jasnější, jak se daří nové podmínky implementovat v praxi. Zatímco se účetní a auditorské firmy snaží vyrovnat s Radou dohlížející na účetnictví veřejných společností a jejími pravidly, dostávají od své profesní organizace další pokyny k tomu, jak nejlépe odhalit podvod. Ačkoli se Sarbanes-Oxley Act týká pouze veřejně obchodovaných společností, v Kongresu, v jednotlivých státech i mezi auditory převládá názor, že by se nová pravidla měla vztahovat na všechny firmy, které stanovisko auditora potřebují. Proto i vlastníci malých podniků, kteří audit potřebují, poznají, že auditor najednou musí vykonat více práce, a chce tedy i více peněz. Doufám, že vám tento přehled poskytl alespoň základní povědomí o tom, jak to ve světě auditu chodilo donedávna a jak to je dnes. Pokud se o toto téma zajímáte hlouběji, text Sarbanes-Oxley Act naleznete na internetové adrese http://news.findlaw.com/hdocs/docs/gwbush/sarbanesoxley072302.pdf.


257

Dodatek A Výpočty k pružnému rozpočtu V tomto dodatku si zájemci mohou přečíst, jak jsem dospěl k číslům obsaženým v devítiměsíčním pružném rozpočtu v tabulce 10.5. Při výpočtu celkových výnosů sečteme výnosy z prodeje domků a ze služeb.

Prodej 280 domků Služby Celkové výnosy

420 000 80 000 500 000

A zde je postup k získání zbývajících údajů.

Náklady na pořízení prodaného zboží (280 domků po 900 dolarech) 252 000 Reklama fixována na 3 000 dolarech měsíčně 27 000 Meziměstské telefonní hovory (v průměru šest dolarů za každý prodej) 1 680 Asistentka (fixní náklad – polovina z ročního platu 18 000 dolarů) 6 750 Automobil prodejce (v průměru 45 dolarů za každý prodej) 12 600 Vyplacené komise (5 % celkových výnosů) 25 000 Nájemné za sklad fixováno na 600 dolarech měsíčně 5 400 Materiál (odhadnut na 50 dolarů měsíčně) 450 Mzdy ve skladu (dohodnuty na 24 000 dolarů za rok) 18 000 Dodávky domků zákazníkům (100 dolarů za domek) 28 000 Platy managementu (Rosie si sama určila plat 30 000 dolarů za rok) 22 500 Platy administrativních pracovníků (zbylá polovina z 18 000 dolarů) 6 750 Rosiin automobil (odhadnuto na 2 500 mil měsíčně po 30 centech na míli) 6 750 Úrazové pojištění zaměstnanců (3 % z platů, mezd a komisí) 2 370 Pojištění proti požáru (300 dolarů ročně) 225 Obecné pojištění odpovědnosti (600 dolarů ročně) 450

258

Dodatky

Dodatek B

Odpovědnost za zboží (0,5 % celkových výnosů) Konzultace s odborníky (odhadnuto na 12 000 dolarů za rok) Nájemné za kancelář (smluveno na měsíční sazbu 400 dolarů) Kancelářské zásoby (odhadnuto na 50 dolarů měsíčně) Místní telefonní hovory (150 dolarů za měsíc) Daň ze mzdy placená zaměstnavatelem (10 % z platů, mezd a komisí) Licenční poplatky (0,5 % celkových výnosů) Majetkové daně (600 dolarů ročně) Odpisy (spočítáno účetním) Celkové náklady Plánovaný čistý zisk

2 500 9 000 3 600 450 1 350 7 900 2 500 450 9 000 452 675 47 325

Dodatek B Zdroje informací o průměrných číslech v odvětví Jedním z nejlepších zdrojů takových dat bývají sdružení pro jednotlivá průmyslová odvětví. Nalézt jejich seznam opatřený aktuálními kontakty v nejbližší veřejné knihovně by neměl být problém. V seznamu najděte kontakt na sdružení ve vašem oboru, pokud ho už sami neznáte, a zavolejte jim. Statistiky jsou také každým rokem k dostání od nejrůznějších komerčních nakladatelství. V USA jsou populárními příručkami například Annual Statement Studies od Robert Morris Associates, Industry Norms and Key Business Ratios z produkce Dun & Bradstreet či Almanac of Business and Industrial Ratios, kterou vydává firma Aspen Publishers. Ať už získáte informace z jakéhokoliv zdroje, jako první si přečtěte část, která popisuje, co jednotlivá čísla znamenají a jak se počítají. Pak jistěji určíte, jak moc jsou průměrné výsledky v jednotlivých knihách spolehlivé.

Dodatek C Zdroje informací o veřejně obchodovaných společnostech Chtěli byste rozmnožit své úspory? Zhodnotit své peníze více než v bance? Můžete začít investovat do akcií, třeba i s využitím vědomostí z této knihy. Pokud se vám někdy bude zdát, že akcie určité firmy nabývají na síle a nemohou zklamat, Dodatky

259

Dodatek C

nebo pokud vám váš kadeřník dá zaručený tip, nevolejte ihned svému makléři. Nejdříve si zkuste informace prověřit podle následujících zdrojů. Opatřete si od této firmy poslední výroční zprávu. Když kontaktujete jejich oddělení pro styk s veřejností, měli by vám ji poslat poštou. Pokud nechcete čekat, až přijde pošta, u velkého množství firem najdete výroční zprávy a další informace na jejich domovských internetových stránkách. Tyto stránky lehce najdete přes vyhledávač a pak stačí vybrat sekci nazvanou O nás, Informace pro investory, Informace o společnosti atd. Pokud chcete dostávat čtvrtletní a výroční zprávy od nějaké společnosti automaticky, kupte si jednu její akcii. (Ano, jednu akcii si bez rozmýšlení koupit můžete.) Ve zprávách naleznete účetní výkazy v takové formě, s níž jste se v této knize seznámili. Pravděpodobně tam budou vytištěny zdobným písmem a na lepším papíře, ale pořád půjde o základní účetní výkazy. Mimoto bude zpráva obsahovat i záplavu textu zdůrazňujícího, jak skvělá společnost je. Ten čtěte se značným odstupem. Vedení firmy se pouze logicky snaží v očích veřejnosti vypadat lepší a výkonnější, než jaké skutečně je. I to může přispět k růstu ceny akcií podniku. Komise pro burzy cenných papírů (SEC) je vládní agenturou, jež dohlíží nad obchodem s veřejně obchodovanými akciemi. Každá společnost na burze jí musí pravidelně posílat své zprávy a ty musí obsahovat určité informace. Tyto dokumenty nejsou zrovna nejpřehlednější, ale zase v nich naleznete leckterá data, která by vám vedení firmy jinak dobrovolně neprozradilo. Kopie těchto zpráv jsou k dispozici na webové stránce SEC.*) Se stahováním začněte u výročních zpráv. Většinu zde uvedených čísel sice už znáte ze zprávy na křídovém papíře, která vám přišla poštou, ale jsou zde i některé údaje navíc. (Nutno říct, že i tyto rozšířené verze výkazů najdete na domovských stránkách některých společností.) Zajděte do nejbližší veřejné knihovny. V oddělení ekonomické literatury zde jistě bude i několik publikací sledujících současný akciový trh. Jedná se o knihy i časopisy, které jsou často aktualizovány. V nich najdete vývoj cen akcií, čísla ze starších účetních výkazů a komentáře. Nenechte se odradit záplavou čísel – k vaší společnosti se bude vázat pouze několik stránek. Zaměřte se hlavně na hodnocení a reference od Standard & Poor's, Moody's či Value Line. Českým ekvivalentem SEC, který se dokonce prezentoval pod stejnou zkratkou, byla Komise pro cenné papíry. Od 1. dubna 2006 byl však tento orgán zrušen a jeho agendu nyní vede Česká národní banka. Nejjednodušší cestou, jak se alespoň teoreticky dostat k údajům o českých právnických osobách, jsou internetové verze obchodního rejstříku a sbírky listin. K těm se dostanete například přes portál www.justice.cz. V obchodním rejstříku naleznete plno informací o společnostech a jejich statutárních orgánech, ve sbírce listin by zase měly být k dostání dokumenty, jako třeba účetní závěrky a zápisy z valných hromad. V praxi bohužel zjistíte, že většina těchto listin ještě nebyla zdigitalizována, a proto si je přes internet neprohlédnete. – pozn. překl.

*)

260

Dodatky

Dodatek E

Pokud se vážně chcete zabývat investováním, neustále se vzdělávejte. K novým znalostem se můžete dostat mimo jiné i v klubu investorů, což je sdružení drobných investorů, kteří si navzájem pomáhají s praktickými aspekty finanční analýzy. Tyto organizace sice vyžadují členský poplatek na provádění společných investic, jejich největším přínosem je však vzájemné předávání zkušeností v malých stravitelných dávkách.

Dodatek D Data vztahující se k výplatě dividend K dividendám se vztahuje několik různých dat. Datum deklarace je den, v němž se valná hromada usnesla, že budou vyplaceny dividendy a kolik peněz to bude. Tato částka se vyjádří ve vztahu k jedné akcii. V tomto momentu se celkový úhrn dividend odečte od vlastního kapitálu společnosti a přesune se do jejích závazků. Rozhodný den je dnem, kdy se osoba zodpovědná za vyplácení dividend zahledí na seznam akcionářů a určí z něj lidi, kteří dostanou peníze (tzn. lidi, kteří jsou právě v ten den vlastníky akcií). U malých firem toto datum nemá skoro žádný význam, jiné je to u společností, s jejichž akciemi se čile obchoduje. Datum výplaty je dnem, kdy se vypíší šeky všem akcionářům. Datum bez divi dend je takový den, kdy už nový nabyvatel akcií nemá právo na dividendy. (Koupil si akcie příliš pozdě, a tak už není v evidenci akcionářů v rozhodný den.) Tento den má také smysl pouze pro veřejně obchodované akcie.

Dodatek E Podrobnější dělení kmenových a přednostních akcií V některých společnostech existuje několik druhů kmenových akcií. Co kdybyste si vy a Paul chtěli zachovat absolutní kontrolu nad řízením firmy a přitom vydat nové akcie? Mohli byste vydat druhořadé akcie, které by vlastníkům poskytovaly stejná práva na dividendy, ale nulová práva, pokud jde o podíl na řízení firmy. Někdy se u takových akcií hlasovací právo vrátí, pokud zisky klesnou pod určitou úroveň, když dluhy vzrostou nad jistou sumu atd. To záleží na tom, jak si to podnik nastaví. Akcie se pak nazývají akcie třídy A, akcie třídy B apod. Přednostní akcie je dalším druhem cenných papírů, jenž stále technicky řečeno představuje podíl na vlastním kapitálu společnosti. Jak už jsem v této knize jednou zmínil, od kmenových akcií se liší tím, že dividendy za přednostní akcie musí být vyplaceny předtím, než se může cokoliv platit za běžné kmenové Dodatky

261

Dodatek F

akcie. Obnos, který náleží kmenovému akcionáři je navíc pokaždé jiný, zatímco přednostní akcionáři mají pokaždé právo na předem stanovenou částku. Znovu se vrátíme k firmě Paulovy permanentní plastové porosty, a. s. z osmé kapitoly. Představme si, že byste novým zájemcům místo kmenových akcií prodali akcie přednostní. Za cenu 1 500 dolarů za akcii byste jim zaručili roční dividendu ve výši 250 dolarů a právo dostat peníze ještě předtím, než je uvidí řadoví akcionáři, tedy i vy s Paulem. Na druhou stranu ovšem, pokud valná hromada rozhodne dividendy nevyplácet, nedostanou nic ani majitelé přednostních akcií. Proč byste měli takové akcie emitovat? Za prvé, vlastníci přednostních akcií nemohou volit členy představenstva. Za druhé, pokud se vám povede opravdu dobře, každému kmenovému akcionáři můžete na dividendách vyplatit třeba i tisíc dolarů, zatímco majitelé přednostních akcií dostanou stále těch svých dvě stě padesát. I přednostní akcie můžeme dále dělit. Kumulativní přednostní akcie skýtají stejná práva, jaká jsme popsali v předchozím odstavci, s tím rozdílem, že po letech, kdy se dividendy nevyplácely, se musí držitelům těchto cenných papírů vyplatit dividendy za všechny tyto roky ještě předtím, než mohou cokoliv dostat majitelé kmenových akcií. Konvertibilní přednostní akcie mají zase tu vlastnost, že mohou být na požádání jejich majitele kdykoliv převedeny na akcie kmenové. Přednostní akcie s dodatečným podílem na zisku mají v sobě pro své držitele vtěleno právo dostat nejen přednostní dividendy, ale také část z peněz, které zbývají k rozdělení mezi kmenové akcionáře. Zájem o přednostní akcie vzrostl od roku 2003, kdy v USA proběhly značné změny daňového systému. Pravidelný příjem peněz z přednostních akcií ve stále stejných částkách můžeme srovnat s výnosy z firemních obligací. Zatímco výnosy z obligací podléhají ve Spojených Státech vysoké daňové sazbě (až 35 %), z peněz z přednostních akcií si stát stejně jako u kmenových akcií vezme nanejvýš 15 %. Proto se vyplatí rozhodnout se pro přednostní akcie. Může se tu však vyskytnout jeden háček: U některých společností se za přednostní akcie neplatí přímo. Peníze se vyplácejí přes firemní trust, což už je kvalifikováno jako úrok podobný výnosům z obligací, a proto je zde i vyšší daňová sazba.

Dodatek F Dobré jméno firmy (goodwill) Nyní se ze světa peněz a dividend dostáváme do mnohem abstraktnějších sfér. Popsat pojem dobré jméno, dobrou pověst, či také v českých poměrech používaný pojem goodwill není nic lehkého. Zní to, jako bychom chtěli k něčemu tak nezachytitelnému jako dobrá pověst přiřadit cenovku, na které by bylo napsáno, 262

Dodatky

Dodatek F

kolik ona pověst stojí. V jistém ohledu tomu tak skutečně je, některé společnosti to tak dělají, zatímco u jiných tuto položku v rozvaze nenajdete. Proč? Má to co do činění s požadavkem, aby se aktiva a pasiva rovnala. Po několika letech strávených obchodem s manželskými domky si Rosie všimla, že většina jejích zákazníků si do svého domku přeje kvalitní koberec. Na tom by mohla vydělat další peníze, pokud by začala obchodovat i s koberci a pokud by se místní prodejce koberců Carl rozhodl odejít do důchodu. Carl svou firmu provozoval jako podnik jednotlivce (neměl žádné společníky) a základní údaje z jeho rozvahy vypadaly takto.

Celková aktiva Vlastní kapitál Závazky Celková pasiva

100 000 75 000 25 000 100 000

Přestože byla účetní hodnota Carlova vlastního kapitálu pouze 75 000 dolarů, Rosie jeho obchod koupila za 300 000 dolarů. Za tyto peníze vlastně získala jeho aktiva a přešly na ni jeho závazky. Bude tedy za Carla muset zaplatit jeho faktury, směnky atd. Zdálo by se, že koupila jen jeho vybavení, regály, zásoby ve skladu a další věci, jejichž skutečná tržní hodnota by byla celkem 125 000 dolarů. Skutečná tržní hodnota je suma, za kterou by se dnes jednotlivé položky rozpro(S daly po částech, nikoli jako fungující celek.) Víc pro ni však očividně znamenalo, že si koupila i určitý okruh spokojených zákazníků a dobrou pověst, která se doposud kolem tohoto obchodu šířila. Jak bude vypadat Rosiina rozvaha obchodu s koberci těsně potom, co jej koupila? Mnohé z vás jistě napadlo, že by měla vypadat úplně stejně jako ta Carlova těsně předtím, než se s Rosie dohodl na odkupu. Jenže na staré rozvaze obsahuje vlastní kapitál 75 000 dolarů, zatímco Rosie za podnik zaplatila 300 000. Možná, že by měla rozvaha vypadat spíš takto.

Celková aktiva Vlastní kapitál Závazky Celková pasiva

100 000 300 000 25 000 325 000

Z takové rozvahy by se mohl každý účetní pominout! Radši to žádnému neukazujte, vždyť se nerovnají aktiva a pasiva! Dodatky

263

Dodatek F

Jak to Rosiin účetní Jeff napraví? Nejdříve přecení aktiva na jejich skutečnou tržní hodnotu, protože přesně tak byla pro Rosie cenná v okamžiku jejich pořízení. Pak přidá goodwill. V opravené rozvaze se už obě strany rovnají.

Aktiva zakoupená od Carla Goodwill Celková aktiva Vlastní kapitál Závazky Celková pasiva

125 000 200 000 325 000 300 000 25 000 325 000

Proto se ve výkazech vyskytuje goodwill. Za Carlův obchod Rosie zaplatila více, než kolik stálo v rozvaze. Tam to tehdy ani být nemohlo, protože v rozvaze mají všechny položky být založeny na skutečně vynaložených nákladech a dobré jméno obchodu bylo zatím pouze abstraktním pojmem. Rosie už ho do rozvahy dát může, protože za něj zaplatila 200 000 dolarů. Pro pochopení principu se ani na Carlovu rozvahu dívat nemusíte. Rosie zaplatila 300 000 za čistá aktiva*) v ceně 100 000, a tak 200 000 dolarů zbývá na goodwill. Chcete přesnější definici? Goodwill je hodnota, o níž peníze zaplacené za podnik přesáhnou skutečnou tržní hodnotu aktiv zmenšenou o závazky společnosti. (Aktivy i závazky rozumíme stavy těchto položek v rozvaze sestavené těsně před prodejem.) Na Jeffa zbývá ještě jeden úkol. Měl by pro Rosie sestavit rozvahu, v níž by viděla obchod s domky a obchod s koberci dohromady. Zde je výsledek Jeffovy práce.

Rozvaha pro obě Rosiiny firmy

manželské domky

Aktiva zakoupená od Carla

2 000 000

125 000

2 125 000

0

200 000

200 000

Celková aktiva

2 000 000

325 000

2 325 000

Vlastní kapitál

1 300 000

300 000

1 600 000

700 000

25 000

725 000

2 000 000

325 000

2 325 000

Goodwill

Závazky Celková pasiva *)

koberce

oba podniky

Čistá aktiva jsou celková aktiva (125 000 dolarů) minus závazky (25 000 dolarů).

264

Dodatky

Dodatek G

Zakoupená dobrá pověst Rosiiny firmy je i za oba obchody celkem 200 000 dolarů. Jde o nehmotný dlouhodobý majetek, který si můžete představit jako Carlovu základnu pravidelných zákazníků, známost jména obchodu a další pozitivní aspekty, které lidé s tímto konkrétním obchodem spojují. Jak dlouho bude goodwill figurovat v rozvaze? Na tuto otázku bývala dána jasná odpověď, ale ta už teď neplatí. Protože je dobré jméno dlouhodobým majetkem společnosti, budeme ho odepisovat stejně jako automobil či budovu. Ale jak dlouho? Podle amerických zákonů, jež platily do roku 2002, se mohl goodwill odepisovat až čtyřicet let. Rosie by podle toho mohla každým rokem přesunout pět tisíc z hodnoty goodwill do kumulovaných oprávek podobně, jako to dělá u hmotného investičního majetku. Podle Rady finančních účetních norem (FASB) to už teď udělat nemůže. Místo toho musí minimálně jednou za rok nově zjišťovat hodnotu dobrého jména svého obchodu. Ta se zjistí přes nové stanovení skutečné hodnoty firmy. Pokud je pak skutečná hodnota menší, v rozvaze se goodwill sníží na nově zjištěnou hodnotu. Tato změna zasáhne i výsledovku, kde se toto snížení objeví jako náklady přecenění. Na náš příklad můžeme nová pravidla aplikovat takto: Na konci roku si Rosie uvědomí, že nákup obchodu s koberci nebyl až tak dobrý nápad. Prodeje koberců postupně klesaly, až se skutečná tržní hodnota Rosiina obchodu s koberci dostala na 75 000 dolarů. Jeff tedy goodwill přecení na 75 000 dolarů a zbylých 125 000 dolarů putuje do výsledovky jako náklady přecenění. A jak Rosie přišla na aktuální hodnotu svého obchodu? Bohužel pravidla FASB nepovolují použití křišťálové koule, a tak si musela pozvat odhadce. Jsou znalecké odhady levnou záležitostí? To rozhodně nejsou, aspoň ne v porovnání s křišťálovou koulí. Toto pravidlo se dá ospravedlnit u velkých korporací, ale pro tak malé firmy, jakou je ta Rosiina, se zdá být zbytečným výmyslem. Naštěstí jsou u tohoto pravidla četné výjimky, jejichž výčet by vydal na mnoho dalších stránek. Pokud plánujete převzetí či fúzi, nechte si od svých účetních vyložit, jak to poznamená vaše účetní výkazy.

Dodatek G Neziskové organizace Základy financí, které jste se z této knihy dozvěděli, se většinou vztahují i na neziskové organizace, jako například na charitativní nadace, kluby, náboženské spolky… Je tu ale i několik odlišností. Před léty většina těchto organizací počítala pouze zprávy o peněžních tocích, jenže od té doby se trend značně posunul ve prospěch akruálního účtování, které je běžné i ve firmách pracujících na bázi zisku. Dřív některé neziskové organizace ani nesestavovaly rozvahu, měly pouze soupis peněžních příjmů a výdajů. Dodatky

265

Dodatek G

V jejich případě zmizel majetek a vybavení z výkazů hned poté, co byl zakoupen. Samozřejmě, že tradiční způsob vykazování majetku v rozvaze i s odpisy vypovídá o organizaci více. Při některých svých činnostech mohou neziskové organizace tvořit navlas stejné zprávy a výkazy jako normální podniky. Pokud například muzeum ve svých prostorách provozuje krámek se suvenýry, zpráva o činnosti tohoto krámku bude zcela klasickou výsledovkou, stejnou, jakou sestavují obchody s potravinami či nářadím. Ve skutečně neziskových sektorech, jako třeba v péči o hladovějící děti, se vyskytují jisté odlišnosti v termínech. Kupříkladu místo vlastního kapitálu tu máme zůstatek fondu. Tato změna není bezúčelná. Pojem vlastní kapitál naznačuje vlastnický poměr ke společnosti, kdežto nezisková organizace nikomu konkrétnímu nepatří. Ale zůstatek fondu může zase vést k zavádějící představě, že někde existuje jeden velký trezor naplněný zlaťáky a kdokoliv z organizace k němu může přijít a vzít si na své účely, kolik chce. Tak to není ani zde, ani u běžných firem. Finanční zpráva neziskové organizace se ve skutečnosti skládá z mnoha oddělených fondů. Například komunitní centrum pro využití volného času by mohlo mít fondy zvlášť pro sportovní kluby, ochotnický divadelní spolek, kroužek modelářů atd. Budovy a zařízení bývají obvykle shrnuty na dalším fondu. Pokud už nyní tato organizace sestavuje rozvahu a výsledovku, každý z těchto oddílů uvnitř jedné organizace bude mít výkazy vlastní. Z toho vyplývá, že budou mít pro každou aktivitu i vlastní fond. Ačkoli i nezisková organizace může mít nějaké vlastní výnosy (třeba členské poplatky), většinu peněz získá z příspěvků, grantů a dotací. Většina dalších zákonitostí se už podobá firmám, o jakých jsme hovořili v celém předchozím textu knihy. I zde najdeme náklady, jako třeba nájemné, platy, zásoby, pojištění atd. Některé organizace mohou mít příspěvky i mezi náklady. Takový případ nastává, když jako hlavní činnost mají shánění peněz a jejich následné posílání charitě. Průběh financí v neziskové organizaci se v zásadě neliší od toho, jak funguje u normálních společností. Rozdíl tkví v tom, že účelem takového sdružení není obohacení se, ale služba členům nebo potřebným lidem.

266

Dodatky

Odpovědi k otázkám a případovým studiím na konci každé kapitoly Kapitola 1 Otázky k procvičení 1. jazykem 2. Ne. Čísla by měla být zaokrouhlována pouze do té míry, při níž zkreslení údajů není tak velké, aby zavinilo chybná rozhodnutí vedení. 3. Ne. Akruální účetnictví vypovídá o vydělaných výnosech a vynaložených nákladech. Ty se počítají za období, k němuž logicky náleží, a nezáleží na tom, jestli už za ně bylo zaplaceno. 4. Ano. 5. Ne. Rada finančních účetních norem vymýšlí pouze pravidla GAAP pro firemní účetnictví. Finanční úřad má pro výpočet daňového základu svá vlastní pravidla.

Případová studie Zpráva o peněžních příjmech a výdajích za duben Příjmy Peníze obdržené za prodej tapet Výdaje Nákup 350 rolí tapet Nájemné Platby prodejcům pitné vody Výplata Jackovi Celkové výdaje Čistý příjem

Akruální zpráva za duben Výnosy z prodeje 500 rolí Náklady na pořízení prodaného zboží (500 rolí) Hrubý zisk

4 750 1 400 300 175 300 2 175 2 575

5 000 2 000 3 000

Odpovědi k otázkám a případovým studiím

267


Režie Nájemné Telefon Voda (zálohu nepočítáme) Mzda za Jackovu dubnovou práci Celková režie Čistý zisk

300 120 50 800 1 270 1 730

Kapitola 2 Otázky k procvičení 1. 2. 3. 4. 5. 6.

přešla vlastnická práva z prodejce na zákazníka. byla služba poskytnuta zboží dorazí do sídla kupujícího. Ano. Příkladem může být příběh Franka, obchodníka s loděmi. komisní Ne. Nedobytným pohledávkám je třeba čelit. Proto každý měsíc od výnosů odečítáme jisté procento, které přesuneme do rezerv na nedobytné pohledávky. 7. Ne. Tyto peníze nejsou příjmy. Ovlivní pouze výši rezerv na nedobytné pohledávky. 8. Ne. Množstevní slevy jsou obvykle představovány snížením ceny ještě před fakturací výsledné částky.

Případová studie

měsíc

výnosy


počáteční stav


kumulované rezervy na nedobytné pohledávky 600

leden

4 000

80

680

únor

6 000

120

800

březen

5 000

100

900

268



duben

7 000

140

1 040

květen

9 000

180

červen

5 000

100

820

červenec

3 000

60

880

srpen

4 000

80

960

září

8 000

160

1 120

říjen

500

800

720

10 000

200

listopad

9 000

180

520 700

prosinec

2 000

40

740

celkem

72 000

1 440

1 300

Kapitola 3 Otázky k procvičení 1. Ano. Při počítání této položky nákladů musíme dále hledět na počáteční a konečný stav zásob a na pořizovací cenu zásob. 2. Ne. Náklady na pořízení prodaného zboží by měly být vyjádřeny v pořizova cích cenách, aby mohly být odečteny od stejného množství zboží prodaného za prodejní ceny. 3. Ano. Vyplývá to z definice průběžné inventarizace. 4. Ne. Fyzická kontrola zboží znamená, že pracovníci projdou skladem, veškeré zboží překontrolují a přepočítají. Když se řekne inventura, většina lidí si vybaví právě fyzickou kontrolu. 5. Ano. Pokud jako první prodáváme nejnovější zboží a ceny stoupají, náklady na pořízení prodaného zboží budou vyšší. Vyšší náklady potom zapříčiní nižší zisk. 6. Ne. Firma se může rozhodnout pro metodu FIFO nebo LIFO bez ohledu na to, co prodává. 7. Ano. Dokládá to Angusova neblahá zkušenost se zvýšením nákupní ceny dud. 8. Ano. Přepravní náklady jsou vždy vázány na konkrétní kus zboží, a proto je do nákladů započítáme, až když je tento kus prodán.


269


Případová studie Wallyho zářijová zpráva Výnosy z prodeje Počáteční stav zásob Nákupy zboží (300 kusů po čtyřech dolarech a 250 kusů po pěti dolarech) Celkem zboží připravené k prodeji Odečteme zboží, které na konci měsíce zůstává ve skladu (150 rolí po pěti dolarech) Náklady na pořízení prodaného zboží Zisk

5 000 300 2 450 2 750 750 2 000 3 000

Kapitola 4 Otázky k procvičení 1. Ano. Pokud někdo utratí firemní peníze za jiným účelem, jedná se o jeho osobní útratu. 2. Ne. Interní provozní zprávy obsahují hodně detailních dat, která jsou třeba k efektivnímu rozhodování vedení. Ve výkazech pro externí čtenáře bývají jen firemní výsledky. 3. Ne. Pečlivé finanční zprávy jsou nástrojem řízení podniku. Finanční úřad se o podrobnosti uvnitř společnosti nezajímá. Ten je spokojený, když mu podnik v plné výši odvede daně. 4. Ne. Také dělení nákladů na fixní a variabilní je nástrojem managementu. Investorům ukazujeme takové zprávy, jaké jsou například v tabulkách 4.1, 4.2 a 4.4. 5. Ano. Vyplývá to z definice bodu zvratu. 6. Ne. Bod zvratu se také dá vypočítat tak, že vydělíme celkové fixní náklady příspěvkem na pokrytí fixních nákladů. 7. Ano.

270



Případová studie Variabilní náklady Komise Práce čističů Nákladní auto Mýdlo Údržba (300 dolarů / 100 zakázek) Celkové variabilní náklady Fixní náklady Nájemné Platy majitelek Platy recepční a telefonistky Pojištění Telefon a kancelářské zásoby Celkové fixní náklady

20 30 5 2 3 60 500 2 250 1 200 100 150 4 200

Výpočet příspěvku na pokrytí fixních nákladů Výnos z jedné zakázky Variabilní náklady na jednu zakázku Příspěvek na pokrytí fixních nákladů

100 60 40

Bod zvratu Celkové fixní náklady dělené příspěvkem na pokrytí fixních nákladů = $ 4 200 / $ 40 = 105 zakázek měsíčně.

Kapitola 5 Otázky k procvičení 1. Ne. Ačkoliv cena vybavení není nákladem ihned, právě díky odpisům postupně do nákladů přechází. Cena drobných kusů vybavení, která nedosahuje stanoveného prahu aktivace, se oproti tomu stane nákladem hned v období pořízení.


271


2. Ne. Zbytková hodnota je současným odhadem částky, kterou nám vetešník zaplatí, až budeme stroj vyřazovat. 3. Ano. Potom můžeme vybavení prodat a ono bude dál sloužit někomu jinému, nicméně životnost, kterou zde uvažujeme, je pouze doba, po kterou bude stroj sloužit nám. 4. Ano. To je hlavní myšlenka, kterou byste si z této kapitoly měli odnést. 5. Ne. Účetní hodnota je původní pořizovací cena zmenšená o kumulované oprávky. 6. Ano. Vyplývá to z definice zrychlených odpisů. 7. Ano. U výkonových odpisů je rychlost amortizace závislá na rychlosti produkce. Jak rychle půjde v podniku práce od ruky, zjistíme až dodatečně. 8. Ne. Ačkoli ve většině případů je vedení dvojího účetnictví skutečně nezákonné, v případě odpisů je to povoleno. 9. Křeslo bude celé nákladem tohoto období. Vybavení za padesát dolarů by se mělo vejít do prahu aktivace u každé firmy. (Jiná věc by byla, pokud by se najednou pořídilo sto křesel pro celý podnik a celkové náklady pořízení by byly 5 000 dolarů.)

Případová studie Roční odpisy = cena stroje / očekávaná životnost = 100 000 / 5 = 20 000

roční odpisy

účetní hodnota zbývající na konci roku

koupě

20 000

100 000

první rok

20 000

80 000

druhý rok

20 000

60 000

třetí rok

20 000

40 000

čtvrtý rok

20 000

20 000

pátý rok

20 000

0

účetní hodnota na konci druhého roku

60 000

odečteme prodejní cenu starého pískovače

45 000

zisk (ztráta) z prodeje vybavení

15 000

272



Kapitola 6 Otázky k procvičení 1. 2. 3. 4. 5.

cash flow Ano. Vyplývá to z definice cash flow. Ne. Odpisy nejsou peněžním výdajem, a proto se jich výpočet cash flow netýká. Ano. Ne. Úroky v tomto případě zanedbáme. Zatímco se s nimi počítá při porovnávání peněžních toků z různých kusů vybavení, při porovnávání investičního majetku, který sám přináší úrok, by se měly pominout. 6. Ne. To je definice budoucí hodnoty. 7. Ano. 8. Ano.

Případová studie Doba splatnosti = pořizovací cena / roční cash flow = 100 000 / 40 000 = 2,5 roku

cash flow

násobitel

současná hodnota

1

40 000

0,83333

33 333

2

40 000

0,69444

27 778

3

40 000

0,57870

23 148

4

40 000

0,48225

19 290

5

40 000

0,40188

16 075

rok

celková současná hodnota

119 624

odečteme pořizovací cenu

100 000

čistá současná hodnota

19 624

Celkovou současnou hodnotu jste také mohli spočítat pomocí příslušného násobitele pro anuitu, který naleznete v tabulce 6.3. Pro pět let byste násobili 40 000 dolarů číslem 2,99061 a výsledek je stále stejný, tedy 119 624 dolarů. Pokud jste použili tuto zkratku, můžete na sebe být obzvlášť pyšní. Pokud jde o vaše doporučení Sandře, podle samotné doby splatnosti toho moc neurčíme. Potřebovali bychom tu něco, s čím se dá doba splatnosti spřádacího Odpovědi k otázkám a případovým studiím

273


stroje porovnávat, jako třeba práh splatnosti, pod nějž firma nehodlá jít, nebo jiný stroj. Čistá současná hodnota této investice se nicméně blíží požadovaným dvaceti procentům, a tak by Sandra mohla nákup spřádacího stroje odsouhlasit (pokud do hry už nevstupují žádné další faktory).

Kapitola 7 Otázky k procvičení 1. Ano. Některými z nich jsou třeba hodnota vlastněného vybavení či dluhů vůči nejrůznějším věřitelům firmy. 2. Ano. Vyplývá to z definice oběžných aktiv. 3. Ne. Dlouhodobý majetek je v rozvaze oceněn v pořizovacích cenách očištěných o odpisy. Tato čísla nemají žádný vztah k případné hodnotě podniku ve veřejné dražbě. 4. Ne. Budoucí úrok se stane závazkem až v budoucnosti. V současné rozvaze nemá co dělat. 5. Ne. Náklady příštích období jsou peníze, které jsme už zaplatili, ale ještě jsme za ně nic nedostali. Ty patří na stranu aktiv. Oproti tomu peníze, které budeme muset v budoucnu zaplatit, protože za ně teď něco dostáváme, jak je definuje tato otázka, jsou výdaje příštích období. 6. Ne. S dobrým jménem počítáme pouze, když od někoho koupíme celý podnik. 7. Ano. Obchodní úvěr je mezi podnikateli velmi populární právě pro svou faktickou podobnost s půjčkou peněz.

oběžná aktiva

dlouhodobý majetek

obchodní úvěr zásoby

krátkodobé závazky X

X

nehmotný majetek

X

výnos příštích období

X

úvěr splatný do 90 dnů

X

hotovost

X

pohledávka

X

výrobní linka 274


X

dlouhodobé závazky


Případová studie Původní dlužná částka Splacená část Současná výše dluhu Odečteme krátkodobou část závazku Dlouhodobá část závazku

80 000 32 000 48 000 16 000 32 000

Kapitola 8 Otázky k procvičení 1. Rozdíl mezi výsledovkou a rozvahou může být připodobněn k záznamu na videokazetě. Zatímco výsledovka je jako běžící záznam, rozvaha podává obraz, jaký uvidíme, když pásku zastavíme. 2. Ano. 3. Ne. Celkový vlastní kapitál se skládá z mnoha různorodých složek a neodráží ani tržní hodnotu podnikových aktiv, ani hodnotu plynoucí ze schopnosti firmy vydělávat peníze. 4. Ne. Teoreticky jsou členové představenstva voleni akcionáři. V některých společnostech jsou lidé v představenstvu v podstatě vybíráni vrcholovým vedením firmy, i když zde stále formálně probíhá volba akcionáři. 5. Ne. Emisní ážio není žádný výmysl účetních. Tento druh kapitálu vzniká, když akcionáři zaplatí za nově emitované akcie více, než jaká je jejich jmenovitá hodnota. 6. Ne. Po takovém dělení akcií je zde sice dvojnásobný počet cenných papírů, ale hodnota každého z nich je poloviční. Proto se celkový majetek akcionářů nezmění.

Případová studie Účetní hodnota firmy se rovná šesti milionům dolarů. Je to stejná suma jako hodnota celkového vlastního kapitálu. Účetní hodnota jedné akcie = celkový vlastní kapitál / počet vydaných akcií = = 6 000 000 / 1 000 000 = 6 dolarů.


275


Výnosová hodnota firmy při výnosu 20 % = čistý zisk / požadovaná míra výnosu = = 1 500 000 / 0,2 = 7 500 000 dolarů. Výnosová hodnota jedné akcie = výnosová hodnota firmy / počet vydaných akcií = = 7 500 000 / 1 000 000 = 7,5 dolarů. Tržní hodnota firmy = tržní cena jedné akcie * počet vydaných akcií = = 14 * 1 000 000 = 14 000 000 dolarů.

Kapitola 9 Otázky k procvičení 1. Ne. Základem rozpočtů by měly být dlouhodobé plány, a ne naopak. 2. Ne. Pokud se podmínky během roku změní, rozpočet by měl být upraven, aby realisticky odrážel nové poměry. 3. Ne. Zatímco čísla z minulého roku jsou jistě jedním z hlavních faktorů, pokud ve společnosti či na trhu nastane ostrý zvrat, je třeba vymyslet celý rozpočet úplně od začátku. 4. Která odpověď je správná, je věcí názoru. Ať už jste odpověděli cokoliv, máte to správně. 5. Ani zde nemůže být nikdy úplně jasno. Záleží to na názoru, odvětví a velikosti společnosti. Pokud jste zrovna neumístili hrubý odhad na první místo, můžete si zatrhnout další správnou odpověď.

Případová studie Položka Rozpočet na tuto položku (v dolarech) Náklady na pořízení prodaného zboží 12 000 Reklama 3 000 Mzdy a platy 5 000 Brigádník 1 500 Náklady dodávek zboží 300 Pojištění proti požáru 100 Nájemné 2 000 Materiál 600 Telefon 200

276



Kapitola 10 Otázky k procvičení 1. A je správně. Od skutečného výsledku odečtete ten plánovaný. 2. C je správně. Dolarovou odchylku dělíme plánovaným údajem. 3. Ne. Pokud jste toto tvrzení považovali za správné, radši si přečtěte celou kapitolu znova. 4. Ne. V takové situaci firma začne hledat příčiny potenciálního propadu a podnikne nápravná opatření. Bankrotem to naopak skončí, když se v podniku žádný pokladní rozpočet nepočítá a na nedostatek peněz se přijde až pohledem do prázdné pokladny. 5. Ne. Zodpovědnost za rozpočty by měli nést hlavně vrcholoví a provozní manažeři. 6. Ne. Závazky se ve zprávě neobjeví, dokud není obchod doopravdy uzavřen. Výjimkou jsou pouze některé výlohy, ke kterým se předem zavážeme, ale ještě jsme je neprovedli, a výlohy ve vládních rozpočtech. 7. Ano.

provozní rozpočet

pokladní rozpočet

oba rozpočty

reklama

X

náklady úroků

X

splácení úvěrů

X

půjčky od banky

X

odpisy

X


277


Případová studie skutečné výsledky

rozpočet

odchylka odchylka (v USD) (v %)

Výnosy

30 000

30 000

0


17 000

18 000

-1 000

-6% P

Hrubý zisk

13 000

12 000

1 000

8% P

Reklama

3 300

3 000

300

10 % N

Mzdy a platy

3 000

3 000

0

Brigádník

Režijní náklady

1 000

1 500

- 500

- 33 % P

Náklady dodávek zboží

330

300

30

10 % N

Pojištění proti požáru

130

100

30

30 % N

Nájemné

2 000

2 000

0

Materiál

500

600

- 100

- 17 % P

Telefon

250

200

50

25 % P

10 510

10 700

190

2% P

2 490

1 300

1 190

92 % P

Celkové režijní náklady Čistý zisk

Kapitola 11 Otázky k procvičení 1. Jsou jimi materiál, nedokončená výroba a hotové výrobky. 2. Ano. Práci v sobě mají nedokončená výroba a hotové výrobky. 3. Ne. Pokud nepoužijeme systém normovaných nákladů, budou se náklady výroby v každém období lišit kvůli různým nákladům na suroviny, pracovní sílu či režii. 4. Ano. 5. Ano. 6. Ne. Jakmile stavitel zjistí, že na zakázce tratí, měl by celkovou očekávanou ztrátu vykázat ve stávajícím období. 7. Ano.

278



Případová studie Přímý materiál Počáteční stav (100 000 listů po 20 centech) Nákupy během měsíce (300 000 listů po 20 centech) Celkem k dispozici Odečteme konečný stav (50 000 listů po 20 centech) Spotřebováno ve výrobě (350 000 listů po 20 centech) Přímá práce 8 750 hodin po 10 dolarech Výrobní režie Celkové výrobní náklady Nedokončená výroba (jednotná hodnota 25 centů) Počáteční stav (1 000 kusů) Přičteme celkové výrobní náklady Mezisoučet Konečný stav (1 500 kusů) Náklady na pořízení vyrobené produkce (jen dokončené vlaštovky) Hotové výrobky Počáteční stav (100 000 vlaštovek po 50 centech) Celkem připraveno k prodeji Konečný stav (40 000 vlaštovek po 50 centech) Náklady na pořízení prodaného zboží

20 000 60 000 80 000 10 000 70 000 87 500 17 500 175 000 250 175 000 175 250 375 174 875 50 000 224 875 20 000 204 875

Kapitola 12 Otázky k procvičení 1. Ne. Také srovnání poměrových ukazatelů sestavených z čísel z rozvah může vypovědět mnoho zajímavého. Vezměte si třeba koeficient likvidity. 2. Ano. Díky nim vidíme čísla v procentech, která už lze (na rozdíl od absolutních čísel) mezi podniky porovnávat. 3. Ano. 4. Ano.


279


5. Ne. Dlouhodobý majetek je v rozvaze vyjádřen v pořizovacích cenách (snížených o oprávky). Změna cenové hladiny od roku 1970 dodnes způsobí, že srovnání mezi takovými podniky nebude vypovídat naprosto o ničem. 6. Ne. Pečlivě by je měl číst každý, kdo hodlá firmě poskytnout úvěr nebo do ní investovat.

Případová studie Poměrové ukazatele Rentabilita vloženého kapitálu

tento rok

předchozí rok

18,3 %

10,7 %

P

Ziskovost

změna P/N

9%

6%

P

Poměr dluhů a vlastního kapitálu

1,5

2

P

Koeficient likvidity

2,1

2,2

N

Koeficient krátkodobé likvidity

0,5

0,6

N

Obrat zásob

2,1

2,2

N

Výnos z akcie

34

13

P

280


Slovník Akcie v soukromém vlastnictví – akcie držené uzavřeným okruhem lidí. Takové akcie se široké veřejnosti nenabízejí. Akcionář – vlastník části akciové společnosti. Akciový certifikát – dokument v rukou akcionáře, který prokazuje počet vlastněných akcií. Akruální účetnictví – proces zaznamenávání transakcí v době, kdy se staly (a ne, kdy za ně bylo zaplaceno). Tento postup vyhovuje principu realizace. Aktiva – zdroje nahromaděné a vlastněné firmou. Aktivace výnosů – výpočet investice, která přinese požadované procento výnosů. Spočítáme ji tak, že čistý zisk vydělíme tímto procentem. Bod zvratu – úroveň prodejů, při kterých firma nemá žádný zisk, ale zároveň není ani ve ztrátě. Budoucí hodnota – hodnota, kterou bude mít v budoucnu dnešní platba. Cash flow – peníze, které firma vygeneruje během určitého časového období. Čistá aktiva – celková aktiva minus celkové závazky. Tento termín je synonymem k vlastnímu kapitálu. Čistá současná hodnota – současná hodnota budoucích finančních toků z vybavení (či projektu), od níž jsme odečetli náklady na pořízení vybavení (či zavedení projektu). Čistá ztráta – položka, jejíž výpočet je stejný jako u čistého zisku. Rozdíl je v tom, že zde jsou náklady větší než výnosy, a tak je výsledek záporný. Čisté výnosy – výnosy očištěné o navrácené zboží, slevy z prodejní ceny a skonta. Čistý – pokud o ekonomické veličině prohlásíme, že je čistá, znamená to, že jsme od ní odečetli příslušné výdaje. Čistý zisk – zbylá část z výnosů po odečtení všech myslitelných nákladů. Datum bez dividend – den, ve kterém už pro nového nabyvatele akcií neplatí právo na dividendu za daný rok. Datum deklarace – den, kdy společnost prohlásí (deklaruje), že akcionářům budou vyplaceny dividendy, a určí, jaká část zisku bude takto rozdělena. Datum výplaty – den, kdy společnost vypíše svým akcionářům šeky s dividendami. Dividendy – vyplacení zisku nebo jeho části akcionářům společnosti. Dividendy se rozdělují v poměru, v jakém mají jednotliví akcionáři mezi sebou rozděleny akcie. Doba splatnosti – doba, za kterou vybavení přinese podniku takový objem cash flow, který se vyrovná nákladům na jeho pořízení. Dobré jméno (goodwill) – částka, kterou při koupi podniku zaplatíme nad rámec skutečné hodnoty čistých aktiv.

Slovník

281

Slovník

FIFO (first in, first out) – systém oceňování zásob, který předpokládá, že zboží bude prodáváno v tom pořadí, v jakém dorazilo do skladu. Finanční leasing – typ leasingu, který je spíše koupí na splátky než nájmem. Finanční zpráva – jakákoliv zpráva, jež má co do činění s finanční pozicí společnosti či s jejími hospodářskými výsledky. Můžeme v ní najít jak tabulky s čísly, tak i text s jejich vysvětlením. Částí zprávy bývají i účetní výkazy. Fiskální rok – období v délce dvanácti měsíců, za které platí účetní výkaz. V případech, kdy je to povoleno, si firma může zvolit začátek fiskálního roku jako první den kteréhokoliv měsíce. Fiskální rok se tedy nemusí krýt s kalendářním rokem. Fixní náklady – náklady, které v určitém rámci prodejů (výroby) zůstanou nezávislé na tom, o kolik se zvýší či sníží prodeje (výroba). FOB (vyplaceně loď) – jedna z nejužívanějších dodacích podmínek podle standardů Incoterms. Tento soubor pravidel pro každou dodací paritu stanoví, ve kterém momentu přecházejí vlastnická práva a zodpovědnost za zboží z prodávajícího na kupujícího. Hrubá marže – termín se stejným významem jako hrubý zisk. Uslyšíte ho spíše ve spojitosti s jedním výrobkem než s celkovými aktivitami podniku. Hrubé výnosy – výnosy před odečtením navráceného zboží a slev z prodejní ceny. Hrubý zisk – rozdíl výnosů z prodaného zboží či poskytnutých služeb a nákladů na pořízení těchto statků. Hypotetické účetní výkazy – prezentace finančních informací, které by byly pravdivé za jiných podmínek. Tato metoda se často používá, když společnost mění účetní postupy. V takovém případě od ní může být požadováno, aby přepočítala své minulé výkazy tak, jako by byly bývaly sestaveny podle nově přijatých metod. Hypotetické výkazy mohou zobrazovat takřka cokoliv, kde je možné ukázat nějaký alternativní vývoj. Mohou být sestaveny i pro budoucnost, i když tam jsou běžnější metody nástinu a odhadu. Jednicové náklady – náklady na vyrobení jednoho kusu výrobku. Počítáme je tak, že celkové náklady výroby vydělíme počtem vyrobených kusů. Koeficient krátkodobé likvidity – poměr peněz a pohledávek v držení firmy k jejím krátkodobým závazkům. Koeficient likvidity – poměr oběžných aktiv a krátkodobých závazků. Komisní prodej – Pprodej, při němž třetí osoba funguje spíše jako zprostředkovatel, než jako prostředník. Dodavatel si ke zboží ponechá vlastnická práva a peníze dostává po úspěšném prodeji. Zprostředkovateli se říká komisionář a jeho odměna se nazývá komise. Konvertibilní přednostní akcie – přednostní akcie, které mohou být na požádání jejich majitele vyměněny za kmenové akcie stejné firmy v poměru stanoveném ve dni vydání těchto přednostních akcií. Krátkodobé pohledávky – pohledávky, které jsou splatné do dvanácti měsíců. 282

Slovník

Slovník

Kumulativní přednostní akcie – přednostní akcie, jejímž majitelům musí být po případné pauze ve vyplácení dividend uhrazeny dividendy za všechny tyto roky ještě předtím, než se mohou vyplácet dividendy kmenovým akcionářům. Kumulované oprávky – celkový stav odpisů, které byly ve výsledovkách zaznamenány od prvního dne, kdy bylo vybavení použito, až dodnes. Kusová výroba – systém produkce, v němž se jednotlivé výrobky od sebe liší. LIFO (last in, first out) – systém oceňování zásob, který předpokládá, že nejdřív budou prodány nejnovější kusy zboží. Masová výroba – proces produkující stále stejné výrobky. Materiál – suroviny v původním stavu předtím, než jsou zapojeny do výrobního procesu. Metoda dokončeného podílu prací – metoda účtování dlouhodobých zakázek, při níž je povoleno za každé účetní období započítat část vydělaného zisku. Metoda nižší ze dvou cen – princip uplatňující zásadu opatrnosti. Podle něj přeceníme zásoby na současnou tržní cenu, pokud je nižší než cena pořizovací. Podobně se přeceňují i cenné papíry. Metoda počítání výnosů po dokončení zakázky – metoda vhodná pro krátkodobé zakázky, podle níž je možné výnos vykázat, až když je veškerá práce dokončena. Mezičasová hodnota peněz – princip založený na premise, že peníze během času ztrácejí svou hodnotu. Proto časově vzdálené příjmy přepočítáváme přes budoucí nebo současnou hodnotu peněz a vnitřní výnosové procento. Množstevní sleva – sleva, kterou kupujícímu poskytneme, pokud si najednou zakoupí alespoň stanovený počet kusů zboží. Nadfakturace – částka, kterou dostaneme, když od zatím naúčtované sumy odečteme skutečně vydělané výnosy. Počítáme ji u dlouhodobých zakázek v rámci metody dokončeného podílu prací. Nájemce – osoba, která si od pronajímatele půjčuje věc a platí mu za to nájemné. Náklady – obnos peněz či jiných aktiv, který jsme na něco vynaložili. Současně se vznikem nákladu jej můžeme zaplatit nebo se nám daná částka přesune mezi závazky. Náklady na pořízení prodaného zboží – náklady, které společnost zaplatila svému dodavateli za zboží, jež bylo prodáno. Pokud firma sama vyrábí, jedná se o celkové náklady výroby. Nákup – pořízení zboží či služby, ať už pro vlastní potřebu, či za účelem dalšího prodeje. Nákup je uskutečněn, když získáme k věci vlastnická práva nebo když je nám poskytnuta služba. Nástin účetního výkazu – nástin vývoje výsledků podniku v budoucnosti při daných parametrech (objem výnosů, odkup jiného podniku). Nejedná se o předpověď nejpravděpodobnější možné varianty budoucího vývoje. Slovník

283

Slovník

Navrácené zboží (reklamace) – zboží, které zákazníci vrátili a dostali své peníze zpět. Prodejní cena tohoto zboží se vykazuje ve výsledovce jako náklad. Nedobytné pohledávky – peníze, které nám dluží zákazníci neschopní platit či platit nehodlající. Tyto peníze bohužel nikdy nedostaneme. Nedokončená výroba – výrobky, které jsou zatím rozpracované. Neovlivnitelné náklady – náklady, které manažer na dané úrovni vedení v daném časovém horizontu nemůže svou činností změnit. Nepřímá práce – činnost lidí, kteří v podniku dělají jiné aktivity než výrobu produktu. Nepřímé náklady – náklady na práci či materiál, jež pouze asistují při výrobě produktu. Nepřímý materiál – materiál, který podnik spotřebuje, ale nestane se součástí výrobku. Nezúčtovaná režie – režijní náklady, které nevstoupily do ceny vyrobené produkce. Nominální hodnota akcie – částka uvedená na akcii. Jejím jediným významem je, že emisní kurz (tedy cena, za kterou akcie prodáváme původním akcionářům) nesmí být nižší než jmenovitá hodnota. K reálné hodnotě akcie nemá jmenovitá hodnota žádný vztah. Normované náklady – náklady v rozpočtech, které jsou založeny na jednicových nákladech. Každý měsíc či rok sledujeme, jak se od nich skutečné náklady liší. Nulové rozpočtování – sestavování rozpočtu pouze na základě budoucích očekávání. Na minulé výsledky se při něm neohlížíme. Oběžná aktiva – hotovost a část aktiv, která se v hotovost promění během dvanácti měsíců. Obchodní rabat – sleva, kterou výrobce či velkoobchod nabízí svým odběratelům. Sleva se tedy nevztahuje na řadové konečné zákazníky. Obchodní společnost – právnická osoba založená za účelem podnikání. Podle českého právního řádu mezi obchodními společnostmi rozeznáváme veřejné obchodní společnosti, komanditní společnosti, společnosti s ručením omezeným a akciové společnosti. Obchodní úvěry – peníze, které dlužíme dodavatelům za jejich zboží nebo služby. V podstatě se jedná o bezúročnou půjčku, kterou nám dodavatelé poskytují. Obligace – jeden z cenných papírů, do kterých mohou investoři vložit své peníze. Obrat pohledávek – poměrový ukazatel zjišťující, kolikrát jsou nám do roka splaceny všechny pohledávky. Vypočítá se jako poměr čistých výnosů a pohledávek. Obrat zásob – poměr nákladů na pořízení prodaného zboží a zásob. Odepisování – rozprostření pořizovacích nákladů dlouhodobého majetku na dobu jeho životnosti. Odhadovaná finanční zpráva – zpráva založená na odhadu, která se pokouší předem určit budoucí výsledky. 284

Slovník

Slovník

Odchylka – rozdíl mezi výsledky skutečnými a plánovanými. Odchylka v procentech – odchylka v penězích vydělená údajem z rozpočtu. Odložený daňový závazek – částka, kterou dostaneme, když od daně vypočtené z příjmu podle GAAP odečteme daň vypočtenou ze základu, na který jsme přišli podle daňových pravidel. Závazkem je toto číslo, pokud vyšlo kladné. Ovlivnitelné náklady – náklady, jejichž výši může manažer na určité úrovni vedení svými zásahy změnit. Pákový efekt – efekt financí půjčených za nižší úrokovou míru, než s jakou sami finance zhodnotíme v podnikání. Peněžní příjmy – hotovost a šeky, které během určitého období obdržíme. Peněžní účetnictví – Účetní metoda, která se zabývá jen peněžními příjmy a výdaji. Peněžní výdaje – hotovost, kterou jsme vyplatili, a šeky, které jsme vypsali a odeslali. Periodická inventarizace – metoda, pří níž hodnotu zásob určíme fyzickou kontrolou a oceněním zboží. Podfakturace – částka, kterou dostaneme, když od zatím vydělaných výnosů odečteme souhrn peněz naúčtovaných objednateli zakázky. Podnik – ekonomická jednotka skládající se z lidí, aktiv a činností směřujících k určitému ekonomickému cíli. Pohledávky – peníze, které nám odběratelé dluží za naše zboží či služby. Poměr dluhů a vlastního kapitálu – poměrový ukazatel, při jehož výpočtu dělíme celkové závazky vlastním kapitálem. Pracovní kapitál – rozdíl mezi oběžnými aktivy a krátkodobými závazky. Čím vyšší je pracovní kapitál, tím lépe je společnost schopna splácet dluhy. Práh aktivace – úroveň vyjádřená v penězích, kterou když nákup nějakého vybavení nepřesáhne, tak nebudou na toto vybavení aplikovány odpisy. Celá pořizovací cena přejde do nákladů současného období. Princip konzistence – zásada, podle níž by účetní jednotka neměla příliš často měnit účetní metody, aby bylo možné porovnávat mezi sebou výkazy z různých let. Princip opatrnosti – jeden ze základních principů účetnictví, který ve zprávách a výkazech požaduje střízlivá nepřehnaná čísla. Výnosy se v souladu s touto zásadou ve zprávě objeví, až když je uzavřen obchod, ale ztráty se vykáží ihned, kdy se hypoteticky objeví na obzoru. Většina aktiv se oceňuje nižší ze dvou možných cen (pořizovací cena a reprodukční pořizovací cena). Princip realizace – účetní princip, podle nějž se náklady odečítají od příslušných výnosů v období, v němž oba tyto jevy nastaly. Procento marže – rozdíl mezi prodejní a nákupní cenou dělený nákupní cenou. Prodej – směna zboží či služeb za peníze či za budoucí příslib peněz. Prodej je uskutečněn v okamžiku, kdy na zákazníka přecházejí vlastnická práva ke zboží nebo kdy je vykonána služba. Slovník

285

Slovník

Prodej na obchodní úvěr – směna zboží či služeb za závazek, že zákazník cenu uhradí do určitého data v budoucnu. Prodej s bankovním odkupem – systém prodejů používaný mezi výrobcem či velkoobchodem na jedné straně a prodejcem na straně druhé. Banka či jiná finanční společnost zde přebírá riziko a prodávajícímu ihned vyplatí dohodnutou částku. Od kupujícího přitom dostane zaplaceno až později. Prodej za hotové – prodej či výkon služby, za nějž je zaplaceno penězi nebo peněžním ekvivalentem. Pronájem – vztah mezi pronajímatelem a nájemcem, v němž první osoba za úplatu poskytne osobě druhé k užívání svůj movitý či nemovitý majetek. Pronajímatel – osoba, která jiným za úplatu půjčuje svůj majetek. Průběžná inventarizace – metoda, pří níž hodnotu zásob určíme sledováním množství nakoupeného a prodaného zboží a průběžnou úpravou počátečního stavu zásob o hodnoty těchto toků. Průměrné údaje v odvětví – výsledky získané jako průměr výsledků mnoha firem v jistém hospodářském odvětví. Mohou být ve formě absolutních čísel, procent či poměrových ukazatelů. Pružný rozpočet – rozpočet, ve kterém se budou údaje pro variabilní náklady přizpůsobovat objemu výnosů nebo jinému měřítku. Přednostní akcie – speciální třída akcií, jejichž majitelé musí dostat dividendy dřív, než se může zisk rozdělovat mezi vlastníky kmenových akcií. Výše jejich dividend je většinou určena už v den emise přednostních akcií. Přednostní akcie s dodatečným podílem na zisku – přednostní akcie, za které jejich majitel obdrží nejen pevnou předem stanovenou dividendu, ale také část z dividend, které dostanou kmenoví akcionáři. Příjem – obecně přírůstek peněz či výnosů. Příjmy – veškeré statky, které společnost vydělá. Jedná se hlavně o výnosy z prodeje či poskytování služeb, nájemné z pronajímání firemního majetku, úroky z držených cenných papírů… Dalšími příjmy, typickými hlavně pro neziskové organizace, jsou granty, dotace, členské poplatky atd. Přímá práce – činnost lidí, kteří se přímo podílejí na výrobě produktu. Přímé náklady – náklady (materiál a práce), které se stanou přímou součástí výrobku. Přímý materiál – materiál, který se stane součástí výrobku. Příspěvek na pokrytí fixních nákladů – část z prodejní ceny, která nám zbývá po pokrytí variabilních nákladů. Půjčka – převod peněz na druhou osobu s tím, že v budoucnu očekáváme jejich vrácení. Rada finančních účetních norem (FASB) – orgán, který definuje účetní pravidla GAAP. 286

Slovník

Slovník

Rentabilita vloženého kapitálu – podíl zisku před odečtením úroků a zdaněním v čitateli a celkových aktiv ve jmenovateli. Rezervy na nedobytné pohledávky – účet, na který se postupně přesouvá část výnosů, aby z něj byly v budoucnu kryty případné nedobytné pohledávky. Když se taková pohledávka objeví, stav tohoto účtu se sníží o její hodnotu. Rezervy na odpisy – starší termín pro kumulované oprávky. Režie – náklady, které mají místo ke konkrétnímu kusu zboží vazbu k jistému časovému období. Rozhodný den – den, kdy osoba zodpovědná za výplatu dividend sestaví seznam akcionářů, jimž náleží dividendy. Rozvaha – účetní výkaz shrnující stav aktiv a pasiv společnosti k určitému datu. Skonto – sleva, kterou zákazníkovi udělíme za včasné zaplacení faktury. Peníze od zákazníka můžeme dříve použít pro jiný účel, proto si od nás zaslouží odměnu v podobě skonta. Na rozdíl od množstevní slevy se skonto poskytuje až dodatečně. Sleva z prodejní ceny – sleva poskytnutá zákazníkovi z důvodu vlastního pochybení (poškození zboží, pozdní dodávka atd.). Ve výsledovce bývají takové slevy uvedeny buď samostatně nebo dohromady s náklady navráceného zboží. Směnka – písemnost, ve které je zdokumentována půjčka a její podmínky (např. úrok, datum splatnosti atd.). Smíšené náklady – náklady, které jsou částečně variabilní a částečně fixní. Současná hodnota – dnešní hodnota budoucích plateb. Srovnávací účetní výkazy – výkazy, na kterých vidíme výsledky ze dvou nebo více období vedle sebe, čímž je usnadněno srovnání. Tržní cena – cena, na které se dohodnou kupující a prodávající. Účetní hodnota – hodnota, kterou vyčteme z účetních výkazů. Ta většinou neodráží současnou tržní hodnotu. Účetní výkaz – finanční zpráva upravená do předepsaného formátu. Příklady účetních výkazů jsou rozvaha, výkaz zisku a ztráty, výkaz o cash flow, výkaz rozdělení zisku a poznámky k účetním výkazům. Úrokové krytí – poměrový ukazatel, který se počítá jako poměr zisku před odečtením úroků a zdaněním v čitateli a nákladů úroků ve jmenovateli. Utopené náklady – náklady, které už byly vynaloženy a nelze je vzít zpět. Neměly by mít vliv na tvorbu dalších rozhodnutí. Variabilní náklady – náklady, které se mění podle objemu prodejů. Veřejně obchodovaná společnost – společnost, s jejímiž akciemi se obchoduje na burze cenných papírů. Veřejně obchodované akcie – akcie volně se pohybující mezi veřejností. Každý má právo si je zakoupit či prodat prostřednictvím makléře. Věřitel – fyzická či právnická osoba, které někdo dluží. Slovník

287

Slovník

Vlastní kapitál – objem kapitálu ve vlastnictví společnosti. Počítá se jako rozdíl aktiv a závazků nebo jako postupné nasčítání zisku a investic, které do podniku během let přibyly (a odečtení ztrát a čerpání peněz). Vnitřní výnosové procento – úroková míra z potenciální peněžní investice, která by poskytla stejný výnos jako peněžní příjmy z investice do daného zařízení. Všeobecně přijímané účetní zásady (GAAP) – soubor účetních pravidel, který původně vzešel z účetní praxe a nyní je kodifikován Radou finančních účetních norem (FASB). Tyto principy určují podobu a obsah účetních výkazů. Výkaz o cash flow – účetní výkaz, který zobrazuje zdroje a použití peněz v podniku. Výkaz poměrného zájmu – účetní výkaz vyjádřený v procentech. Příkladem je výsledovka, v níž jsou všechny údaje vyjádřeny jako podíl z čistých výnosů. Výkaz rozdělení zisku – účetní výkaz, který zobrazuje změny v zadrženém zisku proběhlé za určité období. Výkaz změn vlastního jmění – účetní výkaz zachycující veškeré změny uvnitř vlastního kapitálu společnosti. Pokud máme po ruce tento výkaz, je už zbytečné sestavovat ještě výkaz rozdělení zisku. Výlohy nedobytných pohledávek – část výnosů, která bude pravděpodobně nedobytná. Účetně jde o pevně stanovené procento, které od výnosů preventivně odečítáme. Výnosy – tržby ze zboží prodaného zákazníkům či ze služeb jim poskytnutých. Výnosy příštích období – peněžní příjem, který jsme dostali, ale ještě jsme za něj zákazníkovi nedodali zboží nebo neposkytnuli službu. Výrobní režie – náklady při výrobě, které nejsou ani přímou prací, ani přímým materiálem. Výsledovka (výkaz zisku a ztráty) – účetní výkaz zobrazující výnosy a náklady. Na jeho konci stojí čistý zisk. Zadržený zisk – souhrn zisku firmy za více let snížený o vyplacené dividendy. Zajištěný prodej – prodej, při němž si prodávající ponechá ke zboží zástavní nárok. V případě neschopnosti kupujícího platit pak může prodávající zboží zabavit. Záruka – ručení prodejce, že zboží bude bez problémů fungovat po předem stanovenou dobu. Zásoby – souhrn zboží, výrobků, nedokončené výroby a materiálu ve vlastnictví firmy. Zástavní nárok – nárok, kterým se jedna ze smluvních stran obchodu zajišťuje. Zástavou se může stát například prodávané zboží nebo majetek kupujícího. Závažnost – závažná chyba je taková, která je tak velká, že zapříčiní rozhodnutí odlišné od toho, které by bylo vykonáno se správnými údaji v ruce. Chyby, které nejsou závažné, můžeme tolerovat. 288

Slovník

Slovník

Zbytková hodnota – odhad hodnoty, jakou bude dlouhodobý majetek mít po uplynutí doby životnosti. Zdanitelný základ – pojem podobný čistému zisku. Získáme jej, když od příjmů odečteme všechny daňově uznatelné náklady. Ziskovost – rozdíl mezi prodejní a nákupní cenou dělený prodejní cenou. Zrychlené odpisy – metoda amortizace, která zúčtuje více odpisů v prvních letech životnosti vybavení. Ztráta – situace, kdy náklady převáží nad výnosy. Zúčtovaná režie – část režijních nákladů, která byla použita při výrobě. ž ivotnost – odhad doby, po kterou by měl určitý kus dlouhodobého majetku sloužit Ž firmě.

Slovník

289

finance pro nefinančníky robert a. cooke Nakladatelství: © Alfa Publishing, s. r. o. Adresa: U garáží 1436/6, 170 00 Praha 7 Rok prvního vydání: 2006 Překlad: J. Volák Návrh obálky: D. Lepišová a B. Janda Sazba obálky: D. Lepišová Návrh sazby: K. Šlehoferová a B. Janda Sazba: P. Novák Odborný redaktor: P. Berglová Jazyková korektura: I. Karásková Odpovědný redaktor: P. Berglová Edice: Management Praxe Doporučená cena: Kč 299,Sk 449,- Eur 16,- Made in EU www.alfaknihy.cz [email protected] ISBN: 80-86851-40-0

Účetní firma

FISKUS CZ s. r. o. Ing. M. Průša a Karel Weil

Účetní práce a poradenství – Vedení podvojného účetnictví – Vedení daňové evidence – Zpracování DPH Účetnictví přes internet – Vedení účetnictví na serveru s přístupem přes webové rozhraní Mzdy, mzdové poradenství a konsultace – Zpracování mezd – Zajištění styku se správami sociálního pojištění – Zajištění styku se zdravotními pojišťovnami – Zastupování klientů při kontrolách Správa nemovitostí a účetnictví bytových a nebytových jednotek – Správa nemovitostí – Vedení účetnictví soukromým vlastníkům domů i společenství vlastníků bytových jednotek

kontakt: Gorazdova 16, 120 00 Praha 2 tel.: 224 922 420, 224 917 584 fax.: 224 918 293 www.fiskus.cz e-mail: mojmir@fiskus.cz; karel@fiskus.cz

n e f i n a n č n í k y

Recommend Documents