Millesimo Tocqueville Dividend 1 - jaarverslag 31.12.2014 - 1 / 5
Jaarverslag 31.12.2014
Millesimo Tocqueville Dividend 1
Inhoudsopgave
1.
Omschrijving ................................................................................................................................................................ 2
2.
Beleggingsbeleid van Millesimo Tocqueville Dividend 1 .......................................................................................... 2
3.
Samenstelling van Millesimo Tocqueville Dividend 1 in bedragen en in percentages op 31 december 2014 ....... 3
4.
Beheerders .................................................................................................................................................................... 3
5.
Bewegingen in de portefeuillesamenstelling van Millesimo Tocqueville Dividend 1 tijdens 2014 (in euro) ......... 4
6.
Evolutie van de waarde van de activa van Millesimo Tocqueville Dividend 1........................................................ 4
7.
Grafische evolutie van de waarde van de eenheid van Millesimo Tocqueville Dividend 1 .................................... 5
8.
Beschrijving van de risico's ......................................................................................................................................... 5 8.1. 8.2.
Situering van het risico ....................................................................................................................................... 5 Risico-indicator: de risicoklasse ......................................................................................................................... 5
Millesimo Tocqueville Dividend 1 - jaarverslag 31.12.2014 - 2 / 5
1. Omschrijving Millesimo Tocqueville Dividend 1 is een intern beleggingsfonds verbonden met het verzekeringsproduct "MILLESIMO Tocqueville Dividend", uitgegeven door AXA Belgium. De eenmalige stortingen die de intekenaars verrichten, worden belegd in dit fonds en omgezet in deelbewijzen van dit fonds, eenheden genoemd. Looptijd van het interne beleggingsfonds Het fonds heeft een vaste looptijd van 10 jaar en een week. Startdatum: 19/02/2007. Afloopdatum: 27/02/2017. Bij leven van de verzekerde wordt de tegenwaarde van de eenheden op de afloopdatum uitbetaald volgens hun waarde op dat ogenblik.
2. Beleggingsbeleid van Millesimo Tocqueville Dividend 1 Beleggingspolitiek en -doelstellingen van het interne beleggingsfonds Het intern beleggingsfonds « Millesimo Tocqueville Dividend 1 » streeft ernaar : 1. 2.
de belegger via een belegging in gemeenschappelijke beleggingsinstellingen een participatie te bieden in een actief beheerde portefeuille van voornamelijk Europese aandelen, en dat op afloopdatum de eenheidswaarde minstens overeenstemt met de startwaarde van de eenheid van 100 euro.
Met het oog op de realisatie van deze beleggingspolitiek belegt het interne beleggingsfonds zijn activa (voor 100%) in het deelfonds AXA Millesimo TD van het gemeenschappelijke beleggingsfonds naar luxemburgs recht AXA Active Protection, waarvan het prospectus ter beschikking zal zijn in alle verkooppunten. Overeenkomstig de bepalingen van het Prospectus van AXA Active Protection, kan het deelfonds AXA Millesimo TD desgevallend zijn activa investeren op de internationale financiële markten, in aandelen en andere deelbewijzen, in obligaties en andere schuldbewijzen, in monetaire activa, in gelijkaardige effecten en in rechten van deelneming van collectieve beleggingsinstellingen of in afgeleide producten voor de indekking van de portefeuille. Het deelfonds AXA Millesimo TD wordt dynamisch beheerd door AXA Investment Managers Paris S.A., Coeur Défense TOUR B, La Défense Tour B, La Défense 4, 100 Esplanade du Général de Gaulle, 92400 COURBEVOIE, lastens een delegatie voor financieel beheer van de beheersvennootschap AXA Funds Management S.A. Het is belegd: 1.
enerzijds in monetaire activa (de risicovrije activa), die tot doel hebben de portefeuille en de liquidatiewaarde op afloopdatum van het deelfonds te beschermen en te stabiliseren. De risicovrije activa zijn samengesteld uit kortetermijn monetaire activa of uit monetaire of monetair-plus Instellingen voor Collectieve Belegging. Eventueel kan de financiële beheerder ertoe gebracht worden om de monetaire activa te simuleren door te beleggen in de risicodragende activa waarvan hij de volatiliteit vermindert door de verkoop van futures op indexen.
2.
anderzijds, met het oog op het maximaliseren van zijn rendement, in fondsen beheerd door gerenommeerde beheerders die in hoofdzaak beleggen in Europese aandelen overeenkomstig de beleggingspolitiek (de risicodragende activa). De risicodragende activa zullen initieel zijn samengesteld uit kapitalisatiedeelbewijzen van het gemeenschappelijk beleggingsfonds naar frans recht Tocqueville Dividende (isin code FR0000974503) uitgedrukt in euro die beheerd wordt door Tocqueville Finance SA., 8, rue Lamennais, 75008 Paris. Het gemeenschappelijk beleggingsfonds Tocqueville Dividende streeft ernaar optimaal gebruik te maken van de ontwikkeling van de Europese economie en belegt daartoe in aandelen (voornamelijk Franse aandelen) die op de Europese beurzen noteren en een hoog dividend uitkeren. De beheersmaatschappij zorgt voor een dynamische aandelenselectie en allocatie terwijl het risico op grote variaties in de portefeuille zo klein mogelijk wordt gehouden. Het gemeenschappelijk beleggingsfonds Tocqueville Dividende streeft een absoluut rendement na en houdt geen rekening met beurs- of sectorindices. Het fonds is m.a.w. niet gekoppeld aan een referentie-index. Het fonds belegt 75 tot 100% in aandelen van EU-landen maar kan dit percentage naar wens nog
Millesimo Tocqueville Dividend 1 - jaarverslag 31.12.2014 - 3 / 5
optrekken d.m.v. het gebruik van afgeleide producten. Aandelen uit andere OESO-landen (inclusief het uitgebreide Europa) kunnen eveneens in de portefeuille worden opgenomen voor maximaal 10%. Obligaties (minstens met een B-rating op het moment van de aankoop), schatkistcertificaten en andere verhandelbare schuldinstrumenten kunnen voor maximaal 25% van het actief in het fonds worden opgenomen met het oog op het behouden van een beperkte volatiliteit. Het fonds kan derivaten gebruiken om de blootstelling aan de markten te vergroten boven de 100%, maar eveneens om zich in te dekken tegen financiële risico’s, afhankelijk van het feit of de fondsbeheerders een beurshausse of baisse verwachten. De verhouding tussen de risicodragende en risicovrije activa van de portefeuille wordt conform de CPPI-techniek actief beheerd en kan dus evolueren van 100% geïnvesteerd in risicodragend tot 100% in risicovrij. Dit laatste om de portefeuille en de liquidatiewaarde op afloopdatum van het deelfonds AXA Millesimo TD te beschermen in het geval van een forse daling van de risicodragende activa. Om de participatie in de risicodragende activa te verhogen heeft de financiële beheerder, AXA Investment Managers Paris, de mogelijkheid, met inachtname van de van kracht zijnde luxemburgse reglementering, te investeren in equity-swap contracten of gebruik te maken van thesauriefaciliteiten toegekend door de depothoudende instelling zodat de portefeuille van het deelfonds AXA Millesimo TD tot 150% participeert in de risicodragende activa. Verder zal de financiële beheerder onder bepaalde omstandigheden, op onherroepelijke wijze tot 100% moeten beleggen in een korf van obligaties met looptijden tot kort voor of tot op de afloopdatum van het deelfonds. De financiële beheerder van het deelfonds AXA Millesimo TD kan, in akkoord met de verzekeringsonderneming, beslissen om tijdens de looptijd van de belegging, Tocqueville Dividende van Tocqueville Finance geheel of gedeeltelijk te vervangen door andere UCITS III-fondsen met een beleggingspolitiek die beantwoordt aan die van het interne beleggingsfonds. Dit zal met name gebeuren als het fonds Tocqueville Dividende tijdens de looptijd van het deelfonds AXA Millesimo TD zou gesloten worden voor nieuwe intekeningen. De verzekeringsonderneming en de financiële beheerder zijn niet verantwoordelijk voor een eventueel falen van de instellingen waarbij de financiële activa van het interne fonds zijn geplaatst of ge- of verkocht. De gevolgen van de faling zijn ten laste van de intekenaars. De nagestreefde doelstellingen nemen niet weg dat de prestaties voortvloeiend uit de verwachte ontwikkeling van de eenheidswaarde in het fonds niet gegarandeerd worden en dat deze prestaties in de loop van de tijd aan schommelingen onderhevig kunnen zijn als gevolg van de economische conjunctuur en wetswijzigingen. Het financiële risico van de verrichting wordt gedragen door de intekenaars.
3. Samenstelling van Millesimo Tocqueville Dividend 1 in bedragen en in percentages op 31 december 2014 Intern fonds
Actief
ISIN
Munt
Hoeveelheid
Koers
Waarde (€)
% Portefeuille
% Actief
Millesimo Tocqueville Dividend 1
AXA Active Protection AXA Millesimo Tocqueville Dividend
LU0285265129
EUR
135.969
101,54
13.806.292
100,00%
100,00%
Om de initieel door de beleggers gestorte bedragen te beschermen, werden alle resterende deelbewijzen verkocht. De volledige portefeuille werd op die datum ingeruild voor 2 zerocoupons, waarvan de vervaldag gelijk is aan de vervaldag van AXA Life Protected Millesimo Tocqueville Dividend 1.
4. Beheerders Beheerder van het interne beleggingsfonds Millesimo Tocqueville Dividend 1 AXA Belgium SA Boulevard du Souverain 25 1170 BRUXELLES Beheerder van het AXA Millesimo Tocqueville Dividend compartiment van de Luxemburgse FCP AXA Active Protection Dit compartiment wordt beheerd door:
Millesimo Tocqueville Dividend 1 - jaarverslag 31.12.2014 - 4 / 5
AXA Fund Management S.A. 58, Boulevard Grande-Duchesse Charlotte L-1330 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg AXA Fund Management S.A. delegeert het beheer van het compartiment aan: AXA Investment Managers Paris Cœur Défense - Tour B La Défense 4 100, Esplanade du Général de Gaulle 92932 Paris La Défense Cedex Beheerder van het compartiment Tocqueville Dividend van de bevek naar Frans recht Tocqueville Dividend. Tocqueville Finance SA 8, Rue Lamennais 75008 Paris
5. Bewegingen in de portefeuillesamenstelling van Millesimo Tocqueville Dividend 1 tijdens 2014 (in euro) Januari
Februari
Maart
April
Mei
Juni
Intekening
0
0
0
0
0
0
Terugbetaling
-539.128
-324.161
-483.273
-539.229
-470.089
-185.983
-539.128
-324.161
-483.273
-539.229
-470.089
-185.983
Juli
Augustus
September
Oktober
November
December
Intekening
0
0
0
0
0
0
Terugbetaling
-154.583
-353.649
0
-182.360
-149.249
-169.679
-154.583
-353.649
0
-182.360
-149.249
-169.679
6. Evolutie van de waarde van de activa van Millesimo Tocqueville Dividend 1 Intern fonds
Actief
31/12/2012
31/12/2013
31/12/2014
Millesimo Tocqueville Dividend 1
AXA Active Protection AXA Millesimo Tocqueville Dividend
23.570.078
17.235.304
13.806.292
Millesimo Tocqueville Dividend 1 - jaarverslag 31.12.2014 - 5 / 5
7. Grafische evolutie van de waarde van de eenheid van Millesimo Tocqueville Dividend 1 De grafiek geeft de evolutie weer sinds lancering tot en met 31/12/2014.
Millesimo Tocqueville Dividend 110 105 100 95 90 85 80 2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
8. Beschrijving van de risico's 8.1.
Situering van het risico Kredietrisico: Indien de emittenten in gebreke blijfven, door bijvoorbeeld faillissement, dan kan het gebeuren dat u als belegger uw kapitaal gedeeltelijk of volledig verliest. Een risico op prijsschommeling: indien u voor de eindvervaldag verkoopt, zal de verkoopprijs op dat moment beïnvloed worden door verschillende factoren, waaronder de algemene evolutie van de rentevoeten (in geval van stijging van de marktrentevoeten zal deze prijs lager zijn dan de uitgifteprijs), en de volatiliteit van de markten. Afhankelijk van deze factoren kan de terugkoopprijs onder de nominale aankoopwaarde liggen. Alleen op de eindvervaldag hebt u recht op de terugbetaling van 100 % van het belegde kapitaal (voor kosten en taks), onder voorbehoud van het kredietrisico (zie hierboven). Kapitaalrisico: Het product streeft naar een terugbetaling van het startkapitaal op de eindvervaldatum, de beheerder zal alles in het werk stellen om deze doelstelling te halen maar dit is echter geen garantie.
8.2.
Risico-indicator: de risicoklasse
De risicoklasse geeft een aanduiding van het risico dat verbonden is aan een belegging. De risicoklasse wordt berekend aan de hand van de standaardafwijking op jaarbasis van de veertiendaagse returns, uitgedrukt in euro. De risicoklassen zijn als volgt gedefinieerd: • klasse 0: de standaardafwijking ligt tussen 0 en 2,5% • klasse I: de standaardafwijking ligt tussen 2,5% en 5% • klasse II: de standaardafwijking ligt tussen 5% en 10% • klasse III: de standaardafwijking ligt tussen 10% en 15% • klasse IV: de standaardafwijking ligt tussen 15% en 20% • klasse V: de standaardafwijking ligt tussen 20% en 30% • klasse VI: de standaardafwijking ligt boven 30% Risicoklasse op 31 december 2014: II.
