MANUÁL PRO VÝPOČET CITLIVOSTNÍ ANALÝZY PRO PROJEKTY V REŽIMU VEŘEJNÉ PODPORY

Manuál – Citlivostní analýza hodnot FRR/K a NPV/K

Projekt: „Aktualizace modelů a manuálů FEA“

MANUÁL PRO VÝPOČET CITLIVOSTNÍ ANALÝZY PRO PROJEKTY V REŽIMU VEŘEJNÉ PODPORY

Verze I.

MINISTERSTVO ŽIVOTNÍHO PROSTŘEDÍ STÁTNÍ FOND ŽIVOTNÍHO PROSTŘEDÍ ČR

www.opzp.cz, [email protected] Zelená linka pro zájemce o dotace: 800 260 500 www.sfzp.cz, www.mzp.cz červenec 2011

1



OSNOVA 1

ÚVOD ....................................................................................................................................................... 3

2

VYPLNĚNÍ MODELU FEA ...................................................................................................................... 3 2.1 LIST „INFO”........................................................................................................................................ 3 2.2 LIST „CITLIVOSTNÍ ANALÝZA” .............................................................................................................. 3 2.2.1 Zdroje dofinancování projektu .................................................................................................... 3 2.2.2 Výpočet úvěrů ............................................................................................................................. 4 2.2.3 Výsledky citlivostní analýzy ........................................................................................................ 4 2.3 LIST „ZDROJE FINANCOVÁNÍ” .............................................................................................................. 4 2.3.1 Implementace výpočtu FRR/Kp a NPV/Kp ................................................................................. 4 2.3.2 Zadání parametrů úvěru EIB/EIF ................................................................................................ 5 2.4 LIST „VÝSTUP PRO SFŽP”.................................................................................................................. 5 KOMENTÁŘ KE VZÁJEMNÉ ZÁVISLOSTI FRR/K A NPV/K .................................................................................... 6

2



1 Úvod Tento manuál je určen pro energetický model – zelená louka verze 16.4. Do modelu je přidán list s názvem „Citlivostní analýza“, který slouží k výpočtu citlivostní analýzy hodnot FRR/K a NPV/K v případě, že projekt bude v režimu „veřejné podpory“. Dále v případě, že bude žadatelem „soukromý subjekt“, je v rámci modelu implementován výpočet ukazatelů FRR/Kp a NPV/Kp.

2 Vyplnění modelu FEA 2.1 List „Info” V buňce „I37“ lze vybrat režim veřejné podpory typu „Regionální bloková výjimka“ (volba „ano – regionální bloková výjimka“). Po jejím výběru je třeba vyplnit tři další položky (viz Obrázek 1): Region NUTS II (buňka „I38“) Velikost podniku (buňka „I39“) Kurz CZK/EUR platný v době zpracování žádosti (buňka „I40“)1 Obrázek 1: Vyplnění listu „Info“ pro projekty v režimu „Regionální bloková výjimka“ Projekt podléhá pravidlům veřejné podpory? Region NUTS II Velikost podniku Kurz CZK/EUR platný v době zpracování žádosti

ano/ne # # CZK/EUR

ano - regionální bloková výjimka

2.2 List „Citlivostní analýza” Tento list se vyplňuje vždy, pokud žadatel uplatňuje na projekt veřejnou podporu. List slouží k výpočtu citlivostní analýzy FRR/K a NPV/K. Pro projekty v režimu veřejné podpory typu „Regionální bloková výjimka“ je na tomto listu třeba doplnit následující data: Zdroje financování Výpočet úvěrů

2.2.1

Zdroje dofinancování projektu

Doplnění zdrojů na dofinancování projektu na listu „Citlivostní analýza“ je nezbytné vždy, když žadatel uplatňuje na projekt veřejnou podporu. Částky na dofinancování projektu musí být v souladu s listem „Zdroje financování“. Žadatel může vyplnit dva způsoby dofinancování (viz Obrázek 2): Pouze vlastní zdroje žadatele a Vlastní zdroje žadatele v kombinaci s úvěrem od bankovního subjektu. Zvolí-li žadatel jako zdroje dofinancování projektu pouze vlastní zdroje, zaškrtne položku „Pouze vlastní zdroje žadatele“ (viz Obrázek 2), do které se automaticky provede výpočet potřeby vlastních zdrojů na dofinancování projektu. Obrázek 2: Volba a doplnění zdrojů financování - pouze vlastní zdroje žadatele Zdroje dofinancování 1

Pouze vlastní zdroje žadatele Vlastní zdroje žadatele (zde musí být zahrnuta částka nezpůsobilé DPH) Bankovní úvěr

tis. Kč tis. Kč tis. Kč

-

V případě, že žadatel zvolí k dofinancování projektu kombinaci vlastních zdrojů a úvěru, musí být výše vlastních zdrojů minimálně ve výši částky, odpovídající nezpůsobilé DPH (stejně jako při doplnění zdrojů financování na listu “Zdroje financování”). Nezpůsobilá výše DPH je uvedena na listu „Zdroje financování“ v buňce „H98“ – po přepočtu z Kč na tis. Kč ji lze vložit do buňky „H155“ na listu 1

Aktuální směnný kurz dle ECB, http://www.ecb.eu/stats/exchange/eurofxref/html/index.en.html

3



„Citlivostní analýza“, část „Zdroje dofinancování“, položka „Vlastní zdroje žadatele“ (viz Obrázek 3) a v položce „Bankovní úvěr“ se pak automaticky provede výpočet potřebné výše úvěru (jistiny) po odečtení vlastních zdrojů žadatele. Obrázek 3: Volba a doplnění zdrojů financování – vlastní zdroje žadatele + úvěr Zdroje dofinancování 2

Pouze vlastní zdroje žadatele Vlastní zdroje žadatele (zde musí být zahrnuta částka nezpůsobilé DPH) Bankovní úvěr

tis. Kč tis. Kč tis. Kč

-

V případě, že zdroje na dofinancování projektu jsou zajišťovány pomocí více než jednoho úvěru, musí žadatel provést vždy jejich konsolidaci do jediného úvěru a následně vyplnit parametry úvěru v části „Výpočet úvěrů“ (viz Obrázek 4).

2.2.2

Výpočet úvěrů

V případě, že zdroje dofinancování projektu jsou uvažovány kombinací vlastních zdrojů žadatele a úvěru (viz Obrázek 3), vyplní žadatel v této části požadované parametry předpokládaného úvěru (konsolidovaného úvěru), a to dobu splácení, dobu odkladu splácení, úrokovou sazbu, způsob splácení a poplatek za zřízení úvěru (viz Obrázek 4). Obrázek 4: Parametry bankovního úvěru Bankovní úvěr Doba splácení Doba odkladu Úroková sazba Úroková sazba fixní po celou dobu úvěru? Konstantní splátky jistiny nebo konstatní celkové splátky? Poplatek za zřízení úvěru jako % celkového úvěru

2.2.3

roky roky % ano/ne %

Výsledky citlivostní analýzy

Výsledky citlivostní analýzy jsou v rámci modelu uvedeny na listu „Citlivostní analýza“ v tabulce „Citlivostní analýza – souhrn“. Předdefinovaný rozsah změn jednotlivých položek, testovaných citlivostní analýzou, lze na listu „Citlivostní analýza“ měnit v buňkách „H2288“ až „H2305“ (viz Obrázek 5). Obrázek 5: List „Citlivostní analýza“ - výsledky citlivostní analýzy Citlivostní analýza - souhrn Snížení o Investiční náklady Zvýšení o

Snížení o Provozní náklady Zvýšení o

Snížení o Příjmy Zvýšení o

10% 5% 1% 1% 5% 10% 10% 5% 1% 1% 5% 10% 10% 5% 1% 1% 5% 10%

FRR/K (tis. Kč) -

NPV/K (tis.Kč) -

2.3 List „Zdroje financování” 2.3.1

Implementace výpočtu FRR/Kp a NPV/Kp

V případě, že bude žadatelem „soukromý subjekt“, je na listu „Zdroje financování“ nově implementován výpočet ukazatelů FRR/Kp a NPV/Kp (buňky „H199“ a „H200“). Tyto finanční ukazatele lze definovat následovně:

4



Finanční vnitřní výnosové procento soukromého kapitálu (FRR/Kp) je diskontní sazba, při které má investice (se zohledněním dotací/příspěvků z EU a národních zdrojů) nulovou čistou současnou hodnotu. Finanční čistá současná hodnota soukromého kapitálu (FNPV/Kp) je součet čistých diskontovaných peněžních toků, které vznikají vlivem realizace investičního projektu, přičemž je zohledněn příspěvek EU, národní zdroje financování a způsob financování projektu.

2.3.2

Zadání parametrů úvěru EIB/EIF

Na listu „Zdroje financování“ je přidána položka pro zadávání výše úvěru od EIB/EIF. Žadatel nejprve do položky „Bankovní úvěr/půjčka“ doplní celkovou výši úvěrů a následně do položky „- z toho úvěr EIB/EIF“ doplní výši úvěru z EIB/EIF. Model pak do dalších výpočtů zohledňuje: vyplněnou výši úvěru z EIB/EIF a úvěr z bankovního subjektu (mimo úvěr z EIB/EIF) je počítaný jako celková výše úvěrů mínus úvěr EIB/EIF. Výše úvěru EIB/EIF je pro veřejný subjekt zadávána v buňce „H105“ a pro soukromý subjekt pak v buňce „H119“ (viz Obrázek 6 a Obrázek 7). Obrázek 6: Zadávání výše úvěru EIB – veřejný subjekt Veřejný subjekt Zdroje žadatele vzhledem k celkovým výdajům na projekt Žadatel - vlastní zdroje (rozpočet, bank. účet apod.) Žadatel - ostatní zdroje vratné Bankovní úvěr / půjčka - z toho úvěr EIB/EIF

vysvětlivky

Kč

ř. c+d

-

Obrázek 7: Zadávání výše úvěru EIB – soukromý subjekt Soukromý subjekt Zdroje žadatele vzhledem k celkovým výdajům na projekt Žadatel - vlastní zdroje (rozpočet, bank. účet apod.) Žadatel - ostatní zdroje vratné Bankovní úvěr / půjčka - z toho úvěr EIB/EIF

vysvětlivky

Kč

ř. c+d

-

V případě, že jedním ze zdrojů dofinancování projektu je úvěr EIB/EIF (viz Obrázek 6 a Obrázek 7), vyplní žadatel požadované parametry předpokládaného úvěru, a to: dobu splácení, dobu odkladu splácení, úrokovou sazbu, způsob splácení a poplatek za zřízení úvěru (viz Obrázek 8). Parametry úvěru EIB/EIF jsou zadávány na listu „Zdroje financování“ v buňkách „H342“ až „H347“ a případně v řádku 349. Obrázek 8: Parametry úvěru EIB Úvěr EIB / EIF Doba splácení Doba odkladu Úroková sazba Úroková sazba fixní po celou dobu úvěru? Konstantní splátky jistiny nebo konstatní celkové splátky? Poplatek za zřízení úvěru jako % celkového úvěru

roky roky % ano/ne %

2.4 List „Výstup pro SFŽP” V případě, že žadatelem bude “soukromý subjekt“, je na listu „Výstup pro SFŽP“ v buňkách „O50“ a „O51“ nově zobrazen výsledek výpočtu finančních ukazatelů FRR/Kp a NPV/Kp (viz Obrázek 9). Obrázek 9: List „Výstup pro SFŽP“ - výpočet FRR/Kp a FNPV/Kp Hlavní výsledky finanční analýzy Bez podpory společenství Finanční míra návratnosti (FRR) Čistá současná hodnota (NPV)

-

% tis. Kč

-

S podporou společenství -

FRR/C -

FNPV/C

5


FRR/K FNPV/K

-


FRR/C* FNPV/C*

-

FRR/Kp FNPV/Kp



Komentář ke vzájemné závislosti FRR/K a NPV/K V případě, že je projekt částečně nebo zcela financován prostřednictvím bankovního úvěru a čistý příjem projektu nepokrývá splátky tohoto úvěru, dochází po dobu splácení úvěru k zápornému čistému toku hotovosti (list „Zdroje financování“, položka „čistý tok hotovosti“, řádek 190). V tomto případě ukazatel FRR/K, který je definován jako kapitálový výnos vlastních prostředků, přestává být relevantním pro finanční hodnocení projektu a je vhodnější spoléhat se pouze na ukazatel NPV/K.

6

MANUÁL PRO VÝPOČET CITLIVOSTNÍ ANALÝZY PRO PROJEKTY V REŽIMU VEŘEJNÉ PODPORY

Recommend Documents