Lembar Kerja Mahasiswa Tugas Kelas - TR Mt. Manajemen Keuangan II

Pertemuan : 3 Pembahasan: Biaya Permodalan SKS : 2 (2 x 50 menit = 100 menit) Dosen : Muhammad Andi Abdillah Triono Kontak Konsultasi : [email protected] Petunjuk:

1. 2. 3. 4. 5.

Lembar Kerja Mahasiswa Tugas Kelas - TR Mt. Manajemen Keuangan II

Kerjakanlah di kelas secara berdiskusi sesama. Gunakan Lembar Kerja ini sebagai lembar jawaban Anda. Waktu pengerjaan tugas kelas paling lama 60 menit. Setelah 60 menit, lembar kerja dikumpulkan dan diperiksa. Simpanlah Lembar Kerja ini sebaik mungkin dan serapi mungkin.

Nama Lengkap : ......................................................................................................................... NIM : .................................................................................................. Kelas : .................................................................................................. Tanggal Pengerjaan : .................................................................................................. TUGAS Kelengkapan Catatan: Sebelum Anda mengerjakan soal kelas pada lembar kerja ini, sebaiknya Anda cari secara online atau via buku sesuai RPS atau diluar RPS atau via artikel ilmiah, baca, pahami, buat kesimpulan dalam buku catatan Anda [tulis tangan dan didalam buku tulis besar], dan contoh-contoh penyelesaian soal yang menyertainya, prihal tema-tema sebagai berikut: a. Biaya permodalan (cost of capital) i. Tingkat Pengembalian yang dibutuhkan versusu biaya permodalan ii. Kebijakan keuangan dan biaya permodalan b. Biaya Ekuitas i. Pendekatan Model Pertumbuhan Dividen ii. Pendekatan SML (security market line) iii. Kebijakan dan kelemahan dari Pendekatan SML c. Biaya Utang dan Saham Preferen i. Biaya Utang ii. Biaya Saham Preferensi d. Bobot Rata-rata Biaya Permodalan i. Bobot Struktur Permodalan ii. Pajak dan Bobot Rata-Rata Biaya Permodalan (weighted average cost of capital – WACC) e. Biaya Permodalan Divisi dan Proyek f. Flotation Costs and Weighted Average Cost of Capital g. Flotation Costs and NPV N.B. [Pemeriksaan dan Penilaian akan dilakukan oleh Dosen Pengampu secara Random hari] Tugas Kelas, maks waktu 60 menit: 1. Informasi prihal PT ADX Tbk, temukanlah WACC-nya. Asumsikan bahwa tingkat pajak perusahaan tersebut 37,5 persen. Utang: 5.786 obligasi dengan 6,45 persen kupon telah diterbitkan, nilai par $1.000, 20 tahun hingga jatuh tempo, terjual dengan harga 106 persen par; obligasi tersebut melakukan pambayaran secara quartalan. Saham biasa: 56.000 saham telah diterbitkan, terjual dengan harga $76 per saham, beta adalah 1,23. 1 Fakultas Ekonomi – Universitas Negeri Medan 2017

Pertemuan : 3 Pembahasan: Biaya Permodalan SKS : 2 (2 x 50 menit = 100 menit) Dosen : Muhammad Andi Abdillah Triono Kontak Konsultasi : [email protected]


Saham Preferensi: 14.500 saham preferensi 7,54 persen telah diterbitkan. Pasar: premi risiko pasar 7,86 persen dan tingkat bunga bebas risiko 5,77 persen.

Fakultas Ekonomi – Universitas Negeri Medan 2017

2




3



Rubrik Penilaian

Soal

Sub Soal

Lingkarilah Bila: - Langkah Benar - Hasil Benar - Memiliki Keterangan Hasil yang benar secara singkat dan mudah dipahami.

Lingkarilah Bila: - Langkah Benar - Hasil Salah - Memiliki Keterangan hasil yang salah/tidak ada

Lingkarilah Bila: - Langkah Salah - Hasil Salah - Memiliki Keterangan hasil yang salah/tidak ada

Lingkarilah Bila: Jawaban Kosong

100

80

70

0

1

Rekap Nilai

.........

Total Nilai Maks 100 Nama Pemeriksa:

......... Kelas: ................ ( R /E )

.............................................................................. Paraf Dosen Pengampu:

Tanda Tangan Pemeriksa: ...........................................................................

...............................................................................


4

Pertemuan : 3 Pembahasan: Biaya Permodalan SKS : 2 (2 x 50 menit = 150 menit) Dosen : Muhammad Andi Abdillah Triono Kontak Konsultasi : [email protected] Petunjuk:

1. 2. 3. 4. 5.

Lembar Kerja Mahasiswa Tugas Luar Kelas - TR Mt. Manajemen Keuangan

Kerjakanlah di luar kelas secara berdiskusi sesama. Gunakan Lembar Kerja ini sebagai lembar jawaban Anda. Waktu pengerjaan tugas luar kelas paling lama satu minggu. Pada Pertemuan Ke 5, lembar kerja dikumpulkan dan diperiksa oleh Dosen atau secara bersama-sama Dosen dan mahasiswa. Simpanlah Lembar Kerja ini sebaik mungkin dan serapi mungkin.

Nama Lengkap : ......................................................................................................................... NIM : .................................................................................................. Kelas : .................................................................................................. Tanggal Pengerjaan : .................................................................................................. Untuk dapat menyelesaikan soal berikut ini, Anda wajib untuk memahami sebaik-baiknya tema-tema yang terintruksi untuk di catat dalam catatan Anda pada Lembar Kerja Kelas. Soal Anda telah disewa sebagai konsultan keuangan PT WWU Tbk, suatu perusahaan besar yang diperdagangkan secara publik yang merupakan pimpinan pasar dalam sistem persenjataan. Perusahaan ini sedang mempertimbangkan untuk membangun sebuah pabrik produksi di luar negeri untuk memproduksi lini produk baru senjata. Ini akan menjadi suatu proyek lima tahun. Perusahaan tersebut telah membeli sebidang lahan tiga tahun lalu seharga $8 juta untuk mengantisipasi penggunaannya sebagai tempat pembuangan sampah beracun bahan kiia berbahaya, tetapi perusahaan tersebut telah membangun sebuah sistem pipa untuk membuang bahan kimia tersebut secara aman. Lahan tersebut minggu lalu telah dinilai seharga $10,2juta. Perusahaan tersebut ingin membangun pabrik produksi terbarunya di lahan ini; pabrik tersebut akan memakan biaya pembangunan $30juta. Data pasar berikut mengenai sekuritasPT WWU Tbk adalah data terkini: Utang

25.000 obligasi kupon 7 persen telah diterbitkan, 15 tahun hingga jatuh tempo, terjual pada 92 persen nilai par; obligasi ini memiliki nilai par $1,000 masing-masing dan membayar secara semianual.

Saham biasa

450.000 saham telah diterbitkan, terjual pada harga $75 per lembar saham; nilai betas adalah 1,3.

Saham Preferensi:

30.000 saham preferensi 5 persen telah diterbitkan, terjual dengan harga $72 per saham

Pasar

premi risiko pasar 8 persen; tingkat bunga bebas risiko 5 persen.

PT.WWU Tbk menggunakan Bank Mandara sebagai underwriter utamanya. Bank Mandara mengenakan biaya spread 9 persen untuk penerbitan saham baru, 7 persen untuk penerbitan saham preferensi baru, dan 4 persen pada penerbitan utang baru. Bank Mandara telah memasukkan semua biaya penerbitan (termasuk keuntungannya) dalam menentukan spread ini. Bank Mandara telah merekomendasikan kepada PT WWU Tbk untuk memperoleh dana yang dibutuhkan untuk membangun pabrik tersebut dengan cara mengeluarkan penerbitan saham biasa baru. Tingkat pajak


5



PT WWU Tbk adalah 35 persen. Proyek tersebut membutuhkan $900.000 investasi modal kerja awal bersih agar dapat menjadi operasional. a. Hitunglah cash flow waktu 0 proyek ini, dengan mempertimbangkan semua efek samping. b. Proyek Persenjataan baru ini agak lebih berisiko dibandingkan proyek yang biasa dilakukan PT WWU Tbk, khususnya karena pabrik tersebut terletak di luar negeri. Manajemen memberitahu Anda untuk menggunkan faktor penyesuaian +2 persen sebagai faktor pertibangan peningkatan risiko ini. Hitunglah tingkat diskon yang sesuai untuk digunakan ketika mengevaluasi proyek PT WWU Tbk ini. c. Pabrik produksi ini memiliki masa hidup pajak delapan tahun, dan PT WWU Tbk menggunkan depresiasi straight-line. Pada akhir proyek ini (misalkan akhir tahun ke5), pabrik tersebut dapat dijual seharga $5juta. Berapakah salvage value setelah pajak dari pabrik ini? d. Perusahaan ini akan mengeluarkan biaya tetap tahunan sebesar $400.000. Rencananya adalah memproduksi 17.000 senjata jenis baru per tahun dan menjualnya pada harga $10.000 per senjata; biaya produksi variabelnya adalah $9.000 per senjata. Berapakah cash flow operasional tahunan, OCF, dari proyek ini? e. Pengawas PT WWU Tbk terutama tertarik pada dampak investasi PT WWU Tbk terhadap bottom line laporan akuntansi. Berapakah kuantitas penjualan senjata baru break-even yang akan Anda beritahu padanya? f. Akhirnya, pimpinan PT WWU Tbk ingin agar Anda meletakkan seluruh perhitungan, asumsi, dan berbagai hal lain ke dalam suatu laporan untuk chief financial officer; yang ingin ia ketahui adalah berapakah internal rate of return (IRR) serta nilai sekarang bersih atau NPV dari proyek senjata baru ini. Apakah yang akan Anda beritahu padanya?


6




7




8




9



Rubrik Penilaian

Soal

1

Lingkarilah Bila: - Langkah Benar - Hasil Benar - Memiliki Keterangan Hasil yang benar secara singkat dan mudah dipahami.

Lingkarilah Bila: - Langkah Benar - Hasil Benar - Memiliki Keterangan hasil yang salah/tidak ada

Lingkarilah Bila: - Langkah Salah - Hasil Salah - Memiliki Keterangan hasil yang salah/tidak ada

Lingkarilah Bila: Jawaban Kosong

a.

16,67

11

7

0

b.

16,67

11

7

0

.........

c.

16,67

11

7

0

.........

d.

16,67

11

7

0

.........

e.

16,67

11

7

0

f.

16,67

11

7

0

Sub Soal

Total Nilai Maks 100 Nama Pemeriksa:

Kelas: ................ ( R /E )

.............................................................................. Paraf Dosen Pengampu:

Rekap Nilai

.........

......... ......... .........

Tanda Tangan Pemeriksa: ...........................................................................

...............................................................................


10

Lembar Kerja Mahasiswa Tugas Kelas - TR Mt. Manajemen Keuangan II

Recommend Documents