ABSTRACT The Influence of Current Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Return on Assets To Dividend Policy: An Empirical Study on Listed Companies in Indonesia Stock Exchange Period 2010-2013
This study tries to identify the variables that affect dividend policy. The variables used include liquidity, leverage, and profitability. Fundamental ratios used are the Current Ratio, Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA), and Dividend Payout Ratio (DPR). Samples were taken by using purposive sampling method. Multiple regression analysis model used in this study as a model of data analysis. The results showed liquidity and leverage have no significant effect on dividend policy, while profitability has a significant influence on dividend policy. Simultaneously, all used variables affect the dividend policy. Keywords : Current Ratio, Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA), Dividend Payout Ratio (DPR).
vii Universitas Kristen Maranatha
ABSTRAK Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Return on Assets Terhadap Kebijakan Dividen: Studi Empiris pada Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2013
Penelitian ini mencoba untuk mengidentifikasi variabel yang mempengaruhi kebijakan dividen. Adapun variabel yang digunakan meliputi likuiditas, leverage, dan profitabilitas. Rasio fundamental yang digunakan adalah Current Ratio, Debt to Equity Ratio (DER), Return On Assets (ROA), dan Dividend Payout Ratio (DPR). Sampel diambil dengan menggunakan metode purposive sampling. Model analisis regresi berganda digunakan dalam penelitian ini sebagai model analisis data. Hasil penelitian menunjukkan likuiditas dan leverage tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap kebijakan dividen, sementara profitabilitas mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap kebijakan dividen. Secara simultan, semua variabel yang digunakan berpengaruh terhadap kebijakan dividen. Kata-kata Kunci: Current Ratio, Debt to Equity Ratio (DER), Return On Assets (ROA), Dividend Payout Ratio (DPR).
viii Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR ISI
Halaman HALAMAN JUDUL ................................................................................................. i HALAMAN PENGESAHAN .................................................................................. ii PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI ....................................... iii PERNYATAAN PUBLIKASI LAPORAN PENELITIAN…………………………iv KATA PENGANTAR.............................................................................................. v ABSTRACT ............................................................................................................ vii ABSTRAK............................................................................................................ viii DAFTAR ISI .......................................................................................................... ix DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xiii DAFTAR TABEL ................................................................................................. xiv
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................................ 1 1.1 Latar Belakang Penelitian ...................................................................... 1 1.2 Identifikasi Masalah ............................................................................... 6 1.3 Tujuan Penelitian ................................................................................... 7 1.4 Kegunaan Penelitian .............................................................................. 8
BAB II
KAJIAN TEORI, KERANGKA PEMIKIRAN, DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS………………………………………………………………9 2.1
Kajian Teori………………………………………………………...9 2.1.1 Investasi…...…………………………………………....…...9
ix Universitas Kristen Maranatha
2.1.1.1 Pengertian Investasi…..………………..…………. 9 2.1.1.2 Tipe-tipe Investasi Keuangan……………………... 9 2.1.2 Pasar Modal………….………………………….................10 2.1.3 Saham dan Jenis Saham..……………………………....…..12 2.1.4
Dividen..…….……………………………………………..17 2.1.4.1 Jenis-Jenis Dividen………………………...………17 2.1.4.2 Kebijakan Dividen…………………………………18 2.1.4.3 Teori Kebijakan Dividen…………………………..19 2.1.4.4 Prosedur Pembagian Dividen……………………...20
2.1.5
Laporan Keuangan..……………………………………….21 2.1.5.1 Neraca……………………………………………...22 2.1.5.2 Laporan Rugi-Laba…………………………….…..23 2.1.5.3 Laporan Aliran Kas………………………………..24
2.1.6 Analisis Laporan Keuangan……………………………….28 2.1.6.1 Pengertian Laporan Keuangan…………………….28 2.1.6.2 Tujuan Analisis Laporan Keuangan……………….28 2.1.7 Rasio Sebagai Alat Analisis Laporan Keuangan…………..31 2.1.7.1 Likuiditas………………………………………….34 2.1.7.2 Profitabilitas………………………………………35 2.1.7.3 Leverage………………………………………......36 2.1.8
Penelitian Terdahulu………………………………………36
2.2
Kerangka Pemikiran……………………………………………….40
2.3
Pengembangan Hipotesis………………………………………… 42
x Universitas Kristen Maranatha
BAB III METODE PENELITIAN ……………………………………………....45 3.1
Subjek Penelitian…..……..….……………………………….........45
3.2
Definisi Operasionalisasi Variabel…...……………………………45
3.3
Populasi dan Sampel Penelitian…………………………………...47
3.4
Metode Pengumpulan Data……………………………………….48
3.5
Metode Analisis Data……………………………………………..48
3.6
Asumsi Klasik……………………………………………………..51
3.7
Prosedur SPSS…………………………………………………….54
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN…………………….......56 4.1 Hasil Penelitian……………………………………………………...56 4.1.1 Gambaran Umum Perusahaan………………………………...56 4.1.2 Hasil Pengumpulan Data……………………………………...71 4.2 Pembahasan………………………………………………………....77 4.2.1 Uji Asumsi Klasik…………………………………………….77 4.2.1.1 Uji Normalitas………………………………………...77 4.2.1.2 Uji Multikolinearitas………………………………….78 4.2.1.3 Uji Heterokedastisitas………………………………...79 4.2.1.4 Uji Autokorelasi………………………………………80 4.2.2 Analisis Regresi dan Uji Hipotesis……………………………81 4.2.2.1 Persamaan Model Regresi…………………………….81 4.2.2.2 Uji Regresi Secara Parsial…………………………….83 4.2.2.2.1 Pengaruh Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen………………………….83
xi Universitas Kristen Maranatha
4.2.2.2.2 Pengaruh Leverage Terhadap Kebijakan Dividen………………………….84 4.2.2.2.3 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen…………………………85 4.2.2.3 Uji Regresi Secara Simultan………………………….86 4.2.2.4 Koefisien Determinasi Simultan……………………...87 4.2.3 Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen…………………………………88
BAB V SIMPULAN DAN SARAN………………………………………………91 5.1 Simpulan………………………………………………………………91 5.2 Implikasi Penelitian……………………………………………………92 5.3 Saran…………………………………………………………………..94
DAFTAR PUSTAKA……………………………………………………………...95 RIWAYAT HIDUP (CURRICULUM VITAE)……………………………………97
xii Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 1
Investasi Langsung dan Investasi Tidak Langsung………….....…...10
Gambar 2
Hubungan antar Laporan Keuangan.…..………………………...….22
Gambar 3
Tujuan Laporan Keuangan.…..……………..…………………...…..27
Gambar 4
Kerangka Pemikiran……....…..……………..…………………...….41
xiii Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR TABEL Halaman Tabel I
Operasionalisasi Variabel……………………………………………. 47
Tabel II
Nama Perusahaan dan Kode Perusahaan……………………………. 72
Tabel III
Data Likuiditas (current ratio) / X1………………………………….. 73
Tabel IV
Data Leverage (Debt to Equity ratio) / X2…………………………... 74
Tabel V
Data Profitabilitas (Return on asset) / X3…………………………… 75
Tabel VI
Data Kebijakan Dividen (Dividend Payout Ratio) / Y……………… 76
Tabel VII
Uji Normalitas (satu sampel Kolmogorov-Smirnov)………………... 77
Tabel VIII
Uji Multikolinearitas………………………………………………….78
Tabel IX
Uji Heterokedastisitas………………………………………………... 79
Tabel X
Uji Autokorelasi (Durbin-Watson test)……………………………… 80
Tabel XI
Koefisien Regresi……………………………………………………. 82
Tabel XII
Koefisien Regresi (ANOVA)……………………………………….. 87
Tabel XIII
Koefisien Regresi (Adjusted R2)…………………………………….. 88
xiv Universitas Kristen Maranatha
