KEMAMPUAN PREDIKSI RASIO KEUANGAN TERHADAP KONDISI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI INDONESIA THE FINANCIAL RATIO PREDICTION ABILITY TO THE DISTRESS FINANCIAL CONDITION OF THE MANUFACTUR COMPANY IN INDONESIA
Oleh: BAYU AJI PRATOMO 20060420036
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA
i
2010KEMAMPUAN PREDIKSI RASIO KEUANGAN TERHADAP KONDISI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI INDONESIA THE FINANCIAL RATIO PREDICTION ABILITY TO THE DISTRESS FINANCIAL CONDITION OF THE MANUFACTUR COMPANY IN INDONESIA SKRIPSI Diajukan Guna Memenuhi Persyaratan untuk Memperoleh Gelar Sarjana pada Fakultas Ekonomi Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta
Oleh BAYU AJI PRATOMO 20060420036
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA 2010 ii
SKRIPSI KEMAMPUAN PREDIKSI RASIO KEUANGAN TERHADAP KONDISI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI INDONESIA THE FINANCIAL RATIO PREDICTION ABILITY TO THE DISTRESS FINANCIAL CONDITION OF THE MANUFACTUR COMPANY IN INDONESIA
Diajukan oleh BAYU AJI PRATOMO 20060420036
Telah disetujui Dosen Pembimbing Pembimbing
Rudy Suryanto SE, M.Acc. Akt NIP: 132312578
Tanggal 7 Mei 2010
iii
SKRIPSI KEMAMPUAN PREDIKSI RASIO KEUANGAN TERHADAP KONDISI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI INDONESIA THE FINANCIAL RATIO PREDICTION ABILITY TO THE DISTRESS FINANCIAL CONDITION OF THE MANUFACTUR COMPANY IN INDONESIA Diajukan Oleh: BAYU AJI PRATOMO 20060420036
Skripsi ini telah diuji dan diberikan nilai ”B” serta telah disahkan di depan Dewan Penguji Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta Tanggal 22 Mei 2010 Yang terdiri dari:
Dra. Ietje Nazaruddin, SE., M.Si Ketua Tim Penguji
Barbara Gunawan, SE., M.Si Anggota Tim Penguji
Andan Yunianto, SE., M.Sc., Akt Anggota Tim Penguji
Mengetahui Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta
Misbahul Anwar, SE., M.Si NIK: 143 014 iv
PERNYATAAN Dengan ini saya, Nama: Bayu Aji Pratomo Nomor Mahasiswa: 20060420036 menyatakan bahwa skripsi ini dengan judul: ”KEMAMPUAN PREDIKSI RASIO KEUANGAN TERHADAP KONDISI FINANCIAL
DISTRESS
PADA
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR
DI
INDONESIA” tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan di suatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang pengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yeng secara tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam Daftar Pustaka. Apabila dalam skripsi ini diketahui terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oelh orang lain maka saya bersedia karya tersebut dibatalkan.
Yogyakarta, 22 Mei 2010
Bayu Aji Pratomo
v
Persembahan……………………. ALLAH yang telah memberikan segala nikmat dan kesempatan untuk berada di jalam ISLAM… Orangtua yang telah mencurahkan kasih sayang, memberikan semangat dan doa, serta mengingatkan jika dalam keadaan salah… Keluarga Besar Bani Tukaha yang secara langsung dan tidak langsung memberikan doa dan semangat… Para pembuat senyum (teman) yang selalu ada di sekitar ku… Yunk linah yang telah sabar mendampingi dalam penyelesaian studi ku… Bangsa dan Negara Indonesia… Untuk ku yang telah berjuang menyelesaikan studi dan siap untuk menuju jenjang persaingan hidup… My blog catatan si aji… bayuajipratomo.blogspot.com....
vi
MOTTO To accomplish great things, we must not only act, but also dream. not only plan, but also believe. # Anatole France # All our dreams can come true, if we have the courage to pursue them. # Walt Disney # Masalah-masalah kita adalah buatan manusia, maka dari itu, dapat diatasi oleh manusia. Tidak ada masalah dalam takdir manusia yang tidak terjangkau oleh manusia. # John F. Kennedy # Hargailah segala yang kau miliki, anda akan memiliki lebih lagi. Jika anda fokus pada apa yang tidak anda miliki, anda tidak akan pernah merasa cukup dalam hal apapun. # Oprah Winfrey # Saya belajar selama saya hidup. Batu nisan akan menjadi ijazah saya. # Eartha Kitt # Langkah pertama dan yang paling penting menuju kesuksesan adalah merasakan bahwa kita bisa sukses. # Nelson Boswell # Niat adalah ukuran dalam menilai benarnya suatu perbuatan, oleh karenanya, ketika niatnya benar, maka perbuatan itu benar, dan jika niatnya buruk, maka perbuatan itu buruk. # Imam An Nawaw #
vii
Thanks to… ALLAH SWT atas segala kenikmatan dan ridho untuk ku… Orangtua dan keluarga Bani Tukaha yang telah memberikan semangat dan doa untuk menyelesaikan studi ku… Sahabat ku “yuta” dan Yunk ku “linah” yang juga telah membantu dan mendampingi dalam suka dan duka ku… All Serbu Crew < Tomi “VC”, Dida “appraisal”, Pram “SGY”, Andi, Veri, Nizam, and sahabat sahabat lainnya>… Mbak Anik, Mas Ryan, Ega, Vega, Lala, and Cindo yang telah mendukung dalam data penulisan ku ini… Terimakasih untuk para dosen yang telah memberikan kesan yang sangat mendalam ( Bu Erni, Pak Rudy, Pak Wahyu, Bu Widyas, Bu Ietje, Bu Widi, Pak Andan, Pak Emile, Pak Ahim, Pak Antok, Pak Afrizal, Bu Era, and Bu Arum )… thanx a lot… mohon doa restunya… Terimakasih untuk keluarga staff TU Ekonomi ( Pak Bas, Pak Eko, Pak Agus, Bu Mar, and many more)… Spesial thanks to Leli Amnah… Forever In My Life…
viii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakathu.
Puji Syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan ridho, karunia, dan rahmat-Nya dalam penulisan skripsi dengan judul “KEMAMPUAN PREDIKSI RASIO KEUANGAN
TERHADAP
KONDISI
FINANCIAL
DISTRESS
PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI INDONESIA”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan dalam memperoleh gelar Sarjana pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta. Penulis memilih topic ini dengan harapan agar dapat memberikan masukan bagi pihak yang ingin mengetahui tentang kemampuan prediksi rasio keuangan. Diharapkan pula agar dapat menjadi masukan bagi pengembangan penelitian selanjutnya. Penyelesaian skripsi ini tidak lepas dari bimbingan dan dukungan berbagai pihak, oleh karena itu pada kesempatan ini penulis mengucapka terimakasih pada: 1. Bapak Ir. H. Dasron Hamid, M.Sc. selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Yogyakarta. 2. Bapak Misbahul Anwar, S.E., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitar Muhammadiyah Yogyakarta. 3. Bapak Rudy Suryanto, S.E., M.Acc., Akt. selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang telah berkenan meluangkan waktu, tenaga, pikiran, dan nasihat dalam membimbing penulis hingga selesainya skripsi ini. 4. Ibu Dra. Ietje Nazaruddin, SE., M.Si. selaku Ketua tim penguji. 5. Bapak Andan Yunianto, SE., M.Sc., Akt. selaku anggota tim penguji.
ix
6. Ibu Barbara Gunawan, SE., M.Si selaku anggota tim penguji. 7. Bapak Afrizal Tahar, S.E., S.H., M.Si., Ak. selaku Dosen Pembimbing Akademik. 8. Seluruh Dosen Universitas Muhammadiyah Yogyakarta terutama Dosen Akuntansi yang telah menunaikan tugas mulianya dengan tulus, Insya Allah amal dan ibadah beliau diterima Allah SWT dan diberkahi. 9. Seluruh Karyawan Universitas Muhammadiyah Yogyakarta. Tiada sesuatu yang sempurna di dunia ini. Kritik dan saran sangat penulis harapkan demi kemajuan penelitian selanjutnya dengan topik ini. Wassalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakathu.
Yogyakarta, 2010
Penulis
x
ABSTRACT This research aim to test the affect off financial ratio for company financial distress. The sample off the research was manufacture which consisted of 77 healthy companies adan 12 financial distressed companies. The data was taken from 2005 to 2008. The companies which had net income for two years in a row were included as healthy companies. The companies which had loss for two years in a row were included as healthy companies. The research used logistic regression analysis. The reseacrh showed that the profitability and solvency ratios affect the company's financial distress prediction of one and two years forward. While the ratio of liquidity affect corporate financial distress prediction one year ahead. Keyword: financial distress, financial ratio
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .....................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN DOSEN PEMBIMBING ..........................
ii
HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN ......................................................................
iv
HALAMAN MOTTO ...................................................................................
v
HALAMAN PERSEMBAHAN ...................................................................
vi
HALAMAN THANKS TO ...........................................................................
vii
INTISARI ......................................................................................................
viii
ABSTRACT ....................................................................................................
ix
KATA PENGANTAR ...................................................................................
x
DAFTAR ISI...................................................................................................
xii
DAFTAR TABEL .........................................................................................
xv
DAFTAR GAMBAR .....................................................................................
xvi
BAB I
PENDAHULUAN .......................................................................
1
A. Latar Belakang Penelitian ........................................................
1
B. Batasan Masalah........................................................................
8
C. Rumusan Masalah Penelitian ...................................................
9
D. Tujuan Penelitian ....................................................................
10
E. Manfaat Penelitian ...................................................................
11
xii
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA ..............................................................
12
A. Landasan Teori.........................................................................
12
1. Financial Distress ..............................................................
12
2. Prediksi Kebangkrutan ......................................................
14
3. Analisis Keuangan .............................................................
15
4. Prediksi Financial Distress dengan Rasio Keuangan ........
20
B. Penelitian Terdahulu dan Penurunan Hipotesis .......................
27
C. Model Penelitian……………………………………………… 34
BAB III
METODE PENELITIAN ............................................................
35
A. Populasi dan Sampel Penelitian ...............................................
35
B. Jenis Data .................................................................................
35
C. Teknik Pengambilan Sampel ...................................................
36
D. Teknik Pengumpulan Data .......................................................
37
E. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .......................
37
F. Uji Statistik Deskriptif .............................................................
41
G. Uji Kualitas Data....................................................................... 42 H. Uji Hipotesis dan Metoda Analisis...........................................
43
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN .............................................
45
A. Gambaran Umum Obyek Penelitian ........................................
45
B. Hasil Penelitian ........................................................................
46
1. Analisis Statistik Deskriptif..........................................
46
2. Menilai Kelayakan Data dan Model Regresi............. ..
51
3. Uji Kesesuaian Model...................................................
54
4. Koefisien Determinasi........................................ .........
55
5. Uji Multikoliniearitas..................................................... 56 6. Uji Hipotesis.................................................................. 58 7. Hasil Pengujian Hipotesis.............................................. 59 C. Pembahasan ..............................................................................
xiii
63
BAB V SIMPULAN, SARAN DAN KETERBATASAN PENELITIAN
70
A. Simpulan ..................................................................................
70
B. Saran ........................................................................................
70
C. Keterbatasan Penelitian ............................................................
71
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
4.1. Proses Pemilihan Sampel……………………………………………………. 45 4.2. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian……………………………………… 46 4.3. Hasil Uji Kelayakan Data T+1......................................................................... 52 4.4. Hasil Uji Kelayakan Data T+2......................................................................... 52 4.5. Hasil Pengujian Kelayakan Model Regresi T+1.............................................
53
4.6. Hasil Pengujian Kelayakan Model Regresi T+2.............................................
53
4.7. Perbandingan Nilai -2LL Awal dengan Nilai -2LL Akhir T+1......................
54
4.8. Perbandingan Nilai -2LL Awal dengan Nilai -2LL Akhir T+2....................... 54 4.9. Nilai Nagelkerke R Square T+1....................................................................... 55 4.10. Nilai Nagelkerke R Square T+2..................................................................... 55 4.11. Matrik Kolerasi Antar Variabel Bebas T+1................................................... 56 4.12. Matrik Kolerasi Antar Variabel Bebas T+2................................................... 57 4.13. Hasil Uji Regresi Logistik T+1...................................................................... 58 4.14. Hasil Uji Regresi Logistik T+2...................................................................... 59
xv
DAFTAR GAMBAR
2.1. Model Penelitian……………………………………………………………
xvi
34
