Javuló várakozások növekvő bizonytalanság mellett

Javuló várakozások növekvő bizonytalanság mellett MKIK Gazdaság- és Vállalkozáselemző Intézet (GVI) 2008. áprilisi vállalati konjunktúra felvételének eredményei 2008. május 26.

Dr. Tóth István János ügyvezető igazgató, GVI

GVI Konjunktúra Mutató és Bizonytalansági Mutató alakulása, 1998-2008 0,35

0,30

0,52

KM

0,50

BM 0,48 0,25 0,46 0,20

0,44

0,42

0,15

0,40 0,10 0,38 0,05

0,36

0,00

0,34 98_jun 98_dec 99_jun 99_dec 00_jun 00_okt 01_maj 01_okt 02_apr 02_okt 03_apr 03_okt 04_apr 04_okt 05_apr 05_okt 06_apr 06_okt 07_apr 07_okt 08_apr

Az elemzés 2008. május 26. 15 órától letölthető Word formában a GVI honlapjáról (www.gvi.hu)

1. Az adatfelvétel Immár huszonegyedik alkalommal került sor 2008 áprilisban a Gazdaság- és Vállalkozáselemző Intézet (MKIK GVI) vállalati konjunktúra-vizsgálatára, amely több mint 12.000 cég megkeresésével készül félévente a területi kamarák közreműködésével. Ez a legkiterjedtebb, legtöbb céget felmérő vállalati konjunktúra vizsgálat Magyarországon, ami része az Eurochambres mintegy 14 millió vállalkozásra kiterjedő európai konjunktúra vizsgálatának is. A megkeresett vállalkozások közül ez év áprilisban 1145 cég töltötte ki kérdőívünket – vizsgálatunk ennyi vállalati vezető válaszain alapul. A megkérdezett cégek 58%-a az iparba, 7%-a az építőiparba, 15%-a a kereskedelembe és idegenforgalomba, míg 2,5%-uk a szállítás, 18%-uk pedig egyéb szolgáltató szektorokba tartozik. A válaszadók 39,5%-a foglalkoztatott kevesebb, mint 10 főt, 19,3%-uknál a létszám 10 és 49 fő közé, 26,6%-uknál 50 és 249 fő közé esett, és a cégek 14,6%-ánál a létszám meghaladta a 249 főt. Az adatfelvétel eredményeit súlyoztuk a területi összetétel és a cég GDP-hez való becsült hozzájárulása alapján. A két súlyozási szempontot egyszerre érvényesítettük. Az utóbbiban a létszám szerint képzett egyes cégcsoportoknak a GDP-hez való becsült hozzájárulása alapján képzett súlyokkal súlyoztuk. 1.1. táblázat: A GVI Konjunktúra vizsgálatában alkalmazott súlyok 1998-2008 Régió csoportok Létszám-kategóriák (cégnél alkalmazottak száma, fő) 0-9 10-49 50-249 250-x

Összesen

Gazdaságilag fejlettebb három régió (1

Gazdaságilag fejletlenebb négy régió (2

0,0668 0,0668 0,1002 0,2434

0,0732 0,0732 0,1098 0,2646

0,1400 0,1400 0,2100 0,5100

Összesen 0,4772 0,5228 Megjegyzés: 1: Közép-Magyarország, Közép-Dunántúl, Nyugat-Dunántúl 2: Dél-Dunántúl, Észak-Magyarország, Dél-Alföld, Észak-Alföld

1,0000

A közölt eredmények a súlyozott adatokra vonatkoznak.

GVI • 1034 Budapest, Bécsi út 126-128.. • tel: 235-05-84 • fax: 235-07-13 • e-mail: [email protected] • Internet: http://www.gvi.hu

2/26

1.1 ábra: A GVI Konjunktúra vizsgálatában megkérdezett cégek száma, 1998-2008

A GVI vállalati konjunktúra felvételeiben a válaszadó cégek száma, 1998-2008 2500 2274 2053

2050 2000

1919 1705

1694 1606

1550

1492

1500

1814

1743

1565 1461

1527 1433 1291

1276

1349

1309

1240 1145

1000

500

0 98_jun 98_dec 99_jun 99_dec 00_jun 00_okt 01_maj 01_okt 02_apr 02_okt 03_apr 03_okt 04_apr 04_okt 05_apr 05_okt 06_apr 06_okt 07_apr 07_okt 08_apr


3/26

2. Eredmények 2.1. GVI Konjunktúra Mutató és Bizonytalansági Mutató A GVI konjunktúra felvétel eredményei szerint 2007 végén, 2008 elején a magyar gazdaságban elérte a mélypontot a növekedés lassulása és megindult egy felzárkózási folyamat, amelyet a vállalkozások kilátásainak javulása és a GDP növekedési ütem kismértékű növekedése fémjelez. Ezt a fordulatot azonban minden eddiginél jelentősebb bizonytalanság kíséri, amely megmutatkozik a vállalkozások üzleti helyzetre vonatkozó értékelésében és üzleti várakozásaiban is. A GVI konjunktúra mutató százalékos értéke a 2007 októberi felvételnél 4,2%-ról, idén áprilisra 12%-a nőtt, ami egyértelmű javulást mutat. Ezzel egy 2002 áprilisa óta tartó romló tendencia látszik megszakadni, de a jövő kérdése, hogy ez csak időleges korrekció, vagy középtávon is javuló kilátások fogják jellemezni a magyar vállalati szektort. Figyelmeztető jel, hogy a GVI Vállalati Bizonytalansági Mutató értéke ismét nőtt (0,49-es értéket ért el), ami a legmagasabb érték a kutatás kezdete, 1998 óta. Ha az idei áprilisi eredményeket a korábbi évek áprilisi felvételeivel vetjük össze (lásd a 4.4. ábrát), akkor is a konjunktúrára vonatkozó várakozások kismértékű javulását láthatjuk: tavaly 10,%-os volt a GVI Konjunktúra Mutató értéke. A két százalékpontos javulás, ami egy év alatt bekövetkezett, egyszerre mutathat rövid távú változást, vagy egy javuló szakasz kezdetét is. A vállalkozások várakozásaiban sok a bizonytalanság, bár az üzleti helyzet és a várakozások indikátorai szinte egyöntetűen a romló tendencia végére, és fordulópontra utalnak. Rövid távon azonban nem lehet megmondani, hogy a felzárkózás egy ingatag folyamat eredményeként lassan, vagy egyértelmű javuló tendenciaként fog-e megvalósulni. A konjunktúra mutató minden összetevőjében – kivéve a beruházási aktivitást – pozitív elmozdulást láthatunk. Mind a belföldi, mind az export értékesítés iránti keresletet és az elmúlt hónapok forgalmát javulónak ítélik meg a válaszadó cégek, és a következő fél évben is javulásra számítanak. Ez a pozitív várakozás azonban a jövőbeni beruházási aktivitásra már nem érvényes, sem az építési, sem a gépberuházások esetén nem várható a beruházási aktivitás növekedése. Míg az elmúlt két évben nem történt jelentős változás a döntően exportáló cégek körében a konjunktúra mutató szintjében, addig 2008 I. félévében már javult ennek értéke. Ez érvényes az exportáló cégek többségére, míg a belföldre termelő cégek várakozásai kismértékben javultak ugyan, de még így is messze elmaradnak a többi cégétől. (lásd a 4.7. ábrát). A tavaly októberi felvételhez képest nem csökkentek az üzleti helyzet értékelésére és a várakozásokra vonatkozó különbségek az eltérő nagyságú cégek között: míg a nagy és közepes cégek várakozásai egyértelműen javulnak és kedvezőbbek, addig a kis- és mikro-vállalkozásoknál a konjunktúra mutató értéke ellentétesen alakul és továbbra is a negatív tartományban tartózkodik (azaz magasabb a helyzetük rosszabbodásra, mint a javulására számító cégek aránya) – lásd a 4.6. ábrát. A GVI Bizonytalansági Mutató ismételt növekedésével a legmagasabb értéket érte el azóta, amióta a kutatást elindult (lásd a 4.3. ábrát). Ez azt is jelenti, hogy a kedvező várakozásokat megalapozó folyamatok nagyon törékenyek, illetve a cégek maguk is bizonytalanok abban, hogy hosszabb távon is érvényesnek tekintsék a kibontakozó pozitív tendenciákat. Másrészt úgy is értelmezhetjük ezt az eredményt, hogy tovább nőttek a különbségek a magyar vállalatok helyzetértékelései és várakozásai között (a bizonytalansági mutató definícióját lásd a 3. pontban).


4/26

A 2008. áprilisi felvétel tanulsága szerint az elmúlt fél évben javult a magyar cégek üzleti helyzete, amit a várakozások is követnek: a cégek mind az üzleti helyzet, a jövedelmezőség, és a foglalkoztatottság tekintetében javulásra számítanak a következő fél évben. Hozzá kell tenni ehhez, hogy mindez a korábbiakhoz képest kevésbé kedvező külpiaci konjunktúra mellett valósult meg. A kapacitáskihasználtság viszonylag magas szintje (78,5%) és az exporteladások bővülésére számító várakozások növekvő aránya (4.23. ábra) is pozitív elmozdulást tényét húzza alá. A kapacitáskihasználtság különösen az exportáló cégek körében volt magas, és növekvő tendenciájú. A belföldre termelő cégek viszonylag alacsonyabb kapacitáskihasználtsága azonban tovább romlott miközben a döntően exportáló cégeké alig változott. Az elmúlt másfél évben az ágazatok között különösen az ipar helyzete volt kedvező, de az utóbbi félévben a többi ágazat felzárkózott hozzá, kivéve az építőipart, aminek esetében a cégek további rosszabbodásra számítanak 2008 II. félévében. (lásd a 4.8. ábrát). A Konjunktúra Mutató értéke továbbra is az exportáló cégek körében a legmagasabb, és az export értékesítésen belüli arányának csökkenésével romlik. Ezeket a várakozásokkal némileg megkérdőjelezi a németországi konjunktúra várható gyengülése. A magyar gazdaság legfontosabb külkereskedelmi piacán, a német piacon az IFO vállalati konjunktúra index értéke áprilisban tovább romlott, és egyre egyértelműebbek a német gazdaság lassulására utaló jelek. Ezzel folytatódott a német konjunktúra gyengülésére mutató, 2007. nyarán elindult tendencia (lásd: http://www.cesifo-group.de). A javuló várakozások mellett továbbra is nagy különbségek mutatkoznak a cégek között a vállalatnagyság szerint. A mikro-vállalkozások körében továbbra is magasabb az üzleti helyzetet rossznak érzékelő, illetve romló tendenciára számító cégek aránya, mint a nagyobb cégek körében. A mikro cégek 24%-a érzékeli üzleti helyzetét rossznak, és csak 13%-a jónak, míg a legnagyobb cégek körében 13% szerint rossz és 42% szerint jó a cég üzleti helyzete. Ezzel megegyező irányú, bár korántsem ilyen erős összefüggés mutatható ki az üzleti helyzetre vonatkozó várakozások esetében is. A GVI Konjunktúra Mutató értékében a legnagyobb különbséget továbbra is a cégek tulajdonosi típusai között lehet megfigyelni: többségében külföldi tulajdonban lévő cégek várakozása jóval kedvezőbb, mint a magyar tulajdonban lévőké. 2.2. Beruházások A gazdaság hosszú távú fejlődése szempontjából nem kedvező jel, hogy a következő fél évben a beruházási aktivitás további romlására lehet számítani. Mind az építési, mind a gépberuházásra a romló tendencia jellemző (lásd a 4.10. ábrát). Különösen kedvezőtlen az építési beruházások helyzete, melyek immár öt éve a negatív tartományban mozognak (többségében vannak azok a cégek, amelyeknél nincs beruházás, vagy csökkenni fog a beruházási aktivitás, és kisebbségben azok, amelyeknél nem várható változás, vagy a beruházási aktivitás növekedésére lehet számítani). A beruházási aktivitás így elsősorban gépberuházásokra irányul. A beruházási aktivitás várható növekedése az idegenforgalommal foglalkozó jellemző leginkább (39%), míg a szolgáltatásoknál, az építőiparban és a szállításban a legritkább (26,7-20-15%). Gyengébb beruházási aktivitás lesz jellemző a mikro-vállalkozásokra és a kisvállalkozásokra és erősebb a közepes és nagy cégekre. A beruházási aktivitás várhatóan a részben, illetve többségében külföldi tulajdonban lévő cégeknél lesz a legmagasabb, de nem éri el az elmúlt félévben jelzett szintet. A magyar tulajdonban lévő cégeknél továbbra is alacsony a beruházási aktivitás (lásd a 4.12. ábrát).


5/26

2.3. Munkaerő-kereslet A versenyszektorba tartozó cégek várható munkaerő-keresletében pozitív változást jeleznek az adatok az elmúlt félévhez képest. Az áprilisi adatok arra mutatnak, hogy a múlt félévben elindult munkaerőkereslet-növekedés folytatódni fog, de továbbra is kissé magasabb a létszám csökkenését, mint a növekedését tervező cégek aránya. A kereslet kismértékű növekedését egyértelműen a nagyobb, exportra termelő cégek kereslet-növekedése mozgatja. 2.3.1. A vállalkozások várható munkaerő-kereslete, 1998-2008, % Várható létszámalakulás a következő fél évben, (%), 1998-2008 80,0%

70,0%

60,0%

50,0%

csökken nem változik

40,0%

nő

30,0%

20,0%

10,0%

0,0% 98_jun 98_dec 99_jun 99_dec 00_jun 00_okt 01_maj 01_okt 02_apr 02_okt 03_apr 03_okt 04_apr 04_okt 05_apr 05_okt 06_apr 06_okt 07_apr 07_okt 08_apr

Kissé mérséklődött a létszám csökkenésével számoló cégek aránya (25,5%-ról 23,6%-ra) és a stabilitással számolóké is (57,8%-ról 56,1%-ra). A létszámot leginkább az iparvállalatok tervezik növelni (17,8%), legkevésbé pedig a kereskedelemmel és a szolgáltatással foglalkozó cégek (8,8%, illetve 12,1 %). A többségi külföldi tulajdonban lévő cégek között nő a munkaerőkereslet leginkább (a cégek 31,1%-a tervezi növelni a létszámot), míg legkevésbé a magyar tulajdonban lévőknél tervezik ezt (12,6%). A létszámbővítési hajlandóság a 10-49 fős kisvállalkozások esetében a legalacsonyabb (12,3%), a mikrovállalkozások 12,6%-a, a nagy cégek 23,8%-a tervez létszámfelvételt. Továbbra is leginkább az exportáló cégek körében várható a munkaerő-kereslet növekedése (40,8%).


6/26

2.4. Forgalom, kapacitáskihasználás A kapacitáskihasználás átlagos szintje kismértékben nőtt az első félévhez képest és viszonylag magasnak mondható: meghaladja a 78%-ot (lásd a 4.15. ábrát). A külföldi tulajdonban lévő cégek, a nagyvállalkozások és a döntően exportálók kapacitáskihasználása továbbra is számottevően magasabb (80-85%), mint a többi cégé. Az összes értékesítés 2006 októbertől megfigyelhető romló tendenciája mérséklődött, miközben csökkent az értékesítés növekedését és a csökkenését regisztráló vállalkozások aránya is. (39%-ról 36%-ra és 32%-ról 30%-ra). Így több mint 5 százalékponttal magasabb azon cégek aránya, amelyeknél nőtt az értékesítés volumene az elősző félévi adatokhoz képest. 2.4.1. Az összes értékesítés volumene az elmúlt fél évben, 1998-2008, % Összes értékesítés alakulása az elmúlt félévben, 1998-2008 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00 -0,05 -0,10 98_jun 98_dec 99_jun 99_dec 00_jun

00_okt 01_maj 01_okt

02_apr 02_okt

03_apr

03_okt

04_apr

04_okt

05_apr 05_okt

06_apr

06_okt

07_apr

07_okt

08_apr

Az értékesítés növekedését továbbra is egyértelműen az export mozgatja. A döntően exportáló cégek 55%-ánál nőtt az export értékesítés volumene és csak a cégek 20%-ánál csökkent. A külföldi tulajdonban lévő cégek ugyancsak 55%-ánál volt növekedés, míg a tisztán magyar tulajdonban lévő cégek mindössze 17%-ánál volt jellemző ez.


7/26

2.4.2. Az export értékesítés volumene az elmúlt fél évben, 1998-2008, % Export forgalom volumenének alakulása, 1998-2008, % 70%

60%

50%

40%

30%

20%

csökkent 10%

nem változott nőtt

0% 98_jun 98_dec 99_jun 99_dec 00_jun

00_okt 01_maj 01_okt 02_apr 02_okt 03_apr 03_okt 04_apr 04_okt 05_apr 05_okt 06_apr 06_okt 07_apr 07_okt 08_apr

Az eladások várható alakulását a bizonytalanság növekedése kíséri, és talán a korábbiaknál is inkább az export vezérelte tendenciák fogják meghatározni a következő fél évben. Ebből a szempontból ismét óvatosságra int a német vállalatok üzleti helyzetét tükröző IFO üzleti bizalmi index csökkenő tendenciája, amely 2008 második félévben a német konjunktúra lanyhulását vetíti előre. Ezt a várható kedvezőtlen tendenciát a magyar cégek többsége továbbra sem érzékeli, bár az exportálók esetében már megfigyelhető, hogy csökkent (61%-ról 57%-ra) az export rendelések állományának növekedésére számító cégek aránya.


8/26

3. Az alkalmazott mutatók definíciója 3.1. GVI Konjunktúra Mutató (GVI KM) kmi = 0,1 ∗ uhjxi + 0,2 ∗ uhvxi + 0,1 ∗ vjjxi + 0,2 ∗ vjvxi + 0,2 ∗ msvxi + 0,1 ∗ bgvxi + 0,1 ∗ bevxi ahol

(1)

km: GVI Konjunktúra Mutató elemi értéke egy i cégnél uhjx = Üzleti helyzet jelenleg uhvx = Várható üzleti helyzet a következő hat hónapban vjjx = A vállalkozás jövedelmezősége jelenleg vjvx = A vállalkozás várható jövedelmezősége a következő hat hónapban msvx = Megrendelések várható alakulása a következő hat hónapban bgvx = gépberuházások volumenének alakulása a következő hat hónapban bevx = építési beruházások volumenének alakulása a következő hat hónapban

Az egyenlet jobb oldalán a konjunktúra mutató számításánál tekintetbe vett indikátorok szerepelnek, az i index az i cégnek egyes indikátorokra adott válaszait, kmi a konjunktúra mutatónak az i cégnél kapott elemi értékét jelenti (i = 1…..n), ahol n a figyelembe vett cégek száma. Egy kiválasztott n elemű cégcsoportnál a Konjunktúra Mutató értékét a vállalati értékek átlagaként határozzuk meg: n

∑ km KM n =

i

i =1

(2)

n

A KM egyes elemi mutatóit az alábbi módon definiáljuk: Elemi mutató neve Üzleti helyzet jelenleg (UHJX) Az üzleti helyzet a következő 6 hónapban (UHVX) A vállalkozás jövedelmezősége jelenleg (VJJX) A vállalkozás jövedelmezősége a következő 6 hónapban (VJVX) A rendelések volumene a következő 6 hónapban várhatóan (MSVX)

Gépberuházások volumene az előző évhez képest várhatóan (BGVX)

Építési beruházások volumene az előző évhez képest várhatóan (BEVX)

Kategóriák Jó Kielégítő Rossz Javul Nem változik Romlik Jó Kielégítő Rossz Javulni fog nem változik Romlani fog Nőni fog Azonos lesz Csökkenni fog Nincs Nő Változatlan Csökken Nincs Nő Változatlan Csökken Nincs

A kategória értéke 1 0 -1 1 0 -1 1 0 -1 1 0 -1 1 1/3 -1/3 -1 1 1/3 -1/3 -1 1 1/3 -1/3 -1

Az egyes részmutatók definíciójának megfelelően elméletileg -1 ≤ KM ≤ 1 ahol -1 a legkedvezőtlenebb üzleti helyzetet 1 pedig a legkedvezőbb üzleti helyzetet jelenti. Természetesen KM tapasztalati értékénél előfordulhat, hogy még a legmélyebb válság esetén sem közelíti meg a -1-es értéket, illetve a kimagaslóan gyors ütemű fellendülés esetén sem éri el a KM +1-et. Ezért a KM tapasztalatai értékeinek pontos értelmezése csak hosszabb, több konjunktúra ciklust tartalmazó idősor esetében lehetséges.


9/26

3.2. GVI Bizonytalansági Mutató (GVI BM) A GVI BM nem más, mint egy n elemű cégcsoport esetében a konjunktúra mutató szórása (σn ):

BM n = σ n

(3)

A GVI BM azt mutatja, hogy mennyire egyöntetű a cégek véleménye saját konjunkturális helyzetükről. Nagymértékű eltérés (nagy szórás) arra utal, hogy a cégek ellentmondásos információk alapján, illetve egymásnak ellentmondó reálindikátorokat figyelembe véve, azaz nagyfokú bizonytalanság közepette alakítják ki véleményüket. Ha egyöntetű a cégek helyzetmegítélése, akkor ez arra utal, hogy egyértelmű és könnyen értelmezhető reál-mutatókra alapozva tudják kialakítani véleményüket, azaz kisebb mértékű a vállalati szféra bizonytalansága.


10/26

4. Ábrák Az ábrákon (a 4.3. ábra kivételével) az értékek (függőleges tengely) –1 és +1 között változhatnak. –1 jelenti azt, hogy az adott mutató esetében minden válaszadó cég romlásra, illetve romló helyzetre számít, +1 pedig azt, hogy minden cég javulást, illetve jó helyzetet érzékel. 4.1. ábra: A GVI Konjunktúra Mutató alakulása, 1998-2008 A GVI Konjunktúra Mutató alakulása, 1998-2008 0,35

0,30

0,25

0,20

0,15

0,10

0,05

07 _a pr 07 _o kt 08 _a pr

06 _o kt

05 _a pr 05 _o kt 06 _a pr

04 _o kt

02 _a pr 02 _o kt 03 _a pr 03 _o kt 04 _a pr

aj 01 _o kt

01 _m

00 _o kt

00 _j un

99 _j un 99 _d ec

98 _j un 98 _d ec

0,00


11/26

4.2. ábra: A GVI Konjunktúra Mutató és a GDP növekedési ütemének alakulása, 1998-2008

A GDP és a Konjunktúra Mutató alakulása 1998-2008 7,0

0,3500

6,0

0,3000 GDP KM

5,0

0,2500

4,0

0,2000

3,0

0,1500

2,0

0,1000

1,0

GDP adatok = naptári hatások kiszűrésével, növekedési ütemek, előző év azonos időszaka = 100,0

0,0500

0,0000

98 _j un 98 _d ec 99 _j un 99 _d ec 00 _j un 00 _o kt 01 _m aj 01 _o kt 02 _a pr 02 _o kt 03 _a pr 03 _o kt 04 _a pr 04 _o kt 05 _a pr 05 _o kt 06 _a pr 06 _o kt 07 _a pr 07 _o kt 08 _a pr

0,0


12/26

4.3. ábra: A GVI Vállalati Bizonytalansági Mutató alakulása, 1998-2008

GVI Vállalati Bizonytalansági Mutató, 1998-2008 0,5200

0,5000

0,4800

0,4600

0,4400

0,4200

0,4000

0,3800

0,3600


4.4. ábra: A GVI Konjunktúra Mutató alakulása – áprilisi felvételek, 1998-2008 A GVI Konjunktúra Mutató adatai - első félév, 2000-2008 0,35

0,300

0,30

0,25

0,231 0,220

0,217 0,20 0,172

0,159 0,15

0,140 0,120

0,113 0,102

0,095

0,10

0,05

0,00 98_jun

99_jun

00_jun

01_maj

02_apr

03_apr

04_apr

05_apr

06_apr

07_apr


13/26

08_apr

4.5. ábra: A Konjunktúra Mutató (GVI KM) alakulása a külföldi tulajdon aránya szerint, 1998-2008

GVI Konjunktúra Mutató a külföldi tulajdon aránya szerint, 1998-2008 0,6 nincs

0,5

x-50% 51-x%

0,4

0,3

0,2

0,1

0,0

-0,1

-0,2

-0,3 98_jun 98_dec 99_jun 99_dec 00_jun


02_apr 02_okt

03_apr 03_okt

04_apr 04_okt

05_apr 05_okt 06_apr 06_okt 07_apr 07_okt

08_apr

4.6. ábra: A Konjunktúra Mutató (GVI KM) alakulása a cégek nagysága szerint, 1998-2008

A GVI Konjunktúra Mutató a cégek mérete szerint (létszám, fő), 1998-2008 0,4

0,3

0,2

0,1

0,0

-0,1

x-9 -0,2

10-49 50-249 250-x

-0,3 98_jun 98_dec 99_jun 99_dec 00_jun 00_okt 01_maj 01_okt 02_apr 02_okt 03_apr 03_okt 04_apr 04_okt 05_apr 05_okt 06_apr 06_okt 07_apr 07_okt 08_apr


14/26

4.7. ábra: A konjunktúra mutató (GVI KM) alakulása az export árbevételen belüli aránya szerint, 1998-2008 A GVI Konjunktúra Mutató az export összes értékesítésen belüli aránya szerint (%), 1998-2008 0,5

0,4

0,3

0,2

0,1

nincs

0,0

1-32% 33-66% -0,1

67-x% 99_jun

99_dec

00_jun

00_okt

01_maj

01_okt

02_apr

02_okt

03_apr

03_okt

04_apr

04_okt

05_apr

05_okt

06_apr

06_okt

07_apr

07_okt

08_apr

-0,2

4.8. ábra: A Konjunktúra Mutató (GVI KM) alakulása az ágazatok szerint, 1998-2008

A GVI Konjunktúra Mutató alakulása ágazatok szerint, 1998-2008 0,4

0,3

0,2

0,1

0

-0,1

-0,2

-0,3 98_jun 98_dec 99_jun 99_dec 00_jun 00_okt 01_maj 01_okt 02_apr 02_okt 03_apr 03_okt 04_apr 04_okt 05_apr 05_okt 06_apr 06_okt 07_apr 07_okt 08_apr ipar

építőipar

kereskedelem

idegenforgalom

szállítás

egyéb szolgáltatás


15/26

4.9. ábra: A Konjunktúra Mutató (GVI KM) összetevőinek alakulása, 1998-2008 A GVI Konjunktúra Mutató összetevőinek alakulása, 1998-2008 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0,0 -0,1 -0,2 -0,3 98_jun 98_dec 99_jun 99_dec 00_jun 00_okt 01_maj 01_okt 02_apr 02_okt 03_apr 03_okt 04_apr 04_okt 05_apr 05_okt 06_apr 06_okt 07_apr 07_okt 08_apr uhjx

uhvx

vjjx

vjvx

msvx1

bevx1

bgvx1

lsvx

uhjx: jelenlegi üzleti helyzet; uhvx: várható üzleti helyzet; vjjx: vállalkozás jövedelmezősége jelenleg; vjvx: vállalkozás jövedelmezősége várhatóan; msvx: rendelésállomány várható alakulása; bevx: építési beruházások várható alakulása; bgvx: gépberuházások várható alakulása, lvvx: létszám várható alakulása. 4.10. ábra: Az építési és a gépberuházások várható alakulása, 1998-2008

Építési beruházások (BEVX) és Gépberuházások (BGVX) várható alakulása, 1998-2008 0,4

0,3

0,2

0,1

0,0

-0,1

-0,2

bevx bgvx

00 _o kt 01 _m aj 01 _o kt 02 _a pr 02 _o kt 03 _a pr 03 _o kt 04 _a pr 04 _o kt 05 _a pr 05 _o kt 06 _a pr 06 _o kt 07 _a pr 07 _o kt 08 _a pr

00 _j un

99 _j un 99 _d ec

98 _j un 98 _d ec

-0,3


16/26

4.11. ábra: A gépberuházások várható alakulása a következő félévben, 2001-2008, a válaszadók százalékéban Gépberuházások várható alakulása, 1998-2008, % 50,00 45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 nincs

10,00

csökken nem változik

5,00

növekszik

01 _o kt 02 _a pr 02 _o kt 03 _a pr 03 _o kt 04 _a pr 04 _o kt 05 _a pr 05 _o kt 06 _a pr 06 _o kt 07 _a pr 07 _o kt 08 _a pr

00 _o kt 01 _m aj

99 _d ec 00 _j un

98 _d ec 99 _j un

98 _j un

0,00


17/26

4.12. ábra: A beruházási aktivitás (gépberuházások) várható alakulása a külföldi tulajdon aránya szerint , 1998-2008 Beruházási aktivitás (gépberuházások) alakulása a külföldi tulajdon aránya szerint, 1998-2008 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0 nincs -0,1

x-50% 51-x%

-0,2

un

00 _o kt 01 _m aj 01 _o kt 02 _a pr 02 _o kt 03 _a pr 03 _o kt 04 _a pr 04 _o kt 05 _a pr 05 _o kt 06 _a pr 06 _o kt 07 _a pr 07 _o kt 08 _a pr

00 _j

un 99 _d ec

99 _j

98 _j

un 98 _d ec

-0,3


18/26

4.13. ábra: A tervezett létszámváltozás a következő fél évben, 1998-2008 Tervezett létszámváltozás a következő félévben, 1998-2008 0,10

0,05

0,00

-0,05

-0,10

-0,15

-0,20


4.14. ábra: A tervezett létszámváltozás a cégek mérete szerint, 1998-2008 A létszám várható alakulása a cégek mérete szerint (fő), 1998-2008 0,3

0,2

0,1

0

-0,1

-0,2

x-9 10-49 -0,3

50-249 250-x



19/26

4.15. ábra: A kapacitáskihasználás átlagos szintjének alakulása, 2001-2008 Kapacitások átlagos kihasználtsága jelenleg (%), 1998-2008 80,0 79,2

79,0

79,0

78,4

78,3 77,9

77,7

78,0

78,3

78,5

77,6

77,1 77,0

76,7

76,6

76,7

76,2 76,0

76,2

75,7

75,5

75,4 74,9

75,0 74,0

73,2

73,5

73,0 72,0 71,0 70,0 98_jun 98_dec 99_jun 99_dec 00_jun


02_apr 02_okt 03_apr 03_okt 04_apr 04_okt 05_apr 05_okt 06_apr 06_okt 07_apr 07_okt 08_apr

4.16. ábra: A kapacitáskihasználtság szintjének alakulása az export árbevételen belüli aránya szerint (%), 1999-2008

A kapacitáskihasználtság becsült szintje az export árbevételen belüli aránya szerint (%), 1999-2008 90

85

80

75

70

65 99_jun 99_dec 00_jun 00_okt 01_maj 01_okt 02_apr 02_okt 03_apr 03_okt 04_apr 04_okt 05_apr 05_okt 06_apr 06_okt 07_apr 07_okt 08_apr nincs

1-32%

33-66%

67-x%


20/26

4.17. ábra: Az összes értékesítés volumenének alakulása, 1998-2008

Összes értékesítés alakulása az elmúlt félévben, 1998-2008 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00 -0,05 -0,10 98_jun 98_dec 99_jun 99_dec 00_jun 00_okt 01_maj 01_okt 02_apr 02_okt 03_apr 03_okt 04_apr 04_okt 05_apr 05_okt 06_apr 06_okt 07_apr 07_okt 08_apr

4.18. ábra: Az export volumenének alakulása (EVEY), 1998-2008 Export forgalom volumenének alakulása, 1998-2008, % 70%

60%

50%

40%

30%

20%

csökkent 10%

nem változott nőtt

0% 98_jun 98_dec 99_jun 99_dec 00_jun 00_okt 01_maj 01_okt 02_apr 02_okt 03_apr 03_okt 04_apr 04_okt 05_apr 05_okt 06_apr 06_okt 07_apr 07_okt 08_apr


21/26

4.19. ábra: A rendelésállomány alakulása (MSVX), 1998-2008 A rendelésállomány alakulása, 1998-2008 0,6

0,6

0,5

0,5

0,4

0,4

0,3


4.20. ábra: A jelenlegi és a várható üzleti helyzet alakulása, 1998-2008 Üzleti helyzet jelenleg (UHJX) és várható üzleti helyzet (UHVX) alakulása 1998-2008 0,3 0,3 0,2 0,2 0,1 0,1 0,0

uhjx uhvx

-0,1

22/26

pr _a

kt


08

kt

pr

_o 07

_a 07

kt

pr

_o 06

_a 06

_o 05

kt

pr _a 05

kt

pr

_o 04

_a 04

kt

pr

_o 03

_a 03

_o 02

kt

aj

pr _a 02

_o 01

_m

kt 01

_o 00

ec

_j un 00

_d 99

ec

_j un 99

_d 98

98

_j un

-0,1

4.21. ábra: A jelenlegi (VJJX) és a várható jövedelmezőség (VJVX) alakulása, 1998-2008 Vállalat jövedelmezősége jelenleg (VJJX) és várható jövedelmezőség (VJVX) alakulása, 1998-2008 0,4

0,3

0,2

0,1

0,0

vjjx -0,1

vjvx


4.22. ábra: A jelenlegi jövedelmezőség a cég mérete szerint, 1998-2008 A vállalat jelenlegi jövedelmezőségének megítélése a cégek létszáma szerint (fő), 1998-2008 0,4

0,3

0,2

0,1

0,0

-0,1

-0,2

-0,3



02_apr 02_okt x-9

03_apr

10-49

03_okt 50-249

04_apr 04_okt

05_apr 05_okt

06_apr 06_okt 07_apr 07_okt 08_apr

250-x


23/26

4.23. ábra: Az export eladások (rendelésállomány, MEVY) várható alakulása, 1998-2008

Az export rendelésállomány várható alakulása 1998-2008 0,6

0,5

0,4

0,3

0,2

0,1

pr

t

08 _a

pr

_o k 07

07 _a

_o k

t

pr

06

06 _a

_o k

t

pr

05

t

05 _a

t

pr

_o k 04

04 _a

t

pr

_o k 03

03 _a

_o k

t

pr

02

02 _a

_o k 01

t

m aj

ju n

ec

_o k

01 _

00

00 _

ec

ju n

99 _d

99 _

98 _d

98 _

ju n

0

4.24. ábra: Az export eladások alakulása (EVEY), 1998-2008

Export árbevétel volumenének alakulása az elmúlt fél évben, 1998-2008 0,5

0,4

0,3

0,2

0,1

0,0

-0,1

-0,2



02_apr

02_okt

03_apr

03_okt

04_apr

04_okt

05_apr

05_okt

06_apr

06_okt

07_apr


24/26

07_okt 08_apr

5. Táblázatok 5.1. táblázat: Az adatfelvételek megoszlása gazdasági ágazat szerint (N= 33.473)

1998. június 1998. december 1999. június 1999. december 2000. június 2000. október 2001. május 2001. október 2002. április 2002. október 2003. április 2003. október 2004. április 2004. október 2005. április 2005. október 2006. április 2006. október 2007. április 2007. október 2008. április

ipar (10-41) 22,90% 30,40% 32,20% 30,00% 31,40% 31,10% 29,40% 32,80% 34,70% 31,80% 30,00% 31,30% 30,20% 31,30% 31,70% 32,20% 36,90% 33,90% 30,40% 31,10% 58,10%

építőipar kereskedelem idegenforgalom (45) (50-52) (55) 6,20% 30,20% 8,30% 7,40% 26,50% 6,90% 8,60% 27,40% 6,20% 7,60% 29,00% 6,70% 11,00% 27,80% 5,60% 8,90% 25,50% 6,70% 10,30% 25,70% 6,00% 10,30% 23,40% 6,70% 10,40% 22,90% 6,50% 10,70% 22,70% 4,50% 11,80% 22,80% 5,00% 9,60% 21,80% 6,60% 13,00% 21,30% 4,70% 10,60% 23,50% 5,10% 12,50% 23,40% 5,30% 10,90% 24,10% 4,40% 12,60% 21,30% 5,00% 10,60% 20,80% 4,00% 11,50% 20,40% 6,10% 12,40% 21,50% 5,20% 7,10% 10,90% 3,60%

szállítás (60-64) 10,80% 8,10% 7,00% 7,60% 6,10% 5,50% 7,90% 4,50% 5,80% 4,70% 5,70% 5,40% 5,00% 5,40% 4,80% 4,90% 2,90% 5,30% 5,20% 4,10% 2,50%

gazdasági és humán szolgáltatás (65-67,70-74,80-93) 21,50% 20,70% 18,70% 19,20% 18,10% 22,30% 20,70% 22,30% 19,70% 25,60% 24,70% 25,30% 25,70% 24,00% 22,30% 23,50% 21,30% 25,50% 26,30% 25,60% 17,80%


25/26

5.2. táblázat: Az adatfelvételek megoszlása a cég nagysága (létszám, fő) szerint (N= 33.473) 1998. június 1998. december 1999. június 1999. december 2000. június 2000. október 2001. május 2001. október 2002. április 2002. október 2003. április 2003. október 2004. április 2004. október 2005. április 2005. október 2006. április 2006. október 2007. április 2007. október 2008. április

x-9 47,40% 35,30% 35,50% 43,20% 42,90% 43,10% 50,90% 44,10% 44,10% 49,10% 52,90% 50,70% 51,00% 46,90% 49,70% 46,70% 45,70% 43,10% 46,69% 46,00% 39,50%

10-49 26,50% 33,10% 34,80% 28,50% 30,20% 31,60% 29,60% 31,40% 32,80% 29,70% 27,80% 27,90% 28,20% 31,80% 31,70% 31,50% 30,40% 28,60% 29,92% 30,20% 19,30%

50-249 17,70% 22,10% 21,00% 20,00% 18,00% 16,80% 13,80% 17,10% 16,70% 15,70% 13,90% 16,10% 14,70% 15,70% 13,10% 17,10% 18,20% 18,00% 16,63% 17,40% 26,60%

250-x 8,40% 9,40% 8,70% 8,30% 8,80% 8,50% 5,60% 7,30% 6,40% 5,50% 5,50% 5,20% 6,10% 5,70% 5,40% 4,70% 5,70% 10,40% 6,75% 6,40% 14,60%


26/26

Javuló várakozások növekvő bizonytalanság mellett

Recommend Documents