ABSTRAK Studi kasus ini bertujuan membahas mengenai perbaikan kinerja Lippo Bank dengan cara menguji variabel-variabel kuantitatif pra-rekapitalisasi dengan pasca rekapitalisasi. Variabel-variabel ini mewakili tingkat kesehatan bank yang dikenal dengan Rasio CAMEL. Pembuktian yang didapatkan menunjukan perubahan rasio pos-pos keuangan adalah perubahan signifikan atau tidak, dan perubahan tersebut baik atau buruk. Studi kasus ini menggunakan contoh kasus Lippo Bank. Perbandingan variabel adalah menggunakan historical data beberapa tahun sebelum rekapitalisasi dan beberapa tahun setelah rekapitalisasi agar mendapatkan hasil yang maksimal sehubung dengan banyaknya jumlah sampel data yang digunakan terhadap populasi. Lippo Bank sendiri melakukan Initial Public Offering (IPO) sejak tahun 1989 dan akhirnya berakhir pada 1 November 2008 saat terjadi merger antara Lippo Bank dan Bank Niaga menjadi Bank CIMB Niaga. Variable kuantitatif yang digunakan adalah CAR, NPL, PPAP, ROA, ROE, NIM dan LDR. Pengujian statistik dengan menggunakan distribusi t-test perbedaan pada kedua sample mean (Paired Sample t-Test) menunjukan bahwa CAR dan LDR Lippo Bank mengalami perbaikan signifikan. Sedangkan rasio-rasio lain mengalami perbaikan dan penurunan tetapi tidak signifikan.
Kata Kunci: CAMEL, Lippo Bank, Rekapitalisasi, Kesehatan Bank, Krisis Ekonomi 1998, Rights Issue, Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD), Paired Sample tTest.
vii
KATA PENGANTAR Pertama-tama saya ucapkan syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas kasih karunia-Nya sehingga tesis ini dapat rampung tepat waktu. Walaupun dalam proses pengerjaan tesis, banyak menghadapi halangan mulai dari pengumpulan data, mencari metodologi yang akan digunakan, keterbatasan data dan sebagainya, tetapi karena kerja keras dan bantuan dari banyak pihak akhirnya seluruh bagian tesis dapat disatukan dan menjadi sebuah tesis lengkap untuk memajukan pendidikan Indonesia. Sebagai seorang mahasiswa yang dapat menjalani pendidikan pascasarjana di Indonesia, saya merasa harus berterima kasih kepada orang-orang yang sudah memberikan dirinya untuk kemajuan pendidikan kita. Pertama-tama saya ucapkan terima kasih kepada Bapak Samuel Dossugi Ph.D. yang menjadi pembimbing saya dalam pengerjaan tesis ini. Tanpa dukungan Pak Dossugi, saya rasa saya akan mengalami banyak kesulitan dalam pengerjaan tesis. Metodologi, saran dan opsi-opsi yang diberikan beliau membuka jalan pikiran saya dalam pengujian validitas data dan penulisan tesis. Perhatian, tenaga dan waktu luang yang diberikan beliau kepada saya menunjukan betapa besar kontribusinya bagi kemajuan pendidikan negara kita. Terima kasih juga yang sebesar-besarnya kepada orang-orang terdekat saya yang sudah mendukung saya selama masa studi saya dalam program pascasarjana. Kepada orang tua saya atas doa-doanya dan yang selalu mengingatkan saya sewaktu saya tidak menyadari betapa pentingnya untuk punya keinginan yang selalu mau belajar. Kepada dosen-dosen Binus Business School yang menjadi guru saya selama masa studi saya atas kesediaannya mengajar dan memperbesar kapasitas saya. Kepada atasan-atasan saya yang memberikan contoh kasus dan informasiinformasi berharga sehingga dapat membuka pikiran saya.
v
Dan kepada orang-orang terkasih, teman-teman tercinta di sekeliling saya yang tidak dapat disebutkan satu persatu atas perhatian, dukungan dan semangat yang telah diberikan.
Jakarta, 14 November 2008
Dandy Fantoan
vi
DAFTAR ISI Halaman Judul............................................................. Error! Bookmark not defined. Halaman Pernyataan.................................................... Error! Bookmark not defined. Persetujuan Pembimbing............................................. Error! Bookmark not defined. KATA PENGANTAR ................................................ Error! Bookmark not defined. ABSTRAK .................................................................. Error! Bookmark not defined. DAFTAR ISI .............................................................................................................. viii DAFTAR TABEL ........................................................................................................ xi DAFTAR GAMBAR .................................................................................................. xii BAB I PENDAHULUAN ......................................... Error! Bookmark not defined. 1.1
Latar Belakang ............................................ Error! Bookmark not defined.
1.2
Identifikasi Masalah .................................... Error! Bookmark not defined.
1.3
Rumusan Permasalahan .............................. Error! Bookmark not defined.
1.4
Tujuan dan Manfaat .................................... Error! Bookmark not defined.
1.5
Ruang Lingkup Pembahasan ....................... Error! Bookmark not defined.
1.6
Sistematika Penulisan ................................. Error! Bookmark not defined.
BAB II LANDASAN TEORI .................................... Error! Bookmark not defined. 2.1
Laporan Keuangan ...................................... Error! Bookmark not defined.
2.2
Rasio Keuangan CAMEL ........................... Error! Bookmark not defined.
2.2.1
Kecukupan Modal/Capital Adequacy . Error! Bookmark not defined.
2.2.2
Kualitas Aset/Assets Quality ............... Error! Bookmark not defined.
2.2.3
Kelayakan Manajemen/Management Assessment ... Error! Bookmark
not defined. 2.2.4
Rentabilitas/Earnings Performance .... Error! Bookmark not defined.
2.2.5
Likuiditas/Liquidity ............................. Error! Bookmark not defined.
2.2.6
Sensitivitas terhadap risiko pasar/Sensitivity ..... Error! Bookmark not
defined.
viii
2.3
Penawaran Umum Terbatas dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu
(HMETD)/Rights Issue ........................................... Error! Bookmark not defined. BAB III METODOLOGI ............................................ Error! Bookmark not defined. 3.1
Kerangka pikir............................................. Error! Bookmark not defined.
3.2
Metode Pengumpulan Data ......................... Error! Bookmark not defined.
3.3
Variabel Penelitian ...................................... Error! Bookmark not defined.
3.3.1
Rasio Kecukupan Modal/Capital Adequacy Ratio (CAR) ........... Error!
Bookmark not defined. 3.3.2
Non-performing Loan (NPL) .............. Error! Bookmark not defined.
3.3.3
Penyisihan Penghapusan Aktiva Produktif (PPAP) . Error! Bookmark
not defined. 3.3.4
Return on Assets (ROA) ...................... Error! Bookmark not defined.
3.3.5
Return on Equity (ROE) ...................... Error! Bookmark not defined.
3.3.6
Net Interest Margin (NIM) .................. Error! Bookmark not defined.
3.3.7
Kredit terhadap Simpanan/Loan to Deposit Ratio (LDR) ............ Error!
Bookmark not defined. 3.4
Model Analisis Untuk Rasio CAMEL Dengan Uji Statistik t-Test ..... Error!
Bookmark not defined. BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ........... Error! Bookmark not defined. 4.1
Analisis Rasio Keuangan CAMEL Lippo Bank ........ Error! Bookmark not
defined. 4.2
Uji Statistik Rasio CAMEL Lippo Bank .... Error! Bookmark not defined.
4.3
Analisis CAMEL Lippo Bank..................... Error! Bookmark not defined.
4.3.1
Permodalan/Capital ............................ Error! Bookmark not defined.
4.3.2
Kualitas Aset/Assets Quality ............... Error! Bookmark not defined.
4.3.3
Manajemen .......................................... Error! Bookmark not defined.
4.3.4
Rentabilitas/Earnings .......................... Error! Bookmark not defined.
4.3.5
Likuiditas/Liquidity ............................. Error! Bookmark not defined.
4.5
Kondisi Lippo Bank Saat Ini ....................... Error! Bookmark not defined.
ix
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN..................... Error! Bookmark not defined. 5.1
Kesimpulan ................................................. Error! Bookmark not defined.
5.2
Saran............................................................ Error! Bookmark not defined.
DAFTAR ACUAN DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN 1 ......................................................... L-Error! Bookmark not defined. LAMPIRAN 2 ......................................................... L-Error! Bookmark not defined. LAMPIRAN 3 ......................................................... L-Error! Bookmark not defined. LAMPIRAN 4 ......................................................... L-Error! Bookmark not defined. LAMPIRAN 5 ......................................................... L-Error! Bookmark not defined. RIWAYAT HIDUP
x
DAFTAR TABEL Tabel 3.1 Output kategori hasil uji statistik antara dua mean..................................... 37 Tabel 4.1 Ikhtisar laporan keuangan Lippo Bank tahun 1995-2007........................... 38 Tabel 4.2 Rasio CAMEL tahun 1993-2007................................................................ 39 Tabel 4.3 Hasil output t-test differences in two means program aplikasi PHStat2..... 41 Tabel 4.4 Kategori hasil analisis output uji hipotesis................................................. 42 Tabel 4.5 Benchmark rasio CAMEL Lippo Bank terhadap rasio CAMEL bank umum.......................................................................................................................... 55 Tabel 4.6 Peringkat Lippo Bank terhadap bank lain menurut jumlah aset, kredit dan simpanan..................................................................................................................... 55
xi
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Proses Rights Issue pada umumnya........................................................ 26 Gambar 3.1 Proses Penyertaan Bank untuk Rekapitalisasi BPPN............................. 27 Gambar 3.2 Kalender kejadian penting tentang perubahan ekuitas saham Lippo Bank............................................................................................................................ 30 Gambar 4.1 Grafik perubahan CAR dan Ekuitas Lippo Bank tahun 1995-2007....... 46 Gambar 4.2 Grafik kepemilikan saham Lippo Bank tahun 1998-2000...................... 47 Gambar 4.3 Persentase perubahan NPL dan PPAP.................................................... 48 Gambar 4.4 Rasio pendapatan Lippo Bank tahun 1993-2007.................................... 51 Gambar 4.5 Kinerja pendapatan Lippo Bank tahun 1995-2007................................. 52 Gambar 4.6 Grafik likuiditas Lippo Bank.................................................................. 53 Gambar 5.1 Grafik perubahan kepemilikan saham Lippo Bank tahun 2003-2005.... 57
xii
