Jaarresultaten. Gereglementeerde communicatie 21 maart always a good id

Z011 Jaarresultaten

Gereglementeerde communicatie | 21 maart 2012

always a good id

INHOUDSTAFEL I.

Geconsolideerde resultatenrekening��������������� 4



1. Goods ID������������������������������������������������������������������������������������ 5



2. People ID



3. Groep������������������������������������������������������������������������������������������ 8

���������������������������������������������������������������������������������

7

II. BALANS, INVESTERINGEN EN KASSTROOMOVERZICHT��������������������������������������������������������� 9 III. OVERNAMES���������������������������������������������������������������������������������10 IV. VOORUITZICHTEN��������������������������������������������������������������������10 V. RRISICO’S EN ONZEKERHEDEN�����������������������������������������11 VI. DIVIDEND��������������������������������������������������������������������������������������11 VII. OPTSTELLEN VAN DE JAARREKENING���������������������������11 VIII. WERKZAAMHEDEN VAN DE COMMISSARIS�������������������11 IX. KALENDER������������������������������������������������������������������������������������11 Verkorte geconsolideerde financiële staten������14

Jaarresultaten 2011 Gereglementeerde communicatie | 21 maart 2012

Zetes bereikt haar doelstelling voor 2011 Groei van de activiteit in Goods ID en zeer goede rendabiliteit in People ID Omzet: € 220,6 miljoen (tegenover € 216 miljoen in 2010) Courante EBITDA: € 18,6 miljoen (tegenover € 19,1 miljoen in 2010) Na een jaar van sterke groei in 2010 had Zetes zich tot doel gesteld om hetzelfde niveau van omzet te bewaren en een operationele rendabiliteit van dezelfde orde te realiseren. Dit doel werd bereikt dankzij een groei van de omzet van ongeveer 10% in Goods ID en het vestigen van een nieuw record wat betreft de bijdrage tot de EBITDA van de People ID divisie. Daarenboven werd het jaar afgesloten met de beste operationele cash flow die ooit werd bereikt, ter waarde van € 18,2 miljoen. Daarom zal Zetes aan de Algemene Vergadering voorstellen om een gewoon dividend uit te keren van € 0,55, een groei ten opzichte van 2010 (€ 0,47) en 2009 (€ 0,36).

Groep Doelen bereikt en record cash flow

Goods ID Duurzame groei

People ID Sterke stijging van bruto marge en courante EBITDA

• Omzet van de Groep : € 220,6 miljoen (+1,8% vs 2010)

• Omzet : € 170,7 miljoen (+9,9% vs 2010)

• Omzet : € 49,9 miljoen (-18,9% vs 2010)

• Brutomarge: € 95,5 miljoen (+7,6%)

• Brutomarge : € 68,5 miljoen (+8,7%)

• Brutomarge : € 27,0 miljoen (+5,0%)

• Courante EBITDA : € 18,6 miljoen (-2,4%)

• Courante EBITDA : € 9,9 miljoen (-13,3%)

• Courante EBITDA : € 12,1 miljoen (+11,8%)

• Operationele cash flow : € 18,2 miljoen

p3

I. Geconsolideerde resultatenrekening GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING

2009

2010

2011

%

Omzet

167 471

216 738

220 562

1,8%

Kostprijs van de omzet

(91 014)

(128 028)

(125 085)

76 457

88 711

95 477

In ‘000 €

Brutomarge Brutomarge %

43,3% brutomarge

45,7%

40,9%

43,3%

Personeelslasten

(43 846)

(47 470)

(53 062)

Overige bedrijfskosten

(19 006)

(22 145)

(23 774)

Totale bedrijfskosten

(62 851)

(69 614)

(76 837)

13 606

19 096

18 640

(702)

(408)

(987)

12 903

18 688

17 653

42

(44)

(301)

(4 220)

(5 348)

(5 439)

(67)

(408)

(295)

0

0

(65)

Afschrijvingen van ontwikkelingskosten

(1 233)

(1 472)

(1 498)

Voorzieningen, afschrijvingen, waardeverminderingen en minderwaarden

(5 479)

(7 272)

(7 599)

7 425

11 416

10 055

55

20

(1)

(459)

(812)

(506)

Courante EBITDA (1)

Niet-courante bestanddelen EBITDA Voorzieningen Afschrijvingen en waardeverminderingen Minderwaarden op handelsvorderingen Minderwaarden op financiële activa

Bedrijfswinst (EBIT) Resultaat op de verkoop van vaste activa Financieel resultaat zonder wisselkoersverschillen Wisselkoersverschillen

7,6%

-2,4% -5,5%

-11,9%

(325)

231

(706)

6 696

10 855

8 841

(1 561)

(2 645)

(2 597)

5 135

8 210

6 244

(14)

(164)

(65)

Toerekenbaar aan aandeelhouders van de moedervennootschap

5 149

8 374

6 308

Courante bedrijfswinst (Rebit)

8 127

11 824

11 041

-6,6%

5 673

8 694

7 005

-19,4%

Winst vóór belastingen Belastingen op het resultaat Nettowinst Toerekenbaar aan minderheidsbelangen

Courante nettowinst

(1)

(1) (3)

-24,0% -24,7%

(1) «Courant» betekent exlusief herstructureringskosten en eenmalige opbrengsten/kostenPart Groupe (3) Toerekenbaar aan aandeelhouders van de moedermaatschappij

De groei van de omzet van de Groep (1,8% in 2011) is opmerkelijk omdat ze volgt op een jaar 2010 dat werd gekenmerkt door een erg aanzienlijke groei. Over de twee jaar samen bedraagt de jaarlijkse samengestelde groei 14,8%. Goods ID zag zijn omzet groeien met meer dan 10% terwijl in People ID, door de afwezigheid van grote “Build and Transfer” projecten met een aanzienlijke deel hardware, de omzet daalde met 19%. De bruto marge van de Groep stijgt zowel in absolute als relatieve termen. Ze gaat van € 88,7 miljoen naar € 95,5 miljoen en van 40,9% omzet naar 43,3%. Dit onderstreept de toename van de toegevoegde waarde van Zetes, met name in de People ID divisie. De operationele kosten stijgen met 10,4% ; ze zijn voornamelijk verbonden aan de Goods ID divisie waar de ontwikkeling van oplossingen met toegevoegde waarde het aanwerven van gekwalificeerde werknemers vereist. De courante EBITDA bedraagt in 2011 € 18,6 miljoen, een vermindering met 2,4% ten opzichte van het jaar voordien. Niettemin vertoont ze, wanneer men de groei van deze operationele rendabiliteit onderzoekt op 2 jaar, een samengestelde groei ter waarde van 17%.

p4

Zetes Industries | Zetes bereikt haar doelstelling voor 2011

Aan het einde van 2011 voerde de Groep in de twee divisies een herstructurering door om het jaar 2012 in te zetten. Hierdoor boekte Zetes niet-courante kosten voor een bedrag van € 1,0 miljoen. Tot slot bedraagt het courante nettoresultaat € 7,0 miljoen en het nettoresultaat € 6,2 miljoen.

1. Goods ID De vraag in Goods ID wordt nog steeds gestuwd door de zoektocht naar productiviteitswinst en de wettelijke verplichtingen aangaande traceerbaarheid van individuele goederen (serialisatie). Het merendeel van de projecten die sinds 2009 werden gerealiseerd werden uitgevoerd bij bestaande installaties. Het betreft de vervanging van minder productieve uitrusting of de uitbreiding van bestaande oplossingen. Zetes beschikt over de nodige kritische massa en heeft zich hierdoor in verticale markten kunnen opdelen met de nodige specialisten per activiteitsdomein. Zij kennen de bedrijfskritische processen van klanten en kunnen hen oplossingen voorstellen voor identificatie automatisering en mobility die beantwoorden aan hun behoeftes. Over heel Europa gezien blijft retail de belangrijkste sector. Productiviteitswinst, verhoogde efficiëntie en de vermindering van de foutenlast in de magazijnen zijn de voornaamste drijfveer voor de activiteiten in deze sector. Het aanbod van oplossingen waarbij verschillende identificatietechnologieën worden gecombineerd (voice, barcode, RFID) laat de klant toe om met een enkele leverancier in zee te gaan. Dit komt de cohesie en de goede werking van het geheel van de oplossing ten goede. In het segment « transport en logistiek » kennen de oplossingen « proof of delivery » een mooi succes. Zij combineren de competenties van identificatie en mobility en kunnen zelfs gaan tot en met mobiele betaling, waarvoor Zetes een Europese oplossing heeft ontwikkeld. De sector van de farmacie en de luxegoederen ten slotte blijft investeren in oplossingen voor het markeren en traceren van individuele goederen .

Goods ID

2009

2010

2011

%

131 646

155 290

170 703

9,9%

57 885

63 047

68 518

8,7%

(48 019)

(51 652)

(58 636)

13,5%

9 866

11 395

9 882

-13,3%

7,5%

7,3%

5,8%

9 325

11 002

9 258

In ‘000 € Omzet Brutomarge Bedrijfskosten Courante EBITDA % Courante EBITDA / Omzet EBITDA

-15,9%

In de regio Centraal levert de integratie van de activiteiten van Phi Data (NL) met de bestaande activiteiten van Zetes Nederland zijn vruchten af. Hierdoor heeft Zetes marktaandeel kunnen winnen in een toch wel concurrentiële markt. Ook het Zwitserse filiaal kende een sterke groei die voornamelijk toe te schrijven is aan de postsector en bedrijven voor vervoer per spoor. De regio Zuid kent ondanks een zeer moeilijke macro-economische situatie toch een lichte groei van de omzet en een verbetering van twee punten op de brutomarge op omzet en dit dankzij de ontwikkeling van oplossingen met een toegevoegde waarde voor de farmaceutische sector en de transportsector. De regio Noord ten slotte heeft sterk te lijden gehad onder een vermindering van de activiteiten in het Verenigd Koninkrijk. Dat is het gevolg van een afwachtende houding in de markt en het einde van grote projecten bij bestaande klanten in de retail. In afwachting van nieuwe contracten met een groot volume vond in het tweede semester een herstructurering plaats om de kosten te drukken. Deze inspanning kan echter slechts 20% van het verlies in de brutomarge compenseren. Zonder deze tegenvallende resultaten voor het Verenigd Koninkrijk had de divisie

p5

Goods ID bij gelijke consolidatiekring een organische groei van de omzet gekend en een lichte stijging van haar EBITDA. De inspanningen tot verbetering worden voortgezet gezet in 2012 om terug een performatieniveau te bereiken dat in lijn is met de objectieven van de divisie.

Organische groei en effect van de wisselkoersen In Goods ID is het effect van de wisselkoersen vooral te wijten aan de Zwitserse Frank. Het gunstig effect hiervan op het niveau van de omzet en de bruto marge wordt teniet gedaan door een evenredige stijging van de operationele kosten. De impact blijft dus zeer beperkt op niveau van de EBITDA.

GOODS ID

Uitgezonderd wisselkoerseffect

2010

2011

%

155 290

169 835

9,4%

In ‘000 € Omzet Brutomarge Bedrijfskosten Courante EBITDA % Courante EBITDA / Omzet

63 047

68 293

8,3%

(51 652)

(58 515)

13,3%

11 395

9 778

-14,2%

7,3%

5,8%

EBITDA

11 002

9 151

-16,8%

GOODS ID

2010

2011

%

155 290

159 709

2,8%

Pro forma 2011 (*)

In ‘000 € Omzet Brutomarge Bedrijfskosten Courante EBITDA % Courante EBITDA / Omzet EBITDA

63 047

63 814

1,2%

(51 652)

(54 526)

5,6%

11.395

9 288

-18,5%

7,3%

5,8%

11 002

8 663

-21,3%

(*): Uitgezonderd Anvos, Rfidea en Zetes Zuid Afrika

De vergelijking van de cijfers voor 2010 en 2011 bij gelijke consolidatiekring toont aan dat de groei in de omzet een samengaan is van interne groei (+2,8%) en externe groei (+7,1%). De detailanalyse van de organische groei onderlijnt de impact van de vertraging in de activiteiten in het Verenigd Koninkrijk; de groei in de Centrale en Zuidelijke regio’s laat toe de daling van het omzetcijfer in dat land te compenseren. Deze compensatie komt eveneens tussen op het niveau van de brutomarge, maar is slechts gedeeltelijk voor wat betreft het operationele resultaat, wat de achteruitgang van de EBITDA verklaart. De bijdrage voor het tweede semester van de nieuwe entiteit in Zuid-Afrika is positief en in lijn met de verwachtingen. Dankzij de ondersteuning die de Groep kan verlenen, meer bepaald via de Competence Centers, kan Zetes Zuid-Afrika haar gamma aan oplossingen uitbreiden en deze ook op korte termijn aanbieden aan al haar bestaande grote Zuid-Afrikaanse klanten. De conclusie is dat de Goods ID activiteit per regio een verschillende evolutie heeft gekend. In het perspectief van een onzekerder 2012, heeft Zetes erover gewaakt om haar structuur aan te passen en vooral de eigen interne oplossingen te verbeteren en uit te breiden om zo de toegevoegde waarde van de identificatieoplossingen te verhogen. De onderneming waakt erover om een stroom van recurrente inkomsten te behouden, zowel op vlak van onderhoud als op vlak van verbruiksgoederen.

p6

Zetes Industries | Zetes bereikt haar doelstelling voor 2011

2. People ID De People ID divisie blijft de vruchten plukken van haar strategie om recurrente activiteiten te combineren met korte termijn contracten. De belangrijkste evolutie tussen 2010 en 2011 is de in de tijd gespreide bijdrage aan de omzet van de “Build & Transfer” contracten. Dit zijn contracten op korte termijn en bestaan meestal uit een belangrijke levering van hardware (vaste of mobiele registratiekits) en bijhorende dienstverlening (project management, opleiding, onderhoud). Het jaar 2010 werd gekenmerkt door een zeer grote levering van hardware, terwijl in 2011 voornamelijk diensten werden geleverd. Het is dan ook logisch dat we een daling van de omzet zien terwijl de brutomarge in absolute waarde licht stijgt en de brutomarge in verhouding tot de omzet met meer dan 12 procentpunten toeneemt. Een ander aspect van de strategie van de People ID divisie betreft de contracten van het type “Build and Operate”. Al deze contracten op lange termijn dragen bij tot het resultaat van de divisie en de omzet en brutomarge uit deze contracten is zeer voorspelbaar. Begin 2011 werd gekenmerkt door politieke onrust in Côte d’Ivoire (Ivoorkust), maar vanaf het tweede semester is de productie van biometrische paspoorten genormaliseerd. De vooruitzichten voor dit project blijven zeer positief. De projecten voor de productie van elektronische identiteitskaarten in Portugal en België haalden de voorziene volumes. In Israël ten slotte zijn momenteel ongeveer twee derde van de basiskaarten geproduceerd, het resterende deel zal in 2012 afgewerkt worden. De personalisatie van de kaarten zal aanvangen in 2012 en zal zich de jaren nadien voortzetten.

11,8% groei van courante EBITDA in People ID

Dit uitstekende evenwicht tussen de contracten op korte en lange termijn laat toe om de inspanningen in business development en R&D te dekken. Innovatieve oplossingen (biometrische registratiekiosken, e-voting oplossingen) werden ontwikkeld en reeds voorgesteld in sommige aanbestedingen. Tot slot blijven de investeringen in business development belangrijk om de capaciteit en de ervaring van Zetes te promoten in landen die projecten voorbereiden met betrekking tot identiteitsdocumenten of de organisatie van verkiezingen.

People ID

2009

2010

2011

%

Omzet

35 808

61 448

49 859

-18,9%

Brutomarge

18 556

25 663

26 959

5,0%

In ‘000 €

Bedrijfskosten

(12 120)

(14 885)

(14 904)

0,1%

Courante EBITDA

6 436

10 779

12 055

11,8%

% Courante EBITDA / Omzet

18,0%

17,5%

24,2%

EBITDA

6 365

10 764

11 693

8,6%

De operationele kosten van de People ID divisie blijven goed onder controle dankzij de organisatie die werd opgezet: alle kritische functies zoals business analisten, IT-specialisten, projectmanagers, enz. worden intern gehouden, terwijl de niet-kritische uitvoerende taken worden uitbesteed en mensen worden aangeworven volgens de uit te voeren projecten. De People ID divisie maakt steeds meer gebruik van mensen, middelen en expertise van de Goods ID divisie voor de realisatie van enkele grote projecten. Voor het vierde jaar op rij stijgt de recurrente EBITDA. Deze bereikt € 12,1 miljoen, een stijging van 11,8% ten opzichte van 2010. De brutomarge werd sterk beïnvloed door het gedeelte dienstverlening van de contracten “Build & Transfer”. Dit verklaart het bijzonder hoge niet-structurele niveau van de EBITDA op omzet op 24,2%.

p7

3. Groep De kosten van de Corporate divisie bedroegen € 3,3 miljoen. Het business model van Zetes is gebaseerd op sterke operationele divisies en dus een lichte Corporate structuur. Het vastleggen van de strategische doelstellingen, financiële controle, marketing en overnames zijn de belangrijkste taken van de Corporate divisie. De omzet van de Groep bedroeg ruim € 220 miljoen. De groei bedraagt 1,8% ten opzichte van vorig jaar. De omzet van de Goods ID divisie (77,4% van het totaal, € 170,7 miljoen) groeide met bijna 10% terwijl, om de niet-structurele redenen die hierboven werden uitgelegd, de omzet van de People ID divisie is gedaald met 18,9% tot € 49,9 miljoen. De courante EBITDA van de Groep bedraagt € 18,6 miljoen, een lichte daling met 2,4% ten opzichte van 2010. De complementariteit van de twee divisies wordt nogmaals aangetoond door een ondersteuning van de afdeling Goods ID in de uitvoering van de grootste projecten in de afdeling People ID. Niet-recurrente kosten zijn goed voor een netto bedrag van € 1,0 miljoen en hebben voornamelijk betrekking op herstructureringen die werden doorgevoerd om de structuur van de landenorganisatie en het Competence Center in Goods ID aan te passen en om de organisatie van de business development te verbeteren in People ID. De afschrijvingen op vaste activa bedroegen € 4,9 miljoen. De stijging van € 0,3 miljoen ten opzichte van 2010 is gedeeltelijk te verklaren door het belang van de People ID contracten en daarbij horende afschrijving van productie-installaties en anderzijds door de stijging van de immateriële vaste activa in de Goods ID (afschrijving van ERP). De waardeverminderingen op voorraad (€ 0,5 miljoen) en op vorderingen (€ 0,3 miljoen) zijn licht gedaald ten opzichte van vorig jaar en behoeven geen specifieke toelichting. De courante EBIT bedroeg € 11,0 miljoen voor het boekjaar 2011, een daling van 6,6% ten opzichte van 2010. Voor het tweede jaar op rij is de bijdrage aan de EBIT van de People ID divisie groter dan die van de Goods ID divisie. De volatiliteit van de Euro in 2011 had een negatief effect op het wisselkoersresultaat van de Groep (€ -0,7 miljoen). Dit laatste wordt sterk beïnvloed door de intragroepstransacties (uitlenen / lenen) in verschillende valuta’s tussen ondernemingen van de Groep, in het bijzonder in Israël en in mindere mate in het Verenigd Koninkrijk. In Israël is er een substantiële lening voor de financiering van het eID project. De terugbetaling van deze leningen is gestart in 2011 en zal worden voortgezet in 2012. Door de volatiliteit van de Euro en de gevolgen op de wisselkoersresultaten steeg het niveau van waakzaamheid over het beheer van valutarisico’s. Het beleid aangaande wisselkoersrisico’s zal in 2012 verstrengd worden. De financiële lasten exclusief wisselkoersverschillen bedragen € 0,5 miljoen. Het betreft netto rentelasten (€ 0,2 miljoen) en overige financiële kosten (€ 0,3 miljoen). Deze laatste hebben betrekking op internationale betalingen of bankgaranties (documentaire kredieten, offerte- of aanbestedingsgarantie, levering- of uitvoeringsgarantie). De gemiddelde belastingsvoet bedraagt 29,4% of een totaal van € 2,6 miljoen. Dit percentage ligt dicht bij het door de onderneming vooropgestelde niveau. Het netto resultaat bedraagt € 6,2 miljoen, een daling van 24,0%, hoofdzakelijk beïnvloed door de doorgevoerde reorganisatie (€ -1,0 miljoen) en de wisselkoersresultaten (€ -0,7 miljoen).

p8

Zetes Industries | Zetes bereikt haar doelstelling voor 2011

WINST PER AANDEEL (€ per aandeel) Aantal uitgegeven aandelen Nettowinst

(2)

2009

2010

2011

5 342 394

5 324 566

5 331 111

0,96

1,57

1,18

-24,8%

1,06

1,63

1,31

-19,5%

5 342 394

5 324 566

5 331 111

0,96

1,57

1,18

(3)

Courante nettowinst

(1) (3)

Aantal verwaterde aandelen Verwaterde nettowinst

(2)

(3)

%

-24,8%

(1) “Courant” betekent exlusief herstructureringskosten en eenmalige opbrengsten/kosten (2) Gewogen gemiddeld aantal in omloop (3) Toerekenbaar aan aandeelhouders van de moedermaatschappij

Het netto courante resultaat per aandeel bedraagt € 1,31 of een daling van 19,5% ten opzichte van het jaar 2010.

€

II. BALANS, INVESTERINGEN EN KASSTROOMOVERZICHT De gematigde groei in 2011 heeft een gunstig effect op de balans. De totale activa stegen van € 158,3 miljoen tot € 163,5 miljoen, een eerder beperkte stijging rekening houdend met de toename van activa in verband met overnames gedurende het jaar. De behoefte aan netto werkkapitaal evolueerde gunstig, ze daalde van € 16,4 tot € 13,7 miljoen. Het voorraadniveau bleef stabiel op € 15,4 miljoen, wat een goede prestatie is gezien de overnames.

220

miljoen

omzet

van de Groep

Met een eigen vermogen van € 78,4 miljoen op een balanstotaal van € 163,5 miljoen blijft de solvabiliteit zeer hoog op 47,9%. Deze ratio is des te opmerkelijker aangezien de onderneming in 2011 een dividend van € 5,4 miljoen heeft uitgekeerd en voor € 1,3 miljoen eigen aandelen heeft ingekocht (geëlimineerd in het geconsolideerde eigen vermogen). Zetes hecht veel belang aan een sterke balansstructuur aangezien dit de onderneming in staat stelt zeer grote orders of projecten op te vangen. Dankzij dit goede financiële beleid bedraagt de netto kaspositie € 8,0 miljoen, na investeringen voor ruim € 13 miljoen. De netto kaspositie daalt met € 2,0 miljoen ten opzichte van 2010.

KERNCIJFERS KASSTROOMOVERZICHT

2009

2010

2011

12 710

18 140

14 599

10 850

14 681

14 499

3 834

(3 564)

3 675

In '000 € GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN AAN HET BEGIN VAN DE PERIODE (I) Kasstromen met betrekking tot de exploitatie Wijziging in het bedrijfskapitaal NETTO KASSTROMEN UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN (II)

14 684

11 117

18 174

Vaste activa

(4 323)

(6 715)

(4 701)

Dochterondernemingen, verminderd met de verworven geldmiddelen

(2 098)

(1 278)

(6 550)

Kosten voor ontwikkeling

(1 176)

(2 147)

(2 473)

(7 241)

(10 010)

(13 424)

2 558

113

4 890

Terugbetaalde kasstromen met betrekking tot financiering

(1 785)

(2 984)

(3 055)

Betaalde dividenden

(1 940)

(1 911)

(5 336)

(467)

466

(1 267)

NETTO KASSTROMEN UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN (IV)

(2 088)

(4 870)

(5 065)

NETTO TOENAME IN GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN (V) = (II) + (III) + (IV)

5 354

(3 763)

(316)

18 140

14 599

14 306

NETTO KASSTROMEN UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN (III) Ontvangen kasstromen met betrekking tot financiering

Verwerving eigen aandelen

GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN, SLOTBALANS (VII) = (I) + (V) + (VI)

p9

De activiteit genereerde een kasstroom van € 18,2 miljoen, wat bestaat uit € 14,5 miljoen vanuit de resultatenrekening (onveranderd ten opzichte van 2010) en € 3,7 miljoen door de daling van de behoefte aan werkkapitaal. Het verschil tussen de EBITDA en de operationele kasstroom wordt voornamelijk verklaard door de betaalde winstbelastingen (€ 2,4 miljoen). De daling van de behoefte aan werkkapitaal is het gevolg van de beperkte groei van de omzet in 2011. De investeringen van de Goods ID divisie bedragen € 3,1 miljoen, een daling ten opzichte van de vorige jaren. Er werden ontwikkelingskosten geactiveerd voor een bedrag van € 2,1 miljoen, een bedrag gelijk aan dat van 2010. In People ID bedroegen de investeringen € 1,3 miljoen. Deze hebben voornamelijk betrekking op de verbetering van de productie- en personalisatieuitrusting in België. Er werden eveneens ontwikkelingskosten geactiveerd voor € 0,4 miljoen. Ten slotte werden beperkte investeringen doorgevoerd (€ 0,3 miljoen) in de Corporate divisie. Deze investeringen werden gerealiseerd met eigen middelen, terwijl de overnames in 2011 gedeeltelijk werden gefinancierd door leningen (Zetes Zuid-Afrika, zie hieronder). De Groep blijft aanzienlijke kasstromen genereren, een belangrijk deel hiervan wordt besteed aan de ontwikkeling en de groei van de onderneming, de dividendpolitiek en de inkoop van eigen aandelen. Het saldo wordt aangehouden in afwachting van overname-opportuniteiten zoals hierna verder wordt toegelicht. In 2011 heeft de Groep eigen aandelen verworven ter waarde van € 1,3 miljoen, op 31 december 2011 hield ze 97.657 eigen aandelen aan.

III. OVERNAMES In het eerste semester heeft Zetes twee kleine vennootschappen overgenomen om haar technologische expertise op het vlak van Print and Apply en RFID te versterken. Anvos, specialist in etiketteeroplossingen voor productielijnen, versterkt de mogelijkheden als systeemintegrator in Duitsland, een land dat nog sterk op productie is gericht. In België brengt RFIDea haar expertise in RFID in met enkele zeer mooie referenties onder meer in de farmaceutische sector. De fusie van Integra en Zetes in Italië heeft toegelaten om een kritische massa te bereiken en een afdoende dekking te bewerkstelligen voor Noord-Italië, de industriële regio van het land. Het jaar 2011 werd afgesloten met een verdubbeling van het lokale omzetcijfer en een terugkeer naar een goede rendabiliteit met gunstige vooruitzichten voor 2012. In juli heeft Zetes Proscan in Zuid-Afrika overgenomen. Als leider in haar thuismarkt zal Zetes Zuid-Afrika als bruggenhoofd dienen om de Goods ID activiteiten te ontwikkelen in Zuidelijk Afrika. Het wordt ook een vaste basis voor People ID. De overname voor een bedrag van € 5,0 miljoen werd deels gefinancierd door een bancair krediet (€ 3,5 miljoen). Zetes Zuid-Afrika heeft voor € 9 miljoen bijgedragen aan het omzetcijfer in het tweede semester.

IV. VOORUITZICHTEN De pijplijn van lopende orders voor de Goods ID Divisie blijft goed gevuld in alle landen en dekt alle activiteitssectoren. In een economische context die wordt gekenmerkt door onzekerheden vertraagt echter de beslissingssnelheid. Het opnemen van bestellingen wordt daardoor beïnvloed en de zichtbaarheid neemt af. De divisie kan echter nog steunen op een zeer belangrijke inbreng van recurrente inkomsten (onderhoud en verbruiksgoederen), die 30% van de omzet vertegenwoordigt en een nog belangrijker deel van de marge, en op het bestaan van de wettelijke regels rond traceerbaarheid in verschillende activiteitssectoren. Het is in deze niche activiteiten (serialisatie en identificatie van individuele producten) dat Zetes prioritair investeert en zal blijven investeren om haar aanbod aan oplossingen uit te breiden steunend op haar bestaande referenties. Zetes beschikt in dit domein over eigen oplossingen die bijzonder geschikt zijn, in het bijzonder ImageID voor het simultaan lezen van meerdere barcodes, en haar expertise in etiketteeroplossingen (Print & Apply). Zetes is ervan overtuigd dat onder andere de farmaceutische sector, de luxegoederen en de voedingsindustrie nog vele jaren vragende partij zullen zijn voor oplossingen met een hoge

p10

Zetes Industries | Zetes bereikt haar doelstelling voor 2011

toegevoegde waarde. Daarnaast wil Zetes haar expansie voorbij Oost-Europa verder zetten en, waar zich een opportuniteit voordoet, zich nog versterken op de Europese markten. De magere vooruitzichten van economische groei in Oost-Europa doen Zetes uitkijken naar ander markten. Meerdere overnamedossiers liggen momenteel ter studie voor. In People ID behoudt Zetes dankzij de contracten op lange termijn een goede zichtbaarheid op de omzet. Ook in 2012 dragen alle langetermijncontracten bij aan de omzet en het resultaat van de divisie: in België, Portugal en Israël zet de levering van elektronische identiteitskaarten zich verder en in Côte d’Ivoire (Ivoorkust) heeft de productie van het biometrisch paspoort zijn normaal ritme weer hernomen na de onrusten van begin 2011. Zetes zet de uitvoering van kleinere projecten verder zowel in Afrika als in Europa. In “Build and Transfer” identificeerde en beantwoordde Zetes enkele offerteaanvragen voor projecten betreffende de registratie van kiezers. Toewijzingen hieromtrent worden in de komende maanden verwacht. Buiten deze projecten legt het business development team zich ook toe op contractopportuniteiten van het type “Build and Operate”. Voor meerdere projecten werd reeds een offerte ingediend, zowel in Europa als in Afrika. In sommige gevallen gaat het over zeer aanzienlijke bedragen, doch gezien de spreiding in de tijd van zulke projecten zal hun bijdrage aan de resultaten van 2012 zeer beperkt blijven. De vooruitzichten in deze divisie blijven echter zeer gunstig en organische groei wordt verkozen boven groei door overnames.

4 acquisities

V. RISICO’S EN ONZEKERHEDEN Investeren in het aandeel van Zetes brengt risico’s met zich mee. Deze staan beschreven in het jaarverslag 2010 en blijven actueel.

VI. DIVIDEND De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders voorstellen om per aandeel een gewoon bruto dividend uit te keren van € 0,55 (een toename met 17%)

VII. OPSTELLEN VAN DE JAARREKENING De financiële gegevens die hierna worden verstrekt zijn een samenvatting van het jaarverslag dat beschikbaar zal zijn op 27 april 2012. Ze zijn opgesteld in euro en conform de IFRS-normen zoals aangenomen door de Europses Unie.

VIII. WERKZAAMHEDEN VAN DE COMMISSARIS De controle van de jaarrekening wordt momenteel uitgevoerd. De Commissaris heeft bevestigd dat het nazicht van de jaarrekening grondig werd uitgevoerd en dat er geen significante wijzigingen moeten worden aangebracht aan de boekhoudkundige informatie die in deze mededeling wordt verstrekt.

IX. KALENDER Gewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders : 30 mei 2012 Publicatie jaarverslag : 27 april 2012

p11

Dankzij de succesvolle integratie van PHI in de Zetes Group hebben we niet alleen ons draagvlak kunnen uitbreiden naar de EMEA auto-ID markt maar hebben we ook onze lokale positie verstevigd. Moustafa Marouf – Sales Director Division Printing & Media Zetes in Nederland

Verkorte geconsolideerde financiële staten

Verkorte geconsolideerde financiële staten GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING

2009

2010

2011

% 1,8%

In ‘000 € Omzet

167 471

216 738

220 562

Kostprijs van de omzet

(91 014)

(128 028)

(125 085)

76 457

88 711

95 477

Brutomarge Brutomarge %

45,7%

40,9%

43,3%

Personeelslasten

(43 846)

(47 470)

(53 062)

Overige bedrijfskosten

(19 006)

(22 145)

(23 774)

Totale bedrijfskosten

(62 851)

(69 614)

(76 837)

13 606

19 096

18 640

Courante EBITDA (1) Niet-courante bestanddelen

7,6%

-2,4%

(702)

(408)

(987)

EBITDA

12 903

18 688

17 653

Voorzieningen, afschrijvingen, waardeverminderingen en minderwaarden

(5 479)

(7 272)

(7 599)

7 425

11 416

10 055 -11,9%

55

20

(1)

Financiëel resultaat zonder wisselkoersverschillen

(459)

(812)

(506)

Wisselkoersverschillen

(325)

231

(706)

6 696

10 855

8 841

(1 561)

(2 645)

(2 597)

Bedrijfswinst (EBIT) Resultaat op de verkoop van vaste activa

Winst vóór belastingen Belastingen op het resultaat

-5,5%

Nettowinst

5 135

8 210

6 244

-24,0%

Courante bedrijfswinst (Rebit) (1)

8 127

11 824

11 041

-6,6%

Courante nettowinst

5 673

8 694

7 005

-19,4%

2009

2010

2011

% -24,7%

(1) (3)

STAAT VAN HET VOLLEDIGE RESULTAAT In ‘000 € Nettowinst van de Groep

5 149

8 374

6 308

Wisselkoersverschillen

228

359

(10)

Netto herwaardering op afdekkingsinstrumenten

(52)

48

4

Andere componenten van het volledige resultaat na aftrek van het belastingseffect (*)

176

407

(7)

Totaal volledige resultaat van de Groep (**)

5 325

8 781

6 302

-28,2%

WINST PER AANDEEL (€ per aandeel)

2009

2010

2011

%

5 342 394

5 324 566

5 331 111

0,96

1,57

1,18

-24,8%

1,06

1,63

1,31

-19,5%

5 342 394

5 324 566

5 331 111

0,96

1,57

1,18

Aantal uitgegeven aandelen Nettowinst

(2)

(3)

Courante nettowinst

(1) (3)

Aantal verwaterde aandelen Verwaterde nettowinst

(2)

(3)

(1) «Courant» betekent exlusief herstructureringskosten en eenmalige opbrengsten/kosten (2) Gewogen gemiddeld aantal in omloop (3) Toerekenbaar aan aandeelhouders van de moedermaatschappij

p14

Zetes Industries | Zetes bereikt haar doelstelling voor 2011

-24,8%

GECONSOLIDEERDE BALANS

2009

2010

2011

In ‘000 € ACTIVA Materiële vaste activa Immateriële vaste activa Goodwill Uitgestelde belastingvorderingen Financiële vorderingen en andere activa op lange termijn Vaste activa Voorraden Handelsvorderingen en overige vorderingen Handelsvorderingen Onderhanden projecten in opdracht van derden Overige vorderingen Actuele belastingvorderingen Vooruitbetalingen Geldmiddelen en kasequivalenten Vlottende activa TOTAAL DER ACTIVA

8 893 3 874 33 108 1 867 414 48 155 11 102 46 370 40 846 3 733 1 791 591 6 017 18 140 82 220 130 376

12 548 4 690 34 970 2 749 632 55 588 15 155 65 593 62 079 2 545 969 249 7 161 14 599 102 757 158 346

13 020 5 636 40 125 3 028 808 62 616 15 351 62 345 58 232 1 881 2 232 209 8 696 14 306 100 907 163 523

PASSIVA Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Reserves Winst van het boekjaar (aandeel Groep) Minderheidsbelangen Totaal eigen vermogen Financiële schulden op lange termijn Niet-rentedragende financiële schulden op lange termijn Voorzieningen op lange termijn Verplichtingen op lange termijn Uitgestelde belastingverplichtingen Totaal langlopende verplichtingen Financiële schulden op korte termijn Voorzieningen op korte termijn Verplichtingen op korte termijn Afdekkingsinstrumenten op korte termijn Handelsschulden en overige schulden Leveranciers Ontvangen vooruitbetalingen Overige schulden Actuele belastingverplichtingen Overige passiva op korte termijn Totaal kortlopende verplichtingen TOTAAL DER PASSIVA

70 188 58 311 6 728 5 149 153 70 341 3 049 0 530 125 1 435 5 139 2 408 0 17 69 51 097 20 925 19 007 11 164 394 912 54 896 130 376

77 526 58 311 10 840 8 374 405 77 930 963 0 579 118 1 686 3 346 4 021 15 17 5 70 328 33 977 22 834 13 517 1 403 1 280 77 070 158 346

77 270 54 311 16 650 6 308 1 115 78 385 2 548 1 067 696 192 1 994 6 497 4 345 387 31 0 71 316 33 128 23 541 14 646 1 609 953 78 641 163 523

13 033

10 076

8 024

Netto kaspositie

p15

GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

2009

2010

2011

12 710

18 140

14 599

10 850

14 681

14 499

Winst vóór belastingen

6 696

10 855

8 841

Afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa

3 551

4 633

4 944

Afschrijvingen op ontwikkelingskosten

1 233

1 472

1 498

737

1 123

790

In ‘000 € GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN AAN HET BEGIN VAN DE PERIODE (I) Kasstromen met betrekking tot de exploitatie

Waardeverminderingen op voorraden en vorderingen Minderwaarden op financiële activa

0

0

65

Wijziging in de voorzieningen

(82)

48

409

Financieel resultaat

238

517

184

(1 092)

(3 483)

(2 418)

(430)

(483)

186

3 834

(3 564)

3 675

Betaalde winstbelastingen Overige toename (afname) incl. Badwill Wijziging in het bedrijfskapitaal Afname (toename) van de activa

5 578

(22 102)

6 545

(1 744)

18 538

(2 870)

14 684

11 117

18 174

(7 597)

(10 141)

(13 724)

Vaste activa

(4 323)

(6 715)

(4 701)

Dochterondernemingen, verminderd met de verworven geldmiddelen

(2 098)

(1 278)

(6 550)

Kosten voor ontwikkeling

(1 176)

(2 147)

(2 473)

140

93

186

Toename (afname) van de schulden NETTO KASSTROMEN UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN (II) Aankopen

Overdrachten Vaste activa

140

93

186

Interesten (+)

216

38

114

NETTO KASSTROMEN UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN (III)

(7 241)

(10 010)

(13 424)

Ontvangen kasstromen met betrekking tot financiering

2 558

113

4 890

0

0

276

1 589

113

3 544

969

0

1 070

(1 785)

(2 984)

(3 055)

(1 388)

(2 837)

(2 018)

(403)

(49)

(966)

Kapitaal Ontvangsten uit financiële leasing en bankleningen Andere leningen Terugbetaalde kasstromen met betrekking tot financiering Terugbetaling van financiële lease schulden en bankleningen Toename (afname) van de bankvoorschotten in rekening courant Beperkte of in pand gegeven liquide middelen

6

(98)

(71)

(454)

(555)

(298)

(2 407)

(1 444)

(6 603)

(1 940)

(1 911)

(5 336)

(467)

466

(1 267)

NETTO KASSTROMEN UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN (IV)

(2 088)

(4 870)

(5 065)

NETTO TOENAME IN GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN (V) = (II) + (III) + (IV)

5 354

(3 763)

(316)

76

222

23

18 140

14 599

14 306

Financiële kosten Betalingen aan aandeelhouders Betaalde dividenden Verwerving eigen aandelen

ANDERE WIJZIGINGEN (inclusief wisselkoerswijzigingen) (VI) GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN, SLOTBALANS (VII) = (I) + (V) + (VI)

p16

Zetes Industries | Zetes bereikt haar doelstelling voor 2011

GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN MUTATIES IN HET EIGEN VERMOGEN 2011 In ‘000 €

Balans op 31 december 2010

Geplaatst Ingehouden kapitaal winsten

58 311

Winst voor de periode

19 794

Eigen aandelen

Wisselkoersverschillen

Netto herwaardering op afdekkingsinstrumenten

Totaal

Minderheidsbelangen

Totaal eigen vermogen

(300)

(276)

(4)

77 526

405

77 930

6 308

(65)

6 244

(10)

4

(7)

(10)

4

6 308

Resultaat rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen Totaal volledig resultaat

6 308

(7)

6 302

(65)

6 237

Kapitaalsverhoging

0

276

276

Bedrijfscombinatie

0

547

547

Dividenden

(5 318)

Verwerving/verkoop van eigen aandelen

(1 267)

Toename (afname) via wijzigingen in deelneming zonder impact op zeggenschap Overige mutaties Balans op 31 december 2011

(5 318)

(5 318)

(1 267)

(1 267)

28

28

(28)

0

(4 000)

4 000

(0)

(20)

(20)

54 311

24 812

77 270

1 115

78 385

(1 568)

(286)

(0)

GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN MUTATIES IN HET EIGEN VERMOGEN 2010 In ‘000 €

Balans op 31 december 2009

Geplaatst Ingehouden kapitaal winsten

58 311

Winst voor de periode

13 330

Eigen aandelen

Wisselkoersverschillen

Netto herwaardering op afdekkingsinstrumenten

Totaal

Minderheidsbelangen

Total des capitaux propres

(767)

(634)

(52)

70 188

153

70 341

8 374

(164)

8 210

8 374

Resultaat rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen Totaal volledig resultaat

8 374

359

48

407

359

48

8 781

(164)

8 617

0

404

404

Bedrijfscombinatie Op aandelen gebaseerde betalingen Dividenden

1

1

1

(1 911)

(1 911)

(1 911)

466

466

Verwerving/verkoop van eigen aandelen

466

Overige mutaties Balans op 31 december 2010

0 58 311

407

19 794

(300)

(276)

(4)

0

12

12

77 526

405

77 930

p17

SEGMENTINFORMATIE

2009

2010

2011

%

131 646 35 808 17 167 471

155 290 61 448 0 216 738

170 703 49 859 (0) 220 562

9,9% -18,9%

57 885 44,0% 18 556 51,8% 17 76 457 45,7%

63 047 40,6% 25 663 41,8% 0 88 711 40,9%

68 518 40,1% 26 959 54,1% (0) 95 477 43,3%

8,7%

(48 019) (12 120) (2 713) (62 851)

(51 652) (14 885) (3 077) (69 614)

(58 636) (14 904) (3 298) (76 837)

13,5% 0,1% 7,2% 10,4%

Courante EBITDA Goods ID In % van omzet People ID In % van omzet Corporate Totaal courante EBITDA Totaal courante EBITDA in % van omzet

9 866 7,5% 6 436 18,0% (2 696) 13 606 8,1%

11 395 7,3% 10 779 17,5% (3 077) 19 096 8,8%

9 882 5,8% 12 055 24,2% (3 298) 18 640 8,5%

-13,3%

EBITDA Goods ID People ID Corporate Totaal EBITDA

9 325 6 365 (2 787) 12 903

11 002 10 764 (3 078) 18 688

9 258 11 693 (3 298) 17 653

-15,9% 8,6% 7,1% -5,5%

Courante EBIT Goods ID In % van omzet People ID In % van omzet Corporate Totaal courante EBIT Totaal courante EBIT in % van omzet

6 170 4,7% 4 688 13,1% (2 730) 8 127 4,9%

7 054 4,5% 7 865 12,8% (3 095) 11 824 5,5%

5 225 3,1% 9 131 18,3% (3 315) 11 041 5,0%

-25,9%

EBIT Goods ID People ID Corporate Totaal EBIT

5 629 4 616 (2 821) 7 425

6 661 7 850 (3 096) 11 416

4 601 8 769 (3 315) 10 055

-30,9% 11,7% 7,1% -11,9%

In ‘000 € Omzet Goods ID People ID Corporate Totaal omzet Bruto marge Goods ID In % van omzet People ID In % van omzet Corporate Totaal bruto marge Totaal bruto marge in % van omzet Bedrijfskosten Goods ID People ID Corporate Totaal bedrijfskosten

1,8%

5,0%

7,6%

11,8% 7,2% -2,4%

16,1% 7,1% -6,6%

Opmerkingen De Zetes Groep is georganiseerd volgens twee activiteitenpolen die op verschillende wijze opereren en waarvan het management afzonderlijk gebeurd: Goods ID en People ID. Voor de Goods ID divisie werd door de onderneming een internationale structuur opgezet, die een fysieke aanwezigheid omvat in gans Europa, Israël en Zuid-Afrika (15 landen). Voor de People ID activiteit is de onderneming echter sterk gecentraliseerd. De interne reporting voor elke divisie is beperkt tot de analyse over de omzet, bruto marges, bedrijfskosten, EBITDA en de afschrijvingen. De Zetes Groep beschikt eveneens over een overkoepelende structuur ‘Corporate’ waarvan de kosten afzonderlijk worden opgevolgd.

p18

Zetes Industries | Zetes bereikt haar doelstelling voor 2011

EVOLUTIE GOODS ID Goods ID

2009

2010

2011

%

131 646 57 885 (48 019) 9 866 7,5%

155 290 63 047 (51 652) 11 395 7,3%

170 703 68 518 (58 636) 9 882 5,8%

9,9% 8,7% 13,5% -13,3%

9 325

11 002

9 258

-15,9%

2010

2011

%

155 290

169 835

9,4%

63 047

68 293

8,3%

(51 652)

(58 515)

13,3%

11 395

9 778

-14,2%

7,3%

5,8%

11.002

9.151

-16,8%

2010

2011

%

155 290 63 047 (51 652) 11 395 7,3%

159 709 63 814 (54 526) 9 288 5,8%

2,8% 1,2% 5,6% -18,5%

EBITDA

11 002

8 663

-21,3%

GOODS ID

2010

2011

%

155 290 63 047 (51 652) 11 395 7,3%

158 841 63 589 (54 406) 9 183 5,8%

2,3% 0,9% 5,3% -19,4%

11 002

8 557

-22,2%

2009

2010

2011

%

35 808 18 556 (12 120) 6 436 18,0%

61 448 25 663 (14 885) 10 779 17,5%

49 859 26 959 (14 904) 12 055 24,2%

-18,9% 5,0% 0,1% 11,8%

6 365

10 764

11 693

8,6%

In '000 € Omzet Brutomarge Bedrijfskosten Courante EBITDA % Courante EBITDA / Omzet EBITDA

GOODS ID

Uitgezonderd wisselkoerseffect

In ‘000 € Omzet Brutomarge Bedrijfskosten Courante EBITDA % Courante EBITDA / Omzet EBITDA

GOODS ID

Pro forma 2011 (*)

In '000 € Omzet Brutomarge Bedrijfskosten Courante EBITDA % Courante EBITDA / Omzet

Pro forma 2011 (*) en uitgezonderd wisselkoerseffect

In '000 € Omzet Brutomarge Bedrijfskosten Courante EBITDA % Courante EBITDA / Omzet EBITDA (*): Uitgezonderd Anvos, Rfidea en Zetes Zuid-Afrika

EVOLUTIE PEOPLE ID PEOPLE ID In '000 € Omzet Brutomarge Bedrijfskosten Courante EBITDA % Courante EBITDA / Omzet EBITDA

p19

ZETES Da Vinci Science Park Rue de Strasbourg 3 1130 Brussels Belgium T: + 32 (0)2 728 37 11 F: + 32 (0)2 728 37 19 M: [email protected] www.zetes.com

www.Zetes.com | always a Good id