INVESTIČNÍ STRATEGIE PRO KAŽDÉ OBDOBÍ

INVESTIČNÍ STRATEGIE PRO KAŽDÉ OBDOBÍ

Hodnotný průvodce disciplinovaným investováním

Je moudré investovat, když se na trzích pořád něco děje? Měli byste investovat za každé situace bez ohledu na to, jak špatně se trhy vyvíjejí? Tato příručka nabízí několik povzbudivých odpovědí. Pokoušet se načasovat vaši investici na základě aktuálních zpráv a událostí z trhu, může být velkou zátěží pro vaši nervovou soustavu i peněženku. Ale časem prověřené strategie v této příručce vám pomohou povznést se nad každodenní výkyvy trhů a udat vašim penězům směr k dlouhodobému úspěchu.

7 RAD PROVĚŘENÝCH GENERACEMI ÚSPĚŠNÝCH INVESTORŮ:

1. Myslete dlouhodobě 2. Trpělivě se smiřte z výkyvy 3. Kupte a držte 4. Rozložte riziko 5. Sledujte základní rozložení 6. Zaplaťte nejdřív sobě 7. Mějte plán

investice do vašeho života

Tržní výkyvy jsou přirozenou

čekali, když jste je kupovali.

součástí investování. Čím více

Všimněte si, že po deseti letech

rozumíte chování trhu, historick-

všechny druhy investic vykazují

ým výnosům a kolísání, tím lépe

kladné výnosy. Mějte na paměti,

budete na investování připraveni.

že historické výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích.

Graf na další straně ukazuje

VÝZNAM KRÁTKODOBÝCH VÝKYVŮ.

ČÍM DELŠÍ JE ČAS, PO KTERÝ INVESTICI DRŽÍTE, TÍM MENŠÍ JE

1: MYSLETE DLOUHODOBĚ

rozpětí, v jakém kolísaly výnosy

Udržet vaše peníze v inves-

různých druhů investic, v různě

ticích tak dlouho může být pro

dlouhých obdobích. Čím delší je

někoho výzvou. Většině investorů

doba držení investice, tím více

nedělá problémy logicky pocho-

ztrácí krátkodobé výkyvy na

pit skutečnost, že finanční trhy

významu.

rostou a klesají, ale jen někteří

DOBA DRŽENÍ INVESTICE

z nich udrží své emoce a takto Například v každém jednotlivém

hrbolatou cestu ustojí. Většina

roce mohly výnosy vašich akcií

investorů se stane úspěšnými,

dosáhnout hodnoty mezi -25% až

pokud se naučí být trpěliví, dis-

+70%. S dluhopisy by toto rozpětí

ciplinovaní a nevšímat si krát-

bylo menší. Když se podíváte na

kodobých tržních výkyvů.

období 5, 10 nebo 15 let, vidíte, že čím déle jste drželi daný druh investice, tím nižšího kolísání jste se dočkali, protože jste dali vašim investicím čas se ustálit a vydělávat to, co jste od nich

1 ROK

5 LET

10 LET

15 LET

80% 60% 40% 20% 0% -20%

mezinárodní akcie dlouhodobé dluhopisy

-40%

státní dluhopisy 90-ti denní

Rozpětí výnosů podle délky držení investice: Období 35 let (1970 – 2010) Tento graf ukazuje rozpětí průměrných ročních výnosů v závislosti na různých délkách držení investice. Je důležité si všimnout, že při delších časových obdobích se rozpětí mezi nejhorším a nejlepším průměrným výnosem snižuje a v období delším než patnáct let vykazují všechny typy investic jen pozitivní výnosy.

4 ― 5


ZKOUŠET SE TO ZPRAVIDLA NEVYPLÁCÍ.

POKLESY TRHŮ JSOU PŘIROZENÉ A NELZE SE JIM VYHNOUT.

2: TRPĚLIVĚ SE SMIŘTE S VÝKYVY Roční výnos akciových trhů,

Ty jsou již od vzniku akciových

měřený například akciovým

trhů jejich přirozenou součástí

indexem S&P500, který repr-

a nelze se jim vyhnout. V přírodě

ezentuje akcie 500 největších

platí, že po zimě přijde jaro

amerických společností, není

a opadané stromy opět zezelena-

každoročně stejné číslo. Může se

jí a zesílí. Podobně nám historie

velmi různit a v některých letech

dokazuje, že pokud jsme dali

může nabýt záporných hodnot.

investici dostatek času, dokázala

Jak ukazuje tabulka níže, došlo

vždy poklesy překonat a genero-

během minulých 110 let k velké

vat nové výnosy.

řadě různých druhů výkyvů. POKLESY TRHŮ DRUH POKLESU

POČET POKLESŮ

PRŮMĚRNÉ TRVÁNÍ

PRŮMĚRNÉ OPAKOVÁNÍ

Střední

104

114 dní

zhruba každý rok

53

216 dní

zhruba každé 2 roky

30

332 dní

zhruba každého

(-10% nebo více)

Velký (-15% nebo více)

Vážný propad (-20% nebo více)

3,5 roku

Poklesy trhů jsou přirozené – období 110 let (1900 – 2010) Tato tabulka ukazuje poklesy akciového indexu S&P 500 od roku 1900. Je nutné podotknout, že i při zahrnutí těchto poklesů dosáhl index S&P 500 průměrný roční výnos 10,2% p.a.

6 ― 7

3: SVÉ INVESTICE DRŽTE Někteří investoři věří, že dokáží

informacím během několika

předvídat vývoj trhu a svou

vteřin a není v lidských silách

investici správně načasovat.

určit, kam se trh bude ubírat

Taková taktika je však málokdy

v příštích dnech, týdnech či

úspěšná. Takového investora

měsících. Prodat investice

bychom se měli zeptat, podle

v okamžiku, než trh začne klesat

čeho pozná, že trh začal klesat

a koupit je zpět, když začne růst

a podle čeho určí okamžik, od

je něco, co se s dlouhodobým

kterého opět poroste. Tržní ceny

úspěchem nepodařilo ani těm

investic se přizpůsobují novým

nejzkušenějším profesionálům.

z portfolia, které bylo sestaveno za

výměně investičního manažera,

potenciál pro dlouhodobý růst.

účelem růstu, bude vhodné část ta-

nebo nečekanému přílivu nových

kohokoliv, kdo investoval

Koupit a držet však neznamená

kového portfolia odprodat a dopl-

peněz do fondu). I v takovém

1. ledna 1991 a zmeškal

koupit a ignorovat. Pokud určitý

nit o takové fondy, které budou

případě může být rozumné investi-

nejlepších 10, 20, 30, 40 nebo

podílový fond ve vašem výběru

generovat příjem. Může se i stát,

ci změnit. Takové rozhodnutí vždy

50 dní z celého dvacetiletého

přestane splňovat účel, pro který

že svou strategii změní podílový

konzultujte se svým investičním

období. Z nejlepších výnosů se

jste ho drželi, nebo se změní

fond, který držíte (například kvůli

poradcem.

mohl těšit, pokud držel inves-

vaše cíle, může být rozumné

tici nepřetržitě celých 5043 ob-

takový fond prodat, a hledat jiné

chodních dní. Investoři, kteří

příležitosti kam investovat. Ve

se snažili reagovat na tržní

skutečnosti byste měli pracovat se

vývoj a díky tomu zmeškali 40

svým investičním poradcem, který

nebo 50 nejlepších dní, utrpěli

zná jednak vaší situaci, a zná i in-

ztrátu. Úspěch nespočívá ve

vestice, které jste vybrali. Jestliže

správném načasování investice,

například víte, že budete za

ale v množství času, který dáte

určitou dobu potřebovat peníze

návratnost:

9,1 %

všech 5043 obchodních dní

5,4 %

zmeškat 10 nejlepších dní

3,0 %


0,9 %


- 1,0 %


- 2,7 %


DENNÍ VÝNOSY VŠECH 5043 OBCHODNÍCH DNÍ návratnost: 10 % 5 % 0 %

4: ROZLOŽTE RIZIKO PODOBNOST, ŽE DOSÁHNETE OČEKÁVANÉHO VÝNOSU.

KUPTE A DRŽTE

STIČNÍHO VÝBĚRU MŮŽETE SNÍŽIT O RIZIKO A ZVÝŠIT PRAVDĚ-

svým penězům, aby využily svůj

průměrných ročních výnosů

ZAHRNUTÍM RŮZNÝCH DRUHŮ INVESTIC DO VAŠEHO INVE-

Obrázek níže ukazuje výsledek

Sázet velké peníze pouze na

Vybrat různé kategorie in-

jednu nebo dvě společnosti,

vestic, neboli určit základní

obory nebo druhy investic, může

rozložení, vám může pomoci

přinést velké výnosy, ale může

docílit vytouženého výnosu

také znamenat vysoké riziko.

s mírou kolísání, která je pro

Moudřejší strategií je rozdělit

vás přijatelná. Znamená to určit,

vaše peníze mezi odlišné in-

které kategorie investic patří na

vestice, kdy každá investice nebo

váš koláč a v jakých poměrech

druh investice reaguje jinak na

mají být na koláči zastoupeny

různé tržní události. Dobře ses-

v závislosti na tom, kde se dnes

tavený investiční koláč se bude

finančně nacházíte, kam se

skládat z několika druhů inves-

chcete dostat a jak máte dlouho

tic, které se vzájemně vyvažují –

na to, abyste se tam dostali.

jedny bodují, zatímco se druhým

Stanovení poměrů, v jakém

nedaří – čímž tlumí následky

budou jednotlivé kategorie

tržních výkyvů a jako jeden celek

v základním rozložení zas-

snižují celkové kolísání vašeho

toupeny, je jedním z vašich

investičního portfolia. Odpovědí

nejdůležitějších investičních

je základní rozložení.

rozhodnutí.

-5 % -10 % 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Kupte a držte! — období 20 let (1. 1. 1991 — 31. 12. 2010) Výnosy investice do akciového indexu S&P 500. Rozdíly, pokud investor disciplinovaně dodržel zásadu koupit a držet nebo pokud se snažil reagovat a zmeškal 10, 20,30,40 nebo 50 nejlepších dní.

8 — 9


Základní rozložení by mělo odpovídat vašim:

Akcie

všechny investice nesou určitou

Pokud je vaším prvotním cí-

míru rizika, zahrnující i poten-

lem dosáhnout růstu, akcie

cionální pokles původně investo-

nebo akciové fondy by měly

vané částky. Neexistuje záruka,

představovat podstatnou část

že vybráním různých druhů in-

vašeho investičního koláče bez

vestic jste chráněni proti tržnímu

ohledu na to, jak klidný nebo

riziku.

rozkolísaný je trh. Investiční

ZÁKLADNÍ ROZLOŽENÍ

dluhopisy v CZK

růstové akcie (rozvojové trhy)

dluhopisy v EUR hotovost růstové akcie (vyspělé trhy)

hodnotové akcie

nos, nebo jednoduše stabilita

oborech, průmyslových

hodnoty portfolia. Vaše rozhod-

odvětvích nebo světových re-

nutí také ovlivní to, jaká je pro

gionech jako jsou vyspělé země

vás přípustná kolísavost ceny

nebo rozvojové trhy. Výnosy

dluhopisů, kterou způsobují

a hodnota investice do akcií

změny tržních úrokových sazeb

a akciových fondů se mění

a změny ohodnocení finanční

v závislosti na tržních pod-

stability podniku, který dluho-

mínkách a hodnota investice

pisy vydal. Rozmanitost dostup-

při jejím prodeji může být vyšší

ných dluhopisových produktů

nebo nižší než ta, za kterou jste

je široká, ale váš investiční

ji koupili.

poradce umí najít takové, které

Dluhopisy Z CESTY DISCIPLINOVANÉHO INVESTOVÁNÍ.

Prosím nezapomínejte, že

SE VYPOŘÁDAT S KRÁTKODOBÝMI TRŽNÍMI VÝKYVY A NESEJÍT

finančním cílům současné finanční situaci možnostem investovat v budoucnosti ochotě tolerovat krátkodobé tržní výkyvy časovému horizontu

SLOŽENÍ INVESTIČ-NÍHO KOLÁČE JE PRO VÁS RECEPTEM, JAK

· · · · ·

příležitosti se nabízejí v různých

Dluhopisy a dluhopisové fondy

Hotovost

jsou důležitou složkou základ-

Váš mix akcií a dluhopisů by

ního rozložení. Typicky posky-

měl být kombinován s dostup-

tují nižší výnosy než akcie,

nou hotovostní rezervou pro

ale kolísání jejich cen je také

případ naléhavé potřeby. Ideál-

všeobecně nižší než u akcií,

ními nástroji, kde takovou

protože generují stálý úrokový

rezervu udržovat jsou spořící

příjem. Zahrnutím dluhopisů

účty, termínované vklady nebo

do vašeho investičního mixu

podílové fondy peněžního trhu,

pomáháte ztlumit účinek

které nakupují krátkodobé

kolísavých akciových trhů

státní dluhopisy. Velikost vaší

a stabilizovat celkový výnos

pohotovostní rezervy bude opět

portfolia. Pro dluhopisovou část

záviset na vaší konkrétní situaci.

vašeho portfolia se vám nabízejí

Ve finančním plánování existuje

široké možnosti. Volba konkré-

pravidlo, které říká, že rezerva

tních dluhopisových produktů

by měla představovat minimálně

bude záviset na tom, zda je vaší

tří až šestinásobek měsíčních

prioritou příjem, celkový vý-

výdajů domácnosti. Váš investiční

Základní rozložení: Tři základní kategorie jsou akcie, dluhopisy a hotovost. Každá kategorie má několik podkategorií, z nichž některé jsou ukázány na tomto obrázku.

12 — 13

odpovídají vašim potřebám.


poradce může vypracovat de-

ho se složením, které nejlépe

tailní analýzu o složení vašeho

odpovídá vašim investičním cílům.

5: VAŠE ZÁKLADNÍ ROZLOŽENÍ SLEDUJTE Složení vašeho investičního

Například můžete:

koláče byste měli pravidelně

• Nechat dále růst akcie a přidat

kontrolovat. Například

dostatek peněz do aktuálně

předpokládejme, že máte port-

podvážených dluhopisových

folio v hodnotě 100.000 Kč

fondů, abyste vrátili vaše portfo-

namixované z 60% akcií

lio zpět do rovnováhy.

a 40% dluhopisů a po chvíli

• Odprodat část akcií a za

se těšíte z vysokého nárůstu

utržené peníze dokoupit dluho-

akciových trhů, který posunul

pisy.

hodnotu vašeho portfolia na

• Nedělat nic a nechat vašim

150.000 Kč. Pokud vaše dluho-

akciím příležitost nadále růst.

pisové investice zůstaly ste-

NE OBRÁCENĚ!

NEJDŘÍVE SPOŘTE, PAK MŮŽETE UTRÁCET TO, CO VÁM ZBYDE.

současného portfolia a srovnat

jné, pak byste měli 110.000 Kč

V této situaci je nutné zvážit

v akciích a 40.000 Kč v dluho-

vaše možnosti velice rozvážně.

pisech, což by změnilo poměry

Pokud odprodáte část vašich ak-

vašeho základního rozložení

ciových fondů, můžete zmeškat

na 73% akcie a 27% dluhopisy.

příležitost výdělku na rostoucích

V takovém případě je dobré

trzích. Pokud neuděláte nic,

vypracovat s vaším investičním

vychyluje se vaše portfolio od

poradcem nějakou strategii.

doporučeného složení a tím


přibíráte více rizika, než je pro

pomoci udržovat správné poměry

vás přirozené. Pravidelná kon-

základních kategorií ve vašem

trola vašich investic s vaším

portfoliu.

investičním poradcem vám může

6: ZAPLAŤTE NEJDŘÍV SOBĚ

14 — 15

Důležitá rada pro setrvání na

Průměrování nákupní ceny

cestě k vašim cílům je „zaplatit

Velkou výhodou pravidel-

nejdřív sobě“. Jinými slovy

ného investování je takzvané

spořit před tím, než začnete

průměrování nákupní ceny.

utrácet, a ne snažit se uspořit

V našem příkladu na následu-

to, co vám zbude (pokud vám

jící straně investujeme 5.000 Kč

vůbec něco zbude) po zaplacení

měsíčně. Pokud je hodnota

všech vašich výdajů. Jedním

podílového listu v daném

z osvědčených způsobů jak

měsíci 100 korun, pak získáme

zaplatit nejdřív sobě je mít

50 podílových listů daného

trvalý příkaz k úhradě, kterým

fondu. Pokud v dalším měsíci

pravidelně (měsíčně nebo

klesne hodnota na 90 korun,

čtvrtletně) převádíte peníze

získáme o 5 podílových listů

z vašeho běžného účtu do

více. Při kolísavých trzích tímto

podílových fondů. Také exis-

způsobem získáváte více podí-

tuje možnost, aby vám peníze

lových listů, když jsou ceny

strhával a posílal na příslušné

nízké a méně, pokud jsou vysoké.

účty přímo váš zaměstnavatel při

Tím se vyhýbáte riziku špatného

každé výplatě.

načasování investice.


7: MĚJTE PLÁN

Průměrování nákupní ceny u podílových fondů

ciplíny. Musíte investovat stále

Jedna z výhod investování do

v měsíci nebo čtvrtletí. Jestliže

podílových fondů je ta, že si

vynecháte jednu nebo dvě sp-

Kdykoliv investujete, měli byste

látky, protože jste zapomněli

finanční situace. Váš dokument

můžete kupovat zlomky podí-

vědět, jak si v současné době

nebo se obáváte, že si to v daném

je doplněn o barevné obrázky,

lových listů, což usnadňuje

finančně stojíte, kam se jednou

měsíci nebudete moci dovolit,

detailní grafy a vysvětlení, které

pravidelné investování.

chcete dostat a znát váš plán,

pak výhody průměrování nákup-

vám pomohou rychle pochopit

Například pokud každý měsíc in-

jak se tam dostat. Pro pomoc se

ní ceny ztrácejí svou váhu.

vaší situaci. Shrnutá doporučení

vestujete 1.000 Kč do podílového

obraťte na vašeho investičního

na konci dokumentu vám pomo-

poradce. Ten vám pomůže určit

hou definovat úkoly, které před

vaše investiční cíle a toleranci

vámi stojí. Váš investiční po-

k riziku, což jsou rozhodující

radce vám pomůže vše vysvětlit

informace pro vytvoření fun-

a povede vás při uskutečňování

gujícího plánu. Pokud už plán

jednotlivých kroků na vaší cestě

máte, poradce vám může pomoci

za finanční svobodou.

v daném měsíci 234 Kč, získáte 4,2735 kusů podílových listů. Aby bylo průměrování nákupní ceny efektivní, je zapotřebí dis-

PRŮMĚROVÁNÍ NÁKUPNÍ CENY 83 ks

71 ks

55 ks

71 ks

62 ks

62 ks

55 ks

50 ks

100 Kč

50 ks

90 Kč

80 Kč

70 Kč

60 Kč

70 Kč

80 Kč

90 Kč

100 Kč

cena podílového listu počet nakoupených podílových listů

ověřit, zda jste na správné cestě k dosažení vašich cílů.

SI PLÁN, JAK SE TAM DOSTANETE.

fondu, a jeho aktuální kurz bude

UJASNĚTE SI, KDE STOJÍTE, KAM SE CHCETE DOSTAT A URČETE

stejné částky ke stejnému dni

Jedním ze způsobů, kterým lze zjistit, jak dobře pracujete na dosažení svých cílů, je nechat si sestavit finanční plán pomocí aplikace Naviplan. Pomocí této pravděpodobnostní analýzy vezmeme v úvahu vše od vašich cílů, přes vaše příjmy a váš rozpočet až po peníze, se kterými můžete počítat od státu. Výsledkem je komplexní finanční plán, který vám pomůže vidět „celkový obraz“ vaší současné a budoucí

Jak funguje průměrování nákupní ceny: V obrázku předpokládáme pravidelné investování ve výši 5.000 Kč. Když je cena podílového listu 60 Kč, nakoupíte 83 podílových listů. Když je cena podílového listu 100 Kč, nakoupíte pouze 50 podílových listů.

18 — 19


INVESTIČNÍ STRATEGIE PRO KAŽDÉ OBDOBÍ

Recommend Documents