Pololetní zpráva standardního otevřeného podílového fondu za období I.-VI. 2015 (dle ustanovení § 238 zákona č. 240/2013 Sb. a § 42 odst. 1 písm. b) vyhlášky č. 244/2013 Sb.)
Investiční společnost České spořitelny, a.s., SPOROBOND – otevřený podílový fond ISIN: CZ0008472263
LEI: 31570010000000018622
Typ fondu dle AKAT ČR dluhopisový
Investiční strategie
Cílem investiční strategie je poskytnout podílníkům růst hodnoty jejich podílových listů za podmínky, že celkový rizikový profil podílového fondu minimalizuje možnost ztráty v horizontu 2 let. Cíle je dosahováno investicemi do široce diverzifikovaného portfolia cenných papírů s fixním či variabilním úrokovým výnosem a aktivním řízením úrokového rizika. Je investováno také do cenných papírů denominovaných v cizích měnách. Je usilováno o dosažení výkonnosti podílového fondu v dlouhodobém horizontu nad úrovní výkonnosti benchmarku tvořeného ze 75 % indexem českých státních dluhopisů a z 25 % indexem podnikových dluhopisů.
Portfolio manažer fondu Jméno, příjmení, titul/y, funkce vykonávaná/é k 30. 6. 2015 Rok narození
Martin Šmíd, Ing. portfolio manažer 1973
Kvalifikační předpoklady: vzdělání/obor, odborné kursy/specializace
Absolvent ekonomické fakulty Západočeské univerzity v Chebu, obor finance a bankovnictví (bakalářské studium) (1995) Absolvent Masarykovy univerzity v Brně, fakulta ekonomicko–správní, obor národní hospodářství (inženýrské studium) (1998) Fundamentální analýza a ratingové hodnocení, ČFA a Moneco, Brno (1999) Kreditní riziko a kreditní deriváty, ČFA a Moneco, Brno (1999) Deriváty, Citibank, Praha (2000) Pokročilá analýza fixně úročených aktiv, ČFA a Moneco, Brno (2001) Strukturované produkty, ČFA a Moneco, Brno (2001) 17 let (OPF MERKUR (2000 - 2002), SPOROINVEST (2000 - ), ČS korporátní dluhopisový (2004 - ), OPATRNÝ MIX FF (07/2006 – 11/2009), LIKVIDITNÍ FOND (09/2009 - ), Privátní portfolio AR ALTERNATIVNÍ INVESTICE (11/2010 – 12/2013), Privátní portfolio AR REALITY (11/2010 - 12/2013),
Odborná praxe v oblasti kolektivního investování (z toho odborná praxe portfolio manažera)
FOND ŘÍZENÝCH VÝNOSŮ (12/2012 - ), HIGH YIELD dluhopisový OPF (12/2012 - ), SPOROBOND (05/2013 - ))
Obhospodařovatel fondu
Podílový fond vytvořila a majetek v podílovém fondu obhospodařuje Investiční společnost České spořitelny, a.s., IČ 44796188, se sídlem Praha 6, Dejvice, Evropská 2690/17, PSČ 160 00, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze v oddílu B, vložce 1154. Investiční společnost vznikla dne 27. 12. 1991, kdy byla zapsána do obchodního rejstříku jako stoprocentní dceřiná společnost České spořitelny, a.s., a její základní kapitál ve výši 70 miliónů Kč byl v plném rozsahu splacen. Do 16. 12. 2009 patřila investiční společnost do konsolidačního celku společnosti Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, která byla její přímo ovládající osobou a jediným akcionářem od doby založení společnosti. K datu 16. 12. 2009 došlo ke změně jediného akcionáře společnosti; k tomuto dni došlo k převodu 100 % akcií investiční společnosti na společnost Erste Asset Management GmbH. Od 16. 12. 2009 investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Erste Asset Management GmbH, se sídlem Habsburgergasse 2, 1010 Wien, Rakouská republika, která je její přímo ovládající osobou se 100% podílem hlasovacích práv. Nepřímo ovládající osobou - osobou ovládající společnost Erste Asset Management GmbH - je společnost Erste Bank Beteiligungen GmbH, se sídlem Graben 21, 1010 Wien, Rakouská republika.
Depozitář fondu
Depozitářem podílového fondu je Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171.
Komentář manažera fondu Obavy z deflace a stagnující ekonomiky zemí eurozóny vedly na začátku roku Evropskou centrální banku ke spuštění kvantitativního uvolňování. Banka odstartovala nákupy státních dluhopisů a dluhopisů evropských institucí ze sekundárního trhu v objemu zhruba 60 mld. EUR měsíčně. Rozsah nákupů, které mají trvat minimálně do září 2016, byl pro trh překvapením. Trh státních dluhopisů reagoval na oznámení ECB pozitivně. Výnosy státních dluhopisů zemí eurozóny výrazně poklesly. Kreditní prémie španělských a portugalských dluhopisů se také utáhly. Makroekonomická data zemí eurozóny se nakonec v průběhu prvního pololetí značně zlepšovala. Ekonomiky profitovaly především z výrazného propadu cen ropy ve druhé polovině roku 2014, ze slabšího eura a ze zvýšené důvěry v budoucí vývoj ekonomik. Navíc data z druhého čtvrtletí nejenže potvrdila rostoucí oživování ekonomik, ale také ukázala první známky zvyšující se inflace. Tento vývoj trhy vcelku zaskočil, což se výrazně odrazilo ve vývoji dluhopisových trhů. V průběhu dubna a května se eurová výnosová křivka posunula směrem nahoru a výrazně přitom zvýšila svůj sklon. Americká ekonomika naopak nepotvrdila očekávání a tempo růstu ekonomiky poměrně zaostávalo za očekáváním. Silná data ovšem i nadále vykazoval trh práce, který bude zřejmě hlavním zdrojem růstu inflačních tlaků. Dolarová výnosová křivka proto vykázala ve druhém čtvrtletí také výraznější posun směrem nahoru. České státní dluhopisy víceméně kopírovaly po celé pololetí vývoj na eurovém trhu státních dluhopisů a především vinou korekce v květnu a červnu 2015 nakonec podle indexu ztratily 1,6 %. Během prvního čtvrtletí se kreditní prémie korporátních dluhopisů investičního stupně utahovaly. Po odstartování programu kvantitativního uvolňování trh korporátních dluhopisů mírně zkorigoval 2
a kreditní prémie se roztáhly zhruba o polovinu předchozího utažení. Příčinou korekce zřejmě bylo jednak vybírání zisků ze strany investorů a také rekordně vysoká emisní aktivita firem. Poté se situace na trhu opět stabilizovala a až v červnu došlo k další mírné korekci, kdy se roztáhly kreditní prémie po celé délce kreditní křivky. Příčin bylo několik, a to razantní nárůst výnosů státních dluhopisů, obavy z nízké likvidity na trzích a v neposlední řadě tradiční nevyzpytatelné události kolem Řecka. Prudký nárůst výnosů státních dluhopisů mimo jiné ukázal, že probíhající nakupování státních dluhopisů Evropskou centrální bankou na sekundárním trhu vede k viditelnému poklesu likvidity. Objem vykupovaných státních dluhopisů je větší než čistá emisní aktivita, což snižuje celkový objem obligací na trhu. Obavy ze snížené likvidity se rychle projevily i na kreditních trzích, které jsou i tak přirozeně méně likvidní (ve srovnání s vyspělými trhy státních dluhopisů) a jejichž likviditu snižují hlavně nová regulační opatření evropských institucí. Velkou měrou se ovšem na roztažení kreditních prémií firemních obligací podepsaly události kolem Řecka, které začaly ke konci pololetí postupně eskalovat.
Počet podílových listů vydaných a odkoupených v ČR
Leden Únor Březen Duben Květen Červen CELKEM
Vydané podílové listy ks tis. Kč 154 685 248 347 987 135 849 398 306 735 127 431 650 288 559 148 451 123 337 070 109 867 198 247 000 92 602 347 205 654 768 886 964 1 733 005
Odkoupené podílové listy Saldo (+/-) ks tis. Kč ks tis. Kč 105 128 023 236 465 49 557 225 111 522 94 236 911 212 793 41 612 487 93 942 91 842 132 207 985 35 589 518 80 574 103 410 733 234 750 45 040 390 102 320 112 763 734 253 507 -2 896 536 -6 507 165 290 704 367 038 -72 688 357 -161 384 672 672 237 1 512 538 96 214 727 220 467
Poznámky: 1. Pro přepočet cizích měn na Kč je použit kurz stanovený ČNB k 30. 6. 2015 a uveřejněný v kurzovním lístku č. 125. 2. Investiční společnost neuzavřela s žádnou osobou smlouvu na činnost hlavního podpůrce podílového fondu dle ustanovení § 85 až 91 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech. 3. Investice do podílových listů v sobě obsahuje riziko výkyvů aktuální hodnoty podílového listu; rizikový profil podílového fondu je vyjádřen především syntetickým ukazatelem (synthetic risk and reward indicator). Informace o tomto ukazateli jsou uvedeny v pololetní zprávě investiční společnosti za období I. – VI. 2015 a na internetové adrese http://www.iscs.cz.
3
4
Rozvaha fondu kolektivního investování Část 1: Aktiva Datová oblast: ROFO10_11 Aktiva
A
B
Poslední den rozhodného období, tis. Kč
Podíl na celkových aktivech, %
1
2
Aktiva celkem
1
14 038 916
100,00
Pokladní hotovost
2
0
0,00
Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
3
844 962
6,02
Pohledávky za bankami a DZ - splatné na požádání
4
750 124
5,34
Pohledávky za bankami a DZ - ostatní pohledávky
5
94 838
0,68
6
0
0,00
Pohledávky za nebankovními subjekty - splatné na požádání
7
0
0,00
Pohledávky za nebankovními subjekty - ostatní pohledávky
8
0
0,00
9
10 842 130
77,22
Dluhové cenné papíry vydané vládními institucemi
10
8 140 356
57,98
Dluhové cenné papíry vydané ostatními osobami
11
2 701 774
19,24
12
2 324 271
16,56
Akcie
13
0
0,00
Podílové listy
14
2 324 271
16,56
Ostatní podíly
15
0
0,00
Účasti s podstatným a rozhodujícím vlivem
16
0
0,00
Dlouhodobý nehmotný majetek
17
0
0,00
Zřizovací výdaje
18
0
0,00
Goodwill
19
0
0,00
Ostatní dlouhodobý nehmotný majetek
20
0
0,00
21
0
0,00
Pozemky a budovy pro provozní činnost
22
0
0,00
Ostatní dlouhodobý hmotný majetek
23
0
0,00
Ostatní aktiva
24
27 553
0,20
Pohledávky z upsaného základního kapitálu
25
0
0,00
Náklady a příjmy příštích období
26
0
0,00
Pohledávky za nebankovními subjekty
Dluhové cenné papíry
Akcie, podílové listy a ostatní podíly
Dlouhodobý hmotný majetek
Část 2: Pasiva Datová oblast: ROFO10_21 Pasiva
B
Poslední den rozhodného období, tis. Kč 1
Pasiva celkem
1
14 038 916
Závazky vůči bankám a družstevním záložnám
2
0
Závazky vůči bankám a družstevním záložnám - splatné na požádání
3
0
Závazky vůči bankám a družstevním záložnám - ostatní závazky
4
0
5
0
Závazky vůči nebankovním subjektům - splatné na požádání
6
0
Závazky vůči nebankovním subjektům - ostatní závazky
7
0
Ostatní pasiva
8
129 223
Výnosy a výdaje příštích období
9
11 448
Rezervy
10
149
Rezervy na důchody a podobné závazky
11
0
Rezervy na daně
12
149
Ostatní rezervy
13
0
Podřízené závazky
14
0
Základní kapitál
15
0
16
0
Vlastní akcie
17
0
Emisní ážio
18
3 200 485
Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku
19
4 436 852
Povinné rezervní fondy a rizikové fondy
20
0
Ostatní rezervní fondy
21
0
Ostatní fondy ze zisku
22
4 436 852
Rezervní fond na nové ocenění
23
0
Kapitálové fondy
24
6 137 156
Oceňovací rozdíly
25
0
Oceňovací rozdíly z majetku a závazků
26
0
Oceňovací rozdíly ze zajišťovacích derivátů
27
0
Oceňovací rozdíly z přepočtu účastí
28
0
Ostatní oceňovací rozdíly
29
0
Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období
30
283 554
Zisk nebo ztráta za účetní období
31
-159 951
A
Závazky vůči nebankovním subjektům
Splacený základní kapitál
Výkaz zisku a ztráty fondu kolektivního investování Část 1: Výkaz zisku a ztráty Datová oblast: VYFO20_11 Náklady, výnosy a zisky nebo ztráty
A Výnosy z úroků a podobné výnosy
B
Od začátku do konce rozhodného období, tis. Kč 1
1
164 648
Výnosy z úroků z dluhových cenných papírů
2
164 569
Výnosy z úroků z ostatních aktiv
3
79
Náklady na úroky a podobné náklady
4
-3
Výnosy z akcií a podílů
5
992
Výnosy z akcií a podílů z účastí s rozhodujícím a podstatným vlivem
6
0
Ostatní výnosy z akcií a podílů
7
992
Výnosy z poplatků a provizí
8
0
Náklady na poplatky a provize
9
-76 576
Zisk nebo ztráta z finančních operací
10
-248 604
Ostatní provozní výnosy
11
0
Ostatní provozní náklady
12
0
Správní náklady
13
-259
14
0
Mzdy a platy zaměstnanců
15
0
Sociální a zdravotní pojištění zaměstnanců
16
0
Ostatní náklady na zaměstnance
17
0
18
-259
Rozpuštění rezerv a opravných položek k DHNM
19
0
Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k DHNM
20
0
Odpisy dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku
21
0
Rozpuštění OP a rez. k pohl. a zár., výnosy z dříve od. pohl.
22
0
Odpisy, tvorba a použití OP a rezerv k pohl. a zárukám
23
0
Rozpuštění OP k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem
24
0
Ztráty z přev. účastí s rozh. a podst. vlivem, tvorba a použ. OP
25
0
Rozpuštění ostatních rezerv
26
0
Tvorba a použití ostatních rezerv
27
0
Podíl na ziscích (ztrátách) účastí s rozhodujícím nebo podstatným vlivem
28
0
Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním
29
-159 802
Mimořádné výnosy
30
0
Mimořádné náklady
31
0
Zisk nebo ztráta za účetní období z mimořádné činnosti před zdaněním
32
0
Daň z příjmů
33
-149
Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
34
-159 951
Náklady na zaměstnance
Ostatní správní náklady
Doplňkové údaje o fondu kolektivního investování
A
B
Hodnota
k 30. 6. 2015
1
13 898 096
k 30. 6. 2014
2
12 883 929
k 30. 6. 2013
3
12 187 925
4
6 279 116 852
k 30. 6. 2015
5
2,213384
k 30. 6. 2014
6
2,182195
k 30. 6. 2013
7
2,077640
Jmenovitá hodnota podílového listu, Kč
8
1,00
Hodnota všech vyplacených výnosů na jeden podílový list, Kč
9
x
Úplata určená investiční společnosti za obhospodařování podílového fondu, tis. Kč
10
61 513
Úplata depozitáři, tis. Kč
11
7 728
Náklady na audit, tis. Kč
12
259
Fondový kapitál podílového fondu, tis. Kč
Počet emitovaných podílových listů, ks
Fondový kapitál připadající na jeden podílový list, Kč
Struktura investičních nástrojů v majetku FKI
(informace a metodické pokyny k výkazu - viz internetové stránky ČNB - Výkaznictví České národní banky - Veřejný přístup - Metodické informace)
Část 1: Cenné papíry Datová oblast: DOFO31_11 Majetkové CP v majetku fondu
Název cenného papíru
ISIN cenného papíru
1
2
Investiční Investiční Celková Vztah limit Země limit pořizovací k na emitenta na majetek cena, emitenta legislativě fondu tis. Kč či FKI 7
Celková reálná hodnota, tis. Kč
Počet jednotek, ks
Celková nominální hodnota, tis. Kč
8
9
10
Podíl na majetkových CP vydaných jedním emitentem či FKI, %
3
4
5
6
ESPA BOND EURO-CORPORATE (VT AT0000658968
AT
122
160
186
690 184
666 271
134 700
3 670
6,86
ESPA BOND EUROPE HIGH YIELD T AT0000805684
AT
122
160
186
250 193
251 607
65 487
178 419
2,14
ESPA CASH CORPORATE-PLUS-T
AT0000676846
AT
122
160
186
223 174
218 748
64 510
1 758
7,46
ESPA CESKY FOND FIR. DLUH. (VT) AT0000659024
AT
122
160
186
157 444
156 473
1 320 000
132 000
7,33
ISCS CS KORP. DLUHOPIS. OPF
CZ0008472230
CZ
122
160
186
140 451
150 057 109 156 071
109 156
14,43
ISCS HIGH YIELD DLUHOPISOVY
CZ0008472412
CZ
122
160
186
172 040
172 786 132 840 649
132 841
10,66
PARVEST EURO CORP BOND-INST LU0131211178
LU
122
160
186
388 917
377 391
1 989
0,65
73 000
11
Datová oblast: DOFO31_12 Dluhové CP v majetku fondu
Název cenného papíru
ISIN cenného papíru
1
2
Investiční Investiční Celková Vztah Země limit limit pořizovací k emitenta na na majetek cena, legislativě fondu tis. Kč emitenta 3
4
5
6
7
Celková reálná hodnota, tis. Kč
Počet jednotek, ks
Celková nominální hodnota, tis. Kč
Podíl na dluhových CP vydaných jedním emitentem, %
8
9
10
11
BONOS Y OBLIG 3.75 10/31/18
ES00000124B7
ES
104
152
184
216 559
214 194
7 000
190 715
0,04
BUNDESREPUBLIC 1.5 05/15/24
DE0001102358
DE
104
152
184
544 451
526 755 1 800 000 000
490 410
0,10
EUROPEAN INVT BANK VAR 12/07/23XS0989152490
LU
104
148
180
354 821
366 672
175
350 000
70,00
GOVERNMENT B. 3.875 05/24/22 EURXS0750894577
CZ
104
158
184
314 964
304 321
9 300
253 379
0,34
GOVERNMENT BOND 0.95 05/15/30
CZ0001004477
CZ
104
158
184
286 201
271 705
30 000
300 000
4,29
GOVERNMENT BOND 1 06/26/26
CZ0001004469
CZ
104
158
184
289 126
288 198
30 000
300 000
12,11
GOVERNMENT BOND 2.5 08/25/28
CZ0001003859
CZ
104
158
184
174 938
169 208
15 000
150 000
0,36
GOVERNMENT BOND 3.85 09/29/21
CZ0001002851
CZ
104
158
184
1 106 481
1 096 350
89 200
892 000
1,15
GOVERNMENT BOND 4 04/11/17
CZ0001001903
CZ
104
158
184
185 422
184 104
17 050
170 500
0,18
GOVERNMENT BOND 4.7 09/12/22
CZ0001001945
CZ
104
158
184
146 141
144 376
11 000
110 000
0,14
GOVERNMENT BOND 5 04/11/19
CZ0001002471
CZ
104
158
184
1 112 866
1 097 677
92 400
924 000
1,04
GOVERNMENT BOND 5.7 05/25/24
CZ0001002547
CZ
104
158
184
1 386 010
1 320 323
93 600
936 000
1,04
IRISH GOVT 5 10/18/20
IE00B60Z6194
IE
104
152
184
277 549
274 026 800 000 000
217 960
0,09
POLAND GOVERN.BOND 3 01/15/24 XS1015428821
PL
104
152
184
319 016
305 507
10 000
272 450
0,50
SLOVAKIA GOVT 3.375 11/15/24
SK4120008871
SK
104
152
184
268 822
263 462
8 000 000
217 960
0,64
SLOVAKIA GOVT 4.375 05/21/22 USD XS0782720402
SK
104
152
184
261 628
280 914
10 500
255 644
0,70
SLOVAKIA GOVT VAR 09/02/15
SK
104
152
184
231 687
231 763
22 962
229 620
1,84
SK4120008400
Skladba majetku FKI Část 1: Majetek standardního fondu Datová oblast: DOFO32_11 Skladba majetku standardního fondu
A
B
Hodnota, tis. Kč
Cenné papíry podle § 2/2a)
1
0
Finanční deriváty podle § 2/2b)
2
0
Vklady podle § 2/2c)
3
0
Majetkové hodnoty podle § 2/2d)
4
0
Investiční cenné papíry podle § 3/1a) bod 1
5
10 842 129
Investiční cenné papíry podle § 3/1a) bod 2
6
0
Investiční cenné papíry podle § 3/1b)
7
0
Investiční cenné papíry podle § 3/1c)
8
0
Investiční cenné papíry podle § 3/1d)
9
0
Investiční cenné papíry podle § 3/1e)
10
0
Nástroje peněžního trhu podle § 5
11
0
Nástroje peněžního trhu podle § 6
12
0
Jiné nástroje peněžního trhu podle § 9
13
0
Cenné papíry podle § 10/1
14
2 224 838
Cenné papíry podle § 10/2
15
99 433
Finanční deriváty podle § 12
16
0
Finanční deriváty podle § 13
17
-76 648
Vklady podle § 15
18
844 962
Majetkové hodnoty podle § 16
19
0
Nástroje peněžního trhu podle § 82/1
20
0
Cenné papíry podle § 84/1a)
21
0
Cenné papíry podle § 84/1b)
22
0
Finanční deriváty podle § 85
23
0
Vklady podle § 86
24
0
