Hogyan lehetek sikeres speciális befektetési helyzetekben?

Hogyan lehetek sikeres speciális befektetési helyzetekben? 2017. Május 26. 17:30 A webinárium hamarosan kezdődik. Kérjük, ellenőrizze, hogy számítógépe hangszórója be van-e kapcsolva. További technikai információk: https://www.kbcequitas.hu/menu/tamogatas/tudastar/oktatas

facebook.com/KBCEquitas | twitter.com/KBCEquitas | www.kbcequitas.hu

Minden oktatási anyag egy helyen Itt: https://www.youtube.com/watch?v=sYzB21-eToY&list=PL5lGu1tG6CH4glz_951qpgWRzpG6Q9Rh8


2

Mi segít a jó befektetési lehetőség kiválasztásában? Technikai elemzés • A befektetők megfigyelése

Fundamentális elemzés • A vállalat megfigyelése


3

Mi van, ha egyik sem mutat pontos képet? Technikai elemzés • A befektetők megfigyelése

Fundamentális elemzés • A vállalat megfigyelése


4

Mikor fordulhat ez elő? • Speciális helyzetekben 1+1 <(nem mindig)> 2 • Tipikus példa: vállalatfelvásárlások, egyesülések

A varázsszó a szinergia: amikor a két cég együttes értéke nagyobb, mint a kettőé külön-külön


5

Miből származhat szinergia? Működési szinergia (pozitív CF hatás): • Mérethatékonyabb működés • Nagyobb árazási erő • Jelentősebb növekedési potenciál Pénzügyi szinergia: • Adózási előnyök (Pfizer-Allergan) • Fölös pénz működésbe állítása • Erősebb hiteloldali pozíció


6

Mi ez a zsongás az FHB körül? Felvásárolhatják a Takarékok?


7

Mit kell csinálni első körben? Megnézni, hogy tényleg lehet-e

Mikor kell kötelezően vételi ajánlatot tenni? (tpt.)

Az FHB tulajdonosi struktúrája a teljes alaptőkére vonatkozóan

•

25%-ot meghaladó mértékű befolyásszerzéshez, ha a befolyást szerző részvényesen kívül senki sem rendelkezik a szavazati jogok tíz százalékát meghaladó befolyással,

•

33%-ot meghaladó mértékű befolyásszerzéshez.

Takarékbank 14,72%

Egyéb 54,31%

Fókusz Takarékszövetkez et 7,95%

MNV 4,45%

B3 Takarék Szövetkezet 6,41% KZF Vagyonkezelő Clearstream 6,32% 5,84% Forrás: FHB, KBC Equitas

Összehangoltan eljáró takarékok >29%


8

Jön az ajánlat, de milyen áron? Ezek közül a legmagasabb: •

az ajánlattevő által az ajánlat előtt 180 napon belül a céltársaság részvényeire ellenérték fejében kötött átruházási szerződés legmagasabb ára

•

az ajánlattevő által a vételi ajánlat benyújtását megelőző 180 napon belül érvényesített (illetve megkötött megállapodásban foglalt) vételi, visszavásárlási jog esetén a szerződésben meghatározott lehívási ár és díj együttes összege

•

az ajánlattevő által a vételi ajánlat benyújtását megelőző 180 napon belül megkötött megállapodás alapján a szavazati jog összehangolt gyakorlásáért kapott ellenérték

•

180 nap forgalommal súlyozott átlaga

•

360 nap forgalommal súlyozott átlaga

•

Egy részvényre jutó saját tőke


9

Jön az ajánlat, de milyen áron? Ezek közül a legmagasabb: •

az ajánlattevő által az ajánlat előtt 180 napon belül a céltársaság részvényeire ellenérték fejében kötött átruházási szerződés legmagasabb ára

Bet.hu:

•

az ajánlattevő által a vételi ajánlat benyújtását megelőző 180 napon belül érvényesített (illetve megkötött súlyozott megállapodásban foglalt)Ft vételi, 180 nap forgalommal átlaga: 533 visszavásárlási jog esetén a szerződésben meghatározott lehívási ár és díj együttes összege

360 nap forgalommal súlyozott átlaga: 528

•

Ft

az ajánlattevő által a vételi ajánlat benyújtását megelőző 180 napon belül Egy megállapodás részvényre jutó saját atőke: ? jog összehangolt gyakorlásáért megkötött alapján szavazati kapott ellenérték


10

Mennyi a BVPS? Egyszerű, csak két számot kell csak elosztani:

BVPS = Saját tőke/részvényszám De melyik kettőt? MSZSZ szerinti egyedi Saját tőke

IFRS szerinti konszolidált

részvényszám


?

11

Márpedig nagyon nem mindegy

Ez a törvényi minimum, de nem biztos, hogy „csak” ennyit adnak majd…


12

Attól függ, hogy mi a cél egyetértés született azzal kapcsolatban, hogy „a Társaság és a Szövetkezeti Hitelintézetek Integrációjának hitelintézeti tagjai, az FHB Jelzálogbank Nyrt. 100%-os tulajdonosai legyenek.” 90%-os részesedés felett jön a kiszorítás…

Hogyan jön ez ki? A+B+C … 68%


13

Mi jön most?

• • • •

•

A Felügyeletnek tegnaptól számítva legfeljebb tíz munkanapja van, hogy jóváhagyja az ajánlatot Ha a Felügyelet nem elégedett, három munkanapon belül kérheti az ajánlat kiegészítését, melyről három munkanapon belül határozni fog a Felügyelet Az ajánlattevő haladéktalanul köteles a felügyeleti eljárás eredményét közzétenni Ezt követően az elfogadó nyilatkozat megtételére nyitva álló határidő a közzététel megjelenését követő második és ötödik munkanap közé esik, amit a Felügyelet egyszer meghosszabbíthat legfeljebb 15 nappal Majd innen számolva legalább 30 és legfeljebb 65 munkanapig lesz lehetőség, hogy a részvényesek elfogadják a vételi ajánlatot facebook.com/KBCEquitas | twitter.com/KBCEquitas | www.kbcequitas.hu

14


15

Néhány fontos információ


16

A KBC Equitas a valódi online bróker • • • •

A szerződés aláírása az egyetlen „offline” lépés Számos K&H fiókban és az ügyfélszolgálatunkon is Minden más weben és emailen keresztül intézhető Webes előregisztráció segíti a számlanyitást

https://www.kbcequitas.hu/onlinereg/


17

Ezt kínálja a KBC Equitas • A vezető külföldi tőzsdék és a BÉT EGYETLEN számláról • Több mint 20 piac, több ezer részvény és folyamatosan bővül • Közvetlen, igazi részvénybefektetés • Magyarországi szolgáltató, magyar ügyfélszolgálat, magyar elemzők • Minőségi elemzési termékek, hírlevelek, tippek és ötletek

A KBC Equitas hírlevelei  facebook.com/KBCEquitas | twitter.com/KBCEquitas | www.kbcequitas.hu

18

Piacok a KBC Equitasnál

http://g.co/maps/uxqdr facebook.com/KBCEquitas | twitter.com/KBCEquitas | www.kbcequitas.hu

19

Hogyan lehetek sikeres speciális befektetési helyzetekben?

Recommend Documents