HET PROSPECTUS IS SAMENGESTELD UIT VOLGENDE ELEMENTEN:

PROSPECTUS

DEXIA B Bevek naar Belgisch recht met een veranderlijk aantal rechten van deelneming opterend voor beleggingen die niet voldoen aan de voorwaarden van de icbe-richtlijn

HET PROSPECTUS IS SAMENGESTELD UIT VOLGENDE ELEMENTEN: -

Informatie met betrekking tot de bevek Informatie met betrekking tot de compartimenten Statuten van de bevek Periodieke verslagen

DEXIA B PREAMBULE De aandelen van deze bevek zijn niet en zullen niet worden geregistreerd in de Verenigde Staten met toepassing van de US Securities Act van 1933, zoals gewijzigd (« Securities Act 1933 ») noch toegelaten krachtens welke Amerikaanse wetgeving dan ook. Deze aandelen mogen in de Verenigde Staten (waaronder inbegrepen enigerlei van diens grondgebieden, bezittingen of gebiedsdelen) niet worden aangeboden, verkocht of overgedragen aan, en mogen noch direct, noch indirect ten gunste komen van een US Person (in de zin van Regulation S van de Securities Act 1933) en gelijkgestelde personen. De aandelen van deze bevek mogen evenmin worden aangeboden, verkocht of overgedragen aan, en mogen noch direct, noch indirect ten gunste komen van US entities of US resident individuals zoals deze termen zijn gedefinieerd in de Amerikaanse wet « Hiring Incentives to Restore Employment Act » (de « Hire Act ») van maart 2010 en de daarmee samenhangende uitvoeringsbepalingen, doorgaans gekend onder het acroniem FATCA (Foreign Account Tax Compliance Act). De niet-Amerikaanse instellingen die niet deelnemen aan de FATCA-regeling of aan een soortgelijke regeling die is opgezet in de partnerlanden die een akkoord hebben ondertekend met de Verenigde Staten, dienen erop berekend te zijn dat ze verplicht kunnen worden hun rechten van deelneming te laten terugkopen op het ogenblik van de inwerkingtreding van deze regeling en overeenkomstig de daarin vervatte voorwaarden.

VOORSTELLING VAN DE BEVEK Naam: Dexia B Rechtsvorm: Naamloze vennootschap Maatschappelijke zetel: Kunstlaan 58 – 1000 Brussel Oprichtingsdatum: 15/10/1991 Bestaansduur: Onbeperkte duur Lidstaat waar de bevek haar statutaire zetel heeft: België Statuut: Bevek met verschillende compartimenten die geopteerd heeft voor beleggingen die niet voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn 2009/65/EG en die, wat haar werking en beleggingen betreft, wordt beheerst door de wet van 3 augustus 2012 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles. Lijst van de door de bevek gecommercialiseerde compartimenten: Cash Euro Government Compartimenten waarvoor het recht op vrije toetreding werd geschorst vanaf 21/12/2012 : Autocall - Clean Energy, Autocall - Euro, Autocall - France, Autocall - Netherlands, Private 2. Compartimenten waarvoor het recht op vrije toetreding werd geschorst vanaf 28/12/2012 : Private 1 - Telecom, Autocall - Emerging Linked, Autocall - Belgium, Autocall - Euro 2, Reverse July 2016, Participation 1. Compartiment waarvoor het recht op vrije toetreding werd geschorst vanaf 19/12/2012 : Bonds 2014. De instelling belast met de financiële dienst blijft verder instaan voor de terugkopen, compartimentswijzigingen en eventuele couponbetalingen m.b.t. dit compartiment. De uitstapkosten blijven gelden zoals voorzien in het prospectus van het betrokken compartiment

Raad van bestuur van de bevek: Voorzitter: Myriam VANNESTE, Global Head of Distribution, Dexia Asset Management Belgium N.V. Bestuurders: Willy LAUWERS, Verantwoordelijke Beheer Back-Office Securities, Belfius Bank N.V. Jan VERGOTE, Head of Investment Strategy, Belfius Bank N.V. Marc VERMEIREN, Managing Director, RBC Investor Services Belgium N.V. Dexia Asset Management Belgium N.V., vast vertegenwoordigd door Mevrouw Helena COLLE, Advisor to the Executive Committee, directeur Musenius B.V.B.A., Onafhankelijk bestuurder, vast vertegenwoordigd door de heer Wim MOESEN Beheertype: Dexia Asset Management, met maatschappelijke zetel Kunstlaan 58 – 1000 Brussel, werd aangesteld als beheervennootschap van instellingen voor collectieve belegging. Rechtsvorm: naamloze vennootschap Dexia Asset Management werd opgericht op 30 januari 1998 voor onbeperkte duur. Het onderschreven kapitaal beloopt 3.248.402,87 EUR. Het volgestort kapitaal beloopt 2.628.669,06 EUR. Dexia Asset Management is aangesteld als beheervennootschap voor de volgende beveks en gemeenschappelijke beleggingsfondsen: Dexia B, Dexia Allocation, DMM, Dexia Business Equities, Dexia Clickinvest B, Dexia Equities B, Belfius Fullinvest, Dexia Horizon, Dexia Institutional, Dexia Portfolio Advanced, Dexia Select Portfolio, Dexia Sustainable, Paricor, Dexia Cash Strategy, Belfius Plan Bonds, Belfius Plan Equities, Belfius Plan Low, Belfiusa Plan Medium, Belfius Plan High, ESC Invest, Safe Invest 93 by Dexia, Safe Invest 96 by Dexia, Belfius Pension Fund Low Equities, Belfius Pension Fund High Equities en Belfius Pension Fund Balanced Plus.. Haar raad van bestuur is samengesteld uit volgende personen: Voorzitter: - Dhr. Naïm Abou-Jaoudé, Voorzitter van het Executief Comité van Dexia Asset Management Passieve bestuurders: - Dhr. Jean-Yves Maldague, Voorzitter van het Directiecomité van Dexia Asset Management Luxembourg en Lid van het Executief Comité van Dexia Asset Management - M. Daniel Gillet, Onafhankelijke bestuurder Actieve bestuurders: - Dhr. Tanguy de Villenfagne, Lid van het Executief Comité van Dexia Asset Management. Hij oefent tevens volgende functies uit: Voorzitter van het Directiecomité van Dexia Asset Management Belgium - Dhr. Vincent Hamelink, lid van het Executief Comité van Dexia Asset Management. Hij oefent tevens volgende functies uit: Lid van het Directiecomité van Dexia Asset Management Belgium Page 2/103

April 2013

DEXIA B Bestuursmandaten in diverse ICB’s - Mevr. Helena Colle, adviseur van het Executief Comité van Dexia Asset Management. Zij oefent tevens volgende functies uit: Lid van het Directiecomité van Dexia Asset Management Belgium Bestuursmandaten in diverse ICB’s - Mevr. Myriam Vanneste, Global Head of Distribution. Zij oefent tevens volgende functies uit: Lid van het Directiecomité van Dexia Asset Management Belgium Bestuursmandaten in diverse ICB’s - Dhr. Henric Van Weelden, lid van het Executief Comité van Dexia Asset Management. Hij oefent tevens volgende functies uit: Lid van het Directiecomité van Dexia Asset Management Belgium Haar Directiecomité is samengesteld uit de bovenvermelde actieve bestuurders, met name: - Dhr. Tanguy de Villenfagne, Voorzitter - Dhr. Vincent Hamelink, Lid - Mevr. Helena Colle, Lid - Mevr. Myriam Vanneste, Lid - Dhr. Henric Van Weelden, Lid De commissaris van de beheervennootschap is de B.V. o.v.v.e. C.V.B.A. "Deloitte Bedrijfsrevisoren / Réviseurs d’Entreprises", met maatschappelijk zetel Berkenlaan 8b, 1831 Diegem, vast vertegenwoordigd door de Heer Bernard De Meulemeester en de Heer Bart Dewael. Natuurlijke personen aan wie de effectieve leiding is toevertrouwd: Myriam VANNESTE, Global Head of Distribution, Dexia Asset Management Belgium, en bestuurder in diverse ICB’s Marc VERMEIREN, Managing Director, RBC Investor Services Belgium N.V., bestuurder in diverse ICB’s Delegatie van de administratie: RBC Investor Services Belgium N.V., Rogierplein 11, 1210 Brussel Voor bepaalde functies van de administratie verbonden aan de activiteit van Transferagent: Belfius Bank N.V., Pachecolaan 44, 1000 Brussel De functies van de administratie verbonden aan de activiteit van Montage worden door de Beheervennootschap verzekerd Financiële Dienst: Belfius Bank N.V., Pachecolaan 44, 1000 Brussel Distributeur(s): Belfius Bank N.V., Pachecolaan 44, 1000 Brussel Bewaarder: Belfius Bank N.V., Pachecolaan 44, 1000 Brussel, waarvan de voornaamste activiteit die van een kredietinstelling is. Belfius Bank kan ook, en dat zowel voor haarzelf als voor derden of in samenwerking met derden, en zowel in België als in het buitenland, alle aan kredietinstellingen toegelaten activiteiten en alle bankoperaties ontplooien, zoals onder meer die van bewaarnemer en beheerder van effecten, en alle activiteiten inzake depot-, makelarij- en beursverrichtingen. Commissaris: Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d’Entreprises B.V. o.v.v.e. C.V.B.A., met maatschappelijke zetel Berkenlaan 8b, 1831 Diegem, met als permanente vertegenwoordiger de heer Maurice Vrolix. Promotor(s): Belfius Bank N.V., Pachecolaan 44, 1000 Brussel Dexia Asset Management, Kunstlaan 58 – 1000 Brussel Perso(o)n(en) die de kosten dragen in de situaties zoals bedoeld in de artikelen 115, §3, lid 3, 149, 152, 156, 157, §1, lid 3, 165, 179 en 180, lid 3 van het koninklijk besluit van 12 november 2012 met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging: In het algemeen: Belfius Bank en/of Dexia Asset Management In situaties geviseerd door de artikelen 156 en 165 van het voornoemde koninklijk besluit van 12 november 2012: De personen die beantwoorden aan de criteria vermeld in bovenstaande artikelen en dit volgens de modaliteiten die er vastgelegd zijn. Kapitaal: Het maatschappelijk kapitaal is steeds gelijk aan de waarde van het netto-actief. Het mag niet minder bedragen dan 1.200.000 EU. Regels voor de waardering van de activa : Zie artikel 13 van de statuten. Balansdatum: 31 december Regels voor de toewijzing van de netto-opbrengsten: De gewone Algemene Vergadering bepaalt elk jaar, op voorstel van de Raad van Bestuur, de bestemming van het jaarlijks nettoresultaat, vastgesteld op basis van de rekeningen afgesloten in overeenstemming met de geldende wetgeving. In voorkomend geval kan de Algemene Vergadering beslissen om aan de distributieaandelen hun deel in de inkomsten uit de beleggingen evenals in de al of niet gerealiseerde meerwaarden toe te bedelen, onder aftrek van al of niet gerealiseerde minwaarden en om de corresponderende bedragen die toekomen aan de kapitalisatieaandelen te kapitaliseren. In principe, en behoudens een andere beslissing van de Raad van Bestuur, worden de dividenden betaalbaar gesteld binnen de zes weken die volgen op de dag van de gewone algemene vergadering. De instellingen die de financiële dienst verzekeren, zijn met de betaling van het dividend belast. Belastingstelsel voor de belegger: Belastingstelsel voor de dividenden : Bevrijdende roerende voorheffing van 25% voor fysieke personen Belastingstelsel voor de meerwaarde, enkel van toepassing op de beleggers die onderworpen zijn aan de personenbelasting*: De onderhavige ICB valt voorlopig buiten het toepassingsgebied van de programmawet van 27 december 2005 (Belgisch Staatsblad van 30 december 2005) omdat het een ICB zonder Europees paspoort betreft. In de programmawet is evenwel voorzien dat bij Koninklijk Besluit het toepassingsgebied van deze belasting kan uitgebreid worden. In de toekomst kan de belasting gebeurlijk dan ook geheven worden op de onderhavige ICB dan wel op sommige van haar compartimenten. Bovendien zijn de meerwaarden gerealiseerd op rechten van deelneming van ICB’s niet onderworpen aan de personenbelasting indien de belegger handelt in het kader van het normaal beheer Page 3/103 April 2013

DEXIA B van zijn vermogen. Belasting van de meerwaarden gerealiseerd door VZW’s en andere entiteiten die onderworpen zijn aan de rechtspersonenbelasting in de zin van artikel 220 van het WIB : de meerwaarden ontvangen ingeval van terugkoop van de rechten van deelneming van de ICB of ingeval van gehele of gedeeltelijke verdeling van het eigen vermogen van de ICB zijn niet onderworpen aan roerende voorheffing. Het fiscaal stelsel zoals hierboven beschreven is onderhevig aan wijzigingen. In geval van twijfel over het toepasselijk fiscaal regime, dient de belegger zich persoonlijk te informeren bij professionelen of bevoegde raadgevers. Belastingstelsel voor de Bevek: Jaarlijkse belasting van 0,08% (1) geheven op basis van de in België op 31 december van het voorafgaande jaar netto uitstaande bedragen Terugwinning van inhoudingen aan de bron op Belgische dividenden en buitenlandse inkomsten, geïnd door de bevek (overeenkomstig de overeenkomsten tot voorkoming van dubbele belastingheffing). Het belastingregime van de inkomsten en meerwaarden die door een belegger zijn ontvangen, is afhankelijk van het specifieke statuut dat van toepassing is op die belegger in het land van ontvangst. In geval van twijfel over het toepasselijk fiscaal regime, dient de belegger zich persoonlijk te informeren bij professionelen of bevoegde raadgevers. (1)

Jaarlijkse taks op de collectieve beleggingsinstellingen, op de kredietinstellingen en op de verzekeringsondernemingen.

Informatiebronnen: De inkoop of de terugbetaling van rechten van deelneming zal plaatsvinden aan de loketten van de instellingen die instaan voor de financiële dienstverlening van de bevek. De informatie over de bevek wordt verspreid in de gespecialiseerde financiële pers of via een andere weg. Op verzoek kunnen het prospectus, de essentiële beleggingsinformatie, de statuten, de jaar- en halfjaarlijkse verslagen en, desgevallend, de volledige informatie over de andere compartimenten, voor of na de inschrijving op de rechten van deelneming, gratis bekomen worden bij de instellingen die de financiële dienst verzekeren. De omloopsnelheid van de portefeuille wordt hernomen in het laatste jaarverslag. De omloopsnelheid toont (in percentage) het jaarlijks gemiddelde van de uitgevoerde transacties in de portefeuille van het fonds in functie van de inschrijvingen en terugbetalingen van de betrokken periode. De gebruikte formule is deze welke gepubliceerd werd in de bijlage B afdeling II van het koninklijk besluit van 12 november 2012 betreffende bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging. De omloopsnelheid van de portefeuille berekend volgens deze modaliteiten kan beschouwd worden als een bijkomende indicator van het belang van de transactiekosten. De lopende kosten, berekend in overeenstemming met Verordening 583/2010 tot uitvoering van Richtlijn 2009/65/EG van het Europees Parlement en van de Raad wat betreft de essentiële beleggersinformatie en de voorwaarden waaraan moet worden voldaan als de essentiële beleggersinformatie of het prospectus op een andere duurzame drager dan papier of via een website wordt verstrekt (hierna de “Verordening 583/2010”), worden hernomen in de essentiële beleggersinformatie. De lopende kosten bestaan uit alle betalingen in mindering gebracht op het vermogen van het fonds wanneer een dergelijke aftrek is vereist of toegestaan door de reglementering, de statuten of het prospectus. Ze omvatten echter geen mogelijke performance fee, noch de transactiekosten van de portefeuille, met uitzondering van deze gefactureerd door de depothoudende bank, behalve wanneer toetreding- of uittredingskosten betaald worden door het fonds bij aankoop of verkoop van deelbewijzen van een ander fonds. Ze hebben de vorm van een enkel cijfer uitgedrukt in percentage en op basis van de kosten van het vorige boekjaar. In sommige gevallen kunnen ze worden uitgedrukt als een maximum te factureren bedrag of kunnen ze worden opgesteld op basis van een andere voorbije periode van één jaar, of ze kunnen worden geschat De historische rendementen zijn beschikbaar in het laatste jaarverslag. De aandacht van de beleggers wordt gevestigd op het feit dat deze gegevens in geen enkel geval een indicator zijn van de toekomstige prestaties van het fonds. De volgende documenten en informatie kunnen geraadpleegd worden op de internetsite van de beheervennootschap www.dexia-am.com en op de internetsite www.belfius.be: het prospectus, de essentiële beleggersinformatie en het laatste jaar- en halfjaarlijks verslag. Contactpunt waar, indien nodig, aanvullende inlichtingen kunnen worden ingewonnen: Aanvullende inlichtingen kunnen worden ingewonnen bij Belfius Bank op het gratis nummer 0800 99 900, bereikbaar op elke bankwerkdag tussen 7u en 22u en op zaterdag tussen 9u en 17u, en op volgend e-mailadres: [email protected]. Jaarlijkse algemene vergadering van deelnemers: De vierde donderdag van de maand maart om 15h30, op de maatschappelijke zetel van de bevek of op elke andere plaats in België gepreciseerd in het oproepingsbericht. Indien deze dag in België een verlofdag of een banksluitingsdag is, zal de jaarlijkse algemene vergadering op de eerstvolgende bankwerkdag plaatsvinden. Bevoegde autoriteit: Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA), Congresstraat 12-14, 1000 Brussel Het prospectus wordt gepubliceerd na goedkeuring door de FSMA, overeenkomstig artikel 60, §1 van de wet van 3 augustus 2012 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles. Deze goedkeuring houdt geen beoordeling in van de opportuniteit en de kwaliteit van het aanbod noch van de toestand van de persoon die ze verwezenlijkt. De officiële tekst van de statuten is neergelegd ter griffie van de rechtbank van koophandel Perso(o)n(en) verantwoordelijk voor de inhoud van het prospectus: De Raad van Bestuur van de bevek. Voor zover bekend aan de Raad van Bestuur, zijn de gegevens in het prospectus in overeenstemming met de werkelijkheid en zijn er geen gegevens weggelaten waarvan de vermelding de strekking van het prospectus zou wijzigen. Perso(o)n(en) verantwoordelijk voor de inhoud van de essentiële beleggingsinformatie: De beheervennootschap kan enkel aansprakelijk worden gesteld op grond van een in dit document opgenomen verklaring die misleidend, incorrect of niet in overeenstemming is met de desbetreffende delen van het prospectus. Voor zover bekend aan de Raad van Bestuur, zijn de gegevens van de essentiële beleggingsinformatie in overeenstemming met de werkelijkheid en zijn er geen gegevens weggelaten waarvan de vermelding de strekking van het prospectus zou wijzigen. Stemrecht van de deelnemers: Tenzij bij wet of door de statuten anders bepaald is, worden beslissingen tijdens een rechtmatig bijeengeroepen algemene vergadering van de aandeelhouders van de bevek genomen bij gewone meerderheid van de aanwezige en vertegenwoordigde stemmende aandeelhouders. Beslissingen over het compartiment zullen eveneens, tenzij bij wet anders bepaald is, worden genomen bij gewone meerderheid van de aanwezige en vertegenwoordigde stemmende aandeelhouders van het compartiment. Over het algemeen geldt dat algemene vergaderingen kunnen worden gehouden voor elk compartiment, onder dezelfde voorwaarden als voor de andere algemene vergaderingen. Wanneer de aandelen gelijke waarde hebben, geeft elk geheel aandeel recht op één stem. Wanneer de aandelen niet van gelijke waarde zijn, geeft elk geheel aandeel van rechtswege recht op een aantal stemmen naar evenredigheid van het gedeelte van het kapitaal dat het vertegenwoordigt, Page 4/103

April 2013

DEXIA B met dien verstande dat het aandeel dat het laagste bedrag vertegenwoordigt voor één stem wordt aangerekend; fracties van stemmen worden verwaarloosd. Vereffening van een compartiment: De beslissing van de Raad van Bestuur om over te gaan tot de ontbinding en de vereffening van het compartiment kan onder andere voortvloeien uit ingrijpende en ongunstige veranderingen in de economische, politieke en sociale toestand in de landen waarin wordt belegd of waarin de aandelen van het compartiment worden verdeeld, of uit het feit dat het uitstaande bedrag van het compartiment te laag wordt, waardoor het beheer van het compartiment te zwaar en te duur wordt. Een dergelijke beslissing zal worden voorgelegd aan de algemene vergadering van aandeelhouders van het compartiment. De operaties worden uitgevoerd door één of meer vereffenaars, die natuurlijke of rechtspersonen kunnen zijn en die worden benoemd door de algemene vergadering van aandeelhouders, die bepaalt welke bevoegdheden zij hebben en welke vergoeding zij krijgen. De netto-opbrengst van de vereffening van het compartiment wordt uitgekeerd aan de aandeelhouders van het compartiment naar rato van de deelneming die zij in het compartiment hebben. Schorsing van de terugbetaling van rechten van deelneming: Onverminderd wettelijke schorsingsoorzaken, kan de de terugbetaling van rechten van deelneming worden geschorst in de volgende gevallen: 1. wanneer één of meerdere markten, waarop meer dan twintig procent (20%) van de activa worden verhandeld, of één of meerdere belangrijke wisselmarkten, waar de deviezen worden verhandeld waarin de waarde van de activa is uitgedrukt, gesloten zijn om een andere reden dan wettelijke vakantie of wanneer de transacties er zijn geschorst of beperkt; 2. wanneer de toestand zo ernstig is dat de tegoeden en/of verplichtingen niet correct kunnen worden gewaardeerd of onbeschikbaar zijn of dit niet kan zonder de belangen van de aandeelhouders ernstig te schaden; 3. wanneer het niet mogelijk is gelden te transfereren of transacties te verwezenlijken tegen een normale prijs of wisselkoers of wanneer beperkingen zijn opgelegd aan de wisselmarkten of aan de financiële markten; 4. bij een defect van de informaticamiddelen dat de berekening van de netto-inventariswaarde onmogelijk maakt; 5. vanaf de publicatie van de oproeping tot de bevoegde algemene vergadering van aandeelhouders die wordt samengeroepen om te beslissen over de ontbinding van de Vennootschap of een compartiment van de Vennootschap, wanneer deze ontbinding niet uitsluitend bedoeld is om haar rechtsvorm te wijzigen. 6. bij een fusie of andere herstructurering, ten laatste de dag voor de datum waarop de ruilverhouding en in voorkomend geval de opleg dan wel de vergoeding voor de inbreng of overdracht worden berekend. Bestaan van fee-sharing agreements: Er kunnen regelingen voor het delen van vergoedingen bestaan. In geval van een regeling voor het delen van vergoedingen zal Dexia Asset Management Belgium alles in het werk stellen om eventuele belangenconflicten te vermijden. Als er toch belangenconflicten rijzen, zal Dexia Asset Management Belgium uitsluitend in het belang handelen van de houders van rechten van deelneming van de bevek waarvan Dexia Asset Management Belgium het beheer verzekert.

INFORMATIE BETREFFENDE DE RISICOPROFIEL Risicoprofiel van het compartiment: De belegger dient kennis te nemen enerzijds van de specifieke risicofactoren die in de technische fiche van elk compartiment van het prospectus zijn hernomen en anderzijds van het onderdeel “risico- en opbrengstprofiel” zoals hernomen in de essentiële beleggersinformatie. De lijst van risico’s is zeker niet volledig. Ook wordt aanbevolen dat potentiële investeerders het advies inwinnen van hun gespecialiseerde raadgever alvorens in te schrijven. De belegger wordt eraan herinnerd dat de waarde van een recht van deelneming zowel kan stijgen als dalen, waardoor hij dus minder kan terugkrijgen dan hij heeft ingelegd. Synthetische risico- en rendementsindicator : De synthetische risico- en rendementsindicator weerspiegelt de positionering van het fonds in termen van risico en rendement. Deze indicator wordt berekend in overeenstemming met Verordening 583/2010 en is beschikbaar, in haar meest recente versie, in de essentiële beleggersinformatie. Het rangschikt het fonds op een schaal van 1 tot 7 en weerspiegelt de historische volatiliteit van het fonds, eventueel aangevuld met dat van zijn referentiekader. De volatiliteit geeft aan in welke mate de waarde van het fonds omhoog of omlaag kan schommelen. Hoe hoger het fonds wordt gesitueerd op de schaal, hoe hoger het mogelijke rendement kan zijn, maar hoe hoger ook de belangrijkheid van het risico op verlies. Het laagste cijfer betekent niet dat het fonds geen risico heeft, maar dat in vergelijking met hogere cijfers, dit product in principe een lagere opbrengst biedt, maar ook meer voorspelbaar. De indicator kan worden berekend met behulp van historisch gesimuleerde prestatiegegevens, welke niet noodzakelijk een betrouwbare indicator zijn van het toekomstige risico- en rendementsprofiel van het fonds. Daardoor kan de mate van het risico evolueren met de tijd.

Page 5/103

April 2013

DEXIA B

INFORMATIE BETREFFENDE HET COMPARTIMENT : CASH EURO GOVERNMENT VOORSTELLING Naam: Cash Euro Government Oprichtingsdatum: 01/10/2008 Bestaansduur: Onbeperkte duur BELEGGINGSGEGEVENS Doel van het compartiment: Het doel van het compartiment is de belegger te laten profiteren van de evolutie in de geldmarkt in euro, waarbij er gestreefd wordt om een bepaalde zekerheid en liquiditeit te bieden dankzij de geselecteerde categorieën van activa. Er is niettemin geen kapitaalbescherming. Beleggingsbeleid van het compartiment: Categorieën van toegelaten activa: Het compartiment zal uitsluitend beleggen in één of meerdere van volgende categorieën van activa : - Geldmarktinstrumenten en/of obligaties waarvan de resterende looptijd minder dan 12 maanden bedraagt en die worden uitgegeven of gewaarborgd door een lidstaat van de Europese economische ruimte, - daarmee gelijkgestelde roerende waarden, - bankdeposito’s, reverse repo’s en/of liquide middelen. De eventuele beleggingen in rechten van deelneming van instellingen voor collectieve belegging mogen niet meer dan 10 % van de activa van het compartiment vertegenwoordigen. Toegelaten derivatentransacties: Met inachtneming van de geldende wettelijke regels mag het compartiment in het kader van zijn beleggingsbeleid ook gebruikmaken van afgeleide producten zoals bijvoorbeeld opties, futures en swaps van rentevoeten en dit zowel ter verwezenlijking van beleggingsdoelstellingen als ter risicodekking. De belegger moet zich bewust zijn van het feit dat dit soort afgeleide producten volatieler is dan de onderliggende instrumenten. Bepaalde strategie: Het compartiment zal uitsluitend beleggen in geldmarktinstrumenten en/of obligaties waarvan de resterende looptijd minder dan 12 maanden bedraagt en die zijn uitgegeven of gewaarborgd door een lidstaat van de Europese economische ruimte, in daarmee gelijkgestelde roerende waarden, in bankdeposito’s, repo’s en/of in liquide middelen. De beleggingen worden uitgedrukt in Euro en zijn er op gericht om een aantrekkelijk rendement aan te bieden in lijn met bovenvermeld doel. Kenmerken van de obligaties en van de schuldinstrumenten: De geldmarktinstrumenten en de roerende waarden in de portefeuille worden uitgegeven of gewaarborgd door de lidstaten van de Europese economische ruimte met een erkende goede kwaliteit (minimum rating : korte termijn A2 en/of P2 of equivalent). Alle beleggingen van dit compartiment zullen een resterende looptijd hebben van maximaal 12 maanden en zullen zo worden geselecteerd dat de gewogen gemiddelde looptijd van het compartiment maximaal 6 maanden bedraagt. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: Het compartiment heeft niet de intentie om systematisch de blootstelling aan het wisselrisico in te dekken. Sociale, ethische en milieuaspecten: Het beleggingsbeleid van het compartiment is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Niettemin zal het compartiment niet rechtstreeks beleggen in effecten van een vennootschap waarvan de activiteit bestaat uit het vervaardigen, het gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen, cluster bommen en/of wapens met verarmd uranium. Het beleggingsbeleid is erop gericht de risico’s van de portefeuille te spreiden. De evolutie van de netto-inventariswaarde is echter onzeker omdat ze onderworpen is aan de verschillende soorten risico’s die hierna worden beschreven. Het compartiment heeft een afwijking bekomen om tot 100% van zijn activa te beleggen in verschillende uitgiften van effecten en geldmarktinstrumenten die uitgegeven of gewaarborgd zijn door een lidstaat van de Europese Economische Ruimte (zoals hieronder vermeld*), of door haar plaatselijke besturen en die tot ten minste zes verschillende uitgiften behoren, desgevallend uitgegeven door dezelfde entiteit, zonder dat de effecten en geldmarktinstrumenten die tot een zelfde uitgifte behoren meer dan 30 % mogen bedragen van het totaalbedrag van de activa. * Duitsland, Oostenrijk, België, Bulgarije, Cyprus, Denemarken, Spanje, Estland, Finland, Frankrijk, Griekenland, Hongarije, Ierland, Italië, Letland, Litouwen, Luxemburg, Malta, Nederland, Polen, Portugal, Roemenië, Verenigd Koninkrijk, Tsjechische Republiek, Slovakije, Slovenië, Zweden.

Pagina 6/103

April 2012

DEXIA B

Risicoprofiel van het compartiment: De belegger wordt eraan herinnerd dat de waarde van zijn belegging zowel kan stijgen als dalen, en hij dus minder kan terugkrijgen dan hij heeft ingelegd. Samenvattende tabel van risico’s zoals ingeschat door het compartiment: Risicotype Marktrisico

Kredietrisico Afwikkelingsrisico Liquiditeitsrisico Wisselkoers- of valutarisico Bewaarnemingsrisico Concentratierisico Rendementsrisico Flexibiliteitsrisico Inflatierisico Risico afhankelijk van externe factoren

Bondige definitie van het risico Risico dat de hele markt van een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico dat een uitgevende instelling of een tegenpartij in gebreke blijft Risico dat de afwikkeling van een transactie via een betalingssysteem niet plaatsvindt zoals verwacht Risico dat een positie niet tijdig tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd Risico dat de waarde van een belegging beïnvloed wordt door wisselkoersschommelingen Risico van verlies van in bewaring gegeven activa bij een bewaarnemer of een onderbewaarnemer Risico dat verband houdt met een grote concentratie van de beleggingen in bepaalde activa of op bepaalde markten Risico voor het rendement Aan het product zelf te wijten inflexibiliteit en beperkingen op het overschakelen op andere aanbieders Risico afhankelijk van de inflatie Onzekerheid over de onveranderlijkheid van externe factoren zoals het belastingregime

Geen

Laag

Middel

Hoog

X X X X X X X X X X X

Door het gekozen beleggingsbeleid staat het compartiment bloot aan een laag kredietrisico. Afhankelijk van de evolutie van de markten, van de effectenselectie die het compartiment maakt en van het ontbreken van externe garanties is het rendement van het compartiment dus onderworpen aan een bepaald risico. De belegger wordt erop gewezen dat de activa van het compartiment geconcentreerd zijn in activa die zijn uitgedrukt in euro. De belegger wordt eraan herinnerd dat het kapitaal noch geniet van een garantie noch van een beschermingsmechanisme. De inschatting van het risicoprofiel van het compartiment is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be. Risicoprofiel van het type belegger: Het compartiment richt zicht tot beleggers die een weinig riscicovolle belegging wensen die gematigde rendementsperspectieven biedt ; beleggers die dus het beheer van hun financiën op korte termijn wensen te optimalizeren en dit in de munteenheid van het compartiment. De belegger moet op zijn minst over een beleggingshorizon van 6 maanden beschikken. BEDRIJFSINFORMATIE Provisies en kosten: Niet-recurrente provisies en kosten gedragen door de belegger (in EUR of percentage berekend op de netto-inventariswaarde per aandeel) Intrede

Uittreding

Compartimentswijziging (3)

Verhandelingsprovisie

0,50%

—

(1)

Administratieve kosten

—

—

—

Bedrag tot dekking van de kosten voor de verwerving/realisatie van de activa

—

—

(1)

Bedrag tot ontmoediging van een uittreding die volgt binnen de periode van een maand na intrede

—

—

—

Beurstaks (TOB)

—

Kapitalisatieaandelen: 1% (max. 1.500,00 EUR)

Kap. Kap./Dis.: 1% (max. 1.500,00 EUR)

(1)

(2)

In geval van compartimentswijziging van een compartiment van DEXIA B naar een ander compartiment van DEXIA B, kunnen omzettingskosten (onder meer een verhandelingsprovisie) aangerekend worden. Bovendien en in het kader van de omzetting, heeft de instelling die de financiële dienst verzekert het recht om per verrichting een bedrag af te houden ter dekking van de administratieve kosten. De instelling die de financiële dienst verzekert, houdt een tariefrooster ter beschikking van de aandeelhouders. Met inbegrip van omzettingen tussen de verschillende types van rechten van deelneming.

Pagina 7/103

April 2012

DEXIA B

Recurrente provisies en kosten gedragen door het compartiment (in EUR of percentage berekend op de netto-inventariswaarde van de activa) Provisies en kosten Berekeningsbasis Per jaar van de gemiddelde netto-activa (zonder niet-vervallen gelopen Vergoeding voor het beheer van de beleggingsportefeuille Max. 0,50% vergoedingen, provisies en kosten), maandelijks berekend en betaalbaar. Prestatievergoeding nihil nihil Per jaar van de gemiddelde netto-activa (zonder niet-vervallen gelopen Vergoeding voor de administratie Max. 0,075% vergoedingen, provisies en kosten), maandelijks berekend en betaalbaar. Vergoeding van de financiële dienst nihil nihil Per jaar van de gemiddelde netto-activa (zonder niet-vervallen gelopen Vergoeding van de bewaarder Max. 0,05% vergoedingen, provisies en kosten), maandelijks berekend en betaalbaar. Van de in België op 31 december van het voorgaande jaar netto uitstaande (3) Jaarlijkse belasting 0,08% bedragen. EUR 3.500 Vergoeding van de Commissaris Per jaar. (excl. BTW) Vergoeding van de natuurlijke personen aan wie het toezicht op — — het dagelijks beheer is toevertrouwd Andere kosten (schatting), met inbegrip van de vergoeding van de commissaris, van de bestuurders en van de natuurlijke 0,05% Per jaar. personen aan wie de effectieve leiding is toevertrouwd (3)


Provisies en kosten gedragen door de bevek (in EUR) Vergoeding van de bestuurders

Het mandaat van de bestuurders is onbezoldigd, behalve voor de onafhankelijke bestuurder aan wie een jaarlijkse bezoldiging toekomt van 2.000 EUR.

INFORMATIE AANGAANDE DE VERHANDELING VAN DE RECHTEN VAN DEELNEMING Types van aan het publiek aangeboden rechten van deelneming: Klasse -

Type Kapitalisatie Distributie

Munt EUR EUR

ISIN-codes BE0948428595 BE0948427589

Vorm Op naam/Gedematerialiseerd Op naam/Gedematerialiseerd

Initiële inschrijvingsprijs: 100 EUR Initiële inschrijvingsdag: 09/10/2008 Berekening van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt elke bankwerkdag in België berekend op basis van de beurskoersen op de sluitingsdag van de ontvangst van de orders, zoals hieronder gedefinieerd. Indien meer dan 20% van de reële waarden bekend zijn op het ogenblik van de afsluiting van de ontvangst van de orders, zullen de koersen van de bankwerkdag na de afsluiting van de ontvangst van de orders worden gebruikt voor de berekening van de nettoinventariswaarde. In dat laatste geval wordt de berekening van de netto-inventariswaarde een dag uitgesteld. Publicatie van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt elke bankwerkdag in België gepubliceerd in de financiële pers en is eveneens beschikbaar aan de loketten van de instellingen die de financiële dienst verzekeren. Wijze waarop op de rechten van deelneming kan worden ingeschreven en wijze waarop deze kunnen worden teruggekocht, regels voor compartimentswijziging en omzetting tussen types van rechten van deelneming: D

D+1 D+2

=

Datum van de afsluiting van de ontvangstperiode van orders (elke bankwerkdag in België om 12u00) en datum van de gepubliceerde netto-inventariswaarde. Het uur van de afsluiting van de ontvangstperiode van orders hierboven vermeld, geldt voor de financiële dienst en voor de distributeurs die in het prospectus worden opgenomen. Wat de andere distributeurs betreft dient de belegger zich aangaande het uur van de afsluiting van de ontvangstperiode van orders die deze distributeurs toepassen bij hen te informeren.

= =

Datum van de berekening van de netto-inventariswaarde (datum N.I.W. = D) Datum van betaling of terugbetaling van de aanvragen

Pagina 8/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE BETREFFENDE HET COMPARTIMENT : AUTOCALL CLEAN ENERGY

•

In toepassing van artikel 305, § 4 van de wet van 3 augustus 2012 worden de inschrijvingen niet meer toegelaten vanaf 21/12/2012,

•

De verwerking van de aanvragen tot terugkoop, compartimentswijziging (naar een compartiment van de bevek waarvoor het recht op vrije toetreding niet werd geschorst) en eventuele couponbetalingen zullen worden verstrekt door de instelling die de financiële dienst verzekert. De eventuele uitstapkosten blijven gelden.

•

De informatie met betrekking tot het compartiment is niet meer bijgewerkt sinds April 2012.

Pagina 9/103

April 2012

DEXIA B

VOORSTELLING Naam:

Autocall - Clean Energy

Oprichtingsdatum:

29/09/2010

Bestaansduur:

tot 3 november 2016 (met valuta 7 november 2016) of tot 27 september 2013 (met valuta 2 oktober 2013) in geval van vervroegde terugbetaling BELEGGINGSGEGEVENS

Doel van het compartiment: Het compartiment heeft als beleggingsstrategie het terugwinnen (vóór kosten en taksen) van het initieel met valuta 5 november 2010 geïnvesteerde kapitaal (=500 EUR per aandeel) op 3 november 2016, zijnde de vervaldag van het compartiment (met valuta 7 november 2016) of op 27 september 2013 in het geval van vervroegde terugbetaling (met valuta 2 oktober 2013), vermeerderd met een bedrag afhankelijk van de evolutie van een mandje van 10 aandelen. Deze eventuele meerwaarde is het resultaat van een percentage toegepast op de initiële netto-inventariswaarde (= 500 EUR per aandeel) en zal op vervaldag of op de vervroegde terugbetalingsdag van het compartiment uitbetaald worden. 1.

Indien alle aandelen uit het mandje op 9 september 2013 ( = de “Tussentijdse Observatiedag” ) een Tussentijdse Observatiewaarde hebben laten optekenen die hoger is dan hun respectievelijke Beginwaarde Si0 : Zal het compartiment vervroegd terugbetaald worden op 27 september 2013 (met valuta 2 oktober 2013) en zal de belegger genieten van een vaste meerwaarde gelijk aan 15%, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel).(1) Ingeval van vervroegde terugbetaling wordt het compartiment in vereffening gesteld en van rechtswege ontbonden.

2.

Indien niet alle aandelen uit het mandje op de Tussentijdse Observatiedag een Tussentijdse Observatiewaarde hebben laten optekenen die hoger is dan hun respectievelijke Beginwaarde, zal de belegger op de vervaldag van het compartiment genieten van een meerwaarde als volgt berekend: 100 % van de stijging van het mandje van aandelen ten opzichte van de beginwaarde van het mandje van aandelen, waarbij de stijging van ieder aandeel beperkt wordt tot 30% of:

  S − S i 0  1 10  100% * Max 0%; * ∑ Min 30%; iT 10 S i = 1 i0    De prestatie van elk aandeel tijdens de looptijd van het compartiment is bijgevolg gelijk aan het verschil tussen zijn Beginwaarde en zijn Eindwaarde, met een maximale stijging van 30%. De prestatie van het mandje op de vervaldag is gelijk aan het rekenkundige gemiddelde van de prestatie van elk aandeel afzonderlijk. In dit geval zal de aandeelhouder op de vervaldag het initieel met valuta 5 november 2010 geïnvesteerde kapitaal (= 500 EUR per aandeel) recupereren, vermeerderd met een bedrag dat het resultaat is van het aldus bekomen percentage toegepast op de initiële netto-inventariswaarde (= 500 EUR per aandeel). (1) De Tussentijdse Observatiewaarde is de officiële sluitingkoers van aandeel i (waar i staat voor één van de 10 aandelen uit het mandje) op 9 september 2013. Si0 = de officiële sluitingskoers van aandeel i (waar i staat voor één van de 10 aandelen uit het mandje) op 5 november 2010 (= de Beginwaarde). SiT = de officiële sluitingskoers van aandeel i (waar i staat voor één van de 10 aandelen uit het mandje) op 12 oktober 2016 (= Eindwaarde). (1) Vóór kosten en taksen Bestaan van een kapitaalbescherming: - 100% - Bedrag op vervaldag (vóór aftrek van kosten en belastingen), t.o.v. initiële minimumbelegging: 500 EUR Geen formele waarborg is verleend aan het compartiment noch aan zijn aandeelhouders

Pagina 10/103

April 2012

DEXIA B

Beleggingsbeleid van het compartiment: Categorieën van toegelaten activa: Teneinde het beleggingsdoel te realiseren zal belegd worden in beleggingen van het type “reverse repo”, liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial Paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en/of zerocoupon obligaties uitgegeven door een entiteit staande onder prudentieel toezicht. Daarnaast zal ook een swapcontract of een optie worden afgesloten met het oog op het verkrijgen van een eventuele meerwaarde op de vervaldag. Deze lijst is niet limitatief; elk ander instrument dat door de reglementering wordt toegelaten en dat tot doel heeft de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan eveneens gebruikt worden. Toegelaten derivatentransacties: Het gebruik van derivaten is enkel toegelaten teneinde de beleggingsdoelstellingen te kunnen verwezenlijken. Door het gebruik van een equity-swap of een optie kan een meerwaarde gekoppeld aan de evolutie van een index worden nagestreefd. Deze transacties hebben geen relevante impact op het risicoprofiel van het compartiment. Het betreft een passieve “Buy en Hold” strategie teneinde te kunnen mee profiteren van een eventuele stijging van een mandje van aandelen. Bepaalde strategie: Eén van onderstaande strategieën zal aangewend worden voor het bereiken van het doel van het compartiment: 1) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, beleggingen van het type “reverse repo”, thesauriecertificaten, Commercial Paper, monetaire fondsen en floating rate notes waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 07/11/2016, en anderzijds op een swapcontract afgesloten met een tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het swapcontract). Volgens de bepalingen van dit contract zal het compartiment aan de tegenpartij een intrestvoet betalen (die overeenkomt met de geldende intrestvoet op de markt voor een periode van telkens 6 maanden) in ruil waarvoor het een bedrag zal ontvangen dat gekoppeld is aan de evolutie van een mandje van aandelen. De betaling van de intrestvoet in het kader van het swapcontract zal verzekerd worden door inkomsten verkregen uit de beleggingen in de toegelaten activa. 2) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 07/11/2016, en anderzijds op een optie afgesloten meteen tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het optiecontract). De discount op de zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties laat de aankoop van een optie toe bij start van het compartiment. Kenmerken van de obligaties en schuldinstrumenten: De tegenpartij van de “reverse repos” zal een Europese kredietinstelling zijn (of kredietinstellingen met een vergelijkbaar prudentieel toezicht als een Europese kredietinstelling). Reverse repo’s bestaan in het beleggen op korte termijn van liquiditeiten bij één of meerdere tegenpartijen waarvoor in ruil en voor de looptijd van de plaatsing obligaties van zeer goede kwaliteit als garantie zullen verkregen worden (minimum investment grade A-). De beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties zullen worden aangegaan bij financiële instellingen onder prudentieel toezicht met een minimale lange termijn rating van “A-” en een minimale korte termijn rating van A1/P1 bij aanvang. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: het compartiment is niet blootgesteld aan een wisselrisico. Sociale, ethische en milieuaspecten: de beleggingspolitiek van het compartiment is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Niettemin zal het compartiment niet beleggen in effecten van een vennootschap waarvan de activiteit bestaat uit het vervaardigen, het gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen, clusterbommen en /of wapens met verarmd uranium. Onderliggend mandje van aandelen: Naam Acciona SA First Solar Inc MEMC Electronic Materials NextEra Energy Inc Solarworld AG Sunpower Corp Suntech Power Holdings Company Ltd Veolia Environnement Waste Management Inc Yingli Green Energy Holding Company Limited

Sector Industrials Energy Technology Utilities Technology Industrials Industrials Utilities Industrials Industrials

Beurs Madrid Stock Exchange Nasdaq New York Stock Exchange New York Stock Exchange Xetra Nasdaq New York Stock Exchange Euronext Paris New York Stock Exchange New York Stock Exchange

Specificatie van het toepasselijke mandje van aandelen: A. Het mandje is initieel samengesteld uit 10 aandelen van ondernemingen die actief zijn in de ontwikkeling van groene energie. B.a. Wanneer een bedrijf uit het mandje overgenomen wordt door een bedrijf dat niet in het mandje zit, dan zal dit bij normale omstandigheden vervangen worden door het overnemende bedrijf volgens de op dat moment geldende modaliteiten. B.b. Wanneer twee bedrijven fusioneren dan zal deze nieuwe entiteit in het mandje opgenomen worden. Het oorspronkelijke gewicht blijft behouden tenzij het gaat om twee bedrijven uit het mandje zelf. In dit geval, zal een nieuw aandeel toegevoegd worden. B.c. Het mandje zal ten allen tijde minstens 10 aandelen bevatten. Wanneer het mandje door omstandigheden minder aandelen zou bevatten, dan zal een aandeel toegevoegd worden met ongeveer dezelfde karakteristieken als het laatst verdwenen aandeel. B.d. De samenstelling en de waarde van de hierboven beschreven mandje zal op ieder moment consulteerbaar zijn bij de instellingen die de dienstverlening verzekeren. De modaliteiten van deze operaties zullen door de raad van bestuur worden vastgelegd. Pagina 11/103

April 2012

DEXIA B

Als een van de dagen vermeld in de beleggingspolitiek geen bankwerkdag of een gesloten beursdag is, zullen de ISDA-regels vermeld in het bovengenoemde swapcontract of optiecontract gebruikt worden. Als een van de in deze prospectus vermelde valutadata geen bankwerkdag is, zal als valutadatum de eerstvolgende bankwerkdag gelden. Voorbeelden: Scenario 1: Vervroegde terugbetaling : positieve prestatie van alle aandelen uit het mandje op 09/09/2013 Beginwaarde (05/11/2010) Aandeel 1 Aandeel 2 Aandeel 3 Aandeel 4 Aandeel 5 Aandeel 6 Aandeel 7 Aandeel 8 Aandeel 9 Aandeel 10

100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

Tussentijdse Observatiewaarde (09/09/2013) 106 120 125 109 105 102 110 115 104 130

In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op eindvervaldag (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 4,92% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Prestatie 6% 20% 25% 9% 5% 2% 10% 15% 4% 30% Positieve prestatie van alle aandelen Vervroegde terugbetaling 15,00% 575 EUR = 500 EUR + 15%* 500 EUR

Berekend van 05/11/2010 tot 02/10/2013.

Scenario 2: Geen vervroegde terugbetaling en positieve prestatie van het mandje van aandelen op 12/10/2016 Beginwaarde (05/11/2010) 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

Tussentijdse Observatiewaarde (09/09/2013) Aandeel 1 106 Aandeel 2 90 Aandeel 3 125 Aandeel 4 97 Aandeel 5 80 Aandeel 6 70 Aandeel 7 110 Aandeel 8 115 Aandeel 9 104 Aandeel 10 130 Geen positieve prestatie van alle aandelen Geen vervroegde terugbetaling Prestatie van het mandje: In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op eindvervaldag (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 3,22% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Eindwaarde (12/10/2016)

Prestatie

135 95 130 111 125 118 140 145 111 155

30% (35%>30%) -5% 30% 11% 25% 18% 30% (40%>30%) 30% (45%>30%) 11% 30% (55%>30%)

21% 21% 605 EUR = 500 EUR + 21%* 500 EUR

Berekend van 05/11/2010 tot 07/11/2016.

Scenario 3: Geen vervroegde terugbetaling en negatieve prestatie van het mandje van aandelen op 12/10/2016 Beginwaarde (05/11/2010) 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

Tussentijdse Observatiewaarde (09/09/2013) Aandeel 1 106 Aandeel 2 90 Aandeel 3 125 Aandeel 4 97 Aandeel 5 80 Aandeel 6 70 Aandeel 7 110 Aandeel 8 115 Aandeel 9 104 Aandeel 10 130 Geen positieve prestatie van alle aandelen Geen vervroegde terugbetaling Prestatie van het mandje: In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Pagina 12/103


Prestatie

108 95 85 111 104 80 102 70 75 90

8% -5% -15% 11% 4% -20% 2% -30% -25% -10%

-8% 0% April 2012

DEXIA B

Terugbetalingprijs op eindvervaldag (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 0,00% (voor kosten en taksen) (1) (1)

500 EUR

Berekend van 05/11/2010 tot 07/11/2016.

Risicoprofiel van het compartiment: De belegger wordt eraan herinnerd dat de waarde van zijn belegging zowel kan stijgen als dalen, en hij dus minder kan terugkrijgen dan hij heeft ingelegd, in geval van een aankoop buiten de initiële inschrijvingsperiode en/of een verkoop voor vervaldag (en onverminderd kosten en belastingen). Het prospectus van het compartiment (deel B) omvat een gedetailleerde beschrijving van de risico’s. Samenvattende tabel van risico’s zoals ingeschat door het compartiment: Risicotype Marktrisico


Bondige definitie van het risico Risico dat de hele markt van een categorie van activa daalt, waardoor de prijs en de waarde van de activa in portefeuille kunnen worden beïnvloed Risico dat een uitgevende instelling of een tegenpartij in gebreke blijft Risico dat de afwikkeling van een transactie via een betalingssysteem niet plaatsvindt zoals verwacht Risico dat een positie niet tijdig tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd Risico dat de waarde van een belegging beïnvloed wordt door wisselkoersschommelingen Risico van verlies van in bewaring gegeven activa bij een bewaarnemer of een onderbewaarnemer Risico dat verband houdt met een grote concentratie van de beleggingen in bepaalde activa of op bepaalde markten Risico voor het rendement Aan het product zelf te wijten inflexibiliteit en beperkingen op het overschakelen op andere aanbieders Risico afhankelijk van de inflatie Onzekerheid over de externe factoren zoals het belastingregime

Geen

Laag

Middel

Hoog X

X X X X X X X X X X

Door het gekozen beleggingsbeleid staat het compartiment bloot aan een “hoog” marktrisico, namelijk het risico op een ongunstige evolutie van de onderliggende index van de performance swap. Het compartiment is ook blootgesteld aan een “laag” kredietrisico, namelijk het risico dat een emittent of een tegenpartij niet in staat is de aangegane verplichtingen na te komen. Afhankelijk van de evolutie van de markten, van de effectenselectie die de beheerder maakt en van het ontbreken van garanties inzake rendement, is het rendement van het compartiment dus onderworpen aan een bepaald risico. Het compartiment kan eveneens een liquiditeitsrisico lopen ingeval een zware crisis woedt op de betrokken markten. Dan bestaat immers het risico dat een positie niet tijdig geliquideerd kan worden. Het compartiment vertoont een “middelmatig” flexibliteitsrisico wegens de oorspronkelijke financiële montage die gericht is op kapitaalsbescheming. De belegger wordt herinnerd aan de hoge concentratie van de beleggingen in de producten vermeld bij de beschrijving van het beleggingsbeleid. Ten slotte wordt de belegger eraan herinnerd dat het beleggingsbeleid van het compartiment hem niet beschermt tegen het inflatierisico, gezien de totale activa waarin het compartiment belegd niet mee evolueren met de prijsevolutie, en dat er onzekerheid over de toekomstige evolutie van het belastingregime bestaat. De belegger wordt eraan herinnerd dat het kapitaal niet geniet van een garantie. De beleggingspolitiek van het compartiment is er op gericht de initiële waarde van 500 EUR per aandeel (voor kosten en taksen) te beschermen op vervaldag van het compartiment. De inschatting van het risicoprofiel van het compartiment is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be. Risicoprofiel van het type belegger: Het compartiment is geschikt voor defensieve beleggers die willen profiteren van een beursstijging via een exposure op een mandje van aandelen gedurende de volgende 6 jaar en tegelijkertijd hun ingelegde kapitaal willen beschermen (in geval van een aankoop in de initiële inschrijvingsperiode) voor 100%. De beleggingshorizon van de belegger dient overeen te stemmen met de vervaldag van het compartiment, zijnde 6 jaar. De inschatting van het risicoprofiel van het type belegger is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be.

Pagina 13/103

April 2012

DEXIA B

BEDRIJFSINFORMATIE Provisies en kosten: Niet-recurrente provisies en kosten gedragen door de belegger (in EUR of percentage berekend op de netto-inventariswaarde per aandeel)

Verhandelingsprovisie:

Administratieve kosten Bedrag tot dekking van de kosten voor de verwerving/realisatie van de activa Bedrag tot ontmoediging van een uittreding die volgt binnen de periode van een maand na intrede Beurstaks (TOB)

Intrede

Uittreding

Compartimentswijziging

< 50.000 EUR : 1,50% ≥ 50.000 EUR < 125.000 EUR : 1,25% ≥ 125.000 EUR < 250.000 EUR : 1% ≥ 250.000 EUR : 0,75% — - Tijdens de aanvankelijke inschrijvingsperiode: 0% - Na de aanvankelijke inschrijvingsperiode: 1,5%

—

(1)

— Bij uittreding vóór 03/11/2016: Max. 1,5% In geval van vervroegde terugbetaling: 0%

(2)

— (1)

—

—

—

—

Kapitalisatieaandelen: - op vervaldag of in geval van vervroegde terugbetaling: geen - andere gevallen: 0,65% (max. 975 EUR)

Kap. Kap./Dis.: 0,65% (max. 975 EUR)

(1)

In geval van compartimentswijziging van een compartiment van DEXIA B naar een ander compartiment van DEXIA B kunnen omzettingskosten (onder meer een verhandelingsprovisie) aangerekend worden. Evenwel wordt het bedrag tot dekking van de kosten voor de verwerving/realisatie van de activa, die het desbetreffende compartiment toekomen, wel altijd aangerekend. Bovendien en in het kader van de omzetting, heeft de instelling die de financiële dienst verzekert het recht om per verrichting een bedrag af te houden ter dekking van de administratieve kosten. De instelling die de financiële dienst verzekert, houdt een tariefrooster ter beschikking van de aandeelhouders. (2) Met inbegrip van omzettingen tussen de verschillende types van rechten van deelneming.

Recurrente provisies en kosten gedragen door het compartiment (in EUR of percentage berekend op de netto-inventariswaarde van de activa) Berekeningsbasis Vergoeding voor het beheer van de beleggingsportefeuille

Max. 5 EUR

Prestatievergoeding Vergoeding voor de administratie

nihil Max. 0,04%

Vergoeding van de financiële dienst Vergoeding van de bewaarder

nihil Max. 0,05%

Jaarlijkse belasting (3)

0,08%

Andere kosten (schatting), met inbegrip van de vergoeding van de commissaris, van de bestuurders en van de natuurlijke personen aan wie de effectieve leiding is toevertrouwd (3)

Gemiddeld 0,30%

Per semester per aandeel, semestrieel berekend en betaalbaar op basis van de initiële inschrijvingsprijs van het compartiment. Deze vergoeding kan evenwel nooit hoger zijn dan 2% berekend op de netto-inventariswaarde. nihil Per jaar op basis van de initiële inschrijvingsprijs van het compartiment, semestrieel berekend en betaalbaar. nihil Per jaar op basis van de initiële inschrijvingsprijs van het compartiment, semestrieel berekend en betaalbaar. Van de in België op 31 december van het voorgaande jaar netto uitstaande bedragen. Per jaar over de looptijd van het compartiment.


Recurrente provisies en kosten gedragen door het compartiment (in EUR of percentage berekend op de netto-inventariswaarde van de activa) Berekeningsbasis Vergoeding van de Commissaris Vergoeding van de natuurlijke personen aan wie de effectieve leiding is toevertrouwd Andere kosten (schatting)

EUR 1.600 (excl. BTW) — Gemiddeld 0,30%

Per jaar. — Per jaar over de looptijd van het compartiment

Recurrente provisies en kosten gedragen door de bevek (in EUR) Vergoeding van de bestuurders

Het mandaat van de bestuurders is onbezoldigd, behalve voor de onafhankelijke bestuurder aan wie een jaarlijkse bezoldiging toekomt van 2.000 euro.

Bestaan van fee-sharing agreements: Er kunnen regelingen voor het delen van vergoedingen bestaan. In geval van een regeling voor het delen van vergoedingen zal Dexia Asset Management Belgium alles in het werk stellen om eventuele belangenconflicten te vermijden. Als er toch belangenconflicten rijzen, zal Dexia Asset Management Belgium uitsluitend in het belang handelen van de houders van rechten van deelneming van de bevek waarvan Dexia Asset Management Belgium het beheer verzekert.

Pagina 14/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE AANGAANDE DE VERHANDELING VAN DE RECHTEN VAN DEELNEMING Types van aan het publiek aangeboden rechten van deelneming: Kapitalisatieaandelen, op naam of gedematerialiseerd. ISIN-codes: Kapitalisatieaandelen: BE6203151012 Munteenheid voor de berekening van de netto-inventariswaarde: EUR Initiële inschrijvingsperiode: van 1 oktober 2010 tot en met 29 oktober 2010 (vóór 12u). De Raad van Bestuur mag de inschrijvingsperiode vervroegd afsluiten. De Raad van Bestuur behoudt zich het recht voor om de introductie terug te nemen indien minder dan 10 miljoen EUR is ingeschreven. Initiële inschrijvingsprijs en minimuminschrijving: 500 EUR (netto-inventariswaarde gedateerd op 29 oktober 2010, met valuta 5 november 2010) Berekening van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt tweewekelijks berekend, telkens de eerste bankwerkdag van de week op basis van de beurskoersen op de sluitingsdag van de ontvangst van de orders, zoals hieronder gedefinieerd. Indien deze dag op een officiële feestdag of een bankholiday valt, wordt de netto-inventariswaarde de volgende bankwerkdag berekend. Indien meer dan 20% van de reële waarden bekend zijn op het ogenblik van de afsluiting van de ontvangst van de orders, zullen de koersen van de bankwerkdag na de afsluiting van de ontvangst van de orders worden gebruikt voor de berekening van de netto-inventariswaarde. In dat laatste geval wordt de berekening van de netto-inventariswaarde een dag uitgesteld. De inventariswaarde zal voor de tweede maal berekend worden op 15/11/2010. Publicatie van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt elke bankwerkdag in België gepubliceerd in de financiële pers en is eveneens beschikbaar aan de loketten van de instellingen die de financiële dienst verzekeren. Wijze waarop op de rechten van deelneming kan worden ingeschreven en wijze waarop deze kunnen worden teruggekocht, regels voor compartimentswijziging en omzetting tussen types van rechten van deelneming: D

=

D+1 D+3

= =

Pagina 15/103

Datum van de afsluiting van de ontvangstperiode van orders (elke vrijdag die voorafgaat aan de bepaling van de netto-inventariswaarde om 12u00, indien deze dag in België op een officiële feestdag of een bankholiday valt, afsluiting van de aanvragen op de voorgaande bankwerkdag) en datum van de gepubliceerde netto-inventariswaarde. Het uur van de afsluiting van de ontvangstperiode van orders hierboven vermeld, geldt voor de financiële dienst en voor de distributeur die in het prospectus worden opgenomen. Wat de andere distributeurs betreft dient de belegger zich aangaande het uur van de afsluiting van de ontvangstperiode van orders die deze distributeurs toepassen bij hen te informeren. Datum van de berekening van de netto-inventariswaarde (datum N.I.W. = D) Datum van betaling of terugbetaling van de aanvragen

April 2012

DEXIA B

BIJLAGE JAARLIJKS HERZIENBARE INFORMATIE VOOR DE PERIODE VANAF 01/01/2011 TOT 31/12/2011 Synthetische risico-indicator: Klasse IV op een schaal van O (laagste risico) tot VI (hoogste risico) (1). (1)

De risicoklasse geeft een aanduiding van het risico dat verbonden is aan de belegging in een ICB of in een ICB-compartiment met vaste looptijd en kapitaalbescherming bij uittreding voor de vervaldag. De risicoklasse wordt toegekend aan de hand van de gemiddelde standaardafwijking van categorieën van gelijkaardige producten. Het nieuwe ICB-compartiment neemt initieel de risicoklasse over van de categorie waartoe het behoort. Van zodra het ICB-compartiment een inventariswaarden-historiek van meer dan 1 jaar heeft, wordt de risicoklasse toegekend op basis van de berekening van de standaardafwijking op jaarbasis van de returns in EUR. De eventuele wijziging van risicoklasse zal in de prospectus worden opgenomen. Elke latere wijziging van risicoklasse zal in de (half)jaarverslagen van de ICB’s worden opgenomen.

Historisch rendement per categorie van rechten van deelneming: Het gaat om cijfers van het verleden die geen indicator van toekomstige rendementen zijn. Deze cijfers houden geen rekening met eventuele herstructureringen. Jaarlijks rendement

Dexia B Autocall - Clean Energy - Klasse C

76

%

2,00%

1,

1,80%

1,60%

1,40%

1,20%

1,00%

0,80%

0,60%

0,40%

0,20%

0,00% 31/12/2002

31/12/2003

31/12/2004

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2007

31/12/2008

31/12/2009

31/12/2010

31/12/2011

Tabel met de historische rendementen Het gaat om het gemiddeld cumulatief rendement op jaarbasis. 1 jaar 1,76%

3 jaar -

5 jaar -

10 jaar -

Sinds 29/10/2010 -2,06%

De hierboven voorgestelde rendementscijfers houden geen rekening met de provisies en kosten verbonden aan de uitgiften en terugkopen van de rechten van deelneming en betreffen de kapitalisatieaandelen. Totale-kostenpercentage (TKP): TKP 1,85% Volgende kosten zijn niet hernomen in het TKP: de transactiekosten, rentebetalingen op aangegane leningen, betalingen uit hoofde van financiële derivaten, provisies en kosten die rechtstreeks door de belegger worden betaald, bepaalde voordelen zoals soft commissies. Omloopsnelheid: /

Pagina 16/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE BETREFFENDE HET COMPARTIMENT : AUTOCALL - EURO

•


•


•


Pagina 17/103

April 2012

DEXIA B

VOORSTELLING Naam:

Autocall – Euro

Oprichtingsdatum:

29/10/2010

Bestaansduur:

tot 3 december 2015 (met valuta 7 december 2015) of in geval van vervroegde terugbetaling: hetzij tot 5 december 2011 (met valuta 7 december 2011), hetzij tot 5 december 2012 (met valuta 7 december 2012), hetzij tot 5 december 2013 (met valuta 9 december 2013), hetzij tot 5 december 2014 (met valuta 9 december 2014) BELEGGINGSGEGEVENS

Doel van het compartiment: Het doel is de belegger te laten profiteren van een eventuele meerwaarde afhankelijk van de prestatie van de Euro Stoxx 50 index op één van de vervroegde terugbetalingsdagen of op 3 december 2015, zijnde de vervaldag van het compartiment (met valuta 7 december 2015), en het initieel geïnvesteerde kapitaal (met valuta 7 december 2010) terug te betalen (vóór kosten en taksen), indien de index met niet meer dan 50% gezakt is ten opzichte van zijn Beginwaarde. Deze eventuele meerwaarde is het resultaat van een percentage toegepast op de initiële netto-inventariswaarde (= 500 EUR per aandeel) en zal op vervaldag of op één van de vervroegde terugbetalingsdagen van het compartiment uitbetaald worden. 3.

Indien de Euro Stoxx 50 op 14 november 2011 ( = de “Tussentijdse Observatiedag 1” ) een Tussentijdse Observatiewaarde heeft laten optekenen die hoger is of gelijk aan de Beginwaarde: Zal het compartiment vervroegd terugbetaald worden op 5 december 2011 (met valuta 7 december 2011) en zal de belegger genieten van een vaste meerwaarde gelijk aan 10%, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel).(1) Ingeval van vervroegde terugbetaling wordt het compartiment in vereffening gesteld en van rechtswege ontbonden. Zoniet blijft het compartiment bestaan tot minstens de volgende vervroegde terugbetalingsdag.

4.


5.


6.

Indien de Euro Stoxx 50 op 14 november 2014 ( = de “Tussentijdse Observatiedag 4” ) een Tussentijdse Observatiewaarde heeft laten optekenen die hoger is of gelijk aan de Beginwaarde: Zal het compartiment vervroegd terugbetaald worden op 5 december 2014 (met valuta 9adecember 2014) en zal de belegger genieten van een vaste meerwaarde gelijk aan 40%, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel).(1) Ingeval van vervroegde terugbetaling wordt het compartiment in vereffening gesteld en van rechtswege ontbonden. Zoniet blijft het compartiment bestaan tot de vervaldag.

7.

Op vervaldag kunnen zich 3 scenario’s voordoen: a. Indien de Euro Stoxx 50 op 16 november 2015 een Observatiewaarde ( = de “Eindwaarde”) heeft laten optekenen die hoger is of gelijk aan de Beginwaarde: Zal het compartiment 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal terugbetalen (vóór kosten en taksen) op 3 december 2015 (met valuta 7 december 2015) en zal de belegger genieten van een vaste meerwaarde gelijk aan 50% toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel).(1) b. Indien de Euro Stoxx 50 op 16 november 2015 een Observatiewaarde ( = de “Eindwaarde” ) heeft laten optekenen die lager is dan de Beginwaarde maar die hoger is of gelijk aan 50% van zijn Beginwaarde: Zal het compartiment 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal terugbetalen (vóór kosten en taksen) op 3 december 2015 (met valuta 7 december 2015).

Pagina 18/103

April 2012

DEXIA B

c. Indien de Euro Stoxx 50 op 16 november 2015 een Observatiewaarde ( = de “Eindwaarde” ) heeft laten optekenen die lager is dan 50% van zijn Beginwaarde: Zal de daling van de index in mindering gebracht worden van het initieel geïnvesteerde kapitaal. Het resultaat van deze berekening zal uitbetaald worden (vóór kosten en taksen) op 3 december 2015 (met valuta 7 december 2015). Hetzij:

Eindwaarde indien Eindwaarde < 50%*Beginwaarde Beginwaarde De Beginwaarde is de officiële sluitingskoers van de Euro Stoxx 50 index op 7 december 2010. De Tussentijdse Observatiewaarde is de officiële sluitingkoers van de Euro Stoxx 50 index op 14 november 2011, 14 november 2012, 14 november 2013 of 14 november 2014. De Eindwaarde is de officiële sluitingskoers van de Euro Stoxx 50 index op 16 november 2015. (1) Vóór kosten en taksen Conditionele terugbetaling op vervaldag van het initieel geïnvesteerde kapitaal: Indien de index met niet meer dan 50% gedaald is op 16 november 2015 ten opzichte van zijn waarde op 7 december 2010: 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal zijnde 500 EUR (vóór kosten en taksen). Geen formele waarborg is verleend aan het compartiment noch aan zijn aandeelhouders Beleggingsbeleid van het compartiment: Categorieën van toegelaten activa: Teneinde het beleggingsdoel te realiseren zal belegd worden in beleggingen van het type “reverse repo”, liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial Paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en/of zerocoupon obligaties uitgegeven door een entiteit staande onder prudentieel toezicht. Daarnaast zal ook een swapcontract of een optie worden afgesloten met het oog op het verkrijgen van een eventuele meerwaarde op de vervaldag of op één van de vervroegde terugbetalingsdagen. Deze lijst is niet limitatief; elk ander instrument dat door de reglementering wordt toegelaten en dat tot doel heeft de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan eveneens gebruikt worden. Toegelaten derivatentransacties: Het gebruik van derivaten is enkel toegelaten teneinde de beleggingsdoelstellingen te kunnen verwezenlijken. Door het gebruik van een equity-swap of een optie kan een meerwaarde gekoppeld aan de evolutie van een index worden nagestreefd. Deze transacties hebben geen relevante impact op het risicoprofiel van het compartiment. Het betreft een passieve “Buy en Hold” strategie teneinde te kunnen mee profiteren van een eventuele stijging van een index. Bepaalde strategie: Eén van onderstaande strategieën zal aangewend worden voor het bereiken van het doel van het compartiment: 1) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, beleggingen van het type “reverse repo”, thesauriecertificaten, Commercial Paper, monetaire fondsen en floating rate notes waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 07/12/2015, en anderzijds op een swapcontract afgesloten met een tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het swapcontract). Volgens de bepalingen van dit contract zal het compartiment aan de tegenpartij een intrestvoet betalen (die overeenkomt met de geldende intrestvoet op de markt voor een periode van telkens 6 maanden) in ruil waarvoor het een bedrag zal ontvangen dat gekoppeld is aan de evolutie van een mandje van aandelen. De betaling van de intrestvoet in het kader van het swapcontract zal verzekerd worden door inkomsten verkregen uit de beleggingen in de toegelaten activa. 2) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 07/12/2015, en anderzijds op een optie afgesloten meteen tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het optiecontract). De discount op de zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties laat de aankoop van een optie toe bij start van het compartiment. Kenmerken van de obligaties en schuldinstrumenten: De tegenpartij van de “reverse repos” zal een Europese kredietinstelling zijn (of kredietinstellingen met een vergelijkbaar prudentieel toezicht als een Europese kredietinstelling). Reverse repo’s bestaan in het beleggen op korte termijn van liquiditeiten bij één of meerdere tegenpartijen waarvoor in ruil en voor de looptijd van de plaatsing obligaties van zeer goede kwaliteit als garantie zullen verkregen worden (minimum investment grade A-). De beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties zullen worden aangegaan bij financiële instellingen onder prudentieel toezicht met een minimale lange termijn rating van “A-” en een minimale korte termijn rating van A1/P1 bij aanvang. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: het compartiment is niet blootgesteld aan een wisselrisico. Sociale, ethische en milieuaspecten: de beleggingspolitiek van het compartiment is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Niettemin zal het compartiment niet beleggen in effecten van een vennootschap waarvan de activiteit bestaat uit het vervaardigen, het gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen, clusterbommen en /of wapens met verarmd uranium.

Pagina 19/103

April 2012

DEXIA B

Onderliggende index: De onderliggende index is de Euro Stoxx 50 Price Index. Dit is een kapitaalgewogen index van de 50 meest gekapitaliseerde, vrij verhandelbare aandelen uit de landen die deelnemen aan de EMU. Deze index wordt berekend door Stoxx Ltd op basis van de waarde van de aandelen die deel uitmaken van de index en de op de voornaamste beurzen genoteerd worden. Per 5 oktober 2010 is de index samengesteld uit de volgende waarden: Air Liquide Allianz Alstom Anheuser-Busch InBev ArcelorMittal Assicurazioni Generali AXA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Banco Santander BASF

Bayer Bayerische Motoren Werke BNP Paribas Carrefour Cie de St-Gobain Credit Agricole CRH Daimler Danone Deutsche Bank

Deutsche Boerse Deutsche Telecom E.ON Enel ENI France Telecom GDF Suez Iberdrola ING Groep Intesa Sanpaolo

Koninklijke Philips Electronics L’Oréal LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton Muenchener Rueckversicherungs Nokia Repsol RWE Sanofi-Aventis SAP Schneider Electric

Siemens Société Générale Telecom Italia Telefonica Total Unibail-Rodamco UniCredit Unilever Vinci Vivendi

De samenstelling van de index kan steeds op aanvraag verkregen worden bij Dexia Asset Management Belgium, Rogierplein 11, 1210 Brussel. Als een van de dagen vermeld in de beleggingspolitiek geen bankwerkdag of een gesloten beursdag is, zullen de ISDA-regels vermeld in het bovengenoemde swapcontract of optiecontract gebruikt worden. Als een van de in deze prospectus vermelde valutadata geen bankwerkdag is, zal als valutadatum de eerstvolgende bankwerkdag gelden. Voorbeelden: Scenario 1: Vervroegde terugbetaling: positieve prestatie van de Euro Stoxx 50 op 14/11/2012 ( = Tussentijdse Observatiedag 2) Niveau Euro Stoxx 50 Prestatie sinds start Beginwaarde (op 07/12/2010) 2700 Tussentijdse Observatiewaarde 1 2565 -5% (op 14/11/2011) Tussentijdse Observatiewaarde 2 2970 +10% (op 14/11/2012) Tussentijdse Observatiewaarde 3 (op 14/11/2013) Tussentijdse Observatiewaarde 4 (op 14/11/2014) Eindwaarde (op 16/11/2015) In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 9,54% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Vervroegde terugbetaling Neen Ja -

20,00% 600 EUR = 500 EUR + 20%* 500 EUR

Berekend van 07/12/2010 tot 07/12/2012.

Scenario 2: Geen vervroegde terugbetaling en positieve prestatie van de Euro Stoxx 50 op 16/11/2015 Niveau Euro Stoxx 50 Prestatie sinds start Beginwaarde (op 07/12/2010) 2700 Tussentijdse Observatiewaarde 1 2565 -5% (op 14/11/2011) Tussentijdse Observatiewaarde 2 2430 -10% (op 14/11/2012) Tussentijdse Observatiewaarde 3 2295 -15% (op 14/11/2013) Tussentijdse Observatiewaarde 4 2484 -8% (op 14/11/2014) Eindwaarde (op 16/11/2015) 2835 5% In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 8,45% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Vervroegde terugbetaling Neen Neen Neen Neen

50,00% 750 EUR = 500 EUR + 50%* 500 EUR

Berekend van 07/12/2010 tot 07/12/2015.

Pagina 20/103

April 2012

DEXIA B

Scenario 3: Geen vervroegde terugbetaling en negatieve prestatie (minder dan -50%) van de Euro Stoxx 50 op 16/11/2015 Niveau Euro Stoxx 50 Prestatie sinds start Beginwaarde (op 07/12/2010) 2700 Tussentijdse Observatiewaarde 1 2565 -5% (op 14/11/2011) Tussentijdse Observatiewaarde 2 2430 -10% (op 14/11/2012) Tussentijdse Observatiewaarde 3 2295 -15% (op 14/11/2013) Tussentijdse Observatiewaarde 4 2484 -8% (op 14/11/2014) Eindwaarde (op 16/11/2015) 2025 -25% In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 0,00% (voor kosten en taksen) (1) (1)


0% 500 EUR

Berekend van 07/12/2010 tot 07/12/2015.

Scenario 4: Geen vervroegde terugbetaling en negatieve prestatie (meer dan -50%) van de Euro Stoxx 50 op 16/11/2015 Niveau Euro Stoxx 50 Prestatie sinds start Beginwaarde (op 07/12/2010) 2700 Tussentijdse Observatiewaarde 1 2565 -5% (op 14/11/2011) Tussentijdse Observatiewaarde 2 2430 -10% (op 14/11/2012) Tussentijdse Observatiewaarde 3 2295 -15% (op 14/11/2013) Tussentijdse Observatiewaarde 4 2484 -8% (op 14/11/2014) Eindwaarde (op 16/11/2015) 1215 -55% In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement -14,76% (voor kosten en taksen) (1) (1)


-55% 225 EUR = 500 EUR - 55%* 500 EUR

Berekend van 07/12/2010 tot 07/12/2015.

Pagina 21/103

April 2012

DEXIA B




Geen

Laag

Middel

Hoog X

X X X X X X X X X X

Door het gekozen beleggingsbeleid staat het compartiment bloot aan een “hoog” marktrisico, namelijk het risico op een ongunstige evolutie van de onderliggende index van de performance swap/optie. Het compartiment is ook blootgesteld aan een “laag” kredietrisico, namelijk het risico dat een emittent of een tegenpartij niet in staat is de aangegane verplichtingen na te komen. Afhankelijk van de evolutie van de markten, van de effectenselectie die de beheerder maakt en van het ontbreken van garanties inzake rendement, is het rendement van het compartiment dus onderworpen aan een bepaald risico. Het compartiment kan eveneens een liquiditeitsrisico lopen ingeval een zware crisis woedt op de betrokken markten. Dan bestaat immers het risico dat een positie niet tijdig geliquideerd kan worden. Het compartiment vertoont een “middelmatig” flexibliteitsrisico wegens de oorspronkelijke financiële montage die gericht is op een eventuele terugbetaling van het initieel geïnvesteerde kapitaal indien de index met niet meer dan 50% gezakt is ten opzichte van zijn Beginwaarde. De belegger wordt herinnerd aan de hoge concentratie van de beleggingen in de producten vermeld bij de beschrijving van het beleggingsbeleid. Ten slotte wordt de belegger eraan herinnerd dat het beleggingsbeleid van het compartiment hem niet beschermt tegen het inflatierisico, gezien de totale activa waarin het compartiment belegd niet mee evolueren met de prijsevolutie, en dat er onzekerheid over de toekomstige evolutie van het belastingregime bestaat. De belegger wordt eraan herinnerd dat het kapitaal niet geniet van een garantie. De beleggingspolitiek van het compartiment is er op gericht de initiële waarde van 500 EUR per aandeel (voor kosten en taksen) terug te betalen op vervaldag van het compartiment indien de Euro Stoxx 50 index met niet meer dan 50% daalt ten opzicht van zijn beginwaarde. De inschatting van het risicoprofiel van het compartiment is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be. Risicoprofiel van het type belegger: Het compartiment is geschikt voor agressieve beleggers die willen profiteren van een beursstijging via een exposure op een aandelenindex gedurende de volgende 5 jaar en tegelijkertijd hun ingelegde kapitaal willen terugwinnen (in geval van een aankoop in de initiële inschrijvingsperiode) voor 100% indien de aandelenindex met niet meer dan 50% daalt. De beleggingshorizon van de belegger dient overeen te stemmen met de vervaldag van het compartiment, zijnde 5 jaar. De inschatting van het risicoprofiel van het type belegger is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be.

Pagina 22/103

April 2012

DEXIA B




Intrede

Uittreding



—

(1)


(2)

— (1)

—

—

—

—



(1)



Max. 5 EUR


nihil Max. 0,04%


nihil Max. 0,05%


0,08%


Gemiddeld 0,30%









Pagina 23/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE AANGAANDE DE VERHANDELING VAN DE RECHTEN VAN DEELNEMING Types van aan het publiek aangeboden rechten van deelneming: Kapitalisatieaandelen, op naam of gedematerialiseerd. ISIN-codes: Kapitalisatieaandelen: BE6209850070 Munteenheid voor de berekening van de netto-inventariswaarde: EUR Initiële inschrijvingsperiode: van 2 november 2010 tot en met 30 november 2010 (vóór 12u). De Raad van Bestuur mag de inschrijvingsperiode vervroegd afsluiten. De Raad van Bestuur behoudt zich het recht voor om de introductie terug te nemen indien minder dan 10 miljoen EUR is ingeschreven. Initiële inschrijvingsprijs en minimuminschrijving: 500 EUR (netto-inventariswaarde gedateerd op 30 november 2010, met valuta 7 december 2010) Berekening van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt tweewekelijks berekend, telkens de eerste bankwerkdag van de week op basis van de beurskoersen op de sluitingsdag van de ontvangst van de orders, zoals hieronder gedefinieerd. Indien deze dag op een officiële feestdag of een bankholiday valt, wordt de netto-inventariswaarde de volgende bankwerkdag berekend. Indien meer dan 20% van de reële waarden bekend zijn op het ogenblik van de afsluiting van de ontvangst van de orders, zullen de koersen van de bankwerkdag na de afsluiting van de ontvangst van de orders worden gebruikt voor de berekening van de netto-inventariswaarde. In dat laatste geval wordt de berekening van de netto-inventariswaarde een dag uitgesteld. De inventariswaarde zal voor de tweede maal berekend worden op 13/12/2010. Publicatie van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt elke bankwerkdag in België gepubliceerd in de financiële pers en is eveneens beschikbaar aan de loketten van de instellingen die de financiële dienst verzekeren. Wijze waarop op de rechten van deelneming kan worden ingeschreven en wijze waarop deze kunnen worden teruggekocht, regels voor compartimentswijziging en omzetting tussen types van rechten van deelneming: D

=

D+1 D+3

= =

Pagina 24/103


April 2012

DEXIA B

BIJLAGE JAARLIJKS HERZIENBARE INFORMATIE VOOR DE PERIODE VANAF 01/01/2011 TOT 31/12/2011 Synthetische risico-indicator: Klasse 4 op een schaal van 0 (laagste risico) tot 6 (hoogste risico) (1). (1)



Dexia B Autocall - Euro - Klasse C 0,00%

-0,50%

-1,00%

-1,50%

-2,00%

-2,50%

-3,00%

-3,50%

-4,00%

-4 ,

43

%

-4,50%

-5,00% 31/12/2002

31/12/2003

31/12/2004

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2007

31/12/2008

31/12/2009

31/12/2010

31/12/2011

Tabel met de historische rendementen Het gaat om het gemiddeld cumulatief rendement op jaarbasis. 1 jaar -4,43%

3 jaar -

5 jaar -

10 jaar -

Sinds 30/11/2010 -4,91%


Pagina 25/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE BETREFFENDE HET COMPARTIMENT : AUTOCALL - FRANCE

•


•


•


Pagina 26/103

April 2012

DEXIA B

VOORSTELLING Naam:

Autocall – France

Oprichtingsdatum:

30/12/2010

Bestaansduur:

tot 29 januari 2016 (met valuta 4 februari 2016) of in geval van vervroegde terugbetaling: hetzij tot 31 januari 2012 (met valuta 6 februari 2012), hetzij tot 31 januari 2013 (met valuta 4 februari 2013), hetzij tot 31 januari 2014 (met valuta 4 februari 2014), hetzij tot 30 januari 2015 (met valuta 4 februari 2015) BELEGGINGSGEGEVENS

Doel van het compartiment: Het doel is de belegger te laten profiteren van een eventuele meerwaarde afhankelijk van de prestatie van de CAC-40 index op één van de vervroegde terugbetalingsdagen of op 29 januari 2016, zijnde de vervaldag van het compartiment (met valuta 4 februari 2016), en het initieel geïnvesteerde kapitaal (met valuta 4 februari 2011) terug te betalen (vóór kosten en taksen), indien de index met niet meer dan 50% gezakt is ten opzichte van zijn Beginwaarde. Deze eventuele meerwaarde is het resultaat van een percentage toegepast op de initiële netto-inventariswaarde (= 500 EUR per aandeel) en zal op vervaldag of op één van de vervroegde terugbetalingsdagen van het compartiment uitbetaald worden. 8.

Indien de CAC-40 op 16 januari 2012 ( = de “Tussentijdse Observatiedag 1” ) een Tussentijdse Observatiewaarde heeft laten optekenen die hoger is of gelijk aan de Beginwaarde: Zal het compartiment vervroegd terugbetaald worden op 31 januari 2012 (met valuta 6 februari 2012) en zal de belegger genieten van een vaste meerwaarde gelijk aan 9%, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel).(1) Ingeval van vervroegde terugbetaling wordt het compartiment in vereffening gesteld en van rechtswege ontbonden. Zoniet blijft het compartiment bestaan tot minstens de volgende vervroegde terugbetalingsdag.

9.

Indien CAC-40 op 14 januari 2013 ( = de “Tussentijdse Observatiedag 2” ) een Tussentijdse Observatiewaarde heeft laten optekenen die hoger is of gelijk aan de Beginwaarde: Zal het compartiment vervroegd terugbetaald worden op 31 januari 2013 (met valuta 4 februari 2013) en zal de belegger genieten van een vaste meerwaarde gelijk aan 18%, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel).(1) Ingeval van vervroegde terugbetaling wordt het compartiment in vereffening gesteld en van rechtswege ontbonden. Zoniet blijft het compartiment bestaan tot minstens de volgende vervroegde terugbetalingsdag.

10. Indien de CAC-40 op 14 januari 2014 ( = de “Tussentijdse Observatiedag 3” ) een Tussentijdse Observatiewaarde heeft laten optekenen die hoger is of gelijk aan de Beginwaarde: Zal het compartiment vervroegd terugbetaald worden op 31 januari 2014 (met valuta 4 februari 2014) en zal de belegger genieten van een vaste meerwaarde gelijk aan 27%, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel).(1) Ingeval van vervroegde terugbetaling wordt het compartiment in vereffening gesteld en van rechtswege ontbonden. Zoniet blijft het compartiment bestaan tot minstens de volgende vervroegde terugbetalingsdag. 11. Indien de CAC-40 op 14 januari 2015 ( = de “Tussentijdse Observatiedag 4” ) een Tussentijdse Observatiewaarde heeft laten optekenen die hoger is of gelijk aan de Beginwaarde: Zal het compartiment vervroegd terugbetaald worden op 30 januari 2015 (met valuta 4 februari 2015) en zal de belegger genieten van een vaste meerwaarde gelijk aan 36%, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel).(1) Ingeval van vervroegde terugbetaling wordt het compartiment in vereffening gesteld en van rechtswege ontbonden. Zoniet blijft het compartiment bestaan tot de vervaldag. 12. Op vervaldag kunnen zich 3 scenario’s voordoen: a. Indien de CAC-40 op 14 januari 2016 een Observatiewaarde ( = de “Eindwaarde”) heeft laten optekenen die hoger is of gelijk aan de Beginwaarde: Zal het compartiment 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal terugbetalen (vóór kosten en taksen) op 29 januari 2016 (met valuta 4 februari 2016) en zal de belegger genieten van een vaste meerwaarde gelijk aan 45% toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel).(1) b. Indien de CAC-40 op 14 januari 2016 een Observatiewaarde ( = de “Eindwaarde” ) heeft laten optekenen die lager is dan de Beginwaarde maar die hoger is of gelijk aan 50% van zijn Beginwaarde: Zal het compartiment 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal terugbetalen (vóór kosten en taksen) op 29 januari 2016 (met valuta 4 februari 2016).

Pagina 27/103

April 2012

DEXIA B

c. Indien de CAC-40 op 14 januari 2016 een Observatiewaarde ( = de “Eindwaarde” ) heeft laten optekenen die lager is dan 50% van zijn Beginwaarde: Zal de daling van de index in mindering gebracht worden van het initieel geïnvesteerde kapitaal. Het resultaat van deze berekening zal uitbetaald worden (vóór kosten en taksen) op 29 januari 2016 (met valuta 4 februari 2016). Hetzij:

Eindwaarde indien Eindwaarde < 50%*Beginwaarde Beginwaarde De Beginwaarde is de officiële sluitingskoers van de CAC-40 index op 4 februari 2011. De Tussentijdse Observatiewaarde is de officiële sluitingkoers van de CAC-40 index op 16 januari 2012, 14 januari 2013, 14 januari 2014 of 14 januari 2015. De Eindwaarde is de officiële sluitingskoers van de CAC-40 index op 14 januari 2016. (1) Vóór kosten en taksen Conditionele terugbetaling op vervaldag van het initieel geïnvesteerde kapitaal: Indien de index met niet meer dan 50% gedaald is op 14 januari 2016 ten opzichte van zijn waarde op 4 februari 2011: 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal zijnde 500 EUR (vóór kosten en taksen). Geen formele waarborg is verleend aan het compartiment noch aan zijn aandeelhouders Beleggingsbeleid van het compartiment: Categorieën van toegelaten activa: Teneinde het beleggingsdoel te realiseren zal belegd worden in beleggingen van het type “reverse repo”, liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial Paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en/of zerocoupon obligaties uitgegeven door een entiteit staande onder prudentieel toezicht. Daarnaast zal ook een swapcontract of een optie worden afgesloten met het oog op het verkrijgen van een eventuele meerwaarde op de vervaldag of op één van de vervroegde terugbetalingsdagen. Deze lijst is niet limitatief; elk ander instrument dat door de reglementering wordt toegelaten en dat tot doel heeft de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan eveneens gebruikt worden. Toegelaten derivatentransacties: Het gebruik van derivaten is enkel toegelaten teneinde de beleggingsdoelstellingen te kunnen verwezenlijken. Door het gebruik van een equity-swap of een optie kan een meerwaarde gekoppeld aan de evolutie van een index worden nagestreefd. Deze transacties hebben geen relevante impact op het risicoprofiel van het compartiment. Het betreft een passieve “Buy en Hold” strategie teneinde te kunnen mee profiteren van een eventuele stijging van een index. Bepaalde strategie: Eén van onderstaande strategieën zal aangewend worden voor het bereiken van het doel van het compartiment: 1) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, beleggingen van het type “reverse repo”, thesauriecertificaten, Commercial Paper, monetaire fondsen en floating rate notes waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 04/02/2016, en anderzijds op een swapcontract afgesloten met een tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het swapcontract). Volgens de bepalingen van dit contract zal het compartiment aan de tegenpartij een intrestvoet betalen (die overeenkomt met de geldende intrestvoet op de markt voor een periode van telkens 6 maanden) in ruil waarvoor het een bedrag zal ontvangen dat gekoppeld is aan de evolutie van een mandje van aandelen. De betaling van de intrestvoet in het kader van het swapcontract zal verzekerd worden door inkomsten verkregen uit de beleggingen in de toegelaten activa. 2) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 04/02/2016, en anderzijds op een optie afgesloten meteen tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het optiecontract). De discount op de zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties laat de aankoop van een optie toe bij start van het compartiment. Kenmerken van de obligaties en schuldinstrumenten: De tegenpartij van de “reverse repos” zal een Europese kredietinstelling zijn (of kredietinstellingen met een vergelijkbaar prudentieel toezicht als een Europese kredietinstelling). Reverse repo’s bestaan in het beleggen op korte termijn van liquiditeiten bij één of meerdere tegenpartijen waarvoor in ruil en voor de looptijd van de plaatsing obligaties van zeer goede kwaliteit als garantie zullen verkregen worden (minimum investment grade A-). De beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties zullen worden aangegaan bij financiële instellingen onder prudentieel toezicht met een minimale lange termijn rating van “A-” en een minimale korte termijn rating van A1/P1 bij aanvang. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: het compartiment is niet blootgesteld aan een wisselrisico. Sociale, ethische en milieuaspecten: de beleggingspolitiek van het compartiment is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Niettemin zal het compartiment niet beleggen in effecten van een vennootschap waarvan de activiteit bestaat uit het vervaardigen, het gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen, clusterbommen en /of wapens met verarmd uranium.

Pagina 28/103

April 2012

DEXIA B

Onderliggende index: De onderliggende index is de CAC-40 Price Index. De CAC-40 index is een index van 40 Franse waarden die verhandeld worden op de aandelenbeurs van Parijs. Hij heeft tot doel de evolutie van de markt weer te geven op basis van de 40 waarden die hij bevat, zonder rekening te houden met de voor deze waarden uitgekeerde dividenden. Per 1 december 2010 is de index samengesteld uit de volgende waarden:

Accor Air Liquide Alcatel-Lucent Alstom ArcelorMittal AXA BNP Paribas Bouygues Cap Gemini Carrefour

Cie de Saint-Gobain Vie Générale des Etablissements Michelin Crédit Agricole Danone EADS EDF Essilor International France Telecom GDF Suez L’Oréal

Lafarge LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton Natixis Pernod-Ricard Peugeot PPR Publicis Groupe Renault Sanofi-Aventis Schneider Electric

Société Générale STMicroelectronics Suez Environnement Technip Total Unibail-Rodamco Vallourec Veolia Environnement Vinci Vivendi

De samenstelling van de index kan steeds op aanvraag verkregen worden bij Dexia Asset Management Belgium, Rogierplein 11, 1210 Brussel. Als een van de dagen vermeld in de beleggingspolitiek geen bankwerkdag of een gesloten beursdag is, zullen de ISDA-regels vermeld in het bovengenoemde swapcontract of optiecontract gebruikt worden. Als een van de in deze prospectus vermelde valutadata geen bankwerkdag is, zal als valutadatum de eerstvolgende bankwerkdag gelden. Voorbeelden: Scenario 1: Vervroegde terugbetaling: positieve prestatie van de CAC-40 op 14/01/2013 ( = Tussentijdse Observatiedag 2) Niveau CAC-40 Prestatie sinds start Beginwaarde (op 04/02/2011) 3660 Tussentijdse Observatiewaarde 1 3477 -5% (op 16 januari 2012) Tussentijdse Observatiewaarde 2 4026 +10% (op 14 januari 2013) Tussentijdse Observatiewaarde 3 (op 14 januari 2014) Tussentijdse Observatiewaarde 4 (op 14 januari 2015) Eindwaarde op 14 januari 2016 In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 8,63% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Vervroegde terugbetaling Neen Ja -

18,00% 590 EUR = 500 EUR + 18%* 500 EUR

Berekend van 04/02/2011 tot 04/02/2013.

Scenario 2: Geen vervroegde terugbetaling en positieve prestatie van de CAC-40 op 14/01/2016 Niveau CAC-40 Prestatie sinds start Beginwaarde (op 04/02/2011) 3660 Tussentijdse Observatiewaarde 1 3477 -5% (op 16 januari 2012) Tussentijdse Observatiewaarde 2 3294 -10% (op 14 januari 2013) Tussentijdse Observatiewaarde 3 3111 -15% (op 14 januari 2014) Tussentijdse Observatiewaarde 4 3477 -5% (op 14 januari 2015) Eindwaarde op 14 januari 2016 3843 5% In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 7,71% (voor kosten en taksen) (1) (1)


45,00% 725 EUR = 500 EUR + 45%* 500 EUR

Berekend van 04/02/2011 tot 04/02/2016.

Pagina 29/103

April 2012

DEXIA B

Scenario 3: Geen vervroegde terugbetaling en negatieve prestatie (minder dan -50%) van de CAC-40 op 14/01/2016 Niveau CAC-40 Prestatie sinds start Beginwaarde (op 04/02/2011) 3660 Tussentijdse Observatiewaarde 1 3477 -5% (op 16 januari 2012) Tussentijdse Observatiewaarde 2 3294 -10% (op 14 januari 2013) Tussentijdse Observatiewaarde 3 3111 -15% (op 14 januari 2014) Tussentijdse Observatiewaarde 4 2928 -20% (op 14 januari 2015) Eindwaarde op 14 januari 2016 2745 -25% In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 0,00% (voor kosten en taksen) (1) (1)


0% 500 EUR

Berekend van 04/02/2011 tot 04/02/2016.

Scenario 4: Geen vervroegde terugbetaling en negatieve prestatie (meer dan -50%) van de CAC-40 op 14/01/2016 Niveau CAC-40 Prestatie sinds start Beginwaarde (op 04/02/2011) 3660 Tussentijdse Observatiewaarde 1 3477 -5% (op 16 januari 2012) Tussentijdse Observatiewaarde 2 3294 -10% (op 14 januari 2013) Tussentijdse Observatiewaarde 3 3111 -15% (op 14 januari 2014) Tussentijdse Observatiewaarde 4 2745 -25% (op 14 januari 2015) Eindwaarde op 14 januari 2016 1647 -55% In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement -14,76% (voor kosten en taksen) (1) (1)


-55% 225 EUR = 500 EUR - 55%* 500 EUR

Berekend van 04/02/2011 tot 04/02/2016.

Pagina 30/103

April 2012

DEXIA B




Geen

Laag

Middel

Hoog X

X X X X X X X X X X

Door het gekozen beleggingsbeleid staat het compartiment bloot aan een “hoog” marktrisico, namelijk het risico op een ongunstige evolutie van de onderliggende index van de performance swap/optie. Het compartiment is ook blootgesteld aan een “laag” kredietrisico, namelijk het risico dat een emittent of een tegenpartij niet in staat is de aangegane verplichtingen na te komen. Afhankelijk van de evolutie van de markten, van de effectenselectie die de beheerder maakt en van het ontbreken van garanties inzake rendement, is het rendement van het compartiment dus onderworpen aan een bepaald risico. Het compartiment kan eveneens een liquiditeitsrisico lopen ingeval een zware crisis woedt op de betrokken markten. Dan bestaat immers het risico dat een positie niet tijdig geliquideerd kan worden. Het compartiment vertoont een “middelmatig” flexibliteitsrisico wegens de oorspronkelijke financiële montage die gericht is op een eventuele terugbetaling van het initieel geïnvesteerde kapitaal indien de index met niet meer dan 50% gezakt is ten opzichte van zijn Beginwaarde. De belegger wordt herinnerd aan de hoge concentratie van de beleggingen in de producten vermeld bij de beschrijving van het beleggingsbeleid. Ten slotte wordt de belegger eraan herinnerd dat het beleggingsbeleid van het compartiment hem niet beschermt tegen het inflatierisico, gezien de totale activa waarin het compartiment belegd niet mee evolueren met de prijsevolutie, en dat er onzekerheid over de toekomstige evolutie van het belastingregime bestaat. De belegger wordt eraan herinnerd dat het kapitaal niet geniet van een garantie. De beleggingspolitiek van het compartiment is er op gericht de initiële waarde van 500 EUR per aandeel (voor kosten en taksen) terug te betalen op vervaldag van het compartiment indien de CAC-40 index met niet meer dan 50% daalt ten opzicht van zijn beginwaarde. De inschatting van het risicoprofiel van het compartiment is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be. Risicoprofiel van het type belegger: Het compartiment is geschikt voor agressieve beleggers die willen profiteren van een beursstijging via een exposure op een aandelenindex gedurende de volgende 5 jaar en tegelijkertijd hun ingelegde kapitaal willen terugwinnen (in geval van een aankoop in de initiële inschrijvingsperiode) voor 100% indien de aandelenindex met niet meer dan 50% daalt. De beleggingshorizon van de belegger dient overeen te stemmen met de vervaldag van het compartiment, zijnde 5 jaar. De inschatting van het risicoprofiel van het type belegger is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be.

Pagina 31/103

April 2012

DEXIA B




Intrede

Uittreding



—

(1)


(2)

— (1)

—

—

—

—



(1)



Max. 5 EUR


nihil Max. 0,04%


nihil Max. 0,05%


0,08%


Gemiddeld 0,30%



Recurrente provisies en kosten gedragen door het compartiment (in EUR of percentage berekend op de netto-inventariswaarde van de activa) Berekeningsbasis Vergoeding van de Commissaris EUR 1.600 (excl. BTW) Per jaar. Vergoeding van de natuurlijke personen aan wie de — — effectieve leiding is toevertrouwd Andere kosten (schatting) Gemiddeld 0,30% Per jaar over de looptijd van het compartiment Recurrente provisies en kosten gedragen door de bevek (in EUR) Vergoeding van de bestuurders



Pagina 32/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE AANGAANDE DE VERHANDELING VAN DE RECHTEN VAN DEELNEMING Types van aan het publiek aangeboden rechten van deelneming: Kapitalisatieaandelen, op naam of gedematerialiseerd. ISIN-codes: Kapitalisatieaandelen: BE6213822024 Munteenheid voor de berekening van de netto-inventariswaarde: EUR Initiële inschrijvingsperiode: van 3 januari 2011 tot en met 31 januari 2011 (vóór 12u). De Raad van Bestuur mag de inschrijvingsperiode vervroegd afsluiten. De Raad van Bestuur behoudt zich het recht voor om de introductie terug te nemen indien minder dan 10 miljoen EUR is ingeschreven. Initiële inschrijvingsprijs en minimuminschrijving: 500 EUR (netto-inventariswaarde gedateerd op 31 januari 2011, met valuta 4 februari 2011) Berekening van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt tweewekelijks berekend, telkens de eerste bankwerkdag van de week op basis van de beurskoersen op de sluitingsdag van de ontvangst van de orders, zoals hieronder gedefinieerd. Indien deze dag op een officiële feestdag of een bankholiday valt, wordt de netto-inventariswaarde de volgende bankwerkdag berekend. Indien meer dan 20% van de reële waarden bekend zijn op het ogenblik van de afsluiting van de ontvangst van de orders, zullen de koersen van de bankwerkdag na de afsluiting van de ontvangst van de orders worden gebruikt voor de berekening van de netto-inventariswaarde. In dat laatste geval wordt de berekening van de netto-inventariswaarde een dag uitgesteld. De inventariswaarde zal voor de tweede maal berekend worden op 07/02/2011. Publicatie van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt elke bankwerkdag in België gepubliceerd in de financiële pers en is eveneens beschikbaar aan de loketten van de instellingen die de financiële dienst verzekeren. Wijze waarop op de rechten van deelneming kan worden ingeschreven en wijze waarop deze kunnen worden teruggekocht, regels voor compartimentswijziging en omzetting tussen types van rechten van deelneming: D

=

D+1 D+3

= =

Pagina 33/103


April 2012

DEXIA B

BIJLAGE JAARLIJKS HERZIENBARE INFORMATIE Synthetische risico-indicator: Klasse 4 op een schaal van 0 (laagste risico) tot 6 (hoogste risico) (1). (1)


Historisch rendement per categorie van rechten van deelneming: / Totale-kostenpercentage (TKP): / Omloopsnelheid: /

Pagina 34/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE BETREFFENDE HET COMPARTIMENT : AUTOCALL - NETHERLANDS

•


•


•


Pagina 35/103

April 2012

DEXIA B

VOORSTELLING Naam:

Autocall – Netherlands

Oprichtingsdatum:

25/02/2010

Bestaansduur:

tot 3 april 2014 (met valuta 7 april 2014) of tot 3 oktober 2012 (met valuta 8 oktober 2012) in geval van vervroegde terugbetaling. BELEGGINGSGEGEVENS

Doel van het compartiment: Het doel is de belegger te laten profiteren van een eventuele meerwaarde afhankelijk van de prestatie van de AEX index op de vervroegde terugbetalingsdag of de vervaldag van het compartiment, en het initieel met valuta 7 april 2011 geïnvesteerde kapitaal terug te betalen (500 euro per aandeel*), indien de index met niet meer dan 35% gezakt is ten opzichte van zijn Beginwaarde. Deze eventuele meerwaarde is het resultaat van een percentage toegepast op de initiële netto-inventariswaarde (= 500 EUR per aandeel*) en zal op vervaldag of op de vervroegde terugbetalingsdag van het compartiment uitbetaald worden. 13. Indien de Tussentijdse Observatiewaarde van de AEX hoger ligt dan of gelijk is aan zijn Beginwaarde: Zal het compartiment 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal (*) vervroegd terugbetaald worden op 3 oktober 2012 (met valuta 8 oktober 2012) en zal de belegger genieten van een vaste meerwaarde gelijk aan 10%, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel*). Ingeval van vervroegde terugbetaling wordt het compartiment in vereffening gesteld en van rechtswege ontbonden. Zoniet blijft het compartiment bestaan tot de vervaldag. 14. Op vervaldag kunnen zich 3 scenario’s voordoen: a. Indien de Eindwaarde van de AEX hoger ligt dan of gelijk is aan zijn Beginwaarde: Zal het compartiment 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal(*) terugbetalen op 3 april 2014 (met valuta 7 april 2014) en zal de belegger genieten van een vaste meerwaarde gelijk aan 20% toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel*). b. Indien de Eindwaarde van de AEX lager ligt dan zijn Beginwaarde maar hoger ligt dan of gelijk is aan 65% van zijn Beginwaarde: Zal het compartiment 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal (*) terugbetalen op 3 april 2014 (met valuta 7 april 2014). c. Indien de Eindwaarde van de AEX lager ligt dan 65% van zijn Beginwaarde: Zal de daling van de index in mindering gebracht worden van het initieel geïnvesteerde kapitaal. Het resultaat van deze berekening zal uitbetaald worden (*) op 3 april 2014 (met valuta 7 april 2014). Hetzij:

Eindwaarde toegepast op de initiële netto-inventariswaarde (= 500 EUR per aandeel*) Beginwaarde De Beginwaarde is de officiële sluitingskoers van de AEX index op 7 april 2011. De Tussentijdse Observatiewaarde is de officiële sluitingkoers van de AEX index op 12 september 2012. De Eindwaarde is de officiële sluitingskoers van de AEX index op 12 maart 2014. (*) Vóór kosten en taksen Conditionele terugbetaling op vervaldag van het initieel geïnvesteerde kapitaal: Indien de Eindwaarde van de index met niet meer dan 35% gedaald is ten opzichte van zijn Beginwaarde: 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal zijnde 500 EUR (vóór kosten en taksen). Geen formele waarborg is verleend aan het compartiment noch aan zijn aandeelhouders Beleggingsbeleid van het compartiment: Categorieën van toegelaten activa: Teneinde het beleggingsdoel te realiseren zal belegd worden in beleggingen van het type “reverse repo”, liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial Paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en/of zerocoupon obligaties uitgegeven door een entiteit staande onder prudentieel toezicht. Daarnaast zal ook een swapcontract of een optie worden afgesloten met het oog op het verkrijgen van een eventuele meerwaarde op de vervaldag of op de vervroegde terugbetalingsdag. Deze lijst is niet limitatief; elk ander instrument dat door de reglementering wordt toegelaten en dat tot doel heeft de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan eveneens gebruikt worden.

Pagina 36/103

April 2012

DEXIA B

Toegelaten derivatentransacties: Het gebruik van derivaten is enkel toegelaten teneinde de beleggingsdoelstellingen te kunnen verwezenlijken. Door het gebruik van een equity-swap of een optie kan een meerwaarde gekoppeld aan de evolutie van een index worden nagestreefd. Deze transacties hebben geen relevante impact op het risicoprofiel van het compartiment. Het betreft een passieve “Buy en Hold” strategie teneinde te kunnen mee profiteren van een eventuele stijging van een index. Bepaalde strategie: Eén van onderstaande strategieën zal aangewend worden voor het bereiken van het doel van het compartiment: 1) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, beleggingen van het type “reverse repo”, thesauriecertificaten, Commercial Paper, monetaire fondsen en floating rate notes waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 07/04/2014, en anderzijds op een swapcontract afgesloten met een tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het swapcontract). Volgens de bepalingen van dit contract zal het compartiment aan de tegenpartij een intrestvoet betalen (die overeenkomt met de geldende intrestvoet op de markt voor een periode van telkens 6 maanden) in ruil waarvoor het een bedrag zal ontvangen dat gekoppeld is aan de evolutie van een mandje van aandelen. De betaling van de intrestvoet in het kader van het swapcontract zal verzekerd worden door inkomsten verkregen uit de beleggingen in de toegelaten activa. 2) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 07/04/2014, en anderzijds op een optie afgesloten meteen tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het optiecontract). De discount op de zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties laat de aankoop van een optie toe bij start van het compartiment. Kenmerken van de obligaties en schuldinstrumenten: De tegenpartij van de “reverse repos” zal een Europese kredietinstelling zijn (of kredietinstellingen met een vergelijkbaar prudentieel toezicht als een Europese kredietinstelling). Reverse repo’s bestaan in het beleggen op korte termijn van liquiditeiten bij één of meerdere tegenpartijen waarvoor in ruil en voor de looptijd van de plaatsing obligaties van zeer goede kwaliteit als garantie zullen verkregen worden (minimum investment grade A-). De beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties zullen worden aangegaan bij financiële instellingen onder prudentieel toezicht met een minimale lange termijn rating van “A-” en een minimale korte termijn rating van A1/P1 bij aanvang. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: het compartiment is niet blootgesteld aan een wisselrisico. Sociale, ethische en milieuaspecten: de beleggingspolitiek van het compartiment is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Niettemin zal het compartiment niet beleggen in effecten van een vennootschap waarvan de activiteit bestaat uit het vervaardigen, het gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen, clusterbommen en /of wapens met verarmd uranium. Onderliggende index: De onderliggende index is de AEX Price Index. De AEX index is een index van 25 Nederlandse waarden die verhandeld worden op de aandelenbeurs van Amsterdam. Hij heeft tot doel de evolutie van de markt weer te geven op basis van de 25 waarden die hij bevat, zonder rekening te houden met de voor deze waarden uitgekeerde dividenden. Per 1 februari 2011 is de index samengesteld uit de volgende waarden: Aegon Air France – KLM Akzo Nobel APERAM ArecelorMittal ASML Holding Corio Fugro Heineken

ING Groep Koninkllijke Ahold Koninklijke BAM Groep Koninklijke Boskalis Westminster Koninklijke DSM Koninklijke KPN Koninklijke Philips Electronics Randstad Holding Reed Elsevier

Royal Dutch Shell SBM Offshore TNT TomTom Unibail-Rodamco Unilever Wereldhave Wolters Kluwer

De samenstelling van de index kan steeds op aanvraag verkregen worden bij Dexia Asset Management Belgium, Rogierplein 11, 1210 Brussel. Als een van de dagen vermeld in de beleggingspolitiek geen bankwerkdag of een gesloten beursdag is, zullen de ISDA-regels vermeld in het bovengenoemde swapcontract of optiecontract gebruikt worden. Als een van de in deze prospectus vermelde valutadata geen bankwerkdag is, zal als valutadatum de eerstvolgende bankwerkdag gelden.

Pagina 37/103

April 2012

DEXIA B

Voorbeelden: Scenario 1: Vervroegde terugbetaling: positieve prestatie van de AEX op 12/09/2012 Niveau AEX Prestatie Beginwaarde (07/04/2011) 360 Tussentijdse Observatiewaarde 403 12% (12/09/2012) In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 6,55% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Vervroegde terugbetaling Ja 10,00% 550 EUR = 500 EUR + 10%* 500 EUR

Berekend van 07/04/2011 tot 08/10/2012.

Scenario 2: Geen vervroegde terugbetaling en positieve prestatie van de AEX op 12/03/2014 Niveau AEX Prestatie Beginwaarde (07/04/2011) 360 Tussentijdse Observatiewaarde 342 -5% (12/09/2012) Eindwaarde (12/03/2014) 396 10% In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 6,27% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Vervroegde terugbetaling Neen 20,00% 600 EUR = 500 EUR + 20%* 500 EUR

Berekend van 07/04/2011 tot 07/04/2014.

Scenario 3: Geen vervroegde terugbetaling en negatieve prestatie (minder dan -35%) van de AEX op 12/03/2014 Niveau AEX Prestatie Beginwaarde (07/04/2011) 360 Tussentijdse Observatiewaarde 342 -5% (12/09/2012) Eindwaarde (12/03/2014) 324 -10% In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 0,00% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Vervroegde terugbetaling Neen 0% 500 EUR

Berekend van 07/04/2011 tot 07/04/2014.

Scenario 4: Geen vervroegde terugbetaling en negatieve prestatie (meer dan -35%) van de AEX op 12/03/2014 Niveau AEX Prestatie Beginwaarde (07/04/2011) 360 Tussentijdse Observatiewaarde 342 -5% (12/09/2012) Eindwaarde (12/03/2014) 198 -45% In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement -18,07% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Vervroegde terugbetaling Neen -45% 275 EUR = 500 EUR - 45%* 500 EUR

Berekend van 07/04/2011 tot 07/04/2014.

Pagina 38/103

April 2012

DEXIA B




Geen

Laag

Middel

Hoog X

X X X X X X X X X X

Door het gekozen beleggingsbeleid staat het compartiment bloot aan een “middel” marktrisico, namelijk het risico op een ongunstige evolutie van de onderliggende index van de performance swap/optie. Het compartiment is ook blootgesteld aan een “laag” kredietrisico, namelijk het risico dat een emittent of een tegenpartij niet in staat is de aangegane verplichtingen na te komen. Afhankelijk van de evolutie van de markten, van de effectenselectie die de beheerder maakt en van het ontbreken van garanties inzake rendement, is het rendement van het compartiment dus onderworpen aan een bepaald risico. Het compartiment kan eveneens een liquiditeitsrisico lopen ingeval een zware crisis woedt op de betrokken markten. Dan bestaat immers het risico dat een positie niet tijdig geliquideerd kan worden. Het compartiment vertoont een “middelmatig” flexibiliteitsrisico wegens de oorspronkelijke financiële montage die gericht is op een eventuele terugbetaling van het initieel geïnvesteerde kapitaal indien de index met niet meer dan 35% gezakt is ten opzichte van zijn Beginwaarde. De belegger wordt herinnerd aan de hoge concentratie van de beleggingen in de producten vermeld bij de beschrijving van het beleggingsbeleid. Ten slotte wordt de belegger eraan herinnerd dat het beleggingsbeleid van het compartiment hem niet beschermt tegen het inflatierisico, gezien de totale activa waarin het compartiment belegd niet mee evolueren met de prijsevolutie, en dat er onzekerheid over de toekomstige evolutie van het belastingregime bestaat. De belegger wordt eraan herinnerd dat het kapitaal niet geniet van een garantie. De beleggingspolitiek van het compartiment is er op gericht de initiële waarde van 500 EUR per aandeel (voor kosten en taksen) terug te betalen op vervaldag van het compartiment indien de AEX index met niet meer dan 35% daalt ten opzicht van zijn Beginwaarde. De inschatting van het risicoprofiel van het compartiment is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be. Risicoprofiel van het type belegger: Het compartiment is geschikt voor agressieve beleggers die willen profiteren van een beursstijging via een exposure op een aandelenindex gedurende de volgende 3 jaar en tegelijkertijd hun ingelegde kapitaal willen terugwinnen (in geval van een aankoop in de initiële inschrijvingsperiode) voor 100% indien de aandelenindex met niet meer dan 35% daalt. De beleggingshorizon van de belegger dient overeen te stemmen met de vervaldag van het compartiment, zijnde 3 jaar. De inschatting van het risicoprofiel van het type belegger is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be.

Pagina 39/103

April 2012

DEXIA B




Intrede

Uittreding



—

(1)


(2)

— (1)

—

—

—

—



(1)



Max. 5 EUR


nihil Max. 0,04%


nihil Max. 0,05%


0,08%


Gemiddeld 0,30%






Pagina 40/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE AANGAANDE DE VERHANDELING VAN DE RECHTEN VAN DEELNEMING Types van aan het publiek aangeboden rechten van deelneming: Kapitalisatieaandelen, op naam of gedematerialiseerd. ISIN-codes: Kapitalisatieaandelen: BE6216505667 Munteenheid voor de berekening van de netto-inventariswaarde: EUR Initiële inschrijvingsperiode: van 1 maart 2011 tot en met 31 maart 2011 (vóór 12u). De Raad van Bestuur mag de inschrijvingsperiode vervroegd afsluiten. De Raad van Bestuur behoudt zich het recht voor om de introductie terug te nemen indien minder dan 10 miljoen EUR is ingeschreven. Initiële inschrijvingsprijs en minimuminschrijving: 500 EUR (netto-inventariswaarde gedateerd op 31 maart 2011, met valuta 7 april 2011) Berekening van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt tweewekelijks berekend, telkens de eerste bankwerkdag van de week op basis van de beurskoersen op de sluitingsdag van de ontvangst van de orders, zoals hieronder gedefinieerd. Indien deze dag op een officiële feestdag of een bankholiday valt, wordt de netto-inventariswaarde de volgende bankwerkdag berekend. Indien meer dan 20% van de reële waarden bekend zijn op het ogenblik van de afsluiting van de ontvangst van de orders, zullen de koersen van de bankwerkdag na de afsluiting van de ontvangst van de orders worden gebruikt voor de berekening van de netto-inventariswaarde. In dat laatste geval wordt de berekening van de netto-inventariswaarde een dag uitgesteld. De inventariswaarde zal voor de tweede maal berekend worden op 18/04/2011. Publicatie van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt elke bankwerkdag in België gepubliceerd in de financiële pers en is eveneens beschikbaar aan de loketten van de instellingen die de financiële dienst verzekeren. Wijze waarop op de rechten van deelneming kan worden ingeschreven en wijze waarop deze kunnen worden teruggekocht, regels voor compartimentswijziging en omzetting tussen types van rechten van deelneming: D

=

D+1 D+3

= =

Pagina 41/103


April 2012

DEXIA B




Pagina 42/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE BETREFFENDE HET COMPARTIMENT : PRIVATE 2

•


•


•


Pagina 43/103

April 2012

DEXIA B

VOORSTELLING Naam:

Private 2

Oprichtingsdatum:

25/02/2011

Bestaansduur:

tot 5 april 2016 (met valuta 7 april 2016) BELEGGINGSGEGEVENS

Doel van het compartiment: Het compartiment heeft als beleggingsstrategie de terugbetaling (*) van minstens 70% van het initieel met valuta 7 april 2011 geïnvesteerde kapitaal (= 35 000 euro per aandeel*) op 5 april 2016, zijnde de vervaldag van het compartiment (met valuta 7 april 2016). Het compartiment heeft eveneens als beleggingsstrategie de belegger te laten profiteren van een eventuele meerwaarde afhankelijk van de prestatie van de Euro Stoxx 50 index berekend op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 50 000 euro per aandeel*). Deze meerwaarde zal in voorkomend geval betaald worden op de vervaldag (met valuta 7 april 2016). 1. Indien de Eindwaarde (**) van de Euro Stoxx 50 hoger ligt dan of gelijk is aan zijn Beginwaarde (***): Zal de belegger van een meerwaarde gelijk aan 100% van de stijging van Euro Stoxx 50 ten opzichte van zijn Beginwaarde genieten, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 50 000 euro per aandeel*), waarbij de meerwaarde wordt beperkt tot 70%, hetzij:

   Euro Stoxx 50 F − 1 Meerwaarde = Min 70%; Max 0%; Euro Stoxx 50 0    Ingeval van een positieve prestatie van de index zal de aandeelhouder aldus op de vervaldag het initieel met valuta 7 april 2011 geïnvesteerde kapitaal (= 50 000 euro per aandeel*) recupereren, vermeerderd met een bedrag dat het resultaat is van het aldus bekomen percentage toegepast op de initiële netto-inventariswaarde ( = 50 000 euro per aandeel*). 2. Indien de Eindwaarde van de Euro Stoxx 50 lager ligt dan zijn Beginwaarde: Zal de belegger een minwaarde gelijk aan 30% van de daling van de Euro Stoxx 50 ten opzichte van zijn Beginwaarde dragen, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 50 000 euro per aandeel*), hetzij:

 Euro Stoxx 50 F  Minwaarde = 30% *  − 1  Euro Stoxx50 0  M.a.w. een negatieve prestatie van 10% zal aanleiding geven tot een terugbetaling van 97% van het initieel geïnvesteerde kapitaal op 5 april 2016; een negatieve prestatie van 40% zal aanleiding geven tot een terugbetaling van 88% van het initieel geïnvesteerde kapitaal op 5 april 2016; enzovoort… De aandacht wordt er op gevestigd dat, indien de Eindwaarde van de Euro Stoxx 50 lager ligt dan zijn Beginwaarde, het compartiment tenminste 70% van het initieel met valuta 7 april 2011 geïnvesteerde kapitaal, zijnde 35 000 euro per aandeel (*), zal terugbetalen. (*) Vóór kosten en taksen. (**) Euro Stoxx 50F = de officiële sluitingkoers van de Euro Stoxx 50 op 15 maart 2016 (= de Eindwaarde). (***) Euro Stoxx 500 = de officiële sluitingskoers van de Euro Stoxx 50 op 7 april 2011 (= de Beginwaarde). Minimum terugbetaling op vervaldag: 70% van het initieel geïnvesteerde kapitaal, zijnde 35 000 euro per aandeel (vóór aftrek van kosten en belastingen) Geen formele waarborg is verleend aan het compartiment noch aan zijn aandeelhouders Beleggingsbeleid van het compartiment: Categorieën van toegelaten activa: Teneinde het beleggingsdoel te realiseren zal belegd worden in beleggingen van het type “reverse repo”, liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial Paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en/of zerocoupon obligaties uitgegeven door een entiteit staande onder prudentieel toezicht. Daarnaast zal ook een swapcontract of een optie worden afgesloten met het oog op het verkrijgen van een eventuele meerwaarde op de vervaldag. Deze lijst is niet limitatief; elk ander instrument dat door de reglementering wordt toegelaten en dat tot doel heeft de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan eveneens gebruikt worden.

Pagina 44/103

April 2012

DEXIA B

Toegelaten derivatentransacties: Het gebruik van derivaten is enkel toegelaten teneinde de beleggingsdoelstellingen te kunnen verwezenlijken. Door het gebruik van een equity-swap of een optie kan een meerwaarde gekoppeld aan de evolutie van een index worden nagestreefd. Deze transacties hebben geen relevante impact op het risicoprofiel van het compartiment. Het betreft een passieve “Buy en Hold” strategie teneinde te kunnen mee profiteren van een eventuele stijging van een index. Bepaalde strategie: Eén van onderstaande strategieën zal aangewend worden voor het bereiken van het doel van het compartiment: 1) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, beleggingen van het type “reverse repo”, thesauriecertificaten, Commercial Paper, monetaire fondsen en floating rate notes waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 07/04/2016, en anderzijds op een swapcontract afgesloten met een tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het swapcontract). Volgens de bepalingen van dit contract zal het compartiment aan de tegenpartij een intrestvoet betalen (die overeenkomt met de geldende intrestvoet op de markt voor een periode van telkens 6 maanden) in ruil waarvoor het een bedrag zal ontvangen dat gekoppeld is aan de evolutie van een index. De betaling van de intrestvoet in het kader van het swapcontract zal verzekerd worden door inkomsten verkregen uit de beleggingen in de toegelaten activa. 2) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 07/04/2016, en anderzijds op een optie afgesloten meteen tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het optiecontract). De discount op de zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties laat de aankoop van een optie toe bij start van het compartiment. Kenmerken van de obligaties en schuldinstrumenten: De tegenpartij van de “reverse repos” zal een Europese kredietinstelling zijn (of kredietinstellingen met een vergelijkbaar prudentieel toezicht als een Europese kredietinstelling). Reverse repo’s bestaan in het beleggen op korte termijn van liquiditeiten bij één of meerdere tegenpartijen waarvoor in ruil en voor de looptijd van de plaatsing obligaties van zeer goede kwaliteit als garantie zullen verkregen worden (minimum investment grade A-). De beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties zullen worden aangegaan bij financiële instellingen onder prudentieel toezicht met een minimale lange termijn rating van “A-” en een minimale korte termijn rating van A1/P1 bij aanvang. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: het compartiment is niet blootgesteld aan een wisselrisico. Sociale, ethische en milieuaspecten: de beleggingspolitiek van het compartiment is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Niettemin zal het compartiment niet beleggen in effecten van een vennootschap waarvan de activiteit bestaat uit het vervaardigen, het gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen, clusterbommen en /of wapens met verarmd uranium. Onderliggende index: De onderliggende index is de Euro Stoxx 50 Price Index. Dit is een kapitaalgewogen index van de 50 meest gekapitaliseerde, vrij verhandelbare aandelen uit de landen die deelnemen aan de EMU. Deze index houdt geen rekening met de voor deze waarden uitgekeerde dividenden en wordt berekend door Stoxx Ltd op basis van de waarde van de aandelen die deel uitmaken van de index en die op de voornaamste beurzen genoteerd worden. Per 1 februari 2011 is de index samengesteld uit de volgende waarden: Air Liquide Allianz Alstom Anheuser-Busch InBev ArcelorMittal Assicurazioni Generali AXA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Banco Santander BASF

Bayer Bayerische Motoren Werke BNP Paribas Carrefour Cie de St-Gobain Credit Agricole CRH Daimler Danone Deutsche Bank

Deutsche Boerse Deutsche Telecom E.ON Enel ENI France Telecom GDF Suez Iberdrola ING Groep Intesa Sanpaolo

Koninklijke Philips Electronics L’Oréal LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton Muenchener Rueckversicherungs Nokia Repsol RWE Sanofi-Aventis SAP Schneider Electric

Siemens Société Générale Telecom Italia Telefonica Total Unibail-Rodamco UniCredit Unilever Vinci Vivendi


Pagina 45/103

April 2012

DEXIA B

Voorbeelden: Scenario 1: Sterk positieve prestatie van de Euro Stoxx 50 Observatiedagen Niveau Euro Stoxx 50 Beginwaarde 07/04/2011 2960 Eindwaarde 15/03/2016 5328 In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op vervaldag (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 11,20% (voor kosten en taksen) (1)

Prestatie 80% 70% 85 000 EUR = 50 000 EUR + 70%* 50 000 EUR

Scenario 2: Licht positieve prestatie van de Euro Stoxx 50 Observatiedagen Niveau Euro Stoxx 50 Beginwaarde 07/04/2011 2960 Eindwaarde 15/03/2016 3552 In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op vervaldag (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 3,71% (voor kosten en taksen) (1)

Prestatie 20% 20% 60 000 EUR = 50 000 EUR + 20%* 50 000 EUR

Scenario 3: Negatieve prestatie van de Euro Stoxx 50 Observatiedagen Niveau Euro Stoxx 50 Beginwaarde 07/04/2011 2960 Eindwaarde 15/03/2016 2368 In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op vervaldag (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement -1,23% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Prestatie -20% -6% 47 000 EUR = 50 000 EUR - 6%* 50 000 EUR

Berekend van 07/04/2011 tot 07/04/2016.




Geen

Laag

Middel

Hoog X

X X X X X X X X X X

Door het gekozen beleggingsbeleid staat het compartiment bloot aan een “hoog” marktrisico, namelijk het risico op een ongunstige evolutie van de onderliggende index van de performance swap. Het compartiment is ook blootgesteld aan een “laag” kredietrisico, namelijk het risico dat een emittent of een tegenpartij niet in staat is de aangegane verplichtingen na te komen. Afhankelijk van de evolutie van de markten, van de effectenselectie die de beheerder maakt en van het ontbreken van garanties inzake rendement, is het rendement van het compartiment dus onderworpen aan een bepaald risico. Het compartiment kan eveneens een liquiditeitsrisico lopen ingeval een zware crisis woedt op de betrokken markten. Dan bestaat immers het risico dat een positie niet tijdig geliquideerd kan worden. Het compartiment vertoont een “middelmatig” flexibliteitsrisico wegens de oorspronkelijke financiële montage die gericht is om minstens 70% van het ingelegde kapitaal terug te winnen (voor kosten en taksen) op de vervaldag van het compartiment. De belegger wordt herinnerd aan de hoge concentratie van de beleggingen in de producten vermeld bij de beschrijving van het beleggingsbeleid.

Pagina 46/103

April 2012

DEXIA B

Ten slotte wordt de belegger eraan herinnerd dat het beleggingsbeleid van het compartiment hem niet beschermt tegen het inflatierisico, gezien de totale activa waarin het compartiment belegd niet mee evolueren met de prijsevolutie, en dat er onzekerheid over de toekomstige evolutie van het belastingregime bestaat. De belegger wordt eraan herinnerd dat het kapitaal niet geniet van een garantie. De beleggingspolitiek van het compartiment is er op gericht om minstens 70% van het ingelegde kapitaal terug te winnen (voor kosten en taksen) op de vervaldag van het compartiment. De inschatting van het risicoprofiel van het compartiment is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be.

Pagina 47/103

April 2012

DEXIA B

Risicoprofiel van het type belegger: Het compartiment is geschikt voor agressieve beleggers die willen profiteren van een beursstijging via een exposure op een aandelenindex gedurende de volgende 5 jaar en het ingelegde kapitaal willen terugwinnen (in geval van een aankoop in de initiële inschrijvingsperiode) voor 100% indien de aandelenindex stijgt en tegelijkertijd het verlies willen beperken indien de aandelenindex daalt. De beleggingshorizon van de belegger dient overeen te stemmen met de vervaldag van het compartiment, zijnde 5 jaar. De inschatting van het risicoprofiel van het type belegger is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be. BEDRIJFSINFORMATIE Provisies en kosten: Niet-recurrente provisies en kosten gedragen door de belegger (in EUR of percentage berekend op de netto-inventariswaarde per aandeel)



Intrede

Uittreding


≥ 50.000 EUR < 125.000 EUR : 1,75% ≥ 125.000 EUR < 250.000 EUR : 1% ≥ 250.000 EUR : 0,75% — - Tijdens de aanvankelijke inschrijvingsperiode: 0% - Na de aanvankelijke inschrijvingsperiode: 1,5%

—

(1)

— Bij uittreding vóór 05/04/2016: Max. 1,5%

(2)

— (1)

—

—

—

—

Kapitalisatieaandelen: - op vervaldag: geen - andere gevallen: 0,65% (max. 975 EUR)


(1)



Max. 500 EUR


nihil Max. 0,04%


nihil Max. 0,05%

Jaarlijkse belasting

(3)

0,08%


Gemiddeld 0,30%








Bestaan van fee-sharing agreements: Er kunnen regelingen voor het delen van vergoedingen bestaan.

Pagina 48/103

April 2012

DEXIA B

In geval van een regeling voor het delen van vergoedingen zal Dexia Asset Management Belgium alles in het werk stellen om eventuele belangenconflicten te vermijden. Als er toch belangenconflicten rijzen, zal Dexia Asset Management Belgium uitsluitend in het belang handelen van de houders van rechten van deelneming van de bevek waarvan Dexia Asset Management Belgium het beheer verzekert.

Pagina 49/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE AANGAANDE DE VERHANDELING VAN DE RECHTEN VAN DEELNEMING Types van aan het publiek aangeboden rechten van deelneming: Kapitalisatieaandelen, op naam of gedematerialiseerd. ISIN-codes: Kapitalisatieaandelen: BE6216506673 Munteenheid voor de berekening van de netto-inventariswaarde: EUR Initiële inschrijvingsperiode: van 1 maart 2011 tot en met 31 maart 2011 (vóór 12u). De Raad van Bestuur mag de inschrijvingsperiode vervroegd afsluiten. De Raad van Bestuur behoudt zich het recht voor om de introductie terug te nemen indien minder dan 10 miljoen EUR is ingeschreven. Initiële inschrijvingsprijs: 50 000 EUR (netto-inventariswaarde gedateerd op 31 maart 2011, met valuta 7 april 2011) Minimum inschrijvingsbedrag: 50 000 EUR. Berekening van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt tweewekelijks berekend, telkens de eerste bankwerkdag van de week op basis van de beurskoersen op de sluitingsdag van de ontvangst van de orders, zoals hieronder gedefinieerd. Indien deze dag op een officiële feestdag of een bankholiday valt, wordt de netto-inventariswaarde de volgende bankwerkdag berekend. Indien meer dan 20% van de reële waarden bekend zijn op het ogenblik van de afsluiting van de ontvangst van de orders, zullen de koersen van de bankwerkdag na de afsluiting van de ontvangst van de orders worden gebruikt voor de berekening van de netto-inventariswaarde. In dat laatste geval wordt de berekening van de netto-inventariswaarde een dag uitgesteld. De inventariswaarde zal voor de tweede maal berekend worden op 18/04/2011. Publicatie van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt elke bankwerkdag in België gepubliceerd in de financiële pers en is eveneens beschikbaar aan de loketten van de instellingen die de financiële dienst verzekeren. Wijze waarop op de rechten van deelneming kan worden ingeschreven en wijze waarop deze kunnen worden teruggekocht, regels voor compartimentswijziging en omzetting tussen types van rechten van deelneming: D

=

D+1 D+3

= =

Pagina 50/103


April 2012

DEXIA B




Pagina 51/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE BETREFFENDE HET COMPARTIMENT : PRIVATE 1 - TELECOM

•


•


•


Pagina 52/103

April 2012

DEXIA B

VOORSTELLING Naam:

Private 1 - Telecom

Oprichtingsdatum:

02/06/2010

Bestaansduur:

tot 5 juli 2016 (met valuta 7 juli 2016) BELEGGINGSGEGEVENS

Doel van het compartiment: Het doel is, ofwel de belegger te laten profiteren van een eventuele meerwaarde afhankelijk van de evolutie van de Stoxx 600 Telecommunications EUR index, ofwel coupons uit te keren als de Stoxx 600 Telecommunications EUR index een bepaald niveau op een bepaalde datum bereikt, alsook op de vervaldag minstens het initieel geïnvesteerde kapitaal (met valuta 7 juli 2010) terug te betalen (vóór kosten en taksen). i 15. Prestatie van de index gelijk aan of van minder dan 35% op elk van de Tussentijdse Observatiedagen ten opzichte van zijn ii Beginwaarde . In dit geval zal de belegger genieten van een meerwaarde op de vervaldag die is gelijk aan 100% van de prestatie van de index, vastgesteld als iii de procentuele stijging van de index rekening houdende met zijn Eindwaarde ten opzichte van zijn Beginwaarde, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 50.000 EUR per aandeel vóór kosten en taksen), hetzij:

 Stoxx 600 Telecommunications EUR F  100% *  −1  Stoxx 600 Telecommunications EUR 0  Indien op de vervaldag de Eindwaarde van de index gelijk is aan of lager ligt dan de Beginwaarde zal het compartiment 100% van het initieel met valuta 7 juli 2010 geïnvesteerde kapitaal (= 50.000 EUR per aandeel vóór kosten en taksen) terugbetalen. 16. Stijging van de index van meer dan 35% op één van de Tussentijdse Observatiedagen ten opzichte van zijn Beginwaarde. In dit geval zal zich één van de 2 volgende mogelijkheden voordoen: de Index is met meer dan 35% gestegen ten opzichte van zijn Beginwaarde op de 1ste Tussentijdse Observatiedag (4de jaar): In dit geval zal het compartiment de volgende brutocoupons uitkeren: - een brutocoupon van 32,00% (=4*8,00%), met valuta 07/07/2014; - een brutocoupon van 8,00%, met valuta 07/07/2015; - een brutocoupon van 8,00%, met valuta 07/07/2016; de index is met meer dan 35% gestegen ten opzichte van zijn Beginwaarde op de 2de Tussentijdse Observatiedag (5de jaar): In dit geval zal het compartiment de volgende brutocoupons uitkeren: - een brutocoupon van 40,00% (=5*8,00%), met valuta 07/07/2015; - een brutocoupon van 8,00%, met valuta 07/07/2016; In elk van de bovenvermelde gevallen zullen de brutocoupons berekend worden op de initiële netto-inventariswaarde per aandeel en zal de laatst uitkeerbare brutocoupon uitbetaald worden op dezelfde dag als de terugbetalingswaarde van het aandeel.

i

De Tussentijdse Observatiewaarden van de index zijn respectievelijk gelijk aan de volgende officiële slotkoersen: 16 juni 2014 (1ste Tussentijdse Observatiedag); 16 juni 2015 (2de Tussentijdse Observatiedag). ii Stoxx 600 Telecommunications EUR0 = de officiële sluitingskoers van de index op 7 juli 2010 (= de Beginwaarde). iii Stoxx 600 Telecommunications EURF = de officiële sluitingskoers van de index op 16 juni 2016 (= de Eindwaarde)

Pagina 53/103

April 2012

DEXIA B

Bestaan van een kapitaalbescherming: 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal zijnde 50.000 EUR (vóór kosten en taksen). Geen formele waarborg is verleend aan het compartiment noch aan zijn aandeelhouders. Beleggingsbeleid van het compartiment: Categorieën van toegelaten activa: Teneinde het beleggingsdoel te realiseren zal belegd worden in beleggingen van het type “reverse repo”, liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial Paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en/of zerocoupon obligaties uitgegeven door een entiteit staande onder prudentieel toezicht. Daarnaast zal ook een swapcontract of een optie worden afgesloten met het oog op het verkrijgen van een eventuele meerwaarde op de vervaldag. Deze lijst is niet limitatief; elk ander instrument dat door de reglementering wordt toegelaten en dat tot doel heeft de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan eveneens gebruikt worden. Toegelaten derivatentransacties: Het gebruik van derivaten is enkel toegelaten teneinde de beleggingsdoelstellingen te kunnen verwezenlijken. Door het gebruik van een equity-swap of een optie kan een meerwaarde gekoppeld aan de evolutie van een index worden nagestreefd. Deze transacties hebben geen relevante impact op het risicoprofiel van het compartiment. Het betreft een passieve “Buy en Hold” strategie teneinde te kunnen mee profiteren van een eventuele stijging van een aandelen-index. Bepaalde strategie: Eén van onderstaande strategieën zal aangewend worden voor het bereiken van het doel van het compartiment: 1) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, beleggingen van het type “reverse repo”, thesauriecertificaten, Commercial Paper, monetaire fondsen en floating rate notes waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 07/07/2016, en anderzijds op een swapcontract afgesloten met een tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het swapcontract). Volgens de bepalingen van dit contract zal het compartiment aan de tegenpartij een intrestvoet betalen (die overeenkomt met de geldende intrestvoet op de markt voor een periode van telkens 6 maanden) in ruil waarvoor het een bedrag zal ontvangen dat gekoppeld is aan de evolutie van een index. De betaling van de intrestvoet in het kader van het swapcontract zal verzekerd worden door inkomsten verkregen uit de beleggingen in de toegelaten activa. 2) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 07/07/2016, en anderzijds op een optie afgesloten met een tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het optiecontract). De discount op de zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties laat de aankoop van een optie toe bij start van het compartiment. Kenmerken van de obligaties en schuldinstrumenten: De tegenpartij van de “reverse repos” zal een Europese kredietinstelling zijn (of kredietinstellingen met een vergelijkbaar prudentieel toezicht als een Europese kredietinstelling). Reverse repo’s bestaan in het beleggen op korte termijn van liquiditeiten bij één of meerdere tegenpartijen waarvoor in ruil en voor de looptijd van de plaatsing obligaties van zeer goede kwaliteit als garantie zullen verkregen worden (minimum investment grade A-). De beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties zullen worden aangegaan bij financiële instellingen onder prudentieel toezicht met een minimale lange termijn rating van “A-” en een minimale korte termijn rating van A1/P1 bij aanvang. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: het compartiment is niet blootgesteld aan een wisselrisico. Sociale, ethische en milieuaspecten: de beleggingspolitiek van het compartiment is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Niettemin zal het compartiment niet beleggen in effecten van een vennootschap waarvan de activiteit bestaat uit het vervaardigen, het gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen en/of clusterbommen. Onderliggende index: De onderliggende index is de Stoxx 600 Telecommunications EUR Price Index. Dit is een kapitaalgewogen index van Europese bedrijven actief in de telecom-sector. Deze index wordt berekend door Stoxx Ltd op basis van de waarde van de aandelen die deel uitmaken van de index en die op de voornaamste beurzen genoteerd worden. Per 7 mei 2010 is de index samengesteld uit de volgende waarden: Belgacom BT Group Cable & Wireless Communications Cable & Wireless Worldwide Deutsche Telecom Elisa France Telecom Hellenic Telecommunications Organization Inmarsat Koninklijke KPN

Mobistar Portugal Telecom SGPS Swisscom Tele2 AB Telecom Italia Telefonica Telekom Austria Telenor TeliaSonera Vodafone Group

De samenstelling van de index kan steeds op aanvraag verkregen worden bij Dexia Asset Management Belgium N.V., Rogierplein 11, 1210 Brussel .

Pagina 54/103

April 2012

DEXIA B

Als een van de dagen vermeld in de beleggingspolitiek geen bankwerkdag of een gesloten beursdag is, zullen de ISDA-regels vermeld in het bovengenoemde swapcontract of optiecontract gebruikt worden. Als een van de in deze prospectus vermelde valutadata geen bankwerkdag is, zal als valutadatum de eerstvolgende bankwerkdag gelden. Voorbeelden: Scenario 1: Positieve prestatie van de index van meer dan 35% op de 1ste Tussentijdse Observatiedag: Observatiedagen

Start Jaar 4

07/07/2010 16/06/2014

Jaar 5 Jaar 6

16/06/2015 16/06/2016

Niveau Stoxx 600 Telecommunications EUR 240 360

Prestatie

Coupon

50%

32,00%* 50.000 EUR (= 4*8,00%) = 16.000 EUR(1) (valuta 07/07/2014) 8,00% * 50.000 EUR = 4.000 EUR(1) (valuta 07/07/2015) 8,00% * 50.000 EUR = 4.000 EUR(1) (valuta 07/07/2016) 50.000 EUR(1)

Terugbetalingprijs op eindvervaldag: Of een jaarlijks actuarieel rendement 7,40% (1) (2)

a. b.

Voor kosten en taksen Berekend van 07/07/2010 tot 07/07/2016.

Scenario 2: Prestatie van de index van minder dan 35% op elk van de Tussentijdse Observatiedagen en positieve prestatie op 16/06/2016: Observatiedagen

Start Jaar 4 Jaar 5 Jaar 6

Niveau Stoxx 600 Telecommunications EUR 07/07/2010 240 16/06/2014 264 16/06/2015 288 16/06/2016 300 In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op eindvervaldag (voor kosten en taksen):

Prestatie

10% 20% 25% 25% = max(0%;25%) 62.500 EUR = 50.000 EUR + 25%* 50.000 EUR

Of een jaarlijks actuarieel rendement 3,79% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Berekend van 07/07/2010 tot 07/07/2016.

Scenario 3: Prestatie van de index van minder dan 35% op elk van de Tussentijdse Observatiedagen en negatieve prestatie op 16/06/2016: Observatiedagen

Start Jaar 4 Jaar 5 Jaar 6

Niveau Stoxx 600 Telecommunications EUR 07/07/2010 240 16/06/2014 264 16/06/2015 228 16/06/2016 192 In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op eindvervaldag (voor kosten en taksen):

Prestatie

10% -5% -20% 0% = max(0%;-20%) 50.000 EUR = 50.000 EUR + 0%* 50.000 EUR

Of een jaarlijks actuarieel rendement 0,00% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Berekend van 07/07/2010 tot 07/07/2016.

Pagina 55/103

April 2012

DEXIA B




Geen

Laag

Middel X

Hoog

X X X X X X X X X X

Door het gekozen beleggingsbeleid staat het compartiment bloot aan een “middelmatig” marktrisico, namelijk het risico op een ongunstige evolutie van de onderliggende index van de performance swap. Het compartiment is ook blootgesteld aan een “laag” kredietrisico, namelijk het risico dat een emittent of een tegenpartij niet in staat is de aangegane verplichtingen na te komen. Afhankelijk van de evolutie van de markten, van de effectenselectie die de beheerder maakt en van het ontbreken van garanties inzake rendement, is het rendement van het compartiment dus onderworpen aan een bepaald risico. Het compartiment kan eveneens een liquiditeitsrisico lopen ingeval een zware crisis woedt op de betrokken markten. Dan bestaat immers het risico dat een positie niet tijdig geliquideerd kan worden. Het compartiment vertoont een “middelmatig” flexibliteitsrisico wegens de oorspronkelijke financiële montage die gericht is op kapitaalsbescheming. De belegger wordt herinnerd aan de hoge concentratie van de beleggingen in de producten vermeld bij de beschrijving van het beleggingsbeleid. Ten slotte wordt de belegger eraan herinnerd dat het beleggingsbeleid van het compartiment hem niet beschermt tegen het inflatierisico, gezien de totale activa waarin het compartiment belegd niet mee evolueren met de prijsevolutie, en dat er onzekerheid over de toekomstige evolutie van het belastingregime bestaat. De belegger wordt eraan herinnerd dat het kapitaal niet geniet van een garantie. De beleggingspolitiek van het compartiment is er op gericht de initiële waarde van 50.000 EUR per aandeel (voor kosten en taksen) te beschermen op vervaldag van het compartiment. De inschatting van het risicoprofiel van het compartiment is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be. Risicoprofiel van het type belegger: Het compartiment is geschikt voor defensieve beleggers die willen profiteren van een beursstijging via een exposure op een aandelen index gedurende de volgende 6 jaar en tegelijkertijd hun ingelegde kapitaal willen beschermen (in geval van een aankoop in de initiële inschrijvingsperiode) voor 100%. De beleggingshorizon van de belegger dient overeen te stemmen met de vervaldag van het compartiment, zijnde 6 jaar. De inschatting van het risicoprofiel van het type belegger is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be.

Pagina 56/103

April 2012

DEXIA B

BEDRIJFSINFORMATIE Provisies en kosten: Niet-recurrente provisies en kosten gedragen door de belegger (in EUR of percentage berekend op de netto-inventariswaarde per aandeel) Intrede Uittreding Verhandelingsprovisie:


≥ 50.000 EUR < 125.000 EUR : 1,75% ≥ 125.000 EUR < 250.000 EUR : 1% ≥ 250.000 EUR : 0,75% — - Tijdens de aanvankelijke inschrijvingsperiode: 0% - Na de aanvankelijke inschrijvingsperiode: 1,5%

Compartimentswijziging (2) (1)

—

— Bij uittreding vóór 05/07/2016: Max. 1,5%

— (1)

—

—

—

—

Kapitalisatieaandelen: - op vervaldag: geen - andere gevallen: 0,65% (max. 975 EUR)


(1)



Max. 500 EUR


nihil Max. 0,04%


nihil Max. 0,05%


0,08%


Gemiddeld 0,30%









Pagina 57/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE AANGAANDE DE VERHANDELING VAN DE RECHTEN VAN DEELNEMING Types van aan het publiek aangeboden rechten van deelneming: Distributieaandelen, op naam of gedematerialiseerd. ISIN-codes: Distributieaandelen: BE0935113333 Munteenheid voor de berekening van de netto-inventariswaarde: EUR Initiële inschrijvingsperiode: van 7 juni 2010 tot en met 30 juni 2010 (vóór 12u). De Raad van Bestuur mag de inschrijvingsperiode vervroegd afsluiten. De Raad van Bestuur behoudt zich het recht voor om de introductie terug te nemen indien minder dan 10 miljoen EUR is ingeschreven. Initiële inschrijvingsprijs: 50.000 EUR (netto-inventariswaarde gedateerd op 30 juni 2010, met valuta 7 juli 2010). Minimum inschrijvingsbedrag: 50.000 EUR. Berekening van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt tweewekelijks berekend, telkens de eerste bankwerkdag van de week op basis van de beurskoersen op de sluitingsdag van de ontvangst van de orders, zoals hieronder gedefinieerd. Indien deze dag op een officiële feestdag of een bankholiday valt, wordt de netto-inventariswaarde de volgende bankwerkdag berekend. Indien meer dan 20% van de reële waarden bekend zijn op het ogenblik van de afsluiting van de ontvangst van de orders, zullen de koersen van de bankwerkdag na de afsluiting van de ontvangst van de orders worden gebruikt voor de berekening van de netto-inventariswaarde. In dat laatste geval wordt de berekening van de netto-inventariswaarde een dag uitgesteld. De inventariswaarde zal voor de tweede maal berekend worden op 19/07/2010. Publicatie van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt elke bankwerkdag in België gepubliceerd in de financiële pers en is eveneens beschikbaar aan de loketten van de instellingen die de financiële dienst verzekeren. Wijze waarop op de rechten van deelneming kan worden ingeschreven en wijze waarop deze kunnen worden teruggekocht, regels voor compartimentswijziging en omzetting tussen types van rechten van deelneming: D

=

D+1 D+3

= =

Pagina 58/103


April 2012

DEXIA B

BIJLAGE JAARLIJKS HERZIENBARE INFORMATIE VOOR DE PERIODE VANAF 01/01/2011 TOT 31/12/2011 Synthetische risico-indicator: Klasse II op een schaal van O (laagste risico) tot VI (hoogste risico) (1). (1)



Dexia B Private 1 - Telecom - Klasse C

5, 24 %

6,00%

5,00%

4,00%

3,00%

2,00%

1,00%

0,00% 31/12/2002

31/12/2003

31/12/2004

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2007

31/12/2008

31/12/2009

31/12/2010

31/12/2011


3 jaar -

5 jaar -

10 jaar -

Sinds 30/06/2010 4,04%


Pagina 59/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE BETREFFENDE HET COMPARTIMENT : AUTOCALL – EMERGING LINKED

•


•


•


Pagina 60/103

April 2012

DEXIA B

VOORSTELLING Naam:

Autocall – Emerging Linked

Oprichtingsdatum:

30/11/2010

Bestaansduur:

tot 5 januari 2017 (met valuta 9 januari 2017) of tot 27 december 2013 (met valuta 7 januari 2014) in geval van vervroegde terugbetaling BELEGGINGSGEGEVENS

Doel van het compartiment: Het compartiment heeft als beleggingsstrategie het terugwinnen (vóór kosten en taksen) van het initieel met valuta 7 januari 2011 geïnvesteerde kapitaal (=500 EUR per aandeel) op 5 januari 2017, zijnde de vervaldag van het compartiment (met valuta 9 januari 2017) of op 27 december 2013 in het geval van vervroegde terugbetaling (met valuta 7 januari 2014), vermeerderd met een bedrag afhankelijk van de evolutie van een mandje van 10 aandelen uitgegeven door Europese ondernemingen die een belangrijk deel van hun omzet halen uit groeilanden. Niettemin maakt dit deel minder dan de helft uit van de omzet op het ogenblik van de oprichting van het compartiment. Deze eventuele meerwaarde is het resultaat van een percentage toegepast op de initiële netto-inventariswaarde (= 500 EUR per aandeel) en zal op vervaldag of op de vervroegde terugbetalingsdag van het compartiment uitbetaald worden. 17. Indien alle aandelen uit het mandje op 10 december 2013 ( = de “Tussentijdse Observatiedag” ) een Tussentijdse Observatiewaarde hebben laten optekenen die hoger is dan hun respectievelijke Beginwaarde Si0: Zal het compartiment vervroegd terugbetaald worden op 27 december 2013 (met valuta 7 januari 2014) en zal de belegger genieten van een vaste meerwaarde gelijk aan 15%, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel).(1) Ingeval van vervroegde terugbetaling wordt het compartiment in vereffening gesteld en van rechtswege ontbonden. 18. Indien niet alle aandelen uit het mandje op de Tussentijdse Observatiedag een Tussentijdse Observatiewaarde hebben laten optekenen die hoger is dan hun respectievelijke Beginwaarde, zal de belegger op de vervaldag van het compartiment genieten van een meerwaarde als volgt berekend: 100 % van de stijging van het mandje van aandelen ten opzichte van de beginwaarde van het mandje van aandelen, waarbij de stijging van ieder aandeel beperkt wordt tot 45% of:

  S − Si0 1 10 100% * Max 0%; * ∑ Min 45%; iT 10 i =1 Si0  

  

De prestatie van elk aandeel tijdens de looptijd van het compartiment is bijgevolg gelijk aan het verschil tussen zijn Beginwaarde en zijn Eindwaarde, met een maximale stijging van 45%. De prestatie van het mandje op de vervaldag is gelijk aan het rekenkundige gemiddelde van de prestatie van elk aandeel afzonderlijk. In dit geval zal de aandeelhouder op de vervaldag het initieel met valuta 7 januari 2011 geïnvesteerde kapitaal (= 500 EUR per aandeel) recupereren, vermeerderd met een bedrag dat het resultaat is van het aldus bekomen percentage toegepast op de initiële netto-inventariswaarde (= 500 EUR per aandeel). (1) De Tussentijdse Observatiewaarde is de officiële sluitingkoers van aandeel i (waar i staat voor één van de 10 aandelen uit het mandje) op 10 december 2013. Si0 = de officiële sluitingskoers van aandeel i (waar i staat voor één van de 10 aandelen uit het mandje) op 7 januari 2011 (= Beginwaarde). SiT = de officiële sluitingskoers van aandeel i (waar i staat voor één van de 10 aandelen uit het mandje) op 12 december 2016 (= Eindwaarde). (1) Vóór kosten en taksen. Bestaan van een kapitaalbescherming: - 100% - Bedrag op vervaldag (vóór aftrek van kosten en belastingen), t.o.v. initiële minimumbelegging: 500 EUR Geen formele waarborg is verleend aan het compartiment noch aan zijn aandeelhouders Beleggingsbeleid van het compartiment: Categorieën van toegelaten activa: Teneinde het beleggingsdoel te realiseren zal belegd worden in beleggingen van het type “reverse repo”, liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial Paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en/of zerocoupon obligaties uitgegeven door een entiteit staande onder prudentieel toezicht. Daarnaast zal ook een swapcontract of een optie worden afgesloten met het oog op het verkrijgen van een eventuele meerwaarde op de vervaldag. Deze lijst is niet limitatief; elk ander instrument dat door de reglementering wordt toegelaten en dat tot doel heeft de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan eveneens gebruikt worden.

Pagina 61/103

April 2012

DEXIA B

Toegelaten derivatentransacties: Het gebruik van derivaten is enkel toegelaten teneinde de beleggingsdoelstellingen te kunnen verwezenlijken. Door het gebruik van een equity-swap of een optie kan een meerwaarde gekoppeld aan de evolutie van een index worden nagestreefd. Deze transacties hebben geen relevante impact op het risicoprofiel van het compartiment. Het betreft een passieve “Buy en Hold” strategie teneinde te kunnen mee profiteren van een eventuele stijging van een mandje van aandelen. Bepaalde strategie: Eén van onderstaande strategieën zal aangewend worden voor het bereiken van het doel van het compartiment: 1) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, beleggingen van het type “reverse repo”, thesauriecertificaten, Commercial Paper, monetaire fondsen en floating rate notes waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 09/01/2017, en anderzijds op een swapcontract afgesloten met een tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het swapcontract). Volgens de bepalingen van dit contract zal het compartiment aan de tegenpartij een intrestvoet betalen (die overeenkomt met de geldende intrestvoet op de markt voor een periode van telkens 6 maanden) in ruil waarvoor het een bedrag zal ontvangen dat gekoppeld is aan de evolutie van een mandje van aandelen. De betaling van de intrestvoet in het kader van het swapcontract zal verzekerd worden door inkomsten verkregen uit de beleggingen in de toegelaten activa. 2) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 09/01/2017, en anderzijds op een optie afgesloten meteen tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het optiecontract). De discount op de zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties laat de aankoop van een optie toe bij start van het compartiment. Kenmerken van de obligaties en schuldinstrumenten: De tegenpartij van de “reverse repos” zal een Europese kredietinstelling zijn (of kredietinstellingen met een vergelijkbaar prudentieel toezicht als een Europese kredietinstelling). Reverse repo’s bestaan in het beleggen op korte termijn van liquiditeiten bij één of meerdere tegenpartijen waarvoor in ruil en voor de looptijd van de plaatsing obligaties van zeer goede kwaliteit als garantie zullen verkregen worden (minimum investment grade A-). De beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties zullen worden aangegaan bij financiële instellingen onder prudentieel toezicht met een minimale lange termijn rating van “A-” en een minimale korte termijn rating van A1/P1 bij aanvang. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: het compartiment is niet blootgesteld aan een wisselrisico. Sociale, ethische en milieuaspecten: de beleggingspolitiek van het compartiment is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Niettemin zal het compartiment niet beleggen in effecten van een vennootschap waarvan de activiteit bestaat uit het vervaardigen, het gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen, clusterbommen en /of wapens met verarmd uranium. Onderliggend mandje van aandelen: Naam

Sector

Beurs

% van de omzet uit de groeilanden* Air Liquide SA Basic Materials Euronext Paris 20% Carrefour SA Consumer, Non-cyclical Euronext Paris 27,5% Danone SA Consumer, Non-cyclical Euronext Paris 48% GDF Suez Utilities Euronext Paris 20% Glaxosmithkline plc Consumer, Non-cyclical London Stock Exchange 29% Nestlé SA Consumer, Non-cyclical SIX Swiss Exchange 35% Koninklijke Philips Electronics NV Industrials Euronext Amsterdam 32% Total SA Energy Euronext Paris 22% Vodafone Group plc Communications London Stock Exchange 31% Volkswagen AG-PFD Consumer, Cyclical Xetra 40% * Schatting verwezenlijkt door Dexia Asset Management op het ogenblik van de oprichtingsdatum van het compartiment. Specificatie van het toepasselijke mandje van aandelen: A. Het mandje is initieel samengesteld uit 10 aandelen van Europese ondernemingen die een belangrijk deel van hun omzet halen uit groeilanden. Niettemin maakt dit deel minder dan de helft uit van de omzet op het ogenblik van de oprichting van het compartiment. B.a. Wanneer een bedrijf uit het mandje overgenomen wordt door een bedrijf dat niet in het mandje zit, dan zal dit bij normale omstandigheden vervangen worden door het overnemende bedrijf volgens de op dat moment geldende modaliteiten. B.b. Wanneer twee bedrijven fusioneren dan zal deze nieuwe entiteit in het mandje opgenomen worden. Het oorspronkelijke gewicht blijft behouden tenzij het gaat om twee bedrijven uit het mandje zelf. In dit geval, zal een nieuw aandeel toegevoegd worden. B.c. Het mandje zal ten allen tijde minstens 10 aandelen bevatten. Wanneer het mandje door omstandigheden minder aandelen zou bevatten, dan zal een aandeel toegevoegd worden met ongeveer dezelfde karakteristieken als het laatst verdwenen aandeel. B.d. De samenstelling en de waarde van de hierboven beschreven mandje zal op ieder moment consulteerbaar zijn bij de instellingen die de dienstverlening verzekeren. De modaliteiten van deze operaties zullen door de raad van bestuur worden vastgelegd. Als een van de dagen vermeld in de beleggingspolitiek geen bankwerkdag of een gesloten beursdag is, zullen de ISDA-regels vermeld in het bovengenoemde swapcontract of optiecontract gebruikt worden. Als een van de in deze prospectus vermelde valutadata geen bankwerkdag is, zal als valutadatum de eerstvolgende bankwerkdag gelden.

Pagina 62/103

April 2012

DEXIA B

Voorbeelden: Scenario 1: Vervroegde terugbetaling : positieve prestatie van alle aandelen uit het mandje op 10/12/2013 Beginwaarde (07/01/2011) Aandeel 1 Aandeel 2 Aandeel 3 Aandeel 4 Aandeel 5 Aandeel 6 Aandeel 7 Aandeel 8 Aandeel 9 Aandeel 10

100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

Tussentijdse Observatiewaarde (10/12/2013) 106 120 125 109 105 102 110 115 104 130

Prestatie

In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op eindvervaldag (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 4,77% (voor kosten en taksen) (1) (1)

6% 20% 25% 9% 5% 2% 10% 15% 4% 30% Positieve prestatie van alle aandelen Vervroegde terugbetaling 15,00% 575 EUR = 500 EUR + 15%* 500 EUR

Berekend van 07/01/2011 tot 07/01/2014.

Scenario 2: Geen vervroegde terugbetaling en positieve prestatie van het mandje van aandelen op 12/12/2016 Beginwaarde (07/01/2011) 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100



Prestatie

160 88 130 111 125 118 106 150 97 155

45% (60%>45%) -12% 30% 11% 25% 18% 6% 45% (50%>45%) -3% 45% (55%>45%)

21% 21% 605 EUR = 500 EUR + 21%* 500 EUR

Berekend van 07/01/2011 tot 09/01/2017.

Scenario 3: Geen vervroegde terugbetaling en negatieve prestatie van het mandje van aandelen op 12/12/2016 Beginwaarde (07/01/2011) 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100



Prestatie

108 95 85 111 104 80 102 70 75 90

8% -5% -15% 11% 4% -20% 2% -30% -25% -10%

-8% 0% 500 EUR

Berekend van 07/01/2011 tot 09/01/2017.

Pagina 63/103

April 2012

DEXIA B




Geen

Laag

Middel X

Hoog

X X X X X X X X X X

Door het gekozen beleggingsbeleid staat het compartiment bloot aan een “middelmatig” marktrisico, namelijk het risico op een ongunstige evolutie van de onderliggende index van de performance swap. Het compartiment is ook blootgesteld aan een “laag” kredietrisico, namelijk het risico dat een emittent of een tegenpartij niet in staat is de aangegane verplichtingen na te komen. Afhankelijk van de evolutie van de markten, van de effectenselectie die de beheerder maakt en van het ontbreken van garanties inzake rendement, is het rendement van het compartiment dus onderworpen aan een bepaald risico. Het compartiment kan eveneens een liquiditeitsrisico lopen ingeval een zware crisis woedt op de betrokken markten. Dan bestaat immers het risico dat een positie niet tijdig geliquideerd kan worden. Het compartiment vertoont een “middelmatig” flexibliteitsrisico wegens de oorspronkelijke financiële montage die gericht is op kapitaalsbescheming. De belegger wordt herinnerd aan de hoge concentratie van de beleggingen in de producten vermeld bij de beschrijving van het beleggingsbeleid. Ten slotte wordt de belegger eraan herinnerd dat het beleggingsbeleid van het compartiment hem niet beschermt tegen het inflatierisico, gezien de totale activa waarin het compartiment belegd niet mee evolueren met de prijsevolutie, en dat er onzekerheid over de toekomstige evolutie van het belastingregime bestaat. De belegger wordt eraan herinnerd dat het kapitaal niet geniet van een garantie. De beleggingspolitiek van het compartiment is er op gericht de initiële waarde van 500 EUR per aandeel (voor kosten en taksen) te beschermen op vervaldag van het compartiment. De inschatting van het risicoprofiel van het compartiment is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be. Risicoprofiel van het type belegger: Het compartiment is geschikt voor defensieve beleggers die willen profiteren van een beursstijging via een exposure op een mandje van aandelen gedurende de volgende 6 jaar en tegelijkertijd hun ingelegde kapitaal willen beschermen (in geval van een aankoop in de initiële inschrijvingsperiode) voor 100%. De beleggingshorizon van de belegger dient overeen te stemmen met de vervaldag van het compartiment, zijnde 6 jaar. De inschatting van het risicoprofiel van het type belegger is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be.

Pagina 64/103

April 2012

DEXIA B




—



— (1)

—

—

—

—



(1)



Max. 5 EUR


nihil Max. 0,04%


nihil Max. 0,05%


0,08%


Gemiddeld 0,30%






Pagina 65/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE AANGAANDE DE VERHANDELING VAN DE RECHTEN VAN DEELNEMING Types van aan het publiek aangeboden rechten van deelneming: Kapitalisatieaandelen, op naam of gedematerialiseerd. ISIN-codes: Kapitalisatieaandelen: BE6212671158 Munteenheid voor de berekening van de netto-inventariswaarde: EUR Initiële inschrijvingsperiode: van 1 december 2010 tot en met 3 januari 2011 (vóór 12u). De Raad van Bestuur mag de inschrijvingsperiode vervroegd afsluiten. De Raad van Bestuur behoudt zich het recht voor om de introductie terug te nemen indien minder dan 10 miljoen EUR is ingeschreven. Initiële inschrijvingsprijs en minimuminschrijving: 500 EUR (netto-inventariswaarde gedateerd op 3 januari 2011, met valuta 7 januari 2011) Berekening van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt tweewekelijks berekend, telkens de eerste bankwerkdag van de week op basis van de beurskoersen op de sluitingsdag van de ontvangst van de orders, zoals hieronder gedefinieerd. Indien deze dag op een officiële feestdag of een bankholiday valt, wordt de netto-inventariswaarde de volgende bankwerkdag berekend. Indien meer dan 20% van de reële waarden bekend zijn op het ogenblik van de afsluiting van de ontvangst van de orders, zullen de koersen van de bankwerkdag na de afsluiting van de ontvangst van de orders worden gebruikt voor de berekening van de netto-inventariswaarde. In dat laatste geval wordt de berekening van de netto-inventariswaarde een dag uitgesteld. De inventariswaarde zal voor de tweede maal berekend worden op 17/01/2011. Publicatie van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt elke bankwerkdag in België gepubliceerd in de financiële pers en is eveneens beschikbaar aan de loketten van de instellingen die de financiële dienst verzekeren. Wijze waarop op de rechten van deelneming kan worden ingeschreven en wijze waarop deze kunnen worden teruggekocht, regels voor compartimentswijziging en omzetting tussen types van rechten van deelneming: D

=

D+1 D+3

= =

Pagina 66/103


April 2012

DEXIA B

BIJLAGE JAARLIJKS HERZIENBARE INFORMATIE Synthetische risico-indicator: Klasse III op een schaal van O (laagste risico) tot VI (hoogste risico) (1). (1)



Pagina 67/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE BETREFFENDE HET COMPARTIMENT : AUTOCALL - BELGIUM

•


•


•


Pagina 68/103

April 2012

DEXIA B

VOORSTELLING Naam:

Autocall – Belgium

Oprichtingsdatum:

26/01/2011

Bestaansduur:

tot 3 maart 2017 (met valuta 7 maart 2017) of tot 5 maart 2014 (met valuta 7 maart 2014) in geval van vervroegde terugbetaling BELEGGINGSGEGEVENS

Doel van het compartiment: Het compartiment heeft als beleggingsstrategie het terugwinnen (vóór kosten en taksen) van het initieel met valuta 7 maart 2011 geïnvesteerde kapitaal (=500 EUR per aandeel) op 3 maart 2017, zijnde de vervaldag van het compartiment (met valuta 7 maart 2017) of op 5 maart 2014 in het geval van vervroegde terugbetaling (met valuta 7 maart 2014), vermeerderd met een bedrag afhankelijk van de evolutie van de BEL20 index. Deze eventuele meerwaarde is het resultaat van een percentage toegepast op de initiële netto-inventariswaarde (= 500 EUR per aandeel) en zal op vervaldag of op de vervroegde terugbetalingsdag van het compartiment uitbetaald worden. 19. Indien de Tussentijdse Observatiewaarde (*) een stijging heeft laten optekenen van meer dan 15% ten opzichte van de Beginwaarde (**) : Zal het compartiment vervroegd terugbetaald worden op de 5 maart 2014 (met valuta 7 maart 2014) en zal de belegger genieten van een vaste meerwaarde gelijk aan 15%, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel).(1) Ingeval van vervroegde terugbetaling wordt het compartiment in vereffening gesteld en van rechtswege ontbonden. 20. Indien de Tussentijdse Observatiewaarde een stijging heeft laten optekenen van minder dan of gelijk aan 15% ten opzichte van de Beginwaarde, kunnen zich op de vervaldag volgende mogelijkheden voordoen : A. Als de Eindwaarde (***) hoger ligt dan de Beginwaarde zal de belegger op de vervaldag genieten van een meerwaarde gelijk aan 60% van de stijging van BEL20, vastgesteld als de procentuele stijging van de index rekening houdend met zijn Eindwaarde ten opzichte van zijn Beginwaarde, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel) (1). Deze procentuele stijging wordt als volgt berekend:

 BEL 20 F  60% * Max 0%; −1 BEL 20 0   In dit geval zal de aandeelhouder aldus op de vervaldag het initieel met valuta 7 maart 2011 geïnvesteerde kapitaal (= 500 EUR per aandeel) recupereren, vermeerderd met een bedrag dat het resultaat is van het aldus bekomen percentage toegepast op de initiële netto-inventariswaarde (= 500 EUR per aandeel). (1) M.a.w. een positieve prestatie van 5% zal aanleiding geven tot een terugbetaling van 103% van het initieel geïnvesteerde kapitaal op 3 maart 2017; een positieve prestatie van 10% zal aanleiding geven tot een terugbetaling van 106% van het initieel geïnvesteerde kapitaal op 3 maart 2017; enzovoort… (1) B. Indien de Eindwaarde lager ligt dan of gelijk is aan de Beginwaarde, zal het compartiment 100% van het initieel met valuta 7 maart 2011 geïnvesteerde kapitaal (= 500 EUR per aandeel) terugbetalen.(1) (*)

De Tussentijdse Observatiewaarde = het gemiddelde van de officiële sluitingkoersen van de BEL20 index op de 10 bankwerkdagen startend en volgend op 28 januari 2014 (eerste maal op 28 januari 2014, laatste maal op 10 februari 2014) (**) BEL200 = de officiële sluitingskoers van de BEL20 op 7 maart 2011 (= de Beginwaarde). (***) BEL20F = het gemiddelde van de officiële sluitingkoersen van de BEL20 index op de 10de van elke maand gedurende de 13 laatste maanden (eerste maal op 10 februari 2016, laatste maal op 10 februari 2017) (= de Eindwaarde). (1) Vóór kosten en taksen Bestaan van een kapitaalbescherming: - 100% - Bedrag op vervaldag (vóór aftrek van kosten en belastingen), t.o.v. initiële minimumbelegging: 500 EUR Geen formele waarborg is verleend aan het compartiment noch aan zijn aandeelhouders

Pagina 69/103

April 2012

DEXIA B

Beleggingsbeleid van het compartiment: Categorieën van toegelaten activa: Teneinde het beleggingsdoel te realiseren zal belegd worden in beleggingen van het type “reverse repo”, liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial Paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en/of zerocoupon obligaties uitgegeven door een entiteit staande onder prudentieel toezicht. Daarnaast zal ook een swapcontract of een optie worden afgesloten met het oog op het verkrijgen van een eventuele meerwaarde op de vervaldag of op de vervroegde terugbetalingsdag. Deze lijst is niet limitatief; elk ander instrument dat door de reglementering wordt toegelaten en dat tot doel heeft de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan eveneens gebruikt worden. Toegelaten derivatentransacties: Het gebruik van derivaten is enkel toegelaten teneinde de beleggingsdoelstellingen te kunnen verwezenlijken. Door het gebruik van een equity-swap of een optie kan een meerwaarde gekoppeld aan de evolutie van een index worden nagestreefd. Deze transacties hebben geen relevante impact op het risicoprofiel van het compartiment. Het betreft een passieve “Buy en Hold” strategie teneinde te kunnen mee profiteren van een eventuele stijging van een index. Bepaalde strategie: Eén van onderstaande strategieën zal aangewend worden voor het bereiken van het doel van het compartiment: 1) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, beleggingen van het type “reverse repo”, thesauriecertificaten, Commercial Paper, monetaire fondsen en floating rate notes waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 07/03/2017, en anderzijds op een swapcontract afgesloten met een tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het swapcontract). Volgens de bepalingen van dit contract zal het compartiment aan de tegenpartij een intrestvoet betalen (die overeenkomt met de geldende intrestvoet op de markt voor een periode van telkens 6 maanden) in ruil waarvoor het een bedrag zal ontvangen dat gekoppeld is aan de evolutie van een index. De betaling van de intrestvoet in het kader van het swapcontract zal verzekerd worden door inkomsten verkregen uit de beleggingen in de toegelaten activa. 2) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 07/03/2017, en anderzijds op een optie afgesloten meteen tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het optiecontract). De discount op de zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties laat de aankoop van een optie toe bij start van het compartiment. Kenmerken van de obligaties en schuldinstrumenten: De tegenpartij van de “reverse repos” zal een Europese kredietinstelling zijn (of kredietinstellingen met een vergelijkbaar prudentieel toezicht als een Europese kredietinstelling). Reverse repo’s bestaan in het beleggen op korte termijn van liquiditeiten bij één of meerdere tegenpartijen waarvoor in ruil en voor de looptijd van de plaatsing obligaties van zeer goede kwaliteit als garantie zullen verkregen worden (minimum investment grade A-). De beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties zullen worden aangegaan bij financiële instellingen onder prudentieel toezicht met een minimale lange termijn rating van “A-” en een minimale korte termijn rating van A1/P1 bij aanvang. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: het compartiment is niet blootgesteld aan een wisselrisico. Sociale, ethische en milieuaspecten: de beleggingspolitiek van het compartiment is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Niettemin zal het compartiment niet beleggen in effecten van een vennootschap waarvan de activiteit bestaat uit het vervaardigen, het gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen, clusterbommen en /of wapens met verarmd uranium. Onderliggende index: De onderliggende index is de BEL20 Price Index. De BEL20 index geeft de koersontwikkeling van de 20 meest liquide Belgische aandelen weer. De aandelen uit de index worden gewogen volgens hun beurskapitalisatie aangepast voor het percentage aandelen van het kapitaal van elke vennootschap dat vrij verhandelbaar is. Per 24 december 2010 is de index samengesteld uit de volgende waarden: Ackermans & van Haaren NV Ageas Anheuser-Busch Inbev NV Befimmo SCA Sicafi Bekaert SA Belgacom SA Cie Nationale a Portefeuille Cofinimmo Colruyt SA Delhaize Group SA

Dexia SA GDF Suez Groupe Bruxelles Lambert SA KBC Groep NV Mobistar SA Omega Pharma Solvay SA Telenet Group Holding NV UCB SA Umicore


Pagina 70/103

April 2012

DEXIA B

Voorbeelden: Scenario 1: Vervroegde terugbetaling: Tussentijdse Observatiewaarde van meer dan 15% ten opzichte van de Beginwaarde Observatiedagen Beginwaarde 07/03/2011 J 28/01/2014 J+1 29/01/2014 J+2 30/01/2014 J+3 31/01/2014 J+4 03/02/2014 J+5 04/02/2014 J+6 05/02/2014 J+7 06/02/2014 J+8 07/02/2014 J+9 10/02/2014 Tussentijdse Observatiewaarde(i)

Niveau BEL20 2625 3130 3135 3100 3110 3120 3140 3180 3190 3195 3200 3150

In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op vervaldag (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 4,77% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Prestatie 19,24% 19,43% 18,10% 18,48% 18,86% 19,62% 21,14% 21,52% 21,71% 21,90% 20,00% > 15,00% Vervroegde terugbetaling 15,00% 575 EUR = 500 EUR + 15%* 500 EUR

Berekend van 07/03/2011 tot 07/03/2014.

Scenario 2: Geen vervroegde terugbetaling en Eindwaarde hoger dan de Beginwaarde Observatiedagen Niveau BEL20 Beginwaarde 07/03/2011 2625 Tussentijdse 28/01/2014 => 10/02/2014 2835 Observatiewaarde(i) Jaar 5 10/02/2016 3545 Jaar 5 + 1 maand 10/03/2016 3710 Jaar 5 + 2 maanden 11/04/2016 3650 Jaar 5 + 3 maanden 10/05/2016 3692 Jaar 5 + 4 maanden 10/06/2016 3603 Jaar 5 + 5 maanden 11/07/2016 3750 Jaar 5 + 6 maanden 10/08/2016 3710 Jaar 5 + 7 maanden 12/09/2016 3720 Jaar 5 + 8 maanden 10/10/2016 3750 Jaar 5 + 9 maanden 10/11/2016 3650 Jaar 5 + 10 maanden 12/12/2016 3700 Jaar 5 + 11 maanden 10/01/2017 3665 Jaar 6 10/02/2017 3630 Eindwaarde(ii) 3675 In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op eindvervaldag (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 3,65% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Prestatie 8,00% < 15,00% Geen vervroegde terugbetaling 35,05% 41,33% 39,05% 40,65% 37,26% 42,86% 41,33% 41,71% 42,86% 39,05% 40,95% 36,62% 38,29% 40,00% 24,00%= 60% * 40% 620 EUR = 500 EUR + 24%* 500 EUR

Berekend van 07/03/2011 tot 07/03/2017.

Scenario 3: Geen vervroegde terugbetaling en Eindwaarde lager dan de Beginwaarde Observatiedagen Niveau BEL20 Beginwaarde 07/03/2011 2625 Tussentijdse 28/01/2014 => 10/02/2014 2415 Observatiewaarde(i) Jaar 5 10/02/2016 2100 Jaar 5 + 1 maand 10/03/2016 1985 Jaar 5 + 2 maanden 11/04/2016 2020 Jaar 5 + 3 maanden 10/05/2016 2100 Jaar 5 + 4 maanden 10/06/2016 2125 Jaar 5 + 5 maanden 11/07/2016 2180 Jaar 5 + 6 maanden 10/08/2016 2150 Jaar 5 + 7 maanden 12/09/2016 2120 Jaar 5 + 8 maanden 10/10/2016 2180 Jaar 5 + 9 maanden 10/11/2016 2100 Jaar 5 + 10 maanden 12/12/2016 2080 Jaar 5 + 11 maanden 10/01/2017 2070 Jaar 6 10/02/2017 2090 Eindwaarde(ii) 2100 In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op eindvervaldag (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 0,00% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Prestatie -8,00% < 15,00% Geen vervroegde terugbetaling -20,00% -24,38% -23,05% -20,00% -19,05% -16,95% -18,10% -19,24% -16,95% -20,00% -20,76% -21,14% -20,38% -20,00% 0% 500 EUR = 500 EUR + 0%* 500 EUR

Berekend van 07/03/2011 tot 07/03/2017.

Pagina 71/103

April 2012

DEXIA B

(i) (ii)

Het gemiddelde van de officiële sluitingkoersen van de BEL20 index op de 10 bankwerkdagen startend en volgend op 28 januari 2014 (eerste maal op 28 januari 2014, laatste maal op 10 februari 2014) Het gemiddelde van de officiële sluitingkoersen van de BEL20 index op de 10de van elke maand gedurende de 13 laatste maanden (eerste maal op 10 februari 2016, laatste maal op 10 februari 2017)




Geen

Laag

Middel X

Hoog

X X X X X X X X X X

Door het gekozen beleggingsbeleid staat het compartiment bloot aan een “middel” marktrisico, namelijk het risico op een ongunstige evolutie van de onderliggende index van de performance swap/optie. Het compartiment is ook blootgesteld aan een “laag” kredietrisico, namelijk het risico dat een emittent of een tegenpartij niet in staat is de aangegane verplichtingen na te komen. Afhankelijk van de evolutie van de markten, van de effectenselectie die de beheerder maakt en van het ontbreken van garanties inzake rendement, is het rendement van het compartiment dus onderworpen aan een bepaald risico. Het compartiment kan eveneens een liquiditeitsrisico lopen ingeval een zware crisis woedt op de betrokken markten. Dan bestaat immers het risico dat een positie niet tijdig geliquideerd kan worden. Het compartiment vertoont een “middelmatig” flexibliteitsrisico wegens de oorspronkelijke financiële montage die gericht is op kapitaalsbescheming. De belegger wordt herinnerd aan de middel concentratie van de beleggingen in de producten vermeld bij de beschrijving van het beleggingsbeleid. Ten slotte wordt de belegger eraan herinnerd dat het beleggingsbeleid van het compartiment hem niet beschermt tegen het inflatierisico, gezien de totale activa waarin het compartiment belegd niet mee evolueren met de prijsevolutie, en dat er onzekerheid over de toekomstige evolutie van het belastingregime bestaat. De belegger wordt eraan herinnerd dat het kapitaal niet geniet van een garantie. De beleggingspolitiek van het compartiment is er op gericht de initiële waarde van 500 EUR per aandeel (voor kosten en taksen) te beschermen op vervaldag van het compartiment. De inschatting van het risicoprofiel van het compartiment is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be. Risicoprofiel van het type belegger: Het compartiment is geschikt voor defensieve beleggers die willen profiteren van een beursstijging via een exposure op een aandelen-index gedurende de volgende 6 jaar en tegelijkertijd hun ingelegde kapitaal willen beschermen (in geval van een aankoop in de initiële inschrijvingsperiode) voor 100%. De beleggingshorizon van de belegger dient overeen te stemmen met de vervaldag van het compartiment, zijnde 6 jaar De inschatting van het risicoprofiel van het type belegger is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be.

Pagina 72/103

April 2012

DEXIA B




—



— (1)

—

—

—

—



(1)



Max. 5 EUR


nihil Max. 0,04%


nihil Max. 0,05%


0,08%


Gemiddeld 0,30%






Pagina 73/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE AANGAANDE DE VERHANDELING VAN DE RECHTEN VAN DEELNEMING Types van aan het publiek aangeboden rechten van deelneming: Kapitalisatieaandelen, op naam of gedematerialiseerd. ISIN-codes: Kapitalisatieaandelen: BE6214950634 Munteenheid voor de berekening van de netto-inventariswaarde: EUR Initiële inschrijvingsperiode: van 1 februari 2011 tot en met 28 februari 2011 (vóór 12u). De Raad van Bestuur mag de inschrijvingsperiode vervroegd afsluiten. De Raad van Bestuur behoudt zich het recht voor om de introductie terug te nemen indien minder dan 10 miljoen EUR is ingeschreven. Initiële inschrijvingsprijs en minimuminschrijving: 500 EUR (netto-inventariswaarde gedateerd op 28 februari 2011, met valuta 7 maart 2011) Berekening van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt tweewekelijks berekend, telkens de eerste bankwerkdag van de week op basis van de beurskoersen op de sluitingsdag van de ontvangst van de orders, zoals hieronder gedefinieerd. Indien deze dag op een officiële feestdag of een bankholiday valt, wordt de netto-inventariswaarde de volgende bankwerkdag berekend. Indien meer dan 20% van de reële waarden bekend zijn op het ogenblik van de afsluiting van de ontvangst van de orders, zullen de koersen van de bankwerkdag na de afsluiting van de ontvangst van de orders worden gebruikt voor de berekening van de netto-inventariswaarde. In dat laatste geval wordt de berekening van de netto-inventariswaarde een dag uitgesteld. De inventariswaarde zal voor de tweede maal berekend worden op 14/03/2011. Publicatie van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt elke bankwerkdag in België gepubliceerd in de financiële pers en is eveneens beschikbaar aan de loketten van de instellingen die de financiële dienst verzekeren. Wijze waarop op de rechten van deelneming kan worden ingeschreven en wijze waarop deze kunnen worden teruggekocht, regels voor compartimentswijziging en omzetting tussen types van rechten van deelneming: D

=

D+1 D+3

= =

Pagina 74/103


April 2012

DEXIA B

BIJLAGE JAARLIJKS HERZIENBARE INFORMATIE Synthetische risico-indicator: Klasse III op een schaal van O (laagste risico) tot VI (hoogste risico). (1) (1)



Pagina 75/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE BETREFFENDE HET COMPARTIMENT : AUTOCALL – EURO 2

•


•


•


Pagina 76/103

April 2012

DEXIA B

VOORSTELLING Naam:

Autocall – Euro 2

Oprichtingsdatum:

30/03/2011

Bestaansduur:

tot 29 april 2016 (met valuta 6 mei 2016) of in geval van vervroegde terugbetaling: hetzij tot 30 april 2012 (met valuta 7 mei 2012), hetzij tot 30 april 2013 (met valuta 6 mei 2013), hetzij tot 30 april 2014 (met valuta 6 mei 2014), hetzij tot 30 april 2015 (met valuta 6 mei 2015) BELEGGINGSGEGEVENS

Doel van het compartiment: Het doel is de belegger te laten profiteren van een eventuele meerwaarde afhankelijk van de prestatie van de Euro Stoxx 50 index op één van de vervroegde terugbetalingsdagen of op 29 april 2016, zijnde de vervaldag van het compartiment (met valuta 6 mei 2016), en het initieel geïnvesteerde kapitaal (met valuta 6 mei 2011) terug te betalen (*), indien de index met niet meer dan 40% gezakt is ten opzichte van zijn Beginwaarde. Deze eventuele meerwaarde is het resultaat van een percentage toegepast op de initiële netto-inventariswaarde (= 500 EUR per aandeel) (*) en zal op vervaldag of op één van de vervroegde terugbetalingsdagen van het compartiment uitbetaald worden. 21. Indien de Tussentijdse Observatiewaarde 1 van de index hoger ligt dan of gelijk is aan zijn Beginwaarde: Zal het compartiment vervroegd terugbetaald worden op 30 april 2012 (met valuta 7 mei 2012) en zal de belegger genieten van een vaste meerwaarde gelijk aan 10%, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel). (*) Ingeval van vervroegde terugbetaling wordt het compartiment in vereffening gesteld en van rechtswege ontbonden. Zoniet blijft het compartiment bestaan tot minstens de volgende vervroegde terugbetalingsdag. 22. Indien de Tussentijdse Observatiewaarde 2 van de index hoger ligt dan of gelijk is aan zijn Beginwaarde: Zal het compartiment vervroegd terugbetaald worden op 30 april 2013 (met valuta 6 mei 2013) en zal de belegger genieten van een vaste meerwaarde gelijk aan 20%, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel). (*) Ingeval van vervroegde terugbetaling wordt het compartiment in vereffening gesteld en van rechtswege ontbonden. Zoniet blijft het compartiment bestaan tot minstens de volgende vervroegde terugbetalingsdag. 23. Indien de Tussentijdse Observatiewaarde 3 van de index hoger ligt dan of gelijk is aan zijn Beginwaarde: Zal het compartiment vervroegd terugbetaald worden op 30 april 2014 (met valuta 6 mei 2014) en zal de belegger genieten van een vaste meerwaarde gelijk aan 30%, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel). (*) Ingeval van vervroegde terugbetaling wordt het compartiment in vereffening gesteld en van rechtswege ontbonden. Zoniet blijft het compartiment bestaan tot minstens de volgende vervroegde terugbetalingsdag. 24. Indien de Tussentijdse Observatiewaarde 4 van de index hoger ligt dan of gelijk is aan zijn Beginwaarde: Zal het compartiment vervroegd terugbetaald worden op 30 april 2015 (met valuta 6 mei 2015) en zal de belegger genieten van een vaste meerwaarde gelijk aan 40%, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel). (*) Ingeval van vervroegde terugbetaling wordt het compartiment in vereffening gesteld en van rechtswege ontbonden. Zoniet blijft het compartiment bestaan tot de vervaldag. 25. Op vervaldag kunnen zich 3 scenario’s voordoen: a. Indien de Eindwaarde van de index hoger ligt dan of gelijk is aan zijn Beginwaarde: Zal het compartiment 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal terugbetalen (*) op 29 april 2016 (met valuta 6 mei 2016) en zal de belegger genieten van een vaste meerwaarde gelijk aan 50% toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel). (*) b. Indien de Eindwaarde van de index lager ligt dan zijn Beginwaarde maar hoger ligt dan of gelijk is aan 60% van zijn Beginwaarde: Zal het compartiment 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal terugbetalen (*) op 29 april 2016 (met valuta 6 mei 2016). c. Indien de Eindwaarde van de index lager ligt dan 60% van zijn Beginwaarde: Zal de daling van de index in mindering gebracht worden van het initieel geïnvesteerde kapitaal. Het resultaat van deze berekening zal uitbetaald worden (*) op 29 april 2016 (met valuta 6 mei 2016). Hetzij:

Eindwaarde toegepast op de initiële inventariswaarde (=500 EUR per aandeel) (*) Beginwaarde De Beginwaarde is de officiële sluitingskoers van de Euro Stoxx 50 index op 6 mei 2011. De Tussentijdse Observatiewaarde 1 is de officiële sluitingkoers van de Euro Stoxx 50 index op 11 april 2012. De Tussentijdse Observatiewaarde 2 is de officiële sluitingkoers van de Euro Stoxx 50 index op 11 april 2013. De Tussentijdse Observatiewaarde 3 is de officiële sluitingkoers van de Euro Stoxx 50 index op 11 april 2014. De Tussentijdse Observatiewaarde 4 is de officiële sluitingkoers van de Euro Stoxx 50 index op 13 april 2015. De Eindwaarde is de officiële sluitingskoers van de Euro Stoxx 50 index op 11 april 2016. (*) Vóór kosten en taksen

Pagina 77/103

April 2012

DEXIA B

Conditionele terugbetaling op vervaldag van het initieel geïnvesteerde kapitaal: Indien de Eindwaarde van de index met niet meer dan 40% gedaald is ten opzichte van zijn Beginwaarde: 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal zijnde 500 EUR (vóór kosten en taksen). Geen formele waarborg is verleend aan het compartiment noch aan zijn aandeelhouders Beleggingsbeleid van het compartiment: Categorieën van toegelaten activa: Teneinde het beleggingsdoel te realiseren zal belegd worden in beleggingen van het type “reverse repo”, liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial Paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en/of zerocoupon obligaties uitgegeven door een entiteit staande onder prudentieel toezicht. Daarnaast zal ook een swapcontract of een optie worden afgesloten met het oog op het verkrijgen van een eventuele meerwaarde op de vervaldag of op één van de vervroegde terugbetalingsdagen. Deze lijst is niet limitatief; elk ander instrument dat door de reglementering wordt toegelaten en dat tot doel heeft de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan eveneens gebruikt worden. Toegelaten derivatentransacties: Het gebruik van derivaten is enkel toegelaten teneinde de beleggingsdoelstellingen te kunnen verwezenlijken. Door het gebruik van een equity-swap of een optie kan een meerwaarde gekoppeld aan de evolutie van een index worden nagestreefd. Deze transacties hebben geen relevante impact op het risicoprofiel van het compartiment. Het betreft een passieve “Buy en Hold” strategie teneinde te kunnen mee profiteren van een eventuele stijging van een index. Bepaalde strategie: Eén van onderstaande strategieën zal aangewend worden voor het bereiken van het doel van het compartiment: 1) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, beleggingen van het type “reverse repo”, thesauriecertificaten, Commercial Paper, monetaire fondsen en floating rate notes waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 06/05/2016, en anderzijds op een swapcontract afgesloten met een tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het swapcontract). Volgens de bepalingen van dit contract zal het compartiment aan de tegenpartij een intrestvoet betalen (die overeenkomt met de geldende intrestvoet op de markt voor een periode van telkens 6 maanden) in ruil waarvoor het een bedrag zal ontvangen dat gekoppeld is aan de evolutie van een mandje van aandelen. De betaling van de intrestvoet in het kader van het swapcontract zal verzekerd worden door inkomsten verkregen uit de beleggingen in de toegelaten activa. 2) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 06/05/2016, en anderzijds op een optie afgesloten meteen tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het optiecontract). De discount op de zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties laat de aankoop van een optie toe bij start van het compartiment. Kenmerken van de obligaties en schuldinstrumenten: De tegenpartij van de “reverse repos” zal een Europese kredietinstelling zijn (of kredietinstellingen met een vergelijkbaar prudentieel toezicht als een Europese kredietinstelling). Reverse repo’s bestaan in het beleggen op korte termijn van liquiditeiten bij één of meerdere tegenpartijen waarvoor in ruil en voor de looptijd van de plaatsing obligaties van zeer goede kwaliteit als garantie zullen verkregen worden (minimum investment grade A-). De beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties zullen worden aangegaan bij financiële instellingen onder prudentieel toezicht met een minimale lange termijn rating van “A-” en een minimale korte termijn rating van A1/P1 bij aanvang. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: het compartiment is niet blootgesteld aan een wisselrisico. Sociale, ethische en milieuaspecten: de beleggingspolitiek van het compartiment is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Niettemin zal het compartiment niet beleggen in effecten van een vennootschap waarvan de activiteit bestaat uit het vervaardigen, het gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen, clusterbommen en /of wapens met verarmd uranium. Onderliggende index De onderliggende index is de Euro Stoxx 50 Price Index. Dit is een kapitaalgewogen index van de 50 meest gekapitaliseerde, vrij verhandelbare aandelen uit de landen die deelnemen aan de EMU. Deze index wordt berekend door Stoxx Ltd op basis van de waarde van de aandelen die deel uitmaken van de index en de op de voornaamste beurzen genoteerd worden. Per 1 maart 2011 is de index samengesteld uit de volgende waarden: Air Liquide Allianz Alstom Anheuser-Busch InBev ArcelorMittal Assicurazioni Generali AXA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Banco Santander BASF Pagina 78/103

Bayer Bayerische Motoren Werke BNP Paribas Carrefour Cie de St-Gobain Credit Agricole CRH Daimler

Deutsche Boerse Deutsche Telecom E.ON Enel ENI France Telecom GDF Suez Iberdrola

Koninklijke Philips Electronics L’Oréal LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton Muenchener Rueckversicherungs Nokia Repsol RWE Sanofi-Aventis

Siemens Société Générale Telecom Italia Telefonica Total Unibail-Rodamco UniCredit Unilever

Danone Deutsche Bank

ING Groep Intesa Sanpaolo

SAP Schneider Electric

Vinci Vivendi April 2012

DEXIA B

De samenstelling van de index kan steeds op aanvraag verkregen worden bij Dexia Asset Management Belgium, Rogierplein 11, 1210 Brussel. Als een van de dagen vermeld in de beleggingspolitiek geen bankwerkdag of een gesloten beursdag is, zullen de ISDA-regels vermeld in het bovengenoemde swapcontract of optiecontract gebruikt worden. Als een van de in deze prospectus vermelde valutadata geen bankwerkdag is, zal als valutadatum de eerstvolgende bankwerkdag gelden. Voorbeelden: Scenario 1: Vervroegde terugbetaling: positieve prestatie van de Euro Stoxx 50 op 11/04/2013 Niveau Euro Stoxx 50 Prestatie Beginwaarde (06/05/2011) 2960 Tussentijdse Observatiewaarde 1 (11/04/2012) 2812 -5% Tussentijdse Observatiewaarde 2 (11/04/2013) 3256 +10% Tussentijdse Observatiewaarde 3 (11/04/2014) Tussentijdse Observatiewaarde 4 (13/04/2015) Eindwaarde (11/04/2016) In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 9,54% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Vervroegde terugbetaling Neen Ja 20,00% 600 EUR = 500 EUR + 20%* 500 EUR

Berekend van 06/05/2011 tot 06/05/2013.

Scenario 2: Geen vervroegde terugbetaling en positieve prestatie van de Euro Stoxx 50 op 11/04/2016 Niveau Euro Stoxx 50 Prestatie Beginwaarde (06/05/2011) 2960 Tussentijdse Observatiewaarde 1 (11/04/2012) 2812 -5% Tussentijdse Observatiewaarde 2 (11/04/2013) 2664 -10% Tussentijdse Observatiewaarde 3 (11/04/2014) 2516 -15% Tussentijdse Observatiewaarde 4 (13/04/2015) 2812 -5% Eindwaarde (11/04/2016) 3108 5% In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 8,45% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Vervroegde terugbetaling Neen Neen Neen Neen 50,00% 750 EUR = 500 EUR + 50%* 500 EUR

Berekend van 06/05/2011 tot 06/05/2016.

Scenario 3: Geen vervroegde terugbetaling en negatieve prestatie (minder dan -40%) van de Euro Stoxx 50 op 11/04/2016 Niveau Euro Stoxx 50 Prestatie Beginwaarde (06/05/2011) 2960 Tussentijdse Observatiewaarde 1 (11/04/2012) 2812 -5% Tussentijdse Observatiewaarde 2 (11/04/2013) 2664 -10% Tussentijdse Observatiewaarde 3 (11/04/2014) 2516 -15% Tussentijdse Observatiewaarde 4 (13/04/2015) 2368 -20% Eindwaarde (11/04/2016) 2220 -25% In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 0,00% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Vervroegde terugbetaling Neen Neen Neen Neen 0% 500 EUR

Berekend van 06/05/2011 tot 06/05/2016.

Scenario 4: Geen vervroegde terugbetaling en negatieve prestatie (meer dan -40%) van de Euro Stoxx 50 op 11/04/2016 Niveau Euro Stoxx 50 Prestatie Beginwaarde (06/05/2011) 2960 Tussentijdse Observatiewaarde 1 (11/04/2012) 2812 -5% Tussentijdse Observatiewaarde 2 (11/04/2013) 2664 -10% Tussentijdse Observatiewaarde 3 (11/04/2014) 2516 -15% Tussentijdse Observatiewaarde 4 (13/04/2015) 2220 -25% Eindwaarde (11/04/2016) 1332 -55% In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement -14,76% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Vervroegde terugbetaling Neen Neen Neen Neen -55% 225 EUR = 500 EUR - 55%* 500 EUR

Berekend van 06/05/2011 tot 06/05/2016.

Pagina 79/103

April 2012

DEXIA B




Geen

Laag

Middel

Hoog X

X X X X X X X X X X

Door het gekozen beleggingsbeleid staat het compartiment bloot aan een “hoog” marktrisico, namelijk het risico op een ongunstige evolutie van de onderliggende index van de performance swap/optie. Het compartiment is ook blootgesteld aan een “laag” kredietrisico, namelijk het risico dat een emittent of een tegenpartij niet in staat is de aangegane verplichtingen na te komen. Afhankelijk van de evolutie van de markten, van de effectenselectie die de beheerder maakt en van het ontbreken van garanties inzake rendement, is het rendement van het compartiment dus onderworpen aan een bepaald risico. Het compartiment kan eveneens een liquiditeitsrisico lopen ingeval een zware crisis woedt op de betrokken markten. Dan bestaat immers het risico dat een positie niet tijdig geliquideerd kan worden. Het compartiment vertoont een “middelmatig” flexibiliteitsrisico wegens de oorspronkelijke financiële montage die gericht is op een eventuele terugbetaling van het initieel geïnvesteerde kapitaal indien de index met niet meer dan 40% gezakt is ten opzichte van zijn Beginwaarde. De belegger wordt herinnerd aan de hoge concentratie van de beleggingen in de producten vermeld bij de beschrijving van het beleggingsbeleid. Ten slotte wordt de belegger eraan herinnerd dat het beleggingsbeleid van het compartiment hem niet beschermt tegen het inflatierisico, gezien de totale activa waarin het compartiment belegd niet mee evolueren met de prijsevolutie, en dat er onzekerheid over de toekomstige evolutie van het belastingregime bestaat. De belegger wordt eraan herinnerd dat het kapitaal niet geniet van een garantie. De beleggingspolitiek van het compartiment is er op gericht de initiële waarde van 500 EUR per aandeel (voor kosten en taksen) terug te betalen op vervaldag van het compartiment indien de Euro Stoxx 50 index met niet meer dan 40% daalt ten opzicht van zijn beginwaarde. De inschatting van het risicoprofiel van het compartiment is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be. Risicoprofiel van het type belegger: Het compartiment is geschikt voor agressieve beleggers die willen profiteren van een beursstijging via een exposure op een aandelenindex gedurende de volgende 5 jaar en tegelijkertijd hun ingelegde kapitaal willen terugwinnen (in geval van een aankoop in de initiële inschrijvingsperiode) voor 100% indien de aandelenindex met niet meer dan 40% daalt. De beleggingshorizon van de belegger dient overeen te stemmen met de vervaldag van het compartiment, zijnde 5 jaar. De inschatting van het risicoprofiel van het type belegger is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be.

Pagina 80/103

April 2012

DEXIA B




—



— (1)

—

—

—

—



(1)



Max. 5 EUR


nihil Max. 0,04%


nihil Max. 0,05%


0,08%


Gemiddeld 0,30%






Pagina 81/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE AANGAANDE DE VERHANDELING VAN DE RECHTEN VAN DEELNEMING Types van aan het publiek aangeboden rechten van deelneming: Kapitalisatieaandelen, op naam of gedematerialiseerd. ISIN-codes: Kapitalisatieaandelen: BE6217888914 Munteenheid voor de berekening van de netto-inventariswaarde: EUR Initiële inschrijvingsperiode: van 1 april 2011 tot en met 29 april 2011 (vóór 12u). De Raad van Bestuur mag de inschrijvingsperiode vervroegd afsluiten. De Raad van Bestuur behoudt zich het recht voor om de introductie terug te nemen indien minder dan 10 miljoen EUR is ingeschreven. Initiële inschrijvingsprijs en minimuminschrijving: 500 EUR (netto-inventariswaarde gedateerd op 29 april 2011, met valuta 6 mei 2011) Berekening van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt tweewekelijks berekend, telkens de eerste bankwerkdag van de week op basis van de beurskoersen op de sluitingsdag van de ontvangst van de orders, zoals hieronder gedefinieerd. Indien deze dag op een officiële feestdag of een bankholiday valt, wordt de netto-inventariswaarde de volgende bankwerkdag berekend. Indien meer dan 20% van de reële waarden bekend zijn op het ogenblik van de afsluiting van de ontvangst van de orders, zullen de koersen van de bankwerkdag na de afsluiting van de ontvangst van de orders worden gebruikt voor de berekening van de netto-inventariswaarde. In dat laatste geval wordt de berekening van de netto-inventariswaarde een dag uitgesteld. De inventariswaarde zal voor de tweede maal berekend worden op 09/05/2011. Publicatie van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt elke bankwerkdag in België gepubliceerd in de financiële pers en is eveneens beschikbaar aan de loketten van de instellingen die de financiële dienst verzekeren. Wijze waarop op de rechten van deelneming kan worden ingeschreven en wijze waarop deze kunnen worden teruggekocht, regels voor compartimentswijziging en omzetting tussen types van rechten van deelneming: D

=

D+1 D+3

= =

Pagina 82/103


April 2012

DEXIA B




Pagina 83/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE BETREFFENDE HET COMPARTIMENT : REVERSE JULY 2016

•


•


•


Pagina 84/103

April 2012

DEXIA B

VOORSTELLING Naam:

Reverse July 2016

Oprichtingsdatum:

31/05/2011

Bestaansduur:

tot 4 juli 2016 (met valuta 6 juli 2016) BELEGGINGSGEGEVENS

Doel van het compartiment: Het doel is de belegger te laten profiteren van een eventuele meerwaarde afhankelijk van de prestatie van de Euro Stoxx 50 index op 4 juli 2016, zijnde de vervaldag van het compartiment (met valuta 6 juli 2016), en het initieel geïnvesteerde kapitaal (met valuta 6 juli 2011) terug te betalen (*), indien de index met niet meer dan 40% gezakt is ten opzichte van zijn Beginwaarde. Deze eventuele meerwaarde is het resultaat van een percentage toegepast op de initiële netto-inventariswaarde (= 500 EUR per aandeel) (*) en zal op vervaldag van het compartiment uitbetaald worden. Op vervaldag kunnen zich 2 scenario’s voordoen: - Indien de Eindwaarde van de index hoger ligt dan of gelijk is aan 60% van zijn Beginwaarde: Zal het compartiment 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal terugbetalen (*) op 4 juli 2016 (met valuta 6 juli 2016) en zal de belegger genieten van een meerwaarde, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel) (*), gelijk aan het beste tussen de stijging van de Euro Stoxx 50 index ten opzicht van zijn Beginwaarde en een vast percentage van 25%. Hetzij:

  Eindwaarde 100% + Max 25%; − 1 Beginwaarde  

toegepast op de initiële geïnvesteerde kapitaal (=500 EUR per aandeel) (*)

- Indien de Eindwaarde van de index lager ligt dan 60% van zijn Beginwaarde: Zal de daling van de index in mindering gebracht worden van het initieel geïnvesteerde kapitaal. Het resultaat van deze berekening zal uitbetaald worden (*) op 4 juli 2016 (met valuta 6 juli 2016). Hetzij:

Eindwaarde Beginwaarde

toegepast op de initiële geïnvesteerde kapitaal (=500 EUR per aandeel) (*)

De Beginwaarde is de officiële sluitingskoers van de Euro Stoxx 50 index op 6 juli 2011. De Eindwaarde is de officiële sluitingskoers van de Euro Stoxx 50 index op 15 juni 2016. (*) Vóór kosten en taksen Conditionele terugbetaling op vervaldag van het initieel geïnvesteerde kapitaal: Indien de Eindwaarde van de index met niet meer dan 40% gedaald is ten opzichte van zijn Beginwaarde: 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal zijnde 500 EUR (vóór kosten en taksen). Geen formele waarborg is verleend aan het compartiment noch aan zijn aandeelhouders Beleggingsbeleid van het compartiment: Categorieën van toegelaten activa: Teneinde het beleggingsdoel te realiseren zal belegd worden in beleggingen van het type “reverse repo”, liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial Paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en/of zerocoupon obligaties uitgegeven door een entiteit staande onder prudentieel toezicht. Daarnaast zal ook een swapcontract of een optie worden afgesloten met het oog op het verkrijgen van een eventuele meerwaarde op de vervaldag of op één van de vervroegde terugbetalingsdagen. Deze lijst is niet limitatief; elk ander instrument dat door de reglementering wordt toegelaten en dat tot doel heeft de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan eveneens gebruikt worden. Toegelaten derivatentransacties: Het gebruik van derivaten is enkel toegelaten teneinde de beleggingsdoelstellingen te kunnen verwezenlijken. Door het gebruik van een equity-swap of een optie kan een meerwaarde gekoppeld aan de evolutie van een index worden nagestreefd. Deze transacties hebben geen relevante impact op het risicoprofiel van het compartiment. Het betreft een passieve “Buy en Hold” strategie teneinde te kunnen mee profiteren van een eventuele stijging van een index.

Pagina 85/103

April 2012

DEXIA B

Bepaalde strategie: Eén van onderstaande strategieën zal aangewend worden voor het bereiken van het doel van het compartiment: 1) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, beleggingen van het type “reverse repo”, thesauriecertificaten, Commercial Paper, monetaire fondsen en floating rate notes waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 06/07/2016, en anderzijds op een swapcontract afgesloten met een tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het swapcontract). Volgens de bepalingen van dit contract zal het compartiment aan de tegenpartij een intrestvoet betalen (die overeenkomt met de geldende intrestvoet op de markt voor een periode van telkens 6 maanden) in ruil waarvoor het een bedrag zal ontvangen dat gekoppeld is aan de evolutie van een mandje van aandelen. De betaling van de intrestvoet in het kader van het swapcontract zal verzekerd worden door inkomsten verkregen uit de beleggingen in de toegelaten activa. 2) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 06/07/2016, en anderzijds op een optie afgesloten meteen tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het optiecontract). De discount op de zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties laat de aankoop van een optie toe bij start van het compartiment. Kenmerken van de obligaties en schuldinstrumenten: De tegenpartij van de “reverse repos” zal een Europese kredietinstelling zijn (of kredietinstellingen met een vergelijkbaar prudentieel toezicht als een Europese kredietinstelling). Reverse repo’s bestaan in het beleggen op korte termijn van liquiditeiten bij één of meerdere tegenpartijen waarvoor in ruil en voor de looptijd van de plaatsing obligaties van zeer goede kwaliteit als garantie zullen verkregen worden (minimum investment grade A-). De beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties zullen worden aangegaan bij financiële instellingen onder prudentieel toezicht met een minimale lange termijn rating van “A-” en een minimale korte termijn rating van A1/P1 bij aanvang. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: het compartiment is niet blootgesteld aan een wisselrisico. Sociale, ethische en milieuaspecten: de beleggingspolitiek van het compartiment is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Onderliggende index De onderliggende index is de Euro Stoxx 50 Price Index. Dit is een kapitaalgewogen index van de 50 meest gekapitaliseerde, vrij verhandelbare aandelen uit de landen die deelnemen aan de EMU. Deze index wordt berekend door Stoxx Ltd op basis van de waarde van de aandelen die deel uitmaken van de index en de op de voornaamste beurzen genoteerd worden. Per 2 mei 2011 is de index samengesteld uit de volgende waarden: Air Liquide Allianz Alstom Anheuser-Busch InBev ArcelorMittal Assicurazioni Generali AXA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Banco Santander BASF








Vinci Vivendi

De samenstelling van de index kan steeds op aanvraag verkregen worden bij Dexia Asset Management Belgium, Rogierplein 11, 1210 Brussel. Als een van de dagen vermeld in de beleggingspolitiek geen bankwerkdag of een gesloten beursdag is, zullen de ISDA-regels vermeld in het bovengenoemde swapcontract of optiecontract gebruikt worden. Als een van de in deze prospectus vermelde valutadata geen bankwerkdag is, zal als valutadatum de eerstvolgende bankwerkdag gelden. Voorbeelden: Scenario 1: Sterk positieve prestatie van de Euro Stoxx 50 Observatiedagen Niveau Euro Stoxx 50 Beginwaarde 06/07/2011 3000 Eindwaarde 15/06/2016 4500 In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op vervaldag (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 8,45% (voor kosten en taksen) (1)

Prestatie 50% 50% 750 EUR = 500 EUR + 50%* 500 EUR

Scenario 2: Licht positieve prestatie van de Euro Stoxx 50 Observatiedagen Niveau Euro Stoxx 50 Beginwaarde 06/07/2011 3000 Eindwaarde 15/06/2016 3300 In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op vervaldag (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 4,56% (voor kosten en taksen) (1) Pagina 86/103

Prestatie 10% 25% 625 EUR = 500 EUR + 25%* 500 EUR April 2012

DEXIA B

Scenario 3: Licht negatieve prestatie van de Euro Stoxx 50 Observatiedagen Niveau Euro Stoxx 50 Beginwaarde 06/07/2011 3000 Eindwaarde 15/06/2016 2550 In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op vervaldag (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 4,56% (voor kosten en taksen) (1)

Prestatie -15% 25% 625 EUR = 500 EUR + 25%* 500 EUR

Scenario 4: Sterk negatieve prestatie van de Euro Stoxx 50 Observatiedagen Niveau Euro Stoxx 50 Beginwaarde 06/07/2011 3000 Eindwaarde 15/06/2016 1500 In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op vervaldag (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement -12,94% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Prestatie -50% -50% 250 EUR = 500 EUR - 50%* 500 EUR

Berekend van 06/07/2011 tot 06/07/2016.




Geen

Laag

Middel

Hoog X

X X X X X X X X X X

Door het gekozen beleggingsbeleid staat het compartiment bloot aan een “hoog” marktrisico, namelijk het risico op een ongunstige evolutie van de onderliggende index van de performance swap/optie. Het compartiment is ook blootgesteld aan een “laag” kredietrisico, namelijk het risico dat een emittent of een tegenpartij niet in staat is de aangegane verplichtingen na te komen. Afhankelijk van de evolutie van de markten, van de effectenselectie die de beheerder maakt en van het ontbreken van garanties inzake rendement, is het rendement van het compartiment dus onderworpen aan een bepaald risico. Het compartiment kan eveneens een liquiditeitsrisico lopen ingeval een zware crisis woedt op de betrokken markten. Dan bestaat immers het risico dat een positie niet tijdig geliquideerd kan worden. Het compartiment vertoont een “middelmatig” flexibiliteitsrisico wegens de oorspronkelijke financiële montage die gericht is op een eventuele terugbetaling van het initieel geïnvesteerde kapitaal indien de index met niet meer dan 40% gezakt is ten opzichte van zijn Beginwaarde. De belegger wordt herinnerd aan de hoge concentratie van de beleggingen in de producten vermeld bij de beschrijving van het beleggingsbeleid. Ten slotte wordt de belegger eraan herinnerd dat het beleggingsbeleid van het compartiment hem niet beschermt tegen het inflatierisico, gezien de totale activa waarin het compartiment belegd niet mee evolueren met de prijsevolutie, en dat er onzekerheid over de toekomstige evolutie van het belastingregime bestaat. De belegger wordt eraan herinnerd dat het kapitaal niet geniet van een garantie. De beleggingspolitiek van het compartiment is er op gericht de initiële waarde van 500 EUR per aandeel (voor kosten en taksen) terug te betalen op vervaldag van het compartiment indien de Euro Stoxx 50 index met niet meer dan 40% daalt ten opzicht van zijn beginwaarde. De inschatting van het risicoprofiel van het compartiment is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be.

Pagina 87/103

April 2012

DEXIA B

Risicoprofiel van het type belegger: Het compartiment is geschikt voor agressieve beleggers die willen profiteren van een beursstijging via een exposure op een aandelenindex gedurende de volgende 5 jaar en tegelijkertijd hun ingelegde kapitaal willen terugwinnen (in geval van een aankoop in de initiële inschrijvingsperiode) voor 100% indien de aandelenindex met niet meer dan 40% daalt. De beleggingshorizon van de belegger dient overeen te stemmen met de vervaldag van het compartiment, zijnde 5 jaar. De inschatting van het risicoprofiel van het type belegger is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be. BEDRIJFSINFORMATIE Provisies en kosten: Niet-recurrente provisies en kosten gedragen door de belegger (in EUR of percentage berekend op de netto-inventariswaarde per aandeel)



Intrede

Uittreding



—

(1)


(2)

— (1)

—

—

—

—



(1)



Max. 5 EUR


nihil Max. 0,04%


nihil Max. 0,05%


0,08%


Gemiddeld 0,30%








Bestaan van fee-sharing agreements: Er kunnen regelingen voor het delen van vergoedingen bestaan. Pagina 88/103

April 2012

DEXIA B

In geval van een regeling voor het delen van vergoedingen zal Dexia Asset Management Belgium alles in het werk stellen om eventuele belangenconflicten te vermijden. Als er toch belangenconflicten rijzen, zal Dexia Asset Management Belgium uitsluitend in het belang handelen van de houders van rechten van deelneming van de bevek waarvan Dexia Asset Management Belgium het beheer verzekert. INFORMATIE AANGAANDE DE VERHANDELING VAN DE RECHTEN VAN DEELNEMING Types van aan het publiek aangeboden rechten van deelneming: Kapitalisatieaandelen, op naam of gedematerialiseerd. ISIN-codes: Kapitalisatieaandelen: BE6221455692 Munteenheid voor de berekening van de netto-inventariswaarde: EUR Initiële inschrijvingsperiode: van 1 juni 2011 tot en met 30 juni 2011 (vóór 12u). De Raad van Bestuur mag de inschrijvingsperiode vervroegd afsluiten. De Raad van Bestuur behoudt zich het recht voor om de introductie terug te nemen indien minder dan 10 miljoen EUR is ingeschreven. Initiële inschrijvingsprijs en minimuminschrijving: 500 EUR (netto-inventariswaarde gedateerd op 30 juni 2011, met valuta 6 juli 2011) Berekening van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt tweewekelijks berekend, telkens de eerste bankwerkdag van de week op basis van de beurskoersen op de sluitingsdag van de ontvangst van de orders, zoals hieronder gedefinieerd. Indien deze dag op een officiële feestdag of een bankholiday valt, wordt de netto-inventariswaarde de volgende bankwerkdag berekend. Indien meer dan 20% van de reële waarden bekend zijn op het ogenblik van de afsluiting van de ontvangst van de orders, zullen de koersen van de bankwerkdag na de afsluiting van de ontvangst van de orders worden gebruikt voor de berekening van de netto-inventariswaarde. In dat laatste geval wordt de berekening van de netto-inventariswaarde een dag uitgesteld. De inventariswaarde zal voor de tweede maal berekend worden op 18/07/2011. Publicatie van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt elke bankwerkdag in België gepubliceerd in de financiële pers en is eveneens beschikbaar aan de loketten van de instellingen die de financiële dienst verzekeren. Wijze waarop op de rechten van deelneming kan worden ingeschreven en wijze waarop deze kunnen worden teruggekocht, regels voor compartimentswijziging en omzetting tussen types van rechten van deelneming: D

=

D+1 D+3

= =

Pagina 89/103


April 2012

DEXIA B




Pagina 90/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE BETREFFENDE HET COMPARTIMENT : PARTICIPATION 1

•


•


•


Pagina 91/103

April 2012

DEXIA B

VOORSTELLING Naam:

Participation 1

Oprichtingsdatum:

31/08/2011

Bestaansduur:

tot 3 oktober 2014 (met valuta 7 oktober 2014) BELEGGINGSGEGEVENS

Doel van het compartiment: Het doel is de belegger te laten profiteren op 3 oktober 2014, zijnde de vervaldag van het compartiment (met valuta 7 oktober 2014), van een eventuele meerwaarde, afhankelijk van de prestatie van de Euro Stoxx 50 index op 15 september 2014, en het initieel geïnvesteerde kapitaal (met valuta 7 oktober 2011) terug te betalen (*), indien de index met niet meer dan 18% gezakt is ten opzichte van zijn Beginwaarde. Deze eventuele meerwaarde is het resultaat van een percentage toegepast op de initiële netto-inventariswaarde (= 500 EUR per aandeel) (*) en zal op vervaldag van het compartiment uitbetaald worden. Op vervaldag kunnen zich 3 scenario’s voordoen: d. Indien de Eindwaarde van de index hoger ligt dan 100% van zijn Beginwaarde: Zal het compartiment 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal terugbetalen (*) op 3 oktober 2014 (met valuta 7 oktober 2014) en zal de belegger genieten van een meerwaarde, toe te passen op het initieel geïnvesteerde kapitaal (= 500 euro per aandeel) (*), gelijk aan de stijging van de Euro Stoxx 50 index ten opzicht van zijn Beginwaarde. Hetzij:

  Eindwaarde 100% + Max 0%; − 1 Beginwaarde  

toegepast op het initieel geïnvesteerde kapitaal(=500 EUR per aandeel) (*)

e. Indien de Eindwaarde van de index hoger ligt dan of gelijk is aan 82% van zijn Beginwaarde, maar lager ligt dan of gelijk is aan 100% van zijn Beginwaarde: Zal het compartiment 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal terugbetalen (*) op 3 oktober 2014 (met valuta 7 oktober 2014). (=500 EUR per aandeel) (*) f. Indien de Eindwaarde van de index lager ligt dan 82% van zijn Beginwaarde: Zal de daling van de index die 18% overschrijdt in mindering gebracht worden van het initieel geïnvesteerde kapitaal. Het resultaat van deze berekening zal uitbetaald worden (*) op 3 oktober 2014 (met valuta 7 oktober 2014). Hetzij:

Eindwaarde + 18 % Beginwaard e

toegepast op het initieel geïnvesteerde kapitaal (=500 EUR per aandeel) (*)

De Beginwaarde is de officiële sluitingskoers van de Euro Stoxx 50 index op 7 oktober 2011. De Eindwaarde is de officiële sluitingskoers van de Euro Stoxx 50 index op 15 september 2014. (*) Vóór kosten en taksen Conditionele terugbetaling op vervaldag van het initieel geïnvesteerde kapitaal: Indien de Eindwaarde van de index met niet meer dan 18% gedaald is ten opzichte van zijn Beginwaarde: 100% van het initieel geïnvesteerde kapitaal zijnde 500 EUR (vóór kosten en taksen). Geen formele waarborg is verleend aan het compartiment noch aan zijn aandeelhouders Beleggingsbeleid van het compartiment: Categorieën van toegelaten activa: Teneinde het beleggingsdoel te realiseren zal belegd worden in beleggingen van het type “reverse repo”, liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial Paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en/of zerocoupon obligaties uitgegeven door een entiteit staande onder prudentieel toezicht. Daarnaast zal ook een swapcontract of een optie worden afgesloten met het oog op het verkrijgen van een eventuele meerwaarde op de vervaldag. Deze lijst is niet limitatief; elk ander instrument dat door de reglementering wordt toegelaten en dat tot doel heeft de beleggingsdoelstellingen te verwezenlijken kan eveneens gebruikt worden. Toegelaten derivatentransacties: Het gebruik van derivaten is enkel toegelaten teneinde de beleggingsdoelstellingen te kunnen verwezenlijken. Door het gebruik van een equity-swap of een optie kan een meerwaarde gekoppeld aan de evolutie van een index worden nagestreefd. Deze transacties hebben geen relevante impact op het risicoprofiel van het compartiment. Het betreft een passieve “Buy en Hold” strategie teneinde te kunnen mee profiteren van een eventuele stijging van een index.

Pagina 92/103

April 2012

DEXIA B

Bepaalde strategie: Eén van onderstaande strategieën zal aangewend worden voor het bereiken van het doel van het compartiment: 1) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, beleggingen van het type “reverse repo”, thesauriecertificaten, Commercial Paper, monetaire fondsen en floating rate notes waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 07/10/2014, en anderzijds op een swapcontract afgesloten met een tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het swapcontract). Volgens de bepalingen van dit contract zal het compartiment aan de tegenpartij een intrestvoet betalen (die overeenkomt met de geldende intrestvoet op de markt voor een periode van telkens 6 maanden) in ruil waarvoor het een bedrag zal ontvangen dat gekoppeld is aan de evolutie van een index van aandelen. De betaling van de intrestvoet in het kader van het swapcontract zal verzekerd worden door inkomsten verkregen uit de beleggingen in de toegelaten activa. 2) Het compartiment concentreert zich primair enerzijds op beleggingen in zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties waarvan de eindvervaldag niet verder gaat dan 07/10/2014, en anderzijds op een optie afgesloten meteen tegenpartij met minimum rating A- (op moment van afsluiten van het optiecontract). De discount op de zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties laat de aankoop van een optie toe bij start van het compartiment. Kenmerken van de obligaties en schuldinstrumenten: De tegenpartij van de “reverse repos” zal een Europese kredietinstelling zijn (of kredietinstellingen met een vergelijkbaar prudentieel toezicht als een Europese kredietinstelling). Reverse repo’s bestaan in het beleggen op korte termijn van liquiditeiten bij één of meerdere tegenpartijen waarvoor in ruil en voor de looptijd van de plaatsing obligaties van zeer goede kwaliteit als garantie zullen verkregen worden (minimum investment grade A-). De beleggingen in liquiditeiten, deposito’s, thesauriecertificaten, Commercial paper, floating rate notes, zerocoupon deposito’s en zerocoupon obligaties zullen worden aangegaan bij financiële instellingen onder prudentieel toezicht met een minimale lange termijn rating van “A-” en een minimale korte termijn rating van A1/P1 bij aanvang. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: het compartiment is niet blootgesteld aan een wisselrisico. Sociale, ethische en milieuaspecten: de beleggingspolitiek van het compartiment is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Onderliggende index De onderliggende index is de Euro Stoxx 50 Price Index. Dit is een kapitaalgewogen index van de 50 meest gekapitaliseerde, vrij verhandelbare aandelen uit de landen die deelnemen aan de EMU. Deze index wordt berekend door Stoxx Ltd op basis van de waarde van de aandelen die deel uitmaken van de index en de op de voornaamste beurzen genoteerd worden. Per 26 juli2011 is de index samengesteld uit de volgende waarden: Air Liquide Allianz Alstom Anheuser-Busch InBev ArcelorMittal Assicurazioni Generali AXA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Banco Santander BASF








Vinci Vivendi

De samenstelling van de index kan steeds op aanvraag verkregen worden bij Dexia Asset Management Belgium, Rogierplein 11, 1210 Brussel. Als een van de dagen vermeld in de beleggingspolitiek geen bankwerkdag of een gesloten beursdag is, zullen de ISDA-regels vermeld in het bovengenoemde swapcontract of optiecontract gebruikt worden. Als een van de in deze prospectus vermelde valutadata geen bankwerkdag is, zal als valutadatum de eerstvolgende bankwerkdag gelden. Voorbeelden: Scenario 1: Sterk positieve prestatie van de Euro Stoxx 50 Observatiedagen Niveau Euro Stoxx 50 Beginwaarde 07/10/2011 3000 Eindwaarde 15/09/2014 4500 In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op vervaldag (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 14,47% (voor kosten en taksen) (1)

Prestatie 50% 50% 750 EUR = 500 EUR + 50%* 500 EUR

Scenario 2: Licht positieve prestatie van de Euro Stoxx 50 Observatiedagen Niveau Euro Stoxx 50 Beginwaarde 07/10/2011 3000 Eindwaarde 15/09/2014 3300 In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op vervaldag (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 3,23% (voor kosten en taksen) (1) Pagina 93/103

Prestatie 10% 10% 550 EUR = 500 EUR + 10%* 500 EUR April 2012

DEXIA B

Scenario 3: Licht negatieve prestatie van de Euro Stoxx 50 Observatiedagen Niveau Euro Stoxx 50 Beginwaarde 07/10/2011 3000 Eindwaarde 15/09/2014 2700 In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op vervaldag (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement 0,00% (voor kosten en taksen) (1)

Prestatie -10% 0% 500 EUR = 500 EUR + 0%* 500 EUR

Scenario 4: Sterk negatieve prestatie van de Euro Stoxx 50 Observatiedagen Niveau Euro Stoxx 50 Beginwaarde 07/10/2011 3000 Eindwaarde 15/09/2014 1560 In aanmerking te nemen percentage voor de berekening van de terugbetalingprijs: Terugbetalingprijs op vervaldag (voor kosten en taksen): Of een jaarlijks actuarieel rendement -11,21% (voor kosten en taksen) (1) (1)

Prestatie -48% -30% (-48% +18%) 350 EUR = 500 EUR - 30%* 500 EUR

Berekend van 07/10/2011 tot 07/10/2014.




Geen

Laag

Middel

Hoog X

X X X X X X X X X X

Door het gekozen beleggingsbeleid staat het compartiment bloot aan een “hoog” marktrisico, namelijk het risico op een ongunstige evolutie van de onderliggende index van de performance swap/optie. Het compartiment is ook blootgesteld aan een “laag” kredietrisico, namelijk het risico dat een emittent of een tegenpartij niet in staat is de aangegane verplichtingen na te komen. Afhankelijk van de evolutie van de markten, van de effectenselectie die de beheerder maakt en van het ontbreken van garanties inzake rendement, is het rendement van het compartiment dus onderworpen aan een bepaald risico. Het compartiment kan eveneens een liquiditeitsrisico lopen ingeval een zware crisis woedt op de betrokken markten. Dan bestaat immers het risico dat een positie niet tijdig geliquideerd kan worden. Het compartiment vertoont een “middelmatig” flexibiliteitsrisico wegens de oorspronkelijke financiële montage die gericht is op een eventuele terugbetaling van het initieel geïnvesteerde kapitaal indien de index met niet meer dan 18% gezakt is ten opzichte van zijn Beginwaarde. De belegger wordt herinnerd aan de hoge concentratie van de beleggingen in de producten vermeld bij de beschrijving van het beleggingsbeleid. Ten slotte wordt de belegger eraan herinnerd dat het beleggingsbeleid van het compartiment hem niet beschermt tegen het inflatierisico, gezien de totale activa waarin het compartiment belegd niet mee evolueren met de prijsevolutie, en dat er onzekerheid over de toekomstige evolutie van het belastingregime bestaat. De belegger wordt eraan herinnerd dat het kapitaal niet geniet van een garantie. De beleggingspolitiek van het compartiment is er op gericht de initiële waarde van 500 EUR per aandeel (voor kosten en taksen) terug te betalen op vervaldag van het compartiment indien de Euro Stoxx 50 index met niet meer dan 18% daalt ten opzicht van zijn beginwaarde. De inschatting van het risicoprofiel van het compartiment is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be.

Pagina 94/103

April 2012

DEXIA B

Risicoprofiel van het type belegger: Het compartiment is geschikt voor agressieve beleggers die willen profiteren van een beursstijging via een exposure op een aandelenindex gedurende de volgende 3 jaar en tegelijkertijd hun ingelegde kapitaal willen terugwinnen (in geval van een aankoop in de initiële inschrijvingsperiode) voor 100% indien de aandelenindex met niet meer dan 18% daalt. De beleggingshorizon van de belegger dient overeen te stemmen met de vervaldag van het compartiment, zijnde 3 jaar. De inschatting van het risicoprofiel van het type belegger is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be. BEDRIJFSINFORMATIE Provisies en kosten: Niet-recurrente provisies en kosten gedragen door de belegger (in EUR of percentage berekend op de netto-inventariswaarde per aandeel)



Intrede

Uittreding



—

(1)


(2)

— (1)

—

—

—

—



(1)



Max. 5 EUR


nihil Max. 0,04%


nihil Max. 0,05%


0,08%


Gemiddeld 0,30%

Per semester per aandeel, semestrieel berekend en betaalbaar op basis van de initiële inschrijvingsprijs van het compartiment. Deze vergoeding kan evenwel nooit hoger zijn dan 2% berekend op de netto-inventariswaarde. nihil Per jaar op basis van de initiële inschrijvingsprijs van het compartiment, semestrieel berekend en betaalbaar. nihil Per jaar op basis van de initiële inschrijvingsprijs van het compartiment, semestrieel berekend en betaalbaar Van de in België op 31 december van het voorgaande jaar netto uitstaande bedragen. Per jaar over de looptijd van het compartiment







Bestaan van fee-sharing agreements: Er kunnen regelingen voor het delen van vergoedingen bestaan. Pagina 95/103

April 2012

DEXIA B

In geval van een regeling voor het delen van vergoedingen zal Dexia Asset Management Belgium alles in het werk stellen om eventuele belangenconflicten te vermijden. Als er toch belangenconflicten rijzen, zal Dexia Asset Management Belgium uitsluitend in het belang handelen van de houders van rechten van deelneming van de bevek waarvan Dexia Asset Management Belgium het beheer verzekert. INFORMATIE AANGAANDE DE VERHANDELING VAN DE RECHTEN VAN DEELNEMING Types van aan het publiek aangeboden rechten van deelneming: Kapitalisatieaandelen, op naam of gedematerialiseerd. ISIN-codes: Kapitalisatieaandelen: BE6225973286 Munteenheid voor de berekening van de netto-inventariswaarde: EUR Initiële inschrijvingsperiode: van 1 september 2011 tot en met 30 september 2011 (vóór 12u). De Raad van Bestuur mag de inschrijvingsperiode vervroegd afsluiten. De Raad van Bestuur behoudt zich het recht voor om de introductie terug te nemen indien minder dan 10 miljoen EUR is ingeschreven. Initiële inschrijvingsprijs en minimuminschrijving: 500 EUR (netto-inventariswaarde gedateerd op 30 september 2011, met valuta 7 oktober 2011) Berekening van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt tweewekelijks berekend, telkens de eerste bankwerkdag van de week op basis van de beurskoersen op de sluitingsdag van de ontvangst van de orders, zoals hieronder gedefinieerd. Indien deze dag op een officiële feestdag of een bankholiday valt, wordt de netto-inventariswaarde de volgende bankwerkdag berekend. Indien meer dan 20% van de reële waarden bekend zijn op het ogenblik van de afsluiting van de ontvangst van de orders, zullen de koersen van de bankwerkdag na de afsluiting van de ontvangst van de orders worden gebruikt voor de berekening van de netto-inventariswaarde. In dat laatste geval wordt de berekening van de netto-inventariswaarde een dag uitgesteld. De inventariswaarde zal voor de tweede maal berekend worden op 10/10/2011. Publicatie van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt elke bankwerkdag in België gepubliceerd in de financiële pers en is eveneens beschikbaar aan de loketten van de instellingen die de financiële dienst verzekeren. Wijze waarop op de rechten van deelneming kan worden ingeschreven en wijze waarop deze kunnen worden teruggekocht, regels voor compartimentswijziging en omzetting tussen types van rechten van deelneming: D

=

D+1 D+3

= =

Pagina 96/103


April 2012

DEXIA B




Pagina 97/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE BETREFFENDE HET COMPARTIMENT : BONDS 2014

•


•


•


Pagina 98/103

April 2012

DEXIA B

VOORSTELLING Naam:

Bonds 2014

Oprichtingsdatum:

19/02/2009

Bestaansduur:

tot 18/03/2014 (met valuta 21/03/2014) BELEGGINGSGEGEVENS

Doel van het compartiment: Het compartiment heeft als doel de aandeelhouder te laten profiteren van de evolutie van obligaties uitgedrukt in euro en dit via effecten met een vervaldag in 2014 of rond die datum. De emittenten worden door de beheerder geselecteerd op basis van hun profiel “risico- verwacht rendement” en dit via een strikt management proces. Beleggingsbeleid van het compartiment: Categorieën van toegelaten activa: De activa van dit compartiment kunnen worden belegd in effecten, geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming van instellingen voor collectieve belegging, financiële derivaten, deposito’s, liquiditeiten, alsook in de andere categorieën van activa die vermeld staan in de statuten die bij dit document gevoegd zijn. De eventuele beleggingen in rechten van deelneming van instellingen voor collectieve belegging mogen niet meer dan 10 % van de activa van het compartiment vertegenwoordigen. Toegelaten derivatentransacties: Met inachtneming van de geldende wettelijke regels mag het compartiment in het kader van zijn beleggingsbeleid ook gebruikmaken van afgeleide producten zoals bijvoorbeeld opties, futures en swaps van rentevoeten (vaste rentevoeten, variabele rentevoeten, inflatie, …) en dit zowel ter verwezenlijking van beleggingsdoelstellingen als ter risicodekking. De belegger moet zich bewust zijn van het feit dat dit soort afgeleide producten volatieler is dan de onderliggende instrumenten. Bepaalde strategie: De activa van dit compartiment worden voornamelijk belegd in vastrentende of niet-vastrentende obligaties en schuldinstrumenten, of in daarmee gelijk te stellen effecten met een vervaldag dichtbij de vervaldag van het compartiment. Bij het naderen van de streefdatum van het compartiment zal het aandeel van de activa belegd in schuldinstrumenten geleidelijk aan verminderen ten voordele van geldmarktinstrumenten en/of deposito’s / korte termijn obligaties. Het feit dat de samenstelling van de portefeuille weliswaar voldoet aan algemene, wettelijke en statutaire voorschriften en beperkingen, verhindert niet dat een risicoconcentratie kan ontstaan in bepaalde kleinere categorieën van activa of economische en geografische sectoren. Kenmerken van de obligaties en schuldinstrumenten: De obligaties en schuldinstrumenten worden uitgegeven door instellingen uit de privé-sector (financiele of andere). De obligaties worden uitgedrukt in euro en uitgegeven door vennootschappen met een erkende goede kwaliteit (investment grade : minimum BBB- en/of Baa3). Het compartiment neemt zich voor om naar gelang het geval contracten af te sluiten die kredietderivaten uitmaken. In dat geval zouden deze transacties worden uitgevoerd bij tegenpartijen met een solide financiële basis (een rating die gelijk is aan of hoger dan A), geselecteerd met name op basis van hun expertise met dit soort producten, op basis van de voorgestelde prijs en op basis van de kwaliteit van de dienstverlening. Het beleggingsbeleid is erop gericht de risico’s van de portefeuille te spreiden. De evolutie van de netto-inventariswaarde is echter onzeker omdat ze onderworpen is aan de verschillende soorten risico’s die hierna worden beschreven. Dit kan leiden tot een hoge volatiliteit van de koers. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: het compartiment heeft niet de intentie om systematisch de blootstelling aan het wisselriciso in te dekken. Sociale, ethische en milieuaspecten: Het beleggingsbeleid van het compartiment is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Niettemin zal het compartiment niet rechtstreeks beleggen in effecten van een vennootschap waarvan de activiteit bestaat uit het vervaardigen, het gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen, cluster bommen en/of wapens met verarmd uranium.

Pagina 99/103

April 2012

DEXIA B

Risicoprofiel van het compartiment: De belegger wordt eraan herinnerd dat de waarde van zijn belegging zowel kan stijgen als dalen, en hij dus minder kan terugkrijgen dan hij heeft ingelegd. Het prospectus van het compartiment (deel B) omvat een gedetailleerde beschrijving van de risico’s. Samenvattende tabel van risico’s zoals ingeschat door het compartiment: Risicotype Marktrisico Kredietrisico Afwikkelingsrisico Liquiditeitsrisico Wisselkoers- of valutarisico Bewaarnemingsrisico Concentratierisico Rendementsrisico Flexibiliteitsrisico Inflatierisico Risico afhankelijk van externe factoren


Geen

Laag X

Middel

Hoog

X X X X X X X X X X

Door het gekozen beleggingsbeleid staat het compartiment bloot aan een “laag” marktrisico, namelijk het risico op een ongunstige evolutie van de kortetermijnrente en de kredietspreads, alsook aan een laag kredietrisico. Afhankelijk van de evolutie van de markten, van de effectenselectie die het compartiment maakt en van het ontbreken van externe garanties is het rendement van het compartiment dus onderworpen aan een bepaald risico. De belegger wordt erop gewezen dat de activa van het compartiment enerzijds geconcentreerd zijn in activa die uitgedrukt in euro waarvan de vervaldag valt in 2014 of rond die datum en anderzijds in emittenten van de privé-sector. Deze worden als risicovoller beschouwd dan emittenten uit de publieke sector. Door zijn beleggingsbeleid stelt het compartiment zich bloot aan een gemiddeld flexibiliteitsrisico Het compartiment kan eveneens een liquiditeitsrisico lopen ingeval een zware crisis woedt op de betrokken markten. Dan bestaat immers het risico dat een positie niet tijdig geliquideerd kan worden. Tot slot wordt de belegger eraan herinnerd dat het beleggingsbeleid van het compartiment hem niet beschermt tegen het inflatierisico. De belegger wordt eraan herinnerd dat het kapitaal noch geniet van een garantie noch van een beschermingsmechanisme. De inschatting van het risicoprofiel van het compartiment is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be. Risicoprofiel van het type belegger: Dit compartiment is bestemd voor elke natuurlijke of rechtspersoon die voldoende op de hoogte is van de risico’s die inherent verbonden zijn aan de obligatiemarkten, die begrijpt welke bovenvermelde risico’s het compartiment inhoudt en die op basis van zijn beleggersprofiel deze risico’s aanvaardt. De beleggingshorizon van de belegger dient overeen te komen met de vervaldag van het compartiment, dit is bij het begin ongeveer 5 jaar. De inschatting van het risicoprofiel van het type belegger is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be.

Pagina 100/103

April 2012

DEXIA B

BEDRIJFSINFORMATIE Provisies en kosten: Niet-recurrente provisies en kosten gedragen door de belegger (in EUR of percentage berekend op de netto-inventariswaarde per aandeel) Intrede Uittreding (3)

Verhandelingsprovisie Administratieve kosten Bedrag tot dekking van de kosten voor de verwerving/realisatie van de activa

-

Max. 0,50% — Tijdens de aanvankelijke inschrijvingsperiode: 0% Na de aanvankelijke inschrijvingsperiode: 3%

-

Bedrag tot ontmoediging van een uittreding die volgt binnen de periode van een maand na intrede Beurstaks (TOB)

—

— -

(1)

(2) (3)

Compartimentswijziging(2) (1)

— — 3% bij uittreding vóór 14/03/2012, 12u00 2% bij uittreding vóór 13/03/2013, 12u00 1% bij uittreding vóór 12/03/2014, 12u00 —

Kapitalisatieaandelen: op eindvervaldag: geen andere gevallen: 1% (max. 1.500,00 EUR)

— (1)

—

Kap.

Kap./Dis.: 1% (max. 1.500,00 EUR)

In geval van compartimentswijziging van een compartiment van DEXIA B naar een ander compartiment van DEXIA B, kunnen omzettingskosten (onder meer een verhandelingsprovisie) aangerekend worden. Evenwel wordt het bedrag tot dekking van de kosten voor de verwerving/realisatie van de activa, die het desbetreffende compartiment toekomen, wel altijd aangerekend. Bovendien en in het kader van de omzetting, heeft de instelling die de financiële dienst verzekert het recht om per verrichting een bedrag af te houden ter dekking van de administratieve kosten. De instelling die de financiële dienst verzekert, houdt een tariefrooster ter beschikking van de aandeelhouders. Met inbegrip van omzettingen tussen de verschillende types van rechten van deelneming. Dit stemt overeen met het hoogste tarief dat in de praktijk wordt toegepast door het geheel van de Belgische en Europese distributeurs. De instellingen die de financiële dienst verzekeren, houden een tariefrooster ter beschikking van de aandeelhouders.

Recurrente provisies en kosten gedragen door het compartiment (in EUR of percentage berekend op de netto-inventariswaarde van de activa) Berekeningsbasis Vergoeding voor het beheer van de beleggingsportefeuille Prestatievergoeding Vergoeding voor de administratie:

nihil Max. 0,08%


nihil 0,05%


0,08%

Andere kosten (schatting), met inbegrip van de vergoeding van de commissaris, van de bestuurders en van de natuurlijke personen aan wie het toezicht op het dagelijks beheer is toevertrouwd

0,03%

(1)

0,60%

Per jaar van de gemiddelde netto-activa (zonder niet-vervallen gelopen vergoedingen, provisies en kosten), maandelijks berekend en betaalbaar. nihil Per jaar van de gemiddelde netto-activa (zonder niet-vervallen gelopen vergoedingen, provisies en kosten), maandelijks berekend en betaalbaar. nihil Per jaar van de gemiddelde netto-activa (zonder niet-vervallen gelopen vergoedingen, provisies en kosten), maandelijks berekend en betaalbaar. Van de in België op 31 december van het voorgaande jaar netto uitstaande bedragen. Per jaar over de looptijd van het compartiment .



EUR 3.500 (excl. BTW) —

Per jaar. —

Gemiddeld 0,03%

Per jaar




Pagina 101/103

April 2012

DEXIA B

INFORMATIE AANGAANDE DE VERHANDELING VAN DE RECHTEN VAN DEELNEMING Types van aan het publiek aangeboden rechten van deelneming: Kapitalisatie- en distributieaandelen, op naam of gedematerialiseerd. ISIN-codes: Kapitalisatieaandelen: BE0948602397 Distributieaandelen: BE0948601381 Munteenheid voor de berekening van de netto-inventariswaarde: EUR Dividenduitkering: In principe, en behoudens een andere beslissing van de Raad van Bestuur, binnen de zes weken die volgen op de dag van de gewone algemene vergadering. De instellingen die de financiële dienst verzekeren, zijn met de betaling van het dividend belast. Initiële inschrijvingsperiode: van 23 februari 2009 tot en met 19 maart 2009 (vóór 12u). De Raad van Bestuur mag de inschrijvingsperiode vervroegd afsluiten. De Raad van Bestuur behoudt zich het recht voor om de introductie terug te nemen indien minder dan 20 miljoen EUR is ingeschreven. Initiële inschrijvingsprijs: 1.000 EUR (op datum van 19 maart 2009, met valuta 24 maart 2009). Initiële minimuminschrijving van 50.000 EUR. Berekening van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt elke donderdag berekend op basis van de beurskoersen op de sluitingsdag van de ontvangst van de orders, zoals hieronder gedefinieerd. Indien deze dag op een officiële feestdag of een bankholiday valt, wordt de netto-inventariswaarde de volgende bankwerkdag berekend. Indien meer dan 20% van de reële waarden bekend zijn op het ogenblik van de afsluiting van de ontvangst van de orders, zullen de koersen van de bankwerkdag na de afsluiting van de ontvangst van de orders worden gebruikt voor de berekening van de netto-inventariswaarde. In dat laatste geval wordt de berekening van de netto-inventariswaarde een dag uitgesteld. De inventariswaarde zal voor de tweede maal berekend worden op 26 maart 2009. Publicatie van de netto-inventariswaarde: De netto-inventariswaarde wordt elke bankwerkdag in België gepubliceerd in de financiële pers en is eveneens beschikbaar aan de loketten van de instellingen die de financiële dienst verzekeren. Wijze waarop op de rechten van deelneming kan worden ingeschreven en wijze waarop deze kunnen worden teruggekocht, regels voor compartimentswijziging en omzetting tussen types van rechten van deelneming: D

=

D+1 D+2

= =

Pagina 102/103

Datum van de afsluiting van de ontvangstperiode van orders (elke woensdag die voorafgaat aan de bepaling van de nettoinventariswaarde om 12u00, indien deze dag in België op een officiële feestdag of een bankholiday valt, afsluiting van de aanvragen op de voorgaande bankwerkdag) en datum van de gepubliceerde netto-inventariswaarde. Het uur van de afsluiting van de ontvangstperiode van orders hierboven vermeld, geldt voor de financiële dienst en voor de distributeurs die in het prospectus worden opgenomen. Wat de andere distributeurs betreft dient de belegger zich aangaande het uur van de afsluiting van de ontvangstperiode van orders die deze distributeurs toepassen bij hen te informeren Datum van de berekening van de netto-inventariswaarde (datum N.I.W. = D) Datum van betaling of terugbetaling van de aanvragen

April 2012

DEXIA B

BIJLAGE JAARLIJKS HERZIENBARE INFORMATIE VOOR DE PERIODE VANAF 01/01/2011 TOT 31/12/2011 Synthetische risico-indicator: Klasse 1 op een schaal van 0 (laagste risico) tot 6 (hoogste risico). Historisch rendement per categorie van rechten van deelneming: Het gaat om cijfers van het verleden die geen indicator van toekomstige rendementen zijn. Deze cijfers houden geen rekening met eventuele herstructureringen. Jaarlijks rendement

Dexia B Bonds 2014 - Klasse C

3,

97 %

4,50%

4,00%

3,50%

3,00%

2,50%

1, 6

7%

2,00%

1,50%

1,00%

0,50%

0,00% 31/12/2002

31/12/2003

31/12/2004

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2007

31/12/2008

31/12/2009

31/12/2010

31/12/2011


3 jaar -

5 jaar -

10 jaar -

Sinds 19/03/2009 5,13%

De hierboven voorgestelde rendementscijfers houden geen rekening met de provisies en kosten verbonden aan de uitgiften en terugkopen van de rechten van deelneming en betreffen de kapitalisatieaandelen. Totale-kostenpercentage (TKP): TKP 0,96% Volgende kosten zijn niet hernomen in het TKP: de transactiekosten, rentebetalingen op aangegane leningen, betalingen uit hoofde van financiële derivaten, provisies en kosten die rechtstreeks door de belegger worden betaald, bepaalde voordelen zoals soft commissies. Omloopsnelheid: Omloopsnelheid van de portefeuille = 14,30% Gecorrigeerde omloopsnelheid van de portefeuille = 13,92%

Pagina 103/103

April 2012

HET PROSPECTUS IS SAMENGESTELD UIT VOLGENDE ELEMENTEN:

Recommend Documents