Halfjaarverslag 2007
In the wake of the Belgica
Euronav Teambuilding Euronav is trots de enige sponsor te zijn van de expeditie ‘In the wake of the Belgica’ die later dit jaar onder leiding van Dixie Dansercoer zal plaatsvinden. Voor Euronav is dit een uitgelezen kans om haar interesse te tonen in partnerships naast haar kernactiviteit en buiten de scheepvaart industrie en zo een belangrijkere rol te spelen binnen de gemeenschap in het algemeen. Scheepvaart zal de rode draad van dit bijzondere evenement zijn, gekoppeld aan een aantal educatieve aspecten. Geografisch onderzoek, meteorologie en een hechte samenwerking binnen een cultureel divers team zullen hierbij centraal staan. De expeditie zal dan ook heel wat herkenbare elementen bevatten waarmee de Euronav-teams op zee en aan land dagelijks geconfronteerd worden. De ideeën en ervaringen die de expeditie zal oproepen, zullen worden aangewend in de verdere uitbouw en verfijning van belangrijke thema’s in de dagelijkse activiteiten op de werkvloer. De uitdagingen waarmee de expeditie geconfronteerd zal worden, zullen vergelijkbaar zijn met de uitdagingen waarmee wij als onderneming geconfronteerd worden, en zullen zeker aanleiding geven tot zelfreflectie. Kortom, het belooft een opwindend pooljaar te worden!
173.362 (in duizenden USD)
EBIT - Eerste semester 2007 Een stijging van 11,7% vergeleken met het eerste semester 2006
17,6% van de huidige vloot in aanbouw
1.247 Bemanning Meer dan 11 nationaliteiten vertegenwoordigen de kleuren van Euronav; daadwerkelijk een internationale vennootschap!
9.950.141 Tonnage Onder controle van Euronav
“ De deelname aan de expeditie ‘In the wake of the Belgica’ toont ons dat teamwork, moed en doorzettingsvermogen onze dromen en ambities kunnen verwezenlijken.” Paddy Rodgers - CEO
Verslag van de hoogtepunten en activiteiten voor de eerste helft van 2007 Januari
Februari
Op 5 januari werd de Cap Victor (2007-158.853 dwt) opgeleverd door Samsung Heavy Industries Ltd uit Zuid-Korea. Het schip werd onmiddellijk aan BP geleverd onder een langetermijnbevrachtingscontract voor een periode van drie jaar.
Op 15 februari werd de Cap Lara (2007-158.862 dwt) opgeleverd door Samsung Heavy Industries Ltd uit Zuid-Korea. Euronav verhandelt het schip op de spotmarkt tot september 2007. Dan zal het schip voor vier jaar onder een langetermijnbevrachtingscontract verhuurd worden aan Valero.
Maart
De markt Voor 2007 bedraagt het totale aantal geleverde olietankers, ongeacht hun afmetingen, 5,7% van de wereldvloot. Dit jaar zullen 34 VLCC’s geleverd worden, wat overeenkomt met een uitbreiding van de bestaande vloot met 6%. Voor zover we tot dusver hebben ervaren, wordt deze groei geneutraliseerd door de hoge eisen van de klanten inzake moderne, hoogkwalitatieve schepen, waardoor de oude enkelwandige VLCC’s op vele handelstrajecten niet langer worden ingezet. Daarnaast werden voor een aantal dubbelwandige moderne VLCC’s ook contracten afgesloten voor conversie tot FSPO’s (‘Floating Storage, Production and Offloading units’, waarvan naar verwacht er dit jaar nog vier voor conversie geleverd zullen worden) en werden er voor verschillende enkelwandige schepen contracten afgesloten voor conversie tot bulkschepen. 2006 eindigde zwak als gevolg van een abnormaal milde winter en in het eerste kwartaal van 2007 waren de VLCC-tarieven dan ook laag. In de loop van februari verbeterde deze situatie en uiteindelijk werd nog een gemiddeld tarief van 51.000 USD behaald voor het eerste kwartaal. In het begin van het jaar bleven de brandstofkosten, die goed zijn voor het grootste deel van de variabele kosten, onder het gemiddelde van 2006, maar kenden in de eerste helft van 2007 een gestage groei ten gevolge van de beperkingen van de productie opgelegd door OPEC die hoofdzakelijk de prijs van zwaardere ruwe olie beïnvloedde. De hogere brandstofprijzen in het tweede kwartaal en dan vooral in de aanloop naar het derde kwartaal beperkten de gemiddelde tijdsbevrachtingstarieven of “TCE” (‘Time Charter Equivalent rates’) voor VLCC’s. Tegen het einde van het eerste kwartaal stegen de tarieven en door verstandig gebruik te maken van ‘triangulation’ en de logistieke deskundigheid binnen de TI Pool boekten de VLCC’s van Euronav op de spotmarkt inkomsten van gemiddeld 56.250 USD per dag voor het tweede kwartaal en 54.600 USD per dag voor het eerste semester in zijn geheel. Het derde kwartaal werd dan weer gekenmerkt door een typische seizoensgebonden daling van de tarieven, die misschien nog versterkt werd door het productieverlies van 700.000 bpd (barrels per dag) in West-Afrika (voornamelijk Nigeria) omwille van civiele onrusten en meer in het algemeen door de productiebeperkingen die de OPEC oplegde teneinde te vermijden dat klanten voorraden zouden
April De KHK Vision (2007305.040 dwt) werd geleverd aan Euronav onder een langetermijnbevrachtingscontract van vijf jaar afgesloten met Tai Chong Chiang. De KHK Vision is een nieuwbouwschip dat door Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Ltd. uit Zuid-Korea gebouwd werd.
Mei Op 19 mei ontving Euronav 20,8 miljoen USD van de eigenaars van de Shinyo Landes (1993-306.474 dwt) als vergoeding voor de vroegtijdige beëindiging van het langetermijn bevrachtingscontract met Euronav.
Juni Euronav verkocht en leverde de Savoie (1993306.430 dwt) op 5 juni aan haar nieuwe eigenaars die een langetermijnbevrachtingscontract voor het schip afsloten met Korea Line Corporation. Korea Line Corporation bracht het schip vervolgens opnieuw onder in de Tankers International (TI) Pool.
aanleggen met het oog op de komende winter. Een bijkomend effect van deze productiebeperkingen was de vermindering van de prijsverschillen tussen lichte en zware olie, aangezien het grootste deel van de OPEC-productiebeperkingen betrekking had op zware olie. Dit verminderde tegelijkertijd de marges van de raffinaderijen en maakte bijgevolg bijkomende raffinages van zware olie minder aantrekkelijk. Deze trend zal echter snel kunnen worden omgebogen indien en in de mate dat de seizoensgebonden vraag in de aanloop naar de winter stijgt.
De vloot De VLCC-vloot Euronav heeft twee in 1993 gebouwde schepen, de Savoie (1993306.430 dwt) en de Shinyo Landes (1993-306.474 dwt), verkocht, respectievelijk teruggeleverd aan de eigenaars. Deze transacties kaderen binnen het natuurlijke vervangingsproces van Euronav en brengt het aantal VLCC-schepen in handen van Euronav (incl. nieuwbouwschepen) op 17. Dit aantal omvat o.a. twee V-Plus schepen, nl. de TI Europe (2002–441.561 dwt) en de TI Asia (2002–441.893 dwt) alsook twee 50% joint venture schepen, nl. de Ardenne Venture (2004–318.658 dwt) en de VK Eddie (2005-305.261 dwt). De Luxembourg (1999 – 299.150 dwt) en de Algarve (1999 – 298.969 dwt) die gedurende de laatste vijf en een half jaar op basis van langetermijnbevrachtingsovereenkomsten aan Total verhuurd werden, werden in de loop van respectievelijk juli en augustus teruggeleverd aan Euronav. Op dit ogenblik wordt er dan ook nog maar één VLCC – de Flandre (2004 – 305,688 dwt) – aan Total verhuurd. De overige schepen worden binnen de TI Pool uitgebaat op de spotmarkt. De TI pool beheert de grootste moderne vloot ter wereld en het aantal schepen onder haar beheer zal nog in de loop van dit jaar stijgen tot 46. De gemiddelde leeftijd van de VLCC-vloot van Euronav bedraagt op dit ogenblik zes jaar, net zoals één jaar geleden! De Suezmax- en Aframax-vloot
De Cap Victor (2007-158.853 dwt) en de Cap Lara (2007-158.862 dwt) vervoegden de vloot van Euronav in het begin van het jaar. De vloot bestaat thans uit 14 Suezmaxes en twee Aframaxes en heeft een gemiddelde leeftijd van vijf jaar. Deze gemiddelde leeftijd zal nog dalen bij de levering van de nieuwbouwschepen.
Het tonnageprofiel van Euronav, met inbegrip van de schepen op bestelling en de gecharterde schepen, is verdeeld als volgt:
Wereldgroei VLCC-vloot per jaar
n SH n DH
VLCC in eigendom Suezmax in eigendom Gecharterd en naaktrompbevrachting Totaal tonnage in eigendom en onder beheer
700 600 131
5
5
500 400
266
222
183
174
163
161
171
206
244
273
304
322
145
132
356
398
Het totale VLCC orderboek tot 2011 is goed voor 39,2% van de wereldvloot waarbij 31,3% tegen 2010 uit de vaart genomen zal worden met toepassing van de huidige IMO-vereisten, wat resulteert in een nettogroei van 7,9% over de komende vier jaar of een groei van circa 2% per jaar. De grafieken hiernaast illustreren de verwachte groei van de wereldvloot gebaseerd op het huidige orderboek voor nieuwbouwschepen per categorie van grote olietankers en de verdeling per sector in enkelwandige en dubbelwandige schepen. Sinds 2002 zagen scheepswerven uit de hele wereld hun orderboek spectaculair groeien, voornamelijk voor containerschepen, LNG-schepen en in mindere mate voor olietankers. Het orderboek voor grote olietankers in termen van aantal schepen en brutotonnage is aanzienlijk, maar dient te worden gerelativeerd in het licht van de lange leveringstermijn voor deze schepen en de IMO-vereiste die alle enkelwandige tankers vanaf 2010 uit internationale wateren bant, tenzij aan zeer strenge voorwaarden wordt voldaan.
462
515
529
100 0
bron: clarkson’s
300 200
5.173.269 dwt 2.795.648 dwt 1.981.224 dwt 9.950.141 dwt
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Wereldgroei Suezmax-vloot per jaar
n SH n DH 500 450
16
400 57
350
66
300 250
In het licht van de vooruitzichten voor 2007 die een stijging van de vraag met 1,3 tot 1,6 mbpd (miljoen barrels per dag) voorspellen, wordt verwacht dat de vraag naar ruwe olie gelijke tred zal houden met de nettogroei van de vloot. De belangrijke olieorganisaties voorspellen dat de stijgende vraag naar ruwe olie zich ook op middellange termijn zal voortzetten. Indien de klanten belang blijven hechten en de voorkeur blijven geven aan moderne, dubbelwandige kwaliteitstonnage in plaats van oudere, enkelwandige tonnage, blijven de vooruitzichten dan ook positief.
16
54
116
105
91
73
58
70
200
100
154
178
202
225
250
275
302
316
337
316
337
50 0
bron: clarkson’s
150
De huidige trend toont bovendien aan dat grote vloten met kwaliteitsschepen die strategisch worden beheerd, kleinere concurrenten overtreffen. Een efficiëntere inzet van de schepen, betere klantenrelaties en een grotere kennis van de markt zijn daarbij belangrijke factoren.
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Vooruitzichten vraag naar ruwe olie Wereldgroei Aframax-vloot
87
per jaar
n IEA n eia n OPEC
2%
1,5%
86
n SH n DH 1.000
37 mbpd
45
900
1,8 1,5 1,5
113
86,0 85,9 85,6
85
800 116
700
84
118 163
600 213 275
0,5%
84,5 84,6 84,3 83,7 83,7
144
83
500
1% 0,9 1,1 1,3
184
256
83,3
2005
2006 Vraag
2007
2005-06
2006-07 Stijging
400
200 100
273
310
387
439
506
556
620
693
802
873
879
0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
bron: clarkson’s
300
Euronav beschikt over verschillende mogelijkheden om zich aan te passen aan de evoluties op de markt: opnemen van schepen onder tijdsbevrachting, aankoop of verkoop van schepen, verwerven van participaties in rederijen of zelfs het aannemen van een afwachtende houding. Euronav zal hieruit de optie kiezen die het meest geschikt is voor de opportuniteiten die zich in de loop van 2008 en 2009 zouden aanbieden.
0%
Euronav staat overigens sterk aan de top van het shipmanagementsegment en de exploitatie van grote tankers dankzij de intern aanwezige expertise van wereldklasse. Zo kan Euronav een hoogstaande dienstverlening aanbieden met hoogkwalitatieve bedrijfsmiddelen die worden onderhouden en beschermd volgens de hoogste kwaliteitsnormen. De voordelen van intern shipmanagement komen het sterkst tot uiting in het onderhoud van de vaste activa, het benutten van commerciële kansen en risicobeheer. Meer dan ooit willen bevrachters immers alleen zaken doen met rederijen die superieure kwaliteit bieden, ongeacht het gaat om langetermijncontracten of om transacties op de spotmarkt.
Euronav beschikte bij de opstelling van dit verslag, ziet de aandeelhoudersstructuur eruit als volgt:
Aandelen
Saverco NV Tanklog Companies Victrix NV Derden Totaal
14.681.283 10.749.555 5.316.165 21.758.139 52.518.862
27,95% 20,47% 10,12% 41,43% 100,00%
HET EURONAV-AANDEEL Gedurende het eerste halfjaar van 2007 kocht Euronav geen eigen aandelen meer in op de beurs. Op basis van de informatie waarover
Fortis Bank, Petercam, Dexia Bank en KBC zijn aangesteld als financiële instellingen waar de houders van financiële stukken hun rechten kunnen uitoefenen.
6 maanden tot
6 maanden tot
30.06.2007
30.06.2006
329.092 250.603 -77.241 173.362 -37.059 136.303 -815 37 135.525
349.111 224.658 -69.483 155.175 -29.850 125.325 -685 65 124.705
135.525 52.518.862 2,58 2,58
124.705 52.518.862 2,37 2,37
30.06.2007
31.12.2006
Activa Vaste activa Materiële vaste activa Immateriële vaste activa Financiële vaste activa Uitgestelde belastingvorderingen Vlottende activa Totaal activa
2.168.663 2.163.133 4.740 12 778 189.105 2.357.768
2.165.302 2.155.824 8.745 10 723 174.892 2.340.194
Passiva Eigen vermogen Kapitaal en reserves Belangen van derden Langlopende schulden Leningen op meer dan één jaar Uitgestelde belastingverplichtingen Personeelsbeloningen Uitgestelde overheidssubsidies Voorzieningen Kortlopende schulden Totaal passiva
1.040.258 1.040.258 1.093.749 1.091.089 2.222 438 223.761 2.357.768
1.022.483 1.022.483 1.107.555 1.104.938 620 1.997 210.156 2.340.194
Resultatenrekening (in duizenden USD)
Omzet EBITDA Afschrijvingen Bedrijfsresultaat Financieel resultaat Resultaat vóór belastingen Belastingen Uitgestelde belastingen Resultaat na belastingen Waarvan: Aandeel Groep Belangen van derden Gewogen gemiddelde aantal aandelen Gewone winst per aandeel (in USD) Verwaterde winst per aandeel (in USD) Balans (in duizenden USD)
Cap Leon (2003-159.043 dwt), Suezmax Ice Class 1C
Cap Leon (2003-159.043 dwt), Suezmax Ice Class 1C
Verkorte tussentijdse geconsolideerde rekeningen Hierna volgen uittreksels uit de verkorte tussentijdse geconsolideerde rekeningen van EURONAV voor de periode van zes maanden eindigend op 30 juni 2007. De verkorte tussentijdse geconsolideerde rekeningen werden op 28 augustus 2007 door de raad van bestuur goedgekeurd.
Kasstroomoverzicht (in duizenden USD)
Netto cash en cashequivalenten bij de aanvang van de periode
De volledige versie van de, in overeenstemming met IAS 34 opgestelde, verkorte tussentijdse geconsolideerde rekeningen, inclusief het verslag van het college van commissarissen van het beperkt nazicht, is beschikbaar op www.euronav.com.
6 maanden tot
6 maanden tot
30.06.2007
30.06.2006
63.239
51.388
140.135 -31.909 -123.365 -333 47.767
229.000 -88.989 -147.527 3.177 47.049
6 maanden tot
6 maanden tot
30.06.2007
30.06.2006
Bij het begin van de periode Voor verkoop beschikbare financiële activa Herwaardering aan reële waarde Overgeboekt naar resultaat na verkoop Omrekeningsverschillen Netto resultaat direct opgenomen in eigen vermogen Aandeel van de Groep in het resultaat Totaal opgenomen kosten en baten Dividenden Uitgifte van kapitaal Terugbetaling van kapitaal
1.022.483
906.319
49 49 135.525 135.574 -117.799 -
-1.214 331 -883 124.705 123.822 -101.032 -
Eigen aandelen Andere wijzigingen Bij het einde van de periode
1.040.258
929.109
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten Kasstroom uit investeringsactiviteiten Kasstroom uit financieringsactiviteiten Effect van wisselkoerswijzigingen Netto cash en cashequivalenten bij het einde van de periode
Mutatieoverzicht van het eigen vermogen (in duizenden USD)
Ce rapport est également disponible en français. This report is also available in English. Dit verslag kan u downloaden op onze website: www.euronav.com
Hoofdzetel
Verantwoordelijke uitgever
De Gerlachekaai 20 B-2000 Antwerpen tel. + 32 3 247 44 11 fax + 32 3 247 44 09 e-mail:
[email protected] website: www.euronav.com
Marc Saverys De Gerlachekaai 20 B-2000 Antwerpen
www.concerto.be
Geregistreerd binnen de juridictie van de Rechtbank van Koophandel te Antwerpen BTW BE 0860 402 767
