FUNDQUEST INTERNATIONAL

FUNDQUEST INTERNATIONAL R.C.S. B 127 751

Rapport semestriel Non révisé au 31 décembre 2011

SICAV à compartiments de droit luxembourgeois SICAV - Investment Company with Variable Capital with Sub-funds under Luxembourg law SICAV a comparti di diritto lussemburghese Bevek met verschillende compartimenten naar Luxemburgs recht Bevek met verschillende compartimenten naar Luxemburgs recht

Rapport semestriel non révisé au 31 décembre 2011 Unaudited Semi-annual Accounts as at December 31, 2011 Relazione semestrale non certificata al 31 dicembre 2011 Niet-gecontroleerd jaarverslag per 31 december 2011 Niet-gecontroleerd jaarverslag per 31 december 2011

FUNDQUEST INTERNATIONAL

RAPPORT SEMESTRI EL a u 31 dé c e mbr e 2011 (non révisé)

SEM I - ANNUAL ACCOUNTS as at De c e mbe r 31, 2011 (unaudited)

RELAZI ONE SEM ESTRALE al 31 dic e mbre 2011 (non certificata)

HALFJ AARVERSLAG pe r 31 de c e mbe r 2011 (niet gecontroleerd)

HALFJ AARVERSLAG pe r 31 de c e mbe r 2011 (niet gecontroleerd)

Aucune souscription ne peut être acceptée sur base des rapports financiers. Les souscriptions ne sont valables que si elles ont été effectuées sur base du dernier prospectus en vigueur qui sera accompagné du dernier rapport annuel et du dernier rapport semestriel, si celui-ci est plus récent que le rapport annuel.

No subscription may be accepted on the basis of financial reports. Subscriptions are only valid if made on the basis of the latest edition of the Prospectus, which will be accompanied by a copy of the latest available annual report and a copy of the latest available semi-annual report, if the latter is more recent in date than the annual report. Non si accettano adesioni sulla base sottoscrizioni saranno ritenute valide del presente Prospetto accompagnato e dall’ultima relazione semestrale, se annuale.

delle relazioni finanziarie. Le solo se effettuate sulla base dall’ultima relazione annuale posteriore all’ultima relazione

Er mag geen enkele inschrijving worden aanvaard op basis van de financiële rekeningen. De inschrijvingen zijn slechts geldig indien ze plaatsvinden op basis van het laatste geldende prospectus, vergezeld van het recentste jaarverslag en het recentste halfjaarverslag, indien dat recenter is dan het jaarverslag. Er mag geen enkele inschrijving worden aanvaard op basis van de financiële rekeningen. De inschrijvingen zijn slechts geldig indien ze plaatsvinden op basis van het laatste geldende prospectus, vergezeld van het recentste jaarverslag en het recentste halfjaarverslag, indien dat recenter is dan het jaarverslag.

FUNDQUEST INTERNATIONAL (Société d’Investissement à Capital Variable)

Table des matières / Table of contents / Indice / Inhoudsopgave / Inhoudsopgave

FUNDQUEST INTERNATIONAL Organisation du Fonds . ............................................................................................................................................................. Informations aux Actionnaires .................................................................................................................................................. Etat des actifs nets ..................................................................................................................................................................... Etat des opérations et des variations des actifs nets . ................................................................................................................ Notes aux états financiers . ........................................................................................................................................................

5 7 12 16 20

Organization of the Fund .......................................................................................................................................................... Information for Shareholders .................................................................................................................................................... Statement of net assets . ............................................................................................................................................................. Statement of operations and changes in net assets ................................................................................................................... Notes on the financial statements . ............................................................................................................................................

5 8 12 16 24

Organizzazione del Fondo ......................................................................................................................................................... Informazioni agli Azionisti ........................................................................................................................................................ Rendiconto del patrimonio netto ............................................................................................................................................... Conto economico e variazioni del patrimonio netto ................................................................................................................. Note ai rendiconti finanziari .....................................................................................................................................................

5 9 13 17 28

Organisatie van het fonds........................................................................................................................................................... Informatie aan de aandeelhouders............................................................................................................................................. Overzicht van de nettoactiva ..................................................................................................................................................... Staat van de transacties en van de wijzigingen in de nettoactiva . ........................................................................................... Toelichtingen bij de halfjaarrekening . ......................................................................................................................................

5 10 13 17 32

Organisatie van het fonds........................................................................................................................................................... Informatie aan de aandeelhouders............................................................................................................................................. Overzicht van de nettoactiva ..................................................................................................................................................... Staat van de transacties en van de wijzigingen in de nettoactiva . ........................................................................................... Toelichtingen bij de financiële staten ........................................................................................................................................

5 11 13 17 36

3


COMPARTIMENTS / SUB-FUNDS / COMPARTI / COMPARTIMENTEN / COMPARTIMENTEN FUNDQUEST INTERNATIONAL – EUROLAND Etat du portefeuille-titres / Statement of the securities portfolio / Stato del portafoglio titoli / Staat van de effectenportefeuille / Staat van de effectenportefeuille ........................................................................................

40

FUNDQUEST INTERNATIONAL – USA Etat du portefeuille-titres / Statement of the securities portfolio / Stato del portafoglio titoli / Staat van de effectenportefeuille / Staat van de effectenportefeuille ........................................................................................

41

Contrats futures / Futures contracts / Contratti futures / Futurescontracten / Futurescontracten...........................................

42

Contrats de change à terme / Forward foreign exchange contracts / Contratti di cambio a termine / Termijncontracten / Termijncontracten ....................................................................................................................................

42

FUNDQUEST INTERNATIONAL – PATRIMOINE Etat du portefeuille-titres / Statement of the securities portfolio / Stato del portafoglio titoli / Staat van de effectenportefeuille / Staat van de effectenportefeuille ........................................................................................

43

FUNDQUEST INTERNATIONAL – ALPHA Etat du portefeuille-titres / Statement of the securities portfolio / Stato del portafoglio titoli / Staat van de effectenportefeuille / Staat van de effectenportefeuille ........................................................................................

44


46

FUNDQUEST INTERNATIONAL – ALPHA PLUS Etat du portefeuille-titres / Statement of the securities portfolio / Stato del portafoglio titoli / Staat van de effectenportefeuille / Staat van de effectenportefeuille ........................................................................................

47

FUNDQUEST INTERNATIONAL – GLOBAL BOND OPPORTUNITIES Etat du portefeuille-titres / Statement of the securities portfolio / Stato del portafoglio titoli / Staat van de effectenportefeuille / Staat van de effectenportefeuille ........................................................................................

49

FUNDQUEST INTERNATIONAL – EUROPE Etat du portefeuille-titres / Statement of the securities portfolio / Stato del portafoglio titoli / Staat van de effectenportefeuille / Staat van de effectenportefeuille ........................................................................................

50

FUNDQUEST INTERNATIONAL – EUROPE PLUS Etat du portefeuille-titres / Statement of the securities portfolio / Stato del portafoglio titoli / Staat van de effectenportefeuille / Staat van de effectenportefeuille ........................................................................................

51

FUNDQUEST INTERNATIONAL – EMERGING GLOBAL Etat du portefeuille-titres / Statement of the securities portfolio / Stato del portafoglio titoli / Staat van de effectenportefeuille / Staat van de effectenportefeuille ........................................................................................

52

FUNDQUEST INTERNATIONAL – STRATEGY BALANCED Etat du portefeuille-titres / Statement of the securities portfolio / Stato del portafoglio titoli / Staat van de effectenportefeuille / Staat van de effectenportefeuille ........................................................................................

53


55

FUNDQUEST INTERNATIONAL – QUANT 30 Etat du portefeuille-titres / Statement of the securities portfolio / Stato del portafoglio titoli / Staat van de effectenportefeuille / Staat van de effectenportefeuille ........................................................................................

56

FUNDQUEST INTERNATIONAL – QUANT 75 Etat du portefeuille-titres / Statement of the securities portfolio / Stato del portafoglio titoli / Staat van de effectenportefeuille / Staat van de effectenportefeuille ........................................................................................

4

57


Organisation du Fonds / Organization of the Fund / Organizzazione del Fondo / Organisatie van het fonds / Organisatie van het fonds Conseil d’Administration / Board of Directors / Consiglio di Amministrazione / Raad van Bestuur / Raad van Bestuur Président / Chairman / Presidente / Voorzitter / Voorzitter Mme Charlotte DENNERY Chief Executive Officer, FundQuest, Paris Administrateurs / Directors / Amministratori / Beheerders / Beheerders M. Anthony FINAN Responsable Marketing et Communication BNP Paribas Investment Partners, Paris M. Paolo GIANFERRARA Head of Internal Sales, FundQuest, Paris M. Olivier MAUGARNY Responsable Produits et Services Financiers, Wealth Management, BNP Paribas, Paris M. Bruno PIFFETEAU Chief Operating Officer, FundQuest, Paris M. Marc RAYNAUD Responsable « Global Funds Solutions » BNP Paribas Investment Partners, Paris M. Christian VOLLE Administrateur  BNP Paribas Investment Partners, Luxembourg 

Directeur Général / General Manager / Direttore Generale / Algemeen Directeur / Algemeen Directeur M. Christophe BELHOMME Chief Investment Officer FundQuest, Paris 

Secrétaire Général / General secretary / Segretario Generale / Secretaris-generaal / Secretaris-generaal Mme Claire COLLET-LAMBERT Responsable de « Funds Structuring » Luxembourg BNP Paribas Investment Partners Luxembourg Howald-Hesperange  Grand-Duché de Luxembourg

Société de Gestion / Management company / Società di gestione / Beheermaatschappij / Beheermaatschappij BNP Paribas Investment Partners Luxembourg  33, rue de Gasperich L-5826 Howald-Hesperange  Grand-Duché de Luxembourg

Gérant / Managers / Gestori / Beheerder / Beheerder FundQuest S.A.S.  1, boulevard Haussmann, Paris France FundQuest UK Limited 5 Aldermanbury Square UK - EC2V 7BP London

Banque Dépositaire, Agent Payeur Principal, Agent de Transfert et Teneur de Registres / Custodian Bank, Principal Paying Agent, Transfer Agent and Registrar / Banca depositaria, Agente principale per i pagamenti, Agente di trasferimento e Conservatore dei registri / Depothoudende bank, Hoofdbetaalagent, Transferagent en Registerhouder / Depothoudende bank, Hoofdbetaalagent, Transferagent en Registerhouder BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg  33, rue de Gasperich L-5826 Howald-Hesperange  Grand-Duché de Luxembourg

5


Agent Payeur au Luxembourg / Paying Agent in Luxembourg / Agente per i pagamenti in Lussemburgo / Betaalagent in Luxemburg / Betaalagent in Luxemburg BGL BNP Paribas  50, avenue J. F. Kennedy L-2951 Luxembourg  Grand-Duché de Luxembourg

Auditeur / Auditor / Revisore dei Conti / Accountant / Accountant PricewaterhouseCoopers S.à r.l. 400, Route d’Esch L-1471 Luxembourg  Grand-Duché de Luxembourg

Guichet Payeur et Représentant / Paying agent and Representative / Sportello di pagamento e Rappresentante / Betaalloket en Vertegenwoordiger / Betaalloket en Vertegenwoordiger Les Actionnaires peuvent s’adresser aux guichets de la Banque Dépositaire ou à celui de l’établissement ci-après énuméré pour le service de paiement, ou pour l’obtention gratuite du Prospectus, des Prospectus simplifiés, des Statuts et des rapports annuels et semestriels du Fonds FUNDQUEST INTERNATIONAL : Shareholders can inquire of the Custodian Bank or the following banks about payment services or to obtain the Prospectus, Simplified Prospectuses, Articles of Association and annual and semi-annual accounts of the Fund FUNDQUEST INTERNATIONAL free of charge: Gli Azionisti possono informarsi presso gli sportelli della Banca Depositaria o presso l’istituto qui appresso citato riguardo ai servizi di pagamento e per ottenere gratuitamente il Prospetto informativo, i Prospetti semplificati, lo Statuto e le relazioni annuali e semestrali del Fondo FUNDQUEST INTERNATIONAL: De aandeelhouders kunnen zich wenden tot de loketten van de depothoudende bank of die van de hierna vermelde instelling voor de betaaldienst, of om gratis het prospectus, de vereenvoudigde prospectussen, de statuten en de jaar- en halfjaarverslagen van het fonds FUNDQUEST INTERNATIONAL te verkrijgen: De aandeelhouders kunnen zich wenden tot de loketten van de depothoudende bank of die van de hierna vermelde instelling voor de betaaldienst, of om gratis het prospectus, de vereenvoudigde prospectussen, de statuten en de jaar- en halfjaarverslagen van het fonds FUNDQUEST INTERNATIONAL te verkrijgen: -

en Suisse / in Switzerland / in Svizzera / in Zwitserland / in Zwitserland BNP Paribas (Suisse) SA 2, place de Hollande CH-1204 Genève Tél. : (+ 4158) 212.21.11

BNP Paribas (Suisse) SA exerce aussi selon les lois et règlements en application en Suisse le rôle de représentant légal en Suisse. BNP Paribas (Suisse) S.A. also acts as legal representative in Switzerland, in accordance with the laws and regulations in force in Switzerland. BNP Paribas (Suisse) SA esercita inoltre il ruolo di rappresentante legale in Svizzera ai sensi delle leggi e dei regolamenti vigenti in Svizzera. BNP Paribas (Suisse) SA treedt conform de geldende wetten en reglementen in Zwitserland ook op als wettelijk vertegenwoordiger in Zwitserland. BNP Paribas (Suisse) SA treedt conform de geldende wetten en reglementen in Zwitserland ook op als wettelijk vertegenwoordiger in Zwitserland.

6


Constitution Le Fonds a été constitué à Luxembourg le 20 avril 2007 pour une durée illimitée sous la dénomination « FUNDQUEST INTERNATIONAL »  (« le Fonds »). Son capital minimum s’élève à EUR 1.250.000,00 (un million deux cent cinquante mille euros). Le capital du Fonds est à tout moment égal à la somme de la valeur de l’actif net des compartiments du Fonds et est représenté par des actions sans mention de valeur nominale. Les variations de capital se font de plein droit et sans les mesures de publicité et d’inscription au Registre de Commerce et des Sociétés du Luxembourg prévues pour les augmentations et les diminutions de capital des sociétés anonymes. Les statuts du Fonds ont été publiés au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (le « Mémorial ») le 11 juin 2007 après avoir été déposés au Greffe du Tribunal d’Arrondissement de et à Luxembourg où ils peuvent être consultés. Des copies des statuts coordonnés peuvent être obtenues au Greffe du Tribunal d’Arrondissement de et à Luxembourg contre paiement des frais de greffe. Le Fonds a été inscrit au Registre de Commerce et des Sociétés du Luxembourg sous le numéro B-127 751. La Notice Légale a été déposée au Greffe du Tribunal d’Arrondissement de et à Luxembourg où elle peut être examinée et où des copies peuvent en être obtenues sur demande en acquittant les droits de greffe.

Cotation Les actions des compartiments et catégories du Fonds pourront, sur décision du Conseil d’Administration, être admises à la cote officielle  de la Bourse de Luxembourg et/ou, le cas échéant, d’une autre bourse de valeurs.

Information aux Actionnaires 1. Rapports périodiques

Des rapports annuels au 30 juin certifiés par le Réviseur d’entreprises agrée et des rapports semestriels au 31 décembre non certifiés de même que  la liste des changements (achats et ventes de titres) intervenus dans la composition du portefeuille-titres sont tenus sans frais à la disposition des Actionnaires. Une version complète des rapports financiers peut être obtenue sans frais au siège social du Fonds, aux guichets de la Banque Dépositaire, auprès de la Société de Gestion ainsi qu’auprès des établissements désignés par le Fonds. Ces rapports porteront à la fois sur chacun des compartiments et sur les avoirs du Fonds dans son ensemble. Les états financiers de chaque compartiment sont établis dans la devise du compartiment, mais la consolidation des comptes sera libellée en EUR. Les rapports annuels disponibles dans les quatre mois qui suivent la clôture de l’exercice ainsi que les rapports semestriels rendus publics dans les deux mois qui suivent la fin du semestre sont mis à la disposition des Actionnaires. 2. Informations aux Actionnaires

a) Valeur nette d’inventaire Les valeurs nettes d’inventaire des actions de chaque compartiment seront disponibles chaque jour ouvré bancaire au siège social du Fonds. Le Conseil d’Administration pourra décider ultérieurement de publier ces valeurs nettes dans des journaux des pays où les actions du Fonds sont offertes ou vendues. Elles peuvent être obtenues également auprès de la Société de Gestion et dans les banques assurant le service financier. b) Prix d’émission et de rachat Les prix d’émission et de rachat des actions de chaque compartiment du Fonds sont rendus publics quotidiennement auprès de l’Agent Administratif et dans les banques assurant le service financier. c) Notifications aux Actionnaires Les autres informations destinées aux Actionnaires seront publiées au « Mémorial », à Luxembourg, si cette publication est prescrite par les Statuts ou le Prospectus actuellement en vigueur. Par ailleurs, elles pourront être publiées dans un journal luxembourgeois de diffusion régulière.

7


Establishment The Fund was established in Luxembourg on April 20, 2007 for an unlimited duration under the name “FUNDQUEST INTERNATIONAL” (“the Fund”). Its minimum capital amounts to EUR 1,250,000.00 (one million two hundred and fifty thousand euros). The Fund’s capital is at any time equal to the sum of the value of the net assets of the Fund’s sub-funds and is constituted by shares with no face value. Capital changes may be made by right and without the requirements relating to notice and recording in the Luxembourg Trade and Companies Register laid down for capital increases and reductions of public limited companies. The Articles of Association of the Fund were published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (the “Mémorial”) on June 11, 2007 after having been filed with the clerk of the District Court of Luxembourg in Luxembourg, where they may be consulted. Copies of the updated Articles of Association may be obtained from the clerk of the District Court of Luxembourg in Luxembourg subject to payment of the registry fees. The Fund was enrolled on the Luxembourg Trade and Companies Register under the number B-127 751. The Legal Notice was filed with the clerk of the District Court of Luxembourg in Luxembourg, where it may be consulted and where copies may be obtained on request subject to payment of the registry fees.

Listing The shares of the sub-funds and categories of the Fund may, by decision of the Board of Directors, be listed on the Luxembourg Stock Exchange and/or on another securities exchange, as appropriate.

Information to the Shareholders 1. Periodic reports

Audited annual accounts as at June 30 and unaudited semi-annual accounts as December 31 as well as the list of changes (purchases and sales of securities) made in the composition of the investment portfolios will be kept at the Shareholders’ disposal free of charge. A complete version of the financial accounts may be obtained free of charge at the registered office of the Fund, from the Custodian Bank, the Management Company and from the institutions designated by the Fund. These reports concern both each individual sub-fund and the Fund’s assets as a whole. The financial statements of each sub-fund are drawn up in the currency of the sub-fund, but the consolidated accounts will be denominated in EUR. The annual accounts that are available within four months of the closing date of the financial year and the semi-annual accounts published within two months of the end of the half-year in question are made available to the Shareholders. 2. Information to the Shareholders

a) Net Asset Value The net asset values of the shares of each sub-fund will be available each banking day at the registered office of the Fund. The Board may decide subsequently to publish these net asset values in newspapers of the countries where the shares of the Fund are offered for sale or sold. The information may also be obtained from the Management Company and the banks designated to provide financial services. b) Issue and redemption prices The issue and redemption prices of the shares of each sub-fund of the Fund are publicly quoted each day at the Administrative Agent and in the banks designated to provide financial services. c) Notifications to Shareholders Other information intended for Shareholders will be published in the “Mémorial” in Luxembourg if this publication is required by the Articles or the currently valid Prospectus. Moreover, the information may also be published in a Luxembourg newspaper that has regular distribution.

8


Costituzione Il Fondo è stato costituito in Lussemburgo il 20 aprile 2007 per un periodo illimitato con la denominazione “FUNDQUEST INTERNATIONAL” (qui di seguito “il Fondo”). Il capitale minimo ammonta a EUR 1.250.000,00 (unmilioneduecentocinquantamila euro). Il capitale del Fondo equivale in qualsiasi momento alla somma del patrimonio netto di tutti i suoi comparti ed è rappresentato da azioni senza valore nominale. Le variazioni del capitale avvengono di diritto e senza obbligo di pubblicità né iscrizione nel Registro di Commercio e delle Imprese del Lussemburgo previsto per gli aumenti e le riduzioni di capitale delle società anonime. Lo Statuto del Fondo è stato pubblicato nel Mémorial, C, Recueil des Sociétés et Associations (il “Mémorial”) l’11 giugno 2007 dopo il deposito presso la Cancelleria del Tribunale distrettuale con sede a Lussemburgo, dove può essere consultato. È possibile ottenere una copia dello Statuto coordinato dietro pagamento dei diritti di cancelleria presso la Cancelleria del Tribunale distrettuale con sede a Lussemburgo. Il Fondo è iscritto nel Registro di Commercio e delle Imprese del Lussemburgo, al numero B-127 751. L’avviso legale è stato depositato presso la Cancelleria del Tribunale distrettuale con sede a Lussemburgo dove può essere consultato e dove possono essere ottenute copie previo pagamento dei diritti di cancelleria.

Quotazione Il Consiglio di Amministrazione potrà chiedere l’ammissione alla quotazione delle azioni dei comparti e delle categorie del Fondo sulla Borsa di Lussemburgo e/o, all’occorrenza, su un’altra borsa valori.

Informazioni agli Azionisti 1. Relazioni periodiche

Le relazioni annuali al 30 giugno, certificate dal “Réviseur d’entreprises agréé”, e le relazioni semestrali non certificate al 31 dicembre, nonché l’elenco delle variazioni (acquisti e vendite di titoli) intercorse nella composizione del portafoglio titoli, sono disponibili agli Azionisti gratuitamente. La versione esaustiva dei rendiconti finanziari può essere ottenuta senza spese presso la sede legale del Fondo, gli sportelli della Banca Depositaria, la Società di gestione e gli altri istituti abilitati dal Fondo. Tali relazioni verteranno sui singoli comparti e sugli averi finanziari complessivi del Fondo. I rendiconti finanziari dei singoli comparti sono espressi nelle rispettive valute, tuttavia il bilancio consolidato è espresso in Euro (“EUR”). Le relazioni annuali sono rese disponibili agli Azionisti entro quattro mesi dalla fine dell’esercizio, mentre le relazioni semestrali sono pubblicate entro due mesi dalla fine del semestre considerato. 2. Informazioni agli Azionisti

a) Valore patrimoniale netto (VPN) Il valore patrimoniale netto per azione di ciascun comparto del Fondo è disponibile ogni giorno lavorativo bancario presso la sede legale del Fondo. Il Consiglio di Amministrazione potrà inoltre decidere se pubblicare o meno i predetti valori nei quotidiani dei paesi in cui le azioni del Fondo sono offerte o vendute. Tali VPN potranno altresì essere ottenuti presso la Società di gestione e presso le banche abilitate al servizio di pagamento. b) Prezzi di emissione e riscatto I prezzi di emissione e riscatto delle azioni di ogni comparto del Fondo sono pubblicati quotidianamente presso l’Agente amministrativo  e le banche abilitate al servizio di pagamento. c) Comunicazioni agli Azionisti Tutte le altre informazioni rivolte agli Azionisti saranno pubblicate nel “Mémorial”, a Lussemburgo, se tale pubblicazione è prevista dallo Statuto o dal Prospetto in vigore. Inoltre, le informazioni possono anche essere pubblicate in un quotidiano lussemburghese a tiratura periodica.

9


Oprichting Het fonds werd op 20 april 2007 opgericht in Luxemburg voor onbepaalde duur en onder de naam “FUNDQUEST INTERNATIONAL” (“het fonds”). Het minimumkapitaal bedraagt EUR 1.250.000,00 (een miljoen tweehonderdvijftigduizend euro). Het kapitaal van het fonds is op elk ogenblik gelijk aan de som van de waarde van de nettoactiva van de compartimenten van het fonds en wordt vertegenwoordigd door aandelen zonder vermelding van nominale waarde. De kapitaalwijzigingen gebeuren van rechtswege en zonder de maatregelen voor bekendmaking en inschrijving in het Luxemburgse Registre de Commerce et des Sociétés die zijn voorzien voor kapitaalverhogingen en -verlagingen van naamloze vennootschappen. De statuten van het fonds werden gepubliceerd in de Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (de “Mémorial”) op 11 juni 2007 nadat ze werden neergelegd bij de Griffie van de Arrondissementsrechtbank van en in Luxemburg, waar ze kunnen worden geraadpleegd. Er kunnen kopieën van de gecoördineerde statuten worden verkregen bij de Griffie van de Arrondissementsrechtbank van en in Luxemburg tegen betaling van de griffiekosten. Het fonds is ingeschreven in het Handelsregister van Luxemburg onder het nummer B-127 751. De wettelijke kennisgeving werd neergelegd bij de Griffie van de Arrondissementsrechtbank van en in Luxemburg, waar ze kan worden onderzocht en waar op verzoek kopieën kunnen worden verkregen na betaling van de griffierechten.

Notering De aandelen van de compartimenten en categorieën van het fonds zullen op Beslissing van de Raad van Bestuur, kunnen worden toegelaten tot de officiële notering van de beurs van Luxemburg en/of, in voorkomend geval, van een andere effectenbeurs.

Informatie bestemd voor de aandeelhouders 1. Periodieke verslagen

Door de erkende accountant gecontroleerde jaarverslagen per 30 juni en niet-gecontroleerde halfjaarverslagen per 31 december evenals de lijst van wijzigingen (aan- en verkopen van effecten) in de samenstelling van de effectenportefeuille staan kosteloos ter beschikking van de aandeelhouders. Een volledige versie van de financiële verslagen is kosteloos verkrijgbaar bij de maatschappelijke zetel van het fonds, aan de loketten van de depothoudende bank, bij de beheermaatschappij evenals bij de instellingen die het fonds heeft aangesteld. Deze rapporten zullen tegelijk betrekking hebben op elk van de compartimenten en op de activa van het fonds in zijn geheel. De financiële rekeningen van elk compartiment worden opgesteld in de munteenheid van het compartiment, maar de geconsolideerde rekeningen zullen worden uitgedrukt in EUR. De jaarverslagen die beschikbaar zijn in de vier maanden die volgen na de afsluiting van het boekjaar, evenals de halfjaarverslagen die worden gepubliceerd in de twee maanden die volgen op het einde van het semester, staan ter beschikking van de aandeelhouders. 2. Informatie aan de aandeelhouders

a) Netto-inventariswaarde De netto-inventariswaarden van de aandelen van elk compartiment zullen elke bankwerkdag beschikbaar zijn op de maatschappelijke zetel van het fonds. De Raad van Bestuur zal later kunnen beslissen om deze nettowaarden te publiceren in kranten in landen waar de aandelen van het fonds worden aangeboden of verkocht. Zij zijn ook verkrijgbaar bij de beheermaatschappij en de banken die instaan voor de financiële dienst. b) Uitgifte- en terugkoopprijs De uitgifte- en terugkoopprijzen van de aandelen van elk compartiment van het fonds worden dagelijks gepubliceerd bij de administratief agent en in de banken die de financiële dienst verzorgen. c) Kennisgevingen aan de aandeelhouders De andere informatie bestemd voor de aandeelhouders zal worden gepubliceerd in de “Mémorial” in Luxemburg, als die publicatie verplicht is volgens de statuten of het geldende prospectus. Overigens kunnen ze worden gepubliceerd in een regelmatig verspreide Luxemburgse krant.

10


Oprichting Het fonds werd op 20 april 2007 opgericht in Luxemburg voor onbepaalde duur en onder de naam “FUNDQUEST INTERNATIONAL” (“het fonds”). Het minimumkapitaal bedraagt EUR 1.250.000,00 (een miljoen tweehonderdvijftigduizend euro). Het kapitaal van het fonds is op elk ogenblik gelijk aan de som van de waarde van de nettoactiva van de compartimenten van het fonds en wordt vertegenwoordigd door aandelen zonder vermelding van nominale waarde. De kapitaalwijzigingen gebeuren van rechtswege en zonder de maatregelen voor bekendmaking en inschrijving in het Luxemburgse Registre de Commerce et des Sociétés die zijn voorzien voor kapitaalverhogingen en -verlagingen van naamloze vennootschappen. De statuten van het fonds werden gepubliceerd in de Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (de “Mémorial”) op 11 juni 2007 nadat ze werden neergelegd bij de Griffie van de Arrondissementsrechtbank van en in Luxemburg, waar ze kunnen worden geraadpleegd. Er kunnen kopieën van de gecoördineerde statuten worden verkregen bij de Griffie van de Arrondissementsrechtbank van en in Luxemburg tegen betaling van de griffiekosten. Het fonds is ingeschreven in het Handelsregister van Luxemburg onder het nummer B-127 751. De wettelijke kennisgeving werd neergelegd bij de Griffie van de Arrondissementsrechtbank van en in Luxemburg, waar ze kan worden onderzocht en waar op verzoek kopieën kunnen worden verkregen na betaling van de griffierechten.

Notering De aandelen van de compartimenten en categorieën van het fonds zullen op Beslissing van de Raad van Bestuur, kunnen worden toegelaten tot de officiële notering van de beurs van Luxemburg en/of, in voorkomend geval, van een andere effectenbeurs.

Informatie bestemd voor de aandeelhouders 1. Periodieke verslagen

Door de erkende accountant gecontroleerde jaarverslagen per 30 juni en niet-gecontroleerde halfjaarverslagen per 31 december evenals de lijst van wijzigingen (aan- en verkopen van effecten) in de samenstelling van de effectenportefeuille staan kosteloos ter beschikking van de aandeelhouders. Een volledige versie van de financiële verslagen is kosteloos verkrijgbaar bij de maatschappelijke zetel van het fonds, aan de loketten van de depothoudende bank, bij de beheermaatschappij evenals bij de instellingen die het fonds heeft aangesteld. Deze rapporten zullen tegelijk betrekking hebben op elk van de compartimenten en op de activa van het fonds in zijn geheel. De financiële rekeningen van elk compartiment worden opgesteld in de munteenheid van het compartiment, maar de geconsolideerde rekeningen zullen worden uitgedrukt in EUR. De jaarverslagen die beschikbaar zijn in de vier maanden die volgen na de afsluiting van het boekjaar, evenals de halfjaarverslagen die worden gepubliceerd in de twee maanden die volgen op het einde van het semester, staan ter beschikking van de aandeelhouders. 2. Informatie aan de aandeelhouders

a) Netto-inventariswaarde De netto-inventariswaarden van de aandelen van elk compartiment zullen elke bankwerkdag beschikbaar zijn op de maatschappelijke zetel van het fonds. De Raad van Bestuur zal later kunnen beslissen om deze nettowaarden te publiceren in kranten in landen waar de aandelen van het fonds worden aangeboden of verkocht. Zij zijn ook verkrijgbaar bij de beheermaatschappij en de banken die instaan voor de financiële dienst. b) Uitgifte- en terugkoopprijs De uitgifte- en terugkoopprijzen van de aandelen van elk compartiment van het fonds worden dagelijks gepubliceerd bij de administratief agent en in de banken die de financiële dienst verzorgen. c) Kennisgevingen aan de aandeelhouders De andere informatie bestemd voor de aandeelhouders zal worden gepubliceerd in de “Mémorial” in Luxemburg, als die publicatie verplicht is volgens de statuten of het geldende prospectus. Overigens kunnen ze worden gepubliceerd in een regelmatig verspreide Luxemburgse krant.

11


Etat des actifs nets au / Statement of net assets as at 31/12/2011

Français

Actifs

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation (note 3.4) Avoirs en banque, dépôts de garantie, appels de marge Dividendes et intérêts à recevoir Plus-value non réalisée sur instruments financiers (notes 3.5, 3.6) Divers à recevoir (note 9) 6. Total actifs 1. 2. 3. 4. 5.

7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. 41. 42. 43. 44. 45. 46. 47.

Passifs

Découverts bancaires Intérêts à payer Frais à payer Moins-value non réalisée sur instruments financiers (notes 3.5, 3.6) Total passifs Actifs nets en % sur global Classic C Nombre d'actions en circulation Valeur nette d'inventaire par action Classic Dis Nombre d'actions en circulation Valeur nette d'inventaire par action I Nombre d'actions en circulation Valeur nette d'inventaire par action N Nombre d'actions en circulation Valeur nette d'inventaire par action Privilege Nombre d'actions en circulation Valeur nette d'inventaire par action Classic H Nombre d'actions en circulation Valeur nette d'inventaire par action I H EUR Nombre d'actions en circulation Valeur nette d'inventaire par action Actifs nets au 30 juin 2010 Classic C Nombre d’actions en circulation Valeur nette d'inventaire par action Institutions Nombre d'actions en circulation Valeur nette d'inventaire par action L Nombre d'actions en circulation Valeur nette d'inventaire par action M Nombre d'actions en circulation Valeur nette d'inventaire par action Privilège Nombre d'actions en circulation Valeur nette d'inventaire par action Classic Hedged Nombre d'actions en circulation Valeur nette d'inventaire par action Actifs nets au 30 juin 2009 Classic C Nombre d'actions en circulation Valeur nette d'inventaire par action Institutions Nombre d'actions en circulation Valeur nette d'inventaire par action Classic Hedged Nombre d'actions en circulation Valeur nette d'inventaire par action

English

Assets

Securities portfolio at market value (note 3.4) Cash at banks, guarantee deposits, margin calls Dividends and interest receivable Unrealized gain on financial instruments (notes 3.5, 3.6) Miscellaneous receivable (note 9) Total assets

Liabilities

Bank overdrafts Interest payable Accrued expenses Unrealized loss on financial instruments (notes 3.5, 3.6) Total liabilities Net assets as a % of the consolidated net assets Classic C Number of shares outstanding Net asset value per share Classic Dis Number of shares outstanding Net asset value per share I Number of shares outstanding Net asset value per share N Number of shares outstanding Net asset value per share Privilege Number of shares outstanding Net asset value per share Classic H Number of shares outstanding Net asset value per share I H EUR Number of shares outstanding Net asset value per share Net assets as at June 30, 2010 Classic C Number of shares outstanding Net asset value per share Institutions Number of shares outstanding Net asset value per share L Number of shares outstanding Net asset value per share M Number of shares outstanding Net asset value per share Privilège Number of shares outstanding Net asset value per share Classic Hedged Number of shares outstanding Net asset value per share Net assets as at June 30, 2009 Classic C Number of shares outstanding Net asset value per share Institutions Number of shares outstanding Net asset value per share Classic Hedged Number of shares outstanding Net asset value per share

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers. / The attached notes form an integral part of these financial statements.

12


Rendiconto del patrimonio netto al / Overzicht van de nettoactiva per 31/12/2011

Italiano

Attività

Portafoglio titoli al valore di mercato (nota 3.4) Conti correnti bancari, depositi di margini, chiamate di margini Dividendi e interessi esigibili Plusvalenza non realizzata sui strumenti finanziari (note 3.5, 3.6) Importi vari da ricevere (nota 9) 6. Totale attività 1. 2. 3. 4. 5.

7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. 41. 42. 43. 44. 45. 46. 47.

Passività

Scoperto bancario Interessi da pagare Ratei passivi Minusvalenza non realizzata sui strumenti finanziari (note 3.5, 3.6) Totale passività Patrimonio netto in % del patrimonio netto consolidato Classic C Numero di azioni in circolazione Valore patrimoniale netto per azione Classic Dis Numero di azioni in circolazione Valore patrimoniale netto per azione I Numero di azioni in circolazione Valore patrimoniale netto per azione N Numero di azioni in circolazione Valore patrimoniale netto per azione Privilege Numero di azioni in circolazione Valore patrimoniale netto per azione Classic H Numero di azioni in circolazione Valore patrimoniale netto per azione I H EUR Numero di azioni in circolazione Valore patrimoniale netto per azione Patrimonio netto al 30 giugno 2010 Classic C Numero di azioni in circolazione Valore patrimoniale netto per azione Institutions Numero di azioni in circolazione Valore patrimoniale netto per azione L Numero di azioni in circolazione Valore patrimoniale netto per azione M Numero di azioni in circolazione Valore patrimoniale netto per azione Privilège Numero di azioni in circolazione Valore patrimoniale netto per azione Classic Hedged Numero di azioni in circolazione Valore patrimoniale netto per azione Patrimonio netto al 30 giugno 2009 Classic C Numero di azioni in circolazione Valore patrimoniale netto per azione Institutions Numero di azioni in circolazione Valore patrimoniale netto per azione Classic Hedged Numero di azioni in circolazione Valore patrimoniale netto per azione

Nederlands, Vlaams

Activa

Effectenportefeuille tegen waarderingswaarde (toelicht. 3.4) Banktegoeden, garantiedeposito's, bijstortingsplichten Te ontvangen dividenden en interesten Niet-gerealiseerde meerwaarde op financiële instrumenten (toelicht. 3.5, 3.6) Diverse te ontvangen posten (toelicht. 9) Totaal activa

Passiva

Bankschulden Te betalen interesten Te betalen kosten Niet-gerealiseerde minderwaarde op financiële instrumenten (toelicht. 3.5, 3.6) Totaal passiva Nettoactiva in % van totaal Classic C Aantal aandelen in omloop Netto-inventariswaarde per aandeel Classic Dis Aantal aandelen in omloop Netto-inventariswaarde per aandeel I Aantal aandelen in omloop Netto-inventariswaarde per aandeel N Aantal aandelen in omloop Netto-inventariswaarde per aandeel Privilege Aantal aandelen in omloop Netto-inventariswaarde per aandeel Classic H Aantal aandelen in omloop Netto-inventariswaarde per aandeel I H EUR Aantal aandelen in omloop Netto-inventariswaarde per aandeel Nettoactiva per 30 juni 2010 Classic C Aantal aandelen in omloop Netto-inventariswaarde per aandeel Institutions Aantal aandelen in omloop Netto-inventariswaarde per aandeel L Aantal aandelen in omloop Netto-inventariswaarde per aandeel M Aantal aandelen in omloop Netto-inventariswaarde per aandeel Privilège Aantal aandelen in omloop Netto-inventariswaarde per aandeel Classic Hedged Aantal aandelen in omloop Netto-inventariswaarde per aandeel Nettoactiva per 30 juni 2009 Classic C Aantal aandelen in omloop Netto-inventariswaarde per aandeel Institutions Aantal aandelen in omloop Netto-inventariswaarde per aandeel Classic Hedged Aantal aandelen in omloop Netto-inventariswaarde per aandeel

Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario. / De bijgaande toelichting is een integrerend onderdeel van deze financiële staten.

13


Etat des actifs nets au / Statement of net assets as at 31/12/2011

FUNDQUEST FUNDQUEST FUNDQUEST INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL CONSOLIDE EUROLAND USA EUR

EUR

USD

EUR

EUR

EUR

USD

430 372 968 7 883 209 31 956 77 661 395 489 438 761 284

43 651 263 428 464 30 952 44 110 679

216 059 515 6 295 153 73 838 94 250 222 522 756

9 739 697 152 642 681 9 893 020

12 222 765 897 220 20 782 12 244 664

13 609 832 261 805 13 871 637

23 025 096 242 769 15 287 23 283 152

2 280 645 1 809 620 159 1 729 965 4 632 576 434 128 708 100,00

71 189 71 189 44 039 490 10,14

1 281 357 485 1 591 577 1 950 343 220 572 413 39,14

5 644 5 644 9 887 376 2,28

2 219 768 3 595 2 223 363 10 021 301 2,31

18 089 822 3 596 22 507 13 849 130 3,19

22 548 22 548 23 260 604 4,13

14. 15.

787 327,381 55,93

136 102,594 74,04

1 602,472 97,34

1,00 101,25

10 000,00 99,69

116 734,121 174,09

16. 17.

-

-

-

-

-

21 997,698 133,59

18. 19.

0,01 58 938,00

0,01 78 005,00

99,01 98 151,06

61,418 101 000,27

128,40 100 095,31

-

20. 21.

-

-

133,293 95,07

-

-

-

22. 23.

-

-

1,00 790,11

-

-

-

24. 25.

-

1 944 315,579 108,26

-

-

-

-

26. 27. 28.

9 192 003

181 919 802

12 185 730

38,167 100 033,14 21 627 412

-

-

29. 30.

145 010,152 63,38

299 104,186 66,10

46 877,51 100,26

1,00 99,67

-

-

31. 32.

0,01 65 552,00

0,01 68 271,00

20,01 100 723,26

217,01 99 660,44

-

-

33. 34.

-

-

133,293 98,85

-

-

-

35. 36.

-

-

53 982,976 101,08

-

-

-

37. 38.

-

-

1,00 808,93

-

-

-

39. 40. 41.

13 440 320

1 753 890,777 92,45 19 927 050

-

-

-

-

42. 43.

242 051,662 55,52

332 113,971 59,90

-

-

-

-

44. 45.

0,01 56 710,00

0,01 61 063,00

-

-

-

-

46. 47.

-

350,00 96,27

-

-

-

-

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13.

FUNDQUEST FUNDQUEST FUNDQUEST FUNDQUEST INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL PATRIMOINE ALPHA ALPHA PLUS GLOBAL BOND OPPORTUNITIES


14


Rendiconto del patrimonio netto al / Overzicht van de nettoactiva per 31/12/2011 FUNDQUEST INTERNATIONAL EUROPE

FUNDQUEST FUNDQUEST INTERNATIONAL INTERNATIONAL EUROPE PLUS EMERGING GLOBAL

FUNDQUEST INTERNATIONAL STRATEGY BALANCED

FUNDQUEST INTERNATIONAL QUANT 30


EUR

EUR

USD

EUR

EUR

EUR

23 669 636 219 144 66 331 23 955 111

50 931 945 455 426 190 109 460 51 497 021

32 256 843 273 961 39 630 21 675 32 592 109

65 788 567 1 043 808 86 632 66 919 007

878 863 19 762 496 159 899 280

858 751 53 884 522 199 913 356

13.

33 899 33 899 23 921 212 5,50

73 298 73 298 51 423 723 11,85

9 945 54 709 64 654 32 527 455 5,77

93 006 503 930 596 936 66 322 071 15,28

4 727 523 5 250 894 030 0,21

30 400 515 30 915 882 441 0,20

14. 15.

75 534,918 243,13

384 079,634 128,81

108 116,023 250,94

420 445,398 138,92

9 000,00 99,34

9 000,00 98,05

16. 17.

33 041,621 168,16

18 857,801 103,35

26 238,385 205,66

73 362,979 107,86

-

-

18. 19.

-

-

0,01 82 039,00

-

-

-

20. 21.

-

-

-

-

-

-

22. 23.

-

-

-

-

-

-

24. 25.

-

-

-

-

-

-

26. 27. 28.

-

-

-

-

-

-

29. 30.

-

-

-

-

-

-

31. 32.

-

-

-

-

-

-

33. 34.

-

-

-

-

-

-

35. 36.

-

-

-

-

-

-

37. 38.

-

-

-

-

-

-

39. 40. 41.

-

-

-

-

-

-

42. 43.

-

-

-

-

-

-

44. 45.

-

-

-

-

-

-

46. 47.

-

-

-

-

-

-

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12.


15


Etat des opérations et des variations des actifs nets au / Statement of operations and changes in net assets as at 31/12/2011

Français

English

Revenus

Income

4. Total des revenus

Total income

1. Dividendes et intérêts nets 2. Rétrocession de commission de gestion (note 8) 3. Autres revenus

5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12.

Frais

Commission de gestion (note 6) Commission de performance (note 3.7) Commission de Banque Dépositaire (note 4) Frais d'administration Taxe d'abonnement (note 5) Frais bancaires Intérêts bancaires Frais divers

Dividends and net interest Retrocession of management fee (note 8) Other income

Expenses

Management fee (note 6) Performance fee (note 3.7) Custodian Bank fees (note 4) Administration fees Taxe d'abonnement (note 5) Bank charges Bank interest Sundry expenses

13. Total des frais

Total expenditures

14. Revenu/(perte) net(te) des investissements

Net investment income/(loss)

15. 16.

Plus/(moins)-value nette réalisée sur : vente de titres et options instruments financiers

17. Bénéfice/(perte) net(te) réalisé(e) de l’exercice/la période 18. 19.

Variation de la plus/(moins)-value nette non réalisée sur : portefeuille-titres et options instruments financiers

Realized net gain/(loss) on: sales of securities and options financial instruments Realized net profit/(loss) for the financial year/period Change in unrealized net appreciation/(depreciation) on: securities portfolio and options financial instruments

20. Augmentation/(diminution) des actifs nets provenant des opérations du Fonds

Increase/(decrease) in net assets as a result of operations of the Fund

21. Total des souscriptions sur l'exercice/la période 22. Total des rachats sur l'exercice/la période 23. Actifs nets en début d'exercice/de période

Total subscriptions during the financial year/period Total redemptions during the financial year/period Net assets at the beginning of the financial year/period

24. Actifs nets en fin d’exercice/de période

Net assets at the end of the financial year/period


16


Conto economico e variazioni del patrimonio netto / Staat van de verrichtingen en variaties van de nettoactiva per 31/12/2011

Italiano

Nederlands, Vlaams

Proventi

Inkomsten

1. Dividendi e interessi netti 2. Retrocessione delle commissioni di gestione (nota 8) 3. Altri proventi

Dividenden en netto-interesten Retrocessie van beheersprovisie (toelichting 8) Andere inkomsten

4. Totale ricavi

Totaal van de inkomsten

5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12.

Costi

Commissione di gestione (nota 6) Commissione di performance (note 3.7) Commissione della Banca Depositaria (nota 4) Spese amministrative Taxe d'abonnement (nota 5) Spese bancarie Interessi bancari Spese varie

Kosten

Beheersprovisie (toelichting 6) Prestatieprovisie (note 3.7) Provisie van de depothoudende bank (toelichting 4) Administratiekosten Abonnementstaks (toelichting 5) Bankkosten Bankrente Diverse kosten

13. Totale costi

Totaal van de kosten

14. Plusvalenza/(perdita) netta da investimenti

Nettowinst/(verlies) op de beleggingen

15. 16.

Plusvalenza/(perdita) netta realizzata su: vendite di titoli e opzioni strumenti finanziari

17. Utile/(perdita) netto(a) realizzato(a) dell’esercizio/del periodo 18. 19.

Variazione delle plus/(minus) valenze nette non realizzate su: portafoglio titoli e opzioni strumenti finanziari

Nettomeer/-minderwaarde gerealiseerd op: verkoop van effecten en opties financiële instrumenten Gerealiseerde nettowinst/(verlies) van het boekjaar/de periode Verschil van de niet-gerealiseerde nettomeerwaarde/-minderwaarde op: effectenportefeuille en opties financiële instrumenten

20. Aumento/(diminuzione) del patrimonio netto derivante dalle operazioni del Fondo

Vermeerdering/(vermindering) van de nettoactiva uit verrichtingen van het fonds

21. Totale sottoscrizioni durante l’esercizio/il periodo 22. Totale riscatti durante l’esercizio/il periodo 23. Patrimonio netto a inizio esercizio/periodo

Totaal aantal inschrijvingen tijdens het boekjaar/de periode Totaal aantal terugkopen tijdens het boekjaar/de periode Nettoactiva aan het begin van het boekjaar/de periode

24. Patrimonio netto a fine esercizio/periodo

Nettoactiva aan het einde van het boekjaar/de periode


17


Etat des opérations et des variations des actifs nets au / Statement of operations and changes in net assets as at 31/12/2011 FUNDQUEST FUNDQUEST FUNDQUEST FUNDQUEST FUNDQUEST FUNDQUEST FUNDQUEST INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL INTERNATIONAL CONSOLIDE EUROLAND USA PATRIMOINE ALPHA ALPHA PLUS GLOBAL BOND OPPORTUNITIES EUR

EUR

USD

EUR

EUR

EUR

USD

01/07/2011 – 31/12/2011

01/07/2011 – 31/12/2011

01/07/2011 – 31/12/2011

01/07/2011 – 31/12/2011

01/07/2011 – 31/12/2011

01/07/2011 – 31/12/2011

1. 2. 3.

250 191 295 128 1 093

5 263 39 468 -

35 683 163 571 -

714 236 -

56 516 958

20 572 135

19 264 5 075 -

4.

546 412

44 731

199 254

950

57 474

20 707

24 339

5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12.

3 298 833 296 830 367 858 77 594 2 082 26 969 251 553

486 183 39 968 49 192 12 428 1 073 313 18 617

1 981 356 168 480 207 360 34 795 1 081 28 363 75 401

21 247 6 291 7 283 272 84 743 4 358

15 374 1 716 3 434 745 2 174 1 716

15 999 1 761 3 325 131 92 839 1 761

96 090 11 530 12 811 6 650 4 15 138

13.

4 321 718

607 774

2 496 836

40 278

25 159

23 908

142 223

14.

(3 775 307)

(563 043)

(2 297 582)

(39 328)

32 315

(3 201)

(117 884)

15. 16.

(17 360 855) (21 666 907)

(10 836 682) (2 249 697)

(819 172) (24 899 925)

(418 032) 37

(116 225) 329 616

(195 567) (17 980)

(142 514) (265 407)

17.

(42 803 068)

(13 649 422)

(28 016 679)

(457 323)

245 706

(216 748)

(525 805)

18. 19.

(45 583 360) (4 253 042)

(8 597 007) (337 050)

(25 871 683) (4 136 569)

(210 441) -

(105 162) 42 647

43 927 -

(1 482 795) -

(92 639 471)

(22 583 479)

(58 024 931)

(667 764)

183 191

(172 821)

(2 008 600)

21. 22. 23.

52 286 964 (134 985 758) 609 466 974

4 018 838 (35 145 541) 97 749 672

12 474 041 (52 807 700) 318 931 003

16 812 706 (10 049 436) 3 791 870

1 555 069 (9 591 331) 17 874 372

(3 063 063) 17 085 014

22 615 613 (24 789 930) 27 443 521

24.

434 128 708

44 039 490

220 572 413

9 887 376

10 021 301

13 849 130

23 260 604

20.


18


Conto economico e variazioni del patrimonio netto / Staat van de verrichtingen en variaties van de nettoactiva per 31/12/2011 FUNDQUEST INTERNATIONAL EUROPE

FUNDQUEST FUNDQUEST INTERNATIONAL INTERNATIONAL EUROPE PLUS EMERGING GLOBAL

FUNDQUEST INTERNATIONAL STRATEGY BALANCED



EUR

EUR

USD

EUR

EUR

EUR

01/07/2011 – 31/12/2011

01/07/2011 – 31/12/2011

01/07/2011 – 31/12/2011

01/07/2011 – 31/12/2011

25/07/2011 – 31/12/2011 (Note 1)

25/07/2011 – 31/12/2011 (Note 1)

1. 2. 3.

681 35 027 -

644 51 443 -

139 819 9 820 -

14 704 31 122 -

483 157 -

580 198 -

4.

35 708

52 087

149 639

45 826

640

778

5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12.

152 162 15 824 19 476 4 106 20 067

327 366 34 046 41 902 9 498 283 44 858

301 002 24 800 30 523 8 451 51 45 979

444 885 39 149 49 826 11 696 554 54 708

1 726 153 153 142 29 153

1 708 151 151 140 143 151

13.

211 635

457 953

410 806

600 818

2 356

2 444

14.

(175 927)

(405 866)

(261 167)

(554 992)

(1 716)

(1 666)

15. 16.

(798 760) 18,00

(632 599) 568 557

(1 017 898) (30 748)

(2 755 980) (917 018)

(33 100) 10 610

(48 983) 18 171

17.

(974 669)

(469 908)

(1 309 813)

(4 227 990)

(24 206)

(32 478)

18. 19.

(2 447 943) -

(4 973 796) -

(7 963 961) -

(2 119 346) (772 128)

18 236 -

14 919 -

(3 422 612)

(5 443 704)

(9 273 774)

(7 119 464)

(5 970)

(17 559)

21. 22. 23.

74 012 (1 745 285) 29 015 097

145 142 (3 448 015) 60 170 300

276 639 (5 037 717) 46 562 307

637 586 (8 286 848) 81 090 797

900 000 -

900 000 -

24.

23 921 212

51 423 723

32 527 455

66 322 071

894 030

882 441

20.


19


Notes aux états financiers au 31 décembre 2011 Note 1. Généralités FUNDQUEST INTERNATIONAL (le « Fonds ») est une Société d’Investissement à Capital Variable de droit luxembourgeois créée à l’initiative du Groupe BNP Paribas. Sa gestion est assurée par BNP Paribas Investment Partners Luxembourg qui l’a déléguée à FundQuest S.A.S. et à FundQuest UK Limited. Le Fonds est, depuis le 1er juillet 2011, soumis aux dispositions de la partie I de la loi du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif ainsi qu’à la Directive Européenne 2009/65/CE (UCITS IV). A la date du présent rapport, les douze compartiments suivants sont ouverts aux souscriptions : Depuis le 19 juin 2007, Depuis le 26 novembre 2009, Depuis le 30 avril 2010, Depuis le 1er décembre 2010, Depuis le 8 juin 2011, Depuis le 25 juillet 2011,

FUNDQUEST INTERNATIONAL – EUROLAND. FUNDQUEST INTERNATIONAL – USA. FUNDQUEST INTERNATIONAL – PATRIMOINE. FUNDQUEST INTERNATIONAL – ALPHA. FUNDQUEST INTERNATIONAL – ALPHA PLUS. FUNDQUEST INTERNATIONAL – EMERGING GLOBAL. FUNDQUEST INTERNATIONAL – EUROPE. FUNDQUEST INTERNATIONAL – EUROPE PLUS. FUNDQUEST INTERNATIONAL – GLOBAL BOND OPPORTUNITIES. FUNDQUEST INTERNATIONAL – STRATEGY BALANCED. FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 30. FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 75.

Depuis le 1er juillet 2011, le Fonds a procédé aux changements suivants : 1) Lancement de compartiments : Le 25 juillet 2011,

FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 30 FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 75

Note 2. Actions du Fonds Le capital du Fonds est représenté par les actifs des différents compartiments du Fonds. Les souscriptions sont investies dans les avoirs du compartiment concerné. Dans chaque compartiment, le Fonds pourra émettre des actions des catégories suivantes se distinguant notamment par des droits et commissions différents : - « Classic » : offertes aux personnes physiques et aux personnes morales. - « N » : offertes aux personnes physiques et aux personnes morales. Cette catégorie se différencie de la catégorie « Classic » par sa structure de commissions. - « Privilege » : offertes aux personnes physiques et aux personnes morales. Cette catégorie se différencie de la catégorie « Classic » par une commission de gestion spécifique et par un montant minimum de souscription. - « I » : réservées aux personnes morales souscrivant pour leur propre compte ou pour le compte de personnes physiques, dans le cadre d’un régime d’épargne collectif ou d’un régime assimilable ainsi qu’aux OPC. - « X » : réservées d’une part aux clients institutionnels et aux OPC spécialement agréés par FUNDQUEST INTERNATIONAL, et d’autre part aux Gérants, aux sociétés qui leur sont affiliées ainsi qu’à des gestionnaires de portefeuille souscrivant uniquement dans le cadre de la gestion de portefeuille individualisée sous mandat pour leurs clients institutionnels. Ces entités et leurs clients institutionnels doivent être spécialement agréés par FUNDQUEST INTERNATIONAL. - « Classic H EUR » : offertes aux personnes physiques et aux personnes morales. Cette catégorie d’actions n’est prévue que pour les compartiments libellés en USD ou en JPY. Pour ces compartiments, la catégorie « Classic H EUR » se différencie des autres catégories par le recours à des techniques de couverture des risques de change de la devise de référence (c’est-à-dire USD et le JPY) par rapport à l’EUR. - « Classic H GBP » : offertes aux personnes physiques et aux personnes morales. Cette catégorie d’actions n’est prévue que pour les compartiments libellés en EUR ou en USD. Pour ces compartiments, la catégorie « Classic H GBP » se différencie des autres catégories par le recours à des techniques de couverture des risques de change de la devise de référence (c’est-à-dire l’EUR et l’USD) par rapport au GBP. - « Classic H USD » : offertes aux personnes physiques et aux personnes morales. Cette catégorie d’actions n’est prévue que pour les compartiments libellés en EUR. Pour ces compartiments, la catégorie « Classic H USD » se différencie des autres catégories par le recours à des techniques de couverture des risques de change de la devise de référence (c’est-à-dire l’EUR) par rapport à l’USD.

20


- « Classic H JPY » : offertes aux personnes physiques et aux personnes morales. Cette catégorie d’actions n’est prévue que pour les compartiments libellés en EUR ou en USD. Pour ces compartiments, la catégorie « Classic H JPY » se différencie des autres catégories par le recours à des techniques de couverture des risques de change de la devise de référence (c’est-à-dire l’EUR et l’USD) par rapport au JPY. - « I H EUR » : réservées aux personnes morales souscrivant pour leur propre compte ou pour le compte de personnes physiques, dans le cadre d’un régime d’épargne collectif ou d’un régime assimilable ainsi qu’aux OPC. Cette catégorie d’actions n’est prévue que pour les compartiments libellés en USD ou en JPY. Pour ces compartiments, la catégorie « I H EUR » se différencie des autres catégories par le recours à des techniques de couverture des risques de change de la devise de référence (c’est-à-dire USD et le JPY) par rapport à l’EUR. - « I H GBP » : réservées aux personnes morales souscrivant pour leur propre compte ou pour le compte de personnes physiques, dans le cadre d’un régime d’épargne collectif ou d’un régime assimilable ainsi qu’aux OPC. Cette catégorie d’actions n’est prévue que pour les compartiments libellés en EUR ou en USD. Pour ces compartiments, la catégorie « I H GBP » se différencie des autres catégories par le recours à des techniques de couverture des risques de change de la devise de référence (c’est-à-dire l’EUR et l’USD) par rapport au GBP. - « I H USD » : réservées aux personnes morales souscrivant pour leur propre compte ou pour le compte de personnes physiques, dans le cadre d’un régime d’épargne collectif ou d’un régime assimilable ainsi qu’aux OPC. Cette catégorie d’actions n’est prévue que pour les compartiments libellés en EUR. Pour ces compartiments, la catégorie « I H USD » se différencie des autres catégories par le recours à des techniques de couverture des risques de change de la devise de référence (c’est-à-dire l’EUR) par rapport à l’USD. - « I H JPY » : réservées aux personnes morales souscrivant pour leur propre compte ou pour le compte de personnes physiques, dans le cadre d’un régime d’épargne collectif ou d’un régime assimilable ainsi qu’aux OPC. Cette catégorie d’actions n’est prévue que pour les compartiments libellés en EUR ou en USD. Pour ces compartiments, la catégorie « I H JPY » se différencie des autres catégories par le recours à des techniques de couverture des risques de change de la devise de référence (c’est-à-dire l’EUR et l’USD) par rapport au JPY.

Note 3. Principales méthodes comptables 1) Globalisation des différents compartiments

Les états financiers (consolidés) de FUNDQUEST INTERNATIONAL sont exprimés en EUR en convertissant les états financiers des compartiments libellés en devises autres que l’EUR au cours de change prévalant à la fin de la période (voir note 7).

2) Conversion des devises

Les comptes de chacun des compartiments sont tenus dans la devise d’expression de leur valeur nette d’inventaire respective et les états financiers sont exprimés dans cette devise.

Le prix d’acquisition des titres acquis dans une devise autre que celle du compartiment est converti dans la devise du compartiment sur base des cours de change en vigueur à la date d’acquisition des titres.

Les revenus et frais libellés en une devise autre que celle du compartiment sont convertis dans la devise du compartiment sur base des cours de change en vigueur à la date de transaction.

A la date de clôture, les valeurs d’évaluation des titres (déterminées suivant la manière décrite ci-après), les créances, dépôts bancaires et dettes libellés dans une devise autre que celle du compartiment sont convertis dans la devise du compartiment sur base des cours de change en vigueur à cette date, les différences de change résultant de la conversion des titres, créances, dépôts bancaires et dettes étant inclus dans le bénéfice ou la perte net(te) réalisé(e) de la période.

3) Présentation des états financiers

Les états financiers du Fonds sont établis conformément aux dispositions réglementaires et aux principes comptables généralement admis au Grand-Duché de Luxembourg. Ils sont présentés sur base de la dernière valeur nette d’inventaire calculée au cours de la période. En accord avec le prospectus, les valeurs nettes d’inventaire ont été calculées en utilisant les derniers cours de clôture connus au moment du calcul.

Les cours de bourse et de change utilisés pour l’évaluation des portefeuilles-titres au 31 décembre 2011 sont les derniers connus à cette date.

4) Evaluation du portefeuille-titres

L’évaluation des valeurs mobilières cotées ou négociées sur un marché réglementé au sens de la Loi ou négociées sur un autre marché d’un Etat membre de l’Union européenne qui est réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public ou admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs d’un Etat qui ne fait pas partie de l’Union européenne ou négociées sur un autre marché d’un Etat qui ne fait pas partie de l’Union européenne, réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public (les trois pouvant également être qualifiés de « Marché Réglementé »), est basée sur le dernier cours de clôture connu du Jour d’Evaluation et si ces valeurs mobilières sont traitées sur plusieurs marchés, sur base du dernier cours de clôture connu du marché principal de ces valeurs au Jour d’Evaluation. Si le dernier cours de clôture connu du Jour d’Evaluation donné n’est pas représentatif, l’évaluation se basera sur la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi.

Les actions/parts d’Organismes de Placement Collectif (« OPC ») sont évaluées sur base de leur dernière valeur nette d’inventaire officielle disponible au Jour d’Evaluation (c’est-à-dire le cours de cotation, si l’Organisme de Placement Collectif est coté, ou la valeur nette d’inventaire communiquée par l’agent administratif de l’Organisme de Placement Collectif), ou non officielle si celle-ci est de date plus récente (sur base dans ce cas d’une valeur nette d’inventaire probable, estimée avec prudence et bonne foi par le Conseil d’Administration, ou sur base d’autres sources telles qu’une information du Gérant dudit Organisme de Placement Collectif).

21


5) Evaluation des contrats de change à terme

Les contrats de change à terme restant ouverts au moment de la clôture sont évalués par référence au taux de change à terme correspondant à la durée de vie restante du contrat. Toutes les plus- et moins-values non réalisées sont reprises lors de la détermination du résultat des opérations.

Pour le calcul des positions nettes par devise, les positions sont converties aux taux de change à terme correspondant à la durée de vie restante du contrat.

6) Evaluation des contrats futures

Les « contrats futures » sont évalués au dernier cours connu du marché. Les autres instruments financiers sont évalués aux cours auxquels la position pourrait être liquidée en fonction des conditions en vigueur sur le marché à la date d’évaluation.

Les bénéfices ou pertes réalisés et non réalisés en résultant sont inclus dans « l’Etat des opérations et des variations des actifs nets ».

Pour le calcul des positions nettes par devise sur instruments financiers, les positions sont converties au taux en vigueur à la date de clôture.

7) Commission de performance

Pour les compartiments FUNDQUEST INTERNATIONAL - ALPHA, FUNDQUEST INTERNATIONAL - ALPHA PLUS, FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 30 et FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 75, BNP Paribas Investment Partners Luxembourg percevra une commission de performance, si pour la période de référence considérée, la performance de la catégorie d’actions du compartiment est : - d’une part positive, - d’autre part supérieure à la performance de l’indice de référence ou du Hurdlerate figurant dans le tableau ci-après et ce, en appliquant le principe du « High Water Mark » (HWM).

La commission de performance s’appliquera à toutes les catégories d’actions sauf la catégorie « X ».

Si la somme totale allouée pour cette commission ne dépasse pas zéro, aucun montant ne sera alors payé au titre de cette commission. Son montant ne pourra en aucun cas être négatif. Taux annuel de commission de performance

Indice de référence

Hurdlerate

FUNDQUEST INTERNATIONAL – ALPHA

10 %

-

Eonia (1) (2) (3)

FUNDQUEST INTERNATIONAL – ALPHA PLUS

10 %

-

Eonia (1) (2) (3)

FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 30

15 %

-

Eonia +1% (1) (2) (3)


15 %

-

Eonia +3% (1) (2) (3)

Compartiment

Pour la/les catégorie/s « H », la version hedgée de l’indice de référence sera retenue ; (1) Pour la catégorie « H USD », le Libor USD Overnight sera retenu ; (2) Pour la catégorie « H JPY », le Libor JPY Overnight sera retenu ; (3) Pour la catégorie « H GBP », le Bank of England Overnight sera retenu.

8) Frais de constitution

Les frais de constitution représentent les frais engagés lors de la constitution du Fonds. Ces frais ont été amortis entièrement.

9) Répartition géographique

La répartition géographique du portefeuille-titres est basée sur le pays émetteur.

10) Abréviations

Position A : A = achat Position V : V = vente

Note 4. Commission de Banque Dépositaire En rémunération des activités de Banque Dépositaire, d’Agent Payeur Principal, d’Agent de Transfert et de Teneur de Registres qu’elle rend  au Fonds, BPSS Luxembourg reçoit une commission annuelle maximale de 0,13 %, calculée sur la moyenne des valeurs nettes d’inventaire des actifs des différents compartiments du Fonds pour la période à laquelle la commission se rapporte.

Note 5. Taxe d’abonnement Le Fonds est régi par les lois fiscales luxembourgeoises. En vertu de la législation et des règlements en vigueur, le Fonds est soumis à la taxe d’abonnement. A la date du présent rapport, le taux annuel est de 0,05 % (à l’exception des compartiments et catégories d’actions qui continuent de bénéficier de la taxe au taux réduit de 0,01 %, à savoir les catégories d’actions « I », « I H EUR », « I H GBP », « I H USD », « I H JPY » et « X » des différents compartiments). La taxe est calculée et payable trimestriellement, sur base de la valeur nette des actifs des compartiments à la fin du trimestre considéré (excluant les actifs déjà soumis à cette taxe : OPC luxembourgeois).

22


Note 6. Commission de gestion Compartiments

Classic

I

N

X

Privilege

Classic H

IH

FUNDQUEST INTERNATIONAL – EUROLAND FUNDQUEST INTERNATIONAL – USA FUNDQUEST INTERNATIONAL – PATRIMOINE FUNDQUEST INTERNATIONAL – ALPHA FUNDQUEST INTERNATIONAL – ALPHA PLUS FUNDQUEST INTERNATIONAL – EMERGING GLOBAL FUNDQUEST INTERNATIONAL – EUROPE FUNDQUEST INTERNATIONAL – EUROPE PLUS FUNDQUEST INTERNATIONAL – GLOBAL BOND OPPORTUNITIES FUNDQUEST INTERNATIONAL – STRATEGY BALANCED FUNDQUEST INTERNATIONAL – QUANT 30 FUNDQUEST INTERNATIONAL – QUANT 75

1,50 % 1,50 % 1,50 % 1,00 % 1,30 % 1,50 % 1,50 % 1,25 % 0,75 %

0,70 % 0,70 % 0,75 % 0,40 % 0,60 % 0,70 % 0,75 % 0,65 % 0,40 %

1,50 % 1,50 % 1,50 % 1,00 % 1,30 % 1,50 % 1,50 % 1,25 % 0,75 %

-

1,00 % 1,00 % 0,85 % 0,80 % 1,00 % 1,00 % 0,85 % 0,75 % 0,50 %

1,50 % 1,50 % 1,50 % 1,00 % 1,30 % 1,50 % 1,50 % 1,25 % 0,75 %

0,70 % 0,70 % 0,75 % 0,40 % 0,60 % 0,70 % 0,75 % 0,65 % 0,40 %

1,50 % 1,50 % 1,50 %

0,75 % 0,75 % 0,75 %

1,50 % 1,50 % 1,50 %

-

0,85 % 0,90 % 0,90 %

1,50 % 1,50 % 1,50 %

0,75 % 0,75 % 0,75 %

Aucune commission de gestion n’est prélevée pour la catégorie « X ». En outre, le pourcentage des frais de gestion supportés au niveau des OPC dans lesquels FUNDQUEST INTERNATIONAL investit varie entre 0,03 % et 2,87 % : 0,30 % et 1,99 % pour le compartiment EUROLAND, 0,06 % et 1,35 % pour le compartiment USA, 0,69 % et 2,87 % pour le compartiment PATRIMOINE, 0,04 % et 2,29 % pour le compartiment ALPHA, 0,04 % et 2,00 % pour le compartiment ALPHA PLUS, 0,03 % et 1,05 % pour le compartiment QUANT 30, 0,03 % et 1,05 % pour le compartiment QUANT 75.

Note 7. Cours de change à la date du rapport Les cours de change utilisés pour la conversion de « l’Etat des actifs nets » et de « l’Etat des opérations et des variations des actifs nets » du Fonds en devises autres que l’EUR ainsi que les cours de change utilisés dans les portefeuilles sont : 1 1 1 1 1

DOLLAR AMERICAIN LIVRE STERLING YEN JAPONAIS FRANC SUISSE DOLLAR HONG KONG

(USD) (GBP) (JPY) (CHF) (HKD)

0,770327 1,197175 0,010012 0,823791 0,099185

EUR EUR EUR EUR EUR

Note 8. Rétrocession de commission de gestion Les frais de gestion de certains OPC sous-jacents détenus par le Fonds lui sont partiellement ou entièrement remboursés. Ces remboursements sont directement payés au Fonds par les gestionnaires des OPC sous-jacents et sont intégrés dans le compte « Rétrocession de commission de gestion » dans « l’Etat des opérations et des variations des actifs nets ».

Note 9. Divers à recevoir Le compte « Divers à recevoir » comprend les montants à recevoir relatifs aux rétrocessions sur commission de gestion (voir également la note 8).

Note 10. Valeur nette d’inventaire Les états financiers ont éte présentés sur base de la dernière valeur nette d’inventaire officielle au 30 décembre 2011.

23


Notes on the financial statements as at December 31, 2011

Note 1. General points FUNDQUEST INTERNATIONAL (the “Fund”) is an Open-ended Mutual Investment Fund under Luxembourg law established at the initiative of the BNP Paribas Group. It is managed by BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, which delegated management to FundQuest S.A.S. and FundQuest UK Limited. Since July 1, 2011 the Fund has been governed by the provisions of part I of the law of December 17, 2010 on undertakings for collective investment and by European Directive 2009/65/EC (UCITS IV). As at the date of the present accounts, the following twelve sub-funds were opened for subscriptions: Since June 19, 2007, Since November 26, 2009, Since April 30, 2010, Since December 1, 2010, Since June 8, 2011,

FUNDQUEST INTERNATIONAL – EUROLAND. FUNDQUEST INTERNATIONAL – USA. FUNDQUEST INTERNATIONAL – PATRIMOINE. FUNDQUEST INTERNATIONAL – ALPHA. FUNDQUEST INTERNATIONAL – ALPHA PLUS. FUNDQUEST INTERNATIONAL – EMERGING GLOBAL. FUNDQUEST INTERNATIONAL – EUROPE. FUNDQUEST INTERNATIONAL – EUROPE PLUS. FUNDQUEST INTERNATIONAL – GLOBAL BOND OPPORTUNITIES. FUNDQUEST INTERNATIONAL – STRATEGY BALANCED.

Since July 25, 2011,

FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 30. FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 75.

Since July 1, 2011, the Fund has proceeded to make the following changes: 1) Launch sub-funds: Since July 25, 2011,


Note 2. The Fund’s shares The Fund’s capital is represented by the assets of its various sub-funds. Subscriptions are invested in the assets of the sub-fund concerned. In each sub-fund, the Fund may issue shares in the following categories, which differ mainly in respect of different fees and commissions: - “Classic”: offered to physical persons and corporate entities. - “N”: offered to physical persons and corporate entities. This category differs from the “Classic” category by having different fees and commissions. - “Privilege”: offered to physical persons and corporate entities. This category differs from the “Classic” category by having a specific management fee and a minimum subscribable amount. - “I”: reserved for corporate entities subscribing for their own account or for that of physical persons in the context of a collective savings scheme or of a similar scheme, and for UCIs. - “X”: reserved, firstly, for institutional clients specially approved by FUNDQUEST INTERNATIONAL, and secondly, for Investment Managers, companies affiliated to them and for portfolio managers who subscribe solely within the scope of customized portfolio management as part of a mandate for their institutional clients. These entities and their institutional clients must be specially approved by FUNDQUEST INTERNATIONAL. - “Classic H EUR”: offered to physical persons and corporate entities. This share category is available only for the sub-funds denominated in USD or JPY. For these sub-funds the “Classic H EUR” category differs from the other categories by using hedging techniques for the exchange-rate risks of the reference currency (that is, USD and JPY) against the EUR. - “Classic H GBP”: offered to physical persons and corporate entities. This share category is available only for the sub-funds denominated in EUR or USD. For these sub-funds the “Classic H GBP” category differs from the other categories by using hedging techniques for the exchange-rate risks of the reference currency (that is, EUR and USD) against the GBP. - “Classic H USD”: offered to physical persons and corporate entities. This share category is available only for the sub-funds denominated in EUR. For these sub-funds the “Classic H USD” category differs from the other categories by using hedging techniques for the exchangerate risks of the reference currency (that is, EUR) against the USD.

24


- “Classic H JPY”: offered to physical persons and corporate entities. This share category is available only for the sub-funds denominated in EUR or USD. For these sub-funds the “Classic H JPY” differs from the other categories by using hedging techniques for the exchangerate risks of the reference currency (that is, EUR and USD) against the JPY. - “I H EUR”: reserved for corporate entities subscribing for their own account or for that of physical persons in the context of a collective savings scheme or of a similar scheme, and for UCI. This share category is available only for the sub-funds denominated in USD or JPY. For these sub-funds the “I H EUR” category differs from the other categories by using hedging techniques for the exchange-rate risks of the reference currency (that is, USD and JPY) against the EUR. - “I H GBP”: reserved for corporate entities subscribing for their own account or for that of physical persons in the context of a collective savings scheme or of a similar scheme, and for UCI. This share category is available only for the sub-funds denominated in EUR or USD. For these sub-funds the “I H GBP” category differs from the other categories by using hedging techniques for the exchange-rate risks of the reference currency (that is, EUR and USD) against the GBP. - “I H USD”: reserved for corporate entities subscribing for their own account or for that of physical persons in the context of a collective savings scheme or of a similar scheme, and for UCI. This share category is available only for the sub-funds denominated in EUR. For these sub-funds, the “I H USD” category differs from the other categories by using hedging techniques for the exchange-rate risks of the reference currency (that is, EUR) against the USD. - “I H JPY”: reserved for corporate entities subscribing for their own account or for that of physical persons in the context of a collective savings scheme or of a similar scheme, and for UCI. This share category is available only for the sub-funds denominated in EUR or USD. For these sub-funds, the “I H JPY” category differs from the other categories by using hedging techniques for the exchange-rate risks of the reference currency (that is, EUR and USD) against the JPY.

Note 3. Principal accounting methods 1) Globalized statements for the various sub-funds

FUNDQUEST INTERNATIONAL’s (consolidated) financial statements are expressed in EUR by converting the financial statements of the sub-funds denominated in currencies other than EUR at the exchange rate prevailing at the end of the period (See note 7).

2) Currency conversion

The accounts of each sub-fund are kept in the currency in which its respective net asset value is expressed, and the financial statements are expressed in that currency.

The purchase price of securities purchased in a currency other than that of the sub-fund is converted into the currency of the sub-fund on the basis of the exchange rates prevailing on the date of purchase of the securities.

The income and expenses denominated in a currency other than that of the sub-fund are converted into the currency of the sub-fund on the basis of the exchange rates prevailing on the transaction date.

On the closing date, the market values of the securities (determined by the method described below), the claims, bank deposits and debt denominated in a currency other than that of the sub-fund are converted into the currency of the sub-fund on the basis of the exchange rates prevailing on that date, with any exchange differentials resulting from the conversion of the securities, claims, bank deposits and debt being included in the realized net profit or loss for the period.

3) Presentation of the financial statements

The financial statements of the Fund are drawn up in accordance with the regulatory provisions and the accounting principles generally accepted in the Grand Duchy of Luxembourg. They are presented on the basis of the latest net asset value calculated during the period. In accordance with the prospectus, the net asset values were calculated using the latest closing exchange rates known at the time of calculation.

The stock market prices and exchange rates used to value the securities portfolios at December 31, 2011 are the latest rates known at that date.

4) Valuation of the securities portfolio

The valuation of securities listed or traded on a regulated market within the meaning of the Law or traded on another market of a Member State of the European Union which is regulated, operates regularly, is recognized and open to the public, or of securities which are officially listed on a securities exchange of a State which is not a member of the European Union or which are traded on another market of a State which is not a member of the European Union, which market is regulated, operates regularly, is recognized and open to the public (where all three may also be described as a “Regulated Market”), is based on the last-known closing price on the Valuation Day and if these securities are traded on more than one market, on the basis of the last-known closing price on the principal market for these securities on the Valuation Day. If the last-known closing price on the given Valuation Day is not representative, valuation will be based on the probable realization value estimated with caution and in good faith.

The shares/units of Undertakings for Collective Investment (“UCI”) will be valued on the basis of their latest official net asset value available on the Valuation Day (that is, the listed price, if the Undertaking for Collective Investment is listed, or of the net asset value communicated by the administrative agent of the Undertaking for Collective Investment), or of the unofficial net asset value if the latter is more recent in date (in this case on the basis of a probable net asset value, estimated with caution and in good faith by the Board of Directors, or on the basis of other sources such as information provided by the Manager of said Undertaking for Collective Investment).

25


5) Valuation of forward foreign exchange contracts

Forward foreign exchange contracts remaining open at the closing date are valued by reference to the forward foreign exchange rate corresponding to the remaining life of the contract. Any unrealized gains and losses are included when determining the result of the transactions.

To calculate the net positions per currency, the positions are converted at the forward exchange rates corresponding to the remaining life of the contract.

6) Valuation of futures contracts

“Futures contracts” are valued at their last-known market price. The other financial instruments are valued at the prices at which the position would be able to be liquidated, depending on the conditions prevailing on the market at the valuation date.

Realized and unrealized profits or losses resulting therefrom are included in the “Statement of operations and changes in net assets”.

To calculate the net positions per currency on financial instruments, the positions are converted at the exchange rate effective on the closing date.

7) Performance fee

For the sub-funds FUNDQUEST INTERNATIONAL - ALPHA, FUNDQUEST INTERNATIONAL - ALPHA PLUS, FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 30 and FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 75, BNP Paribas Investment Partners Luxembourg will charge a performance fee, if for the reference period under consideration, the performance of the share category of the sub-fund is: - first, positive, - second, above the performance of the benchmark index or the Hurdlerate shown in the table below, while applying the “High Water Mark” principle (HWM).

The performance fee will apply to all the share categories except for the “X” category.

If the total amount allocated for this fee does not exceed zero, no amount will then be paid in respect of this fee. Its amount may not under any circumstances be negative. Annual rate of performance fee

Benchmark index


10 %

-

Eonia (1) (2) (3)


10 %

-

Eonia (1) (2) (3)


15 %

-

Eonia +1% (1) (2) (3)


15 %

-

Eonia +3% (1) (2) (3)

Sub-fund

Hurdlerate

For the “H” category/ies, the hedged version of the benchmark index will be used; (1) For the “H USD” category, the Libor USD Overnight will be used; (2) For the “H JPY” category, the Libor JPY Overnight will be used; (3) For the “H GBP” category, the Bank of England Overnight will be used.

8) Establishment expenses

Establishment expenses are the expenses incurred when the Fund was established. These expenses were entirely written off.

9) Geographic distribution

The geographic distribution of the securities portfolio is based on the issuing country.

10) Abbreviations

Position A: A = purchase Position V: V = sale

Note 4. Custodian Bank’s fees By way of remuneration for the Custodian Bank, Principal Paying Agent, Transfer Agent and Registrar services that it renders to the Fund, BPSS Luxembourg receives a maximum annual fee of 0.13% calculated on the average net asset value of the different sub-funds of the Fund for the period to which the fee relates.

Note 5. “Taxe d’abonnement” The Fund is governed by the Luxembourg tax laws. By virtue of the legislation and regulations in force, the Fund is subject to the “taxe d’abonnement”. As at the date of this report, the annual rate is 0.05% (except for the sub-funds and share classes that continue to attract the reduced tax rate of 0.01%, viz. the share categories “I”, “I H EUR”, “I H GBP”, “I H USD”, “I H JPY” and “X” of the various sub-funds). The tax is calculated and payable quarterly, on the basis of the net asset value of the sub-funds at the end of the quarter under consideration (excluding the assets already subject to this tax: Luxembourg UCI).

26


Note 6. Management Fee Sub-funds

Classic

I

N

X

Privilege

Classic H

IH


1.50% 1.50% 1.50% 1.00% 1.30% 1.50% 1.50% 1.25% 0.75%

0.70% 0.70% 0.75% 0.40% 0.60% 0.70% 0.75% 0.65% 0.40%

1.50% 1.50% 1.50% 1.00% 1.30% 1.50% 1.50% 1.25% 0.75%

-

1.00% 1.00% 0.85% 0.80% 1.00% 1.00% 0.85% 0.75% 0.50%

1.50% 1.50% 1.50% 1.00% 1.30% 1.50% 1.50% 1.25% 0.75%

0.70% 0.70% 0.75% 0.40% 0.60% 0.70% 0.75% 0.65% 0.40%

1.50% 1,50 % 1,50 %

0.75% 0,75 % 0,75 %

1.50% 1,50 % 1,50 %

-

0.85% 0,90 % 0,90 %

1.50% 1,50 % 1,50 %

0.75% 0,75 % 0,75 %

No management fee is charged for the “X” category. In addition, the percentage of the management fees paid in respect of the UCIs in which FUNDQUEST INTERNATIONAL invests varies between 0.03 % and 2.87 % : 0.30 % and 1.99 % for the sub-fund EUROLAND, 0.06 % and 1.35 % for the sub-fund USA, 0.69 % and 2.87 % for the sub-fund PATRIMOINE, 0.04 % and 2.29 % for the sub-fund ALPHA, 0.04 % and 2.00 % for the sub-fund ALPHA PLUS, 0.03 % and 1.05 % for the sub-fund QUANT 30, 0.03 % and 1.05 % for the sub-fund QUANT 75.

Note 7. Exchange rates at the date of the accounts The exchange rates used to convert the Fund’s “Statement of net assets” and “Statement of operations and changes in net assets” in currencies other than EUR and the exchange rates used in the portfolios are: 1 1 1 1 1

UNITED STATES DOLLAR POUND STERLING JAPANESE YEN SWISS FRANC HONG KONG DOLLAR


0.770327 1.197175 0.010012 0.823791 0.099185

EUR EUR EUR EUR EUR

Note 8. Retrocession of management fees The management fees of certain underlying UCIs held by the Fund are fully or partially reimbursed to it. These reimbursements are paid directly to the Fund by the managers of the underlying UCIs and are integrated into the “Retrocession of management fees” account in the “Statement of operations and changes in net assets”.

Note 9. Miscellaneous receivable The “Miscellaneous receivable” account comprises the amounts receivable relating to the retrocessions on management fees (see also Note 8).

Note 10. Net asset value The financial statements were drawn up on the basis of the latest official net asset value at December 30, 2011.

27


Note ai rendiconti finanziari al 31 dicembre 2011

Nota 1. Generalità FUNDQUEST INTERNATIONAL (il “Fondo”) è una Società d’Investimento a Capitale Variabile (SICAV) di diritto lussemburghese costituita su iniziativa del Gruppo BNP Paribas. La sua gestione compete a BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, la quale l’ha demandata a FundQuest S.A.S. e a FundQuest UK Limited. Dal 1° luglio 2011, il Fondo è soggetto alle disposizioni della parte I della Legge del 17 dicembre 2010 sugli organismi di investimento collettivo nonché alla Direttiva europea 2009/65/CE (UCITS IV). Alla data di stesura della presente relazione, risultano aperti alla sottoscrizione i dodici comparti seguenti: Dal 19 giugno 2007, Dal 26 novembre 2009, Dal 30 aprile 2010, Dal 1° dicembre 2010, Dall’8 giugno 2011, Dal 25 luglio 2011,


Dal 1° luglio 2011, il Fondo ha proceduto alle seguenti operazioni: 1) Lancio: Dal 25 luglio 2011,


Nota 2. Azioni del Fondo Il capitale del Fondo è rappresentato dagli attivi dei vari comparti del Fondo. Le sottoscrizioni vengono investite negli attivi del comparto interessato. In ciascun comparto del Fondo potrà emettere azioni delle seguenti categorie che si distinguono, in particolare, per le strutture diverse dei diritti  e delle commissioni: - “Classic”: offerte alle persone fisiche e giuridiche. - “N”: offerte alle persone fisiche e alle persone giuridiche. Questa categoria si distingue dalla categoria “Classic” per la struttura delle commissioni. - “Privilege”: offerte alle persone fisiche e giuridiche. Questa categoria si distingue da quella “Classic” per una commissione di gestione specifica  e per un importo minimo di sottoscrizione. - “I”: riservate alle persone giuridiche che sottoscrivono per conto proprio o per conto di persone fisiche nel quadro di un regime di risparmio collettivo o di un regime ad esso assimilabile, nonché agli OIC. - “X”: riservate da un lato ai clienti istituzionali specialmente autorizzati da FUNDQUEST INTERNATIONAL e, dall’altro, ai Gestori, alle società loro affiliate nonché a gestori di portafoglio che sottoscrivono solo nell’ambito dei mandati di gestione individuali affidati da clienti istituzionali. Queste entità e i loro clienti istituzionali devono essere appositamente abilitati da FUNDQUEST INTERNATIONAL. - “Classic H EUR”: offerte alle persone fisiche e alle persone giuridiche. Questa categoria di azioni è prevista solo per i comparti denominati in USD o JPY e si differenzia dalle altre categorie per il ricorso a tecniche di copertura dei rischi di cambio della valuta di riferimento (vale a dire l’USD o il JPY) rispetto all’EUR. - “Classic H GBP”: offerte alle persone fisiche e alle persone giuridiche. Questa categoria di azioni è prevista solo per i comparti denominati in EUR o in USD e si differenzia dalle altre categorie per il ricorso a tecniche di copertura dei rischi di cambio della valuta di riferimento (vale a dire l’EUR e l’USD) rispetto alla GBP. - “Classic H USD”: offerte alle persone fisiche e alle persone giuridiche. Questa categoria di azioni è prevista solo per i comparti denominati in EUR e si differenzia dalle altre categorie per il ricorso a tecniche di copertura dei rischi di cambio della valuta di riferimento (vale a dire l’EUR) rispetto all’USD.

28


- “Classic H JPY”: offerte alle persone fisiche e alle persone giuridiche. Questa categoria di azioni è prevista solo per i comparti denominati in EUR o in USD e si differenzia dalle altre categorie per il ricorso a tecniche di copertura dei rischi di cambio della valuta di riferimento (vale a dire l’EUR o l’USD) rispetto al JPY. - “I H EUR”: riservate alle persone giuridiche che sottoscrivono per conto proprio o per conto di persone fisiche nell’ambito di un regime di risparmio collettivo o di un regime assimilabile, nonché agli OIC. Questa categoria di azioni è prevista solo per i comparti denominati in USD o in JPY e si differenzia dalle altre categorie per il ricorso a tecniche di copertura dei rischi di cambio della valuta di riferimento (vale a dire l’USD o il JPY) rispetto all’EUR. - “I H GBP”: riservate alle persone giuridiche che sottoscrivono per conto proprio o per conto di persone fisiche nell’ambito di un regime di risparmio collettivo o di un regime assimilabile, nonché agli OIC. Questa categoria di azioni è prevista solo per i comparti denominati in EUR e USD e si differenzia dalle altre categorie per il ricorso a tecniche di copertura dei rischi di cambio della valuta di riferimento (vale a dire l’EUR e l’USD) rispetto alla GBP. - “I H USD”: riservate alle persone giuridiche che sottoscrivono per conto proprio o per conto di persone fisiche nell’ambito di un regime di risparmio collettivo o di un regime assimilabile, nonché agli OIC. Questa categoria di azioni è prevista solo per i comparti denominati in EUR e si differenzia dalle altre categorie per il ricorso a tecniche di copertura dei rischi di cambio della valuta di riferimento (vale a dire l’EUR) rispetto all’USD. - “I H JPY”: riservate alle persone giuridiche che sottoscrivono per conto proprio o per conto di persone fisiche nell’ambito di un regime di risparmio collettivo o di un regime assimilabile, nonché agli OIC. Questa categoria di azioni è prevista solo per i comparti denominati in EUR e si differenzia dalle altre categorie per il ricorso a tecniche di copertura dei rischi di cambio della valuta di riferimento (vale a dire l’EUR) rispetto al JPY.

Nota 3. Principali metodi contabili 1) Consolidamento dei vari comparti

I rendiconti finanziari (consolidati) di FUNDQUEST INTERNATIONAL sono espressi in Euro (EUR) tramite la conversione dei rendiconti finanziari dei comparti denominati in valute diverse dall’Euro al tasso di cambio prevalente alla fine del periodo (vedi nota 7).

2) Conversione delle valute

I conti di ogni comparto sono tenuti nella valuta specifica del valore patrimoniale netto ed i rendiconti finanziari sono espressi in tale valuta.

Il prezzo di acquisto dei titoli comprati in una valuta diversa da quella del comparto viene convertito nella valuta del comparto sulla base del tasso di cambio in vigore alla data dell’acquisto dei titoli.

I proventi e i costi espressi in valute diverse da quella del comparto vengono convertiti nella valuta del comparto sulla base dei tassi di cambio in vigore alla data dell’operazione.

Alla data di chiusura, i valori di valutazione dei titoli (determinati nel modo qui appresso esposto), i crediti, i depositi bancari e i debiti espressi in una valuta diversa da quella del comparto, vengono convertiti nella valuta del comparto sulla base dei tassi di cambio in vigore a tale specifica data; le differenze di cambio che risultano dalla conversione dei titoli, crediti, depositi bancari e debiti vengono incluse nell’utile (o la perdita) netto(a) realizzato(a) nel periodo.

3) Presentazione dei rendiconti finanziari

I rendiconti finanziari del Fondo sono stati elaborati conformemente alle prescrizioni legali e ai principi contabili vigenti nel Gran Ducato di Lussemburgo. Essi sono presentati sulla base dell’ultimo valore patrimoniale netto calcolato nel corso del periodo. Conformemente al prospetto informativo, i valori patrimoniali netti sono stati calcolati utilizzando gli ultimi corsi di chiusura conosciuti al momento del calcolo stesso.

I corsi di borsa e i tassi di cambio utilizzati per la valutazione dei portafogli titoli al 31 dicembre 2011 sono gli ultimi conosciuti.

4) Valutazione del portafoglio titoli

La valutazione dei valori mobiliari ammessi ad una quotazione ufficiale o negoziati su un mercato regolamentato ai sensi della Legge oppure negoziati su un altro mercato di uno Stato membro dell’Unione europea regolamentato, che funziona regolarmente, riconosciuto ed aperto al pubblico, oppure ammessi alla quotazione ufficiale di una Borsa valori di uno Stato extracomunitario o negoziati su un altro mercato di uno Stato extracomunitario, regolamentato, che funziona regolarmente, riconosciuto ed aperto al pubblico (queste tre tipologie possono altresì essere definite “Mercato regolamentato”), si basa sull’ultimo corso di chiusura conosciuto al giorno della valutazione. Qualora questi valori mobiliari siano trattati su più mercati, ci si basa sull’ultimo corso di chiusura conosciuto del mercato principale di questi valori al giorno della valutazione. Qualora l’ultimo corso conosciuto al giorno della valutazione non sia rappresentativo, la valutazione si baserà sul probabile valore di realizzo stimato con prudenza e in buona fede.

Le azioni/quote degli Organismi di Investimento Collettivo (“OIC”) sono valutate su base dell’ultimo valore patrimoniale netto ufficiale disponibile al giorno della valutazione (ossia il valore di quotazione, se l’Organismo di Investimento Collettivo è quotato, o il valore patrimoniale netto comunicato dall’agente amministrativo dell’Organismo di Investimento Collettivo), o non ufficiale se di data più recente (basandosi, nella fattispecie, sul probabile valore patrimoniale netto, stimato con prudenza e in buona fede dal Consiglio di Amministrazione,  o su base di altre fonti, quali ad esempio una comunicazione del Gestore del predetto Organismo di Investimento Collettivo).

29


5) Valutazione dei contratti di cambio a termine

I contratti di cambio a termine rimasti aperti al momento della chiusura sono valutati sulla base del tasso di cambio a termine corrispondente alla durata di vita restante del contratto. Tutte le plusvalenze e minusvalenze non realizzate sono riprese al momento della determinazione del risultato delle operazioni.

Per il calcolo delle posizioni nette per valuta, le posizioni vengono convertite ai tassi di cambio a termine corrispondenti alla durata di vita restante del contratto.

6) Valutazione dei contratti futures

I contratti futures vengono valutati all’ultimo corso conosciuto del mercato. Gli altri strumenti finanziari sono valutati ai corsi ai quali  la posizione potrebbe essere liquidata sulla base delle condizioni in vigore sul mercato alla data della valutazione stessa.

Gli utili o le perdite realizzati e non realizzati che ne risultano vengono inclusi nel “Conto economico e variazioni del patrimonio netto”.

Per il calcolo delle posizioni nette per valuta relative agli strumenti finanziari, le posizioni vengono convertite al tasso in vigore alla data  di chiusura.

7) Commissione di performance

Per i comparti FUNDQUEST INTERNATIONAL - ALPHA, FUNDQUEST INTERNATIONAL - ALPHA PLUS, FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 30 e FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 75, BNP Paribas Investment Partners Luxembourg percepirà una Commissione di performance, se per il periodo di riferimento considerato, la performance della categoria di azioni del comparto è: - da un lato positiva, - dall’altro lato superiore alla performance dell’indice di riferimento o del Hurdlerate riportato nella tabella seguente, in applicazione del principio del “High Water Mark” (HWM).

La commissione di performance si applicherà a tutte le categorie di azioni ad eccezione della categoria “X”.

Se l’importo complessivo stanziato per la suddetta commissione non supera zero, nessuna somma sarà versata a titolo di commissione. Infatti, l’importo della commissione non potrà in nessun caso essere negativo. Tasso annuale della commissione di performance

Indice di riferimento


10 %

-

Eonia (1) (2) (3)


10 %

-

Eonia (1) (2) (3)


15 %

-

Eonia +1% (1) (2) (3)


15 %

-

Eonia +3% (1) (2) (3)

Comparto

Hurdlerate

Per la/le categoria/e “H”, la versione “coperta” dell’indice di riferimento sarà presa in considerazione; (1) Per la categoria “H USD”, l’indice di riferimento considerato sarà il Libor USD Overnight; (2) Per la categoria “H JPY”, l’indice di riferimento considerato sarà il Libor JPY Overnight; (3) Per la categoria “H GBP”, l’indice di riferimento considerato sarà il Bank of England Overnight.

8) Spese di costituzione

Le spese di costituzione rappresentano le spese sostenute dalla costituzione del Fondo. Queste spese risultano integralmente ammortizzate.

9) Ripartizione geografica

La ripartizione geografica del portafoglio titoli si basa sul paese di emissione.

10) Abbreviazioni

Posizione A: A = acquisto Posizione V: V = vendita

Nota 4. Commissione della Banca Depositaria A BPSS Luxembourg, a titolo di compenso per le attività di Banca Depositaria, di Agente principale per i pagamenti, di Agente di trasferimento e di Conservatore del registro rese al Fondo, viene riconosciuta una commissione annua pari ad un massimo dello 0,13%, calcolata sul valore medio dei valori patrimoniali netti degli attivi dei singoli comparti del Fondo per il periodo al quale si riferisce la commissione.

30


Nota 5. “Taxe d’abonnement” Il Fondo è disciplinato dall’ordinamento fiscale lussemburghese. Ai sensi della legislazione e dei regolamenti in vigore, il Fondo è assoggettato alla “taxe d’abonnement”. Alla data della presente relazione, il tasso annuale equivale allo 0,05% (tranne per i comparti e le categorie di azioni che continuano a fruire della tassa di abbonamento agevolata dello 0,01%,  e cioè le categorie di azioni “I”, “I H EUR”, “I H GBP”, “I H USD”, “I H JPY” e “X” dei vari comparti). La tassa viene calcolata ed è esigibile trimestralmente, sulla base del valore patrimoniale netto dei comparti alla fine del trimestre considerato (escludendo gli attivi già sottoposti a tale tassa: OIC lussemburghesi).

Nota 6. Commissione di gestione Comparti

Classic

I

N

X

Privilege

Classic H

IH


1,50 % 1,50 % 1,50 % 1,00 % 1,30 % 1,50 % 1,50 % 1,25 % 0,75 %

0,70 % 0,70 % 0,75 % 0,40 % 0,60 % 0,70 % 0,75 % 0,65 % 0,40 %

1,50 % 1,50 % 1,50 % 1,00 % 1,30 % 1,50 % 1,50 % 1,25 % 0,75 %

-

1,00 % 1,00 % 0,85 % 0,80 % 1,00 % 1,00 % 0,85 % 0,75 % 0,50 %

1,50 % 1,50 % 1,50 % 1,00 % 1,30 % 1,50 % 1,50 % 1,25 % 0,75 %

0,70 % 0,70 % 0,75 % 0,40 % 0,60 % 0,70 % 0,75 % 0,65 % 0,40 %

1,50 % 1,50 % 1,50 %

0,75 % 0,75 % 0,75 %

1,50 % 1,50 % 1,50 %

-

0,85 % 0,90 % 0,90 %

1,50 % 1,50 % 1,50 %

0,75 % 0,75 % 0,75 %

Nessuna commissione di gestione viene prelevata per la categoria “X”. Inoltre, la percentuale delle spese di gestione sostenute dagli OIC nei quali FUNDQUEST INTERNATIONAL investe varia tra lo 0,03 % e 2,87 % : 0,30 % e 1,99 % per il comparto EUROLAND, 0,06 % e 1,35 % per il comparto USA, 0,69 % e 2,87 % per il comparto PATRIMOINE, 0,04 % e 2,29 % per il comparto ALPHA, 0,04 % e 2,00 % per il comparto ALPHA PLUS, 0,03 % e 1,05 % per il comparto QUANT 30, 0,03 % e 1,05 % per il comparto QUANT 75.

Nota 7. Tassi di cambio alla data della relazione I tassi di cambio utilizzati per convertire il “Rendiconto del patrimonio netto” nonché il “Conto economico e variazioni del patrimonio netto” del Fondo in valute diverse dall’euro e i tassi di cambio impiegati nei portafogli sono i seguenti: 1 1 1 1 1

DOLLARO AMERICAN STERLINA BRITANNICA YEN GIAPPONESE FRANCO SVIZZERO DOLLARO DI HONG KONG


0,770327 1,197175 0,010012 0,823791 0,099185

EUR EUR EUR EUR EUR

Nota 8. Retrocessione delle commissioni di gestione Le spese di gestione di taluni OIC sottostanti detenuti dal Fondo vengono parzialmente o integralmente rimborsati. Tali rimborsi sono direttamente pagati al Fondo dai gestori degli OIC sottostanti e sono integrati nella voce “Retrocessione delle commissioni di gestione” del “Conto economico e variazioni del patrimonio netto”.

Nota 9. Importi vari da ricevere La voce “Importi vari da ricevere” comprende gli importi da ricevere relativi alle Retrocessioni delle commissioni di gestione (vedi anche la Nota 8).

Nota 10. Valore patrimoniale netto Il rendiconto finanziario è stato presentato sulla base dell’ultimo valore patrimoniale netto ufficiale al 30 dicembre 2011.

31


Toelichtingen bij de halfjaarrekening per 31 december 2011

Toelichting 1. Algemeen FUNDQUEST INTERNATIONAL (het “fonds”) is een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Luxemburgs recht opgericht op initiatief van de Groep BNP Paribas. Het beheer ervan wordt verzekerd door BNP Paribas Investment Partners Luxembourg die het gedelegeerd geeft aan FundQuest S.A.S. en FundQuest UK Limited. Het fonds is sinds 1 juli 2011 onderworpen aan de bepalingen van deel I van de wet van 17 december 2010 betreffende de instellingen voor collectieve belegging, evenals aan Europese Richtlijn 2009/65/EG (UCITS IV). Op de datum van het onderhavige verslag staan de volgende twaalf compartimenten open voor inschrijvingen: Sinds 19 juni 2007, Sinds 26 november 2009, Sinds 30 april 2010, Sinds 1 december 2010, Sinds 8 juni 2011, Sinds 25 juli 2011,


Sinds 1 juli 2011 heeft het fonds de volgende veranderingen doorgevoerd: 1) Lancering van compartimenten: Sinds 25 juli 2011, FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 30. FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 75.

Toelichting 2. Aandelen van het fonds Het kapitaal van het fonds wordt vertegenwoordigd door de activa van de verschillende compartimenten van het fonds. De inschrijvingen worden belegd in de activa van het betrokken compartiment. In elk compartiment zal het fonds aandelen kunnen uitgeven van de volgende categorieën, die zich met name onderscheiden door verschillende rechten en commissies: - “Classic”: aangeboden aan natuurlijke en rechtspersonen. - “N”: aangeboden aan natuurlijke en rechtspersonen. Deze categorie onderscheidt zich van de categorie “Classic” door haar commissiestructuur. - “Privilege”: aangeboden aan natuurlijke en rechtspersonen. Deze categorie onderscheidt zich van de categorie “Classic” door een specifieke beheersprovisie en een minimuminleg. - “I”: voorbehouden aan rechtspersonen die binnen het kader van een collectieve spaarregeling, een vergelijkbare regeling of een ICB voor eigen rekening of voor rekening van natuurlijke personen inschrijven. - “X”: enerzijds voorbehouden voor institutionele klanten en speciaal door FUNDQUEST INTERNATIONAL erkende ICB’s, en anderzijds voor de beheerders, de ondernemingen die ermee verbonden zijn evenals de portefeuillebeheerders die enkel inschrijven in het kader van geïndividualiseerd portefeuillebeheer onder mandaat voor hun institutionele klanten. Deze entiteiten en hun institutionele klanten moeten speciaal erkend zijn door FUNDQUEST INTERNATIONAL. - “Classic H EUR”: aangeboden aan natuurlijke en rechtspersonen. Deze aandelencategorie is enkel voorzien voor de compartimenten uitgedrukt in USD of JPY. Voor deze compartimenten onderscheidt de categorie “Classic H EUR” zich van de andere categorieën door het gebruik van hedgingtechnieken voor de wisselkoersrisico’s van de referentievaluta (d.w.z. USD of JPY) in vergelijking met de EUR. - “Classic H GBP”: aangeboden aan natuurlijke en rechtspersonen. Deze aandelencategorie is enkel voorzien voor de compartimenten uitgedrukt in EUR of USD. Voor deze compartimenten onderscheidt de categorie “Classic H GBP” zich van de andere categorieën door het gebruik van hedgingtechnieken voor de wisselkoersrisico’s van de referentievaluta (d.w.z. de EUR en de USD) in vergelijking met de GBP. - “Classic H USD”: aangeboden aan natuurlijke en rechtspersonen. Deze aandelencategorie is enkel voorzien voor de compartimenten uitgedrukt in EUR. Voor deze compartimenten onderscheidt de categorie “Classic H USD” zich van de andere categorieën door het gebruik van hedgingtechnieken voor de wisselkoersrisico’s van de referentievaluta (d.w.z. de EUR) in vergelijking met de USD.

32


- “Classic H JPY”: aangeboden aan natuurlijke en rechtspersonen. Deze aandelencategorie is enkel voorzien voor de compartimenten uitgedrukt in EUR of USD. Voor deze compartimenten onderscheidt de categorie “Classic H JPY” zich van de andere categorieën door het gebruik van hedgingtechnieken voor de wisselkoersrisico’s van de referentievaluta (d.w.z. de EUR en de USD) in vergelijking met de JPY. - “I H EUR”: voorbehouden aan rechtspersonen die binnen het kader van een collectieve spaarregeling, een vergelijkbare regeling of een ICB voor eigen rekening of voor rekening van natuurlijke personen inschrijven. Deze aandelencategorie is enkel voorzien voor de compartimenten uitgedrukt in USD of JPY. Voor deze compartimenten onderscheidt de categorie “I H EUR” zich van de andere categorieën door het gebruik van hedgingtechnieken voor de wisselkoersrisico’s van de referentievaluta (d.w.z. USD of JPY) in vergelijking met de EUR. - “I H GBP”: voorbehouden aan rechtspersonen die binnen het kader van een collectieve spaarregeling, een vergelijkbare regeling of een ICB voor eigen rekening of voor rekening van natuurlijke personen inschrijven. Deze aandelencategorie is enkel voorzien voor de compartimenten uitgedrukt in EUR of USD. Voor deze compartimenten onderscheidt de categorie “I H GBP” zich van de andere categorieën door het gebruik van hedgingtechnieken voor de wisselkoersrisico’s van de referentievaluta (d.w.z. de EUR en de USD) in vergelijking met de GBP. - “I H USD”: voorbehouden aan rechtspersonen die binnen het kader van een collectieve spaarregeling, een vergelijkbare regeling of een ICB voor eigen rekening of voor rekening van natuurlijke personen inschrijven. Deze aandelencategorie is enkel voorzien voor de compartimenten uitgedrukt in EUR. Voor deze compartimenten onderscheidt de categorie “I H USD” zich van de andere categorieën door het gebruik van hedgingtechnieken voor de wisselkoersrisico’s van de referentievaluta (d.w.z. de EUR) in vergelijking met de USD. - “I H JPY”: voorbehouden aan rechtspersonen die binnen het kader van een collectieve spaarregeling, een vergelijkbare regeling of een ICB voor eigen rekening of voor rekening van natuurlijke personen inschrijven. Deze aandelencategorie is enkel voorzien voor de compartimenten uitgedrukt in EUR of USD. Voor deze compartimenten onderscheidt de categorie “I H JPY” zich van de andere categorieën door het gebruik van hedgingtechnieken voor de wisselkoersrisico’s van de referentievaluta (d.w.z. de EUR en de USD) in vergelijking met de JPY.

Toelichting 3. Voornaamste boekhoudmethodes 1) Globalisering van de verschillende compartimenten

De (geconsolideerde) halfjaarrekening van FUNDQUEST INTERNATIONAL zijn uitgedrukt in EUR, waarbij de halfjaarrekening van de compartimenten uitgedrukt in andere valuta’s dan de EUR werd omgezet tegen de geldende wisselkoersen aan het einde van de periode (zie toelichting 7).

2) Conversie van de valuta’s

De rekeningen van elk van de compartimenten worden gehouden in de munteenheid waarin hun respectieve netto-inventariswaarde luidt, en de financiële rekeningen zijn uitgedrukt in deze munteenheid.

De aankoopprijs van de effecten die worden aangekocht in een andere munteenheid dan die van het compartiment, wordt omgezet in de munteenheid van het compartiment op basis van de geldende wisselkoersen op de datum van aankoop van de effecten.

De kosten en lasten in een andere munteenheid dan die van het compartiment, worden omgezet in de munteenheid van het compartiment op basis van de geldende wisselkoersen op de datum van de transactie.

Op de datum van afsluiting worden de waarderingen van de effecten (bepaald volgens de hierna beschreven wijze), de vorderingen, de bankdeposito’s en schulden uitgedrukt in een andere munteenheid dan die van het compartiment, omgerekend in de munteenheid van het compartiment op basis van de op deze datum geldende wisselkoersen. De wisselkoersverschillen als gevolg van de omrekening van de effecten, vorderingen, bankdeposito’s en schulden worden daarbij opgenomen in de nettowinst of het nettoverlies voor de periode.

3) Presentatie van de halfjaarrekening

De financiële rekeningen van het fonds worden opgesteld conform de reglementaire bepalingen en de boekhoudkundige principes die algemeen zijn toegelaten in het Groothertogdom Luxemburg. Zij worden voorgesteld op basis van de laatst berekende nettoinventariswaarde tijdens de periode. In overeenstemming met het prospectus werden de netto-inventariswaarden berekend op basis van de laatste bekende slotkoers op het moment van de berekening.

De beurskoersen en de wisselkoersen die worden gebruikt voor de waardering van de effectenportefeuilles per 31 december 2011 zijn de laatst bekende op deze datum.

4) Waardering van de effectenportefeuille

De waardering van de effecten die zijn genoteerd of worden verhandeld op een gereglementeerde markt in de zin van de wet of die worden verhandeld op een andere markt van een lidstaat van de Europese Unie die gereglementeerd is, regelmatig werkt, erkend is en openstaat voor het publiek of is toegelaten tot de officiële notering van een effectenbeurs van een staat buiten de Europese Unie of verhandeld op een andere markt van een staat buiten de Europese Unie die is gereglementeerd, regelmatig werkt, is erkend en openstaat voor het publiek (deze drie kunnen eveneens worden beschouwd als “gereglementeerde markt”), is gebaseerd op de laatste bekende slotkoers van de waarderingsdag en als deze effecten worden verhandeld op meerdere markten, op basis van de laatste bekende slotkoers van de hoofdmarkt van deze waarden op de waarderingsdag. Als de laatste bekende slotkoers van de gegeven waarderingsdag niet representatief is, zal de waardering worden gebaseerd op de vermoedelijke, voorzichtig en te goeder trouw geraamde realisatiewaarde.

De aandelen/deelbewijzen van instellingen voor collectieve belegging (“ICB’s”) worden gewaardeerd op basis van hun laatste officiële nettoinventariswaarde die beschikbaar is op de waarderingsdag (d.w.z. de notering, als de instelling voor collectieve belegging beursgenoteerd is of de netto-inventariswaarde meegedeeld door de administratief agent van de instelling voor collectieve belegging), of de niet-officiële als die recenter is (in dat geval op basis van een vermoedelijke, door de Raad van Bestuur met voorzichtigheid en te goeder trouw geraamde netto-inventariswaarde, of op basis van andere bronnen zoals informatie van de beheerder van deze instelling voor collectieve belegging).

33


5) Waardering van de valutatermijncontracten

Valutatermijncontracten die nog open staan op het moment van de afsluiting worden gewaardeerd refererend aan de termijnwisselkoers die overeenstemt met de resterende levensduur van het contract. Alle latente meer- en minderwaarden worden geboekt bij de vaststelling van het resultaat van de verrichtingen.

Voor de berekening van de nettoposities per munteenheid worden de posities omgerekend tegen de termijnwisselkoers die overeenstemt met de resterende levensduur van het contract.

6) Waardering van futurescontracten

De “futurescontracten” worden gewaardeerd tegen de laatst bekende marktwaarde. De andere financiële instrumenten worden gewaardeerd tegen de koersen waartegen de positie zou kunnen worden vereffend op basis van de geldende marktsituatie op de waarderingsdatum.

De daaruit voortvloeiende gerealiseerde en latente winsten of verliezen worden opgenomen in de “Staat van de verrichtingen en variaties van de nettoactiva”.

Voor de berekening van de nettoposities per munteenheid op financiële instrumenten, worden de posities omgerekend tegen de geldende wisselkoersen op de datum van afsluiting.

7) Prestatieprovisie

Voor de compartimenten FUNDQUEST INTERNATIONAL - ALPHA, FUNDQUEST INTERNATIONAL - ALPHA PLUS, FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 30 en FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 75 BNP zal BNP Paribas Investment Partners Luxembourg een prestatieprovisie ontvangen indien voor de desbetreffende referentieperiode het rendement van de aandelencategorie van het compartiment: - enerzijds positief is, - anderzijds groter is dan het rendement van de referentie-index of van de Hurdlerate die wordt vermeld in de tabel hierna, na toepassing van het “High Water Mark-principe” (HWM).

De prestatieprovisie zal gelden voor alle aandelencategorieën, behalve de categorie “X”.

Indien de totale toegekende som voor deze provisie niet meer bedraagt dan nul, zal er geen enkel bedrag worden uitbetaald iin het kader van deze provisie. Het bedrag ervan mag in geen geval negatief zijn. Jaarlijkse van prestatievergoeding

Referentie-index


10 %

-

Eonia (1) (2) (3)


10 %

-

Eonia (1) (2) (3)


15 %

-

Eonia +1% (1) (2) (3)


15 %

-

Eonia +3% (1) (2) (3)

Compartiment

Hurdlerate

Voor de categorie(ën) “H” zal de gehedgede versie van de referentie-index in aanmerking worden genomen; (1) Voor de categorie “H USD” zal de Libor USD Overnight in aanmerking worden genomen; (2) Voor de categorie “H JPY” zal de Libor JPY Overnight in aanmerking worden genomen; (3) Voor de categorie “H GBP” zal de Bank of England Overnight in aanmerking worden genomen.

8) Oprichtingskosten

De oprichtingskosten vertegenwoordigen de kosten die zijn aangegaan bij de oprichting van het fonds. Deze kosten werden volledig afgeschreven.

9) Geografische spreiding

De geografische spreiding van de effectenportefeuille is gebaseerd op het land van de emittent.

10) Afkortingen

Positie A: A = aankoop Positie V: V = verkoop

Toelichting 4. Provisie van de depothoudende bank Als vergoeding voor de activiteiten als depothoudende bank, hoofdbetaalagent, transferagent en registerhouder die het verleent aan het fonds ontvangt BPSS Luxembourg een jaarlijkse commissie van maximaal 0,13%, berekend op het gemiddelde van de netto-inventariswaarden van de activa van de verschillende compartimenten van het fonds voor de periode waarop de commissie betrekking heeft.

34


Toelichting 5. Taxe d’abonnement (abonnementstaks) Het fonds wordt gereglementeerd door de Luxemburgse belastingwetgeving. Krachtens de geldende wetgeving en reglementen is het fonds onderworpen aan de abonnementstaks. Op de datum van dit verslag bedraagt het jaarlijkse tarief 0,05% (met uitzondering van de compartimenten en aandelencategorieën die het verminderde belastingtarief van 0,01% blijven genieten, namelijk de aandelencategorieën “I”, “I H EUR”, “I H GBP”, “I H USD”, “I H JPY” en “X” van de verschillende compartimenten). Deze belasting moet driemaandelijks betaald worden op basis van de waarde van de netto-activa van de compartimenten aan het einde van het kwartaal waarop de belasting betrekking heeft (met uitzondering van de reeds aan deze belasting onderworpen activa: Luxemburgse ICB’s).

Toelichting 6. Beheersprovisie Compartimenten

Classic

I

N

X

Privilege

Classic H

IH


1,50 % 1,50 % 1,50 % 1,00 % 1,30 % 1,50 % 1,50 % 1,25 % 0,75 %

0,70 % 0,70 % 0,75 % 0,40 % 0,60 % 0,70 % 0,75 % 0,65 % 0,40 %

1,50 % 1,50 % 1,50 % 1,00 % 1,30 % 1,50 % 1,50 % 1,25 % 0,75 %

-

1,00 % 1,00 % 0,85 % 0,80 % 1,00 % 1,00 % 0,85 % 0,75 % 0,50 %

1,50 % 1,50 % 1,50 % 1,00 % 1,30 % 1,50 % 1,50 % 1,25 % 0,75 %

0,70 % 0,70 % 0,75 % 0,40 % 0,60 % 0,70 % 0,75 % 0,65 % 0,40 %

1,50 % 1,50 % 1,50 %

0,75 % 0,75 % 0,75 %

1,50 % 1,50 % 1,50 %

-

0,85 % 0,90 % 0,90 %

1,50 % 1,50 % 1,50 %

0,75 % 0,75 % 0,75 %

Er wordt geen enkele beheersprovisie afgehouden voor de categorie “X”. Bovendien varieert het percentage van de beheerskosten die worden gedragen op het niveau van de ICB’s waarin FUNDQUEST INTERNATIONAL belegt, tussen 0,03 % en 2,87 % : 0,30 % en 1,99 % voor hen compartiment EUROLAND, 0,06 % en 1,35 % voor hen compartiment USA, 0,69 % en 2,87 % voor hen compartiment PATRIMOINE, 0,04 % en 2,29 % voor hen compartiment ALPHA, 0,04 % en 2,00 % voor hen compartiment ALPHA PLUS, 0,03 % en 1,05 % voor hen compartiment QUANT 30, 0,03 % en 1,05 % voor hen compartiment QUANT 75.

Toelichting 7. Wisselkoers op de verslagdatum De gebruikte wisselkoersen voor de omzetting van de “Staat van de nettoactiva” en de “Staat van de verrichtingen en variaties van de nettoactiva” van het fonds in andere valuta’s dan de EUR, evenals de wisselkoersen gebruikt in de portefeuilles, zijn: 1 1 1 1 1

AMERIKAANSE DOLLAR POND STERLING JAPANSE YEN ZWITSERSE FRANK HONGKONGSE DOLLAR


0,770327 1,197175 0,010012 0,823791 0,099185

EUR EUR EUR EUR EUR

Toelichting 8. Retrocessie van beheersprovisie De beheerkosten van bepaalde onderliggende ICB’s in het fonds worden er geheel of gedeeltelijk aan terugbetaald. Deze terugbetalingen worden rechtstreeks aan het fonds betaald door de beheerders van de onderliggende ICB’s en worden opgenomen in de rekening “Retrocessie van beheersprovisie” in de “Staat van de verrichtingen en variaties van de nettoactiva”.

Toelichting 9. Diverse te ontvangen posten De rekening “Diverse te ontvangen posten” bevat de te ontvangen bedragen in verband met de retrocessies op beheersprovisie (zie ook toelichting 8).

Toelichting 10. Netto-inventariswaarde De financiële rekeningen werden opgesteld op basis van de laatste officiële netto-inventariswaarde per 30 december 2011.

35


Toelichtingen bij de financiële staten per 31 december 2011

Toelichting 1. Algemeen FUNDQUEST INTERNATIONAL (het “fonds”) is een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Luxemburgs recht opgericht op initiatief van de Groep BNP Paribas. Het beheer ervan wordt verzekerd door BNP Paribas Investment Partners Luxembourg die het gedelegeerd geeft aan FundQuest S.A.S. en FundQuest UK Limited. Het fonds is sinds 1 juli 2011 onderworpen aan de bepalingen van deel I van de wet van 17 december 2010 betreffende de instellingen voor collectieve belegging, evenals aan Europese Richtlijn 2009/65/EG (UCITS IV). Op de datum van het onderhavige verslag staan de volgende twaalf compartimenten open voor inschrijvingen: Sinds 19 juni 2007, Sinds 26 november 2009, Sinds 30 april 2010, Sinds 1 december 2010, Sinds 8 juni 2011, Sinds 25 juli 2011,


Sinds 1 juli 2011 heeft het fonds de volgende veranderingen doorgevoerd: 1) Lancering van compartimenten: Sinds 25 juli 2011, FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 30. FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 75.

Toelichting 2. Aandelen van het fonds Het kapitaal van het fonds wordt vertegenwoordigd door de activa van de verschillende compartimenten van het fonds. De inschrijvingen worden belegd in de activa van het betrokken compartiment. In elk compartiment zal het fonds aandelen kunnen uitgeven van de volgende categorieën, die zich met name onderscheiden door verschillende rechten en commissies: - “Classic”: aangeboden aan natuurlijke en rechtspersonen. - “N”: aangeboden aan natuurlijke en rechtspersonen. Deze categorie onderscheidt zich van de categorie “Classic” door haar commissiestructuur. - “Privilege”: aangeboden aan natuurlijke en rechtspersonen. Deze categorie onderscheidt zich van de categorie “Classic” door een specifieke beheersprovisie en een minimuminleg. - “I”: voorbehouden aan rechtspersonen die binnen het kader van een collectieve spaarregeling, een vergelijkbare regeling of een ICB voor eigen rekening of voor rekening van natuurlijke personen inschrijven. - “X”: enerzijds voorbehouden voor institutionele klanten en speciaal door FUNDQUEST INTERNATIONAL erkende ICB’s, en anderzijds voor de beheerders, de ondernemingen die ermee verbonden zijn evenals de portefeuillebeheerders die enkel inschrijven in het kader van geïndividualiseerd portefeuillebeheer onder mandaat voor hun institutionele klanten. Deze entiteiten en hun institutionele klanten moeten speciaal erkend zijn door FUNDQUEST INTERNATIONAL. - “Classic H EUR”: aangeboden aan natuurlijke en rechtspersonen. Deze aandelencategorie is enkel voorzien voor de compartimenten uitgedrukt in USD of JPY. Voor deze compartimenten onderscheidt de categorie “Classic H EUR” zich van de andere categorieën door het gebruik van hedgingtechnieken voor de wisselkoersrisico’s van de referentievaluta (d.w.z. USD of JPY) in vergelijking met de EUR. - “Classic H GBP”: aangeboden aan natuurlijke en rechtspersonen. Deze aandelencategorie is enkel voorzien voor de compartimenten uitgedrukt in EUR of USD. Voor deze compartimenten onderscheidt de categorie “Classic H GBP” zich van de andere categorieën door het gebruik van hedgingtechnieken voor de wisselkoersrisico’s van de referentievaluta (d.w.z. de EUR en de USD) in vergelijking met de GBP. - “Classic H USD”: aangeboden aan natuurlijke en rechtspersonen. Deze aandelencategorie is enkel voorzien voor de compartimenten uitgedrukt in EUR. Voor deze compartimenten onderscheidt de categorie “Classic H USD” zich van de andere categorieën door het gebruik van hedgingtechnieken voor de wisselkoersrisico’s van de referentievaluta (d.w.z. de EUR) in vergelijking met de USD.

36


- “Classic H JPY”: aangeboden aan natuurlijke en rechtspersonen. Deze aandelencategorie is enkel voorzien voor de compartimenten uitgedrukt in EUR of USD. Voor deze compartimenten onderscheidt de categorie “Classic H JPY” zich van de andere categorieën door het gebruik van hedgingtechnieken voor de wisselkoersrisico’s van de referentievaluta (d.w.z. de EUR en de USD) in vergelijking met de JPY. - “I H EUR”: voorbehouden aan rechtspersonen die binnen het kader van een collectieve spaarregeling, een vergelijkbare regeling of een ICB voor eigen rekening of voor rekening van natuurlijke personen inschrijven. Deze aandelencategorie is enkel voorzien voor de compartimenten uitgedrukt in USD of JPY. Voor deze compartimenten onderscheidt de categorie “I H EUR” zich van de andere categorieën door het gebruik van hedgingtechnieken voor de wisselkoersrisico’s van de referentievaluta (d.w.z. USD of JPY) in vergelijking met de EUR. - “I H GBP”: voorbehouden aan rechtspersonen die binnen het kader van een collectieve spaarregeling, een vergelijkbare regeling of een ICB voor eigen rekening of voor rekening van natuurlijke personen inschrijven. Deze aandelencategorie is enkel voorzien voor de compartimenten uitgedrukt in EUR of USD. Voor deze compartimenten onderscheidt de categorie “I H GBP” zich van de andere categorieën door het gebruik van hedgingtechnieken voor de wisselkoersrisico’s van de referentievaluta (d.w.z. de EUR en de USD) in vergelijking met de GBP. - “I H USD”: voorbehouden aan rechtspersonen die binnen het kader van een collectieve spaarregeling, een vergelijkbare regeling of een ICB voor eigen rekening of voor rekening van natuurlijke personen inschrijven. Deze aandelencategorie is enkel voorzien voor de compartimenten uitgedrukt in EUR. Voor deze compartimenten onderscheidt de categorie “I H USD” zich van de andere categorieën door het gebruik van hedgingtechnieken voor de wisselkoersrisico’s van de referentievaluta (d.w.z. de EUR) in vergelijking met de USD. - “I H JPY”: voorbehouden aan rechtspersonen die binnen het kader van een collectieve spaarregeling, een vergelijkbare regeling of een ICB voor eigen rekening of voor rekening van natuurlijke personen inschrijven. Deze aandelencategorie is enkel voorzien voor de compartimenten uitgedrukt in EUR of USD. Voor deze compartimenten onderscheidt de categorie “I H JPY” zich van de andere categorieën door het gebruik van hedgingtechnieken voor de wisselkoersrisico’s van de referentievaluta (d.w.z. de EUR en de USD) in vergelijking met de JPY.

Toelichting 3. Voornaamste boekhoudmethodes 1) Globalisering van de verschillende compartimenten

De (geconsolideerde) financiële staten van FUNDQUEST INTERNATIONAL zijn uitgedrukt in EUR, waarbij de financiële staten van de compartimenten uitgedrukt in andere valuta’s dan de EUR werd omgezet tegen de geldende wisselkoersen aan het einde van de periode (zie toelichting 7).

2) Conversie van de valuta’s

De rekeningen van elk van de compartimenten worden gehouden in de munteenheid waarin hun respectieve netto-inventariswaarde luidt, en de financiële rekeningen zijn uitgedrukt in deze munteenheid.

De aankoopprijs van de effecten die worden aangekocht in een andere munteenheid dan die van het compartiment, wordt omgezet in de munteenheid van het compartiment op basis van de geldende wisselkoersen op de datum van aankoop van de effecten.

De kosten en lasten in een andere munteenheid dan die van het compartiment, worden omgezet in de munteenheid van het compartiment op basis van de geldende wisselkoersen op de datum van de transactie.

Op de datum van afsluiting worden de waarderingen van de effecten (bepaald volgens de hierna beschreven wijze), de vorderingen, de bankdeposito’s en schulden uitgedrukt in een andere munteenheid dan die van het compartiment, omgerekend in de munteenheid van het compartiment op basis van de op deze datum geldende wisselkoersen. De wisselkoersverschillen als gevolg van de omrekening van de effecten, vorderingen, bankdeposito’s en schulden worden daarbij opgenomen in de nettowinst of het nettoverlies voor de periode.

3) Presentatie van de financiële staten

De financiële rekeningen van het fonds worden opgesteld conform de reglementaire bepalingen en de boekhoudkundige principes die algemeen zijn toegelaten in het Groothertogdom Luxemburg. Zij worden voorgesteld op basis van de laatst berekende nettoinventariswaarde tijdens de periode. In overeenstemming met het prospectus werden de netto-inventariswaarden berekend op basis van de laatste bekende slotkoers op het moment van de berekening.

De beurskoersen en de wisselkoersen die worden gebruikt voor de waardering van de effectenportefeuilles per 31 december 2011 zijn de laatst bekende op deze datum.

4) Waardering van de effectenportefeuille

De waardering van de effecten die zijn genoteerd of worden verhandeld op een gereglementeerde markt in de zin van de wet of die worden verhandeld op een andere markt van een lidstaat van de Europese Unie die gereglementeerd is, regelmatig werkt, erkend is en openstaat voor het publiek of is toegelaten tot de officiële notering van een effectenbeurs van een staat buiten de Europese Unie of verhandeld op een andere markt van een staat buiten de Europese Unie die is gereglementeerd, regelmatig werkt, is erkend en openstaat voor het publiek (deze drie kunnen eveneens worden beschouwd als “gereglementeerde markt”), is gebaseerd op de laatste bekende slotkoers van de waarderingsdag en als deze effecten worden verhandeld op meerdere markten, op basis van de laatste bekende slotkoers van de hoofdmarkt van deze waarden op de waarderingsdag. Als de laatste bekende slotkoers van de gegeven waarderingsdag niet representatief is, zal de waardering worden gebaseerd op de vermoedelijke, voorzichtig en te goeder trouw geraamde realisatiewaarde.

De aandelen/deelbewijzen van instellingen voor collectieve belegging (“ICB’s”) worden gewaardeerd op basis van hun laatste officiële nettoinventariswaarde die beschikbaar is op de waarderingsdag (d.w.z. de notering, als de instelling voor collectieve belegging beursgenoteerd is of de netto-inventariswaarde meegedeeld door de administratief agent van de instelling voor collectieve belegging), of de niet-officiële als die recenter is (in dat geval op basis van een vermoedelijke, door de Raad van Bestuur met voorzichtigheid en te goeder trouw geraamde netto-inventariswaarde, of op basis van andere bronnen zoals informatie van de beheerder van deze instelling voor collectieve belegging).

37


5) Waardering van de valutatermijncontracten

Valutatermijncontracten die nog open staan op het moment van de afsluiting worden gewaardeerd refererend aan de termijnwisselkoers die overeenstemt met de resterende levensduur van het contract. Alle latente meer- en minderwaarden worden geboekt bij de vaststelling van het resultaat van de verrichtingen.

Voor de berekening van de nettoposities per munteenheid worden de posities omgerekend tegen de termijnwisselkoers die overeenstemt met de resterende levensduur van het contract.

6) Waardering van futurescontracten

De “futurescontracten” worden gewaardeerd tegen de laatst bekende marktwaarde. De andere financiële instrumenten worden gewaardeerd tegen de koersen waartegen de positie zou kunnen worden vereffend op basis van de geldende marktsituatie op de waarderingsdatum.

De daaruit voortvloeiende gerealiseerde en latente winsten of verliezen worden opgenomen in de “Staat van de verrichtingen en variaties van de nettoactiva”.

Voor de berekening van de nettoposities per munteenheid op financiële instrumenten, worden de posities omgerekend tegen de geldende wisselkoersen op de datum van afsluiting.

7) Prestatieprovisie

Voor de compartimenten FUNDQUEST INTERNATIONAL - ALPHA, FUNDQUEST INTERNATIONAL - ALPHA PLUS, FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 30 en FUNDQUEST INTERNATIONAL - QUANT 75 BNP zal BNP Paribas Investment Partners Luxembourg een prestatieprovisie ontvangen indien voor de desbetreffende referentieperiode het rendement van de aandelencategorie van het compartiment: - enerzijds positief is, - anderzijds groter is dan het rendement van de referentie-index of van de Hurdlerate die wordt vermeld in de tabel hierna, na toepassing van het “High Water Mark-principe” (HWM).

De prestatieprovisie zal gelden voor alle aandelencategorieën, behalve de categorie “X”.

Indien de totale toegekende som voor deze provisie niet meer bedraagt dan nul, zal er geen enkel bedrag worden uitbetaald iin het kader van deze provisie. Het bedrag ervan mag in geen geval negatief zijn. Jaarlijkse van prestatievergoeding

Referentie-index


10 %

-

Eonia (1) (2) (3)


10 %

-

Eonia (1) (2) (3)


15 %

-

Eonia +1% (1) (2) (3)


15 %

-

Eonia +3% (1) (2) (3)

Compartiment

Hurdlerate

Voor de categorie(ën) “H” zal de gehedgede versie van de referentie-index in aanmerking worden genomen; (1) Voor de categorie “H USD” zal de Libor USD Overnight in aanmerking worden genomen; (2) Voor de categorie “H JPY” zal de Libor JPY Overnight in aanmerking worden genomen; (3) Voor de categorie “H GBP” zal de Bank of England Overnight in aanmerking worden genomen.

8) Oprichtingskosten

De oprichtingskosten vertegenwoordigen de kosten die zijn aangegaan bij de oprichting van het fonds. Deze kosten werden volledig afgeschreven.

9) Geografische spreiding

De geografische spreiding van de effectenportefeuille is gebaseerd op het land van de emittent.

10) Afkortingen

Positie A: A = aankoop Positie V: V = verkoop

Toelichting 4. Provisie van de depothoudende bank Als vergoeding voor de activiteiten als depothoudende bank, hoofdbetaalagent, transferagent en registerhouder die het verleent aan het fonds ontvangt BPSS Luxembourg een jaarlijkse commissie van maximaal 0,13%, berekend op het gemiddelde van de netto-inventariswaarden van de activa van de verschillende compartimenten van het fonds voor de periode waarop de commissie betrekking heeft.

38


Toelichting 5. Taxe d’abonnement (abonnementstaks) Het fonds wordt gereglementeerd door de Luxemburgse belastingwetgeving. Krachtens de geldende wetgeving en reglementen is het fonds onderworpen aan de abonnementstaks. Op de datum van dit verslag bedraagt het jaarlijkse tarief 0,05% (met uitzondering van de compartimenten en aandelencategorieën die het verminderde belastingtarief van 0,01% blijven genieten, namelijk de aandelencategorieën “I”, “I H EUR”, “I H GBP”, “I H USD”, “I H JPY” en “X” van de verschillende compartimenten). Deze belasting moet driemaandelijks betaald worden op basis van de waarde van de netto-activa van de compartimenten aan het einde van het kwartaal waarop de belasting betrekking heeft (met uitzondering van de reeds aan deze belasting onderworpen activa: Luxemburgse ICB’s).

Toelichting 6. Beheersprovisie Compartimenten

Classic

I

N

X

Privilege

Classic H

IH


1,50 % 1,50 % 1,50 % 1,00 % 1,30 % 1,50 % 1,50 % 1,25 % 0,75 %

0,70 % 0,70 % 0,75 % 0,40 % 0,60 % 0,70 % 0,75 % 0,65 % 0,40 %

1,50 % 1,50 % 1,50 % 1,00 % 1,30 % 1,50 % 1,50 % 1,25 % 0,75 %

-

1,00 % 1,00 % 0,85 % 0,80 % 1,00 % 1,00 % 0,85 % 0,75 % 0,50 %

1,50 % 1,50 % 1,50 % 1,00 % 1,30 % 1,50 % 1,50 % 1,25 % 0,75 %

0,70 % 0,70 % 0,75 % 0,40 % 0,60 % 0,70 % 0,75 % 0,65 % 0,40 %

1,50 % 1,50 % 1,50 %

0,75 % 0,75 % 0,75 %

1,50 % 1,50 % 1,50 %

-

0,85 % 0,90 % 0,90 %

1,50 % 1,50 % 1,50 %

0,75 % 0,75 % 0,75 %

Er wordt geen enkele beheersprovisie afgehouden voor de categorie “X”. Bovendien varieert het percentage van de beheerskosten die worden gedragen op het niveau van de ICB’s waarin FUNDQUEST INTERNATIONAL belegt, tussen 0,03 % en 2,87 % : 0,30 % en 1,99 % voor hen compartiment EUROLAND, 0,06 % en 1,35 % voor hen compartiment USA, 0,69 % en 2,87 % voor hen compartiment PATRIMOINE, 0,04 % en 2,29 % voor hen compartiment ALPHA, 0,04 % en 2,00 % voor hen compartiment ALPHA PLUS, 0,03 % en 1,05 % voor hen compartiment QUANT 30, 0,03 % en 1,05 % voor hen compartiment QUANT 75.

Toelichting 7. Wisselkoers op de verslagdatum De gebruikte wisselkoersen voor de omzetting van de “Staat van de nettoactiva” en de “Staat van de verrichtingen en variaties van de nettoactiva” van het fonds in andere valuta’s dan de EUR, evenals de wisselkoersen gebruikt in de portefeuilles, zijn: 1 1 1 1 1

AMERIKAANSE DOLLAR POND STERLING JAPANSE YEN ZWITSERSE FRANK HONGKONGSE DOLLAR


0,770327 1,197175 0,010012 0,823791 0,099185

EUR EUR EUR EUR EUR

Toelichting 8. Retrocessie van beheersprovisie De beheerkosten van bepaalde onderliggende ICB’s in het fonds worden er geheel of gedeeltelijk aan terugbetaald. Deze terugbetalingen worden rechtstreeks aan het fonds betaald door de beheerders van de onderliggende ICB’s en worden opgenomen in de rekening “Retrocessie van beheersprovisie” in de “Staat van de verrichtingen en variaties van de nettoactiva”.

Toelichting 9. Diverse te ontvangen posten De rekening “Diverse te ontvangen posten” bevat de te ontvangen bedragen in verband met de retrocessies op beheersprovisie (zie ook toelichting 8).

Toelichting 10. Netto-inventariswaarde De financiële rekeningen werden opgesteld op basis van de laatste officiële netto-inventariswaarde per 30 december 2011.

39

FUNDQUEST INTERNATIONAL – EUROLAND

EUR

État du portefeuille-titres au / Securities portfolio statement as at / Stato del portafoglio titoli al / Overzicht effectenportefeuille per / Overzicht effectenportefeuille per 31/12/2011 Devise Quantité Dénomination Valeur d’évaluation

% de l’actif net

Currency Quantity Name Market value

% of net assets

Valuta Quantità Denominazione Valore di valutazione

% del Patrimonio Netto

Valuta Aantal Naam Marktwaarde

% van de nettoactiva



EUR

Parts d’OPCVM et d’OPC éligibles au sens de l’article 41(1) e) de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 / Units of eligible UCITS and UCIs within the meaning of article 41(1) e) of the Luxembourg law of 17 December 2010 / Quote di OICVM e OIC eleggibili ai sensi dell’articolo 41(1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 France / France / Francia / Frankrijk / Frankrijk EUR 260 000,0000 EASYETF EURO STOXX 7 017 894 EUR 20 000,0000 MONETA MULTI CAPS A FCP 2 099 800 EUR 20 000,0000 OBJECTIF ALPHA EURO A SICAV 4 303 800 EUR 32,0000 ODDO AVENIR EURO B FCP 4 214 533 EUR 15 000,0000 UNI HOCHE SI CAPITAL C CAP 2 260 200 19 896 227 Irlande / Ireland / Irlanda / Ierland / Ierland EUR 530 000,0000 MM EUROZONE EQUITY CORE 1 D EUR 4 412 646 EUR 850 000,3800 MM EUROZONE EQUITY CORE 2 D ACC EUR 7 580 473 EUR 750 000,1600 MM EUROZONE EQUITY CORE 3 EUR D C 7 428 389 19 421 508 Luxembourg / Luxembourg / Lussemburgo / Luxemburg / Luxemburg EUR 190 000,3520 HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS - EUROLAND EQUITY I ACC 4 333 528

15,94 4,77 9,77 9,57 5,13 45,18 10,02 17,21 16,87 44,10 9,84

TOTAL PARTS D’OPCVM ET D’OPC éLIGIBLES AU SENS DE L’ARTICLE 41(1) e) DE LA LOI LUXEMBOURGEOISE DU 17 DéCEMBRE 2010 / Total units of eligible UCITS and UCIs within the meaning of article 41(1) e) of the Luxembourg law of 17 December 2010 / Totale quote di OICVM e OIC eleggibili ai sensi dell’articolo 41(1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 / Totaal deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 / Totaal deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010

43 651 263

99,12

TOTAL DU PORTEFEUILLE-TITRES / Total securities portfolio / Totale del portafoglio titoli / Totaal effectenportefeuille / Totaal effectenportefeuille

43 651 263

99,12

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers. / The attached notes form an integral part of these financial statements. / Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario. / De bijgaande toelichting is een integrerend onderdeel van deze halfjaarrekeningen. / De bijgaande toelichting is een integrerend onderdeel van deze financiële staten.

40

USD

FUNDQUEST INTERNATIONAL – USA


% de l’actif net


% of net assets



Valuta Aantal Naam Marktwaarde Valuta Aantal Naam Marktwaarde

% van de nettoactiva % van

de nettoactiva

USD

Parts d’OPCVM et d’OPC éligibles au sens de l’article 41(1) e) de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 / Units of eligible UCITS and UCIs within the meaning of article 41(1) e) of the Luxembourg law of 17 December 2010 / Quote di OICVM e OIC eleggibili ai sensi dell’articolo 41(1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 Irlande / Ireland / Irlanda / Ierland / Ierland USD 306 000,0000 FINDLAY PARK FUND PLC - AMERICAN SMALLER COMPANIES FUND A USD 1 800 000,0000 JANUS US ALL CAP GROWTH A USD USD 2 639 793,6870 MM UBS US EQUITY (GROWTH 2) USD 3 079 998,4600 MM US EQUITY (VALUE 1) FUND G USD USD 1 840 921,3400 MM US EQUITY (VALUE 2) FUND G USD Luxembourg / Luxembourg / Lussemburgo / Luxemburg / Luxemburg USD 0,0008 BNP PARIBAS INSTICASH I USD USD 1 440,0000 BNP PARIBAS L1 - OPPORTUNITIES USA CL.I CAP. USD 658 954,2910 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS - US OPPORTUNITIES FUND I ACC USD 107,0000 PARVEST EQUITY USA MID CAP I USD 232 420,4332 ROBECO CAPITAL GROWTH FUNDS - US PREMIUM EQUITIES I USD C. USD 22 020,8220 UNI-GLOBAL MINIMUM VARIANCE US B1 C.

14 424 840 23 148 000 30 623 983 35 842 250 21 074 499 125 113 572

6,54 10,49 13,88 16,25 9,55 56,71

0 13 118 155 11 498 753 13 887 978 28 875 915 23 565 142 90 945 943

0,00 5,95 5,21 6,30 13,10 10,68 41,24

TOTAL PARTS D’OPCVM ET D’OPC éLIGIBLES AU SENS DE L’ARTICLE 41(1) e) DE LA LOI LUXEMBOURGEOISE DU 17 DéCEMBRE 2010/ Total units of eligible UCITS and UCIs within the meaning of article 41(1) e) of the Luxembourg law of 17 December 2010 / Totale quote di OICVM e OIC eleggibili ai sensi dell’articolo 41(1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 / Totaal deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 / Totaal deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010

216 059 515

97,95


216 059 515

97,95


41

FUNDQUEST INTERNATIONAL – USA

USD

Contrats futures au / Futures contracts as at / Contratti futures al / Termijncontracten per / Termijncontracten per 31/12/2011 Devise Position Quantité Dénomination Cours d’évaluation

Plus/(moins)-value non réalisée

Engagement en devises

Currency Position Quantity Name Valuation price Unrealized gain/(loss)

Liabilities in foreign currencies

Valuta Posizione Quantità Denominazione Corso di valutazione

Plus/(minus)valenza non realizzata

Impegni in valute

Valuta Positie Aantal Naam Waarderingskoers

Niet-gerealiseerde winst/(verlies)

Totaal onderliggende waarde in valuta

Valuta Positie Aantal Naam Waarderingskoers

Niet-gerealiseerde winst/(verlies)

Totaal onderliggende waarde in valuta

USD

A

20 SP 500 03/12 1 252,600 Total - Total - Totale - Totaal - Totaal

USD 73 838 73 838

6 263 000

Un montant total de USD 500 000 inclus dans les comptes « Avoirs en banque » est bloqué au nom des agents de change comme garantie des engagements pour contrats futures. A total amount of USD 500 000 included in the “Cash at banks” account is frozen in the name of the brokers to guarantee the liabilities on futures contracts. Un importo totale di USD 500 000 inclusi nel conto “Conti correnti bancari” è bloccato a nome degli agenti di cambio quale garanzia degli impegni per i contratti futures. In de post “banktegoeden” wordt een bedrag van totaal USD 500 000 aangehouden op naam van de effectenmakelaars als waarborg voor afgesloten termijncontracten. In de post “banktegoeden” wordt een bedrag van totaal USD 500 000 aangehouden op naam van de effectenmakelaars als waarborg voor afgesloten termijncontracten.

Contrats de change à terme au / Forward foreign-exchange contracts as at / Contratti di cambio a termine al / Valutatermijncontracten per / Valutatermijncontracten per 31/12/2011 Devises achetées Montant Devises vendues Montant


Engagement

Echéance

Currencies bought Amount Currencies sold Amount

Unrealized gains/losses

Liability

Maturity

Valute acquistate Importo Valute vendute Importo

Plus/(Minus)valenza non realizzata

Impegno

Scadenza

Aangekochte valuta Bedrag Verkochte valuta Bedrag

Niet-gerealiseerde winst/verlies

Bedrag van de verplichting

Vervaldag


Niet-gerealiseerde winst/verlies USD


Vervaldag

EUR 154 770 000,00 USD 202 449 993,90 EUR 5 150 000,00 USD 6 732 595,00 USD 1 303 332,00 EUR 1 000 000,00 Total - Total - Totale - Totaal - Totaal

42

(1 549 380) (47 590) 5 394 (1 591 577)

200 900 614 6 685 005 1 303 332 208 888 951

06/01/2012 06/01/2012 06/01/2012

EUR

F U N D Q U E S T I N T E R N AT I O N A L – PAT R I M O I N E


% de l’actif net


% of net assets







EUR

Parts d’OPCVM et d’OPC éligibles au sens de l’article 41(1) e) de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 / Units of eligible UCITS and UCIs within the meaning of article 41(1) e) of the Luxembourg law of 17 December 2010 / Quote di OICVM e OIC eleggibili ai sensi dell’articolo 41(1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 France / France / Francia / Frankrijk / Frankrijk EUR 283,0000 CARMIGNAC PATRIMOIN.A FCP 1 478 618 EUR 9 530,0000 DNCA EVOLUTIF 796 994 EUR 1 280,0000 ECHIQUIER PATRIMOINE FCP 983 437 EUR 3 630,0000 EUROSE 992 043 EUR 1 676,0000 NEUFLIZE OPTIMUM C 1 182 569 5 433 661 Irlande / Ireland / Irlanda / Ierland / Ierland EUR 1 316 200,0000 BNY MELLON GLOBAL FUNDS - REAL RETURN FUND (EUR) CL.C C. 1 461 903 Luxembourg / Luxembourg / Lussemburgo / Luxemburg / Luxemburg EUR 24 770,0000 BRGF GL ALLOCATION H A2 EUR 691 083 EUR 9 110,0000 ETHNA AKTIV E CAPITALISATION 989 710 EUR 1 200,0000 JPMORGAN INVESTMENT FUNDS - GLOBAL CAPITAL PRESERVATION FUND (EUR) C AC-EUR 1 163 340 2 844 133

14,95 8,06 9,95 10,03 11,96 54,95 14,79 6,99 10,01 11,77 28,77

TOTAL PARTS D’OPCVM ET D’OPC éLIGIBLES AU SENS DE L’ARTICLE 41(1) e) DE LA LOI LUXEMBOURGEOISE DU 17 DéCEMBRE 2010/ Total units of eligible UCITS and UCIs within the meaning of article 41(1) e) of the Luxembourg law of 17 December 2010 / Totale quote di OICVM e OIC eleggibili ai sensi dell’articolo 41(1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 / Totaal deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 / Totaal deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010

9 739 697

98,51


9 739 697

98,51


43

F U N D Q U E S T I N T E R N AT I O N A L – A L P H A

EUR


% de l’actif net


% of net assets







EUR

Parts d’OPCVM et d’OPC éligibles au sens de l’article 41(1) e) de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 / Units of eligible UCITS and UCIs within the meaning of article 41(1) e) of the Luxembourg law of 17 December 2010 / Quote di OICVM e OIC eleggibili ai sensi dell’articolo 41(1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 Allemagne / Germany / Germania / Duitsland / Duitsland EUR 7 264,0000 BAYERNINVEST BOND GLOBAL SELECT-FONDS 780 154 France / France / Francia / Frankrijk / Frankrijk EUR 1 043,7300 BNP PARIBAS EURO LONG VOL P FCP 103 350 EUR 84,6755 LAFFITE RISK ARBITRAGE II FCP 1 014 808 EUR 110,4120 NEXAR CAPITAL - NEXAR SHORT BIAS UCITS I-EUR 101 395 EUR 203,4390 SOCIETE GENERALE OBLIGATION CONVERTIBLES C. 250 629 1 470 182 Irlande / Ireland / Irlanda / Ierland / Ierland EUR 843 435,0075 ABSOLUTE INSIGHT FUNDS PLC - ABSOLUTE INSIGHT UK EQUITY MARKET 1 010 013 EUR 35 498,1500 MW INDICES plc - MW TOPS GLOBAL ALPHA UCITS FUND CL.A D. 359 596 EUR 45 343,4020 THAMES RIVER GLOBAL CREDIT FUND A EUR 461 596 1 831 205 Luxembourg / Luxembourg / Lussemburgo / Luxemburg / Luxemburg EUR 8 744,2590 AXA WORLD FUNDS - US HIGH YIELD BONDS 1 259 173 EUR 57,2391 BNP PARIBAS INSTICASH EUR INSTITUTIONS 8 034 EUR 8 271,3000 BREVAN HOWARD INVEST FUND II 878 048 EUR 7 627,5390 DB PLATINUM IV - DBX SYSTEMATIC ALPHA I1CE C. 861 607 EUR 2 097,0000 FULCRUM UCITS III SICAV - ALTERNATIVE BETA + DAILY 208 238 EUR 50 174,8570 GOLDMAN SACHS STRUCTURED INVESTMENTS - GOLDMAN SACHS COMMODITY ALPHA PORTFOLIO C CAP 505 441 EUR 130 615,7350 GS ABSOLUTE RETURN TRACKER.IDX BI C. 1 249 614 EUR 10 142,0130 JULIUS BAER MULTIBOND-ABSOLUTE RETURN BOND FUND CA D. 1 002 132 EUR 6 930,1140 MELCHIOR EUROPEAN FD B1 EUR C. 814 765 EUR 5 219,0000 PIONEER ABS RET EUROP.EQ I EUR 560 990 EUR 3,1700 "SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND - EMERGING MARKETS DEBT ABSOLUTE RETURN" 53 7 348 095 Royaume-Uni / United Kingdom / Regno Unito / Verenigd Koninkrijk / Verenigd Koninkrijk EUR 49 734,7500 HENDERSON CREDIT ALPHA FUND 498 606 USD 2 900,0000 NOMURA VOLTAGE MID-TERM SOURCE ETF A 275 843 774 449


44

12 204 085

7,79 1,03 10,13 1,01 2,50 14,67 10,08 3,59 4,61 18,28 12,56 0,08 8,76 8,60 2,08 5,04 12,46 10,00 8,13 5,60 0,00 73,31 4,98 2,75 7,73

121,78

EUR


Instruments financiers dérivés admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociés sur un autre marché réglementé / Derivative financial instruments officially listed on a securities exchange or traded on another regulated market / Strumenti finanziari derivati ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato regolamentato / Afgeleide financiële effecten toegelaten tot de officiële notering op een effectenbeurs of verhandeld op een andere gereglementeerde markt / Afgeleide financiële effecten toegelaten tot de officiële notering op een effectenbeurs of verhandeld op een andere gereglementeerde markt Options / Options / Opzioni / Opties / Opties France / France / Francia / Frankrijk / Frankrijk EUR (10) DJ EURO STOXX 50 - OPTION 20-JA (610) EUR (20) DJ EURO STX 50 01/20/12 P1800 (320) EUR 30 DJ EURO STX 50 01/20/12 P2100 3 810 EUR 60 DJ EURO STX 50 02/17/12 P2150 28 620 EUR 100 DJ EURO STX 50 CALL 2500 FEV 12 25 900 EUR (100) DJ EURO STX 50 CALL 2550 FEV 12 (16 400) EUR (60) DJ EURO STX PUT 2100 FEV 12 (22 320) 18 680

(0,01) 0,00 0,04 0,28 0,26 (0,16) (0,22) 0,19

TOTAL OPTIONS / Total options / Optionen insgesamt / Totaal opties / Totaal optie

18 680

0,19

TOTAL INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES ADMIS A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE / Total derivative financial instruments officially listed on a securities exchange or traded on another regulated market / Totale strumenti finanziari derivati ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato regolamentato / Totaal afgeleide financiële effecten toegelaten tot de officiële notering op een effectenbeurs of verhandeld op een andere gereglementeerde markt / Totaal afgeleide financiële effecten toegelaten tot de officiële notering op een effectenbeurs of verhandeld op een andere gereglementeerde markt

18 680

0,19


12 222 765

121,97


45


EUR



Engagement

Echéance



Liability

Maturity



Impegno

Scadenza




Vervaldag




Vervaldag

EUR 84 378,15 USD 110 000,00 EUR 352 467,84 USD 470 000,00 USD 5 010 000,00 EUR 3 830 070,26 USD 125 000,00 EUR 95 438,79 Total - Total - Totale - Totaal - Totaal

46

(364) (9 637) 29 898 884 20 782

84 378 352 468 3 859 969 96 322 4 393 137

06/01/2012 13/01/2012 06/01/2012 13/01/2012

EUR



% de l’actif net


% of net assets







EUR

Parts d’OPCVM et d’OPC éligibles au sens de l’article 41(1) e) de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 / Units of eligible UCITS and UCIs within the meaning of article 41(1) e) of the Luxembourg law of 17 December 2010 / Quote di OICVM e OIC eleggibili ai sensi dell’articolo 41(1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 Allemagne / Germany / Germania / Duitsland / Duitsland EUR 7 485,0000 BAYERNINVEST BOND GL.SELECT D. 817 811 France / France / Francia / Frankrijk / Frankrijk EUR 1 677,6270 BNP PARIBAS EURO LONG VOL P FCP 165 380 EUR 115,9807 LAFFIT.RISK ARB.II A FCP 1 389 591 EUR 168,8310 NEXAR CAPITAL - NEXAR SHORT BIAS UCITS I-EUR 155 497 EUR 889,7630 SOCIETE GENERALE OBLIGATION CONVERTIBLES C. 1 089 782 2 800 250 Irlande / Ireland / Irlanda / Ierland / Ierland EUR 101 900,1500 MW INDICES plc - MW TOPS GLOBAL ALPHA UCITS FUND CL.A D. . 1 032 249 Luxembourg / Luxembourg / Lussemburgo / Luxemburg / Luxemburg EUR 11 363,9570 AXA WORLD FUNDS - US HIGH YIELD BONDS 1 635 387 EUR 188,5374 BNP PARIBAS INSTICASH EUR INSTITUTIONS 26 462 EUR 12 642,9800 BREVAN HOWARD INVEST FUND II 1 341 523 EUR 14 714,7110 DB PLATINUM IV - DBX SYSTEMATIC ALPHA I1CE C. 1 662 174 EUR 2 146,0000 FULCRUM UCITS III SICAV - ALTERNATIVE BETA + DAILY 213 149 EUR 219 484,8920 GOLDMAN SACHS FUNDS-ABSOLUTE RETURN TRACKER INDEX PORTFOLIO C 2 097 222 EUR 11 799,9080 MELCHIOR EUROPEAN FD B1 EUR C. 1 386 376 EUR 5 119,3050 PIONEER ABS RET EUROP.EQ I EUR 548 789 8 911 082


13 561 392

5,91 1,19 10,03 1,12 7,87 20,21 7,45 11,82 0,19 9,69 12,00 1,54 15,14 10,01 3,96 64,35

97,92

Instruments financiers dérivés admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociés sur un autre marché réglementé / Derivative financial instruments officially listed on a securities exchange or traded on another regulated market / Strumenti finanziari derivati ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato regolamentato / Afgeleide financiële effecten toegelaten tot de officiële notering op een effectenbeurs of verhandeld op een andere gereglementeerde markt / Afgeleide financiële effecten toegelaten tot de officiële notering op een effectenbeurs of verhandeld op een andere gereglementeerde markt Options / Options / Opzioni / Opties / Opties

France / France / Francia / Frankrijk / Frankrijk EUR (20) DJ EURO STOXX 50 - OPTION 20-JA EUR (40) DJ EURO STX 50 01/20/12 P1800 EUR 60 DJ EURO STX 50 01/20/12 P2100 EUR 200 DJ EURO STX 50 02/17/12 P2150 EUR 200 DJ EURO STX 50 CALL 2500 FEV 12 EUR (200) DJ EURO STX 50 CALL 2550 FEV 12 EUR (200) DJ EURO STX PUT 2100 FEV 12

(1 860) (840) 11 940 121 000 32 000 (19 600) (94 200) 48 440

(0,01) (0,01) 0,09 0,87 0,23 (0,14) (0,68) 0,35

TOTAL OPTIONS / Total options / Optionen insgesamt / Totaal opties / Totaal opties

48 440

0,35

47

FUNDQUEST INTERNATIONAL – ALPHA PLUS TOTAL INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES ADMIS A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE / Total derivative financial instruments officially listed on a securities exchange or traded on another regulated market / Totale strumenti finanziari derivati ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato regolamentato / Totaal afgeleide financiële effecten toegelaten tot de officiële notering op een effectenbeurs of verhandeld op een andere gereglementeerde markt / Totaal afgeleide financiële effecten toegelaten tot de officiële notering op een effectenbeurs of verhandeld op een andere gereglementeerde markt

EUR

48 440

0,35


13 609 832

98,27


48

USD

F U N D Q U E S T I N T E R N AT I O N A L – G L O B A L B O N D O P P O R T U N I T I E S


% de l’actif net


% of net assets







USD

Parts d’OPCVM et d’OPC éligibles au sens de l’article 41(1) e) de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 / Units of eligible UCITS and UCIs within the meaning of article 41(1) e) of the Luxembourg law of 17 December 2010 / Quote di OICVM e OIC eleggibili ai sensi dell’articolo 41(1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 Autriche / Austria / Austria / Oostenrijk / Oostenrijk EUR 11 535,0000 RAIFFEISEN KMH EURO BD R CUM 2 339 862 Belgique / Belgium / Belgio / België / België EUR 21 280,0000 PETERCAM B FD PABO B CAP 1 669 357 France / France / Francia / Frankrijk / Frankrijk EUR 987,9550 HSBC ETAT EUROLAND C FCP 3 223 098 Irlande / Ireland / Irlanda / Ierland / Ierland EUR 1 138 746,0000 BNY MELLON GLOBAL FUNDS - EUROLAND BOND EUR C 2 250 064 EUR 115 195,0000 EUROPEAN BOND INSTL ACC NAV 2 548 168 USD 1 196 451,2860 BNY MELLON GLOBAL FUNDS - GLOBAL BOND FUND USD CL. C 2 788 449 USD 16 955,8590 BRANDYWINE GLOBAL FIXED INCOME A D 2 188 832 9 775 513 Luxembourg / Luxembourg / Lussemburgo / Luxemburg / Luxemburg EUR 21 820,0000 BLUEBAY INV.GRADE EUR.AGC BOND 2 882 416 EUR 32 606,0000 NORDEA 1 EURO HIGH YLD BI EU 852 476 USD 115 039,0000 FRANKLIN GLOB.BOND FD I USD D. 2 282 374 6 017 266

10,06 7,18 13,86 9,67 10,96 11,99 9,41 42,03 12,39 3,66 9,81 25,86


23 025 096

98,99


23 025 096

98,99


49

F U N D Q U E S T I N T E R N AT I O N A L – E U R O P E

EUR


% de l’actif net


% of net assets







EUR

Parts d’OPCVM et d’OPC éligibles au sens de l’article 41(1) e) de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 / Units of eligible UCITS and UCIs within the meaning of article 41(1) e) of the Luxembourg law of 17 December 2010 / Quote di OICVM e OIC eleggibili ai sensi dell’articolo 41(1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 Belgique / Belgium / Belgio / België / België EUR 5 248,0000 PETERCAM B FD PAED B CAP 745 898 France / France / Francia / Frankrijk / Frankrijk EUR 1 117,0000 MANDARINE VALEUR 13 I 3 697 214 Irlande / Ireland / Irlanda / Ierland / Ierland EUR 205 220,0000 COMGEST GROWTH EUROPE 2 279 994 EUR 104 284,0000 EUROPEAN FUND EUR CLASS SHARES 1 104 368 3 384 362 Luxembourg / Luxembourg / Lussemburgo / Luxemburg / Luxemburg EUR 32 897,0000 ALKEN FUND EUROPEAN OPPORTUNITIES C EUR 1 100,0000 ALLIANZ GLOBAL INVESTORS - ALLIANZ RCM EUROPE EQUITY GROWTH EUR CAP EUR 30 912,0000 FIDELITY ACTIVE STRATEGY - EUROPE FUND Y EUR CAP EUR 29 286,0000 HENDERSON HORIZON FUND - PAN EUROPEAN SMALLER COMPANIES A2C EUR 16 356,0000 OYSTER FUNDS - EUROPEAN OPPORTUNITIES EUR EUR 1 534,0000 UNI-GLOBAL MINIMUM VARIANCE EUR.CAP

3,12 15,45 9,53 4,62 14,15

3 563 403 1 218 976 3 588 265 547 062 4 202 020 2 722 436 15 842 162

14,90 5,09 15,00 2,29 17,57 11,38 66,23


23 669 636

98,95


23 669 636

98,95


50

EUR

F U N D Q U E S T I N T E R N AT I O N A L – E U R O P E P L U S


% de l’actif net


% of net assets







EUR

Parts d’OPCVM et d’OPC éligibles au sens de l’article 41(1) e) de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 / Units of eligible UCITS and UCIs within the meaning of article 41(1) e) of the Luxembourg law of 17 December 2010 / Quote di OICVM e OIC eleggibili ai sensi dell’articolo 41(1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 France / France / Francia / Frankrijk / Frankrijk EUR 1 455,0000 MANDARINE VALEUR I FCP 4 815 977 EUR 17 144,0000 OBJECTIF ALPHA EURO A SICAV 3 689 217 USD 33,0000 NATIXIS ACTIONS US VALUE I USD 3 055 332 11 560 526 Irlande / Ireland / Irlanda / Ierland / Ierland EUR 110 807,0000 COMGEST GROWTH EUROPE FUND 1 231 066 EUR 3 165 356,0000 HEXAM GLOBAL EMERGING MARKETS FUND EUR I ACCUM 3 288 805 USD 201 653,0000 JANUS CAPITAL FUND PLC - US ALL CAP GROWTH 2 204 257 6 724 128 Luxembourg / Luxembourg / Lussemburgo / Luxemburg / Luxemburg EUR 46 412,0000 ALKEN FUND EUROPEAN OPPORTUNITIES C A 5 027 348 EUR 241 159,0000 BLACKROCK GLOBAL FUND - EURO MARKETS FUND 3 487 159 EUR 39 075,0000 FIDELITY ACTIVE STRATEGY - EUROPE FUND CL.P C. 4 535 826 EUR 51 726,0000 HENDERSON HORIZON FUND - PAN EUROPEAN SMALLER COMPANIES A2C 966 242 EUR 19 338,0000 OYSTER EUROP.OPPORTUN.EUR 4 968 125 EUR 794,0000 UNI-GLOBAL MINIMUM VARIANCE EUR.CAP. 1 409 136 JPY 64 798,0000 FIDELITY ACTIVE STRATEGY - JAPAN FUND P C. 3 902 943 JPY 1 238,0000 UNI-GLOBAL MINIMUM VARIANCE JAP.B1 C. 885 963 USD 485,0000 L SEL.US SEL.GRW IC USD C. 828 201 USD 61 495,0000 UBS (LUX) EQUITY SICAV - USA GROWTH CL.Q ACC.C. 5 037 933 USD 1 939,0000 UNI-GLOBAL MINIMUM VARIANCE US B1 C. 1 598 415 32 647 291

9,37 7,17 5,94 22,48 2,39 6,39 4,29 13,07 9,78 6,78 8,82 1,88 9,66 2,74 7,59 1,72 1,61 9,80 3,11 63,49


50 931 945

99,04


50 931 945

99,04


51


–

EMERGING GLOBAL

USD


% de l’actif net


% of net assets







USD

Parts d’OPCVM et d’OPC éligibles au sens de l’article 41(1) e) de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 / Units of eligible UCITS and UCIs within the meaning of article 41(1) e) of the Luxembourg law of 17 December 2010 / Quote di OICVM e OIC eleggibili ai sensi dell’articolo 41(1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 France / France / Francia / Frankrijk / Frankrijk EUR 1 414,0000 MAGELLAN SI. 2 726 081 Irlande / Ireland / Irlanda / Ierland / Ierland GBP 0,9580 HEXAM GLOBAL EMERGING MARKETS FUND GBP A ACCUM 1 USD 593 979,0000 HEXAM GLOBAL EMERGING EUROPE FUND USD A ACCUM 301 147 USD 6 263 328,0010 HEXAM GLOBAL EMERGING MARKETS USD I ACCUM 4 522 123 USD 51 933,0000 ISHARES III PLC - ISHARES MSCI EMERGING MARKETS SMALLCAP 2 931 099 USD 9 984,0000 ISHARES III PLC - ISHARES MSCI SOUTH AFRICA 289 202 USD 43 450,6440 LAZARD GLOBAL ACTIVE FUNDS PLC - EMERGING MARKETS EQUITY FUND INST INC 4 506 362 USD 17 502,7600 OVERSTONE EMERG.MKTS EQ.I USD 1 765 853 USD 5 274,1610 TRADITIONAL EASTERN EUROPEAN D 365 077 14 680 864 Luxembourg / Luxembourg / Lussemburgo / Luxemburg / Luxemburg USD 63 054,0000 ABERDEEN GLOBAL SICAV - EMERGING MARKETS EQUITY FUND INST. I2 3 648 822 USD 158,0000 AMUNDI (CAAM) - LATIN AMERICA EQUITIES 908 135 USD 197 705,7800 FIDELITY FUNDS SOUTH EAST ASIA FUND 1 141 553 USD 48 822,0000 ROBECO CAPITAL GROWTH FUNDS - EMERGING STARS EQUITIES D USD C 4 064 432 9 762 942 Royaume-Uni / United Kingdom / Regno Unito / Verenigd Koninkrijk / Verenigd Koninkrijk GBP 161 000,0000 BAILLIE GIFFORD - EMERGING MARKETS GROWTH FUND 997 345 GBP 163 246,3810 FIRST STATE INVESTMENT - ASIA PACIFIC LEADERS FUNDS B 892 426 1 889 771


29 059 658

8,38 0,00 0,93 13,90 9,01 0,89 13,85 5,43 1,12 45,13 11,22 2,79 3,51 12,50 30,02 3,07 2,74 5,81

89,34

Parts d’autres OPC / Units of other UCIs / Quote di altri OIC / Deelbewijzen van andere ICB’s / Deelbewijzen van andere ICB’s Luxembourg / Luxembourg / Lussemburgo / Luxemburg / Luxemburg USD 4 959,0290 POLUNIN EMERGING MARKETS STRATEGY FUNDS - DEVOLOPING COUNTRIES C

3 197 185

9,83

TOTAL PARTS D’AUTRES OPC / Total units of other UCIs / Totale quote di altri OIC / Totaal deelbewijzen van andere ICB’s / Totaal deelbewijzen van andere ICB’s

3 197 185

9,83


32 256 843

99,17


52

EUR

F U N D Q U E S T I N T E R N AT I O N A L – S T R A T E G Y B A L A N C E D


% de l’actif net


% of net assets







EUR

Parts d’OPCVM et d’OPC éligibles au sens de l’article 41(1) e) de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 / Units of eligible UCITS and UCIs within the meaning of article 41(1) e) of the Luxembourg law of 17 December 2010 / Quote di OICVM e OIC eleggibili ai sensi dell’articolo 41(1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 France / France / Francia / Frankrijk / Frankrijk EUR 116,0000 AMUNDI INFLATION EURO 3 282 748 EUR 534,0000 HSBC ETAT EUROLAND C FCP 1 342 001 EUR 605,0000 MANDARINE VALEUR 13 I 2 002 520 USD 515,5300 ING (L) INVEST - EMERGING MARKETS DEBT IC 2 051 548 USD 19,0000 NATIXIS ACTIONS US VAL.I FCP 1 759 131 10 437 948 Irlande / Ireland / Irlanda / Ierland / Ierland EUR 59 334,0000 COMGEST GROWTH EUROPE FUND 659 201 EUR 4 579 641,0000 HEXAM GLOBAL EMERGING MARKETS FUND A GBP 4 758 247 EUR 5 009,0000 ISHARES EUR GOVERNMENT 1-3 683 397 USD 189 275,0000 GBL EMERGING MKTS LEADER III 3 315 575 USD 173 027,0000 JANUS CAPITAL FUND PLC - US ALL CAP GROWTH 1 891 348 USD 9 747,0000 LEGG MASON GLOBAL FUNDS PLC - ROYCE US SMALL CAP OPPORTUNITY C 727 637 12 035 405 Luxembourg / Luxembourg / Lussemburgo / Luxemburg / Luxemburg EUR 17 299,0000 ALKEN FUND EUROPEAN OPPORTUNITIES C 1 873 828 EUR 324 205,0000 BLACKROCK GLOBAL FUND - EURO SHORT DURATION BOND FUND 4 678 278 EUR 9 851,0520 BLUEBAY FUNDS - BLUEBAY HIGH YIELD BOND FUND I C. 1 418 059 EUR 25 152,0000 BLUEBAY FUNDS - BLUEBAY INVESTMENT GRADE BOND FUNDI EU 3 255 423 EUR 19 527,0000 FIDELITY ACTIVE STRATEGY - EUROPE FUND 2 266 694 EUR 16 060,0000 FULCRUM UCITS III SICAV - ALTERNATIVE BETA + DAILY 1 594 801 EUR 81 500,0000 HENDERSON HORIZON FUND - PAN EUROPEAN SMALLER COMPANIES A2C 1 522 420 EUR 117 264,5660 INVESTEC GLOBAL STRATEGY FUND - EMERGING MARKETS DEBT FUND I C. 3 218 912 EUR 61 622,0000 JP MORGAN FUNDS - GLOBAL CONVERTIBLES FUND C (ACC) - EUR 726 523 EUR 24 969,0000 JPMORGAN INVESTMENT FUNDS - INCOME OPPORTUNITY FUND A C 3 114 633 EUR 19 666,0000 JULIUS BAER MULTIBOND-ABSOLUTE RETURN BOND FUND CA D. 2 562 676 EUR 172 828,7340 NORDEA 1 SICAV - EUROPEAN HIGH YIELD BOND FUND 3 480 771 EUR 240 451,0000 STANDARD LIFE INVESTMENT GLOBAL SICAV - EUROPEAN CORPORATE BOND D 3 291 774 JPY 10 668,0000 FIDELITY ACTIVE STRATEGY - JAPAN FUND 642 560 USD 61 711,0920 ABERDEEN GLOBAL SICAV - ASIAN PROPERTY SHARE FUND S2 C 644 868 USD 43 774,0000 ABERDEEN GLOBAL SICAV - EMERGING MARKETS EQUITY FUND INST. I2 1 951 333 USD 6 785,6920 AXA WORLD FUNDS - US HIGH YIELD BONDS F 800 180 USD 169 284,0000 GOLDMAN SACHS DJ-UBS ENHANCED STRATEGY PORTFOLIO CL.C C. 1 581 670 USD 18 571,0000 MORGAN US PROPERTY FD CL.I C. 744 185 USD 29 096,0000 UBS (LUX) EQUITY SICAV - USA GROWTH CL.Q ACC.C. 2 383 669 41 753 257


64 226 610

4,95 2,03 3,02 3,09 2,65 15,74 0,99 7,18 1,03 5,00 2,85 1,10 18,15 2,83 7,05 2,14 4,91 3,42 2,40 2,30 4,85 1,10 4,70 3,86 5,25 4,96 0,97 0,97 2,94 1,21 2,38 1,12 3,59 62,95

96,84

53


EUR

Parts d’autres OPC / Units of other UCIs / Quote di altri OIC / Deelbewijzen van andere ICB’s / Deelbewijzen van andere ICB’s Luxembourg / Luxembourg / Lussemburgo / Luxemburg / Luxemburg USD 14 918,0000 SCHRODERS ALTERNATIVE SOLUTIONS - SCHRODERS ALTERNATIVE SOLUTIONS COMMODITY FUND

1 561 957

2,36

TOTAL PARTS D’AUTRES OPC / Total units of other UCIs / Totale quote di altri OIC / Totaal deelbewijzen van andere ICB’s / Totaal deelbewijzen van andere ICB’s

1 561 957

2,36


65 788 567

99,20


54

EUR




Engagement

Echéance



Liability

Maturity



Impegno

Scadenza




Vervaldag




Vervaldag

EUR 1 097 542,24 CHF 1 350 000,00 EUR 2 043 420,94 GBP 1 750 000,00 EUR 1 355 014,47 HKD 14 000 000,00 EUR 1 080 691,64 JPY 111 000 000,00 EUR 17 580 354,67 USD 23 300 000,00 USD 1 100 000,00 EUR 845 181,24 Total - Total - Totale - Totaal - Totaal

(15 277) (51 637) (34 213) (31 582) (374 032) 2 811 (503 930)

1 097 542 2 043 421 1 355 014 1 080 692 17 580 355 847 992 24 005 016

31/01/2012 31/01/2012 31/01/2012 31/01/2012 31/01/2012 31/01/2012

55


–

QUANT 30

EUR


% de l’actif net


% of net assets







EUR

Parts d’OPCVM et d’OPC éligibles au sens de l’article 41(1) e) de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 / Units of eligible UCITS and UCIs within the meaning of article 41(1) e) of the Luxembourg law of 17 December 2010 / Quote di OICVM e OIC eleggibili ai sensi dell’articolo 41(1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 France / France / Francia / Frankrijk / Frankrijk EUR 26,1800 BNP PARIBAS MONEY MARKET FUNDS - MONEY PRIME EURO C 31 056 EUR 0,8620 PARWORLD EURO SHORT TERME FIXED I CAP 88 777 119 833 Irlande / Ireland / Irlanda / Ierland / Ierland EUR 38 603,8730 BNY MELLON GLOBAL FUNDS - GLOBAL BOND FUND C EUR 62 457 USD 200,4390 LEGG MASON GLOBAL FUNDS PLC - ROYCE US SMALL CAP OPPORTUNITY A 13 268 75 725 Luxembourg / Luxembourg / Lussemburgo / Luxemburg / Luxemburg EUR 202,3170 BNP PARIBAS L1 - BOND WORLD I CAP 62 625 EUR 125,9090 BNP PARIBAS L1 - EQUITY WORLD CONSUMER GOODS I CAP 13 528 JPY 1,8830 PARVEST BOND JPY I CAP 63 031 USD 115,5040 BNP PARIBAS L1 - BOND USD I CAP 62 250 USD 83,1230 BNP PARIBAS L1 - BOND WORLD EMERGING I CAP 62 604 USD 151,0460 BNP PARIBAS L1 - EQUITY USA SMALL CAPS I CAP 13 302 USD 992,8100 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS - US OPPORTUNITIES FUND I CAP 13 345 USD 2 826,0000 MFS MERIDIAN FUNDS SICAV - EMERGING MARKETS DEBT FUND A 1 62 609 USD 334,1810 MORGAN STANLEY SICAV - US PROPERTY FUND I 13 391 USD 0,4090 PARVEST BOND US HIGH YIELD I CAP 63 492 USD 0,4030 PARVEST BOND USD I CAP 62 018 USD 0,3040 PARVEST BOND WORLD EMERGING I CAP 62 316 USD 0,1390 PARVEST EQUITY USA I CAP 13 265 USD 146,6023 ROBECO CAPITAL GROWTH FUNDS - US PREMIUM EQUITIES I USD C. 13 280 USD 4 120,1000 SCHRODER INTERNATIONAL SELCTION FUND - USD BOND A ACC 62 334 USD 162,3920 UBS (LUX) EQUITY SICAV - USA GROWTH Q USD CAP 13 304 USD 16,1710 UNI-GLOBAL MINIMUM VARIANCE US B1 C. 13 331 670 025 Royaume-Uni / United Kingdom / Regno Unito / Verenigd Koninkrijk / Verenigd Koninkrijk GBP 1 910,9100 HENDERSON GLOBAL FUNDS - GLOBAL TECHNOLOGY A 13 280

3,47 9,93 13,40 6,99 1,48 8,47 7,00 1,51 7,05 6,96 7,00 1,49 1,49 7,00 1,50 7,10 6,94 6,97 1,48 1,50 6,97 1,49 1,49 74,94 1,49


878 863

98,30


878 863

98,30


56

EUR


–

QUANT 75


% de l’actif net


% of net assets







EUR

Parts d’OPCVM et d’OPC éligibles au sens de l’article 41(1) e) de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 / Units of eligible UCITS and UCIs within the meaning of article 41(1) e) of the Luxembourg law of 17 December 2010 / Quote di OICVM e OIC eleggibili ai sensi dell’articolo 41(1) e) della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 / Deelbewijzen van ICBE’s en ICB’s die in aanmerking komen in de zin van artikel 41(1) e) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 Irlande / Ireland / Irlanda / Ierland / Ierland EUR 32 785,1420 BNY MELLON GLOBAL FUNDS - GLOBAL BOND FUND C EUR 53 043 EUR 0,0010 TRADITIONAL FUNDS PLC - THAMES RIVER GLOBAL BOND FUND SHS EUR 0 USD 493,7270 LEGG MASON GLOBAL FUNDS PLC - ROYCE US SMALL CAP OPPORTUNITY A 32 682 85 725 Luxembourg / Luxembourg / Lussemburgo / Luxemburg / Luxemburg EUR 171,3900 BNP PARIBAS L1 - BOND WORLD I CAP 53 052 EUR 310,1430 BNP PARIBAS L1 - EQUITY WORLD CONSUMER GOODS I CAP 33 322 JPY 1,5960 PARVEST BOND JPY I CAP 53 424 USD 98,5420 BNP PARIBAS L1 - BOND USD I CAP 53 109 USD 70,0080 BNP PARIBAS L1 - BOND WORLD EMERGING I CAP 52 726 USD 372,0630 BNP PARIBAS L1 - EQUITY USA SMALL CAPS I CAP 32 765 USD 2 445,5170 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS - US OPPORTUNITIES FUND I CAP 32 873 USD 2 392,0000 MFS MERIDIAN FUNDS SICAV - EMERGING MARKETS DEBT FUND A 1 52 994 USD 823,1640 MORGAN STANLEY SICAV - US PROPERTY FUND I 32 987 USD 0,3420 PARVEST BOND US HIGH YIELD I CAP 53 092 USD 0,3440 PARVEST BOND USD I CAP 52 938 USD 0,2580 PARVEST BOND WORLD EMERGING I CAP 52 886 USD 0,3430 PARVEST EQUITY USA I CAP 32 733 USD 361,1148 ROBECO CAPITAL GROWTH FUNDS - US PREMIUM EQUITIES I USD C. 32 711 USD 3 511,7200 SCHRODER INTERNATIONAL SELCTION FUND - USD BOND A ACC 53 130 USD 400,0090 UBS (LUX) EQUITY SICAV - USA GROWTH Q USD CAP 32 770 USD 39,8330 UNI-GLOBAL MINIMUM VARIANCE US B1 C. 32 836 740 348 Royaume-Uni / United Kingdom / Regno Unito / Verenigd Koninkrijk / Verenigd Koninkrijk GBP 4 702,1400 HENDERSON GLOBAL FUNDS - GLOBAL TECHNOLOGY A 32 678

6,01 0,00 3,70 9,71 6,01 3,78 6,05 6,02 5,98 3,71 3,73 6,01 3,74 6,02 6,00 5,99 3,71 3,71 6,02 3,71 3,72 83,91 3,70


858 751

97,32


858 751

97,32


57

Une présence globale Europe Allemagne Autriche Belgique Espagne France Grèce Italie Luxembourg Pays Bas Portugal Royaume-Uni Suisse

Amérique Latine Argentine Brésil Chili Colombie Mexique Uruguay Asie-Pacifique Australie Bruneï Chine Corée du Sud Hong Kong Inde Indonésie Japon Malaisie Singapour Taïwan Pays nordiques Danemark Finlande Norvège Suède EERMEAT Arabie Saoudite Bahreïn EAU Hongrie Koweït Maroc Pologne République Tchèque Russie Turquie Toutes nos adresses sur www.bnpparibas-ip.com dans la rubrique « Qui sommes-nous ? »

14, rue Bergère - 75009 Paris - France

BNP Paribas Asset Management - Société par actions simplifiée au capital de 64 931 168 euros - Siège social : 1, Boulevard Haussmann 75009 Paris - RCS Paris 319 378 832 – Graphisme : Studio BNPP IP - P1011069 Production : KNEIP, Luxembourg (www.kneip.com)

Amérique du Nord Canada Etats-Unis

FUNDQUEST INTERNATIONAL

Recommend Documents