2015. november 3., kedd
Fontosabb mai makrogazdasági adatközlések 2015. nov. 3. (kedd) USA Románia Törökország
Idő
Esemény/Indikátor*
16:00 Gyári rendelések SZK, szept., hó/hó 8:00 Kiskereskedelmi eladások, szept., év/év 8:00 Fogyasztói árak, okt., év/év * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor ** Bloomberg poll; (t): tényadat
Várakozás** -0,9% 10,9%(t) 7,6%(t)
Takarék bank
Előző -1,7% 8,6% 7,9%
Napi összefoglaló Erősödött a kockázatvállalás
Gyengült a forint, minimálisan emelkedett a BUX
Derűlátás
Noha a gyenge kínai beszerzési menedzser index miatt borúsan indult a hétfői kereskedés, napközben megjött a kockázati étvágy az előzetesen közölthez képest felfelé revideált jobb német feldolgozóipari BMI hatására. Így a frankfurti DAX 0,9%-os vezetésével emelkedtek az európai tőzsdék. A kedvező hangulathoz a Commerzbank vártnál jobb eredménye és 2007 óta az első osztalékfizetés bejelentése is hozzájárult, mint ahogy az is, hogy a görög bankokat a korábban becsült 25 milliárd helyett csak 14,4 milliárd euróval kell feltőkésíteni. A kedvező hangulat a tengerentúlra is átragadt, amit felvásárlási hírek is tápláltak. Így az amerikai indexek 0,9-1,5%-os emelkedéssel zártak; a Nasdaq 15 éves csúcsot ért el. A devizapiacokon kissé gyengült a dollár, míg a török választási eredmények hatására a líra vezetésével erősödtek a feltörekvő devizák. Ugyanakkor a közép-kelet-európai térség beszerzési menedzser indexei által nyújtott kedvező kép ellenére gyengültek a régiós devizák. A visszaeső kínai kereslet, valamint az orosz kitermelési csúcs hatására estek az olajárak. A régiós devizákkal együtt a magyar fizetőeszköz is gyengült, így az euró a hétfői zárásban 312,9 forintot, a dollár 284 forintot ért (ez az euróval szemben 0,76%-os gyengülést jelent). A zloty jóval kisebb mértékben gyengült, míg a cseh korona „befagyott” a 27,1-es szinten az euróval szemben. Átlag alatti, 6,9 milliárd forintos forgalomban 0,1%-kal emelkedett a BUX. Az emelkedést az OTP vezette 0,46%-kal (amivel 5500 forinton zárt), a Magyar Telekom 0,26%-kal, a Richter 0,2%-kal drágult, ugyanakkor a MOL közel 0,5%-ot veszített értékéből. A japán tőzsdéken szünnap volt, a többi ázsiai tőzsdén azonban többnyire derűs hangulat uralkodott, és az európai részvénypiacokat is ez jellemezheti ma, amit megalapozhat, hogy a piacnyitás előtti órákban az UBS Group és a BMW is az elemzői várakozásoknál jobb harmadik negyedévi eredményt jelentett. Jelentősebb makrogazdasági adatközlés ma egyébként nem várható. Hazai vizeken sem, viszont a jegybank a délutáni órákban jelenti be, hogy az NHP kivezetését követően milyen új programokkal ösztönzi a bankszektor aktivitását a vállalati hitelezés területén. A jelenlegi helyzetben az ilyen jellegű programok önmagukban pozitív hírként hatnak a piac számára is, de lehetnek negatív elemei is (pl. ha a bankadó már beharangozott csökkentése az MNB már ugyancsak hangoztatott elképzelései alapján valamiképpen feltételes lenne a vállalati hitelállomány növelésének függvényében). A részvénybefektetőknek az MNB bejelentésein túl azt is érdemes figyelemben tartani, hogy a Richter előrehozta harmadik negyedévi gyorsjelentésének közlését a holnap hajnali órákra, és a holnapi nap jelent majd a Magyar Telekom is.
Devizaárfolyamok Kissé tovább erősödött az euró
Erősödött az euró a dollárral…
…és a jennel szemben is 150
1,35 1,30
szpot
145
200-napos m.átl.
szpot
1,25
200-napos m.átl.
140
1,20 135 1,15 130
1,10 1,05 14.nov.
15.jan. 15.márc. 15.máj.
15.júl.
15.szept. 15.nov.
125 14.nov.
15.jan. 15.márc. 15.máj.
15.júl.
15.szept. 15.nov.
DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-CZK EUR-PLN EUR-RON RUBBASK TRYBASK *
Gyengült a forint
Tegnapi záró árfolyam 1,1016 1,0870 133,02 0,7145 0,9870 120,76 0,6486 312,89 283,99 287,75 2,3520 437,77 27,094 4,2608 4,4314 66,560 2,9676
: 12-havi átlag;
Változás (%) 1 hónapos -1,60 -0,65 -0,91 -3,42 1,00 0,69 -1,86 0,00 1,61 0,61 0,91 3,52 -0,21 0,25 0,38 -3,84 -7,49
1 napos 0,09 -0,03 0,20 0,17 -0,09 0,12 0,08 0,76 0,65 0,74 0,82 0,56 0,01 0,25 -0,10 -0,57 -3,08
1 éves -12,05 -9,85 -5,44 -8,74 2,53 7,51 3,74 1,55 15,44 12,60 7,41 11,25 -2,54 0,77 0,47 38,83 18,59
minimuma 1,0496 0,9755 126,95 0,6945 0,8392 112,32 0,6249 296,59 242,89 253,21 2,0489 381,05 27,019 3,9877 4,3798 47,943 2,4795
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 1,2554 1,2057 149,23 0,8018 1,0201 125,63 0,6834 322,40 291,21 330,10 2,3986 446,39 28,324 4,3788 4,5130 76,140 3,2589
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záró árfolyam
Gyengült a forint (EUR/HUF)
…a dollárral szemben is
324
295
320
285
316
275
312
265
308
255
304
245
szpot szpot
300 296 14.nov.
Gyengült a zloty, stagnált a korona
200-napos m.átl. 15.jan. 15.márc. 15.máj.
15.júl.
15.szept. 15.nov.
Gyengült a zloty (EUR/PLN)
4,30
225 14.nov.
15.júl.
15.szept. 15.nov.
28,2 szpot
28,0
200-napos m.átl.
27,8
4,25 4,20
27,6
4,15
27,4
4,10
27,2
4,05 27,0
4,00 3,95 14.nov.
15.jan. 15.márc. 15.máj.
Továbbra is stagnál a korona (EUR/CZK)
4,40 4,35
200-napos m.átl.
235
15.jan. 15.márc. 15.máj.
15.júl.
15.szept. 15.nov.
26,8 14.nov.
szpot 200-napos m.átl. 15.jan. 15.márc. 15.máj.
15.júl.
15.szept. 15.nov.
Állampapírpiac Minimális mozgás a hozamgörbe mentén
Aukciók
Többnyire szűkültek a régiós CDS-felárak
A rövid benchmark hozamok közül a három- és a hat hónapos 1-1bp-tal emelkedett a tegnapi másodpiaci forgalomban, az ennél hosszabb benchmark hozamok közül az 5 éves stagnált, a 10 éves 2bp-ot, az összes többi 1bp-ot csökkent. A 10 éves hozam így 3,33%-on állt, felára 277bp (péntekhez képest -6bp) a német, és 64bp (szintén -6bp) a lengyel 10 éves hozam fölött. Vélhetően az év végi adósságállománnyal kapcsolatos manőverezési lehetőségeinek növelése érdekében az ÁKK tegnap ismét likviditási DKJ-t dobott piacra: a D151230-as sorozatból 20 milliárdos mennyiséget ajánlott fel. Az elsődleges forgalmazók nemigen haraptak rá a lehetőségre, így a 25 milliárdot sem elérő ajánlati könyv láttán az ÁKK végül csak 14 milliárdos mennyiséget értékesített 1,06%-os átlaghozam mellett. Ma a három hónapos papírból (D160210-es sorozat) már csak 15 milliárdos az értékesíteni kívánt mennyiség. Ezt feltehetően felszívja a piac, az átlaghozam viszont a tegnapi másodpiacinak megfelelő 0,75-0,8% közelébe emelkedhet a múlt heti 0,72%-ról. Míg a periférikus EMU-tagállamokban 1-2bp-tal emelkedtek, a közép-kelet-európai térség gazdaságaiban inkább csökkentek az 5 éves CDS-felárak (Törökország felülteljesítő volt 13bp-os szűküléssel). A magyar felár lényegében nem változott: 163bp-on jegyezték. Benchmark hozamgörbe
Régiós 5-éves CDS felárak 700
4,5 4,0
2,5
Lengyelo. Töröko.
500
bázispont
százalék
3,0
Cseho. Oroszo.
600
legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve
3,5
Magyaro. Románia
2,0 1,5
400 300 200
1,0
100
0,5
0 14.nov. 15.jan. 15.márc. 15.máj.
0,0 3 hó
6 hó
12 hó
3 év
5 év
10 év
15 év
15.júl. 15.szept. 15.nov.
Részvénypiacok Magabiztos emelkedés Európában és Amerikában is
0,9%-ot emelkedett a DAX
…ugyanennyit a Dow Jones
12500
18500
12000
18000
11500 17500
11000 10500
17000
10000
16500
9500 szpot
9000 8500 14.nov.
Hajszálnyit erősödött a BUX
szpot 200-napos m.átl.
16000
200-napos m.átl. 15.jan. 15.márc. 15.máj.
15.júl.
15.szept. 15.nov.
15500 14.nov.
15.jan. 15.márc. 15.máj.
15.júl.
0,1%-kal emelkedett a BUX
…az OTP (+0,5%) vezetésével
23500
6200
22500 21500 20500
15.szept. 15.nov.
5800
szpot
5400
200-napos m.átl.
5000
19500 4600
18500
4200
17500 16500
3800
15500 14.nov.
3400 14.nov.
15.jan. 15.márc. 15.máj.
15.júl.
15.szept. 15.nov.
szpot 200-napos m.átl. 15.jan. 15.márc. 15.máj.
15.júl.
15.szept. 15.nov.
Árupiacok Estek az olajárak
Estek az olajárak
…és a nemesfémárak is
95
4,5
85
4,1 Brent WTI földgáz (j.t.)
75
3,7 3,3
65 55
2,9
45
2,5
1300
18,8
1250
18,2
1200
17,6
1150
17,0
1100
16,4
1050
15,8
1000
35 14.nov.
15.jan. 15.márc. 15.máj.
15.júl.
2,1 15.szept. 15.nov.
950 900 14.nov.
arany platina ezüst (j.t.) 15.jan. 15.márc. 15.máj.
15,2 14,6 14,0 15.júl. 15.szept. 15.nov.
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Cím: FAX: Homepage: Reuters
H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. + 36 1 457 8997, + 36 1 201 2576 www.takarekbank.hu MTBH
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
