Flash Note 19 June 2013
Bank Mitraniaga
Initial Public Offering Profil Perusahaan Bank Mitraniaga bergerak di bidang perbankan sejak tahun 1989 sebagai perusahaan yang menyediakan produk dan layanan perbankan di Indonesia. Seiring dengan perkembangan, Perseroan telah melakukan berbagai perubahan dalam hal visi, misi, kepemilikan modal dan strategi dengan tujuan untuk menjadikan Perseroan menjadi salah satu Bank yang memiliki kinerja yang baik dan berkembang pesat di tahun 2013 dan di masa depan. Kepemilikan saham Bank Mitraniaga telah mengalami beberapa kali perubahan, kondisi yang terakhir tercatat dalam akta No.21 dan Notaris Esther Setiawati Santosa, S.H pada 24 Mei 2004. Dalam peningkatan modal, selama tahun 2007 hingga tahun 2010, Bank Mitraniaga telah melakukan penambahan modal secara bertahap dengan total Rp108.400.000.000,-. Sedangkan untuk penambahan modal yang paling terakhir tercatat dalam akta notaries No.37 dan Notaris Esther tanggal 25 Januari 2012 sebesar Rp118.400.000.000,-. Konsistensi pada komitmen untuk terus berkembang dan memberikan pelayanan terbaik denga berpedoman pada prinsip kehati-hatian tetap terus dilakukan. Dengan didukung oleh sumber daya manusia yang struktur pendidikannya baik maka Bank Mitraniaga diharapkan senantiasa tumbuh dan berkembang tanpa mengabaikan kualitas pelayanan kepada nasabah melalui peningkatan kualitas sumber daya manusia. Selain itu untuk mengantisipasi perkembangan lingkungan usaha dan perubahan kebutuhan masyarakat akan pelayanan jasa keuangan, Bank terus menyempurnakan system dan mekanisme pelayanan dengan pengelolaan yang professional dan berintegritas tinggi. Hingga akhir 2011, Bank Mitraniaga telah memiliki 12 jaringan kantor tersebar di Jakarta dan Surabaya yang siap melayani nasabahnya dengan layanan terbaik, yang terdiri dari satu Kantor Pusat Operasional, satu Kantor Cabang, tujuh Kantor Cabang Pembantu dan tiga Kantor Kas. Dalam waktu dekat penambahan jumlah jaringan kantor di daerah sekitar Jakarta dan luar Jakarta akan segera melaksanakan guna memperkokoh kegiatan usaha bank.
Kegiatan Usaha Perseroan Dalam rangka menjalankan kegiatan usahanya, Perseroan menghimpun dana masyarakat yang kemudian disalurkan dalam bentuk pemberian kredit kepada perorangan maupun korporasi. Selain itu Perseroan juga melaksanakan transaksi antar bank serta kegiatan-kegiatan investasi melalui penempatan pada instrument pasar uang/modal seperti surat-surat berharga yang menguntungkan Perseroan. A. Penghimpunan Dana Dalam menghimpun dana dari masyarakat, Perseroan menekankan pada segi jasa pelayanan yang memberikan kepuasan kepada nasabah dengan menawarkan suku bunga yang wajar dan kompetitif. Kegiatan operasional perbankan Perseroan selain didanai dari modal sendiri dan laba ditahan, juga diperoleh melalui dana masyarakat yang dihimpun melalui giro, tabungan dan deposito berjangka. Pada saat ini komposisi yang dihimpun oleh Perseroan masih didominasi oleh dana simpanan deposito berjangka. Biaya pendanaan dari deposito umumnya lebih mahal dibandingkan dengan tabungan dan giro, oleh karena itu di masa mendatang Perseroan berusaha untuk meningkatkan jumlah tabungan dan giro yang umumnya berbiaya rendah.
Tabel 1: Komposisi dana yang dihimpun Komposisi Dana Giro Tabungan Simpanan Berjangka Jumlah
Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2008 2009 2010 2011 Juta Rp % Juta Rp % Juta Rp % Juta Rp % 11.062 5,3% 29.084 8,7% 44.946 10,1% 25.154 4,1% 12.645 6,1% 12.518 3,8% 13.692 3,1% 19.668 3,2% 184.003 88,6% 292.116 87,5% 384.975 86,8% 570.470 92,7% 207.710 333.718 443.613 615.292
2012 Juta Rp 26.120 32.894 858.186 917.200
% 2,8% 3,6% 93,6%
Sumber: Company and NISP Sekuritas
Sedangkan dalam menghimpun dana masyarakat, Perseroan menawarkan beberapa produk seperti Deposito On Call, Tabungan Mitra Boom, Deposito Berjangka, Tabungan Mitra Plus, Rekening Giro, Deposito Berjangka Hadiah dan Tabungan Mitra. Gani Prasetyo Aji
[email protected] 62-21-2935 2788
Bank Mitraniaga B. Penempatan Dana Sasaran utama daru penyaluran dana meliputi pemberian fasilitas kredit/fasilitas pinjaman, penempatan bank lain, investasi sementara dalam bentuk surat berharga dan penyertaan. Dalam menyalurkan kredit ke sektor-sektor yang dianggap mempunyai prospek yang baik. Berikut disajikan table yang merinci perkembangan penempatan dan penyaluran dana dalam asset produktif Perseroan. Tabel 2: Komposisi dana yang dihimpun Jenis Aset Produktif Giro pada Bank Indonesia
Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2008 2009 2010 2011 Juta Rp % Juta Rp % Juta Rp % Juta Rp % 10.560 5,1% 16.704 5,0% 30.258 6,8% 70.596 11,5%
Giro pada Bank Lain bersih
2.773
1,3%
Penempatan pada Bank Indonesia dan Bank Lain bersih Efek-efek yang diperdagangkan Pinjaman yang diberikan bersih Jumlah
% 11,1%
265
0,1%
356
0,1%
1.300
0,2%
278
0,0%
27.985
8,4%
179.162
40,4%
227.520
37,0%
321.339
35,0%
8.004
1,3%
10.125
1,1%
296.118
48,1%
418.164
45,6%
82.824
39,9%
165.514
49,6%
167.467
80,6%
181.580
54,4%
263.624
2012 Juta Rp 102.224
392.048
226.539
51,1%
436.315
603.538
852.130
Sumber: Company and NISP Sekuritas
Perseroan menyediakan berbagai produk pinjaman untuk tujuan komersil dan konsumsi. Adapun jenis-jenis fasilitas yang ditawarkan adalah Mitra Kredit Modal Kerja, Mitra Kredit Pemilikan Rumah, Mitra Oto (Kredit Kepemilikan Mobil), Kredit Investasi, Kredit Tanpa Agunan, Bank Garansi dan Kredit Back to Back.
C. Jasa Layanan Perbankan Lainya Untuk memberikan layanan optimal kepada masyarakat, Perseroan memberikan jasa-jasa sebagai berikut:
Transfer/LLG
Jasa layanan untuk memindahbukuan antar rekening dengan mudah, cepat dan aman serta dengan biaya cukup rendah.
Kliring/Inkaso
Layanan pengiriman maupun penerimaan uang antar Bank
Pembayaran Telepon
Jasa pembayaram telepon baik untuk nasabah maupun non nasabah
Safe Deposite Box
Layanan penyewaan kotak penyimpanan barang-barang yang berharga bagi nasabah peroranganmaupun perusahaan yang disediakan dalam berbagai ukuran sesuai kebutuhan
Struktur Kepemilikan Dengan terjualnya seluruh saham yang ditawarkan dalam Penawaran Umum ini, maka susunan permodalan dan pemegang saham Perseroan sesudah Penawaran Umum adalah sebagai berikut: Tabel 3: Struktur permodalan dan pemegang saham sesudah IPO Keterangan Modal Dasar Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh Yeo Willy Yonathan Yeo Harry Yonanta Masyarakat Jumlah Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh Jumlah Saham Portepel
Jumlah Saham
Jumlah Nominal @Rp100 per lembar
4.000.000.000
400.000.000.000
1.174.000.000 10.000.000 1.000.000.000 2.184.000.000 2.600.000.350
117.400.000.000 1.000.000.000 100.000.000.000 218.400.000.000 260.000.035.000
%
53,75% 0,46% 45,79% 100,00%
Sumber: Company
2
Bank Mitraniaga Keunggulan Kompetitif Perseroan berkeyakinan memiliki keunggulan bersaing di dalam industri perbankan di Indonesia sebagai berikut:
Komitmen Pemegang Saham Utama Bank Senantiasa mendapatkan dukungan dan komitmen penuh dari pemegang saham melalui peningkatan modal dasar dan penambahan modal disetor yang dilakukan pada tahun 2011
Manajemen yang Berpengalaman, Profesional dan Pantang Menyerah Dengan pengalaman di bidang perbankan, manajemen Perseroan dipercaya dapat lebih memahami industri dan dapat mengelola Perseroan dengan performa yang baik. Perseroan juga menjunjung tinggi profesionalitas dari setiap insane serta mengamalkannya pada aktivitas harian mereka
Sistem Informasi Manajemen yang Handal Penerapan Sistem Informasi Manajemen yang handal merupakan kunci keunggulan Perseroan dalam kegiatan operasional perbankan sesuai kebutuhan nasabah. Secara internal, keberhasilan kinerja Sistem Informasi Manajemen yang handal mampu menghubungkan system aplikasi dan kapasitas yang tersediadengan layanan yang dibutuhkan dengan memelihara kenyamanan dan kualitas pelayanan serta keamanan dan kepercayaan nasabah terhadap system yang digunakan.
Resiko Usaha o
Risiko Kredit Bagian terbesar aktiva yang dimiliki Perseroan sebagai suatu bank adalah berupa kredit yang diberikan kepada nasabah. Risiko yang timbul apabila terjadi ketidakmampuan debitur dalam memenuhi kewajibannya baik berupa pokok pinjaman maupun bunganya.
o
Risiko Operasional Seperti juga pada institusi keuangan lainnya, Perseroan juga dihadapkan pada berbagai jenis risiko operasional seperti adanya kegagalan manusia tidak berfungsinya proses internal, tidak efektifnya sistem dan prosedur operasional dan lainnya.
o
Risiko Likuiditas Pendanaan Perseroan sebagian besar berasal dari sumber-sumber dana jangka pendek seperti giro, tabungan dan deposito berjangka, sedangkan penyalurannya pada kredit memiliki jangka waktu relatif panjang yang akan menimbulkan risiko likuiditas.
o
Risiko Pasar Risiko pasar adalah risiko yang timbul dalam hal terjadi fluktuasi variabel pasar diantaranya suku bunga dan nilai tukar, yang disebabkan oleh perubahan kebijakan ekonomi, ataupun peristiwa tertentu berkaitan dengan penerbit instrumen keuangan tersebut.
o
Risiko Hukum Perseroan di dalam usahanya tidak terlepas dari risiko hukum, yang disebabkan lemahnya aspek yuridis seperti adanya tuntutan hukum.
o
Risiko Reputasi Perseroan sebagai perusahaan yang memberikan jasa layanan perbankan kepada para nasabah dituntut untuk menjaga citra Perseroan.
o
Risiko Kepatuhan Perseroan dalam menjalankan usahanya tidak terlepas dari peraturan dan ketentuan yang harus dipatuhinya.
o
Risiko Strategik Risiko strategik adalah risiko yang antara lain disebabkan adanya penetapan dan pelaksanaan strategi Bank yang tidak tepat, pengambilan keputusan bisnis yang tidak tepat atau kurang responsifnya Bank terhadap perubahan eksternal.
Kebijakan Dividen Perseroan merencanakan untuk membagikan dividen kas kurang lebih 20% dari laba bersih konsolidasi Perseroan mulai tahun buku 2014 dengan memperhatikan hal-hal seperti kecukupan modal dan kondisi keuangan Perseroan, kewajiban pemenuhan dana cadangan, kewajiban Perseroan dan Entitas Anak serta persetujuan dari Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan.
3
Bank Mitraniaga Performansi Finansial Tabel 4: Performansi Finansial Keterangan
31 Desember (jutaan rupiah) 2010A
2011A
2012A
2013F
2014F
2015F
Laporan Laba Rugi Pendapatan bunga
50.139
58.540
82.864
98.534
117.168
139.325
Beban bunga
32.237
43.908
62.764
74.633
88.747
105.529
Laba usaha
2.220
1.202
3.229
3.840
4.566
5.429
Laba Bersih
2.084
522
3.790
4.507
5.359
6.372
Neraca Kas Pinjaman yang diberikan
4.177
5.675
5.544
227.603
296.118
418.164
Efek yang diperdagangkan
0
8.004
10.125
179.162
227.520
321.340
30.258
70.596
102.224
357
1.300
278
Total aset
554.076
737.981
1.048.148
Liabilitas
449.266
621.905
929.772
Ekuitas
104.810
116.075
119.036
Total Liabilitas dan Ekuitas
554.076
737.980
1.048.808
Loan to Deposit Ratio
51,79%
48,45%
45,83%
Non Performing Loan
0,26%
0,24%
0,23%
34,70%
27,51%
22,52%
Net Interest Margin
3,67%
2,25%
2,24%
Return to Assets
2,23%
1,48%
3,34%
Return to Equity
0,54%
0,24%
0,52%
Penempatan pada BI dan Bank Lain Giro pada Bank Indonesia (BI) Giro pada Bank Lain
Rasio
Capital Adequacy Ratio
Sumber: Company and NISP Sekuritas
Tabel 5: Valuasi Keuangan Valuation Outstanding share EPS PER Bank Mitraniaga: 150
2012 2.184.000.000 1,74
2013F 2.184.000.000 2,06
86,44 115,25 54,50
72,69 96,92 64,81
2,75 3,67
2,31 3,09
200 BV PBV Bank Mitraniaga: 150
200 Sumber: NISP Sekuritas
Tabel 6: Perbandingan emiten sejenis
Stock BANK MITRANIAGA BANK BUMI ARTA BANK OF INDIA INDONESIA BANK CAPITAL INDONESIA BANK PUNDI INDONESIA BRI AGRONIAGA
Ticker BNBA BSWD BACA BEKS AGRO
ROE 3,34 11,44 15,27 7,53 8,39 9,18
2012A ROA PBV 0,52 3,67 1,77 0,73 2,38 3,76 0,92 0,86 0,69 1,94 0,88 1,29
PER 115,25 6,67 24,38 11,43 27,15 16,03
Sumber: NISP Sekuritas
4
Bank Mitraniaga Struktur Penawaran Umum Saham Perdana
Tabel 7: Struktur Penawaran Umum Saham Perdana PT Bank Mitraniaga Jumlah saham
2.184.000.000
Saham IPO
1.000.000.000
Harga penawaran
Rp150 - Rp200
Penggunaan Dana
Seluruh dana akan digunakan untuk ekspansi kredit PT Bank Mitraniaga
Sumber: Company and NISP Sekuritas
Jadwal Tentatif Penawaran Umum Saham Perdana 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.
Masa Penawaran Awal Perkiraan Efektif Masa Penawaran Penjatahan Distribusi Pengembalian uang pesanan Pencatatan di Bursa Efek Indonesia
: : : : : : :
17 – 21 Juni 2013 28 Juni 2013 1 – 3 Juli 2013 5 Juli 2013 8 Juli 2013 8 Juli 2013 9 Juli 2013
5
Bank Mitraniaga
PT NISP Sekuritas OCBC NISP Tower Lt. 21 (Head Office) Jl. Prof. Dr. Satrio Kav. 25 Jakarta 12940 Indonesia Phone. (021) 2935 2788 (hunting) Fax. (021) 5794 4095 Email:
[email protected] Website: www.nispsekuritas.com
Branches Phone:
Fax:
Pluit Jakarta
Gedung Biotest 3rd Floor Jl. Pluit Sakti No. 25 Jakarta Utara 14450
(021) 6667 5050 (hunting)
(021) 6667 5051
Surabaya
Intiland Tower, 1st Floor Suite 7 Jl. Panglima Sudirman 101-103 Surabaya 60271
(031) 547 1213
(031) 547 1314
Rating Definitions BUY : HOLD : SELL :
We expect this stock to give total return of above 15% over the next 12 months. We expect this stock to give total return of between -15% and 15% over the next 12 months. We expect this stock to give total return of -15% or lower over the next 12 months.
DISCLAIMER: This report was produced by PT NISP Sekuritas, a member of the Indonesia Stock Exchange (IDX). The Information contained in this report has been obtained from public sources believed to be reliable and the options, analysis, forecasts, projections and expectations contained in this report are based on such information and are expressions of belief only. No representation or warranty, express or implied, is made that such information or opinion is accurate, complete or verified and it should not be replied upon as such. This report is provided solely for the information of clients of PT NISP Sekuritas who has to make their own investment decisions without reliance on this report. Neither PT NISP Sekuritas nor any officer or employee of PT NISP Sekuritas accept any liability whatsoever for any direct or consequential loss arising from any use of this report or its contents. PT NISP Sekuritas may be involved in transactions contrary to any opinions herein to make markets, or have positions in the securities recommended herein. PT NISP Sekuritas may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies within this report. This report is a copyright of PT NISP Sekuritas. For further information please contact our number 62-21-29352788 or fax 62-21-57944095.
6
