Financování nových technologií vedoucí k provozním úsporám

Financování nových technologií vedoucí k provozním úsporám Blahoslav Němeček David Koudela 18. března 2014

Současná situace v průmyslových podnicích a připravovaná opatření státu Průmyslové podniky ►

►

Většina jednoduchých a rychle návratných úsporných opatření u společností již byla učiněna Větší investice do nových úspornější technologií odloženy – dlouhá doba návratnosti investic (bez dotace)

Stát ► ► ► ►

►

„Závazek“ snížit spotřebu energií o 48 PJ do roku 2020 Vyčlenění desítek mld. do roku 2022 na úsporné projekty Alternativní scénář implementace – podpora operačních programů V roce 2017 přehodnocení dosažených úspor – možnost zavedení kvót pro vybrané dodavatele energií a distributory Vhodný čas pro SVSE poskytnout MPO součinnost, aby byly dotace směřovány a efektivně využity ke snížení energetické náročnosti průmyslu.

Strana 2

Financování nových technologií vedoucí k provozním úsporám

Možnosti financování ze státních zdrojů Zprostředkovávající orgán

Program

Sektor

Adicionalita

Forma podpory

Finanční alokace

Českomoravská záruční a rozvojová banka, holdingový fond

OPPIK

Průmysl, služby

Minimální úroveň dosažení úspor energie

Nástroje finančního inženýrství

20+10 mld. Kč

Agentura Czechinvest

OPPIK

Průmysl, služby

Návratnost >5 let

Investiční dotace

Ministerstvo průmyslu a obchodu

Program EFEKT

Průmysl, služby (veřejný sektor)

Návratnost >5 let

Investiční a neinvestiční dotace

MPO

Strana 3


0,18 mld. Kč

Aktualizace „energetické situace“ a tvorba plánu investic Pro realizaci úsporných opatření je potřeba: ► ►

1. Posouzení energetické náročnosti podniků 2. Definování potenciálů a stanovení priorit v oblasti energetické efektivity

Technická analýza

1. Výroba energií 2. Spotřeba energií

Výrobní proces

Energetické hospodářství

3. Rozvody 4. Řízení

Manažerská analýza

5. Pozice na trhu 6. Financování

Operativní

Strategické 7. Regulatorika

Nyní je vhodná doba „oprášit“ energetické audity a vytvořit plán investic Strana 4


Uvažované předpoklady při financování nových technologií Státní podpora

►

►

Strana 5

Dluhové financování

►

►

Projekt musí fungovat i bez dotace na komerční bázi Korporátní financování Projektové financování Core/non-core, velká/střední firma, sdružování Lokální banky Banky se zkušeností: odvětvová specializace / znalost dotačního financování

Vlastní kapitál

Investiční výdaje

►

► Alokace podpory: Hlavní formy podpory: ► (i) velká částka ► (i) investiční dotace ► (ii) malá částka ► (ii) finanční inženýrství – úroková dotace ► (iii) žádná (teoreticky) ► (iii) finanční inženýrství – záruka za úvěr Mění dynamiku trhu (odklad investičních rozhodování) Státní podpora s motivačním / neutrálním dopadem

►

Tlak na ROE a IRR

► ►

► ►


Porovnání možných podpor projektu Investiční dotace Poskytnutí dotace Úkol pro investora

►

Po provedení auditu prokazující dosažených úspor (podpora expost)

►

Zajištění equity a překlenovacího financování do příjmu dotace

►

Vendor financing (dodavatelský úvěr) S/T bridge equity (e.g. inter-co loan)

Finanční inženýrství ►

Po provedení auditu prokazující dosažených úspor (ex-post) / po prokázání přínosů (ex-ante)

►

Zajištění vyšší equity

►

Zajištění vyššího dluhového financování

Možnosti ošetření nároku na equitu

►

Benefit pro investora

►

Nižší dluhová služba, vyšší IRR

►

Nižší úrokové náklady

Benefit pro financující komerční banku

►

Akceptovatelnější rizikový profil (především u dlouhodobých úvěrů)

►

Zvýšení komfortu u projektů obvykle financovatelných i bez dotace

►

Menší množství potenciálně podpořených projektů Vyšší zájem investorů

►

Vyšší množství potenciálně podpořených projektů Nižší zájem investorů

Benefit pro poskytovatele dotace

Strana 6

►

►


Snížení úroků

Záruka za úvěr

Vstupy

Dotace

30 %

0%

0%

Dluh

40 %

70 %

70 %

Equity

30 %

30 %

30 %

DSCR

1,84

1,20

1,05

26,7 %

11,0 %

7,5 %

Závěry

Investiční dotace

Výstupy

Případová studie – srovnání dopadů dotačních forem do rozhodování developerů/investorů

Equity IRR Dopad na rozhodování investora

 Motivující  Realizace „šedé zóny“ projektů

 Vylepšení ekonomiky projektu  Hraniční projekt

 Neutrální/nemotivující  Bude-li realizován, tak i při absenci záruky

Dopad na rozhodování banky

 Motivace financovat projekt

 Hraniční projekt

 Pravděpodobný tlak na snížení výše úvěru

Vhodný typ investora Strana 7

 Investor hledající zvýšení ziskovosti  Kombinace


 Investor nucený realizovat investici  Slabý rizikový profil

Kontakty

Strana 8

Blahoslav Němeček

David Koudela

Expert in energetics Senior manager

Capital and Debt Advisory Manager

Tel: +420 225 335 234 Mobile: +420 731 627 170 Fax: +420 225 335 222 Email: [email protected]

Tel: +420 225 335 394 Mobile: +420 731 627 101 Fax: +420 225 335 222 Email: [email protected]


EY | Assurance | Tax | Transactions | Advisory

Informace o EY EY je předním celosvětovým poskytovatelem odborných poradenských služeb v oblasti auditu, daní, transakčního a podnikového poradenství. Znalost problematiky a kvalita služeb, které poskytujeme, přispívají k posilování důvěry v kapitálové trhy i v ekonomiky celého světa. Výjimečný lidský a odborný potenciál nám umožňuje hrát významnou roli při vytváření lepšího prostředí pro naše zaměstnance, klienty i pro širší společnost. Název EY zahrnuje celosvětovou organizaci a může zahrnovat jednu či více členských firem Ernst & Young Global Limited, z nichž každá je samostatnou právnickou osobou. Ernst & Young Global Limited, britská společnost s ručením omezeným garancí, služby klientům neposkytuje. Pro podrobnější informace o naší organizaci navštivte prosím naše webové stránky ey.com.

© 2013 Ernst & Young, s.r.o. | Ernst & Young Audit, s.r.o. | E & Y Valuations s.r.o. Všechna práva vyhrazena.

Tento materiál má pouze všeobecný informační charakter, na který není možné spoléhat se jako na poskytnutí účetního, daňového ani jiného odborného poradenství. V případě potřeby se prosím obraťte na svého konkrétního poradce.

ey.com

Financování nových technologií vedoucí k provozním úsporám

Recommend Documents