Financieel verslag 1T 2010

10 Financieel verslag 1T 2010

Driemaandelijks financieel verslag OPGESTELD OVEREENKOMSTIG DE BEPALINGEN VAN HET KB VAN 14 NOVEMBER 2007

I nhoudstafel

I.

Beheersversl ag

3

I .1 . F i n a n c i e e l p r o fi e l

3

I . 2 . F i n a n c i ë l e r e p o r ti n g

5

I . 3 . Ri s i c o b e h e e r

15

I . 5 . s o lv a b i l it e it

18

I . 5 . I n f o r m a ti e a a n d e a a n d e e l h o u d e r s

19

I . 6 . V e r k l a r i n g v a n d e v e r a n t w o o r d e l i j k e p e r s o o n

20

I I . g e c o n s o l i d e e r d e b e k n o p t e F i n a n c i ë l e v e r s l a g e n 21

Geconsolideerde resultatenrekening (1) (in miljoenen EUR) Opbrengsten

1T09

4T09

1T10

Verschil 1T10/ 1T09

Verschil 1T10/ 4T09

1 703

1 451

1 474

-13,4 %

+1,6 %

Kosten

(896)

(920)

(884)

-1,3 %

-3,9 %

807

531

590

-26,9 %

+11,1 %

(409)

(281)

(265)

-35,2 %

-5,7 %

Brutobedrijfsresultaat Kosten van risico en waardeverminderingen Resultaat vóór belastingen Belastingen Nettoresultaat Aandeel van derden Nettoresultaat groepsaandeel Rentabiliteit op het eigen vermogen (2) Winst per aandeel (in EUR) (3)

398

250

325

-18,3 %

+30,0 %

(110)

(56)

(90)

-18,2 %

+60,7 %

288

194

235

-18,4 %

+21,1 %

37

(8)

19

-48,6 %

n.s.

251

202

216

-13,9 %

+6,9 %

5,7 % 0,14

4,4 % 0,11

4,7 % 0,12

(1) FSA Insurance niet langer geconsolideerd sinds 2T 2009. (2) De verhouding tussen het nettoresultaat groepsaandeel en het gewogen gemiddeld kern eigen vermogen. (3) De verhouding tussen het nettoresultaat groepsaandeel en het gewogen gemiddeld aantal aandelen; niet verwaterd.

Belangrijkste componenten van de balans (in miljoenen EUR, behalve waar anders vermeld)

Totaal activa waarvan Leningen en voorschotten aan cliënten Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via resultatenrekening en financiële investeringen Totaal passiva

31/03/09

31/12/09

31/03/10

Verschil 31/03/10 / 31/03/09

Verschil 31/03/10 / 31/03/09

636 045

577 630

588 054

+1,8 %

-7,5 %

364 907

353 987

353 941

-0,0 %

-3,0 %

131 047

115 328

113 386

-1,7 %

-13,5 %

630 954

565 642

575 782

+1,8 %

-8,7 %

115 962

120 950

126 101

+4,3 %

+8,7 %

199 249

213 065

227 433

+6,7 %

+14,1 %

5 091

11 988

12 272

+2,4 %

x2,4

17 736

18 498

18 715

+1,2 %

+5,5 %

3 370

10 181

10 389

+2,0 %

x3,1

10,06 1,91

10,50 5,8

10,62 5,90

+1,1 %

+5,6 % X3,1

waarvan Schulden aan cliënten In schuldbewijzen belichaamde schulden Totaal eigen vermogen Kern eigen vermogen

(1)

Eigen vermogen van de Groep Nettoactiva per aandeel (in EUR) (3) - kern eigen vermogen - totaal eigen vermogen

(2)

+2,1 %

(1) Zonder BVV (Beschikbaar voor verkoop), KSA- (Kasstroomafdekkings-)reserve en gecumuleerde omrekeningsverschillen. (2) Met BVV (Beschikbaar voor verkoop), KSA- (Kasstroomafdekkings-)reserve en gecumuleerde omrekeningsverschillen. (3) De verhouding tussen het eigen vermogen (na aftrek van het geraamde dividendbedrag) en het aantal aandelen (na aftrek van eigen aandelen).

3

Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010

Kapitaaltoereikendheid 31/03/09 10,7 % 12,0 % 153 314

(in miljoenen EUR, behalve waar anders vermeld)

Tier 1-ratio Capital adequacy ratio Gewogen risico’s

4

31/12/09 12,3% 14,1% 143 170

31/03/10 12,5 % 14,3 % 142 680


Nettowinst van 216 miljoen EUR in 1T 2010 Verdere verbetering van de liquiditeit Highlights Nettowinst van 216 miljoen EUR in 1T 2010

•

Degelijke operationele prestatie van de kernmetiers**: stijging van 9,4 % van het brutobedrijfsresultaat ten opzichte van 4T 2009

•

Dalende kosten van risico voor de kernmetiers**: 13 basispunten tegenover 19 basispunten in 4T 2009

•

Verbetering van de solvabiliteit: Tier 1-ratio van 12,5 % en core Tier 1-ratio van 11,5 %

Verdere verbetering van de liquiditeit:

•

31 miljard EUR aan uitgiften van middellange- en langetermijnfunding sinds het begin van het jaar

•

10 miljard EUR aan obligaties verkocht uit de obligatieportefeuille in afbouw sinds het begin van het jaar, met beperkte verliezen

•

Op schema om eind juni 2010 uit de staatswaarborg te stappen

•

** Retail and Commercial Banking (RCB), Public and Wholesale Banking (PWB) en Asset Management and Services (AMS) De heer Jean-Luc Dehaene, voorzitter van de raad van bestuur: “Dit kwartaal levert nogmaals een belangrijke reeks verwezenlijkingen op voor Dexia. De Groep heeft haar hervormingsstrategie voortdurend en krachtig toegepast en heeft bevestigd dat ze in staat is om winst te genereren. Door de stevige vooruitgang die we kunnen melden op het vlak van de liquiditeitssituatie, zit de Groep op schema om tegen einde juni 2010 uit de staatswaarborg te stappen, zoals met de Europese Commissie werd overeengekomen."

De heer Pierre Mariani, gedelegeerd bestuurder en voorzitter van het directiecomité: “Dit kwartaal maakte Dexia goede operationele prestaties en dalende kosten van risico bekend voor zijn kernmetiers. Dankzij het winstgenererende vermogen van onze commerciële activiteiten kan de Groep haar programma om de balans in te krimpen in sneltempo voortzetten. Met een toegenomen solvabiliteit en een jaarprogramma voor langetermijnfunding dat bijna volledig verwezenlijkt is, is Dexia sterker gewapend om met toewijding en een goede dienstverlening zijn particuliere en openbare klanten te bedienen in het aanhoudend moeilijke klimaat”.

5


Stand van zaken over het hervormingsplan Oprichting van een nieuwe Legacy Division naast de Core Division Zoals overeengekomen met de Europese Commissie (EC) bracht Dexia zijn verbintenissen in afbouw onder in een nieuwe analytische afdeling, Legacy Portfolio Management Division (LPM Division) genaamd, naast de Core Division met daarin de metiers Retail and Commercial Banking (RCB), Public and Wholesale Banking (PWB), Asset Management and Services (AMS) en Groepscenter. Alle activa van de LPM Division blijven op de balans staan in een apart analytisch deel. De resultaten van Dexia voor 1T 2010 worden gerapporteerd op basis van die nieuwe segmentreporting. Met een totaal van 432 miljard EUR aan activa en passiva eind maart 2010, weerspiegelt de Core Division de beoogde activiteitenperimeter van Dexia. Eind maart 2010 omvatte de LPM Division voor 156 miljard EUR aan activa en voor 23 miljard EUR aan liquiditeitsverbintenissen buiten balans die overgeheveld werden van de metiers Groepscenter of PWB en bestonden uit:

• de obligatieportefeuille van Dexia in afbouw en de Financial Products-portefeuille, die voorheen een onderdeel waren van het Groepscenter,

• voor 17 miljard EUR aan leningen aan de openbare sector van de internationale hoofdzetels met daarin Zwitserland, Zweden, Oekraïne, Griekenland, Rusland, Japan, Centraal- en Oost-Europa, Australië en Mexico, die voorheen deel uitmaakten van PWB,

• voor 23 miljard EUR aan buitenbalansliquiditeitslijnen in de VS (Stand-by Bond Purchase Agreements), die voorheen deel uitmaakten van PWB. De obligatieportefeuilles in afbouw vertgenwoordigen het grootste deel van de LPM Division. Ze zullen actief afgebouwd worden conform de overeenkomst met de EC. De afbouw van de obligaties zal centraal beheerd worden door een apart team, zoals dat vandaag reeds het geval is. De balans van de Core Division en de LPM Division kwam tot stand op basis van duidelijke regels voor de toewijzing van de funding, waardoor het fundingprofiel van de Core Division het beoogde fundingprofiel van de Groep benadert en beantwoordt aan de toezeggingen aan de EC. De balans van de Core Division op 31 maart 2010:

•

maakt geen gebruik van staatssteun voor de funding, wat meebrengt dat geen enkel voordeel van de staatsgarantie doorgerekend wordt aan de kernactiviteiten van de Groep,

•

benadert nu al de toezeggingen aan de EC in verband met de liquiditeitsratio op korte termijn (zonder de ALM-portefeuille in het Groepscenter). Ter herinnering, de doelstelling voor 2014 bedraagt 11 % van de totale balans van de Groep.

Als gevolg van die toewijzingsprincipes zal de hervorming in de toekomst minder wegen op de prestatie van de Core Division. Bij de introductie van de nieuwe segmentreporting (vanaf 1 januari 2010) werd de toewijzing van de kosten ook herzien en werd voor 124 miljoen EUR aan kosten in verband met de activa of de entiteiten in afbouw toegewezen aan de LPM Division. De oprichting van de LPM Division zal eveneens leiden tot een striktere toewijzing van de funding en de kosten aan non-core-activa. Bijgevolg zal de zichtbaarheid voor de kernmetiers aanzienlijk verbeteren doordat hun operationele prestaties gemakkelijker te interpreteren en op te volgen zullen zijn.

Aanhoudende focus op het hervormingsplan In een financiële omgeving die moeilijk blijft, gekenmerkt door de bezorgdheid over de soevereine schulden, blijft Dexia zich in grote mate toeleggen op het uitvoeren van het hervormingsplan van de Groep. Zoals reeds eerder werd bekendgemaakt, deed de Groep haar niet-strategische belang in Assured Guaranty Ltd van de hand. De gewone aandelen werden verkocht op 11 maart 2010 tegen 22,66 USD per aandeel, wat een meerwaarde vóór belastingen opleverde van 153 miljoen EUR. Voorts werd de verkoop van Dexia Epargne Pension op 30 april 2010 afgerond.

6


Om haar liquiditeitskloof verder te verbeteren heeft de Groep al meer dan 80 % van haar jaarprogramma voor middellange- en langetermijnfunding verwezenlijkt. Op 30 april 2010 werd al 31 miljard EUR aan schulden op middellange en lange termijn uitgegeven, waarvan 20,5 miljard EUR werd uitgegeven in verschillende deviezen dankzij de staatswaarborg en 7,7 miljard EUR onder de vorm van gedekte obligaties (covered bonds). De liquiditeitskloof op korte termijn nam verder af en de mix van de kortetermijnfunding verbeterde dankzij de verlengde looptijden van de niet-gedekte niet-gewaarborgde financieringen en een aanhoudende daling van de kortlopende gewaarborgde funding (daling van 15,9 miljard EUR tegenover eind december 2009 tot 6,9 miljard EUR) en de financieringen bij de centrale banken. Tegen eind maart 2010 beliep het totale bedrag aan repo’s en voor de centrale bank in aanmerking komende effecten 125 miljard EUR, waarvan 74 miljard EUR in gebruik als onderpand. Hierdoor ontstond er ruimte voor een comfortabele liquiditeitsbuffer.

Gerapporteerde resultatenrekening over 1T 2010 Geconsolideerde resultatenrekening * (in miljoenen EUR) Opbrengsten Kosten Brutobedrijfsresultaat Kosten van risico en waardeverminderingen Resultaat vóór belastingen Belastingen Nettoresultaat Aandeel van derden Nettoresultaat groepsaandeel Rentabiliteit op het eigen vermogen** Winst per aandeel (in EUR) * **

1T09

4T09

1T10

Verschil 1T10/ 1T09

Verschil 1T10/ 4T09

1 703

1 451

1 474

-13,4 %

+1,6 %

-896

-920

-884

-1,3 %

-3,9 %

807

531

590

-26,9 %

+11,1 %

-409

-281

-265

-35,2 %

-5,7 %

398

250

325

-18,3 %

+30,0 %

-110

-56

-90

-18,2 %

+60,7 %

288

194

235

-18,4 %

21,1 %

37

-8

19

-48,6 %

n.s.

251

202

216

-13,9 %

+6,9 %

5,7 %

4,4 %

4,7 %

0,14

0,11

0,12

FSA Insurance werd niet langer geconsolideerd sinds 2T 2009. De verhouding tussen het nettoresultaat groepsaandeel en het gewogen gemiddeld kern eigen vermogen.

De raad van bestuur heeft op zijn vergadering van 11 mei 2010 de resultaten van Dexia voor 1T 2010 goedgekeurd. De opbrengsten voor 1T 2010 beliepen 1 474 miljoen EUR, een daling met 13,4 % in vergelijking met 1T 2009, maar een stijging met 10,7 % t.o.v. 1T 2009 zonder FSA Insurance (dat vanaf 2T 2009 gedeconsolideerd werd). Terwijl de opbrengsten voor 1T 2009 negatief werden beïnvloed door de waardeverminderingen en de verliezen op de beleggingsportefeuille van de verzekeringsactiviteit en op de blootstelling van Dexia aan de kredietverzekeraars, hadden de opbrengsten voor 1T 2010 vooral te lijden onder de toenemende fundingkosten, de lagere winsten uit de liquiditeitshervorming en de minwaarden als gevolg van de afbouw van de obligatieportefeuilles. In vergelijking met 4T 2009 namen de opbrengsten toe met 1,6 %. Er werden meerwaarden geboekt in 4T 2009 en 1T 2010 respectievelijk op de verkoop van Crédit du Nord (153 miljoen EUR) en op de verkoop van de gewone aandelen van Assured Guaranty Ltd (153 miljoen EUR). De kosten kwamen in 1T 2010 uit op 884 miljoen EUR, een daling met 1,3 % tegenover 1T 2009 ondanks de herziening van de bonussen die in 1T 2009 bijdroeg tot de daling van de kosten en ondanks de ongunstige wisselkoersen van de USD en de TRY. In vergelijking met 4T 2009 namen de kosten af met 3,9 % als gevolg van het lopende kostenbesparingsprogramma. De exploitatiecoëfficiënt verbeterde tot 60,0 % in 1T 2010, tegenover 65,2 % in 1T 2009 (zonder FSA Insurance) en 63,4 % in 4T 2009. De kosten van risico en waardeverminderingen kwamen uit op 265 miljoen EUR, dat is minder dan in 1T 2009 en 4T 2009. Bijna tweederde (165 miljoen EUR) was afkomstig van bijkomende waardeverminderingen op de Financial Products-portefeuille, waarvan 72 miljoen EUR te maken heeft met 7


de verslechtering van de kredietwaardigheid van Ambac. Bovendien werd voor 56 miljoen EUR geboekt bij DenizBank, een bedrag dat aanzienlijk lager lag dan in het vorige kwartaal. De blootstelling van de bancaire dochterondernemingen van Dexia aan de Griekse overheidsschuld bedroeg 3,7 miljard EUR. Het risico op het Griekse banksysteem, de lokale overheden en de verbintenissen met bedrijven en op projectfinancieringen is verwaarloosbaar. Dexia vertoont geen blootstelling aan de lokale Griekse economie. De blootstelling van de verzekeringsondernemingen van Dexia aan de Griekse overheid, exclusief Dexia Epargne Pension dat eind april verkocht werd, kwam uit op 1,2 miljard EUR. In 1T 2010 kwam het resultaat vóór belastingen uit op 325 miljoen EUR, een daling met 18,3 % t.o.v. 1T 2009, en stabiel als we FSA Insurance buiten beschouwing laten. In vergelijking met 4T 2009 nam het resultaat vóór belastingen toe met 30 %. In 1T 2010 kwamen de belastingen uit op 90 miljoen EUR. De effectieve belastingvoet beliep 28 %, conform de vooropgezette belastingvoet van de groep Dexia. Deze belastingvoet ligt hoger dan in 1T 2009 (zonder FSA Insurance), toen werd geprofiteerd van een aanpassing van de boeking van uitgestelde belastingen (activa) in verband met de Financial Products-portefeuille en van een eenmalig belastingelement in de verzekeringsactiviteit. Als gevolg van de hiervoor vermelde evolutie kwam het nettoresultaat groepsaandeel in 1T 2010 uit op 216 miljoen EUR in vergelijking met 251 miljoen EUR in 1T 2009 en 202 miljoen EUR in 4T 2009.

Resultaten per afdeling Core Division Resultatenrekening 1T09*

4T09*

1T10

Verschil 1T10/1T09

Verschil 1T10/4T09

1 143

1 188

1 162

+1,7 %

-2,2 %

-832

-888

-855

+2,7 %

-3,7 %

Brutobedrijfsresultaat Kosten van risico en waardeverminderingen

311

300

308

-0,9 %

+2,5 %

-84

-130

-106

+26,5 %

-18,4 %

Resultaat vóór belastingen

227

171

202

-11,1 %

+18,3 %

(in miljoenen EUR) Opbrengsten Kosten

* Pro forma

Volgens de nieuwe segmentreporting omvat de Core Division de bijdragen van Retail and Commercial Banking (RCB), Public and Wholesale Banking (PWB), Asset Management and Services (AMS) en Groepscenter. De resultaten van en de meerwaarde in verband met Crédit du Nord (153 miljoen EUR in 4T 2009) en de meerwaarde op de verkoop van de gewone aandelen van Assured Guaranty Ltd (153 miljoen EUR in 1T 2010) werden geboekt in de LPM Division. In 1T 2010 rapporteerde de Core Division een resultaat vóór belastingen van 202 miljoen EUR, tegenover 227 miljoen EUR in 1T 2009 (-11,1 %) en 171 miljoen EUR in 4T 2009 (+18,3 %). De daling van de opbrengsten op kwartaalbasis is vooral toe te schrijven aan de terugneming van waardeverminderingen op verzekeringen die zich voordeden in 4T 2009. Hoewel de opbrengsten van de Core Division op jaarbasis zijn toegenomen met 1,7 %, werden ze ook beïnvloed door het wegwerken van de liquiditeitskloof op korte termijn. Op kwartaalbasis werd de toename van het resultaat vóór belastingen gedragen door de daling van de kosten met 4 % dankzij de aanhoudende kostenbesparingen, en na de piek in 2T 2009, een daling van de kosten van het risico (-18 %) vooral bij DenizBank.

8


Retail and Commercial Banking Resultatenrekening 1T09*

4T09*

1T10

Verschil 1T10/ 1T09

Verschil 1T10/ 4T09

690

681

711

+3,1 %

+4,4 %

-455

-471

-473

+3,8 %

+0,3 %


234

210

239

+1,8 %

+13,7 %

-47

-96

-70

+48,8 %

-27,7 %


187

114

169

-9,9 %

+48,8 %


* Pro forma

Retail and Commercial Banking liet in 1T 2010 goede resultaten optekenen, mede dankzij België en Turkije. België leverde een sterke commerciële prestatie en ging voort met de succesvolle herpositionering van zijn merknaam die werd ingezet in 2009, terwijl DenizBank het stevige momentum in 2009 bevestigde. In Luxemburg bleven de klantentegoeden aangroeien. Met 132 miljard EUR eind maart 2010 groeiden de totale klantentegoeden aan met 8,5 % tegenover eind maart 2009, daarbij gestimuleerd door de toename van de deposito’s met 11 % (+8,1 miljard EUR) tot 84 miljard EUR. In 1T 2010 werd voor 3 miljard EUR ingezameld: 2 miljard EUR op de spaarrekeningen en 0,9 miljard EUR via de uitgifte van Euro-obligaties op de retailmarkt. De buitenbalansproducten namen lichtjes toe tot 48 miljard EUR op het einde van het kwartaal (+5 % tegenover 1T 2009) vooral onder invloed van de levensverzekeringsactiviteit in Tak 21. De kredieten aan klanten kwamen eind maart 2010 uit op 52 miljard EUR, een stijging met 5 % ten opzichte van maart 2009 en 2 % ten opzichte van einde 2009, mede dankzij de investerings- en de businesskredieten.

•

In België zit de implementatie van het nieuwe distributiemodel op schema. Het nieuwe openkantoorconcept werd al in 180 kantoren geïmplementeerd. De productmix werd gestuurd in de richting van spaarrekeningen en gestructureerde obligaties, terwijl Tak 21 een succesvolle heropstart kende. Eind maart 2010 bedroegen de totale deposito’s 62 miljard EUR, een aangroei met 11 % in vergelijking met einde maart 2009 en een toename met 3 % in vergelijking met eind december 2009, dankzij een instroom van 1,6 miljard EUR. De kredieten (32 miljard EUR) stegen met 4 % ten opzichte van maart 2009 dankzij de groei in de business- en de hypothecaire kredieten en namen lichtjes toe in vergelijking met eind december 2009.

•

In Luxemburg groeiden de deposito’s in 1T 2010 aan met 4 % in vergelijking met 4T 2009, en ze kwamen uit op 13 miljard EUR aan het einde van 1T 2010. Dit dankzij een netto-instroom afkomstig van retail- en privateklanten en een wijzigende productmix. De buitenbalansproducten (16 miljard EUR) waren stabiel tegenover eind december 2009 en stegen met 9 % tegenover eind maart 2009, als gevolg van een gunstig markteffect. Dankzij de aanhoudende commerciële inspanningen liet Luxemburg in 1T 2010 een toename van de kredieten aan kmo’s en retailklanten optekenen.

•

In Turkije lanceerde DenizBank eind 2009 een succesvolle marketingcampagne die resulteerde in de inzameling van 650 miljoen TRY aan bijkomende deposito’s in 1T 2010. De totale deposito’s kwamen uit op 15,7 miljard TRY (7,7 miljard EUR) in 1T 2010, een toename van 7 % ten opzichte van eind 2009, dat is beter dan de gemiddelde prestatie op de Turkse markt. DenizBank legde zich eveneens toe op de uitbouw van zijn ATM-netwerk, dat op jaarbasis groeide met 31 % dankzij een betere zichtbaarheid van de merknaam op de markt. Het totaal aantal kantoren bedraagt momenteel 450. De kredieten namen toe met 5 % tot 19,4 miljard TRY (9,5 miljard EUR) en lieten vooral een groei optekenen in de segmenten retail en PWB. Na een sterke vooruitgang in 2009 verbeterde de verhouding kredieten/deposito’s in 1T 2010 nog tot 124 % tegenover 146 % op het einde van 2008.

Het metier RCB liet in 1T 2010 een resultaat vóór belastingen van 169 miljoen EUR optekenen, een stijging van 49 % tegenover eind december 2009 dankzij een sterke prestatie op het vlak van het genereren van opbrengsten, vooral in Turkije, en een daling van de kosten van risico, inclusief Turkije. Het resultaat vóór belastingen viel terug met 10 % in vergelijking met 1T 2009 doordat de forse opbrengsten in België en Turkije geneutraliseerd werden door ontwikkelingskosten in Turkije. Bovendien wordt de vergelijking met 2009 beïnvloed door terugnemingen van voorzieningen die in 1T 2009 geboekt werden. De opbrengsten kwamen in 1T 2010 uit op 711 miljoen EUR, waarbij België en Turkije respectievelijk een aandeel van 48 % en 33 % voor hun rekening namen. Ze stegen met 4 % tegenover 4T 2009, mede dankzij de forse volumegroei in Turkije. In vergelijking met 1T 2009 namen de opbrengsten toe met 3 %, dankzij de Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010 9

aanhoudende hoge marges in Turkije (als gevolg van de renteverlagingen door de centrale bank) en de volumegroei in combinatie met een gunstige productmix in België. De kosten ten belope van 473 miljoen EUR waren stabiel ten opzichte van 4T 2009 doordat de kostenbesparingen in België en Luxemburg geneutraliseerd werden door een ongunstige impact van de wisselkoers TRY/EUR. De groei van 4 % in vergelijking met 1T 2009 is toe te schrijven aan de dynamische expansie van het kantorennet in Turkije (opening van 50 kantoren in 2009), de daarmee verbonden ontwikkelingskosten alsook de impact van de inflatie. De kosten van risico verbeterden fors in 1T 2010 als gevolg van het gunstigere macro-economische klimaat. Na de piek van 4T 2009 kwamen de kosten van risico en waardeverrminderingen uit op 70 miljoen EUR, een daling met 28 % tegenover 4T 2009 (weer op het niveau van vóór de crisis in België en Luxemburg en een fikse daling in Turkije). De stijging met 49 % tegenover 1T 2009 vloeide voort uit een terugneming van collectieve voorzieningen in 1T 2009 en een ongunstige impact van de wisselkoers TRY/EUR. In 1T 2010 beliepen de kosten van risico 55 basispunten op de gemiddelde omloop van kredieten aan klanten tegen 80 basispunten in 4T 2009. De daling met 25 basispunten was ingegeven door Turkije (een daling tot 245 basispunten in 1T 2010 komende van 331 basispunten in 4T 2009). In België en Luxemburg zijn de kosten van risico weer gedaald tot het lage niveau van 14 basispunten.

Public and Wholesale Banking Resultatenrekening 1T09*

4T09*

1T10

Verschil 1T10/ 1T09

Verschil 1T10/ 4T09

385

243

242

-37,2 %

-0,3 %

-137

-147

-139

+1,4 %

-5,0 %


248

96

103

-58,6 %

+6,7 %

-17

-35

-24

+42,0 %

-32,1 %


231

61

79

-65,8 %

+28,8 %


* Pro forma

In overeenstemming met de beslissing om de PWB-productie in de kernmarkten af te stemmen op het fundingvermogen van de Groep, namen de langetermijnverbintenissen lichtjes af (-1,1 %) ten opzichte van 1T 2009 tot 230 miljard EUR. Eind maart vertegenwoordigden Frankrijk en België 56 % van de totale langetermijnverbintenissen. De productie beliep 2,2 miljard EUR in 1T 2010 ten opzichte van 1,8 miljard EUR in 1T 2009. Een groot deel van de nieuwe productie (69 %) kwam uit de kermarkten, waar de productie met 6,4 % steeg. Voor Public Banking kwam de productie uit op 1,8 miljard EUR tegenover 1,4 miljard EUR in 1T 2009. Tijdens het kwartaal lag de nadruk opnieuw op het bevorderen van de kruiselingse verkoop van gediversifieerde diensten (zoals autoleasediensten en verzekeringsproducten). In België werd een winstgevende Corporate Banking-activiteit uitgeoefend, op basis van een selectieve risicobenadering. Het marktleiderschap inzake Project Finance werd bevestigd in 1T 2010, met onder meer diverse nieuwe mandaten als lead arranger in PPS-projecten (publiek-private samenwerking) rond hernieuwbare energie en infrastructuur, zoals de Nordstream-gaspijplijn in de Baltische Zee of het Cedro Hill onshorewindmolenpark in Texas. Sommige transacties afgesloten in 2009 kregen prestigieuze prijzen in 1T 2010. Over het algemeen namen de deposito’s toe met 2 % tegenover 1T 2009 tot 25,6 miljard EUR als gevolg van de groei bij de termijn- en de zichtrekeningen voor Public Banking. In 1T 2010 boekte PWB een resultaat vóór belastingen van 79 miljoen EUR, een stijging met 29 % in vergelijking met 4T 2009, na de daling van de kosten en de kosten van risico. De opbrengsten waren met 242 miljoen EUR stabiel tegenover 4T 2009 ondanks de seizoensgebonden impact, omdat Public Banking in het begin van het jaar traditioneel gezien minder actief is. De opbrengsten zijn gedaald met 37 % in vergelijking met 1T 2009 dat gekenmerkt werd door atypische marktgebonden winsten. Bovendien werden de PWB-opbrengsten onder de nieuwe segmentreporting in negatieve zin beïnvloed door de liquiditeitskosten, met het oog om te voldoen aan de doelstelling van 89 % aan langetermijnfunding voor de Core Division (zonder het Groepscenter). 10


De kosten bleven onder controle op 139 miljoen EUR, een daling met 5 % ten opzichte van 4T 2009, en in lijn met 1T 2009. Met 24 miljoen EUR vertegenwoordigden de kosten van risico 4 basispunten op de gemiddelde omloop van de kredieten aan klanten, weer op het historisch lage peil, nadat 4T 2009 gekenmerkt werd door hogere corporatevoorzieningen. Dat bedrag kan gelijk worden verdeeld over collectieve en sectorvoorzieningen.

Asset Management and Services Resultatenrekening 1T09*

4T09*

1T10

Verschil 1T10/ 1T09

Verschil 1T10/ 4T09

7

291

237

x33,9

-18,3 %

Kosten

-165

-173

-171

+3,2 %

-1,1 %

Brutobedrijfsresultaat Kosten van het risico en waardeverminderingen

-158

118

67

n.s.

-43,6 %

-6

0

0

n.s.

n.s.


-164

118

67

n.s.

-43,6 %

-10

19

17

n.s.

-10,7 %

0

10

11

n.s.

+14,0 %

-155

90

39

n.s.

-56,7 %

(in miljoenen EUR) Opbrengsten

waarvan Asset Management Investor Services Verzekeringen * Pro forma

In 1T 2010 kwam het resultaat vóór belastingen voor Asset Management and Services uit op 67 miljoen EUR tegen een verlies van 164 miljoen EUR in 1T 2009 en een winst van 118 miljoen EUR in 4T 2009.

•

Asset Management: de beheerde activa namen toe met 3,3 % op kwartaalbasis tot 85,1 miljard EUR, 16,4 % hoger dan het niveau van maart 2009, gedragen door het markteffect en de nettoinstroom van institutionele klanten. De institutionele fondsen en mandaten lieten tijdens het kwartaal een netto-instroom optekenen van 0,4 miljard EUR (+4,1 % ten opzichte van 4T 2009), waarbij de instroom geconcentreerd was op de producten met een hoge marge. De retailfondsen namen lichtjes toe tijdens het kwartaal (+1,6 % ten opzichte van 4T 2009) omdat positieve markteffecten de netto-uitstroom compenseerden. Tijdens het eerste kwartaal van 2010 werkte Dexia Asset Management (DAM) verder klantgerichte oplossingen uit, vooral voor maatschappelijk verantwoorde investeringen en sleepte het diverse prijzen in de wacht. In 1T 2010 boekte Asset Management een resultaat vóór belastingen ten belope van 17 miljoen EUR in vergelijking met een verlies van 10 miljoen EUR in 1T 2009. De opbrengsten kwamen uit op 48 miljoen EUR, dat is meer dan tweemaal het peil van 1T 2009, dat zwaar werd beïnvloed door waardeverminderingen op de eigen portefeuille van DAM. De commissies stegen met 29 % tegenover 1T 2009 en werden ondersteund door de toename bij de beheerde activa. De opbrengsten namen af met 8 % ten opzichte van 4T 2009 vooral als gevolg van het negatieve seizoensgebonden effect van de prestatiecommissies en ondanks de betere productmix ten voordele van de aandelen- en van de alternatief beheerde fondsen. De kosten ten belope van 32 miljoen EUR bleven goed onder controle tijdens het kwartaal: ze daalden met 6 % ten opzichte van 4T 2009 en bleven onder het gemiddelde niveau van 2009. De verhouding kosten / gemiddelde beheerde activa namen af van 16 basispunten in 4T 2009 tot 15 basispunten in 1T 2010, wat wijst op de grote efficiëntie van het metier.

•

Investor Services: in 1T 2010 bleven de administratief beheerde activa grotendeels stabiel op 2 485 miljard USD ten opzichte van december 2009, mede dankzij de gunstige wisselkoers en het marktherstel. In vergelijking met eind maart 2009 stegen de administratief beheerde activa met 40 %. De transferagentrekeningen groeiden aan met 10,8 % in vergelijking met maart 2009 (+ 891 000 rekeningen) als gevolg van een mix van groei bij de bestaande klanten en nieuwe activiteit. De Forex-omzet nam toe met 3,8 % sinds december 2009, aangezien de klanten van RBC Dexia Investor Services actiever waren op het vlak van de grensoverschrijdende trading. Ten slotte werd 11


voor de effectenleningen voor de administratief beheerde activa de eerste stijging van de voorbije kwartalen opgetekend (+25,5 % in vergelijking met december 2009). In 1T 2010 boekte Investor Services een resultaat vóór belastingen van 11 miljoen EUR, dat is stabiel tegenover 4T 2009 en moet worden vergeleken met een resultaat vóór belastingen van bijna nul in 1T 2009. De opbrengsten namen toe met 10 % tegenover 4T 2009 en met 11 % tegenover 1T 2009 tot 89 miljoen EUR, vooral onder invloed van een gunstige evolutie van de CAD t.o.v. de EUR en een stijging van de business fees, aangezien het grotere volume van de administratief beheerde activa de daling van de rentemarge ruimschoots compenseerde. De kosten namen toe met 8 % tegenover 4T 2009, ten dele als gevolg van een negatieve impact van de wisselkoers.

•

Verzekeringen: In 1T 2010 steeg het brutopremie-incasso (807 miljoen EUR) met 38 % ten opzichte van 1T 2009, mede dankzij de levensverzekeringen in Luxemburg en in het Belgische retailnet. Het premie-incasso nam toe met 9 % tegenover 4T 2009 met een stijging van 17 % voor de levensverzekeringsproducten van Tak 21, die werd gedragen door een commerciële campagne die werd gelanceerd in het kantorennet van Dexia Bank België. In vergelijking met 4T 2009 groeiden de niet-levensverzekeringspremies aan met 45 % gedragen door een seizoensgebonden effect. Dexia Insurance Belgium behaalde twee Decavi-trofeeën, waaronder de Innovation Trophy voor de verzekering voor zonnepanelen. In 1T 2010 kwam het resultaat vóór belastingen uit op 39 miljoen EUR. De opbrengsten beliepen 100 miljoen EUR en werden voornamelijk gestuurd door geboekte meerwaarden, voorzieningen voor winstdeelnemingen en een verslechtering van de verliesratio bij niet-leven door orkaan Xynthia. De vergelijking met de opbrengsten 1T 2009 en 4T 2009 is vertekend, omdat 2009 gekenmerkt werd door zowel waardeverminderingen en verliezen op de beleggingsportefeuille (-201 miljoen EUR in 1T 2009) of terugnemingen van waardeverminderingen (+51 miljoen EUR in 4T 2009). De kosten, die 61 miljoen EUR bedroegen, bleven stabiel ten opzichte van 1T 2009 en daalden met 9 % ten opzichte van 4T 2009 doordat er voorzieningen en de herstructureringskosten geboekt werden in 4T 2009.

Groepscenter Resultatenrekening (in miljoenen EUR) Opbrengsten

1T09*

4T09*

1T10

Verschil 1T10/ 1T09

Verschil 1T10/ 4T09

60

-26

-28

-88

-2

Kosten

-74

-97

-72

+2

+25


-13

-124

-100

-87

+24

-14

1

-13

+1

-14


-27

-122

-112

-85

+10

* Pro forma

Na de invoering van de nieuwe segmentering in 1T 2010 omvat het Groepscenter de bijdrage van Theasuarie en de deelsegmenten ALM en Central Assets. Het Groepscenter boekte een daling van de opbrengsten met 188 miljoen EUR tegenover 1T 2009 vooral als gevolg van de dalende thesaurieresultaten (een afvlakking van de kortetermijn cash curve en een daling van de kortetermijnliquiditeitskloof van de Groep). In vergelijking met 4T 2009 waren de opbrengsten vrijwel stabiel, omdat de daling van de Thesaurie-opbrengsten gecompenseerd werd door een meerwaarde op de ALM-portefeuille van DenizBank. De kosten daalden met 26 % tegenover 4T 2009 en met 2 % tegenover 1T 2009. Bijgevolg boekte het Groepscenter een verlies vóór belastingen van 112 miljoen EUR in 1T 2010 in vergelijking met een verlies van 122 miljoen EUR in 4T 2009 en eeen verlies van 27 miljoen EUR in 1T 2009

12


Legacy Portfolio Management Division Resultatenrekening* (in miljoenen EUR) Opbrengsten

1T09**

4T09**

1T10

Verschil 1T10/ 1T09

Verschil 1T10/ 4T09

188

263

311

+65,6 %

+18,5 %

Kosten

-36

-32

-29

-18,6 %

-8,4 %


152

231

282

+85,2 %

+22,1 %

-53

-152

-159

x3,0

+4,4 %


100

79

123

+23,6 %

+56,4 %

* Zonder FSA Insurance ** Pro forma

Volgens de nieuwe segmentreporting die in 1T 2010 geïntroduceerd werd omvat de LPM Division de bijdragen van de obligatieportefeuilles van Dexia in afbouw (inclusief de Financial Products-portefeuille) en van de PWB-verbintenissen in afbouw. De meerwaarde op de verkoop van de gewone aandelen van Assured Guaranty Ltd (153 miljoen EUR in 1T 2010) alsook de resultaten en de meerwaarde op Crédit du Nord (153 miljoen EUR in 4T 2009) werden ook toegewezen aan de LPM Division. • Met 128 miljard EUR eind maart 2010 was de obligatieportefeuille in afbouw gedaald met 6,2 miljard EUR in vergelijking met eind 2009 als gevolg van verkooptransacties en afschrijvingen die gedeeltelijk werden gecompenseerd door wisselkoerseffecten. In 1T 2010 handhaafde de Groep een stevig afbouwtempo met een totale nettoverkoop van 5,8 miljard EUR via meer dan 300 transacties. De verkochte obligaties hadden een gemiddelde looptijd van 4,6 jaar en het gemiddelde bedrag per ratingcategorie weerspiegelde alweer de ratingspreiding van de portefeuille. De snelheid van de afbouw nam toe in april met een totale obligatieverkoop van 9,9 miljard EUR sinds het begin van 2010, met een totaal verlies van 47,9 miljoen EUR vóór belastingen. Het resultaat vóór belastingen van de obligatieportefeuilles in afbouw beliep 40 miljoen EUR in 1T 2010 ten opzichte van verliezen van respectievelijk 96 miljoen EUR in 1T 2009 en 36 miljoen EUR in 4T 2009, waarbij beide kwartalen door negatieve kredietwaardeaanpassingen beïnvloed werden. Met 44 miljoen EUR bleven de opbrengsten die gegenereerd worden door die portefeuille beïnvloed door hogere fundingkosten, hoewel ze stabiliseren sinds 4T 2009, en door de kosten voor de afbouw, doordat het nettoverlies van de obligatieverkoop uitkwam op 46 miljoen EUR. In vergelijking met 4T 2009 was de ratingmigratie binnen de portefeuille niet materieel (3,6 % van de obligaties met een rating van minder dan BBB) en de netto nieuwe waardeverminderingen op de portefeuille bedroegen 28 miljoen EUR. • In 1T 2010 werd de Financial Products-portefeuille beïnvloed door nog eens 165 miljoen EUR aan waardeverminderingen (ten opzichte van 140 miljoen EUR in 4T 2009 en 35 miljoen EUR in 1T 2009),waarvan 72 miljoen EUR aan waardeverliezen als gevolg van de verslechtering van de kwaliteit van de kredietverzekeringsactiviteit van AMBAC en 96 miljoen EUR aan specifieke voorzieningen op Amerikaanse RMBS. De gecumuleerde cashverliezen op de portefeuille namen toe met 91 miljoen USD tegenover 4T 2009 tot een gecumuleerd totaal bedrag van 265 miljoen USD. Zonder die gerealiseerde verliezen, bedroegen de gecumuleerde voorzieningen 2,1 miljard USD eind maart 2010.

• In 1T 2010 boekten de PWB-verbintenissen in afbouw een resultaat vóór belastingen ten belope van 9 miljoen EUR, wat grosso modo in lijn is met 4T 2009 en een daling van 88 % ten opzichte van 1T 2009. De voornaamste oorzaak van het dalende resultaat vóór belastingen waren de lager uitvallende opbrengsten op Stand-by Bond Purchase Agreements (-62 miljoen EUR tegenover 1T 2009) als gevolg van de terugval van de uitstaande liquiditeitslijnen en hun trekkingen (17 miljard USD op de piek in 1T 2009 t.o.v. 0,5 miljard USD in 1T 2010). Bovendien werden voor 300 miljoen EUR aan langlopende Japanse leningen verkocht in 1T 2010 met een verlies van 0,3 miljoen EUR.

13


• Het thesaurieresultaat van 50 miljoen EUR in 1T 2010 dat werd toegewezen aan de LPM Division nam fors af (-76 %) tegenover 1T 2009, door de afvlakking van de kortetermijn cash curve en de kleinere kortetermijnliquiditeitskloof van de Groep. In vergelijking met 4T 2009 nam het toegewezen thesaurieresultaat af met 29 % voor dezelfde redenen, maar met een positieve invloed van de overschakeling van funding met staatswaarborg naar de goedkopere gedekte en nietgedekte niet-gewaarborgde funding en dankzij de efficiëntere FX-markten voor perifere munten. In 2010 zullen de aanhoudende inkrimping van de liquiditeitskloof en de verlenging van het fundingprofiel conform de overeenkomst met de EC verder druk blijven uitoefenen op het toegewezen thesaurieresultaat.

Solvabiliteit en liquiditeit Eigen vermogen en solvabilteit

Kern eigen vermogen (m EUR) Totaal eigen vermogen (m EUR) Tier 1-kapitaal (m EUR) Totale gewogen risico’s (m EUR) Tier 1-ratio Core Tier 1-ratio

Verschil

Verschil

31/03/10 / 31/03/09

31/12/10 / 31/12/09

18 715

5,5 %

1,2 %

10 181

10 389

x 3,1

2,0 %

16 427

17 573

17 880

8,8 %

153 314

143 170

142 680

-6,9 %

1,7 % -0,3 %

10,7 %

12,3 %

12,5 %

+ 182 bp

9,8 %

11,3 %

11,5 %

+ 175 bp

+ 26 bp + 25 bp

10,06

10,50

10,62

5,6 %

1,1 %

1,91

5,78

5,90

x 3,1

2,1 %

31/03/09

31/12/09

31/03/10

17 736

18 498

3 370

Netto-activa per aandeel - Kern eigen vermogen ( EUR) - Totaal eigen vermogen ( EUR)

Het balanstotaal van de Groep kwam eind maart 2010 uit op 588 miljard EUR, een toename met 10 miljard EUR (2 %) in vergelijking met december 2009. De gunstige impact van de afbouwmaatregelen werd meer dan gecompenseerd door de positieve aanpassingen van de reële waarde (vooral van afgeleide producten) na de renteverlaging en de daling van de EUR t.o.v. de USD, de JPY, de CAD en de TRY. In vergelijking met maart 2009 nam het balanstotaal af met 48 miljard EUR (-8 %), als weerspiegeling van de terugplooiing op de commerciële kernmarkten en het actieve beleid van de Groep i.v.m. de inkrimping van de balans, als onderdeel van de uitvoering van het hervormingsplan. Eind maart 2010 bedroeg het kern eigen vermogen van Dexia 18,7 miljard EUR, een stijging met 1,2 % in vergelijking met eind december 2009 en met 5,5 % in vergelijking met eind maart 2009. Het totale eigen vermogen van de Groep volgens IFRS, inclusief de niet in de resultatenrekening opgenomen winsten en verliezen steeg met 0,2 miljard EUR in vergelijking met december 2009 en kwam uit op 10,4 miljard EUR. In vergelijking met eind maart 2009 verbeterde het totaal eigen vermogen met 7 miljard EUR, vooral als gevolg van de terugval van de negatieve reserve van aandelen beschikbaar voor verkoop, die sinds maart 2009 verbeterde met 5,6 miljard EUR. Een dergelijke verbetering kan vooral worden verklaard door de krapper wordende secundaire spreads en de verbetering van de liquiditeit op de secundaire obligatiemarkten die zorgden voor een daling van de negatieve reserve van activa beschikbaar voor verkoop van de obligatieportefeuille in afbouw van de Groep. In vergelijking met 4T 2009 verslechterde de reserve van activa beschikbaar voor vekoop lichtjes. Deze verslechtering is het gevolg van een spreadverruiming op de soevereine emittenten, die gematigd werd door een positief rente-effect op de vastrentende niet-gedekte obligaties. De totale gewogen risico’s bleven grosso modo stabiel op 142,7 miljard EUR in vergelijking met eind december 2009, doordat de impact van de inkrimping van de balans geneutraliseerd werd door ongunstige wisselkoerseffecten. In vergelijking met 1T 2009 namen de gewogen risico’s af met 10,6 miljard EUR (-6,9 %) als gevolg van de inspanningen van de Groep om haar balans in te krimpen en van de daling van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro. In 1T 2010 verbeterde de Tier 1-ratio van de Groep verder met 26 basispunten tot 12,5 %, dankzij de toename van het Tier 1-kapitaal met 307 miljoen EUR (22 basispunten) en een terugval van de gewogen risico’s met 490 miljoen EUR (4 basispunten). De core Tier 1-ratio kwam uit op 11,5 %, een stijging met 25 basispunten in vergelijking met eind december 2009. De core Tier 1-ratio van de Groep zal in 2010 gehandhaafd worden op of boven 10,6 %, zoals met de Europese Commissie overeengekomen werd. 14


Inleiding De voornaamste risico’s die Dexia dient te beheren bij de uitoefening van zijn activiteiten, worden uitgebreid beschreven in het jaarverslag 2009 van Dexia. De meeste van deze risico’s zijn gangbaar in de financiële wereld: de kredietrisico’s, de marktrisico’s, de actief-/passiefrisico’s (ALM), het liquiditeitsrisico, het muntrisico en het operationele risicobeheer. Dexia wil zich op een energieke en evenwichtige manier ontwikkelen, en het zal daarbij rekening houden met zijn basiswaarden op het vlak van risico en financiële gezondheid. Zo past de Groep de strengste normen toe op het gebied van toekenning van kredieten, risicocontrole, operationele activiteiten en productkwaliteit.

Kredietrisico’s Uitsplitsing van de uitstaande bedragen van de groep Dexia per type van tegenpartij (op 31 maart 2010) (in miljoenen EUR)

Staten

73 739

Lokale overheden

263 879

Bedrijven

51 670

Monoline

11 666

ABS/MBS

34 343

Financiering van projecten

18 610

Particulieren, professionelen, zelfstandigen, kmo

45 482

Financiële instellingen

84 551

Andere Totaal

210 584 151

Uitsplitsing van de uitstaande bedragen van de groep Dexia per geografische regio (op 31 maart 2010) (in miljoenen EUR)

België

113 423

Frankrijk

102 603

Duitsland

38 892

Italië

57 282

Luxemburg Andere landen van de Europese Unie

12 566 108 766

Rest van Europa

10 462

Turkije

11 714

Verenigde Staten en Canada

84 582

Zuid- en Centraal-Amerika

4 162

Zuidoost-Azië

3 394

Japan

15 797

Andere Totaal

20 508 584 151

15


Marktrisico’s

VaR (10 d, 99 %), in miljoenen EUR Per risicofactor

Gemiddelde Eind trim Maximum

VaR (10 d, 99 %), in miljoenen EUR Per risicofactor

1T09

Gemiddelde Eind trim Maximum

Globale 1T

(1) (2) (3)

Value at risk van TFM IR & FX (Trading en banking) (1) 1T09 4T09 1T10 1T10 1T10 1T09 core non core 58,9 20,3 14,7 17,4 2,2 6,3 28,6 17,5 13,0 17,1 2,3 6,5 86,5 26,3 19,8 23,7 2,7 7,6

58,9 28,6 86,5

Gemiddelde Eind trim Maximum Limiet

Spread trading 4T09 1T10 1T10 core 20,3 17,5 26,3

14,7 13,0 19,8

44,0 39,2 51,0 100,0

17,4 17,1 23,7

1T10 non core 2,2 2,3 2,7

1T09

6,3 6,5 7,6 32,5 29 44,1 73

Core 1T

EQT Trading (2) 4T09 1T10 1T10 core 2,4 1,2 4,5

1,8 1,4 2,9

1,8 1,4 2,9

Overige risico’s (3) 4T09 1T10 1T10 core 2,4 1,2 4,5

1,8 1,4 2,9

Non core 1T

1,8 1,4 2,9

1T10 non core 0,0 0,0 0,0

1T10 non core 0,0 0,0 0,0 27 22,9 32,7 33

VaR Core/non core Var wordt niet gesplitst tussen de metiers/activiteitlijnen. IR: interestrisico; FX:wisselrisico EQT: aandelenrisico. Overige risico ‘s: inflatie en CO2.

Balansbeheer (ALM) Gevoeligheid beursgenoteerde aandelen – Portefeuille banken (1) (in miljoenen EUR)

31 maart 2009 30 juni 2009 30 september 2009 31 december 2009 31 maart 2010

Marktwaarde

VaR

318 281 516 (3) 503 (3) 89

% VaR / MW (2)

53 45 37 (4) 16 (4) 7

16,7 % 16,0 % 17,0 % 9,0 % 8,0 %

EaR (64) (29) (13) 0 0

(1) DenizBank niet inbegrepen. (2) % VaR/MW vertegenwoordigt het potentiële verliespercentage op de marktwaarde. (3) Participatie in Assured Guaranty inbegrepen. (4) Participatie in Assured Guaranty niet inbegrepen.

Gevoeligheid beursgenoteerde aandelen – Portefeuille verzekeringsmaatschappijen Mitigated % VaR / MV (in miljoenen EUR) Marktwaarde VaR EaR (2) VaR (1) 31 maart 2009 1 101 85 53 7,8 % (286) 30 juni 2009 947 97 80 10,2 % (213) 30 september 2009 1 167 151 142 12,9 % (144) 31 december 2009 1 435 149 119 8,3 % (52) 31 maart 2010 1 388 96 91 6,9 % (46) (1) De “mitigated VaR” houdt rekening met de verdeling tussen de verzekeringsnemer en de uitgever. (2) % VaR/MW vertegenwoordigt het potentiële verliespercentage op de marktwaarde.

16


Risicokwaliteit en ratings

(in miljoenen EUR, behalve waar anders vermeld)

Leningen die een bijzondere waardevermindering hebben ondergaan Waardeverminderingen op (1) portefeuille (2) Asset quality-ratio (3) Dekkingsratio

Risicokwaliteit 31/03/09 31/06/09

30/09/09

31/12/09

31/03/10

3 652

3 624

3 720

4 808

5 471

2 318 1,0 % 63,5 %

2 324 1,0 % 64,1 %

2 366 1,1 % 63,6 %

2 657 1,4 % 55,3 %

2 989 1,6 % 54,6 %

(1) Zonder de voorziening tot dekking van potentiële risico’s op aandelenleaseproducten. (2) De verhouding tussen de leningen die een bijzondere waardevermindering hebben ondergaan en de bruto uitstaande vorderingen. (3) De verhouding tussen de waardeverminderingen op portefeuille en de leningen die een bijzondere waardevermindering hebben ondergaan.

Ratings op 10 mei 2010 Lange termijn Fitch Dexia Bank België Dexia Crédit Local Dexia Banque Internationale à Luxembourg Dexia Municipal Agency (Obligations foncières) Moody's Dexia Bank België Dexia Crédit Local Dexia Banque Internationale à Luxembourg Dexia Municipal Agency (Obligations foncières) Standard & Poor's Dexia Bank België Dexia Crédit Local Dexia Banque Internationale à Luxembourg Dexia Municipal Agency (Obligations foncières) Dexia Kommunalbank Deutschland (Pfandbriefe)

17

Outlook

Korte termijn

A+ A+ A+ AAA

Stable outlook Stable outlook Stable outlook -

F1+ F1+ F1+

A1 A1 A1 Aaa

Stable outlook Stable outlook Stable outlook -

P-1 P-1 P-1

A A A AAA AAA

Negative outlook Negative outlook Negative outlook Stable outlook Stable outlook

A-1 A-1 A-1


Vergelijking totaal eigen vermogen (financiële verslagen) en totaal berekend reglementair eigen vermogen (in miljoenen EUR)

31/12/09 Financiële Reglementair verslagen

Eigen vermogen van de Groep

31/03/10 Financiële Reglementair verslagen

10 182

10 182

10 389

10 389

Minderheidsbelangen

1 806

1 796

1 817

1 809

waarvan kern eigen vermogen waarvan winsten en verliezen niet opgenomen in de resultatenrekening Verzekeringscontracten met discretionaire winstdeling

1 813

1 805

1 825

1 818

(8)

(9)

(8)

(9)

1

0

66

0

11 988

11 978

12 272

12 198

Totaal eigen vermogen

Voor reglementair gebruik worden de verzekeringsondernemingen verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode. Daarom verschillen de minderheidsbelangen met deze gepubliceerd in de Jaarrekening. Contracten met discretionaire winstdeling hebben betrekking op verzekeringsondernemingen.

Reglementair kapitaal 31/12/2009

31/03/2010

Totaal reglementair kapitaal (na winstverdeling)

20 251

20 378

Tier 1-kapitaal

17 573

17 880

Kern eigen vermogen van de Groep

18 498

18 714

(531)

(388)

613

626

(2 428)

(2 495)

1 421

1 423

2 678

2 498

755

782

Achtergestelde schulden

2 630

2 538

Aftrekposten en prudentiële filters

(707)

(821)

(in miljoenen EUR)

Gecumuleerde omrekeningsverschillen – Groep Minderheidsbelangen (bruikbaar als Tier 1)

(1)

Aftrekposten en prudentiële filters Hybride reglementair Tier 1-kapitaal

(2)

Bijkomend eigen vermogen Eeuwigdurende achtergestelde schulden

(1) In de reglementaire benadering worden de bedragen geboekt als minderheidsbelangen en bruikbaar als hybride reglementair Tier 1-kapitaal afzonderlijk voorgesteld. Op 31 december 2008 en op 31 maart 2009 werd respectievelijk 1 196 miljoen EUR en 1 198 miljoen EUR als hybride reglementair Tier 1 bruikbaar kapitaal opgenomen in de minderheidsbelangen (2) Dit bedrag is het resultaat van drie verrichtingen: 700 miljoen EUR eeuwigdurende, diep achtergestelde niet-cumulatieve schuldbewijzen, uitgegeven door Dexia Crédit Local en geboekt voor 698 miljoen EUR onder minderheidsbelangen; 500 miljoen EUR eeuwigdurende, achtergestelde niet-cumulatieve schuldbewijzen, uitgegeven door Dexia Funding Luxembourg en geboekt onder minderheidsbelangen voor 498 miljoen EUR; hybride kapitaal uitgegeven door Dexia BIL op 6 juli 2001 voor een bedrag van 225 miljoen EUR, met een intrest van 6,821 %, geboekt onder achtergestelde schulden in de balans.

Kredietrisico Marktrisico Operationeel risico Totaal

Gewogen risico’s 31/03/09 31/06/09 114 580 139 495 5 724 3 073 9 096 10 269 129 400 152 837

Tier 1-ratio Capital adequacy ratio

Solvabiliteitsratio’s 31/03/09 31/06/09 10,7 % 11,3 % 12,0 % 13,0 %

(in miljoenen EUR)

18

30/09/09 139 231 3 814 10 269 153 314

30/09/09 11,8 % 13,5 %

31/12/09 135 381 2 980 10 269 148 630

31/12/09 12,3 % 14,1 %

31/03/10 132 069 2 503 10 269 144 841

31/03/10 12,5 % 14,3 %


Belangrijkste aandeelhouders van Dexia op 31 maart 2010 Caisse des dépôts et consignations Gemeentelijke Holding Groep Arco Franse overheid Belgische federale overheid Drie Belgische gewesten Groep Ethias CNP Assurances Medewerkers Andere institutionele en individuele aandeelhouders

17,6 % 14,7 % 14,3 % 5,7 % 5,7 % 5,7 % 5,0 % 3,0 % 1,5 % 26,8 %

Belangrijkste transacties met verbonden partijen Er waren geen belangrijke transacties met verbonden partijen in het eerste kwartaal 2010. Voor meer inlichtingen verwijzen we naar de paragraaf over de transacties met verbonden partijen in het jaarverslag 2009 van Dexia (pagina 175). Aantal aandelen 31/03/09 Aantal aandelen

31/12/09

31/03/10

1 762 478 783

1 762 478 783

1 762 478 783

293 570

293 570

293 570

71 787 214

71 242 716

71 242 716

1 834 265 997

1 833 721 499

1 833 721 499

31/03/09

31/12/09

31/03/10

1 762 185 213

1 762 185 213

1 762 185 213

1 762 185 213

1 762 185 213

1 762 185 213

0,14

0,57

0,12

0,14

0,57

0,12

10,06

10,50

10,62

1,91

5,78

5,90

waarvan eigen aandelen Inschrijvingsrechten (warrants) Totaal aantal aandelen en inschrijvingsrechten

(1)

(1) Raadpleeg het luik “Wettelijke informatie” op www.dexia.com voor meer details.

Gegevens per aandeel Gewogen gemiddeld aantal aandelen

(1)

Gewogen gemiddeld aantal aandelen – verwaterd

(1)

Winst per aandeel (in EUR) - basis (2) - verwaterd

(3)

Nettoactiva per aandeel (in EUR)

(4)

- m.b.t. kern eigen vermogen (5) - m.b.t. eigen vermogen van de Groep (6)

(1) Exclusief eigen aandelen. (2) Verhouding tussen het nettoresultaat groepsaandeel en het gewogen gemiddeld aantal aandelen. (3) Verhouding tussen het nettoresultaat groepsaandeel en het gewogen gemiddeld aantal verwaterde aandelen. (4) Verhouding tussen de nettoactiva en het aantal aandelen op het einde van de periode (met aftrek van de eigen aandelen). (5) Zonder BVV (Beschikbaar voor verkoop), KSA- (Kasstroomafdekkings-)reserve en gecumuleerde omrekeningsverschillen. (6) Met BVV (Beschikbaar voor verkoop), KSA- (Kasstroomafdekkings-)reserve en gecumuleerde omrekeningsverschillen.

19


Ik ondergetekende, Pierre Mariani, gedelegeerd bestuurder en voorzitter van het directiecomité van Dexia NV, verklaar dat, voor zover mij bekend: a) de verkorte financiële overzichten, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen; b) het beheersverslag een getrouw overzicht geeft van de informatie die daarin moet worden opgenomen volgens de geldende wetgeving.

Opgemaakt te Brussel, op 11 mei 2010 Voor het directiecomité

Pierre Mariani Gedelegeerd bestuurder en voorzitter van het directiecomité Dexia NV

20


G E C O N S O L I D E E R D e b e k no p t e F I N A N C I Ë L E V E R S L A G E N

geconsolideerde b e k no p t e F I N A N C I ële verslagen O P 3 1 m aar t 2 0 1 0

21

G e co n s o l i d e e r d e b a l a n s

22

G e co n s o l i d e e r d e r e s u ltat e n r e k e n i n g

24

G e co n s o l i d e e r d m u tat i e o v e r z i ch t va n h e t e i g e n v e r m o g e n

25

G ECONSOLIDEERDE STAAT VAN DE G EREALISEERDE e n NIET - G EREALISEERDE RESULTATEN

27

G e co n s o l i d e e r d k a s s t r o o m o v e r z i ch t

28

T o e l i ch t i n g e n b i j d e g e co n s o l i d e e r d e f i n a n ci ë l e v e r s l ag e n

29

Toelichting I. Regels voor de voorstelling en waardering van de geconsolideerde beknopte financiële verslagen

29

Toelichting II. Belangrijke wijzigingen in de consolidatiekring

31

Toelichting III. Segmentrapportering

31

Toelichting IV. Wisselkoersen

32

Toelichting V. Belangrijke bestanddelen die deel uitmaken van de resultatenrekening

33

Toelichting VI. Gebeurtenissen na balansdatum

33

Toelichting VII. Geschillen

33

verslag van de revisoren

21

35


– geconsolideerde b e k no p t e F inanciële verslagen o p 3 1 m aar t 2 0 1 0 –

DEXIA – GECONSOLIDEERDE BAL ANS ACTIEF in miljoenen EUR

31/03/09

31/12/09

31/03/10

I. Kas en tegoeden bij centrale banken II. Leningen en voorschotten aan kredietinstellingen III. Leningen en voorschotten aan cliënten IV. Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via resultatenrekening V. Financiële investeringen VI. Derivaten VII. Waarderingsverschillen van afdekking van het renterisico van een portefeuille VIII. Investeringen in geassocieerde deelnemingen IX. Materiële vaste activa X. Immateriële activa en goodwill XI. Belastingvorderingen XII. Overige activa XIII. Activa aangehouden voor verkoop

1 916 58 303 364 907 15 687 115 360 53 981 4 674 688 2 342 2 146 4 636 4 118 7 287

2 673 47 427 353 987 10 077 105 251 40 728 3 579 171 2 396 2 177 2 919 1 895 4 350

2 487 52 103 353 941 10 966 102 420 47 283 4 236 172 2 414 2 241 2 942 2 393 4 456

Totaal van het actief

636 045

577 630

588 054

De toelichtingen van pagina 29 tot 34 maken integraal deel uit van deze geconsolideerde beknopte financiële verslagen.

22



DEXIA – GECONSOLIDEERDE BAL ANS VERPLICHTINGEN in miljoenen EUR

31/03/09

31/12/09

31/03/10

I. Schulden aan kredietinstellingen II. Schulden aan en deposito’s van cliënten III. Financiële verplichtingen gewaardeerd tegen reële waarde via resultatenrekening IV. Derivaten V. Waarderingsverschillen van afdekking van het renterisico van een portefeuille VI. Schuldpapier VII. Achtergestelde schulden VIII. Technische voorzieningen van verzekeringsmaatschappijen IX. Voorzieningen en andere verplichtingen X. Belastingverplichtingen XI. Overige verplichtingen XII. Verplichtingen vervat in groepen die worden afgestoten

186 163 115 962

123 724 120 950

104 795 126 101

18 703 72 117 2 284 199 249 4 331 17 018 1 464 426 6 804 6 433

19 345 58 364 1 939 213 065 4 111 13 408 1 581 238 4 585 4 332

20 486 65 968 2 377 227 433 3 813 13 816 1 589 219 4 743 4 442

630 954

565 642

575 782

XIV. Geplaatst kapitaal XV. Uitgiftepremies XVI. Ingekochte eigen aandelen XVII. Reserves en overgedragen resultaat XVIII. Nettoresultaat van het boekjaar Kern eigen vermogen

8 089 13 618 (23) (4 199) 251 17 736

8 089 13 618 (25) (4 194) 1 010 18 498

8 089 13 618 (23) (3 185) 216 18 715

XIX. Niet in resultatenrekening opgenomen winsten en verliezen a) Reserves effecten beschikbaar voor verkoop b) Overige reserves Eigen vermogen van de Groep

(14 366) (12 729) (1 637) 3 370

(8 317) (7 084) (1 233) 10 181

(8 326) (7 259) (1 067) 10 389

XX. Minderheidsbelang XXI. Discretionaire-winstdelingselement van verzekeringscontracten

1 721 0

1 806 1

1 817 66

Totaal eigen vermogen

5 091

11 988

12 272

Totaal verplichtingen en eigen vermogen

636 045

577 630

588 054

Totaal van de verplichtingen

EIGEN VERMOGEN in miljoenen EUR


23



D E X I A – geconsolideerde R E S U L T A T E N R E K E N I N G in miljoenen EUR

31/03/09

31/03/10

I. Renteopbrengsten II. Rentekosten III. Dividenden IV. Nettoresultaat uit geassocieerde deelnemingen V. Nettoresultaat uit financiële instrumenten gewaardeerd tegen reële waarde via resultatenrekening VI. Nettoresultaat uit investeringen VII. Ontvangen provisies en honoraria VIII. Betaalde provisies en honoraria IX. Premies en technische opbrengsten uit verzekeringsactiviteiten X. Technische kosten uit verzekeringsactiviteiten XI. Overige netto-opbrengsten Opbrengsten

20 401 (18 794) 17 9

10 099 (9 105) 8 0

317 (474) 359 (73) 862 (923) 2 1 703

24 219 398 (70) 956 (1 046) (9) 1 474

XII. Personeelskosten XIII. Algemene en administratiekosten XIV. Vergoeding van het net XV. Afschrijvingen Kosten Brutobedrijfsresultaat

(451) (280) (1) (91) (74) (896) 807

(469) (251) (92) (72) (884) 590

XVII. Waardevermindering op leningen en voorzieningen voor kredietverbintenissen XVIII. Waardevermindering op immateriële en materiële activa XIX. Waardevermindering op goodwill Nettoresultaat vóór belastingen

(409) 0 0 398

(265) 0 0 325

XX. Belastingen Nettoresultaat Aandeel van het minderheidsbelang Aandeel van de houders van eigenvermogensinstrumenten van de moedermaatschappij

(110) 288 37 251

(90) 235 19 216

0,14 0,14

0,12 0,12

in EUR Resultaat per aandeel - gewoon - verwaterd

(1) Het bedrag van -7 miljoen EUR geactiveerde acquisitiekosten is nu inbegrepen in de lijn “Algemene en administratiekosten” en wordt niet langer op een aparte lijn weergegeven in de geconsolideerde resultatenrekening. De toelichtingen van pagina 29 tot 34 maken integraal deel uit van deze geconsolideerde beknopte financiële verslagen.

24



D E X I A – G econsolideerd m utatieo v er z ic h t v an h et eigen v er m ogen KERN EIGEN VERMOGEN in miljoenen EUR Op 31 december 2008 Wijzigingen tijdens het boekjaar - Uitgifte van geplaatst kapitaal - Overboeking naar reserves - Op aandelen gebaseerde betalingen: toegekend aan het personeel - Wijzigingen in de consolidatiekring - Nettoresultaat van het boekjaar Op 31 maart 2009

Geplaatst kapitaal

Uitgifte premies

8 089

13 618

Eigen aandelen

(23)

Reserves en Nettoresultaat overgedragen van het resultaat boekjaar

(870)

(3 326)

(1) 0

3 (5) 251 8 089 13 618 (23) (4 199) 251

3 (5) 251 17 736

Niet in resultatenrekening opgenomen winsten en verliezen Financiële activa

in miljoenen EUR

Derivaten Geassocieerde Gecumuleerde deelnemingen omrekeningsverschillen

Op 31 december 2008 (11 866) (1 156) (9) (541) Wijzigingen tijdens het boekjaar - Nettowijzigingen in reële waarde via eigen vermogen – financiële activa beschikbaar voor verkoop (1 058) - Nettowijzigingen in reële waarde ten gevolge van overboeking naar het resultaat – financiële activa beschikbaar voor verkoop 93 - Terugname van waardeveranderingen in reële waarde ten gevolge van het niet langer opnemen van financiële activa beschikbaar voor verkoop 149 - Afschrijving van het nettobedrag van de reële waarde op de geherclassificeerde portefeuille in toepassing van IAS 39-gewijzigd 138 - Nettowijzigingen in reële waarde via eigen vermogen – kasstroomafdekkingen 162 - Nettowijzigingen in reële waarde ten gevolge van overboeking naar het resultaat – kasstroomafdekkingen (2) - Nettowijzigingen in reële waarde van geassocieerde deelnemingen (3) - Omrekeningsverschillen (185) (50) (38) Op 31 maart 2009 (12 729) (1 046) (12) (579)

in miljoenen EUR

17 488

(1) (3 326) 3 326

NIET IN RESULTATENREKENING OPGENOMEN WINSTEN EN VERLIEZEN

MINDERHEIDSBELANG

Kern eigen vermogen

Kern eigen vermogen

Niet in resultaten rekening opgenomen winsten en verliezen

Minderheids belang

Op 31 december 2008 1 756 (54) Wijzigingen tijdens het boekjaar - Kapitaalsverhoging 2 - Dividenden (6) - Nettoresultaat van het boekjaar 37 - Nettowijzigingen in reële waarde via eigen vermogen (7) - Omrekeningsverschillen (2) - Wijzigingen in de consolidatiekring (7) - Afschrijving van het nettobedrag van de reële waarde op de geherclassificeerde portefeuille in toepassing van IAS 39-gewijzigd 3 - Overige wijzigingen (1) Op 31 maart 2009 1 782 (61)

Groeps aandeel

(13 572)

(1 058) 93

149 138 162 (2) (3) (273) (14 366)

DISCRETIONAIRE-WINSTDELINGSELEMENT VAN VERZEKERINGSCONTRACTEN

in miljoenen EUR 1 702

0

2 (6) 37 (7) (2) (7)

3 (1) 1 721

Kern eigen vermogen Niet in resultatenrekening opgenomen winsten en verliezen toe te kennen aan de houders van eigenvermogensinstrumenten van de moedermaatschappij Minderheidsbelang Discretionaire-winstdelingselement van verzekeringscontracten Totaal eigen vermogen op 31 maart 2009

0 17 736 (14 366) 1 721 0 5 091


25



D E X I A – G econsolideerd m utatieo v er z ic h t v an h et eigen v er m ogen KERN EIGEN VERMOGEN in miljoenen EUR Op 31 december 2009 Wijzigingen tijdens het boekjaar - Verwerven van eigen aandelen - Overboeking naar reserves - Op aandelen gebaseerde betalingen: toegekend aan het personeel - Wijzigingen in de consolidatiekring - Overige - Nettoresultaat van het boekjaar Op 31 maart 2010

Geplaatst kapitaal

Uitgifte premies

8 089

13 618

(4 194)

Kern eigen vermogen

18 498

2 1 010 (1 010)

2 0

1 (3) 1 216 8 089 13 618 (23) (3 185) 216

1 (3) 1 216 18 715

Niet in resultatenrekening opgenomen winsten en verliezen Met betrek king tot activa aangehouden voor verkoop

in miljoenen EUR Op 31 december 2009 Wijzigingen tijdens het boekjaar - Nettowijzigingen in reële waarde via eigen vermogen – financiële activa beschikbaar voor verkoop - Nettowijzigingen in reële waarde ten gevolge van overboeking naar het resultaat – financiële activa beschikbaar voor verkoop - Terugname van waardeveranderingen in reële waarde ten gevolge van het niet langer opnemen van financiële activa beschikbaar voor verkoop - Afschrijving van het nettobedrag van de reële waarde op de geherclassificeerde portefeuille in toepassing van IAS 39-gewijzigd - Nettowijzigingen in reële waarde via eigen vermogen – kasstroomafdekkingen - Nettowijzigingen in reële waarde ten gevolge van overboeking naar het resultaat – kasstroomafdekkingen - Omrekeningsverschillen Op 31 maart 2010

in miljoenen EUR

(25)

Reserves en Nettoresultaat overgedragen van het resultaat boekjaar

1 010

NIET IN RESULTATENREKENING OPGENOMEN WINSTEN EN VERLIEZEN

MINDERHEIDSBELANG

Eigen aandelen

Kern eigen vermogen

Financiële activa

(7 084)

Derivaten Gecumuleerde omrekeningsverschillen

(702)

(531)

Groeps aandeel

(8 317)

(2)

(69)

(71)

(110)

(110)

129

129

134

134

(259) (2) (7 259) Niet in resultaten rekening opgenomen winsten en verliezen

Minderheids belang

Op 31 december 2009 1 813 (7) Wijzigingen tijdens het boekjaar - Kapitaalsverhoging 5 - Dividenden (13) - Nettoresultaat van het boekjaar 20 - Nettowijzigingen in reële waarde via eigen vermogen (5) 2 - Omrekeningsverschillen - Afschrijving van het nettobedrag van de reële waarde op de geherclassificeerde portefeuille in 2 toepassing van IAS 39-gewijzigd 1 825 (8) Op 31 maart 2010

9 (1) 17 143 (677) (388)

9 (1) (99) (8 326)

DISCRETIONAIRE-WINSTDELINGSELEMENT VAN VERZEKERINGSCONTRACTEN

in miljoenen EUR

1 806 5 (13) 20 (5) 2

2 1 817

Kern eigen vermogen Niet in resultatenrekening opgenomen winsten en verliezen toe te kennen aan de houders van eigenvermogensinstrumenten van de moedermaatschappij Minderheidsbelang Discretionaire-winstdelingselement van verzekeringscontracten Totaal eigen vermogen op 31 maart 2010

1

65

66 18 715 (8 326) 1 817 66 12 272


26



D E X I A – G E C O N S O L I D E E R D E S T A A T V A N D E G E R E A L I S E E R D E en N I E T - G E R E A L I S E E R D E R E S U L T A T E N in miljoenen EUR

31/03/09

31/03/10

288

235

Niet-gerealiseerde winsten (verliezen) op financiële investeringen beschikbaar voor verkoop, vóór belastingen Winsten (verliezen) op kasstroomafdekkingen, vóór belastingen Gecumuleerde omrekeningsverschillen Winsten (verliezen) op afdekkingen van netto-investeringen, vóór belastingen Niet-gerealiseerde resultaten van geassocieerde deelnemingen Niet-gerealiseerde resultaten van activa aangehouden voor verkoop Belastingen met betrekking tot bestanddelen van niet-gerealiseerde resultaten

(1 150) (6) (41) 1 (3) 0 398

(273) 30 145 0 0 (2) 91

(801) (513) (543) 30

(9) 226 207 19

Nettoresultaat opgenomen in de resultatenrekening

Niet-gerealiseerde resultaten na belastingen Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten na belastingen Aandeel van de houders van eigenvermogensinstrumenten van de moedermaatschappij Aandeel van het minderheidsbelang De toelichtingen van pagina 29 tot 34 maken integraal deel uit van deze geconsolideerde beknopte financiële verslagen.

27



DEXIA – GECONSOLIDEERD K ASSTROOMOVERZICHT in miljoenen EUR

31/03/09

31/03/10

Kasstroom uit bedrijfsverrichtingen Nettoresultaat na belastingen Aanpassingen met betrekking tot: - Waardevermindering, afschrijving en overige waardecorrecties - Waardevermindering op obligaties, aandelen, leningen en overige activa - Netto-opbrengsten of -verliezen uit investeringen - Kosten wegens voorzieningen (voornamelijk voorzieningen verzekeringen) - Niet-gerealiseerde winsten of verliezen - Inkomsten uit geassocieerde deelnemingen - Dividenden uit geassocieerde deelnemingen - Uitgestelde belastingen - Overige aanpassingen Kosten uit bedrijfsactiva en -verplichtingen Nettokasstroom uit bedrijfsverrichtingen

288

235

81 54 642 117 57 (9) 1 (37) 3 8 918 10 115

84 205 (173) 481 (1) 0 0 8 1 11 887 12 727

Kasstroom uit investeringsverrichtingen Aankoop van vaste activa Verkoop van vaste activa Verwerving van niet-geconsolideerde aandelen Verkoop van niet-geconsolideerde aandelen Verwerving van filialen en bedrijfsonderdelen Nettokasstroom uit investeringsverrichtingen

(102) 19 (53) 392 (15) 241

(119) 37 (369) 1 218 0 767

Kasstroom uit financieringsverrichtingen Uitgifte van nieuwe aandelen Uitgifte van achtergestelde schulden Terugbetaling van achtergestelde schulden Betaalde dividenden Nettokasstroom uit financieringsverrichtingen

1 1 (55) (6) (59)

2 0 (322) (13) (333)

Nettokasstroom

10 297

13 161

Geldmiddelen en equivalenten bij het begin van het boekjaar Kasstroom uit bedrijfsverrichtingen Kasstroom uit investeringsverrichtingen Kasstroom uit financieringsverrichtingen Impact ten gevolge van wijzigingen van wisselkoersen en consolidatiekring op geldmiddelen en equivalenten Geldmiddelen en equivalenten op het einde van de periode

49 715 10 115 241 (59)

39 396 12 727 767 (333)

101 60 113

486 53 043

(13) 17 23 422 (22 262)

(80) 9 9 292 (9 725)

Bijkomende informatie Betaalde inkomstenbelasting Ontvangen dividenden Ontvangen intresten Betaalde intresten De toelichtingen van pagina 29 tot 34 maken integraal deel uit van deze geconsolideerde beknopte financiële verslagen.

28



T o e l i c h t i n g I . R egels v oor de v oorstelling en w aardering v an de geconsolideerde bekno p te financi ë le v erslagen A lge m ene infor m atie

G rondslagen v oor financi ë le v erslagge v ing

De groep Dexia is vooral actief op het vlak van Retail and

1. Basis van de financiële verslaggeving

Commercial Banking in Europa – vooral in België, Luxemburg en Turkije – en van Public and Wholesale Banking met een aanbod van omvattende bancaire en financiële oplossingen voor lokale openbare besturen.

De geconsolideerde beknopte financiële verslagen van Dexia zijn

Asset Management and Services omvat Asset Management, Investor

opgesteld in overeenstemming met de door de EU bekrachtigde IFRS.

Services en Verzekeringen, onder meer ten behoeve van de klanten van de andere twee metiers. De diverse metiers staan in voortdurende

De geconsolideerde beknopte tussentijdse rapportering op

interactie met elkaar om de klanten nog beter van dienst te zijn en om

31 maart 2010 werd opgesteld in overeenstemming met IAS 34 “Tussentijdse financiële verslaggeving”. In deze tussentijdse rapporte-

de commerciële activiteit van de Groep te ondersteunen.

ring worden dezelfde waarderingsregels en berekeningsmethodes De moedermaatschappij van de Groep is Dexia NV, een naamloze

gehanteerd als bij de opstelling van de jaarrekening van 2009, met

vennootschap die opgericht werd en gedomicilieerd is in België. Het

uitzondering van de wijzigingen aan standaarden zoals opgesomd in

adres van de hoofdzetel is: Rogierplein 11 – B-1210 Brussel (België).

punt 2.

Dexia staat genoteerd op Euronext in Brussel, alsook op de

Bijgevolg werden de beknopte financiële verslagen van Dexia

Luxemburgse beurs. Toch wordt het aandeel nog verhandeld op

opgesteld “in overeenstemming met de IFRS-standaarden zoals goed-

Euronext Parijs.

gekeurd door de EU” en die op 31 maart 2010 door de Europese Commissie gepubliceerd en bekrachtigd waren, met inbegrip van de voorwaarden voor de toepassing van transacties tot afdekking van het

Deze beknopte financiële verslagen werden op 11 mei 2010 door

renterisico van een portefeuille en de mogelijkheid om “core deposits”

de raad van bestuur goedgekeurd voor bekendmaking.

af te dekken.

T oelic h ting bi j de bekno p te financi ë le

De geconsolideerde beknopte financiële verslagen worden op

v erslagen

gesteld in de veronderstelling dat de continuïteit gewaarborgd is. Tenzij anders vermeld, worden ze uitgedrukt in miljoenen euro (EUR).

De voornaamste grondslagen voor de financiële verslaggeving die Bij de opstelling van de geconsolideerde beknopte financiële

bij de opstelling van deze geconsolideerde beknopte financiële verslagen

verslagen dient het management ramingen en veronderstellingen te

zijn toegepast, worden hieronder toegelicht.

hanteren die de gerapporteerde bedragen beïnvloeden. Hoewel het management van oordeel is dat het bij het opstellen van die ramingen

Daarbij worden de volgende afkortingen gebruikt:

alle beschikbare informatie in overweging heeft genomen, zouden de ■■

ARC: Accounting Regulatory Committee

werkelijke resultaten kunnen afwijken van deze ramingen en zouden

■■

EFRAG: European Financial Reporting Advisory Group

de verschillen aanmerkelijk kunnen zijn voor de financiële verslagen.

■■

EU GAAP: International Financial Reporting Standards zoals De inschattingen en ramingen worden voornamelijk op de volgende

goedgekeurd door de Europese Unie (EU) ■■

IASB: International Accounting Standards Board

■■

IFRIC: International Financial Reporting Interpretations Committee

■■

IFRS: International Financial Reporting Standards

domeinen gemaakt:

■■

raming van het recupereerbare bedrag van de activa die een bijzondere waardevermindering hebben ondergaan;

■■

bepalen van de reële waarde van niet-genoteerde financiële instrumenten;

29



■■

bepalen van de gebruiksduur en de restwaarde van de eigen

■■

Aanpassing aan “IAS 27 De geconsolideerde jaarrekening en de

dommen, machines en uitrusting, vastgoedbeleggingen en imma-

enkelvoudige jaarrekening”, van toepassing vanaf 1 januari 2010.

teriële activa;

De belangrijkste aanpassingen betreffen de boekhoudkundige

■■

bepalen van de verplichtingen van verzekeringscontracten;

verwerking van verrichtingen en gebeurtenissen die resulteren in

■■

actuariële ramingen bij het bepalen van de verplichtingen uit hoofde

een wijziging van de zeggenschap van de Groep in haar dochter-

van personeelsvoordelen en activa van de fondsen;

ondernemingen, die geen impact zullen hebben op de resultaten-

■■

■■

■■

■■

raming van de huidige verplichtingen van gebeurtenissen uit het

rekening, maar wel op het eigen vermogen. Bovendien zullen de

verleden bij het erkennen van voorzieningen;

verliezen van dochterondernemingen voortaan worden toege

raming van de toekomstige belastbare winst voor de waardering

wezen aan zowel de meerderheids- als de minderheidsbelangen,

van uitgestelde belastingvorderingen;

zelfs indien deze verliezen het minderheidsbelang in het eigen

inschatting met betrekking tot bijzondere waardeverminderingen

vermogen van de dochteronderneming overschrijden. Deze wijzi-

op financiële activa;

gingen kunnen een impact hebben op Dexia voor toekomstige

raming van het recupereerbare bedrag van de kasstroomgenere-

transacties.

rende eenheden voor de bijzondere waardeverminderingen op

■■

goodwill.

Aanpassing aan “IFRS 5 Vaste activa aangehouden voor verkoop en beëindigde bedrijfsactiviteiten”, gepubliceerd in mei 2008 als onderdeel van de verbeteringen aan IFRS’en. Er is geen impact op

2. Wijzigingen in de waarderingsregels sinds de

Dexia.

vorige publicatie die invloed kunnen hebben op

■■

de groep Dexia

IFRIC 15 “Contracten voor de bouw van vastgoed”, van toepassing vanaf 1 januari 2010 (op Europees vlak). Deze interpretatie heeft geen impact op Dexia.

Het hiernavolgende overzicht is opgesteld met de rapporterings-

■■

datum van 31 maart 2010 als cut-offdatum.

IFRIC 17 “Uitkeringen van activa in natura aan eigenaars”, van toepassing vanaf 1 januari 2010. Deze interpretatie heeft geen impact op Dexia.

2.1. IASB- en IFRIC-teksten bekrachtigd door de Europese 2.2. IASB- en IFRIC-teksten bekrachtigd door de Europese

Commissie en van toepassing vanaf 1 januari 2010

Commissie tijdens het huidige jaar, maar nog niet van

De volgende standaarden, interpretaties of aanpassingen werden

toepassing vanaf 1 januari 2010

bekrachtigd door de Europese Commissie en zijn van toepassing vanaf

Geen.

1 januari 2010.

■■

“Verbeteringen aan bestaande standaarden” (gepubliceerd in

2.3. Nieuwe IFRS-standaarden, IFRIC-interpretaties en

april 2009), die een verzameling zijn van aanpassingen aan

aanpassingen gepubliceerd tijdens het huidige jaar, maar die

bestaande IFRS’en. Tenzij anders bepaald, zijn deze aanpassingen

nog niet bekrachtigd werden door de Europese Commissie

van toepassing vanaf 1 januari 2010. Er is geen impact op Dexia. ■■

“Beperkte vrijstelling voor vergelijkende IFRS 7-rapporteringen

Aanpassingen aan “IFRS 2 In geldmiddelen afgewikkelde, op

voor entiteiten die IFRS voor de eerste keer toepassen (aanpassing aan

aandelen gebaseerde betalingstransacties van groepen”, van

IFRS 1)”, van toepassing vanaf 1 januari 2011. Deze aanpassingen hebben

toepassing vanaf 1 januari 2010. Deze aanpassingen beogen een

geen impact op Dexia omdat Dexia geen eerste toepasser meer is.

verduidelijking van het toepassingsgebied van IFRS 2. Er is geen

3. Wijziging in de voorstelling

impact op Dexia. ■■

“Herziene IFRS 3 Bedrijfscombinaties”, wordt prospectief toe gepast op bedrijfscombinaties waarvoor de overnamedatum valt

Door de verkoop van de verzekeringsactiviteiten van FSA, is de

op of na 1 januari 2010. De belangrijkste wijzigingen hebben

publicatielijn “XVI Geactiveerde acquisitiekosten” irrelevant geworden

betrekking op de kosten van een overname, gefaseerde bedrijfs-

en daarom niet langer hernomen.

combinaties, minderheidsparticipaties in een verworven onder

■■

neming en de verwerking van voorwaardelijke tegenprestaties. Er

Bijgevolg werd in de geconsolideerde beknopte financiële verslagen

is geen impact op Dexia omdat er recent geen nieuwe bedrijfs-

op 31 maart 2009 een bedrag van -7 miljoen EUR aan geactiveerde

combinaties waren.

acquisitiekosten geherclassificeerd naar “Algemene en administratie-

Aanpassing aan “IAS 39 Financiële Instrumenten: opname en

kosten”.

waardering: in aanmerking komende gehedgede items”, van toepassing vanaf 1 januari 2010. Er is geen impact op Dexia.

30



T o e l i c h t i n g II . B E L A N G R I J K E W I JZ I G I N G E N I N D E C O N S O L I D A T I E K R I N G O p 3 1 m aart 2 0 0 9

O p 3 1 m aart 2 0 1 0

In het eerste kwartaal van 2009 waren er geen belangrijke

In het eerste kwartaal van 2010 waren er geen belangrijke

wijzigingen in de consolidatiekring

wijzigingen in de consolidatiekring

T o e l i c h t i n g III . S E G M E N T R A PP O R T E R I N G In overeenstemming met de beslissingen van de Europese

■■

Legacy Portfolio Management Division wordt in de balans op

Commissie, brengt Dexia zijn portefeuilles in afbouw nu onder in de

genomen in een aparte rubriek die kwalificeert als niet-strategisch,

Legacy Portfolio Management Division, naast de Core Division die

met een duidelijk omschreven en toegewezen financiering. De

samengesteld is uit Retail and Commercial Banking (RCB), Public and

door de overheid gewaarborgde financiering wordt aan deze

Wholesale Banking (PWB), Asset Management and Services (AMS) en

divisie toegewezen. Bijgevolg is de Core Division niet meer belast

Groepscenter. Bijgevolg werd de segmentrapportering van Dexia

met de kosten voor financiering gewaarborgd door de overheid.

gewijzigd sinds 1 januari 2010. Gedetailleerde toelichting is beschik-

■■

baar in het persbericht van 11 mei 2010.

De intresten op eigen vermogen die door Groepscenter aan de andere metiers van de Core Division en aan de Legacy Division worden toegewezen, worden voortaan berekend op het nieuwe

De cijfers van 2009 werden bijgevolg herzien om vergelijkingen

concept van toegewezen eigen vermogen: (i) Voor de segmenten van de Core Division, is het toegewezen

mogelijk te maken. Door deze wijziging verbetert de zichtbaarheid op

eigen vermogen gelijk aan het economisch eigen vermogen.

onze kernmetiers aanzienlijk.

(ii) Voor de segmenten van de Legacy Portfolio Management

B elangri j kste w i j z igingen ten o p z ic h te

Division is het toegewezen eigen vermogen gelijk aan het

v an de v orige seg m entering

normatief eigen vermogen. Dit is 12,5 % van de risicogewogen activa volgens Bazel II.

■■

De Groep wordt opgesplitst in 2 divisies:

De inkomsten op toegewezen eigen vermogen dienen als meting

1. Core Division, samengesteld uit de volgende metiers:

van de prestaties van de metiers.

(i) Retail and Commercial Banking (RBC)

■■

(ii) Public and Wholesale Banking (PWB)

De verkochte deelnemingen zoals FSA Insurance en Crédit du Nord zijn ondergebracht in de Legacy Division.

(iii) A sset Management and Services (AMS), waaronder Asset Management, Investor Services en Verzekeringen (iv) Groepscenter 2. Legacy Portfolio Management Division, dat de portefeuille in afbouw groepeert (niet-strategische leningen PWB, obligaties en portefeuille Financial Products in afbouw).

31



R A PP O R T E R I N G P E R B E D R I J F S S E G M E N T in miljoenen EUR

Activa

Activa

31/12/09

31/03/10

Core Division Retail and Commercial Banking Public and Wholesale Banking Asset Management and Services Asset Management Investor Services Verzekeringen Groepscenter

415 792 50 773 216 418 31 505 333 9 515 21 658 117 097

432 284 51 909 213 703 32 542 336 9 785 22 421 134 131

Legacy Portfolio Management Division Totaal

161 838 577 630

155 770 588 054

Sommige totalen kunnen afwijken als gevolg van afrondingen.

R A PP O R T E R I N G P E R B E D R I J F S S E G M E N T 31/03/09 Opbrengsten

in miljoenen EUR

31/03/10

Nettoresultaat vóór belastingen

Opbrengsten

Nettoresultaat vóór belastingen

Core Division Retail and Commercial Banking Public and Wholesale Banking Asset Management and Services Asset Management Investor Services Verzekeringen Groepscenter

1 143 690 385 7 21 80 (94) 60

227 187 231 (164) (10) 0 (155) (27)

1 162 711 242 237 48 89 100 (28)

202 169 79 67 17 11 39 (112)

Legacy Portfolio Management Division Totaal

559 1 703

170 398

311 1 474

123 325

Nettoresultaat vóór belastingen Belastingen Minderheidsbelang Nettoresultaat – groepsaandeel

398 (110) (37) 251

325 (90) (19) 216

Sommige totalen kunnen afwijken als gevolg van afrondingen.

T o e l i c h t i n g I V . Wisselkoersen w isselkoersen Slotkoers

Canadese dollar CAD Turkse lira TRY Amerikaanse dollar USD

Gemiddelde koers

31/03/09

31/12/09

31/03/10

31/03/09

31/03/10

1,6745 2,2163 1,3306

1,5104 2,1427 1,4399

1,3730 2,0405 1,3542

1,6239 2,1517 1,2948

1,4310 2,0661 1,3690

32



T o e l i c h t i n g V. B E L A N G R I J K E B E S TA N D D E L E N D I E D E E L U I T M A K E N V A N de R E S U L T A T enrekening De gerapporteerde bedragen houden verband met belangrijke en/

Waardevermindering op leningen en voorzieningen voor krediet-

of ongebruikelijke transacties en zijn niet enkel grote transacties. De

verbintenissen omvat een bedrag van 165 miljoen EUR voor de porte-

vernoemde bedragen zijn cumulatief over het lopende boekjaar.

feuille Financial Products.

De verkoop van 21,8 miljoen gewone aandelen van Assured

Tijdens het eerste kwartaal van 2010, heeft Dexia zijn balans verder

Guaranty Ltd, die Dexia verworven had als deel van de verkoopprijs

afgebouwd. Er werd voor een bedrag van 6 miljard EUR aan activa

voor FSA, heeft een positief resultaat vóór belastingen opgeleverd van

verkocht. In dit kader werd een minderwaarde na provisie geboekt

153 miljoen EUR.

voor een bedrag van 46 miljoen EUR.

Een bedrag van 87 miljoen EUR werd geboekt in de rentemarge

Voor de belangrijke bestanddelen die deel uitmaken van de resul

voor de vergoeding van de Belgische, Franse en Luxemburgse overheid

tatenrekening van 1T 2009, verwijzen we naar het Driemaandelijks

voor de verleende waarborg aan Dexia voor zijn financiering. Een

financieel verslag 1T 2009 van Dexia.

bijkomend bedrag van 28 miljoen EUR werd geboekt in de rentemarge voor de ontvangen waarborg van de Belgische en Franse overheid voor de portefeuille van Financial Products en de gerelateerde GICverplichtingen.

T o e l i c h t i n g V I . G E B EU R T E N I S S E N N A B A L A N S DAT U M De verkoop van Dexia Epargne Pension werd afgerond op 30 april 2010.

T o e l i c h t i n g V II . G E S C H I L L E N 1 . D exia B ank N ederland N V

geen gevolgen voor de ongeveer 3 300 rechtszaken, noch voor de positie van andere klanten in Nederland.

Verwezen wordt naar de gedetailleerde informatie in het jaarverslag van 2009 van Dexia (pagina 88 tot 89), beschikbaar op www.dexia.com.

2 . L ernout & Haus p ie In 1T 2010 hebben zich geen andere belangrijke ontwikkelingen voorgedaan dan deze vermeld in het jaarverslag van 2009. Het arrest

Dexia is op diverse wijzen betrokken bij het faillissement van

van de Hoge Raad der Nederlanden van 5 juni 2009 en de hierop

Lernout & Hauspie Speech Products (LHSP) en bij de gevolgen daarvan.

voortgaande vier arresten van het Amsterdamse gerechtshof van

In het jaarverslag van 2009 (pagina 89 tot 91) wordt gedetailleerd

1 december 2009 over zorgplicht, worden meestal door andere rechters

ingegaan op de diverse procedures in binnen- en buitenland en wordt

gevolgd. Bij de Hoge Raad is cassatie ingesteld tegen twee van die vier

een overzicht gegeven van de bedragen die worden gevorderd in het

arresten van het Amsterdamse gerechtshof. De uitspraken van de Hoge

kader van de strafprocedure en van de diverse burgerlijke procedures,

Raad worden niet voor 2011 verwacht.

en die door de bank gekend zijn. Het jaarverslag van 2009 van Dexia kan geraadpleegd worden op www.dexia.com.

Om praktische redenen heeft Dexia in maart 2010 besloten om Dexia Bank Nederland NV te laten fuseren met haar moederven

Dexia Bank blijft bij zijn standpunt dat het over ernstige argumenten

nootschap, Dexia Nederland Holding NV, tot Dexia Nederland BV. De

beschikt om alle aantijgingen te weerleggen en benadrukt nogmaals

uitvoering van dit voorstel wordt in 2T 2010 verwacht. Deze fusie heeft

zijn onschuld in deze zaak.

33



5 . D exia banka S lo v ensko

Tijdens 1T 2010 hebben zich geen relevante ontwikkelingen voorgedaan, noch in het Belgische strafproces, noch in Nederland en

Verwezen wordt naar de gedetailleerde informatie in het jaarverslag

Luxemburg.

van 2009 van Dexia (pagina 92), beschikbaar op www.dexia.com. Bij vonnis van 26 april 2010 heeft de Rechtbank van Koophandel te Ieper uitdrukkelijk de geldigheid bevestigd van de schuldvergelijking,

Tijdens 1T 2010 diende de door de Slowaakse gerechtelijke over-

die de toenmalige Artesia Bank doorvoerde op 27 november 2000

heid aangestelde expert zijn verslag in. Dit verslag moet worden

(datum van de opzeg van het consortiaal krediet aan de nv LHSP). De

besproken tijdens het verdere verloop van de procedure.

schuldvergelijking had, voor wat Artesia Bank betrof, betrekking op 110 770,19 EUR en 1 045 625,64 USD.

6 . D exia C redio p Zoals reeds meegedeeld in de vorige financiële verslagen, heeft Verwezen wordt naar de gedetailleerde informatie in het jaarverslag

het hof van beroep te Gent op 30 januari 2009 de strafzaak in beraad

van 2009 van Dexia (pagina 92), beschikbaar op www.dexia.com.

genomen en zal het uitspraak doen op een niet nader bepaalde datum.

In 1T 2010 hebben zich geen andere belangrijke ontwikkelingen

3 . F inancial S ecurit y A ssurance

voorgedaan dan deze vermeld in het jaarverslag van 2009.

Op 1 juli 2009 sloot Dexia de verkoop van de verzekeringsactiviteiten

7. D exia I sra ë l

van FSA af. Aangezien de activiteit Financial Products niet werd verkocht, blijft Dexia blootgesteld aan de juridische risico’s die vermeld staan in het jaarverslag van 2009 (pagina 91 tot 92), beschikbaar op

Verwezen wordt naar de gedetailleerde informatie in het jaarverslag

www.dexia.com.

van 2009 van Dexia (pagina 92), beschikbaar op www.dexia.com.





4 . O nder z oek o v er v er m eende tekort ko m ingen van de financi ële co m m unicatie Verwezen wordt naar de gedetailleerde informatie in het jaarverslag van 2009 van Dexia (pagina 92), beschikbaar op www.dexia.com. In 1T 2010 hebben zich geen andere belangrijke ontwikkelingen voorgedaan dan deze vermeld in het jaarverslag van 2009.

34


V e r s l ag va n h e t b e p e r k t e n a z i c h t va n d e g ec o n s o l i d e e r d e b e k n o p t e t u s s e n t i j d s e f i n a n c i ë l e i n f o r m at i e vo o r d e drie ma anden eindigend op 31 ma art 2010 Aan de raad van bestuur Wij hebben een beperkt nazicht uitgevoerd van de bijgevoegde geconsolideerde beknopte tussentijdse financiële informatie, omvattende de geconsolideerde balans, de geconsolideerde resultatenrekening, het geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen, de geconsolideerde staat van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, het geconsolideerde kasstroomoverzicht en toelichtingen dienaangaande (gezamenlijk “de tussentijdse financiële informatie”) van Dexia NV (“de vennootschap”) en haar dochterondernemingen (samen “de Groep”) voor de drie maanden eindigend op 31 maart 2010 zoals opgenomen op de pagina’s 22 tot 34 van het Financieel verslag 1T 2010 van Dexia. De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en het getrouwe beeld van deze tussentijdse financiële informatie. Onze verantwoordelijkheid is een oordeel uit te brengen over deze tussentijdse financiële informatie op basis van ons beperkt nazicht. De tussentijdse financiële informatie is opgesteld in overeenstemming met IAS 34, “Tussentijdse financiële verslaggeving” zoals aanvaard door de EU. Ons beperkt nazicht van de tussentijdse financiële informatie werd verricht overeenkomstig de in België geldende controleaanbevelingen i.v.m. het beperkte nazicht zoals uitgevaardigd door het Instituut van de Bedrijfsrevisoren. Een beperkt nazicht bestaat voornamelijk uit de bespreking van de tussentijdse financiële informatie met het management en analytisch onderzoek en andere ontledingen van de tussentijdse financiële informatie en onderliggende financiële data. Een beperkt nazicht is minder diepgaand dan een volkomen controle van de geconsolideerde jaarrekening in overeenstemming met de algemeen aanvaarde controlenormen i.v.m. de geconsolideerde jaarrekening zoals uitgevaardigd door het Instituut van de Bedrijfsrevisoren. Dienovereenkomstig verstrekken wij geen controleverslag. Op basis van ons beperkt nazicht kwamen er geen elementen of feiten aan het licht die ons doen geloven dat de tussentijdse financiële informatie voor de drie maanden eindigend op 31 maart 2010 niet is opgesteld overeenkomstig IAS 34 “Tussentijdse financiële verslaggeving” zoals aanvaard door de EU. Antwerpen, 11 mei 2010.

De commissaris

DELOITTE Bedrijfsrevisoren

DELOITTE Bedrijfsrevisoren

BV o.v.v.e. CVBA BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Frank Verhaegen Vertegenwoordigd door Bernard De Meulemeester Vennoot Vennoot

35


Contac t Dexia NV Dexia Tower – Rogierplein 11 – 1210 Brussel Tour Dexia – 1, passerelle des Reflets – La Défense 2 – TSA 12203 – 92919 La Défense Cedex – France IBAN BE61-0682-1136-2017 – BIC GKCCBEBB – RPR Brussel BTW BE 0458.548.296

Persdienst E-mail: [email protected] Tel. Brussel: (32) 2 213 50 81 Tel. Parijs: (33) 1 58 58 59 05 Investor Relations E-mail: [email protected] Tel. Brussel: (32) 2 213 57 46 Tel. Parijs: (33) 1 58 58 85 97 Website http://www.dexia.com/n/you-are/investor.php

Financiële agenda D ATa

EVENTS

6 augustus 2010 Publicatie van de resultaten – 30 juni 2010 10 november 2010 Publicatie van de resultaten – 30 september 2010 24 februari 2011 Publicatie van de resultaten – 31 december 2010 10 mei 2011 Publicatie van de resultaten – 31 maart 2011 11 mei 1011 Algemene vergadering voor het boekjaar 2010

Financieel verslag 1T 2010

Recommend Documents