GBL Jaarlijks financieel verslag 2010

GBL Jaarlijks financieel verslag 2010

1.

Inhoud Jaarverslag Verantwoordelijke voor het document en de wettelijke controle belaste accountants Boodschap aan de aandeelhouders Geselecteerde financiële informatie Beursgegevens Portefeuille en aangepast netto-actief Geconsolideerde gegevens IFRS Overzicht van de activiteiten Total GDF SUEZ Lafarge Pernod Ricard Imerys Suez Environnement Diverse deelnemingen Rekeningen per 31 december 2010 Geconsolideerde financiële staten Verkorte jaarrekening Uitkeringsbeleid Historische gegevens Corporate Governance Informatie betreffende de vennootschap Besluiten voorgesteld aan de aandeelhouders Bijlage – Mandaten van de Bestuurders tussen 2006 en 2010 Woordenlijst Voor meer inlichtingen Voor meer inlichtingen over GBL, gelieve u te richten tot: Carine Dumasy – Tel.: +32-2-289.17.17 – Fax: +32-2-289.17.37 e-mail: [email protected] Website: http://www.gbl.be Ce rapport financier annuel est aussi disponible en français This annual financial report is also available in English

2.

Verantwoordelijke personen

1.

Verantwoordelijken voor het document

Baron Frère, Voorzitter, Gedelegeerd Bestuurder en CEO La Peupleraie Allée des Peupliers 17 B-6280 Gerpinnes Gérald Frère, Gedelegeerd Bestuurder La Bierlaire Rue de la Bierlaire 1 B-6280 Gerpinnes Thierry de Rudder, Gedelegeerd Bestuurder Ahornlaan 31 B-1640 Sint-Genesius-Rode 2.

Verklaring van de voor de financiële staten en voor het jaarverslag verantwoordelijke personen

Baron Frère, Gérald Frère en Thierry de Rudder, het Uitvoerend Management, en Patrick De Vos, Financieel Directeur, bevestigen, in naam en voor rekening van GBL, dat naar hun weten,

3.

-

de in dit jaarlijks financieel verslag vervatte financiële staten per 31 december 2010 zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke boekhoudnormen (IFRS of Belgisch boekhoudrecht) en een getrouw beeld geven van het vermogen zoals gedefinieerd door de IAS/IFRS, van de financiële toestand en van de resultaten van GBL en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen (1),

-

het in het jaarlijks financieel verslag opgenomen jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van GBL en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen (1), alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden.

Commissaris

Deloitte Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Michel Denayer Berkenlaan 8B B-1831 Diegem _____________________________ (1) De “in de consolidatie opgenomen ondernemingen” omvatten de dochterondernemingen van GBL in de zin van artikel 6 van het Wetboek Vennootschappen. Zie de lijst van de dochterondernemingen op blz. xx

3.

Boodschap aan de aandeelhouders Dames en heren, Het jaar 2011 is niet al te veelbelovend begonnen. De conjuncturele hemel is wel opgeklaard, maar de globale activiteit blijft gekenmerkt door aanhoudende storingen en een gevoelige geopolitieke context. De wereldeconomie heeft in 2010 weer elan gekregen met een groei geschat op 5%. Die heropleving is nochtans ongelijk verdeeld, want de opkomende landen vertonen een levendig herstel, terwijl de vooruitgang in de ontwikkelde landen veel bescheidener is. De staten, zeker in de geavanceerde economieën, moeten hun budgettaire discipline terugvinden en het hoofd bieden aan de opgelopen overheidsschuld. Ook op dat gebied moeten we een contrast vaststellen. In Europa toont Duitsland zich de beste leerling van de klas, in tegenstelling tot landen als Griekenland, Ierland, Portugal en Spanje, die heel wat moeilijkheden ondervinden. Die tegenstelling doet spanningen ontstaan binnen de Eurozone en wijst er ons op dat het gebruik van een gemeenschappelijke munt een betere coördinatie van het economische beleid vergt. Ook wereldwijd komt de nood aan coordinatie tot uiting door de pogingen die ondernomen worden om een nieuwe monetaire orde uit te zetten, waardoor de concurrentie tussen de deviezen beter zou kunnen beheerst worden. Voorts heeft de versnelling van de conjunctuur een hogere vraag veroorzaakt, en derhalve hogere grondstoffenprijzen, die op hun beurt de inflatie aanwakkeren. Dat uit zich in de opkomende landen in een stelselmatige verstrakking van het monetair beleid, terwijl de oude wereld voor het ogenblik nog een soepeler beleid aanhoudt, in het bijzonder in de Verenigde Staten. De voortdurende werkloosheid en de aanhoudende ongebruikte productiecapaciteit hebben momenteel immers een matigend effect op de prijsstijgingen. De beurzen vertoonden de laatste tijd een positiever beeld, maar met een uitgesproken volatiliteit en zeer uiteenlopende resultaten naargelang de sector. Wat de deelnemingen van GBL betreft konden Pernod Ricard, Imerys en Arkema een mooie groei etaleren, maar voor de zwaargewichten van onze portefeuille, zoals GDF SUEZ, Lafarge en Total, was de toestand minder gunstig. In tegenstelling tot veel andere vennootschappen heeft GDF SUEZ tijdens de crisis opmerkelijk stand gehouden, en bleef, ondanks de ongunstige marktparameters, uitmuntende resultaten voorleggen. Maar de financiële wereld heeft de Utilities sector tijdens de verslagperiode genegeerd, en was vooral begaan met de prijsevolutie van de nutsvoorzieningen en met de regularisende omgeving. GDF SUEZ onderscheidt zich van zijn voornaamste concurrenten door haar internationale aanwezigheid en haar blootstelling aan markten in volle groei, positie die nog versterkt werd door het succes van de overname van International Power. De prestatie van de groep en het behoud van de financiële soliditeit steunen op het dynamisch beleid van een gediversifieerde en hoog kwalitatieve activaportefeuille.

4.

Door de laattijdige heropleving van de bouwcyclus en de bijzondere marktperikelen in bepaalde opkomende landen, kon Lafarge geen profijt trekken van het gunstigere marktklimaat dat in 2010 werd verwacht. Ook de hoge schuldenlast van de groep heeft op de beurskoers gewogen en de afbouw ervan zal dit jaar een prioriteit zijn. Door blijk te geven van een gedisciplineerd en efficiënt beleid, wist de groep zich nog goed uit de slag te trekken en kon voor 2010 nog een behoorlijke prestatie neerzetten. De heractivering van de vennootschap en haar wereldwijde geografische aanwezigheid staan garant voor haar ontwikkeling en haar succes in de komende jaren. De grote geïntegreerde petroleumgroepen konden de laatste jaren niet rekenen op het enthousiasme van de markten, die zich zorgen maakten over de moeilijke vervangbaarheid van de reserves, de stijging van de ontwikkelingskosten van de velden en de fiscale druk van de staten die de bronnen bezitten. Daarenboven deed het aandeel van Total het minder goed dan zijn concurrenten wegens de verbondenheid met de Eurozone. Maar de marktperceptie van het potentieel van deze petroleummaatschappijen is mogelijk aan het veranderen. En ook de nieuwe visie van het management van Total, dat nog meer de nadruk legt op het zoeken naar olie, de operationele efficiëntie en het dynamisch beheer van de portefeuille, biedt uitzicht op behoorlijke vooruitzichten voor de groep. Pernod Ricard kon voluit profiteren van de betere conjunctuur, vooral in de opkomende landen, en houdt haar groei aan. De groep consolideert stelselmatig haar financiële structuur, door de afbouw van de schuld die voor de overname van Wodka Absolut werd aangegaan. De prestaties van de groep werden door de markten onderkend, en de beurskoers is in 2010 dan ook 17% opgeklommen. GBL heeft haar belang in Arkema versterkt; deze laatste geeft blijk van een goede operationele gezondheid die op de beurs met een forse stijging werd beloond. GBL blijft ook de private-equitypool uitbreiden, in 2010 voornamelijk door een nieuwe investering in Ergon Capital Partners III. Het beursjaar is een beetje tegengevallen voor GBL, maar de vennootschap gelooft dat het potentieel van haar portefeuille veelbelovend blijft en dat de belangrijke deelnemingen, die in 2010 een beetje teleurstelden, op midellange termijn van een inhaaleffect zouden moeten kunnen profiteren. GBL blijft bogen op een zeer solide financiële structuur, met een nettocash van meer dan EUR 500 miljoen. Daarnaast heeft de groep in 2010 een obligatie van EUR 350 miljoen uitgeschreven, om een deel van haar omruilbare obligatie die in 2012 vervalt vervroegd te herfinancieren. GBL heeft ook de looptijd van de helft van de bevestigde kredietlijnen waarover de groep bij de banken beschikt, met drie jaar verlengd. De cash earnings van GBL zijn één van de belangrijkste bestanddelen van haar uitkeringsvermogen. Maar in 2010 konden de cash earnings niet profiteren van de uitkering van een uitzonderlijk dividend door GDF SUEZ en van de terugbetaling van op voorheen geïnde dividenden ingehouden bronheffingen, zoals in 2009. Deze niet-recurrente items van het vorige boekjaar buiten beschouwing gelaten, zijn de cash earnings nochtans gestegen en stellen GBL andermaal in staat een verhoging met 5% van het brutodividend per aandeel te overwegen.

5.

GBL blijft zich bezinnen over de strategische positionering van haar portefeuille in een omgeving in volle evolutie en over de opportuniteiten die zich zouden kunnen voordoen, waarbij de groep trouw blijft aan het model, van waardecreatie op lange termijn van haar vermogen.

Baron Frère 3 maart 2011

6.

Geselecteerde financiële informatie I. Beursgegevens 1. Het GBL-aandeel op de Beurs in EUR

2010

2009

2008

2007

2006

Beurskoers Op het einde van het jaar Hoogste Laagste Jaargemiddelde

62,93 68,19 55,66 62,40

66,05 66,25 48,27 57,57

56,86 87,50 49,90 71,20

87,87 95,55 78,00 87,98

91,05 93,95 73,75 86,00

Dividend Brutodividend Nettodividend Nettodividend met VVPR-strip Verschil (in %)

2,54 1,91 2,16 + 5,0

2,42 1,82 2,06 + 5,2

2,30 1,73 1,96 + 10,0

2,09 1,57 1,78 + 10,0

1,90 1,43 1,62 + 10,5

Beursratio’s (in %) Dividend / gemiddelde koers Brutojaaropbrengst

4,1 (1,0)

4,2 20,2

3,2 (32,7)

2,4 (1,4)

2,2 12,0

161.358.287 6.099.444

161.358.287 6.054.739

161.358.287 5.576.651

161.358.287 5.261.451

147.167.666 5.272.701

10.154,3 - 4,7

10.657,7 + 16,2

9.174,8 - 35,3

14.178,6 + 5,8

13.399,6 + 16,9

Aantal aandelen per 31 december Uitgegeven Eigen Beurskapitalisatie EUR) Verschil (in %)

(in

miljoen

2. Beursinformatie 1 GBL is genoteerd op Euronext Brussels en is opgenomen in zowel de BEL 20- en Euronext 100-index, representatief voor de ééngemaakte beursmarkt die de beurzen van Parijs, Amsterdam, Brussel en Lissabon groepeert. Verhandelde bedragen (in miljard EUR) Aantal verhandelde effecten (in duizenden) Gemiddeld aantal verhandelde effecten per dag Op de beurs verhandeld kapitaal (in %) Free float velocity (in %) Gewicht in de BEL 20 (in %) Plaats in de BEL 20 Gewicht in de Euronext 100 (in %) Plaats in de Euronext 100

1

2010 5,2 82.166

2009 4,0 70.700

2008 7,7 108.416

2007 7,0 78.444

2006 5,3 62.390

320.960 50,9 102,8 7,7 4 0,6 43

276.174 43,8 94,1 8,1 4 0,7 40

423.500 67,2 144,5 8,5 3 0,7 36

340.015 56,2 116,8 6,0 6 0,6 44

244.665 43,3 90,0 4,8 7 0,6 46

De beursindexen omvatten de volumes die verhandeld zijn op Euronext Brussels, alsook voor 2008, 2009 en 2010 op de tradingplatforms BOAT en Chi-X 7.

8.

3. Informatie voor de aandeelhouder Financiële kalender 2011-2012 Gewone Algemene Vergadering 2011 Datum waarop coupon nr. 13 wordt afgeknipt (Ex-Date) Datum van afsluiting van de dividendgerechtigde posities van coupon nr. 13 (Record date) Datum van betaalbaarstelling van coupon nr. 13 (Payment Date) Bekendmaking van de resultaten per 31 maart 2011 Bekendmaking van de halfjaarresultaten 2011 Bekendmaking van de resultaten per 30 september 2011 Bekendmaking van de jaarresultaten 2011 Gewone Algemene Vergadering 2012

12 april 2011 14 april 2011 18 april 2011 19 april 2011 5 mei 2011 29 juli 2011 4 november 2011 Begin maart 2012 24 april 2012

Opmerking: de hierboven vermelde data zijn afhankelijk van de kalender van de vergaderingen van de Raad van Bestuur en kunnen dus gewijzigd worden. Dividend Er zal aan de Gewone Algemene Vergadering van aandeelhouders van 12 april 2011 worden voorgesteld om de winstverdeling voor het boekjaar 2010 goed te keuren, hetzij een brutobedrag van EUR 2,54 per GBL-aandeel, wat neerkomt op een stijging met 5% in vergelijking met het bedrag van EUR 2,42 dat werd uitgekeerd voor het voorgaande boekjaar. Het nettodividend bedraagt: -

EUR 1,905 per aandeel EUR 2,159 per aandeel met VVPR-strip.

Gelet op het aantal effecten dat recht geeft op het dividend (161.358.287), bedraagt de totale winstuitkering van het boekjaar 2010 EUR 410 miljoen tegen EUR 390 miljoen voor 2009. Dit nettodividend zal betaalbaar zijn vanaf 19 april 2011, hetzij door overschrijving voor de aandeelhouders op naam, hetzij door het crediteren van de bankrekening van de eigenaar van gedematerialiseerde aandelen. De financiële dienst wordt verzekerd door de bank ING België (System Paying Agent). De aandeelhouders wordt erop gewezen dat de GBL-aandelen sinds 1 januari 2011 gedematerialiseerd zijn (beslissing van de Raad van Bestuur van 2 maart 2010). Sinds voornoemde datum zijn de maatschappelijke rechten verbonden aan de aandelen aan toonder, inclusief het recht op dividend, geschorst en worden ze pas hersteld zodra deze aandelen gedematerialiseerd zijn door inschrijving op een effectenrekening bij een bank of inschrijving in het register van de aandeelhouders op naam. In beide gevallen wordt de aandeelhouder verzocht om het nodige te doen bij zijn financiële instelling.

9.

II. Portefeuille en aangepast netto-actief 1. Organigram per 31 december 2011 % in kapitaal / (% van de stemrechten)

2. Beursevolutie van de deelnemingen in 2010

10.

3. Aangepast netto-actief Principes De evolutie van het aangepast netto-actief van GBL vormt, net als de evolutie van de beurskoers en het resultaat, een belangrijke criterium voor de beoordeling van de prestaties van de groep. Het aangepast netto-actief is een overeengekomen referentie die wordt verkregen door optelling van de deelnemingsportefeuille en de andere activa, verminderd met de schulden. De in aanmerking genomen waarderingsbeginselen zijn de volgende: •

De genoteerde deelnemingen, met inbegrip van de aangehouden eigen aandelen, worden gewaardeerd tegen slotkoers. De waarde van de aandelen die bestemd zijn tot dekking van eventueel door de groep aangegane verbintenissen wordt evenwel begrensd tot de omzettings-/uitoefenprijs.

•

De niet-genoteerde deelnemingen worden gewaardeerd tegen boekwaarde, na aftrek van eventuele waardeverminderingen, of tegen de deel in het eigen vermogen indien die hoger is, met uitzondering van de niet-geconsolideerde vennootschappen of vennootschappen waarop geen vermogensmutatie wordt toegepast van de privateequitycomponent, die gewaardeerd worden tegen marktwaarde.

•

De nettocash, zijnde de liquide middelen en gelijkgestelde verminderd met de schulden van de groep, wordt gewaardeerd tegen boekwaarde of tegen marktwaarde.

Voor de berekening van het aangepast netto-actief per aandeel wordt gebruik gemaakt van het aantal GBL-aandelen van het uitstaande kapitaal op waarderingsdatum. Het is mogelijk dat bepaalde minder belangrijke gebeurtenissen bij de mededeling van de waarde eventueel buiten beschouwing worden gelaten. Het gecombineerd effect van deze elementen zal evenwel niet meer bedragen dan 2% van het aangepast netto-actief. Het aangepast nettoactief van GBL wordt elk kwartaal, samen met de bekendmaking van de resultaten, gepubliceerd. De waarde van het aangepast netto-actief wordt elke vrijdag na de sluiting van de beurs, op de website van GBL gepubliceerd (www.gbl.be). Uitsplitsing van het aangepast netto-actief per 31 december Onderstaande tabel geeft een gedetailleerd en vergelijkend overzicht van de samenstellende delen van het aangepast netto-actief van GBL per eind 2010 en eind 2009.

11.

31 december 2010 Portefeuille Beurskoers (in EUR)

Total GDF SUEZ Lafarge Pernod Ricard Imerys Suez Environnement Iberdrola Arkema Privat equity en andere Portefeuille Nettocash/trading/ eigen aandelen Aangepast nettoactief Aangepast nettoactief per aandeel (in EUR)

(in miljoen EUR)

31 december 2009 %

% in kapitaal 4,0 5,2 21,1 9,9 30,7

39,65 26,85 46,92 70,36 49,89

3.725 3.146 2.830 1.836 1.157

26,0 22,0 19,8 12,8 8,1

7,1 0,6 5,0

15,45 5,77 53,87

541 181 166

3,8 1,3 1,2

233 13.815

Portefeuille Beurskoers (in % in EUR) kapitaal 4,0 45,01 5,2 30,29 21,1 57,81 9,1 59,91 30,7 42,02

(in miljoen EUR)

%

4.228 3.549 3.486 1.444 971

27,8 23,3 22,9 9,5 6,4

564 210 61

3,7 1,4 0,4

1,6 96,4

168 14.682

1,1 96,4

509

3,6

550

3,6

14.324

100,0

15.232

100,0

88,77

7,1 0,6 3,8

16,13 6,67 26,00

94,40

Het aangepast netto-actief van GBL bedroeg op 31 december 2010 EUR 14.324 miljoen tegen EUR 15.232 miljoen een jaar eerder. Die achteruitgang van bijna 6% over 2010 sluit aan bij de evolutie van de CAC 40 en EuroStoxx 50-indexen, die respectievelijk 3% en 6% moesten prijsgeven. De BEL 20 daarentegen, waarin de bankwaarden fors doorwegen, heeft iets beter gepresteerd en is in 2010 met 3% gestegen. Portefeuille De bijdrage van Total tot het aangepast netto-actief bedraagt EUR 3.725 miljoen, tegen EUR 4.228 miljoen eind 2009, in de lijn van de achteruitgang van het aandeel op de beurs (- 12 %) in 2010. Het deelnemingspercentage van GBL in Total is onveranderd op 4% gebleven. GDF SUEZ heeft, net als de andere marktdeelnemers uit de sector, een tweede wisselvallig beursjaar op rij doorgemaakt, terwijl haar beurskoers, tijdens de crisis van 2008, nochtans zeer goed standhield. De bijdrage van GDF SUEZ tot het aangepast netto-actief van GBL bedraagt 22%, iets minder dan in 2009 (23%). Lafarge, actief in een zeer crisisgevoelige sector, zag in 2010, ondanks de aangekondigde economische opleving, haar beurskoers 19% terugvallen. Ten gevolge daarvan is de weging van Lafarge in het aangepast netto-actief teruggelopen van 23% tot 20%, met een marktwaarde per 31 december 2010 van EUR 2.830 miljoen. GBL heeft haar belang in Pernod Ricard opgetrokken door een investering van zowat EUR 122 miljoen, waardoor haar deelneming oploopt van 9,1% tot 9,9% per eind 2010. De beurskoers is 17% omhoog gegaan en de deelneming vertegenwoordigt eind 2010 EUR 1.836 miljoen, hetzij 13% van het aangepast nettoactief (tegen EUR 1.444 miljoen eind 2009).

12.

De waarde van de deelneming in Imerys is ten opzichte van het vorig boekjaar aanzienlijk toegenomen tot EUR 1.157 miljoen eind 2010, tegen EUR 971 miljoen eind 2009, voornamelijk wegens de stijging van de beurskoers (+19 %). Merk op dat de beurswaarde van Imerys de laatste twee jaar met meer dan 53% is gestegen, en opnieuw in de buurt komt van haar niveau van voor de crisis. De beurskoers van Suez Environnement heeft over boekjaar 2010 met 4% gedaald. De deelneming vertegenwoordigt 3,8% van het aangepast netto-actief van GBL (EUR 541 miljoen). Het belang van GBL in het kapitaal van Suez Environnement bleef ongewijzigd op 7,1%. Arkema liet in 2010 één van de beste beursprestaties optekenen met een koersstijging van bijna 107%. GBL heeft circa EUR 27 miljoen in deze deelneming geïnvesteerd en bezit op 31 december 2010 5% van het kapitaal van Arkema, in het aangepast netto-actief van GBL goed voor EUR 166 miljoen. Ons belang in Iberdrola werd op EUR 181 miljoen gewaardeerd, 14% minder dan in 2009, en die vermindering is toe te schrijven aan de lagere beurskoers. Het belang van GBL in de private-equitycomponent neemt toe en bedraagt ongeveer EUR 230 miljoen, voornamelijk ten gevolge van de in 2010 gedane netto-investeringen van EUR 44 miljoen. Nettocash/trading/eigen aandelen 2 Eind december 2010 beschikte GBL over een bedrag van EUR 509 miljoen netto liquide middelen, in het aangepast nettoactief opgenomen onder de rubriek “Nettocah/trading/eigen aandelen”. De brutocash, gevormd door de liquide middelen en gelijkgestelde, bedraagt meer dan EUR 930 miljoen en omvat voornamelijk de beleggingen geplaatst bij een beperkt aantal geselecteerde tegenpartijen (EUR 736 miljoen) en 1,9 miljoen eigen aandelen (EUR 177 miljoen). De nettoschuldenlast van de groep, ten belope van zowat EUR 420 miljoen, omvat de obligatieleningen (EUR 785 miljoen), minus de inkoop van de in GBL-aandelen omruilbare obligaties (EUR 159 miljoen) en het saldo van de eigen aandelen (EUR 203 miljoen) aangehouden tot dekking van deze converteerbare lening. De evolutie van de nettocash wordt voornamelijk beïnvloed door de investeringen, de cash earnings en de winstverdeling.

2

De componenten van de afdeling “Nettocash/trading/eigen aandelen” zijn in de geconsolideerde balans IFRS (blz. XX) opgenomen onder de rubrieken “Courante activa” (EUR 819 miljoen), “Andere niet-courante activa” (EUR 56 miljoen), “Courante passiva” (EUR - 685 miljoen) en “Niet-courante passiva” (EUR - 107 miljoen), verbeterd voor de schulden van de operationele vennootschappen van de private-equity (EUR - 43 miljoen). Om het bedrag van EUR 509 miljoen te bekomen, moeten ook nog de aangehouden eigen aandelen toegevoegd worden (EUR 380 miljoen).

13.

4. Aangepast netto-actief over 5 jaar in miljoen EUR Aangepast netto-actief op het einde van het jaar Portefeuille Nettocash/trading/eigen aandelen waarvan eigen aandelen Verschil van jaar tot jaar (in %) in EUR Aangepast netto-actief per aandeel Beurskoers

2010

2009

2008

2007

2006

14.323,5 13.814,6 509,0 380,2 - 5,9

15.232,2 14.663,8 568,4 391,9 + 18,9

12.811,2 11.965,1 846,1 317,1 - 35,1

19.745,5 17.942,7 1.802,8 460,0 + 17,8

16.763,2 14.127,1 2.636,1 445,3 + 50,9

88,77 62,93

94,40 66,05

79,39 56,86

122,37 87,87

113,91 91,05

14.

III. Geconsolideerde gegevens IFRS 1.

Kerncijfers

in miljoen EUR

2010

2009

2008

2007

2006

565,0

603,5

719,3

511,9

438,8

(20,0)

4,7

(117,8)

(9,3)

22,2

257,8

135,5

336,5

143,2

191,5

(164,4)

314,0

(1.625,5)

133,1

2.230,8

Geconsolideerd resultaat van de periode

638,4

1.057,7

(687,5)

778,9

2.883,3

Totale uitkering

409,9

390,5

371,1

337,2

279,6

Activa Niet-courante activa Courante activa

14.747,5 818,7

14.711,0 632,2

12.895,9 1.141,1

17.519,3 1.863,2

13.496,0 2.737,2

Passiva Eigen vermogen Niet-courante passiva Courante passiva

14.774,5 685,0 106,7

14.845,1 428,4 69,7

13.418,4 425,3 193,3

18.868,6 422,3 91,6

15.682,0 434,6 116,6

155.223.385 158.721.241

155.641.380 161.202.533

155.849.909 155.849.909

148.997.891 154.324.866

138.864.253 139.114.418

72,5

64,7

51,5

65,9

63,7

64,2

36,9

N/A

43,3

9,2

4,13

6,80

(4,41)

5,23

20,76

3,64

3,88

4,62

3,43

3,16

Geconsolideerd resultaat (1) Cash earnings Mark to market en andere non cash Geassocieerde ondernemingen en private equity Eliminaties, meerwaarden, waardeverminderingen en terugneming

Geconsolideerde balans

Aantal aandelen op het einde van het jaar (2) Gewoon Verwaterd Pay-out (in %) Dividend/cash earnings Dividend/geconsolideerd resultaat Geconsolideerd resultaat per aandeel Geconsolideerde cash earnings per aandeel

(1) De ter vergelijking voorgestelde cijfers werden herwerkt om rekening te houden met de nieuwe rubriek “Geassocieerde ondernemingen en private equity”. De geconsolideerde resultaten van de perioden waarmee wordt vergeleken werden daarentegen niet gewijzigd. (2) De berekening van het aantal aandelen (gewoon en verwaterd) wordt gedetailleerd op blz. …

15.

2.

Economische analyse van het geconsolideerd resultaat

De in deze analyse opgenomen tabel beoogt een beter zicht te geven op de diverse bestanddelen van het geconsolideerd resultaat van GBL, opgemaakt volgens de IFRS. Vanaf 2010 wordt het effect van de investeringen in private equity afzonderlijk vermeld in de kolom “Geassocieerde ondernemingen en private equity” naast de geassocieerde ondernemingen. De rubrieken van de verschillende kolommen worden in de woordenlijst beschreven. 2010

2009

Cash Mark to Geassocieerde Eliminaties, Geconsoearnings market en ondernemingen meerwaarden, lideerd andere en private waardenon cash equity verminderingen en terugneming

Geconsolideerd

in miljoen EUR Nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen

-

-

262,2

-

262,2

161,1

Nettodividenden van deelnemingen

594,7

-

-

(144,0)

450,7

550,3

(13,0)

(3,5)

1,9

-

(14,6)

(11,8)

3,7

(13,5)

-

-

(9,8)

(10,0)

(20,4)

(3,9)

(7,9)

-

(32,2)

(24,3)

Resultaten op overdrrachten, waardeverminderingen en terugneming van nietcourante activa

-

-

1,6

(20,4)

(18,8)

391,3

Belastingen

-

0,9

-

-

0,9

1,1

638,4

1.057,7

2,4

0,0

Opbrengsten en kosten van interesten Andere financiële opbrengsten en -kosten Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten

Totaal

565,0

Deel van derden December 2010 December 2009

565,0 603,5

(20,0) (20,0) 4,7

257,8 2,4 260,2 135,5

(164,4) (164,4) 314,0

640,8 1.057,7

16.

A.

Cash earnings

in miljoen EUR Nettodividenden van deelnemingen Total GDF SUEZ Lafarge Pernod Ricard Imerys Suez Environnement Iberdrola Arkema Andere Opbrengsten en kosten van interesten Andere financiële opbrengsten en kosten Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten Belastingen Totaal

2010

2009

594,7 204,8 175,9 120,9 34,8 23,1 22,8 10,7 1,4 0,3 (13,0) 3,7 (20,4) 0,0 565,0

652,0 200,8 257,7 82,5 11,4 19,2 22,8 8,6 1,4 47,6 (8,6) (21,4) (18,5) 0,0 603,5

Verschil 2010-2009 (57,3) 4,0 (81,8) 38,4 23,4 3,9 0,0 2,1 0,0 (47,3) (4,4) 25,1 1,9 0,0 (38,5)

Het in 2009 geïnd uitzonderlijk dividend vanwege GDF SUEZ van EUR 94 miljoen en de terugbetaling in 2009 van bronheffingen op dividenden ten bedrage van EUR 48 miljoen buiten beschouwing gelaten, zijn de per 31 december geboekt nettodividenden EUR 85 miljoen hoger dan over dezelfde periode 2009. Alle dividenden van de deelnemingen zijn hoger of stabiel gebleven. Merk wel op dat, voor Lafarge en Imerys, de vooruitgang voortvloeit uit het optrekken van het belang van GBL in deze deelnemingen. Bijdrage van de deelnemingen tot de totale dividenden 2010

2009

Arkema: 0,2 % Autres: 0,1 %

1,8 %

5,9 %

Arkema : 0,2 % Iberdrola: 1,3 %

3,8 %

Pernod Ricard : 1,7 %

3,5 %

3,9%

Total 34,4 %

7,3 %

2,9 % 30,8 %

GDF SUEZ Lafarge

20,3 %

Imerys

12, 7 %

Pernod Ricard Iberdrola 29,6 %

Suez Environnement Arkema

39,5 %

Autres

De opbrengsten en kosten van interesten (EUR -13 miljoen) zijn ten opzichte van het vorige boekjaar gestegen. Dit is het gevolg van de interestlast van 4% op de in juni uitgeschreven obligatielening (2010-2017) van EUR 350 miljoen. De interestopbrengsten zijn daarentegen stabiel gebleven. 17.

De andere financiële opbrengsten en kosten bedragen EUR 4 miljoen en bevatten hoofdzakelijk het resultaat op de interestswap (EUR - 13 miljoen), gecompenseerd door het tradingresultaat (EUR 6 miljoen) en de inning van het dividend van de door GBL aangehouden eigen aandelen (EUR 15 miljoen). Het resultaat van 2009 omvatte daarentegen de afwikkeling van een tradingpositie voor een bedrag van EUR - 40 miljoen. De andere bedrijfskosten zijn stabiel gebleven en bedragen EUR 20 miljoen. B.

Mark to market en andere non cash

in miljoen EUR

2010

2009

Verschil 2010-2009

Opbrengsten en kosten van interesten

(3,5)

(3,9)

0,4

(13,5)

11,4

(24,9)

(3,9)

(3,9)

0,0

0,9

1,1

(0,2)

(20,0)

4,7

(24,7)

Andere financiële opbrengsten en kosten Andre bedrijfsopbrengsten en -kosten Belastingen Totaal

De “Mark to market en andere non cash” bestanddelen weerspiegelen hoofdzakelijk de schommelingen van de reële waarde van de financiële instrumenten en de eliminatie, in toepassing van de IFRS, van de in cash earnings geboekte elementen. Het totaal van deze post per 31 december 2010 bedraagt EUR - 20 miljoen, tegen EUR 5 miljoen in 2009. Het totaal, eind 2010, omvat in hoofdzaak de eliminatie van het dividend van de eigen aandelen ten bedrage van EUR - 15 miljoen. Ter herinnering in 2009 omvatte de opbrengst van EUR 5 miljoen een terugneming van EUR 34 miljoen voor een tradingoperatie, deels gecompenseerd door de eliminatie van het dividend van de eigen aandelen en de waardering van de interestswap.

18.

C.

Geassocieerde ondernemingen en private equity

in miljoen EUR

2010

2009

Verschil 2010-2009

262,2

161,1

101,1

1,9

0,7

1,2

(7,9)

(1,9)

(6,0)

1,6

(24,4)

26,0

257,8

135,5

122,3

2010

2009

Verschil 2010-2009

Imerys ECP I & II

174,1 74,1 14,0

155,2 12,6 (6,7)

18,9 61,5 20,7

Totaal

262,2

161,1

101,1

Nettoresultaat ondernemingen

van

geassocieerde

Opbrengsten en kosten van interesten Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten Resultaten op overdrachten, waardeverminderingen en terugneming van niet-courante activa Totaal C.1. Nettoresultaat van geassocieerde ondernemingen in miljoen EUR

Lafarge

Lafarge De omzet van Lafarge, wereldleider van de bouwmaterialen, is ten opzichte van vorig jaar 2% gestegen tot EUR 16.169 miljoen, gedragen door hogere volumes in de afdelingen Cement en Aggregaten, gunstige wisselkoersschommelingen en nieuwe capaciteiten in Brazilië. Het courant bedrijfsresultaat over het jaar is lichtjes (- 1%) achteruitgegaan tot EUR 2.441 miljoen, maar beterde op het vierde kwartaal, waarbij betere volumes, gunstige wisselkoersen schommelingen en kostenverminderingen de stijging van de energiefactuur konden compenseren. Het nettoresultaat, deel van de groep, is 12% verbeterd tot EUR 827 miljoen, tegen EUR 736 miljoen het vorige boekjaar. Op basis van een vermogensmutatiepercentage van 21,1% bedraagt de bijdrage van Lafarge tot het resultaat 2010 van GBL EUR 174 miljoen, tegen EUR 155 miljoen in 2009. Imerys De markten van Imerys, de wereldleider op het vlak van de valorisatie van mineralen, zijn in 2010 gunstig geëvolueerd, maar blijven toch nog aanzienlijk onder de volumes van vóór de crisis (ongeveer 15%). De euro is een deel van het jaar verzwakt ten opzichte van de dollar: de groep heeft ervan genoten, niet alleen bij het omzetten van haar dollar verkopen in euro, maar ook door de verbetering van het concurrentievermogen van haar Europese klanten (industriële uitrusting, papierfabrieken, enz.). 19.

De omzet van het boekjaar 2010 bedraagt EUR 3.347 miljoen, hetzij 21% meer dan over het boekjaar 2009. Het courant bedrijfsresultaat van de groep ging er met 68% op vooruit tot EUR 419 miljoen, waarbij de operationele marge over het volledige boekjaar 12,5% bedroeg. Het nettoresultaat, deel van de groep, over 2010 bedraagt EUR 241 miljoen, tegen EUR 41 miljoen in 2009. Op basis van een vermogensmutatiepercentage van 30,7%, bedraagt de bijdrage van Imerys tot het resultaat van GBL per eind december 2010 EUR 74 miljoen, tegen EUR 13 miljoen eind 2009. Ergon Capital Partners (ECP I & II) De bijdrage van ECP I & II tot het resultaat van GBL bedraagt EUR 14 miljoen, tegen EUR -7 miljoen in 2009. Die schommeling wordt verklaard door de boekhoudkundige waarderingen van hun portefeuille en door de bijdrage van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast. C.2. Opbrengsten en kosten van interesten / Andere bedrijfsopbrengsten en –kosten / Resultaat op overdrachten, waardeverminderingen en terugneming van niet-courante activa Deze posten omvatten de bijdrage van de private-equityfondsen (Ergon Capital Partners III, Sagard, Sagard II en PAI Europe III) tot het resultaat van GBL, met uitzondering van ECP I & II die werden opgenomen onder de rubriek “Nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen”. De andere bedrijfsopbrengsten en -kosten omvatten hoofdzakelijk de kosten die rechtstreeks verband houden met de verwerving van Elitech. Ter herinnering, het in 2009 onder de post “Resultaat op overdrachten, waardeverminderingen en terugneming van niet-courante activa” opgenomen bedrag, hield voornamelijk verband met de fondsen Sagard, Sagard II en PAI Europe III. D.

Eliminaties, meerwaarden, waardeverminderingen en terugneming

in miljoen EUR

2010

2009

Waardeverminderingen en terugneming op genoteerde deelnemingen

20,4

414,9

Voor verkoop beschikbare effecten Pernod Ricard Iberdrola

(20,4)

(198,2) (36,5)

-

649,6

Geassocieerde ondernemingen Lafarge

Eliminaties

(144,0)

(101,7)

Totaal

(162,8)

289,6

20.

Pernod Ricard en Iberdrola Wegens de daling van de financiële markten heeft GBL, met inachtneming van de IFRS, over drie jaar, EUR 658 miljoen waardeverminderingen geboekt op de deelnemingen in Pernod Ricard en Iberdrola, waarvan EUR 403 miljoen in 2008, EUR 235 miljoen in 2009 en EUR 20 miljoen in 2010. De waardeverminderingen op Pernod Ricard (EUR 514 miljoen) en Iberdrola (EUR 144 miljoen) waren gelijk aan het verschil tussen de aanschaffingswaarde en de beurskoers op afsluitingsdatum. Merk op dat de koers van Pernod Ricard zich inmiddels heeft hersteld, maar de terugneming van de waardevermindering niet in resultaat kon worden genomen. In overeenstemming met IAS 39 werd de geaccumuleerde herwaardering van EUR 756 miljoen sinds de laatste waardevermindering immers rechtstreeks in het eigen vermogen van GBL opgenomen (zie noot 3. D. blz. ..). De terugneming kan enkel bij verkoop in resultaat worden genomen. Lafarge Gelet op de stijging van de beurskoers van Lafarge over de eerste negen maanden van 2009, moest GBL, overeenkomstig IAS 36, bij de afsluiting per 30 september 2009, daarentegen, een gedeelte van de in 2008 geboekte waardevermindering ten bedrage van EUR - 1.092 miljoen terugnemen. Deze terugneming (EUR 650 miljoen) werd berekend op zicht van de beurskoers op voornoemde datum (EUR 61,15). Sindsdien, wegens de nieuwe daling van de beurskoers van Lafarge moest op deze deelneming een impairment test worden uitgevoerd. Daaruit is gebleken dat bij de afsluiting per 31 december 2010 geen waardevermindering op de geconsolideerde waarde vereist was. Er is ook op gewezen dat die waardeverminderingen en terugnemingen geen invloed hebben op de cash van de vennootschap, noch op het aangepast netto-actief van GBL. Eliminaties De nettodividenden van de deelnemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast (Lafarge en Imerys) en die in de “Cash earning” worden opgenomen, worden in de consolidatie geëlimineerd. Ze bedragen EUR 144 miljoen in 2010 tegen EUR 102 miljoen in 2009. E.

Globaal resultaat 2010

Overeenkomstig IAS 1 - Presentatie van de jaarrekening, publiceert GBL een globaal geconsolideerd resultaat, dat integraal deel uitmaakt van de geconsolideerde financiële staten. Dat resultaat over 2010 bedraagt EUR 304 miljoen tegen EUR 1.809 miljoen over het vorige boekjaar. Die evolutie is voornamelijk toe te schrijven aan de schommeling van de beurskoersen van de vennootschappen van de portefeuille.

21.

Dit resultaat van EUR 304 miljoen geeft een aanwijzing van de waardecreatie die de vennootschap over het jaar 2010 heeft verwezenlijkt. Het wordt berekend op basis van het geconsolideerd resultaat over de verslagperiode (EUR 638 miljoen), waarbij het effect van de beurs op de voor verkoop beschikbare deelnemingen (Total, GDF SUEZ, Pernod Ricard, enz.), hetzij EUR - 580 miljoen, en de wijzigingen in het eigen vermogen van de geassocieerde ondernemingen (Lafarge en Imerys), hetzij EUR 245 miljoen, wordt gevoegd. Het in onderstaande tabel opgenomen geconsolideerd globaal resultaat, wordt uitgesplitst over de bijdrage van elke deelneming. Resultaat van de periode 2010

Mark to market

in miljoen EUR Bijdrage van de deelnemingen - Total - GDF SUEZ - Lafarge - Pernod Ricard - Imerys - Suez Environnement - Iberdrola - Arkema - Andere

Rechstreeks in eigen vermogen geboekt bestanddelen

694,1



Geassocieerde ondernemingen

(579,6)

245,0

359,5

204,8 175,9 174,1 34,8 74,1

(503,0) (402,6) 269,7 -

193,0 51,4

(298,2) (226,7) 367,1 304,5 125,5

22,8 (9,7) 1,4 15,9

(23,6) (7,9) 77,7 10,1

0,6

(0,8) (17,6) 79,1 26,6

Andere opbrengsten en kosten

(55,7)

-

-

(55,7)

31 december 2010

638,4

(579,6)

245,0

303,8

31 december 2009

1.057,7

693,6

58,0

1.854,3 773,4 (333,5) 833,4 300,0 38,4 165,4 15,7 33,7 27,8

(45,0)

1.809,3

22.

Informatie en financiële gegevens betreffende de deelnemingen zullen later worden toegevoegd

23.

Rekeningen per 31 december 2010

Geconsolideerde financiële staten Geconsolideerde balans

…..

Geconsolideerd overzicht van het volledige resultaat

…..

Geconsolideerd overzicht van de wijzigingen in het eigen vermogen

…..

Geconsolideerd overzicht van de kasstromen

…..

Boekhoudkundige principes

…...

Consolidatiekring, geassocieerde ondernemingen en wijzigingen van de consolidatiekring

......

Noten

…...

Verslag van de Commissaris

…..

Verkorte jaarrekening

…..

Uitkeringsbeleid

…..

Historische gegevens

…..

Historiek van de beleggingen van GBL sinds 2008

…..

Geconsolideerde cijfers IFRS over 10 jaar

…..

24.

Geconsolideerde balans per 31 december In miljoen EUR Niet-courante activa Immateriële vaste activa Materiële vaste activa Deelnemingen Deelnemingen in geassocieerde ondernemingen Voor verkoop beschikbare deelnemingen Andere niet-courante activa Uitgestelde belastingvorderingen Courante activa Beleggingsactiva Liquide middelen en gelijkgestelde Andere courante activa

Noten

2010

2009

2008

14.747,5 73,6 23,9

14.711,0 18,0

12.895,9 19,0

14.592,1

14.671,3

12.855,5

2

4.921,2

4.556,4

3.393,1

3

9.670,9 55,8 2,1

10.114,9 21,2 0,5

9.462,4 20,9 0,5

818,7 20,8

632,2 14,7

1.141,1 161,1

685,8 112,1

604,8 12,7

966,0 14,0

15.566,2

15.343,2

14.037,0

14.774,5 653,1 3.815,8 10.296,1 9,5

14.845,1 653,1 3.815,8 10.376,2 -

13.418,4 653,1 3.815,8 8.949,5 -

685,0 277,6 403,2

428,4 424,7 -

425,3 420,6 -

1,3 2,9

2,7 1,0

3,8 0,9

106,7 7,0 1,6 29,2 68,9

69,7 1,5 26,1 42,1

193,3 150,0 1,6 11,0 30,7

15.566,2

15.343,2

14.037,0

1 9

8 4

Totaal activa Eigen vermogen Kapitaal Uitgiftepremies Reserves Minderheidsbelangen Niet-courante passiva Omruilbare leningen Andere financiële schulden Uitgestelde belastingverplichtingen Voozieningen Courante passiva Financiële schulden Fiscale schulden Afgeleide producten Andere courante passiva Totaal passiva en eigen vermogen

10

5 5 8

4 4 4

25.

Geconsolideerd overzicht van het volledige resultaat In miljoen EUR

Noten

2010

2009

2008

Deel in het nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen

2

262,2

161,1

324,9

Nettodividenden van deelnemingen

3

450,7

550,3

479,8

Opbrengsten en kosten van interesten Niet-courante activa Courante activa en passiva Financiële schulden

6

(14,6) 1,3 5,6 (21,5)

(11,8) (0,5) 5,3 (16,6)

44,3 3,3 59,8 (18,8)

(9,8)

(10,0)

(80,8)

4

(6,5) (3,3)

(16,1) 6,1

(77,2) (3,6)

7

(32,2)

(24,3)

(20,3)

(18,8)

391,3

(1.436,4)

Andere financiële opbrengsten en kosten Resultaten op belegginsactiva en afgeleide producten Andere Andere bedrijfsopbrengsten en kosten Resultaten op overdrachten, waardeverminderingen en terugneming van niet-courante activa Effecten waarop vermogensmutatie wordt toegepast Voor verkoop beschikbare deelnemingen

2 3

(18,8)

649,6 (258,3)

(1.091,6) (344,8)

Belastingen

8

0,9

1,1

1,0

638,4

1.057,7

(687,5)

640,8 (2,4)

1.057,7 -

(687,5) -

(579,6)

693,6

(4.093,3)

244,4

58,0

(322,6)

0,6

-

-

303,8

1.809,3

(5.103,4)

306,2 (2,4)

1.809,3 -

(5.103,4) -

4,13 4,12

6,80 6,66

(4,41) (4,41)

Geconsolideerde resultaat over de periode Toerekenbaar aan aandeelhouders van GBL (deel van de Goep) Toerekenbaar aan minderheidsbelangen Andere elementen van het volledige resultaat Voor verkoop beschikbare deelnemingen – Wijziging van de reële waarde

3

Deel in de andere elementen van het volledige resultaat van de geassocieerde ondernemingen Andere Globaal resultaat Toerekenbaar aan aandeelhouders van GBL (deel van de Goep) Toerekenbaar aan minderheidsbelangen Geconsolideerde resultaat over de periode per aandeel Gewone Verwaterde

11

26.

Geconsolideerd overzicht van de wijzigingen in het eigen vermogen In miljoen EUR

Per 31 december 2007 Globale resultaat Totaal van de transacties met de aandeelhouders (noot 10) Per 31 december 2008 Globale resultaat Totaal van de transacties met de aandeelhouders (noot 10) Per 31 december 2009 Globale resultaat Totaal van de transacties met de aandeelhouders (noot 10) Per 31 december 2010

Kapitaal Uitgifte- Herwaar- Eigen Omreke- Ingehoupremie derings- aandelen ningsden reserves verschillen winsten

Eigen Mindervermoheidsgen – belangen Deel van de Groep

Eigen vermogen

653,1 -

3.815,8 -

7.259,6 (4.237,7)

(183,7) -

(41,7) (170,8)

7.365,5 (694,9)

18.868,6 (5.103,4)

-

18.868,6 (5.103,4)

-

-

-

(24,0)

-

(322,8)

(346,8)

-

(346,8)

653,1 -

3.815,8 -

3.021,9 782,3

(207,7) -

(212,5) (0,2)

6.347,8 1.027,2

13.418,4 1.809,3

-

13.418,4 1.809,3

-

-

-

(27,4)

-

(355,2)

(382,6)

-

(382,6)

653,1 -

3.815,8 -

3.804,2 (608,7)

(235,1) -

(212,7) 273,9

7.019,8 641,0

14.845,1 306,2

(2,4)

14.845,1 303,8

-

-

-

(9,8)

-

(376,5)

(386,3)

11,9

(374,4)

653,1

3.815,8

3.195,5

(244,9)

61,2

7.284,3

14.765,0

9,5

14.774,5

27.

Geconsolideerd overzicht van de kasstromen In miljoen EUR Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten

2010 509,2

2009 794,6

2008 460,6

652,1

1.068,4

(732,8)

(262,2) 144,0 3,4

(161,1) 101,7 7,4

(324,9) 178,9 10,8

18,8 (30,0) 5,2 (20,3) -

(391,3) 3,9 13,8 (22,4) -

1.436,4 2,2 48,2 (14,9) -

(0,5) (1,3)

146,4 27,8

(116,5) (26,7)

(289,4)

(620,1)

(1.078,0)

(161,9)

(616,9)

(1.551,3)

(70,2) (0,1) (60,4)

(0,7) (4,7)

(7,1) (3,0)

-

-

14,6

3,2

2,2

468,8

(138,8)

(535,7)

(219,6)

(375,7) 407,2 (160,5) (9,8)

(358,3) 750,0 (900,0) (27,4)

(325,6) 150,0 (20,0) (24,0)

81,0

(361,2)

(837,0)

Liquide middelen en gelijkgestelde bij het begin van de periode

604,8

966,0

1.803,0

Liquide middelen en gelijkgestelde bij de afsluiting van de periode

685,8

604,8

966,0

Geconsolideerd resultaat van de periode vóór interesten en belastingen Aanpassing voor : Nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen Dividenden van de geassocieerde ondernemingen Herwaarderingen tegen reële waarde Resultaten op overdrachten, waardeverminderingen en terugneming van niet-courante activa Andere Opbrengsten van geïnde interesten Kosten van betaalde interesten Terugbetaalde belastingen Wijziging van beleggingseffecten en afgeleide producten Wijziging van de behoeften aan werkkapitaal Kasstromen uit investeringsactiviteiten Verwervingen van : Deelnemingen Dochterondernemingen geldmiddelen Materiële vaste activa Andere fianciële activa

zonder

verworven

Inkomsten uit de overdracht van materiële vaste activa Overdracht van voor verkoop beschikbare deelnemingen Kasstromen uit financieringsactiviteiten Kapitaalverhoging (netto) Uitgekeerde dividenden Ontvangsten uit financiële schulden Terugbetalingen van financiële schulden Nettobewegingen op eigen aandelen Nettotoename (afname) van liquide middelen en gelijkgestelde

28.

Boekhoudkundige principes Groep Brussel Lambert (“GBL”) is een portefeuillevennootschap naar Belgisch recht en genoteerd op Euronext Brussels. Haar geconsolideerde financiële staten hebben betrekking op een periode van 12 maanden afgesloten op 31 december 2010. Deze staten werden goedgekeurd door de Raad van Bestuur op 3 maart 2011. Algemene beginselen en boekhoudkundige normen De geconsolideerde financiële staten zijn opgesteld overeenkomstig de IFRS (International Financial Reporting Standards), die gelden binnen de Europese Unie. De volgende nieuwe en gewijzigde normen en interpretaties werden vanaf het boekjaar 2010 toegepast: - Herziening van de norm IFRS 3 – Bedrijfscombinaties die belangrijke wijzigingen aanbrengt aan de oude versie van de norm, met name betreffende de onmiddellijke tenlasteneming van aan de verwerving gerelateerde kosten, de waardering tegen reële waarde van een eventueel prijssurplus met opneming van latere verschillen in het resultaat, de verwerking van gefaseerde verwervingen en de mogelijkheid om de minderheidsbelangen tegen reële waarde op te nemen. - Wijzigingen in de norm IAS 27 - Geconsolideerde en individuële jaarrekeningen en enkelvoudige jaarrekening, en onder meer de volgende: elk verschil in verband met de aankoop of de verkoop van deelnemingen in dochterondernemingen die niet tot verlies van zeggenschap leiden, moeten aan het eigen vermogen worden geboekt; verlies van zeggenschap over een dochteronderneming met behoud van een deelneming wordt verwerkt als de verkoop van de volledige deelneming, gepaard gaande met de verwerving tegen reële waarde van de behouden deelneming; minderheidsbelangen kunnen een negatief saldo vertonen. - Jaarlijkse verbetering van de IFRS (april 2009), waarbij beperkte wijzigingen aan tien normen en twee interpretaties werden aangebracht. - Wijzigingen in de norm IAS 39 – Financiële instrumenten: Opname en waardering van in aanmerking komende afgedekte items. - Wijzigingen in de norm IFRS 2 – Op aandelen gebaseerde betalingen betreffende in geld betaalde transacties binnen de Groep. - Interpretatie IFRIC 17 – Uitkeringen op niet liquide activa aan eigenaar. Deze wijzigingen en deze nieuwe interpretatie hebben geen betekenisvolle invloed op de geconsolideerde financiële staten van GBL. Daarenboven heeft GBL de volgende nieuwe en gewijzigde normen en interpretaties, die na 31 december 2010 in werking treden, niet vervroegd toegepast, namelijk: - Nieuwe norm IFRS 9 – Financiële instrumenten (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2013), waarvan de voltooide fasen van dit ontwerp ter vervanging van IAS 39 betrekking hebben op de classificatie en waardering van financiële activa en passiva. - Jaarlijkse verbetering van de IFRS (mei 2010) (in principe toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2011), waarbij beperkte wijzigingen aan zes normen en één interpretatie worden aangebracht.

29.

- Wijzigingen aan de norm IFRS 7 – Financiële instrumenten: Informatieverschaffing (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 juli 2011) die aanvullende informatieverschaffing oplegt in de noot betreffende transfers van financiële activa (uitboeking). - Wijzigingen in de norm IAS 24 – Informatie verschaffing over verbonden partijen (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2011), waarbij de definitie “verbonden partij” wordt verduidelijkt en gewijzigd in een vrijstellingen wordt ingevoerd voor Staatsverbondenondernemingen. - Wijzigingen in de norm IAS 32 – Financiële instrumenten: Presentatie (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 februari 2010), betreffende de classificatie van uitgifte van rechten. - Interpretatie IFRIC 19 - Aflossing van financiële verplichtingen met eigenvermogensinstrumenten (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 juli 2010). - Wijzigingen aan IFRIC 14 IAS 19 - De limiet voor een actief uit hoofde van een toegezegd-pensioenregeling, minimaal vereiste dekkingsgraden en de wisselwerking hiertussen (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2011). De toekomstige toepassing van deze nieuwe normen en interpretaties zou geen betekenisvolle invloed mogen hebben op de geconsolideerde financiële staten, behalve de nieuwe norm IFRS 9, die invloed zou hebben op de verwerking van de niet-geconsolideerde deelnemingen die niet voor tradingdoeleinden worden aangehouden. De potentiële weerslag van deze nieuwe norm kan echter pas ingeschat worden, zodra het ontwerp tot vervanging van norm IAS 39 voltooid en op Europees niveau goedgekeurd is. Consolidatiemethoden en consolidatiekring De geconsolideerde financiële staten, opgesteld vóór winstverdeling, omvatten deze van GBL en haar dochterondernemingen (« de Groep »), alsook de belangen van de Groep in de geassocieerde ondernemingen die worden geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode. De belangrijke dochterondernemingen en geassocieerde ondernemingen sluiten hun jaarrekening af op 31 december. Gecontroleerde ondernemingen Gecontroleerde ondernemingen worden integraal geconsolideerd. Onder controle wordt verstaan dat de Groep rechtstreeks of onrechtstreeks meer dan 50% van de stemrechten in een entiteit bezit. Intragroepsaldi en -transacties, met inbegrip van de latente resultaten ervan, worden geëlimineerd. Nieuw verworven ondernemingen worden geconsolideerd vanaf de overnamedatum. Geassocieerde ondernemingen Als de Groep een invloed van betekenis heeft in een onderneming, wordt haar deelneming als een geassocieerde onderneming beschouwd. Er wordt verondersteld dat de Groep een invloed van betekenis heeft als hij rechtstreeks of onrechtstreeks, via haar dochterondernemingen, meer dan 20% van de stemrechten van de deelneming in handen heeft. Geassocieerde ondernemingen worden in de geconsolideerde financiële staten opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode.

30.

Bedrijfscombinaties en Goodwill Als de Groep een entiteit verwerft, worden de identificeerbare activa en passiva van de verworven entiteit tegen de reële waarde op overnamedatum opgenomen. De in een bedrijfscombinatie overgedragen vergoeding moet worden gewaardeerd tegen reële waarde van de overgedragen activa (met inbegrip van de geldmiddelen), de aangegane verplichtingen en de door de Groep, in ruil voor de zeggenschap, uitgegeven aandelenbelangen. De rechtstreeks aan de verwerving gerelateerde kosten worden in het algemeen in resultaat genomen. De goodwill wordt gewaardeerd als het positieve verschil tussen de volgende twee elementen: - Totaal van (i) de overgedragen vergoeding en, desgevallend, (ii) het bedrag van enig minderheidsbelangen in de verworven entiteit en (iii) de reële waarde van het door de Groep vóór de overname aangehouden deelnemigen. - Het nettosaldo van de op de overnamedatum vastgestelde bedragen van de verworven identificeerbare activa en de overgenomen verplichtingen. Indien dit verschil, na bevestiging van de waarden, negatief blijkt, wordt dit bedrag onmiddellijk in resultaat genomen als winst op een voordelige verwerving. De goodwill wordt, op het actief van de balans geboekt onder de post “Immateriële vaste activa” en onderworpen aan een jaarlijkse impairment test, met name door de realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende eenheden waaraan de goodwill wordt toegerekend, te vergelijken met hun boekwaarde (de goodwill inclusief). Is de boekwaarde hoger, dan moet een waardevermindering in resultaat worden genomen. Bij de waardering van de goodwill zoals hiervoor uiteengezet, kan het bedrag van de minderheidsbelangen daarenboven, geval per geval en naar keuze van GBL, gewaardeerd worden, ofwel tegen reële waarde (zogenaamde “full goodwill”), ofwel tegen het deel van het identificeerbaar netto-actief van de verworven entiteit. Materiële en immateriële vaste activa De materiële en immateriële vaste activa, met uitzondering van de goodwill zoals in voorgaande afdeling beschreven, worden opgenomen tegen kostprijs, verminderd met de geaccumuleerde afschrijvingen en de eventuele waardeverminderingen. Materiële en immateriële vaste activa worden afgeschreven volgens de lineaire methode over de geschatte gebruiksduur. Voor verkoop beschikbare deelnemingen (AFS) Voor verkoop beschikbare deelnemingen omvatten de deelnemingen in ondernemingen waarin de Groep geen invloed van betekenis uitoefent. Er wordt vermoed dat er geen invloed van betekenis is als de Groep, rechtstreeks of onrechtstreeks, niet meer dan 20% van de stemrechten bezit. Dergelijke deelnemingen worden opgenomen tegen de reële waarde op basis van de beurskoers voor genoteerde deelnemingen. De schommelingen van de reële waarde van deze deelnemingen tussen twee afsluitdata worden opgenomen in het eigen vermogen.

31.

Bij de overdracht van een deelneming wordt het verschil tussen de netto-opbrengst van de verkoop en de boekwaarde (balanswaarde op overnamedatum, gecorrigeerd voor het geaccumuleerd bedrag dat als periodieke herwaardering tegen de reële waarde van de deelneming in het eigen vermogen is opgenomen), naargelang het geval, in debet of credit van de resultatenrekening geboekt. Financiële activa De tradingseffecten omvatten afgeleide instrumenten alsook andere instrumenten die aangehouden worden met de bedoeling ze te verhandelen en die op elke balansdatum gewaardeerd worden tegen de reële waarde. De schommeling van de reële waarde tussen twee afsluitingen wordt in resultaat genomen. Obligaties, beschouwd als beleggingen die tot op hun vervaldag worden aangehouden (tenminste als de Groep de uitdrukkelijke intentie heeft en in staat is ze tot op hun vervaldag aan te houden), en door de Groep uitgeschreven leningen en vorderingen, worden gewaardeerd tegen hun geamortiseerde kostprijs, zijnde het bedrag van hun initiële opname vermeerderd, of verminderd, met de gecumuleerde afschrijving van elk verschil tussen dat initieel bedrag en het bedrag op de vervaldag, en verminderd met elke waardevermindering wegens bijzondere waardevermindering of oninbaarheid. Deze verplichtingen, leningen en vorderingen worden, naargelang hun maturiteit, onder de post “Andere courante activa” of “Andere niet-courante activa” opgenomen. Liquide middelen en gelijkgestelde omvatten bankdeposito’s en vaste-termijnbeleggingen waarvan de vervaldatum gelijk is aan of kleiner is dan drie maanden na de verwervingsdatum. Waardeverminderingen van activa Voor verkoop beschikbare deelnemingen (AFS) Wanneer er een objectieve aanwijzing bestaat dat een voor verkoop beschikbare deelneming aan waardevermindering onderhevig is, wordt de deelneming aan een impairment test onderworpen. Wanneer de deelneming als “impaired” wordt beschouwd, wordt in het resultaat van de periode een waardevermindering (“impairment”) geboekt. Indien zulks het geval is, is het bedrag van de geboekte “impairment” het verschil tussen de aanschaffingsprijs van de deelneming en de reële waarde (beurskoers) op de afsluitdatum. Deelnemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Wanneer er een objectieve aanwijzing bestaat dat een deelneming waarop vermogensmutatie wordt toegepast aan waardevermindering onderhevig is, wordt die overeenkomstig IAS 36 – Bijzondere waardevermindering van activa en IAS 28 – Investeringen in geassocieerde deelnemingen, § 33 aan een impairment test onderworpen. Daartoe wordt de realiseerbare waarde van de activa geschat om deze met de boekwaarde te vergelijken en, desgevallend, voor het verschil een waardevermindering te boeken. De realiseerbare waarde is de hoogste waarde van de reële waarde, verminderd met de verkoopkosten van de activa, en de bedrijfswaarde ervan. Dit laatste is gelijk aan de geactualiseerde waarde van de verwachte toekomstige kasstromen. Wanneer een in een vroegere verslagperiode geboekte waardevermindering niet langer bestaat, wordt de boekwaarde geheel of gedeeltelijk

32.

teruggeboekt. De terugneming van een waardevermindering wordt onmiddellijk in de winst geboekt. Belastingen De belastingen op het resultaat van het boekjaar omvatten de courante en uitgestelde belastingen. Ze worden in resultaat genomen behalve wanneer het geboekte bestanddelen betreft die rechtstreeks in het eigen vermogen opgenomen werden. In dit geval worden ze eveneens opgenomen in het eigen vermogen. Onder courante belastingen worden de belastingen verstaan die betaald moeten worden op de belastbare winst van het boekjaar, berekend tegen de aanslagvoeten die van kracht of quasi van kracht zijn op de afsluitdatum van de balans, evenals de aanpassingen betreffende vorige boekjaren. De uitgestelde belastingen worden berekend volgens de balansmethode toegepast op de tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde van de in de balans opgenomen activa en verplichtingen en hun fiscale basis. Met de volgende verschillen wordt geen rekening gehouden: fiscaal niet-aftrekbare goodwill en initiële opname van actief en passief die geen invloed hebben op het boekhoudkundig en fiscaal resultaat. De uitgestelde belastingen worden berekend op grond van de verwachting met betrekking tot de realisatie of de betaling van de actief- en passiefbestanddelen, op basis van de aanslagvoeten die van kracht of quasi van kracht zijn op de afsluitdatum van de balans. Daarenboven worden uitgestelde belastingverplichtingen met betrekking tot deelnemingen in dochterondernemingen niet opgenomen wanneer de Groep het tijdstip kan bepalen waarop het tijdelijke verschil wordt afgewikkeld het waarschijnlijk is dat het tijdelijk verschil in de nabije toekomst niet zal worden afgewikkeld. Uitgestelde belastingvorderingen worden enkel geboekt voor zover belastbare winst zou kunnen verwezenlijkt worden waarmee de fiscale verliezen en de fiscaal verrekenbare tegoeden zouden kunnen worden verrekend. Eigen aandelen Bij de inkoop (of verkoop) van eigen aandelen wordt het eigen vermogen verminderd (of verhoogd) met het betaalde (of ontvangen) bedrag. De schommelingen betreffende deze effecten worden verantwoord in het geconsolideerd overzicht van de wijzigingen in het eigen vermogen. Op deze bewegingen worden nooit resultaten opgenomen. Winstdelingsplannen Opties op GBL-aandelen De opties op GBL-aandelen die toegekend werden vóór 7 november 2002, werden overeenkomstig de overgangsbepalingen van IFRS 2 niet in de geconsolideerde financiële staten opgenomen.

33.

De vanaf 2007 toegekende winstdelingsplannen werden geboekt overeenkomstig IFRS 2 – Op aandelen gebaseerde betalingen. Volgens IFRS 2 wordt de reële waarde van de opties op toekenningsdatum over de vestingsperiode in resultaat genomen. De opties worden gewaardeerd door gebruikmaking van een algemeen aanvaard waarderingsmodel op basis van de marktvoorwaarden die op het ogenblik van toekenning gelden. Opties op Pargesa-aandelen De Pargesa-aandelen die moeten dienen om de toegekende opties te dekken, worden door GBL aangehouden en werden als geldbeleggingen, onder de post “Beleggingseffecten” opgenomen. De opties zijn op het passief van de balans geboekt. De reëlewaardeschommelingen van de opties en aandelen worden in resultaat genomen. Verplichtingen in verband met pensioenregelingen en soortgelijke voordelen De waardering van het bedrag van de verplichtingen in verband met pensioenregelingen en soortgelijke voordelen van het type vaste prestaties geschiedt op basis van de “Projected Unit Credit”-methode, overeenkomstig IAS 19 – Voordelen van de werknemers. Als de gecumuleerde actuariële verschillen hoger zijn dan het hoogste van de volgende twee bedragen: -

10% van de huidige waarde van de verplichtingen in verband met de pensioenregelingen; 10% van de reële waarde van de tot dekking van deze verplichtingen gehouden activa;

is het surplus afgeschreven over het gemiddeld aantal nog te presteren dienstjaren van de werknemers waarop het pensioenplan betrekking heeft. Deze methode voor de verwerking van actuariële verschillen (de bandbreedte-methode) is toepasbaar sinds 2004. Winstverdeling De dividenden betaald door GBL aan haar aandeelhouders worden tegen hun brutobedrag, namelijk vóór bronbelasting, in mindering van het eigen vermogen opgenomen. De financiële staten worden opgemaakt vóór winstverdeling. Voorzieningen Voorzieningen worden op de balansdatum opgenomen indien een onderneming van de Groep een huidige verplichting (wettelijk of impliciet) heeft die voortvloeit uit een gebeurtenis uit het verleden, als het waarschijnlijk is dat de afwikkeling van deze verplichting zal gepaard gaan met een uitgave en als het bedrag van deze verplichting op betrouwbare wijze kan worden bepaald. Het bedrag van de voorzieningen is gelijk aan de meest nauwkeurige schatting van de uitgave die noodzakelijk zal zijn om aan de op de balansdatum bestaande verplichting te voldoen. De voorzieningen voor herstructurering worden enkel opgenomen als de Groep een formeel en gedetailleerd herstructureringsplan heeft goedgekeurd en als de geplande herstructurering reeds een aanvang heeft genomen of openbaar werd aangekondigd. De kosten die betrekking hebben op de normale Groepsactiviteiten worden niet in aanmerking genomen. 34.

Schulden op lange termijn en op korte termijn Schulden op lange termijn (bankleningen en obligaties) en op korte termijn (bankvoorschotten) worden initieel geboekt tegen reële waarde, na aftrek, in het geval van een financiële verplichting waarvan de waardeveranderingen niet via het resultaat worden verwerkt, van de transactiekosten die direct toewijsbaar zijn aan de verwerving of de uitgifte van de financiële verplichting. Na hun initiële opname worden ze gewaardeerd tegen hun geamortiseerde kostprijs (initieel bedrag verminderd met de terugbetalingen in hoofdsom en vermeerderd, of verminderd, met de gecumuleerde afschrijving van elk verschil tussen het initieel bedrag en de waarde op de vervaldag). Omruilbare leningen Omruilbare leningen uitgegeven door de Groep worden beschouwd als hybride instrumenten. Op de uitgiftedatum wordt de reële waarde van de obligatiecomponent gewaardeerd op basis van de marktintrestvoet voor gelijkaardige niet-omruilbare obligaties. Het verschil tussen de opbrengsten verkregen uit de uitgifte van de omruilbare obligatie en de reële waarde toegewezen aan de obligatiecomponent die de waarde van de optie om de obligatie in aandelen te converteren weergeeft, wordt in het eigen vermogen opgenomen. De interestlast op de obligatiecomponent wordt berekend door op dit instrument de gangbare marktintrestvoet toe te passen. Afgeleide producten De afgeleide financiële instrumenten worden opgenomen tegen hun reële waarde. De schommelingen van de reële waarde van deze financiële instrumenten tussen twee afsluitingsdata worden in resultaat opgenomen. Elementen in vreemde deviezen In de rekeningen van de ondernemingen van de Groep worden de monetaire activa en verplichtingen in vreemde deviezen omgerekend in euro tegen de wisselkoers van de laatste dag van het boekjaar. Als door de toepassing van dit principe een niet-gerealiseerd wisselkoersverschil ontstaat, wordt dit als kost of opbrengst van het boekjaar geboekt. De niet-monetaire activa en verplichtingen worden geboekt tegen de wisselkoers van de transactiedatum. In de geconsolideerde financiële staten worden de omrekeningsverschillen op het eigen vermogen van de geconsolideerde ondernemingen of de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast niet in de resultatenrekening van het boekjaar, maar onder de rubriek "Omrekeningsverschillen" van het eigen vermogen opgenomen. De rubrieken van de opbrengsten en kosten in vreemde deviezen worden in euro omgezet tegen de gemiddelde wisselkoers van het boekjaar. De omrekeningsverschillen ten gevolge van het verschil tussen de gemiddelde koers en de koers van de laatste dag van het boekjaar, worden opgenomen in het eigen vermogen onder de rubriek "Omrekeningsverschillen".

35.

Interesten Interestopbrengsten en -kosten omvatten de interesten verschuldigd op leningen en de interesten te ontvangen op beleggingen. De interestopbrengsten worden pro rata temporis in het geconsolideerd overzicht van het volledige resultaat opgenomen, rekening houdend met de werkelijke rentevoet van de belegging. Dividenden Dividenden van de voor verkoop beschikbare deelnemingen of tradingseffecten worden opgenomen op datum van de beslissing tot uitkering ervan. Het bedrag van de bronbelasting wordt geboekt in mindering van de brutodividenden. Gesegmenteerde informatie Gelet op de holdingactiviteiten van GBL is er geen informatie over bedrijfssegmenten of geografische segmenten. De lezer van de financiële staten kan deze informatie met betrekking tot de ondernemingen waarin de Groep een deelneming heeft, terugvinden in het hoofdstuk betreffende de deelnemingen alsook in hun financiële staten. Wijzigingen in de boekhoudkundige principes, fouten en wijzigingen in de ramingen/beoordelingen Een wijziging in de boekhoudkundige principes wordt slechts doorgevoerd indien deze voldoet aan de bepalingen van een norm of interpretatie, of wanneer deze een meer betrouwbare en meer relevante informatie toelaat. Dergelijke wijziging wordt met terugwerkende kracht opgenomen in de boekhouding, behalve in het geval van een specifieke overgangsbepaling die eigen is voor de norm of interpretatie. Ook wanneer een fout wordt vastgesteld, wordt deze op retroactieve wijze aangepast. De onzekerheden die inherent zijn aan de activiteiten maken het noodzakelijk om te werken met ramingen in het kader van de voorbereiding van de financiële staten. De ramingen komen voort uit beoordelingen van een redelijke waardering van de meest recente betrouwbare informatie. Een raming wordt herzien om de gewijzigde omstandigheden, de nieuwe beschikbare informatie en de gevolgen in verband met de ervaring, weer te geven. Toegepaste wisselkoersen

US Dollar Zwitserse frank

2010 1,34 1,25

Slotkoers 2009 1,43 1,48

2008 1,40 1,49

Gemiddelde koers 2010 2009 2008 1,32 1,39 1,47 -

36.

Consolidatiekring, geassocieerde ondernemingen en wijzigingen van de consolidatiekring Integraal geconsolideerde dochterondernemingen Naam

Zetel

Deelnemingspercentage en stemrechten (in %) 2010 2009 2008

Hoofdactiviteit

Belgian Securities B.V. Brussels Securities SA GBL Treasury Center N.V. Sagerpar N.V. GBL Participations N.V. GBL Overseas Finance N.V. GBL Verwaltung GmbH GBL Verwaltung Sà rl Immobilière rue de Namur Sà rl GBL Finance S.A. GBL Energy Sà rl GBL R Sà rl GBL Investments Limited Ergon Capital Partners III S.A. E.V.E. S.A. EVONG S.A. Elitech Group S.A.S. Financière Elitech S.A.S. (en dochterondernemingen)

Amsterdam Brussel

100,0 100,0

100,0 100,0

100,0 100,0

Holding Holding

Brussel Brussel

100,0 100,0

100,0 100,0

100,0 100,0

Holding Holding

Brussel

-

100,0

100,0

Holding

Curaçao

100,0

100,0

100,0

Holding

Gütersloh Luxemburg

100,0 100,0

100,0 100,0

100,0 100,0

Holding Holding

Luxemburg 100,0 100,0 Luxemburg Vereffend 100,0 Luxemburg 100,0 100,0 Luxemburg 100,0 100,0

100,0 100,0 100,0 -

Vastgoed Holding Holding Holding

Dublin

100,0

100,0

100,0

Holding

Brussel Luxemburg Luxemburg

100,0 100,0 75,1

-

-

Private Equity Holding Holding

Puteaux

58,6

-

-

Holding

Puteaux

100,0

-

-

Operationeel

37.

Geassocieerde ondernemingen Percentage

Lafarge

Imerys

30,7 37,7 30,7

Ergon Capital Partners 43,0 43,0 43,0

Ergon Capital Partners II 42,4 42,4 42,4

2010

Deelneming Stemrechten Consolidatie

21,1 24,6 21,1

2009


21,1 27,1 21,1

30,7 36,3 30,7

43,0 43,0 43,0

42,4 42,4 42,4

2008


21,2 28,5 20,0

30,4 37,0 28,6

43,0 43,0 43,0

42,4 42,4 42,4

In de noten hierna worden Ergon Capital Partners en Ergon Capital Partners II gezamenlijk als “ECP I & II” aangeduid, terwijl met “ECP” de twee voornoemde vennootschappen plus Ergon Capital Partners III wordt bedoeld. Wijzigingen van de consolidatiekring In de loop van het verstreken boekjaar heeft de Raad van Bestuur van GBL zich ertoe verbonden om EUR 350 miljoen te besteden aan de ontwikkeling van de private-equitypool, en wel via de 100%-dochteronderneming, Ergon Capital Partners III (voorheen GBL Participations). In overeenstemming met de in de private equity geldende gebruiken, werd aan het management van deze dochteronderneming een winstdelingsplan toegekend dat betrekking heeft op 16,6% van de aandelen. Ergon Capital Partners III heeft op 10 december 2010 een eerste verwerving gedaan, met name de groep Financière Elitech (“Elitech”), een Franse groep gespecialiseerd in de medische biologie. Die groep bezit 6 industriële vestigingen in Frankrijk, in de Verenigde Staten, in Nederland en in Italië, alsook 14 dochterondernemingen. Elitech wordt in de rekeningen van GBL integraal geconsolideerd via een structuur van 3 in Luxemburg en Frankrijk nieuw opgerichte vennootschappen, aangehouden door: - Ergon Capital Partners III., als meerderheidsaandeelhouder, enerzijds, en - de oprichters van Elitech, historische financiële beleggers en het management van die groep, anderzijds. Het deelnemingspercentage van GBL in Elitech bedraagt 44,02%. GBL bezit evenwel de meerderheid van de stemrechten in die groep, zodat ze, overeenkomstig IAS 27, opgenomen wordt volgens de integrale consolidatiemethode. Aangezien de overname van Elitech pas in december 2010 plaatsvond, werd over 2010 nog geen resultaat uit deze laatste opgenomen, behalve de rechtstreeks aan de overname gerelateerde kosten die, volgens de nieuwe bepalingen van IFRS 3, ten laste werden genomen.

38.

De balans van Elitech, daarentegen, werd in de geconsolideerde fianciële staten van de Groep per 31 december 2010 opgenomen. Om het beginsel van het getrouw beeld en de voorschriften van IAS 1 – Presentatie van de jaarrekening in acht te nemen en wegens de aard van het bedrijf van deze overgenomen entiteiten, moesten, voor de consolidatie van Elitech per 31 december 2010, nieuwe posten in de geconsolideerde balans van GBL worden aangelegd en bepaalde noten worden gewijzigd. Gelet op het relatief gewicht van deze deelneming ten opzichte van de Groep, is het mogelijk dat in de toekomst ook nieuwe posten moeten geopend worden en nieuwe noten moeten toegevoegd worden in het geconsolideerd overzicht van het volledige resultaat of in het geconsolideerd balans. De van Elitech overgenomen activa en passiva en de gegenereerde goodwill kunnen als volgt worden voorgesteld: In miljoen EUR

2010

Niet-courante activa Inclusief bestaande goodwill

53,0 26,2

Courante activa

44,2

Niet-courante passiva

25,5

Courante passiva

29,2

Netto-actief derden

0,8

Netto-actief

41,7

Goodwill

33,3

Aankoopprijs Betaald in geld Uitgestelde betaling

75,0 -

Overgenomen liquide middelen en gelijkgestelde Nettoschommeling van liquide middelen Waarvan bijgedragen door GBL

4,8 70,2 32,3

Zoals door de norm IFRS 3 wordt toegestaan, werd deze overname slechts voorlopig verwerkt. Bijgevolg zullen in de volgende balans, als verwerking van de bedrijfscombinatie voltooid is, aanpassingen worden aangebracht. Zoals hiervoor vermeld, en met uitzondering van de tenlasteneming van de rechtstreeks met de overname gerelateerde kosten, heeft deze verwerving geen invloed gehad op het resultaat 2010 van GBL.

39.

Noten Met het oog op een betere samenhang zijn de noten bij de rekeningen gerangschikt per aard, en niet volgens het voorkomen van de boekhoudkundige posten in de balans en het geconsolideerd overzicht van het volledige resultaat. Deze ordening laat toe om het geheel van de invloeden op de financiële staten van activa en passiva van eenzelfde aard te analyseren. 1.

Immateriële vaste activa

De immateriële vaste activa kunnen als volgt worden uitgesplitst: In miljoen EUR

2010

2009

2008

Goodwill Andere immateriële vaste activa

59,5 14,1

-

-

Totaal

73,6

-

-

De voorlopige goodwill die op de verwerving van Elitech werd opgenomen, wordt nader uiteengezet in de afdeling hiervoor. 2.

Geassocieerde ondernemingen

2.

A.

Deel in het nettoresultaat

De dividenden komende van de vennootschappen waarop vermogensmutatie wordt toegepast zijn verwijderd en vervangen door het deel van GBL in hun resultaat. Geïnde dividenden In miljoen EUR

2010

2009

2008

Lafarge Imerys

120,9 23,1

82,5 19,2

145,8 33,1

Totaal

144,0

101,7

178,9

In miljoen EUR

2010

2009

2008

Lafarge Imerys ECP I & II

827,0 240,8 32,8

736,0 41,3 (15,6)

1.598,0 161,3 (95,6)

Nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen

De evolutie van het nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen wordt in detail weergegeven in de economische analyse van het geconsolideerd resultaat (blz. …), alsook in het gedeelte van het jaarlijks financieel verslag gewijd aan de deelnemingen.

40.

Deel van GBL In miljoen EUR

2010

2009

2008

Lafarge Imerys ECP I & II

174,1 74,1 14,0

155,2 12,6 (6,7)

319,8 46,1 (41,0)

Totaal

262,2

161,1

324,9

GBL maakt in haar resultaat geen onderscheid tussen recurrente en niet-recurrente elementen, laastgenoemde worden hieronder ter informatie gedetailleerd weergegeven: 2010 • •

•

Lafarge: Het nettoresultaat van Lafarge is er 12% op vooruit gegaan tot EUR 827 miljoen in 2010, tegen EUR 736 miljoen in 2009. Het resultaat 2010 wordt gunstig beïnvloed door de meerwaarde van EUR 161 miljoen op de overlating van de Cimpor-aandelen. Imerys: In het nettoresultaat van Imerys (EUR 240,8 miljoen) is een kost, na belastingen, van EUR 0,5 miljoen opgenomen die verband houdt met niet-recurrente elementen. Dat bedrag bevat met name: EUR 40,2 miljoen opbrengst van de verwervingverschil op PPSA, EUR 6,7 miljoen winst op een herstructurering van de financiering van de Amerikaanse dochterondernemingen van de groep, EUR - 30,7 miljoen ingevolge een voorziening voor herstructureringen en waardeverminderingen van activa en EUR - 14,2 miljoen toevoeging aan de voorziening voor sanering van bedrijfsterreinen. ECP I & II: De bijdrage van ECP I & II tot het nettoresultaat van GBL per 31 december 2010 bedraagt EUR 14 miljoen, hoofdzakelijk toe te schrijven aan de evolutie van de boekhoudkundige waardering van haar portefeuille.

2009 •

•

•

Lafarge: het nettoresultaat van Lafarge omvat EUR 93 miljoen nettokosten, te wijten aan de waardeverminderingen op in West-Europa gelegen activa van de afdeling Cement (EUR - 90 miljoen), de kosten in verband met de regeling van het geschil met USG (EUR - 47 miljoen) en een terugneming van voorzieningen van EUR 44 miljoen ten gevolge van de uitspraak van de rechtbank in de concurrentiezaak in Duitsland. Imerys: in het nettoresultaat van Imerys (EUR 41 miljoen) is een nettoverlies verrekend van EUR 78 miljoen toe te schrijven aan niet-recurrente elementen. Het bevat voornamelijk een cash kost van EUR 53 miljoen die verband houdt met de tijdens de verslagperiode opgestarte kostenverminderingsprogramma’s, een non cash bedrag van EUR - 45 miljoen wegens waardeverminderingen op industriële activa en een waardeverlies vastgesteld op verwervingsverschillen en een meerwaarde op overdrachten van EUR 11 miljoen (onder meer de overdracht van Planchers Fabre in mei 2009). ECP I & II: het geconsolideerd verlies van ECP I & II van EUR 16 miljoen omvat hoofdzakelijk terugnemingen van tijdens voorgaande boekjaren in resultaat geboekte latente meerwaarden.

41.

2008 • Lafarge: het nettoresultaat van Lafarge omvat EUR - 115 miljoen nettokosten wegens waardeverminderingen op goodwill (EUR - 250 miljoen), een aanpassing van de voorziening in verband met het geschil Gips daterende van 2002 (EUR - 46 miljoen), gecompenseerd door een netto-opbrengst die hoofdzakelijk afkomstig is van de overdracht van de joint venture met Titan in Egypte. • Imerys: een kost, na belasting, van EUR 106 miljoen werd opgenomen in het resultaat van Imerys. Deze laatste bestaat enerzijds uit een (cash) kost van EUR 36 miljoen die hoofdzakelijk voortkomt uit kostenverminderingsprogramma’s die werden getroffen gedurende het hele jaar en anderzijds uit de waardevermindering (non cash) van industriële activa van EUR - 70 miljoen die voortvloeit uit de herstructureringen in 2008 en het waardeverlies dat werd vastgesteld voor een goodwill in de Performante Mineralen in de Verenigde Staten. • ECP I & II: het geconsolideerd verlies van ECP I & II van EUR 96 miljoen bestaat voornamelijk uit terugboekingen van latente meerwaarden, die hoofdzakelijk in 20072006 in het resultaat werden opgenomen, en de niet-gerealiseerde minderwaarden die werden geregistreerd op andere deelnemingen.

42.

2.

B.

Vermogensmutatiewaarden

In miljoen EUR

Lafarge

Imerys

ECP I & II

Totaal

0,0

486,5

113,2

599,7

2.908,7 1.020,8 319,8 (145,8) (144,8)

110,1 46,1 (33,1) (26,0)

22,0 (41,0) -

2.908,7 1.152,9 324,9 (178,9) (170,8)

(122,6) (5,6) (1.091,6)

(21,8) (1,8) -

-

(144,4) (7,4) (1.091,6)

2.738,9

560,0

94,2

3.393,1

317,1 155,2 (82,5) (8,9)

78,8 12,6 (19,2) 8,7

3,7 (6,7) -

399,6 161,1 (101,7) (0,2)

72,1 (34,5) 649,6

16,6 0,5 -

0,2 -

88,7 (33,8) 649,6

Per 31 december 2009

3.807,0

658,0

91,4

4.556,4

Investeringen Resultaat van de periode Uitkering Omrekeningsverschillen Wijziging van de herwaarderingsreserves/dekking Andere Waardevermindering/Terugneming van waardevermindering

174,1 (120,9) 226,0

3,9 74,1 (23,1) 47,3

1,1 14,0 -

5,0 262,2 (144,0) 273,3

(29,1) (4,3)

3,9 (2,2)

-

(25,2) (6,5)

-

-

-

-


4.052,8

761,9

106,5

4.921,2

Per 31 december 2007 Overdracht Investeringen Resultaat van de periode Uitkering Omrekeningsverschillen Wijziging van de herwaarderingsreserves/dekking Andere Waardevermindering Per 31 december 2008 Investeringen Resultaat van de periode Uitkering Omrekeningsverschillen Wijziging van de herwaarderingsreserves/dekking Andere Terugneming van waardevermindering

Ter informatie, de beurswaardering van de deelneming in Lafarge en Imerys bedraagt eind 2010 respectievelijk EUR 2.830 miljoen en EUR 1.158 miljoen. ECP I & II zijn niet beursgenoteerd.

43.

De deelneming in Lafarge werd vanaf 1 januari 2008 in de financiële staten van GBL opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. Sinds voornoemde datum meent GBL immers aan dat op Lafarge een invloed van betekenis wordt uitgeoefend, gelet op: - het bezitspercentage van meer dan 20%; - haar positie van hoofdaandeelhouder; - haar vertegenwoordiging in de Raad van Bestuur van Lafarge (drie leden van de achttien). Ter herinnering, bij de eerste vermogensmutatie werd, in toepassing van IAS 28 en IFRS 3 (“step acquisition”), een restverschil van EUR 1.092 miljoen vastgesteld, dat overeenstemde met het verschil tussen de boekwaarde van de deelneming en het deel in het eigen vermogen van Lafarge. In 2008 geboekte waardevermindering De koersdaling van Lafarge die eind 2008 werd vastgesteld, was een objectieve aanwijzing dat een impairment test moest worden uitgevoerd overeenkomstig IAS 28 en IAS 36. Daartoe heeft GBL de geconsolideerde boekwaarde vergeleken met de bedrijfswaarde en de beurswaarde op de afsluitdatum. Uit de vooruitzichten op 5 jaar, die GBL uitwerkte op basis van publieke informatie en de in hiernaaste tabel opgenomen waarderingshypothesen, kon (op basis van de Discounted Cash Flow-methode) een bedrijfswaarde van de investering in Lafarge worden afgeleid die zich tussen EUR 55 en EUR 85 per aandeel bevond. De beurskoers per 31 december 2008 bedroeg EUR 43,35. Gelet op de hiervoor berekende vork, besloot het management van GBL om in 2008 een waardevermindering van EUR 26 per aandeel te boeken, zijnde een globale kost van EUR 1.092 miljoen, waardoor de geconsolideerde boekwaarde bij GBL werd teruggebracht tot het deel in het eigen vermogen IFRS van Lafarge per eind december 2008 (EUR 66 per aandeel). Waarderingshypothesen Actualisatievoet Groeivloet op lange termijn

7,4 % 7,9 % 1,0 % 2,0 %

Gevoeligheid Schommeling voor de hypothesen Actualisatievoet + 0,25 % - 0,25 % Groeivloet op lange termijn - 1,0 %

Effect op de gebruikswaarde In EUR/aandeel - 7 à - 21 -9à+8 - 9 à - 21

Terugneming in 2009 van de in 2008 geboekte waardevermindering Gelet op de stijging van de beurskoers van Lafarge over de eerste negen maanden van 2009, moest GBL, overeenkomstig IAS 36, bij de afsluiting per 30 september 2009, een gedeelte van de in 2008 geboekte waardevermindering terugnemen. Deze terugneming, ten bedrage van EUR 650 miljoen, werd berekend op grond van de beurskoers op voornoemde datum (EUR 61,15). Het bedrag van deze terugneming werd, overeenkomstig IAS 28 en IAS 36, voor het vierde kwartaal niet aangepast, aangezien er geen objectieve aanwijzing van een waardevermindering op 31 december 2009 bestaat.

44.

Vervolgens de daling van de beurskoers van Lafarge, werd een impairment test op deze laatste uitgevoerd en werd er besloten dat geen waardevermindering op de geconsolideerde waarde (EUR 67,2) gerechtvaardigd was op 31 december 2010. 2.

C.

Aanvullende inlichtingen betreffende de vermogensmutatie

Goedgekeurde financiële informatie betreffende de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast In miljoen EUR

2010

2009

2008

Totaal van de activa

47.173,7

43.647,4

45.180,0

Totaal van het eigen vermogen

18.564,1

17.029,2

14.658,0

Totaal van de omzetten

19.516,2

18.658,2

22.483,2

Totaal van de resultaten

1.100,7

761,7

1.663,7

3.

GDF SUEZ, Total, Suez Environnement, Pernod Ricard, Iberdrola, Arkema en andere deelnemingen beschikbaar voor verkoop

3.

A.

Nettodividenden

In miljoen EUR

2010

2009

2008

GDF SUEZ Suez Total Suez Environnement Pernod Ricard Iberdrola Arkema Andere

175,9 204,8 22,8 34,8 10,7 1,4 0,3

257,7 200,8 22,8 11,4 8,6 1,4 47,6

93,7 167,0 187,9 21,7 7,5 1,5 0,5

Totaal

450,7

550,3

479,8

GBL heeft in 2010 EUR 451 miljoen dividenden geboekt. De in 2009 geboekte dividenden, hetzij EUR 550 miljoen, omvatten een uitzonderlijke uitkering vanwege GDF SUEZ van EUR 94 miljoen evenals een niet-recurrente terugbetaling van ingehouden bronheffingen op vroegere dividenden van EUR 48 miljoen. Voormelde bestanddelen buiten beschouwing gelaten, zijn de dividenden 10% gestegen.

45.

3.

B.

Resultaat van overdrachten en waardeverminderingen op deelnemingen beschikbaar voor verkoop (AFS)

In miljoen EUR Waardeverminderingen op AFSeffecten Pernod Ricard Iberdrola Meerwaarden op AFS-effecten Iberdrola Andere Fondsen Andere Totaal

2010

2009

2008

(20,4) (20,4)

(234,7) (198,2) (36,5)

(402,4) (315,2) (87,2)

-

-

47,4 47,4

1,6 3,6 (2,0)

(23,6) (19,1) (4,5)

10,2 10,2 -

(18,8)

(258,3)

(344,8)

Waardeverminderingen op AFS-effecten Wegens de daling van de financiële markten heeft GBL, met inachtneming van de IFRS, over drie jaar, EUR 658 miljoen waardeverminderingen geboekt op de deelnemingen in Pernod Ricard en Iberdrola waarvan EUR 402 miljoen in 2008, EUR 235 miljoen in 2009 en EUR 20 miljoen in 2010. De waardeverminderingen op Pernod Ricard (EUR 513 miljoen) en Iberdrola (EUR 144 miljoen) waren gelijk aan het verschil tussen de aanschaffingswaarde en de beurskoers op afsluitingsdatum. Merk op dat de beurskoers van Pernod Ricard zich inmiddels heeft hersteld, maar dit niet in resultaat wordt uitgedrukt. In overeenstemming met IAS 39 werd de gecumuleerde herwaardering van EUR 756 miljoen sinds de laatste waardevermindering immers rechtstreeks in het eigen vermogen van GBL opgenomen (zie noot 3. D.). Het koersherstel kan enkel bij verkoop in resultaat worden genomen. Meerwaarden op AFS-effecten Eind 2007 en begin 2008 heeft GBL haar belang in Iberdrola gedeeltelijk van de hand gedaan tegen een verkoopprijs van meer dan EUR 1,3 miljard, waardoor een gecumuleerde meerwaarde van EUR 184 miljoen (waarvan EUR 47 miljoen geboekt in 2008) werd gerealiseerd. Andere Wat de private-equityfondsen betreft, hebben Sagard en PAI Europe III voor 2010 respectievelijk EUR 0 miljoen en EUR 4 miljoen (tegen EUR - 18 miljoen en EUR - 1 miljoen in 2009) bijgedragen.

46.

Ter herinnering, de deelnemingen van GBL worden aangehouden via vennootschappen gevestigd in landen die de meerwaarden op dergelijke deelnemingen in principe niet belasten. 3.

C.

Reële waarde en schommelingen

Deelnemingen in beursgenoteerde ondernemingen worden gewaardeerd tegen hun beurskoers op de afsluitingsdatum van het boekjaar. De deelnemingen in de “Fondsen” waarvan PAI Europe III, Sagard I en Sagard II deel uitmaken, worden geherwaardeerd tegen reële waarde naargelang van hun investeringsportefeuille. De schommelingen van de reële waarde van de deelnemingen worden in de herwaarderingsreserves geboekt (zie noot 3. D.).

101,3

2,1

16.878,6

(388,6) -

-

11,7 2,2 (32,8) -

(0,5) -

11,7 398,4 (421,9) (2.908,7)

(83,2) (315,2)

(58,8) (87,2)

(76,7) -

(12,2) -

1,0 -

(4.093,3) (402,4)

0,0

954,5

189,2

28,8

70,2

2,6

9.462,4

-

201,3 -

13,3 -

-

(21,5) 2,7 (2,2)

-

(21,5) 217,3 (2,2) 693,6

142,6 -

-

486,8 (198,2)

43,6 (36,5)

32,3 -

7,1 -

(0,2) -

(234,7)

5.682,1

-

-

3.855,6

1.069,6

723,8

-

34,1 (2.850,3)

2.583,4

78,8 266,9

(2.908,7)

283,3 -

(1.683,4) -

(2.865,9) -

1.556,7 -

76,1 -

(946,9) -

3.655,2

0,0

4.140,1

421,8

-

-

-

-

572,6 -

-

(591,2) -

4.227,8

5.338,6


105,5

Pernod Ricard


Resultaat van de Fondsen Aankopen Verkopen/Terugbetalingen Wijziging van de herwaarderingsreserves Waardeverminderingen

Totale reële waarde

Lafarge

Suez


Andere

Suez Environnement

Total

Resultaat van de Fondsen Aankopen Verkopen/Terugbetalingen Overdracht Wijziging van de herwaarderingsreserves Waardeverminderingen

Fondsen

GDF SUEZ

In miljoen EUR

Iberdrola

Arkema

0,0

3.548,9

564,4

0,0

1.444,4

209,6

61,1

56,3

2,4

10.114,9

Resultaat van de Fondsen Aankopen Verkopen/Terugbetalingen Wijziging van de herwaarderingsreserves Waardeverminderingen

-

-

-

-

-

121,8 -

-

27,5 -

2,3 7,6 (3,2)

-

2,3 156,9 (3,2)

(503,0) -

-

(402,6) -

(23,6) -

-

269,7 -

(7,9) (20,4)

77,7 -

10,1 -

-

(579,6) (20,4)


3.724,8

0,0

3.146,3

540,8

0,0

1.835,9

181,3

166,3

73,1

2,4

9.670,9

Overdrachten (boekjaar 2008) Lafarge Als gevolg van de toepassing van de vermogensmutatiemethode op de deelneming in Lafarge vanaf 1 januari 2008, werd de kostprijs van de deelneming begin 2008 overgedragen in de geassocieerde ondernemingen (zie noot 2. B.). Daarnaast, werd de herwaarderingsreserve (latente meerwaarde) tegengeboekt in het eigen vermogen. GDF SUEZ Op datum van 16 juli 2008, hebben de Algemene Vergaderingen van de aandeelhouders van GDF en Suez de fusie van de twee groepen goedgekeurd. Als gevolg van deze beslissing, heeft GBL terzelfdertijd op 22 juli de Suez Environnement-aandelen alsook de GDF SUEZaandelen ontvangen in ruil voor de Suez-aandelen in portefeuille op die datum. Deze verrichtingen hebben geen aanleiding gegeven tot een geconsolideerde meerwaarde in de financiële staten 2008 van GBL. 47.

3.

D.

Herwaarderingsreserves

In miljoen EUR

Total

Suez


3.213,4

2.865,9

(1.683,4)

Schommeling te danken aan de evolutie van de rëele waarde Overdracht in resultaat (verkopen/waardeverminderingen) Per 31 december 2008 Schommeling te danken aan de evolutie van de rëele waarde Overdracht in resultaat (verkopen/waardeverminderingen) Per 31 december 2009 Schommeling te danken aan de evolutie van de rëele waarde Overdracht in resultaat (verkopen/waardeverminderingen) Per 31 december 2010

GDF SUEZ

Suez Environne -ment

Lafarge

Pernod Ricard

Iberdrola

-

-

946,9

(2.865,9)

1.556,7

76,1

(946,9)

-

-

-

-

-

315,2

1.530,0

0,0

1.556,7

76,1

0,0

572,6

-

(591,2)

142,6

-

-

-

2.102,6

0,0

(503,0)

83,2

Arke ma

Fondsen

Andere

58,8

77,1

12,5

1,8

7.259,6

(398,4) (111,6)

(76,7)

(12,2)

(143,4)

(4.605,7)

52,8

-

-

-

368,0

0,0

0,0

0,4

0,3

(141,6)

3.021,9

-

288,6

7,1

32,3

7,1

88,5

547,6

-

-

198,2

36,5

-

-

-

243,7

965,5

218,7

0,0

486,8

43,6

32,7

7,4

(53,1)

3.804,2

-

(402,6)

(23,6)

-

269,7

(28,3)

77,7

10,1

(29,1)

(629,1)

-

-

-

-

-

-

20,4

-

-

-

20,4

1.599,6

0,0

562,9

195,1

0,0

756,5

35,7

110,4

17,5

(82,2)

3.195,5

De reëlewaardeschommelingen van de AFS-aandelen (vermeld onder punt 3. C.), zijn vermeld in bovenstaande tabel. De post “Andere”, van zijn kant, bevat het deel van de schommelingen van GBL in de herwaarderingsreserves van de geassocieerde ondernemingen (Lafarge en Imerys). 4.

Courante financiële activa en passiva

4.

A.

Liquide middelen en gelijkgestelde

In miljoen EUR Obligaties en thesauriebewijzen (bedrijfsobligaties, staatsobligaties) Deposito’s - Termijn < 1 maand - Termijn < 3 maanden Bankdeposito’s Totaal

Totaal

2010

2009

2008

149,8 257,1

517,2

447,8 364,2

0,1 257,0

166,8 350,4

158,7 205,5

278,9

87,6

154,0

685,8

604,8

966,0

Per 31 december 2010 was de quasi-totaliteit van de liquide middelen verdeeld over thesauriebewijzen en termijndeposito’s/bankdeposito’s bij diverse bankiers.

48.

Daarnaast heeft de Groep een bedrag van EUR 56,7 miljoen geïnvesteerd in bedrijfsobligaties, opgenomen onder de rubrieken “Andere courante activa” en “Andere nietcourante activa”. 4.

B.

Beleggingsactiva en afgeleide producten

In miljoen EUR

Vervaldag van het instrument

2010

2009

2008

Activa

20,8

14,7

161,1

Beleggingseffecten

20,8

14,7

161,1

Passiva

29,2

26,1

11,0

Interestswap (IRS) Call- en putopties Andere opties

19,9 2,1 7,2

19,4 6,7

6,9 0,5 3,6

500,0 78,7 7,2

500,0 6,7

500,0 507,2 6,7

Nominaal bedrag afgeleide producten Interestswap (IRS) Call- en putopties Andere opties

2013 2011 2012

De rubriek “Beleggingseffecten” bevat de beleggingsportefeuille van de Groep, alsook de Pargesa-aandelen aangehouden met het oog op de uitoefening van Pargesa-opties, zoals beschreven in de noot 7. D. Deze effecten worden gewaardeerd op basis van de beursnoteringen geregistreerd op de afsluitingsdatum. De schommeling ten opzichte van 2008 is voornamelijk toe te schrijven aan de afwikkeling van een tradingpositie in het eerste halfjaar 2009. De interestswap, afgesloten eind 2005, werd gewaardeerd op EUR - 20 miljoen eind 2010 (EUR - 19 miljoen in 2009), hetzij een herwaarderingsverlies van EUR 1 miljoen in vergelijking met 2009. De Groep heeft in het tweede halfjaar 2010 putopties op aandelen verkocht. De per 31 december 2010 nog niet vervallen opties, die betrekking hebben op een totaal nominaal bedrag van EUR 79 miljoen, worden in de geconsolideerde balans gewaardeerd tegen een reële waarde van EUR - 2 miljoen. In de loop van het eerste halfjaar 2009 werden de callopties Total (met een nominaal bedrag van EUR 507 miljoen) niet uitgeoefend. De bij de uitgifte geïnde premies (EUR 21 miljoen) zijn dus definitief verworven. De reële waarde van de andere lopende afgeleide producten bedraagt EUR 7 miljoen (EUR 7 miljoen in 2009).

49.

Resultaat van beleggingsactiva en afgeleide producten In miljoen EUR Beleggingseffecten Interestswap (IRS) Mark to market op opties Premies op call- / putopties Totaal 4.

C.

2010

2009

2008

0,4 (13,7) 0,7 6,1

(6,1) (21,5) (1,7) 13,2

(31,6) (25,5) (43,1) 23,0

(6,5)

(16,1)

(77,2)

Andere courante financiële activa en passiva

In miljoen EUR

2010

2009

2008

26,9 22,8 1,6 60,8 112,1

1,9 10,8 12,7

0,1 4,6 9,3 14,0

7,0 8,9 23,4 9,8 12,1 14,7 75,9

1,5 25,4 13,0 0,4 1,8 42,1

150,0 18,7 8,9 0,9 2,2 180,7

Andere courante activa Tot de vervaldag aangehouden bedrijfsobligaties Handelsvorderingen Niet-vervallen verschuldigde interesten Andere Totaal Andere courante passiva Bankschulden Schulden op deelnemingsaanschaffing Te betalen GBL-coupons Niet-betaalde verschuldigde interesten Handelsschulden Andere Totaal

De posten “Andere” en de “Handelsvorderingen” en “Handelsschulden” zijn toegenomen ten opzichte van de vorige boekjaren. Dit is hoofdzakelijk toe te schrijven aan de integratie van de operationele vennootschappen van de groep Elitech eind december 2010. De “Bankschulden” per eind 2008 zijn het gevolg van het opnemen van kredietlijnen voor een bedrag van EUR 150 miljoen. Die werden eind 2009 volledig terugbetaald. Derhalve kan GBL nog steeds beschikken over haar kredietlijnen voor een bedrag van EUR 1,8 miljard. De “Te betalen GBL-coupons” vertegenwoordigen in hoofdzaak de coupons van GBL van de laatste drie jaar die niet voor inning werden afgegeven. De “Niet-betaalde verschuldigde interesten” omvatten EUR 7 miljoen in verband met de omruilbare obligaties 2005-2012. De interesten zullen op 27 april 2011 worden betaald.

50.

5.

Niet-courante financiële passiva (afgeschreven kosten)

Omruilbare leningen uitgegeven door GBL (Bloomberg: GLBBB 2.95 04/27/12 Corp; Reuters: BE021670693=) Per 27 april 2005 heeft Sagerpar, een 100%-dochteronderneming van GBL, een bedrag van EUR 435 miljoen uitgegeven aan obligaties die omruilbaar zijn in 5.000.000 GBL-aandelen. Dit financiële instrument, genoteerd op de Beurs van Luxemburg, biedt een coupon (nominale interest) van 2,95% jaarlijks betaald op 27 april en zal a pari terugbetaald worden op 27 april 2012 (7 jaar), indien de obligaties ondertussen nog niet werden omgeruild tegen GBLaandelen. De conversieprijs werd oorspronkelijk vastgesteld op EUR 87, hetgeen overeenstemt met een premie van 25,5% in vergelijking met de GBL-beurskoers op dat ogenblik. De obligaties zijn vervroegd terugbetaalbaar naar keuze van de uitgever vanaf 11 mei 2008 met een ontkoppelingsdrempel van 130%. Naar aanleiding van de kapitaalverhoging in 2007 en krachtens de anti-dilutie clausule, werd op 14 juni 2007 het aantal GBL-aandelen te leveren in geval van uitoefening door de obligatiehouders aangepast naar 5.085.340 effecten, zijnde een omruilprijs van EUR 85,54. De Groep heeft in 2010 eigen converteerbare obligaties ingekocht voor een gecumuleerd nominaal bedrag van EUR 159 miljoen tegen een gemiddelde prijs van 100,9%, wat op de vervaldag een rendement oplevert van 2,4%. De reële waarde van de obligatiecomponent van de ingekochte effecten (hetzij EUR 157 miljoen per 31 december 2010) werd afgetrokken van de post “Omruilbare leningen”. De nettowaarde van de omruilbare lening per 31 december 2010 bedraagt dus EUR 271 miljoen (EUR 425 miljoen op 31 december 2009). Het aantal eigen aandelen, aangehouden tot dekking van deze lening, is vermeld in noot 10.A. De notering van dit instrument op 31 december 2010 bedroeg 101,9% (tegen 103,7% eind 2009), hetzij een rendement van 1,5% op de vervaldag. Obligatielening GBL heeft de gunstige marktvoorwaarden aangegrepen om op 11 juni 2010 een obligatielening uit te schrijven van EUR 350 miljoen, die in december 2017 vervalt. Deze obligaties zijn genoteerd op de gereglementeerde markt Euronext Brussels en op de Beurs van Luxemburg. De coupon van 4% is jaarlijks betaalbaar op 29 december. Andere niet-courante financiële passiva De structuur die in december 2010 werd opgezet om Elitech in te kopen, omvat ook EUR 57 miljoen andere financiële passiva: - ten opzichte van banken; - ten opzichte van minderheidsbelangen, zoals een converteerbare lening en een lening bij aandeelhouders; - andere niet-courante financiële schulden.

51.

6.

Opbrengsten en kosten van interesten

In miljoen EUR Niet-courante activa Courante activa en passiva Obligatielening Omruilbare leningen Nominale interest Geamortiseerde kostprijs (discount)

2010

2009

2008

1,3 5,6 (7,1) (14,4) (10,9)

(0,5) 5,3 (16,6) (12,8)

3,3 57,5 (16,5) (12,8)

(3,5)

Totaal

(3,8)

(14,6)

(3,7)

(11,8)

44,3

De opbrengsten en kosten van interesten werden in 2010 beïnvloed door de uitschrijving van de obligatielening en de inkoop van de converteerbare obligaties. De in de rubriek “Courante activa en passiva” vermelde inkomsten van (netto) thesaurie zijn in 2009, ten opzichte van 2008, aanzienlijk gedaald ten gevolge van het gecombineerd effect van een vermindering van de liquide middelen en een opmerkelijke daling van de rentevoeten. 7.

Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten

7.

A.

Detail

In miljoen EUR Andere bedrijfsopbrengsten Diensten en diverse goederen Personeelskosten Afschrijvingen Andere

2010 0,8

2009 0,7

(23,5) (8,0) (1,4) (0,1)

2008 5,7

(16,7) (7,1) (1,1) (0,1)

(17,8) (6,9) (1,2) (0,1)

Andere bedrijfskosten

(33,0)

(25,0)

(26,0)

Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten

(32,2)

(24,3)

(20,3)

De toename van de “Diensten en diverse goederen” is hoofdzakelijk toe te schrijven aan kosten die rechtstreeks in verband zijn met de door Ergon Capital Partners III gedane investering (EUR 4,3 miljoen). 7.

B.

Evolutie van het gemiddelde personeelsbestand

GBL GBL en haar dochterondernemingen

2010 29 34

2009 29 34

2008 30 35

52.

Aangezien de verwerving van Elitech pas eind 2010 plaatsvond, werd in bovenstaande tabel geen rekening gehouden met het personeelsbestand van deze groep. 7.

C.

Kosten met betrekking tot het personeel

In miljoen EUR

2010

2009

2008

Vergoedingen Sociale zekerheid Bijdrage aan pensioenstelsel Andere

(5,2) (1,1) (1,4) (0,3)

(4,9) (1,0) (0,9) (0,3)

(4,5) (1,1) (1,0) (0,3)

Totaal

(8,0)

(7,1)

(6,9)

De vergoedingen van de Bestuurders van GBL worden vermeld onder « Diensten en diverse goederen ». 7.

D.

Aandelenoptieplannen

In het kader van de bepalingen van de wet van 26 maart 1999 betreffende het Belgische werkgelegenheidsplan, heeft GBL vijf winstdelingsplannen op GBL-aandelen uitgegegeven ten voordele van het Uitvoerend Management en het personeel, alsook een winstdelingsplan op Pargesa-aandelen in 1999 voor het Uitvoerend Management. GBL plannen

2010

2009

2008

2007

1999

154.306

238.244

153.984

110.258

1.248.250

65,82

51,95

77,40

91,90

32,78

01/01/2014

01/01/2013

01/01/2012

01/01/2011

01/01/2003

28/04/2020

16/04/2019

9/04/2018 9/04/2023

24/05/2017 – 24/05/2022

30/06/2012

Kenmerken Aantal opties bij uitgifte Initiële uitoefenprijs (in EUR) Begin uitoefendatum Vervaldag

Waarderingshypothesen Black & Scholes (volgens een onafhankelijke deskundige) GBL plannen

2010

2009

2008

2007

32,7 %

34,4 %

25,6 %

24 %

1999

Verwachte volatiliteit

Verwachte toename van de dividenden Risicovrije interestvoet Unitaire reële waarde (in EUR)

5% 3,0 %

5% 3,6 %

8% 4,9 %

5% 4,8 %

14,13

11,31

21,82

29,25

Plan nietgewaardeerd volgens IFRS 2

53.

Mutatietabel 2010 Aantal

Per 1 januari Uitgeoefend door Uitvoerend Management Personeel Toegekend aan Uitvoerend Management Personeel Per 31 december Plan 1999 Plan 2007 Plan 2008 Plan 2009 Plan 2010

Uitoefenprijs (in EUR)

Aantal

2009 Uitoefenprijs (in EUR)

Aantal

2008 Uitoefenprijs (in EUR)

740.055

56,87

505.377

59,02

351.893

50,93

(203.348) -

32,24 -

(3.566)

32,24

(500)

32,24

110.296 44.010

65,82 65,82

166.360 71.884

51,95 51,95

111.657 42.327

77,40 77,40

691.013

66,12

740.055

56,87

505.377

59,02

34.221 110.258 153.984 238.244 154.306

32,24 91,90 77,40 51,95 65,82

237.569 110.258 153.984 238.244 -

32,24 91,90 77,40 51,95 -

241.135 110.258 153.984 -

32,24 91,90 77,40 -

In 2010 bedroeg de totale kost van de Groep met betrekking tot de optieplannen, die opgenomen werd onder bedrijfskosten, EUR 3 miljoen (EUR 3 miljoen in 2009) waarvan EUR 2 miljoen ten laste van het Uitvoerend Management. Eind 2010 was 48% van de opties definitief verworven (vested) maar slechts 21% uitoefenbaar. Begin 2011 waren 750 opties van het optieplan 1999 uitgeoefend, maar nog geen enkele van het optieplan 2007. De andere optieplannen kunnen nog niet worden uitgeoefend. Pargesa plan In de loop van het boekjaar 2010, werden geen enkele van de 225.000 Pargesa-opties uitgeoefend. De uitoefenprijs van deze opties is bepaald op CHF 46,76. 7.

E.

Pensioenverplichtingen en gelijkgestelde voordelen

De waardering van de pensioenverplichtingen en gelijkgestelde voordelen wordt verricht door een externe actuaris. Het Uitvoerend Management, alsook de Belgische personeelsleden van de GBL-groep (buiten ECP), genieten, via een door GBL gefinancierd pensioenfonds, van een pensioenstelstel van vaste prestaties. De pensioenverplichtingen zoals die op 31 december 2010 bestaan, zijn gedekt en worden hierna beschreven.

54.

In miljoen EUR Reële waarde van de activa van het stelsel Kosten van de toegekende prestaties Surplus Nog niet-geboekte actuariële verschillen Nog niet-geboekte kosten van verleende prestaties Effect van het niet-activeren In de balans opgenomen bedrag

2010

2009

2008

65,0 57,8 7,2 -

61,3 49,3 12,0 -

54,7 48,3 6,4 -

(1,2)

(6,0)

(3,4)

6,0

6,0

3,0

Op 31 december 2009 en 2010 werd een bedrag van EUR 6 miljoen geboekt als voorschot aan het pensioenfonds in toepassing van IFRIC 14. Reële waarde van de activa van het stelsel In miljoen EUR

2010

2009

2008

Saldo per 1 januari

61,3

54,7

65,9

Effectief rendement van de activa Bijdragen van de werkgever Betaalde bijdragen

3,5 1,4 (1,2)

6,5 4,0 (3,9)

(14,3) 4,9 (1,8)

Saldo per 31 december

65,0

61,3

54,7

2010

2009

2008

39 % 47 % 5% 9%

37 % 52 % 4% 7%

41 % 39 % 6% 14 %

100 %

100 %

100 %

Samenstelling van de activa van het stelsel

Aandelen Obligaties Vastgoed Andere Totaal

55.

Verplichtingen in verband met het pensioenstelsel In miljoen EUR

2010

2009

2008

Saldo per 1 januari

49,3

48,3

44,5

Kosten van de verleende prestaties van de periode Financiële kosten Actuariële verliezen/winsten Betaalde bijdragen

1,5 2,5 5,7 (1,2)

1,3 2,6 1,0 (3,9)

1,1 2,4 2,1 (1,8)

Saldo per 31 december

57,8

49,3

48,3

2010

2009

2008

1,5

1,3

1,1

2,5

2,6

2,5

(3,7) 5,9

(3,3) (2,3)

(4,7) 21,0

(4,8)

2,7

(18,0)

1,4

1,0

1,9

Kosten met betrekking tot het stelsel opgenomen in het resultaat In miljoen EUR Kosten van de verleende prestaties van de periode Kosten van interesten Verwacht rendement van de dekkingsactiva Geboekte actuariële verschillen Geboekte kosten van verleende prestaties Effecten van het niet-activeren Nettokosten

Deze nettokosten verschijnen in de rubriek « Personeelskosten » en « Diensten en diverse goederen » (zie noot 7. A.). De wijzigingen van de in de balans geboekt bedragen worden toegelicht in de onderstaande tabel: In miljoen EUR

2010

2009

2008

Per 1 januari geboekte bedrag

(6,0)

(3,0)

0,0

Nettokosten Betaalde bijdragen

1,4 (1,4)

1,0 (4,0)

1,9 (4,9)

Per 31 december geboekte bedrag

(6,0)

(6,0)

(3,0)

56.

De belangrijkste actuariële hypothesen zijn de volgende:

Actualisatievoet Verwachte rendement Gemiddelde stijging van de bezoldigingen Inflatievoet

2010 4,5 % 6,0 %

2009 5,0 % 6,0 %

2008 5,5 % 6,0 %

6,0 % 2,0 %

6,0 % 2,0 %

6,0 % 2,0 %

Historiek over 5 jaar van de pensioenverplichtingen, reële waarde van de activa van het stelsel en ervaringswinsten en -verliezen In miljoen EUR Reële waarde van de activa van het stelsel Kosten van de toegekende prestaties Surplus Ervaringswinsten, -verliezen - op verbintenissen - op activa 8.

Belastingen

8.

A.

2010

2009

2008

2007

2006

65,0

61,3

54,7

65,9

68,5

57,8 7,2

49,3 12,0

48,3 6,4

44,5 21,4

52,4 16,1

5,6 0,2

(2,8) (3,2)

0,1 18,9

(1,1) 5,5

(0,3) 0,1

Belastingen

In miljoen EUR

2010

2009

2008

Uitgestelde belastingen

0,9

1,1

1,0

Totaal

0,9

1,1

1,0

In miljoen EUR

2010

2009

2008

Resultaat vóór belastingen Belastingen tegen Belgische aanslagvoet (33,99%)

637,5

1.056,6

(688,5)

216,7

359,1

(234,0)

(89,1) (128,5)

(54,8) (304,3)

(110,4) 344,5

-

(1,1)

(1,0)

-

-

(0,1)

(0,9) N/A

(1,1) N/A

(1,0) N/A

Resultaat van ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Permanente verschillen Belastingen op een andere basis dan het resultaat Effect van aanslagvoeten van toepassing in andere rechtsgebied Effectieve kost van de periode Werkelijke aanslagvoet

57.

8.

B.

Uitgestelde belastingen

De uitgestelde belastingen zijn het resultaat van een theoretische berekening en resulteren niet uit de kasstromen. In miljoen EUR

Passief

Actief

Netto

(4,8)

0,5

(4,3)

1,0

-

1,0

(3,8)

0,5

(3,3)

1,1

-

1,1

(2,7)

0,5

(2,2)

1,5

-

1,5

Verwerving van Elitech

(0,1)

1,6

1,5


(1,3)

2,1

0,8

Per 31 december 2007 Uitgestelde belastingen met betrekking tot de omruilbare obligaties 2005-2012 Per 31 december 2008 Uitgestelde belastingen met betrekking tot de omruilbare obligaties 2005-2012 Per 31 december 2009 Uitgestelde belastingen met betrekking tot de omruilbare obligaties 2005-2012

De latente verliezen met betrekking tot “De aftrek voor risicokapitaal” gevorderd door de Groep in België, waarvan de gebruiksduur bepaald is op maximum zeven jaar, bedragen EUR 1.204 miljoen (EUR 737 miljoen in 2009). De andere overgedragen fiscale verliezen bedragen EUR 480 miljoen (EUR 462 miljoen in 2009); de fiscale verliezen bij de buitenlandse dochterondernemingen bedragen EUR 1.205 miljoen (EUR 1.201 miljoen in 2009). Verder worden de uitgestelde belastingen op de fiscale verliezen slechts erkend in de mate er belastbare winsten kunnen worden gerealiseerd die toelaten om de voorgenoemde fiscale verliezen te gebruiken. 9.

Materiële vaste activa

In miljoen EUR

2010

2009

2008

Terreinen en gebouwen Meubilair en rollend materieel Andere materiële vaste activa

0,8 3,5 19,6

0,2 0,8 17,0

0,2 0,8 18,0

Totaal

23,9

18,0

19,0

De “Andere materiële vaste activa” per 31 december 2010 omvatten de Falcon 2000 Lx, die lineair wordt afgeschreven over 20 jaar.

58.

10.

Kapitaal, reserves en dividenden

10.

A.

Aantal effecten die het kapitaal vertegenwoordigen en eigen aandelen Aantal uitgegeven effecten

Per 31 december 2007 Schommeling Per 31 december 2008 Schommeling Per 31 december 2009 Schommeling Per 31 december 2010

Waarvan eigen aandelen

161.358.287

(5.261.451)

-

(315.200)

161.358.287

(5.576.651)

-

(478.088)

161.358.287

(6.054.739)

-

(44.705)

161.358.287

(6.099.444)

Eigen aandelen Per 31 december 2010, bezat de Groep 6.099.444 eigen aandelen, hetzij 3,8% van het uitstaande kapitaal. De aanschaffingskosten ervan werden in mindering gebracht van het eigen vermogen. 3.225.391 eigen aandelen daarvan zijn bestemd tot dekking van het gedeelte van de in april 2005 uitgeschreven omruilbare obligatie dat GBL niet ingekocht heeft (zie noot 5.). 691.013 ervan dienen om de vijf optieplannen te dekken (zie noot 7. D.). In het jaar 2010 (2009), heeft GBL respectievelijk 343.699 en 298.994 eigen aandelen gekocht en verkocht (tegen 478.088 en 0 het jaar voordien) voor een totaal nettobedrag van EUR 10 (27) miljoen. Overeenkomstig de Koninklijke Besluiten van 8 oktober 2008 en 26 april 2009, wordt de informatie betreffende de inkoop van eigen aandelen door GBL of haar dochterondernemingen, sinds 1 juli 2009, op de website van GBL bekend gemaakt. 10.

B.

Dividenden

Per 20 april 2010 werd een dividend van EUR 2,42 per aandeel (EUR 2,30 in 2009 en EUR 2,09 in 2008) uitbetaald aan de aandeelhouders. De Raad van Bestuur zal, bij wijze van verdeling betreffende het boekjaar 2010, een brutodividend van EUR 2,54 per aandeel voorstellen dat uitbetaald zal worden op 19 april 2011. De financiële staten die vóór winstverdeling worden voorgesteld, zullen dit dividend, dat het voorwerp uitmaakt van de goedkeuring van de aandeelhouders in hun Algemene Vergadering op 12 april 2011, niet weerspiegelen. Het totale bedrag van uit te betalen dividenden bedraagt EUR 410 miljoen, aangezien de voorgestelde verdeling door de Raad van Bestuur betrekking heeft op 161.358.287 aandelen.

59.

11.

Resultaat per aandeel 2010

2009

2008

640,8 640,8 654,7

1.057,7 1.057,7 1.073,6

(687,5) (687,5) (687,5)

13,9

15,9

-

Uitgegeven aandelen bij begin van de periode Eigen aandelen bij begin van de periode Gewogen variatie van de periode

161.358.287 (6.054.739) (80.163)

161.358.287 (5.576.651) (140.256)

161.358.287 (5.261.451) (246.927)

Gewogen gemiddeld aantal aandelen weerhouden voor het gewone resultaat per aandeel

155.223.385

155.641.380

155.849.909

Invloed van financiële instrumenten met verwaterend effect: Omruilbare leningen Aandelenopties (noot 7. D.)

3.225.391 272.465

5.085.340 475.813

-

158.721.241

161.202.533

155.849.909

In EUR Gewoon - Niet-beëindigde activiteiten

4,13 4,13

6,80 6,80

(4,41) (4,41)

Verwaterd - Niet-beëindigde activiteiten

4,12 4,12

6,66 6,66

(4,41) (4,41)

11.

A. Geconsolideerd resultaat over de periode (deel van de Groep)

In miljoen EUR Gewoon - Niet-beëindigde activiteiten Verwaterd waarvan invloed van financiële instrumenten met verwaterend effect 11.

B. Aantal aandelen

Gewogen gemiddeld aantal aandelen weerhouden voor het verwaterde resultaat per aandeel 11.

C. Synthese van het resultaat per aandeel

60.

12.

Eventuele activa en passiva, rechten en verplichtingen

Aankoopverplichtingen/inschrijvingsverplichtingen Als gevolg van de inschrijvingsverplichtingen van GBL in de private-equity (PAI Europe III, Sagard I, Sagard II en ECP), bedragen de niet-opgevraagde onderschreven bedragen EUR 443 miljoen (EUR 138 miljoen eind 2009). Zoals vermeld in de wijziging van de consolidatiekring, werd een winstdelingsplan toegekend aan het management van Ergon Capital Partners III. Suez Environnement (SE) Op 5 juni 2008 heeft GBL, samen met andere aandeelhouders van SE, waaronder GDF SUEZ, een aandeelhoudersovereenkomst gesloten tot vaststelling van de regels betreffende de corporate governance en het bestuur van deze vennootschap. De overeenkomst voorziet eveneens in rechten en verplichtingen bij de aankopen en verkopen van SE-effecten, en inzonderheid in een recht van voorkoop en een volgrecht. De overeenkomst is gesloten voor een duur van 5 jaar en kan stilzwijgend voor dezelfde termijn worden verlengd. Buitenlandse dividenden/dubbele internationale taxatie De Groep heeft opnieuw een aantal maatregelen getroffen om zijn belangen veilig te stellen inzake de dubbele taxatie op buitenlandse dividenden. Geschil RTL Group GBL, Bertelsmann, RTL Group en de Bestuurders van laatstgenoemde, die GBL en Bertelsmann vertegenwoordigen, werden in 2001 voor de Luxemburgse rechtbanken gedaagd door een aantal minderheidsaandeelhouders van RTL Group die de vernietiging van de inbreng door de GBL-groep van de RTL Group-aandelen in Bertelsmann eisten, en in ondergeschikte orde, de vergoeding van hun vermeende schade. Nadat hun zaak zowel in kortgeding, als ten gronde en in beroep was afgewezen, hadden sommige eisers zich in cassatie voorzien. In het kader daarvan had het Hof van Cassatie van Luxemburg op 21 februari 2008 een prejudiciële vraag tot het Hof van Justitie van de Europese Gemeenschappen gericht. Op 15 oktober 2009 besliste het Hof van Justitie dat er geen algemeen rechtsbeginsel houdende de gelijke behandeling van de aandeelhouders bestaat. Op grond van dat antwoord wees het Hof van Cassatie op 23 september 2010 de voorziening van de eisers af, waardoor het geschil definitief in het voordeel van GBL en de andere verweerders werd beslecht. Geschil Rhodia Begin 2004 werd GBL en twee van haar Bestuurders, door de minderheidsaandeelhouders van Rhodia voor de Rechtbank van Koophandel van Parijs gedaagd, waar hun aansprakelijkheid als Bestuurders van Rhodia in vraag werd gesteld. Terzelfdertijd werd een strafrechterlijke procedure tegen X opgestart. Per 27 januari 2006 heeft de Rechtbank van Koophandel van Parijs beslist om de burgerlijke procedure op te schorten tot er in de strafrechterlijke procedure een beslissing is gevallen. Sindsdien heeft het geschil geen wendingen meer gekend: het blijft opgeschort zolang er geen uitspraak is in de hangende strafzaak. 13.

Financiële risico’s in verband met de activiteiten van GBL

Deze afdeling is vermeld op blz. XX van dit verslag.

61.

14.

Verrichtingen met verbonden partijen

De bedragen betreffende Pargesa, per 31 december 2010, opgenomen onder “Beleggingsactiva” en “Afgeleide producten”, voor respectievelijk EUR 14 miljoen en EUR 7 miljoen (EUR 14 miljoen en EUR 7 miljoen op 31 december 2009) houden verband met het in noot 7. D. beschreven optieplan. De remuneraties van de Bestuurders bedragen EUR 10 miljoen voor 2010 en EUR 10 miljoen voor 2009. Deze remuneraties omvatten de kosten van de aandelenopties, berekend volgens IFRS 2. Een uiteenzetting van deze remuneraties voor 2010, is opgenomen op blz. xx van dit verslag. De opties toegekend aan het Uitvoerend Management staan vermeld in noot 7. D. 15.

Gebeurtenissen na balansdatum

Begin 2011 heeft GBL haar belang in Arkema met EUR 25 miljoen opgetrokken. Voorts heeft de vennootschap in februari een interestswap, slaande op een notioneel bedrag van EUR 500 miljoen (vervaldag: 2013), afgewikkeld, waarop in 2011 een positief resultaat van EUR 4 miljoen wordt behaald. Ten slotte heeft GBL een gedeelte van haar bevestigde kredietlijnen verlengd. Bijgevolg zal de Groep over kredietfaciliteiten kunnen beschikken voor een totaalbedrag van EUR 1,8 miljard tot 2013-2014 en vervolgens voor EUR 900 miljoen tot 2016. 16.

Controle van de financiële staten m.b.t. 2010, 2009 en 2008

De geconsolideerde en statutaire financiële staten van GBL van de laatste drie jaren werden gecontroleerd en zonder voorbehoud goedgekeurd door Deloitte. Alle verslagen betreffende de controles van de bovenvermelde financiële staten zijn beschikbaar in de respectievelijke jaarlijkse financiële verslagen. Overeenkomstig artikel 134 van het Wetboek Vennootschappen, worden de honoraria van Deloitte en haar netwerk hieronder weergegeven. In EUR Auditopdracht waarvan GBL Andere attestopdrachten Due diligence opdracht (private equity) Andere opdrachten buiten de auditopdracht Totaal

2010

2009

2008

103.675 70.000 17.934 645.490 23.260 790.359

101.500 70.000 16.838 118.338

97.568 70.000 2.000 99.568

62.

VERSLAG VAN DE COMMISSARIS

63.

64.

VERKORTE JAARREKENING Overeenkomstig artikel 105 van het Wetboek Vennootschappen gaat hierna een verkorte versie van de (niet-geconsolideerde) jaarrekening. Deze verkorte versie gaat niet vergezeld van de volledige, wettelijk vereiste toelichting, noch van het verslag van de Commissaris. De volledige versie van de niet-geconsolideerde jaarrekening, zoals ze bij de Nationale Bank van België zal worden neergelegd, kan op eenvoudig verzoek op de maatschappelijke zetel van de vennootschap worden verkregen; ze is eveneens beschikbaar op de website (http://www.gbl.be). De staat van het kapitaal (zoals vermeld in bijlage van deze jaarrekening) is in detail vermeld op blz. ... De Commissaris heeft over de jaarrekening een attest zonder voorbehoud afgeleverd. Verkorte balans per 31 december (na winstuitkering) ACTIVA (in miljoen EUR) Vaste activa Oprichtingskosten Materiële vaste activa Financiële vaste activa Vlottende activa Vorderingen op meer dan één jaar Vorderingen op ten hoogste één jaar Geldbeleggingen Liquide middelen Overlopende rekeningen

2010 15.130,4 0,5 0,8 15.129,1 56,4 2,5 27,5 12,1 9,6 4,7

2009 14.859,5 0,8 14.858,7 18,4 3,1 3,0 7,5 4,6 0,2

2008 14.921,9 0,8 14.921,1 318,4 7,0 2,3 157,0 151,7 0,4

TOTAAL ACTIVA

15.186,8

14.877,9

15.240,3

PASSIVA (in miljoen EUR) Eigen vermogen Kapitaal Uitgiftepremies Reserves Overgedragen winst (overgedragen verlies) Voorzieningen en uitgestelde belastigen Voorzieningen voor risico’s en kosten Schulden Schulden op meer dan één jaar Schulden op ten hoogste één jaar Overlopende rekeningen

2010 12.346,6 653,1 3.519,6 318,8 7.855,1 2,3 2,3 2.837,9 750,0 2.074,4 13,5

2009 12.643,8 653,1 3.519,6 318,8 8.152,3 10,3 10,3 2.223,8 400,0 1.822,1 1,7

2008 9.848,3 653,1 3.519,6 318,8 5.356,8 8,0 8,0 5.384,0 5.365,2 18,8

TOTAAL PASSIVA

15.186,8

14.877,9

15.240,3

65.

Resultatenrekening per 31 december (in miljoen EUR) Bedrijfsopbrengsten Omzet Andere bedrijfsopbrengsten Bedrijfskosten Diensten en diverse goederen Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa Waardeverminderingen op voorraden, op bestellingen in uitvoering en op handelsvorderingen Voorzieningen voor risico’s en kosten Andere bedrijfskosten

2010 2,3 1,9 0,4 19,7 13,4 5,5

2009 2,2 1,9 0,3 23,6 13,5 5,4

2008 2,3 1,9 0,4 21,0 15,0 5,7

0,3

0,2

0,3

0,4 (0,4) 0,5

4,4 0,1 -

-

Bedrijfsverlies

(17,4)

(21,4)

(18,7)

Financiële opbrengsten Opbrengsten uit financiële vaste activa Opbrengsten uit vlottende activa Andere financiële opbrengsgten Financiële kosten Kosten en schulden Waardeverminderingen op vlottende activa Andere financiële kosten

222,2 214,4 0,9 6,9 36,8 27,0 9,8

460,1 386,9 7,9 65,3 67,2 76,5 (19,9) 10,6

472,4 446,8 2,0 23,6 288,2 185,9 34,4 67,9

Courante winst vóór belastingen

168,0

371,5

165,5

Uitzonderlijke opbrengsten Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke risico’s en kosten Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa Uitzonderlijke kosten Waardeverminderingen op financiële vaste activa Voorzieningen voor uitzonderlijke risico’s en kosten Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa Andere uitzonderlijke kosten

456,2

3.023,9

317,5

171,8

1.976,4

1,1

7,0 277,4 511,5 510,8 0,7

1.047,5 209,4 29,6 2,1 177,7 -

7,5 308,9 3.150,1 3.149,8 0,3 -

Winst (verlies) van het boekjaar vóór belastingen

112,7

Belastingen op het resultaat Regularisering van belasting en terugneming van voorzieningen vóór belastingen Winst van het boekjaar

3.186,0

(2.667,1)

-

-

-

-

-

-

112,7

3.186,0

(2.667,1)

66.

Uitkeringsbeleid Het beleid inzake resultaatverwerking dat de Raad van Bestuur voorstelt, is gericht op het evenwicht tussen een aantrekkelijk rendement voor de aandeelhouder en een waardestijging van het aandeel, waarbij het algemeen niveau van de uitkering wordt ondersteund door cash earnings. Resultaatverwerking van Groep Brussel Lambert (jaarrekening) (in miljoen EUR)

2010

2009

2008

8.265,0

8.542,8

3.856,5

112,7 8.152,3

3.186,0 5.356,8

(2.667,1) 6.523,6

ONTTREKKING AAN HET EIGEN VERMOGEN Aan de reserves

0,0 0,0

0,0 0,0

1.871,4 1.871,4

TOEVOEGING AAN HET EIGEN VERMOGEN Aan de wettelijke reserve

0,0 0,0

0,0 0,0

0,0 0,0

(7.855,1) 7.855,1

(8.152,3) 8.152,3

(5.356,8) 5.356,8

(409,9) 409,9

(390,5) 390,5

(371,1) 371,1

TE BESTEMMEN WINST Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar Overgedragen winst van het vorige boekjaar

OVER TE DRAGEN RESULTAAT Over te dragen winst UIT TE KEREN WINST Vergoeding van het kapitaal

Winstuitkering Gelet op de overgedragen winst van EUR 8.152.319.106,31 en op de winst van het boekjaar van EUR 112.669.144,54, bedraagt de uit te keren winst EUR 8.264.988.250,85. De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering van 12 april 2011 de volgende winstuitkering voorstellen: In EUR Vergoeding van het kapitaal aan de 161.358.287 aandelen Over te dragen

409.850.048,98 7.855.138.201,87

67.

Dividend per aandeel In EUR Aandeel Aandeel met VVPR-strip

2010 Bruto 2,54 2,54

Netto 1,905 2,159

2009 Bruto 2,42 2,42

Netto 1,815 2,057

2008 Bruto 2,30 2,30

Netto 1,725 1,955

68.

Historische gegevens Historiek van de beleggingen van GBL sinds 2008 Jaar 2010 Positieversterking in Pernod Ricard en Arkema GBL heeft EUR 120 miljoen besteed om haar belang in Pernod Ricard op te trekken tot 9,9% per eind 2010. Tevens investeerde GBL EUR 27 miljoen in Arkema, waardoor eind december de drempel van 5% van het kapitaal van Arkema werd overschreden. Financieringsbeleid – Obligatie-uitgifte Om haar financiering op middellange termijn veilig te stellen, heeft GBL de gunstige marktvoorwaarden aangegrepen om in juni 2010 een lening uit te schrijven van EUR 350 miljoen, die in december 2017 vervalt. Deze obligaties zijn beursgenoteerd en bieden een nominale coupon van 4% bruto. Inkoop van converteerbare obligaties Om voordeel te trekken van het gunstig rendement, heeft de groep zowat EUR 160 miljoen liquide middelen besteed aan de inkoop, op de markt, van een deel van de tegen GBLaandelen omruilbare lening. Deze lening van EUR 435 miljoen werd in 2005 door Sagerpar uitgeschreven en vervalt in april 2012. Dankzij deze verrichtingen kon een deel van de eigen aandelen die door de groep werden aangehouden en oorspronkelijk bestemd waren om deze lening te dekken, worden vrijgemaakt. Private Equity De bedrijvigheid in de private equity kwam in 2010 voorzichtig weer op gang. Naast enige marginale uitkeringen en stortingen in de fondsen ECP I & II, PAI Europe III, Sagard en Sagard II, heeft GBL zowat EUR 40 miljoen geïnvesteerd in Ergon Capital Partners III, een private-equityfonds dat in het eerste halfjaar 2010 werd opgericht. GBL, de enige aandeelhouder ervan, heeft zich ertoe verbonden er EUR 350 miljoen in te investeren. Eind 2010 bedroegen de niet-opgevraagde bedragen in deze verschillende fondsen zowat EUR 443 miljoen. Jaar 2009 Positieversterking in Pernod Ricard en kosteloze toekenning van aandelen GBL heeft in 2009 haar deelneming in het kapitaal van Pernod Ricard met om en bij de 1% verhoogd tot 9,1% per eind 2009. Zij heeft EUR 113 miljoen besteed om die deelneming, via aankopen op de beurs, op te trekken. In het vierde kwartaal 2009 heeft Pernod Ricard kosteloos aandelen toegekend naar rato van één nieuw aandeel voor vijftig bestaande aandelen. Door die operatie, die geen effect heeft op

69.

het bezitspercentage, werd het aantal door GBL aangehouden aandelen met 500.000 verhoogd. Deelname aan de kapitaalverhogingen van Lafarge, Pernod Ricard en Imerys In het eerste halfjaar 2009 heeft GBL, als langetermijnaandeelhouder, om en bij de EUR 485 miljoen geïnvesteerd in de kapitaalverhogingen die werden doorgevoerd door Lafarge (EUR 1.500 miljoen; EUR 16,65 per aandeel), Pernod Ricard (EUR 1.036 miljoen; EUR 26,70 per aandeel) en Imerys (EUR 251 miljoen; EUR 20,00 per aandeel). Uitkeringen van en aanvullende stortingen aan de fondsen Ergon Capital Partners, PAI Europe en Sagard GBL heeft in de loop van het boekjaar 2009 EUR 7 miljoen belegd in de verschillende private-equityfondsen die deel uitmaken van de portefeuille en EUR 2 miljoen uitkeringen geïnd. De niet-opgevraagde verbintenissen totaliseren op 31 december 2009 EUR 138 miljoen. Inkoop van eigen aandelen GBL heeft in 2009 478.088 eigen aandelen ingekocht tegen een totale prijs van EUR 27 miljoen. Jaar 2008 Fusie tussen GDF en Suez en spin off van Suez Environnement In juli 2008 werd de fusie tussen GDF en Suez voltrokken, en ontstond aldus GDF SUEZ, de derde kapitalisatie van de CAC 40. Naar aanleiding van deze verrichting heeft Suez 65% van het kapitaal van Suez Environnement, een nieuwe op Euronext Paris genoteerde vennootschap, aan haar aandeelhouders uitgekeerd. Na die verrichtingen bedroeg het belang van GBL in GDF SUEZ en Suez Environnement respectievelijk 5,3% en 6,3%. Vervolgens heeft GBL haar belang in het kapitaal van Suez Environnement opgetrokken waardoor haar deelneming eind 2008 op 7,1% werd gebracht. Positieversterking in Lafarge Na het verwaterend effect van de operatie Orascom in januari 2008, was de deelneming van GBL in het kapitaal van Lafarge teruggelopen van 17,9% tot 15,9%. GBL heeft om en bij de EUR 1,1 miljard besteed om haar belang in de cementgroep op te trekken tot 21,1% eind 2008. Pernod Ricard en Imerys GBL heeft haar deelneming van 6,2% in het kapitaal van Pernod Ricard per eind 2007 verhoogd tot 8,2% voor bijna EUR 300 miljoen. De deelneming in Imerys werd in de loop van het boekjaar verhoogd van 26,8% tot 30,5%, hetgeen overeenkomt met een investering van zowat EUR 100 miljoen.

70.

Overdracht van Iberdrola-effecten GBL heeft begin 2008 haar belang in Iberdrola (0,8%) gedeeltelijk van de hand gedaan, en wel tegen een prijs van EUR 436 miljoen, waarop een meerwaarde van EUR 47 miljoen kon worden verwezenlijkt. Het resterend belang eind 2008 bedraagt 0,6%. Uitkeringen van en aanvullende stortingen aan de fondsen Ergon Capital Partners, PAI Europe III en Sagard Private Equity Partners GBL heeft in de loop van het boekjaar 2008 EUR 24 miljoen belegd in de verschillende private-equityfondsen die deel uitmaken van haar portefeuille en EUR 33 miljoen uitkeringen geïnd. De niet-opgevraagde verbintenissen totaliseren op 31 december 2008 EUR 194 miljoen.

71.

VERKLARING INZAKE DEUGDELIJK BESTUUR Groep Brussel Lambert (“GBL” of de “Vennootschap”) houdt zich aan de bepalingen van de Belgische Corporate Governance Code 2009 (de “Code”). De Code kan worden geraadpleegd op http://www.corporategovernancecommittee.be/library/documents/final%20code/CorporateGo vNLCode2009.pdf. Daarenboven zorgt de Vennootschap ervoor de verschillende wetsbepalingen betreffende het deugdelijk bestuur toe te passen. De wetgeving dienaangaande is de laatste jaren erg geëvolueerd. Zeer recentelijk nog, heeft de wet van 6 april 2010 het deugdelijk bestuur bij de genoteerde vennootschappen versterkt, door heel wat bepalingen van de Code in wettelijke verplichtingen om te zetten, waarop het beginsel “comply or explain” niet meer van toepassing is. Zulks geldt inzonderheid voor de oprichting van een remuneratiecomité en de publicatie van een verklaring inzake deugdelijk bestuur, die vanaf het boekjaar 2011 daarenboven een remuneratieverslag moet bevatten. Voorts eist deze wet dat de vennootschappen de code inzake deugdelijk bestuur die ze toepassen aanduiden en, indien ze ervan afwijken, de redenen daarvoor aangeven (het beginsel “comply or explain”). Ten slotte werd op 6 juni 2010 bij koninklijk besluit de Code 2009 als enige referentiecode inzake deugdelijk bestuur aangeduid. Eind 2005 had de Raad van Bestuur een Corporate Governance Charter (het “Charter”) goedgekeurd. Daarin zijn de gedragsregels van de leden en de werking van de Raad van Bestuur en van de gespecialiseerde Comités ervan gebundeld. Het Charter was gebaseerd op de in 2004 gepubliceerde Belgische Corporate Governance Code. Sindsdien heeft de Raad van Bestuur het Charter in overeenstemming gebracht met de herziene versie van de Code 2004 (de Code 2009) en de verschillende wetswijzigingen op het gebied van het deugdelijk bestuur erin opgenomen. In het bijzonder heeft de Raad, in vergadering bijeen op 5 november 2010, het Charter aangepast aan de bepalingen betreffende het Remuneratiecomité van de wet van 6 april 2010. Het aangepast document is beschikbaar op de website van de Vennootschap (http://www.gbl.be), afdeling “Juridische Zaken, Corporate Governance”. Dit hoofdstuk beschrijft de samenstelling en de werkwijze van de bestuursorganen en de comités ervan. Het beschrijft de praktische toepassing van de governanceregels van de groep GBL tijdens het boekjaar afgesloten op 31 december 2010 en de daaropvolgende periode tot de Gewone Algemene Vergadering van 12 april 2011. Daarnaast duidt het aan van welke bepalingen van de Code de Vennootschap afwijkt toe legt deze afwijkingen uit. Het bevat een remuneratieverslag en weerspiegelt de belangrijkste kenmerken van de interne controle- en risicobeheerssystemen van de Vennootschap.

72.

1.

RAAD VAN BESTUUR

1.1.

SAMENSTELLING OP 31 DECEMBER 2010 Lopend mandaat

Voorzitter, Gedelegeerd Bestuurder Baron Frère

Betrokkenheid bij de Comités van de Raad en het Uitvoerend Management

2008-2011

Lid van het Vast Comité Voorzitter van het Uitvoerend Management (CEO)

2008-2011

Lid van het Vast Comité

2008-2011

Lid van het Vast Comité Lid van het Uitvoerend Management

Thierry de Rudder

2009-2012

Lid van het Vast Comité Lid van het Uitvoerend Management

Bestuurders Georges Chodron de Courcel

2009-2012

-

Victor Delloye

2010-2013

-

Paul Desmarais, jr

2008-2011


Ian Gallienne

2009-2012

-

Michel Plessis-Bélair

2010-2013

Lid van het Vast Comité en van het Benoemings- en Remuneratiecomité

Gilles Samyn

2008-2011

Lid van het Vast Comité, van het Auditcomité en van het Benoemings- en Remuneratiecomité

Amaury de Seze

2010-2013


Arnaud Vial Onafhankelijke Bestuurders Jean-Louis Beffa

2010-2013

Lid van het Auditcomité

2010-2013

Voorzitter van het Auditcomité

Graaf Maurice Lippens

2010-2013

Voorzitter van het Benoemings- en Remuneratiecomité

Baron Stéphenne

2010-2013

Lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité

Gunter Thielen

2010-2013

Lid van het Auditcomité en van het Benoemings- en Remuneratiecomité

Ondervoorzitter, Bestuurder Paul Desmarais Gedelegeerde Bestuurders Gérald Frère

Secretaris-Generaal en Compliance Officer Ann Opsomer

73.

Ere-Gedelegeerde Bestuurders Graaf Jean-Pierre de Launoit(1), Jacques Moulaert en Emile Quevrin. (1)

Ondervoorzitter, Ere-Gedelegeerd Bestuurder

Ere-Bestuurders Jacques de Bruyn, Graaf Baudouin du Chastel de la Howarderie, Jacques-Henri Gougenheim, Baron Philippe Lambert, Graaf Jean-Jacques de Launoit en Aldo Vastapane De samenstelling van de Raad van Bestuur van GBL weerspiegelt het controleaandeelhouderschap van de Vennootschap. GBL wordt immers gecontroleerd door Pargesa Holding S.A. (via haar 100%-dochteronderneming, Pargesa Netherlands B.V.). Pargesa Holding S.A. is een vennootschap naar Zwitsers recht, die zelf wordt gecontroleerd door Parjointco N.V., vennootschap naar Nederlands recht, waarvan het kapitaal, volgens de bepalingen van een in 1990 tussen de twee groepen gesloten overeenkomst, elk voor de helft, in handen is van de groep Frère-Bourgeois/NPM en de groep Power Corporation du Canada. Dit akkoord beoogt de pariteit tussen de deelnemingen van de groep Power Corporation du Canada en van de groep Frère-Bourgeois/NPM in Pargesa Holding S.A., GBL en hun respectievelijke aangeduide dochterondernemingen vast te leggen en in stand te houden. De overeenkomst werd in 1996 verlengd en verstrijkt in 2014, als ze niet opnieuw wordt verlengd. In toepassing van deze overeenkomst zijn tien van de zestien leden van de Raad van Bestuur van GBL vertegenwoordigers van de controleaandeelhouders, waarvan vijf voorgedragen door de groep Frère-Bourgeois/NPM (Albert Frère, Gérald Frère, Victor Delloye, Ian Gallienne en Gilles Samyn), en vijf door de groep Power Corporation du Canada (Paul Desmarais, Paul Desmarais jr., Michel Plessis-Bélair, Amaury de Seze en Arnaud Vial). De structuur van het aandeelhouderschap verklaart waarom de samenstelling van de Raad van Bestuur afwijkt van de Code, die voorschrijft dat de Raad zo moet zijn samengesteld dat een individuele Bestuurder noch een groep van Bestuurders de besluitvorming kunnen domineren. Deze controle verklaart ook de aanwezigheid van vertegenwoordigers van de controleaandeelhouders in het Auditcomité (twee leden van de vier) en het Vast Comité (zeven leden van de acht). Tot 5 november 2010 was ook het Benoemings- en Remuneratiecomité voor de helft samengesteld uit vertegenwoordigers van de controleaandeelhouders (twee leden) en voor de andere helft uit onafhankelijke Bestuurders. Om zich te schikken naar de nieuwe wetsbepalingen, die eisen dat het Remuneratiecomité samengesteld is uit een meerderheid van onafhankelijke Bestuurders, heeft de Raad van Bestuur op 5 november 2010 Gunter Thielen tot lid van dit Comité benoemd, zodat het aantal onafhankelijke Bestuurders op drie van de vijf leden werd gebracht. Met het oog op een behoorlijke toepassing van de corporate-governancebepalingen en de inachtneming van de belangen van alle aandeelhouders van de Vennootschap, ziet de Raad van Bestuur erop toe dat er een voldoende aantal onafhankelijke Bestuurders in zijn midden zetelt die op volwaardige wijze aan de werking van de Raad bijdrongen. Eveneens wenst de Raad stelselmatig vrouwen in zijn rangen op te nemen.

74.

In de geest daarvan stelt de Raad van Bestuur aan de Gewone Algemene Vergadering van 12 april 2011 voor om Antoinette d’Aspremont Lynden te benoemen tot vijfde onafhankelijke Bestuurder van de Vennootschap. Statutaire benoemingen  De Gewone Algemene Vergadering wordt verzocht de mandaten van Albert Frère, Paul Desmarais, Gérald Frère, Paul Desmarais, jr en Gilles Samyn, die na afloop van de Gewone Algemene Vergadering verstrijken, te hernieuwen. Momenteel bepalen de statuten van de Vennootschap de duur van de bestuursmandaten op drie jaar. De bepalingen van de Code betreffende de benoeming van Bestuurders verwijzen naar mandaten van vier haar. Ten einde ons met de Code te conformeren, wordt aan de Buitengewone Algemene Vergadering van 12 april 2011 voorgesteld om de statuten aldus te wijzigen dat de duur van de mandaten op maximum zes jaar wordt gebracht. De Gewone Algemene Vergadering wordt dus verzocht voormelde personen als Bestuurder te herkiezen voor een periode van vier jaar. Deze mandaten zullen verstrijken bij afloop van de Algemene Vergadering die in 2015 ter goedkeuring van de rekeningen van 2014 zal worden bijeengeroepen.  De Raad van Bestuur stelt voor om Antoinette d’Aspremont Lynden als Bestuurder te benoemen, voor een termijn van vier jaar. Antoinette d’Aspremont Lynden, is op 24 oktober 1949 geboren in Londen, Verenigd Koninkrijk, en bezit de Belgische nationaliteit. Antoinette d’Aspremont Lynden is Master of Science van de School of Engineering van de Universiteit van Stanford en Doctor in de Toegepaste Economische Wetenschappen aan de Katholieke Universiteit Leuven. Zij begon haar loopbaan als adviseur in kwantitatieve methoden in Palo Alto, Californië, en bekleedde vervolgens verschillende functies bij Bank Brussel Lambert in Brussel. In 1990 werd ze aangesteld tot Professor in Management aan de Universiteit Charles-de-Gaulle Lille 3. Zij is gasthoogleraar aan het Institut d’Etudes Politiques (Sciences Po) van Rijsel. Zij is ook actief in de nonprofitsector, als Ondervoorzitster van de Koninklijke Maatschappij voor Weldadigheid in Brussel, Penningmeester van de Kathedraal van Sint-Michiel en Sint-Goedele, Voorzitster van de Franstalige jury van de Koningin Paolaprijs voor het onderwijs en Lid van de Inrichtende Macht van het College van Maredsous (België).  Onder voorbehoud van goedkeuring van haar benoeming, wordt de Algemene Vergadering verzocht de hoedanigheid van onafhankelijk Bestuurder van Antoinette d’Aspremont Lynden te erkennen. Om als onafhankelijk Bestuurder te worden aangemerkt, moet een Bestuurder, overeenkomstig het Charter, voldoen aan de door artikel 526ter van het Wetboek Vennootschappen opgesomde criteria. De Raad van Bestuur is van oordeel dat, gelet op deze criteria van de Code, Antoinette d’Aspremont Lynden wel degelijk voldoet aan het statuut van onafhankelijk Bestuurder. Antoinette d’Aspremont Lynden heeft, aan de hand van haar brief van 20 januari 2011, haar onafhankelijkheid bevestigd.

75.

 De Raad van Bestuur stelt ook voor om Gérard Lamarche als Bestuurder te benoemen, voor een termijn van vier jaar. Gérard Lamarche, geboren te Hoei (België) op 15 juli 1961, van Belgische nationaliteit Gérard Lamarche bezit een diploma in de Economische Wetenschappen van de Université Catholique de Louvain. Daarnaast volgde hij de Management School van INSEAD en een opleiding aan Wharton International. Hij start zijn loopbaan in 1983 bij Deloitte Haskins & Sells en stapt in 1988 over naar de Generale Maatschappij van België, waar hij diverse functies bekleedt. In 1995 treedt hij toe tot Compagnie Financière de Suez, waar hij, in 1997, betrokken is bij de fusie met Lyonnaise des Eaux en benoemd wordt tot Gedelegeerd Directeur van de nieuwe entiteit, belast met de Planning, de Controle en de Boekhouding, en tot Secretaris van het Investeringscomité. In 2000 zet hij zijn loopbaan verder in de Verenigde Staten, waar hij Directeur-Generaal wordt van NALCO, een dochteronderneming van de groep Suez gespecialiseerd in de behandeling van industrieel afvalwater. In 2004 vervoegt hij de Algemene Directie van de groep, en wordt in 2008 gepromoveerd tot Adjunct-Directeur-Generaal, belast met de Financiën, en tot lid van het Directiecomité en het Uitvoerend Comité van de groep GDF SUEZ. 1.2.

INFORMATIE EN INLICHTINGEN OVER DE BESTUURDERS 3

1.2.1. Hoofdactiviteit en andere mandaten uitgeoefend door de leden van de Raad van Bestuur De volledige lijst van de mandaten uitgeoefend door de leden van de Raad van Bestuur vindt u op blz. … van dit verslag. De lijst van de mandaten die in het boekjaar in beursgenoteerde vennootschappen werden uitgeoefend, vindt u onder punt 1.2.4. hierna. Albert Frère Voorzitter van de Raad van Bestuur, Gedelegeerd Bestuurder en CEO Professioneel adres: Groep Brussel Lambert Marnixlaan, 24 – 1000 Brussel (België) Curriculum Vitae: Geboren op 4 februari 1926, in Fontaine-l’Evêque, België, van Belgische nationaliteit Na zich te hebben toegelegd op het bestuur van staalbedrijven in het bekken van Charleroi en op de verhandeling van hun producten, heeft Albert Frère in 1981 in Genève, samen met andere zakenlieden, de vennootschap Pargesa Holding S.A. opgericht, die in 1982 toetreedt tot het kapitaal van Groep Brussel Lambert.

3

Zoals door elk lid van de Raad van Bestuur individueel aan de Vennootschap meegedeeld 76.

Sedertdien bekleedt hij er de functie van Gedelegeerd Bestuurder en CEO en sinds 1987 zit hij de Raad van Bestuur voor. Paul Desmarais Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur Professioneel adres: Power Corporation du Canada Victoria Square, 751 - Montréal, Québec H2Y 2J3 (Canada) Curriculum Vitae: Geboren op 4 januari 1927, in Sudbury, Ontario, Canada, van Canadese nationaliteit Met het diploma “baccalauréat en commerce” van de Universiteit van Ottawa (Canada), verwerft Paul Desmarais in 1951 de controle over een busmaatschappij in Sudbury (Ontario). In 1959 richt hij de Transportation Management Corporation Limited op, verwerft in 1960 Provincial Transport Limited en neemt vervolgens in 1962 de effectieve controle over van de Entreprises Gelco Limitée. In 1968 verkrijgt hij de controle over Power Corporation du Canada, een internationale beheersen holdingmaatschappij. Hij is er de Voorzitter en Hoofd van de directie van 1968 tot 1996. Momenteel is hij de Voorzitter van het Uitvoerend Comité van de vennootschap. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1982 en is momenteel Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur. Gérald Frère Gedelegeerd Bestuurder Professioneel adres: Groep Brussel Lambert Marnixlaan, 24 – 1000 Brussel (België) Curriculum Vitae: Geboren op 17 mei 1951 in Charleroi, België, van Belgische nationaliteit Na studies in Zwitserland treedt Gérald Frère toe tot de familieonderneming, de groep FrèreBourgeois (België), waar hij de functie bekleedt van Gedelegeerd Bestuurder. Hij neemt ook het mandaat waar van Voorzitter van de Raad van Bestuur van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (NPM). Hij is tevens Regent bij de Nationale Bank van België. Hij zetelt sedert 1982 in de Raad van Bestuur van Groep Brussel Lambert. In 1993 wordt hij tot Gedelegeerd Bestuurder benoemd en hij zit sedertdien het Vast Comité voor. Thierry de Rudder Gedelegeerd Bestuurder Professioneel adres: Groep Brussel Lambert Marnixlaan, 24 – 1000 Brussel (België)

77.

Curriculum Vitae: Geboren op 3 september 1949, in Parijs, Frankrijk, met de dubbele Belgische en Franse nationaliteit Thierry de Rudder heeft een diploma wiskunde van de Universiteit van Genève en van de Université Libre de Bruxelles, alsook een MBA van de Wharton School in Philadelphia. Hij start zijn carrière in de Verenigde Staten in 1975 bij Citibank waar hij diverse functies bekleedt in New York en vervolgens in Europa. In 1986 wordt hij opgenomen in Groep Brussel Lambert waarvan hij sinds 1993 Gedelegeerd Bestuurder is. Jean-Louis Beffa Bestuurder Professioneel adres: Saint-Gobain “Les Miroirs”, 18 avenue d’Alsace, 92096 La Défense Cedex (Frankrijk) Curriculum Vitae: Geboren op 11 augustus 1941, in Nice, Frankrijk, van Franse nationaliteit Jean-Louis Beffa, oud-leerling van de Ecole polytechnique, is Ingénieur en Chef des Mines en bezit een diploma van de Ecole Nationale Supérieure du Pétrole en van het Institut d’Etudes Politiques de Paris. Hij start zijn carrière als Ingenieur op de Direction des Carburants van het Ministère de l’Industrie en werd vervolgens Chef du service raffinage en Adjunct van de Directeur. In 1974 treedt hij toe tot Compagnie de Saint-Gobain, waar hij van 1986 tot 2007 de functie bekleedt van Voorzitter-Directeur Generaal. Van juni 2007 tot juni 2010 is hij er Voorzitter. Thans is hij Erevoorzitter en Bestuurder van Compagnie de Saint-Gobain en Bijzonder Adviseur (Senior Advisor) van Lazard Frères. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1999. Georges Chodron de Courcel Bestuurder Professioneel adres: BNP Paribas rue d’Antin, 3 – 75002 Parijs (Frankrijk) Curriculum Vitae: Geboren op 20 mei 1950, in Amiens, Frankrijk, van Franse nationaliteit Na zijn diploma van de Ecole Centrale de Paris in 1971 en zijn licentiaat in de Economische Wetenschappen in 1972 begint Georges Chodron de Courcel zijn loopbaan bij de Banque Nationale de Paris, waar hij diverse functies bekleedde. Na zes jaar bij de Banque Commerciale te hebben doorgebracht, wordt hij benoemd tot Verantwoordelijke van de Financiële Studies en vervolgens van de afdeling Beurs en Roerend Beheer. In 1989 wordt hij benoemd tot Lid van de Directie Financiële Zaken en Industriële

78.

Deelnemingen en tot Voorzitter van Banexi. In januari 1991 wordt hij Verantwoordelijke van de Financiële Afdeling en in 1996 Verantwoordelijke van de afdeling Bank en Internationale Financiën. Na de fusie met Paribas in augustus 1999 wordt hij benoemd tot Lid van het Uitvoerend Comité en Verantwoordelijke voor de Financierings- en Investeringsbank van BNP Paribas. Sinds juni 2003 is hij Gedelegeerd Directeur-Generaal van BNP Paribas. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 2009. Victor Delloye Bestuurder Professioneel adres: Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. rue de la Blanche Borne, 12 – 6280 Loverval (België) Curriculum Vitae: Geboren op 27 september 1953, van Belgische nationaliteit Victor Delloye behaalt het diploma van licentiaat in de rechten aan de Université Catholique de Louvain en een master in de Fiscaliteit aan de Ecole Supérieure des Sciences Fiscales (ICHEC - Brussel). Sedert het academiejaar 1989-1990 doceert hij in de Master in Fiscaal Beheer van de Ecole de Commerce Solvay (ULB). Hij treedt in 1987 toe tot de groep Frère-Bourgeois en is sedert 1994 Bestuurder SecretarisGeneraal van NPM. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1999. Paul Desmarais, jr Bestuurder Professioneel adres: Power Corporation du Canada Victoria Square, 751 – Montréal, Québec H2Y 2J3 (Canada) Curriculum Vitae: Geboren op 3 juli 1954 in Sudbury, Ontario, Canada, van Canadese nationaliteit Paul Desmarais, jr heeft een diploma in de handelswetenschappen van de Université McGill in Montréal en behaalt een MBA aan de INSEAD in Fontainebleau. Hij start zijn carrière in Engeland bij S.G. Warburg & Co. Ltd. en stapt daarna over naar Standard Brands Incorporated in New York. In 1981 treedt hij toe tot Power Corporation du Canada waar hij momenteel Voorzitter is van de Raad van Bestuur en co-Chef van de directie. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1990.

79.

Ian Gallienne Bestuurder Professioneel adres: Ergon Capital Partners S.A. Marnixlaan, 24 – 1000 Brussel (België) Curriculum Vitae: Geboren op 23 januari 1971 in Boulogne-Billancourt, Frankrijk, , van Franse nationaliteit Ian Gallienne bezit het diploma “Gestion et Administration”, specialisatie “Finance” van de E.S.D.E. in Parijs en behaalt een MBA van INSEAD in Fontainebleau. Hij begint zijn loopbaan in 1992 in Spanje, als medestichter van een handelsvennootschap. Van 1995 tot 1997 maakt hij deel uit van de directie van een consultancyonderneming gespecialiseerd in de sanering van ondernemingen in moeilijkheden in Frankrijk. Van 1998 tot 2005 is hij Directeur van de private-equityfondsen Rhône Capital LLC in New York en Londen. Sinds 2005 is hij medestichter en Gedelegeerd Bestuurder van de privateequityfondsen Ergon Capital Partners I, Ergon Capital Partners II en Ergon Capital Partners III in Brussel. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 2009. Maurice Lippens Bestuurder Professioneel adres: Winston Churchilllaan, 161 bus 12 - 1180 Brussel (België) Curriculum Vitae: Geboren op 9 mei 1943, van Belgische nationaliteit Maurice Lippens behaalt het diploma van doctor in de rechten aan de Université Libre de Bruxelles en een MBA aan de Harvard Business School. Hij start in de herstructurering van de KMO’s en het Risicokapitaal. Hij wordt achtereenvolgens Bestuurder, Gedelegeerd Bestuurder en Voorzitter-Gedelegeerd Bestuurder van de groep AG, die in 1990 omgevormd wordt tot Fortis en waarvan hij tot 2000 Uitvoerend Voorzitter en vervolgens, tot 1 oktober 2008, niet-uitvoerend Voorzitter was. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 2001. Michel Plessis-Bélair Bestuurder Professioneel adres: Power Corporation du Canada Victoria Square, 751 – Montréal, Québec H2Y 2J3 (Canada) Curriculum Vitae: Geboren op 26 maart 1942, in Montréal, Canada, van Canadese nationaliteit

80.

Michel Plessis-Bélair is houder van een “maîtrise en commerce” van de Ecole des Hautes Etudes Commerciales in Montréal en van een MBA van de Columbia University van New York. Hij is eveneens Fellow van de Orde van de erkende accountants van Québec. Hij begint zijn carrière bij Samson, Bélair en stapt in 1975 over naar de Société Générale de Financement du Québec waar hij diverse hogere directiefuncties bekleedt en waar hij eveneens Bestuurder wordt. In 1986 stapt hij over naar Power Corporation du Canada en Corporation Financière Power, waarvan hij, tot zijn aftreding op 31 januari 2008, respectievelijk Ondervoorzitter van de Raad, Hoofd van de financiële diensten en Uitvoerend Ondervoorzitter en Hoofd van de financiële diensten is. Hij blijft Ondervoorzitter van de Raad van Power Corporation du Canada en is eveneens Lid van de Raad van Power Corporation du Canada en van Corporation Financière Power. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1990. Gilles Samyn Bestuurder Professioneel adres: Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. rue de la Blanche Borne, 12 – 6280 Loverval (België) Curriculum Vitae: Geboren op 2 januari 1950, in Cannes, Frankrijk, met de dubbele Belgische en Franse nationaliteit Gilles Samyn is handelsingenieur met een diploma van de Ecole de Commerce Solvay (ULB) waar hij wetenschappelijke of academische functies bekleedt sedert 1970. Hij start zijn professioneel leven in de Belgische Coöperatieve Beweging in 1972 en treedt toe tot Groep Brussel Lambert eind 1974. Na een jaar zelfstandige te zijn geweest, wordt hij in 1983 opgenomen in de groep Frère-Bourgeois waarvan hij momenteel Gedelegeerd Bestuurder is. Hij is eveneens Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van NPM. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1987. Amaury de Seze Bestuurder Professioneel adres: PGB Rond-point des Champs-Elysées, 1 – 75008 Parijs (Frankrijk) Curriculum Vitae: Geboren op 7 mei 1946, van Franse nationaliteit Amaury de Seze bezit het diploma van het Centre de Perfectionnement dans l’Administration des Affaires en van de Stanford Graduate School of Business. Zijn beroepscarrière brengt hem eerst bij Bull General Electric. Tussen 1978 en 1993 werkt hij voor de Volvo groep waar hij Voorzitter is van Volvo Europe en Lid van het Uitvoerend Comité van de groep. In 1993 stapt hij over naar de groep Paribas waar hij, als Lid van het Directiecomité, belast is met industriële aangelegenheden. Hij is Voorzitter geweest van PAI

81.

Partners, hij is Voorzitter van de Raad van Bestuur van Carrefour S.A. en Ondervoorzitter van Power Corporation du Canada. Hij is Bestuurder van Pargesa Holding S.A. en sinds 1994 Lid van de Raad van Groep Brussel Lambert. Jean Stéphenne Bestuurder Professioneel adres: GlaxoSmithKline Biologicals Avenue Fleming, 20 (Building W23) – 1300 Wavre (België) Curriculum Vitae: Geboren op 1 september 1949, te Furfooz, bij Dinant, België, van Belgische nationaliteit Jean Stéphenne bezit een diploma van ingenieur in de scheikunde en de landbouwwetenschappen van de Faculteit voor Landbouwwetenschappen van Gembloux, alsook een licentie management van de Université Catholique de Louvain. Hij begint zijn carrière bij SmithKline-Rit, waar hij alle echelons doorloopt om uiteindelijk Voorzitter-Algemeen Directeur te worden. Van 1997 tot 2000 is hij Voorzitter van de UWE (Union Wallonne des Entreprises). Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 2003. Gunter Thielen Bestuurder Professioneel adres: Bertelsmann Stiftung Carl-Bertelsmannstraße, 256 – PO Box 103 – 33311 Gütersloh (Duitsland) Curriculum Vitae: Geboren op 4 augustus 1942 in het Saarland, Duitsland, van Duitse nationaliteit Gunter Thielen is doctor-ingenieur machinebouw en economische wetenschappen van de Technische Universiteit van Aken. Hij start zijn loopbaan in 1970, in de groep BASF, waar hij verschillende directiefuncties bekleedt. In 1976 werd hij Technisch Directeur van de raffinaderij van Wintershall in Kassel. In 1980 werd hij tot Voorzitter van het Directiecomité van Maul-Belser in Nuremberg, een drukkerij van de groep Bertelsmann, benoemd. In 1985 treedt hij in dienst van Bertelsmann AG als Lid van het Directiecomité. In 2002 wordt hij er Voorzitter van het Directiecomité en CEO. Sinds januari 2008 is hij Voorzitter van de Raad van Toezicht van Bertelsmann AG. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 2007.

82.

Arnaud Vial Bestuurder Professioneel adres: Power Corporation du Canada Victoria Square, 751 – Montréal, Québec H2Y 2J3 (Canada) Curriculum Vitae: Geboren op 3 januari 1953, in Parijs, Frankrijk, met de dubbele Franse en Canadese nationaliteit Na zijn studies aan de Ecole supérieure d’Electricité begint Arnaud Vial in 1977 zijn loopbaan bij Bank Paribas (Parijs). In 1988 stapt hij over naar de groep Pargesa. Sinds 1997 is hij Eerste Ondervoorzitter van Power Corporation du Canada en van Corporation Financière Power. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 2004. 1.2.2. Aanstelling en benoeming van de Bestuurders De Bestuurders worden aangesteld en benoemd op basis van de procedures en selectiecriteria die in het Charter beschreven zijn onder hoofdstuk III, punt A. 2.2. en, op één uitzondering na, in overeenstemming zijn met de bepalingen van de Code. De Code bepaalt dat een nietuitvoerend Bestuurder, de Voorzitter van de Raad van Bestuur of een andere Bestuurder het benoemingsproces leidt. Bij GBL is het de Voorzitter van de Raad, die evenwel ook de functie van CEO uitoefent, die deze taak waarneemt. 1.2.3. Professionele ontwikkeling De nieuwe Bestuurders krijgen alle gepaste informatie opdat zij snel kunnen bijdragen tot de werkzaamheden van de Raad van Bestuur. Indien de Bestuurder tevens verzocht wordt om te zetelen in een Comité van de Raad van Bestuur, omvat de medegedeelde informatie insgelijks een omschrijving van de bevoegdheden van dit Comité alsook alle andere informatie in verband met de opdrachten ervan. Bovendien hebben ze de kans om over elke eventuele vraag betreffende de uitvoering van hun mandaat contact op te nemen met het Uitvoerend Management van de Vennootschap. Aangezien de keuze van de nieuwe Bestuurders voornamelijk bepaald wordt door de ruime professionele ervaring en de bekwaamheden in verband met de activiteiten van een holding, is er momenteel geen andere formele opleiding voorzien. De Bestuurders schaven tijdens de hele duur van hun mandaat hun bekwaamheden alsook hun kennis over de Vennootschap bij, teneinde hun rol te kunnen vervullen, zowel in de Raad van Bestuur als in de Comités van de Raad. 1.2.4. Mandaten door de Bestuurders uitgeoefend in beursgenoteerde ondernemingen Onderstaande tabel vermeldt het aantal mandaten die per 31 december 2010 door de Bestuurders worden uitgeoefend in beursgenoteerde vennootschappen in België en in het buitenland.

83.

Voor wat het aantal mandaten betreft, worden twee cijfers vermeld. Vooreerst het totaal aantal uitgeoefende mandaten en vervolgens een kleiner aantal, verkregen door alle mandaten die worden uitgeoefend in de verschillende deelnemingen van eenzelfde groep te voegen ter vertegenwoordiging van deze groep. Een holding heeft als kenmerkende activiteit het aanhouden van deelnemingen waarvan de opvolging door de managers van de vennootschap moet worden verzekerd. In deze context kunnen de Bestuurders legitiem meer dan vijf mandaten bekleden, wat hun voornaamste beroepsactiviteit uitmaakt. Dat verklaart waarom het Charter met betrekking tot deze bepaling van de Code afwijkt. Aantal mandaten 5/3

Albert Frère

Paul Desmarais

4/1

Gérald Frère

7/3

Thierry de Rudder

5/2

Jean-Louis Beffa

4/4

Georges Courcel

Chodron

Victor Delloye

4

de

6/6

3/1

Naam van de beursgenoteerde vennootschap - Pargesa Holding S.A. (CH) - Groep Brussel Lambert (B) - GDF SUEZ (F) - LVMH (F) - Métropole Télévision (M6) (F) - Power Corporation du Canada (CDN) - Corporation Financière Power (CDN) - Pargesa Holding S.A. (CH) - Groep Brussel Lambert (B) - Nationale Bank van België (B) - Corporation Financière Power (CDN) - Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B) - Pargesa Holding S.A. (CH) - Groep Brussel Lambert (B) - Lafarge (F) - Pernod Ricard (F) - Groep Brussel Lambert (B) - GDF SUEZ (F) - Lafarge (F) - Total S.A. (F) - Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. 4 (B) - Compagnie de Saint-Gobain (F) - GDF SUEZ (F) - Siemens AG (D) - Groep Brussel Lambert (B) - Alstom S.A. (F) - Bouygues S.A. (F) - FFP (F) - Groep Brussel Lambert (B) - Lagardère S.C.A. (F) - Nexans S.A. (F) - Nationale Portefeuillemaatschappij NV (B) - Pargesa Holding S.A. (CH) - Groep Brussel Lambert (B)

Ten persoonlijke titel uitgeoefend mandaat 84.

Paul Desmarais, jr

11 / 1

Ian Gallienne

2/1

Maurice Lippens Michel Plessis-Bélair

1/1 8/1

Gilles Samyn

6/1

Amaury de Seze

8/4

Jean Stéphenne

2/2

Gunter Thielen

2/2

Arnaud Vial

2/1

- Power Corporation du Canada (CDN) - Corporation Financière Power (CDN) - Great-West Lifeco Inc. (CDN) - The Great-West Life Assurance Company (CDN) - Canada Life Financial Corporation (CDN) - IGM Financial Inc. (CDN) - Pargesa Holding S.A. (CH) - Groep Brussel Lambert (B) - GDF SUEZ (F) - Lafarge (F) - Total S.A. (F) - Groep Brussel Lambert (B) - Imerys (F) - Groep Brussel Lambert (B) - Power Corporation du Canada (CDN) - Corporation Financière Power (CDN) - Great-West Lifeco Inc. (CDN) - The Great-West Life Assurance Company (CDN) - Canada Life Financial Corporation (CDN) - IGM Financial Inc. (CDN) - Pargesa Holding S.A. (CH) - Groep Brussel Lambert (B) - Nationale Portefeuillemaatschappij NV (B) - Affichage Holding S.A. (CH) - Groupe Flo S.A. (F) - Métropole Télévision (M6) (F) - Pargesa Holding S.A. (CH) - Groep Brussel Lambert (B) - Carrefour S.A. (F) - Corporation Financière Power (CDN) - Pargesa Holding S.A. (CH) - Groep Brussel Lambert (B) - Suez Environnement (F) - Imerys (F) - Publicis Groupe (F) - Thales (F) - Groep Brussel Lambert (B) - IBA (B) - Groep Brussel Lambert (B) - Sixt AG (D) - Pargesa Holding S.A. (CH) - Groep Brussel Lambert (B)

1.2.5. Familiebanden tussen de leden van de Raad van Bestuur • • •

Paul Desmarais is de vader van Paul Desmarais, jr. Albert Frère is de vader van Gérald Frère en de schoonvader van Ian Gallienne. Gérald Frère is de zwager van Thierry de Rudder en van Ian Gallienne.

85.

1.2.6. Bestuursbekwaamheid en -ervaring van de leden van de Raad van Bestuur Als criterium voor de selectie van de Bestuurders worden onder meer hun bekwaamheid en hun ervaring in bestuurs- en financiële aangelegenheden in aanmerking genomen. De door de Bestuurders uitgeoefende activiteit en mandaten getuigen van de bekwaamheid en de ervaring van elk van deze personen. 1.2.7. Afwezigheid van veroordeling wegens fraude of beschuldiging en/of openbare sanctie Geen enkele Bestuurder werd de laatste vijf jaar veroordeeld wegens een fraudedelict. Tegen geen enkele Bestuurder werd ooit een officiële openbare inbeschuldigingstelling en/of sanctie uitgesproken door de statutaire of reglementaire overheden. Evenmin werd geen enkele Bestuurder ooit door een rechtelijke instantie onbekwaam verklaard om te handelen als lid van een bestuursorgaan of in het kader van het beheer of de uitoefening van de activiteiten van een uitgevende instelling. 1.2.8. Betrokkenheid van een Bestuurder bij een faillissement, sekwester of vereffening van vennootschappen in zijn hoedanigheid van bedrijfsleider tijdens de laatste vijf jaar Geen enkele Bestuurder was ooit betrokken bij een faillissement, sekwester of vereffening, behoudens Victor Delloye en Gilles Samyn die, als Lid van de Raad van Bestuur van Loverfin S.A., verklaren betrokken te zijn geweest bij de ontbinding en de invereffeningstelling (met uitkering van bonussen) op 19 december 2003, met algemene instemming van de aandeelhouders, van voornoemde vennootschap in het kader van een winstdelingsplan ten behoeve van het personeel van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. De afsluiting van de vereffening van Loverfin S.A. werd op 11 juni 2007 goedgekeurd. Arnaud Vial was betrokken bij de ontbinding van SIB International Bancorp in 2008. 1.2.9. Mogelijke belangenconflicten tussen de leden van de Raad van Bestuur De belangenconflicten die zich theoretisch kunnen voordoen, zijn de volgende: 

Albert Frère is Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. en bekleedt verschillende bestuursmandaten in de groep Frère-Bourgeois/NPM.



Gérald Frère is Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. en bekleedt verschillende bestuursmandaten in de groep Frère-Bourgeois/NPM.



Victor Delloye is Bestuurder van Pargesa Holding S.A. en bekleedt tevens verschillende bestuursmandaten in de groep Frère-Bourgeois/NPM.



Gilles Samyn is Gedelegeerd Bestuurder van Frère-Bourgeois en Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. Hij is ook Bestuurder van Pargesa Holding S.A.

86.



Paul Desmarais, Paul Desmarais, jr, Michel Plessis-Bélair en Arnaud Vial zijn Bestuurder van Pargesa Holding S.A. en bekleden verschillende bestuursmandaten in de groep Power Corporation du Canada.



Amaury de Seze is Bestuurder van Pargesa Holding S.A., Corporation Financière Power en Erbe, een vennootschap van de groep Frère-Bourgeois/NPM.



Arnaud Vial is Eerste Ondervoorzitter van Power Corporation du Canada en van Corporation Financière Power.



Thierry de Rudder is Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V.



Ian Gallienne is Gedelegeerd Bestuurder van Ergon Capital Partners, Ergon Capital Partners II en Ergon Capital Partners III.



Georges Chodron de Courcel is Gedelegeerd Directeur-Generaal van BNP Paribas.

1.2.10. Schikkingen of afspraken met de hoofdaandeelhouders Tussen de Vennootschap en de voornaamste aandeelhouders werden geen schikkingen getroffen noch afspraken gemaakt op grond waarvan de Bestuurders als lid van de Raad van Bestuur werden verkozen. 1.2.11. Deelneming in het maatschappelijk kapitaal van GBL (aandelen en opties) op 3 maart 2011 1.2.11.1.

Aandelen

De Bestuurders Albert Frère, Jean-Louis Beffa, Georges Chodron de Courcel, Victor Delloye, Paul Desmarais, jr, Ian Gallienne, Maurice Lippens, Michel Plessis-Bélair, Gilles Samyn, Amaury de Seze, Gunter Thielen en Arnaud Vial houden geen rechtstreekse deelneming aan in het maatschappelijk kapitaal van GBL.    

Paul Desmarais bezit 500 GBL-aandelen. Thierry de Rudder bezit 25.334 GBL-aandelen. Gérald Frère bezit 183.014 GBL-aandelen. Jean Stéphenne bezit 95 GBL-aandelen.

1.2.11.2.

Opties

De leden van het Uitvoerend Management bezitten de volgende opties: Optieplan

2007 2008 2009 2010

Aantal toegekende opties (*) Albert Frère 44.885 60.561 90.230 59.822

Gérald Frère 18.935 25.548 38.065 25.237

Thierry de Rudder 18.935 25.548 68.065 25.237

(*) Eén optie geeft recht op de verwerving van één GBL-aandeel

87.

De andere leden van de Raad van Bestuur zijn niet bij deze optieplannen betrokken. 1.2.12. Beperking betreffende de overdracht van de deelneming in het maatschappelijk kapitaal van GBL Bij weten van de Vennootschap gelden er geen beperkingen op de overdracht, door een Bestuurder, van de aandelen die hij bezit in het maatschappelijk kapitaal van GBL, met uitzondering van hetgeen werd bepaald voor de verbodsperioden en de gesloten perioden. 1.3.

UITVOEREND MANAGEMENT EN CHIEF EXECUTIVE OFFICER (CEO)

1.3.1. Samenstelling De Raad van Bestuur heeft het dagelijks bestuur van de Vennootschap toevertrouwd aan drie Gedelegeerde Bestuurders: Albert Frère, Gérald Frère en Thierry de Rudder. Dit college van Gedelegeerde Bestuurders vormt het Uitvoerend Management. Het voorzitterschap van het Uitvoerend Management wordt waargenomen door Albert Frère, die de CEO. Daar het mandaat van Gedelegeerd Bestuurder van Albert Frère en Gérald Frère na afloop van de Gewone Algemene Vergadering van 12 april 2011 verstrijkt, zal aan de Raad van Bestuur worden voorgesteld om de delegatie van het dagelijks bestuur aan deze laatsten voor een termijn van vier jaar te hernieuwen, onder voorbehoud van de hernieuwing van hun mandaat van Bestuurder voor dezelfde duur door de Algemene Vergadering. De Code doet de aanbeveling de verantwoordelijkheden van de Voorzitter van de Raad van Bestuur en van de CEO te scheiden. Bij GBL worden de functies van Voorzitter en van CEO uitgeoefend door dezelfde persoon. Deze situatie is historisch gegroeid: Albert Frère is sinds 1982 CEO van de Vennootschap en heeft in 1987 het Voorzitterschap van de Raad aanvaard. Het is momenteel niet gepland om de functies van Voorzitter van de Raad en van CEO te scheiden. 1.3.2. Bevoegdheid en werking van het Uitvoerend Management Het Uitvoerend Management zorgt collegiaal voor het operationeel beleid van de groep. Het beschikt over een ruime autonomie: de delegatie van het dagelijks bestuur is niet beperkt tot de uitvoering van de beslissingen van de Raad van Bestuur, maar omvat alle handelingen die nodig zijn om de continuïteit van de activiteiten te verzekeren en de ondernemingsstrategie te bewerkstelligen. De werking van het Uitvoerend Management wordt beschreven in hoofdstuk III, punt B. 3. van het Charter. 1.3.3. Evaluatie van het Uitvoerend Management Het Charter van de Vennootschap schrijft geen bijzondere procedure voor om de prestaties van de CEO en de andere leden van het Uitvoerend Management te evalueren, zoals door de Code wordt voorzien. Die evaluatie gebeurt doorlopend en informeel, in het kader van de vergaderingen van de Raad en de Comités, en, formeler, bij de driejaarlijkse evaluatie van de prestaties van de Raad van Bestuur (zie Charter, hoofdstuk III, punt A. 4.2.5.).

88.

1.4.

BEVOEGDHEDEN EN WERKING VAN DE RAAD VAN BESTUUR

De bevoegdheden en de werking van de Raad van Bestuur zijn in het Charter omschreven onder hoofdstuk III, punt A. 4.1 en 4.2. 1.5.

BIJEENKOMSTEN VAN DE RAAD IN 2010 EN DEELNEMING VAN DE BESTUURDERS

In 2010 is de Raad van Bestuur zes maal bijeengekomen. Het gemiddeld aanwezigheidspercentage van de Bestuurders op al deze bijeenkomsten bedraagt 79,41%. Aan vijf van deze vergaderingen hebben sommige leden telefonisch deelgenomen. Het individueel aanwezigheidspercentage van de Bestuurders op deze bijeenkomsten was het volgende: Bestuurders Albert Frère Paul Desmarais Gérald Frère Thierry de Rudder Jean-Louis Beffa Georges Chodron de Courcel Victor Delloye Paul Desmarais, jr Ian Gallienne Aimery Langlois-Meurinne* Maurice Lippens Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn Amaury de Seze Jean Stéphenne Gunter Thielen Arnaud Vial Algemeen totaal

Aanwezigheidspercentage 100,00 % 0,00 % 100,00 % 100,00 % 50,00 % 50,00 % 100,00 % 100,00 % 100,00 % 0,00 % 100,00 % 83,33 % 100,00 % 100,00 % 83,33 % 83,33 % 100,00 % 79,41 %

* Mandaat verstreken na afloop van de Algemene Vergadering van 13 april 2010, waarvoor geen vernieuwing werd gevraagd. Aanwezigheidspercentage berekend op basis van de bijeenkomsten van de Raad vóór vermelde datum.

Op de agenda van de bijeenkomsten van de Raad van Bestuur van maart en juli staan traditioneel het opstellen van de geconsolideerde financiële staten en maatschappelijke rekeningen per 31 december en 30 juni. Op de bijeenkomsten van mei en november worden de kwartaalrekeningen besproken. De deelnemingsportefeuille staat in het algemeen op de agenda van elke vergadering en alternerend wordt een bepaalde investering onder de loep genomen. De Raad heeft het hele jaar door zijn werkzaamheden gewijd aan diverse investeringsprojecten. De Raad van maart keurde onder meer de oprichting goed van het nieuwe private-equityfonds Ergon Capital Partners III. Eveneens werd beslist de uitoefening van de rechten in verband met de effecten aan toonder vanaf 1 januari 2011 te schorsen zolang die effecten niet omgezet zijn in aandelen op naam of gedematerialiseerde aandelen. 89.

Die Raad boog zich over de komende Gewone Algemene Vergadering, waarvan de agenda werd vastgesteld, en in het bijzonder de voorstellen tot statutaire benoemingen. In de Comités van de Raad werden een aantal benoemingen gedaan. Hij heeft sommige benoemingen binnen de Raad en de Comités gedaan. In maart en november, tot slot, heeft de Raad, op voorstel van het Benoemings- en Remuneratiecomité, en met toepassing van artikel 523 van het Wetboek Vennootschappen voor de Bestuurders met een belang van vermogensrechtelijke aard dat strijdig is met de Vennootschap: - een wijziging aangebracht aan het remuneratiebeleid betreffende de CEO; - beslissingen genomen inzake de remuneratie en het pensioen van verschillende bedrijfsleiders van de groep en inzonderheid van het Uitvoerend Management; - het maximumbedrag vastgesteld van de onderliggende waarde van de in 2010 toe te kennen opties, dat aan de Algemene Vergadering moet worden voorgelegd; - het Charter aangepast aan de Code en aan de nieuwe wettelijke bepalingen betreffende het Benoemings- en Remuneratiecomité. De Raad van begin mei heeft zich gebogen over de evaluatie van zijn werking en die van zijn Comités. Eind mei gaf de Raad zijn toestemming voor de uitgifte van een obligatielening en keurde hij het prospectus ervan goed. 1.6.

EFFICIËNTIE EN EVALUATIE VAN DE RAAD

Overeenkomstig zijn intern reglement (zie Charter, hoofdstuk III, punt A. 4.2.5.) moet de Raad van Bestuur om de drie jaar zijn prestaties evalueren op basis van een individuele vragenlijst. De vragenlijst heeft zowel betrekking op de omvang, de samenstelling en de collectieve prestatie van de Raad van Bestuur als op de effectieve bijdrage van iedere Bestuurder en de interactie van de Raad van Bestuur met het Uitvoerend Management. Naast deze evaluatieprocedure komen de niet-uitvoerende bestuurders jaarlijks, in afwezigheid van de CEO en de andere leden van het Uitvoerend Management, bijeen om de interactie tussen de niet-uitvoerende Bestuurders en het Uitvoerend Management te evalueren. De eerste procedure tot evaluatie van de Raad van Bestuur werd in 2007 verricht. Een nieuwe evaluatie van de werking van de Raad van Bestuur en de interactie tussen de Raad en het Uitvoerend Management gebeurde in het eerste kwartaal 2010. De resultaten werden op 5 mei 2010 aan de Raad medegedeeld en waren zeer bevredigend. Op 5 mei 2010 werd ook de bijeenkomst van de niet-uitvoerende Bestuurders gehouden. De niet-uitvoerende Bestuurders bespraken de volgende punten: - de kwaliteit van de relatie tussen de CEO / het Uitvoerend Management en de Raad van Bestuur; - de door de CEO / het Uitvoerend Management verstrekte informatie; - de evaluatie door de Raad van Bestuur van de CEO / het Uitvoerend Management; - de afbakening van de taken tussen de Raad van Bestuur en het Uitvoerend Management; - de mogelijkheid dat de Bestuurders, buiten de bijeenkomsten van de Raad van Bestuur, een onderhoud hebben met de voornaamste bedrijfsleiders. Alle voormelde punten werden als bevredigend beschouwd en gaven geen aanleiding tot bijzondere opmerkingen.

90.

Er is geen vooraf vastgestelde en transparante procedure voorzien voor de evaluatie van de bijdrage en de efficiëntie van een Bestuurder die voor herverkiezing wordt voorgedragen. De effectieve bijdrage van elke Bestuurder wordt tezamen met de periodieke evaluatie van de Raad van Bestuur beoordeeld. De bijdrage tot en de efficiëntie bij de werkzaamheden van de Raad van Bestuur, worden door het voorstel tot verlenging van het mandaat trouwens impliciet bevestigd.

2.

COMITÉS VAN DE RAAD

De Raad van Bestuur wordt bijgestaan door het Vast Comité, het Benoemings- en Remuneratiecomité en het Auditcomité die hun activiteiten uitvoeren onder de verantwoordelijkheid van de Raad. Het intern reglement van deze Comités is opgenomen in Bijlage 1 van het Charter. 2.1.

VAST COMITÉ

2.1.1. Samenstelling Het Vast Comité telt acht leden, namelijk: Leden van het Vast Comité Gérald Frère, Voorzitter Paul Desmarais Paul Desmarais, jr Albert Frère Michel Plessis-Bélair Thierry de Rudder Gilles Samyn Amaury de Seze Totaal

Lopend mandaat 2008-2011 2008-2011 2008-2011 2008-2011 2010-2013 2009-2012 2008-2011 2010-2013

Aanwezigheidspercentage 100,00% 0,00% 66,67% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 83,33%

De duur van het mandaat van de leden van het Comité valt samen met deze van hun mandaat als Bestuurder. Aan de Raad van Bestuur van 3 maart 2011 wordt voorgesteld het mandaat van Gérald Frère, Paul Desmarais, Paul Desmarais, jr, Albert Frère en Gilles Samyn te hernieuwen, onder voorbehoud evenwel van hun herverkiezing als lid van de Raad door de Algemene Vergadering van 12 april 2011. 2.1.2. Frequentie van de bijeenkomsten Het Vast Comité is in 2010 drie keer bijeen geweest. Het gemiddeld aanwezigheidspercentage van de leden op alle bijeenkomsten in 2010 bedraagt 83,33%. Het individueel aanwezigheidspercentage van de Bestuurders op deze bijeenkomsten wordt weergegeven in bovenstaande tabel. Het Vast Comité heeft zich tijdens zijn bijeenkomsten gebogen over de voornaamste punten die op de Raad moesten worden besproken, en hoofdzakelijk: de evolutie van de portefeuille;

91.

-

de liquide middelen van de groep; het financieringsbeleid; het dividendbeleid; het investeringsbeleid en de investeringsprojecten; de vooruitzichten en de evaluatie van de deelnemingen van de groep.

2.2. BENOEMINGS- EN REMUNERATIECOMITÉ 2.2.1. Samenstelling Momenteel telt het Comité vijf leden: Leden van het Benoemings- en Remuneratiecomité Maurice Lippens, Voorzitter Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn Jean Stéphenne Gunter Thielen (*)

Lopend mandaat 2010-2013 2010-2013 2008-2011 2010-2013 2010-2013

(*) Vanaf 5 november 2010

De duur van het mandaat van de leden van het Comité valt samen met deze van hun mandaat als Bestuurder. Aan de Raad van Bestuur van 3 maart 2011 wordt voorgesteld het mandaat van Gilles Samyn te hernieuwen, onder voorbehoud evenwel van zijn herverkiezing als lid van de Raad van Bestuur door de Algemene Vergadering van 12 april 2011. Alle leden van het Benoemings- en Remuneratiecomité zijn niet-uitvoerende Bestuurders. Tot 5 november 2010 telde het Comité vier niet-uitvoerende Bestuurders, waarvan twee onafhankelijke in de zin van artikel 526ter van het Wetboek Vennootschappen. Om zich te conformeren aan de nieuwe wettelijke bepalingen betreffende de samenstelling van het Remuneratiecomité, heeft de Raad van Bestuur van 5 november 2010 Gunter Thielen benoemd tot lid van het Comité, waardoor het aantal onafhankelijke Bestuurders op drie op een totaal van vijf leden werd gebracht. Het Comité beschikt over de nodige ervaring op het gebied van remuneratiebeleid. 2.2.2. Frequentie van de bijeenkomsten Het Comité is in 2010 twee maal bijeen geweest. Alle leden van het Comité hebben fysiek, hetzij telefonisch aan de bijeenkomsten deelgenomen. Het gemiddeld aanwezigheidpercentage van de leden bedraagt dus 100%. Tijdens die bijeenkomsten heeft het Comité zich hoofdzakelijk over volgende onderwerpen gebogen: voorstellen betreffende de statutaire benoemingen: - hernieuwing van acht bestuursmandaten; - vaststelling van de onafhankelijkheid van vier Bestuurders; - hernieuwing van de mandaten van twee leden en benoeming van een nieuw lid van het Auditcomité;

92.

-

-

- hernieuwing van de mandaten van drie leden en benoeming van een nieuw lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité en van twee leden van het Vast Comité; vaststelling van de coëfficiënt tot bepaling van het bedrag van de aan het Uitvoerend Management en het personeel van de groep in 2010 toe te kennen aandelenopties; voorstellen betreffende de remuneratie van de CEO en de Uitvoerende Bestuurders van de groep; voorstel tot wijziging van het remuneratiebeleid betreffende de CEO; nazicht van de tekst met betrekking tot het deugdelijk bestuur betreffende de remuneratie van de bedrijfsleiders te publiceren in het jaarlijks financieel verslag 2009; voorstellen betreffende de pensioenen van de bedrijfsleiders van de groep; voorstel tot aanpassing van het Charter aan de wet van 6 april 2010, en inzonderheid, van het intern reglement van het Benoemings- en Remuneratiecomité.

2.3. AUDITCOMITÉ 2.3.1. Samenstelling Momenteel telt het Comité vier leden, namelijk: Leden van het Auditcomité Jean-Louis Beffa, Voorzitter Michel Plessis-Bélair (*) Gilles Samyn Gunter Thielen Arnaud Vial (*) Totaal: (*)

Lopend mandaat 2010-2013 2007-2010 2008-2011 2010-2013 2010-2013

Aanwezigheidspercentage 100,00% 100,00% 100,00% 75,00% 100,00% 95,00%

Sinds de Algemene Vergadering van 13 april 2010 vervangt Arnaud Vial Michel Plessis-Bélair in het Auditcomité Aanwezigheidspercentage berekend op basis van de bijeenkomsten tijdens hun mandaat

De duur van het mandaat van de leden van het Comité valt samen met deze van hun mandaat als Bestuurder. Aan de Raad van Bestuur van 3 maart 2011 wordt de benoeming van Antoinette d’Aspremont Lynden en de herverkiezing van Gilles Samyn als lid van het Comité voorgesteld, onder voorbehoud van hun benoeming door de Algemene Vergadering van 12 april 2011. Gunter Thielen staat vanaf de Algemene Vergadering van 12 april 2011 zijn zetel in het Auditcomité af om zich te wijden aan het Benoemings- en Remuneratiecomité. Alle leden van het Auditcomité zijn niet-uitvoerende Bestuurders. Twee ervan zijn onafhankelijke Bestuurders in de zin van artikel 526ter van het Wetboek Vennootschappen. Alle leden beschikken over de nodige deskundigheid op het gebied van boekhouding, audit en financiële aangelegenheden. Ter herinnering, de Code voorziet dat de meerderheid van het Comité moet samengesteld zijn uit onafhankelijke Bestuurders. Aangezien deze bepaling niet verenigbaar is met de structuur van het controleaandeelhouderschap van GBL, wijkt het Charter van de Vennootschap van deze bepaling af en beperkt het aantal Onafhankelijke Bestuurders tot de helft van de leden van het Comité.

93.

2.3.2. Frequentie van de bijeenkomsten Het Auditcomité is in 2010 vier maal bijeen geweest. De leden van het Comité hebben in persoon of telefonisch aan de vergaderingen deelgenomen. Het gemiddeld aanwezigheidspercentage van de leden op alle bijeenkomsten in 2010 bedraagt 95,00%. Het individueel aanwezigheidspercentage van de Bestuurders op deze bijeenkomsten blijkt uit bovenstaande tabel. Eén van de leden van het Uitvoerend Management, de Financiële Directeur en de Commissaris van de Vennootschap waren op alle bijeenkomsten van het Comité aanwezig. Het Auditcomité heeft de Raad van Bestuur bijgestaan in de uitoefening van zijn verantwoordelijkheden voor het opvolgen van de controle in de meest ruime zin van het woord en heeft onder meer de volgende taken uitgevoerd: -

-

2.4.

onderzoek van de jaarlijkse en halfjaarlijkse geconsolideerde financiële staten van de Vennootschap, alsook de geconsolideerde kwartaalresultaten; nazicht van de voorzieningen 2010-2011; nazicht van de boekhoudkundige waardering van de deelnemingen; nazicht van de risico’s en evaluatie van de efficiëntie en van de interne controle- en risicobeheersysteemen; nakijken van de persberichten, inzonderheid betreffende de financiële staten en de resultaten van de groep; nazicht van de in het jaarlijks financieel verslag te publiceren teksten betreffende: - de financiële informatie; - de commentaren op de interne controle en het risicobeheer; voorstel tot hernieuwing van het mandaat van de Commissaris dat na de Algemene Vergadering van 2010 verstrijkt; onderzoek en opvolging van de onafhankelijkheid van de Commissaris en nazicht van de door hem verrichte diensten, die niet vallen onder de hem door de wet toevertrouwde opdrachten (onder meer de wettelijke controle op de rekeningen). EVALUATIE VAN DE WERKING EN DE PRESTATIES VAN DE COMITÉS VAN DE RAAD VAN BESTUUR

De verschillende Comités kunnen te allen tijde, naargelang de evolutie en de efficiëntie van hun werkzaamheden, de wijzigingen aan hun intern reglement voorstellen. Het Charter voorziet dus niet in een periodieke procedure voor de herziening van de reglementen van de Comités. De werking en de prestaties van de Comités worden gemeten en geanalyseerd naar aanleiding van de driejaarlijkse evaluatie van de prestaties van de Raad van Bestuur. Met het oog daarop is een deel van de individuele evaluatievragenlijst voorbehouden aan de leden van de respectieve Comités.

94.

3.

REMUNERATIEVERSLAG

3.1.

PROCEDURE VOOR DE ONTWIKKELING VAN HET REMUNERATIEBELEID EN DE VASTSTELLING VAN HET REMUNERATIENIVEAU VOOR DE LEDEN VAN DE RAAD VAN BESTUUR

De procedure voor de ontwikkeling van het remuneratiebeleid en de vaststelling van het remuneratieniveau voor de leden van de Raad wordt door de Raad van Bestuur vastgesteld op basis van de voorstellen van het Benoemings- en Remuneratiecomité. De emolumenten van de niet-uitvoerende Bestuurders worden, op voorstel van het Benoemings- en Remuneratiecomité, vastgesteld door de Raad van Bestuur, in de vorm van een maximumbedrag dat ter goedkeuring aan de Algemene Vergadering wordt voorgelegd. Die emolumenten, die sinds 2001 niet meer werden herzien, werden in 2011 aan een benchmarking onderworpen en aangepast. De aard en het bedrag van de remuneraties van de leden van het Uitvoerend Management en van de Comités worden vastgesteld door de Raad van Bestuur, op voorstel van het Benoemings- en Remuneratiecomité, dat voor die werkzaamheden een beroep doet op een externe adviseur. De plannen die in de toekenning van aandelenopties voorzien, worden vastgesteld door de Raad van Bestuur, op voorstel van het Benoemings- en Remuneratiecomité. Dergelijk plannen zijn onderworpen aan de voorafgaande goedkeuring van de aandeelhouders. Die goedkeuring slaat op het plan zelf en op de maximumwaarde van de aandelen onder de toe te kennen opties, maar niet op de individuele toekenning van de rechten op aandelen onder het plan. 3.2. REMUNERATIEBELEID Het remuneratiebeleid van de niet-uitvoerende Bestuurders werd in 2011 herzien om de marktvoorwaarden te weerspiegelen en de nieuwe tendens in governance die beoogt om de remuneratie te binden aan de prestaties. In het licht daarvan werd het vast gedeelte van de remuneratie verminderd en vervangen door zitpenningen. Het remuneratiebeleid betreffende het Uitvoerend Management sluit elke variabele vergoeding in geld op korte termijn uit, ten voordele van één vaste remuneratie. Dit beleid is geïnspireerd op de kenmerken van de beroepsactiviteiten van een holding, waarvan de prestaties moeilijk op korte termijn kunnen worden gewaardeerd. Alleen de remuneratie van de CEO vormdet een uitzondering op deze regel. Met ingang van het boekjaar 2010 werd ook het principe van de variabele remuneratie in geld van de CEO opgegeven en werd de remuneratiestructuur van de CEO in overeenstemming gebracht met deze van de andere leden van het Uitvoerend Management. De vaste remuneratie van het Uitvoerend Management wordt vastgesteld voor een periode van drie jaar. Ze werd voor het eerst vastgesteld voor de periode 2006-2009 en werd in 2010 voor de periode 2010-2012 herzien. Die vaste remuneratie houdt rekening met de uitgeoefende functie en de marktvoorwaarden, aangepast op basis van de prestaties op lange

95.

termijn van de Vennootschap. De basisreferentie is de marktmediaan, waarbij de bovenste vork slechts in aanmerking wordt genomen indien de prestatie van GBL op lange termijn in het hoogste kwartiel van de ondernemingen van de BEL 20 en de CAC 40 ligt. Voorts geniet het Uitvoerend Management van een winstdelingsplan op middellange termijn verbonden met de prestaties van de Vennootschap, onder de vorm van een jaarlijks aandelenoptieplan. In het kader van dat aandelenoptieplan, legt de Raad van Bestuur jaarlijks de maximumwaarde van de aandelen met betrekking tot de toe te kennen opties ter goedkeuring aan de Algemene Vergadering voor. Die waarde wordt door de Raad van Bestuur, op voorstel van het Benoemings- en Remuneratiecomité, vastgesteld. De aandelenopties worden uitgegeven overeenkomstig de bepalingen van de wet van 26 maart 1999 betreffende het Belgisch actieplan voor werkgelegenheid 1998 en houdende diverse bepalingen, gewijzigd door de Programmawet van 24 december 2002. Het betreft opties op bestaande aandelen met een looptijd van 10 jaar. De uitoefenprijs van de opties wordt vastgesteld volgens de door de wet bepaalde formule, zijnde de kleinste van volgende waarden:  

de koers van de dag vóór het aanbod; het gemiddelde van de 30 dagen voorafgaand aan het aanbod.

De opties zijn na verloop van drie jaar definitief verworven, ten belope van een derde per jaar, tenzij bij een wijziging van de controle, in welk geval ze onmiddellijk verworven zijn. In toepassing van de wet van 6 april 2010 kunnen de opties die na 31 december 2010 aan het Uitvoerend Management worden toegekend, pas na verloop van ten minste drie jaar vanaf de toekenning ervan worden uitgeoefend. Sinds 2007 heeft de Vennootschap, in het kader van dat plan, vier schijven uitgeschreven. De kenmerken ervan kunnen als volgt worden samengevat: Jaar van toekenning

2007

2008

2009

2010

Uitoefenperiode

van 1/01/2011 tot 24/05/2017

van 1/01/2012 tot 9/04/2018

van 1/01/2013 tot 16/04/2019

van 1/01/2014 tot 15/04/2020

(Deels) verlengd (*)

tot 24/05/2022

tot 9/04/2023

-

-

Uitoefenprijs

EUR 91,90

EUR 77,40

EUR 51,95

EUR 65,82

(*) In het kader van de economische herstelwet van 27 maart 2009

96.

3.3.

EMOLUMENTEN EN ANDERE BRUTOREMUNERATIES ONTVANGEN DOOR NIET-UITVOERENDE BESTUURDERS VOOR HET BOEKJAAR 2010

In EUR Jean-Louis Beffa Georges Chodron de Courcel Victor Delloye Paul Desmarais Paul Desmarais, jr Ian Gallienne Aimery Langlois-Meurinne Maurice Lippens Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn Amaury de Seze Jean Stéphenne Gunter Thielen Arnaud Vial Totaal (1) (2) (3)

Lid van de Raad 37.500 37.500 37.500 (2) 62.500 37.500 37.500 12.500 37.500 37.500 37.500 37.500 37.500 37.500 37.500 525.000

Lid van de Comités van de Raad

Andere (1)

25.000 25.000 25.000 143.095 - (3) 708.605 208.500 25.000 41.667 50.000 29.167 67.847 12.500 14.583 8.333 256.250 1.128.047

Totaal 2010 62.500 37.500 37.500 87.500 205.595 746.105 221.000 62.500 79.167 87.500 134.514 50.000 52.083 45.833 1.909.297

Remuneraties i.v.m. mandaten aangehouden in deelnemingen van de groep Waarvan EUR 25.000 als Ondervoorzitter van de Raad Bedrag zonder langetermijnparticipatie in de private-equityfondsen Ergon Capital Partners I, II en III

De niet-uitvoerende Bestuurders hebben geen variabele remuneratie ontvangen. Onder voorbehoud van goedkeuring door de Algemene Vergadering van 12 april 2011, wordt het maximumbedrag van de remuneraties die aan de niet-uitvoerende Bestuurders worden toegekend voor hun opdrachten in de Raad van Bestuur en de Comités, vastgesteld op EUR 1.200.000. Dat bedrag zal worden toegewezen als volgt: een jaarlijks vast bedrag van EUR 25.000 voor de leden van de Raad van Bestuur (*); een jaarlijks vast bedrag van EUR 15.000 voor de leden van het Vast Comité (**); een jaarlijks vast bedrag van EUR 12.500 voor de leden van de andere Comités (**); zitpenningen ten bedrage van EUR 3.000 per zitting van de Raad en de Comités. (*) Bedrag verdubbeld voor de Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur (**) Bedrag verdubbeld voor de Voorzitter van het Comité

De leden van het Uitvoerend Management ontvangen geen remuneratie voor hun bestuursfunctie alsdanig. Er bestaat geen dienstencontract tussen de niet-uitvoerende leden van de Raad van Bestuur en de Vennootschap of één van de dochterondernemingen dat voorziet in de toekenning van voordelen bij het verstrijken van hun mandaat. 3.4.

REMUNERATIE VAN HET UITVOEREND MANAGEMENT

De vaste remuneratie van het Uitvoerend Management, die sinds 2006 niet meer werd herzien, werd in 2010 aangepast aan de marktvoorwaarden. Gelet op het troebele economische en financieële klimaat, werd de benchmarking beperkt tot een algemeen onderzoek van de evolutie van de remuneratie van de bedrijfsleiders van de BEL 20 en de CAC 40 over de laatste vier jaar.

97.

De bedragen van de rechtstreekse en onrechtstreekse remuneratie van de leden van het Uitvoerend Management omvatten de vergoedingen in verband met de mandaten in de vennootschappen waarin ze GBL vertegenwoordigen. 3.4.1.

Brutoremuneratie van de CEO voor het boekjaar 2010

CEO Statuut Vaste remuneratie (bruto) Variabele remuneratie (op korte termijn) Pensioen Andere voordelen

: : : : : :

Albert Frère Zelfstandige EUR 2.896.200 EUR 3.177

Voordelen in natura (1) Verzekeringen

: :

EUR 2.149 EUR 1.028

(1) Betreft de kost van derden uitgenodigd door de CEO op professionele vluchten

De CEO heeft over het boekjaar 2010 geen cash variabele remuneratie in geld op lange termijn ontvangen. 3.4.2.

Brutoremuneratie van de andere leden van het Uitvoerend Management voor het boekjaar 2010

Andere leden van het Uitvoerend Management Statuut Vaste remuneratie (bruto) Variabele remuneratie (op korte termijn) Pensioen Andere voordelen Voordelen in natura (1) Verzekeringen

: Thierry de Rudder en Gérald Frère : : : :

Zelfstandige EUR 3.263.713 (globaal) Pensioenstelsel van vaste prestaties via een door GBL gefinancierd pensioenfonds : EUR 7.786 (globaal) : EUR 1.550 :

EUR 6.236

(1) Betreft de kost van derden uitgenodigd door de andere leden van het Uitvoerend Management op professionele vluchten

De andere leden van het Uitvoerend Management hebben over het boekjaar 2010 geen variabele remuneratie in geld op lange termijn ontvangen. Voor de prestaties verricht boven de achttien jaar, wordt hun een bijkomend pensioen toegekend. Daarenboven hebben deze personen aanvaard om geen gebruik te maken van de mogelijkheid om hun pensioen te ontvangen in de vorm van een geïndexeerde rente en hebben ze, in de plaats daarvan, gekozen voor de uitbetaling ervan in de vorm van een kapitaal. De in hun voordeel in het pensioenfonds aangelegde individuele reserves zijn op termijn toereikend om de aangegane verbintenissen te dekken en gelet op deze aanpassingen was in 2010 geen bijkomende dotatie vereist.

98.

3.4.3.

Aandelen toegekend aan het Uitvoerend Management

In het boekjaar 2010 werden aan het Uitvoerend Management geen aandelen toegekend. 3.4.4.

Aandelenopties toegekend aan het Uitvoerend Management

3.4.4. a.

Aandelenopties toegekend in het boekjaar 2010

Beslissingen Kenmerken van de opties Uitoefenprijs Vestingdatum Vervaldatum Uitoefenperiode Waarde van de toekenning (IFRS)

Aantal toegekende opties

3.4.4. b.

Raad van Bestuur van 2 maart 2010 Algemene Vergadering van 13 april 2010 Zie punt 3.2. hiervoor EUR 65,82 16 april 2013 15 april 2020 Te allen tijde vanaf 1 januari 2014 tot 15 april 2020 Albert Frère EUR 845.285 Gérald Frère EUR 356.599 Thierry de Rudder EUR 356.599 Albert Frère 59.822 Gérald Frère 25.237 Thierry de Rudder 25.237

Aantal en voornaamste kenmerken van de in het boekjaar 2010 uitgeoefende of vervallen opties

Naam van de Uitvoerende Manager Type van het plan

Thierry de Rudder Gérald Frère Plan in het kader van de wet van 26 maart 1999 (*) 20.334 183.014 EUR 32,24 EUR 32,24

Aantal uitgeoefende opties Uitoefenprijs Jaar van toekenning van de uitgeoefende opties 1999 Aantal vervallen opties 0 Jaar van toekenning van de vervallen opties (*)

3.4.5.

1999 0 -

De wet van 26 maart 1999 betreffende het Belgisch actieplan voor werkgelegenheid 1998 en houdende diverse bepalingen, gewijzigd door de Programmawet van 24 december 2002

Vertrekvergoedingen van de CEO en van de andere leden van het Uitvoerend Management

Gérald Frère en Thierry de Rudder kunnen, bij een niet door een dringende reden verantwoorde neerlegging van hun mandaat of functie vóór de leeftijd van 62 jaar, aanspraak maken op een vergoeding van drie jaar vaste remuneratie. Bij de hernieuwing van zijn mandaat en in het licht van de nieuwe wet van 6 april 2010 tot versterking van het deugdelijk bestuur bij de genoteerde vennootschappen, heeft Gérald Frère aanvaard dat deze vergoeding wordt beperkt en teruggebracht tot achttien maanden vaste remuneratie.

99.

4.

CONTROLE VAN DE REKENINGEN

De Algemene Vergadering van 13 april 2010 heeft: Deloitte Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Berkenlaan 8b B – 1831 Diegem vertegenwoordigd door Michel Denayer, voor een termijn van drie jaar, tot Commissaris benoemd en de jaarlijkse bezoldiging voor deze controleopdracht vastgesteld op EUR 70.000, niet-geïndexeerd en exclusief BTW. De Commissaris staat, in de uitoefening van zijn opdracht, in contact met het Uitvoerend Management en heeft, via het Auditcomité, vrije toegang tot de Raad van Bestuur. Daarenboven kan hij zich, rechtstreeks en zonder beperking, tot de Voorzitter van het Auditcomité en tot de Voorzitter van de Raad van Bestuur wenden. In 2010 betaalde de groep (GBL en haar 100%-dochterondernemingen) aan Deloitte een totaalbedrag van EUR 103.675 voor de controle van de rekeningen. Het detail van de aan Deloitte betaalde erelonen, staat in noot .., blz. …

5.

PERSONEEL EN ORGANISATIE

5.1.

AFDELINGSVERANTWOORDELIJKEN

Michel Chambaud Geboren op 21 mei 1952, van Franse nationaliteit Bezit het diploma van de Ecole des Hautes Etudes Commerciales, van het Institut d’Etudes Politiques de Paris en is doctor in het fiscaal recht. Hij begint zijn loopbaan als Strategisch en Financieel Consulent bij Arthur D. Little en bij de Wereldbank. Vervolgens bekleedt hij verschillende internationale functies op de financiële directie van de groep Schlumberger. Hij treedt in 1987 toe tot de Pargesa-groep waar hij de leiding over de deelnemingen van Parfinance waarneemt en vervolgens Financieel en Strategisch Directeur van Imerys wordt. Momenteel is hij Directeur van de deelnemingen van GBL. Patrick De Vos Geboren op 9 oktober 1957, van Belgische nationaliteit Licentiaat in de rechten en in de toegepaste economische wetenschappen van de Universiteit van Antwerpen. Hij start zijn professionele loopbaan bij Deloitte in de Auditafdeling. In 1985 vervoegt hij de GBL-groep waar hij verschillende functies binnen de financiële dienst bekleedt. Als CFO is hij verantwoordelijk voor de thesaurie, de consolidatie, de boekhouding en de fiscaliteit. Sinds 1994 is hij Financieel Directeur.

100.

Ann Opsomer Geboren op 17 mei 1960, van Belgische nationaliteit Licentiaat in de rechten aan de Universiteit van Antwerpen en in het economische recht aan de Université Catholique de Louvain. Zij start haar loopbaan als advocaat aan de Balie van Brussel. In 1986 komt zij bij GBL in dienst, waar zij op de financiële dienst en vervolgens op de juridische dienst functies uitoefent. Sinds 2004 is zij Secretaris-Generaal en Compliance Officer. Olivier Pirotte Geboren op 18 september 1966, van Belgische nationaliteit Handelsingenieur met een diploma van de Ecole de Commerce Solvay (Université Libre de Bruxelles). Hij start zijn loopbaan bij Arthur Andersen waar hij zowel verantwoordelijk was voor de Auditafdeling als voor de afdeling Business Consulting. In 1995 vervoegt hij GBL waar hij verschillende financiële taken en de industriële opvolging vervult. Sinds 2000 is hij Directeur van de deelnemingen van GBL. Het Uitvoerend Management komt geregeld met de verantwoordelijken van de verschillende hiervoor genoemde afdelingen van de Vennootschap bijeen om de operationele activiteiten van de groep op te volgen en de te nemen beleidsmaatregelen te onderzoeken. 5.2.

ORGANISATIE

Beheer van de deelnemingen

Michel Chambaud Olivier Pirotte Bruno Bayet Laurent Raets

Financiën

Patrick De Vos Axelle Henry

Generaal Secretariaat

Studie- en Documentatiedienst (*)

Philippe Delaunoy Philippe Debelle Philippe Lorette Laurent Berckmans(*) Pascal Reynaerts Pierre Hautfenne Laurence Mathieu Gerard Bollweg Sophia Harms

Boekhouding Boekhouding Boekhouding Consolidatie Fiscaliteit Thesaurie Luxemburg Nederland Nederland

Ann Opsomer Ann Opsomer Fabien Vanoverberghe Ewald Apiecionek

Juridische Dienst Human Ressources Informatica

Marie Skiba Laurence Flamme

Tot 25 november 2010

101.

5.3.

WINSTDELINGSPLAN

Op 15 juni 1999 heeft de Raad van Bestuur een aandelenoptieplan ingevoerd voor het Uitvoerend Management en het personeel van GBL en haar dochterondernemingen. De Raad van Bestuur van 6 maart 2007 heeft het besluit genomen om een nieuw aandelenoptieplan uit te vaardigen dat, ten behoeve van het Uitvoerend Management en het personeel van de groep, jaarlijks voorziet in de uitgifte van opties op bestaande GBLaandelen. In overeenstemming met de Code heeft de Algemene Vergadering van de Vennootschap van 24 april 2007 dit principe goedgekeurd en stelt zij, elk jaar, de maximumwaarde van de aandelen die onder de toe te kennen opties liggen vast. De sinds 2007 door de Algemene Vergadering goedgekeurde maximumwaarden zijn: Algemene Vergadering 24 april 2007 8 april 2008 14 april 2009 13 april 2010

: : : :

Maximumwaarde van de onderliggende aandelen EUR 11,0 miljoen EUR 12,5 miljoen EUR 12,5 miljoen EUR 12,5 miljoen

Voor nadere informatie over deze optieplannen, zie noot … betreffende de geconsolideerde financiële staten, blz. …

6.

RISICOBEHEER EN INTERNE CONTROLE

De Raad van Bestuur van GBL is verantwoordelijk voor de inschatting van de risico’s die eigen zijn aan de groep GBL en de doeltreffendheid van de interne controle. Het Belgisch wetgevend kader inzake het risicobeheer en de interne controle bestaat uit de wet van 17 december 2008 (toepassing van de Europese Richtlijn 2006/43 betreffende de financiële controle van de vennootschappen) de wet van 6 april 2010 (de zogenaamde “wet deugdelijk bestuur” en de Belgische Corporate Governance Code 2009. Voorts stelt IFRS 7 bijkomende eisen op het stuk van het risicobeheer in verband met financiële instrumenten. GBL heeft sinds 2006 haar intern controle en risicobeheerssystemen geformaliseerd op basis van het COSO-model 5. De COSO-methodiek steunt op vijf pijlers: de controleomgeving, de analyse van de risico’s, de controleactiviteiten, de informatie en de bekendmaking en ten slotte het toezicht en de monitoring.

5

COSO (Committee of Sponsoring Organisations) is een internationale niet-gouvernementele privé-instelling die erkend is op het gebied van corporate governance, interne controle, risicobeheer en financiële verslaggeving

102.

6.1.

CONTROLEOMGEVING

6.1.1. Doel van de Vennootschap GBL streeft ernaar om op middellange termijn waarde te scheppen voor haar aandeelhouders. Hiertoe legt GBL zich toe op het in stand houden en het doen groeien van een participatieportefeuille die voornamelijk gericht is op een klein aantal ondernemingen waarin ze de rol van professioneel aandeelhouder kan spelen. Deze portefeuille zou mettertijd moeten evolueren op basis van het leven van die ondernemingen en de marktopportuniteiten. 6.1.2. Taak van de bestuursorganen GBL beschikt over een Raad van Bestuur, een Vast Comité, een Benoemings- en Remuneratiecomité en een Auditcomité. De werking van deze Comités wordt beschreven op blz. Het Auditcomité is in het bijzonder belast met de monitoring van de doeltreffendheid van de interne controle- en risicobeheerssystemen van de Vennootschap. In die context ziet het Auditcomité ook toe op de behoorlijke toepassing van een procedure voor de melding van functiestoornissen. Ten minste de helft van de leden, die allen aangewezen worden door de Raad, zijn onafhankelijke Bestuurders. De Voorzitter van het Auditcomité kan geen Voorzitter zijn van de Raad van Bestuur. 6.1.3. Risicocultuur GBL streeft ernaar te investeren in ondernemingen met potentieel voor waardecreatie op lange termijn. Nieuwe opportuniteiten en het beheer van de portefeuille worden opgevolgd op het hoogste echelon (zie “Strategisch risico”, blz. …). Het desinvesteringsbeleid beoogt de verkoop van de deelnemingen waarvan geoordeeld wordt dat ze hun maturiteit hebben bereikt. 6.1.4. Deontologie – Ethiek GBL heeft een Corporate Governance Charter en een Deontologische Code vastgesteld om te waarborgen dat de Bestuurders en het personeel van de groep zich in de uitoefening van hun opdrachten op eerlijke, ethische en respectvolle wijze aan de wet en de CorporateGovernancebeginselen houden. 6.1.5. Gepaste maatregelen met het oog op de vereiste bekwaamheden Het Benoemings- en Remuneratiecomité onderzoekt de kandidaturen en tracht ervoor te zorgen dat er in de Raad van Bestuur een bevredigend evenwicht bestaat op het niveau van de bekwaamheden, kennis en ervaring van de leden, inzonderheid op het gebied van financiën, boekhouding en investering. De Raad van Bestuur evalueert regelmatig en minstens om de drie jaar zijn omvang, samenstelling, en prestaties en die van zijn Comités. Bij die gelegenheid onderzoekt de Raad eveneens de interactie tussen de niet-uitvoerende Bestuurders en het Uitvoerend Management.

103.

Dankzij een rekruteringsproces, dat aangepast is aan het gewenste profiel en de passende opleiding en een verlonings- en evaluatiebeleid gebaseerd op de realisatie van doelstellingen, kan de bekwaamheid van het personeel van GBL worden verzekerd. 6.2.

RISICOANALYSE

GBL heeft sinds 2006 de analyse en de evaluatie van de risico’s geformaliseerd. In 2010 heeft het Auditcomité de voornaamste risico’s waaraan GBL blootgesteld is herzien en bijgesteld. Ze worden hieronder vermeld. Het huidige risicobeheersingsniveau (zie hierna “Controleactiviteiten”) bleek toereikend en vereiste geen invoering van bijkomende maatregelen. Het Auditcomité zal, naargelang de evolutie van het economisch klimaat, van de portefeuille of van de controleomgeving, de toepasselijke risico’s en het beheersingsniveau ervan herzien en, desgevallend, ervoor zorgen dat het management een plan invoert om eraan te verhelpen. Risico in verband met de deelnemingen 1. Onrechtstreeks risico in verband met de deelnemingen Alle belangrijke genoteerde deelnemingen die door GBL worden aangehouden zijn blootgesteld aan specifieke risico’s die GBL kunnen beïnvloeden. Die worden, overeenkomstig de geldende wetgeving, in de respectieve jaarverslagen en referentiedocumenten toegelicht en geanalyseerd. Wanneer dergelijk risico zich in één of meer deelnemingen inderdaad voordoet, kan zulks een wijziging van de globale waarde van de portefeuille van GBL teweegbrengen. GBL is ook blootgesteld aan de risico’s in verband met haar investeringen in de privateequity. Die maken momenteel zowat 1% van het aangepast netto-actief uit. Risico’s eigen aan GBL 2. Strategisch risico De samenstelling van de portefeuille, bepaald door de keuze van de investeringen, impliceert een bijzondere blootstelling aan bepaalde industriële sectoren of aan bepaalde geografische gebieden. 3. Imagorisico De historische prestaties van GBL, haar investeringsbeleid, haar gedrag als aandeelhouder en haar ethische en corporate-governancebenadering van GBL, dragen bij tot de goede naam van de groep. De instandhouding van die verworvenheid is van essentieel belang. 4. Beursrisico GBL is, door de aard van haar activiteiten zelf, blootgesteld aan de beursschommelingen op haar portefeuille. 5. Rentevoetrisico Behalve haar converteerbare obligatie die in 2012 vervalt en haar obligatie-uitgifte die in 2017 vervalt, heeft GBL geen schulden. De schommeling van de rentevoeten is dus voornamelijk van invloed op het rendement van de liquide middelen. De evolutie van de rentevoeten heeft ook macro-economische gevolgen.

104.

6. Wisselkoersrisico De transacties die GBL verricht luiden voornamelijk in euro. De waarde van de groep kan nochtans, via de deelnemingen in portefeuille, door de schommelingen van de wisselkoersen worden beïnvloed. 7. Risico inzake de tegenpartij en niet-betaling Het risico inzake de tegenpartij wordt gelopen bij verrichtingen inzake deposito, dekking, aankoop/verkoop op de beurs of andere transacties die met banken of andere financiële tussenpersonen worden verricht. 8. Kredietrisico Aangezien GBL geen handelsactiviteiten verricht, heeft dit risico hoofdzakelijk betrekking op de financiële tussenpersonen waarbij GBL kortetermijnbeleggingen plaatst. 9. Liquiditeitsrisico GBL moet te allen tijde de financiële draagkracht hebben om al haar verplichtingen na te komen, zowel om investeringen te financieren of om op de vervaldag schulden te voldoen. 10. Risico in verband met afgeleide producten Afgeleide producten houden zowel een risico in inzake de tegenpartij als wat het economisch effect betreft bij de aankoop of de verkoop van een optie waarvan de waarde afhankelijk is van de marktvoorwaarden. 11. Risico inzake inpandgeving Inpandgeving impliceert een risico inzake de tegenpartij, een contractueel risico en een mogelijk economisch verlies wegens de eventuele lichting van het pand. 12. Risico inzake de delegatie van bevoegdheden De niet-naleving van de ondertekeningsbevoegdheid kan ertoe leiden dat GBL bij transacties wordt betrokken die niet door de Vennootschap zijn toegestaan. 13. Frauderisico Collectieve of individuele fraude vanwege het personeel van GBL kan leiden tot een financieel verlies, het ongeoorloofd lekken van informatie en de beschadiging van het imago van de groep. 14. Juridisch risico De stipte uitvoering van de overeenkomsten is van essentieel belang voor de vrijwaring van de activa en het welslagen van het beleid van de groep. Dit gegeven heeft een algemene draagwijdte en is bijzonder belangrijk bij overeenkomsten die betrekking hebben op financieringen, verwervingen of overdrachten, enz. GBL moet ook in staat zijn om de geschillen waarmee zij in de uitoefening van haar eigen activiteiten wordt geconfronteerd te beheersen, ten einde het financieel verlies dat eruit kan voortvloeien te omschrijven. 15. Planningsrisico / budgetrisico Budgetten en voorzieningen zijn een belangrijk hulpmiddel bij de besluitvorming en de opvolging van het beheer. De betrouwbaarheid en de doeltreffendheid ervan kunnen de prestaties van de Vennootschap beïnvloeden.

105.

16. Risico in verband met de financiële staten (informatie over het beheer en de boekhoudkundige verwerking en consolidatie) Het overleggen van volledige, betrouwbare en doeltreffende informatie is voor het beheer en het bestuur van essentieel belang. 17. Risico in verband met verrichtingen met liquide middelen Elk verlies over de controle op de inkomsten, uitgaven en beleggingen van de liquide middelen kan voor de Vennootschap negatieve financiële gevolgen hebben. 18. Risico in verband met de human ressources Het betreft de capaciteit van de Vennootschap om het menselijk kapitaal dat nodig is voor de behoorlijke werking van de onderneming en de verwezenlijking van de doelstellingen ervan te vinden en te behouden. 19. Informaticarisico Dit risico betreft de algemene informaticaomgeving, het databeveiligingssysteem en ten slotte het gebruik van en de toegang tot de software. 20. Fiscaal risico Dit risico houdt verband met een onverwachte evolutie van de fiscaliteit. De prioriteit van deze risico’s werd afgewogen aan de hand van de gevolgen en het voorkomen ervan en op basis van de verplichtingen ingevolge IFRS 7. Er werden zes risico’s in aanmerking genomen waaraan bijzondere aandacht zal worden besteed, namelijk: • Risico in verband met de deelnemingen • Strategisch risico • Imagorisico • Risico in verband met transacties met liquide middelen • Risico in verband met de financiële staten (informatie over het beheer en de boekhoudkundige verwerking en consolidatie) • Risico in verband met de financiële instrumenten (in toepassing van IFRS 7) (tegenpartij, rentevoet, liquiditeit, afgeleide producten). 6.3.

CONTROLEACTIVITEITEN

De controleactiviteiten zijn het geheel van de maatregelen die GBL heeft genomen om ervoor te zorgen dat de voornaamste geïdentificeerde risico’s behoorlijk kunnen worden beheerst. 6.3.1. Risico in verband met de deelnemingen De specifieke risico’s die verband houden met de deelnemingen werden door de ondernemingen zelf, in het kader van hun eigen interne controle, geïdentificeerd en behandeld. In onderstaande tabel vindt u de links die toegang geven tot de maatregelen die de betrokken ondernemingen genomen hebben met het oog op de identificatie van de risico’s en hun interne controle.

106.

Deelneming Total

Blz. 73-92

GDF SUEZ Lafarge

141160 11–20

Pernod Ricard

70-79

Imerys

105118 75-87

Suez Environnement

Verwijzing (link) http://www.total.com/MEDIAS/MEDIAS_INFOS/3242/FR/2009document-reference-vf.pdf http://www.gdfsuez.com/document/?f=files/fr/gdf-suez-ddr09-vfinteractif.pdf http://www.lafarge.fr/06112009-press_publication2009_annual_report-fr.pdf http://www.pernodricard.com/medias/Finance/PDF/DocumentDeReference/Documentde-Reference-2009-2010-FR.pdf http://www.imerys.com/scopi/Group/imeryscom/imeryscom.nsf/pages ref/NDEN-844E4C/$File/DDR_2009_VF.pdf http://www.suezenvironnement.fr/document/?f=finance/fr/etats_financiers_2009_suez _environnement.pdf (referentiedocument)

6.3.2. Strategisch risico De samenstelling van de portefeuille is van wezenlijk belang voor de prestaties van GBL. De keuze van de deelnemingen wordt bepaald door het oogmerk om voor de aandeelhouders waarde te scheppen op lange termijn. GBL tracht dit risico te beheersen door de spreiding van de portefeuille, de analyse van de investeringen en de opvolging van de deelnemingen. Voor elke investering of desinvestering wordt een grondige analyse gemaakt die door het Uitvoerend Management en het Vast Comité wordt nagezien en vervolgens door de Raad van Bestuur wordt goedgekeurd. De opvolging van de deelnemingen wordt verzekerd door een systematisch onderzoek van de portefeuille door de verschillende bevoegde hiërarchische niveaus van GBL en staat eveneens op de agenda van elke Raad van Bestuur. Het management van de deelnemingen wordt geregeld door de Raad verzocht om op de Raad de ontwikkelingsstrategie voor te stellen. De verantwoordelijken van GBL komen geregeld bijeen met het management van de strategische investeringen en zetelen in de Comités en de Raden ervan. 6.3.3. Imagorisico GBL richt haar strategie op het behoud van een toonaangevende langetermijnprestatie, met strikte inachtneming van de ethische beginselen die opgenomen zijn in de Deontologische Code en het Corporate Governance Charter die op de Bestuurders en het personeel van de groep van toepassing zijn. GBL organiseert haar communicatie derwijze dat ze volledig, betrouwbaar en transparant is. 6.3.4. Risico in verband met transacties met liquide middelen Transacties met liquide middelen zijn onderworpen aan geformaliseerde bevoegdheidsdelegaties, de scheiding van de taken met betrekking tot de betalingen en de overeenstemming van de cashgegevens met de boekhouding. Er wordt gebruik gemaakt van aangepaste software, waardoor de cashposities kunnen worden opgevolgd, cashflowprognoses kunnen worden gemaakt en de inkomsten van de beleggingen kunnen worden gewaardeerd.

107.

6.3.5. Risico in verband met de financiële staten GBL publiceert vier maal per jaar geconsolideerde financiële staten. Die worden door de interne financiële Comités en vervolgens door het Auditcomité gecontroleerd vóór ze aan de Raad worden onderworpen. Complexe boekhoudkundige thema’s, zoals de toepassing van de IFRS, worden daar geïdentificeerd en besproken. De analyse heeft ook betrekking op de belangrijke transacties en de markante gebeurtenissen van de verslagperiode. Op deze vier bijeenkomsten worden een budget en herzieningen van de prognoses voorgesteld. Doorgaans gaan de debatten over de wijze van financiering, het beheer van de eigen cash en de toegang tot de liquide middelen. De consolidatie steunt trouwens op een in de dochterondernemingen van de groep geïnstalleerd gecentraliseerd informaticasysteem aan de hand waarvan de samenhang en de vergelijkbaarheid van de rekeningenstelsels kan worden verzekerd. Voor de boekhoudkundige verwerking van de transacties, steunt de consolidatie op een aangepaste scheiding van de taken, een controle van de niet-recurrente transacties door de financiële directie, een aangepaste documentatie van de transacties in verband met de liquide middelen en de investeringen, en een documentatie in verband met het in overeenstemming brengen van de rekeningen. Meer bepaald in verband met het principe van de dubbele goedkeuring, bepalen de statuten dat twee Bestuurders de Vennootschap geldig kunnen verbinden. In het kader van het dagelijks bestuur, dat niet beperkt is tot de uitvoering van de beslissingen van de Raad van Bestuur, maar alle handelingen omvat die noodzakelijk zijn om de continuïteit van de activiteiten van GBL te verzekeren, beschikken de Gedelegeerde Bestuurders over een ruime autonomie en handelen ze gezamenlijk. Daarnaast heeft de Raad van Bestuur bijzondere lastgevingen verleend om GBL jegens derden te verbinden: inzonderheid met betrekking tot banktransacties, transacties met liquide middelen waaronder verrichtingen met afgeleide producten en de levering van effecten, kunnen een Bestuurder en een lid van de Directie gezamenlijk ondertekenen. Ten slotte verricht de Commissaris (Deloitte) zijn audit, licht hij het verloop van zijn opdracht toe en stelt hij zijn conclusies voor aan het Auditcomité. 6.3.6. Risico in verband met financiële instrumenten (IFRS 7) GBL heeft strenge regels vastgesteld inzake de aangepaste scheiding van de taken en de interne goedkeuringsprocedures. Elke financiële transactie vereist een dubbele handtekening en wordt geregeld door de financiële dienst gecontroleerd. Voor belangrijke schuldtransacties is daarenboven de goedkeuring van de Raad van Bestuur vereist, die de uitvoering ervan aan het Uitvoerend Management van GBL kan opdragen.

108.

6.3.6.1.

Risico inzake de tegenpartij

GBL tracht dit risico te bedwingen door het over verschillende tegenpartijen en soorten beleggingen te spreiden. Daarom was op 31 december 2010 zo goed als het geheel van de liquide middelen, als termijndeposito’s/zichtrekeningen, bij een beperkt aantal banken gedeponeerd. Alle financiële overeenkomsten (EASDA, GMSLA, GMRA, enz.) worden intern door de juridisch verantwoordelijke gecontroleerd. 6.3.6.2.

Liquiditeitsrisico

Het bedrag van de liquide middelen van de Vennootschap per 31 december 2010 is aanzienlijk hoger dan het bedrag van de vlottende en niet-vlottende financiële schuld. Daarenboven kan GBL beschikken over bevestigde kredietlijnen bij diverse financiële instellingen (EUR 1.800 miljoen). Over het algemeen neemt GBL slechts beperkt en selectief haar toevlucht tot externe schulden. 6.3.6.3.

Rentevoetrisico

De niet-vlottende financiële schuld van GBL, wordt vertegenwoordigd door in 2012 vervallende converteerbare obligaties, uitgeschreven tegen een vaste nominale interest van 2,95% en een obligatielening op 7,5 jaar tegen een vaste rente van 4%. GBL is voor deze leningen dus niet blootgesteld aan het rentevoetrisico. GBL blijft toezien op de evolutie van de rentevoeten en op het belang ervan in de globale economische context. 6.3.6.4.

Risico in verband met activiteiten met afgeleide producten

GBL maakt occasioneel gebruik van afgeleide producten. Op 31 december 2010 was de blootstelling van GBL eraan beperkt tot een met een bank gesloten interestswap (IRS). GBL kan ook, door middel van call- of putopties, verrichtingen doen met genoteerde aandelen van de portefeuille. Dergelijke verrichtingen gebeuren op basis van een grondige documentatie, worden periodiek opgevolgd en worden, zo nodig, dynamisch beheerd. Deze financiële instrumenten worden toegelicht in noot ... (blz. …) en het risico in verband ermee blijft gering ten aanzien van de nominale bedragen die op het spel staan en de omvang van de Vennootschap. 6.4.

INFORMATIE EN COMMUNICATIE

Om de aandeelhouders snel betrouwbare financiële informatie te verschaffen, moet een gestandaardiseerde informatiestroomprocedure worden vastgesteld. GBL past sinds 2000 de IFRS toe. Haar waarderingsregels worden jaarlijks in haar jaarverslag gepubliceerd. Om, zowel stroomopwaarts als stroomafwaarts, de samenhang van de gegevens te waarborgen en eventuele onregelmatigheden te detecteren, wordt binnen de groep GBL gebruik gemaakt van een gestandaardiseerde rapportering van de rekeningen. De financiële kalender van de verslaggeving wordt jaarlijks opgesteld, in overleg tussen het moederhuis en de geassocieerde ondernemingen op basis van de publicaties. De gegevens worden dagelijks gesaved en door middel van een maandelijkse back-up kan vermeden worden dat alle financiële gegevens verloren gaan. Eveneens is de toegang tot de informaticatoepassingen (boekhouding, consolidatie, betaling en remuneratie) beperkt.

109.

6.5.

TOEZICHT EN MONITORING

Het toezicht wordt uitgeoefend door de Raad, via de werkzaamheden van het Auditcomité. Wegens de structuur en de aard van de activiteiten van GBL, beschikt de Vennootschap momenteel niet over een interne audit. Deze toestand wordt jaarlijks geëvalueerd en wordt gepast bevonden. Daarenboven verricht de Commissaris (Deloitte) jaarlijks een evaluatie van de interne controle met betrekking tot de risico’s die verband houden met de financiële staten van GBL. Deze evaluatie van de interne controle kadert in de opdracht van de Commissaris tot certificatie van de jaarrekening en de geconsolideerde financiële staten van GBL, overeenkomstig de in België toepasselijke auditnormen. Meer bepaald toetst de Commissaris (Deloitte), op basis van een driejaarlijks rotatieplan, de operationele doeltreffendheid van de interne controle met betrekking tot de risico’s in verband met de financiële staten die als kritisch wordt beschouwd. Hun werkzaamheden bestaan in besprekingen met de leden van de organisatie waarbij een beperkt aantal verrichtingen wordt getest. De conclusies van hun werkzaamheden worden gepresenteerd in een aan GBL overhandigd verslag en maken geen gewag van belangrijke tekortkomingen op het stuk van de interne controle. Dit verslag wordt medegedeeld aan de leden van het Auditcomité.

7.

BELEID INZAKE BELANGENCONFLICTEN

Het Charter beschrijft in hoofdstuk III, punt A. 4.2.2. het beleid inzake verrichtingen of andere contractuele relaties tussen de Vennootschap, met inbegrip van de verbonden ondernemingen, en de Bestuurders, wanneer deze verrichtingen of andere contractuele relaties niet onder de wettelijke bepalingen betreffende de belangenconflicten vallen. Het Charter voorziet ook in de toepassing van de bijzondere procedures, voorgeschreven bij de artikelen 523 en 524 van het Wetboek Vennootschappen. Op de zitting van de Raad van Bestuur van 2 maart 2010 en van 5 november 2010 heeft zich een situatie voorgedaan die aanleiding geeft tot een belangenconflict zoals beoogd door artikel 523 van het Wetboek Vennootschappen. Het incident werd behandeld volgens de door vermeld artikel 523 voorgeschreven procedure. In toepassing van het in het Charter beschreven beleid, hebben ook andere Bestuurders, die niet bij deze wettelijke procedure betrokken waren, zich afzijdig gehouden. De Commissaris werd van deze situaties op de hoogte gebracht en de notulen betreffende de resoluties die erop betrekking hebben worden hieronder integraal overgenomen: Uittreksel uit de notulen van de vergadering van de Raad van Bestuur van 2 maart 2010 “… 

Bonus van de CEO

Vóór de behandeling van dit agendapunt verklaart Albert Frère dat er in zijn hoofde een belangenconflict bestaat in de zin van artikel 523 van het Wetboek vennootschappen waarvan de Commissaris op de hoogte werd gebracht en verlaat de vergadering.

110.

Maurice Lippens verklaart dat het Comité de Raad voorstelt om de aan Albert Frère toegekende bonus vast te stellen op EUR 400.000 bruto, hetzij 20% minder dan over het voorgaande boekjaar. De Raad keurt dit voorstel goed. 

Aandelenoptieplan 2010

Vóór de behandeling van het punt betreffende het winstdeelnemingsplan wordt de Raad ervan ingelicht dat het te nemen besluit in hoofde van Albert Frère, Gérald Frère en Thierry de Rudder een belangenconflict in de zin van artikel 523 van het Wetboek Vennootschappen doet ontstaan waarvan de Commissaris op de hoogte werd gebracht. Na deze mededeling verlaten Gérald Frère en Thierry de Rudder de vergadering om zich bij Albert Frère te voegen. Victor Delloye en Gilles Samyn verklaren dat ze zich van de stemming over dit punt willen onthouden, wegens de gelijkenis tussen het optieplan van NPM en dit van GBL. De Voorzitter van het Benoemings- en Remuneratiecomité herinnert eraan dat de Algemene Vergadering van 24 april 2007 het beginsel had goedgekeurd om jaarlijks opties op bestaande GBL-aandelen ten gunste van het Uitvoerend Management en het personeel van GBL en haar dochtervennootschappen uit te schrijven. Overeenkomstig dit besluit stelt het Comité de Raad voor om in 2010 een nieuwe schijf opties uit te schrijven, waarvan de kenmerken en modaliteiten in bijlage aan deze notulen zijn vermeld. De Raad keurt met eenparigheid de modaliteiten van het optieplan zoals in bijlage vermeld goed. De Raad stelt voor om het maximumbedrag onder de uit te schrijven opties vast te stellen op EUR 12,5 miljoen. Onder deze omstandigheden zullen de aandelen onder de in 2010 toe te kennen opties overeenkomen met 0,10% van het maatschappelijk kapitaal, op basis van een beurskoers van EUR 65. De Algemene Vergadering zal derhalve worden verzocht om het maximumbedrag van de onderliggende waarden voor 2010 op EUR 12,5 miljoen vast te stellen. De Raad keurt dit voorstel goed. De Raad verleent een Gedelegeerd Bestuurd alle bevoegdheden om de technische modaliteiten voor de uitvoering van dit optieplan vast te stellen. Thierry de Rudder wordt verzocht de vergaderzaal opnieuw te betreden. 

Remuneratie van Ian Gallienne bij Ergon

Vóór de behandeling van dit punt dat betrekking heeft op de remuneratie van een lid van de Raad van Bestuur met een uitvoerende functie in de groep, verklaart Ian Gallienne dat er in zijn hoofde een belangenconflict bestaat in de zin van artikel 523 van het Wetboek Vennootschappen, waarvan de Commissaris op de hoogte werd gebracht. Hij verlaat de vergadering en vervoegt Albert Frère en Gérald Frère, die zich gelet op hun banden met Ian Gallienne, eveneens bij de stemming over dit punt wensen te onthouden.

111.

Aangezien Ian Gallienne lid is van de Raad, valt zijn remuneratie onder de bevoegdheid van het Benoemings- en Remuneratiecomité. Die remuneratie omvat twee componenten: een jaarlijkse cash remuneratie met inbegrip van een bonus en een winstdeelneming op lange termijn onder de vorm van een “carry” in de fondsen Ergon Capital Partners en Ergon Capital Partners II, waarbij weldra nog een participatie in de resultaten van het in oprichting zijnde Ergon Capital Partners III moet worden gevoegd. Het Comité stelt voor om, voor de cash remuneratie, het vast gedeelte op het huidige niveau te behouden en de bonus op 80 tot 85% daarvan te brengen. Voorts heeft het Comité de oprichtingsvoorwaarden van Ergon Capital Partners III onderzocht, die sub punt 6 zullen besproken en ter goedkeuring aan de Raad zullen voorgelegd worden. In deze context boog de Raad zich over de aan Ian Gallienne toegekende winstdeelneming en besloot dat de, eerder gulle, “carry” die hem werd toegekend, overeenstemt met een normale remuneratie op de private-equitymarkt. De Bestuurders die het wensen, worden verzocht het dossier van het Comité betreffende dit onderwerp in te zien. De Raad keurt het voorstel betreffende de remuneratie van Ian Gallienne bij Ergon goed. Albert Frère, Gérald Frère en Ian Gallienne worden verzocht de vergaderzaal opnieuw te betreden. …” Uittreksel uit de notulen van de vergadering van de Raad van Bestuur van 5 november 2010 “… Vóór de behandeling van volgende punten die betrekking hebben op de remuneratie van leden van de Raad van Bestuur met een uitvoerende functie in de groep, verklaren Albert Frère, Gérald Frère, Thierry de Rudder en Ian Gallienne dat er, in hun hoofde, een belangenconflict bestaat in de zin van artikel 523 van het Wetboek Vennootschappen, waarvan de Commissaris op de hoogte werd gebracht. Zij verlaten tijdelijk de zitting.  Remuneratie van de CEO Zoals aangekondigd in het jaarlijds financieel verslag 2009, werd het principe van een variabele cash remuneratie van de CEO vanaf het boekjaar 2010 opgegeven en werd de remuneratiestructuur van de CEO in overeenstemming gebracht met deze van de andere leden van het Uitvoerend Management. De brutoremuneratie van de CEO wordt, met uitwerking op 1 januari 2010, vastgesteld op EUR 2,9 miljoen, waarbij zijn cash remuneratie op het niveau van het vorige boekjaar wordt behouden.  Remuneratie van Gérald Frère en Thierry de Rudder De nettoremuneratie van Gérald Frère en Thierry de Rudder werd in 2006 vastgesteld voor een periode van vier jaar. Zij moet thans aan de marktvoorwaarden worden aangepast en vastgesteld voor een nieuwe periode 2010-2012.

112.

De evolutie van het geheel van de remuneraties van de bedrijfsleiders van de BEL 20 en de CAC 40 wijst op een stijging van 15 tot 20% sinds 2006. Daarenboven bedraagt de inflatie over dezelfde periode 11,5% in België en 8,9% in Frankrijk. Onder dergelijk omstandigheden stemt de Raad, op voorstel van het Benoemings- en Remuneratiecomité, erin toe de nettoremuneratie van Gérald Frère en Thierry de Rudder vanaf 2010 met 10% te verhogen. Voorts keurt de Raad de wijzigingen goed van de voorwaarden van het aan Gérald Frère en Thierry de Rudder toegezegd pensioen, zoals voorgesteld door het Comité. Voor de prestaties verricht boven de achttien dienstjaren, wordt hun een bijkomend pensioen toegekend. Daarenboven aanvaarden Gérald Frère en Thierry de Rudder om geen gebruik te maken van de mogelijkheid om hun pensioen te ontvangen in de vorm van een geïndexeerde rente, en kiezen ze, in de plaats daarvan, voor de uitbetaling ervan in de vorm van een kapitaal. De in hun voordeel in het pensioenfonds aangelegde individuele reserves zijn op termijn toereikend om de toezeggingen te dekken en gelet op deze regeling is geen bijkomende toevoeging vereist.  Remuneratie van Ian Gallienne De remuneratie van Ian Gallienne wordt aangepast aan het beleid dat van toepassing is op de Uitvoerende Managers van GBL. Zijn bonus wordt beperkt tot 85% en opgenomen in een eenmalige cash remuneratie die vastgesteld wordt voor een periode van drie jaar, hetzij 2010-2012. Daarenboven wordt de “carry” die hij in het fonds Ergon Capital Partners III geniet, licht opgetrokken wegens de verdeling ervan over een kleiner aantal begunstigden. De Raad keurt deze voorstellen goed. Albert Frère, Gérald Frère, Thierry de Rudder en Ian Gallienne worden verzocht de vergaderzaal opnieuw te betreden. …”. Buiten het toepassingsgebied van artikel 523 van het Wetboek Vennootschappen en, behoudens de hiervoor beoogde gevallen, werd de Vennootschap tijdens de periode waarop deze verklaring inzake deugdelijk bestuur betrekking heeft, niet met situaties die een belangenconflict kunnen inhouden geconfronteerd.

8.

BELEID INZAKE DE TRANSACTIES MET GBL-AANDELEN

Het intern beleid van de Vennootschap betreffende de voorkoming van marktmisbruik is vastgesteld in het Intern Reglement betreffende de transacties met GBL-aandelen, dat als Bijlage 2 aan het Charter van de Vennootschap is opgenomen. Volgens die regels moeten de Bestuurders en de andere personen die voorkennis kunnen hebben en wier naam voorkomt op een lijst die op de zetel van de Vennootschap wordt bewaard, de Compliance Officer in kennis stellen vóór ze enige verrichting met GBL-aandelen uitvoeren en die verrichting na uitvoering ervan bevestigen. Daarenboven moeten de Bestuurders van GBL en de personen die er nauw mee verbonden zijn, de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen in kennis stellen van transacties voor eigen rekening met GBL-aandelen.

113.

Tevens wordt aan alle personen die over voorkennis beschikken of geacht worden te beschikken een bericht verzonden om hun in kennis te stellen van het begin en het einde van de gesloten periode of verbodsperiode waarin niet tot deze transacties mag worden overgegaan. Aan het Uitvoerend Management en de personeelsleden werd tevens een kalender bezorgd met vermelding van de data van de gesloten perioden, zoals gedefinieerd in het Charter. Ten slotte ziet de Compliance Officer erop toe dat alle wettelijke bepalingen op het stuk van marktmisbruik en de door het Charter voorgeschreven maatregelen worden toegepast. Voor alle inlichtingen in verband hiermede, dienen de leden van de Raad van Bestuur en van het personeel zich tot de Compliance Officer te wenden.

9.

AANDEELHOUDERS

9.1.

NALEVING VAN DE BEPALINGEN VAN DE CODE BETREFFENDE DE AANDEELHOUDERS

De Vennootschap leeft de bepalingen van de Code betreffende de aandeelhouders na, met uitzondering van het bepaalde betreffende het recht van de aandeelhouders om voorstellen in te dienen voor de Algemene Vergadering. Volgens de Code mag het vereiste percentage aandelen dat een aandeelhouder moet bezitten om voorstellen te kunnen indienen voor de Algemene Vergadering, niet meer dan 5% van het kapitaal bedragen, terwijl GBL daartoe verwijst naar het Wetboek Vennootschappen en dit recht aan iedere aandeelhouder toekent die een vijfde van het kapitaal, hetzij 20%, vertegenwoordigt. De Vennootschap meent tegemoet te komen aan het door de Code nagestreefde doel door de aandeelhouders de mogelijkheid te bieden op de Algemene Vergadering alle vragen te stellen over de jaarrekening en de strategie van de Vennootschap. Ze beschouwt de Algemene Vergadering als de bevoorrechte gelegenheid om te communiceren met de aandeelhouders die, gelet op het geringe aantal aanwezigen, ruim de gelegenheid hebben om in discussie te treden met het management van de Vennootschap. Zo snel mogelijk na de Algemene Vergadering, publiceert de Vennootschap de resultaten van de stemmingen en de notulen van de Vergadering op haar website http://nl.gbl.be/legal/meetings/default.asp. 9.2. BETREKKINGEN MET DE AANDEELHOUDERS MET EEN OVERWEGEND BELANG Het aandeelhouderschap van de Vennootschap wordt gekenmerkt door de aanwezigheid van een controleaandeelhouder, Pargesa Holding S.A. (via haar 100%-dochteronderneming, Pargesa Netherlands B.V.). Pargesa Holding S.A. is een vennootschap naar Zwitsers recht, die zelf wordt gecontroleerd door Parjointco N.V., vennootschap naar Nederlands recht, waarvan het kapitaal, volgens de bepalingen van een in 1990 tussen de twee groepen gesloten overeenkomst, elk voor de helft, in handen is van de groep Frère-Bourgeois/NPM en de groep Power Corporation du Canada.

114.

Dit akkoord beoogt de pariteit tussen de groep Power Corporation du Canada en de groep Frère-Bourgeois/NPM in Pargesa Holding S.A., GBL en hun respectievelijke dochterondernemingen vast te leggen en in stand te houden. Elke groep heeft zich ertoe verbonden, rechtstreeks noch onrechtstreeks, belangen in deze vennootschappen te verwerven, te behouden of te verkopen, tenzij met het akkoord van de andere partij, en heeft aan de andere groep een aan bepaalde beperkingen onderworpen recht van voorkoop verleend op de aandelen van Pargesa Holding S.A. en GBL in geval van verkoop van deze effecten binnen een periode van vijf jaar na het einde van de overeenkomst. Deze overeenkomst werd in 1996 verlengd en verstrijkt in 2014, als ze niet opnieuw wordt verlengd. 9.3.

INFORMATIE OVER DE STRUCTUUR VAN HET AANDEELHOUDERSCHAP

9.3.1. Kennisgeving overeenkomstig de wetgeving op de openbare overnamebiedingen Op 21 februari 2008 hebben de controleaandeelhouders de Vennootschap kennis gegeven van hun deelneming in GBL per 1 september 2007. Deze mededeling werd gedaan overeenkomstig artikel 74 § 7 van de wet van 1 april 2007 op de openbare overnamebiedingen. Volgens de bepalingen van deze wet zijn de aandeelhouders die meer dan 30% van de effecten van een beursgenoteerde vennootschap houden, vrijgesteld van de biedplicht op deze vennootschap, op voorwaarde dat ze hun deelneming op de datum van inwerkingtreding van de wet (hetzij op 1 september 2007) aan de CBFA en aan de betrokken vennootschap ten laatste op 21 februari 2008 hebben medegedeeld. Op grond van dezelfde wet zijn deze aandeelhouders eveneens verplicht om jaarlijks elke wijziging van hun controledeelneming aan de CBFA en aan de betrokken vennootschap ter kennis te brengen. Dienvolgens hebben ze GBL een update van de structuur van het controleaandeelhouderschap per 1 september 2010 laten geworden, die hierna wordt overgenomen: •

Aantal en percentage aandelen met stemrecht in bezit van de aanmeldende personen Aandeelhouders Pargesa Netherlands B.V. Sagerpar (*) Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. Paul G. Desmarais Totaal (*)

•

Aantal aandelen met stemrecht 80.680.729 6.099.444 38.500 500 86.819.173

% 50,00 3,78 0,02 p.m. 53,81

Geschorste stemrechten

Natuurlijke en/of rechtspersonen die de uiteindelijke controle uitoefenen over de aanmeldende rechtspersonen Paul G. Desmarais en Albert Frère, verbonden door een overeenkomst van onderling overleg.

115.

•

Controleketen

9.3.2. Kennisgeving van belangrijke deelnemingen Op 1 september 2008 is de nieuwe Belgische wettelijke regelgeving op het stuk van de transparantie in werking getreden. Overeenkomstig de overgangsregeling moest iedere aandeelhouder van GBL, wiens deelneming op 1 september 2008 een wettelijke drempel bereikte of overschreed uiterlijk op 31 oktober 2008 daarvan kennis geven. Dienvolgens heeft GBL op 30 oktober 2008 van haar controleaandeelhouders een kennisgeving ontvangen betreffende hun belang in GBL op 1 september 2008. De inhoud van die kennisgeving wordt hierna samengevat. Verder hebben de aandeelhouders de verplichting om elke overschrijding van 5%, 10%, 15% en alle andere veelvouden van 5% naar boven of naar beneden van het totaal van de stemrechten bekend te maken. De statuten van GBL schrijven geen striktere aanmeldingsdrempel dan 5% of 10% voor. Kennisgeving van 30 oktober 2008 betreffende de situatie per 1 september 2008 In aanmerking genomen noemer: 161.358.287

116.

A) Stemrechten:

Houders van stemrechten Paul G. Desmarais Albert Frère Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. Pargesa Netherlands B.V. Sagerpar TOTAAL

Aantal stemrechten (verbonden aan effecten) 500 0 38.500 80.680.729 5.576.651 86.296.380

% stemrechten (verbonden aan effecten) 0,00 0,00 0,02 50,00 3,46 53,48

B) Gelijkgestelde financiële instrumenten Houders van gelijkgestelde financiële instrumenten Albert Frère (1) Albert Frère (1)

Type financieel instrument 44.885 aandelenopties 60.561 aandelenopties

Vervaldatum Uitoefendatum of -termijn 25/05/2017 op elk ogenblik na vesting, van 1/01/2011 tot en met 24/05/2017 10/04/2018 op elk ogenblik na vesting, van 1/01/2012 tot en met 9/04/2018

TOTAAL (1)

% stemrechten 0,00

0,00

0,00

Voor meer duidelijkheid werden de 44.885 en 60.561 aandelenopties niet in de teller opgenomen om dubbele telling van de stemrechten te vermijden, aangezien ze volledig door eigen aandelen GBL, gehouden door Sagerpar, zijn gedekt

C) Totaal (stemrechten en gelijkgestelde financiële instrumenten) Aantal stemrechten 86.296.380

% stemrechten 53,48

Paul G. Desmarais, Albert Frère en Pargesa Netherlands BV verklaren te handelen in onderling overleg, op grond van een akkoord over de uitoefening van hun stemrechten, met het oog op het voeren van een duurzaam gemeenschappelijk beleid en met de bedoeling de controle te verwerven, een bod af te weren of de controle te behouden.

117.

9.3.3. Controleorganigram van GBL op 31 december 2010, bijgewerkt op 3 maart 2011

10.

MAATSCHAPPELIJKE EN MILIEUVERANTWOORDELIJKHEID VAN DE VENNOOTSCHAP

GBL voelt zich betrokken bij en is bezorgd om de kwesties betreffende de Maatschappelijke en Milieuverantwoordelijkheid.

118.

10.1. MILIEU Via haar strategische investeringen wordt GBL geconfronteerd met de milieuproblematiek. GBL volgt aandachtig de belangrijke milieuaspecten van alle deelnemingen en moedigt de toepassing van goede praktijken aan om ervoor te zorgen dat de betrokken ondernemingen het milieu beschermen en nieuwe energieoplossingen ontwikkelen. Alle betrokken ondernemingen stellen jaarlijks een gedetailleerd verslag op over de Maatschappelijke en Milieuverantwoordelijkheid, dat kan ingezien worden op volgende websites: Total GDF SUEZ Lafarge Pernod Ricard Imerys Suez Environnement

http://publications.total.com/2009-rse http://www.gdfsuez.com/fr/engagements/notre-vision/notre-vision/ http://www.lafarge.fr/wps/portal/2-Developpement_durable http://www.pernod-ricard.com/fr/pages/173/pernod/Developpement-durable.html http://flipflashpages.uniflip.com/2/11968/57720/pub/index.html http://www.suez-environnement.fr/fr/developpement-durable/

10.2. MECENAAT De Vennootschap is zeer actief op het vlak van het mecenaat, dat toegespitst is op drie domeinen, namelijk: de liefdadigheid, het wetenschappelijk onderzoek en de cultuur. De Gedelegeerde Bestuurders komen regelmatig bijeen om de talrijke aanvragen te onderzoeken. De beslissingen worden geval per geval genomen op grond van de verdienstelijkheid van elke aanvraag. In 2010 werd een totaalbedrag van EUR 0,9 miljoen toegekend aan 77 werken (EUR 1,1 miljoen in 2009). De belangrijkste begunstigden waren: • Steun aan de medische wereld Er werd een enveloppe van zowat EUR 200.000 toegekend aan verschillende ziekenhuizen en laboratoria, met als doel de medische onderzoek te bevorderen en de verwerving van diverse uitrusting te financieren. • Fonds Charles-Albert Frère EUR 500.000 werd toegekend aan het Fonds Charles-Albert Frère. Deze vereniging beoogt hulp te bieden aan alle personen die aangetast zijn door een fysieke, mentale of sociale handicap, alsook bijstand te verlenen aan slachtoffers van de armoede. • Cultuur en Onderwijs Zowat EUR 155.000 werd toegekend aan verschillende private en openbare instellingen om culturele (artistieke en educatieve) en onderwijsprogramma’s te ondersteunen. 10.3. HUMAN RESSOURCES Op het gebied van de human ressources ontplooit GBL een sociaal beleid, gebaseerd op diversiteit, gelijke kansen, rechtvaardigheid en verantwoordelijkheid. De groep stelt een klein team van … personeelsleden tewerk, zodat de invoering van bijzondere procedures betreffende de consultatie van de werknemers niet nodig is. De Vennootschap voert ook een actief opleidingsbeleid met het oog op de bevordering van de professionele perspectieven van elk personeelslid.

119.

11.

ANDERE INFORMATIE OVER DE VENNOOTSCHAP

11.1. HISTORIEK EN EVOLUTIE De Vennootschap is ontstaan uit de in april 2001 doorgevoerde fusie tussen GBL N.V. en Electrafina die voor meer dan 80% in handen was van GBL N.V. Electrafina was historisch gegroeid tot de “energietak” van de groep en bezat de deelnemingen in de petroleum- en elektriciteitssector. Later investeerde zij tevens in de media. GBL N.V., van haar kant bezat rechtstreekse deelnemingen in onder meer de financiële dienstensector, de vastgoedsector en de handel. Mettertijd, echter, was het verschil tussen de vermogens van de moeder en de dochter vervaagd en al deze activa werden dan ook samengevoegd in een enkelen entiteit. Deze samenvoeging kaderde tevens in de strategie van de groep om, binnen een context van concentratie en toenemende concurrentie, de internationale positionering van de activa te behouden wat er trouwens toe geleid heeft de financiële diensten af te stoten en de marginaal geworden deelnemingen te verkopen. De portefeuille van de groep is sindsdien hoofdzakelijk toegespitst op een klein aantal ondernemingen waarin GBL haar belang meer en meer heeft geconsolideerd en voor wie zij de rol van professioneel aandeelhouder zich op neemt. De details betreffende de evolutie van de portefeuille tijdens de laatste drie boekjaren zijn vermeld op blz. … van dit financieel jaarverslag. 11.2. NAAM Groupe Bruxelles Lambert Groep Brussel Lambert afgekort “GBL” De Nederlandse of Franse naam mogen afzonderlijk of samen worden gebruikt. 11.3. MAATSCHAPPELIJKE ZETEL (Artikel 1 van de statuten) Marnixlaan, 24 - 1000 Brussel De maatschappelijke zetel mag bij gewone beslissing van de Raad van Bestuur naar iedere andere plaats in België worden overgebracht. 11.4. RECHTSVORM, OPRICHTING, WETTELIJKE BEKENDMAKINGEN De Vennootschap werd opgericht op 4 januari 1902 in de vorm van een naamloze vennootschap naar Belgisch recht krachtens akte verleden voor Meester Edouard Van Halteren, Notaris te Brussel, bekendgemaakt in de Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad van 10 januari 1902 onder nummer 176. De statuten werden herhaaldelijk gewijzigd en voor het laatst bij akte van 4 juli 2007, bekendgemaakt in de Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad van 17 augustus 2007 onder nummer 07121892 en 07121893.

120.

11.5. WETGEVING TOEPASSELIJK OP HAAR ACTIVITEITEN De onderneming wordt beheerst door de geldende en toekomstige wettelijke en reglementaire bepalingen die van toepassing zijn op de naamloze vennootschappen en door de statuten. 11.6. RECHTSPERSONENREGISTER De Vennootschap is ingeschreven in het Rechtspersonenregister (RPR) onder het ondernemingsnummer 0407.040.209. Dit nummer vervangt het handelsregisternummer (3.902), het btw-nummer en het RSZnummer. 11.7. DUUR (Artikel 3 van de statuten) De vennootschap bestaat voor onbepaalde duur. 11.8. MAATSCHAPPELIJK DOEL (Artikel 2 van de statuten) De Vennootschap heeft tot doel: voor zichzelf of voor rekening van derden alle onroerende en financiële verrichtingen en portefeuillebeheer; te dien einde mag ze ondernemingen of instellingen oprichten, daarin participaties nemen, alle financierings-, consignatie- lening-, pandgevings- of depositoverrichtingen uitvoeren; alle studies uitvoeren en technische, juridische, boekhoudkundige, financiële, commerciële, administratieve bijstand of beheersbijstand verlenen voor rekening van vennootschappen of instellingen waarin zij rechtstreeks of onrechtstreeks een deelneming bezit, of voor rekening van derden; voor zichzelf of voor rekening van derden alle vervoer- en transito-ondernemingen verzekeren. Zij mag door inbreng of fusie een belang nemen in alle bestaande of op te richten vennootschappen of instellingen waarvan het doel gelijkaardig, vergelijkbaar of verwant is aan het hare of van aard is haar gelijk welk voordeel te bezorgen vanuit het standpunt van de verwezenlijking van haar eigen doel. 11.9. KAPITAAL 11.9.1. Uitstaand kapitaal Op 31 december 2010 bedroeg het volgestort maatschappelijk kapitaal EUR 653.136.356,46. Het wordt vertegenwoordigd door 161.358.287 aandelen zonder vermelding van nominale waarde. Alle aandelen die het maatschappelijke kapitaal vertegenwoordigen, hebben dezelfde rechten. Overeenkomstig artikel 28 van de statuten geeft ieder aandeel recht op één stem. GBL heeft geen andere categorieën van aandelen uitgegeven, zoals aandelen zonder stemrecht of bevoorrechte aandelen.

121.

Op 1 januari 2008 werden de aandelen aan toonder die ingeschreven waren op een effectenrekening van rechtswege omgezet in gedematerialiseerde aandelen. Vanaf deze datum bestaan de aandelen van de Vennootschap uit aandelen op naam, gedematerialiseerde aandelen en aandelen aan toonder. Ten laatste op 31 december 2013 moeten de houders van aandelen aan toonder hun effecten in aandelen op naam of gedematerialiseerde aandelen hebben omgezet. De Buitengewone Algemene Vergadering van 24 april 2007 heeft de Raad van Bestuur evenwel gemachtigd om een datum vóór 31 december 2013 te bepalen vanaf dewelke de uitoefening van de rechten in verband met de aandelen aan toonder zal worden geschorst tot hun omzetting in aandelen op naam of gedematerialiseerde aandelen. De Raad van Bestuur van 2 maart 2010 heeft deze datum vastgesteld op 1 januari 2011. Vanaf 1 januari 2008 kunnen de aandelen van de Vennootschap nog enkel op naam of in gedematerialiseerde vorm worden uitgegeven. 11.9.2. Toegestaan kapitaal Bij beslissing van de Buitengewone Algemene Vergadering van 24 april 2007 werd de aan de Raad van Bestuur verleende machtiging met 5 jaar verlengd om: - het kapitaal te verhogen, in één of meerdere keren, ten belope van EUR 125 miljoen; - te beslissen tot uitgifte, in één of meer malen, van converteerbare of in aandelen terugbetaalbare obligaties, warrants of andere financiële instrumenten, al dan niet gehecht aan obligaties of andere effecten, die op termijn aanleiding kunnen geven tot kapitaalverhogingen ten belope van een maximumbedrag dat, zoals het bedrag van de kapitaalverhogingen ten gevolge van de uitoefening van het omzettingsrecht of van de warrants, al dan niet gehecht aan dergelijke effecten, de limiet van het resterende toegestane kapitaal niet te boven gaat. Zowel in het ene als in het andere geval mag de Raad van Bestuur het voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders, in het belang van de vennootschap, beperken of opheffen, met inachtneming van de in de wet gestelde voorwaarden. Deze machtiging, die voor het eerst werd verleend in 1987, werd verlengd op 25 mei 1993, 28 mei 1996, 25 mei 1999, 27 april 2004 en voor het laatste maal op 24 april 2007. Ze is geldig voor een periode van vijf jaar vanaf 24 mei 2007, met name tot in mei 2012. Na de kapitaalverhoging doorgevoerd in het kader van het toegestane kapitaal, werd dit laatste verminderd tot EUR 67.560.058,93. Op basis van dat bedrag kunnen, op 31 december 2010, ten hoogste nog 16.690.810 nieuwe aandelen worden uitgegeven. Aangezien op 12 april 2011 een Buitengewone Algemene Vergadering wordt bijeengeroepen om de statuten in overeenstemming te brengen met de nieuwe wet betreffende de uitoefening van bepaalde rechten van de aandeelhouders in beursgenoteerde vennootschappen, zal de Raad van Bestuur van de gelegenheid gebruik maken om het toegestaan kapitaal nu al voor een duur van vijf jaar te verlengen en het opnieuw op EUR 125 miljoen te brengen.

122.

11.9.3. Eigen aandelen In uitvoering van een Europese richtlijn is de Belgische regeling voor de inkoop van eigen aandelen door naamloze vennootschappen sinds 1 januari 2009 versoepeld. De maximale duur van de bevoegdheid die door de Algemene Vergadering aan de Raad van Bestuur moet worden verleend om eigen aandelen in te kopen, werd van 18 maanden op 5 jaar gebracht. Het aantal aandelen dat door de Vennootschap tijdens deze periode kan worden ingekocht, vermeerderd met de eerder verkregen eigen aandelen, mag niet meer bedragen dan 20% van de bestaande aandelen, in de plaats van 10% zoals voorheen. De Gewone Algemene Vergadering van 14 april 2009 heeft de aan de Raad van Bestuur van de Vennootschap verleende machtiging hernieuwd voor een periode van vijf jaar om, met inachtneming van de wettelijke bepalingen, op de beurs een maximumaantal van 32.271.657 eigen aandelen te verkrijgen. Deze verwervingen mogen slechts geschieden tegen een tegenwaarde die niet meer dan 10% lager mag zijn dan de laagste koers van de 12 laatste maanden die de verrichting voorafgaan en die niet meer dan 10% hoger mag zijn dan de hoogste koers van de 20 laatste noteringen. Deze machtiging betreft eveneens op de verwervingen door de dochterondernemingen van GBL. De aankopen en verkopen van eigen aandelen in de loop van 2008, 2009 en 2010 worden op blz. … van dit jaarverslag nader toegelicht. 11.9.4. Omruilbare leningen GBL heeft in april 2005 een tegen GBL-aandelen omruilbare obligatie uitgegeven. Nadere toelichting omtrent deze obligatie is opgenomen op blz. … van dit jaarlijks financieel verslag. 11.10. TER INZAGE BESCHIKBARE DOCUMENTEN 11.10.1. Toegang tot de informatie voor de aandeelhouders en website Om de toegang tot de informatie voor haar aandeelhouders te vergemakkelijken heeft GBL een website gecreëerd (http://www.gbl.be). Deze website, die geregeld wordt bijgewerkt, bevat de inlichtingen voorgeschreven door het koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt. De website bevat de jaarrekeningen en jaarlijkse financiële verslagen, alle door de Vennootschap gepubliceerde persberichten en alle nuttige en nodige informatie betreffende de Algemene Vergaderingen en de deelneming door de aandeelhouders daaraan en, in het bijzonder, de voorwaarden, opgelegd door de statuten, die de wijze regelen waarop de (Gewone en Buitengewone) Algemene Vergaderingen van de aandeelhouders worden bijeengeroepen. Tot slot worden ook de resultaten van de stemmingen en de notulen van de Algemene Vergaderingen erop gepubliceerd.

123.

11.10.2. Plaatsen waar de voor het publiek toegankelijke documenten kunnen worden geraadpleegd De gecoördineerde statuten van de Vennootschap kunnen worden geraadpleegd op de Griffie van de Rechtbank van Koophandel te Brussel, op de maatschappelijke zetel en op de website (http://www.gbl.be). De jaarrekening wordt neergelegd bij de Nationale Bank van België en kan worden geraadpleegd op de website. De besluiten met betrekking tot de benoeming en het ontslag van de leden van de organen van de Vennootschap worden bekendgemaakt in de Bijlagen bij het Belgische Staatsblad. De financiële berichten betreffende de Vennootschap worden gepubliceerd in de financiële pers en in de dagbladen. De andere voor het publiek toegankelijke documenten kunnen worden geraadpleegd op de maatschappelijke zetel van de Vennootschap. Het jaarlijks financieel verslag van de Vennootschap wordt jaarlijks toegestuurd aan de aandeelhouders op naam en aan iedereen die de wens heeft uitgedrukt dit te ontvangen. Het is kosteloos verkrijgbaar op de maatschappelijke zetel. De jaarlijkse financiële verslagen van de drie laatste boekjaren en alle andere in deze paragraaf vermelde documenten kunnen eveneens op de website worden geraadpleegd.

124.

BIJLAGE _- MANDATEN VAN DE BESTUURDERS

Lijst van de andere mandaten die door de leden van de Raad van Bestuur tussen 2006 en 2010 worden uitgeoefend ___________________________________________________________________________ Albert Frère Voorzitter van de Raad van Bestuur, CEO en Gedelegeerd Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2010 worden uitgeoefend : -

-

-

Voorzitter van de Raad van Bestuur van Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Erbe N.V. (B) en Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Métropole Télévision (M6) (F). Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van GDF SUEZ (F). Ere-Voorzitter van Chambre de Commerce et d’Industrie de Charleroi (B). Ere-Regent van de Nationale Bank van België N.V. (B). Bestuurder van LVMH S.A. (F), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), De Vrienden der Blinden (B) en Groupe Arnault S.A. (F) als permanent vertegenwoordiger van Belholding Belgium N.V. Zaakvoerder van GBL Verwaltung S.à r.l. (L) als permanent vertegenwoordiger van Frère-Bourgeois N.V. Lid van het Internationale Comité van Assicurazioni Generali SpA (I) (tot in mei 2010). Lid van de Raad van Bestuur van de Université du Travail Paul Pastur (B). Lid van de Strategische Raad van de Université Libre de Bruxelles (B).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2006 en 2009 worden uitgeoefend : Boekjaar 2009 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B) (tot in april 2009) en Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Métropole Télévision (M6) (F). Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van GDF SUEZ (F). Ere-Voorzitter van Chambre de Commerce et d’Industrie de Charleroi (B). Ere-Regent van de Nationale Bank van België N.V. (B). Bestuurder van LVMH S.A. (F), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), Raspail Investissements (F), Gruppo Banca Leonardo (I) (tot in april 2009), De Vrienden der Blinden (B), Fondation FRESERTH (B), Centre TSIRA V.Z.W. (B) en Groupe Arnault S.A. (F) als permanent vertegenwoordiger van Belholding Belgium N.V. Zaakvoerder van GBL Verwaltung S.à r.l. (L) als permanent vertegenwoordiger van Frère-Bourgeois N.V. Lid van het Internationale Comité van Assicurazioni Generali SpA (I).

125.

-

Lid van de Raad van Bestuur van de Université du Travail Paul Pastur (B). Lid van de Strategische Raad van de Université Libre de Bruxelles (B).

Boekjaar 2008 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B) en Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Métropole Télévision (M6) (F). Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder (sinds 16 juli 2008) en Ondervoorzitter (sinds 17 december 2008) van de Raad van Bestuur van GDF SUEZ (F). Ere-Voorzitter van Chambre de Commerce et d’Industrie de Charleroi (B). Ere-Regent van de Nationale Bank van België N.V. (B). Bestuurder van LVMH S.A. (F), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), Raspail Investissements (F), Gruppo Banca Leonardo (I), De Vrienden der Blinden (B), Fondation FRESERTH (B), Centre TSIRA V.Z.W. (B) en Groupe Arnault S.A. (F) als permanent vertegenwoordiger van Belholding Belgium N.V. Zaakvoerder van GBL Verwaltung S.à r.l. (L) als permanent vertegenwoordiger van Frère-Bourgeois N.V. Lid van het Internationale Comité van Assicurazioni Generali SpA (I). Lid van de Raad van Bestuur van de Université du Travail Paul Pastur (B). Lid van de Strategische Raad van de Université Libre de Bruxelles (B). Boekjaar 2007 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B) en Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Métropole Télévision (M6) (F). Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Suez (F). Ere-Voorzitter van Chambre de Commerce et d’Industrie de Charleroi (B). Ere-Regent van de Nationale Bank van België N.V. (B). Bestuurder van LVMH S.A. (F), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), Raspail Investissements (F), Gruppo Banca Leonardo (I), De Vrienden der Blinden (B), Fondation FRESERTH (B), Centre TSIRA V.Z.W. (B) en Groupe Arnault S.A. (F) als permanent vertegenwoordiger van Belholding Belgium N.V. Zaakvoerder van GBL Verwaltung S.à r.l. (L) als permanent vertegenwoordiger van Frère-Bourgeois N.V. Lid van het Internationale Comité van Assicurazioni Generali SpA (I). Lid van de Raad van Bestuur van de Université du Travail Paul Pastur (B). Lid van de Strategische Raad van de Université Libre de Bruxelles (B). Boekjaar 2006 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B) en Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL). Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Métropole Télévision (M6) (F). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Suez (F). Ere-Voorzitter van Chambre de Commerce et d’Industrie de Charleroi (B).

126.

-

-

Ere-Regent van de Nationale Bank van België N.V. (B). Bestuurder van LVMH S.A. (F), Raspail Investissements (F) (sinds 7 juni 2006), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), Gruppo Banca Leonardo (I), De Vrienden der Blinden (B), Fondation FRESERTH (B), Centre TSIRA V.Z.W. (B) en Groupe Arnault S.A. (F) als permanent vertegenwoordiger van Belholding Belgium N.V. Lid van het Internationale Comité van Assicurazioni Generali SpA (I). Lid van de Raad van Bestuur van de Université du Travail Paul Pastur (B). Lid van de Strategische Raad van de Université Libre de Bruxelles (B).

Paul Desmarais Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2010 worden uitgeoefend : -

Bestuurder en Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Power Corporation du Canada (CDN). Gedelegeerd Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Power Corporation International (CDN). Bestuurder en Lid van het Uitvoerend Comité van Corporation Financière Power (CDN). Bestuurder van La Presse Ltée (CDN), Gesca Ltée (CDN), Barrick Power Gold Corporation of China Ltd. (HK) (tot 10 februari 2010), 3819787 Canada Inc. (CDN) (tot 30 maart 2010) en Groupe de Communications Square Victoria Inc. (sinds 23 februari 2010).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2006 en 2009 worden uitgeoefend : Boekjaar 2009 : Bestuurder en Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Power Corporation du Canada (CDN). Gedelegeerd Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Power Corporation International (CDN). Bestuurder en Lid van het Uitvoerend Comité van Corporation Financière Power (CDN). Bestuurder van La Presse Ltée (CDN), Gesca Ltée (CDN), Corporation d’Investissements en Technologies Power (CDN) (tot 13 juli 2009), Barrick Power Gold Corporation of China Ltd. (HK) en 3819787 Canada Inc. (CDN). Boekjaar 2008 : Bestuurder en Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Power Corporation du Canada (CDN). Gedelegeerd Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Power Corporation International (CDN). Bestuurder en Lid van het Uitvoerend Comité van Corporation Financière Power (CDN).

127.

-

Bestuurder van La Presse Ltée (CDN), Gesca Ltée (CDN), Corporation d’Investissements en Technologies Power (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN) (tot 25 juli 2008), Barrick Power Gold Corporation of China Ltd. (HK) en 3819787 Canada Inc. (CDN).

Boekjaar 2007 : Bestuurder en Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Power Corporation du Canada (CDN). Gedelegeerd Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Power Corporation International (CDN). Bestuurder en Lid van het Uitvoerend Comité van Corporation Financière Power (CDN). Bestuurder van Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), Gesca Ltée (CDN), Corporation d’Investissements en Technologies Power (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN), Barrick Power Gold Corporation of China Ltd. (HK), 3819787 Canada Inc. (CDN) en La Presse Ltée (CDN). Lid van de Internationale Raadgevende Raad van Barrick Gold Corporation (CDN) (tot 25 mei 2007).

Boekjaar 2006 : Bestuurder en Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Power Corporation du Canada (CDN). Gedelegeerd Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Power Corporation International (CDN). Bestuurder en Lid van het Uitvoerend Comité van Corporation Financière Power (CDN). Bestuurder van Gesca Ltée (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), La Presse Ltée (CDN), Corporation d’Investissements en Technologies Power (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN), Barrick Power Gold Corporation of China Ltd. (HK) en 3819787 Canada Inc. (CDN). Lid van de Internationale Raadgevende Raad van Barrick Gold Corporation (CDN). Gérald Frère Gedelegeerd Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2010 worden uitgeoefend : -

-

Voorzitter van de Raad van Bestuur van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL) en RTL Belgium (B). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). Voorzitter van de Raad van Bestuur en Gedelegeerd Bestuurder van Haras de la Bierlaire S.A. (B). Voorzitter van het Benoemings- en Remuneratiecomité van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Voorzitter van de Remuneratiecommissie van de Nationale Bank van België N.V. (B) (tot 31 december 2010).

128.

-

-

Gedelegeerd Bestuurder van Financière de la Sambre S.A. (B) en Frère-Bourgeois N.V. (B). Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Electrabel (B) (sinds 27 april 2010), Erbe N.V. (B), Fonds Charles-Albert Frère V.Z.W. (B), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL), Suez-Tractebel N.V. (B) (tot 27 april 2010), Lafarge (F) en Pernod Ricard (F). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Regent en Lid van de Begrotingscommissie van de Nationale Bank van België N.V. (B). Lid van het Remuneratiecomité van Corporation Financière Power (CDN). Lid van het Remuneratiecomité van Pernod Ricard (F). Lid van het Comité Transacties tussen verbonden personen en Auditcomité van Corporation Financière Power (CDN). Lid van de Raad van Toezicht van de Overheid van de Financiële Diensten (B). Lid van het Corporate Governance en Benoemingscomité van Lafarge (F). Ere-Consul van Frankrijk in Charleroi. Zaakvoerder van Agriger B.V.B.A. (B), GBL Energy S.à r.l. (L) en GBL Verwaltung S.à r.l. (L).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2006 en 2009 worden uitgeoefend : Boekjaar 2009 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL) en RTL Belgium (B) (ex-TVI S.A.). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). Voorzitter van de Raad van Bestuur en Gedelegeerd Bestuurder van Haras de la Bierlaire S.A. (B). Voorzitter van het Benoemings- en Remuneratiecomité van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Voorzitter van de Remuneratiecommissie van de Nationale Bank van België N.V. (B). Gedelegeerd Bestuurder van Financière de la Sambre S.A. (B) en Frère-Bourgeois N.V. (B). Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B) (tot 8 april 2009), Fonds Charles-Albert Frère V.Z.W. (B), GBL Finance S.A. (L) (tot 24 april 2009), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL), Suez-Tractebel N.V. (B), Lafarge (F) en Pernod Ricard (F) (sinds 2 november 2009). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) (tot 5 juni 2009) en Parjointco N.V. (NL). Regent en Lid van de Begrotingscommissie van de Nationale Bank van België N.V. (B). Lid van het Remuneratiecomité van Corporation Financière Power (CDN). Lid van het Remuneratiecomité van Pernod Ricard (F) (sinds 2 november 2009). Lid van het Comité Transacties tussen verbonden personen en Auditcomité van Corporation Financière Power (CDN). Lid van de Raad van Toezicht van de Overheid van de Financiële Diensten (B). Lid van de Board of Trustees van Guberna (B) (tot 16 maart 2009). Lid van het Corporate Governance en Benoemingscomité van Lafarge (F). Ere-Consul van Frankrijk.

129.

-

Zaakvoerder van Agriger B.V.B.A. (B), GBL Energy S.à r.l. (L) en GBL Verwaltung S.à r.l. (L) (sinds 24 maart 2009).

Boekjaar 2008 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Diane S.A. (CH) (tot 5 mei 2008), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL) en TVI S.A. (B). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). Voorzitter van de Raad van Bestuur en Gedelegeerd Bestuurder van Haras de la Bierlaire S.A. (B). Voorzitter van het Benoemings- en Remuneratiecomité van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Voorzitter van de Remuneratiecommissie van de Nationale Bank van België N.V. (B). Gedelegeerd Bestuurder van Financière de la Sambre S.A. (B) en Frère-Bourgeois N.V. (B). Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B), Fonds Charles-Albert Frère V.Z.W. (B), GBL Finance S.A. (L), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL), Suez-Tractebel N.V. (B) en Lafarge (F) (sinds 7 mei 2008).

-

Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Regent en Lid van de Begrotingscommissie van de Nationale Bank van België N.V. (B). Lid van het Remuneratiecomité van Corporation Financière Power (CDN). Lid van het Comité Transacties tussen verbonden personen en Auditcomité van Corporation Financière Power (CDN). Lid van de Raad van Toezicht van de Overheid van de Financiële Diensten (B). Lid van de Board of Trustees van Guberna (B). Lid van het Corporate Governance en Benoemingscomité van Lafarge (F) (sinds 7 mei 2008).

-

Ere-Consul van Frankrijk. Zaakvoerder van Agriger B.V.B.A. (B) en GBL Energy S.à r.l. (L) (sinds 10 november 2008).

Boekjaar 2007 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Diane S.A. (CH), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL) en TVI S.A. (B). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). Voorzitter van de Raad van Bestuur en Gedelegeerd Bestuurder van Haras de la Bierlaire S.A. (B). Voorzitter van het Benoemings- en Remuneratiecomité van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Voorzitter van de Remuneratiecommissie van de Nationale Bank van België N.V. (B) (sinds 14 februari 2007).

-

Gedelegeerd Bestuurder van Financière de la Sambre S.A. (B) en Frère-Bourgeois N.V. (B). Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B), Fonds Charles-Albert Frère V.Z.W. (B), GBL Finance S.A. (L), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL) en Suez-Tractebel N.V. (B).

130.

-

Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Regent en Lid van de Begrotingscommissie (verandering van benaming op 14 februari 2007) van de Nationale Bank van België N.V. (B). Lid van het Remuneratiecomité van Corporation Financière Power (CDN). Lid van het Comité Transacties tussen verbonden personen en Auditcomité van Corporation Financière Power (CDN). Lid van de Raad van Toezicht van de Overheid van de Financiële Diensten (B). Lid van de Board of Trustees van Guberna (voorheen Belgian Governance Institute) (B). Ere-Consul van Frankrijk. Zaakvoerder van Agriger B.V.B.A. (B).

Boekjaar 2006 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Diane S.A. (CH), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL) en TVI S.A. (B). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). Voorzitter van de Raad van Bestuur en Gedelegeerd Bestuurder van Haras de la Bierlaire S.A. (B). Voorzitter van het Benoemings- en Remuneratiecomité van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Gedelegeerd Bestuurder van Financière de la Sambre S.A. (B) en Frère-Bourgeois N.V. (B). Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B), Fonds Charles-Albert Frère V.Z.W. (B), GBL Finance S.A. (L), RTL Group S.A. (L) (tot 30 juni 2006), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL) en SuezTractebel N.V. (B). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Regent en Lid van de Commissie voor Begroting en Directieremuneraties van de Nationale Bank van België N.V. (B). Lid van het Remuneratiecomité van Corporation Financière Power (CDN). Lid van het Comité Transacties tussen verbonden personen en Auditcomité van Corporation Financière Power (CDN) (sinds 10 mei 2006). Lid van de Raad van Toezicht van de Overheid van de Financiële Diensten (B). Lid van de Board of Trustees van de Belgian Governance Institute (B) (sinds 16 juni 2006).

-

Ere-Consul van Frankrijk. Zaakvoerder van Agriger B.V.B.A. (B).

Thierry de Rudder Gedelegeerd Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2010 worden uitgeoefend : -

Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), GDF SUEZ (F), Imerys (F) (tot 29 april 2010), Lafarge (F), Suez-Tractebel N.V. (B) (tot 27 april 2010) en Total S.A. (F).

131.

-

Lid van het Auditcomité van GDF SUEZ (F), Lafarge (F), Suez-Tractebel N.V. (B) (tot Total S.A. (F). Lid van het Strategisch Comité van Imerys (F) (tot 29 april 2010). Voorzitter van het Strategisch en Investeringscomité van GDF SUEZ (F). Lid van het Bezoldigingscomité van Lafarge (F).

24 april 2010) en

-

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2006 en 2009 worden uitgeoefend : Boekjaar 2009 : Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), GDF SUEZ (F), Imerys (F), Lafarge (F), Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). Lid van het Auditcomité van GDF SUEZ (F), Lafarge (F), Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). Lid van het Strategisch Comité van Imerys (F). Lid van het Strategisch en Investeringscomité van GDF SUEZ (F). Lid van het Bezoldigingscomité van Lafarge (F). Boekjaar 2008 : Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), GDF SUEZ (F) (sinds juli 2008), Imerys (F), Lafarge (F) (sinds januari 2008), Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). Lid van het Auditcomité van Suez-Tractebel N.V. (B), Total S.A. (F) en GDF SUEZ (F) (sinds juli 2008). Lid van het Audit en Financiële vragen Comité van Lafarge (F). Lid van het Strategisch Comité van Imerys (F). Lid van het Strategisch en Investeringscomité van GDF SUEZ (F) (sinds juli 2008). Lid van het Bezoldigingscomité van Lafarge (F). Boekjaar 2007 : Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Imerys (F), Suez (F), Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). Lid van het Auditcomité van Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). Lid van het Strategisch Comité van Imerys (F). Boekjaar 2006 : Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Imerys (F), Suez (F), Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). Lid van het Auditcomité van Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). Lid van het Strategisch Comité van Imerys (F). Jean-Louis Beffa Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2010 worden uitgeoefend : -

Voorzitter van de Raad van Bestuur van Compagnie de Saint-Gobain (F). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van BNP Paribas (F) (tot 1 juli 2010). Bestuurder van GDF SUEZ (F) en Saint-Gobain Corporation (USA).

132.

-

Lid van de Raad van Toezicht van Le Monde S.A. (F), Le Monde & Partenaires Associés S.A.S. (F), Société Editrice du Monde S.A. (F) en Siemens AG (D). Voorzitter van Claude Bernard Participations S.A.S. (F). Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht van Fonds de Réserve des Retraites (F). Voorzitter van JL2B Conseils (F).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2006 en 2009 worden uitgeoefend : Boekjaar 2009 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Compagnie de Saint-Gobain (F). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van BNP Paribas (F). Bestuurder van GDF SUEZ (F) en Saint-Gobain Corporation (USA). Lid van de Raad van Toezicht van Le Monde S.A. (F), Le Monde & Partenaires Associés S.A.S. (F), Société Editrice du Monde S.A. (F) en Siemens AG (D). Voorzitter van Claude Bernard Participations S.A.S. (F). Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht van Fonds de Réserve des Retraites (F). Boekjaar 2008 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Compagnie de Saint-Gobain (F). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van BNP Paribas (F). Bestuurder van GDF SUEZ (F) en Saint-Gobain Corporation (USA). Lid van de Raad van Toezicht van Le Monde S.A. (F), Le Monde & Partenaires Associés S.A.S. (F), Société Editrice du Monde S.A. (F) en Siemens AG (D). Voorzitter van Claude Bernard Participations S.A.S. (F). Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht van Fonds de Réserve des Retraites (F). Boekjaar 2007 : Voorzitter-Directeur Generaal van Compagnie de Saint-Gobain (F). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van BNP Paribas (F). Bestuurder van Gaz de France (F), Saint-Gobain Cristaleria (ES) en Saint-Gobain Corporation (USA). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Agence de l’Innovation Industrielle (F). Lid van de Raad van Toezicht van Le Monde S.A. (F), Le Monde & Partenaires Associés S.A.S. (F) en Société Editrice du Monde S.A. (F). Voorzitter van het Directiecomité van Claude Bernard Participations S.A.S. (F). Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht van Fonds de Réserve des Retraites (F). Permanent vertegenwoordiger van Saint-Gobain PAM (F). Boekjaar 2006 : Voorzitter-Directeur Generaal van Compagnie de Saint-Gobain (F). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van BNP Paribas (F). Bestuurder van Gaz de France (F), Saint-Gobain Cristaleria (ES) en Saint-Gobain Corporation (USA). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Agence de l’Innovation Industrielle (F). Lid van de Raad van Toezicht van Le Monde S.A. (F), Le Monde & Partenaires Associés S.A.S. (F) en Société Editrice du Monde S.A. (F). Voorzitter van het Directiecomité van Claude Bernard Participations S.A.S. (F). Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht van Fonds de Réserve des Retraites (F). Permanent vertegenwoordiger van Saint-Gobain PAM (F).

133.

Georges Chodron de Courcel Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2010 worden uitgeoefend : -

Gedelegeerd Directeur-Generaal van BNP Paribas (F). Bestuurder en Lid van het Auditcomité van Alstom S.A. (F). Bestuurder en Lid van het Auditcomité van Bouygues S.A. (F) en Nexans S.A. (F). Bestuurder, Lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité en Lid van het Auditcomité (sinds 26 augustus 2010) van FFP (F). Lid van de Raad van Toezicht en Lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité (sinds 2010) van Lagardère S.C.A. (F). Censor en Lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité van SCOR SE (F). Censor van Safran S.A. (F) en Exane S.A. (F). Voorzitter van BNP Paribas Suisse S.A. (CH), Compagnie d’Investissement de Paris S.A.S. (F) en Financière BNP Paribas S.A.S. (F). Ondervoorzitter van Fortis Banque S.A./N.V. (B). Bestuurder van Erbe N.V. (B), SCOR Holding (Switzerland) Ltd. (CH), SCOR Global Life Rückversicherung Schweiz AG (CH), SCOR Switzerland Ltd. (CH) en Verner Investissements S.A.S. (F).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2006 en 2009 worden uitgeoefend : Boekjaar 2009 : Gedelegeerd Directeur-Generaal van BNP Paribas (F). Bestuurder en Lid van het Auditcomité van Alstom S.A. (F). Bestuurder en Lid van het Auditcomité van Bouygues S.A. (F) en Nexans S.A. (F). Bestuurder en Lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité van FFP (F). Lid van de Raad van Toezicht van Lagardère S.C.A. (F). Censor en Lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité van SCOR SE (F). Censor van Safran S.A. (F) en Exane S.A. (F). Voorzitter van BNP Paribas Suisse S.A. (CH), Compagnie d’Investissement de Paris S.A.S. (F) en Financière BNP Paribas S.A.S. (F). Ondervoorzitter van Fortis Banque S.A./N.V. (B) (sinds 14 mei 2009). Bestuurder van Erbe N.V. (B), SCOR Holding (Switzerland) Ltd. (CH), SCOR Global Life Rückversicherung Schweiz AG (CH), SCOR Switzerland Ltd. (CH), Verner Investissements S.A.S. (F) en BNP Paribas ZAO (Rusland) (tot 30 juli 2009). Boekjaar 2008 : Gedelegeerd Directeur-Generaal van BNP Paribas (F). Bestuurder en Lid van het Auditcomité van Alstom S.A. (F). Bestuurder en Lid van het Auditcomité van Bouygues S.A. (F) en Nexans S.A. (F). Bestuurder van Erbe N.V. (B), FFP (F), SCOR Holding (Switzerland) Ltd. (CH), Verner Investissements S.A.S. (F), BNP Paribas ZAO (Rusland) en Banca Nazionale del Lavoro (I) (tot 1 september 2008). Lid van de Raad van Toezicht van Lagardère S.C.A. (F). Censor en Lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité van SCOR SE (F).

134.

-

Censor van Safran S.A. (F) en Exane S.A. (F). Voorzitter van BNP Paribas Suisse S.A. (CH), Compagnie d’Investissement de Paris S.A.S. (F) en Financière BNP Paribas S.A.S. (F).

Boekjaar 2007 : Gedelegeerd Directeur-Generaal van BNP Paribas (F). Bestuurder en Lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité (tot in mei 2007) en daarna van het Auditcomité van Alstom S.A. (F). Bestuurder en Lid van het Auditcomité van Bouygues S.A. (F) en Nexans S.A. (F). Bestuurder van Erbe N.V. (B), FFP (F), SCOR Holding (Switzerland) Ltd. (CH), Verner Investissements S.A.S. (F), BNP Paribas ZAO (Rusland) en Banca Nazionale del Lavoro (I). Lid van de Raad van Toezicht van Lagardère S.C.A. (F). Censor en Lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité van SCOR SE (F). Censor van Safran S.A. (F) en Exane S.A. (F). Voorzitter van BNP Paribas Suisse S.A. (CH), Compagnie d’Investissement de Paris S.A.S. (F), Financière BNP Paribas S.A.S. (F) en BNP Paribas UK Holdings Ltd. (UK) (tot in september 2007). Boekjaar 2006 : Gedelegeerd Directeur-Generaal van BNP Paribas (F). Bestuurder en Lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité van Alstom S.A. (F). Bestuurder en Lid van het Auditcomité van Bouygues S.A. (F) en Nexans S.A. (F). Bestuurder van Erbe N.V. (B), FFP (F), Verner Investissements S.A.S. (F), BNP Paribas ZAO (Rusland) (sinds 24 januari 2006) en Banca Nazionale del Lavoro (I) (sinds 28 april 2006). Lid van de Raad van Toezicht van Lagardère S.C.A. (F). Censor en Lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité van SCOR SE (F). Censor van Safran S.A. (F), Exane S.A. (F) en SCOR Global Life (F) (tot 14 december 2006). Voorzitter van BNP Paribas Suisse S.A. (CH), Compagnie d’Investissement de Paris S.A.S. (F), Financière BNP Paribas S.A.S. (F), BNP Paribas Emergis S.A.S. (F) (tot in november 2006) en BNP Paribas UK Holdings Ltd. (UK). Victor Delloye Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2010 worden uitgeoefend : -

-

Bestuurder Secretaris-Generaal van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Compagnie Immobilière de Roumont N.V. (B), Carpar N.V. (B), Investor N.V. (B), Europart N.V. (B) en Fibelpar N.V. (B). Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH), Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Société des Quatre Chemins S.A. (B), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B) (tot 10 december 2010), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL), Stichting Administratiekantoor Peupleraie (NL), Erbe Finance S.A. (L), Filux S.A. (L), Kermadec S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Cargefin S.A. (L), GB-INNO-BM N.V. (B), GIB Group International S.A. (L) en Safe Lux S.A. (ex-Safe Re (Immo)) (L).

135.

-

Bestuurder van GIB Corporate Services N.V. (B) als permanent vertegenwoordiger van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Ondervoorzitter van de Belgische Vereniging van Beursgenoteerde Vennootschappen V.Z.W. (B).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2006 en 2009 worden uitgeoefend : Boekjaar 2009 : Bestuurder Secretaris-Generaal van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Compagnie Immobilière de Roumont N.V. (B), Carpar N.V. (B), Investor N.V. (B), Europart N.V. (B) en Fibelpar N.V. (B). Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH), Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Société des Quatre Chemins S.A. (B), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Manoir de Roumont N.V. (B) (tot 15 mei 2009), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL), Stichting Administratiekantoor Peupleraie (NL), Erbe Finance S.A. (L), Filux S.A. (L), Kermadec S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Cargefin S.A. (L), GB-INNO-BM N.V. (B), GIB Group International S.A. (L) en Safe Lux S.A. (ex-Safe Re (Immo)) (L). Bestuurder van GIB Corporate Services N.V. (B) als permanent vertegenwoordiger van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) (tot 5 juni 2009) en Parjointco N.V. (NL). Ondervoorzitter van de Belgische Vereniging van Beursgenoteerde Vennootschappen V.Z.W. (B). Boekjaar 2008 : Bestuurder Secretaris-Generaal van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Compagnie Immobilière de Roumont N.V. (B), Carpar N.V. (B), Investor N.V. (B), Europart N.V. (B) en Fibelpar N.V. (B). Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH), Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Société des Quatre Chemins S.A. (B), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Manoir de Roumont N.V. (B), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL), Stichting Administratiekantoor Peupleraie (NL), Erbe Finance S.A. (L), Filux S.A. (L), Kermadec S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Swifin S.A. (L) (tot 23 december 2008), Cargefin S.A. (L), GB-INNO-BM N.V. (B), GIB Group International S.A. (L) en Safe Lux S.A. (ex-Safe Re (Immo)) (L). Bestuurder van GIB Corporate Services N.V. (B) als permanent vertegenwoordiger van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Ondervoorzitter van de Belgische Vereniging van Beursgenoteerde Vennootschappen V.Z.W. (B). Boekjaar 2007 : Bestuurder Secretaris-Generaal van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Compagnie Immobilière de Roumont N.V. (B), Carpar N.V. (B), Investor N.V. (B), Europart N.V. (B) en Fibelpar N.V. (B).

136.

-

-

Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH), Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Société des Quatre Chemins S.A. (B), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Manoir de Roumont N.V. (B), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL), Stichting Administratiekantoor Peupleraie (NL), Erbe Finance S.A. (L), Filux S.A. (L), Kermadec S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Swifin S.A. (L), Cargefin S.A. (L), GB-INNO-BM N.V. (B), GIB Group International S.A. (L) en Safe Lux S.A. (ex-Safe Re (Immo)) (L). Bestuurder van GIB Corporate Services N.V. (B) als permanent vertegenwoordiger van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. Vereffenaar van Loverfin S.A. (B) (tot 11 juni 2007). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL).

Boekjaar 2006 : Bestuurder Secretaris-Generaal van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Compagnie Immobilière de Roumont N.V. (B), Carpar N.V. (B), Investor N.V. (B), Europart N.V. (B) en Fibelpar N.V. (B). Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH), Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Société des Quatre Chemins S.A. (B), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Manoir de Roumont N.V. (B), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL), Erbe Finance S.A. (L), Filux S.A. (L), Kermadec S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Swifin S.A. (L), Cargefin S.A. (L), GB-INNO-BM N.V. (B), GIB Group International S.A. (L) en Safe Re (Immo) (L). Bestuurder van GIB Corporate Services N.V. (B) als permanent vertegenwoordiger van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. Vereffenaar van Loverfin S.A. (B). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Paul Desmarais, jr Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2010 worden uitgeoefend : -

Voorzitter van de Raad en co-Chef van de Directie van Power Corporation du Canada (CDN). Co-Voorzitter van de Raad van Corporation Financière Power (CDN). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van 171263 Canada Inc. (CDN) Ondervoorzitter van de Raad en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder van 152245 Canada Inc. (CDN), The Canada Life Assurance Company (CDN), Canada Life Financial Corporation (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN), The Canada Life Insurance Company of Canada (CDN), Canada Life Insurance Company of America (USA), Crown Life Insurance Company (CDN), Gesca Ltée (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), GreatWest Lifeco Inc. (CDN), The Great-West Life Assurance Company (CDN), GWL&A Financial Inc. (USA), Great-West Financial (Canada) Inc. (CDN), Great-West Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), First Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Lafarge

137.

-

(F), La Presse Ltée (CDN), London Insurance Group Inc. (CDN), Parjointco N.V. (NL), Power Communications Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Putnam Investment, LLC (USA) en Total S.A. (F). Bestuurder en Lid van het Benoemingscomité en van het Remuneratiecomité van GDF SUEZ (F). Bestuurder en Lid van het Uitvoerend Comité van London Life Insurance Company (CDN) en Mackenzie Inc. (CDN). Voorzitter van het Raadgevend Comité van Sagard Private Equity Partners (F).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2006 en 2009 worden uitgeoefend : Boekjaar 2009 : Voorzitter van de Raad en co-Chef van de Directie van Power Corporation du Canada (CDN). Co-Voorzitter van de Raad van Corporation Financière Power (CDN). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van 171263 Canada Inc. (CDN) Bestuurder en Ondervoorzitter van de Raad van 3819787 Canada Inc. (CDN). Ondervoorzitter de Raad en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder van 152245 Canada Inc. (CDN), The Canada Life Assurance Company (CDN), Canada Life Financial Corporation (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN), The Canada Life Insurance Company of Canada (CDN), Canada Life Insurance Company of America (USA), Crown Life Insurance Company (CDN), Gesca Ltée (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), GreatWest Lifeco Inc. (CDN), The Great-West Life Assurance Company (CDN), GWL&A Financial Inc. (USA), Great-West Financial (Canada) Inc. (CDN), Great-West Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), First Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Lafarge (F), La Presse Ltée (CDN), London Insurance Group Inc. (CDN), Parjointco N.V. (NL), Power Communications Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Putnam Investment, LLC (USA) en Total S.A. (F). Bestuurder en Lid van het Benoemingscomité en van het Remuneratiecomité van GDF SUEZ (F). Bestuurder en Lid van het Uitvoerend Comité van London Life Insurance Company (CDN) en Mackenzie Inc. (CDN). Voorzitter van het Raadgevend Comité van Sagard Private Equity Partners (F). Boekjaar 2008 : Voorzitter van de Raad en co-Chef van de Directie van Power Corporation du Canada (CDN). Co-Voorzitter van de Raad van Corporation Financière Power (CDN) (sinds mei 2008). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van 171263 Canada Inc. (CDN) en 2795957 Canada Inc. (CDN) (tot in december 2008). Bestuurder en Ondervoorzitter van de Raad van 3819787 Canada Inc. (CDN). Ondervoorzitter de Raad en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder van 152245 Canada Inc. (CDN), The Canada Life Assurance Company (CDN), Canada Life Financial Corporation (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN), The Canada Life Insurance Company of Canada (CDN), Canada Life

138.

-

Insurance Company of America (USA), Crown Life Insurance Company (CDN), Gesca Ltée (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), GreatWest Lifeco Inc. (CDN), The Great-West Life Assurance Company (CDN), GWL&A Financial Inc. (USA), Great-West Financial (Canada) Inc. (CDN), Great-West Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), First Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Lafarge (F), La Presse Ltée (CDN), London Insurance Group Inc. (CDN), Parjointco N.V. (NL), Power Communications Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Putnam Investment, LLC (USA) en Total S.A. (F). Bestuurder en Lid van het Benoemingscomité en van het Remuneratiecomité van GDF SUEZ (F). Bestuurder en Lid van het Uitvoerend Comité van London Life Insurance Company (CDN) en Mackenzie Inc. (CDN). Voorzitter van het Raadgevend Comité van Sagard Private Equity Partners (F).

Boekjaar 2007 : Voorzitter van de Raad en co-Chef van de Directie van Power Corporation du Canada (CDN). Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Corporation Financière Power (CDN). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur en Lid van het Strategisch Comité van Imerys (F). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van 171263 Canada Inc. (CDN) en 2795957 Canada Inc. (CDN). Bestuurder en Ondervoorzitter van de Raad van 3819787 Canada Inc. (CDN). Ondervoorzitter de Raad en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder van 152245 Canada Inc. (CDN), The Canada Life Assurance Company (CDN), Canada Life Financial Corporation (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN), The Canada Life Insurance Company of Canada (CDN) (sinds mei 2007), Canada Life Insurance Company of America (USA), Crown Life Insurance Company (CDN) (sinds november 2007), Gesca Ltée (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), Great-West Lifeco Inc. (CDN), The Great-West Life Assurance Company (CDN), GWL&A Financial Inc. (USA), Great-West Financial (Canada) Inc. (CDN), Great-West Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), First Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), Groupe La Poste (F) (tot in september 2007), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), La Presse Ltée (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), London Insurance Group Inc. (CDN), Parjointco N.V. (NL), Power Communications Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Putnam Investment, LLC (USA) (sinds november 2007) en Total S.A. (F). Bestuurder en Lid van het Remuneratiecomité van Suez (F). Bestuurder en Lid van het Uitvoerend Comité van London Life Insurance Company (CDN) en Mackenzie Inc. (CDN). Voorzitter van het Raadgevend Comité van Sagard Private Equity Partners (F). Boekjaar 2006 : Voorzitter van de Raad en co-Chef van de Directie van Power Corporation du Canada (CDN). Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Corporation Financière Power (CDN).

139.

-

-

Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur en Lid van het Strategisch Comité van Imerys (F). Ondervoorzitter van de Raad en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder van The Canada Life Assurance Company (CDN), Canada Life Financial Corporation (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN), Canada Life Insurance Company of America (USA), 152245 Canada Inc. (CDN), Gesca Ltée (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (CDN), Great-West Lifeco Inc. (CDN), GWL&A Financial Inc. (USA), GWL Properties Inc. (CDN), Great-West Financial (Canada) Inc. (CDN), Great-West Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), First Great-West Life & Annuity Insurance Co. (USA), The Great-West Life Assurance Company (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), La Presse Ltée (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), London Insurance Group Inc. (CDN), Groupe La Poste (F) (sinds januari 2006), Parjointco N.V. (NL), Power Communications Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Suez (F) en Total S.A. (F). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van 171263 Canada Inc. (CDN) en 2795957 Canada Inc. (CDN). Bestuurder en Ondervoorzitter van de Raad van 3819787 Canada Inc. (CDN). Bestuurder en Lid van het Uitvoerend Comité van London Life Insurance Company (CDN) en Mackenzie Inc. (CDN). Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation International (CDN). Voorzitter van het Raadgevend Comité van Sagard Private Equity Partners (voorheen Private Equity Partners Europe) (F). Lid van het Raadgevend Raad van Groupe La Poste (F).

Ian Gallienne Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2010 worden uitgeoefend : -

-

Gedelegeerd Bestuurder van Ergon Capital Partners S.A. (B), Ergon Capital Partners II S.A. (B) en Ergon Capital Partners III S.A. (B). Bestuurder van Ergon Capital S.A. (B), Seves SpA (I), Arno Glass S.A. (L), Steel Partners N.V. (B), PLU Holding S.A.S. (F), Elitech Group S.A.S. (F), Gruppo Banca Leonardo SpA (I), Imerys (F), Central Parc Villepinte S.A. (F) en Fonds de dotation du Palais (F). Zaakvoerder van Egerton S.à r.l. (L) en Ergon Capital II S.à r.l. (L).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2006 en 2009 worden uitgeoefend : Boekjaar 2009 : Gedelegeerd Bestuurder van Ergon Capital Partners S.A. (B) en Ergon Capital Partners II S.A. (B). Bestuurder van Ergon Capital S.A. (B), Seves SpA (I), Arno Glass S.A. (L), Central Parc Villepinte S.A. (F), Steel Partners N.V. (B), PLU Holding S.A.S. (F), Fapakt S.A. (B) (tot 30 juni 2009), Gruppo Banca Leonardo SpA (I) en Fonds de dotation du Palais (F).

140.

-

Zaakvoerder van Egerton S.à r.l. (L) en Ergon Capital II S.à r.l. (L).

Boekjaar 2008 : Gedelegeerd Bestuurder van Ergon Capital Partners S.A. (B) en Ergon Capital Partners II S.A. (B). Bestuurder van Ergon Capital S.A. (B), Seves SpA (I), Arno Glass S.A. (L), Central Parc Villepinte S.A. (F), Steel Partners N.V. (B), PLU Holding S.A.S. (F), Fapakt S.A. (B) en Nicotra Gebhardt SpA (I) (tot in mei 2008). Zaakvoerder van Egerton S.à r.l. (L) en Ergon Capital II S.à r.l. (L). Boekjaar 2007 : Gedelegeerd Bestuurder van Ergon Capital Partners S.A. (B) en Ergon Capital Partners II S.A. (B). Bestuurder van Ergon Capital S.A. (B), Seves SpA (I), Arno Glass S.A. (L), Central Parc Villepinte S.A. (F), King Benelux Holding B.V. (B) (tot 29 augustus 2007), King Belgium (B) (tot in augustus 2007), King Nederland (NL) (tot in augustus 2007), Steel Partners N.V. (B), PLU Holding S.A.S. (F), Fapakt S.A. (B) en Farmabios SpA (I) (tot in december 2007).

-

Zaakvoerder van Egerton S.à r.l. (L) en Ergon Capital II S.à r.l. (L).

Boekjaar 2006 : Gedelegeerd Bestuurder van Ergon Capital Partners S.A. (B) en Ergon Capital Partners II S.A. (B). Bestuurder van Ergon Capital S.A. (B), Seves SpA (I), Arno Glass S.A. (L), Central Parc Villepinte S.A. (F), King Benelux Holding B.V. (B), King Belgium (B), King Nederland (NL) en Stroili Oro SpA (I) (tot in augustus 2006). Zaakvoerder van Egerton S.à r.l. (L) en Ergon Capital II S.à r.l. (L). Maurice Lippens Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2010 worden uitgeoefend : -

Voorzitter van Compagnie Het Zoute (B), Compagnie Het Zoute Real Estate (B), Compagnie Het Zoute Réserve (B) en Zoute Promotions (B). Bestuurder van Finasucre (B) (tot in juli 2010) en Compagnie Immobilière d’Hardelot (F). Bestuurder en Schatbewaarder van Het Kindermuseum V.Z.W. (B).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2006 en 2009 worden uitgeoefend : Boekjaar 2009 : Voorzitter van Compagnie Het Zoute (B) en Compagnie Het Zoute Real Estate (B). Bestuurder van Finasucre (B), Groupe Sucrier (B) (tot in juni 2009) en Iscal Sugar (B) (tot in juni 2009).

-

Bestuurder en Schatbewaarder van Het Kindermuseum V.Z.W. (B).

141.

Boekjaar 2008 : Voorzitter van Fortis S.A./N.V. (B) (tot in september 2008), Fortis N.V. (NL) (tot in september 2008), Fortis Foundation Belgium (B) (tot in september 2008), Compagnie Het Zoute (B), Compagnie Het Zoute Real Estate (B), Guberna (B) (tot in oktober 2008) en Commissie Corporate Governance (B) (tot in oktober 2008). Bestuurder van Belgacom (B) (tot in oktober 2008), Finasucre (B), Groupe Sucrier (B) en Iscal Sugar (B). Bestuurder en Schatbewaarder van Het Kindermuseum V.Z.W. (B). Boekjaar 2007 : Voorzitter van Fortis S.A./N.V. (B), Fortis N.V. (NL), Fortis Foundation Belgium (B), Compagnie Het Zoute (B), Belgian Governance Institute (B) en Commissie Corporate Governance (B). Bestuurder van Belgacom (B), Total S.A. (F) (tot in mei 2007), Finasucre (B), Groupe Sucrier (B) en Iscal Sugar (B). Lid van Trilateral Commission en Insead Belgium Council (B). Bestuurder en Schatbewaarder van Het Kindermuseum V.Z.W. (B). Boekjaar 2006 : Voorzitter van Fortis S.A./N.V. (B), Fortis N.V. (NL), Fortis Foundation Belgium (B), Compagnie Het Zoute (B), Belgian Governance Institute (B) en Commissie Corporate Governance (B). Bestuurder van Belgacom (B), Total S.A. (F), Finasucre (B), Groupe Sucrier (B) en Iscal Sugar (B). Lid van Trilateral Commission en Insead Belgium Council (B). Bestuurder en Schatbewaarder van Het Kindermuseum V.Z.W. (B). Michel Plessis-Bélair Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2010 worden uitgeoefend : -

Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation du Canada (CDN). Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Great-West Lifeco Inc. (CDN), La Great-West, compagnie d’assurance-vie (CDN), Great-West Financial (Canada) Inc. (CDN), Great-West Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), GWL&A Financial Inc. (USA), Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), Groupe d’assurances London Inc. (CDN), London Life Compagnie d’assurance-vie (CDN), La compagnie d’assurance du Canada sur la vie (CDN), Corporation financière Canada-vie (CDN), The Canada Life Assurance Company of Canada (CDN), Crown Life Insurance Company (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Mackenzie Inc. (CDN), Victoria Square Ventures Inc. (CDN), Groupe de communications Square Victoria Inc. (CDN), Gesca Ltée (CDN), La Presse Ltée (CDN), 3819787 Canada Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Parjointco N.V. (NL), Pargesa Holding S.A. (CH), Lallemand Inc. (CDN), Université de Montréal (CDN) en Hydro-Québec (CDN).

142.

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2006 en 2009 worden uitgeoefend : Boekjaar 2009 : Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation du Canada (CDN) en Sagard Capital Partners GP Inc. (CDN) (tot 4 december 2009). Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Great-West Lifeco Inc. (CDN), La Great-West, compagnie d’assurance-vie (CDN), Great-West Financial (Canada) Inc. (CDN), Great-West Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), GWL&A Financial Inc. (USA), Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), Groupe d’assurances London Inc. (CDN), London Life Compagnie d’assurance-vie (CDN), La compagnie d’assurance du Canada sur la vie (CDN), Corporation financière Canada-vie (CDN), The Canada Life Assurance Company of Canada (CDN), Canada Life Insurance Company of America (USA), Crown Life Insurance Company (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Mackenzie Inc. (CDN), Victoria Square Ventures Inc. (CDN), Gesca Ltée (CDN), La Presse Ltée (CDN), 3819787 Canada Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Parjointco N.V. (NL), Pargesa Holding S.A. (CH), Sagard Capital Partners Management Corp. (CDN) (tot 4 december 2009), Lallemand Inc. (CDN), Université de Montréal (CDN) en Hydro-Québec (CDN). Boekjaar 2008 : Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation du Canada (CDN) en Sagard Capital Partners GP Inc. (CDN). Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Great-West Lifeco Inc. (CDN), La Great-West, compagnie d’assurance-vie (CDN), Great-West Financial (Canada) Inc. (CDN), Great-West Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), GWL&A Financial Inc. (USA), Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), Groupe d’assurances London Inc. (CDN), London Life Compagnie d’assurance-vie (CDN), La compagnie d’assurance du Canada sur la vie (CDN), Corporation financière Canada-vie (CDN), The Canada Life Assurance Company of Canada (CDN), Canada Life Insurance Company of America (USA), Crown Life Insurance Company (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Mackenzie Inc. (CDN), Victoria Square Ventures Inc. (CDN), Gesca Ltée (CDN), La Presse Ltée (CDN), 3819787 Canada Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Parjointco N.V. (NL), Pargesa Holding S.A. (CH), Sagard Capital Partners Management Corp. (CDN), Lallemand Inc. (CDN), Université de Montréal (CDN) en Hydro-Québec (CDN). Boekjaar 2007 : Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation du Canada (CDN), Corporation Financière Power (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN), Power Financial Capital Corporation (CDN), Sagard Capital Partners GP Inc. (CDN), Corporation Internationale Power (CDN), 152245 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 3540529 Canada Inc. (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 3249531 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN), 4400003 Canada Inc. (CDN), 4400038 Canada Inc. (CDN), 4400046 Canada Inc. (CDN), 4400020 Canada Inc. (CDN) en Power Communications Inc. (CDN). Bestuurder van Great-West Lifeco Inc. (CDN), La Great-West, compagnie d’assurance-vie (CDN), Great-West Financial (Canada) Inc. (CDN), Great-West

143.

Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), GWL&A Financial Inc. (USA), Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), Groupe des assurances London Life Inc. (CDN), London Life Compagnie d’assurance (CDN), La compagnie d’assurance du Canada sur la vie (CDN), Corporation financière Canada-vie (CDN), The Canada Life Assurance Company Corporation (CDN), Canada Life Insurance Company of America (USA), Crown Life Insurance Company (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Mackenzie Inc. (CDN), Corporation d’investissements en technologies Power (CDN), Gesca Ltée (CDN), La Presse Ltée (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Parjointco N.V. (NL), Pargesa Holding S.A. (CH), Sagard Capital Partners Management Corp. (CDN), Lallemand Inc. (CDN), Université de Montréal (CDN) en Hydro-Québec (CDN). Boekjaar 2006 : Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation du Canada (CDN), Corporation Financière Power (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN), Power Financial Capital Corporation (CDN), 152245 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 3540529 Canada Inc. (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 3249531 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN) en Power Communications Inc. (CDN). Bestuurder van Great-West Lifeco Inc. (CDN), La Great-West, compagnie d’assurance-vie (CDN), GWL&A Financial (Canada) Inc. (CDN), GWL&A Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), GWL&A Financial Inc. (USA), Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), Groupe des assurances London Life Inc. (CDN), London Life Compagnie d’assurance (CDN), La compagnie d’assurance du Canada sur la vie (CDN), Corporation financière Canada-vie (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Mackenzie Inc. (CDN), Corporation d’investissements en technologies Power (CDN), Gesca Ltée (CDN), La Presse Ltée (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Parjointco N.V. (NL), Pargesa Holding S.A. (CH), Lallemand Inc. (CDN), Université de Montréal (CDN) en Hydro-Québec (CDN). Bedrijfsleider van Sagard Private Equity Partners (F), Corporation Internationale Power (CDN) en 4400003 Canada Inc. (CDN). Gilles Samyn Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2010 worden uitgeoefend : -

-

Voorzitter van de Raad van Bestuur van Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B) (tot in december 2010), Erbe Finance S.A. (L), Financière Flo S.A. (F), Groupe Flo S.A. (F), Groupe Jean Dupuis S.A. (B), Helio Charleroi Finance S.A. (B), Kermadec S.A. (L), Solvay Alumni V.Z.W. (B), Swilux S.A. (L), Transcor Astra Group N.V. (B) en Unifem S.A.S. (F). Voorzitter en Bestuurder van Distripar N.V. (B). Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Gedelegeerd Bestuurder van Belholding Belgium N.V. (B), Carpar N.V. (B), Erbe N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B),

144.

-

-

Fingen N.V. (B), Frère-Bourgeois N.V. (B), Investor N.V. (B), SLP N.V. (B) en Société des Quatre Chemins S.A. (B). Bestuurder van Acide Carbonique Pur N.V. (B) als vertegenwoordiger van Société des Quatre Chemins S.A. (sinds mei 2010), Affichage Holding S.A. (CH), AOT Holding S.A. (CH), Banca Leonardo SpA (I), Belgian Sky Shops N.V. (B), Cheval des Andes S.A. (Argentinië), Entremont Alliance S.A.S. (F), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Grand Hôpital de Charleroi A.S.B.L. (B), Lyparis S.A. (F) (tot in juli 2010), Newcor S.A. (B), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL), Tikehau Capital Advisors S.A.S. (F) (tot in september 2010), Transcor East Ltd. (CH) en TTR N.V. (B). Bestuurder en Lid van het Auditcomité en van het Remuneratiecomité van Pargesa Holding S.A. (CH). Lid van de Raad van Toezicht van Métropole Télévision (M6) (F). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2006 en 2009 worden uitgeoefend : Boekjaar 2009 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Erbe Finance S.A. (L), Financière Flo S.A. (F), Finimpress N.V. (B) als vertegenwoordiger van Société des Quatre Chemins S.A. (tot in juni 2009), Groupe Flo S.A. (F), Groupe Jean Dupuis S.A. (B), Helio Charleroi Finance S.A. (B), Kermadec S.A. (L), Solvay Alumni V.Z.W. (B), Swilux S.A. (L), Transcor Astra Group N.V. (B) en Unifem S.A.S. (F). Voorzitter, Gedelegeerd Bestuurder van Manoir de Roumont N.V. (B) (tot in mei 2009). Voorzitter en Bestuurder van Distripar N.V. (B). Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Gedelegeerd Bestuurder van Belholding Belgium N.V. (B), Carpar N.V. (B), Erbe N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Frère-Bourgeois N.V. (B), Investor N.V. (B), SLP N.V. (B) en Société des Quatre Chemins S.A. (B). Bestuurder van Acide Carbonique Pur N.V. (B), Affichage Holding S.A. (CH), AOT Holding S.A. (CH), Banca Leonardo SpA (I), Belgian Sky Shops N.V. (B), Cheval des Andes S.A. (Argentinië), Entremont Alliance S.A.S. (F), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Grand Hôpital de Charleroi A.S.B.L. (B), Lyparis S.A. (F), Newcor S.A. (B), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), Stichting Administratiekantoor FrèreBourgeois (NL), Tikehau Capital Advisors S.A.S. (F), Transcor East Ltd. (CH) en TTR N.V. (B). Bestuurder en Lid van het Auditcomité en van het Remuneratiecomité van Pargesa Holding S.A. (CH). Lid van de Raad van Toezicht van Métropole Télévision (M6) (F). Censor en Lid van het Investeringscomité van Marco Polo Capital S.A. (F) (tot in juni 2009).

-

Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) (tot in september 2009) en Parjointco N.V. (NL).

145.

Boekjaar 2008 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Erbe Finance S.A. (L), Financière Flo S.A. (F), Finimpress N.V. (B) als vertegenwoordiger van Société des Quatre Chemins S.A., Groupe Flo S.A. (F), Groupe Jean Dupuis S.A. (B), Helio Charleroi Finance S.A. (B), Kermadec S.A. (L), Solvay Alumni V.Z.W. (B), Swilux S.A. (L), Transcor Astra Group N.V. (B) en Unifem S.A.S. (F). Voorzitter, Gedelegeerd Bestuurder van Manoir de Roumont N.V. (B) Voorzitter en Bestuurder van Distripar N.V. (B). Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Gedelegeerd Bestuurder van Belholding Belgium N.V. (B), Carpar N.V. (B), Erbe N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Frère-Bourgeois N.V. (B), Investor N.V. (B), SLP N.V. (B) en Société des Quatre Chemins S.A. (B). Bestuurder van Acide Carbonique Pur N.V. (B), Affichage Holding S.A. (CH) (sinds mei 2008), AOT Holding S.A. (CH), Banca Leonardo SpA (I), Belgian Sky Shops N.V. (B), Cheval des Andes S.A. (Argentinië), Entremont Alliance S.A.S. (F), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Mesa S.A. (B) (tot 19 december 2008), Grand Hôpital de Charleroi A.S.B.L. (B) (sinds januari 2008), Lyparis S.A. (F), Newcor S.A. (B) (sinds juni 2008), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL), Swifin S.A. (L) (tot in december 2008), Tikehau Capital Advisors S.A.S. (F), Transcor East Ltd. (CH) (sinds mei 2008) en TTR N.V. (B) (sinds mei 2008). Bestuurder en Lid van het Auditcomité en van het Remuneratiecomité van Pargesa Holding S.A. (CH). Lid van de Raad van Toezicht van Métropole Télévision (M6) (F). Censor en Lid van het Investeringscomité van Marco Polo Capital S.A. (F) Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Boekjaar 2007 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Erbe Finance S.A. (L), Financière Flo S.A. (F), Finimpress N.V. (B) als vertegenwoordiger van Société des Quatre Chemins S.A., Groupe Flo S.A. (F), Groupe Jean Dupuis S.A. (B), Helio Charleroi Finance S.A. (B), Kermadec S.A. (L), Solvay Alumni V.Z.W. (B), Swilux S.A. (L), Transcor Astra Group N.V. (B) en Unifem S.A.S. (F). Voorzitter, Gedelegeerd Bestuurder van Manoir de Roumont N.V. (B). Voorzitter en Bestuurder van Distripar N.V. (B). Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Gedelegeerd Bestuurder van Belholding Belgium N.V. (B), Carpar N.V. (B), Erbe N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Frère-Bourgeois N.V. (B), Investor N.V. (B), SLP N.V. (B) en Société des Quatre Chemins S.A. (B). Bestuurder van Acide Carbonique Pur N.V. (B), AOT Holding S.A. (CH), Banca Leonardo SpA (I), Belgian Sky Shops N.V. (B), Cheval des Andes S.A. (Argentinië), Eiffage (F) (tot in februari 2007), Entremont Alliance S.A.S. (F), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Lyparis S.A. (F) (sinds september 2007), Mesa S.A. (B), Société

146.

-

Civile du Château Cheval Blanc (F), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL), Swifin S.A. (L) en Tikehau Capital Advisors S.A.S. (F). Bestuurder en Lid van het Auditcomité en van het Remuneratiecomité van Pargesa Holding S.A. (CH). Lid van de Raad van Toezicht van Métropole Télévision (M6) (F) (sinds mei 2007). Censor en Lid van het Investeringscomité van Marco Polo Capital S.A. (F). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Vereffenaar van Loverfin S.A. in vereffening (B) (tot in juni 2007).

Boekjaar 2006 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Erbe Finance S.A. (L), Financière Flo S.A. (F) (sinds maart 2006), Finimpress N.V. (B) als vertegenwoordiger van Société des Quatre Chemins S.A., Groupe Flo S.A. (F) (sinds maart 2006), Groupe Jean Dupuis S.A. (B), Helio Charleroi Finance S.A. (B), Kermadec S.A. (L), Solvay Alumni V.Z.W. (B), Swilux S.A. (L), Transcor Astra Group N.V. (B) en Unifem S.A.S. (F). Voorzitter, Gedelegeerd Bestuurder van Manoir de Roumont N.V. (B) (sinds mei 2006). Voorzitter en Bestuurder van Distripar N.V. (B). Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Gedelegeerd Bestuurder van Belholding Belgium N.V. (B), Carpar N.V. (B), Erbe N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Frère-Bourgeois N.V. (B), Investor N.V. (B), SLP N.V. (B) en Société des Quatre Chemins S.A. (B). Bestuurder van Acide Carbonique Pur N.V. (B), AOT Holding S.A. (CH), Banca Leonardo SpA (I) (sinds april 2006), Belgian Sky Shops N.V. (B), Cheval des Andes S.A. (Argentinië), Eiffage (F) (sinds april 2006), Entremont Alliance S.A.S. (F), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Mesa S.A. (B), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL), Swifin S.A. (L), The Polaris Centre V.Z.W. (B) (tot in februari 2006) en Tikehau Capital Advisors S.A.S. (F) (sinds april 2006).

-

Bestuurder en Lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité van RTL Group S.A. (L) (tot in juli 2006). Bestuurder en Lid van het Auditcomité en van het Remuneratiecomité van Pargesa Holding S.A. (CH). Lid van de Raad van Toezicht en Lid van het Auditcomité en van het Strategisch en Investeringscomité van Bertelsmann AG (D) (tot in juli 2006). Censor en Lid van het Investeringscomité van Marco Polo Capital S.A. (F) (sinds december 2006).

-

Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Vereffenaar van Loverfin S.A. in vereffening (B).

Amaury de Seze Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2010 worden uitgeoefend : -

Voorzitter van de Raad van Bestuur van Carrefour S.A. (F). 147.

-

-

Bestuurder van BW Group (BM), Erbe N.V. (B), Groupe Industriel Marcel Dassault S.A.S. (F), Imerys (F), Pargesa Holding S.A. (CH), Corporation Financière Power (CDN) en Suez Environnement (F). Voorzitter van de Raad van Toezicht van PAI Partners S.A.S. (F). Lid van de Raad van Toezicht van Gras Savoye S.C.A. (F) en Publicis Groupe (F). Lid van de Raad van Bestuur van Power Financial Corporation (CDN) en Thales (F).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2006 en 2009 worden uitgeoefend : Boekjaar 2009 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Carrefour S.A. (F). Ondervoorzitter van Power Corporation du Canada (CDN). Bestuurder van BW Group (BM), Erbe N.V. (B), Groupe Industriel Marcel Dassault S.A.S. (F), Imerys (F), Pargesa Holding S.A. (CH) en Suez Environnement (F). Lid van de Raad van Toezicht van Gras Savoye S.C.A. (F) en Publicis Groupe (F). Lid van de Raad van Bestuur van Thales (F). Boekjaar 2008 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Carrefour S.A. (F). Ondervoorzitter van Power Corporation du Canada (CDN). Bestuurder van BW Group (BM), Erbe N.V. (B), Groupe Industriel Marcel Dassault S.A.S. (F), Imerys (F), Pargesa Holding S.A. (CH) en Suez Environnement (F). Lid van de Raad van Toezicht van Gras Savoye S.C.A. (F) en Publicis Groupe (F). Boekjaar 2007 : Voorzitter van de Raad van Toezicht van PAI Partners S.A.S. (F). Voorzitter van PAI Partners UK Ltd. (GB). Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht van Carrefour S.A. (F). Bestuurder van Eiffage (F), Erbe N.V. (B), Groupe Industriel Marcel Dassault S.A.S. (F), PAI Europe III General Partner N.C. (GG), PAI Europe IV General Partner N.C. (GG), PAI Europe IV UK General Partner Ltd. (GB), PAI Europe V General Partner N.C. (GG), PAI Partners Srl (I), Saeco SpA (I), Pargesa Holding S.A. (CH) en Power Corporation du Canada (CDN). Lid van de Raad van Toezicht van Gras Savoye S.C.A. (F) en Publicis Groupe (F). Boekjaar 2006 : Voorzitter van de Raad van Toezicht van PAI Partners S.A.S. (F). Voorzitter van PAI Partners UK Ltd. (GB). Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht van Carrefour S.A. (F). Bestuurder van Eiffage (F), Erbe N.V. (B), Gepeco N.V. (B), Groupe Industriel Marcel Dassault S.A.S. (F), Novalis S.A.S. (F), Novasaur S.A.S. (F), PAI Europe III General Partner N.C. (GG), PAI Europe IV General Partner N.C. (GG), PAI Europe IV UK General Partner Ltd. (GB), PAI Partners Srl (I), Pargesa Holding S.A. (CH), Power Corporation du Canada (CDN), Saeco SpA (I) en Vivarte S.A. (F). Lid van de Raad van Toezicht van Gras Savoye S.C.A. (F) en Publicis Groupe (F).

148.

Jean Stéphenne Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2010 worden uitgeoefend : -

Voorzitter van de Raad van Bestuur van Aseptic Technologies (B), Besix N.V. (B), GlaxoSmithKline Biologicals (B), IBA (B) en Vesalius Biocapital (L). Bestuurder van Fortis Bank N.V. (B) en Nanocyl N.V. (B).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2006 en 2009 worden uitgeoefend : Boekjaar 2009 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Aseptic Technologies (B), Besix N.V. (B), GlaxoSmithKline Biologicals (B) en Vesalius Biocapital (L). Bestuurder van Fortis Bank N.V. (B), IBA (B) en Nanocyl N.V. (B). Boekjaar 2008 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Aseptic Technologies (B), Besix N.V. (B), GlaxoSmithKline Biologicals (B), Henogen N.V. (B) en Vesalius Biocapital (L). Bestuurder van Fortis Bank N.V. (B), IBA (B) en Nanocyl N.V. (B). Boekjaar 2007 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Aseptic Technologies (B), Besix N.V. (B), GlaxoSmithKline Biologicals (B), Henogen N.V. (B) en Vesalius Biocapital (L) (sinds november 2007).

-

Bestuurder van Fortis Bank N.V. (B), IBA (B) en Nanocyl N.V. (B).

Boekjaar 2006 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Besix N.V. (B). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Bestuur van Henogen N.V. (B). Bestuurder van IBA (B), Fortis Bank N.V. (B), Nanocyl N.V. (B), Aseptic Technologies (B) en GlaxoSmithKline Biologicals (B). Gunter Thielen Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2010 worden uitgeoefend : -

Voorzitter van de Raad van Toezicht van Bertelsmann AG (D). Voorzitter van de Raad van Bestuur van Sixt AG (D) en Sixt Allgemeine Leasing GmbH (D). Bestuurder van Leipziger Messe GmbH (D).

149.

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2006 en 2009 worden uitgeoefend : Boekjaar 2009 : Voorzitter van de Raad van Toezicht van Bertelsmann AG (D). Voorzitter van de Raad van Bestuur van Sixt AG (D) en Sixt Allgemeine Leasing GmbH (D). Bestuurder van Sanofi-Aventis (F) (tot 24 november 2009) en Leipziger Messe GmbH (D). Lid van het Remuneratiecomité van Sanofi-Aventis (F) (tot 24 november 2009). Boekjaar 2008 : Voorzitter van de Raad van Toezicht van Bertelsmann AG (D). Voorzitter van de Raad van Bestuur van Sixt AG (D) en Sixt Allgemeine Leasing GmbH (D). Bestuurder van Sanofi-Aventis (F) en Leipziger Messe GmbH (D). Lid van het Remuneratiecomité van Sanofi-Aventis (F). Boekjaar 2007 : Voorzitter van het Directiecomité en CEO van Bertelsmann AG (D). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Arvato AG (D) en Gruner + Jahr AG (D). Voorzitter van de Raad van Bertelsmann Inc. (USA). Bestuurder van Leipziger Messe GmbH (D), RTL Group S.A. (L) en Sony BMG (USA). Boekjaar 2006 : Voorzitter van het Directiecomité en CEO van Bertelsmann AG (D). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Arvato AG (D) en Gruner + Jahr AG (D). Voorzitter van de Raad van Bertelsmann Inc. (USA). Bestuurder van Leipziger Messe GmbH (D), RTL Group S.A. (L) en Sony BMG (USA). Arnaud Vial Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2010 worden uitgeoefend : -

-

Bedrijfsleider (Eerste Ondervoorzitter) van Power Corporation du Canada (CDN) en Corporation Financière Power (CDN). Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 152245 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), Victoria Square Ventures Inc. (4400038 Canada Inc.) (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Power Communications Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN) en Power Financial Capital Corporation (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Voorzitter) van 3121011 Canada Inc. (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 3249531 Canada Inc. (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN), 4400003 Canada Inc. (CDN), 4400020 Canada Inc. (CDN), Power Pacific Equities Limited (CDN), 4507037 Canada Inc. (CDN), 4524781 Canada Inc. (CDN),

150.

-

4524799 Canada Inc. (CDN), 4524802 Canada Inc. (CDN), 4507045 Canada Inc. (CDN), 4507088 Canada Inc. (CDN) en 7575343 Canada Inc. (CDN) (sinds juni 2010). Bestuurder Bedrijfsleider (Schatbewaarder) van Sagard Capital Partners GP, Inc. (CDN). Bestuurder van 4400046 Canada Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Sagard Capital Partners Management Corp. (CDN), Square Victoria Digital Properties Inc. (4507061 Canada Inc.) (CDN), 9059-2114 Québec Inc. (CDN), DuProprio Inc. (CDN), Private Real Estate Corporation (CDN), VR Estates Inc. (CDN), 1083411 Alberta Ltd. (CDN), ComFree-Commission Free Realty Inc. (CDN), 0757075 B.C. Ltd. (CDN) en Pargesa Holding S.A. (CH) (sinds mei 2010).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2006 en 2009 worden uitgeoefend : Boekjaar 2009 : Bedrijfsleider (Eerste Ondervoorzitter) van Power Corporation du Canada (CDN) en Corporation Financière Power (CDN). Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 152245 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), Victoria Square Ventures Inc. (4400038 Canada Inc.) (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Power Communications Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Power Financial Capital Corporation (CDN) en Power Technology Investment Corporation (CDN) (tot in juli 2009). Bestuurder Bedrijfsleider (Voorzitter) van 3121011 Canada Inc. (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 3249531 Canada Inc. (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN), 4400003 Canada Inc. (CDN), 4400020 Canada Inc. (CDN), 4400046 Canada Inc. (CDN), Power Pacific Equities Limited (CDN), 4507037 Canada Inc. (CDN) (sinds februari 2009), 4524781 Canada Inc. (CDN) (sinds juli 2009), 4524799 Canada Inc. (CDN) (sinds juli 2009), 4524802 Canada Inc. (CDN) (sinds juli 2009), 4507045 Canada Inc. (CDN) (sinds februari 2009) en 4507088 Canada Inc. (CDN) (sinds februari 2009). Bestuurder Bedrijfsleider (Schatbewaarder) van Sagard Capital Partners GP, Inc. (CDN). Bestuurder van Power Financial Europe B.V. (NL), Sagard Capital Partners Management Corp. (CDN), 6939511 Canada Inc. (CDN) (tot in november 2009), 4507061 Canada Inc. (CDN) (sinds februari 2009), 9059-2114 Québec Inc. (CDN) (sinds september 2009), DuProprio Inc. (CDN) (sinds september 2009), Private Real Estate Corporation (CDN) (sinds september 2009), VR Estates Inc. (CDN) (sinds september 2009), 1083411 Alberta Ltd. (CDN) (sinds september 2009), ComFree-Commission Free Realty Inc. (CDN) (sinds september 2009) en 0757075 B.C. Ltd. (CDN) (sinds september 2009). Boekjaar 2008 : Bedrijfsleider (Eerste Ondervoorzitter) van Power Corporation du Canada (CDN) en Corporation Financière Power (CDN). Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 152245 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), Victoria Square Ventures Inc. (4400038 Canada Inc.) (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Power Communications Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Power Financial Capital Corporation (CDN) en Power Technology Investment Corporation (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Voorzitter) van 3121011 Canada Inc. (CDN).

151.

-

-

Bestuurder Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 3249531 Canada Inc. (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN), 4400003 Canada Inc. (CDN), 4400020 Canada Inc. (CDN) en 4400046 Canada Inc. (CDN) en Power Pacific Equities Limited (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Schatbewaarder) van Sagard Capital Partners GP, Inc. (CDN). Bestuurder van Power Financial Europe B.V. (NL), Sagard Capital Partners Management Corp. (CDN) en 6939511 Canada Inc. (CDN) (sinds maart 2008). Bedrijfsleider (Voorzitter) van SIB International Bancorp., Inc. (tot 1 oktober 2008).

Boekjaar 2007 : Bedrijfsleider (Eerste Ondervoorzitter, Financiën) van Power Corporation du Canada (CDN) en Corporation Financière Power (CDN). Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 152245 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN), Power Communications Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Power Financial Capital Corporation (CDN) en Power Technology Investment Corporation (CDN) (sinds maart 2007). Bestuurder Bedrijfsleider (Voorzitter) van 3121011 Canada Inc. (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 3249531 Canada Inc. (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN), 4400003 Canada Inc. (CDN) (sinds mei 2007), 4400020 Canada Inc. (CDN) (sinds april 2007), Victoria Square Ventures Inc. (4400038 Canada Inc.) (CDN) (sinds april 2007), 4400046 Canada Inc. (CDN) (sinds april 2007) en Power Pacific Equities Limited (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Schatbewaarder) van Sagard Capital Partners GP, Inc. (CDN) (sinds augustus 2007). Bestuurder van Power Financial Europe B.V. (NL) en Sagard Capital Partners Management Corp. (CDN) (sinds augustus 2007). Bedrijfsleider (Voorzitter) van SIB International Bancorp., Inc. Boekjaar 2006 : Bedrijfsleider (Eerste Ondervoorzitter, Financiën) van Power Corporation du Canada (CDN) en Corporation Financière Power (CDN). Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 152245 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), 4400003 Canada Inc. (sinds december 2006), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Power Communications Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN) en Power Financial Capital Corporation (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Voorzitter) van 3121011 Canada Inc. (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 3249531 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN) en Power Pacific Equities Limited (CDN). Bestuurder van Power Financial Europe B.V. (NL). Bedrijfsleider (Voorzitter) van SIB International Bancorp., Inc.

152.

VOOR MEER INLICHTINGEN

Groep Brussel Lambert Marnixlaan, 24 – B-1000 Brussel RPR: Brussel BTW: BE 0407 040 209 ING: 310-0065552-66 IBAN: BE 07 3100 0655 5266 BIC: BBRUBEBB Website: http://www.gbl.be

Voor meer inlichtingen over GBL, gelieve u te richten tot: Carine Dumasy – Tel.: +32-2-289.17.17 – Fax: +32-2-289.17.37 e-mail: [email protected]

Ce rapport financier annuel est également disponible en français This annual financial report is also available in English

Design et realisatie: Landmarks, Brussel Fotografie: In België gedrukt

153.

GBL Jaarlijks financieel verslag 2010

Recommend Documents