GBL Jaarlijks financieel verslag 2008

GBL Jaarlijks financieel verslag 2008

1.

Inhoud Jaarverslag Verantwoordelijke voor het document en de wettelijke controle belaste accountants Boodschap aan de aandeelhouders Geselecteerde financiële informatie Beursgegevens Portefeuille en aangepast netto-actief Geconsolideerde gegevens IFRS Overzicht van de activiteiten Risicofactoren GDF SUEZ Total Lafarge Pernod Ricard Imerys Suez Environnement Diverse deelnemingen Rekeningen per 31 december 2008 Geconsolideerde financiële staten Verkorte jaarrekening Uitkeringsbeleid Historische gegevens Corporate Governance Informatie betreffende de vennootschap Besluiten voorgesteld aan de aandeelhouders Bijlage – Mandaten van de Bestuurders tussen 2004 en 2008 Woordenlijst Voor meer inlichtingen Voor meer inlichtingen over GBL, gelieve u te richten tot: Carine Dumasy – Tel.: +32-2-289.17.17 – Fax: +32-2-289.17.37 e-mail: [email protected] Website: http://www.gbl.be Ce rapport financier annuel est aussi disponible en français This annual financial report is also available in English 2.

Verantwoordelijke personen

1.

Verantwoordelijken voor het document

Baron Frère, Voorzitter, Gedelegeerd Bestuurder en CEO La Peupleraie Allée des Peupliers 17 B-6280 Gerpinnes Gérald Frère, Gedelegeerd Bestuurder La Bierlaire Rue de la Bierlaire 1 B-6280 Gerpinnes Thierry de Rudder, Gedelegeerd Bestuurder Ahornlaan 31 B-1640 Sint-Genesius-Rode 2.

Verklaring van de voor de financiële staten en voor het jaarverslag verantwoordelijke personen

Baron Frère, Gérald Frère en Thierry de Rudder, het Uitvoerend Management, en Patrick De Vos, Financieel Directeur, bevestigen, in naam en voor rekening van GBL, dat naar hun weten,

3.

-

de in dit jaarlijks financieel verslag vervatte financiële staten per 31 december 2008 zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke boekhoudstandaarden (IFRS of Belgisch boekhoudrecht) en een getrouw beeld geven van het vermogen zoals gedefinieerd door de IAS/IFRS, van de financiële toestand en van de resultaten van GBL en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen(1),

-

het in het jaarlijks financieel verslag opgenomen jaarverslag van de Raad van Bestuur een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van GBL en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen(1), alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden.

Commissaris

Deloitte Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Eric Nys Louizalaan 240 B-1050 Brussel _____________________________ (1) De “in de consolidatie opgenomen ondernemingen” omvatten de dochterondernemingen van GBL in de zin van artikel 11 van het Belgisch Wetboek Vennootschappen. Zie de lijst van de dochterondernemingen op blz. xx

3.

Boodschap aan de aandeelhouders Dames en heren, Het jaar 2008 zal in de annalen worden vermeld als het jaar waarin de zwaarste financiële en economische crisis sinds de krach van 1929 is uitgebroken. Spijts een eerste alarmsignaal in verband met het probleem van de subprimes in de Verenigde Staten, ging de voornaamste bekommernis van de Europese monetaire autoriteiten in het eerste halfjaar uit naar de stijging van de inflatie, veroorzaakt door de forse prijsstijging van de grondstoffen, en vooral van de olieprodukten. De financiële beroering en de verzwakking van het banksysteem namen in de loop van het boekjaar nochtans nog toe om midden september, na het faillissement van Lehman Brothers, in een echte wereldcrisis te ontaarden. De economische groei van de geïndustrialiseerde landen is in 2008 positief gebleven, hoewel hij lager was dan in 2007. Achter die vooruitgang gaat nochtans de terugloop van de activiteit in de loop van het jaar en een echte instorting ervan in het vierde kwartaal schuil. Europa heeft de volle uitwerking van die wereldwijde beroering trouwens nog niet ondergaan. Na jaren van forse groei, bevorderd door een gemakkelijke toegang tot goedkoop krediet, moet de wereld thans het hoofd bieden aan een plotse economische inkrimping die vooral verband houdt met de rantsoenering van het beschikbaar krediet. Onder dergelijke omstandigheden wordt de kwestie van de liquiditeit en de financiering meer dan ooit een prioriteit voor de vennootschappen. GBL plukt de vruchten van haar historisch ontwikkelingsmodel, dat de financiering van alle investeringen met eigen vermogen, zonder een beroep te doen op schulden, voorstaat. De groep heeft meer dan EUR 800 miljoen beschikbare liquide middelen en beschikt daarenboven over bevestigde kredietlijnen bij de banken. GDF SUEZ en Total konden profiteren van hun respectievelijke uitstekende notering om toegang te krijgen tot de obligatiemarkt, vers geld op te halen en hun liquide middelen te consolideren met het oog op de investeringsplannen die steeds ambitieus blijven. Lafarge, die zich een jaar geleden dieper in de schulden had gestoken om Orascom aan te kopen, heeft net een dergelijk programma aangekondigd dat parate maatregelen bevat om het eigen vermogen te versterken met het doel haar schuldenlast te herstructureren en te verminderen. GBL steunt dit initiatief en zal voor haar deel inschrijven op de kapitaalverhoging van EUR 1,5 miljard, die binnenkort zal worden ingezet. Pernod Ricard, die een financieringsstructuur heeft opgezet voor de recente integratie van Absolut, kan bogen op een goede liquiditeit. Ook Imerys en Suez Environnement leggen de nadruk op het genereren van cash binnen de onderneming. De cash earnings van de groep zijn er in de loop van het boekjaar op vooruit gegaan en dit is zowel toe te schrijven aan de uitbreiding van onze portefeuille als aan de hogere dividenden van onze deelnemingen. Ze bedragen EUR 721 miljoen, 35% meer dan in het vorige boekjaar. 4.

Dankzij deze mooie prestatie kunnen wij aan de Algemene Vergadering voorstellen om opnieuw een brutodividend per aandeel dat 10% hoger is dan vorig jaar, hetzij van EUR 2,30 per aandeel, uit te keren. Bij de bepaling van het aangepast netto-actief van GBL werd ten volle rekening gehouden met de daling van de beurskoers van de deelnemingen, waardoor het 35% lager uitkomt dan eind vorig jaar. Die evolutie moet echter worden getoetst aan de beursindexen BEL 20 en CAC 40 die over dezelfde periode respectievelijk 43% en 54% moesten prijsgeven. In toepassing van de IFRS diende GBL daarenboven een aanpassing van de boekwaarde van sommige activa, namelijk Iberdrola, Lafarge en Pernod Ricard, ten laste te nemen. Het boekhoudkundig effect daarvan, dat echter geen invloed heeft op de liquide middelen of het aangepast netto-actief, loopt op tot EUR 1,4 miljard. 2009 belooft een moeilijk jaar te worden en momenteel, bij aanvang van het boekjaar, hebben we nog weinig zicht op de evolutie van de economische activiteit. Bijgevolg is veel voorzichtigheid geboden.

Baron Frère 3 maart 2009

5.

Geselecteerde financiële informatie I. Beursgegevens 1. Het GBL-aandeel op de Beurs In EUR

2008

2007

2006

2005

2004

Beurskoers Op het eind van het jaar Hoogste Laagste Jaargemiddelde

56,86 87,50 49,90 71,20

87,87 95,55 78,00 87,98

91,05 93,95 73,75 86,00

82,85 83,55 59,80 73,46

59,90 59,95 44,50 52,49

2,30 1,73 1,96

2,09 1,57 1,78

1,90 1,43 1,62

1,72 1,29 1,46

1,60 1,20 1,36

3,2 (32,7)

2,4 (1,4)

2,2 12,0

2,3 41,0

3,0 37,4

Dividend Brutodividend Nettodividend Nettodividend met VVPR-strip Beursratio’s (in %) Dividend / gemiddelde koers Brutojaaropbrengst Aantal aandelen per 31 december Uitgegeven Eigen Beurskapitalisatie (in miljoen EUR) Verschil (in %)

161.358.287 161.358.287 147.167.666 138.300.053 138.300.053 5.576.651 5.261.451 5.272.701 5.382.726 6.134.556

9.174,8 - 35,3

14.178,6 + 5,8

13.399,6 + 16,9

11.458,2 + 38,3

8.284,2 + 34,1

2. Beursinformatie GBL wordt genoteerd op Euronext Brussels en is opgenomen in zowel de BEL 20- en de Euronext 100-index, representatief voor de ééngemaakte beursmarkt die de beurzen van Parijs, Amsterdam, Brussel en Lissabon groepeert. Verhandelde bedragen (in miljard EUR) Aantal verhandelde effecten (in duizenden) Gemiddeld aantal verhandelde effecten per dag Op de beurs verhandeld kapitaal (in %) Free float velocity (in %) Gewicht in de BEL 20 (in %) Plaats in de BEL 20 Gewicht in de Euronext 100 (in %) Plaats in de Euronext 100

2008 5,8 82.009 320.348 50,8 112,9 8,5 3 0,7 36

2007 7,0 78.444 340.015 56,2 116,8 6,0 6 0,6 44

2006 5,3 62.390 244.665 43,3 90,0 4,8 7 0,6 46

2005 3,2 43.200 168.092 31,2 65,6 5,4 7 0,7 45

2004 1,8 35.167 135.780 25,4 53,6 4,3 10 0,6 48

6.

Beurskoers van GBL en niveau van de BEL 20 en van de CAC 40 over 10 jaar  (1/1/99 

Beurskoers over 10 jaar (1/1/99 = 100)

= 100)

300

300

250

250

200

200

150

150 100

100 50

50

1998 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2001 2001 2001 2001 2001 2001 2001 2001 2001 2001 2002 2002 2002 2002 2002 2002 2002 2002 2002 2002 2003 2003 2003 2003 2003 2003 2003 2003 2003 2003 2004 2004 2004 2004 2004 2004 2004 2004 2004 2004 2005 2005 2005 2005 2005 2005 2005 2005 2005 2005 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008

0

Cours de bourse de GBL

Valeur du BEL 20

Valeur du CAC 40

1998 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 1999 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2001 2001 2001 2001 2001 2001 2001 2001 2001 2001 2002 2002 2002 2002 2002 2002 2002 2002 2002 2002 2003 2003 2003 2003 2003 2003 2003 2003 2003 2003 2004 2004 2004 2004 2004 2004 2004 2004 2004 2004 2005 2005 2005 2005 2005 2005 2005 2005 2005 2005 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2008

0

Beurskapitalisatie over 10 jaar (in miljoen EUR)

Aangepast netto‐actief over 10 jaar  (in miljoen EUR)

16000

25000 14178 13399

14000

19746 20000

11458 12000

16763 10000

15000

8166 9174 8000

11110 8284

6177

10017

4886 6000

12876

9373

10000 6181

7528

5395

8889

4000

8361 7041 5000

2000

0 1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

0 1999

Thesaurie over 3 jaar  (in miljoen EUR)

2001

2000

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Cash earnings over 5 jaar  (in miljoen EUR)

8000

800

4.936

6000

720 700

4000

600

1.886

2000

534

774

56

846

500 441

0

400 ‐2000

328

324

284 300

‐4000

200

‐6000

‐8000

100

‐7699

‐10000 Trésorerie  31/12/2005

Cessions

Augmentations de  capital

Acquisitions

Cash earnings et  autres

Trésorerie  31/12/2008

0 2003

2004

2005

2006

2007

2008

7.

3. Informatie voor de aandeelhouder Financiële kalender 2009-2010 Uiterste datum voor de neerlegging van de titels voor de Vergadering Gewone Algemene Vergadering 2009 Datum waarop coupon nr. 11 wordt afgeknipt (Ex-date) Datum van afsluiting van de dividend gechtigde posities van coupon nr. 11 (Record date) Datum van betaalbaarstelling van coupon nr. 11 (Payment date) Bekendmaking van de resultaten per 31 maart 2009 Bekendmaking van de halfjaarresultaten 2009 Bekendmaking van de resultaten per 30 september 2009 Bekendmaking van de jaarresultaten 2009 Gewone Algemene Vergadering 2010

7 april 2009 14 april 2009 16 april 2009 20 april 2009 21 april 2009 7 mei 2009 eind juli 2009 6 november 2009 eind februari/begin maart 2010 13 april 2010

Opmerking: de hierboven vermelde data voor de publicatie van de resultaten zijn afhankelijk van de kalender van de vergaderingen van de Raden van Bestuur en kunnen dus gewijzigd worden. Dividend Er zal aan de Gewone Algemene Vergadering van aandeelhouders van 14 april 2009 worden voorgesteld om de winstverdeling voor het boekjaar 2008 goed te keuren, hetzij een brutobedrag van EUR 2,30 per GBL-aandeel, wat neerkomt op een stijging met 10% in vergelijking met het bedrag van EUR 2,09 dat werd uitgekeerd voor het voorgaande boekjaar. Het nettodividend bedraagt: -

EUR 1,7250 per aandeel EUR 1,9550 per aandeel met VVPR-strip.

Gelet op het aantal effecten dat recht geeft op het dividend (161.358.287), bedraagt de totale winstuitkering van het boekjaar EUR 371 miljoen tegen EUR 337 miljoen in 2008. Dit nettodividend zal betaalbaar zijn vanaf 21 april 2009, hetzij door overschrijving voor de aandeelhouders op naam, hetzij door het crediteren van de bankrekening van de eigenaar van gedematerialisserde aandelen, hetzij tegen afgifte van coupon nr. 11, geknipt van de aandelen (en desgevallend van de VVPR-strips) aan de loketten van de Belgische banken. De financiële dienst wordt verzekerd door de bank ING België (System Paying Agent) en Fortis Bank (Paying Agent).

8.

II. Portefeuille en aangepast netto-actief 1. Organigram per 31 december 2008

Percentage van het kapitaal - ( ) Percentage van de stemrechten

2. Beursevolutie van de deelnemingen in 2008 115,00 110,00 105,00 100,00 95,00 90,00 85,00 80,00 75,00 70,00 65,00 60,00 55,00 50,00 45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 déc.

janv.

mars

Total

avr.

mai

GDF SUEZ

juin

Lafarge

juil.

août

Pernod Ricard

sept.

Imerys

oct.

nov.

déc.

Suez Environnement

3. Aangepast netto-actief per 31 december 2008 De evolutie van het aangepast netto-actief is net als de evolutie van het resultaat van GBL een belangrijk criterium voor de beoordeling van de prestaties van de groep. Het aangepast netto-actief van GBL wordt elk kwartaal, samen met de bekendmaking van de resultaten, gedetailleerd gepubliceerd. De waarde per aandeel wordt elke vrijdag op de website van GBL bekendgemaakt (http://www.gbl.be). 9.

Voor de wekelijkse berekening van het aangepast netto-actief wordt uitgegaan van dezelfde criteria als bij de kwartaalvaststelling ervan. In de waarde die wekelijks wordt bekendgemaakt kunnen sommige gebeurtenissen van minder belang die zich sinds de laatste boekhoudkundige afsluiting hebben voorgedaan, eventueel buiten beschouwing worden gelaten. Het gecombineerd effect van deze elementen zal evenwel niet meer bedragen dan 2% van het aangepast netto-actief. Waarderingsregels Het aangepast netto-actief van het GBL-aandeel is een overeengekomen referentie die overeenstemt met de waardering, volgens de hierna vermelde principes, van de deelnemingen die de portefeuille van de groep uitmaken, waaraan de nettocash wordt toegevoegd: • • •

Genoteerde vennootschappen Niet-genoteerde vennootschappen en deelnemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Niet-genoteerde vennootschappen en deelnemingen waarop geen vermogensmutatie wordt toegepast

beurskoers;

deel in het eigen vermogen;

investeringswaarde tegen reële waarde; bij gebreke daaraan boekwaarde

De andere bestanddelen van het aangepast netto-actief die de nettocash uitmaken, worden gewaardeerd tegen marktwaarde. De eigen aandelen worden gewaardeerd tegen beurskoers of tegen de uitoefenprijs van de financiële instrumenten die ze dekken (aandelenopties en converteerbare obligaties), als deze laatste “in the money” zijn.

10.

Uitsplitsing van het aangepast netto-actief per 31 december 2008 Onderstaande tabel geeft een gedetailleerd en vergelijkend overzicht van de samenstellende delen van het netto-actief van GBL per eind 2008 en eind 2007. 31 december 2008 Portefeuille Beurskoers (in EUR)

GDF SUEZ Suez Environnement Suez Total Lafarge Pernod Ricard Imerys Iberdrola Andere deelnemingen PORTEFEUILLE Nettocash/trading/ eigen aandelen AANGEPAST NETTO-ACTIEF

(in miljoen EUR)

31 december 2007 %

% in kapitaal 5,3

35,33

4.140

Portefeuille Beurskoers (in % in EUR) kapitaal 32,3 -

7,2 4,0 21,1 8,2 30,5 0,6

12,05 38,91 43,35 52,97 32,50 6,40

422 3.655 1.789 955 623 185

3,3 28,5 14,0 7,5 4,9 1,4

196 11.965

(in miljoen EUR)

%

-

-

5.682 5.339 3.856 1.070 950 724

28,8 27,0 19,5 5,4 4,8 3,7

1,5 93,4

322 17.943

1,6 90,8

846

6,6

1.803

9,2

12.811

100,0

19.746

100,0

9,3 3,9 17,9 6,2 26,8 1,4

46,57 56,83 124,50 79,05 56,24 10,40

Onderstaande tabel geeft een gedetailleerd en vergelijkend overzicht van de bestanddelen van het netto-actief van GBL per eind 2008 en eind 2007. Het aangepast netto-actief van GBL bedroeg op 31 december 2008 EUR 12.811 miljoen (EUR 79,39 per aandeel), tegen EUR 19.746 miljoen (EUR 122,37 per aandeel) een jaar voordien. Die wijziging wordt verklaard door het effect van de financiële crisis op de beurskoersen van de portefeuillevennootschappen. De vermindering van de netto liquide middelen is te wijten aan de investeringen die in de loop van het boekjaar werden gedaan. Het deel van de portefeuille in het aangepast netto-actief van GBL blijft stabiel en bedraagt 93%. De waarden in portefeuille hadden immers zwaar te lijden onder het slechte beursklimaat van 2008 en zagen hun beurskoersen gemiddeld met 35% slinken, waarbij ze niettemin beter presteerden dan de nationale en Europese indexen, de BEL20 en de CAC40, die over dezelfde periode respectievelijk 54% en 43% aan waarde moesten inboeten. De portefeuille, het aangepast netto-actief en het GBL-aandeel hebben het hele boekjaar lang een parallelle evolutie doorgemaakt. Het aandeel sloot 2008 immers af op EUR 56,86, tegen EUR 87,87 op 31 december 2007. Uit de fusie tussen Gaz de France (GDF) en Suez, die in juli 2008 uiteindelijk werd voltrokken, ontstond GDF SUEZ, de derde kapitalisatie van de CAC40. GBL bezit 5,3% van de nieuwe entiteit en is, na de Franse Staat, de eerste privéaandeelhouder. De fusie was eveneens de gelegenheid om de spin off van Suez Environnement, die zelf een vennootschap van de CAC40 is geworden, te voltrekken. GBL, die oorspronkelijk 6,3% van het kapitaal ervan bezat, heeft door aankopen op de beurs haar deelneming tot 7,1% opgetrokken. GDF SUEZ en Suez Environnement vertegenwoordigen samen 35,4% van het aangepast netto11.

actief van GBL (EUR 4.562 miljoen), tegen 28,8% voor het voormalige Suez, hetgeen wijst op de behoorlijke beursprestatie van de twee nieuwe groepen in 2008. De deelneming van GBL in Total bedraagt 4%, iets hoger (+ 0,1%) dan eind 2007, en zulks wegens de inkopen van eigen aandelen die de petroleumgroep in 2008 doorvoerde. Het gewicht van Total in het aangepast netto-actief van GBL bedraagt EUR 3.655 miljoen (EUR 5.339 miljoen op 31 december 2007), hetgeen te wijten is aan de negatieve evolutie van de beurskoers in 2008 (- 31%). De stemrechten waarover GBL beschikt blijven ongewijzigd (3,6%). Lafarge heeft begin 2008, met de aankoop van Orascom, een operatie met het oog op een belangrijke externe groei verricht. GBL heeft EUR 1,1 miljard besteed om haar belang in de cementgroep op te trekken tot 21,1% eind 2008. Niettegenstaande die investering is het deel van Lafarge in het aangepast netto-actief van GBL met 13,9% gezakt door de daling van de beurskoers van Lafarge ten gevolge van de economische en financiële crisis. Op 31 december 2008 bezat GBL 28,5% van de stemrechten van Lafarge. GBL heeft om en bij de EUR 300 miljoen geïnvesteerd om haar belang in Pernod Ricard op te trekken tot 8,2%, tegen 6,2% een jaar eerder. De waarde van deze deelneming vertegenwoordigt 7,5% van het aangepast netto-actief per 31 december 2008 en is teruggelopen van EUR 1.070 miljoen tot EUR 955 miljoen. Ook Imerys had onder de crisis te lijden en moest toezien hoe de beurskoers van EUR 56,24 tot EUR 32,50 terugviel. Onder deze omstandigheden heeft GBL zowat EUR 100 miljoen geïnvesteerd in de verwerving van 3,7% van het kapitaal om haar deelneming tot 30,5% op te trekken. Imerys vertegenwoordigt 4,9% van het aangepast netto-actief van GBL en dat is iets hoger dan eind vorig jaar. De deelneming van 1,4% in Iberdrola per eind 2007 werd in het eerste kwartaal 2008 tegen EUR 436 miljoen gedeeltelijk van de hand gedaan. De resterende deelneming, hetzij 0,6% van het kapitaal van de Spaanse energiemaatschappij, werd gewaardeerd op EUR 185 miljoen en vertegenwoordigt 1,4% van het aangepast netto-actief per 31 december 2008. De andere deelnemingen, hetzij ongeveer EUR 200 miljoen, betreffen, enerzijds het belang in Arkema (3,9% van het kapitaal), en anderzijds de “private equity”-portefeuille die GBL bezit, via de fondsen Ergon Capital Partners, Sagard en PAI Europe. De liquide middelen per 31 december 2008 bedroegen meer dan EUR 800 miljoen. De beschikbare cash werd voorzachtigheidshalve in Staatsobligaties belegd of selectief bij een klein aantal banken gedeponeerd.

12.

4. Aangepast netto-actief over 5 jaar In miljoen EUR Aangepast netto-actief op het eind van het jaar Portefeuille Nettocash/trading/eigen aandelen waarvan eigen aandelen Verschil van jaar tot jaar (in %)

2008

2007

2006

2005

2004

12.811,2 11.965,1 846,1 317,1 - 35,1

19.745,5 17.942,7 1.802,8 460,0 + 17,8

16.763,2 14.127,1 2.636,1 445,3 + 50,9

11.110,3 11.054,6 55,7 427,9 + 25,0

8.889,2 8.164,0 725,2 337,3 + 18,1

In EUR Aangepast netto-actief per aandeel

79,39

122,37

113,91

80,33

64,27

Beurskoers

56,86

87,87

91,05

82,85

59,90

III. Geconsolideerde gegevens IFRS 1. Kerncijfers In miljoen EUR

2008

2007

2006

2005

2004

720,7

534,4 (9,3)

440,5 22,2

323,7 (4,9)

327,9 (16,8)

(117,8) 324,9 (1.615,3)

90,3 163,5

179,7 2.240,9

342,8 (138,6)

386,3 (103,4)

(687,5)

778,9

2.883,3

523,0

594,0

371,1

337,2

279,6

237,9

221,3

Activa Niet-courante activa Courante activa

12.895,9 1.141,1

17.519,3 1.863,2

13.496,0 2.737,2

10.533,6 123,6

7.543,1 411,4

Passiva Eigen vermogen Niet-courante passiva Courante passiva

13.418,4 425,3 193,3

18.868,6 422,3 91,6

15.682,0 434,6 116,6

10.159,7 437,6 59,9

7.911,6 22,5 20,4

Geconsolideerd resultaat Cash earnings Mark to market en andere non cash Geassocieerde ondernemingen Eliminaties en meerwaarden Geconsolideerd resultaat over de periode Totale uitkering Geconsolideerde balans

Aantal aandelen op het eind van het jaar (1) Gewoon Verwaterd Pay-out (in %) Dividend/cash earnings Dividend/geconsolideerd resultaat

155.849.909 148.997.891 138.864.253 132.761.384 132.069.978 155.849.909 154.324.866 139.114.418 133.121.574 133.181.998

51,5 N/A

63,1 43,3

63,5 9,2

73,5 43,7

67,5 35,6

(4,41) 5,23 20,76 3,94 Geconsolideerd resultaat per aandeel 3,59 3,17 2,44 Geconsolideerde cash earnings per 4,62 aandeel (1) De berekening van het aantal aandelen (gewoon en verwaterd) wordt gedetailleerd op blz. …

4,50 2,48

13.

2. Economische analyse van het geconsolideerd resultaat De in deze analyse opgenomen tabel beoogt een beter zicht te geven op de diverse bestanddelen van het geconsolideerd resultaat van GBL, opgemaakt volgens de IFRS. De rubrieken van de verschillende kolommen worden in de woordenlijst beschreven. In miljoen EUR

2008 GeEliminaties associeerde en meerondernewaarden mingen

2007 Geconsolideerd

Cash earnings

Mark to market en andere non cash

-

-

324,9

-

324,9

90,3

658,7

-

-

(178,9)

479,8

446,0

Opbrengsten en kosten van interesten

48,0

(3,7)

-

-

44,3

25,5

Andere financiële opbrengsten en kosten

36,3

(117,1)

-

-

(80,8)

12,5

(22,3)

2,0

-

-

(20,3)

Nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen Nettodividenden van deelnemingen

Andere bedrijfsopbrengsten en – kosten

Geconsolideerd

(23,9) Resultaten op overdrachten en waardeverminderingen van nietcourante activa Belastingen

-

-

-

(1.436,4)

(1.436,4)

214,7

-

1,0

-

-

1,0

13,8

Geconsolideerd resultaat over de periode 2008

720,7

(117,8)

324,9

(1.615,3)

(687,5)

2007

534,4

(9,3)

90,3

163,5

778,9

GBL noteert op 31 december 2008 een nettowinst van EUR 749 miljoen, zonder overdrachten en waardeverminderingen van niet-courante activa, tegen EUR 564 miljoen in 2007, hetzij 33% meer.

14.

A.

Cash earnings

In miljoen EUR

2008

Nettodividenden van deelnemingen

658,7 187,9 167,0 93,7 145,8 33,1 21,7 7,5 2,0 48,0 36,3 (22,3) 0,0 720,7

Total Suez GDF SUEZ Lafarge Imerys Pernod Ricard Iberdrola ECP Andere Opbrengsten en kosten van interesten Andere financiële opbrengsten en kosten Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten Belastingen Totaal

2007

Verschil 2008-2007

497,2 183,7 146,4 91,3 30,1 17,0 7,1 21,1 0,5 29,1 9,4 (22,6) 21,3 534,4

161,5 4,2 20,6 93,7 54,5 3,0 4,7 0,4 (21,1) 1,5 18,9 26,9 0,3 (21,3) 186,3

De in 2008 geboekte nettodividenden van de deelnemingen bedragen EUR 659 miljoen, hetzij EUR 162 miljoen meer dan in 2007. Deze stijging kan worden toegeschreven aan: o het hogere dividend per aandeel van Suez (+ 13%), Lafarge (+ 33%), Total (+ 11%) en Imerys (+ 6%), dat, met ongewijzigde portefeuille, voor EUR 79 miljoen bijdraagt tot de verhoging van de geïnde dividenden; o de eerste boeking van een voorschot op het dividend van GDF SUEZ ten bedrage van EUR 94 miljoen; o het optrekken van de bestaande deelnemingen, voornamelijk in Lafarge, Pernod Ricard en Imerys, waarvan de bijkomende bijdrage tot de cash earnings EUR 34 miljoen bedraagt, gedeeltelijk gecompenseerd door het feit dat er geen dividenden werden geïnd op de verkochte aandelen van Iberdrola (EUR - 8 miljoen); o het feit dat geen dividenden werden geïnd van Ergon Capital Partners (ECP). Nettodividenden van deelnemingen (in miljoen EUR)  

658,7

700 650

4,7

4,2

3,0

0,4

1,5

Lafarge

Pernod Ricard

Total

Imerys

Iberdrola

Andere

114,3

600 550

54,5

497,2

(21,1)

500 450 400 350 300 Nettodividenden 2007

ECP

Suez/GDF SUEZ

Nettodividenden 2008

15.

De opbrengsten en kosten van interesten zijn met EUR 19 miljoen gestegen en bedragen EUR 48 miljoen. Die stijging wordt verklaard door de hoge stand van de rentevoeten begin 2008 en de gemiddeld hogere liquide middelen. De andere financiële opbrengsten en kosten zijn met EUR 27 miljoen gestegen, voornamelijk ten gevolge van de geboekte premies op put- en callopties en de daling van de kosten op financiële verrichtingen. De andere bedrijfskosten zijn stabiel gebleven en bedragen EUR 22 miljoen. B.

Mark to market en andere non cash

In miljoen EUR

2008

2007

Opbrengsten en kosten van interesten

(3,7)

(3,6)

(117,1)

3,1

Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten

2,0

(1,3)

Belastingen

1,0

(7,5)

(117,8)

(9,3)

Andere financiële opbrengsten en kosten

Totaal

De mark tot market en andere non cash bestanddelen weerspiegelen hoofdzakelijk de schommelingen van de reële waarde van de financiële instrumenten en de eliminatie, in toepassing van de IFRS, van de in cash earnings geboekte kosten. De mark tot market en andere non cash bestanddelen per 31 december 2008, ten bedrage van EUR – 118 miljoen, zijn afkomstig van de tradingportefeuille, interestswap en de schommelingen op put- en callopties. Een deel van deze bestanddelen wordt gecompenseerd door inkomsten in cash earnings. C.

Geassocieerde ondernemingen

Lafarge wordt vanaf 1 januari 2008 in de rekeningen van GBL opgenomen door toepassing van de vermogensmutatiemethode. Vanaf voormelde datum is de bijdrage van Lafarge bijgevolg gelijk aan het deel van GBL in het nettoresultaat van Lafarge. In 2007 droeg Lafarge, toen nog beschouwd als een voor verkoop beschikbare deelneming (AFS), bij ten belope van het in cash earnings geïnde nettodividend. Deel in het nettoresultaat In miljoen EUR

Lafarge Imerys ECP Totaal

2008

2007

Verschil 20082007

319,8 46,1 (41,0)

-

319,8

75,8 14,5

(29,7) (55,5)

324,9

90,3

234,6

16.

Lafarge Lafarge noteerde in 2008 een bedrijfsresultaat van EUR 3.542 miljoen, 9% meer dan in 2007 (14% met ongewijzigde wisselkoersen). Die groei is het gevolg van tegengestelde tendensen: de vitaliteit van de opkomende markten tijdens de eerste negen maanden en de verbetering van de prijzen het hele jaar lang. Beide factoren konden de vertraging in de Verenigde Staten, Spanje en het Verenigd Koninkrijk en de algemene vertraging qua volumes die in het vierde kwartaal werd geconstateerd meer dan compenseren. De acquisitie van Orascom Cement begin 2008 verschafte de Groep toegang tot de veelbelovende markten van het Midden-Oosten en Afrika en droeg aldus bij tot de groei van de groep. Niettegenstaande de economische vertraging, slaagde de cementactiviteit erin haar operationele marge op te trekken met 120 basispunten tot 25,3%. Het nettoresultaat van Lafarge, uitzonderlijke bestanddelen buiten beschouwing gelaten, bedraagt EUR 1.713 miljoen (+ 3% ten opzichte van 2007). Rekening gehouden met de overdracht van de joint venture Lafarge Titan in Egypte, de aanpassing van de voorziening Gips en de waardeverminderingen van de goodwill, totaliseert het nettoresultaat 2008 EUR 1.598 miljoen. De bijdrage van Lafarge tot het resultaat van GBL over 2008, op basis van een consolidatiepercentage van 20%, bedraagt EUR 320 miljoen, tegen de in de cash earnings geïnde EUR 91 miljoen van 2007. Imerys De omzet van Imerys over 2008 bedraagt EUR 3.449 miljoen, hetzij 1,4% meer dan over dezelfde periode van 2007. Imerys was in 2008 actief in een omgeving die gekenmerkt werd door een stelselmatige verslechtering van de Amerikaanse en Europese economische conjunctuur. Niettegenstaande dit problematisch klimaat, bedroeg het courant bedrijfsresultaat EUR 403 miljoen, wat neerkomt op een daling van 15,7% en 13,9% (met ongewijzigde consolidatiekring en wisselkoersen). Het nettoresultaat van Imerys bedraagt EUR 161 miljoen tegen EUR 284 miljoen in 2007 en vervat EUR - 106 miljoen andere opbrengsten en kosten na belasting (EUR - 33 miljoen in 2007). Dit laatste bedrag omvat een cash kost van EUR - 36 miljoen die voornamelijk verband houdt met de kostenbesparingsprogramma’s die werden volgehouden en waardeverminderingen op industriële activa (non cash) ten belope van EUR - 70 miljoen, veroorzaakt door de herstructureringen van 2008 en de waardevermindering die werd vastgesteld op een goodwill met betrekking tot Performante Mineralen in de Verenigde Staten. De bijdrage van Imerys tot het resultaat 2008 van GBL bedraagt EUR 46 miljoen, tegen EUR 76 miljoen in 2007.

Ergon Capital Partners (ECP) 17.

De bijdrage van ECP tot het resultaat van GBL bedraagt EUR - 41 miljoen. Het omvat hoofdzakelijk terugnemingen van latende meerwaarden, die voornamelijk in 2007/2006 in resultaat werden genomen, en niet verwezenlijkte minderwaarden die op andere deelnemingen werden geboekt. D.

Eliminaties, meerwaarden en waardeverminderingen

GBL heeft in 2008, in toepassing van de IFRS, EUR - 1.494 miljoen waardeverminderingen geboekt op de deelnemingen in Lafarge, Pernod Ricard en Iberdrola, en wel naar aanleiding van de daling van de beurskoers van genoemde vennootschappen eind 2008. Het zij onderstreept dat die waardeverminderingen geen cash bestanddelen zijn en geen invloed hebben op het aangepast netto-actief van GBL. Voorts heeft GBL EUR 58 miljoen nettomeerwaarden op verkopen verwezenlijkt, die voor het merendeel afkomstig zijn van de overdracht van een deel van de deelneming in Iberdrola en van de verkopen die door de “private equity”-fondsen (Sagard en PAI Europe) werden verwezenlijkt. In miljoen EUR

Waardeverminderingen Lafarge Pernod Ricard Iberdrola Verkopen van niet-courante activa Iberdrola Fondsen Andere Eliminaties Totaal

2008

2007

(1.494,0) (1.091,6) (315,2) (87,2)

-

57, 6 47,4 10,2 -

214,7 136,8 51,5 26,4

(178,9)

(51,2)

(1.615,3)

163,5

De nettodividenden van de deelnemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast werden geëlimineerd. Het betreft in 2008 een bedrag van EUR 179 miljoen, afkomstig van Lafarge (EUR 146 miljoen) en van Imerys (EUR 33 miljoen).

18.

Overzicht van de activiteiten

GBL streeft ernaar om op middellange termijn waarde te scheppen voor haar aandeelhouders. Hiertoe legt GBL zich toe op het in stand houden en het doen groeien van een participatieportefeuille die voornamelijk gericht is op een klein aantal ondernemingen waarin ze haar rol van professioneel aandeelhouder kan spelen. Thans zijn deze vennootschappen GDF SUEZ, Total, Lafarge, Pernod Ricard, Imerys et Suez Environnement Company, naast diverse deelnemingen in “private equity”. Deze portefeuille zou mettertijd moeten evolueren op basis van het leven van die ondernemingen en de marktopportuniteiten. GBL belegt in ondernemingen die waarde kunnen scheppen voor de aandeelhouder en doet de investeringen van de hand waarvan geoordeeld wordt dat ze hun maturiteit hebben bereikt. GBL voert een dividendbeleid dat het midden wil houden tussen een aantrekkelijk rendement voor de aandeelhouder en een waardering van het aandeel. Risicofactoren Elk van de grote deelnemingen in hand van GBL staat bloot aan specifieke risico’s die in detail worden geanalyseerd in hun respectievelijke beheersverslagen of registratiedocumenten overeenkomstig de geldende wetgeving. Het eventueel concreet worden van deze risico’s voor één of meerdere deelnemingen kan een wijziging van de globale waarde van de portefeuille van GBL teweeg brengen. GBL tracht deze risico’s te beperken door haar portefeuille te diversifiëren en de investeringen te analyseren alsook haar deelnemingen op te volgen. De nauwkeurige referentie van de hoofdstukken met betrekking tot het beheer van de risico’s van de voor verkoop beschikbare deelnemingen van GBL worden aangegeven in onderstaande tabel: Deelnemingen

Bladzijde n

Referentie (link)

GDF SUEZ - GDF - Suez Total Lafarge Pernod Ricard

11-22 13-27 64-82 11-13 59-64

Imerys

264-278

http://www.gdfsuez.com/fileadmin/user_upload/pdf/doc-de-ref-gdf_2007.pdf http://www.gdfsuez.com/fileadmin/user_upload/pdf/Fr_Suez_DOC_REF.pdf http://www.total.com/static/fr/medias/topic2246/2007_document_reference_vf.pdf http://www.lafarge.fr/28032008-publication_finance-annual_report_2007-fr.pdf http://www.pernod-ricard.com/medias/resources/static/rapport_interactif/2008-1104/fr/pernod_ra_2007_2008_fra/index.htm http://www.imerys.com/scopi/Group/imeryscom/imeryscom.nsf/pagesref/NDEN7DBJF2/$File/RA2007vf.pdf

Suez Environnement Iberdrola

11-28 (prospectus AMF)

http://www.suez-environnement.com/fr/finance/resultats-etpublications/rapport-d-activite-et-de-developpement-durable/publicationsfinancieres/

38-43

http://www.iberdrola.es/webibd/gc/prod/en/doc/InformacionLegal2007.pdf

Er is geen enkele publieke informatie beschikbaar over de risicofactoren voor de “private equity”-fondsen in het bezit van GBL. Deze investeringen vertegenwoordigen minder dan 2% van het aangepast netto-actief.

19.

Deelnemingen per 31 december 2008 GDF SUEZ Total Lafarge Pernod Ricard Imerys Suez Environnement Company Diverse deelnemingen

Op de volgende bladzijden vindt u voor elke operationele deelneming de volgende gegevens: -

een beschrijving van de activiteiten, de markante gebeurtenissen van het jaar en de financiële resultaten; een tabel met kerncijfers waarin de beurs- en geconsolideerde operationele gegevens van elke onderneming zijn opgenomen; de bijdrage tot het resultaat en tot het aangepast netto-actief van GBL.

De woordenlijst met de definities van de trefwoorden vindt u op blz. ... van het jaarlijks financieel verslag.

20.

GDF SUEZ Nog niet beschikbaar Bijdrage van GDF SUEZ tot het aangepast netto-actief en tot het resultaat van GBL De beurswaardering van de deelneming van 5,3% van GBL in GDF SUEZ bedroeg eind 2008 EUR 4.140 miljoen tegen EUR 5.682 miljoen een jaar eerder. De wijziging van EUR 1.542 miljoen wordt verklaard door, enerzijds, de spin-off van Suez Environnement in juli 2008, die werd gerealiseerd in het kader van de fusie tussen Suez en GDF en, anderzijds, het verschil tussen de koers van het Suez-aandeel eind 2007 (EUR 46,57), toen het nog voor 100% Suez Environnement bevatte, en de koers van GDF SUEZ eind december (EUR 35,33). Het deel van GDF SUEZ in het aangepast netto-actief van GBL bedraagt 32,3%. De bijdrage van Suez en GDF SUEZ tot het nettoresultaat van GBL over 2008 omvat, enerzijds, de door Suez in mei 2008 uitgekeerde dividenden, hetzij EUR 167 miljoen in 2008 (EUR 146 miljoen in 2007), en anderzijds, het voorschot op het dividend van EUR 94 miljoen dat GDF SUEZ in november 2008, overeenkomstig het nieuwe uitkeringsbeleid, uitkeerde.

21.

TOTAL Opdracht Total, ontstaan uit de opeenvolgende toenaderingen tussen de groepen Total, PetroFina en Elf Aquitaine, is een petroleum- en gasgroep van wereldformaat en eveneens een belangrijke speler in de Chemiesector. Activiteiten Total is één van de grootste internationale aardolie- en aardgasgroepen. Haar activiteiten worden in meer dan 130 landen uitgeoefend en beslaan de volledige keten van de petroleumindustrie, van Stroomopwaarts – exploratie, ontwikkeling en productie van aardolie en gas – tot Stroomafwaarts – raffinage en verdeling van petroleumproducten en internationale handel in ruwe olie en petroleumproducten. Total is ook een geduchte speler op de Chemiemarkt en is begaan met de ontwikkeling van hernieuwbare energie. Stroomopwaarts garanderen de bewezen koolwaterstofreserves van de groep, vastgesteld volgens de SEC-normen, de vennootschap nog meer dan 12 jaar productie tegen het huidige productietempo. De Groep kan profiteren van een portefeuille van gediversifieerde activa en een bevoorrechte positie in de voornaamste groeisegmenten, zijnde de diepzeebronnen, het vloeibaar aardgas en de zware oliën, en technische kosten die tot de laagste van de majors behoren. De groep, die steunt op een portefeuille van gediversifieerde activa, onderscheidt zich door groeiperspectieven voor haar productie die tot de sterkste uit de petroleumindustrie behoren, dankzij de participatie aan grote projecten met lage technische kostprijs en in veelbelovende blokken. De groep Total, die ook aanwezig is in de sector van het vloeibaar aardgas, breidt haar activiteiten ook uit naar aanverwante marktsegmenten zoals de gasdistributie of de opwekking van elektriciteit. Stroomafwaarts positioneert de groep zich als een marktleider in Europa en Afrika. Zij beschikt over een raffinagecapaciteit van 2,7 miljoen vaten per dag en staat in voor de verkoop van geraffineerde producten ten belope van 3,9 miljoen vaten per dag. De groep heeft deelnemingen in 25 raffinaderijen en exploiteert een netwerk van ongeveer 16.500 tankstations, in hoofdzaak onder de merknamen Total, Elf en Elan, en voornamelijk in Europa en Afrika. Voor wat de Chemische bedrijfssector betreft, behoort Total op de meeste markten tot de Europese of wereldleiders. Deze sector omvat zowel petrochemische activiteiten en grote polymeren, die typisch zijn voor de grote geïntegreerde petroleummaatschappijen, als productie-eenheden voor chemische specialiteiten gericht op de technologie voor verwerking van rubber en bekledingsproducten. Markante gebeurtenissen van 2008 Het marktklimaat van de petroleumindustrie vertoonde in 2008 sterke contrasten. In de eerste jaarhelft steeg de prijs van de brent snel en aanhoudend om in juli bijna 150 dollar per vat ($/b) te bereiken. De tweede jaarhelft werd gekenmerkt door een bruuske vertraging van de wereldeconomie, waardoor de prijs van de brent in december tot het laagste peil van het jaar daalde, namelijk 35 $/b. Gemiddeld over het jaar bedroeg hij 97 $/b.

22.

Stroomafwaarts zijn de Europese raffinagemarges ten opzichte van 2007 gestegen, dankzij een steeds sterke vraag naar diesel. De Petrochemie, verder stroomafwaarts in de petroleumketen, had tijdens het eerste halfjaar te lijden onder de snelle stijging van de prijs van ruwe olie. In het tweede halfjaar hebben de marges zich hersteld, maar de vraag was sterk gedaald wegens de vertraging van de wereldeconomie. Ook de dollar was in 2008 zeer volatiel: gemiddeld over het jaar is hij 7% gedaald ten opzichte van de euro, maar in het vierde kwartaal 2008 was hij weer 14% gestegen. Onder dergelijke omstandigheden noteren de netto aangepaste resultaten van Total over het jaar 2008 nog hogere historische waarden, en zulks ondanks de mindere prestatie van het vierde kwartaal. In dergelijke context kon de rendabiliteit van het gemiddeld aangewende kapitaal 28% bereiken in 2008, waardoor de groep bij de top van de industrie behoort. Stroomopwaarts In 2008 bedroeg de koolwaterstofproductie van Total 2,34 miljoen voe/d tegen 2,39 miljoen voe/d in 2007, hetzij 2,1% minder. Verbeterd voor het effect prijs/consolidatiekring is de koolwaterstofproductie van Total in 2008 netto met 1% toegenomen. Daartoe droegen ondermeer de ingebruikneming of het opdrijven van de vermogens in nieuwe grote projecten, zoals Dolphin, Rosa, Jura en Dalia, bij, en dit ondanks de technische ongevallen die zich op verschillende velden hebben voorgedaan. Het peil van de bewezen reserves van koolwaterstoffen, vastgesteld volgens de SEC-normen (brent tegen 36,6 $/v) bedraagt 10,46 miljard voe eind 2008. De vernieuwingsvoet van de bewezen reserves van de groep in 2008 bedraagt 101% (112% zonder verwervingen en verkopen en 99% prijsschommelingen buiten beschouwing gelaten). Voorts kan het peil van de bewezen en waarschijnlijke reserves van de maatschappij eind 2008 op 20 miljard voe worden geschat, wat tegen het huidige productieritme goed is voor bijna 20 jaar levensduur. Stroomafwaarts Over het hele jaar 2008 genomen zijn de geraffineerde volumes (met 2%) lichtjes gedaald tot 2,4 miljoen vaten per dag. De aanwendingscapaciteit van geraffineerde ruwe olie bedraagt 88% (87% in 2007). In 2008 werden zes raffinaderijen voor onderhoud stilgelegd, tegen 10 in 2007. In dezelfde periode ging de verkoop van geraffineerde producten er met 3% op vooruit tot 3,7 miljoen vaten per dag. Chemie In de Petrochemie blijven de programma’s lopen die de verbetering van de prestaties op het oog hebben, onder meer om de energetische efficiëntie te verbeteren, de flexibiliteit van de bevoorrading te verhogen en de productiestops te verminderen. Over het algemeen is de activiteit teruggelopen, en wel wegens het krimpen van de marges in de eerste jaarhelft en de afnemende vraag, in het bijzonder in het vierde kwartaal. In de Chemische Specialiteiten, die de activiteiten harsen, kleefmiddelen, Hutchinson en Atotech groeperen, had de groep te lijden onder de economische vertraging. Volgens het management zal het jaar 2009 belangrijk zijn wegens de ingebruikneming van grote projecten stroomopwaarts, alsook door de wil om knopen door te hakken in verband met de aanpassing en de ontwikkeling van de industriële uitrusting Stroomafwaarts en in de Petrochemie. Daartoe wil de groep een volgehouden investeringsprogramma volgen, dat voor

23.

2008 op EUR 18 miljard wordt begroot (in de lijn van 2007) en voor het merendeel (75%) voor de sector Stroomopwaarts is bestemd. In een klimaat dat op korte termijn opmerkelijk verslechterd is, bevestigt Total het streefdoel om een gestaag investeringsprogramma met het oog op de lange termijn, het interessant uitkeringsbeleid en een schuldratio van om en bij de 25 à 30% in stand te houden. Tevens wenst de groep de overdracht van de Sanofi-Aventis-effecten, waarmee eind 2007 is begonnen, stelselmatig voort te zetten. Financieel verslag Op een algemeen gunstige petroleummarkt bereikte de geconsolideerde omzet in 2008 EUR 180 miljard, dit is een stijging met 13% tegenover 2007. Het aangepast netto bedrijfsresultaat over 2008 is in dezelfde verhouding met 14% gestegen tot EUR 13,9 miljard, tegen EUR 12,2 miljard in 2007. In dollar uitgedrukt is het evenwel 22% hoger. In het bijzonder bedraagt het aangepast nettobedrijfsresultaat: - Stroomopwaarts EUR 10.724 miljoen tegen EUR 8.849 miljoen in 2007, hetzij 21% meer. De vooruitgang wordt voor EUR 3,5 miljard verklaard door het prijsklimaat van de koolwaterstoffen, deels gecompenseerd door een effect van EUR -0,6 miljard veroorzaakt door wisselkoersverschillen en een effect van EUR -1,0 miljard ten gevolge van de stijging van de kosten en de daling van de productie in 2008. Uitgedrukt in dollar bedraagt het aangepast nettobedrijfsresultaat stroomopwaarts over 2008 USD 15,8 miljard, hetzij USD 3,6 miljard meer dan in 2007; - Stroomafwaarts EUR 2.569 miljoen tegen EUR 2.535 miljoen in 2007, dus 1% meer. Dit resultaat, in de lijn van dit van 2007, wordt voor EUR 0,55 miljard verklaard door het effect van een over het algemeen gunstig economisch klimaat in Europa over de volledige stroomafwaartse waardeketen, gecompenseerd door een effect van EUR 0,2 miljard dat verband houdt met de Amerikaanse raffinage (economisch klimaat en orkanen), een effect van EUR 0,2 miljard veroorzaakt door wisselkoersverschillen alsook EUR 0,1 miljard ten gevolge van de verliezen die in de raffinage in China werden geleden via de deelneming van Total in de raffinaderij van Wepec. Uitgedrukt in dollar bedraagt het over 2008 USD 3,8 miljard, hetzij USD 0,3 miljard meer dan in 2007; - in de Chemie EUR 668 miljoen tegen EUR 847 miljoen in 2007, hetzij een daling met 21%. Deze daling is te wijten aan het negatief effect van het economisch klimaat. Uitgedrukt in dollar bedraagt de daling USD 0,18 miljard. Het aangepast nettoresultaat stijgt in 2008 met 14% tot EUR 13,9 miljard. Rekening gehouden met de door de groep in 2008 ingekochte aandelen (27,6 miljoen effecten voor een bedrag van EUR 1,3 miljard, hetzij 1,2% van het maatschappelijk kapitaal), bedraagt de aangepaste nettowinst per aandeel van het jaar EUR 6,20, een stijging van 15%. Uitgedrukt in dollar bereikt ze $ 9,11 en stijgt ze met 24% tegen 2007. Het nettoresultaat, deel van de groep, bedraagt EUR 10,6 miljard, 20% minder dan in 2007 (14% in $). Daarin zijn voor een negatief totaalbedrag van EUR 3,3 miljard aanpassingen verwerkt (tegen EUR + 1,0 miljard in 2007).

24.

De bruto-investeringen van de groep zijn in 2008 met 16% opgelopen tot EUR 13,6 miljard (EUR 11,7 miljard in 2007). Ze zijn als volgt verdeeld: ongeveer 74% Stroomopwaarts, 18% Stroomafwaarts en 8% in de Chemie. De desinvesteringen, berekend tegen verkoopprijs, bedragen EUR 2,6 miljard, waaronder EUR 1,2 miljard aandelen Sanofi-Aventis. De nettocashflow van de groep bedraagt EUR 7,6 miljard tegen EUR 7,5 miljard in 2007. De ratio nettoschulden/eigen vermogen bedraagt eind 2008 23%, tegen 27% op 31 december 2007. Aan de Algemene Vergadering van de aandeelhouders van 15 mei 2009 zal worden voorgesteld om voor het boekjaar 2008 een dividend van EUR 2,28 per aandeel uit te keren, wat een toename van 10% betekent in vergelijking met vorig jaar (EUR 2,07). Gelet op de betaling van het voorschot van EUR 1,14 per aandeel op 19 november 2008, zal het saldo van het dividend, hetzij EUR 1,14 per aandeel, in geld betaalbaar worden gesteld op 22 mei 2009. Bijdrage van Total tot het aangepast netto-actief en tot het resultaat van GBL De beurswaardering van de deelneming van 4,0% van GBL in Total bedroeg eind 2008 EUR 3.655 miljoen tegen EUR 5.339 miljoen een jaar eerder. Die vermindering met EUR 1.684 miljoen is te wijten aan de koersdaling van Total ten opzichte van het vorige boekjaar. Het aandeel sloot het jaar 2008 af op EUR 38,91, tegen EUR 56,83 eind 2007. Het deel van Total in het aangepast netto-actief van GBL bedraagt 28,5%. De bijdrage van Total tot het nettoresultaat van GBL over 2008 is gelijk aan de door Total uitgekeerde dividenden, hetzij EUR 188 miljoen in 2008 tegen EUR 184 miljoen in 2007. Het bedrag dat GBL in 2008 heeft geïnd is de som van het saldo van het dividend over 2007en het voorschot op het dividend over 2008.

25.

Total Financiële informatie over Total: Jérôme Schmitt Tel.: +33-1-47.44.58.53 – Fax: +33-1-47.44.58.24 Website: http://www.total.com Gegevens opgemaakt op grond van de IFRS Beursgegevens 2008

2007

2006

2.371.808.074 4,0 3,6 38,91 92.287

2.395.532.097 3,9 3,6 56,83 136.138

2.425.767.953 3,9 4,0 54,65 132.568

6,20 2,28

5,37 2,07

5,44 1,87

2008

2007

2006

Omzet Aangepaste bedrijfsresultaten van de sectoren Aangepast nettoresultaat Nettoresultaat (deel van de groep) Industriële investeringen Eigen vermogen (deel van de groep) Nettoschuldenlast Schuldratio (in %)

179.976 28.114 13.920 10.590 13.640 48.992 10.671 22,5

158.752 23.956 12.203 13.181 11.722 44.858 11.837 27,3

153.802 25.166 12.585 11.768 11.852 40.321 13.220 34,0

Reserves aan koolwaterstoffen (in miljoen voe) Productie van koolwaterstoffen (in '000 voe/d) - vloeibaar (in ‘000 v/d) - gas (in miljoen kubieke voet per dag) Verkoop van petroleumproducten (in ‘000 v/d) Personeel (in eenheden)

10.458 2.341 1.456 4.837 3.658 96.959

10.449 2.391 1.509 4.839 3.774 96.442

11.120 2.356 1.506 4.674 3.786 95.070

Aantal uitgegeven aandelen Deelneming van de groep in kapitaal (in %) Deelneming van de groep in stemrechten (in %) (1) Beurskoers Beurskapitalisatie (in miljoen EUR) Aangepast nettoresultaat per verwaterd aandeel (deel van de groep) Nettodividend per aandeel (2)

(1) Op basis van het aantal stemrechten gehecht aan de uitstaande aandelen (2) Toegekend voor het vermelde boekjaar

Operationele gegevens In miljoen EUR

Aantal vertegenwoordigers van GBL in de statutaire organen in 2008: 2

26.

LAFARGE Opdracht

Door de aanwezigheid in 78 landen is Lafarge een wereldmarktleider in bouwmaterialen: Cement, Aggregaten & Beton en Gips. Activiteiten

Lafarge neemt in alle activiteiten een toppositie in: Mede-eerste wereldproducent van cement, tweede wereldproducent van aggregaten, derde wereldproducent van gebruiksklaar beton en derde wereldproducent van gipsplaten. Markante gebeurtenissen van 2008

Ondanks de verslechtering van de economische conjunctuur in het vierde kwartaal, heeft Lafarge in 2008 een uitmuntende bedrijfsprestatie neergezet, de beste van de sector. De doelstellingen van het Plan Excellence 2008, dat in 2006 werd opgestart, werden overschreden. In 2008 werden met name voor EUR 420 miljoen kostenbesparingen verwezenlijkt, terwijl de oorspronkelijke doelstelling slechts EUR 340 miljoen bedroeg. Door de eind 2007 aangekondigde acquisitie van Orascom Cement kon de Groep haar posities op de opkomende markten versterken en de vertraging van de ontwikkelde markten compenseren. Ze heeft in 2008 meer dan USD 1 miljard EBITDA gegenereerd. Dankzij die prestaties, gecombineerd met een evenwichtige geografische spreiding van de activiteiten en het behoorlijk standhouden van de prijzen ondanks de aanhoudende kostenstijging, kon het exploitatieresultaat met 9% worden verhoogd. Gelet op de nooit geziene financiële en economische context, heeft Lafarge op 20 februari een gespierd actieplan aangekondigd dat parate maatregelen met het oog op kostenbesparingen en investeringen omvat, alsook een kapitaalverhoging van EUR 1,5 miljard in verband waarmede GBL zich verbonden heeft er voor haar deel op in te schrijven. Cement De activiteit van de afdeling Cement werd gekenmerkt door een vertraging op de ontwikkelde markten, die echter ruim werd gecompenseerd door de forse groei op de opkomende markten, de bijdrage van Orascom Cement, de verbetering van de prijzen en inspanningen tot kostenvermindering. De verkochte volumes zijn opgelopen van 136,4 miljoen ton in 2007 tot 154,7 miljoen ton in 2008, voornamelijk dankzij de bijdrage van Orascom Cement. De bijdrage van de opkomende markten tot het courant bedrijfsresultaat vertegenwoordigt voortaan 66,3% tegen 52,7% in 2007. De omzet van de afdeling Cement ging er met + 14,0% op vooruit tot EUR 11.720 miljoen, tegen EUR 10.280 miljoen in 2007. Daarin is het negatief effect van de wisselkoersen begrepen ten belope van - 5,1%. De wijzigingen van de consolidatiekring hadden een positief 27.

netto-effect van + 12,6%, voornamelijk ten gevolge van de overname van de activiteiten van Orascom. Met vergelijkbare consolidatiekring en wisselkoersen gaat de omzet met + 6,5% vooruit. De vooruitgang is het gevolg van tegengestelde tendensen: de forse groei op de opkomende markten en de verbetering van de prijzen konden de vertraging die op sommige ontwikkelde markten werd vastgesteld immers ruim compenseren. Met ongewijzigde consolidatiekring zijn de volumes lichtjes gedaald met – 2,1% (tegen + 2,7% in 2007). Aggregaten en Beton De forse daling van de volumes die het hele jaar door in de Verenigde Staten, Spanje en het Verenigd Koninkrijk werd vastgesteld en de globale verslechtering van de toestand tijdens het laatste kwartaal konden door de duidelijke verbetering van de prijzen op alle productielijnen niet worden gecompenseerd. De verkochte volumes aggregaten zijn met – 4,4% teruggelopen tot 247,8 miljoen ton en met – 10,2 miljoen ton met vergelijkbare consolidatiekring. De verkochte volumes gebruiksklaar beton zijn daarentegen met + 3,6% gestegen tot 43,7 miljoen kubieke meter, maar met vergelijkbare consolidatie echter – 10,0% gedaald. De omzet van de bedrijfstak Aggregaten en Beton bedroeg EUR 6.580 miljoen, op – 3,0% na zo goed als ongewijzigd ten opzichte van 2007. De schommelingen van de wisselkoersen hadden een krachtig negatief effect van – 5,3%. De schommelingen van de consolidatiekring hadden een positief effect van + 6,6%, onder meer door de acquisitie van de activiteiten van Aggregaten en Beton van Orascom en de evenredige consolidatie van de joint ventures in het Midden-Oosten vanaf januari. Met vergelijkbare consolidatiekring en wisselkoersen is de omzet met – 1,6% gedaald ten opzichte van vorig jaar, met een daling van – 3,5% in de aggregaten en van – 2,2% in het gebruiksklaar beton. Gips De omzet van de afdeling Gips is met – 2,2% achteruit gegaan tot EUR 1.546 miljoen, tegen EUR 1.581 miljoen in 2007, veroorzaakt door ongunstige wisselkoersverschillen. Met ongewijzigde consolidatiekring en wisselkoersen is de omzet lichtjes gestegen met + 2,5%, waarbij het effect van de vertraging van de woningenmarkt in de Verenigde Staten en WestEuropa werden gecompenseerd door de omzetverbetering die in de andere regio's werd vastgesteld. De verkochte volumes gipsplaten zijn in 2008 met + 4,2% toegenomen. Financieel verslag De omzet van Lafarge bedraagt EUR 19.033 miljoen, + 8,1% hoger dan in 2007. De interne groei is toe te schrijven aan de vitaliteit van de opkomende markten tijdens de eerste negen maanden van het jaar en de verbetering van de prijzen het hele jaar lang. Beide factoren konden de vertraging in de Verenigde Staten, Spanje en het Verenigd Koninkrijk en de algemene vertraging qua volumes die in het vierde kwartaal werd geconstateerd meer dan compenseren. De schommelingen van de wisselkoersen hadden een negatief effect van – 5,1%. De wijzigingen van de consolidatiekring hadden een positief effect van + 9,8%, toe te schrijven aan de acquisitie van de activiteiten van Orascom die in januari 2008 werd voltooid. Dit positief effect werd ten dele gecompenseerd door de overdracht van de deelneming in de joint venture met Titan in Egypte en de deconsolidatie van de activiteiten in Venezuela vanaf 1 oktober. Met ongewijzigde consolidatiekring en wisselkoersen zou de omzet met + 3,4% zijn gestegen.

28.

Het courant bedrijfsresultaat bedraagt EUR 3.542 miljoen, + 9,3% meer, maar met vergelijkbare consolidatiekring en wisselkoersen zo goed als ongewijzigd gebleven (- 0,2%): • in de afdeling Cement is het courant bedrijfsresultaat met + 19,5% toegenomen om uit te komen op EUR 2.964 miljoen. De verbetering van de marge, die gestegen is van 24,1% tot 25,3%, is, niettegenstaande de lagere volumes die op sommige ontwikkelde markten werden opgetekend, te wijten aan de globale verbetering van de prijzen, de vermindering van de kosten en de hogere volumes op de opkomende markten; • in de afdeling Aggregaten en Beton is het courant bedrijfsresultaat met – 13,6% achteruit gegaan tot EUR 623 miljoen, waarbij de exploitatiemarges zijn teruggelopen van 10,9% in 2007 tot 9,5% in 2008. De verbetering van de prijzen en de inspanningen tot kostenverlaging hebben het effect van de terugval van de volumes niet kunnen compenseren; • in de afdeling Gips is het courant bedrijfsresultaat met - 69,0% teruggelopen tot EUR 36 miljoen. De vermindering van de marges van 7,3% tot 2,3% is toe te schrijven aan de prijsdaling in Noord-Amerika tot het derde kwartaal en de flauwe markten in WestEuropa. De bijdrage van de andere regio’s is stabiel gebleven. Het nettoresultaat van het geconsolideerde geheel bedraagt EUR 1.939 miljoen (- 10,1%). De verbetering van de bedrijfsresultaten, de meerwaarde op de overdracht van activa in Egypte en het effect van de daling van de werkelijke belastingvoet (19,8% in 2008 tegen 26,2% in 2007) werden gecompenseerd door de boeking van een waardeverminderingsverlies op goodwill ten bedrage van EUR 250 miljoen (op cementactiviteiten in het Verenigd Koninkrijk en bepaalde activa Aggregaten en Beton in de Verenigde Staten) en de stijging van de financiële kosten wegens de verwerving van Orascom Cement. Het nettoresultaat, deel van de groep, is met – 16,3% gedaald tot EUR 1.598 miljoen, tegen EUR 1.909 miljoen in 2007. De minderheidsbelangen zijn met 38,1% gestegen tot EUR 341 miljoen, hoofdzakelijk door het effect van de wijzigingen van de consolidatiekring ten gevolge van de Egyptische en Irakese activiteiten van Orascom. Dit effect werd evenwel gemilderd door de uitkoop van minderheidsbelangen in Heracles Cement en in Roemenië. De operationele cash flow, die met EUR 373 miljoen is gestegen, bedraagt EUR 3.154 miljoen, terwijl de investeringen zijn opgeklommen tot EUR 8.771 miljoen, tegen EUR 703 miljoen in 2007. De externe groeiactiviteiten zijn hoofdzakelijk toe te schrijven aan de acquisitie van Orascom Cement op 23 januari tegen de prijs van EUR 83 miljard, de activiteiten Gebruiksklaar beton in India tegen EUR 235 miljoen en de uitkoop van de minderheidsbelangen in Roemenië en Rusland tegen respectievelijk EUR 215 miljoen en EUR 105 miljoen. De onderhoudsinvesteringen bedragen EUR 887 miljoen en zijn gedaald ten opzichte van 2007. De investeringen voor interne ontwikkeling daarentegen bereikten EUR 1.898 miljoen tegen EUR 991 miljoen in 2007. Die investeringen omvatten in het bijzonder de bouwprojecten met het oog op nieuwe cementcapaciteiten in de groeilanden. De overdrachten, ten beloop van EUR 615 miljoen, betreffen voornamelijk de overdracht van de deelneming in de joint venture met Titan in Egypte tegen EUR 281 miljoen en van de activiteiten Cement en Aggregaten & Beton in Italië tegen EUR 238 miljoen. Het totaalbedrag van de geconsolideerde financiële nettoschuld is per 31 december 2008 opgelopen tot EUR 16.884 miljoen, tegen EUR 8.685 miljoen op 31 december 2007.

29.

Aan de Algemene Vergadering van de aandeelhouders van 31 maart 2009 zal worden voorgesteld om een nettodividend per aandeel van EUR 2,00 uit te keren (- 50% minder dan in 2007). Bijdrage van Lafarge tot het aangepast netto-actief en tot het resultaat van GBL De beurswaardering van de deelneming van 21,1% van GBL in het kapitaal van Lafarge bedroeg eind december 2008 EUR 1.789 miljoen, tegen EUR 3.856 miljoen een jaar eerder, ondanks het feit dat GBL het belang in Lafarge had opgetrokken. De terugval wordt verklaard door de forse daling van de beurskoers van het aandeel die van EUR 124,50 eind 2007 terugliep tot EUR 43,35 eind 2008. Het deel van Lafarge in het aangepast netto-actief van GBL is teruggelopen van 19,5% tot 14,0% op 31 december 2008. De bijdrage van Lafarge tot het nettoresultaat van GBL bedraagt EUR 320 miljoen in 2008 tegen EUR 91 miljoen in 2007. Lafarge draagt in 2008 bij tot beloop van het deel van GBL in het geconsolideerd resultaat van deze deelneming, aangezien Lafarge sinds 1 januari 2008 wordt opgenomen door toepassing van de vermogensmutatiemethode. In 2007 droeg Lafarge nog bij ten belope van het door GBL geïnde nettodividend. Daarenboven werd, met inachtneming van de boekhoudkundige IFRS, een waardevermindering van EUR 1.092 miljoen op Lafarge geboekt, waardoor de waarde ervan in de geconsolideerde rekening van GBL wordt teruggebracht tot het deel in het eigen vermogen IFRS van Lafarge per eind 2008. Die waardevermindering heeft geen invloed op de liquide middelen noch op het aangepast netto-actief van GBL.

30.

Lafarge Financiële informatie over Lafarge: Jay Bachmann Tel.: +33-1-44.34.93.71 Fax: +33-1-44.34.12.37 e-mail: [email protected] Website: http://www.lafarge.com Gegevens opgemaakt op grond van de IFRS Beursgegevens

Aantal uitgegeven aandelen Deelneming van de groep in kapitaal (in %) Deelneming van de groep in stemrechten (in %) Beurskoers Beurskapitalisatie (in miljoen EUR) Nettoresultaat per aandeel (deel van de groep) Nettoresultaat per verwaterd aandeel (deel van de groep)

Nettodividend per aandeel

2008 2007 2006 195.236.534 172.564.575 176.625.142 21,1 17,9 15,9 28,5 16,4 14,8 43,35 124,50 112,70 8.464 21.484 19.906 8,27 11,05 7,86 8,24 2,00

10,91 4,00

7,75 3,00

2008 19.033 3.542 1.598 3.154 2.886 12.910 16.884 115 90.000

2007 17.614 3.242 1.909 3.036 2.113 10.998 8.685 72 77.721

2006 16.909 2.772 1.372 2.639 1.639 10.403 9.845 83 71.000

Operationele gegevens In miljoen EUR Omzet Courant bedrijfsresultaat Nettoresultaat (deel van de groep) Autofinancieringscapaciteit (1) Industriële investeringen Eigen vermogen (deel van de groep) Nettoschuldenlast Schuldratio (in %) Personeel (in eenheden)

(1) Courant bedrijfsresultaat plus nettotoevoegingen aan afschrijvingen en voorzieningen (EBITDA) min belastingen op het courante bedrijfsresultaat, zonder bruto-autofinancieringsmarge in verband met de afdeling Dakbedekking

Aantal vertegenwoordigers van GBL in de statutaire organen in 2008: 3

31.

PERNOD RICARD Opdracht

Pernod Ricard is op wereldschaal de medeleider op het gebied van wijnen en gedistilleerde dranken en neemt op alle continenten een toppositie in. Activiteiten

Sinds de oprichting in 1975 slaagde Pernod Ricard erin, dankzij een sterke interne groei en talrijke acquisities – ondermeer die van Seagram in 2001, van Allied Domecq in 2005 en van Vin&Sprit in 2008 - wereldwijd de medeleider op het gebied van wijnen en gedistilleerde dranken te worden. De Groep is op alle continenten actief met een sterke aanwezigheid in de groeilanden van Azië, Oost-Europa en Zuid-Amerika. Ze produceert en verdeelt een gamma van wijnen en gedistilleerde dranken bestaande uit 15 strategische merken, lokale merken die leider zijn op hun plaatselijke markt en een groot aantal regionale merken. De voornaamste merken van de groep zijn: • gedistilleerde dranken: Chivas Regal, Ballantine’s, Ricard, Martell, Malibu, Kahlua, Jameson, Beefeater, Absolut (ingevolge de acquisitie van Vin&Sprit en ter vervanging van Stolichnaya in de merkenportefeuille), Havana Club en The Glenlivet; • wijnen: Jacob’s Creek, Montana en de champagnes Mumm en Perrier Jouët. Markante gebeurtenissen van 2008 2007-2008 was een uitstekend boekjaar voor Pernod Ricard. Niettegenstaande de veeleer ongunstige algemene economische context werd de forse groei in de opkomende landen en de meer bescheiden vooruitgang op de markten van het Oosten volgehouden. Ondermeer dankzij hogere investeringen op het gebied van reclame en promotie en de heroriëntering op de 15 strategische merken, kon elke regio een forse groei van zijn activiteit en operationele rendabiliteit voorleggen. Maar boekjaar 2007-2008 was vooral markant wegens de acquisitie van de groep Vin&Sprit (die op 23 juli 2008 werd afgesloten). Vin&Sprit is de eigenaar van het premium wodkamerk Absolut en marktleider in zijn segment. Vin&Sprit biedt Pernod Ricard sterkere groeiperspectieven op alle markten, een hogere operationele marge en een aanhoudende forse stijging van het courant bedrijfsresultaat. Ondanks een verbetering van de brutomarge van de autofinanciering en het bedrijfsresultaat, werd de vorming van free cash flow over het boekjaar beperkt ten gevolge van de aanvulling van de voorraad geestrijke drank die moet rijpen. De netto schuldenlast per 30 juni 2008 is nochtans gedaald tot EUR 6,1 miljard (tegen EUR 6,5 miljard op 30 juni 2007). Financieel verslag Op 30 juni 2008, datum van afsluiting van boekjaar 2007-2008, noteerde de omzet van Pernod Ricard EUR 6.589 miljoen. Het verkoopcijfer van de Groep ging er 2,3% op vooruit, hetgeen mede werd bepaald door een interne groei van 8,7%, een negatief effect van de wisselkoersen ten beloop van 4,6% en een negatief effect van de gewijzigde consolidatiekring ten beloop van 1,6%. 32.

• • • •

De goede prestatie van de Groep in Azië/rest van de wereld (interne groei van 12,6%) was te wijten aan de economische dynamiek van deze regio en het succes van de cognacafzet. De hoogste bijdrage tot de interne groei werd geleverd door China en India. In Europa (+ 6,7%) bleven Midden en Oost-Europa fors groeien, maar vertoonde WestEuropa in het tweede halfjaar een negatieve kentering. Voor de Amerikaanse zone werd een uitstekend jaar opgetekend (+ 7,8%), vooral dankzij Midden en Zuid-Amerika (interne groei van 20%), terwijl Noord-Amerika goed stand hield (+ 5%). Dat Frankrijk opnieuw met groei aanknoopte (+ 4,5 %) is voornamelijk toe te schrijven aan de whisky’s (Ballantine’s, Clan Campbell, The Glenlivet, Jameson en Chivas) en de champagnes.

De vijftien strategische merken van de Groep konden profiteren van een forse interne groei qua omzet (+ 11%), vooral in de “premium” segmenten, waarin Jameson (+ 15 %), Havana Club (+ 15 %), Mumm (+ 11 %), Chivas Regal (+ 10 %) en The Glenlivet (+ 10 %) groeicijfers met twee cijfers konden voorleggen. Deze merken blijven de stuwende kracht achter de groei van de Groep die evenwel ook door lokale successen wordt geschraagd (Royal Stag in India, Wyborova in Polen en Ararat in Rusland). Het courant bedrijfsresultaat bedraagt EUR 1.522 miljoen (+ 5,2%, zijnde een interne groei van 13,4%) en is toe te schrijven aan de dynamische activiteit en de premiumiseringstrategie, die geleid hebben tot een aanzienlijke verbetering van de brutomarge. Het courant financieel resultaat bedraagt EUR -333 miljoen, tegen EUR -341 miljoen in 20062007. Het courant nettoresultaat, deel van de groep, bedraagt EUR 897 miljoen, een stijging met 7,7%. Het nettoresultaat, deel van de groep, bedraagt EUR 840 miljoen (+ 1,0 ). De Algemene Vergadering van de Aandeelhouders van 5 november 2008 keurde de uitkering van een nettodividend per aandeel van EUR 1,32 goed (5% meer dan in 2007). Op 3 juli 2008 werd een voorschot van EUR 0,63 uitbetaald en het saldo van EUR 0,69 werd uitbetaald op 18 november 2008. Op 31 december 2008 (eerste halfjaar van boekjaar 2008/2009) was de omzet met 13,4% gestegen tot EUR 4.212 miljoen. Die groei wordt verklaard door een interne groei van 4,6%, een ongunstig effect van de wisselkoersen van 3,7% en een positief consolidatiekringeffect van 12,5%, voornamelijk ten gevolge van de acquisitie van V&S. De geestrijke dranken noteerden een interne groei van 6%, hoofdzakelijk wegens de mooie prestaties in Azië/rest van de wereld. De omzet in het segment wijnen is met 1% toegenomen. Het courant bedrijfsresultaat van het eerste halfjaar bedraagt EUR 1.196 miljoen (+ 23,8%) en is het gevolg van de verbetering van de marges en de inbreng van Vin&Sprit, en dit ondanks de hogere investeringen in reclame en promotie. Het courant nettoresultaat, deel van de groep, sloot af op EUR 685 miljoen (+ 15,3%), terwijl het nettoresultaat, deel van de groep, er 4,6% op vooruitging en opliep tot EUR 615 miljoen. De netto schuldenlast per 31 december bedroeg EUR 13,0 miljard. Die forse stijging, vergeleken met 30 juni 2008, is het gevolg van de acquisitie van Vin&Sprit.

33.

Bijdrage van Pernod Ricard tot het aangepast netto-actief en tot het resultaat van GBL De beurswaardering van de deelneming van 8,2% van GBL in Pernod Ricard bedroeg eind december 2008 EUR 955 miljoen, tegen EUR 1.070 miljoen een jaar eerder. Die wijziging van EUR 115 miljoen is het gevolg van, enerzijds, de voortzetting van de in 2008 gedane investeringen voor om en bij de EUR 300 miljoen en, anderzijds, de evolutie van de beurskoers (- 33%) ten opzichte van 2007. Het deel van Pernod Ricard in het aangepast netto-actief van GBL is opgelopen van 5,4% tot 7,5%. De bijdrage van Pernod Ricard tot het nettoresultaat van GBL over 2008 is gelijk aan het door Pernod Ricard uitgekeerde nettodividend, hetzij EUR 22 miljoen, tegen EUR 17 miljoen in 2007. Daarenboven werd, met inachtneming van de boekhoudkundige IFRS, een waardevermindering van EUR 315 miljoen op Pernod Ricard geboekt, waardoor de waarde ervan in de geconsolideerde rekening van GBL wordt teruggebracht tot de beurswaarde ervan per eind december 2008.

34.

Pernod Ricard Directeur, Financiële Communicatie & Relaties Investeerders: Denis Fiévet Tel.: +33-1-41.00.41.71 – e-mail: [email protected] Website: http://www.pernod-ricard.com Gegevens opgemaakt op grond van de IFRS Beursgegevens

(1)

Aantal uitgegeven aandelen Deelneming van de groep in kapitaal (in %) Deelneming van de groep in stemrechten (in %) Beurskoers Beurskapitalisatie (in miljoen EUR) Nettoresultaat per verwaterd aandeel (deel van de groep)

(2)

Nettodividend per aandeel

30 juni 2008

30 juni 2007

30 juni 2006

219.682.974 6,8 6,1 65,25 14.334

219.223.758 6,2 5,6 81,98 17.971

188.122.878 77,50 14.580

3,87 1,32

3,87 1,26

3,65 1,26

30 juni 2008

30 juni 2007

30 juni 2006

6.589 1.522 897 840 1.537 273 6.420 6.143 93 17.625

6.443 1.447 833 831 1.490 242 6.290 6.515 101 17.684

6.066 1.255 711 639 988 338 5.700 6.351 108 17.602

Operationele gegevens In miljoen EUR Omzet Courant bedrijfsresultaat Courant nettoresultaat (deel van de groep) Nettoresultaat (deel van de groep) Autofinancieringscapaciteit Industriële investeringen Eigen vermogen (deel van de groep) Nettoschuldenlast Schuldratio (in %) Personeel (in eenheden) (1)

(2)

Terugwerkend aangepast am rekening te houden met de spliting door twee van de nominale waarde op 15 januari 2008. Op 16 januari 2007 werd het kapitaal van de vennootschap verhoogd door omzetting van reserve en kosteloze toekenning van aandelen. Het bezit van vijf oude aandelen gaf recht op één nieuw aandeel. De beursgegevens op 30 juni 2006 worden voorgesteld vóór toekenning van gratis aandelen. Op basis van het gemiddeld aantal uitgegeven effecten in omloop, zonder eigen aandelen, verwaterd.

Aantal vertegenwoordigers van GBL in de statutaire organen in 2008: 0

35.

IMERYS Opdracht

Imerys is met meer dan 260 vestigingen in 47 landen aanwezig en is wereldleider op het vlak van de valorisatie van industriële mineralen. Activiteiten

Imerys bekleedt een toonaangevende positie in de drie sectoren waarin de groep actief is: Mineralen voor Keramiek, Vuurvaste Toepassingen, Slijpmiddelen en Gieterij, Performante en Filteringmineralen, Papierpigmenten, Materialen & Monolieten. Mineralen van Imerys worden in het dagelijks leven veelvuldig gebruikt, bijvoorbeeld in de bouw, hygiëneproducten, papier, verf, plastics, keramiek, telecommunicatie of filtering. Markante gebeurtenissen van 2008 Imerys was in 2008 actief in een omgeving die gekenmerkt werd door een stelselmatige verslechtering van de Amerikaanse en Europese economische conjunctuur. In de herfst werd die verslechtering bruusk versneld, met een achteruitgang zonder voorgaande van de verkoopvolumes over de laatste maanden van het jaar tot gevolg. In dit moeilijk economisch klimaat is de omzet nog met + 1,4% toegenomen, omdat hij kon profiteren van de eerste consolidatie van de in 2007 gedane acquisities. Het courant bedrijfsresultaat moest daarentegen + 15,7% prijsgeven, in hoofdzaak ten gevolge van de lagere volumes die op het einde van het jaar op de meeste markten werden verhandeld. In dat verstoord klimaat concentreert de Groep zich op de volgende grote doelstellingen: • een programma met het oog op de verbetering van de industriële prestatie en de integratie van de sinds 2007 overgenomen vennootschappen; • het genereren van vrije cash flow door een strikt beheer van de investeringen en de behoefte aan bedrijfskapitaal; • de aanpassing van het productieapparaat aan de hoogte van de vraag, in alle activiteiten van de Groep. Mineralen voor Keramiek, Vuurvaste Toepassingen, Slijpmiddelen en Gieterij De markten die door deze activiteitstak worden bediend, vertoonden in 2008 een ongelijkmatig beeld. Hoewel de markten van de Mineralen voor Vuurvaste Toepassingen, de Gesmolten Mineralen en het Grafiet (mobiele energie) tijdens de negen eerste maanden van het jaar, toen ze konden profiteren van de dynamiek van de wereldwijde industriële uitrusting, goed presteerden, werden ze op het einde van het jaar getroffen door een sterke vertraging. De markten van het Keramiek, daarentegen, hadden het hele boekjaar te lijden onder de crisis van de bouwsector in Noord-Amerika. In Europa kregen ze pas vanaf het einde van het eerste kwartaal last van de vertraging van de nieuwbouwsector. De industriële investeringen zijn stabiel gebleven en bedragen EUR 70,4 miljoen. Ze werden onder meer besteed aan de bouw van een calcinatieoven voor vuurvast kaolien en de uitbreiding van de productiecapaciteit van andalusiet in China, alsook aan diverse optimalisaties met het oog op kostenbesparingen, onder meer in de Mineralen voor Slijpmiddelen.

36.

De omzet bedraagt EUR 1.159,8 miljoen, + 10,3% hoger dan in 2007. De groei is toe te schrijven aan het positief effect van de consolidatiekring (+ 9,2%), gecompenseerd door een negatief effect van de wisselkoersen (- 3,6%). Met vergelijkbare consolidatiekring en wisselkoersen gaan de verkopen er met + 4,8% op vooruit, met, ondanks de lagere volumes op het einde van het jaar, een verbetering van de prijs/productmixverhouding. Performante en Filteringmineralen De markt van de Performante Mineralen (verf, plastics, inkt, farmaceutische producten, enz.) heeft in de loop van het jaar een terugval doorgemaakt, die in het tweede halfjaar werd versneld door de verslechtering van de bouwmarkten in de voornaamste Europese landen. In Noord-Amerika is de activiteit het hele jaar door ongunstig gebleven, met een nieuwe daling van de nieuwbouw vergeleken met 2007. De markten van de Filteringmineralen zijn over het algemeen stabiel gebleven, hoewel op het einde van het jaar een verslapping van de vraag werd geconstateerd. In de Performante Mineralen werd de herstructurering van het Europees platform voor de productie van kaolien in het tweede halfjaar van 2008 voltooid met de sluiting van de vestiging in Devon (Verenigd Koninkrijk). In de Verenigde Staten werd de aanpassing van de capaciteiten voortgezet. In de Filteringmineralen werd het industrieel plan voor de optimalisatie van de activiteiten in Noord-Amerika afgerond met de modernisering van de vestiging Lompoc (California, Verenigde Staten). In oktober 2008, ten slotte, bood de acquisitie van de ondernemingen King Mountain Minerals Inc en Suzorite Mining Inc, die gespecialiseerd zijn in de extractie en de verwerking van mica, de gelegenheid om het mineralengamma te versterken. Ze kunnen het productaanbod van Performante Mineralen aanvullen (toepassingen voor plastics en verf, onder andere). De industriële investeringen bedragen EUR 47,7 miljoen, tegen EUR 60,2 miljoen in 2007. De omzet van de tak Performante en Filteringmineralen bedraagt EUR 526,5 miljoen, 6,7% lager dan in 2007. Die vermindering is voornamelijk te wijten aan het negatief effect van de wisselkoersen (+ 5,3%). Met ongewijzigde consolidatiekring en wisselkoersen zijn de verkopen slechts met – 2,6% teruggelopen, waarbij de verbetering van de prijs/productmixverhouding het effect van de lagere volumes die vooral in de Performante Mineralen werden genoteerd niet volledig kon compenseren. Papierpigmenten In de papierpigmenten is de wereldwijde productie van druk- en schrijfpapier over het boekjaar licht achteruitgegaan (- 1,8%), waartoe vooral de vermindering van de productieniveaus in het vierde kwartaal heeft bijgedragen. De productie in Zuidoost Azië blijft echter stijgen (+ 2,6%). In Europa en Noord-Amerika, waar de voornaamste papierfabrieken blijven herstructureren, blijft de productie evenwel dalen. De inspanningen om de kosten in verband met het kaolien voor papier te verminderen, werden het hele jaar voortgezet. Tevens werd de kaolienproductiecapaciteit van de Amerikaanse entiteit in Sandersville (Georgia, Verenigde Staten) verminderd om haar in overeenstemming 37.

te brengen met de afnemende vraag. Insgelijks werd beslist om in het Verenigd Koninkrijk de ondersteunende functies te herstructureren en over te gaan tot sluiting van de fabriek van GCC in Salisbury. De industriële investeringen bedragen EUR 63,5 miljoen, tegen EUR 174,7 miljoen in 2007. De omzet van de afdeling Papierpigmenten bedraagt EUR 764,4 miljoen, - 4,3% lager dan in 2007. Met ongewijzigde consolidatiekring en wisselkoersen, zijn de verkopen stabiel gebleven (- 0,5%), en vertonen ze het samengevoegd effect van de positieve evolutie van de prijs/productmixverhouding, die het effect van de in Europa en de Verenigde Staten geboekte lagere volumes compenseert. Materialen en Monolieten In de Bouwmaterialen werd de terugval van de activiteit vooral in het tweede halfjaar opgemerkt. Over het volledige jaar is het aantal opgestarte werven ongeveer met – 15% teruggelopen. Dankzij de stabiliteit van de dakvernieuwing en het succes op de markt van de gevelsteen, noteerden de terracottaproducten een lagere volumedaling dan die van de markt (6,8% voor de dakbedekkingproducten, - 2% voor de baksteen). De markt van de Vuurvaste Steen deed daarentegen haar voordeel bij een zeer krachtig activiteitsniveau tot de laatste weken van het jaar, die werden gekenmerkt door een afname van de vraag veroorzaakt door de productiestop van sommige klanten, onder meer in de staalproductie. In 2008 werden diverse plannen tot industriële investering, rationalisatie en optimalisering voortgezet. In november 2008 werd met EDF ENR een partnership ondertekend voor de ontwikkeling en de fabricatie van geïntegreerde fotovoltaïsche tegels. De industriële investeringen bedragen EUR 52,0 miljoen, tegen EUR 53,2 miljoen in 2007. De omzet van de afdeling Materialen en Monolieten bedraagt EUR 1.041,4 miljoen, - 1,5% lager dan in 2007. Met ongewijzigde consolidatiekring en wisselkoersen, zijn de verkopen stabiel gebleven (- 0,1%). Financieel verslag De omzet van Imerys bedraagt EUR 3.449,2 miljoen, + 1,4% hoger dan in 2007. De groei is toe te schrijven aan het positief effect van de consolidatiekring (+ 3,9%), gecompenseerd door een negatief effect van de wisselkoersen (- 3,2%). Met ongewijzigde consolidatiekring en wisselkoersen, gaat de omzet, na een verbetering van de prijs/productmixverhouding (+ 4,5%) en een daling van de verkoopvolumes (- 3,7%), er + 0,7% op vooruit. Het courant bedrijfsresultaat bedraagt EUR 403,4 miljoen (- 15,7% en – 13,5% met ongewijzigde consolidatiekring en wisselkoersen). Het wordt beïnvloed door: • een negatief effect van de wisselkoersen van EUR 18,3 miljoen; • een positief effect van de consolidatiekring van EUR 8,1 miljoen; • de verbetering van de prijs/productmixverhouding ten bedrage van EUR 160,0 miljoen die het negatief effect van de variabele kosten van EUR - 159,3 miljoen en de verlaging van de volumes van EUR 79,3 miljoen compenseert; • het positief effect van de herstructureringsplannen op de vaste kosten van EUR 14,5 miljoen. 38.

De operationele marge van de groep gaat er over het algemeen met 11,7% op achteruit (tegen + 14,1% in 2007). Het courant nettoresultaat, deel van de groep, bedraagt EUR 267,1 miljoen (- 15,7%). Daarbij werd rekening gehouden met een verbetering van het financieel resultaat, inzonderheid toe te schrijven aan de lagere rente en een verhoging van de werkelijke aanslagvoet tot + 27,5% in 2008 tegen 26,6% in 2007. Het nettoresultaat, deel van de groep, bedraagt EUR 161,3 miljoen tegen EUR 284,2 miljoen in 2007. Het nettoresultaat 2008 omvat een bedrag van EUR - 105,8 miljoen andere bedrijfsopbrengsten en -kosten na belastingen, ten gevolge van de waardevermindering van industriële activa na de in 2008 doorgevoerde herstructureringen, alsook het waardeverminderingsverlies dat werd vastgesteld op de goodwill in de Performante Mineralen in de Verenigde Staten. Na de omvangrijke industriële investeringen van 2007 heeft het programma 2008 een aanzienlijk bedrag besteed aan de ontwikkeling van de Groep (EUR 238,1 miljoen tegen EUR 367,0 miljoen in 2007), waarvan EUR 122,1 miljoen bestemd voor het onderhoud van het productieapparaat en EUR 116 miljoen voor de uitbreiding van bepaalde productiecapaciteiten. Imerys beschikt nog steeds over een behoorlijke financiële flexibiliteit. De courante vrije cash flow bedraagt EUR 179,8 miljoen tegen EUR 117,4 miljoen in 2007 en de geconsolideerde financiële nettoschuld is op 31 december 2008 gestegen tot EUR 1.566,1 miljoen tegen EUR 1.343,0 miljoen eind 2007. Aan de Algemene Vergadering van de aandeelhouders van 29 april 2009 zal worden voorgesteld om een nettodividend per aandeel van EUR 1,00 uit te keren (- 47,4% minder dan in 2007), dat op 7 juli 2009 betaalbaar zal worden gesteld. Bijdrage van Imerys tot het aangepast netto-actief en tot het resultaat van GBL De beurswaardering van de deelneming van 30,5% van GBL in Imerys bedroeg eind 2008 EUR 623 miljoen tegen EUR 950 miljoen een jaar eerder. Spijts een aanvullende investering van om en bij de EUR 100 miljoen, is die evolutie te wijten aan de koersdaling over de periode, met name van EUR 56,24 eind 2007 tot EUR 32,50 eind 2008. Het deel van Imerys in het aangepast netto-actief van GBL is opgelopen van 4,8% tot 4,9%. De bijdrage van Imerys tot het nettoresultaat van GBL door vermogensmutatie, bedraagt EUR 46 miljoen, tegen EUR 76 miljoen in 2007. Die wijziging is toe te schrijven aan de vermindering van het nettoresultaat van Imerys, dat van EUR 284 miljoen in 2007 is teruggelopen tot EUR 161 miljoen in 2008.

39.

Imerys Financiële informatie over Imerys: Isabelle Biarnès Tel.: +33-1-49.55.63.91 Fax: +33-1-49.55.63.98 e-mail: [email protected] Website: http://www.imerys.com Gegevens opgemaakt op grond van de IFRS Beursgegevens

Aantal uitgegeven aandelen Deelneming van de groep in kapitaal (in %) Deelneming van de groep in stemrechten (in %) Beurskoers Beurskapitalisatie (in miljoen EUR) Courant nettoresultaat per aandeel (deel van de groep)

2008 62.786.590 30,5 37,0 32,50 2.040

2007 63.126.856 26,8 34,6 56,24 3.550

2006 63.334.620 26,4 34,4 67,40 4.269

4,25

5,00

4,86

2,56 1,00

4,49 1,90

2,96 1,80

2008 3.449 403 267 161 458 248 1.526 1.566 101 17.016

2007 3.402 478 317 284 523 352 1.640 1.343 81 17.552

2006 3.288 459 308 187 522 217 1.630 1.086 66 15.776

Nettoresultaat per verwaterd aandeel (deel van de groep)

Nettodividend per aandeel Operationele gegevens In miljoen EUR Omzet Courant bedrijfsresultaat Courant nettoresultaat (deel van de groep) Nettoresultaat (deel van de groep) Autofinancieringscapaciteit (1) Industriële investeringen Eigen vermogen (deel van de groep) Nettoschuldenlast Schuldratio (in %) Personeel (in eenheden)

(1) Courant bedrijfsresultaat plus nettotoevoegingen aan afschrijvingen en voorzieningen (EBITDA) min belastingen op het courante bedrijfsresultaat

Aantal vertegenwoordigers van GBL in de statutaire organen in 2008: 2

40.

SUEZ ENVIRONNEMENT Nog niet beschikbaar Bijdrage van Suez Environnement tot het aangepast netto-actief en tot het resultaat van GBL De beurswaardering van de deelneming van 7,1% van GBL in Suez Environnement per eind december 2008 bedraagt EUR 422 miljoen. GBL was, ingevolge de spin off in juli 2008, oorspronkelijk aandeelhouder tot belope van 6,3% van het kapitaal van de vennootschap. Door aankopen op de beurs heeft GBL haar belang in de loop van 2008 echter opgedreven. Ter informatie: het aandeel noteerde EUR 18,10 in juli tegen EUR 12,05 eind december 2008. Het deel van Suez Environnement in het aangepast netto-actief van GBL bedraagt 3,3%. Suez Environnement zal haar eerste dividend in 2009 uitkeren en heeft in 2008 dus nog niet bijgedragen tot het nettoresultaat van GBL.

41.

Diverse deelnemingen Iberdrola (http://www.iberdrola.es) Ter herinnering: GBL had in het eerste halfjaar 2007, door een investering van bijna EUR 1,4 miljard, een belang van 3% genomen in het kapitaal van Iberdrola. Die deelneming werd eind 2007 en begin 2008 gedeeltelijk van de hand gedaan tegen een verkoopprijs van meer dan EUR 1,3 miljard, waardoor een gecumuleerde meerwaarde van EUR 184 miljoen (EUR 47 miljoen in 2008) kon worden verwezenlijkt. Het resterend gedeelte van de deelneming, dat momenteel 0,6% van het kapitaal van de vennootschap bedraagt, werd door middel van een waardevermindering van EUR – 87 miljoen, teruggebracht tot de beurswaarde van de investering per 31 december 2008. Iberdrola kon in 2008 aanzienlijk betere bedrijfsresultaten voorleggen, die in grote mate kunnen worden toegeschreven aan het effect van de gunstige consolidatiekring ten gevolge van de integratie van Scottish Power (verworven in april 2007) en Energy East (verworven in september 2008). De EBITDA en de EBIT gaan er respectievelijk met 16% en 15% op vooruit in vergelijking met het vorig jaar en sluiten respectievelijk af op EUR 6,4 miljard en EUR 4,3 miljard. Die prestaties konden de eerste negen maanden van het jaar zonder meer profiteren van een gunstig ondernemingsklimaat op het stuk van product- en prijsmix. Het vierde kwartaal, daarentegen, had te lijden onder een daling van de prijzen en een lichte daling van de vraag op de gedereguleerde markten. Ook de devaluatie van de pond sterling, tijdens dezelfde periode, had een negatief effect op de resultaten van Scottish Power. Het nettoresultaat, deel van groep, eind 2008, bedraagt EUR 2,9 miljard, 22% beter dan in 2007. Die winst werd positief beïnvloed door niet-courante bestanddelen die de hogere financiële kosten ten gevolge van onder meer de recente investeringen en de hogere belastingvoeten konden compenseren. De netto financiële schuldenlast eind 2008 bedraagt EUR 28,4 miljard (EUR 20,5 miljard eind 2007) en vertegenwoordigt 121% van het eigen vermogen (tegen 80% in 2007). De groep zal aan de Algemene Vergadering van de Aandeelhouders een dividendsaldo van EUR 0,184 per aandeel voorstellen, waardoor het totaal dividend over 2008 op EUR 0,327 per aandeel wordt gebracht. De bijdrage tot de cash earnings 2008 van GBL is gelijk aan EUR 8 miljoen, zijnde de tegenwaarde van 1,0% daarvan. PAI Europe III (PAI) In 2001 heeft GBL de verbintenis aangegaan om voor EUR 40 miljoen in te schrijven op PAI. Daarvan heeft GBL tot dusver meer dan 95% volstort en voor EUR 81 miljoen uitkeringen ontvangen. PAI heeft in 2008 een beursopportuniteit aangegrepen om het belang in Coin op te trekken en ingeschreven op voorkeursaandelen van Saeco om een intern herstructureringsprogramma van de groep te financieren.

42.

Onder druk van de financiële crisis heeft PAI eind december 2008 aanzienlijke waardeverminderingen op bepaalde deelnemingen geboekt, waarvan het deel bij GBL EUR - 4 miljoen bedraagt. De portefeuille van PAI telt eind december 2008 zes deelnemingen: Yoplait, Saeco, Coin, FTE, Chr Hansen en CEP. Sagard Private Equity Partners (Sagard) In 2002 had GBL zich ertoe verbonden om voor een bedrag van EUR 50 miljoen op een totaal van EUR 536 miljoen in te schrijven, op het eerste fonds van Sagard (Sagard I). In de loop van het boekjaar 2006 heeft GBL daarenboven, voor een bedrag van EUR 150 miljoen, op een totaal van EUR 1.010 miljoen, ingeschreven op de opvolger van het eerste fonds Sagard, met name Sagard II. Verslaggeving van het fonds Sagard I Eind 2008 heeft GBL in totaal EUR 46 miljoen uitbetaald en voor een totaalbedrag van EUR 66 miljoen uitkeringen van Sagard I geïnd op cumulatieve basis. Tijdens het boekjaar 2008 heeft Sagard I de verkoop van Faiveley Transport, Depolabo en CEPL afgerond, waardoor GBL EUR 20 miljoen nettomeerwaarden kon verwerven. Gelet op deze verkopen, bevat de portefeuille van Sagard I vijf deelnemingen: Hermes Metal Yudigar, Kiloutou, Souriau, Regie Linge Developpement en Olympia. Verslaggeving van het Fonds Sagard II Eind 2008 had GBL in totaal EUR 49 miljoen in dit fonds gestort. De portefeuille van Sagard II per eind december 2008 bestaat uit vier deelnemingen die in 2007 werden verworven: Corialis, Vivarte, SGD en Flaktwoods. Op SGD werd eind december een waardevermindering geboekt om het hoofd te bieden aan de moeilijke vooruitzichten voor 2009, waaronder de nood aan herstructurering van diverse industriële vestigingen. Het deel van GBL in die waardevermindering bedraagt EUR 6 miljoen. Ergon Capital Partners (ECP) ECP is een “private equity”-fonds dat in februari 2005 door GBL, samen met Parcom Ventures, een ING-dochteronderneming, werd opgericht. Na de oprichting van haar tweede fonds in december 2006, heeft ECP een totale beleggingscapaciteit van EUR 500 miljoen. ECP heeft in 2008 haar investeringsbeleid voortgezet door een controledeelneming in Nicotra te verwerven en haar positie in Seves te versterken. Daaraan heeft ECP EUR 44 miljoen besteed. In het licht van de wereldwijde crisis heeft ECP ernaar gestreefd om actief met de managementteams van de deelnemingen samen te werken om aan de ene kant hun financiële posities te beheren en te bevestigen en aan de andere kant hun in staat te stellen de huidige crisis gemakkelijker door te komen.

43.

In de loop van het boekjaar 2008 heeft ECP een geconsolideerd boekverlies van EUR - 96 miljoen geboekt, waarvan het deel van GBL EUR -41 miljoen bedraagt. Het resultaat van het boekjaar lijdt voornamelijk onder het gebrek aan meerwaarden op verkopen, die voorgaande boekjaren wel werden gerealiseerd, en onder de daling van de reële waarde van de portefeuille. De portefeuille van ECP per eind december 2008 bestaat uit zeven deelnemingen, gewaardeerd op EUR 238 miljoen: La Gardenia, Seves, Stroili, Corialis, Joris Ide, Farmabios en Nicotra.

44.

Rekeningen per 31 december 2008

Geconsolideerde financiële staten Geconsolideerde balans

…..

Geconsolideerd overzicht van het volledige resultaat

…..

Geconsolideerd overzicht van de wijzigingen in het eigen vermogen

…..

Geconsolideerd overzicht van de kasstromen

…..

Boekhoudkundige principes

…...

Noten

…...

Verslag van de Commissaris

…..

Verkorte jaarrekening

…..

Uitkeringsbeleid

…..

Historische gegevens

…..

Historiek van de beleggingen van GBL sinds 2006 Geconsolideerde cijfers over 10 jaar

….. …..

45.

Geconsolideerde balans per 31 december In miljoen EUR Niet-courante activa Materiële vaste activa Deelnemingen Deelnemingen in geassocieerde ondernemingen Voor verkoop beschikbare deelnemingen Andere niet-courante activa Uitgestelde belastingvorderingen Courante activa Beleggingsactiva Liquide middelen en gelijkgestelde Andere activa

Noten

10

Niet-courante passiva Omruilbare leningen Andere financiële schulden Uitgestelde belastingverplichtingen Voorzieningen Courante passiva Financiële schulden Fiscale schulden Afgeleide producten Andere schulden Totaal passiva en eigen vermogen

2007

2006

12.895,9 19,0 12.855,5

17.519,3 23,5 17.478,3

13.496,0 17,0 13.471,6

2

3.393,1

4

9.462,4

599,7

536,6

16.878,6

12.935,0

9

20,9 0,5

17,0 0,5

6,9 0,5

5

1.141,1 161,1

1.863,2 44,6

2.737,2 43,4

5 5

966,0 14,0

1.803,0 15,6

2.648,2 45,6

14.037,0

19.382,5

16.233,2

13.418,4 653,1 3.815,8 8.949,5 0,0

18.868,6 653,1 3.815,8 14.399,7 0,0

15.682,0 595,7 2.690,7 12.395,6 0,0

425,3 420,6 0,0

422,3 416,6 0,0

434,6 412,7 15,2

3,8 0,9

4,8 0,9

5,8 0,9

193,3 150,0 1,6 11,0 30,7

91,6 20,0 1,8 38,6 31,2

116,6 4,3 3,4 35,4 73,5

14.037,0

19.382,5

16.233,2

Totaal activa Eigen vermogen Kapitaal Uitgiftepremies Reserves Minderheisbelangen

2008

11

6

9

5 5 5

46.

Geconsolideerd overzicht van het volledige resultaat In miljoen EUR Deel in het nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen

Noten

2008

2007

2006

2

324,9

90,3

70,7

Resultaat van beëindigde activiteiten Deel in het nettoresultaat Nettodividend Nettomeerwaarde

3

0,0 -

0,0 -

2.487,0 61,0 48,0 2.378,0

Nettodividenden van deelnemingen

4

479,8

446,0

257,2

Opbrengsten en kosten van interesten Niet-courante activa Courante activa Financiële schulden

7

44,3 3,3 59,8 (18,8)

25,5 4,3 42,7 (21,5)

38,2 2,0 59,5 (23,3)

(80,8)

12,5

28,5

5

(77,2) (3,6)

14,5 (2,0)

29,6 (1,1)

Andere bedrijfsopbrengsten en –kosten

8

(20,3)

(23,9)

(28,6)

Resultaten op overdrachten en waardeverminderingen van niet-courante activa Effecten waarop vermogensmutatie wordt toegepast Activa beschikbaar voor verkoop

2 4

(1.436,4) (1.091,6) (344,8)

214,7 214,7

11,7 11,7

Belastingen

9

1,0

13,8

18,6

(687,5)

778,9

2.883,3

Andere financiële opbrengsten en kosten Resultaten op beleggingsactiva en afgeleide producten Andere

Geconsolideerde resultaat over de periode Andere elementen van het volledige resultaat Voor verkoop beschikbare deelnemingen – Wijziging van de reële waarde

4

(4.093,3)

1.541,8

2.150,6

Deel in de andere elementen van het volledige resultaat van de geassocieerde ondernemingen

2

(322,6)

(45,5)

14,6

-

(2,4)

(4,3)

(5.103,4)

2.272,8

5.044,2

0,0

0,0

0,0

(4,41) (4,41)

5,23 5,15

20,76 20,73

Andere Globaal resultaat Minderheidsbelangen Geconsolideerde resultaat over de periode per aandeel Gewone Verwaterde

12

47.

Geconsolideerde overzicht van de wijzigingen in het eigen vermogen In miljoen EUR

Per 31 december 2005 Globaal resultaat Totaal van transacties met aandeelhouders (noot 11) Per 31 december 2006 Globaal resultaat Totaal van transacties met aandeelhouders (noot 11) Per 31 december 2007 Globaal resultaat Totaal van transacties met aandeelhouders (noot 11) Per 31 december 2008

Kapitaal

Uitgiftepremie

Herwaarderingsreserve

Eigen aandelen

Omre- Omruilkeningsbare verschil- obligalen ties 20052012

Nietuitgekeerd resultaat

Totaal van de reserves

559,8 -

2.023,3 -

3.540,2 2.176,6

(187,9) -

4,1 (11,4)

17,6 -

4.202,6 2.879,0

10.159,7 5.044,2

35,9

667,4

-

3,8

-

-

(229,0)

478,1

595,7 -

2.690,7 -

5.716,8 1.542,8

(184,1) -

(7,3) (34,4)

17,6 -

6.852,6 764,4

15.682,0 2.272,8

57,4

1.125,1

-

0,4

-

-

(269,1)

913,8

653,1 -

3.815,8 -

7.259,6 (4.237,7)

(183,7) -

(41,7) (170,8)

17,6 -

7.347,9 (694,9)

18.868,6 (5.103,4)

-

-

-

(24,0)

-

-

(322,8)

(346,8)

653,1

3.815,8

3.021,9

(207,7)

(212,5)

17,6

6.330,2

13.418,4

48.

Geconsolideerd overzicht van de kasstromen In miljoen EUR Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten

2008

2007

2006

(732,8)

498,8

421,8

(417,6)

739,6

2.826,5

(324,9)

(90,3)

(131,7)

Geconsolideerd resultaat van de periode vóór interesten en belastingen Aanpassing voor: Nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen Nettomeerwaarden op overdrachten (beëindigde activiteiten) Dividenden van de geassocieerde ondernemingen Herwaarderingen tegen reële waarde Resultaten op overdrachten en waardeverminderingen van niet-courante activa Andere Opbrengsten en kosten van geïnde (betaalde) interesten Terugbetaalde belastingen

178,9 10,8

51,2 4,5

(2.378,0) 100,8 (12,9)

1.436,4 2,2 33,2 -

(214,7) (6,2) 13,8 12,8

(11,7) 1,2 9,2 9,3

Wijziging van belegginseffecten en afgeleide producten Wijziging van de behoeften aan werkkapitaal

(116,5) (26,7)

(1,2) (10,7)

(8,6) 17,7

Kasstromen uit investeringsactiviteiten

(1.078,0)

(2.260,8)

1.668,5

Verwervingen van: Deelnemingen Materiële vaste activa Andere financiële activa

(1.551,3) (7,1) (3,0)

(3.351,7) (8,8) (10,4)

(2.897,7) (3,2) (37,7)

14,6 468,8

0,1 1.110,0

0,1 4.607,0

Kasstromen uit financieringsactiviteiten

(219,6)

916,8

475,4

Kapitaalverhoging (netto) Uitgekeerde dividenden Ontvangsten uit financiële schulden Terugbetalingen van financiële schulden Nettobewegingen op eigen aandelen

(325,6) 150,0 (20,0) (24,0)

1.182,5 (269,6) 3,5 0,4

703,3 (228,8) (2,7) 3,6

Nettotoename (afname) van liquide middelen en gelijkgestelde

(837,0)

(845,2)

2.565,7

Liquide middelen en gelijkgestelde bij het begin van de periode

1.803,0

2.648,2

82,5

Liquide middelen en gelijkgestelde bij de afsluiting van de periode

966,0

1.803,0

2.648,2

Inkomsten uit de overdracht van materiële vaste activa Overdracht van deelnemingen en andere financiële activa

49.

Boekhoudkundige principes Groep Brussel Lambert (“GBL”) is een portefeuillevennootschap naar Belgisch recht en genoteerd op Euronext Brussels. Haar geconsolideerde financiële staten hebben betrekking op een periode van 12 maanden afgesloten op 31 december 2008. Deze staten werden goedgekeurd door de Raad van Bestuur op 3 maart 2009. Algemene beginselen en boekhoudkundige normen De geconsolideerde financiële staten zijn opgesteld overeenkomstig de IFRS (International Financial Reporting Standards), die gelden binnen de Europese Unie. De rekeningen werden opgesteld op basis van het principe van de historische kostprijs, met uitzondering van bepaalde financiële instrumenten die werden gewaardeerd tegen hun reële waarde. Volgende nieuwe normen en interpretaties zijn van toepassing vanaf het boekjaar 2008: ⋅ IFRIC 11 - IFRS 2 - Transacties in groepsaandelen en ingekochte eigen aandelen (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 maart 2007). ⋅ IFRIC 12 - Dienstverlening uit hoofde van concessieovereenkomsten (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2008). ⋅ IFRIC 14 - IAS 19 - Beperking van activa uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen, minimale financieringsverplichtingen en hun interactie (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2008). ⋅ Aanpassing van IAS 39 - Financiële Instrumenten: Opname en waardering en IFRS 7 Financiële Instrumenten: Informatieverschaffing (toepasbaar vanaf 1 juli 2008). Bovendien is GBL niet overgegaan tot vervroegde toepassing van de normen en interpretaties die van kracht zijn na 31 december 2008, te weten: ⋅ IAS 1 - Presentatie van de jaarrekening (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2009). Deze standaard vervangt IAS 1 - Presentatie van de jaarrekening (herzien in 2003) en aangepast in 2005. ⋅ Aanpassing van IAS 27 - De geconsolideerde jaarrekening en de enkelvoudige jaarrekening (herzien in 2008) (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 juli 2009). ⋅ Aanpassing van IFRS 2 - Voorwaarden voor onvoorwaardelijke toezegging en annulering (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2009). ⋅ Aanpassing van IAS 32 - Financiële instrumenten: presentatie en IAS 1 - Presentatie van de jaarrekening – financiële instrumenten met een terugneemverplichting (“puttable Financial instruments”) en verplichtingen welke ontstaan bij een liquidatie (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2009). ⋅ Aanpassing van IAS 39 - Financiële Instrumenten: Opname en waardering – Instrumenten die in aanmerking komen voor afdekking (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 juli 2009). ⋅ IFRS 3 - Bedrijfscombinaties (herzien in 2008) (toepasbaar voor bedrijfscombinaties met overnamedatum op of na het begin van het eerste boekjaar vanaf 1 juli 2009). ⋅ IFRS 8 - Operationele segmenten (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2009). ⋅ Aanpassing van IAS 23 - Financieringskosten (herzien in 2007) (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2009). ⋅ Verbeteringen van IFRS (2008) (normaal toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2009).

50.

⋅ Aanpassing van IFRS 1 - Eerste toepassing van IFRS en IAS 27 - De geconsolideerde jaarrekening en de enkelvoudige jaarrekening (normaal toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2009). ⋅ IFRS 1 (herzien in 2008) - Eerste toepassing van IFRS (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2009). ⋅ IFRIC 13 - Klantengetrouwheidsprogramma’s (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 juli 2008). ⋅ IFRIC 15 - Overeenkomsten voor de constructie van vastgoed (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2009). ⋅ IFRIC 16 - Afdekking van investeringen in buitenlandse activiteiten (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 oktober 2008). ⋅ IFRIC 17 - Uitkering van activa niet zijnde geldmiddelen aan eigenaars (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 juli 2009). ⋅ IFRIC 18 - Transfers van activa van klanten (toepasbaar voor transfers vanaf 1 juli 2009). De toepassing van deze nieuwe normen en interpretaties voor de komende boekjaren zou geen significante invloed hebben op de geconsolideerde financiële staten. Consolidatiemethoden en consolidatiekring De geconsolideerde financiële staten, opgesteld vóór winstverdeling, omvatten deze van GBL en haar dochterondernemingen (« de Groep »), alsook de belangen van de Groep in de geassocieerde ondernemingen die worden geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode. De belangrijke dochterondernemingen en de geassocieerde ondernemingen sluiten hun jaarrekening af op 31 december. Gecontroleerde ondernemingen Gecontroleerde ondernemingen worden integraal geconsolideerd. Onder controle wordt verstaan dat de Groep rechtstreeks of onrechtstreeks meer dan 50% van de stemrechten in een entiteit bezit. Intragroepsaldi en -transacties, met inbegrip van de latente resultaten ervan, worden geëlimineerd. Nieuw verworven ondernemingen worden geconsolideerd vanaf de overnamedatum. Geassocieerde ondernemingen Als de Groep een invloed van betekenis heeft in een onderneming, wordt haar deelneming als een geassocieerde onderneming beschouwd. Er wordt verondersteld dat de Groep een invloed van betekenis heeft als zij rechtstreeks of onrechtstreeks, via dochterondernemingen, meer dan 20% van de stemrechten van de deelneming in handen heeft. Geassocieerde ondernemingen worden in de geconsolideerde financiële staten opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. Bedrijfscombinaties en goodwill Als de Groep een entiteit verwerft, worden de activa, passiva en identificieerbare voorwaardelijke passiva van de verworven entiteit tegen reële waarde geboekt. Het verschil tussen de kostprijs en de reële waarde van het identificieerbare verworven nettoactief wordt als goodwill op het actief van de balans opgenomen.

51.

De goodwill wordt onderworpen aan een jaarlijkse impairment test (waardetest), met name door de realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende eenheden waaraan de goodwill wordt toegerekend, te vergelijken met hun boekwaarde (de goodwill inclusief). Indien deze laatste hoger is, moet een waardeverminderingverlies in resultaat worden opgenomen. De negatieve goodwill wordt onmiddellijk als opbrengst in de resultatenrekening opgenomen. Materiële vaste activa Materiële vaste activa worden opgenomen tegen de kostprijs, verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en de eventuele waardeverminderingen. Materiële vaste activa worden afgeschreven volgens de lineaire methode over de geschatte gebruiksduur. Voor verkoop beschikbare deelnemingen Voor verkoop beschikbare deelnemingen omvatten de deelnemingen in ondernemingen waarin de Groep geen invloed van betekenis uitoefent. Er wordt vermoed dat er geen invloed van betekenis is als de Groep, rechtstreeks of onrechtstreeks, niet meer dan 20% van de stemrechten bezit. Dergelijke deelnemingen worden opgenomen tegen de reële waarde op basis van de beurskoers voor genoteerde deelnemingen. De schommelingen van de reële waarde van deze deelnemingen tussen twee afsluitdata worden opgenomen in het eigen vermogen. Bij de overdracht van een deelneming wordt het verschil tussen de netto-opbrengst van de verkoop en de boekwaarde (balanswaarde op datum van overdracht, gecorrigeerd met het gecumuleerd bedrag dat als periodieke herwaardering tegen de reële waarde van de deelneming in het eigen vermogen is opgenomen), naargelang het geval in debet of credit van de resultatenrekening geboekt. Courante financiële activa De tradingseffecten omvatten afgeleide instrumenten alsook andere instrumenten die aangehouden worden met de bedoeling ze te verhandelen en die op elke balansdatum gewaardeerd worden tegen de reële waarde. De schommeling van de reële waarde tussen twee afsluitingen wordt in resultaat genomen. Obligaties, beschouwd als beleggingen die tot op hun vervaldag worden aangehouden (tenminste als de Groep de uitdrukkelijke intentie heeft en in staat is ze tot op hun vervaldag aan te houden), en door de Groep uitgeschreven leningen en vorderingen, worden gewaardeerd tegen hun geamortiseerde kostprijs, zijnde het bedrag van hun initiële opname vermeerderd, of verminderd, met de gecumuleerde afschrijving van elk verschil tussen dat initieel bedrag en het bedrag op de vervaldag, en verminderd met elke waardevermindering wegens bijzondere waardevermindering of oninbaarheid. Liquide middelen en gelijkgestelde omvatten bankdeposito’s en vaste-termijnbeleggingen waarvan de vervaldatum gelijk is aan of kleiner is dan drie maanden na de verwervingsdatum.

52.

Waardeverminderingen van activa Voor verkoop beschikbare activa Wanneer er een objectieve aanwijzing bestaat dat een voor verkoop beschikbaar actiefbestanddeel aan waardevermindering onderhevig is, wordt het aan een impairment test onderworpen. Wanneer het geteste actiefbestanddeel als “impaired” wordt beschouwd, wordt in het resultaat van de periode een waardeverminderingsverlies (“impairment”) geboekt. Indien zulks het geval is, is het bedrag van het geboekte “impairment” het verschil tussen de aanschaffingsprijs van de activa en de reële waarde (beurskoers tegen slotkoers). Deelnemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Wanneer er een objectieve aanwijzing bestaat dat een deelneming waarop vermogensmutatie wordt toegepast aan waardevermindering onderhevig is, wordt die overeenkomstig IAS 36 en IAS 28 §33 aan een impairment test onderworpen. Daartoe wordt de realiseerbare waarde van de activa geschat om deze met de boekwaarde te vergelijken en, desgevallend, voor het verschil een waardevermindering te boeken. De realiseerbare waarde is de hoogste waarde van de reële waarde van het actief, verminderd met de verkoopkosten van de activa, en de bedrijfswaarde ervan. Dit laatste is gelijk aan de geactualiseerde waarde van de verwachte toekomstige kasstromen. Wanneer een in een vroegere verslagperiode geboekte waardevermindering niet langer bestaat, wordt de boekwaarde geheel of gedeeltelijk teruggeboekt. De terugneming van een waardevermindering wordt onmiddellijk in de winst geboekt. Belastingen De belastingen op het resultaat van het boekjaar omvatten de courante en uitgestelde belastingen. Ze worden in resultaat genomen behalve wanneer het geboekte bestanddelen betreft die rechtstreeks in het eigen vermogen opgenomen werden. In dit geval worden ze eveneens opgenomen in het eigen vermogen. Onder courante belastingen worden de belastingen verstaan die betaald moeten worden op de belastbare winst van het boekjaar, berekend tegen de aanslagvoeten die van kracht of quasi van kracht zijn op de afsluitdatum van de balans, evenals de aanpassingen betreffende vorige boekjaren. De uitgestelde belastingen worden berekend volgens de balansmethode toegepast op de tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde van de in de balans opgenomen activa en verplichtingen en hun fiscale basis. Met de volgende verschillen wordt geen rekening gehouden: fiscaal niet-aftrekbare goodwill en initiële opname van actief en passief die geen invloed hebben op het boekhoudkundig en fiscaal resultaat. De uitgestelde belastingen worden berekend op grond van de verwachting met betrekking tot de realisatie of de betaling van de actief- en passiefbestanddelen, op basis van de aanslagvoeten die van kracht of quasi van kracht zijn op de afsluitdatum van de balans.

53.

Daarenboven worden uitgestelde belastingverplichtingen met betrekking tot deelnemingen in dochterondernemingen niet opgenomen wanneer de Groep het tijdstip kan bepalen waarop het tijdelijke verschil wordt afgewikkeld het waarschijnlijk is dat het tijdelijk verschil in de nabije toekomst niet zal worden afgewikkeld. Uitgestelde belastingvorderingen worden enkel geboekt voor zover belastbare winst zou kunnen verwezenlijkt worden waarmee de fiscale verliezen en de fiscaal verrekenbare tegoeden zouden kunnen worden verrekend. Eigen aandelen Bij de inkoop (of verkoop) van eigen aandelen wordt het eigen vermogen verminderd (verhoogd) met het betaalde (of ontvangen) bedrag. De schommelingen betreffende deze effecten worden verantwoord in de tabel van het overzicht van de wijzigingen in het eigen vermogen. Op deze bewegingen worden nooit resultaten opgenomen. Winstdelingsplannen Aandelenopties GBL Aandelenopties GBL – Winstdelingsplan toegekend vanaf 2007 In overeenstemming met IFRS 2 – Op aandelen gebaseerde betalingen, wordt de reële waarde van de opties op datum van de toekenning van de opties in de resultatenrekening opgenomen in de verwervingsperiode van de rechten (“vesting period”). De opties worden gewaardeerd door het gebruik van een waarderingsmodel dat algemeen toegelaten is op basis van de marktvoorwaarden die op het ogenblik van toekenning gelden. Aandelenopties GBL – Winstdelingsplan toegekend in 1999 De aandelenopties van GBL die toegekend werden vóór 7 november 2002, werden niet opgenomen in de geconsolideerde financiële staten overeenkomstig de overgangsbepalingen van IFRS 2. Aandelenopties Pargesa De Pargesa-aandelen bestemd voor het dekken van de toegekende opties zijn in handen van GBL en zijn opgenomen in kasstroominvesteringen. De opties zijn opgenomen onder passiva in de balans. De mutaties van de reële waarde van de opties en de aandelen zijn geboekt via de resultatenrekening. Verplichtingen in verband met pensioenregelingen en soortgelijke voordelen De waardering van het bedrag van de verplichtingen in verband met pensioenregelingen en soortgelijke voordelen van het type vaste prestaties geschiedt op basis van de “Projected Unit Credit”-methode, overeenkomstig IAS 19. Als de gecumuleerde actuariële verschillen hoger zijn dan het hoogste van de volgende twee bedragen: -

10% van de huidige waarde van de verplichtingen in verband met de pensioenregelingen; 54.

-

10% van de reële waarde van de tot dekking van deze verplichtingen gehouden activa;

moet het surplus worden afgeschreven over het gemiddeld aantal nog te presteren dienstjaren van de werknemers waarop het pensioenplan betrekking heeft. Deze methode voor de verwerking van actuariële verschillen is toepasbaar sinds 2004. Winstverdeling De dividenden betaald door GBL aan haar aandeelhouders worden tegen hun brutobedrag, namelijk vóór bronbelasting, in mindering van het eigen vermogen opgenomen. De financiële staten worden opgemaakt vóór winstverdeling. Voorzieningen Voorzieningen worden op de balansdatum opgenomen indien een onderneming van de Groep een huidige verplichting (wettelijk of impliciet) heeft die voortvloeit uit een gebeurtenis uit het verleden, als het waarschijnlijk is dat de afwikkeling van deze verplichting zal gepaard gaan met een uitgave en als het bedrag van deze verplichting op betrouwbare wijze kan worden bepaald. Het bedrag van de voorzieningen is gelijk aan de meest nauwkeurige schatting van de uitgave die noodzakelijk zal zijn om aan de op de balansdatum bestaande verplichting te voldoen. De voorzieningen voor herstructurering worden enkel opgenomen als de Groep een formeel en gedetailleerd herstructureringsplan heeft goedgekeurd en als de geplande herstructurering reeds een aanvang heeft genomen of openbaar werd aangekondigd. De kosten die betrekking hebben op de normale Groepsactiviteiten worden niet in aanmerking genomen. Schulden op lange termijn en op korte termijn Schulden op lange termijn (bankleningen en obligaties) en op korte termijn (bankvoorschotten) worden initieel geboekt tegen reële waarde, na aftrek, in het geval van een financiële verplichting waarvan de waardeveranderingen niet via de resultatenrekening worden verwerkt, van de transactiekosten die direct toewijsbaar zijn aan de verwerving of de uitgifte van de financiële verplichting. Na hun initiële opname worden ze gewaardeerd tegen hun geamortiseerde kostprijs (initieel bedrag verminderd met de terugbetalingen in hoofdsom en vermeerderd, of verminderd, met de gecumuleerde afschrijving van elk verschil tussen het initieel bedrag en de waarde op de vervaldag). Omruilbare leningen Omruilbare leningen uitgegeven door de Groep worden beschouwd als hybride instrumenten. Op de uitgiftedatum wordt de reële waarde van de obligatiecomponent gewaardeerd op basis van de marktintrestvoet voor gelijkaardige niet-omruilbare obligaties. Het verschil tussen de opbrengsten, verkregen uit de uitgifte van de omruilbare obligatie en de reële waarde, toegewezen aan de obligatiecomponent die de waarde van de optie om de obligatie in aandelen te converteren weergeeft, wordt in het eigen vermogen opgenomen. De interestlast op de obligatiecomponent wordt berekend door op dit instrument de gangbare marktintrestvoet toe te passen.

55.

Afgeleide producten De afgeleide financiële instrumenten worden opgenomen tegen hun reële waarde. De schommelingen van de reële waarde van deze financiële instrumenten tussen twee afsluitingsdata worden in resultaat opgenomen. Elementen in vreemde deviezen In de rekeningen van de ondernemingen van de Groep worden de monetaire activa en verplichtingen in vreemde deviezen omgerekend in euro tegen de wisselkoers van de laatste dag van het boekjaar. Als door de toepassing van dit principe een niet-gerealiseerd wisselkoersverschil ontstaat, wordt dit als kost of opbrengst van het boekjaar geboekt. De niet-monetaire activa en verplichtingen worden geboekt tegen de wisselkoers van de transactiedatum. In de geconsolideerde financiële staten worden de omrekeningsverschillen op het eigen vermogen van de geconsolideerde ondernemingen of de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast niet in de resultatenrekening van het boekjaar, maar onder de rubriek "Omrekeningsverschillen" van het eigen vermogen opgenomen. De rubrieken van de opbrengsten en kosten in vreemde deviezen worden in euro omgezet tegen de gemiddelde wisselkoers van het boekjaar. De omrekeningsverschillen ten gevolge van het verschil tussen de gemiddelde koers en de koers van de laatste dag van het boekjaar, worden opgenomen in het eigen vermogen onder de rubriek "Omrekeningsverschillen". Interesten Interestopbrengsten en -kosten omvatten de interesten verschuldigd op leningen en de interesten te ontvangen op beleggingen. De interestopbrengsten worden prorata temporis in de resultaatrekening genomen, rekening houdend met de effectieve rentevoet van de belegging. Dividenden Dividenden van de voor verkoop beschikbare deelnemingen of tradingseffecten worden opgenomen op datum van de beslissing tot uitkering ervan. Het bedrag van de bronbelasting wordt geboekt in mindering van de brutodividenden. Gesegmenteerde informatie Gelet op de holdingactiviteiten van GBL is er geen informatie over bedrijfssegmenten of geografische segmenten. De lezer van de financiële staten kan deze informatie met betrekking tot de ondernemingen waarin de Groep een deelneming heeft, terugvinden in het hoofdstuk betreffende de deelnemingen alsook in hun financiële staten. Wijzigingen in de boekhoudkundige principes, fouten en wijzingen in de ramingen Een wijziging in de boekhoudkundige principes wordt slechts doorgevoerd indien deze voldoet aan de bepalingen van de norm of de interpretatie, of wanneer deze een meer betrouwbare en meer relevante informatie toelaat. Dergelijke wijziging wordt met terugwerkende kracht opgenomen in de boekhouding, behalve in het geval van een specifieke overgangsbepaling die specifiek is voor de norm of de interpretatie. Ook wanneer een fout wordt vastgesteld, wordt deze op retroactieve wijze aangepast. 56.

De onzekerheden die inherent zijn aan de activiteiten maken het noodzakelijk om te werken met ramingen in het kader van de voorbereiding van de financiële staten. De ramingen komen voort uit beoordelingen die een redelijke waardering geven van de meest recente betrouwbare informatie. Een raming wordt herzien om de gewijzigde omstandigheden, de nieuwe beschikbare informatie en de gevolgen die de ervaring met zich meebrengt, weer te geven. Toegepaste wisselkoersen

US Dollar Zwitserse frank

2008 1,40 1,49

Slotkoers 2007 1,47 1,65

2006 1,32 1,60

Gemiddelde koers 2008 2007 2006 1,47 1,37 1,25 -

57.

Noten Met het oog op een betere samenhang werden de noten bij de financiële staten geordend per aard en niet volgens het voorkomen in de boekhoudkundige rubrieken van de balans en van de resultatenrekening. Deze ordening laat toe om het geheel van de invloeden op de financiële staten van activa en passiva van eenzelfde aard te analyseren. 1.

Consolidatiekring en geassocieerde ondernemingen

Wijziging in de consolidatiekring in 2008 De deelneming in Lafarge werd geïntegreerd door vermogenmutatie toe te passen vanaf 1 januari 2008. Deze eerste vermogensmutatie wordt verder toegelicht in noot 2.A. GBL heeft twee nieuwe dochterondernemingen opgericht. Deze zijn integraal geconsolideerd. De percentages in de tabel hieronder werden berekend op basis van de situatie per 31 december. Integraal geconsolideerde dochterondernemingen Naam

Belgian Securities B.V. Brussels Securities GBL Treasury Center Sagerpar GBL Participations GBL Overseas Finance N.V. GBL Verwaltung GmbH GBL Verwaltung Sàrl Immobilière rue de Namur GBL Finance S.A. GBL Energy Sàrl GBL Investments Limited

Zetel

DeelnemingsStemrechten (%) percentage (%) 2008 2007 2006 2008 2007 2006 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

Hoofdactiviteit

Amsterdam Brussel Brussel Brussel Brussel Curaçao

100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

Holding Holding Holding Holding Holding Holding

Gütersloh Luxemburg Luxemburg

100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Holding 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Holding 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Vastgoed

Luxemburg Luxemburg Dublin

100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Holding 100,0 100,0 Holding 100,0 100,0 Holding

58.

Geassocieerde ondernemingen Naam

Zetel

Deelnemingspercentage (%) 2008 2007 2006

Stemrechten (%) 2008 2007 2006

Hoofd Activiteit

Lafarge Imerys

Parijs Parijs

21,2 30,4

26,9

26,4

28,5 37,0

34,6

Ergon Capital Partners Ergon Capital Partners II

Brussel

43,0

43,0

43,0

43,0

43,0

Cement 34,4 Valorisatie van mineralen 43,0 Private equity

Brussel

42,4

41,9

41,5

42,4

41,9

41,5 Private equity

In de verdere noten worden Ergon Capital Partners en Ergon Capital Partners II als één geheel vernoemd onder de naam ECP. 2.

Geassocieerde ondernemingen

2.

A. Eerste vermogensmutatie voor Lafarge

 

Lafarge werd opgenomen in de financiële staten van GBL door een vermogensmutatie vanaf 1 januari 2008. GBL meent inderdaad een betekenisvolle invloed te kunnen uitoefenen op deze onderneming rekening houdende met : - het deelnemingspercentage hoger dan 20%; - de positie van eerste aandeelhouder; - de vertegenwoordiging binnen de Raad van Bestuur van Lafarge met drie vertegenwoordigers op achtien; In toepassing van IAS 28 en IFRS 3 (« step acquisition »), werd een verschil vastgesteld dat restverschil wordt genoemd en EUR 1.092 miljoen bedraagt. Dit stemt overeen met het verschil tussen de geconsolideerde boekwaarde en het deel in het eigen vermogen van Lafarge. In dit kader werd de herwaarderingsoefening, zoals vastgelegd op eind december 2008, uitgevoerd op retroactieve wijze over verschillende jaren. Deze oefening leidt tot een bedrag van EUR 2,5 miljard op het niveau van Lafarge, waarvan EUR 1,8 miljard voor Lafarge North America, EUR 0,6 miljard uit de herwaardering van de niet-courante activa en EUR 0,1 miljard uit de financiële passiva. in miljoen EUR Eigen vermogen van Lafarge Deelnemingspercentage (in %) Deel van GBL Restverschil Waardevermindering Vermogensmutatiewaarde

31 december 2008 12.910

1 januari 2008 (post Orascom) 13.490

21,2 2.739

18,7 2.519

1.092 (1.092) 2.739

985 3.504

59.

2.

B. Deel in het nettoresultaat

De dividenden komende van de vennootschappen waarop vermogensmutatie werd toegepast zijn verwijderd en vervangen door het deel van GBL in hun resultaat. In miljoen EUR

2008

2007

2006

Nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen Lafarge Imerys ECP

1.598 161,3 (95,6)

N/A 284,2 34,5

N/A 187,4 49,2

De evolutie van de nettoresultaten van de geassocieerde ondernemingen (zie tabel hierboven) wordt in detail weergegeven in de economische analyse van het geconsolideerde resultaat (blz. xxx), alsook in het gedeelte van het jaarlijks financieel verslag gewijd aan de deelnemingen. 2008

2007

2006

20,0% 28,6% 42,9%

N/A 26,7% 42,0%

N/A 26,4% 43,0%

2008

2007

2006

Lafarge Imerys ECP

319,8 46,1 (41,0)

N/A 75,8 14,5

N/A 49,5 21,2

Totaal

324,9

90,3

70,7

Consolidatie percentage Lafarge Imerys ECP

In miljoen EUR Deel van GBL

GBL maakt in haar resultaat geen onderscheid tussen recurrente en niet-recurrente elementen, laatstgenoemde worden hieronder ter informatie gedetailleerd weergegeven: 2008 •

Lafarge: het operationele resultaat van Lafarge omvat EUR - 250 miljoen waardeverminderingen als gevolg van de jaarlijkse herziening van de goodwill, waarvan EUR - 200 miljoen van de afdeling Cement in Groot-Brittanië en EUR - 50 miljoen van het segment Aggregaten en Beton in de Verenigde Staten. Het resultaat omvat eveneens EUR - 96 miljoen met betrekking tot de herstructureringskosten in 2008 en een aanpassing van de provisie (geschil betreffende Gips daterende van 2002). In 2008 werd overigens

60.

•

•

een nettowinst gerealiseerd van EUR 229 miljoen voornamelijk door de overdracht van de joint venture met Titan in Egypte. Imerys: een operationele kost, na belasting, van EUR - 106 miljoen werd opgenomen in het resultaat van Imerys. Deze laatste bestaat enerzijds uit een (cash) kost van EUR - 36 miljoen (herstructureringen en geschillen) die hoofdzakelijk voortkomt uit maatregelen tot kostenvermindering die werden getroffen gedurende het hele jaar en anderzijds uit de waardevermindering (non cash) van industriële activa van EUR - 70 miljoen die voortvloeit uit de herstructureringen in 2008 en het waardeverlies dat werd vastgesteld voor een goodwill in de Performante Mineralen in de Verenigde Staten. ECP: het geconsolideerd verlies van ECP van EUR - 96 miljoen bestaat voornamelijk uit terugboekingen van latente meerwaarden, die hoofdzakelijk in 2007/2006 in het resultaat werden opgenomen, en de niet-gerealiseerde waardeverminderingen die werden geregistreerd bij andere deelnemingen.

2007 •

•

Imerys: het nettoresultaat van Imerys bevat een bedrag na belastingen van EUR - 33 miljoen “andere opbrengsten en kosten” dat het gevolg is van de beslissing om in de Verenigde Staten de productiecapaciteit van de Performante Mineralen aan de vraag aan te passen. ECP: het geconsolideerde resultaat van ECP van EUR 35 miljoen omvat voornamelijk de meerwaarde die werd gerealiseerd op de overdracht van King Benelux tijdens het derde kwartaal van 2007.

2006 •

•

Imerys: het nettoresultaat van Imerys omvat een bedrag, na belastingen, van EUR - 121 miljoen, afkomstig van: - de voorzieningen voor afschrijvingen van industriële activa, renovatie van sites en herstructureringskosten die voortvloeien uit de belangrijk herstructurering programme van de kaolinproductie in Groot-Brittannië, voor een totaalbedrag van EUR - 86 miljoen; - de andere kosten die oplopen tot EUR - 46 miljoen vloeien voort uit de afschrijvingen van de industriële activa en uit de kostenverminderingen die door het geheel van de groep werden bewerkstelligd; - de verkoop van niet-industriële activa voor een bedrag van EUR 11 miljoen. ECP: het geconsolideerde resultaat van ECP per 31 december 2006 omvat EUR 31 miljoen niet-gerealiseerde meerwaarden op de deelnemingenportefeuille en EUR 18 miljoen gerealiseerde meerwaarden tijdens het boekjaar.

61.

2.

C. Vermogensmutatiewaarde

In miljoen EUR

Lafarge

Imerys

Per 31 december 2005

-

483,1

9,3

2.090,3

2.582,7

Desinvesteringen Investeringen Resultaat van de periode Uitkering Omrekeningsverschillen Wijziging van de herwaarderingsreserves Andere

-

49,5 (27,6) (29,1)

35,4 21,2 (1,3) -

(2.079,3) 61,0 (72,0) -

(2.079,3) 35,4 131,7 (100,9) (29,1)

-

0,6 (4,5)

-

-

0,6 (4,5)

Per 31 december 2006

-

472,0

64,6

0,0

536,6

Investeringen Resultaat van de periode Uitkering Omrekeningsverschillen Wijziging van de herwaarderingsreserves Andere

-

8,8 75,8 (30,1) (34,4)

60,9 14,5 (21,1) -

-

69,7 90,3 (51,2) (34,4)

-

1,0 (6,6)

(5,7)

-

1,0 (12,3)

0,0

486,5

113,2

-

599,7

2.908,7 1.020,8 319,8 (145,8) (144,8)

110,1 46,1 (33,1) (26,0)

22,0 (41,0) -

-

2.908,7 1.152,9 324,9 (178,9) (170,8)

(122,6) (5,6) (1.091,6)

(21,8) (1,8) -

-

-

(144,4) (7,4) (1.091,6)

2.738,9

560,0

94,2

-

3.393,1

Per 31 december 2007 Overdracht Investeringen Resultaat van de periode Uitkering Omrekeningsverschillen Wijzigingen van de herwaarderingsreserves Andere Waardevermindering Per 31 décembre 2008

ECP

Bertelsmann

Totaal

De kolom betreffende Imerys omvat in 2008 een restverschil van EUR 95 miljoen. Voor Lafarge, komt het bedrag van EUR 2.909 miljoen overeen met de aaschaffingsprijs van de deelneming op 31 december 2007 overgedragen in de rubriek van deelnemingen beschikbaar voor verkoop op 1 januari 2008 (zie noot 4.C.). Ter informatie, de beurswaarde van de deelneming in Lafarge en Imerys bedraagt bij de afsluiting van het boekjaar respectievelijk EUR 1.789 miljoen en EUR 623 miljoen. ECP is niet beursgenoteerd.

62.

2.

D. Impairment test op de in Lafarge aangehouden deelneming

De koersdaling van Lafarge die eind 2008 werd vastgesteld, was een objectieve aanwijzing dat een impairment test moet worden uitgevoerd. Gelet op de financiële en beurscrisis werd de test uitgevoerd overeenkomstig IAS 28 en IAS 36 en had betrekking op de geconsolideerde boekwaarde van de deelneming in Lafarge die een goodwill bevat. Aldus heeft GBL de geconsolideerde boekwaarde vergeleken met de gebruikswaarde en de beurswaarde tegen slotkoers. De gebruikswaarde wordt gedefinieerd als de geactualiseerde waarde van de verwachte toekomstige kasstromen (Discounted Cash Flow). Uit de vooruitzichten op 5 jaar, die GBL uitwerkte op basis van openbare informatie en de (in onderstaande tabel opgenomen) waarderingshypothesen, kan een gebruikswaarde van de investering in Lafarge worden afgeleid die zich tussen EUR 55 en EUR 85 per aandeel bevindt. Waarderingshypothesen

Actualisatievoet Groeivoet op lange termijn

7,4% - 7,9% 1,0% - 2,0%

Gevoeligheid voor de hypothesen Actualisatievoet

Schommeling

Groeivoet op lange termijn

+ 0,25% - 0,25%

Effect op de gebruikswaarde In EUR/aandeel - 7 tot - 21 - 9 tot + 8

- 1,0%

- 9 tot - 21

Gelet op de hiervoor berekende vork, heeft het management van GBL besloten om een waardevermindering van EUR 26 per aandeel te boeken, die overeenkomt met een globale kost van EUR 1.092 miljoen ten aanzien van het resultaat 2008 van GBL. Laatstgemeld bedrag is gelijk aan het verschil tussen de geconsolideerde boekwaarde van de deelneming van GBL in Lafarge, en het deel van GBL in het eigen vermogen (IFRS) van Lafarge per eind december 2008, zoals het werd gepubliceerd. 2.

E. Aavullende inlichtingen betreffende de vermogensmutatie

Eventuele activa en passiva De goedgekeurde financiële informatie vermogensmutatie wordt toegepast In miljoen EUR

betreffende

2008

de

ondernemingen

waarop

2007

2006

Totaal van de activa

45.180,0

4.472,9

4.225,7

Totaal van het eigen vermogen

14.658,0

1.907,0

1.783,1

Totaal van de omzetten

22.483,2

3.404,9

12.493,5

Totaal van de resultaten

1.663,7

316,7

479,6

63.

3.

Resultaat van beëindigde activiteiten – Verkoop van Bertelsmann (2006)

GBL, Bertelsmann en Bertelsmann Verwaltungsgesellschaft mbH in handen van de familie Mohn, hebben op 25 mei 2006 een princiepsakkoord gesloten met betrekking tot de verkoop aan de Duitse groep van de 25,1% in handen van GBL voor de som van EUR 4,5 miljard. Dit akkoord werd eind mei goedgekeurd door de Raad van GBL en leidde tot de ondertekening van een verkoopovereenkomst tussen de GBL-groep en Bertelsmann op 28 juni 2006. De verkoopopbrengst ten bedrag van EUR 4,5 miljard werd geïnd bij de aanvang van het derde kwartaal 2006. In miljoen EUR Deel in het nettoresultaat Nettodividend Nettomeerwaarde Totale bijdrage

2008

2007

2006

-

-

61,0 48,0 2.378,0

0,0

0,0

2.487,0

De totale bijdrage van Bertelsmann in 2006 bedraagt EUR 2.487 miljoen. Deze bestaat hoofdzakelijk uit de meerwaarde na transactiekosten die voortvloeit uit de verkoop (EUR 2.378 miljoen). Bertelsmann werd geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode tot 30 juni 2006 en heeft haar deel in het nettoresultaat ten belope van EUR 61 miljoen vastgesteld. In 2005 en 2006 heeft GBL een dividend ontvangen (EUR 120 miljoen) dat hoger is dan haar deel in het eigen vermogen. Op geconsolideerde basis wordt enkel het “gewone” deel van het dividend (EUR 72 miljoen in 2006 en EUR 81 miljoen in 2005) geëlimineerd en een bedrag van EUR 48 miljoen (EUR 39 miljoen in 2005) wordt opgenomen in het resultaat. Niet-recurrente elementen in 2006 betreffende Bertelsmann: -

Per 30 juni 2006, omvatten de herstructurerings- en integratiekosten, die in vergelijking met het eerste halfjaar 2005 lager liggen, EUR 31 miljoen met betrekking tot Sony BMG en EUR 7 miljoen met betrekking tot Direct Group.

64.

4. 4.

Total, Suez, Lafarge, Pernod Ricard, Iberdrola en andere deelnemingen beschikbaar voor verkoop A. Nettodividenden

In miljoen EUR

2008

2007

2006

Total Suez GDF SUEZ Lafarge Pernod Ricard Iberdrola Andere

187,9 167,0 93,7 21,7 7,5 2,0

183,7 146,4 91,3 17,0 7,1 0,5

139,0 78,2 38,8 1,2

Totaal

479,8

446,0

257,2

In 2008 boekte GBL EUR 480 miljoen dividenden, hetzij een toename van EUR 34 miljoen vergeleken met 2007. Rekening houdende met de toepassing van de vermogensmutatiemethode op de deelneming in Lafarge vanaf 1 januari 2008, werd het dividend (EUR 145,8 miljoen) ontvangen in 2008 in mindering gebracht van de vermogensmutatiewaarde. Behalve Lafarge, namen de dividenden op de deelnemingen beschikbaar voor verkoop toe met 35%. Ter herinnering, de Franse belastingsadministratie heeft met ingang van 1 januari 2007 de bronbelasting afgeschaft voor dividenden uit deelnemingen van meer dan 5%, zodoende gevolggevend aan de rechtspraak van het Hof van Justitie van het Europese Gemeenschappen. 4.

B. Resultaten van overdrachten en op waardeverminderingen van deelnemingen beschikbaar voor verkoop

In miljoen EUR

2008

Resultaat van overdrachten Iberdrola Fondsen Andere Waardeverminderingen op deelnemingen beschikbaar voor verkoop Pernod Ricard Iberdrola Totaal

57,6 47,4 10,2 -

(402,4) (315,2) (87,2) (344,8)

2007

2006

214,7 136,8 51,5 26,4

11,7 11,3 0,4

-

214,7

11,7

65.

Resultaat van de overdrachten In de loop van de eerste halfjaar van 2007, heeft GBL een deelneming van 3% verworven in Iberdrola door middel van beurstransacties voor ongeveer EUR 1,5 miljard. Eind 2007 en begin 2008, heeft GBL gedeeltelijk haar deel in Iberdrola overgedragen tegen een verkoopprijs van meer dan EUR 1,3 miljard, hetgeen haar toeliet om een gecumuleerde meerwaarde te verkrijgen van EUR 184 miljoen. Het saldo van de deelneming bedraagt op dit ogenblik 0,6%. Wat de “private equity”-fondsen betreft, levert Sagard EUR 14 miljoen op in 2008 (idem in 2007) en PAI Europe III EUR - 4 miljoen (EUR 38 miljoen in 2007 en EUR 2 miljoen in 2006). Ter herinnering, de deelnemingen van GBL zijn gelocaliseerd in landen waar in principe de meerwaarden niet belastbaar zijn voor dergelijke deelnemingen. Waardeverminderingen van activa Gelet op de neergang van de financiële markten, rees de vraag of een waardeverminderingsverlies op Pernod Ricard en Iberdrola, de enige voor verkoop beschikbare deelnemingen van de portefeuille waarvan de beurskoers per 31 december 2008 lager was dan de aanschaffingsprijs, in resultaat moest worden genomen. Met inachtneming van de IFRS-standaarden, vond GBL het aangewezen om een waardeverminderingsverlies van EUR – 315 miljoen op Pernod Ricard en van EUR – 87 miljoen op Iberdrola te boeken, waardoor hun aankoopprijs per aandeel wordt teruggebracht tot hun slotkoers per eind 2008, hetzij respectievelijk op EUR 53,0 en EUR 6,5. In toepassing van de IFRS zal elke latere daling van de beurskoers op de verslagdata aanleiding geven tot het in resultaat nemen van een bijkomend waardeverminderingsverlies. 4.

C. Reële waarde en schommelingen

Deelnemingen in beursgenoteerde ondernemingen worden gewaardeerd tegen hun beurskoers op de afsluitingsdatum van het boekjaar. De deelnemingen in de “Fondsen” waarvan PAI Europe III, Sagard I en Sagard II deel uitmaken, worden geherwaardeerd tegen reële waarde naargelang van hun investeringsportefeuille. De schommelingen van de reële waarde van de deelnemingen worden in de herwaarderingsreserves geboekt (noot 4. D.)

66.

Lafarge

Pernod Ricard

Andere

-

450,0

-

-

78,8

2,0

7.932,4

-

-

2.130,9

428,5

-

11,8 7,1

-

11,8 2.862,3

-

-

-

-

-

-

(21,7) -

(0,4) 64,6

(22,1) 0,0

215,0 5.133,8

1.276,2 3.990,2

-

-

589,5 3.170,4

17,6 446,1

-

25,6 101,6

26,7 92,9

2.150,6 0,0 12.935,0

-

798,3

-

-

444,6

557,9

1.433,2

52,8 48,0

-

52,8 3.282,0

-

-

-

-

(91,2)

-

(768,2)

(73,6)

-

(933,0)

204,8 5.338,6

893,6 5.682,1

-

-

331,8 3.855,6

65,6 1.069,6

58,8 723,8

(27,5) 101,3

14,7 107,6

1.541,8 0,0 16.878,6

-

34,1 -

-

78,8 -

-

283,3 -

(388,6)

11,7 2,2 (32,8)

(0,5)

11,7 398,4 (421,9)

-

(2.850,3)

2.583,4

266,9

(2.908,7)

-

-

-

-

(2.908,7)

(1.683,4) -

(2.865,9) -

1.556,7 -

76,1 -

(946,9) -

(83,2) (315,2)

(58,8) (87,2)

(12,2) -

(75,7) -

(4.093,3) (402,4)

3.655,2

0,0

4.140,1

421,8

0,0

954,5

189,2

70,2

31,4

9.462,4

Total

Suez

Per 31 december 2005 Resultaat van de Fondsen Aankopen Verkopen/Terugbetalingen Overdracht Wijziging van de herwaarderingsreserves Waardeverminderingen Per 31 december 2006 Resultaat van de Fondsen Aankopen Verkopen/Terugbetalingen Wijziging van de herwaarderingsreserves Waardeverminderingen Per 31 december 2007 Resultaat van de Fondsen Aankopen Verkopen/Terugbetalingen Overdracht Wijziging van de herwaarderingsreserves Waardeverminderingen

4.983,4

2.418,2

-

-

295,8

(64,6)

Per 31 december 2008

SE

Iberdrola

Totale reële waarde

Fondsen

GDF SUEZ

In miljoen EUR

Lafarge Als gevolg van de toepassing van de vermogensmutatiemethode op de deelneming in Lafarge vanaf 1 januari 2008, werd de kostprijs van de deelneming begin 2008 overgedragen in de geassocieerde ondernemingen (zie noot 2.C.). Daarnaast, werd de herwaarderingsreserve tegengeboekt in het eigen vermogen. GDF SUEZ Op datum van 16 juli 2008, hebben de Algemene Vergaderingen van de aandeelhouders van GDF en Suez de fusie van de twee groepen goedgekeurd. Als gevolg van deze beslissing, heeft GBL terzelfdertijd op 22 juli de Suez Environment-aandelen (SE) alsook de GDF SUEZ-aandelen ontvangen in ruil voor de Suez-aandelen in portefeuille op die datum. Deze verrichtingen hebben geen aanleiding gegeven tot een geconsolideerde meerwaarde in de financiële staten 2008 van GBL.

67.

4.

D.

Herwaarderingsreserves

In miljoen EUR

Total

Per 31 december 2005

2.829,8

696,1

-

-

25,6

-

-

14,4

(25,7)

3.540,2

178,8

1.276,2

-

-

589,5

17,6

-

25,6

88,9

2.176,6

3.008,6

1.972,3

-

-

615,1

17,6

-

40,0

63,2

5.716,8

204,8

893,6

-

-

331,8

65,6

58,8 (27,5)

15,7

1.542,8

3.213,4

2.865,9

-

-

946,9

83,2

58,8

78,9

7.259,6

(1.683,4) (2.865,9)

1.556,7

76,1

(946,9)

1.556,7

76,1

0,0

Schommeling Per 31 december 2006 Schommeling Per 31 december 2007 Schommeling Per 31 december 2008

1.530,0

Suez

0,0

GDF SUEZ

SE

Lafarge

Pernod Ricard

Iber- Fond- Andere drola sen

12,5

(83,0) (58,8) (12,2) 0,0

0,0

0,3

(220,1) (4.237,7) (141,2)

Het deel van de schommelingen van GBL in de herwaarderingsreserves van de geassocieerde ondernemingen is opgenomen in de rubriek “Andere”. 5. 5.

Courante financiële activa en passiva A. Liquide middelen en gelijkgestelde

In miljoen EUR Belgische Staatsobligaties Deposito’s - Termijn < 1 maand - Termijn < 3 maanden Bankdeposito’s Totaal

Totaal

2008

2007

2006

447,8 364,2 158,7 205,5 154,0

1.791,7 1.061,7 730,0 11,3

2.645,6 129,1 2.516,5 2,6

966,0

1.803,0

2.648,2

Eind 2008 heeft GBL gebruik gemaakt van haar kredietlijnen bij verschillende banken voor een bedrag van EUR 150 miljoen. In dit opzicht werd op 31 december 2008, de quasi-totaliteit van de liquide middelen evenredig belegd onder vorm van Staatsobligaties, termijnrekeningen/zichtrekeningen bij vijf verschillende banken.

68.

3.021,9

5.

B. Beleggingsactiva en afgeleide producten

In miljoen EUR

2008

2007

2006

Activa

161,1

44,6

43,4

Aandelen Interestswap (IRS)

161,1 -

18,7 25,9

26,0 17,4

11,0

38,6

35,4

0,5 6,9 3,6

27,2 1,3 10,1

22,1 1,1 12,2

Passiva Call-opties Put-opties Interestswap (IRS) Andere opties

Beleggingsactiva De rubriek “Aandelen” bevat de beleggingsportefeuille van de Groep, alsook de Pargesaaandelen aangehouden met het oog op de uitoefening van opties, zoals beschreven in de noot 8. D. Deze effecten worden gewaardeerd op basis van de beursnoteringen geregistreerd op de afsluitingsdatum. Afgeleide producten De interestswap, afgesloten eind 2005, werd gewaardeerd op EUR - 7 miljoen eind 2008 (EUR 26 miljoen in 2007), hetzij een herwaarderingsverlies van EUR 33 miljoen in vergelijking met 2007. Op de passiefzijde van de balans, bedraagt de reële waarde van de uitgegeven opties in omloop EUR 11miljoen (EUR 39 miljoen in 2007). De call-opties, die vervallen in de loop van het eerste halfjaar van 2009, stemmen overeen met een notionele belang van EUR 507 miljoen op de Total-aandelen en worden normaal niet uitgeoefend gezien het huidige beursklimaat. De geïnde premies van EUR 21 miljoen zullen dus ook definitief verworven zijn. In miljoen EUR Nominaal

Vervaldatum

2008

2007

2006

2013

500,0

500,0

500,0

2009 2012

507,2 6,7

122,6 554,6 6,7

104,8 554,6 6,7

Beleggingsactiva/ -passiva Interestswap (IRS) Afgeleide producten Put-opties Call-opties Andere opties

69.

Resultaat van beleggingsactiva en afgeleide producten In miljoen EUR

2008

2007

2006

Interestswap (IRS) Beleggingsportefeuille Mark to market op opties Premies op call/put-opties

(25,5) (31,6) (43,1) 23,0

12,5 0,3 (9,9) 11,6

17,4 2,9 (2,2) 11,5

Totaal

(77,2)

14,5

29,6

5.

C. Andere courante financiële activa en passiva

In miljoen EUR

2008

2007

2006

Andere activa

14,0

15,6

45,6

4,6 9,4

5,2 10,4

30,5 15,1

Andere passiva

180,7

51,2

77,8

Bankschulden Schulden op deelnemingsaanschaffing Te betalen GBL-coupons Niet-betaalde verschuldigde interesten Andere

150,0 18,7 8,9 3,1

20,0 17,1 9,4 4,7

4,3 43,0 16,8 8,8 4,9

Niet-vervallen verschuldigde interesten Andere

De “Bankschulden” ten bedrage van EUR 150 miljoen stemmen overeen met de schulden gemaakt via de kredietlijnen. 6.

Niet-courante financiële passiva (afgeschreven kosten)

Omruilbare leningen (Bloomberg: GLBB 2.95 04/12 Corp. ; Reuters: BE021670693=) Per 27 april 2005 heeft Sagerpar, een 100%-dochteronderneming van GBL, een bedrag van EUR 435 miljoen uitgegeven aan obligaties die omruilbaar zijn in 5.000.000 GBL-aandelen. Dit financiële instrument, genoteerd op de Beurs van Luxemburg, biedt een coupon (nominale interest) van 2,95% en zal a pari terugbetaald worden op 27 april 2012 (7 jaar), indien de obligaties ondertussen nog niet werden omgeruild tegen GBL-aandelen. De conversieprijs bedraagt EUR 87, hetgeen overeenstemt met een premie van 25,5% in vergelijking met de GBL-beurskoers op dat ogenblik. De obligaties zijn vervroegd terugbetaalbaar naar keuze van de uitgever vanaf 11 mei 2008 met een ontkoppelingsdrempel van 130%. Naar aanleiding van de kapitaalverhoging in 2007 (zie noot 11. A.) en krachtens de antidilutie clausule, werd het aantal GBL-aandelen aan te leveren in geval van uitoefening door de obligatiehouders aangepast op 14 juni 2007 naar 5.085.340 effecten, alsook de conversieprijs naar EUR 85,54. 70.

De notering van dit instrument per 31 december 2008 bedroeg 97% tegen 115% eind 2007. 7.

Opbrengsten en kosten van interesten

In miljoen EUR

2008

2007

2006

3,3 57,5 (16,5) (12,8) (3,7)

4,3 37,7 (16,5) (12,8) (3,7)

2,0 52,7 (16,5) (12,8) (3,7)

44,3

25,5

38,2

2008

2007

2006

5,7

1,0

0,9

Diensten en diverse goederen Personeelskosten Afschrijvingen Andere

(18,4) (6,3) (1,2) (0,1)

(17,5) (6,1) (1,2) (0,1)

(21,5) (6,7) (1,2) (0,1)

Andere bedrijfskosten

(26,0)

(24,9)

(29,5)

Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten

(20,3)

(23,9)

(28,6)

2007 31 36

2006 12 33

Niet-courante activa Courante activa en passiva Omruilbare leningen Nominal interest Geamortiseerde kostprijs (discount) Totaal 8.

Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten

8.

A. Detail

In miljoen EUR Andere bedrijfsopbrengsten

8.

B. Evolutie van het gemiddelde personeelsbestand

GBL GBL en haar dochterondernemingen

2008 30 35

Begin 2007 heeft GBL een deel van haar personeel van de dochterondernemingen overgebracht naar de moederonderneming.

71.

8.

C. Kosten met betrekking tot het personeel

In miljoen EUR

2008

2007

2006

Wedden en lonen Sociale zekerheid Bijdrage aan pensionstelsel Andere

(3,9) (1,1) (1,0) (0,3)

(3,5) (1,0) (1,4) (0,2)

(3,7) (1,1) (1,6) (0,3)

Totaal

(6,3)

(6,1)

(6,7)

De vergoedingen van de Bestuurders worden vermeld onder “Diensten en diverse goederen” en uitgelegd in het jaarlijks financieel verslag op blz. XX. 8.

D. Aandelenoptieplannen

In het kader van de bepalingen van de wet van 26 maart 1999 betreffende het Belgische werkgelegenheidsplan, heeft GBL drie winstdelingsplannen (2008/2007/1999) op GBLaandelen uitgegegeven ten voordele van het Uitvoerend Management en het personeel, alsook een winstdelingsplan op Pargesa-aandelen in 1999. Wat laastgenoemde betreft, geen enkele toegekende Pargesa-optie werd uitgeoefend in de loop van het boekjaar 2008. Op 31 december 2008 bleven 225.000 opties toegekend aan het Uitvoerend Management verworven door de begunstigden. De uitoefenprijs van de opties is bepaald op CHF 46,76. GBL plan

2008

2007

1999

153.984 77,40

110.258 91,90

1/3 op elke verjaringsdatum

1/3 op elke verjaringsdatum

01/01/2012 10/04/2018

01/01/2011 25/05/2017

1.248.250 32,78 Verworven rechten 01/01/2003 30/06/2012

25,6 %

24 %

8% 4,9 % 21,82

5% 4,8 % 29,25

Black & Scholes naargelang van bankier

Black & Scholes naargelang van bankier

Kenmerken Aantal opties bij uitgifte Initiële uitoefenprijs (in EUR) Verwervingsvoorwaarden Begin uitoefendatum Vervaldag Waarderingshypothesen Verwachte volatiliteit Verwachte toename van de dividenden Risicovrije interestvoet Unitaire reële waarde (in EUR) Model

Plan nietgewaardeerd volgens IFRS 2

72.

Naar aanleiding van de kapitaalverhogingen 2006/2007 (zie noot 11. B.) en krachtens de antidilutie clausule, werd het aantal GBL-aandelen bestemd voor het GBL-optieplan in 1999 aangepast tot 3.995 effecten op datum van 14 juni 2007. De conversieprijs werd eveneens aangepast tot EUR 32,24. Mutatietabel

Per 1 januari

2008 Aantal Uitoefenprijs (EUR)

2007 Aantal Uitoefenprijs (EUR)

2006 Aantal Uitoefenprijs (EUR)

351.893

50,93

250.165

32,78

360.190

32,78

Uitgeoefend door Uitvoerend Management Personeel Toegekend aan Uitvoerend Management Personeel Aanpassing

(100)

32,24

(12.525)

32,78

(110.025)

32,78

111.657 42.327 -

77,40 77,40 -

82.755 27.503 3.995

91,90 91,90 -

-

-

Per 31 december

505.777

58,99

351.893

50,93

250.165

32,78

241.535 110.258 153.984

32,24 91,90 77,40

241.635 110.258 -

32,24 91,90 -

250.165 -

32,78 -

Plan 1999 Plan 2007 Plan 2008

In 2008 bedroeg de totale kost van de Groep met betrekking tot het optieplan, die opgenomen werd onder bedrijfskosten, EUR 2 miljoen (EUR 1 miljoen in 2007) waarvan EUR 1 miljoen ten laste van het Uitvoerdend Management. Begin 2009, werden 300 opties met betrekking tot het optieplan van 1999 uitgeoefend. 8.

E. Pensioenverplichtingen en gelijkgestelde voordelen

De waardering van de pensioenverplichtingen en gelijkgestelde voordelen wordt verricht door een actuaris, met name EMFEA. De Gedelegeerde Bestuurders, alsook de Belgische personeelsleden van de GBL-groep, genieten, via een door GBL gefinancierd pensioenfonds, van een pensioenstelstel van vaste prestaties. De pensioenverplichtingen zoals die op 31 december 2008 bestaan, zijn gedekt en worden hierna beschreven.

73.

In miljoen EUR Reële waarde van de activa van het stelsel Kosten van de toegekende prestaties Surplus Nog niet geboekte actuariële verschillen Nog niet geboekte kosten van verleende prestaties Effect van het niet-activeren In de balans opgenomen bedrag

2008

2007

2006

54,7 48,3 6,4 -

65,9 44,5 21,4 -

68,5 52,4 16,1 -

(3,4)

(21,4)

(16,1)

3,0

0,0

0,0

Op de actiefzijde van de geconsolideerde balans, werd een bedrag van EUR 3 miljoen opgenomen als voorschot op het pensioenfonds en dit in toepassing van IFRIC 14. Reële waarde van de activa van het stelsel In miljoen EUR

2008

2007

2006

65,9 (14,3) 4,9 (1,8) 54,7

68,5 (0,8) 1,5 (3,3) 65,9

66,6 4,5 2,8 (5,4) 68,5

2008

2007

2006

41% 39 % 6% 14 %

46 % 35 % 7% 12 %

43 % 39 % 8% 10 %

100 %

100 %

100 %

In miljoen EUR

2008

2007

2006

Saldo per 1 januari Kosten van de verleende prestaties van de periode Financiële kosten Actuariële verliezen/winsten Betaalde bijdragen Saldo per 31 december

44,5

52,4

57,6

1,1 2,4 2,1 (1,8) 48,3

1,4 2,3 (8,3) (3,3) 44,5

1,5 2,3 (3,6) (5,4) 52,4

Saldo per 1 januari Effectief rendement van de activa Bijdragen van de werkgever Betaalde bijdragen Saldo per 31 december Samenstelling van de activa van het stelsel

Aandelen Obligaties Vastgoed Andere Totaal Verplichtingen in verband met het pensioenstelsel

74.

Kosten met betrekking tot het stelsel opgenomen in het resultaat In miljoen EUR Kosten van de toegekende prestaties van de periode Kosten van interesten Verwacht rendement van de dekkingsactiva Geboekte actuariële verschillen Geboekte kosten van verleende prestaties Effecten van het niet-activeren

2008

2007

2006

1,1 2,5

1,4 2,3

1,5 2,3

(4,7) 21,0 (18,0)

(4,7) (2,8) 5,3

(4,6) (3,4) 7,0

1,9

1,5

2,8

Nettokosten

Deze nettokosten verschijnen in de rubriek « Personeelskosten » en « Diensten en diverse goederen » (noot 8. A.). De wijzigingen van de in de balans geboekt bedragen worden toegelicht in de onderstaande tabel: In miljoen EUR

2008

2007

2006

0,0

0,0

0,0

Nettokosten Betaalde bijdragen

1,9 (4,9)

1,5 (1,5)

2,8 (2,8)

Per 31 december geboekt bedrag

(3,0)

0,0

0,0

2008 5,5 % 6,0 %

2007 5,5 % 7,0 %

2006 4,4 % 7,0 %

6,0 % 2,0 %

5,0 % 2,0 %

5,0 % 2,0 %

Per 1 januari geboekt bedrag

De belangrijkste actuariële hypothesen zijn de volgende:

Actualisatievoet Verwachte rendement Gemiddelde stijging van de bezoldigingen Inflatievoet

75.

Historiek over 5 jaar van de pensioenverplichtingen, reële waarde van de activa van het stelsel en ervaringswinsten en -verliezen In miljoen EUR Reële waarde van de activa van het stelsel Kosten van de toegekende prestaties Surplus Ervaringswinsten, -verliezen - op verbintenissen - op activa 9.

Belastingen

9.

A. Belastingen

2008

2007

2006

2005

2004

54,7

65,9

68,5

66,6

57,7

48,3 6,4

44,5 21,4

52,4 16,1

57,6 9,0

45,1 12,6

0,1 18,9

(1,1) 5,5

(0,3) 0,1

(1,1) (4,4)

0,3 (0,2)

In miljoen EUR

2008

2007

2006

Teruggekregen roerende voorheffing Uitgestelde belastingen

1,0

12,8 1,0

17,7 0,9

Totaal

1,0

13,8

18,6

2008

2007

2006

(688,5)

765,1

2.864,7

(234,0)

260,1

973,7

(324,9) 559,0

(30,7) (229,3)

(853,0) (120,6)

(1,0)

(13,8)

(18,6)

(0,1)

(0,1)

(0,1)

(1,0) N/A

(13,8) N/A

(18,6) N/A

In miljoen EUR Resultaat vóór belasting Belastingen tegen Belgische aanslagvoet (33,99%) Resultaat van ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast en beëindigde activiteiten Permanente verschillen Belastingen op een andere basis dan het resultaat Effect van aanslagvoeten van toepassing in andere rechtsgebied Effectieve kost van het boekjaar Werkelijke aanslagvoet 9.

B. Uitgestelde belastingen

De uitgestelde belastingen zijn het resultaat van een theoretische berekening en resulteren niet uit de kasstromen.

76.

In miljoen EUR Per 31 december 2006 Uitgestelde belastingen met betrekking tot de omruilbare obligaties 2005-2012 Per 31 december 2007 Uitgestelde belastingen met betrekking tot de omruilbare obligaties 2005-2012 Per 31 december 2008

Passief

Actief

Netto

(5,8)

0,5

(5,3)

1,0

-

1,0

(4,8)

0,5

(4,3)

1,0

-

1,0

(3,8)

0,5

(3,3)

De latente verliezen met betrekking tot “De aftrek voor risicokapitaal” gevorderd door de Groep in België, waarvan de gebruiksduur bepaald is op maximum zeven jaar, bedragen EUR 489 miljoen (EUR 261 miljoen in 2007). De andere overgedragen fiscale verliezen bedragen EUR 459 miljoen (EUR 102 miljoen in 2007); de fiscale verliezen bij de buitenlandse dochterondernemingen bedragen EUR 1.356 miljoen. Verder worden de uitgestelde belastingen op de fiscale verliezen slechts erkend in de mate wanneer de belastbare winsten kunnen worden gerealiseerd en zodoende toelaten om de opgeleverde fiscale verliezen op te gebruiken.

77.

10.

Materiële vaste activa

In miljoen EUR

Andere Terreinen en Meubilair en materiële gebouwen rollend vaste activa * materieel

Totaal

a. Aanschaffingswaarde Per 31 december 2005 Verwervingen Verkopen Omrekeningsverschillen

0,2 -

2,7 0,3 (0,1) -

19,9 2,9 (2,1)

22,8 3,2 (0,1) (2,1)

Per 31 december 2006 Verwervingen Verkopen Omrekeningsverschillen

0,2 -

2,9 0,2 (0,3) -

20,7 8,6 (1,9)

23,8 8,8 (0,3) (1,9)

Per 31 december 2007 Verwervingen Verkopen Omrekeningsverschillen

0,2 -

2,8 0,3 (0,1) -

27,4 6,8 (15,8) 0,5

30,4 7,1 (15,9) 0,5

Per 31 december 2008

0,2

3,0

18,9

22,1

Per 31 december 2005 Mutatie van de periode Uitboeking Omrekeningsverschillen

0,0 -

1,9 0,3 (0,1) -

4,3 0,9 (0,5)

6,2 1,2 (0,1) (0,5)

Per 31 december 2006 Mutatie van de periode Uitboeking Omrekeningsverschillen

0,0 -

2,1 0,2 (0,3) -

4,7 0,8 (0,6)

6,8 1,0 (0,3) (0,6)

Per 31 december 2007 Mutatie van de periode Uitboeking Omrekeningsverschillen

0,0 -

2,0 0,3 (0,1) -

4,9 0,9 (4,9) -

6,9 1,2 (5,0) -

Per 31 december 2008

0,0

2,2

0,9

3,1

c. Nettoboekwaarde per einde van de periode (a – b)

0,2

0,8

18,0

19,0

b. Gecumuleerde afschrijvingen

* De Falcon 2000 Ex, een vliegtuig dat werd besteld in 2005, werd geleverd begin 2008 ter vervanging van het oude Falcon 2000, dat werd verkocht in maart 2008 met een meerwaarde van EUR 4,8 miljoen. De afschrijvingen gebeuren lineair, zoals bij het voorgaande vliegtuig, op een periode van 20 jaar 78.

11.

Kapitaal, reserves en dividenden

11. A. Aantal effecten die het kapitaal vertegenwoordigen en eigen aandelen Waarvan eigen aandelen

Aantal uitgegeven effecten Per 31 december 2005 Kapitaalverhoging in contanten Schommeling Per 31 december 2006 Kapitaalverhoging in contanten Schommeling Per 31 december 2007 Kapitaalverhoging in contanten Schommeling Per 31 december 2008

138.300.053

(5.382.726)

8.867.613 -

110.025

147.167.666

(5.272.701)

14.190.621 -

11.250

161.358.287

(5.261.451)

-

(315.200)

161.358.287

(5.576.651)

In het kader van haar kapitaalbeheer, is GBL overgegaan tot twee kapitaalverhogingen in contanten in de loop van de laatste drie jaar. Kapitaalverhoging in 2007 (2006) In juni 2007 (april 2006) ging GBL over tot een kapitaalverhogning in contanten met voorkeurrecht voor de bestaande aandeelhouders ten belope van 1 nieuw aandeel voor 10 (15) oude aandelen. De inschrijvingsprijs bedroeg EUR 84 (EUR 80) per aandeel en had betrekking op 14.190.621 (8.867.613) nieuwe aandelen dividendgerechtigd op 1 januari 2007 (1 januari 2006). Deze uitgifte die bijzonder welkom was, kende een deelnemingspercentage van 95,7% (92,5%) van de oude aandeelhouders, aangezien het saldo onderschreven werd door nieuwe beleggers door middel van scripts. Dankzij deze transactie kon GBL een nettokasresultaat boeken van EUR 1.183 miljoen (EUR 703 miljoen). Eigen aandelen Per 31 december 2008, bezat de Groep 5.576.651 eigen aandelen, hetzij 3,5% van het uitstaande kapitaal. De aanschaffingskosten van de aandelen werden in mindering gebracht van het eigen vermogen. Van deze eigen aandelen zijn er 5.085.340 bestemd om de omruilbare obligatie te dekken die in april 2005 werd uitgegeven (zie noot 6.), het saldo is bestemd voor de dekking van de aandelenoptieplannen 2008/2007/1999 (zie noot 8.D.). Tijdens het jaar 2008 heeft GBL 315.200 van haar eigen aandelen verkocht tegen een totaalbedrag van EUR 24,0 miljoen.

79.

11.

C. Dividenden

Per 15 april 2008 werd een dividend van EUR 2,09 per aandeel (EUR 1,90 in 2007 en EUR 1,72 in 2006) uitbetaald aan de aandeelhouders. De Raad van Bestuur zal, bij wijze van verdeling betreffende het boekjaar 2008, een brutodividend van EUR 2,30 per aandeel voorstellen dat uitbetaald zal worden op 21 april 2009. De financiële staten die vóór winstverdeling worden voorgesteld, zullen dit dividend, dat het voorwerp uitmaakt van de goedkeuring van de aandeelhouders in hun Algemene Vergadering op 14 april 2009, niet weerspiegelen. Het totale bedrag van uit te betalen dividenden bedraagt EUR 371,1 miljoen, aangezien de voorgestelde verdeling door de Raad van Bestuur betrekking heeft op 161.358.287 aandelen. 12.

Resultaat per aandeel 2008

12. A. Geconsolideerd resultaat over de periode (in miljoen EUR) Gewone - Niet-beëindigde activiteiten - Beëindigde activiteiten Verwaterde waarvan invloed van financiële instrumenten met verwaterend effect

2007

2006

(687,5) (687,5) (687,5)

778,9 778,9 794,7

2.883,3 396,3 2.487,0 2.883,3

-

15,8

-

Uitgegeven aandelen bij begin van de periode Eigen aandelen bij begin van de periode Gewogen variatie van de periode

161.358.287 (5.261.451) (246.927)

147.167.666 (5.272.701) 7.102.926

138.300.053 (5.382.726) 5.946.926

Gewogen gemiddeld aantal aandelen weerhouden voor het gewone resultaat per aandeel

155.849.909

148.997.891

138.864.253

Invloed van financiële instrumenten met verwaterend effect: Omruilbare lening Aandelenopties (noot 8. D.)

-

5.085.340 241.635

250.165

155.849.909

154.324.866

139.114.418

12. B. Aantal aandelen

Gewogen gemiddeld aantal aandelen weerhouden voor het verwaterde resultaat per aandeel

80.

12. C. Synthese van het resultaat per aandeel (in EUR) Gewone - Niet-beëindigde activiteiten - Beëindigde activiteiten

(4,41) (4,41) -

5,23 5,23 -

20,76 2,85 17,91

Verwaterde - Niet-beëindigde activiteiten - Beëindigde activiteiten

(4,41) (4,41) -

5,15 5,15 -

20,73 2,85 17,88

13.

Eventuele activa en passiva, rechten en verplichtingen

Aankoopverplichtingen /inschrijvingverplichtingen Als gevolg van de inschrijvingsverplichtingen van GBL in de “private equity”-fondsen (PAI Europe III, Sagard I en Sagard II), bedragen de niet-opgevraagde onderschreven bedragen EUR 107,1 miljoen (EUR 113,6 miljoen eind 2007 en EUR 157,6 miljoen eind 2006). Suez Environment (SE) Op 5 juni 2008 heeft GBL, samen met andere aandeelhouders van SE, waaronder GDF SUEZ, een aandeelhoudersovereenkomst gesloten tot vaststelling van de regels betreffende de corporate governance en het bestuur van deze vennootschap De overeenkomst voorziet eveneens in rechten en verplichtingen bij de aankopen en verkopen van SE-effecten, en inzonderheid in een recht van voorkoop en een volgrecht. De overeenkomst is gesloten voor een duur van 5 jaar en kan stilzwijgend voor dezelfde termijn worden verlengd. Buitenlandse dividenden/dubbele internationale taxatie De Groep heeft opnieuw een aantal maatregelen getroffen om haar belangen veilig te stellen inzake de dubbele taxatie op buitenlandse dividenden. Geschil RTL Group GBL, Bertelsmann, RTL Group en de Bestuurders van laatstgenoemde, die GBL en Bertelsmann vertegenwoordigen, werden in 2001 voor de Luxemburgse rechtbanken gedaagd door een aantal minderheidsaandeelhouders van RTL Group die de vernietiging van de inbreng door de GBL-groep van de RTL Group-aandelen in Bertelsmann eisten, en in ondergeschikte orde, de vergoeding van hun vermeende schade. Per 8 juli 2003 heeft de Rechtbank van het Arrondissement Luxemburg de eis van de minderheidsaandeelhouders onontvankelijk verklaard. Per 8 oktober 2003, hebben de minderheidsaandeelhouders beroep aangetekend tegen deze uitspraak. Per 12 juli 2006, heeft het Hof van Beroep van Luxemburg het beroep ongegrond verklaard en heeft de eis van de minderheidsaandeelhouders afgewezen. Eind november 2006, zijn de appellanten in beroep gegaan bij het Hof van Cassatie. Op 21 februari 2008 heeft het Hof van Cassatie van Luxemburg een prejudiciële vraag tot het Hof van Justitie van de Europese Gemeenschappen gericht. Inmiddels hebben de procespartijen, sommige Lidstaten en de Europese Commissie hun schriftelijke opmerkingen 81.

aan het Hof van Justitie laten geworden en wachten ze op de vaststelling van een datum voor de pleidooien. Het Hof van Cassatie kan pas definitief over deze zaak beslissen na de uitspraak van het arrest van het Hof van Justitie. Geschil Rhodia Begin 2004 werd GBL samen met twee van haar Bestuurders, door de minderheidsaandeelhouders van Rhodia voor de Rechtbank van Koophandel van Parijs gedaagd, waar hun aansprakelijkheid als Bestuurders van Rhodia in vraag werd gesteld. Terzelfdertijd werd een strafrechterlijke procedure tegen X opgestart. Per 27 januari 2006 heeft de Rechtbank van Koophandel van Parijs beslist om de burgerlijke procedure op te schorten tot er in de strafrechterlijke procedure een beslissing is gevallen. Sindsdien heeft het geschil geen wendingen meer gekend: het blijft opgeschort zolang er geen uitspraak is in de hangende strafzaak. 14.

Financiële risico’s in verband met de activiteiten van GBL

Kredietrisico Gelet op de aard van de activiteiten van GBL ligt het kredietrisico voornamelijk bij de financiële tussenpersonen waarbij de vennootschap haar liquide middelen op korte termijn heeft gedeponeerd. GBL tracht dit risico te beperken door het over verschillende tegenpartijen te spreiden. In dit opzicht werd op 31 december 2008, de quasi-totaliteit van de liquide middelen evenredig belegd onder vorm van Staatsobligaties, termijnrekeningen/zichtrekeningen bij vijf verschillende banken. Liquiditeitsrisico Het bedrag van de liquide middelen per 31 december 2008 is aanzienlijk hoger dan het bedrag van de courante en niet-courante financiële schuld. Daarenboven beschikt GBL over bevestigde kredietlijnen bij diverse financiële instellingen voor een bedrag van EUR 1.800 miljoen, waarvan zij EUR 150 miljoen per 31 december heeft aangewend. Rentevoetrisico De niet-courante financiële schuld van GBL, vertegenwoordigd door omruilbare obligaties en gedekt door 5.085.340 eigen aandelen, werd uitgegeven tegen een vaste nominale rentevoet van 2,95% (zie noot 6). GBL is voor deze lening dus niet aan het rentevoetrisico blootgesteld. Marktrisico Gelet op de aard van de activiteiten van GBL ligt het marktrisico voornamelijk op het niveau van de portefeuille van beursgenoteerde deelnemingen. Daarnaast zijn alle deelnemingen in het bezit van GBL blootgesteld aan specifieke risico’s die een weerslag kunnen hebben op het door GBL gelopen marktrisico (zie Overzicht van de activiteiten, blz. …). GBL tracht deze risico’s te beheersen door de spreiding van de portefeuille, de geregelde analyse van de investeringen en de opvolging van de deelnemingen.

82.

Risico in verband met activiteiten met afgeleide producten Om de rendabiliteit te verhogen verricht GBL transacties met afgeleide producten op haar portefeuille, en wel door het uitschrijven van call- en put-opties. Daarnaast heeft GBL met een bank een interestswap (IRS) gesloten. Deze financiële instrumenten, die worden gewaardeerd tegen reële waarde, worden toegelicht in noot 5. B. Het door deze transacties gelopen risico vertegenwoordigt slechts een gering percentage van de desbetreffende onderliggende waarden. 15.

Verrichtingen met verbonden partijen

In miljoen EUR Pargesa

2008 ECP

10,6

-

Passiva Uitgeschreven afgeleide producten

3,4

Resultatenrekening

0,3

Activa Niet-courante Beleggingsactiva

2007 Andere

Pargesa

ECP

0,1 -

17,2

-

-

-

10,0

-

0,3

-

0,3

0,3

De bedragen voor Pargesa hebben betrekking op het optieplan dat beschreven wordt in noot 8. D. De vergoedingen van de Bestuurders worden op blz. XX van het jaarlijks financieel verslag vermeld. De opties toegekend aan de Bestuurders die lid zijn van het Uitvoerend Management staan vermeld in noot 8. D. 16.

Gebeurtenissen na balansdatum

Begin 2009, heeft GBL EUR 750 miljoen opgenomen via de kredietlijnen tegen voorwaarden onderhandeld in 2006. Rekening houdende met de kredietopname van eind 2008, heeft GBL gebruik gemaakt van haar kredietlijnen ten belope van 50% (EUR 900 miljoen). GBL beschikt dan ook over een gecumuleerde liquiditeit van EUR 1,7 miljard, waarin haar eigen liquide middelen inbegrepen zijn. GBL heeft zich ertoe verbonden om, voor haar deel (21,1%), in te schrijven op de kapitaalverhoging van Lafarge in april 2009, zijnde een bedrag van EUR 317 miljoen. 17.

Controle van de financiële staten m.b.t. 2006, 2007 en 2008

De geconsolideerde en statutaire financiële staten van GBL van de laatste drie jaren werden gecontroleerd en zonder voorbehoud goedgekeurd door Deloitte. Alle verslagen betreffende de controles van de bovenvermelde financiële staten zijn beschikbaar in de respectievelijke jaarlijks financiële verslagen.

83.

Overeenkomstig artikel 134 van het Wetboek Vennootschappen, worden de honoraria van Deloitte en haar netwerk hieronder weergegeven. In EUR Auditopdracht waarvan GBL Andere attestopdrachten Fiscale advies Andere opdrachten buiten de auditopdracht Totaal

2008

2007

2006

(97.568) (70.000) (2.000)

(97.837) (70.000) (10.830) (31.950) (11.580)

(91.884) (70.000) (5.630) (40.889)

(99.568)

(152.197)

(138.403)

84.

Verslag van de Commissaris VERSLAG VAN DE COMMISSARIS OVER DE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2008 GERICHT TOT DE ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS

Aan de aandeelhouders Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van het mandaat van commissaris dat ons werd toevertrouwd. Dit verslag omvat ons oordeel over de geconsolideerde financiële staten evenals de vereiste bijkomende vermelding. Verklaring over de geconsolideerde financiële staten zonder voorbehoud Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde financiële staten van GROEP BRUSSEL LAMBERT NV (“de vennootschap”) en haar dochterondernemingen (samen “de groep”), opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Deze geconsolideerde financiële staten bestaan uit de geconsolideerde balans op 31 december2008, het geconsolideerde overzicht van het volledige resultaat, het geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerde kasstroomoverzicht voor het boekjaar eindigend op die datum, alsmede een overzicht van de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en toelichtingen. Het geconsolideerde balanstotaal bedraagt 14.037.000 (000) EUR en het geconsolideerd verlies van het boekjaar bedraagt 687.500 (000) EUR. Het opstellen van de geconsolideerde financiële staten valt onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het ontwerpen, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde financiële staten zodat deze geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van fouten, bevatten, het kiezen en toepassen van geschikte grondslagen voor financiële verslaggeving, en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde financiële staten tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde financiële staten geen afwijkingen van materieel belang bevatten.

85.

Overeenkomstig deze controlenormen, hebben wij controlewerkzaamheden uitgevoerd ter verkrijging van controle-informatie over de in de geconsolideerde financiële staten opgenomen bedragen en toelichtingen. De selectie van deze controlewerkzaamheden is afhankelijk van onze beoordeling welke een inschatting omvat van het risico dat de geconsolideerde financiële staten afwijkingen van materieel belang bevatten als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van onze risico-inschatting houden wij rekening met de bestaande interne controle van de groep met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde financiële staten ten einde in de gegeven omstandigheden de gepaste werkzaamheden te bepalen maar niet om een oordeel over de effectiviteit van de interne controle van de groep te geven. Wij hebben tevens de gegrondheid van de grondslagen voor financiële verslaggeving, de redelijkheid van de boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de geconsolideerde financiële staten als geheel beoordeeld. Ten slotte, hebben wij van de raad van bestuur en van de verantwoordelijken van de vennootschap de voor onze controlewerkzaamheden vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie een redelijke basis vormt voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel, geven de geconsolideerde financiële staten een getrouw beeld van de financiële toestand van de groep per 31 december 2008, en van haar resultaat en kasstromen voor het boekjaar eindigend op die datum, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Bijkomende vermelding Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerde jaarverslag vallen onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermelding op te nemen die niet van aard is om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde financiële staten te wijzigen: • Het geconsolideerde jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde financiële staten. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de groep wordt geconfronteerd, alsook van haar positie, haar voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op hun toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat. Diegem, 3 maart 2009 De commissaris

DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Eric Nys

86.

VERKORTE JAARREKENING PER 31 DECEMBER Overeenkomstig artikel 105 van het Wetboek Vennootschappen gaat hierna een verkorte versie van de (niet-geconsolideerde) jaarrekening. Deze verkorte versie gaat niet vergezeld van de volledige, wettelijk vereiste toelichting, noch van het verslag van de Commissaris. De volledige versie van de niet-geconsolideerde jaarrekening, zoals ze bij de Nationale Bank van België zal worden neergelegd, kan op eenvoudig verzoek op de maatschappelijke zetel van de vennootschap worden verkregen; ze is eveneens beschikbaar op de website (http://www.gbl.be). De staat van het kapitaal (zoals vermeld in bijlage van deze jaarrekening) is in detail vermeld op blz. …., informatie betreffende de vennootschap. De Commissaris heeft over de jaarrekening een attest zonder voorbehoud afgeleverd. Verkorte balans (na verdeling) ACTIVA (in miljoen EUR) Vaste activa Materiële vaste activa Financiële vaste activa Vlottende activa Vorderingen op meer dan één jaar Vorderingen op ten hoogste één jaar Geldbeleggingen Liquide middelen Overlopende rekeningen

2008 14.921,9 0,8 14.921,1 318,4 7,0 2,3 157,0 151,7 0,4

2007 2006 16.145,7 14.753,6 0,8 0,9 16.144,9 14.752,7 45,4 55,3 5,7 6,5 7,6 11,7 23,0 34,3 8,8 2,0 0,3 0,8

TOTAAL ACTIVA

15.240,3

16.191,1 14.808,9

2008 9.248,3 653,1 3.519,6 318,8 5.356,8 8,0 8,0 5.384,0 5.365,2 18,8

2007 2006 12.886,6 11.261,7 653,2 595,7 3.519,6 2.385,0 2.190,2 2.184,5 6.523,6 6.096,5 22,0 18,1 22,0 18,1 3.282,5 3.529,1 0,1 3.256,2 3.504,1 26,3 24,9

15.240,3

16.191,1 14.808,9

PASSIVA (in miljoen EUR) Eigen vermogen Kapitaal Uitgiftepremies Reserves Overgedragen winst (overgedragen verlies) Voorzieningen en uitgestelde belastingen Voorzieningen voor risico’s en kosten Schulden Schulden op meer dan één jaar Schulden op ten hoogste één jaar Overlopende rekening TOTAAL PASSIVA

87.

Resultatenrekening (in miljoen EUR) Bedrijfsopbrengsten Omzet Andere bedrijfsopbrengsten Bedrijfskosten Diensten en diverse goederen Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa Andere bedrijfskosten

2008 2,3 1,9 0,4 21,0 15,0 5,7

2007 2,3 1,8 0,5 20,7 15,3 4,9

2006 0,8 0,1 0,7 26,0 22,8 2,9

0,3 -

0,4 0,1

0,3 -

Bedrijfsverlies

(18,7)

(18,4)

(25,2)

Financiële opbrengsten Opbrengsten uit financiële vaste activa Opbrengsten uit vlottende activa Andere financiële opbrengsten Financiële kosten Kosten van schulden Waardeverminderingen op vlottende activa Andere financiële kosten

472,4 446,8 2,0 23,6 288,2 185,9 34,4 67,9

778,9 764,7 7,6 6,6 216,7 193,4 (0,8) 24,1

484,1 456,4 1,5 26,2 113,5 49,4 45,0 19,1

Courante winst vóór belastingen

165,5

543,8

345,4

Uitzonderlijke opbrengsten Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke risico’s en kosten Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa

317,5

229,8

2.713,1

1,1

1,5

0,5

7,5 308,9

1,2 227,1

3,4 2.709,2

3.150,1 3.149,8 0,3 -

16,3 1,6 14,7 -

2,4 0,2 2,2

(2.667,1)

757,3

3.056,1

-

12,8

17,8

-

12,8

17,8

(2.667,1)

770,1

3.073,9

Uitzonderlijke kosten Waardeverminderingen op financiële vaste activa Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa Andere uitzonderlijke kosten Winst (verlies) van het boekjaar vóór belastingen Belastingen op het resultaat Regularisering van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen Winst van het boekjaar

88.

Uitkeringsbeleid Het beleid inzake resultaatverwerking dat de Raad van Bestuur voorstelt, is gericht op het evenwicht tussen een aantrekkelijk rendement voor de aandeelhouder en een waardestijging van het aandeel, waarbij het algemeen niveau van de uitkering wordt ondersteund door cash earnings. Resultaatverwerking van Groep Brussel Lambert (jaarrekening) In miljoen EUR TE BESTEMMEN WINST Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar Overgedragen winst van het vorige boekjaar ONTTREKKING AAN HET EIGEN VERMOGEN Aan de reserves

2008

2007

2006

3.856,5

6.866,5

6.379,7

(2.667,1) 6.523,6

770,1 6.096,4

3.073,9 3.305,8

1.871,5 1.871,5

0,0 0,0

0,0 0,0

0,0 0,0

(5,7) 5,7

(3,6) 3,6

(5.356,8) 5.356,8

(6.523,6) 6.523,6

(6.096,5) 6.096,5

(371,1) 371,1

(337,2) 337,2

(279,6) 279,6

TOEVOEGING AAN HET EIGEN VERMOGEN Aan de wettelijke reserve OVER TE DRAGEN RESULTAAT Over te dragen winst UIT TE KEREN WINST Vergoeding van het kapitaal

Winstverdeling Gelet op de overgedragen winst van EUR 6.523.563.681,83, op het verlies van het boekjaar van EUR 2.667.085.646,72 en op een onttrekking van EUR 1.871.451.925,24 aan de beschikbare reserves, bedraagt de te verdelen winst EUR 5.727.929.960,35. De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering van 14 april 2009 de volgende winstverdeling voorstellen: In EUR Vergoeding van het kapitaal aan de 161.358.287 aandelen Over te dragen

371.124.060,10 5.356.805.900,25

89.

Dividend per aandeel In EUR Aandeel Aandeel met VVPR-strip

2008 Bruto 2,30 2,30

Netto 1,725 1,955

2007 Bruto 2,09 2,09

Netto 1,5675 1,7765

2006 Bruto 1,90 1,90

Netto 1,425 1,615

90.

Historische gegevens Historiek van de beleggingen van GBL sinds 2006 Jaar 2008 Fusie tussen GDF en Suez en spin-off van Suez Environnement In juli 2008 werd de fusie tussen GDF en Suez voltrokken, waaruit GDF SUEZ ontstond, de derde kapitalisatie van de CAC 40. Naar aanleiding van deze verrichting heeft Suez 65% van het kapitaal van Suez Environnement, een nieuwe op Euronext Parijs genoteerde vennootschap, aan haar aandeelhouders uitgekeerd. Na die verrichtingen bedroeg het belang van GBL in GDF SUEZ en Suez Environnement respectievelijk 5,3% en 6,3%. Vervolgens heeft GBL haar belang in het kapitaal van Suez Environnement opgetrokken waardoor de deelneming eind 2008 op 7,1% werd gebracht. Positieversterking in het kapitaal van Lafarge Na het verwaterend effect van de operatie Orascom in januari 2008, was de deelneming van GBL in het kapitaal van Lafarge teruggelopen van 17,9% tot 15,9%. GBL heeft om en bij de EUR 1,1 miljard besteed om het belang in de cementgroep op te trekken tot 21,1% eind 2008. Pernod Ricard en Imerys GBL heeft haar deelneming van 6,2% in het kapitaal van Pernod Ricard per eind 2007 verhoogd tot 8,2% waartoe bijna EUR 300 miljoen werd besteed. De deelneming in Imerys werd in de loop van het boekjaar verhoogd van 26,8% tot 30,5%, hetgeen overeenkomt met een investering van zowat EUR 100 miljoen. Overdracht van de Iberdrola-effecten GBL heeft begin 2008 haar belang in Iberdrola (0,8%) gedeeltelijk van de hand gedaan, en wel tegen de prijs van EUR 436 miljoen, waarop een meerwaarde van EUR 47 miljoen kon worden verwezenlijkt. Het resterend belang eind 2008 bedraagt 0,6%. Uitkeringen van en aanvullende stortingen aan de fondsen ECP, PAI Europe en Sagard GBL heeft in de loop van het boekjaar 2008 EUR 24 miljoen belegd in de verschillende “private equity”-fondsen die deel uitmaken van de portefeuille en EUR 33 miljoen uitkeringen geïnd. De niet-opgevraagde verbintenissen totaliseren op 31 december 2008 EUR 194 miljoen.

91.

Jaar 2007 GBL – Financieringsbeleid De bevestigde en over een periode van 6 en 7 jaar beschikbare bankkredietlijnen zijn in het boekjaar 2007 opgelopen van EUR 950 miljoen op 31 december 2006 tot EUR 1.800 miljoen op 31 december 2007. Deze nieuwe kredietlijnen behouden dezelfde eigenschappen en GBL beschikt steeds over de mogelijkheid om effecten in portefeuille in pand te geven ter vrijwaring van de toekenning van deze kredieten met het oog op het verkrijgen van gunstigere financiële voorwaarden. GBL – Kapitaalverhoging GBL heeft begin juli een kapitaalverhoging doorgevoerd met recht van voorkeur volgens de verhouding van één nieuw aandeel voor 10 bestaande aandelen tegen een prijs van EUR 84. Deze uitgifte is bijzonder goed onthaald met een deelnemingspercentage van 95,7% van de oude aandeelhouders, terwijl het saldo, via scripts, door nieuwe beleggers werd onderschreven. De transactie vertaalde zich in de uitgifte van 14,2 miljoen aandelen voor een bedrag van EUR 1.183 miljoen na kosten. Suez Om de strategie van Suez te blijven ondersteunen en de rol van historische aandeelhouder te vervullen, heeft GBL in januari 2007 haar positie in Suez opgevoerd tot 9,3% van het kapitaal, door aankoop op de beurs van meer dan 20,3 miljoen aandelen voor een bedrag van bijna EUR 800 miljoen. Op 2 september 2007 hebben Raden van Bestuur van Suez en Gaz de France de principes van de fusie van de beide entiteiten goedgekeurd. In de rand van de fusie zal de Milieupool van Suez op de beurs worden geïntroduceerd en zal 65% van het kapitaal ervan aan de aandeelhouders van Suez worden uitgekeerd. De fusie zou in de loop van 2008 moeten plaatsvinden. Lafarge GBL heeft met een investering van netto EUR 332 miljoen het belang in Lafarge opgevoerd van 15,9% van het kapitaal eind 2006 tot 17,9% eind 2007. De verhoging van de deelneming in de cementgroep verliep in een stabiele en vriendschappelijke context. De in december 2007 aangekondigde overname van 100% van Orascom Cement door Lafarge, werd in januari 2008 door Lafarge en Orascom Construction Industries goedgekeurd. Positieversterking in Pernod Ricard GBL was eind 2006 reeds aandeelhouder van Pernod Ricard ten belope van 2,8%. In 2007 werd het investeringsbeleid voortgezet en EUR 557 miljoen werden besteed om het belang in het kapitaal van deze groep per eind 2007 tot 6,2% op te trekken. Aankoop en verkoop van Iberdrola-effecten

92.

Eind mei 2007 heeft GBL, te samen met de Nationale Portefeuillemaatschappij (NPM), een globaal positie van 5% in het kapitaal van Iberdrola verworven. GBL heeft in deze verrichting EUR 1.433 miljoen geïnvesteerd, goed voor 3% van het kapitaal. In december 2007 hebben GBL en NPM hun gedeeltelijke terugtrekking uit het kapitaal aangekondigd. Eind december 2007 bezat GBL nog een belang van 1,4% in het kapitaal. Aanvullende stortingen in Ergon Capital Partners (ECP), PAI Europe III en Sagard Private Equity Partners (Sagard) GBL heeft in de loop van 2007 EUR 109 miljoen belegd in de verschillende “private equity”fondsen die deel uitmaken van haar portefeuille en EUR 100 miljoen uitkeringen geïnd. De niet-opgevraagde verbintenissen totaliseren op 31 december 2007 EUR 221 miljoen. Dankzij de stortingen in deze fondsen kon Sagard haar positie versterken in Regie Linge Developpement, kon Sagard II investeren in Vivarte, Corialis, SGD en Fläkt Woods en kon ECP een belang nemen in Corialis, Joris Ide Group en Farmabios en haar belang verhogen in La Gardenia en Seves. De bijdrage van deze verschillende fondsen tot het resultaat van GBL over het boekjaar bedraagt EUR 67 miljoen. Deze bijdrage is hoofdzakelijk toe te schrijven aan de door PAI Europe III, Sagard en ECP gerealiseerde overlatingen. PAI Europe III heeft tijdens het verstreken boekjaar immers vijf deelnemingen van de hand gedaan (Provimi, Saur, Elis, Vivarte en Neuf Cegetel). Sagard heeft de verkoop van Vivarte en van Medi Partenaires gerealiseerd en ECP heeft in augustus 2007 haar belang in King Benelux aan de groep Bunzl plc. afgestaan. Jaar 2006 GBL - Financieringsbeleid GBL heeft bij het begin van het boekjaar 2006, haar bevestigde en over een periode van 7 jaar opneembare bankkredietlijnen uitgebreid. Deze zijn van EUR 300 miljoen per 31 december 2005 verhoogd tot EUR 950 miljoen. GBL beschikt over de mogelijkheid om de effecten in portefeuille in pand te geven ter vrijwaring van de toekenning van de kredieten met het oog op het verkrijgen van gunstigere financiële voorwaarden. GBL heeft een deel van deze kredietlijnen gebruikt om de verwerving van de Lafarge-aandelen in het begin van het jaar te financieren. GBL – Kapitaalverhoging GBL had eind maart 2006 een kapitaalverhoging aangekondigd die in april werd gelanceerd en waarop de aandeelhouders konden inschrijven met preferentieel recht volgens de verhouding van 1 nieuw aandeel voor 15 bestaande aandelen tegen een prijs van EUR 80. Deze uitgifte is bijzonder goed onthaald met een deelnemingspercentage van 95,2% van de oude aandeelhouders, terwijl het saldo onderschreven werd via scripts door nieuwe beleggers. De transactie vertaalde zich in de uitgifte van 8,9 miljoen aandelen ten belope van een bedrag van EUR 709,4 miljoen.

93.

Overdracht van Bertelsmann Per 27 januari 2006 is de Raad van Bestuur van GBL overgegaan tot publicatie van haar besluit om vanaf eind mei een aanvraag tot beursgang in te dienen voor Bertelsmann overeenkomstig de aandeelhoudersovereenkomst afgesloten met de familie Mohn. GBL, Bertelsmann en Bertelsmann Verwaltungsgesellschaft mbH in handen van de familie Mohn, hebben op 25 mei 2006 een princiepsakkoord gesloten met betrekking tot de verkoop aan de Duitse groep van de 25,1% in handen van GBL voor de som van EUR 4,5 miljard. Dit akkoord werd eind mei goedgekeurd door de Raad van GBL en leidde tot de ondertekening van een verkoopovereenkomst tussen de GBL-groep en Bertelsmann op 28 juni 2006. GBL heeft de verkoopprijs ten bedrage van EUR 4,5 miljard geïnd op 4 juli 2006 en heeft op deze verrichting een meerwaarde van EUR 2,4 miljard geboekt. Verwerving van Suez-aandelen Met de verwerving in het eerste halfjaar van 9,8 miljoen Suez-aandelen voor de som van EUR 296 miljoen, heeft GBL haar deelneming verhoogd van 7,3% eind 2005 naar 8,0% eind 2006. Positieversterking in het kapitaal van Lafarge GBL was reeds voor 3,4% aandeelhouder van Lafarge eind 2005. Zij heeft haar investeringsbeleid in 2006 verdergezet en EUR 2,1 miljard geïnvesteerd om aldus de drempel van 15% in het kapitaal van deze groep te verwerven. De verwerving van deze deelneming is van vriendschappelijke en stabiele aard. Pernod Ricard Op het einde van het jaar heeft GBL besloten om een positie te verwerven in Pernod Ricard omwille van de fundamentele kwaliteiten van de onderneming en haar groeiperspectieven. Per 31 december 2006 bezat GBL 2,8% van het kapitaal van Pernod Ricard, hetzij een marktwaarde van EUR 446 miljoen eind 2006. Ergon Capital Partners II (ECP II) en Sagard II Aangezien GBL haar « private equity »-portefeuille wenst uit te breiden, is zij overgegaan tot inschrijving in ECP II, een nieuw fonds, dat de opvolger is van het eerste fonds, Ergon Capital Partners. ECP II heeft een beleggingscapaciteit van EUR 350 miljoen. Darenboven heeft GBL ingeschreven voor een bedrag van EUR 150 miljoen in het fonds Sagard II, de opvolger van het fonds Sagard I in het welke GBL deel nam sinds 2002. Aanvullende storting in Ergon Capital Partners, PAI Europe III en Sagard Private Equity Partners PAI Europe III Per 31 december 2006 heeft GBL op een totale verbintenis ter waarde van EUR 40 miljoen, EUR 38 miljoen gestort in het fonds PAI Europe III en gecumuleerde uitkeringen van meer dan EUR 26 miljoen geïnd. 94.

De transacties die hoofdzakelijk gerealiseerd werden met betrekking tot United Biscuits, Neuf Cegetel en de herfinanciering van de “Compagnie Européenne de Prévoyance”, hebben voor GBL meerwaarden opgeleverd van ongeveer EUR 2 miljoen. Sagard Private Equity Partners (Sagard) Per 31 december 2006 heeft GBL een gecumuleerde som van EUR 44 miljoen gestort en heeft, als resultaat van de overdrachten van AFE en Le Moniteur, uitkeringen voor een totaalbedrag van EUR 14 miljoen ontvangen van Sagard. Ergon Capital Partners (ECP) Eind december 2006 heeft GBL een gecumuleerde som van EUR 41 miljoen geïnvesteerd in ECP die in de loop van 2006 investeringen heeft gedaan in King Benelux, La Gardenia, Seves en Stroili & Franco.

95.

CORPORATE GOVERNANCE Groep Brussel Lambert (“GBL” of “de Vennootschap”) houdt zich aan de bepalingen van de Belgische Corporate Governance Code (de “Code”) en de Belgische wetgeving. Met inachtneming van de beste corporate-governancepraktijken heeft de Raad van Bestuur eind 2005 een Corporate Governance Charter (het “Charter”) goedgekeurd. Daarin zijn de gedragsregels van de leden en de werking van de Raad en van de gespecialiseerde Comités gebundeld. Het Charter werd meermaals gewijzigd en voor het laatst op 3 maart 2009, inzonderheid om de criteria waaraan een Bestuurder van de Vennootschap moet voldoen om als onafhankelijk te worden beschouwd af te stemmen op deze van het nieuwe artikel 526ter van het Wetboek Vennootschappen. Het aangepaste Charter kan worden geraadpleegd op de website van de Vennootschap (), afdeling “Juridische Zaken, Corporate Governance”. Dit hoofdstuk beschrijft de praktische toepassing van de door het Charter vastgestelde governanceregels tijdens het boekjaar afgesloten op 31 december 2008 en de daaropvolgende periode tot de Gewone Algemene Vergadering van 14 april 2009. Daarnaast licht het de afwijkingen van sommige bepalingen van de Code toe.

1.

RAAD VAN BESTUUR

1.1.

SAMENSTELLING OP 31 DECEMBER 2008 Lopend mandaat

Betrokkenheid bij de Comités van de Raad en het Uitvoerend Management

Voorzitter, Gedelegeerd Bestuurder Baron Frère

2008-2011

Lid van het Vast Comité Voorzitter van het Uitvoerend Management (CEO)

Ondervoorzitter, Bestuurder Paul Desmarais

2008-2011

Lid van het Vast Comité

Gedelegeerde Bestuurders Gérald Frère

2008-2011

Voorzitter van het Vast Comité Lid van het Uitvoerend Management

Thierry de Rudder

2006-2009

Lid van het Vast Comité Lid van het Uitvoerend Management

96.

Lopend mandaat

Betrokkenheid bij de Comités van de Raad en het Uitvoerend Management

Bestuurders Victor Delloye

2007-2010

-

Paul Desmarais, jr

2008-2011

Lid van het Vast Comité

Aimery Langlois-Meurinne

2007-2010

-

Michel Plessis-Bélair

2007-2010

Lid van het Vast Comité, van het Auditcomité en van het Benoemings- en Bezoldigingscomité

Gilles Samyn

2008-2011

Lid van het Vast Comité, van het Auditcomité en van het Benoemings- en Bezoldigingscomité

Amaury de Seze

2007-2010

Lid van het Vast Comité en van het Benoemings- en Bezoldigingscomité

Arnaud Vial

2007-2010

-

Onafhankelijke Bestuurders Jean-Louis Beffa

2007-2010

Voorzitter van het Auditcomité

Graaf Maurice Lippens

2007-2010

Voorzitter van het Benoemingsen Bezoldigingscomité

Baron Stéphenne

2007-2010

Lid van het Benoemings- en Bezoldigingscomité

Gunter Thielen

2007-2010

Lid van het Auditcomité

Secretaris-Generaal en Compliance Officer Ann Opsomer

Ere-Gedelegeerde Bestuurders Graaf Jean-Pierre de Launoit(1), Jacques Moulaert en Emile Quevrin (1)

Ere-Ondervoorzitter, Gedelegeerd Bestuurder

97.

Ere-Bestuurders Jacques de Bruyn, Graaf Baudouin du Chastel de la Howarderie, Jacques-Henri Gougenheim, Baron Philippe Lambert, Graaf Jean-Jacques de Launoit en Aldo Vastapane

De samenstelling van de Raad van Bestuur van GBL weerspiegelt het controleaandeelhouderschap van de Vennootschap. GBL wordt immers gecontroleerd door Pargesa Holding S.A. (via haar 100%-dochteronderneming, Pargesa Netherlands B.V.). Pargesa Holding S.A. is een vennootschap naar Zwitsers recht, die zelf wordt gecontroleerd door Parjointco N.V., vennootschap naar Nederlands recht, waarvan het kapitaal, elk voor de helft, in handen is van de groep Frère-Bourgeois/NPM en de groep Power Corporation du Canada volgens de bepalingen van een in 1990 tussen de twee groepen gesloten overeenkomst. Dit akkoord beoogt de pariteit tussen de groep Power Corporation du Canada en de groep Frère-Bourgeois/NPM in Pargesa Holding S.A., GBL en hun respectievelijke dochterondernemingen vast te leggen en in stand te houden. De overeenkomst werd in 1996 verlengd en verstrijkt in 2014, als ze niet opnieuw wordt verlengd. In toepassing van deze overeenkomst zijn negen van de vijftien leden van de Raad van Bestuur van GBL vertegenwoordigers van de controleaandeelhouders, waarvan vier voorgedragen door de groep Frère-Bourgeois/NPM (Albert Frère, Gérald Frère, Victor Delloye en Gilles Samyn), vijf door de groep Power Corporation du Canada (Paul Desmarais, Paul Desmarais, jr, Michel Plessis-Bélair, Amaury de Seze en Arnaud Vial) en één voorgedragen door Pargesa Holding S.A. (Aimery Langlois-Meurinne). De structuur van het aandeelhouderschap verklaart waarom de samenstelling van de Raad van Bestuur afwijkt van de Code die voorschrijft dat de Raad zo moet zijn samengesteld dat geen enkele individuele Bestuurder noch een groep van Bestuurders de besluitvorming kunnen domineren. Deze controle verklaart ook de aanwezigheid van vertegenwoordigers van de controleaandeelhouder in het Auditcomité (twee leden van de vier), het Vast Comité (zeven leden van de acht) en het Benoemings- en Bezoldigingscomité (drie leden van de vijf). De Vennootschap draagt zorg voor de behoorlijke toepassing van de aanbevelingen op het stuk van de Corporate Governance en let erop de belangen van de Vennootschap en van alle aandeelhouders te respecteren. Om deze reden telt de Raad van Bestuur vier onafhankelijke Bestuurders. Statutaire benoemingen ¾ Het mandaat van Bestuurder van Thierry de Rudder verstrijkt na afloop van de Gewone Algemene Vergadering van 14 april 2009. Aan de Algemene Vergadering wordt voorgesteld dit mandaat te hernieuwen voor een periode van drie jaar, met name tot na afloop van de Algemene Vergadering die in 2012 zal worden bijeengeroepen om te beslissen over de rekeningen van het boekjaar 2011. ¾ Voorts stelt de Raad van Bestuur de benoeming tot Bestuurder voor van Georges Chodron de Courcel en van Ian Gallienne voor dezelfde statutaire duur van drie jaar. 98.

•

George Chodron de Courcel, geboren te Amiens, Frankrijk, op 20 mei 1950, van Franse nationaliteit. Georges Chodron de Courcel haalde het Diploma van de Ecole Centrale de Paris in 1971 en een licentiaat in de Economische Wetenschappen in 1972. Hij begon zijn loopbaan bij de Nationale Bank van Parijs waar hij verschillende belangrijke functies uitoefende. Na zes jaar bij de Banque Commerciale werd hij benoemd tot Verantwoordelijke voor de Financiële Studies en vervolgens voor de Afdeling Beurs en Roerend Beheer. In 1989 werd hij benoemd tot lid van de Directie Financiële Zaken en Industriële Deelnemingen en tot Voorzitter van Banexi. In januari 1991 werd hij Verantwoordelijke van de Financiële Afdeling en in 1996 van de Afdeling Bank en Internationale Financiën. Na de fusie met Paribas in augustus 1999 werd hij benoemd tot lid van het Uitvoerend Comité en Verantwoordelijke voor de Financierings- en Investeringsbank van BNP Paribas. Sinds juni 2003 is hij Gedelegeerd Directeur-Generaal van BNP Paribas.

•

Ian Gallienne, geboren te Boulogne-Billancourt, Frankrijk, op 23 januari 1971, van Franse nationaliteit. Hij bezit het diploma Beheer en Administratie, specialisatie Financiën, van de E.S.D.E. in Parijs en behaalde een Master of Business Administration van de INSEAD in Fontainebleau. De loopbaan van Ian Gallienne begon in 1992 in Spanje, als medestichter van een handelsvennootschap. Van 1995 tot 1997 maakte hij deel uit van de directie van een consultancyonderneming gespecialiseerd in de sanering van ondernemingen in moeilijkheden in Frankrijk. Van 1998 tot 2005 was hij Directeur van de private-equityfondsen Rhône Capital LLC in New York en Londen. Sinds 2005 is hij medestichter en Gedelegeerd Bestuurder van de private-equityfondsen Ergon Capital Partners I en II in Brussel.

Indien de Gewone Algemene Vergadering van 14 april 2009 deze Bestuurders benoemt, zal de Raad van Bestuur 17 leden tellen, waarvan 10 vertegenwoordigers van de controleaandeelhouders, aangezien Ian Gallienne is voorgesteld door de groep Frère-Bourgeois/NPM. Ingevolge van deze benoemingsvoorstellen, werd het Charter gewijzigd om het maximum aantal Bestuurders van 15 tot 18 op te trekken. 1.2.

INFORMATIE EN INLICHTINGEN OVER DE BESTUURDERS1

1.2.1. Hoofdactiviteit en andere mandaten uitgeoefend door de leden van de Raad van Bestuur De volledige lijst van de mandaten uitgeoefend door de leden van de Raad van Bestuur vindt u op blz. … van dit verslag. De lijst van de mandaten die in het boekjaar in beursgenoteerde vennootschappen werden uitgeoefend, vindt u onder punt 1.2.2. hierna.

1

Zoals individueel aan de Vennootschap medegedeeld door elk lid van de Raad van Bestuur 99.

Albert Frère Voorzitter van de Raad van Bestuur, Gedelegeerd Bestuurder en CEO Professioneel adres: Groep Brussel Lambert Marnixlaan, 24 – 1000 Brussel (België) Curriculum Vitae: Geboren op 4 februari 1926, in Fontaine-l’Evêque, België, van Belgische nationaliteit Na zich te hebben toegelegd op het bestuur van staalbedrijven in het bekken van Charleroi en op de verhandeling van hun producten, heeft Albert Frère in 1981 in Genève, samen met andere zakenlieden, de vennootschap Pargesa Holding S.A. opgericht, die in 1982 toetreedt tot het kapitaal van Groep Brussel Lambert. Sedertdien bekleedt hij er de functie van Gedelegeerd Bestuurder en CEO en sedert 1987 zit hij de Raad van Bestuur voor. Paul Desmarais Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur Professioneel adres: Power Corporation du Canada Victoria Square, 751 – Montréal, Québec H2Y 2J3 (Canada) Curriculum Vitae: Geboren op 4 januari 1927 in Sudbury, Ontario, Canada, van Canadese nationaliteit Met het diploma “baccalauréat en commerce” van de Universiteit van Ottawa (Canada), verwerft Paul Desmarais in 1951 de controle van een autobusmaatschappij in Sudbury (Ontario). In 1959 vormt hij de Transportation Management Corporation Limited, verwerft Provincial Transport Limited in 1960 en neemt vervolgens de effectieve controle over de Entreprises Gelco Limitée in 1962. In 1968 verkrijgt hij de controle over Power Corporation du Canada, een internationale beheers- en holdingmaatschappij. Hij is er de Voorzitter en Hoofd van de directie van 1968 tot 1996. Momenteel zit hij het Uitvoerend Comité van de vennootschap voor. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1982 en is momenteel Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur. Gérald Frère Gedelegeerd Bestuurder Professioneel adres: Groep Brussel Lambert Marnixlaan, 24 – 1000 Brussel (België) Curriculum Vitae: Geboren op 17 mei 1951 in Charleroi, België, van Belgische nationaliteit

100.

Na studies in Zwitserland vervoegt Gérald Frère zich bij de familieonderneming, de groep Frère-Bourgeois (België), waar hij de functie bekleedt van Gedelegeerd Bestuurder. Hij neemt ook het mandaat waar van Voorzitter van de Raad van Bestuur van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V.. (NPM). Hij is tevens Regent bij de Nationale Bank van België. Hij zetelt sedert 1982 in de Raad van Bestuur van Groep Brussel Lambert. In 1993 wordt hij tot Gedelegeerd Bestuurder benoemd en hij zit sedertdien het Vast Comité voor. Thierry de Rudder Gedelegeerd Bestuurder Professioneel adres: Groep Brussel Lambert Marnixlaan, 24 – 1000 Brussel (België) Curriculum Vitae: Geboren op 3 september 1949, in Parijs, met de dubbele Belgische en Franse nationaliteit Thierry de Rudder heeft een diploma wiskunde van de Universiteit van Genève en van de Université Libre de Bruxelles, alsook een MBA van de Wharton School in Philadelphia. Hij start zijn carrière in de Verenigde Staten in 1975 bij Citibank waar hij diverse functies bekleedt in New York en vervolgens in Europa. In 1986 wordt hij opgenomen in Groep Brussel Lambert waarvan hij sinds 1993 Gedelegeerd Bestuurder is. Jean-Louis Beffa Bestuurder Professioneel adres: Saint-Gobain “Les Miroirs”, 18 avenue d’Alsace – 92096 La Défense Cedex (Frankrijk) Curriculum Vitae: Geboren op 11 augustus 1941, in Nice, van Franse nationaliteit Jean-Louis Beffa, oud-leerling van de Ecole polytechnique, is Ingénieur en Chef des Mines en bezit een diploma van de Ecole Nationale Supérieure du Pétrole en van het Institut d’Etudes Politiques de Paris. Hij start zijn carrière als Ingenieur op de Direction des Carburants van het Ministère de l’Industrie en wordt vervolgens Chef du service raffinage en Adjunct van de Directeur. In 1974, treedt hij toe tot de Compagnie de Saint-Gobain waarvan hij van 1996 tot 2007 Voorzitter-Directeur Generaal is. Sinds juni 2007 is hij Voorzitter van het bedrijf. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1999. Victor Delloye Bestuurder Professioneel adres: Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. rue de la Blanche Borne, 12 – 6280 Loverval (België)

101.

Curriculum Vitae: Geboren op 27 september 1953, van Belgische nationaliteit Victor Delloye behaalt het diploma van licentiaat in de rechten aan de Université Catholique de Louvain en een master in de Fiscaliteit aan de Ecole Supérieure des Sciences Fiscales (ICHEC – Brussel). Sedert het academiejaar 1989-1990 is hij belast met seminaries in het Mastère en Gestion Fiscale van de Ecole de Commerce de Solvay (ULB). Hij treedt in 1987 toe tot de groep Frère-Bourgeois en is sedert 1994 Bestuurder SecretarisGeneraal van NPM. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1999. Paul Desmarais, jr Bestuurder Professioneel adres: Power Corporation du Canada Victoria Square, 751 – Montréal, Québec H2Y 2J3 (Canada) Curriculum Vitae: Geboren op 3 januari 1954 in Sudbury, Ontario, Canada, van Canadese nationaliteit Paul Desmarais, jr heeft een diploma in de handelswetenschappen van de Université McGill in Montréal en behaalde een MBA aan de INSEAD in Fontainebleau. Hij start zijn carrière in Engeland bij S.G. Warburg & Co. Ltd. en stapt daarna over naar Standard Brands Incorporated in New York. In 1981 treedt hij toe tot Power Corporation du Canada waar hij momenteel Voorzitter is van de Raad van Bestuur en co-Chef van de directie. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1990. Aimery Langlois-Meurinne Bestuurder Professioneel adres: Pargesa Holding S.A. Grand-Rue, 11 – 1204 Genève (Zwitserland) Curriculum Vitae: Geboren op 27 mei 1943, van Franse nationaliteit Aimery Langlois-Meurinne bezit het diploma van de Ecole Nationale d’Administration. Hij vat zijn loopbaan aan bij Paribas (Frankrijk) en werkt enkele jaren in New York (AG Becker Paribas en Merrill Lynch Capital Markets). Hij is Bestuurder-Directeur Generaal van Pargesa Holding S.A. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1993. Maurice Lippens Bestuurder Professioneel adres: Winston Churchilllaan, 161 / 12 – 1180 Brussel (België) Curriculum Vitae: Geboren op 9 mei 1943, van Belgische nationaliteit

102.

Maurice Lippens behaalt het diploma van doctor in de rechten aan de Université Libre de Bruxelles en een MBA aan de Harvard Business School. Hij start in de herstructurering van kmo’s en risicokapitaal. Hij wordt achtereenvolgens Bestuurder, Gedelegeerd Bestuurder en Voorzitter-Gedelegeerd Bestuurder van de groep AG, die in 1990 omgevormd wordt tot Fortis en waarvan hij tot 2000 Uitvoerend Voorzitter en vervolgens, tot 1 oktober 2008, niet-uitvoerend Voorzitter is. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sinds 2001. Michel Plessis-Bélair Bestuurder Professioneel adres: Power Corporation du Canada Victoria Square, 751 – Montréal, Québec H2Y 2J3 (Canada) Curriculum Vitae: Geboren op 26 maart 1942, in Montréal, van Canadese nationaliteit Michel Plessis-Bélair is houder van een “maîtrise en commerce” van de Ecole des Hautes Etudes Commerciales in Montréal en van een MBA van de Columbia University van New York. Hij is eveneens Fellow van de Orde van de erkende accountants van Quebec. Hij begint zijn carrière bij Samson, Bélair en stapt in 1975 over naar de Société Générale de Financement du Québec waar hij diverse hogere directiefuncties bekleedt en waar hij eveneens Bestuurder wordt. In 1986 stapt hij over naar Power Corporation du Canada en Corporation Financière Power, waarvan hij, tot zijn aftreding op 31 januari 2008 respectievelijk Ondervoorzitter van de Raad, Hoofd van de financiële diensten en Ondervoorzitter Uitvoerend en Hoofd van de financiële diensten is. Hij blijft Ondervoorzitter van de Raad van Power Corporation du Canada en is eveneens lid van de Raad van Power Corporation du Canada en van Corporation Financière Power. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1990. Gilles Samyn Bestuurder Professioneel adres: Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. rue de la Blanche Borne, 12 – 6280 Loverval (België) Curriculum Vitae: Geboren op 2 januari 1950, in Cannes, Frankrijk, met de dubbele Belgische en Franse nationaliteit Gilles Samyn is handelsingenieur met een diploma van de Ecole de Commerce Solvay (ULB) waar hij wetenschappelijke of academische functies bekleedt sedert 1970. Hij start zijn professioneel leven in de Belgische Coöperatieve Beweging in 1972 en treedt toe tot Groep Brussel Lambert eind 1974. Na een jaar zelfstandige te zijn geweest, wordt hij in 1983 opgenomen in de groep Frère-Bourgeois waarvan hij momenteel Gedelegeerd Bestuurder is. Hij is eveneens Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van NPM. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 1987.

103.

Amaury de Seze Bestuurder Professioneel adres: PGB Rond-point des Champs-Elysées, 1 – 75008 Parijs (Frankrijk) Curriculum Vitae: Geboren op 7 mei 1946, van Franse nationaliteit Amaury de Seze bezit het diploma van het Centre de Perfectionnement dans l’Administration des Affaires en van de Stanford Graduate School of Business. Zijn beroepscarrière brengt hem eerst bij Bull General Electric. Tussen 1978 en 1993 werkt hij voor de Volvogroep waar hij Voorzitter is van Volvo Europe en lid van het Uitvoerend Comité van de groep. In 1993 stapt hij over naar de groep Paribas waar hij, als lid van het Directiecomité, belast is met industriële aangelegenheden. Hij is, tot zijn aftreding op 3 december 2007, Voorzitter van de Raad van Toezicht van PAI partners. Amaury de Seze is Voorzitter van de Raad van Bestuur van Carrefour en Ondervoorzitter van Power Corporation du Canada. Hij is Bestuurder van Pargesa Holding S.A. en sinds 1994 lid van de Raad van Bestuur van Groep Brussel Lambert. Jean Stéphenne Bestuurder Professioneel adres: GlaxoSmithKline rue de l’Institut, 89 – 1330 Rixensart (België) Curriculum Vitae: Geboren op 1 september 1949, te Furfooz, bij Dinant, België, van Belgische nationaliteit Jean Stéphenne bezit een diploma van ingenieur in de scheikunde en de landbouwwetenschappen van de Faculteit voor Landbouwwetenschappen van Gembloux, alsook een licentie management van de Université Catholique de Louvain. Hij begint zijn carrière bij SmithKline-Rit, waar hij alle echelons doorloopt om uiteindelijk Voorzitter-Algemeen Directeur te worden. Hij is Voorzitter van de UWE (Union Wallonne des Entreprises) van 1997 tot 2000. Hij is sinds 2003 Bestuurder van Groep Brussel Lambert. Gunter Thielen Bestuurder Professioneel adres: Bertelsmann Stiftung Carl-Bertelsmannstraße, 256 – P.O. Box 103 – 33311 Gütersloh (Duitsland) Curriculum Vitae: Geboren op 4 augustus 1942 in Saarland, Duitsland, van Duitse nationaliteit Gunter Thielen is doctor-ingenieur machinebouw en economische wetenschappen van de Technische Universiteit van Aken. 104.

Hij start zijn loopbaan in 1970, in de groep BASF, waar hij verschillende directiefuncties bekleedt. In 1976 werd hij Technisch Directeur van de raffinaderij van Wintershall in Kassel. In 1980 wordt hij tot Voorzitter van het Directiecomité van Maul-Belser in Nuremberg, een drukkerij van de groep Bertelsmann, benoemd. In 1985 treedt hij in dienst van Bertelsmann AG als lid van het Directiecomité. In 2002 wordt hij er Voorzitter van het Directiecomité en CEO. Sinds januari 2008 is hij Voorzitter van de Raad van Toezicht van Bertelsmann AG. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sinds 2007. Arnaud Vial Bestuurder Professioneel adres: Power Corporation du Canada Victoria Square, 751 – Montréal, Québec H2Y 2J3 (Canada) Curriculum Vitae: Geboren op 3 januari 1953, in Parijs, Frankrijk, met de dubbele Franse en Canadese nationaliteit Na zijn studies aan de Ecole supérieure d’Electricité begint Arnaud Vial in 1977 zijn loopbaan bij de Bank Paribas (Parijs). In 1988 stapt hij over naar de groep Pargesa. Sinds 1997 is hij Eerste Ondervoorzitter, Financiën van Power Corporation du Canada en van Corporation Financière Power. Hij is Bestuurder van Groep Brussel Lambert sedert 2004. 1.2.2. Mandaten door de Bestuurders uitgeoefend in beursgenoteerde ondernemingen Onderstaande tabel vermeldt de mandaten die per 31 december 2008 door de Bestuurders worden uitgeoefend in beursgenoteerde vennootschappen in België en in het buitenland. Voor wat het aantal mandaten betreft, worden twee cijfers vermeld. Vooreerst het totaal aantal uitgeoefende mandaten en vervolgens een kleiner getal, verkregen door alle mandaten binnen eenzelfde groep uitgeoefend als vertegenwoordiging van deze groep in zijn verschillende deelnemingen, samen te nemen. Een holding heeft als kenmerkende activiteit het aanhouden van deelnemingen waarvan de opvolging door de managers van de vennootschap moet worden verzekerd. In deze context kunnen de Bestuurders legitiem meer dan vijf mandaten bekleden, dewelke hun voornaamste beroepswerkzaamheden uitmaken. Dat verklaart waarom het Charter met betrekking tot deze bepaling van de Code afwijkt.

105.

Albert Frère

Aantal mandaten 5/3

Paul Desmarais

4/1

Gérald Frère

6/3

Thierry de Rudder

6/2

Jean-Louis Beffa

5/5

Victor Delloye

3/1

Paul Desmarais, jr

11 / 1

Aimery LangloisMeurinne

5/3

Naam van de beursgenoteerde vennootschap - Pargesa Holding S.A. (CH) - Groep Brussel Lambert (B) - GDF SUEZ (F) - LVMH (F) - Métropole Télévision (M6) (F) - Power Corporation du Canada (CDN) - Corporation Financière Power (CDN) - Pargesa Holding S.A. (CH) - Groep Brussel Lambert (B) - Nationale Bank van België (B) - Corporation Financière Power (CDN) - Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B) - Pargesa Holding S.A. (CH) - Groep Brussel Lambert (B) - Lafarge (F) - Groep Brussel Lambert (B) - GDF SUEZ (F) - Imerys (F) - Lafarge (F) - Total S.A. (F) - Nationale Portefeuillemaatschappij N.V.1 (B) - BNP Paribas (F) - Compagnie de Saint-Gobain (F) - GDF SUEZ (F) - Groep Brussel Lambert (B) - Siemens AG (D) - Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B) - Pargesa Holding S.A. (CH) - Groep Brussel Lambert (B) - Power Corporation du Canada (CDN) - Corporation Financière Power (CDN) - Great-West Lifeco Inc. (CDN) - The Great-West Life Assurance Company (CDN) - Canada Life Financial Corporation (CDN) - IGM Financial Inc. (CDN) - Pargesa Holding S.A. (CH) - Groep Brussel Lambert (B) - GDF SUEZ (F) - Lafarge (F) - Total S.A. (F) - Club Méditerranée (F) - IDI (F) - Pargesa Holding S.A. (CH) - Groep Brussel Lambert (B) - Imerys (F)

1 Ten persoonlijke titel uitgeoefend mandaat 106.

Maurice Lippens Michel Plessis-Bélair

Aantal mandaten 1/1 8/1

Gilles Samyn

6/1

Amaury de Seze

7/3

Jean Stéphenne

3/3

Gunter Thielen

3 /3

Arnaud Vial

1/1

Naam van de beursgenoteerde vennootschap - Groep Brussel Lambert (B) - Power Corporation du Canada (CDN) - Corporation Financière Power (CDN) - Great-West Lifeco Inc. (CDN) - The Great-West Life Assurance Company (CDN) - Canada Life Financial Corporation (CDN) - IGM Financial Inc. (CDN) - Pargesa Holding S.A. (CH) - Groep Brussel Lambert (B) - Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B) - Affichage Holding S.A. (CH) - Groupe Flo S.A. (F) - Métropole Télévision (M6) (F) - Pargesa Holding S.A. (CH) - Groep Brussel Lambert (B) - Carrefour (F) - Power Corporation du Canada (CDN) - Pargesa Holding S.A. (CH) - Groep Brussel Lambert (B) - Suez Environnement Company (F) - Imerys (F) - Publicis Groupe (F) - Fortis Bank N.V. (B) - Groep Brussel Lambert (B) - IBA (B) - Groep Brussel Lambert (B) - Sanofi-aventis (F) - Sixt AG (D) - Groep Brussel Lambert (B)

1.2.3. Familiebanden tussen de leden van de Raad van Bestuur Albert Frère is de vader van Gérald Frère. Gérald Frère is de zwager van Thierry de Rudder. Paul Desmarais is de vader van Paul Desmarais, jr. 1.2.4. Bestuursbekwaamheid en -ervaring van de leden van de Raad van Bestuur Als criterium voor de selectie van de Bestuurders worden onder meer hun bekwaamheid en hun ervaring in bestuurs- en financiële aangelegenheden in aanmerking genomen. De door de Bestuurders uitgeoefende activiteiten en mandaten getuigen van de bekwaamheid en de ervaring van elk van deze personen.

107.

1.2.5. Afwezigheid van veroordeling wegens fraude en beschuldiging en/of openbare sanctie Geen enkel Bestuurder werd de laatste vijf jaar veroordeeld wegens een fraudedelict. Tegen geen enkel Bestuurder werd ooit een officiële openbare inbeschuldigingstelling en/of sanctie uitgesproken door statutaire of reglementaire overheden. Evenmin werd geen enkel Bestuurder ooit door een rechterlijke instantie onbekwaam verklaard om te handelen als lid van een bestuursorgaan of in het kader van het beheer of de uitoefening van de activiteiten van een uitgevende instelling. 1.2.6. Betrokkenheid van een Bestuurder bij een faillissement, sekwester of vereffening van vennootschappen in zijn hoedanigheid van bedrijfsleider tijdens de laatste vijf jaar Geen enkel Bestuurder was ooit betrokken bij een faillissement, sekwester of vereffening, behoudens Victor Delloye en Gilles Samyn die, als lid van de Raad van Bestuur van Loverfin S.A., verklaren betrokken te zijn geweest bij de ontbinding en de invereffeningstelling (met uitkering van bonussen) op 19 december 2003, met algemene instemming van de aandeelhouders van voornoemde vennootschap in het kader van een winstdelingsplan ten behoeve van het personeel van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. De afsluiting van de vereffening van Loverfin S.A. werd op 11 juni 2007 goedgekeurd. 1.2.7. Mogelijke belangenconflicten tussen de leden van de Raad van Bestuur De belangenconflicten die zich in theorie kunnen voordoen, zijn de volgende: •

Albert Frère, Gérald Frère, Victor Delloye en Gilles Samyn zijn Bestuurder van Pargesa Holding S.A. en bekleden tevens verschillende bestuursmandaten in de groep FrèreBourgeois/NPM.

•

Paul Desmarais, Paul Desmarais, jr en Michel Plessis-Bélair zijn Bestuurder van Pargesa Holding S.A. en bekleden tevens verschillende bestuursmandaten in de groep Power Corporation du Canada.

•

Amaury de Seze is Bestuurder van Pargesa Holding S.A. en is tevens Ondervoorzitter van Power Corporation du Canada en Bestuurder van een vennootschap van de groep FrèreBourgeois/NPM.

•

Arnaud Vial is Eerste Ondervoorzitter van Power Corporation du Canada en van Corporation Financière Power.

•

Aimery Langlois-Meurinne is Bestuurder-Directeur Generaal van Pargesa Holding S.A..

•

Thierry de Rudder is Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V.

1.2.8. Schikkingen of afspraken tussen de hoofdaandeelhouders Tussen de Vennootschap en de voornaamste aandeelhouders werden geen schikkingen getroffen noch afspraken gemaakt op grond waarvan de Bestuurders als lid van de Raad van Bestuur werden verkozen.

108.

1.2.9. Deelneming in het maatschappelijk kapitaal van GBL (aandelen en opties) 1.2.9.1.

Aandelen

De Bestuurders Albert Frère, Gérald Frère, Jean-Louis Beffa, Victor Delloye, Paul Desmarais, jr, Aimery Langlois-Meurinne, Maurice Lippens, Michel Plessis-Bélair, Gilles Samyn, Amaury de Seze en Arnaud Vial houden geen deelneming aan in het maatschappelijk kapitaal van GBL. Paul Desmarais bezit 500 GBL-aandelen. Thierry de Rudder bezit 5.000 GBL-aandelen. Jean Stéphenne bezit 95 GBL-aandelen. Gunter Thielen bezit 12.100 GBL-aandelen. 1.2.9.2.

Opties

Op 3 maart 2009 bezitten de leden van het Uitvoerend Management de volgende opties: Aantal GBL-opties 36.000 4.000

Aantal onderliggende GBL-aandelen 183.014 20.334

Optieplan 2007 Albert Frère Gérald Frère Thierry de Rudder

Aantal GBL-opties 44.885 18.935 18.935

Aantal onderliggende GBL-aandelen 44.885 18.935 18.935

Optieplan 2008 Albert Frère Gérald Frère Thierry de Rudder

Aantal GBL-opties 60.561 25.548 25.548

Aantal onderliggende GBL-aandelen 60.561 25.548 25.548

Optieplan 1999 Gérald Frère Thierry de Rudder

1.2.10. Beperking betreffende de overdracht van deelnemingen in het maatschappelijk kapitaal van GBL Bij weten van de Vennootschap gelden er geen beperkingen op de overdracht, door een Bestuurder, van de aandelen die hij bezit in het maatschappelijk kapitaal van GBL, met uitzondering van hetgeen werd bepaald voor de verbodsperioden en de gesloten perioden. 1.3.

UITVOEREND MANAGEMENT EN CHIEF EXECUTIVE OFFICER (CEO)

De Raad van Bestuur heeft het dagelijks bestuur van de Vennootschap toevertrouwd aan drie Gedelegeerde Bestuurders: Albert Frère, Gérald Frère en Thierry de Rudder. Ingevolge het besluit van de Raad van Bestuur van 17 maart 2005 vormen laatstgenoemden het Uitvoerend Management. Het Voorzitterschap van het Uitvoerend Management wordt waargenomen door Albert Frère, in zijn hoedanigheid van CEO.

109.

Daar de opdracht als Gedelegeerd Bestuurder van Thierry de Rudder na afloop van de Gewone Algemene Vergadering van 14 april 2009 verstrijkt, zal aan de Raad van Bestuur worden voorgesteld om zijn delegatie voor het dagelijks bestuur voor een nieuwe termijn van drie jaar te verlengen, onder voorbehoud van de hernieuwing van zijn mandaat als Gedelegeerd Bestuurder voor dezelfde duur door de Algemene Vergadering. De Code doet de aanbeveling de verantwoordelijkheden van de Voorzitter van de Raad van Bestuur en van de CEO te scheiden. Bij GBL worden de functies van Voorzitter en van CEO uitgeoefend door dezelfde persoon. Deze situatie is historisch gegroeid: Albert Frère is sinds 1982 CEO van de Vennootschap en heeft in 1987 het Voorzitterschap van de Raad aanvaard. Het is momenteel niet gepland om de functies van Voorzitter van de Raad en van CEO te scheiden. De Code bepaalt dat het Benoemings- en Bezoldigingscomité, ten minste eenmaal per jaar, met de CEO zowel de werking als de prestaties van het Uitvoerend Management doorspreekt op basis van duidelijk vastgestelde evaluatiecriteria. In januari 2008 heeft het Comité beslist dat de volgende formele evaluatie van het Uitvoerend Management in 2010 zal plaatsvinden, waardoor deze zal samenvallen met de driejaarlijkse evaluatie van de Raad. Voor de jaren 2008 en 2009 zal de Voorzitter van het Benoemings- en Bezoldigingscomité een informele vergadering met de CEO beleggen over de kwestie van de werking en de prestaties van het Uitvoerend Management. De vergadering over het boekjaar 2008 vond plaats in februari 2009. 1.4.

BEZOLDIGING VAN DE LEDEN VAN DE RAAD VAN BESTUUR

1.4.1. Bezoldigingsbeleid De bezoldiging van de Gedelegeerde Bestuurders omvat een recurrente vaste vergoeding en een participatie in de resultaten van de Vennootschap op middellange termijn onder de vorm van een jaarlijks aandelenoptieplan. De CEO ontvangt daarenboven een variabele bezoldiging op grond van zijn prestaties. De vaste bezoldiging werd in 2006 voor een periode van vier jaar herzien op basis van de prestatie van de Vennootschap ten opzichte van de markt. De basisreferentie is de marktmediaan, waarbij de bovenste vork slechts in aanmerking wordt genomen indien de prestatie van GBL over de tien jaren vóór 2006 in het hoogste kwartiel van de ondernemingen van de BEL 20 en de CAC 40 ligt. Vanaf 2010 zal de vaste bezoldiging van het Uitvoerend Management om de drie jaar worden herzien. De Gedelegeerde Bestuurders genieten, via een door GBL gefinancierd pensioenfonds, van een pensioenstelsel van vaste prestaties. Bij een niet door een dringende reden verantwoorde neerlegging van een mandaat of functies voor de leeftijd van 62 jaar, kunnen de Gedelegeerde Bestuurders 1 aanspraak maken op een vergoeding gelijk aan de vaste bezoldiging van één tot drie jaar in de volgende mate: -

een jaar als de anciënniteit niet meer bedraagt dan 5 jaar; twee jaar als ze begrepen is tussen 5 en 15 jaar; en drie jaar daarboven.

1 Deze regel geldt momenteel alleen voor Gérald Frère en Thierry de Rudder die minder dan 62 jaar oud zijn. Voornoemde personen hebben een anciënniteit van meer dan 15 jaar

110.

Uiteengaan met onderlinge toestemming wordt gelijkgesteld met een neerlegging van een mandaat of functie. Er bestaat geen arbeidsovereenkomst tussen de Gedelegeerde Bestuurders en de Vennootschap of één van de dochterondernemingen ervan die voorziet in de toekenning van voordelen bij het verstrijken van hun opdracht, tenzij de hiervoor vermelde regel die voortvloeit uit de delegatie van het dagelijks bestuur. De Gedelegeerde Bestuurders kunnen privégebruik maken van het vliegtuig van de Vennootschap binnen de perken voorzien door het intern reglement. De CEO is er daarentegen door de Raad van Bestuur toe verplicht het voor al zijn verplaatsingen te gebruiken. Het persoonlijke gebruik door de Gedelegeerde Bestuurders geeft aanleiding tot een voordeel in natura waarvan het bedrag is opgenomen in de tabel “Bezoldiging van het Uitvoerend Management”. De Vennootschap publiceert in dit jaarlijks financieel verslag op individuele basis de bezoldigingen van de niet-uitvoerende leden van de Raad van Bestuur en het Uitvoerend Management, waaronder de CEO. De in beschouwing genomen bezoldigingen zijn deze die, rechtstreeks of onrechtstreeks, persoonlijk worden toegekend aan de Bestuurders door het geheel van de geconsolideerde en geassocieerde ondernemingen. 1.4.2. Openbaarmaking van de brutobezoldigingen 2007-2008 1.4.2.1.

Bezoldigingen van de niet-uitvoerende Bestuurders

In EUR

Lid van de Raad (1)

Jean-Louis Beffa Victor Delloye Paul Desmarais (3) Paul Desmarais, jr Aimery Langlois-Meurinne Maurice Lippens Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn Amaury de Seze Jean Stéphenne Gunter Thielen Arnaud Vial Totaal (1) (2) (3)

37.500 37.500 62.500 37.500 37.500 37.500 37.500 37.500 37.500 37.500 37.500 37.500 475.000

Lid van de Comités van de Raad

Andere

25.000 25.000 25.000 25.000 50.000 50.000 37.500 12.500 12.500 262.500

86.100 86.100

(2)

Totaal 2008

62.500 37.500 87.500 148.600 37.500 62.500 87.500 87.500 75.000 50.000 50.000 37.500 823.600

Totaal 2007

62.500 37.500 87.500 181.500 37.500 62.500 87.500 153.500 75.000 50.000 33.333 37.500 905.833

Bedragen vastgesteld door de Gewone Algemene Vergadering van 26 april 2001 Bezoldigingen i.v.m. mandaten in vennootschappen waarin ze GBL vertegenwoordigen Ondervoorzitter van de Raad

Er bestaat geen arbeidsovereenkomst tussen de niet-uitvoerende leden van de Raad van Bestuur van de Vennootschap of één van de dochterondernemingen ervan die voorziet in de toekenning van voordelen bij het verstrijken van hun opdracht.

111.

1.4.2.2.

Bezoldiging van het Uitvoerend Management

In EUR Albert Frère

Vast 2.496.200

Variabel(1) Aandelenopties(2) 500.000

468.742

Andere voordelen

Totaal 2008

Totaal 2007

26.963 3.491.905 3.929.875 Voordelen in natura (3) 26.023 Verzekeringen 940

Gérald Frère

1.466.605

-

197.742

437.459 2.101.806 1.875.286 Pensioendotaties (4) 431.196 Voordelen in natura (3) 2.424 Verzekeringen 3.839

Thierry de Rudder

1.548.978

-

197.742

244.838 1.991.558 2.104.031 Pensioendotaties 241.149 Voordelen in natura (3) 910 Verzekeringen 2.779

Totaal

5.511.783

500.000

864.226

709.260 7.585.269 7.909.192

(1) Bonus van EUR 500.000, toegekend aan Albert Frère over het boekjaar 2008 (2) Bedragen die overeenkomen met de belastbare voordelen ingevolge de toekenning van aandelenopties in de loop van het boekjaar (3) Voornamelijk in verband met het privégebruik van het vliegtuig (4) Verhoging hoodzakelijk te wijten aan een bijkomende dotatie voor 2007 De bedragen van de rechtstreekse of onrechtstreekse bezoldigingen van de leden van het Uitvoerend Management omvatten de vergoedingen i.v.m. de mandaten in vennootschappen waarin ze GBL vertegenwoordigen. De leden van het Uitvoerend Management ontvangen geen bezoldiging voor hun bestuursfunctie alsdanig.

De vaste bezoldiging van het Uitvoerend Management werd voor de periode 2006-2009 vastgesteld op basis van een door Towers Perrin/Boyden uitgevoerde studie en met verwijzing naar een testgroep van ondernemingen van de BEL 20 en de CAC 40 en zal in 2010 worden herzien. 1.5.

BIJEENKOMSTEN VAN DE RAAD IN 2008 EN DEELNEMING VAN DE BESTUURDERS

In 2008 is de Raad van Bestuur vijf maal bijeen geweest. Het gemiddeld aanwezigheidspercentage van de Bestuurders op al deze bijeenkomsten bedroeg 84%. Aan drie vergaderingen hebben sommige leden telefonisch deelgenomen.

112.

Het individueel aanwezigheidspercentage van de Bestuurders op deze bijeenkomsten was het volgende: Bestuurders Albert Frère Paul Desmarais Gérald Frère Thierry de Rudder Jean-Louis Beffa Victor Delloye Paul Desmarais, jr Aimery Langlois-Meurinne Maurice Lippens Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn Amaury de Seze Jean Stéphenne Gunter Thielen Arnaud Vial Algemeen totaal:

Aanwezigheidspercentage 100 % 0% 100 % 100 % 100 % 100 % 80 % 100 % 60 % 80 % 100 % 100 % 60 % 80 % 100 % 84 %

Op de agenda van de bijeenkomsten van de Raad van Bestuur van maart en juli stonden traditioneel de opstelling van de geconsolideerde financiële staten en de maatschappelijke rekeningen per 31 december en 30 juni. Op de bijeenkomsten van mei en november werden de kwartaalrekeningen besproken. De deelnemingsportefeuille staat in het algemeen op de agenda van elke vergadering en alternerend wordt een bepaalde investering onder de loep genomen. In de loop van het jaar werd bijzondere aandacht besteed aan de strategie in verband met de deelneming van de groep in Lafarge, Pernod Ricard en Imerys. De Raad heeft de fusie tussen Gaz de France en Suez, voorafgegaan door de intrede van GBL, als vaste aandeelhouder, in het kapitaal van Suez Environnement Company, op de voet gevolgd. Op de Raad van 4 maart werd de Jaarlijkse Algemene Vergadering voorbereid. Tevens werden de door het Benoemings- en Bezoldigingscomité voorgestelde wijzigingen met betrekking tot de evaluatie van de prestatie van het Uitvoerend Management en het bezoldigingsbeleid van de CEO goedgekeurd. Insgelijks werd het maximumbedrag vastgesteld van de onderliggende GBL-aandelen van de in 2008 toe te kennen opties, dat aan de Algemene Vergadering moet worden voorgelegd. De Raad heeft bij deze gelegenheid de door artikel 523 van het Wetboek Vennootschappen voorgeschreven procedure gevolgd, aangezien sommige Bestuurders een belang van vermogensrechtelijke aard hadden dat strijdig is met dat van de Vennootschap. De werkzaamheden van de Raad van 10 september en 5 november waren deels gewijd aan de analyse van de financiële crisis en de bepaling van het eruit resulterend investeringsbeleid.

113.

1.6.

EFFICIËNTIE EN EVALUATIE VAN DE RAAD

Het Intern Reglement van de Raad van Bestuur bepaalt dat de Raad om de drie jaar zijn prestaties moet evalueren. Naast deze evaluatieprocedure doet de Code de aanbeveling dat de niet-uitvoerende Bestuurders jaarlijks, in afwezigheid van de CEO en de andere leden van het Uitvoerend Management, bijeenkomen om de interactie tussen de niet-uitvoerende Bestuurders en het Uitvoerend Management te evalueren. Het Charter voorziet niet in dergelijke jaarlijkse bijeenkomst van de niet-uitvoerende Bestuurders. Dienvolgens wordt de kwestie van de interactie tussen de niet-uitvoerende Bestuurders en de Uitvoerende Bestuurders behandeld naar aanleiding van de driejaarlijkse evaluatie van de prestaties van de Raad van Bestuur. De eerste evaluatieprocedure werd in 2007 verricht, de volgende zal in 2010 plaatsvinden.

2.

COMITÉS VAN DE RAAD

De Raad van Bestuur wordt bijgestaan door het Vast Comité, het Benoemings- en Bezoldigingscomité en het Auditcomité die hun activiteiten uitvoeren onder de verantwoordelijkheid van de Raad. 2.1.

VAST COMITÉ

2.1.1. Samenstelling Het Vast Comité telt acht leden, namelijk: Leden van het Vast Comité Gérald Frère, Voorzitter Paul Desmarais Paul Desmarais, jr Albert Frère Michel Plessis-Bélair Thierry de Rudder Gilles Samyn Amaury de Seze

Lopend mandaat 2008-2011 2008-2011 2008-2011 2008-2011 2007-2010 2006-2009 2008-2011 2007-2010

De duur van het mandaat van de leden van het Comité valt samen met deze van hun mandaat als Bestuurder. Aan de Raad van Bestuur van 3 maart 2009 werd voorgesteld het mandaat van Thierry de Rudder te hernieuwen, onder voorbehoud evenwel van zijn herverkiezing als Lid van de Raad door de Algemene Vergadering van 14 april 2009. 2.1.2. Frequentie van de bijeenkomsten Het Vast Comité is in 2008 vier keer bijeen geweest.

114.

Het individueel aanwezigheidspercentage van de Bestuurders op deze bijeenkomsten was het volgende: Bestuurders Gérald Frère Albert Frère Thierry de Rudder Paul Desmarais Paul Desmarais, jr Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn Amaury de Seze Algemeen totaal:

Aanwezigheidspercentage 100 % 100 % 100 % 0% 75 % 100 % 100 % 100 % 84 %

Het Vast Comité heeft zich tijdens deze bijeenkomsten gebogen over de voornaamste punten die aan de Raad ter discussie werden voorgelegd, en hoofdzakelijk: de evolutie van de portefeuille en de beslissingen tot investering in de grote deelnemingen van de groep en, meer bepaald, de strategie betreffende Lafarge, Pernod Ricard, Suez Environnement Company en Imerys; de liquide middelen van de groep en de liquiditeit van de deelnemingen; het beleid inzake de inkoop van GBL-aandelen; de financiële crisis en het effect ervan op de investeringsparameters van de groep. 2.2. BENOEMINGS- EN BEZOLDIGINGSCOMITÉ 2.2.1. Samenstelling Momenteel telt het Comité vijf leden: Leden van het Benoemingsen Bezoldigingscomité Maurice Lippens, Voorzitter Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn Amaury de Seze Jean Stéphenne

Lopend mandaat 2007-2010 2007-2010 2008-2011 2007-2010 2007-2010

De duur van het mandaat van de leden van het Comité valt samen met deze van hun mandaat als Bestuurder. Alle leden van het Benoemings- en Bezoldigingscomité zijn niet-uitvoerende Bestuurders. Twee van de leden zijn onafhankelijke Bestuurders. Volgens de Code moet de meerderheid van het Benoemings- en Bezoldigingscomité uit onafhankelijke Bestuurders bestaan. GBL is echter van oordeel dat deze bepaling niet verenigbaar is met de structuur van het controleaandeelhouderschap en heeft daarom bepaald dat ten minste de helft van de leden van het Comité onafhankelijke Bestuurders zijn.

115.

2.2.2. Frequentie van de bijeenkomsten Het Comité is in 2008 twee maal bijeen geweest. Alle leden van het Comité namen, in persoon of per telefoon, deel aan de vergadering. Tijdens die bijeenkomsten heeft het Comité zich hoofdzakelijk over volgende onderwerpen gebogen: -

-

-

-

voorstellen betreffende de statutaire benoemingen: - hernieuwing van het mandaat van vijf Bestuurders; - delegatie van het dagelijks bestuur aan twee Bestuurders; - hernieuwing van de respectieve mandaten van de leden van de diverse Comités; harmonisatie van de evaluatieprocedures inzake de werking en de prestaties van het Uitvoerend Management met de procedure inzake de bepaling van het bezoldigingsbeleid; vaststelling van de coëfficiënt die voor 2008 moet worden toegepast op het winstdeelnemingsplan ten behoeve van het Uitvoerend Management en het personeel van de groep; nazicht van de tekst met betrekking tot de Corporate Governance die in het jaarlijks financieel verslag van 2007 moet worden gepubliceerd; gebruik van het vliegtuig door de groep in 2007 en, in het bijzonder, het privégebruik ervan door het Uitvoerend Management.

2.3. AUDITCOMITÉ 2.3.1. Samenstelling Momenteel telt het Comité vier leden, namelijk: Leden van het Auditcomité

Lopend mandaat

Jean-Louis Beffa, Voorzitter Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn Gunter Thielen

2007-2010 2007-2010 2008-2011 2007-2010

De duur van het mandaat van de leden van het Comité valt samen met deze van hun mandaat als Bestuurder. Alle leden van het Comité zijn niet-uitvoerende Bestuurders. Twee van de vier zijn onafhankelijke Bestuurders. Ter herinnering: de Code bepaalt dat de meerderheid van het Comité moet bestaan uit onafhankelijke Bestuurders. Aangezien deze bepaling niet verenigbaar is met de structuur van het controleaandeelhouderschap van GBL, wijkt het Charter van de Vennootschap af van deze bepaling en beperkt het aantal onafhankelijke Bestuurders tot de helft van de leden van het Comité.

116.

2.3.2. Frequentie van de bijeenkomsten Het Auditcomité is in 2008 vier maal bijeen geweest. De leden van het Comité hebben in persoon of telefonisch aan de vergaderingen deelgenomen. Het individueel aanwezigheidspercentage van de Bestuurders op deze bijeenkomsten was het volgende: Bestuurders Jean-Louis Beffa Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn Gunter Thielen Algemeen totaal:

Aanwezigheidspercentage 100 % 100 % 100 % 50 % 88 %

Eén van de Gedelegeerde Bestuurders, de Financiële Directeur en de Commissaris van de Vennootschap hebben aan alle bijeenkomsten van het Comité deelgenomen. In 2008 heeft het Auditcomité de Raad van Bestuur bijgestaan in de uitoefening van zijn verantwoordelijkheden voor het opvolgen van de controle in de meest ruime zin van het woord en onder meer volgende taken uitgevoerd: -

-

-

onderzoek van de geconsolideerde financiële staten van de Vennootschap, zowel met betrekking tot de jaarlijkse als de halfjaarlijkse situatie, alsook de geconsolideerde kwartaalresultaten, met, voor wat de jaarrekening betreft, bijzondere aandacht voor de verbintenissen van de Vennootschap en de hangende geschillen; analyse van verschillende technische kwesties, inzonderheid betreffende: - de eerste vermogensmutatie van Lafarge door GBL, vanaf 1 januari 2008; - de boekhoudkundige verwerking van de fusie tussen Gaz de France en Suez tot GDF SUEZ; evaluatie van de systemen inzake interne controle en risicobeheer, met inbegrip van de procedures voor de inschatting van de risico’s van afgeleide producten; nakijken van de persberichten, inzonderheid betreffende de rekeningen en de resultaten van de groep; controle op de behoorlijke toepassing van het Intern Reglement betreffende het gebruik van de Falcon 2000; toezicht en opvolging van de onafhankelijkheid van de Commissaris en nazicht van de andere dan de hem door de wet toevertrouwde diensten (onder meer de wettelijke controle van de rekeningen) die door laatstgenoemde werden verricht.

2.3.3. Evaluatie Het Comité kan op elke moment, naargelang de evolutie en de efficiëntie van zijn werkzaamheden, de vereiste wijzigingen aan zijn Intern Reglement voorstellen. Dat is de reden waarom het Charter niet voorziet in een jaarlijkse procedure voor de herziening van het Reglement en de evaluatie van het Comité, die trouwens zwaar en weinig aangewezen zou zijn.

117.

3.

INTERNE CONTROLE

De Vennootschap beschikt over een aan haar werking aangepast intern controlesysteem. Elke transactie is onderworpen aan het voorafgaand akkoord van ten minste twee personen. In 2008 is Deloitte overgegaan tot de evaluatie van de interne controle van de risico’s in verband met de financiële staten van GBL. Deze evaluatie van de interne controle kadert in de opdracht van de Commissaris tot certificatie van de jaarrekening en de geconsolideerde rekening, overeenkomstig de in België toepasselijke auditnormen. Doel ervan is de vereiste graad van zekerheid te verschaffen betreffende de betrouwbaarheid van de controleomgeving binnen de groep. Deze werkzaamheden werden uitgevoerd met verwijzing naar de internationale standaard “COSO framework”. Op basis van deze werkzaamheden kwamen er geen feiten aan het licht op basis waarvan Deloitte zou besluiten dat de interne controle niet efficiënt is. Wegens haar structuur en de aard van haar activiteiten beschikt de Vennootschap niet over een interne audit. De Vennootschap vindt deze toestand aanvaardbaar. Ten slotte beschikt de Vennootschap over een procedure voor het melden van functiestoornissen. De toepassing daarvan wordt, door bemiddeling van de Compliance Officer, door het Auditcomité bewaakt. Op deze procedure werd in 2008 geen beroep gedaan.

4.

BELEID INZAKE BELANGENCONFLICTEN

Op de zitting van de Raad van Bestuur van 4 maart 2008 heeft zich een situatie voorgedaan die aanleiding heeft gegeven tot een belangenconflict zoals beoogd door artikel 523 van het Wetboek Vennootschappen. Deze situatie werd behandeld volgens de door het vermelde artikel voorgeschreven procedure. De Commissaris werd van deze situatie op de hoogte gebracht en de notulen betreffende het besluit dat erop betrekking heeft worden hieronder volledig overgenomen: “ … Bezoldigingsbeleid van de CEO Vóór de behandeling van dit agendapunt verklaart Albert Frère dat er een belangenconflict bestaat in de zin van artikel 523 van het Wetboek Vennootschappen en verlaat de vergadering. Maurice Lippens verklaart dat het Comité voorstelt om het bezoldigingsbeleid van de CEO te wijzigen door toevoeging van een variabel gedeelte in verband met zijn prestatie en daartoe het Corporate Governance Charter van de onderneming aan te passen. Hij stelt voor dit bedrag, dat op geconsolideerde basis wordt vastgesteld, voor 2007 te bepalen op EUR 1 miljoen bruto. De Raad keurt dit voorstel goed.

118.

Aandelenoptieplan 2008 Vóór de behandeling van het punt betreffende het winstdeelnemingsplan wordt de Raad ervan ingelicht dat het te nemen besluit in hoofde van Albert Frère, Gérald Frère en Thierry de Rudder een belangenconflict in de zin van artikel 523 van het Wetboek Vennootschappen doet ontstaan waarvan de Commissaris op de hoogte werd gebracht. Na deze mededeling verlaten Gérald Frère en Thierry de Rudder de vergadering om zich bij Albert Frère te voegen. Victor Delloye en Gilles Samyn verklaren dat ze zich van stemming over dit punt willen onthouden, wegens de gelijkenis tussen het optieplan van NPM en dit van GBL. De Voorzitter van het Benoemings- en Bezoldigingscomité herinnert eraan dat de Algemene Vergadering van 24 april 2007 het beginsel had goedgekeurd om jaarlijks opties op bestaande GBL-aandelen ten gunste van het Uitvoerend Management en het personeel van GBL en haar dochtervennootschappen uit te geven. Overeenkomstig dit besluit stelt het Comité de Raad voor om in 2008 een nieuwe schijf opties uit te schrijven, waarvan de kenmerken en modaliteiten in bijlage aan deze notulen zijn vermeld. De Raad keurt unamiem de modaliteiten van het optieplan, zoals in bijlage vermeld, goed. De Raad stelt het niveau van de vork voor 2008 vast op 125% van de bezoldiging, hetgeen een maximumbedrag van EUR 12,5 miljoen van de onderliggende aandelen inhoudt. Onder deze omstandigheden komen de aandelen die verband houden met de in 2008 toe te kennen opties overeen met een percentage van minder dan 0,10% van het maatschappelijk kapitaal, op basis van een beurskoers van EUR 80. De Algemene Vergadering zal worden verzocht om het maximumbedrag van de onderliggende aandelen voor 2008 op EUR 12,5 miljoen vast te stellen. De Raad keurt dit voorstel goed. Hij verleent een Gedelegeerd Bestuurder alle bevoegdheden om de technische modaliteiten met betrekking tot de uitvoering van dit optieplan te bepalen. Albert Frère, Gérald Frère en Thierry de Rudder worden verzocht de vergaderzaal opnieuw te betreden. …» Buiten het toepassingsgebied van artikel 523 van het Wetboek Vennootschappen en behoudens het hiervoor vermelde geval, werd de Vennootschap geconfronteerd met een situatie waarbij een Bestuurder verklaarde dat hij niet aan de beraadslagingen van de Raad wenste deel te nemen, respectievelijk om beroepstuchtelijke redenen en omwille van een functioneel conflict.

119.

5.

BELEID INZAKE DE TRANSACTIES MET GBL-AANDELEN

Het intern beleid van de Vennootschap betreffende de voorkoming van marktmisbruik is vastgesteld in het Intern Reglement betreffende de transacties met GBL-aandelen, dat als bijlage aan het Charter van de Vennootschap is opgenomen. Volgens die regels moeten de Bestuurders en de andere personen die voorkennis kunnen hebben waarvan de naam voorkomt op een lijst die op de zetel van de Vennootschap wordt bewaard, de Compliance Officer in kennis stellen vóór ze enige verrichting met GBL-aandelen uitvoeren en die verrichting na uitvoering ervan bevestigen. Daarenboven moeten de Bestuurders van GBL en de personen die er nauw mee verbonden zijn, de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen in kennis stellen van transacties voor eigen rekening in GBL-aandelen. Tevens werd aan alle personen die over voorkennis beschikken of geacht worden te beschikken een bericht verzonden om hun in kennis te stellen van het begin en het einde van de gesloten periode of verbodsperiode waarin niet tot transacties mag worden overgegaan. Aan de Gedelegeerde Bestuurders en de personeelsleden werd tevens een kalender bezorgd met vermelding van de data van de gesloten perioden, zoals gedefinieerd in het Charter. Ten slotte, ziet de Compliance Officer erop toe dat alle wettelijke bepalingen op het stuk van marktmisbruik en de door het Charter voorgeschreven maatregelen worden toegepast. Voor alle inlichtingen in verband hiermee, dienen de leden van de Raad van Bestuur en van het personeel zich tot de Compliance Officer te wenden.

6.

PERSONEEL EN ORGANISATIE

Uitvoerend Management Albert Frère (Voorzitter) Gérald Frère Thierry de Rudder Secretariaat-Generaal en Juridisch Ann Opsomer Beheer van de deelnemingen Michel Chambaud Olivier Pirotte Bruno Bayet Laurent Raets Financiën Patrick De Vos Axelle Henry Pierre Hautfenne Boekhouding André Helbo Philippe Delaunoy (vanaf 23 februari 2009) Philippe Debelle Philippe Lorette Consolidatie Laurent Berckmans 120.

Fiscaliteit Pascal Reynaerts Thesaurie Pierre Hautfenne Personeel Ann Opsomer Fabien Vanoverberghe Studie en Documentatie Marie Skiba Laurence Flamme Luxemburg Laurence Mathieu Nederland Gerard Bollweg Sophia Harms De verantwoordelijken van de verschillende afdelingen van de Vennootschap komen geregeld met de Gedelegeerde Bestuurders bijeen om de operationele activiteiten van de groep op te volgen en de te nemen beleidsmaatregelen te onderzoeken.

7.

WINSTDELINGSPLAN TEN BEHOEVE VAN HET PERSONEEL

Op 15 juni 1999 heeft de Raad van Bestuur een aandelenoptieplan ingevoerd voor het Uitvoerend Management en het personeel van GBL en haar dochterondernemingen. De Raad van Bestuur van 6 maart 2007 heeft het besluit genomen om een nieuw aandelenoptieplan uit te vaardigen dat, ten behoeve van het Uitvoerend Management en het personeel van de groep, jaarlijks voorziet in de uitgifte van opties op bestaande GBLaandelen. In overeenstemming met de Code heeft de Algemene Vergadering van de Vennootschap van 24 april 2007dit principe goedgekeurd en de maximumwaarde van de aandelen die onder de in 2007 toe te kennen opties liggen vastgesteld op EUR 11 miljoen. In het kader van hetzelfde plan heeft de Raad van Bestuur van 4 maart 2008 beslist tot de uitgifte van een nieuwe schijf opties. De Algemene Vergadering van 8 april 2008 heeft het maximumbedrag van de aandelen in verband met de in 2008 toe te kennen opties vastgesteld op EUR 12,5 miljoen. Voor nadere informatie over deze optieplannen, zie noot … betreffende de geconsolideerde financiële staten, blz. …

121.

8.

AANDEELHOUDERS

8.1.

NALEVING VAN DE BEPALINGEN VAN DE CODE BETREFFENDE DE AANDEELHOUDERS

De Vennootschap leeft de bepalingen van de Code betreffende de aandeelhouders na, met uitzondering van het bepaalde betreffende het recht van de aandeelhouders om voorstellen in te dienen voor de Algemene Vergadering. In overeenstemming met de Code mag het vereiste percentage aandelen dat een aandeelhouder moet bezitten om voorstellen te kunnen indienen voor de algemene vergadering, niet meer dan 5% van het kapitaal bedragen, terwijl GBL daartoe verwijst naar het Wetboek Vennootschappen en dit recht aan iedere aandeelhouder toekent die een vijfde van het kapitaal, hetzij 20%, vertegenwoordigt. De Vennootschap meent tegemoet te komen aan het door de Belgische Corporate Governance Code nagestreefde doel door de aandeelhouders de mogelijkheid te bieden op de Algemene Vergadering alle vragen te stellen over de jaarrekening en de strategie van de Vennootschap. Ze beschouwt de Algemene Vergadering als de bevoorrechte gelegenheid om te communiceren met de aandeelhouders die, gelet op het geringe aantal aanwezigen, ruim de gelegenheid hebben om in discussie te treden met het management van de Vennootschap. 8.2.

BETREKKINGEN MET DE AANDEELHOUDERS MET EEN OVERWEGEND BELANG

Het aandeelhouderschap van de Vennootschap wordt gekenmerkt door de aanwezigheid van een controleaandeelhouder, Pargesa Holding S.A. (via haar 100%-dochteronderneming, Pargesa Netherlands B.V.). Pargesa Holding S.A. is een vennootschap naar Zwitsers recht, die zelf wordt gecontroleerd door Parjointco N.V., vennootschap naar Nederlands recht, waarvan het kapitaal, volgens de bepalingen van een in 1990 tussen de twee groepen ondertekende overeenkomst, elk voor de helft, in handen is van de groep Frère-Bourgeois/NPM en de groep Power Corporation du Canada. Deze overeenkomst beoogt het vastleggen en instandhouden van een paritaire vertegenwoordiging van de groep Power Corporation du Canada en de groep FrèreBourgeois/NPM in Pargesa Holding S.A., GBL en hun respectievelijke dochterondernemingen. Elke groep heeft zich ertoe verbonden, rechtstreeks noch onrechtstreeks, belangen in deze vennootschappen te verwerven te behouden of te verkopen en heeft aan de andere groep een aan bepaalde beperkingen onderworpen recht van voorkoop verleend op de aandelen van Pargesa Holding S.A. en GBL in geval van verkoop van deze effecten binnen een periode van vijf jaar na het einde van de overeenkomst. Deze overeenkomst werd in 1996 verlengd en verstrijkt in 2014, als ze niet opnieuw wordt verlengd.

122.

8.3.

INFORMATIE OVER DE STRUCTUUR VAN HET AANDEELHOUDERSCHAP

8.3.1. Mededeling in overeenkomstig met de wetgeving op de openbare overnamebod Op 21 februari 2008 heeft de Vennootschap een mededeling vanwege haar controleaandeelhouders ontvangen betreffende hun deelneming in GBL op 1 september 2007. Deze mededeling werd gedaan overeenkomstig artikel 74 § 7 van de wet van 1 april 2007 op de openbare overnamebiedingen. Volgens de bepalingen van deze wet zijn de aandeelhouders die meer dan 30% van de effecten van een beursgenoteerde vennootschap houden, vrijgesteld van de biedplicht op deze vennootschap op voorwaarde dat ze hun deelneming op de datum van inwerkingtreding van de wet (hetzij op 1 september 2007) aan de CBFA en aan de betrokken vennootschap ten laatste op 21 februari 2008 hebben medegedeeld. Op grond van dezelfde wet zijn deze aandeelhouders eveneens verplicht om jaarlijks elke wijziging van hun controledeelneming aan de CBFA en aan de betrokken vennootschap ter kennis te brengen. Dienvolgens hebben ze GBL een bijwerking van de structuur van het controleaandeelhouderschap per 1 september 2008 laten geworden, die hierna wordt overgenomen: •

Aantal en percentage aandelen met stemrecht in bezit van de aanmeldende personen Aandeelhouders Pargesa Netherlands B.V. Sagerpar (*) Nationale Portefeuillemaatschappij Paul G. Desmarais Totaal (*)

•

Aantal aandelen met stemrechten 80.680.729 5.576.651 38.500 500 86.296.380

% 50,00 3,46 0,02 p.m. 53,48

Geschorste stemrechten

Natuurlijke en/of rechtspersonen die de uiteindelijke controle uitoefenen over de aanmeldende rechtspersonen Paul G. Desmarais en Albert Frère, verbonden door een overeenkomst om samen op te treden.

123.

•

Controleketen

8.3.2. Kennisgeving van transparantie Op 1 september 2008 is de nieuwe Belgische wettelijke regelgeving op het stuk van de transparantie in werking getreden. Overeenkomstig de overgangsregeling moest iedere aandeelhouder van GBL, wiens deelneming op 1 september 2008 een wettelijke drempel bereikte of overschreed uiterlijk op 31 oktober 2008 daarvan kennisgeven. Dienvolgens heeft GBL op 30 oktober 2008 van haar controleaandeelhouders een kennisgeving ontvangen betreffende hun belang in GBL op 1 september 2008. De inhoud van die kennisgeving wordt hierna samengevat. Verder hebben de aandeelhouders de verplichting om elke overschrijding van de drempel van 5%, 10%, 15% en alle andere veelvouden van 5% naar boven of naar beneden van het totaal van de stemrechten bekend te maken. De statuten van GBL schrijven geen striktere aanmeldingsdrempel dan 5% of 10% voor. Kennisgeving van 30 oktober 2008 betreffende de situatie per 1 september 2008 De in aanmerking genomen noemer: 161.358.287

124.

A) Stemrechten Houders van stemrechten

Aantal stemrechten (verbonden aan effecten)

Paul G. Desmarais Albert Frère Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. Pargesa Netherlands B.V. Sagerpar TOTAAL

% stemrechten (verbonden aan effecten)

500 0 38.500

0,00% 0,00% 0,02%

80.680.729 5.576.651 86.296.380

50,00% 3,46% 53,48%

B) Gelijkgestelde financiële instrumenten Houders van gelijkgestelde financiële instrumenten Albert Frère(1) Albert Frère(1)

Type financieel instrument

Vervaldatum

44.885 stock options

25/05/2017

60.561 stock options

10/04/2018

Uitoefeningstermijn of -datum

op elk ogenblik na vesting, van 1/01/2011 tot en met 24/05/2017 op elk ogenblik na vesting, van 1/01/2012 tot en met 9/04/2018

TOTAAL

% stemrechten

0,00%

0,00%

0,00%

C) Totaal (stemrechten en gelijkgestelde financiële instrumenten)

(1)

Aantal stemrechten

% stemrechten

86.296.380

53,48%

Voor meer duidelijkheid werden de 44.885 en 60.561 stock options niet in de teller opgenomen om een dubbele telling van de stemrechten te vermijden, aangezien ze volledig door eigen aandelen GBL, gehouden door Sagerpar, zijn gedekt

Paul G. Desmarais, Albert Frère en Pargesa Netherlands B.V. verklaren te handelen in onderling overleg, op grond van een akkoord over de uitoefening van hun stemrechten, met het oog op het voeren van een duurzaam gemeenschappelijk beleid en met de bedoeling de controle te verwerven, een bod af te weren of de controle te behouden.

125.

8.3.3. Controleorganigram van GBL per 31 december 2008, bijgewerkt op 3 maart 2009

9.

MECENAAT

Onze filosofie achter ons mecenaat blijft ongewijzigd. Onze activiteiten zijn toegespitst op drie domeinen, namelijk: - de liefdadigheid - het wetenschappelijk onderzoek - de cultuur. De Gedelegeerde Bestuurders komen regelmatig bijeen om de talrijke aanvragen te onderzoeken. De beslissingen worden geval per geval genomen op grond van de verdienstelijkheid van elke aanvraag. In 2008 werd een totaalbedrag van EUR 1,2 miljoen toegekend aan 70 werken, tegen EUR 1,0 miljoen in 2007. Als belangrijkste begunstigden vermelden we onder meer Fonds CharlesAlbert Frère, Koning Boudewijnstichting, Fondation Louvain en Cliniques Universitaires Saint-Luc.

126.

Informatie betreffende de vennootschap Historiek en evolutie De vennootschap is ontstaan uit de fusie in april 2001 tussen GBL N.V. en Electrafina, voor meer dan 80% in handen van GBL N.V. Electrafina was historisch gegroeid tot de “energietak” van de groep en bezat de deelnemingen in de petroleum- en elektriciteitssector. Later investeerde zij tevens in de media. GBL N.V. van haar kant bezat rechtstreekse deelnemingen in onder meer de sector financiële diensten, de vastgoedsector en de handel. De verschillen tussen de vermogens van de moeder en die van de dochter vervaagden na verloop van tijd en al deze activa werden dan ook samengevoegd in een enkele entiteit. Deze samenvoeging kaderde tevens in de strategie van de groep om, binnen een context van concentratie en toenemende concurrentie, de internationale positionering van de activa te behouden wat er trouwens toe geleid heeft de financiële diensten af te stoten en de marginaal geworden deelnemingen te verkopen. De portefeuille van de groep is sindsdien hoofdzakelijk toegespitst op een klein aantal vennootschappen waarin GBL haar belang meer en meer heeft geconsolideerd en voor wie zij de rol van professioneel aandeelhouder op zich neemt. De details betreffende de evolutie van de portefeuille gedurende de laatste drie boekjaren zijn vermeld van blz. … tot blz. … van dit jaarlijks financieel verslag. Naam Groep Brussel Lambert Groupe Bruxelles Lambert afgekort « GBL » De Nederlandse of Franse naam mogen afzonderlijk of samen worden gebruikt. Maatschappelijke zetel (Artikel 1 van de statuten) Marnixlaan 24 -1000 Brussel De maatschappelijke zetel mag bij gewone beslissing van de Raad van Bestuur naar iedere andere plaats in België worden overgebracht. Rechtsvorm, oprichting, wettelijke bekendmakingen De vennootschap werd opgericht op 4 januari 1902 in de vorm van een naamloze vennootschap naar Belgisch recht krachtens akte verleden voor Meester Edouard Van Halteren, Notaris te Brussel, bekendgemaakt in de Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad van 10 januari 1902 onder nummer 176. De statuten werden herhaaldelijk gewijzigd en voor het laatst bij akte van 4 juli 2007, bekendgemaakt in de Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad van 17 augustus 2007 onder nummer 07121892 en 07121893.

127.

Wetgeving toepasselijk op haar activiteiten De onderneming valt onder de geldende en toekomstige wettelijke en reglementaire bepalingen die van toepassing zijn op de naamloze vennootschappen en onder de toepassing van de statuten. Rechtspersonenregister De vennootschap is ingeschreven in het Rechtspersonenregister (RPR) onder het ondernemingsnummer 0407.040.209. Dit nummer vervangt het handelsregisternummer (3.902), het BTW-nummer en het RSZnummer. Duur (Artikel 3 van de statuten) De vennootschap bestaat voor onbepaalde duur. Maatschappelijke doel (Artikel 2 van de statuten) De vennootschap heeft tot doel: voor zichzelf of voor rekening van derden alle onroerende en financiële verrichtingen en portefeuillebeheer; te dien einde mag ze ondernemingen of instellingen oprichten, daarin participaties nemen, alle financierings-, consignatie-, lening-, pandgevings- of depositoverrichtingen uitvoeren; alle studies uitvoeren en technische, juridische, boekhoudkundige, financiële, commerciële, administratieve bijstand of beheersbijstand verlenen voor rekening van vennootschappen of instellingen waarin zij rechtstreeks of onrechtstreeks een deelneming bezit, of voor rekening van derden; voor zichzelf of voor rekening van derden alle vervoer- en transito-ondernemingen verzekeren. Zij mag door inbreng of fusie een belang nemen in alle bestaande of op te richten vennootschappen of instellingen waarvan het doel gelijkaardig, vergelijkbaar of verwant is aan het hare of van aard is haar gelijk welk voordeel te bezorgen vanuit het standpunt van de verwezenlijking van haar eigen doel. Kapitaal Uitstaand kapitaal Op 31 december 2008 bedroeg het volgestorte maatschappelijke kapitaal EUR 653.136.356,46. Het wordt vertegenwoordigd door 161.358.287 aandelen zonder nominale waarde. Alle aandelen die het maatschappelijke kapitaal vertegenwoordigen, hebben dezelfde rechten. Overeenkomstig artikel 28 van de statuten geeft ieder aandeel recht op één stem. GBL heeft geen andere categorieën van aandelen uitgegeven, zoals aandelen zonder stemrecht of bevoorrechte aandelen.

128.

Op 1 januari 2008 werden de aandelen aan toonder die ingeschreven waren op een effectenrekening van rechtswege omgezet in gedematerialiseerde aandelen. Vanaf deze datum bestaan de aandelen van de vennootschap uit aandelen op naam, gedematerialiseerde aandelen en aandelen aan toonder. Ten laatste op 31 december 2013 moeten de houders van aandelen aan toonder hun effecten in aandelen op naam of gedematerialiseerde aandelen hebben omgezet. De Buitengewone Algemene Vergadering van 24 april 2007 heeft de Raad van Bestuur evenwel gemachtigd om een datum vóór 31 december 2013 te bepalen vanaf dewelke de uitoefening van de rechten in verband met de aandelen aan toonder zal worden geschorst tot hun omzetting in aandelen op naam of gedematerialiseerde aandelen. Vanaf 1 januari 2008 kunnen de aandelen van de vennootschap nog enkel op naam of in gedematerialiseerde vorm worden uitgegeven. Toegestaan kapitaal Bij beslissing van de Buitengewone Algemene Vergadering van 24 april 2007 werd de aan de Raad van Bestuur verleende machtiging met 5 jaar verlengd om: - het kapitaal te verhogen, in één of meerdere keren, ten belope van EUR 125 miljoen; - te beslissen tot de uitgifte, in één of meer malen, van converteerbare of in aandelen terugbetaalbare obligaties, warrants of andere financiële instrumenten, al dan niet gehecht aan obligaties of andere effecten, die op termijn aanleiding kunnen geven tot kapitaalverhogingen ten belope van een maximumbedrag dat, zoals het bedrag van de kapitaalverhogingen ten gevolge van de uitoefening van het omzettingsrecht of van de warrants, al dan niet gehecht aan dergelijke effecten, de limiet van het resterende toegestane kapitaal niet te boven gaat. Zowel in het ene als in het andere geval mag de Raad van Bestuur het voorkeurrecht van de oude aandeelhouders, in het belang van de vennootschap, beperken of opheffen, met inachtneming van de wettelijke voorwaarden. Deze machtiging, die voor het eerst werd verleend in 1987, werd vernieuwd op 25 mei 1993, 28 mei 1996, 25 mei 1999, 27 april 2004 en voor de laatste maal op 24 april 2007, en is geldig voor een periode van vijf jaar te rekenen vanaf 24 mei 2007, met name tot in mei 2012. Na de kapitaalverhoging doorgevoerd in het kader van het toegestane kapitaal, werd dit laatste verminderd tot EUR 67.560.058,93. Op basis van dat bedrag kunnen ten hoogste nog 16.690.810 nieuwe aandelen worden uitgegeven op 31 december 2008. Winstdelingsplannen ten behoeve van het personeel De details betreffende de aandelenoptieplannen 1999, 2007 en 2008 zijn vermeld op blz. .. van dit jaarlijks financieel verslag.

129.

Eigen aandelen De Gewone Algemene Vergadering van 8 april 2008 heeft de aan de Raad van Bestuur van de vennootschap verleende machtiging verlengd om voor een periode van 18 maanden op de beurs een maximum aantal van 16.135.828 eigen aandelen van de vennootschap te verkrijgen. Deze verwervingen mogen slechts geschieden tegen een tegenwaarde die niet meer dan 10% lager mag zijn dan de laagste koers van de 12 laatste maanden die de verrichting voorafgaan en die niet meer dan 10% hoger mag zijn dan de hoogste koers van de 20 laatste noteringen. Deze machtiging betreft eveneens de verwervingen door de dochterondernemingen van GBL. De Belgische regeling voor de inkoop van eigen aandelen door naamloze vennootschappen is, in uitvoering van een Europese richtlijn, sinds 1 januari 2009 versoepeld. De maximale duur van de bevoegdheid die door de Algemene Vergadering aan de Raad van Bestuur moet worden verleend om eigen aandelen in te kopen, werd van 18 maanden op 5 jaar gebracht. Het aantal aandelen dat door de vennootschap tijdens deze periode kan worden ingekocht, vermeerderd met de eerder verkregen eigen aandelen, mag niet meer bedragen dan 20% van de bestaande aandelen, in plaats van 10% zoals voorheen. Gelet op die nieuwe regeling zal aan de Algemene Vergadering van GBL van 14 april 2009 worden voorgesteld om de bevoegdheid van de Raad van Bestuur om ten hoogste 20% van het kapitaal van de vennootschap in te kopen voor een periode van 5 jaar te verlengen, en zulks onder de hiervoor vermelde prijsvoorwaarden. De aankopen en verkopen van eigen aandelen in de loop van 2007 en 2008 worden op blz. … van dit jaarlijks financieel verslag nader toegelicht. Omruilbare lening GBL heeft in 2005 een in GBL-aandelen omruilbare lening uitgegeven. Nadere toelichting omtrent deze lening is opgenomen op blz. … van dit jaarlijks financieel verslag. Ter inzage beschikbare documenten Toegang tot de informatie voor de aandeelhouders en website Om de toegang tot de informatie voor haar aandeelhouders te vergemakkelijken heeft GBL een website gecreëerd (http://www.gbl.be). Deze website, die de inlichtingen bevat voorgeschreven door het koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt, wordt geregeld bijgewerkt. De website bevat de jaarrekeningen en jaarlijks financiële verslagen, alle door de onderneming gepubliceerde persberichten en alle nuttige en nodige informatie betreffende de Algemene Vergaderingen en de deelneming door de aandeelhouders daaraan, in het bijzonder de voorwaarden, opgelegd door de artikelen 27 en 29 van de statuten, die de wijze regelen waarop de (Gewone en Buitengewone) Algemene Vergaderingen worden bijeengeroepen.

130.

Plaatsen waar de voor het publiek toegankelijke documenten kunnen worden geraadpleegd De gecoördineerde statuten van de vennootschap kunnen worden geraadpleegd op de Griffie van de Rechtbank van Koophandel te Brussel, op de maatschappelijke zetel en op de website (http://www.gbl.be). De jaarrekening wordt neergelegd bij de Nationale Bank van België en kan worden geraadpleegd op de website. De besluiten met betrekking tot de benoeming en het ontslag van de leden van de organen van de vennootschap worden bekendgemaakt in de Bijlagen bij het Belgische Staatsblad. De financiële berichten betreffende de vennootschap worden gepubliceerd in de financiële pers en in de dagbladen. De andere voor het publiek toegankelijke documenten kunnen worden geraadpleegd op de maatschappelijke zetel van de vennootschap. Het jaarlijks financieel verslag van de vennootschap wordt jaarlijks toegestuurd aan de aandeelhouders op naam en aan iedereen die de wens heeft uitgedrukt dit te ontvangen; het is kosteloos verkrijgbaar op de maatschappelijke zetel. De jaarlijkse financiële verslagen van de drie laatste boekjaren en alle andere in deze paragraaf vermelde documenten kunnen eveneens op de website worden geraadpleegd.

131.

Besluiten voorgesteld aan de aandeelhouders Agenda van de Gewone Algemene Vergadering van 14 april 2009

1. Jaarverslag van de Raad van Bestuur en verslagen van de Commissaris over het boekjaar 2008 2. Jaarrekening per 31 december 2008 Voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2008. Voorstel tot goedkeuring van de jaarrekening (niet-geconsolideerd) per 31 december 2008, inclusief de winstbestemming. 3. Kwijting aan de Bestuurders Voorstel tot verlening van kwijting aan de Bestuurders voor de uitoefening van hun mandaat tijdens het boekjaar afgesloten per 31 december 2008. 4. Kwijting aan de Commissaris Voorstel tot verlening van kwijting aan de Commissaris voor de uitoefening van zijn mandaat tijdens het boekjaar afgesloten per 31 december 2008. 5. Statutaire benoemingen ƒ Hernieuwing van een mandaat van Bestuurder o Voorstel tot herverkiezing als Bestuurder voor een termijn van drie jaar van Thierry de Rudder, wiens mandaat na afloop van deze Algemene Vergadering verstrijkt. ƒ

Benoeming van twee Bestuurders o Voorstel om Georges Chaudron de Courcel tot Bestuurder te benoemen voor een termijn van drie jaar. o Voorstel om Ian Gallienne tot Bestuurder te benoemen voor een termijn van drie jaar.

6. Bevoegdheid van de Raad van Bestuur om eigen aandelen in te kopen Voorstel om de Raad van Bestuur toe te staan om, gedurende een periode van vijf (5) jaar, te rekenen vanaf de datum van de Algemene Vergadering die zal beslissen over de toekenning van deze bevoegdheid, met inachtneming van de wettelijke bepalingen, een maximaal aantal van tweeëndertig miljoen tweehonderdeenenzeventigduizend zeshonderdzevenenvijftig (32.271.657) eigen aandelen te verkrijgen, tegen een prijs per aandeel die niet meer dan tien percent (10%) lager mag zijn dan de laagste koers van de laatste twaalf (12) maanden die de verrichting voorafgaan, en die niet meer dan tien percent (10%) hoger mag zijn dan de hoogste koers van de twintig (20) laatste noteringen die de verrichting voorafgaan, en de dochtervennootschappen van de vennootschap, in de zin van artikel 627 van het Wetboek Vennootschappen toe te staan de aandelen van de vennootschap tegen dezelfde voorwaarden te verkrijgen. Indien de Algemene Vergadering dit voorstel goedkeurt, zal deze machtiging de door de Gewone Algemene Vergadering van 8 april 2008 verleende toelating vervangen.

132.

7. Aandelenoptieplan Overeenkomstig de besluiten van de Algemene Vergadering van 24 april 2007 betreffende de invoering van een optieplan, voorstel tot goedkeuring van het vaststellen op EUR 12,5 miljoen van de maximumwaarde van de aandelen met betrekking tot de in 2009 uit te geven opties. 8. Allerlei

133.

BIJLAGE – MANDATEN VAN DE BESTUURDERS TUSSEN 2004 EN 2008 Lijst van de andere mandaten die door de leden van de Raad van Bestuur tussen 2004 en 2008 worden uitgeoefend ___________________________________________________________________________

Albert Frère Voorzitter van de Raad van Bestuur, CEO en Gedelegeerd Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2008 worden uitgeoefend : -

-

-

Voorzitter van de Raad van Bestuur van Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B) en Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Métropole Télévision (M6) (F). Ondervoorzitter, Gedelegeerd Bestuurder en Lid van het Directiecomité van Pargesa Holding S.A. (CH). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van GDF SUEZ (F). Ere-Voorzitter van de Kamer voor Handel en Nijverheid van Charleroi (B). Ere-Regent van de Nationale Bank van België N.V. (B). Bestuurder van LVMH S.A. (F), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), Raspail Investissements (F), Gruppo Banca Leonardo (I), Fondation FRESERTH (B), Centre TSIRA V.Z.W. (B) en Groupe Arnault S.A. (F) als permanent vertegenwoordiger van Belholding Belgium N.V. Zaakvoerder van GBL Verwaltung S.à.r.l. (L) als permanent vertegenwoordiger van Frère-Bourgeois N.V. Lid van het Internationale Comité van Assicurazioni Generali SpA (I). Lid van de Raad van Bestuur van de Université du Travail Paul Pastur (B). Lid van de Strategische Raad van de Université Libre de Bruxelles (B).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2004 en 2007 worden uitgeoefend : Boekjaar 2007 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B) en Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Métropole Télévision (M6) (F). Ondervoorzitter, Gedelegeerd Bestuurder en Lid van het Directiecomité van Pargesa Holding S.A. (CH). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Suez (F). Ere-Voorzitter van de Kamer voor Handel en Nijverheid van Charleroi (B). Ere-Regent van de Nationale Bank van België N.V. (B). Bestuurder van LVMH S.A. (F), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), Raspail Investissements (F), Gruppo Banca Leonardo (I), Fondation FRESERTH (B), Centre

134.

-

TSIRA V.Z.W. (B) en Groupe Arnault S.A. (F) als permanent vertegenwoordiger van Belholding Belgium N.V. Zaakvoerder van GBL Verwaltung S.à.r.l. (L) als permanent vertegenwoordiger van Frère-Bourgeois N.V. Lid van het Internationale Comité van Assicurazioni Generali SpA (I). Lid van de Raad van Bestuur van de Université du Travail Paul Pastur (B). Lid van de Strategische Raad van de Université Libre de Bruxelles (B).

Boekjaar 2006 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B) en Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL). Ondervoorzitter, Gedelegeerd Bestuurder en Lid van het Directiecomité van Pargesa Holding S.A. (CH). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Métropole Télévision (M6) (F). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Suez (F). Ere-Voorzitter van de Kamer voor Handel en Nijverheid van Charleroi (B). Ere-Regent van de Nationale Bank van België N.V. (B). Bestuurder van LVMH S.A. (F), Raspail Investissements (F) (sinds 7 juni 2006), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), Gruppo Banca Leonardo (I), Fondation FRESERTH (B), Centre TSIRA V.Z.W. (B) en Groupe Arnault S.A. (F) als permanent vertegenwoordiger van Belholding Belgium N.V. Lid van het Internationale Comité van Assicurazioni Generali SpA (I). Lid van de Raad van Bestuur van de Université du Travail Paul Pastur (B). Lid van de Strategische Raad van de Université Libre de Bruxelles (B). Boekjaar 2005 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B) en Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL). Ondervoorzitter, Gedelegeerd Bestuurder en Lid van het Directiecomité van Pargesa Holding S.A. (CH). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Métropole Télévision (M6) (F). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Suez (F). Ere-Voorzitter van de Kamer voor Handel en Nijverheid van Charleroi (B). Ere-Regent van de Nationale Bank van België N.V. (B). Bestuurder van LVMH S.A. (F), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), Fondation FRESERTH (B), Centre TSIRA V.Z.W. (B) en Groupe Arnault S.A. (F) als permanent vertegenwoordiger van Belholding Belgium N.V. Lid van de Internationale Raadgevende Raad van Power Corporation du Canada (CDN) (tot in november 2005). Lid van het Internationale Comité van Assicurazioni Generali SpA (I). Lid van de Raad van Bestuur van de Université du Travail Paul Pastur (B). Lid van de Strategische Raad van de Université Libre de Bruxelles (B). Boekjaar 2004 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B) en Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL). Ondervoorzitter, Gedelegeerd Bestuurder en Lid van het Directiecomité van Pargesa Holding S.A. (CH). 135.

-

Voorzitter van de Raad van Toezicht van Métropole Télévision (M6) (F). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Suez (F). Ere-Voorzitter van de Kamer voor Handel en Nijverheid van Charleroi (B). Ere-Regent van de Nationale Bank van België N.V. (B). Bestuurder van LVMH S.A. (F), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), Fondation FRESERTH (B), Centre TSIRA V.Z.W. (B) en Groupe Arnault S.A. (F) als permanent vertegenwoordiger van Belholding Belgium N.V. Lid van de Internationale Raadgevende Raad van Power Corporation du Canada (CDN). Lid van het Internationale Comité van Assicurazioni Generali SpA (I). Lid van de Raad van Bestuur van de Université du Travail Paul Pastur (B). Lid van de Strategische Raad van de Université Libre de Bruxelles (B). ___________________________________________________________________________ Paul Desmarais Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2008 worden uitgeoefend : -

Bestuurder en Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Power Corporation du Canada (CDN). Gedelegeerd Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Power Corporation International (CDN). Bestuurder en Lid van het Uitvoerend Comité van Corporation Financière Power (CDN). Bestuurder van La Presse Ltée (CDN), Gesca Ltée (CDN), Corporation d’Investissements en Technologies Power (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN) (tot 25 juli 2008), Barrick Power Gold Corporation of China Ltd. (HK) en 3819787 Canada Inc. (CDN).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2004 en 2007 worden uitgeoefend : Boekjaar 2007 : Bestuurder en Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Power Corporation du Canada (CDN). Gedelegeerd Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Power Corporation International (CDN). Bestuurder en Lid van het Uitvoerend Comité van Corporation Financière Power (CDN). Bestuurder van Gesca Ltée (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), Corporation d’Investissements en Technologies Power (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN), Barrick Power Gold Corporation of China Ltd. (HK), 3819787 Canada Inc. (CDN) en La Presse Ltée (CDN). Lid van de Internationale Raadgevende Raad van Barrick Gold Corporation (CDN) (tot 25 mei 2007). Boekjaar 2006 : Bestuurder en Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Power Corporation du Canada (CDN). 136.

-

-

Gedelegeerd Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Power Corporation International (CDN). Bestuurder en Lid van het Uitvoerend Comité van Corporation Financière Power (CDN). Bestuurder van Gesca Ltée (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), La Presse Ltée (CDN), Corporation d’Investissements en Technologies Power (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN), Barrick Power Gold Corporation of China Ltd. (HK) en 3819787 Canada Inc. (CDN). Lid van de Internationale Raadgevende Raad van Barrick Gold Corporation (CDN).

Boekjaar 2005 : Bestuurder en Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Power Corporation du Canada (CDN). Gedelegeerd Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Power Corporation International (CDN). Voorzitter van het Internationale Raadgevende Comité van Power Corporation du Canada (CDN) (tot 10 november 2005). Bestuurder en Lid van het Uitvoerend Comité van Corporation Financière Power (CDN). Bestuurder van Gesca Ltée (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), La Presse Ltée (CDN), Corporation d’Investissements en Technologies Power (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN), Barrick Power Gold Corporation of China Ltd. (HK) en 3819787 Canada Inc. (CDN). Lid van de Internationale Raadgevende Raad van Barrick Gold Corporation (CDN). Lid van de Canadese Raadgevende Raad van The Carlyle Group (USA) (tot in januari 2005). Boekjaar 2004 : Bestuurder en Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Power Corporation du Canada (CDN). Gedelegeerd Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder en Voorzitter van Power Corporation International (CDN). Voorzitter van het Internationale Raadgevende Comité van Power Corporation du Canada (CDN). Bestuurder en Lid van het Uitvoerend Comité van Corporation Financière Power (CDN). Bestuurder van Gesca Ltée (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), La Presse Ltée (CDN), Corporation d’Investissements en Technologies Power (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN), Barrick Power Gold Corporation of China Ltd. (HK), The Great-West Life Assurance Company (CDN) (tot 29 april 2004), Great-West Lifeco Inc. (CDN) (tot 29 april 2004), GWL&A Financial (Canada) Inc. (CDN) (tot in april 2004), GWL&A Financial (Nova Scotia) Co. (CDN) (tot in april 2004), IGM Financial Inc. (voorheen “Investors Group Inc.”) (CDN) (tot 30 april 2004), London Insurance Group Inc. (CDN) (tot 29 april 2004), London Life Insurance Company (CDN) (tot 29 april 2004) en 3819787 Canada Inc. (CDN). Lid van de Internationale Raadgevende Raad van Barrick Gold Corporation (CDN). Lid van de Canadese Raadgevende Raad van The Carlyle Group (USA). Lid van de Raadgevende Raad van Telegraph Group Limited (GB). ___________________________________________________________________________

137.

Gérald Frère Gedelegeerd Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2008 worden uitgeoefend : -

-

-

Voorzitter van de Raad van Bestuur van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Diane S.A. (CH) (tot 5 mei 2008), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL) en TVI S.A. (B). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). Voorzitter van de Raad van Bestuur en Gedelegeerd Bestuurder van Haras de la Bierlaire S.A. (B). Voorzitter van het Benoemings- en Bezoldigingscomité van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Voorzitter van de Remuneratiecommissie van de Nationale Bank van België N.V. (B). Gedelegeerd Bestuurder van Financière de la Sambre S.A. (B) en Frère-Bourgeois N.V. (B). Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B), Fonds Charles-Albert Frère V.Z.W. (B), GBL Finance S.A. (L), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgois (NL), Suez-Tractebel N.V. (B) en Lafarge (F) (sinds 7 mei 2008). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Regent en Lid van de Begrotingscommissie van de Nationale Bank van België N.V. (B). Lid van het Bezoldigingscomité van Corporation Financière Power (CDN). Lid van het Comité Transacties tussen verbonden personen Auditcomité van Corporation Financière Power (CDN). Lid van de Raad van Toezicht van de Overheid van de Financiële Diensten (B). Lid van de Board of Trustees van Guberna (B). Lid van het Corporate Governance en Benoemingscomité van Lafarge (F) (sinds 7 mei 2008). Ere-Consul van Frankrijk. Zaakvoerder van Agriger B.V.B.A. (B) en GBL Energy S.à.r.l. (L) (sind 10 november 2008).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2004 en 2007 worden uitgeoefend : Boekjaar 2007 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Diane S.A. (CH), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL) en TVI S.A. (B). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). Voorzitter van de Raad van Bestuur en Gedelegeerd Bestuurder van Haras de la Bierlaire S.A. (B). Voorzitter van het Benoemings- en Bezoldigingscomité van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Voorzitter van de Remuneratiecommissie van de Nationale Bank van België (B) (sinds 14 februari 2007).

138.

-

-

Gedelegeerd Bestuurder van Financière de la Sambre S.A. (B) en Frère-Bourgeois N.V. (B). Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B), Fonds Charles-Albert Frère V.Z.W. (B), GBL Finance S.A. (L), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL) en Suez-Tractebel N.V. (B). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Regent en Lid van de Begrotingscommissie (verandering van benaming op 14 februari 2007) van de Nationale Bank van België N.V. (B). Lid van het Bezoldigingscomité van Corporation Financière Power (CDN). Lid van het Comité Transacties tussen verbonden personen Auditcomité van Corporation Financière Power (CDN). Lid van de Raad van Toezicht van de Overheid van de Financiële Diensten (B). Lid van de Board of Trustees van Guberna (voorheen Belgian Governance Institute) (B). Ere-Consul van Frankrijk. Zaakvoerder van Agriger B.V.B.A. (B).

Boekjaar 2006 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Diane S.A. (CH), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL) en TVI S.A. (B). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). Voorzitter van de Raad van Bestuur en Gedelegeerd Bestuurder van Haras de la Bierlaire S.A. (B). Voorzitter van het Benoemings- en Bezoldigingscomité van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Gedelegeerd Bestuurder van Financière de la Sambre S.A. (B) en Frère-Bourgeois N.V. (B). Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B), Fonds Charles-Albert Frère V.Z.W. (B), GBL Finance S.A. (L), RTL Group S.A. (L) (tot 30 juni 2006), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL) en SuezTractebel N.V. (B). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Regent en Lid van de Commissie voor de Begroting en de Directieremuneraties van de Nationale Bank van België N.V. (B). Lid van het Bezoldigingscomité van Corporation Financière Power (CDN). Lid van het Comité Transacties tussen verbonden personen Auditcomité van Corporation Financière Power (CDN) (sinds 10 mei 2006). Lid van de Raad van Toezicht van de Overheid van de Financiële Diensten (B). Lid van de Board of Trustees van de Belgian Governance Institute (B) (sinds 16 juni 2006). Ere-Consul van Frankrijk. Zaakvoerder van Agriger B.V.B.A. (B). Boekjaar 2005 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Diane S.A. (CH), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL) en TVI S.A. (B). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). 139.

-

-

Voorzitter van de Raad van Bestuur en Gedelegeerd Bestuurder van Haras de la Bierlaire S.A. (B). Voorzitter van het Benoemings- en Bezoldigingscomité van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Gedelegeerd Bestuurder van Financière de la Sambre S.A. (B) en Frère-Bourgeois N.V. (B). Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B), Fonds Charles-Albert Frère V.Z.W. (B), GBL Finance S.A. (L), RTL Group S.A. (L), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL) en Suez-Tractebel N.V. (B). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL), N.F. Associated B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Regent en Lid van de Commissie voor de Begroting en de Directieremuneraties van de Nationale Bank van België N.V. (B). Lid van het Bezoldigingscomité van Corporation Financière Power (CDN). Lid van de Bezoldigingscommissie, Lid van de Strategische Commissie en Lid van de Raad van Toezicht van Groupe Taittinger S.A. (F). Lid van de Raad van Toezicht van de Overheid van de Financiële Diensten (B). Zaakvoerder van Agriger B.V.B.A. (B). Ere-Consul van Frankrijk.

Boekjaar 2004 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Diane S.A. (CH), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL) en TVI S.A. (B). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van Pargesa Holding S.A. (CH). Voorzitter van de Raad van Bestuur en Gedelegeerd Bestuurder van Haras de la Bierlaire S.A. (B). Gedelegeerd Bestuurder van Financière de la Sambre S.A. (B) en Frère-Bourgeois N.V. (B). Voorzitter van het Benoemings- en Bezoldigingscomité van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Bestuurder van Cobepa N.V. (B), Corporation Financière Power (CDN), Erbe N.V. (B), Fingen N.V. (B), Fonds Charles-Albert Frère V.Z.W. (B), GBL Finance S.A. (L), RTL Group S.A. (L), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL) en SuezTractebel N.V. (B). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL), N.F. Associated B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Regent van de Nationale Bank van België N.V. (B). Lid van het Bezoldigingscomité van Corporation Financière Power (CDN). Lid van de Bezoldigingscommissie, Lid van de Strategische Commissie en Lid van de Raad van Toezicht van Groupe Taittinger S.A. (F). Lid van de Raad van Toezicht van de Overheid van de Financiële Diensten (B) (sinds 10 maart 2004). Zaakvoerder van Agriger B.V.B.A. (B). Ere-Consul van Frankrijk. ___________________________________________________________________________

140.

Thierry de Rudder Gedelegeerd Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2008 worden uitgeoefend : -

Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Imerys (F), GDF SUEZ (F), Lafarge (F), Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2004 en 2007 worden uitgeoefend : Boekjaar 2007 : Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Imerys (F), Suez (F), Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). Boekjaar 2006 : Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Imerys (F), Suez (F), Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). Boekjaar 2005 : Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Imerys (F), SI Finance (F), Suez (F), Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). Boekjaar 2004 : Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Imerys (F), SI Finance (F), Suez (F), Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). ___________________________________________________________________________ Jean-Louis Beffa Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2008 worden uitgeoefend : -

Voorzitter van de Raad van Bestuur van Compagnie de Saint-Gobain (F). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van BNP Paribas (F). Bestuurder van GDF SUEZ (F) en Saint-Gobain Corporation (USA). Lid van de Raad van Toezicht van Le Monde S.A. (F), Le Monde & Partenaires Associés S.A.S. (F), Siemens AG (D) en Société Editrice du Monde S.A. (F). Voorzitter van Claude Bernard Participations S.A.S. (F). Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht van Fonds de Réserve des Retraites (F).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2004 en 2007 worden uitgeoefend : Boekjaar 2007 : Voorzitter-Directeur Generaal van Compagnie de Saint-Gobain (F). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van BNP Paribas (F). Bestuurder van Gaz de France (F), Saint-Gobain Cristaleria (ES) en Saint-Gobain Corporation (USA). 141.

-

Voorzitter van de Raad van Toezicht van Agence de l’Innovation Industrielle (F). Lid van de Raad van Toezicht van Le Monde S.A. (F), Le Monde & Partenaires Associés S.A.S. (F) en Société Editrice du Monde S.A. (F). Voorzitter van het Directiecomité van Claude Bernard Participations S.A.S. (F). Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht van Fonds de Réserve des Retraites (F). Permanent vertegenwoordiger van Saint-Gobain PAM (F).

Boekjaar 2006 : Voorzitter-Directeur Generaal van Compagnie de Saint-Gobain (F). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van BNP Paribas (F). Bestuurder van Gaz de France (F), Saint-Gobain Cristaleria (ES) en Saint-Gobain Corporation (USA). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Agence de l’Innovation Industrielle (F). Lid van de Raad van Toezicht van Le Monde S.A. (F), Le Monde & Partenaires Associés S.A.S. (F) en Société Editrice du Monde S.A. (F). Voorzitter van het Directiecomité van Claude Bernard Participations S.A.S. (F). Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht van Fonds de Réserve des Retraites (F). Permanent vertegenwoordiger van Saint-Gobain PAM (F). Boekjaar 2005 : Voorzitter-Directeur Generaal van Compagnie de Saint-Gobain (F). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van BNP Paribas (F). Bestuurder van Gaz de France (F), Saint-Gobain Cristaleria S.A. (ES) en Saint-Gobain Corporation (USA). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Agence de l’Innovation Industrielle (F). Lid van de Raad van Toezicht van Le Monde S.A. (F), Le Monde & Partenaires Associés S.A.S. (F) en Société Editrice du Monde S.A. (F). Voorzitter van het Directiecomité van Claude Bernard Participations S.A.S. (F). Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht van Fonds de Réserve des Retraites (F). Permanent vertegenwoordiger van Saint-Gobain PAM (F). Boekjaar 2004 : Voorzitter-Directeur Generaal van Compagnie de Saint-Gobain (F). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur van BNP Paribas (F). Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht van Fonds de Réserve des Retraites (F). Lid van de Raad van Toezicht van Le Monde S.A. (F), Le Monde & Partenaires Associés S.A.S. (F) en Société Editrice du Monde S.A. (F). Bestuurder van Saint-Gobain Cristaleria S.A. (ES) en Saint-Gobain Corporation (USA). Voorzitter van het Directiecomité van Claude Bernard Participations S.A.S. (F). Permanent vertegenwoordiger van Saint-Gobain PAM (F). ___________________________________________________________________________

142.

Victor Delloye Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2008 worden uitgeoefend : -

-

-

Bestuurder Secretaris-Generaal van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Compagnie Immobilière de Roumont N.V. (B), Carpar N.V. (B), Investor N.V. (B), Europart N.V. (B) en Fibelpar N.V. (B). Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH), Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Société des Quatre Chemins S.A. (B), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Manoir de Roumont N.V. (B), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL), Stichting Administratiekantoor Peupleraie (NL), Erbe Finance S.A. (L), Filux S.A. (L), Kermadec S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Swifin S.A. (L), Cargefin S.A. (L), GB-INNO-BM N.V. (B), GIB Group International S.A. (L), Safe Lux S.A. (voorheen « Safe Re (Immo) ») (L) en GIB Corporate Services N.V. (B) als permanent vertegenwoordiger van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Ondervoorzitter van de Belgische Vereniging van Beursgenoteerde Vennootschappen V.Z.W. (B) (sinds 5 december 2008).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2004 en 2007 worden uitgeoefend : Boekjaar 2007 : Bestuurder Secretaris-Generaal van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Compagnie Immobilière de Roumont N.V. (B), Carpar N.V. (B), Investor N.V. (B), Europart N.V. (B) en Fibelpar N.V. (B). Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH), Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Société des Quatre Chemins S.A. (B), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Manoir de Roumont N.V. (B), Stichting Administratiekantoor Peupleraie (NL) (sinds 24 augustus 2007), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL), Erbe Finance S.A. (L), Filux S.A. (L), Kermadec S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Swifin S.A. (L), Cargefin S.A. (L), GB-INNO-BM N.V. (B), GIB Group International S.A. (L), Safe Lux S.A. (voorheen « Safe Re (Immo) ») (L) en GIB Corporate Services N.V. (B) als permanent vertegenwoordiger van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. Vereffenaar van Loverfin S.A. (B) (tot 11 juni 2007). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Boekjaar 2006 : Bestuurder Secretaris-Generaal van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Compagnie Immobilière de Roumont N.V. (B), Carpar N.V. (B), Investor N.V. (B), Europart N.V. (B) en Fibelpar N.V. (B). Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH), Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Société des Quatre Chemins S.A. (B), Manoir de Roumont N.V. (B) (sinds 15 mei 2006), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL), Erbe Finance S.A. (L), Filux S.A. (L), 143.

-

Kermadec S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Swifin S.A. (L), Cargefin S.A. (L), GBINNO-BM N.V. (B), GIB Group International S.A. (L), Safe Re (Immo) (L) en GIB Corporate Services N.V. (B) als permanent vertegenwoordiger van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. Vereffenaar van Loverfin S.A. (B). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL).

Boekjaar 2005 : Bestuurder Secretaris-Generaal van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Compagnie Immobilière de Roumont N.V. (B), Carpar N.V. (B), Investor N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B) en SLP N.V. (B) (tot 8 december 2005). Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH), Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Société des Quatre Chemins S.A. (B), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL), Erbe Finance S.A. (L), Filux S.A. (L), Kermadec S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Swifin S.A. (L), Cargefin S.A. (L), GB-INNO-BM N.V. (B), GIB Group International S.A. (L), Safe Re (Immo) (L), GIB Corporate Services N.V. (B) als permanent vertegenwoordiger van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. en Saboma N.V. (B) als permanent vertegenwoordiger van GIB Corporate Services N.V. (tot 19 december 2005). Lid van de Raad van Toezicht en van het Auditcomité van Groupe Taittinger S.A. (F) (tot 21 september 2005). Vereffenaar van Loverfin S.A. (B). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Boekjaar 2004 : Bestuurder Secretaris-Generaal van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B), Compagnie Immobilière de Roumont N.V. (B), Carpar N.V. (B), Investor N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B) en SLP N.V. (B). Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH) (sinds 5 mei 2004), Frère-Bourgeois N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B) (sinds 14 april 2004), Société des Quatre Chemins S.A. (B), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Stichting Administratiekantoor Bierlaire (NL), Erbe Finance S.A. (L), Filux S.A. (L), Kermadec S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Swifin S.A. (L), Cargefin S.A. (L), GB-INNO-BM N.V. (B), GIB Group International S.A. (L), Safe Re (Immo) (L), GIB Corporate Services N.V. (B) als permanent vertegenwoordiger van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. en Saboma N.V. (B) als permanent vertegenwoordiger van GIB Corporate Services N.V. Lid van de Raad van Toezicht en van het Auditcomité van Groupe Taittinger S.A. (F). Vereffenaar van Loverfin S.A. (B). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). ___________________________________________________________________________

144.

Paul Desmarais, jr Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2008 worden uitgeoefend : -

-

Voorzitter van de Raad en co-Chef van de Directie van Power Corporation du Canada (CDN). Co-Voorzitter van de Raad van Corporation Financière Power (CDN) (sinds mei 2008). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van 171263 Canada Inc. (CDN) en 2795957 Canada Inc. (CDN). Bestuurder en Ondervoorzitter van de Raad van 3819787 Canada Inc. (CDN). Ondervoorzitter van de Raad en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder van 152245 Canada Inc. (CDN), The Canada Life Assurance Company (CDN), Canada Life Financial Corporation (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN), Canada Life Insurance Company of Canada (CDN), Canada Life Insurance Company of America (USA), Crown Life Insurance Company (CDN), Gesca Ltée (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), GreatWest Lifeco Inc. (CDN), The Great-West Life Assurance Company (CDN), GWL&A Financial Inc. (CDN), Great-West Financial (Canada) Inc. (CDN), Great-West Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), First Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Lafarge (F) (sinds mei 2008), La Presse Ltée (CDN), London Insurance Group Inc. (CDN), Parjointco N.V. (NL), Power Communications Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Putnam Investment, LLC (USA) en Total S.A. (F). Bestuurder en Lid van het Benoemingscomité en van het Bezoldigingscomité van GDF SUEZ (F). Bestuurder en Lid van het Directiecomité van London Life Insurance Company (CDN) en Makenzie Inc. (CDN). Voorzitter van het Raadgevend Comité van Sagard Private Equity Partners (F).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2004 en 2007 worden uitgeoefend : Boekjaar 2007 : Voorzitter van de Raad en co-Chef van de Directie van Power Corporation du Canada (CDN). Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Corporation Financière Power (CDN). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur en Lid van het Strategisch Comité van Imerys (F). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van 171263 Canada Inc. (CDN) en 2795957 Canada Inc. (CDN). Bestuurder en Ondervoorzitter van de Raad van 3819787 Canada Inc. (CDN). Ondervoorzitter van de Raad en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder van 152245 Canada Inc. (CDN), The Canada Life Assurance Company (CDN), Canada Life Financial Corporation (CDN), Canada Life Capital Corporation 145.

-

Inc. (CDN), Canada Life Insurance Company of Canada (CDN) (sinds mei 2007), Canada Life Insurance Company of America (USA), Crown Life Insurance Company (CDN) (sinds november 2007), Gesca Ltée (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), Great-West Lifeco Inc. (CDN), The Great-West Life Assurance Company (CDN), GWL&A Financial Inc. (CDN), Great-West Financial (Canada) Inc. (CDN), Great-West Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), First GreatWest Life & Annuity Insurance Company (USA), Groupe La Poste (F) (tot in september 2007), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), La Presse Ltée (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), London Insurance Group Inc. (CDN), Parjointco N.V. (NL), Power Communications Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Putnam Investment, LLC (USA) (sinds november 2007) en Total S.A. (F). Bestuurder en Lid van het Bezoldigingscomité van Suez (F). Bestuurder en Lid van het Directiecomité van London Life Insurance Company (CDN) en Makenzie Inc. (CDN). Voorzitter van het Raadgevend Comité van Sagard Private Equity Partners (F).

Boekjaar 2006 : Voorzitter van de Raad en co-Chef van de Directie van Power Corporation du Canada (CDN). Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Corporation Financière Power (CDN). Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur en Lid van het Strategisch Comité van Imerys (F). Ondervoorzitter van de Raad en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder van The Canada Life Assurance Company (CDN), Canada Life Financial Corporation (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN), Canada Life Insurance Company of America (USA), 152245 Canada Inc. (CDN), Gesca Ltée (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (CDN), Great-West Lifeco Inc. (CDN), GWL&A Financial Inc. (CDN), GWL Properties Inc. (CDN), Great-West Financial (Canada) Inc. (CDN), Great-West Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), First Great-West Life & Annuity Insurance Co. (USA), The Great-West Life Assurance Company (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), La Presse Ltée (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), London Insurance Group Inc. (CDN), Groupe La Poste (F) (sinds januari 2006), Parjointco N.V. (NL), Power Communications Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Suez (F) en Total S.A. (F). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van 171263 Canada Inc. (CDN) en 2795957 Canada Inc. (CDN). Bestuurder en Ondervoorzitter van de Raad van 3819787 Canada Inc. (CDN). Bestuurder en Lid van het Directiecomité van London Life Insurance Company (CDN) en Makenzie Inc. (CDN). Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation International (CDN). Voorzitter van het Raadgevend Comité van Sagard Private Equity Partners (voorheen Private Equity Partners Europe) (F). Lid van het Raadgevend Comité van Groupe La Poste (F). Boekjaar 2005 : Voorzitter van de Raad en co-Chef van de Directie van Power Corporation du Canada (CDN). Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Corporation Financière Power (CDN). 146.

-

-

Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur en Lid van het Strategisch Comité van Imerys (F). Ondervoorzitter van de Raad en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder van The Canada Life Assurance Company (CDN), Canada Life Financial Corporation (CDN), 152245 Canada Inc. (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN), Canada Life Insurance Company of America (USA), GWL&A Financial Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Gesca Ltée (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), Great-West Lifeco Inc. (CDN), GWL Properties Inc. (CDN), GWL&A Financial Inc. (CDN), Great-West Financial (Canada) Inc. (CDN), Great-West Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), First GreatWest Life & Annuity Insurance Co. (USA), The Great-West Life Assurance Company (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), La Presse Ltée (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), London Insurance Group Inc. (CDN), Parjointco N.V. (NL), Power Communications Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Suez (F) en Total S.A. (F). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van 171263 Canada Inc. (CDN) en 2795957 Canada Inc. (CDN). Bestuurder en Ondervoorzitter van de Raad van 3819787 Canada Inc. (CDN). Bestuurder en Lid van het Directiecomité van London Life Insurance Company (CDN) en Makenzie Inc. (CDN). Voorzitter van het Raadgevend Comité van Sagard Private Equity Partners (voorheen Private Equity Partners Europe) (F).

Boekjaar 2004 : Voorzitter van de Raad en co-Chef van de Directie van Power Corporation du Canada (CDN). Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht en Lid van het Strategisch Comité van Imerys (F). Ondervoorzitter van de Raad en Gedelegeerd Bestuurder van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder van 152245 Canada Inc. (CDN), Canada Life Capital Corporation Inc. (CDN), Canada Life Insurance Company of America (USA), GWL&A Financial Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), The Canada Life Assurance Company (CDN), Canada Life Financial Corporation (CDN), Gesca Ltée (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), Great-West Lifeco Inc. (CDN), GWL Properties Inc. (CDN), Great-West Financial (Canada) Inc. (CDN), Great-West Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), First Great-West Life & Annuity Insurance Co. (USA), The Great-West Life Assurance Company (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), La Presse Ltée (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), London Insurance Group Inc. (CDN), Parjointco N.V. (NL), Power Communications Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Suez (F) en Total S.A. (F). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van 171263 Canada Inc. (CDN) en 2795957 Canada Inc. (CDN). Bestuurder en Ondervoorzitter van de Raad van 3819787 Canada Inc. (CDN). Bestuurder en Lid van het Directiecomité van London Life Insurance Company (CDN) en Makenzie Inc. (CDN). Voorzitter van het Raadgevend Comité van Sagard Private Equity Partners (voorheen Private Equity Partners Europe) (F). ___________________________________________________________________________ 147.

Aimery Langlois-Meurinne Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2008 worden uitgeoefend : -

Bestuurder-Directeur Generaal van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder en Voorzitter van Pargesa Luxembourg S.A. (L), Pargesa Netherlands B.V. (NL) en Imerys (F). Bestuurder van Club Méditerranée (F) en IDI (F).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2004 en 2007 worden uitgeoefend : Boekjaar 2007 : Bestuurder-Directeur Generaal van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder en Voorzitter van Pargesa Luxembourg S.A. (L), Pargesa Netherlands B.V. (NL) en Imerys (F). Bestuurder van Eiffage (F) en Club Méditerranée (F). Boekjaar 2006 : Bestuurder-Directeur Generaal van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder en Voorzitter van Pargesa Luxembourg S.A. (L), Pargesa Netherlands B.V. (NL) en Imerys (F). Bestuurder en Ondervoorzitter van het Investeringscomité en van het Beheerscomité van Sagard Private Equity Partners (F). Bestuurder van Eiffage (F), PAI partners S.A.S. (F), Club Méditerranée (F) (sinds 28 september 2006) en Pascal Investment Advisers S.A. (CH). Boekjaar 2005 : Bestuurder-Directeur Generaal van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder en Voorzitter van Pargesa Luxembourg S.A. (L), Pargesa Netherlands B.V. (NL) en Imerys (F). Bestuurder en Ondervoorzitter van het Investeringscomité en van het Beheerscomité van Sagard Private Equity Partners (F). Bestuurder van Eiffage (F), PAI partners S.A.S. (F) en Pascal Investment Advisers S.A. (CH). Boekjaar 2004 : Bestuurder-Directeur Generaal van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder en Voorzitter van Pargesa Luxembourg S.A. (L) en Pargesa Netherlands B.V. (NL). Bestuurder en Voorzitter van de Raad van Toezicht van Imerys (F). Bestuurder en Ondervoorzitter van het Investeringscomité en van het Beheerscomité van Sagard Private Equity Partners (F). Bestuurder van Axis Capital Management (GB), Eiffage (F) en Pascal Investment Advisers S.A. (CH). ___________________________________________________________________________

148.

Maurice Lippens Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2008 worden uitgeoefend : -

-

Voorzitter van Fortis S.A./N.V. (B) (tot in september 2008), Fortis N.V. (NL) (tot in september 2008), Fortis Foundation Belgium (B) (tot in september 2008), Compagnie Het Zoute (B), Compagnie Het Zoute Real Estate (B), Guberna (B) (tot in oktober 2008) en Commissie Corporate Governance (B) (tot in oktober 2008). Bestuurder van Belgacom (B) (tot in oktober 2008), Finasucre (B), Groupe Sucrier (B) en Iscal Sugar (B). Bestuurder en Schatbewaarder van het Kindermuseum V.Z.W. (B).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2004 en 2007 worden uitgeoefend : Boekjaar 2007 : Voorzitter van Fortis S.A./N.V. (B), Fortis N.V. (NL), Fortis Foundation Belgium (B), Compagnie Het Zoute (B), Belgian Governance Institute (B) en Commissie Corporate Governance (B). Bestuurder van Belgacom (B), Total S.A. (F) (tot in mei 2007), Finasucre (B), Groupe Sucrier (B) en Iscal Sugar (B). Lid van Trilateral Commission en Insead Belgium Council (B). Bestuurder en Schatbewaarder van het Kindermuseum V.Z.W. (B). Boekjaar 2006 : Voorzitter van Fortis S.A./N.V. (B), Fortis N.V. (NL), Fortis Foundation Belgium (B), Compagnie Het Zoute (B), Belgian Governance Institute (B) en Commissie Corporate Governance (B). Bestuurder van Belgacom (B), Total S.A. (F), Finasucre (B), Groupe Sucrier (B) en Iscal Sugar (B). Lid van Trilateral Commission en Insead Belgium Council (B). Bestuurder en Schatbewaarder van het Kindermuseum V.Z.W. (B). Boekjaar 2005 : Voorzitter van Fortis S.A./N.V. (B), Fortis N.V. (NL) en Compagnie Het Zoute (B). Bestuurder van Belgacom (B), Finasucre (B), Groupe Sucrier (B), Iscal Sugar (B), Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). Lid van Trilateral Commission en Insead Belgium Council (B). Bestuurder en Schatbewaarder van het Kindermuseum V.Z.W. (B). Boekjaar 2004 : Voorzitter van Fortis S.A./N.V. (B), Fortis N.V. (NL) en Compagnie Het Zoute (B). Bestuurder van Belgacom (B), Finasucre (B), Groupe Sucrier (B), Iscal Sugar (B), Suez-Tractebel N.V. (B) en Total S.A. (F). Lid van Trilateral Commission en Insead Belgium Council (B). Bestuurder en Schatbewaarder van het Kindermuseum V.Z.W. (B). ___________________________________________________________________________

149.

Michel Plessis-Bélair Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2008 worden uitgeoefend : -

Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation du Canada (CDN) en Sagard Capital Partners GP Inc. (CDN). Bestuurder van Corporation Financière Power (CDN), Great-West Lifeco Inc. (CDN), La Great-West, compagnie d’assurances (CDN), Great-West Financial (Canada) Inc. (CDN), Great-West Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), GWL&A Financial Inc. (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), Groupe d’assurances London Inc. (CDN), London Life Compagnie d’assurance-vie (CDN), La compagnie d’assurance du Canada sur la vie (CDN), Corporation Financière Canada-Vie (CDN), The Canada Life Assurance Company of Canada (CDN), Canada Life Insurance Company of America (USA), Crown Life Insurance Company (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Mackenzie Inc. (CDN), Square Victoria Ventures Inc. (CDN), Gesca Ltée (CDN), La Presse Ltée (CDN), 3819787 Canada Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Parjointco N.V. (NL), Pargesa Holding S.A. (CH), Sagard Capital Partners Management Corp. (CDN), Lallemand Inc. (CDN), Université de Montréal (CDN) en Hydro-Québec (CDN).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2004 en 2007 worden uitgeoefend : Boekjaar 2007 : Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation du Canada (CDN), Corporation Financière Power (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN), Power Financial Capital Corporation (CDN), Sagard Capital Partners GP Inc. (CDN), Corporation Internationale Power (CDN), 152245 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 3540529 Canada Inc. (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 3249531 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN), 4400003 Canada Inc. (CDN), 4400038 Canada Inc. (CDN), 4400046 Canada Inc. (CDN), 4400020 Canada Inc. (CDN) en Power Communications Inc. (CDN). Bestuurder van Great-West Lifeco Inc. (CDN), La Great-West, compagnie d’assurances (CDN), Great-West Financial (Canada) Inc. (CDN), Great-West Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), GWL&A Financial Inc. (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), Groupe des assurances London Life Inc. (CDN), London Life Compagnie d’assurance (CDN), La compagnie d’assurance du Canada sur la vie (CDN), Corporation Financière Canada-Vie (CDN), The Canada Life Assurance Company Corporation (CDN), Canada Life Insurance Company of America (USA), Crown Life Insurance Company (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Mackenzie Inc. (CDN), Corporation d’investissements en technologies Power (CDN), Gesca Ltée (CDN), La Presse Ltée (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Parjointco N.V. (NL), Pargesa Holding S.A. (CH), Sagard Capital Partners Management Corp. (CDN), Lallemand Inc. (CDN), Université de Montréal (CDN) en Hydro-Québec (CDN).

150.

Boekjaar 2006 : Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation du Canada (CDN), Corporation Financière Power (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN), Power Financial Capital Corporation (CDN), 152245 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 3540529 Canada Inc. (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 3249531 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN) en Power Communications Inc. (CDN). Bestuurder van Great-West Lifeco Inc. (CDN), La Great-West, compagnie d’assurances (CDN), GWL&A Financial (Canada) Inc. (CDN), GWL&A Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), GWL&A Financial Inc. (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), Groupe des assurances London Life Inc. (CDN), London Life Compagnie d’assurance (CDN), La compagnie d’assurance du Canada sur la vie (CDN), Corporation Financière Canada-Vie (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Mackenzie Inc. (CDN), Corporation d’investissements en technologies Power (CDN), Gesca Ltée (CDN), La Presse Ltée (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Parjointco N.V. (NL), Pargesa Holding S.A. (CH), Lallemand Inc. (CDN), Université de Montréal (CDN) en Hydro-Québec (CDN). Bedrijfsleider van Sagard Private Equity Partners (F), Corporation Internationale Power (CDN) en 4400003 Canada Inc. (CDN). Boekjaar 2005 : Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation du Canada (CDN), Corporation Financière Power (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN), Power Financial Capital Corporation (CDN), 152245 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 3540529 Canada Inc. (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 3249531 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN) en Power Communications Inc. (CDN). Bestuurder van Great-West Lifeco Inc. (CDN), La Great-West, compagnie d’assurances (CDN), GWL&A Financial (Canada) Inc. (CDN), GWL&A Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), Groupe des assurances London Life Inc. (CDN), London Life Compagnie d’assurance (CDN), La compagnie d’assurance du Canada sur la vie (CDN), Corporation Financière Canada-Vie (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Mackenzie Inc. (CDN), Corporation d’investissements en technologies Power (CDN), Gesca Ltée (CDN), La Presse Ltée (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Parjointco N.V. (NL), Pargesa Holding S.A. (CH), Lallemand Inc. (CDN), Université de Montréal (CDN) en HydroQuébec (CDN). Bedrijfsleider van Sagard Private Equity Partners (F) en Corporation Internationale Power (CDN). Boekjaar 2004 : Bestuurder en Bedrijfsleider van Power Corporation du Canada (CDN), Corporation Financière Power (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN), Power Financial Capital Corporation (CDN), 152245 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 3540529 Canada Inc. (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 3249531 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN) en Power Communications Inc. (CDN).

151.

-

Bestuurder van Great-West Lifeco Inc. (CDN), La Great-West, compagnie d’assurances (CDN), GWL&A Financial (Canada) Inc. (CDN), GWL&A Financial (Nova Scotia) Co. (CDN), Great-West Life & Annuity Insurance Company (USA), Groupe des assurances London Life Inc. (CDN), London Life Compagnie d’assurance (CDN), La compagnie d’assurance du Canada sur la vie (CDN), Corporation Financière Canada-Vie (CDN), IGM Financial Inc. (CDN), Investors Group Inc. (CDN), Mackenzie Inc. (CDN), Corporation d’investissements en technologies Power (CDN), Gesca Ltée (CDN), La Presse Ltée (CDN), Les Journaux Trans-Canada (1996) Inc. (CDN), Power Financial Europe B.V. (NL), Parjointco N.V. (NL), Pargesa Holding S.A. (CH), Lallemand Inc. (CDN), Université de Montréal (CDN) en HydroQuébec (CDN). Bedrijfsleider van Sagard Private Equity Partners (F) en Corporation Internationale Power (CDN). ___________________________________________________________________________ Gilles Samyn Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2008 worden uitgeoefend : -

-

-

-

Voorzitter van de Raad van Bestuur van Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Erbe Finance S.A. (L), Financière Flo S.A. (F), Finimpress N.V. (B) als vertegenwoordiger van Société des Quatres Chemins S.A., Groupe Flo S.A. (F), Groupe Jean Dupuis S.A. (B), Helio Charleroi Finance S.A. (B), Kermadec S.A. (L), Solvay Business School Alumni V.Z.W. (B), Swilux S.A. (L), Transcor Astra Group N.V. (B) en Unifem S.A.S. (F). Voorzitter, Gedelegeerd Bestuurder van Manoir de Roumont N.V. (B). Voorzitter en Bestuurder van Distripar N.V. (B). Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Gedelegeerd Bestuurder van Belholding Belgium N.V. (B), Carpar N.V. (B), Erbe N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Frère-Bourgeois N.V. (B), Investor N.V. (B), SLP N.V. (B) en Société des Quatre Chemins S.A. (B). Bestuurder van Acide Carbonique Pur N.V. (B), Affichage Holding S.A. (CH) (sinds mei 2008), AOT Holding S.A. (CH), Banca Leonardo SpA (I), Belgian Sky Shops N.V. (B), Cheval des Andes S.A. (Argentinië), Entremont Alliance S.A.S. (F), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Grand Hôpital de Charleroi A.S.B.L. (B) (sinds januari 2008), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL), Swifin S.A. (L), Tikehau Capital Advisors S.A.S. (F) en TTR N.V. (B) (sinds mei 2008). Bestuurder en Lid van het Audit- en Bezoldigingscomité van Pargesa Holding S.A. (CH). Lid van de Raad van Toezicht van Métropole Télévision (M6) (F). Censor en Lid van het Investeringscomité van Marco Polo Capital S.A. (F). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL).

152.

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2004 en 2007 worden uitgeoefend : Boekjaar 2007 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Erbe Finance S.A. (L), Financière Flo S.A. (F), Finimpress N.V. (B) als vertegenwoordiger van Société des Quatres Chemins S.A., Groupe Flo S.A. (F), Groupe Jean Dupuis S.A. (B), Helio Charleroi Finance S.A. (B), Kermadec S.A. (L), Solvay Business School Alumni V.Z.W. (B), Swilux S.A. (L), Transcor Astra Group N.V. (B) en Unifem S.A.S. (F). Voorzitter, Gedelegeerd Bestuurder van Manoir de Roumont N.V. (B). Voorzitter en Bestuurder van Distripar N.V. (B). Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Gedelegeerd Bestuurder van Belholding Belgium N.V. (B), Carpar N.V. (B), Erbe N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Frère-Bourgeois N.V. (B), Investor N.V. (B), SLP N.V. (B) en Société des Quatre Chemins S.A. (B). Bestuurder van Acide Carbonique Pur N.V. (B), AOT Holding S.A. (CH), Banca Leonardo SpA (I), Belgian Sky Shops N.V. (B), Cheval des Andes S.A. (Argentinië), Eiffage (F) (tot in februari 2007), Entremont Alliance S.A.S. (F), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Mesa S.A. (B), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL), Swifin S.A. (L) en Tikehau Capital Advisors S.A.S. (F). Bestuurder en Lid van het Audit- en Bezoldigingscomité van Pargesa Holding S.A. (CH). Lid van de Raad van Toezicht van Métropole Télévision (M6) (F) (sinds mei 2007). Censor en Lid van het Investeringscomité van Marco Polo Capital S.A. (F). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Vereffenaar van Loverfin S.A. in vereffening (B) (tot in juni 2007). Boekjaar 2006 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Erbe Finance S.A. (L), Financière Flo S.A. (F) (sinds maart 2006), Finimpress N.V. (B) als vertegenwoordiger van Société des Quatre Chemins S.A., Groupe Flo S.A. (F) (sinds maart 2006), Groupe Jean Dupuis S.A. (B), Helio Charleroi Finance S.A. (B), Kermadec S.A. (L), Solvay Business School Alumni V.Z.W. (B), Swilux S.A. (L), Transcor Astra Group N.V. (B) en Unifem S.A.S. (F). Voorzitter, Gedelegeerd Bestuurder van Manoir de Roumont N.V. (B) (sinds mei 2006). Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Gedelegeerd Bestuurder van Belhoding Belgium N.V. (B), Carpar N.V. (B), Erbe N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Frère-Bourgeois N.V. (B), Investor N.V. (B), SLP N.V. (B) en Société des Quatre Chemins S.A. (B). Bestuurder van Acide Carbonique Pur N.V. (B), AOT Holding S.A. (CH), Banca Leonardo SpA (I) (sinds april 2006), Belgian Sky Shops N.V. (B), Cheval des Andes S.A. (Argentinië), Distripar N.V. (B), Eiffage (F) (sinds april 2006), Entremont 153.

-

Alliance S.A.S. (F), Filux S.A. (L), Gesecalux S.A. (L), Mesa S.A. (B), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL), Swifin S.A. (L), The Polaris Center V.Z.W. (B) (tot in februari 2006) en Tikehau Capital Advisors S.A.S. (F) (sinds april 2006). Bestuurder en Lid van het Benoemings- en Bezoldigingscomité van RTL Group S.A. (L) (tot in juli 2006). Bestuurder en Lid van het Audit- en Bezoldigingscomité van Pargesa Holding S.A. (CH). Lid van de Raad van Toezicht en Lid van het Auditcomité en Lid van het Strategisch en Investeringscomité van Bertelsmann AG (D) (tot in juli 2006). Censor en Lid van het Investeringscomité van Marco Polo Capital S.A. (F) (sinds december 2006). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Vereffenaar van Loverfin S.A. in vereffening (B).

Boekjaar 2005 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Cargefin S.A. (L) (tot in juni 2005), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Editions Dupuis S.A. (B) als vertegenwoordiger van Compagnie Immobilière de Roumont N.V. (tot in maart 2005), Erbe Finance S.A. (L), FEM (Finance et Management) N.V. (B) (tot in december 2005), Finimpress N.V. (B) als vertegenwoordiger van Société des Quatre Chemins S.A., Groupe Jean Dupuis S.A. (B), Helio Charleroi Finance S.A. (B), Kermadec S.A. (L), Solvay Business School Alumni V.Z.W. (B) (sinds maart 2005), Swilux S.A. (L) en Transcor Astra Group N.V. (B). Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Gedelegeerd Bestuurder van Belholding Belgium N.V. (B), Carpar N.V. (B), Erbe N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Frère-Bourgeois N.V. (B), Investor N.V. (B), SLP N.V. (B) en Société des Quatre Chemins S.A. (B). Bestuurder van AOT Holding S.A. (CH) (tot in juli 2005), Acide Carbonique Pur N.V. (B), Belgian Sky Shops N.V. (B), Cheval des Andes S.A. (Argentinië), Distripar N.V. (B), Filux S.A. (L), Free V.Z.W. (B) (tot in maart 2005), Gesecalux S.A. (L), Mesa S.A. (B), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL), Swifin S.A. (L), Quick N.V.. (B) (tot in maart 2005), Taittinger C.C.V.C. (F) (tot in september 2005) en The Polaris Centre V.Z.W. (B) (sinds mei 2005). Bestuurder en Lid van het Benoemings- en Bezoldigingscomité van RTL Group S.A. (L). Bestuurder en Lid van het Audit- en Bezoldigingscomité van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder en Lid van het Strategish Comité, van het Auditcomité (tot in september 2005) en Lid van de Bezoldigingscommissie (tot in maart 2005) van Société du Louvre S.A. (F) als permanent vertegenwoordiger van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. Lid van de Raad van Toezicht van Groupe Entremont S.A.S. (F) (tot in december 2005) en Imerys (F) (tot in maart 2005). Lid van de Raad van Toezicht en Lid van het Auditcomité en Lid van het Strategisch en Investeringscomité van Bertelsmann AG (D). Lid van het Directiecomité van Groupe Taittinger S.A. (F) (tot in september 2005). 154.

-

Co-Chairman van Project Sloane Ltd. (Groupe Joseph) (GB) (tot in mei 2005). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Vereffenaar van Loverfin S.A. in vereffening (B).

Boekjaar 2004 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Cargefin S.A. (L), Centre de Coordination de Charleroi S.A. (B), Editions Dupuis S.A. (B) als vertegenwoordiger van Compagnie Immobilière de Roumont S.A., Erbe Finance S.A. (L), FEM (Finance et Management) N.V. (B), Finimpress N.V. (B) als vertegenwoordiger van Société des Quatre Chemins S.A., Groupe Jean Dupuis S.A. (B), Helio Charleroi S.A. (B), Helio Charleroi Finance S.A. (B), Kermadec S.A. (L), Swilux S.A. (L) en Transcor Astra Group N.V. (B). Ondervoorzitter en Gedelegeerd Bestuurder van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. (B). Gedelegeerd Bestuurder van Belholding Belgium N.V. (B), Carpar N.V. (B), Erbe N.V. (B), Europart N.V. (B), Fibelpar N.V. (B), Financière de la Sambre S.A. (B), Fingen N.V. (B), Frère-Bourgeois N.V. (B), Investor N.V. (B), SLP N.V. (B) en Société des Quatre Chemins S.A. (B). Bestuurder van Acide Carbonique Pur N.V. (B), Belgian Sky Shops N.V. (B), Cheval des Andes S.A. (Argentinië), Distripar N.V. (B), Filux S.A. (L), Free V.Z.W. (B), Gesecalux S.A. (L), GIB N.V. (B) (tot in september 2004), Mesa S.A. (B), Société Civile du Château Cheval Blanc (F), Stichting Administratiekantoor Frère-Bourgeois (NL), Swifin S.A. (L), Quick N.V. (B) en Taittinger C.C.V.C. (F). Bestuurder en Lid van het Benoemings- en Bezoldigingscomité van RTL Group S.A. (L). Bestuurder en Lid van het Audit- en Bezoldigingscomité van Pargesa Holding S.A. (CH). Bestuurder en Lid van het Strategisch Comité, van het Auditcomité en van de Bezoldigingscommissie van Société du Louvre S.A. (F) als permanent vertegenwoordiger van Nationale Portefeuillemaatschappij N.V. Lid van de Raad van Toezicht van Groupe Entremont S.A.S. (F) en Imerys (F). Lid van de Raad van Toezicht en Lid van het Auditcomité en Lid van het Strategisch en Investeringscomité van Bertelsmann AG (D). Lid van het Directiecomité van Groupe Taittinger S.A. (F). Lid van het Raadgevend Comité van Viventures S.A. (F) (tot in maart 2004). Co-Chairman van Project Sloane Ltd. (Groupe Joseph) (GB). Ondervoorzitter van Hôpitaux Saint-Joseph – Sainte-Thérèse et IMTR A.S.B.L. (B) (tot in april 2004). Commissaris van Agesca Nederland N.V. (NL), Frère-Bourgeois Holding B.V. (NL) en Parjointco N.V. (NL). Vereffenaar van Loverfin S.A. in vereffening (B). ___________________________________________________________________________ Amaury de Seze Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2008 worden uitgeoefend : -

Voorzitter van de Raad van Bestuur van Carrefour S.A. (F). Ondervoorzitter van Power Corporation du Canada (CDN). 155.

-

-

Bestuurder van BW Group (BM), Erbe N.V. (B), Groupe Industriel Marcel Dassault S.A.S. (F), Imerys (F), Pargesa Holding S.A. (CH) en Suez Environnement Company (F). Lid van de Raad van Toezicht van Gras Savoye S.C.A. (F) en Publicis Groupe (F).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2004 en 2007 worden uitgeoefend : Boekjaar 2007 : Voorzitter van de Raad van Toezicht van PAI partners S.A.S. (F). Voorzitter van PAI partners UK Ltd. (GB). Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht van Carrefour S.A. (F). Bestuurder van Eiffage (F), Erbe N.V. (B), Groupe Industriel Marcel Dassault S.A.S. (F), PAI Europe III General Partner N.C. (GG), PAI Europe IV General Partner N.C. (GG), PAI Europe IV UK General Partner Ltd. (GB), PAI Europe V General Partner N.C. (GG), PAI partners Srl (I), Saeco SpA (I), Pargesa Holding S.A. (CH) en Power Corporation du Canada (CDN). Lid van de Raad van Toezicht van Gras Savoye S.C.A. (F) en Publicis Groupe (F). Boekjaar 2006 : Voorzitter van de Raad van Toezicht van PAI partners S.A.S. (F). Voorzitter van PAI partners UK Ltd. (GB). Ondervoorzitter van de Raad van Toezicht van Carrefour S.A. (F). Bestuurder van Eiffage (F), Erbe N.V. (B), Gepeco N.V. (B), Groupe Industriel Marcel Dassault S.A.S. (F), Novalis S.A.S. (F), Novasaur S.A.S. (F), PAI Europe III General Partner N.C. (GG), PAI Europe IV General Partner N.C. (GG), PAI Europe IV UK General Partner Ltd. (GB), PAI partners Srl (I), Pargesa Holding S.A. (CH), Power Corporation du Canada (CDN), Saeco SpA (I) en Vivarte S.A. (F). Lid van de Raad van Toezicht van Gras Savoye S.C.A. (F) en Publicis Groupe (F). Boekjaar 2005 : Voorzitter van Financière P.A.I. S.A.S. (F), Financière PAI partners S.A.S. (F), PAI partners S.A.S. (F) en PAI partners UK Ltd. (GB). Bestuurder van Carrefour S.A. (F), Eiffage (F), Erbe N.V. (B), Gepeco N.V. (B), Groupe Industriel Marcel Dassault S.A.S. (F), Novalis S.A.S. (F), Novasaur S.A.S. (F), PAI Europe III General Partner N.C. (GG), PAI Europe IV General Partner N.C. (GG), PAI Europe IV UK General Partner Ltd. (GB), PAI partners Srl (I), Pargesa Holding S.A. (CH), Power Corporation du Canada (CDN), Saeco SpA (I) en Vivarte S.A. (F). Lid van de Raad van Toezicht van Gras Savoye S.C.A. (F) en Publicis Groupe (F). Boekjaar 2004 : Voorzitter van de Raad van Cobepa N.V. (B). Voorzitter van Financière P.A.I. S.A.S. (F), Financière PAI partners S.A.S. (F), PAI partners S.A.S. (F) en PAI partners UK Ltd. (GB). Bestuurder van Eiffage (F), Erbe N.V. (B), Gepeco N.V. (B), Groupe Industriel Marcel Dassault S.A.S. (F), Novalis S.A.S. (F), PAI Europe III General Partner N.C. (GG), PAI Europe III UK General Partner Ltd. (GB), PAI partners Srl (I), Pargesa Holding S.A. (CH), Power Corporation du Canada (CDN) en Saeco SpA (I). Lid van de Raad van Toezicht van Gras Savoye S.C.A. (F) en Publicis Groupe (F). Vertegenwoordiger van NHG S.A.S. (F). 156.

___________________________________________________________________________ Jean Stéphenne Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2008 worden uitgeoefend : -

Voorzitter van de Raad van Bestuur van Aseptic Technologies (B), Besix N.V. (B), GlaxoSmithKline Biologicals (B), Henogen N.V. (B) en Vesalius Biocapital (L). Bestuurder van Fortis Bank N.V. (B), IBA (B) en Nanocyl N.V. (B).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2004 en 2007 worden uitgeoefend : Boekjaar 2007 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Aseptic Technologies (B), Besix N.V. (B), GlaxoSmithKline Biologicals (B), Henogen N.V. (B) en Vesalius Biocapital (L) (sinds november 2007). Bestuurder van Fortis Bank N.V. (B), IBA (B) en Nanocyl N.V. (B). Boekjaar 2006 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Besix N.V. (B). Bestuurder en Voorzitter du Raad van Bestuur van Henogen N.V. (B). Bestuurder van IBA (B), Fortis Bank N.V. (B), Nanocyl N.V. (B), Aseptic Technologies (B) en GlaxoSmithKline Biologicals (B). Boekjaar 2005 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Besix N.V. (B) en Henogen N.V. (B). Bestuurder van Asceptic Technologies (B), Fortis Bank N.V. (B), IBA (B), Nanocyl N.V. (B) en GlaxoSmithKline Biologicals (B). Boekjaar 2004 : Voorzitter van de Raad van Bestuur van Besix N.V. (B) en Henogen N.V. (B). Bestuurder van Fortis Bank N.V. (B), IBA (B), Nanocyl N.V. (B) en GlaxoSmithKline Biologicals (B). ___________________________________________________________________________ Gunter Thielen Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2008 worden uitgeoefend : -

Voorzitter van de Raad van Toezicht van Bertelsmann AG (D). Voorzitter van de Raad van Bestuur van Sixt AG (D) en Sixt Allgemeine Leasing GmbH (D). Bestuurder van sanofi-aventis (F) en Leipziger Messe GmbH (D). Lid van de Bezoldigingscomité van sanofi-aventis (F).

157.

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2004 en 2007 worden uitgeoefend : Boekjaar 2007 : Voorzitter van het Directiecomité en CEO van Bertelsmann AG (D). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Arvato AG (D) en Gruner + Jahr AG (D). Voorzitter van de Raad van Bertelsmann Inc. (USA). Bestuurder van Leipziger Messe GmbH (D), RTL Group S.A. (L) en Sony BMG (USA). Boekjaar 2006 : Voorzitter van het Directiecomité en CEO van Bertelsmann AG (D). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Arvato AG (D) en Gruner + Jahr AG (D). Voorzitter van de Raad van Bertelsmann Inc. (USA). Bestuurder van Leipziger Messe GmbH (D), RTL Group S.A. (L) en Sony BMG (USA). Boekjaar 2005 : Voorzitter van het Directiecomité en CEO van Bertelsmann AG (D). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Arvato AG (D) en Gruner + Jahr AG (D). Voorzitter van de Raad van Bertelsmann Inc. (USA). Bestuurder van Leipziger Messe GmbH (D), RTL Group S.A. (L) en Sony BMG (USA). Boekjaar 2004 : Voorzitter van het Directiecomité en CEO van Bertelsmann AG (D). Voorzitter van de Raad van Toezicht van Arvato AG (D) en Gruner + Jahr AG (D). Voorzitter van de Raad van Bertelsmann Inc. (USA). Bestuurder van Karstadt Quelle AG (D), Leipziger Messe GmbH (D), RTL Group S.A. (L) en Sony BMG (USA). ___________________________________________________________________________ Arnaud Vial Bestuurder Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen in 2008 worden uitgeoefend : -

-

Bedrijfsleider (Eerste Ondervoorzitter) van Power Corporation du Canada (CDN) en Corporation Financière Power (CDN). Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 152245 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Power Communications Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Power Financial Capital Corporation (CDN), Power Technology Investment Corporation (CDN) en Victoria Square Ventures Inc. (4400038 Canada Inc.) (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Voorzitter) van 3121011 Canada Inc. (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Ondervoorzitter van de Raad) van Power Pacific Equities Limited (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 3249531 Canada Inc. (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc.

158.

-

(CDN), 4400003 Canada Inc. (CDN), 4400020 Canada Inc. (CDN) en 4400046 Canada Inc. (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Schatbewaarder) van Sagard Capital Partners GP, Inc. (CDN). Bestuurder van Power Financial Europe B.V. (NL), Sagard Capital Partners Management Corp. (CDN) en 6939511 Canada Inc. (sinds maart 2008).

Lijst van de activiteiten en andere mandaten die in Belgische en buitenlandse vennootschappen tussen 2004 en 2007 worden uitgeoefend : Boekjaar 2007 : Bedrijfsleider (Eerste Ondervoorzitter, Financiën) van Power Corporation du Canada (CDN) en Corporation Financière Power (CDN). Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 152245 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Power Communications Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Power Financial Capital Corporation (CDN) en Power Technology Investment Corporation (CDN) (sinds maart 2007). Bestuurder Bedrijfsleider (Voorzitter) van 3121011 Canada Inc. (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Ondervoorzitter van de Raad) van Power Pacific Equities Limited (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 3249531 Canada Inc. (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN), 4400003 Canada Inc. (CDN) (sinds juli 2007), 4400020 Canada Inc. (CDN) (sinds april 2007), Victoria Square Ventures Inc. (4400038 Canada Inc.) (sinds april 2007) (CDN) en 4400046 Canada Inc. (CDN) (sinds april 2007). Bestuurder Bedrijfsleider (Schatbewaarder) van Sagard Capital Partners GP, Inc. (CDN). Bestuurder van Power Financial Europe B.V. (NL) en Sagard Capital Partners Management Corp. (CDN) (sinds augustus 2007). Boekjaar 2006 : Eerste Ondervoorzitter, Financiën van Power Corporation du Canada (CDN) en Corporation Financière Power (CDN). Ondervoorzitter van 152245 Canada Inc. (CDN), Gelprim Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), Power Communications Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Power Financial Capital Corporation (CDN), 3411893 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN), 3249531 Canada Inc. (CDN), 4190297 Canada Inc. (CDN) en 4400003 Canada Inc. (CDN). Bestuurder van Power Financial Europe B.V. (NL) en Power Pacific Equities Limited (CDN). Voorzitter van 3121011 Canada Inc. (CDN). Boekjaar 2005 : Bedrijfsleider (Eerste Ondervoorzitter, Financiën) van Power Corporation du Canada (CDN) en Corporation Financière Power (CDN). Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van Power Financial Capital Corporation (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 152245 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Jolliet Energy

159.

-

-

Resources Inc. (CDN), Power Communications Inc. (CDN) en 3411893 Canada Inc. (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Voorzitter) van 3121011 Canada Inc. (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 3439453 Canada Inc. (CDN), Power Pacific Equities Limited (CDN), 3249531 Canada Inc. (CDN) (sinds juli 2005) en 4190297 Canada Inc. (CDN) (sinds februari 2005). Bestuurder van Power Financial Europe B.V. (NL) en 3411893 Canada Inc. (CDN).

Boekjaar 2004 : Bedrijfsleider (Eerste Ondervoorzitter, Financiën) van Power Corporation du Canada (CDN) en Corporation Financière Power (CDN). Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van Power Financial Capital Corporation (CDN), 171263 Canada Inc. (CDN), 152245 Canada Inc. (CDN), 2795957 Canada Inc. (CDN), Power Corporation International (CDN), Gelprim Inc. (CDN), Jolliet Energy Resources Inc. (CDN), Power Communications Inc. (CDN) en 3411893 Canada Inc. (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Voorzitter) van 3121011 Canada Inc. (CDN). Bestuurder Bedrijfsleider (Ondervoorzitter) van 3411893 Canada Inc. (CDN), 3439453 Canada Inc. (CDN) en Power Pacific Equities Limited (CDN). Bestuurder van Power Financial Europe B.V. (NL) en 3411893 Canada Inc. (CDN).

160.

WOORDENLIJST Voor de termen betreffende de financiële gegevens van de deelnemingen, vermeld van blz. ... tot blz. ..., wordt de lezer van het jaarverslag van GBL verwezen naar de definities die eigen zijn aan elke onderneming en die opgenomen zijn in hun jaarlijks financieel verslag en op hun website. Aangepast netto-actief Het Aangepast netto-actief van het GBL-aandeel is een overeengekomen referentie die overeenstemt met de som van de Nettocash (zie infra) en de deelnemingen die de portefeuille van de groep uitmaken. Deze worden gewaardeerd volgens de volgende principes: •

Genoteerde ondernemingen

beurskoers;

•

Niet-genoteerde ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast

deel in het eigen vermogen

• •

Niet-genoteerde ondernemingen waarop geen vermogensmutatie wordt toegepast

investeringswaarde tegen reële waarde; bij gebreke daaraan, boekwaarde

Het aangepast netto-actief houdt geen rekening met een eventueel waarderingsverschil ingevolge de uitoefening van de controle door GBL over haar deelnemingen. Economische analyse van het resultaat -

Cash earnings: o De cash earnings omvatten in hoofdzaak de dividenden van de deelnemingen, de ontvangsten van het beheer van de netto liquide middelen en de belastingteruggaven, na aftrek van de algemene kosten en de belastingen. De cash earnings vormen ook een hulp voor de bepaling van het globaal uitkeringsniveau van de vennootschap.

-

Mark to market: o Het begrip Mark to market is één van de grondslagen van de methode tot waardering tegen reële waarde, zoals gedefinieerd door de internationale boekhoudstandaarden IFRS, die als beginsel heeft de activa op datum van afsluiting van de balans tegen hun marktwaarde te waarderen. o De Mark to market en andere non-cash elementen in de rekeningen van GBL geven uitdrukking aan de wijzigingen van de reële waarde van aangekochte of uitgeschreven financiële instrumenten (beleggingsactiva, opties), de verdisconteerde kost van de financiële passiva tegen restwaarde, alsook de eliminatie van bestanddelen van cash earnings overeenkomstig de IFRS (kosten van kapitaalverhogingen/aankopen van effecten, dividenden van eigen aandelen, enz.). Die wijzigingen hebben geen invloed op de positie van de liquide middelen van de groep.

o

161.

-

Geassocieerde ondernemingen: o Als de groep een invloed van betekenis op een onderneming uitoefent, wordt de deelneming erin als een geassocieerde onderneming beschouwd. De uitoefening van deze invloed wordt vermoed indien de groep, rechtstreeks of onrechtstreeks door middel van haar dochterondernemingen, over meer dan 20% van de stemrechten in deze onderneming beschikt. Geassocieerde ondernemingen worden in de geconsolideerde financiële staten opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. o De kolom met betrekking tot de geassocieerde ondernemingen in het geconsolideerd resultaat van GBL omvat het deel van GBL in het resultaat van de geassocieerde ondernemingen en alle bevoorrechte dividenden.

-

Eliminaties, meerwaarden en waardeverminderingen: o De Eliminaties, meerwaarden en waardeverminderingen omvatten de wegwerkingen van de vanwege de geassocieerde ondernemingen ontvangen dividenden, alsook de resultaten op de overdrachten van niet-courante activa en op de beëindigde activiteiten.

-

Beurskapitalisatie De kapitalisatie is gelijk aan de beurswaardering van een onderneming, die wordt bekomen door de beurskoers op de eerste markt te vermenigvuldigen met het aantal door de onderneming uitgegeven aandelen. Nettocash De in het Aangepast netto-actief opgenomen nettocash omvat alle courante activa en passiva tegen reële waarde en de niet-courante passiva en eigen aandelen van GBL. De eigen aandelen worden gewaardeerd tegen beurskoers of tegen de uitoefenprijs van de financiële instrumenten die ze afdekken (aandelenopties en converteerbare obligaties) als deze laatste “in the money” zijn. Gemiddelde jaarkoers De gemiddelde jaarkoers is gelijk aan het rekenkundig gemiddelde van de dagelijkse slotkoersen van het referentiejaar. Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (gewone berekening) Het is gelijk aan het aantal gewone aandelen in omloop bij het begin van de periode, verminderd met de eigen aandelen, aangepast voor het aantal gewone aandelen die tijdens de periode werden terugbetaald of uitgegeven, vermenigvuldigd met een wegingsfactor op basis van de tijd. Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (verwaterde berekening) Het wordt bekomen door aan het gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (gewone berekening) de potentiële verwaterde aandelen toe te voegen. In dit geval stemmen de potentiële verwaterde aandelen overeen met de door de groep toegekende aankoopopties.

162.

Deelneming van de groep in kapitaal (%) -

In kapitaal is het percentage dat rechtstreeks of onrechtstreeks, via de geconsolideerde tussenmaatschappijen, berekend op basis van het aantal per 31 december uitstaande aandelen, wordt aangehouden. In stemrechten is het percentage dat rechtstreeks of onrechtstreeks via de geconsolideerde tussenmaatschappijen wordt aangehouden, berekend op basis van het aantal per 31 december uitstaande stemrechten, met inbegrip van de geschorste stemrechten.

Resultaat Het resultaat dat in dit verslag wordt vermeld, luidt zonder belangen van derden en vóór toevoeging of onttrekking aan de belastingvrije reserves. Brutojaarreturn De Brutojaarreturn wordt berekend op basis van de beurskoers, rekening gehouden met het ontvangen brutodividend. Het is gelijk aan Ontvangen brutodividend + schommeling van de beurskoers van 1 januari tot 31 december Beurskoers op 1 januari

VVPR-strip De VVPR-strip (Verlaagde Voorheffing Précompte Réduit) is een coupon die, aangeboden met de ermee overeenstemmende coupon van het aandeel, recht geeft op het verlaagd tarief van de roerende voorheffing (15% in de plaats van 25%) op de door de vennootschap uitgekeerde dividenden. De VVPR-strip wordt apart genoteerd van het gewoon GBL-aandeel en is vrij verhandelbaar. Free float velocity (%) De free float velocity, uitgedrukt in percenten, is een indicator van de beursactiviteit van een genoteerde vennootschap, die overeenstemt met de verhouding tussen het aantal tijdens een boekjaar op de beurs verhandelde effecten en de float per 1 januari van dat boekjaar. De float (vlottend kapitaal) van een beursgenoteerde vennootschap is gelijk aan het gedeelte van de aandelen die effectief ter beurze kunnen worden verhandeld. Hij kan worden uitgedrukt in waarde, of vaker, in een percentage van de kapitalisatie. Betaling van het GBL-dividend en het ESES-systeem ESES, dat staat voor “Euroclear Settlement for Euronext-zone Securities” is een enig afwikkelings-uitleveringssysteem dat op termijn beoogt alle markten van de Eurozone te integreren. ESES beoogt, onder meer, de werkingsregels van Euronext op de Europese markt te harmoniseren en, tegen 2013, stelselmatig een enig platform (Single Platform) voor de verwerking van beursverrichtingen in te voeren. ESES sorteert effecten op de kalender van de uitkeringen, en inzonderheid op de betaling van de dividenden, omdat het bijkomend begrip “Record Date” werd ingevoerd. 163.

• Ex-Date: datum (begin van de beursdag) vanaf dewelke het onderliggend effect exdividend wordt verhandeld; • Record Date: datum waarop de posities door de centrale bewaarder worden afgesloten (op het einde van de beursdag, na de afwikkeling) om de rekeningen van de rechthebbenden op de uitkering vast te stellen; • Payment Date: datum van betaling van de uitkering in geld. Gelet op de termijn voor de afwikkeling-uitlevering en de ermee verband houdende eigendomsoverdracht van D+3 (waarbij D de datum van verhandeling is), is de laatste dag waarop het effect met het recht op uitkering wordt verhandeld drie handelsdagen vóór de “Record Date” gelegen, en worden de effecten bijgevolg vanaf het begin van de volgende dag (Ex-Date) ex-dividend verhandeld, met name twee handelsdagen vóór genoemde “Record Date”. De “Payment Date” kan ten vroegste de dag na de “Record Date” vallen. System Paying Agent Binnen ESES zal de entiteit die overgaat tot de uitkering steeds een enige partij zijn, met name de System Paying Agent. Het betreft de partij die binnen de CSD (Central Securities Depositary, zijnde Euroclear Belgium) verantwoordelijk is voor de uitkering aan de andere deelnemers van de CSD van de bedragen betreffende een specifieke uitkering. Het kan een externe Paying Agent zijn (een deelnemer aan de CSD) of de CSD zelf.

164.

VOOR MEER INLICHTINGEN

Groep Brussel Lambert Marnixlaan 24 – B-1000 Brussel RPR: Brussel BTW: BE 0407 040 209 ING: 310-0065552-66 IBAN: BE07 3100 0655 5266 BIC: BBRUBEBB Website: http://www.gbl.be

Voor meer inlichtingen over GBL, gelieve u te richten tot: Carine Dumasy – Tel.: +32-2-289.17.17 – Fax: +32-2-289.17.37 e-mail: [email protected]

Ce rapport financier annuel est également disponible en français This annual financial report is also available in English

Design et realisatie: Landmarks, Brussel Fotografie: In België gedrukt

165.