Prof. Ing. Anna Majtánová, PhD. Ekonomická univerzita v Bratislave
Faktory ovplyvňujúce výsledok hospodárenia v poisťovniach
Abstrakt Poisťovne pri ovplyvňovaní výšky zisku môžu uplatňovať dva všeobecné postupy, a to dosahovať súčasné výnosy pri minimalizácii nákladov alebo maximalizovať výnosy pri súčasných nákladoch. Činnosť tejto
finančnej inštitúcie je pre jej osobitosť legislatívne
upravená a prísne dohliadaná. Cieľom predloženého príspevku je stručná analýza nákladov, výnosov v poisťovniach a najdôležitejších faktorov, ako sú tvorba a umiestnenie technických rezerv, finančné umiestnenie a stanovenie výšky poistného. Príspevok/výstup vznikol v rámci riešeného projektu OP VaV s názvom Vytvorenie excelentného pracoviska ekonomického výskumu pre riešenie civilizačných výziev v 21. storočí (ITMS 26240120032). Podporujeme výskumné aktivity na Slovensku/Projekt je spolufinancovaný zo zdrojov EÚ".
Kľúčové slová Výsledok hospodárenia, náklady, výnosy, technické rezervy, finančné umiestnenie. Úvod Hlavným cieľom všetkých podnikateľských subjektov je dosahovanie zisku. Znamená to, že aj poisťovne podnikajú za účelom dosiahnutia maximálneho zisku, pričom je veľmi žiaduce venovať pozornosť faktorom, ktoré priamo alebo nepriamo ovplyvňujú výsledok hospodárenia. Poisťovne pri ovplyvňovaní výšky zisku môžu uplatňovať dva všeobecné postupy, a to dosahovať súčasné výnosy pri minimalizácii nákladov alebo maximalizovať výnosy pri súčasných nákladoch. Činnosť tejto
finančnej inštitúcie je pre jej osobitosť
legislatívne upravená a prísne dohliadaná. Cieľom predloženého
príspevku je stručná
analýza nákladov a výnosov v
poisťovniach, ktoré ovplyvňujú na výsledok hospodárenia poisťovne. Najdôležitejšie faktory, ktoré ovplyvňujú túto ekonomickú kategóriu
v poisťovniach sú tvorba a umiestnenie
technických rezerv, finančné umiestnenie a stanovenie výšky poistného.
Príspevok/výstup vznikol v rámci riešeného projektu OP VaV s názvom Vytvorenie excelentného pracoviska ekonomického výskumu pre riešenie civilizačných výziev v 21. storočí (ITMS 26240120032). Podporujeme výskumné aktivity na Slovensku/Projekt je spolufinancovaný zo zdrojov EÚ“.
Náklady a výnosy v poisťovniach Náklady vo všeobecnosti predstavujú spotrebu živej a zhmotnenej práce, ktorú bolo potrebné vynaložiť pri realizácií tovarov a statkov. Je to zníženie ekonomických úžitkov účtovnej jednotky v danom období. V poisťovníctve sa spotrebúva predovšetkým živá práca. V poisťovniach rozlišujeme,
v súlade s druhmi
poistenia,
náklady na životné
poistenie, náklady na neživotné poistenie a náklady, ktoré nie sú priamo spojené s poisťovacou činnosťou, tzv. netechnické náklady. Náklady v poisťovni členíme na dve základné skupiny. Náklady na poistné plnenia tvoria najväčšiu časť nákladov a sú korigované podielom zaisťovateľov a zmenou stavu technických rezerv. Druhú časť tvoria vlastné náklady a tie sa delia na náklady na poisťovaciu a zaisťovaciu činnosť a ostatné náklady inej činnosti priamo nesúvisiacej s poistením a zaistením1. Náklady na poistné plnenia zahŕňajú nielen peňažné prostriedky potrebné na vyplatenie poistných plnení, ale aj náklady s tým spojene, napr. náklady potrebné na likvidáciu poistných udalostí. Tieto náklady sa znižujú o prostriedky, ktoré poisťovňa získa ako regres od škodcu. Vlastné náklady sú náklady priamo súvisiace s poisťovacou, sprostredkovateľskou a zaisťovacou činnosťou. Pravidelné sledovanie a analyzovanie nákladov je pre každú poisťovňu veľmi dôležité. Znižovanie nákladov môže byť dôležitým faktorom ovplyvňujúcim celkový výsledok hospodárenia poisťovne. Náklady v poisťovniach podľa vyhlášky NBS2 charakterizujeme nasledovne: Náklady na poistné plnenia – tvoria náklady na poistné plnenia v plnej výške, podiel zaisťovateľa na nákladoch na poistné plnenia, zmena stavu rezervy na poistné plnenie v hrubej výške, zmena stavu rezerv na poistné plnenia v hrubej výške, podiel zaisťovateľa na zmene stavu rezervy na poistné plnenie. Náklady na poistné plnenia predstavujú najväčšiu nákladovú položku v poisťovni. Zmena stavu ostatných technických rezerv – zmena stavu rezervy na životné poistenie v hrubej výške, podiel zaisťovateľa na zmene stavu rezervy na životné poistenie v hrubej výške, 1
MELUCHOVÁ, J. 2009. Účtovníctvo a vykazovanie poisťovní podľa IFRS. Bratislava : Iura Edition, 2009. 250 s. ISBN 978-80-8078-278-8. 2 Spracované podľa: NBS. 2006. Vzor výkaz ziskov a strát. [online] [cit.7. 6.2013]. Dostupné na internete
zmena stavu rezerv na poistné prémie a zľavy v hrubej výške, podiel zaisťovateľa na zmene stavu rezervy na poistné prémie a zľavy v hrubej výške, zmena stavu rezervy na úhradu záväzkov voči SKP vznikajúcich z činnosti podľa osobitného predpisu, zmena stavu ďalších rezerv v hrubej výške, podiel zaisťovateľa na zmene stavu ďalších rezerv. Zmena stavu rezervy na krytie rizika z investovania finančných prostriedkov v mene poistených. Prevádzkové náklady – obstarávacie náklady na poistné zmluvy, správna réžia, ostatné technické náklady. Predstavujú druhú najväčšiu skupinu nákladov v poisťovni. Finančné náklady – náklady na finančný a investičný majetok, ktorý kryje technické rezervy, náklady na finančný a investičný majetok, ktorý nekryje technické rezervy a ostatné finančné náklady. Výnosy predstavujú realizáciu výkonu. Znamenajú zvýšenie ekonomického úžitku poisťovní. V poisťovni tvorí najväčšiu časť výnosov čisté zaslúžené poistné a výnosy z finančného umiestnenia a investovania. V poisťovniach sa rozlišujú výnosy na výnosy zo životného poistenia, z neživotného poistenia a ostatné výnosy, ktoré priamo nesúvisia s poisťovacou a zaisťovacou činnosťou poisťovne. Výnosy sa členia na dve skupiny, a to na výnosy z predpísaného poistného z uzatvorených poistných zmlúv v hrubej výške, ktorý je znížený o podiel zaisťovateľov na výnosoch a zmenu stavu technických rezerv a na ostatné výnosy. Ostatné výnosy môžu súvisieť s poisťovacou alebo zaisťovacou činnosťou alebo môžu pochádzať z inej činnosti nesúvisiacou s poisťovacou a zaisťovacou činnosťou. Aj pri definovaní výnosov v poisťovniach vychádzame z vyhlášky NBS3 Čisté zaslúžené poistné – tvorí predpísané poistné v hrubej výške, podiel zaisťovateľa na predpísanom poistnom, zmena stavu rezervy na poistné budúcich období v hrubej výške, podiel zaisťovateľa na zmene stavu rezervy na poistné budúcich období. Predpísané poistné predstavuje najväčšiu výnosovú položku. Ostatné technické výnosy – provízie od zaisťovateľov, provízie zo spolupoistenia, poplatky. Finančné výnosy – výnosy z finančného a investičného majetku, ktoré kryjú technické rezervy, výnosy z investovaných prostriedkov, kde riziko znáša poisťovňa a kde riziko nesie klient, výnosy z finančného a investičného majetku, ktoré nekryjú technické rezervy, ostatné finančné výnosy. 3
Spracované podľa: NBS. 2006. Vzor výkaz ziskov a strát. [online] [cit.7.6.2013]. Dostupné na internete
Ďalšie faktory ovplyvňujúce výsledok hospodárenia Veľmi dôležitým faktorom, ktorý vplýva na výsledok hospodárenia v poisťovniach je tvorba a použitie technických rezerv. „Technické rezervy sú peňažné prostriedky poistených, ktoré sa kumulujú z časti poistného na základe poistnej matematiky a spravuje ich poisťovňa na účely plnenia svojich záväzkov vyplývajúcich z poistných zmlúv, pričom sa snaží o ich optimálne zhodnotenie na kapitálovom trhu v rámci svojej investičnej činnosti.“4 Každá poisťovňa vytvára a investuje technické rezervy na základe legislatívnych noriem . V Slovenskej republike je táto povinnosť upravená zákonom NR SR č. 8/2008 o poisťovníctve a o zmene a doplnení neskorších zákonov. Tento zákon stanovuje povinnosť vytvárať technické rezervy „vo výške dostatočnej na to, aby bola v každom okamihu zabezpečená schopnosť poisťovne uhradiť v plnej miere všetky záväzky poisťovne vyplývajúce z poistných zmlúv a záväzky poisťovne vznikajúce z činností podľa osobitného predpisu a používajú sa na ich úhradu.“5 Uvedená legislatívna norma stanovuje povinnosť vytvárať podľa predmetu činnosti: -
technickú rezervu na poistné budúcich období – tvorí sa z tej časti poistného, ktorá pripadá na nasledujúce účtovné obdobia.
-
technickú rezervu na poistné plnenie – predstavuje odhad poistných plnení, ktoré nastanú do konca účtovného obdobia.
-
technickú rezervu na poistné prémie a zľavy - tvorí sa podľa jednotlivých poistných zmlúv.
-
technickú rezervu na úhradu záväzkov voči Slovenskej kancelárii poisťovateľov vznikajúcich z činností podľa osobitného predpisu – tvoria sa v rámci neživotného poistenia podľa osobitného predpisu.
-
technickú rezervu na životné poistenie – sa tvorí na úhradu budúcich záväzkov vyplývajúcich z poistných zmlúv v životnom poistení.
-
technickú rezervu na krytie rizika z investovania finančných prostriedkov v mene poistených – vytvára sa ak riziko z investovania finančných prostriedkov nesie výlučne osoba, ktorá uzatvorila s poisťovňou poistnú zmluvu.
4 5
technickú rezervu na vyrovnávanie mimoriadnych rizík v poistnom odvetví MAJTÁNOVÁ, A. a kol..2009. Poisťovníctvo. Bratislava: Iura Edition, 2009. 229 s. ISBN 978-80-8078-260-3 Zákon č. 8/2008 Z.z. Zákon o poisťovníctve o znení a doplnení niektorých zákonov, § 23,
neživotného poistenia – tvorí sa za účelom vykrytia nadmerného škodového priebehu alebo na účel vyrovnania technického deficitu. -
ďalšie technické rezervy. Tvorba technických rezerv sa realizuje na ťarchu nákladov a teda podstatnou mierou
ovplyvňuje výsledok hospodárenia. Ich výška musí byť dostatočná, aby pokryla záväzky poisťovne
vyplývajúce z poistných zmlúv. Použitie prostriedkov technických rezerv sa
realizuje v prospech výnosov. Vytvorené technické
rezervy ovplyvňujú daňový základ. Nadhodnotené technické
rezervy vytvárajú nižší základ dane z príjmov a podhodnotené sa môžu prejaviť v nesolventnosti poisťovne. Na základe uvedeného možno konštatovať, že technické rezervy musia byť veľmi precízne stanovené, aby poisťovňa nemala problémy s vyplácaním svojich záväzkov a aby ani nevytvárala nadmerné náklady. Vytvorené prostriedky technických rezerv predstavujú pre poisťovne v určitom období dočasne voľné finančné zdroje, ktoré môže investovať do finančných aktív. Technické rezervy predstavujú cudzí zdroj krytia majetku, ide vlastne o prostriedky klientov a preto ich použitie na investovanie je veľmi prísne regulované. Znamená to, že toto investovanie musí byť v súlade s opatrením
NBS č. 7/2008, ktorým sa ustanovujú limity umiestnenia
prostriedkov technických rezerv v poisťovniach. Každá poisťovňa môže podľa týchto limitov ľubovoľne rozmiestniť finančné prostriedky technických rezerv, väčšina poisťovní v Slovenskej republike však uplatňuje konzervatívny prístup a technické rezervy investuje do bezpečných cenných papierov so zaručenou úrokovou mierou. Poisťovne okrem týchto cudzích zdrojov používajú na investovanie aj vlastné zdroje, ktoré však nepodliehajú regulácii. Finančné umiestnenie je dôležitý faktor ovplyvňujúci výsledok hospodárenia poisťovne. Pri dôkladnej analýze jednotlivých možností investovania môže poisťovňa dosahovať nadpriemerne výnosy. Poisťovňa musí tejto činnosti venovať veľkú pozornosť, aby predchádzala možným rizikám a dosahovala maximálny zisk. Možno konštatovať, že najmä v dôsledku vývoja situácie na finančných trhoch, majú poisťovne v súčasnosti vo svojich finančných aktívach málo rizikových aktív s vysokou mierou výnosov. Zvýšením podielu výnosových rizikových aktív na celkových aktívach by poisťovne určite zvýšili svoje výnosy z finančného umiestnenia. Ďalší významný faktor, ktorý ovplyvňuje výsledok hospodárenia v poisťovniach je správne stanovená výška poistného.
„Pri vyčíslovaní výšky poistného sa vychádza z techník a metód kalkulácie ako pri ostatných úsekoch ekonomiky so špecializáciou na poisťovníctvo. Hlavným cieľom kalkulácie poistného je úhrada vlastných nákladov poisťovne ako podnikateľského subjektu.“6 Poistné predstavuje cenu za poskytovanú poistnú ochranu, ktorú musí poistník zaplatiť ako protihodnotu za finančné krytie rizika. Kvantifikácia poistného by mala vychádzať z veľkosti rizika, čiže finančného ohodnotenia straty v súvislosti s existenciou príslušného rizika a z nákladov poisťovne spojených so správou poistenia. Výška poistného by mala zodpovedať nasledovným požiadavkám významným z hľadiska správy poistenia : -
malo by pokryť budúce náklady na poistné plnenia v súvislosti s realizáciou príslušného rizika,
-
malo by umožniť vytvoriť príslušné technické rezervy,
-
malo by umožniť kryť prevádzkové a správne náklady poisťovne, spojené so správou daného poistného produktu,
-
malo by umožniť vytvoriť primeranú výšku zisku poisťovne v rámci správy príslušného poistného produktu,
-
malo by reagovať primeraným spôsobom na všeobecné ekonomické podmienky, najmä na situáciu v oblasti úrokovej miery, na infláciu,
-
malo by reagovať na situáciu na poistnom trhu, teda na konkurenciu na trhu príslušného poistného produktu. 7
Analýza výsledku hospodárenia vo vybraných poisťovniach Pre konkrétnu analýzu faktorov, ktoré výrazne ovplyvňujú výsledok hospodárenia v poisťovniach sme vybrali dve najväčšie poisťovne v Slovenskej republike a to: Allianz – Slovenskú poisťovňu, a. s. a Kooperatívu, a.s. Údaje sme použili z výkazov ziskov a strát uverejnených vo výročných správe jednotlivých poisťovni. Tabuľka č. 1 zobrazuje náklady, výnosy a hospodársky výsledok v Allianz – Slovenská poisťovňa, a. s.8 6
DAŇHEL, J. 2002. Kapitoly z pojistné teorie. Praha : Nakladatelství Oeconomica, 2002. S. 45. ISBN 80-2450306-9 7 DUCHÁČKOVÁ, E.: Principy pojištěníí a pojišťovnictví. Vydavateľstvo Ekopress, s r. o. Praha 2005, ISBN 80-86119-92-0, str. 51 8 Spracované podľa: Allianz – Slovenská poisťovňa, a. s. Výročná správa 2011. [online]. Bratislava [cit. 13.6.2013]. Dostupné na internete: Spracované podľa: Allianz – Slovenská poisťovňa, a. s. Výročná správa 2010. [online]. Bratislava [cit. 12.6.2013]. Dostupné na internete: .
Analýza hospodárskeho výsledku Allianz – Slovenská poisťovňa, a. s. 2008 2009 Náklady 454 529 443 720 Výnosy 541 066 551 965 Výsledok hospodárenia 85 536 108 245 Zdroj: Spracované podľa výročných správ poisťovne
2010 477 154 544 300 67 146
Tab. č. 1 2011 436 292 535 068 98 776
Náklady v skúmanom období mali zaujímavý vývoj. V druhom roku poklesli, v treťom vzrástli a v poslednom roku klesli takmer na úroveň roku 2009. Najväčšiu nákladovú položku v poisťovni tvoria náklady na poistné plnenia v hrubej výške. Táto skutočnosť vyplýva zo samostatnej podstaty poisťovacej činnosti, a to poskytovať náhradu v prípade vzniku poistnej udalosti. Položka počas celého skúmaného obdobia predstavovala rovnaký podiel na celkových nákladoch spoločnosti, avšak pri ich absolútnom porovnaní možno sledovať jej nárast. Podľa výročných správ vyplatila poisťovňa najviac poistných plnení pri havarijnom poistení a povinnom zmluvnom poistení zodpovednosti za škodu spôsobenú prevádzkou motorového vozidla. V životnom poistení vyplatili najviac finančných prostriedkov pri poistných zmluvách na dožitie. Ďalšou významnou položkou nákladov sú náklady na správnu réžiu. Ich podiel na celkových nákladoch klesá, avšak ich absolútna výška narastá. Podľa výročných správ v skúmanom období môžeme usúdiť, že najväčší podiel na správnej réžii majú osobné náklady, ktoré neustále narastajú a náklady na správu poistenia. Pri obstarávacích nákladoch a nákladoch na správnu réžiu majú najväčší podiel náklady na uzatvorenie zmlúv havarijného poistenia a poistenia priemyslu. Náklady na poistenie priemyslu sú vysoké z toho dôvodu, že si vyžadujú individuálnu analýzu rizík v spoločnosti, aby poisťovňa vedela stanoviť adekvátnu výšku poistného vzhľadom na rozsah krytia. V spracovanej analýze výnosov poisťovne v období rokov 2008 až 2011 možno pozorovať nie veľmi pozitívny vývoj. V roku 2008 a 2009, keď sa už prejavovala finančná kríza, výnosy poisťovne ešte narastali, ale v rokoch 2010 a 2011 už zaznamenali klesajúci trend.
Spracované podľa: Allianz – Slovenská poisťovňa, a. s. Výročná správa 2009. [online]. Bratislava [cit. 11.6.2013]. Dostupné na internete :< http://www.allianzsp.sk/tmp/image_cache/link/0000319594/VS_2009.pdf> Spracované podľa: Allianz – Slovenská poisťovňa, a. s. Výročná správa 2008. [online]. Bratislava [cit. 10.6.2013]. Dostupné na internete :.
Zaslúžené poistené sa na celkových výnosoch podieľalo približne 80 % počas celého obdobia. Tento príjem by mal byť hlavnou výnosovou položkou vo všetkých poisťovniach. Tvoria ho predovšetkým príjmy z povinného zmluvného poistenia zodpovednosti za škodu spôsobenú prevádzkou motorového vozidla, príjmy z poistenia priemyslu a havarijného poistenia. Aj výsledok hospodárenia v poisťovni má kolísavý priebeh. V roku 2009 pozorujeme výrazný nárast zisku, v roku 2010 poklesol a v roku 2011 dosiahol mierny nárast. Táto skutočnosť odráža nielen vznik finančnej krízy, ale aj pokles hospodárskeho rastu v krajine. Nízku výšku dosiahnutého zisku spôsobil rýchly rast nákladov. Spoločnosť túto skutočnosť vo svojich výročných správach vysvetľuje veľkým počtom povodní a vysokou spoluúčasťou na náhradách škôd spôsobených týmto prírodným živlom. Druhou analyzovanou poisťovňou je v Kooperatíva, poisťovňa, a. s.9 a tabuľka č. 2 zobrazuje jej náklady, výnosy a hospodársky výsledok.
Analýza hospodárskeho výsledku Kooperatíva poisťovňa, a. s. 2008 2009 Náklady 372 029 415 664 Výnosy 388 179 437 432 Výsledok hospodárenia 16 150 21 768 Zdroj: Spracované podľa výročných správ poisťovne
2010 412 539 444 819 32 280
Tab. č. 2 2011 389 975 436 731 46 756
Pri analýze nákladov zisťujeme, že najvýznamnejšiu položku v skúmanom období od 2008 do 2011 tvoria taktiež náklady na poistné plnenia a to približne 2/3 všetkých nákladov. Vo vývoji je preukázaný ich nárast v roku 2009 a v rokoch 2010 a 2011 mierne poklesli. Táto skutočnosť nemusí mať priaznivý vplyv na klientov, lebo môže znamenať, že poisťovňa odmieta vyplácať oprávnené poistné plnenia. Náklady na poistné plnenia vyplývajú z uzatvorených poistných zmlúv v životnom a neživotnom poistení. Vo výročných správach
9
Spracované podľa: Kooperativa poisťovňa, a. s. Výročná správa 2011. [online]. Bratislava [cit. 7.6.2013]. Dostupné na internete: < http://www.koop.sk/downloads/VS_KOOP_2011_web.pdf> Spracované podľa: Kooperativa poisťovňa, a. s. Výročná správa 2010. [online]. Bratislava [cit. 5.6.2013]. Dostupné na internete: . Spracované podľa: Kooperativa poisťovňa, a. s. Výročná správa 2009. [online]. Bratislava [cit. 4.6.2013]. Dostupné na internete : Spracované podľa: Kooperativa poisťovňa, a. s. Výročná správa 2008. [online]. Bratislava [cit. 4.6.-2013]. Dostupné na internete: < http://www.koop.sk/ActiveWeb/Stranka/sk/vyrocna_sprava_2008/vyrocna_sprava_2008.htm>.
spoločnosti pozorujeme, že neživotné poistenie v slabej miere prevyšuje životné poistenie. Obstarávacie náklady na poistné zmluvy v skúmanom období postupne klesajú v absolútnom a aj v relatívnom vyjadrení. V roku 2008 predstavovali takmer 20 % a v roku 2011 už len 13 % všetkých nákladov poisťovne. Vo výročnej správe pozorujeme skutočnosť, že sa postupne znižujú provízie sprostredkovateľov za uzatvorené poistné zmluvy. Analýza
výnosov
spoločnosti
Kooperativa
poisťovňa,
a.
s.
preukazuje
najvýznamnejšiu výnosovú položku a to zaslúžené poistné. Podiel tejto položky je v skúmanom období veľmi veľký, predstavuje 80 – 90 % všetkých výnosov poisťovne. V roku 2009 môžeme pozorovať zvýšenie podielu takmer o 10 % a následnú stabilizáciu. Tento jav je veľmi pozitívny pre poisťovňu a vyjadruje jej neustále napredovanie aj počas finančnej krízy. Taktiež položka výnosy z investičných zmlúv v skúmanom období v absolútnom vyjadrení neustále narastá. Tento fakt môže byť spôsobení skutočnosťou, že poisťovňa veľkú časť svojich finančných investícií zameriava na stredných a východnú Európu, ktorých sa finančná kríza tak výrazne nedotkla. Ostatné výnosy a výnosy zo zaistných provízií predstavujú malú položku celkových výnosov. Pri výnosoch zo zaistných provízií sledujeme ich neustále klesanie a pri ostatných výnosoch ide o kolísavý vývoj. V zobrazenej analýze hospodárskeho výsledku možno konštatovať, že v posledných dvoch rokoch sledovaného obdobia výnosy rástli väčším tempom ako náklady. Táto skutočnosť mala veľký vplyv na nárast celkového zisku. Pri porovnaní rokov 2011 a 2008 pozorujeme nárast celkových výnosov o 22 %. Snahou každej poisťovne je ovplyvňovať výšku nákladov a výnosov. Podľa nášho názoru možnosti ovplyvňovania zisku spoločnosti, prednostne zamerané na znižovanie existujúcich nákladov, možno vymedziť nasledovne: -
odhaľovanie poistných podvodov,
-
online poistenie a poistenie cez telefón,
-
outsourcing v poisťovníctve,
-
náklady na marketing,
-
cross-selling. Väčšinu z týchto možností už poisťovne využívajú, avšak postupne zavádzanie aj
ďalších možností by určite napomohlo zvýšeniu ich zisku.
Záver Záverom možno konštatovať, že najdôležitejšie faktory, ktoré ovplyvňujú výsledok hospodárenia v poisťovniach sú náklady na poistné plnenia a výnosy z prijatého poistného. Ďalšie významné faktory sú náklady na správnu réžiu a na obstarávanie poistných zmlúv. Avšak pri snahe o maximalizáciu zisku, musia poisťovne využívať rôzne možností na znižovanie nákladov a zvyšovanie výnosov.
LITERATÚRA DAŇHEL, J. 2002. Kapitoly z pojistné teorie. Praha : Nakladatelství Oeconomica, 2002. 139 s. ISBN 80-245-0306-9. DAŇHEL, J. 2005. Pojistná teorie. Praha : PROFESSIONAL PUBLISHING, 2005. 332 s. ISBN 80-86419-84-3. DUCHÁČKOVÁ, E. 2005. Princípy pojišťovníctví. Praha: Ekopress, 2005. 178 s. ISBN 8086119-92-0. MAJTÁNOVÁ, A. a kol..2009. Poisťovníctvo. Bratislava: Iura Edition, 2009. 327 s. ISBN 978-80-8078-260-3. MELUCHOVÁ, J. 2004. Poisťovníctvo a účtovníctvo poisťovní. Bratislava: Ekonomia 2004. 314 s. ISBN 80-8904-95-5. MELUCHOVÁ, J. 2009. Účtovníctvo a vykazovanie poisťovní podľa IFRS. Bratislava : Iura Edition, 2009. 279 s. ISBN 978-80-8078-278-8. Zákon č. 8/2008 Z.z. Zákon o poisťovníctve o znení a doplnení neskorších zákonov ALLIANZ – Slovenská poisťovňa, a. s. Výročná správa 2011. [online]. Bratislava [cit. 13.6.2013]. Dostupné na internete: ALLIANZ – Slovenská poisťovňa, a. s. Výročná správa 2010. [online]. Bratislava [cit. 12.6.2013]. Dostupné na internete: ALLIANZ – Slovenská poisťovňa, a. s. Výročná správa 2009. [online]. Bratislava [cit. 11.6.2013]. Dostupné na internete: < http://www.allianzsp.sk/tmp/image_cache/link/0000319594/VS_2009.pdf> ALLIANZ – Slovenská poisťovňa, a. s. Výročná správa 2008. [online]. Bratislava [cit. 10.6.2013]. Dostupné na internete: < http://www.allianzsp.sk/ tmp/image_cache/link/0000251772/Vyrocna_sprava_2008.pdf> KOOPERATIVA POISŤOVŇA, a. s. Výročná správa 2011. [online]. Bratislava [cit. 7.6.2013]. Dostupné na internete:
< http://www.koop.sk/downloads/VS_KOOP_2011_web.pdf> KOOPERATIVA POISŤOVŇA, a. s. Výročná správa 2010. [online]. Bratislava [cit. 5.6.2013]. Dostupné na internete: < http://www.koop.sk/ActiveWeb/Stranka/sk/ vyrocna_sprava_2010/vyrocna_spra-va_2010.htm> KOOPERATIVA POISŤOVŇA, a. s. Výročná správa 2009. [online]. Bratislava [cit.4.6.2013]. Dostupné na internete: KOOPERATIVA POISŤOVŇA, a. s. Výročná správa 2008. [online]. Bratislava [cit. cit.4.6.2013]. Dostupné na internete: Interné materiály poisťovacích spoločností.
prof. Ing. Anna Majtánová, PhD. Katedra poisťovníctva Národohospodárska fakulta Ekonomická univerzita v Bratislave Dolnozemská cesta 1, 852 35 Bratislava e-mail: [email protected]
