Éves Jelentés Annual Report

2007 Éves Jelentés Annual Report

2

TARTALOM/CONTENTS

TARTALOM 4

Bevezető 6 11 K

A Bank 2007. évi tevékenysége önyvvizsgálói jelentés

12

2007. évi mérleg

13

2007. évi eredménykimutatás

14 Sz

ervezeti felépítés

16 T

isztségviselők

17

A Bank vezetői

CONTENTS 18 I

ntroduction

20

The Bank’s Business Operations in 2007

25

Independent Auditor’s Report

26

Balance Sheet as at 31 December 2007

27

Income Statement for the Year Ended 31 December 2007

14 O

rganization Chart

16 E

lected Officers

17 M

anagement

3

BEVEZETŐ

BEVEZETŐ

A Magyar Export-Import Bank Zártkörűen Működő Részvénytársaság tevékenysége és jövedelmezősége 2007-ben is rendkívül dinamikusan nőtt, ahogyan az az uniós csatlakozást követő évtől megszokottá vált. A finanszírozás, a hitelek és garanciák értéke negyedével növekedett, a mérlegfőösszeg pedig több mint 40%-kal magasabb az előző évinél. A Bank üzletágainak 2007. évi gyors növekedését az átgondolt termék- és szervezetfejlesztés, a hazai kis- és középvállalatok körében folytatott erőteljes ügyfélakvizíció és a nemzetközi kapcsolatok erősítése alapozta meg. A sikerek mögött a magyar gazdaság modernizációs és felzár kózási stratégiájába ágyaz ott, jól kidolgoz ott filoz ófia és cselekv ési pr ogram áll. A z E ximbank stratégiája: segíteni a magyarországi kis- és köz épvállalatokat a külgazdaság ter ületén, ezz el beilleszkedni az Európai Unió országai expor tpromóciós intézményeinek családjára jellemz ő fejlődési trendbe. A termékkínálat bő vítése mellett a stratégia megvalósításának lényeges eleme a globális v erseny lehetőségeit és kö vetelményeit megismer tetni a magyar v állalatokkal, és, hogy az E ximbank az első külpiaci megjelenéstől kezdve, majd a nö vekedés mellett asszisztálva, végül a nemz etköziesedést szolgálva, bármely lépcsőben kész a finanszírozási háttér megteremtésére. A termékkínálat-bővítés, a termékfejlesz tési koncepció iránya a B ank mindkét üzletágát érinti. A hitelez és ter ületén újdonság az induló vállalkozások számára az év köz epén kidolgozott „E xport star t hitel ” konstr ukció, a folyamatos expor tot teljesítő, növekvő cégeknek a lízinghely ettesítő hitel és a ber uházási hitel, a tőkekivitelre megérett vállalkozásoknak a befektetési hitel konstrukció. A kereskedelmi bankok finanszírozási hajlandóságát növelő céllal és az exportfinanszírozás kockázatának megosztása ér dekében önálló 4

Dr. Csillag István elnök

garanciakereteket különítettünk el a kis- és középvállalatok részére, illetve a fix kamatozású, két évnél hosszabb lejáratú finanszír ozást igénybe vevő exportőröknek. A Bank az elmúlt évben – és ez az elkövetkező évek törekvése is – a körny ező országokhoz, az U nió új tagállamaihoz hasonlóan, a nemzetközi szabályozással összhangban lév ő ösztönzési rendszert – a nemzetközi vállalatok hazai leányv állalatainak kisz olgálása mellett – mindinkább a nagyobb hozzáadott értékkel expor táló nemzeti kis- és köz épvállalkozások helyzetbe hozása, harmadik piaci versenyképességének előmozdítása érdekében működtette. A 2007. év a nemzetközi pénzpiacok, a pénzügyi r endszer stabilitásának er ősítése ér dekében kidolgozott európai uniós dir ektívák bevezetésének is az éve volt. A Basel II néven ismertté v ált új, szigor odó tőkemeg felelési szabályok (CRD) eximbanki adaptációja az év második felében az ezredforduló kihívásához hasonlítható háttérmunkálatokat kív ánt meg. A B ank szinte össz es szakmai ter ületét érintő feladat a kockázatvállalási és -felmérési, minősítési, fedezetértékelési belső szabályzatok m ódosítása, a k ockázatvállalási é s tő kestratégiák kidolgozása, a döntési, jelentési és belső ellenőrzési folyamatok kockázatérzékeny

BEVEZETŐ

átalakítása, amelyek mind jelentős informatikai fejlesztéseket generáltak. A jogszabályi alkalmazkodás, a belső szabály ozási tevékenység mellett kiemelkedő jelentőséggel bír a Bank tőkeerejének tulajdonos általi, a Bankcsoportot vezető Magyar Fejlesztési Bank Zrt. általi megerősítése járulékos kölcsöntőkével. Ez az E ximbank kockázatvállalási képességének megsokszorozódását teszi lehetővé, hiszen szavatoló tőkéje a korábbi 13,3 Mr d Ft-ról közel 40 Mr d Ft-ra nö vekedett. Ezzel a nagyobb, össz etett (str ukturált) finanszír ozásra való önálló képessége jelentősen megnőtt. 2008-ban a B ank stabil nö vekedési pályára állva, az új termékek felfuttatásáv al csökkenteni kívánja hitelállománya alakulásának függőségét a nagy egy edi ügyletektől, nö velni aktivitását a kelet-eur ópai, azon belül is kiemelten az or osz viszonylatban a M agyar Exporthitel Biztosító Zr t.-vel közösen fenntartott moszkvai iroda, és az ITDH-val kialakuló szorosabb együttműködés révén. A hazai ker eskedelmi bankokon ker esztül történő finanszír ozás arányának ter vezett csökkenése, és ezzel egyidejűleg a közvetlen és külföldi kockázatvállalás arányának nö veke-

Dr. Csillag István elnök

Dr. Bodnár Z oltán vezérigazgató

dése a Bank portfóliójának kockázati átrendeződését is jelenti, amely a Biztosítóval történő kockázatmegosztással, a magyar költségv etés és a z M FB Zr t. n yújtotta h áttérrel b iztonsággal vállalható. A B ank 2 008. é vi t evékenységét, e xporthitel ügynökségi státuszát a jogszabályi háttér korszerűsítése erősítheti meg, sikerének kulcsa az MFB Bankcsoporton belüli szerepe és hatékony együttműködése a többi leányvállalattal. Ezekre a gondolatokra és törekvésekre helyezve a hangsúlyt ajánljuk tisztelt partnereink és leendő ügyfeleink figyelmébe az Eximbank – a magyar expor tőrök bankja – 2007. évi tev ékenységéről készített beszámolót.

Dr. Bodnár Zoltán vezérigazgató

5

A BANK 2007. ÉVI TEVÉKENYSÉGE

A BANK 2007. ÉVI TEVÉKENYSÉGE

A 2007. év minden tekintetben sikeres volt az Eximbank Zrt. számára. A Bank mind üzleti aktivitásában és a portfólió-minőség javításában, mind költséggazdálkodásában és pénzügyi eredményességében a terveit meghaladó teljesítményt ért el. Tőkeereje számottevően növekedett a többségi tulajdonos által nyújtott járulékos kölcsöntőkének köszönhetően, miközben jelentős eredményeket ért el az új európai tőkekövetelmény előírások (CRD) bevezetésében. 2007-ben a B ank mérlegfőösszege ismét növekedésnek indult, az év végén közel 159 Mrd Ft volt. Az adózás előtti eredmény 1228 M Ft, több mint négyszerese a ter vezettnek. A ter vezettnél jobb eredmény a jó minőségű portfólióból következő értékvesztés visszaírásnak, a kedvező árfolyam és kamattendenciáknak és a költségtakar ékos gazdálkodásnak kösz önhető. A z ü zletági előirányzatok teljesülését nagymér tékben befolyásolta, hogy egy jelentős ügyfél a negyedik negyedévben előtörlesztette a konz orciális hiteleit, amely ekhez kapcsolódó refinanszírozási hitel is megszűnt, továbbá előtörlesztette saját expor thitelét együttesen mintegy 14 Mr d Ft értékben, valamint az előtörlesztett hitelekkel összefüggésben 9 Mrd Ft értékben szűnt meg garancia. Mérlegfőösszeg

volt. A hitelek állománya az év végén 119 Mrd Ft, a leszámítolások állománya 17 Mr d Ft v olt. A közv etetten, hitelintéz eteken ker esztül nyújtott hitelek állom ánya 2007 v égén 81 Mr d Ft, annak kösz önhetően, hogy a r efinanszírozási hitelek állományával (78 Mrd Ft) ismét sikerült megköz elítenünk a 2005. évi csúcsér téket. A közv etlenül v állalkozásoknak nyújtott hitelek állománya 35 Mrd Ft, a 2006. évi csökkenés után 37%-os fejlődést mutat. Hitelállomány Milliárd forint 



Milliárd forint 200  150  

100

50

0 2004

2005

2006

2007

A HITELEZÉS ALAKULÁSA 2007 végén a Bank hitel- és leszámítolás-állománya az előző évit 41 %-kal meghaladv a, 136 Mrd Ft

6







A leszámítolási üzletág korábbi gyors növekedését 2007-ben is folytatta, az év végén – a tervezettet is m eghaladó i gények mi att – a t eljes hi tel- é s leszámítolás-állománynak már 12%-át tette ki. A hitelállomány emelkedését a folyósítások növelésével érte el a Bank: a 2006-ban elért 70 Mrd Fttal szemben 85 Mrd Ft hitelt folyósított (a leszámítolások ér téke nélkül számítv a). A 2007. évi

A BANK 2007. ÉVI TEVÉKENYSÉGE

folyósítások 61%-a a hazai hitelintézetek refinanszírozásán keresztül, 25%-a a hazai vállalatoknak, 11 %-a a külföldi vállalatoknak (és bankjaiknak) nyújtott hitelek r évén moz dította elő a hazai exportot. A hitelfolyósítások 62 %-át (53 Mrd Ft) a kamatkiegy enlítéses hitelek tették ki. A foly ósított hitelek 2 %-a segélyhitel.

exportjának finanszírozása. A vállalatok a nagyobb volumenű expor t-keretszerződéseik kapcsán fo lyamatosan felmer ülő forgóeszköz-finanszír ozási igényük kielégítéséhez veszik igénybe ezt a forrást. A konstr ukció iránti stabilan nö vekvő ker esletet az is indokolta, hogy a pénzügyi piac sz ereplői a következő időszakban to vábbi kamatszint-emelkedésre számítottak. A külföldi hitelintézeteknek nyújtott hitelek állománya 2007 végén 3 Mrd Ft, a hitelintézeti hitelállomány 4 %-a.

HITELINTÉZETI HITELEK ÉS LESZÁMÍTOLÁSOK A hitelintézeteknek nyújtott hitelek 2007. év végi állománya 8 1 M rd F t. 2 007. é vben a r efinanszírozási keret terhére 51 Mrd Ft folyósítás történt

HAZAI ÜGYFELEKNEK NYÚJTOTT HITELEK A hazai vállalatoknak nyújtott hitelek állománya 21 Mrd Ft, a 2006. év végi állományt 15%-kal meghaladja. A növekedés oka a nagy összegű, 19 Mrd Ft törlesztést meghaladó, 21 Mr d Ft össz egű új hitelek kihely ezése. 2007 v égén a hazai v állalati

Hitelintézeti hitelek Milliárd forint 

Hazai ügyfelek hitelei



Milliárd forint 

25 20

 







33 Mr d Ft törlesztés mellett, ez ért 2007 v égén a r efinanszírozási hitelállománynak nö vekvő hányada, 61%-a kösz önhető a 2007. évi kihely ezéseknek. Egyedi refinanszírozási hitelként 2 Mrd Ft folyósítására került sor. A hitelintéz eti hitelek állományából 74 Mr d Ft (91%) a hazai hitelintéz eteknek a r efinanszírozási hitelkeret terhére nyújtott hitel, amely 2006 végéhez visz onyítva 68% nö vekedést mutat. E keretmegállapodások alapján az E ximbank 2007 folyamán 27 esetben, össz esen 103 M EUR és 195 M USD (össz esen mintegy 49 Mr d Ft) öszszegben nyújtott refinanszírozási forrást a hazai kereskedelmi bankok exportáló ügyfeleinek. A r efinanszírozási hitelker et konstr ukcióban továbbra is jellemző a nagyvállalatok, többségében EU országokba irányuló, magas feldolgoz ottságú

15 10 5 0 2004

2005

2006

2007

hitelek 50 %-át az Agrár-E ximhitelek tették ki, állományuk 10 Mrd Ft volt, a tervezett állomány ötszöröse. A hitelállomány nagysága – a konstrukció sajnálatos megszűnése előtti utolsó igény ek miatt – június-júliusban 19 Mrd Ft értékkel volt csúcson, azóta csökken az esedékessé vált hiteltörlesztések miatt. Az Agrár-Eximhitelt 2007-ben is élelmiszeripari feldolgozó és mez őgazdasági tevékenységet folytató v állalkozások, mez őgazdasági termelők és bejegyz ett integrátor ok igény elhették. A nem kedvezményes export-előfinanszírozó hitelek állománya 9 Mr d Ft v olt 2007 v égén, amely

7

A BANK 2007. ÉVI TEVÉKENYSÉGE

a 2006. év v égi állományt 3 Mr d Ft-tal haladta meg az összesen 9 Mrd Ft értékű folyósításoknak köszönhetően.

voltak: 6 százalékponttal csökkent a hazai banki kockázat aránya; a külföldi banki kockázat aránya és a külföldi v állalati kockázatok aránya egyaránt 1-1 százalékponttal kev esebb az elmúlt évhez

KÜLFÖLDI ÜGYFELEKNEK NYÚJTOTT HITELEK

A teljes hitelállomány kockázati összetétele A hitelek százalékában 2007

A vevőhitelek és vállalati leszámítolások együttes állománya 2007 folyamán 12 Mrd Ft-ról 31 Mrd Ftra emelkedett, elsősorban az or oszországi ügyleteknek köszönhetően. Külföldi ügyfeleknek nyújtott hitelek Milliárd forint 

=_\OYËZNZR[aR`
#&


8
ËaR`
#


8
ÞY

Ø[


SV

Tf

RY

R[
Q
×

&


?\``g
 


 

képest, a MEHIB által lefedett kockázatvállalás jelentős mértékben, 11 százalékponttal növekedett. A hazai v állalati kockázatok aránya a 2006. évhez képest változatlan maradt.

      







GARANCIANYÚJTÁSI TEVÉKENYSÉG A külföldi v állalkozásoknak nyújtott hitelek állománya az év v égén 14 Mr d Ft v olt, a 2006. év végi állománynak csaknem a kétszerese. A vállalati leszámítolások állománya 17 Mr d Ft, a ter vezett érték többsz öröse, amely állomány emelkedés mögött 7 Mr d Ft-ot meghaladó kifutás és mintegy 18 Mr d Ft új leszámítolás áll. A segélyhitelek állománya a ter vezettől elmaradóan, 4 Mr d Ft v olt 2007 v égén. Az elmaradást a montenegr ói segélyhitel ker etében megv alósuló negyedik projekt (általános iskola) tenderének sorozatos érvénytelenítése, valamint a Srí Lanka-i segélyhitel víztisztító pr ojektjeinek ter vtől eltérő megvalósulása okozta.

A TELJES HITELÁLLOMÁNY KOCKÁZATI ÖSSZETÉTELE A Bank teljes hitel- és leszámítolási por tfóliójának kockázatvállalás-típusok sz erinti megoszlásában a 2006. év v égéhez képest a kö vetkező v áltozások 8

A Bank 2007. év végi garanciaállománya 35 Mrd Ft. 2007 folyamán 21 Mrd Ft értékű garanciakibocsátás és 20 Mrd Ft összegű időszaki kifutás illetve törlesztés történt. Az árfolyamváltozások 4 Mrd Ft értékkel csökkentették a garanciák állományát. A garanciaállomány minősítési kategóriák szerinti megoszlása összhangban v an az állomány v áltozásával, az előz ő évhez képest v alamivel kedvezőbb. A B ank teljes garanciaállománya a B ank sz empontjából 97,7%-ban ko ckázatmentes, 2,1%-a külön figyelendő minősítést, 0,2%-a kétes minősítést kapott, míg az előző év végén az állomány 96,8%-ban kockázatmentes, 3%-a külön figyelendő, 0,2%-a rossz minősítésű volt. A saját kockázatra v állalt garanciák 68,3%-a pr oblémamentes, 28,4%-a külön figy elendő, 3,4%-a kétes minősítésű. Az Eximbank szempontjából a költségvetési hátterű garanciák 100 %-ban pr oblémamentesek. A saját kockázatú és az AMB garanciaker etek is 100 %-ban pr oblémamentes minősítésűek. A z állami hátterű garanciákat PM sz erinti minősítés

A BANK 2007. ÉVI TEVÉKENYSÉGE

alapján ér tékelve a garanciaállomány kockázata jelentősen javult.

BEFEKTETÉSEK A Banknak továbbra is a H itelgarancia Zr t.-ben van említésre méltó, 12,6 M Ft befektetése. Részt vesz a B ank az Ahead G lobal G azdaságfejlesztő Kht. tevékenységében, az exportőrök ázsiai és afrikai piacszerzési törekvéseinek segítésében.

A BANK FORRÁSGAZDÁLKODÁSA, TREASURY TEVÉKENYSÉGE A Bank forrásszerkezetében bekövetkezett legfontosabb változás az, hogy a korábbi dollárbőséggel szemben megnövekedett a Bank dollárforrások iránti igénye, mivel a dollárban folyósított hitelek állománya mintegy 80%-kal nőtt, míg a dollárban felvett középlejáratú hitelek állománya az év során 45%-kal csökkent. A dollárhitelez és fedezésére a Bank FX swappal cser élt eurót dollárra. Az eur óban foly ósított hitelállományt a felv ett középlejáratú hitelek nagyon jelentős növekedése finanszírozta. A forintforrások a hitelez és megnö vekedett igényével összhangban szintén emelkedést mutattak. Forintforrásainkat kizár ólag a magyar bankközi piacról vontuk be. A Bank 2007. szeptember 12-én aláírta a megállapodást egy 100 M EUR értékű, öt év futamidejű hitel felvételére az MFB Zrt.-től. December 4-én a kölcsönszerződés módosításra került úgy, hogy a Bank a kölcsönt járulékos kölcsöntőkeként vehesse figy elembe a szav atoló tőke számítása során. Ennek értelmében a futamidő meghosszabbodott tíz évre. A 2007. évi többsz öri jegybanki visszafogott kamatcsökkentés kedvezően hatott a Bank állampapír portfóliójára. Mivel a por tfólió kockázatát a B ank nem kív ánta to vább nö velni, ez ért az államkötvény-állomány változatlanul állt fenn az

év folyamán, illetve a hozamgörbe által meghatározott módon a lejár t államkötvények magasabb hozamú, r övidebb futamidejű diszkont kincstárjegyekre lettek cserélve. Kizárólag a kisebb kockázatot hordozó diszkont kincstárjegyet vásároltuk, mely k özel 7 ,6%-os h ozamot b iztosított 2 007. évben. B efektetési célúnak to vábbra sem minősített államkötvényt a B ank.

A BANK KÖLTSÉGGAZDÁLKODÁSA A Bank értékcsökkenési leírással növelt 2307 M Ft-os összes költsége az előző évinél 242 M Ft-tal (12%-kal) volt magasabb. 2007. április 1-jév el a tulajdonos által jóváhagyott 5%-os bruttó béremelés v alósult meg. A B ank tev ékenységét to vábbra is a takar ékos költséggaz dálkodás jellemezte. Az általános igazgatási költségeknél 231 M Ft-ot takarított meg a tervezetthez viszonyítva. A személyi jellegű ráfordítások megtakarítása a tervhez viszonyítva 75 M Ft. E bből a bér költség megtakarítása 20 M Ft, a személyi jellegű egyéb kifizetéseké 36 M Ft, az anyagjellegű ráfor dításoké 156 M Ft. Az egy forint működési költségr e jutó hitelállomány az előző évi 47 Ft-ról közel 60 Ft-ra növekedett.

HUMÁNERŐFORRÁS-GAZDÁLKODÁS 2007. évben az E ximbank Zr t. alapv ető humánerőforrás-gazdálkodási célkitűzése a csoportszintű üzletpolitikai feladatok ellátása emberi er őforrásszükségletének biztosítása volt. A Bank elmúlt évi működését, költséggaz dálkodását továbbra is meghatározta a 2004 óta tar tó termékv áltás, a költség-, munka- és létszámigényesebb közvetlen és külföldi kockázatv állalás jelentős nö vekedése. A megváltozott feltételrendszerhez való alkalmazkodáshoz a hatékonyság, az információáramlás illetve a r eagálóképesség további fokozására v olt szükség, amelynek szellemében decemberi hatálylyal szükségessé v ált a sz ervezet kisebb átalakítása. Szintén a fenti célokat sz olgálták egy ebek mellett a minőségi képz ések, mely ek hozzájár ul9

A BANK 2007. ÉVI TEVÉKENYSÉGE

tak a munkav állalók elkötelezettségének további fokozásához. 2007-ben a foglalkoztatottak átlagos teljes munkaidős létszáma mindössze két fővel, 100 főr e nö vekedett. A létszámv áltozás 11 fő munkaviszonyának megszűnésév el, illetv e 11 fő új belépő felvételével párosult. A munkavállalók átlagéletkora 41 év v olt.

szaklapokban, illetv e országos lapokban, míg a vevőhitelt a külföldön megjelenő idegen ny elvű lapokban. Ő szi r eklámkampánya az „E ximnap 2007” konferenciával indult, ahol új termékei és aktualizált hagyományos termékeinek megismertetése volt a fő téma. Az év folyamán a Gazdasági Rádió, a Klubrádió valamint az InfoRádió a Bank egyes vezetőivel folytatott stúdióbesz élgetéseit és reklámszpotjait sugározta.

A CRD BEVEZETÉSE 2007 második félévét alapvetően meghatározta a Basel II szabályozás adaptációja, a felkészülés a CRD szigorodó tőkeszabályai szerinti működésre. Ezen folyamaton belül kiemelkedő jelentőséggel bírt a Bank tőkeerejének növelése, a többségi tulajdonos MFB Zr t. által korábban nyújtott 100 M EUR középlejáratú hitel átalakításával járulékos kölcsöntőkévé. E nnek kösz önhetően a B ank szav atoló tőkéje a 2006. év v égi 1 3.280 M Ft-r ól 2007 végére 39.750 M Ft-ra nö vekedett, biztosítv a a 2008-tól hatály os, a korábbinál szigor úbb tőkeszabályoknak való megfelelést. A CRD hazai bev ezetésének elhúz ódó jogalkotási folyamatához igaz odóan, 2007 második félévében f elgyorsult a b anki f elkészülés a v áltozó szabályozásra. E z, a B ank szinte össz es szakmai területét érintő feladat a meghatározó kockázatvállalási és felmérési belső szabályok módosítását, a kockázatvállalási és tőkestratégiák kidolgozását tette szükségessé, v alamint döntési, jelentési és belső ellenőr zési folyamatok kockázatér zékeny átalakítását vonja maga után, miközben jelentős informatikai fejlesztéseket generál.

ÜGYFÉLMARKETING TEVÉKENYSÉG A 2007. évben mind az E ximbank, mind a Bank termékeinek népsz erűsítése – a visszajelz ések alapján - siker es v olt. M indemellett a B ank új eszközök alkalmazását is ter vezi, hogy a fontos célcsoportok elérését megkönnyítse, a B ank tevékenységére a figy elmet felhívja. Az első félévben a B ank termékei közül főleg az Agrár-E ximhitelt hir dette a magyar ny elvű 10

Internetes hir detéseket is megjelentetett a nagy látogatottsággal rendelkező weboldalakon. Vidéki nagyvárosokban termékismer tető előadásokat szervezett céges ügyfelei és banki par tnerei kirendeltségeinek vezetői részére. Multimédiás CD lemezei terjesztését az expor tösztönzésben r észtvevő intézményekkel együttműködve végezte. Internetes adatbázisokban, nyomtatott katalógusjellegű kiadványokban jelentek meg az Eximbank alapadatai, e lérhetőségei. A z i nternetes k eresőrendszerekbe történt regisztrálások révén a B ank neve illetve ezzel együtt linkje általában első oldalon sz erepel a találatok köz ött az expor tfinanszírozási lehetőségeket kutatók számára. A Bank az elmúlt évben is sz orosan együttműködött többségi tulajdonosával, a Magyar Fejlesztési Bank Zrt.-vel és az MFB Bankcsoporthoz tartozó tagvállalatokkal, v alamint a tulajdonosi jogokat gyakorló Állami Privatizációs és Vagyonkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársasággal.

KÖNYVVIZSGÁLÓI JELENTÉS

KÖNYVVIZSGÁLÓI JELENTÉS

11

2007. ÉVI MÉRLEG

2007. ÉVI MÉRLEG Adatok millió forintban 2006. 12. 31.

2007. 12. 31.

Eszközök (aktívák) 1. Pénzeszközök

414

62

2. Állampapírok

9 215

13 166

3. Hitelintézetekkel szembeni követelések

72 543

89 855

4. Ügyfelekkel szembeni követelések

29 040

53 816

0

0

5. Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, beleértve a rögzített kamatozásúakat is 6. Részvények és más változó hozamú értékpapírok 7. Részvények, részesedések befektetési célra 8. Részvények, részesedések kapcsolt vállalkozásban 9. Immateriális javak 10. Tárgyi eszközök

0

0

13

13

0

0

162

198

136

126

11. Saját részvények

0

0

12. Egyéb eszközök

138

197

1 107

1 375

112 768

158 808

52 528

67 848

59 133

89 585

98 007

140 063

2. Ügyfelekkel szembeni kötelezettség

0

0

3. Kibocsátott értékpapírok miatt fennálló kötelezettség

0

0

4. Egyéb kötelezettségek

250

413

5. Passzív időbeli elhatárolások

812

3 499

6. Céltartalékok

525

612

0

0

10 100

10 100

0

0

400

400

13. Aktív időbeli elhatárolások Eszközök (aktívák) összesen Ebből: – Forgóeszközök – Befektetett eszközök Források (passzívák) 1. Hitelintézetekkel szembeni kötelezettség

7. Hátrasorolt kötelezettségek 8. Jegyzett tőke 9. Jegyzett, de még be nem fizetett tőke ( - ) 10. Tőketartalék 11. Általános tartalék

2 021

2 779

12. Eredménytartalék +/-

0

0

13. Lekötött tartalék

0

0

14. Értékelési tartalék

0

0

653

942

112 768

158 808

40 978

65 218

– Hosszú lejáratú kötelezettségek

57 279

75 258

– Saját tőke

13 174

14 221

Függ kötelezettségek

61 725

76 290

Ebbl állami kezességgel vállalt garanciák

38 494

31 612

Jövbeni kötelezettségek

2 465

11 042

Jövbeni követelések

2 457

11 097

211

277

15. Mérleg szerinti eredmény +/Források (passzívák) összesen Ebből: – Rövid lejáratú kötelezettségek

Mérlegen kívüli tételek

Függ kamatok 12

2007. ÉVI EREDMÉNYKIMUTATÁS

2007. ÉVI EREDMÉNYKIMUTATÁS Adatok millió forintban 2006. 12. 31. 2007. 12. 31. 1. Kapott kamatok és kamatjellegű bevételek

6 839

9 565

2. Fizetett kamatok és kamatjellegű ráfordítások

4 079

5 959

Kamatkülönbözet

2 760

3 606

0

0

1 368

987

909

654

6. Pénzügyi műveletek nettó eredménye

121

-114

7. Egyéb bevételek üzleti tevékenységből

1 260

87

8. Általános igazgatási költségek

1 949

2 179

3. Bevételek értékpapírokból 4. Kapott (járó) jutalék- és díjbevételek 5. Fizetett (fizetendő) jutalék- és díjráfordítások

116

128

10. Egyéb ráfordítások üzleti tevékenységből

9. Értékcsökkenési leírás

1 281

530

11. Értékvesztés k övetelések u tán é s k ockázati c éltartalékképzés a f üggő é s bi ztos ( jövőbeni) kötelezettségekre

1 649

970

12. Értékvesztés visszaírása követelések után és kockázati céltartalék felhasználása a függő és biztos (jövőbeni) kötelezettségekre

1 360

1 295

-92

148

13. Értékvesztés a befektetési célú, hitelvisz onyt megtestesítő ér tékpapírok, kapcsolt- és egy éb részesedési viszonyban lévő vállalkozásban való részvények, részesedések után

0

0

14. Értékvesztés visszaírása a befektetési célú, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, kapcsolt- és egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozásban való részvények, részesedések után

0

0

1 057

1 252

1 057

1 255

0

3

0

0

12/A Általános kockázati céltartalék képzés (+) és felhasználás (-) különbözete

15. Szokásos (üzleti) tevékenység eredménye ebből: – pénzügyi és befektetési sz olgáltatás eredménye ebből: – nem pénzügyi és befektetési sz olgáltatás eredménye 16. Rendkívüli bevételek 17. Rendkívüli ráfordítások 18. Rendkívüli eredmény 19. Adózás előtti eredmény

22

24

22

24

1 035

1 228

20. Adófizetési kötelezettség

309

181

21. Adózott eredmény

726

1 047

22. Általános tartalékképzés, felhasználás ( +/- )

73

105

23. Eredménytartalék igénybevétele osztalékra, részesedésre

0

0

24. Jóváhagyott osztalék és részesedés

0

0

653

942

25. Mérleg szerinti eredmény

13

SZERVEZETI FELÉPÍTÉS

SZERVEZETI FELÉPÍTÉS Közgyűlés General Meeting of Shareholders

Felügyelő Bizottság Supervisory Board

Elnök / Chairman Igazgatóság /Board of Directors

Belső Ellenőrzés Internal Audit

Vezérigazgató Chief Executive Officer

Általános vezérigazgató-helyettes General Deputy CEO

Üzleti Igazgatóság Business Directorate

Hitelintézeti Kapcsolatok és Strukturált Finanszírozási Főosztály Division of Cross-Border Lending and Structured Finance

Banküzemi Igazgatóság Banking Operations Directorate

Treasury Főosztály Treasury Division

Pénzügyi és Számviteli Főosztály Finance and Accounting Division

Informatikai Főosztály IT Division

FÁK Osztály Department of CIS countries

Kockázatkezelési Osztály Risk Management Department

Számviteli Osztály Accounting Department

Hitelintézeti és Garantált Hitelek Osztálya Department of Interbank and Secured Lending

Információs Osztály Information Support Department

Munka- és Bérügyi Csoport Labour and Payroll Unit

Befektetési és Projektfinanszírozási Osztály Investment and Project Finance Department

Work-Out Osztály Work-Out Department

Vállalatfinanszírozási Főosztály Corporate Finance Division

Devizaforgalmi és Treasury Back Office Főosztály Foreign Exchange and Treasury Back Office Division

Devizaforgalmi Osztály Foreign Exchange Department

Általános Vállalatfinanszírozási Osztály General Corporate Financial Department

Treasury Back Office Osztály Treasury Back Office Department

Kiemelt Ügyfelek Osztálya Key Accounts Department

Hitelkezelési Főosztály Loan Administration Division

Piackutatási és Akvizíciós Osztály Department of Market Research and Customer Relationship Management

ÜI Titkárság Office of the Business Directorate 14

Kockázatkezelési és Információs Főosztály Risk Management and Information Support Division

ORGANIZATION CHART

ORGANIZATION CHART Elnöki Titkárság Chairman’s Office

Vezérigazgatói Titkárság CEO’s Office

Vezérigazgatói Tanácsadók Advisors to the CEO

Humánpolitikai és Marketing Igazgatóság Human Resources and Marketing Directorate

Vezető jogtanácsos Chief Legal Counsel

Controlling Főosztály Regulatory Reporting and Controlling Division

Személyzeti és Oktatási Osztály Human Resources and Training Department

Jogi és Közbeszerzési Főosztály Legal and Procurements Division

Compliance Officer Compliance Officer

Központi Szolgáltató Osztály Central Department of Services

Marketing Osztály Marketing Department

Üzemeltetési és Bankbiztonsági Osztály Department of Operations and Bank Security

15

TISZTSÉGVISELŐK/ELECTED OFFICERS

A BANK TISZTSÉGVISELŐI ELECTED OFFICERS Igazgatóság

Board of Directors

Elnök: Dr. Csillag István

Chairman: Dr. István Csillag

Tagok: Dr. Bodnár Zoltán vezérigazgató – Eximbank Zrt. Czirják Sándor vezérigazgató – Magyar Fejlesztési Bank Zrt. Csobánczy Péter főcsoportfőnök – Pénzügyminisztérium Jendrolovics Pál Péter vezérigazgató – Budapest Investment Magyar Befektetési és Tanácsadó Zrt. Lex Zoltán vezérigazgató-helyettes – Magyar Fejlesztési Bank Zrt. Dr. Parragh László elnök – Magyar Kereskedelmi és Iparkamara Rétfalvi György Ferenc vezérigazgató – ITD Hungary Magyar Befektetési és Kereskedelemfejlesztési Zrt. (2007.12.01-től) Rosta György általános vezérigazgató-helyettes – Eximbank Zrt. Szakács Tibor vezérigazgató – Magyar Exporthitel Biztosító Zrt. Dr. Szöllősi Endre főosztályvezető – Földművelésügyi és Vidékfejlesztési Minisztérium (2007.12.01-től) Dr. Tarján Zoltán delegálta a Földművelésügyi és Vidékfejlesztési Minisztérium (2007.09.07-ig) Závoczky András Péter főosztályvezető – Gazdasági és Közlekedési Minisztérium (2007.09.07-ig)

Members: Dr. Zoltán Bodnár CEO – Eximbank Hungary Pte Ltd. Sándor Czirják CEO – Hungarian Development Bank Pte Ltd. Péter Csobánczy Director General – Ministry of Finance Pál Péter Jendrolovics CEO – Budapest Investment A.G. Zoltán Lex Deputy CEO – Hungarian Development Bank Pte Ltd. Dr. László Parragh Chairman – Hungarian Chamber of Industry and Commerce György Ferenc Rétfalvi CEO – ITD Hungary (from 01.12.2007) György Rosta General Deputy CEO – Eximbank Hungary Pte Ltd. Tibor Szakács CEO – Mehib Pte Ltd. Dr. Endre Szöllősi Head of Department – Ministry of Agriculture and Rural Development (from 01.12.2007) Dr. Zoltán Tarján delegated by Ministry of Agriculture and Rural Development (until 07.09.2007) András Péter Závoczky Head of Department – Ministry of the Economy and Transport (until 07.09.2007)

Felügyelő Bizottság Elnök: Varga Zsuzsanna főosztályvezető – Pénzügyminisztérium Tagok: Gurnik Ágnes főosztályvezető-helyettes – Pénzügyminisztérium Kék Mónika főosztályvezető – Pénzügyminisztérium Kocsis Magdolna főigazgató – Nemzeti Fejlesztési Ügynökség Ormosy Gábor vezérigazgató – Magyar Gazdaságfejlesztési Központ Zrt. Tomaj Dénes főosztályvezető – Külügyminisztérium (2007.12.01-től) Zdeborsky György elnök – Magyar Fejlesztési Bank Zrt.

Supervisory Board Chairman: Zsuzsanna Varga Head of Department – Ministry of Finance Members: Ágnes Gurnik Deputy Head of Department – Ministry of Finance Mónika Kék Head of Department – Ministry of Finance Magdolna Kocsis Director General – National Development Agency Gábor Ormosy CEO – MAG-Hungarian Economic Development and Subsidies Center Ltd. Dénes Tomaj Head of Department - Ministry of Foreign Affairs (from 01.12.2007) György Zdeborsky Chairman – Hungarian Development Bank Pte Ltd.

Auditors Könyvvizsgáló: KPMG Hungária Kft. (bejegyzett könyvvizsgálók: Agócs Gábor 2008.04.02-ig, Henye István 2008.04.03-tól) 16

KPMG Hungary Ltd. (Hungarian Registered Auditors: Gábor Agócs until 02.04.2008, István Henye from 03.04.2008)

A BANK VEZETŐI/MANAGEMENT

A BANK VEZETŐI MANAGEMENT 2008. április havi állapot szerint / as at A pril 2008) DR. CSILLAG ISTVÁN – elnök Chairman

DR. BODNÁR ZOLTÁN – vezérigazgató Chief Executive Officer

ROSTA GYÖRGY – általános vezérigazgató-helyettes General Deputy Chief Executive Officer

DR. KOLOZSVÁRI MÁRIA – ügyvezető igazgató

Vezérigazgatói Titkárság Managing Director CEO’s Office

MAJOR ZSUZSANNA – ügyvezető igazgató

Üzleti Igazgatóság Managing Director Business Directorate

CZIRÁKY ZSIGMONDNÉ – ügyvezető igazgató Banküzemi Igazgatóság Managing Director Banking Operations Directorate DR. ÉGENI ATTILA – ügyvezető igazgató Humánpolitikai és Marketing Igazgatóság Managing Director Human Resources and Marketing Directorate DR. NAGY VIKTOR – vezető jogtanácsos ügyvezető igazgató Jogi és Közbeszerzési Főosztály Chief Legal Counsel Managing Director Legal and Procurements Division

17

INTRODUCTION

INTRODUCTION

In 2007 Eximbank Hungary Pte Ltd. once again displayed the exceptionally dynamic growth in business volumes and profitability that have become customary since Hungary joined the EU. The value of financing, loans and guarantees provided rose by one-fourth, while the balance sheet total was 40% higher than in the previous year. The rapid growth in all of the Bank’s business segments in 2007 was underpinned by carefully considered product and organisational development, intensive customer acquisition in the SME segment, and a deepening of relationships with international partners. Behind the successes lie the refined philosophy and program of measures that are embedded in the modernisation and conv ergence strategy for the H ungarian economy. E ximbank’s strategy is t o h elp H ungary’s s mall a nd m edium-sized enterprises to establish and maintain a pr esence in for eign mar kets, ther eby falling into step with the dev elopment trend displayed by other export-promotion agencies in the European Union. Besides e xpanding t he p roduct r ange, a key element of the strategy ’s implementation is to raise H ungarian companies ’ awar eness of t he o pportunities a nd c hallenges o f gl obal competition, as w ell as E ximbank’s readiness to generate financing suppor t every step of the way , providing assistance from the first appearance in a foreign market, through the growth phase, to the final stages of maturing into a tr uly international concern. The direction taken with r espect to expansion of the product range and the dev elopment of ne w products impacts both of the B ank’s main business lines. I n the ar ea of lending, a ne w product for star tup v entures is the expor t star tup loan developed mid-y ear; the latest inno vations for growing companies engaged in continuous exports are lease-substitute loans and inv estment loans, while enterprises that are ready to export capital now have access to investment loans.

18

Dr. István Csillag Chairman

In order to raise the willingness of commercial banks to provide their lending services, and for the purpose of sharing the risk of export financing, we have set up special guarantee lines for small and medium-sized enterprises and for expor ters that make use of fix ed-interest financing with a term of more than two years. In the past y ear – and this is also the objectiv e for the y ears ahead – the B ank, in line with the tendencies observable in the neighbouring countries that r ecently gained EU membership , has operated an expor t-promotion system that fully complies with international regulations, and which, besides ser ving the local subsidiaries of multinational corporations, is increasingly geared to cr eating oppor tunities for those H ungarian small and medium-sized enterprises that generate the highest added value through their exports, as well as boosting the competitiv eness of these companies in emerging markets. 2007 also witnessed the intr oduction of ne w EU Directives aimed at impr oving the stability of the international m oney m arkets a nd t he fi nancial system. E ximbank’s adaptation of the ne w, stricter capital adequacy r equirements (Capital Requirements Directive – CRD), commonly referred to as the Basel II accord, demanded preparations at least as challengin g as those that

INTRODUCTION

preceded the turn of the millennium. Virtually all the specialist departments of the Bank were involved in the amendment of internal r egulations on risk assumption and assessment, rating and collateral valuation, the elaboration of risk assumption and capital strategies, and the risk-sensitive restructuring of reporting and internal auditing pr ocesses, all of which led to a need for major IT developments.

Dr. Zoltán Bodnár

Chief Executive Officer

Besides the efforts to ensure compliance with the statutory provisions and bring internal regulations into line with the new legislation, another key element of the preparations was the capital injection provided to the Bank by its owner, the Hungarian Development Bank, in the form of subsidiary loan capital. This has multiplied Eximbank’s capacity to assume risk, by raising its guarantee capital fr om the previous figure of HUF 13.3 billion to almost HUF 40 billion. Consequently, it is now far more capable of independently pr oviding larger-scale complex (structured) financing. In 2008 the B ank, while r emaining on a stable growth cur ve, plans to incr ease the sales of its new products in order to reduce the dependency of its loan portfolio on large, one-off transactions, and to intensify its operations in the eastern European markets, notably in Russia, through the Moscow office maintained jointly with Hungarian E xport C redit I nsurance P te Ltd. (MEHIB) and a str engthening of ties with ITD Hungary.

Chairman

Dr. István Csillag

The planned reduction in the ratio of financing provided through commercial banks in H ungary, accompanied by an increase in direct and foreign risk assu mption, also r epresents a r estructuring of risk within the B ank’s por tfolio, which can be s afely u ndertaken t hrough r isk s haring w ith MEHIB, and with the backing of the H ungarian state budget and MFB. In 2008, the modernisation of the legislativ e environment could lead to a strengthening of the Bank’s operations and its export credit agency status, while the key to the B ank’s success is its r ole within the MFB Banking Group and its effective cooperation with the other members. It is these thoughts and endeav ours that we wish to emphasise for the benefit of our existing and prospective par tners in this, the 2007 r eport on the business operations of Eximbank, the bank of choice for Hungarian exporters.

Dr. Zoltán Bodnár CEO

19

THE BANK'S BUSINESS OPERATIONS IN 2007

THE BANK’S BUSINESS OPERATIONS IN 2007

The year 2007 was a successful one in every respect for Eximbank Hungary Pte Ltd. The Bank outperformed its targets with respect to its business activity and the improvement achieved in the quality of its portfolio, as well as in terms of its costs management and financial profitability. The Bank’s capital strength increased substantially due to the additional loan capital provided by its majority shareholder, while it made considerable progress in complying with the new European Capital Requirements Directive (CRD).

LENDING At the end of 2007 the Bank’s loan and forfaiting portfolio amounted to HUF 136 billion, which exceeded the pr evious year’s figure by 41%. The loan portfolio at the end of the year totalled HUF 119 billion, while the forfaiting portfolio stood at HUF 17 billion. Loans pr ovided indir ectly thr ough other cr edit institutions amounted to HUF 81 billion at the end of 2007, due to the fact that the por tfolio of refinancing loans (HUF 78 billion) once again approached its 2005 peak v alue. The portfolio of loans pr ovided directly to enterprises totalled HUF 35 billion, which, follo wing the decline witnessed in 2006, represents a growth of 37%.

In 2007 the B ank once again display ed gr owth in its balance sheet total, which, under the International F inancial R eporting S tandards (IFRS), amounted to almost HUF 157 billion at the end of the y ear. Profit before income tax was HUF 1,447 million under the IFRS. This

The r apid gr owth p reviously d isplayed b y t he forfaiting division continued apace in 2007, and b y the end of the y ear – o wing to higherthan-expected demand – this business line had contributed 12% of the total loan and for faiting portfolio.

Balance Sheet Total HUF Billions 200

The Bank achieved its lending gr owth by raising the v olume o f d isbursements, a s f ollowing t he

150

Total Lending

100

HUF Billions 50 

0 2004

2005

2006

2007 

good result was primarily due to favourable currency and inter est-rate tr ends, and costeffective management. The fulfilment of businessline targets was influenced to a large extent by the fact that in the last quar ter a major client effected early r epayment of its syndicated loans, resulting in termination of the related refinancing loan. The same client paid off in advance its own export loans in a combined value of around HUF 14 billion, while guarantees in a v alue of HUF 9 billion r elated to the pr epaid loans w ere also terminated.

20



 







HUF 70 billion figure of 2006, a total of HUF 85 billion was disbursed (ex cluding the v alue of f orfaiting). S ome 6 1% o f t he d isbursements helped to promote Hungarian exports through the refinancing of Hungarian credit institutions, 25% through dir ect lending to domestic enterprises, and 11% through the provision of loans to foreign

THE BANK'S BUSINESS OPERATIONS IN 2007

companies. A total of 62 % (HUF 53 billion) of the disbursements w ere inter est make-up loans, and 2% took the form of tied aid loans.

facility to co ver their curr ent-asset financing requirement arising fr om high-v olume expor t framework agr eements. The steady growth in demand for this product stemmed from financialmarket expectations of a further rise in the interest rate. Loans provided to foreign credit institutions amounted to HUF 3 billion at the end of 2007, or 4% of the o verall por tfolio of loans to cr edit institutions.

LOANS AND FORFAITING TO CREDIT INSTITUTIONS The year-end total of loans to cr edit institutions was HUF 81 billion. In 2007 HUF 51 billion was disbursed against the refinancing credit line, while repayments amounted to HUF 33 billion, with the result that b y the end of the y ear a gr owing portion of the refinancing loan portfolio, at 61%, arose fr om placements made in 2007. A total of HUF 2 billion was disbursed in the form of individually concluded refinancing transactions.

LOANS TO HUNGARIAN CLIENTS The portfolio of loans to Hungarian corporations totalled HUF 21 billion, or 15% mor e than at the end of 2006. This growth was attributable to the fact that the high, HUF 19 billion v olume of repayments was nevertheless exceeded by HUF 21 billion in ne w loan placements. A t the end of 2007, some 50% of loans to Hungarian companies w ere Agrarian E xim Loans, which totalled HUF 10 billion, or five times the planned volume. The outstanding volume of these loans

Loans to Credit Institutions HUF Billions





Loans to Domestic Customers HUF Billions

 25  







20 15

Some HUF 74 billion (91%) of the por tfolio of loans pr ovided to H ungarian cr edit institutions consisted of loans pr ovided from the r efinancing credit line maintained under agr eements with domestic banks, which r epresents a 68% rise in comparison to the end of 2006. B ased on these cr edit line agr eements, in the course of 2007 E ximbank pr ovided r efinancing loans on 27 occasions in a v alue of EUR 103 million and USD 195 million (equiv alent in total to around HUF 49 billion) to the expor ting customers of commercial banks in Hungary. The refinancing cr edit line continues to be the preferred means for large companies to finance their exports of highly processed goods to countries of the European Union. The companies use this

10 5 0 2004

2005

2006

2007

– owing to a spate of applications submitted prior to the regrettable discontinuation of this financing scheme – peaked in J une and J uly at HUF 19 billion, since which time it has been declining as repayments fall due. I n 2007, Agrarian E xim loans continued to be available to FMCG-industry processing and agricultural enterprises, agricultural producers and registered integrators. The portfolio of non-preferential export-financing loans amounted to HUF 9 billion at the end of the 21

THE BANK'S BUSINESS OPERATIONS IN 2007

year, which exceeded the year-end figure for 2006 by HUF 3 billion, as the r esult of disbursements made in a total value of HUF 9 billion.

LOANS TO FOREIGN CLIENTS The combined por tfolio of c ustomer loans and forfaiting to non-r esident companies r ose in 2007 from HUF 12 billion to HUF 31 billion, primarily as the result of Russian transactions. At the end of the y ear loans to for eign-based enterprises totalled HUF 14 billion, almost twice the figur e for the end of 2006. F orfaiting to companies amounted to HUF 17 billion, several times the planned figur e, a r esult that was underpinned by expirations in excess of HUF 7 billion, and ne w for faiting transactions in a value of around HUF 18 billion.

BREAKDOWN OF THE OVERALL LOAN PORTFOLIO BY RISK Relative to the end of 2006, the following changes occurred to the br eakdown of the loan por tfolio by type of risk assumption: the share of Hungarian Breakdown of the loan portfolio by rating category

Problem free
#&


Doubtful
#


To be monitored
&


Bad
 


bank risk fell by 6 percentage points; the share of exposure to foreign banks and foreign companies dropped by 1 percentage point each in comparison with the previous year, while the proportion of risk assumption covered by MEHIB’s non-competitive insurance r ose considerably, b y 11 per centage points. The share of Hungarian company risk remained unchanged from 2006.

Loans to Foreign Costumers HUF Billions

      

GUARANTEE ASSUMPTION

  







The portfolio of tied aid loans was smaller than planned, at HUF 4 billion at the end of 2007. This shortfall was due to the r epeated invalidation of the tender for the four th project (an elementary school) to be implemented under the Montenegrin tied aid loan scheme, as well as the fact that implementation of the S ri Lankan water purifier pr oject, also financed with a tied aid loan, departed from the original plan.

22

The Bank’s guarantee portfolio as at the end of 2007 was HUF 35 billion. Ov er the y ear guarantees w ere issued in a v alue of HUF 21 billion, while expiration and r epayments totalled HUF 20 billion. Exchange rate fluctuations led to a HUF 4 billion fall in the value of the guarantee portfolio. The breakdown of the guarantee portfolio by rating category r eflects the changes in the por tfolio’s composition, and is some what mor e fav ourable than in the pr evious year. From the B ank’s point of view, 97.7% of the o verall guarantee portfolio was risk-fr ee, 2.1% to-be-monitor ed, and 0.2% received a doubtful rating, while at the end of the previous y ear 96.8% had been rated as risk-fr ee,

THE BANK'S BUSINESS OPERATIONS IN 2007

3% as to-be-monitor ed, and 0.2% as bad. S ome 68.3% of the guarantees issued at the Bank’s own risk w ere pr oblem-free, 28.4% to-be-monitor ed, and 3.4% doubtful. From Eximbank’s point of view, the state-backed guarantees w ere 100 % problem-free. The own-risk and the state backed guarantee lines w ere also 100% pr oblem-free. With state-backed guarantees ev aluated from the point of view of the Ministry of Finance, the risk of the guarantee portfolio improved considerably.

INVESTMENTS The Bank continues to hold a HUF 12.6 million investment in Hitelgarancia Zrt. It also assists Ahead Global Gazdaságfejlesztő Kht. in its efforts to help expor ters to expand in the Asian and African markets.

as subsidiary loan capital in the course of assessing its guarantee capital. U nder the amendment, the term of the loan was extended to ten years. The series of restrained inter est rate cuts carried out by the central bank in 2007 had a beneficial impact on the B ank’s por tfolio of go vernment securities. Since the Bank had chosen not to further increase the risk of this por tfolio, the por tfolio of government bonds r emained unchanged o ver the course of the y ear, while, in line with the changes in the yield curve, maturing government bonds w ere r eplaced w ith h igher-yield, s horterterm discount treasury bills. Thus, the Bank only purchased lower-risk discount treasury bills, which generated a yield of almost 7.6% in 2007. O nce again, the B ank did not classify any go vernment bonds as being held for investment purposes.

COST MANAGEMENT LIABILITY MANAGEMENT, TREASURY OPERATIONS The most important change to the Bank’s liabilities structure was that, in contrast to the former abundance of dollar funds, the Bank’s demand for dollar sour ces has risen, as the por tfolio of loans disbursed in dollars gr ew b y ar ound 80%, while medium-term loans raised in dollar fell b y 45% o ver the y ear. To fund its dollar lending, the Bank exchanged euros for dollars in FX swap transactions. The portfolio of loans disbursed in euro was financed by very strong growth in medium-term liabilities. Forint sources also rose in line with the heightened demand for loans denominated in this curr ency. The Bank pr ocured its forint sour ces ex clusively from the Hungarian interbank market. On 12 S eptember 20 07 the B ank signed the agreement pertaining to a EUR 100 million fiv eyear loan from the Hungarian Development Bank (MFB). On 4 December the loan agr eement was amended, enabling the Bank to recognise the loan

The Bank’s operating expenses of HUF 2,774 million, were HUF 586 million higher than in the pr evious y ear. O n 1 A pril 2007 the 5% gross wage raise approved by the owners was implemented. The B ank’s o perations c ontinued to be characterised b y prudent cost management. The Bank made a HUF 231 million saving in operating expenses ex cluding depr eciation and amortisation r elative to the planned figur e. The saving in personnel expenses was HUF 75 million, against the original projection. Within this reduction a cut of HUF 20 million was achiev ed in wage costs, as well as a HUF 36 million cut in other personnel-related expenses, and a HUF 156 million saving in materials spending.

HUMAN RESOURCE MANAGEMENT In the year 2007, Eximbank Hungary Pte Ltd.’s fundamental HR objective was to ensur e the availability of the human r esources necessar y for implementing business policy tasks at group level. The Bank’s operation and cost management o ver the past y ear continued to be determined b y the change to the pr oduct offering, which has been 23

THE BANK'S BUSINESS OPERATIONS IN 2007

underway since 2004, and the substantial growth in dir ect and for eign risk assumptions, which are costlier and mor e labour-intensiv e, with a higher staffing r equirement. In order to adapt to the changed conditions, fur ther impr ovements in efficiency , information flo w and r eaction times w ere r equired, and ther efore it became necessary to institute a minor restructuring of the organisation w ith e ffect f rom D ecember. O ther measures serving fulfilment of the above aims included the holding of high-quality training courses, which contributed to further reinforcing the commitment of emplo yees. I n 2007 the average number of full-time emplo yees r ose b y only two, to 100 persons. B esides this change in the headcount, 11 emplo yment contracts w ere terminated and 11 new employees recruited. The average age of employees was 41 years.

IMPLEMENTATION OF THE CRD Operations in the sec ond half of 2007 w ere fundamentally defined b y the adaptation of the B asel II capital accor d, and pr eparation for compliance with the stricter capital adequacy regulations of the CRD. A key step in this process was the raising of the B ank’s capital str ength through the conv ersion, into subsidiar y loan capital, of the HUF 1 00 million medium-term loan formerly pr ovided b y the majority o wner MFB. A s a r esult o f t his, t he B ank’s g uarantee capital r ose f rom H UF 1 3,280 m illion a t t he end of 2006 to HUF 39,750 million by the end of 2007, ther eby ensuring compliance with the stricter capital r egulations effectiv e fr om the beginning of 2008. Keeping pace with the protracted legislative process of promulgating the CRD into Hungarian law, the Bank’s preparations for adopting the new regulations accelerated in the second half of 2007. This project, which affected vir tually all the depar tments of the B ank, entailed amendment of the key risk assumption and risk assessment r egulations, the elaboration of a risk assumption and capital policy, as well as the risk-sensitive restructuring of decisionmaking, reporting and internal auditing pr ocesses, 24

while also giving rise to a number of major IT developments.

MARKETING In 2007 the efforts to promote both Eximbank and its pr oducts w ere successful, based on the feedback received. In addition, the Bank plans to deploy new marketing tools to assist in r eaching the impor tant target gr oups, and drawing their attention to the Bank’s services. In the first half of the y ear the B ank mainly advertised the Agrarian E xim Loan in H ungarianlanguage trade journals and the national print media, and customer loans in for eign-language periodicals published abr oad. The start of the Autumn advertising campaign was mar ked by the “EXIMDAY 2007” conference, which was primarily geared to pr esenting the B ank’s ne w pr oducts and the updated v ersions of existing ones. I n the course of the y ear G azdasági Rádió, Klubrádió and InfoRádió br oadcast studio inter views with executives of the Bank, as well as advertisements. The Bank also ran internet advertisements on highly popular w ebsites. I n large pr ovincial to wns the Bank held pr oduct presentations for its corporate clients and branch managers fr om par tner banks. It distributed multimedia CDs with the assistance of other institutions participating in the promotion of expert activity. The company data and contact details of Eximbank are listed in internet databases and printed, directorytype publications. As a r esult of r egistration with internet search engines the Bank’s name and a link to its website appear on the first page of results in keyword sear ches r elated to expor t financing opportunities. Last year the Bank continued to cooperate actively with its main owner the Hungarian Development Bank (MFB) and other members of the MFB Banking Group, as well as the S tate Privatisation and Holding Company, which exercises ownership rights over the group.

INDEPENDENT AUDITOR'S REPORT

INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT

25

BALANCE SHEET

BALANCE SHEET AS AT 31 DECEMBER 2007 In Accordance with International Financial Reporting Standards as adopted by the EU HUF million 2007 Cash, due from banks and balances with the National Bank of Hungary

98

455

Loans and advances to other banks, net of impairment losses

89 818

72 502

Loans and advances to customers, net of impairment losses

51 579

29 040

Financial assets at fair value through profit or loss

13 248

9 239

13

13

324

298

1 572

1 244

Total Assets

156 652

112 791

Loans and deposits from other banks

140 063

98 007

2

8

1 814

1 268

141 879

99 283

10 100

10 100

4 673

3 408

Total Shareholder’s Equity

14 773

13 508

Total Liabilities and Equity

156 652

112 791

Available-for-sale financial assets Intangibles, property and equipment, net Other assets, net

Financial liabilities at fair value through profit or loss Other liabilities Total Liabilities

Share capital Reserves

26

2006

INCOME STATEMENT

INCOME STATEMENT FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2007 In Accordance with International Financial Reporting Standards as adopted by the EU HUF million 2007

2006

Interest income

9 565

6 839

Interest expense

(5 959)

(4 079)

3 606

2 760

Net interest income

Net income from fees and commissions

333

459

Provisions and impairment losses

349

(155)

Gains and income from traiding and investment activities, net

(67)

5

(2 774)

(2 188)

1 447

881

182

310

1 265

571

Operating expenses Profit / (loss) before income tax

Income taxes Net profit / (loss) for the year

27

A MAGYAR EXPORTŐRÖK BANKJA THE BANK FOR HUNGARIAN EXPORTERS Magyar Export-Import Bank Zrt. Hungarian Export-Import Bank Pte Ltd. (Eximbank) az MFB Bankcsoport tagja (Eximbank), member of the MFB Banking Group H-1065 Budapest, Nagymező u. 46/48 Telefon/Phone: (36-1) 374-9100 Fax: (36-1) 269-4476, (36-1) 269-5735 www.eximbank.hu [email protected]