ESSENTIA FUND SPC MANAGED FUTURES. FOCUS on the FUTURE

ESSENTIA FUND SPC MANAGED FUTURES

FOCUS on the FUTURE

BENEFICENTIA FUND MANAGERS

1. Wat zijn managed futures Managed futures zijn gestandaardiseerde contracten waarin is vastgelegd dat een vooraf vastgestelde hoeveelheid en kwaliteit van een product wordt gekocht of verkocht en op welke datum en tegen welke prijs in de toekomst zal worden geleverd. Deze termijncontracten worden verhandeld op de grootste termijnbeurzen ter wereld, zoals de CBOT (Chicago Board of Trade) en de NYMEX (New York Mercantile Exchange). De termijnmarkt is van nature zowel risicovol als complex, maar kan worden gebruikt om variatie aan te brengen in risicobeheer en beleggingsdoelen. Er bestaan financiële termijncontracten (met aandelen, rentetarieven en valuta’s als onderliggende assets), maar ook goederentermijncontracten (termijncontracten voor grondstoffen met metalen en landbouwproducten als de onderliggende asset bijvoorbeeld).

Beneficentia Ltd.

Beneficentia Fund Managers

Page |2


2. Wat is een future? Een future, ook wel termijncontract genoemd, is een afspraak tussen een koper en een verkoper. De koper spreekt met de verkoper af op een bepaalde dag in de toekomst een bepaalde onderliggende waarde te kopen tegen een afgesproken prijs. Anders gezegd: een future is een koopovereenkomst waarvan de levering en de betaling plaatsvinden op een bepaalde dag in de toekomst. Belangrijk verschil met een optie is dus dat men geen recht, maar een plicht heeft te kopen of te verkopen. De koper van de future heeft als plicht de onderliggende waarde te kopen en de verkoper heeft als plicht de onderliggende waarde te leveren. Bij futures is er, net als bij de opties, sprake van standaardisatie van de contractgrootte, de onderliggende waarde en de looptijd van de future. U kunt long gaan (kopen) en short gaan (verkopen) in futures. Er zijn futures op: Agrarische producten Valuta Aandelen Indices Allerlei grondstoffen De futures op indices, aandelen en valuta, noemen we de financiële futures. De verhandeling vindt plaats op de optiebeurs van Euronext Amsterdam. Bron: Het Groot Beleggershandboek.

Beneficentia Ltd.


Page |3


3. Wat is een futures-fonds Managed futures fondsen zijn een subcategorie van hedgefondsen. Managed futures fondsen beleggen uitsluitend op termijnbeurzen en voornamelijk in zogenaamde termijncontracten. Er bestaan financiële termijncontracten (met aandelenindices, rentetarieven en valuta’s als onderliggende asset), maar ook goederentermijn-contracten zoals metalen (goud, zilver, koper, etc.), landbouwproducten (tarwe, sojabonen, suiker, etc.) en energie (ruwe olie, benzine en aardgas). Deze verschillen van traditionele beleggingsfondsen op een aantal manieren, met name in het vermogen winst te behalen op stijgende en dalende markten. Vanwege de veelvoud van verhandelde markten is het vaak mogelijk winstgevende handelsmogelijkheden te vinden. Managed futures fondsen ontstonden eind jaren vijftig in de Verenigde Staten als beleggingsmogelijkheid. Ze onderscheiden zichzelf van de traditionele beleggingsvormen zoals obligaties en aandelen door de vele voordelen die ze bieden voor beleggers. Als geheel eigen beleggingscategorie kunnen managed futures-fondsen profiteren van meer dan 100 verschillende financiële en grondstoffenmarkten op zowel stijgende als dalende markten. Steeds meer particuliere beleggers zien dan ook de voordelen van managed futures op de lange termijn in.

Beneficentia Ltd.


Page |4


4. Waarom zou ik beleggen in managed futures-fondsen? Vanwege de negatieve correlatie op dalende markten en positieve correlatie op stijgende markten en verschillende prijspatronen van managed futuresfondsen met aandelen- en obligatiemarkten, maar ook andere hedgefondsstrategieën. Het toevoegen van managed futures-fondsen aan een traditionele portfolio is een nuttig hulpmiddel gebleken bij het aanbrengen van diversificatie. Een combinatie van aandelen, obligaties en managed futures-fondsen kan resulteren in een aanzienlijke daling van risico en betere portfolioprestaties. Conclusies Hoog rendementspotentieel op de lange termijn Voeg deze beleggingscategorie met bovengemiddeld rendement toe aan uw portefeuille. Profiteer van meer dan 100 financiële en grondstoffenmarkten Het potentieel om te profiteren van elke economische situatie Zowel bij stijgende als bij dalende markten Werkt als een “airbag” en helpt om uw totale beleggingsportefeuille te beschermen

Beneficentia Ltd.


Page |5


5. Wat zijn essentiële criteria bij het selecteren van een managed futures-fonds? Over het algemeen moeten de volgende factoren worden overwogen: Beleggers zouden alleen fondsen moeten selecteren die worden uitgegeven door aanbieders met een bewezen succesvolle track record van het onderliggende managed futures trading systeem van meer dan 5 jaar op de markt (succes op de lange termijn). Managed futures fondsen en het onderliggende managed futures trading systeem volgen een absoluut rendement strategie en moeten een track record hebben van goede resultaten, zelfs bij dalende aandelenprijzen. Met behulp van de Sharpe-ratio, een belangrijke indicator voor de kwaliteit van een fonds, kunnen beleggers fondsen vergelijken aan de hand van objectieve criteria. Dit wordt berekend door het risicovrije bedrag af te trekken van het rendement voor een portfolio en het resultaat te delen door de standaardafwijking van het portfoliorendement. De Sharpe-ratio is een objectief criterium voor de prestaties van een fondsbeheerder. Bovendien geldt dat hoe hoger de Sharpe-ratio is, hoe hoger de winst is die door de fondsbeheerder wordt behaald in relatie tot het risico.

Beneficentia Ltd.


Page |6


6. Diversificatie verhoogt stabiliteit beleggingsportefeuille “Zet niet al je geld op één kaart.” Dit is de kernboodschap die naar voren gebracht wordt in de Moderne Portefeuille Theorie van de vermaarde econoom Professor Harry M. Markowitz. De Nobelprijswinnaar Economie van 1990 heeft bewezen dat het spreiden van een portefeuille over een groot aantal niet-gecorreleerde beleggingen een hoger portefeuillerendement kan leveren en tegelijkertijd het totale risico kan verlagen. Ook u kunt uw voordeel doen met dit krachtige concept en uw beleggingen spreiden door het managed futures-fonds ‘Essentia SPC’ aan uw portefeuille toe te voegen.

Beneficentia Ltd.


Page |7


7. Handelen op gereguleerde zeer liquide futures-beurzen Managed futures-fondsen handelen hoofdzakelijk in gestandariseerde futures-contracten op de streng gereguleerde en zeer liquide futuresbeurzen van de wereld. Verder zijn de vrij verkrijgbare managed futures-fondsen streng gereguleerd door overheidsinstellingen in diverse rechtsgebieden. In de V.S. worden ze gecontroleerd door de CFTC, NFA, SEC, FINRA. Deze strenge regelgeving verklaart de financiële solvabiliteit van deze beleggingsvorm. Dit staat in scherp contrast met de wereldwijde aandelenmarkten, waarop zich verschillende malen spectaculaire crashes hebben voorgedaan, bijvoorbeeld na de val van Enron, Worldcom, Parmalat en bankencrisis 2008.

Beneficentia Ltd.


Page |8


Beleggingsuniversum

Traditionele beleggingscategorieën

Alternatieve beleggingscategorieën

Contanten Obligaties Aandelen Onroerend goed

Hedgefondsen Managed Futures Private Equities Kredietderivaten

Beneficentia Ltd.


Page |9


8. Wachten op beleggingskansen Managed futures-fondsen zijn voornamelijk trendvolgers en beleggen alleen wanneer er een grote winstkans bestaat. Als er geen winstgevende trends zichtbaar zijn, dan beleggen trendvolgers dus niet en blijven dan in cash. Aandelenfondsen zijn meestal verplicht in een bepaalde mate te beleggen en krijgen de dalingen van de markten dus volledig mee.

9. Winsten bij stijgende en dalende markten Managed futures-fondsen kunnen zowel bij stijgende als dalende markten winst boeken. Short-posities geven ze de flexibiliteit om ook van dalende markten te profiteren. De meeste traditionele beleggingsfondsen zitten in een strak keurslijf dat het hen onmogelijk maakt ook bij dalende markten winsten te behalen.

Beneficentia Ltd.


P a g e | 10


10. Geringe éénmalige belegging vereist Managed futures-fondsen vereisen over het algemeen een aanzienlijk lagere minimale belegging dan hedgefondsen. Zo kunnen ze al met een geringe minimale belegging worden verworven. De beste hedgefondsen zijn normaal gesproken alleen beschikbaar voor zeer rijke particuliere beleggers die zich een minimale belegging van 500.000 tot 1 miljoen dollar kunnen veroorloven. Essentia Managed Futures fondsen Class B, C en D zijn beschikbaar via institutionele partijen vanaf 100.000 Euro minimum holding per investeerder.

11. Professionele ontwikkelingen Veel Managed futures-handelssystemen zijn gebaseerd op unieke zelf ontwikkelde software die met behulp van wiskundige formules en wetenschappelijke kennis is ontwikkeld en over vele jaren is getest.

Beneficentia Ltd.


P a g e | 11


12. Korte herstelperiodes De Managed futures-index laat zien dat een verliesfase nog nooit langer dan 28 maanden heeft geduurd. Managed futures zijn dan ook in staat zichzelf zeer snel te herstellen. In vergelijking daarmee bedroeg de langste herstelfase van de Dow Jones Industrial Index 303 maanden oftewel meer dan 25 jaar.

13. Geen correlatie met traditionele beleggingscategorieën Ervaren beleggers beschouwen Managed futures-fondsen als een aparte beleggingscategorie, aangezien ze in meer dan 100 verschillende financiële en grondstoffenmarkten (uiteenlopend van katoen tot palladium en van valuta tot beursindices) kunnen beleggen en er dus op de lange termijn geen correlatie bestaat met de traditionele beleggingscategorieën als aandelen, obligaties of vastgoed.

Beneficentia Ltd.


P a g e | 12


14. Inzetten op absoluut rendement De meeste klassieke fondsen richten zich op een hoofdindex (benchmark). Toch slaagt zo’n 80 % er regelmatig niet in hun doel te bereiken, de benchmark te overtreffen. Als de hoofdindex een negatief resultaat boekt, dan lukt het zelfs de overige 20 % niet positieve resultaten te behalen voor hun beleggers. Managed futures-fondsen zetten in op absolute rendementen en kunnen in elke marktsituatie positieve resultaten bewerkstelligen voor hun beleggers.

15. Beproefde langetermijninvestering Al lang hebben goede managed futures-fondsen bovengemiddelde rendementen opgeleverd en daarmee aandelen en obligaties duidelijk overtroffen. De managed futures-index die is samengesteld uit ruim 400 aanbieders van managed futures-fondsen heeft sinds oktober 1980 een indrukwekkende prestatie neergezet met een stijging van 3.500 %. Dat komt overeen met een gemiddeld jaarrendement van +14 %.

Beneficentia Ltd.


P a g e | 13


16. Liquide belegging tegen marktprijzen De precieze fondswaardering, de intrinsieke waarde, is gebaseerd op actuele koersen. Andere fondsen moeten daarentegen bij weinig liquide beleggingen als private equity, converteerbare obligaties of vastgoed vaak gebruik maken van geschatte waarde. Met actuele koersen kan de belegger op elk moment verteld worden wat de exacte waarde van zijn belegging is. Markttrends ontstaan door: • Menselijke emoties zoals angst en hebzucht • Een overschot of tekort aan grondstoffen (bijvoorbeeld een slechte tarweoogst of een groeiende vraag naar ruwe olie) • Politieke en economische gebeurtenissen of natuurverschijnselen • Media-aandacht of meningen verkondigd door “marktexperts”

Beneficentia Ltd.


P a g e | 14


17. Lange lijst met successen bij grote instellingen Gerenommeerde pensioenfondsen, universiteiten (Harvard, Yale) en grote banken gebruiken managed futures-fondsen al tientallen jaren (lang voor ze beschikbaar werden voor het brede publiek) voor hun vermogensbeheer om de totale performance van hun portefeuilles te verbeteren. Met het Essentia Managed Futures Fund kunnen nu ook particuliere beleggers profiteren van deze strategie via een institutionele en erkende partij, voorbeeld Hansard Europe Ltd, via Personal Bond Plus TAK 23 in Ierland.

18. Stabiliteit Vanwege het strenge risicomanagement, het staatstoezicht en het ontbreken van vreemd vermogen vormen Managed Futures-fondsen een zeer stabiele beleggingscategorie. Sinds de invoering van openbaar aangeboden managed futures-fondsen in de jaren 70 is er geen enkel faillissement gemeld. In sterk contrast daarmee vinden er op aandelenmarkten steeds weer spectaculaire crashes plaats, zoals in de huidige financiële crisis. De huidige financiële crisis raakt vrijwel alle markten wereldwijd en heeft gezorgd voor een wijdverspreide onzekerheid onder beleggers. Terwijl aandelen en vastgoed week in week uit negatieve rendementen laten zien, laten managed futures-fondsen, zoals Essentia Managed Futures Fund, als één van de weinige beleggingscategorieën positieve rendementen voor hun beleggers zien. Beneficentia Ltd.


P a g e | 15


19. Risicomanagement krijgt prioriteit Bij managed futures-fondsen krijgt kapitaalbeheer de hoogste prioriteit. Risico’s worden beheerst door strikte afbakening van afzonderlijke handelsposities en door snelle beperking van verliesposten. De omvang van elke nieuwe positie wordt vooraf nauwkeurig bepaald. Het totale risico voor het fonds wordt voortdurend in de gaten gehouden en verliezen worden automatisch beperkt door middel van stop-loss-opdrachten.

20. Geen prognoses, alleen reacties De meeste beheerders van aandelen- en obligatiefondsen proberen de toekomstige marktontwikkelingen te voorspellen met behulp van fundamentele analyse van historische gegevens. Managed futures-fondsen kiezen er daarentegen voor uitsluitend te reageren op prijsschommelingen waarbij de handelssystemen trends volgen en winsten laten lopen tot een automatische stop de positie sluit.

Beneficentia Ltd.


P a g e | 16


21. Profiteren van massapsychologie Veel managed futures-fondsen gebruiken trendvolgstrategieën die profiteren van een natuurlijke menselijke eigenschap, het kuddegedrag. Mensen volgen de massa, of het nu om mode gaat of om financiën. De geschiedenis toont aan dat dit verschijnsel uit de massapsychologie niet verandert en dat het trendvolgprincipe dus een zeer betrouwbare strategie is.

22. Partners vergroten de zekerheid van de verrekening Managed futures-fondsen handelen uitsluitend op futures-beurzen en op Forex-markten waar de verrekening plaatsvindt via gerenommeerde clearingsinstituten. Zo wordt de grootste efficiëntie en best mogelijke verrekening van de transacties gewaarborgd.

23. Meerwaarde op meerwaarde verhoogt het rendement Wanneer er iemand geld belegt, verdient hij/zij rendement op het ingelegde kapitaal. Het jaar daarop krijgt hij/zij rendement op beide: het kapitaal en het rendement van het eerste jaar. Hierdoor neemt de performance juist bij managed futures-fondsen sterk toe.

Beneficentia Ltd.


P a g e | 17


24. Managed futures tov. een traditionele aandelenportefeuille (daling)

Beneficentia Ltd.


P a g e | 18


25. Wanneer kritieke gebeurtenissen zich voordoen! Op deze grafiek kunnen we duidelijk zien dat managed futures beter presteren dan de aandelenmarkten.

Beneficentia Ltd.


P a g e | 19


26. Grootste dalingen in vergelijking

Beneficentia Ltd.


P a g e | 20


27. Tijdsduur van dalingen in vergelijking

Beneficentia Ltd.


P a g e | 21


28. Performantie in vergelijking

Beneficentia Ltd.


P a g e | 22


Beneficentia Fund Managers Contact Beneficentia Ltd. Griva Digeni 84 Savvides Building Flat / Office 201 PC 3010 LIMASSOL CYPRUS Email: [email protected]

Disclaimer This document does not constitute an offer or solicitation by anyone in any jurisdiction in which such offer or solicitation is not authorized or to any person to whom it is unlawful to make such offer or solicitation. This document and any related material must be read in conjunction with the Confidential Explanatory Memorandum of Essentia Fund SPC Managed Futures Class A, B, C and D. This document has been prepared as a guide to some of the relevant information concerning an investment is Essentia Fund SPC Managed Futures. This document is intended for private circulation only, and the information contained herein is confidential. It should not be reproduced, distributed or published by any recipient for any purpose without the prior written consent of Beneficentia Fund Managers, Beneficentia Ltd., Griva Digeni 84, Savvides Building, Flat / Office 201, PC 3010 LIMASSOL, CYPRUS. The information and opinions contained in the document constitute neither investment advice nor a solicitation to invest. No representation, warranty or undertaking, express or implied, is given as to the accuracy or completeness of the information or opinions contained in the document and no liability for the same is accepted by directors or employees. For further information about Essentia Fund SPC Managed Futures, please contact: Beneficentia Ltd., Griva Digeni 84, Savvides Building, Flat / Office 201, PC 3010 LIMASSOL, CYPRUS. Email: [email protected]

Beneficentia Ltd.


P a g e | 23

ESSENTIA FUND SPC MANAGED FUTURES. FOCUS on the FUTURE

Recommend Documents