Český finanční sektor: jakou má strukturu a jak je velký? Jan Frait ředitel samostatného odboru finanční stability
Prezentace při příležitosti emise zlaté pamětní mince „Žďákovský most“ Vystrkov, 5. května 2015
Vztahy mezi finančním sektorem a ostatními sektory ČR Aktiva vůči finančnímu sektoru ke konci 2014 (mld. Kč, % HDP): Domácnosti
Podniky
Stát
Ostatní
Celkem
3160 74
1170 27
630 15
3085 73
8045 189
↓
↓
↓
Aktiva finančních institucí ke konci 2014 (mld. Kč, % HDP): Banky a DZ 5340 125
ČNB
Pojišťovny
1265 30
490 11
↓
↓
Penzijní společnosti 340 8
Fondy kol. inv. 290 7
Zprostředkovatelé fin. aktiv 320 8
↓
Závazky vůči finančnímu sektoru ke konci 2014 (mld. Kč, % HDP): Domácnosti
Podniky
Stát
Ostatní
Celkem
1305 31
1320 31
2795 64
2625 63
8045 189
Pozn.: Položka "ostatní" slouží jako vyrovnávací. Důvodem jsou dílčí odlišnosti ve statistikách aktiv a závazků sektorů. Nominální HDP dosáhl v roce 2014 úrovně 4266 mld. Kč.
2
Struktura aktiv a pasiv domácího bankovního sektoru
• Bankovní sektor v ČR je jednoduchý – převažují klientské obchody. • Banky financují své aktivity primárně z klientských vkladů. LTD v národních bankovních sektorech (v %; 2014)
Struktura aktiv a pasiv v bankovním sektoru (v % celkových aktiv/pasiv; k 31.10.2014)
300%
100% 250%
90% 80%
200%
70% 60%
150%
50% 40%
100%
30% 20%
50%
10% 0% Aktiva
Pasiva
Centrální banka
Mezibankovní úvěry
Klienti
Dluhopisy
Ostatní aktiva / Kapitál Pramen: ČNB
0% US
BE
CZ
DE
EA
DK
Pramen: ECB, Fed Pozn.: BE a DK reprezentují země dosahující nejnižší a nejvyšší hodnoty ukazatele v rámci EU. Ukazatel LTD je vypočítán jako podíl celkových úvěrů MFI rezidentům k celkovým vkladům rezidentů u MFI (v případě US se nejedná o MFI, ale pouze o banky).
3
Velikost domácího bankovního sektoru
• Bankovní sektor v ČR je poměrně malý • z hlediska podílu aktiv i bankovních úvěrů na HDP. Velikost bankovního sektoru k HDP
Podíl úvěrů bank do privátního sektoru na HDP
(v %; 2013)
(v %; 2013)
Maximální hodnota LU =1585%
400%
350%
350%
300%
300%
250%
250%
200%
200% 150%
150%
100% 100%
50% 50%
0% US
LT
CZ
DE
EA
EU
CY
0% RO
US
CZ
DE
EA
EU
Pramen: ECB, Fed Pozn.: RO a LU reprezentují země dosahující nejnižší a nejvyšší hodnoty ukazatele v rámci EU.
Pramen: Eurostat, Fed Pozn.: LT a CY reprezentují země dosahující nejnižší a nejvyšší hodnoty ukazatele v rámci EU. Privátní sektor zahrnuje domácnosti a nefinanční podniky. Údaje nezahrnují data za IE a UK.
4
Význam bank pro financování domácí ekonomiky
• Bankovní úvěr je převažujícím zdrojem externího financování pro domácí podniky. • U domácností to platí ještě více než u podniků. Struktura externích zdrojů nefinančních podniků (mld. CZK)
Struktura úvěrů poskytovaných domácnostem (v mld. Kč) 1400
1 500
1200 1 200
1000 900
800 600
600
400 300
200
0 06/05 06/06 06/07 06/08 06/09 06/10 06/11 06/12 06/13 06/14 Banky
OFIs
Dluhopisy
Pramen: ČNB Poznámka: OFIs - ostatní nebankovní poskytovatelé úvěrů
0 9/05 9/06 9/07 9/08 9/09 9/10 9/11 9/12 9/13 9/14 Banky
NZFA
Pramen: ČNB Poznámka: NZFA - nebankovní zprostředkovatelé finančních aktiv.
5
Struktura bankovních úvěrů
• Nejvýznamnější částí úvěrového portfolia bank v ČR jsou v současnosti úvěry na bydlení. • Podíl úvěrů na bydlení je v mezinárodním srovnání v ČR spíše vyšší. Struktura klientských úvěrů (v mld. Kč) 2000 1800
Podíl úvěrů na bydlení na úvěrech bank nefinančnímu sektoru (v %; 2014) oru 60k HDP
50
1600 40
1400 1200
30
1000 800
20
600 10
400 200 0 3/05 3/06 3/07 3/08 3/09 3/10 3/11 3/12 3/13 3/14 3/15
0 LU
EA
DE
CZ
US
DK
Nefinanční podniky
Pramen: ECB, Fed
Domácnosti - úvěry na bydlení
Pozn.: LU a DK reprezentují země dosahující nejnižší a nejvyšší hodnoty ukazatele v rámci EU. Úvěry bank nefinančnímu sektoru zahrnují také dluhové CP.
Domácnosti - spotřebitelské úvěry Pramen: ČNB
6
Zadluženost v české ekonomice
• Celkové zadlužení domácí ekonomiky je patří v mezinárodním srovnání k nižšímu. Dluh soukromého a vládního sektoru k HDP (v %; Q2/2014) 250 HDP
200
150
100
50
0 CZ
DE
Svět
US
Pramen: McKinsey Global Institute
Pozn.: Dluh soukromého sektoru zahrnuje domácnosti a nefinanční podniky.
7
Zadluženost podniků a domácností
• Nefinanční podniky jsou v ČR zadluženy relativně více než domácnosti. Dluh nefinančních podniků k HDP
Dluh domácností k HDP
(v %; Q3/2014)
(v %; Q3/2014)
400
140
350
120
300
100
250
80
200 60
150
40
100
20
50
0
0 PL
CZ
DE
EA
US
LU
RO
CZ
DE
EA
US
DK
Pramen: ECB, Whitebook
Pramen: ECB, White Book
Pozn.: PL a LU reprezentují země dosahující nejnižší a nejvyšší hodnoty ukazatele v rámci EU. Údaje nezahrnují data za MT.
Pozn.: RO a DK reprezentují země dosahující nejnižší a nejvyšší hodnoty ukazatele v rámci EU (nejsou dostupná data za všechny země EU).
8
Poměr dluhu a finančních aktiv u domácností
• Dluhy domácností jsou v relaci s finančními aktivy podobně vysoké jako v eurozóně. • Příčinou jsou nižší finanční aktiva. Dluh domácností k finančním aktivům (v %; Q3/2014) 60
50
40
30
20
10
0 IT
US
CZ
EA
DE
FI
Pramen: Eurostat, OECD
Pozn.: IT a FI reprezentují země dosahující nejnižší a nejvyšší hodnoty ukazatele v rámci EU (nejsou dostupná data za všechny země EU). Data pro US jsou za konec roku 2014.
9
Zadluženost veřejného sektoru
• Veřejný dluh ČR zůstává na poměrně nízké úrovni. • Ve srovnání se zeměmi EU u nás drží vysoký podíl tohoto dluhu banky. Podíl vládních dluhopisů na bilanci bank
Veřejný dluh k HDP
(v %; 2014)
(v %; 2014)
20
200
18
180
16
160
14
140 120
12
100
10
80
8
60
6
40
4
20
2
0 EE
CZ
US
DE
EU
EA
GR
0 LU
DE
EU
EA
US
CZ
RO
Pramen: ECB, Federal Reserve Economic Data
Pramen: Eurostat, EIU Pozn.: EE a GR reprezentují země dosahující nejnižší a nejvyšší hodnoty ukazatele v rámci EU.
Pozn.: LU a RO reprezentují země dosahující nejnižší a nejvyšší hodnoty ukazatele v rámci EU. Údaj pro USA ovlivněn zahrnutím cenných papírů vládních agentur, bez jejich zahrnutí je podíl přibližně poloviční.
10
Peněžní a úvěrové agregáty
• Dynamika peněžní zásoby i úvěrů do soukromého sektoru je nyní v ČR rychlejší než v eurozóně. Tempo růstu peněžního agregátu M3 v ČR a eurozóně (meziroční změna v %)
Tempo růstu úvěrů soukromému sektoru v ČR a eurozóně (meziroční změna v %)
18
30
16
25
14
20
12
15
10 8
10
6 5
4
0
2 0
-5 2005
-2 2005
2007
2009
2011
EA CZ Pramen: ČNB, ECB Pozn.: Poslední údaje jsou za únor 2015.
2013
2015
2007 EA
2009
2011
2013
2015
CZ
Pramen: ČNB, ECB Pozn.: Poslední údaje jsou za únor 2015. Soukromý sektor zahrnuje domácnosti, nefinanční podniky a finanční instituce (bez úvěrových institucí).
11
Děkuji za pozornost
www.cnb.cz Prof. Dr. Ing. Jan Frait ředitel samostatného odboru finanční stability
[email protected] http://www.cnb.cz/cs/financni_stabilita/
