2016. november 9., szerda
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1,1213 1,70 EUR-CHF 1,0812 0,29 USD-JPY 102,35 -2,67 EUR-HUF 306,86 0,56 USD-HUF 273,68 -1,12 EUR-PLN 4,3532 0,48 EUR-CZK 27,030 0,03 * A tegnapi záróértékhez képest
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 10 096,0 -3,58 FTSE 100 6 598,5 -3,21 CAC 40 4 305,5 -3,81 * A tegnapi záróértékhez képest
BANKKÖZI KAMATOK (%) BUBOR EURIBOR O/N 0,45 (-11) -0,40 (0) 1 hetes 0,65 (-8) -0,38 (0) 2 hetes 0,73 (-3) -0,38 (0) 1 hónapos 0,75 (-5) -0,37 (0) 3 hónapos 0,75 (-2) -0,31 (0) 6 hónapos 0,73 (-1) -0,21 (0) 12 hónapos 0,70 (0) -0,07 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0,43 (0) 0,46 (0) 0,54 (0) 0,89 (0) 1,25 (0) 1,57 (0)
Tegnapi záró Vált.* magyar 115,8 -0,2 lengyel 74,4 -0,3 cseh 39,3 -0,4 román 101,3 -0,7 orosz 221,3 -5,2 török 263,9 -8,1 * A tegnapelőtti záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%) BIRS Euróövezet USA 2 éves 0,83 (-2)* -0,16 (-2) 1,01 (-7) 5 éves 1,17 (-4) 0,00 (-5) 1,27 (-9) 10 éves 2,11 (-4) 0,48 (-8) 1,65 (-6) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 0,62 (-1) 0,66 (+1) euróöv. -0,28 (0) -0,25 (+1) USA 0,97 (+1) 1,12 (+3) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
Esemény/Indikátor*
Várakozás TakarékBank Poll** 2,1%(t) 1010m 1000m 0,6% 1,50%
2:30 Kína Fogyasztói árak, okt., év/év 9:00 Magyarország Külkereskedelmi egyenleg, szept. (e), EUR 9:00 Csehország Fogyasztói árak, okt., év/év ~10:00 Lengyelország NBP kamatbejelentés 11:00 Magyarország Államháztartás pénzforgalmi egyenlege, jan-okt., Ft 14:00 Magyarország Az MNB október 25-i kamatdöntő ülésének jegyzőkönyve 16:00 Egyesült Államok Nagykereskedelmi készletek SZK, szept. (v), hó/hó * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e)/(v): előzetes/végleges adat ** Bloomberg poll; (t): tényadat
•
• •
•
0,2%
Előző adat 1,9% 591m 0,5% 1,50% -2,4md 0,2%
A reggeli állás szerint Donald Trump republikánus jelöltnek már megvan a szükséges számú (270db) elektori szavazat ahhoz, hogy megnyerje az elnökválasztást, mivel az ún. billegő államok többségében megszerezte a szükséges számú elektorokat. Mivel a piacok még tegnap is Hillary Clinton megválasztásának esélyét látták nagyobbnak, a mai nap nagy átrendeződések indulhatnak meg, illetve részben már el is indultak. Az ázsiai részvénypiacok komoly eséssel fogadták az amerikai elnökválasztás híreit: a tokiói tőzsdék 4,55,5%-os esésben zárták a kereskedést, míg a zárás előtt Hong-Kong közel 2,5%-os, a „bel-kínai” tőzsdék pedig 0,5% fölötti mínuszban vannak. Egyre csökken ugyan a határidős részvényindexek által jelzett visszaesés mértéke, de így is 3-4%-os mínuszban nyithatnak az európai tőzsdék. Komolyabb makrogazdasági adatok ma nem várhatók, de sem ezek, sem a vállalati gyorsjelentések nem rúghatnak jelenleg labdába az elnökválasztást követő esélylatolgatások mellett. Hullámzó hangulatra lehet készülni, bizonyos szektorokban pedig kiugró volatilitásra. A forint a feltörekvő devizákkal és a közép-kelet-európai régió valutáival együtt a gyengülés útjára lépett, de ennek mértéke nem különösebben drámai. A tegnapi, kicsivel a 305-ös szint fölötti zárást követően a reggeli órákban a 306,70-es szint körül forog az euróval szemben, és hosszabb távon nyerhet is abból, ha Trump győzelmét követően a Fed kamatemelési ciklusa még inkább elhúzódik.
Devizaárfolyamok Megmozgatta a devizapiacokat az amerikai elnökválasztás meglepő fordulata
Tegnap még erősödni tudott a dollár minden főbb nemzetközi valutával szemben, miután az amerikai elnökválasztás napján a piacok úgy látták, hogy a piacok szabadsága iránt nagyobb elkötelezettséget mutató Hillary Clinton lehet a befutó. Hajnali 2 óra körül azonban kezdett kirajzolódni a meglepetés: az ún. „billegő” államok (amelyekben kérdéses, hogy demokrata vagy republikánus jelöltet támogatnak végül) legtöbbje Donald Trump mögött sorakozott fel, így a reggeli órákra már csak nagyon szerény matematikai valószínűsége van annak, hogy ne a republikánus jelölt legyen az Egyesült Államok 45. elnöke. Mivel Trump bezárkózóbb gazdaságpolitika mellett érvelt eddigi beszédeiben, a dollár nagyon komolyan gyengült a reggeli órákra; az euróval szemben 8 óra magasságában 1,12-es szinten jegyezték, de korábban még ezen szint fölött is forgott az EUR-USD. Gyengültek a feltörekvő devizák, különösen a közvetlenül érintett mexikói peso, de kisebb mértékben a közép-kelet-európai valuták (köztük a forint) is gyengültek. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK *
Tegnap még erősödött a dollár
Tegnapi záróárfolyam 1,1026 1,0781 115,95 0,8906 0,9779 105,16 0,8077 305,14 276,79 282,98 2,6316 342,62 4,3322 27,021 4,5095 66,761 3,3219
: 12-havi átlag;
1 napos -0,14 0,22 0,54 0,00 0,37 0,67 0,14 -0,11 0,05 -0,36 -0,63 -0,12 0,07 0,00 0,24 0,21 -0,35
Változás (%) 1 hónapos -1,56 -1,47 0,49 -1,05 0,04 2,12 0,44 0,17 1,78 1,70 -0,12 1,32 1,24 0,00 -0,08 1,67 2,70
1 éves 2,55 -0,08 -12,44 25,22 -2,56 -14,63 22,08 -2,72 -5,13 -2,69 11,10 -22,31 1,77 -0,03 1,10 -0,08 9,60
minimuma 1,0565 1,0757 111,11 0,6996 0,9536 99,89 0,6540 304,14 269,85 277,90 2,3328 334,33 4,2161 27,018 4,4362 64,643 2,9201
1,00
1,13
0,99 USD-CHF
EUR-USD
1,12 1,11 1,10 50-napos m.átl. 200-napos m.átl. szept.06
szept.27
Forrás: Bloomberg
…és a svájci frankkal szemben is
1,14
1,08 aug.16
0,98 0,97 0,96
okt.18
0,95 aug.16
nov.08
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. szept.06
szept.27
Forrás: Bloomberg
Tovább gyengült a forint
4,38
310,0
4,36
307,0
4,32 4,30
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. szept.06
szept.27
4,28
okt.18
nov.08
Forrás: Bloomberg 2016. november 9.
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
4,34
308,5
304,0 aug.16
nov.08
Kissé gyengült viszont a zloty
311,5
305,5
okt.18
Forrás: Bloomberg
EUR-PLN
EUR-HUF
Tegnap a forint is erősödött még
maximuma 1,1534 1,1154 134,13 0,9118 1,0302 123,64 0,8248 318,32 294,34 295,16 2,8307 444,62 4,4950 27,150 4,5500 85,659 3,3374
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam
Erősödött a dollár az euróval…
1,09
Utolsó 12 hónap eloszlása*
4,26 aug.16
szept.06
szept.27
okt.18
nov.08
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Emelkedő hozamok
A tegnapi nap még emelkedőben voltak az állampapír-hozamok az Atlanti-óceán mindkét partján. Az 1,85%-ra felkúszó 10-éves amerikai hozam csaknem féléves csúcson járt, de ugyanez fennállt a 0,19%-ig emelkedő német 10-éves hozamra is. Emelkedtek a német… 1,00 0,75
3 hónapos 5 éves
…és az amerikai hozamok is
12 hónapos 10 éves
2 éves 30 éves
3,0 2,5
3 hónapos 5 éves
12 hónapos 10 éves
2 éves 30 éves
0,50 2,0 százalék
százalék
0,25 0,00 -0,25
1,5 1,0
-0,50 0,5
-0,75 -1,00 aug.16
szept.06
szept.27
okt.18
nov.08
0,0 aug.16
szept.06
szept.27
Forrás: Bloomberg
okt.18
nov.08
Forrás: Bloomberg
10 év
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
*
Magyar állampapírok: tovább emelkedő hosszú hozamok
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
Tegnapi hozam (%) -0,70 -0,40 0,19 0,64 1,33 1,85 0,38 0,32 0,47 1,17 1,85 3,08 3,37 3,10 0,47 3,09 8,45 10,34
: 12-havi átlag;
1 napos 0 +2 +3 +3 +4 +3 -2 -1 -1 0 +3 +5 +4 +4 +2 0 -2 -14
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves -1 -32 +9 -35 +17 -48 +1 +21 +7 -41 +14 -49 -17 -44 -28 -46 -14 -36 -14 -72 -2 -70 +14 -35 +16 -46 +7 +18 +16 -7 +13 -51 +24 -117 +67 +40
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0,74 -0,63 -0,19 0,42 0,94 1,36 0,38 0,31 0,47 1,14 1,67 2,76 3,02 2,61 0,22 2,79 7,93 9,02
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi hozam
Forrás: Bloomberg
Az előző heti 33 milliárddal szemben közel 54 milliárdnyi ajánlatot adtak be az elsődleges forgalmazók a három hónapos kincstárjegy tegnapi aukcióján (D170215-ös sorozat), amiből továbbra is csak a meghirdetett 20 milliárdos mennyiséget fogadta el az ÁKK. Az egy héttel ezelőttinél 5bp-tal alacsonyabb, azaz 0,31%-os lett az átlagos hozam, ami új történelmi minimumérték. A referencia-hozamgörbe meredeksége nőtt tegnap, miután az éven belüli lejáratokon 1-2bp-tal csökkentek a hozamok, a hosszú hozamok azonban 35bp-ot emelkedtek (a 10-éves hozam 3,08%-ra kúszott fel). Ma visszavásárlási aukciót tart az ÁKK: a 2018/A és a 2018/C sorozatokból venne vissza a befektetőktől. ÁKK referenciahozamok
10-éves német hozam fölötti felárak
3,5
310
3,0
százalék
2,0
12 hónapos 5 éves
1,5
300 bázispont
3 hónapos 3 éves 10 éves
2,5
290 280
1,0
0,0 aug.16
magyar lengyel román
270
0,5 szept.06
szept.27
okt.18
nov.08
Forrás: Bloomberg 2016. november 9.
maximuma -0,29 -0,01 0,68 0,69 1,79 2,34 1,20 1,09 1,24 2,29 2,89 3,68 4,17 3,30 0,63 3,82 10,92 11,31
260 aug.16
szept.06
szept.27
okt.18
nov.08
Forrás: Bloomberg
3
A periférikus EMU-tagállamokban és a közép-kelet-európai régió tagországaiban is hasonló volt a kép tegnap a csődkockázati felárak alakulását illetően. Volt néhány jelentősebb szűkülés, az előbbi országcsoportban Portugália (-6bp), utóbbiban Törökország (-8bp) és Oroszország (-5bp), a többi ország esetében viszont 1bp-on belül maradtak az elmozdulások. Így az 5-éves magyar CDS-felár is csak töredékpontokkal csökkent, és a zárás óráiban továbbra is 116bp közvetlen közelében jegyezték. KKE-régió 5-éves CDS-felárai
Magyar és román felár különbözete
300
200
magyar cseh orosz
150
lengyel román török
bázispont
bázispont
250
100 50 0 aug.16
szept.06
szept.27
okt.18
nov.08
140
30
130
25
120
20
110
15
100
10 különbözet (j.t.) magyar 5 román okt.18 nov.08
90 aug.16
szept.06
szept.27
Forrás: Bloomberg
bázispont
Többnyire csökkenés a csődkockázati felárakban
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Emelkedés a részvénypiacokon
Európában és Amerikában is emelkedéssel zárták a keddi kereskedést a részvénypiacok, bár más volt a piacok alakulásának mintázata: Európa erősebben kezdett, aztán a nap vége felé kezdett eluralkodni némi aggódás a befektetők soraiban. Amerika viszont óvatosan nyitott, de a nap végére erősödött az optimizmus, miután egyre biztosabbak kezdtek lenni a piacok abban, hogy a ’piacbarátabbnak’ tekintett Hillary Clinton elhozhatja a floridai szavazatokat, amik – 29 elektorról lévén szó – döntőek lehetnek az elnökválasztás kimenetelét illetően. A növekedés azonban egyik főbb index esetében sem haladta meg a 0,5%-ot. Budapesten is jól indult a nap, de aztán némi ’józanság’ kerekedett felül az elmúlt napok rekordjaitól megittasult befektetők között, s végül a BUX 9,6 milliárd forintos forgalomban minimális eséssel zárta a napot. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Tegnapi záróérték 10482,3 6843,1 4476,9 16817,4 8937,0 3023,4 18332,7 2139,6 5193,5 16251,5 1301,2 22361,1 3128,4 30348,5 7980 18770 486 6060 48127,6 898,0 6810,7 1967,9 76367,8
1 napos 0,24 0,53 0,35 0,48 0,20 0,47 0,40 0,38 0,53 -5,36 -4,57 -2,39 -0,62 -0,02 0,13 -0,90 0,41 0,55 0,86 -0,12 -0,17 0,78 0,91
Változás (%) 1 hónapos -0,08 -2,86 0,61 2,51 3,63 0,76 0,51 -0,66 -1,87 -3,61 -3,66 -6,25 2,63 6,71 7,33 7,87 5,42 5,76 0,76 1,38 -1,91 -0,61 -2,06
1 éves -3,08 8,70 -8,84 -23,93 -13,44 -11,55 3,40 2,93 1,93 -17,38 -18,14 -0,18 -14,07 34,98 40,30 40,07 23,66 20,72 -2,63 -9,38 -6,58 12,36 -6,93
minimuma 8752,9 5537,0 3896,7 15103,6 7645,5 2680,4 15660,2 1829,1 4266,8 14952,0 1196,3 18319,6 2655,7 22394,0 5592 12880 387 4850 42152,7 790,1 6019,0 1608,4 68567,9
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 11382,2 7097,5 4957,6 22718,0 10386,9 3506,5 18636,1 2190,2 5339,5 20012,4 1605,9 24099,7 3651,8 30353,5 7980 18940 486 6060 49538,1 999,6 7303,7 2053,8 86343,7
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. november 9.
4
30000
30000
29400
29400
28800
28800
28200
28200
27600
pont
Az elnökválasztás napját még emelkedéssel zárta az S&P 500 (-0,32%)
pont
Amerika emelkedéssel zárt a választási eredmények előtt
27600 200-napos m.átl.
27000 aug.02
aug.16
aug.30
szept.13
szept.27
27000 okt.25
okt.11
Forrás: Bloomberg
Európa is erősödött – megtorpant viszont a BUX
Emelkedett a DAX (+0,24%)
Stagnált a BUX (-0,02%)
10800
30500 30000 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
29500 pont
pont
10600
10400 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
10200
10000 aug.16
szept.06
szept.27
okt.18
29000 28500 28000 27500 27000 aug.16
nov.08
szept.06
szept.27
okt.18
Forrás: Bloomberg
nov.08
Forrás: Bloomberg
Árupiacok …a fémárak azonban emelkedtek 3,4
USD/hordó
52
3,2
49
3,0
46
2,8 Brent WTI földgáz (j.t.)
43 40 aug.16
szept.06
szept.27
okt.18
2,6
11600
2,4 nov.08
11200
USD/tonna
55
2 500 nikkel cink (j.t.)
2 450
10800
2 400
10400
2 350
10000
2 300
9600
2 250
9200 aug.16
szept.06
szept.27
okt.18
Forrás: Bloomberg
USD/tonna
Nagyjából stagnáltak az olajárak USD/millió brit hőegység
Vegyes árupiaci teljesítmények
2 200 nov.08
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Tegnapi záró árfolyam 46,04 44,98 2,633 1275,68 18,375 1002,95 1731 5236 11260 2478 415,3 354,3 21,97 46,98 102,60
1 napos -0,24 0,20 -6,50 -0,47 1,04 0,31 0,23 2,70 1,17 0,41 1,28 2,31 -1,35 -0,27 0,93
Változás (%) 1 hónapos -11,34 -9,70 -17,54 1,48 4,72 3,61 3,34 9,58 10,39 6,63 5,19 4,27 -6,19 -7,30 0,71
1 éves -2,44 2,53 14,48 16,79 26,15 9,86 14,48 5,47 17,54 50,73 -22,02 -10,32 56,82 -12,56 -22,23
minimuma 27,88 26,21 1,639 1051,10 13,676 818,45 1436 4331 7595 1468 388,3 315,5 13,53 41,10 94,45
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. november 9.
maximuma 53,14 51,60 3,341 1366,33 20,623 1176,25 1735 5236 11260 2487 548,3 448,8 23,81 87,08 141,55 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8915 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szatmári Tamás Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. november 9.
6
