EP

ANALISIS PENCAPAIAN STABILITAS INFLASI DENGAN PENDEKATAN HARGA DI INDONESIA

TESIS

Oleh HAMDI 087018025/EP

S

C

N

PA

A

S

K O L A

H

E

A S A R JA

SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2010

Universitas Sumatera Utara

ANALISIS PENCAPAIAN STABILITAS INFLASI DENGAN PENDEKATAN HARGA DI INDONESIA

TESIS

Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Magister Sains dalam Program Studi Ekonomi Pembangunan pada Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara

Oleh HAMDI 087018025/EP

SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2010


Judul Tesis

:

Nama Mahasiswa Nomor Pokok Program Studi

: : :

ANALISIS PENCAPAIAN STABILITAS INFLASI DENGAN PENDEKATAN HARGA DI INDONESIA Hamdi 087018025 Ekonomi Pembangunan

Menyetujui Komisi Pembimbing

(Dr. Jonni Manurung, M.Si) Ketua

(Dr. Murni Daulay, M.Si) Anggota

Ketua Program Studi

Direktur

(Dr. Murni Daulay, M.Si)

(Prof. Dr. Ir. T.Chairun Nisa B., M.Sc)

Tanggal lulus : 12 Juli 2010


Telah diuji pada Tanggal : 12 Juli 2010

PANITIA PENGUJI TESIS

Ketua

: Dr. Jonni Manurung, M.Si

Anggota

: 1. Dr. Murni Daulay, M.Si 2. Dr. Rahmanta, M.Si 3. Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec 4. Drs. Iskandar Syarief, MA


PERNYATAAN

Dengan ini saya menyatakan bahwa dalam tesis ini adalah hasil karya saya sendiri dan belum pernah dipublikasikan oleh siapapun. Sepanjang pengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam referensi. Dan apabila dikemudian hari terbukti bahwa pernyataan ini tidak benar maka saya sanggup menerima hukuman / sanksi apapun sesuai peraturan yang berlaku.

Medan, Juli 2010 Penulis

(Hamdi)


ABSTRAK

Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis kontribusi tingkat bunga BI (BIR), suku bunga pasar uang (SBPU), permintaan domestik (DD), permintaan eksternal neto (NED), indeks harga ekspor (IHE) dan indeks harga impor (IHI) terhadap inflasi (INF) di Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang bersumber dari Badan Pusat Statistik (BPS) dan Bank Indonesia. Data yang digunakan adalah data kwartal dalam kurun waktu 2001-2009. Metode analisis yang dipergunakan adalah metode Vector Autoregression (VAR), dengan terlebih dahulu menggunakan uji unit root dan kointegrasi dan pada akhirnya akan menghasilkan Impulse Response Function (IRF) dan Forecast Error Variance Decomposition (FEVD) Hasil penelitian menunjukkan bahwa selain dari inflasi itu sendiri terdapat tiga variabel penelitian yang mempunyai pengaruh besar terhadap inflasi. Variabel tersebut adalah suku bunga pasar uang (SBPU), indeks harga ekspor (IHE) dan permintaan eksternal neto (NED). Kata kunci : Inflasi (INF), tingkat bunga BI (BIR), suku bunga pasar uang (SBPU), permintaan domestik (DD), permintaan eksternal neto (NED), indeks harga ekspor (IHE), indeks harga impor (IHI).


ABSTRACT

The purpose of this study is to analyze the contribution of the BI rate (BIR), money market rates (money market securities), domestic demand (DD), net external demand (NED), the export price index (IHE) and the import price index (IHI) to the inflation (INF) in Indonesia. Data used in this research is secondary data obtained from the Central Statistics Agency (BPS) and Bank Indonesia. The data used are quarterly data in the period 2001-2009. The analytical method used is the method of Vector Autoregression (VAR), with first using the unit root and cointegration test and will ultimately produce Impulse Response Function (IRF) and Forecast error variance decomposition (FEVD). Results showed that apart from inflation itself, there are three variables that research has a major influence on inflation. The variables are money market rates (SBPU), the export price index (IHE) and net external demand(NED).

Keywords :

Inflation (INF), the BI rate (BIR), money market rates (SBPU), domestic demand (DD), net external demand (NED), the export price index (IHE), the import price index (IHI).


KATA PENGANTAR

Segala puji syukur kepada Allah SWT, yang telah memberikan hikmat dan hidayah kepada penulis, sehingga penulis dapat menyelesaikan tesis yang berjudul “Analisis

Pencapaian Stabilitas Inflasi Dengan Pendekatan Harga di Indonesia”

sebagai tugas akhir pada Program Studi Ekonomi Pembangunan Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara. Pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih yang tulus kepada semua pihak yang telah memberikan bimbingan, dukungan, dan bantuan selama proses penyelesaian tesis ini. Secara khusus, penulis haturkan terima kasih kepada: 1. Bapak Dr. Jonni Manurung, MS, sebagai Pembimbing I, dan Dr. Murni Daulay, M.Si, sebagai Pembimbing II, yang banyak memberikan arahan, bimbingan dan dorongan pemikiran hingga tesis ini dapat selesai. 2. Ibu Dr. Murni Daulay, M.Si, selaku Ketua Program Studi Ekonomi Pembangunan Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara yang dengan arif dan bijaksana dapat mengarahkan kami sehingga mampu menyelesaikan pendidikan pada Program Studi Ekonomi Pembangunan Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara. 3. Ibu Prof. Dr. Ir. T. Chairun Nisa B., M.Sc, selaku Direktur Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara, beserta seluruh staf pengajar dan pegawai, khususnya pada Program Studi Ekonomi Pembangunan Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara, yang telah memberikan pengajaran dan bimbingan selama proses perkuliahan hingga penulis mampu menyelesaikan studi ini. 4. Rekan-rekan mahasiswa Program Studi Ekonomi Pembangunan Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara angkatan 15 yang telah sama-sama berjuang dengan penulis, dalam menyelesaikan studi dan telah memberikan banyak bantuan dan dukungan yang luar biasa.


5. Kedua orang tuaku Ayahanda alm Helmi dan Ibunda Yusnibar, serta seluruh keluarga besarku yang ada di Sumani dan di Padang yang selama ini turut memberikan dorongan moril dan materil hingga penulis mampu menyelesaikan tesis ini dengan baik. Penulis menyadari bahwa tesis ini masih jauh dari kesempurnaan, untuk itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun agar nantinya dapat menjadi lebih baik dan sempurna. Akhirnya penulis memohon agar Allah SWT memberikan limpahan rahmat dan hidayah-Nya kepada penulis dan semua pihak yang telah memberikan bantuannya selama ini.

Medan,

Juni 2010

Penulis,

Hamdi


RIWAYAT HIDUP

Nama

: Hamdi

Tempat dan Tanggal Lahir

: Sumani, 14 Agustus 1984

Jenis Kelamin

: Laki-Laki

Agama

: Islam

Status

: Belum Menikah

Nama Orang Tua Ayah

: Helmi

Ibu

: Yusnibar

Alamat Rumah

: JL. Jamin Ginting GG Aman No 16 A Medan

Pendidikan 1. Tahun 1991-1997

: SDN 06 Balerong Sumani

2. Tahun 1997-2000

: SMPN 1 X Koto Singkarak

3. Tahun 2000-2003

: SMUN 1 Kota Solok

4. Tahun 2003-2007

: Universitas Sumatera Utara Jurusan Ekonomi Pembangunan

5. Tahun 2008-2010

: Sekolah Pascasarjana Program Studi Ekonomi Pembangunan USU-Medan.


DAFTAR ISI

Halaman ABSTRAK .....................................................................................................

i

ABSTRACT .....................................................................................................

ii

KATA PENGANTAR....................................................................................

iii

RIWAYAT HIDUP ........................................................................................

v

DAFTAR ISI ..................................................................................................

vi

DAFTAR TABEL .........................................................................................

ix

DAFTAR GAMBAR .....................................................................................

xi

DAFTAR LAMPIRAN ................................. ................................................

xii

BAB I PENDAHULUAN .................................................................................

1

1.1. Latar Belakang Masalah .................................................................

1

1.2. Perumusan Masalah .......................................................................

8

1.3. Tujuan Penelitian ...........................................................................

9

1.4. Manfaat Penelitian .........................................................................

10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................

11

2.1. Kebijakan Moneter...........................................................................

11

2.1.1 Konsep Kebijakan Moneter ....................................................

11

2.1.2 Inflation Targeting Framework (ITF) ....................................

12

2.1.2.1 Pendekatan Harga .......................................................

16

2.1.3 Indikator dan Respon Kebijakan Moneter ..............................

19

2.1.4 Operasi Pengendalian Moneter ...............................................

22

2.1.5 Mekanisme Transmisi Alur Tingkat Bunga dan Harga .........

23

2.2 Inflasi dan Jenis Inflasi .....................................................................

27

2.2.1 Model Inflasi Statis Klasik.......................................................

30

2.3 Teori Suku Bunga .............................................................................

31

2.4 Produk Domestik Bruto dan Inflasi ..................................................

33

2.5 Penelitian Terdahulu .........................................................................

35


2.6 Kerangka Pemikiran..........................................................................

38

2.7 Hipotesis Penelitian...........................................................................

39

BAB III METODOLOGI PENELITIAN ......................................................

40

3.1. Ruang Lingkup Penelitian...................................................................

40

3.2. Jenis dan Sumber Data .......................................................................

40

3.3. Uji Asumsi ..........................................................................................

41

3.3.1 Uji Unit Root Test ......................................................................

41

3.3.2 Uji Kointegrasi ...........................................................................

43

3.4. Model Analisis ....................................................................................

46

3.4.1 Vector Autoregression (VAR) ...................................................

46

3.4.2 Impulse Response Function (IRF)..............................................

48

3.4.3 Forecast Error Variance Decomposition (FEVD) ....................

49

3.5. Definisi Operasional ...........................................................................

50

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ..........................................................

51

4.1 Indikator Ekonomi dan Stabilitas Inflasi .............................................

51

4.2. Deskripsi Variabel Penelitian .............................................................

55

4.2.1 Perkembangan Tingkat Bunga BI ..............................................

55

4.2.2 Perkembangan Permintaan Domestik .........................................

57

4.2.3 Perkembangan Permintaan Eksternal Neto.................................

59

4.2.4 Perkembangan Indeks Harga Ekspor

.... ..................................

60

4.2.5 Perkembangan Indeks Harga Impor............................................

62

4.2.6 Perkembangan Suku Bunga Pasar Uang .....................................

63

4.2.7 Perkembangan Inflasi..................................................................

65

4.3 Hasil Uji Akar-Akar Unit dan Derajat Integrasi .................................

66

4.4.Uji Kointegrasi Johansen .....................................................................

68

4.5 Vector Autoregression..........................................................................

70

4.6. Impulse Response Function ................................................................

75

4.6.1 Impulse Response Function Tingkat Bunga BI..........................

76

4.6.2 Impulse Response Function Permintaan Domestik....................

78


4.6.3 Impulse Response Function Permintaan Eksternal Neto ...........

82

4.6.4 Impulse Response Function Indeks Harga Ekspor.....................

84

4.6.5 Impulse Response Function Indeks Harga Impor ......................

87

4.6.6 Impulse Response Function Suku Bunga Pasar Uang................

90

4.6.7 Impulse Response Function Inflasi ............................................

92

4.7. Variance Decomposition....................................................................

95

4.7.1 Variance Decomposition Tingkat Bunga BI ............................

96

4.7.2 Variance Decomposition Permintaan Domestik ......................

97

4.7.3 Variance Decomposition Permintaan Eksternal Neto..............

99

4.7.4 Variance Decomposition Indeks Harga Ekspor (IHE).............

101

4.7.5 Variance Decomposition Indeks Harga Impor (IHI) ...............

102

4.7.6 Variance Decomposition Suku Bunga Pasar Uang..................

104

4.7.7 Variance Decomposition Inflasi...............................................

106

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ............................................................

109

5.1 Kesimpulan ........................................................................................

109

5.2. Saran ...................................................................................................

110

DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................

112


DAFTAR TABEL

Nomor

Judul

Halaman

1.1. Perkembangan Inflasi Januari 2004 s/d Oktober 2008................

5

4.1. Perkembangan Tingkat Bunga BI .................................................

56

4.2.

Perkembangan Permintaan Domestik ...........................................

57

4.3.

Perkembangan Permintaan Eksternal Neto...................................

59

4.4. Perkembangan Indeks Harga Ekspor ...........................................

61

4.5.

Perkembangan Indeks Harga Impor..............................................

62

4.6.

Perkembangan Suku Bunga Pasar Uang .......................................

64

4.7.

Perkembangan Inflasi....................................................................

65

4.8. Hasil pengujian akar-akar unit pada tingkat level.........................

67

4.9. Hasil pengujian akar-akar unit pada first difference .....................

68

4.10. Uji Kointegrasi Johansen ...........................................................

69

4.11. Penentuan Panjang Lag

...........................................................

70

4.13. Roots of Characteristic Polynomial..............................................

74

4.14. Impulse Response Function Tingkat Bunga BI.............................

77

4.15. Ringkasan Hasil Impulse Response Function Tingkat Bunga BI..

78

4.16. Impulse Response Function Permintaan Domestik.......................

80

4.17. Ringkasan Hasil Impulse Response Function Permintaan Domestik.. 81 4.18. Impulse Response Function Permintaan Eksternal Neto ..............

83

4.19. Ringkasan Hasil Impulse Response Function Permintaan Eksternal Neto …………………………………………………………………

84

4.20. Impulse Response Function Indeks Harga Ekspor.......................

86

4.21. Ringkasan Hasil Impulse Response Function Indeks Harga Ekspor..

87

4.22. Impulse Response Function Indeks Harga Impor .........................

88

4.23. Ringkasan Hasil Impulse Response Function Indeks Harga Impor..

90

4.24. Impulse Response Function Suku Bunga Pasar Uang...................

91


4.25.

Ringkasan Hasil Impulse Response Function Suku Bunga Pasar Uang ...........................................................................................

92

4.26.

Impulse Response Function Inflasi .............................................

94

4.27.

Ringkasan Hasil Impulse Response Function Inflasi. .................

95

4.28.

Variance Decomposition Tingkat Bunga BI ..............................

96

4.29.

Variance Decomposition Permintaan Domestik .........................

97

4.30.

Variance Decomposition Permintaan Eksternal Neto.................

99

4.31.

Variance Decomposition Indeks Harga Ekspor ..........................

101

4.32.

Variance Decomposition Indeks Harga Impor............................

102

4.33.

Variance Decomposition Suku Bunga Pasar Uang....................

104

4.34.

Variance Decomposition Inflasi..................................................

106

4.35. Ringkasan Hasil Variance Decomposition .................................

108


DAFTAR GAMBAR

Nomor

Judul

Halaman

1.1.

Kerangka Kerja Inflation Targeting Framework ..............................

3

1.2.

Perkembangan Inflasi Januari 2007 s/d Oktober 2008 .....................

6

2.1.

Kerangka Kerja Pendekatan Harga ................................................... 17

2.2.

Hubungan Tingkat Bunga dan Tabungan ......................................... 32

2.3.

Kerangka Pemikiran.......................................................................... 38

4.1.

Perkembangan BI Rate 2001 Kwartal 1 Sampai 2009 Kwartal 4 ... 57

4.2.

Perkembangan Permintaan Domestik (DD) 2001 Kwartal 1 Sampai 2009 Kwartal 4.................................................................................. 58

4.3.

Perkembangan NED 2001 Kwartal 1 Sampai 2009 Kwartal 4 ......... 60

4.4.

Perkembangan IEH 2001 Kwartal 1 Sampai 2009 Kwartal 4 .......... 61

4.5.

Perkembangan IHI 2001 Kwartal 1 Sampai 2009 Kwartal 4............ 63

4.6.

Perkembangan SBPU 2001 Kwartal 1 Sampai 2009 Kwartal 4 ....... 64

4.7.

Perkembangan Inflasi 2001 Kwartal 1 2009 Kwartal 4 .................... 66

4.8.

Stabilitas Struktur Model ................................................................. 75

4.9.

Impulse Response Function dari Tingkat Bunga Bank Indonesia (BIR) ................................................................................................. 78

4.10.

Impulse Response Function dari Permintaan Domestik (DD) ......... 81

4.11.

Impulse Response Function dari Permintaan Eksternal Neto (NED) 84

4.12.

Impulse Response Function dari Indeks Harga Ekspor (IHE) ......... 86

4.13.

Impulse Response Function dari Indeks Harga Impor (IHI)............. 89

4.14.

Impulse Response Function dari Suku Bunga Pasar Uang (SBPU).. 92

4.15.

Impulse Response Function dari Inflasi (INF) ................................. 94


DAFTAR LAMPIRAN

Nomor

Judul

Halaman

1.

Data Variabel ................................................................................. 115

2.

Uji Stasioneritas pada Level.......................................................... 116

3.

Uji Stasioneritas 1st Difference ...................................................... 123

4.

Uji Kointegrasi Johansen ............................................................... 130

5.

Stabilitas Lag Struktur ................................................................... 131

6.

Hasil Estimasi Var ........................................................................ 132

7.

Impulse Response Function ........................................................... 134

8.

Variance Decomposition................................................................ 150

9.

Variabel .......................................................................................... 160


EP

Recommend Documents