ENERGIE 01 Brief aan de aandeelhouders NOVEMBER 2008
INHOUD >>
RESULTATEN VAN DE GROEP
ANALYSES
BIJKOMENDE ANALYSES
P.02 PERFORMANCE OP 30 SEPTEMBER 2008
P.03 OMZETBIJDRAGE PER ACTIVITEITSTAK
P.08 ANALYSE VAN DE INTERNE GROEI OP VERGELIJKBARE BASIS
Bevestiging van de vooropgestelde groei GÉRARD MESTRALLET Voorzitter Directeur-generaal van GDF SUEZ
Beste aandeelhouder, Uit de fusie van de twee industriële groepen Gaz de France en SUEZ in juli 2008 is de Groep GDF SUEZ ontstaan. Naar aanleiding van deze belangrijke ontwikkeling hebben we besloten onze brief aan de aandeelhouders te wijzigen. Nieuw zijn de titel van het magazine ‘ENERGIE’ en de lay-out, die coherent is met het nieuwe grafisch charter van GDF SUEZ. De sterke onderbouw van het industriële model
van onze Groep is een grote troef in de huidige onzekere context. Bewijs zijn onze uitstekende resultaten in het derde kwartaal van dit jaar. Tot slot nog even melden dat op 27 november 2008 een voorschot van 0,80 euro (bruto) op het gewoon dividend werd uitbetaald. Veel leesgenot, DE REDACTIE
RESULTATEN VAN DE GROEP GDF SUEZ R Brief aan de aandeelhouders
Bevestiging van de vooropgestelde groei OMZET* OP 30 SEPTEMBER 2008 Evolutie 2007/2008
58,8 Mds€ Omzet
10,4 Mds€ EBITDA
+18,0 %
+19,0 %
Bruto groei
Bruto groei
+19,0 %
+21,0 %
Interne groei
Interne groei
*De bijdragen van Distrigas, SPE, Coriance (ondernemingen die in het kader van de fusie werden verkocht) en de bijdrage van Fluxys (onderneming die volgens de equity methode werd opgenomen in de pro forma gegevens) zijn niet in de gegevens hiernaast geïntegreerd.
Op 30 september 20081 werd een omzet van 58,8 miljard euro gerealiseerd. Dit is +18 % meer dan op 30 september 2007 en vertegenwoordigt een interne groei van +19 %. Alle activiteitstakken en alle geografische zones leveren een positieve bijdrage aan deze performance, die hoofdzakelijk het resultaat is van: • de verdere groei, meer bepaald in Europa (Benelux, Italië en Spanje) en op internationaal niveau (Latijns- Amerika, Noord-Amerika); • een context van hoge brandstofprijzen voor de verkoop van elektriciteit, aardgas en petroleum en voor de LNG arbitrageactiviteiten; • de groei van de productie van koolwaterstoffen van de Groep; • de uitbouw van de activiteiten energiediensten in Europa (goed gevuld orderboekje, gunstigere weersomstandigheden dan tijdens dezelfde periode in 2007 en stijging van de brandstofprijzen) ; • de vooruitgang van de activiteit in de water- en afvalsector bij SUEZ ENVIRONNEMENT in Europa en op internationaal niveau. De omzetgroei van GDF SUEZ weerspiegelt de evenwichtige structuur van het groeimodel van haar vakgebieden en haar geografische vestigingen. De EBITDA voor de periode bedraagt 10,4 miljard euro, wat neerkomt op een bruto groei van 19 % (interne groei +21 %) in vergelijking met 30 september 2007. Dit operationele performanceniveau wordt meer bepaald verklaard door de performance van de Activiteitstak Global Gas & LNG (Ontginning-Productie), door de toegenomen activiteit (verkoop van energie, opgestarte installaties) en door een gunstige marktcontext. 02
ENERGIE Nr.01 R november 2008
EBITDA-groei De Groep bevestigt haar streefdoel van een EBITDAgroei van meer dan 10 %2 voor het boekjaar 2008. Dit streefdoel omvat de specifieke elementen van het 4de kwartaal 2008, namelijk: • een uitzonderlijk hoge vergelijkingsbasis met een 4de kwartaal 2007 dat meer bepaald munt kon slaan uit arbitrages; • de huidige aardgastarieven voor de openbare distributie houden in Frankrijk niet helemaal rekening met de kostenstijging van het 2de en het 3de kwartaal 2008. De hogere bevoorradingskosten worden nog niet door de recente daling van de petroleumprijzen gecompenseerd. De netto schuld bedraagt 23,3 miljard euro, in vergelijking met 18,8 miljard euro eind juni 2008. De schommeling omvat de impact op de consolidatiekring voor Distrigas en Fluxys (1,5 miljard kasgeld minder), de investeringen tijdens de periode (3,5 miljard euro) en het aandelenterugkoopprogramma in september (0,4 miljard euro). Ze wordt eveneens verklaard door de liquide middelen die de Groep voortbrengt en die traditioneel niet zo hoog zijn tijdens het 3de kwartaal gezien de seizoensgebondenheid van bepaalde activiteiten en van de behoefte aan bedrijfskapitaal. De opbrengst van de verkoop van Distrigas (+2,7 miljard euro) zal pas tijdens het 4de kwartaal 2008 worden geboekt, terwijl noch Distrigas, noch Fluxys, noch SPE, noch Coriance, nog werden opgenomen in de pro forma cijfers op 30 september 2008. Parallel plaatste de Groep in oktober met succes drie obligatieleningen van respectievelijk 1 miljard euro op 5 jaar, 0,9 miljard euro op 10 jaar en 500 miljoen pond sterling op 20 jaar. Deze nieuwe leningen resulteren in een verlenging van de gemiddelde looptijd van de schuld en maken het mogelijk om een belangrijk liquiditeitsniveau te handhaven. 1
GDF SUEZ publiceert haar omzet voor het 3de kwartaal 2008 pro forma en niet-geauditeerd. De gegevens voor 2007 werden op vergelijkbare basis opgesteld. Deze gegevens werden trouwens voorgelegd aan het auditcomité. 2 Dit streefdoel houdt rekening met een middelmatig klimaat en veronderstelt dat er geen nieuwe belangrijke evolutie van de petroleumprijzen en van de regulatoire context in Europa is.
BIJKOMENDE ANALYSES GDF SUEZ R Brief aan de aandeelhouders
Omzetbijdrage per activiteitstak IN MILJOEN EURO
OMZET 30 SEPTEMBER 2008
OMZET 30 SEPTEMBER 2007
Energy France
9 215
7 878
21 781
17 831
9 766
8 311
Energy Europe and International Benelux / Duitsland Europa
6 386
4 430
Internationaal
5 629
5 090
Global gas and LNG
7 849
5 643
893
649
Energy Services
9 982
9 232
Environment
9 112
8 7943
Groep GDF SUEZ
58 832
50 027
Bruto groei
+18 %
Interne groei
+19 %
Infrastructures
3
Het in november 2007 verkochte Applus inbegrepen. Omzet 30/09/2007 zonder Applus: 8 543 M€.
De omzet kent een bruto toename van
Interne groei
+8 805
+8 991
miljoen euro Impact van wijzigingen in de consolidatiekring (+671 miljoen euro), waarvan: • Impact van opnames in de consolidatiekring (+1 363 miljoen euro) hoofdzakelijk voor Energy Europe & International +873 miljoen euro (verwerving van Teesside en wijziging in de boekingsmethode van de commercialiseringsactiviteiten van Italcogim Energie in Italië4), SUEZ ENVIrONNEmENT +260 miljoen euro en Energy Services +163 miljoen euro (verwerving van zes warmtekrachtkoppelingscentrales in Italië van 370 mW). • Impact van verwijderingen uit de consolidatiekring (-692 miljoen euro) die hoofdzakelijk betrekking hebben op SUEZ ENVIrONNEmENT -311 miljoen euro (hoofdzakelijk verkoop van Applus), Energy Europe & International -223 miljoen euro
miljoen euro
(boeking volgens equity methode van Gasag vanaf 1 januari 2008) en Energy Services -157 miljoen euro (verkoop van Cofathec ADF in Frankrijk). Impact van wisselkoerswijzigingen (-857 miljoen euro met -476 miljoen euro voor de USD en -353 miljoen euro voor de GBP), meer bepaald binnen Energy Europe & International (-587 miljoen euro) en SUEZ ENVIrONNEmENT (-193 miljoen euro). De Groep realiseert 92 % van haar omzet in Europa en Noord-Amerika, waarvan 85 % in Europa. 4 Integrale consolidatie van de commercialiseringsactiviteiten in Italië sinds 1 oktober 2007. Deze activiteiten werden eerder geboekt volgens de equity methode van 1 januari tot 30 juni 2007 en vervolgens proportioneel geconsolideerd van 1 juli 2007 tot 30 september 2007.
ENERGIE Nr.01 R november 2008
03
BIJKOMENDE ANALYSES GDF SUEZ R Brief aan de aandeelhouders
Tak Energy France Omzet op 30 september 2008 Op 30 september 2008 bedroeg de omzet van de Activiteitstak Energy France 9 215 miljoen euro, wat +17 % meer is dan op 30 september 2007.
Evolutie 2007/2008
9 215 M€ +17,0 %
Bruto schommeling
+16,5 %
Interne groei
De omzetgroei bij een middelmatig klimaat tijdens de periode bedraagt 9 %. Deze evolutie is het resultaat: • voor bijna 2/3 van de groei van de energieprijzen als gevolg van de sterke stijging van de bevoorradingskosten; • voor 1/3 van de vooruitgang van de verkochte volumes omwille van meer bepaald een gunstiger klimaat dan in 2007. De verkoop van aardgas is in vergelijking met dezelfde periode in 2007 met +6 % gestegen tot 188 TWh. GDF SUEZ behoudt een marktaandeel van ongeveer 95 % op de markt van de particulieren en van ongeveer 85 % op de markt van de ondernemingen die respectievelijk sinds 2007 en 2004 openstaan voor concurrentie.
De elektriciteitsverkoop stijgt met +10% tot meer dan 26 TWh. De evolutie van deze verkoop verschilt naargelang van het klantensegment: een groei op de markt van de particulieren en op de wholesalemarkt en een terugval voor industriële klanten omwille van de moeilijke prijsvoorwaarden. Sinds de openstelling van de markt voor de particulieren verwierf de Groep 400 000 nieuwe klanten. De elektriciteitsproductie van de activiteitstak stijgt met +3 %. Deze stijging is in de eerste plaats te danken aan windenergie, met meer bepaald de integratie van recent verworven ondernemingen (La Compagnie du Vent, Nass & Wind , Erelia en Great). met de verwerving van de FOX portefeuille door de CNr bevestigt GDF SUEZ haar positie als grootste marktspeler in Frankrijk voor de productie van windenergie met 334 mW geïnstalleerd vermogen.
Tak Energy Europe & International – Afdeling Benedelux Omzet op 30 september 2008 Op 30 september 2008 bedroeg de omzet van de afdeling Benedelux 9 766 miljoen euro, wat een bruto toename van +17,5% en een interne groei van +20,4% is in vergelijking met 30 september 2007.
Evolutie 2007/2008
9 766 M€ +17,5 %
Bruto schommeling
+20,4 %
Interne groei
De elektriciteitsverkoop in de zone bedraagt eind september 2008 6 759 miljoen euro, tegenover 5 743 miljoen euro eind september 2007. Deze interne groei van +17,7 % weerspiegelt de prijzendynamiek van de elektriciteitsmarkt (die zelf sterk beïnvloed wordt door de prijsstijgingen van fossiele brandstoffen). De verkoopprijzen in België slaan eveneens munt uit de hogere transport- en distributietarieven, zonder dat dit de marge beïnvloedt. De verkochte volumes gaan over het algemeen lichtjes achteruit (-1,1 TWh hetzij -1,3%), meer bepaald onder invloed van de dalende verkoop aan distributeurs in België.
04
ENERGIE Nr.01 R november 2008
De verkoop van gas bedraagt 2 064 miljoen euro eind september 2008 tegenover 1 669 miljoen euro eind september 2007. Dit komt neer op een interne groei van +40,8 %. De verkoop werd vooral gunstig beïnvloed door de evolutie van de gasprijzen en de weersomstandigheden die gunstiger waren dan in 2007. De verkochte volumes zijn lichtjes gedaald (-0,7 TWh hetzij -1,5 %) hoofdzakelijk bij de verkopen aan industriële klanten in Nederland, terwijl de verkochte volumes in België en in Duitsland gestegen zijn in vergelijking met 2007.
Tak Energy Europe & International – Afdeling Europe Omzet op 30 september 2008 Op 30 september 2008 bedroeg de omzet van de Afdeling Europe 6 386 miljoen euro. Dat is een bruto toename met +44,2 % in vergelijking met 30 september 2007.
Evolutie 2007/2008
6 386 M€ +44,2 % Bruto schommeling
+30,6 %
Interne groei
Deze vooruitgang resulteert in de eerste plaats uit de impact van wijzigingen in de consolidatiekring, in het Verenigd Koninkrijk met de verwerving van de centrale met gecombineerde gascyclus van Teesside (+370 miljoen euro), in Italië met de verwerving van het commercialiserings- en optimaliseringsbedrijf Elettrogreen (+77 miljoen euro) en de verhoging van de participatie in het kapitaal van Italcogim Energie5 (+366 miljoen euro). De sterke interne groei van de Afdeling (+30,6 %) is afkomstig van de combinatie van de volgende elementen:
• De gunstige marktvoorwaarden in het Verenigd Koninkrijk, Italië en Oost-Europa; • De uitbouw van de geïnstalleerde elektriciteitsproductiecapaciteit in Italië (+1,2 TW); • Een belangrijke groei van de elektriciteitsproductie in Spanje dankzij de gunstigere weers- en marktomstandigheden (+3,8 TWh). 5 Commercialisering van energie in Italië – Stijging van het percentage van het belang van 40 % naar 60 %, wat leidt tot een verandering van de consolidatiemethode.
Tak Energy Europe & International – Afdeling International Omzet op 30 september 2008 Op 30 september 2008 bedroeg de omzet van de Afdeling International 5 629 miljoen euro, wat een bruto stijging van +10,6 % is in vergelijking met 30 september 2007.
Evolutie 2007/2008
5 629 M€ +10,6 %
Bruto schommeling
+20,1 %
Interne groei
De interne groei van +20,1 % weerspiegelt het commercieel dynamisme van de Groep in alle internationale ontwikkelingszones in een context van een sterk groeiende vraag naar energie en van prijsstijgingen. De interne groei van de activiteit is meer bepaald afkomstig van: • Noord-Amerika (+482 miljoen euro), hoofdzakelijk te danken aan de ontwikkeling van SErNA6 (+253 miljoen euro), en aan de toename van de activiteit van de ‘merchants’ centrales (+101 miljoen euro), die hoofdzakelijk de hogere prijzen weerspiegelt; • Azië/Midden-Oosten (+147 miljoen euro) dankzij de toegenomen verkoop in Turkije (+78 miljoen euro), als gevolg van de prijsstijging, en in Thailand (+42 miljoen euro) door een combinatie van grotere volumes en hogere
prijzen, en de uitbouw van de Groep in de Golfstaten (+30 miljoen euro); • Latijns-Amerika (+303 miljoen euro). De gestegen elektriciteitsverkoop in Brazilië (+85 miljoen) weerspiegelt zowel de hogere prijzen van de bilaterale contracten als een hogere verkoop op de ‘spot’ markt waar Tractebel Energia munt slaat uit een gewaarborgde toewijzing van de energie en van bijzonder hoge prijzen tijdens het 1ste kwartaal. De hogere verkoop in Peru (+93 miljoen euro) en in Chili (+110 miljoen euro) wordt hoofdzakelijk verklaard door de positieve invloed van de prijzen. 6
SUEZ Energy Resources North America, leverancier van commerciële en industriële consumenten in de Verenigde Staten.
ENERGIE Nr.01 R november 2008
05
BIJKOMENDE ANALYSES GDF SUEZ R Brief aan de aandeelhouders
Tak Global Gas & LNG Omzet op 30 september 2008 Op 30 september 2008 leverde de Activiteitstak Global Gas & LNG een bijdrage in de omzet van 7 849 miljoen euro. Dat is bijna +40 % meer dan op 30 september 2007.
Evolutie 2007/2008
7 849 M€ +39,1 %
Bruto schommeling
+39,6 %
Interne groei
De omzet van Ontginning-Productie bedraagt 1 389 miljoen euro en kent tijdens de periode een interne groei van +58 %. Deze evolutie is in de eerste plaats te danken aan de sterke stijging van de gemiddelde prijzen voor koolwaterstoffen tijdens de 9 eerste maanden van het jaar: • +46 % stijging van de gemiddelde prijs van de Brent (€/bep), • +106 % stijging van de gemiddelde prijs van aardgas op het NBP (€/mWh). Ze is eveneens het gevolg van een belangrijke stijging van de productie die 36,5 mbep bedraagt, wat +21 % meer is dan tijdens dezelfde periode 2007. Deze evolutie is hoofdzakelijk gekoppeld aan het in werking stellen van nieuwe activa in Nederland en Noorwegen. Bij de ontginning werden 11 nieuwe vindplaatsen aangeboord, waarvan 6 met succes.
De evolutie van de omzet van de andere entiteiten van de Activiteitstak7 is eveneens gekoppeld aan: • de sterke prijsstijging van de koolwaterstoffen; • het solide niveau van de LNG arbitrage-operaties (43 bevrachtingen voor 35 TWh tijdens de periode, tegenover 29 bevrachtingen voor 21 TWh op 30 september 2007); • De krachtige groei van de verkoop van aardgas: - In Frankrijk is de verkoop aan Grote Klanten gestegen met +11 TWh tot 63 TWh; - In Europa is de verkoop aan Grote Klanten gestegen met +4 TWh tot 57 TWh; - De korte termijnverkoop en de andere verkopen stijgen met +18 TWh tot 108 TWh.
7
Bevoorradingen, LNG, Grote Klanten en Trading.
Tak Infrastructures Omzet op 30 september 2008 De omzetbijdrage van de Activiteitstak Infrastructures voor de periode bedraagt 893 miljoen euro. Dat is +35 % meer dan op 30 september 2007.
Evolutie 2007/2008
893 M€ +37,7 %
Bruto schommeling
+35,1 %
Interne groei
Deze groei houdt hoofdzakelijk verband met de ontwikkeling van de volumes die worden vervoerd voor GrDF voor rekening van derden. Dit volume bedraagt 18,2 TWh, wat +6,7 TWh meer is dan op 30 september 2007. Deze evolutie is eveneens te danken aan de terugkeer van gunstigere weersomstandigheden. De omzetstijging wordt trouwens ondersteund door: • De invoering op 1 juli 2008 van nieuwe toegangstarieven voor de distributie-infrastructuren die met +5,6 % naar boven werden herzien;
06
ENERGIE Nr.01 R november 2008
• De stijging van de onderschreven opslagcapaciteit met 2,8 TWh; • De stijging van de onderschrijvingen voor het transportnet in Frankrijk; • De opname in de consolidatiekring van de activiteitstak van de opslagactiviteiten in Duitsland. De totale omzet van de Activiteitstak Infrastructures, waaronder de intragroepprestaties, bedraagt 4 127 miljoen euro, wat +9,5 % meer is dan in 2007.
Tak Energy Services Omzet op 30 september 2008 Op 30 september 2008 bedraagt de omzet van de Activiteitstak Energy Services 9 982 miljoen euro, hetzij een interne groei van +8,7 % in vergelijking met 30 september 2007.
Evolutie 2007/2008
9 982 M€ +8,1 %
Bruto schommeling
+8,7 %
Interne groei
In Frankrijk gaan de dienstenactiviteiten (Elyo France en Cofathec Services) met +11,8 % (+244 miljoen euro) vooruit. Deze positieve evolutie is op gelijke basis te danken aan de volgende elementen: commerciële ontwikkeling, gunstigere weersomstandigheden en stijging van de energieprijzen. De activiteiten installatie en onderhoud gaan eveneens in stijgende lijn (+6,4 %) en dit in alle entiteiten (Inéo, Endel, Axima, Seitha). Deze laatste geven dus blijk van hun bestendigheid tegenover de vertraging van bepaalde activiteitssectoren. In België gaan de diensten- en HVAC-activiteiten vooruit met +5,3 %. Dit groeiniveau wordt getemperd door de ongunstige vergelijkingsbasis (uitzonderlijk jaar 2007).
De activiteit in Nederland geniet van een goed gevuld orderboekje en de maatregelen die werden genomen om haar organisatie te herschikken en te optimaliseren. Ze realiseert een groei van +12,9 % (+103 miljoen euro). Alle afdelingen van Tractebel Engineering (Nucleair, Energie, Infrastructuur en Internationaal) kennen een zeer solide groei van meer dan 10%. De globale interne groei van deze activiteiten bedraagt +25 %. Buiten Frankrijk en de Benelux gaan de activiteiten van de activiteitstak vooruit met +7,0 % (+155 miljoen euro). Dit is meer in het bijzonder te danken aan de goede ontwikkeling in Italië, Duitsland en Oostenrijk. De activiteit in Spanje en in de tertiaire sector in het Verenigd Koninkrijk vertraagt daarentegen.
Tak Environment Omzet op 30 september 2008 Evolutie 2007/2008
9 112 M€ +6,7 %
Bruto schommeling
+ 6,8 %
Interne groei
Eind september 2008 realiseerde SUEZ ENVIrONNEmENT een omzet van 9,1 miljard euro. In vergelijking met september 2007 bedraagt de bruto groei, geen rekening houdend met de verkoop van Applus, +6,7% en is er een interne groei van +6,8%.
Deze laatste ligt hoger dan in juni 2008 (+6,7%) en in september 2007 (+5,1%). De solide groei van de omzet en van de operationele performance eind september 2008 werd gedetailleerd toegelicht bij de publicatie van SUEZ ENVIrONNEmENT op 29 oktober 2008.
ENERGIE Nr.01 R november 2008
07
BIJKOMENDE ANALYSES GDF SUEZ R Brief aan de aandeelhouders
Analyse van de omzet per geografische zone OMZET in miljoen euro
30 september 2008
Frankrijk
30 september 2007
%
%
Schommeling 2008/2007
21 004
35,7 %
18 373
36,7 %
+14,3 %
9 014
15,3 %
7 612
15,2 %
+18,4 %
Subtotaal Frankrijk-België
30 018
51,0 %
25 985
51,9 %
+15,5 %
Overige Europese Unie
19 162
32,6 %
15 744
31,5 %
+21,7 %
984
1,7 %
799
1,6 %
+23,2 %
50 164
85,3 %
42 528
85,0 %
+18,0 %
3 708
6,3 %
3 571
7,1 %
+3,8 %
53 872
91,6 %
46 099
92,1 %
+16,9 %
Azië, Midden-Oosten en Oceanië
2 348
4,0 %
1 766
3,5 %
+33,0 %
Zuid-Amerika
2 013
3,4 %
1 639
3,3 %
+22,8 %
599
1,0 %
523
1,0 %
+14,6 %
58 832
100,0 %
50 027
100,0 %
+17,6 %
België
Overige landen van Europa Subtotaal Europa Noord-Amerika Subtotaal Europa en Noord-Amerika
Afrika TOTAALOMZET
Analyse van de interne groei op vergelijkbare basis OMZET In miljoen euro
30 september 2008
30 september 2007
Omzet
58 832
50 027
Impact wijzigingen consolidatiekring
-1 363
-692
Impact wijzigingen wisselkoersen Vergelijkbare gegevens
30 september 2008
EBITDA Impact wijzigingen consolidatiekring Impact wijzigingen wisselkoersen Vergelijkbare gegevens
-857 57 469
EBITDA In miljoen euro
Interne Groei
48 478
30 september 2007
10 354
8 687
-135
-100 -110
10 219
8 477
GECONSOLIDEERDE OMZET De geconsolideerde omzet die werd opgesteld overeenkomstig de IFrS-normen bedraagt 43,3 miljard euro, tegenover 34,2 miljard euro op 30 september 2007, hetzij een bruto stijging van 26,4 %. rekening houdend met de volgende elementen verschillen deze gegevens 2008 van de gegevens die hiervoor werden toegelicht (pro forma rekeningen):
18,5 %
Interne Groei
20,5 %
• De eenheden ex-GDF werden pas vanaf 22 juli 2008 opgenomen in de consolidatiekring (impact van -17,9 miljard euro); • Fluxys wordt tot 30 juni 2008 geboekt volgens de integrale consolidatiemethode (impact van +0,1 miljard euro); • Distrigas wordt tot 30 september 2008 eveneens geconsolideerd volgens de integrale consolidatiemethode (impact van +2,2 miljard euro).
ENERGIE - Brief aan de Aandeelhouders Hoofdredacteur: Guy Dellicour Ontwerp en realisatie: Strategy International Communications SUEZ-TRACTEBEL NV - Aandeelhoudersclub GDF SUEZ België - Troonplein 1 - 1000 Brussel Groen nummer: 0800 25 125 Fax: 32 2 510 75 46 www.gdfsuez.fr
