Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonávala na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Investiční společnost, a.s. Dne 29.4.2016 došlo k prodeji části závodu zabývající se poskytováním služby obhospodařování majetku zákazníka společnosti J&T Banka, a.s., se sídlem Pobřežní 297/14, 186 00 Praha 8. IČ: 47115378. Město ze správy v únoru nejprve vybralo 10.000.000,- Kč na řízení cash flow města a na konci měsíce vložilo částku 50.000.000,- Kč, což je zápůjčka od Jablonecké energetické a.s. Také byla inkasována odměna za správu roku 2015 ve výši 403.402,74 Kč. V březnu bylo vloženo 30.000.000,- Kč a v dubnu 25.000.000,Kč. Na počátku června bylo vybráno 10.000.000,- Kč na první splátku zápůjčky. Dne 10.8. se vybralo 10.000.000,- Kč na druhou splátku zápůjčky a 1.9. se vybralo 30.000.000,- Kč na zbylou část zápůjčky. Struktura portfolia města byla k 30.9.2016 tvořena z 18 % dluhopisovými instrumenty, z 82 % instrumenty peněžního trhu. V současné době je preferována krátkodobá splatnost instrumentů. Stav portfolia k 30.9.2016 představoval částku 70.333.975,20 Kč. Výnosnost portfolia za ¾ roku 2016 představuje částku 2.991.730,82 Kč, což činí v absolutním % vyjádření 3,54 % a v ročním % vyjádření 4,72 % p.a. V průběhu ¾ roku 2016 správce uskutečnil následující transakce: DLUHOPISY: transakce název cenného papíru prodej CZPI 5,1 03/29/21 nákup CZPI 5,1 03/29/21 prodej CZPI 5,1 03/29/21 nákup CZPI 5,1 03/29/21 nákup CZPI 5,1 03/29/21 nákup CZPI 5,1 03/29/21 prodej DAIREWA IV 5,2/2016 SMĚNKY: transakce nákup nákup nákup nákup prodej prodej prodej
počet ks 370 000,00 ks 370 000,00 ks 370 000,00 ks 370 000,00 ks 800 000,00 ks 800 000,00 ks 1,00 ks
cena obchodu 7 632 445,70 7 625 613,71 7 697 977,28 7 488 165,67 1 828 860,00 2 845 290,00 3 000 000,00
počet ks 15 170 670,00 ks 83 053,54 ks 22 874 571,00 ks 1,00 ks J&T HIGH YIELD MONEY MARKET 7 500 000,00 ks JTPE 3,2 22.7.2016 1,00 ks J&T HIGH YIELD M.M. CZ 22 642 289,00 ks
cena obchodu 18 000 000,00 9 400 000,00 30 000 000,00 25 000 000,00 9 920 250,00 25 199 452,05 30 397 272,90
7 7 7 7 1 2
název cenného papíru J&T MONEY J&T HIGH YIELD II CZK J&T HIGH YIELD M.M. CZ JTPE 3,2 22.7.2016
REPO OPERACE: transakce název cenného papíru nákup TATRY MOUNTAIN RESORT prodej TATRY MOUNTAIN RESORT nákup TATRY MOUNTAIN RESORT nákup UNIPETROL prodej TATRY MOUNTAIN RESORT nákup TATRY MOUNTAIN RESORT prodej UNIPETROL nákup UNIPETROL
počet ks 19 798,00 ks 19 798,00 ks 19 718,00 ks 130 813,00 ks 19 718,00 ks 19 074,00 ks 130 813,00 ks 126 299,00 ks
cena obchodu 9 997 990,00 10 096 969,90 10 096 616,00 17 999 868,80 10 149 459,29 10 147 368,00 18 086 493,17 18 086 016,80
Přílohou je Čtvrtletní zpráva o řízení portfolia cenných papírů Statutárního města Jablonec nad Nisou za období červenec – září 2016.
Závěr: V závěru uvádíme přehled výnosnosti portfolia za ¾ roku 2016: Výnosnost 1. čtvrtletí 2016 Správce
Stav k 31. 3. 2016 v Kč
Vklady (+) Výběry (-)
Zhodnocení 1. čtvrt. 2016 v Kč
absol. vyj. %
roční vyj. % p.a.
J&T
92 772 268,69
+ 80 000 000,00 - 10 403 402,74
+ 430 024,31
0,99
3,96
Výnosnost 2. čtvrtletí 2016 Správce
Stav k 30. 6. 2016 v Kč
Vklady (+) Výběry (-)
Zhodnocení 2. čtvrt. 2016 v Kč
absol. vyj. %
roční vyj. % p.a.
J&T
109 179 793,26
+ 25 000 000,00 - 10 000 000,00
+ 1 407 524,57
1,34
5,36
Vklady (+) Výběry (-)
Zhodnocení 3. čtvrt. 2016 v Kč
absol. vyj. %
roční vyj. % p.a.
+ 1 154 181,94
1,17
4,68
Výnosnost 3. čtvrtletí 2016 Správce
Stav k 30. 9. 2016 v Kč
J&T
70 333 975,20
- 40 000 000,00
Výnosnost za ¾ roku 2016 celkem Správce
Stav k 30. 9. 2016 v Kč
Vklady (+) Výběry (-)
Zhodnocení ¾ roku 2016 v Kč
absol. vyj. %
roční vyj. % p.a.
J&T
70 333 975,20
+ 105 000 000,00 - 60 403 402,74
+ 2 991 730,82
3,54
4,72
Finanční výbor na své schůzi dne 14. listopadu 2016 projednal Informativní zprávu o správě portfolia cenných papírů za III. čtvrtletí 2016 a doporučuje zastupitelstvu vzít tuto zprávu na vědomí.
2
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA O ŘÍZENÍ PORTFOLIA CENNÝCH PAPÍRŮ STATUTÁRNÍHO MĚSTA JABLONEC NAD NISOU ČERVENEC - ZÁŘÍ 2016
OBHOSPODAŘOVÁNÍ PORTFOLIA CENNÝCH PAPÍRŮ
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU
Společnost J&T BANKA, a.s. se stala dne 29.3.2016 správcem portfolia v důsledku převodu části závodu společnosti J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. do společnosti J&T BANKA, a.s. Společnost J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. (dále rovněž Správce) na základě Smlouvy o obhospodařování majetku klienta ze dne 1. ledna 2010 poskytuje služby aktivní správy portfolia CP pro město Jablonec nad Nisou (dále rovněž Město). Portfolio Města je spravováno od listopadu 1998. Zároveň Správce spravoval od února 2007 operativní prostředky Města ve zvláštním portfoliu. V současné době jsou obě portfolia sloučena v jediné.
2
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU
EKONOMIKA A FINANČNÍ TRHY Obavy z reakce kapitálových trhů na překvapivý výsledek britského referenda se ukázaly jako přehnané. Akciové i dluhopisové trhy se z BREXITU vzpamatovaly neuvěřitelně rychle. Výsledek referenda nejvíce prospěl britským akciím, jejichž ceny v důsledku oslabení libry vystřelily vzhůru. V rostoucím trendu pokračoval britský akciový index po celý uplynulý kvartál. Ostatní evropské akcie také příliš neutrpěly a prvotní poklesy již vymazaly. Ve výraznějším růstu je mírně přibrzdila Evropská centrální banka, která zvolila v poslední době vyčkávací taktiku a další podporu kapitálovým trhů neposkytla. V posledních měsících je patrný odklon investorů od zlata, do jehož ceny se promítá možnost posílení dolaru v reakci na potenciální zvýšení sazeb v USA. U ostatních aktiv je scénář rostoucích sazeb již méně patrný. Americké akciové indexy se drží stále na historických maximech, což není v souladu s teorií silného dolaru. Výnosy amerických i evropských dluhopisových instrumentů se drží žalostně nízko. Institucionální investoři jsou však hladoví po fixně úročených aktivech s investičním ratingem, které nabízí rozumný výnos. Není proto překvapením, že dochází k zvýšené poptávce také po evropských státních dluhopisech se splatností 50 let.
HLAVNÍ TABULKA INDEXŮ Září 2016
MĚNY
DLUHOPISY
AKCIE
KOMODITY
Index
3M
6M
1Y
CZK/USD
24.21
-0.90%
1.91%
-0.23%
CZK/EUR
27.02
-0.41% -0.13% -0.59%
USA
US All>1Y
-0.37%
1.93%
4.32%
Evropa
EU All>1Y
0.47%
2.84%
6.80%
ČR
CZ All>1Y
1.32%
1.54%
2.57%
USA
S&P 500
3.31%
5.27%
12.93%
Evropa
EUROSTOXX 50
4.80%
-0.09% -3.17%
ČR
PX
5.71%
-4.04% -11.07%
EM trhy
MXEF
8.32%
7.97%
14.07%
Ropa
Brent
-1.25% 23.89%
1.43%
Index
DBYEHTOY
-3.04%
7.19% -12.38% 3
SLOŽENÍ A STRATEGIE PORTFOLIA TRANSAKCE
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU
STRUKTURA PORTFOLIA
Ve třetím čtvrtletí roku 2016 jsme v portfoliu opět zachovali vysoký podíl konzervativních cenných papírů. V červenci došlo ke splatnosti směnky J&T PRIVATE EQUITY a dluhopisu Dairewa 5.2/16. Dále jsme prodali podílové listy fondu J&T High Yield. Město realizovalo výběr z portfolia v celkovém objemu 40 mio CZK. Ve sledovaném období byly připsány kupóny z dluhopisů CPI 5.10/21a EPH 4.2/18. Od začátku roku 2016 se portfolio zhodnotilo o +3.54%. STRATEGIE Aktivita centrálních bank se nadále negativně podepisuje na fixně úročených cenných papírech, které nabízí neustále nižší potenciál zhodnocení. S blížícím se datem vyhlášení vítěze amerických prezidentských voleb stoupá nervozita na globálním kapitálovém trhu. Volné hotovostní prostředky budeme proto investovat do velmi konzervativních fondů a titulů, které jsou více lokálně zaměřené.
Pozn. Podrobné složení portfolia naleznete v pravidelném měsíčním reportu.
4
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU
VÝVOJ HODNOTY A VÝKONNOST PORTFOLIA
Výnos Období
Cash Flow
Stav Portfolia
Výkonnostní
M ěsíční
V Kč
Od počátku roku
Celkem
Peněžní prostředky
Cenné papíry
137 133.25
0.60%
0.00
0.00
0.00
0.00
odměna
31.01.2016
22 882 780.37
0.60%
29.02.2016
62 505 011.94
0.08%
25 634.31
0.68%
39 596 597.26
40 000 000.00
0.00
-403 402.74
31.03.2016
92 772 268.69
0.31%
267 256.75
0.99%
30 000 000.00
30 000 000.00
0.00
0.00
30.04.2016
118 249 785.23
0.50%
477 516.54
1.49%
25 000 000.00
25 000 000.00
0.00
0.00
31.05.2016
118 575 588.61
0.28%
325 803.38
1.77%
0.00
0.00
0.00
0.00
30.06.2016
109 179 793.26
0.56%
604 204.65
2.34%
-10 000 000.00
-10 000 000.00
0.00
0.00
31.07.2016
109 692 550.78
0.47%
512 757.52
2.82%
0.00
0.00
0.00
0.00
31.08.2016
100 165 847.12
0.46%
473 296.34
3.29%
-10 000 000.00
-10 000 000.00
0.00
0.00
30.09.2016
70 333 975.20
0.24%
168 128.08
3.54%
-30 000 000.00
-30 000 000.00
0.00
0.00
VÝNOS PORTFOLIA V OBDOBÍ LEDEN - ZÁŘÍ 2016 ČINIL 3.54%.
5
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU
J&T BANKA, a. s. Pobřežní 14 186 00 Praha 8 Tel.: +420 221 710 111 www.jtbank.cz
PORTFOLIO MANAŽER: Katarína Ščecinová Tel.: + 420 221 710 498 Mobil: + 420 734 396 981
[email protected] Důležitá upozornění: Před rozhodnutím investovat by měl potenciální investor vždy věnovat pozornost obsahu smluv, obchodním podmínkám, sazebníku a dalším relevantním informacím, které lze získat v sídle společnosti nebo na jejích internetových stránkách. Údaje o minulých kurzech a výnosech nelze považovat za indikátor jejich budoucího vývoje. S každou investicí je spojeno riziko, její hodnota a hodnota investičních nástrojů se může v čase měnit, a to jak růst, tak i klesat. Návratnost investované částky není zaručena. J&T BANKA, a.s. nepřebírá odpovědnost za jednání klienta učiněná na základě údajů, které jsou uvedeny v tomto dokumentu ani za přesnost a úplnost těchto údajů a doporučuje investorům konzultovat investiční záměry s odbornými poradci.
6
