Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Investiční společnost, a.s. Město do správy v únoru nejprve vybralo 10.000.000,- Kč na řízení cash flow města a na konci měsíce vložilo částku 50.000.000,- Kč, což je zápůjčka od Jablonecké energetické a.s. Také byla inkasována odměna za správu roku 2015 ve výši 403.402,74 Kč. V březnu bylo vloženo 30.000.000,- Kč. Struktura portfolia města byla k 31.3.2016 tvořena z 17 % dluhopisovými instrumenty, z 83 % instrumenty peněžního trhu. V současné době je preferována krátkodobá splatnost instrumentů. Stav portfolia k 31.3.2016 představoval částku 92.772.268,69 Kč. Výnosnost portfolia za I. čtvrtletí roku 2016 představuje částku 430.024,31 Kč, což činí v absolutním % vyjádření 0,99 % a v ročním % vyjádření 3,96 % p.a. V průběhu I. čtvrtletí 2016 správce uskutečnil následující transakce: DLUHOPISY: transakce název cenného papíru prodej CZPI 5,1 03/29/21 nákup CZPI 5,1 03/29/21 prodej CZPI 5,1 03/29/21 nákup CZPI 5,1 03/29/21 nákup CZPI 5,1 03/29/21 nákup CZPI 5,1 03/29/21 SMĚNKY: transakce nákup nákup nákup
název cenného papíru J&T MONEY J&T HIGH YIELD II CZK J&T HIGH YIELD M.M. CZ
počet ks 7 370 000,00 7 370 000,00 7 370 000,00 7 370 000,00 1 800 000,00 2 800 000,00
ks ks ks ks ks ks
cena obchodu 7 632 445,70 7 625 613,71 7 697 977,28 7 488 165,67 1 828 860,00 2 845 290,00
počet ks 15 170 670,00 ks 83 053,54 ks 22 874 571,00 ks
cena obchodu 18 000 000,00 9 400 000,00 30 000 000,00
počet ks 19 798,00 ks
cena obchodu 9 997 990,00
REPO OPERACE: transakce název cenného papíru nákup TATRY MOUNTAIN RESORT
Přílohu tvoří materiál s názvem Čtvrtletní zpráva o řízení portfolia cenných papírů Statutárního města Jablonec nad Nisou za období leden – březen 2016.
Závěr: V závěru uvádíme přehled výnosnosti portfolia za 1. čtvrtletí roku 2016:
Správce
Stav k 31. 3. 2016 v Kč
Vklady (+) Výběry (-)
Zhodnocení 1. čtvrt. 2016 v Kč
absol. vyj. %
roční vyj. % p.a.
J&T
92 772 268,69
+ 80 000 000,00 - 10 403 402,74
+ 430 024,31
0,99
3,96
Finanční výbor na své schůzi dne 9. května 2016 projednal Informativní zprávu o správě portfolia cenných papírů za I. čtvrtletí 2016 a doporučuje zastupitelstvu vzít tuto zprávu na vědomí.
2
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA O ŘÍZENÍ PORTFOLIA CENNÝCH PAPÍRŮ STATUTÁRNÍHO MĚSTA JABLONEC NAD NISOU LEDEN - BŘEZEN 2016
OBHOSPODAŘOVÁNÍ PORTFOLIA CENNÝCH PAPÍRŮ
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU
Společnost J&T Investiční společnost, a.s. (dále rovněž Správce) na základě Smlouvy o obhospodařování majetku klienta ze dne 1. ledna 2010 poskytuje služby aktivní správy portfolia CP pro město Jablonec nad Nisou (dále rovněž Město). Portfolio Města je spravováno od listopadu 1998. Zároveň Správce spravoval od února 2007 operativní prostředky Města ve zvláštním portfoliu. V současné době jsou obě portfolia sloučena v jediné.
2
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU
EKONOMIKA A FINANČNÍ TRHY Začátek roku 2016 lze bez nadsázky označit za jeden z nejbouřlivějších v historii finančních trhů. Na chování investorů se tentokrát neprojevil tzv. lednový efekt, pro který je typický růst cen investičních nástrojů. Pesimismus na akciových trzích pokračoval také v prvním únorovém týdnu. Po 11. únoru se negativní sentiment mírně otočil, avšak tento trend může být pouze krátkodobého charakteru. První kvartál byl nakonec pro evropské akciové trhy ztrátový. Index Eurostoxx, který nejlépe vystihuje vývoj na evropském akciovém trhu, vykázal na konci března ztrátu -8%. Americké akciové trhy si udržely kladnou nulu, což je v relativním srovnání úspěch. Dluhopisové indexy dosáhly kladného zhodnocení, ale prostor pro další růst už je již omezený. Vysoké turbulence bylo možné pozorovat u ceny ropy, která chvílemi dosahovala úrovně 27 USD za barel. Jednoznačným vítězem tohoto nepříznivého období byly investice do zlata a investičních nástrojů navázaných na vývoj vzácných komodit.
HLAVNÍ TABULKA INDEXŮ Březen 2016
MĚNY
DLUHOPISY
AKCIE
KOMODITY
Index
3M
6M
1Y
CZK/USD
23.76
-4.30% -2.10% -7.15%
CZK/EUR
27.06
0.11%
-0.46% -1.73%
USA
US All>1Y
3.44%
2.34%
2.47%
Evropa
EU All>1Y
3.36%
3.86%
0.81%
ČR
CZ All>1Y
0.32%
1.02%
0.69%
USA
S&P 500
0.77%
7.28%
-0.39%
Evropa
EUROSTOXX 50 -8.04% -3.09% -18.73%
ČR
PX
-5.90% -7.33% -12.94%
EM trhy
MXEF
5.37%
Ropa
Brent
6.22% -18.13% -28.14%
Index
DBYEHTOY
-3.57% -18.25% -27.54%
5.65% -14.14%
3
SLOŽENÍ A STRATEGIE PORTFOLIA TRANSAKCE
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU
STRUKTURA PORTFOLIA
V prvním čtvrtletí roku 2016 jsme upravovali alokaci dluhopisů vydaných lokálními emitenty. U dluhopisů CZPI 2019 jsme zohlednili úpravu emisních podmínek. Město vložilo do portfolia 70 mio CZK. Prostředky byly využity k repo operacím, navýšení pozice v dluhopisech CPI 2021 a dále k navýšení podílu ve fondech J&T MONEY a J&T HIGH YIELD. Od začátku roku 2016 se portfolio zhodnotilo o +0.99%. STRATEGIE S blížícím se červnovým termínem referenda o setrvání Velké Británie v EU očekáváme zvýšenou nervozitu na evropských finančních trzích. Ve druhém čtvrtletí omezíme alokaci finančních prostředků do cenných papírů, jejichž ceny by mohly reagovat na výsledky referenda. V rámci Evropy se zaměříme na fixně úročené investice na českém trhu, které vykazují nízkou míru korelace s dluhopisy v rámci Eurozóny.
Pozn. Podrobné složení portfolia naleznete v pravidelném měsíčním reportu.
4
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU
VÝVOJ HODNOTY A VÝKONNOST PORTFOLIA
Výnos Období
Cash Flow
Stav Portfolia M ěsíční
V Kč
Od počátku roku
Celkem
Peněžní prostředky
Cenné papíry
Výkonnostní odměna
31.01.2016
22 882 780.37
0.60%
137 133.25
0.60%
0.00
0.00
0.00
0.00
29.02.2016
62 505 011.94
0.08%
25 634.31
0.68%
39 596 597.26
40 000 000.00
0.00
-403 402.74
31.03.2016
92 772 268.69
0.31%
267 256.75
0.99%
30 000 000.00
30 000 000.00
0.00
0.00
VÝNOS PORTFOLIA V 1.ČTVRTLETÍ 2016 ČINIL 0.99%.
5
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU
J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a. s. Pobřežní 14 186 00 Praha 8 Tel.: 800 149 172 www.jtis.cz
PORTFOLIO MANAŽER: Katarína Ščecinová Tel.: + 420 221 710 498 Mobil: + 420 734 396 981
[email protected] Důležitá upozornění: Před rozhodnutím investovat by měl potenciální investor vždy věnovat pozornost obsahu smluv, obchodním podmínkám, sazebníku a dalším relevantním informacím, které lze získat v sídle společnosti nebo na jejích internetových stránkách. Údaje o minulých kurzech a výnosech nelze považovat za indikátor jejich budoucího vývoje. S každou investicí je spojeno riziko, její hodnota a hodnota investičních nástrojů se může v čase měnit, a to jak růst, tak i klesat. Návratnost investované částky není zaručena. J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. nepřebírá odpovědnost za jednání klienta učiněná na základě údajů, které jsou uvedeny v tomto dokumentu ani za přesnost a úplnost těchto údajů a doporučuje investorům konzultovat investiční záměry s odbornými poradci.
6
