Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Investiční společnost, a.s. Město do správy v únoru vložilo 90.000.000,- Kč a zároveň byla inkasována odměna za správu za rok 2014 ve výši 444.160,30 Kč. V březnu bylo vybráno 20.000.000,- Kč. Z výše uvedených vkladů a výběrů představoval vklad ve výši 50.000.000,- Kč uložení zápůjčky od Jablonecké energetické a.s. a výběr ve výši 10.000.000,- Kč její první splátku. V dubnu a červnu bylo vybráno pro potřeby města a na splátku příplatku mimo základní kapitál Jablonecké energetické a.s. po 20.000.000,--Kč. Struktura portfolia města byla k 30.6.2015 tvořena z 11 % dluhopisovými instrumenty, z 87 % instrumenty peněžního trhu. V současné době je preferována krátkodobá splatnost instrumentů. Stav portfolia k 30.6.2015 představoval částku 96.922.088,01 Kč. Výnosnost portfolia za I. pololetí roku 2015 představuje částku 1.697.708,01 Kč, což činí v absolutním % vyjádření 1,45 % a v ročním % vyjádření 2,9 % p.a. V průběhu I. pololetí 2015 správce uskutečnil následující transakce: REPO OPERACE: transakce název cenného papíru prodej UNIPETROL nákup UNIPETROL nákup UNIPETROL nákup UNIPETROL prodej UNIPETROL nákup UNIPETROL nákup UNIPETROL nákup UNIPETROL prodej UNIPETROL prodej UNIPETROL nákup UNIPETROL prodej UNIPETROL nákup UNIPETROL prodej UNIPETROL prodej UNIPETROL nákup UNIPETROL prodej UNIPETROL nákup UNIPETROL prodej UNIPETROL nákup UNIPETROL prodej UNIPETROL nákup UNIPETROL prodej UNIPETROL nákup UNIPETROL
počet ks 96 154,00 96 230,00 179 980,00 179 980,00 118 750,00 110 660,00 269 775,00 179 847,00 205 769,00 179 980,00 203 294,00 179 847,00 98 815,00 96 230,00 203 294,00 199 307,00 179 980,00 155 048,00 110 660,00 94 488,00 269 775,00 232 172,00 199 307,00 18 910,00
ks ks ks ks ks ks ks ks ks ks ks ks ks ks ks ks ks ks ks ks ks ks ks ks
cena obchodu 10 025 849,41 10 023 316,80 19 999 377,60 19 999 377,60 12 460 463,86 12 066 366,40 29 998 980,00 19 998 986,40 21 587 225,79 20 046 042,81 21 630 481,60 20 050 650,51 10 000 078,00 10 111 020,82 21 686 360,41 22 242 661,20 20 176 316,48 20 150 038,08 12 170 774,00 12 170 054,40 30 267 304,15 30 265 941,92 22 263 265,85 2 359 968,00
Přílohu tvoří materiál s názvem Čtvrtletní zpráva o řízení portfolia cenných papírů Statutárního města Jablonec nad Nisou za období duben - červen 2015.
Závěr: V závěru uvádíme přehled výnosnosti portfolia za 1. pololetí roku 2015: Výnosnost 1. čtvrtletí 2015 Správce
Stav k 31. 3. 2015 v Kč
Vklady (+) Výběry (-)
Zhodnocení 1. čtvrt. 2015 v Kč
absol. vyj. %
roční vyj. % p.a.
J&T
136 016 544,00
+ 90 000 000,00 - 20 444 160,30
+ 792 164,00
0,65
2,60
Výnosnost 2. čtvrtletí 2015 Správce
Stav k 30. 6. 2015 v Kč
Vklady (+) Výběry (-)
Zhodnocení 2. čtvrt. 2015 v Kč
absol. vyj. %
roční vyj. % p.a.
J&T
96 922 088,01
- 40 000 000,00
+ 905 544,01
0,80
3,20
Výnosnost celkem Správce
Stav k 30. 6. 2015 v Kč
Vklady (+) Výběry (-)
Zhodnocení 1. pol. 2015 v Kč
absol. vyj. %
roční vyj. % p.a.
J&T
96 922 088,01
+ 90 000 000,00 - 60 444 160,30
+ 1 697 708,01
1,45
2,90
Finanční výbor na své schůzi dne 7. září 2015 projednal Informativní zprávu o správě portfolia cenných papírů za I. pololetí 2015 a doporučuje zastupitelstvu vzít tuto zprávu na vědomí.
2
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA O ŘÍZENÍ PORTFOLIA CENNÝCH PAPÍRŮ STATUTÁRNÍHO MĚSTA JABLONEC NAD NISOU DUBEN - ČERVEN 2015
OBHOSPODAŘOVÁNÍ PORTFOLIA CENNÝCH PAPÍRŮ
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU
Společnost J&T Investiční společnost, a.s. (dále rovněž Správce) na základě Smlouvy o obhospodařování majetku klienta ze dne 1. ledna 2010 poskytuje služby aktivní správy portfolia CP pro město Jablonec nad Nisou (dále rovněž Město). Portfolio Města je spravováno od listopadu 1998. Zároveň Správce spravoval od února 2007 operativní prostředky Města ve zvláštním portfoliu. V současné době jsou obě portfolia sloučena v jediné.
2
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU
EKONOMIKA A FINANČNÍ TRHY
Ve druhém čtvrtletí letošního roku zasáhla kapitálové trhy dlouho očekávaná korekce. Pokles cen aktiv bylo možné pozorovat v Evropě, USA, na domácím trhu i v rozvíjejících se zemích. Poznamenány byly jak akciové, tak dluhopisové trhy a ani zlato neposkytlo investorům bezpečný přístav. Nejvýraznější propad zaznamenaly evropské akciové trhy. Evropský akciový index Eurostoxx 50 poklesl ve druhém čtvrtletí o -7.39%. Vzhledem k silnému růstu v prvním čtvrtletí se však výkonnost evropského akciového trhu od začátku roku stále nachází v kladných hodnotách. K mírnému vystřízlivění investorů přispělo Řecko, které se rozhodlo nepřistoupit na požadavky věřitelů vyžadující nepopulární strukturální reformy. Řecká vláda částečně přenesla odpovědnost za další osud země na širokou veřejnost tím, že vyhlásila referendum o přijetí podmínek financování. V rámci referenda 61% hlasujících odmítlo přistoupit na navrhovanou podobu záchranného balíčku. Nedostatek kapitálu v Řecku dostihl už i místní banky, které nejsou schopné zajistit běžný provoz a proto zůstávají zavřené. Navzdory vyhrocené situaci vykazují evropské kapitálové trhy v posledních dnech vysokou míru resistence.
HLAVNÍ TABULKA INDEXŮ Červen 2015
MĚNY
DLUHOPISY
AKCIE
KOMODITY
Index
3M
6M
1Y
CZK/USD
24.35
-4.84%
6.63%
21.13%
CZK/EUR
27.25
-1.04% -1.73% -0.75%
USA
US All>1Y
-2.00% -0.20%
2.61%
Evropa
EU All>1Y
-5.55% -1.25%
4.02%
ČR
CZ All>1Y
-3.15% -1.82%
2.83%
USA
S&P 500
-0.23%
0.20%
5.25%
EUROSTOXX 50 -7.39%
8.83%
6.07%
Evropa ČR
PX
-5.05%
3.67%
-2.75%
EM trhy
MXEF
-0.24%
1.67%
-7.47%
Ropa
Brent
15.39% 10.92% -43.41%
Index
DBYEHTOY
4.98%
-3.51% -32.33%
Zdroj: Bloomberg
3
SLOŽENÍ A STRATEGIE PORTFOLIA TRANSAKCE
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU
STRUKTURA PORTFOLIA
Ve druhém čtvrtletí roku 2015 jsme se zaměřili zejména na repo operace. Ve sledovaném období ze strany Města proběhly dva výběry. V dubnu došlo k výběru v objemu 20 mio CZK a v červnu Město realizovalo také výběr v objemu 20 mio CZK. Od začátku roku 2015 se portfolio zhodnotilo o + 1.45%.
STRATEGIE V nadcházejícím čtvrtletí bude pro kapitálové trhy klíčový vývoj v Řecku, Číně a USA. Ceny investičních nástrojů budou odrážet potenciální odchod Řecka z Eurozóny, načasování prvního zvýšení úrokových sazeb americkou centrální bankou i korekci na čínském akciovém trhu. Vzhledem k zmíněným potenciálním rizikům budeme v krátkodobém horizontu investovat zejména do nástrojů peněžního trhu a cenných papírů, které vykazují nízkou míru korelace s momentálním sentimentem na trhu.
Pozn. Podrobné složení portfolia naleznete v pravidelném měsíčním reportu.
4
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU
VÝVOJ HODNOTY A VÝKONNOST PORTFOLIA
Výnos Období
Cash Flow
Stav Portfolia M ěsíční
V Kč
Od počátku roku
Celkem
Peněžní prostředky
Cenné papíry
Výkonnostní odměna
31.01.2015
65 678 068.95
0.01%
9 528.65
0.01%
0.00
0.00
0.00
0.00
28.02.2015
155 515 369.09
0.29%
281 460.44
0.31%
89 555 839.70
90 000 000.00
0.00
-444 160.30
31.03.2015
136 016 544.00
0.34%
501 174.91
0.65%
-20 000 000.00
-20 000 000.00
0.00
0.00
30.04.2015
116 318 392.97
0.25%
301 848.97
0.90%
-20 000 000.00
-20 000 000.00
0.00
0.00
31.05.2015
116 645 022.55
0.28%
326 629.58
1.19%
0.00
0.00
0.00
0.00
30.06.2015
96 922 088.01
0.26%
277 065.46
1.45%
-20 000 000.00
-20 000 000.00
0.00
0.00
VÝNOS PORTFOLIA V OBDOBÍ LEDEN - ČERVEN 2015 ČINIL 1.45%.
5
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU
J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a. s. Pobřežní 14 186 00 Praha 8 Tel.: 800 149 172 www.jtis.cz
PORTFOLIO MANAŽER: Katarína Ščecinová Tel.: + 420 221 710 498 Mobil: + 420 734 396 981
[email protected] Důležitá upozornění: Před rozhodnutím investovat by měl potenciální investor vždy věnovat pozornost obsahu smluv, obchodním podmínkám, sazebníku a dalším relevantním informacím, které lze získat v sídle společnosti nebo na jejích internetových stránkách. Údaje o minulých kurzech a výnosech nelze považovat za indikátor jejich budoucího vývoje. S každou investicí je spojeno riziko, její hodnota a hodnota investičních nástrojů se může v čase měnit, a to jak růst, tak i klesat. Návratnost investované částky není zaručena. J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. nepřebírá odpovědnost za jednání klienta učiněná na základě údajů, které jsou uvedeny v tomto dokumentu ani za přesnost a úplnost těchto údajů a doporučuje investorům konzultovat investiční záměry s odbornými poradci.
6
