1
Vývoj fondů ČP INVEST Říjen 2015 | Praha | Martin Pecka| Portfolio manažer
2
13. 11. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Konzervativní fond
Říjen Letos
Státní dluhopisy: růst po celé křivce - do 6 let záporné výnosy Korporátní dluhopisy IG: růst – pokles rizikové prémie Struktura: ČR-SD 41%, EM - SD 10%, korporáty 35%, cash 14%
FKN
+ 0,10 % + 0,77 %
3
13. 11. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Fond dluhopisový vyvážený
Říjen Letos
0,35 % 0,10 %
Růst fondu díky pozitivnímu vývoji na trhu korporátních dluhopisů + volby v Turecku Výhradně nákupy, příliv nových peněz pokračuje (nárůst 10% NAV) Zainvestovanost 85 %, durace 1,5 roku, průměrný rating BBB-
4
13. 11. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Fond korporátních dluhopisů
Říjen Letos
1,27 % 6,01 %
Stabilní růst po celý měsíc, zejména vlivem růstu na akciových trzích Rusko: růst (příměří na Ukrajině, stabilizace ropy) Čína: růst (stabilizace trhu nemovitostí, snížení sazeb) Turecko: růst v závěru měsíce (očekávání vítězství AKP)
FKD
5
13. 11. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
FKD- výnosový potenciál
Říjen Letos
FKD
1,27 % 6,01 %
6
13. 11. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Východoevrop. dluhopisový Pozitivní vývoj: Drtivá většina výnosových křivek poklesla. Posílily lokální měny. Průměrný rating zůstává na BBB. Celková durace stoupla na 4,16 roku.
Říjen Letos
1,42 % 7,53 %
7
13. 11. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Fond globálních značek Silný růst: - zejména v důsledku dobrých kvartálních výsledků IT sektoru - pozitivní vliv měla i stabilizace sektoru průmyslu v USA
Operace: optimalizace portfolia, podíl akcií 94 %
FGZ
Říjen Letos
8,71 % 0,86 %
8
13. 11. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Fond farmacie a biotech.
Říjen Letos
6,20 % 5,64 %
Růst napříč sektory Výsledková sezona velmi dobrá, USA léková politika součástí předvolební kampaně („Hillary Clinton´s plan or lowering prescription drug costs“) Trvá vysoká aktivita v oblasti M&A Zainvestovanost 87 % - snížili jsme podvážení (neutrální alokace 90% akcií)
9
13. 11. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Fond nemovitostních akcií
Říjen Letos
Americká data z trhu nemovitostí byla v říjnu dobrá EU - sektor komerčních nemovitostí patrný nárůst investiční aktivity Diskonty cen akcií ku majetku (region CEE) Pokračují akvizice (týká se především Německa)
6,13 % 10,81 %
10
13. 11. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Východoevropský akciový Růst akcií nižší než v USA a EMU Volby v Polsku, Turecko……….. Lokální měny smíšený vývoj Hlavní důvod zaostávání - Polsko
Říjen Letos
4,82 % 1,14 %
11
13. 11. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Fond nových ekonomik
Říjen Letos
Pozitivní nálada na globálních akciových trzích Stabilizace a následný mírný růst cen komodit Čínská centrální banka snížila základní úrokovou sazbu Volby Polsko, Turecko
5,10 % - 11,90 %
12
13. 11. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Fond ropy a energetiky
Říjen Letos
8,53 % - 9,31 %
Mírný růst cen ropy (WTI + 3,3 %, Brent + 2,4 %) Relativně dobré firemní výsledky za 3Q Výhled – stabilizace cen ropy: Trh očekává, že OPEC na svém nejbližším zasedání, které se bude konat 4. prosince ponechá v běhu stávající limity své těžby. globální trh s ropou zůstane přezásobený i příští rok v důsledku slabého růstu poptávky a předpokládaného uvolnění hospodářských sankcí vůči Íránu. ceny uhlí a elektřiny zůstanou velmi nízkých úrovních i v roce 2016.
13
13. 11. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Fond živé planety Vývoj: stejný vývoj jako vyspělé trhy Nízká vzájemná korelace společností a sektorů Vodní společnosti:
7,6%
Odpadové hospodářství:
2,8%
Alternativní zdroje energie:
8,5%
Zainvestovanost 90 %
Říjen Letos
5,18 % 2,10 %
14
13. 11. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Komoditní fond
Říjen Letos
1,17 % - 16,56 %
Pokles komoditních indexů se po pěti měsících konečně zastavil. Drahé kovy si jako celek přidaly přes 3 %. Ropa zůstává v souladu s predikcemi vysoce volatilní Průmyslové kovy poklesly o téměř 3 %, tažené dolů především mědí Široké komoditní indexy skončily meziměsíčně vesměs v kladných číslech, avšak zisky nepřesáhly 1 %. Velký podíl platiny a paládia v portfoliu
15
13. 11. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Zlatý fond
Říjen Letos
Nejsilněji na pozitivní sentiment reagovali těžaři Index těžařů meziměsíčně přidal 13 % Drahé kovy: zlato 2 %, stříbro 7 %, platina 9 % a paládium 4 % Fond postupně snižuje podvážení podvážení částečně redukováno nákupy zlata a stříbra převážení zůstává na paládiu
5,63 % - 15,33 %
16
13. 11. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Smíšený fond K růstu přispěly akcie i korporátní dluhopisy Akcie (23 % NAV): bez významnějších operací Dluhopisy: navýšení výnosového potenciálu optimalizace portfolia prodlužovaní durace
Říjen Letos
3,65 % 3,03 %
17
13. 11. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Vyvážený fond fondů
Říjen Letos
Operace: mírné snížení podvážení v FRE, FZL a převážení v FGZ mírné snížení podvážení v FRE, FZL a převážení v FGZ zainvestování nových peněz do FKD
Převážen: FGZ, FNA, IEEF, FKD Podvážen: FZL, FRE, FFB Aktivní pozice FNA vs. FRE se vyplácí (+7 % relativně)
3,09 % 2,05 %
18
13. 11. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
Dynamický fond fondů
Říjen Letos
Operace: mírné snížení podvážení v FRE, FZL a převážení v FGZ mírné snížení podvážení v FRE, FZL a převážení v FGZ
Převážen: FGZ, FNA, IEEF Podvážen: FZL, FRE, FFB, FNE Aktivní pozice FNA vs. FRE se vyplácí (+7 % relativně)
5,77 % - 0,07 %
19
13. 11. 2015 – Vývoj fondů ČP INVEST
www.cpinvest.cz/webinar
20
Děkuji za pozornost Prostor pro další dotazy …
