VYSOKOFREKVENČNÍ OBCHODOVÁNÍ HIGH-FREQUENCY TRADING HFT
Nechte své peníze růst! Výnosnost obchodní strategie 200%
Výnosnost (%)
190%
Stav kapitálu v %
180% 170%
Poslední měsíc
15.67
160%
3 měsíční
18.06
150%
Od začátku roku
40.99
140%
Posl. 12 měsíců
44.68
Průměrná míra výnosnosti
34.78 p.a.
130% 120% 110%
bř ez e du n 1 be 0 kv n 1 ět 0 e če n 1 r če ven 0 rv en 10 e sr c 10 pe n 1 zá 0 ří říj 10 lis en to 10 p pr ad os 10 in e le c 10 de n ún 1 1 bř or 1 ez 1 e du n 1 be 1 kv n 1 ět 1 e če n 1 r če ven 1 rv en 11 e sr c 11 pe n 1 zá 1 ří říj 11 lis en to 11 pr pad os 1 in 1 e le c 11 de n ún 1 2 bř or 1 ez 2 e du n 1 be 2 kv n 1 ět 2 e če n 1 če rve 2 rv n 1 en 2 ec sr 12 pe n 1 zá 2 ří 12
100%
Celková výnosnost
93.60
Úspěšné měsíce
73.33
Představení Vysokofrekvenční obchodování je alternativním způsobem správy kapitálu na globálních finančních trzích. Je tu pro investory, kteří hledají možnosti diverzifikace pro svá akciová a dluhopisová portfolia. Cílem je strategicky využívat rostoucích i klesajících trendů plynoucích z nerovnováhy mezi tržní nabídkou a poptávkou k maximalizaci profitu. Díky přístupu na široké spektrum trhů a přísnému risk managementu nabízí tento styl obchodování několik atraktivních možností.
Investiční filozofie
Obchodování v milisekundách Akademický výzkum prokázal, že návratnost vysokofrekvenčního obchodování (HFT) není ovlivněna stejnými ekonomickými faktory jako klasická akciová a dluhopisová portfolia. Většina tradičních manažerů je regulátory omezena pouze na dlouhé pozice v úzké škále finančních instrumentů. Nestabilní ekonomické prostředí, které může způsobit problém tradičním třídám aktiv, je tím, co HFT vyhledává. V dobách vyšší inflace rostou ceny tvrdých komodit, posilují vybrané měnové páry, energie, zlato a jiné cenné kovy. V dobách propadů a nejistoty má HFT stejný potenciál k zisku zase díky možnosti spekulovat na pokles cen podkladových aktiv. Flexibilita umožňuje investorovi využívat rozdílné tržní sentimenty současně a může vést k dynamičtější návratnosti portfolia.
Základy investiční strategie vychází ze statistických průzkumů historických dat a ekonomických teorií. Neschvalujeme tradiční “nakup a podrž” strategii, které jsou běžné u většiny akciových a dluhopisových portfolio manažerů. Vzhledem k tomu, že strategie “nakup a podrž” postrádá záložní plán v podobě exitu, může vést ke ztrátám, ze kterých se investor může dostávat i několik let. Tvůrci HFT strategií si zachovávají k obchodování pragmatický přístup. Nejsou omezeni na fundamentální nebo technickou analýzu. Z obou těchto základních obchodních stylů je snaha vybírat indikátory, které jsou zásadní v konkrétním čase. Nesnaží se hledat stoprocentně fungující bezchybnou strategii. Hlavním cílem je vstupovat do velkého počtu příležitostí s menším kapitálem při zachování přijatelného poměru rizika k potencionální návratnosti. Nehledáme stoprocentně fungující bezchybnou strategii. Cílem je vstupovat do velkého počtu příležitostí s menším kapitálem při zachování příznivého poměru rizika k potencionální návratnosti
Zajištění rizika Diverzifikace portfolia a transparentnost jsou velmi důležitými prvky, které investor zvažuje. Právě diverzifikace je jednou z hlavních výhod, neboť díky vysokému počtu krátkodobých obchodů jsou jakékoli dlouhodobé trendy pro výslednou výkonnost irelevantní. Přesto stejně jako ostatní třídy aktiv, HFT s sebou taktéž nese riziko ztrát. Proto se důkladně dbá na striktní pravidla v udržování poměru rizika k potencionálnímu zisku. Znamená to zajištění mnohostranného risk managementu a sledování veškerých faktorů, které chování podkladových aktiv ovlivňují. HFT programy nezaručují jenom zajištění proti riziku a inflaci, ale v první řadě mají zájem těžit z obrovských finančních toků, které globálním finančním trhem denně protékají. Cílem HFT je přinést nadstandardní návratnost investovaného kapitálu v porovnání s klasickými třídami aktiv.
2
www.winvestment.cz
Svět investic pod jednou střechou! Slovy investora Trhy nejsou ve špatné nebo dobré kondici. Důležitý je konkrétní moment (čas) a cena, při které se do trhu vstupuje. V závěru roku se hodnotí vlastní výkony na základě hodnoty portfolia, nikoliv kvalit předpokladů a nápadů. Portfolio manažeři respektují finanční trhy a v případě otočení směru trhu jsou předchozí pozice, trendy a filosofie odsunuty stranou, nejdůležitější je „co je správné nyní.“
Diverzifikace portfolia High-frequency trading disponuje značnou flexibilitou v oblasti obchodování. Možnost účastnit se dění na širokém spektru nejlikvidnějších světových trhů je jednou ze zásadních příčin úspěchu této inovativní třídy aktiv. Tento globální přístup umožňuje rozložení rizika do několika sektorů současně. Akcie, dluhopisy, měnové páry, akciové indexy, cenné kovy, energie, obiloviny a jiné zemědělské komodity, to vše se může objevit v portfoliu. V dnešním světě se informace a tržní nálady šíří rychle i přes hranice do sousedních zemí, a proto se i investice v jiné zemi za účelem dosažení širší diverzifikace stává pro investory více citlivou než dříve. Jediný způsob, jak se vyhnout tomuto jednosměrnému přístupu je implementace strategie, která může profitovat jak na rostoucích, tak i padajících trzích. Tento potenciál, jehož základem je schopnost profitovat nezávisle od směru vývoje trhů, je hlavním důvodem, proč je HFT atraktivní i pro zkušené investory.
se ob, jak s ů p z ý ému Jedin osměrn n d e j t í na vyhnou odován h c b o u ace přístup lement p m i e j ůže trzích která m , e i g e h, t stra stoucíc o r a n k at ja zích. profitov jících tr a s e l k i tak
www.winvestment.cz
3
Nechte své peníze růst!
Investice bez korelace Návratnost vysokofrekvenčního obchodování není ovlivňována stejnými ekonomickými faktory, jako je tomu u klasických akciových a dluhopisových portfolií. Právě nestabilní ekonomické prostředí, které může způsobit problém tradičním třídám aktiv, je tím, co obchodovací HFT programy vyhledávají. Nulová korelace s ostatními finančními trhy naznačuje, že jistá část portfolia alokována do těchto strategií může vést k atraktivnější návratnosti celého portfolia.
Výhody High-frequency Trading Vysokofrekvenční obchodování se stává stale důležitější třídou aktiv v diverzifikovaných investičních portfoliích, neboť jakýkoliv zisk z ní plynoucí je skutečnou alfa hodnotou. Není totiž generován na úkor bezrizikového podkladového aktiva. Jsme si vědomi toho, že transparentnost je u jakýchkoliv investic klíčová, a proto dbáme na nejvyšší kompetentnost a kvalitu našich partnerů.
Přehlednost Samozřejmostí bývá online platforma přístupná 24 hodin, 7 dní v týdnu pro sledování veškerých aktivit na klientském účtu.
Odhodlání k úspěchu
4
Cíle
Průzkum
Hlavním cílem HFT je dosažení nadstandardní návratnosti kapitálu. Průzkumy naznačují, že alokace části investičního kapitálu pod správu HFT může vést k nadprůměrným hodnotám ve zhodnocení investičního portfolia.
Udržování dobrých stabilních výsledků vyžaduje reinvestice vygenerovaných prostředků do aktualizací investiční strategie. Neustále proto autoři HFT vyhledávají potenciální modifikace, které vedou k efektivnějšímu zhodnocení kapitálu. Poté, co jsou všechny strategie otestovány, jsou aplikovány na obchodování vlastních účtů, než mohou být zapojeny do „ostrého provozu“ na klientských účtech.
www.winvestment.cz
Svět investic pod jednou střechou! WIN INVESTMENT CZ s.r.o. Náš koncept je založen na přesvědčení, že předvídat dlouhodobější vývoj trhů v současné době není možné, a proto se specializujeme na vysokofrekvenční obchodování. Spolupracujeme s licencovanými společnostmi, které aplikují komplexní a sofistikované algoritmy se schopností realizovat transakce v řádech milisekund. Díky aktivnímu a dynamickému postoji k trhu jsou algoritmické systémy schopné generovat zisky v časech růstu, ale i poklesu ekonomik. n naší hlavní prioritou je splňovat investiční cíle všech klientů n poskytujeme kompletní technickou a jazykovou podporu po celou dobu trvání investice n kontinuálně se snažíme zlepšovat komunikační kanály mezi klienty a našimi partnery
www.winvestment.cz
5
Nechte své peníze růst!
Statistika obchodní strategie Obecné informace Min. investice
High-water mark (HWM)
25 000 USD
Poplatek za správu
0 – 2% p.a. z objemu
Motivační poplatek
25% p.m. ze zisku
Právní struktura
Správa účtu
Highwater Mark
Ano
Inv. způsob
Jde o „značku“ (podmínku), že si manažer nebo fond účtuje výkonnostní provizi jen v případě, že hodnota fondu ke stanovenému datu vyroste na nové historické maximum. Jestliže např. fond rok předtím ztratí 10% (výkonnostní provize je v tom případě samozřejmě nula) a v dalším roce jeho hodnota vzroste o 20%, výkonnostní provize bude jen 10% (u fondů bez HWM by byla 20%).
80% Systematické / 20% Uvážení obchodníka / HFT / Trend následující
Měsíční výnosnost (%) JAN
FEB
MAR
2011
4.19
2.41
2012
4.43
-2.34
6.36
2010
APR
MAY
JUN
JUL
AUG
SEP
2.12
3.45
14.38
-6.01 0.17
OCT
NOV
DEC
Year
-1.10
5.75
0.47
12.10
-5.85
-3.28
2.07
4.58
-3.53
1.42
-1.09
0.35
20.85
8.99
-2.15
2.37
0.47
22.30
2.11
-2.69
4.89
15.67
30.99
Strategie Obchodní strategie se skládá z trendnásledujícího, globálního diverzifikovanýho vysokofrekvenčního programu pro správu účtů, který investuje do celého spektra 25 měnových párů. Cílem programu je dosáhnout nadprůměrné absolutní výnosnosti ve srovnání s klasickými třídami aktiv, jako jsou akciové a dluhopisové investice. Použitá metodika je založena na celé řadě vlastních technických ukazatelů, které sledují trh, cenu instrumentů, trendy a tržní sentiment, stejně jako významné podpory a resistance. Kromě toho jsou vodítkem vstupu a výstupu do obchodů sofistikované matematické výpočty. Tyto metody jsou aplikovány na několik časových rámců, díky nimž je možné určit směr a stupeň vývoje trendu. Díky pečlivé studii trhu, byla vyvinuta zvláštní pravidla pro řízení obchodů. Výsledkem technické a kvantitativní analýzy je mechanický vysokofrekvenční obchodní model.
Riziko / Výnos graf
Poslední měsíc
15.67
Sharpe Ratio
2.11
3 měsíční
18.06
Sortino Ratio
5.09
Od začátku roku
40.99
Sterling Ratio
4.31
Posl. 12 měsíců
44.68
Calmar Ratio
4.98
Skewness
0.19
Kurtosis
0.08
Průměrná míra výnosnosti
6
Riziko
34.78 p.a.
Celková výnosnost
93.60
Úspěšné měsíce
73.33
Drawdown
-15.27
80 Annualized Return
Výnosnost (%)
60 40 20 0
7
12
17
22
Std.Deviation (monthly)
8.45
Annualized Standard Eviation
Down.Deviation
3.29
Avg.Losing Month
-5.70
Obchodní strategie S&P 500 Newedge CTA Index
Correl.S&P 500
0.16
Correl.DJ/CS MF
-0.31
Correl.Newedge
-0.21
www.winvestment.cz
27
Svět investic pod jednou střechou!
Výnos při investici $1 000
1200
0,00%
1000
-5,00%
800
-10,00% 12 n
ez en bř
de le
pa
d
11 ří
lis to
zá
n
en bř ez
le de
ad
10 to p
zá
ří lis
če r
kv ět en
en bř ez
n le de
12 kv ět en 12 če rv en ec 12
5,00%
11
1400
11 kv ět en 11 če rv en ec 11
10,00%
11
1600
10
15,00%
10 ve ne c1 0
1800
10
20,00%
10
2000
WIN INVESTMENT CZ v žádném případě negarantuje přesnost těchto dat a data jsou pouze informačního charakteru. Tyto informace neobsahují pobídku k nákupu ani nabídku prodeje. Žádná investice by neměla být provedena, aniž by proběhlo detailní přezkoumání rizikových faktorů s tímto spojených, včetně poplatků a střetu zájmů tak, jak je vymezeno v každém dokumentu o možných rizicích. Riziko ztráty v obchodování s futures může být značné. Měli byste tudíž důladně zvážit, zda je pro Vás tento typ obchodování vhodný na základě Vaší finanční situace. Vysoká míra pákového efektu, který je často dostupný v obchodování s futures, může působit ve Váš prospěch i ve Váš neprospěch. Jeho využití může vést ke značným ztrátám, ale také ziskům. Předešlé výsledky nemusí bezpodmínečně znamenat budoucí úspěchy. Obchodujte pouze s rizikovým kapitálem.
www.winvestment.cz
7
Winvestment
Winvestment
Korunní 810/104, 101 00 Praha 10 budova C, 3. patro tel.: +420 225 982 311 e-mail:
[email protected]
Hrušovská 2578/20, 702 00 Ostrava budova Park Centrum tel.: +420 597 480 419 e-mail:
[email protected]
www.winvestment.cz