TJrEN DRADJAJA & HAN DOKO TOMO. It"tAZARS. Decenber 31, 2010 an r 2dn. PT INDAH KAT PULP & PAPER TbK, AND SUAS'D'AR'ES

It"tAZARS

Lapor.n KeuanganKonsolidasian 8ese.taLaporanAuditor Independen UntukTahunyang BerakhirPada Tanggat*anggal3l Desember2010 dan2009 PT INDAH KIAT PULP & PAPER TbK DAN ANAK PERUSAHAAN

consolidatu
31,2010anr 2dn Decenber

PT INDAHKAT PULP& PAPERTbK , ANDSUAS'D'AR'ES

& HANDOKOTOMO TJrENDRADJAJA

Daftar Isi

Table of Contents

Halaman/ Page Surat pernyataan direksi

Statement letter of directors

Laporan auditor independen

Independent auditors’ report

Neraca konsolidasian

1

Consolidated balance sheets

Laporan laba rugi konsolidasian

4

Consolidated statements of income

Laporan perubahan ekuitas konsolidasian

5

Consolidated statements of changes in equity

Laporan arus kas konsolidasian

6

Consolidated statements of cash flows

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian

8

Notes to consolidated financial statements

6 indahklato \v

pulpand paperproducts

SURAT PERIIYATAAN DIREKSI TENTANG TANGGUNG JA'\TABAIAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANT'I\III.'K TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA DAN 2OO9 PT INDAH KIAI PULP & PAPERTbKDAN TANGGAL31DESEMBER2O1O ANAK PERUSAIIAAN/ J7.47E UEN7 O? DIRECTOR CONCEENlNG rEE nYE ,Rtt?oMs1B,1L,a7r.ron 7EE CONSOIID,4TED,FINANCIZZ.rZ:qrtUENrFOn ?71/UD'411K1A2 PAZP e P'4?tr'R 7tA ]ZAR.f ENDED DECEUBTR Jz, 2010ZND 2009 zND.taBslDt4-E/ES tangandi ba*ahini:/ lv/etlx unbaig'al K:rni 1:ngbenanda Nara / Na,qc NznxKantor / Se adrhas AlamatDomisili sesuaiKTP atauidentitas Ii.r / DortuileassatdinlD Qrl Nomor Telepor / PhxeNwln Jzbatn / Paition 2. Na:l;a/ Narn [rlatnxKxxor / $e

a&tas

AlamatDomisili sesuaiKTP atauidentitas lsjn / Dairfu asstatdinlD Cztd. Nomor Telepon/ Pk*c Nan*er labxn / Paitin

Yudi Setiaw:nLin PlazaBII, MenaraI t, JL I4Fl ThamrinNo. 51 Jakarta10350 JL Kali BesarBaratNo.8 RT 007Rlif 003 Tambor4JakartaBarat (6221)3929441 PresidenDirebd hrifux Dirsr/tl FlendraJala Kosasih PlazaBII, MenaraII, JL ld.}I ThamrinNo. 51 Jakarta10350 GreenGardenBIok P 3/2, RT.010,R\fl.010, Kebon KelurahanKedola lhar4 Keca.rnatan Barat Jeruk Jaka@

(62211 392940r

Vakil PresidenDirelcur/ Vtu Pt6i&t D@ur

Denganini menlatakanbah*a, kami selalarPrtsiden Dirckur dan \(akil PresidenDirekur p4 me.wakiliDewanDirelsi, atashal-halsebagaibenkt: / Ha6l stttz tlnz ashaibt Dimar ad. Vitz Paidat Diaar vln ae ryBat g th Bud {D;raa,s, for tx J;:llaoiamtm: konsolidasian Perusahaan 1. Bertangguogjawabataspenyrsunandan penyajiantaporankeua.ngan ji pAnri* 6t6didrtdf,ar{ial ad Wqtairn {t}R d"" At;;k ifu"hr""; / we'oe rcponble Jx arclit: subidaria; statorsB{ tlp Wirf telah disusundan disajilan dan Anak perusahaan korso[dasianPerusahaan 2. Laponn lceuangan sesuaidenganprirxip akuntarsi png berlaku umum di Indonesi4 / Tlx otxdifutd frarrial surz/ots { tte C$rpturJatd.ir sub5iliai6lMrEbl pqtrcl arl praatd k aanhrc withgrnl}y arrytd aatat;q ptittiP16A h&"6ia dan Anak perusahaan 3. a. Semuainfofimsi dalamlaporankeuangankorsolidasianPerusahaan tela! dimuat secaralengkapdan benaa,/ AI ,frrmtisl ;nfuU ;n dr osdifud fuarrial sutercts {dx A4wl atdits subidiariaateorpldz atd @w4

PT.IndahKiatPulp& PaperTbk ThaminNo.51 Jakarta10350,Indonesia bll plazaTowerll, grhfloor.Jl. Njl.H. Tep (62-21)3929266- 69 . Fax: (62-2'l)3927685

kiatt indah 6 pulp and N2l PaperProducts b. I:oonn leuangafi l@nsolidatiatrPerusahaandan Anak perusahaantidak mengandung irJormasiaraufak: infor-"si araufilc" -arerial yangtidak benar,dantida! menghilanglca.n mateizl / Tk qrldifutd fir;.ll swamt { dx Cotyanynd k -sukidianeb n cmainary trntelatlnna lfum;on 6'foat, ,w orit *ry rr"tud ;fotr*ia {faa; 4. Berunseurs ianab atassistempergendalianintem dalamPerusalaendan Atrak Perusahaan/ ve on',Zpf,it*f
Jabrta,ZlllAR 20ll PresideoDircktur / ?ftc tdezt DiTector

rVakilPrcsidenDirekb,u/ LlcePtest/eztDbector

HendreJayaItusasih

PT IndahKiat PulP& PaperTbk 10350lndonesia No.51,Jakarla Towerll, grhfloot,Jl.w.H.Thamrin biiplaza, Telp: (62-21)3929266- 69 ' Fax: (62-21)3927685

Et'tAZARS

LaporanAuditorIndependen

Independent Auditots' Report

LaporanNo.044/T/lll/2011

ReportNo.044n/ l/2011

DewanKomisaris danDireksi PemegangSaham, PTlndahKiatPulp& PaperTbk

Theshoreholders, Eoardsofcommissionesdnd Diectors PTlnddh Kiot Pulp& PdpetTbk

neracakonsolidasian PTIndah Kamitelahmengaudit Kiat Pulp & PaperTbk {"Perusahaan") dan Anak perusahaantanggal31 Desember2010 dan 2009, serta laporanlaba rugi, laporanperubahanekuitas, untuktahunyang dan laporanaruskaskonsolidasian berakhh pada tanggal-tanggal tersebut. Laporan k€uanganadalah tanggungjawab lnanajemen Tanggungjawab kami terletak pada Perusahaan. pernyataan pendapat atas laporan keuangan auditkami, berdasarkan

We hove audited the occompanying consolidoted boloncesheetsof Pf lndohKiotPulp& PopetTbk(the "compony")and subsidioriesas of Decembet37,2070 ond 2009, and the rclated consolidotedstotementsof income, changes in equity, and cashflows for the yeors then ended. Theselinanciol statenents orc the responsibility of the Conpony's manogemenL Our responsibility is to express dn opinion on these finonciolstotementsbasedon ouroudits.

Kami melaksanakanaudit berdasarkanstandar auditingyang ditetapkanInstitutAkuntanPublik Indonesia.Standar tersebut mengharuskankami merencanakan dan melaksanakan audit agar kami m€mperolehkeyakinanmemadai bahwa laporan keuanganbebasdari salahsaji material,Suatuaudit meliputi pemeriksaan, atas dasar pengujian, bukti-buktiyang mendukungjumlah-jumlah dan pengungkapan dalamlaporankeuangan.Audit jirga meliputi penilaian atas prinsip akuntansi yang digunakandan estimasisi8nifikanyang dibuat oleh manajemen,seria penilaian terhadap penyajian laporan keuangansecarakeseluruhan,Kami yakin dasarmemadaiuntuk bahwaaudit kamimemberikan pendapat. menyatakan

we mnduded our audits in occotdoncewith ouditing stondordsestoblishedby the lndonesian lnstitute of CertiliedPubhcAccountonll. Thosestandods rcquire thot we plon ond peiorn the oudit to obtoin reasonoble ossuronce obout whether the financial stotements orc Jree of moteriol misstotement. An audit includesemmining, on o test bdsis, evidences supporting the omounts and disalosurcs in the An ouditolsotncludesossessing finonciolstotementsthe accounting principles used and signiJicant estimates made by manogement,os well as evoluoting the overall Iinonciol stotement presentotion. We believe thot our dudits provide o redsonable bdsisfor our opinion.

Menurut pendapat kami, laporan keuangan yang kami sebut di atasmenyajikan konsolidasian secarawajar,dalamsemuahal yang material,posisi PTIndahKiatPulp& PaperTbkdanAnak keirangan perusahaan tanggal3l Desember 2010dan2009,dan hasilusaha,sertaaruskasuntuktahunyangberakhir padatanggal-tanggal tersebutsesuaidenganprinsip akuntansiyang berlaku umurndi Indonesia.

ln our opinion, the consolidotedJindncidl stotements rcJerred to obove present foirly, in all mateiol rcspects,the finoncial position ol PTlndoh Kiot Pulp& Poper Tbk ond Subsidioriesds ol December37, 2070 and 2009,and the resultsol thei opetutionsand their coshflows for the yeorsthen endedin conJotmitywith gene.ollyo.ceptedo.countingpinciplesin lndonesio.

a HnruooroTovo T1reNonaoln;n 0 B U cA c c o ! N r a N r s . N o ( E P ' ] 2 9 5 / K i , 4 . l / 2 0 0 9 R E c T s I E R EPD

I L . S s N C A M A N c A R A ] A 2N5o2 ' ' F L o o R . J A K A R T A I 2 1 2 0 - I N D O N E S A T E L :+ 6 2 2 1 7 2 0 2 6 0 5 . F a x :+ 6 2 2 1 7 2 7 8 8 9 5 4 . v w v M A z a R s c o . D

@rurlzlns

pada catatan 20,2t dan 33 Sepertidijelaskan pada tanggal atas laporankeuangankonsolidasian, kreditur 30 Oktober2003.Perusahaan dan beberaDa tertentu menandatanganiMaster Restructuring hutang, Agreenentl' MRN), untukmeresirukturisasi para yang bayar dan obligasi diperoleh dari wesel kreditur,yangselanjutnya telah berlakuefektifpada tanggal 28 April 2005. Penyelesaianhutang ke kreditur yang tidak berpartisipasidalam MRA penelaahan memerlukan lebihlanjutolehPerusahaan yangmemuaskan dari proses dan/ataupenyelesaian verifikasi hutang (ptoof oJ debt), danlarau pemenuhansemua persyaratanyang relevan dari MRA.Sepertiyang dijelaskanpada Catatan35 atas beberapakreditur laporankeuangankonsolidasian, yang tidak berpartjsipasi dalam MRA telah tuntutankepadaPerusahaan. Sampai mengajukan dengantanggallaporanini, prosesnegosiasiuntuk mencapaipenyelesaian hutangkepadakredituryang tidak berpartisipasi dalam MRA dan proses penyelesaian masihberlangsung. tuntutantersebut

As discussed in Notes 20, 27 ond 33 to the consolidotedfindncial statements, on october 30, 2003, the Companyond certoin creditors signed d Moster Bestructuring Agreenent ("MRA") to restructure the loons obtoined Jrom ond notes dnd bonds poyoble to the creditots, which subsequenUy becdmeeJfec ve on April 28, 2005. Thecreditotsthot were not pdrticiponts oJ the MM ore subject to further review by the conpany snd/or o successlul completion of the relevont proof oJ debts process ond/otJuti nent oJ a retevontrequirenentsunder the MRA.As discussedin Note35 to the consoliddted Jinonciol statenents, cettain MRA non-porti.iponts hovefiled litigotions agoinst the Compony.As of the ddte of this report, the negotiotions to reoch settlementof the debts with non-porticipantcreditors in MPA ond the completionprocessoJ the litigotions

Morch2L 2011

Yatnin Tjiendradiaja lzinAkuntanPublik/PrbrtAccountdntLicense No.09.1.1026

fhe o.c.itpottinq tunsatidoEt th pBent the |inohti't poskio , ftsutB oI opetutia6 ond t6h ftows ir o..adonce wik o@untins ptu.ipts ond pnclis senetolr o..epkd in @ani$ ahd jutisdidions athet thon hdoresia. Ihe ttonddtds, prc@dves ond prccaB untzed to oldk swh @Ealtdokd fnon.tol 5rorenent5 ndy dillet tom the qendoty o@ped in @untia ondluEdn ans athet thon thdfiata A@dinqty, the occfipohyinq cahsotidd@d JinanctdtdtenenG ond the dudka6 rcpan rhercan ate not intend.d lat use by rhaseLho ote nat irJamed dbad thdanaidn o@htinq pinciptes ohd oudkihe stdndotds,

s Hlttoot
PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2010

2009

ASET ASET LANCAR Kas dan setara kas Pihak ketiga Pihak hubungan istimewa Piutang usaha Pihak ketiga - setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu Pihak hubungan istimewa Piutang lain-lain pihak ketiga Persediaan Uang muka dan biaya dibayar di muka Pajak dibayar di muka Aset lancar lainnya Pihak ketiga Pihak hubungan istimewa

ASSETS

44.342 17.273

40.923 15.001

184.848 145.682

109.849 151.734

2f 2g,5

12.149 568.668

9.243 423.338

2h,6 2q,27a 2d,2e,7,32

93.018 6.840

80.476 24.370

11.223 7.585

24.082 5.621

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Third parties Related parties Trade receivables Third parties - net of allowance for doubtful accounts Related parties Other receivables third parties Inventories Advances and prepaid expenses Prepaid taxes Other current assets Third parties Related parties

1.091.628

884.637

Total Current Assets

155

538

2e,2f,2v,8,38 2e,9

60.944 175.661

73.894 176.892

2e,32

300.639

300.639

2i,10

3.751

3.768

4.157.964

4.269.283

12

90.463

59.702

Advances to related parties Investment in associated company Fixed assets - net of accumulated depreciation Purchase advances of fixed assets - third parties

2l,13 32

37.237 6.670

37.237 6.910

Assets not used in operations Other non-current assets

Jumlah Aset Tidak Lancar

4.833.484

4.928.863

Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET

5.925.112

5.813.500

TOTAL ASSETS

2c,2e,3,32

2e,2f,4,32

Jumlah Aset Lancar ASET TIDAK LANCAR Aset pajak tangguhan - bersih Piutang usaha - pihak hubungan istimewa - setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu Piutang pihak hubungan istimewa Uang muka pihak hubungan istimewa Investasi pada perusahaan asosiasi Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan Uang muka pembelian aset tetap pihak ketiga Aset yang tidak digunakan dalam operasi Aset tidak lancar lainnya

2q,27d

2j,2k,2l,11

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

NON-CURRENT ASSETS Deferred tax assets - net Trade receivables - related parties - net of allowance for doubtful accounts Due from related parties

The accompanying notes to consolidated financial statements are an integral part of these consolidated financial statements.

1


Catatan/ Notes


2010

2009

KEWAJIBAN DAN EKUITAS KEWAJIBAN LANCAR Pinjaman jangka pendek Hutang usaha Pihak ketiga Pihak hubungan istimewa Hutang lain-lain Beban masih harus dibayar Hutang pajak Kewajiban jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun Kewajiban sewa pembiayaan Pinjaman bank Pinjaman, wesel bayar dan obligasi

LIABILITIES AND EQUITY

14 2e,15,32

2v,16,32,38 2q,27b

158.186

132.990 43.781 21.392 193.032 24.413

154.583 66.661 16.947 224.667 12.330

CURRENT LIABILITIES Short-term loans Trade payables Third parties Related parties Other payables Accrued expenses Taxes payable

465.127

346.500

Current maturities of long-term debts Lease liabilities Bank loans Loans, notes and bonds payable

1.081.897

1.001.073

Total Current Liabilities

2e,17,32

13.367

2.758

NON-CURRENT LIABILITIES Due to related parties

2q,27d,38 2p,29 2t,2v,35 2j,2k,18 19 20,33,38 21,33,38

150.766 61.081

126.306 51.097

1.001 78.971 2.087.019 938.822

2.291 73.617 2.049.055 883.010

2k,18 19 2t,20,21,33,38

Jumlah Kewajiban Lancar KEWAJIBAN TIDAK LANCAR Hutang pihak hubungan istimewa Kewajiban pajak tangguhan bersih Kewajiban imbalan kerja Kewajiban jangka panjang Kewajiban sewa pembiayaan Pinjaman bank Wesel bayar dan obligasi Pinjaman jangka panjang Kewajiban jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun Kewajiban sewa pembiayaan Pinjaman bank Pinjaman, wesel bayar dan obligasi

171.430

2k,18 19 2t,20,21,33,38

592 29.140

(592) (29.140) (465.127)

773 20.426

(773) (20.426) (346.500)

Deferred tax liabilities - net Employee benefits obligation Long-term debts Lease liabilities Bank loans Notes and bonds payable Long-term loans Current maturities of long-term debts Lease liabilities Bank loans Loans, notes and bonds payable

Jumlah Kewajiban Tidak Lancar

2.836.168

2.820.435

Total Non-Current Liabilities

Jumlah Kewajiban

3.918.065

3.821.508

Total Liabilities



2


Catatan/ Notes HAK MINORITAS ATAS ASET BERSIH ANAK PERUSAHAAN YANG DIKONSOLIDASIAN EKUITAS Modal saham - nominal Rp1.000 per saham (dalam satuan penuh) Modal dasar - 20.000.000.000 saham biasa Modal ditempatkan dan disetor penuh - 5.470.982.941 saham biasa Tambahan modal disetor - bersih Defisit

2b

2r,22 38

Ekuitas - Bersih JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS



2010

2009

137

168

MINORITY INTEREST IN NET ASSETS OF CONSOLIDATED SUBSIDIARIES EQUITY Capital stock Rp1,000 par value (in full amount) Authorized - 20,000,000,000 common shares Issued and fully paid 5,470,982,941 common shares Additional paid-in capital - net Deficit

2.189.016 5.808 (187.914)

2.189.016 5.808 (203.000)

2.006.910

1.991.824

Equity - Net

5.813.500

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

5.925.112


3

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2010

2009

PENJUALAN BERSIH

2e,2n,2s,23,31,32

2.509.631

1.773.400

NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN

2e,2n,2s,24,31,32

2.070.391

1.597.895

COST OF GOODS SOLD

439.240

175.505

GROSS PROFIT

115.482 133.005

91.850 88.006

OPERATING EXPENSES Selling General and administrative

248.487

179.856

Total Operating Expenses

LABA KOTOR BEBAN USAHA Penjualan Umum dan administrasi

2n,25,32

Jumlah Beban Usaha LABA (RUGI) USAHA PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Laba belum direalisasi atas perubahan nilai wajar piutang usaha tidak lancar Penghasilan bunga Rugi selisih kurs - bersih Beban bunga Lain-lain - bersih

2s,31

38 2o,38 26,38

Beban Lain-lain - Bersih LABA (RUGI) SEBELUM BEBAN PAJAK PENGHASILAN BEBAN PAJAK PENGHASILAN Kini Tangguhan

HAK MINORITAS ATAS RUGI BERSIH ANAK PERUSAHAAN YANG DIKONSOLIDASIAN

38

2b

2b

LABA (RUGI) BERSIH LABA (RUGI) PER SAHAM DASAR (dalam satuan penuh)

INCOME (LOSS) FROM OPERATIONS

1.942 966 (45.122) (85.728) 10.570

955 (43.314) (66.971) (9.666)

OTHER INCOME (CHARGES) Unrealized gain on fair value changes of non-current trade receivables Interest income Loss on foreign exchange - net Interest expense Others - net

(117.372)

(118.996)

Other Charges - Net

73.381

(123.347)

INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAX EXPENSE

(36.054) (24.328)

(17.228) (17.958)

INCOME TAX EXPENSE Current Deferred

(60.382)

(35.186)

Total Income Tax Expense

(158.533)

INCOME (LOSS) BEFORE MINORITY INTEREST IN NET LOSS OF CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

2q,27c

Jumlah Beban Pajak Penghasilan LABA (RUGI) SEBELUM HAK MINORITAS ATAS RUGI BERSIH ANAK PERUSAHAAN YANG DIKONSOLIDASIAN

(4.351)

190.753

12.999

31 13.030

2r,28


0,00238

54

MINORITY INTEREST IN NET LOSS OF CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

(158.479)

NET INCOME (LOSS)

(0,02897)

BASIC EARNINGS (LOSS) PER SHARE (in full amount)


4

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes Saldo per 31 Desember 2008 Rugi bersih tahun berjalan

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Issued and Fully Paid Shares

Tambahan Modal DisetorBersih/ Additional Paid-in Capital - Net

2.189.016

5.808

(44.521)

Defisit/ Deficit

EkuitasBersih/ Equity Net 2.150.303 (158.479)

Balance at December 31, 2008 Net loss for the year

-

-

(158.479)

Saldo per 31 Desember 2009

2.189.016

5.808

(203.000)

1.991.824

Balance at December 31, 2009

Saldo per 1 Januari 2010

2.189.016

5.808

(203.000)

1.991.824

Balance at January 1, 2010

-

-

2.056

Net adjustment on the adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

Setelah Penyesuaian Laba bersih tahun berjalan

2.189.016 -

5.808 -

(200.944) 13.030

1.993.880 13.030

As Adjusted Net income for the year

Saldo per 31 Desember 2010

2.189.016

5.808

(187.914)

2.006.910

Balance at December 31, 2010

Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006)

2v,38


2.056


5

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

2010 ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan kas dari pelanggan Pembayaran kas kepada pemasok dan karyawan Kas yang diperoleh dari aktivitas operasi Penerimaan (pembayaran) pajak - bersih Penerimaan penghasilan bunga Pembayaran bunga Arus Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penurunan aset lancar dan aset tidak lancar lainnya Penerimaan atas penjualan aset tetap Penerimaan dividen Pembelian aset tetap, aset dalam pengerjaan dan uang muka pembelian aset tetap Arus Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penerimaan pinjaman bank jangka panjang Kenaikan pinjaman jangka pendek Kenaikan (penurunan) hutang pihak hubungan istimewa Penurunan piutang pihak hubungan istimewa Pembayaran kewajiban sewa pembiayaan Pembayaran pinjaman bank, wesel bayar dan obligasi jangka panjang Arus Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2009

2.446.366

1.732.287

(2.268.072)

(1.628.240)

178.294

104.047

969 (6.441) (23.949)

24.909 952 (20.646)

148.873

109.262

11.135

1.981

803 -

35 263

(166.575)

(136.365)

(154.637)

(134.086)

23.532

-

13.244

55.164

10.609

(8.324)

1.231

8.361

(1.290)

(648)

(35.871)

(17.843)

11.455

36.710


CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Receipts from customers Payments to suppliers and employees Cash generated from operating activities Receipts (payments) of taxes - net Receipts of interest income Payments of interests Net Cash Flows Provided by Operating Activities CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Decrease in other current and non-current assets Proceeds from sales of fixed assets Dividend received Purchase of fixed assets, assets under construction and purchase advances of fixed assets Net Cash Flows Used in Investing Activities CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Proceeds from long-term bank loans Increase of short-term loans Increase (decrease) in due to related parties Decrease in due from related parties Payments of lease liabilities Payments of long-term bank loans, notes and bonds payable Net Cash Flows Provided by Financing Activities


6

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

2010 KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN

5.691

55.924

61.615


PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2009 11.886

NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

44.038

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR

55.924

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR


7

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

1.

1.

UMUM a. Pendirian Perusahaan

GENERAL a. The Company’s Establishment

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (“Perusahaan”) didirikan di Republik Indonesia dalam kerangka Undang-undang Penanaman Modal Asing No. 1 tahun 1967, berdasarkan Akta Notaris Ridwan Suselo No. 68 tanggal 7 Desember 1976. Anggaran Dasar Perusahaan telah mendapat persetujuan Menteri Kehakiman Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. Y.A.5/50/2 tanggal 9 Februari 1978 dan diumumkan dalam Tambahan No. 172 pada Berita Negara Republik Indonesia No. 18 tanggal 3 Maret 1978. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan. Perubahan terakhir berdasarkan Akta Perubahan Anggaran Dasar No. 106 tanggal 23 Juli 2008 yang dibuat dihadapan Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta, mengenai perubahan seluruh anggaran dasar Perusahaan untuk disesuaikan dengan Undang-undang No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas juncto Peraturan No. IX.J.1 Lampiran Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan No. Kep-179/BL/2008 tanggal 14 Mei 2008 tentang Pokok-Pokok Anggaran Dasar Perusahaan yang melakukan Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas dan Perusahaan Publik. Perubahan tersebut telah mendapat persetujuan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusannya No. AHU-72836.AH. 01.02. tahun 2008, tanggal 13 Oktober 2008 dan diumumkan dalam Tambahan No. 13570 pada Berita Negara Republik Indonesia No. 41 tanggal 22 Mei 2009.

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (the “Company”) was established in the Republic of Indonesia under the framework of the Foreign Capital Investment Law No. 1 of 1967, based on the Notarial Deed of Ridwan Suselo No. 68 dated December 7, 1976. The Company’s Articles of Association were approved by the Ministry of Justice Republic of Indonesia in its decision letter No. Y.A.5/50/2 dated February 9, 1978 and published in Supplement No. 172 of the State Gazette Republic of Indonesia No. 18 dated March 3, 1978. The Company’s Articles of Association have been amended several times. The latest amendment based on Notarial Deed of Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, No. 106 dated July 23, 2008 regarding the amendment of the Company’s Article of Association to comply with Law No. 40 of 2007 regarding Limited Liability Company juncto Regulation No. IX.J.1. attached to the Decision of Head of Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. Kep-179/BL/2008 dated May 14, 2008 regarding Articles of Association for Companies that Conduct Equity Public Offering and Public Companies. The amendment was approved by the Ministry of Law and Human Rights Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU72836.AH.01.02. year 2008, dated October 13, 2008 and published in Supplement No. 13570 of the State Gazette Republic of Indonesia No. 41 dated May 22, 2009.

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan adalah di bidang industri, perdagangan, pertambangan dan kehutanan. Saat ini, Perusahaan bergerak dibidang industri kertas budaya, pulp dan kertas industri.

Based on the revised Article 3 of the Company’s Articles of Association, the Company is engaged in manufacturing, trading, mining and forestry. Currently, the Company is engaged in manufacturing of paper, pulp and packaging paper.

Perusahaan berkedudukan di Jakarta Pusat dengan alamat di Jalan M.H. Thamrin No. 51, Jakarta 10350 dan pabrik berlokasi di Tangerang dan Serang, Jawa Barat serta di Perawang, Riau di Indonesia. Kegiatan usaha komersial Perusahaan dimulai sejak 1978.

The Company is domiciled in Central Jakarta with its head office located at M.H. Thamrin Street No. 51, Jakarta 10350 and the mills are located in Tangerang and Serang, West Java and Perawang, Riau in Indonesia. The Company commenced its commercial operations in 1978.

8



1.

1.

UMUM (Lanjutan) b. Penawaran Umum Saham Perusahaan

GENERAL (Continued) b. Public Offering of the Company’s Shares

Pada tahun 1990, Perusahaan melakukan penawaran umum perdana 60.000.000 lembar saham dengan nilai nominal Rp1.000 per lembar saham dan harga penawaran Rp10.600 per lembar saham, serta telah mencatatkan saham tersebut di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya (keduanya sekarang Bursa Efek Indonesia) pada tanggal 16 Juli 1990. Pada tahun 1996 dan 1997, Perusahaan melakukan beberapa penawaran umum terbatas dengan hak memesan efek terlebih dahulu di bursa efek yang sama. Jumlah saham Perusahaan yang telah dicatatkan di Bursa Efek Indonesia sampai dengan tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, sebanyak 5.470.982.941 lembar saham.

In 1990, the Company made a public offering of 60,000,000 shares with a par value of Rp1,000 per share at the offering price of Rp10,600 per share. The Company listed its shares on the Indonesian Stock Exchange formerly Jakarta and Surabaya Stock Exchanges on July 16, 1990. During 1996 and 1997, the Company offered several rights issue whereby the shares were also listed on the same stock exchanges. As of December 31, 2010 and 2009, there are 5,470,982,941 of the Company’s shares listed on the Indonesian Stock Exchange.

Perusahaan mencatatkan Obligasi Indah Kiat I 1999 sebesar Rp1 triliun di Bursa Efek Surabaya (sekarang Bursa Efek Indonesia) pada tanggal 20 Oktober 1999. Obligasi tersebut telah direstrukturisasi sebagai bagian dari Master Restructuring Agreement (MRA) yang ditandatangani pada tanggal 28 April 2005 (Catatan 20 dan 33).

The Company listed its Indah Kiat I 1999 Bonds of Rp1 trillion on the Surabaya Stock Exchange (now Indonesia Stock Exchange) dated October 20, 1999. These bonds are participated in the Master Restructuring Agreement (MRA) signed on April 28, 2005 (Notes 20 and 33).

Perusahaan dan beberapa Anak perusahaan juga mencatatkan wesel bayar berjaminan (Guaranteed Secured Global Notes) jatuh tempo tahun 2002, 2006 dan 2007 masing-masing sebesar USD200,0 juta, USD150,0 juta dan USD600,0 juta di Bursa Efek Luxembourg. Wesel bayar yang jatuh tempo tahun 2002, 2006 dan sebesar USD60,0 juta dari yang jatuh tempo tahun 2007, tidak berpartisipasi dalam MRA (Catatan 20 dan 33).

The Company and several Subsidiaries also listed their Guaranteed Secured Global Notes (GSGN) due in 2002, 2006 and 2007 totaling USD200.0 million, USD150.0 million and USD600.0 million, respectively, on the Luxembourg Stock Exchange. The GSGN due in 2002, 2006 and amounted to USD60.0 million due in 2007 were not participated in the MRA (Notes 20 and 33).

c. Dewan Komisaris dan Direksi serta Karyawan Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan adalah sebagai berikut: Dewan Komisaris Presiden Komisaris Wakil Presiden Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Independen Komisaris Independen Komisaris Independen Komisaris Independen

c. Boards of Commissioners and Directors and Employees As of December 31, 2010 and 2009, the members of the Company’s Boards of Commissioners and Directors were as follows:

2010

2009

Teguh Ganda Wijaya Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Indah Suryasari Wijaya Limantara Arthur Tahya Frenky Loa DR. Ramelan S.H., M. H. Mas Achmad Daniri Drs. Pande Putu Raka, MA. Letjend. TNI (Purnawirawan) Soetedjo

Teguh Ganda Wijaya Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Indah Suryasari Wijaya Limantara Arthur Tahya Frenky Loa DR. Ramelan S.H., M. H. Mas Achmad Daniri Drs. Pande Putu Raka, MA. Letjend. TNI (Purnawirawan) Soetedjo

Board of Commissioner President Commissioner Vice President Commissioner Commissioner Commissioner Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner

9



1.

1.

UMUM (Lanjutan) Dewan Direksi Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur / Sekretaris Perusahaan

GENERAL (Continued)

2010

2009

Yudi Setiawan Lin Linda Suryasari Wijaya Limantara Hendra Jaya Kosasih Suresh Kilam Hasanuddin The Didi Harsa Ir. Buyung Wahab, MM Baharudin Raymond Liu, Ph.D Lioe Djohan (Djohan Gunawan)

Yudi Setiawan Lin Linda Suryasari Wijaya Limantara Hendra Jaya Kosasih Suresh Kilam Lin Shun Keng Hasanuddin The Didi Harsa Ir. Buyung Wahab, MM Baharudin Raymond Liu, Ph.D -

Board of Directors

Agustian R. Partawidjaja

Agustian R. Partawidjaja

President Director Vice President Director Vice President Director Vice President Director Vice President Director Director Director Director Director Director Director Director / Corporate Secretary

Gaji dan tunjangan lainnya untuk Komisaris dan Direksi Perusahaan dan Anak perusahaan kurang lebih sebesar USD2,4 juta (Rp21,4 miliar) dan USD2,3 juta (Rp21,7 miliar) masing-masing untuk tahun 2010 dan 2009.

Salaries and other compensation benefits for the Company and Subsidiaries’ Directors and Commissioners amounted to approximately USD2.4 million (Rp21.4 billion) and USD2.3 million (Rp21.7 billion) in 2010 and 2009, respectively.

Jumlah karyawan tetap Perusahaan dan Anak perusahaan pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 masing-masing adalah 16.728 dan 15.507 orang (tidak diaudit).

The Company and Subsidiaries’ permanent employees as of December 31, 2010 and 2009 were 16,728 and 15,507 employees, respectively (unaudited).

d. Struktur Anak Perusahaan

d. Structure of the Subsidiaries

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Perusahaan memiliki kepemilikan saham 50% atau lebih secara langsung dan tidak langsung pada Anak-anak perusahaan di bawah ini:

The Company has ownership interest of more than 50%, directly and indirectly, in the following Subsidiaries as of December 31, 2010 and 2009:

Ruang Lingkup Usaha/ Scope of Activity

Tanggal Pendirian/ Date of Establishment

Kedudukan, Tahun Usaha Komersial/ Domicile, Year of Commercial Operation

Kepemilikan secara langsung/ Direct Ownership Indah Kiat International Finance Company 1 B.V. (IK International Finance BV)

Jasa Keuangan/ Financing Company

11 Maret 1994/ March 11, 1994

Indah Kiat Finance 2 Mauritius Limited (IK Mauritius)


Nama Anak Perusahaan/ Name of Subsidiary

IK Trading Limited (IK Trading)

2

Indah Kiat Finance (IV) 2 Mauritius Limited (IKF IV) Indah Kiat Finance (III) Mauritius Limited (dahulu 1 Earshall Company Ltd.) (IKF III) IK Import & Export Limited (IK Imex)

1

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership

Jumlah Aset Anak perusahaan (Sebelum Eliminasi)/ Total Subsidiary’s Assets (Before Elimination)

2010 (%)

2009 (%)

Belanda, 1994

100

100

376.971

376.973

13 Juni 1997/ June 13, 1997

Mauritius, 1997

100

100

61.818

61.824

Distribusi/ Distributor

29 September 1997/ September 29, 1997

Cayman Islands, 2000

100

100

0,002

0,002


22 Juni 1998/ June 22, 1998

Mauritius, 2000

100

100

110.010

110.000


24 Juni 1998/ June 24, 1998

Mauritius, 2000

100

100

8

0,002

Distribusi/ Distributor

23 Maret 2000/ March 23, 2000

British Virgin Islands, 2000

100

100

5.641

5.752

2010

2009

10



1.

1.

UMUM (Lanjutan)

Ruang Lingkup Usaha/ Scope of Activity

Tanggal Pendirian/ Date of Establishment

Kedudukan, Tahun Usaha Komersial/ Domicile, Year of Commercial Operation


15 Juni 2000/ June 15, 2000

Investasi/ Investment

22 April 2004/ April 22, 2004

Investasi/ Investment

9 Agustus 2004/ August 9, 2004


21 April 2004/ April 21, 2004

Perdagangan/ Trading

23 Oktober 1995/ October 23, 1995

PT Paramitra Abadimas 4 Cemerlang (PAC)

Perdagangan/ Trading

8 Agustus 1988/ August 8, 1988

Kepemilikan secara tidak langsung/ Indirect Ownership PT Paramitra Gunakarya 4 Cemerlang

Industri/ Manufacturing

9 Mei 1996/ May 9, 1996

Nama Anak Perusahaan/ Name of Subsidiary Indah Kiat Finance (VIII) 2 Mauritius Limited (IKF VIII) Global Fibre Limited (Global)

1

Imperial Investment Limited (Imperial) Indah Kiat Finance B.V. (IK Finance)

1 2 3 4

1

1

PT Graha Kemasindo Indah

4

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership

Jumlah Aset Anak perusahaan (Sebelum Eliminasi) / Total Subsidiary’s Assets (Before Elimination)

2010 (%)

2009 (%)

Mauritius, 2000

100

100

3.858

2.900

Malaysia, 2004

100

100

27.001

27.001

Malaysia, 2004

100

100

144.337

144.337

Belanda, 2004

100

100

1.358.842

1.358.841

Jakarta Pusat, 2008

99,50

99,50

3.545

6.022

Jakarta Pusat, 1997

93,94

93,94

21.203

21.126

Kabupaten Sidoarjo, 1999

99,93

99,93

21.330

21.798

2010

2009

Perseroan terbatas / Limited liability company Perusahaan publik terbatas / Public company with limited liability Perusahaan dalam proses likuidasi / Company in liquidation process Diaudit oleh auditor independen lain / Audited by other independent auditor

Ruang lingkup usaha utama Anak perusahaan yang bergerak di bidang keuangan adalah menerbitkan efek berbentuk pinjaman dan memperoleh pinjaman untuk membiayai kegiatan usaha Perusahaan, sedangkan ruang lingkup usaha utama Anak perusahaan yang bergerak di bidang distribusi terutama membantu pendistribusian produk Perusahaan. 2.

GENERAL (Continued)

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING

The scope of activities of the financing Subsidiaries is primarily in the business of issuing debts and obtaining loans to finance the Company’s operations, while the distributor Subsidiaries are primarily engaged in the trading business to support the Company’s goods distribution.

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Laporan keuangan konsolidasian telah disajikan sesuai dengan prinsip dan praktek akuntansi yang berlaku umum di Indonesia, yaitu Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK), yang dikeluarkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) dan Peraturan serta Pedoman Penyajian Laporan Keuangan yang ditetapkan oleh Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BapepamLK). Kebijakan akuntansi signifikan yang telah diterapkan secara konsisten adalah:

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with the generally accepted accounting principles and practices in Indonesia (“Indonesian GAAP”), which are covered by the Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) issued by the Indonesian Institute of Accountants (IAI) and Regulations and Guidelines for Financial Report Presentation set out by the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (“Bapepam-LK”). The significant accounting policies applied consistently are as follows:

a. Dasar Penyajian Laporan Keuangan Konsolidasian

a. Basis of Preparation of the Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali laporan arus kas konsolidasian, disusun dengan dasar akrual dengan menggunakan konsep biaya historis, kecuali beberapa akun tertentu yang disusun berdasarkan dasar lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun terkait.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting, with the measurement basis being historical cost, except for certain accounts that are measured on the basis described in the related accounting policies. 11



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah mata uang Dolar Amerika Serikat (USD).

The reporting currency used in the preparation of the consolidated financial statements is United States Dollar (USD).

Laporan arus kas konsolidasian menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Arus kas dari aktivitas operasi disajikan dengan menggunakan metode langsung.

The consolidated statements of cash flows present receipts and payments of cash classified into operating, investing and financing activities. Cash flows from operating activities are presented using the direct method.

b. Prinsip Konsolidasian

b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan seluruh Anak perusahaan yang dikendalikan oleh Perusahaan. Pengendalian dianggap ada apabila Perusahaan memiliki baik secara langsung atau tidak langsung (melalui Anak perusahaan), lebih dari 50% hak suara pada suatu Anak perusahaan. Walaupun Perusahaan memiliki hak suara 50% atau kurang, pengendalian tetap dianggap ada apabila terpenuhinya salah satu kondisi berikut:

The consolidated financial statements include all Subsidiaries that are controlled by the Company. Control is presumed to exist when the Company owns, directly or indirectly (through Subsidiaries), more than 50% of the voting rights of the Subsidiaries. Even when the Company owns 50% or less of the voting rights, control exists when one of the following conditions is met:

a) mempunyai hak suara yang lebih dari 50% berdasarkan suatu perjanjian dengan investor lainnya; b) mempunyai hak untuk mengatur dan menentukan kebijakan finansial dan operasional Anak perusahaan berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian; c) mampu menunjuk atau memberhentikan mayoritas pengurus Anak perusahaan;

a) having more than 50% of the voting rights by virtue of agreement with other investors; b) having the right to govern the financial and operating policies of the Subsidiaries under the articles of association or an agreement; c) ability to appoint or remove the majority of the members of the Subsidiaries’ management; d) ability to control the majority of votes at meetings of management;

d) mampu menguasai suara mayoritas dalam rapat pengurus; Proporsi bagian pemilikan pemegang saham minoritas atas ekuitas Anak perusahaan yang dikonsolidasi disajikan dalam akun “Hak Minoritas atas Aset Bersih Anak perusahaan yang Dikonsolidasian” pada neraca konsolidasian, sedangkan proporsi bagian pemilikan pemegang saham minoritas atas laba atau rugi bersih Anak perusahaan yang dikonsolidasi disajikan dalam akun “Hak Minoritas atas Laba atau Rugi Bersih Anak perusahaan yang Dikonsolidasian” pada laporan laba rugi konsolidasian.

The minority shareholders’ proportionate share in the equity of the consolidated subsidiaries is presented under “Minority Interests in Net Assets of Consolidated Subsidiaries” in the consolidated balance sheets, while the minority shareholders’ proportionate share in the net income or loss of consolidated Subsidiaries is presented under “Minority Interests in Net Income or Loss of Consolidated Subsidiaries” in the consolidated statements of income.

12



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) Seluruh saldo akun dan transaksi antar perusahaan yang signifikan telah dieliminasi. c. Kas dan Setara Kas Kas dan setara kas terdiri dari saldo kas dan bank, serta deposito berjangka yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dan tidak digunakan sebagai jaminan atau dibatasi penggunaannya. d. Aset Lancar Lainnya Kas dan deposito berjangka sehubungan dengan restrukturisasi hutang dan jaminan atas fasilitas impor Letter of Credit disajikan sebagai “Aset Lancar Lainnya”. e. Transaksi dengan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) All significant inter-company transactions and balances have been eliminated. c. Cash and Cash Equivalents Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and time deposits with maturities of within three months or less and not pledged as collateral or restricted in use. d. Other Current Assets Current accounts and time deposits in connection with the debt restructuring and as margin deposits for Letter of Credit Import facility are presented as “Other Current Assets.” e. Transactions with Related Parties

Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan transaksi dengan pihak-pihak yang memiliki hubungan istimewa, sebagaimana yang didefinisikan oleh PSAK No. 7, “Pengungkapan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa”.

The Company and Subsidiaries have transactions with certain parties, which have a related party relationship, as defined in PSAK No. 7, “Related Party Disclosures.”

Semua transaksi yang signifikan dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian.

All significant transactions with related parties are disclosed in the notes to consolidated financial statements.

f. Piutang Sebelum tanggal 1 Januari 2010 piutang diakui dan dicatat sebesar jumlah piutang dalam faktur dikurangi dengan penyisihan piutang ragu-ragu. Penyisihan piutang ragu-ragu ditentukan pada tingkat yang dianggap memadai untuk mencadangkan kemungkinan terjadinya kerugian atas piutang. Besarnya penyisihan ini ditentukan berdasarkan evaluasi manajemen dan faktor lainnya yang dapat mempengaruhi kolektibilitas.

f. Receivables Before January 1, 2010, receivables are recognized and carried at original invoice amount less any allowance for doubtful accounts. Allowance for doubtful accounts is maintained at a level considered adequate to provide for potential losses on receivables. The level of this allowance is based on management’s evaluation of collection experience and other factors that may affect collectibility.

13



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) Pada tahun 2010, piutang merupakan aset keuangan yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang sesuai dengan PSAK No. 50 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan”, dan PSAK No. 55 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”. Penyisihan penurunan nilai berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan akun piutang masing-masing pelanggan pada akhir tahun. Lihat Catatan 2v untuk kebijakan akuntansi atas pinjaman yang diberikan dan piutang. g. Persediaan

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) In 2010, receivables are financial assets classified as loans and receivables based on PSAK No. 50 (Revised 2006), “Financial Instruments: Presentation and Disclosures,” and PSAK No. 55 (Revised 2006), “Financial Instruments: Recognition and Measurement.” Allowance for impairment loss is provided based on a review of the status of individual receivable accounts at the end of the year. Refer to Note 2v for accounting policy on loans and receivable. g. Inventories

Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 14 (Revisi 2008), “Persediaan” (PSAK 14 Revisi). Berdasarkan PSAK 14 Revisi, persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi neto (the lower of cost or net realizable value).

The Company and Subsidiaries applied PSAK No. 14 (Revised 2008), “Inventories” (Revised PSAK 14). Based on Revised PSAK 14, inventories are valued at the lower of cost or net realizable value.

Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang (weighted-average method). Penyisihan persediaan usang ditentukan berdasarkan hasil penelaahan atas keadaan persediaan pada akhir tahun.

Cost is determined using the weightedaverage method. Allowance for dimunition in value of inventories is provided based on a review of the condition of inventories at the end of the year.

h. Biaya Dibayar di Muka Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya. i. Investasi pada Perusahaan Asosiasi Investasi pada perusahaan asosiasi dengan persentase pemilikan paling sedikit 20% tetapi tidak lebih dari 50% dan tidak memiliki kemampuan untuk mengendalikan, atau jika Perusahaan atau Anak perusahaan mempunyai pengaruh signifikan terhadap perusahaan asosiasi, dicatat dengan menggunakan metode ekuitas (equity method), dengan metode ini, investasi pada perusahaan asosiasi dinyatakan sebesar biaya perolehannya dan ditambah atau dikurangi dengan bagian Perusahaan atau Anak perusahaan atas laba atau rugi bersih perusahaan asosiasi sejak tanggal perolehan serta dikurangi dengan dividen kas yang diterima. Investasi dengan persentase kepemilikan kurang dari 20% dinyatakan sebesar biaya perolehan (cost method).

h. Prepaid Expenses Prepaid expenses are amortized over the periods benefited. i. Investment in Associated Company Investments in associated companies with an ownership interest of at least 20% but not exceeding 50% and with no ability to control, or when the Company or Subsidiaries have significant influence over the associated companies, are accounted for under the equity method whereby the costs of the investments are increased or decreased by the Company or Subsidiaries equity in the net income or loss of the associated companies since the date of acquisition and decreased by cash dividend received. Investment with ownership interest of less than 20% is carried at cost (cost method).

14



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) j. Aset Tetap

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) j. Fixed Assets

Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 16 (Revisi 2007), “Aset Tetap” (“PSAK 16 Revisi”). Berdasarkan PSAK 16 Revisi, suatu entitas harus memilih antara model biaya dan model revaluasi sebagai kebijakan akuntansi pengukuran atas aset tetap. Perusahaan dan Anak perusahaan telah memilih untuk menggunakan model biaya sebagai kebijakan akuntansi pengukuran aset tetapnya.

The Company and Subsidiaries applied PSAK No. 16 (Revised 2007), “Fixed Assets” (“Revised PSAK 16”). Based on Revised PSAK 16, an entity shall choose between the cost model and revaluation model as the accounting policy for its fixed assets measurement. The Company and Subsidiaries have chosen the cost model as the accounting policy for their fixed assets measurement.

Sebelum Perusahaan merubah mata uang pelaporan menjadi mata uang fungsional, pada tahun 1997 Perusahaan menilai kembali aset tetap yang diperoleh sampai dengan tanggal 31 Desember 1992 (kecuali aset tetap bukan bangunan dengan taksiran masa manfaat ekonomis empat (4) tahun atau kurang). Sehubungan dengan penerapan PSAK No. 52, “Mata Uang Pelaporan”, pada tahun 1998 Perusahaan melakukan pengukuran kembali laporan keuangan tahun sebelumnya, dimana selisih penilaian kembali aset tetap akibat pengukuran kembali tersebut hanya dicatat untuk tujuan pelaporan pajak.

Prior to the change in the Company’s reporting currency to its functional currency, assets acquired up to December 31, 1992 (except non-building assets with estimated useful life of four (4) years or less) were revalued in 1997. In relation to the adoption of PSAK No. 52, “Reporting Currency”, in 1998 and re-measurement of prior years’ financial statements, the revaluation increment has been recognized only for tax reporting purposes.

Aset tetap, selain hak atas tanah, dinyatakan sebesar harga perolehan/nilai revaluasi dikurangi akumulasi penyusutan. Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Fixed assets, other than land rights, are stated at cost or revalued figure less accumulated depreciation. Depreciation is computed using the straight-line method over the estimated useful lives of fixed assets as follows:

Tahun / Years Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan, perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

12 - 20 11 - 20 25 2-5

Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment, furniture, fixtures and other equipment

Pada setiap akhir tahun, nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan ditelaah kembali, dan jika diperlukan, disesuaikan secara prospektif.

At each end of year, the assets’ residual value, useful lives and method of depreciation are reviewed, and if appropriate, adjusted prospectively.

Aset dalam pengerjaan dinyatakan sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai bagian dari “Aset Tetap” dalam neraca konsolidasian. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing akun aset tetap yang bersangkutan pada saat aset tersebut selesai dikerjakan dan siap digunakan.

Assets under construction are stated at cost and presented as part of “Fixed Assets” in the consolidated balance sheets. The accumulated costs will be reclassified to the appropriate fixed assets account when construction is completed and the assets are ready for their intended use.

15



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) Beban perbaikan dan pemeliharaan dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasian pada saat terjadinya; biaya penggantian atau inspeksi yang signifikan dikapitalisasi pada saat terjadinya dan jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke Perusahaan dan Anak perusahaan, dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal. Aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau ketika tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset dimasukkan dalam laporan laba rugi konsolidasian pada tahun aset tersebut dihentikan pengakuannya. k. Sewa

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) The cost of repairs and maintenance is charged to consolidated statements of income as incurred; replacement or major inspection costs are capitalized when incurred and if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the Company and Subsidiaries, and the cost of the item can be measured reliably. An item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising on derecognition of the asset is included in consolidated statements of income in the year the asset is derecognized.

k. Leases

Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 30 (Revisi 2007), “Sewa” (“PSAK 30 Revisi”). Menurut PSAK 30 Revisi, sewa yang mengalihkan secara substansial semua risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset kepada lessee diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Pada awal masa sewa, sewa pembiayaan dikapitalisasi sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar.

The Company and Subsidiaries applied PSAK No. 30 (Revised 2007), “Leases” (“Revised PSAK 30”). Under Revised PSAK 30, leases that transfer substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item to the lessee are classified as finance leases. Finance leases are capitalized at the inception of the lease at the fair value of the leased assets or at the present value of the minimum lease payments if the present value is lower than the fair value.

Pembayaran sewa minimum dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan kewajiban sehingga menghasilkan suatu tingkat bunga periodik yang konstan atas saldo kewajiban. Beban keuangan dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasian. Aset sewaan yang dimiliki oleh lessee dengan dasar sewa pembiayaan dicatat pada akun aset tetap dan disusutkan sepanjang masa manfaat dari aset sewaan tersebut atau periode masa sewa, mana yang lebih pendek, jika tidak ada kepastian yang memadai bahwa lessee akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa.

Lease payments are apportioned between finance charges and reduction of the lease liability so as to achieve a constant rate of interest on the remaining balance of the liability. Finance charges are recorded in the consolidated statements of income. Leased assets held by the lessee under finance leases are included in fixed assets and depreciated over the estimated useful life of the assets or the lease term, whichever is shorter, if there is no reasonable certainty that lessee will obtain ownership by the end of the lease term.

Sewa yang tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases that do not transfer substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item are classified as operating leases.

16



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) l. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan Nilai aset ditelaah terhadap kemungkinan adanya penurunan nilai pada saat kejadiankejadian atau perubahan-perubahan keadaan mengindikasikan nilai tercatatnya mungkin tidak dapat dipulihkan kembali. Apabila nilai tercatat aset melebihi jumlah yang dapat diperoleh kembali, maka selisihnya dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasian tahun berjalan. Nilai yang dapat diperoleh kembali adalah nilai tertinggi antara harga jual neto dengan nilai pakai suatu aset. m. Biaya Emisi Efek Hutang Biaya emisi efek hutang dikurangkan langsung dari perolehan hutang. Sehubungan dengan penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) efektif 1 Januari 2010 (Catatan 2v), selisih antara hasil emisi bersih dan nilai nominal hutang yang dicatat sebagai diskonto atau premium diamortisasi selama jangka waktu hutang tersebut. n. Pengakuan Pendapatan dan Beban

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) l. Impairment in Value of Non-financial Asset Asset values are reviewed for any impairment and possible write-down to fair value whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying value may not be recoverable. Whenever the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, an impairment loss is recognized in the current year consolidated statements of income. Recoverable amount is the higher of an asset’s net selling price and its value in use. m. Loan Issuance Costs Loan issuance costs are deducted directly from the loan proceeds. In connection with the application of PSAK 55 (Revised 2006) effective January 1, 2010 (Note 2v), the difference between the net proceeds and nominal value of the loan recognized as discount or premium is amortized over the term of the related loan. n. Revenue and Expense Recognition

Penjualan lokal diakui pada saat penyerahan barang kepada pelanggan. Penjualan ekspor diakui pada saat barang dimuat di atas kapal pelabuhan pengirim (f.o.b. shipping point). Penjualan disajikan bersih dari pajak pertambahan nilai, retur penjualan, klaim dan potongan harga.

Local sales are recognized when the title passes to the customer. Export sales are recognized upon loading of the goods for shipment to customers (f.o.b. shipping point). Sales are presented net of value-added tax, sales returns and price discounts.

Beban diakui pada saat terjadinya atau diamortisasi selama masa manfaatnya (accrual basis).

Expenses are recognized when incurred or according to their beneficial periods (accrual basis).

o. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

o. Foreign Currency Transactions and Balances

Transaksi dalam mata uang selain USD dicatat berdasarkan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi.

Transactions in currencies other than USD are recorded at the prevailing rates of exchange in effect on the date of the transactions.

Pada tanggal neraca, seluruh aset dan kewajiban moneter dalam mata uang selain USD dijabarkan dengan menggunakan kurs tengah yang ditetapkan oleh Bank Indonesia pada tanggal tersebut. Laba atau rugi selisih kurs yang timbul diakui pada laporan laba rugi konsolidasian tahun berjalan.

As of balance sheet date, all monetary assets and liabilities in currencies other than USD are translated at the middle exchange rates quoted by Bank Indonesia on that date. The resulting net foreign exchange gains or losses are recognized in current year’s consolidated statements of income.

17



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) Kurs yang digunakan pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut (dalam satuan penuh): 2010 Rupiah Indonesia Yen Jepang Dolar Singapura Dolar Australia Euro Eropa

8.991,00 81,52 1,29 0,98 0,75

p. Imbalan Kerja

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) The exchange rates used as of December 31, 2010 and 2009 were as follows (in full amount): 2009 9.400,00 92,42 1,40 1,11 0,70

Indonesian Rupiah Japanese Yen Singaporean Dollar Australian Dollar European Euro

p. Employee Benefits

Kewajiban sehubungan dengan imbalan kerja, yang mencakup imbalan pensiun, imbalan kerja jangka pendek dan jangka panjang lainnya dihitung berdasarkan PSAK No. 24 (Revisi 2004), “Imbalan Kerja.”

Liabilities relating to employee benefits covering retirement benefits, short-term and other long-term benefits are computed based on the provision stated in PSAK No. 24 (Revised 2004), “Employee Benefits.”

Biaya imbalan kerja dihitung dengan menggunakan metode Projected Unit Credit. Menurut metode ini akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial bersih yang belum diakui yang melebihi jumlah yang lebih besar antara 10% dari nilai kini imbalan pasti dengan nilai wajar aset program diakui dengan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja yang diestimasi dari para pekerja yang ikut dalam program tersebut. Biaya jasa masa lalu dibebankan langsung apabila imbalan tersebut menjadi hak atau vested. Apabila belum menjadi vested maka akan diamortisasi dengan metode garis lurus selama masa ratarata sampai imbalan tersebut menjadi vested.

The cost of providing post-employment benefit is determined using the projected unit credit method. Under the projected unit credit method, the accumulated unrecognized actuarial gains and losses that exceed 10% of the greater of the present value of the Company’s defined benefit obligations and the fair value of plan assets are recognized on a straight-line basis over the expected average remaining working lives of the participating employees. Past-service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise is amortized on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested.

Jumlah yang diakui sebagai kewajiban imbalan kerja di neraca konsolidasian merupakan nilai kini kewajiban imbalan kerja setelah disesuaikan dengan keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui, biaya jasa lalu yang belum diakui dan nilai wajar aset program.

The employee benefits obligation recognized in the consolidated balance sheet represents the present value of the defined obligation, adjusted for unrecognized actuarial gains and losses, unrecognized past-service cost and fair value of the plan assets.

q. Pajak Penghasilan Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan metode pajak tangguhan untuk menentukan manfaat (beban) pajak sesuai dengan PSAK No.46, “Akuntansi Pajak Penghasilan”.

q. Income Tax The Company and Subsidiaries adopted the method for determining the deferred tax benefit (expense) in accordance with PSAK No.46, "Accounting for Income Taxes."

18



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

Beban pajak penghasilan kini ditetapkan berdasarkan taksiran laba kena pajak tahun berjalan.

Current tax expense is provided based on the estimated taxable income for the year.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aset dan kewajiban untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap tanggal pelaporan. Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan perbedaan temporer yang boleh dikurangkan tersebut dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba fiskal pada masa yang akan datang. Kewajiban pajak tangguhan diakui atas semua perbedaan temporer kena pajak. Manfaat pajak di masa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan, diakui sejauh besar kemungkinan realisasi atas manfaat pajak tersebut.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Deferred tax asset are recognized for all deductible temporary differences to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which the deductible temporary difference can be utilized. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences. Future tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan diukur pada tarif pajak yang diharapkan akan digunakan pada periode ketika aset direalisasi atau ketika kewajiban dilunasi berdasarkan tarif pajak (dan peraturan perpajakan) yang berlaku atau secara substansial telah diberlakukan pada tanggal neraca.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the period when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted at the balance sheet date.

Perubahan terhadap kewajiban perpajakan diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak (“SKP”) diterima dan/atau, jika Perusahaan dan Anak perusahaan mengajukan keberatan dan/atau banding, pada saat keputusan atas keberatan dan/atau banding tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received and/or, if objected to and/or appealed against by the Company and Subsidiaries, when the result of the objection and/or appeal is determined.

r. Laba (Rugi) per Saham Dasar

r. Basic Earnings (Loss) Per Share

Laba (rugi) per saham dasar dihitung dengan membagi laba (rugi) bersih dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar selama tahun yang bersangkutan.

Basic earnings (loss) per share are computed by dividing net income (loss) by the weighted average number of issued and outstanding shares of stock during the year.

Laba (rugi) per saham dilusian dihitung dengan membagi laba (rugi) bersih dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa setelah disesuaikan dengan efek saham biasa yang sifatnya berpotensi untuk dilusif.

Diluted earnings (loss) per share computed by dividing net income (loss) by the weighted average number of issued and outstanding share as adjusted for the effects of all potential dilution.

19



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) s. Informasi Segmen Informasi segmen disajikan menurut PSAK No. 5 (Revisi 2000) tentang Pelaporan Segmen. Perusahaan dan Anak perusahaannya melaporkan segmen usaha sebagai bentuk pelaporan primer dan segmen geografis sebagai bentuk pelaporan sekunder.

t. Kontinjensi Kewajiban kontinjensi diakui dalam laporan keuangan konsolidasian, kecuali kemungkinan arus keluar sumber daya kecil. Aset kontinjensi tidak diakui dalam laporan keuangan konsolidasian tetapi diungkapkan apabila terdapat kemungkinan besar arus masuk manfaat ekonomis akan diperoleh. u. Penggunaan Estimasi Penyusunan laporan keuangan konsolidasian berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia mengharuskan manajemen untuk membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan konsolidasian. Karena adanya ketidakpastian yang melekat dalam penetapan estimasi, maka jumlah sesungguhnya yang akan dilaporkan di masa mendatang mungkin berbeda dari jumlah yang diestimasi tersebut. v. Instrumen Keuangan Efektif tanggal 1 Januari 2010, Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 50 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan”, dan PSAK No. 55 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”, yang menggantikan PSAK No. 50, “Akuntansi Investasi Efek Tertentu” dan PSAK No. 55 (Revisi 1999), “Akuntansi Instrumen Derivatif dan Aktivitas Lindung Nilai”.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) s. Segment Information Segment information is presented based on the PSAK No. 5 (Revised 2000) regarding Segment Reporting. The Company and Subsidiaries’ primary reporting segment information is based on business segment, while its secondary reporting segment information is based on geographical segment. t. Contingencies Contingent liabilities are recognized in the consolidated financial statements, unless the possibility of an outflow of resources is remote. Contingent assets are not recognized in the consolidated financial statements but are disclosed when an inflow of economic benefits is probable. u. Use of Estimates The preparation of consolidated financial statements in conformity with generally accepted accounting principles in Indonesia requires management to make estimations and assumptions that affect amounts reported therein. Due to the inherent uncertainty in making estimates, actual results reported in future periods may be based on amounts that differ from those estimates.

v. Financial Instruments Effective January 1, 2010, the Company and Subsidiaries applied PSAK No. 50 (Revised 2006), “Financial Instruments: Presentation and Disclosures,” and PSAK No. 55 (Revised 2006), “Financial Instruments: Recognition and Measurement,” which supersede PSAK No. 50, “Accounting for Certain Investments in Securities,” and PSAK No. 55 (Revised 1999), “Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities.”

20



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) 1. Aset keuangan

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) 1. Financial Assets

Pengakuan Awal

Initial recognition

Aset keuangan pada awalnya diakui sebesar nilai wajarnya ditambah biaya transaksi, kecuali untuk aset keuangan yang diklasifikasikan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi yang pada awalnya diukur dengan nilai wajar. Klasifikasi aset keuangan antara lain sebagai aset keuangan yang ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL), investasi dimiliki hingga jatuh tempo (HTM), pinjaman yang diberikan dan piutang atau aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS). Perusahaan dan Anak perusahaan menetapkan klasifikasi aset keuangannya pada saat pengakuan awal dan, sepanjang diperbolehkan dan diperlukan, ditelaah kembali pengklasifikasian aset tersebut pada setiap tanggal neraca.

Financial assets are recognized initially at fair value plus transaction costs, except for those financial assets classified as at fair value through profit or loss which are initially measured at fair value. Financial assets are classified as financial assets at fair value through profit or loss (FVTPL), held-to-maturity investments (HTM), loans and receivables or available-for-sale financial assets (AFS). The Company and Subsidiaries determine the classification of their financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, re-evaluate the designation of such assets at each balance sheet date.

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

Pengukuran aset keuangan setelah pengakuan awal tergantung pada klasifikasinya sebagai berikut:

The subsequent measurement of financial assets depends on their classification as follows:

x

x

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL) Aset keuangan diklasifikasikan sebagai FVTPL jika aset keuangan diperoleh untuk diperdagangkan atau ditetapkan sebagai FVTPL pada saat pengakuan awal. Aset keuangan diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan jika diperoleh untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat. Aset derivatif juga diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan kecuali aset derivatif tersebut ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai efektif. Aset keuangan yang ditetapkan sebagai FVTPL disajikan dalam neraca konsolidasian pada nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian dari perubahan nilai wajar diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian. Keuntungan atau kerugian yang diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian termasuk dividen atau bunga yang diperoleh dari aset keuangan.

Financial assets at fair value through profit or loss (FVTPL) Financial assets are classified as at FVTPL where the financial assets are either held for trading or they are designated as FVTPL at initial recognition. Financial assets are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of selling or repurchasing in the near term. Derivative assets are also classified as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments. Financial assets at FVTPL are carried on the consolidated balance sheets at fair value with gains or losses recognized in the consolidated statements of income. The gains or losses recognized in the consolidated statements of income include any dividend or interest earned from the financial assets.

21



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) x

Investasi dimiliki hingga jatuh tempo (HTM)

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) x

Aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan diklasifikasikan sebagai HTM ketika Perusahaan dan Anak perusahaan mempunyai intensi positif dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan hingga jatuh tempo. Setelah pengukuran awal, investasi HTM diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai. Keuntungan atau kerugian diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian pada saat investasi tersebut dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi. x Pinjaman yang diberikan dan piutang Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan, yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Aset keuangan tersebut diukur sebesar biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dikurangi dengan penurunan nilai. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian pada saat pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

Held-to-maturity (HTM) investments Non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturities are classified as HTM when the Company and Subsidiaries have the positive intention and ability to hold them to maturity. After initial measurement, HTM investments are measured at amortized cost using the effective interest method less any impairment. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of income when the investments are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

x

Loans and receivables Loans and receivables are nonderivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. Such financial assets are carried at amortized cost using the effective interest method, less any impairment. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of income when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

22



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) x

Aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS) Aset keuangan AFS adalah aset keuangan non derivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual atau yang tidak diklasifikasikan dalam tiga kategori sebelumnya. Setelah pengakuan awal, aset keuangan AFS diukur dengan nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian yang belum terealisasi diakui dalam komponen ekuitas sampai aset keuangan tersebut dihentikan pengakuannya atau sampai diturunkan nilainya dan pada saat yang sama keuntungan atau kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui dalam ekuitas harus diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian. Aset keuangan ini diklasifikasikan sebagai aset tidak lancar kecuali aset keuangan tersebut ditujukan untuk dilepaskan dalam waktu dua belas bulan dari tanggal neraca.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) x Available-for-sale assets

(AFS)

financial

AFS financial assets are non-derivative financial assets that are designated as available-for-sale or are not classified in any of the three preceding categories. After initial recognition, AFS financial assets are measured at fair value with unrealized gains and losses being recognized as a component of equity until the financial assets are derecognized or until the financial assets are determined to be impaired at which time the cumulative gains or losses previously reported in equity are included in the consolidated statements of income. These financial assets are classified as non-current assets unless the intention is to dispose of them within twelve months from the balance sheet date.

Penghentian pengakuan aset keuangan

Derecognition of financial assets

Perusahaan dan Anak perusahaan menghentikan pengakuan aset keuangan, jika dan hanya jika: hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau Perusahaan dan Anak perusahaan mentransfer hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dan dari aset keuangan; atau tetap memiliki hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan namun juga menanggung kewajiban kontraktual untuk membayar arus kas yang diterima tersebut kepada satu atau lebih pihak penerima melalui suatu kesepakatan yang memenuhi persyaratan tertentu. Ketika Perusahaan dan Anak perusahaan mentransfer aset keuangan, maka Perusahaan dan Anak perusahaan mengevaluasi sejauh mana Perusahaan dan Anak perusahaan tetap memiliki risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut.

The Company and Subsidiaries shall derecognize financial assets when, and only when: the contractual rights to the cash flows from the financial asset expire; the contractual rights to receive the cash flows of the financial asset are transferred to another entity or the contractual rights to receive the cash flows of the financial asset are retained but they assume a contractual obligation to pay the cash flows to one or more recipients in an arrangement that meets certain conditions. When the Company and Subsidiaries transfer a financial asset, they shall evaluate the extent to which they retain the risks and rewards of ownership of the financial asset.

23



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) 2. Kewajiban Keuangan dan Instrumen Ekuitas

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) 2. Financial Liabilities and Equity Instruments

Pengakuan Awal

Initial recognition

Perusahaan dan Anak perusahaan menetapkan klasifikasi kewajiban keuangannya pada saat pengakuan awal. Instrumen hutang dan ekuitas dikelompokkan sebagai kewajiban keuangan atau sebagai ekuitas sesuai dengan substansi pengaturan kontraktual.

The Company and Subsidiaries determine the classification of their financial liabilities at initial recognition. Debt and equity instruments are classified as either financial liabilities or as equity in accordance with the substance of the contractual arrangement.

Kewajiban keuangan diklasifikasikan sebagai kewajiban keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pinjaman dan hutang, atau sebagai derivatif yang ditentukan sebagai instrumen lindung nilai dalam lindung nilai yang efektif, mana yang sesuai. Kewajiban keuangan diakui pada awalnya sebesar nilai wajar dan, dalam hal pinjaman dan hutang, termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss, loans and borrowings, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge, as appropriate. Financial liabilities are recognized initially at fair value and, in the case of loans and borrowings, inclusive of directly attributable transaction costs.

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset suatu entitas setelah dikurangi seluruh kewajibannya. Instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Perusahaan dan Anak perusahaan dicatat sebesar hasil yang diperoleh, dikurangi biaya penerbitan instrumen ekuitas.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of an entity after deducting all of its liabilities. Equity instruments issued by the Company and Subsidiaries are recorded at the proceeds received, net of direct issuance costs.

Instrumen keuangan majemuk, seperti obligasi atau instrumen sejenis yang dapat dikonversi oleh pemegangnya menjadi saham biasa dengan jumlah yang telah ditetapkan, dipisahkan antara kewajiban keuangan dan ekuitas sesuai dengan substansi pengaturan kontraktual. Pada tanggal penerbitan instrumen keuangan majemuk, nilai wajar dari komponen kewajiban diestimasi dengan menggunakan suku bunga yang berlaku di pasar untuk instrumen non-convertible yang serupa. Jumlah ini dicatat sebagai kewajiban dengan dasar biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif sampai dengan kewajiban tersebut berakhir melalui konversi atau pada tanggal instrumen jatuh tempo. Komponen ekuitas ditentukan dengan cara mengurangkan jumlah komponen kewajiban dari keseluruhan nilai wajar instrumen keuangan majemuk. Jumlah tersebut diakui dan dicatat dalam ekuitas, dikurangi dengan pajak penghasilan, dan tidak ada pengukuran setelah pengakuan awal.

Compound financial instruments, a bond or similar instrument convertible by the holder into a fixed number of ordinary shares, are classified separately as financial liabilities and equity in accordance with the substance of the contractual arrangement. At the date of issuance of compound financial instruments, the fair value of the liability component is estimated using the prevailing market interest rate for a similar non-convertible instrument. This amount is recorded as a liability on an amortized cost basis using the effective interest method until extinguished upon conversion or at the instrument’s maturity date. The equity component is determined by deducting the amount of the liability component from the fair value of the compound financial instruments as a whole. This amount is recognized and included in equity, net of income tax effects, and is not subsequently remeasured.

24



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) Pengukuran setelah pengakuan awal Pengukuran setelah pengakuan kewajiban keuangan tergantung klasifikasi sebagai berikut: •

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) Subsequent measurement

awal pada

Kewajiban keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL)

The subsequent measurement of financial liabilities depends upon their classification as follows: •

Kewajiban keuangan yang diukur pada FVTPL termasuk kewajiban keuangan untuk diperdagangkan dan kewajiban keuangan yang ditetapkan pada saat pengakuan awal untuk diukur pada FVTPL. Kewajiban keuangan diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan jika kewajiban keuangan tersebut diperoleh untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat. Kewajiban derivatif juga diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan kecuali kewajiban derivatif tersebut ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai efektif. Kewajiban keuangan yang diukur pada FVTPL dinyatakan sebesar nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian. Keuntungan atau kerugian yang diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian termasuk bunga yang dibayar atas kewajiban keuangan. •

Pinjaman dan hutang Setelah pengakuan awal, pinjaman dan hutang yang dikenakan bunga selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi konsolidasian pada saat kewajiban tersebut dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasi.

Financial liabilities at fair value through profit or loss (FVTPL) Financial liabilities at FVTPL include financial liabilities held for trading and financial liabilities designated upon initial recognition at FVTPL. Financial liabilities are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of selling or repurchasing in the near term. Derivative liabilities are also classified as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments. Financial liabilities at FVTPL are stated at fair value with gains or losses recognized in the consolidated statements of income. The gains or losses recognized in the consolidated statements of income incorporate any interest paid on the financial liabilities.

•

Loans and borrowings After initial recognition, interest-bearing loans and borrowings are subsequently measured at amortized cost using the effective interest method. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of income when the liabilities are derecognized as well as through the amortization process.

25



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) 3. Saling hapus instrumen keuangan

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) 3. Offsetting of financial instruments

Aset keuangan dan kewajiban keuangan saling hapus dan nilai bersihnya dilaporkan dalam neraca konsolidasian jika, dan hanya jika, saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui dan terdapat niat untuk menyelesaikannya secara neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan kewajibannya secara simultan.

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the consolidated balance sheets if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

4. Instrumen keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi

4. Financial instruments measured at amortized cost

Biaya perolehan diamortisasi dihitung menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi dengan penyisihan atas penurunan nilai dan pembayaran pokok atau nilai yang tidak dapat ditagih. Perhitungan tersebut mempertimbangkan premium atau diskonto pada saat perolehan dan termasuk biaya transaksi dan biaya yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari suku bunga efektif. 3.

KAS DAN SETARA KAS

3.

Akun ini terdiri dari:

Bank PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank ICBC Indonesia Bank of China Limited Lain-lain (masing-masing dibawah USD50 ribu) Jumlah bank

CASH AND CASH EQUIVALENTS This account consists of:

2010 Pihak ketiga Kas

Amortized cost is computed using the effective interest rate method less any allowance for impairment and principal repayment or reduction. The calculation takes into account any premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the effective interest rate.

2009 Third parties Cash on hand

203

176

11.410

6.903

7.794

4.753

3.033 1.924 822

4.647 2.598 2.049

627 193 93 66

333 58 47 66

107

71

Cash in banks PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank ICBC Indonesia Bank of China Limited Others (each below USD50 thousand)

26.069

21.525

Total cash in bank

26



3.

3.

KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan) 2010 Setara kas Deposito berjangka dalam USD PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk Jumlah deposito berjangka dalam USD

CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued) 2009

12.500

12.500

1.600

2.500

-

1.700

Cash equivalents Time deposits in USD PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

14.100

16.700

Total time deposits in USD

Deposito berjangka dalam IDR PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank DKI PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

1.557

585

1.245 1.168 -

1.160 777

Time deposits in IDR PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank DKI PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Jumlah deposito berjangka dalam IDR

3.970

2.522

Total time deposits in IDR

44.342

40.923

Total third parties

1.074 242

Related parties (Note 32k) Cash in banks PT Bank Sinarmas Tbk Bank International Ningbo

10.500 4.282

6.100 7.585

Cash equivalents Time deposits PT Bank Sinarmas Tbk Time deposits in USD Time deposits in IDR

Jumlah pihak hubungan istimewa

17.273

15.001

Total related parties

Jumlah

61.615

55.924

Total

Jumlah pihak ketiga Pihak hubungan istimewa (Catatan 32k) Bank PT Bank Sinarmas Tbk Bank International Ningbo Setara kas Deposito berjangka PT Bank Sinarmas Tbk Deposito berjangka dalam USD Deposito berjangka dalam IDR

1.922 569

Rincian kas dan setara kas berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 2010

Detail of cash and cash equivalents based on currencies were as follows: 2009

Dolar AS Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Euro Eropa Yen Jepang Dolar Singapura

41.691 10.345 6.348 2.747 303 181

33.442 14.219 4.566 3.416 105 176

US Dollar Indonesian Rupiah Hongkong Dollar European Euro Japanese Yen Singaporean Dollar

Jumlah

61.615

55.924

Total

27



3.

3.

KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan) Kisaran bunga tahunan deposito berjangka adalah sebagai berikut:

Rupiah Indonesia Dolar AS

Annual interest rates of time deposits ranged as follows:

2010 %

2009 %

5,00 - 7,25 0,10 - 0,50

5,50 - 9,75 1,00 - 3,75

Kas dan setara kas kepada pihak hubungan istimewa masing-masing adalah sebesar 0,29% dan 0,26% dari jumlah aset konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009. 4.

4.


Pihak hubungan istimewa Ekspor Cabang-cabang APP Lain-lain (masing-masing dibawah USD100 ribu) Jumlah ekspor Lokal PT Cakrawala Mega Indah PT Sinar Duniamakmur PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills PT The Univenus PT Konverta Mitra Abadi PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry Lain-lain (masing-masing dibawah USD100 ribu)

TRADE RECEIVABLES - CURRENT This account consists of:

2010

Jumlah pihak ketiga Penyisihan piutang ragu-ragu Piutang usaha pihak ketiga - bersih

Indonesian Rupiah US Dollar

Cash and cash equivalents to related parties represents 0.29% and 0.26% of the total consolidated assets as of December 31, 2010 and 2009, respectively.

PIUTANG USAHA - LANCAR

Pihak ketiga Ekspor Lokal

CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued)

2009

182.762 4.432

121.557 4.954

187.194 (2.346)

126.511 (16.662)

184.848

109.849

6.667

5.742

42

43

6.709

5.785

81.699 28.614

89.961 28.267

15.458

19.187

10.766 2.427 -

5.804 1.422 1.022

-

159

Third Parties Export Local Total third parties Allowance for doubtful accounts Trade receivables third parties - net Related parties Export Branches of APP Others (each below USD100 thousand) Total export

9

127

Local PT Cakrawala Mega Indah PT Sinar Duniamakmur PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills PT The Univenus PT Konverta Mitra Abadi PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry Others (each below USD100 thousand)

138.973

145.949

Total local

Piutang usaha - pihak hubungan istimewa

145.682

151.734

Trade receivables - related parties

Jumlah

330.530

261.583

Total

Jumlah lokal

28



4.

4.

PIUTANG USAHA - LANCAR (Lanjutan) Rincian umur piutang usaha lancar kepada pihak ketiga dan hubungan istimewa berdasarkan tanggal jatuh temponya adalah sebagai berikut: Belum jatuh tempo Jatuh tempo < 1 bulan Jatuh tempo > 1 bulan - 2 bulan Jatuh tempo > 2 bulan - 3 bulan Jatuh tempo > 3 bulan - 4 bulan Jatuh tempo > 4 bulan Jumlah

TRADE RECEIVABLES - CURRENT (Continued) The aging of trade receivables - current to third and related parties based on credit term is as follows:

2010 270.547 22.294 2.384 569 188 34.548

2009 174.852 8.595 4.854 8.895 4.657 59.730

Current Overdue < 1 month Overdue > 1 month - 2 months Overdue > 2 months - 3 months Overdue > 3 months - 4 months Overdue > 4 months

330.530

261.583

Total

Rincian piutang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 2010

Detail of trade receivables based on currencies are as follows: 2009

Dolar AS Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Euro Eropa Yen Jepang Dolar Australia Dirham Uni Emirat Arab Poundsterling Inggris Riyal Saudi Arabia Dolar Singapura Dolar Selandia Baru

188.245 111.325 8.052 7.917 7.013 3.569 1.678 1.637 545 449 100

138.899 87.146 20.773 7.505 4.499 1.417 24 902 314 104

US Dollar Indonesian Rupiah Hongkong Dollar European Euro Japanese Yen Australian Dollar Arab Emirates Dirham Great Britain Poundsterling Saudi Arabia Riyal Singaporean Dollar New Zealand Dollar

Jumlah

330.530

261.583

Total

Mutasi penyisihan piutang ragu-ragu atas piutang usaha - pihak ketiga adalah sebagai berikut: 2010 Saldo awal tahun Pembatalan penyisihan selama tahun berjalan Saldo Akhir Tahun

-

Movements in the allowance for doubtful accounts of trade receivables - third parties were as follows: 2009

16.662

39.056

(14.316)

(22.394)

Reversal during the year

2.346

16.662

Balance at End of Year

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi piutang masing-masing pelanggan pada akhir tahun, Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang usaha.

Beginning balance of the year

Based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the year, Management believes that the allowance for doubtful accounts as of December 31, 2010 and 2009 were adequate to cover possible losses on uncollectible trade receivables.

29



4.

4.

5.

PIUTANG USAHA - LANCAR (Lanjutan)

TRADE RECEIVABLES - CURRENT (Continued)

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, piutang usaha digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek (Catatan 14).

On December 31, 2010 and 2009, trade receivables were pledged as collateral to shortterm loans (Note 14).

Piutang usaha kepada pihak hubungan istimewa masing-masing adalah sebesar 2,46% dan 2,61% dari jumlah aset konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009.

Trade receivables to related parties represents 2.46% and 2.61% of the total consolidated assets as of December 31, 2010 and 2009, respectively.

PERSEDIAAN

5.


This account consists of: 2010

Barang jadi Kertas budaya Kertas industri Pulp Barang dalam proses Kertas budaya Kertas industri Pulp Bahan baku Bahan pembantu dan suku cadang Jumlah

INVENTORIES

2009

56.005 45.630 23.463

45.680 34.809 5.344

11.434 7.464 2.600 236.289

13.098 5.939 2.343 140.693

185.783

175.432

Finished goods Paper Packaging paper Pulp Work-in-process Paper Packaging paper Pulp Raw materials Indirect materials and spare parts

568.668

423.338

Total

Bahan pembantu terdiri dari perlengkapan listrik dan mekanik, peralatan dan instrumen, bahanbahan kimia dan perlengkapan pabrik.

Indirect materials consist of electrical and mechanical supplies, tools and instruments, chemicals and plant supplies.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Perusahaan telah mengasuransikan persediaan bersamaan dengan aset tetap terhadap kehilangan/kerusakan fisik (Catatan 11). Manajemen berkeyakinan jumlah pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko-risiko tersebut.

As of December 31, 2010 and 2009, the Company had insured their inventories together with their fixed assets against any physical loss/damage (Note 11). Management believes that insurance coverage is adequate to cover possible losses arising from such risks.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, persediaan digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek (Catatan 14).

As of December 31, 2010 and 2009, the inventories were pledged as collateral for shortterm loans (Note 14).

30



6.

6.

UANG MUKA DAN BIAYA DIBAYAR DI MUKA Akun ini terdiri dari:


7.

ADVANCES AND PREPAID EXPENSES

2009

Uang muka Pemasok Karyawan Lain-lain

23.779 2.093 3.305

38.179 545 3.167

Advances Suppliers Employees Others

Jumlah uang muka

29.177

41.891

Total advances

Biaya dibayar di muka Asuransi Sewa (Catatan 32i) Lain-lain

34.279 739 28.823

11.527 801 26.257

Prepaid expenses Insurance Rent (Note 32i) Others

Jumlah biaya dibayar di muka

63.841

38.585

Total prepaid expenses

Jumlah

93.018

80.476

Total

ASET LANCAR LAINNYA

7.



Pihak ketiga Bank PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk Jumlah bank Deposito berjangka PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

OTHER CURRENT ASSETS

2009

245

244

65

80

60 8

60 8

Third parties Cash in banks PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk

378

392

Total cash in banks

10.845

-

-

23.690

Time deposits PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

Jumlah deposito berjangka

10.845

23.690

Total time deposits

Jumlah pihak ketiga

11.223

24.082

Total third parties

16

50

Related parties (Note 32k) Cash in banks PT Bank Sinarmas Tbk

Deposito berjangka PT Bank Sinarmas Tbk

6.000

5.000

Time deposits PT Bank Sinarmas Tbk

Investasi jangka pendek PT Sinarmas Sekuritas

1.569

571

Short-term Investment PT Sinarmas Sekuritas

7.585

5.621

Total related parties

18.808

29.703

Total

Pihak hubungan istimewa (Catatan 32k) Bank PT Bank Sinarmas Tbk

Jumlah pihak hubungan istimewa Jumlah

31



7.

7.

ASET LANCAR LAINNYA (Lanjutan) Kisaran bunga tahunan deposito berjangka adalah sebagai berikut:

Dolar AS Rupiah Indonesia

8.

OTHER CURRENT ASSETS (Continued) Annual interest rates of times deposits ranged as follows:

2010 %

2009 %

2,25 7,50

1,00 - 3,75 9,75

US Dollar Indonesian Rupiah

Pada tanggal 31 Desember 2009, deposito berjangka PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek yang diperoleh dari bank tersebut (Catatan 14).

As of December 31, 2009, time deposit placed at PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk is used as collateral for short-term loan obtained from that bank (Note 14).

Aset lancar lainnya kepada pihak hubungan istimewa masing-masing adalah sebesar 0,13% dan 0,10% dari jumlah aset konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009.

Other current assets to related parties represent 0.13% and 0.10% of the total consolidated assets as of December 31, 2010 and 2009, respectively.

PIUTANG USAHA - TIDAK LANCAR - PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA

8.



Ekspor Dolar AS APP International Trading (VI) Limited, Cayman Islands APP International Trading Limited, Cayman Islands Cabang-cabang APP APP International Trading (V) Limited, Cayman Islands APP International Trading (II) Limited, British Virgin Islands APP International Trading (III) Limited, Cayman Islands

Jumlah Penyisihan piutang tak tertagih Bersih pada nilai nominal Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) Bersih pada Biaya Perolehan Diamortisasi

NON-CURRENT TRADE RECEIVABLES RELATED PARTIES

2009

107.237

107.237

59.885 44.596

62.962 44.596

20.824

20.824

8.327

10.932

6.104

6.104

Export US Dollar APP International Trading (VI) Limited, Cayman Islands APP International Trading Limited, Cayman Islands Branches of APP APP International Trading (V) Limited, Cayman Islands APP International Trading (II) Limited, British Virgin Islands APP International Trading (III) Limited, Cayman Islands

246.973 (178.761)

252.655 (178.761)

Total Allowance for doubtful accounts

68.212

73.894 -

Net at nominal value Net adjustment on the adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

73.894

Net at Amortized Cost

(7.268) 60.944

Piutang usaha tidak lancar dari pihak hubungan istimewa pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 masing-masing adalah sebesar 1,03% dan 1,27% dari jumlah aset konsolidasian.

Non-current trade receivables from related parties amounted to 1.03% and 1.27% of the total consolidated assets as of December 31, 2010 and 2009, respectively.

32



8.

8.

9.

PIUTANG USAHA - TIDAK LANCAR - PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan)

NON-CURRENT TRADE RECEIVABLES RELATED PARTIES (Continued)

Perusahaan mengadakan perjanjian penyelesaian hutang-piutang (Settlement Agreement) pada tanggal 12 Januari 2006 dengan beberapa debitur di atas dengan jumlah saldo pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 masing-masing sebesar USD68,2 juta dan USD73,9 juta, dengan jangka waktu pengembalian piutang selama tidak lebih dari sepuluh (10) tahun. Dalam tahun 2010 dan 2009, jumlah pembayaran yang diterima Perusahaan masing-masing sebesar USD5,7 juta dan USD8,6 juta.

The Company entered into a Settlement Agreement dated January 12, 2006 with certain of the above debtors whose balance amounted above USD68.2 million and USD73.9 million as of December 31, 2010 and 2009, respectively. The terms of payment were determined not to exceed ten (10) years. In 2010 and 2009, the total collection received from these certain debtors amounted to USD5.7 million and USD8.6 million, respectively.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap status akun piutang masing-masing pelanggan pada saat akhir tahun, Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang usaha.

Based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the year, Management believes that the allowances for doubtful accounts as of December 31, 2010 and 2009 are adequate to cover possible losses on uncollectible trade receivables.

PIUTANG PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA

9.



PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Global Forest Ltd., Malaysia (Global Forest) PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT The Univenus PT Dian Swastatika Sentosa Tbk PT Arara Abadi Lain-lain (masing-masing dibawah USD100 ribu) Jumlah

DUE FROM RELATED PARTIES

2009

366

302

PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Global Forest Ltd., Malaysia (Global Forest) PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT The Univenus PT Dian Swastatika Sentosa Tbk PT Arara Abadi Others (each below USD100 thousand)

175.661

176.892

Total

144.353

144.352

27.000

27.000

2.292 840 507 303

3.343 519 338 1.038

Piutang dari Purinusa terutama berasal dari pengambilalihan hutang Purinusa oleh Imperial, Anak perusahaan, sehubungan dengan persyaratan yang tercantum dalam perjanjian restrukturisasi hutang dengan para kreditur Perusahaan (MRA).

Due from Purinusa mainly relates to take over of Purinusa’s debt by Imperial, a Subsidiary, in relation to the terms and conditions of the MRA.

Piutang dari Global Forest sehubungan dengan pengambilalihan kewajiban Global Fibre (Anak perusahaan).

Due from Global Forest pertains to the assumption of Global Forest to Global Fibre’s, a Subsidiary, obligations.

Piutang pihak hubungan istimewa masing-masing adalah sebesar 2,96% dan 3,04% dari jumlah aset konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009.

Due from related parties represents 2.96% and 3.04% of the total consolidated assets as of December 31, 2010 and 2009, respectively.

33



10. INVESTASI PADA PERUSAHAAN ASOSIASI

10. INVESTMENT IN ASSOCIATED COMPANY


This account consists of: Jumlah Lembar Saham Yang Dimiliki/ Number of Shares Held

Perusahaan PT Sinar Mas Specialty Minerals

2010

2009

2.500

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership 2010 2009 (%) (%)

2.500

50

Nilai Tercatat/ Carrying Value 2010

50

Perubahan nilai tercatat investasi pada perusahaan asosiasi adalah sebagai berikut:

2009

3.751

3.768

Changes in the carrying amount of the investment in associated company as follows:

2010

2009

PT Sinar Mas Specialty Minerals Harga perolehan awal tahun Bagian Perusahaan atas laba (rugi) bersih Perusahaan asosiasi tahun berjalan Dividen

3.768

PT Sinar Mas Specialty Minerals Carrying amount at the beginning of the year The Company’s share of Associate’s net income (loss) current year Dividend

3.916

(17)

115 (263)

-

Nilai Tercatat Akhir Tahun

Investee PT Sinar Mas Specialty Minerals

3.751

Carrying Amount at The End of Year

3.768

11. ASET TETAP

11. FIXED ASSETS


This account consists of: 2010 Saldo Awal/ Beginning Balance

Harga Perolehan Nilai Tercatat Pemilikan Langsung Hak atas tanah Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

Penambahan/ Additions

Pengurangan/ Disposals

Saldo Akhir/ Ending Balance

52.531

1.789

134

54.186

Acquisition Cost Carrying Value Direct Ownership Land rights Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

Sub-jumlah

6.007.322

123.486

1.593

6.129.215

Sub-total

Aset dalam Pengerjaan Aset dalam penyelesaian

1.031.994

132.558

120.230

1.044.322

Assets under Construction Construction-in-progress

3.476

-

-

3.476

Lease Asset Transportation equipment

7.042.792

256.044

121.823

7.177.013

Total Carrying Value

Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan Jumlah Nilai Tercatat

36.405 175.686 416.296 5.304.745 21.659

951 1.290 7.813 111.579 64

22 828 501 108

37.334 176.148 424.109 5.415.823 21.615

34



11. ASET TETAP (Lanjutan)

11. FIXED ASSETS (Continued) 2010 Saldo Awal/ Beginning Balance




Akumulasi Penyusutan Pemilikan Langsung Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

107.617 246.430 2.353.493 20.967 44.640

3.130

134

47.636

Accumulated Depreciation Direct Ownership Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

Sub-jumlah

2.773.147

246.018

795

3.018.370

Sub-total

362

317

-

679

Lease Asset Transportation equipment

Sub-jumlah

2.773.509

246.335

795

Nilai Buku

4.269.283

Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan

8.575 20.531 213.528 254

52 501 108

116.140 266.961 2.566.520 21.113

3.019.049

Sub-total

4.157.964

Net Book Value

2009 Saldo Awal/ Beginning Balance Harga Perolehan Nilai Tercatat Pemilikan Langsung Hak atas tanah Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain Sub-jumlah Aset dalam Pengerjaan Aset dalam penyelesaian Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan Jumlah Nilai Tercatat




48.194

4.390

53

52.531

Acquisition Cost Carrying Value Direct Ownership Land rights Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

5.923.060

86.587

2.325

6.007.322

Sub-total

966.906

150.441

85.353

1.031.994

Assets under Construction Construction-in-progress

919

2.557

-

3.476

Leased Asset Transportation equipment

6.890.885

239.585

87.678

7.042.792

Total Carrying Value

107.617 246.430 2.353.493 20.967

36.298 169.516 409.629 5.237.020 22.403

107 6.170 6.668 69.183 69

1 1.458 813

36.405 175.686 416.296 5.304.745 21.659

Akumulasi Penyusutan Pemilikan Langsung Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

99.101 225.561 2.144.894 21.365 41.371

3.321

52

44.640

Accumulated Depreciation Direct Ownership Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

Sub-jumlah

2.532.292

242.536

1.681

2.773.147

Sub-total

115

247

-

362

Leased Asset Transportation equipment

Sub-jumlah

2.532.407

242.783

1.681

Nilai Buku

4.358.478

Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan

8.516 20.870 209.446 383

1 847 781

2.773.509

Sub-total

4.269.283

Net Book Value

35



11. ASET TETAP (Lanjutan)

11. FIXED ASSETS (Continued)

Pembebanan penyusutan pada tahun berjalan adalah sebagai berikut: Beban pabrikasi Penjualan (Catatan 25a) Umum dan administrasi (Catatan 25b) Jumlah

Depreciation expenses during the year were charged to:

2010 236.083 2.934

2009 233.255 2.462

7.318

7.066

Manufacturing overhead Selling (Note 25a) General and administrative (Note 25b)

246.335

242.783

Total

Rincian aset dalam pengerjaan pada tanggal 31 Desember 2010 and 2009 adalah sebagai berikut:

Details of assets under construction as of December 31, 2010 and 2009 were as follows: 2010

Persentase Penyelesaian (%) 0 - 50 51 - 75 76 - 100 Jumlah

Bangunan dan Prasarana/ Building and Land Improvement 7.444 20.378 80.172

Mesin/ Machinery 71.088 90.581 774.659

Jumlah/ Total 78.532 110.959 854.831

Percentage of Completion (%) 0 - 50 51 - 75 76 - 100

107.994

936.328

1.044.322

Total

2009

Persentase Penyelesaian (%) 0 - 50 51 - 75 76 - 100 Jumlah

Bangunan dan Prasarana/ Building and Land Improvement 2.651 20.091 78.902

Mesin/ Machinery 84.461 15.241 830.648

Jumlah/ Total 87.112 35.332 909.550

Percentage of Completion (%) 0 - 50 51 - 75 76 - 100

101.644

930.350

1.031.994

Total

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, aset tetap digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek, pinjaman bank, wesel bayar dan obligasi serta pinjaman jangka panjang (Catatan 14, 19, 20 dan 21).

As of December 31, 2010 and 2009, a major portion of fixed assets were pledged as collateral for the Company's short term loans, bank loans, notes and bonds payable and long-term loans (Notes 14, 19, 20 and 21).

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Perusahaan telah mengasuransikan aset tetap (tidak termasuk hak atas tanah) dan persediaan secara all risk dengan nilai pertanggungan masing-masing sekitar USD7,5 miliar dan USD6,5 miliar. Manajemen berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari risiko-risiko tersebut.

As of December 31, 2010 and 2009, the Company insured their fixed assets (excluding land rights) and inventories by all risk with a total sum insured of USD7.5 billion and USD6.5 billion, respectively. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses from such risks.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi penurunan nilai aset tetap.

As of December 31, 2010 and 2009, management believes that there is no indication of impairment of their fixed assets.

36



12. UANG MUKA PEMBELIAN ASET TETAP PIHAK KETIGA

12. PURCHASE ADVANCES OF FIXED ASSETS THIRD PARTIES

Uang muka pembelian aset tetap merupakan pembayaran uang muka pembelian suku cadang dan mesin untuk perluasan pabrik pulp dan pabrik kertas budaya di Perawang dan pabrik kertas industri di Serang.

Purchase advances of fixed assets represent advance payments for purchases of spare-parts and machinery for the pulp mill and paper machine expansion at Perawang and packaging paper mill expansion at Serang.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, uang muka pembelian aset tetap masing-masing adalah sebesar USD90,5 juta dan USD59,7 juta.

As of December 31, 2010 and 2009, purchase advances of fixed assets amounted to USD90.5 million and USD59.7 million, respectively.

13. ASET YANG TIDAK DIGUNAKAN DALAM OPERASI

13. ASSETS NOT USED IN OPERATIONS

Akun ini merupakan mesin PPM 4 dan PPM 5, yang tidak digunakan dalam operasi dan dibeli dari Beloit Asia Pacific (L) Ltd. (Catatan 35b).

Assets not used in operations represent machinery of PPM 4 and PPM 5, which are not used in operations and were purchased from Beloit Asia Pacific (L) Ltd. (Note 35b).

Aset yang tidak digunakan dalam operasi ini direvaluasi berdasarkan laporan penilai independen PT Independensia Consultindo Appraisal tanggal 16 Maret 2009 dengan harga pasar sebesar USD37,9 juta. Penilaian ini ditentukan berdasarkan metode biaya penggantian yang didepresiasi (depreciated replacement cost method) dengan memperhitungkan kerusakan fisik, fungsional dan penurunan nilai ekonomis aset.

Assets not used in operations were revalued based on the appraisal report dated March 16, 2009 of PT Independensia Consultindo Appraisal with market value of USD37.9 million. The valuation was based on the depreciated replacement cost method that considers the physical damage, functional and economic obsolescence of the assets.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, aset yang tidak digunakan dalam operasi sebesar USD37,2 juta.

As of December 31, 2010 and 2009, assets not used in operations amounted to USD37.2 million.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi penurunan nilai aset.

As of December 31, 2010 and 2009, management believes that there is no indication of impairment of their assets.

14. PINJAMAN JANGKA PENDEK

14. SHORT-TERM LOANS



PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Jumlah

2009

51.446

51.240

49.069 25.014 24.761 21.140

54.139 28.788 4.500 19.519

PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

171.430

158.186

Total

37



14. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan)

14. SHORT-TERM LOANS (Continued)

Rincian pinjaman jangka pendek berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Detail of short-term loans based on currencies are as follows:

2010

2009

Dolar AS Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang Dolar Hongkong Dolar Australia Baht Thailand

128.088 32.724 6.693 3.180 745 -

92.923 27.630 28.728 763 659 5.001 2.132 350

US Dollar Indonesian Rupiah European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen Hongkong Dollar Australian Dollar Thailand Baht

Jumlah

171.430

158.186

Total

PT Bank Central Asia Tbk

PT Bank Central Asia Tbk

Pada tanggal 30 April 2008, PT Bank Central Asia Tbk (BCA) memberikan fasilitas Omnibus L/C sebesar USD50,0 juta, Omnibus Kredit Lokal dan fasilitas L/C sebesar Rp200,0 miliar dan fasilitas Letter of Guarantee Line sebesar USD2,0 juta, fasilitas ini berlaku selama 1 (satu) tahun dan telah diperpanjang beberapa kali, yang terakhir diperpanjang sampai dengan 29 November 2010. Fasilitas ini dijamin dengan tanah, bangunan dan persediaan barang milik Perusahaan (Catatan 5 dan 11).

On April 30, 2008, PT Bank Central Asia Tbk (BCA) agreed to provide Omnibus L/C facility at the amount of USD50.0 million, Omnibus Local Credit and L/C facility at the amount of Rp200.0 billion and Letter of Guarantee Line facility at the amount of USD2.0 million for the period of 1 (one) year and the facility has been extended several times and the latest was extended up to November 29, 2010. The Facility was secured by land, building and inventory owned by the Company (Notes 5 and 11).

Jangka waktu untuk fasilitas ini sedang dalam proses perpanjangan.

The period for this facility is being extended.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman kepada BCA masing-masing adalah sebesar USD51,4 juta dan USD51,2 juta.

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of loan to BCA amounted to USD51.4 million and USD51.2 million, respectively.

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk


PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) memberikan fasilitas Letter of Credit (L/C) Usance, dimana setiap penggunaan fasilitas ini harus dilunasi pada saat L/C tersebut jatuh tempo, yaitu 180 hari setelah akseptasi wesel. Fasilitas L/C ini sepenuhnya dijamin oleh deposito berjangka yang ditempatkan pada bank tersebut (Catatan 7).

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) provides acceptance of Usance Letter of Credit (L/C) by the bank and will be paid upon maturity of the L/C, normally within 180 days for each drawdown. This acceptance of L/C is fully guaranteed by a time deposit placed in the bank (Note 7).

Pada tanggal 23 Januari 2008, Perusahaan dan BRI menandatangani perjanjian kredit dimana BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit modal kerja (KMK) dengan jumlah tidak melebihi dari USD40,0 juta. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu dua belas (12) bulan sejak tanggal penandatanganan dan telah diperpanjang beberapa kali.

On January 23, 2008, the Company and BRI have entered into a credit for working capital which BRI has agreed to provide working capital credit (KMK) up to the amount of USD40.0 million. This facility will be valid for twelve (12) months as of the date of the execution date of the credit agreement and has been amended.

38





Perubahan terakhir dilakukan pada tanggal 29 April 2010, dimana BRI menyetujui untuk memperpanjang jangka waktu fasilitas ini untuk 1 (satu) tahun terhitung sejak tanggal 23 Januari 2010 sampai 23 Januari 2011.

The latest amendment was made on April 29, 2010, whereby BRI agreed to extend the period of the said facility for 1 (one) year as of January 23, 2010 until January 23, 2011.

Kemudian pada tanggal 4 Juni 2009, BRI setuju untuk memberikan fasilitas Kredit Modal Kerja Impor/Penangguhan Jaminan Impor (KMKI/PJI) kepada Perusahaan dengan jumlah tidak melebihi USD25,0 juta, terhitung sejak tanggal 4 Juni 2009 sampai dengan 23 Januari 2010.

Then on June 4, 2009, BRI agreed to provide Working Capital/Deferred Import Guarantee (KMKI/PJI) to the Company at the amount not exceeding USD25.0 million, commencing on June 4, 2009 up to January 23, 2010.

Perubahan terakhir atas fasilitas KMKI/PJI yang diberikan oleh BRI dilakukan pada tanggal 29 April 2010, dimana BRI menyetujui untuk memberikan perpanjangan jangka waktu fasilitas ini untuk 1 (satu) tahun terhitung sejak tanggal 23 Januari 2010 sampai 23 Januari 2011. Selain itu, dari nilai fasilitas KMKI/PJI tersebut, BRI menyetujui untuk menyediakan fasilitas bank garansi dengan batasan plafond sampai dengan USD15,0 juta, dimana fasilitas bank garansi ini berlaku terhitung sejak tanggal 29 April 2010 sampai dengan 23 Januari 2011.

The latest amendment of KMKI/PJI facility given by BRI was made on April 29, 2010, whereby BRI agreed to extend the period of the said facility for 1 (one) year as of January 23, 2010 until January 23, 2011. Furthermore, BRI also agreed to provide Bank Guarantee Facility with the amount up to USD15.0 million from the said KMKI/PJI facility and this facility valid as of April 29, 2010 until January 23, 2011.

Kedua fasilitas tersebut dijamin dengan persediaan barang milik Perusahaan dengan nilai penjaminan sebesar USD77,1 juta dan juga tanah atas nama Perusahaan dengan nilai pengikatan sebesar Rp35,9 juta dan USD113,9 juta (Catatan 5 dan 11).

Both of the facilities are secured by the inventories of the Company at the value of USD77.1 million and land at the amount of Rp35.9 million and USD113.9 million (Notes 5 and 11).

Jangka waktu untuk kedua fasilitas ini sedang dalam proses perpanjangan.

The period for both facilites are being extended.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman kepada BRI masing-masing adalah sebesar USD49,1 juta dan USD54,1 juta.

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of loan to BRI amounted to USD49.1 million and USD54.1 million, respectively.

PT Bank Mizuho Indonesia

PT Bank Mizuho Indonesia

Pada tanggal 9 Agustus 2001, PT Bank Mizuho Indonesia (Mizuho), memberikan fasilitas wesel diskonto (Bills Discounted Facility) dan fasilitas impor/lokal sight usance LC (Acceptence Guarantee Facility) untuk mendukung kegiatan usaha Perusahaan. Fasilitas ini telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan perjanjian tanggal 31 Desember 2010 dimana fasilitas ini diperpanjang sampai dengan tanggal 31 Maret 2011. Fasilitas-fasilitas tersebut adalah sebagai berikut:

On August 9, 2001, PT Bank Mizuho Indonesia (Mizuho) provided the Company with Bills Discounted Facility and Acceptance Guarantee Facility in order to support the Company’s operation. The facilities have been amended several times, the latest being on December 31, 2010 for the period up to March 31, 2011. The facilities are as follows:

39





Fasilitas Maksimum Acceptance Facility Bills Discounted Facility (tanpa letters of credit base ) Bills Discounted Facility (dengan letters of credit base ) Jumlah Fasilitas

Fasilitas/ Facility 110.000

30.000

Maximum Facilities Acceptance Facility Bills Discounted Facility (without letters of credit base) Bills Discounted Facility (with letters of credit base)

190.000

Total Facilities

50.000

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman kepada Mizuho masing-masing adalah sebesar USD25,0 juta dan USD28,8 juta.

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of loan to Mizuho amounted to USD25.0 million and USD28.8 million, respectively.

PT Bank ICBC Indonesia

PT Bank ICBC Indonesia

Pada tanggal 23 Maret 2009, Perusahaan menandatangani Perjanjian Pemberian Fasilitas Kredit atas Penjaminan Dokumen Pengapalan Export Letter of Credit dengan negotiation/discounting dengan PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) dimana ICBC memberikan fasilitas export L/C dengan nilai tidak melebihi USD15,0 juta dan fasilitas ini berlaku selama 12 (dua belas) bulan dan tidak diperpanjang lagi.

On March 23, 2009, the Company executed the Credit Facility Agreement of Negotiation /Discounting Export Letter of Credit with PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) whereby ICBC provides export L/C facility with the maximum amount of USD15.0 million and the facility is valid for 12 (twelve) months and not extended.

Pada tanggal 15 Mei 2009, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD4,5 juta, dijamin dengan deposito atas nama PT Cakrawala Mega Indah dan persediaan batu bara milik Perusahaan. Pada perubahan terakhir, fasilitas ini telah diperpanjang sehingga berlaku sampai dengan tanggal 15 Mei 2011.

On May 15, 2009, the Company and ICBC executed the credit agreement whereby ICBC provides fixed loan on demand with the total amount of USD4.5 million, guaranteed by deposit of PT Cakrawala Mega Indah and coal inventory of the Company. On the latest amendment, the period of this facility has been extended, thus, valid until May 15, 2011.

Pada tanggal 7 Oktober 2010, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD9,7 juta, untuk jangka waktu 1 (satu) tahun dan dijamin dengan tanah dan bangunan senilai USD10,0 juta serta mesin dan peralatan senilai USD8,4 juta.

On October 7, 2010, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD9.7 million for the period of 1 (one) year. This facility was secured by land and building at the secured amount of USD10.0 million and also machinery and equipment at the secured amount of USD8.4 million.

Pada tanggal 25 November 2010, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD2,3 juta untuk jangka waktu 1 (satu) tahun dan dijamin dengan persediaan barang milik Perusahaan dengan nilai penjaminan sebesar USD2,8 juta.

On November 25, 2010, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD2.3 million for the period of 1 (one) year. This facility was secured by inventory owned by the Company at the secured amount of USD2.8 million.

40





Pada tanggal 6 Desember 2010, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD10,5 juta, untuk jangka waktu 1 (satu) tahun dan dijamin dengan deposito berjangka milik Perusahaan senilai RMB71,5 juta.

On December 6, 2010, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD10.5 million for the period of 1 (one) year. This facility was secured by time deposit owned by the Company at the amount of RMB71.5 million.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman kepada ICBC sebesar USD24,8 juta dan USD4,5 juta.

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of loan to ICBC amounted to USD24.8 million and USD4.5 million, respectively.

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Pada tanggal 11 April 2007, Perusahaan dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Bank Mandiri) menandatangani Perjanjian Pemberian Fasilitas Non Cash Loan dimana Bank Mandiri setuju untuk memberikan fasilitas kredit berupa fasilitas sight dan usance L/C impor dengan jumlah tidak melebihi USD40,0 juta. Fasilitas ini telah diperpanjang sehingga berakhir pada tanggal 11 April 2009. Fasilitas ini dijamin dengan jaminan berupa persediaan barang dan piutang yang dimiliki Perusahaan dengan nilai minimal USD50,0 juta (Catatan 4 dan 5).

On April 11, 2007, the Company and PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Bank Mandiri) executed a Non-Cash Loan Facility Agreement whereby Bank Mandiri agreed to provide sight and Usance L/C import Facility at the amount not exceeding USD40.0 million. This facility has been extended for the period up to April 11, 2009. This facility is secured by the inventory and account receivables owned by the Company at the minimum secured amount at USD50.0 million (Notes 4 and 5).

Pada tanggal 8 April 2009, Perusahaan dan Bank Mandiri menandatangani addendum atas Perjanjian Pemberian Fasilitas Non Cash Loan, dimana Perusahaan dan Bank Mandiri setuju untuk memperpanjang jangka waktu yang telah jatuh tempo pada tanggal 10 April 2009 menjadi 10 April 2010 dan peningkatan jumlah nilai penjaminan persediaan barang dan piutang menjadi sebesar 150% dari limit fasilitas kredit.

On April 8, 2009, the Company and Bank Mandiri executed an addendum to the Non-Cash Loan Facility Agreement whereby the Company and Bank Mandiri agreed to extend the period which will be matured on April 10, 2009 to April 10, 2010 and the total security amount for inventory and account receivables was increased to 150% of the credit facility limit.

Pada tanggal 11 April 2010, Bank Mandiri menyetujui perubahan jatuh tempo Fasilitas NonCash Loan senilai USD40,0 juta sehingga menjadi 10 September 2011.

On April 11, 2010, Bank Mandiri agreed to amend the maturity date of Non Cash-Loan Facility at the amount of USD40.0 million into September 10, 2011.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman kepada Bank Mandiri masing-masing adalah sebesar USD21,1 juta dan USD19,5 juta.

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of loan to Bank Mandiri amounted to USD21.1 million and USD19.5 million, respectively.

41



15. HUTANG USAHA

15. TRADE PAYABLES



Pihak ketiga Pihak hubungan istimewa PT Dian Swastatika Sentosa Tbk Vestwin Trading Pte.Ltd., Singapura PT Konverta Mitra Abadi Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapura PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) PT Murini Timber PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT Sinar Mas Specialty Minerals PT Ekamas Fortuna PT Asia Trade Logistics PT Intercipta Kimia Pratama PT Sinar Mas Tunggal PT Menara Madju PT SBA Wood Industries Lain-lain (masing-masing di bawah USD150 ribu) Jumlah pihak hubungan istimewa Jumlah

2009

132.990

154.583

27.571

45.675

3.415 3.109

1.297 2.202

2.836

2.474

1.943 975

1.536

725

827

702 690 547 482 328 312

671

-

-

-

557 269 7.286 102 2.069

146

1.696

43.781

66.661

176.771

221.244

Third parties Related parties PT Dian Swastatika Sentosa Tbk Vestwin Trading Pte.Ltd., Singapore PT Konverta Mitra Abadi Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapore PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) PT Murini Timber PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT Sinar Mas Specialty Minerals PT Ekamas Fortuna PT Asia Trade Logistics PT Intercipta Kimia Pratama PT Sinar Mas Tunggal PT Menara Madju PT SBA Wood Industries Others (each below USD150 thousand) Total related parties Total

Hutang usaha timbul dari pembelian bahan baku, suku cadang dan bahan pembantu untuk pabrik.

Trade payables represent amounts due to suppliers for purchases of raw materials, spareparts and factory supplies.

Hutang usaha kepada pihak hubungan istimewa sebesar 1,12% dan 1,74% dari jumlah kewajiban konsolidasian masing-masing pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009.

Trade payables to related parties represent 1.12% and 1.74% of the total consolidated liabilities as of December 31, 2010 and 2009, respectively.

Rincian umur hutang usaha berdasarkan jangka waktu pelunasan adalah sebagai berikut:

The aging of trade payables based on the credit term was as follows:

2010

2009

Belum jatuh tempo Jatuh tempo < 1 bulan Jatuh tempo > 1 bulan - 2 bulan Jatuh tempo > 2 bulan - 3 bulan Jatuh tempo > 3 bulan - 4 bulan Jatuh tempo > 4 bulan

111.550 32.312 13.543 7.222 3.626 8.518

170.311 20.488 7.992 5.503 4.004 12.946

Current Overdue < 1 month Overdue > 1 month - 2 months Overdue > 2 months - 3 months Overdue > 3 months - 4 months Overdue > 4 months

Jumlah

176.771

221.244

Total

42



15. HUTANG USAHA (Lanjutan)

15. TRADE PAYABLES (Continued)

Hutang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Trade payables based on currencies are as follows:

2010 Rupiah Indonesia Dolar AS Euro Eropa Dolar Singapura Baht Thailand Yen Jepang Dolar Australia Poundsterling Inggris Dolar Kanada Franc Swiss Dolar Hongkong Renminbi China Jumlah

2009

88.396 72.575 7.171 4.775 1.627 1.412 523 150 99 30 13 -

2 109 2

Indonesian Rupiah US Dollar European Euro Singaporean Dollar Thailand Baht Japanese Yen Australian Dollar Great Britain Poundsterling Canadian Dollar Swiss Franc Hongkong Dollar China Renminbi

176.771

221.244

Total

16. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR

68.283 140.814 7.790 2.729 16 1.011 442 46 -

16. ACCRUED EXPENSES



2009

Beban bunga Beban restrukturisasi Beban proyek dan retensi Ongkos angkut Listrik, air dan gas Asuransi dan klaim Lain-lain

164.930 78.943 11.165 8.793 326 209 7.609

125.784 64.729 19.767 7.538 812 220 5.817

Interest Restructuring fee Project cost and retentions Freight Electricity, water and steam Insurance and claims Others

Jumlah pada nilai nominal Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006)

271.975

224.667 -

Total at nominal value Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

224.667

Total at Amortized Cost

Jumlah pada Biaya Perolehan Diamortisasi

(78.943) 193.032

Beban restrukturisasi diakui sesuai dengan kesepakatan dalam MRA (Catatan 20 dan 21). 17. HUTANG PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA

The Company recognized restructuring fee based on the MRA (Notes 20 and 21). 17. DUE TO RELATED PARTIES



2009

Asia Pulp & Paper Co. Ltd. Lain-lain (masing-masing dibawah USD100 ribu)

13.192

2.652

175

106

Asia Pulp & Paper Co. Ltd. Others (each below USD100 thousand)

Jumlah

13.367

2.758

Total

Hutang pihak hubungan istimewa sebesar 0,34% dan 0,07% dari jumlah kewajiban konsolidasian masing-masing pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 (Catatan 32h).

Due to related parties represents 0.34% and 0.07% of the total consolidated liabilities as of December 31, 2010 and 2009, respectively (Note 32h). 43



18. KEWAJIBAN SEWA PEMBIAYAAN

18. LEASE LIABILITIES

Perusahaan mengadakan perjanjian sewa pembiayaan dengan PT Orix Indonesia Finance, PT Caterpillar Finance Indonesia, dan PT BTMU BRI Finance, guna membiayai pembelian alat pengangkutan masing-masing selama tiga (3) tahun dan empat (4) tahun. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, pembayaran minimum sewa pembiayaan di masa yang akan datang sesuai dengan perjanjian sewa pembiayaan sebagai berikut: 2010 Nilai sekarang atas pembayaran minimum sewa pembiayaan Dikurangi: Bagian jangka pendek

The Company entered into lease agreements with PT Orix Indonesia Finance, PT Caterpillar Finance Indonesia, and PT BTMU - BRI Finance, which cover the lease of transportation equipment with a term of three (3) years and four (4) years, respectively. As of December 31, 2010 and 2009, the minimum payment of future capital lease according to the lease agreement, is as follows: 2009

1.001 592

2.291 773

Present value of minimum lease payments Less: Current portion

409

1.518

Long - Term Portion

Bagian Jangka Panjang

19. PINJAMAN BANK

19. BANK LOANS



2009

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank DKI

55.614 23.357

73.617 -

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank DKI

Jumlah

78.971

73.617

Total



Pada tanggal 9 Juni 2008, Perusahaan dan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) menandatangani perjanjian kredit dimana BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit investasi sebesar Rp783,9 miliar dan berlaku untuk jangka waktu lima (5) tahun. Cicilan pertama dimulai tanggal 31 Desember 2009. Fasilitas ini dijamin dengan tanah dan bangunan serta power plant milik Perusahaan (Catatan 11).

On June 9, 2008, the Company and PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) entered into a credit agreement under which BRI has agreed to provide investment credit facility at the amount of Rp783.9 billion for the period up to five (5) years. The first installment started from December 31, 2009. The Facility was secured by land, building and power plant owned by the Company (Note 11).

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo pinjaman kepada BRI masing-masing adalah sebesar USD55,6 juta dan USD73,6 juta.

As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding balances of loan to BRI amounted to USD55.6 million and USD73.6 million, respectively.

44



19. PINJAMAN BANK (Lanjutan)

19. BANK LOANS (Continued)

PT Bank DKI

PT Bank DKI

Pada tanggal 27 September 2010, Perusahaan dan PT Bank DKI (Bank DKI) menandatangani perjanjian kredit dimana Bank DKI menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit investasi sebesar Rp210,0 miliar dan berlaku untuk jangka waktu lima (5) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan tanah dan bangunan milik Perusahaan senilai Rp18,3 miliar, mesin senilai Rp250,0 miliar, serta piutang senilai Rp21,0 miliar (Catatan 4 dan 11).

On September 27, 2010, the Company and PT Bank DKI (Bank DKI) entered into a credit agreement under which Bank DKI has agreed to provide investment credit facility at the amount of Rp210.0 billion for the period up to five (5) years. The facility was secured by land and building owned by the Company at the amount of Rp18.3 billion, machine at the amount of Rp250.0 billion and account receivables at the amount of Rp21.0 billion (Notes 4 and 11).

Pada tanggal 31 Desember 2010, saldo pinjaman kepada Bank DKI adalah sebesar USD23,4 juta.

As of December 31, 2010, the outstanding balance of loan to Bank DKI amounted to USD23.4 million.

20. WESEL BAYAR DAN OBLIGASI

20. NOTES AND BONDS PAYABLE

Pada tanggal 28 April 2005 Perjanjian Restrukturisasi Hutang Perusahaan (MRA) telah menjadi efektif (Catatan 33). Sesudah restrukturisasi, wesel bayar dan obligasi dibedakan antara hutang yang berpartisipasi dan yang tidak berpartisipasi dalam MRA.

On April 28, 2005, the MRA of the Company became effective (Note 33). After restructuring, notes and bonds payable were classified as participants and non-participants in MRA.

Perincian dari wesel bayar dan obligasi sesuai dengan MRA adalah sebagai berikut:

The following are the details of the notes and bonds payable under MRA:

2010 Pihak yang berpartisipasi dalam MRA Guaranteed Secured Global Notes jatuh tempo 2015 - 2024 Secured Company Global Notes jatuh tempo 2015 - 2024 Obligasi Indah Kiat I 1999 dalam Rupiah Sub-jumlah Pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA Jumlah pada nilai nominal Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) Jumlah pada Biaya Perolehan Diamortisasi

2009

1.319.057

1.319.057

144.439

144.439

Participant in MRA Guaranteed Secured Global Notes due 2015 - 2024 Secured Company Global Notes due 2015 - 2024 Indah Kiat I 1999 Bonds in Rupiah

55.768

67.345

1.519.264

1.530.841

518.214

518.214

Non-Participant in MRA

2.037.478

2.049.055

49.541

-

Total at nominal value Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

2.087.019

2.049.055

Total at Amortized Cost

Sub-total

45



20. WESEL BAYAR DAN OBLIGASI (Lanjutan)

20. NOTES AND BONDS PAYABLE (Continued)

Pihak yang Berpartisipasi dalam MRA

Participant in MRA

Berikut ini adalah syarat dan ketentuan penting dalam perjanjian tersebut:

Summary of significant terms and conditions of the notes are as follows:

Wesel Tranche A

Tranche A Notes

Sesuai dengan perjanjian MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes USD29,1 juta dan IKF B.V. menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes sebesar USD271,8 juta (keduanya disebut dengan “Wesel Tranche A”). Wesel Tranche A akan jatuh tempo pada bulan April 2015, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo. Wesel Tranche A ini memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

In line with MRA, the Company issued USD29.1 million Secured Company Global Notes and the IKF B.V. issued USD271.8 million Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche A Notes”). The Tranche A Notes have a stated maturity date in April 2015, unless redeemed, purchased or cancelled prior to the maturity date. These Tranche A Notes bear an annual interest rate as follows:

•

•

•

dari tanggal efektif hingga tiga (3) tahun setelah tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah 1% per tahun (batas maksimum 6%); dari tiga (3) tahun hingga lima (5) tahun setelah tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah 2% per tahun (tidak ada batas maksimum); dan

•

dari dan setelah lima (5) tahun dari tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah 3% per tahun (tidak ada batas maksimum).

•

Ketentuan terhadap jumlah batas maksimum bunga adalah sebagai berikut:

•

from the Effective Date to the date three (3) years after the Effective Date: three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 1% per annum (capped at 6%); from the date three (3) years after the Effective Date to the date five (5) years after the Effective Date: three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 2% per annum (no cap); and from and after the date five (5) years after the Effective Date: three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 3% per annum (no cap).

Subject to an interest amount cap as follows:

•

setiap bulan dimana Wesel Tranche A atau Pinjaman Tranche A masih terhutang, jumlah seluruh hutang bunga terhadap Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B dan Pinjaman Tranche B yang masih terhutang dibatasi maksimum 50% dari jumlah Monthly Mandatory Debt Services (MMDS) untuk bulan tersebut; dan

•

for any month in which any Tranche A Notes or Tranche A Debt remains outstanding, the aggregate amount of interest payable in respect of the Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes and Tranche B Debt outstanding is capped at 50% of the Monthly Mandatory Debt Services (MMDS) amount for that month; and

•

untuk setiap bulan setelah seluruh Wesel Tranche A dan Pinjaman Tranche A dilunasi, jumlah seluruh hutang bunga terhadap Wesel Tranche B dan Pinjaman Tranche B yang masih terhutang dan jika memungkinkan Wesel Tranche C dan Pinjaman Tranche C yang masih terhutang, dibatasi maksimum 33% dari jumlah MMDS bulan tersebut.

•

for any month after all Tranche A Notes and Tranche A Debt have been repaid, the aggregate amount of interest payable in respect of the Tranche B Notes and Tranche B Debt outstanding and, if applicable, Tranche C Notes and Tranche C Debt outstanding is capped at 33% of the MMDS amount for that month.

46





Bunga dibayar secara tiga (3) bulanan pada hari kerja terakhir di bulan Januari, April, Juli dan Oktober setiap tahunnya, dimulai pada bulan Juli 2005. Tidak ada jadwal tetap pembayaran sehubungan dengan Wesel Tranche A, namun pada hari kerja terakhir dalam bulan Oktober dan April setiap tahunnya, pembayaran pokok pinjaman dapat dilakukan jika terjadi kelebihan dari akumulasi jumlah MMDS setelah memperhitungkan pembayaran bunga yang terhutang.

Interest is payable quarterly in arrears on the last business day in January, April, July and October of each year commencing in July 2005. There is no fixed repayment schedule in relation to the Tranche A Notes; however, on the last business day in October and April in any year, a principal repayment may occur if it is determined that there is a surplus of accumulated MMDS amounts following the payment of accrued interest.

Wesel Tranche B

Tranche B Notes

Sesuai dengan perjanjian MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes sebesar USD76,4 juta dan IKF B.V. menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes USD713,3 juta (keduanya disebut “Wesel Tranche B”). Wesel Tranche B akan jatuh tempo pada bulan April 2018, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo atau dilakukan pendanaan kembali sesuai prasyarat dalam perjanjian. Prasyarat dan ketentuan tingkat bunga tahunan Wesel Tranche B sama dengan Wesel Tranche A.

In line with MRA, the Company issued USD76.4 million Secured Company Global Notes and the IKF B.V. issued USD713.3 million Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche B Notes”). The Tranche B Notes have a stated maturity date in April 2018, unless redeemed, purchased, or cancelled prior to the maturity date or refinanced in accordance with their terms. Tranche B Notes share the same term and annual interest rate as Tranche A Notes.

Wesel Tranche C

Tranche C Notes

Sesuai dengan perjanjian MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes sebesar USD49,9 juta dan IKF B.V. menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes sebesar USD437,6 juta (keduanya disebut “Wesel Tranche C”). Wesel Tranche C akan jatuh tempo pada bulan April 2024, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo sesuai dengan prasyarat dalam perjanjian sampai dengan bulan April 2027. Wesel Tranche C memiliki prasyarat yang sama dengan Wesel Tranche A dan Wesel Tranche B, kecuali Wesel Tranche C memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

In line with MRA, the Company issued USD49.9 million Secured Company Global Notes and the IKF B.V. issued USD437.6 million Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche C Notes”). The Tranche C Notes have a stated maturity date in April 2024, unless redeemed, purchased or cancelled prior to the maturity date or extended in accordance with their terms to a date in April 2027. Tranche C Notes share the same terms as the Tranche A Notes and Tranche B Notes except that the Tranche C Notes bear annual interest rates as follows:

•

dari tanggal efektif hingga semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar semuanya, tidak ada bunga yang harus diakui. Tetapi, biaya restrukturisasi diakui dan dikapitalisasi pada tahun ke-9 dan tahun ke-15 setelah tanggal efektif;

•

from the Effective Date until all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, no interest will accrue. However, a restructuring fee will accrue and be capitalized on the dates falling nine (9) years and fifteen (15) years after the Effective Date;

47





•

setelah tanggal dimana semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar penuh dikenakan tarif tetap 2% per tahun; dan

•

after the date on which all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and refinancing debt are repaid in full, a fixed rate of 2% per annum; and

•

jika tanggal jatuh tempo diperpanjang sesuai dengan prasyarat Wesel Tranche C, SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah dengan 1% per tahun tetapi dapat dikenakan tingkat bunga maksimum yang sama dengan Wesel Tranche A dan Wesel Tranche B.

•

if the Final Maturity Date is extended in accordance with the terms of the Tranche C Notes, three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 1% per annum, but subject to the same interest amount cap as the Tranche A Notes and the Tranche B Notes.

Semua fasilitas tersebut dijamin dengan aset tertentu yang bebas dari ikatan jaminan yaitu tanah, mesin, peralatan, rekening bank dan asuransi milik Perusahaan (Catatan 33).

All facilities are secured by certain free from encumbrance land, machinery, equipment, bank accounts and insurances of the Company (Note 33).

Obligasi Indah Kiat I 1999

Indah Kiat I 1999 Bonds

Pada tanggal 20 Oktober 1999, Perusahaan menerbitkan obligasi Indah Kiat I tahun 1999 dengan jumlah keseluruhan sebesar Rp1 triliun pada Bursa Efek Indonesia.

On October 20, 1999, the Company issued Indah Kiat I 1999 Bonds in the aggregate principal of Rp1 trillion, which were listed on the Indonesian Stock Exchange.

Rapat umum pemegang obligasi Perusahaan tanggal 8 Agustus 2003, memutuskan untuk bergabung dengan restrukturisasi hutang dan memberikan wewenang kepada wali amanat untuk menandatangani perjanjian restrukturisasi dengan Perusahaan dan kreditur.

The Company held a bondholders’ general meeting on August 8, 2003 and the bondholders decided to join debt restructuring and gave authority to the Trustee to sign a restructuring agreement with the Company and other creditors.

Pada tanggal 7 September 2004, berdasarkan Akta Notaris Linda Herawati, S.H. No. 11, Notaris di Jakarta, Perusahaan, wali amanat, PT Bank CIMB Niaga Tbk dan wakil pemegang obligasi Indah Kiat I Tahun 1999 mengadakan rapat umum pemegang obligasi, dimana para pemegang obligasi memutuskan hal berikut di bawah ini:

On September 7, 2004, based on Notarial Deed No. 11 of Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, the Company, its Trustee, PT Bank CIMB Niaga Tbk and representative holder of Indah Kiat I Year 1999 Bonds conducted a Bondholders’ General Meeting, during which the following decisions were made:

1. Alokasi pembayaran obligasi dibagi menjadi dua (2) tranches:

1. Allocation of payment of the Bond into two (2) tranches:

a. Tranche A (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 2,5% dari pokok dan selama sepuluh (10) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2014 dan pembayaran pertama efektif enam (6) bulan setelah tanggal 1 Oktober 2004; dan b. Tranche B (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 8,33% dari pokok selama tiga (3) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2017 dan pembayaran pertama efektif dalam enam (6) bulan setelah Tranche A dibayar penuh.

a. Tranche A (50%) that will be paid by semiannual installment of 2.5% from principal for ten (10) years up to October 1, 2014 and the first installment shall be effective six (6) months after October 1, 2004; and b. Tranche B (50%) that will be paid by semiannual installment of 8.33% from principal for three (3) years up to October 1, 2017 and the first installment shall be effective six (6) months after Tranche A is fully paid.

48





2. Suku bunga ditetapkan berdasarkan suku bunga SBI tiga (3) bulan ditambah 2%, maksimum sebesar 14% untuk tiga (3) tahun pertama, dibayar per tiga (3) bulan dan efektif mulai tanggal 1 Oktober 2004;

2. The interest rate shall be paid on a quarterly basis starting October 1, 2004 with the basis on three (3) months SBI interest plus 2% with maximum rate of 14% for the first three (3) years;

3. Memberi kuasa kepada Perusahaan untuk menunjuk satu (1) wali amanat dari tiga (3) wali amanat yang sekarang ada yang berlaku sejak tanggal penandatanganan Perubahan Perjanjian Perwaliamanatan (PWA);

3. To authorize the Company to select one (1) of the three (3) existing Trustees as the Trustee of the Company, effective from the signing date of the amendment of the Trustee Agreement;

4. Menunjuk Agen Penjamin yaitu PT Bank Internasional Indonesia Tbk;

4. To appoint PT Bank Internasional Indonesia Tbk as Security Agent;

5. Memberi kuasa kepada wali amanat untuk mendukung perannya sebagai wakil pemegang obligasi yang akan menjadi anggota Komite Pengawasan; dan

5. To authorize the Trustee to support its representative that will become the member in the Monitoring Committee; and

6. Apabila MRA tidak berlaku efektif (Long Stop Date tidak diperpanjang oleh para kreditur), maka semua ketentuan sebagaimana diatur dalam perubahan PWA berlaku dan mengikat para pemegang obligasi, Perusahaan dan wali amanat sampai berakhirnya jangka waktu obligasi rupiah tersebut.

6. If the MRA is not effective (the Long Stop Date is not extended by the creditors), all the terms as stated in the amendment of the Trustee Agreement shall be binding on the bondholders, the Company and the Trustee, until expiry of the terms of the Rupiah bonds.

MRA berlaku efektif pada tanggal 28 April 2005 dan obligasi tersebut di atas turut dalam skema restrukturisasi.

MRA was effective on April 28, 2005 and the above bonds followed the restructuring scheme.

Pihak yang Tidak Berpartisipasi dalam MRA


Kesepakatan atas saldo hutang kepada pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA sangat tergantung dari penilaian lebih lanjut oleh Perusahaan, dimana penyelesaiannya tergantung dari proses verifikasi saldo pinjaman (proof of debt) dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang berhubungan dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtedness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by the Company and/or successful completion of the relevant proof of debts process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

49



21. PINJAMAN JANGKA PANJANG

21. LONG-TERM LOANS

Pinjaman jangka panjang berikut merupakan bagian dari pinjaman Perusahaan yang telah direstrukturisasi melalui MRA (Catatan 33):

Long-term loans balances are part of the Company’s restructured liabilities in accordance with the MRA (Note 33):

2010 Pihak yang berpartisipasi dalam MRA Tranche A Tranche B Tranche C Sub - jumlah Pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA Jumlah nilai nominal pada pinjaman jangka panjang Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) Jumlah Biaya Perolehan Diamortisasi pada Pinjaman Jangka Panjang

2009

104.273 441.694 263.445

100.385 425.202 253.621

809.412

779.208

103.986

103.802

Participant in MRA Tranche A Tranche B Tranche C Sub - total Non-participant in MRA

913.398

883.010

25.424

-

Total long-term loans at nominal value Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

938.822

883.010

Total Long-term Loans at Amortized Cost

Pihak yang Berpartisipasi dalam MRA

Participant in MRA

Sejalan dengan efektifnya MRA pada tanggal 28 April 2005, Perusahaan menandatangani Multi Lender Credit Agreement (MLCA) dengan DBS Bank Limited sebagai Facility Agent dengan rincian pinjaman yang direstrukturisasi sebagai berikut:

As the debt restructuring became effective on April 28, 2005 in MRA, the Company and DBS Bank Limited as the Facility Agent signed a Multi Lender Credit Agreement (MLCA) whereby lenders are classified into the following Tranches:

Fasilitas Tranche A (jatuh tempo 2015) Tranche B (jatuh tempo 2018) Tranche C (jatuh tempo 2024) Jumlah

Mata Uang (dalam ribuan) / Currency (in thousands) USD Euro JPY Rp 47.684 22.475 4.887.494 214.244.748 125.166 58.994 12.829.344 562.378.106 74.565 35.145 7.642.798 335.024.306 247.415

116.614

Rincian pinjaman jangka panjang pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut: Fasilitas Tranche A (jatuh tempo 2015) Tranche B (jatuh tempo 2018) Tranche C (jatuh tempo 2024) Jumlah pada Nilai Nominal

25.359.636

1.111.647.160

108.034

Total

As of December 31, 2010 and 2009, details of the long - term loans were as follows:

Mata Uang (dalam ribuan) / Currency (in thousands) USD Euro JPY Rp 30.911 13.894 3.273.109 132.452.058 130.225 58.995 13.897.291 562.378.107 77.895 35.145 8.279.003 335.024.305 239.031

Facilities Tranche A (due 2015) Tranche B (due 2018) Tranche C (due 2024)

25.449.403

1.029.854.470

Facilities Tranche A (due 2015) Tranche B (due 2018) Tranche C (due 2024) Total at Nominal Value

50



21. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)

21. LONG-TERM LOANS (Continued)

Fasilitas Tranche A dan Fasilitas Tranche B memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut: •

dari tanggal efektif sampai tiga (3) tahun setelah tanggal efektif: - SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang) ditambah 1% per tahun (pagu maksimum 6%); dan -

•

•

-

SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro Eropa) dan TIBOR (untuk Yen Jepang) ditambah 2% per tahun (tidak ada pagu maksimum ); dan

-

tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah 2% per tahun (tidak ada pagu maksimum).

dan sesudah lima (5) tahun setelah tanggal efektif: - SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang) ditambah 3% per tahun (tidak ada pagu maksimum); dan

from the Effective Date to the date three (3) years after the Effective Date: - three (3) months SIBOR (for US Dollar), EURIBOR (for European Euro), TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 1% per annum (capped at 6%); and - three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 1% per annum (capped at 14%).

•

from the date three (3) years after the Effective Date to the date five (5) years after the Effective Date: - three (3) months SIBOR (for US Dollar), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 2% per annum (no cap); and - three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 2% per annum (no cap).

•

from and after the date five (5) years after the Effective Date: - three (3) months SIBOR (for US Dollar), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 3% per annum (no cap); and - three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 3% per annum (no cap).

tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah 3% per tahun (tidak ada pagu maksimum).

Fasilitas Tranche C memiliki tingkat tahunan sebagai berikut: •

•

tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah 1% per tahun (pagu maksimum 14%).

tiga (3) tahun sampai dengan lima (5) tahun setelah tanggal efektif:

-

The Tranche A Facilities and the Tranche B Facilities bear annual interest rates as follows:

bunga

dari tanggal efektif sampai seluruh Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar seluruhnya, tidak ada bunga yang diakui. Tetapi, biaya restrukturisasi diakui dan dikapitalisasi sejak tahun ke-9 sampai dengan tahun ke-15 setelah tanggal efektif;

The Tranche C Facilities bear an annual interest rate as follows: •

from the Effective Date until all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, no interest will accrue. However, a restructuring fee will accrue and be capitalized on the dates falling nine (9) years and fifteen (15) years after the Effective Date;

51



21. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)

21. LONG-TERM LOANS (Continued)

•

setelah tanggal dimana semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar penuh, dikenakan tarif tetap 2% per tahun; dan

•

after the date on which all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, a fixed rate of 2% per annum; and

•

jika tanggal jatuh tempo final diperpanjang sesuai dengan prasyarat Fasilitas Tranche C, SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang) dan tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia), ditambah dengan 1% per tahun.

•

if the Final Maturity Date of the Tranche C Facilities is extended in accordance with their terms, three (3) months SIBOR (for US Dollars), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen) and three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah), as the case may be, in each case plus 1% per annum.

Fasilitas Tranche A, Fasilitas Tranche B dan Fasilitas Tranche C akan dikenakan tingkat bunga maksimum yang sama dengan Wesel Tranche A, Wesel Tranche B dan Wesel Tranche C.

The Tranche A Facilities, Tranche B Facilities and Tranche C Facilities are subject to the same interest amount cap as the Tranche A Notes, the Tranche B Notes and the Tranche C Notes.

Fasilitas Tranche A jatuh tempo pada bulan April 2015 dan memiliki persyaratan yang sama dengan wesel Tranche A.

The Tranche A Facilities have a stated maturity date in April 2015 and share the same terms as the Tranche A Notes.

Fasilitas Tranche B jatuh tempo pada bulan April 2018 dan memiliki persyaratan yang sama dengan wesel Tranche B.

The Tranche B Facilities have a stated maturity date in April 2018 and share the same terms as the Tranche B Notes.

Fasilitas Tranche C jatuh tempo pada bulan April 2024 dan memiliki persyaratan yang sama dengan wesel Tranche C.

The Tranche C Facilities have a stated maturity date in April 2024 and share the same terms as the Tranche C Notes.

Semua fasilitas tersebut dijamin dengan aset tertentu yang bebas dari ikatan jaminan yaitu tanah, mesin, peralatan, rekening bank dan asuransi milik Perusahaan (Catatan 33).

All facilities are secured by certain free from encumbrances land, machinery, equipment, bank accounts and insurances of the Company (Note 33).

Pihak yang Tidak Berpartisipasi dalam MRA


Kesepakatan atas saldo hutang kepada pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA sangat tergantung dari penilaian lebih lanjut oleh Perusahaan, dimana penyelesaiannya tergantung dari proses verifikasi saldo pinjaman (proof of debt) dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang berhubungan dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtedness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by the Company and/or successful completion of the relevant proof of debts process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

52



22. MODAL SAHAM

22. CAPITAL STOCK

Susunan pemegang saham Perusahaan dan jumlah kepemilikan saham pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 berdasarkan catatan Biro Administrasi Efek (BAE) dan Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) adalah sebagai berikut:

2010 dan 2009 Jumlah Saham Ditempatkan Disetor Penuh (dalam ribuan)/ Number of Shares Issued and Fully Paid (in thousands)

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership (%) Pemegang Saham PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Masyarakat dan lainnya Jumlah (Rp5.470.982.941.000, dalam satuan penuh)

The Company's stockholders and their respective stockholdings as of December 31, 2010 and 2009, based on the Securities Administration Agency (BAE) and Central Custodian Stock Indonesian (KSEI) records, were as follows:

52,72 47,28

2.884.474 2.586.509

1.154.118 1.034.898

Stockholders PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Public and others

100,00

5.470.983

2.189.016

Total (Rp5,470,982,941,000, in full amount)

23. PENJUALAN BERSIH

23. NET SALES



Lokal Pihak hubungan istimewa PT Cakrawala Mega Indah PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT The Univenus PT Konverta Mitra Abadi Lain-lain (masing-masing dibawah USD100 ribu) Jumlah Pihak ketiga (masing-masing dibawah 10% dari jumlah penjualan) Jumlah Penjualan Lokal Ekspor Pihak hubungan istimewa Cabang-cabang APP Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapura Nippecraft Limited, Singapura Jumlah Pihak ketiga (masing-masing dibawah 10% dari jumlah penjualan) Jumlah Penjualan Ekspor Penjualan Bersih (Catatan 31)

Jumlah/ Amount

2009

915.179 207.600 4.251 932

618.231 164.265 3.241 573

77

48

1.128.039

786.358

Local Related parties PT Cakrawala Mega Indah PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT The Univenus PT Konverta Mitra Abadi Others (each below USD100 thousand) Total Third parties

43.002

44.421

(each below 10% from total sales)

1.171.041

830.779

Total Local Sales

10.749

17.483

1.744 -

2.028 72

12.493

19.583

Export Related parties Branches of APP Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapore Nippecraft Limited, Singapore Total Third parties

1.326.097

923.038

1.338.590 2.509.631

942.621 1.773.400

(each below 10% from total sales) Total Export Sales Net Sales (Note 31)

53



23. PENJUALAN BERSIH (Lanjutan)

23. NET SALES (Continued)

Rincian penjualan bersih berdasarkan produk adalah sebagai berikut:

jenis

Jumlah/ Amount 2010 Jenis Produk Pulp Kertas budaya Kertas industri dan lain-lain Pejualan Bersih

2009 575.270 577.426 620.704

35,53 28,78 35,69

32,44 32,56 35,00

Type of Product Pulp Paper Packaging and other

2.509.631

1.773.400

100,00

100,00

Net Sales

24. BEBAN POKOK PENJUALAN

Bahan baku - awal tahun - pembelian Bahan baku tersedia untuk produksi Bahan baku pada akhir tahun Bahan baku yang digunakan Upah buruh langsung Beban pabrikasi Jumlah beban produksi Barang dalam proses (pulp , kertas budaya dan kertas industri) - awal tahun - akhir tahun

Beban Pokok Penjualan (Catatan 31)

In 2010 and 2009, total sales to related parties amounted to USD1.1 billion (45.45% of total consolidated net sales) and USD805.9 million (45.45% of total consolidated net sales), respectively.

24. COST OF GOODS SOLD


Barang jadi (pulp , kertas budaya dan kertas industri) - awal tahun - akhir tahun

Persentase terhadap Penjualan Bersih/ Percentage to Net Sales 2010 2009 (%) (%)

891.779 722.166 895.686

Pada tahun 2010 dan 2009, jumlah penjualan kepada pihak hubungan istimewa masing-masing adalah sebesar USD1,1 miliar (45,45% dari jumlah penjualan bersih konsolidasian) dan USD805,9 juta (45,45% dari jumlah penjualan bersih konsolidasian).

Beban pokok produksi

The details of net sales based on type of product were as follows:


2009

140.693 1.754.922

174.042 1.135.026

1.895.615 (236.289)

1.309.068 (140.693)

1.659.326 28.731 421.717 2.109.774

1.168.375 23.906 359.371 1.551.652

21.380 (21.498) 2.109.656

85.833 (125.098) 2.070.391

23.458 (21.380) 1.553.730

129.998 (85.833) 1.597.895

Raw materials at beginning of year purchases Raw materials available for manufacturing Raw materials at end of year Raw materials used Direct labor Manufacturing overhead Total production cost Work-in-process (pulp, paper and packaging products) at beginning of year at end of year Cost of goods manufactured Finished goods (pulp, paper and packaging products) at beginning of year at end of year Cost of Goods Sold (Note 31)

54



24. BEBAN POKOK PENJUALAN (Lanjutan)

24. COST OF GOODS SOLD (Continued)

Rincian pembelian Perusahaan dari pemasok adalah sebagai berikut: Jumlah/ Amount Pemasok PT Arara Abadi (Catatan 32c) Lain-lain (masing-masing dibawah 10% dari jumlah pembelian)

2010

2009

417.764

252.930

Details of purchases from suppliers were as follows: Persentase Jumlah Pembelian/ Percentage to Total Purchases 2010 2009 (%) (%) 22,11

Supplier PT Arara Abadi (Notes 32c) Others (each below 10% to total purchases)

20,76

1.471.863

965.392

77,89

79,24

Jumlah pembelian - bersih Pembelian bahan pembantu dan suku cadang

1.889.627

1.218.322

100,00

100,00

134.705

83.296

7,13

6,84

Total purchases - net Purchase of indirect materials and spareparts

Pembelian Bahan Baku

1.754.922

1.135.026

92,87

93,16

Purchase of Raw Materials

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, jumlah pembelian dari pihak hubungan istimewa masing-masing adalah sebesar USD747,0 juta (39,52% dari jumlah pembelian konsolidasian) dan USD513,0 juta (42,13% dari jumlah pembelian konsolidasian). 25. BEBAN USAHA

As of December 31, 2010 and 2009, total purchases from related parties amounted to USD747.0 million (39.52% of total consolidated purchases) and USD513.0 million (42.13% of total consolidated purchases), respectively.

25. OPERATING EXPENSES


This account consists of:

a. Penjualan

a. Selling

Ongkos angkut Beban kantor Komisi Gaji Penyusutan (Catatan 11) Perjalanan dan transportasi Administrasi bank Eksibisi dan promosi Perbaikan dan pemeliharaan Asuransi Lain-lain Jumlah

2010 85.107 6.388 5.277 4.296 2.934 2.091 1.889 955 491 212 5.842 115.482

2009 62.157 5.226 6.143 3.683 2.462 1.673 1.889 1.419 189 217 6.792 91.850

Freight Office expenses Commission Salaries Depreciation (Note 11) Traveling and transportation Bank charges Exhibits and promotion Repairs and maintenance Insurance Others Total

55



25. BEBAN USAHA (Lanjutan)

25. OPERATING EXPENSES (Continued)

b. Umum dan Administrasi

b. General and Administrative 2010

Jasa manajemen dan jasa profesional (Catatan 32h) Gaji Beban kantor (Catatan 32i) Penyusutan (Catatan 11) Eksibisi dan promosi Perjalanan dan transportasi Perbaikan dan pemeliharaan Asuransi Administrasi bank Lain-lain Jumlah

40.010 38.552 8.390 7.318 5.003 3.340 1.487 684 102 28.119 133.005

26. BEBAN BUNGA

32.275 32.641 6.595 7.066 362 2.108 623 528 91 5.717 88.006

Management and professional fees (Note 32h) Salaries Office expenses (Note 32i) Depreciation (Note 11) Exhibits and promotions Traveling and transportation Repairs and maintenance Insurance Bank charges Others Total

26. INTEREST EXPENSE

Beban bunga berasal dari pinjaman jangka pendek, pinjaman jangka panjang, kewajiban sewa pembiayaan, pinjaman bank, wesel bayar dan obligasi adalah sebagai berikut: 2010 Beban bunga kontraktual Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) Beban Bunga Efektif

2009

Interest expense was derived from short-term loans, long-term loans, lease liabilities, bank loans, notes and bonds payable are as follows: 2009

77.768

66.971

7.960 85.728

66.971

27. PERPAJAKAN

-

Contractual interest expense Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006) Effective Interest Expense

27. TAXATION


This account consists of:

a. Pajak Dibayar Di Muka

a. Prepaid Taxes 2010

2009

Perusahaan Pajak penghasilan Pajak pertambahan nilai Anak perusahaan

451 5.136 1.253

19.587 2.670 2.113

Company Income taxes Value-Added Tax Subsidiaries

Jumlah

6.840

24.370

Total

b. Hutang Pajak

b. Taxes Payable 2010

2009

Perusahaan Pajak Penghasilan Pasal 21 Pasal 22 Pasal 23 dan 26 Pasal 29 Anak perusahaan

442 55 5.179 18.708 29

671 51 5.143 6.346 119

Company Income Taxes Article 21 Article 22 Articles 23 and 26 Article 29 Subsidiaries

Jumlah

24.413

12.330

Total

56



27. PERPAJAKAN (Lanjutan)

27. TAXATION (Continued)

c. Beban Pajak Penghasilan

c. Income Tax Expense

Beban pajak penghasilan Perusahaan dan Anak perusahaan adalah sebagai berikut:

Income tax expense of the Company and Subsidiaries was as follows:

2010 Kini Perusahaan Anak perusahaan Sub-jumlah Tangguhan Perusahaan Anak perusahaan Sub-jumlah Jumlah Beban Pajak Penghasilan

2009

36.054 -

-

17.228

23.945 383

17.952 6

Sub-total Deferred Company Subsidiaries

24.328

17.958

Sub-total

60.382

35.186

2010 (dalam jutaan Rupiah/ in millions of Rupiah)

Taksiran laba fiskal Taksiran akumulasi laba (rugi) fiskal - awal tahun Penyesuaian rugi (laba) fiskal Taksiran Laba Fiskal Akhir Tahun

Current Company Subsidiaries

36.054

Rekonsiliasi antara laba (rugi) Perusahaan sebelum manfaat (beban) pajak dan estimasi laba (rugi) fiskal untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 berdasarkan laporan laba rugi konsolidasian dalam Rupiah adalah sebagai berikut:

Laba Perusahaan sebelum beban pajak penghasilan Beda waktu Beda tetap

17.228

The following calculation presents the reconciliation between income (loss) before tax benefit (expense) and estimated fiscal income (loss) for the years ended December 31, 2010 and 2009, based on the Rupiah consolidated statements of income: 2009 (dalam jutaan Rupiah/ in millions of Rupiah)

2.497.957 (901.989) 24.846

4.741.293 (695.289) (303.588)

1.620.814

3.742.416

704.096 (704.096) 1.620.814

Beda temporer terutama terdiri dari penyusutan aset tetap, penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) dan imbalan kerja. Beda tetap terutama terdiri dari penghasilan bunga yang telah dipotong pajak final dan bagian laba (rugi) Perusahaan Asosiasi.

Total Income Tax Expense

(3.784.423) 746.103 704.096

Income before income tax expense attributable to the Company Temporary differences Permanent differences Estimated fiscal income Estimated fiscal income (loss) carry forward - beginning of the year Adjustments on fiscal loss (income) Estimated Fiscal Income End of Year

Temporary differences consist mainly of depreciation of fixed assets, net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006) and employee benefits. Permanent differences consist mainly of interest income already subjected to final tax and equity in net earnings (losses) of Associated Company.

57





d. Pajak Tangguhan

d. Deferred Tax

Mutasi aset (kewajiban) pajak tangguhan bersih dan manfaat (beban) pajak yang terkait pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut:

Dibebankan pada Laporan Laba Rugi/ Charged to Statements of Income

2008 Perusahaan Aset pajak tangguhan Akumulasi rugi fiskal Kewajiban imbalan kerja Revaluasi aset tetap setelah dikurangi penyusutan Penyisihan kompensasi rugi fiskal Cadangan pengurang penghasilan bersih Laba (rugi) belum direalisasi bersih atas perubahan nilai wajar aset dan kewajiban keuangan Jumlah

79.490

(79.490)

10.307

Movements of deferred tax assets (liabilities)=- net and the related tax benefit (expense) in December 31, 2010 and 2009 were as follows: Pengaruh Bersih dari Penerapan secara Prospektif PSAK 55 (Revisi 2006)/ Net Effect of the Prospective Adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

2009

Dibebankan pada Laporan Laba Rugi/ Charged to Statements of Income

2010

-

-

-

-

1.277

11.584

-

2.058

13.642

12.453

(1.415)

11.038

-

(79.490)

79.490

-

-

-

-

2.756

2.756

-

5.142

7.898

-

(940)

10.098

-

-

-

(515)

1.173

658

22.760

2.618

25.378

(515)

7.433

32.296

Total

182.834 228

Deferred tax liabilities Depreciation of fixed assets Transaction under finance lease

183.062

Total

Kewajiban pajak tangguhan Penyusutan aset tetap Transaksi sewa pembiayaan

130.862

Jumlah

131.114

Kewajiban pajak tangguhan Perusahaan bersih Anak perusahaan Aset pajak tangguhan - bersih

The Company Deferred tax assets Accumulated fiscal loss Employee benefits obligation Revaluation of fixed assets net of depreciation Compensation exclusion of fiscal loss Deduction allowance in net income Net unrealized gain (loss) on fair value changes of financial assets and liabilities

252

(108.354)

544

20.585

151.447

(15) 20.570

(17.952)

237

-

151.684

-

(126.306)

(6)

e. Pemeriksaan Pajak Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) Pajak Penghasilan tahun pajak 2008 No.00049/406/08/092/10 tanggal 14 Juli 2010 sebesar Rp196,4 miliar dan rugi fiskal Perusahaan untuk tahun pajak 2008 ditetapkan sebesar Rp2,3 triliun.

-

538

(515)

-

31.387 (9) 31.378

(23.945)

(383)

(150.766)

155

Deferred tax liabilities of the Company - net Subsidiary Deferred tax assets - net

e. Tax Assessment On July 14, 2010, the Company received tax assessment letter (SKPLB) No.00049/ 406/08/092/10 regarding overpayment of 2008 corporate income tax amounting to Rp196.4 billion and 2008 taxable loss settled at Rp2.3 trillion.

58





f. Peraturan Pemerintah

f. Government Regulation

Pada September 2008, Undang-undang No.7 Tahun 1983 mengenai “Pajak Penghasilan” diubah untuk keempat kalinya dengan Undang-undang No. 36 Tahun 2008. Perubahan tersebut juga mencakup perubahan tarif pajak penghasilan badan dari sebelumnya menggunakan tarif pajak bertingkat menjadi tarif tunggal yaitu 28% untuk tahun fiskal 2009 dan 25% untuk tahun fiskal 2010 dan seterusnya.

In September 2008, Law No.7 Year 1983 regarding “Income Tax” has been revised for the fourth time with Law No. 36 Year 2008. The revised Law stipulates changes in corporate tax rate from a marginal tax rate to a single rate of 28% for fiscal year 2009 and 25% for fiscal year 2010 onwards.

Berdasarkan undang-undang perubahan terakhir beserta peraturan pelaksanaannya tersebut, Perusahaan Terbuka dapat memperoleh penurunan tarif Pajak Penghasilan sebesar 5% lebih rendah dari tarif tertinggi, jika memenuhi persyaratanpersyaratan yang telah ditentukan.

Based on the latest revision of the law and the related regulation, a public company could obtain discount of about 5% of higher tariff of income tax after fulfilling the requirements determined.

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Perusahaan telah memenuhi ketentuan tersebut, oleh karena itu, telah menggunakan tingkat pengurangan pajak sebesar 5% dalam penghitungan pajak penghasilan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009. Aset dan kewajiban pajak tangguhan juga telah dihitung dengan menggunakan tarif-tarif tersebut.

As of December 31, 2010 and 2009, the Company has complied with the requirements, therefore, has effected the 5% tax rate reduction in its corporate income tax computation for the year ended December 31, 2010 and 2009. Accordingly, the deferred tax assets and liabilities have been also calculated using these enacted tax rates.

g. Administrasi Berdasarkan peraturan perpajakan Indonesia, Perusahaan dan Anak perusahaan menghitung dan membayar sendiri jumlah pajak yang terhutang. Perusahaan dan Anak perusahaan lokal melakukan perhitungan dan melaporkan SPT sendiri. SPT konsolidasian tidak diperkenankan dalam peraturan perpajakan Indonesia. Direktorat Jenderal Pajak dapat menetapkan dan mengubah kewajiban pajak dalam batas waktu lima (5) tahun sejak tanggal terhutang pajak.

g. Administration Under the taxation laws of Indonesia, the Company and certain domestic Subsidiaries submit their tax returns on the basis of selfassessment. The Company and certain domestic Subsidiaries calculate and submit their annual tax calculations and returns, consolidated tax returns being prohibited under the taxation laws of Indonesia. The Directorate General of Taxation may assess or amend taxes within five (5) years from the date the tax became due.

59



28. LABA (RUGI) PER SAHAM DASAR

28. BASIC EARNINGS (LOSS) PER SHARE

Berikut ini adalah perhitungan laba (rugi) per saham dasar:

Laba (Rugi) Bersih/ Net Income (Loss)

The following presents the computation of basic earnings (loss) per share:

Jumlah Rata-rata Tertimbang Saham Biasa yang Beredar (Dalam Satuan Penuh)/ Weighted Average Number of Common Shares Outstanding (In Full Amount)

Laba (Rugi) Bersih per Saham (Dalam Satuan Penuh)/ Earnings (Loss) Per Share Amount (In Full Amount)

2010

13.030

5.470.982.941

0,00238

2010

2009

(158.479)

5.470.982.941

(0,02897)

2009

Perusahaan tidak menghitung laba (rugi) per saham dilusian karena Perusahaan tidak memiliki saham yang mempunyai efek dilutif potensial pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009. 29. KEWAJIBAN IMBALAN KERJA

29. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATION

Kewajiban imbalan kerja pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 dihitung oleh PT Sentra Jasa Aktuaria, aktuaris independen, dalam laporannya tanggal 1 Maret 2011 dan 19 Maret 2010, menggunakan metode Projected Unit Credit dengan beberapa asumsi sebagai berikut:

a. Tingkat diskonto

b. Tingkat kenaikan gaji

The Company did not calculate diluted earnings (loss) per share since the Company has no shares that have a potential dilutive effect as of December 31, 2010 and 2009.

Employee benefits obligation as of December 31, 2010 and 2009 was calculated by PT Sentra Jasa Aktuaria, an independent actuary, through its reports dated March 1, 2011 and March 19, 2010, respectively, which used the Projected Unit Credit method and the following assumptions:

8.5% dan 8% per tahun masing-masing untuk tahun 2010 dan 2009/ 8.5% and 8% for the year 2010 and 2009, respectively 5% per tahun untuk tahun 2010 dan 2009/ 5% for the year 2010 and 2009

Discount rate a.

Salary increment rate b.

c. Tingkat pengunduran diri secara sukarela

8% untuk karyawan yang berusia kurang dari 30 tahun dan akan berkurang sampai 0% pada umur 52 tahun/ 8% for employees before the age of 30 years and will linearly decrease until 0% at the age of 52 years

Voluntary resignation rate c.

d. Tingkat kematian

Tabel Mortalita Indonesia 1999 (TMI’99)/ Indonesian Mortality Table 1999 (TMI’99)

Mortality rate d.

e. Usia pensiun normal f. Tingkat kecacatan

55 tahun/55 years 10% Tingkat Kematian/ 10% Mortality rate

Normal retirement age e. Disability rate f.

60

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 29. KEWAJIBAN IMBALAN KERJA (Lanjutan)

29. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATION (Continued)

Beban imbalan kerja adalah sebagai berikut: Beban jasa kini Beban bunga Keuntungan aktuaria bersih yang diakui tahun berjalan Beban jasa lalu Amortisasi beban jasa lalu yang belum menjadi hak Beban jasa lalu kurtailmen Keuntungan beban kurtailmen jasa lalu

Employee benefit expenses were as follows:

2010 4.644 4.644

(468) 234

144 82

138 302

8.392

Kewajiban imbalan kerja adalah sebagai berikut:

Kewajiban Imbalan Kerja Bersih

2010 64.076

Saldo Akhir Tahun

(3.064) 7.240

2009 55.524 1.038 (5.465)

61.081

51.097

2010 51.097 8.392 (734) 2.326 61.081

Current service cost Interest expense Net actuarial gain recognized in year Past-service cost Amortization past-service cost non-vested Past service cost due to curtailment Gains on curtailment and settlement Total

Employee benefits obligation was as follows:

2.247 (5.242)

Mutasi kewajiban imbalan kerja selama tahun 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut: Saldo awal tahun Beban imbalan kerja tahun berjalan Pembayaran manfaat Selisih kurs

2009 4.300 5.798

(398) 244

(968)

Jumlah

Nilai kini dari kewajiban aktuaria Keuntungan (kerugian) aktuaria yang belum diakui Beban jasa lalu yang belum diakui


Present value of benefit obligation Unrecognized actuarial gain (loss) Unrecognized past-service cost Employee Benefits Obligation Net

Movement of employee benefits obligation during 2010 and 2009 was as follows: 2009 38.953 7.240 (1.519) 6.423 51.097

Balance at beginning of the year Employee benefits expense during the year Benefits paid Foreign exchange effect Balance at End of the Year

61

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 30. ASET DAN KEWAJIBAN MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AS

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 30. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR

Saldo aset dan kewajiban moneter dalam mata uang selain dolar AS pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut:

The following balances of monetary assets and liabilities are denominated in currencies other than US Dollar as of December 31, 2010 and 2009:

2010 Mata Uang Selain Dolar AS (Dalam Ribuan)/ Currencies Dalam Dolar Other than AS/ US Dollar In US Dollar (In Thousands) ASET Kas dan setara kas Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Euro Eropa Yen Jepang Dolar Singapura

Rp HKD Euro JPY SGD

93.016.238 49.393 2.066 24.715 234

10.345 6.348 2.747 303 181

ASSETS Cash and cash equivalents Indonesian Rupiah Hongkong Dollar European Euro Japanese Yen Singaporean Dollar

Piutang usaha Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Euro Eropa Yen Jepang Dolar Australia Dirham Uni Emirat Arab Poundsterling Inggris Riyal Saudi Arabia Dolar Singapura Dolar Selandia Baru

Rp HKD Euro JPY AUD AED GBP SAR SGD NZD

1.000.922.213 62.657 5.954 571.734 3.510 6.163 1.059 2.044 578 130

111.325 8.052 7.917 7.013 3.569 1.678 1.637 545 449 100

Trade receivables Indonesian Rupiah Hongkong Dollar European Euro Japanese Yen Australian Dollar Arab Emirates Dirham Great Britain Poundsterling Saudi Arabia Riyal Singaporean Dollar New Zealand Dollar

Piutang lain-lain Rupiah Indonesia Dolar Australia Dolar Selandia Baru

Rp AUD NZD

4.531.022 24 18

504 24 14

Other receivables Indonesian Rupiah Australian Dollar New Zealand Dollar

Piutang pihak hubungan istimewa Rupiah Indonesia Dolar Singapura

Rp SGD

50.463.602 100

5.613 78

Due from related parties Indonesian Rupiah Singaporean Dollar

Aset lancar lainnya Renminbi Cina Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa

RMB Rp JPY Euro

71.490 14.182.208 434 2

10.845 1.577 5 3

Other current assets China Renminbi Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro

180.872

Total Assets

Jumlah Aset

62

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 30. ASET DAN KEWAJIBAN MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AS (Lanjutan)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 30. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR (Continued)

2010 Mata Uang Selain Dolar AS (Dalam Ribuan)/ Currencies Dalam Dolar Other than AS/ US Dollar In US Dollar (In Thousands) KEWAJIBAN Pinjaman jangka pendek Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang

Rp Euro SGD JPY

294.220.203 5.033 4.096 60.703

32.724 6.693 3.180 745

LIABILITIES Short-term loans Indonesian Rupiah European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen

Hutang usaha Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Baht Thailand Yen Jepang Dolar Australia Poundsterling Inggris Dolar Kanada Franc Swiss Dolar Hongkong

Rp Euro SGD THB JPY AUD GBP CAD CHF HKD

794.764.191 5.393 6.150 48.993 115.122 514 97 99 28 102

88.396 7.171 4.775 1.627 1.412 523 150 99 30 13

Trade payables Indonesian Rupiah European Euro Singaporean Dollar Thailand Baht Japanese Yen Australian Dollar Great Britain Poundsterling Canadian Dollar Swiss Franc Hongkong Dollar

Hutang lain-lain Dolar Singapura Yen Jepang Dolar Australia Euro Eropa Poundsterling Inggris Dolar Hongkong Dolar Kanada

SGD JPY AUD Euro GBP HKD CAD

236 4.603 25 16 11 70 2

183 56 25 21 17 9 2

Other payables Singaporean Dollar Japanese Yen Australian Dollar European Euro Great Britain Poundsterling Hongkong Dollar Canadian Dollar

Beban masih harus dibayar dan kewajiban imbalan kerja Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa Dolar Hongkong

Rp JPY Euro HKD

977.724.935 1.939.471 14.022 66

108.745 23.791 18.646 8

Accrued expenses and employee benefits obligation Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro Hongkong Dollar

Hutang pihak hubungan istimewa Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Euro Eropa

Rp HKD Euro

677.971 166 7

75 21 9

Due to related parties Indonesian Rupiah Hongkong Dollar European Euro

Wesel bayar dan obligasi Rupiah Indonesia

Rp

501.418.406

55.769

Notes and bonds payable Indonesian Rupiah

312.180 193.511 143.658

Bank loans and long - term loans Japanese Yen Indonesian Rupiah European Euro

1.004.264

Total Liabilities

823.392

Net Liabilities

Pinjaman bank dan pinjaman jangka panjang Yen Jepang Rupiah Indonesia Euro Eropa Jumlah Kewajiban Kewajiban Bersih

JPY Rp Euro

25.449.403 1.739.854.470 108.034

63



2009 Mata Uang Selain Dolar AS (Dalam Ribuan)/ Currencies Dalam Dolar Other than AS/ US Dollar In US Dollar (In Thousands) ASET Kas dan setara kas Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang

Rp HKD Euro SGD JPY

133.656.635 35.407 2.377 248 9.747

14.219 4.566 3.416 176 105

ASSETS Cash and cash equivalents Indonesian Rupiah Hongkong Dollar European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen

Piutang usaha Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Euro Eropa Yen Jepang Dolar Australia Riyal Saudi Arabia Dolar Singapura Dolar Selandia Baru Poundsterling Inggris

Rp HKD Euro JPY AUD SAR SGD NZD GBP

819.171.852 161.087 5.222 415.851 1.580 3.382 440 143 15

87.146 20.773 7.505 4.499 1.417 902 314 104 24

Trade receivables Indonesian Rupiah Hongkong Dollar European Euro Japanese Yen Australian Dollar Saudi Arabia Riyal Singaporean Dollar New Zealand Dollar Great Britain Poundsterling

Piutang lain-lain Rupiah Indonesia Dolar Australia Dolar Selandia Baru

Rp AUD NZD

3.795.071 21 18

404 19 13

Other receivables Indonesian Rupiah Australian Dollar New Zealand Dollar

Piutang pihak hubungan istimewa Rupiah Indonesia Dolar Singapura

Rp SGD

63.801.240 12

6.787 9

Due from related parties Indonesian Rupiah Singaporean Dollar

Aset lancar lainnya Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa

Rp JPY Euro

5.428.425 441 2

577 5 3

Other current assets Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro

152.983

Total Assets

Jumlah Aset

64



2009 Mata Uang Selain Dolar AS (Dalam Ribuan)/ Currencies Dalam Dolar Other than AS/ US Dollar In US Dollar (In Thousands) KEWAJIBAN Pinjaman jangka pendek Euro Eropa Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Dolar Australia Dolar Singapura Yen Jepang Baht Thailand

Euro Rp HKD AUD SGD JPY THB

19.989 259.720.311 38.783 2.377 1.070 60.941 11.656

28.728 27.630 5.001 2.132 763 659 350

LIABILITIES Short-term loans European Euro Indonesian Rupiah Hongkong Dollar Australian Dollar Singaporean Dollar Japanese Yen Thailand Baht

Hutang usaha Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang Dolar Australia Dolar Hongkong Poundsterling Inggris Baht Thailand Renminbi Cina Franc Swiss

Rp Euro SGD JPY AUD HKD GBP THB RMB CHF

641.862.475 5.420 3.829 93.422 493 845 29 517 12 2

68.283 7.790 2.729 1.011 442 109 46 16 2 2

Trade payables Indonesian Rupiah European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen Australian Dollar Hongkong Dollar Great Britain Poundsterling Thailand Baht China Renminbi Swiss Franc

Hutang lain-lain Dolar Singapura Euro Eropa Dolar Hongkong Dolar Kanada Dolar Australia Poundsterling Inggris

SGD Euro HKD CAD AUD GBP

91 19 125 3 2 1

64 27 16 3 1 1

Other payables Singaporean Dollar European Euro Hongkong Dollar Canadian Dollar Australian Dollar Great Britain Poundsterling

837.479.246 14.906 1.428.514 907 221

89.094 21.423 15.456 877 29

Accrued expenses and employee benefits obligation Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen Swiss Franc Hongkong Dollar

Beban masih harus dibayar dan kewajiban imbalan kerja Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Franc Swiss Dolar Hongkong

Rp Euro JPY CHF HKD

Hutang pihak hubungan istimewa Rupiah Indonesia

Rp

747.833

80

Due to related parties Indonesian Rupiah

Wesel bayar dan obligasi Rupiah Indonesia

Rp

633.040.623

67.345

Notes and bonds payable Indonesian Rupiah

275.352 183.176 155.266

Bank loans and Long - term loans Japanese Yen Indonesian Rupiah European Euro

Jumlah Kewajiban

953.903

Total Liabilities

Kewajiban Bersih

800.920

Net Liabilities

Pinjaman bank dan pinjaman jangka panjang Yen Jepang Rupiah Indonesia Euro Eropa

JPY Rp Euro

25.449.403 1.721.854.470 108.034

65



31. INFORMASI SEGMEN

31. SEGMENT INFORMATION

Perusahaan beroperasi dalam dua (2) segmen usaha yaitu: produk kertas budaya dan pulp serta produk kertas industri. Segmen produk kertas budaya dan pulp terutama terdiri dari kertas budaya dan produk lain yang berasal dari kertas budaya dan pulp yang terutama digunakan oleh Asia Pulp & Paper Company Ltd. atau Grup APP. Segmen produk kertas industri terutama terdiri dari linerboard, corrugating medium, corrugated shipping containers dan boxboard. Termasuk dalam segmen produk kertas industri adalah penjualan atas produk sampingan bahan kimia, yang nilainya tidak signifikan. Pemindahan antar segmen dilakukan pada harga perolehan.

The Company operates in two (2) business segments: paper and pulp products and packaging products. The paper and pulp products segment consists primarily of paper and other related paper products and pulp, which are primarily used within the Asia Pulp & Paper Company Ltd. or APP Group. The packaging products segment consists primarily of linerboard, corrugating medium, corrugated shipping containers and boxboard. The packaging product segments included the sale of chemical by products, which are not significant. Transfers between business segments are accounted for at cost.

Informasi mengenai segmen usaha Perusahaan adalah sebagai berikut:

The information concerning the Company’s business segments were as follows:

2010

2009

Informasi menurut daerah geografis Penjualan bersih Ekspor Lokal

1.338.590 1.171.041

942.621 830.779

Information based on geographical area Net sales Export Local

Penjualan Bersih Konsolidasian

2.509.631

1.773.400

Consolidated Net Sales

Informasi menurut jenis produk Penjualan bersih Kertas budaya dan pulp Kertas industri dan lain-lain

1.613.945 895.686

1.152.696 620.704

Information based on type of product Net sales Paper and pulp Packaging products and others

Penjualan Bersih Konsolidasian

2.509.631

1.773.400

Consolidated Net Sales

Beban pokok penjualan Kertas budaya dan pulp Kertas industri dan lain-lain

1.348.934 721.457

1.012.638 585.257

Cost of goods sold Paper and pulp Packaging products and others

Beban Pokok Penjualan Konsolidasian

2.070.391

1.597.895

Consolidated Cost of Goods Sold

Laba (rugi) usaha Kertas budaya dan pulp Kertas industri dan lain-lain

105.209 85.544

8.102 (12.453)

Income (loss) from operations Paper and pulp Packaging products and others

Laba (Rugi) Usaha Konsolidasian

190.753

(4.351)

Consolidated Income (Loss) from Operations

66



32. SALDO DAN TRANSAKSI YANG SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA

32. BALANCES AND SIGNIFICANT TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Dalam kegiatan usaha normal, Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan transaksi usaha dan keuangan dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa berada di bawah pengendalian yang sama oleh pemegang saham dan/atau direksi dan/atau dewan komisaris yang sama dengan Perusahaan dan Anak perusahaan.

In the normal course of operations, the Company and Subsidiaries enter into business and financial transactions with related parties. The related parties are under common control by the same stockholders and/or have the same Board of Directors and/or Board of Commissioners of the Company and Subsidiaries.

Transaksi-transaksi signifikan dengan pihak hubungan istimewa adalah sebagai berikut:

Significant transactions with related parties were as follows:

a. Pada tanggal 2 Januari 1998, berdasarkan perjanjian penunjukan PT Cakrawala Mega Indah (CMI), CMI menyetujui untuk memasarkan dan menjual produk Perusahaan di wilayah Indonesia. Perjanjian dengan distributor di atas berlaku untuk jangka waktu tak terbatas, kecuali bila salah satu pihak mengakhiri perjanjian dengan memberitahukan secara tertulis kepada pihak lainnya paling lambat satu (1) bulan sebelumnya.

a. On January 2, 1998, based on the renewed appointment agreements of PT Cakrawala Mega Indah (CMI), under which CMI agreed to market and sell the Company’s products within Indonesia. The existing agreements with the distributor has an indefinite validity period, unless one of the parties terminates the respective agreement upon giving written notice to the other party not later than one (1) month prior to the proposed termination date.

Pada tahun 2010 dan 2009, Perusahaan melakukan penjualan pulp, kertas budaya dan kertas industri di dalam negeri ke pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa sebesar USD1,1 miliar atau sebesar 96,33% dari jumlah penjualan lokal pada tahun 2010 dan USD786,4 juta atau sebesar 94,65% dari jumlah penjualan lokal pada tahun 2009 (Catatan 23). Piutang yang timbul dari transaksi penjualan ini disajikan sebagai “Piutang Usaha - Pihak Hubungan Istimewa - Lancar” pada neraca konsolidasian (Catatan 4).

In 2010 and 2009, the Company sold its pulp, paper and packaging products domestically to related parties amounting to USD1.1 billion or 96.33% of total local sales in 2010 and USD786.4 million or 94.65% of total local sales in 2009 (Note 23), respectively. Receivables arising from these sales transactions are recorded under “Trade Receivables - Related Parties - Current” in the consolidated balance sheets (Note 4).

b. Pada tahun 2010 dan 2009, Perusahaan dan Anak perusahaan mengekspor kertas budaya dan kertas industri ke luar negeri melalui IK Import & Export Limited. Jumlah penjualan ekspor ke pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa sebesar USD12,5 juta atau 0,93% dari jumlah penjualan ekspor pada tahun 2010 dan USD19,6 juta atau 2,08% dari jumlah penjualan ekspor pada tahun 2009 (Catatan 23). Piutang yang timbul dari transaksi penjualan ini dicatat sebagai “Piutang Usaha - Pihak Hubungan Istimewa Lancar” pada neraca konsolidasian (Catatan 4).

b. The Company and its trading Subsidiaries sold their export paper and packaging products overseas through IK Import & Export Limited in 2010 and 2009. Total export sales to the related parties amounted to USD12.5 million or 0.93% of total export sales in 2010 and USD19.6 million or 2.08% of total export sales in 2009 (Note 23). Receivables arising from these transactions are recorded under “Trade Receivables - Related Parties Current” in the consolidated balance sheets (Note 4).

67



32. SALDO DAN TRANSAKSI YANG SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan)

32. BALANCES AND SIGNIFICANT TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (Continued)

c. Perusahaan membeli sebagian besar kebutuhan kayu untuk memproduksi pulp dari PT Arara Abadi (Arara Abadi) pada tahun 2010 dan 2009, masing-masing sekitar USD417,8 juta dan USD252,9 juta mewakili 22,11% dan 20,76% dari jumlah pembelian bahan baku dan bahan pembantu pada tahun 2010 dan 2009 (Catatan 24).

c. The significant portion of the Company’s wood requirements for pulp production was purchased from PT Arara Abadi (Arara Abadi) in 2010 and 2009, which were approximately USD417.8 million and USD252.9 million, respectively, which represent 22.11% and 20.76% of the Company’s total raw materials and indirect materials purchases in 2010 and 2009, respectively (Note 24).

Pada tanggal 10 Januari 2001, Perusahaan mengadakan Revisi dan Penegasan Kembali Perjanjian Pembelian Kayu (Pulpwood) dengan Arara Abadi yang berlaku untuk jangka waktu tiga puluh (30) tahun. Perusahaan setuju untuk hanya melakukan pembelian kayu dari Arara Abadi dan Arara Abadi setuju untuk menjual kayu kepada Perusahaan pada harga yang telah ditentukan. Berdasarkan perjanjian tersebut, Perusahaan telah menyetujui, dari waktu ke waktu sesuai dengan permintaan Arara Abadi, menyediakan pendanaan kepada Arara Abadi tanpa pembebanan apapun untuk tujuan pendanaan atas biaya pemeliharaan dan pengembangan konsesi dan penanaman, termasuk tanpa terbatas pada biaya yang terjadi dengan penanaman, penebangan dan pengiriman kayu. Kedua pihak juga sepakat bahwa pendanaan yang diberikan oleh Perusahaan tidak boleh dikurangi dengan kewajiban Perusahaan untuk membayar pembelian kayu dari Arara Abadi.

On January 10, 2001, the Company entered into an Amended and Restated Pulpwood Purchase Agreement with Arara Abadi, which is valid for thirty (30) years. The Company agreed to exclusively purchase the pulpwood from Arara Abadi and Arara Abadi agreed to supply the pulpwood to the Company at a certain agreed price. Under this agreement, the Company has agreed from time to time at the request of Arara Abadi, to provide financing to Arara Abadi without any charges for the purpose of financing the cost associated with maintaining and developing the concession and the plantation, including without limitation, costs incurred in connection with the growing, harvesting and delivery of pulpwood. Both parties also agreed that the financing provided by the Company shall not be off-set against the Company’s payment obligation for the purchase of pulpwood from Arara Abadi.

Sehubungan dengan efektifnya MRA, uang muka yang diberikan kepada Arara Abadi akan tetap terhutang sepanjang jangka waktu restrukturisasi, tanpa pembayaran pokok hutang dan bunganya (Catatan 34j).

In accordance with the effective MRA, the advance due from Arara Abadi shall remain outstanding for the entire restructuring term, without payment of principal and interest thereon (Note 34j).

Pada tahun 2010 dan 2009, uang muka yang diberikan kepada Arara Abadi meliputi dana tanpa bunga dengan saldo sebesar USD300,6 juta yang disajikan sebagai “Aset Tidak Lancar - Uang Muka Pihak Hubungan Istimewa” pada neraca konsolidasian.

In 2010 and 2009, the advances provided to Arara Abadi of USD300.6 million, including non-interest fund and the balance, are presented as “Non-Current - Advances to Related Parties” in the consolidated balance sheets.

Uang muka tersebut sebesar 5,07% dan 5,17% dari jumlah aset konsolidasian masingmasing pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009.

These advances represent 5.07% and 5.17% of the total consolidated assets as of December 31, 2010 and 2009, respectively.

68





d. Perusahaan juga melakukan pembelian bahan baku, bahan pembantu, dan suku cadang dari pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa lainnya sebesar USD323,3 juta atau 17,11% dari jumlah pembelian pada tahun 2010 dan sebesar USD254,0 juta atau 20,85% dari jumlah pembelian pada tahun 2009. Hutang sehubungan dengan transaksi tersebut dicatat dalam “Hutang Usaha - Pihak Hubungan Istimewa” pada neraca konsolidasian (Catatan 15).

d. The Company also purchased raw materials, indirect materials, and spareparts from other related parties totaling USD323.3 million or 17.11% of the total purchases in 2010 and USD254.0 million or 20.85% of the total purchases in 2009. The related payables are recorded under “Trade Payables - Related Parties” in the consolidated balance sheets (Note 15).

e. Pada bulan Juli 1996, Perusahaan mengadakan kontrak eksklusif dengan PT Sinar Mas Specialty Minerals (SMSM), Perusahaan asosiasi, untuk jangka waktu sepuluh (10) tahun yang diperpanjang secara otomatis untuk periode dua belas (12) bulan berikutnya kecuali bila salah satu pihak mengakhiri perjanjian, dimana SMSM menyetujui untuk menyediakan kebutuhan precipitated calcium carbonate megafil and albagloss (PCC) bagi Perusahaan. Perusahaan melakukan transaksi pembelian megafil dan albagloss dari SMSM pada tahun 2010 dan 2009, masing-masing sebesar kurang lebih USD5,8 juta dan USD6,4 juta atau 0,31% dan 0,52% dari jumlah pembelian.

e. In July 1996, the Company entered into an exclusive contract with PT Sinar Mas Specialty Minerals (SMSM), an Associated Company, valid for ten (10) years and automatically renewable for successive twelve (12) months periods unless terminated by either party, under which SMSM agreed to supply the Company with its requirements for precipitated calcium carbonate megafil and albagloss (PCC). The Company purchased megafil and albagloss from SMSM in 2010 and 2009 totaling approximately USD5.8 million and USD6.4 million or 0.31% and 0.52% of total purchases, respectively.

f. Pada tahun 2010 dan 2009, Perusahaan memiliki sertifikat keanggotaan sebesar USD1,7 juta atau 0,02% dari jumlah aset konsolidasian pada PT Karawang Bukit Golf.

f. In 2010 and 2009, the Company had a membership certificate of USD1.7 million or 0.02% of total consolidated assets with PT Karawang Bukit Golf, respectively.

g. Efektif tanggal 2 Januari 1998, Perusahaan dan PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSS) mengadakan perjanjian pembelian aset dan jasa listrik dimana Perusahaan menyetujui untuk menjual aset pembangkit tenaga listrik di Tangerang dan Serang kepada DSS dan membeli jasa listrik dari DSS untuk periode dua puluh lima (25) tahun. Biaya penyediaan jasa listrik yang dibayar Perusahaan kepada DSS pada tahun 2010 dan 2009 masingmasing adalah sebesar USD29,1 juta dan USD36,1 juta. Perusahaan juga mengadakan perjanjian sewa pembiayaan dan pengalihan karyawan yang mencakup penyewaan tanah kepada DSS dimana aset pembangkit listrik berada dan pengalihan karyawan Perusahaan yang terlibat pada pengoperasian aset pembangkit tenaga listrik ke DSS (Catatan 34c). Hutang tersebut dicatat dalam “Hutang Usaha - Pihak Hubungan Istimewa” pada neraca konsolidasian (Catatan 15).

g. Effective January 2, 1998, the Company and PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSS) entered into an asset purchase agreement and an energy services agreement whereby the Company agreed to sell its power plant assets in Tangerang and Serang to DSS and purchase energy services from DSS for a period of twenty-five (25) years. The actual energy purchased and paid by the Company to DSS was USD29.1 million and USD36.1 million in 2010 and 2009, respectively. The Company also entered into a master operating lease agreement and an employee transition agreement, which provide for the lease to DSS of the land where the power plant assets are located and the transfer of the Company’s employees involved in the operation of the power plant assets to DSS, respectively (Note 34c). The related payables are recorded as “Trade Payables - Related Parties” in the consolidated balance sheets (Note 15). 69





h. APP memberikan jasa manajemen dan pemasaran tertentu kepada Perusahaan. Beban jasa manajemen sehubungan dengan jasa tersebut pada tahun 2010 dan 2009 masing-masing adalah sebesar USD25,5 juta dan USD22,4 juta atau 10,26% dan 12,45% dari jumlah beban usaha konsolidasian dan dicatat dalam “Beban Umum dan Administrasi - Jasa Manajemen dan Jasa Profesional” pada laporan laba rugi konsolidasian (Catatan 17 dan 25b).

h. APP provided certain management and marketing services to the Company. The management fee in connection with these services was USD25.5 million and USD22.4 million or 10.26% and 12.45% of total consolidated operating expenses in 2010 and 2009, respectively, which is reported under “General and Administrative Expenses - Management and Professional Fees” in the consolidated statements of income (Notes 17 and 25b).

i. Perusahaan mengadakan perjanjian sewa dengan PT Royal Oriental Ltd. untuk ruangan kantor dengan area masing-masing seluas:

i. The Company entered into rental agreements with PT Royal Oriental Ltd. for office space with a total area of:

• •

4.173 meter persegi, untuk periode 1 Agustus 2008 sampai 31 Juli 2013. 768 meter persegi, untuk periode 24 Mei 2005 sampai 23 Mei 2010.

• •

4,173 square meters, covering the period from August 1, 2008 to July 31, 2013. 768 square meters, covering the period from May 24, 2005 to May 23, 2010.

Jumlah beban jasa dan sewa yang dibebankan masing-masing sebesar USD1,2 juta atau 0,50% dari jumlah beban usaha konsolidasian pada tahun 2010 dan USD1,4 juta atau 0,80% dari jumlah beban usaha konsolidasian pada tahun 2009 dan dicatat dalam akun “Beban Umum dan Administrasi - Beban Kantor” pada laporan laba rugi konsolidasian. Sewa dibayar di muka disajikan dalam akun “Uang Muka dan Biaya dibayar di Muka” pada neraca konsolidasian (Catatan 6 dan 25b).

Total rental and service expense charged to operations was USD1.2 million or 0.50% of totals operating expenses in 2010 and USD1.4 million or 0.80% of total consolidated operating expenses in 2009 and is recorded under “General and Administrative Expenses - Office Expenses” in the consolidated statements of income. The prepaid rent is presented under “Advances and Prepaid Expenses” in the consolidated balance sheets (Notes 6 and 25b).

j. Perusahaan juga mengadakan beberapa perjanjian dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa tertentu dimana Perusahaan berjanji untuk menyediakan dan menjual produk Perusahaan ke pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa tersebut (Catatan 34f, 34g, 34h). Perusahaan juga mengadakan kontrak penyediaan (supply contracts) dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa sehubungan dengan pembelian suku cadang dan mesin.

j. The Company has entered into several agreements with certain related parties whereby the Company has committed to supply and sell the Company’s products to those related parties (Notes 34f, 34g, 34h). The Company has also entered into supply contracts with related party in connection with the purchase of spare-parts and machinery.

k. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Perusahan memiliki simpanan dana, berupa rekening bank, deposito berjangka dan investasi jangka pendek pada pihak yang mempunyai hubungan istimewa yaitu PT Bank Sinarmas Tbk, Bank International Ningbo dan PT Sinarmas Sekuritas masing-masing sebesar USD24,9 juta dan USD20,6 juta (Catatan 3 dan 7).

k. The Company has cash in bank, time deposit and short-term investment in other related parties such as PT Bank Sinarmas Tbk, Bank International Ningbo and PT Sinarmas Sekuritas amounting to USD24.9 million and USD20.6 million as of December 31, 2010 and 2009, respectively (Notes 3 and 7).

70



33. RESTRUKTURISASI HUTANG

33. DEBT RESTRUCTURING

Berikut ini adalah ringkasan peristiwa-peristiwa signifikan sehubungan dengan Restrukturisasi Hutang Grup Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (APP):

A summary of significant events related to the debt restructuring of Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (APP) Group:

a. Pada tanggal 12 Maret 2001, APP dan Anak perusahaannya, termasuk Perusahaan mengumumkan penghentian pembayaran (standstill) atas seluruh pembayaran kewajiban dari Grup APP (termasuk APP, sebagai perusahaan Induk di Singapura). Pengumuman ini pada dasarnya merupakan pengakuan dari APP atas ketidakmampuan Grup APP, termasuk Perusahaan untuk membayar hutangnya tepat waktu. Tindak lanjut atas pengumuman standstill, APP melakukan negosiasi dengan kreditur persyaratan untuk kesepakatan perjanjian restrukturisasi hutang dengan para krediturnya.

a. On March 12, 2001, APP and its Subsidiaries, including the Company, declared a standstill with respect to the debt obligations of the APP Group (including APP, which is the Singapore incorporated holding company for the group). This standstill declaration essentially represented the publication by APP of the inability of APP Group members, including the Company, to timely service their respective debt obligations. Subsequent to the announced standstill, APP was negotiating terms for a consensual debt restructuring agreement with its creditors.

b. Pada tanggal 30 Oktober 2003, Principal Indonesian Operating Companies within the APP Group (PIOCs) yaitu Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry menandatangani Master Restructuring Agreement (MRA) dengan Badan Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN), Export Credit Agencies tertentu, bank-bank komersial internasional tertentu dan perusahaan perdagangan Jepang (atau secara kolektif disebut kreditur yang berunding). MRA dan dokumen restrukturisasi lainnya merupakan dokumen restrukturisasi yang definitif berupa Perjanjian Komposisi dan Restrukturisasi Hutang yang telah ditandatangani pada tanggal 18 Desember 2002.

b. On October 30, 2003, the Principal Indonesian Operating Companies within the APP Group (PIOCs) namely the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry signed individual Master Restructuring Agreement (MRA) with Indonesian Bank Restructuring Agency (IBRA), certain Export Credit Agencies, certain international commercial banks and Japanese trading corporations (or collectively the “Negotiating Creditors”). This MRA and other restructuring documents constitute the definitive restructuring documentation contemplated by the Debt Restructuring and Composition Agreement previously signed on December 18, 2002.

c. Pada tanggal 3 Desember 2004, kondisi Preeffective date terpenuhi dan selanjutnya pada tanggal 28 April 2005 perjanjian penyelesaian restrukturisasi hutang (Master Restructuring Agreement/MRA) yang telah ditandatangani sebelumnya oleh Perusahaan dengan para kreditur menjadi efektif.

c. On December 3, 2004, the Pre-effective date condition had been fulfilled and on April 28, 2005, the Effective Date of the Company’s consensual debt restructuring occurred.

d. Pada tanggal yang sama 28 April 2005, ditandatangani akta jaminan untuk pinjaman yang direstrukturisasi secara Multi-Lender Credit Agreement (MLCA) dan Fiscal Agency Agreement, sebagai berikut :

d. On the same dated on April 28, 2005, the deeds of collateral to cover the restructured loans were signed under the Multi-Lender Credit Agreement (MLCA) and Fiscal Agency Agreement, as follow:

•

Akta No. 5/2005 oleh Notaris Yulia, S.H. untuk sertifikat Hak Guna Bangunan (HGB) No. 2, 3, 6, 557 dan 558, Pakulonan, Tangerang, Banten tempat lokasi pabrik Perusahaan senilai Rp86.125.390.500;

•

By Deed No. 5/2005 of Yulia, S.H. for Certificate of Right to Building Usage (HGB) No. 2, 3, 6, 557 and 558, Pakulonan, Tangerang, Banten of value Rp86,125,390,500 where the Company’s factories are located; 71



33. RESTRUKTURISASI HUTANG (Lanjutan)

33. DEBT RESTRUCTURING (Continued)

•

•

Akta No. 1/2005 oleh Notaris Yulianty Santosa, S.H. untuk HGB No. 1, 2, 3, 4 dan 5 desa Kamaruton, HGB No. 3, 4, 5 dan 6 desa Tegalmaja dan HGB No. 25, 26, 27, 30, 31, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39 dan 40 desa Kragilan, Serang, Banten senilai Rp290,9 miliar tempat dimana pabrik Perusahaan berada; dan Akta No. 71 sampai dengan 74 oleh Notaris Linda Herawati, S.H. untuk mesin senilai USD563,1 juta, klaim asuransi senilai USD958,7 juta, kas di bank senilai USD125,1 juta dan deposito berjangka senilai USD1,0 ribu.

e. Prasyarat MRA selanjutnya diubah beberapa kali. Perubahan-perubahan tersebut didokumentasikan dalam enam Confirmation and Amendment Letters (CALs) sebagai berikut: •

•

•

•

•

•

CAL I dilaksanakan pada tanggal 25 Juni 2004, oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors and Accepting Creditors); CAL II dilaksanakan pada tanggal 3 September 2004, oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili kepentingan Negotiating Creditors dan Accepting Creditors); CAL III dilaksanakan pada tanggal 10 November 2004, oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors); CAL IV dilaksanakan pada tanggal 28 April 2005 oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors); CAL V ditandatangani pada tanggal 13 Januari 2006 oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors); dan CAL VI telah ditandatangani pada tanggal 18 Mei 2007 oleh dan antara Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors).

•

•

By Deed No. 1/2005 of Yulianty Santosa, S.H. for HGB No. 1, 2, 3, 4 and 5, Kamaruton village, HGB No. 3, 4, 5 and 6, Tegalmaja village and HGB No. 25, 26, 27, 30, 31, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39 and 40, Kragilan village, Serang, Banten of value Rp290.9 billion where the Company’s factories are located; and By Deed No. 71 to 74 of Linda Herawati, S.H. for machinery of value USD563.1 million, insurance claim of value USD958.7 million, bank accounts of value USD125.1 million and time deposits value of USD1.0 thousand.

e. The terms of the MRA have subsequently been further amended. These amendments were documented in the six Confirmation and Amendment Letters (CALs) as follows: •

•

•

•

•

•

CAL I was executed on June 25, 2004, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors); CAL II was executed on September 3, 2004, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors); CAL III was executed on November 10, 2004, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors); CAL IV was executed on April 28, 2005, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors); CAL V was executed on January 13, 2006, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors); and CAL VI was executed on May 18, 2007, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

72



33. RESTRUKTURISASI HUTANG (Lanjutan)

33. DEBT RESTRUCTURING (Continued)

f. Pada tanggal 1 Februari 2008, telah ditandatangani Termination Agreement Relating to Monitoring Committee Escrow Account Agreement (Termination Agreement) antara Perusahaan, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk sebagai Escrow Account Bank dan DBS Bank Limited sebagai Administrative Agent dimana dengan ditandatanganinya Termination Agreement tersebut maka Monitoring Committee Escrow Account Agreement yang ditandatangani tanggal 7 April 2005 berakhir dan tidak berlaku lagi.

f. On February 1, 2008, Termination Agreement Relating to Monitoring Committee Escrow Account Agreement (Termination Agreement) was executed between the Company, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk as Escrow Account Bank and DBS Bank Limited as Administrative Agent whereby the Monitoring Committee Escrow Account Agreement that was executed on April 7, 2005 is terminated and no longer valid.

g. Dalam rangka menjaga dan melindungi kepentingan para Kreditur berdasarkan Master Restructuring Agreement (MRA) terhadap upaya litigasi yang tidak berdasar yang dilakukan oleh US Exim, pada tanggal 30 April 2009, Perusahaan menerbitkan surat pemberitahuan yang menerangkan bahwa pembayaran kepada para Kreditur berdasarkan MRA akan ditunda sepanjang US Exim masih tetap melakukan upaya litigasi yang tidak berdasar tersebut. Jangka waktu dan metode pembayaran berdasarkan MRA telah diketahui dengan baik oleh US Exim dan karena itu mengandung risiko bahwa setiap pembayaran yang dilakukan akan ditahan atau dihalangi oleh US Exim.

g. In order to defend and protect the interests of Accepting Creditors under the Master Restructuring Agreement (MRA) againts hostile litigation acts taken by US Exim, on April 30, 2009, the Company issued a notice that payments to the Accepting Creditors under the MRA would be suspended for so long as the hostile litigation tactics are employed by US Exim. The timing and method of payments under the MRA are well known to US Exim and there is therefore considerable risk that any payment made would be garnished or otherwise impeded by US Exim.

Walaupun tanggal efektif tercapai sesuai dengan MRA, kesepakatan restrukturisasi yang berhubungan dengan Perusahaan dan Anak perusahaan terus berlangsung dan melibatkan telah transaksi yang rumit atau kompleks yang berkaitan dengan berbagai yurisdiksi dan hukum dan akan membutuhkan waktu yang cukup lama untuk menyelesaikannya secara lengkap.

Notwithstanding the achievement of the Effective Date under the MRA, the consensual restructuring exercise relating to the Company and Subsidiaries continues to involve the review of a myriad of complex transactions that span many jurisdictions and laws and will likely take a lengthy period of time to become fully and finally complete.

Sementara beberapa klaim diverifikasi sesuai dengan proses proof of debt berdasarkan MRA, verifikasi akhir terhadap semua transaksi yang berkaitan meyakinkan bahwa klaim yang termasuk dalam MRA dapat diakui oleh Perusahaan dan Anak perusahaan sebagai kewajiban tambahan atau penalti, yang tidak dapat ditentukan dengan akurat pada saat penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini.

While many claims have been verified under the proof of debt process under the MRA, the final verification of all relevant underlying transactions giving rise to legitimate claims under the MRA could require the Company or Subsidiaries to recognize additional liabilities or penalties, not determinable with any accuracy or not known at the time this set of consolidated financial statements was finalized.

73

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 34. KOMITMEN DAN PERJANJIAN PENTING

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 34. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Perusahaan juga memiliki komitmen dan perjanjian penting sebagai berikut:

As of December 31, 2010 and 2009, the Company has the following significant agreements:

a. Kegiatan usaha Perusahaan sangat tergantung kepada peraturan pemerintah mengenai lingkungan hidup. Peraturan tersebut secara terus menerus ditelaah oleh Perusahaan. Perusahaan mungkin diharuskan untuk mengeluarkan biaya-biaya yang signifikan agar dapat memenuhi perubahan peraturan mengenai lingkungan hidup tersebut. Manajemen berkeyakinan bahwa kegiatan usaha Perusahaan sudah sesuai, dalam segala hal yang material, dengan peraturan lingkungan hidup yang ada.

a. The Company’s operations are subject to extensive government environmental regulations. Such regulations are continuously being reviewed and amended. The Company may be required to incur significant expenditures in order to comply with changing environmental regulations. Management believes that the Company’s operations are in compliance, in all material respects, with existing environmental regulations.

b. Restrukturisasi hutang dalam Catatan 33 adalah proses yang kompleks dan terus membutuhkan penelaahan transaksi yang rumit karena berkaitan dengan berbagai yurisdiksi dan hukum dan oleh sebab itu membutuhkan waktu yang cukup lama untuk menyelesaikannya dengan tuntas. Pada saat semua klaim telah ditelaah dan diselesaikan sesuai dengan restrukturisasi, ada kemungkinan Perusahaan harus mengakui kewajiban tambahan atau penalti, yang belum dapat ditentukan atau diestimasi saat penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini.

b. The debt restructuring as discussed in Note 33 is complex and continues to involve the review of a myriad of transactions that span many jurisdictions and laws and the full and final claims verification process may take an extended period to complete. Until such time as all relevant claims are reviewed and finalized under the restructuring, there is the possibility that the Company may ultimately have to recognize additional liabilities and penalties, which are not conclusively ascertained and cannot be reliably estimated at the date of completion of this consolidated financial statements.

c. Sehubungan dengan penjualan aset pembangkit listrik yang dijelaskan pada Catatan 32g, Perusahaan mengadakan perjanjian jasa energi dengan DSS untuk periode dua puluh lima (25) tahun dimana DSS akan menyediakan listrik dan uap untuk Perusahaan.

c. In connection with the sale of the power plant assets described in Note 32g, the Company entered into an energy services agreement with DSS for a period of twenty-five (25) years under which DSS will produce electricity and steam for the Company.

d. Pada tanggal 9 April 1999, Perusahaan mengadakan perjanjian pengelolaan dan pengoperasian terminal serbaguna di Merak dengan PT Pelabuhan Indonesia II (Persero) dimana kedua pihak setuju untuk melakukan pembagian pendapatan atas jasa pelayanan yang diberikan terhadap kapal dan barang yang dilayani di terminal. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 9 April 1999 dan akan berakhir dalam jangka waktu tiga puluh (30) tahun terhitung sejak tanggal pengelolaan dan pengoperasian terminal serba guna tersebut yaitu paling lambat tanggal 15 April 2029.

d. On April 9, 1999, the Company entered into a management and operation agreement on a multi-purpose terminal at Merak with PT Pelabuhan Indonesia II (Persero) whereby both parties agreed to engage in profit sharing from the ships and goods serviced in the terminal. This agreement is effective from April 9, 1999 and will expire within thirty (30) years from the date of the management and operation of the multi-purpose terminal, which is not later than April 15, 2029.

74



34. KOMITMEN DAN PERJANJIAN PENTING (Lanjutan)

34. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS (Continued)

e. Pada tanggal 1 Maret 1999, Perusahaan mengadakan perjanjian kerjasama pengelolaan terminal untuk pemakaian sendiri dalam area kerja Perusahaan di Perawang dengan PT Pelabuhan Indonesia I (Persero) dimana kedua pihak setuju untuk melakukan pembagian pendapatan atas beberapa jasa pelayanan yang diberikan di terminal. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 1 Maret 1999 sampai dengan 28 Februari 2004 dan diperpanjang sampai dengan 28 Februari 2014.

e. On March 1, 1999, the Company entered into an agreement on the cooperation for the management of the terminal to be used for its own purpose within the Company’s working area at Perawang Mill with PT Pelabuhan Indonesia I (Persero) whereby both parties agreed to engage in profit sharing on several services provided in the terminal. This agreement is effective from March 1, 1999 up to February 28, 2004 and was extended up to February 28, 2014.

f. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (V) Limited (APPIT (V)), Cayman Islands dan APP dimana Perusahaan sepakat untuk menyediakan dan menjual produk pulp, kertas budaya dan kertas industri kepada APPIT (V) dengan syarat bahwa APP menjamin kewajiban pembayaran APPIT (V). APPIT (V) merencanakan menjual kembali produk-produk tersebut kepada pelanggan tertentu berdasarkan kontrak konfirmasi penjualan, APP sebagai Penyedia Jasa juga sepakat untuk bertindak sebagai agen APPIT (V) dan mengadministrasikan perjanjian atas nama APPIT (V) berdasarkan Perjanjian Jasa. APPIT (V) sepakat untuk membayar harga beli produk yang terdiri dari 80% uang muka dan pelunasan angsuran terakhir masing-masing tidak lebih dari sepuluh (10) hari kerja setelah tanggal faktur dan diterimanya hasil penjualan oleh APPIT (V). Kewajiban para pihak dalam perjanjian ini akan berlangsung sampai diakhiri dengan kesepakatan bersama secara tertulis antara APPIT (V) dan Perusahaan (Catatan 32j).

f. The Company has an agreement with APP International Trading (V) Limited (APPIT (V)), Cayman Islands and APP whereby the Company agreed to supply and sell pulp, paper and packaging products to APPIT (V) on the condition that APP guarantees the payment obligations of APPIT (V). APPIT (V) has agreed to on-sell such products to certain designated customers under the sale confirmation contracts, APP as the Servicer also agreed to act as APPIT (V)’s agent and administer the agreement on behalf of APPIT (V) under the Servicing Agreement. APPIT (V) agreed to pay the purchase price for the products, which comprises the 80% advance and final installment payable no later than ten (10) business days after the invoice date and following the receipt of sale proceeds by APPIT (V), respectively. The parties’ obligations in this agreement shall continue until terminated by mutual written consent of APPIT (V) and the Company (Note 32j).

g. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (VI) Limited (APPIT (VI)), Cayman Islands, dimana Perusahaan sepakat untuk menjual produk ekspor pulp, kertas budaya dan kertas industri. Kewajiban Perusahaan untuk menjual produk ekspor berdasarkan perjanjian ini hanya terbatas pada dipenuhinya pembayaran yang berkesinambungan sesuai dengan persyaratan normal.

g. The Company entered into an agreement with APP International Trading (VI) Limited (APPIT (VI)), Cayman Islands, whereby the Company agreed to sell export pulp, paper and packaging products. The Company’s obligation to continue to sell export goods under this agreement is only to the extent that payments are made on an ongoing basis with the agreed customary terms.

Perusahaan setuju untuk menjual kepada pelanggan tertentu di beberapa negara melalui APPIT (VI). Kewajiban para pihak pada perjanjian ini akan berlangsung sampai diakhiri oleh Perusahaan dengan pemberitahuan tertulis kepada APPIT (VI) (Catatan 32j).

The Company has agreed to sell to certain designated customers located in certain countries through APPIT (VI). The parties’ obligation in this agreement shall continue until terminated by the Company upon prior written notice to APPIT (VI) (Note 32j).

75



34. KOMITMEN DAN PERJANJIAN PENTING (Lanjutan)

34. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS (Continued)

h. IK Trading (Catatan 1d) mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (III) Limited (APPIT (III)), British Virgin Islands dan APP dimana IK Trading II sepakat untuk menyediakan dan menjual kepada APPIT (III) produk kertas budaya dan kertas industri dari IK Trading II dan memberikan uang muka sebesar JPY10,0 miliar. Sebagai persyaratan agar perjanjian di atas berlaku efektif, IK Trading II mengadakan perjanjian dengan Perusahaan dan APP dimana Perusahaan sepakat untuk menyediakan dan menjual produk kertas budaya dan kertas industri dan memberikan uang muka sebesar JPY10,0 miliar kepada Perusahaan. APP sepakat untuk menjamin pembayaran APPIT (III) dan IK Trading II. Uang muka tersebut dapat dikompensasi dengan penjualan persediaan yang tidak dibayar (Catatan 32j).

h. IK Trading (Note 1d) has an agreement with APP International Trading (III) Limited (APPIT (III)), British Virgin Islands and APP whereby IK Trading II agreed to supply and sell to APPIT (III), which agreed to purchase paper and packaging products from IK Trading II and make a prepayment of JPY10.0 billion. The agreement shall continue until terminated by mutual written consent of APPIT (III) and IK Trading II. As a condition to the effectiveness of the aforementioned agreement, IK Trading II entered into an agreement with the Company and APP whereby the Company agreed to supply and sell to IK Trading II, which agreed to purchase paper and packaging products from the Company and make a prepayment of JPY10.0 billion to the Company. APP agreed to guarantee the payment by APPIT (III) and IK Trading II. The prepayment can be off-set against unpaid sale of goods (Note 32j).

i. Pada tanggal 15 November 2000, Perusahaan sebagai eksportir, mengadakan perjanjian dengan Kinno Limited Cayman Islands (Kinno), pihak yang mempunyai hubungan istimewa, dimana Kinno mengatur pembiayaan dengan sekelompok bank dan lembaga keuangan untuk memberikan uang muka kepada Perusahaan sebesar JPY5,4 miliar untuk pembelian produk kertas. Perusahaan sepakat untuk memproduksi dan mengirimkan produk kertas budaya sebesar lebih kurang 200.000 metrik ton agar Kinno memenuhi komitmennya berdasarkan perjanjian jual beli dengan Itochu Corporation. Jika tidak dipenuhi, Perusahaan diharuskan untuk membayar sebagian atau seluruh jumlah uang muka beserta bunga terhutang. Uang muka tersebut di atas dibayarkan langsung ke Kinno.

i. On November 15, 2000, the Company as the exporter, entered into an agreement with Kinno Limited Cayman Islands (Kinno), a related party buyer whereby Kinno arranged financing with a group of banks and financial institutions to make the prepayment to the Company of JPY5.4 billion for the purchase of paper products. The Company agreed to produce and deliver paper products of approximately 200,000 metric tons so that Kinno satisfies its commitment under a sale and purchase agreement with Itochu Corporation. If this is not met, the Company may be required to repay some or all of the prepayment amounts with accrued interest. The above prepayment was paid directly to the account of Kinno.

j. Dalam rangka pemenuhan syarat dan ketentuan sesuai MRA sehubungan dengan restrukturisasi hutang Perusahaan, Perusahaan telah melakukan hal-hal sebagai berikut:

j. In order to achieve the effective date for the Company’s debt restructuring, it is agreed under the terms and conditions under MRA, the Company has executed:

•

Perubahan kedua perjanjian pembelian kayu dengan Arara Abadi pada tanggal 14 April 2005 (Catatan 32c); dan

•

Addendum to Second Amended and Restated Pulpwood Purchase Agreement with Arara Abadi on April 14, 2005 (Note 32c); and

•

Perjanjian pembelian PT Finnantara Intiga 14 April 2005.

•

Pulpwood Purchase Agreement with PT Finnantara Intiga on April 14, 2005.

kayu pada

dengan tanggal

76



35. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL

35. SIGNIFICANT LITIGATION AND CLAIMS

Sehubungan dengan kompleksitas telaah atas klaim yang berkesinambungan sesuai dengan pelaksanaan restrukturisasi Perusahaan, terdapat ketidakpastian yang berlanjut sehingga memungkinkan Perusahaan menanggung klaimklaim yang diajukan dan/atau kewajibankewajiban Perusahaan lainnya baik seluruhnya maupun sebagian dimana klaim dan kewajiban tersebut tidak mempunyai alasan yang kuat. Akibatnya, kewajiban Perusahaan yang berkaitan dengan klaim-klaim tertentu, termasuk klaim-klaim yang disebutkan di bawah ini, menjadi tidak pasti dan mungkin kesimpulan yang dicapai bahwa Perusahaan tidak memiliki kewajiban atas klaimklaim tersebut.

In light of the complex claims review that continues to be undertaken in the context of the Company’s restructuring exercise, there continues to be uncertainty as to the final results of such review so that the possibility exists that certain claims made against Company and/or certain alleged liabilities of the Company are not well-founded or a conclusion will be reached that they are not well-founded, whether in whole or in part. As a consequence, the liability of the Company with respect to certain claims, including the claims set forth below, is uncertain and it is possible that a conclusion is reached that the Company has no liability in relation to such claims.

Berikut ini adalah gugatan dan tuntutan yang material yang melibatkan Perusahan baik secara langsung maupun tidak langsung:

The following were the significant litigation and claims directly and indirectly involving the Company:

a. Pada tanggal 17 November 2001 Perusahaan mengajukan tuntutan arbitrase terhadap Anderson 2000, Inc., Amerika Serikat (Andersen 2000) di Singapore International Arbitration Centre (SIAC) dalam proses Arbitrase SIAC No. 85 tahun 2001.

a. On November 17, 2001 the Company filed an arbitration claim against Anderson 2000, Inc., United States of America (Andersen 2000) at the Singapore International Arbitration Centre (SIAC) in SIAC Arbitration No. 85 of 2001.

Pada 29 Oktober 2003, Perusahaan mengajukan tuntutan arbitrase yang terpisah di International Chamber of Commerce (ICC) terhadap Andersen 2000, sehubungan dengan dua (2) kontrak tanggal 17 Februari 1996, atas jasa pengawasan, pekerjaan pemasangan dan penyerahan dua (2) incinerator dengan nomor perkara 12986/JNK. Perkara arbitrase ini pada saat ini untuk sementara ditunda.

On October 29, 2003, the Company commenced separate arbitration proceedings in the ICC against Andersen 2000 in respect of two (2) contracts both dated February 17, 1996 for supervisory services and installation work and the delivery of two (2) train incinerators with the arbitration number 12986/JNK. This arbitration is currently held in abeyance.

Pada tanggal 27 Februari 2004 keputusan akhir atas semua kewajiban yang ditetapkan sesuai dengan klaim Perusahaan untuk SIAC Arbitration No. 85 tahun 2001 (Liability Award) sudah disampaikan kepada masing-masing pihak. Tribunal menyatakan bahwa Andersen 2000 melanggar Settlement Agreement (SA). Penyelidikan dilakukan atas semua kerugian dan kerusakan yang terjadi serta semua jaminan dan atau jaminan pembayaran yang diberikan Perusahaan dan dapat diklaim sebagai konsekuensi pelanggaran SA oleh Andersen 2000. Perusahaan memenangkan 75% dari biaya-biaya yang telah dikeluarkan Perusahaan dan Andersen 2000 bertanggungjawab sebesar 75% atas uang jasa, beban dan biaya untuk Arbitrator dan SIAC.

On February, 27 2004, the Final Award on All Issues of Liability under the Company’s Claim, for SIAC Arbitration No. 85 of 2001, (Liability Award) was released to the parties. The Tribunal held that Andersen 2000 was in breach of the Settlement Agreement (SA). An inquiry was ordered as to all losses incurred and damages sustained and all other relief and/or remedy pleaded by the Company and properly claimable in consequence of Andersen 2000’s breach of the SA. The Company was awarded 75% of their costs, with Andersen 2000 responsible for 75% of the Arbitrator’s and SIAC’s fees, cost and expenses.

77



35. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan)

35. SIGNIFICANT LITIGATION AND CLAIMS (Continued)

Keputusan akhir Tribunal yaitu Final Award on Losses, Damages and Reliefs tanggal 25 Mei 2005 dipublikasikan pada tanggal 8 Juni 2005. Tribunal memberikan keputusan yang berpihak pada Perusahaan, di antaranya Andersen 2000 dinyatakan telah melakukan pelanggaran kewajiban atas SA dan perintah lainnya. Gugatan Andersen 2000 ditolak semuanya dan diperintahkan untuk membayar biaya-biaya yang diderita sehubungan dengan arbitrase dari Liability Award sampai dengan Damages Award. Tribunal juga memerintahkan Andersen 2000 untuk membayar jasa arbiter dan biaya-biaya sehubungan dengan sidang-sidang selama arbitrase sejak Liability Award sampai dengan membuat dan mempublikasikan Damages Award yang ditentukan senilai SGD35.150 dan pembayaran jasa dan biaya-biaya Singapore International Arbitration Centre sehubungan dengan proses arbitrase sejak Liability Award.

The Tribunal’s Final Award on Losses, Damages and Reliefs dated May 25, 2005 was published on June 8, 2005. The Tribunal granted awards substantially in the Company’s favour, that Andersen 2000 was in repudiatory breach of the SA and the other commands. Andersen 2000’s claims were entirely dismissed and it was ordered to pay any costs was suffered by Company with reference to the arbitration from the Liability Award to the Damages Award. The Tribunal also ordered Andersen 2000 to pay the arbitrator’s fees and expenses related to the hearing of the arbitration since the Liability Award and drawing, making and publishing of the Damages Award fixed at SGD35,150 and the Singapore International Arbitration Centre’s fees and expenses of the arbitration since the Liability Award.

Pada tanggal 15 Februari 2007, Perusahaan mengajukan pemberitahuan arbitrase berdasarkan Guarantee untuk mendapatkan pembayaran dari Crown Anderson Inc., induk perusahaan Anderson 2000 (Crown Andersen). Arbitrase tersebut diatur dalam peraturan Arbitrase No. 13 tahun 2007 di Singapore International Arbitration Centre (“SIAC Arb 13/07”).

On February 15, 2007, the Company filed a Notice of Arbitration under the Guarantee for enforcement of the Guarantee against Crown Anderson Inc., parent company of Anderson 2000 (Crown Andersen). The arbitration was designated Arbitration No. 13 of 2007 in the Singapore International Arbitration Centre (“SIAC Arb 13/07”).

Pada tanggal 4 April 2008, proses arbitrase dalam perkara ini telah selesai dengan putusan yang memenangkan Perusahaan.

On April 4, 2008, the arbitration concluded with a decision being rendered in favour of the Company.

Perusahaan sedang dalam proses melakukan enforcement putusan arbitrase terhadap Andersen 2000 dan Crown Andersen.

The Company is in the process of enforcing the arbitration judgments on Andersen 2000 and Crown Andersen.

b. Pada tanggal 3 Maret 2000, PT Beloit Indonesia, Beloit Asia Pacific (L) Inc. (BAPL), Beloit Asia Pacific Pte Ltd (BAP), Beloit Corporation (BC), induk perusahaan dari BAPL dan BAP dan Harnishfeger Industries Inc. (Harnishfeger), perusahaan induk dari BC (semuanya disebut sebagai “Perusahaanperusahaan Beloit”) dan Perusahaan dan Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP) menandatangani sebuah perjanjian perdamaian (Perjanjian Perdamaian) sehubungan dengan perjanjian jual beli tanggal 18 Desember 1996 sehubungan dengan mesin-mesin kertas yang disebut sebagai PPM4 dan PPM5.

b. On March 3, 2000, PT Beloit Indonesia, Beloit Asia Pacific (L) Inc. (BAPL), Beloit Asia Pacific Pte. Ltd. (BAP), Beloit Corporation (BC), the parent company of BAPL and BAP and Harnishfeger Industries Inc. (Harnishfeger), the parent company of BC (collectively referred to as “Beloit Entities”) and the Company and Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP) entered into a settlement deed (Settlement Deed) in connection with a sale and purchase agreement dated December 18, 1996 in respect of paper making machines referred to as PPM4 and PPM5.

78





Perjanjian Perdamaian disetujui oleh Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat dengan putusannya pada tanggal 22 Maret 2000. Sehubungan dengan ketentuan di dalam Perjanjian Perdamaian, Perusahaan mengeluarkan dan APP menjamin sebuah surat hutang dengan nilai USD110,0 juta kepada BC (Surat Hutang).

The Settlement Deed was approved by the U.S. Bankruptcy Court by its order dated March 22, 2000. Pursuant to the terms of the Settlement Deed, the Company issued and APP guaranteed a promissory note with a face value of USD110.0 million to BC (the Note).

Pada saat tidak terpenuhinya Surat Hutang, BC memulai gugatan di Pengadilan New York untuk mengklaim Surat Hutang tersebut. Pengadilan New York memberikan keputusan yang mengabulkan permohonan BC (Putusan). APP mengajukan banding terhadap Putusan tersebut namun ditolak pada tanggal atau sekitar tanggal 25 Oktober 2002.

Upon the non-satisfaction of the Note, BC commenced an action in the New York State Courts to claim on the Note. The New York State Court awarded judgment to BC (the Judgment). APP’s appeal against the Judgment was denied on or about October 25, 2002.

Sesuai dengan putusan yang telah dijatuhkan oleh Pengadilan wilayah New York, David J. Boland (Boland), perwakilan dari Beloit Corporation (dalam likuidasi) telah mengajukan upaya paksa atas hasil keputusan tersebut di berbagai yurisdiksi pengadilan termasuk di Texas dan Wisconsin, Amerika Serikat, Inggris, Skotlandia, Finlandia dan kemungkinan Jerman dan Austria. Pada tanggal 23 Mei 2001, Boland juga mendaftarkan Relas Panggilan di Pengadilan Tinggi Singapore terhadap Indah Kiat Finance (IV) Mauritius Ltd., APP dan Perusahaan berdasarkan Putusan. Gugatan ini dihentikan pada tanggal 2 Juni 2003.

Pursuant to the Judgment awarded by the New York State Court, David J. Boland (Boland), the administrator of the Beloit Corporation (in Liquidation) commenced enforcement proceedings in various jurisdictions including Texas and Wisconsin, United States of America, England, Scotland, Finland and possibly Germany and Austria. On May 23, 2001, Boland also filed a Writ of Summons in the High Court of Singapore against Indah Kiat Finance (IV) Mauritius Ltd., APP and the Company based on the Judgment. This action was discontinued on June 2, 2003.

Pada tanggal 6 April 2001, the Administrator of the Beloit Corporation (dikenal sebagai the Beloit Liquidating Trust (“BLT”)) mendaftarkan gugatannya sehubungan dengan proses kepailitan untuk mendapatkan pernyataan dari Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat untuk daerah Delaware bahwa ia memegang hak milik yang bebas dari segala tuntutan atas beberapa bagian mesin dan perlengkapan sehubungan dengan mesin-mesin yang masih dikuasai oleh pihak ketiga. Pada tanggal 15 Juni 2001, Perusahaan dan APP mengajukan permohonan untuk menolak gugatan BLT. Pada tanggal 28 September 2001, Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat memutuskan untuk menunda pemeriksaan sampai adanya proses arbitrase sesuai dengan ketentuan dalam Perjanjian Perdamaian. BLT belum memulai gugatan arbitrase apapun.

On April 6, 2001, the Administrator of the Beloit Corporation (known as the Beloit Liquidating Trust (”BLT”)) filed a complaint in connection with the bankruptcy proceedings seeking a declaration from the U.S. Bankruptcy Court for the District of Delaware that it holds clear title to certain parts and equipment relating to the machinery that are still held by third parties. On June 15, 2001, the Company and APP applied to dismiss the complaint. On September 28, 2001, the U.S. Bankruptcy Court stayed the complaint pending arbitration proceedings in accordance with the terms of the Settlement Deed. BLT has not yet initiated any arbitration proceedings.

79





Pada tanggal 12 Maret 2002, BLT mengajukan gugatan di Pengadilan Tinggi Inggris untuk mengeksekusi Putusan. Sampai saat ini, belum ada langkah apapun yang diambil untuk mendapatkan default judgment. BLT juga harus mengajukan permohonan untuk menunjuk kurator atas perlengkapanperlengkapan di Inggris yang dibeli dari Asia Pulp & Paper Company (UK) Ltd. (APP UK) pada bulan Maret 2002. Putusan sela yang memutuskan untuk membekukan perlengkapan-perlengkapan yang menjadi objek gugatan diperoleh BLT dan melarang Perusahaan dan APP untuk memindahkan atau melakukan sesuatu terhadap perlengkapan-perlengkapan tersebut. Putusan sela ini masih berlaku. Sampai dengan tanggal laporan ini, tidak ada perkembangan atas masalah ini.

On March 12, 2002, a claim was issued in the High Court of England by BLT attempting to enforce the Judgment. To date, no steps have been taken to enter default judgment. BLT has also applied to appoint a receiver over equipment in England that was purchased by Asia Pulp & Paper Company (UK) Ltd. (APP UK) in March 2002. A freezing injunction was obtained by BLT in relation to the equipment and prevented the Company and APP from removing or dealing with the equipment. This injunction currently remains in place. Up to the date of this report, there have been no developments in this matter.

BLT juga telah memperoleh putusan sela yang membekukan perlengkapan-perlengkapan yang saat ini berada di Skotlandia pada gugatan yang didaftarkan di Pengadilan pada tanggal 15 Mei 2005 di Skotlandia. BLT menuduh bahwa perlengkapan-perlengkapan tersebut telah dibeli oleh atau dibeli atas nama APP atau Perusahaan dan dengan demikian BLT mempunyai hak untuk mengeksekusi Putusan terhadap perlengkapan tersebut. APP dan Perusahaan membantah keterkaitan mereka dengan perlengkapan dan tidak ikut serta dalam gugatan-gugatan tersebut. Putusan sela masih berlaku. Sampai dengan tanggal laporan ini, tidak ada perkembangan atas masalah ini.

BLT has also obtained an interim interdict (which has the same effect as an English freezing injunction) over equipment currently based in Scotland in proceedings filed in the Court of Session on May 15, 2005 in Scotland. BLT contends that the equipment has been purchased by or on behalf of APP or the Company and that it has the right to enforce the Judgment against the equipment. APP and the Company deny any connection to the equipment and have not taken any part in these proceedings. The interim interdict remains in place. Up to the date of this report, there have been no developments in this matter.

Pada tanggal 29 September 2004, Con-Lloyd Limited, perusahaan pergudangan, mengajukan permohonan kepada pengadilan Inggris untuk mengeluarkan mesin-mesin yang ada di dalam gudangnya. Beloit, APP UK dan Con-Lloyd Limited telah mendapatkan kesepakatan untuk masalah ini dan Pengadilan memberikan persetujuan atas kesepakatan antara Beloit, APP UK dan ConLloyd Limited.

On September 29, 2004, Con-Lloyd Limited, a warehouse company, applied to the English Courts to dispose of the machinery in its possession. Beloit, APP UK and Con-Lloyd Limited have reached agreement in respect of the matter and the Court sanctioned the proposed arrangement between Beloit, APP UK and Con-Lloyd Limited.

80





c. Pada bulan Agustus 2002, Bank One, N.A. (Bank One) mengajukan tuntutan di Pengadilan Negeri Amerika Serikat di Nothern District of Illinois terhadap Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia) dan APP. Klaim terhadap Perusahaan dan Tjiwi Kimia adalah atas kegagalan untuk membayar dua (2) promissory notes yang diterbitkan oleh Perusahaan dan Tjiwi Kimia, pada tanggal 25 April 1998 dengan nilai masing-masing sebesar USD21,8 juta dan USD16,2 juta. APP juga menjadi tergugat karena APP menjadi penjamin kedua promissory notes tersebut. Promissory notes tersebut diterbitkan untuk Beloit Corporation sebagai pembayaran sebagian atas mesin dan promissory notes diserahkan kepada First National Bank of Chicago, yang sekarang bernama Bank One.

c. In August 2002, Bank One, N.A. (Bank One) filed a complaint in the United States District Court for the Northern District of Illinois against the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia) and APP. The claim against the Company and Tjiwi Kimia is for their failure to pay two (2) promissory notes issued by the Company and Tjiwi Kimia that as of April 25, 1998, had a face value of USD21.8 million and USD16.2 million respectively. APP was named as codefendant because it was the guarantor for both promissory notes. The promissory notes were originally issued to Beloit Corporation as part-payment for machinery and they were subsequently assigned to the First National Bank of Chicago, the predecessor of Bank One.

Pada akhir tahun 2004, JP Morgan Chase (JP Morgan) mengambil alih Bank One dan berhasil dalam permohonannya untuk menggantikan Bank One sebagai Penggugat didalam gugatan.

In late 2004, JP Morgan Chase (JP Morgan) acquired Bank One and subsequently successfully applied to Court to substitute Bank One as the plaintiffs in the complaint.

Sejak itu, para pihak terlibat dalam discovery dan depositions. Pada pertengahan Desember 2007 lalu telah diselenggarakan deposition atas para saksi Tergugat. Proses discovery telah diselesaikan pada atau sekitar akhir bulan Maret 2008.

Since then, the parties have engaged in discovery and depositions. Depositions were taken from various defendant witnesses in mid December 2007. The discovery process was completed in or around the end of March 2008.

Pada tanggal 22 Desember 2008, JP Morgan mengajukan mosi untuk summary judgment melawan Perusahaan dan Tjiwi Kimia dan juga mengajukan mosi terpisah melawan APP. Kuasa hukum lawan mengajukan tanggapannya terhadap mosi ini pada tanggal 9 Maret 2009 dan JP Morgan mengajukan jawabannya pada tanggal 6 April 2009. Pengadilan memutuskan mosi yang diajukan JP Morgan pada tanggal 14 Oktober 2009. Hakim Yang Mulia James F. Holderman mengabulkan mosi yang diajukan JP Morgan melawan Perusahaan dan Tjiwi Kimia, namun mengusulkan bahwa mosi JP Morgan untuk summary judgment melawan APP tetap dipertimbangkan dan menghimbau para pihak untuk merundingkan perdamaian.

On December 22, 2008, JP Morgan filed a motion for summary judgment against the Company and Tjiwi Kimia and also a separate motion against APP. Defense counsel filed responses to these motions on March 9, 2009, and JP Morgan filed its reply on April 6, 2009. The Court ruled on JP Morgan’s motions on October 14, 2009. The Honorable James F. Holderman granted JP Morgan’s motion against the Company and Tjiwi Kimia, but indicated that JP Morgan’s motion for summary judgment against APP remained under advisement and strongly encouraged the parties to discuss settlement.

81





Pada tanggal 21 April 2010, Hakim Yang Mulia James F. Holderman mengeluarkan Memorandum Opinion And Order yang mengabulkan Summary Judgment untuk JP Morgan melawan APP. Perusahaan, Tjiwi Kimia dan APP telah mengajukan upaya hukum banding melawan putusan Hakim Yang Mulia James F. Holderman atas mosi yang diajukan oleh JP Morgan terhadap summary judgment tersebut. Sampai dengan tanggal laporan ini, proses sehubungan dengan perkara ini masih berlangsung.

On April 21, 2010, The Honorable James F. Holderman issued the Memorandum Opinion And Order which granted the summary judgment in favor of JP Morgan against APP. The Company, Tjiwi Kimia and APP have filed a notice of appeal against the Honorable Holderman’s orders as to JP Morgan’s motions for summary judgment. Up to the date of this report, proceedings relating thereto are ongoing.

d. Gryphon Domestic VI, LLC, OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., Columbia/ HCA Master Retirement Trust, Gramercy Emerging Markets Fund dan General Electric Capital Corporation (Penggugat) telah memulai upaya-upaya hukum melawan Perusahaan dan beberapa perusahaan lainnya yang berkaitan. Berikut ini deskripsi singkat atas upaya hukum tersebut:

d. Gryphon Domestic VI, LLC, OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., Columbia/ HCA Master Retirement Trust, Gramercy Emerging Markets Fund and General Electric Capital Corporation (the Plaintiffs) have commenced legal actions against the Company and certain related companies. A brief description of these legal actions is set out below:

(i) Di Amerika Serikat Pada tanggal 13 September 2002, Oaktree Capital Management LLC (Oaktree), Gramercy Advisors LLC dan General Electric Capital Corporation mengajukan gugatan di New York State Supreme Court melawan Perusahaan, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (Lontar), APP International Finance Company B.V. (APP Finance) dan Indah Kiat International Finance Company B.V. (Indah Kiat BV) (bersama-sama adalah Tergugat), berkaitan dengan berbagai wesel yang diterbitkan oleh APP Finance (Wesel Lontar) dan Indah Kiat BV (Wesel Indah Kiat 02 dan 06). Gugatan sehubungan dengan Wesel Indah Kiat 02 dan 06 masing-masing bernilai USD78,8 juta dan USD92,9 juta. Gugatan terhadap Wesel Lontar bernilai sebesar USD147,0 juta.

(i) In the United States of America On September 13, 2002, Oaktree Capital Management LLC (Oaktree), Gramercy Advisors LLC and General Electric Capital Corporation filed a claim in the New York State Supreme Court against the Company, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (Lontar), APP International Finance Company B.V. (APP Finance) and Indah Kiat International Finance Company BV (Indah Kiat BV) (collectively the Defendants) in respect of certain notes issued by APP Finance (the Lontar Notes) and Indah Kiat BV (the Indah Kiat 02 and 06 Notes). The claims in respect of the Indah Kiat 02 and 06 Notes amounted to USD78.8 million and USD92.9 million, respectively. The claim in respect of the Lontar Notes amounted to USD147.0 million.

82





Pada tanggal 4 Februari 2003, gugatan semula ditolak dengan ijin untuk menyerahkan perbaikan gugatan. Pada tanggal 11 Maret 2003, perbaikan gugatan, mengacu kepada tuntutan-tuntutan yang dinyatakan dalam paragraf sebelumnya, diajukan atas nama Penggugat.

On February 4, 2003, the original claim was dismissed with leave to serve an amended claim. On March 11, 2003, an amended claim, asserting the claims referred to in the preceding paragraph, was filed on behalf of the Plaintiffs.

Pada tanggal 20 Oktober 2003, mosi Penggugat untuk summary judgment dikabulkan dan kemudian sebuah putusan berlaku melawan Tergugat pada tanggal 13 April 2004 (Putusan New York).

On October 20, 2003, the Plaintiffs’ motion for summary judgment was granted and, subsequently, a judgment was entered against the Defendants on April 13, 2004 (the New York Judgment).

Pada tanggal 4 Februari 2005, Tergugat mengajukan banding terhadap Putusan New York. Pada tanggal 17 Mei 2005, Tergugat berhasil dalam banding mereka untuk membatalkan Putusan New York sehubungan dengan Wesel Indah Kiat 06 dan Wesel Lontar.

On February 4, 2005, the Defendants filed an appeal against the New York Judgment. On May 17, 2005, the Defendants succeeded in their appeal to set aside the New York Judgment in relation to the Indah Kiat 06 and Lontar Notes.

Pada tanggal 3 Juni 2005, Penggugat mengajukan mosi untuk summary judgment atas Wesel Lontar dan Indah Kiat 06. Argumen atas summary judgment disampaikan pada tanggal 8 September 2005.

On June 3, 2005, the Plaintiffs filed a motion for summary judgment in respect of the Lontar and Indah Kiat 06 Notes. The summary judgment argument was heard on September 8, 2005.

Pada tanggal 8 Desember 2005 pengadilan mengabulkan mosi atas summary judgment Penggugat dan menolak mosi perlawanan Tergugat untuk summary judgment dan untuk perintah penghapusan atas putusan terhadap Wesel Indah Kiat 02 dan putusan diberlakukan pada tanggal 24 Februari 2006 (Putusan New York Kedua). Banding Tergugat berikutnya kepada New York State Appellate Court sehubungan dengan putusan-putusan tersebut tidak berhasil.

On December 8, 2005, the Court granted the Plaintiffs’ summary motion and denied the Defendants’ cross-motion for summary judgment and for an order vacating the judgment on the Indah Kiat 02 Notes and judgment was entered on February 24, 2006 (the Second New York Judgment). The Defendants’ subsequent appeals to the New York State Appellate Court in relation to the judgments were unsuccessful.

Pada tanggal 15 Agustus 2008, Tergugat mengajukan suatu permohonan kepada US Supreme Court yang memohonkan judicial review terhadap putusan dari New York State Appellate Court. Pada tanggal 3 November 2008 US Supreme Court telah memutuskan untuk menolak permohonan judicial review Tergugat.

On August 15, 2008, the Defendants filed a petition to the US Supreme Court requesting a judicial review of the New York State Appellate Court’s decisions. On November 3, 2008, US Supreme Court denied the Defendants’ judicial review petition.

83





Sejak memperoleh Putusan New York dan Putusan New York Kedua, Penggugat telah mengambil beberapa langkah untuk memberlakukan putusan tersebut seperti mengirimkan dan mencoba mengirimkan dokumen pengadilan, information subpoenas, restraining notices dan perintah pemeriksaan terhadap beberapa pihak termasuk Tergugat dan afiliasinya, pelanggan, perusahaan-perusahaan perkapalan, para penasehat perusahaan, karyawan dan mantan karyawan dari perusahaan terkait, turn over motions, injunction motions, contempt motions dan sebagainya. Tergugat telah melakukan perlawanan atas upaya-upaya Penggugat memberlakukan putusan, meskipun demikian, diantara beberapa upaya yang telah dikabulkan oleh pengadilan, pengadilan telah mengeluarkan dua perintah turnover terhadap Tergugat dan juga telah mengeluarkan injunction yang melarang pembayaran berdasarkan MRA Indah Kiat.

Since obtaining the New York Judgment and the Second New York Judgment, the Plaintiffs have taken various steps to enforce the Judgments such as serving and attempting to serve, information subpoenas, restraining notices and examination orders on various parties including the Defendants and Defendants’ affiliates, customers, shippers, advisers, employees and ex-employees of related companies, turn-over motions, injunction motions, contempt motions etc. Defendants have opposed Plaintiffs’ judgment enforcement efforts, but, among other relief granted by the court, the court has issued two turnover orders against the Defendants and also has issued an injunction prohibiting payments under the Indah Kiat MRA.

Pada atau sekitar tanggal 10 September 2008, Tergugat, Oaktree dan beberapa perusahaan affiliasinya mencapai suatu kesepakatan untuk perdamaian secara penuh dan final terhadap seluruh litigasi dan perseteruan diantara mereka termasuk di Indonesia, New York, California dan Singapura. Setelah perdamaian di atas, pada atau sekitar tanggal 2 April 2009, Gramercy Advisors, LLC, Gramercy Emerging Markets Funds (Pihak Gramercy) dan Tergugat menyetujui sebuah resolusi global yang penuh dan final terhadap seluruh litigasi dan perseteruan yang masih belum terselesaikan termasuk pada masing-masing yurisdiksi yang telah disebutkan di atas. Untuk proses hukum di New York dan California, para Penggugat awal telah mengalihkan kepentingan mereka sehubungan dengan proses hukum tersebut (hingga batas kepentingan mereka) kepada perusahaan lain.

On or about September 10, 2008, the Defendants, Oaktree and certain of its affiliates reached an agreement for a full and final settlement of all litigation and disputes outstanding between them, including in Indonesia, New York, California and Singapore. Following the settlement above, on or about April 2, 2009, Gramercy Advisors, LLC, Gramercy Emerging Markets Funds (Gramercy Parties) and the Defendants agreed to a full and final global resolution of all litigation and disputes outstanding, including in the respective jurisdictions listed above. With respect to the proceedings in New York and California, the original Plaintiffs have transferred their interests in relation to such proceedings (to the extent they have such interests) to other companies.

84





Berdasarkan putusan tanggal 1 Juni 2004, Warner Mansion Fund diterima sebagai pengganti penggugat General Electric Capital Corporation dalam perkara ini. Berdasarkan putusan tanggal 20 Juli 2009, Upwood Investments Limited diterima sebagai pengganti dari penggugat Gramercy Emerging Markets Fund. Dengan putusan tanggal 23 November 2009, Bernal Ventures Ltd. diterima dalam perkara ini sebagai pengganti penggugat Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., dan Columbia/HCA Master Retirement Trust. (ii) Di Indonesia

By order dated June 1, 2004, Warner Mansion Fund was substituted into the action for plaintiff General Electric Capital Corporation, By order dated July 20, 2009, Upwood Investments Limited was substituted into the action for plaintiff Gramercy Emerging Markets Fund. By order dated November 23, 2009, Bernal Ventures Ltd. was substituted into the action for plaintiffs Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., and Columbia/HCA Master Retirement Trust.

(ii) In Indonesia

Pada tanggal 9 Oktober 2003, Penggugat memulai pelaksanaan proses hukum melawan Perusahaan dengan mendaftarkan permohonan sita eksekusi di Pengadilan Bengkalis di Indonesia. Pada tanggal 13 November 2003, Perusahaan memasukkan tanggapan atas permohonan sita Penggugat tersebut. Pada tanggal 18 November 2003, Pengadilan Bengkalis menolak permohonan sita eksekusi dari Penggugat.

On October 9, 2003, the Plaintiffs commenced enforcement proceedings against the Company by filing a foreclosure petition in the Bengkalis Court in Indonesia. On November 13, 2003, the Company filed its counter response to the Plaintiff’s foreclosure petition. On November 18, 2003, the Bengkalis Court dismissed the Plaintiff’s foreclosure petition.

Pada tanggal 13 November 2003, Perusahaan mengajukan gugatan hukum di Pengadilan Bengkalis di Indonesia (Proses Hukum Bengkalis) melawan, antara lain, Penggugat (Catatan 35e).

On November 13, 2003, the Company commenced a law suit in the Bengkalis Court in Indonesia (the Bengkalis Action) against, inter alia, the Plaintiffs (Note 35e).

Pada tanggal 14 Januari 2005, Indah Kiat BV memulai aksi melawan, antara lain, Penggugat, di Pengadilan Bengkalis atas penggantian Trustee tanpa seijin pihak dalam indenture agreement untuk Wesel Indah Kiat 02 dan 06 (Catatan 35h).

On January 14, 2005, Indah Kiat BV commenced action against, inter alia, the Plaintiffs in the Bengkalis Court for the unauthorised replacement of the Trustee in the indenture agreement to the Indah Kiat 02 and 06 Notes (Note 35h).

85





e. Pada tanggal 13 November 2003, Perusahaan (sebagai Penggugat) mendaftarkan gugatan perdata No. 05/Pdt.G/2003/PN.BKS di Pengadilan Negeri Bengkalis terhadap (1) Bank America National Trust Company, (2) The Depository Trust Company, (3) CEDE & Co., (4) Morgan Stanley & Co. Incorporated, (5) PT Bank Mizuho Indonesia, (6) Oaktree Capital Management LLC., (7) Gramercy Advisors, LLC., (8) General Electric Capital Corporation, (9) Gryphon Domestic VI, LLC., (10) OCM Opportunities Fund II L.P., (11) OCM Opportunities III L.P., (12) ColumbiaHCA Master Retirement Trust, (13) Indah Kiat International Finance Company B.V., (14) Kantor Badan Pertanahan Nasional Kabupaten Bengkalis (Para Tergugat) sehubungan dengan tuntutan Perusahaan bahwa Para Tergugat telah melakukan rekayasa perjanjian yang telah merugikan Perusahaan.

e. On November 13, 2003, the Company (as a Plaintiff), filed a complaint at the Bengkalis Court No. 05/Pdt.G/2003/PN.BKS against (1) Bank America National Trust Company, (2) The Depository Trust Company, (3) CEDE & Co., (4) Morgan Stanley & Co. Incorporated, (5) PT Bank Mizuho Indonesia, (6) Oaktree Capital Management LLC., (7) Gramercy Advisors, LLC., (8) General Electric Capital Corporation, (9) Gryphon Domestic VI, LLC., (10) OCM Opportunities Fund II L.P., (11) OCM Opportunities III L.P., (12) ColumbiaHCA Master Retirement Trust, (13) Indah Kiat International Finance Company B.V., (14) the Land Office (Badan Pertanahan Nasional) in the Bengkalis District (the Defendants) whereby the Company claims that the Defendants have “engineered” agreements, which have caused losses to the Company.

Pada tanggal 5 Mei 2004, Pengadilan mengeluarkan putusan provisi/Restraining Order yang melarang Para Tergugat dan/atau pengganti dan/atau pihak yang mewakili mereka dalam mengambil setiap tindakan/tuntutan atas Wesel dan/atau Indentures dan/atau jaminannya yang berkaitan dengan Perusahaan.

On May 5, 2004, the court issued a Restraining Order prohibiting all Defendants and/or their proxies and/or any parties representing them in taking any actions/claims in relation to the Notes and/or the Indentures and/or its collateral thereto relating to the Company.

Pada tanggal 16 September 2004, Pengadilan Negeri Bengkalis mengabulkan gugatan Penggugat dan pada tanggal 16 Juni 2005, Pengadilan Tinggi Riau mengeluarkan putusan No. 40/Pdt/2005/PTR, yang menguatkan putusan Pengadilan Negeri.

On September 16, 2004, The Bengkalis District Court has granted the Plaintiff’s claim and on June 16, 2005, the High Court of Riau issued a judgment No. 40/Pdt/2005/PTR, which affirmed the District Court’s decision.

Pada tanggal 21 Juni 2006, Mahkamah Agung telah memutuskan perkara ini yang menolak kasasi dari Para Tergugat.

On June 21, 2006, the Supreme Court has handed down a judgment to the case which dismissing the cassation of the Defendants.

Pada pertengahan April 2007, Para Tergugat mengajukan kepada Mahkamah Agung permohonan Peninjauan Kembali terhadap putusan Mahkamah Agung sebelumnya. Sehubungan dengan permohonan Peninjauan Kembali Para Tergugat tersebut, pada tanggal 19 Agustus 2008 Mahkamah Agung telah mengeluarkan putusannya.

In mid-April 2007, the Defendants made petition to the Supreme Court for Judicial Review of the Supreme Court’s earlier decision. In connection with Judicial Review filed by the Defedants, on August 19, 2008 the Supreme Court has handed down its decision.

86





f. Pada tanggal 29 Oktober 2003, Export - Import Bank of The United States (EXIM) mengajukan gugatan (yang kemudian telah diamandemen sebanyak dua kali) di United States District Court in the Southern District of New York melawan Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (secara bersama-sama “Perusahaan Indonesia”) dan Asia Pulp & Paper Co., Ltd. (APP) (Perusahaan Indonesia dan APP secara bersama-sama disebut “para Tergugat”). Gugatan yang telah diamandemen tersebut dimaksudkan untuk memperoleh pengembalian atas sisa pinjaman yang dinyatakan telah jatuh tempo oleh EXIM.

f. On October 29, 2003, Export-Import Bank of The United States (EXIM) filed a complaint (which subsequently was amended twice) in the United States District Court for the Southern District of New York against Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (collectively, the "Indonesian Companies") and Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (APP) (the Indonesian Companies and APP are referred to collectively as the Defendants). The amended complaint seeks to recover outstanding loans allegedly due to EXIM.

Setelah discovery dan proses peradilan lain selesai diselenggarakan, EXIM mengajukan permohonan untuk summary judgment dan pada tanggal 6 Februari 2008, hakim mengeluarkan putusan yang mengabulkan mosi summary judgment EXIM. Pada tanggal 29 Mei 2008 putusan formal berdasarkan putusan summary judgment tersebut telah dikeluarkan. Putusan tersebut kemudian dikuatkan oleh United States Court of Appeals pada tanggal 30 September 2009.

After discovery and other proceedings, EXIM filed motions for summary judgment and, on February 6, 2008, the judge issued a decision granting EXIM's summary judgment motions. On May 29, 2008 a formal judgment based on the summary judgment decision was entered. The judgment was affirmed by the United States Court of Appeals on September 30, 2009.

Sejak awal Desember 2008, EXIM dalam upayanya untuk mendapatkan pembayaran berdasarkan summary judgment juga telah memperoleh beberapa penetapan dan putusan pengadilan dan telah mengirimkan penetapan, putusan pengadilan dan/atau subpoena tersebut kepada beberapa perusahaan.

Since early December 2008, EXIM, in its effort to enforce the summary judgment, also obtained various writs and orders from the court and sent those writs, orders and/or subpoenas to various companies.

Pada tanggal 1 Desember 2010, Stipulation and Order of Settlement telah didaftarkan.

On December 1, 2010, a stipulation and order of settlement was entered.

87





g. Pada tanggal 17 Februari 2004, US Bank National Association (US Bank) mengajukan gugatan melawan Perusahaan, APP International Finance Company B.V., PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry, Asia Pulp & Paper Co. Ltd. dan Indah Kiat International Finance Company B.V. (Tergugat).

g. On February 17, 2004, US Bank National Association (US Bank) filed a lawsuit against the Company, APP International Finance Company B.V., PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry, Asia Pulp & Paper Co. Ltd. and Indah Kiat International Finance Company B.V. (the Defendants).

Gugatan yang didaftarkan oleh US Bank dalam kapasitasnya sebagai wali amanat pengganti untuk mendapatkan hutang pokok, bunga dan bunga akibat wanprestasi atas wesel yang diterbitkan oleh APP International Finance Company B.V. dan Indah Kiat International Finance Company B.V. US Bank sebagai Pengugat juga mengajukan klaim untuk ganti rugi, uang jasa dan biaya-biaya dan untuk declaratory dan injunctive relief berkaitan dengan proses hukum di Indonesia.

The lawsuit filed by US Bank in their capacity as successor Trustee was to recover a loan principal, interest and default interest due on the notes that were issued by APP International Finance Company B.V. and Indah Kiat International Finance Company B.V. US Bank as a Plaintiff also alleges claims for indemnification, fees and costs and for declaratory and injunctive relief relating to proceedings in Indonesia.

Pada tanggal 13 Agustus 2004, US Bank mendaftarkan permohonan untuk sebagian summary judgment atas pembayaran pokok dan bunga yang sudah jatuh tempo.

On August 13, 2004, US Bank filed an application for partial summary judgment on the payment of principal and interest due.

Pada tanggal 7 Januari 2005, Pengadilan memenangkan mosi US Bank untuk Summary Judgment sebesar USD1,157 miliar. Pada tanggal 2 Maret 2005, atas permohonan Tergugat, Pengadilan mengurangi jumlah yang diputuskan menjadi USD839,0 juta. Putusan dikuatkan oleh pengadilan banding pada tanggal 26 April 2006 dan mosi untuk reargument atau, secara alternatif, mosi banding ke New York Court of Appeals ditolak pada tanggal 28 September 2006. Para Tergugat telah mengajukan mosi banding ke New York Court of Appeals dan pada tanggal 10 Januari 2007, New York Court of Appeals menolak mosi banding Tergugat dikarenakan putusan tingkat banding yang akan ditinjau ulang masih belum final, akan tetapi penolakan tersebut tidak serta merta menghapus kemungkinan para Tergugat untuk meminta kepada the Court of Appeals meninjau kembali putusan, setelah syarat mengenai putusan yang final atau perintah telah berlaku.

On January 7, 2005, the Court granted US Bank’s motion for Summary Judgment in the sum of USD1.157 billion. On March 2, 2005, upon the Defendants’ application, the Court reduced the Judgment sum to USD839.0 million. The judgment was affirmed by an appellate court on April 26, 2006 and a motion for reargument or, alternatively, leave to appeal to New York Court of Appeals, was denied on September 28, 2006. The Defendants then filed a motion for leave to appeal to the New York Court of Appeals and on January 10, 2007, the New York Court of Appeals dismissed the Defendants motion for leave to appeal in relation to the US Bank judgment because the appellate division order sought to be reviewed lacked finality. The dismissal is without prejudice to the Defendants ability to request that the Court of Appeals review the judgment after the requisite final judgment or order is entered.

88





Sekitar Agustus 2009, US Bank memulai berbagai upaya untuk mengeksekusi putusan, seperti mendaftarkan putusan di beberapa negara bagian lain dan melayangkan pemberitahuan larangan dan permintaan discovery kepada para Tergugat dan lainnya. Sehubungan dengan upaya-upaya untuk mengeksekusi putusan tersebut, pada tanggal 13 Juli 2010, pengadilan menerbitkan preliminary injunction yang melarang pembayaran berdasarkan MRA Indah Kiat. Para Tergugat sudah mengajukan banding atas preliminary injunction tersebut.

In or about August 2009, US Bank commenced various efforts to enforce the judgment, such as seeking to domesticate the judgment in other States and serving restraining notices and discovery requests on the Defendants and others. In connection with such judgment enforcement efforts, on July 13, 2010, the court issued a preliminary injunction prohibiting payments under the Indah Kiat MRA. Defendants have appealed from the preliminary injunction.

h. Pada tanggal 14 Januari 2005, Indah Kiat International Finance Company B.V. (Penggugat) mendaftarkan perkara No. 03/Pdt.G/2005/PN.BKS melawan, antara lain, Perusahaan, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), Bank America National Trust Company (dikenal sebagai US Bank National Association), Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management LLC., Gramercy Advisors, LLC., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, LLC., OCM Opportuinities Fund II L.P., OCM Opportunities Fund III L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust, dkk. (Para Tergugat) di Pengadilan Negeri Bengkalis mengenai penggantian wali amanat yang tidak sah dalam Indenture Agreement yaitu tanpa persetujuan dari pihak lain dalam Indenture Agreement tersebut.

h. On January 14, 2005, Indah Kiat International Finance Company B.V. (the Plaintiff) filed a claim at the Bengkalis District Court No. 03/Pdt.G/2005/PN.BKS against, inter alia, the Company, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), US Bank National Association, Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management LLC., Gramercy Advisor, LLC., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, LLC., OCM Opportunies Fund II L.P, OCM Opportunities Fund III L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust et.al. (the Defendants) at the Bengkalis District Court for the unlawful replacement of the Trustee in Indenture Agreement without approval from the other parties of the Indenture Agreement.

Pada tanggal 21 September 2005, Pengadilan Negeri Bengkalis mengeluarkan Putusan Sela atas eksepsi dari Para Tergugat yang menyatakan bahwa Pengadilan Negeri Bengkalis mempunyai kompetensi untuk memeriksa perkara ini.

On September 21, 2005, the Bengkalis District Court issued a provisional judgment with regard to the Defendants’ motion to dismiss which stated that the Bengkalis District Court has the competency to try the case.

Pada tanggal 19 April 2006, Pengadilan Negeri Bengkalis mengeluarkan putusan sehubungan dengan perkara ini yang memenangkan pihak Penggugat, putusan tersebut kemudian dikuatkan oleh Pengadilan Tinggi Riau pada tanggal 5 Oktober 2006 dan pada tanggal 28 Februari 2008, Mahkamah Agung Republik Indonesia telah mengeluarkan putusan yang menolak permohonan kasasi dari Tergugat. US Bank, PT Bank Mizuho Indonesia dan Morgan Stanley & Co. Incorporated telah mengajukan permohonan Peninjauan Kembali kepada Mahkamah Agung atas putusan kasasi tersebut. Sampai dengan tanggal laporan ini, proses Peninjauan Kembali masih berjalan di Mahkamah Agung Republik Indonesia.

On April 19, 2006, the Bengkalis District Court has issued the decision for this case in favor of the Plaintiff, the decision has been upheld by the the High Court of Riau on October 5, 2006 and on February 28, 2008 the Supreme Court of Republic of Indonesia has handed down a desicion which dismissing the appeals of cassation of the Defendants. US Bank, PT Bank Mizuho Indonesia and Morgan Stanley & Co. Incorporated have made petition to the Supreme Court for Judicial Review of the cassation decision. Up to the date of this report, the process of Judical Review is ongoing at the Supreme Court of Republic of Indonesia.

89



36. INFORMASI SIGNIFIKAN

36. SIGNIFICANT INFORMATION

a. Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, dan PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills menghadapi tuduhan dumping dan subsidi yang diajukan oleh Appleton Coated LLC, NewPage Corporation, S.D.Warren Company d/b/a Sappi Fine Paper North America, dan United Steel, Paper and Forestry, Rubber, Manufacturing, Energy, Allied Industrial and Service Workers International Union.

a. The Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, and PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills face dumping and countervailing duties allegations by Appleton Coated LLC, NewPage Corporation, S.D. Warren Company d/b/a Sappi Fine Paper North America, and United Steel, Paper and Forestry, Rubber, Manufacturing, Energy, Allied Industrial and Service Workers International Union.

Permohonan diajukan pada tanggal 23 September 2009 kepada International Trade Administration, United States Department of Commerce (DOC) dan the United States International Trade Commission (ITC). Pada tanggal 21 September 2010, DOC memutuskan pengenaan bea masuk anti dumping dan imbalan sebesar 20,1% dan 17,9% atas Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dan PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills. Pada tanggal 22 Oktober 2010, ITC memutuskan adanya kerugian yang disebabkan oleh AD dan CVD. Dengan demikian bea masuk anti dumping dan imbalan tetap diberlakukan. PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills sedang mengajukan banding atas putusan DOC dan ITC pada tanggal 11 Januari 2011.

The petition was filed on September 23, 2009 before the International Trade Administration, United States Departement of Commerce (DOC) and the United States International Trade Commission (ITC). On September 21, 2010, DOC rendered its final determination on anti dumping and countervailing duties i.e. 20.1% and 17.9% for the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk., and PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills. On October 22, 2010, ITC rendered an affirmative injury determination. Therefore AD/CVD duties will continue. PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills has filed an appeal against the DOC and ITC’s judgment on January 11, 2011.

b. Pada tanggal 27 November 2009, 2 perusahaan kertas di Korea Selatan: Hankuk Paper Manufacturing Co., Ltd. dan Hongwon Paper Manufacturing Co., Ltd. mengajukan petisi kepada Ministry of Strategy and Finance (MOSF) Korea Selatan untuk melakukan review atas pengenaan bea anti-dumping atas impor uncoated woodfree paper yang berasal dari Indonesia dan China.

b. On November 27, 2009, 2 paper companies in South Korea: Hankuk Paper Manufacturing Co., Ltd. and Hongwon Paper Manufacturing Co., Ltd. filed a petition to the Ministry of Strategy and Finance (MOSF) of South Korea to initiate a review on the imposition of AntiDumping Duty on imports of uncoated woodfree paper originating from the Republic of Indonesia and the People’s Republic of China.

Pada tanggal 26 Januari 2010, MOSF memulai investigasi terhadap Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia) dan PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (Pindo Deli).

On January 26, 2010, MOSF initiate investigation against the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia) and PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (Pindo Deli).

Korea Trade Commission (KTC) mengirimkan supplemental questionnaire harus ditanggapi dan dikirimkan Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo kepada KTC.

Korea Trade Commission (KTC) has send the supplemental questionnaire which have to be replied and submitted by the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli to KTC.

telah yang oleh Deli

90



36. INFORMASI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

36. SIGNIFICANT INFORMATION (Continued)

Pada bulan Juli dan Agustus 2010, Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli telah memberikan tanggapan atas supplemental questionnaire kepada KTC. Kemudian pada tanggal 26 Agustus sampai dengan tanggal 3 September 2010, KTC telah melakukan verifikasi atas tanggapan tersebut.

On July and August 2010, the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli have submitted their responds on the supplemental questionnaire to KTC. And on August 26 to September 3, 2010, KTC has conducted verification on the responds.

Kemudian KTC telah mengeluarkan keputusan akhirnya pada tanggal 20 Oktober 2010 yang menetapkan bahwa Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli tidak terbukti menyebabkan kerugian yang material bagi industri domestik di Korea Selatan dan karenanya mengusulkan kepada MOSF untuk menghentikan pengenaan bea anti-dumping tersebut.

Then KTC has issued its final determination on October 20, 2010 which determine that the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli are not proven to cause the recurrence of material injury to the domestic industry in South Korea and therefore to propose to the MOSF to terminate the imposition of anti-dumping duty.

Pada tanggal 11 November 2010, MOSF telah mengeluarkan putusan resmi mengenai penghentian pembebanan bea anti-dumping atas impor uncoated woodfree paper yang berasal dari Indonesia dan China.

On November 11, 2010, MOSF has determined to terminate the imposition of the anti-dumping duty on imports of uncoated woodfree paper originating from the Republic of Indonesia and the People’s Republic of China.

37. INSTRUMEN KEUANGAN

37. FINANCIAL INSTRUMENTS

Tabel berikut menyajikan nilai tercatat dan taksiran nilai wajar dari instrumen keuangan yang dicatat di neraca konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2010: Nilai Tercatat/ Carrying Amount Aset Keuangan Kas dan setara kas Piutang usaha Piutang lain-lain pihak ketiga Piutang usaha - tidak lancar pihak hubungan istimewa Piutang pihak hubungan istimewa Aset lancar lainnya Jumlah Aset Keuangan

The following table sets forth the carrying values and estimated fair value of financial instruments that are carried in the consolidated balance sheet as of December 31, 2010: Nilai Wajar/ Fair Value

61.615 330.530

61.615 330.530

12.149

12.149

60.944 175.661 18.808

60.944 175.661 18.808

Financial Assets Cash and cash equivalents Trade receivables Other receivables third parties Non-current trade receivables related parties Due from related parties Other current assets

659.707

659.707

Total Financial Assets

91



37. INSTRUMEN KEUANGAN (Lanjutan)

37. FINANCIAL INSTRUMENTS (Continued) Nilai Tercatat/ Carrying Amount

Nilai Wajar/ Fair Value

Kewajiban keuangan Pinjaman jangka pendek Hutang usaha Hutang lain-lain Beban masih harus dibayar Hutang pihak hubungan istimewa Kewajiban sewa pembiayaan Pinjaman bank Wesel bayar dan obligasi Pinjaman jangka panjang

171.430 176.771 21.392 193.032 13.367 1.001 78.971 2.087.019 938.822

171.430 176.771 21.392 193.032 13.367 1.001 78.971 2.087.019 938.822

Financial liabilities Short-term loans Trade payables Other payables Accrued expenses Due to related parties Lease liabilities Bank loans Notes and bonds payable Long-term loans

Jumlah Kewajiban Keuangan

3.681.805

3.681.805

Total Financial Liabilities

Metode dan asumsi berikut ini digunakan untuk mengestimasi nilai wajar untuk setiap kelompok instrumen keuangan sepanjang nilai tersebut dapat diestimasi:

The following methods and assumptions were used to estimate the fair value of each class of financial instrument for which it is practicable to estimate such value:

Aset dan kewajiban keuangan jangka pendek:

Short-term financial assets and liabilities:

x

x

Instrumen keuangan jangka pendek dengan jatuh tempo satu tahun atau kurang. Instrumen keuangan ini diperkirakan sebesar nilai tercatat mereka karena sebagian besar merupakan jangka pendek.

Short-term financial instruments with remaining maturities of one year or less. These financial instruments approximate their carrying amounts largely due to their shortterm maturities.

Aset dan kewajiban keuangan jangka panjang:

Long-term financial assets and liabilities:

x

x

Kewajiban keuangan jangka panjang dengan suku bunga variabel (kewajiban sewa pembiayaan, pinjaman bank jangka panjang dan hutang obligasi). Nilai wajar dari kewajiban keuangan ini mendekati perkiraan nilai tercatatnya karena selalu dinilai ulang secara berkala.

x

Instrumen keuangan yang tidak dikuotasikan dalam pasar aktif (piutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa dan hutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa) Instrumen keuangan ini dicatat berdasarkan nilai nominal dikurangi penurunan nilai karena nilai wajarnya tidak dapat diukur secara handal. Tidak praktis untuk memperkirakan nilai wajar dari instrumen keuangan dikarenakan tidak memiliki jangka waktu pembayaran yang tetap meskipun tidak diharapkan dapat diselesaikan dalam waktu dua belas (12) bulan setelah tanggal neraca.

Long-term variable-rate financial liabilities (lease liabilities, long-term bank loans and bonds payable). The fair value of these financial liabilities approximates their carrying value as they are repriced frequently.

x

Financial instruments not quoted in an active market (due from related parties and due to related parties). These financial instruments are carried at their nominal amount less any impairment losses since their fair value cannot be reliably measured. It is not practical to estimate the fair value of these financial instruments because there are no fixed repayment terms although they are not expected to be settled within twelve (12) months after the balance sheet date.

92



37. INSTRUMEN KEUANGAN (Lanjutan)

37. FINANCIAL INSTRUMENTS (Continued)

x

x

Aset dan kewajiban keuangan jangka panjang lainnya (wesel bayar dan pinjaman jangka panjang). Estimasi nilai wajar didasarkan pada nilai diskonto dari arus kas masa datang yang disesuaikan untuk mencerminkan risiko pihak lawan (untuk aset keuangan) dan risiko kredit Perusahaan dan Anak perusahaan (untuk kewajiban keuangan) dan menggunakan suku bunga pasar.

38. PENGARUH PENERAPAN PSAK 55 (REVISI 2006)

Estimated fair value is based on discounted value of future cash flows adjusted to reflect counterparty risk (for financial assets) and the Company and Subsidiaries’ own credit risk (for financial liabilities) and using market rates.

38. EFFECT OF ADOPTION OF PSAK 55 (REVISED 2006)

Pada tahun 2010, penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) (Catatan 2v) menyebabkan penyesuaian berikut ini: Saldo sebelum penerapan PSAK 55 (Revisi 2006)/ Balance before adoption of PSAK 55 (Revised 2006) NERACA KONSOLIDASIAN Piutang usaha - tidak lancar -pihak hubungan istimewa Beban masih harus dibayar Kewajiban pajak tangguhan bersih Wesel bayar dan obligasi Pinjaman jangka panjang Defisit, saldo per 1 Januari 2010 LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASIAN Beban bunga Rugi selisih kurs - bersih Laba belum direalisasi atas perubahan nilai wajar piutang usaha tidak lancar Beban pajak penghasilan tangguhan

Other long-term financial assets and liabilities (notes payable and long-term loans).

In 2010, the adoption of PSAK 55 (Revised 2006) (Note 2v) resulted to the following adjustments:

Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK No. 55 (Revisi 2006)/ Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

Setelah penyesuaian/ As Adjusted

68.212 (271.975)

(7.268) 78.943

60.944 (193.032)

CONSOLIDATED BALANCE SHEET Non-current trade receivables related parties - net of allowance Accrued expenses

(151.424) (2.037.478) (913.398) 203.000

658 (49.541) (25.424) (2.056)

(150.766) (2.087.019) (938.822) 200.944

Deferred tax liabilities - net Notes and bonds payable Long-term loans Deficit, balance at January 1, 2010

77.768 45.279

7.960 (157)

85.728 45.122

25.501

(1.942) (1.173)

(1.942) 24.328

39. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN Perusahaan dan Anak perusahaan dipengaruhi oleh berbagai risiko keuangan, termasuk risiko pasar (termasuk risiko nilai tukar mata uang asing, risiko tingkat bunga dan risiko fluktuasi harga), risiko kredit, dan risiko likuiditas. Tujuan manajemen risiko Perusahaan dan Anak perusahaan secara keseluruhan adalah untuk secara efektif mengendalikan risiko-risiko ini dan meminimalisasi pengaruh merugikan yang dapat terjadi terhadap kinerja keuangan mereka. Direksi me-review dan menyetujui kebijakan untuk mengendalikan setiap risiko ini, yang diringkas di bawah ini, dan juga memonitor risiko harga pasar dari semua instrumen keuangan.

CONSOLIDATED STATEMENT OF INCOME Interest expense Loss on foreign exchange - net Unrealized gain on fair value changes of non-current trade receivables Income tax expense - deferred

39. FINANCIAL RISK MANAGEMENT The Company and Subsidiaries are affected by various financial risks, including market risk (including the foreign currency risk, interest rate risk and price fluctuation risk), credit risk, and liquidity risk. The Company and Subsidiaries’ overall risk management objectives are to effectively manage these risks and minimize potential adverse effects on their financial performance. The Board of Directors reviews and agrees with the policies for managing each of these risks, which are summarized below, and also monitors the market price risks arising from all financial instruments.

93



39. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan)

39. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (Continued)

a. Risiko kredit Aset keuangan yang secara potensial memberikan eksposur kepada Perusahaan dan Anak perusahaan terhadap konsentrasi risiko kredit yang signifikan terutama terdiri dari piutang usaha dan lain-lain, dan piutang pihak hubungan istimewa. Perusahaan dan Anak perusahaan memiliki dan menerapkan kebijakan dan prosedur pemberian kredit untuk memastikan adanya evaluasi kredit yang hatihati dan pengawasan akun piutang yang aktif. b. Risiko nilai tukar mata uang asing

a. Credit risk The financial assets that potentially subject the Company and Subsidiaries to significant concentrations of credit risk consist principally of trade and other receivables, and due from related parties. The Company and Subsidiaries have in place credit policies and procedures to ensure prudent credit evaluation and active account monitoring.

b. Foreign exchange risk

Perusahaan dan Anak perusahaan terkena risiko perubahan nilai tukar mata uang asing terutama dalam Rupiah Indonesia, Euro Eropa dan Yen Jepang atas biaya, aset dan kewajiban tertentu yang timbul karena aktivitas pendanaan dan kegiatan operational seharihari.

The Company and Subsidiaries are exposed to foreign currency exchange rate movements primarily in Indonesian Rupiah, European Euro and Japanese Yen on certain expenses, assets and liabilities which arise from financing activities and daily operations.

Perusahaan dan Anak perusahaan menggunakan aset dalam mata uang asing sebagai lindung nilai natural terhadap kewajiban dalam mata uang asing.

The Company and Subsidiaries use foreign currency denominated assets as a natural hedge against its foreign currency denominated liabilities.

c. Risiko tingkat suku bunga Perusahaan dan Anak perusahaan didanai dengan berbagai pinjaman bank, surat hutang dan obligasi yang dikenakan bunga. Oleh karena itu, eksposur Perusahaan dan Anak perusahaan terhadap risiko pasar sehubungan dengan perubahan tingkat suku bunga terutama atas pinjaman jangka panjang serta aset dan kewajiban yang dikenakan bunga. Kebijakan Perusahaan dan Anak perusahaan adalah untuk memperoleh tingkat suku bunga yang paling menguntungkan tanpa meningkatkan eksposur terhadap mata uang asing dengan mengelola biaya pinjamannya menggunakan kombinasi antara hutang dan pinjaman jangka panjang dengan tingkat suku bunga tetap dan mengambang. d. Risiko likuiditas Manajemen risiko likuiditas yang hati-hati berimplikasi menyiapkan kas dan setara kas yang cukup untuk mendukung aktivitas usaha secara tepat waktu. Perusahaan dan Anak perusahaan menjaga keseimbangan antara kontinuitas penerimaaan piutang dan fleksibilitas dengan menggunakan hutang bank dan pinjaman lainnya.

c. Interest rate risk The Company and Subsidiaries are financed through interest-bearing bank loans, notes and bonds. Therefore, the Company and Subsidiaries’ exposures to market risk for changes in interest rates relates primarily to their long-term borrowing obligations and interest-bearing assets and liabilities. The Company and Subsidiaries’ policies are to obtain the most favourable interest rates available without increasing their foreign currency exposure by managing their interest cost using a mixture of fixed and floating rate debts and long-term borrowings.

d. Liquidity risk Prudent liquidity risk management implies maintaining sufficient cash and cash equivalents to support business activities on timely basis. The Company and Subsidiaries maintain a balance between continuity of accounts receivable collectibility and flexibility through the use of bank loans and other borrowings.

94



40. PERISTIWA SETELAH TANGGAL NERACA

40. SUBSEQUENT EVENTS

a. Pada tanggal 11 Januari 2011, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas pinjaman tetap on demand sebesar USD22,7 juta, untuk jangka waktu 1 (satu) tahun dan dijamin dengan deposito berjangka milik Perusahaan senilai RMB154,1 juta.

a. On January 11, 2011, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD 22.7 million for the period of 1 (one) year. This facility was secured by time deposit owned by the Company at the amount of RMB154.1 million.

b. Pada tanggal 23 Februari 2011, BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas Kredit Modal Kerja kepada Perusahaan sebesar USD5,0 juta untuk jangka waktu 1 (satu) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan deposito berjangka milik Perusahaan dengan nilai RMB34,5 juta.

b. On February 23, 2011, BRI agreed to provide a Working Capital Credit facility to the Company at the amount of USD5.0 million for the period of 1 (one) year. This facility was secured by the time deposit owned by the Company at the amount of RMB34.5 million.

c.

Pada tanggal 15 Maret 2011, BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas Kredit Modal Kerja kepada Perusahaan sebesar USD5,0 juta untuk jangka waktu 1 (satu) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan deposito berjangka milik Perusahaan dengan nilai RMB34,5 juta.

41. STANDAR AKUNTANSI BARU

c. On March 15, 2011, BRI agreed to provide a Working Capital Credit facility to the Company at the amount of USD5,0 million for the period of 1 (one) year. This facility was secured by the time deposit owned by the Company at the amount of RMB34.5 million. 41. NEW ACCOUNTING STANDARD PRONOUNCEMENTS

Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) telah menerbitkan revisi atas beberapa standar akuntansi yang mungkin berdampak pada laporan keuangan konsolidasian.

The Indonesian Institute of Accountants (IAI) has released revisions to several accounting standards that may have certain impacts on the consolidated financial statements.

Revisi berikut ini berlaku untuk laporan keuangan yang periodenya dimulai pada atau setelah 1 Januari 2011:

The following revisions for financial statements for the period commencing from on or after January 1, 2011:

-

PSAK 1 (Revisi 2010) - Penyajian Laporan Keuangan. PSAK 2 (Revisi 2010) - Laporan Arus Kas.

-

PSAK 3 (Revisi 2010) - Laporan Keuangan Interim. PSAK 4 (Revisi 2010) - Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Keuangan Tersendiri. PSAK 5 (Revisi 2010) - Segmen Operasi.

-

-

PSAK 7 (Revisi 2010) - Pengungkapan Pihakpihak Berelasi. PSAK 8 (Revisi 2010) - Peristiwa Setelah Periode Pelaporan. PSAK 12 (Revisi 2010) - Bagian Partisipasi dalam Ventura Bersama. PSAK 15 (Revisi 2010) - Investasi pada Entitas Asosiasi.

-

-

PSAK 1 (Revised 2010) - Presentation of Financial Statements. PSAK 2 (Revised 2010) - Statement of Cash Flows. PSAK 3 (Revised 2010) - Interim Financial Reporting. PSAK 4 (Revised 2010) - Consolidated and Separate Financial Statements. PSAK 5 (Revised 2010) - Operating Segments. PSAK 7 (Revised 2010) - Related Party Disclosures. PSAK 8 (Revised 2010) - Events after the Reporting Period. PSAK 12 (Revised 2010) - Interests in Joint Ventures. PSAK 15 (Revised 2010) - Investments in Associates.

95

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 41. STANDAR AKUNTANSI BARU (Lanjutan)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 41. NEW ACCOUNTING STANDARD PRONOUNCEMENTS (Continued)

-

PSAK 19 (Revisi 2010) - Aset Takberwujud. PSAK 22 (Revisi 2010) - Kombinasi Bisnis.

-

-

PSAK 23 (Revisi 2010) - Pendapatan. PSAK 25 (Revisi 2010) - Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi dan Kesalahan.

-

-

PSAK 48 (Revisi 2010) - Penurunan Nilai Aset.

-

-

PSAK 57 (Revisi 2010) - Provisi, Liabilitas Kontinjensi dan Aset Kontinjensi. PSAK 58 (Revisi 2010) - Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan. ISAK 7 (Revisi 2010) - Konsolidasi Entitas Bertujuan Khusus. ISAK 9 - Perubahan atas Liabilitas Purnaoperasi, Restorasi dan Liabilitas Serupa.

-

ISAK 10 - Program Loyalitas Pelanggan. ISAK 11 - Distribusi Aset Nonkas kepada Pemilik. ISAK 12 - Pengendalian Bersama Entitas: Kontribusi Nonmoneter oleh Venturer. ISAK 14 - Aset Tak Berwujud - Biaya Situs Web. ISAK 17 - Laporan Keuangan Interim dan Penurunan Nilai.

-

-

-

-

PSAK 19 (Revised 2010) - Intangible Assets. PSAK 22 (Revised 2010) - Business Combinations. PSAK 23 (Revised 2010) - Revenue. PSAK 25 (Revised 2010) - Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors. PSAK 48 (Revised 2010) - Impairment of Assets. PSAK 57 (Revised 2010) - Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets. PSAK 58 (Revised 2010) - Non-Current Assets Held for Sale and Discontinued Operations. ISAK 7 (Revised 2010) - Consolidation Special Purpose Entities. ISAK 9 Changes in Existing Decommissioning, Restoration and Similar Liabilities. ISAK 10 - Customer Loyalty Programmes. ISAK 11 - Distribution of Non-Cash Assets to Owners. ISAK 12 - Jointly Controlled Entities: NonMonetary Contributions by Venturers. ISAK 14 - Intangible Assets - Web Site Costs. ISAK 17 - Interim Financial Reporting and Impairment.

Revisi berikut ini berlaku untuk laporan keuangan yang periodenya dimulai pada atau setelah 1 Januari 2012:

The following revisions for financial statements for the period commencing from on or after January 1, 2012:

-

-

-

PSAK 10 (Revisi 2010) - Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing. ISAK 13 - Lindung Nilai Investasi Neto dalam Kegiatan Usaha Luar Negeri.

Perusahaan dan Anak perusahaan sedang mempelajari dampak yang mungkin timbul dari penerapan standar-standar ini terhadap laporan keuangan konsolidasian.

-

PSAK 10 (Revised 2010) - The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates. ISAK 13 - Hedges of Net Investment in a Foreign Operation.

The Company and Subsidiaries are evaluating the potential impact on the consolidated financial statements as a result of the adoption of the above accounting standards.

96

TJrEN DRADJAJA & HAN DOKO TOMO. It"tAZARS. Decenber 31, 2010 an r 2dn. PT INDAH KAT PULP & PAPER TbK, AND SUAS'D'AR'ES

Recommend Documents