PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES. PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK

Laporan Keuangan Interim Konsolidasian 30 September 2011 (Tidak Diaudit) dan 31 Desember 2010 (Diaudit) dan Sembilan Bulan yang Berakhir pada Tanggal 30 September 2011 dan 2010 (Tidak Diaudit)

Interim Consolidated Financial Statements September 30, 2011 (Unaudited) and December 31, 2010 (Audited) and For the Nine Months Period Ended September 30, 2011 and 2010 (Unaudited)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES

Daftar Isi

Table of Contents

Halaman/ Page Laporan posisi keuangan interim konsolidasian

1

Interim consolidated statements of financial position

Laporan laba rugi komprehensif interim

4

Interim consolidated statements of comprehensive

konsolidasian

income

Laporan perubahan ekuitas interim konsolidasian

5

Interim consolidated statements of changes in equity

Laporan arus kas interim konsolidasian

6

Interim consolidated statements of cash flows

Catatan atas laporan keuangan interim

7

Notes to interim consolidated financial

konsolidasian

statements

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION SEPTEMBER 30, 2011 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2010 (AUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN 30 SEPTEMBER 2011 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2010 (DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

ASET

ASSETS Catatan/ Notes

ASET LANCAR Kas dan setara kas Pihak ketiga Pihak berelasi Piutang usaha Pihak ketiga - setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu Pihak berelasi Piutang lain-lain Pihak ketiga Persediaan Uang muka dan biaya dibayar di muka Pajak dibayar di muka Aset lancar lainnya Pihak ketiga Pihak berelasi

30 September 2011/ September 30, 2011

31 Desember 2010/ December 31, 2010

51.892 8.342

44.342 17.273

218.813 189.785

184.848 145.682

5.927 655.816

12.149 568.668

96.997 8.858

93.018 6.840

194.473 5.521

11.223 7.585

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Third parties Related parties Trade receivables Third parties - net of allowance for doubtful accounts Related parties Other receivables Third parties Inventories Advances and prepaid expenses Prepaid taxes Other current assets Third parties Related parties

1.436.424

1.091.628

Total Current Assets

155

155

55.446 173.379 300.639

60.944 175.661 300.639

3.854

3.751

4.195.218

4.157.964

13

77.208

90.463

NON-CURRENT ASSETS Deferred tax assets - net Trade receivables - related parties - net of allowance for doubtful accounts Due from related parties Advances to related parties Investment in associated company Fixed assets - net of accumulated depreciation Purchase advances of fixed assets third parties

2o,14 33

37.237 6.457

37.237 6.670

Assets not used in operations Other non-current assets

Jumlah Aset Tidak Lancar

4.849.593

4.833.484

Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET

6.286.017

5.925.112

TOTAL ASSETS

2e,2i,4,33

2g,2i,5,33

2g 2j,6 2k,7 2t,28a 2f,2i,8,33

Jumlah Aset Lancar ASET TIDAK LANCAR Aset pajak tangguhan - bersih Piutang usaha - pihak berelasi setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu Piutang pihak berelasi Uang muka pihak berelasi Investasi pada perusahaan asosiasi Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan Uang muka pembelian aset tetap pihak ketiga Aset yang tidak digunakan dalam operasi Aset tidak lancar lainnya

2t

2g,2h,2i,9,39 2i,10 2i,33 2c,11 2l,2m,2o,12

Catatan atas laporan keuangan interim konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan interim konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to interim consolidated financial statements are an integral part of these interim consolidated financial statements.

1



LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITAS JANGKA PENDEK Pinjaman jangka pendek Utang usaha Pihak ketiga Pihak berelasi Utang lain-lain Beban masih harus dibayar Utang pajak Liabilitas jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun Liabilitas sewa pembiayaan Pinjaman bank Pinjaman, wesel bayar dan obligasi

LIABILITIES AND EQUITY Catatan/ Notes



15 2i,16,33

358.602

171.430

77.726 49.021 16.754 237.161 6.419

132.990 43.781 21.392 193.032 24.413

2h,17,33,39 2t,28b

2m,19 20

520 57.446

592 29.140

21,22,34,39

570.037

465.127

Current maturities of long-term debts Lease liabilities Bank loans Loans, notes and bonds payable

1.373.686

1.081.897

Total Current Liabilities

2i,18,33

13.245

13.367

NON-CURRENT LIABILITIES Due to related parties

2t,39 2s,30 2h,36 2l,2m,19 20 21,34,39 22,34,39

171.407 68.003

150.766 61.081

529 226.955 2.095.812 970.981

1.001 78.971 2.087.019 938.822

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek LIABILITAS JANGKA PANJANG Utang pihak berelasi Liabilitas pajak tangguhan bersih Liabilitas imbalan kerja Liabilitas jangka panjang Liabilitas sewa pembiayaan Pinjaman bank Wesel bayar dan obligasi Pinjaman jangka panjang Liabilitas jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun Liabilitas sewa pembiayaan Pinjaman bank Pinjaman, wesel bayar dan obligasi

CURRENT LIABILITIES Short-term loans Trade payables Third parties Related parties Other payables Accrued expenses Taxes payable

Deferred tax liabilities - net Employee benefits obligation Long-term debts Lease liabilities Bank loans Notes and bonds payable Long-term loans

2m,19 20

(520) (57.446)

(592) (29.140)

21,22,34,39

(570.037)

(465.127)

Current maturities of long-term debts Lease liabilities Bank loan Loans, notes and bonds payable

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang

2.918.929

2.836.168

Total Non-Current Liabilities

Jumlah Liabilitas

4.292.615

3.918.065

Total Liabilities



2


Catatan/ Notes

EKUITAS Modal saham - nominal Rp1.000 per saham (dalam satuan penuh) Modal dasar - 20.000.000.000 saham biasa Modal ditempatkan dan disetor penuh - 5.470.982.941 saham biasa Tambahan modal disetor - bersih Defisit Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali




39

2.189.016 5.808 (201.554)

2.189.016 5.808 (187.914)

2b

1.993.270 132

2.006.910 137

EQUITY Capital stock Rp1,000 par value (in full amount) Authorized - 20,000,000,000 common shares Issued and fully paid 5,470,982,941 common shares Additional paid-in capital - net Deficit Equity attributable to owners of the parent Non-controlling interest

Jumlah Ekuitas

1.993.402

2.007.047

Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

6.286.017

5.925.112

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

2u,23



3

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF INTERIM KONSOLIDASIAN UNTUK PERIODE SEMBILAN BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 30 SEPTEMBER 2011 DAN 2010 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME FOR THE NINE MONTHS PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2011 AND 2010 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

30 September 2011 (sembilan bulan) / September 30, 2011 (nine months)

30 September 2010 (sembilan bulan) / September 30, 2010 (nine months)

PENJUALAN BERSIH

2d,2i,2q,24,32,33

1.966.690

1.828.329

NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN

2d,2i,2q,25,32,33

1.676.819

1.481.666

COST OF GOODS SOLD

289.871

346.663

GROSS PROFIT

95.174 95.401

80.800 99.553

OPERATING EXPENSES Selling General and Administrative

190.575

180.353

Total Operating Expenses

99.296

166.310

INCOME FROM OPERATION

LABA KOTOR BEBAN USAHA Penjualan Umum dan Administrasi

2q,26,33

Jumlah Beban Usaha

LABA USAHA PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Laba belum direalisasi atas perubahan nilai wajar piutang usaha tidak lancar Penghasilan bunga Rugi selisih kurs - bersih Beban bunga Lain-lain - bersih

2d,32

39 2r,39 27,39

Beban Lain-lain - Bersih

LABA SEBELUM TAKSIRAN BEBAN PAJAK PENGHASILAN TAKSIRAN BEBAN PAJAK PENGHASILAN

2t,28c

LABA (RUGI) BERSIH

2.145 1.114 (24.503) (68.300) 3.682

667 (45.630) (57.243) 2.242

OTHER INCOME (CHARGES) Unrealized gain on fair value changes of non-current trade receivables Interest income Loss on foreign exchange - net Interest expense Others - net

(85.862)

(99.964)

Other Charges - Net

13.434

66.346

INCOME BEFORE ESTIMATED INCOME TAX EXPENSE

(27.079)

(16.462)

ESTIMATED INCOME TAX EXPENSE

(13.645)

49.884

NET INCOME (LOSS) NET INCOME (LOSS) ATTRIBUTABLE TO: Owners of the parent Non-controlling interest

LABA (RUGI) BERSIH YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: Pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

(13.640) (5)

49.865 19

LABA (RUGI) BERSIH

(13.645)

49.884

NET INCOME (LOSS)

LABA (RUGI) KOMPREHENSIF YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: Pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

(13.640) (5)

49.865 19

COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) ATTRIBUTABLE TO: Owners of the parent Non-controlling interest

JUMLAH

(13.645)

49.884

TOTAL

0,0091

BASIC EARNINGS (LOSS) PER SHARE ATTRIBUTABLE TO OWNERS OF THE PARENT (in full amount)

LABA (RUGI) PER SAHAM DASAR YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ENTITAS INDUK (dalam satuan penuh)

2u,29


(0,0025)


4

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS INTERIM KONSOLIDASIAN UNTUK PERIODE SEMBILAN BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 30 SEPTEMBER 2011 DAN 2010 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

2.189.016

Saldo 1 Januari 2010

Laba komprehensif periode berjalan

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Issued and Fully Paid Shares

29

-

Tambahan Modal Disetor Bersih/ Additional Paid-in Capital - Net

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY FOR THE NINE MONTHS PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2011 AND 2010 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

Defisit/ Deficit

5.808

(203.000)

-

49.865

Jumlah Ekuitas yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/ Total Equity Attributable to Owners of the Parent

Kepentingan Non-pengendali/ Non-controlling Interest

Jumlah Ekuitas/ Total Equity

1.991.824

168

1.991.992

Balance at January 1, 2010

49.865

19

49.884

Comprehensive income of the current period

Saldo per 30 September 2010

2.189.016

5.808

(153.135)

2.041.689

187

2.041.876

Balance at September 30, 2010

Saldo 1 Januari 2011

2.189.016

5.808

(187.914)

2.006.910

137

2.007.047

Balance at January 1, 2011

-

(13.640)

(13.640)

(5)

(13.645)

Comprehensive loss of the current period

5.808

(201.554)

1.993.270

132

1.993.402

Balance at September 30, 2011

Rugi komprehensif periode berjalan Saldo per 30 September 2011

29

2.189.016



5

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS INTERIM KONSOLIDASIAN UNTUK PERIODE SEMBILAN BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 30 SEPTEMBER 2011 DAN 2010 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE NINE MONTHS PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2011 AND 2010 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

30 September 2011 (sembilan bulan) / September 30, 2011 (nine months) ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kas kepada pemasok dan biaya operasi lainnya Kas yang diperoleh dari aktivitas operasi Penerimaan penghasilan bunga Pembayaran bunga Penerimaan (pembayaran) pajak - bersih Arus Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penerimaan atas penjualan aset tetap Penurunan (kenaikan) aset lancar dan aset tidak lancar lainnya Pembelian aset tetap, aset dalam pengerjaan dan uang muka pembelian aset tetap Peningkatan penyertaan saham pada Entitas Anak setelah dikurangi kas yang diperoleh Arus Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Kenaikan (penurunan) pinjaman jangka pendek Penerimaan pinjaman bank jangka panjang Penurunan piutang pihak berelasi Penurunan utang pihak berelasi Pembayaran liabilitas sewa pembiayaan Pembayaran pinjaman bank, wesel bayar dan obligasi jangka panjang Arus Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan

30 September 2010 (sembilan bulan) / September 30 2010 (nine months) +

1.896.264

1.800.686

(1.795.182)

(1.672.144)

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Receipts from customers Payments to suppliers and other operating expense

101.082 1.114 (17.598) (26.449)

128.542 670 (12.527) 16.730

Cash generated from operations Receipts of interest income Payments of interests Receipts (payments) of taxes - net

58.149

133.415

Net Cash Flows Provided by Operating Activities

(180.973)

19.555

(210.979)

(103.824)

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Proceeds from sales of fixed assets Decrease (increase) in other current and non - current assets Purchase of fixed assets, assets under construction and purchase advances of fixed assets

(454)

Increase in the investment in Subsidiary - net of cash proceeds

(84.393)

Net Cash Flows Used in Investing Activities

89

(391.863)

330

(122) (472)

(2.139) (734)

(25.728)

(22.693)

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Increase (decrease) of short-term loans Proceed from long-term bank loans Decrease in due from related parties Decrease in due to related parties Payment of lease liabilities Payment of long-term bank loans, notes and bonds payable

332.418

(24.513)

Net Cash Flows Provided by (Used in) Financing Activities

(275)

NET EFFECTS OF CHANGES IN EXCHANGE RATES ON CASH AND CASH EQUIVALENTS

187.172 169.286 2.282

DAMPAK BERSIH PERUBAHAN NILAI TUKAR ATAS KAS DAN SETARA KAS

(85)

(25.015) 23.532 2.536

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS

(1.381)

24.234

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL PERIODE

61.615

55.924

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF PERIOD

KAS DAN SETARA KAS AKHIR PERIODE

60.234

80.158

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD



6

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN 30 SEPTEMBER 2011 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2010 (DIAUDIT) DAN UNTUK PERIODE SEMBILAN BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 30 SEPTEMBER 2011 DAN 2010 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS SEPTEMBER 30, 2011 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2010 (AUDITED) AND FOR THE NINE MONTHS PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2011 AND 2010 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

1.

1.

UMUM a. Pendirian Perusahaan

GENERAL a. The Company’s Establishment

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (“Perusahaan”) didirikan di Republik Indonesia dalam kerangka Undang-undang Penanaman Modal Asing No. 1 tahun 1967, berdasarkan Akta Notaris Ridwan Suselo No. 68 tanggal 7 Desember 1976. Anggaran Dasar Perusahaan telah mendapat persetujuan Menteri Kehakiman Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. Y.A.5/50/2 tanggal 9 Februari 1978 dan diumumkan dalam Tambahan No. 172 pada Berita Negara Republik Indonesia No. 18 tanggal 3 Maret 1978. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan. Perubahan terakhir berdasarkan Akta Perubahan Anggaran Dasar No. 106 tanggal 23 Juli 2008 yang dibuat dihadapan Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta, mengenai perubahan seluruh anggaran dasar Perusahaan untuk disesuaikan dengan Undang-undang No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas juncto Peraturan No. IX.J.1 Lampiran Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan No. Kep-179/BL/2008 tanggal 14 Mei 2008 tentang Pokok-Pokok Anggaran Dasar Perusahaan yang melakukan Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas dan Perusahaan Publik. Perubahan tersebut telah mendapat persetujuan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusannya No. AHU-72836.AH. 01.02. tahun 2008, tanggal 13 Oktober 2008 dan diumumkan dalam Tambahan No. 13570 pada Berita Negara Republik Indonesia No. 41 tanggal 22 Mei 2009.

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (the “Company”) was established in the Republic of Indonesia under the framework of the Foreign Capital Investment Law No. 1 of 1967, based on the Notarial Deed of Ridwan Suselo No. 68 dated December 7, 1976. The Company’s Articles of Association were approved by the Ministry of Justice Republic of Indonesia in its decision letter No. Y.A.5/50/2 dated February 9, 1978 and published in Supplement No. 172 of the State Gazette Republic of Indonesia No. 18 dated March 3, 1978. The Company’s Articles of Association have been amended several times. The latest amendment based on Notarial Deed of Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, No. 106 dated July 23, 2008 regarding the amendment of the Company’s Article of Association to comply with Law No. 40 of 2007 regarding Limited Liability Company juncto Regulation No. IX.J.1. attached to the Decision of Head of Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. Kep-179/BL/2008 dated May 14, 2008 regarding Articles of Association for Companies that Conduct Equity Public Offering and Public Companies. The amendment was approved by the Ministry of Law and Human Rights Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU72836.AH.01.02. year 2008, dated October 13, 2008 and published in Supplement No. 13570 of the State Gazette Republic of Indonesia No. 41 dated May 22, 2009.

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan adalah di bidang industri, perdagangan, pertambangan dan kehutanan. Saat ini, Perusahaan bergerak dibidang industri kertas budaya, pulp dan kertas industri.

Based on the revised Article 3 of the Company’s Articles of Association, the Company is engaged in manufacturing, trading, mining and forestry. Currently, the Company is engaged in manufacturing of paper, pulp and packaging paper.

Perusahaan berkedudukan di Jakarta Pusat dengan alamat di Plaza BII Menara 2, lantai 7, Jalan M.H. Thamrin No. 51, Jakarta 10350 dan pabrik berlokasi di Tangerang dan Serang, Jawa Barat serta di Perawang, Riau di Indonesia. Kegiatan usaha komersial Perusahaan dimulai sejak 1978.

The Company is domiciled in Central Jakarta with its head office located at Plaza BII, Tower 2, 7th floor, M.H. Thamrin Street No. 51, Jakarta 10350 and the mills are located in Tangerang and Serang, West Java and Perawang, Riau in Indonesia. The Company commenced its commercial operations in 1978.

7



1.

1.

UMUM (Lanjutan) b. Penawaran Umum Saham Perusahaan

GENERAL (Continued) b. Public Offering of the Company’s Shares

Pada tahun 1990, Perusahaan melakukan penawaran umum perdana 60.000.000 lembar saham dengan nilai nominal Rp1.000 per lembar saham dan harga penawaran Rp10.600 per lembar saham, serta telah mencatatkan saham tersebut di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya (keduanya sekarang Bursa Efek Indonesia) pada tanggal 16 Juli 1990. Pada tahun 1996 dan 1997, Perusahaan melakukan beberapa penawaran umum terbatas dengan hak memesan efek terlebih dahulu di bursa efek yang sama. Jumlah saham Perusahaan yang telah dicatatkan di Bursa Efek Indonesia sampai dengan tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, sebanyak 5.470.982.941 lembar saham.

In 1990, the Company made a public offering of 60,000,000 shares with a par value of Rp1,000 per share at the offering price of Rp10,600 per share. The Company listed its shares on the Indonesian Stock Exchange formerly Jakarta and Surabaya Stock Exchanges on July 16, 1990. During 1996 and 1997, the Company offered several rights issue whereby the shares were also listed on the same stock exchanges. As of September 30, 2011 and December 31, 2010, there are 5,470,982,941 of the Company’s shares listed on the Indonesian Stock Exchange.

Perusahaan mencatatkan Obligasi Indah Kiat I 1999 sebesar Rp1 triliun di Bursa Efek Surabaya (sekarang Bursa Efek Indonesia) pada tanggal 20 Oktober 1999. Obligasi tersebut telah direstrukturisasi sebagai bagian dari Master Restructuring Agreement (MRA) yang ditandatangani pada tanggal 28 April 2005 (Catatan 21 dan 34).

The Company listed its Indah Kiat I 1999 Bonds of Rp1 trillion on the Surabaya Stock Exchange (now Indonesia Stock Exchange) dated October 20, 1999. These bonds are participated in the Master Restructuring Agreement (MRA) signed on April 28, 2005 (Notes 21 and 34).

Perusahaan dan beberapa Entitas Anak juga mencatatkan wesel bayar berjaminan (Guaranteed Secured Global Notes) jatuh tempo tahun 2002, 2006 dan 2007 masing-masing sebesar USD200,0 juta, USD150,0 juta dan USD600,0 juta di Bursa Efek Luxembourg. Wesel bayar yang jatuh tempo tahun 2002, 2006 dan sebesar USD60,0 juta dari yang jatuh tempo tahun 2007, tidak berpartisipasi dalam MRA (Catatan 21 dan 34).

The Company and several Subsidiaries also listed their Guaranteed Secured Global Notes (GSGN) due in 2002, 2006 and 2007 totaling USD200.0 million, USD150.0 million and USD600.0 million, respectively, on the Luxembourg Stock Exchange. The GSGN due in 2002, 2006 and amounted to USD60.0 million due in 2007 were not participated in the MRA (Notes 21 and 34).

c. Dewan Komisaris dan Direksi serta Karyawan Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan adalah sebagai berikut: Dewan Komisaris Presiden Komisaris Wakil Presiden Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Independen Komisaris Independen Komisaris Independen Komisaris Independen

c. Boards of Commissioners and Directors and Employees As of September 30, 2011 and December 31, 2010, the members of the Company’s Boards of Commissioners and Directors were as follows:

30 September 2011

31 Desember 2010

Teguh Ganda Wijaya Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Indah Suryasari Wijaya Limantara Arthur Tahya Frenky Loa DR. Ramelan S.H., M. H. Mas Achmad Daniri Drs. Pande Putu Raka, MA. Letjend. TNI (Purnawirawan) Soetedjo

Teguh Ganda Wijaya Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Indah Suryasari Wijaya Limantara Arthur Tahya Frenky Loa DR. Ramelan S.H., M. H. Mas Achmad Daniri Drs. Pande Putu Raka, MA. Letjend. TNI (Purnawirawan) Soetedjo

Board of Commissioner President Commissioner Vice President Commissioner Commissioner Commissioner Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner

8



1.

1.

UMUM (Lanjutan) Direksi Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur / Sekretaris Perusahaan

GENERAL (Continued)

30 September 2011

31 Desember 2010

Board of Directors

Yudi Setiawan Lin Linda Suryasari Wijaya Limantara Hendra Jaya Kosasih Suresh Kilam Hasanuddin The Didi Harsa Kurniawan Yuwono Baharudin Suhendra Wiriadinata Lioe Djohan (Djohan Gunawan)

Yudi Setiawan Lin Linda Suryasari Wijaya Limantara Hendra Jaya Kosasih Suresh Kilam Hasanuddin The Didi Harsa Ir. Buyung Wahab, MM Baharudin Raymond Liu, Ph.D Lioe Djohan (Djohan Gunawan)

Agustian R. Partawidjaja

Agustian R. Partawidjaja

President Director Vice President Director Vice President Director Vice President Director Director Director Director Director Director Director Director / Corporate Secretary

Terhitung sejak tanggal 2 Januari 2011, Tuan Raymond Liu, Ph.D telah mengundurkan diri dari jabatannya selaku Direktur Perusahaan.

Starting on January 2, 2011, Mr. Raymond Liu, Ph.D has resigned from his position as the Company’s Director.

Terhitung sejak tanggal 23 Juni 2011, Tuan Ir. Buyung Wahab, MM telah mengundurkan diri dari jabatannya selaku Direktur Perusahaan.

Starting on June 23, 2011 Mr. Ir. Buyung Wahab, MM has resigned from his position as the Company’s Director.

Terhitung sejak tanggal 28 Agustus 2011, Tuan Baharudin telah mengundurkan diri dari jabatannya selaku Direktur Perusahaan.

Starting on August 28, 2011 Mr. Baharudin has resigned from his position as the Company’s Director.

Jumlah karyawan tetap Perusahaan dan Entitas Anak pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010 masing-masing adalah 18.088 dan 16.728 orang (tidak diaudit).

The Company and Subsidiaries’ permanent employees as of September 30, 2011 and December 31, 2010 were 18,088 and 16,728 employees, respectively (unaudited).

d. Struktur Entitas Anak

d. Structure of the Subsidiaries The Company has ownership interest of more than 50%, directly and indirectly, in the following Subsidiaries as of September 30, 2011 and December 31, 2010:

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, Perusahaan memiliki kepemilikan saham 50% atau lebih secara langsung dan tidak langsung pada Entitas Anak di bawah ini:

Ruang Lingkup Usaha/ Scope of Activity

Tanggal Pendirian/ Date of Establishment

Kepemilikan secara langsung/ Direct Ownership Indah Kiat International Finance Company 1 B.V. (IK International Finance BV)

Jasa Keuangan/ Financing Company

11 Maret 1994/ March 11, 1994

Belanda, 1994

100

100

376.978

376.971

Indah Kiat Finance 2 Mauritius Limited (IK Mauritius)


13 Juni 1997/ June 13, 1997

Mauritius, 1997

100

100

61.818

61.818

Distribusi/ Distributor


Cayman Islands, 2000

100

100

0,002

0,002

Indah Kiat Finance (IV) 2 Mauritius Limited (IKF IV)


22 Juni 1998/ June 22, 1998

Mauritius, 2000

100

100

110.010

110.010

Indah Kiat Finance (III) Mauritius Limited (dahulu 1 Earshall Company Ltd.) (IKF III)


24 Juni 1998/ June 24, 1998

Mauritius, 2000

100

100

8

8

Distribusi/ Distributor

23 Maret 2000/ March 23, 2000

British Virgin Islands, 2000

100

100

6.074

5.641

Nama Entitas Anak/ Name of Subsidiary

IK Trading Limited (IK Trading)

2

IK Import & Export Limited (IK Imex)

1

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership

Jumlah Aset Entitas Anak (Sebelum Eliminasi)/ Total Subsidiary’s Assets (Before Elimination)

Kedudukan, Tahun Usaha Komersial/ Domicile, Year of Commercial Operation

30 September 2011 (%)

31 Desember 2010 (%)

30 September 2011

31 Desember 2010

9



1.

1.

UMUM (Lanjutan)

Ruang Lingkup Usaha/ Scope of Activity

Tanggal Pendirian/ Date of Establishment


15 Juni 2000/ June 15, 2000

Mauritius, 2000

100

100

3.858

3.858

Investasi/ Investment

22 April 2004/ April 22, 2004

Malaysia, 2004

100

100

27.001

27.001

Investasi/ Investment

9 Agustus 2004/ August 9, 2004

Malaysia, 2004

100

100

144.337

144.337


21 April 2004/ April 21, 2004

Belanda, 2004

100

100

1.358.843

1.358.842

Perdagangan/ Trading

23 Oktober 1995/ October 23, 1995

Jakarta Pusat, 2008

99,50

99,50

2.966

3.545

PT Paramitra Abadimas Cemerlang 3 (PAC)

Perdagangan/ Trading

8 Agustus 1988/ August 8, 1988

Jakarta Pusat, 1997

93,94

93,94

23.186

21.203

Kepemilikan secara tidak langsung/ Indirect Ownership PT Paramitra Gunakarya Cemerlang 3

Industri/ Manufacturing

9 Mei 1996/ May 9, 1996

Kabupaten Sidoarjo, 1999

99,93

99,93

22.994

21.330

Indah Kiat Finance (VIII) 2 Mauritius Limited (IKF VIII) Global Fibre Limited (Global)

1

Imperial Investment Limited (Imperial) Indah Kiat Finance B.V. (IK Finance)

1

PT Graha Kemasindo Indah

1 2 3

1

3

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership

Jumlah Aset Entitas Anak (Sebelum Eliminasi)/ Total Subsidiary’s Assets (Before Elimination)

Kedudukan, Tahun Usaha Komersial/ Domicile, Year of Commercial Operation

Nama Entitas Anak/ Name of Subsidiary



30 September 2011

31 Desember 2010

Perseroan terbatas / Limited liability company Perusahaan publik terbatas / Public company with limited liability Diaudit oleh auditor independent lain / Audited by other independent auditor

The scope of activities of the financing Subsidiaries is primarily in the business of issuing debts and obtaining loans to finance the Company’s operations, while the distributor Subsidiaries are primarily engaged in the trading business to support the Company’s goods distribution.

Ruang lingkup usaha utama Entitas Anak yang bergerak di bidang keuangan adalah menerbitkan efek berbentuk pinjaman dan memperoleh pinjaman untuk membiayai kegiatan usaha Perusahaan, sedangkan ruang lingkup usaha utama Entitas Anak yang bergerak di bidang distribusi terutama membantu pendistribusian produk Perusahaan. 2.

GENERAL (Continued)

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Berikut ini adalah kebijakan akuntansi signifikan yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan interim konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak.

Presented below are the significant accounting policies adopted in preparing the interim consolidated financial statements of the Company and Subsidiaries.

a.

a. Basis of Preparation of the Interim Consolidated Financial Statements

Dasar Penyajian Laporan Keuangan Interim Konsolidasian Laporan keuangan interim konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak telah disajikan sesuai dengan prinsip dan praktek akuntansi yang berlaku umum di Indonesia, yaitu Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK), yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan Peraturan serta Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan yang ditetapkan oleh Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK). Seperti diungkapkan dalam catatan-catatan terkait berikut, beberapa standar akuntasi yang telah direvisi dan diterbitkan, diterapkan efektif sejak tanggal 1 Januari 2011.

The Company and Subsidiaries’ interim consolidated financial statements have been prepared in accordance with the generally accepted accounting principles and practices in Indonesia (“Indonesian GAAP”), which are covered by the Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants (IAI) and Regulations and Guidelines for Financial Report Presentation set out by the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (“Bapepam-LK”). As disclosed further in the relevant succeeding notes, several amended and published accounting standards were adopted effective January 1, 2011. 10



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

Laporan keuangan interim konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2011 disusun sesuai dengan PSAK 1 (Revisi 2009), “Penyajian Laporan Keuangan”, dan PSAK 3 (Revisi 2010), “Laporan Keuangan Interim”.

The interim consolidated financial statements of the Company and Subsidiaries for the nine months period ended September 30, 2011 have been prepared in accordance with PSAK 1 (Revised 2009), “Presentation of Financial Statements” and PSAK 3 (Revised 2010), “Interim Financial Reporting”.

PSAK 1 (Revisi 2009), “Penyajian Laporan Keuangan”, menetapkan dasar-dasar bagi penyajian laporan keuangan bertujuan umum (general purpose financial statements) agar dapat dibandingkan baik dengan laporan keuangan periode sebelumnya maupun dengan laporan keuangan entitas lain. Standar ini menyebabkan perubahan pada penyajian laporan keuangan konsolidasian Perusahaan (seperti penggunaan laporan laba rugi komprehensif konsolidasian) dan pencantuman pengungkapan baru dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian (seperti pernyataan kepatuhan terhadap PSAK, penggunaan pertimbangan, estimasi dan asumsi oleh manajemen, dan manajemen modal Perusahaan).

PSAK 1 (Revised 2009), “Presentation of Financial Statements”, prescribes the basis for presentation of general purpose financial statements to ensure comparability both with an entity’s financial statements of previous periods and with the financial statements of other entities. This standard results in changes to the presentation of the Companies’ consolidatd financial statements (such as the use of consolidated statements of comprehensive income) and the inclusion of new disclosures in the notes to consolidated financial statements (such as statement of compliance to PSAKs, management’s use of judgments, estimates and assumption, and the Companies’ capital management).

PSAK 3 (Revisi 2010), “Laporan Keuangan Interim”, mengatur penyajian minimum laporan keuangan interim serta prinsip pengakuan dan pengukuran dalam laporan keuangan lengkap atau ringkas untuk periode interim.

PSAK 3 (Revised 2010), “Interim Financial Reporting”, regulates the minimum presentation of interim financial statements and the principles of recognition and measurement in the complete or condensed interim financial statements.

Penerapan PSAK 1 (Revisi 2009) dan PSAK 3 (Revisi 2010) tersebut memberikan pengaruh yang signifikan pada penyajian dan pengungkapan terkait dalam catatan atas laporan keuangan interim konsolidasian.

The adoption of PSAK 1 (Revised 2009) and PSAK 3 (Revised 2010) have significant impact on the presentation and related disclosures in the interim consolidated financial statements.

Kebijakan akuntansi, penyajian dan metode perhitungan yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan interim konsolidasian adalah sesuai dengan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan Perusahaan dan Entitas Anak untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010, dan sesuai dengan Standar dan Interpretasi baru yang berlaku efektif 1 Januari 2011 seperti yang telah diungkapkan di atas.

The accounting policies, presentation and methods of computation adopted in the preparation of the interim consolidated financial statements are consistent with those followed in the preparation of the Company and Subsidiaries’ annual financial statements for the year ended December 31, 2010, and with the following new Standards and Interpretations effective January 1, 2011 as described above.

11



2.

2.


b.


Laporan keuangan interim konsolidasian, kecuali untuk laporan arus kas interim konsolidasian, disusun dengan dasar akrual dengan menggunakan konsep biaya historis, kecuali beberapa akun tertentu yang disusun berdasarkan dasar lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masingmasing akun terkait.

The interim consolidated financial statements, except for the interim consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting, with the measurement basis being historical cost, except for certain accounts that are measured on the basis described in the related accounting policies.

Laporan arus kas interim konsolidasian disusun berdasarkan PSAK 2 (Revisi 2009), “Laporan Arus Kas”, dimana mensyaratkan penyajian arus kas berdasarkan aktivitas operasi, investasi dan pendanaan selama suatu periode. Standar ini juga mensyaratkan penyajian pengaruh perubahan kurs bersih dari kas dan setara kas dalam laporan arus kas konsolidasian secara terpisah dari arus kas yang berasal dari kegiatan usaha, investasi dan pendanaan. Arus kas aktivitas operasi disajikan dengan menggunakan metode langsung.

The interim consolidated statement of cash flows are prepared in accordance with PSAK 2 (Revised 2009), “Statements of Cash Flows”, that requires presentation which classifies cash flows during the period into operating, investing and financing activities. This standard requires presentation of the effect of net foreign exchange differences from cash and cash equivalents in the consolidated statement of cash flows separately from operating, investing and financing cash flows. Cash flows from operating activities are presented using the direct method.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam menyusun laporan keuangan interim konsolidasian adalah mata uang Dolar Amerika Serikat (USD).

The reporting currency used in the preparation of the interim consolidated financial statements is United States Dollar (USD).

Prinsip-Prinsip Konsolidasi

b. Principles of Consolidation

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK 4 (Revisi 2009), “Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Keuangan Tersendiri”, dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian untuk sekelompok entitas yang berada dalam pengendalian suatu entitas induk dan dalam akuntansi untuk investasi pada Entitas Anak, pengendalian bersama entitas dan entitas asosiasi ketika laporan keuangan tersendiri disajikan sebagai informasi tambahan.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries adopted PSAK 4 (Revised 2009), “Consolidated and Separate Financial Statements”, for the preparation and presentation of consolidated financial statements for a group of entities under the control of a parent and in accounting for investments in Subsidiaries, jointly controlled entities and associates when separate financial statements are presented as additional information.

Penerapan PSAK 4 (Revisi 2009) tidak berdampak signifikan pada laporan posisi keuangan interim konsolidasian Perusahaan.

The adoption of PSAK 4 (Revised 2009) has no significant impact to the Company’s interim consolidated statement of financial position.

Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan seluruh Entitas Anak yang dikendalikan oleh Perusahaan. Pengendalian dianggap ada apabila Perusahaan memiliki baik secara langsung atau tidak langsung (melalui Entitas Anak), lebih dari 50% hak suara pada suatu Entitas Anak.

The consolidated financial statements include all Subsidiaries that are controlled by the Company. Control is presumed to exist when the Company owns, directly or indirectly (through Subsidiaries), more than 50% of the voting rights of the Subsidiaries.

12



2.

2.



Seluruh saldo akun dan transaksi yang material antar perusahaan yang dikonsolidasi telah dieliminasi.

All significant inter-company transactions and balances eliminated.

Sejak Tanggal 1 Januari 2011

Since January 1, 2011

Rugi Entitas Anak diatribusikan kepada Kepentingan Non-Pengendali bahkan jika hal ini mengakibatkan Kepentingan NonPengendali mempunyai saldo defisit.

Losses of a Subsidiary are attributed to NonControlling Interest even if that results in a deficit balance.

Kepentingan Non-Pengendali mencerminkan bagian atas laba atau rugi dan aset neto dari Entitas Anak yang dapat diatribusikan secara langsung maupun tidak langsung oleh Perusahaan, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif interim konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan interim konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

Non-Controlling Interest represents a portion of the profit or loss and net assets of the Subsidiaries attibutable to equity interests that are not owned directly or indirectly by the Company, which are presented in the interim consolidated statements of comprehensive income and under the equity section of the interim consolidated statements of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to the equity holders of the parent company.

Sebelum Tanggal 1 Januari 2011

Prior to January 1, 2011

Kerugian yang menjadi bagian dari Kepentingan Non-Pengendali pada Entitas Anak tertentu yang sudah melebihi bagiannya dalam modal disetor Entitas Anak tersebut dibebankan sementara kepada pemegang saham pengendali, kecuali terdapat liabilitas yang mengikat Kepentingan Non-Pengendali untuk menutupi kerugian tersebut. Laba Entitas Anak tersebut pada periode berikutnya terlebih dahulu akan dialokasikan kepada pemegang saham pengendali sampai seluruh bagian kerugian Kepentingan NonPengendali yang dibebankan kepada pemegang saham pengendali dapat ditutup.

Losses attributable to the Non-Controlling Interest in certain Subsidiaries that have exceeded the former’s portion in the equity of the said Subsidiaries are temporarily charged against the controlling shareholder unless the Non-Controlling Interest had a binding obligation to cover these losses. Subsequent profits of the said Subsidiaries shall be allocated to the controlling shareholder until the Non-Controlling Interest’s share of losses previously absorbed by the controlling shareholder has been recovered.

c. Investasi pada Entitas Asosiasi Efektif 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK 15 (Revisi 2009), “Investasi pada Entitas Asosiasi”. PSAK revisi ini mengatur akuntansi investasi dalam entitas asosiasi dalam hal penentuan pengaruh signifikan, metode akuntansi yang harus diterapkan, penurunan nilai investasi dan laporan keuangan tersendiri. Tidak terdapat dampak signifikan dari penerapan PSAK yang direvisi tersebut terhadap laporan keuangan interim konsolidasian.

consolidated have been

c. Investment in an Associate Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries applied PSAK 15 (Revised 2009), “Investments in Associates”. The revised PSAK prescribes the accounting for investments in associates as to determination of significant influence, accounting method to be applied, impairment in value of investments and separate financial statements. There is no significant impact of the adoption of the revised PSAK on the interim consolidated financial statements.

13

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN 30 SEPTEMBER 2011 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2010 (DIAUDIT) DAN UNTUK PERIODE SEMBILAN BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 30 SEPTEMBER 2011 DAN 2010 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 2.


d.

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

Investasi pada Entitas Asosiasi dicatat dengan menggunakan metode ekuitas, dimana jumlah tercatat investasi tersebut ditambah atau dikurang untuk mengakui bagian Perusahaan dan Entitas Anak atas laba atau rugi, dan penerimaan dividen dari investee sejak tanggal perolehan.

Investment in the Associate is recorded using the equity method, whereby the cost of investment is increased or decreased by the Company and Subsidiaries’ share in net earnings or losses of, and dividends received from the investee since the date of acquisition.

Bagian atas laba dari Entitas Asosiasi diakui dalam laporan laba rugi komprehensif interim konsolidasian. Ini adalah laba yang diatribusikan kepada induk Entitas Asosiasi dan merupakan laba setelah pajak dan Kepentingan Non-Pengendali dalam entitasEntitas Anak dari Entitas Asosiasi tersebut.

The share of profit of an Associate is shown on the face of the interim consolidated statements of comprehensive income. This is the profit attributable to equity holders of the Associate and therefore is profit after tax and NonControlling Interest in the Subsidiaries of the Associate.

Pada setiap tanggal pelaporan, Perusahaan dan Entitas Anak menentukan apakah terdapat bukti yang obyektif yang mengindikasikan bahwa investasi dalam Entitas Anak mengalami penurunan nilai. Dalam hal ini, Perusahaan dan Entitas Anak menghitung jumlah penurunan nilai berdasarkan selisih antara jumlah terpulihkan dan nilai tercatatnya dan mengakuinya dalam laporan laba rugi komprehensif interim konsolidasian.

At each reporting date, The Company and Subsidiaries determines whether there is any objective evidence that the investment in the associate is impaired. In this case, The Company and Subsidiaries calculates the amount of impairment as the difference between the recovarable amount of the associate and its carrying value and recognizes the amount in the interim consolidated statements of comprehensive income.

Informasi Segmen Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK 5 (Revisi 2009), “Segmen Operasi”, yang mensyaratkan informasi segmen diungkapkan untuk memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi sifat dan dampak keuangan dari aktivitas bisnis yang mana entitas terlibat dan lingkungan ekonomi dimana entitas beroperasi. Tidak terdapat dampak signifikan atas penerapan standar yang direvisi ini terhadap laporan keuangan interim konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak.

e.


Kas dan Setara Kas Kas dan setara kas terdiri dari saldo kas dan bank, serta deposito berjangka yang jatuh tempo dalam waktu tiga (3) bulan atau kurang dan tidak digunakan sebagai jaminan atau dibatasi penggunaannya.

d.

Segment Information Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries adopted PSAK 5 (Revised 2009), “Operating Segments”, that requires segment information to be disclosed to enable users of financial statements to evaluate the nature and financial effects of the business activities in which the entity engages and the economic environments in which it operates. There is no significant impact on the adoption of this revised standard to the Company and Subsidiaries’ interim consolidated financial statements.

e. Cash and Cash Equivalents Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks, and time deposits with maturities within three (3) months or less and not pledged as collateral or restricted in use.

14




2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

f.

f. Other Current Assets

Aset Lancar Lainnya Kas dan deposito berjangka sehubungan dengan restrukturisasi utang dan jaminan atas fasilitas Letter of Credit dan deposito berjangka yang jatuh tempo lebih dari tiga (3) bulan tetapi kurang dari satu tahun disajikan sebagai “Aset Lancar Lainnya.”

g.

h.

Piutang

Current accounts and time deposits in connection with the debt restructuring and as margin deposits for Letter of Credit Import facility and time deposits with maturities of more than three (3) months but less than one year are presented as “Other Current Assets.” g. Receivables

Sebelum tanggal 1 Januari 2010, piutang diakui dan dicatat sebesar jumlah piutang dalam faktur dikurangi dengan penyisihan piutang ragu-ragu. Penyisihan piutang raguragu ditentukan pada tingkat yang dianggap memadai untuk mencadangkan kemungkinan terjadinya kerugian atas piutang. Besarnya penyisihan ini ditentukan berdasarkan evaluasi manajemen dan faktor lainnya yang dapat mempengaruhi kolektibilitas.

Before January 1, 2010, receivables are recognized and carried at original invoice amount less any allowance for doubtful accounts. Allowance for doubtful accounts is maintained at a level considered adequate to provide for potential losses on receivables. The level of this allowance is based on management’s evaluation of collection experience and other factors that may affect collectibility.

Sejak tanggal 1 Januari 2010, piutang merupakan aset keuangan yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang sesuai dengan PSAK 50 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan”, dan PSAK 55 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”. Penyisihan penurunan nilai berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan akun piutang masing-masing pelanggan pada akhir tahun. Lihat Catatan 2h untuk kebijakan akuntansi atas pinjaman yang diberikan dan piutang.

Starting January 1, 2010, receivables are financial assets classified as loans and receivables based on PSAK 50 (Revised 2006), “Financial Instruments: Presentation and Disclosures,” and PSAK 55 (Revised 2006), “Financial Instruments: Recognition and Measurement.” Allowance for impairment loss is provided based on a review of the status of individual receivable accounts at the end of the year. Refer to Note 2h for accounting policy on loans and receivables.

Instrumen Keuangan Efektif tanggal 1 Januari 2010, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK 50 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan,” dan PSAK 55 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran,” yang menggantikan PSAK 50, “Akuntansi Investasi Efek Tertentu” dan PSAK 55 (Revisi 1999), “Akuntansi Instrumen Derivatif dan Aktivitas Lindung Nilai.”

h. Financial Instruments Effective January 1, 2010, the Company and Subsidiaries have applied PSAK 50 (Revised 2006), ”Financial Instruments: Presentation and Disclosures,” and PSAK 55 (Revised 2006), “Financial Instruments: Recognition and Measurement,” which supersede PSAK 50 “Accounting for Certain Investments in Securities,” and PSAK 55 (Revised 1999), “Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities.”

15



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) 1.

Aset Keuangan

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) 1. Financial Assets

Pengakuan awal

Initial recognition

Aset keuangan pada awalnya diakui sebesar nilai wajarnya ditambah biaya transaksi, kecuali untuk aset keuangan yang diklasifikasikan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi komprehensif konsolidasian yang pada awalnya diukur dengan nilai wajar. Klasifikasi aset keuangan antara lain sebagai aset keuangan yang ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL), investasi dimiliki hingga jatuh tempo (HTM), pinjaman yang diberikan dan piutang atau aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS). Perusahaan dan Entitas Anak menetapkan klasifikasi aset keuangannya pada saat pengakuan awal dan, sepanjang diperbolehkan dan diperlukan, ditelaah kembali pengklasifikasian aset tersebut pada setiap tanggal laporan posisi keuangan.

Financial assets are recognized initially at fair value, plus transaction costs, except for those financial assets classified as at fair value through consolidated statements of comprehensive income, which are initially measured at fair value. Financial assets are classified as financial assets at fair value through profit or loss (FVTPL), held-tomaturity investments (HTM), loans and receivables or available-for-sale financial assets (AFS). The Company and Subsidiaries determines the classification of their financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, reevaluate the designation of such assets at each statements of financial position date.

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

Pengukuran aset keuangan setelah pengakuan awal tergantung pada klasifikasinya sebagai berikut:

The subsequent measurement of financial assets depends on their classification as follows:

•

•

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL) Aset keuangan diklasifikasikan sebagai FVTPL jika aset keuangan diperoleh untuk diperdagangkan atau ditetapkan sebagai FVTPL pada saat pengakuan awal. Aset keuangan diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan jika diperoleh untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat. Aset derivatif juga diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan kecuali aset derivatif tersebut ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai efektif. Aset keuangan yang ditetapkan sebagai FVTPL disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian pada nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian dari perubahan nilai wajar diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Financial assets at fair value through profit or loss (FVTPL) Financial assets are classified as at FVTPL where the financial asset is either held for trading or is designated as FVTPL at initial recognition. Financial assets are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of selling or repurchasing in the near term. Derivative assets are also classified as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments. Financial assets at FVTPL are carried on the consolidated statements of financial position at fair value with gains or losses recognized in the consolidated statements of comprehensive income.

16



2.

2.



Keuntungan atau kerugian yang diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian termasuk dividen atau bunga yang diperoleh dari aset keuangan. •

Investasi dimiliki hingga jatuh tempo (HTM)

The gains or losses recognized in the consolidated statements of comprehensive income include any dividend or interest earned from the financial assets. •

Aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan diklasifikasikan sebagai HTM ketika Perusahaan dan Entitas Anak mempunyai intensi positif dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan hingga jatuh tempo. Setelah pengukuran awal, investasi HTM diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai. Keuntungan atau kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat investasi tersebut dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi. •

Pinjaman yang diberikan dan piutang Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan, yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Aset keuangan tersebut diukur sebesar biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dikurangi dengan penurunan nilai. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

Held-to-maturity (HTM) investments

Non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturities are classified as HTM when the Company and Subsidiaries have the positive intention and abilitiy to hold them to maturity. After initial measurement, HTM investments are measured at amortized cost using the effective interest method less any impairment. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the investments are derecognized or impaired as well as through the amortization process.

•

Loans and receivables Loans and receivables are nonderivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. Such financial assets are carried at amortized cost using the effective interest method, less any impairment. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

17



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) •

Aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS) Aset keuangan AFS adalah aset keuangan non derivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual atau yang tidak diklasifikasikan dalam tiga (3) kategori sebelumnya. Setelah pengakuan awal, aset keuangan AFS diukur dengan nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian yang belum terealisasi diakui dalam komponen ekuitas sampai aset keuangan tersebut dihentikan pengakuannya atau sampai diturunkan nilainya dan pada saat yang sama keuntungan atau kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui dalam ekuitas harus diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Aset keuangan ini diklasifikasikan sebagai aset tidak lancar kecuali aset keuangan tersebut ditujukan untuk dilepaskan dalam waktu dua belas (12) bulan dari tanggal laporan posisi keuangan.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) •

Available-for-sale (AFS) financial assets

AFS financial assets are non-derivative financial assets that are designated as available-for-sale or are not classified in any of the three (3) preceding categories. After initial recognition, AFS financial assets are measured at fair value with unrealized gains and losses being recognized as a component of equity until the financial assets are derecognized or until financial assets are determined to be impaired at which time the cumulative gains or losses previously reported in equity are included in the consolidated statements of comprehensive income. These financial assets are classified as noncurrent assets unless the intention is to dispose of them within twelve (12) months from the statements of financial position date.

Penghentian pengakuan aset keuangan

Derecognition of financial assets

Perusahaan dan Entitas Anak menghentikan pengakuan aset keuangan, jika dan hanya jika, hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau Perusahaan dan Entitas Anak mentransfer hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan, atau tetap memiliki hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan namun juga menanggung liabilitas kontraktual untuk membayar arus kas yang diterima tersebut kepada satu atau lebih pihak penerima melalui suatu kesepakatan yang memenuhi persyaratan tertentu. Ketika Perusahaan dan Entitas Anak mentransfer aset keuangan, maka Perusahaan dan Entitas Anak mengevaluasi sejauh mana Perusahaan dan Entitas Anak tetap memiliki risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut.

The Company and Subsidiaries shall derecognizes financial asset when, and only when the contractual rights to the cash flows from the financial asset expire; the contractual rights to receive the cash flows of the financial assets are transferred to another entity or the contractual rights to receive the cash flows of the financial asset are retained but a contractual obligation is assumed to pay the cash flows to one or more recipients in an arrangement that meets certain conditions. When the Company and Subsidiaries transfer a financial asset, they shall evaluate the extent to which they retain the risks and rewards of ownership of the financial asset.

18



2.

2.


Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) 2. Financial Liabilities and Equity Instruments

Pengakuan Awal

Initial recognition

Perusahaan dan Entitas Anak menetapkan klasifikasi liabilitas keuangannya pada saat pengakuan awal. Instrumen utang dan ekuitas dikelompokkan sebagai liabilitas keuangan atau sebagai ekuitas sesuai dengan substansi pengaturan kontraktual.

The Company and Subsidiaries determine the classification of their financial liabilities at initial recognition. Debt and equity instruments are classified as either financial liabilities or as equity in accordance with the substance of the contractual arrangement.

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pinjaman dan utang, atau sebagai derivatif yang ditentukan sebagai instrumen lindung nilai dalam lindung nilai yang efektif, mana yang sesuai. Liabilitas keuangan diakui pada awalnya sebesar nilai wajar dan, dalam hal pinjaman dan utang, termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss, loans and borrowings, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge, as appropriate. Financial liabilities are recognized initially at fair value and, in the case of loans and borrowings, inclusive of directly attributable transaction costs.

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset suatu entitas setelah dikurangi seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Perusahaan dan Entitas Anak dicatat sebesar hasil yang diperoleh, dikurangi biaya penerbitan instrumen ekuitas.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of an entity after deducting all of its liabilities. Equity instruments issued by the Company and Subsidiaries are recorded at the proceeds received, net of direct issuance costs.

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

Pengukuran setelah pengakuan awal liabilitas keuangan tergantung pada klasifikasi sebagai berikut:

The subsequent measurement of financial liabilities depends upon their classification as follows:

•

•

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL)

Financial liabilities at fair value through profit or loss (FVTPL)

19



2.

2.



Liabilitas keuangan yang diukur pada FVTPL termasuk liabilitas keuangan untuk diperdagangkan dan liabilitas keuangan yang ditetapkan pada saat pengakuan awal untuk diukur pada FVTPL. Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan jika liabilitas keuangan tersebut diperoleh untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat. Liabilitas derivatif juga diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan kecuali liabilitas derivatif tersebut ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai efektif. Liabilitas keuangan yang diukur pada FVTPL dinyatakan sebesar nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Keuntungan atau kerugian yang diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian termasuk bunga yang dibayar atas liabilitas keuangan. •

Pinjaman dan utang Setelah pengakuan awal, pinjaman dan utang yang dikenakan bunga selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat liabilitas tersebut dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasi.

Financial liabilities at FVTPL include financial liabilities held for trading and financial liabilities designated upon initial recognition at FVTPL. Financial liabilities are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of selling or repurchasing in the near term. Derivative liabilities are also classified as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments. Financial liabilities at FVTPL are stated at fair value with gains or losses recognized in the consolidated statements of comprehensive income. The gains or losses recognized in the consolidated statements of comprehensive income incorporate any interest paid on the financial liabilities.

•

Loans and borrowings After initial recognition, interest-bearing loans and borrowings are subsequently measured at amortized cost using the effective interest method. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the liabilities are derecognized as well as through the amortization process.

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan

Derecognition of financial liabilities

Perusahaan dan Entitas Anak menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Perusahaan dan Entitas Anak dihentikan, dibatalkan atau kadaluwarsa.

The Company and Subsidiaries derecognize financial liabilities when, and only when, the Company and Subsidiaries obligations are discharged, cancelled or expired.

20



2.

2.


Saling hapus instrumen keuangan Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai bersihnya dilaporkan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui dan terdapat niat untuk menyelesaikannya secara neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

4.

Instrumen keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi Biaya perolehan diamortisasi dihitung menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi dengan penyisihan atas penurunan nilai dan pembayaran pokok atau nilai yang tidak dapat ditagih. Perhitungan tersebut mempertimbangkan premium atau diskonto pada saat perolehan dan termasuk biaya transaksi dan biaya yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari suku bunga efektif.

i.

Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) 3. Offsetting of financial instruments Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported on the consolidated statements of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

4. Financial instruments measured at amortized cost Amortized cost is computed using the effective interest method less any allowance for impairment and principal repayment or reduction. The calculation takes into account any premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the effective interest rate.

i. Transactions with Related Parties

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK 7 (Revisi 2010), “Pihak-pihak Berelasi”, dimana mensyaratkan pengungkapan hubungan, transaksi dan saldo pihak-pihak yang berelasi, termasuk komitmen, dalam laporan keuangan konsolidasian dan laporan keuangan tersendiri entitas induk, dan juga diterapkan terhadap laporan keuangan secara individual. Tidak terdapat dampak signifikan dari penerapan standar yang direvisi ini terhadap laporan keuangan interim konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries adopted PSAK 7 (Revised 2010), “Related Party Disclosures”, that requires disclosure of related party relationships, transactions and outstanding balances, including commitments, in the consolidated and separate financial statements of a parent, and also applies to individual financial statements. There is no significant impact of the adoption of the revised PSAK on the interim consolidated financial statements.

Semua transaksi yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan interim konsolidasian.

All significant transactions with related parties are disclosed in the notes to interim consolidated financial statements.

21



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) j.

Persediaan Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK 14 (Revisi 2008), “Persediaan” (“PSAK 14 Revisi”). Berdasarkan PSAK 14 Revisi, persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi neto (the lower of cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang (weighted-average method). Penyisihan penurunan nilai persediaan ditentukan berdasarkan hasil penelaahan atas keadaan persediaan pada akhir periode.

k.

Biaya Dibayar di Muka Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya.

l.

Aset Tetap

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) j. Inventories The Company and Subsidiaries applied PSAK 14 (Revised 2008), “Inventories” (“Revised PSAK 14”). Based on the Revised PSAK 14, inventories are valued at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined using the weighted-average method. Allowance for diminution in value of inventories is provided based on a review of the condition of inventories at the end of the period.

k. Prepaid Expenses Prepaid expenses are amortized over the periods benefited. l. Fixed Assets

Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK 16 (Revisi 2007), “Aset Tetap” (“PSAK 16 Revisi”). Berdasarkan PSAK 16 Revisi, suatu entitas harus memilih antara model biaya dan model revaluasi sebagai kebijakan akuntansi pengukuran atas aset tetap. Perusahaan dan Entitas Anak telah memilih untuk menggunakan model biaya sebagai kebijakan akuntansi pengukuran aset tetapnya.

The Company and Subsidiaries applied PSAK 16 (Revised 2007), “Fixed Assets” (“Revised PSAK 16”). Based on Revised PSAK 16, an entity shall choose between the cost model and revaluation model as the accounting policy for its fixed assets measurement. The Company and Subsidiaries have chosen the cost model as the accounting policy for their fixed assets measurement.

Aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan, kecuali aset tertentu yang digunakan dalam operasi dan diperoleh sebelum tanggal 12 September 1986 yang dinilai kembali sesuai dengan Peraturan Pemerintah No. 45 tahun 1986. Sebelum Perusahaan merubah mata uang pelaporan menjadi mata uang fungsional, pada tahun 1997, Perusahaan menilai kembali aset tetap yang diperoleh sampai dengan tanggal 31 Desember 1992 (kecuali aset tetap bukan bangunan dengan taksiran masa manfaat ekonomis empat (4) tahun atau kurang). Sehubungan dengan penerapan PSAK 52 “Mata Uang Pelaporan,” pada tahun 1998, Perusahaan melakukan pengukuran kembali laporan keuangan tahun sebelumnya, dimana selisih penilaian kembali aset tetap akibat pengukuran kembali tersebut hanya dicatat untuk tujuan pelaporan pajak.

Fixed assets are stated at cost less accumulated depreciation, except for certain assets used in operations and acquired up to September 12, 1986, which were revalued in accordance with Government Regulation No. 45 of 1986. Prior to the change in the Company’s reporting currency to its functional currency, assets acquired up to December 31, 1992 (except non-building assets with estimated useful life of four (4) years or less) were revalued in 1997. In relation to the adoption of PSAK 52 “Reporting Currency,” in 1998 and re-measurement of prior years’ financial statements, the revaluation increment has been recognized only for tax reporting purposes.

22



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) Depreciation is computed using the straightline method over the estimated useful lives of fixed assets as follows:

Tahun / Years Bangunan dan Prasarana Mesin Peralatan pengangkutan, perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

11 - 20 25

2-5

Buildings and installations Machinery Transportation equipment, furniture, fixture and other equipment

Pada setiap akhir periode, nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan ditelaah kembali, dan jika diperlukan, disesuaikan secara prospektif.

At each end of period, the assets’ residual value, useful lives and method of depreciation are reviewed, and if appropriate, adjusted prospectively.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai bagian dari “Aset Tetap“ dalam laporan posisi keuangan interim konsolidasian. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing akun aset tetap yang bersangkutan pada saat aset tersebut selesai dikerjakan dan siap digunakan.

Construction-in-progress is stated at cost and presented as part of “Fixed Assets” on the interim consolidated statements of financial position. The accumulated costs will be reclassified to the appropriate fixed assets account when construction is completed and the assets are ready for their intended use.

Beban perbaikan dan pemeliharaan dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif interim konsolidasian pada saat terjadinya; biaya penggantian atau inspeksi yang signifikan dikapitalisasi pada saat terjadinya dan jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke Perusahaan dan Entitas Anak, dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal. Aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau ketika tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset dimasukkan dalam laporan laba rugi komprehensif interim konsolidasian pada periode aset tersebut dihentikan pengakuannya.

The cost of repairs and maintenance is charged to the interim consolidated statements of comprehensive income as incurred; replacement or major inspection costs are capitalized when incurred if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the Company and Subsidiaries, and the cost of the item can be reliably measured. An item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising on the derecognition of the asset is included in the interim consolidated statements of comprehensive income in the period the asset is derecognized.

23



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) m. Sewa

n.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) m. Leases

Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK 30 (Revisi 2007), “Sewa” (“PSAK 30 Revisi”). Menurut PSAK 30 Revisi, sewa yang mengalihkan secara substansial semua risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset kepada lessee diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Pada awal masa sewa, sewa pembiayaan dikapitalisasi sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar.

The Company and Subsidiaries applied PSAK 30 (Revised 2007), “Leases” (“Revised PSAK 30”). Under Revised PSAK 30, leases that transfer substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item to the lessee are classified as finance leases. Finance leases are capitalized at the inception of the lease at the fair value of the leased assets or at the present value of the minimum lease payments if the present value is lower than the fair value.

Pembayaran sewa minimum dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan liabilitas sehingga menghasilkan suatu tingkat bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. Beban keuangan dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif interim konsolidasian. Aset sewaan yang dimiliki oleh lessee dengan dasar sewa pembiayaan dicatat pada akun aset tetap dan disusutkan sepanjang masa manfaat dari aset sewaan tersebut atau periode masa sewa, mana yang lebih pendek, jika tidak ada kepastian yang memadai bahwa lessee akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa.

Lease payments are apportioned between finance charges and reduction of the lease liability so as to achieve a constant rate of interest on the remaining balance of the liability. Finance charges are recorded in the interim consolidated statements of comprehensive income. Leased assets held by the lessee under finance leases are included in fixed assets and depreciated over the estimated useful life of the assets or the lease term, whichever is shorter, if there is no reasonable certainty that lessee will obtain ownership by the end of the lease term.

Sewa yang tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases that do not transfer substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item are classified as operating leases.

Provisi Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK 57 (Revisi 2009), “Provisi, Liabilitas Kontinjensi dan Aset Kontinjensi”. Standar ini bertujuan untuk mengatur kriteria pengakuan dan dasar pengukuran yang tepat diterapkan untuk provisi, liabilitas kontinjensi dan aset kontinjensi serta memastikan informasi memadai telah diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan untuk memungkinkan para pengguna memahami sifat, waktu dan jumlah yang terkait dengan informasi tersebut. Tidak terdapat dampak signifikan dari penerapan standar yang direvisi ini terhadap laporan keuangan interim konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak.

n. Provisions The Company and Subsidiaries adopted PSAK 57 (Revised 2009), “Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets’. This standard aims to provide that appropriate recognition criteria and measurement bases are applied to provisions, contingent liabilities and contingent assets and to ensure that sufficient information is disclosed in the notes to enable users to understand the nature, timing and amount related to the information. There is no significant impact of the adoption of this revised standard to the Company and Subsidiaries’ interim consolidated financial statements.

24



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) o.

Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK 48 (Revisi 2009), “Penurunan Nilai Aset”, dimana menetapkan prosedurprosedur yang diterapkan agar aset dicatat tidak melebihi jumlah terpulihkan dan jika terjadi penurunan signifikan nilai pada aset tersebut, rugi penurunan nilai harus diakui. Tidak terdapat dampak atas penerapan standar yang direvisi ini terhadap laporan keuangan interim konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak.

p.

Biaya Emisi Efek Utang Biaya emisi efek utang dikurangkan langsung dari perolehan Utang. Sehubungan dengan penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) efektif 1 Januari 2010 (Catatan 2h), selisih antara hasil emisi bersih dan nilai nominal utang yang dicatat sebagai diskonto atau premium diamortisasi selama jangka waktu utang tersebut.

q.

Pengakuan Pendapatan dan Beban

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) o. Impairment in Value of Non-Financial Asset The Company and Subsidiaries adopted PSAK 48 (Revised 2009), “Impairment of Assets”, that prescribes the procedures to be applied to ensure that assets are carried at no more than their recoverable amount and if the assets are impaired, an impairment loss should be recognized. There is no significant impact of the adoption of this revised standard to the Company and Subsidiaries’ interim consolidated financial statements

p. Loan Issuance Costs Loan issuance costs are deducted directly from the loan proceeds. In connection with the application of PSAK 55 (Revised 2006) effective January 1, 2010 (Note 2h), the difference between the net proceeds and nominal value of the loan recognized as discount or premium is amortized over the term of the related loan. q. Revenue and Expense Recognition

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK 23 (Revisi 2010), “Pendapatan”, yang mengidentifikasikan keadaan saat kriteria mengenai pengakuan pendapatan akan terpenuhi, sehingga pendapatan dapai diakui. Standar ini mengatur perlakuan akuntansi atas pendapatan yang timbul dari transaksi dan kejadian tertentu, serta memberikan panduan praktis dalam penerapan kriteria mengenai pengakuan pendapatan. Tidak terdapat dampak signifikan atas penerapan standar yang direvisi ini terhadap laporan keuangan interim konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries adopted PSAK 23 (Revised 2010), “Revenue”, that identifies the circumstances in which the criteria on revenue recognition will be met and, therefore, revenue will be recognized. It prescribes the accounting treatment of revenue arising from certain types of transactions and events, as well as practical guidance on the application of criteria on revenue recognition. There is no significant impact of the adoption of this revised standard to the Company and Subsidiaries’ interim consolidated financial statements.

Penjualan lokal diakui pada saat penyerahan barang kepada pelanggan. Penjualan ekspor diakui pada saat barang dimuat di atas kapal pelabuhan pengirim (f.o.b. shipping point). Penjualan disajikan bersih dari pajak pertambahan nilai, retur penjualan, klaim dan potongan harga.

Local sales are recognized when the title passes to the customer. Export sales are recognized upon loading of the goods for shipment to customers (f.o.b. shipping point). Sales are presented net of value-added tax, sales returns, claim and price discounts.

Beban diakui pada saat terjadinya atau sesuai dengan masa manfaatnya (accrual basis).

Expenses are recognized when incurred or according to their beneficial periods (accrual basis).

25



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) r.

Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

r. Foreign Currency Transactions and Balances

Transaksi dalam mata uang selain USD dicatat berdasarkan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi.

Transactions in currencies other than USD are recorded at the prevailing rates of exchange in effect on the date of the transactions.

Pada tanggal laporan posisi keuangan, seluruh aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan dengan menggunakan kurs tengah yang ditetapkan oleh Bank Indonesia pada tanggal tersebut. Laba atau rugi selisih kurs yang timbul diakui pada laporan laba rugi komprehensif interim konsolidasian periode berjalan.

At statements of financial position date, all foreign currency monetary assets and liabilities are translated at the middle exchange rates quoted by Bank Indonesia on that date. The resulting net foreign exchange gains or losses are recognized in current period’s interim consolidated statement of comprehensive income.

Pembukuan Entitas Anak tertentu diselenggarakan dalam mata uang selain USD. Untuk tujuan penyajian laporan keuangan interim konsolidasian, aset dan liabilitas Entitas Anak pada tanggal laporan posisi keuangan dijabarkan ke dalam USD dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut, sedangkan pendapatan dan beban dijabarkan dengan menggunakan kurs rata-rata. Selisih kurs yang terjadi disajikan sebagai bagian dari ekuitas pada akun “Selisih Kurs Karena Penjabaran Laporan Keuangan.”

The book of accounts of certain Subsidiaries are maintained in currencies other than USD. For interim consolidation purposes, assets and liabilities of the Subsidiaries at statements of financial position date are translated into USD using the exchange rates at statements of financial position date, while revenues and expenses are translated at the average rates of exchange for the year. Resulting translation adjustments are shown as part of equity as “Exchange Differences Due to Financial Statements Translation.”

Kurs (satuan penuh) yang digunakan pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010 adalah sebagai berikut:

The exchange rates used (full amount) as of September 30, 2011 and December 31, 2010 were as follows:

30 September 2011 Rupiah Indonesia Yen Jepang Yuan Cina Dolar Singapura Dolar Australia Euro Eropa

s.


8.823,00 76,56 6,35 1,30 1,02 0,74

Imbalan Kerja Liabilitas sehubungan dengan imbalan kerja, yang mencakup imbalan pensiun, imbalan kerja jangka pendek dan jangka panjang lainnya dihitung berdasarkan PSAK 24 (Revisi 2004), “Imbalan Kerja.”

31 Desember 2010 8.991,00 81,52 6,59 1,29 0,98 0,75

Indonesian Rupiah Japanese Yen China Yuan Singaporean Dollar Australian Dollar European Euro

s. Employee Benefits Liabilities relating to employee benefits covering retirement benefits, short-term and other long-term benefits are computed based on the provision stated in PSAK 24 (Revised 2004), “Employee Benefits.”

26



2.

2.


t.


Biaya imbalan kerja dihitung dengan menggunakan metode Projected Unit Credit. Menurut metode ini akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial bersih yang belum diakui yang melebihi jumlah yang lebih besar antara 10% dari nilai kini imbalan pasti dengan nilai wajar aset program diakui dengan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja yang diestimasi dari para pekerja yang ikut dalam program tersebut. Biaya jasa masa lalu dibebankan langsung apabila imbalan tersebut menjadi hak atau vested. Apabila belum menjadi vested maka akan diamortisasi dengan metode garis lurus selama masa rata-rata sampai imbalan tersebut menjadi vested.

The cost of providing post-employment benefits is determined using the projected unit credit method. Under the projected unit credit method, the accumulated unrecognized actuarial gains and losses that exceed 10% of the greater of the present value of the Company’s defined benefits obligations and the fair value of plan assets are recognized on a straight-line basis over the expected average remaining working lives of the participating employees. Past-service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise is amortized on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested.

Jumlah yang diakui sebagai liabilitas imbalan kerja di laporan posisi keuangan interim konsolidasian merupakan nilai kini liabilitas imbalan kerja setelah disesuaikan dengan keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui, biaya jasa lalu yang belum diakui dan nilai wajar aset program.

The employee benefits obligation recognized in the interim consolidated statements of financial position represents the present value of the defined obligation, adjusted for unrecognized actuarial gains and losses, unrecognized pastservice cost and fair value of the plan assets.

Pajak Penghasilan

t. Income Taxes

Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan metode pajak tangguhan untuk menentukan manfaat (beban) pajak sesuai dengan PSAK 46 “Akuntansi Pajak Penghasilan.”

The Company and Subsidiaries determined the deferred tax benefit (expense) in accordance with PSAK 46 "Accounting for Income Taxes."

Beban pajak kini ditetapkan berdasarkan taksiran laba kena pajak periode berjalan.

Current tax expense is provided based on the estimated taxable income for the period.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aset dan liabilitas untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap tanggal pelaporan. Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan perbedaan temporer yang boleh dikurangkan tersebut dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba fiskal pada masa yang akan datang. Liabilitas pajak tangguhan diakui atas semua perbedaan temporer kena pajak. Manfaat pajak di masa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan, diakui sejauh besar kemungkinan realisasi atas manfaat pajak tersebut.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences to the extent it is probable that future taxable profit will be available against which the deductible temporary difference can be utilized. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences. Future tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.

27



2.

2.


u.

v.


Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur pada tarif pajak yang diharapkan akan digunakan pada periode ketika aset direalisasi atau ketika liabilitas dilunasi berdasarkan tarif pajak (dan peraturan perpajakan) yang berlaku atau secara substansial telah diberlakukan pada tanggal laporan posisi keuangan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply in the period when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted at the statements of financial position date.

Perubahan terhadap liabilitas perpajakan diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak (“SKP”) diterima dan/atau, jika Perusahaan dan Entitas Anak mengajukan keberatan dan/atau banding, pada saat keputusan atas keberatan dan/atau banding tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received and/or, if objected to and/or appealed against by the Company and Subsidiaries, when the result of the objection and/or appeal is determined.

Laba Bersih per Saham Dasar

u. Basic Earnings per Share

Berdasarkan PSAK 56, “Laba per Saham”, laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada periode yang bersangkutan.

In accordance with PSAK 56, “Earnings per Share,” basic earnings per share are computed by dividing net income by the weighted average number of shares outstanding during the period.

Laba per saham dilusian dihitung dengan membagi laba bersih dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar setelah disesuaikan dengan efek berpotensi saham biasa yang sifatnya dilutif.

Diluted earnings per share are computed by dividing net income by the weighted average number of shares outstanding as adjusted for the effects of all potential dilution.

Penerapan Standar Akuntansi Revisi Lain

Selain standar akuntasi revisi yang telah disebutkan sebelumnya, efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas Anak juga telah menerapkan standar akuntansi berikut, yang relevan namun tidak menimbulkan dampak signifikan terhadap laporan keuangan interim konsolidasian:

v. Adoption of Other Revised Accounting Standards Other than the revised accounting standards previously mentioned, effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries also adopted the following revised accounting standards, which are considered relevant but did not have significant impact to the interim consolidated financial statements:

•

PSAK 8 (Revisi 2009), Setelah Periode Pelaporan”.

“Peristiwa

•

PSAK 8 (Revised 2009), “Events after the Reporting Period”.

•

PSAK 19 Berwujud”.

“Aset

tak

•

PSAK 19 Assets”.

•

PSAK 25 (Revisi 2009), Akuntansi, Perubahan Akuntansi dan Kesalahan”.

“Kebijakan Estimasi

•

PSAK 25 (Revised 2009), “Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors”.

(Revisi

2009),

(Revised

2009),

“Intagible

28



PENGGUNAAN ESTIMASI

3. USE OF ESTIMATES

Penyusunan laporan keuangan interim konsolidasian berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia mengharuskan manajemen untuk membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan interim konsolidasian. Karena adanya ketidakpastian yang melekat dalam penetapan estimasi, maka jumlah sesungguhnya yang akan dilaporkan di masa mendatang mungkin berbeda dari jumlah yang diestimasi tersebut.

4.

The preparation of interim consolidated financial statements in conformity with generally accepted accounting principles in Indonesia requires management to make estimations and assumptions that affect amounts reported therein. Due to the inherent uncertainty in making estimates, actual results reported in future periods may be based on amounts that differ from those estimates.

KAS DAN SETARA KAS

4.

This account consists of:

Akun ini terdiri dari: 30 September 2011 Pihak ketiga Kas Bank PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Central Asia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk Bank of China Limited, Jakarta PT Bank DKI Lain-lain (masing-masing dibawah USD50 ribu) Jumlah bank Setara kas Deposito berjangka dalam USD PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Jumlah deposito berjangka dalam USD

CASH AND CASH EQUIVALENTS

212

31 Desember 2010 203

Third parties Cash on hand

99

107

Cash in banks PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Central Asia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk Bank of China Limited, Jakarta PT Bank DKI Others (each below USD50 thousand)

26.780

26.069

Total cash in bank

11.278 7.958 2.879

7.794 11.410 822

2.423

3.033

814 566 519 121 67 56

627 93 1.924 193 66 -

600 -

12.500

-

1.600

Cash equivalents Time deposits in USD PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

600

14.100

Total time deposits in USD

29



4.

4.

KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan) 30 September 2011 Deposito berjangka dalam IDR PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank DKI PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Syariah Mandiri PT Bank Internasional Indonesia Tbk Jumlah deposito berjangka dalam IDR Jumlah pihak ketiga Pihak berelasi (Catatan 33k) Bank PT Bank Sinarmas Tbk Bank International Ningbo Setara kas Deposito berjangka PT Bank Sinarmas Tbk Deposito berjangka dalam IDR Deposito berjangka dalam USD Jumlah pihak berelasi Jumlah

CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued)

31 Desember 2010

22.124 1.190

1.168

499 340

1.557 -

147

1.245

Time deposits in IDR PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank DKI PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Syariah Mandiri PT Bank Internasional Indonesia Tbk

24.300

3.970

Total time deposits in IDR

51.892

44.342

Total third parties

1.922 569

Related parties (Note 33k) Cash in banks PT Bank Sinarmas Tbk Bank International Ningbo

5.570 500

4.282 10.500

Cash equivalents Time deposits PT Bank Sinarmas Tbk Time deposits in IDR Time deposits in USD

8.342

17.273

Total related parties

60.234

61.615

Total

2.170 102

Rincian kas dan setara kas berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

30 September 2011

Detail of cash and cash equivalents based on currencies were as follows:

31 Desember 2010

Rupiah Indonesia Dolar AS Yuan Cina Dolar Hongkong Euro Eropa Yen Jepang Dolar Singapura

32.586 18.901 3.903 3.343 1.133 310 58

10.345 41.691 6.348 2.747 303 181

Jumlah

60.234

61.615

Indonesian Rupiah US Dollar China Yuan Hongkong Dollar European Euro Japanese Yen Singaporean Dollar Total

30



4.

4.

KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan) Kisaran bunga tahunan deposito berjangka adalah sebagai berikut:

Rupiah Indonesia Dolar AS

Annual interest rates of time deposits ranged as follows:



4,80 - 8.77 0,15 - 0,25

5,00 - 7,25 0,10 - 0,50

Kas dan setara kas kepada pihak berelasi masing-masing adalah sebesar 0,13% dan 0,29% dari jumlah aset interim konsolidasian pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010.

5.

5.

30 September 2011

Pihak berelasi Ekspor Cabang-cabang APP Lain-lain (masing-masing dibawah USD100 ribu) Jumlah ekspor

TRADE RECEIVABLES - CURRENT This account consists of:

Akun ini terdiri dari:

Jumlah pihak ketiga Penyisihan piutang ragu-ragu Piutang usaha pihak ketiga - bersih

Indonesian Rupiah US Dollar

Cash and cash equivalents to related parties represents 0.13% and 0.29% of the total interim consolidated assets as of September 30, 2011 and December 31, 2010, respectively.

PIUTANG USAHA - LANCAR

Pihak ketiga Ekspor Lokal

CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued)

31 Desember 2010

217.132 4.027

182.762 4.432

221.159 (2.346)

187.194 (2.346)

218.813

184.848

10.764

6.667

42

42

10.806

6.709

136.175 28.091

81.699 28.614

5.405 4.752

10.766 2.427

4.485

15.458

Third Parties Export Local Total third parties Allowance for doubtful accounts Trade receivables third parties - net Related parties Export Branches of APP Others (each below USD100 thousand) Total export

71

9

Local PT Cakrawala Mega Indah PT Sinar Duniamakmur PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills PT The Univenus PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk Others (each below USD100 thousand)

178.979

138.973

Total local

Piutang usaha - pihak berelasi

189.785

145.682

Trade receivables - related parties

Jumlah

408.598

330.530

Total

Lokal PT Cakrawala Mega Indah PT Sinar Duniamakmur PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills PT The Univenus PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk Lain-lain (masing-masing dibawah USD100 ribu) Jumlah lokal

31



5.

5.

PIUTANG USAHA - LANCAR (Lanjutan)

Rincian umur piutang usaha lancar kepada pihak ketiga dan pihak berelasi berdasarkan tanggal jatuh temponya adalah sebagai berikut: Belum jatuh tempo Jatuh tempo < 1 bulan Jatuh tempo > 1 bulan - 2 bulan Jatuh tempo > 2 bulan - 3 bulan Jatuh tempo > 3 bulan - 4 bulan Jatuh tempo > 4 bulan Jumlah

TRADE RECEIVABLES - CURRENT (Continued) The aging of trade receivables - current to third and related parties based on credit term is as follows:

30 September 2011 303.474 10.212 4.824 7.867 13.587 68.634 408.598

31 Desember 2010 270.547 22.294 2.384 569 188 34.548

Current Overdue < 1 month Overdue > 1 month - 2 months Overdue > 2 months - 3 months Overdue > 3 months - 4 months Overdue > 4 months

330.530

Total

Detail of trade receivables based on currencies are as follows:

Rincian piutang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 30 September 2011

31 Desember 2010

Dolar AS Rupiah Indonesia Yuan Cina Euro Eropa Dolar Hongkong Poundsterling Inggris Riyal Saudi Arabia Yen Jepang Dolar Singapura Dolar Australia Dirham Uni Emirat Arab Dolar Selandia Baru

249.071 119.689 17.622 10.925 9.117 1.053 544 269 253 55 -

188.245 111.325 7.917 8.052 1.637 545 7.013 449 3.569 1.678 100

Jumlah

408.598

330.530

Mutasi penyisihan piutang ragu-ragu atas piutang usaha - pihak ketiga adalah sebagai berikut:

Movements in the allowance for doubtful accounts of trade receivables - third parties were as follows:

30 September 2011 Saldo awal periode Pembatalan penyisihan selama periode berjalan

2.346

Saldo Akhir Periode

2.346

-

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi piutang masing-masing pelanggan pada akhir periode, Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010 adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang usaha.

US Dollar Indonesian Rupiah China Yuan European Euro Hongkong Dollar Great Britain Poundsterling Saudi Arabia Riyal Japanese Yen Singaporean Dollar Australian Dollar Arab Emirates Dirham New Zealand Dollar

31 Desember 2010 16.662

Beginning balance of the period

(14.316)

Reversal during the period

2.346

Balance at End of Period

Based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the period, Management believes that the allowance for doubtful accounts as of September 30, 2011 and December 31, 2010 were adequate to cover possible losses on uncollectible trade receivables.

32



5.

5.

6.

PIUTANG USAHA - LANCAR (Lanjutan)

TRADE RECEIVABLES - CURRENT (Continued)

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, piutang usaha tertentu digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek (Catatan 15).

As of September 30, 2011 and 2010, certain trade receivables were pledged as collateral to short-term loans (Note 15).

Piutang usaha kepada pihak berelasi masingmasing adalah sebesar 3,02% dan 2,46% dari jumlah aset interim konsolidasian pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010.

Trade receivables to related parties represents 3.02% and 2.46% of the total interim consolidated assets as of September 30, 2011 and December 31, 2010, respectively.

PERSEDIAAN

6.

INVENTORIES This account consists of:

Akun ini terdiri dari: 30 September 2011

31 Desember 2010

Barang jadi Kertas budaya Kertas industri Pulp Barang dalam proses Kertas budaya Kertas industri Pulp Bahan baku Bahan pembantu dan suku cadang

270.664

185.783

Finished goods Paper Packaging paper Pulp Work-in-process Paper Packaging paper Pulp Raw materials Indirect materials and spare parts

Jumlah

655.816

568.668

Total

54.069 81.926 7.721

56.005 45.630 23.463

15.897 14.299 3.766 207.474

11.434 7.464 2.600 236.289

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, Perusahaan telah mengasuransikan persediaan bersamaan dengan aset tetap terhadap kehilangan/kerusakan fisik (Catatan 12). Manajemen berkeyakinan jumlah pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risikorisiko tersebut.

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, the Company had insured their inventories together with their fixed assets against any physical loss/damage (Note 12). Management believes that insurance coverage is adequate to cover possible losses arising from such risks.

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 December 2010, persediaan tertentu digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek (Catatan 15).

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, certain inventories were pledged as collateral for short-term loans (Note 15).

33



7.

7.

UANG MUKA DAN BIAYA DIBAYAR DI MUKA Akun ini terdiri dari:

This account consists of: 30 September 2011

8.

ADVANCES AND PREPAID EXPENSES

31 Desember 2010

Uang muka Pemasok Karyawan Lain-lain

20.644 2.563 3.704

23.779 2.093 3.305

Advances Suppliers Employees Others

Jumlah uang muka

26.911

29.177

Total advances

Biaya dibayar di muka Asuransi Sewa (Catatan 33i) Lain-lain

24.541 1.222 44.323

34.279 739 28.823

Prepaid expenses Insurance Rent (Note 33i) Others

Jumlah biaya dibayar di muka

70.086

63.841

Total prepaid expenses

Jumlah

96.997

93.018

Total

ASET LANCAR LAINNYA

8.



Pihak ketiga Bank PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk Jumlah bank

OTHER CURRENT ASSETS

31 Desember 2010

245

245

65

65

60 8

60 8

Third parties Cash in banks PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk

378

378

Total cash in banks

10.845 -

Time deposits PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk

Deposito berjangka PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk

131.737 47.358 12.500

Jumlah deposito berjangka

194.095

10.845

Total time deposits

Jumlah pihak ketiga

194.473

11.223

Total third parties

2.500

-

Pihak berelasi (Catatan 33k) Bank PT Bank Sinarmas Tbk

23

16

Related parties (Note 33k) Cash in banks PT Bank Sinarmas Tbk

Deposito berjangka PT Bank Sinarmas Tbk

3.000

6.000

Time deposits PT Bank Sinarmas Tbk

Investasi jangka pendek PT Sinarmas Sekuritas

2.498

1.569

Short-term Investment PT Sinarmas Sekuritas

5.521

7.585

Total related parties

199.994

18.808

Total

Jumlah pihak berelasi Jumlah

34



8.

8.

ASET LANCAR LAINNYA (Lanjutan) Kisaran bunga tahunan deposito berjangka adalah sebagai berikut: 30 September 2011 (%) Dolar AS Rupiah Indonesia Yuan Cina

9.

0,40 7,42 0,10 -

OTHER CURRENT ASSETS (Continued) Annual interest rates of times deposits ranged as follows:


2,00 9,43 3,50

US Dollar Indonesian Rupiah China Yuan

2,25 7,50 0,80

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, deposito tertentu digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek (Catatan 15).

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, certain time deposits were pledged as collateral for short-term loan (Note 15).

Aset lancar lainnya kepada pihak berelasi masing-masing adalah sebesar 0,09% dan 0,13% dari jumlah aset interim konsolidasian pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010.

Other current assets to related parties represent 0.09% and 0.13% of the total interim consolidated assets as of September 30, 2011 and December 31, 2010, respectively.

PIUTANG USAHA - TIDAK LANCAR - PIHAK BERELASI

9.



Ekspor Dolar AS APP International Trading (VI) Limited, Cayman Islands APP International Trading Limited, Cayman Islands Cabang-cabang APP APP International Trading (V) Limited, Cayman Islands APP International Trading (II) Limited, British Virgin Islands APP International Trading (III) Limited, Cayman Islands Jumlah Penyisihan piutang tak tertagih Bersih pada nilai nominal Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) Bersih pada Biaya Perolehan Diamortisasi

NON-CURRENT TRADE RECEIVABLES RELATED PARTIES

31 Desember 2010

107.237

107.237

54.131 44.596

59.885 44.596

20.824

20.824

6.439

8.327

6.104

6.104

Export US Dollar APP International Trading (VI) Limited, Cayman Islands APP International Trading Limited, Cayman Islands Branches of APP APP International Trading (V) Limited, Cayman Islands APP International Trading (II) Limited, British Virgin Islands APP International Trading (III) Limited, Cayman Islands

239.331 (178.761)

246.973 (178.761)

Total Allowance for doubtful accounts

60.570

68.212

(5.124)

(7.268)

Net at nominal value Net adjustment on the adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

55.446

60.944

Piutang usaha tidak lancar dari pihak berelasi pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010 masing-masing adalah sebesar 0,88% dan 1,03% dari jumlah aset interim konsolidasian.

Net at Amortized Cost

Non-current trade receivables from related parties amounted to 0.88% and 1.03% of the total interim consolidated assets as of September 30, 2011 and December 31, 2010, respectively.

35



9.

9.

PIUTANG USAHA - TIDAK LANCAR - PIHAK BERELASI (Lanjutan)

NON-CURRENT TRADE RECEIVABLES RELATED PARTIES (Continued)

Perusahaan mengadakan perjanjian penyelesaian utang-piutang (Settlement Agreement) pada tanggal 12 Januari 2006 dengan beberapa debitur di atas dengan jumlah saldo pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010 masing-masing sebesar USD60,6 juta dan USD68,2 juta, dengan jangka waktu pengembalian piutang selama tidak lebih dari sepuluh (10) tahun.

The Company entered into a Settlement Agreement dated January 12, 2006 with certain of the above debtors whose balance amounted above USD60.6 million and USD68.2 million as of September 30, 2011 and December 31, 2010, respectively. The terms of payment were determined not to exceed ten (10) years.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap status akun piutang masing-masing pelanggan pada saat akhir periode, Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010 adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang usaha.

Based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the period, Management believes that the allowances for doubtful accounts as of September 30, 2011 and December 31, 2010 are adequate to cover possible losses on uncollectible trade receivables.

10. PIUTANG PIHAK BERELASI

10. DUE FROM RELATED PARTIES This account consists of:

Akun ini terdiri dari: 30 September 2011 PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Global Forest Ltd., Malaysia (Global Forest) PT The Univenus PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT Arara Abadi Lain-lain (masing-masing dibawah USD100 ribu) Jumlah

31 Desember 2010

359

873

PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Global Forest Ltd., Malaysia (Global Forest) PT The Univenus PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT Arara Abadi Others (each below USD100 thousand)

173.379

175.661

Total

144.351

144.353

27.000 837

27.000 840

703 129

2.292 303

Piutang dari Purinusa terutama berasal dari pengambilalihan utang Purinusa oleh Imperial, Entitas anak, sehubungan dengan persyaratan yang tercantum dalam perjanjian restrukturisasi utang dengan para kreditur Perusahaan (MRA).

Due from Purinusa mainly relates to take over of Purinusa’s debt by Imperial, a Subsidiary, in relation to the terms and conditions of the MRA.

Piutang dari Global Forest sehubungan dengan pengambilalihan liabilitas Global Fibre (Entitas Anak).

Due from Global Forest pertains to the assumption of Global Forest to Global Fibre’s, a Subsidiary, obligations.

Piutang pihak berelasi masing-masing adalah sebesar 2,76% dan 2,96% dari jumlah aset interim konsolidasian pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010.

Due from related parties represents 2.76% and 2.96% of the total interim consolidated assets as of September 30, 2011 and December 31, 2010, respectively.

36



11. INVESTASI PADA PERUSAHAAN ASOSIASI

11. INVESTMENT IN ASSOCIATED COMPANY


This account consists of: Jumlah Lembar Saham Yang Dimiliki/ Number of Shares Held

Perusahaan

30 September 2011

PT Sinar Mas Specialty Minerals

31 Desember 2010

2.500

Nilai Tercatat/ Carrying Value

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership 30 September 31 Desember 2011 2010 (%) (%)

2.500

50

Perubahan nilai tercatat investasi pada perusahaan asosiasi adalah sebagai berikut:

30 September 2011

50

3.751

Changes in the carrying amount of the investment in associated company as follows:

30 September 2011

31 Desember 2010

3.751

PT Sinar Mas Specialty Minerals Carrying amount at the beginning of the period The Company’s share of Associate’s net income (loss) current period

3.768

103

Nilai Tercatat Akhir Periode

Investee PT Sinar Mas Specialty Minerals

3.854

PT Sinar Mas Specialty Minerals Nilai tercatat awal periode Bagian Perusahaan atas laba (rugi) bersih Perusahaan asosiasi period berjalan

31 Desember 2010

(17)

3.854

12. ASET TETAP

Carrying Amount at The End of Period

3.751

12. FIXED ASSETS This account consists of:


30 September 2011 Saldo Awal/ Beginning Balance Harga Perolehan Nilai Tercatat Pemilikan Langsung Hak atas tanah Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain Sub-jumlah

Penambahan/ Pengurangan/ Additions Disposals

Saldo Akhir/ Ending Balance

54.186

2.152

135

56.203

Acquisition Cost Carrying Value Direct Ownership Land rights Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

6.129.215

35.879

1.182

6.163.912

Sub-total

1.044.322

220.509

32.154

1.232.677

Construction-in-progress

3.476

-

169

3.307

Transportation equipment

7.177.013

256.388

33.505

7.399.896

Total Carrying Value

37.334 176.148 424.109 5.415.823 21.615

68 152 6.367 26.426 714

848 199

37.402 176.300 430.476 5.441.401 22.130

Assets under Construction

Aset dalam Pengerjaan Aset dalam penyelesaian

Lease Asset

Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan Jumlah Nilai Tercatat

37



12. ASET TETAP (Lanjutan)

12. FIXED ASSETS (Continued) 30 September 2011 Saldo Awal/ Beginning Balance



Akumulasi Penyusutan Pemilikan Langsung Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

116.140 266.961 2.566.520 21.113 47.636

2.365

128

49.873

Accumulated Depreciation Direct Ownership Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

Sub-jumlah

3.018.370

186.657

1.151

3.203.876

Sub-total

679

224

101

802

Transportation equipment

Sub-jumlah

3.019.049

186.881

1.252

Nilai Buku

4.157.964

6.308 15.135 162.521 328

825 198

122.448 282.096 2.728.216 21.243

Lease Asset

Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan

3.204.678

Sub-total

4.195.218

Net Book Value

31 Desember 2010 Saldo Awal/ Beginning Balance Harga Perolehan Nilai Tercatat Pemilikan Langsung Hak atas tanah Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain



52.531

1.789

134

54.186

Acquisition Cost Carrying Value Direct Ownership Land rights Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

Sub-jumlah

6.007.322

123.486

1.593

6.129.215

Sub-total

Aset dalam Pengerjaan Aset dalam penyelesaian

1.031.994

132.558

120.230

1.044.322

Assets under Construction Construction-in-progress

3.476

-

-

3.476

Leased Asset Transportation equipment

7.042.792

256.044

121.823

7.177.013

Total Carrying Value

116.140 266.961 2.566.520 21.113

Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan Jumlah Nilai Tercatat

36.405 175.686 416.296 5.304.745 21.659

951 1.290 7.813 111.579 64

22 828 501 108

37.334 176.148 424.109 5.415.823 21.615

Akumulasi Penyusutan Pemilikan Langsung Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

107.617 246.430 2.353.493 20.967 44.640

3.130

134

47.636

Accumulated Depreciation Direct Ownership Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

Sub-jumlah

2.773.147

246.018

795

3.018.370

Sub-total

362

317

-

679

Leased Asset Transportation equipment

Sub-jumlah

2.773.509

246.335

795

Nilai Buku

4.269.283

Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan

8.575 20.531 213.528 254

52 501 108

3.019.049

Sub-total

4.157.964

Net Book Value

38




12. FIXED ASSETS (Continued)

Pengurangan aset tetap merupakan reklasifikasi atas penjualan dan penghapusan aset tetap dengan rincian sebagai berikut:

The decrease of fixed assets represents sale and disposal of fixed assets as detailed below:

30 September 2011 Nilai tercatat awal periode Akumulasi penyusutan Nilai buku Harga jual Laba penjualan dan penghapusan aset tetap - bersih

1.182 (1.151) 31 89

852 (527) 325 330

58

Pembebanan penyusutan pada periode berjalan adalah sebagai berikut: Beban pabrikasi Penjualan (Catatan 26a) Umum dan administrasi (Catatan 26b)

30 September 2010

5

Depreciation expenses during the period were charged to:

30 September 2011 179.260 2.026

30 September 2010 176.360 2.218

5.595

5.517 184.095

Jumlah

186.881

Rincian aset dalam pengerjaan pada tanggal 30 September 2011 and 31 Desember 2010 adalah sebagai berikut:

Carrying amount at the beginning of the period Accumulated depreciation Net book value Proceeds Income on sale and disposal of fixed assets - net

Manufacturing overhead Selling (Note 26a) General and administrative (Note 26b) Total

Details of assets under construction as of September 30, 2011 and 31 December 2010 were as follows:

30 September 2011

Persentase Penyelesaian (%) 0 - 50 51 - 75 76 - 100 Jumlah

Bangunan dan Prasarana/ Building and Land Improvement 5.904 7.531 102.084

Mesin/ Machinery 55.475 102.296 959.387

Jumlah/ Total 61.379 109.827 1.061.471

Percentage of Completion (%) 0 - 50 51 - 75 76 - 100

115.519

1.117.158

1.232.677

Total

31 Desember 2010

Persentase Penyelesaian (%) 0 - 50 51 - 75 76 - 100 Jumlah

Bangunan dan Prasarana/ Building and Land Improvement 7.444 20.378 80.172

Mesin/ Machinery 71.088 90.581 774.659

Jumlah/ Total 78.532 110.959 854.831

Percentage of Completion (%) 0 - 50 51 - 75 76 - 100

107.994

936.328

1.044.322

Total

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, sebagian besar aset tetap digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek, pinjaman bank, wesel bayar dan obligasi serta pinjaman jangka panjang (Catatan 15, 20, 21 dan 22).

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, a major portion of fixed assets were pledged as collateral for the Company's short term loans, bank loans, notes and bonds payable and long-term loans (Notes 15, 20, 21 and 22).

39




12. FIXED ASSETS (Continued)

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, Perusahaan telah mengasuransikan aset tetap (tidak termasuk hak atas tanah) dan persediaan secara all risk dengan nilai pertanggungan masing-masing sekitar USD7,7 miliar dan USD7,5 miliar. Manajemen berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari risiko-risiko tersebut.

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, the Company insured their fixed assets (excluding land rights) and inventories by all risk with a total sum insured of USD7.7 billion and USD7.5 billion, respectively. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses from such risks.

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi penurunan nilai aset tetap.

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, management believes that there is no indication of impairment of their fixed assets.

13. UANG MUKA PEMBELIAN ASET TETAP PIHAK KETIGA

13. PURCHASE ADVANCES OF FIXED ASSETS THIRD PARTIES

Uang muka pembelian aset tetap merupakan pembayaran uang muka pembelian suku cadang dan mesin untuk perluasan pabrik pulp dan pabrik kertas budaya di Perawang dan pabrik kertas industri di Serang.

Purchase advances of fixed assets represent advance payments for purchases of spare-parts and machinery for the pulp mill and paper machine expansion at Perawang and packaging paper mill expansion at Serang.

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, uang muka pembelian aset tetap masing-masing adalah sebesar USD77,2 juta dan USD90,5 juta.

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, purchase advances of fixed assets amounted to USD77.2 million and USD90.5 million, respectively.

14. ASET YANG TIDAK DIGUNAKAN DALAM OPERASI

14. ASSETS NOT USED IN OPERATIONS

Akun ini merupakan mesin yang tidak digunakan dalam operasi dan dibeli dari Beloit Asia Pacific (L) Ltd. (Catatan 36b).

Assets not used in operations represent machinery which are not used in operations and were purchased from Beloit Asia Pacific (L) Ltd. (Note 36b).

Aset yang tidak digunakan dalam operasi ini direvaluasi berdasarkan laporan penilai independen PT Independensia Consultindo Appraisal tanggal 16 Maret 2009 dengan harga pasar sebesar USD37,9 juta. Penilaian ini ditentukan berdasarkan metode biaya penggantian yang didepresiasi (depreciated replacement cost method) dengan memperhitungkan kerusakan fisik, fungsional dan penurunan nilai ekonomis aset.

Assets not used in operations were revalued based on the appraisal report dated March 16, 2009 of PT Independensia Consultindo Appraisal with market value of USD37.9 million. The valuation was based on the depreciated replacement cost method that considers the physical damage, functional and economic obsolescence of the assets.

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, aset yang tidak digunakan dalam operasi sebesar USD37,2 juta.

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, assets not used in operations amounted to USD37.2 million.

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi penurunan nilai aset.

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, management believes that there is no indication of impairment of their assets.

40



15. PINJAMAN JANGKA PENDEK

15. SHORT-TERM LOANS This account consists of:

Akun ini terdiri dari: 30 September 2011

31 Desember 2010

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk

170.631 71.212 58.703 35.209 18.860 3.987

49.069 51.446 24.761 25.014 21.140 -

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk

Jumlah

358.602

171.430

Total

Rincian pinjaman jangka pendek berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 30 September 2011

Detail of short-term loans based on currencies are as follows: 31 Desember 2010

Dolar AS Rupiah Indonesia Dolar Singapura Euro Eropa Yen Jepang Poundsterling Inggris

308.183 44.524 3.367 1.900 609 19

128.088 32.724 3.180 6.693 745 -

US Dollar Indonesian Rupiah Singaporean Dollar European Euro Japanese Yen Great Britain Poundsterling

Jumlah

358.602

171.430

Total

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk


PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) memberikan fasilitas Letter of Credit (L/C) Usance, dimana setiap penggunaan fasilitas ini harus dilunasi pada saat L/C tersebut jatuh tempo, yaitu 180 hari setelah akseptasi wesel. Fasilitas L/C ini sepenuhnya dijamin oleh deposito berjangka yang ditempatkan pada bank tersebut (Catatan 8).

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) provides acceptance of Usance Letter of Credit (L/C) by the bank and will be paid upon maturity of the L/C, normally within 180 days for each drawdown. This acceptance of L/C is fully guaranteed by a time deposit placed in the bank (Note 8).

Pada tanggal 23 Januari 2008, Perusahaan dan BRI menandatangani perjanjian kredit dimana BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit modal kerja (KMK) dengan jumlah tidak melebihi dari USD40,0 juta. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu dua belas (12) bulan sejak tanggal penandatanganan dan telah diperpanjang beberapa kali.

On January 23, 2008, the Company and BRI have entered into a credit for working capital which BRI has agreed to provide working capital credit (KMK) up to the amount of USD40.0 million. This facility will be valid for twelve (12) months as of the date of the execution date of the credit agreement and has been amended.

Pada perubahan terakhir BRI menyetujui untuk memperpanjang jangka waktu fasilitas ini untuk 2 (dua) tahun terhitung sejak tanggal 23 Januari 2011 sampai 23 Januari 2013.

At the latest amendment BRI agreed to extend the period of the said facility for 2 (two) years as of January 23, 2011 until January 23, 2013.

41



15. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan)

15. SHORT-TERM LOANS (Continued)

Kemudian pada tanggal 4 Juni 2009, BRI setuju untuk memberikan fasilitas Kredit Modal Kerja Impor/Penangguhan Jaminan Impor (KMKI/PJI) kepada Perusahaan dengan jumlah tidak melebihi USD25,0 juta, terhitung sejak tanggal 4 Juni 2009 sampai dengan 23 Januari 2010.

Then on June 4, 2009, BRI agreed to provide Working Capital/Deferred Import Guarantee (KMKI/PJI) to the Company at the amount not exceeding USD25.0 million, commencing on June 4, 2009 up to January 23, 2010.

Fasilitas KMKI/PJI ini mengalami perubahan beberapa kali, yaitu pada tanggal 29 April 2010, dimana BRI menyetujui untuk memberikan perpanjangan jangka waktu fasilitas ini untuk 1 (satu) tahun terhitung sejak tanggal 23 Januari 2010 sampai 23 Januari 2011. Selain itu, dari nilai fasilitas KMKI/PJI tersebut, BRI menyetujui untuk menyediakan fasilitas bank garansi dengan batasan plafond sampai dengan USD15,0 juta, dimana fasilitas bank garansi ini berlaku terhitung sejak tanggal 29 April 2010 sampai dengan 23 Januari 2011.

This KMKI/PJI facility has been amended several times, which was made on April 29, 2010, whereby BRI agreed to extend the period of the said facility for 1 (one) year as of January 23, 2010 until January 23, 2011. Furthermore, BRI also agreed to provide Bank Guarantee Facility with the amount up to USD15.0 million from the said KMKI/PJI facility and this facility valid as of April 29, 2010 until January 23, 2011.

Pada perubahan terakhir, BRI menyetujui untuk memperpanjang jangka waktu fasilitas KMKI/PJI dan Bank Garansi ini untuk 2 (dua) tahun terhitung sejak tanggal 23 Januari 2011 sampai 23 Januari 2013.

At the latest amendment BRI agreed to extend the period of the KMKI/PJI and Bank Guarantee facility for 2 (two) years as of January 23, 2011 until January 23, 2013.

Kedua fasilitas tersebut dijamin dengan persediaan barang milik Perusahaan dengan nilai penjaminan sebesar USD77,1 juta dan juga tanah atas nama Perusahaan dengan nilai pengikatan sebesar Rp35,9 juta dan USD113,9 juta (Catatan 6 dan 12).

Both of the facilities are secured by the inventories of the Company at the value of USD77.1 million and land at the amount of Rp35.9 million and USD113.9 million (Notes 6 and 12).

Sejak tanggal 23 Februari 2011 sampai dengan 27 September 2011, BRI telah menyetujui untuk memberikan beberapa fasilitas Kredit Modal Kerja kepada Perusahaan dengan jumlah keseluruhan sebesar USD120,0 juta yang dijamin dengan beberapa deposito berjangka milik Perusahaan dengan jumlah keseluruhan sebesar CNY812,9 juta (Catatan 8).

Starting February 23, 2011 up to September 27, 2011, BRI has agreed to provide several Working Capital Credit facilities to the Company at a total amount of USD120.0 million, which were secured with the time deposits of the Company at a total amount of CNY812.9 million (Note 8).

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, saldo pinjaman kepada BRI masing-masing adalah sebesar USD170,6 juta dan USD49,1 juta.

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, the outstanding balances of loan to BRI amounted to USD170.6 million and USD49.1 million, respectively.

42





PT Bank Central Asia Tbk


Pada tanggal 30 April 2008, PT Bank Central Asia Tbk (BCA) memberikan fasilitas Omnibus L/C sebesar USD50,0 juta (Fasilitas Omnibus L/C), Omnibus Time Loan dan fasilitas L/C sebesar Rp200,0 miliar (Fasilitas Omnibus TL dan L/C) dan fasilitas Letter of Guarantee Line sebesar USD2,0 juta (Fasilitas L/G), fasilitas ini berlaku selama 1 (satu) tahun dan telah diperpanjang sampai dengan 29 November 2011.

On April 30, 2008, PT Bank Central Asia Tbk (BCA) agreed to provide Omnibus L/C facility at the amount of USD50.0 million (Omnibus L/C Facility), Omnibus Time Loan and L/C facility at the amount of Rp200.0 billion (Omnibus TL and L/C) and Letter of Guarantee Line facility at the amount of USD2.0 million (L/G Facility) for the period of 1 (one) year and the facility has been extended up to November 29, 2011.

Fasilitas ini dijamin dengan tanah, bangunan dan persediaan barang milik Perusahaan dan setoran jaminan pada BCA sebesar 20% dari nilai setiap L/C yang diterbitkan (Catatan 6 dan 12).

The Facility was secured by land, building and inventory owned by the Company and security deposit placed with BCA at the amount exual to 20% of each L/C issued (Notes 6 and 12).

Pada perubahan terakhir pada tanggal 8 Agustus 2011, Perusahaan dan BCA setuju untuk memperpanjang seluruh fasilitas sebagaimana disebutkan di atas untuk jangka waktu 1 (satu) tahun sehingga berlaku sampai dengan 29 November 2012. Selain itu, BCA juga meningkatkan Fasilitas L/G menjadi USD7,0 juta.

At the latest amendment on August 8, 2011, the Company and BCA agreed to extend the abovementioned facilites for the period of one year. Thus, the facilities are available up to November 29, 2012. Furthermore, BCA also increased the L/G facility to USD7.0 million.

Pada tanggal yang sama pula, BCA memberikan fasilitas kredit modal kerja kepada Perusahaan sebesar Rp100 miliar. Fasilitas ini berlaku selama 1 tahun terhitung sejak tanggal 8 Agustus 2011 sampai dengan 8 Agustus 2012 dan dijamin dengan tanah, bangunan dan mesin milik Perusahaan dengan nilai Rp323 miliar (Catatan 12).

On the same date, BCA provided working capital credit facility to the Company at the amount of Rp100 billion. This facility valid for 1 (one) year as of August 8, 2011 up to August 8, 2012 and secured by land, building and machinery owned by the Company at the amount of Rp323 billion (Note 12).

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, saldo pinjaman kepada BCA masing-masing adalah sebesar USD71,2 juta dan USD51,4 juta.

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, the outstanding balances of loan to BCA amounted to USD71.2 million and USD51.4 million, respectively.

PT Bank ICBC Indonesia


Pada tanggal 15 Mei 2009, Perusahaan dan PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) menandatangani perjanjian kredit dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD4,5 juta, masing-masing sebesar USD2,3 juta dijamin dengan deposito atas nama PT Cakrawala Mega Indah (PTD I) dan persediaan batu bara milik Perusahaan (PTD II). Kemudian pada tanggal 15 Oktober 2010, PTD II berakhir dan disubstitusi dengan fasilitas fixed loan on demand pada tanggal 25 November 2010 (PTD IV). Pada perubahan terakhir, fasilitas PTD I telah diperpanjang sehingga berlaku sampai dengan tanggal 15 Mei 2012.

On May 15, 2009, the Company and PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) executed the credit agreement whereby ICBC provides fixed loan on demand with the total amount of USD4.5 million, each at the amount of USD2.3 million, guaranteed by deposit of PT Cakrawala Mega Indah (PTD I) and coal inventory of the Company (PTD II). Then on October 15, 2010, PTD II was terminated and replaced by fixed loan on demand on November 25, 2010 (PTD IV). On the latest amendment, the period of PTD I facility has been extended, thus, valid until May 15, 2012.

43





Pada tanggal 7 Oktober 2010, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD9,7 juta (PTD III), untuk jangka waktu 1 (satu) tahun dan dijamin dengan tanah dan bangunan senilai USD10,0 juta serta mesin dan peralatan senilai USD8,4 juta (Catatan 12). Pada perubahan terakhir, ICBC menyetujui untuk memperpanjang jangka waktu PTD III sehingga berlaku sampai dengan tanggal 10 Juli 2012.

On October 7, 2010, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD9.7 million (PTD III) for the period of 1 (one) year. This facility was secured by land and building at the secured amount of USD10.0 million and also machinery and equipment at the secured amount of USD8.4 million (Note 12). At the latest amendment, ICBC agreed to extend the period of PTD III. Thus, this facility is available up to July 10, 2012.

Pada tanggal 25 November 2010, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD2,3 juta (PTD IV) untuk jangka waktu 1 (satu) tahun dan dijamin dengan persediaan barang milik Perusahaan dengan nilai penjaminan sebesar USD2,8 juta (Catatan 6).

On November 25, 2010, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD2.3 million (PTD IV) for the period of 1 (one) year. This facility was secured by inventory owned by the Company at the secured amount of USD2.8 million (Note 6).

Pada tanggal 6 Desember 2010, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD10,5 juta (PTD V), untuk jangka waktu 1 (satu) tahun dan dijamin dengan deposito berjangka milik Perusahaan senilai CNY71,5 juta (Catatan 8).

On December 6, 2010, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD10.5 million (PTD V) for the period of 1 (one) year. This facility was secured with time deposit of the Company at the amount of CNY71.5 million (Note 8).

Pada tanggal 11 Januari 2011, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD22,7 juta (PTD VI), untuk jangka waktu 1 (satu) tahun terhitung sejak tanggal 11 Februari 2011 dan dijamin dengan deposito berjangka milik Perusahaan senilai CNY154,1 juta (Catatan 8).

On January 11, 2011, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD22.7 million (PTD VI) for the period of 1 (one) year as of February 11, 2011. This facility was secured with time deposit of the Company at the amount of CNY154.1 million (Note 8).

Pada tanggal 14 September 2011, ICBC memberikan fasilitas Kredit Modal Kerja kepada Perusahaan sebesar USD11,3 untuk jangka waktu 1 (satu) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan deposito berjangka milik Perusahaan dengan nilai CNY75,0 juta (Catatan 8). Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 December 2010, saldo pinjaman kepada ICBC sebesar USD58,7 juta dan USD24,8 juta.

On September 14, 2011, ICBC provided a Working Capital Credit facility to the Company at the amount of USD11.3 for the period of 1 (one) year. This facility was secured with the time deposit of the Company at the amount of CNY75.0 million (Note 8).

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, the outstanding balances of loan to ICBC amounted to USD58.7 million and USD24.8 million, respectively.

44





PT Bank Mizuho Indonesia

PT Bank Mizuho Indonesia

Pada tanggal 9 Agustus 2001, PT Bank Mizuho Indonesia (Mizuho), memberikan fasilitas wesel diskonto (Bills Discounted Facility) dan fasilitas impor/lokal sight usance LC (Acceptence Guarantee Facility) untuk mendukung kegiatan usaha Perusahaan, dan digunakan bersama dengan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry dengan jumlah maksimum USD121,0 juta. Fasilitas ini telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan perjanjian tanggal 30 September 2011 dimana fasilitas ini diperpanjang sampai dengan tanggal 31 Desember 2011.

On August 9, 2001, PT Bank Mizuho Indonesia (Mizuho) provided the Company with Bills Discounted Facility and Acceptance Guarantee Facility in order to support the Company’s operation and can be used together with PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry with maximum amount USD121.0 million. The facilities have been amended several times, the latest being on September 30, 2011 for the period up to December 31, 2011.

Fasilitas-fasilitas tersebut adalah sebagai berikut:

The facilities are as follows:

Fasilitas Maksimum Acceptance Facility Bills Discounted Facility (tanpa letters of credit base ) Bills Discounted Facility (dengan letters of credit base )

Fasilitas/ Facility 110.000 50.000 30.000

Maximum Facilities Acceptance Facility Bills Discounted Facility (without letters of credit base) Bills Discounted Facility (with letters of credit base)

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, saldo pinjaman kepada Mizuho masing-masing adalah sebesar USD35,2 juta dan USD25,0 juta.

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, the outstanding balances of loan to Mizuho amounted to USD35.2 million and USD25.0 million, respectively.

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Pada tanggal 11 April 2007, Perusahaan dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Bank Mandiri) menandatangani Perjanjian Pemberian Fasilitas Non Cash Loan dimana Bank Mandiri setuju untuk memberikan fasilitas kredit berupa fasilitas sight dan usance L/C impor dengan jumlah tidak melebihi USD40,0 juta. Fasilitas ini telah diperpanjang sehingga berakhir pada tanggal 11 April 2009. Fasilitas ini dijamin dengan jaminan berupa persediaan barang dan piutang yang dimiliki Perusahaan dengan nilai minimal USD50,0 juta (Catatan 5 dan 6).

On April 11, 2007, the Company and PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Bank Mandiri) executed a Non-Cash Loan Facility Agreement whereby Bank Mandiri agreed to provide sight and usance L/C import Facility at the amount not exceeding USD40.0 million. This facility has been extended for the period up to April 11, 2009. This facility is secured by the inventory and account receivables owned by the Company at the minimum secured amount at USD50.0 million (Notes 5 and 6).

Pada tanggal 8 April 2009, Perusahaan dan Bank Mandiri menandatangani addendum atas Perjanjian Pemberian Fasilitas Non-Cash Loan, dimana Perusahaan dan Bank Mandiri setuju untuk memperpanjang jangka waktu yang telah jatuh tempo pada tanggal 11 April 2009 menjadi 10 April 2010 dan peningkatan jumlah nilai penjaminan persediaan barang dan piutang menjadi sebesar 150% dari limit fasilitas kredit.

On April 8, 2009, the Company and Bank Mandiri executed an addendum to the Non-Cash Loan Facility Agreement whereby the Company and Bank Mandiri agreed to extend the period which will be matured on April 11, 2009 to April 10, 2010 and the total security amount for inventory and account receivables was increased to 150% of the credit facility limit. 45





Pada perubahan terakhir, Bank Mandiri menyetujui perubahan jatuh tempo Fasilitas NonCash Loan senilai USD40,0 juta sehingga menjadi 10 September 2012.

At the latest amendment, Bank Mandiri agreed to amend the maturity date of Non Cash-Loan Facility at the amount of USD40.0 million to September 10, 2012.

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, saldo pinjaman kepada Bank Mandiri masing-masing adalah sebesar USD18,9 juta dan USD21,1 juta.

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, the outstanding balances of loan to Bank Mandiri amounted to USD18.9 million and USD21.1 million, respectively.

PT Bank Internasional Indonesia Tbk

PT Bank Internasional Indonesia Tbk

Pada tanggal 18 Maret 2011, PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII) menyetujui untuk memberikan Fasilitas LC/SKBDN sebesar USD25,0 juta, Fasilitas NWE DP/DWE DA sebesar USD5,0 juta, Fasilitas NWE/DWE sebesar USD5,0 juta, Fasilitas Transaksi Valuta Asing sebesar USD200,0 ribu dan Maximum Delivery Risk sebesar USD2,0 juta. Jangka waktu untuk kelima fasilitas tersebut adalah 1 (satu) tahun terhitung sejak tanggal 18 Maret 2011 dan dijamin dengan tanah dan persediaan barang milik Perusahaan, jaminan perusahaan dari PT Purinusa Ekapersada, dan cash margin atau security deposit sebesar 20% dari nilai LC atau SKBDN atau BG yang dibuka (catatan 6 dan 12).

On March 18, 2011, PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII) agreed to provide LC/SKBDN Facility at the amount of USD25.0 million, NWE DP/NWE DA Facility at the amount of USD5.0 million, NWE/DWE Facility at the amount of USD5.0 million, Foreign Currency Transaction at the amount of USD200.0 thousand, and Maximum Delivery Risk at the amount of USD2.0 million. The availability period for these five facilities is 1 (one) year as of March 18, 2011 and secured by land and inventory owned by the Company, corporate guarantee by PT Purinusa Ekapersada and cash margin or security deposit 20% from LC or SKBDN or BG opened (Notes 6 dan 12).

Pada tanggal 30 September 2011, saldo pinjaman kepada BII adalah sebesar USD4,0 juta.

As of September 30, 2011, the outstanding balance of loan to BII amounted to USD4.0 million.

16. UTANG USAHA

16. TRADE PAYABLES



Pihak ketiga Pihak berelasi PT Dian Swastatika Sentosa Tbk PT Konverta Mitra Abadi PT Ekamas Fortuna PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapura PT Sinar Mas Specialty Minerals PT Intercipta Kimia Pratama PT Asia Trade Logistics PT Sinar Mas Tunggal PT Murini Timber PT Menara Madju Lain-lain Jumlah pihak berelasi Jumlah

31 Desember 2010

77.726

132.990

32.972 6.076 2.674

27.571 3.109 690

2.305

1.943

1.769

2.836

676 671 400 398 381 241 458

702 482 547 328 975 312 4.286

49.021

43.781

126.747

176.771

Third parties Related parties PT Dian Swastatika Sentosa Tbk PT Konverta Mitra Abadi PT Ekamas Fortuna PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapore PT Sinar Mas Specialty Minerals PT Intercipta Kimia Pratama PT Asia Trade Logistics PT Sinar Mas Tunggal PT Murini Timber PT Menara Madju Others Total related parties Total

46



16. UTANG USAHA (Lanjutan)

16. TRADE PAYABLES (Continued)

Utang usaha timbul dari pembelian bahan baku, suku cadang dan bahan pembantu untuk pabrik.

Trade payables represent amounts due to suppliers for purchases of raw materials, spareparts and factory supplies.

Utang usaha kepada pihak berelasi sebesar 1,14% dan 1,12% dari jumlah liabilitas interim konsolidasian masing-masing pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010.

Trade payables to related parties represent 1.14% and 1.12% of the total interim consolidated liabilities as of September 30, 2011 and December 31, 2010, respectively.

Rincian umur utang usaha berdasarkan jangka waktu pelunasan adalah sebagai berikut:

The aging of trade payables based on the credit term was as follows:

30 September 2011 Belum jatuh tempo Jatuh tempo < 1 bulan Jatuh tempo > 1 bulan - 2 bulan Jatuh tempo > 2 bulan - 3 bulan Jatuh tempo > 3 bulan - 4 bulan Jatuh tempo > 4 bulan Jumlah

45.950 35.726 15.941 7.459 2.717 18.954

111.550 32.312 13.543 7.222 3.626 8.518

Current Overdue < 1 month Overdue > 1 month - 2 months Overdue > 2 months - 3 months Overdue > 3 months - 4 months Overdue > 4 months

126.747

176.771

Total

Utang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 30 September 2011 Rupiah Indonesia Dolar AS Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang Dolar Australia Dolar Kanada Franc Swiss Poundsterling Inggris Baht Thailand Dolar Hongkong Jumlah

31 Desember 2010

Trade payables based on currencies are as follows: 31 Desember 2010

90.737 18.416 10.535 5.707 673 502 80 59 22 8 8

88.396 72.575 7.171 4.775 1.412 523 99 30 150 1.627 13

Indonesian Rupiah US Dollar European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen Australian Dollar Canadian Dollar Swiss Franc Great Britain Poundsterling Thailand Baht Hongkong Dollar

126.747

176.771

Total

17. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR

17. ACCRUED EXPENSES



31 Desember 2010

Beban bunga Beban restrukturisasi Ongkos angkut Beban proyek dan retensi Listrik, air dan gas Asuransi dan klaim Lain-lain

206.415 90.899 10.464 6.219 2.544 77 11.442

164.930 78.943 8.793 11.165 326 209 7.609

Interest Restructuring fee Freight Project cost and retentions Electricity, water and steam Insurance and claims Others

Jumlah pada nilai nominal Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006)

328.060

271.975

(90.899)

(78.943)

Total at nominal value Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

237.161

193.032

Jumlah pada Biaya Perolehan Diamortisasi

Beban restrukturisasi diakui sesuai dengan kesepakatan dalam MRA (Catatan 21 dan 22).

Total at Amortized Cost

The Company recognized restructuring fee based on the MRA (Notes 21 and 22). 47



18. UTANG PIHAK BERELASI

18. DUE TO RELATED PARTIES



31 Desember 2010

Asia Pulp & Paper Co. Ltd. Lain-lain

12.954 291

13.192 175

Asia Pulp & Paper Co. Ltd. Others

Jumlah

13.245

13.367

Total

Due to related parties represents 0.31% and 0.34% of the total interim consolidated liabilities as of September 30, 2011 and December 31, 2010, respectively (Note 33h).

Utang pihak berelasi sebesar 0,31% dan 0,34% dari jumlah liabilitas interim konsolidasian masingmasing pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010 (Catatan 33h). 19. LIABILITAS SEWA PEMBIAYAAN

19. LEASE LIABILITIES

Perusahaan dan Entitas Anak mengadakan perjanjian sewa pembiayaan dengan PT Orix Indonesia Finance, PT Caterpillar Finance Indonesia, PT BTMU - BRI Finance dan PT BCA Finance, guna membiayai pembelian alat pengangkutan masing-masing selama tiga (3) tahun dan empat (4) tahun. Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, pembayaran minimum sewa pembiayaan di masa yang akan datang sesuai dengan perjanjian sewa pembiayaan sebagai berikut:

The Company and Subsidiaries entered into lease agreements with PT Orix Indonesia Finance, PT Caterpillar Finance Indonesia, PT BTMU - BRI Finance and PT BCA Finance, which cover the lease of transportation equipment with a term of three (3) years and four (4) years, respectively. As of September 30, 2011 and December 31, 2010, the minimum payment of future capital lease according to the lease agreement, is as follows:

30 September 2011 Nilai sekarang atas pembayaran minimum sewa pembiayaan Dikurangi: Bagian yang akan jatuh

tempo dalam waktu satu tahun Bagian Jangka Panjang

Pembayaran sewa minimum masa datang dalam perjanjian sewa pembiayaan pada tanggal 30 September 2011 adalah sebagai berikut:

Jatuh tempo September 2012 Jatuh tempo > September 2012

31 Desember 2010

529

1.001

(520)

(592)

9

409

Less: Current maturities Long - Term Portion

Future minimum lease payment in the lease agreement as of September 30, 2011 were as follows: Jumlah/ Amount 546 12

Jumlah Dikurangi: Bagian bunga

558 (29)

Bersih

529

Bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun Bagian jangka panjang

Present value of minimum lease payments

(520) 9

Due on September 2012 Due on > September 2012 Total Less: Interest Net Current maturities Long - Term Portion

48



20. PINJAMAN BANK

20. BANK LOANS



31 Desember 2010

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Syariah Mandiri PT Bank DKI China Development Bank Corporation PT Bank ICBC Indonesia

108.536 45.336 34.002 20.231 11.802 7.048

55.614 23.357 -

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Syariah Mandiri PT Bank DKI China Development Bank Corporation PT Bank ICBC Indonesia

Jumlah

226.955

78.971

Total



Pada tanggal 9 Juni 2008, Perusahaan dan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) menandatangani perjanjian kredit dimana BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit investasi sebesar Rp783,9 miliar dan berlaku untuk jangka waktu lima (5) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan tanah dan bangunan serta power plant milik Perusahaan (Catatan 12).

On June 9, 2008, the Company and PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) entered into a credit agreement under which BRI has agreed to provide investment credit facility at the amount of Rp783.9 billion for the period up to five (5) years. The Facility was secured by land, building and power plant owned by the Company (Note 12).

Pada tanggal 3 Agustus 2011, BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas Kredit Investasi kepada Perusahaan sebesar USD70,0 juta untuk jangka waktu 5 (lima) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan bangunan dan mesin milik Perusahaan dengan nilai USD158,1juta (Catatan 12).

On August 3, 2011, BRI agreed to provide a Investment Credit facility to the Company at the amount of USD70.0 million for the period of 5 (five) years. This facility was secured by building and machinery owned by the Company at the amount of USD158.1 million (Note 12).

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, saldo pinjaman kepada BRI masing-masing adalah sebesar USD108,5 juta dan USD55,6 juta.

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, the outstanding balances of loan to BRI amounted to USD108.5 million and USD55.6 million, respectively.



Pada tanggal 8 Agustus 2011, PT Bank Central Asia Tbk (BCA) menyetujui untuk memberikan fasilitas Kredit Investasi kepada Perusahaan sebesar Rp400,0 miliar untuk jangka waktu 5 (lima) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan mesin dan bangunan milik Perusahaan (Catatan 12).

On August 8, 2011, PT Bank Central Asia Tbk. (BCA) agreed to provide an Investment Credit facility to the Company at the amount of Rp400.0 billion for the period of 5 (five) years. This facility was secured by machinery and building owned by the Company (Note 12).

Pada tanggal 30 September 2011, saldo pinjaman kepada BCA adalah sebesar USD45,3 juta.

As of September 30, 2011, the outstanding balances of loan to BCA amounted to USD45.3 million.

49



20. PINJAMAN BANK (Lanjutan)

20. BANK LOANS (Continued)

PT Bank Syariah Mandiri

PT Bank Syariah Mandiri

Pada tanggal 28 April 2011, PT Bank Syariah Mandiri (BSM) menyetujui untuk memberikan fasilitas pembiayaan line facility (Al Murabahah) sebesar Rp300,0 miliar dan berlaku untuk jangka waktu tiga (3) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan mesin kertas dan peralatan pendukung milik Perusahaan senilai Rp442,9 miliar (Catatan 12).

On April 28, 2011, PT. Bank Syariah Mandiri (BSM) agreed to provide line facility financing (Al Murabahah) at the amount of Rp300.0 billion for the period up to three (3) years. The facility was secured by paper machine and other supporting machines at the amount of Rp442.9 billion (Note 12).

Pada tanggal 30 September 2011, saldo pinjaman kepada BSM adalah sebesar USD34,0 juta.

As of September 30, 2011, the outstanding balances of loan to BSM amounted to USD34.0 million.

PT Bank DKI

PT Bank DKI

Pada tanggal 27 September 2010, Perusahaan dan PT Bank DKI (Bank DKI) menandatangani perjanjian kredit dimana Bank DKI menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit investasi sebesar Rp210,0 miliar dan berlaku untuk jangka waktu lima (5) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan tanah dan bangunan milik Perusahaan senilai Rp18,3 miliar, mesin senilai Rp250,0 miliar, serta piutang senilai Rp21,0 miliar (Catatan 5 dan 12).

On September 27, 2010, the Company and PT Bank DKI (Bank DKI) entered into a credit agreement under which Bank DKI has agreed to provide investment credit facility at the amount of Rp210.0 billion for the period up to five (5) years. The facility was secured by land and building owned by the Company at the amount of Rp18.3 billion, machine at the amount of Rp250.0 billion and account receivables at the amount of Rp21.0 billion (Notes 5 and 12).

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, saldo pinjaman kepada Bank DKI masing-masing adalah sebesar USD20,2 juta dan USD23,4 juta.

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, the outstanding balances of loan to Bank DKI amounted to USD20.2 million and USD23.4 million, respectively.

China Development Bank Corporation

China Development Bank Corporation

Pada tanggal 25 April 2011, China Development Bank Corporation dan Perusahaan menandatangani perjanjian fasilitas kredit investasi sebesar CNY553,0 juta untuk jangka waktu 7 (tujuh) tahun terhitung sejak tanggal pencairan. Fasilitas ini dijamin dengan 1 (satu) set power plant milik Perusahaan dan jaminan dari PT Purinusa Ekapersada (Catatan 12).

April 25, 2011, China Development Bank Corporation and the Company signed an investment credit facility agreement at the amount of CNY553.0 million for the period of 7 (seven) years as of the withdrawal date. This facility is secured with 1 (one) set power plant owned by the Compan and guarantee by PT Purinusa Ekapersada (Note 12).

Pada tanggal 30 September 2011, saldo pinjaman kepada China Development Bank Corporation adalah sebesar USD11,8 juta.

As of September 30, 2011, the outstanding balances of loan to China Development Bank Corporation amounted to USD11.8 million.

50



20. PINJAMAN BANK (Lanjutan)

20. BANK LOANS (Continued)



Pada tanggal 25 Juli 2011, Perusahaan dan PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) menandatangani perjanjian kredit dimana ICBC memberikan fasilitas pinjaman tetap installment sebesar USD7,3 juta dengan jangka waktu 3 (tiga) tahun terhitung sejak tanggal pencairan. Fasilitas ini dijamin secara pari passu dengan jaminan untuk fasilitas PTD III, serta dengan tanah dan alat berat (Catatan 12).

On July 25, 2011, the Company and PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) signed credit agreement whereby ICBC agreed to provide fixed loan installment at the amount of USD7.3 million for the period of 3 (three) years as of the drawdown date. The Facility was secured pari passu with the security for PTD III facility, also with land and machinery (Note 12).

Pada tanggal 30 September 2011, saldo pinjaman kepada ICBC adalah sebesar USD7,0 juta.

As of September 30, 2011, the outstanding balances of loan to ICBC amounted to USD7.0 million.

21. WESEL BAYAR DAN OBLIGASI

21. NOTES AND BONDS PAYABLE

Pada tanggal 28 April 2005 Perjanjian Restrukturisasi Utang Perusahaan (MRA) telah menjadi efektif (Catatan 34). Sesudah restrukturisasi, wesel bayar dan obligasi dibedakan antara utang yang berpartisipasi dan yang tidak berpartisipasi dalam MRA.

On April 28, 2005, the MRA of the Company became effective (Note 34). After restructuring, notes and bonds payable were classified as participants and non-participants in MRA.

Perincian dari wesel bayar dan obligasi sesuai dengan MRA adalah sebagai berikut:

The following are the details of the notes and bonds payable under MRA:

30 September 2011 Pihak yang berpartisipasi dalam MRA Guaranteed Secured Global Notes jatuh tempo 2015 - 2024 Secured Company Global Notes jatuh tempo 2015 - 2024 Obligasi Indah Kiat I 1999 dalam Rupiah Sub-jumlah Pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA Jumlah pada nilai nominal Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) Jumlah pada Biaya Perolehan Diamortisasi

31 Desember 2010

1.319.057

1.319.057

144.439

144.439

53.389

55.768

1.516.885

1.519.264

Participant in MRA Guaranteed Secured Global Notes due 2015 - 2024 Secured Company Global Notes due 2015 - 2024 Indah Kiat I 1999 Bonds in Rupiah Sub-total

518.214

518.214

Non-Participant in MRA

2.035.099

2.037.478

60.713

49.541

Total at nominal value Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

2.095.812

2.087.019

Total at Amortized Cost

Pihak yang Berpartisipasi dalam MRA

Participant in MRA

Berikut ini adalah syarat dan ketentuan penting dalam perjanjian tersebut:

Summary of significant terms and conditions of the notes are as follows:

51



21. WESEL BAYAR DAN OBLIGASI (Lanjutan)

21. NOTES AND BONDS PAYABLE (Continued)

Wesel Tranche A

Tranche A Notes

Sesuai dengan perjanjian MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes USD29,1 juta dan IKF B.V. menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes sebesar USD271,8 juta (keduanya disebut dengan “Wesel Tranche A”). Wesel Tranche A akan jatuh tempo pada bulan April 2015, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo. Wesel Tranche A ini memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

In line with MRA, the Company issued USD29.1 million Secured Company Global Notes and the IKF B.V. issued USD271.8 million Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche A Notes”). The Tranche A Notes have a stated maturity date in April 2015, unless redeemed, purchased or cancelled prior to the maturity date. These Tranche A Notes bear an annual interest rate as follows:

•

•

•

dari tanggal efektif hingga tiga (3) tahun setelah tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah 1% per tahun (batas maksimum 6%); dari tiga (3) tahun hingga lima (5) tahun setelah tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah 2% per tahun (tidak ada batas maksimum); dan

•

dari dan setelah lima (5) tahun dari tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah 3% per tahun (tidak ada batas maksimum).

•

Ketentuan terhadap jumlah batas maksimum bunga adalah sebagai berikut:

•

from the Effective Date to the date three (3) years after the Effective Date: three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 1% per annum (capped at 6%); from the date three (3) years after the Effective Date to the date five (5) years after the Effective Date: three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 2% per annum (no cap); and from and after the date five (5) years after the Effective Date: three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 3% per annum (no cap).

Subject to an interest amount cap as follows:

•

setiap bulan dimana Wesel Tranche A atau Pinjaman Tranche A masih terutang, jumlah seluruh utang bunga terhadap Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B dan Pinjaman Tranche B yang masih terutang dibatasi maksimum 50% dari jumlah Monthly Mandatory Debt Services (MMDS) untuk bulan tersebut; dan

•

for any month in which any Tranche A Notes or Tranche A Debt remains outstanding, the aggregate amount of interest payable in respect of the Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes and Tranche B Debt outstanding is capped at 50% of the Monthly Mandatory Debt Services (MMDS) amount for that month; and

•

untuk setiap bulan setelah seluruh Wesel Tranche A dan Pinjaman Tranche A dilunasi, jumlah seluruh utang bunga terhadap Wesel Tranche B dan Pinjaman Tranche B yang masih terutang dan jika memungkinkan Wesel Tranche C dan Pinjaman Tranche C yang masih terutang, dibatasi maksimum 33% dari jumlah MMDS bulan tersebut.

•

for any month after all Tranche A Notes and Tranche A Debt have been repaid, the aggregate amount of interest payable in respect of the Tranche B Notes and Tranche B Debt outstanding and, if applicable, Tranche C Notes and Tranche C Debt outstanding is capped at 33% of the MMDS amount for that month.

52





Bunga dibayar secara tiga (3) bulanan pada hari kerja terakhir di bulan Januari, April, Juli dan Oktober setiap tahunnya, dimulai pada bulan Juli 2005. Tidak ada jadwal tetap pembayaran sehubungan dengan Wesel Tranche A, namun pada hari kerja terakhir dalam bulan Oktober dan April setiap tahunnya, pembayaran pokok pinjaman dapat dilakukan jika terjadi kelebihan dari akumulasi jumlah MMDS setelah memperhitungkan pembayaran bunga yang terutang.

Interest is payable quarterly in arrears on the last business day in January, April, July and October of each year commencing in July 2005. There is no fixed repayment schedule in relation to the Tranche A Notes; however, on the last business day in October and April in any year, a principal repayment may occur if it is determined that there is a surplus of accumulated MMDS amounts following the payment of accrued interest.

Wesel Tranche B

Tranche B Notes

Sesuai dengan perjanjian MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes sebesar USD76,4 juta dan IKF B.V. menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes USD713,3 juta (keduanya disebut “Wesel Tranche B”). Wesel Tranche B akan jatuh tempo pada bulan April 2018, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo atau dilakukan pendanaan kembali sesuai prasyarat dalam perjanjian. Prasyarat dan ketentuan tingkat bunga tahunan Wesel Tranche B sama dengan Wesel Tranche A.

In line with MRA, the Company issued USD76.4 million Secured Company Global Notes and the IKF B.V. issued USD713.3 million Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche B Notes”). The Tranche B Notes have a stated maturity date in April 2018, unless redeemed, purchased, or cancelled prior to the maturity date or refinanced in accordance with their terms. Tranche B Notes share the same term and annual interest rate as Tranche A Notes.

Wesel Tranche C

Tranche C Notes

Sesuai dengan perjanjian MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes sebesar USD49,9 juta dan IKF B.V. menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes sebesar USD437,6 juta (keduanya disebut “Wesel Tranche C”). Wesel Tranche C akan jatuh tempo pada bulan April 2024, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo sesuai dengan prasyarat dalam perjanjian sampai dengan bulan April 2027. Wesel Tranche C memiliki prasyarat yang sama dengan Wesel Tranche A dan Wesel Tranche B, kecuali Wesel Tranche C memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

In line with MRA, the Company issued USD49.9 million Secured Company Global Notes and the IKF B.V. issued USD437.6 million Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche C Notes”). The Tranche C Notes have a stated maturity date in April 2024, unless redeemed, purchased or cancelled prior to the maturity date or extended in accordance with their terms to a date in April 2027. Tranche C Notes share the same terms as the Tranche A Notes and Tranche B Notes except that the Tranche C Notes bear annual interest rates as follows:

•

dari tanggal efektif hingga semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar semuanya, tidak ada bunga yang harus diakui. Tetapi, biaya restrukturisasi diakui dan dikapitalisasi pada tahun ke-9 dan tahun ke-15 setelah tanggal efektif;

•

from the Effective Date until all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, no interest will accrue. However, a restructuring fee will accrue and be capitalized on the dates falling nine (9) years and fifteen (15) years after the Effective Date;

53





•

setelah tanggal dimana semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar penuh dikenakan tarif tetap 2% per tahun; dan

•

after the date on which all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and refinancing debt are repaid in full, a fixed rate of 2% per annum; and

•

jika tanggal jatuh tempo diperpanjang sesuai dengan prasyarat Wesel Tranche C, SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah dengan 1% per tahun tetapi dapat dikenakan tingkat bunga maksimum yang sama dengan Wesel Tranche A dan Wesel Tranche B.

•

if the Final Maturity Date is extended in accordance with the terms of the Tranche C Notes, three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 1% per annum, but subject to the same interest amount cap as the Tranche A Notes and the Tranche B Notes.

Semua fasilitas tersebut dijamin dengan aset tertentu yang bebas dari ikatan jaminan yaitu tanah, mesin, peralatan, rekening bank dan asuransi milik Perusahaan (Catatan 34).

All facilities are secured by certain free from encumbrance land, machinery, equipment, bank accounts and insurances of the Company (Note 34).

Obligasi Indah Kiat I 1999

Indah Kiat I 1999 Bonds

Pada tanggal 20 Oktober 1999, Perusahaan menerbitkan obligasi Indah Kiat I tahun 1999 dengan jumlah keseluruhan sebesar Rp1 triliun pada Bursa Efek Indonesia.

On October 20, 1999, the Company issued Indah Kiat I 1999 Bonds in the aggregate principal of Rp1 trillion, which were listed on the Indonesian Stock Exchange.

Rapat umum pemegang obligasi Perusahaan tanggal 8 Agustus 2003, memutuskan untuk bergabung dengan restrukturisasi utang dan memberikan wewenang kepada wali amanat untuk menandatangani perjanjian restrukturisasi dengan Perusahaan dan kreditur.

The Company held a bondholders’ general meeting on August 8, 2003 and the bondholders decided to join debt restructuring and gave authority to the Trustee to sign a restructuring agreement with the Company and other creditors.

Pada tanggal 7 September 2004, berdasarkan Akta Notaris Linda Herawati, S.H. No. 11, Notaris di Jakarta, Perusahaan, wali amanat, PT Bank CIMB Niaga Tbk dan wakil pemegang obligasi Indah Kiat I Tahun 1999 mengadakan rapat umum pemegang obligasi, dimana para pemegang obligasi memutuskan hal berikut di bawah ini:

On September 7, 2004, based on Notarial Deed No. 11 of Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, the Company, its Trustee, PT Bank CIMB Niaga Tbk and representative holder of Indah Kiat I Year 1999 Bonds conducted a Bondholders’ General Meeting, during which the following decisions were made:

1. Alokasi pembayaran obligasi dibagi menjadi dua (2) tranches:

1. Allocation of payment of the Bond into two (2) tranches:

a. Tranche A (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 2,5% dari pokok dan selama sepuluh (10) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2014 dan pembayaran pertama efektif enam (6) bulan setelah tanggal 1 Oktober 2004; dan b. Tranche B (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 8,33% dari pokok selama tiga (3) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2017 dan pembayaran pertama efektif dalam enam (6) bulan setelah Tranche A dibayar penuh.

a. Tranche A (50%) that will be paid by semiannual installment of 2.5% from principal for ten (10) years up to October 1, 2014 and the first installment shall be effective six (6) months after October 1, 2004; and b. Tranche B (50%) that will be paid by semiannual installment of 8.33% from principal for three (3) years up to October 1, 2017 and the first installment shall be effective six (6) months after Tranche A is fully paid. 54





2. Suku bunga ditetapkan berdasarkan suku bunga SBI tiga (3) bulan ditambah 2%, maksimum sebesar 14% untuk tiga (3) tahun pertama, dibayar per tiga (3) bulan dan efektif mulai tanggal 1 Oktober 2004;

2. The interest rate shall be paid on a quarterly basis starting October 1, 2004 with the basis on three (3) months SBI interest plus 2% with maximum rate of 14% for the first three (3) years;

3. Memberi kuasa kepada Perusahaan untuk menunjuk satu (1) wali amanat dari tiga (3) wali amanat yang sekarang ada yang berlaku sejak tanggal penandatanganan Perubahan Perjanjian Perwaliamanatan (PWA);

3. To authorize the Company to select one (1) of the three (3) existing Trustees as the Trustee of the Company, effective from the signing date of the amendment of the Trustee Agreement;

4. Menunjuk Agen Penjamin yaitu PT Bank Internasional Indonesia Tbk;

4. To appoint PT Bank Internasional Indonesia Tbk as Security Agent;

5. Memberi kuasa kepada wali amanat untuk mendukung perannya sebagai wakil pemegang obligasi yang akan menjadi anggota Komite Pengawasan; dan

5. To authorize the Trustee to support its representative that will become the member in the Monitoring Committee; and

6. Apabila MRA tidak berlaku efektif (Long Stop Date tidak diperpanjang oleh para kreditur), maka semua ketentuan sebagaimana diatur dalam perubahan PWA berlaku dan mengikat para pemegang obligasi, Perusahaan dan wali amanat sampai berakhirnya jangka waktu obligasi rupiah tersebut.

6. If the MRA is not effective (the Long Stop Date is not extended by the creditors), all the terms as stated in the amendment of the Trustee Agreement shall be binding on the bondholders, the Company and the Trustee, until expiry of the terms of the Rupiah bonds.

MRA berlaku efektif pada tanggal 28 April 2005 dan obligasi tersebut di atas turut dalam skema restrukturisasi.

MRA was effective on April 28, 2005 and the above bonds followed the restructuring scheme.

Pihak yang Tidak Berpartisipasi dalam MRA


Kesepakatan atas saldo utang kepada pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA sangat tergantung dari penilaian lebih lanjut oleh Perusahaan, dimana penyelesaiannya tergantung dari proses verifikasi saldo pinjaman (proof of debt) dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang berhubungan dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtedness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by the Company and/or successful completion of the relevant proof of debts process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

55



22. PINJAMAN JANGKA PANJANG

22. LONG-TERM LOANS

Pinjaman jangka panjang berikut merupakan bagian dari liabilitas Perusahaan yang telah direstrukturisasi melalui MRA (Catatan 34):

Long-term loans balances are part of the Company’s restructured liabilities in accordance with the MRA (Note 34):

30 September 2011 Pihak yang berpartisipasi dalam MRA Tranche A Tranche B Tranche C Sub - jumlah Pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA Jumlah nilai nominal pada pinjaman jangka panjang Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) Jumlah Biaya Perolehan Diamortisasi pada Pinjaman Jangka Panjang

31 Desember 2010

107.504 455.431 271.629

104.273 441.694 263.445

834.564

809.412

104.066

103.986

Participant in MRA Tranche A Tranche B Tranche C Sub - total Non-participant in MRA

938.630

913.398

32.351

25.424

Total long-term loans at nominal value Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

970.981

938.822

Total Long-term Loans at Amortized Cost

Pihak yang Berpartisipasi dalam MRA

Participant in MRA

Sejalan dengan efektifnya MRA pada tanggal 28 April 2005, Perusahaan menandatangani Multi Lender Credit Agreement (MLCA) dengan DBS Bank Limited sebagai Facility Agent dengan rincian pinjaman yang direstrukturisasi sebagai berikut:

As the debt restructuring became effective on April 28, 2005 in MRA, the Company and DBS Bank Limited as the Facility Agent signed a Multi Lender Credit Agreement (MLCA) whereby lenders are classified into the following Tranches:

Fasilitas Tranche A (jatuh tempo 2015) Tranche B (jatuh tempo 2018) Tranche C (jatuh tempo 2024) Jumlah

Mata Uang (dalam ribuan) / Currency (in thousands) USD Euro JPY Rp 47.684 22.475 4.887.494 214.244.748 125.166 58.994 12.829.344 562.378.106 74.565 35.145 7.642.798 335.024.306 247.415

116.614

Rincian pinjaman jangka panjang pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010 adalah sebagai berikut: ` Fasilitas Tranche A (jatuh tempo 2015) Tranche B (jatuh tempo 2018) Tranche C (jatuh tempo 2024) Jumlah pada Nilai Nominal

25.359.636

1.111.647.160

108.034

Total

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, details of the long - term loans were as follows:

Mata Uang (dalam ribuan) / Currency (in thousands) USD Euro JPY Rp 30.911 13.894 3.273.109 132.452.058 130.225 58.995 13.897.291 562.378.107 77.895 35.145 8.279.003 335.024.305 239.031

Facilities Tranche A (due 2015) Tranche B (due 2018) Tranche C (due 2024)

25.449.403

1.029.854.470

Facilities Tranche A (due 2015) Tranche B (due 2018) Tranche C (due 2024) Total at Nominal Value

56



22. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)

22. LONG-TERM LOANS (Continued)

Fasilitas Tranche A dan Fasilitas Tranche B memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut: •

dari tanggal efektif sampai tiga (3) tahun setelah tanggal efektif: - SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang) ditambah 1% per tahun (pagu maksimum 6%); dan -

•

•

-

SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro Eropa) dan TIBOR (untuk Yen Jepang) ditambah 2% per tahun (tidak ada pagu maksimum ); dan

-

tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah 2% per tahun (tidak ada pagu maksimum).

dan sesudah lima (5) tahun setelah tanggal efektif: - SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang) ditambah 3% per tahun (tidak ada pagu maksimum); dan

from the Effective Date to the date three (3) years after the Effective Date: - three (3) months SIBOR (for US Dollar), EURIBOR (for European Euro), TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 1% per annum (capped at 6%); and - three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 1% per annum (capped at 14%).

•

from the date three (3) years after the Effective Date to the date five (5) years after the Effective Date: - three (3) months SIBOR (for US Dollar), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 2% per annum (no cap); and - three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 2% per annum (no cap).

•

from and after the date five (5) years after the Effective Date: - three (3) months SIBOR (for US Dollar), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 3% per annum (no cap); and - three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 3% per annum (no cap).

tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah 3% per tahun (tidak ada pagu maksimum).

Fasilitas Tranche C memiliki tahunan sebagai berikut: •

•

tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah 1% per tahun (pagu maksimum 14%).

tiga (3) tahun sampai dengan lima (5) tahun setelah tanggal efektif:

-

The Tranche A Facilities and the Tranche B Facilities bear annual interest rates as follows:

tingkat bunga

dari tanggal efektif sampai seluruh Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar seluruhnya, tidak ada bunga yang diakui. Tetapi, biaya restrukturisasi diakui dan dikapitalisasi sejak tahun ke-9 sampai dengan tahun ke-15 setelah tanggal efektif;

The Tranche C Facilities bear an annual interest rate as follows: •

from the Effective Date until all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, no interest will accrue. However, a restructuring fee will accrue and be capitalized on the dates falling nine (9) years and fifteen (15) years after the Effective Date;

57



22. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)

22. LONG-TERM LOANS (Continued)

•

setelah tanggal dimana semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar penuh, dikenakan tarif tetap 2% per tahun; dan

•

after the date on which all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, a fixed rate of 2% per annum; and

•

jika tanggal jatuh tempo final diperpanjang sesuai dengan prasyarat Fasilitas Tranche C, SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang) dan tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia), ditambah dengan 1% per tahun.

•

if the Final Maturity Date of the Tranche C Facilities is extended in accordance with their terms, three (3) months SIBOR (for US Dollars), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen) and three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah), as the case may be, in each case plus 1% per annum.

Fasilitas Tranche A, Fasilitas Tranche B dan Fasilitas Tranche C akan dikenakan tingkat bunga maksimum yang sama dengan Wesel Tranche A, Wesel Tranche B dan Wesel Tranche C.

The Tranche A Facilities, Tranche B Facilities and Tranche C Facilities are subject to the same interest amount cap as the Tranche A Notes, the Tranche B Notes and the Tranche C Notes.

Fasilitas Tranche A jatuh tempo pada bulan April 2015 dan memiliki persyaratan yang sama dengan wesel Tranche A.

The Tranche A Facilities have a stated maturity date in April 2015 and share the same terms as the Tranche A Notes.

Fasilitas Tranche B jatuh tempo pada bulan April 2018 dan memiliki persyaratan yang sama dengan wesel Tranche B.

The Tranche B Facilities have a stated maturity date in April 2018 and share the same terms as the Tranche B Notes.

Fasilitas Tranche C jatuh tempo pada bulan April 2024 dan memiliki persyaratan yang sama dengan wesel Tranche C.

The Tranche C Facilities have a stated maturity date in April 2024 and share the same terms as the Tranche C Notes.

Semua fasilitas tersebut dijamin dengan aset tertentu yang bebas dari ikatan jaminan yaitu tanah, mesin, peralatan, rekening bank dan asuransi milik Perusahaan (Catatan 34).

All facilities are secured by certain free from encumbrances land, machinery, equipment, bank accounts and insurances of the Company (Note 34).

Pihak yang Tidak Berpartisipasi dalam MRA


Kesepakatan atas saldo utang kepada pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA sangat tergantung dari penilaian lebih lanjut oleh Perusahaan, dimana penyelesaiannya tergantung dari proses verifikasi saldo pinjaman (proof of debt) dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang berhubungan dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtedness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by the Company and/or successful completion of the relevant proof of debts process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

58



23. MODAL SAHAM

23. CAPITAL STOCK

Susunan pemegang saham Perusahaan dan jumlah kepemilikan saham pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010 berdasarkan catatan Biro Administrasi Efek (BAE) dan Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) adalah sebagai berikut:

The Company's stockholders and their respective stockholdings as of September 30, 2011 and December 31, 2010, based on the Securities Administration Agency (BAE) and Central Custodian Stock Indonesian (KSEI) records, were as follows:

30 September 2011 dan 31 Desember 2010 Jumlah Saham Ditempatkan Disetor Penuh Persentase (dalam ribuan)/ Kepemilikan/ Number of Percentage Shares of Issued and Ownership Fully Paid Jumlah/ (%) (in thousands) Amount Pemegang Saham PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Masyarakat dan lainnya Jumlah (Rp5.470.982.941.000, dalam satuan penuh)

52,72 47,28

2.884.474 2.586.509

1.154.118 1.034.898

Stockholders PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Public and others

100,00

5.470.983

2.189.016

Total (Rp5,470,982,941,000, in full amount)

24. PENJUALAN BERSIH

24. NET SALES



Lokal Pihak berelasi PT Cakrawala Mega Indah PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT The Univenus PT Konverta Mitra Abadi Lain-lain (masing-masing dibawah USD100 ribu) Jumlah Pihak ketiga (masing-masing dibawah 10% dari jumlah penjualan) Jumlah Penjualan Lokal Ekspor Pihak berelasi Cabang-cabang APP Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapura Jumlah Pihak ketiga (masing-masing dibawah 10% dari jumlah penjualan) Jumlah Penjualan Ekspor Penjualan Bersih (Catatan 32)

756.023 170.997 3.347 747

30 September 2010

698.041 172.284 3.139 766

66

60

931.180

874.290

Local Related parties PT Cakrawala Mega Indah PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT The Univenus PT Konverta Mitra Abadi Others (each below USD100 thousand) Total Third parties

25.004

35.940

(each below 10% from total sales)

956.184

910.230

Total Local Sales

12.042

6.305

1.145

1.285

13.187

7.590

Export Related parties Branches of APP Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapore Total Third parties

997.319

910.509

(each below 10% from total sales)

1.010.506

918.099

Total Export Sales

1.966.690

1.828.329

Net Sales (Note 32)

59



24. PENJUALAN BERSIH (Lanjutan)

24. NET SALES (Continued)

Rincian penjualan bersih berdasarkan produk adalah sebagai berikut:

jenis

Persentase terhadap Penjualan Bersih/ Percentage to Net Sales

Jumlah/ Amount 30 September 2011

Jenis Produk Pulp Kertas budaya Kertas industri dan lain-lain Pejualan Bersih

30 September 2010

32,09 31,37 36,54

37,04 28,33 34,63

1.966.690

1.828.329

100,00

100,00

Barang jadi (pulp , kertas budaya dan kertas industri) - awal periode - akhir periode Beban Pokok Penjualan (Catatan 32)

Net Sales

For the nine months period ended September 30, 2011 and 2010, total sales to related parties amounted to USD944.4 million (48.02% of total interim consolidated net sales) and USD881.9 million (48.23% of total interim consolidated net sales), respectively.


Beban pokok produksi

Type of Product Pulp Paper Packaging and other

25. COST OF GOODS SOLD


Barang dalam proses (pulp , kertas budaya dan kertas industri) - awal periode - akhir periode

30 September 2010

677.231 518.036 633.062

25. BEBAN POKOK PENJUALAN

Bahan baku yang digunakan Upah buruh langsung Beban pabrikasi Jumlah beban produksi

30 September 2011

631.130 616.995 718.565

Untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 30 September 2011 dan 2010, jumlah penjualan kepada pihak berelasi masingmasing adalah sebesar USD944,4 juta (48,02% dari jumlah penjualan bersih interim konsolidasian) dan USD881,9 juta (48,23% dari jumlah penjualan bersih interim konsolidasian).

Bahan baku - awal periode - pembelian Bahan baku tersedia untuk produksi produksi Bahan baku pada akhir periode

The details of net sales based on type of product were as follows:

30 September 2010

236.289 1.333.507

140.693 1.284.842

1.569.796 (207.474)

1.425.535 (211.935)

1.362.322 24.181 321.398 1.707.901

1.213.600 20.418 314.031 1.548.049

21.498 (33.962) 1.695.437

125.098 (143.716) 1.676.819

21.380 (22.086) 1.547.343

85.833 (151.510) 1.481.666

Raw materials at beginning of period purchases Raw materials available for manufacturing Raw materials at end of period Raw materials used Direct labor Manufacturing overhead Total production cost Work-in-process (pulp, paper and packaging products) at beginning of period at end of period Cost of goods manufactured Finished goods (pulp, paper and packaging products) at beginning of period at end of period Cost of Goods Sold (Note 32)

60



25. BEBAN POKOK PENJUALAN (Lanjutan)

25. COST OF GOODS SOLD (Continued)

Rincian pembelian Perusahaan dari pemasok adalah sebagai berikut:

Persentase Jumlah Pembelian/ Percentage to Total Purchases

Jumlah/ Amount Pemasok PT Arara Abadi (Catatan 33c) Lain-lain (masing-masing dibawah 10% dari jumlah pembelian)

30 September 2011

Details of purchases from suppliers were as follows:

30 September 2010

264.979

315.489

30 September 2011

30 September 2010

19,23

22,51

Supplier PT Arara Abadi (Notes 33c) Others (each below 10% to total purchases)

1.112.699

1.086.331

80,77

77,49

Jumlah pembelian - bersih Pembelian bahan pembantu dan suku cadang

1.377.678

1.401.820

100,00

100,00

44.171

116.978

3,21

8,34

Total purchases - net Purchase of indirect materials and spareparts

Pembelian Bahan Baku

1.333.507

1.284.842

96,79

91,66

Purchase of Raw Materials

Untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 30 September 2011 dan 2010, jumlah pembelian dari pihak berelasi masingmasing adalah sebesar USD500,0 juta (36,29% dari jumlah pembelian interim konsolidasian) dan USD557,6 juta (39,78% dari jumlah pembelian interim konsolidasian).

26. BEBAN USAHA

For the nine months period ended September 30, 2011 and 2010, total purchases from related parties amounted to USD500.0 million (36.29% of total interim consolidated purchases) and USD557.6 million (39.78% of total interim consolidated purchases), respectively.

26. OPERATING EXPENSES



a. Penjualan

a. Selling

Ongkos angkut Beban kantor Komisi Gaji Administrasi bank Penyusutan (Catatan 12) Perjalanan dan transportasi Perbaikan dan pemeliharaan Asuransi Eksibisi dan promosi Lain-lain Jumlah

30 September 2011 68.941 5.470 5.095 3.574 2.410 2.026 1.487 198 168 91 5.714 95.174

30 September 2010 58.501 4.460 3.853 3.122 1.404 2.218 1.585 323 158 931 4.245 80.800

Freight Office expenses Commission Salaries Bank charges Depreciation (Note 12) Traveling and transportation Repairs and maintenance Insurance Exhibits and promotion Others Total

61



26. BEBAN USAHA (Lanjutan)

26. OPERATING EXPENSES (Continued)

b. Umum dan Administrasi Gaji Jasa manajemen dan jasa profesional (Catatan 33h) Beban kantor (Catatan 33i) Penyusutan (Catatan 12) Perjalanan dan transportasi Eksibisi dan promosi Perbaikan dan pemeliharaan Asuransi Administrasi bank Lain-lain Jumlah

b. General and Administrative 30 September 2011 37.322

30 September 2010 28.312

32.038 6.719 5.595 3.069 2.029 1.238 489 61 6.841 95.401

32.096 5.772 5.517 2.224 1.091 487 70 23.984 99.553

27. BEBAN BUNGA

27. INTEREST EXPENSE

Beban bunga berasal dari pinjaman jangka pendek, pinjaman jangka panjang, liabilitas sewa pembiayaan, pinjaman bank, wesel bayar dan obligasi adalah sebagai berikut:

Beban bunga kontraktual Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) Beban Bunga Efektif

Salaries Management and professional fees (Note 33h) Office expenses (Note 33i) Depreciation (Note 12) Traveling and transportation Exhibits and promotion Repairs and maintenance Insurance Bank charges Others Total

Interest expense was derived from short-term loans, long-term loans, lease liabilities, bank loans, notes and bonds payable are as follows:

30 September 2011

30 September 2010

62.129

57.243

6.171 68.300

57.243

28. PERPAJAKAN

-

Contractual interest expense Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006) Effective Interest Expense

28. TAXATION



a. Pajak Dibayar Di Muka

a. Prepaid Taxes 30 September 2011

31 Desember 2010

Perusahaan Pajak penghasilan Pajak pertambahan nilai Entitas Anak

7.374 1.484

451 5.136 1.253

Company Income taxes Value-Added Tax Subsidiaries

Jumlah

8.858

6.840

Total

b. Utang Pajak

b. Taxes Payable 30 September 2011

31 Desember 2010

Perusahaan Pajak Penghasilan Pajak pertambahan nilai Entitas Anak

1.238 5.007 174

24.384 29

Company Income Taxes Value-Added Tax Subsidiaries

Jumlah

6.419

24.413

Total

62



28. PERPAJAKAN (Lanjutan)

28. TAXATION (Continued)

c.

Taksiran Beban Pajak Penghasilan Akun ini merupakan taksiran beban pajak penghasilan Perusahaan dan Entitas Anak masing-masing adalah sebesar USD27,1 juta dan USD16,5 juta untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2011 dan 2010.

d. Peraturan Pemerintah

c. Estimated Income Tax Expense This account consists of the Company’s and Subsidiaries’ estimated income tax expense amounting to USD27.1 million and USD16.5 million for the nine months period ended September 30, 2011 and 2010, respectively.

d. Government Regulation

Pada September 2008, Undang-undang No.7 Tahun 1983 mengenai “Pajak Penghasilan” diubah untuk keempat kalinya dengan Undang-undang No. 36 Tahun 2008. Perubahan tersebut juga mencakup perubahan tarif pajak penghasilan badan dari sebelumnya menggunakan tarif pajak bertingkat menjadi tarif tunggal yaitu 28% untuk tahun fiskal 2009 dan 25% untuk tahun fiskal 2010 dan seterusnya.

In September 2008, Law No.7 Year 1983 regarding “Income Tax” has been revised for the fourth time with Law No. 36 Year 2008. The revised Law stipulates changes in corporate tax rate from a marginal tax rate to a single rate of 28% for fiscal year 2009 and 25% for fiscal year 2010 onwards.

Berdasarkan undang-undang perubahan terakhir beserta peraturan pelaksanaannya tersebut, Perusahaan Terbuka dapat memperoleh penurunan tarif Pajak Penghasilan sebesar 5% lebih rendah dari tarif tertinggi, jika memenuhi persyaratanpersyaratan yang telah ditentukan.

Based on the latest revision of the law and the related regulation, a public company could obtain discount of about 5% of higher tariff of income tax after fulfilling the requirements determined.

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, Perusahaan telah memenuhi ketentuan tersebut, oleh karena itu, telah menggunakan tingkat pengurangan pajak sebesar 5% dalam penghitungan pajak penghasilan untuk periode yang berakhir pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010. Aset dan liabilitas pajak tangguhan juga telah dihitung dengan menggunakan tarif-tarif tersebut.

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, the Company has complied with the requirements, therefore, has effected the 5% tax rate reduction in its corporate income tax computation for the period ended September 30, 2011 and December 31, 2010. Accordingly, the deferred tax assets and liabilities have been also calculated using these enacted tax rates.

e. Administrasi Berdasarkan peraturan perpajakan Indonesia, Perusahaan dan Entitas Anak menghitung dan membayar sendiri jumlah pajak yang terutang. Perusahaan dan Entitas Anak lokal melakukan perhitungan dan melaporkan SPT sendiri. SPT konsolidasian tidak diperkenankan dalam peraturan perpajakan Indonesia. Direktorat Jenderal Pajak dapat menetapkan dan mengubah kewajiban pajak dalam batas waktu lima (5) tahun sejak tanggal terutang pajak.

e. Administration Under the taxation laws of Indonesia, the Company and certain domestic Subsidiaries submit their tax returns on the basis of selfassessment. The Company and certain domestic Subsidiaries calculate and submit their annual tax calculations and returns, consolidated tax returns being prohibited under the taxation laws of Indonesia. The Directorate General of Taxation may assess or amend taxes within five (5) years from the date the tax became due.

63



29. LABA (RUGI) PER SAHAM DASAR YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ENTITAS INDUK

29. BASIC EARNINGS (LOSS) PER SHARE ATTRIBUTABLE TO OWNER OF THE PARENT

Berikut ini adalah perhitungan laba (rugi) per saham dasar yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk:

The following presents the computation of basic earnings (loss) per share attributable to owner of the parent:

Laba (Rugi) Bersih yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/ Net Income (Loss) Attributable to Owners of the Parent

Jumlah Rata-rata Tertimbang Saham Biasa yang Beredar (Dalam Satuan Penuh)/ Weighted Average Number of Common Shares Outstanding (In Full Amount)

Laba (Rugi) Bersih per Saham Dasar yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk (Dalam Satuan Penuh)/ Basic Earnings (Loss) Per Share Attributable to Owners of the Parent (In Full Amount)

30 September 2011

(13.640)

5.470.982.941

(0,0025)

September 30, 2011

30 September 2010

49.865

5.470.982.941

0,0091

September 30, 2010

Perusahaan tidak menghitung laba (rugi) per saham dilusian karena Perusahaan tidak memiliki saham yang mempunyai efek dilutif potensial pada tanggal 30 September 2011 dan 2010. 30. LIABILITAS IMBALAN KERJA Liabilitas imbalan kerja pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010 merupakan estimasi manajemen berdasarkan perhitungan aktuaria dengan menggunakan metode “Projected Unit of Credit”. Perhitungan aktuaria untuk sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2011 dan tahun yang berakhir 31 Desember 2010 ditentukan berdasarkan laporan penilaian pada tanggal 31 Desember 2010 dari aktuaria independen, PT Sentra Jasa Aktuaria, sebagaimana disebutkan dalam laporannya tertanggal 1 Maret 2011.

The Company did not calculate diluted earnings (loss) per share since the Company has no shares that have a potential dilutive effect as of September 30, 2011 and 2010. 30. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATION Employee benefits obligation as of September 30, 2011 and December 31, 2010 was estimated by management based o the actuarial calculations using the “Projected Unit of Credit” method. The actuarial calculations for nine months ended September 30, 2011 and year ended December 31, 2010 were determined based on the valuation report as of December 31, 2010 from the independent actuary firm, PT Sentra Jasa Aktuaria, as set out in their report dated March 1, 2011.

64



30. LIABILITAS IMBALAN KERJA (Lanjutan)

30. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATION (Continued)

Asumsi dasar yang digunakan, antara lain, adalah sebagai berikut:

a. Tingkat diskonto

b. Tingkat kenaikan gaji

The key assumptions used, among others, are as follows:

8.5% dan 8% per tahun masing-masing untuk tahun 2011 dan 2010/ 8.5% and 8% for the year 2011 and 2010, respectively 5% per tahun untuk tahun 2011 dan 2010/ 5% for the year 2011 and 2010

a. Discount rate

b. Salary increment rate

c. Tingkat pengunduran diri secara sukarela

8% untuk karyawan yang berusia kurang dari 30 tahun dan akan berkurang sampai 0% pada umur 52 tahun/ 8% for employees before the age of 30 years and will linearly decrease until 0% at the age of 52 years

c. Voluntary resignation rate

d. Tingkat kematian

Tabel Mortalita Indonesia 1999 (TMI’99)/ Indonesian Mortality Table 1999 (TMI’99)

d. Mortality rate

e. Usia pensiun normal f. Tingkat kecacatan

55 tahun/55 years 10% Tingkat Kematian/ 10% Mortality rate

Mutasi liabilitas imbalan kerja pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010 adalah sebagai berikut:

Saldo awal periode Beban imbalan kerja periode berjalan Pembayaran manfaat Dampak selisih kurs Saldo Akhir Periode

e. Normal retirement age

30 September 2011 61.081 8.036 (2.277) 1.163 68.003

f. Disability rate

Movement of employee benefits obligation as of September 30, 2011 and December 31, 2010 was as follows:

31 Desember 2010 51.097 8.392 (734) 2.326 61.081

Balance at beginning of the period Employee benefits expense during the period Benefits paid Foreign exchange effect Balance at End of the Period

65



31. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AS

31. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR

Saldo aset dan liabilitas moneter dalam mata uang selain dolar AS pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010 adalah sebagai berikut:

The following balances of monetary assets and liabilities are denominated in currencies other than US Dollar as of September 30, 2011 and December 31, 2010:

30 September 2011 Mata Uang Selain Dolar AS (Dalam Ribuan)/ Currencies Dalam Dolar Other than AS/ US Dollar In US Dollar (In Thousands) ASET Kas dan setara kas Rupiah Indonesia Yuan Cina Dolar Hongkong Euro Eropa Yen Jepang Dolar Singapura

Rp CNY HKD Euro JPY SGD

287.504.223 24.803 26.057 836 23.749 75

32.586 3.903 3.343 1.133 310 58

ASSETS Cash and cash equivalents Indonesian Rupiah China Yuan Hongkong Dollar European Euro Japanese Yen Singaporean Dollar

Piutang usaha Rupiah Indonesia Yuan Cina Euro Eropa Dolar Hongkong Poundsterling Inggris Riyal Saudi Arabia Yen Jepang Dolar Singapura Dolar Australia

Rp CNY Euro HKD GBP SAR JPY SGD AUD

1.056.017.120 111.989 8.062 71.063 675 2.042 20.563 328 57

119.689 17.622 10.925 9.117 1.053 544 269 253 55

Trade receivables Indonesian Rupiah China Yuan European Euro Hongkong Dollar Great Britain Poundsterling Saudi Arabia Riyal Japanese Yen Singaporean Dollar Australian Dollar

Piutang lain-lain Rupiah Indonesia Dolar Selandia Baru Dolar Australia

Rp NZD AUD

18.111.072 18 14

2.053 14 14

Other receivables Indonesian Rupiah New Zealand Dollar Australian Dollar

Piutang pihak berelasi Rupiah Indonesia Dolar Singapura

Rp SGD

16.773.114 272

1.901 209

Due from related parties Indonesian Rupiah Singaporean Dollar

Aset lancar lainnya Yuan Cina Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa

CNY Rp JPY Euro

1.113.609 21.911.476 430 2

175.236 2.483 6 3

Other current assets China Yuan Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro

382.779

Total Assets

Jumlah Aset

66

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN 30 SEPTEMBER 2011 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2010 (DIAUDIT) DAN UNTUK PERIODE SEMBILAN BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 30 SEPTEMBER 2011 DAN 2010 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 31. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AS (Lanjutan)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS SEPTEMBER 30, 2011 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2010 (AUDITED) AND FOR THE NINE MONTHS PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2011 AND 2010 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 31. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR (Continued)

30 September 2011 Mata Uang Selain Dolar AS (Dalam Ribuan)/ Currencies Dalam Dolar Other than AS/ US Dollar In US Dollar (In Thousands) LIABILITAS Pinjaman jangka pendek Rupiah Indonesia Dolar Singapura Euro Eropa Yen Jepang Poundsterling Inggris

Rp SGD Euro JPY GBP

392.831.486 4.371 1.402 46.633 12

44.524 3.367 1.900 609 19

LIABILITIES Short-term loans Indonesian Rupiah Singaporean Dollar European Euro Japanese Yen Great Britain Poundsterling

Utang usaha Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang Dolar Australia Dolar Kanada Franc Swiss Poundsterling Inggris Baht Thailand Dolar Hongkong

Rp Euro SGD JPY AUD CAD CHF GBP THB HKD

800.583.529 7.774 7.409 51.560 515 83 53 14 256 63

90.737 10.535 5.707 673 502 80 59 22 8 8

Trade payables Indonesian Rupiah European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen Australian Dollar Canadian Dollar Swiss Franc Great Britain Poundsterling Thailand Baht Hongkong Dollar

Utang lain-lain Dolar Hongkong Yuan Cina Yen Jepang Euro Eropa Rupiah Indonesia Dolar Australia

HKD CNY JPY Euro Rp AUD

9.922 3.949 5.841 54 635.297 18

1.273 621 76 74 72 17

Other payables Hongkong Dollar China Yuan Japanese Yen European Euro Indonesian Rupiah Australian Dollar

Beban masih harus dibayar dan liabilitas imbalan kerja Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa Dolar Hongkong

Rp JPY Euro HKD

881.643.263 2.277.792 16.758 152

99.926 29.752 22.709 19

Accrued expenses and employee benefits obligation Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro Hongkong Dollar

Utang pihak berelasi Euro Eropa Dolar Hongkong

Euro HKD

217 145

295 19

Due to related parties European Euro Hongkong Dollar

Wesel bayar dan obligasi Rupiah Indonesia

Rp

471.048.787

53.389

Notes and bonds payable Indonesian Rupiah

332.412 225.131 146.397 11.802

Bank loans and Long - term loans Japanese Yen Indonesian Rupiah European Euro China Yuan

1.082.734

Total Liabilities

699.955

Net Liabilities

Pinjaman bank dan pinjaman jangka panjang Yen Jepang Rupiah Indonesia Euro Eropa Yuan Cina Jumlah Liabilitas Liabilitas Bersih

JPY Rp Euro CNY

25.449.403 1.986.329.470 108.034 75.000

67



31 Desember 2010 Mata Uang Selain Dolar AS (Dalam Ribuan)/ Currencies Dalam Dolar Other than AS/ US Dollar In US Dollar (In Thousands) ASET Kas dan setara kas Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Euro Eropa Yen Jepang Dolar Singapura

Rp HKD Euro JPY SGD

93.016.238 49.393 2.066 24.715 234

10.345 6.348 2.747 303 181

ASSETS Cash and cash equivalents Indonesian Rupiah Hongkong Dollar European Euro Japanese Yen Singaporean Dollar

Piutang usaha Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Euro Eropa Yen Jepang Dolar Australia Dirham Uni Emirat Arab Poundsterling Inggris Riyal Saudi Arabia Dolar Singapura Dolar Selandia Baru

Rp HKD Euro JPY AUD AED GBP SAR SGD NZD

1.000.922.213 62.657 5.954 571.734 3.510 6.163 1.059 2.044 578 130

111.325 8.052 7.917 7.013 3.569 1.678 1.637 545 449 100

Trade receivables Indonesian Rupiah Hongkong Dollar European Euro Japanese Yen Australian Dollar Arab Emirates Dirham Great Britain Poundsterling Saudi Arabia Riyal Singaporean Dollar New Zealand Dollar

Piutang lain-lain Rupiah Indonesia Dolar Australia Dolar Selandia Baru

Rp AUD NZD

4.531.022 24 18

504 24 14

Other receivables Indonesian Rupiah Australian Dollar New Zealand Dollar

Piutang pihak berelasi Rupiah Indonesia Dolar Singapura

Rp SGD

50.463.602 100

5.613 78

Due from related parties Indonesian Rupiah Singaporean Dollar

Aset lancar lainnya Yuan Cina Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa

CNY Rp JPY Euro

71.490 14.182.208 434 2

10.845 1.577 5 3

Other current assets China Yuan Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro

180.872

Total Assets

Jumlah Aset

68



31 Desember 2010 Mata Uang Selain Dolar AS (Dalam Ribuan)/ Currencies Dalam Dolar Other than AS/ US Dollar In US Dollar (In Thousands) LIABILITAS Pinjaman jangka pendek Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang

Rp Euro SGD JPY

294.220.203 5.033 4.096 60.703

32.724 6.693 3.180 745

LIABILITIES Short-term loans Indonesian Rupiah European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen

Utang usaha Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Baht Thailand Yen Jepang Dolar Australia Poundsterling Inggris Dolar Kanada Franc Swiss Dolar Hongkong

Rp Euro SGD THB JPY AUD GBP CAD CHF HKD

794.764.191 5.393 6.150 48.993 115.122 514 97 99 28 102

88.396 7.171 4.775 1.627 1.412 523 150 99 30 13

Trade payables Indonesian Rupiah European Euro Singaporean Dollar Thailand Baht Japanese Yen Australian Dollar Great Britain Poundsterling Canadian Dollar Swiss Franc Hongkong Dollar

Utang lain-lain Dolar Singapura Yen Jepang Dolar Australia Euro Eropa Poundsterling Inggris Dolar Hongkong Dolar Kanada

SGD JPY AUD Euro GBP HKD CAD

236 4.603 25 16 11 70 2

183 56 25 21 17 9 2

Other payables Singaporean Dollar Japanese Yen Australian Dollar European Euro Great Britain Poundsterling Hongkong Dollar Canadian Dollar

Beban masih harus dibayar dan liabilitas imbalan kerja Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa Dolar Hongkong

Rp JPY Euro HKD

977.724.935 1.939.471 14.022 66

108.745 23.791 18.646 8

Accrued expenses and employee benefits obligation Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro Hongkong Dollar

Utang pihak berelasi Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Euro Eropa

Rp HKD Euro

677.971 166 7

75 21 9

Due to related parties Indonesian Rupiah Hongkong Dollar European Euro

Wesel bayar dan obligasi Rupiah Indonesia

Rp

501.418.406

55.769

Notes and bonds payable Indonesian Rupiah

312.180 193.511 143.658

Bank loans and long - term loans Japanese Yen Indonesian Rupiah European Euro

1.004.264

Total Liabilities

823.392

Net Liabilities

Pinjaman bank dan pinjaman jangka panjang Yen Jepang Rupiah Indonesia Euro Eropa Jumlah Liabilitas Liabilitas Bersih

JPY Rp Euro

25.449.403 1.739.854.470 108.034

69



32. INFORMASI SEGMEN

32. SEGMENT INFORMATION

Perusahaan beroperasi dalam dua (2) segmen usaha yaitu: produk kertas budaya dan pulp serta produk kertas industri. Segmen produk kertas budaya dan pulp terutama terdiri dari kertas budaya dan produk lain yang berasal dari kertas budaya dan pulp yang terutama digunakan oleh Asia Pulp & Paper Company Ltd. atau Grup APP. Segmen produk kertas industri terutama terdiri dari linerboard, corrugating medium, corrugated shipping containers dan boxboard. Termasuk dalam segmen produk kertas industri adalah penjualan atas produk sampingan bahan kimia, yang nilainya tidak signifikan. Pemindahan antar segmen dilakukan pada harga perolehan.

The Company operates in two (2) business segments: paper and pulp products and packaging products. The paper and pulp products segment consists primarily of paper and other related paper products and pulp, which are primarily used within the Asia Pulp & Paper Company Ltd. or APP Group. The packaging products segment consists primarily of linerboard, corrugating medium, corrugated shipping containers and boxboard. The packaging product segments included the sale of chemical by products, which are not significant. Transfers between business segments are accounted for at cost.

Informasi mengenai segmen usaha Perusahaan adalah sebagai berikut:

The information concerning the Company’s business segments were as follows:

30 September 2011

30 September 2010

Informasi menurut daerah geografis Penjualan bersih Ekspor Lokal

1.010.506 956.184

918.099 910.230

Information based on geographical area Net sales Export Local

Penjualan Bersih Konsolidasian

1.966.690

1.828.329

Consolidated Net Sales

Informasi menurut jenis produk Penjualan bersih Kertas budaya dan pulp Kertas industri dan lain-lain

1.248.125 718.565

1.195.267 633.062

Information based on type of product Net sales Paper and pulp Packaging products and others

Penjualan Bersih Konsolidasian

1.966.690

1.828.329

Consolidated Net Sales

Beban pokok penjualan Kertas budaya dan pulp Kertas industri dan lain-lain

1.083.677 593.142

975.960 505.706

Cost of goods sold Paper and pulp Packaging products and others

Beban Pokok Penjualan Konsolidasian

1.676.819

1.481.666

Consolidated Cost of Goods Sold

Laba usaha Kertas budaya dan pulp Kertas industri dan lain-lain

43.503 55.793

101.402 64.908

Income from operations Paper and pulp Packaging products and others

Laba Usaha Konsolidasian

99.296

166.310

Consolidated Income from Operations

70



33. SALDO DAN TRANSAKSI YANG SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK BERELASI

33. BALANCES AND SIGNIFICANT TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Dalam kegiatan usaha normal, Perusahaan dan Entitas Anak melakukan transaksi usaha dan keuangan dengan pihak-pihak berelasi. Pihakpihak berelasi berada di bawah pengendalian yang sama oleh pemegang saham dan/atau direksi dan/atau dewan komisaris yang sama dengan Perusahaan dan Entitas Anak.

In the normal course of operations, the Company and Subsidiaries enter into business and financial transactions with related parties. The related parties are under common control by the same stockholders and/or have the same Board of Directors and/or Board of Commissioners of the Company and Subsidiaries.

Transaksi-transaksi signifikan berelasi adalah sebagai berikut:

pihak

Significant transactions with related parties were as follows:

a. Pada tanggal 2 Januari 1998, berdasarkan perjanjian penunjukan PT Cakrawala Mega Indah (CMI), CMI menyetujui untuk memasarkan dan menjual produk Perusahaan di wilayah Indonesia. Perjanjian dengan distributor di atas berlaku untuk jangka waktu tak terbatas, kecuali bila salah satu pihak mengakhiri perjanjian dengan memberitahukan secara tertulis kepada pihak lainnya paling lambat satu (1) bulan sebelumnya.

a. On January 2, 1998, based on the renewed appointment agreements of PT Cakrawala Mega Indah (CMI), under which CMI agreed to market and sell the Company’s products within Indonesia. The existing agreements with the distributor has an indefinite validity period, unless one of the parties terminates the respective agreement upon giving written notice to the other party not later than one (1) month prior to the proposed termination date.

Perusahaan melakukan penjualan pulp, kertas budaya dan kertas industri di dalam negeri ke pihak-pihak berelasi sebesar USD931,2 juta atau sebesar 97,39% dari jumlah penjualan lokal untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2011 dan USD874,3 juta atau sebesar 96,05% dari jumlah penjualan lokal pada untuk periode sembilan bulan yang berakhir tanggal 30 September 2010 (Catatan 24). Piutang yang timbul dari transaksi penjualan ini disajikan sebagai “Piutang Usaha - Pihak Berelasi Lancar” pada laporan posisi keuangan interim konsolidasian (Catatan 5).

The Company sold its pulp, paper and packaging products domestically to related parties amounting to USD931.2 billion or 97.39% of total local sales for the nine months period ended September 30, 2011 and USD874.3 million or 96.05% of total local sales for the nine months period ended September 30, 2010 (Note 24), respectively. Receivables arising from these sales transactions are recorded under “Trade Receivables - Related Parties - Current” in the interim consolidated statements of financial position (Note 5).

b. Pada tahun 2011 dan 2010, Perusahaan dan Entitas Anak mengekspor kertas budaya dan kertas industri ke luar negeri melalui IK Import & Export Limited. Jumlah penjualan ekspor ke pihak-pihak berelasi sebesar USD13,2 juta atau 1,30% dari jumlah penjualan ekspor untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2011 dan USD7,6 juta atau 0,83% dari jumlah penjualan ekspor untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2010 (Catatan 24). Piutang yang timbul dari transaksi penjualan ini dicatat sebagai “Piutang Usaha - Pihak Berelasi - Lancar” pada laporan posisi keuangan interim konsolidasian (Catatan 5).

b. The Company and its trading Subsidiaries sold their export paper and packaging products overseas through IK Import & Export Limited in 2011 and 2010. Total export sales to the related parties amounted to USD13.2 million or 1.30% of total export sales for the nine months period ended September 30, 2011 and USD7.6 million or 0.83% of total export sales for the nine months period ended September 30, 2010 (Note 24). Receivables arising from these transactions are recorded under “Trade Receivables - Related Parties Current” in the interim consolidated statements of financial position (Note 5).

dengan

71



33. SALDO DAN TRANSAKSI YANG SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan)

33. BALANCES AND SIGNIFICANT TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (Continued)

c. Perusahaan membeli sebagian besar kebutuhan kayu untuk memproduksi pulp dari PT Arara Abadi (Arara Abadi), masing-masing sekitar USD265,0 juta dan USD315,5 juta mewakili 19,23% dan 22,51% dari jumlah pembelian bahan baku dan bahan pembantu untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 30 September 2011 dan 2010 (Catatan 25).

c. The significant portion of the Company’s wood requirements for pulp production was purchased from PT Arara Abadi (Arara Abadi), which were approximately USD265.0 million and USD315.5 million, respectively, which represent 19.23% and 22.51% of the Company’s total raw materials and indirect materials purchases for the nine months period ended September 30, 2011 and 2010, respectively (Note 25).

Pada tanggal 10 Januari 2001, Perusahaan mengadakan Revisi dan Penegasan Kembali Perjanjian Pembelian Kayu (Pulpwood) dengan Arara Abadi yang berlaku untuk jangka waktu tiga puluh (30) tahun. Perusahaan setuju untuk hanya melakukan pembelian kayu dari Arara Abadi dan Arara Abadi setuju untuk menjual kayu kepada Perusahaan pada harga yang telah ditentukan. Berdasarkan perjanjian tersebut, Perusahaan telah menyetujui, dari waktu ke waktu sesuai dengan permintaan Arara Abadi, menyediakan pendanaan kepada Arara Abadi tanpa pembebanan apapun untuk tujuan pendanaan atas biaya pemeliharaan dan pengembangan konsesi dan penanaman, termasuk tanpa terbatas pada biaya yang terjadi dengan penanaman, penebangan dan pengiriman kayu. Kedua pihak juga sepakat bahwa pendanaan yang diberikan oleh Perusahaan tidak boleh dikurangi dengan liabilitas Perusahaan untuk membayar pembelian kayu dari Arara Abadi.

On January 10, 2001, the Company entered into an Amended and Restated Pulpwood Purchase Agreement with Arara Abadi, which is valid for thirty (30) years. The Company agreed to exclusively purchase the pulpwood from Arara Abadi and Arara Abadi agreed to supply the pulpwood to the Company at a certain agreed price. Under this agreement, the Company has agreed from time to time at the request of Arara Abadi, to provide financing to Arara Abadi without any charges for the purpose of financing the cost associated with maintaining and developing the concession and the plantation, including without limitation, costs incurred in connection with the growing, harvesting and delivery of pulpwood. Both parties also agreed that the financing provided by the Company shall not be off-set against the Company’s payment obligation for the purchase of pulpwood from Arara Abadi.

Sehubungan dengan efektifnya MRA, uang muka yang diberikan kepada Arara Abadi akan tetap terutang sepanjang jangka waktu restrukturisasi, tanpa pembayaran pokok utang dan bunganya (Catatan 35j).

In accordance with the effective MRA, the advance due from Arara Abadi shall remain outstanding for the entire restructuring term, without payment of principal and interest thereon (Note 35j).

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, uang muka yang diberikan kepada Arara Abadi meliputi dana tanpa bunga dengan saldo sebesar USD300,6 juta yang disajikan sebagai “Aset Tidak Lancar Uang Muka Pihak Berelasi” pada laporan posisi keuangan interim konsolidasian.

As of September 30, 2011 and December 31, 2010, the advances provided to Arara Abadi of USD300.6 million, including non-interest fund and the balance, are presented as “NonCurrent - Advances to Related Parties” in the interim consolidated statements of financial position.

72

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN 30 SEPTEMBER 2011 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2010 (DIAUDIT) DAN UNTUK PERIODE SEMBILAN BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 30 SEPTEMBER 2011 DAN 2010 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 33. SALDO DAN TRANSAKSI YANG SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK BERELASI (Lanjutan)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS SEPTEMBER 30, 2011 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2010 (AUDITED) AND FOR THE NINE MONTHS PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2011 AND 2010 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 33. BALANCES AND SIGNIFICANT TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (Continued)

Uang muka tersebut sebesar 4,78% dan 5,07% dari jumlah aset interim konsolidasian masing-masing pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010.

These advances represent 4.78% and 5.07% of the total interim consolidated assets as of September 30, 2011 and December 31, 2010, respectively.

d. Perusahaan juga melakukan pembelian bahan baku, bahan pembantu, dan suku cadang dari pihak-pihak berelasi lainnya sebesar USD233,4 juta atau 16,94% dari jumlah pembelian untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2011 dan sebesar USD236,6 juta atau 16,87% dari jumlah pembelian untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2010. Utang sehubungan dengan transaksi tersebut dicatat dalam “Utang Usaha - Pihak Berelasi” pada laporan posisi keuangan interim konsolidasian (Catatan 16).

d. The Company also purchased raw materials, indirect materials, and spareparts from other related parties totaling USD233.4 million or 16.94% of the total purchases for the nine months period ended September 30, 2011 and USD236.6 million or 16.87% of the total purchases for the nine months period ended September 30, 2010. The related payables are recorded under “Trade Payables Related Parties” in the interim consolidated statements of financial position (Note 16).

e. Pada bulan Juli 1996, Perusahaan mengadakan kontrak eksklusif dengan PT Sinar Mas Specialty Minerals (SMSM), Perusahaan asosiasi, untuk jangka waktu sepuluh (10) tahun yang diperpanjang secara otomatis untuk periode dua belas (12) bulan berikutnya kecuali bila salah satu pihak mengakhiri perjanjian, dimana SMSM menyetujui untuk menyediakan kebutuhan precipitated calcium carbonate megafil and bagi Perusahaan. albagloss (PCC) Perusahaan melakukan transaksi pembelian megafil dan albagloss dari SMSM untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 30 September 2011 dan 2010, masing-masing sebesar kurang lebih USD1,7 juta dan USD5,5 juta atau 0,12% dan 0,40% dari jumlah pembelian.

e. In July 1996, the Company entered into an exclusive contract with PT Sinar Mas Specialty Minerals (SMSM), an Associated Company, valid for ten (10) years and automatically renewable for successive twelve (12) months periods unless terminated by either party, under which SMSM agreed to supply the Company with its requirements for precipitated calcium carbonate megafil and albagloss (PCC). The Company purchased megafil and albagloss from SMSM for the nine months period ended September 30, 2011 and 2010 totaling approximately USD1.7 million and USD5.5 million or 0.12% and 0.40% of total purchases, respectively.

f. Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, Perusahaan memiliki sertifikat keanggotaan sebesar USD1,7 juta pada PT Karawang Bukit Golf.

f. As of September 30, 2011 and December 31, 2010, the Company had a membership certificate of USD1.7 million with PT Karawang Bukit Golf.

73



g. Efektif tanggal 2 Januari 1998, Perusahaan dan PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSS) mengadakan perjanjian pembelian aset dan jasa listrik dimana Perusahaan menyetujui untuk menjual aset pembangkit tenaga listrik di Tangerang dan Serang kepada DSS dan membeli jasa listrik dari DSS untuk periode dua puluh lima (25) tahun. Biaya penyediaan jasa listrik yang dibayar Perusahaan kepada DSS untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 30 September 2011 dan 2010 masing-masing adalah sebesar USD22,0 juta dan USD22,7 juta. Perusahaan juga mengadakan perjanjian sewa pembiayaan dan pengalihan karyawan yang mencakup penyewaan tanah kepada DSS dimana aset pembangkit listrik berada dan pengalihan karyawan Perusahaan yang terlibat pada pengoperasian aset pembangkit tenaga listrik ke DSS (Catatan 35c). Utang tersebut dicatat dalam “Utang Usaha - Pihak Berelasi” pada laporan posisi keuangan interim konsolidasian (Catatan 16).

g. Effective January 2, 1998, the Company and PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSS) entered into an asset purchase agreement and an energy services agreement whereby the Company agreed to sell its power plant assets in Tangerang and Serang to DSS and purchase energy services from DSS for a period of twenty-five (25) years. The actual energy purchased and paid by the Company to DSS was USD22.0 million and USD22.7 million for the nine months period ended September 30, 2011 and 2010, respectively. The Company also entered into a master operating lease agreement and an employee transition agreement, which provide for the lease to DSS of the land where the power plant assets are located and the transfer of the Company’s employees involved in the operation of the power plant assets to DSS, respectively (Note 35c). The related payables are recorded as “Trade Payables - Related Parties” in the interim consolidated statements of financial position (Note 16).

h. APP memberikan jasa manajemen dan pemasaran tertentu kepada Perusahaan. Beban jasa manajemen sehubungan dengan jasa tersebut untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 30 September 2011 dan 2010 masing-masing adalah sebesar USD19,3 juta dan USD18,4 juta atau 10,14% dan 10,20% dari jumlah beban usaha interim konsolidasian dan dicatat dalam “Beban Umum dan Administrasi - Jasa Manajemen dan Jasa Profesional” pada laporan laba rugi komprehensif interim konsolidasian (Catatan 18 dan 26b).

h. APP provided certain management and marketing services to the Company. The management fee in connection with these services was USD19.3 million and USD18.4 million or 10.14% and 10.20% of total interim consolidated operating expenses for the nine months period ended September 30, 2011 and 2010, respectively, which is reported under “General and Administrative Expenses - Management and Professional Fees” in the interim consolidated statements of comprehensive income (Notes 18 and 26b).

i.

i. The Company entered into rental agreements with PT Royal Oriental Ltd. for office space with a total area of:

Perusahaan mengadakan perjanjian sewa dengan PT Royal Oriental Ltd. untuk ruangan kantor dengan area masing-masing seluas: • •

4.173 meter persegi, untuk periode 1 Agustus 2008 sampai 31 Juli 2013. 768 meter persegi, untuk periode 24 Mei 2005 sampai 23 Mei 2010.

• •

4,173 square meters, covering the period from August 1, 2008 to July 31, 2013. 768 square meters, covering the period from May 24, 2005 to May 23, 2010.

74



Jumlah beban jasa dan sewa yang dibebankan masing-masing sebesar USD1,1 juta atau 0,58% dari jumlah beban usaha interim konsolidasian untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2011 dan USD0,9 juta atau 0,53% dari jumlah beban usaha interim konsolidasian untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2010 dan dicatat dalam akun “Beban Umum dan Administrasi - Beban Kantor” pada laporan laba rugi komprehensif interim konsolidasian. Sewa dibayar di muka disajikan dalam akun “Uang Muka dan Biaya dibayar di Muka” pada laporan posisi keuangan interim konsolidasian (Catatan 7 dan 26b).

Total rental and service expense charged to operations was USD1.1 million or 0.58% of total interim consolidated operating expenses for the nine months period ended September 30, 2011 and USD0.9 million or 0.53% of total interim consolidated operating expenses in for the nine months period ended September 30, 2010 and is recorded under “General and Administrative Expenses Office Expenses” in the interim consolidated statements of comprehensive income. The prepaid rent is presented under “Advances and Prepaid Expenses” in the interim consolidated statements of financial position (Notes 7 and 26b).

Perusahaan juga mengadakan beberapa perjanjian dengan pihak-pihak berelasi tertentu dimana Perusahaan berjanji untuk menyediakan dan menjual produk Perusahaan ke pihak-pihak berelasi tersebut (Catatan 35f, 35g, 35h). Perusahaan juga mengadakan kontrak penyediaan (supply contracts) dengan pihak berelasi sehubungan dengan pembelian suku cadang dan mesin.

j. The Company has entered into several agreements with certain related parties whereby the Company has committed to supply and sell the Company’s products to those related parties (Notes 35f, 35g, 35h). The Company has also entered into supply contracts with related party in connection with the purchase of spare-parts and machinery.

k. Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, Perusahan memiliki simpanan dana, berupa rekening bank, deposito berjangka dan investasi jangka pendek pada pihak berelasi yaitu PT Bank Sinarmas Tbk, Bank International Ningbo dan PT Sinarmas Sekuritas masing-masing sebesar USD13,9 juta dan USD24,9 juta (Catatan 4 dan 8).

k. The Company has cash in bank, time deposit and short-term investment in related parties, PT Bank Sinarmas Tbk, Bank International Ningbo and PT Sinarmas Sekuritas amounting to USD13.9 million and USD24,9 million as of September 30, 2011 and December 31, 2010, respectively (Notes 4 and 8).

j.

75



34. RESTRUKTURISASI UTANG

34. DEBT RESTRUCTURING

Berikut ini adalah ringkasan peristiwa-peristiwa signifikan sehubungan dengan Restrukturisasi Utang Grup Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (APP):

A summary of significant events related to the debt restructuring of Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (APP) Group:

a.

Pada tanggal 12 Maret 2001, APP dan Entitas Anaknya, termasuk Perusahaan mengumumkan penghentian pembayaran (standstill) atas seluruh pembayaran liabilitas dari Grup APP (termasuk APP, sebagai perusahaan Induk di Singapura). Pengumuman ini pada dasarnya merupakan pengakuan dari APP atas ketidakmampuan Grup APP, termasuk Perusahaan untuk membayar utangnya tepat waktu. Tindak lanjut atas pengumuman standstill, APP melakukan negosiasi dengan kreditur persyaratan untuk kesepakatan perjanjian restrukturisasi utang dengan para krediturnya.

a. On March 12, 2001, APP and its Subsidiaries, including the Company, declared a standstill with respect to the debt obligations of the APP Group (including APP, which is the Singapore incorporated holding company for the group). This standstill declaration essentially represented the publication by APP of the inability of APP Group members, including the Company, to timely service their respective debt obligations. Subsequent to the announced standstill, APP was negotiating terms for a consensual debt restructuring agreement with its creditors.

b. Pada tanggal 30 Oktober 2003, Principal Indonesian Operating Companies within the APP Group (PIOCs) yaitu Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry Master Restructuring menandatangani Agreement (MRA) dengan Badan Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN), Export Credit Agencies tertentu, bank-bank komersial internasional tertentu dan perusahaan perdagangan Jepang (atau secara kolektif disebut kreditur yang berunding). MRA dan dokumen restrukturisasi lainnya merupakan dokumen restrukturisasi yang definitif berupa Perjanjian Komposisi dan Restrukturisasi Utang yang telah ditandatangani pada tanggal 18 Desember 2002.

b. On October 30, 2003, the Principal Indonesian Operating Companies within the APP Group (PIOCs) namely the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry signed individual Master Restructuring Agreement (MRA) with Indonesian Bank Restructuring Agency (IBRA), certain Export Credit Agencies, certain international commercial banks and Japanese trading corporations (or collectively the “Negotiating Creditors”). This MRA and other restructuring documents constitute the definitive restructuring documentation contemplated by the Debt Restructuring and Composition Agreement previously signed on December 18, 2002.

c. Pada tanggal 3 Desember 2004, kondisi Preeffective date terpenuhi dan selanjutnya pada tanggal 28 April 2005 perjanjian penyelesaian restrukturisasi utang (Master Restructuring Agreement/MRA) yang telah ditandatangani sebelumnya oleh Perusahaan dengan para kreditur menjadi efektif.

c. On December 3, 2004, the Pre-effective date condition had been fulfilled and on April 28, 2005, the Effective Date of the Company’s consensual debt restructuring occurred.

d. Pada tanggal yang sama 28 April 2005, ditandatangani akta jaminan untuk pinjaman yang direstrukturisasi secara Multi-Lender Credit Agreement (MLCA) dan Fiscal Agency Agreement, sebagai berikut :

d. On the same dated on April 28, 2005, the deeds of collateral to cover the restructured loans were signed under the Multi-Lender Credit Agreement (MLCA) and Fiscal Agency Agreement, as follow:

76



34. RESTRUKTURISASI UTANG (Lanjutan)

34. DEBT RESTRUCTURING (Continued)

•

Akta No. 5/2005 oleh Notaris Yulia, S.H. untuk sertifikat Hak Guna Bangunan (HGB) No. 2, 3, 6, 557 dan 558, Pakulonan, Tangerang, Banten tempat lokasi pabrik Perusahaan senilai Rp86.125.390.500;

•

By Deed No. 5/2005 of Yulia, S.H. for Certificate of Right to Building Usage (HGB) No. 2, 3, 6, 557 and 558, Pakulonan, Tangerang, Banten of value Rp86,125,390,500 where the Company’s factories are located;

•

Akta No. 1/2005 oleh Notaris Yulianti Santosa, S.H. untuk HGB No. 1, 2, 3, 4 dan 5 desa Kamaruton, HGB No. 3, 4, 5 dan 6 desa Tegalmaja dan HGB No. 25, 26, 27, 30, 31, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39 dan 40 desa Kragilan, Serang, Banten senilai Rp290,9 miliar tempat dimana pabrik Perusahaan berada; dan

•

By Deed No. 1/2005 of Yulianti Santosa, S.H. for HGB No. 1, 2, 3, 4 and 5, Kamaruton village, HGB No. 3, 4, 5 and 6, Tegalmaja village and HGB No. 25, 26, 27, 30, 31, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39 and 40, Kragilan village, Serang, Banten of value Rp290.9 billion where the Company’s factories are located; and

•

Akta No. 71 sampai dengan 74 oleh Notaris Linda Herawati, S.H. untuk mesin senilai USD563,1 juta, klaim asuransi senilai USD958,7 juta, kas di bank senilai USD125,1 juta dan deposito berjangka senilai USD1,0 ribu.

•

By Deed No. 71 to 74 of Linda Herawati, S.H. for machinery of value USD563.1 million, insurance claim of value USD958.7 million, bank accounts of value USD125.1 million and time deposits value of USD1.0 thousand.

MRA selanjutnya diubah e. Prasyarat beberapa kali. Perubahan-perubahan tersebut didokumentasikan dalam enam Confirmation and Amendment Letters (CALs) sebagai berikut:

e. The terms of the MRA have subsequently been further amended. These amendments were documented in the six Confirmation and Amendment Letters (CALs) as follows:

•

CAL I dilaksanakan pada tanggal 25 Juni 2004, oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors and Accepting Creditors);

•

CAL I was executed on June 25, 2004, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors);

•

CAL II dilaksanakan pada tanggal 3 September 2004, oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili kepentingan Negotiating Creditors dan Accepting Creditors);

•

CAL II was executed on September 3, 2004, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors);

77





•

CAL III dilaksanakan pada tanggal 10 November 2004, oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors);

•

CAL III was executed on November 10, 2004, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors);

•

CAL IV dilaksanakan pada tanggal 28 April 2005 oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors);

•

CAL IV was executed on April 28, 2005, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors);

•

CAL V ditandatangani pada tanggal 13 Januari 2006 oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors); dan

•

CAL V was executed on January 13, 2006, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors); and

•

CAL VI telah ditandatangani pada tanggal 18 Mei 2007 oleh dan antara Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors).

•

CAL VI was executed on May 18, 2007, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

•

CAL VII telah ditandatangani pada tanggal 5 April 2011 oleh dan antara Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors).

f. Pada tanggal 1 Februari 2008, telah Termination Agreement ditandatangani Relating to Monitoring Committee Escrow Account Agreement (Termination Agreement) antara Perusahaan, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk sebagai Escrow Account Bank dan DBS Bank Limited sebagai Administrative Agent dimana dengan ditandatanganinya Termination Agreement tersebut maka Monitoring Committee Escrow Account Agreement yang ditandatangani tanggal 7 April 2005 berakhir dan tidak berlaku lagi.

•

CAL VII was executed on April 5 ,2011, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

f. On February 1, 2008, Termination Agreement Relating to Monitoring Committee Escrow Account Agreement (Termination Agreement) was executed between the Company, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk as Escrow Account Bank and DBS Bank Limited as Administrative Agent whereby the Monitoring Committee Escrow Account Agreement that was executed on April 7, 2005 is terminated and no longer valid.

78





g. Dalam rangka menjaga dan melindungi kepentingan para Kreditur berdasarkan Master Restructuring Agreement (MRA) terhadap upaya litigasi yang tidak berdasar yang dilakukan oleh US Exim, pada tanggal 30 April 2009, Perusahaan menerbitkan surat pemberitahuan yang menerangkan bahwa pembayaran kepada para Kreditur berdasarkan MRA akan ditunda sepanjang US Exim masih tetap melakukan upaya litigasi yang tidak berdasar tersebut. Jangka waktu dan metode pembayaran berdasarkan MRA telah diketahui dengan baik oleh US Exim dan karena itu mengandung risiko bahwa setiap pembayaran yang dilakukan akan ditahan atau dihalangi oleh US Exim.

g. In order to defend and protect the interests of Accepting Creditors under the Master Restructuring Agreement (MRA) againts hostile litigation acts taken by US Exim, on April 30, 2009, the Company issued a notice that payments to the Accepting Creditors under the MRA would be suspended for so long as the hostile litigation tactics are employed by US Exim. The timing and method of payments under the MRA are well known to US Exim and there is therefore considerable risk that any payment made would be garnished or otherwise impeded by US Exim.

Walaupun tanggal efektif tercapai sesuai dengan MRA, kesepakatan restrukturisasi yang berhubungan dengan Perusahaan dan Entitas Anak terus berlangsung dan melibatkan telah transaksi yang rumit atau kompleks yang berkaitan dengan berbagai yurisdiksi dan hukum dan akan membutuhkan waktu yang cukup lama untuk menyelesaikannya secara lengkap.

Notwithstanding the achievement of the Effective Date under the MRA, the consensual restructuring exercise relating to the Company and Subsidiaries continues to involve the review of a myriad of complex transactions that span many jurisdictions and laws and will likely take a lengthy period of time to become fully and finally complete.

Sementara beberapa klaim diverifikasi sesuai dengan proses proof of debt berdasarkan MRA, verifikasi akhir terhadap semua transaksi yang berkaitan meyakinkan bahwa klaim yang termasuk dalam MRA dapat diakui oleh Perusahaan dan Entitas Anak sebagai liabilitas tambahan atau penalti, yang tidak dapat ditentukan dengan akurat pada saat penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini.

While many claims have been verified under the proof of debt process under the MRA, the final verification of all relevant underlying transactions giving rise to legitimate claims under the MRA could require the Company or Subsidiaries to recognize additional liabilities or penalties, not determinable with any accuracy or not known at the time this set of consolidated financial statements was finalized.

35. KOMITMEN DAN PERJANJIAN PENTING

Pada tanggal 30 September 2011 dan 31 Desember 2010, Perusahaan juga memiliki komitmen dan perjanjian penting sebagai berikut:

35. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS As of September 30, 2011 and December 31, 2010, the Company has the following significant agreements:

79



35. KOMITMEN DAN PERJANJIAN PENTING (Lanjutan)

35. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS (Continued)

a. Kegiatan usaha Perusahaan sangat tergantung kepada peraturan pemerintah mengenai lingkungan hidup. Peraturan tersebut secara terus menerus ditelaah oleh Perusahaan. Perusahaan mungkin diharuskan untuk mengeluarkan biaya-biaya yang signifikan agar dapat memenuhi perubahan peraturan mengenai lingkungan hidup tersebut. Manajemen berkeyakinan bahwa kegiatan usaha Perusahaan sudah sesuai, dalam segala hal yang material, dengan peraturan lingkungan hidup yang ada.

a. The Company’s operations are subject to extensive government environmental regulations. Such regulations are continuously being reviewed and amended. The Company may be required to incur significant expenditures in order to comply with changing environmental regulations. Management believes that the Company’s operations are in compliance, in all material respects, with existing environmental regulations.

b. Restrukturisasi utang dalam Catatan 34 adalah proses yang kompleks dan terus membutuhkan penelaahan transaksi yang rumit karena berkaitan dengan berbagai yurisdiksi dan hukum dan oleh sebab itu membutuhkan waktu yang cukup lama untuk menyelesaikannya dengan tuntas. Pada saat semua klaim telah ditelaah dan diselesaikan sesuai dengan restrukturisasi, ada kemungkinan Perusahaan harus mengakui liabilitas tambahan atau penalti, yang belum dapat ditentukan atau diestimasi saat penyelesaian laporan keuangan interim konsolidasian ini.

b. The debt restructuring as discussed in Note 34 is complex and continues to involve the review of a myriad of transactions that span many jurisdictions and laws and the full and final claims verification process may take an extended period to complete. Until such time as all relevant claims are reviewed and finalized under the restructuring, there is the possibility that the Company may ultimately have to recognize additional liabilities and penalties, which are not conclusively ascertained and cannot be reliably estimated at the date of completion of this interim consolidated financial statements.

c. Sehubungan dengan penjualan aset pembangkit listrik yang dijelaskan pada Catatan 33g, Perusahaan mengadakan perjanjian jasa energi dengan DSS untuk periode dua puluh lima (25) tahun dimana DSS akan menyediakan listrik dan uap untuk Perusahaan.

c. In connection with the sale of the power plant assets described in Note 33g, the Company entered into an energy services agreement with DSS for a period of twenty-five (25) years under which DSS will produce electricity and steam for the Company.

d. Pada tanggal 9 April 1999, Perusahaan mengadakan perjanjian pengelolaan dan pengoperasian terminal serbaguna di Merak dengan PT Pelabuhan Indonesia II (Persero) dimana kedua pihak setuju untuk melakukan pembagian pendapatan atas jasa pelayanan yang diberikan terhadap kapal dan barang yang dilayani di terminal. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 9 April 1999 dan akan berakhir dalam jangka waktu tiga puluh (30) tahun terhitung sejak tanggal pengelolaan dan pengoperasian terminal serba guna tersebut yaitu paling lambat tanggal 15 April 2029.

d. On April 9, 1999, the Company entered into a management and operation agreement on a multi-purpose terminal at Merak with PT Pelabuhan Indonesia II (Persero) whereby both parties agreed to engage in profit sharing from the ships and goods serviced in the terminal. This agreement is effective from April 9, 1999 and will expire within thirty (30) years from the date of the management and operation of the multi-purpose terminal, which is not later than April 15, 2029.

80





e. Pada tanggal 1 Maret 1999, Perusahaan mengadakan perjanjian kerjasama pengelolaan terminal untuk pemakaian sendiri dalam area kerja Perusahaan di Perawang dengan PT Pelabuhan Indonesia I (Persero) dimana kedua pihak setuju untuk melakukan pembagian pendapatan atas beberapa jasa pelayanan yang diberikan di terminal. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 1 Maret 1999 sampai dengan 28 Februari 2004 dan diperpanjang sampai dengan 28 Februari 2014.

e. On March 1, 1999, the Company entered into an agreement on the cooperation for the management of the terminal to be used for its own purpose within the Company’s working area at Perawang Mill with PT Pelabuhan Indonesia I (Persero) whereby both parties agreed to engage in profit sharing on several services provided in the terminal. This agreement is effective from March 1, 1999 up to February 28, 2004 and was extended up to February 28, 2014.

f. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (V) Limited (APPIT (V)), Cayman Islands dan APP dimana Perusahaan sepakat untuk menyediakan dan menjual produk pulp, kertas budaya dan kertas industri kepada APPIT (V) dengan syarat bahwa APP menjamin liabilitas pembayaran APPIT (V). APPIT (V) merencanakan menjual kembali produk-produk tersebut kepada pelanggan tertentu berdasarkan kontrak konfirmasi penjualan, APP sebagai Penyedia Jasa juga sepakat untuk bertindak sebagai agen APPIT (V) dan mengadministrasikan perjanjian atas nama APPIT (V) berdasarkan Perjanjian Jasa. APPIT (V) sepakat untuk membayar harga beli produk yang terdiri dari 80% uang muka dan pelunasan angsuran terakhir masing-masing tidak lebih dari sepuluh (10) hari kerja setelah tanggal faktur dan diterimanya hasil penjualan oleh APPIT (V). Liabilitas para pihak dalam perjanjian ini akan berlangsung sampai diakhiri dengan kesepakatan bersama secara tertulis antara APPIT (V) dan Perusahaan (Catatan 33j).

f. The Company has an agreement with APP International Trading (V) Limited (APPIT (V)), Cayman Islands and APP whereby the Company agreed to supply and sell pulp, paper and packaging products to APPIT (V) on the condition that APP guarantees the payment obligations of APPIT (V). APPIT (V) has agreed to on-sell such products to certain designated customers under the sale confirmation contracts, APP as the Servicer also agreed to act as APPIT (V)’s agent and administer the agreement on behalf of APPIT (V) under the Servicing Agreement. APPIT (V) agreed to pay the purchase price for the products, which comprises the 80% advance and final installment payable no later than ten (10) business days after the invoice date and following the receipt of sale proceeds by APPIT (V), respectively. The parties’ obligations in this agreement shall continue until terminated by mutual written consent of APPIT (V) and the Company (Note 33j).

g. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (VI) Limited (APPIT (VI)), Cayman Islands, dimana Perusahaan sepakat untuk menjual produk ekspor pulp, kertas budaya dan kertas industri. Liabilitas Perusahaan untuk menjual produk ekspor berdasarkan perjanjian ini hanya terbatas pada dipenuhinya pembayaran yang berkesinambungan sesuai dengan persyaratan normal.

g. The Company entered into an agreement with APP International Trading (VI) Limited (APPIT (VI)), Cayman Islands, whereby the Company agreed to sell export pulp, paper and packaging products. The Company’s obligation to continue to sell export goods under this agreement is only to the extent that payments are made on an ongoing basis with the agreed customary terms.

Perusahaan setuju untuk menjual kepada pelanggan tertentu di beberapa negara melalui APPIT (VI). Liabilitas para pihak pada perjanjian ini akan berlangsung sampai diakhiri oleh Perusahaan dengan pemberitahuan tertulis kepada APPIT (VI) (Catatan 33j).

The Company has agreed to sell to certain designated customers located in certain countries through APPIT (VI). The parties’ obligation in this agreement shall continue until terminated by the Company upon prior written notice to APPIT (VI) (Note 33j). 81





h. IK Trading (Catatan 1d) mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (III) Limited (APPIT (III)), British Virgin Islands dan APP dimana IK Trading II sepakat untuk menyediakan dan menjual kepada APPIT (III) produk kertas budaya dan kertas industri dari IK Trading II dan memberikan uang muka sebesar JPY10,0 miliar. Sebagai persyaratan agar perjanjian di atas berlaku efektif, IK Trading II mengadakan perjanjian dengan Perusahaan dan APP dimana Perusahaan sepakat untuk menyediakan dan menjual produk kertas budaya dan kertas industri dan memberikan uang muka sebesar JPY10,0 miliar kepada Perusahaan. APP sepakat untuk menjamin pembayaran APPIT (III) dan IK Trading II. Uang muka tersebut dapat dikompensasi dengan penjualan persediaan yang tidak dibayar (Catatan 33j).

h. IK Trading (Note 1d) has an agreement with APP International Trading (III) Limited (APPIT (III)), British Virgin Islands and APP whereby IK Trading II agreed to supply and sell to APPIT (III), which agreed to purchase paper and packaging products from IK Trading II and make a prepayment of JPY10.0 billion. The agreement shall continue until terminated by mutual written consent of APPIT (III) and IK Trading II. As a condition to the effectiveness of the aforementioned agreement, IK Trading II entered into an agreement with the Company and APP whereby the Company agreed to supply and sell to IK Trading II, which agreed to purchase paper and packaging products from the Company and make a prepayment of JPY10.0 billion to the Company. APP agreed to guarantee the payment by APPIT (III) and IK Trading II. The prepayment can be off-set against unpaid sale of goods (Note 33j).

i.

Pada tanggal 15 November 2000, Perusahaan sebagai eksportir, mengadakan perjanjian dengan Kinno Limited Cayman Islands (Kinno), pihak yang mempunyai hubungan istimewa, dimana Kinno mengatur pembiayaan dengan sekelompok bank dan lembaga keuangan untuk memberikan uang muka kepada Perusahaan sebesar JPY5,4 miliar untuk pembelian produk kertas. Perusahaan sepakat untuk memproduksi dan mengirimkan produk kertas budaya sebesar lebih kurang 200.000 metrik ton agar Kinno memenuhi komitmennya berdasarkan perjanjian jual beli dengan Itochu Corporation. Jika tidak dipenuhi, Perusahaan diharuskan untuk membayar sebagian atau seluruh jumlah uang muka beserta bunga terutang. Uang muka tersebut di atas dibayarkan langsung ke Kinno.

i. On November 15, 2000, the Company as the exporter, entered into an agreement with Kinno Limited Cayman Islands (Kinno), a related party buyer whereby Kinno arranged financing with a group of banks and financial institutions to make the prepayment to the Company of JPY5.4 billion for the purchase of paper products. The Company agreed to produce and deliver paper products of approximately 200,000 metric tons so that Kinno satisfies its commitment under a sale and purchase agreement with Itochu Corporation. If this is not met, the Company may be required to repay some or all of the prepayment amounts with accrued interest. The above prepayment was paid directly to the account of Kinno.

j.

Dalam rangka pemenuhan syarat dan ketentuan sesuai MRA sehubungan dengan restrukturisasi utang Perusahaan, Perusahaan telah melakukan hal-hal sebagai berikut:

j. In order to achieve the effective date for the Company’s debt restructuring, it is agreed under the terms and conditions under MRA, the Company has executed:

•

Perubahan kedua perjanjian pembelian kayu dengan Arara Abadi pada tanggal 14 April 2005 (Catatan 33c); dan

•

Addendum to Second Amended and Restated Pulpwood Purchase Agreement with Arara Abadi on April 14, 2005 (Note 33c); and

•

Perjanjian pembelian PT Finnantara Intiga 14 April 2005.

•

Pulpwood Purchase Agreement with PT Finnantara Intiga on April 14, 2005.

kayu pada

dengan tanggal

82



36. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL

36. SIGNIFICANT LITIGATION AND CLAIMS

Sehubungan dengan kompleksitas telaah atas klaim yang berkesinambungan sesuai dengan pelaksanaan restrukturisasi Perusahaan, terdapat ketidakpastian yang berlanjut sehingga memungkinkan Perusahaan menanggung klaimklaim yang diajukan dan/atau liabilitas-liabilitas Perusahaan lainnya baik seluruhnya maupun sebagian dimana klaim dan liabilitas tersebut tidak mempunyai alasan yang kuat. Akibatnya, liabilitas Perusahaan yang berkaitan dengan klaim-klaim tertentu, termasuk klaim-klaim yang disebutkan di bawah ini, menjadi tidak pasti dan mungkin kesimpulan yang dicapai bahwa Perusahaan tidak memiliki liabilitas atas klaimklaim tersebut.

In light of the complex claims review that continues to be undertaken in the context of the Company’s restructuring exercise, there continues to be uncertainty as to the final results of such review so that the possibility exists that certain claims made against Company and/or certain alleged liabilities of the Company are not well-founded or a conclusion will be reached that they are not well-founded, whether in whole or in part. As a consequence, the liability of the Company with respect to certain claims, including the claims set forth below, is uncertain and it is possible that a conclusion is reached that the Company has no liability in relation to such claims.

Berikut ini adalah gugatan dan tuntutan yang material yang melibatkan Perusahan baik secara langsung maupun tidak langsung:

The following were the significant litigation and claims directly and indirectly involving the Company:

a. Pada tanggal 17 November 2001 Perusahaan mengajukan tuntutan arbitrase terhadap Anderson 2000, Inc., Amerika Serikat (Andersen 2000) di Singapore International Arbitration Centre (SIAC) dalam proses Arbitrase SIAC No. 85 tahun 2001.

a. On November 17, 2001 the Company filed an arbitration claim against Anderson 2000, Inc., United States of America (Andersen 2000) at the Singapore International Arbitration Centre (SIAC) in SIAC Arbitration No. 85 of 2001.

Pada 29 Oktober 2003, Perusahaan mengajukan tuntutan arbitrase yang terpisah di International Chamber of Commerce (ICC) terhadap Andersen 2000, sehubungan dengan dua (2) kontrak tanggal 17 Februari 1996, atas jasa pengawasan, pekerjaan pemasangan dan penyerahan dua (2) incinerator dengan nomor perkara 12986/JNK. Perkara arbitrase ini pada saat ini untuk sementara ditunda.

On October 29, 2003, the Company commenced separate arbitration proceedings in the ICC against Andersen 2000 in respect of two (2) contracts both dated February 17, 1996 for supervisory services and installation work and the delivery of two (2) train incinerators with the arbitration number 12986/JNK. This arbitration is currently held in abeyance.

Pada tanggal 27 Februari 2004 keputusan akhir atas semua liabilitas yang ditetapkan sesuai dengan klaim Perusahaan untuk SIAC Arbitration No. 85 tahun 2001 (Liability Award) sudah disampaikan kepada masing-masing pihak. Tribunal menyatakan bahwa Andersen 2000 melanggar Settlement Agreement (SA). Penyelidikan dilakukan atas semua kerugian dan kerusakan yang terjadi serta semua jaminan dan atau jaminan pembayaran yang diberikan Perusahaan dan dapat diklaim sebagai konsekuensi pelanggaran SA oleh Andersen 2000. Perusahaan memenangkan 75% dari biaya-biaya yang telah dikeluarkan Perusahaan dan Andersen 2000 bertanggungjawab sebesar 75% atas uang jasa, beban dan biaya untuk Arbitrator dan SIAC.

On February, 27 2004, the Final Award on All Issues of Liability under the Company’s Claim, for SIAC Arbitration No. 85 of 2001, (Liability Award) was released to the parties. The Tribunal held that Andersen 2000 was in breach of the Settlement Agreement (SA). An inquiry was ordered as to all losses incurred and damages sustained and all other relief and/or remedy pleaded by the Company and properly claimable in consequence of Andersen 2000’s breach of the SA. The Company was awarded 75% of their costs, with Andersen 2000 responsible for 75% of the Arbitrator’s and SIAC’s fees, cost and expenses.

83



36. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan)

36. SIGNIFICANT LITIGATION AND CLAIMS (Continued)

Keputusan akhir Tribunal yaitu Final Award on Losses, Damages and Reliefs tanggal 25 Mei 2005 dipublikasikan pada tanggal 8 Juni 2005. Tribunal memberikan keputusan yang berpihak pada Perusahaan, di antaranya Andersen 2000 dinyatakan telah melakukan pelanggaran liabilitas atas SA dan perintah lainnya. Gugatan Andersen 2000 ditolak semuanya dan diperintahkan untuk membayar biaya-biaya yang diderita sehubungan dengan arbitrase dari Liability Award sampai dengan Damages Award. Tribunal juga memerintahkan Andersen 2000 untuk membayar jasa arbiter dan biaya-biaya sehubungan dengan sidang-sidang selama arbitrase sejak Liability Award sampai dengan membuat dan mempublikasikan Damages Award yang ditentukan senilai SGD35.150 dan pembayaran jasa dan biaya-biaya Singapore International Arbitration Centre sehubungan dengan proses arbitrase sejak Liability Award.

The Tribunal’s Final Award on Losses, Damages and Reliefs dated May 25, 2005 was published on June 8, 2005. The Tribunal granted awards substantially in the Company’s favour, that Andersen 2000 was in repudiatory breach of the SA and the other commands. Andersen 2000’s claims were entirely dismissed and it was ordered to pay any costs was suffered by Company with reference to the arbitration from the Liability Award to the Damages Award. The Tribunal also ordered Andersen 2000 to pay the arbitrator’s fees and expenses related to the hearing of the arbitration since the Liability Award and drawing, making and publishing of the Damages Award fixed at SGD35,150 and the Singapore International Arbitration Centre’s fees and expenses of the arbitration since the Liability Award.

Pada tanggal 15 Februari 2007, Perusahaan mengajukan pemberitahuan arbitrase berdasarkan Guarantee untuk mendapatkan pembayaran dari Crown Anderson Inc., induk perusahaan Anderson 2000 (Crown Andersen). Arbitrase tersebut diatur dalam peraturan Arbitrase No. 13 tahun 2007 di Singapore International Arbitration Centre (“SIAC Arb 13/07”).

On February 15, 2007, the Company filed a Notice of Arbitration under the Guarantee for enforcement of the Guarantee against Crown Anderson Inc., parent company of Anderson 2000 (Crown Andersen). The arbitration was designated Arbitration No. 13 of 2007 in the Singapore International Arbitration Centre (“SIAC Arb 13/07”).

Pada tanggal 4 April 2008, proses arbitrase dalam perkara ini telah selesai dengan putusan yang memenangkan Perusahaan.

On April 4, 2008, the arbitration concluded with a decision being rendered in favour of the Company.

Perusahaan sedang dalam proses melakukan enforcement putusan arbitrase terhadap Andersen 2000 dan Crown Andersen.

The Company is in the process of enforcing the arbitration judgments on Andersen 2000 and Crown Andersen.

b. Pada tanggal 3 Maret 2000, PT Beloit Indonesia, Beloit Asia Pacific (L) Inc. (BAPL), Beloit Asia Pacific Pte Ltd (BAP), Beloit Corporation (BC), induk perusahaan dari BAPL dan BAP dan Harnishfeger Industries Inc. (Harnishfeger), perusahaan induk dari BC (semuanya disebut sebagai “Perusahaanperusahaan Beloit”) dan Perusahaan dan Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP) menandatangani sebuah perjanjian perdamaian (Perjanjian Perdamaian) sehubungan dengan perjanjian jual beli tanggal 18 Desember 1996 sehubungan dengan mesin-mesin kertas yang dibeli Perusahaan.

b. On March 3, 2000, PT Beloit Indonesia, Beloit Asia Pacific (L) Inc. (BAPL), Beloit Asia Pacific Pte. Ltd. (BAP), Beloit Corporation (BC), the parent company of BAPL and BAP and Harnishfeger Industries Inc. (Harnishfeger), the parent company of BC (collectively referred to as “Beloit Entities”) and the Company and Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP) entered into a settlement deed (Settlement Deed) in connection with a sale and purchase agreement dated December 18, 1996 in respect of paper making machines which are bought by the Company.

84





Perjanjian Perdamaian disetujui oleh Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat dengan putusannya pada tanggal 22 Maret 2000. Sehubungan dengan ketentuan di dalam Perjanjian Perdamaian, Perusahaan mengeluarkan dan APP menjamin sebuah surat utang dengan nilai USD110,0 juta kepada BC (Surat Utang).

The Settlement Deed was approved by the U.S. Bankruptcy Court by its order dated March 22, 2000. Pursuant to the terms of the Settlement Deed, the Company issued and APP guaranteed a promissory note with a face value of USD110.0 million to BC (the Note).

Pada saat tidak terpenuhinya Surat Utang, BC memulai gugatan di Pengadilan New York untuk mengklaim Surat Utang tersebut. Pengadilan New York memberikan keputusan yang mengabulkan permohonan BC (Putusan). APP mengajukan banding terhadap Putusan tersebut namun ditolak pada tanggal atau sekitar tanggal 25 Oktober 2002.

Upon the non-satisfaction of the Note, BC commenced an action in the New York State Courts to claim on the Note. The New York State Court awarded judgment to BC (the Judgment). APP’s appeal against the Judgment was denied on or about October 25, 2002.

Sesuai dengan putusan yang telah dijatuhkan oleh Pengadilan wilayah New York, David J. Boland (Boland), perwakilan dari Beloit Corporation (dalam likuidasi) telah mengajukan upaya paksa atas hasil keputusan tersebut di berbagai yurisdiksi pengadilan termasuk di Texas dan Wisconsin, Amerika Serikat, Inggris, Skotlandia, Finlandia dan kemungkinan Jerman dan Austria. Pada tanggal 23 Mei 2001, Boland juga mendaftarkan Relas Panggilan di Pengadilan Tinggi Singapore terhadap Indah Kiat Finance (IV) Mauritius Ltd., APP dan Perusahaan berdasarkan Putusan. Gugatan ini dihentikan pada tanggal 2 Juni 2003.

Pursuant to the Judgment awarded by the New York State Court, David J. Boland (Boland), the administrator of the Beloit Corporation (in Liquidation) commenced enforcement proceedings in various jurisdictions including Texas and Wisconsin, United States of America, England, Scotland, Finland and possibly Germany and Austria. On May 23, 2001, Boland also filed a Writ of Summons in the High Court of Singapore against Indah Kiat Finance (IV) Mauritius Ltd., APP and the Company based on the Judgment. This action was discontinued on June 2, 2003.

Pada tanggal 6 April 2001, the Administrator of the Beloit Corporation (dikenal sebagai the Beloit Liquidating Trust (“BLT”)) mendaftarkan gugatannya sehubungan dengan proses kepailitan untuk mendapatkan pernyataan dari Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat untuk daerah Delaware bahwa ia memegang hak milik yang bebas dari segala tuntutan atas beberapa bagian mesin dan perlengkapan sehubungan dengan mesin-mesin yang masih dikuasai oleh pihak ketiga. Pada tanggal 15 Juni 2001, Perusahaan dan APP mengajukan permohonan untuk menolak gugatan BLT. Pada tanggal 28 September 2001, Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat memutuskan untuk menunda pemeriksaan sampai adanya proses arbitrase sesuai dengan ketentuan dalam Perjanjian Perdamaian. BLT belum memulai gugatan arbitrase apapun.

On April 6, 2001, the Administrator of the Beloit Corporation (known as the Beloit Liquidating Trust (”BLT”)) filed a complaint in connection with the bankruptcy proceedings seeking a declaration from the U.S. Bankruptcy Court for the District of Delaware that it holds clear title to certain parts and equipment relating to the machinery that are still held by third parties. On June 15, 2001, the Company and APP applied to dismiss the complaint. On September 28, 2001, the U.S. Bankruptcy Court stayed the complaint pending arbitration proceedings in accordance with the terms of the Settlement Deed. BLT has not yet initiated any arbitration proceedings.

85





Pada tanggal 12 Maret 2002, BLT mengajukan gugatan di Pengadilan Tinggi Inggris untuk mengeksekusi Putusan. Sampai saat ini, belum ada langkah apapun yang diambil untuk mendapatkan default judgment. BLT juga harus mengajukan permohonan untuk menunjuk kurator atas perlengkapanperlengkapan di Inggris yang dibeli dari Asia Pulp & Paper Company (UK) Ltd. (APP UK) pada bulan Maret 2002. Putusan sela yang memutuskan untuk membekukan perlengkapan-perlengkapan yang menjadi objek gugatan diperoleh BLT dan melarang Perusahaan dan APP untuk memindahkan atau melakukan sesuatu terhadap perlengkapan-perlengkapan tersebut. Putusan sela ini masih berlaku. Sampai dengan tanggal laporan ini, tidak ada perkembangan atas masalah ini.

On March 12, 2002, a claim was issued in the High Court of England by BLT attempting to enforce the Judgment. To date, no steps have been taken to enter default judgment. BLT has also applied to appoint a receiver over equipment in England that was purchased by Asia Pulp & Paper Company (UK) Ltd. (APP UK) in March 2002. A freezing injunction was obtained by BLT in relation to the equipment and prevented the Company and APP from removing or dealing with the equipment. This injunction currently remains in place. Up to the date of this report, there have been no developments in this matter.

BLT juga telah memperoleh putusan sela yang membekukan perlengkapan-perlengkapan yang saat ini berada di Skotlandia pada gugatan yang didaftarkan di Pengadilan pada tanggal 15 Mei 2005 di Skotlandia. BLT menuduh bahwa perlengkapan-perlengkapan tersebut telah dibeli oleh atau dibeli atas nama APP atau Perusahaan dan dengan demikian BLT mempunyai hak untuk mengeksekusi Putusan terhadap perlengkapan tersebut. APP dan Perusahaan membantah keterkaitan mereka dengan perlengkapan dan tidak ikut serta dalam gugatan-gugatan tersebut. Putusan sela masih berlaku. Sampai dengan tanggal laporan ini, tidak ada perkembangan atas masalah ini.

BLT has also obtained an interim interdict (which has the same effect as an English freezing injunction) over equipment currently based in Scotland in proceedings filed in the Court of Session on May 15, 2005 in Scotland. BLT contends that the equipment has been purchased by or on behalf of APP or the Company and that it has the right to enforce the Judgment against the equipment. APP and the Company deny any connection to the equipment and have not taken any part in these proceedings. The interim interdict remains in place. Up to the date of this report, there have been no developments in this matter.

Pada tanggal 29 September 2004, Con-Lloyd Limited, perusahaan pergudangan, mengajukan permohonan kepada pengadilan Inggris untuk mengeluarkan mesin-mesin yang ada di dalam gudangnya. Beloit, APP UK dan Con-Lloyd Limited telah mendapatkan kesepakatan untuk masalah ini dan Pengadilan memberikan persetujuan atas kesepakatan antara Beloit, APP UK dan ConLloyd Limited.

On September 29, 2004, Con-Lloyd Limited, a warehouse company, applied to the English Courts to dispose of the machinery in its possession. Beloit, APP UK and Con-Lloyd Limited have reached agreement in respect of the matter and the Court sanctioned the proposed arrangement between Beloit, APP UK and Con-Lloyd Limited.

86





c. Pada bulan Agustus 2002, Bank One, N.A. (Bank One) mengajukan tuntutan di Pengadilan Negeri Amerika Serikat di Nothern District of Illinois terhadap Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia) dan APP. Klaim terhadap Perusahaan dan Tjiwi Kimia adalah atas kegagalan untuk membayar dua (2) promissory notes yang diterbitkan oleh Perusahaan dan Tjiwi Kimia, pada tanggal 25 April 1998 dengan nilai masing-masing sebesar USD21,8 juta dan USD16,2 juta. APP juga menjadi tergugat karena APP menjadi penjamin kedua promissory notes tersebut. Promissory notes tersebut diterbitkan untuk Beloit Corporation sebagai pembayaran sebagian atas mesin dan promissory notes diserahkan kepada First National Bank of Chicago, yang sekarang bernama Bank One.

c. In August 2002, Bank One, N.A. (Bank One) filed a complaint in the United States District Court for the Northern District of Illinois against the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia) and APP. The claim against the Company and Tjiwi Kimia is for their failure to pay two (2) promissory notes issued by the Company and Tjiwi Kimia that as of April 25, 1998, had a face value of USD21.8 million and USD16.2 million respectively. APP was named as codefendant because it was the guarantor for both promissory notes. The promissory notes were originally issued to Beloit Corporation as part-payment for machinery and they were subsequently assigned to the First National Bank of Chicago, the predecessor of Bank One.

Pada akhir tahun 2004, JP Morgan Chase (JP Morgan) mengambil alih Bank One dan berhasil dalam permohonannya untuk menggantikan Bank One sebagai Penggugat didalam gugatan.

In late 2004, JP Morgan Chase (JP Morgan) acquired Bank One and subsequently successfully applied to Court to substitute Bank One as the plaintiffs in the complaint.

Sejak itu, para pihak terlibat dalam discovery dan depositions. Pada pertengahan Desember 2007 lalu telah diselenggarakan deposition atas para saksi Tergugat. Proses discovery telah diselesaikan pada atau sekitar akhir bulan Maret 2008.

Since then, the parties have engaged in discovery and depositions. Depositions were taken from various defendant witnesses in mid December 2007. The discovery process was completed in or around the end of March 2008.

Pada tanggal 22 Desember 2008, JP Morgan mengajukan mosi untuk summary judgment melawan Perusahaan dan Tjiwi Kimia dan juga mengajukan mosi terpisah melawan APP. Kuasa hukum tergugat mengajukan tanggapannya terhadap mosi ini pada tanggal 9 Maret 2009 dan JP Morgan mengajukan jawabannya pada tanggal 6 April 2009. Pengadilan memutuskan mosi yang diajukan JP Morgan pada tanggal 14 Oktober 2009. Hakim Yang Mulia James F. Holderman mengabulkan mosi yang diajukan JP Morgan melawan Perusahaan dan Tjiwi Kimia, namun mengusulkan bahwa mosi JP Morgan untuk summary judgment melawan APP tetap dipertimbangkan dan menghimbau para pihak untuk merundingkan perdamaian.

On December 22, 2008, JP Morgan filed a motion for summary judgment against the Company and Tjiwi Kimia and also a separate motion against APP. Defense counsel filed responses to these motions on March 9, 2009, and JP Morgan filed its reply on April 6, 2009. The Court ruled on JP Morgan’s motions on October 14, 2009. The Honorable James F. Holderman granted JP Morgan’s motion against the Company and Tjiwi Kimia, but indicated that JP Morgan’s motion for summary judgment against APP remained under advisement and strongly encouraged the parties to discuss settlement.

87





Pada tanggal 21 April 2010, Hakim Yang Mulia James F. Holderman mengeluarkan Memorandum Opinion And Order yang mengabulkan Summary Judgment untuk JP Morgan melawan APP. Perusahaan, Tjiwi Kimia dan APP telah mengajukan upaya hukum banding melawan putusan Hakim Yang Mulia James F. Holderman atas mosi yang diajukan oleh JP Morgan terhadap summary judgment tersebut. Memori banding atas nama APP, Perusahaan dan Tjiwi Kimia telah diajukan pada tanggal 15 Agustus 2011.

On April 21, 2010, The Honorable James F. Holderman issued the Memorandum Opinion And Order which granted the summary judgment in favor of JP Morgan against APP. The Company, Tjiwi Kimia and APP have filed a notice of appeal against the Honorable Holderman’s orders as to JP Morgan’s motions for summary judgment. The appellate brief on behalf of APP, the Company and Tjiwi Kimia has been filed on August 15, 2011.

Selain mengenai banding tersebut, JP Morgan telah mengeluarkan beberapa citations untuk menemukan aset-aset guna mengeksekusi putusan terhadap tergugat, kuasa hukum tergugat dan beberapa bank. Jadwal untuk briefing telah ditetapkan dimana kuasa hukum tergugat (Cassiday Schade LLP) harus menyediakan informasi sehubungan dengan retainer agreements atau dari bank-bank mana mereka memperoleh pembayaran. Sampai dengan tanggal laporan ini, proses tersebut masih berlangsung.

In addition to the appeal, JP Morgan has issued several citations to discover assets to collect its judgment to the defendants, the defendants' attorneys and several banks. There is a briefing schedule in place as to the information defense counsel (Cassiday Schade LLP) must provide regarding any retainer agreements or banks from which it is paid. Up to the date of this report, proceedings are ongoing.

Pengadilan Banding telah memberikan pemberitahuan kepada Perusahaan bahwa argumen lisan terhadap banding yang telah diajukan dijadwalkan pada tanggal 1 November 2011.

The Court of Appeals has given the Company notice that oral argument on the filed appeal is scheduled for November 1, 2011.

d. Gryphon Domestic VI, LLC, OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., Columbia/ HCA Master Retirement Trust, Gramercy Emerging Markets Fund dan General Electric Capital Corporation (Penggugat) telah memulai upaya-upaya hukum melawan Perusahaan dan beberapa perusahaan lainnya yang berkaitan. Berikut ini deskripsi singkat atas upaya hukum tersebut:

d. Gryphon Domestic VI, LLC, OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., Columbia/ HCA Master Retirement Trust, Gramercy Emerging Markets Fund and General Electric Capital Corporation (the Plaintiffs) have commenced legal actions against the Company and certain related companies. A brief description of these legal actions is set out below:

88





(i) Di Amerika Serikat

(i) In the United States of America

Pada tanggal 13 September 2002, Oaktree Capital Management LLC (Oaktree), Gramercy Advisors LLC dan General Electric Capital Corporation mengajukan gugatan di New York State Supreme Court melawan Perusahaan, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (Lontar), APP International Finance Company B.V. (APP Finance) dan Indah Kiat International Finance Company B.V. (Indah Kiat BV) (bersama-sama adalah Tergugat), berkaitan dengan berbagai wesel yang diterbitkan oleh APP Finance (Wesel Lontar) dan Indah Kiat BV (Wesel Indah Kiat 02 dan 06).

On September 13, 2002, Oaktree Capital Management LLC (Oaktree), Gramercy Advisors LLC and General Electric Capital Corporation filed a claim in the New York State Supreme Court against the Company, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (Lontar), APP International Finance Company B.V. (APP Finance) and Indah Kiat International Finance Company BV (Indah Kiat BV) (collectively the Defendants) in respect of certain notes issued by APP Finance (the Lontar Notes) and Indah Kiat BV (the Indah Kiat 02 and 06 Notes).

Gugatan sehubungan dengan Wesel Indah Kiat 02 dan 06 masing-masing bernilai USD78,8 juta dan USD92,9 juta. Gugatan terhadap Wesel Lontar bernilai sebesar USD147,0 juta.

The claims in respect of the Indah Kiat 02 and 06 Notes amounted to USD78.8 million and USD92.9 million, respectively. The claim in respect of the Lontar Notes amounted to USD147.0 million.

Pada tanggal 4 Februari 2003, gugatan semula ditolak dengan ijin untuk menyerahkan perbaikan gugatan. Pada tanggal 11 Maret 2003, perbaikan gugatan, mengacu kepada tuntutan-tuntutan yang dinyatakan dalam paragraf sebelumnya, diajukan atas nama Penggugat.

On February 4, 2003, the original claim was dismissed with leave to serve an amended claim. On March 11, 2003, an amended claim, asserting the claims referred to in the preceding paragraph, was filed on behalf of the Plaintiffs.

Pada tanggal 20 Oktober 2003, mosi Penggugat untuk summary judgment dikabulkan dan kemudian sebuah putusan berlaku melawan Tergugat pada tanggal 13 April 2004 (Putusan New York).

On October 20, 2003, the Plaintiffs’ motion for summary judgment was granted and, subsequently, a judgment was entered against the Defendants on April 13, 2004 (the New York Judgment).

Pada tanggal 4 Februari 2005, Tergugat mengajukan banding terhadap Putusan New York. Pada tanggal 17 Mei 2005, Tergugat berhasil dalam banding mereka untuk membatalkan Putusan New York sehubungan dengan Wesel Indah Kiat 06 dan Wesel Lontar.

On February 4, 2005, the Defendants filed an appeal against the New York Judgment. On May 17, 2005, the Defendants succeeded in their appeal to set aside the New York Judgment in relation to the Indah Kiat 06 and Lontar Notes.

Pada tanggal 3 Juni 2005, Penggugat mengajukan mosi untuk summary judgment atas Wesel Lontar dan Indah Kiat 06. summary judgment Argumen atas disampaikan pada tanggal 8 September 2005.

On June 3, 2005, the Plaintiffs filed a motion for summary judgment in respect of the Lontar and Indah Kiat 06 Notes. The summary judgment argument was heard on September 8, 2005.

89





Pada tanggal 8 Desember 2005 pengadilan mengabulkan mosi atas summary judgment Penggugat dan menolak mosi perlawanan Tergugat untuk summary judgment dan untuk perintah penghapusan atas putusan terhadap Wesel Indah Kiat 02 dan putusan diberlakukan pada tanggal 24 Februari 2006 (Putusan New York Kedua). Banding Tergugat berikutnya kepada New York State Appellate Court sehubungan dengan putusan-putusan tersebut tidak berhasil.

On December 8, 2005, the Court granted the Plaintiffs’ summary motion and denied the Defendants’ cross-motion for summary judgment and for an order vacating the judgment on the Indah Kiat 02 Notes and judgment was entered on February 24, 2006 (the Second New York Judgment). The Defendants’ subsequent appeals to the New York State Appellate Court in relation to the judgments were unsuccessful.

Pada tanggal 15 Agustus 2008, Tergugat mengajukan suatu permohonan kepada US Supreme Court yang memohonkan judicial review terhadap putusan dari New York State Appellate Court. Pada tanggal 3 November 2008 US Supreme Court telah memutuskan untuk menolak permohonan judicial review Tergugat.

On August 15, 2008, the Defendants filed a petition to the US Supreme Court requesting a judicial review of the New York State Appellate Court’s decisions. On November 3, 2008, US Supreme Court denied the Defendants’ judicial review petition.

Sejak memperoleh Putusan New York dan Putusan New York Kedua, Penggugat telah mengambil beberapa langkah untuk memberlakukan putusan tersebut seperti mengirimkan dan mencoba mengirimkan information dokumen pengadilan, subpoenas, restraining notices dan perintah pemeriksaan terhadap beberapa pihak termasuk Tergugat dan afiliasinya, pelanggan, perusahaan-perusahaan perkapalan, para penasehat perusahaan, karyawan dan mantan karyawan dari perusahaan terkait, turn over motions, injunction motions, contempt motions dan sebagainya. Tergugat telah melakukan perlawanan atas upaya-upaya Penggugat memberlakukan putusan, meskipun demikian, diantara beberapa upaya yang telah dikabulkan oleh pengadilan, pengadilan telah mengeluarkan dua perintah turnover terhadap Tergugat dan juga telah mengeluarkan injunction yang melarang pembayaran berdasarkan MRA Indah Kiat.

Since obtaining the New York Judgment and the Second New York Judgment, the Plaintiffs have taken various steps to enforce the Judgments such as serving and attempting to serve, information subpoenas, restraining notices and examination orders on various parties including the Defendants and Defendants’ affiliates, customers, shippers, advisers, employees and ex-employees of related companies, turn-over motions, injunction motions, contempt motions etc. Defendants have opposed Plaintiffs’ judgment enforcement efforts, but, among other relief granted by the court, the court has issued two turnover orders against the Defendants and also has issued an injunction prohibiting payments under the Indah Kiat MRA.

90





Pada atau sekitar tanggal 10 September 2008, Tergugat, Oaktree dan beberapa perusahaan affiliasinya mencapai suatu kesepakatan untuk perdamaian secara penuh dan final terhadap seluruh litigasi dan perseteruan diantara mereka termasuk di Indonesia, New York, California dan Singapura. Setelah perdamaian di atas, pada atau sekitar tanggal 2 April 2009, Gramercy Advisors, LLC, Gramercy Emerging Markets Funds (Pihak Gramercy) dan Tergugat menyetujui sebuah resolusi global yang penuh dan final terhadap seluruh litigasi dan perseteruan yang masih belum terselesaikan termasuk pada masing-masing yurisdiksi yang telah disebutkan di atas. Untuk proses hukum di New York dan California, para Penggugat awal telah mengalihkan kepentingan mereka sehubungan dengan proses hukum tersebut (hingga batas kepentingan mereka) kepada perusahaan lain.

On or about September 10, 2008, the Defendants, Oaktree and certain of its affiliates reached an agreement for a full and final settlement of all litigation and disputes outstanding between them, including in Indonesia, New York, California and Singapore. Following the settlement above, on or about April 2, 2009, Gramercy Advisors, LLC, Gramercy Emerging Markets Funds (Gramercy Parties) and the Defendants agreed to a full and final global resolution of all litigation and disputes outstanding, including in the respective jurisdictions listed above. With respect to the proceedings in New York and California, the original Plaintiffs have transferred their interests in relation to such proceedings (to the extent they have such interests) to other companies.

Berdasarkan putusan tanggal 1 Juni 2004, Warner Mansion Fund diterima sebagai pengganti penggugat General Electric Capital Corporation dalam perkara ini. Berdasarkan putusan tanggal 20 Juli 2009, Upwood Investments Limited diterima sebagai pengganti dari penggugat Gramercy Emerging Markets Fund. Dengan putusan tanggal 23 November 2009, Bernal Ventures Ltd. diterima dalam perkara ini sebagai pengganti penggugat Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., dan Columbia/HCA Master Retirement Trust.

By order dated June 1, 2004, Warner Mansion Fund was substituted into the action for plaintiff General Electric Capital Corporation, By order dated July 20, 2009, Upwood Investments Limited was substituted into the action for plaintiff Gramercy Emerging Markets Fund. By order dated November 23, 2009, Bernal Ventures Ltd. was substituted into the action for plaintiffs Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., and Columbia/HCA Master Retirement Trust.

(ii) Di Indonesia Pada tanggal 9 Oktober 2003, Penggugat memulai pelaksanaan proses hukum melawan Perusahaan dengan mendaftarkan permohonan sita eksekusi di Pengadilan Bengkalis di Indonesia. Pada tanggal 13 November 2003, Perusahaan memasukkan tanggapan atas permohonan sita Penggugat tersebut. Pada tanggal 18 November 2003, Pengadilan Bengkalis menolak permohonan sita eksekusi dari Penggugat.

(ii) In Indonesia On October 9, 2003, the Plaintiffs commenced enforcement proceedings against the Company by filing a foreclosure petition in the Bengkalis Court in Indonesia. On November 13, 2003, the Company filed its counter response to the Plaintiff’s foreclosure petition. On November 18, 2003, the Bengkalis Court dismissed the Plaintiff’s foreclosure petition.

91





Pada tanggal 13 November 2003, Perusahaan mengajukan gugatan hukum di Pengadilan Bengkalis di Indonesia (Proses Hukum Bengkalis) melawan, antara lain, Penggugat (Catatan 36e).

On November 13, 2003, the Company commenced a law suit in the Bengkalis Court in Indonesia (the Bengkalis Action) against, inter alia, the Plaintiffs (Note 36e).

Pada tanggal 14 Januari 2005, Indah Kiat BV memulai aksi melawan, antara lain, Penggugat, di Pengadilan Bengkalis atas penggantian Trustee tanpa seijin pihak dalam indenture agreement untuk Wesel Indah Kiat 02 dan 06 (Catatan 36h).

On January 14, 2005, Indah Kiat BV commenced action against, inter alia, the Plaintiffs in the Bengkalis Court for the unauthorised replacement of the Trustee in the indenture agreement to the Indah Kiat 02 and 06 Notes (Note 36h).

e. Pada tanggal 13 November 2003, Perusahaan (sebagai Penggugat) mendaftarkan gugatan perdata No. 05/Pdt.G/2003/PN.BKS di Pengadilan Negeri Bengkalis terhadap (1) Bank America National Trust Company, (2) The Depository Trust Company, (3) CEDE & Co., (4) Morgan Stanley & Co. Incorporated, (5) PT Bank Mizuho Indonesia, (6) Oaktree Capital Management LLC., (7) Gramercy Advisors, LLC., (8) General Electric Capital Corporation, (9) Gryphon Domestic VI, LLC., (10) OCM Opportunities Fund II L.P., (11) OCM Opportunities III L.P., (12) ColumbiaHCA Master Retirement Trust, (13) Indah Kiat International Finance Company B.V., (14) Kantor Badan Pertanahan Nasional Kabupaten Bengkalis (Para Tergugat) sehubungan dengan tuntutan Perusahaan bahwa Para Tergugat telah melakukan rekayasa perjanjian yang telah merugikan Perusahaan.

e. On November 13, 2003, the Company (as a Plaintiff), filed a complaint at the Bengkalis Court No. 05/Pdt.G/2003/PN.BKS against (1) Bank America National Trust Company, (2) The Depository Trust Company, (3) CEDE & Co., (4) Morgan Stanley & Co. Incorporated, (5) PT Bank Mizuho Indonesia, (6) Oaktree Capital Management LLC., (7) Gramercy Advisors, LLC., (8) General Electric Capital Corporation, (9) Gryphon Domestic VI, LLC., (10) OCM Opportunities Fund II L.P., (11) OCM Opportunities III L.P., (12) ColumbiaHCA Master Retirement Trust, (13) Indah Kiat International Finance Company B.V., (14) the Land Office (Badan Pertanahan Nasional) in the Bengkalis District (the Defendants) whereby the Company claims that the Defendants have “engineered” agreements, which have caused losses to the Company.

Pada tanggal 5 Mei 2004, Pengadilan mengeluarkan putusan provisi/Restraining Order yang melarang Para Tergugat dan/atau pengganti dan/atau pihak yang mewakili mereka dalam mengambil setiap tindakan/tuntutan atas Wesel dan/atau Indentures dan/atau jaminannya yang berkaitan dengan Perusahaan.

On May 5, 2004, the court issued a Restraining Order prohibiting all Defendants and/or their proxies and/or any parties representing them in taking any actions/claims in relation to the Notes and/or the Indentures and/or its collateral thereto relating to the Company.

Pada tanggal 16 September 2004, Pengadilan Negeri Bengkalis mengabulkan gugatan Penggugat dan pada tanggal 16 Juni 2005, Pengadilan Tinggi Riau mengeluarkan putusan No. 40/Pdt/2005/PTR, yang menguatkan putusan Pengadilan Negeri.

On September 16, 2004, The Bengkalis District Court has granted the Plaintiff’s claim and on June 16, 2005, the High Court of Riau issued a judgment No. 40/Pdt/2005/PTR, which affirmed the District Court’s decision.

92





Pada tanggal 21 Juni 2006, Mahkamah Agung telah memutuskan perkara ini yang menolak kasasi dari Para Tergugat.

On June 21, 2006, the Supreme Court has handed down a judgment to the case which dismissing the cassation of the Defendants.

Pada pertengahan April 2007, Para Tergugat mengajukan kepada Mahkamah Agung permohonan Peninjauan Kembali terhadap putusan Mahkamah Agung sebelumnya. Sehubungan dengan permohonan Peninjauan Kembali Para Tergugat tersebut, pada tanggal 19 Agustus 2008 Mahkamah Agung telah mengeluarkan putusannya.

In mid-April 2007, the Defendants made petition to the Supreme Court for Judicial Review of the Supreme Court’s earlier decision. In connection with Judicial Review filed by the Defedants, on August 19, 2008 the Supreme Court has handed down its decision.

f. Pada tanggal 29 Oktober 2003, Export - Import Bank of The United States (EXIM) mengajukan gugatan (yang kemudian telah diamandemen sebanyak dua kali) di United States District Court in the Southern District of New York melawan Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (secara bersama-sama “Perusahaan Indonesia”) dan Asia Pulp & Paper Co., Ltd. (APP) (Perusahaan Indonesia dan APP secara bersama-sama disebut “para Tergugat”). Gugatan yang telah diamandemen tersebut dimaksudkan untuk memperoleh pengembalian atas sisa pinjaman yang dinyatakan telah jatuh tempo oleh EXIM.

f. On October 29, 2003, Export-Import Bank of The United States (EXIM) filed a complaint (which subsequently was amended twice) in the United States District Court for the Southern District of New York against Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (collectively, the "Indonesian Companies") and Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (APP) (the Indonesian Companies and APP are referred to collectively as the Defendants). The amended complaint seeks to recover outstanding loans allegedly due to EXIM.

Setelah discovery dan proses peradilan lain selesai diselenggarakan, EXIM mengajukan permohonan untuk summary judgment dan pada tanggal 6 Februari 2008, hakim mengeluarkan putusan yang mengabulkan mosi summary judgment EXIM. Pada tanggal 29 Mei 2008 putusan formal berdasarkan putusan summary judgment tersebut telah dikeluarkan. Putusan tersebut kemudian dikuatkan oleh United States Court of Appeals pada tanggal 30 September 2009.

After discovery and other proceedings, EXIM filed motions for summary judgment and, on February 6, 2008, the judge issued a decision granting EXIM's summary judgment motions. On May 29, 2008 a formal judgment based on the summary judgment decision was entered. The judgment was affirmed by the United States Court of Appeals on September 30, 2009.

Sejak awal Desember 2008, EXIM dalam upayanya untuk mendapatkan pembayaran berdasarkan summary judgment juga telah memperoleh beberapa penetapan dan putusan pengadilan dan telah mengirimkan penetapan, putusan pengadilan dan/atau subpoena tersebut kepada beberapa perusahaan.

Since early December 2008, EXIM, in its effort to enforce the summary judgment, also obtained various writs and orders from the court and sent those writs, orders and/or subpoenas to various companies.

Pada tanggal 1 Desember 2010, Stipulation and Order of Settlement telah didaftarkan.

On December 1, 2010, a stipulation and order of settlement was entered.

93





g. Pada tanggal 17 Februari 2004, US Bank National Association (US Bank) mengajukan gugatan melawan Perusahaan, APP International Finance Company B.V., PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry, Asia Pulp & Paper Co. Ltd. dan Indah Kiat International Finance Company B.V. (Tergugat).

g. On February 17, 2004, US Bank National Association (US Bank) filed a lawsuit against the Company, APP International Finance Company B.V., PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry, Asia Pulp & Paper Co. Ltd. and Indah Kiat International Finance Company B.V. (the Defendants).

Gugatan yang didaftarkan oleh US Bank dalam kapasitasnya sebagai wali amanat pengganti untuk mendapatkan utang pokok, bunga dan bunga akibat wanprestasi atas wesel yang diterbitkan oleh APP International Finance Company B.V. dan Indah Kiat International Finance Company B.V. US Bank sebagai Pengugat juga mengajukan klaim untuk ganti rugi, uang jasa dan biaya-biaya dan untuk declaratory dan injunctive relief berkaitan dengan proses hukum di Indonesia.

The lawsuit filed by US Bank in their capacity as successor Trustee was to recover a loan principal, interest and default interest due on the notes that were issued by APP International Finance Company B.V. and Indah Kiat International Finance Company B.V. US Bank as a Plaintiff also alleges claims for indemnification, fees and costs and for declaratory and injunctive relief relating to proceedings in Indonesia.

Pada tanggal 13 Agustus 2004, US Bank mendaftarkan permohonan untuk sebagian summary judgment atas pembayaran pokok dan bunga yang sudah jatuh tempo.

On August 13, 2004, US Bank filed an application for partial summary judgment on the payment of principal and interest due.

Pada tanggal 7 Januari 2005, Pengadilan memenangkan mosi US Bank untuk Summary Judgment sebesar USD1,157 miliar. Pada tanggal 2 Maret 2005, atas permohonan Tergugat, Pengadilan mengurangi jumlah yang diputuskan menjadi USD839,0 juta. Putusan dikuatkan oleh pengadilan banding pada tanggal 26 April 2006 dan mosi untuk reargument atau, secara alternatif, mosi banding ke New York Court of Appeals ditolak pada tanggal 28 September 2006. Para Tergugat telah mengajukan mosi banding ke New York Court of Appeals dan pada tanggal 10 Januari 2007, New York Court of Appeals menolak mosi banding Tergugat dikarenakan putusan tingkat banding yang akan ditinjau ulang masih belum final, akan tetapi penolakan tersebut tidak serta merta menghapus kemungkinan para Tergugat untuk meminta kepada the Court of Appeals meninjau kembali putusan, setelah syarat mengenai putusan yang final atau perintah telah berlaku.

On January 7, 2005, the Court granted US Bank’s motion for Summary Judgment in the sum of USD1.157 billion. On March 2, 2005, upon the Defendants’ application, the Court reduced the Judgment sum to USD839.0 million. The judgment was affirmed by an appellate court on April 26, 2006 and a motion for reargument or, alternatively, leave to appeal to New York Court of Appeals, was denied on September 28, 2006. The Defendants then filed a motion for leave to appeal to the New York Court of Appeals and on January 10, 2007, the New York Court of Appeals dismissed the Defendants motion for leave to appeal in relation to the US Bank judgment because the appellate division order sought to be reviewed lacked finality. The dismissal is without prejudice to the Defendants ability to request that the Court of Appeals review the judgment after the requisite final judgment or order is entered.

Sekitar Agustus 2009, US Bank memulai berbagai upaya untuk mengeksekusi putusan, seperti mendaftarkan putusan di beberapa negara bagian lain dan melayangkan pemberitahuan larangan dan permintaan discovery kepada para Tergugat dan lainnya.

In or about August 2009, US Bank commenced various efforts to enforce the judgment, such as seeking to domesticate the judgment in other States and serving restraining notices and discovery requests on the Defendants and others. 94





Para Tergugat telah mengajukan perlawanan atas upaya-upaya US Bank untuk mengeksekusi putusan, namun di antara permohonan tersebut yang telah dikabulkan oleh pengadilan pada tanggal 13 Juli 2010, pengadilan menerbitkan preliminary injunction yang melarang pembayaran berdasarkan MRA Indah Kiat dan pada tanggal 7 Juni 2011, pengadilan telah mengeluarkan putusan turnover.

Defendants have opposed US Bank’s judgment enforcement efforts, but, among other relief granted by the court on July 13, 2010, the court issued a preliminary injunction prohibiting payments under the Indah Kiat MRA and, on June 7, 2011, the court issued a turnover order.

h. Pada tanggal 14 Januari 2005, Indah Kiat International Finance Company B.V. (Penggugat) mendaftarkan perkara No. 03/Pdt.G/2005/PN.BKS melawan, antara lain, Perusahaan, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), Bank America National Trust Company (dikenal sebagai US Bank National Association), Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management LLC., Gramercy Advisors, LLC., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, LLC., OCM Opportuinities Fund II L.P., OCM Opportunities Fund III L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust, dkk. (Para Tergugat) di Pengadilan Negeri Bengkalis mengenai penggantian wali amanat yang tidak sah dalam Indenture Agreement yaitu tanpa persetujuan dari pihak lain dalam Indenture Agreement tersebut.

h. On January 14, 2005, Indah Kiat International Finance Company B.V. (the Plaintiff) filed a claim at the Bengkalis District Court No. 03/Pdt.G/2005/PN.BKS against, inter alia, the Company, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), US Bank National Association, Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management LLC., Gramercy Advisor, LLC., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, LLC., OCM Opportunies Fund II L.P, OCM Opportunities Fund III L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust et.al. (the Defendants) at the Bengkalis District Court for the unlawful replacement of the Trustee in Indenture Agreement without approval from the other parties of the Indenture Agreement.

Pada tanggal 21 September 2005, Pengadilan Negeri Bengkalis mengeluarkan Putusan Sela atas eksepsi dari Para Tergugat yang menyatakan bahwa Pengadilan Negeri Bengkalis mempunyai kompetensi untuk memeriksa perkara ini.

On September 21, 2005, the Bengkalis District Court issued a provisional judgment with regard to the Defendants’ motion to dismiss which stated that the Bengkalis District Court has the competency to try the case.

Pada tanggal 19 April 2006, Pengadilan Negeri Bengkalis mengeluarkan putusan sehubungan dengan perkara ini yang memenangkan pihak Penggugat, putusan tersebut kemudian dikuatkan oleh Pengadilan Tinggi Riau pada tanggal 5 Oktober 2006 dan pada tanggal 28 Februari 2008, Mahkamah Agung Republik Indonesia telah mengeluarkan putusan yang menolak permohonan kasasi dari Tergugat. US Bank, PT Bank Mizuho Indonesia dan Morgan Stanley & Co. Incorporated telah mengajukan permohonan Peninjauan Kembali kepada Mahkamah Agung atas putusan kasasi tersebut. Sampai dengan tanggal laporan ini, proses Peninjauan Kembali masih berjalan di Mahkamah Agung Republik Indonesia.

On April 19, 2006, the Bengkalis District Court has issued the decision for this case in favor of the Plaintiff, the decision has been upheld by the the High Court of Riau on October 5, 2006 and on February 28, 2008 the Supreme Court of Republic of Indonesia has handed down a desicion which dismissing the appeals of cassation of the Defendants. US Bank, PT Bank Mizuho Indonesia and Morgan Stanley & Co. Incorporated have made petition to the Supreme Court for Judicial Review of the cassation decision. Up to the date of this report, the process of Judical Review is ongoing at the Supreme Court of Republic of Indonesia.

95



37. INFORMASI SIGNIFIKAN

37. SIGNIFICANT INFORMATION

a. Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, dan PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills menghadapi tuduhan dumping dan subsidi yang diajukan oleh Appleton Coated LLC, New Page Corporation, S.D.Warren Company d/b/a Sappi Fine Paper North America, dan United Steel, Paper and Forestry, Rubber, Manufacturing, Energy, Allied Industrial and Service Workers International Union.

a. The Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, and PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills face dumping and countervailing duties allegations by Appleton Coated LLC, New Page Corporation, S.D. Warren Company d/b/a Sappi Fine Paper North America, and United Steel, Paper and Forestry, Rubber, Manufacturing, Energy, Allied Industrial and Service Workers International Union.

Permohonan diajukan pada tanggal 23 September 2009 kepada International Trade Administration, United States Department of Commerce (DOC) dan the United States International Trade Commission (ITC). Pada tanggal 21 September 2010, DOC memutuskan pengenaan bea masuk antidumping dan imbalan sebesar 20,1% dan 17,9% atas Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dan PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills. Pada tanggal 22 Oktober 2010, ITC memutuskan adanya kerugian yang disebabkan oleh AD dan CVD. Dengan demikian bea masuk anti-dumping dan imbalan tetap diberlakukan. PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills telah mengajukan banding atas putusan DOC dan ITC pada tanggal 11 Januari 2011 dan pada tanggal 2 Juni 2011 telah mengajukan scope ruling request di DOC.

The petition was filed on September 23, 2009 before the International Trade Administration, United States Departement of Commerce (DOC) and the United States International Trade Commission (ITC). On September 21, 2010, DOC rendered its final determination on anti-dumping and countervailing duties i.e. 20.1% and 17.9% for the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk., and PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills. On October 22, 2010, ITC rendered an affirmative injury determination. Therefore AD/CVD duties will continue. PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills has filed an appeal against the DOC and ITC’s judgment on January 11, 2011 and on June 2, 2011 has filed scope ruling request to DOC.

b. Pada tanggal 27 November 2009, 2 perusahaan kertas di Korea Selatan: Hankuk Paper Manufacturing Co., Ltd. dan Hongwon Paper Manufacturing Co., Ltd. mengajukan petisi kepada Ministry of Strategy and Finance (MOSF) Korea Selatan untuk melakukan review atas pengenaan bea anti-dumping atas impor uncoated woodfree paper yang berasal dari Indonesia dan China.

b. On November 27, 2009, 2 paper companies in South Korea: Hankuk Paper Manufacturing Co., Ltd. and Hongwon Paper Manufacturing Co., Ltd. filed a petition to the Ministry of Strategy and Finance (MOSF) of South Korea to initiate a review on the imposition of AntiDumping Duty on imports of uncoated woodfree paper originating from the Republic of Indonesia and the People’s Republic of China.

Pada tanggal 26 Januari 2010, MOSF memulai investigasi terhadap Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia) dan PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (Pindo Deli).

On January 26, 2010, MOSF initiate investigation against the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia) and PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (Pindo Deli).

Korea Trade Commission (KTC) mengirimkan supplemental questionnaire harus ditanggapi dan dikirimkan Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo kepada KTC.

Korea Trade Commission (KTC) has send the supplemental questionnaire which have to be replied and submitted by the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli to KTC.

telah yang oleh Deli

96



37. INFORMASI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

37. SIGNIFICANT INFORMATION (Continued)

Pada bulan Juli dan Agustus 2010, Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli telah memberikan tanggapan atas supplemental questionnaire kepada KTC. Kemudian pada tanggal 26 Agustus sampai dengan tanggal 3 September 2010, KTC telah melakukan verifikasi atas tanggapan tersebut.

On July and August 2010, the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli have submitted their responds on the supplemental questionnaire to KTC. And on August 26 to September 3, 2010, KTC has conducted verification on the responds.

Kemudian KTC telah mengeluarkan keputusan akhirnya pada tanggal 20 Oktober 2010 yang menetapkan bahwa Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli tidak terbukti menyebabkan kerugian yang material bagi industri domestik di Korea Selatan dan karenanya mengusulkan kepada MOSF untuk menghentikan pengenaan bea anti-dumping tersebut.

Then KTC has issued its final determination on October 20, 2010 which determine that the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli are not proven to cause the recurrence of material injury to the domestic industry in South Korea and therefore to propose to the MOSF to terminate the imposition of anti-dumping duty.

Pada tanggal 11 November 2010, MOSF telah mengeluarkan putusan resmi mengenai penghentian pembebanan bea anti-dumping atas impor uncoated woodfree paper yang berasal dari Indonesia dan China. Kasus selesai.

On November 11, 2010, MOSF has determined to terminate the imposition of the anti-dumping duty on imports of uncoated woodfree paper originating from the Republic of Indonesia and the People’s Republic of China. Case dismissed.

38. FINANCIAL INSTRUMENTS

38. INSTRUMEN KEUANGAN Tabel berikut menyajikan nilai tercatat dan taksiran nilai wajar dari instrumen keuangan yang dicatat di laporan posisi keuangan interim konsolidasian pada tanggal 30 September 2011:

Nilai Tercatat/ Carrying Amount Aset Keuangan Kas dan setara kas Piutang usaha Piutang lain-lain pihak ketiga Piutang usaha - tidak lancar pihak berelasi Piutang pihak berelasi Aset lancar lainnya Jumlah Aset Keuangan

The following table sets forth the carrying values and estimated fair value of financial instruments that are carried in the interim consolidated statements of financial position as of September 30, 2011: Nilai Wajar/ Fair Value

60.234 408.598

60.234 408.598

5.927

5.927

55.446 173.379 199.994

55.446 173.379 199.994

Financial Assets Cash and cash equivalents Trade receivables Other receivables third parties Non-current trade receivables related parties Due from related parties Other current assets

903.578

903.578

Total Financial Assets

97



38. INSTRUMEN KEUANGAN (Lanjutan)

38. FINANCIAL INSTRUMENTS (Continued) Nilai Tercatat/ Carrying Amount

Nilai Wajar/ Fair Value

Liabilitas keuangan Pinjaman jangka pendek Utang usaha Utang lain-lain Beban masih harus dibayar Utang pihak berelasi Liabilitas sewa pembiayaan Pinjaman bank Wesel bayar dan obligasi Pinjaman jangka panjang

358.602 126.747 16.754 237.161 13.245 529 226.955 2.095.812 970.981

358.602 126.747 16.754 237.161 13.245 529 226.955 2.095.812 970.981

Financial liabilities Short-term loans Trade payables Other payables Accrued expenses Due to related parties Lease liabilities Bank loans Notes and bonds payable Long-term loans

Jumlah Liabilitas Keuangan

4.046.786

4.046.786

Total Financial Liabilities

Metode dan asumsi berikut ini digunakan untuk mengestimasi nilai wajar untuk setiap kelompok instrumen keuangan sepanjang nilai tersebut dapat diestimasi:

The following methods and assumptions were used to estimate the fair value of each class of financial instrument for which it is practicable to estimate such value:

Aset dan liabilitas keuangan jangka pendek:

Short-term financial assets and liabilities:

•

Instrumen keuangan jangka pendek dengan jatuh tempo satu tahun atau kurang.

•

Instrumen keuangan ini diperkirakan sebesar nilai tercatat mereka karena sebagian besar merupakan jangka pendek. Aset dan liabilitas keuangan jangka panjang: •

Liabilitas keuangan jangka panjang dengan suku bunga variabel (liabilitas sewa pembiayaan, pinjaman bank jangka panjang dan utang obligasi).

These financial instruments approximate their carrying amounts largely due to their shortterm maturities. Long-term financial assets and liabilities: •

Instrumen keuangan yang tidak dikuotasikan dalam pasar aktif (piutang pihak berelasi dan utang pihak berelasi) Instrumen keuangan ini dicatat berdasarkan nilai nominal dikurangi penurunan nilai karena nilai wajarnya tidak dapat diukur secara handal. Tidak praktis untuk memperkirakan nilai wajar dari instrumen keuangan dikarenakan tidak memiliki jangka waktu pembayaran yang tetap meskipun tidak diharapkan dapat diselesaikan dalam waktu dua belas (12) bulan setelah tanggal laporan posisi keuangan.

Long-term variable-rate financial liabilities (lease liabilities, long-term bank loans and bonds payable).

The fair value of these financial liabilities approximates their carrying value as they are repriced frequently.

Nilai wajar dari liabilitas keuangan ini mendekati perkiraan nilai tercatatnya karena selalu dinilai ulang secara berkala. •

Short-term financial instruments with remaining maturities of one year or less.

•

Financial instruments not quoted in an active market (due from related parties and due to related parties). These financial instruments are carried at their nominal amount less any impairment losses since their fair value cannot be reliably measured. It is not practical to estimate the fair value of these financial instruments because there are no fixed repayment terms although they are not expected to be settled within twelve (12) months after the statements of financial position date.

98



38. INSTRUMEN KEUANGAN (Lanjutan)

38. FINANCIAL INSTRUMENTS (Continued)

•

Aset dan liabilitas keuangan jangka panjang lainnya (wesel bayar dan pinjaman jangka panjang).

•

Estimasi nilai wajar didasarkan pada nilai diskonto dari arus kas masa datang yang disesuaikan untuk mencerminkan risiko pihak lawan (untuk aset keuangan) dan risiko kredit Perusahaan dan Entitas Anak (untuk liabilitas keuangan) dan menggunakan suku bunga pasar. 39. PENGARUH PENERAPAN PSAK 55 (REVISI 2006)

Estimated fair value is based on discounted value of future cash flows adjusted to reflect counterparty risk (for financial assets) and the Company and Subsidiaries’ own credit risk (for financial liabilities) and using market rates.

39. EFFECT OF ADOPTION OF PSAK 55 (REVISED 2006)

Per tanggal 30 September 2011, penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) menyebabkan penyesuaian berikut ini:

Saldo sebelum penerapan PSAK 55 (Revisi 2006)/ Balance before adoption of PSAK 55 (Revised 2006) LAPORAN POSISI KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN Piutang usaha - tidak lancar -pihak berelasi Beban masih harus dibayar Liabilitas pajak tangguhan bersih Wesel bayar dan obligasi Pinjaman jangka panjang Defisit LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF INTERIM KONSOLIDASIAN Beban bunga Rugi selisih kurs - bersih Laba belum direalisasi atas perubahan nilai wajar piutang usaha tidak lancar Taksiran beban pajak penghasilan

Other long-term financial assets and liabilities (notes payable and long-term loans).

As of September 30, 2011, the adoption of PSAK 55 (Revised 2006) resulted to the following adjustments:

Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006)/ Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

60.570 (328.060)

(5.124) 90.899

(172.843) (2.035.099) (938.630) (207.407)

1.436 (60.713) (32.351) 5.853

Setelah penyesuaian/ As Adjusted INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION Non-current trade receivables 55.446 related parties (237.161) Accrued expenses (171.407) (2.095.812) (970.981) (201.554)

62.129 24.530

6.171 (27)

68.300 24.503

27.857

(2.145) (778)

(2.145) 27.079

Deferred tax liabilities - net Notes and bonds payable Long-term loans Deficit INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME Interest expense Loss on foreign exchange - net Unrealized gain on fair value changes of non-current trade receivables Estimated income tax expense

99



40. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

40. FINANCIAL RISK MANAGEMENT

Perusahaan dan Entitas Anak dipengaruhi oleh berbagai risiko keuangan, termasuk risiko pasar (termasuk risiko nilai tukar mata uang asing, risiko tingkat bunga dan risiko fluktuasi harga), risiko kredit, dan risiko likuiditas. Tujuan manajemen risiko Perusahaan dan Entitas Anak secara keseluruhan adalah untuk secara efektif mengendalikan risiko-risiko ini dan meminimalisasi pengaruh merugikan yang dapat terjadi terhadap kinerja keuangan mereka. Direksi me-review dan menyetujui kebijakan untuk mengendalikan setiap risiko ini, yang diringkas di bawah ini, dan juga memonitor risiko harga pasar dari semua instrumen keuangan.

The Company and Subsidiaries are affected by various financial risks, including market risk (including the foreign currency risk, interest rate risk and price fluctuation risk), credit risk, and liquidity risk. The Company and Subsidiaries’ overall risk management objectives are to effectively manage these risks and minimize potential adverse effects on their financial performance. The Board of Directors reviews and agrees with the policies for managing each of these risks, which are summarized below, and also monitors the market price risks arising from all financial instruments.

a. Risiko kredit

a. Credit risk

Aset keuangan yang secara potensial memberikan eksposur kepada Perusahaan dan Entitas Anak terhadap konsentrasi risiko kredit yang signifikan terutama terdiri dari piutang usaha dan lain-lain, dan piutang pihak berelasi. Perusahaan dan Entitas Anak memiliki dan menerapkan kebijakan dan prosedur pemberian kredit untuk memastikan adanya evaluasi kredit yang hati-hati dan pengawasan akun piutang yang aktif. b. Risiko nilai tukar mata uang asing

The financial assets that potentially subject the Company and Subsidiaries to significant concentrations of credit risk consist principally of trade and other receivables, and due from related parties. The Company and Subsidiaries have in place credit policies and procedures to ensure prudent credit evaluation and active account monitoring.

b. Foreign exchange risk

Perusahaan dan Entitas Anak terkena risiko perubahan nilai tukar mata uang asing terutama dalam Rupiah Indonesia, Euro Eropa dan Yen Jepang atas biaya, aset dan liabilitas tertentu yang timbul karena aktivitas pendanaan dan kegiatan operational seharihari.

The Company and Subsidiaries are exposed to foreign currency exchange rate movements primarily in Indonesian Rupiah, European Euro and Japanese Yen on certain expenses, assets and liabilities which arise from financing activities and daily operations.

Perusahaan dan Entitas Anak menggunakan aset dalam mata uang asing sebagai lindung nilai natural terhadap liabilitas dalam mata uang asing.

The Company and Subsidiaries use foreign currency denominated assets as a natural hedge against its foreign currency denominated liabilities.

c. Risiko tingkat suku bunga Perusahaan dan Entitas Anak didanai dengan berbagai pinjaman bank, surat utang dan obligasi yang dikenakan bunga. Oleh karena itu, eksposur Perusahaan dan Entitas Anak terhadap risiko pasar sehubungan dengan perubahan tingkat suku bunga terutama atas pinjaman jangka panjang serta aset dan liabilitas yang dikenakan bunga.

c. Interest rate risk The Company and Subsidiaries are financed through interest-bearing bank loans, notes and bonds. Therefore, the Company and Subsidiaries’ exposures to market risk for changes in interest rates relates primarily to their long-term borrowing obligations and interest-bearing assets and liabilities.

100



40. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan)

40. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (Continued)

Kebijakan Perusahaan dan Entitas Anak adalah untuk memperoleh tingkat suku bunga yang paling menguntungkan tanpa meningkatkan eksposur terhadap mata uang asing dengan mengelola biaya pinjamannya menggunakan kombinasi antara utang dan pinjaman jangka panjang dengan tingkat suku bunga tetap dan mengambang.

The Company and Subsidiaries’ policies are to obtain the most favourable interest rates available without increasing their foreign currency exposure by managing their interest cost using a mixture of fixed and floating rate debts and long-term borrowings.

d. Risiko likuiditas

d. Liquidity risk Prudent liquidity risk management implies maintaining sufficient cash and cash equivalents to support business activities on timely basis. The Company and Subsidiaries maintain a balance between continuity of accounts receivable collectibility and flexibility through the use of bank loans and other borrowings.

Manajemen risiko likuiditas yang hati-hati berimplikasi menyiapkan kas dan setara kas yang cukup untuk mendukung aktivitas usaha secara tepat waktu. Perusahaan dan Entitas Anak menjaga keseimbangan antara kontinuitas penerimaaan piutang dan fleksibilitas dengan menggunakan utang bank dan pinjaman lainnya. 41. REKLASIFIKASI AKUN

41. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS

Beberapa akun dalam laporan keuangan interim konsolidasian untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2010 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan interim konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada tanggal 30 September 2011. 30 September 2010 Dilaporkan Sebelumnya/ As Previously Reported

Certain accounts in the interim consolidated financial statements for the nine months period ended September 30, 2010 have reclassified to conform to the presentation of accounts in the Company and Subsidiaries’ interim consolidated financial statements for the nine months period ended September 30, 2011.

30 September 2010 Setelah Direklasifikasi/ As Reclassified

Reklasifikasi/ Reclassification

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Beban bunga Lain-lain - bersih

(46.213) (8.788)

(11.030) 11.030

(57.243) 2.242

OTHER INCOME (CHARGES) Interest expense Others - net

Jumlah

(55.001)

-

(55.001)

Total

42. STANDAR AKUNTANSI BARU

42. NEW ACCOUNTING STANDARD PRONOUNCEMENTS

Revisi berikut ini berlaku untuk laporan keuangan konsolidasian yang periodenya dimulai pada atau setelah 1 Januari 2012:

The following revisions for consolidated financial statements for the period commencing from on or after January 1, 2012:

-

-

-

PSAK 10 (Revisi 2010) - Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing. ISAK 13 - Lindung Nilai Investasi Neto dalam Kegiatan Usaha Luar Negeri.

-

PSAK 10 (Revised 2010) - The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates. ISAK 13 - Hedges of Net Investment in a Foreign Operation.

101

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN 30 SEPTEMBER 2011 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2010 (DIAUDIT) DAN UNTUK PERIODE SEMBILAN BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 30 SEPTEMBER 2011 DAN 2010 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 42. STANDAR AKUNTANSI BARU (Lanjutan)

Perusahaan dan Entitas Anak sedang mempelajari dampak yang mungkin timbul dari penerapan standar-standar ini terhadap laporan keuangan konsolidasian.

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS SEPTEMBER 30, 2011 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2010 (AUDITED) AND FOR THE NINE MONTHS PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2011 AND 2010 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 42. NEW ACCOUNTING STANDARD PRONOUNCEMENTS (Continued) The Company and Subsidiaries are evaluating the potential impact on the consolidated financial statements as a result of the adoption of the above accounting standards.

102

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES. PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK

Recommend Documents