PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK. PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES

Laporan Keuangan Interim Konsolidasian 31 Maret 2012 (Tidak Diaudit) dan 31 Desember 2011 (Diaudit) dan Untuk Periode Tiga Bulan yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 2011 (Tidak Diaudit)

Interim Consolidated Financial Statements March 31, 2012 (Unaudited) and December 31, 2011 (Audited) and For the Three Months Period Ended March 31, 2012 and 2011 (Unaudited)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES

Daftar Isi

Table of Contents

Halaman/ Page

Laporan posisi keuangan (neraca) interim konsolidasian

1

Interim consolidated statements of financial position (balance sheets)

Laporan laba rugi komprehensif interim konsolidasian

3

Interim consolidated statements of comprehensive income

Laporan perubahan ekuitas interim konsolidasian

4

Interim consolidated statements of changes in equity

Laporan arus kas interim konsolidasian

5

Interim consolidated statements of cash flows

Catatan atas laporan keuangan interim konsolidasian

6

Notes to interim consolidated financial statements

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (BALANCE SHEETS) MARCH 31, 2012 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2011 (AUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) INTERIM KONSOLIDASIAN 31 MARET 2012 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2011 (DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

31 Maret 2012/ March 31, 2012

31 Desember 2011/ December 31, 2011

ASET ASET LANCAR Kas dan setara kas Pihak ketiga Pihak berelasi Piutang usaha Pihak ketiga - setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu Pihak berelasi Piutang lain-lain pihak ketiga Persediaan Uang muka dan biaya dibayar di muka Pajak dibayar di muka Aset lancar lainnya Pihak ketiga Pihak berelasi

ASSETS

65.466 4.528

53.007 5.891

183.670 157.122

166.795 176.642

2f,37 2g,6

17.932 672.584

7.224 687.023

2h,7 2p,27a 2d,2e,2f,8,32,37

149.189 22.997

136.227 18.330

238.190 3.007

213.889 2.739

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Third parties Related parties Trade receivables Third parties - net of allowance for doubtful accounts Related parties Other receivables third parties Inventories Advances and prepaid expenses Prepaid taxes Other current assets Third parties Related parties

1.514.685

1.467.767

Total Current Assets

236

236

2e,2f,9,37,38 2e,2f,10,37

50.767 173.210

50.341 174.537

2e,32

300.639

300.639

2i,11

3.894

3.836

4.197.370

4.208.002

120.049 6.430

106.975 6.502

Advances to related parties Investment in associated company Fixed assets - net of accumulated depreciation Purchase advances of fixed assets - third parties Other non-current assets

2c,2e,2f,4,32,37

2e,2f,5,32,37

Total Aset Lancar ASET TIDAK LANCAR Aset pajak tangguhan - bersih Piutang usaha - pihak berelasi - setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu Piutang pihak berelasi Uang muka pihak berelasi Investasi pada entitas asosiasi Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan Uang muka pembelian aset tetap pihak ketiga Aset tidak lancar lainnya

2p

2j,2k,2l,12 13 32

NON-CURRENT ASSETS Deferred tax assets - net Trade receivables - related parties - net of allowance for doubtful accounts Due from related parties

Total Aset Tidak Lancar

4.852.595

4.851.068

Total Non-Current Assets

TOTAL ASET

6.367.280

6.318.835

TOTAL ASSETS

Catatan atas laporan keuangan interim konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan interim konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to interim consolidated financial statements are an integral part of these interim consolidated financial statements.

1

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) INTERIM KONSOLIDASIAN 31 MARET 2012 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2011 (DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (BALANCE SHEETS) MARCH 31, 2012 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2011 (AUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

31 Maret 2012/ March 31, 2012

31 Desember 2011/ December 31, 2011

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITAS JANGKA PENDEK Pinjaman bank jangka pendek Utang usaha Pihak ketiga Pihak berelasi Utang lain-lain Beban masih harus dibayar Utang pajak Liabilitas jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun Liabilitas sewa pembiayaan Pinjaman bank jangka panjang Pinjaman, wesel bayar dan obligasi

LIABILITIES AND EQUITY

356.917

327.646

116.205 37.543 11.490 246.681 7.954

108.915 44.634 11.344 228.586 9.962

CURRENT LIABILITIES Short-term bank loans Trade payables Third parties Related parties Other payables Accrued expenses Taxes payable

221 44.376 590.806

358 62.142 594.469

Current maturities of long-term debts Lease liabilities Long-term bank loans Loans, notes and bonds payable

1.412.193

1.388.056

Total Current Liabilities

2e,2f,17,32,37 2p,38 2o,29

19.157 158.455 70.926

23.535 157.731 69.929

2f,2j,2k,18,37 2f,19,37 2f,20,33,37,38 2f,21,33,37,38

221 294.728 2.082.698 935.945

358 279.801 2.082.375 950.916

2f,14,37 2e,2f,15,32,37

2f,37 2f,2k,16,32,37,38 2p,27b

2j,2k,18 19 20,21,33,38

Total Liabilitas Jangka Pendek LIABILITAS JANGKA PANJANG Utang pihak berelasi Liabilitas pajak tangguhan - bersih Liabilitas imbalan kerja Liabilitas jangka panjang Liabilitas sewa pembiayaan Pinjaman bank jangka panjang Wesel bayar dan obligasi Pinjaman jangka panjang Liabilitas jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun Liabilitas sewa pembiayaan Pinjaman bank jangka panjang Pinjaman, wesel bayar dan obligasi

2j,2k,18 19 20,21,33,38

(221) (44.376) (590.806)

(358) (62.142) (594.469)

NON-CURRENT LIABILITIES Due to related parties Deferred tax liabilities - net Employee benefits liability Long-term debts Lease liabilities Long-term bank loans Notes and bonds payable Long-term loans Current maturities of long-term debts Lease liabilities Long-term bank loans Loans, notes and bonds payable

Total Liabilitas Jangka Panjang

2.926.727

2.907.676

Total Non-Current Liabilities

Total Liabilitas

4.338.920

4.295.732

Total Liabilities

EKUITAS Modal saham - nominal Rp1.000 per saham (dalam satuan penuh) Modal dasar - 20.000.000.000 saham biasa Modal ditempatkan dan disetor penuh - 5.470.982.941 saham biasa Tambahan modal disetor - bersih Defisit Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

2q,22 38

2.189.016 5.808 (166.618)

2.189.016 5.808 (171.868)

2b

2.028.206 154

2.022.956 147

EQUITY Share capital Rp1,000 par value (in full amount) Authorized - 20,000,000,000 common shares Issued and fully paid 5,470,982,941 common shares Additional paid-in capital - net Deficit Equity attributable to owners of the parent Non-controlling interest

Total Ekuitas

2.028.360

2.023.103

Total Equity

TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS

6.367.280

6.318.835

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY



2

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF INTERIM KONSOLIDASIAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2012 DAN 2011 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2012 AND 2011 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

31 Maret 2012 (tiga bulan) / March 31, 2012 (three months)

31 Maret 2011 (tiga bulan) / March 31, 2011 (three months)

PENJUALAN BERSIH

2e,2m,2r,23,31,32

616.758

644.091

NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN

2e,2m,2r,24,31,32

557.919

552.211

COST OF GOODS SOLD

58.839

91.880

GROSS PROFIT

28.655 26.297

33.079 26.346

OPERATING EXPENSES Selling General and Administrative

54.952

59.425

Total Operating Expenses

3.887

32.455

INCOME FROM OPERATIONS

LABA BRUTO BEBAN USAHA Penjualan Umum dan Administrasi

2m,25,32

Jumlah Beban Usaha

LABA USAHA PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Laba belum direalisasi atas perubahan nilai wajar piutang usaha tidak lancar Penghasilan bunga Laba (rugi) selisih kurs - bersih Beban bunga Lain-lain - bersih

2r,31

38 2n,38 26,38

Penghasilan (beban) Lain-lain - Bersih

LABA (RUGI) SEBELUM TAKSIRAN BEBAN PAJAK PENGHASILAN TAKSIRAN BEBAN PAJAK PENGHASILAN

425 1.088 20.172 (19.600) 9

495 177 (17.194) (21.405) 2.548

OTHER INCOME (CHARGES) Unrealized gain on fair value changes of non-current trade receivables Interest income Gain (loss) on foreign exchange - net Interest expense Others - net

2.094

(35.379)

Other Income (charges) - Net

(2.924)

INCOME (LOSS) BEFORE ESTIMATED INCOME TAX EXPENSE

(8.868)

ESTIMATED INCOME TAX EXPENSE

5.257

(11.792)

NET INCOME (LOSS) FOR THE PERIOD

-

-

5.257

(11.792)

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) NET INCOME (LOSS) ATTRIBUTABLE TO: Owners of the parent Non-controlling interest

5.981

2p,27c

LABA (RUGI) BERSIH PERIODE BERJALAN Pendapatan komprehensif lainnya TOTAL LABA (RUGI) KOMPREHENSIF

(724)

Other comprehensive income

LABA (RUGI) BERSIH YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: Pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

5.250 7

(11.783) (9)

TOTAL

5.257

(11.792)

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) ATTRIBUTABLE TO: Owners of the parent Non-controlling interest

LABA (RUGI) KOMPREHENSIF YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: Pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

5.250 7

(11.783) (9)

TOTAL

5.257

(11.792)

TOTAL

(0,00215)

BASIC EARNINGS (LOSS) PER SHARE ATTRIBUTABLE TO OWNERS OF THE PARENT (in full amount)

LABA (RUGI) PER SAHAM DASAR YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ENTITAS INDUK (dalam satuan penuh)

2q,28


0,00096


3

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS INTERIM KONSOLIDASIAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2012 DAN 2011 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Issued and Fully Paid Shares Saldo 1 Januari 2011

Rugi komprehensif periode berjalan

2.189.016

-

Tambahan Modal Disetor Bersih/ Additional Paid-in Capital - Net

Defisit/ Deficit

5.808

(187.914)

-

(11.783)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2012 AND 2011 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

Jumlah Ekuitas yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/ Total Equity Attributable to Owners of the Parent 2.006.910

(11.783)

Kepentingan Non-pengendali/ Non-controlling Interest 137

(9)

Jumlah Ekuitas/ Total Equity 2.007.047

(11.792)

Balance at January 1, 2011 Comprehensive loss of the current period

Saldo per 31 Maret 2011

2.189.016

5.808

(199.697)

1.995.127

1.995.255

Balance at March 31, 2011

Saldo 1 Januari 2012

2.189.016

5.808

(171.868)

2.022.956

147

2.023.103

Balance at January 1, 2012

5.250

7

5.257

Comprehensive income of the current period

2.028.360

Balance at March 31, 2012

Laba komprehensif periode berjalan Saldo per 31 Maret 2012

2.189.016

5.808

5.250 (166.618)


2.028.206

128

154


4

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2012 AND 2011 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS INTERIM KONSOLIDASIAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2012 DAN 2011 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

31 Maret 2011 (tiga bulan) / March 31 2011 (three months) +

31 Maret 2012 (tiga bulan) / March 31, 2012 (three months) ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan kas dari pelanggan Pembayaran kas kepada pemasok dan karyawan

(540.176)

(545.004)

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Receipts from customers Payments to suppliers and employees

Kas yang diperoleh dari aktivitas operasi Penerimaan penghasilan bunga Pembayaran bunga Pembayaran pajak - bersih

79.227 194 (6.776) (6.675)

92.937 176 (3.169) (3.475)

Cash generated operating activities Receipts of interest income Payments of interests Payments of taxes - net

Arus Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi

65.970

86.469

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penerimaan atas penjualan aset tetap Kenaikan aset lancar dan aset tidak lancar lainnya Pembelian aset tetap, aset dalam pengerjaan dan uang muka pembelian aset tetap Arus Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Kenaikan pinjaman bank jangka pendek Penerimaan pinjaman bank jangka panjang Pembayaran liabilitas sewa pembiayaan Pembayaran pinjaman bank, wesel bayar dan obligasi jangka panjang Arus Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan

619.403

637.941

Net Cash Flows Provided by Operating Activities

(24.497)

(43.403)

(65.753)

(62.824)

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Proceeds from sales of fixed assets Increase in other current and non - current assets Purchase of fixed assets, assets under construction and purchase advances of fixed assets

(90.222)

(106.227)

Net Cash Flows Used in Investing Activities

28

29.271

-

22.337

20.399 (137)

(177)

(14.169)

(6.898)

35.364

15.262

DAMPAK BERSIH PERUBAHAN NILAI TUKAR ATAS KAS DAN SETARA KAS

(16)

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Increase of short-term bank loans Proceed from long-term bank loans Payment of lease liabilities Payment of long-term bank loans, notes and bonds payable Net Cash Flows Provided by Financing Activities

(423)

NET EFFECTS OF CHANGES IN EXCHANGE RATES ON CASH AND CASH EQUIVALENTS

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS

11.096

(4.919)

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL PERIODE

58.898

61.615

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF PERIOD

KAS DAN SETARA KAS AKHIR PERIODE

69.994

56.696

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD



5

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN 31 MARET 2012 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2011 (DIAUDIT) DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2012 DAN 2011 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS MARCH 31, 2012 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2011 (AUDITED) AND FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2012 AND 2011 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

1.

1.

UMUM a. Pendirian Perusahaan

GENERAL a. The Company’s Establishment

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (“Perusahaan”) didirikan di Republik Indonesia dalam kerangka Undang-undang Penanaman Modal Asing No. 1 tahun 1967, berdasarkan Akta Notaris Ridwan Suselo No. 68 tanggal 7 Desember 1976. Anggaran Dasar Perusahaan telah mendapat persetujuan Menteri Kehakiman Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. Y.A.5/50/2 tanggal 9 Februari 1978 dan diumumkan dalam Tambahan No. 172 pada Berita Negara Republik Indonesia No. 18 tanggal 3 Maret 1978. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan. Perubahan terakhir berdasarkan Akta Perubahan Anggaran Dasar No. 106 tanggal 23 Juli 2008 yang dibuat dihadapan Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta Pusat, mengenai perubahan seluruh anggaran dasar Perusahaan untuk disesuaikan dengan Undang-undang No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas juncto Peraturan No. IX.J.1 Lampiran Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan No. Kep-179/BL/2008 tanggal 14 Mei 2008 tentang Pokok-Pokok Anggaran Dasar Perusahaan yang melakukan Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas dan Perusahaan Publik. Perubahan tersebut telah mendapat persetujuan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusannya No. AHU-72836.AH. 01.02. Tahun 2008, tanggal 13 Oktober 2008 dan diumumkan dalam Tambahan No. 13570 pada Berita Negara Republik Indonesia No. 41 tanggal 22 Mei 2009.

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (the “Company”) was established in the Republic of Indonesia under the framework of the Foreign Capital Investment Law No. 1 of 1967, based on the Notarial Deed of Ridwan Suselo No. 68 dated December 7, 1976. The Company’s Articles of Association were approved by the Ministry of Justice Republic of Indonesia in its decision letter No. Y.A.5/50/2 dated February 9, 1978 and published in Supplement No. 172 of the State Gazette Republic of Indonesia No. 18 dated March 3, 1978. The Company’s Articles of Association have been amended several times. The latest amendment based on Notarial Deed of Linda Herawati, S.H., Notary in Central Jakarta, No. 106 dated July 23, 2008 regarding the amendment of the Company’s Article of Association to comply with Law No. 40 of 2007 regarding Limited Liability Company juncto Regulation No. IX.J.1. attached to the Decision of Head of Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. Kep-179/BL/2008 dated May 14, 2008 regarding Articles of Association for Companies that Conduct Equity Public Offering and Public Companies. The amendment was approved by the Ministry of Law and Human Rights Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-72836.AH.01.02. year 2008, dated October 13, 2008 and published in Supplement No. 13570 of the State Gazette Republic of Indonesia No. 41 dated May 22, 2009.

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan adalah di bidang industri, perdagangan, pertambangan dan kehutanan. Saat ini, Perusahaan bergerak dibidang industri kertas budaya, pulp dan kertas industri.

Based on the revised Article 3 of the Company’s Articles of Association, the Company is engaged in manufacturing, trading, mining and forestry. Currently, the Company is engaged in manufacturing of paper, pulp and packaging paper.

Perusahaan berkedudukan di Jakarta Pusat dengan alamat di Jalan M.H. Thamrin No. 51, Jakarta 10350 dan pabrik berlokasi di Tangerang dan Serang, Jawa Barat serta di Perawang, Riau di Indonesia. Kegiatan usaha komersial Perusahaan dimulai sejak 1978.

The Company is domiciled in Central Jakarta with its head office located at M.H. Thamrin Street No. 51, Jakarta 10350 and the mills are located in Tangerang and Serang, West Java and Perawang, Riau in Indonesia. The Company commenced its commercial operations in 1978.

6



1.

1.

UMUM (Lanjutan) PT Purinusa Ekapersada, didirikan di Republik Indonesia, adalah entitas induk utama (ultimate parent company) dari Perusahaan dan Entitas Anak. b. Penawaran Umum Saham Perusahaan

GENERAL (Continued) PT Purinusa Ekapersada, incorporated in the Republic of Indonesia, is the ultimate parent company of the Company and Subsidiaries.

b. Public Offering of the Company’s Shares

Pada tahun 1990, Perusahaan melakukan penawaran umum perdana 60.000.000 lembar saham dengan nilai nominal Rp1.000 per lembar saham dan harga penawaran Rp10.600 per lembar saham, serta telah mencatatkan saham tersebut di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya (keduanya sekarang Bursa Efek Indonesia) pada tanggal 16 Juli 1990. Pada tahun 1996 dan 1997, Perusahaan melakukan beberapa penawaran umum terbatas dengan hak memesan efek terlebih dahulu di bursa efek yang sama. Total saham Perusahaan yang telah dicatatkan di Bursa Efek Indonesia sampai dengan tanggal 31 Maret 2012 dan 2011, sebanyak 5.470.982.941 lembar saham.

In 1990, the Company made a public offering of 60,000,000 shares with a par value of Rp1,000 per share at the offering price of Rp10,600 per share. The Company listed its shares on the Indonesian Stock Exchange formerly Jakarta and Surabaya Stock Exchanges on July 16, 1990. During 1996 and 1997, the Company offered several rights issue whereby the shares were also listed on the same stock exchanges. As of March 31, 2012 and 2011, there are 5,470,982,941 of the Company’s shares listed on the Indonesian Stock Exchange.

Perusahaan mencatatkan Obligasi Indah Kiat I 1999 sebesar Rp1 triliun di Bursa Efek Surabaya (sekarang Bursa Efek Indonesia) pada tanggal 20 Oktober 1999. Obligasi tersebut telah direstrukturisasi sebagai bagian dari Master Restructuring Agreement (MRA) yang ditandatangani pada tanggal 28 April 2005 (Catatan 20 dan 33).

The Company listed its Indah Kiat I 1999 Bonds of Rp1 trillion on the Surabaya Stock Exchange (now Indonesia Stock Exchange) dated October 20, 1999. These bonds are participated in the Master Restructuring Agreement (MRA) signed on April 28, 2005 (Notes 20 and 33).

Perusahaan dan beberapa Entitas Anak juga mencatatkan wesel bayar berjaminan (Guaranteed Secured Global Notes) jatuh tempo tahun 2002, 2006 dan 2007 masing-masing sebesar USD200,0 juta, USD150,0 juta dan USD600,0 juta di Bursa Efek Luxembourg. Wesel bayar yang jatuh tempo tahun 2002, 2006 dan sebesar USD60,0 juta dari yang jatuh tempo tahun 2007, tidak berpartisipasi dalam MRA (Catatan 20 dan 33).

The Company and several Subsidiaries also listed their Guaranteed Secured Global Notes (GSGN) due in 2002, 2006 and 2007 totaling USD200.0 million, USD150.0 million and USD600.0 million, respectively, on the Luxembourg Stock Exchange. The GSGN due in 2002, 2006 and amounted to USD60.0 million due in 2007 were not participated in the MRA (Notes 20 and 33).

c. Dewan Komisaris dan Direksi serta Karyawan Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan adalah sebagai berikut:

c. Boards of Commissioners and Directors and Employees As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the members of the Company’s Boards of Commissioners and Directors were as follows:

7



1.

1.

UMUM (Lanjutan) Dewan Komisaris Presiden Komisaris Wakil Presiden Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Independen Komisaris Independen Komisaris Independen Komisaris Independen

31 Maret 2012

31 Desember 2011

Teguh Ganda Wijaya Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Indah Suryasari Wijaya Limantara Arthur Tahya Frenky Loa DR. Ramelan S.H., M. H. Mas Achmad Daniri Drs. Pande Putu Raka, MA. Letjend. TNI (Purnawirawan) Soetedjo

Teguh Ganda Wijaya Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Indah Suryasari Wijaya Limantara Arthur Tahya Frenky Loa DR. Ramelan S.H., M. H. Mas Achmad Daniri Drs. Pande Putu Raka, MA. Letjend. TNI (Purnawirawan) Soetedjo

Direksi Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur / Sekretaris Perusahaan

GENERAL (Continued) Board of Commissioners

31 Maret 2012

31 Desember 2011

Yudi Setiawan Lin Linda Suryasari Wijaya Limantara Hendra Jaya Kosasih Suresh Kilam Hasanuddin The Didi Harsa Kurniawan Yuwono Baharudin Suhendra Wiriadinata Lioe Djohan (Djohan Gunawan)

Yudi Setiawan Lin Linda Suryasari Wijaya Limantara Hendra Jaya Kosasih Suresh Kilam Hasanuddin The Didi Harsa Kurniawan Yuwono Baharudin Suhendra Wiriadinata Lioe Djohan (Djohan Gunawan)

Agustian R. Partawidjaja

Agustian R. Partawidjaja

President Commissioner Vice President Commissioner Commissioner Commissioner Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner

Board of Directors President Director Vice President Director Vice President Director Vice President Director Director Director Director Director Director Director Director / Corporate Secretary

Terhitung sejak tanggal 28 Agustus 2011, Tuan Baharudin telah mengundurkan diri dari jabatannya selaku Direktur Perusahaan.

Starting on August 28, 2011 Mr. Baharudin has resigned from his position as the Company’s Director.

Total karyawan tetap Perusahaan dan Entitas Anak pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 masing-masing adalah 17.393 dan 17.242 orang (tidak diaudit).

The Company and Subsidiaries’ permanent employees as of March 31, 2012 and December 31, 2011 were 17,393 and 17,242 employees, respectively (unaudited).

d. Struktur Entitas Anak

d. Structure of the Subsidiaries As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the Company had ownership interest in Subsidiaries as follows:

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, Perusahaan memiliki Entitas Anak dengan kepemilikan sebagai berikut:

Total Aset Entitas Anak (Sebelum Eliminasi) / Total Subsidiary’s Assets (Before Elimination)

Ruang Lingkup Usaha/ Scope of Activity

Tanggal Pendirian/ Date of Establishment

Kedudukan, Tahun Usaha Komersial/ Domicile, Year of Commercial Operation

Kepemilikan secara langsung/ Direct Ownership Indah Kiat International Finance Company B.V. 1 (IK International Finance BV)

Jasa Keuangan/ Financing Company

11 Maret 1994/ March 11, 1994

Belanda, 1994

100

100

376.978

376.978

Indah Kiat Finance 2 Mauritius Limited (IK Mauritius)


13 Juni 1997/ June 13, 1997

Mauritius, 1997

100

100

61.818

61.818

Distribusi/ Distributor

29 September 1997/ September 29, 1997

Cayman Islands, 2000

100

100

0,002

0,002


22 Juni 1998/ June 22, 1998

Mauritius, 2000

100

100

110.010

110.010


24 Juni 1998/ June 24, 1998

Mauritius, 2000

100

100

8

8

Distribusi/ Distributor

23 Maret 2000/ March 23, 2000

British Virgin Islands, 2000

100

100

7.602

8.608

Nama Entitas Anak/ Name of Subsidiaries

IK Trading Limited (IK Trading)

2

Indah Kiat Finance (IV) 2 Mauritius Limited (IKF IV) Indah Kiat Finance (III) Mauritius Limited (dahulu 1 Earshall Company Ltd.) (IKF III) IK Import & Export Limited (IK Imex)

1

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership 31 Maret 2012 (%)

31 Desember 2011 (%)

31 Maret 2012

31 Desember 2011

8



1.

1.

UMUM (Lanjutan)

GENERAL (Continued) Total Aset Entitas Anak (Sebelum Eliminasi) / Total Subsidiary’s Assets (Before Elimination)

Nama Entitas Anak/ Name of Subsidiaries

Ruang Lingkup Usaha/ Scope of Activity

Tanggal Pendirian/ Date of Establishment

Kedudukan, Tahun Usaha Komersial/ Domicile, Year of Commercial Operation

Indah Kiat Finance (VIII) Mauritius Limited 2 (IKF VIII)


15 Juni 2000/ June 15, 2000

Mauritius, 2000

100

100

Investasi/ Investment

22 April 2004/ April 22, 2004

Malaysia, 2004

100

100

27.001

27.001

Investasi/ Investment

9 Agustus 2004/ August 9, 2004

Malaysia, 2004

100

100

144.337

144.337


21 April 2004/ April 21, 2004

Belanda, 2004

100

100

1.358.857

1.358.843

Perdagangan/ Trading

23 Oktober 1995/ October 23, 1995

Jakarta Pusat, 2008

99.50

99,50

1.646

2.860

PT Paramitra Abadimas 3 Cemerlang (PAC)

Perdagangan/ Trading

8 Agustus 1988/ August 8, 1988

Jakarta Pusat, 1997

93.94

93,94

23.139

22.100

Kepemilikan secara tidak langsung/ Indirect Ownership PT Paramitra Gunakarya 3 Cemerlang

Industri/ Manufacturing

9 Mei 1996/ May 9, 1996

Kabupaten Sidoarjo, 1999

99.93

99,93

23.127

21.908

Global Fibre Limited (Global)

1

Imperial Investment Limited (Imperial) Indah Kiat Finance B.V. (IK Finance)

1

1

PT Graha Kemasindo Indah

3

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership 31 Maret 2012 (%)


31 Maret 2012

31 Desember 2011

3.858

3.858

1. Perseroan terbatas / Limited liability company 2. Perusahaan publik terbatas / Public company with limited liability 3. Diaudit oleh auditor independen lain / Audited by other independent auditor

The scope of activities of the financing Subsidiaries is primarily in the business of issuing debts and obtaining loans to finance the Company’s operations, while the distributor Subsidiaries are primarily engaged in the trading business to support the Company’s goods distribution.

Ruang lingkup usaha utama Entitas Anak yang bergerak di bidang keuangan adalah menerbitkan efek berbentuk pinjaman dan memperoleh pinjaman untuk membiayai kegiatan usaha Perusahaan, sedangkan ruang lingkup usaha utama Entitas Anak yang bergerak di bidang distribusi terutama membantu pendistribusian produk Perusahaan. 2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Kebijakan akuntansi diterapkan secara konsisten dalam penyajian laporan keuangan, yaitu sebagai berikut:

The accounting principles applied consistently in the preparation of the financial statements were as follows:

a. Dasar Penyajian Laporan Keuangan Konsolidasian

a. Basis of Preparation of the Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan (“SAK”), yang mencakup Pernyataan dan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia serta Peraturanperaturan dan Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BapepamLK). Seperti diungkapkan dalam catatancatatan terkait berikut di bawah ini, beberapa standar akuntasi yang telah direvisi dan diterbitkan, diterapkan efektif tanggal 1 Januari 2011.

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with Financial Accounting Standards (“SAK”), which comprise the Statements and Interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants and the Regulations and the Guidelines on Financial Statements Presentation and Disclosures issued by Capital Market and Financial Institution Superpency Agency (Bapepam-LK). As disclosed further in the relevant succeeding notes, several amended and published accounting standards were adopted effective January 1, 2011.

9



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

PSAK No. 1 (Revisi 2009) “Penyajian Laporan Keuangan“ mengatur penyajian laporan keuangan, yaitu antara lain, tujuan pelaporan, komponen laporan keuangan, penyajian secara wajar, materialitas dan agregasi, saling hapus, perbedaan antara aset lancar dan tidak lancar serta liabilitas jangka pendek dan jangka panjang, informasi komparatif, konsistensi penyajian dan memperkenalkan pengungkapan baru, antara lain, sumber estimasi ketidakpastian dan pertimbangan, pengelolaan permodalan, pendapatan komprehensif lainnya, penyimpangan dari standar akuntansi keuangan dan pernyataan kepatuhan.

PSAK No. 1 (Revised 2009), “Presentation of Financial Statements”, regulates presentation of financial statements as to, among others, the objective, component of financial statements, fair presentation, materiality and aggregate, offsetting, distinction between current and non-current assets and shortterm and long-term liabilities, comparative information, consistency and introduces new disclosures such as, among others, key estimations and judgements, capital management, other comprehensive income, departures from accounting standards and statement of compliance.

Penerapan PSAK No. 1 (Revisi 2009) tersebut memberikan pengaruh yang signifikan bagi pengungkapan terkait dalam laporan keuangan konsolidasian sebagai berikut:

The adoption of PSAK No. 1 (Revised 2009) has significant impact on the related disclosures in the consolidated financial statements as follows:

(a) perubahan dalam penyajian laporan laba rugi komprehensif; (b) kepentingan non-pengendali disajikan didalam ekuitas (kepentingan nonpengendali sebelumnya disajikan diantara liabilitas dan ekuitas); (c) pengungkapan tambahan diperlukan, antara lain: sumber estimasi ketidakpastian dan pengelolaan modal; dan (d) Ketika entitas menerapkan suatu kebijakan akuntansi secara retrospektif atau membuat penyajian kembali pos-pos laporan keuangan atau ketika entitas mereklasifikasi pos-pos dalam laporan keuangannya maka laporan posisi keuangan pada awal periode komparatif disajikan.

(a) change in the presentation statement of comprehensive income; (b) non-controlling interest is now presented within equity (previously, minority interest is presented between liabilities and equity); (c) additional disclosures required, among others: source of estimation uncertainty and capital management; and (d) when the entity adopts accounting policy retrospectively or restates items in its financial statements or the entity reclassifies the items in its financial statements, the statements of financial position at the beginning of comparative period are presented.

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali laporan arus kas konsolidasian, disusun dengan dasar akrual dengan menggunakan konsep biaya historis, kecuali beberapa akun tertentu yang disusun berdasarkan dasar lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun terkait.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting, with the measurement basis being historical cost, except for certain accounts that are measured on the basis described in the related accounting policies.

Laporan arus kas konsolidasian menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Arus kas dari aktivitas operasi disajikan dengan menggunakan metode langsung.

The consolidated statements of cash flows present receipts and payments of cash classified into operating, investing and financing activities. Cash flows from operating activities are presented using the direct method.

10



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) Mata uang pelaporan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah mata uang Dolar Amerika Serikat (USD). b. Prinsip Konsolidasian

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) The reporting currency used in the preparation of the consolidated financial statements is United States Dollar (USD). b. Principles of Consolidation

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 4 (Revisi 2009), “Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Keuangan Tersendiri”. Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan seluruh Entitas Anak yang dikendalikan oleh Perusahaan. Pengendalian dianggap ada ketika Perusahaan memiliki secara langsung atau tidak langsung melalui Entitas Anak lebih dari setengah kekuasaan suara suatu entitas, kecuali dalam keadaan yang jarang dapat ditunjukkan secara jelas bahwa kepemilikan tersebut tidak diikuti dengan pengendalian. Pengendalian juga ada ketika Perusahaan memiliki setengah atau kurang kekuasaan suara suatu entitas jika terdapat:

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries adopted PSAK No. 4 (Revised 2009), “Consolidated and Separate Financial Statements”. The consolidated financial statements include all Subsidiaries that are controlled by the Company. Control is presumed to exist when the Company, directly or indirectly through Subsidiaries, owns more than half of the voting power of an entity unless, in exceptional circumstances, it can be clearly demonstrated that such ownership does not constitute control. Control also exists when the Company owns half or less of the voting power of an entity but there is:

(a) kekuasaan yang melebihi setengah hak suara sesuai perjanjian dengan investor lain; (b) kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional entitas berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian; (c) kekuasaan untuk menunjuk atau mengganti sebagian besar dewan direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui dewan atau organ tersebut; atau (d) kekuasaan untuk memberikan suara mayoritas pada rapat direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui direksi dan dewan komisaris atau organ tersebut.

(a) power over more than half of the voting rights by virtue of an agreement with other investors; (b) power to govern the financial and operating policies of the entity under a statute or an agreement;

Kepentingan non-pengendali mencerminkan bagian atas laba atau rugi dan aset neto dari Entitas-entitas Anak yang dapat diatribusikan secara langsung maupun tidak langsung oleh Perusahaan, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

(c) power to appoint or remove the majority of the members of the board of directors and board of commissioners or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body; or (d) power to cast the majority of votes at meetings of the directors and board of commissioners or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body. Non-controlling interest represents a portion of the profit or loss and net assets of the Subsidiaries attributable to equity interests that are not owned directly or indirectly by the Company, which are presented in the consolidated statements of comprehensive income and under the equity section of the consolidated statements of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to the equity holders of the parent company.

11



2.

2.



Seluruh saldo akun dan transaksi yang material antar entitas yang dikonsolidasi telah dieliminasi.

All significant intercompany transactions and balances have been eliminated.

Penerapan PSAK revisi ini tidak memberikan pengaruh yang berarti terhadap pengukuran pelaporan keuangan.

The adoption of this revised PSAK has no significant impact on the financial reporting measurement.

c. Kas dan Setara Kas Kas dan setara kas terdiri dari saldo kas dan bank, serta deposito berjangka yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang sejak tanggal penempatan dan tidak digunakan sebagai jaminan atau dibatasi penggunaannya. d. Aset Lancar Lainnya Kas dan deposito berjangka sehubungan dengan restrukturisasi utang, jaminan atas fasilitas impor Letter of Credit dan deposito berjangka yang jatuh tempo lebih dari tiga (3) bulan tetapi kurang dari satu (1) tahun disajikan sebagai “Aset Lancar Lainnya.” e. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi

c. Cash and Cash Equivalents Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and time deposits with original maturities within three months or less and not pledged as collateral or restricted in use. d. Other Current Assets Current accounts and time deposits in connection with the debt restructuring, as margin deposits for Letter of Credit Import facility and time deposits with maturities more than three (3) months but less than one (1) year are presented as “Other Current Assets.” e. Transactions with Related Parties

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 7 (Revisi 2010), “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”. PSAK revisi ini mensyaratkan pengungkapan hubungan, transaksi dan saldo pihak-pihak berelasi, termasuk komitmen, dalam laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries applied PSAK No. 7 (Revised 2010), “Related party Disclosure”. The revised PSAK requires disclosure of related party relationship, transactions and outstanding balances, including commitments, in the consolidated financial statements.

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor:

Related party represents a person or an entity who is related to the reporting entity:

a. Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut: (i) memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas entitas pelapor; (ii) memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau (iii) personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk entitas pelapor.

a. A person or a close member of the person’s family is related to a reporting entity if that person: (i) has control or joint control over the reporting entity;

b. Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut:

b. An entity is related to a reporting entity if any of the following conditions applies:

(ii) has significant influence over the reporting entity; or (iii) is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

12



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) (i)


Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain);

(i) The entity and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others);

(ii) Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya); (iii) Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama; (iv) Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga; (v) Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pascakerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor; (vi) Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a); (vii) Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a)(i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

(ii) One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member);

Semua transaksi yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian.

All significant transactions with related parties are disclosed in the notes to consolidated financial statements.

Penerapan PSAK ini tidak berpengaruh signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak.

The adoption of this PSAK did not have significant impact on the Company and Subsidiaries’ consolidated financial statements.

f. Instrumen Keuangan Efektif tanggal 1 Januari 2010, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 50 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan”, dan PSAK No. 55 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”.

(iii) Both entities are joint ventures of the same third party; (iv) One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity; (v) The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity; (vi) The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a); (vii) A person identified in (a)(i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

f. Financial Instruments Effective January 1, 2010, the Company and Subsidiaries applied PSAK No. 50 (Revised 2006), “Financial Instruments: Presentation and Disclosures”, and PSAK No. 55 (Revised 2006), “Financial Instruments: Recognition and Measurement”.

13



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) 1. Aset keuangan

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) 1. Financial Assets

Pengakuan Awal

Initial recognition

Aset keuangan pada awalnya diakui sebesar nilai wajarnya ditambah biaya transaksi, kecuali untuk aset keuangan yang diklasifikasikan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi yang pada awalnya diukur dengan nilai wajar. Klasifikasi aset keuangan antara lain sebagai aset keuangan yang ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL), investasi dimiliki hingga jatuh tempo (HTM), pinjaman yang diberikan dan piutang atau aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS). Perusahaan dan Entitas Anak menetapkan klasifikasi aset keuangannya pada saat pengakuan awal dan, sepanjang diperbolehkan dan diperlukan, ditelaah kembali pengklasifikasian aset tersebut pada setiap tanggal laporan posisi keuangan.

Financial assets are recognized initially at fair value plus transaction costs, except for those financial assets classified as at fair value through profit or loss which are initially measured at fair value. Financial assets are classified as financial assets at fair value through profit or loss (FVTPL), held-to-maturity investments (HTM), loans and receivables or available-for-sale financial assets (AFS). The Company and Subsidiaries determine the classification of their financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, reevaluate the designation of such assets at each statement of financial position date.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, aset keuangan Perusahaan dan Entitas Anak terdiri dari pinjaman yang diberikan dan piutang (Catatan 37).

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the Company and Subsidiaries’ financial assets consisted of loans and receivables (Note 37).

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

• Pinjaman yang diberikan dan piutang

•

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan, yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Aset keuangan tersebut diukur sebesar biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dikurangi dengan penurunan nilai. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

Loans and receivables Loans and receivables are nonderivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. Such financial assets are carried at amortized cost using the effective interest method, less any impairment. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Penurunan nilai aset keuangan

Impairment of financial assets

Pada setiap tanggal pelaporan, Perusahaan dan Entitas Anak mengevaluasi apakah aset keuangannya mengalami penurunan nilai.

The Company and Subsidiaries evaluate at each reporting date whether any of its financial asset is impaired.

14



2.

2.



Jika terdapat bukti obyektif penurunan nilai, maka jumlah kerugian tersebut, yang diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk kerugian kredit di masa datang yang belum terjadi) yang didiskonto menggunakan suku bunga efektif yang dihitung saat pengakuan awal aset tersebut, diakui pada laba rugi.

If there is objective evidence of impairment, the amount of loss, which is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future expected credit losses that have not been incurred) discounted at the effective interest rate computed at initial recognition of the asset, shall be recognized in profit or loss.

Penghentian pengakuan aset keuangan

Derecognition of financial assets

Perusahaan dan Entitas Anak menghentikan pengakuan aset keuangan, jika dan hanya jika: hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau Perusahaan dan Entitas Anak mentransfer hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dan dari aset keuangan; atau tetap memiliki hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan namun juga menanggung liabilitas kontraktual untuk membayar arus kas yang diterima tersebut kepada satu atau lebih pihak penerima melalui suatu kesepakatan yang memenuhi persyaratan tertentu. Ketika Perusahaan dan Entitas Anak mentransfer aset keuangan, maka Perusahaan dan Entitas Anak mengevaluasi sejauh mana Perusahaan dan Entitas Anak tetap memiliki risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut.

The Company and Subsidiaries shall derecognize financial assets when, and only when: the contractual rights to the cash flows from the financial asset expire; the contractual rights to receive the cash flows of the financial asset are transferred to another entity or the contractual rights to receive the cash flows of the financial asset are retained but they assume a contractual obligation to pay the cash flows to one or more recipients in an arrangement that meets certain conditions. When the Company and Subsidiaries transfer a financial asset, they shall evaluate the extent to which they retain the risks and rewards of ownership of the financial asset.

2. Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas

2. Financial Liabilities and Equity Instruments

Pengakuan Awal

Initial recognition

Perusahaan dan Entitas Anak menetapkan klasifikasi liabilitas keuangannya pada saat pengakuan awal. Instrumen utang dan ekuitas dikelompokkan sebagai liabilitas keuangan atau sebagai ekuitas sesuai dengan substansi pengaturan kontraktual.

The Company and Subsidiaries determine the classification of their financial liabilities at initial recognition. Debt and equity instruments are classified as either financial liabilities or as equity in accordance with the substance of the contractual arrangement.

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pinjaman dan utang, atau sebagai derivatif yang ditentukan sebagai instrumen lindung nilai dalam lindung nilai yang efektif, mana yang sesuai.

Financial liabilities are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss, loans and borrowings, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge, as appropriate.

15



2.

2.



Liabilitas keuangan diakui pada awalnya sebesar nilai wajar dan, dalam hal pinjaman dan utang, termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are recognized initially at fair value and, in the case of loans and borrowings, inclusive of directly attributable transaction costs.

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset suatu entitas setelah dikurangi seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Perusahaan dan Entitas Anak dicatat sebesar hasil yang diperoleh, dikurangi biaya penerbitan instrumen ekuitas.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of an entity after deducting all of its liabilities. Equity instruments issued by the Company and Subsidiaries are recorded at the proceeds received, net of direct issuance costs.

Instrumen keuangan majemuk, seperti obligasi atau instrumen sejenis yang dapat dikonversi oleh pemegangnya menjadi saham biasa dengan total yang telah ditetapkan, dipisahkan antara liabilitas keuangan dan ekuitas sesuai dengan substansi pengaturan kontraktual. Pada tanggal penerbitan instrumen keuangan majemuk, nilai wajar dari komponen liabilitas diestimasi dengan menggunakan suku bunga yang berlaku di pasar untuk instrumen non-convertible yang serupa. Total ini dicatat sebagai liabilitas dengan dasar biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif sampai dengan liabilitas tersebut berakhir melalui konversi atau pada tanggal instrumen jatuh tempo. Komponen ekuitas ditentukan dengan cara mengurangkan total komponen liabilitas dari keseluruhan nilai wajar instrumen keuangan majemuk. Total tersebut diakui dan dicatat dalam ekuitas, dikurangi dengan pajak penghasilan, dan tidak ada pengukuran setelah pengakuan awal.

Compound financial instruments, a bond or similar instrument convertible by the holder into a fixed number of ordinary shares, are classified separately as financial liabilities and equity in accordance with the substance of the contractual arrangement. At the date of issuance of compound financial instruments, the fair value of the liability component is estimated using the prevailing market interest rate for a similar non-convertible instrument. This amount is recorded as a liability on an amortized cost basis using the effective interest method until extinguished upon conversion or at the instrument’s maturity date. The equity component is determined by deducting the amount of the liability component from the fair value of the compound financial instruments as a whole. This amount is recognized and included in equity, net of income tax effects, and is not subsequently remeasured.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, liabilitas keuangan Perusahaan dan Entitas Anak terdiri dari pinjaman dan utang (Catatan 37).

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the Company and Subsidiaries’ financial liabilities consisted of loans and borrowings (Note 37).

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

•

Pinjaman dan utang Setelah pengakuan awal, pinjaman dan utang yang dikenakan bunga selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

•

Loans and borrowings After initial recognition, interest-bearing loans and borrowings are subsequently measured at amortized cost using the effective interest method.

16



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat liabilitas tersebut dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasi.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the liabilities are derecognized as well as through the amortization process.

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan

Derecognition of financial liabilities

Perusahaan dan Entitas Anak menghentikan pengakuan liabilitas keuangan jika, dan hanya jika, liabilitas Perusahaan dan Entitas Anak dihentikan, dibatalkan atau kadaluwarsa.

The Company and Subsidiaries derecognize financial liabilities when, and only when, the Company and Subsidiaries’ obligations are discharged, cancelled or expired.

3. Saling hapus instrumen keuangan Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai bersihnya dilaporkan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas total yang telah diakui dan terdapat niat untuk menyelesaikannya secara neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan. 4. Instrumen keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi

3. Offsetting of financial instruments Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the consolidated statements of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

4. Financial instruments measured at amortized cost

Biaya perolehan diamortisasi dihitung menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi dengan penyisihan atas penurunan nilai dan pembayaran pokok atau nilai yang tidak dapat ditagih. Perhitungan tersebut mempertimbangkan premium atau diskonto pada saat perolehan dan termasuk biaya transaksi dan biaya yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari suku bunga efektif.

Amortized cost is computed using the effective interest rate method less any allowance for impairment and principal repayment or reduction. The calculation takes into account any premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the effective interest rate.

Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi arus kas masa datang selama perkiraan umur dari instrumen keuangan, atau jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat, untuk nilai tercatat bersih instrumen keuangan. Total bunga berdasarkan penerapan metode suku bunga efektif diakui sebagai pendapatan atau beban bunga.

The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash flows through the expected life of the financial instrument or when appropriate, a shorter period, to the net carrying amount of the financial instrument. The interest amount based on the application of effective interest method is recognized as interest income or expense.

17



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) g. Persediaan Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi neto (the lower of cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang (weighted-average method). Biaya barang jadi yang diproduksi dan barang dalam proses termasuk alokasi sistematis overhead produksi. Penyisihan persediaan usang ditentukan berdasarkan hasil penelaahan atas keadaan persediaan pada akhir periode. h. Biaya Dibayar di Muka Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya. i. Investasi pada Entitas Asosiasi

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) g. Inventories Inventories are valued at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined using the weighted-average method. Cost of finished goods produced and work in process includes a systematic allocation of production overheads. Allowance for diminution in value of inventories is provided based on a review of the condition of inventories at the end of the period.

h. Prepaid Expenses Prepaid expenses are amortized over the periods benefited. i. Investment in Associates

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 15 (Revisi 2009), “Investasi pada Entitas Asosiasi”. PSAK revisi ini mengatur akuntansi investasi dalam entitas asosiasi dalam hal penentuan pengaruh signifikan, metode akuntansi yang harus diterapkan, penurunan nilai investasi dan pengungkapan. Tidak terdapat dampak signifikan dari penerapan PSAK revisi ini terhadap laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries applied PSAK No. 15 (Revised 2009), “Investments in Associates”. The revised PSAK prescribes the accounting for investments in associates as to determination of significant influence, accounting method to be applied, impairment in value of investments and disclosures. There is no significant impact of the adoption of the revised PSAK on the consolidated financial statements.

Entitas asosiasi adalah suatu entitas di mana Perusahaan dan Entitas Anak mempunyai pengaruh signifikan. Investasi pada entitas asosiasi diukur dengan menggunakan metode ekuitas, dimana total tercatat investasi tersebut ditambah atau dikurang untuk mengakui bagian Perusahaan dan Entitas Anak atas laba atau rugi dan penerimaan dividen dari entitas asosiasi sejak tanggal perolehan.

An associate is an entity in which the Company and Subsidiaries have significant influence. Investment in an associate is accounted for using the equity method, whereby the cost of investment is increased or decreased by the Company and Subsidiaries’ share in net earnings or losses of and dividends received from the associate since the date of acquisition.

Goodwill yang terkait dengan akuisisi entitas asosiasi termasuk dalam jumlah tercatat investasi. Jika harga perolehan lebih rendah daripada nilai wajar aset bersih yang diperoleh (goodwill negatif), maka selisihnya diakui di dalam laba rugi konsolidasian. Goodwill tidak diamortisasi tapi dilakukan uji penurunan nilai setiap tahun.

Goodwill on acquisition of associate is included in the carrying amount of the investment. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets acquired (negative goodwill), the difference is recognised in the consolidated statements of income. Goodwill is no longer amortized but annually assesed for impairment.

Apabila nilai tercatat investasi telah mencapai nilai nol, kerugian selanjutnya akan diakui bila Perusahaan dan Entitas Anak mempunyai komitmen untuk menyediakan bantuan pendanaan atau menjamin liabilitas entitas asosiasi yang bersangkutan.

Once an investment’s carrying value has been reduced to zero, further losses are taken up if the Company and Subsidiaries have committed to provide financial support to, or have guaranteed the obligations of the associates. 18



2.

2.


SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) Changes in value of the investments due to changes of equity in associates arising from capital transactions of such associates with other parties are recognized as other comprehensive income and recognized as income or expenses in the period the investments are disposed of.

Perubahan nilai investasi yang disebabkan oleh terjadinya perubahan nilai ekuitas di entitas asosiasi yang timbul dari transaksi modal di entitas asosiasi dengan pihak ketiga diakui sebagai pendapatan komprehensif lain dan akan diakui sebagai pendapatan atau beban pada saat pelepasan investasi yang bersangkutan. j. Aset Tetap

j. Fixed Assets

Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 16 (Revisi 2007), “Aset Tetap” (“PSAK 16 Revisi”). Berdasarkan PSAK 16 Revisi, suatu entitas harus memilih antara model biaya dan model revaluasi sebagai kebijakan akuntansi pengukuran atas aset tetap. Perusahaan dan Entitas Anak telah memilih untuk menggunakan model biaya sebagai kebijakan akuntansi pengukuran aset tetapnya.

The Company and Subsidiaries applied PSAK No. 16 (Revised 2007), “Fixed Assets” (“Revised PSAK 16”). Based on Revised PSAK 16, an entity shall choose between the cost model and revaluation model as the accounting policy for its fixed assets measurement. The Company and Subsidiaries have chosen the cost model as the accounting policy for their fixed assets measurement.

Aset tetap, selain hak atas tanah, dinyatakan sebesar harga perolehan/nilai revaluasi dikurangi akumulasi penyusutan. Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Fixed assets, other than land rights, are stated at cost or revalued figure less accumulated depreciation. Depreciation is computed using the straight-line method over the estimated useful lives of fixed assets as follows:

Tahun/Years Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan, perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

12 - 20 11 - 20 25

2-5

Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment, furniture, fixtures and other equipment

Pada setiap akhir periode, nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan ditelaah kembali, dan jika diperlukan, disesuaikan secara prospektif.

At each end of period, the assets’ residual value, useful lives and method of depreciation are reviewed, and if appropriate, adjusted prospectively.

Aset dalam pengerjaan dinyatakan sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai bagian dari “Aset Tetap” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing akun aset tetap yang bersangkutan pada saat aset tersebut selesai dikerjakan dan siap digunakan.

Assets under construction are stated at cost and presented as part of “Fixed Assets” in the consolidated statements of financial position. The accumulated costs will be reclassified to the appropriate fixed assets account when construction is completed and the assets are ready for their intended use.

19



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) Beban perbaikan dan pemeliharaan dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat terjadinya; biaya penggantian atau inspeksi yang signifikan dikapitalisasi pada saat terjadinya dan jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke Perusahaan dan Entitas Anak, dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal. Aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau ketika tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset dimasukkan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada tahun aset tersebut dihentikan pengakuannya. k. Sewa

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) The cost of repairs and maintenance is charged to consolidated statements of comprehensive income as incurred; replacement or major inspection costs are capitalized when incurred and if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the Company and Subsidiaries, and the cost of the item can be measured reliably. An item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising on derecognition of the asset is included in consolidated statements of comprehensive income in the year the asset is derecognized.

k. Leases

Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 30 (Revisi 2007), “Sewa” (“PSAK 30 Revisi”). Menurut PSAK 30 Revisi, sewa yang mengalihkan secara substansial semua risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset kepada lessee diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Pada awal masa sewa, sewa pembiayaan dikapitalisasi sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar.

The Company and Subsidiaries applied PSAK No. 30 (Revised 2007), “Leases” (“Revised PSAK 30”). Under Revised PSAK 30, leases that transfer substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item to the lessee are classified as finance leases. Finance leases are capitalized at the inception of the lease at the fair value of the leased assets or at the present value of the minimum lease payments if the present value is lower than the fair value.

Pembayaran sewa minimum dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan liabilitas sehingga menghasilkan suatu tingkat bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. Beban keuangan dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Aset sewaan yang dimiliki oleh lessee dengan dasar sewa pembiayaan dicatat pada akun aset tetap dan disusutkan sepanjang masa manfaat dari aset sewaan tersebut atau periode masa sewa, mana yang lebih pendek, jika tidak ada kepastian yang memadai bahwa lessee akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa.

Lease payments are apportioned between finance charges and reduction of the lease liability so as to achieve a constant rate of interest on the remaining balance of the liability. Finance charges are recorded in the consolidated statements of comprehensive income. Leased assets held by the lessee under finance leases are included in fixed assets and depreciated over the estimated useful life of the assets or the lease term, whichever is shorter, if there is no reasonable certainty that lessee will obtain ownership by the end of the lease term.

Sewa yang tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases that do not transfer substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item are classified as operating leases.

20



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) l. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) l. Impairment of Non-Financial Assets

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 48 (Revisi 2009), Penurunan Nilai Aset”. Pada setiap akhir periode pelaporan, Perusahaan dan Entitas Anak menilai apakah terdapat indikasi aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, maka Perusahaan dan Entitas Anak mengestimasi total terpulihkan aset tersebut. Total terpulihkan suatu aset atau unit penghasil kas adalah total yang lebih tinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakainya. Jika total terpulihkan suatu aset lebih kecil dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset harus diturunkan menjadi sebesar total terpulihkan. Kerugian penurunan nilai diakui segera dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Tidak terdapat dampak signifikan dari penerapan PSAK revisi ini terhadap laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries adopted PSAK No. 48 (Revised 2009) “Impairment of Assets”. The Company and Subsidiaries evaluate at each reporting date whether there is any indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, the Company and Subsidiaries estimate the recoverable amount of the asset. The recoverable amount of an asset or a cash-generating unit is the higher of its fair value less costs to sell and its value in use. Whenever the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. The impairment loss is recognized immediately in the consolidated statement of comprehensive income. There is no significant impact of the adoption of the revised PSAK on the consolidated financial statements.

Rugi penurunan nilai yang telah diakui dalam periode-periode sebelumnya untuk aset (selain goodwill) dibalik jika, dan hanya jika, terdapat perubahan estimasi yang digunakan untuk menentukan jumlah terpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunan nilai terakhir diakui. Jika demikian, jumlah tercatat aset dinaikkan ke jumlah terpulihkannya, tetapi tidak melebihi jumlah tercatat (neto setelah amortisasi atau penyusutan) seandainya aset tidak mengalami rugi penurunan nilai pada tahun-tahun sebelumnya. Kenaikan ini merupakan suatu pembalikan rugi penurunan nilai yang diakui segera dalam laba rugi.

An impairment loss recognized in prior periods for an asset (other than goodwill) will be reversed if, and only if, there has been a change in the estimates used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognized. If this is the case, the carrying amount of the asset will be increased to its recoverable amount, but will not exceed the carrying amount that would have been determined (net of amortisation or depreciation) had no impairment loss been recognized for the asset in prior years. That increase is a reversal of an impairment loss recognized immediately in profit or loss.

m. Pengakuan Pendapatan dan Beban Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 23 (Revisi 2010), “Pendapatan”. PSAK revisi ini mengidentifikasi terpenuhinya kriteria pengakuan pendapatan, sehingga pendapatan dapat diakui, dan mengatur perlakuan akuntansi atas pendapatan yang timbul dari transaksi dan kejadian tertentu, serta memberikan panduan praktis dalam penerapan kriteria mengenai pengakuan pendapatan. Tidak terdapat dampak signifikan dari penerapan PSAK revisi ini terhadap laporan keuangan konsolidasian.

m. Revenue and Expense Recognition Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries adopted PSAK No. 23 (Revised 2010), “Revenue”. The revised PSAK identifies the circumstances in which the criteria on revenue recognition will be met and, therefore, revenue may be recognized, and prescribes the accounting treatment of revenue arising from certain types of transactions and events, and also provides practical guidance on the application of the criteria on revenue recognition. There is no significant impact of the adoption of the revised PSAK on the consolidated financial statements.

21



2.

2.



Pendapatan diakui bila besar kemungkinan manfaat ekonomi akan diperoleh oleh Perusahaan dan Entitas Anak dan jumlahnya dapat diukur secara handal. Pendapatan diukur pada nilai wajar imbalan yang diterima, tidak termasuk diskon, rabat dan pajak penjualan (PPN).

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Company and Subsidiaries and the revenue can be reliably measured. Revenue is measured at the fair value of the consideration received, excluding discounts, rebates and sales taxes (VAT).

Penjualan lokal diakui pada saat penyerahan barang kepada pelanggan. Penjualan ekspor diakui pada saat barang dimuat di atas kapal pelabuhan pengirim (f.o.b. shipping point). Penjualan disajikan bersih dari pajak pertambahan nilai, retur penjualan, klaim dan potongan harga.

Local sales are recognized when the title passes to the customer. Export sales are recognized upon loading of the goods for shipment to customers (f.o.b. shipping point). Sales are presented net of value-added tax, sales returns, claims and price discounts.

Beban diakui pada saat terjadinya atau diamortisasi selama masa manfaatnya (accrual basis).

Expenses are recognized when incurred or according to their beneficial periods (accrual basis).

n. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

n. Foreign Currency Transactions and Balances

Transaksi dalam mata uang selain USD dijabarkan ke USD berdasarkan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi.

Transactions in currencies other than USD are translated into USD at the rate prevailing at the transaction date.

Pada akhir periode pelaporan, seluruh aset dan liabilitas moneter dalam mata uang selain USD dijabarkan ke USD dengan menggunakan kurs tengah yang ditetapkan oleh Bank Indonesia pada tanggal tersebut. Laba atau rugi selisih kurs yang timbul diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian periode berjalan.

At the end of reporting period, all monetary assets and liabilities in currencies other than the USD are translated into USD at the middle exchange rates quoted by Bank Indonesia on that date. The resulting net foreign exchange gains or losses are recognized in current period’s consolidated statements of comprehensive income.

Kurs yang digunakan pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut (dalam satuan penuh):

The exchange rates used as of March 31, 2012 and December 31, 2011 were as follows (in full amount):

31 Mar 2012/ Mar 31, 2012 Rupiah Indonesia Yen Jepang Yuan Cina Dolar Singapura Dolar Australia Euro Eropa

9.180,00 82,14 6,29 1,26 0,96 0,75

31 Dec 2011/ Dec 31, 2011 9.068,00 77,63 6,30 1,30 0,99 0,77

Indonesian Rupiah Japanese Yen China Yuan Singaporean Dollar Australian Dollar European Euro

22



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) o. Imbalan Kerja Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 24 (Revisi 2004), “Imbalan Kerja” untuk menentukan liabilitas imbalan kerja sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No.13/2003 (“Undangundang”) tanggal 25 Maret 2003. Sesuai PSAK 24 Revisi, beban imbalan kerja berdasarkan Undang-undang ditentukan dengan menggunakan metode aktuarial “Projected Unit Credit”. Keuntungan atau kerugian aktuarial diakui sebagai pendapatan atau beban apabila akumulasi keuntungan atau kerugian aktuarial bersih yang belum diakui pada akhir tahun pelaporan sebelumnya melebihi jumlah yang lebih besar diantara 10% dari nilai kini imbalan pasti dan 10% dari nilai wajar aset program pada akhir periode pelaporan. Keuntungan atau kerugian diakui atas dasar metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan yang diharapkan. Beban jasa lalu yang terjadi ketika memperkenalkan program imbalan pasti atau mengubah imbalan terhutang pada program imbalan pasti yang ada, diamortisasi selama periode sampai imbalan tersebut menjadi hak. p. Pajak Penghasilan

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) o. Employee Benefits The Company and subsidiaries adopted PSAK No. 24 (Revised 2004) on “Employee Benefits” to determine its employee benefits obligation under the Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (“the Law”). Under Revised PSAK 24, the cost of employee benefits based on the Law is determined using the “Projected Unit Credit” actuarial valuation method. Actuarial gains or losses are recognized as income or expense when the net cumulative unrecognized actuarial gains and losses at the end of the previous reporting year exceeded the higher of the 10% of the defined benefit obligation and 10% of the fair value of plan assets at that date. These gains or losses are recognized on a straight-line basis method over the expected average remaining working lives of the employees. Past-service cost arising from the introduction of a defined benefit plan or changes in the benefits obligation of an existing plan are required to be amortized over the period until the benefits concerned become vested.

p. Income Tax

Beban pajak penghasilan kini ditetapkan berdasarkan taksiran laba kena pajak periode berjalan.

Current income tax expense is provided based on the estimated taxable income for the periode.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aset dan liabilitas untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap tanggal pelaporan. Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan perbedaan temporer yang boleh dikurangkan tersebut dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba fiskal pada masa yang akan datang. Liabilitas pajak tangguhan diakui atas semua perbedaan temporer kena pajak. Manfaat pajak di masa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan, diakui sejauh besar kemungkinan realisasi atas manfaat pajak tersebut.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Deferred tax asset are recognized for all deductible temporary differences to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which the deductible temporary difference can be utilized. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences. Future tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.

23



2.

2.



Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur pada tarif pajak yang diharapkan akan digunakan pada periode ketika aset direalisasi atau ketika liabilitas dilunasi berdasarkan tarif pajak (dan peraturan perpajakan) yang berlaku atau secara substansial telah diberlakukan pada tanggal laporan posisi keuangan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the period when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted at the balance sheet date.

Perubahan terhadap liabilitas perpajakan diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak (“SKP”) diterima dan/atau, jika Perusahaan dan Entitas Anak mengajukan keberatan dan/atau banding, pada saat keputusan atas keberatan dan/atau banding tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received and/or, if objected to and/or appealed against by the Company and Subsidiaries, when the result of the objection and/or appeal is determined.

q. Laba per Saham Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih dengan total rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar selama periode yang bersangkutan. r. Informasi Segmen

q. Earnings Per Share Basic earnings per share are computed by dividing net income by the weighted average number of issued and outstanding shares of stock during the period. r. Segment Information

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 5 (Revisi 2009), “Segmen Operasi”. PSAK revisi ini mengatur pengungkapan yang memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi sifat dan dampak keuangan dari aktivitas bisnis yang mana entitas terlibat dan lingkungan ekonomi dimana entitas beroperasi. Penerapan PSAK No. 5 (Revisi 2009) tidak berpengaruh signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries applied PSAK No. 5 (Revised 2009), “Operating Segments”. The revised PSAK requires disclosures that will enable users of financial statements to evaluate the nature and financial effects of the business activities in which the entity engages and the economic environments in which it operates. The adoption of PSAK No. 5 (Revised 2009) did not have significant impact on the consolidated financial statements.

Segmen adalah bagian khusus dari Perusahaan dan Entitas Anak yang terlibat baik dalam menyediakan produk dan jasa (segmen usaha), maupun dalam menyediakan produk dan jasa dalam lingkungan ekonomi tertentu (segmen geografis), yang memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dari segmen lainnya.

A segment is a distinguishable component of the Company and Subsidiaries that is engaged either in providing certain products (business segment), or in providing products within a particular economic environment (geographical segment), which is subject to risks and rewards that are different from those of other segments.

24



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) s. Provisi dan Kontinjensi

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) s. Provisions and Contingencies

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 57 (Revisi 2009), “Provisi, Liabilitas Kontinjensi, dan Aset Kontinjensi”. PSAK revisi ini diterapkan secara prospektif dan menetapkan pengakuan dan pengukuran provisi, liabilitas kontinjensi dan aset kontinjensi serta untuk memastikan informasi memadai telah diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan untuk memungkinkan para pengguna memahami sifat, waktu, dan jumlah yang terkait dengan informasi tersebut. Penerapan PSAK ini tidak memberikan perubahan signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries adopted PSAK No. 57 (Revised 2009), “Provisions, Contingent Liabilities, and Contingent Assets”. The revised PSAK is applied prospectively and provides that appropriate recognition criteria and measurement bases are applied to provisions, contingent liabilities and contingent assets and to ensure that sufficient information is disclosed in the notes to enable users to understand the nature, timing and amount related to the information. The adoption of this PSAK did not have significant change on the Company and Subsidiaries’ consolidated financial statements.

Provisi diakui jika, sebagai akibat peristiwa masa lalu, Perusahaan dan Entitas Anak memiliki liabilitas kini yang bersifat hukum maupun konstruktif yang dapat diestimasi secara andal, dan kemungkinan besar arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi diperlukan untuk menyelesaikan liabilitas tersebut. Provisi ditentukan dengan mendiskontokan perkiraan arus kas masa depan, dengan suatu tingkat diskonto sebelum pajak yang mencerminkan penilaian pasar atas nilai waktu dari uang dan risiko yang terkait dengan liabilitas yang bersangkutan.

A provision is recognized if, as a result of a past event, the Company and Subsidiaries have a present legal or constructive obligation that can be estimated reliably, and it is probable that an outflow of economic benefits will be required to settle the obligation. Provisions are determined by discounting the expected future cash flows, at a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific of the liability.

Provisi ditelaah pada setiap akhir periode pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik yang paling kini. Jika arus keluar sumber daya untuk menyelesaikan kewajiban kemungkinan besar tidak terjadi, maka provisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at each end of reporting period and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

Liabilitas kontinjensi tidak diakui dalam laporan keuangan konsolidasian tetapi diungkapkan, kecuali arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi kemungkinannya kecil. Aset kontinjensi tidak diakui dalam laporan keuangan konsolidasian tetapi diungkapkan jika terdapat kemungkinan besar arus masuk manfaat ekonomis akan diperoleh.

Contingent liabilities are not recognized in the consolidated financial statements, but are disclosed, unless the possibility of an outflow of resources embodying economic benefits is remote. Contingent assets are not recognized in the consolidated financial statements, but are disclosed where an inflow of economic benefits is probable.

25



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) t. Penerapan Standar Akuntansi Revisi Lain

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) t. Adoption of Other Revised Accounting Standards

Selain standar akuntansi revisi yang telah disebutkan sebelumnya, Perusahaan dan Entitas Anak juga telah menerapkan standar akuntansi berikut pada tanggal 1 Januari 2011 yang dianggap relevan terhadap laporan keuangan konsolidasian namun tidak menimbulkan dampak yang signifikan:

Other than the revised accounting standards previously referred to, the Company and Subsidiaries also adopted the following revised accounting standards on January 1, 2011, which are considered relevant to the consolidated financial statements but did not have significant impact:

i.

PSAK No. 2 (Revisi 2009), “Laporan Arus Kas”. ii. PSAK No. 8 (Revisi 2010), “Peristiwa Setelah Periode Pelaporan”. iii. PSAK No. 19 (Revisi 2010), “Aset Takberwujud”. iv. PSAK No. 25 (Revisi 2009), “Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi dan Kesalahan”.

i.

PSAK No. 2 (Revised 2009), “Statements of Cash Flows”. ii. PSAK No. 8 (Revised 2010), “Events after The Reporting Period”. iii. PSAK No. 19 (Revised 2010), “Intangible Assets”. iv. PSAK No. 25 (Revised 2009), “Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors”.

Pada tanggal 1 Januari 2012, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK dan ISAK baru dan revisi berikut yang relevan dengan operasi Perusahaan dan Entitas Anak yang efektif pada tahun 2012, namun tidak menimbulkan perubahan besar terhadap kebijakan akuntansi Perusahaan dan Entitas Anak dan efek material terhadap laporan keuangan interim konsolidasian:

On January 1, 2012, the Company and Subsidiaries adopted the following new PSAK and ISAK and its revision which relevant to the Company and Subsidiaries’ operation and were effective in 2012, but has no significant impact to the accounting policies of the Company and Subsidiaries and has no material effect to the interim consolidated financial statements:

- PSAK 10 (Revisi 2010) - Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing - PSAK 16 (Revisi 2011) - Aset Tetap - PSAK 24 (Revisi 2010) - Imbalan Kerja

- PSAK 10 (Revised 2010) - The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates - PSAK 16 (Revised 2011) - Fixed Assets - PSAK 24 (Revised 2010) - Employee Benefits - PSAK 26 (Revised 2011) - Borrowing Costs - PSAK 30 (Revised 2011) - Leases - PSAK 46 (Revised 2010) - Income Taxes - PSAK 50 (Revised 2010) - Financial Instruments: Presentation - PSAK 56 (Revised 2011) - Earnings per Share - PSAK 60 - Financial Instruments: Disclosures

-

PSAK 26 (Revisi 2011) - Biaya Pinjaman

- PSAK 30 (Revisi 2011) - Sewa - PSAK 46 (Revisi 2010) - Pajak Penghasilan - PSAK 50 (Revisi 2010) - Instrumen Keuangan: Penyajian - PSAK 56 (Revisi 2011) - Laba per Saham - PSAK 60 Pengungkapan

Instrumen

Keuangan:

26



2.

2.

3.



- ISAK 15 - PSAK 24: Batas Aset Imbalan Pasti, Persyaratan Pendanaan Minimum dan Interaksinya - ISAK 20 - Pajak Penghasilan - Perubahan dalam Status Pajak Entitas atau Para Pemegang Saham - ISAK 23 - Sewa Operasi - Insentif - ISAK 24 - Evaluasi Substansi Beberapa Transaksi yang Melibatkan Suatu Bentuk Legal Sewa - ISAK 25 - Hak Atas Tanah

- ISAK 15 - PSAK 24: The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction - ISAK 20 - Income Taxes - Changes in the Tax Status of an Entity or its Shareholders

Pencabutan standar berikut yang efektif pada tahun 2012, tidak menyebabkan perubahan signifikan terhadap kebijakan akuntansi Perusahaan dan Entitas Anak:

Revocations of the following standards which were effective in 2012, has no significant changes to the accounting policies of the Company and Subsidiaries:

- PSAK 11 - Penjabaran Laporan Keuangan Dalam Mata Uang Asing - PSAK 21 - Akuntansi Ekuitas - PSAK 52 - Mata Uang Pelaporan - ISAK 4 - Alternatif Perlakuan yang Diizinkan atas Selisih Kurs

- PSAK 11 - Translation of Financial Statements in Foreign Currencies - PSAK 21 - Equity Accounting - PSAK 52 - Reporting Currencies - ISAK 4 - Allowable Alternative Treatment of Foreign Exchange Differences

Sehubungan dengan pencabutan PSAK 51 – Akuntansi Kuasi-Reorganisasi yang penerapannya disyaratkan untuk tahun buku yang dimulai 1 Januari 2013, Perusahaan dan Entitas Anak masih menganalisa dampak pencabutan standar tersebut terhadap laporan keuangan konsolidasian.

With respect to Revocation of PSAK 51 – Accounting for Quasi-Reorganization, which is mandatory for the financial year beginning January 1, 2013, the Company and Subsidiaries are evaluating the potential impact of the revocation of the standards to the consolidated financial statements

ESTIMASI DAN PERTIMBANGAN AKUNTANSI YANG PENTING Penyusunan laporan keuangan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mewajibkan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah-jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan. Sehubungan dengan adanya ketidakpastian yang melekat dalam membuat estimasi, hasil sebenarnya yang dilaporkan di masa mendatang dapat berbeda dengan jumlah estimasi yang dibuat.

- ISAK 23 - Operating Leases - Incentives - ISAK 24 - Evaluating the Substance of Transactions Involving the Legal Form of a Lease - ISAK 25 - Rights Arising from Land

3.

CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND JUDGEMENTS The preparation of financial statements, in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards, requires management to make judgements, estimations and assumptions that affect amounts reported therein. Due to the inherent uncertainty in making estimates, actual results reported in future periods may differ from those estimates.

27



3.

3.

ESTIMASI DAN PERTIMBANGAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan)

CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND JUDGEMENTS (Continued)

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun/periode berikutnya, diungkapkan di bawah ini. Perusahaan dan Entitas Anak mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi diluar kendali Perusahaan dan Entitas Anak. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other key sources of uncertainty in estimation at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year/period are disclosed below. The Company and Subsidiaries based its assumptions and estimates on parameters available when the financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes or circumstances arising beyond the control of the Company and Subsidiaries. Such changes are reflected in the assumptions as they occur.

Pertimbangan, estimasi dan asumsi berikut ini dibuat oleh manajemen dalam rangka penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan dan Entitas Anak yang memiliki pengaruh paling signifikan atas jumlah yang diakui dalam laporan keuangan:

The following judgements, estimates and assumptions made by management in the process of applying the Company and Subsidiaries’ accounting policies have the most significant effects on the amounts recognized in the financial statements:

Menentukan klasifikasi aset dan liabilitas keuangan

Determining classification of financial assets and financial liabilities

Perusahaan dan Entitas Anak menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan apakah definisi yang ditetapkan PSAK No. 55 (Revisi 2006) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Perusahaan dan Entitas Anak seperti diungkapkan pada Catatan 2.

The Company and Subsidiaries determine the classification of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised 2006). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Company and Subsidiaries’ accounting policies disclosed in Note 2.

Menentukan nilai wajar dan perhitungan amortisasi biaya perolehan dari instrumen keuangan

Determining fair value and calculation of cost amortization of financial instruments

Perusahaan dan Entitas Anak mencatat aset dan liabilitas keuangan tertentu pada biaya perolehan yang diamortisasi, yang mengharuskan penggunaan estimasi akuntansi. Sementara komponen signifikan atas asumsi yang digunakan dalam perhitungan amortisasi biaya perolehan ditentukan menggunakan bukti obyektif yang dapat diverifikasi, jumlah amortisasi dapat berbeda bila Perusahaan dan Entitas Anak menggunakan metodologi penilaian atau asumsi yang berbeda. Perubahan tersebut dapat mempengaruhi secara langsung laba atau rugi Perusahaan dan Entitas Anak. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 37.

The Company and Subsidiaries record certain financial assets and liabilities at amortized costs, which require the use of accounting estimates. While significant components of asumptions used in the calculation of cost amortization were determined using verifiable objective evidence, the fair value or amortization amount would differ if the Company and Subsidiaries utilized different valuation methodology or assumption. Such changes would directly affect the Company and Subsidiaries’ profit or loss. Further details are disclosed in Note 37.

28



3.

3.



Menilai jumlah terpulihkan dari aset keuangan

Assessing recoverable amounts of financial assets

Perusahaan dan Entitas Anak mengevaluasi akun piutang tertentu yang diketahui bahwa pelanggan tertentu tidak dapat memenuhi liabilitas keuangannya. Dalam hal tersebut, Perusahaan dan Entitas Anak menggunakan pertimbangan, berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangka waktu hubungan dengan pelanggan dan status kredit dari pelanggan berdasarkan catatan kredit dari pihak ketiga yang tersedia dan faktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatat penyisihan spesifik atas pelanggan terhadap jumlah terutang guna mengurangi jumlah piutang yang diharapkan dapat diterima oleh Perusahaan dan Entitas Anak. Penyisihan spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlah penyisihan atas penurunan nilai piutang. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 5.

The Company and Subsidiaries evaluate specific accounts receivable where it has information that certain customers are unable to meet its financial obligations. In these cases, the Company and Subsidiaries use judgement, based on available facts and circumstances, including but not limited to, the length of its relationship with the customer and the customer’s current credit status based on any available third party credit reports and known market factors, to record specific provisions for customers against amounts due to reduce its receivable amounts that the Company and Subsidiaries expect to collect. These specific provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the provision for impairment. Further details are disclosed in Note 5.

Menilai penyisihan penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan

Assessing allowance for decline in market value and obsolescence of inventories

Penyisihan penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan diestimasi berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas kepada, kondisi fisik persediaan yang dimiliki, harga jual pasar, estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang timbul untuk penjualan. Provisi dievaluasi kembali dan disesuaikan jika terdapat tambahan informasi yang mempengaruhi total yang diestimasi.

Allowance for decline in market value and obsolescence of inventories is estimated based on available facts and circumstances, including but not limited to, the inventories own physical condition, their market selling prices, estimated costs of completion and estimated costs to be incurred for their sales. The provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amount estimated.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menilai bahwa tidak ada penyisihan yang diperlukan untuk penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the Company and Subsidiaries assessed that there was no allowance for decline in market value and obsolescence of its inventories required.

29



3.

3.



Menentukan metode penyusutan aset tetap

Determining depreciation method of fixed assets

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap 2 tahun sampai dengan 25 tahun. Ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri dimana Perusahaan dan Entitas Anak menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi.

The costs of fixed assets are depreciated on a straight-line basis over their estimated useful lives. Management properly estimates the useful lives of these fixed assets to be within 2 years to 25 years. These are common life expectancies applied in the industries in which the Company and Subsidiaries conduct its business. Changes in the expected level of usage and technological development could impact on the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised.

Menilai penurunan nilai aset non-keuangan tertentu

Assessing impairment of certain non-financial assets

PSAK No. 48 (Revisi 2009) mensyaratkan bahwa penilaian penurunan nilai dilakukan pada aset non-keuangan tertentu apabila terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat tidak dapat diperoleh kembali. Faktor-faktor yang dianggap penting oleh Perusahaan dan Entitas Anak yang dapat memicu penelaahan atas penurunan nilai adalah sebagai berikut:

PSAK No. 48 (Revised 2009) requires that an impairment review be performed on certain nonfinancial assets whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying value may not be recoverable. The factors that the Company and Subsidiaries consider important which could trigger an impairment review include the following:

(a) kinerja yang kurang secara signifikan relatif terhadap expected historical atau hasil dari operasional yang diharapkan dari proyek masa depan; (b) perubahan signifikan dalam cara penggunaan aset yang diperoleh atau strategi bisnis secara keseluruhan; dan (c) tren industri atau ekonomi yang negatif secara signifikan.

(a) significant underperformance relative to the expected historical or project future operating results;

Kerugian akibat penurunan nilai diakui apabila nilai tercatat aset non-keuangan melebihi total yang dapat dipulihkan. Menentukan total yang dapat dipulihkan atas aset-aset tersebut membutuhkan estimasi atas arus kas yang diharapkan dapat dihasilkan dari penggunaan lanjutan dan disposisi akhir dari aset tersebut.

An impairment loss is recognized whenever the carrying amount of a non-financial asset exceeds its recoverable amount. Determining the recoverable amount of such assets requires the estimation of cash flows expected to be generate from the continued use and ultimate disposition of such assets.

(b) significant changes in the manner of use of the acquired assets or the strategy for overall business; and (c) significant negative industry or economic trends.

30



3.

3.



Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menilai bahwa tidak ada indikasi penurunan aset tetap dan aset tidak lancar lainnya.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the Company and Subsidiaries assessed that there was no indication of impairment on its fixed assets and other non-current assets.

Menentukan biaya pensiun dan liabilitas imbalan kerja

Determining employee benefits cost and obligation

Penentuan biaya pensiun dan liabilitas imbalan kerja Perusahaan dan Entitas Anak bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaris independen dalam menghitung jumlahjumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat cacat, umur pensiun dan tingkat kematian. Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yang ditetapkan Perusahaan dan Entitas Anak yang memiliki pengaruh lebih dari 10% liabilitas imbalan pasti, ditangguhkan dan diamortisasi secara garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan. Sementara Perusahaan dan Entitas Anak berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Perusahaan dan Entitas Anak dapat mempengaruhi secara material liabilitas diestimasi atas pensiun dan imbalan kerja dan beban imbalan kerja bersih.

The determination of the Company and Subsidiaries’ obligations and costs for employee benefits is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include among others, discount rates, annual salary increase rate, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age and mortality rate. Actual results that differ from the Company and Subsidiaries’ assumptions which effects are more than 10% of the defined benefit obligations are deferred and being amortized on a straightline basis over the expected average remaining service years of the qualified employees. While the Company and Subsidiaries believe that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Company and Subsidiaries’ actual results or significant changes in the Company and Subsidiaries’ assumptions may materially affect its estimated liabilities for pension and employee benefits and net employee benefits expense.

Menentukan provisi atas pajak penghasilan

Determining provision for income tax

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukan provisi atas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti sepanjang kegiatan usaha normal. Perusahaan dan Entitas Anak mengakui liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak penghasilan badan.

Significant judgement is involved in determining provision for corporate income tax. There are certain transactions and computation for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business. The Company and Subsidiaries recognize liabilities for expected corporate income tax issues based on estimates of whether additional corporate income tax will be due.

31



3.

3.



Perusahaan dan Entitas Anak menelaah aset pajak tangguhan pada setiap tanggal pelaporan dan mengurangi nilai tercatat sepanjang tidak ada kemungkinan bahwa laba kena pajak memadai untuk mengkompensasi sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan. Perusahaan dan Entitas Anak juga menelaah waktu yang diharapkan dan tarif pajak atas pemulihan perbedaan temporer dan menyesuaikan pengaruh atas pajak tangguhan yang sesuai.

The Company and Subsidiaries review its deferred tax assets at each reporting date and reduces the carrying amount to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the deferred tax asset to be utilized. The Company and Subsidiaries also review the expected timing and tax rates upon reversal of temporary differences and adjusts the impact of deferred tax accordingly.

Mengevaluasi provisi dan kontinjensi

Evaluating provisions and contingencies

Perusahaan dan Entitas Anak terlibat dalam berbagai proses hukum dan pajak. Manajemen melakukan penilaian untuk membedakan antara provisi dan kontinjensi terutama melalui konsultasi dengan penasehat hukum Perusahaan dan Entitas Anak yang menangani proses hukum dan pajak tersebut. Perusahaan dan Entitas Anak mempersiapkan provisi yang sesuai untuk proses hukum saat ini atau liabilitas konstruktif, jika ada, sesuai dengan kebijakan provisinya. Dalam pengakuan dan pengukuran provisi, manajemen mengambil risiko dan ketidakpastian.

The Company and Subsidiaries are involved in various legal and tax proceedings. The management exercises its judgement to distinguish between provisions and contingencies mainly through consultation with the Company and Subsidiaries’ legal counsel handling those proceedings. The Company and Subsidiaries set up appropriate provisions for its present legal or constructive obligations, if any, in accordance with its policies on provisions. In recognizing and measuring provisions, the management takes risk and uncertainty into account.

Dalam situasi tertentu, Perusahaan dan Entitas Anak tidak dapat menentukan secara pasti total liabilitas pajak mereka pada saat ini atau masa depan karena proses pemeriksaan, atau negosiasi dengan otoritas perpajakan. Ketidakpastian timbul terkait dengan interpretasi dari peraturan perpajakan yang kompleks serta total dan waktu dari penghasilan kena pajak di masa depan. Dalam menentukan total yang harus diakui terkait dengan liabilitas pajak yang tidak pasti, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan pertimbangan yang sama yang akan mereka gunakan dalam menentukan total cadangan yang harus diakui sesuai dengan PSAK 57, “Provisi, Liabilitas Kontinjensi, dan Aset Kontinjensi”. Perusahaan dan Entitas Anak membuat analisa untuk semua posisi pajak terkait dengan pajak penghasilan untuk menentukan jika liabilitas pajak untuk manfaat pajak yang belum diakui harus diakui.

In certain circumstances, the Company and Subsidiaries may not be able to determine the exact amount of its current or future tax liabilities due to ongoing investigations by, or negotiations with, the taxation authority. Uncertainties exist with respect to the interpretation of complex tax regulations and the amount and timing of future taxable income. In determining the amount to be recognized in respect of an uncertain tax liability, the Company and Subsidiaries apply similar considerations as it would use in determining the amount of a provision to be recognized in accordance with PSAK 57, “Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Asset”. The Company and Subsidiaries make an analysis of all tax positions related to income taxes to determine if a tax liability for unrecognized tax benefit should be recognized.

32



4.

4.

KAS DAN SETARA KAS Akun ini terdiri dari:

Pihak ketiga Kas Bank PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Bank of China Limited PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk PT Bank Syariah Mandiri Lain-lain (masing-masing dibawah USD50 ribu) Total bank Setara kas Deposito berjangka dalam USD PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk Total deposito berjangka dalam USD Deposito berjangka dalam IDR PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mizuho Indonesia Total deposito berjangka dalam IDR Total pihak ketiga

CASH AND CASH EQUIVALENTS This account consists of:

31 Maret 2012

31 Desember 2011

208

183

Third parties Cash on hand

107

72

Cash in banks PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Bank of China Limited PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk PT Bank Syariah Mandiri Others (each below USD50 thousand)

28.069

25.402

Total cash in bank

12.069 6.382

8.880 4.829

3.164 2.336 1.437 907

2.919 2.704 876 332

906 409

741 480

230 122

3.526 43

24.880

14.300

-

3.450

-

3.200

Cash equivalents Time deposits in USD PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk

24.880

20.950

Total time deposits in USD

10.730

5.006

1.579 -

860

-

496 110

Time deposits in IDR PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mizuho Indonesia

12.309

6.472

Total time deposits in IDR

65.466

53.007

Total third parties

33



4.

4.

KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan) 31 Maret 2012 Pihak berelasi (Catatan 32k) Bank PT Bank Sinarmas Tbk Bank International Ningbo

2.622 1.906

Setara kas Deposito berjangka PT Bank Sinarmas Tbk Deposito berjangka dalam IDR Total pihak berelasi Total

Total

2.726 2.349

816

Related parties (Note 32k) Cash in banks PT Bank Sinarmas Tbk Bank International Ningbo Cash equivalents Time deposits PT Bank Sinarmas Tbk Time deposits in IDR

4.528

5.891

Total related parties

69.994

58.898

Total

Detail of cash and cash equivalents based on currencies were as follows:

31 Maret 2012

31 Desember 2011

46.581 16.593 3.492 1.670 1.282 287 89

42.993 10.642 226 639 3.773 291 334

69.994

Kisaran bunga tahunan deposito berjangka adalah sebagai berikut:

Rupiah Indonesia Dolar AS

31 Desember 2011

-

Rincian kas dan setara kas berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Dolar AS Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Euro Eropa Yuan Cina Yen Jepang Dolar Singapura

CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued)

58.898

Total

Annual interest rates of time deposits ranged as follows:

31 Maret 2012 %

31 Desember 2011 %

3,00 - 4,00 0,15 - 2,50

2,75 - 6,25 0,15 - 2,50

Kas dan setara kas kepada pihak berelasi masing-masing adalah sebesar 0,07% dan 0,09% dari total aset konsolidasian pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011.

US Dollar Indonesian Rupiah Hongkong Dollar European Euro China Yuan Japanese Yen Singaporean Dollar

Indonesian Rupiah US Dollar

Cash and cash equivalents to related parties represents 0.07% and 0.09% of the total consolidated assets as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively.

34



5.

5.

PIUTANG USAHA - LANCAR Akun ini terdiri dari:

TRADE RECEIVABLES - CURRENT This account consists of:

31 Maret 2012

31 Desember 2011

Pihak ketiga Ekspor Lokal

182.448 3.568

165.751 3.390

Total pihak ketiga Penyisihan piutang ragu-ragu

186.016 (2.346)

169.141 (2.346)

Piutang usaha pihak ketiga - bersih

183.670

166.795

Pihak berelasi Ekspor Cabang-cabang APP Yalong Paper Products (Kunshan) Co. Ltd. Lain-lain (masing-masing dibawah USD100 ribu) Total ekspor Lokal PT Cakrawala Mega Indah PT Sinar Duniamakmur PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT The Univenus PT Konverta Mitra Abadi PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry Lain-lain (masing-masing dibawah USD100 ribu)

8.038

8.590

676

118

80

42

8.794

8.750

100.649 26.998

124.513 27.332

9.459

8.328

5.118 5.001 801

2.085 5.283 -

298

351

Third Parties Export Local Total third parties Allowance for doubtful accounts Trade receivables third parties - net Related parties Export Branches of APP Yalong Paper Products (Kunshan) Co. Ltd. Others (each below USD100 thousand) Total export Local PT Cakrawala Mega Indah PT Sinar Duniamakmur PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT The Univenus PT Konverta Mitra Abadi PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry Others (each below USD100 thousand)

4

-

148.328

167.892

Piutang usaha - pihak berelasi

157.122

176.642

Trade receivables - related parties

Total

340.792

343.437

Total

Total lokal

Rincian umur piutang usaha lancar kepada pihak ketiga dan pihak berelasi berdasarkan tanggal jatuh temponya adalah sebagai berikut: 31 Maret 2012

Total local

The aging of trade receivables - current to third and related parties based on credit term is as follows: 31 Desember 2011

Belum jatuh tempo Jatuh tempo < 1 bulan Jatuh tempo > 1 bulan - 2 bulan Jatuh tempo > 2 bulan - 3 bulan Jatuh tempo > 3 bulan - 4 bulan Jatuh tempo > 4 bulan

273.389 29.539 418 886 820 35.740

267.328 25.624 9.851 1.663 1.479 37.492

Current Overdue < 1 month Overdue > 1 month - 2 months Overdue > 2 months - 3 months Overdue > 3 months - 4 months Overdue > 4 months

Total

340.792

343.437

Total

35



5.

5.

PIUTANG USAHA - LANCAR (Lanjutan)

Rincian piutang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 31 Maret 2012

TRADE RECEIVABLES - CURRENT (Continued) Detail of trade receivables based on currencies are as follows:

31 Desember 2011

Dolar AS Rupiah Indonesia Yuan Cina Euro Eropa Dolar Hongkong Riyal Saudi Arabia Yen Jepang Dirham Uni Emirat Arab Dolar Singapura Poundsterling Inggris Dolar Australia Ringgit Malaysia

189.766 96.985 24.859 10.355 8.657 5.199 2.285 1.313 683 539 151 -

192.824 122.310 8.315 9.382 3.838 2.784 1.116 74 1.311 1.434 41 8

US Dollar Indonesian Rupiah China Yuan European Euro Hongkong Dollar Saudi Arabia Riyal Japanese Yen Arab Emirates Dirham Singaporean Dollar Great Britain Poundsterling Australian Dollar Malaysian Ringgit

Total

340.792

343.437

Total

Tidak ada mutasi penyisihan penurunan nilai atas piutang usaha - pihak ketiga pada tanggal 31 Maret 2012.

There is no movements in the allowance for doubtful accounts of trade receivables - third parties as of March 31, 2012.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi piutang masing-masing pelanggan pada akhir periode, Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang usaha.

Based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the period, Management believes that the allowance for doubtful accounts as of March 31, 2012 and December 31, 2011 were adequate to cover possible losses on uncollectible trade receivables.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, piutang usaha digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank jangka pendek (Catatan 14).

On March 31, 2012 and December 31, 2011, trade receivables were pledged as collateral to short-term bank loans (Note 14).

Piutang usaha kepada pihak berelasi masingmasing adalah sebesar 2,47% dan 2,80% dari total aset konsolidasian pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011.

Trade receivables to related parties represents 2.47% and 2.80% of the total consolidated assets as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively.

36



6.

6.

PERSEDIAAN Akun ini terdiri dari:

This account consists of: 31 Maret 2012

7.

INVENTORIES

31 Desember 2011

Barang jadi Kertas budaya Kertas industri Pulp Barang dalam proses Kertas budaya Kertas industri Pulp Bahan baku Bahan pembantu, suku cadang dan lainnya

343.724

291.271

Finished Goods Paper Packaging Pulp Work-in-process Paper Packaging Pulp Raw materials Indirect materials, spare parts and others

Total

672.584

687.023

Total

46.084 61.327 13.932

62.319 66.852 10.100

12.672 11.222 4.167 179.456

18.069 12.996 3.447 221.969

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, Perusahaan telah mengasuransikan persediaan bersamaan dengan aset tetap terhadap kehilangan/kerusakan fisik (Catatan 12). Manajemen berkeyakinan total pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko-risiko tersebut.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the Company had insured their inventories together with their fixed assets against any physical loss/damage (Note 12). Management believes that insurance coverage is adequate to cover possible losses arising from such risks.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, persediaan tertentu digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank jangka pendek (Catatan 14).

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, certain inventories were pledged as collateral for short-term bank loans (Note 14).

UANG MUKA DAN BIAYA DIBAYAR DI MUKA

7.

Akun ini terdiri dari:

ADVANCES AND PREPAID EXPENSES This account consists of:

31 Maret 2012

31 Desember 2011

Uang muka Pemasok Karyawan Lain-lain

68.927 1.398 3.812

49.084 1.353 3.609

Advances Suppliers Employees Others

Total uang muka

74.137

54.046

Total advances

Biaya dibayar di muka Asuransi Sewa (Catatan 32i) Lain-lain

48.145 453 26.454

57.411 855 23.915

Prepaid expenses Insurance Rent (Note 32i) Others

75.052

82.181

Total prepaid expenses

149.189

136.227

Total

Total biaya dibayar di muka Total

37



8.

8.

ASET LANCAR LAINNYA Akun ini terdiri dari:

OTHER CURRENT ASSETS This account consists of:

31 Maret 2012

31 Desember 2011

Pihak ketiga Bank PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

245

245

73

113

Third parties Cash in banks PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

Total bank

318

358

Total cash in banks

183.760 36.391 12.500

159.422 36.370 12.500

3.750 1.144 327

3.750 1.158 331

Time deposits PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank DKI PT Bank Syariah Mandiri

Total deposito berjangka

237.872

213.531

Total time deposits

Total pihak ketiga

238.190

213.889

Total third parties

Deposito berjangka PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank DKI PT Bank Syariah Mandiri

Pihak berelasi (Catatan 32k) Bank PT Bank Sinarmas Tbk

5

32

Related parties (Note 32k) Cash in banks PT Bank Sinarmas Tbk

Investasi jangka pendek PT Sinarmas Sekuritas

3.002

2.707

Short-term Investment PT Sinarmas Sekuritas

3.007

2.739

Total related parties

241.197

216.628

Total

Total pihak berelasi Total

Rincian aset lancar lainnya berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Detail of other current currencies were as follows:

31 Maret 2012

31 Desember 2011

Yuan Cina Dolar AS Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa

220.152 16.561 4.476 5 3

195.792 16.623 4.205 6 2

Total

241.197

216.628

assets

based

on

China Yuan US Dollar Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro Total

38



8.

8.

ASET LANCAR LAINNYA (Lanjutan) Kisaran bunga tahunan deposito berjangka adalah sebagai berikut:

Rupiah Indonesia Yuan Cina Dolar AS

9.

OTHER CURRENT ASSETS (Continued) Annual interest rates of times deposits ranged as follows:

31 Maret 2012 %

31 Desember 2011 %

6,50 - 9,48 1,88 - 3,50 0,40 - 1,50

6,50 - 9,48 1,88 - 3,50 0,40 - 1,50

Indonesian Rupiah China Yuan US Dollar

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, deposito tertentu digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek yang diperoleh dari bank tersebut (Catatan 14).

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, certain time deposits were pledged as collateral for short-term loan obtained from that bank (Note 14).

Aset lancar lainnya kepada pihak berelasi masing-masing adalah sebesar 0,05% dan 0,04% dari total aset konsolidasian pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011.

Other current assets to related parties represent 0.05% and 0.04% of the total consolidated assets as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively.

PIUTANG USAHA - TIDAK LANCAR PIHAK BERELASI

9.



Ekspor Dolar AS APP International Trading (VI) Limited, Cayman Islands APP International Trading Limited, Cayman Islands Cabang-cabang APP APP International Trading (V) Limited, Cayman Islands APP International Trading (II) Limited, British Virgin Islands APP International Trading (III) Limited, Cayman Islands Total Penyisihan piutang ragu-ragu Bersih pada nilai nominal Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) Bersih pada Biaya Perolehan Diamortisasi

NON-CURRENT TRADE RECEIVABLES RELATED PARTIES

31 Desember 2011

107.237

107.237

51.939 44.596

51.939 44.596

20.824

20.824

2.783

2.783

6.104

6.104

Export US Dollar APP International Trading (VI) Limited, Cayman Islands APP International Trading Limited, Cayman Islands Branches of APP APP International Trading (V) Limited, Cayman Islands APP International Trading (II) Limited, British Virgin Islands APP International Trading (III) Limited, Cayman Islands

233.483 (178.761)

233.483 (178.761)

Total Allowance for doubtful accounts

54.722

54.722

(3.955)

(4.381)

Net at nominal value Net adjustment on the adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

50.767

50.341

Piutang usaha tidak lancar dari pihak berelasi pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 masing-masing adalah sebesar 0,80% dari total aset konsolidasian.

Net at Amortized Cost

Non-current trade receivables from related parties amounted to 0.80% of the total consolidated assets as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively.

39



9.

9.

PIUTANG USAHA - TIDAK LANCAR PIHAK BERELASI (Lanjutan)

NON-CURRENT TRADE RECEIVABLES RELATED PARTIES (Continued)

Perusahaan mengadakan perjanjian penyelesaian utang-piutang (Settlement Agreement) pada tanggal 12 Januari 2006 dengan beberapa debitur di atas dengan total saldo pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 masing-masing sebesar USD54,7 juta, dengan jangka waktu pengembalian piutang selama tidak lebih dari sepuluh (10) tahun.

The Company entered into a Settlement Agreement dated January 12, 2006 with certain of the above debtors whose balance amounted above USD54.7 million as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively. The terms of payment were determined not to exceed ten (10) years.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap status akun piutang masing-masing pelanggan pada saat akhir tahun, Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang usaha.

Based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the year, Management believes that the allowances for doubtful accounts as of March 31, 2012 and December 31, 2011 are adequate to cover possible losses on uncollectible trade receivables.

10. PIUTANG PIHAK BERELASI

10. DUE FROM RELATED PARTIES



PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Global Forest Ltd., Malaysia (Global Forest) PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT The Univenus PT Cakrawala Mega Indah PT Arara Abadi PT Dian Swastatika Sentosa Tbk Lain-lain (masing-masing dibawah USD100 ribu) Total

31 Desember 2011

159

256

PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Global Forest Ltd., Malaysia (Global Forest) PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT The Univenus PT Cakrawala Mega Indah PT Arara Abadi PT Dian Swastatika Sentosa Tbk Others (each below USD100 thousand)

173.210

174.537

Total

144.351

144.350

27.000

27.000

915 531 144 104 6

930 1.048 57 263 633

Piutang dari Purinusa terutama berasal dari pengambilalihan utang Purinusa oleh Imperial, Entitas Anak, sehubungan dengan persyaratan yang tercantum dalam perjanjian restrukturisasi utang dengan para kreditur Perusahaan (MRA).

Due from Purinusa mainly relates to take over of Purinusa’s debt by Imperial, a Subsidiary, in relation to the terms and conditions of the MRA.

Piutang dari Global Forest sehubungan dengan pengambilalihan liabilitas Global Fibre (Entitas Anak).

Due from Global Forest pertains to the assumption of Global Forest to Global Fibre’s, a Subsidiary, obligations.

Piutang pihak berelasi masing-masing adalah sebesar 2,72% dan 2,76% dari total aset konsolidasian pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011.

Due from related parties represents 2.72% and 2.76% of the total consolidated assets as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively.

40



11. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI

11. INVESTMENT IN ASSOCIATED COMPANY


This account consists of: Total Lembar Saham Yang Dimiliki/ Number of Shares Held

Perusahaan

31 Maret 2012

PT Sinar Mas Specialty Minerals

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership

31 Desember 2011

2.500

31 Maret 2012 (%)

2.500

Nilai Tercatat/ Carrying Value

31 Desember 2011 (%) 50

31 Maret 2012

50

Perubahan nilai tercatat investasi pada entitas asosiasi adalah sebagai berikut:

31 Desember 2011

3.894

Changes in the carrying amount of the investment in associated company as follows:

31 Maret 2012

31 Desember 2011

3.836

3.751

58

85

PT Sinar Mas Specialty Minerals Carrying amount at the beginning of the period The Company’s share of Associate’s net income current period

3.894

3.836

Carrying Amount at The End of Period

PT Sinar Mas Specialty Minerals Nilai tercatat awal periode Bagian Perusahaan atas laba bersih Perusahaan asosiasi periode berjalan Nilai Tercatat Akhir Periode

3.836

Investee PT Sinar Mas Specialty Minerals

12. ASET TETAP

12. FIXED ASSETS


This account consists of: 31 Maret 2012 Saldo Awal/ Beginning Balance

HarIa Perolehan Nilai Tercatat Pemilikan Langsung Hak atas tanah Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

Penambahan/ Additions

Pengurangan/ Disposals

Saldo Akhir/ Ending Balance

56.301

249

17

56.533

Acquisition Cost Carrying Value Direct Ownership Land rights Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

Sub-total

6.165.599

30.704

3.072

6.193.231

Sub-total

Aset dalam Pengerjaan Aset dalam penyelesaian

1.306.127

52.639

30.664

1.328.102

Assets under Construction Construction-in-progress

3.228

-

-

3.228

Lease Asset Transportation equipment

7.474.954

83.343

33.736

7.524.561

Total Carrying Value

Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan Total Nilai Tercatat

37.397 176.622 430.919 5.442.077 22.283

2.360 28.079 16

2.922 133

37.397 176.622 433.279 5.467.234 22.166

41



12. ASET TETAP (Lanjutan)

12. FIXED ASSETS (Continued) 31 Maret 2012 Saldo Awal/ Beginning Balance




Akumulasi Penyusutan Pemilikan Langsung Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

124.488 287.147 2.782.591 21.306 50.574

645

17

51.202

Accumulated Depreciation Direct Ownership Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

Sub-total

3.266.106

62.158

1.979

3.326.285

Sub-total

846

60

-

906


Sub-total

3.266.952

62.218

1.979

Nilai Buku

4.208.002

Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan

2.040 5.054 54.328 91

1.829 133

126.528 292.201 2.835.090 21.264

3.327.191

Sub-total

4.197.370

Net Book Value

31 Desember 2011 Saldo Awal/ Beginning Balance HarIa Perolehan Nilai Tercatat Pemilikan Langsung Hak atas tanah Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain




54.186

2.258

143

56.301

Acquisition Cost Carrying Value Direct Ownership Land rights Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

Sub-total

6.129.215

37.646

1.262

6.165.599

Sub-total

Aset dalam Pengerjaan Aset dalam penyelesaian

1.081.559

258.707

34.139

1.306.127

Assets under Construction Construction-in-progress

3.476

-

248

3.228


7.214.250

296.353

35.649

7.474.954

Total Carrying Value

124.488 287.147 2.782.591 21.306

Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan Total Nilai Tercatat

37.334 176.148 424.109 5.415.823 21.615

86 474 6.810 27.102 916

23 848 248

37.397 176.622 430.919 5.442.077 22.283

Akumulasi Penyusutan Pemilikan Langsung Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

116.140 266.961 2.566.520 21.113 47.636

3.079

141

50.574

Accumulated Depreciation Direct Ownership Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

Sub-total

3.018.370

248.949

1.213

3.266.106

Sub-total

679

281

114

846


Sub-total

3.019.049

249.230

1.327

Nilai Buku

4.195.201

Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan

8.348 20.186 216.895 441

824 248

3.266.952

Sub-total

4.208.002

Net Book Value

42




12. FIXED ASSETS (Continued)

Pengurangan aset tetap merupakan reklasifikasi atas penjualan dan penghapusan aset tetap dengan rincian sebagai berikut:

The decrease of fixed assets represents reclassification of sale and disposal of fixed assets as detailed below:

31 Maret 2012 Nilai tercatat Akumulasi penyusutan

31 Maret 2011

3.072 (1.979)

Nilai buku Penerimaan atas penjualan aset tetap Rugi atas penjualan dan penghapusan aset tetap - bersih

984 (984)

Carrying amount Accumulated depreciation

1.093

-

28

-

Net book value Proceeds from sales of fixed assets

-

Loss on sale and disposal of fixed assets - net

(1.065)

Pembebanan penyusutan pada periode berjalan adalah sebagai berikut:

Depreciation expenses during the period were charged to:

31 Maret 2012

31 Maret 2011

Beban pabrikasi Penjualan (Catatan 25a) Umum dan administrasi (Catatan 25b)

59.802 609

59.736 692

1.807

1.823

Manufacturing overhead Selling (Note 25a) General and administrative (Note 25b)

Total

62.218

62.251

Total

Rincian aset dalam pengerjaan pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

Details of assets under construction as of March 31, 2012 and December 31, 2011 were as follows:

31 Maret 2012

Persentase Penyelesaian (%)

Bangunan dan Prasarana/ Building and Land Improvement

Mesin/ Machinery

Total

Percentage of Completion (%)

0 - 50 51 - 75 76 - 100

6.093 9.195 104.048

64.603 90.681 1.053.482

70.696 99.876 1.157.530

0 - 50 51 - 75 76 - 100

Total

119.336

1.208.766

1.328.102

Total

31 Desember 2011

Persentase Penyelesaian (%)

Bangunan dan Prasarana/ Building and Land Improvement

Mesin/ Machinery

Total

Percentage of Completion (%)

0 - 50 51 - 75 76 - 100

5.787 8.930 102.390

52.733 111.839 1.024.448

58.520 120.769 1.126.838

0 - 50 51 - 75 76 - 100

Total

117.107

1.189.020

1.306.127

Total

43




12. FIXED ASSETS (Continued)

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, aset tetap digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank jangka pendek, pinjaman bank jangka panjang, wesel bayar dan obligasi serta pinjaman jangka panjang (Catatan 14, 19, 20 dan 21).

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, a major portion of fixed assets were pledged as collateral for the Company's short-term bank loans, long-term bank loans, notes and bonds payable and long-term loans (Notes 14, 19, 20 and 21).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, Perusahaan telah mengasuransikan aset tetap (tidak termasuk hak atas tanah) dan persediaan secara all risk dengan nilai pertanggungan sekitar USD7,7 miliar. Manajemen berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari risiko-risiko tersebut.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the Company insured their fixed assets (excluding land rights) and inventories by all risk with a total sum insured of USD7.7 billion. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses from such risks.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi penurunan nilai aset tetap.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, management believes that there is no indication of impairment of their fixed assets.

13. UANG MUKA PEMBELIAN ASET TETAP PIHAK KETIGA

13. PURCHASE ADVANCES OF FIXED ASSETS THIRD PARTIES

Uang muka pembelian aset tetap merupakan pembayaran uang muka pembelian suku cadang dan mesin untuk perluasan pabrik pulp dan pabrik kertas budaya di Perawang dan pabrik kertas industri di Serang.

Purchase advances of fixed assets represent advance payments for purchases of spare-parts and machinery for the pulp mill and paper machine expansion at Perawang and packaging paper mill expansion at Serang.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, uang muka pembelian aset tetap masingmasing adalah sebesar USD120,0 juta dan USD107,0 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, purchase advances of fixed assets amounted to USD120.0 million and USD107.0 million, respectively.

14. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK

14. SHORT-TERM BANK LOANS



PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk Total

31 Desember 2011

2.743

5.567

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk

356.917

327.646

Total

210.372 60.264 48.192 23.594 11.752

169.532 69.078 48.192 24.236 11.041

44



14. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK (Lanjutan)

14. SHORT-TERM BANK LOANS (Continued)

Rincian pinjaman bank jangka pendek berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 31 Maret 2012

Detail of short-term bank loans based on currencies are as follows: 31 Desember 2011

Dolar AS Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang

291.055 63.302 1.944 454 162

287.139 38.548 1.133 243 583

US Dollar Indonesian Rupiah European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen

Total

356.917

327.646

Total

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk


PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) memberikan fasilitas Letter of Credit (L/C) Usance, dimana setiap penggunaan fasilitas ini harus dilunasi pada saat L/C tersebut jatuh tempo, yaitu 180 hari setelah akseptasi wesel. Fasilitas L/C ini sepenuhnya dijamin oleh deposito berjangka yang ditempatkan pada bank tersebut (Catatan 8).

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) provides acceptance of Usance Letter of Credit (L/C) by the bank and will be paid upon maturity of the L/C, normally within 180 days for each drawdown. This acceptance of L/C is fully guaranteed by a time deposit placed in the bank (Note 8).

Kemudian pada tanggal 4 Juni 2009, BRI setuju untuk memberikan fasilitas Kredit Modal Kerja Impor/Penangguhan Jaminan Impor (KMKI/PJI) kepada Perusahaan dengan total tidak melebihi USD25,0 juta, terhitung sejak tanggal 4 Juni 2009 sampai dengan 23 Januari 2010.

Then on June 4, 2009, BRI agreed to provide Working Capital/Deferred Import Guarantee (KMKI/PJI) to the Company at the amount not exceeding USD25.0 million, commencing on June 4, 2009 up to January 23, 2010.

Fasilitas KMKI/PJI ini mengalami perubahan beberapa kali, yaitu pada tanggal 29 April 2010, dimana BRI menyetujui untuk memberikan perpanjangan jangka waktu fasilitas ini untuk 1 (satu) tahun terhitung sejak tanggal 23 Januari 2010 sampai 23 Januari 2011. Selain itu, dari nilai fasilitas KMKI/PJI tersebut, BRI menyetujui untuk menyediakan Fasilitas Bank Garansi dengan batasan plafond sampai dengan USD15,0 juta, dimana fasilitas bank garansi ini berlaku terhitung sejak tanggal 29 April 2010 sampai dengan 23 Januari 2011.

This KMKI/PJI facility has been amended several times, which was made on April 29, 2010, whereby BRI agreed to extend the period of the said facility for 1 (one) year as of January 23, 2010 until January 23, 2011. Furthermore, BRI also agreed to provide Bank Guarantee Facility with the amount up to USD15.0 million from the said KMKI/PJI facility and this facility valid as of April 29, 2010 until January 23, 2011.

Pada perubahan terakhir, BRI menyetujui untuk memperpanjang jangka waktu fasilitas KMKI/PJI dan Bank Garansi ini untuk 2 (dua) tahun terhitung sejak tanggal 23 Januari 2011 sampai 23 Januari 2013 (Catatan 19).

At the latest amendment BRI agreed to extend the period of the KMKI/PJI and Bank Guarantee facility for 2 (two) years as of January 23, 2011 until January 23, 2013 (Note 19).

Fasilitas KMKI/PJI dan Bank Garansi ini bersamasama dengan Fasilitas KMK (Catatan 19), dijamin dengan persedian barang dan tanah tertentu atas nama Perusahaan (Catatan 6 dan 12).

These KMKI/PJI and Bank Guarantee facilities are secured, together with the KMK Facility (Note 19), by certain the inventories and land of the Company (Notes 6 and 12).

45





Sejak tanggal 23 Februari 2011 sampai dengan 12 Maret 2012, BRI telah menyetujui untuk memberikan beberapa fasilitas Kredit Modal Kerja kepada Perusahaan, dengan saldo sebesar USD175,0 juta pada tanggal 31 Maret 2012, untuk jangka waktu masing-masing fasilitas adalah 1 (satu) tahun yang dijamin dengan beberapa deposito berjangka milik Perusahaan dengan jumlah keseluruhan sebesar CNY1.157 juta (Catatan 8).

Starting February 23, 2011 up to March 12, 2012, BRI has agreed to provide several Working Capital Credit facilities to the Company at a balance amount of USD175.0 million as of March 31, 2012, for the period of 1 (one) year for each facility, which were secured with the time deposits of the Company at a total amount of CNY1,157 million (Note 8).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada BRI masing-masing adalah sebesar USD210,4 juta dan USD169,5juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to BRI amounted to USD210.4 million and USD169.5 million, respectively.

PT Bank Central Asia Tbk


Pada tanggal 30 April 2008, PT Bank Central Asia Tbk (BCA) memberikan fasilitas Omnibus L/C sebesar USD50,0 juta (Fasilitas Omnibus L/C), Omnibus Time Loan dan fasilitas L/C sebesar Rp200,0 miliar (Fasilitas Omnibus TL dan L/C) dan fasilitas Letter of Guarantee Line sebesar USD2,0 juta (Fasilitas L/G), fasilitas ini berlaku selama 1 (satu) tahun dan telah diperpanjang sampai dengan 29 November 2011.

On April 30, 2008, PT Bank Central Asia Tbk (BCA) agreed to provide Omnibus L/C facility at the amount of USD50.0 million (Omnibus L/C Facility), Omnibus Time Loan and L/C facility at the amount of Rp200.0 billion (Omnibus TL and L/C) and Letter of Guarantee Line facility at the amount of USD2.0 million (L/G Facility) for the period of 1 (one) year and the facility was extended up to November 29, 2011.

Fasilitas ini dijamin dengan tanah, bangunan dan persediaan barang tertentu milik Perusahaan dan setoran jaminan pada BCA sebesar 20% dari nilai setiap L/C yang diterbitkan (Catatan 6 dan 12).

The Facility was secured by certain land, building and inventory owned by the Company and security deposit placed with BCA at the amount equal to 20% of each L/C issued (Notes 6 and 12).

Pada perubahan terakhir pada tanggal 8 Agustus 2011, Perusahaan dan BCA setuju untuk memperpanjang seluruh fasilitas sebagaimana disebutkan di atas untuk jangka waktu 1 (satu) tahun sehingga berlaku sampai dengan 29 November 2012. Selain itu, BCA juga meningkatkan Fasilitas L/G menjadi USD7,0 juta.

At the latest amendment on August 8, 2011, the Company and BCA agreed to extend the abovementioned facilites for the period of 1 (one) year. Thus, the facilities are available up to November 29, 2012. Furthermore, BCA also increased the L/G facility to USD7.0 million.

Pada tanggal yang sama pula, BCA meningkatkan fasilitas Omnibus TL dan LC menjadi sebesar Rp300 miliar dan berlaku sampai tanggal 29 November 2012. Fasilitas ini dijamin dengan tanah, bangunan dan mesin tertentu milik Perusahaan (Catatan 12).

On the same date, BCA also increased the Omnibus TL and LC facility to Rp300 billion and available up to November 29, 2012. This Facility was secured by certain land, building and machinery owned by the Company (Note 12).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada BCA masingmasing adalah sebesar USD60,3 juta dan USD69,1 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to BCA amounted to USD60.3 million and USD69.1 million, respectively.

46





PT Bank ICBC Indonesia


Pada tanggal 15 Mei 2009, Perusahaan dan PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) menandatangani perjanjian kredit dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD4,5 juta, masing-masing sebesar USD2,3 juta dijamin dengan deposito atas nama PT Cakrawala Mega Indah (PTD I) dan persediaan batu bara milik Perusahaan (PTD II). Kemudian pada tanggal 15 Oktober 2010, PTD II berakhir dan disubstitusi dengan fasilitas fixed loan on demand pada tanggal 25 November 2010 (PTD IV). Pada perubahan terakhir, fasilitas PTD I telah diperpanjang sehingga berlaku sampai dengan tanggal 15 Mei 2012.

On May 15, 2009, the Company and PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) executed the credit agreement whereby ICBC provides fixed loan on demand with the total amount of USD4.5 million, each at the amount of USD2.3 million, guaranteed by deposit of PT Cakrawala Mega Indah (PTD I) and coal inventory of the Company (PTD II). Then on October 15, 2010, PTD II was terminated and replaced by fixed loan on demand on November 25, 2010 (PTD IV). On the latest amendment, the period of PTD I facility has been extended, thus, valid until May 15, 2012.

Pada tanggal 7 Oktober 2010, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD9,7 juta (PTD III), untuk jangka waktu 1 (satu) tahun dan dijamin dengan tanah, bangunan serta mesin dan peralatan tertentu (Catatan 12). Pada perubahan terakhir, ICBC menyetujui untuk memperpanjang jangka waktu PTD III sehingga berlaku sampai dengan tanggal 7 Oktober 2012.

On October 7, 2010, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD9.7 million (PTD III) for the period of 1 (one) year. This facility was secured by certain land and building and also machinery and equipment (Note 12). At the latest amendment, ICBC agreed to extend the period of PTD III. Thus, this facility is available up to October 7, 2012.

Pada tanggal 25 November 2010, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD2,3 juta (PTD IV) untuk jangka waktu 1 (satu) tahun dan dijamin dengan persediaan barang tertentu milik Perusahaan (Catatan 6). Pada perubahan terakhir, fasilitas PTD IV ini diperpanjang sehingga berakhir pada tanggal 7 Oktober 2012.

On November 25, 2010, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD2.3 million (PTD IV) for the period of 1 (one) year. This facility was secured by certain inventory owned by the Company (Note 6). At the latest amendment, this facility has been extended and will expire on October 7, 2012.

Pada tanggal 6 Desember 2010, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD10,5 juta (PTD V), untuk jangka waktu 1 (satu) tahun dan dijamin dengan deposito berjangka milik Perusahaan senilai CNY71,5 juta (Catatan 8). Fasilitas PTD V ini telah dilunasi pada tanggal 26 November 2011.

On December 6, 2010, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD10.5 million (PTD V) for the period of 1 (one) year. This facility was secured with time deposit of the Company at the amount of CNY71.5 million (Note 8). This facility has been settled on November 26, 2011.

Pada tanggal 11 Januari 2011, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD22,7 juta, untuk jangka waktu 1 (satu) tahun terhitung sejak tanggal 11 Februari 2011 dan dijamin dengan deposito berjangka milik Perusahaan senilai CNY154,1 juta (Catatan 8).

On January 11, 2011, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD22.7 million for the period of 1 (one) year as of February 11, 2011. This facility was secured with time deposit of the Company at the amount of CNY154.1 million (Note 8).

47





Pada perubahan terakhir, fasilitas ini diperpanjang sehingga berakhir pada tanggal 11 Februari 2012.

At the latest amendment, this facility has been extended and will expire on February 11, 2012.

Pada tanggal 14 September 2011, ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand kepada Perusahaan sebesar USD11,3 juta (PTD VI) dan berlaku sampai dengan 16 Juli 2012. Fasilitas ini dijamin dengan deposito berjangka milik Perusahaan dengan nilai CNY75,0 juta (Catatan 8).

On September 14, 2011, ICBC provided a fixed loan on demand facility to the Company at the amount of USD11.3 million (PTD VI) for the period and available up to July 16, 2012. This facility was secured with the time deposit of the Company at the amount of CNY75.0 million (Note 8).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada ICBC masingmasing sebesar USD48,2 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to ICBC amounted to USD48.2 million, respectively.

PT Bank Mizuho Indonesia

PT Bank Mizuho Indonesia

Pada tanggal 9 Agustus 2001, PT Bank Mizuho Indonesia (Mizuho), memberikan fasilitas wesel diskonto (Bills Discounted Facility) dan fasilitas impor/lokal sight usance LC (Acceptance Guarantee Facility) untuk mendukung kegiatan usaha Perusahaan, dan digunakan bersama dengan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry dengan jumlah maksimum USD121,0 juta. Fasilitas ini telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir pada tanggal 30 Maret 2012 untuk periode sampai dengan 30 Juni 2012.

On August 9, 2001, PT Bank Mizuho Indonesia (Mizuho) provided the Company with Bills Discounted Facility and Acceptance Guarantee Facility in order to support the Company’s operation and can be used together with PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry with maximum amount USD121.0 million. The facilities have been amended several times, the latest being on March 30, 2012 for the period up to June 30, 2012.

Fasilitas-fasilitas tersebut adalah sebagai berikut:

The facilities are as follows:

Fasilitas Maksimum Acceptance Facility Bills Discounted Facility (tanpa letters of credit base ) Bills Discounted Facility (dengan letters of credit base )

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada Mizuho masingmasing adalah sebesar USD23,6 juta dan USD24,2 juta.

Fasilitas/ Facility

Maximum Facilities

100.000 50.000 30.000

Acceptance Facility Bills Discounted Facility (without letters of credit base) Bills Discounted Facility (with letters of credit base)

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to Mizuho amounted to USD23.6 million and USD24.2 million, respectively.

48





PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Pada tanggal 11 April 2007, Perusahaan dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Bank Mandiri) menandatangani Perjanjian Pemberian Fasilitas Non Cash Loan dimana Bank Mandiri setuju untuk memberikan fasilitas kredit berupa fasilitas sight dan usance L/C impor dengan jumlah tidak melebihi USD40,0 juta. Fasilitas ini telah diperpanjang sehingga berakhir pada tanggal 11 April 2009. Fasilitas ini dijamin dengan jaminan berupa persediaan barang dan piutang tertentu yang dimiliki Perusahaan (Catatan 5 dan 6).

On April 11, 2007, the Company and PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Bank Mandiri) executed a Non-Cash Loan Facility Agreement whereby Bank Mandiri agreed to provide sight and usance L/C import Facility at the amount not exceeding USD40.0 million. This facility was extended for the period up to April 11, 2009. This facility is secured by certain inventory and accounts receivable owned by the Company (Notes 5 and 6).

Pada tanggal 8 April 2009, Perusahaan dan Bank Mandiri menandatangani addendum atas Perjanjian Pemberian Fasilitas Non-Cash Loan, dimana Perusahaan dan Bank Mandiri setuju untuk memperpanjang jangka waktu yang telah jatuh tempo pada tanggal 11 April 2009 menjadi 10 April 2010 dan peningkatan jumlah nilai penjaminan persediaan barang dan piutang menjadi sebesar 150% dari limit fasilitas kredit.

On April 8, 2009, the Company and Bank Mandiri executed an addendum to the Non-Cash Loan Facility Agreement whereby the Company and Bank Mandiri agreed to extend the maturity period from April 11, 2009 to April 10, 2010 and the total security amount for inventory and account receivables was increased to 150% of the credit facility limit.

Pada perubahan terakhir, Bank Mandiri menyetujui perubahan jatuh tempo Fasilitas Non-Cash Loan senilai USD40,0 juta sehingga menjadi 10 September 2012 serta mengubah jumlah jaminan atas fasilitas ini menjadi persediaan barang dan piutang tertentu dengan nilai pengikatan minimal USD50,1 juta dan security coverage minimal 150% dengan memperhitungkan setoran jaminan 20% dari nilai L/C yang dibuka.

At the latest amendment, Bank Mandiri agreed to amend the maturity date of Non Cash-Loan Facility at the amount of USD40.0 million to September 10, 2012 and the security for this facility is amended so that this facility is secured with certain inventory and receivables with the secured amount minimum of USD50.1 million and the security coverage of minimum 150%, taking into account the security deposit 20% of the value of the L/C opened.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada Bank Mandiri masing-masing adalah sebesar USD11,8 juta dan USD11,0 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to Bank Mandiri amounted to USD11.8 million and USD11.0 million, respectively.

PT Bank Internasional Indonesia Tbk

PT Bank Internasional Indonesia Tbk

Pada tanggal 18 Maret 2011, PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII) menyetujui untuk memberikan Fasilitas Letter of Credit (L/C) sebesar USD25,0 juta, Fasilitas wesel diskonto sebesar USD10,0 juta, Fasilitas Transaksi Valuta Asing sebesar USD200,0 ribu dengan jumlah maksimal yang diperkirakan (notional amount) sebesar USD2,0 juta. Jangka waktu untuk fasilitas tersebut adalah 1 (satu) tahun terhitung sejak tanggal 18 Maret 2011 dan dijamin dengan tanah dan persediaan tertentu barang milik Perusahaan, jaminan perusahaan dari PT Purinusa Ekapersada dan cash margin atau security deposit sebesar 20% dari nilai L/C yang dibuka (catatan 6 dan 12).

On March 18, 2011, PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII) agreed to provide Letter of Credit (L/C) Facility at the amount of USD25.0 million, Bills Discounted Facility at the amount of USD10.0 million, Foreign Currency Transaction at the amount of USD200.0 thousand, with notional amount of USD2.0 million. The availability period for these facilities is 1 (one) year since March 18, 2011 and secured by certain land and inventory owned by the Company, corporate guarantee by PT Purinusa Ekapersada and cash margin or security deposit 20% from L/C opened (Notes 6 dan 12).

49





Pada perubahan terakhir, BII menyetujui untuk mengubah nilai Fasilitas L/C menjadi sebesar USD20,0 juta, Fasilitas Wesel Diskonto sebesar USD5,0 juta, dan memperpanjang jangka waktu fasilitas-fasiltas ini (fasilitas LC, fasilitas wesel diskonto, dan fasilitas Transaksi Valuta Asing) menjadi hingga 22 Februari 2013.

At the latest amendment, BII agreed to amend the amount of L/C Facility to USD 20.0 millon and Bills Discounted Facility to USD 5.0 milion, and to extend the period of this facilities (L/C Facility, Bill Discounted Facility and Foreign Currency Transaction) up to February 22, 2013.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada BII masing-masing adalah sebesar USD2,7 juta dan USD5,6 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to BII amounted to USD2.7 million and USD5.6 million, respectively.

15. UTANG USAHA

15. TRADE PAYABLES



Pihak ketiga Pihak berelasi PT Dian Swastatika Sentosa Tbk PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapura PT Ekamas Fortuna PT Sinar Mas Specialty Minerals PT Asia Trade Logistics PT Sinar Mas Tunggal PT Intercipta Kimia Pratama PT Menara Madju PT Konverta Mitra Abadi Lain-lain (masing-masing di bawah USD150 ribu) Total pihak berelasi Total

31 Desember 2011

116.205

108.915

29.246

33.067

2.231

2.345

2.024 1.567

317 2.842

1.438 282 260 162 115 -

1.105 593 331 559 314 2.973

218

188

37.543

44.634

153.748

153.549

Third parties Related parties PT Dian Swastatika Sentosa Tbk PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapore PT Ekamas Fortuna PT Sinar Mas Specialty Minerals PT Asia Trade Logistics PT Sinar Mas Tunggal PT Intercipta Kimia Pratama PT Menara Madju PT Konverta Mitra Abadi Others (each below USD150 thousand) Total related parties Total

Utang usaha timbul dari pembelian bahan baku, suku cadang dan bahan pembantu untuk pabrik.

Trade payables represent amounts due to suppliers for purchases of raw materials, spare-parts and factory supplies.

Utang usaha kepada pihak berelasi sebesar 0,87% dan 1,04% dari total liabilitas konsolidasian masing-masing pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011.

Trade payables to related parties represent 0.87% and 1.04% of the total consolidated liabilities as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively.

Rincian umur utang usaha berdasarkan jangka waktu pelunasan adalah sebagai berikut:

The aging of trade payables based on the credit term was as follows:

50



15. UTANG USAHA (Lanjutan)

15. TRADE PAYABLES (Continued) 31 Maret 2012

Belum jatuh tempo Jatuh tempo < 1 bulan Jatuh tempo > 1 bulan - 2 bulan Jatuh tempo > 2 bulan - 3 bulan Jatuh tempo > 3 bulan - 4 bulan Jatuh tempo > 4 bulan Total

80.510 28.754 16.202 6.770 3.358 18.154

79.368 23.795 32.033 7.127 3.442 7.784

Current Overdue < 1 month Overdue > 1 month - 2 months Overdue > 2 months - 3 months Overdue > 3 months - 4 months Overdue > 4 months

153.748

153.549

Total

Utang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 31 Maret 2012 Rupiah Indonesia Dolar AS Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang Dolar Australia Franc Swiss Dolar Kanada Dolar Hongkong Krona Swedia Baht Thailand Total

31 Desember 2011

Trade payables based on currencies are as follows: 31 Desember 2011

86.681 53.915 7.169 5.409 480 41 21 20 8 3 1

89.976 48.089 8.814 5.745 682 45 104 89 4 1

Indonesian Rupiah US Dollar European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen Australian Dollar Swiss Franc Canadian Dollar Hongkong Dollar Swedish Krona Thailand Baht

153.748

153.549

Total

16. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR

16. ACCRUED EXPENSES



31 Desember 2011

Beban bunga Beban restrukturisasi Ongkos angkut Beban proyek dan retensi Listrik, air dan gas Asuransi dan klaim Lain-lain

224.382 96.272 5.340 4.160 2.438 150 10.211

205.549 93.150 6.518 2.943 1.969 152 11.455

Interest Restructuring fee Freight Project cost and retentions Electricity, water and steam Insurance and claims Others

Total pada nilai nominal Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006)

342.953

321.736

(96.272)

(93.150)

Total at nominal value Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

246.681

228.586

Total pada Biaya Perolehan Diamortisasi

Beban restrukturisasi diakui Perusahaan sesuai dengan kesepakatan dalam MRA (Catatan 20 dan 21).

Total at Amortized Cost

The Company recognized restructuring fee based on the MRA (Notes 20 and 21).

51



17. UTANG PIHAK BERELASI

17. DUE TO RELATED PARTIES



31 Desember 2011

Asia Pulp & Paper Co. Ltd. Lain-lain (masing-masing di bawah USD100 ribu)

19.104 53

151

Asia Pulp & Paper Co. Ltd. Others (each below USD100 thousand)

Total

19.157

23.535

Total

23.384

Due to related parties represents 0.44% and 0.55% of the total consolidated liabilities as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively (Note 32h).

Utang pihak berelasi sebesar 0,44% dan 0,55% dari total liabilitas konsolidasian masing-masing pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 (Catatan 32h).

18. LIABILITAS SEWA PEMBIAYAAN

18. LEASE LIABILITIES

Perusahaan mengadakan perjanjian sewa pembiayaan dengan PT Orix Indonesia Finance, PT Caterpillar Finance Indonesia, dan PT BTMU BRI Finance, guna membiayai pembelian alat pengangkutan masing-masing selama tiga (3) tahun dan empat (4) tahun. Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, pembayaran minimum sewa pembiayaan di masa yang akan datang sesuai dengan perjanjian sewa pembiayaan sebagai berikut:

The Company entered into lease agreements with PT Orix Indonesia Finance, PT Caterpillar Finance Indonesia, and PT BTMU - BRI Finance, which cover the lease of transportation equipment with a term of three (3) years and four (4) years, respectively. As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the minimum payment of future capital lease according to the lease agreement, is as follows:

31 Maret 2012 Nilai sekarang atas pembayaran minimum sewa pembiayaan Dikurangi: Bagian jangka pendek

31 Desember 2011

221 221

358 358

Present value of minimum lease payments Less: Current portion

-

-

Long - Term Portion

Bagian Jangka Panjang

Pembayaran sewa minimum masa datang dalam perjanjian sewa pembiayaan pada tanggal 31 Maret 2012 adalah sebagai berikut:

Future minimum lease payment in the lease agreement as of March 31, 2012 was as follows:

Total Jatuh tempo 31 Maret 2012 Dikurangi: Bagian bunga

225 (4)

Bersih Bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun Bagian Jangka Panjang

221 (221) -

Due on March 31, 2012 Less: Interest Net Current maturities Long-Term Portion

52



19. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG

19. LONG-TERM BANK LOANS



31 Desember 2011

126.965 73.059 38.986 32.680 17.157 5.840 41

127.378 52.532 41.790 33.083 18.527 6.444 47

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk China Development Bank Corporation PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Syariah Mandiri PT Bank DKI PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Sinarmas Tbk

Total Bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun

294.728

279.801

Total

(44.376)

(62.142)

Bagian Jangka Panjang

250.352

217.659

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk China Development Bank Corporation PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Syariah Mandiri PT Bank DKI PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Sinarmas Tbk

Current maturities Long-Term Portion



Pada tanggal 23 Januari 2008, Perusahaan dan BRI menandatangani perjanjian kredit dimana BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit modal kerja (KMK) dengan jumlah tidak melebihi dari USD40,0 juta. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu dua belas (12) bulan sejak tanggal penandatanganan dan telah diperpanjang beberapa kali, hingga 23 Januari 2013. Pada perubahan terakhir, Perusahaan dan BRI menyetujui untuk mengubah fasilitas KMK senilai USD40,0 juta menjadi fasiltas Kredit Modal Kerja Impor/Penangguhan Jaminan Impor (KMKI/PJI), dimana plafond fasilitas KMKI adalah senilai USD40,0 juta dan fasiltas PJI adalah tidak melebihi USD40,0 juta (interchangeable dengan fasilitas KMKI). Konversi fasilitas ini dapat dilakukan secara bertahap sampai dengan 23 Januari 2013 dengan syarat jumlah total baki debet fasilitas KMKI/PJI bersama dengan fasilitas KMK yang ada tidak melebihi USD40,0 juta dan saldo fasilitas KMK pada tanggal 23 Januari 2013 berjumlah nol.

On January 23, 2008, the Company and BRI have entered into a credit for working capital which BRI has agreed to provide working capital credit (KMK) up to the amount of USD40.0 million. This facility was valid for twelve (12) months as of the date of the execution date of the credit agreement and has been amended several times, until 23 January 2013. At the latest amendment the Company and BRI agreed to convert KMK facility amounted USD40.0 million in to Working Capital/Deferred Import Guarantee (KMKI/PJI), in which the plafond for KMKI facility is at the amount of USD40.0 million and PJI facility amounted up to USD40.0 million (interchangeable with KMKI facility). The conversion of this facility can be done in stages until January 23, 2013 with conditions that the total debit balance of KMKI/PJI facility along with the existing KMK facility amounted to not more than USD40.0 million and the balance of KMK facility by January 23, 2012 shall be nil.

Fasilitas KMKI/PJI senilai USD40,0 juta ini bersama-sama dengan Fasilitas KMKI/PJI senilai USD25,0 juta dan Bank Garansi sebesar USD15,0 juta (Catatan 14) dijamin dengan persedian barang dan tanah tertentu atas nama Perusahaan (Catatan 6 dan 12).

The KMKI/PJI facility at the amount of USD40.0 million together with the KMKI/PJI facility at the amount of USD25.0 million and Bank Guarantee facilitiy of USD15.0 million (Note 14), are secured by certain inventories and land of the Company (Notes 6 and 12).

Pada tanggal 9 Juni 2008, Perusahaan dan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) menandatangani perjanjian kredit dimana BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit investasi sebesar Rp783,9 miliar dan berlaku untuk jangka waktu lima (5) tahun.

On June 9, 2008, the Company and PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) entered into a credit agreement under which BRI has agreed to provide investment credit facility at the amount of Rp783.9 billion for the period up to five (5) years.

53

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN 31 MARET 2012 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2011 (DIAUDIT) DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2012 DAN 2011 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 19. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG (Lanjutan)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS MARCH 31, 2012 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2011 (AUDITED) AND FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2012 AND 2011 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 19. LONG-TERM BANK LOANS (Continued)

Cicilan pertama dimulai tanggal 31 Desember 2009. Fasilitas ini dijamin dengan tanah dan bangunan serta power plant milik Perusahaan (Catatan 12).

The First installment started on December 31, 2009. The Facility was secured by land, building and power plant owned by the Company (Note 12).

Pada tanggal 3 Agustus 2011, BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas Kredit Investasi kepada Perusahaan sebesar USD70,0 juta untuk jangka waktu 5 (lima) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan bangunan dan mesin tertentu milik Perusahaan (Catatan 12).

On August 3, 2011, BRI agreed to provide an Investment Credit facility to the Company with an amount of USD70.0 million for the period of 5 (five) years. This Facility was secured by certain building and machinery owned by the Company (Note 12).

Pada tanggal 30 Maret 2012, BRI setuju untuk memberikan fasilitas Kredit Investasi (KI) dengan jumlah tidak melebihi USD250,0 juta. Fasilitas KI ini juga dapat digunakan sebagai fasilitas Penangguhan Jaminan Impor (PJI) dalam rangka fasilitas KI kepada Perusahaan dengan nilai maksimum sebesar USD50,0 juta. Jangka waktu untuk masing-masing fasilitas adalah 84 (delapan puluh empat) bulan untuk fasilitas KI dan 18 (delapan belas) bulan untuk fasilitas PJI. Fasilitas ini dijamin dengan persediaan barang tertentu milik Perusahaan.

On March 30, 2012, BRI agreed to provide a Credit Investment facility (KI) with an amount up to USD 250.0 million. This Credit Investment Facility can also be used as a Deferred Import Guarantee (PJI) facility in regards to the Credit Investment facility to the Company with maximum amount of USD50.0 million. The period for each facility are 84 (eighty four) months for KI facility and 18 (eighteen) months for PJI facility. This Facility was secured by certain inventories owned by the Company.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada BRI masing-masing adalah sebesar USD127,0 juta dan USD127,4 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to BRI amounted to USD127.0 million and USD127.4 million, respectively.

China Development Bank Corporation

China Development Bank Corporation

Pada tanggal 25 April 2011, China Development Bank Corporation dan Perusahaan menandatangani perjanjian fasilitas kredit investasi sebesar CNY553,0 juta untuk jangka waktu 7 (tujuh) tahun terhitung sejak tanggal pencairan. Fasilitas ini dijamin dengan 1 (satu) set power plant milik Perusahaan dan jaminan dari PT Purinusa Ekapersada (Catatan 12).

April 25, 2011, China Development Bank Corporation and the Company signed and investment credit facility agreement at the amount of CNY553.0 million for the period of 7 (seven) years as of the withdrawal date. This Facility is secured with 1 (one) set power plant owned by the Company and guarantee by PT Purinusa Ekapersada (Note 12).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada China Development Bank Corporation masing-masing adalah sebesar USD73,1 dan USD52,5 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to China Development Bank Corporation amounted to USD73.1 million and USD52.5 million, respectively.



Pada tanggal 8 Agustus 2011, PT Bank Central Asia Tbk (BCA) menyetujui untuk memberikan fasilitas Kredit Investasi kepada Perusahaan sebesar Rp400,0 miliar untuk jangka waktu 5 (lima) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan mesin dan bangunan tertentu milik Perusahaan (Catatan 12).

On August 8, 2011, PT Bank Central Asia Tbk. (BCA) agreed to provide an investment Credit facility to the Company at the amount of Rp400.0 billion for the period of 5 (five) years. This Facility was secured by certain machinery and building owned by the Company (Note 12).

54



Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada BCA masingmasing adalah sebesar USD39,0 juta dan USD41,8 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to BCA amounted to USD39.0 million and USD41.8 million, respectively.

PT Bank Syariah Mandiri

PT Bank Syariah Mandiri

Pada tanggal 28 April 2011, PT Bank Syariah Mandiri (BSM) menyetujui untuk memberikan fasilitas pembiayaan line facility (Al Murabahah) sebesar Rp300,0 miliar dan berlaku untuk jangka waktu tiga (3) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan mesin kertas dan peralatan pendukung tertentu milik Perusahaan (Catatan 12).

On April 28, 2011, PT Bank Syariah Mandiri (BSM) agreed to provide line facility financing (Al Murabahah) at the amount of Rp300.0 billion for the period up to three (3) years, the Facility was secured by certain paper machine and other supporting machines (Note 12).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada BSM masingmasing adalah sebesar USD32,7 juta dan USD33,1 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to BSM amounted to USD32.7 million and USD33.1 million, respectively.

PT Bank DKI

PT Bank DKI

Pada tanggal 27 September 2010, Perusahaan dan PT Bank DKI (Bank DKI) menandatangani perjanjian kredit dimana Bank DKI menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit investasi sebesar Rp210,0 miliar dan berlaku untuk jangka waktu lima (5) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan tanah dan bangunan, mesin dan piutang tertentu milik Perusahaan (Catatan 5 dan 12).

On September 27, 2010, the Company and PT Bank DKI (Bank DKI) entered into a credit agreement under which Bank DKI has agreed to provide investment credit facility at the amount of Rp210.0 billion for the period up to five (5) years. The Facility was secured by certain land and building, machine and account receivables owned by the Company (Notes 5 and 12).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada Bank DKI masingmasing adalah sebesar USD17,2 juta dan USD18,5 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balance of loan to Bank DKI amounted to USD17.2 million and USD18.5 million, respectively.



Pada tanggal 25 Juli 2011, Perusahaan dan PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) menandatangani perjanjian kredit dimana ICBC memberikan fasilitas pinjaman tetap installment sebesar USD7,3 juta dengan jangka waktu 3 (tiga) tahun terhitung sejak tanggal pencairan, yaitu tanggal 1 Agustus 2011. Fasilitas ini dijamin secara pari passu dengan jaminan untuk fasilitas PTD III, serta dengan tanah dan alat berat tertentu (Catatan 12).

On July 25, 2011, the Company and PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) signed credit agreement whereby ICBC agreed to provide fixed loan installment at the amount of USD7.3 million for the period of 3 (three) years as of the drawdown date i.e. August 1, 2011. The Facility was secured pari passu with the security for PTD III facility, also with certain land and machinery (Note 12).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada ICBC masingmasing adalah sebesar USD5,8 juta dan USD6,4 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balance of loan to ICBC amounted to USD5.8 million and USD6.4 million, respectively

55



PT Bank Sinarmas Tbk

PT Bank Sinarmas Tbk

Pada tanggal 1 November 2011, PT Bank Sinarmas Tbk (Bank Sinarmas) menyetujui untuk memberikan fasilitas term loan kepada Perusahaan sebesar Rp420,0 juta untuk jangka waktu 4 (empat) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan 1 (satu) unit kendaraan bermotor milik Perusahaan.

On November 1, 2011, PT Bank Sinarmas Tbk (Bank Sinarmas) agreed to provide Term Loan facility to the Company at the amount of Rp420.0 million for the period of 4 (four) years. This facility was secured with 1 (one) unit of vehicle owned by the Company.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada Bank Sinarmas masing-masing adalah sebesar USD41,0 ribu USD47,0 ribu.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to Bank Sinarmas amounted to USD41.0 thousand and USD47.0 thousand, respectively.

20. WESEL BAYAR DAN OBLIGASI

20. NOTES AND BONDS PAYABLE

Pada tanggal 28 April 2005 Perjanjian Restrukturisasi Utang Perusahaan (MRA) telah menjadi efektif (Catatan 33). Sesudah restrukturisasi, wesel bayar dan obligasi dibedakan antara utang yang berpartisipasi dan yang tidak berpartisipasi dalam MRA.

On April 28, 2005, the MRA of the Company became effective (Note 33). After restructuring, notes and bonds payable were classified as participants and non-participants in MRA.

Perincian dari wesel bayar dan obligasi sesuai dengan MRA adalah sebagai berikut:

The following are the details of the notes and bonds payable under MRA:

31 Maret 2012 Pihak yang berpartisipasi dalam MRA Guaranteed Secured Global Notes jatuh tempo 2015 - 2024 Secured Company Global Notes jatuh tempo 2015 - 2024 Obligasi Indah Kiat I 1999 dalam Rupiah Sub-total Pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA Total pada nilai nominal Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) Total pada biaya perolehan diamortisasi Bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun Bagian Jangka Panjang

31 Desember 2011

1.319.057

1.319.057

144.439

144.439

48.090

48.684

1.511.586

1.512.180

Participant in MRA Guaranteed Secured Global Notes due 2015 - 2024 Secured Company Global Notes due 2015 - 2024 Indah Kiat I 1999 Bonds in Rupiah Sub-total

518.214

518.214

Non-Participant in MRA

2.029.800

2.030.394

52.898

51.981

Total at nominal value Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

2.082.698

2.082.375

Total at amortized cost

(381.197) 1.701.501

(381.071) 1.701.304


56



20. WESEL BAYAR DAN OBLIGASI (Lanjutan)

20. NOTES AND BONDS PAYABLE (Continued)

Pihak yang Berpartisipasi dalam MRA

Participant in MRA

Berikut ini adalah syarat dan ketentuan penting dalam perjanjian tersebut:

Summary of significant terms and conditions of the notes are as follows:

Wesel Tranche A

Tranche A Notes

Sesuai dengan perjanjian MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes USD29,1 juta dan IKF B.V. menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes sebesar USD271,8 juta (keduanya disebut dengan “Wesel Tranche A”). Wesel Tranche A akan jatuh tempo pada bulan April 2015, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo. Wesel Tranche A ini memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

In line with MRA, the Company issued USD29.1 million Secured Company Global Notes and IKF B.V. issued USD271.8 million Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche A Notes”). The Tranche A Notes have a stated maturity date in April 2015, unless redeemed, purchased or cancelled prior to the maturity date. These Tranche A Notes bear an annual interest rate as follows:

•

•

•

dari tanggal efektif hingga tiga (3) tahun setelah tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah 1% per tahun (batas maksimum 6%); dari tiga (3) tahun hingga lima (5) tahun setelah tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah 2% per tahun (tidak ada batas maksimum); dan

•

dari dan setelah lima (5) tahun dari tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah 3% per tahun (tidak ada batas maksimum).

•

Ketentuan terhadap total batas maksimum bunga adalah sebagai berikut:

•

from the effective date to the date three (3) years after the effective date: three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 1% per annum (capped at 6%); from the third year to the fifth year after the effective date to the date five (5) years after the effective date: three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 2% per annum (no cap); and from and after the fifth year after the effective date: three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 3% per annum (no cap).

Subject to an interest amount cap as follows:

•

setiap bulan dimana Wesel Tranche A atau Pinjaman Tranche A masih terhutang, total seluruh utang bunga terhadap Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B dan Pinjaman Tranche B yang masih terhutang dibatasi maksimum 50% dari total Monthly Mandatory Debt Services (MMDS) untuk bulan tersebut; dan

•

for any month in which any Tranche A Notes or Tranche A Debt remains outstanding, the aggregate amount of interest payable in respect of the Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes and Tranche B Debt outstanding is capped at 50% of the Monthly Mandatory Debt Services (MMDS) amount for that month; and

•

untuk setiap bulan setelah seluruh Wesel Tranche A dan Pinjaman Tranche A dilunasi, total seluruh utang bunga terhadap Wesel Tranche B dan Pinjaman Tranche B yang masih terhutang dan jika memungkinkan Wesel Tranche C dan Pinjaman Tranche C yang masih terhutang, dibatasi maksimum 33% dari total MMDS bulan tersebut.

•

for any month after all Tranche A Notes and Tranche A Debt have been repaid, the aggregate amount of interest payable in respect of the Tranche B Notes and Tranche B Debt outstanding and, if applicable, Tranche C Notes and Tranche C Debt outstanding is capped at 33% of the MMDS amount for that month.

57





Bunga dibayar secara tiga (3) bulanan pada hari kerja terakhir di bulan Januari, April, Juli dan Oktober setiap tahunnya, dimulai pada bulan Juli 2005. Tidak ada jadwal tetap pembayaran sehubungan dengan Wesel Tranche A, namun pada hari kerja terakhir dalam bulan Oktober dan April setiap tahunnya, pembayaran pokok pinjaman dapat dilakukan jika terjadi kelebihan dari akumulasi total MMDS setelah memperhitungkan pembayaran bunga yang terhutang.

Interest is payable quarterly in arrears on the last business day in January, April, July and October of each year commencing in July 2005. There is no fixed repayment schedule in relation to the Tranche A Notes; however, on the last business day in October and April in any year, a principal repayment may occur if it is determined that there is a surplus of accumulated MMDS amounts following the payment of accrued interest.

Wesel Tranche B

Tranche B Notes

Sesuai dengan perjanjian MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes sebesar USD76,4 juta dan IKF B.V. menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes USD713,3 juta (keduanya disebut “Wesel Tranche B”). Wesel Tranche B akan jatuh tempo pada bulan April 2018, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo atau dilakukan pendanaan kembali sesuai prasyarat dalam perjanjian. Prasyarat dan ketentuan tingkat bunga tahunan Wesel Tranche B sama dengan Wesel Tranche A.

In line with MRA, the Company issued USD76.4 million Secured Company Global Notes and IKF B.V. issued USD713.3 million Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche B Notes”). The Tranche B Notes have a stated maturity date in April 2018, unless redeemed, purchased, or cancelled prior to the maturity date or refinanced in accordance with their terms. Tranche B Notes share the same term and annual interest rate as Tranche A Notes.

Wesel Tranche C

Tranche C Notes

Sesuai dengan perjanjian MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes sebesar USD49,9 juta dan IKF B.V. menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes sebesar USD437,6 juta (keduanya disebut “Wesel Tranche C”). Wesel Tranche C akan jatuh tempo pada bulan April 2024, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo sesuai dengan prasyarat dalam perjanjian. Wesel Tranche C memiliki prasyarat yang sama dengan Wesel Tranche A dan Wesel Tranche B, kecuali Wesel Tranche C memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

In line with MRA, the Company issued USD49.9 million Secured Company Global Notes and IKF B.V. issued USD437.6 million Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche C Notes”). The Tranche C Notes have a stated maturity date in April 2024, unless redeemed, purchased or cancelled prior to the maturity date in accordance with their terms. Tranche C Notes share the same terms as the Tranche A Notes and Tranche B Notes except that the Tranche C Notes bear annual interest rates as follows:

•

dari tanggal efektif hingga semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar semuanya, tidak ada bunga yang harus diakui. Tetapi, biaya restrukturisasi diakui dan dikapitalisasi pada tahun ke-9 dan tahun ke-15 setelah tanggal efektif;

•

from the effective date until all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, no interest will be accrued. However, a restructuring fee will be accrued and capitalized on the dates falling nine (9) years and fifteen (15) years after the effective date;

58





•

setelah tanggal dimana semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar penuh dikenakan tarif tetap 2% per tahun; dan

•

after the date on which all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and refinancing debt are repaid in full, a fixed rate of 2% per annum; and

•

jika tanggal jatuh tempo diperpanjang sesuai dengan prasyarat Wesel Tranche C, SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah dengan 1% per tahun tetapi dapat dikenakan tingkat bunga maksimum yang sama dengan Wesel Tranche A dan Wesel Tranche B.

•

if the final maturity date is extended in accordance with the terms of the Tranche C Notes, three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 1% per annum, but subject to the same interest amount cap as the Tranche A Notes and the Tranche B Notes.

Semua fasilitas tersebut dijamin dengan aset tertentu yang bebas dari ikatan jaminan yaitu tanah, mesin, peralatan, rekening bank dan asuransi milik Perusahaan (Catatan 33).

All facilities are secured by certain free from encumbrance land, machinery, equipment, bank accounts and insurances of the Company (Note 33).

Obligasi Indah Kiat I 1999

Indah Kiat I 1999 Bonds

Pada tanggal 20 Oktober 1999, Perusahaan menerbitkan obligasi Indah Kiat I tahun 1999 dengan total keseluruhan sebesar Rp1 triliun pada Bursa Efek Indonesia.

On October 20, 1999, the Company issued Indah Kiat I 1999 Bonds in the aggregate principal of Rp1 trillion, which were listed on the Indonesian Stock Exchange.

Rapat umum pemegang obligasi Perusahaan tanggal 8 Agustus 2003, memutuskan untuk bergabung dengan restrukturisasi utang dan memberikan wewenang kepada wali amanat untuk menandatangani perjanjian restrukturisasi dengan Perusahaan dan kreditur.

The Company held a bondholders’ general meeting on August 8, 2003 and the bondholders decided to join debt restructuring and gave authority to the Trustee to sign a restructuring agreement with the Company and other creditors.

Pada tanggal 7 September 2004, berdasarkan Akta Notaris Linda Herawati, S.H. No. 11, Notaris di Jakarta, Perusahaan, wali amanat, PT Bank CIMB Niaga Tbk dan wakil pemegang obligasi Indah Kiat I Tahun 1999 mengadakan rapat umum pemegang obligasi, dimana para pemegang obligasi memutuskan hal berikut di bawah ini:

On September 7, 2004, based on Notarial Deed No. 11 of Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, the Company, its Trustee, PT Bank CIMB Niaga Tbk and representative holder of Indah Kiat I Year 1999 Bonds conducted a Bondholders’ General Meeting, during which the following decisions were made:

1. Alokasi pembayaran obligasi dibagi menjadi dua (2) tranches:

1. Allocation of payment of the Bond into two (2) tranches:

a. Tranche A (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 2,5% dari pokok dan selama sepuluh (10) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2014 dan pembayaran pertama efektif enam (6) bulan setelah tanggal 1 Oktober 2004; dan

a. Tranche A (50%) that will be paid by semiannual installment of 2.5% from principal for ten (10) years up to October 1, 2014 and the first installment shall be effective six (6) months after October 1, 2004; and

59





b. Tranche B (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 8,33% dari pokok selama tiga (3) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2017 dan pembayaran pertama efektif dalam enam (6) bulan setelah Tranche A dibayar penuh.

b. Tranche B (50%) that will be paid by semiannual installment of 8.33% from principal for three (3) years up to October 1, 2017 and the first installment shall be effective six (6) months after Tranche A is fully paid.

2. Suku bunga ditetapkan berdasarkan suku bunga SBI tiga (3) bulan ditambah 2%, maksimum sebesar 14% untuk tiga (3) tahun pertama, dibayar per tiga (3) bulan dan efektif mulai tanggal 1 Oktober 2004;

2. The interest rate shall be paid on a quarterly basis starting October 1, 2004 with the basis on three (3) months SBI interest plus 2% with maximum rate of 14% for the first three (3) years;

3. Memberi kuasa kepada Perusahaan untuk menunjuk satu (1) wali amanat dari tiga (3) wali amanat yang sekarang ada yang berlaku sejak tanggal penandatanganan Perubahan Perjanjian Perwaliamanatan (PWA);

3. To authorize the Company to select one (1) of the three (3) existing Trustees as the Trustee of the Company, effective from the signing date of the amendment of the Trustee Agreement;

4. Menunjuk Agen Penjamin yaitu PT Bank Internasional Indonesia Tbk;

4. To appoint PT Bank Internasional Indonesia Tbk as Security Agent;

5. Memberi kuasa kepada wali amanat untuk mendukung perannya sebagai wakil pemegang obligasi yang akan menjadi anggota Komite Pengawasan; dan

5. To authorize the Trustee to support its representative that will become the member in the Monitoring Committee; and

6. Apabila MRA tidak berlaku efektif (Long Stop Date tidak diperpanjang oleh para kreditur), maka semua ketentuan sebagaimana diatur dalam perubahan PWA berlaku dan mengikat para pemegang obligasi, Perusahaan dan wali amanat sampai berakhirnya jangka waktu obligasi Rupiah tersebut.

6. If the MRA is not effective (the Long Stop Date is not extended by the creditors), all the terms as stated in the amendment of the Trustee Agreement shall be binding on the bondholders, the Company and the Trustee, until expiry of the terms of the Rupiah bonds.

MRA berlaku efektif pada tanggal 28 April 2005 dan obligasi tersebut di atas turut dalam skema restrukturisasi.

MRA was effective on April 28, 2005 and the above bonds followed the restructuring scheme.

Pihak yang Tidak Berpartisipasi dalam MRA


Kesepakatan atas saldo utang kepada pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA sangat tergantung dari penilaian lebih lanjut oleh Perusahaan, dimana penyelesaiannya tergantung dari proses verifikasi saldo pinjaman (proof of debt) dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang berhubungan dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtedness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by the Company and/or successful completion of the relevant proof of debts process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

60



21. PINJAMAN JANGKA PANJANG

21. LONG-TERM LOANS

Saldo pinjaman jangka panjang berikut merupakan bagian dari pinjaman Perusahaan yang telah direstrukturisasi melalui MRA (Catatan 33):

Outstanding long-term loans balances, part of the Company’s restructured liabilities in accordance with the MRA (Note 33):

31 Maret 2012 Pihak yang berpartisipasi dalam MRA Tranche A Tranche B Tranche C Sub - total Pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA Total nilai nominal pada pinjaman jangka panjang Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) Total biaya perolehan diamortisasi pada pinjaman jangka panjang Bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun Bagian Jangka Panjang

31 Desember 2011

103.741 439.459 262.114

105.664 447.624 266.977

805.314

820.265

103.899

103.950

Participant in MRA Tranche A Tranche B Tranche C Sub - total Non-participant in MRA

909.213

924.215

26.732

26.701

Total long-term loans at nominal value Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

935.945

950.916

Total long-term loans at amortized cost

(209.609)

(213.398)

726.336

737.518


Pihak yang Berpartisipasi dalam MRA

Participant in MRA

Sejalan dengan efektifnya MRA pada tanggal 28 April 2005, Perusahaan menandatangani Multi Lender Credit Agreement (MLCA) dengan DBS Bank Limited sebagai Facility Agent dengan rincian pinjaman yang direstrukturisasi sebagai berikut:

As the MRA became effective on April 28, 2005, the Company and DBS Bank Limited as the Facility Agent signed a Multi Lender Credit Agreement (MLCA) whereby lenders are classified into the following Tranches:

Fasilitas

Mata Uang (dalam ribuan) / Currency (in thousands) USD Euro JPY Rp

Facilities

Tranche A (jatuh tempo 2015) Tranche B (jatuh tempo 2018) Tranche C (jatuh tempo 2024)

47.684 125.166 74.565

22.475 58.994 35.145

4.887.494 12.829.344 7.642.798

214.244.748 562.378.106 335.024.306

Tranche A (due 2015) Tranche B (due 2018) Tranche C (due 2024)

Total

247.415

116.614

25.359.636

1.111.647.160

Total

61



21. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)

21. LONG-TERM LOANS (Continued)

Rincian pinjaman jangka panjang pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut: Fasilitas

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, details of the long - term loans were as follows:

Mata Uang (dalam ribuan) / Currency (in thousands) USD Euro JPY Rp

Facilities

Tranche A (jatuh tempo 2015) Tranche B (jatuh tempo 2018) Tranche C (jatuh tempo 2024)

30.911 130.225 77.895

13.894 58.995 35.145

3.273.109 13.897.291 8.279.003

132.452.058 562.378.107 335.024.305

Tranche A (due 2015) Tranche B (due 2018) Tranche C (due 2024)

Total pada Nilai Nominal

239.031

108.034

25.449.403

1.029.854.470

Total at Nominal Value

Fasilitas Tranche A dan Fasilitas Tranche B memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

•

dari tanggal efektif sampai tiga (3) tahun setelah tanggal efektif: - SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang) ditambah 1% per tahun (pagu maksimum 6%); dan -

•

•

•

from the effective date to the date three (3) years after the effective date: - three (3) months SIBOR (for US Dollar), EURIBOR (for European Euro), TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 1% per annum (capped at 6%); and - three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 1% per annum (capped at 14%).

•

from the date three (3) years after the effective date to the date five (5) years after the effective date: - three (3) months SIBOR (for US Dollar), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 2% per annum (no cap); and - three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 2% per annum (no cap).

•

from and after the date five (5) years after the effective date: - three (3) months SIBOR (for US Dollar), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 3% per annum (no cap); and - three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 3% per annum (no cap).

tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah 1% per tahun (pagu maksimum 14%).

tiga (3) tahun sampai dengan lima (5) tahun setelah tanggal efektif: -

SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro Eropa) dan TIBOR (untuk Yen Jepang) ditambah 2% per tahun (tidak ada pagu maksimum ); dan

-

tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah 2% per tahun (tidak ada pagu maksimum).

dan sesudah lima (5) tahun setelah tanggal efektif: - SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang) ditambah 3% per tahun (tidak ada pagu maksimum); dan -

The Tranche A Facilities and the Tranche B Facilities bear annual interest rates as follows:

tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah 3% per tahun (tidak ada pagu maksimum).

62





Fasilitas Tranche C memiliki tahunan sebagai berikut:

tingkat bunga

The Tranche C Facilities bear an annual interest rate as follows:

•

dari tanggal efektif sampai seluruh Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar seluruhnya, tidak ada bunga yang diakui. Tetapi, biaya restrukturisasi diakui dan dikapitalisasi sejak tahun ke-9 sampai dengan tahun ke-15 setelah tanggal efektif;

•

from the effective date until all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and refinancing debt are repaid in full, no interest will be accrued. However, a restructuring fee will be accrued and be capitalized on the dates falling nine (9) years and fifteen (15) years after the effective date;

•

setelah tanggal dimana semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar penuh, dikenakan tarif tetap 2% per tahun; dan

•

after the date on which all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and refinancing debt are repaid in full, a fixed rate of 2% per annum; and

•

jika tanggal jatuh tempo final diperpanjang sesuai dengan prasyarat Fasilitas Tranche C, SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang) dan tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia), ditambah dengan 1% per tahun.

•

if the final maturity date of the Tranche C Facilities is extended in accordance with their terms, three (3) months SIBOR (for US Dollars), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen) and three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah), as the case may be, in each case plus 1% per annum.

Fasilitas Tranche A, Fasilitas Tranche B dan Fasilitas Tranche C akan dikenakan tingkat bunga maksimum yang sama dengan Wesel Tranche A, Wesel Tranche B dan Wesel Tranche C.

The Tranche A Facilities, Tranche B Facilities and Tranche C Facilities are subject to the same interest amount cap as the Tranche A Notes, the Tranche B Notes and the Tranche C Notes.

Fasilitas Tranche A jatuh tempo pada bulan April 2015 dan memiliki persyaratan yang sama dengan wesel Tranche A.

The Tranche A Facilities have a stated maturity date in April 2015 and share the same terms as the Tranche A Notes.

Fasilitas Tranche B jatuh tempo pada bulan April 2018 dan memiliki persyaratan yang sama dengan wesel Tranche B.

The Tranche B Facilities have a stated maturity date in April 2018 and share the same terms as the Tranche B Notes.

Fasilitas Tranche C jatuh tempo pada bulan April 2024 dan memiliki persyaratan yang sama dengan wesel Tranche C.

The Tranche C Facilities have a stated maturity date in April 2024 and share the same terms as the Tranche C Notes.

Semua fasilitas tersebut dijamin dengan aset tertentu yang bebas dari ikatan jaminan yaitu tanah, mesin, peralatan, rekening bank dan asuransi milik Perusahaan (Catatan 33).

All facilities are secured by certain free from encumbrances land, machinery, equipment, bank accounts and insurances of the Company (Note 33).

63





Pihak yang Tidak Berpartisipasi dalam MRA


Kesepakatan atas saldo utang kepada pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA sangat tergantung dari penilaian lebih lanjut oleh Perusahaan, dimana penyelesaiannya tergantung dari proses verifikasi saldo pinjaman (proof of debt) dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang berhubungan dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtedness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by the Company and/or successful completion of the relevant proof of debts process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

22. MODAL SAHAM

22. SHARE CAPITAL The Company's stockholders and their respective stockholdings as of March 31, 2012 and December 31, 2011, based on the Securities Administration Agency (BAE) and Central Custodian Stock Indonesian (KSEI) records, were as follows:

Susunan pemegang saham Perusahaan dan total kepemilikan saham pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 berdasarkan catatan Biro Administrasi Efek (BAE) dan Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) adalah sebagai berikut:

31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 Total Saham Ditempatkan Disetor Penuh (dalam ribuan)/ Number of Shares Issued and Fully Paid (in thousands)

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership (%) Pemegang Saham PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Masyarakat dan lainnya (masing-masing di bawah 5%) Total (Rp5.470.982.941.000, dalam satuan penuh)

52,72

2.884.474

1.154.118

47,28

2.586.509

1.034.898

Stockholders PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Public and others (each below 5%)

100,00

5.470.983

2.189.016

Total (Rp5,470,982,941,000, in full amount)

23. PENJUALAN BERSIH

23. NET SALES



Lokal Pihak berelasi PT Cakrawala Mega Indah PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT The Univenus PT Konverta Mitra Abadi Lain-lain (masing-masing di bawah USD100 ribu) Total Pihak ketiga (masing-masing di bawah 10% dari total penjualan) Total Penjualan Lokal

Total

229.604 55.305 794 536

31 Maret 2011

240.622 49.182 972 113

14

30

286.253

290.919

Local Related parties PT Cakrawala Mega Indah PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT The Univenus PT Konverta Mitra Abadi Others (each below USD100 thousand) Total Third parties

7.612

8.186

(each below 10% from total sales)

293.865

299.105

Total Local Sales

64



23. PENJUALAN BERSIH (Lanjutan)

23. NET SALES (Continued) 31 Maret 2012

Ekspor Pihak berelasi Yalong Paper Products (Kunshan) Co. Ltd. Cabang-cabang APP Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapura

2.391 1.674

Total

31 Maret 2011 Export Related parties Yalong Paper Products (Kunshan) Co. Ltd. Branches of APP Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapore

4.697

558

360

4.623

5.057

Total Third parties

Pihak ketiga (masing-masing di bawah 10% dari total penjualan)

318.270

339.929

(each below 10% from total sales)

Total Penjualan Ekspor

322.893

344.986

Total Export Sales

616.758

644.091

Net Sales (Note 31)

Penjualan Bersih (Catatan 31)

Rincian penjualan bersih berdasarkan produk adalah sebagai berikut:

jenis

The details of net sales based on type of product were as follows: Persentase terhadap Penjualan Bersih/ Percentage to Net Sales

Total 31 Maret 2012

31 Maret 2011

31 Maret 2012 (%)

31 Maret 2011 (%)

Jenis Produk Pulp Kertas budaya Kertas industri dan lain-lain

187.596 218.635 210.527

214.578 197.021 232.492

30,42 35,45 34,13

33,31 30,59 36,10

Type of Product Pulp Paper Packaging and other

Penjualan Bersih

616.758

644.091

100,00

100,00

Net Sales

Untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 2011, total penjualan kepada pihak berelasi masing-masing adalah sebesar USD290,9 juta (47,16% dari total penjualan bersih konsolidasian) dan USD296,0 juta (45,95% dari total penjualan bersih konsolidasian). 24. BEBAN POKOK PENJUALAN

24. COST OF GOODS SOLD


Bahan baku - awal periode - pembelian Bahan baku tersedia untuk produksi produksi Bahan baku pada akhir periode

For the three months period ended March 31, 2012 and 2011, total sales to related parties amounted to USD290.9 million (47.16% of total consolidated net sales) and USD296.0 million (45.95% of total consolidated net sales), respectively.


31 Maret 2011

221.969 394.085

236.289 436.116

616.054 (179.456)

672.405 (257.420)

Raw materials at beginning of period purchases Raw materials available for manufacturing Raw materials at end of period

65



24. BEBAN POKOK PENJUALAN (Lanjutan)

24. COST OF GOODS SOLD (Continued)

31 Maret 2012

31 Maret 2011

Bahan baku yang digunakan Upah buruh langsung Beban pabrikasi

436.598 7.581 89.361

414.985 6.594 99.549

Raw materials used Direct labor Manufacturing overhead

Total beban produksi

533.540

521.128

Total production cost

Barang dalam proses (pulp , kertas budaya dan kertas industri) - awal periode - akhir periode

34.512 (28.061)

21.498 (20.319)

Beban pokok produksi

539.991

522.307

Barang jadi (pulp , kertas budaya dan kertas industri) - awal periode - akhir periode Beban Pokok Penjualan (Catatan 31)

139.271 (121.343)

125.098 (95.194)

557.919

552.211

Rincian pembelian Perusahaan dari pemasok adalah sebagai berikut:

PT Arara Abadi (Catatan 32c) Lain-lain (masing-masing di bawah 10% dari total pembelian)

Cost of goods manufactured Finished goods (pulp, paper and packaging products) at beginning of period at end of period Cost of Goods Sold (Note 31)

Details of purchases from suppliers were as follows: Persentase Total Pembelian/ Percentage to Total Purchases

Total Pemasok

Work-in-process (pulp, paper and packaging products) at beginning of period at end of period -

31 Maret 2012

31 Maret 2011

31 Maret 2012 (%)

31 Maret 2011 (%)

62.831

89.239

15,10

19,52

Supplier PT Arara Abadi (Notes 32c) Others (each below 10% to total purchases)

353.231

367.871

84,90

80,48

Total pembelian - bersih Pembelian bahan pembantu dan suku cadang

416.062

457.110

100,00

100,00

21.977

20.994

5,28

4,59

Total purchases - net Purchase of indirect materials and spareparts

Pembelian Bahan Baku

394.085

436.116

94,72

95,41

Purchase of Raw Materials

Untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 2011, total pembelian dari pihak berelasi masing-masing adalah sebesar USD151,1 juta (36,33% dari total pembelian konsolidasian) dan USD161,3 juta (35,29% dari total pembelian konsolidasian).

For the three months period ended March 31, 2012 and 2011, total purchases from related parties amounted to USD151.1 million (36.33% of total consolidated purchases) and USD161.3 million (35.29% of total consolidated purchases), respectively.

66



25. BEBAN USAHA

25. OPERATING EXPENSES


This account consists of:

a. Penjualan

a. Selling 31 Maret 2012

31 Maret 2011

Ongkos angkut Beban kantor Komisi Gaji Penyusutan (Catatan 12) Perjalanan dan transportasi Administrasi bank Perbaikan dan pemeliharaan Asuransi Eksibisi dan promosi Lain-lain

20.881 1.646 1.400 1.265 609 549 507 108 95 39 1.556

23.968 1.851 1.662 1.107 692 497 582 123 54 21 2.522

Freight Office expenses Commission Salaries Depreciation (Note 12) Traveling and transportation Bank charges Repairs and maintenance Insurance Exhibits and promotion Others

Total

28.655

33.079

Total

b. Umum dan Administrasi

b. General and Administrative 31 Maret 2012

31 Maret 2011

Gaji Jasa manajemen dan jasa profesional (Catatan 32h) Beban kantor (Catatan 32i) Penyusutan (Catatan 12) Perjalanan dan transportasi Eksibisi dan promosi Perbaikan dan pemeliharaan Asuransi Administrasi bank Lain-lain

10.428

9.137

7.623 2.296 1.807 1.009 498 463 177 18 1.978

9.642 2.326 1.823 840 348 191 167 20 1.852

Salaries Management and professional fees (Note 32h) Office expenses (Note 32i) Depreciation (Note 12) Traveling and transportation Exhibits and promotions Repairs and maintenance Insurance Bank charges Others

Total

26.297

26.346

Total

26. BEBAN BUNGA

26. INTEREST EXPENSE

Beban bunga berasal dari pinjaman bank jangka pendek, pinjaman jangka panjang, liabilitas sewa pembiayaan, pinjaman bank jangka panjang, wesel bayar dan obligasi adalah sebagai berikut:

Interest expense was derived from short-term bank loans, long-term loans, lease liabilities, long-term bank loans, notes and bonds payable are as follows:

31 Maret 2012

31 Maret 2011

Beban bunga kontraktual Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006)

21.858

19.397

Beban Bunga Efektif

19.600

(2.258)

2.008

Contractual interest expense Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

21.405

Effective Interest Expense

67



27. PERPAJAKAN

27. TAXATION


This account consists of:

a. Pajak Dibayar Di Muka

a. Prepaid Taxes 31 Maret 2012

31 Desember 2011

Perusahaan Pajak Penghasilan Entitas Anak

21.387 1.610

16.909 1.421

Company Income taxes Subsidiaries

Total

22.997

18.330

Total

b. Utang Pajak

b. Taxes Payable 31 Maret 2012

31 Desember 2011

Perusahaan Pajak Penghasilan Pajak Pertambahan Nilai Entitas Anak

2.410 5.368 176

5.097 4.863 2

Company Income Taxes Value-Added Tax Subsidiaries

Total

7.954

9.962

Total

c. Taksiran Beban Pajak Penghasilan Akun ini merupakan taksiran beban pajak penghasilan Perusahaan dan Entitas Anak masing-masing adalah sebesar USD0,7 juta dan USD8,9 juta untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 2011. d. Peraturan Pemerintah

c. Estimated Income Tax Expense This account consist of the Company’s and Subsidiaries’ estimated tax expense amounting to USD0.7 million and USD8.9 million for the three months period ended March 31, 2012 and 2011.

d. Government Regulation

Pada September 2008, Undang-undang No. 7 Tahun 1983 mengenai “Pajak Penghasilan” diubah untuk keempat kalinya dengan Undang-undang No. 36 Tahun 2008. Perubahan tersebut juga mencakup perubahan tarif pajak penghasilan badan dari sebelumnya menggunakan tarif pajak bertingkat menjadi tarif tunggal yaitu 28% untuk tahun fiskal 2009 dan 25% untuk tahun fiskal 2010 dan seterusnya.

In September 2008, Law No. 7 Year 1983 regarding “Income Tax” was revised for the fourth time with Law No. 36 Year 2008. The revised Law stipulates changes in corporate tax rate from a marginal tax rate to a single rate of 28% for fiscal year 2009 and 25% for fiscal year 2010 onwards.

Berdasarkan undang-undang perubahan terakhir beserta peraturan pelaksanaannya tersebut, Perusahaan Terbuka dapat memperoleh penurunan tarif Pajak Penghasilan sebesar 5% lebih rendah dari tarif tertinggi, jika memenuhi persyaratanpersyaratan yang telah ditentukan.

Based on the latest revision of the law and the related regulation, a public company could obtain discount of about 5% of higher tariff of income tax after fulfilling the requirements determined.

68



27. PERPAJAKAN (Lanjutan)

27. TAXATION (Continued)

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, Perusahaan telah memenuhi ketentuan dalam Peraturan Pemerintah No. 81 Tahun 2007 dan Undang-undang No. 36 Tahun 2008, oleh karena itu, telah menggunakan pengurangan tarif pajak sebesar 5% dalam penghitungan pajak penghasilan untuk periode yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011. Pajak penghasilan kini dan tangguhan telah dihitung dengan menggunakan tarif-tarif tersebut. e. Administrasi Berdasarkan peraturan perpajakan Indonesia, Perusahaan dan Entitas Anak lokal menghitung dan membayar sendiri total pajak yang terhutang. Perusahaan dan Entitas Anak lokal melakukan perhitungan dan melaporkan SPT sendiri. SPT konsolidasian tidak diperkenankan dalam peraturan perpajakan Indonesia. Direktorat Jenderal Pajak dapat menetapkan dan mengubah liabilitas pajak dalam batas waktu lima (5) tahun sejak tanggal terhutang pajak. f. Fasilitas Pajak Penghasilan Pada tanggal 2 Januari 2007, Pemerintah Republik Indonesia menetapkan Peraturan Pemerintah (PP) No. 1 Tahun 2007 tentang “Fasilitas Pajak Penghasilan untuk Penanaman Modal di Bidang-bidang Usaha Tertentu dan/atau di Daerah-daerah Tertentu”. Berdasarkan PP tersebut, perusahaan yang memenuhi syarat akan mendapatkan fasilitas perpajakan, diantaranya berupa pengurangan penghasilan neto sebesar 30% dari total penanaman modal yang dibebankan selama 6 (enam) tahun masing-masing sebesar 5% per tahun dan penyusutan dan amortisasi fiskal yang dipercepat. 28. LABA PER SAHAM DASAR YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ENTITAS INDUK Berikut ini adalah perhitungan laba per saham dasar:

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the Company has complied with the requirements of the Government Decree No. 81 Year 2007 and Law No. 36 Year 2008, and therefore, has effected the 5% tax rate reduction in its corporate income tax computation for the period ended March 31, 2012 and December 31, 2011. Current and deferred income taxes have been calculated using these enacted tax rates. e. Administration Under the taxation laws of Indonesia, the Company and certain domestic Subsidiaries submit their tax returns on the basis of selfassessment. The Company and certain domestic Subsidiaries calculate and submit their annual tax calculations and returns, consolidated tax returns being prohibited under the taxation laws of Indonesia. The Directorate General of Taxation may assess or amend taxes within five (5) years from the date the tax became due. f. Income Tax Facility On January 2, 2007, the Government of Indonesia stated the Government Decree No. 1 Year 2007 on “Income Tax Incentive for Capital Investment in Certain Industry and/or Certain Territory”. Based on that decree, company that fulfilled all the requirements under the decree would benefit tax incentive, which include reduction on taxable income of 30% from the investment value to be charged over 6 (six) years, 5% each year and accelerated depreciation and amortization.

28. BASIC EARNINGS PER SHARE ATTRIBUTABLE TO OWNERS OF THE PARENT The following presents the computation of basic earnings per share:

69



28. LABA PER SAHAM DASAR YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ENTITAS INDUK (Lanjutan)

28. BASIC EARNINGS PER SHARE ATTRIBUTABLE TO OWNERS OF THE PARENT (Continued)

31 Maret 2012 31 Maret 2011

Laba per Saham Dasar yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk (USD) (Dalam Satuan Penuh)/ Basic Earnings Per Share Attributable to Owners of the Parent (USD) (In Full Amount)

Total Rata-rata Tertimbang Saham Biasa yang Beredar (Dalam Satuan Penuh)/ Weighted Average Number of Common Shares Outstanding (In Full Amount)

Laba (Rugi) Bersih yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/ Net Income (Loss) Attributable to Owners of the Parent 5.250 (11.783)

Perusahaan tidak menghitung laba per saham dilusian karena Perusahaan tidak memiliki saham yang mempunyai efek dilutif potensial pada tanggal 31 Maret 2012 dan 2011. 29. LIABILITAS IMBALAN KERJA

5.470.982.941

0,00096

March 31, 2012

5.470.982.941

(0,00215)

March 31, 2012

The Company did not calculate diluted earnings per share since the Company has no shares that have a potential dilutive effect as of March 31, 2012 and 2011. 29. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITY

Liabilitas imbalan kerja karyawan pada tanggal 31 Maret 2012 merupakan estimasi manajemen. Sedangkan pada tanggal 31 Desember 2011 dihitung oleh aktuaris independen, PT Sentra Jasa Aktuaria, dalam laporannya tertanggal 6 Maret 2012, dengan menggunakan metode “Projected Unit Credit” dan mempertimbangkan beberapa asumsi sebagai berikut:

Employee benefits liability as of March 31, 2012 is estimated by management. While as of December 31, 2011 was calculated by an independent actuary, PT Sentra Jasa Aktuaria, whose reports dated March 6, 2012, used the “Projected Unit Credit” method with consideration of the following assumptions:

a. Tingkat diskonto

7% per tahun/per annum

Discount rate a.

b. Tingkat kenaikan gaji

5% per tahun/per annum

Salary increment rate b.

c. Tingkat pengunduran diri secara sukarela

8% untuk karyawan yang berusia kurang dari 30 tahun dan akan berkurang sampai 0% pada umur 52 tahun/ 8% for employees before the age of 30 years and will linearly decrease until 0% at the age of 52 years

Voluntary resignation rate c.

d. Tingkat kematian

Tabel Mortalita Indonesia 1999 (TMI’99)/ Indonesian Mortality Table 1999 (TMI’99)

Mortality rate d.

e. Usia pensiun normal f. Tingkat kecacatan

55 tahun/55 years 10% Tingkat Kematian/ 10% Mortality Rate

Normal retirement age e. Disability rate f.

70



29. LIABILITAS IMBALAN KERJA (Lanjutan)

29. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITY (Continued)

Mutasi liabilitas imbalan kerja pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

Movement of employee benefits liability as of March 31, 2012 and December 31, 2011 was as follows:

31 Maret 2012

31 Desember 2011

Saldo awal periode Beban imbalan kerja periode berjalan Realisasi pembayaran manfaat Selisih kurs

69.929

61.081

3.984 (2.133) (854)

12.018 (2.650) (520)

Saldo Akhir Periode

70.926

69.929

30. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AS

Balance at beginning of the period Employee benefits expense during the period Actual benefits paid Foreign exchange effect Balance at End of the Period

30. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR The following balances of monetary assets and liabilities are denominated in currencies other than US Dollar as of March 31, 2012 and December 31, 2011:

Saldo aset dan liabilitas moneter dalam mata uang selain dolar AS pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

31 Maret 2012 Mata Uang Selain Dolar AS (Dalam Ribuan)/ Currencies Other than US Dollar (In Thousands)

Dalam Dolar AS/ In US Dollar

ASET Kas dan setara kas Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Euro Eropa Yuan Cina Yen Jepang Dolar Singapura

Rp HKD Euro CNY JPY SGD

152.326.966 27.110 1.251 8.069 23.564 112

16.593 3.492 1.670 1.282 287 89

ASSETS Cash and cash equivalents Indonesian Rupiah Hongkong Dollar European Euro China Yuan Japanese Yen Singaporean Dollar

Piutang usaha Rupiah Indonesia Yuan Cina Euro Eropa Dolar Hongkong Riyal Saudi Arabia Yen Jepang Dirham Uni Emirat Arab Dolar Singapura Poundsterling Inggris Dolar Australia

Rp CNY Euro HKD SAR JPY AED SGD GBP AUD

890.324.382 156.473 7.754 67.218 19.499 187.696 4.823 858 338 145

96.985 24.859 10.355 8.657 5.199 2.285 1.313 683 539 151

Trade receivables Indonesian Rupiah China Yuan European Euro Hongkong Dollar Saudi Arabia Riyal Japanese Yen Arab Emirates Dirham Singaporean Dollar Great Britain Poundsterling Australian Dollar

Piutang lain-lain Rupiah Indonesia Yuan Cina

Rp CNY

9.892.284 1.355

1.078 215

Other receivables Indonesian Rupiah China Yuan

Piutang pihak berelasi Rupiah Indonesia Dolar Singapura

Rp SGD

31.740.596 556

3.458 443

Due from related parties Indonesian Rupiah Singaporean Dollar

Aset lancar lainnya Yuan Cina Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa

CNY Rp JPY Euro

1.385.707 41.090.385 427 2

220.152 4.476 5 3

Other current assets China Yuan Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro

404.269

Total Assets

Total Aset

71

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN 31 MARET 2012 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2011 (DIAUDIT) DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2012 DAN 2011 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 30. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AS (Lanjutan)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS MARCH 31, 2012 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2011 (AUDITED) AND FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2012 AND 2011 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 30. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR (Continued) 31 Maret 2012

Mata Uang Selain Dolar AS (Dalam Ribuan)/ Currencies Other than US Dollar (In Thousands)


LIABILITAS Pinjaman bank jangka pendek Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang

Rp Euro SGD JPY

581.111.380 1.456 571 13.266

63.302 1.944 454 162

LIABILITIES Short-term bank loans Indonesian Rupiah European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen

Utang usaha Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang Dolar Australia Franc Swiss Dolar Kanada Dolar Hongkong Krona Swedia Baht Thailand

Rp Euro SGD JPY AUD CHF CAD HKD SEK THB

795.732.775 5.368 6.794 39.388 40 19 20 59 21 39

86.681 7.169 5.409 480 41 21 20 8 3 1

Trade payables Indonesian Rupiah European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen Australian Dollar Swiss Franc Canadian Dollar Hongkong Dollar Swedish Krona Thailand Baht

Utang lain-lain Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Yen Jepang Dolar Australia Rupee India

GBP HKD JPY AUD INR

321 1.395 2.923 11 66

513 180 36 11 1

Other payables Great Britain Poundsterling Hongkong Dollar Japanese Yen Australian Dollar Indian Rupee

Beban masih harus dibayar dan liabilitas imbalan kerja Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa Dolar Hongkong

Rp JPY Euro HKD

1.661.424.468 2.551.215 18.436 143

180.983 31.059 24.619 18

Accrued expenses and employee benefits liability Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro Hongkong Dollar

Utang pihak berelasi Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Euro Eropa

Rp HKD Euro

569.966 221 11

62 28 15

Due to related parties Indonesian Rupiah Hongkong Dollar European Euro

Wesel bayar dan obligasi Rupiah Indonesia

Rp

441.465.727

48.090

Notes and bonds payable Indonesian Rupiah

309.830 229.151 144.268 73.060

Long-term bank loans and long-term loans Japanese Yen Indonesian Rupiah European Euro China Yuan

1.207.619

Total Liabilities

803.350

Net Liabilities

Pinjaman bank jangka panjang dan pinjaman jangka panjang Yen Jepang Rupiah Indonesia Euro Eropa Yuan Cina Total Liabilitas Liabilitas Bersih

JPY Rp Euro CNY

25.449.403 2.103.602.207 108.034 459.865

72


PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS MARCH 31, 2012 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2011 (AUDITED) AND FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2012 AND 2011 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 30. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR (Continued) 31 Desember 2011



ASET Kas dan setara kas Rupiah Indonesia Yuan Cina Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang Dolar Hongkong

Rp CNY Euro SGD JPY HKD

96.497.266 23.776 494 434 22.559 1.756

10.642 3.773 639 334 291 226

ASSETS Cash and cash equivalents Indonesian Rupiah China Yuan European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen Hongkong Dollar

Piutang usaha Rupiah Indonesia Euro Eropa Yuan Cina Dolar Hongkong Riyal Saudi Arabia Poundsterling Inggris Dolar Singapura Yen Jepang Dirham Uni Emirat Arab Dolar Australia Ringgit Malaysia

Rp Euro CNY HKD SAR GBP SGD JPY AED AUD MYR

1.109.111.485 7.247 52.390 29.816 10.441 931 1.705 86.649 271 40 26

122.310 9.382 8.315 3.838 2.784 1.434 1.311 1.116 74 41 8

Trade receivables Indonesian Rupiah European Euro China Yuan Hongkong Dollar Saudi Arabia Riyal Great Britain Poundsterling Singaporean Dollar Japanese Yen Arab Emirates Dirham Australian Dollar Malaysian Ringgit

Piutang lain-lain Rupiah Indonesia

Rp

6.640.490

732

Other receivables Indonesian Rupiah

Piutang pihak berelasi Rupiah Indonesia Dolar Singapura

Rp SGD

30.038.924 417

3.313 321

Due from related parties Indonesian Rupiah Singaporean Dollar

Aset lancar lainnya Yuan Cina Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa

CNY Rp JPY Euro

1.233.663 38.134.436 428 2

195.792 4.205 6 2

Other current assets China Yuan Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro

370.889

Total Assets

Total Aset

73


PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS MARCH 31, 2012 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2011 (AUDITED) AND FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2012 AND 2011 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 30. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR (Continued) 31 Desember 2011



LIABILITAS Pinjaman bank jangka pendek Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Dolar Singapura

Rp Euro JPY SGD

349.554.524 875 45.279 316

38.548 1.133 583 243

LIABILITIES Short-term bank loans Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen Singaporean Dollar

Utang usaha Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang Franc Swiss Dolar Kanada Dolar Australia Dolar Hongkong Baht Thailand

Rp Euro SGD JPY CHF CAD AUD HKD THB

815.902.032 6.808 7.469 52.962 98 91 45 28 39

89.976 8.814 5.745 682 104 89 45 4 1

Trade payables Indonesian Rupiah European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen Swiss Franc Canadian Dollar Australian Dollar Hongkong Dollar Thailand Baht

Utang lain-lain Rupiah Indonesia Dolar Australia Poundsterling Inggris Dolar Singapura Rupee India

Rp AUD GBP SGD INR

17.834.499 53 31 57 332

1.967 53 47 44 6

Other payables Indonesian Rupiah Australian Dollar Great Britain Poundsterling Singaporean Dollar Indian Rupee

Beban masih harus dibayar dan liabilitas imbalan kerja Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa

Rp JPY Euro

1.020.053.320 2.448.520 18.093

112.489 31.539 23.422

Accrued expenses and employee benefits liability Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro

Utang pihak berelasi Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Yen Jepang

Rp HKD JPY

571.163 474 2.770

63 61 36

Due to related parties Indonesian Rupiah Hongkong Dollar Japanese Yen

Wesel bayar dan obligasi Rupiah Indonesia

Rp

441.465.727

48.684

Notes and bonds payable Indonesian Rupiah

327.829 242.081 139.855 52.532

Long-term bank loans and long-term loans Japanese Yen Indonesian Rupiah European Euro China Yuan

1.126.675

Total Liabilities

755.786

Net Liabilities

Pinjaman bank jangka panjang dan pinjaman jangka panjang Yen Jepang Rupiah Indonesia Euro Eropa Yuan Cina Total Liabilitas Liabilitas Bersih

JPY Rp Euro CNY

25.449.403 2.195.196.838 108.034 331.000

74



31. INFORMASI SEGMEN

31. SEGMENT INFORMATION

Perusahaan beroperasi dalam dua (2) segmen usaha yaitu: produk kertas budaya dan pulp serta produk kertas industri. Segmen produk kertas budaya dan pulp terutama terdiri dari kertas budaya dan produk lain yang berasal dari kertas budaya dan pulp yang terutama digunakan oleh Asia Pulp & Paper Company Ltd. atau Kelompok Usaha APP. Segmen produk kertas industri terutama terdiri dari linerboard, corrugating medium, corrugated shipping containers dan boxboard. Termasuk dalam segmen produk kertas industri adalah penjualan atas produk sampingan bahan kimia, yang nilainya tidak signifikan. Pemindahan antar segmen dilakukan pada harga perolehan.

The Company operates in two (2) business segments: paper and pulp products and packaging products. The paper and pulp products segment consists primarily of paper and other related paper products and pulp, which are primarily used within the Asia Pulp & Paper Company Ltd. or APP Group. The packaging products segment consists primarily of linerboard, corrugating medium, corrugated shipping containers and boxboard. The packaging product segments included the sale of chemical by products, which are not significant. Transfers between business segments are accounted for at cost.

31 Maret 2012

31 Maret 2011 Information based on geographical area Net sales Export Local

Informasi menurut daerah geografis Penjualan bersih Ekspor Lokal

322.893 293.865

344.986 299.105

Penjualan Bersih Konsolidasian

616.758

644.091

Consolidated Net Sales

Informasi menurut jenis produk Penjualan bersih Kertas budaya dan pulp Kertas industri dan lain-lain

406.231 210.527

411.599 232.492

Information based on type of product Net sales Paper and pulp Packaging products and others

Penjualan Bersih Konsolidasian

616.758

644.091

Consolidated Net Sales

Beban pokok penjualan Kertas budaya dan pulp Kertas industri dan lain-lain

359.697 198.222

361.647 190.564

Cost of Ioods sold Paper and pulp Packaging products and others

Beban Pokok Penjualan Konsolidasian

557.919

552.211

Consolidated Cost of Goods Sold

10.340 (6.453)

11.977 20.478

Income (loss) from operations Paper and pulp Packaging products and others

3.887

32.455

Consolidated Income from Operations

Laba (rugi) usaha Kertas budaya dan pulp Kertas industri dan lain-lain Laba Usaha Konsolidasian

31 Maret 2012 (%) Persentase dari total aset dan liabilitas Kertas budaya dan pulp Kertas industri dan lain-lain Total


79 21

79 21

Percentage of total assets and liabilities Paper and pulp Packaging products and others

100

100

Total

75



32. SALDO DAN TRANSAKSI YANG SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK BERELASI

32. BALANCES AND SIGNIFICANT TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Dalam kegiatan usaha normal, Perusahaan dan Entitas Anak melakukan transaksi usaha dan keuangan dengan pihak-pihak berelasi. Pihakpihak berelasi berada di bawah pengendalian yang sama oleh pemegang saham dan/atau Direksi dan/atau Dewan Komisaris yang sama dengan Perusahaan.

In the normal course of operations, the Company and Subsidiaries enter into business and financial transactions with related parties. The related parties are under common control by the same stockholders and/or have the same Board of Directors and/or Board of Commissioners of the Company.

Transaksi-transaksi signifikan berelasi adalah sebagai berikut:

pihak

Significant transactions with related parties were as follows:

a. Pada tanggal 2 Januari 1998, berdasarkan perjanjian penunjukan PT Cakrawala Mega Indah (CMI), CMI menyetujui untuk memasarkan dan menjual produk Perusahaan di wilayah Indonesia. Perjanjian dengan distributor di atas berlaku untuk jangka waktu tak terbatas, kecuali bila salah satu pihak mengakhiri perjanjian dengan memberitahukan secara tertulis kepada pihak lainnya paling lambat satu (1) bulan sebelumnya.

a. On January 2, 1998, based on the renewed appointment agreements of PT Cakrawala Mega Indah (CMI), under which CMI agreed to market and sell the Company’s products within Indonesia. The existing agreements with the distributor has an indefinite validity period, unless one of the parties terminates the respective agreement upon giving written notice to the other party not later than one (1) month prior to the proposed termination date.

Perusahaan melakukan penjualan pulp, kertas budaya dan kertas industri di dalam negeri ke pihak-pihak berelasi sebesar USD286,3 juta atau sebesar 97,41% dari total penjualan lokal untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2012 dan USD290,9 juta atau sebesar 97,26% dari total penjualan lokal untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2011 (Catatan 23). Piutang yang timbul dari transaksi penjualan ini disajikan sebagai “Piutang Usaha - Pihak Berelasi - Lancar” pada laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 5).

The Company sold its pulp, paper and packaging products domestically to related parties amounting to USD286.3 million or 97.41% of total local sales for the three months period ended March 31, 2012 and USD290.9 million or 97.26% of total local sales for the three months period ended March 31, 2011 (Note 23), respectively. Receivables arising from these sales transactions are recorded under “Trade Receivables - Related Parties - Current” in the consolidated statements of financial position (Note 5).

b. Perusahaan mengekspor kertas budaya dan kertas industri ke luar negeri melalui IK Import & Export Limited. Total penjualan ekspor ke pihak-pihak berelasi sebesar USD4,6 juta atau 1,43% dari total penjualan ekspor untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2012 dan USD5,1 juta atau 1,47% dari total penjualan ekspor untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2011 (Catatan 23). Piutang yang timbul dari transaksi penjualan ini dicatat sebagai “Piutang Usaha - Pihak Berelasi - Lancar” pada laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 5).

b. The Company sold its export paper and packaging products overseas through IK Import & Export Limited. Total export sales to the related parties amounted to USD4.6 million or 1.43% of total export sales for the three months period ended March 31, 20121 and USD5.1 million or 1.47% of total export sales for the three months period ended March 31, 2011 (Note 23). Receivables arising from these transactions are recorded under “Trade Receivables - Related Parties Current” in the consolidated statements of financial position (Note 5).

dengan

76

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN 31 MARET 2012 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2011 (DIAUDIT) DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2012 DAN 2011 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 32. SALDO DAN TRANSAKSI YANG SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK BERELASI (Lanjutan)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS MARCH 31, 2012 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2011 (AUDITED) AND FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2012 AND 2011 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 32. BALANCES AND SIGNIFICANT TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (Continued)

c. Perusahaan membeli sebagian besar kebutuhan kayu untuk memproduksi pulp dari PT Arara Abadi (Arara Abadi), masing-masing sekitar USD62,8 juta dan USD89,2 juta mewakili 15,10% dan 19,52% dari total pembelian bahan baku dan bahan pembantu untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 2011 (Catatan 24).

c. The significant portion of the Company’s wood requirements for pulp production was purchased from PT Arara Abadi (Arara Abadi), which were approximately USD62.8 million and USD89.2 million, respectively, which represent 15.10% and 19.52% of the Company’s total raw materials and indirect materials purchases for the three months period ended March 31, 2012 and 2011, respectively (Note 24).

Pada tanggal 10 Januari 2001, Perusahaan mengadakan Revisi dan Penegasan Kembali Perjanjian Pembelian Kayu (Pulpwood) dengan Arara Abadi yang berlaku untuk jangka waktu tiga puluh (30) tahun. Perusahaan setuju untuk hanya melakukan pembelian kayu dari Arara Abadi dan Arara Abadi setuju untuk menjual kayu kepada Perusahaan pada harga yang telah ditentukan. Berdasarkan perjanjian tersebut, Perusahaan telah menyetujui, dari waktu ke waktu sesuai dengan permintaan Arara Abadi, menyediakan pendanaan kepada Arara Abadi tanpa pembebanan apapun untuk tujuan pendanaan atas biaya pemeliharaan dan pengembangan konsesi dan penanaman, termasuk tanpa terbatas pada biaya yang terjadi dengan penanaman, penebangan dan pengiriman kayu. Kedua pihak juga sepakat bahwa pendanaan yang diberikan oleh Perusahaan tidak boleh dikurangi dengan liabilitas Perusahaan untuk membayar pembelian kayu dari Arara Abadi.

On January 10, 2001, the Company entered into an Amended and Restated Pulpwood Purchase Agreement with Arara Abadi, which is valid for thirty (30) years. The Company agreed to exclusively purchase the pulpwood from Arara Abadi and Arara Abadi agreed to supply the pulpwood to the Company at a certain agreed price. Under this agreement, the Company has agreed from time to time at the request of Arara Abadi, to provide financing to Arara Abadi without any charges for the purpose of financing the cost associated with maintaining and developing the concession and the plantation, including without limitation, costs incurred in connection with the growing, harvesting and delivery of pulpwood. Both parties also agreed that the financing provided by the Company shall not be off-set against the Company’s payment obligation for the purchase of pulpwood from Arara Abadi.

Sehubungan dengan efektifnya MRA, uang muka yang diberikan kepada Arara Abadi akan tetap terhutang sepanjang jangka waktu restrukturisasi, tanpa pembayaran pokok utang dan bunganya (Catatan 34j).

In accordance with the effective MRA, the advance due from Arara Abadi shall remain outstanding for the entire restructuring term, without payment of principal and interest thereon (Note 34j).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, uang muka yang diberikan kepada Arara Abadi meliputi dana tanpa bunga dengan saldo sebesar USD300,6 juta yang disajikan sebagai “Aset Tidak Lancar - Uang Muka Pihak Berelasi” pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the advances provided to Arara Abadi of USD300.6 million, including non-interest fund and the balance, are presented as “NonCurrent - Advances to Related Parties” in the consolidated statements of financial position.

Uang muka tersebut sebesar 4,72% dan 4,76% dari total aset konsolidasian masingmasing pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011.

These advances represent 4.72% and 4.76% of the total consolidated assets as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively.

77



d. Perusahaan juga melakukan pembelian bahan baku, bahan pembantu, dan suku cadang dari pihak-pihak berelasi lainnya sebesar USD86,4 juta atau 20,77% dari total pembelian untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2012 dan sebesar USD71,7 juta atau 15,68% dari total pembelian untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2011. Utang sehubungan dengan transaksi tersebut dicatat dalam “Utang Usaha - Pihak Berelasi” pada laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 15).

d. The Company also purchased raw materials, indirect materials, and spareparts from other related parties totaling USD86.4 million or 20.77% of the total purchases for the three months period ended March 31, 2012 and USD71.7 million or 15.68% of the total purchases for the three months period ended in March 31, 2011. The related payables are recorded under “Trade Payables - Related Parties” in the consolidated statements of financial position (Note 15).

e. Pada bulan Juli 1996, Perusahaan mengadakan kontrak eksklusif dengan PT Sinar Mas Specialty Minerals (SMSM), Entitas asosiasi, untuk jangka waktu sepuluh (10) tahun yang diperpanjang secara otomatis untuk periode dua belas (12) bulan berikutnya kecuali bila salah satu pihak mengakhiri perjanjian, dimana SMSM menyetujui untuk menyediakan kebutuhan precipitated calcium carbonate megafil and albagloss (PCC) bagi Perusahaan. Perusahaan melakukan transaksi pembelian megafil dan albagloss dari SMSM untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 2011, masing-masing sebesar kurang lebih USD1,9 juta dan USD0,4 juta atau 0,46% dan 0,09% dari total pembelian.

e. In July 1996, the Company entered into an exclusive contract with PT Sinar Mas Specialty Minerals (SMSM), an Associated Company, valid for ten (10) years and automatically renewable for successive twelve (12) months periods unless terminated by either party, under which SMSM agreed to supply the Company with its requirements for precipitated calcium carbonate megafil and albagloss (PCC). The Company purchased megafil and albagloss from SMSM for the three months period ended March 31, 2012 and 2011 totaling approximately USD1.9 million and USD0.4 million or 0.46% and 0.09% of total purchases, respectively.

f. Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 2011, Perusahaan memiliki sertifikat keanggotaan sebesar USD1,7 juta pada PT Karawang Bukit Golf.

f. As of March 31, 2012 and 2011, the Company had a membership certificate of USD1.7 million with PT Karawang Bukit Golf.

g. Efektif tanggal 2 Januari 1998, Perusahaan dan PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSS) mengadakan perjanjian pembelian aset dan jasa listrik dimana Perusahaan menyetujui untuk menjual aset pembangkit tenaga listrik di Tangerang dan Serang kepada DSS dan membeli jasa listrik dari DSS untuk periode dua puluh lima (25) tahun. Biaya penyediaan jasa listrik yang dibayar Perusahaan kepada DSS untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2012 dan 2011 masingmasing adalah sebesar USD7,0 juta.

g. Effective January 2, 1998, the Company and PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSS) entered into an asset purchase agreement and an energy services agreement whereby the Company agreed to sell its power plant assets in Tangerang and Serang to DSS and purchase energy services from DSS for a period of twenty-five (25) years. The actual energy purchased and paid by the Company to DSS was USD7.0 million for the three months period ended March 31, 2012 and 2011,respectively.

78



Perusahaan juga mengadakan perjanjian sewa pembiayaan dan pengalihan karyawan yang mencakup penyewaan tanah kepada DSS dimana aset pembangkit listrik berada dan pengalihan karyawan Perusahaan yang terlibat pada pengoperasian aset pembangkit tenaga listrik ke DSS (Catatan 34c). Utang tersebut dicatat dalam “Utang Usaha - Pihak Berelasi” pada laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 15).

The Company also entered into a master operating lease agreement and an employee transition agreement, which provide for the lease of the land to DSS of the land where the power plant assets are located and the transfer of the Company’s employees involved in the operation of the power plant assets to DSS, respectively (Note 34c). The related payables are recorded as “Trade Payables - Related Parties” in the consolidated statements of financial position (Note 15).

h. APP memberikan jasa manajemen dan pemasaran tertentu kepada Perusahaan. Beban jasa manajemen sehubungan dengan jasa tersebut untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 2011 masing-masing adalah sebesar USD6,2 juta dan USD6,3 juta atau 11,23% dan 10,61% dari total beban usaha konsolidasian dan dicatat dalam “Beban Umum dan Administrasi - Jasa Manajemen dan Jasa Profesional” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian (Catatan 17 dan 25b).

h. APP provided certain management and marketing services to the Company. The management fee in connection with these services was USD6.2 million and USD6.3 million or 11.23% and 10.61% of total consolidated operating expenses for the three months period ended March 31, 2012 and 2011, respectively, which is reported under “General and Administrative Expenses Management and Professional Fees” in the consolidated statements of comprehensive income (Notes 17 and 25b).

i.

i. The Company entered into rental agreements with PT Royal Oriental Ltd. for office space with a total area of:

Perusahaan mengadakan perjanjian sewa dengan PT Royal Oriental Ltd. untuk ruangan kantor dengan area masing-masing seluas:

•

4.173 meter persegi, untuk periode 1 Agustus 2008 sampai 31 Juli 2013.

Total beban jasa dan sewa yang dibebankan masing-masing sebesar USD0,3 juta atau 0,63% dari total beban usaha konsolidasian untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2012 dan USD0,3 juta atau 0,50% dari total beban usaha konsolidasian untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2011 dan dicatat dalam akun “Beban Umum dan Administrasi - Beban Kantor” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Sewa dibayar di muka disajikan dalam akun “Uang Muka dan Biaya dibayar di Muka” pada laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 7 dan 25b).

•

4,173 square meters, covering the period from August 1, 2008 to July 31, 2013.

Total rental and service expense charged to operations was USD0.3 million or 0.63% of totals operating expenses for the three months period ended March 31, 2012 and USD0.3 million or 0.50% of total consolidated operating expenses for the three months period ended March 31, 2011 and is recorded under “General and Administrative Expenses - Office Expenses” in the consolidated statements of comprehensive income. The prepaid rent is presented under “Advances and Prepaid Expenses” in the consolidated statements of financial position (Notes 7 and 25b).

79


j.


Perusahaan juga mengadakan beberapa perjanjian dengan pihak-pihak berelasi tertentu dimana Perusahaan berjanji untuk menyediakan dan menjual produk Perusahaan ke pihak-pihak berelasi tersebut (Catatan 34f, 34g, 34h). Perusahaan juga mengadakan kontrak penyediaan (supply contracts) dengan pihak berelasi sehubungan dengan pembelian suku cadang dan mesin.

j. The Company has entered into several agreements with certain related parties whereby the Company has committed to supply and sell the Company’s products to those related parties (Notes 34f, 34g, 34h). The Company has also entered into supply contracts with related party in connection with the purchase of spare-parts and machinery.

k. Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, Perusahan memiliki simpanan dana, berupa rekening bank, deposito berjangka dan investasi jangka pendek pada pihak berelasi yaitu PT Bank Sinarmas Tbk, Bank International Ningbo dan PT Sinarmas Sekuritas masing-masing sebesar USD7,5 juta dan USD8,6 juta (Catatan 4 dan 8).

k. The Company has cash in bank, time deposit and short-term investment in related parties such as PT Bank Sinarmas Tbk, Bank International Ningbo and PT Sinarmas Sekuritas amounting to USD7.5 million and USD8.6 million as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively (Notes 4 and 8).

33. RESTRUKTURISASI UTANG

33. DEBT RESTRUCTURING

Berikut ini adalah ringkasan peristiwa-peristiwa signifikan sehubungan dengan Restrukturisasi Utang Kelompok Usaha Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (APP):

A summary of significant events related to the debt restructuring of Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (APP) Group:

a. Pada tanggal 12 Maret 2001, APP dan Entitas Anak, termasuk Perusahaan mengumumkan penghentian pembayaran (standstill) atas seluruh pembayaran liabilitas dari Kelompok Usaha APP (termasuk APP, sebagai perusahaan Induk di Singapura). Pengumuman ini pada dasarnya merupakan pengakuan dari APP atas ketidakmampuan Kelompok Usaha APP, termasuk Perusahaan untuk membayar utangnya tepat waktu. Tindak lanjut atas pengumuman standstill, APP melakukan negosiasi dengan kreditur persyaratan untuk kesepakatan perjanjian restrukturisasi utang dengan para krediturnya.

a. On March 12, 2001, APP and its Subsidiaries, including the Company, declared a standstill with respect to the debt obligations of the APP Group (including APP, which is the Singapore incorporated holding company for the group). This standstill declaration essentially represented the publication by APP of the inability of APP Group members, including the Company, to timely service their respective debt obligations. Subsequent to the announced standstill, APP was negotiating terms for a consensual debt restructuring agreement with its creditors.

80



33. RESTRUKTURISASI UTANG (Lanjutan)

33. DEBT RESTRUCTURING (Continued)

b. Pada tanggal 30 Oktober 2003, Principal Indonesian Operating Companies within the APP Group (PIOCs) yaitu Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry menandatangani Master Restructuring Agreement (MRA) dengan Badan Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN), Export Credit Agencies tertentu, bank-bank komersial internasional tertentu dan perusahaan perdagangan Jepang (atau secara kolektif disebut kreditur yang berunding). MRA dan dokumen restrukturisasi lainnya merupakan dokumen restrukturisasi yang definitif berupa Perjanjian Komposisi dan Restrukturisasi Utang yang telah ditandatangani pada tanggal 18 Desember 2002.

b. On October 30, 2003, the Principal Indonesian Operating Companies within the APP Group (PIOCs) namely the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry signed individual Master Restructuring Agreement (MRA) with Indonesian Bank Restructuring Agency (IBRA), certain Export Credit Agencies, certain international commercial banks and Japanese trading corporations (or collectively the “Negotiating Creditors”). This MRA and other restructuring documents constitute the definitive restructuring documentation contemplated by the Debt Restructuring and Composition Agreement previously signed on December 18, 2002.

c. Pada tanggal 3 Desember 2004, kondisi Preeffective date terpenuhi dan selanjutnya pada tanggal 28 April 2005 perjanjian penyelesaian restrukturisasi utang (Master Restructuring Agreement/MRA) yang telah ditandatangani sebelumnya oleh Perusahaan dengan para kreditur menjadi efektif.

c. On December 3, 2004, the Pre-effective date condition had been fulfilled and on April 28, 2005, the Effective Date of the Company’s consensual debt restructuring occurred.

d. Pada tanggal yang sama 28 April 2005, ditandatangani akta jaminan untuk pinjaman yang direstrukturisasi secara Multi-Lender Credit Agreement (MLCA) dan Fiscal Agency Agreement, sebagai berikut:

d. On the same dated on April 28, 2005, the deeds of collateral to cover the restructured loans were signed under the Multi-Lender Credit Agreement (MLCA) and Fiscal Agency Agreement, as follow:

•

Akta No. 5/2005 oleh Notaris Yulia, S.H. untuk sertifikat Hak Guna Bangunan (HGB) No. 2, 3, 6, 557 dan 558, Pakulonan, Tangerang, Banten tempat lokasi pabrik Perusahaan senilai Rp86.125.390.500;

•

By Deed No. 5/2005 of Yulia, S.H. for Certificate of Right to Building Usage (HGB) No. 2, 3, 6, 557 and 558, Pakulonan, Tangerang, Banten of value Rp86,125,390,500 where the Company’s factories are located;

•

Akta No. 1/2005 oleh Notaris Yulianti Santosa, S.H. untuk HGB No. 1, 2, 3, 4 dan 5 desa Kamaruton, HGB No. 3, 4, 5 dan 6 desa Tegalmaja dan HGB No. 25, 26, 27, 30, 31, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39 dan 40 desa Kragilan, Serang, Banten senilai Rp290,9 miliar tempat dimana pabrik Perusahaan berada; dan

•

By Deed No. 1/2005 of Yulianti Santosa, S.H. for HGB No. 1, 2, 3, 4 and 5, Kamaruton village, HGB No. 3, 4, 5 and 6, Tegalmaja village and HGB No. 25, 26, 27, 30, 31, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39 and 40, Kragilan village, Serang, Banten of value Rp290.9 billion where the Company’s factories are located; and

81





•

Akta No. 71 sampai dengan 74 oleh Notaris Linda Herawati, S.H. untuk mesin senilai USD563,1 juta, klaim asuransi senilai USD958,7 juta, kas di bank senilai USD125,1 juta dan deposito berjangka senilai USD1,0 ribu.

e. Prasyarat MRA selanjutnya diubah beberapa kali. Perubahan-perubahan tersebut didokumentasikan dalam tujuh Confirmation and Amendment Letters (CALs) sebagai berikut:

•

•

•

•

•

•

CAL I dilaksanakan pada tanggal 25 Juni 2004, oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors and Accepting Creditors); CAL II dilaksanakan pada tanggal 3 September 2004, oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili kepentingan Negotiating Creditors dan Accepting Creditors); CAL III dilaksanakan pada tanggal 10 November 2004, oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors); CAL IV dilaksanakan pada tanggal 28 April 2005 oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors); CAL V ditandatangani pada tanggal 13 Januari 2006 oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors); dan CAL VI telah ditandatangani pada tanggal 18 Mei 2007 oleh dan antara Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors).

•

By Deed No. 71 to 74 of Linda Herawati, S.H. for machinery of value USD563.1 million, insurance claim of value USD958.7 million, bank accounts of value USD125.1 million and time deposits value of USD1.0 thousand.

e. The terms of the MRA have subsequently been further amended. These amendments were documented in the seven Confirmation and Amendment Letters (CALs) as follows:

•

•

•

•

•

•

CAL I was executed on June 25, 2004, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors); CAL II was executed on September 3, 2004, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors); CAL III was executed on November 10, 2004, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors); CAL IV was executed on April 28, 2005, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors); CAL V was executed on January 13, 2006, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors); and CAL VI was executed on May 18, 2007, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

82





•

CAL VII telah ditandatangani pada tanggal 5 April 2011 oleh dan antara Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors)

•

CAL VII was executed on April 5 ,2011, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

f. Pada tanggal 1 Februari 2008, telah ditandatangani Termination Agreement Relating to Monitoring Committee Escrow Account Agreement (Termination Agreement) antara Perusahaan, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk sebagai Escrow Account Bank dan DBS Bank Limited sebagai Administrative Agent dimana dengan ditandatanganinya Termination Agreement tersebut maka Monitoring Committee Escrow Account Agreement yang ditandatangani tanggal 7 April 2005 berakhir dan tidak berlaku lagi.

f. On February 1, 2008, Termination Agreement Relating to Monitoring Committee Escrow Account Agreement (Termination Agreement) was executed between the Company, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk as Escrow Account Bank and DBS Bank Limited as Administrative Agent whereby the Monitoring Committee Escrow Account Agreement that was executed on April 7, 2005 is terminated and no longer valid.

g. Dalam rangka menjaga dan melindungi kepentingan para Kreditur berdasarkan Master Restructuring Agreement (MRA) terhadap upaya litigasi yang tidak berdasar yang dilakukan oleh US Exim, pada tanggal 30 April 2009, Perusahaan menerbitkan surat pemberitahuan yang menerangkan bahwa pembayaran kepada para Kreditur berdasarkan MRA akan ditunda sepanjang US Exim masih tetap melakukan upaya litigasi yang tidak berdasar tersebut. Jangka waktu dan metode pembayaran berdasarkan MRA telah diketahui dengan baik oleh US Exim dan karena itu mengandung risiko bahwa setiap pembayaran yang dilakukan akan ditahan atau dihalangi oleh US Exim.

g. In order to defend and protect the interests of Accepting Creditors under the Master Restructuring Agreement (MRA) againts hostile litigation acts taken by US Exim, on April 30, 2009, the Company issued a notice that payments to the Accepting Creditors under the MRA would be suspended for so long as the hostile litigation tactics are employed by US Exim. The timing and method of payments under the MRA are well known to US Exim and there is therefore considerable risk that any payment made would be garnished or otherwise impeded by US Exim.

Walaupun tanggal efektif tercapai sesuai dengan MRA, kesepakatan restrukturisasi yang berhubungan dengan Perusahaan dan Entitas Anak terus berlangsung dan melibatkan telah transaksi yang rumit atau kompleks yang berkaitan dengan berbagai yurisdiksi dan hukum dan akan membutuhkan waktu yang cukup lama untuk menyelesaikannya secara lengkap.

Notwithstanding the achievement of the Effective Date under the MRA, the consensual restructuring exercise relating to the Company and Subsidiaries continues to involve the review of a myriad of complex transactions that span many jurisdictions and laws and will likely take a lengthy period of time to become fully and finally complete.

Sementara beberapa klaim diverifikasi sesuai dengan proses proof of debt berdasarkan MRA, verifikasi akhir terhadap semua transaksi yang berkaitan meyakinkan bahwa klaim yang termasuk dalam MRA dapat diakui oleh Perusahaan atau Entitas Anak sebagai liabilitas tambahan atau penalti, yang tidak dapat ditentukan dengan akurat pada saat penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini.

While many claims have been verified under the proof of debt process under the MRA, the final verification of all relevant underlying transactions giving rise to legitimate claims under the MRA could require the Company or Subsidiaries to recognize additional liabilities or penalties, not determinable with any accuracy or not known at the time this set of consolidated financial statements was finalized.

83

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN 31 MARET 2012 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2011 (DIAUDIT) DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2012 DAN 2011 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 34. KOMITMEN DAN PERJANJIAN PENTING

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS MARCH 31, 2012 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2011 (AUDITED) AND FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2012 AND 2011 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 34. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, Perusahaan juga memiliki komitmen dan perjanjian penting sebagai berikut:

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the Company has the following significant agreements:

a. Kegiatan usaha Perusahaan sangat tergantung kepada peraturan pemerintah mengenai lingkungan hidup. Peraturan tersebut secara terus menerus ditelaah oleh Perusahaan. Perusahaan mungkin diharuskan untuk mengeluarkan biaya-biaya yang signifikan agar dapat memenuhi perubahan peraturan mengenai lingkungan hidup tersebut. Manajemen berkeyakinan bahwa kegiatan usaha Perusahaan sudah sesuai, dalam segala hal yang material, dengan peraturan lingkungan hidup yang ada.

a. The Company’s operations are subject to extensive government environmental regulations. Such regulations are continuously being reviewed and amended. The Company may be required to incur significant expenditures in order to comply with changing environmental regulations. Management believes that the Company’s operations are in compliance, in all material respects, with existing environmental regulations.

b. Restrukturisasi utang dalam Catatan 33 adalah proses yang kompleks dan terus membutuhkan penelaahan transaksi yang rumit karena berkaitan dengan berbagai yurisdiksi dan hukum dan oleh sebab itu membutuhkan waktu yang cukup lama untuk menyelesaikannya dengan tuntas. Pada saat semua klaim telah ditelaah dan diselesaikan sesuai dengan restrukturisasi, ada kemungkinan Perusahaan harus mengakui liabilitas tambahan atau penalti, yang belum dapat ditentukan atau diestimasi saat penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini.

b. The debt restructuring as discussed in Note 33 is complex and continues to involve the review of a myriad of transactions that span many jurisdictions and laws and the full and final claims verification process may take an extended period to complete. Until such time as all relevant claims are reviewed and finalized under the restructuring, there is the possibility that the Company may ultimately have to recognize additional liabilities and penalties, which are not conclusively ascertained and cannot be reliably estimated at the date of completion of this consolidated financial statements.

c. Sehubungan dengan penjualan aset pembangkit listrik yang dijelaskan pada Catatan 32g, Perusahaan mengadakan perjanjian jasa energi dengan DSS untuk periode dua puluh lima (25) tahun dimana DSS akan menyediakan listrik dan uap untuk Perusahaan.

c. In connection with the sale of the power plant assets described in Note 32g, the Company entered into an energy services agreement with DSS for a period of twenty-five (25) years under which DSS will produce electricity and steam for the Company.

d. Pada tanggal 9 April 1999, Perusahaan mengadakan perjanjian pengelolaan dan pengoperasian terminal serbaguna di Merak dengan PT Pelabuhan Indonesia II (Persero) dimana kedua pihak setuju untuk melakukan pembagian pendapatan atas jasa pelayanan yang diberikan terhadap kapal dan barang yang dilayani di terminal. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 9 April 1999 dan akan berakhir dalam jangka waktu tiga puluh (30) tahun terhitung sejak tanggal pengelolaan dan pengoperasian terminal serba guna tersebut yaitu paling lambat tanggal 15 April 2029.

d. On April 9, 1999, the Company entered into a management and operation agreement on a multi-purpose terminal at Merak with PT Pelabuhan Indonesia II (Persero) whereby both parties agreed to engage in profit sharing from the ships and goods serviced in the terminal. This agreement is effective from April 9, 1999 and will expire within thirty (30) years from the date of the management and operation of the multi-purpose terminal, which is not later than April 15, 2029.

84



34. KOMITMEN DAN PERJANJIAN PENTING (Lanjutan)

34. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS (Continued)

e. Pada tanggal 1 Maret 1999, Perusahaan mengadakan perjanjian kerjasama pengelolaan terminal untuk pemakaian sendiri dalam area kerja Perusahaan di Perawang dengan PT Pelabuhan Indonesia I (Persero) dimana kedua pihak setuju untuk melakukan pembagian pendapatan atas beberapa jasa pelayanan yang diberikan di terminal. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 1 Maret 1999 sampai dengan 28 Februari 2004 dan diperpanjang sampai dengan 28 Februari 2014.

e. On March 1, 1999, the Company entered into an agreement on the cooperation for the management of the terminal to be used for its own purpose within the Company’s working area at Perawang Mill with PT Pelabuhan Indonesia I (Persero) whereby both parties agreed to engage in profit sharing on several services provided in the terminal. This agreement is effective from March 1, 1999 up to February 28, 2004 and was extended up to February 28, 2014.

f. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (V) Limited (APPIT (V)), Cayman Islands dan APP dimana Perusahaan sepakat untuk menyediakan dan menjual produk pulp, kertas budaya dan kertas industri kepada APPIT (V) dengan syarat bahwa APP menjamin liabilitas pembayaran APPIT (V). APPIT (V) merencanakan menjual kembali produk-produk tersebut kepada pelanggan tertentu berdasarkan kontrak konfirmasi penjualan, APP sebagai Penyedia Jasa juga sepakat untuk bertindak sebagai agen APPIT (V) dan mengadministrasikan perjanjian atas nama APPIT (V) berdasarkan Perjanjian Jasa. APPIT (V) sepakat untuk membayar harga beli produk yang terdiri dari 80% uang muka dan pelunasan angsuran terakhir masing-masing tidak lebih dari sepuluh (10) hari kerja setelah tanggal faktur dan diterimanya hasil penjualan oleh APPIT (V). Liabilitas para pihak dalam perjanjian ini akan berlangsung sampai diakhiri dengan kesepakatan bersama secara tertulis antara APPIT (V) dan Perusahaan (Catatan 32j).

f. The Company has an agreement with APP International Trading (V) Limited (APPIT (V)), Cayman Islands and APP whereby the Company agreed to supply and sell pulp, paper and packaging products to APPIT (V) on the condition that APP guarantees the payment obligations of APPIT (V). APPIT (V) has agreed to on-sell such products to certain designated customers under the sale confirmation contracts, APP as the Servicer also agreed to act as APPIT (V)’s agent and administer the agreement on behalf of APPIT (V) under the Servicing Agreement. APPIT (V) agreed to pay the purchase price for the products, which comprises the 80% advance and final installment payable no later than ten (10) business days after the invoice date and following the receipt of sale proceeds by APPIT (V), respectively. The parties’ obligations in this agreement shall continue until terminated by mutual written consent of APPIT (V) and the Company (Note 32j).

g. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (VI) Limited (APPIT (VI)), Cayman Islands, dimana Perusahaan sepakat untuk menjual produk ekspor pulp, kertas budaya dan kertas industri. Liabilitas Perusahaan untuk menjual produk ekspor berdasarkan perjanjian ini hanya terbatas pada dipenuhinya pembayaran yang berkesinambungan sesuai dengan persyaratan normal.

g. The Company entered into an agreement with APP International Trading (VI) Limited (APPIT (VI)), Cayman Islands, whereby the Company agreed to sell export pulp, paper and packaging products. The Company’s obligation to continue to sell export goods under this agreement is only to the extent that payments are made on an ongoing basis with the agreed customary terms.

Perusahaan setuju untuk menjual kepada pelanggan tertentu di beberapa negara melalui APPIT (VI). Liabilitas para pihak pada perjanjian ini akan berlangsung sampai diakhiri oleh Perusahaan dengan pemberitahuan tertulis kepada APPIT (VI) (Catatan 32j).

The Company has agreed to sell to certain designated customers located in certain countries through APPIT (VI). The parties’ obligation in this agreement shall continue until terminated by the Company upon prior written notice to APPIT (VI) (Note 32j).

85



34. KOMITMEN DAN PERJANJIAN PENTING (Lanjutan)

34. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS (Continued)

h. IK Trading (Catatan 1d) mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (III) Limited (APPIT (III)), British Virgin Islands dan APP dimana IK Trading II sepakat untuk menyediakan dan menjual kepada APPIT (III) produk kertas budaya dan kertas industri dari IK Trading II dan memberikan uang muka sebesar JPY10,0 miliar. Sebagai persyaratan agar perjanjian di atas berlaku efektif, IK Trading II mengadakan perjanjian dengan Perusahaan dan APP dimana Perusahaan sepakat untuk menyediakan dan menjual produk kertas budaya dan kertas industri dan memberikan uang muka sebesar JPY10,0 miliar kepada Perusahaan. APP sepakat untuk menjamin pembayaran APPIT (III) dan IK Trading II. Uang muka tersebut dapat dikompensasi dengan penjualan persediaan yang tidak dibayar (Catatan 32j).

h. IK Trading (Note 1d) has an agreement with APP International Trading (III) Limited (APPIT (III)), British Virgin Islands and APP whereby IK Trading II agreed to supply and sell to APPIT (III), which agreed to purchase paper and packaging products from IK Trading II and make a prepayment of JPY10.0 billion. The agreement shall continue until terminated by mutual written consent of APPIT (III) and IK Trading II. As a condition to the effectiveness of the aforementioned agreement, IK Trading II entered into an agreement with the Company and APP whereby the Company agreed to supply and sell to IK Trading II, which agreed to purchase paper and packaging products from the Company and make a prepayment of JPY10.0 billion to the Company. APP agreed to guarantee the payment by APPIT (III) and IK Trading II. The prepayment can be off-set against unpaid sale of goods (Note 32j).

i.

Pada tanggal 15 November 2000, Perusahaan sebagai eksportir, mengadakan perjanjian dengan Kinno Limited Cayman Islands (Kinno), pihak berelasi, dimana Kinno mengatur pembiayaan dengan sekelompok bank dan lembaga keuangan untuk memberikan uang muka kepada Perusahaan sebesar JPY5,4 miliar untuk pembelian produk kertas. Perusahaan sepakat untuk memproduksi dan mengirimkan produk kertas budaya sebesar lebih kurang 200.000 metrik ton agar Kinno memenuhi komitmennya berdasarkan perjanjian jual beli dengan Itochu Corporation. Jika tidak dipenuhi, Perusahaan diharuskan untuk membayar sebagian atau seluruh total uang muka beserta bunga terhutang. Uang muka tersebut di atas dibayarkan langsung ke Kinno.

i. On November 15, 2000, the Company as the exporter, entered into an agreement with Kinno Limited Cayman Islands (Kinno), a related party buyer whereby Kinno arranged financing with a group of banks and financial institutions to make the prepayment to the Company of JPY5.4 billion for the purchase of paper products. The Company agreed to produce and deliver paper products of approximately 200,000 metric tons so that Kinno satisfies its commitment under a sale and purchase agreement with Itochu Corporation. If this is not met, the Company may be required to repay some or all of the prepayment amounts with accrued interest. The above prepayment was paid directly to the account of Kinno.

j.

Dalam rangka pemenuhan syarat dan ketentuan sesuai MRA sehubungan dengan restrukturisasi utang Perusahaan, Perusahaan telah melakukan hal-hal sebagai berikut:

j. In order to achieve the effective date for the Company’s debt restructuring, it is agreed under the terms and conditions under MRA, the Company has executed:

•

Perubahan kedua perjanjian pembelian kayu dengan Arara Abadi pada tanggal 14 April 2005 (Catatan 32c); dan

•

Addendum to Second Amended and Restated Pulpwood Purchase Agreement with Arara Abadi on April 14, 2005 (Note 32c); and

•

Perjanjian pembelian PT Finnantara Intiga 14 April 2005.

•

Pulpwood Purchase Agreement with PT Finnantara Intiga on April 14, 2005.

kayu pada

dengan tanggal

86



35. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL

35. SIGNIFICANT LITIGATION AND CLAIMS

Sehubungan dengan kompleksitas telaah atas klaim yang berkesinambungan sesuai dengan pelaksanaan restrukturisasi Perusahaan, terdapat ketidakpastian yang berlanjut sehingga memungkinkan Perusahaan menanggung klaimklaim yang diajukan dan/atau liabilitas - liabilitas Perusahaan lainnya baik seluruhnya maupun sebagian dimana klaim dan liabilitas tersebut tidak mempunyai alasan yang kuat. Akibatnya, liabilitas Perusahaan yang berkaitan dengan klaim-klaim tertentu, termasuk klaim-klaim yang disebutkan di bawah ini, menjadi tidak pasti dan mungkin kesimpulan yang dicapai bahwa Perusahaan tidak memiliki liabilitas atas klaim-klaim tersebut.

In light of the complex claims review that continues to be undertaken in the context of the Company’s restructuring exercise, there continues to be uncertainty as to the final results of such review so that the possibility exists that certain claims made against Company and/or certain alleged liabilities of the Company are not well-founded or a conclusion will be reached that they are not well-founded, whether in whole or in part. As a consequence, the liability of the Company with respect to certain claims, including the claims set forth below, is uncertain and it is possible that a conclusion is reached that the Company has no liability in relation to such claims.

Berikut ini adalah gugatan dan tuntutan yang material yang melibatkan Perusahan baik secara langsung maupun tidak langsung:

The following were the significant litigation and claims directly and indirectly involving the Company:

a. Pada tanggal 17 November 2001 Perusahaan mengajukan tuntutan arbitrase terhadap Anderson 2000, Inc., Amerika Serikat (Andersen 2000) di Singapore International Arbitration Centre (SIAC) dalam proses Arbitrase SIAC No. 85 tahun 2001.

a. On November 17, 2001 the Company filed an arbitration claim against Anderson 2000, Inc., United States of America (Andersen 2000) at the Singapore International Arbitration Centre (SIAC) in SIAC Arbitration No. 85 of 2001.

Pada 29 Oktober 2003, Perusahaan mengajukan tuntutan arbitrase yang terpisah di International Chamber of Commerce (ICC) terhadap Andersen 2000, sehubungan dengan dua (2) kontrak tanggal 17 Februari 1996, atas jasa pengawasan, pekerjaan pemasangan dan penyerahan dua (2) incinerator dengan nomor perkara 12986/JNK. Perkara arbitrase ini pada saat ini untuk sementara ditunda.

On October 29, 2003, the Company commenced separate arbitration proceedings in the ICC against Andersen 2000 in respect of two (2) contracts both dated February 17, 1996 for supervisory services and installation work and the delivery of two (2) train incinerators with the arbitration number 12986/JNK. This arbitration is currently held in abeyance.

Pada tanggal 27 Februari 2004 keputusan akhir atas semua liabilitas yang ditetapkan sesuai dengan klaim Perusahaan untuk SIAC Arbitration No. 85 tahun 2001 (Liability Award) sudah disampaikan kepada masing-masing pihak. Tribunal menyatakan bahwa Andersen 2000 melanggar Settlement Agreement (SA). Penyelidikan dilakukan atas semua kerugian dan kerusakan yang terjadi serta semua jaminan dan atau jaminan pembayaran yang diberikan Perusahaan dan dapat diklaim sebagai konsekuensi pelanggaran SA oleh Andersen 2000. Perusahaan memenangkan 75% dari biaya-biaya yang telah dikeluarkan Perusahaan dan Andersen 2000 bertanggungjawab sebesar 75% atas uang jasa, beban dan biaya untuk Arbitrator dan SIAC.

On February 27, 2004, the Final Award on All Issues of Liability under the Company’s Claim, for SIAC Arbitration No. 85 of 2001, (Liability Award) was released to the parties. The Tribunal held that Andersen 2000 was in breach of the Settlement Agreement (SA). An inquiry was ordered as to all losses incurred and damages sustained and all other relief and/or remedy pleaded by the Company and properly claimable in consequence of Andersen 2000’s breach of the SA. The Company was awarded 75% of their costs, with Andersen 2000 responsible for 75% of the Arbitrator’s and SIAC’s fees, cost and expenses.

87



35. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan)

35. SIGNIFICANT LITIGATION AND CLAIMS (Continued)

Keputusan akhir Tribunal yaitu Final Award on Losses, Damages and Reliefs tanggal 25 Mei 2005 dipublikasikan pada tanggal 8 Juni 2005. Tribunal memberikan keputusan yang berpihak pada Perusahaan, di antaranya Andersen 2000 dinyatakan telah melakukan pelanggaran liabilitas atas SA dan perintah lainnya. Gugatan Andersen 2000 ditolak semuanya dan diperintahkan untuk membayar biaya-biaya yang diderita sehubungan dengan arbitrase dari Liability Award sampai dengan Damages Award. Tribunal juga memerintahkan Andersen 2000 untuk membayar jasa arbiter dan biaya-biaya sehubungan dengan sidang-sidang selama arbitrase sejak Liability Award sampai dengan membuat dan mempublikasikan Damages Award yang ditentukan senilai SGD35.150 dan pembayaran jasa dan biaya-biaya Singapore International Arbitration Centre sehubungan dengan proses arbitrase sejak Liability Award.

The Tribunal’s Final Award on Losses, Damages and Reliefs dated May 25, 2005 was published on June 8, 2005. The Tribunal granted awards substantially in the Company’s favour, that Andersen 2000 was in repudiatory breach of the SA and the other commands. Andersen 2000’s claims were entirely dismissed and it was ordered to pay any costs was suffered by Company with reference to the arbitration from the Liability Award to the Damages Award. The Tribunal also ordered Andersen 2000 to pay the arbitrator’s fees and expenses related to the hearing of the arbitration since the Liability Award and drawing, making and publishing of the Damages Award fixed at SGD35,150 and the Singapore International Arbitration Centre’s fees and expenses of the arbitration since the Liability Award.

Pada tanggal 15 Februari 2007, Perusahaan mengajukan pemberitahuan arbitrase berdasarkan Guarantee untuk mendapatkan pembayaran dari Crown Anderson Inc., induk perusahaan Anderson 2000 (Crown Andersen). Arbitrase tersebut diatur dalam peraturan Arbitrase No. 13 tahun 2007 di Singapore International Arbitration Centre (“SIAC Arb 13/07”).

On February 15, 2007, the Company filed a Notice of Arbitration under the Guarantee for enforcement of the Guarantee against Crown Anderson Inc., parent company of Anderson 2000 (Crown Andersen). The arbitration was designated Arbitration No. 13 of 2007 in the Singapore International Arbitration Centre (“SIAC Arb 13/07”).

Pada tanggal 4 April 2008, proses arbitrase dalam perkara ini telah selesai dengan putusan yang memenangkan Perusahaan.

On April 4, 2008, the arbitration concluded with a decision being rendered in favour of the Company.

Perusahaan sedang dalam proses melakukan enforcement putusan arbitrase terhadap Andersen 2000 dan Crown Andersen.

The Company is in the process of enforcing the arbitration judgements on Andersen 2000 and Crown Andersen.

b. Pada tanggal 3 Maret 2000, PT Beloit Indonesia, Beloit Asia Pacific (L) Inc. (BAPL), Beloit Asia Pacific Pte Ltd (BAP), Beloit Corporation (BC), induk perusahaan dari BAPL dan BAP dan Harnishfeger Industries Inc. (Harnishfeger), perusahaan induk dari BC (semuanya disebut sebagai “Perusahaanperusahaan Beloit”) dan Perusahaan dan Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP) menandatangani sebuah perjanjian perdamaian (Perjanjian Perdamaian) sehubungan dengan perjanjian jual beli tanggal 18 Desember 1996 sehubungan dengan mesin-mesin kertas yang dibeli Perusahaan.

b. On March 3, 2000, PT Beloit Indonesia, Beloit Asia Pacific (L) Inc. (BAPL), Beloit Asia Pacific Pte. Ltd. (BAP), Beloit Corporation (BC), the parent company of BAPL and BAP and Harnishfeger Industries Inc. (Harnishfeger), the parent company of BC (collectively referred to as “Beloit Entities”) and the Company and Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP) entered into a settlement deed (Settlement Deed) in connection with a sale and purchase agreement dated December 18, 1996 in respect of paper making machines which are bought by the Company.

88





Perjanjian Perdamaian disetujui oleh Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat dengan putusannya pada tanggal 22 Maret 2000. Sehubungan dengan ketentuan di dalam Perjanjian Perdamaian, Perusahaan mengeluarkan dan APP menjamin sebuah surat utang dengan nilai USD110,0 juta kepada BC (Surat Utang).

The Settlement Deed was approved by the U.S. Bankruptcy Court by its order dated March 22, 2000. Pursuant to the terms of the Settlement Deed, the Company issued and APP guaranteed a promissory note with a face value of USD110.0 million to BC (the Note).

Pada saat tidak terpenuhinya Surat Utang, BC memulai gugatan di Pengadilan New York untuk mengklaim Surat Utang tersebut. Pengadilan New York memberikan keputusan yang mengabulkan permohonan BC (Putusan). APP mengajukan banding terhadap Putusan tersebut namun ditolak pada tanggal atau sekitar tanggal 25 Oktober 2002.

Upon the non-satisfaction of the Note, BC commenced an action in the New York State Courts to claim on the Note. The New York State Court awarded judgement to BC (the Judgement). APP’s appeal against the Judgement was denied on or about October 25, 2002.

Sesuai dengan putusan yang telah dijatuhkan oleh Pengadilan wilayah New York, David J. Boland (Boland), perwakilan dari Beloit Corporation (dalam likuidasi) telah mengajukan upaya paksa atas hasil keputusan tersebut di berbagai yurisdiksi pengadilan termasuk di Texas dan Wisconsin, Amerika Serikat, Inggris, Skotlandia, Finlandia dan kemungkinan Jerman dan Austria. Pada tanggal 23 Mei 2001, Boland juga mendaftarkan Relas Panggilan di Pengadilan Tinggi Singapura terhadap Indah Kiat Finance (IV) Mauritius Ltd., APP dan Perusahaan berdasarkan Putusan. Gugatan ini dihentikan pada tanggal 2 Juni 2003.

Pursuant to the Judgement awarded by the New York State Court, David J. Boland (Boland), the administrator of the Beloit Corporation (in Liquidation) commenced enforcement proceedings in various jurisdictions including Texas and Wisconsin, United States of America, England, Scotland, Finland and possibly Germany and Austria. On May 23, 2001, Boland also filed a Writ of Summons in the High Court of Singapore against Indah Kiat Finance (IV) Mauritius Ltd., APP and the Company based on the Judgement. This action was discontinued on June 2, 2003.

Pada tanggal 6 April 2001, the Administrator of the Beloit Corporation (dikenal sebagai the Beloit Liquidating Trust (“BLT”)) mendaftarkan gugatannya sehubungan dengan proses kepailitan untuk mendapatkan pernyataan dari Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat untuk daerah Delaware bahwa ia memegang hak milik yang bebas dari segala tuntutan atas beberapa bagian mesin dan perlengkapan sehubungan dengan mesin-mesin yang masih dikuasai oleh pihak ketiga. Pada tanggal 15 Juni 2001, Perusahaan dan APP mengajukan permohonan untuk menolak gugatan BLT. Pada tanggal 28 September 2001, Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat memutuskan untuk menunda pemeriksaan sampai adanya proses arbitrase sesuai dengan ketentuan dalam Perjanjian Perdamaian. BLT belum memulai gugatan arbitrase apapun.

On April 6, 2001, the Administrator of the Beloit Corporation (known as the Beloit Liquidating Trust (”BLT”)) filed a complaint in connection with the bankruptcy proceedings seeking a declaration from the U.S. Bankruptcy Court for the District of Delaware that it holds clear title to certain parts and equipment relating to the machinery that are still held by third parties. On June 15, 2001, the Company and APP applied to dismiss the complaint. On September 28, 2001, the U.S. Bankruptcy Court stayed the complaint pending arbitration proceedings in accordance with the terms of the Settlement Deed. BLT has not yet initiated any arbitration proceedings.

89





Pada tanggal 12 Maret 2002, BLT mengajukan gugatan di Pengadilan Tinggi Inggris untuk mengeksekusi Putusan. Sampai saat ini, belum ada langkah apapun yang diambil untuk mendapatkan default judgement. BLT juga harus mengajukan permohonan untuk menunjuk kurator atas perlengkapanperlengkapan di Inggris yang dibeli dari Asia Pulp & Paper Company (UK) Ltd. (APP UK) pada bulan Maret 2002. Putusan sela yang memutuskan untuk membekukan perlengkapan-perlengkapan yang menjadi objek gugatan diperoleh BLT dan melarang Perusahaan dan APP untuk memindahkan atau melakukan sesuatu terhadap perlengkapan-perlengkapan tersebut. Putusan sela ini masih berlaku. Sampai dengan tanggal laporan ini, tidak ada perkembangan atas masalah ini.

On March 12, 2002, a claim was issued in the High Court of England by BLT attempting to enforce the Judgement. To date, no steps have been taken to enter default judgement. BLT has also applied to appoint a receiver over equipment in England that was purchased by Asia Pulp & Paper Company (UK) Ltd. (APP UK) in March 2002. A freezing injunction was obtained by BLT in relation to the equipment and prevented the Company and APP from removing or dealing with the equipment. This injunction currently remains in place. Up to the date of this report, there have been no developments in this matter.

BLT juga telah memperoleh putusan sela yang membekukan perlengkapan-perlengkapan yang saat ini berada di Skotlandia pada gugatan yang didaftarkan di Pengadilan pada tanggal 15 Mei 2005 di Skotlandia. BLT menuduh bahwa perlengkapan-perlengkapan tersebut telah dibeli oleh atau dibeli atas nama APP atau Perusahaan dan dengan demikian BLT mempunyai hak untuk mengeksekusi Putusan terhadap perlengkapan tersebut. APP dan Perusahaan membantah keterkaitan mereka dengan perlengkapan dan tidak ikut serta dalam gugatan-gugatan tersebut. Putusan sela masih berlaku. Sampai dengan tanggal laporan ini, tidak ada perkembangan atas masalah ini.

BLT has also obtained an interim interdict (which has the same effect as an English freezing injunction) over equipment currently based in Scotland in proceedings filed in the Court of Session on May 15, 2005 in Scotland. BLT contends that the equipment has been purchased by or on behalf of APP or the Company and that it has the right to enforce the Judgement against the equipment. APP and the Company deny any connection to the equipment and have not taken any part in these proceedings. The interim interdict remains in place. Up to the date of this report, there have been no developments in this matter.

Pada tanggal 29 September 2004, Con-Lloyd Limited, perusahaan pergudangan, mengajukan permohonan kepada pengadilan Inggris untuk mengeluarkan mesin-mesin yang ada di dalam gudangnya. Beloit, APP UK dan Con-Lloyd Limited telah mendapatkan kesepakatan untuk masalah ini dan Pengadilan memberikan persetujuan atas kesepakatan antara Beloit, APP UK dan ConLloyd Limited.

On September 29, 2004, Con-Lloyd Limited, a warehouse company, applied to the English Courts to dispose of the machinery in its possession. Beloit, APP UK and Con-Lloyd Limited have reached agreement in respect of the matter and the Court sanctioned the proposed arrangement between Beloit, APP UK and Con-Lloyd Limited.

90





c. Pada bulan Agustus 2002, Bank One, N.A. (Bank One) mengajukan tuntutan di Pengadilan Negeri Amerika Serikat di Nothern District of Illinois terhadap Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia) dan APP. Klaim terhadap Perusahaan dan Tjiwi Kimia adalah atas kegagalan untuk membayar dua (2) promissory notes yang diterbitkan oleh Perusahaan dan Tjiwi Kimia, pada tanggal 25 April 1998 dengan nilai masing-masing sebesar USD21,8 juta dan USD16,2 juta. APP juga menjadi tergugat karena APP menjadi penjamin kedua promissory notes tersebut. Promissory notes tersebut diterbitkan untuk Beloit Corporation sebagai pembayaran sebagian atas mesin dan promissory notes diserahkan kepada First National Bank of Chicago, yang sekarang bernama Bank One.

c. In August 2002, Bank One, N.A. (Bank One) filed a complaint in the United States District Court for the Northern District of Illinois against the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia) and APP. The claim against the Company and Tjiwi Kimia is for their failure to pay two (2) promissory notes issued by the Company and Tjiwi Kimia that as of April 25, 1998, had a face value of USD21.8 million and USD16.2 million respectively. APP was named as codefendant because it was the guarantor for both promissory notes. The promissory notes were originally issued to Beloit Corporation as part-payment for machinery and they were subsequently assigned to the First National Bank of Chicago, the predecessor of Bank One.

Pada akhir tahun 2004, JP Morgan Chase (JP Morgan) mengambil alih Bank One dan berhasil dalam permohonannya untuk menggantikan Bank One sebagai Penggugat didalam gugatan.

In late 2004, JP Morgan Chase (JP Morgan) acquired Bank One and subsequently successfully applied to Court to substitute Bank One as the plaintiffs in the complaint.

Sejak itu, para pihak terlibat dalam discovery dan depositions. Pada pertengahan Desember 2007 lalu telah diselenggarakan deposition atas para saksi Tergugat. Proses discovery telah diselesaikan pada atau sekitar akhir bulan Maret 2008.

Since then, the parties have engaged in discovery and depositions. Depositions were taken from various defendant witnesses in mid December 2007. The discovery process was completed in or around the end of March 2008.

Pada tanggal 22 Desember 2008, JP Morgan mengajukan mosi untuk summary judgement melawan Perusahaan dan Tjiwi Kimia dan juga mengajukan mosi terpisah melawan APP. Kuasa hukum lawan mengajukan tanggapannya terhadap mosi ini pada tanggal 9 Maret 2009 dan JP Morgan mengajukan jawabannya pada tanggal 6 April 2009. Pengadilan memutuskan mosi yang diajukan JP Morgan pada tanggal 14 Oktober 2009. Hakim Yang Mulia James F. Holderman mengabulkan mosi yang diajukan JP Morgan melawan Perusahaan dan Tjiwi Kimia, namun mengusulkan bahwa mosi JP Morgan untuk summary judgement melawan APP tetap dipertimbangkan dan menghimbau para pihak untuk merundingkan perdamaian.

On December 22, 2008, JP Morgan filed a motion for summary judgement against the Company and Tjiwi Kimia and also a separate motion against APP. Defense counsel filed responses to these motions on March 9, 2009, and JP Morgan filed its reply on April 6, 2009. The Court ruled on JP Morgan’s motions on October 14, 2009. The Honorable James F. Holderman granted JP Morgan’s motion against the Company and Tjiwi Kimia, but indicated that JP Morgan’s motion for summary judgement against APP remained under advisement and strongly encouraged the parties to discuss settlement.

91





Pada tanggal 21 April 2010, Hakim Yang Mulia James F. Holderman mengeluarkan Memorandum Opinion And Order yang mengabulkan Summary Judgement untuk JP Morgan melawan APP. Perusahaan, Tjiwi Kimia dan APP telah mengajukan upaya hukum banding melawan putusan Hakim Yang Mulia James F. Holderman atas mosi yang diajukan oleh JP Morgan terhadap summary judgement tersebut. Memori banding atas nama APP, Perusahaan dan Tjiwi Kimia telah diajukan pada tanggal 15 Agustus 2011.

On April 21, 2010, The Honorable James F. Holderman issued the Memorandum Opinion And Order which granted the summary judgement in favor of JP Morgan against APP. The Company, Tjiwi Kimia and APP have filed a notice of appeal against the Honorable Holderman’s orders as to JP Morgan’s motions for summary judgement. The appellate brief on behalf of APP, the Company and Tjiwi Kimia has been filed on August 15, 2011.

Pada tanggal 1 November 2011 telah dilangsungkan argumen secara lisan di hadapan Pengadilan Banding mengenai banding atas persetujuan Hakim Holderman atas summary judgement kepada JP Morgan. Pengadilan banding menempatkan banding tersebut dalam pertimbangannya saat ini. Sampai dengan tanggal laporan ini, belum ada putusan yang diterbitkan.

Oral argument was held in front of the Court of Appeals regarding the appeal of the Honorable Judge Holderman’s grant of summary judgement to JP Morgan on November 1, 2011. The Court of Appeals took the appeal under advisement at that time. No opinion has been issued as of the date of this report.

Selain banding atas putusan summary judgment tersebut, JP Morgan telah mengeluarkan beberapa citations untuk menemukan aset-aset terhadap Perusahaan, Tjiwi Kimia dan APP, juga kuasa hukum terdahulu, Cassiday Schade LLP dan beberapa bank guna mengeksekusi putusan. Perusahaan, Tjiwi Kimia dan APP telah mengajukan permohonan untuk menunda pelaksanaan citations tersebut dengan dasar bahwa telah ada perintah dari pengadilan di Indonesia yang melarang pemberian informasi yang terkait dengan keberadaan aset-aset para tergugat. Hakim Brown menolak permohonan tersebut. Keputusan Hakim Brown telah diajukan banding kepada Hakim Holderman dan kepada Pengadilan Banding oleh para tergugat. Hakim Holderman menolak keberatan yang diajukan oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan APP pada tanggal 5 April 2012 dan memerintahkan mereka untuk menanggapi citations tersebut. Sampai dengan tanggal laporan ini, Perusahaan, Tjiwi Kimia dan APP sedang dalam proses memenuhi citations tersebut. Proses banding di Pengadilan Banding masih berjalan.

In addition to the appeal of the grant of summary judgement, JP Morgan issued several citations to discover assets on the Company, Tjiwi Kimia, and APP as well as former defense counsel, Cassiday Schade LLP and several banks to collect its judgement. The Company, Tjiwi Kimia, and APP filed a motion to stay the execution of the citations against them on the ground that an injunction issued in Indonesia prevented the disclosure of the requested information. Magistrate Judge Brown denied the motion to stay. This decision was appealed to Judge Holderman and the Court of Appeals. Judge Holderman overruled the objections filed by the Company, Tjiwi Kimia and APP on April 5, 2012 and ordered them to respond to the citations. As of the date of this report, the Company, Tjiwi Kimia and APP are in the process of complying with the citations. The appeal to the Court of Appeals is still pending.

92





d. Gryphon Domestic VI, LLC, OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., Columbia/ HCA Master Retirement Trust, Gramercy Emerging Markets Fund dan General Electric Capital Corporation (Penggugat) telah memulai upaya-upaya hukum melawan Perusahaan dan beberapa perusahaan lainnya yang berkaitan. Berikut ini deskripsi singkat atas upaya hukum tersebut: (i) Di Amerika Serikat

d. Gryphon Domestic VI, LLC, OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., Columbia/ HCA Master Retirement Trust, Gramercy Emerging Markets Fund and General Electric Capital Corporation (the Plaintiffs) have commenced legal actions against the Company and certain related companies. A brief description of these legal actions is set out below: (i) In the United States of America

Pada tanggal 13 September 2002, Oaktree Capital Management LLC (Oaktree), Gramercy Advisors LLC dan General Electric Capital Corporation mengajukan gugatan di New York State Supreme Court melawan Perusahaan, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (Lontar), APP International Finance Company B.V. (APP Finance) dan Indah Kiat International Finance Company B.V. (Indah Kiat BV) (bersama-sama adalah Tergugat), berkaitan dengan berbagai wesel yang diterbitkan oleh APP Finance (Wesel Lontar) dan Indah Kiat BV (Wesel Indah Kiat 02 dan 06).

On September 13, 2002, Oaktree Capital Management LLC (Oaktree), Gramercy Advisors LLC and General Electric Capital Corporation filed a claim in the New York State Supreme Court against the Company, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (Lontar), APP International Finance Company B.V. (APP Finance) and Indah Kiat International Finance Company BV (Indah Kiat BV) (collectively the Defendants) in respect of certain notes issued by APP Finance (the Lontar Notes) and Indah Kiat BV (the Indah Kiat 02 and 06 Notes).

Gugatan sehubungan dengan Wesel Indah Kiat 02 dan 06 masing-masing bernilai USD78,8 juta dan USD92,9 juta. Gugatan terhadap Wesel Lontar bernilai sebesar USD147,0 juta.

The claims in respect of the Indah Kiat 02 and 06 Notes amounted to USD78.8 million and USD92.9 million, respectively. The claim in respect of the Lontar Notes amounted to USD147.0 million.

Pada tanggal 4 Februari 2003, gugatan semula ditolak dengan ijin untuk menyerahkan perbaikan gugatan. Pada tanggal 11 Maret 2003, perbaikan gugatan, mengacu kepada tuntutan-tuntutan yang dinyatakan dalam paragraf sebelumnya, diajukan atas nama Penggugat.

On February 4, 2003, the original claim was dismissed with leave to serve an amended claim. On March 11, 2003, an amended claim, asserting the claims referred to in the preceding paragraph, was filed on behalf of the Plaintiffs.

Pada tanggal 20 Oktober 2003, mosi Penggugat untuk summary judgement dikabulkan dan kemudian sebuah putusan berlaku melawan Tergugat pada tanggal 13 April 2004 (Putusan New York).

On October 20, 2003, the Plaintiffs’ motion for summary judgement was granted and, subsequently, a judgement was entered against the Defendants on April 13, 2004 (the New York Judgement).

93





Pada tanggal 4 Februari 2005, Tergugat mengajukan banding terhadap Putusan New York. Pada tanggal 17 Mei 2005, Tergugat berhasil dalam banding mereka untuk membatalkan Putusan New York sehubungan dengan Wesel Indah Kiat 06 dan Wesel Lontar.

On February 4, 2005, the Defendants filed an appeal against the New York Judgement. On May 17, 2005, the Defendants succeeded in their appeal to set aside the New York Judgement in relation to the Indah Kiat 06 and Lontar Notes.

Pada tanggal 3 Juni 2005, Penggugat mengajukan mosi untuk summary judgement atas Wesel Lontar dan Indah Kiat 06. Argumen atas summary judgement disampaikan pada tanggal 8 September 2005.

On June 3, 2005, the Plaintiffs filed a motion for summary judgement in respect of the Lontar and Indah Kiat 06 Notes. The summary judgement argument was heard on September 8, 2005.

Pada tanggal 8 Desember 2005 pengadilan mengabulkan mosi atas summary judgement Penggugat dan menolak mosi perlawanan Tergugat untuk summary judgement dan untuk perintah penghapusan atas putusan terhadap Wesel Indah Kiat 02 dan putusan diberlakukan pada tanggal 24 Februari 2006 (Putusan New York Kedua). Banding Tergugat berikutnya kepada New York State Appellate Court sehubungan dengan putusan-putusan tersebut tidak berhasil.

On December 8, 2005, the Court granted the Plaintiffs’ summary motion and denied the Defendants’ cross-motion for summary judgement and for an order vacating the judgement on the Indah Kiat 02 Notes and judgement was entered on February 24, 2006 (the Second New York Judgement). The Defendants’ subsequent appeals to the New York State Appellate Court in relation to the judgements were unsuccessful.

Pada tanggal 15 Agustus 2008, Tergugat mengajukan suatu permohonan kepada US Supreme Court yang memohonkan judicial review terhadap putusan dari New York State Appellate Court. Pada tanggal 3 November 2008 US Supreme Court telah memutuskan untuk menolak permohonan judicial review Tergugat.

On August 15, 2008, the Defendants filed a petition to the US Supreme Court requesting a judicial review of the New York State Appellate Court’s decisions. On November 3, 2008, US Supreme Court denied the Defendants’ judicial review petition.

Sejak memperoleh Putusan New York dan Putusan New York Kedua, Penggugat telah mengambil beberapa langkah untuk memberlakukan putusan tersebut seperti mengirimkan dan mencoba mengirimkan dokumen pengadilan, information subpoenas, restraining notices dan perintah pemeriksaan terhadap beberapa pihak termasuk Tergugat dan afiliasinya, pelanggan, perusahaan-perusahaan perkapalan, para penasehat perusahaan, karyawan dan mantan karyawan dari perusahaan terkait, turn over motions, injunction motions, contempt motions dan sebagainya.

Since obtaining the New York Judgement and the Second New York Judgement, the Plaintiffs have taken various steps to enforce the Judgements such as serving and attempting to serve, information subpoenas, restraining notices and examination orders on various parties including the Defendants and Defendants’ affiliates, customers, shippers, advisers, employees and ex-employees of related companies, turn-over motions, injunction motions, contempt motions etc.

94





Tergugat telah melakukan perlawanan atas upaya-upaya Penggugat memberlakukan putusan, meskipun demikian, diantara beberapa upaya yang telah dikabulkan oleh pengadilan, pengadilan telah mengeluarkan dua perintah turnover terhadap Tergugat dan juga telah mengeluarkan injunction yang melarang pembayaran berdasarkan MRA Indah Kiat.

Defendants have opposed Plaintiffs’ judgement enforcement efforts, but, among other relief granted by the court, the court has issued two turnover orders against the Defendants and also has issued an injunction prohibiting payments under the Indah Kiat MRA.

Pada atau sekitar tanggal 10 September 2008, Tergugat, Oaktree dan beberapa perusahaan affiliasinya mencapai suatu kesepakatan untuk perdamaian secara penuh dan final terhadap seluruh litigasi dan perseteruan diantara mereka termasuk di Indonesia, New York, California dan Singapura. Setelah perdamaian di atas, pada atau sekitar tanggal 2 April 2009, Gramercy Advisors, LLC, Gramercy Emerging Markets Funds (Pihak Gramercy) dan Tergugat menyetujui sebuah resolusi global yang penuh dan final terhadap seluruh litigasi dan perseteruan yang masih belum terselesaikan termasuk pada masing-masing yurisdiksi yang telah disebutkan di atas. Untuk proses hukum di New York dan California, para Penggugat awal telah mengalihkan kepentingan mereka sehubungan dengan proses hukum tersebut (hingga batas kepentingan mereka) kepada perusahaan lain.

On or about September 10, 2008, the Defendants, Oaktree and certain of its affiliates reached an agreement for a full and final settlement of all litigation and disputes outstanding between them, including in Indonesia, New York, California and Singapore. Following the settlement above, on or about April 2, 2009, Gramercy Advisors, LLC, Gramercy Emerging Markets Funds (Gramercy Parties) and the Defendants agreed to a full and final global resolution of all litigation and disputes outstanding, including in the respective jurisdictions listed above. With respect to the proceedings in New York and California, the original Plaintiffs have transferred their interests in relation to such proceedings (to the extent they have such interests) to other companies.

Berdasarkan putusan tanggal 1 Juni 2004, Warner Mansion Fund diterima sebagai pengganti penggugat General Electric Capital Corporation dalam perkara ini. Berdasarkan putusan tanggal 20 Juli 2009, Upwood Investments Limited diterima sebagai pengganti dari penggugat Gramercy Emerging Markets Fund. Dengan putusan tanggal 23 November 2009, Bernal Ventures Ltd. diterima dalam perkara ini sebagai pengganti penggugat Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., dan Columbia/HCA Master Retirement Trust.

By order dated June 1, 2004, Warner Mansion Fund was substituted into the action for plaintiff General Electric Capital Corporation, By order dated July 20, 2009, Upwood Investments Limited was substituted into the action for plaintiff Gramercy Emerging Markets Fund. By order dated November 23, 2009, Bernal Ventures Ltd. was substituted into the action for plaintiffs Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., and Columbia/HCA Master Retirement Trust.

95





(ii) Di Indonesia

(ii) In Indonesia

Pada tanggal 9 Oktober 2003, Penggugat memulai pelaksanaan proses hukum melawan Perusahaan dengan mendaftarkan permohonan sita eksekusi di Pengadilan Bengkalis di Indonesia. Pada tanggal 13 November 2003, Perusahaan memasukkan tanggapan atas permohonan sita Penggugat tersebut. Pada tanggal 18 November 2003, Pengadilan Bengkalis menolak permohonan sita eksekusi dari Penggugat.

On October 9, 2003, the Plaintiffs commenced enforcement proceedings against the Company by filing a foreclosure petition in the Bengkalis Court in Indonesia. On November 13, 2003, the Company filed its counter response to the Plaintiff’s foreclosure petition. On November 18, 2003, the Bengkalis Court dismissed the Plaintiff’s foreclosure petition.

Pada tanggal 13 November 2003, Perusahaan mengajukan gugatan hukum di Pengadilan Bengkalis di Indonesia (Proses Hukum Bengkalis) melawan, antara lain, Penggugat (Catatan 35e).

On November 13, 2003, the Company commenced a law suit in the Bengkalis Court in Indonesia (the Bengkalis Action) against, inter alia, the Plaintiffs (Note 35e).

Pada tanggal 14 Januari 2005, Indah Kiat BV memulai aksi melawan, antara lain, Penggugat, di Pengadilan Bengkalis atas penggantian Trustee tanpa seijin pihak dalam indenture agreement untuk Wesel Indah Kiat 02 dan 06 (Catatan 35h).

On January 14, 2005, Indah Kiat BV commenced action against, inter alia, the Plaintiffs in the Bengkalis Court for the unauthorised replacement of the Trustee in the indenture agreement to the Indah Kiat 02 and 06 Notes (Note 35h).

e. Pada tanggal 13 November 2003, Perusahaan (sebagai Penggugat) mendaftarkan gugatan perdata No. 05/Pdt.G/2003/PN.BKS di Pengadilan Negeri Bengkalis terhadap (1) Bank America National Trust Company, (2) The Depository Trust Company, (3) CEDE & Co., (4) Morgan Stanley & Co. Incorporated, (5) PT Bank Mizuho Indonesia, (6) Oaktree Capital Management LLC., (7) Gramercy Advisors, LLC., (8) General Electric Capital Corporation, (9) Gryphon Domestic VI, LLC., (10) OCM Opportunities Fund II L.P., (11) OCM Opportunities III L.P., (12) ColumbiaHCA Master Retirement Trust, (13) Indah Kiat International Finance Company B.V., (14) Kantor Badan Pertanahan Nasional Kabupaten Bengkalis (Para Tergugat) sehubungan dengan tuntutan Perusahaan bahwa Para Tergugat telah melakukan rekayasa perjanjian yang telah merugikan Perusahaan.

e. On November 13, 2003, the Company (as a Plaintiff), filed a complaint at the Bengkalis Court No. 05/Pdt.G/2003/PN.BKS against (1) Bank America National Trust Company, (2) The Depository Trust Company, (3) CEDE & Co., (4) Morgan Stanley & Co. Incorporated, (5) PT Bank Mizuho Indonesia, (6) Oaktree Capital Management LLC., (7) Gramercy Advisors, LLC., (8) General Electric Capital Corporation, (9) Gryphon Domestic VI, LLC., (10) OCM Opportunities Fund II L.P., (11) OCM Opportunities III L.P., (12) ColumbiaHCA Master Retirement Trust, (13) Indah Kiat International Finance Company B.V., (14) the Land Office (Badan Pertanahan Nasional) in the Bengkalis District (the Defendants) whereby the Company claims that the Defendants have “engineered” agreements, which have caused losses to the Company.

96





Pada tanggal 5 Mei 2004, Pengadilan mengeluarkan putusan provisi/Restraining Order yang melarang Para Tergugat dan/atau pengganti dan/atau pihak yang mewakili mereka dalam mengambil setiap tindakan/tuntutan atas Wesel dan/atau Indentures dan/atau jaminannya yang berkaitan dengan Perusahaan.

On May 5, 2004, the court issued a Restraining Order prohibiting all Defendants and/or their proxies and/or any parties representing them in taking any actions/claims in relation to the Notes and/or the Indentures and/or its collateral thereto relating to the Company.

Pada tanggal 29 September 2004, Pengadilan Negeri Bengkalis mengabulkan gugatan Penggugat dan pada tanggal 16 Juni 2005, Pengadilan Tinggi Riau mengeluarkan putusan No. 40/Pdt/2005/PTR, yang menguatkan putusan Pengadilan Negeri.

On September 29, 2004, The Bengkalis District Court has granted the Plaintiff’s claim and on June 16, 2005, the High Court of Riau issued a judgement No. 40/Pdt/2005/PTR, which affirmed the District Court’s decision.

Pada tanggal 21 Juni 2006, Mahkamah Agung telah memutuskan perkara ini yang menolak kasasi dari Para Tergugat.

On June 21, 2006, the Supreme Court has handed down a judgement to the case which dismissing the cassation of the Defendants.

Pada pertengahan April 2007, Para Tergugat mengajukan kepada Mahkamah Agung permohonan Peninjauan Kembali terhadap putusan Mahkamah Agung sebelumnya. Sehubungan dengan permohonan Peninjauan Kembali Para Tergugat tersebut, pada tanggal 19 Agustus 2008 Mahkamah Agung telah mengeluarkan putusannya.

In mid-April 2007, the Defendants made petition to the Supreme Court for Judicial Review of the Supreme Court’s earlier decision. In connection with Judicial Review filed by the Defedants, on August 19, 2008 the Supreme Court has handed down its decision.

f. Pada tanggal 29 Oktober 2003, Export - Import Bank of The United States (EXIM) mengajukan gugatan (yang kemudian telah diamandemen sebanyak dua kali) di United States District Court in the Southern District of New York melawan Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (secara bersama-sama “Perusahaan Indonesia”) dan Asia Pulp & Paper Co., Ltd. (APP) (Perusahaan Indonesia dan APP secara bersama-sama disebut “para Tergugat”). Gugatan yang telah diamandemen tersebut dimaksudkan untuk memperoleh pengembalian atas sisa pinjaman yang dinyatakan telah jatuh tempo oleh EXIM.

f. On October 29, 2003, Export-Import Bank of The United States (EXIM) filed a complaint (which subsequently was amended twice) in the United States District Court for the Southern District of New York against Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (collectively, the "Indonesian Companies") and Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (APP) (the Indonesian Companies and APP are referred to collectively as the Defendants). The amended complaint seeks to recover outstanding loans allegedly due to EXIM.

97





Setelah discovery dan proses peradilan lain selesai diselenggarakan, EXIM mengajukan permohonan untuk summary judgement dan pada tanggal 6 Februari 2008, hakim mengeluarkan putusan yang mengabulkan mosi summary judgement EXIM. Pada tanggal 29 Mei 2008 putusan formal berdasarkan putusan summary judgement tersebut telah dikeluarkan. Putusan tersebut kemudian dikuatkan oleh United States Court of Appeals pada tanggal 30 September 2009.

After discovery and other proceedings, EXIM filed motions for summary judgement and, on February 6, 2008, the judge issued a decision granting EXIM's summary judgement motions. On May 29, 2008 a formal judgement based on the summary judgement decision was entered. The judgement was affirmed by the United States Court of Appeals on September 30, 2009.

Sejak awal Desember 2008, EXIM dalam upayanya untuk mendapatkan pembayaran berdasarkan summary judgement juga telah memperoleh beberapa penetapan dan putusan pengadilan dan telah mengirimkan penetapan, putusan pengadilan dan/atau subpoena tersebut kepada beberapa perusahaan.

Since early December 2008, EXIM, in its effort to enforce the summary judgement, also obtained various writs and orders from the court and sent those writs, orders and/or subpoenas to various companies.

Pada tanggal 1 Desember 2010, Stipulation and Order of Settlement telah didaftarkan.

On December 1, 2010, a Stipulation and Order of Settlement was entered.

g. Pada tanggal 17 Februari 2004, US Bank National Association (US Bank) mengajukan gugatan melawan Perusahaan, APP International Finance Company B.V., PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry, Asia Pulp & Paper Co. Ltd. dan Indah Kiat International Finance Company B.V. (Tergugat).

g. On February 17, 2004, US Bank National Association (US Bank) filed a lawsuit against the Company, APP International Finance Company B.V., PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry, Asia Pulp & Paper Co. Ltd. and Indah Kiat International Finance Company B.V. (the Defendants).

Gugatan yang didaftarkan oleh US Bank dalam kapasitasnya sebagai wali amanat pengganti untuk mendapatkan utang pokok, bunga dan bunga akibat wanprestasi atas wesel yang diterbitkan oleh APP International Finance Company B.V. dan Indah Kiat International Finance Company B.V. US Bank sebagai Pengugat juga mengajukan klaim untuk ganti rugi, uang jasa dan biaya-biaya dan untuk declaratory dan injunctive relief berkaitan dengan proses hukum di Indonesia.

The lawsuit filed by US Bank in their capacity as successor Trustee was to recover a loan principal, interest and default interest due on the notes that were issued by APP International Finance Company B.V. and Indah Kiat International Finance Company B.V. US Bank as a Plaintiff also alleges claims for indemnification, fees and costs and for declaratory and injunctive relief relating to proceedings in Indonesia.

Pada tanggal 13 Agustus 2004, US Bank mendaftarkan permohonan untuk sebagian summary judgement atas pembayaran pokok dan bunga yang sudah jatuh tempo.

On August 13, 2004, US Bank filed an application for partial summary judgement on the payment of principal and interest due.

98





Pada tanggal 7 Januari 2005, Pengadilan memenangkan mosi US Bank untuk Summary Judgement sebesar USD1,157 miliar. Pada tanggal 2 Maret 2005, atas permohonan Tergugat, Pengadilan mengurangi total yang diputuskan menjadi USD839,0 juta. Putusan dikuatkan oleh pengadilan banding pada tanggal 26 April 2006 dan mosi untuk reargument atau, secara alternatif, mosi banding ke New York Court of Appeals ditolak pada tanggal 28 September 2006. Para Tergugat telah mengajukan mosi banding ke New York Court of Appeals dan pada tanggal 10 Januari 2007, New York Court of Appeals menolak mosi banding Tergugat dikarenakan putusan tingkat banding yang akan ditinjau ulang masih belum final, akan tetapi penolakan tersebut tidak serta merta menghapus kemungkinan para Tergugat untuk meminta kepada the Court of Appeals meninjau kembali putusan, setelah syarat mengenai putusan yang final atau perintah telah berlaku.

On January 7, 2005, the Court granted US Bank’s motion for Summary Judgement in the sum of USD1.157 billion. On March 2, 2005, upon the Defendants’ application, the Court reduced the Judgement sum to USD839.0 million. The judgement was affirmed by an appellate court on April 26, 2006 and a motion for reargument or, alternatively, leave to appeal to New York Court of Appeals, was denied on September 28, 2006. The Defendants then filed a motion for leave to appeal to the New York Court of Appeals and on January 10, 2007, the New York Court of Appeals dismissed the Defendants motion for leave to appeal in relation to the US Bank judgement because the appellate division order sought to be reviewed lacked finality. The dismissal is without prejudice to the Defendants ability to request that the Court of Appeals review the judgement after the requisite final judgement or order is entered.

Sekitar Agustus 2009, US Bank memulai berbagai upaya untuk mengeksekusi putusan, seperti mendaftarkan putusan di beberapa negara bagian lain dan melayangkan pemberitahuan larangan dan permintaan discovery kepada para Tergugat dan lainnya.

In or about August 2009, US Bank commenced various efforts to enforce the judgement, such as seeking to domesticate the judgement in other States and serving restraining notices and discovery requests on the Defendants and others.

Para Tergugat telah mengajukan perlawanan atas upaya-upaya US Bank untuk mengeksekusi putusan, namun di antara permohonan tersebut yang telah dikabulkan oleh pengadilan pada tanggal 13 Juli 2010, pengadilan menerbitkan preliminary injunction yang melarang pembayaran berdasarkan MRA Indah Kiat dan pada tanggal 7 Juni 2011, pengadilan telah mengeluarkan putusan turnover.

Defendants have opposed US Bank’s judgement enforcement efforts, but, among other relief granted by the court on July 13, 2010, the court issued a preliminary injunction prohibiting payments under the Indah Kiat MRA and, on June 7, 2011, the court issued a turnover order.

99





h. Pada tanggal 14 Januari 2005, Indah Kiat International Finance Company B.V. (Penggugat) mendaftarkan perkara No. 03/Pdt.G/2005/PN.BKS melawan, antara lain, Perusahaan, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), Bank America National Trust Company (dikenal sebagai US Bank National Association), Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management LLC., Gramercy Advisors, LLC., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, LLC., OCM Opportuinities Fund II L.P., OCM Opportunities Fund III L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust, dkk. (Para Tergugat) di Pengadilan Negeri Bengkalis mengenai penggantian wali amanat yang tidak sah dalam Indenture Agreement yaitu tanpa persetujuan dari pihak lain dalam Indenture Agreement tersebut.

h. On January 14, 2005, Indah Kiat International Finance Company B.V. (the Plaintiff) filed a claim at the Bengkalis District Court No. 03/Pdt.G/2005/PN.BKS against, inter alia, the Company, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), US Bank National Association, Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management LLC., Gramercy Advisor, LLC., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, LLC., OCM Opportunies Fund II L.P, OCM Opportunities Fund III L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust et.al. (the Defendants) at the Bengkalis District Court for the unlawful replacement of the Trustee in Indenture Agreement without approval from the other parties of the Indenture Agreement.

Pada tanggal 21 September 2005, Pengadilan Negeri Bengkalis mengeluarkan Putusan Sela atas eksepsi dari Para Tergugat yang menyatakan bahwa Pengadilan Negeri Bengkalis mempunyai kompetensi untuk memeriksa perkara ini.

On September 21, 2005, the Bengkalis District Court issued a provisional judgement with regard to the Defendants’ motion to dismiss which stated that the Bengkalis District Court has the competency to try the case.

Pada tanggal 3 Mei 2006, Pengadilan Negeri Bengkalis mengeluarkan putusan sehubungan dengan perkara ini yang memenangkan pihak Penggugat, putusan tersebut kemudian dikuatkan oleh Pengadilan Tinggi Riau pada tanggal 5 Oktober 2006 dan pada tanggal 26 Februari 2008, Mahkamah Agung Republik Indonesia telah mengeluarkan putusan yang menolak permohonan kasasi dari Tergugat. US Bank, PT Bank Mizuho Indonesia dan Morgan Stanley & Co. Incorporated telah mengajukan permohonan Peninjauan Kembali kepada Mahkamah Agung atas putusan kasasi tersebut. Mahkamah Agung Republik Indonesia telah mengeluarkan putusan Peninjauan Kembali dalam perkara ini yang isinya menolak permohonan Peninjauan Kembali dari Tergugat.

On May 3, 2006, the Bengkalis District Court has issued the decision for this case in favor of the Plaintiff, the decision has been upheld by the the High Court of Riau on October 5, 2006 and on February 26, 2008 the Supreme Court of Republic of Indonesia has handed down a desicion which dismissing the appeals of cassation of the Defendants. US Bank, PT Bank Mizuho Indonesia and Morgan Stanley & Co. Incorporated have made petition to the Supreme Court for Judicial Review of the cassation decision. The Supreme Court of Republic of Indonesia has handed down its decision which dismissing the Judicial Review from the Defendants.

100



36. INFORMASI SIGNIFIKAN

36. SIGNIFICANT INFORMATION

a. Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, dan PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills menghadapi tuduhan dumping dan subsidi yang diajukan oleh Appleton Coated LLC, New Page Corporation, S.D. Warren Company d/b/a Sappi Fine Paper North America, dan United Steel, Paper and Forestry, Rubber, Manufacturing, Energy, Allied Industrial and Service Workers International Union.

a. The Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, and PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills face dumping and countervailing duties allegations by Appleton Coated LLC, New Page Corporation, S.D. Warren Company d/b/a Sappi Fine Paper North America, and United Steel, Paper and Forestry, Rubber, Manufacturing, Energy, Allied Industrial and Service Workers International Union.

Permohonan diajukan pada tanggal 23 September 2009 kepada International Trade Administration, United States Department of Commerce (DOC) dan the United States International Trade Commission (ITC). Pada tanggal 21 September 2010, DOC memutuskan pengenaan bea masuk anti dumping dan imbalan sebesar 20,1% dan 17,9% atas Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dan PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills. Pada tanggal 22 Oktober 2010, ITC memutuskan adanya kerugian yang disebabkan oleh AD dan CVD. Dengan demikian bea masuk anti dumping dan imbalan tetap diberlakukan. PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills mengajukan banding atas putusan DOC dan ITC pada tanggal 11 Januari 2011 dan pada tanggal 2 Juni 2011 telah mengajukan scope ruling request di DOC. Kasus ini masih tetap berlangsung.

The petition was filed on September 23, 2009 before the International Trade Administration, United States Departement of Commerce (DOC) and the United States International Trade Commission (ITC). On September 21, 2010, DOC rendered its final determination on anti dumping and countervailing duties i.e. 20.1% and 17.9% for the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk., and PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills. On October 22, 2010, ITC rendered an affirmative injury determination. Therefore AD/CVD duties will continue. PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills filed an appeal against the DOC and ITC’s judgement on January 11, 2011 and on June 2, 2011 has filed scope ruling request to DOC. The case is still ongoing.

b. Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli telah menerima Pemberitahuan Dimulainya Anti Dumping Investigation terhadap Coated Paper dan Paperboard yang diimpor dari China, Indonesia, Korea, Jepang dan Taiwan yang telah diumumkan oleh Thai DFT (Department of Foreign Trade) pada tanggal 8 Juli 2011.

b. The Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli have received the Notice of Initiation on Anti Dumping Investigation against Coated Paper and Paperboard imported from China, Indonesia, Korea, Japan and Taipei which was announced by Thai DFT (Department of Foreign Trade) on July 8, 2011.

Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli sudah mengajukan jawaban atas kuesioner kepada Thai DFT pada tanggal 30 September 2011. Kasus ini masih tetap berlangsung.

The Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli have submitted the questionnaire response to Thai DFT on September 30, 2011. The Case is still ongoing.

c. Pada tanggal 30 September 2011, Packages Ltd mengajukan petisi kepada Pakistan NTC (National Tariff Commission) untuk melakukan investigasi atas tuduhan Anti Dumping terhadap writing/printing paper yang diimpor dari China, Indonesia, Jepang dan Thailand.

c. On September 30, 2011, Packages Ltd filed a petition to Pakistan NTC (National Tariff Commission) for an Anti Dumping investigation against Certain writing/printing paper imported from China, Indonesia, Japan and Thailand.

Notice of Initiation diumumkan oleh NTC pada tanggal 10 November 2011.

Notice of Initiation was announced by NTC on November 10, 2011.

101



36. INFORMASI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

36. SIGNIFICANT INFORMATION (Continued)

Perusahaan di Indonesia di bawah Sinarmas Group yang memperoleh Notice of Initiation ini adalah Perusahaan dan Tjiwi Kimia.

Indonesian Mills under Sinarmas Group which involved in the case are the Company and Tjiwi Kimia.

Sampai dengan saat ini kasus ini masih berlangsung.

Up to now, the case is still ongoing.

d. Pada tanggal 30 September 2011, Packages Ltd mengajukan petisi kepada Pakistan NTC (National Tariff Commission) untuk melakukan investigasi atas tuduhan Anti Subsidy terhadap writing/printing paper yang diimpor dari Indonesia, dan Thailand.

d. On 30 September 2011, Packages Ltd filed a petition to Pakistan NTC (National Tariff Commission) for an Anti Subsidy investigation against Certain writing/printing paper imported from Indonesia, and Thailand.

Notice of Initiation diumumkan oleh NTC pada tanggal 23 November 2011.

Notice of Initiation was announced by NTC on November 23, 2011.

Perusahaan di Indonesia di bawah Sinarmas Group yang memperoleh Notice of Initiation ini adalah Perusahaan dan Tjiwi Kimia.

Indonesian Mills under Sinarmas Group which involved in the case are the Company and Tjiwi Kimia.

Sampai dengan saat ini kasus ini masih berlangsung.

Up to now, the case is still ongoing.

37. INSTRUMEN KEUANGAN

37. FINANCIAL INSTRUMENTS

Tabel berikut menyajikan nilai tercatat dan taksiran nilai wajar dari instrumen keuangan yang dicatat di laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011:

The following table sets forth the carrying values and estimated fair value of financial instruments that are carried in the consolidated balance sheet as of March 31, 2012 and December 31, 2011:

31 Maret 2012 Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/ Carrying Amount Fair Value Aset Keuangan Pinjaman yang diberikan dan piutang Kas dan setara kas Piutang usaha Piutang lain-lain pihak ketiga Piutang usaha - tidak lancar pihak berelasi Piutang pihak berelasi Aset lancar lainnya Total Aset Keuangan

69.994 340.792

69.994 340.792

17.932

17.932

50.767 173.210 241.197

50.767 173.210 241.197

Financial Assets Loans and receivables Cash and cash equivalents Trade receivables Other receivables third parties Non-current trade receivables related parties Due from related parties Other current assets

893.892

893.892

Total Financial Assets

102



37. INSTRUMEN KEUANGAN (Lanjutan)

37. FINANCIAL INSTRUMENTS (Continued) 31 Maret 2012 Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/ Carrying Amount Fair Value

Liabilitas keuangan Pinjaman dan utang Pinjaman bank jangka pendek Utang usaha Utang lain-lain Beban masih harus dibayar Utang pihak berelasi Liabilitas sewa pembiayaan Pinjaman bank jangka panjang Wesel bayar dan obligasi Pinjaman jangka panjang

356.917 153.748 11.490 246.681 19.157 221 294.728 2.082.698 935.945

356.917 153.748 11.490 246.681 19.157 221 294.728 2.082.698 935.945

Financial liabilities Loans and borrowings Short-term bank loans Trade payables Other payables Accrued expenses Due to related parties Lease liabilities Long-term bank loans Notes and bonds payable Long-term loans

Total Liabilitas Keuangan

4.101.585

4.101.585

Total Financial Liabilities

31 Desember 2011 Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/ Carrying Amount Fair Value Aset Keuangan Pinjaman yang diberikan dan piutang Kas dan setara kas Piutang usaha Piutang lain-lain pihak ketiga Piutang usaha - tidak lancar pihak berelasi Piutang pihak berelasi Aset lancar lainnya Total Aset Keuangan

58.898 343.437

58.898 343.437

7.224

7.224

50.341 174.537 216.628

50.341 174.537 216.628

Financial Assets Loans and receivables Cash and cash equivalents Trade receivables Other receivables third parties Non-current trade receivables related parties Due from related parties Other current assets

851.065

851.065

Total Financial Assets

Liabilitas keuangan Pinjaman dan utang Pinjaman jangka pendek Utang usaha Utang lain-lain Beban masih harus dibayar Utang pihak berelasi Liabilitas sewa pembiayaan Pinjaman bank jangka panjang Wesel bayar dan obligasi Pinjaman jangka panjang

327.646 153.549 11.344 228.586 23.535 358 279.801 2.082.375 950.916

327.646 153.549 11.344 228.586 23.535 358 279.801 2.082.375 950.916

Financial liabilities Loans and borrowings Short-term bank loans Trade payables Other payables Accrued expenses Due to related parties Lease liabilities Long-term bank loans Notes and bonds payable Long-term loans

Total Liabilitas Keuangan

4.058.110

4.058.110

Total Financial Liabilities

Metode dan asumsi berikut ini digunakan untuk mengestimasi nilai wajar untuk setiap kelompok instrumen keuangan sepanjang nilai tersebut dapat diestimasi:

The following methods and assumptions were used to estimate the fair value of each class of financial instrument for which it is practicable to estimate such value:

Aset dan liabilitas keuangan jangka pendek:

Short-term financial assets and liabilities:

•

Instrumen keuangan jangka pendek dengan jatuh tempo satu tahun atau kurang.

•

Short-term financial instruments with remaining maturities of one year or less.

103



37. INSTRUMEN KEUANGAN (Lanjutan)

37. FINANCIAL INSTRUMENTS (Continued)

Instrumen keuangan ini sangat mendekati nilai tercatat mereka karena jatuh tempo mereka dalam jangka pendek.

These financial instruments approximate their carrying amounts largely due to their shortterm maturities.

Aset dan liabilitas keuangan jangka panjang:

•

Long-term financial assets and liabilities:

Liabilitas keuangan jangka panjang dengan suku bunga variabel (liabilitas sewa pembiayaan, pinjaman bank jangka panjang dan utang obligasi).

•

The fair value of these financial liabilities is determined by discounting future cash flows using applicable rates from observable current market transactions for instruments with similar terms, credit risk and remaining maturities.

Nilai wajar dari liabilitas keuangan ini ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa datang menggunakan suku bunga yang berlaku dari transaksi pasar yang dapat diamati untuk instrumen dengan persyaratan, risiko kredit dan jatuh tempo yang sama.

•

Aset dan liabilitas keuangan jangka panjang lainnya (wesel bayar dan pinjaman jangka panjang).

•

Estimasi nilai wajar didasarkan pada nilai diskonto dari arus kas masa datang yang disesuaikan untuk mencerminkan risiko pihak lawan (untuk aset keuangan) dan risiko kredit Perusahaan dan Entitas Anak (untuk liabilitas keuangan) dan menggunakan suku bunga pasar. 38. PENGARUH PENERAPAN PSAK 55 (REVISI 2006)

Long-term variable-rate financial liabilities (lease liabilities, long-term bank loans and bonds payable).

Other long-term financial assets and liabilities (notes payable and long-term loans). Estimated fair value is based on discounted value of future cash flows adjusted to reflect counterparty risk (for financial assets) and the Company and Subsidiaries’ own credit risk (for financial liabilities) and using market rates.

38. EFFECT OF ADOPTION OF PSAK 55 (REVISED 2006)

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) (Catatan 2f) menyebabkan penyesuaian berikut ini:

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the adoption of PSAK 55 (Revised 2006) (Note 2f) resulted to the following adjustments:

31 Maret 2012 Saldo sebelum penyesuaian/ Balance before adjustment LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASIAN Piutang usaha - tidak lancar - pihak berelasi Beban masih harus dibayar Liabilitas pajak tangguhan - bersih Wesel bayar dan obligasi Pinjaman jangka panjang LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN Beban bunga Laba selisih kurs - bersih Laba belum direalisasi atas perubahan nilai wajar piutang usaha tidak lancar Beban pajak penghasilan tangguhan

54.722 (342.953) (155.901) (2.029.800) (909.213)

21.858 (20.255) 188

Penyesuaian bersih/ Net adjustment

(3.955) 96.272 (2.554) (52.898) (26.732)

Setelah penyesuaian/ As Adjusted

50.767 (246.681) (158.455) (2.082.698) (935.945)

(2.258) 83

19.600 (20.172)

(425) 536

(425) 724

CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (BALANCE SHEET) Non-current trade receivables related parties Accrued expenses Deferred tax liabilities - net Notes and bonds payable Long-term loans CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME Interest expense Gain on foreign exchange - net Unrealized gain on fair value changes of non-current trade receivables Income tax expense - deferred

104



38. PENGARUH PENERAPAN PSAK 55 (REVISI 2006) (Lanjutan)

38. EFFECT OF ADOPTION OF PSAK 55 (REVISED 2006) (Continued)

31 Desember 2011 Saldo sebelum penyesuaian/ Balance before adjustment LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASIAN Piutang usaha - tidak lancar - pihak berelasi Beban masih harus dibayar Liabilitas pajak tangguhan - bersih Wesel bayar dan obligasi Pinjaman jangka panjang LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN Beban bunga Laba selisih kurs - bersih Laba belum direalisasi atas perubahan nilai wajar piutang usaha tidak lancar Beban pajak penghasilan tangguhan

Penyesuaian bersih/ Net adjustment

54.722 (321.736) (155.713) (2.030.394) (924.215)

Setelah penyesuaian/ As Adjusted

(4.381) 93.150 (2.018) (51.981) (26.701)

50.341 (228.586) (157.731) (2.082.375) (950.916)

85.161 (5.104)

(10.486) (3)

74.675 (5.107)

4.208

(2.888) 2.676

(2.888) 6.884

39. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (BALANCE SHEET) Non-current trade receivables related parties Accrued expenses Deferred tax liabilities - net Notes and bonds payable Long-term loans CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME Interest expense Gain on foreign exchange - net Unrealized gain on fair value changes of non-current trade receivables Income tax expense - deferred

39. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES

Manajemen Risiko Keuangan

Financial Risk Management

Perusahaan dan Entitas Anak dipengaruhi oleh berbagai risiko keuangan, termasuk risiko pasar (termasuk risiko nilai tukar mata uang asing, risiko tingkat bunga dan risiko fluktuasi harga), risiko kredit, dan risiko likuiditas. Tujuan manajemen risiko Perusahaan dan Entitas Anak secara keseluruhan adalah untuk secara efektif mengendalikan risiko-risiko ini dan meminimalisasi pengaruh merugikan yang dapat terjadi terhadap kinerja keuangan mereka. Direksi me-review dan menyetujui kebijakan untuk mengendalikan setiap risiko ini, yang diringkas di bawah ini, dan juga memonitor risiko harga pasar dari semua instrumen keuangan.

The Company and Subsidiaries are affected by various financial risks, including market risk (including the foreign currency risk, interest rate risk and price fluctuation risk), credit risk, and liquidity risk. The Company and Subsidiaries’ overall risk management objectives are to effectively manage these risks and minimize potential adverse effects on their financial performance. The Board of Directors reviews and agrees with the policies for managing each of these risks, which are summarized below, and also monitors the market price risks arising from all financial instruments.

105



39. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan)

39. FINANCIAL RISK OBJECTIVES AND POLICIES (Continued)

a. Risiko kredit Aset keuangan yang secara potensial memberikan eksposur kepada Perusahaan dan Entitas Anak terhadap konsentrasi risiko kredit yang signifikan terutama terdiri dari piutang usaha dan lain-lain, dan piutang pihak berelasi. Perusahaan dan Entitas Anak memiliki dan menerapkan kebijakan dan prosedur pemberian kredit untuk memastikan adanya evaluasi kredit yang hati-hati dan pengawasan akun piutang yang aktif. b. Risiko nilai tukar mata uang asing

a. Credit risk The financial assets that potentially subject the Company and Subsidiaries to significant concentrations of credit risk consist principally of trade and other receivables, and due from related parties. The Company and Subsidiaries has in place credit policies and procedures to ensure prudent credit evaluation and active account monitoring.

b. Foreign exchange risk

Perusahaan dan Entitas Anak terkena risiko perubahan nilai tukar mata uang asing terutama dalam Rupiah Indonesia, Euro Eropa dan Yen Jepang atas biaya, aset dan liabilitas tertentu yang timbul karena aktivitas pendanaan dan kegiatan operasional seharihari (Catatan 30).

The Company and Subsidiaries are exposed to foreign currency exchange rate movements primarily in Indonesian Rupiah, European Euro and Japanese Yen on certain expenses, assets and liabilities which arise from financing activities and daily operations (Note 30).

Perusahaan dan Entitas Anak memonitor dan mengelola risiko ini dengan menyepadankan liabilitas keuangan dalam mata uang asing dengan aset keuangan dalam mata uang asing terkait dan melakukan pembelian atau penjualan mata uang asing saat diperlukan.

The Company and Subsidiaries monitor and manages the risk by matching the foreign currency financial liabilities with relevant foreign currency financial assets and buying or selling foreign currencies at spot rate when necessary.

c. Risiko tingkat suku bunga Perusahaan dan Entitas Anak didanai dengan berbagai pinjaman bank, surat utang dan obligasi yang dikenakan bunga. Oleh karena itu, eksposur Perusahaan dan Entitas Anak terhadap risiko pasar sehubungan dengan perubahan tingkat suku bunga terutama atas liabilitas jangka panjang serta aset dan liabilitas yang dikenakan bunga. Kebijakan Perusahaan dan Entitas Anak adalah untuk memperoleh tingkat suku bunga yang paling menguntungkan tanpa meningkatkan eksposur terhadap mata uang asing dengan mengelola biaya pinjamannya menggunakan kombinasi antara utang dan liabilitas jangka panjang dengan tingkat suku bunga tetap dan mengambang.

c. Interest rate risk The Company and Subsidiaries are financed through interest-bearing bank loans, notes and bonds. Therefore, the Company and Subsidiaries’ exposures to market risk for changes in interest rates relates primarily to their long-term borrowing obligations and interest-bearing assets and liabilities. The Company and Subsidiaries’ policies are to obtain the most favourable interest rates available without increasing their foreign currency exposure by managing their interest cost using a mixture of fixed and floating rate debts and long-term borrowings.

106



39. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan)

39. FINANCIAL RISK OBJECTIVES AND POLICIES (Continued)

d. Risiko likuiditas

d. Liquidity risk

Manajemen risiko likuiditas yang hati-hati berimplikasi menyiapkan kas dan setara kas yang cukup untuk mendukung aktivitas usaha secara tepat waktu. Perusahaan dan Entitas Anak menjaga keseimbangan antara kontinuitas penerimaaan piutang dan fleksibilitas dengan menggunakan utang bank dan pinjaman lainnya.

Prudent liquidity risk management implies maintaining sufficient cash and cash equivalents to support business activities on timely basis. The Company and Subsidiaries maintain a balance between continuity of accounts receivable collectibility and flexibility through the use of bank loans and other borrowings.

Manajemen Modal

Capital Management

Tujuan utama dari pengelolaan modal Perusahaan dan Entitas Anak adalah untuk memastikan bahwa dipertahankannya rasio modal yang sehat agar dapat mendukung kelancaran usahanya dan memaksimalkan nilai dari pemegang saham. Perusahaan dan Entitas Anak mengelola struktur modalnya dan membuat penyesuaian-penyesuaian sehubungan dengan perubahan kondisi ekonomi dan karakteristik dari risiko usahanya. Tidak ada perubahan dalam tujuan, kebijakan dan proses dan sama seperti penerapan periode-periode sebelumnya.

The main objective of the Company and Subsidiaries' capital management is to ensure that it maintain a healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value. The Company and Subsidiaries manage its capital structure and makes adjustments with respect to changes in economic conditions and the characteristics of its business risks. No changes have been made in the objectives, policies and processes as they have been applied in previous periods.

Perusahaan dan Entitas Anak memonitor struktur modalnya dengan menggunakan rasio utang terhadap ekuitas dimana total utang dibagi dengan total ekuitas. Total utang ini adalah utang pokok dari pinjaman yang berbunga dan total ekuitas adalah total ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dan kepentingan non-pengendali.

The Company and Subsidiaries monitor its use of capital structure using a debt-to-equity ratio which is total debt divided by total equity. Total debt represents interest bearing borrowings, while equity represents total equity attributable to owners of the parent and non-controlling interest.

40. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN Laporan keuangan interim konsolidasian diselesaikan pada tanggal 30 April 2012.

40. COMPLETION OF THE INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS ini

The accompanying interim consolidated financial statements were completed on April 30, 2012.

107

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK. PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES

Recommend Documents