Technická analýza na forexe II

TRIM Broker, a.s.

Technická analýza na forexe II. Druhý sprievodca technickou analýzou na forexe sa venuje najmä trendu, technickým čiaram a formáciám. Ukazuje tie najdôležitejšie prvky technickej analýzy a cieľom je nájsť koncept toho, ako technickú analýzu používať.

Ronald Ižip 25. 12. 2010

Úvod Tento sprievodca technickou analýzou na forexe II. je pokračovaním predchádzajúcej časti technickej analýzy. Jeho snahou je, na rozdiel od prvého dielu, stanoviť základné koncepty a metódy použitia technickej analýzy v praxi. Predtým, ako sa dostaneme k samotnému obsahu sprievodcu, poďme si zrekapitulovať doterajších sprievodcov, ktorí sa venovali obchodovaniu forexu: Sprievodca základmi forexu I. Sprievodca základmi forexu II. Sprievodca psychológiou obchodovania na forexe Sprievodca fundamentálnou analýzou I. Sprievodca technickou analýzou I. Veríme, že aj z tohto sprievodcu načerpáte nové a zaujímavé postrehy pre svoje obchodovanie.

2

| TRIM Broker, a.s.

Obsah Trendovanie trhu ......................................................................................................................... 4 Úvod k trendu ...................................................................................................................................... 4 Fázy trendu .......................................................................................................................................... 5 Ako vzniká a končí trend...................................................................................................................... 6 Sledovanie trendu ............................................................................................................................... 7 Čo je trend ........................................................................................................................................... 8 Vstup do trendu................................................................................................................................... 9 Technické čiary ........................................................................................................................... 10 Úvod k čiaram .................................................................................................................................... 10 Rastová trendová línia ....................................................................................................................... 11 Klesajúca trendová línia..................................................................................................................... 12 Trendové kanály ................................................................................................................................ 13 Horizontálne suporty a rezistencie.................................................................................................... 14 Fungovanie suportov a rezistencii ..................................................................................................... 15 Paralelné línie .................................................................................................................................... 16 Fibonacciho návrat ............................................................................................................................ 17 Fibonacciho vejár............................................................................................................................... 18 Fibonacciho predĺženie...................................................................................................................... 19 Použitie čiar ....................................................................................................................................... 20 Technické formácie .................................................................................................................... 21 Úvod k technickým formáciám ......................................................................................................... 21 Dvojitý vrchol a dvojité dno............................................................................................................... 22 Ako zobchodovať dvojitý vrchol ........................................................................................................ 23 Ako zobchodovať dvojité dno............................................................................................................ 24 Hlava a ramená .................................................................................................................................. 25 Zástava............................................................................................................................................... 26 Koncepcia technickej analýzy ...................................................................................................... 27 Tri grafy.............................................................................................................................................. 27 Dva grafy............................................................................................................................................ 28 Ako na technickú analýzu .................................................................................................................. 29 Záver ......................................................................................................................................... 30 Záver k technickej analýze ................................................................................................................. 30 Ako investovať s TRIM Broker ........................................................................................................... 31 Upozornenie ...................................................................................................................................... 32

3

| TRIM Broker, a.s.

Trendovanie trhu Úvod k trendu V predchádzajúcom diele Sprievodcovi technickou analýzou sme si ukázali, že trend alebo trendovanie trhu je základný koncept technickej analýzy. Bez poznania, či existuje trend alebo nie, je využitie základných stavebných kameňov technickej analýzy veľmi problematické. Na príkladoch sme si naznačili, že použitie indikátorov je závislé od existencie trendu. A neplatí to iba pre indikátory, ale aj pre ostatné prvky technickej analýzy. Pritom koncept trendu sa objavil už pri zrode technickej analýzy a bol stanovený Charlesom Dowom ako jeden z teoretických základov technickej analýzy: trh sa hýbe v trende. Pohyb v trende a pohyb v pásme Skutočne, trend je alfou a omegou technickej analýzy, bez neho by nebola možná. Väčšina technických obchodníkov sa pozerá na pohyb inštrumentu ako na trendový alebo do strany. Na grafoch sa pohyb často javí ako beztrendový, obchodníci ho označujú ako pohyb v pásme a snažia sa profitovať na jeho zotrvaní v tomto pásme. Tento prístup však väčšinou nebýva úspešný, pretože pohyb v pásme je často iba menšou konsolidáciou v trende. Trend sa tak môže čoskoro obnoviť alebo naopak otočiť. Šance ohľadom toho, že trh zotrvá dlhodobejšie okolo súčasných úrovní sú malé. Kľúčovou stratégiou technického obchodníka je preto hľadať začínajúce trendy a snažiť sa na nich participovať prakticky od ich zrodu. Práve identifikácia trendov je najdôležitejším prvkom obchodovania. Realizácia takejto stratégie však často naráža na úskalia psychiky obchodníka, čo ju robí relatívne ťažko implementovateľnou. Psychika traderovi velí zafixovať hodnotu kurzu okolo úrovne, na ktorej sa cena donedávna pohybovala. Túto cenu ho tak núti považovať za správnu a férovú. Výkyvy od tejto ceny bude považovať za odchýlky od jej férovej ceny a preto bude poklesy nakupovať a nárasty predávať. V konečnom dôsledku je to však veľmi deštrukčný spôsob obchodovania, pretože pokiaľ sa trh pohybuje v trende, tak sa cena už nikdy nemusí vrátiť na pôvodnú úroveň. V kapitole o fundamentálnej analýze sme si ukázali, že cena skutočne osciluje, a to okolo parity svojej kúpnej sily. Pohyby okolo parity svojej kúpnej sily majú ale veľkosť desiatok percent a vnímame ich prevažne na týždenných a mesačných grafoch. A práve pohyby oscilácie na týchto grafoch tvoria trend. Trend je preto najdôležitejšou formou pohybu na denných až 4-hodinových grafoch. Na menších grafoch opäť vnímame často osciláciu okolo trhovej ceny, avšak táto oscilácia je často len prestávkou v trende a čaká na vhodný impulz ako sa z pásma dostať. Oscilácia na kratších grafoch by nám mala pomáhať dobre nakúpiť, čiže používať objednávky limit na nákup na nižších úrovniach a predávať na vyšších úrovniach. A práve to je obrovská výhoda použitia suportov a rezistencii, že nám väčšinou garantujú vstup na veľmi dobrej úrovni, lepšej ako na trhovej cene. O suportoch a rezistenciách preto budeme hovoriť viac v ďalšej kapitole, už teraz však spomenieme, že ich použitie je bez identifikácie trendu málo efektívne. Skutočne, trend je základom úspechu pri obchodovaní. Poďme si ho preto detailnejšie rozobrať.

4

Trendovanie trhu | TRIM Broker, a.s.

Fázy trendu Spomenuli sme si základy technickej analýzy Charlesa Dowa. Dow bol priekupníkom analýzy finančných trhov a podieľal sa napríklad na založení denníka Wall Street Journal alebo najznámejšieho akciového indexu Dow Jones Industrial Average. Dow okrem iného vytvoril teoretické základy technickej analýzy. A preto, aj keď s forexom nemal dočinenie, jeho meno je nutne späté s pojmom technickej analýzy. Dow rozoznával 3 trendy a to primárny, sekundárny a terciárny. To nám naznačuje fakt, o ktorom budeme hovoriť neskôr – pokiaľ chceme participovať na trende a využiť ho v náš prospech, tak musíme odhaliť primárny trend (ak existuje) a na základe neho vstúpiť do nižších trendov. Preto bude dôležité sledovať nielen jednu časovú škálu grafu ale naraz viacero časových škál. Obchodník, ktorý sleduje trend, tak musí sledovať napríklad denný graf pre hľadanie primárneho trendu a 4-hodinový graf pre hľadanie sekundárneho trendu. Viac časových škál je preto nutnosťou. Dow však rozdelil každý väčší trend na 3 dôležité fázy. Hovorili sme o Elliottových vlnách a ukazovali sme si nasledujúci obrázok. Musíme však pripomenúť, že Eliottové vlny sú len snahou vylepšiť Dowovu teóriu. Podľa nej sa väčší trend rozdeľuje na tieto 3 fázy: akumulačná, verejného oboznámenie a distribučná. Ukazuje to nasledovný obrázok:

1. V akumulačnej fáze začnú veľmi dobre informovaní investori šípiť potenciálny problém a možnosť obratu trhu. Začínajú tak akumulovať objemné krátke pozície. 2. V druhej fáze sa postupne informácie medializujú, vzniká trend a do neho sa začínajú zapájať sledovači trendu (angl. „trend followers“), ktorí potlačia cenu nižšie. 3. V poslednej, distribučnej fáze do predajov vstupuje verejnosť a naopak, veľkí investori začínajú opúšťať svoje pozície – distribuujú ich späť trhu. Opäť tak vidíme, že väčší trend má svoju vlastnú vnútornú logiku. 5


Ako vzniká a končí trend Uvedené fázy trendu ukazujú na kritické podmienky úspechu v obchodovaní. Skutočne ukazujú nám dôvody, prečo väčšina obchodníkov nie je úspešná. Väčšina obchodníkov nakúpi vtedy, keď sa dočíta o zaujímavej investičnej príležitosti z bežných médií. No ako sme už skôr zdôrazňovali, média píšu o tom, čo ľudí zaujíma. Ak niečo zaujíma mnoho ľudí, tak si môžeme byť istí, že sa nachádzame prinajlepšom na konci druhej fázy veľkého trendu. Avšak väčšinou sa však často jedná až o tretiu fázu trendu, kedy menší investori nakupujú na cenách, kde veľkí investori z trhu už vystupujú. Sledovanie bežných médií je tak pre investovanie kontraproduktívne. Celá situácia vyzerá nasledovne:

V prvej fáze trendu majú veľkí investori informáciu, ktorá im hovorí o tom, že doterajší trend by sa mohol zmeniť. Táto informácia im dáva dobrý potenciál na vstup do pozície, čo ukazuje prvý zelený krúžok. Veľkí investori majú množstvo skvelých analytikov, ktorých platia za to, aby hľadali takéto informácie. Na základe nich začnú akumulovať svoje pozície, bez toho, aby o tom ostatní vedeli. V druhej fáze zrazu cena prelomí do trendu, keď sa dostane nad prerušovanú fialovú líniu. Vtedy do pozície vstúpia všetci sledovači trendu. Veľký investor, ktorý má naakumulovanú pozíciu, začne zverejňovať dôvody, prečo začína nový trend. Všetci flexibilní investori sa zapoja do trendu a ten rýchlo napreduje. Zrazu sa informácia začne šíriť v dave a vtedy množstvo malých investorov začne vstupovať do trendu. Väčšinou je to vtedy, keď trend prejde do distribučnej fázy. Malí investori začínajú nakupovať, čo je väčšinou tesne pred dosiahnutím vrcholu. A práve tento moment využijú veľkí investori na to, aby sa zbavili svojich pozícií. Je totižto veľmi ťažké predávať veľké pozície bez toho, aby sa výrazne neposunula cena nižšie. Ideálne je robiť to postupne a voči malým investorom. Tým nakoniec ostane v rukách Čierny Peter.

6


Sledovanie trendu Ukázali sme si princíp, na základe ktorého by sa mal investor riadiť pri hľadaní dlhodobého trendu: Mal by nakupovať/predávať, keď vzniká trend Mal by uzavrieť pozíciu, keď sa do trendu zapojí masa Na prvý pohľad to môže znieť jednoducho, avšak v skutočnosti realizácia takéhoto princípu nie je jednoduchá, a to z viacerých dôvodov. Bežný investor často krát nevie, či vzniká nový trend, alebo je to iba korekcia už v existujúcom trende. Tento investor nemá dostatočné fundamentálne informácie a jeho rozhodovanie tak podlieha značnej neurčitosti. Musí si preto nájsť iný spôsob, ako vstúpiť do začínajúceho trendu. Na druhej strane, aj keď sa do trendu začne zapájať masa, tak stále nevieme kedy sa trend otočí. Totižto trend má jednu fascinujúcu vlastnosť – môže trvať oveľa dlhšie, ako by si mohol ktokoľvek myslieť. Niektoré z trendov sa stávajú bublinami a vtedy cena rastie exponenciálne. V týchto prípadoch môžu široké masy podporovať príliv nového kapitálu dlhodobo. Vieme, že bublina praskne, len nevieme, kedy sa to stane, a často krát je to oveľa neskôr, ako by sme očakávali. Preto opäť stojíme pred otázkou: kedy z trendu vystúpiť? Timimg Preto znalosť fundamentu ako aj psychológie obchodníkov nám môžu pomôcť v rozhodovaní pri vstupovaní alebo vystupovaní z pozície, avšak kľúčom s právnemu načasovaniu bude technická analýza. A práve z tohto dôvodu je technická analýza veľmi mocná zbraň – dáva nám informáciu o tom, kedy do trendu vstúpiť a kedy z neho vystúpiť. Technická analýza nám tak poskytuje informáciu o timingu. Na to, aby sme vedeli správne využiť dobré načasovanie vstupov do pozícii, potrebujeme si vyjasniť filozofiu, akým spôsobom obchodovať. Aj keď veľká väčšina obchodníkov povie, že im stačí zobrať každý deň z trhu povedzme $100, toto nebude tá správna filozofia. Takíto obchodníci väčšinou nebudú úspešní, pretože takto trh nefunguje. Môžu sa nájsť výnimky, ale tie potrebujú mať nejakú veľkú výhodu nad ostatnými – určitý nástroj alebo koncepciu, ktorá im $100 dokáže zarobiť. Väčšina úspešných obchodníkov však čaká na svoju príležitosť - na väčší obchod, na ktorom dokážu zarobiť. Akonáhle však do tohto obchodu vstúpia, tak vedia, že pokiaľ sa skutočne trend nastolí, tak dosiahnu veľké zisky. A práve preto sa veľké zisky na trhu rodia príležitostne s tým, že obchodník skoro nastúpil do trendu, vydržal v ňom a vyšiel z pozície vtedy, keď sa trend začal lámať. Toto je asi jediný spôsob, ako môže obchodník dosiahnuť na trhu vysoko nadpriemerné zisky a to bez toho, aby riskoval oveľa viac, ako by bolo vhodné. Ukážkou tohto je napríklad George Soros, ktorý získal miliardu dolárov na jednom obchode s britskou librou. Skutočne, snahou obchodníka by preto malo byť hľadanie potenciálne ziskových príležitostí, to znamená, vznik nových trendov. Keďže nemá dostatočné fundamentálne informácie, tak musí sledovať zmeny ceny a rozpoznať ten moment, kedy trh prelomí do nového trendu. A navyše, ak je to v súlade s jeho vlastným fundamentálnym výhľadom, tak je to skvelá príležitosť na začiatok trendu. Ak si pri vzniku trendu vybuduje dobrú východiskovú pozíciu, tak môže začať kumulovať alebo pyramídovať svoje pozície a to bez väčšieho rizika straty. Poďme sa preto pozrieť na to, akú štruktúru má trend.

7


Čo je trend Vieme, že trend je dlhý pohyb do jedného alebo druhého smeru. Ideálnym spôsobom porozumenia trendu je jeho chápanie ako vlny. Pokiaľ má vlna silu tak, dosahuje nové maximá / minimá a zároveň korekcie týchto pohybov nie sú príliš silné. Trend si môžeme zakresliť takto:

Rastúci trend je vtedy, keď trh dosahuje vyššie vrcholy a zároveň aj vyššie dná. Znamená to, že obchodníci nakupujú finančný inštrument, ktorý rastie do nových maxím (zaznamenáva nové vrcholy) avšak korekcie (následné výpredaje) nedosahujú pôvodnú hĺbku a dná sú preto tiež vyššie. O rastovom trende môžeme tak hovoriť vtedy, keď vidíme na grafe vyššie vrcholy (L2>L1) a vyššie dná (H2>H1). Naopak, klesajúci trend je charakterizovaný nižšími dnami (L2
Z pohľadu na čiernu líniu grafu môžeme len problematicky zistiť aké je smerovanie trhu, na grafe totižto vidíme príliš veľa kontraproduktívnych informácií. Tento graf však môžeme vylepšiť pridaním indikátora, v tomto prípade Zig-zag. Tento indikátor nie je nutnosťou, no pomôže nám zjednodušiť štruktúru trhu a tak môžeme jednoznačne vidieť trend. V ľavej časti grafu vidíme nové maximá a vyššie minimá, v pravej časti vidíme nové hlbšie dná a nižšie vrcholy.

8


Vstup do trendu Ukázali sme si, čo je to trend. Teraz pre nás bude prvou základnou otázkou, kedy a ako do trendu vstúpiť. Neskôr sa dostaneme k otázke, ako trend využívať vo svoj prospech a aké metódy technickej analýzy by sme mali použiť na to, aby sme na trende dokázali participovať. Kritickou otázkou však ostáva, ako do trendu vstúpiť. Pretože, ak dokážeme do neho vhodne vstúpiť, potom si vytvoríme dobré základné kamene pre budovanie svojich pozícii v smere trendu. Nasledujúci obrázok nám ukazuje spôsob, ako by sme mali do trendu vstupovať:

Máme pred sebou týždenný graf EURUSD. Ako sme hovorili predtým, týždenné a denné grafy dobre zobrazujú psychológiu účastníkov trhu a preto aj trendovanie na nich bude mať výraznejší charakter ako na krátkodobejších grafoch. Vidíme, že od zavedenia eura bol trend klesajúci. Avšak v rokoch 2000-2002 sa začal trh obchodovať do strany, čiže trend začal absentovať, čo nám ukazuje prvá červená elipsa. V tomto období začala postupne nastávať akumulačná fáza a trh nedokázal prelomiť do nových miním. Otázkou bol začiatok nového trendu. Nový trend vznikol v roku 2002 a pozorný technický obchodník mal tri veľké aj krásne príležitosti ako vstúpiť do začínajúceho trendu. Tieto príležitosti sú zvýraznené prerušovanou modrou líniou. Rastový trend trval až dovtedy, kým sa opäť nezačali javiť známky únavy trhu pri úrovni 1,30. Pre nás je však dôležité pozrieť sa na možnosti vstupu do dlhých pozícií naznačené v žltom kruhu. V ďalších kapitolách si preto ukážeme základné technické pomôcky, na základe ktorých môžeme do vznikajúceho trendu vstúpiť. Poďme sa preto najprv venovať tým najjednoduchším, no najdôležitejším technickým pomôckam – čiaram.

9


Technické čiary Úvod k čiaram Môže sa to zdať neuveriteľné, ale obyčajné čiary sú najužitočnejšou pomôckou obchodníka. Filozofia za ich použitím je veľmi jednoduchá. Skutočne, tie najjednoduchšie veci sú často najdôležitejšie. Poďme si ukázať filozofiu použitia čiar:

Každý obchodník neustále stojí pred týmto otázkami uvedenými na obrázku. Väčšinu začiatočníkov tieto otázky netrápia, a vstúpia do obchodu kdekoľvek, stačí, keď si myslia, že trh pôjde ich smerom. Rozhodne to však nie je cesta k úspechu. Veľká väčšina obchodníkov sa bude snažiť vstúpiť/vystúpiť na úrovniach, kde majú lepší potenciál na úspech. Suporty a rezistencie Keďže veľká väčšina obchodníkov obchoduje na základe technickej analýzy, tak vznikajú miesta, kde leží slušná koncentrácia ich objednávok. Väčšinou platí, že tí, ktorí chcú nakúpiť, budú nakupovať na lepších úrovniach ako je momentálne na trhu – väčšinou na suportoch (z angl. „support“). Tí, ktorí chcú predávať, budú predávať na lepších úrovniach ako je momentálne na trhu – väčšinou na rezistenciách (z angl. „rezistance“). Takýto obchodníci väčšinou používajú k vstupu príkazy Limit. Tí obchodníci, ktorí budú chcieť uzavrieť svoje pozície, budú používať objednávky Stop, a opäť ich budú zadávať nad silnými suportmi alebo rezistenciami. Suporty a rezistencie sú tak veľmi často miestom obrovského množstva predajných alebo nákupných objednávok a sú tak základom pri zadávaní vstupných úrovní. Suporty sú úrovne nižšie ako súčasná úroveň, na ktorej predpokladáme podporu ceny a jej možný obrat späť k pôvodným úrovniam. Rezistencie sú úrovne nad súčasnou cenou, na ktorých predpokladáme tlak na oslabenie ceny, jej návrat nižšie s prípadným možným obratom na trhu. Mnoho profesionálnych obchodníkov preto bude vystupovať / vstupovať do pozícii výhradne a suportoch a rezistenciách. V najbližších článkoch sa pozrieme na to, ako tieto suporty alebo rezistencie vznikajú. Rozprávať sa budeme hlavne o trendových líniách, horizontálnych suportoch a rezistenciách, trendových kanáloch Fibonacciho návratoch a Fibonacciho predĺženiach. Základom sú ale trendové línie.

10

Technické čiary | TRIM Broker, a.s.

Rastová trendová línia Trendové línie sú tým najjednoduchším a zároveň tým najzákladnejším prvkom technickej analýzy. Trendové línie nám ukazujú či trend existuje a ako je silný. Najprv sa však poďme pozrieť na to, ako vôbec trendové línie vznikajú. Nasledujúci obrázok ukazuje, že trendová línia vznikne spojením miním pri rastovom trende a maxím pri klesajúcom trende:

Rastová trendová línia Rastová trendová línia spája aspoň dva body – minimá, pričom druhé minimum je vyššie ako to prvé. Pokiaľ sa cena obchoduje nad trendovou líniou, tak ostáva v rastúcom trende až kým pod túto rastovú líniu nepoklesne.

Priložený obrázok ukazuje, že v apríli 2009 sa na dennom grafe EUR/USD vyformovalo dno L2, ktoré bolo vyššie ako predchádzajúce dno L1. Od tohto momentu registrujeme vznik rastúcej trendovej línie a tento moment tak môžeme považovať za vznik rastového trendu na tomto menovom páre. Z obrázka vidíme, že trend sa skončil prelomením rastovej trendovej línie v decembri 2009. Pokles ceny pod trendovú líniu znamená, že trend sa môže (ale nemusí) zmeniť z rastového na klesajúci, tak ako to bolo v tomto prípade. Pre nás je dôležité nielen to, že pokiaľ cena ostáva nad rastovou trendovou líniou, tak je trend rastúci, ale aj to, že rastová trendová línia slúži ako podpora pre ďalší rast ceny. To vidíme v novembri 2009, kedy sa cena dvakrát odrazila od tejto línie.

11


Klesajúca trendová línia Klesajúca trendová línia spája dva body – maximá, pričom druhé maximum je nižšie ako prvé maximum. Pokiaľ sa cena obchoduje pod trendovou líniu, tak ostáva v klesajúcom trende, až kým nenarastie nad túto trendovú líniu.

Modrý obrázok na grafe ukazuje, že počas tohto obdobia sa cena obchodovala v klesajúcom trende, čiže sa nachádzala pod klesajúcou trendovou líniou. V posledných dňoch však dokázala uzavrieť nad touto úrovňou, čo môže znamenať koniec klesajúceho trendu a priniesť obrat na trhu. Tento obrat však prísť nemusí. Z definície trendu vieme, že trend ostane klesajúci, až pokým nový vrchol H2 nebude ležať nad predchádzajúcim vrcholom H1. Preto môžeme povedať, že EURUSD sa stále nachádza v klesajúcom trende až kým cena nepresiahne úroveň H1. Vtedy rastový trend technicky končí. Prelomenie klesajúcej technickej línie je preto prvým signálom konca trendu, nie však jeho koncom. Jednoducho istota, že trend bude pokračovať je naštrbená. A to je pre nás kľúčové poznanie. Trendové dná a vrcholy ako aj trendové línie nám preto poskytli tieto dôležité informácie: Pokiaľ sa cena pohybuje pod H1, je trend klesajúci. Odporúčanou stratégiou je preto predávať pri vhodných technických situáciách. Pokiaľ je cena pod H1, tak by sme mali byť medvedí alebo neutrálni. Až potom, keď cena presiahne H1, tak by sme mali rozmýšľať o býčích stratégiách. Prelomenie klesajúcej trendovej línie znamená, že korekcia poklesu môže byť silná. Jej veľkosť môže byť mnoho sto bodov a preto potrebujeme počkať na vhodnú situáciu, kedy by sme mohli opätovne vstúpiť do klesajúceho trendu. Trendové línie tak neslúžia len ako vhodný suport alebo rezistencia, ale dávajú nám aj dôležitú informáciu o pokračovaní, či lámaní trendu. Môžeme si byť preto istí, že práve na úrovniach trendových čiar bude ležať množstvo veľkých objednávok.

12


Trendové kanály Trendový kanál je veľmi užitočným nástrojom pri obchodovaní v trende. Mnoho obchodníkov nevyužíva trend len na dlhodobý vstup do pozície, ale naopak, snaží sa na trende zarobiť ešte viac. To robia najmä uzatváraním svojich ziskov pri veľkých pohyboch v smere trendu a opätovným vstupovaním do trendu pri väčších korekciách. Práve v tom nám môže výrazne pomôcť kreslenie si trendových kanálov. Nasledujúci obrázok ukazuje využitie trendových kanálov pri obchodovaní:

Trendový kanál je charakterizovaný dvomi paralelnými líniami, pričom jednu z nich tvorí základná trendová línia ukázaná v predchádzajúcich kapitolách. V tomto prípade klesajúceho trendu sa vrchná trendová línia bude volať rezistentná línia a spodná trendová línia sa nazýva suportnou trendovou líniou. Mnoho obchodníkov využíva tieto úrovne na vstup do pozícií a preto majú silnú váhu. Úrovne trendových línií tak môžeme využívať tak, ako potrebujeme – uzatvárať svoje pozície (alebo ich časti) na suportoch a vstupovať do trendu na rezistenciách. Takýmto spôsobom dokážeme skutočne ťažiť na pokračujúcom trende, a to s veľmi dobrou pravdepodobnosťou úspechu. Priložený graf nám ukazuje, že pomocou prvých troch bodov sa vyformoval klesajúci trendový kanál. Trh naďalej pokračoval v poklese a to až smerom k spodnej línii suportného kanála, ktorý je naznačený červenou líniou. Práve od tejto úrovne sa odrazil a korigoval až hornej línie línii, od ktorej sa po niekoľkých pokusoch ju preraziť, opäť začal klesať nižšie. Trendové kanály sú tak užitočným zdrojom suportov a rezistencii.

13


Horizontálne suporty a rezistencie Horizontálne suporty a rezistencie sú takmer prvá vec, ktorú sa obchodník pri technickej analýzy naučí. Je to veľká chyba. Horizontálny suport je rovná čiara, od ktorej sa cena odrazila hore aspoň jeden krát. Rezistencia je horizontálna úroveň, od ktorej sa cena odrazila aspoň raz dolu. Nasledujúci obrázok ukazuje príklad suportu a rezistencie pre EURUSD:

Suporty a rezistencie sú užitočné úrovne, pretože naznačujú, kde leží záujem o predaj a nákup. Princíp je jednoduchý. Hovorili sme si, že trend začína vtedy, keď cena presiahne predchádzajúce maximá/minimá. Na tejto úrovni sa koncentruje množstvo nákupných ako aj predajných objednávok. Avšak poznanie suportov a rezistencii pred tým, ako rozumieme tomu, že trh trenduje, je škodlivé. Na prvý pohľad môžu suporty a rezistencie tvoriť bariéru, ktorá bráni pohybu trhu. Avšak ich platnosť je vždy iba obmedzená. Z dlhodobejšieho grafu vidíme, že trh väčšinou trenduje a tak ho treba aj chápať. Z krátkodobého hľadiska sa môže vytvárať pásmo a môže prebiehať obchodovanie do strany, no z dlhodobého hľadiska, bude vždy takéto pásmo prerazené. Hrať preto na zotrvanie v pásme je veľmi riskantná stratégia. Používať suporty a rezistencie je preto dobré najmä v trende, keď trh pri svojich korekciách testuje maximá alebo minimá dosiahnuté už predtým. Obchodník by preto mal používať rezistencie na vstup do krátkej pozície, keď je trh v klesajúcom trende a používať suporty na nákup vtedy, keď je trh v rastúcom trende. Naopak suporty môže využiť na výber ziskov v klesajúcom trende a rezistencie na výber ziskov v rastovom trende.

14


Fungovanie suportov a rezistencii Rezistencia je cena, na ktorej sa nárast zastaví a cena sa odrazí nižšie. Táto rezistencia je skôr či neskôr opäť testovaná a pri jej prelomení bude trend opäť pokračovať v raste. Z prelomenej rezistencie sa stáva suport a z prelomeného suportu sa stáva rezistencia. Spôsob, ako to funguje v realite nám ukazuje nasledujúci obrázok:

Na grafe vidíme silnú úroveň 1,3780, ktorá najprv bola rezistenciou, potom sa z nej stal suport a neskôr sa stala opäť rezistenciou. Prvý červený krúžok nám ukazuje, že sa vytvorila rezistencia, od ktorej nasledoval väčší výpredaj. Trh však po čase rezistenciu prelomil a pokračoval v raste. Neskôr sa však rast opäť zastavil, keď sa vytvorila silná rezistencia na úrovni 1,4090 (na grafe nie je zakreslená). Neskôr však trh opäť pokračoval v poklese a ten sa zastavil na úrovni 1,3780, kde sa predchádzajúca rezistencia zmenila na suport. To ukazuje prvý zelený krúžok. Avšak tento suport bol neskôr prelomený, no len na krátko. Onedlho sa trh opäť obchodoval vyššie nad svojim suportom. Podobná situácia sa opakovala ešte raz pri treťom zelenom krúžku. Vidíme tak, že prelomenie suportu dokonca o niekoľko desiatok pipov nemusí znamenať jeho totálne prelomenie. Mnoho obchodníkov si myslí, že suport alebo rezistencia je silná bariéra o veľkosti niekoľkých pipov, a jej prelomenie znamená jej neplatnosť. Avšak nie je to tak. Táto bariéra zvykne byť dosť široká a to treba mať na pamäti. Široká je najmä vtedy, pokiaľ sú na blízku ďalšie suporty. Väčšinou až prelomenie dvoch silnejší blízkych suportov / rezistencii znamená obrat na trhu. Posledné dva červené krúžky nám ukazujú, že zo suportu sa po jeho definitívnom prelomení stala rezistencia. Trh ju ešte dvakrát testoval a neúspech tohto procesu odštartoval silný prepad.

15


Paralelné línie Na predchádzajúcom grafe sme si ukázali, že EURUSD zaznamenal falošné prelomenie suportnej línie, keď ju prelomil na niekoľko desiatok bodov, no neskôr sa vrátil späť. Z tohto príkladu sme videli, že nie je možné dôverovať žiadnej jednotlivej línií, pretože nikdy nevieme, či je prelomenie skutočné alebo iba falošné. Pokiaľ však otvárame pozíciu v smere trendu, tak nám to dáva dobrú príležitosť na vstup do pozície. Otázkou však ostáva, prečo bol predchádzajúci zelený suport zdolaný, no po tom, ako trh poklesol, opäť sa odrazil späť o niekoľko desiatok pipov nižšie? Odpoveďou je, že tam ležal ďalší suport. A práve toto je dôležitý bod technickej analýzy – suporty a rezistencie sú tým silnejšie, čím viac suportov / rezistencii sa na ich úrovniach kumuluje. Ukazuje to nasledujúci obrázok, ktorý zachytáva trocha väčšie časové rozpätie ako predchádzajúci graf:

Vidíme z neho, že trendové línie nefungujú iba ako kanály, ale ako môžeme si ich dať na graf niekoľko paralelne vedľa seba tak, aby začínali od dôležitých miním alebo maxím. Takto vytvoríme trocha neprehľadnú, no veľmi dôležitú sieť suportných a rezistentných trendových línii. Na tomto grafe máme takéto dva paralelné systémy – červený takmer horizontálny a modrý rastový. Vidíme, že ich prienikom sme získali silné suportné a rezistentné úrovne. Tam, kde sa kumulujú, čo ukazujú zelené kruhy, vznikajú veľmi silné suporty a rezistencie. Takmer vždy sa na týchto miestach graf odrazil. Naopak, pokiaľ sa neodrazil, tak nastal silný pohyb v smere trendu. Už teraz tak vidíme, že na grafe môžeme nájsť obrovské množstvo suportov a rezistencii. Preto by sme sa mali zamerať na hľadanie nie jednotlivých úrovní, ale hľadať ich kumulácie a na týchto miestach vstupovať do trendu, prípadne vyberať zisky.

16


Fibonacciho návrat V prechádzajúcich článkoch sme zdôrazňovali nutnosť vstupovať do pozícií v smere trendu. Trend však nie je priama línia a v trende sa nachádza mnoho prudkých rastov, ako aj korekcií. Dôležité však je to, že dná korekcií sú pri rastúcom trende vždy vyššie. Podobne, sú vrcholy pri klesajúcom trende nižšie. A práve tieto úrovne, pokiaľ ich vieme identifikovať, dokážu poskytnúť dobré príležitosti pre opätovný vstup do pozícií v smere trendu. Veľmi veľká časť obratov korekcii späť do trendu sa deje v blízkosti Fibonacciho úrovní návratu. Tieto úrovne sú založené na špecifických číslach, ktoré nielenže majú veľké matematické opodstatnenie, ale aj ich výskyt v prírode je veľmi hojný. Prirodzene tak tvoria úrovne, ktoré sú pre obchodníkov často atraktívne. Nasledujúci obrázok ukazuje použitie Fibonacciho návratov.

Po tom, ako trh zaznamenal nárast od júna 2010, tak na začiatku augusta prišla väčšia korekcia trendu. Tá sa skončila presne na 50% rozdielu medzi minimom a maximom tohto pohybu. Nazývame ju 50% Fibonacciho úroveň návratu. Okrem nej poznáme aj ďalšie hlavné 38,2% a 61,8% Fibonacciho návratu. Toto sú úrovne, ktoré obchodníci používajú najviac a často sa na nich korekcia zastaví. Skutočne, Fibonacciho úrovne sú ďalšími suportmi pri rastovom trende a rezistenciami pri klesajúcom trende. Avšak vidíme aj tu, tak ako ukazujú druhé Fibonacciho úrovne, pokiaľ trend skončí, tak tie môže byť poľahky prelomené a prinajlepšom môže slúžiť iba ako suport, čo nám ukazuje druhý zelený krúžok. Pre tieto úrovne preto platí to isté, čo platilo aj pre ostatné suporty a rezistencie – najsilnejšie sú v kombinácii s ďalšími suportmi a rezistenciami a to najmä v smere väčšieho trendu.

17


Fibonacciho vejár Naznačili sme si, že Fibonacciho čísla majú zaujímavé charakteristiky a z tohto dôvodu ich mnohí obchodníci používajú ako potenciálne zaujímavé suporty a rezistencie. Neplatí to však len pre Fibonacciho návraty. Hovoriť môžeme aj o Fibonacciho oblúkoch alebo cykloch. Tie tu však nebudeme rozoberať, avšak všetky uvedené nástroje majú rovnaké charakteristiky. Poďme sa preto najprv pozrieť na fibonacciho vejáre. Pokiaľ spojíme minimá a maximá dosiahnuté počas určitého obdobia, tak to nie sú len Fibonacciho návraty, ktoré tvoria suporty a rezistencie, a ukazujú tak na miesta potenciálnych obratov na trhu. Takéto úrovne tvoria aj Fibonacciho vejáre, ktoré však majú odlišné charakteristiky. Na rozdiel od úrovní návratu, Fibonacciho vejáre sú línie, ktoré rastú v prípade, že ich aplikujeme na rastový trend. Pokiaľ ich aplikujeme na klesajúci trend, tak tieto línie klesajú. Preto nám môžu tvoriť suporty a rezistencie na rôznych úrovniach aj viackrát počas svojej životnosti. Nasledujúci graf ukazuje tieto úrovne na poslednom vývoji na EURUSD:

Vidíme, že prvý veľký fibonacciho vejár vznikol spojením minima na úrovni 1,18 a lokálneho maxima na úrovni 1,43. Vytvorili sa nám tak modré fibonacciho línie 38,2%, 50% (tá nie je zakreslená) a 61,8%. Vidíme, že pri prepade od úrovne 1,43 slúžili obe ako veľmi silný suport. Prvá suportná línia bola síce neskôr zdolaná, druhá však zatiaľ udržuje trend nad touto dôležitou líniou vejára. Vidíme, že svoje opodstatnenie mal aj druhý vejár, ktorý spojil lokálne maximum a minimum na úrovni 1,29. Vznikol nám tak červený vejár, ktorého silná rezistentná úroveň 61,8% opäť ukázala svoje čaro a pár sa od nej odrazil v smer trendu k novým minimám.

18


Fibonacciho predĺženie Na rozdiel od Fibonacciho návratu, Fibonacciho predĺženie neslúži primárne na vytváranie suportov alebo rezistencii. Hlavným cieľom Fibonacciho predĺženia je stanoviť si potenciálne ciele pri pokračovaní trendu. Avšak samozrejme, pokiaľ väčšina traderov dosiahne svoj technický cieľ a kurz sa dostane na požadovanú úroveň, tak vyberajú svoje zisky. Tým tak spôsobia to, že z tejto úrovne sa nakoniec predsa len stane suport alebo rezistencia. Fibonacciho predĺženie aplikujeme tak, že prvú veľkú vlnu pohybu nanesieme do miesta konca korekcie. V našom prípade sa v tomto mieste stretávajú tri línie – červená, čierna a fialová. Dostávame tak potenciálny cieľ ďalšieho pohybu v trende. Ten nám znázorňuje prerušovaná fialová čiara. Nasledujúci obrázok ukazuje Fibonacciho predlženie:

Vidíme, že v tomto prípade pár EURUSD skutočne zastal na mieste 100% Fibonacciho predĺženia prvej veľkej vlny, čo nám ukazuje zelený krúžok. Práve od tejto úrovne sa odrazil vyššie. Červený krúžok ukazuje 61,8% tohto predĺženia, ktoré sa však nepoužíva na stanovovanie cieľov až tak často. Pokiaľ trend bude mať silu a prelomí pod úroveň modrej línie, tak ďalším cieľom bude úroveň 161,8% tohto Fibonacciho predĺženia. Najčastejšími cieľmi Fibonacciho predĺženia sú úrovne 100% alebo 161,8%. Fibonacciho predĺženia sú tak jednou z najdôležitejších pomôcok pri stanovovaní si potenciálnych cieľov trendu. Samozrejme však treba myslieť na to, že keď sa raz dá veľký trend do pohybu, tak určené ciele majú opäť iba technický charakter a trend môže často pokračovať nad všetky očakávania.

19


Použitie čiar Na predchádzajúcich stranách sme si ukázali spôsoby, ako môžeme hľadať suporty a rezistencie. Veľká časť traderov obchoduje na základe technickej analýzy a tak budú veľmi radi používať suporty a rezistencie. Suporty a rezistencie sú preto základom úspešného obchodovania. Zhrňme si preto základné poznatky tejto kapitoly: Obchodníci by sa mali snažiť vstupovať do pozícii nákupmi na suportoch a predajmi na rezistenciách. Vystupovať z pozícii by sa mali snažiť po prelomení suportov a rezistencii. Vyhnúť by sa preto mali obchodovaniu na trhových cenách, ktoré sú príliš volatilné na to, aby zabezpečili obchodníkovi dobré vstupné a výstupné úrovne. Žiadne suporty ani rezistencie neznamenajú, že cena sa od týchto úrovní odrazí späť. Je to len úroveň, kde existuje dobrá možnosť, že sa cena od nich odrazí, pretože na nej leží veľké množstvo objednávok. Pokiaľ nájdeme úrovne, kde sa kumuluje viac suportov a rezistencii, potom je väčšia pravdepodobnosť, že cena sa z tejto úrovne odrazí. Kumulácia viacerých suportov alebo rezistencii znamená, že obsahujú veľkú množstvo objednávok a často preto spôsobia odraz ceny. Naopak, ich prelomenie môže znamenať silné pokračovanie pohybu ceny. Nech máme okolo trhovej ceny akékoľvek silné suporty a rezistencie, cena sa vždy cez tieto úrovne dostane do jednej či druhej strane. Znamená to, že trh trenduje, a suporty alebo rezistencie proti trendu väčšinou iba spomaľujú pohyb trhu. Suporty a rezistencie preto treba chápať iba ako úrovne, kde môžeme lepšie nakúpiť alebo lepšie predať, no nikdy ako úrovne, ktoré zabránia ďalšiemu pohybu v trende. Trend ostáva kľúčovou zložkou rozhodovania obchodníka, pretože takmer každý suport v klesajúcom trende má iba obmedzenú platnosť, rovnako ako takmer každá rezistencia v rastovom trende. V rastovom trende by sme preto mali využívať suporty na opätovné vstupy do dlhých pozícií a rezistencie na výber ziskov. Naopak, v klesajúcom trende by sme mali používať silné rezistencie na opätovný vstup do krátkych pozícii a suporty na možný výber ziskov. Technický analytik môže používať obrovské množstvo čiar od horizontálnych suportov a rezistencii cez trendové línie, Fibonacciho návraty, paralelné línie a množstvo ostatných pomôcok. Jeho graf je preto často na prvý pohľad neprehľadným, no pokiaľ si nájde spôsob, ako do grafu dopĺňať nové čiary a tie neplatné vymazávať, dokáže nájsť veľmi užitočný spôsob hľadania kumulovaných suportov a rezistencii. Avšak netreba zabudnúť, že je to skutočne až trend, ktorý v konečnom dôsledku určuje ich silu. Mnoho zo silných suportov a rezistencii vydrží a cena sa od nich odrazí. Trh sa však často nevzdáva a pokúša sa ešte minimálne raz testovať tieto suporty a rezistencie. A až druhý neúspech testovania týchto úrovní spôsobí na trhu obrat. A práve toto je logika, ktorá stojí za existenciou formácie dvojitého dna a dvojitého vrcholu. Táto formácia nie je jednou z mnohých, ktoré obchodníci používajú ako pomôcky pre hľadanie ďalšieho smerovania trhu. V ďalšej kapitole sa preto pozrieme na to, akú logiku a použitie majú základné technické formácie.

20


Technické formácie Úvod k technickým formáciám Technickí obchodníci používajú nielen veľké množstvo indikátorov, ale aj technických formácii ako napríklad dvojitý vrchol a dvojité dno, trojitý vrchol a trojité dno, hlava a ramená, šálka s uškom, zástavka, vlajka symetrický trojuholník, klin alebo dokonca aj také bizarné názvy ako motýľ. Jednoducho, obrovské množstvo technických formácii núti obchodníka predpokladať, že ich znalosť mu zaručí úspech. Je to však mylný predpoklad. Rovnako, ako je to aj s ostatnými pomôckami technickej analýzy, formácie nie sú svätým grálom obchodovania a formácie môžu byť rovnako úspešné, ako aj neúspešné. Je preto dôležité ich používať ako doplnkovú pomôcku, rozhodne nie ako výhradný dôvod na vstup do pozície. Keď sa pozrieme na priložený denný graf EURUSD, tak vidíme niekoľko úspešných ale aj neúspešných formácii. Zďaleka najčastejšou formáciou sú dvojité dná a dvojité vrcholy. Občas na grafe vidíme aj hlavu a ramená či zástavky. Aj z tohto grafu je vidieť, že ostatné formácie sa neobjavujú príliš často. A aj keď sa objavia, ako napríklad oblé dno (nasledujúce po zástave), tak neúspešne.

Ešte raz zdôrazníme myšlienku, že podstatný je veľký obraz – trendovanie trhu. Formácie nám poskytujú iba doplnkovú informáciu a tak ich treba aj chápať. A práve aj toto je dôvodom, prečo sa budeme venovať iba uvedeným trom formáciám. Zbytočne by sme na grafe hľadali množstvo formácii, ktoré nemajú ani logiku a ani historickú úspešnosť. Pri tradingu je veľmi dôležité, aby sa nám nestalo, že pre pár stromov neuvidíme les.

21

Technické formácie | TRIM Broker, a.s.

Dvojitý vrchol a dvojité dno Dvojitý vrchol je základnou technickou formáciu. Dvojitý vrchol pripomína obrátené písmeno „W“. Odzrkadľuje nasledujúcu psychológiu účastníkov trhu: býci tlačia na cenu, ktorá dosahuje nové maximá, avšak zastaví sa na určitej silnej rezistencii. Prekonať túto rezistenciu nie je jednoduché a tak vznikne na trhu korekcia s tým, ako mnoho účastníkov vyberá svoje zisky. Pri väčšom poklese sa však k slovu dostanú opäť býci, ktorí túto korekciu vykúpia so snahou pretlačiť cenu na nové maximá. Predchádzajúca rezistentná bariéra však stále odoláva a býci opäť narazia na tvrdý odpor. Situácia končí opätovným výpredajom. Býci takto stratili kontrolu nad situáciou a pokiaľ cena poklesne pod pôvodné korekčné minimá, tak hrozí oveľa väčší pokles. Okrem dvojitého vrcholu poznáme aj podobnú formáciu dvojitého dna. Tú zobrazuje písmeno „W“ a ukazuje, že medvede sa snažili druhý krát prelomiť do nových miním, avšak neúspešne. Tento neúspech spôsobil väčší obrat na trhu. Situáciu zobrazuje priložený graf:

Z grafu je zrejmé, že uvedené formácie len zriedkakedy dosahujú ideálny tvar pekného „W“. Vo veľkej väčšine prípadov sú formácie nepravidelné, čo by nemalo nikoho prekvapovať, pretože práve táto nepravidelnosť vyjadruje skutočnú realitu finančného trhu. Niekedy sa druhý vrchol nadchádza pod prvým vrcholom, niekedy nad druhým vrcholom a iba málokedy na rovnakej úrovni. Pri hľadaní formácii je preto veľmi dôležité si vyfiltrovať ten podstatný pohyb a zbaviť sa šumov, ktoré by nás mohli odradiť od porozumenia skutočnej psychiky obchodníkov, v tomto prípade tomu, že poslednému väčšiemu pohybu dochádza sila. A pokiaľ bude pokorená predchádzajúca korekcia, tak na trhu môžeme vidieť väčší obrat.

22


Ako zobchodovať dvojitý vrchol Keď sa pozrieme na denný graf EURUSD tak zistíme, že dvojité vrcholy/dná sú dominantnou technickou formáciou. Mnoho z nich však bolo neúspešných. Dôvodom je najmä to, že tieto formácie sú obratové a naznačujú koniec trendu. Je preto kriticky dôležité, ako túto formáciu zobchodovať správne. Väčšina obchodníkov sa totižto snaží hľadať druhý vrchol a predáva vtedy, keď cena dosahuje úrovne prvého vrcholu. Pod ospravedlnením si tvorby dvojitého vrcholu tak našli dôvod prečo vstúpiť do krátkej pozície. Často krát sa však jedná iba o pokračovanie trendu. Takíto obchodníci na poznaní tejto formácie nezískavajú, ale naopak, strácajú. Bojujú s trendom miesto toho, aby ho využívali vo svoj prospech. Poďme sa preto pozrieť, ako by sa mal správne zobchodovať dvojitý vrchol , ktorý vidíme na priloženom obrázku:

Už začiatkom novembra 2010 sa dalo tušiť, že sa môže na grafe EURUSD vytvárať dvojitý vrchol. Avšak trend od začiatku júna bol výrazne býčí a tým, že by sme predávali nad úrovňou 1,40, tak by sme bojovali proti existujúcemu trendu. Predávať nad 1,40 by sme mohli vtedy, keď by sme na danej úrovni našli kumuláciu silných rezistencii a dvojitý vrchol by nám dokázal podporiť vyčerpanosť rastového trendu. V každom prípade by to však bola riziková stratégia. Ideálnym spôsobom, ako tento dvojitý vrchol zobchodovať, by bolo počkať na prelomenie dna dvojitého vrcholu, čo označuje modrá prerušovaná línia. To ukazuje, že trend sa vyčerpal, avšak stále je rastový. Najlepším spôsobom, ako vstúpiť do krátkej pozície v tomto prípade, je počkať si na test úrovne modrej prerušovanej línie, ktorá teraz slúži ako rezistencia. Preto pri obchodovaní obratových formácii dvojitého dna a vrcholu proti trendu je dobré si počkať na korekciu a tú zobchodovať tak, ako ukazuje čierna bodka. Korekcia môže byť veľká, takže potenciál je obrovský. 23


Ako zobchodovať dvojité dno Ukázali sme si, že zobchodovať dvojitý vrchol pri možnom obrate na trhu je dobré pri korekcii k pôvodnej úrovne krku tejto formácie. Je to síce konzervatívna, no veľmi užitočná stratégia. Avšak čakať na korekciu nie je nutné v prípade, že dvojitý vrchol alebo dvojité dno, sa tvoria v smere trendu. Vtedy môžeme vstúpiť do pozície už skôr a to pri prelomení tohto krku. Situáciu ukazuje priložený obrázok:

Dvojité dno na obrázku je ideálnym dvojitým dnom – pretože naznačuje koniec korekcie a pokračovanie rastového trendu. Skutočne, pohyb od 1,18 k 1,33 je silnou prvou nohou tvoriaceho sa rastového trendu, po ktorej nasledovala menšia korekcia Tá sa zastavila presne na 50% Fibonacciho úrovne návratu (zelená línia) a naznačuje tvoriace sa dvojité dno. V rámci tohto dvojitého dna sa cena odrazila od zelenej Fibonacciho úrovne a vyformovala dočasný vrchol, ktorý vytvoril krk tejto formácie (modrá prerušovaná línia). Od tejto úrovne cena poklesla ešte raz a to k suportnej fialovej línii, odkiaľ sa odrazila vyššie. Tento odraz vyššie nám ukazuje vysokú pravdepodobnosť tvorby dvojitého dna. Skutočne, máme rastový trend, korekcia zastala na 50% Fibonacciho úrovne, podporenej suportnou líniu a pohyb naznačuje tvorbu dvojitého dna. Všetko faktory, ktoré hrajú v prospech ďalšieho pokračovania trendu a preto validácie dvojitého dna. V tomto prípade sa ideálnou stratégiou vstupu do dlhej pozície javí prerazenie modrej prerušovanej línie. Tento bod je naznačený čiernym krúžkom. Je preto vždy dobré zvážiť, akú stratégiu zobchodovania dvojitého vrcholu zvolíme, a táto voľba by mala závisieť opäť najmä od smeru a sily prevládajúceho trendu. 24


Hlava a ramená Formácia hlavy a ramien je postavená na veľmi podobnej koncepcii, ako je dvojitý vrchol alebo dno. Okrem hlavy a ramien poznáme tiež obrátenú formáciu hlavy a ramien. Obe sú obratové formácie a indikujú zmenu trendu. Obrátená formácia hlavy a ramien ukazuje, že klesajúci trend by mohol skončiť a obrátiť sa do väčšej korekcie. Poďme sa na ňu pozrieť. Predstavme si, že máme klesajúci trend, kedy trh dosahuje nižšie minimá a nižšie maximá. Avšak po dosiahnutí nových maxím nastáva väčšia korekcia. Na priloženom obrázku to dokumentuje dosiahnutie miním na úrovni 1,18 a následný odraz hore k úrovni červenej prerušovanej línie. V tomto prípade však už nevidíme žiadny ďalší silný pokus medveďov o prerazenie do nových miním. Jednoducho, medvede sa vyčerpali. Veľmi často to súvisí s tým, že do predaja sa zapojili masy a už nie je nikto ďalší, kto by dokázal potlačiť cenu na nové minimá. Ďalší vrchol poklesu je preto nad pôvodnými minimami. V tomto momente hrozí vytvorenie obratovej formácie hlavy a ramien:

Vidíme, že akonáhle máme vytvorené dno, nižšie dno a následne vyššie dno, tak sa tvorí formácia hlavy a ramien. Je to však obratová formácia a v tomto prípade proti trendu, takže je dôležité ju správne zobchodovať. Pri obchodovaní tejto formácie by sme mali byť opäť konzervatívni, pokiaľ formácia naznačuje obrat trendu. V tomto prípade by sme mali do pozície vstúpiť nie pri prelomení krku formácie (červená prerušovaná línia), ale pri následnej korekcii k tejto úrovni, čo naznačuje čierny krúžok. Keď sa láme trend tak väčšinou existujú korekcie, ktoré nám dávajú niekoľko príležitostí na vstup na dobrých úrovniach a väčšinou treba byť trpezlivejší ako aktívnejší. Agresívni by sme však mali byť vtedy, pokiaľ sa táto formácia vytvorí na korekcii v smere trendu. Tam netreba váhať a vstupovať do pozície hneď pri prelomení krku formácie. 25


Zástava Na rozdiel od predchádzajúcich formácii, ktoré boli obratovými formáciami, existujú aj pokračujúce formácie. Medzi najčastejšie sa objavujúce pokračujúce formácie patrí zástava, klin, alebo trojuholník. My sa budeme venovať tej, ktorá sa vyskytuje najčastejšie – zástava. V predchádzajúcom článku sme si ukázali formáciu hlavy a ramien. Teraz si na ňu zaostríme a ukážeme si ju na menšom, 8-hodinovom, grafe. Takto si ukážeme ďalší dôležitý koncept technickej analýzy – všetky pomôcky technickej analýzy môžeme spolu kombinovať, najlepšie na rôznych časových škálach, čím získame mnoho výhod. Ukážme si tak formáciu zástavky spojenú s formáciou hlavy a ramien:

Modrá prerušovaná línia ukazuje tvoriacu sa formáciu hlavy a ramien. Odrazili sme sa od dôležitej fibonacciho úrovne a teraz rozmýšľame, kde a kedy do pozície vstúpiť. V minulom článku sme si ukázali konzervatívnejší prístup založený na prelomení krku hlavy a ramien a nákupe na korekcii. Pokiaľ však máme dobrú stratégiu, môžeme byť akčnejší. Vidíme, že od polovice októbra do jeho konca sa formovala klesajúca zástavka, ktorú predstavuje červený obdĺžnik v smere proti existujúcemu trendu. Táto zástava je pokračujúca formácia, čo znamená, že po prelomení jej hornej úrovne hrozí pokračovanie rastového trendu. Práve tento trend bol podporený odrazom od 50% Fibonacciho úrovne a suportnej trendovej línie, ktoré predstavuje červená línia. Máme tak k dispozícii tvoriacu sa obratovú formáciu, silnejší suport a vytvorenú zástavku. V tomto prípade by sme mohli byť agresívnejší a nakúpiť pri prelomení hornej úrovne zástavky s tým, že trend bude pokračovať. Rovnako stop-loss by mohol byť umiestnený relatívne blízko, a to pod červenou suportnou úrovňou. Pomocou zástavky sme dostali šancu do dobrý vstup do longu.

26


Koncepcia technickej analýzy V poslednom článku o používaní formácie zástavy sme si ukázali dôležitý koncept technickej analýzy – sledovanie viacerých grafov naraz. Ukázali sme si, že vytváranie obrátenej formácie hlavy a ramien na dennom grafe bol podporený vytváraním zástavky na 8-hodinovom grafe.

Tri grafy Jeden z najznámejších edukátorov obchodovania, Alexander Elder, prišiel so systémom trojitých grafov (angl. „Triple Screen“). Cieľom tejto metódy je nájsť trend na dlhodobom grafe, hľadať korekciu na strednodobom grafe a vstúpiť do tvoriaceho sa trendu na krátkodobom grafe, ktorý je v súlade s dlhodobý trendom. Tým získame šancu na to, že vstúpime do nového dlhodobejšieho trendu na mieste blízko konca korekcie. Tieto grafy by mali byť násobkami čísla 5. Napríklad dlhodobým by mal byť týždenný graf, strednodobým denný graf a krátkodobým 4-hodinový graf. Tento systém má veľkú logiku v tom, že sa snaží hľadať potenciálne zaujímavé vstupy do trendu na korekciách. Aj keď Elder odporúča používať indikátory, je skutočne na každom traderovi, aké pomôcky si vyberie a pole jeho pôsobnosti môže byť široké. Jednoduchý princíp tohto systému odzrkadľuje nasledovný graf, kde sa snažíme všetky tri grafy vsunúť do jedného. Vidíme, že po prelomení trendovej línie sa pár dostáva klesajúceho trendu. Budeme preto čakať na korekciu, ktorá prišla s opätovným testom trendovej línie. Akonáhle korekcia skončila, tak sa budeme snažiť nastúpiť do krátkej pozície pri prelomení dôležitej úrovne, v tomto prípade dlhej zástavky.

Podľa Eldera by sme korekcie mali hľadať na strednodobom grafe a vstúpiť do pozície takticky na najkratšom grafe. Každý graf si vyžaduje iný prístup.

27

Koncepcia technickej analýzy | TRIM Broker, a.s.

Dva grafy Aj keď považujeme Elderovu metódu za správnu v mnohých ohľadoch, narážame na dva problémy. Prvým je to, že korekciu dosť dobre vidíme aj na väčšou grafe, preto nepotrebujeme strednodobý graf. Rovnako vstupovať do pozície na krátkodobom grafe volá po problémoch, pretože volatilita trhu môže znamenať vystopovanie aj správnej pozície pri zadaní tesných stop-lossov. Preto opäť platí a to v súlade s Elderovou filozofiou, že obchodný systém musí byť flexibilný a odpovedať požiadavkám a schopnostiam obchodníka. Metódu troch grafov si preto môžeme upraviť napríklad nasledovne, predtým si však zosumarizujme koncept technickej analýzy. Zmysel technickej analýzy Zmyslom technickej analýzy je hľadať miesta, kde sú kumulované väčšie objemy objednávok a zviesť sa na ich vlne. A práve preto technický analytik robí tri dôležité veci: Sleduje a hľadá trend. Pokiaľ ho nájde, tak hľadá dobrý vstup do pozície v smere trendu. Sleduje veľké množstvo čiar a formácii, čo mu pomáha budovať dobrý obraz o trhu. Hľadá body a miesta, kde sa kumulujú a tvoria dobré vstupné úrovne pre jeho pozície. Sleduje viacero časových škál, pretože nestačí hľadať iba zaujímavé miesta na jednom grafe. Hľadá ich na viacerých grafoch a tak získava viac úrovní a viac relevantných informácii. Niekedy sa môžu informácie potvrdiť, čo mu dá dobrú šancu na úspech alebo sa môžu vyvrátiť, čo volá po opatrnosti. Systém dvoch grafov Pre aplikáciu uvedenej filozofie v podstate stačí používať dva grafy, jeden dlhodobejší a jeden krátkodobejší. Povedzme denný a 4-hodinový. Z denného grafu vieme vyčítať, či trend existuje a to, či je rastový alebo klesajúci. Pokiaľ trend neexistuje, neexistuje ani veľa dôvodov pre obchodovanie. Na oboch grafoch by sme mali dôkladne nakresliť všetky existujúce suporty a rezistencie, pričom ich môže byť skutočne veľké množstvo. Takýmto spôsobom však získame veľmi dobrý prehľad o úrovniach, na ktorých bude ležať veľké množstvo objednávok technických obchodníkov. Pozrieme sa na to, či sa na grafoch tvoria formácie a tieto formácie podporujú pokračovanie trendu alebo jeho obrat. Rovnako nám k odpovediam môžu pomôcť sviečkové formácie, o tých si však budeme hovoriť v ďalšom sprievodcovi. Všetky tieto informácie si poskladáme dokopy a nastavíme si na menšom grafe objednávky na vstup do pozícii. Väčšinou sa bude jednať o objednávky Limit na nákup alebo predaj na lepších cenách, a to na suportoch alebo rezistenciách. V prípade, že predpokladáme prelomenie suportu alebo rezistencie v smere existujúceho trendu, tak môžeme do pozície vstúpiť aj na základe objednávky stop, čiže na horšej cene. Toto by sme však mali robiť iba v prípadoch, keď sa prelomí veľmi dôležitá úroveň, na ktorej je naakumulovaných veľké množstvo suportov či rezistencii. Takýmto spôsobom dokážeme pomerne jednoducho vyťažiť z technickej analýzy to najdôležitejšie čo poskytuje – informácie o trende a dôležitých úrovniach pre vstup do pozícii.

28


Ako na technickú analýzu Spravme si ešte malý sumár toho, ako na technickú analýzu: Buďte skeptickí Technická analýza je veľmi populárnym spôsobom obchodovania. Prezentuje sa ako pomerne jednoduchý spôsob, ako zarobiť na finančných trhoch. Realita však zďaleka nie je taká jednoduchá. Naopak, technická analýza je opradená množstvom mýtov a niektorí „učitelia“ technickej analýzy prezentujú nakoniec iba zaručené tipy toho, ako prerobiť. Neverte všetkému, čo sa o technickej analýze píše. Buďte opatrní Obchodník robí vo svojom obchodovaní množstvo chýb. Jedným z najväčších je kladenie primárneho dôrazu práve na techniku vstupu do pozície, a nie na manažment rizika s pozíciou spojený. A práve to je najdôležitejší prvok úspechu, o čom budeme hovoriť v ďalšom sprievodcovi o Moneymanažmente. Technická analýza je v konečnom dôsledkom iba nástrojom k úspešnému obchodovaniu, nikdy nie hlavným zdrojom úspechu, a tak by sme ju mali aj chápať. Rozmýšľajte triezvo Druhým dôležitým problém je, že mnoho obchodníkov sa snaží nájsť jeden konkrétny indikátor, resp. skupinu indikátorov, ktorá by dokázala vytvoriť komplexný systém ziskového obchodovania. Je to však veľmi optimistický a zjednodušený pohľad. Môžeme mať v hlave pár dobrých a úspešných modelov, avšak nikdy nie konkrétnych a jednoznačne špecifikovaných parametrov, ktoré zabezpečujú úspech. V konečnom dôsledku musí vždy prísť zdravý rozum a ten rozhodnúť akým smerom sa vydať. Rozmýšľajte jednoducho Zložitá technická analýza pozostávajúca zo sofistikovaných modelov a najnovších komplexných indikátorov nemusí byť zďaleka o nič úspešnejšia ako tie najjednoduchšie princípy a prvky, ktoré poznáme už desiatky rokov. Práve naopak, komplikované stratégie prinášajú stav, kedy sa zabúda na podstatu, čo hľadáme a akým spôsobom by sme to mali využiť. Práve preto úspešný technický obchodník nepotrebuje používať mnoho prvkov analýzy ale stačí mu sa držať niekoľkých základných pomôcok, no tie používať logicky, vyvážene a trpezlivo. Buďte trpezliví Snom mnohých obchodníkov je každý deň z trhu zobrať pár dolárov a prilepšiť si tak ku svojmu príjmu. Avšak je veľmi málo pravdepodobné, že každý deň sa na trhu vyskytnú zaujímavé pohyby, ktoré by obchodník mohol využiť vo svoj prospech. Obchodníci na forexe majú veľkú výhodu v tom, že majú k dispozícii veľké množstvo inštrumentov. No ani to im nezaručuje každodenný potenciál úspechu. Pre úspech je oveľa dôležitejšie čakať na vhodnú príležitosť a vstúpiť do pozície v ten správny moment. A na to treba veľkú dávku trpezlivosti. Skutočne, obchodovanie nie je hra s nulovým súčtom. Pri vstupe do obchodu sme okamžite v malej strate a práve preto musí byť pravdepodobnosť úspechu pozície na našej strane. Trpezlivosť je pri obchodovaní skutočne cnosťou.

29


Záver Záver k technickej analýze V tomto sprievodcovi sme rozprávali najmä o dôležitosti trendu a technických čiar. Naznačili sme tiež, že formácie nám môžu pri obchodovaní pomáhať, keďže za nimi stojí určitá logika. Pri formáciách však platí viac ako pri iných pomôckach technickej analýzy to, že pokiaľ sa na ne príliš koncentrujeme, tak nám môže ujsť veľký obraz. Získaná informácia z nich je často kontraproduktívna. V závere sme si tiež naznačili základný koncept technickej analýzy, a to využitie viacerých grafov na to, aby sme dokázali skutočne zistiť z cenového pohybu čo najviac. Však stačí, keď si uvedomíme, že graf je len nejakým statickým zobrazením pohybu ceny, potom je zrejmé, že čím viac grafov používame, tým viac informácii získavame. No problémom človeka, na rozdiel od počítača, je redundancia informácii. Veľké množstvo informácii ľudskému mozgu skôr škodí, ako pomáha, a preto sa treba neustále koncentrovať na veľký obraz. A práve toto bolo cieľom prvých dvoch častí sprievodcov technickou analýzou na forexe - povedať si, že nič nie je dôležitejšie ako trendovanie trhu, a všetky pomôcky technickej analýzy neslúžia na nič viac, ako na identifikáciu trendu a vhodný vstup do pozície jeho smerom. V treťom diele technickej analýzy sa pozrieme na pomoc, akú nám dávajú sviečkové grafy a ich formácie, keď sa budeme venovať analýze sviečok. Tak ako sme povedali, graf poskytuje iba obmedzené množstvo informácii a sviečky nám pomôžu tieto informácie ešte lepšie vyhodnotiť.

30

Záver | TRIM Broker, a.s.

Ako investovať s TRIM Broker TRIM Broker, a.s. je sprostredkovateľ renomovaných zahraničných brokerov, ktorí ponúkajú možnosti obchodovania a investovania na svetových finančných trhoch. Našimi klientmi sú preto investori so záujmom sami si spravovať svoj investičný kapitál, pretože vedia, že nikto iný to pre nich nespraví lepšie a bezpečnejšie. Z tohto dôvodu je cieľom TRIM Broker to isté, čo je aj cieľom každého investora – maximalizácia jeho zisku. Všetky služby spoločnosti sa tak točia okolo týchto hlavných služieb a produktov: Zóna obchodníka Zóna obchodníka ponúka aktuálne a relevantné trhové informácie, analýzy a stratégie. Prístup k štandardnému balíku Zóny obchodníka je bezplatný a viac o ňom zistíte na týchto stránkach. Do zóny obchodníka sa môžete zaregistrovať na tomto odkaze. SaxoTrader SaxoTrader je výborná obchodná platforma pre krátkodobých obchodníkov ako aj dlhodobých investorov. Viac o SaxoTraderi sa dozviete na tejto adrese. SaxoTrader je môžete bezplatne stiahnuť a vyskúšať z tejto adresy. Vzdelávanie Viac znalostí o finančných trhoch môžete získať z našich webinárov alebo online vzdelávania. Prístup k nim je bezplatný. Klientsky servis TRIM Broker ponúka okrem sprostredkovanej obchodnej platformy, svojho analytického portálu a nových vzdelávacích materiálov najmä kvalitný servis pre všetkých svojich klientov tak, aby investovanie klienta bolo komfortné a bezproblémové. Pozrite sa podobnejšie na služby nášho klientskeho servisu. Klientsky servis Vám rád pomôže s akýmikoľvek otázkami na adrese [email protected].

Máte otázku alebo komentár? Pri akejkoľvek otázke k uvedenej téme alebo komentári nás neváhajte kontaktovať. Radi odpovieme na vaše otázky, vysvetlíme prípadné nejasnosti alebo doplníme ďalšie informácie. Budeme radi, pokiaľ prispejete k zlepšeniu našich sprievodcov, pretože práve pomocou Vašich otázok získame všetci. Záver Ďakujeme vám za čas strávený s našim sprievodcom. Veríme, že vám pomôže výrazne zvýšiť šance na úspech. Základom úspechu je vedieť, že máte vždy situáciu pod kontrolou a okrem toho máte silného partnera, na ktorého sa môžete spoľahnúť. Dúfame, že vaše partnerstvo so spoločnosťou TRIM Broker bude vysoko hodnotné a trvalé. Prajeme vám v investovaní veľa úspechov.

31


Upozornenie TRIM Broker, a.s. (ďalej len spoločnosť) nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informácie uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Všetky informácie uverejňované spoločnosťou majú prevažne náučný a informatívny charakter a nesmú sa považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obsah každého materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Spoločnosť využíva dostupné finančné informácie ako zdroj svojich analýz a ostatných uverejnených materiálov. Spoločnosť neprijíma žiadnu zodpovednosť za presnosť alebo úplnosť akejkoľvek informácie v nich obsiahnutej. Informácie môžu kvôli trhovej volatilite zaniknúť okamžite. Akékoľvek informácie tu uvedené sú ovplyvnené neurčitosťou. Akákoľvek informácia uverejnená v materiáloch spoločnosti je odvodená z objektívnej fundamentálnej makroekonomickej či podnikovej kalkulácie, štatistického alebo technického rozboru a subjektívnych všeobecných trhových odhadov, určená širokej verejnosti prostredníctvom prostriedkov zverejnenia v podobe webovej stránky spoločnosti. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. Investičné odporúčanie často neobsahuje fakty, iba interpretácie, odhady, názory alebo iné nekonkrétne informácie. Zdroje uvedené v investičných odporúčaniach spoločnosti sú často nespoľahlivé, alebo existujú pochybnosti o ich spoľahlivosti. Údaje, týkajúce sa minulej výkonnosti finančných nástrojov alebo investičných služieb, nie sú spoľahlivým ukazovateľom pre ich budúcu výkonnosť. Preto i predpovede založené na minulej výkonnosti alebo simulovanej výkonnosti finančných nástrojov, nie sú spoľahlivým ukazovateľom ich výkonnosti v budúcnosti. Tvorba investičných odporúčaní (prieskumov), vypracovaných analytikmi spoločnosti sa riadi vnútornými pravidlami spoločnosti upravujúcimi požiadavky plynúce zo zákona o cenných papieroch a zásad pre zabezpečenie ich objektivity. Viac o riziku a právne vyhlásenie

©Copyright: TRIM Broker, a.s. Všetky práva vyhradené

32


Technická analýza na forexe II

Recommend Documents