SKRIPSI
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEPUTUSAN INVESTASI PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH :
ISWANTO PARHUSIP 100502061
PROGRAM STUDI MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2014
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh kebijakan pendanaan, likuiditas dan profitabilitas terhadap keputusan investasi pada perusahaan food and beverages yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data sekunder diperoleh dari laporan keuangan tahunan dari bank yang terdaftar di BEI selama periode 2007-2012, jurnal-jurnal, penelitian-penelitian terdahulu. Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah model analisis regresi berganda dengan tingkat signifikansi (α) 5%. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan food and beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hasil uji-F menunjukkan bahwa kebijakan pendanaan (DER), likuiditas (CR), dan profitabilitas (ROI) secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap keputusan investasi (TAG) dan hasil uji-t menunjukkan bahwa DER berpengaruh positif dan signifikan terhadap TAG, CR berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap TAG, ROI berpengaruh negatif dan signifikan terhadap TAG.
Kata kunci : Keputusan Investasi, Kebijakan pendanaan, Likuiditas, dan Profitabilitas.
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
The purpose of this study is to know and analyze the effect of , investment decisions , liquidity, and profitability to investment decisions at food and beverages company listed on the Indonesia Stock Exchange. Data used in this study is secondary data obtained from the annual financial statements of the banks listed on the IDX during period 2007-2012, journals, previous studies. Data analyze method used in this study is multiple regression analyze method with significant level (α) 5%. The population in this study is the food and beverages company listed on the IDX. F-test results show that financing decisions (DER) , liquidity (CR), and profitability (ROI) have a significant influence to investment decisions (TAG) and t-test results indicate that DER positive and significant impact on TAG, CR positive and not significant impact on TAG, and ROI is negative and significant impact on TAG.
Keywords : Financing Decisions, Liquidity, Profitability, Investment Decisions
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji dan Syukur penulis sampaikan kepada Tuhan Yesus Kristus atas limpahan kasih-Nya sehingga penulis mampu menyelesaikan pembuatan skripsi ini sebagai salah satu syarat untuk memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Departemen Manajemen pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Skripsi ini berjudul “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Keputusan Investasi Di Bursa Efek Indonesia (BEI)”. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi, dan doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada orang tua tercinta Wilson Parhusip dan Salam Malau yang senantiasa mendoakan dan mendukung, serta limpahan kasih sayang yang luar biasa, dan atas setiap pengorbanan materil yang tak dapat penulis sebutkan. Ucapan terima kasih juga diberikan kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu: 1.
Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Ac, Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2.
Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE, ME selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Univesitas Sumatera Utara dan selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak membimbing, mengarahkan, dan memberikan saran kepada penulis.
3.
Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Universitas Sumatera Utara
4.
Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
5.
Ibu Drs. Friska Sipayung, M.Si selaku Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
6.
Ibu Dr. Khaira Amalia F, SE, MBA selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah banyak memberikan saran dalam penulisan dan perbaikan skripsi ini.
7.
Seluruh Dosen dan Pegawai Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara untuk segala jasa-jasanya selama masa perkuliahan.
8. Abangku tersayang Belman Parhusip dan adikku tercinta Binawati Parhusip atas segala doa dan dukungan selama ini. 9. Teman-temanku Erikson, Henry, Ari, Widia, Rizka, Nikita, Maria, Lidia, Agelina, Elisabet, Desi, Astri, Natasya, Adriana, Matresya, Ade, Dea serta teman-teman Manajemen’10 lainnya yang tidak dapat disebutkan namanya satu-persatu. Terima kasih atas persahabatan yang luar biasa, atas suka duka yang telah kita lewati bersama, dan atas segala bantuannya selama masa perkuliahan. 10. Teman-temanku di Himpunan Mahasiswa Manajemen (HMM) ada Raja, Erikson, Daniel, Uji, Guntur, Pratama, Azam, Riri, Justin, Hendra, Hendry dan teman-teman di bidang Rohani Kristen (Septiyana, Debby, Yola, Riani, Elsa, Artha, Adelaide, Dona, Lisna dan Agnestio) 11. Pemuridku tercinta Bg Jepri Purba dan Bg Daniel Zai terima kasih atas doa dan dukungannya. Dan teman KTBku (Bg’ Stefanus, Indra, Erikson), dan
Universitas Sumatera Utara
murid-muridku (Rendy, Romulus, Phelips, dan Robi), terima kasih buat semangat dan dukungan doanya. 12. Teman-temanku di kepengurusan Ikatan Mahasiswa Pemimpin Rasional dan Kreatif (IMPERATIF) ada Veronika, Rijal, Erikson, Binsar, Feberlina, Samuel dan Herawati terima kasih buat dukungan dan semangat yang kalian berikan. 13. Ikatan Mahasiswa Pemimpin Rasional dan Kreatif (IMPERATIF) dengan segala elemen di dalamnya atas setiap hal yang setiap saat mempertajam karakter dan intelektualitasku sebagai pemimpin yang takut akan Tuhan. 14. Semua orang yang turut mengambil bagian dalam penyelesaian skripsi ini, tidak tersebutkan, tidak berarti mengurangi rasa terimakasih penulis. Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pembaca dan peneliti lainnya.
Medan, April 2014 Penulis
Iswanto Parhusip
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman DAFTAR ISI ........................................................................................ DAFTAR TABEL................................................................................ DAFTAR GAMBAR...........................................................................
i ii iii
BAB I PENDAHULUAN ................................................................... 1.1 LatarBelakangMasalah ..................................................... 1.2 RumusanMasalah .............................................................. 1.3 TujuanPenelitian ................................................................ 1.4 ManfaatPenelitian ..............................................................
1 1 9 9 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA......................................................... 2.1. LandasanTeori..................................................................... 2.1.1 PengertianInvestasi .......................................................... 2.1.2 PenggolonganInvestasi ................................................... 2.1.3 Tipe-TipeInvestasi ........................................................... 2.1.4 PengertianKeputusanInvestasi ........................................ 2.1.5 Proses KeputusanInvestasi................................................ 2.1.6 Penilaian Investasi.............................................................. 2.1.7 Faktor-Faktor Yang MempengaruhiKeputusanInvestasi.. 2.1.7.1 KebijakanPendanaan .......................................... 2.1.7.2 Likuiditas ............................................................ 2.1.7.3 Profitabilitas ....................................................... 2.2.PenelitianTerdahulu .......................................... ................. 2.3.KerangkaKonseptual .......................................................... 2.4 Hipotesis ..............................................................................
11 11 11 12 13 15 16 18 19 19 21 22 23 27 30
BAB III METODE PENELITIAN ...................................................... 3.1 Jenis Penelitian....................................................................... 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian................................................ 3.3 Batasan Operasional.............................................................. 3.4 Defenisi Operasional.............................................................. 3.5 Populasi dan Sampel.............................................................. 3.6 Jenis dan Sumber Data........................................................... 3.7 Metode Pengumpulan Data.................................................... 3.8 Metode Analisis Data.............................................................. 3.8.1 Uji Asumsi Klasik................................................... 3.8.2 Regresi Linear Berganda........................................ 3.8.3 UjiKoefisienDeterminasi……………………….. 3.8.3 Pengujian Hipotesis................................................
31 31 31 31 32 34 36 36 36 36 39 40 41
Universitas Sumatera Utara
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN…………… .... 43 4.1 Gambaran Umum Perusahaan .................................................. 43 4.1.1GambaranUmum Bursa Efek Indonesia .......................... 43 4.1.2 Profil Perusahaan…………………………………… .... 45 4.2 AnalisisDeskriptif ................................................................... 54 4.3 PengujianAsumsiklasik ........................................................... 60 4.3.1 UjiNormalitas ............................................................... 60 4.3.2 UjiHeterokedastisitas .................................................... 62 4.3.3 UjiMultikolinearitas ...................................................... 68 4.3.4 UjiAutokorelasi…………………………………........... 69 4.4 AnalisiRegresi Linear Berganda……………… ........................ 70 4.4.1 Uji t………………………………….. ........................... 72 4.4.2 Uji F .............................................................................. 73 4.4.3 Koefisien Determinasi (R2)............................................... 74 4.5 Pembahasan.............................................................................. . 75
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ................................................ 78 5.1 Kesimpulan ..................................................................................... 78 5.2 Saran ..................................................................................... 78
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................. 80
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
Judul
Halaman
1.1.
Perusahaan food and beverages yang memiliki total hutang, Total aktiva lancar dan total laba paling tinggi di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2012..................................................... 1.2. Perusahaan food and beverages yang memiliki total hutang, Total aktiva lancar dan total laba paling tinggi di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2012..................................................... 2.1. Daftar Penelitian Terdahulu ................................................... 3.1. Operasionalisasi Variabel ....................................................... 3.2. Proses pemilihan sampel ........................................................ 3.3. Daftar perusahaan yang menjadi sampel penelitian.................. 3.4. Kriteria pengambilan keputusan Uji Autokorelasi .................. 4.1. DER perusahaan food and beverages 2007-2012 .................... 4.2. CR perusahaan food and beverages 2007-2012 ...................... 4.3. ROI perusahaan food and beverages 2007-2012 ..................... 4.4. TAG perusahaan food and beverages 2007-2012 .................... 4.5. Uji Kolgomorov-Smirnov ...................................................... 4.6. Uji Kolgomorov-Smirnov ...................................................... 4.7. Uji Gletser ............................................................................. 4.8. Uji Multikolinearitas .............................................................. 4.9. Uji Autokerelasi........................................................................ 4.10. Uji t ....................................................................................... 4.11. Uji F ...................................................................................... 4.12. Kelayakan model ...................................................................
7
8 26 31 35 36 39 54 56 58 59 62 66 68 69 70 71 73 74
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
Judul
Halaman
2.1. 2.2.
Proses keputusan investasi ..................................... 18 Kerangka Konseptual............................................... 29
4.1
Histogram................................................................. 60
4.2
Normal P-Plot........................................................... 61
4.3
Scatterplot................................................................. 63
4.4
Histogram (Setelah transformasi).............................. 64
4.5
Normal P-Plot............................................................. 65
4.6
Scatterplot.................................................................. 67
Universitas Sumatera Utara
