Q&A voor participanten 1.
Q: Wat is de juridische vorm van het participatiefonds? A: Het is een beleggingsfonds voor gemene rekening.
2.
Q: Wat is een beleggingsfonds voor gemene rekening? A: Het beleggingsfonds voor gemene rekening is een bijzondere vorm van de burgerlijke maatschap, die speciaal ten doel heeft het voor gezamenlijke rekening van de participanten vermogen te beleggen. Het beleggingsfonds voor gemene rekening is een vrij gebruikelijke rechtsvorm voor dergelijke activiteiten. Een groot aantal ter AEX verhandelde beleggingsfondsen hebben ook deze rechtsvorm, bijvoorbeeld veel van de Robeco fondsen.
3.
Q: Waarom is gekozen voor een fonds voor gemene rekening en niet bijvoorbeeld een BV? A: Een fonds voor gemene rekening is een zeer gebruikelijke rechtsvorm voor dit soort activiteiten. Dat komt ook omdat een fonds aan veel minder dwingend recht is onderworpen dan een NV of BV (contractsvrijheid). Een BV moet bijvoorbeeld op winst gericht zijn en leent zich daarom veel minder voor de ideële nevendoelstellingen die ons fonds ook heeft.
4.
Q: Hoe zit het met de belastingen? A: Het Fonds is belastingplichtig voor de vennootschapsbelasting. Dat klinkt slecht maar is juist goed, en wel om twee redenen: 1) Het Fonds gaat zoals gezegd participeren in BV‟s. Als het Fonds een belang verwerft van tenminste 5% (en die ondergrens is wel het uitgangspunt) dan geldt, uitzonderingen daargelaten, de deelnemingsvrijstelling: het Fonds kan alle opbrengsten uit haar deelname, of dat nu dividenden of verkoopwinsten zijn, onbelast genieten; 2) Ook de participanten in het Fonds verkrijgen elk een belang van tenminste 5%, maar nu in het Fonds. Als zij met hun BV participeren genieten zij ook de deelnemingsvrijstelling, mits het Fonds maar aan de vennootschapsbelasting is onderworpen.
5.
Q: Wie heeft deze juridische en fiscale structuur bedacht? A: De structuur is bedacht door Mr. Frank Bracht van Deloitte Belastingadviseurs BV.
6.
Q: Wat is het beoogde rendement? A: Hoofddoelstelling is de sociale cohesie bevorderen middels de participatie in startende en sterk groeiende ondernemingen van partijen met een sociale en of culturele achterstand. Dit betekent niet dat het Fonds een “sociale” instelling is.
Q&A ten behoeve van participanten
dd. 01-02-2010
Pagina 1/4
Elke participatie zal beoordeeld worden op normale bedrijfseconomische rendementseisen. Deze rendementseisen stellen de participanten zelf vast. Op deze manier wordt zowel maatschappelijk als financieel rendement behaald. 7.
Q: Hoe kan ik participant worden? A: Wanneer u interesse heeft om participant te worden dan kunt u contact met ons opnemen via
[email protected] of telefoonnummer 020-6707132. Na aanmelding zal Stichting Suikeroom contact met u opnemen voor een kennismakingsgesprek.
8
Q: Wat is de procedure om participant te worden? A: Na aanmelding heeft u een kennismakingsgesprek met Stichting Suikeroom. De stichting zal u vervolgens voorstellen aan 2 participanten zodat u de ervaringen vanuit de eerste hand hoort. Daarna is het enkel nog de administratieve afwikkeling, de STAK bestuurder zal dit samen met afhandelen.
9.
Q: Waarom is het participatiebedrag €50.000,-? A: Beneden de €50.000,- zou het Fonds onder de Wet Toezicht Effectenverkeer vallen met alle administratieve verplichtingen en kosten van dien. €50.000,- is het minimum bedrag waarbij dit niet meer het geval is en men een professionele belegger is. Voor dit minimum is gekozen om het Fonds zo toegankelijk mogelijk te houden.
10.
Q: Wat is de waardering van de participatie als ik nu instap? A: Tot 31-03-2010 kunt u instappen op nominale waarde.
11.
Q: Waarom bestaat een fonds uit maximaal 20 participanten? A: Indien een participant via een BV participeert kan hij profiteren van de deelnemingsvrijstelling mits de participatie niet onder de 5% komt (zie 4.).
12.
Q: Hoe groot is het risico van een participatie in het Fonds? A: Een participatie in het Fonds is een zeer riskante belegging. Gelet op de beleggingsdoelen van het Fonds zal geparticipeerd worden in ondernemingen die aan het begin van hun groei staan. Daaraan zijn zeer grote risico‟s verbonden. Potentiële participanten wordt nadrukkelijk geadviseerd uitsluitend in het Fonds te beleggen met gelden die zij zonder financiële bezwaren kunnen verspelen.
13.
Q: Wat is de rol van de Stichting Administratiekantoor (STAK)? A: De achtergrond daarvan is vooral juridisch. Een maatschap heeft geen rechtspersoonlijkheid en kan daarom geen eigenaar zijn van haar bezittingen. Formeel zijn de bezittingen van een maatschap de gezamenlijke mede eigendom van alle participanten. Dat is echter erg lastig als er participanten toe- of uittreden, of overlijden.
Q&A ten behoeve van participanten
dd. 01-02-2010
Pagina 2/4
Het is namelijk de bedoeling dat het Fonds aandelen in BV‟s gaat verwerven. Zou er sprake zijn van mede-eigendom door alle participanten, dan zou er elke keer en notaris aan te pas moeten komen als er een participant wisselde. Daarom wordt de eigendom van alle bezittingen van het Fonds opgedragen aan de stichting. De STAK houdt deze eigendom echter niet voor zichzelf, maar voor en namens het Fonds, oftewel voor en namens alle participanten. Deze rol wordt ook wel aangeduid als de „bewaarder van het fondsvermogen‟. Daarnaast is de stichting ook beheerder van het fondsvermogen. De stichting voert de directie over het Fonds. 14.
Q: Wie zitten in het bestuur van de STAK? A: Het bestuur wordt benoemd, geschorst en ontslagen door de vergadering van participanten. Het bestuur van de STAK dient uit (vertegenwoordigers van) participanten te bestaan. De participanten zullen in het algemeen de rechtsvorm van een BV hebben (zie 4.), zij zullen daarom een van hun directieleden moeten afvaardigen om in het stichtingsbestuur zitting te nemen. Zodra een lid van het bestuur geen participant meer is, kan hij geen bestuurder meer zijn en dient hij als lid van het bestuur af te treden.
15.
Q: Wat is de taak van de STAK? A: De STAK draagt zorg voor de administratie en het beheer van het fondsvermogen. De STAK oefent alle rechten uit die verbonden zijn aan de vermogenswaarden van het Fonds. Alle fondswaarden zullen ten name van de STAK in bewaring worden genomen, maar worden overigens voor rekening en risico van het Fonds gehouden. De STAK is zelfstandig eigenaar van/ rechthebbende op alle fondswaarden. De STAK houdt een participantenregister en vermeldt daarin: a. de naam en het adres van de participant; b. het aantal participaties waarmee wordt deelgenomen; c. de datum van verkrijging en storting.
16.
Q: Hoe komt een participatiefonds aan kandidaat participaties? A: Hiervoor is de Stichting Suikeroom in het leven geroepen. Dit is een andere stichting dan de hiervoor genoemde STAK. Stichting Suikeroom heeft namelijk een zuiver ideële doelstelling, namelijk het veranderen van de beeldvorming door de eerder genoemde ondernemingen aan kapitaal en connecties te helpen. Zo worden nieuwe rolmodellen gecreëerd, worden er verbindingen gelegd tussen netwerken en werkgelegenheid gecreëerd. Daarom beoordeelt en selecteert zij de businesscases en indien passend en kansrijk, verwijst ze door naar een fonds Bij -
de beoordeling en selectie worden de volgende criteria gebruikt als uitgangspunt: Niveau plannen/ kandidaat De kandidaat/ het plan is een potentieel rolmodel De onderneming moet werkgelegenheid creëren in Nederland De onderneming moet (op termijn) een gezond financieel rendement opleveren
Q&A ten behoeve van participanten
dd. 01-02-2010
Pagina 3/4
17.
Q: Wie beslist waar in geparticipeerd wordt? A: Het Fonds beslist. De ondernemers presenteren binnen 20 minuten conform een fixed format samenvatting hun businesscase aan het Fonds. Het Fonds beslist daarna voor een participatie of afwijzing. Bij participatie benoemen de participanten samen een investeringscommissie, bestaande uit 3 participanten. De investeringscommissie gaat verder in gesprek met de ondernemer en moet hierin de waardering bepalen, de randvoorwaarden en Letter of Intent opstellen. De Letter of Intent wordt voorgelegd aan de andere participanten. Deze hebben dan een beperkte tijd om eventueel hierop te reageren. Geen reactie is stilzwijgend akkoord.
18.
Q: Welke financiering en contractvormen worden er gehanteerd? A: Het uitgangspunt is investeren in equity. Om daarmee het commitment van het fonds aan de ondernemers te illustreren. - Een Hybride financiering, waarbij in een mix naast de investering in aandelen ook een convertible of een calloptie wordt aangeboden is mogelijk. Hiervoor zijn standaard contracten opgesteld. - Cofinanciering is mogelijk en gewenst tegen gelijke condities. Bij cofinanciering door participanten wordt altijd het Fonds in kennis gesteld. De exit is in principe na 5 jaar. Bij afwijkende voorstellen is een gekwalificeerde meerderheid noodzakelijk.
19.
Q: Hoe wordt een mentor benoemd? A: Een participant die een participatie van het Fonds wil begeleiden moet worden benoemd door de participantenvergadering.
20.
Q: Hoe wordt onderling gerapporteerd over de participaties: A: Aan alle participanten tijdens de participantenvergadering. Het Fonds komt in principe 2x per kwartaal bijeen. Tenzij er noodzaak is voor tussentijdse terugmeldingen.
21.
Q: Hoe wordt de waarde van de participatie vastgesteld? A: Dit gebeurt jaarlijks door een aan te wijzen accountant. Tenzij door de participanten anders wordt beslist.
22.
Q: Kan je van de participatie af en/of de participatie verpanden? A: De participaties in het Fonds zijn overdraagbaar maar kunnen niet verpand worden.
23.
Q: Is iedereen verplicht bij te storten indien het Fonds meer liquide middelen nodig heeft? A: Niemand is verplicht bij te storten. „op is op‟. Indien voor een participatie een tweede ronde financiering nodig is, zal dat buiten het fonds moeten worden gezocht.
Q&A ten behoeve van participanten
dd. 01-02-2010
Pagina 4/4
24.
Q: Hoe zijn de kosten van het Fonds gefinancierd? A: De kosten van het Fonds worden gefinancierd met de rente-inkomsten uit het fondsvermogen. Er zijn geen „beheerskosten‟ of fee‟s verschuldigd. De werving en begeleiding tot de presentatie worden door de Stichting Suikeroom gedaan. Het fonds zelf kent alleen kosten die te maken hebben met de bijeenkomsten van de participanten.
25.
Q: Hoe is de Stichting Suikeroom gefinancierd? A: Dit gebeurt middels subsidies en schenkingen van de volgende maatschappelijke partners; Gemeente Amsterdam Koers Nieuw West, Gemeente Amsterdam Economische Zaken, Rabobank Amsterdam en Woningcorporatie Ymere
Q&A ten behoeve van participanten
dd. 01-02-2010
Pagina 5/4
