Non-Farm-Payrolls FX Strategy Volume 1, Issue 1
Newsletter Date: 03July 2014
General Outlook:
NFP FX Strategy Buena Patria Assistant Research Analyst
Dengan volatilitas pasar yang cukup lunak, gerakan direksional di tema investasi macropolicy divergence (perbedaan antara arah kebijakan moneter antara dua central bank) di pairs seperti EURGBP, NZDUSD, dan GBPUSD lumayan stabil. Walaupun beberapa resiko kepada sentiment positif berada (seperti situasi krisis di Iraq), risk-asset tetap berjalan tanpa halangan structural, yang mengancam pengembangan trend.
+(62)823-395-050-42
TopGrowth Futures
Index Volatilitas G10FX Dari Thomson Reuters
Research & Development
Tenaga kerja AS sekarang di tingkat 2008, praresisi, dan memimpin perbaikan ini adalah sektor jasa, dengan pabrik dan manufaktur masih dalam tingkat dibawah level pra-resesi.
Bandung Branch
In this issue: ADP Sebagai Indikator Prediktif ntuk Hasil NFP
2
Reaksi USD/JPY Pada Rilis NFP
3
Strategi USD/JPY dengan NFP
4
Strategi NZD/USD dan EUR/USD
5
Report NFP hari ini diperkirakan secara consensus untuk menunjukkan +218K dalam pemajuan tenaga kerja, dan analisa yang kami menyediakan dibawah, semoga membantu dengan trading anda malam ini.
Korelasi ADP dan NFP dari Adam Button , ForexLive
Nilainya ADP Sebagai Indikator ‘Pre-Emptif’ Hasil NFP Data ADP Payrolls adalah report yang dirilis beberapa hari awal dari rilis NFP, dan analis, traders dan investor telah memperdebatkan nilainya ADP sebagai ‘indicator awal’ untuk memprediksi hasil NFP. Di halaman berikut, kami telah mengumpulan research dari beberapa sumber tentang kaitan, dan korelasinya ADP dan NFP.
Korelasi ADP, NFP dari Pre-Emptive Trading
Nilai ADP Sebagai Indikator Awal NFP
Sebagai materi ‘bahan pemikiran’, walaupun secara umum ADP dan NFP bergerak serempak, menurut analisa dari blog research Pre-Emptive Trading, tingkat akurasi ADP sebagai isyarat untuk NFP, kurang bernilai, dengan hanya kemampuan prediksi 57%, dan juga dengan perbedaan rata-rata, sekitar 93,000—yang bisa dianggap sebagai perbedaan yang cukup besar.
Kutipan dari Artikel ‘Pre-Empting Non Farm Payrolls With ADP, di Pre-Emptive Trading
Untuk menjelaskan potensial kelemahan ADP sebagai signal untuk NFP, dua chart di kanan dari Mortgage News Daily, mengilustrasi kemungkinan belaka dengan korelasi dua data rilis tersebut. Ditandai oleh dua lingkaran kuning di sebelah kanan, kita lihat bahwa ADP dan NFP menunjukan penurunan saat krisis 2008, yang tidak bersamaan. Informasi ini disampaikan untuk sebagai peringatan bahwa ADP tidak begitu mempunyai kekuatan kuat untuk memprediksi hasil rilis NFP. Kami secara langsung menghubungkan argumen tersebut dengan rilis ADP kemarin hari, dengan hasil aktual 281,000: data yang rupanya cukup kuat diatas consensus forecast 201,000. Kecepatan recovery tenaga kerja dianggap sebagai tema yang penting untuk membantu dalam kejelasan dalam recovery ekonomi AS, dan juga dengan arah kebijakan moneternya Federal Reserve. Kondisi ekonomi AS bisa dilihat sebagai kondisi yang sedikit membingungkan, dengan hasil GDP tingkat tahunan –2.9% - kondisi yang masih disalahkan kepada kondisi cuaca yang buruk di AS. Perkembangan negatif pada GDP . Reaksi kepada data tersebut menghasilkan selling flow kepada USD di currency pairs seperti GBP/ USD, dan secara sejenak buat USD/JPY, tetapi secara global, data negatif tersebut tidak begitu dikhawatirkan. Meskipun begitu, dengan adanya data NFP dibawah forecast konsensus (juga kalau dibawah angka 200,000 malam ini), sentiment bakal mulai berubah.
Perbandingan ADP dan NFP dari MortgageNewsDaily
Reaksi USD/JPY Kepada Rilis NFP Sejak Awal 2014
NFP Bulan Maret—Forecast: 151K, Hasil: 175K
NFP Bulan Juni—Forecast: 214K, Hasil: 217K
NFP Bulan Februari—Forecast: 185K, Hasil: 113K
NFP Bulan Mei—Forecast: 216K, Hasil 288K
Kitco Metals News Headline
NFP Bulan Januari—Forecast: 196K, Hasil: 74K
NFP Bulan April—Forecast : 199K, Hasil: 192K
Strategi Reaksi USD/JPY Kepada Rilis NFP Secara majors FX pair yang cukup baik reaksinya kepada rilis NFP, pilihan kita adalah USD/JPY. Perihal volatilitas-pips yang cukup kecil dibandingkan pairs major yang lain seperti GBP/USD, dan juga reaksi dalam pips yang menurun sesame dengan jatuhnya Volatilitas FX, peluang untuk reversal dan pengambilan posisi pra-rilis, masih ada. Fenomena NFP reversal tersebut, di gambarkan di grafik kedua dari atas di sebelah kanan, dengan reversal rata-rata 67.8 pips. Bagaimanakah fenomena reversal ini dijelaskan? Dengan adanya algoritma news-trading dan ‘black-box’ high-frequency trading yang canggih dan supersonik dalam mengeksekusi order pas saat rilis, dengan latency terbatas, ditambah dengan gejala ‘liquidity vacuum’ saat high-event risk news dirilis, order flow bisa disebut mempunyai perilaku ‘fakeout’ dan setelahnya, pergerakan ‘sebenarnya’. Di halaman sebelumnya, dua bar di highlight (hijau bar pra-rilis, kuning bar rilis), untuk mempertunjukkan bahwa harga, kadang kala memberi indikasi pra-rilis, dalam bentuk ‘fake-out’. Kita menyarankan untuk memperhatikan price action 5 menit sebelum data NFP dirilis sebagai pembantu atas arah kemana spike NFP akan bergerak. Resikonya adalah dengan kalau adanya NFP yang nanti hasilnya secara signifikan diibawah forecast (seperti kejadian Januari yang memicu terjunnya USD/JPY 240+ pips). Jika NFP malam ini berhasil untuk mencatat angka sekitar forecast, USD/JPY kemungkinan spike ke-atas, tetapi di fade (reverse), setelah reaksi awalnya. Intinya, resikonya cenderung ke perkembangan bearish kepada USD/JPY, dan risk/rewardnya lebih menarik daripada mengambil posisi long.
Range Pips Pada Rilis NFP di USD/JPY
Range Pips Reversal Pasca NFP di USD/JPY
Dengan level positioning yang cukup extreme juga di USD/JPY di sisi bullish dan juga, dengan tanpa adanya trend bullish yang meyakinkan, kemungkinannya ada untuk buyers di USD/JPY untuk melikuidasi posisi longnya, jika data malam ini memang secara signifikan dibawah angka forecast.
USD/JPY Ratio Long/Short dari OANDA
NZDUSD Sama Vol & Strategi EURUSD Carry FX pair (dan terutamanya NZD), menikmati pergerakan trend positif dengan korelasi kuat kepada implied volatility yang terus menurun. Seperti situasinya AUD, central bank Zelandia Baru beberapa kali berusaha untuk secara lisan memberikan sinyal bahwa NZD ada dalam teritori tinggi secara historis, bahkan mengancam intervensi; tetapi ‘talk is cheap’, dan buyers NZD terus menerus tidak terganggu. Dengan outlook ini, kita menyarankan untuk waspada atas spike bullish USD, membawa NZD/USD turun, dan menggunakan kejadian tersebut jika terjadi sebagai peluang untuk memasuki posisi long.
Dengan EUR/USD, action malam ini untuk pairnya, bakal rumit dicerna. Kenapa? Karena ECB Press Conference mulai saat bersamaan dengan rilisnya NFP—kondisi yang tentunya, akan menghasilkan volatilitas short term yang cukup menakjubkan. Kita sarankan untuk yang trading malam ini, untuk lebih berwaspada kalau mengambil keputusan untuk trading EUR/USD. Kondisi memungkinkan untuk peluang trading ada tetapi, jika ECB memegang suku bunga ditempat, ditambah dengan Draghi yang menganjurkan pesan yang sama, dan tidak memberi hal baru saat press conference. Kondisi tersebut jika terkabul, bakal membawa EUR/USD lebih tinggi lagi malam ini. Kalau memang ECB menurunkan suku bunga, secara historis, rate cut di EUR/USD memang ada reaksi negatif pada jangka short-termnya, tapi setelahnya, reversal terjadi (chart di kanan: ECB conference 5 Juni).
NZD/USD dan G10 3m Implied Volatility (terbalik) dari MacroCreditFX
5 Juni EUR/USD Reaksi Negative Deposit Rate Cut & Press Conference
Disclaimer: Participating in the financial markets involves a degree of risk, of which might not be suitable for certain types of investors. The information provided in TopGrowth Futures' Bandung Advisory Blog is educational in nature, and does not directly solicit investment/trading within specific investment vehicles, and financial instruments. Losses incurred through trading in reference to the provided information, is of the investors' respective responsibilities, and TopGrowth Futures is not to be held liable.
