Investiční měsíčník pro firemní klientelu

Investiční měsíčník pro firemní klientelu Prosinec 2015

Vážení obchodní přátelé, nové vydání Investičního měsíčníku vám přináší aktuální informace o investičních fondech ČSOB v obvyklém členění:

  

peněžní trh a dluhopisy, zabezpečené investice, další fondy bez ochrany investice.

AKTUÁLNÍ KOMENTÁŘ Zpráva o pracovním trhu v USA předčila veškerá očekávání. Tím se uvolnila cesta pro první zvýšení úroků americkou centrální bankou. Po prvním kroku by měla následovat celá série zvyšování úrokových sazeb, pravděpodobně ale pomalejším tempem, než bývalo praxí v minulosti. Navzdory očekávání vyšších úrokových sazeb je americký dolar ještě stále atraktivní. Inflace v eurozóně zůstává mnohem nižší, než je cíl ECB. V říjnu vzrostla celková inflace v eurozóně o 0,1 %. Jádrová inflace, tedy inflace bez vlivu silně kolísajících cen potravin a energií, se však zvýšila o 1,1 %. Na začátku roku 2016 očekáváme silnější inflační růst. Zásadní dopady možného zpřísnění monetární politiky v USA představují vyšší úroky a silnější dolar. Krátkodobé úroky budou růst spolu s úrokovou sazbou, což bude mít pozitivní efekt na americká depozita a spořicí účty. A vzhledem k tomuto krátkodobému vzestupu úroků a normalizaci ekonomického růstu a inflace, poroste v USA také dlouhodobá úroková sazba. To je dobrá zpráva pro budoucí investory do dluhopisů, ale špatná pro jejich stávající majitele.

Jak vidíme svět   

Ekonomické oživení pokračuje. Sektor služeb je tahounem růstu, zatímco zpracovatelský průmysl nadále zaostává. Předběžné indikátory ale potvrzují, že dochází k obratu. Americká ekonomika jede na plné obrátky. Slabší ekonomické ukazatele z minulých měsíců jsou zapomenuty: poslední čísla z pracovního trhu byla ohromující a předchozí údaj byl revidován směrem nahoru. Evropě se také daří. Situace se strukturálně zlepšuje: spotřeba zůstává silná a dále roste (i na periferii), zvyšuje se úvěrová aktivita, pracovní trh posiluje. Více v prosincovém vydání Ekonomika, trhy a portfolia.

TÉMA MĚSÍCE Výnosový potenciál Portfolii Pro 90 Listopad byl na finančních trzích dalším rozkolísaným měsícem, kdy akciové trhy nejprve opět klesly a potom, ve druhé polovině měsíce, předchozí ztráty zase smazaly. Růstové tendence Evropy byly silnější než v Americe a zbytku světa, to je ale záležitost celého roku 2015 a není to žádné velké překvapení. Hodnocení turbulentního vývoje posledního čtvrtletí je ale zajímavé z hlediska dopadu na naše zabezpečené fondy. Průměrná výkonnost fondů Portfolio Pro 95 i 90 vychází v poslední době přibližně stejná s tím, že vyšší dynamika třídy Portfolio Pro 90 znamená o cca 0,5% větší změnu hodnoty (hodnotíme období jednoho, resp. 3-12 měsíců). Na základě skutečných historických výsledků, dlouhodobých simulací i aktuálního porovnání ochranných algoritmů obou typů fondu s rozdílnou úrovní zabezpečení však věříme, že i v příštích letech potvrdí fondy typu Portfolio Pro 90 svůj výnosový potenciál, který je oproti fondům s hraniční hodnotou na úrovni 95 více než dvojnásobný. Souvisí to i s úrovní dostupných úrokových výnosů a rychlostí i rozsahem přesunů portfolia mezi akciemi, dluhopisy a hotovostí, nicméně oproti minulosti nyní ještě více preferujeme fondy Portfolio Pro 90. Od nich v rámci srovnání výnos vs. riziko očekáváme výkonnost i další parametry lepší než u fondů se zabezpečením na úrovni 95, a to i při polovičním investovaném objemu. Proto fondy Portfolio Pro 90 upřednostňujeme i v rámci aktivně spravovaných portfolií s adekvátní investiční strategií.

1

PENĚŽNÍ TRH A DLUHOPISY Fondy peněžního trhu investují do státních pokladničních poukázek a krátkodobých dluhopisů nebo využívají termínované vklady bank. Mezi fondy jsou obecně nejméně rizikové a jejich výnosy zpravidla přesahují základní sazby mezibankovního peněžního trhu. Jsou vhodné zejména pro vytvoření rezervy na neočekávané výdaje. Dluhopisové fondy investují převážně do střednědobých dluhopisů. Jejich hodnota může v kratším období mírně kolísat, nicméně očekávaný výnos je však dlouhodobě vyšší než u fondů peněžního trhu. Dluhopisové fondy využívají zejména konzervativní investoři. Jsou vhodné pro střednědobé až dlouhodobé investice.

Fondy pro institucionální klienty – základní parametry a struktura portfolia DURACE* SPLATNOST KBC Interest Fund CZK Alpha ISIN

LU0321028598 (D) 1

Produktové skóre /SRRI

75,90%

2,85%

AAA

0,00%

1/1

3 - 6 měsíců

13,14%

0,00%

AA

39,38%

100 000 Kč

6 - 12 měsíců

3,59%

0,00%

A

38,75%

2

Minimální investice

RATING**

do 3 měsíců

Průměrná durace

0,42 roku

1 - 2 roky

2,00%

6,82%

BBB

21,43%

Průměrný výnos do splatnosti

0,50 p.a.

nad 2 roky

5,36%

27,06%

ostatní

0,44%

KBC Interest Fund CZK Omega ISIN LU0321028754 (K)

DURACE* SPLATNOST

RATING**

LU0321028671 (D)

do 3 měsíců

59,22%

15,52%

AAA

0,00%

2/1

3 - 6 měsíců

8,62%

6,64%

AA

24,41%

10 000 Kč

Produktové skóre1/SRRI2

6 - 12 měsíců

13,78%

6,14%

A

54,01%

Průměrná durace

0,82 roku

1 - 2 roky

13,02%

24,40%

BBB

21,18%


0,50 p.a.

nad 2 roky

5,35%

25,57%

ostatní

0,40%


ČSOB Střednědobých dluhopisů - dividendová třída ISIN

CZ0008472354 (D) 1


2


DURACE* SPLATNOST do 3 měsíců

0,00%

AAA

0,00%

2/2

3 - 6 měsíců

5,72%

2,59%

AA

12,45%

500 000 Kč

6 - 12 měsíců

10,94%

12,37%

A

81,81%

2,91 roku

1 - 2 roky

33,29%

29,16%

BBB

5,74%

-0,03 p.a.

nad 2 roky

16,18%

55,89%

ostatní

0,00%

Průměrná durace Průměrný výnos do splatnosti

ČSOB institucionální – nadační ISIN

33,87%

RATING**

DURACE* SPLATNOST

RATING**

770020000228 (D)

do 3 měsíců

33,18%

0,00%

AAA

0,00%

2/2

3 - 6 měsíců

10,14%

5,14%

AA

29,01%

5 000 Kč

Produktové skóre1/SRRI2 Minimální investice

6 - 12 měsíců

9,03%

1,90%

A

38,50%

Průměrná durace

1,23 roku

1 - 2 roky

17,27%

12,54%

BBB

20,32%


0,28 p.a.

nad 2 roky

20,61%

60,99%

Akcie

0,00%

KBC Multi Interest CSOB CZK Medium ISIN BE0940482673 (K) 1


DURACE* SPLATNOST

BE0940476618 (D) 2

Minimální investice Průměrná durace Průměrný výnos do splatnosti

do 3 měsíců

RATING**

37,01%

2,85%

AAA

0,00%

2/2

3 - 6 měsíců

2,73%

2,42%

AA

30,48%

5 000 Kč

6 - 12 měsíců

13,89%

0,56%

A

39,24%

1,41 roku

1 - 2 roky

4,07%

14,24%

BBB

28,66%

0,9 p.a.

nad 2 roky

42,31%

56,44%

ostatní

1,62%

(K) = kapitalizační třída (D) = dividendová třída *) Durace = úrokové riziko **) Rating = kreditní riziko Údaje uvedené v tabulkách jsou platné k 1 12. 2015 a nejsou indikací budoucího vývoje. 1M

3M

1ROK

3ROKY

5LET

7LET

Od vzniku

KBC Interest Fund CZK Alpha

0,06%

-0,53%

-1,06%

0,32%

0,83%

0,90%

1,17%

KBC Interest Fund CZK Omega - kapitalizační třída

0,02%

-0,58%

-1,08%

0,12%

0,75%

1,21%

1,10%

ČSOB Střednědobých dluhopisů DIV

0,16%

0,20%

0,91%

1,03%

1,78%

-

2,56%

ČSOB institucionální – nadační

-0,01%

0,76%

0,90%

1,41%

1,76%

2,18%

2,09%

KBC Multi Interest ČSOB CZK Medium

-0,03%

-0,48%

-0,89%

0,88%

1,72%

2,50%

1,95%

Uvedené výnosy nejsou indikaci budoucího vývoje. Výnosy do 1 roku uvádíme v %, výnosy za delší dobu v % p.a.. Datum: 3.12.2015 Na rozdíl od fondů zaměřených na delší úrokové sazby udržujeme u zde uvedených fondů průměrnou duraci oproti neutrálnímu nastavení spíše o něco delší. Je to proto, že právě u kratších sazeb předpokládáme stabilitu přinejmenším pro letošní rok... a možná i výrazně delší dobu. Orientace na delší dluhopisy, citlivější na změny sazeb, je totiž výhodná při stabilních nebo ještě lépe klesajících sazbách. U fondů zaměřených na delší splatnosti tak odvážní nejsme a oproti neutrálním úrovním udržujeme průměrnou duraci spíše kratší. To odráží jednak vyšší citlivost delších dluhopisů na změny sazeb a hlavně tendenci trhu upravovat ceny (a výnosy) delších dluhopisů ještě před skutečnou změnou klíčových (kratších) sazeb peněžního trhu.

2

ZABEZPEČENÉ INVESTICE 1 – FONDY TYPU PORTFOLIO PRO Pokud nemáte dostatek času sami sledovat své investice nebo držet krok s událostmi ve finančním světě, pak je Portfolio Pro určené právě vám. Umožní vám přenechat každodenní sledování toho, co se děje, vysoce kvalifikovaným profesionálům. Strategie fondů typu Portfolio Pro je jednoduchá – naplno využívat růstu trhů zařazováním vyšších rychlostních stupňů a současně bránit vaši investici v době turbulencí díky existenci hraniční hodnoty. Vybrat si lze ze dvou úrovní hraniční hodnoty – 90 % nebo 95 %. V případě příznivého vývoje akciového trhu fondy Portfolio Pro postupně zvyšují podíl akciové složky a nabízejí tak možnost získat optimální zhodnocení. V případě nepříznivého vývoje fondy Portfolio Pro postupně navyšují složku konzervativních investic s cílem zabránit poklesu ceny pod stanovenou hranici.

ČSOB Portfolio Pro únor 95


Peněžní trh

52,69%

Peněžní trh

28,60%

Dluhopisy

30,33%

Dluhopisy

28,26%

Akcie

14,79%

Akcie

37,49%

Realitní investice

1,35%

Realitní investice

3,48%

Alternativní investice

0,85%


2,16%

ČSOB Portfolio Pro květen 95

ČSOB Portfolio Pro květen 90

Peněžní trh

86,69%

Peněžní trh

52,30%

Dluhopisy

8,54%

Dluhopisy

18,87%

Akcie

4,16%

Akcie

25,05%

Realitní investice

0,38%

Realitní investice

2,33%


0,24%


1,44%

ČSOB Portfolio Pro srpen 95

ČSOB Portfolio Pro srpen 90

Peněžní trh

65,59%

Peněžní trh

45,85%

Dluhopisy

22,05%

Dluhopisy

21,43%

Akcie

10,75%

Akcie

28,44%

Realitní investice

0,99%

Realitní investice

2,64%


0,62%


1,64%

ČSOB Portfolio Pro listopad 95


Peněžní trh

30,61%

Peněžní trh

17,99%

Dluhopisy

44,48%

Dluhopisy

32,46%

Akcie

21,68%

Akcie

43,06%

Realitní investice

1,99%

Realitní investice

4,00%


1,24%


2,48%

Grafy ukazují vývoj ceny fondu v porovnání s hraniční hodnotou od vzniku fondu do 30. 11. 2015. Složení portfolia jednotlivých fondů uvádíme k 30. 11. 2015. Zdroj: KBC AM.

Výkonnost fondů ČSOB Portfolio Pro únor 95

3

ČSOB Portfolio Pro květen 95 ČSOB Portfolio Pro srpen 95

4

3


4

Portfolio Pro 95 (průměr)


4

ČSOB Portfolio Pro květen 90 ČSOB Portfolio Pro srpen 90

3

3

ČSOB Portfolio Pro listopad 90 Portfolio Pro 90 (průměr)

3

1M

3M

6M

1 rok

2 roky 3 roky 4 roky

-0,59

-0,21

-2,83

-1,68

0,76

-0,19

-0,52

-3,08

-0,32

1,43

-0,49

-0,28

-3,03

-1,38

-0,63

-0,01

-3,26

-1,66

-0,48

-0,26

-3,05

-1,26

-1,17

0,24

-6,76

-3,2

-0,87

0,02

-5,04

-0,67

2,22

5,51

5,44

-0,95

0,08

-5,11

-0,1

2,51

4,3

4,83

-1,13

1,06

-7,09

-1,86

0,46

5,19

5,55

-1,03

0,35

-6,00

-1,46

1,73

5,00

5,27

5 let

2,19

2,39

0,93

1,29

1,92

1,2

1,04

1,74

2,16

1,20

Od vzniku 1,78 1,55 0,51 0,67 1,13

0,58 3,25 3

1,01 3,47

3,00

2,08

Údaje uvedené v tabulce výkonností fondů jsou platné k 3. - 4.12. 2015 a nejsou indikací budoucího vývoje. Výnosy do 1 roku uvádíme v %, výnosy za delší období v % p. a. Zdroj: ČSOB AM. Akciové trhy v listopadu (po říjnovém růstu) poklesly a to se odrazilo na výkonnosti fondů Portfolio Pro v tomto období. Průměrný měsíční pokles byl u fondů s hraniční hodnotou 95 % -0,48% a u fondů s hraniční hodnotou 90 % to bylo -1,03%. Fondy mají dobrou výkonnost na investičním horizontu 3 roky a více, za poslední rok však došlo k poklesu jejich hodnoty. Průměrný výnos za poslední 3 roky je 1,74 % ročně u fondů Portfolio Pro 95 a 5,00 % ročně u fondů Portfolio Pro 90. Podíl akciové složky se u fondů typu Portfolio Pro s hraniční hodnotou 95 se na konci listopadu pohyboval v rozmezí 4,16 % až 21,68 %, u fondů typu Portfolio Pro s hraniční hodnotou 90 to bylo od 25,05 % do 43,06 %. Podíl akciové složky se meziměsíčně výrazně nezměnil. Fondy ČSOB Portfolio Pro květen 95 a ČSOB Portfolio Pro srpen 95 mají podíl akcií nadále velmi malý a na případném růstu akcií se budou podílet jen omezeně. Tato situace bude pravděpodobně trvat až do resetu hraniční hodnoty.

3

ZABEZPEČENÉ INVESTICE 2 – STRUKTUROVANÉ A ZAJIŠTĚNÉ FONDY Strukturované/zajištěné fondy jsou ideálním produktem pro všechny, kdo chtějí získat zajímavé zhodnocení a přitom minimalizovat riziko ztráty. Klienti nejvíce oceňují, že tyto fondy zajišťují návratnost celé (v případě zajištěných fondů) nebo části (u strukturovaných fondů s nižší než 100% ochranou) investované částky při splatnosti fondu za podmínek uvedených v upozorněních na rizika na poslední straně. Za akceptování možnosti ztráty, kterou se strukturovaný fond snaží prostřednictvím využití speciální investiční strategie omezit, do předem známé výše, získává investor vyšší potenciál výnosu než v případě zajištěných fondů. O své finanční prostředky se

Aktuálně upisované fondy ČSOB Globální oživení 211 Preferujete potenciál vyššího zhodnocení a věříte v pokračování globálního oživení? Chcete se podílet na rostoucích ziscích velkých nadnárodních společností, které těží z růstu celosvětové ekonomiky? Investiční fond ČSOB Globální oživení 2* vám přináší příležitost investovat do akcií vybraných 30 světových firem s pozitivním výhledem analytiků. ´ Z regionálního hlediska je koš akcií fondu přibližně z poloviny naplněn společnostmi se sídlem ve Švýcarsku a USA. Tyto země patří mezi nejkonkurenceschopnější ekonomiky světa, vyznačují se stabilním politickým a legislativním prostředím a silnou orientací na kvalitu, prosperitu a tradici. ISIN

BE6281185478

Upisovací období

2. 11. – 18. 12. 2015

Vypořádání úpisu Splatnost (délka)

Minimální výnos

Ochrana vložené investice při poklesu koše akcií do 15 % (včetně).

29. 12. 2015

Maximální výnos

Není omezen (participace ve výši 75 %)

30. 9. 2021 (5 let a téměř 10 měsíců)

Produktové skóre1/SRRI2

4/4

Měna

CZK

Průměrný výnos nesplaceného zajištěného/strukturované fondu od vzniku je 4,38% ročně (odpovídá 5,15% ročně na depozitech před zdaněním). Nejvyšší roční výnos od vzniku má ČSOB Světový expres 1 11,34% ročně (12,1% absolutně). Fond ČSOB Sport event winners 1 má největší absolutní výnos od vzniku +59,2%. Absolutní výnos 40% a více mají ještě: MI- ČSOB Asijské investice 2 (48,0%), ČSOB Vitálních firem 1 (43,2%), ČSOB BRIC šampioni 1 (40,0%) 15 fondů má výnos přes 7% ročně od vzniku. Údaje jsou platné k 30.11.2015.

4

AKCIOVÉ A SMÍŠENÉ FONDY BEZ OCHRANY INVESTICE Tradiční otevřené fondy mohou přinášet zajímavé výnosy, ale jsou spojeny s vyšší mírou rizika, tzn. že výkyvy cen mohou být výraznější. Jsou vhodné pro pravidelné dlouhodobé investice, které zmírňují dopad těchto výkyvů. Smíšené fondy investují prostředky přímo nebo prostřednictvím jiných investičních fondů v různém poměru do akcií, dluhopisů a nástrojů peněžního trhu. Jsou vhodné pro střednědobé až dlouhodobé investování v závislosti na různé míře kolísavosti podle poměru rizikovějších a méně rizikových aktiv, do kterých investují.

Výkonnost vybraných fondů 1M

3M

1ROK

3ROKY

5LET

7LET

Od vzniku

ČSOB bohatství

-0,55%

2,41%

1,10%

6,32%

5,09%

6,30%

3,86%

ČSOB středoevropský

-3,06%

-3,30%

-7,58%

0,99%

0,96%

3,40%

3,81%

ČSOB Akciový

-1,08%

8,59%

1,95%

11,01%

7,66%

10,03%

4,13%

ČSOB Akciový realitní

-1,42%

8,81%

8,53%

10,63%

6,15%

13,10%

-2,62%

ČSOB Akciový fond BRIC

-5,57%

7,46%

-4,05%

3,52%

-1,84%

8,76%

-3,14%

ČSOB Akciový fond – Vodního bohatství

-0,72%

9,06%

ČSOB Akciový fond dividendových firem

-0,28%

6,04%

0,41%

12,65%

-

-

11,60%

ČSOB Český Akciový (PX)

-3,28%

-5,25%

-2,26%

1,38%

-

-

2,90%

ČSOB Akciový střední a východní Evropa

-7,88%

-0,28%

-11,77%

-2,87%

-3,04%

5,62%

-6,85%

Horizon CSOB Komoditni fond

-8,65%

-14,01%

-36,76%

-22,64%

-16,46%

-8,25%

-17,12%

KBC Equity Fund America Classic Shares CZK

-0,89%

7,99%

12,35%

-

-

-

21,43%

ČSOB Vyvážený dividendový

-1,02%

1,16%

0,71%

-

-

-

2,66%

KBC Equity Fund Europe Classic Shares CZK

-2,02%

5,79%

11,24%

-

-

-

6,78%

KBC Multi Track Germany Classic Shares CZK

-0,99%

5,84%

5,17%

-

-

-

3,82%

Uvedené výnosy nejsou indikaci budoucího vývoje. Výnosy do 1 roku uvádíme v %, výnosy za delší dobu v % p.a.. Datum: 3.12.2015

Flexible Plan Flexibilní strategie s ambicemi na dynamický výnos

Schopnost přizpůsobit se situaci je důležitá nejen v reálném světě, ale především ve světě finančních trhů. Rychlá, pružná reakce může znamenat rozdíl mezi úspěchem a neúspěchem, v investicích pak mezi ziskem a ztrátou. Na této myšlence je založen náš nový fond Flexible Plan. Inovativní přístup tohoto fondu fondů spočívá v kombinaci investování pomocí algoritmu a našeho know -how při výběru akcií a nástrojů s pevným výnosem. Díky tomu je fond schopen nejen rychle reagovat na tržní vývoj, ale také reagovat bez zapojení lidských emocí, které mohou snižovat výsledky klasických fondů. Měnou fondu je euro. Portfolio fondu je vždy rozděleno na dvě části, objemově větší základní část a menší doplňkovou.

 

Základní část obsahuje takřka stabilní podíl nástrojů s pevným výnosem (75 %) a akcií (25 %). Druhá, doplňková část má výchozí poměr akcií a nástrojů s pevným výnosem rovnoměrný a svým složením se v průběhu roku flexibilně přizpůsobuje relativní výnosnosti mezi složkou s pevným výnosem a akciovou složkou.

Typ

Otevřený fond fondů

ISIN

BE6261308553

Vznik fondu

3.2.2014

Minimální investice 150 EUR jednorázově nebo pravidelně od 20 EUR Měna

EUR

Vstupní poplatky

1,50%

Výstupní poplatky

0,00%

Pokud je jedna složka výnosnější, v doplňkové části se navyšuje její podíl na úkor té druhé. Vždy po roce (nejpozději poslední pracovní den v lednu) je původní rovnoměrný poměr mezi akciovou složkou a složkou s pevným výnosem v doplňkové části obnoven. Navíc platí, že pokud se daří základní části portfolia dosahovat vyššího výnosu než doplňkové části, je její podíl na celkovém portfoliu navyšován (platí i obráceně). Poměr mezi základní a doplňkovou částí se tak může průběžně měnit a nemusí být po roce nastaven na výchozí rozdělení. Podíl akciové složky v portfoliu fondu však nikdy nepřesáhne 85 %.

0 % ročně z fondů ČSOB/KBC, maximálně 1,05 % z Poplatek za obhosostatních aktiv fondu (poplatek je vyplácen z majetku podařování fondu fondu), 0,25 % ročně za alokaci aktiv

Rozmezí jednotlivých tříd aktiv

Celková nákladovost

Nástroje s pevným Maximálně 85 % výnosem

2,30%

Akcie

Maximálně 85 %

Nejviditelnější byl v uplynulém roce růst amerických a evropských akcií. KBC Equity Fund America Classic Shares CZK a KBC Equity Fund Europe Classic Shares CZK vynesly přes 11%. Radost investorům udělaly i akcie Německa, KBC Multi Track Germany Classic Shares CZK vydělal 5,84%. Naopak nejméně se dařilo komoditám, co se odrazilo i na ČSOB Komoditním fondu.

5

KONTAKT Vaše dotazy, připomínky či náměty jsou vítány a děkujeme za ně. Můžete nám je zasílat e-mailem na adresu [email protected]., nebo je předat přímo Vaší pobočce ČSOB.

UPOZORNĚNÍ Hodnota investice a příjem z ní mohou v průběhu investičního období kolísat a není-li uvedeno jinak, návratnost investované částky není zaručena. Pro zajištěné fondy a strukturované fondy (tj. s nižší než 100% ochranou návratnosti investice) platí, že vyplacená částka může být v případě výběru před koncem doby trvání fondu vyšší nebo nižší než původně investovaná. Před splatností lze nakoupit i zpětně odprodat podíl ve fondu za aktuální hodnotu, a to vždy 2× měsíčně. Zajištění ochrany hodnoty investice nebo její části (v případě strukturovaných fondů) se váže ke dni splatnosti fondu (den odkoupení podílů od investorů při zániku fondu) s tím, že pokud nedojde ke splnění závazků protistran a vydavatelů (emitentů) dluhopisů držených v portfoliu fondu, vyplacená částka může být nižší než chráněná část hodnoty investice. Podílovému fondu ani jeho podílníkům není poskytována žádná formální záruka. U smíšených fondů omezujících pokles (fondy typu Portfolio Pro) platí, že návratnost investice není zaručena, riziko poklesu hodnoty pod stanovenou hraniční hodnotu v rámci jednoho roku je sníženo prostřednictvím unikátní správy portfolia fondu. Odhady výnosů fondů nebo údaje o minulých výnosech nezaručují výkonnost v budoucnu. Minulé výnosy a odhady budoucích výnosů nezohledňují poplatky a daně. Investiční měsíčník pro firemní klientelu je připraven odborníky ze společnosti ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, člen skupiny KBC. Materiál neslouží k poskytování osobního investičního poradenství ani nepředstavuje investiční doporučení k nákupu či prodeji jakýchkoliv investičních nástrojů. Před rozhodnutím k nákupu jakéhokoliv produktu vám proto doporučujeme kontaktovat firemního poradce nebo firemního bankéře, který vám poskytne více informaci o produktech a doporučí, jestli se konkrétní produkt hodí k vašemu rizikovému profilu a do vašeho portfolia. Tento materiál má pouze informační charakter a nejedná se o nabídku ani veřejnou nabídku. Podrobné informace včetně informací o poplatcích a rizicích naleznete v dokumentu Klíčové informace pro investory (v češtině) a v dokumentu Jak se stanovuje produktové skóre (v češtině) a/nebo v prospektu fondu (v češtině, slovenštině nebo v angličtině) dostupných na www.csob.cz. Nejedná se o návrh na uzavření smlouvy.

1)

Produktové skóre: Ukazatel komplexního vyhodnocení rizikovosti produktu podle skupinové interní metodiky při zohlednění zejména následujících kritérií: návratnost investované částky, úvěrová kvalita produktu, míra koncentračního rizika, kolísavost ceny produktu, měnové riziko a rychlost zpětného odprodeje produktu. Ukazatel nabývá hodnot 1 až 7, přičemž stupeň 1 znamená nejnižší (nikoliv však žádné) riziko, stupeň 7 pak riziko nejvyšší.

2)

SRRI: Ukazatel vychází z právních předpisů a zobrazuje proměnlivost hodnoty podílového listu nebo akcie fondu a tím i rizikovost investice. Slouží k porovnání rizikovosti fondů v rámci celého trhu EU. Je odvozen z historického vývoje hodnoty investice, u nových fondů ze simulovaného historického vývoje, a má tudíž omezené využití pro odhad vývoje rizikovosti investice v budoucnu. V dokumentu Klíčové informace pro investory (KII) je uveden v části Poměr rizika a výnosů nebo Rizikový profil. Ukazatel nabývá hodnot 1 až 7, přičemž stupeň 1 znamená nejnižší (nikoliv však žádné) riziko, stupeň 7 pak riziko nejvyšší. Hodnota SRRI a produktového skóre se může lišit.

3)

Podfond belgického investičního fondu KBC Master Fund.

4)

Podfond lucemburského investičního fondu Global Partners.

5)

Podfond lucemburského investičního fondu Contribute Partners.

6)

Podfond belgického investičního fondu Perspective.

7)

Podfond belgického investičního fondu KBC Multi Track.

8)

Podfond belgického investičního fondu KBC Horizon Access Fund.

9)

Podfond belgického investičního fondu Horizon.

10)

Podfond belgického investičního fondu KBC Equity Fund.

11)

Podfond belgického investičního fondu Optimum Fund.

6

Investiční měsíčník pro firemní klientelu

Recommend Documents