Investiční měsíčník pro firemní klientelu

Investiční měsíčník pro firemní klientelu Květen 2016

Vážení obchodní přátelé, nové vydání Investičního měsíčníku vám přináší aktuální informace o investičních fondech ČSOB v obvyklém členění:

   

peněžní trh a dluhopisy, fondy typu Portfolio Pro, strukturované a zajištěné fondy, akciové a smíšené fondy bez ochrany investice.

AKTUÁLNÍ KOMENTÁŘ V souladu s našimi očekáváními jsme v uplynulých týdnech pozorovali zlepšení ekonomického klimatu a investorského sentimentu na finančních trzích. Světovou ekonomiku udržuje v růstovém trendu spotřeba, kterou podporují nízké ceny ropy a pozitivní vývoj na pracovním trhu. Aktivní přítomnost evropské centrální banky na evropském dluhopisovém trhu velmi zásadním způsobem ovlivnila jeho současnou podobu. ECB reagovala na počátky krize snížením klíčových úrokových sazeb. Postupem času přistoupila k aplikaci celé řady netradičních nástrojů, které byly doprovázeny i její zvyšující se aktivitou na dluhopisovém trhu. Svůj mandát nově s účinností od června letošního roku rozšířila i o nákupy některých podnikových dluhopisů. Toto rozhodnutí bylo v uplynulých dvou měsících jednou z příčin poměrně výrazného poklesu rizikových přirážek těchto dluhopisů (včetně bankovních). Jejich absolutní úroveň je aktuálně násobně nižší, než je tomu u amerických protějšků, kde je centrální banka ve srovnání s tou evropskou o poznání méně aktivní. Lze předpokládat, že tento stav bude trvat i po dobu následujících několika měsíců, během kterých bude přítomnost ECB na trhu tlačit na další pokles rizikových přirážek podnikových a bankovních dluhopisů, a tím i jejich výnosů.

Jak vidíme svět   

Akciové trhy pokračují v oživení. Akciovou složku ponecháváme na mírně nadvážené úrovni, ale zrealizovali jsme část zisků po lednových nákupech. Z regionálního pohledu stavíme na stejnou úroveň trhy v USA i Evropě. Ceny ropy rostou nad 45 USD za barel. Investory v Evropě znepokojuje blížící se referendum o Brexitu. Více v květnovém vydání Ekonomika, trhy a portfolia.

TÉMA MĚSÍCE Vyhovuje Vám pravidelná výplata výnosu? Zvažte dividendový fond. V dnešním prostředí nízkých úrokových sazeb se málokdo spokojí s výnosem, který nabízí spořící účet. Odvážnější investice už opatrný investor vnímá jako příliš rizikovou. Vyplatí se ale ujasnit si svoje preference v oblasti rizika a výnosu a podívat se na poměrně nové řešení, které nabízí ČSOB Asset Management - ČSOB Vyvážený dividendový fond. Jedná se o smíšený fond s pravidelnou výplatou výnosu ve formě dividendy. Má za sebou zatím pouze dvouletou historii, ale i z té je patrné, že fond stojí za zvážení.       

Výnosy jsou pravidelně vypláceny. Fond každoročně vyplácí dividendu, které se prozatím daří významně překonávat výnosy spořících účtů (3,2 % za 2014 a 1,3 % za 2015 před zdaněním). Nabízí i kapitálový výnos ze zainvestovaných peněz Výnosově kopíruje světový index MSCI World Potenciálem výnosu je srovnatelný se svou nedividendovou verzí, která ale generuje pouze kapitálový výnos. ČSOB Vyvážený fond byl vytvořen pro opatrného investora a navíc jeho dividendová verze je ještě o málo opatrnější volbou. Z „novoročního propadu“ o 6,9 % se mu již podařilo 5,9 % umazat Ve srovnání s konzervativnější variantou Portfolio Pro 95, nabízí ČSOB Vyvážený dividendový fond v současné době výrazně vyšší výnosový potenciál a může tak být vhodnou alternativou, pokud např. nejste rozhodnuti k přechodu do Portfolio Pro 90.

1

PENĚŽNÍ TRH A DLUHOPISY Fondy peněžního trhu investují do státních pokladničních poukázek a krátkodobých dluhopisů nebo využívají termínované vklady bank. Mezi fondy jsou obecně nejméně rizikové a jejich výnosy zpravidla přesahují základní sazby mezibankovního peněžního trhu. Jsou vhodné zejména pro vytvoření rezervy na neočekávané výdaje. Dluhopisové fondy investují převážně do střednědobých dluhopisů. Jejich hodnota může v kratším období mírně kolísat, nicméně očekávaný výnos je však dlouhodobě vyšší než u fondů peněžního trhu. Dluhopisové fondy využívají zejména konzervativní investoři. Jsou vhodné pro střednědobé až dlouhodobé investice.

Fondy pro institucionální klienty – základní parametry a struktura portfolia DURACE* SPLATNOST KBC Interest Fund CZK Alpha ISIN

LU0321028598 (D) 1

Produktové skóre /SRRI

2

RATING**

do 3 měsíců

82,86%

5,99%

AAA

0,00%

1/1

3 - 6 měsíců

7,51%

3,40%

AA

35,57%

Minimální investice

100 000 Kč

6 - 12 měsíců

1,43%

0,00%

A

42,59%

Průměrná durace

0,39 roku

1 - 2 roky

5,49%

15,50%

BBB

21,84%

Průměrný výnos do splatnosti

0,84 p.a.

nad 2 roky

2,70%

14,90%

ostatní

0,00%

KBC Interest Fund CZK Omega

DURACE* SPLATNOST

ISIN LU0321028754 (K)

RATING**

LU0321028671 (D)

do 3 měsíců

65,43%

19,56%

AAA

0,00%

2/1

3 - 6 měsíců

8,42%

2,53%

AA

25,99%


10 000 Kč

6 - 12 měsíců

5,30%

13,53%

A

49,15%

Průměrná durace

0,72 roku

1 - 2 roky

16,37%

15,71%

BBB

24,86%


0,61 p.a.

nad 2 roky

4,48%

24,59%

ostatní

0,00%

1


2

ČSOB Střednědobých dluhopisů - dividendová třída ISIN

DURACE* SPLATNOST

RATING**

CZ0008472354 (D)

do 3 měsíců

39,44%

0,00%

AAA

0,00%

2/2

3 - 6 měsíců

5,73%

5,73%

AA

53,77%


500 000 Kč

6 - 12 měsíců

13,57%

15,39%

A

36,60%

Průměrná durace

2,41 roku

1 - 2 roky

25,74%

21,77%

BBB

9,63%


0,09 p.a.

nad 2 roky

15,53%

57,11%

ostatní

0,00%

Produktové skóre1/SRRI2

ČSOB institucionální – nadační

DURACE* SPLATNOST

ISIN

770020000228 (D) 1


35,17%

0,00%

AAA

0,00%

2/2

3 - 6 měsíců

4,43%

4,92%

AA

29,98%

5 000 Kč

6 - 12 měsíců

4,73%

0,49%

A

23,06%

2


RATING**

do 3 měsíců

Průměrná durace

1,27 roku

1 - 2 roky

22,74%

8,59%

BBB

25,15%


0,46 p.a.

nad 2 roky

22,25%

57,38%

Akcie

0,00%

KBC Multi Interest CSOB CZK Medium ISIN BE0940482673 (K)

DURACE* SPLATNOST

RATING**

BE0940476618 (D)

do 3 měsíců

40,30%

5,41%

AAA

0,00%

2/2

3 - 6 měsíců

14,11%

0,00%

AA

33,39%

5 000 Kč

Produktové skóre1/SRRI2 Minimální investice Průměrná durace Průměrný výnos do splatnosti

6 - 12 měsíců

0,47%

11,70%

A

36,61%

1,11 roku

1 - 2 roky

14,78%

4,55%

BBB

28,36%

0,72 p.a.

nad 2 roky

30,34%

62,12%

ostatní

1,64%

(K) = kapitalizační třída (D) = dividendová třída *) Durace = úrokové riziko **) Rating = kreditní riziko 1M

3M

1ROK

3ROKY

5LET

7LET

Od vzniku

KBC Interest Fund CZK Alpha

0,08%

0,19%

-0,96%

0,15%

0,68%

0,83%

1,11%

KBC Interest Fund CZK Omega - kapitalizační třída

0,07%

0,40%

-0,72%

0,06%

0,69%

1,08%

1,08%

-0,16%

-0,02%

0,05%

0,84%

1,58%

2,25%

2,37%

ČSOB institucionální – nadační

0,19%

0,38%

-0,39%

1,33%

1,52%

2,18%

2,02%

KBC Multi Interest ČSOB CZK Medium

0,13%

0,52%

-0,73%

0,71%

1,61%

2,41%

1,90%

ČSOB Střednědobých dluhopisů DIV

Uvedené výnosy nejsou indikaci budoucího vývoje. Výnosy do 1 roku uvádíme v %, výnosy za delší dobu v % p.a..Údaje uvedené v tabulkách jsou platné k 29.4.2016 a nejsou indikací budoucího vývoje. Preferovanou volbou v rámci dluhopisových portfolií zůstávají korporátní dluhopisy. Výnosy krátkodobých a střednědobých českých státních dluhopisů sice v posledních týdnech mírně vzrostly, ale i tak zůstávají pro splatnosti do pěti let v negativním teritoriu. Korporátní dluhopisy byly na začátku roku pod tlakem v souvislosti se všeobecným výprodejem rizikových aktiv, nicméně v posledních týdnech se situace stabilizovala a náš výhled na tyto dluhopisy je mírně pozitivní. Z hlediska úrokového rizika obecně preferujeme investice s kratší durací. To znamená také zvýšený podíl dluhopisů s variabilním kupónem, jejichž úrokové riziko je nízké, přičemž zde v případě korporátních dluhopisů zůstává prostor pro navýšení výnosu díky kreditní prémii. Stále platí, že největší výnosový potenciál vidíme z institucionálních fondů u fondů ČSOB Nadační a ČSOB Vyvážený div., které omezenou část portfolia mohou investovat i na trhu akcií – proto i loni vykázaly nejlepší zhodnocení ze sledovaných fondů.

2

FONDY TYPU PORTFOLIO PRO Pokud nemáte dostatek času sami sledovat své investice nebo držet krok s událostmi ve finančním světě, pak je Portfolio Pro určené právě vám. Umožní vám přenechat každodenní sledování toho, co se děje, vysoce kvalifikovaným profesionálům. Strategie fondů typu Portfolio Pro je jednoduchá – naplno využívat růstu trhů zařazováním vyšších rychlostních stupňů a současně bránit vaši investici v době turbulencí díky existenci hraniční hodnoty. Vybrat si lze ze dvou úrovní hraniční hodnoty – 90 % nebo 95 %. V případě příznivého vývoje akciového trhu fondy Portfolio Pro postupně zvyšují podíl akciové složky a nabízejí tak možnost získat optimální zhodnocení. V případě nepříznivého vývoje fondy Portfolio Pro postupně navyšují složku konzervativních investic s cílem zabránit poklesu ceny pod stanovenou hranici.

ČSOB Portfolio Pro únor 95

ČSOB Portfolio Pro únor 90

ČSOB Portfolio Pro květen 95

ČSOB Portfolio Pro květen 90

ČSOB Portfolio Pro srpen 95

ČSOB Portfolio Pro srpen 90

ČSOB Portfolio Pro listopad 95


Grafy ukazují vývoj ceny fondu v porovnání s hraniční hodnotou od vzniku fondu do 29. 4. 2016. Tabulka výkonnosti fondů ukazuje výnos fondu k 3.5.2016. Zdroj: KBC AM.

Výkonnost fondů ČSOB Portfolio Pro únor 95

1M

3M

6M

1 rok

2 roky

3 roky

4 roky

5 let

-0,14

1,35

1,22

0,10

1,13

0,64

1,35

-0,02

1,24

0,93

1,35

0,26

-0,11

-3,10

-6,16

-1,31

ČSOB Portfolio Pro květen 95 5

-0,28

-0,48

-1,39

-4,95

0,41

ČSOB Portfolio Pro srpen 95 6

-0,09

-0,37

-2,04

-5,56

-0,87

6


0,02

-0,37

-3,72

-7,09

-1,86

-0,02

-0,33

-2,56

-5,94

-0,91

ČSOB Portfolio Pro únor 90 5

0,49

-0,59

-6,66

-12,30

-3,86

-0,15

-0,71

-4,07

-8,95

-1,26

1,39

4,05

0,06

-0,41

-4,13

-8,64

-1,10

1,56

3,12

1,86

0,34

-0,63

-6,67

-12,84

-3,65

0,36

3,19

1,94

0,19

-0,59

-5,38

-10,68

-2,47

1,10

3,45

1,90

ČSOB Portfolio Pro květen 90 6 ČSOB Portfolio Pro srpen 90

6

ČSOB Portfolio Pro listopad 90 6 Portfolio Pro 90 (průměr)

Od vzniku 1,12 0,93

Portfolio Pro 95 (průměr)

5

7 let

0,30 -0,75 0,40

-2,17 2,26 3,02

0,57 2,07

3,02

0,68

K poslednímu dni měsíce dubna (29.4.2016) došlo k refixu hraniční hodnoty u obou fondů typu Portfolio Pro květen. Hraniční hodnota byla pouze mírně zvýšená, důležitější ale je, že byl opětovně navýšen podíl akcií v obou portfoliích fondů a fondy tak opětovně potenciál k zajímavému výnosu. Vzhledem k riziku zvýšené volatility, která může doprovázet akciové trhy s blížícím se britským referendem o setrvání země v EU a s ohledem na charakter Portfolií Pro, jimž vyšší volatilita příliš nesvědčí, je nutné byt obezřetní. Na základě skutečných historických výsledků, dlouhodobých simulací i aktuálního porovnání ochranných algoritmů fondů s rozdílnou úrovní zabezpečení (Portfolio Pro 95 vs. Portfolio Pro 90) věříme, že fondy typu Portfolio Pro 90 potvrdí svůj výnosový potenciál, který je oproti fondům s hraniční hodnotou na úrovni 95 více než dvojnásobný. Souvisí to i s úrovní dostupných úrokových výnosů a rychlostí i rozsahem přesunů portfolia mezi akciemi, dluhopisy a hotovostí, nicméně oproti minulosti nyní ještě více preferujeme fondy Portfolio Pro 90. Od nich v rámci srovnání výnos vs. riziko očekáváme výkonnost i další parametry lepší než u fondů se zabezpečením na úrovni 95, a to i při polovičním investovaném objemu. Proto fondy Portfolio Pro 90 upřednostňujeme i v rámci aktivně spravovaných portfolií s adekvátní investiční strategií.

3

STRUKTUROVANÉ A ZAJIŠTĚNÉ FONDY Strukturované/zajištěné fondy jsou ideálním produktem pro všechny, kdo chtějí získat zajímavé zhodnocení a přitom minimalizovat riziko ztráty. Klienti nejvíce oceňují, že tyto fondy zajišťují návratnost celé (v případě zajištěných fondů) nebo části (u strukturovaných fondů s nižší než 100% ochranou) investované částky při splatnosti fondu za podmínek uvedených v upozorněních na rizika na poslední straně. Za akceptování možnosti ztráty, kterou se strukturovaný fond snaží prostřednictvím využití speciální investiční strategie omezit, do předem známé výše, získává investor vyšší potenciál výnosu než v případě zajištěných fondů. O své finanční prostředky se tak nemusí klienti příliš obávat a navíc mohou dosáhnout zajímavých výnosů.

Aktuálně upisované fondy ČSOB Dobrý start 44 „Vykročte z pozice, která vám dá náskok“ Dobrý start je důležitý krok k úspěšnému cíli, proto vám přinášíme novinku pro vaše portfolio. Touto investicí využíváte skvělou příležitost podílet se na pozitivním vývoji světové ekonomiky prostřednictvím koše vybraných akcií společností z celého světa. Speciálním bonusem navíc je, že pro výpočet výnosu se použije startovací Výchozí hodnota, která je nejnižší hodnotou koše za prvních 6 měsíců (první obchodní den každého měsíce). Startujete tak z pozice, která pro vás bude výhodnější, což ještě zvyšuje atraktivitu a potenciál této investice. Výnos fondu je navázán na vývoj koše akcií, přičemž v den splatnosti (27. 5. 2022) mohou nastat dvě možnosti: 1. Pokud bude Konečná hodnota koše vyšší nebo rovna Minimální výchozí hodnotě koše, bude vyplacena celá investovaná částka a výnos na základě vzorce: [Konečná hodnota koše mínus Minimální výchozí hodnota koše] vydělená Výchozí hodnotou koše a vynásobená participací ve výši 90 %. 2. Pokud bude Konečná hodnota koše nižší než Minimální výchozí hodnota koše, odečte se pokles koše od upisovací ceny v plné výši. Není tedy zajištěna žádná ochrana investované částky. Díky fondu ČSOB Dobrý start 4 vykročíte z pozice, která vám dá náskok. ISIN

BE6285423172

Upisovací období

2.5. – 30. 6. 2016

Vypořádání úpisu Splatnost (délka)

Minimální výnos

Není stanoven

13. 7. 2016

Maximální výnos Produktové skóre1/SRRI2

Není omezen 4/4

27. 5. 2022 (5 let a téměř 11 měsíců)

Měna

CZK

Strukturované a zajištěné fondy před splatností k 29.4.2016

      

Průměrný výnos nesplaceného zajištěného/strukturované fondu od vzniku je 3,21% ročně (odpovídá 3,77% ročně na depozitech před zdaněním). Nejvyšší roční výnos od vzniku má fond ČSOB Sport Event Winners 1 9,05% ročně (54,0% absolutně). Fond ČSOB Sport event winners 1 má také největší absolutní výnos od vzniku +54,0% (9,05% ročně). Absolutní výnos 40% a více má fond MI - ČSOB Asijské investice 2 (45,9%). 22 fondů má výnos přes 5% ročně od vzniku. 10 strukturovaných fondů (ze 102) existujících alespoň 1 rok je pod upisovací hodnotou, z toho jen 3 mají pokles větší než 3,5%. Nejvíce poklesl od vzniku ČSOB Exclusive airbag jumper +6 s poklesem -14,3%.

4

AKCIOVÉ A SMÍŠENÉ FONDY BEZ OCHRANY INVESTICE Tradiční otevřené fondy mohou přinášet zajímavé výnosy, ale jsou spojeny s vyšší mírou rizika, tzn. že výkyvy cen mohou být výraznější. Jsou vhodné pro pravidelné dlouhodobé investice, které zmírňují dopad těchto výkyvů. Smíšené fondy investují prostředky přímo nebo prostřednictvím jiných investičních fondů v různém poměru do akcií, dluhopisů a nástrojů peněžního trhu. Jsou vhodné pro střednědobé až dlouhodobé investování v závislosti na různé míře kolísavosti podle poměru rizikovějších a méně rizikových aktiv, do kterých investují.

Výkonnost vybraných fondů 1M

3M

1ROK

3ROKY

5LET

7LET

Od vzniku

ČSOB bohatství

0,03%

0,62%

-4,28%

4,32%

3,82%

5,75%

3,49%

ČSOB středoevropský

3,10%

1,09%

-7,03%

0,05%

1,04%

5,08%

3,70%

-0,37%

1,01%

-8,49%

4,51%

4,49%

8,68%

3,38%

-0,91%

3,77%

-2,45%

5,96%

3,99%

10,81%

-2,85%

0,68%

6,48%

-27,47%

-0,63%

-1,28%

3,34%

-3,81%

2,61%

8,12%

-3,88%

7,45%

9,11%

10,80%

1,67%

-0,57%

3,45%

-8,95%

5,68%

-

-

8,84%

ČSOB Akciový český (PX)

3,52%

1,21%

-7,03%

1,34%

-

-

2,18%

ČSOB Akciový střední a východní Evropa

1,47%

8,44%

-13,45%

-3,22%

-2,68%

4,62%

-6,26%

Horizon CSOB Komoditni fond

9,84%

12,01%

-26,38%

-19,52%

-17,37%

-7,96%

-15,74%

-1,22%

1,07%

-9,22%

-

-

-

13,60%

1,12%

1,78%

-4,67%

-

-

-

1,44%

KBC Equity Fund Europe Classic Shares CZK

-0,61%

-1,31%

-13,01%

-

-

-

0,10%

KBC Multi Track Germany Classic Shares CZK

-0,42%

1,93%

-14,95%

-

-

-

-2,51%

ČSOB Akciový ČSOB Akciový realitní ČSOB Akciový BRIC

8

ČSOB Akciový vodního bohatství 9 ČSOB Akciový dividendových firem

8

KBC Equity Fund America Classic Shares CZK ČSOB Vyvážený dividendový

Uvedené výnosy nejsou indikaci budoucího vývoje. Výnosy do 1 roku uvádíme v %, výnosy za delší dobu v % p.a.. Údaje uvedené v tabulkách jsou platné k 29.4.2016 a nejsou indikací budoucího vývoje.

Negativní sentiment, který panoval na akciových trzích na počátku roku, ustupuje. Ceny světových akcií opět rostou, podobně jako důvěra investorů. Oživení ale zůstává poměrně křehké a trhy jsou nadále extrémně citlivé na negativní zprávy. Stabilním oživením ekonomiky se může pochlubit eurozóna a od druhého čtvrtletí očekáváme také zlepšení v USA a zbytku světa. Minuly měsíc byl pro všechny výše uvedené fondy kladný a každý z nich vzrostl o zajímavé procento. Nejvýznamnější růst zaznamenal fond ČSOB Akciový BRIC a to ve výší 9,14% za poslední měsíc, rostoucí cena ropy se odrazila i na ČSOB Komoditním fondu, který si připsal 3,28%. Minulý měsíc byl pozitivní jak pro Evropu, tak pro Ameriku i Německo.

5

KONTAKT Vaše dotazy, připomínky či náměty jsou vítány a děkujeme za ně. Můžete nám je zasílat e-mailem na adresu [email protected]., nebo je předat přímo Vaší pobočce ČSOB.

UPOZORNĚNÍ Hodnota investice a příjem z ní mohou v průběhu investičního období kolísat a není-li uvedeno jinak, návratnost investované částky není zaručena. Pro zajištěné fondy a strukturované fondy (tj. s nižší než 100% ochranou návratnosti investice) platí, že vyplacená částka může být v případě výběru před koncem doby trvání fondu vyšší nebo nižší než původně investovaná. Před splatností lze nakoupit i zpětně odprodat podíl ve fondu za aktuální hodnotu, a to vždy 2× měsíčně. Zajištění ochrany hodnoty investice nebo její části (v případě strukturovaných fondů) se váže ke dni splatnosti fondu (den odkoupení podílů od investorů při zániku fondu) s tím, že pokud nedojde ke splnění závazků protistran a vydavatelů (emitentů) dluhopisů držených v portfoliu fondu, vyplacená částka může být nižší než chráněná část hodnoty investice. Podílovému fondu ani jeho podílníkům není poskytována žádná formální záruka. U smíšených fondů omezujících pokles (fondy typu Portfolio Pro) platí, že návratnost investice není zaručena, riziko poklesu hodnoty pod stanovenou hraniční hodnotu v rámci jednoho roku je sníženo prostřednictvím unikátní správy portfolia fondu. Odhady výnosů fondů nebo údaje o minulých výnosech nezaručují výkonnost v budoucnu. Minulé výnosy a odhady budoucích výnosů nezohledňují poplatky a daně. Investiční měsíčník pro firemní klientelu je připraven odborníky ze společnosti ČSOB Asset Management, a.s., investiční společnost, člen skupiny KBC. Materiál neslouží k poskytování osobního investičního poradenství ani nepředstavuje investiční doporučení k nákupu či prodeji jakýchkoliv investičních nástrojů. Před rozhodnutím k nákupu jakéhokoliv produktu vám proto doporučujeme kontaktovat firemního poradce nebo firemního bankéře, který vám poskytne více informaci o produktech a doporučí, jestli se konkrétní produkt hodí k vašemu rizikovému profilu a do vašeho portfolia. Tento materiál má pouze informační charakter a nejedná se o nabídku ani veřejnou nabídku. Podrobné informace včetně informací o poplatcích a rizicích naleznete v dokumentu Klíčové informace pro investory (v češtině) a v dokumentu Jak se stanovuje produktové skóre (v češtině) a/nebo v prospektu fondu (v češtině, slovenštině nebo v angličtině) dostupných na www.csob.cz. Nejedná se o návrh na uzavření smlouvy.

1)

Produktové skóre: Ukazatel komplexního vyhodnocení rizikovosti produktu podle skupinové interní metodiky při zohlednění zejména následujících kritérií: návratnost investované částky, úvěrová kvalita produktu, míra koncentračního rizika, kolísavost ceny produktu, měnové riziko a rychlost zpětného odprodeje produktu. Ukazatel nabývá hodnot 1 až 7, přičemž stupeň 1 znamená nejnižší (nikoliv však žádné) riziko, stupeň 7 pak riziko nejvyšší.

2)

SRRI: Ukazatel vychází z právních předpisů a zobrazuje proměnlivost hodnoty podílového listu nebo akcie fondu a tím i rizikovost investice. Slouží k porovnání rizikovosti fondů v rámci celého trhu EU. Je odvozen z historického vývoje hodnoty investice, u nových fondů ze simulovaného historického vývoje, a má tudíž omezené využití pro odhad vývoje rizikovosti investice v budoucnu. V dokumentu Klíčové informace pro investory (KII) je uveden v části Poměr rizika a výnosů nebo Rizikový profil. Ukazatel nabývá hodnot 1 až 7, přičemž stupeň 1 znamená nejnižší (nikoliv však žádné) riziko, stupeň 7 pak riziko nejvyšší. Hodnota SRRI a produktového skóre se může lišit.

3)

Podfond belgického investičního fondu KBC Contribute Partners.

4)

Podfond lucemburského investičního fondu Optimum Fund.

5)

Podfond lucemburského investičního fondu Global Partners.

6)

Podfond belgického investičního fondu Master Fund.

7)

Podfond belgického investičního fondu Horizon.

8)

Podfond belgického investičního fondu KBC Equity fund.

9)

Podfond belgického investičního fondu KBC ECO fund Water.

6

Investiční měsíčník pro firemní klientelu

Recommend Documents