Resultaten 2007
Amsterdam, 5 maart 2008
BEDRIJFSRESULTAAT (EBITDA) DPA GROEIT MET 27% Highlights (toelichting op basis van pro forma genormaliseerd) ◊ ◊ ◊ ◊ ◊ ◊ ◊
Peter Smit, CEO van DPA Flex Group N.V. treedt per 1 juli 2008 terug De omzet is gegroeid tot 84,3 miljoen Euro (toename van 6% ten opzichte van 2006) De bruto marge (28,1%) laat een positieve ontwikkeling zien over het gehele jaar De bruto marge op jaarbasis bedroeg 23,7 miljoen Euro (HY1 11,9 miljoen Euro) Het bedrijfsresultaat (EBITDA) is met 27% toegenomen tot 7,6 miljoen Euro Op 4 maart 2008 is er een principe akkoord voor verkoop van de Spaanse activiteiten bereikt Conink consultants B.V. geacquireerd en toegevoegd aan DPA Supply Chain People B.V.
Peter Smit, CEO DPA Flex Group N.V.: “Ten opzichte van 2006 hebben we zowel de winstgevendheid als de brutomarge verbeterd. Daarnaast was 2007 voor DPA een jaar van belangrijke ontwikkelingen: het besluit tot verkoop van de Spaanse vestiging, de commerciële organisatieomvang is meer in lijn met de omzet gebracht en de structuur is aangepast van matrix naar functioneel. Dit heeft als gevolg focus op de activiteiten in Nederland, verbeterde bruto marge, verbeterde commerciële ratio, lagere DSO en een kostenefficiëntere organisatie. Op basis hiervan kan gesteld worden dat DPA de organisatie is geworden die we voor ogen hadden en waarmee we de toekomst positief tegemoet zien.”
Financiële highlights, gebaseerd op pro forma cijfers genormaliseerd. Cijfers 2007 ten opzichte van de gecombineerde organisatie 2006 In miljoenen Euro 2007 Omzet 84,3 Marge 23,7 Bedrijfskosten 17,8 EBITDA 7,6 Bedrijfsresultaat 5,8 Discontinued activities Netto resultaat In Euro Winst per aandeel
2006 79,5 21,1 16,5 6,0 4,5
% verschil 6% 12% 8% 27% 29%
(4,1)
(0,2)
PM
0,7
* (23,5)
PM
0,07
(2,31)
PM
* impairment ad 26,5 miljoen euro
5 maart 2008
1/13
DPA Flex Group N.V.
Resultaten 2007
Cijfers HY2 2007 ten opzichte van de gecombineerde organisatie HY2 2006 In miljoenen Euro HY2 2007 HY2 2006 Omzet 40,0 40,6 Marge 11,8 11,3 Bedrijfskosten 8,4 8,8 EBITDA 4,2 3,2 Bedrijfsresultaat 3,4 2,5
% verschil -1% 4% -5% 31% 36%
Discontinued activities
(3,7)
0
PM
Netto resultaat
(0.8)
* (1,6)
PM
(0,08)
(0,16)
PM
In Euro Winst per aandeel *Inclusief impairment ad 3,5 miljoen
Toelichting op de financiële resultaten van 2007 N.B. In de toelichting worden de genormaliseerde pro forma cijfers van 2007 vergeleken met de pro forma cijfers van de gecombineerde organisatie van het voorgaande jaar, tenzij anders vermeld. Uitgangspunten: ◊ De cijfers van GEOS IT Professionals B.V. zijn per 1 januari 2007 mee geconsolideerd ◊ De cijfers van Conink consultants B.V. zijn per vanaf 1 september 2007 meegeconsolideerd ◊ Normalisatie 1; In 2006 is bij de bedrijfskosten een bedrag van 700 duizend Euro bijgeteld vanwege een eenmalige bate met betrekking tot een UWV teruggaaf ◊ Normalisatie 2; In 2007 heeft een verlaging plaatsgevonden van de personeelskosten van 750 duizend Euro in verband met de reorganisatievoorziening ◊ Normalisatie 3; In 2007 heeft een correctie plaatsgevonden van 500 duizend Euro in verband met de centralisatie van de activiteiten vanuit Den Haag en Rotterdam naar Amsterdam ◊ De omzet is exclusief brokeromzet weergegeven, deze wordt via de marge als commissiefee meegenomen ◊ De activiteiten van Spanje worden gepresenteerd als discontinued activities Specificatie omzet ◊ Omzet DPA Flex Group stijgt over 2007 met 6% naar 84,3 miljoen Euro (inclusief brokeromzet met 13%) ◊ Omzet van DPA Nederland 1% gestegen tot 63,2 miljoen Euro ◊ Omzet DPA Supply Chain People is met 81% gestegen tot 7,7 miljoen Euro ◊ Omzet GEOS IT Professionals met 7% gestegen tot 12,1 miljoen Euro ◊ Omzet Conink consultants met 1,3 miljoen Euro gelijk gebleven aan 2006 De omzetgroei voor het totale jaar bedraagt 6%. Voor het eerste halfjaar werd een groei gerealiseerd van 7%. Traditioneel is het tweede halfjaar beter dan het eerste, echter de omzetgroei van DPA Nederland is in het tweede halfjaar en met name in de laatste twee maanden gestagneerd. Deze stagnatie wordt vooral door de afgenomen vraag naar extern personeel binnen de financiële instellingen in Nederland veroorzaakt. DPA Nederland is binnen deze sector sterk vertegenwoordigd. Een sector die kampt met problemen als gevolg van de kredietcrisis en de integratie tussen twee grote bancaire instellingen. De andere werkmaatschappijen hebben ten aanzien van de omzetontwikkeling geen last ondervonden van de onrust binnen de financiële markt.
5 maart 2008
2/13
DPA Flex Group N.V.
Resultaten 2007
Specificatie bruto marge ◊ Bruto marge DPA Flex Group stijgt met 12% tot 23,7 miljoen Euro ◊ Bruto marge DPA Nederland 7% gestegen tot 16,5 miljoen Euro ◊ Bruto marge DPA Supply Chain People is met 112% gestegen tot 3,0 miljoen Euro ◊ Bruto marge GEOS IT Professionals is fractioneel gestegen tot 3,8 miljoen Euro ◊ Bruto marge Conink consultants ligt iets lager dan in 2006 Op jaarbasis is de brutomarge gestegen van 26,5% naar 28,1%. Op halfjaarbasis is de stijging het sterkst in het tweede halfjaar waarin de marge gaat van 27,9% in 2006 naar 29,5% in 2007. De margeontwikkeling laat dus over het hele jaar een duidelijke verbetering zien. De totale bruto marge is in absolute zin toegenomen door een groeiende omzet bij de kleinere werkmaatschappijen en overall door een stijging van het gemiddelde uurtarief. Andere positieve effecten op de marge worden veroorzaakt doordat de marge op derden oploopt en doordat de verdeling van de marge over de verschillende omzetgroepen gunstig uitwerkt voor DPA. Het geacquireerde Conink consultants en GEOS hebben beide in 2007 een overgangsjaar gekend. De commerciële synergievoordelen zijn met de voltooide integraties te verwachten in 2008. Met een meer intern gericht focus van beide organisaties is absolute bruto marge gelijk gebleven ten opzichte van 2006. In geval van GEOS is de omzetgroei gehandhaafd door meer te werken met derden, hetgeen in deze schaarse markt van SAP en Oracle advies en ontwikkeling een te verwachten ontwikkeling was en waarmee de groeiwens van GEOS goed ingevuld kan worden. Marge van gecombineerde organisatie In % 2007 Full year 28,1 2nd half year 29,5 Marge DPA Nederland per omzetgroep In % Eigen - detachering Derden - detachering - broker
2006 26,5 27,9
2007
2006
28,0
28,1
16,8 3,3
14,5 3,6
Verdeling van de marge van DPA Nederland over omzetgroepen In % 2007 2006 Eigen - detachering 68,1 64,8 Derden - detachering 29,5 26,1 - broker 2,4 9,1 Specificatie van de bedrijfskosten De bedrijfskosten zijn ten opzichte van de omzet licht gestegen van 20,7% naar 21%. In 2007 is een aantal structuurveranderingen ingezet die heeft geleid, en verder moet leiden, tot efficiëntieverbeteringen en besparingen op personeelskosten. De afgegeven verwachtte kostenvoordelen van 400 duizend Euro in het tweede halfjaar is overtroffen. Naar verwachting zal dit in 2008 een toenemend positief effect hebben op de verhouding omzet versus indirecte kosten. De vergelijking tussen het tweede halfjaar 2007 en 2006 laat een daling van de bedrijfskosten zien van 5%. Dit wordt veroorzaakt door de bij DPA Nederland doorgevoerde reorganisatie en het in 2007 ingezette besparingsprogramma op de overige kosten.
5 maart 2008
3/13
DPA Flex Group N.V.
Resultaten 2007
Specificatie van het bedrijfsresultaat Het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) ligt 27% hoger dan in het voorgaande jaar. Het toepassen van de IFRS regels heeft ertoe geleid dat DPA Flex Group haar deelneming in Spanje heeft gewaardeerd op de lagere fair value in plaats van tegen boekwaarde. Het operationele resultaat van Spanje inclusief de afwaardering heeft geleid tot een “Result discontinued activities” van 4,1 miljoen Euro. Deze eenmalige aanpassing heeft geen effect op de EBITDA van DPA Flex Group, maar wel op de nettowinst en de winst per aandeel. Als de afwaardering buiten beschouwing zou worden gelaten, dan zou de nettowinst exclusief impairment ten opzichte van de gecombineerde organisatie zijn gestegen van 3,2 miljoen Euro in 2006 naar 4,8 miljoen Euro in 2007, hetgeen overeenkomt met een stijging van 50%. Op basis van de consolideerde cijfers zou de winst per aandeel, inclusief de verwatering, zijn gestegen van 0,31 tot 0,46 eurocent. Dit is een stijging van 48%. Balans Ondanks de groeiende omzet (pro forma) van DPA Flex Group is de debiteurenpositie ongeveer gelijk gebleven, 21 miljoen Euro. Dit houdt in dat de DSO van de groep met 7 dagen is gedaald tot 54. De groeiende EBITDA en de verlaging van de DSO hebben geleid tot een verbeterde cashflow uit de operationele activiteiten (pro forma). Deze cashflow wordt gebruikt voor de aflossing van leningen en het terugbrengen van de rekening courant stand van de kredietfaciliteiten. Spanje Op 4 maart jongstleden is een principe akkoord bereikt met Cibeirnos over de overname van de activiteiten DPA Spanje. Een overnameprijs wordt in overleg met de kopende partij en de huidige opdrachtgevers niet bekend gemaakt. De overname kan een bescheiden positief effect hebben op het resultaat van 2008. Verwachtingen 2008 In verband met de dynamische ontwikkelingen binnen de (financiële) markten vindt DPA het te prematuur om verwachtingen voor 2008 uit te spreken. Peter Smit treedt terug Per 1 juli aanstaande treedt Peter Smit af als voorzitter van de Raad van bestuur van DPA Flex Group N.V.. Peter heeft besloten om, na 18 jaar de organisatie te hebben geleid, zijn functie neer te leggen. In 1990 heeft Peter DPA opgericht en is de basis gelegd voor één van de toonaangevende detacheerders van Nederland. Met hem heeft de onderneming enkele succesbepalende stappen gezet, zoals de beursgang in 1999 en enkele overnames. De onderneming in Nederland is beland in de volgende levensfase. Hiervoor gaat DPA op zoek naar een nieuwe bestuurder. Peter zal na zijn aftreden nog als adviseur aan de onderneming verbonden blijven. De Raad van Commissarissen van DPA is Peter zeer erkentelijk voor de betoonde inzet en geleverde bijdrage aan de ontwikkeling en groei van de onderneming. Langere termijn strategie Het strategische doel op de langere termijn is om gezonde financiële resultaten te genereren, waarmee DPA Flex Group kan investeren in duurzame capaciteit voor groei op de langere termijn, en tegelijkertijd een solide balans kan behouden. Groei zal zowel worden gerealiseerd door autonome groei als door acquisities. Groeien in bestaande en nieuwe markten en expertises is noodzakelijk om voorop te blijven lopen in de Finance & IT detacheringsmarkt, maar mag niet ten koste gaan van de focus en bruto marge. Nieuw verworven bedrijven worden of zorgvuldig geïntegreerd of als zelfstandig bedrijfsonderdeel binnen de bestaande structuur ingepast, alvorens verder te gaan met acquireren.
5 maart 2008
4/13
DPA Flex Group N.V.
Resultaten 2007
Bepaalde uitspraken in dit document betreffen prognoses aangaande de toekomstige financiële conditie en resultaten uit activiteiten van DPA Flex Group N.V. en bepaalde plannen en doelstellingen. Uiteraard behelzen dergelijke prognoses risico's en een mate van onzekerheid, aangezien zij gaan over gebeurtenissen in de toekomst en afhankelijk zijn van omstandigheden die dan van toepassing zullen zijn. Vele factoren kunnen ertoe bijdragen dat de werkelijke resultaten en ontwikkelingen zullen afwijken van de prognoses zoals beschreven in dit document. Dergelijke factoren kunnen onder andere zijn: algemene economische condities, schaarste op de arbeidsmarkt, verandering in de vraag naar (flexibel) personeel, veranderingen in arbeidsregelgeving, toekomstige koers- en rentewisselingen, toekomstige overnames, acquisities en desinvesteringen en de snelheid van technologische ontwikkelingen. De prognoses zijn dan ook uitsluitend geldig op de datum waarop dit document is opgesteld.
Profiel DPA Flex Group N.V. is een specialistische detacheerder met een notering aan de Next Prime van Euronext. De werkmaatschappijen, die handelen onder de namen DPA Flex professionals, DPA Supply Chain People, Conink Consultants en GEOS IT Professionals, voorzien voornamelijk in de behoefte aan tijdelijke kennis en expertise op het vlak van Finance, IT en Procurement & Logistics binnen bedrijven en instellingen. DPA Flex is een flexprofessionals.
ambitieuze
en
toonaangevende
kennisleverancier
van
waardecreërende
Voor meer informatie kunt u terecht op www.dpaflex.com
N.B. De in dit persbericht opgenomen cijfers zijn niet door de accountant gecontroleerd en er is nog geen jaarrekening opgemaakt.
Noot voor de redactie (niet voor publicatie): Voor meer informatie: Peter Smit, CEO 020-5151514 / 06-53535421 Jan van Duijn, CFO 020-5151514 / 06-13853085
5 maart 2008
5/13
DPA Flex Group N.V.
Resultaten 2007
Full year results 2007 Consolidated balance sheet (unaudited)
December 31, 2007
December 31, 2006
Property, plant and equipment Goodwill Intangibles Deferred income tax assets Financial receivables Non-current assets
1.129 34.261 5.400 40.790
1.391 17.655 4.986 804 24.836
Trade and other receivables Taxes Discontinued activities Cash and cash equivalents Current assets
21.252 PM 312 21.564
19.232 420 2.144 1.160 22.956
Total assets
62.354
47.792
1.052 26.173 2.766 29.991 416 30.407
1.052 49.186 (19.715) 30.523 76 30.599
x EUR 1.000 Assets
Equity and liabilities Share capital Share premium Other reserves Shareholders' equity Minority interest Total equity Deferred income tax Loans Provisions Non-current liabilities
1.377 1.250 203 2.830
1.477 1.158 2.635
Trade and other payables Taxes and social security premiums Borrowings Other liabilities Provisions Current liabilities
5.933 1.819 14.499 5.843 1.023 29.117
4.896 3.216 1.000 3.734 1.712 14.558
Total equity and liabilities
62.354
47.792
5 maart 2008
6/13
DPA Flex Group N.V.
Resultaten 2007
Full Year results 2007 Consolidated income statement (unaudited)
Twelve months ended December 31 Change x EUR 1.000 Revenue Cost of sales Gross profit Selling expenses General and administrative expenses - other general and administratieve expenses - impairment Total operating expenses
2007
2006
84.322 60.636 23.686
66.880 50.044 16.836
9.588
9.015
9.500
5.067 26.481 40.563
19.088
Operating profit
4.598
Finance costs-net
(930)
Income continued activities before taxes
3.668
Discontinued activities
52 (23.675) (216)
Income before taxes
(459)
(23.891)
Income tax expense
267
Attributable to: Equity holders of DPA Holding nv Minority interest
26% 21% 41%
(23.727)
(4.127)
Net result
2007/2006
(830)
(192)
(24.721)
(533) 341 (192)
(24.816) 95 (24.721)
(0,05) (0,05)
(2,44) (2,44)
Earnings per ordinary share (in € per ordinary share) - basic - diluted
5 maart 2008
7/13
DPA Flex Group N.V.
Resultaten 2007
Second halfyear results 2007 Consolidated income statement (unaudited)
Six months ended December 31 x EUR 1.000 Revenue Cost of s ales Gross profit
2007
2006
39.965 28.172 11.793
33.483 24.525 8.958
3.745
4.541
5.201
Selling expenses General and administrative expenses - other general and administratieve expenses - impairment Total operating expenses
8.946
3.156 3.468 11.165
Operat ing profit
2.847
(2.207)
Finance costs-net Disconti nued activities
(581) (3.725)
Income before taxes
(1.459)
Income tax expense
279
Net res ult
Attributable to: Equity holders of DPA Holding nv Minority interest
Change 2007/2006
19% 15% 32%
10 6 (2.191) (374)
(1.180)
(2.564)
(1.423) 243 (1.180)
(2.634) 70 (2.564)
(0,11) (0,11)
(0,24) (0,24)
Earnings per ordinary share (in € per ordinary share) - basic - diluted
5 maart 2008
8/13
DPA Flex Group N.V.
Resultaten 2007
Full Year results 2007 Consolidated statement of changes in shareholders' equity (unaudited)
Total
x EUR 1.000
Balance at 1 January 2007
Attributable to equity holders of the Company
1.052
49.186
5.101
(23.013)
(1.803)
24.816
-
-
-
891
891 -
-
-
26.173
3.298
891
31.414
173
31.587
243
-
Net results
(24.816)
impairment 1.052
-
Net result 2007 hy2 Results Spain
5 maart 2008
1.052
9/13
26.173
3.298
-
30.523
76
30.599
97
988
-
2.302
2.302
(3.725)
(3.725) -
-
-
(532)
29.991
416
30.407
impairment Balance at 31 December 2007
equity
Share premium reserves
Net result 2007 hy1 Balance at 30 June 2007
Total
interest
Share capital
appropriation result 2006
Fair value and other Own shares reserves holding for sale
Minority
DPA Flex Group N.V.
2.545 (3.725)
Resultaten 2007
Full Year results 2007 Consolidated cash flow statement (unaudited)
Twelve months ended December 31 2007
x EUR 1.000 Net result
2006
(192)
(24.721)
Impairment Discontinued activities Corporation tax Finance costs net
4.127 (267) 930
26.481 713 116
Profit before taxation
4.598
2.589
678 1.098 (1.644) (1.925) (1.793)
657 795 676 (563) 1.565
(2.020) 3.683 1.663
(4.663) 2.293 (2.370)
4.468
1.784
Adjustments for: Depreciation fixed assets Amortization intangibles Provisions Corporate taxes
Increase in Trade and other receivables Increase in Trade and other payables Cash generated from operations
Cash flow from operating activities
Purchase of property, plant and equipment Acquisition of subsidiary, net of cash acquired Divestments in property, plant and equipment Financial receivables Cash flow from investing activities
Minority interests Interest received / (paid) Cash flow from financing activities
(940) (18.532) 76 (19.396)
(985) 49 18 137 (781)
341 (930) (589)
76 (116) (40)
Net decrease in cash and equivalents
(15.517)
963
Cash and cash equivalents at begin of period Net decrease in cash and equivalents
1.330 (15.517)
367 963
Cash and cash equivalents at end of period
(14.187)
1.330
5 maart 2008
10/13
DPA Flex Group N.V.
Resultaten 2007
Second halfyear results 2007 Consolidated cash flow statement (unaudited)
Six months ended December 31 x EUR 1.000
2007
2006
Net result
(1.180)
(2.564)
Impairment Discontinued activities Corporation tax Finance costs net
3.725 (279) 512
3.468 378 75
Profit before taxation
2.778
1.357
322 548 (1.425) (1.593) (2.148)
354 398 (1.142) (235) (625)
Decrease in Trade and other receivables Increase in Trade and other payables Cash generated from operations
5.494 2.233 7.727
6.244 (3.429) 2.815
Cash flow from operating activities
8.357
3.547
Adjustments for: Depreciation fixed assets Amortization intangibles Provisions Corporate taxes
Purchase of property, plant and equipment Acquisition of subsidiary, net of cash acquired Divestments in property, plant and equipment Financial receivables Cash flow from investing activities
(555) (4.783) 76 (5.262)
(163) 18 137 (8)
244 (512) (268)
76 (75) 1
Minority interests Interest received / (paid) Cash flow from financing activities
2.827
3.540
Cash and cash equivalents at begin of period Net in-(de)crease in cash and equivalents
(17.014) 2.827
(2.210) 3.540
Cash and cash equivalents at end of period
(14.187)
1.330
Net increase in cash and equivalents
5 maart 2008
11/13
DPA Flex Group N.V.
Resultaten 2007
Full Year results 2007 Key ratio's (unaudited)
x EUR 1.000 Balance sheet
December 31, 2007
Operating working capital Net cash Netdebt/EBITDA ICR DSCR
December 31, 2006
6.634 (14.187) 2,4 6,8 4,8
Income statement
8.037 330 PM PM PM
Twelve months ended December 31 2007
2006
28,1% 5,5% 7,6% 4,7%
25,2% 4,1% 6,3% 2,3%
EPS Calculation Earnings per ordinairy share Average number of ordinairy shares outstanding
(0,05) 10.524.262
(2,44) 10.182.233
Diluted earnings per ordinairy share Average diluted number of ordinairy shares outstanding
(0,05) 10.524.262
(2,44) 10.182.233
Gross margin Operating margin EBITDA margin Net margin * * Before results discontinued activities and impairments of EUR 26.5 million (2006)
Number of secondees * On a permanent basis * On a project basis * Through third-party agencies/Independent
5 maart 2008
534 156 192 882
12/13
532 253 237 1.022
DPA Flex Group N.V.
Resultaten 2007
Full Year results 2007 Accounting Principles The interim condensed consolidated financial statements do not include all the information and disclosures required in the annual financial statements, and should be read in conjunction with the Group's annual financial statements as at 31 December 2006, which have been prepared in accordance with IFRS adopted by the EU. There has been no change in management estimates methodes when compared to the 2007 financial statements. In the 2007 DPA Flex Group acquired 100% of the shares of - Geos IT Professionals BV, a company engaged in the staffing of specialised IT professionals and - Conink Consultants BV, a company engaged in the staffing of specialised logistic professionals.
The assets and liabilities acquired in 2007 are as follows (in thousands of euros): fair value
fair value adjustments
intangibles current assets deferred tax liabilities provisions
1.513 759 (386) -
1.513 (386) -
759 -
net assets acquired
1.886
1.127
759
goodwill
16.646
-
total acquisitions price
18.532
1.127
book value acquiree
759
There are no significant subsequent events after 31 December 2007. There have been no significant related party transactions in 2007.
5 maart 2008
13/13
DPA Flex Group N.V.
