Analytický report

Analytický report 25. – 29. 1. 2016 Přehled Hlavní zprávy     

Německo utahuje azylovou politiku V Ženevě začínají jednání o budoucnosti Sýrie Amerika bojuje se zika virusem Portugalsko si zvolilo nového prezidenta Francie již domluvila s Íránem obchody ve výši 15 miliard EUR

Politika a veřejná správa  

Nejvyšší kauce v české historii Ázerbájdžán žádá o pomoc MMF a Světovou banku

Ekonomika, finance a byznys       

Ropa reaguje růstem na spekulace kolem snížení produkce OPECu FED ponechal úrokové sazby beze změny Zlato se opět dostává nad 1 100 USD/Oz Pražský areál The Park je na prodej Toyota prodává nejvíce aut Alza zažila rekordní rok Apple očekává po třinácti letech pokles příjmů

Energetika 

Unipetrol hlásí rekordní zisk

Zajímavosti 

Z malajsijského státního fondu zmizely 4 miliardy dolarů

Burzovní data    

Pražská akciová burza Výnosy českých státních dluhopisů Výnosy vybraných českých korporátních dluhopisů Světové akciové indexy

Comsense Capital s.r.o. Kanceláře:

│

člen skupiny DRFG

│

Praha: Palác Koruna, Václavské Náměstí 1, 110 00 Sídlo:

Holandská 878/2

639 00 Brno

www.comsense.cz │

Brno: Zvonařka 92/5, 602 00 IČ: 02010895

Hlavní zprávy Německo utahuje azylovou politiku Minulý týden jednali nejvyšší němečtí představitelé o řadě azylových opatření. Jedná se již o druhý tzv. azylový balík. Tento balík nakonec německá koalice schválila. Dohodla se na něm již loni v listopadu, od té doby probíhaly spory o jeho konkrétní podobu. Dohodu o úpravě azylových pravidel nakonec oznámil vicekancléř Německa Sigmar Gabriel minulý čtvrtek večer. Konkrétně se jedná například o zařazení Alžírska, Tuniska a Maroka na seznam bezpečných zemí. Uprchlíci z těchto zemí nebudou mít v Německu nárok na azyl. Navíc se vláda začne zabývat vracením severoafrických žadatelů o azyl zpět do jejich zemí. Koalice se dohodla také na omezení možnosti, aby se za žadatelem o azyl přistěhovala rodina a příbuzní. Důslednější, co se azylové politiky týče, začalo být Německo po silvestrovských incidentech v několika tamních městech. Při nich mladí muži (podle dosavadního policejního vyšetřování především Maročané a Alžířané) okrádali a sexuálně napadali ženy. Na seznamu bezpečných zemí je kromě nově zařazených severoafrických zemí již od poloviny loňského roku také Kosovo, Albánie nebo Černá hora. Po jejich zařazení na tento seznam počet uprchlíků z těchto zemí v Německu klesl na minimum. Součástí nových azylových opatření jsou také změny v oblasti zaměstnávání běženců. Uprchlíci, kteří se v Německu řádně vyučí, nebudou muset žádat o pracovní povolení a v následujících dvou letech budou mít nárok dva roky pracovat. [1] [2]

V Ženevě začínají jednání o budoucnosti Sýrie Ve švýcarské Ženevě proběhnou jednání delegací vyjednavačů syrské opozice, zástupců syrského prezidenta Bašára Asada a zástupců Organizace spojených národů. Zprostředkované rozhovory by měly trvat půl roku. Jejich cílem je pak dohoda o příměří a zajištění potřebné humanitární pomoci ve válkou zasažené Sýrii. Kromě toho by se mělo jednat také o problémech s Islámským státem. Zástupci všech stran měly do Ženevy dorazit v průběhu uplynulého víkendu. Žádné jednání se však zatím uskutečnit nemělo. Zájmy opozice bude ve Švýcarsku hájit vůdce opoziční vyjednávací komise (HNC) Rijád Hidžáb a hlavní vyjednávač Asad Zubí. Zmocněncem OSN pro Sýrii je Staffan de Mistura a prezidenta Bašára Asada bude při vyjednáváních zastupovat velvyslanec při OSN Bašár Džaafarí. Poslední dva jmenovaní již minulý týden přišli do kontaktu, nicméně se zatím jednalo pouze o přípravnou schůzku, která nic zásadního nepřinesla. Konflikt v Sýrii patří mezi nejsledovanější geopolitické události posledních měsíců. Podle odhadů již v tomto konfliktu zemřelo 250 000 lidí. Dalších 11 milionů obyvatel pak muselo opustit své domovy. To pak přispívá k jedné z nejhorších migračních krizí, kterou Evropa zažila od druhé světové války. [3] [4]


│

člen skupiny DRFG

│


Holandská 878/2

639 00 Brno

www.comsense.cz │

Brno: Zvonařka 92/5, 602 00 IČ: 02010895

Amerika bojuje se zika virusem Tisíce obyvatel Latinské Ameriky se již nakazily nebezpečným virusem zika. Ten má na svědomí poškozování mozku novorozenců. Velmi rychle se v posledních dnech šíří po celé Americe. Nejvíce byla zatím postižena Brazílie. Výskyt již nicméně potvrdila také Kanada a o víkendu se v médiích objevily zprávy také o případech viru zika v Německu. Zika je původem z Afriky a je přenášen komáry rodu Aedes aegypti, podobně jako například horečka dengue. Původně byl virus považován za neškodný. Projevoval se pouze jako horečnaté onemocnění, projevující se podobně jako chřipka – zvýšená teplota, bolesti kloubů, někdy vyrážka. Nicméně v loňském roce po rozšíření viru v Brazílii si lékaři všimli také dalšího následku viru. V Brazílii stoupl počet dětí s neurologickou poruchou zvanou mikrocefalie. Ta způsobuje předčasné ukončení růstu mozku. V roce 2014 se údajně s touto poruchou narodilo v Brazílii 147 dětí. Po rozšíření viru pak v loňském roce toto číslo stouplo na alarmujících 3900. Kromě toho virus způsobuje údajně také tzv. Guillain-Barrého syndrom projevující se obrnou svalstva. I tato nemoc zaznamenala v postižených oblastech výrazný nárůst. Ostatní země Latinské Ameriky již zaznamenaly desítky až stovky nakažených. Světová zdravotnická organizace (World Health Organization, WHO) předpokládá rozšíření na celý americký kontinent. Nejhorší je situace v Brazílii a Venezuele, kde se jedná o tisíce případů. Ušetřeny podle WHO měly být pouze Kanada a Chile, v nichž díky chladnému počasí nežijí komáři, kteří virus zika přenášejí. Nicméně o víkendu již přišly zprávy o výskytu tohoto viru i z Kanady nebo například Portugalska. Zde se jedná o nakažené vracející se z postižených oblastí. Několik případů nákazy zaznamenalo také německé ministerstvo zdravotnictví. Nakažené, kteří se vrátili z postižených zemí, zaregistrovalo již také Švédsko, Finsko a Dánsko. Podle expertů je však šíření viru v Evropě nepravděpodobné. Na americkém kontinentu by však podle WHO mohl virus napadnout až 4 miliony lidí. [5] [6] [7]

Portugalsko si zvolilo nového prezidenta Minulý týden Portugalsko volilo svého nového prezidenta. Hned v prvním kole volby ovládl favorit Rebelo de Sousa. 67letý profesor práv a politický komentátor získal celkem 52 % hlasů. Jedná se o člena opoziční středopravé Sociálnědemokratické strany (PSD), stejně jako jeho předchůdce 76letý Aníbal Cavaco Silva, který byl ve své funkci již od roku 2006. Portugalsko volí prezidenta přímo, na pět let, vykonávat může pouze dvě funkční období a musí se jednat o občana Portugalska s volebním právem staršího 35 let. [8]

Francie již domluvila s Íránem obchody ve výši 15 miliard EUR Minulý týden byly v Paříži podepsány obchodní dohody mezi Francií a Íránem ve výši přibližně 15 miliard EUR. Stalo se tak při první návštěvě íránského prezidenta Rúháního od zrušení západních sankcí uvalených na Írán kvůli jeho jadernému programu. Podmínkou je ovšem dodržování závazků, které Íránu vyplývají z loňské dohody. Dále potvrdil Írán také například nákup 118 Airbusů ve výši cca 23 miliard EUR. Kromě Airbusu pak měly minulý týden uzavřít dohody také společnosti Total, Sanofi nebo Toyota Peugeot Citröen. "Nová kapitola vztahů, která se otevírá, by měla být užitečná nejen oběma Comsense Capital s.r.o. Kanceláře:

│

člen skupiny DRFG

│


Holandská 878/2

639 00 Brno

www.comsense.cz │

Brno: Zvonařka 92/5, 602 00 IČ: 02010895

zemím, ale také celému regionu, celému světu," komentoval návštěvu svého íránského kolegy francouzský prezident Hollande. [9]

Politika a veřejná správa Nejvyšší kauce v české historii Patrně nejvyšší kauci složil Íránec Shahram Abdullah Zadeh, jemuž hrozí 13 let vězení za rozsáhle daňové úniky. V pondělí složil na účet Krajského soudu v Brně kauci 150 milionů korun a měl by tak být stíhán na svobodě po 22 měsících ve vazbě. Organizovaná skupina, kterou Zadeh údajně vedl, dovážela v letech 2012 a 2013 stovky milionů litrů paliva ze Slovinska a Německa. Údajně šidili stát na daních pomocí falešných daňových přiznání a způsobili škodu okolo 2,5 miliardy korun. [10] [11]

Ázerbájdžánu žádá o pomoc MMF a Světovou banku Ázerbájdžán trpí devalvací měny v důsledku poklesu cen ropy. Ropa a zemní plyn totiž tvoří přibližně 75 % příjmů tamního státního rozpočtu a přibližně 95 % vývozu. V důsledku toho má v plánu požádat o pomoc Mezinárodní měnový fond a Světovou banku. Konkrétně úvěrový program ve výši 3 miliardy USD od MMF a další 1 miliardu USD ve formě půjček od Světové banky jak uvedla agentura Reuters. Mluvčí MMF uvedl, že se již jedná o možné finanční pomoci pro Ázerbájdžán, který se potýká s devalvací měny a tlakem na státní rozpočet. Jedná se tak o první potenciální výpomoc pro zemi závislou na vývoz ropy. Mezi dalšími, kterým propad ropy způsobil problémy, jsou především latinskoamerické země jako například Venezuela a Ekvádor. Do budoucna tak lze očekávat další podobné žádosti. [12] [13]

Ekonomika, finance a byznys Ropa reaguje růstem na spekulace kolem snížení produkce OPECu Minulý týden proběhly světovými médii zprávy o možné spolupráci hlavních světových producentů ropy v čele s Ruskem, Saúdskou Arábií, Irákem a zbytkem OPECu. Ruský ministr pro energetiku minulý týden uvedl, že OPEC údajně plánuje schůzku s ostatními významnými vývozci ropy schůzku ohledně aktuální situace na trhu s černým zlatem. Možnou spolupráci Ruska a Saúdské Arábie minulý týden také naznačil šéf ruského monopolního provozovatele ropovodů Transněfť Nikolaj Tokarev. „Na schůzce jsme jednali zejména o ceně ropy a o krocích, které bychom měli společně učinit, aby se situace změnila k lepšímu, včetně jednání v rámci OPEC jako celku, i bilaterálně,“ řekl Tokarev. Koncem týdne také spolupráci na snížení produkce ropy potvrdil také Irák, druhý největší producent ropy v rámci OPEC. "Irák bude souhlasit a spolupracovat, pokud budou producenti skutečně chtít na snížení těžby spolupracovat," řekl tamní ministr ropného průmyslu Ádil Abdal Mahdí. Comsense Capital s.r.o. Kanceláře:

│

člen skupiny DRFG

│


Holandská 878/2

639 00 Brno

www.comsense.cz │

Brno: Zvonařka 92/5, 602 00 IČ: 02010895

I když k nějaké konkrétní dohodě je jistě ještě velmi daleko, finanční trhy vzaly tyto zprávy velmi pozitivně a cena ropy minulý týden zamířila vzhůru. Před výše uvedenými novinkami z minulého týdne se cena ropy postupně propadla až na úrovně pod 28 USD/barel. Koncem minulého týdne se pak tato komodita opět dostala až téměř k 35 dolarům. [14] [15] [16] [17] Graf: Vývoj ceny ropy Brent v posledním roce (USD/barel)

Zdroj: Data Bloomberg

FED ponechal úrokové sazby beze změny Tento týden za sebou máme první zasedání FEDu v tomto roce. Dle očekávání zůstala úroková sazba beze změny. Nebyla totiž naplánována ani tisková konference. FED nadále předpokládá mírný růst ekonomiky a snižování nezaměstnanosti. V komentáři měnového výboru však chybí zmínka o klesajících cenách akcií či silnému dolaru. Nyní se čeká na oficiální data HDP za poslední čtvrtletí, u kterého se předpokládá pouze nízký růst na 1 %. Na začátku příštího týdne se zveřejní index ISM, což je index podnikatelské nálady, do kterého by se měl promítnout další propad amerického průmyslu. Přes mírně pozitivní komentář měnového výboru však nelze díky makroekonomickým ukazatelům předpokládat výraznější či skokové zvýšení úrokových sazeb, což dokládá také pravděpodobnostní model agentury Bloomberg. Ten předpovídá 86% pravděpodobnost, že na dalším zasedání měnového výboru v březnu zůstane úroková sazba na stejné úrovni. [18]


│

člen skupiny DRFG

│


Holandská 878/2

639 00 Brno

www.comsense.cz │

Brno: Zvonařka 92/5, 602 00 IČ: 02010895

Tabulka: Pravděpodobnostní model růstu úrokových sazeb v USA vypracovaný agenturou Bloomberg Meeting 03/16/2016 04/27/2016 06/15/2016 07/27/2016 09/21/2016 11/02/2016 12/14/2016 02/01/2017

Prob Of Hike 14,0% 20,9% 35,1% 39,0% 48,8% 54,1% 64,0% 67,6%

Prob of Cut 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,25-0,5 0,5-0,75 86,0% 79,1% 64,9% 61,0% 51,2% 45,9% 36,0% 32,4%

14,0% 19,8% 30,4% 32,5% 37,1% 38,5% 40,1% 39,7%

0,75-1

1-1,25

0,0% 1,1% 4,5% 6,0% 10,3% 13,0% 18,6% 20,7%

0,0% 0,0% 0,2% 0,5% 1,4% 2,3% 4,6% 6,0%

1,25-1,5 1,5-1,75

1,75-2

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,0% 0,0% 0,2% 0,0% 0,0% 0,7% 0,1% 0,0% 1,1% 0,1% 0,0% Zdroj: Data Bloomberg

Zlato se opět dostává nad 1 100 USD/Oz Nervozita na globálních akciových trzích v poslední době svědčí zlatu. Kromě spotové ceny zlata roste v posledních dnech a týdnech také držba burzovně obchodovaných fondů krytých zlatem nebo jihoafrické akcie těžařů zlata, které rostou nejvíce za poslední téměř rok. Minulý týden zlato končí na 1 118,21 dolarech za trojskou unci. Ještě v prosinci se žlutý kov pohyboval kolem 1 050 USD/Oz. Z dlouhodobějšího hlediska se však zlato nachází stále velmi nízko. Ze svých historických maxim (necelých 1 900 USD v roce 2011) se aktuálně jedná o úrovně o přibližně 40 % nižší. Zlatu by k výraznějšímu růstu pomohl případný větší finanční krach či zásadní obrat ve vývoji kurzu dolaru. Ten však v době zvyšování úrokových sazeb v Americe spíše očekávat nelze. [19] [20] Graf: Vývoj ceny zlata v posledních pěti letech (USD/Oz)

Zdroj: Data Bloomberg Comsense Capital s.r.o. Kanceláře:

│

člen skupiny DRFG

│


Holandská 878/2

639 00 Brno

www.comsense.cz │

Brno: Zvonařka 92/5, 602 00 IČ: 02010895

Pražský areál The Park je na prodej Dvanáct kancelářských budov s celkovou pronajímatelnou plochou 116 tisíc metrů čtverečních, patřící k největším administrativním komplexům v zemi, The Park postavil v letech 2003 až 2008 AIG/Lincoln. V roce 2013 ho koupila americká investiční skupina Starwood Capital a zaplatila za něj bezmála 300 milionů eur (přibližně 7,7 miliard korun). Dnešní tržní hodnota se samozřejmě pohybuje výše. Obchod tak aspiruje na realitní obchod roku. [21] [22]

Toyota prodává nejvíce aut Už čtvrtý rok v řadě zůstala automobilka Toyota Motor Corp na špici prodaných automobilů. Jako jediná dokázala prodat více než deset milionů automobilů. Výsledky byly poměrně těsné, druhý Volkswagen, po propadu prodejů po emisním skandálu, prodal 9,9 milionů automobilů. Pro zachování prvenství i v dalším roce Toyota uvažuje o krocích, jak vylepšit svou pozici na rozvojových trzích. V rámci toho může nakoupit zbývající akcie společnosti Daihatsu, ve které v současnosti vlastní 51% podíl. Daihatsu je hlavním výrobcem miniaut pro Japonsko a kompaktních aut pro Indonésii a Malajsii. [23] [24]

Alza zažila rekordní rok Největší tuzemský internetový prodejce Alza.cz loni zvýšil svůj obrat o 24 % na rekordní hodnotu 14,5 miliardy korun. Pokračující expanze do 26 států EU dopomohla Alze dosáhnout pěti milionů objednávek a nemálo tak pomohla k rekordním tržbám. Velkou mírou také meziročně rostly nákupy prostřednictvím mobilních aplikací. Za rok 2015 Alza zaznamenala přes 500 tisíc stažení její nákupní aplikace. Místopředseda představenstva Alzy Tomáš Havryluk uvedl, že investice tímto směrem budou ve společnosti stěžejní. [25] [26]

Apple očekává po třinácti letech pokles příjmů Zpomalení ekonomiky v Číně zasáhlo i společnost Apple výrazným zpomalením růstu tržeb. Apple sice v klíčovém „vánočním“ čtvrtletí překonal svůj rekord tržbami 75,87 miliard USD, příjmy však meziročně stouply jen o dvě procenta. O rok zpět přitom zaznamenal růst téměř o třetinu. Navzdory tomu Apple vykázal rekordní zisk 18,4 miliard USD, 3,28 USD na akcii. Na první čtvrtletí tohoto roku Apple očekává tržby v rozmezí 50 až 53 miliard USD, první meziroční pokles od roku 2003. Analytický odhad byl přitom 55,5 miliard. Pokles je způsoben především snížením prodeje iPhonů. I přes ostatní produkty a potenciální ostatní produkty se mezeru způsobenou tímto poklesem pravděpodobně nepodaří zaplnit. Akcie Applu tak spadly o 6,6 procent na 93,42 USD v New Yorku. Jedná se o největší propad od ledna 2014. [27] [28]


│

člen skupiny DRFG

│


Holandská 878/2

639 00 Brno

www.comsense.cz │

Brno: Zvonařka 92/5, 602 00 IČ: 02010895

Graf: Vývoj ceny akcií Applu v posledních pěti letech (USD)

Zdroj: Data Bloomberg

Energetika Unipetrol hlásí rekordní zisk Petrochemický holding spadající do polské skupiny PKN Orlen ohlásil za rok 2015 rekordní čistý zisk ve výši 7,036 miliardy korun. Je to zároveň poprvé od roku 2010, kdy společnost nevykázala ztrátu. V porovnání s rokem 2014, kdy ztráta činila 556 milionů korun, se muže rok 2015 nazvat pro Unipetrol mimořádně úspěšným. I přes to, že tržby klesly o 12 % na 108,9 miliard korun, je za rekordním ziskem díky nízkým cenám ropy především zvýšená marže. Modelová rafinérská marže vzrostla ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku meziročně o 91 procent na 4,2 amerických dolarů za barel, modelová petrochemická marže pak o 17 procent na 838 euro za tunu. PKN Orlen je na tom podobně. Za rok 2015 vykázal čistý zisk přibližně 6,42 miliardy korun, oproti ztrátě 28,75 miliardy korun za předchozí rok. Provozní výsledek hospodaření výrazně ovlivnil srpnový požár etylenové jednotky v Záluží. Tato jednotka by měla být uvedena zpět do provozu na minimální výkon s 65% využitím kapacity v červenci a naplno by měla fungovat až v říjnu. Celkový ušlý zisk za rok 2015 způsobený tímto požárem činí 4,5 miliardy korun. Z toho 2,8 miliardy je zahrnuto ve 4. kvartálu. Unipetrol odhaduje, že od pojišťovny by mohl získat zpět 4,1 miliardy na náklady na opravu majetku a 2,4 miliardy jako kompenzaci ušlého


│

člen skupiny DRFG

│


Holandská 878/2

639 00 Brno

www.comsense.cz │

Brno: Zvonařka 92/5, 602 00 IČ: 02010895

provozního zisku. Dalších 156 milionů čítají ostatní provozní náklady vzniklé v souvislosti s požárem. [29]

Zajímavosti Z malajsijkého státního fondu zmizely 4 miliardy dolarů Minulý rok začala švýcarská prokuratura vyšetřovat malajsijský státní investiční fond 1Malaysia Development Berhard pro podezření z korupce a praní špinavých peněz. Fond byl založen v roce 2009 k financování projektů pro hospodářský a sociální rozvoj Malajsie. Nyní se dostává na povrch, že z toho fondu byly ukradeny přibližně 4 miliardy dolarů. Švýcarský generální prokurátor Michael Lauber uvedl, že vyšetřování „již odhalilo vážné známky toho, že peníze byly zpronevěřeny“. Část peněz byla podle něj přesunuta na švýcarská konta vlastněná bývalými veřejnými činiteli Malajsie a bývalými i současnými veřejnými činiteli Spojených arabských emirátů. Lauber také uvedl, že oficiálně požádal Malajsii o pomoc při vyšetřování možného porušení švýcarských zákonů ohledně uplácení zahraničních činitelů, zneužívání funkcí, praní špinavých peněz a porušování povinností při správě cizího majetku. Malajsijská generální prokuratura vyjádřila ochotu spolupracovat se švýcarskými úřady. [30]


│

člen skupiny DRFG

│


Holandská 878/2

639 00 Brno

www.comsense.cz │

Brno: Zvonařka 92/5, 602 00 IČ: 02010895

Burzovní data Pražská akciová burza Graf: Vývoj akciového indexu pražské burzy PX v posledních deseti letech. Na grafu je velmi dobře vidět stagnace českého akciového trhu již od roku 2011, od kdy se pohybuje ve velmi úzkém pásmu. Od svých historických maxim z předkrizového roku 2007 je index, na rozdíl od západoevropských a severoamerických indexů velmi vzdálen (2007: 1 900 bodů, 2016: 915 bodů, tj. -51,8 %).

Akcie

CETV ČEZ ERSTE FORTUNA KB NWR PEGAS PHILIP MORRIS PLG STOCK TMR O2 UNIPETROL VIG

Cena

YTD

1 týden

1 měsíc

3 měsíce

6 měsíců

60,40 412,20 702,90 83,80 5 190,00 0,08 701,80 12 410,00 207,50 46,45 610,00 257,00 157,70 610,00

-9,85% -7,22% -9,42% 4,10% 4,85% -20,00% -3,99% 3,43% 0,05% -8,65% 0,00% 2,39% -1,44% -11,43%

1,34% 7,68% -1,42% 7,64% 6,90% 33,33% 0,26% 4,11% -0,05% 5,93% 0,00% 2,39% -0,19% -0,81%

-9,85% -7,22% -9,42% 4,10% 4,85% -20,00% -3,99% 3,43% 0,05% -8,65% 0,00% 2,39% -1,44% -11,43%

18,66% -16,39% -3,18% 14,40% 1,76% -55,56% -8,87% 5,70% 0,88% -34,67% -12,23% 11,26% 6,48% -22,84%

6,24% -8,42% -30,95% -23,40% -4,45% 30,80% 7,44% -32,39% -5,89% 9,62% -63,64% -81,82% -10,67% 8,42% 15,76% 22,89% 6,85% 13,39% -37,07% -37,88% 7,58% 3,39% 78,97% 295,72% -15,44% 16,30% -28,24% -39,51%


│

člen skupiny DRFG

│


Holandská 878/2

639 00 Brno

www.comsense.cz │

Brno: Zvonařka 92/5, 602 00 IČ: 02010895

1 rok

Výnosy českých státních dluhopisů Emise

YTM

-0,19154% -0,17547% -0,07597% 0,08130% 0,53994% 0,96160%

ČR 2 roky ČR 3 roky ČR 5 let ČR 7 let ČR 10 let ČR 15 let

Graf: Srovnání vývoje výnosů dvouletých, pětiletých a desetiletých českých státních dluhopisů v posledních pěti letech.


│

člen skupiny DRFG

│


Holandská 878/2

639 00 Brno

www.comsense.cz │

Brno: Zvonařka 92/5, 602 00 IČ: 02010895

Výnosy vybraných českých korporátních dluhopisů Název

YTM %

CPI VAR/19 EUR UNICAP. ENERGY 5,10/20 CPI 5,10/21 CZK BIGBOARD 7,00/17 JTFG IV 5,20/17 EPH 4,20/18 JTSEC 6,25/18 CPI BYTY 5,80/21 CPI BYTY 4,80/19 ABS JETS 6,50/16 DAIREWAV 5,20/16 DAIREWAVI 5,00/16 CPI 6,05/16 DAIREWAIV 5,20/16 HOME CR.BV 6,25/16

6,10 4,56 4,49 4,45 4,27 4,24 4,13 3,45 3,45 1,92 1,67 1,48 0,36 0,06 -0,77

Graf: Vývoj indexu S&P International Corporate Bond Total Return, který měří celkovou výkonnost přibližně 500 nedolarových korporátních dluhopisů emitovaných neamerickými emitenty.


│

člen skupiny DRFG

│


Holandská 878/2

639 00 Brno

www.comsense.cz │

Brno: Zvonařka 92/5, 602 00 IČ: 02010895

Světové akciové indexy Název

Popis PX 13 firem Praha S&P 500 500 největších USA DJIA Tradičních 30 USA NASDAQ 2582 technologických firem DAX Tradičních 30 Frankfurt EUROSTOXX50 50 tradičních firem z 12 zemí EU FTSE 100 100 největších Velká Británie HANG SENG 50 firem Hong Kong NIKKEI 225 firem Tokyo

Hodnota 914,21 1 893,36 16 069,64 4 506,68 9 701,68 3 005,49 6 003,49 19 683,11 17 518,30

YTD -4,40% -7,26% -7,67% -9,96% -9,69% -7,84% -3,77% -10,18% -7,95%

Týden 3,09% -0,69% -0,15% -1,83% -0,65% -0,45% 1,75% 3,16% 3,31%

3 měsíce -7,01% -8,46% -8,43% -10,52% -10,58% -11,67% -5,05% -12,94% -8,09%

6 měsíců 1 rok -11,21% -0,44% -9,03% -3,07% -7,98% -4,03% -11,56% -1,53% -14,21% -9,28% -15,86% -7,32% -8,70% -7,44% -19,14% -16,88% -14,16% 0,83%

Graf: Vývoj akciového indexu Shanghai Composite Index v posledních dvou letech. Jsou to právě čínské akcie, které jsou v posledních měsících původcem nervozity, kterou zažívají finanční trhy po celém světě.

Zdroje dat a grafů v sekci Burzovní data: Bloomberg, Patria


│

člen skupiny DRFG

│


Holandská 878/2

639 00 Brno

www.comsense.cz │

Brno: Zvonařka 92/5, 602 00 IČ: 02010895

Zdroje [1] Uprchlíci z Alžírska, Tuniska a Maroka ztratí v Německu šanci na azyl. Budou přicházet z bezpečných zemí. Hospodářské noviny [online]. [cit. 2016-01-30]. Dostupné z: http://zahranicni.ihned.cz/c1-65140380-uprchlici-z-alzirska-tuniska-a-maroka-ztrati-v-nemecku-sancina-azyl-budou-totiz-prichazet-z-bezpecnych-zemi [2] Horizont ČT24: Německo přitvrzuje v azylové politice. ČT24 [online]. [cit. 2016-01-30]. Dostupné z: http://www.ceskatelevize.cz/ct24/1675771-horizont-ct24-nemecko-pritvrzuje-v-azylove-politice [3] Začínají rozhovory, které mají do 18 měsíců ukončit boje v Sýrii. Počítají s novou ústavou, vládou i volbami. Hospodářské noviny [online]. [cit. 2016-01-30]. Dostupné z: http://zahranicni.ihned.cz/c165126780-zacinaji-rozhovory-ktere-maji-do-18-mesicu-ukoncit-boje-v-syrii-pocitaji-s-novou-ustavouvladou-i-volbami [4] Syrská opozice míří do Ženevy, podle expertů má lepší vyjednávací pozici Damašek. ČT24 [online]. [cit. 2016-01-30]. Dostupné z: http://www.ceskatelevize.cz/ct24/svet/1677244-syrska-opozice-miri-dozenevy-podle-expertu-ma-lepsi-vyjednavaci-pozici-damasek [5] Virus zika se objevil v Německu, lékaři napočítali pět případů. iDNES.cz [online]. [cit. 2016-0130]. Dostupné z: http://zpravy.idnes.cz/virus-zika-nemecko-nakaza-2016-d15/zahranicni.aspx?c=A160129_115731_zahranicni_aba [6] Zika už je v Kanadě, roste počet případů obrny svalstva. ČT24 [online]. [cit. 2016-01-30]. Dostupné z: http://www.ceskatelevize.cz/ct24/svet/1677214-zika-uz-je-v-kanade-roste-pocet-pripadu-obrnysvalstva [7] Virus zika ohrožuje celý americký kontinent. Hospodářské noviny [online]. [cit. 2016-01-30]. Dostupné z: http://archiv.ihned.cz/c1-65136690-virus-zika-ohrozuje-cely-americky-kontinent [8] Portugalci mají nového prezidenta. Rovnou v prvním kole zvítězil komentátor Rebelo de Sousa. Hospodářské noviny [online]. [cit. 2016-01-30]. Dostupné z: http://zahranicni.ihned.cz/evropaslovensko/c1-65129560-portugalci-maji-noveho-prezidenta-v-1-kole-zvitezil-politicky-komentatorrebelo-de-sousa [9] Francie a Írán podepsaly obchodní dohody za 15 miliard eur. Potvrdily i koupi Airbusů. Hospodářské noviny [online]. [cit. 2016-01-30]. Dostupné z: http://zahranicni.ihned.cz/blizky-vychod/c1-65140180francie-a-iran-podepsaly-obchodni-dohody-za-405-miliard-korun-airbusy-koupime-potvrdil-znovuiran [10] Íránec složil kauci 150 milionů, zřejmě nejvyšší v české historii. Ve vazbě byl kvůli daňovým únikům. Hospodářské noviny [online]. [cit. 2016-01-28]. Dostupné z: http://domaci.ihned.cz/c165139420-iranec-slozil-kauci-150-milionu-zrejme-nejvyssi-v-ceske-historii-ve-vazbe-byl-kvulidanovym-unikum


│

člen skupiny DRFG

│


Holandská 878/2

639 00 Brno

www.comsense.cz │

Brno: Zvonařka 92/5, 602 00 IČ: 02010895

[11] Íránec Zadeh složil kauci 150 milionů korun, čeká na propuštění Zdroj: http://www.denik.cz/z_domova/iranec-zadeh-slozil-kauci-150-milionu-korun-ceka-na-propusteni20160128.html. Deník.cz [online]. [cit. 2016-01-28]. Dostupné z: http://www.denik.cz/z_domova/iranec-zadeh-slozil-kauci-150-milionu-korun-ceka-na-propusteni20160128.html [12] Pokles cen ropy se podepisuje na ekonomice Ázerbájdžánu. Země žádá o pomoc MMF i Světovou banku. Hospodářské noviny [online]. [cit. 2016-01-28]. Dostupné z: http://zahranicni.ihned.cz/c165139180-pokles-cen-ropy-se-podepisuje-na-ekonomice-azerbajdzanu-zeme-zada-o-pomoc-mmf-isvetovou-banku [13] Azerbaijan to ask IMF for $3 bln aid, World Bank for $1 bln -source. Reuters [online]. [cit. 201601-28]. Dostupné z: http://www.reuters.com/article/imf-azerbaijan-loans-idUSR4N156048 [14] Nová realita ropného trhu: Proč jsou Rusko a OPEC vlastně irelevantní. Patria [online]. [cit. 201601-30]. Dostupné z: http://www.patria.cz/zpravodajstvi/3113064/nova-realita-ropneho-trhu-proc-jsourusko-a-opec-vlastne-irelevantni.html [15] Bloomberg [online]. [cit. 2016-01-30]. [16] Rusové začínají koketovat s OPEC o snížení těžby ropy. E15.cz [online]. [cit. 2016-01-30]. Dostupné z: http://zpravy.e15.cz/zahranicni/politika/rusove-zacinaji-koketovat-s-opec-o-snizeni-tezbyropy-1265877 [17] Irák poslechne OPEC. Sníží těžbu ropy, aby napomohl zvýšení jejích cen. Hospodářské noviny [online]. [cit. 2016-01-30]. Dostupné z: http://zahranicni.ihned.cz/blizky-vychod/c1-65141960-irakpry-poslechne-opec-a-bude-spolupracovat-na-snizeni-tezby-ropy [18] Bloomberg [online]. [cit. 2016-01-29]. [19] Zlato stoupá nad 1100 USD; Stává se z něj bezpečný přístav poslední instance? Patria [online]. [cit. 2016-01-30]. Dostupné z: http://www.patria.cz/zpravodajstvi/3110899/zlato-stoupa-nad-1100-usdstava-se-z-nej-bezpecny-pristav-posledni-instance.html [20] Bloomberg [online]. [cit. 2016-01-29]. [21] Realitní obchod roku: Pražský kancelářský komplex The Park je na prodej. Hospodářské noviny [online]. [cit. 2016-01-28]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/c1-65131380-realitni-obchod-rokuprazsky-kancelarsky-komplex-the-park-je-na-prodej [22] Realitní obchody roku: The Park, Tančící dům a InterContinental. E15 [online]. [cit. 2016-01-28]. Dostupné z: http://zpravy.e15.cz/byznys/reality-a-stavebnictvi/realitni-obchody-roku-the-park-tancicidum-a-intercontinental-1049004 [23] Toyota hangs on to remain world's top-selling automaker. USA Today [online]. [cit. 2016-01-28]. Dostupné z: http://www.usatoday.com/story/money/cars/2016/01/27/toyota-hangs-remain-worlds-topselling-automaker/79389944/ Comsense Capital s.r.o. Kanceláře:

│

člen skupiny DRFG

│


Holandská 878/2

639 00 Brno

www.comsense.cz │

Brno: Zvonařka 92/5, 602 00 IČ: 02010895

[24] Toyota Stays Top-Selling Carmaker for Fourth Year as VW Retreats. Bloomberg [online]. [cit. 2016-01-28]. Dostupné z: http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-01-27/toyota-stays-topselling-carmaker-for-fourth-year-as-vw-retreats [25] Rekordní rok pro Alzu. Loni zvýšila tržby o čtvrtinu na 14,5 miliardy korun. Hospodářské noviny [online]. [cit. 2016-01-28]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/c1-65137080-alza-cz-zvysila-trzby-octvrtinu-na-rekordnich-14-5-miliardy-vyridila-pet-milionu-objednavek [26] Výsledky Alza.cz v r. 2015 rekordní. Růst tržeb o 24%. Kurzycz [online]. [cit. 2016-01-28]. Dostupné z: http://www.kurzy.cz/zpravy/393937-vysledky-alza-cz-v-r-2015-rekordni-rust-trzeb-o-24/ [27] Apple Falls After Forecast for First Sales Drop Since 2003. Bloomberg [online]. [cit. 2016-01-28]. Dostupné z: http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-01-27/apple-falls-after-forecast-for-firstsales-drop-since-2003 [28] Apple přestává růst. Tržby mu stouply jen o dvě procenta, v dalším čtvrtletí čeká pokles. Hospodářské noviny [online]. [cit. 2016-01-28]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/c1-65136830apple-utrzil-temer-76-miliard-dolaru-ale-zaostal-za-odhady-analytiku-prodej-iphonu-zpomalil [29] Unipetrol hlásí rekordní zisk přes sedm miliard, dařilo se i mateřské PKN Orlen. E15.cz: Průmysl a energetika [online]. [cit. 2016-01-31]. Dostupné z: http://zpravy.e15.cz/byznys/prumysl-aenergetika/unipetrol-hlasi-rekordni-zisk-pres-sedm-miliard-darilo-se-i-materske-pkn-orlen-1265934 [30] V malajsijském státním fondu chybí sto miliard. Stopy vedou i do Emirátů. E15.cz: Zahraniční [online]. [cit. 2016-01-31]. Dostupné z: http://zpravy.e15.cz/zahranicni/udalosti/v-malajsijskemstatnim-fondu-chybi-sto-miliard-stopy-vedou-i-do-emiratu-1266635


│

člen skupiny DRFG

│


Holandská 878/2

639 00 Brno

www.comsense.cz │

Brno: Zvonařka 92/5, 602 00 IČ: 02010895

Analytický report

Recommend Documents