ANALISIS REAKSI PASAR TERHADAP PENGUMUMAN AUDITOR SWITCHING (Studi Peristiwa pada Perusahaan Publik di Indonesia Tahun 2004-2010)
SKRIPSI
Diajukan Guna Memenuhi Persyaratan Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Pada Fakultas Ekonomi Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Yogyakkarta
Oleh YANTI SUSILAWATI 20080420053
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN AKUNTANSI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA 2012
i
SKRIP PSI A ANALISIS REAKSI PASAR P TE ERHADAP PENGUM MUMAN AUD DITOR SW WITCHING (Studi Peristiwa P p pada Perusaahaan Pub blik di Indonesia Tahu un 2004-201 10) The Anaalysis of Maarket Reacttion to the Announcem A ment of Audditor Switch hing (An Event E Studyy at Public Companiess in Indonessia Year off 2004-2010) 0)
Diajukan Oleh:
YA ANTI SUSIL LAWATI 20080420 0053
Telah diseetujui Dosenn Pembimbiing
Rudy Surryanto., SE., M. Acc., Akt NIK: 19790430 2005501 1 001
Taanggal: 2 A April 2012
ii
SKRIP PSI A ANALISIS REAKSI PASAR P TE ERHADAP PENGUM MUMAN AUD DITOR SW WITCHING (Studi Peristiwa P p pada Perusaahaan Pub blik di Indonesia Tahu un 2004-201 10) The Anaalysis of Maarket Reacttion to the Announcem A ment of Audditor Switch hing (An Event E Studyy at Public Companiess in Indonessia Year off 2004-2010) 0) Diajukan Oleh YA ANTI SUSIL LAWATI 20080420 0053 Skripssi ini telah dipertahanka d an dan disahhkan didepaan Dewan Peenguji Progrram Studi Akuntansi A Faakultas Ekoonomi U Universitas Muhammaadiyah Yogyyakarta Taanggal 28 April A 2012 Yang terdiri dari
Wahyu Manuhara M Pu utra, S.E., M.Si., M Akt. Ketua Tim m Penguji
R Rudy Suryaanto, S.E., M.Acc., M Aktt. Angggota Tim Peenguji
Andan Yunnianto, S.E., M.Sc., Akkt. Angggota Tim Penguji
Mengetaahui Dekkan Fakultass Ekonomi U Universitas Muhammaadiyah Yogyyakarta
Dr. Naano Prawoto o, S.E., M.S Si. NIK: 143 3 016
iii
PERNYATAAN Dengan ini saya, Nama
: Yanti Susilawati
Nomor Mahasiswa
: 20080420053
Menyatakan bahwa skripsi dengan judul: “ANALISIS REAKSI PASAR TERHADAP PENGUMUMAN AUDITOR SWITCHING (Studi Peristiwa pada Perusahaan Publik di Indonesia Tahun 2004-2010)” tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan di suatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang pengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka. Apabila teernyata dalam skripsi ini diketahui terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain maka saya bersedia karya tersebut dibatalkan.
Yogyakarta, 2 April 2012
Yanti Susilawati
iv
MOTTO “ Allah tidak membebani seseorang melainkan sesuai dengan kesanggupannya. Dia mendapat (pahala) dari (kebajikan) yang dikerjakannya dan mendapat (siksa) dari (kejahatan) yang diperbuatnya.” ( Al-Baqarah:286) “Maka Sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan” (QS. Al-Insyirah: 5-8) “ yang taragis adalah orang yang seumur hidupnya tidak pernah mengerahkan seluruh kemampuan maksimalnya “ (Arnold Bennet) “Lakukan apa yang orang lain tidak lakukan, maka anda akan mendapatkan apa yang orang lain tidak dapatkan” (Febriansyah) “ Jadilah selalu versi kelas satu dari dirimu sendiri, ketimbang versi kelas dua dari orang lain” (Judi Garland) “ Lakukan yang terbaik, maka kamu akan mendapatkan yang terbaik walaupun tidak saat ini.” (Hujan) “ Perlakukanlah orang sebagaimana kamu ingin diperlakukan”
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
Untuk
Sang Pencipta maha karya, syukur yang tak
pernah henti hingga angin pun ikut bertasbih kala namaMu kusebut. Sang Maha Pendengar Do’a, dan Maha memberi segala Pertolongan, hingga karya ini berada dalam genggamanku. Trimakasih Ya Rabb..
Untuk
sebuah pagi, yang selalu ada dan menemani
dengan embun dan kesejukkan, do’a dan harapan. Kedua orang tuaku... Terimakasih untuk segala semangat, pengorbanan, dan ketulusan.. Tunggu aku sebentar, hingga aku dapat memberikan sesungging senyuman dari kedua bibir kalian.
Untuk
Kakak2ku tersayang mas nur and mba iin,
terimakasih untuk sebuah ketulusan dan mengajarkanku sebuah kedewasaan...” sayang kalian selalu” Sahabat kecilku “ Neng Kanza”...tawamu mewarnai hariku keluargaku di jogja dan subang makasih buat do’a dan dukungannya…
Pa Rudi Suryanto Bapak cerdas dan tegas, yang mau bimbing skripsi dengan segenap perhatian dan kesabaran.. Makasih banget ya pa, udah nganter sampe skripsi ini selese dan maksimal.. hehe
Ibu Marsela Diaz
Ibu cantik dan baik hati, yang banyak berjasa dalam kelancaran skripsiku... makasih banyak2 ya buuu diazzzz...
Sahabat2ku Sayang Sahabat Dwi, sahabat laily and sahabat ispudyastari.. Makasih sahabat buat semuamuanya..Buat semua cerita, cinta, tawa dan persahabatan..hoho..Luv u so much, muach muach... De’fitri...makasih banyakkkk dah bantuin kak yanti nyelesein skripsi ne... Neng Ikha, cemungud ea kakak…moga jadi bidan yang handal...Raras ma Aes juga, ayo semangat..Cepet diselesein kuliahnya, jadi dokter2 yang handal..hehe vi
Mba silma ma mba anita…makasih buat semua nasehat and kebaikan mba2 ku sayang.. Mba eka (jenong), geni (mamake), ratna (ratno), hanik (mbrut)..bangunna jangan kesiangan terusss...hohoho. Novi, dewi, adek, puti, desi, and adek2 angkatan..Warnawarni dalam sebuah atap kehidupan, bersyukur bisa kenal kalian semua.. Makasih buat semangatnya.. ☺ Yayank, nisa, nia & iis..hayu atuh pegic iraha urang sparing deui yeuh..miss u all..
Jenk2
Repmong...Jenk fitri, jenk pitha, jenk eva dan
jenk citra...kapan qta menggila lagi...hoho
Temen2 Seperjuangan …hehe
Dewi, mya, pita, fatma, toha, intan, isna, kiki, diana, ratna, yuni dan masih banyak dech yang ga bisa disebutin satu-satu ... SEMANGAT buat kita semua....
Buat
semua temen-temen akuntansi angkatan 2008,
yang ga bisa disebutin satu-satu.. kompak selalu dech..
Temen-temen PKL Migas
Para mas and mba bro...senang rasanya bisa mengenal kalian and ngumpul2 di pinggiran sungai bengawan solo...hehe. moga qta dipertemukan lagi di keadaan yang qta impikan..
Buat
semua bapak-Ibu dosen akuntansi, terimakasih
buat semua ilmu yang diberikan..
Buat orang-orang yang belum aku sebutin...aku ucapin
makasih...☺
vii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh pergantian kantor akuntan publik pada perilaku investor yang ditunjukkan dengan reaksi pasar. Reaksi pasar diukur dengan menggunakan cumulative abnormal return sekitar tanggal pengumuman pergantian kantor akuntan publik. Penelitian ini juga mengklasifikasikan auditor berdasarkan ukuran mereka, yaitu kantor akuntan publik Big Four dan Non-Big Four. Alasan klasifikasi ini adalah gagasan bahwa ada perbedaan kualitas audit antara kantor akuntan publik Big Four dan Non-Big Four. Populasi dalam penelitian ini adalah semua perusahaan go publik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode pengamatan 2004 hingga 2010. Setelah dilakukan purposive sampling, diperoleh jumlah sampel sebanyak 58 perusahaan. Hasil analisis menunjukkan bahwa ada reaksi pasar yang ditunjukkan dengan cumulative abnormal yang negatif di sekitar tanggal pengumuman pergantian kantor akuntan publik dari Big Four ke Non-Big Four dan untuk pengumuman pergantian kantor akuntan public dari Non-Big Four ke Big Four berpengaruh positif terhadap cumulative abnormal return. Kata kunci: Auditor Switching, Cumulative Abnormal Return
viii
ABSTRACT
This research aims to examine the effect of changing the public accountant firm on the investor behavior which is indicated by market reaction. The market reaction is measured by using the cumulative abnormal return around the announcement date of auditor switching. This research also classify auditor based on its size, the Big Four and Non-Big Four public accountant firm. The reason behind this classification is the notion that there is difference in audit quality between the Big Four and Non-Big Four public accountant firm. Population in this research is all public companies listed at Indonesian Stock Exchange during the observation period 2004-2010. After being sorted with purposive sampling, there are 58 companies obtained as sample for this research. The analysis results show that there is market reaction which indicated by the negative cumulative normal return around the announcement date of auditor switching from Big Four to Non-Big Four public accountant firm and for the public accounting firm turnover announcements from Non-Big Four to Big Four positive effect of cumulative abnormal return. Keywords: Auditor Switching, Cumulative Abnormal Return
ix
KATA PENGANTAR
Assalammu’alaikum Wr. Wb. Segala puji bagi Allah SWT yang telah memberikan kemudahan, rahmat, dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat meyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul: “ANALISIS REAKSI PASAR TERHADAP PENGUMUMAN AUDITOR SWITCHING (Studi Peristiwa pada Perusahaan Publik di Indonesia Tahun 2004-2010)”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam memperoleh gelar sarjana pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta. Penulis mengambil topik ini dengan harapan dapat memberikan masukan bagi masyarakat sehingga dapat digunakan dalam menentukan kebijakan. Dapat digunakan sebagai bahan informasi dalam proses pertimbangan dan pengambilan keputusan investor terkait penanaman modal pada perusahaan yang melakukan pergantian kantor akuntan publik dan bahan peningkatan mutu kualitas audit. Penyelesaian skripsi ini tidak lepas dari bimbingan dan dukungan berbagai pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih yang sebanyak-banyaknya kepada: 1. Kedua orang tua dan saudara-saudara saya yang dengan penuh kasih sayang memberikan semangat dan nasehat dalam penulisan skripsi ini. 2. Bapak DR. Nano Prawoto, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta (UMY) yang telah memberikan petunjuk, bimbingan dan kemudahan selama penulis menyelesaikan studi.
x
3. Ibu Ietje Nazaruddin, Dra., M.Si dan Bapak Andan Yunianto, S.E., M.Sc., Akt., selaku Kaprodi dan Sekaprodi Akuntansi UMY yang telah membantu dan memberikan kemudahan selama penulis menyelesaikan studi. 4. Bapak Rudy Suryanto, S.E., M.Acc., Akt., dengan penuh kesabaran telah memberikan masukan dan bimbingan selama proses penyelesaian karya tulis. 5. Bapak Wahyu Manuhara Putra, S.E., M.Si., Akt., selaku Dosen Pembimbing Akademik yang telah memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis. 6. Bapak dan Ibu Dosen Progam Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta yang membantu dalam penulisan ini. 7. Bapak dan Ibu Karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta yang membantu dalam penulisan ini. 8. Sahabat dan teman-teman serta semua pihak yang telah memberikan dukungan, bantuan, kemudahan dan semangat kepasa penulis. Penulis menyadari bahwa dalam penulisan ini tentu saja masih jauh dari kesempurnaan. Tiada gading yang tak retak, untuk itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun untuk menyempurnakan sekripsi ini. Akhirnya penulis berharap agar skripsi ini dapat bermanfaat bagi penyusun sendiri serta pihak-pihak yang memerlukannya. Amin. Wassalamu’alaikum Wr.Wb. Yogyakarta, 2 April 2012 Penulis
Yanti Susilawati
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL
i
HALAMAN PERSETUJUAN DOSEN PEMBIMBING
ii
HALAMAN PENGESAHAN
iii
HALAMAN PERNYATAAN
iv
MOTTO
v
PERSEMBAHAN
vi
ABSTRAK
viii
ABSTRACT
ix
KATA PENGANTAR
x
DAFTAR ISI
xii
DAFTAR TABEL
xv
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN
1
A. Latar Belakang Penelitian
1
B. Rumusan Masalah
6
C. Tujuan Penelitian
7
D. Manfaat penelitian
7
TINJAUAN PUSTAKA
9
A. Landasan Teori
9
1. Teori Sinyal
9
2. Kualitas Audit
10
3. Studi Peristiwa
13
xii
4. Return Saham
14
5. Abnormal Return
15
6. Variabel Kontrol
15
B. Penelitian Terdahulu dan Penurunan Hipotesis 1. Pengaruh Pergantian KAP terhadap Reaksi Pasar C. Model Penelitian
16 16 22
BAB III METODE PENELITIAN
23
A. Obyek dan Subyek penelitian
23
B. Jenis Data
23
C. Teknik Pengambilan Sampel
23
D. Teknik Pengumpulan Data
24
E. Definisi Operasional Variabel Peneltian
25
1. Variabel Dependen
25
2. Variabel Independen
29
3. Variabel Kontrol
30
F. Metode Analisis Data
31
1. Statistik Deskriptif
31
2. Uji Asumsi Klasik
31
G. Pengujian Hipotesa
33
1. Uji Parsial
34
2. Uji Simultan
35
3. Koefisien Determinasi
35
xiii
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
36
A. Gambaran Umum Obyek Penelitian
36
B. Statistik Deskriptif
37
C. Uji Asumsi Klasik
38
1. Uji Normalitas
39
2. Uji Multikolinearitas
39
3. Uji Autokorelasi
40
4. Uji Heteroskedastisitas
41
D. Pengujian Hipotesis
42
1. Uji Signifikansi Nilai t
45
2. Uji Signifikansi Nilai F
46
3. Uji Koefisisen Determinasi (Adjusted R2)
47 47
E. Pembahasan BAB V KESIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN
51
A. Kesimpulan
51
B. Keterbatasan
52
C. Saran
53
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL 4.1
Pemilihan Sampel
36
4.2
Statistik Deskriptif
37
4.3
Hasil Uji Normalitas
39
4.4
Hasil Uji Multikolinearitas persamaan I
39
4.5
Hasil Uji Multikolinearitas persamaan II
40
4.6
Hasil Uji Autokorelasi persamaan I
40
4.7
Hasil Uji Autokorelasi persamaan II
41
4.8
Hasil Uji Heteroskedastisitas persamaan I
42
4.9
Hasil Uji Heteroskedastisitas persamaan II
42
4.10 Hasil Uji Koefisien Determinasi persamaan I
43
4.11 Hasil Uji Nilai F persamaan I
43
4.12 Hasil Uni Nilai t persamaan I
43
4.13 Hasil Uji Koefisien Determinasi persamaan II
44
4.14 Hasil Uji Nilai F persamaan II
44
4.15 Hasil Uni Nilai t persamaan II
45
xv
