ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN STRUKTUR AKTIVA TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-2013
SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh : MUSTIKA WARDANI B 100 110 265
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2015
i
ii
iii
MOTTO
Rasulullah SAW bersabda: ”Barang siapa dilanda kesusahan dalam suatu masalah hendaklah dia mengucapkan Laa Haula Wa Laa Quwwata Illa Bil Laahil’Aliyyul’Azhim’ (Tiada daya dan tiada kekuatan kecuali dengan pertolongan Allah yang Maha Tinggi lagi Maha Agung” (H.R. Baihaqi dan Ar Rabi’i).
“Sesungguhnya dibalik kesulitan itu ada kemudahan.” (QS. Al-Insyiroh : 6)
“ Allah akan meninggikan orang-orang yang beriman diantaramu dan orangorang yang diberi ilmu pengetahuan beberapa derajat “ (QS. Al Mujadilah : 11)
“ Hai orang-orang yang beriman, jadilah sabar dan sholatmu sebagai penolongmu, sesungguhnya Allah beserta orang-orang yang sabar “ (QS. Al Baqarah : 153 )
iv
PERSEMBAHAN
Puji syukur hamba panjatkan kepada Allah SWT atas segala rahmat dan nikmat-nya yang telah diberikan selama ini, sehingga setiap lembar skripsi ini dapat terselesaikan. Akan kupersembahkan karya sederhana ini dengan tulus kepada: 1. Ayah dan Ibu tercinta, terima kasih telah memberikan kasih sayang, cinta, pengorbanan, dukungan dan kebahagiaan yang begitu indah dalam hidupku, semoga semua untaian do’a, keringat,air mata, dan kesabaran tiada henti terwujud sebagai keberhasilanku. 2. Kakakku satu-satunya, terimakasih atas do’a dan dukungannya. 3. Sahabat dan teman-temanku, terimakasih atas do’a, dukungan dan motivasi yang kalian berikan. 4. Almamaterku Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Warahmatullahi wabarakaatuh. Puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT atas rahmat dan karuniaNya sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul “ANALISIS
PENGARUH
STRUKTUR
PROFITABILITAS,
LIKUIDITASDAN
TERHADAP
STRUKTUR
AKTIVA
MODALPADAPERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-2013”. Penyusunan
skripsi
ini
dimaksudkan
untuk
memenuhi
sebagian
persyaratan akademis dalam menyelesaikan studi Program Sarjana S1 Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bimbingan, bantuan, dan dukungan yang sangat berarti dari berbagai pihak. Maka dalam kesempatan ini, penulis dengan ketulusan hati mengucapkan terima ksaih yang sedalam-dalamnya kepada: 1.
Allah SWT yang senantiasa melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya, serta untuk segala kekuatan, kemudahan, petunjuk dan segala karunia-Nya dalam menyelesaikan skripsi ini.
2.
Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si., selaku Dekan FakultasEkonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3.
Bapak Dr. Anton A. Setyawan, SE, M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vi
4.
Drs. M. Nasir, M.M. selaku Dosen Pembimbing yang telahmemberikan banyak saran, bimbingan, dan pengarahan dalam penyusunanskripsi ini.
5.
Jati Waskito, SE,M. Si. selaku Dosen Pembimbing Akademik yang telah memberikan arahan dan bimbingan dalam studi penulis.
6.
Seluruh dosen dan staf pengajar jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakartayang telah memberikanilmu yang bermanfaat bagi penulis.
7.
Kedua Orang Tua yang senantiasamencurahkan kasih sayang, mendidik, dan memberikan semangat, dorongandan dukungan bagi penulis. Semoga penulis dapat menjadi anak yang dapat dibanggakan oleh Ayah dan Ibu.
8.
Kakak kandungku Repdi Mulyatno yang telah memberikan semangat bagi penulis.Semoga penulis dapat menjadi adik terbaik yang dapat memberikan tauladan.
9.
Sahabat-sahabatkutercinta semasa kuliahyang sekaligus menjadi teman seperjuangan skripsi (Nevi, Niken, Devia, Dezy, Dedek, Ratna, Etik dan Arik) yang telah memberikan bantuan, dukungan, dan doronganserta telah membuat hari-hari kuliah penulis menjadi lebih berwarna. Terimakasih atas persahabatan kalian selama ini.
10. Semua sahabat-sahabatku satu angkatan 2011 terutama kelas i, terima kasih telah menjalin kebersamaan, memberikan dukungan serta doa dari awal kuliah hingga penulis menyelesaikan skripsi ini.
vii
viii
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL........................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ..........................................................................
ii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ..........................................................
iii
HALAMAN MOTTO ......................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................
v
KATA PENGANTAR .....................................................................................
vi
DAFTAR ISI ....................................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ............................................................................................ xiii DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xiv DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................
xv
ABSTRAK ....................................................................................................... xvi BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah................................................................ ..
1
B. Rumusan Masalah ...........................................................................
5
C. Tujuan Penelitian .............................................................................
5
D. Manfaat Penelitian ...........................................................................
6
E. Sistematika Penelitian................................................................. ....
6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Landasan Teori ................................................................................
9
1. Definisi Struktur Modal ..............................................................
9
2. Teori Struktur Modal ..................................................................
9
ix
3. Faktor Penentu struktur modal.. ..................................................
14
a. Profitabilitass......................................................... ................
14
b. Likuiditas ...............................................................................
16
c. Struktur aktiva........................................................ ................
18
B. Penelitian terdahulu .........................................................................
19
C. Kerangka Pemikiran Teoritis ...........................................................
20
D. Hipotesis Penelitian....................................................................... ..
21
1. Pengaruh Profitabilitas terhadap struktur modal................. .......
21
2. Pengaruh Likuiditas terhadap struktur modal .............................
22
3. Pengaruh Struktur aktiva terhadap struktur modal .....................
23
BAB III METODE PENELITIAN A. Populasi dan Sampel........................................................................
25
B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel............................ ..
27
1. Struktur Modal.................................................................... ........
27
2. Profitabilitas........................................................................ ........
27
3. Likuiditas ....................................................................................
27
4. Struktur Aktiva ...........................................................................
28
C. Jenis dan Sumber Data ...................................................................
28
D. Metode Pengumpulan Data .............................................................
29
E. Metode Analisis Data.......................................................................
29
1. Statistik Deskriptif ......................................................................
30
2. Uji Asumsi Klasik .......................................................................
30
a. Uji Normalitas ........................................................................
30
x
b. Uji Multikolonieritas ..............................................................
30
c. Uji Heteroskedastisitas ...........................................................
31
3. Uji Hipotesis ...............................................................................
31
a. Uji Regresi Linier Berganda ..................................................
31
b. Uji F(simultan) .......................................................................
32
c. Uji statistik T ..........................................................................
33
d. Uji Koefisien Determinasi (R2)............................ ..................
33
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Objek Penelitian ............................................................
35
B. Analisis Statistik Deskriptif ..........................................................
35
C. Pengujian Asumsi Klasik ..............................................................
36
1. Uji Normalitas ..........................................................................
36
2. Uji Multikolinieritas .................................................................
37
3. Uji Heteroskedastisitas .............................................................
38
D. Pengujian Hipotsis.........................................................................
39
1. Uji Regresi Linier Berganda........................................ .............
39
2. Uji Secara Simultan (Uji F) ......................................................
40
3. Uji Secara Parsial (Uji T) ........................................... .............
42
4. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) .......................................
45
E. Pembahasan ...................................................................................
46
1. Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis Pertama. ....................
46
2. Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis Kedua.................... ....
47
3. Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis Ketiga.................... ....
48
xi
BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ....................................................................................
50
B. Keterbatasan Penelitian .................................................................
51
C. Saran ..............................................................................................
52
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN-LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL Halaman Tabel III.1 Proses Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria .................................
26
Tabel IV.1 Deskriptif Data Penelitian ..............................................................
35
Tabel IV.2 Hasil Uji Normalitas ......................................................................
36
Tabel IV.3 Hasil Uji Multikolinieritas .............................................................
37
Tabel IV.4 Hasil Uji Heteroskedastisitas .........................................................
38
Tabel IV.5 Hasil Uji Regresi Linier Berganda.................................................
39
Tabel IV.6 Hasil Uji Statistik F .......................................................................
41
Tabel IV.7 Hasil Uji Statistik T .......................................................................
42
Tabel IV.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................
45
xiii
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar II.1 Kerangka Pemikiran Teoritis........................................................
xiv
20
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1
Daftar Nama Sampel Perusahaan Tahun 2011-2013
Lampiran 2
Data Struktur Modal Tahun 2011-2013
Lampiran 3
Data Profitabilitas Tahun 2011-2013
Lampiran 4
Data Likuiditas Tahun 2011-2013
Lampiran 5
Data Struktur Aktiva Tahun 2011-2013
Lampiran 6
Data Perhitungan Sampel Perusahaan Tahun 2011-2013
Lampiran 7
Hasil SPSS Sampel Perusahaan Tahun 2011-2013
Lampiran 8
Tabel Nilai t dan Tabel Nilai f
xv
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh profitabilitas, likuiditas dan struktur aktiva terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2011-2013, baik secara parsial maupun simultan. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif. Penelitian ini menggunakan data sekunder dengan sumber data yang berasal dari ICMD (Indonesian Capital Market Directory) dan terdaftar di Bursa efek Indonesia periode pengamatan 2011-2013, dimana metode yang digunakan adalah purposive sampling yaitu suatu metode pengambilan sampel yang mengambil obyek dengan kriteria tertentu. Banyaknya sampel yang sesuai dengan kriteria-kriteria yang telah ditentukan adalah 48 perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI). Alat analisis data dalam penelitian ini menggunakan uji regresi berganda, uji asumsi klasik, uji F, uji t dan koefisien determinasi (R2). Dari hasil penelitian menunjukan bahwa secara parsial variabel yang berpengaruh terhadap struktur modal adalah likuiditas sedangkan variabel profitabilitas dan struktur aktiva secara parsial tidak mempengaruhi struktur modal. Sedangkan secara simultan profitabilitas, likuiditas dan struktur aktiva secara bersama-sama mempengaruhi struktur modal. Besarnya pengaruh tersebut adalah 0,363 atau 36,3 %. Sedangkan sisanya sebesar 63,7 % dijelaskan oleh variabel atau sebab-sebab lain diluar model.
Kata Kunci: struktur modal, profitabilitas, likuiditas, dan struktur aktiva.
xvi
