ANALISIS EFISIENSI PENGGUNAAN MODAL KERJA DAN KINERJA PERUSAHAAN ROKOK BENTOEL INTERNASIONAL INVESTAMA TBK
OLEH:
FANNY WIBOWO 3103010087
JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA 2013
KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Kuasa atas segala kelimpahan dan karunia-Nya sehingga
penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini. Adapun maksud dan tujuan penulisan skripsi ini adalah guna memenuhi persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen di Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya. Penyusunan dan penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak, maka dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya kepada: 1.
Bapak Dr. Lodovicus Lasdi, MM., selaku Dekan Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.
2.
Ibu Elisabeth Supriharyanti, SE., M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.
3.
Bapak Drs. Ec. Julius Koesworo, MM., selaku dosen pembimbing I yang banyak membantu koreksi, saran dan masukan dalam penulisan skripsi ini.
4.
Bapak Drs. Ec. N. Agus Sunaryanto, MM., selaku dosen pembimbing II yang telah banyak waktu, pikiran dan tenaganya untuk memberikan bimbingan serta saran-saran yang membangun guna menyelesaikan skripsi ini.
5.
Segenap dosen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya
yang
telah
memberikan
ilmu
pengetahuan
pengalamannya kepada penulis selama perkuliahan.
v
serta
6.
Para staff dan karyawan Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya yang membantu dalam kelengkapan akademik.
7.
Kedua orang tua yang telah memberikan kasih sayang, motivasi serta doa agar menyelesaikan skripsi ini tepat waktu.
8.
Para teman-teman semasa kuliah atas dukungan dalam penulisan skripsi ini dan dalam proses belajar di bangku kuliah.
9.
Dan pihak-pihak lain yang tidak bisa saya sebutkan satu-persatu, terima kasih atas bantuannya. Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari sempurna. Oleh karena
itu, penulis meminta maaf jika terdapat penulisan kata yang salah. Penulis menerima kritik maupun saran yang positif dan membangun dari pembaca. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi penulis dan bagi pembaca.
Surabaya, Desember 2013
Penulis
vi
DAFTAR ISI
Halaman HALAMAN JUDUL .............................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN ..............................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN ...............................................
iii
PERNYATAAN KEASLIAN DAN PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH ............................................
iv
KATA PENGANTAR ...........................................................
v
DAFTAR ISI .........................................................................
vii
DAFTAR TABEL .................................................................
x
DAFTAR GAMBAR .............................................................
xii
DAFTAR LAMPIRAN .........................................................
xiii
ABSTRAK.............................................................................
xiv
ABSTRACT ............................................................................
xv
BAB 1 PENDAHULUAN .....................................................
1
1.1 Latar Belakang ..........................................................
1
1.2 Rumusan Masalah .....................................................
4
1.3 Tujuan Penelitian .......................................................
5
vii
1.4 Manfaat Penelitian .....................................................
5
1.5 Sistematika Penulisan ................................................
6
BAB 2 TINJAUAN KEPUSTAKAAN .................................
7
2.1 Penelitian Terdahulu .................................................
7
2.2 Landasan Teori ..........................................................
9
2.2.1 Modal Kerja .....................................................
10
2.2.2 Efisiensi penggunaan Modal Kerja ..................
15
2.2.3 Kinerja Keuangan Perusahaan .........................
18
BAB 3 METODE PENELITIAN ..........................................
24
3.1 Jenis Penelitian ..........................................................
24
3.2 Identifikasi variabel ...................................................
24
3.3 Definisi Operasional..................................................
25
3.4 Jenis Data dan Sumber Data......................................
26
3.5 Metode Pengumpulan Data .......................................
26
3.6 Penelitian Studi Kasus...............................................
27
3.7 Teknik Analisis Data .................................................
27
BAB 4 ANALISIS DAN PEMBAHASAN ...........................
31
4.1 Gambaran Umum Obyek Penelitian..........................
31
4.1.1 Gambaran Umum Perusahaan .........................
31
4.1.2 Lokasi Perusahaan ...........................................
32
4.1.3 Bidang Usaha...................................................
33
4.1.4 Struktur Organisasi ..........................................
34
4.2 Deskripsi Data ...........................................................
35
4.3 Analisis Data .............................................................
40
viii
4.3.1 Efisiensi Penggunaan Modal Kerja pada Perusahaan Rokok Bentoel Internasional Investama, Tbk ................................................
42
4.3.2 KinerjaPerusahaan Rokok Bentoel Internasional Investama, Tbk ..........................
43
4.4 Pembahasan ...............................................................
46
BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN .......................................
53
5.1 Simpulan ...................................................................
53
5.2 Keterbatasan ..............................................................
54
5.3 Saran .........................................................................
54
DAFTAR KEPUSTAKAAN .................................................
56
LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 2.1 Perbandingan Penelitian Terdahulu dengan Penelitian Sekarang ...............................................
9
Tabel 4.1 Statistik Deskriptif PMK .......................................
35
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif CR ...........................................
36
Tabel 4.3 Statistik Deskriptif QR ..........................................
36
Tabel 4.4 Statistik Deskriptif ROA ........................................
37
Tabel 4.5 Statistik Deskriptif ROE ........................................
37
Tabel 4.6 Statistik Deskriptif DR ..........................................
38
Tabel 4.7 Statistik Deskriptif DER ........................................
38
Tabel 4.8 Statistik Deskriptif FAT.........................................
39
Tabel 4.9 Statistik Deskriptif AT ...........................................
40
Tabel 4.10 Data Perputaran Modal Kerja dan Kebutuhan Modal Kerja PT. Bentoel Internasional Investama, Tbk Tahun 2009-2012 .....................
42
Tabel 4.11 Data Current Ratio dan Quick Ratio PT. Bentoel Internasional Investama, Tbk Tahun 2009-2012 ...............................................
x
43
Tabel 4.12 Data Rate Of Return On Assets dan Rate Of Return On Net Worth PT. Bentoel Internasional Investama, Tbk Tahun 2009-2012 ......................
44
Tabel 4.13 Data Total Debt To Total Asset Ratio/Debt Ratio dan Total Debt To Equity Ratio PT. Bentoel Internasional Investama, Tbk Tahun 2009-2012
45
Tabel 4.14 Data Fixed Assets Turnover dan Asset Turnover PT. Bentoel Internasional Investama, Tbk Tahun 2009-2012 ...............................................
xi
46
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar 4.1 Struktur Organisasi PT. Bentoel Internasional Investama, Tbk ..................................................
xii
34
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Statistik deskriptif Lampiran 2. Perhitungan menggunakan teknik analisis data Lampiran 3. Data sekunder
xiii
ANALISIS EFISIENSI PENGGUNAAN MODAL KERJA DAN KINERJA PERUSAHAAN ROKOK BENTOEL INTERNASIONAL INVESTAMA TBK ABSTRAK Modal kerja merupakan salah satu unsur aktiva yang penting bagi perusahaan. Adanya modal kerja yang cukup memungkinkan perusahaan untuk menjalankan aktivitasnya sehingga perusahaan tidak mengalami kesulitan keuangan. Besarnya modal kerja dapat digunakan untuk menyelesaikan masalah likuiditas perusahaan sebagai jaminan pemenuhan seluruh kewajiban jangka pendeknya. Namun, bila perusahaan memutuskan menetapkan modal kerja dalam jumlah yang besar, kemungkinan tingkat likuiditas akan terjaga tetapi kesempatan untuk memperoleh laba yang besar akan menurun yang pada akhirnya berdampak pada menurunnya profitabilitas. Laba hanya bisa diperoleh dengan adanya kinerja yang baik dari perusahaan. Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui efisiensi penggunaan modal kerja dan kinerja perusahaan rokok Bentoel Internasional Investama Tbk. Jenis penelitian ini yaitu penelitian deskriptif. Jenis data berupa data sekunder yakni dengan menggunakan data laporan keuangan tahun 20092012. Penelitian ini merupakan penelitian studi kasus yang hasilnya tidak dapat mewakili populasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa perputaran modal kerja perusahaan Bentoel dari tahun ke tahun semakin menurun. Hal ini disebabkan dana yang ada pada aktiva lancar terlalu banyak diinvestasikan ke persediaan. Hasil analisa rasio untuk menilai kinerja perusahaan adalah sebagai berikut tingkat likuiditas perusahaan Bentoel cukup tinggi. Tingkat rentabilitas perusahaan Bentoel cukup rendah. Tingkat leverage perusahaan Bentoel cukup rendah. Tingkat aktivitas perusahaan Bentoel dapat dikatakan sudah efisien. Kata kunci: Efisiensi penggunaan modal kerja, Rasio likuiditas, Rasio rentabilitas, Rasio leverage dan Rasio aktivitas
xiv
ANALYSIS THE EFFICIENCY OF USE WORKING CAPITAL AND THE CIGARETTE COMPANY PERFORMANCE BENTOEL INTERNATIONAL INVESTAMA TBK ABSTRACT Working capital is one of the elements of assets that are important to the company. The existence of sufficient working capital allowed the company to run its activities so that companies are not experiencing financial difficulties. The amount of working capital can be used to solve the problem of liquidity of the company as a guarantee of the fulfillment of all short-term liabilities. However, when the company decided to establish the working capital in large numbers, the possibility level of liquidity will be maintained but the chance to earn big profits will decrease that ultimately resulted in a decrease in earning ratios. Profit can only be obtained with the good performance of the company. This research was conducted to find out the efficiency of use of working capital and the cigarette company performance Bentoel International Investama Tbk. Type of this research is descriptive research. The type of data in the form of secondary data using the data of financial statements in 2009-2012. This research is a case study research results may not be representative of the population. The results showed that the company's working capital turnover of Bentoel declined year on year. This is due to the existing funds in current assets was too much invested into the preparation. Ratio analysis results to assess the performance of the company is the following company Bentoel liquidity rate pretty high. The level of company Bentoel earning ratios low enough. Leveraged company Bentoel level is quite low. The level of activity the company Bentoel can be said to have been streamlined. Key words: Efficiency of use of working capital, Liquidity ratio, Earning ratios, Leverage ratio and Activity ratio
xv
