Amsterdam, 27 april ABN AMRO maakt resultaten bekend over eerste kwartaal 2005: Operationele nettowinst 16,1% hoger dan in eerste kwartaal 2004

Meer informatie kan worden verkregen bij: Persvoorlichting: 020 6288900 Investor Relations: 020 6287835 Dit persbericht is ook beschikbaar op internet: www.abnamro.com

Amsterdam, 27 april 2005 ABN AMRO maakt resultaten bekend over eerste kwartaal 2005: Operationele nettowinst 16,1% hoger dan in eerste kwartaal 2004 Resultaten eerste kwartaal 2005 (i.v.m.1e kwartaal 2004, excl.consolidatie-effect Private Equity) ¾ Operationele baten gestegen (+ 2,8%) door solide groei van SBU C&CC en BU Private Equity ¾ Bedrijfsresultaat verbeterd (+2,2%) door goede performances van SBU C&CC en BU Private Equity ¾ Voorzieningen aanzienlijk lager (-52,6%) dankzij WCS en BU NA ¾ Operationele nettowinst hoger (+16,1%) ¾ Sterke stijging nettowinst (+36,4%) exclusief verkoop belang in Bank Austria en beëindigde activiteiten Resultaten eerste kwartaal 2005 (i.v.m.4e kwartaal 2004, excl. consolidatie-effect Private Equity) ¾ Operationele baten relatief stabiel (-0,2%) ¾ Operationele bedrijfslasten lager (-3,0%) door lagere lasten bij WCS, Bouwfonds en Asset Management ¾ Bedrijfsresultaat hoger (+7,1%) door stijging bij WCS, Bouwfonds en Group Functions ¾ Voorzieningen aanzienlijk lager (-40,7%) dankzij WCS ¾ Operationele nettowinst hoger (+5,4%), exclusief beëindigde activiteiten en eenmalige posten Verklaring van de voorzitter “De solide groei van ons operationele nettowinst in vergelijking met dezelfde periode van vorig jaar is een bevredigend resultaat, aangezien deze groei afkomstig was van de SBU Consumer & Commercial Clients, ondanks de veel lagere resultaten van de hypotheekactiviteiten in de Verenigde Staten. De Business Units Nederland, Brazilië, Noord-Amerika en Bouwfonds presteerden goed. De verhoging van de netto winst was mede het gevolg van lagere voorzieningen in de SBU Wholesale Clients en de BU Noord-Amerika”, aldus Rijkman Groenink, voorzitter van de Raad van Bestuur. “Hoewel het bedrijfsresultaat verbeterde in vergelijking met het voorgaande kwartaal, waren de resultaten van de SBU Wholesale Clients (WCS) niet voldoende. Verbetering van deze resultaten blijft een prioriteit. Dit wordt onderstreept door de in december 2004 aangekondigde herstructurering en wijzigingen, het nieuwe managementteam en initiatieven als de stroomlijning van de WCS-organisatie, de focus op klanten in het middensegment, de groei van gestructureerde derivaten en de vorming van de Transaction Banking Group. Wij verwachten dan ook dat het resultaat van WCS gedurende het jaar zal verbeteren.” Kerncijfers Groep eerste kwartaal 2005 kw artaal

(in miljoenen euro's)

K1 2005

K4 2004

m ut in %

m ut in %*

K1 2004

m ut in %

m ut in %*

Bedrijfsresultaat W aardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Operationele nettowinst Operationele nettowinst ** Nettowinst incl. bijzondere posten W inst per aandeel (in euro's) Idem incl. bijzondere posten

1.349 99 1.250 914 895 895 0,54 0,54

1.260 167 1.093 868 849 1.259 0,51 0,75

7,1 -40,7 14,4 5,3 5,4 -28,9 5,9 -28,0

-0,3 -42,3 6,1 -1,3 -1,3 -33,4

1.320 209 1.111 787 771 825 0,50 0,50

2,2 -52,6 12,5 16,1 16,1 8,5 8,0 8,0

1,8 -55,3 12,6 16,3 16,3 8,7

Efficiency ratio

69,7%

71,7%

69,5%

(alle cijfers zijn exclusief consolidatie effect van private equity deelnemingen) (* tegen constante valutakoersen) (** incl. belang van derden & excl. reorganisatievoorziening en afkoop CAO) 31 m rt. 05 31 dec. 04 m ut in % (in miljarden euro's)

Balanstotaal Aansprakelijk groepsverm ogen Naar risico gewogen activa Core tier 1 ratio BIS tier 1 ratio BIS ratio

742,9 35,6 245,6

701,8 33,2 231,6

6,29% 8,40% 11,25%

6,32% 8,46% 11,06%

5,9 7,2 6,0

ABN AMRO GROEP (in m iljoenen euro's)

kw artaal K 1 2005

K 4 2004

R ente P rovisies H andel R esultaat financiële transacties R esultaat deeln. m et invloed O verige baten T otaal operationele baten T otaal operationele bedrijfslasten B edrijfsresultaat

2.240 1.067 386 391 80 281 4.445 3.096 1.349

2.151 1.206 282 293 101 419 4.452 3.192 1.260

E fficiency ratio

69,7%

71,7%

m ut in %

4,1 -11,5 36,9 33,4 -20,8 -32,9 -0,2 -3,0 7,1

m u t in % *

K 1 2004

5,5 -12,3 35,3 -14,8 -21,3 -33,7 -3,0 -4,1 -0,3

2.219 1.097 416 255 9 330 4.326 3.006 1.320

m ut in %

m ut in % *

0,9 -2,7 -7,2 53,3

3,2 -1,6 -6,5 39,5

-14,8 2,8 3,0 2,2

-13,9 3,5 4,2 1,8

69,5%

(alle cijfers zijn exclusief consolidatie effect van private equity deelnem ingen) (* tegen constante valutakoersen)

Met ingang van 1 januari 2005 rapporteert ABN AMRO haar resultaten volgens de International Financial Reporting Standards (IFRS). Alle cijfers in dit persbericht, met inbegrip van vergelijkende cijfers voor voorgaande kwartalen, zijn conform IFRS. Bovendien zijn in de financiële overzichten de volgende nieuwe posten toegevoegd: -

handel resultaat deelnemingen (volgens vermogensmethode) totaal operationele baten (voorheen baten volgens Nederlandse verslaggevingsregels) totaal operationele bedrijfslasten (voorheen lasten volgens Nederlandse verslaggevingsregels) operationele nettowinst beëindigde activiteiten

Financiële samenvatting Eerste kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2004 •

De totale operationele baten namen toe door de sterke batengroei in bijna alle Business Units (BU’s) van de SBU Consumer & Commercial Clients (C&CC), waar met name de BU’s Nederland (BU NL), Brazilië, Bouwfonds en Noord-Amerika (BU NA) goed presteerden, en de BU Private Equity (exclusief consolidatie-effect). Voor wat betreft de diverse batenposten, is de stijging van de totale operationele baten met EUR 119 mln voortgekomen uit het hogere resultaat financiële transacties en uit deelnemingen (in het bijzonder onze aandelenbelangen in Banca Antonveneta en Capitalia). De stijging van het resultaat uit financiële transacties kwam tot stand in WCS, dat het resultaat uit vastrentende waarden zag toenemen, en BU Private Equity, dat profiteerde van herwaarderingen op reële waarde, verkochte participaties en ontvangen dividenden. In het eerste kwartaal van 2004 werd een eenmalige bate van EUR 115 mln geboekt uit hoofde van de verkoop van het belang in Bank Austria. Exclusief deze opbrengst vertoonden de operationele baten in het eerste kwartaal van 2005 een groei van 5,6%.

•

De totale operationele bedrijfslasten gingen omhoog, hoofdzakelijk door een stijging bij Bouwfonds en hogere uitgaven aan compliance in de Groep. De lastenstijging bij Bouwfonds betrof hogere personeelskosten als gevolg van de uitbreiding van het aantal medewerkers in vaste dienst door de toegenomen activiteiten, de acquisitie van MAB en de overname van een portefeuille van Staal Bankiers.

•

Het bedrijfsresultaat verbeterde dankzij de sterke performance van alle BU’s van C&CC en, zij het in mindere mate, de BU Private Equity. Dit compenseerde ruimschoots het lagere resultaat van WCS en het wegvallen van de eenmalige bate van EUR 115 mln uit de verkoop van het belang in Bank Austria in het eerste kwartaal van 2004. Gecorrigeerd voor deze bate van EUR 115 mln liet het bedrijfsresultaat een verbetering van 12,0% zien.

•

De voorzieningen konden aanzienlijk worden verlaagd door nettovrijval in WCS en een lager voorzieningenniveau in de BU NA. Dit weerspiegelt de goede kwaliteit van de kredietportefeuilles en het onverminderd gunstige kredietklimaat wereldwijd.

2

•

De belastingen bleven in absolute termen vrijwel gelijk. Door het hogere, belastingvrije resultaat uit onze deelnemingen in Banca Antonveneta en Capitalia kwam de effectieve belastingdruk uit op 27,4% tegenover 29,6% in het eerste kwartaal van 2004.

•

De operationele nettowinst, waarin de bijdrage van EUR 54 mln van LeasePlan en Bank of Asia aan de nettowinst over het eerste kwartaal van 2004 buiten beschouwing is gelaten, nam toe met 16,1%.

•

De nettowinst steeg met 8,5%: de toename bij C&CC – met name de BU NA en de BU NL – en BU Private Equity compenseerde ruimschoots de daling bij Group Functions en WCS. De winstdaling van Group Functions kan vooral worden toegeschreven aan het feit dat in het eerste kwartaal van 2005 de opbrengst van EUR 115 mln uit de verkoop van het belang in Bank Austria is weggevallen. Gecorrigeerd voor deze bate en de winstbijdrage van LeasePlan en Bank of Asia (EUR 54 mln, thans verantwoord onder beëindigde activiteiten) was de nettowinst 36,4% hoger.

•

Samenvattend kan worden gesteld dat wij erin zijn geslaagd onze activiteiten uit te breiden onder handhaving van een stringente kostenbeheersing en een goede kwaliteit van de kredietportefeuille.

Eerste kwartaal 2005 versus vierde kwartaal 2004 •

•

•

De totale operationele baten waren stabiel doordat hogere bijdragen vanuit WCS, Bouwfonds, de BU NL en Group Functions de teruggang bij de BU Private Equity en de BU NA compenseerden. Voor wat betreft de afzonderlijke batenposten kan worden opgemerkt dat de stijging van rente (BU Brazilië, BU NA en WCS) en handel en resultaat financiële transacties (WCS) voldoende opwoog tegen de daling van provisies (vooral WCS en BU Brazilië) en overige baten (BU NA). De totale operationele bedrijfslasten liepen terug: de daling bij WCS, Bouwfonds en Asset Management woog ruimschoots op tegen de toename in de BU NL. De kostenbasis van de BU NL werd beïnvloed door de overgang van Stater van de BU NGM naar de BU NL. Als de organisatorische overheveling van Stater buiten beschouwing wordt gelaten, waren de bedrijfslasten van de BU NL stabiel. Het bedrijfsresultaat ging omhoog door de verbeterde performance van WCS, Bouwfonds en Group Functions, die de lagere bijdrage van BU Private Equity en de BU NA meer dan goedmaakte. De efficiencyratio verbeterde hierdoor met 2,0 procentpunt tot 69,7%.

•

De voorzieningen daalden, hoofdzakelijk door de vrijval in WCS.

•

De belastingen namen toe door de hogere effectieve belastingdruk in een aantal BU’s. De effectieve belastingdruk (uitgezonderd eenmalige posten) voor de hele groep liep op van 20,6% naar 27,4%.

•

De operationele nettowinst, exclusief beëindigde activiteiten en bijzondere posten, verbeterde. Dit komt hoofdzakelijk door de resultaten van WCS, Bouwfonds, NGM en Group Functions, die sterker stegen dan dat de resultaten van de BU Private Equity, de BU NA en de BU NL daalden.

•

De naar risico gewogen activa vertoonden een groei van EUR 14 mrd. Deze stijging was min of meer gelijk verdeeld tussen WCS en C&CC. De toename in WCS was het gevolg van de groei van de kredietportefeuille en koerseffecten, terwijl de toename in C&CC voornamelijk voor rekening van de BU NL en Bouwfonds kwam.

•

Vermogensratio’s. De tier 1 ratio per 31 maart 2005 was op 8,40% zes basispunten lager. De core tier 1 ratio verslechterde met drie basispunten tot 6,29%. De ratio voor het totale toetsingsvermogen steeg met 19 basispunten tot 11,25%. Hierbij dient te worden aangetekend dat de ratio’s per 1 december 2004, zoals vermeld in dit persbericht, gewijzigd zijn ten opzichte van de cijfers zoals gepresenteerd in het persbericht van 7 februari 2005, omdat wij besloten hebben het verwateringseffect van het slotdividend 2004 niet te neutraliseren in verband met de voorgestelde acquisitie van Banca Antonveneta. Hierdoor hoeft de uitstroom van liquide middelen in verband met de neutralisatie niet in aanmerking te worden genomen bij de berekening van de vermogensratio’s.

3

Recente ontwikkelingen Op 14 maart 2005 maakte ABN AMRO bekend dat overeenstemming was bereikt om Bank Corluy over te nemen van de huidige aandeelhouders. Met deze acquisitie zetten wij een belangrijke stap in ons streven naar versterking van de positie in de Belgische private banking-markt. Naast een solide operationele basis biedt Bank Corluy ook aanvullende lokale producten en een aantrekkelijk klantenbestand. ‘Vermogen onder administratie’ van Bank Corluy is EUR 1,5 mrd. De transactie zal naar verwachting in het tweede kwartaal van 2005 worden afgerond. ABN AMRO kondigde op 22 maart 2005 het voornemen aan om een separate hypotheek unit aan de BU NL toe te voegen. Door haar hypotheekactiviteiten in Nederland samen te voegen met die van Bouwfonds ontstaat een marktpartij met meer slagkracht. Hiertoe zijn 60% van Stater (hypotheekadministratie activiteiten), welke rapporteerde aan de BU NGM en de hypotheekactiviteiten van Bouwfonds (inclusief 40% van Stater), overgebracht naar de BU NL. De overgang van Stater van de BU NGM naar de BU NL is effectief vanaf 1 januari 2005. De hypotheek- en Stater activiteiten gerapporteerd onder Bouwfonds zullen worden overgebracht in de loop van 2005. Op 15 april 2005 gaf het bestuur van Banca Antonveneta zijn instemming aan het bod van ABN AMRO van EUR 25 per aandeel. Eerder had de Italiaanse beurstoezichthouder CONSOB het prospectus al goedgekeurd. ABN AMRO maakte op 30 maart het voorgenomen bod op Banca Antonveneta bekend als onderdeel van de strategie om het klantenbestand in het middensegment te versterken in markten met een sterk groeipotentieel. ABN AMRO heeft al een belang in het kapitaal van Banca Antonveneta. Als onderdeel van de financiering van de voorgenomen acquisitie heeft ABN AMRO 135 miljoen aandelen uitgegeven tegen een koers van EUR 18,65 per aandeel. Op 19 april 2005 hebben ABN AMRO en BNP Paribas aangekondigd dat zij overeenstemming hebben bereikt over de overname van Nachenius, Tjeenk & Co N.V., een exclusieve Nederlandse private bank van ABN AMRO, door BNP Paribas private bank. Nachenius, Tjeenk & Co beheert meer dan 1,3 mrd euro. Het besluit om Nachenius, Tjeenk & Co te verkopen stemt overeen met ABN AMRO’s private banking strategie om op kernactiviteiten te concentreren.

4

SBU CONSUMER & COMMERCIAL CLIENTS (in miljoenen euro's)

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deeln. met invloed Overige baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Beeindigde bedrijfsactiviteiten (netto) Belang van derden Nettowinst Reorganisatievoorziening Belastingen reorg. voorziening Nettowinst incl. bijzondere posten Efficiency ratio

kwartaal K1 2005

K4 2004

mut in %

mut in %*

K1 2004

mut in %

mut in %*

1,814 436 40 7 22 248 2,567 1,647 920 143 777 243 534 0 3 531

1,725 455 60 -22 25 340 2,583 1,655 928 148 780 254 526 0 -8 534

5.2 -4.2 -33.3

3.5 -5.5 -33.5

9.5 2.3 37.9

10.3 3.8 40.7

-12.0 -27.1 -0.6 -0.5 -0.9 -3.4 -0.4 -4.3 1.5

-13.6 -27.9 -2.1 -1.9 -2.5 -5.8 -1.9 -5.4 -0.2

22.2 -12.1 9.2 2.7 23.2 -15.4 34.4 49.1 28.7

25.0 -10.8 10.2 3.6 24.5 -16.9 36.6 52.0 30.5

-0.6

-2.2

1,656 426 29 -61 18 282 2,350 1,603 747 169 578 163 415 8 2 421

26.1

28.0

74.7

71.7

421

26.1

28.0

531

-352 122 304

64.2%

64.1%

31 mrt. 05

31 dec. 04

69,889

70,193

-0.4

154.0

145.8

5.6

68.2%

(* tegen constante valutakoersen)

Medewerkers (fte's)

mut in %

(in miljarden euro's)

Naar risico gewogen activa

Eerste kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2004 •

De totale operationele baten waren 9,2% hoger. Alle BU’s droegen aan deze batengroei bij. Met name de stijging in de BU NL (+EUR 60 mln) en de BU Brazilië (+EUR 59 mln) – waar de toename van kredieten of toevertrouwde middelen de lagere marges ruimschoots compenseerde – stemde tot tevredenheid. De volumegroei werd ondersteund door de onverminderde aandacht voor vergroting van de klanttevredenheid en aanpassing van de dienstverleningsmodellen aan de behoeften van klanten. In Brazilië ging bovendien een impuls uit van het verbeterde economische klimaat. Bouwfonds zag de totale operationele baten stijgen met EUR 54 mln. Dit vormt een goede afspiegeling van de solide groei van de activiteiten op het gebied van woninghypotheken en projectontwikkeling. De BU NA continueerde stijgende operationele baten (+EUR 38 mln) te realiseren ondanks de terugval van de hypotheekinkomsten (-66,7%). De batengroei in de BU NA werd ondersteund door de geringere rentevolatiliteit en de hogere baten uit commercial banking.

•

De totale operationele bedrijfslasten stegen met 2,7%. Verantwoordelijk hiervoor waren Bouwfonds (+EUR 25 mln) en de BU NGM waar de lasten gelijk bleven ondanks het positieve effect van de overheveling van Stater naar de BU NL. Met het oog op verdere expansie waren investeringen in beide bedrijfsonderdelen noodzakelijk. De operationele bedrijfslasten van Bouwfonds gingen ook omhoog door de acquisitie van MAB en de overname van een kredietportefeuille van Staal Bankiers. In de overige BU’s was sprake van een solide kostenbeheersing. In de BU Brazilië werden de synergievoordelen van de acquisitie van Sudameris zichtbaar.

• •

•

Het bedrijfsresultaat verbeterde met 23,2% en de efficiencyratio met 4 procentpunt tot 64,2%. De voorzieningen werden verlaagd van 47 in het eerste kwartaal 2004 tot 38 basispunten nu van de gemiddelde naar risico gewogen activa. Dit hield verband met de verdere daling van de brutovoorzieningen in de zakelijke kredietportefeuille van de BU NA. Het kredietklimaat bleef in het algemeen gunstig. De nettowinst steeg met 26,1%.

5


De totale operationele baten waren stabiel (-0,6%). De onderliggende trends lieten een gemengd beeld zien. Tegenover een stijging bij de BU NL (+EUR 18 mln) en Bouwfonds (+EUR 23 mln) stond een daling bij de BU NA (EUR 41 mln). De teruggang van de baten van de BU NA kan grotendeels worden toegeschreven aan de verkoop van ERC waarvan de opbrengst in het vierde kwartaal geboekt werd. De totale operationele baten van de BU NL werden positief beïnvloed door Stater (hypotheekadministratie) dat werd overgeheveld van de BU NGM naar de BU NL om de efficiency verder te verbeteren. De belangrijkste aanjager van de batengroei van Bouwfonds was projectontwikkeling. De vergelijking van de baten van de BU Brazilië op kwartaalbasis werd negatief beïnvloed door seizoenseffecten en het zeer goede vierde kwartaal. De batengroei zal naar verwachting in de loop van het jaar weer versnellen.

•

Door een goede kostenbeheersing in alle geografische gebieden namen de totale operationele bedrijfslasten af met 0,5%.

• • •

Het bedrijfsresultaat bleef vrijwel gelijk (-0.9%) en de efficiencyratio was stabiel op 64,2%. De voorzieningen werden verlaagd tot 38 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa. De algehele kwaliteit van de kredietportefeuille blijft zeer goed. De nettowinst was stabiel (-0,6%).

6

Business Unit Nederland (in miljoenen euro's)

kwartaal K1 2005

K4 2004

mut in %

K1 2004

mut in %

644 174 12 39 869 652 217 64 153 46 107 -1 108

642 170 11 28 851 635 216 41 175 52 123 0 123

0,3 2,4 9,1 39,3 2,1 2,7 0,5 56,1 -12,6 -11,5 -13,0

612 163 9 25 809 633 176 61 115 37 78 0 78

5,2 6,7 33,3 56,0 7,4 3,0 23,3 4,9 33,0 24,3 37,2

108

-287 99 -65

78

38,5

75,0%

74,6%

78,2%

31 mrt. 05

31 dec. 04

20.009

19.846

0,8

57,6

55,5

3,8

Rente Provisies Handel Overige baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst Reorganisatievoorziening Belastingen reorg. voorziening Nettowinst incl. bijzondere posten Efficiency ratio

Medewerkers (fte's)

-12,2

38,5

mut. in %



Eerste kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2004 De resultaatverbetering bij de BU NL is het positieve gevolg van haar strategie en ambitie om de huisbankier voor al haar klanten te worden. Uitbreiding van de dienstverlening en het productassortiment heeft geleid tot een sterke verbetering van de klanttevredenheid, met name bij de doelgroepen. De BU NL vergrootte ook haar marktaandeel in zowel kredieten als spaargelden. In het kader van de eerder aangekondigde vorming van een gezamenlijk hypotheekbedrijf onder de BU NL, waarin ook de hypotheekactiviteiten van Bouwfonds en BU NGM worden ondergebracht, is 60% van Stater (hypotheekadministratie) per 1 januari 2005 overgeheveld van de BU NGM naar de BU NL en verhoogde de totale inkomsten van de BU NL met EUR 18 mln en de bedrijfslasten met EUR 21 mln. •

De totale operationele baten namen toe met 7,4% tot EUR 869 mln ondanks de zwakke economische situatie in Nederland. Hoewel de yieldcurve afvlakte en vrijkomende gelden uit aflopende hoogrentende kredieten tegen lagere renteniveaus moesten worden uitgezet, stegen de netto rentebaten met 5,2% tot EUR 644 mln. Deze groei was het gevolg van een toename van de boetes voor vervroegde hypotheekaflossingen en volumegroei in bijna alle categorieën. Het marktaandeel van de BU NL in nieuwe hypotheekproductie nam toe. De totale stijging van het kredietvolume compenseerde de lagere marges. De marges op particulier krediet stonden onder druk doordat vrijkomende gelden uit aflopende hoogrentende kredieten tegen lagere renteniveaus moesten worden uitgezet. De marges op de zakelijke kredietportefeuille bleven stabiel. Aan de passiefzijde gaven de particuliere creditgelden (inclusief spaargelden) een sterke groei te zien door verbetering van het productaanbod via het internet. De toename van spaargelden onderstreept het succes van de strategie van de BU NL om de huisbankier van al haar klanten te worden. Het marktaandeel in particuliere spaargelden is inmiddels opgelopen tot ruim 20%. De marges op creditproducten stonden door de felle concurrentie evenwel onder druk, terwijl klanten er de voorkeur aan gaven om hun geld op een spaarrekening te zetten in plaats van het op een betaalrekening te laten staan, waarop de marge voor de bank groter is. De provisies namen met 6,7% toe tot EUR 174 mln, voornamelijk door hogere verzekeringsprovisies na de invoering van een nieuw pensioenproduct en succesvolle marketingacties via bankshops en de directe distributiekanalen. De ontwikkeling van effectenprovisies werd ondersteund door de geslaagde introductie van nieuwe producten en de verbeterde omstandigheden op de aandelenmarkt. De overige baten namen met EUR 14 mln toe tot EUR 39 mln. 7

•

De BU NL zette haar beleid van goede kostenbeheersing voort. De stijging van de totale operationele bedrijfslasten met 3,0% kan volledig worden toegeschreven aan de overheveling van Stater.

•

Het bedrijfsresultaat verbeterde met 23,3% tot EUR 217 mln en de efficiencyratio met 3,2 procentpunt tot 75,0%.

•

De voorzieningen voor de kredietportefeuille werden met EUR 3 mln verhoogd tot EUR 64 mln (45 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa).

•

De nettowinst steeg met 38,5% tot EUR 108 mln.

Het aantal medewerkers nam af met 1.143 FTE’s, hoofdzakelijk door de personeelsreductie bij Kompas (bureau voor outplacement) en de overheveling van het European Payment Center (EPC), HR Services en de ABN AMRO Academy naar GSS. Anderzijds kwamen van Stater 518 FTE’s over naar de BU NL. Eerste kwartaal 2005 versus vierde kwartaal 2004 •

De totale operationele baten namen toe met 2,1% tot EUR 869 mln door de overheveling van Stater naar de BU NL. De netto rentebaten bleven gelijk op EUR 644 mln. Aan de actiefzijde nam het totale kredietvolume licht toe door de forse groei van de particuliere en zakelijke kredietverlening. De margeontwikkeling gaf een wisselend beeld te zien, met stabiele marges op hypotheken en hogere marges op zakelijke kredieten. Aan de passiefzijde bleef het volume van spaargelden vrijwel gelijk en namen de marges op particuliere spaarproducten licht toe. De provisies gingen met 2,4% omhoog tot EUR 174 mln. De verzekeringsprovisies namen toe door seizoeneffecten en de bovengenoemde introductie van een nieuw pensioenproduct, terwijl de effectenprovisies hoger waren dankzij nieuwe producten en verbeterde omstandigheden op de aandelenmarkten.

•

De totale operationele bedrijfslasten liepen op met 2,7% tot EUR 652 mln. Deze stijging was het gevolg van de overheveling van Stater. De nieuwe CAO en het GSS-programma zullen vanaf 2006 een positief effect hebben op het totale lastenniveau van de BU NL. Het lastenniveau werd positief beïnvloed door de invoering in 2004 van servicekosten voor particuliere klanten. Hierdoor zijn klanten sneller overgestapt naar goedkopere kanalen zoals internet bankieren.

•

Het bedrijfsresultaat bleef met EUR 217 mln nagenoeg stabiel. De efficiencyratio steeg met 0,4 procentpunt tot 75,0% als gevolg van de overheveling van Stater naar de BU NL.

•

De voorzieningen werden met EUR 23 mln verhoogd tot EUR 64 mln (45 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa). Dit hield verband met één omvangrijke post in de zakelijke kredietportefeuille en een aantal kleinere verhogingen voor andere kredietportefeuilles. De naar risico gewogen activa namen toe met EUR 2,1 mrd tot EUR 57,6 mrd.

•

De effectieve belastingdruk van de BU NL bleef stabiel op 30,1%.

•

De nettowinst ging met 12,2% omlaag naar EUR 108 mln.

Strategische initiatieven en klanttevredenheid De strategie van de BU NL is de huisbankier van al haar klanten te worden. Om deze ambitie waar te maken streeft zij naar een dienstverlening waarmee zij zich in de markt duidelijk onderscheidt, die in alle gevallen een persoonlijk karakter heeft en die via elk distributiekanaal beschikbaar is. De BU NL is met name sterk gepositioneerd in de segmenten meer bemiddelde particuliere relaties en middelgrote ondernemingen. In het eerste kwartaal heeft de BU NL haar productaanbod aan deze doelgroepen verder verbeterd. In januari ontvingen klanten in het segment Preferred Banking een financieel jaaroverzicht ter vereenvoudiging van hun belastingaangifte en later in het kwartaal ontvingen zij een persoonlijk beleggingsrapport. In de loop van het eerste kwartaal kondigde de BU NL aan dat vanaf 1 april 100 bankshops ook op koopavond en zaterdag open zijn. Met deze verruiming van de openingstijden komt ABN AMRO tegemoet aan de behoeften van klanten en kunnen klanten bij onze adviseurs terecht op tijden waarop het hen beter schikt. Voorts zijn initiatieven genomen om het niveau van de 8

dienstverlening aan MKB-relaties te verhogen. Een goed voorbeeld daarvan is de aanstelling van zakelijke accountmanagers voor klanten met een aanzienlijk potentieel. Deze initiatieven, in combinatie met andere verbeteringen in het productassortiment en de dienstverlening, hebben geleid tot een verdere toename van de klanttevredenheid onder meer bemiddelde particuliere relaties en in het MKB. Vier jaar na de invoering van internet bankieren verwelkomde de BU NL in februari de twee miljoenste internetklant. In vergelijking met het vierde kwartaal van 2004 is het aantal internetklanten met 5,6% gestegen. In dezelfde periode zijn betaaltransacties via alle directe kanalen toegenomen tot 73%.

9

Business Unit Noord-Amerika (in miljoenen euro's)

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Overige baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst Reorganisatievoorziening Belastingen reorg. voorziening Nettowinst incl. bijzondere posten Efficiency ratio

kwartaal K1 2005

K4 2004

mut in %

mut in %*

K1 2004

mut in %

570 145 20 -1 94 828 503 325 5 320 102 218 1 217

549 145 22 -34 187 869 493 376 23 353 112 241 0 241

3,8 0,0 -9,1 -97,1 -49,7 -4,7 2,0 -13,6 -78,3 -9,3 -8,9 -9,5

2,8 -0,9 -9,1 -96,8 -50,1 -5,6 1,1 -14,4 -78,3 -10,3 -9,8 -10,5

10,5 -3,3 -31,0 -98,4 -40,5 4,8 -1,8 16,9 -89,4 38,5 41,7 37,1

16,4 2,0 -29,0 ` -99,2 -37,1 10,5 3,7 23,2 -88,7 46,0 49,3 44,5

-10,0

-10,9

516 150 29 -63 158 790 512 278 47 231 72 159 0 159

36,5

43,8

8,0

6,8

159

36,5

43,8

217

-61 21 201

60,7%

56,7%

31 mrt. 05

31 dec. 04

16.863

17.159

-1,7

57,8

53,8

7,4

mut in %*

64,8%


Medewerkers (fte's)

mut in %



Voor vergelijkingsdoeleinden zijn alle cijfers in onderstaande analyse (percentages als in bovenstaande tabel) berekend tegen constante valutakoersen.


De totale operationele baten stegen met 10,5%, ondanks het feit dat de hypotheekinkomsten 62,7% lager waren. Aan de batengroei lagen de geringere rentevolatiliteit en de hogere inkomsten uit commercial banking ten grondslag. Het volatiele renteklimaat in het eerste kwartaal van 2004 leidde tot een aanzienlijke hedge-ineffectiviteit in de MSR (mortgage servicing rights) en AFS (available for sale) portefeuilles, waardoor de operationele baten negatief werden beïnvloed. Het renteklimaat was in het eerste kwartaal van 2005 stabieler en leidde tot een aanzienlijk lagere hedgeineffectiviteit. Hierdoor werd de vergelijking op jaarbasis positief beïnvloed. Daarnaast is het effect van negatieve correcties in verband met de overgang naar IFRS afgenomen. Uitgedrukt in Amerikaanse dollars stegen de baten uit commercial banking, dat activiteiten op het gebied van zowel transactiebankieren als relatiebankieren omvat, met 4,1%. De stuwende kracht achter deze ontwikkeling was relatiebankieren, gesteund door de groei van de kredietportefeuille (+6,1%) bij stabiele marges. Het gemiddelde volume van creditgelden was licht hoger (+1,1%), maar de marges waren aanzienlijk ruimer mede als gevolg van een gunstigere productmix. De baten uit retail banking, uitgedrukt in Amerikaanse dollars, bleven stabiel, waarbij de hogere netto rentebaten teniet werden gedaan door lagere provisies. De stijging van de netto rentebaten kan worden toegeschreven aan de aanhoudende groei van de kredietverlening waarbij de overwaarde van de eigen woning wordt benut (+24,9%) en de verruiming van de marges op creditgelden. De creditgelden vertoonden een volumegroei van 2,0% ondanks de aanhoudende prijsconcurrentie. De provisies namen af door prijsconcurrentie en een geringe afzet van beleggings- en verzekeringsproducten. In januari werd een wijziging van het verkoop- en dienstverleningsmodel aangekondigd. Deze reorganisatie heeft betrekking op de samenwerking op het gebied van verkoop tussen kantoormedewerkers en uitgebreide groepen specialisten. Doel hiervan is de beschikbare mankracht effectiever aan te wenden en zo een voortreffelijke dienstverlening te verschaffen aan alle klanten. Deze gewijzigde marktbenadering heeft geleid tot een personeelsreductie van 544 FTE’s. De baten van het hypotheekbedrijf, uitgedrukt in Amerikaanse dollars, daalden met 62,7% en vertegenwoordigden 5,1% van de totale operationele baten van de BU NA tegenover 16,7% in het 10

eerste kwartaal van 2004. De hypotheekrente liep in het eerste kwartaal van 2005 licht op, terwijl sprake was van een daling in het eerste kwartaal van 2004. Hierdoor vertoonden de hypotheekoversluitingen en hedge-inkomsten op jaarbasis een daling. De teruggang van de hedgeinkomsten was het gevolg van een lagere carry (door de hogere korte rente), de geringere baten uit deferred servicing hedges en de afgenomen hedge-ineffectiviteit. De baten uit hypotheekproductie werden gedrukt door de scherpe daling van hypotheekoversluitingen. Deze trend manifesteerde zich bijzonder sterk in het segment ‘conforming products’. Het volume van nieuwe hypotheekproductie daalde met 28,9% tot USD 9,4 mrd, terwijl de marges nog steeds onder druk stonden. In deze situatie zal naar verwachting in het tweede kwartaal geen verbetering komen, omdat de concurrentiestrijd om marktaandeel verder zal verhevigen. Vermeldenswaardig is dat de baten uit de administratievoering van hypotheken stabiel bleven. •

De totale operationele bedrijfslasten stegen met 3,7%. Dit werd veroorzaakt door enerzijds de herstructureringskosten in verband met de reorganisatie van de retail banking-activiteiten en anderzijds door hogere beheerskosten.

•

Het bedrijfsresultaat verbeterde met 23,2% en de efficiencyratio met 4,1 procentpunt tot 60,7%.

•

•

De voorzieningen werden verlaagd van 33 basispunten naar 4 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa. Deze ontwikkeling werd gedreven door de aanhoudende neerwaartse trend bij de brutovoorzieningen, met name in de zakelijke kredietportefeuille. De nettowinst nam toe met 43,8%.


De totale operationele baten daalden met 5,6%. Dit was het gevolg van de winst van EUR 73 mln op de verkoop van ERC in het vierde kwartaal van 2004, de lagere opbrengsten uit de beleggingsportefeuille en de terugval van de baten bij de meeste bedrijfsonderdelen. De opbrengsten uit de beleggingsportefeuille werden negatief beïnvloed door de oplopende korte rente en de reductie van de portefeuille. Deze ontwikkeling werd gecompenseerd door een verlaging van de hedge-ineffectiviteit, hogere winsten op de verkoop van effecten en lagere correcties in verband met IFRS. Uitgedrukt in Amerikaanse dollars zijn de baten uit commercial banking met 9,6% afgenomen als gevolg van lagere provisies. De provisies namen af voornamelijk doordat minder hypotheken werden verkocht of gesecuritiseerd dan in het vierde kwartaal. Deze ontwikkeling is voor een groot deel seizoensgebonden en in lijn met de verwachtingen. De ontwikkeling van relatiebankieren was gunstig. Ondanks een bescheiden vraag naar zakelijk krediet in het Midden-Westen van de Verenigde Staten groeide de zakelijke kredietportefeuille met 1,9% ten opzichte van het vorige kwartaal. Deze ontwikkeling weerspiegelt het toegenomen marktaandeel en de in 2004 bereikte dubbelcijferige groei van de uitzettingen. De baten uit retail banking bleven stabiel. De volumegroei van leningen waarbij de overwaarde van woningen wordt benut (1,9%), werd teniet gedaan door een lichte margedaling. De concurrentiedruk bleef zeer sterk. De rebranding van Standard Federal in LaSalle Bank Midwest zal de BU NA in staat stellen de marketinguitgaven op één merknaam te concentreren, welke de zichtbaarheid zal verbeteren van de onderscheidende dienstverlening in een competitieve markt. De baten van het hypotheekbedrijf vertoonden een stijging van USD 30 mln tot USD 61 mln. Het renteklimaat bleef ten opzichte van het vierde kwartaal van 2004 relatief stabiel. Dit leidde tot een geringere hedge-ineffectiviteit, hetgeen de baten positief beïnvloedde. Hoewel de concurrentiedruk groot bleef, verbeterden de baten uit de verkoop van nieuwe hypotheken dankzij volumegroei (+1,2%) en iets hogere marges. Vermeldenswaardig is dat er geen toevoegingen aan de reserve voor hypotheekverplichtingen plaatsvonden.

•

De totale operationele bedrijfslasten namen toe met 1,1%, hoofdzakelijk door de kosten van de herstructurering van de retail banking-activiteiten in het eerste kwartaal.

11

• •

•

Het bedrijfsresultaat daalde met 14,4% en de efficiencyratio liep op met 4,0 procentpunt tot 60,7%. De voorzieningen werden verlaagd van 17 basispunten naar 4 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa. Dit is het gevolg van de aanhoudende verlaging van de brutovoorzieningen, in zowel de zakelijke als de particuliere kredietportefeuille. Zoals verwacht zijn de na afboeking ontvangen bedragen afgenomen ten opzichte van de hoge niveaus van 2004. Deze trend zal naar verwachting in de loop van het jaar leiden tot een verhoging van de voorzieningen. ‘Non-performing’ kredieten en kredieten van lagere kwaliteit bleven stabiel op een laag niveau. De nettowinst daalde met 10,9% tot EUR 217 mln.

12

Business Unit Brazilië (in miljoenen euro's)

Rente Provisies Handel en financiële transacties Overige baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst Reorganisatievoorziening Belastingen reorg. voorziening Nettowinst incl. bijzondere posten Efficiency ratio

kwartaal K1 2005

K4 2004

mut in %

mut in %*

K1 2004

mut in %

mut in %*

420 59 4 42 525 331 194 63 131 43 88 2 86

363 89 27 54 533 332 201 52 149 62 87 -8 95

15,7 -33,7 -85,2 -22,2 -1,5 -0,3 -3,5 21,2 -12,1 -30,6 1,1

9,6 -37,2 -85,6 -26,5 -6,7 -5,4 -8,9 14,6 -17,0 -32,7 -5,9

11,1 -14,5

5,5 -19,1

35,5 12,7 2,8 34,7 10,5 50,6 186,7 22,2

28,7 7,0 -2,3 27,6 4,9 42,4 178,0 14,2

-9,5

-15,8

378 69 -12 31 466 322 144 57 87 15 72 2 70

22,9

14,7

86

-2 1 94

-8,5

-14,9

70

22,9

14,7

63,0%

62,3%

31 mrt. 05

31 dec. 04

26.848

26.800

0,2

9,9

9,3

6,5

69,1%


Medewerkers (fte's)

mut in %



Voor vergelijkingsdoeleinden zijn alle cijfers in onderstaande analyse (percentages als in bovenstaande tabel) berekend tegen constante valutakoersen.


De totale operationele baten van de BU Brazilië stegen met 7,0%. De stuwende kracht achter deze ontwikkeling was de robuuste groei van retail banking. Door een negatieve correctie van de reële waarde van de portefeuille overheidspapier als gevolg van de hogere SELIC rente ging het positieve effect hiervan voor een deel weer verloren. De netto rentebaten stegen in lijn met de forse groei van de kredietportefeuille (+13,3%) en de relatief stabiele marges. De grootste bijdrage aan de totale autonome batengroei was afkomstig van retail banking, dat de baten zag stijgen met 16,1%. Deze batenstijging werd vooral ondersteund door de expansie van de kredietportefeuille met 31,2%. De volumegroei deed zich hoofdzakelijk voor in persoonlijke leningen (+39,1%) en MKB-kredietproducten met een hoge marge (+22,9%). Door de relatief hoge marges op dergelijke kredieten, had de volumegroei een positief effect. De baten van de divisie consumptief krediet namen met 11,5% af. Deze ontwikkeling kan worden toegeschreven aan onder andere het feit dat door hogere volumes meer provisie aan autodealers werd betaald. De netto rentebaten bleven stabiel, waarbij de volumestijging van nieuwe kredieten (+50,7%) en de groei van de kredietportefeuille (+11,2%) werden geneutraliseerd door de margeverkrapping. Vermeldenswaardig is dat de kredietverlening in het eerste kwartaal van 2004 op een ongekend laag niveau lag als gevolg van ongunstige marktomstandigheden. De gemiddelde rentemarge op de kredietportefeuille gaat langzaam naar beneden doordat aflopende kredieten worden vervangen door kredieten met een lager rendement. De daling van de marges op nieuwe kredieten is te wijten aan de concurrentiedruk als gevolg van marktconsolidatie en verbetering van de kredietkwaliteit.

•

De totale operationele bedrijfslasten daalden met 2,3% door synergievoordelen van de acquisitie van Sudameris en lagere afschrijvingen. Waar sprake was van kostenstijgingen bleven deze ruim beneden het inflatieniveau. Dit toont aan dat effectieve kostenbeheersingsmaatregelen zijn genomen die ook in de rest van het jaar hun nut zullen bewijzen.

•

Het bedrijfsresultaat nam met 27,6% toe en de efficiencyratio verbeterde met 6,1 procentpunt tot 63,0%. 13

•

De voorzieningen zijn verlaagd van 279 basispunten naar 262 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa. Dankzij het economisch herstel en de verbetering van de risicobeheerssystemen sinds het eerste kwartaal van 2004 nam het insolventiepercentage af.

•

Het bedrijfsresultaat voor belastingen steeg met 42,4%. Gezien de volatiliteit in de belastingregel is dit cijfer een goede maatstaf voor de winstgevendheid van de BU Brazilië.

•

De nettowinst was 14,7% hoger. Hierbij moet worden aangetekend dat door eenmalige belastingverminderingen in het eerste kwartaal van 2004 de effectieve belastingdruk is toegenomen van 17,3% naar 32,8%.


De totale operationele baten van de BU Brazilië daalden met 6,7%, vooral door een afname van provisies, handel en overige baten. Deze teruggang moet worden gezien tegen de achtergrond van negatieve seizoeneffecten en een zeer goed vierde kwartaal. In het eerste kwartaal is de bedrijvigheid in de regel laag door het geringere aantal kalender- en werkdagen en door zomervakanties. De ontwikkeling in het eerste kwartaal stemde tot tevredenheid en in de loop van het jaar wordt een versnelling van de groei verwacht. De stijging van de SELIC rente leidde tot een negatieve correctie van de reële waarde van de portefeuille van overheidspapier, die in het netto handelsresultaat is verwerkt. De overige baten daalden nadat de verzekeringsbaten in het vierde kwartaal een seizoenmatige opleving hadden laten zien. Mede als gevolg van lagere provisies daalden de baten uit retail banking met 2,4%. De operationele baten werden ook negatief beïnvloed door seizoeneffecten, die moeten worden gezien tegen de achtergrond van het zeer sterke vierde kwartaal. De kredietportefeuille nam toe met 3,1%. Vooral rekening-courantkredieten (+9,8%) en persoonlijke leningen (+6,9%) droegen bij aan deze groei. De marges namen licht toe als gevolg van de stijging van de SELIC rente. De divisie consumptief krediet gaf een stabiel verloop van de netto rentebaten te zien. Het gemiddelde bedrag aan uitstaande leningen nam met 2,8% toe, maar dit werd teniet gedaan door een geringe verkrapping van de gemiddelde marge als gevolg van de aanhoudende daling van de marges op nieuwe kredieten. De verlening van nieuwe kredieten daalde door seizoeneffecten met 8,2% ten opzichte van het vierde kwartaal, maar lag nog ruim boven de gemiddelde kwartaalgroei in 2004.

•

De totale operationele bedrijfslasten namen af met 5,4% door lagere afschrijvingen.

•

Het bedrijfsresultaat liep terug met 8,9%. De efficiencyratio was 0,7 procentpunt op 63,0%.

•

• •

De voorzieningen werden verhoogd van 225 basispunten naar 262 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa als gevolg van een eenmalige correctie op de kredietportefeuille van Sudameris in het vierde kwartaal. Een aanhoudende daling doet zich voor bij ‘non performing’ kredieten dankzij de groei van de economie en de werkgelegenheid. Derhalve zal een hogere rente naar verwachting niet van wezenlijke invloed zijn op het toekomstige voorzieningenniveau. Het bedrijfsresultaat voor belastingen was 17,0% lager. De nettowinst daalde met 15,8%. De effectieve belastingdruk nam af van 41,6% naar 32,8%. De waardevermindering van de Braziliaanse real ten opzichte van de Amerikaanse dollar in het afgelopen kwartaal leidde tot een vermindering van de belasting op de in het buitenland aangehouden dollarportefeuille.

14

Business Unit New Growth Markets (in miljoenen euro's)

Rente Provisies Handel en financiële transacties Resultaat deeln. met invloed Overige baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Beeindigde bedrijfsactiviteiten (netto) Belang van derden Nettowinst Reorganisatievoorziening Belastingen reorg. voorziening Nettowinst incl. bijzondere posten Efficiency ratio

kwartaal K1 2005

K4 2004

mut in %

mut in %*

K1 2004

mut in %

mut in %*

65 54 5 13 1 138 77 61 9 52 12 40 0 0 40

60 46 5 11 24 146 98 48 18 30 6 24 0 -1 25

8.3 17.4 0.0 18.2 -95.8 -5.5 -21.4 27.1 -50.0 73.3 100.0 66.7

6.3 14.3 -2.0 17.3 -95.8 -7.4 -23.1 24.6 -51.1 70.0 95.0 63.8

14.0 35.0 0.0 30.0 -95.0 4.5 0.0 10.9 50.0 6.1 33.3 0.0

18.6 39.0 4.0 37.0 -95.0 8.4 3.1 15.8 56.7 10.8 38.9 4.5

60.0

57.2

57 40 5 10 20 132 77 55 6 49 9 40 8 0 48

-16.7

-12.9

40

-2 1 24

66.7

63.8

48

-16.7

-12.9

55.8%

67.1%

31 mrt. 05

31 dec. 04

58.3%


Medewerkers (fte's)

mut in %

4,371

4,616

-5.3

4.9

4.4

11.4



In lijn met de reeds aangekondigde vorming van een gezamelijke hypotheek unit in de BU NL, is 60% van Stater (hypotheekadministratie activiteiten), welke rapporteerde aan de BU NGM, overgeheveld naar de BU NL. De overgang van Stater van de BU NGM naar de BU NL is effectief vanaf 1 januari 2005 en verlaagde de totale opbrengsten van de BU NGM met EUR 18 mln en de bedrijfslasten met EUR 21 mln.

Eerste kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2004 De totale operationele baten namen toe met 4,5% tot EUR 138 mln. Hoewel de gerapporteerde baten ontwikkeling negatief beïnvloed is door de overheveling van Stater en valutakoerseffecten, zetten de verschillende onderdelen van deze BU hun sterke performance voort. De batengroei in Azië, dat in het eerste kwartaal 76% van de totale baten voor haar rekening nam, bedroeg 25,9%. De netto rentebaten stegen met 14,0% door volumegroei. De provisies waren 35% hoger dankzij een forse stijging in Azië. Dit kan worden toegeschreven aan de verkoop van beleggingsproducten, verzekeringsproducten en overige producten voor vermogensbeheer in het kader van de Van Gogh Preferred Banking-activiteiten. Ook de volumestijging in creditcards droeg positief bij. Het aantal creditcards nam toe met 73% tot 491.000 in India en met 25% tot 1.054.000 in Groot-China. •

• • •

De totale operationele bedrijfslasten bleven ongewijzigd op EUR 77 mln. De onderliggende activiteiten, exclusief Stater, vertoonden een lastenstijging als gevolg van investeringen in verschillende activiteiten in Azië met het oog op toekomstige groei. Het bedrijfsresultaat verbeterde met 10,9% tot EUR 61 mln. De operationele nettowinst bleef gelijk op EUR 40 mln door iets hogere voorzieningen en belastingen. Bij constante valutakoeren was sprake van een stijging van de nettowinst met 4,5%. Beëindigde activiteiten in het eerste kwartaal van 2004 omvat de winstbijdrage van Bank of Asia.

15


De totale operationele baten daalden met 5,5% tot EUR 138 mln. Deze daling kwam voor rekening van de overheveling van Stater naar de BU NL. De verschillende onderdelen van de BU NGM zetten hun sterke performance voort. De baten van de activiteiten in Azië namen met 12,6% toe.

•

De totale operationele bedrijfslasten gingen met 21,4% omlaag naar EUR 77 mln, grotendeels als gevolg van de overheveling van Stater naar de BU NL.

• •

•

Het bedrijfsresultaat steeg met 27,1%. De voorzieningen zijn van EUR 18 mln naar EUR 9 mln verlaagd doordat in het eerste kwartaal van 2005, in tegenstelling tot het vierde kwartaal van 2004, geen eenmalige voorziening voor het diamantbedrijf getroffen werd. De nettowinst steeg met 60,0% tot EUR 40 mln.

16

Bouwfonds (in miljoenen euro's)

kwartaal K1 2005

K4 2004

mut in %

K1 2004

mut in %

115 4 7 81 207 84 123 2 121 40 81 1 80

111 5 7 61 184 97 87 14 73 22 51 1 50

3,6 -20,0 0,0 32,8 12,5 -13,4 41,4 -85,7 65,8 81,8 58,8

93 4 0 56 153 59 94 -2 96 30 66 0 66

23,7 0,0

40,6%

52,7%

31 mrt. 05

31 dec. 04

Rente Provisies Resultaat financiële transacties Overige baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst Efficiency ratio

Medewerkers (fte's)

60,0

44,6 35,3 42,4 30,9 26,0 33,3 22,7 21,2

38,6% mut. in %

1.798

1.772

1,5

23,8

22,8

4,4



Eerste kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2004 Bouwfonds zette opnieuw een sterke prestatie neer, met projectontwikkeling en het hoge niveau van hypotheekoversluitingen in Nederland als aanjagers. •

De totale operationele baten stegen met 35,3% tot EUR 207 mln. De netto rentebaten namen met 23,7% toe tot EUR 115 mln. Stuwende krachten achter deze stijging waren de verdere groei van de woninghypotheek- en vastgoedfinancieringsportefeuilles en de toename van de ontvangen boetes voor vervroegde aflossingen op overgesloten woninghypotheken. De overige baten waren 44,6% hoger op EUR 81 mln dankzij hogere opbrengsten uit projectontwikkeling, hetgeen mede te danken was aan de acquisitie van MAB. In Nederland en Frankrijk nam het aantal verkochte en in aanbouw zijnde huizen toe, terwijl de marges eveneens hoger waren. Het resultaat uit financiële transacties omvat de winst uit hoofde van de ineffectiviteit van rentehedges en de als baten aangemerkte opbrengsten uit hedges van in vreemde valuta aangetrokken funding.

•

De totale operationele bedrijfslasten nam toe met 42,4% tot EUR 84 mln, voornamelijk door hogere personeelskosten als gevolg van organische groei, de acquisitie van MAB en de overname van een kredietportefeuille van Staal Bankiers in 2004.

•

Het bedrijfsresultaat verbeterde met 30,9% tot EUR 123 mln en de efficiencyratio met 2,0 procentpunt tot 40,6%.

Eerste kwartaal 2005 versus vierde kwartaal 2004 • •

De totale operationele baten stegen met 12,5% dankzij hogere opbrengsten uit projectontwikkeling. De totale operationele bedrijfslasten daalden met 13,4% door lagere kosten van speciale projecten. Bovendien lagen de kosten in het vierde kwartaal van 2004 door seizoeneffecten op een hoog niveau.

•

Het bedrijfsresultaat verbeterde met 41,4% en de efficiencyratio met 12,1 procentpunt.

•

De nettowinst steeg met 60% tot EUR 80 mln.

17

Recente ontwikkelingen ABN AMRO kondigde op 22 maart 2005 het voornemen aan om een separate hypotheek unit aan de BU NL toe te voegen. Door haar hypotheekactiviteiten in Nederland samen te voegen met die van Bouwfonds ontstaat een marktpartij met meer slagkracht. Hiertoe zal 40% van Stater (hypotheekadministratie activiteiten), welke rapporteert aan Bouwfonds tesamen met de hypotheekactiviteiten van Bouwfonds, worden overgebracht naar de BU NL in de loop van 2005.

18

SBU WHOLESALE CLIENTS (in miljoenen euro's)

kwartaal K1 2005

K4 2004

mut in %

mut in %*

K1 2004

mut in %

mut in %*

325 372 325 89 2 13 1.126 1.079 47 -57 104 34 70 3 67

267 471 221 33 39 61 1.092 1.202 -110 -5 -105 -65 -40 1 -41

21,7 -21,0 47,1 169,7 -94,9 -78,7 3,1 -10,2

20,4 -21,5 45,0 169,1 -94,9 -79,3 2,1 -11,2

472 392 363 -26 13 23 1.237 1.085 152 38 114 36 78 2 76

-31,1 -5,1 -10,5

-30,0 -4,2 -9,9

-43,5 -9,0 -0,6 -69,1

-45,2 -7,8 1,4 -73,8

-8,8 -5,6 -10,3

-12,5 -7,8 -14,6

-11,8

-16,2

67

-381 110 -312

76

-11,8

-16,2

95,8%

110,1%

87,7%

31 mrt. 05

31 dec. 04

16.887

17.366

-2,8

77,3

72,9

6,0

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deeln. met invloed Overige baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst Reorganisatievoorziening Belastingen reorg. voorziening Nettowinst incl. bijzondere posten Efficiency ratio (* tegen constante valutakoersen)

Medewerkers (fte's)

mut in %



Sinds de implementatie van IFRS met ingang van het eerste kwartaal van 2005 worden de resultaten van de SBU Wholesale Clients (WCS), ter verhoging van de transparantie, gerapporteerd exclusief de BU Private Equity. Hoewel het bedrijfsresultaat van het eerste kwartaal in vergelijking met het vierde kwartaal verbeterde, waren de resultaten in WCS nog steeds niet voldoende. Zoals aangekondigd in onze prognose van de voorlopige resultaten op 30 maart 2005, zijn de resultaten van WCS (exclusief BU Private Equity) naar verwachting niet indicatief voor de volgende kwartalen. In het kader van de uitvoering van het herstructureringsprogramma dat in december vorig jaar werd aangekondigd, worden extra maatregelen genomen om de resultaten van WCS te verbeteren. Dit zal niet leiden tot nieuwe herstructureringskosten.

Eerste kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2004 De resultaten over het eerste kwartaal van 2004 waren inclusief de resultaten van inmiddels afgestoten onderdelen, zoals de Prime en Professional Brokerage-activiteiten en de binnenlandse custodyactiviteiten. We hebben onlangs de organisatiestructuur van WCS verfijnd met als doel de verbetering van de focus op structured derivatives, aangemerkt als één van de belangrijkste groeisegmenten en de versterking van commercial banking activiteiten. Voor presentatiedoeleinden zullen we onze activiteiten op basis van de volgende drie productgroepen herzien: Commercial Banking: Fixed Income, Futures and FX (FIFF): Equities & Investment Banking: •

kredietproducten en alle diensten op het gebied van transaction banking handelsactiviteiten op het gebied van vastrentende waarden inclusief structured derivatives, valuta- en futureshandel aandelentransacties, aandelenderivaten, obligatie- en aandelenemissies en corporate finance.

De totale operationele baten daalden met 9,0% naar EUR 1.126 mln. De netto rentebaten waren 31,1% lager op EUR 325 mln, vooral als gevolg van de herrubricering van inkomsten in het Verenigd Koninkrijk tussen netto rentebaten en resultaat uit financiële transacties. De onderliggende netto rentebaten vertoonden een terugval van 10,9%, voornamelijk als gevolg van lagere rentebaten uit 19

vastrentende waarden. De provisies namen af met 5,1% tot EUR 372 mln, vooral door het effect van de afstoting van de binnenlandse custody-activiteiten. Het netto handelsresultaat ging met 10,5% omlaag naar EUR 325 mln, ondanks een sterk herstel van de handel in vastrentende waarden. Hoofdoorzaken waren de lagere resultaten uit de handel voor eigen rekening en de aandelenhandel. De baten van Commercial Banking daalden met 6,3% tot EUR 466 mln. In het eerste kwartaal van 2004 werden de baten positief beïnvloed door een aantal grote eenmalige klanttransacties (inclusief de herstructurering van Hagemeyer). De onderliggende baten uit de kredietportefeuille verbeterden met 4,3% dankzij de toename van de naar risico gewogen activa. Daarnaast stegen de baten uit transacties, gecorrigeerd voor de verkoop van de binnenlandse custody-activiteiten, door een verbetering van de resultaten van de productgroep Cash Flow Advisory als gevolg van het positieve renteklimaat in het eerste kwartaal van dit jaar. De baten van FIFF waren 9,8% lager op EUR 326 mln. De goede performance van G-11 Rates Trading, die werd ondersteund door toegenomen volumes, bood onvoldoende compensatie voor de lagere resultaten uit de handel voor eigen rekening en de lager baten uit de valutahandel. Equities & Investment Banking realiseerde baten van EUR 292 mln, een daling van 23,8% ten opzichte van het eerste kwartaal van vorig jaar. De daling was het gevolg van lagere baten uit aandelentransacties, die in het eerste kwartaal van 2004 het hoogste niveau sinds het eerste kwartaal van 2001 bereikten. De daling was ook het gevolg van lagere baten uit aandelenderivaten die volledig is toe te schrijven aan het grotere effect van IFRS in het eerste kwartaal van 2005. De baten uit obligatie-emissies liepen eveneens terug, vooral bij de productgroep Structured Capital als gevolg van het geringere aantal transacties dat in het eerste kwartaal van 2005 werd afgesloten. • • •

De totale operationele bedrijfslasten bleven vrijwel stabiel op EUR 1.079 mln. De totale remuneratie als percentage van de baten bedroeg circa 47%. Het bedrijfsresultaat daalde met 69,1% naar EUR 47 mln. De voorzieningen daalden in het eerste kwartaal van 2005 aanzienlijk, van EUR 38 mln naar een nettovrijval van EUR 57 mln. Dit kwam voornamelijk door de vrijval van een grote post en de verbetering van de kwaliteit van de kredietportefeuille.

•

De belastingen daalden met EUR 2 mln tot EUR 34 mln.

•

De nettowinst kwam 11,8% lager uit op EUR 67 mln.

•

De naar risico gewogen activa namen toe met EUR 6,9 mrd tot EUR 77,3 mrd, voornamelijk dankzij de toename van de naar kredietrisico gewogen activa bij Fixed Income en Commercial Banking.

Eerste kwartaal 2005 versus vierde kwartaal 2004 De resultaten over het vierde kwartaal van 2004 bevatten diverse eenmalige posten, zoals bekendgemaakt in het persbericht van 7 februari 2005. •

De totale operationele baten stegen in het eerste kwartaal met 3,1% tot EUR 1.126 mln. De netto rentebaten kwamen 21,7% hoger uit op EUR 325 mln. Dit was vooral te danken aan de verbeterde gang van zaken bij structured derivatives en fixed income, en met name de productgroepen geldmarktinstrumenten/repo’s en lokale markten. Daarnaast verbeterden de rentebaten uit de kredietportefeuille dankzij de toename van de naar risico gewogen activa. De provisies daalden met 21,0% tot EUR 372 mln als gevolg van een lagere bijdrage van obligatieemissies. De baten van de productgroepen Loan Markets, Emerging Markets en Corporate Finance waren lager door een geringere activiteit van klanten in het eerste kwartaal. Het netto handelsresultaat steeg met 47,1% naar EUR 325 mln, vooral dankzij een aanzienlijke verbetering van de handelsresultaten van equities en fixed income. De baten van Commercial Banking daalden met 13,6%, vooral als gevolg van de verkoop van de 20

binnenlandse custody-activiteiten in dat kwartaal. De onderliggende baten uit de kredietportefeuille stegen met 3,1% dankzij de groei van de portefeuille in het eerste kwartaal. Het effect van deze hogere baten en de grotere bijdrage van de productgroepen Custody & Clearing (aangepast voor de verkoop van de domestic custody business) en Cash Flow Advisory werd echter meer dan tenietgedaan door een daling van de baten van Loan Syndications en Conduit Business. FIFF realiseerde in het eerste kwartaal een batenstijging van 10,9% tot EUR 326 mln. Vooral Credit Trading en G-11 Rates Trading leverden een beter resultaat dankzij hogere volumes. De baten van Equities & Investment Banking daalden met 15,5% tot EUR 292 mln. De baten uit de aandelenhandel en aandelenderivaten namen in het afgelopen kwartaal sterk toe, maar dit werd ruimschoots teniet gedaan door een geringere activiteit van klanten op het gebied van obligatieemissies en corporate finance. •

De totale operationele bedrijfslasten gingen met 10,2% omlaag naar EUR 1.079 mln. De bonus reserveringen waren lager in het eerste kwartaal van 2005, doordat in het voorgaande kwartaal hogere bonus reserveringen waren geboekt in verband met de verbeterde performance van WCS in de tweede helft van 2004. De lasten (excl. bonussen) zullen naar verwachting licht stijgen als gevolg van opgestarte initiatieven om de winstgevendheid van WCS te verbeteren. De totale remuneratie als percentage van de baten zal naar verwachting de rest van het jaar op een vergelijkbaar niveau blijven.

•

Het bedrijfsresultaat verbeterde van EUR 110 mln negatief naar EUR 47 mln positief.

•

De voorzieningen daalden verder met EUR 52 mln tot een nettovrijval van EUR 57 mln. De daling was vooral te wijten aan vrijval in de portefeuille en aan de aanhoudend hoge kwaliteit van de kredietportefeuille van WCS.

•

De belastingen namen toe, van een vrijval van EUR 65 mln naar een last van EUR 34 mln. Deze omslag kan vooral worden toegeschreven aan de aanzienlijke belastingvermindering in de Verenigde Staten die in het voorgaande kwartaal werd geboekt.

•

De nettowinst nam toe tot EUR 67 mln tegenover een verlies van EUR 41 miljoen in het vierde kwartaal van vorig jaar.

•

De naar risico gewogen activa namen toe met EUR 4,4 mrd naar EUR 77,3 mrd, vooral dankzij de groei van de naar kredietrisico gewogen activa bij Commercial Banking en onder invloed van valutakoersschommelingen.

Recente ontwikkelingen In december 2004 is WCS begonnen met het implementeren van een aantal veranderingen om de verbetering van de winstgevendheid van WCS te versnellen en de activiteiten beter af te stemmen op de strategische focus van de groep op groei in het middensegment van de markt. Aangezien de resultaten van WCS in het eerste kwartaal nog steeds niet voldoende waren, worden er extra maatregelen genomen als onderdeel van de uitvoering van het herstructureringsprogramma. Deze extra maatregelen zullen niet resulteren in extra herstructureringskosten. De belangrijkste veranderingen betreffen: •

•

De rol van WCS binnen de ABN AMRO Groep: WCS wordt duidelijker gepositioneerd om te kunnen voldoen aan de volgende taakstellingen: - ontwikkelen en leveren van producten voor klanten van de bank in het middensegment van zowel de zakelijke als de particuliere markt; - bedienen van een kleiner aantal multinationals zodat het productaanbod van topniveau blijft; - bijdragen aan een duurzame winstgevendheid van de Groep. Sterkere focus op klanten in middensegment: Het accent in de groeistrategie van WCS zal nog sterker komen te liggen op klanten in het middensegment. WCS wil zich agressiever gaan richten op bedrijven in het middensegment door haar internationale productlijnen in te zetten ten behoeve van een bredere groep klanten die wordt bediend door de andere (S)BU’s. Daarnaast zal WCS haar aandacht gaan beperken tot een selecte groep multinationals. De productinnovatie die 21

plaatsvindt ten behoeve van deze klanten, ondersteunt ook de groei van WCS in het middensegment. •

Geïntegreerde strategie en organisatie: Om uitdrukking te geven aan de sterkere nadruk op klanten in het middensegment is in Brazilië een nieuw bestuursmodel geïmplementeerd dat bijdraagt aan een geïntegreerde benadering van bedrijven in het middensegment door WCS en C&CC, een betere allocatie van beschikbare middelen en de realisatie van synergievoordelen en groeimogelijkheden. Op grond van de positieve ervaringen in Brazilië zijn er vergelijkbare plannen voor een meer geïntegreerde strategie in Noord-Amerika ontwikkeld voor WCS en de BU NA. Deze integratie zal een oplossing bieden voor de suboptimale winstgevendheid van de Amerikaanse activiteiten van WCS. Dit zal leiden tot een nieuwe toedeling van RWA van WCS naar BU NA en tot een additionele beperkte reductie van RWA in WCS (de twee gecombineerd in de orde van EUR 6 tot 8 mrd). Deze versnelling zal niet leiden tot verdere herstructeringskosten. De BU NL ontwikkelt een soortgelijke benadering.

•

Stroomlijning van WCS organisatie: De organisatiestructuur van WCS is verder vereenvoudigd gestroomlijnd. Verschillende klantgroepen en afdelingen die zich bezighouden met productontwikkeling zijn samengevoegd, wat zal bijgedragen tot de geplande vermindering van het personeelsbestand met ongeveer 1.100 FTE’s netto.

•

Groei bij Structured Derivatives: Structured Derivatives wordt gezien als één van de belangrijkste groeisegmenten van WCS. Om de aanwezige groeikansen te kunnen benutten, zijn binnen Structured Derivatives verschillende vermogenscategorieën ondergebracht.

•

Vorming van de Transaction Banking Group: De Transaction Banking Group is gevormd om alle activiteiten van de Groep te bundelen tot één betalings- en wereldwijd handelsplatform.

•

Benutten van het netwerk: Er zijn stappen genomen om te bereiken dat het internationale netwerk van de bank beter benut wordt, zoals de vorming van een speciale netwerkfunctie. De nadruk zal liggen op groei in Azië en bepaalde andere opkomende markten. Het doel van deze functie is gebruik te maken van de internationale aanwezigheid van WCS om ervoor te zorgen dat onze klanten een groter deel van hun internationale geldstromen via ons gaan laten lopen.

In maart 2005 is Piero Overmars benoemd als CEO van WCS. Piero Overmars was hiervoor hoofd Global Markets en heeft de afgelopen drie jaar een belangrijke rol gespeeld in het Executive Committee (ExCo) van WCS. In zijn nieuwe functie heeft Piero Overmars een nieuw WCS ExCo benoemd en een nieuwe interne rapportagestructuur geïmplementeerd. Deze structuur is met ingang van april 2005 van kracht geworden en moet bijdragen aan een snellere en duidelijkere besluitvorming en een versterking van de accountability.

22

Business Unit Private Equity (in miljoenen euro's)

kwartaal K1 2005 *

K1 2005

K4 2004

mut in %

K1 2004

mut in %

-51 3 114 169 747 982 238 631 869 113 2 111 6 105 11 94

-6 3 119 -3 0 113 17 0 17 96 2 94 -5 99 5 94

-12 4 276 -23 0 245 18 0 18 227 1 226 1 225 18 207

-50.0 -25.0 -56.9

-13 1 61 1 0 50 16 0 16 34 1 33 6 27 4 23

-53.8

Rente Provisies Resultaat financiële transacties Overige baten Baten private equity deelnemingen Totaal operationele baten Operationele bedrijfslasten Kostprijs verkopen priv. eq. deelnemingen Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst

-53.9 -5.6 -5.6 -57.7 -58.4 -56.0 -72.2 -54.6

95.1

126.0 6.3 6.3 182.4 184.8

25.0

(* inclusief consolidatie effect van private equity deelnemingen) 31 mrt. 05

Medewerkers (fte's)

31 dec. 04

mut. in %

117

115

1.7

1.9

1.9

0.0



De BU Private Equity kan worden onderverdeeld in twee lines of business (LoB’s): Buy-Out en Corporate Investments. De LoB Buy-Out koopt, beheert en verkoopt vervolgens meerderheidsbelangen (met zeggenschap) in bedrijven, waarbij transacties worden gestructureerd als leveraged management buy-outs of buy-ins. Buy-out investeringen worden over het algemeen alleen gedaan in volgroeide bedrijven die een goede kasstroom genereren. De LoB Corporate Investments koopt en verkoopt financiële minderheidsbelangen in bedrijven, met als doel tijdelijk ontwikkelings- en uitbreidingskapitaal te verschaffen aan bedrijven waar derden de zeggenschap uitoefenen. Financiële participaties worden genomen in zowel jonge bedrijven (venture capital) als bedrijven in een later ontwikkelingsstadium. Onder IFRS moeten de winsten verliesrekening en de balans van bedrijven waarop de groep invloed van betekenis uitoefent, worden geconsolideerd. Alleen de winst of het verlies van het bedrijf wordt geconsolideerd, terwijl winsten of verliezen die ontstaan bij de uiteindelijke verkoop van de aandelen in het bedrijf, pas op het moment van verkoop worden verantwoord. De meeste aandelenbelangen die door de LoB Buy-Out worden beheerd, behoren tot deze categorie. Minderheidsparticipaties worden onder IFRS niet geconsolideerd. In plaats daarvan wordt het gerealiseerde en niet-gerealiseerde rendement op de participaties op basis van reële marktwaarde verantwoord als resultaat uit financiële transacties. Aan het einde van elk kwartaal wordt de reële marktwaarde van deze financiële participaties bepaald en worden mutaties ten opzichte van de reële marktwaarde zoals bepaald aan het einde van het voorgaande kwartaal verantwoord in de winsten verliesrekening van de Groep voor dat kwartaal. Eerste kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2004 Met ingang van het eerste kwartaal van 2005 worden de resultaten van de BU Private Equity afzonderlijk gerapporteerd teneinde, na de implementatie van de IFRS, de transparantie te vergroten. De onderstaande cijfers zijn exclusief de consolidatie van private equity-deelnemingen. •

De totale operationele baten van controlerende participaties voor consolidatie stegen met 126,0% tot EUR 113 mln, hoofdzakelijk door het fors hogere resultaat uit financiële transacties (+95,1%). Dit hield verband met het feit dat het niet-gerealiseerde rendement op de niet-geconsolideerde portefeuille is berekend op basis van de reële marktwaarde (EUR 82 mln).

23

•

Het bedrijfsresultaat nam met 182,4% toe tot EUR 96 mln.

•

De nettowinst steeg van EUR 23 mln naar EUR 94 mln.

Eerste kwartaal 2005 versus vierde kwartaal 2004 In het eerste kwartaal van 2005 bedroegen de investeringen in nieuwe participaties EUR 24 miljoen tegenover EUR 243 mln in het vierde kwartaal van 2004. In het eerste kwartaal van 2005 werd echter in totaal voor EUR 47 mln aan nieuwe Buy-out investeringen aangekondigd. Naar verwachting zullen deze investeringen in april 2005 tot stand komen. In het eerste kwartaal van 2005 werd voorts een winst van in totaal EUR 28 mln gerealiseerd door de verkoop van voornamelijk Buy-out investeringen. Zowel de investeringen als de verkoop van participaties lagen in de eerste drie maanden van 2005 op een bescheiden niveau. Het bedrag dat is gemoeid met potentiële nieuwe investeringen en de verkoop van bestaande participaties waarover op dit moment wordt onderhandeld, is echter aanzienlijk. Per 31 maart 2005 vertegenwoordigden alle participaties die werden beheerd door de BU Private Equity, een reële marktwaarde van EUR 2.079 mln, vergeleken met EUR 1.993 mln per 31 december 2004. De reële marktwaarde van de Buy-out portefeuille bedroeg per 31 maart 2005 EUR 1.370 mln tegenover EUR 1.345 mln per 31 december 2004. De reële marktwaarde van de Corporate Investments portefeuille bedroeg EUR 709 mln tegenover EUR 648 mln per 31 december 2004. •

De totale operationele baten van gecontroleerde participaties voor consolidatie daalden met 53,9% tot EUR 113 mln. Deze daling was vooral te wijten aan het lagere resultaat uit financiële transacties (-56,9%) in verband met hoge exit levels in het vierde kwartaal.

•

Het bedrijfsresultaat daalde met 57,7% tot EUR 96 mln.

•

De nettowinst kwam 54,6% lager uit op EUR 94 mln, vergeleken met EUR 207 miljoen in het voorgaande kwartaal.

24

BU PRIVATE CLIENTS (in miljoenen euro's)

Rente Provisies Handel Overige baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Nettowinst Reorganisatievoorziening Belastingen reorg. voorziening Nettowinst incl. bijzondere posten Efficiency ratio

kwartaal K1 2005

K4 2004

mut in %

mut in %*

K1 2004

mut in %

mut in %*

116 145 10 16 287 201 86 -1 87 24 63

103 140 13 29 285 194 91 -1 92 29 63

12,6 3,6 -23,1 -44,8 0,7 3,6 -5,5

12,4 3,6 -23,1 -44,8 0,7 3,6 -5,5

12,6 -0,7 0,0 23,1 5,5 4,1 8,9

13,2 -0,5 0,0 23,1 5,8 4,4 9,4

-5,4 -17,2 0,0

-5,4 -17,2 0,0

103 146 10 13 272 193 79 -1 80 24 56

8,8 0,0 12,5

9,3 0,4 13,0

63

-56 20 27

133,3

133,3

56

12,5

13,0

70,0%

68,1%

31 mrt. 05

31 dec. 04

71,0%


Medewerkers (fte's)

mut in %

3.941

3.960

-0,5

120,0 7,2

115,0 6,8

4,3 5,9


Beheerd vermogen Naar risico gewogen activa


• • • •

De totale operationele baten namen toe met 5,5% tot EUR 287 mln, hoofdzakelijk door de zeer sterke performance in Nederland. De netto rentebaten gingen 12,6% omhoog, hoofdzakelijk door meer klanten, hogere saldi en ruimere spreads. De totale operationele bedrijfslasten stegen met 4,1% tot EUR 201 mln. Het bedrijfsresultaat kwam 8,9% hoger uit op EUR 86 mln. De efficiencyratio verbeterde met 1,0 procentpunt tot 70,0%. De nettowinst groeide met 12,5% tot EUR 63 mln. Het ‘vermogen onder administratie’ nam toe van EUR 114 mrd eind maart 2004 naar EUR 120 mrd eind maart 2005 als gevolg van de inleg van nieuwe gelden en de hogere waarderingsniveaus dankzij de verbeterde financiële markten. De asset-mix bleef vrijwel gelijk met 67% in aandelen en vastrentende waarden en 33% in liquide middelen.


De totale operationele baten bleven vrij stabiel. De netto rentebaten stegen met EUR 13 mln door hogere saldi en ruimere spreads, maar de overige baten daalden met EUR 13 mln als gevolg van de provisies die in het vierde kwartaal van vorig jaar van andere BU’s werden overgenomen, en door seizoenseffecten.

•

De totale operationele bedrijfslasten namen toe met 3,6% en kwamen hiermee na het relatief lage niveau in het vierde kwartaal weer op een normaal niveau.

•

Het bedrijfsresultaat kwam 5,5% lager uit op EUR 86 mln.

•

De nettowinst bleef gelijk op EUR 63 mln.

•

Het ‘vermogen onder administratie’ nam toe van EUR 115 mrd ultimo 2004 naar EUR 120 mrd eind maart 2005 als gevolg van de inleg van nieuwe gelden en de hogere waarderingsniveaus dankzij de verbeterde financiële markten. 25

Recente ontwikkelingen Op 14 maart 2005 maakte ABN AMRO bekend dat overeenstemming was bereikt over de overname van Bank Corluy in België van de huidige aandeelhouders. Dit zijn de oprichters van de bank, aanverwante families en Mercator Verzekeringen. Met de acquisitie van Bank Corluy zet ABN AMRO een belangrijke stap in haar streven naar versterking van de positie in de Belgische private bankingmarkt. Naast een solide operationele basis biedt Bank Corluy, waarvan de geschiedenis teruggaat tot 1919, ook aanvullende lokale producten en een aantrekkelijk klantenbestand. Het vermogen onder beheer van Bank Corluy is EUR 1,5 mrd. De transactie zal naar verwachting in het tweede kwartaal van 2005 worden afgerond. Op 29 maart 2005 kondigde ABN AMRO aan dat haar twee private banking-dochters in Frankrijk, Banque de Neuflize en OBC, worden gefuseerd tot Banque de Neuflize OBC. Met een beheerd vermogen van meer dan EUR 24 mrd en een sterke aanwezigheid in alle belangrijke economische regio’s van het land, zal Banque de Neuflize OBC haar positie als een van de top private banks in Frankrijk verder versterken. Op 19 april 2005 hebben ABN AMRO en BNP Paribas aangekondigd dat ze overeenstemming hebben bereikt over de overname van Nachenius, Tjeenk & Co. N.V., een exclusieve Nederlandse private bank van ABN AMRO, door BNP Paribas Private Bank. Nachenius, Tjeenk & Co beheert meer dan EUR 1,3 mrd. Het besluit om Nachenius, Tjeenk & Co te verkopen stemt overeen met ABN AMRO Private Banking’s strategie om op kernactiviteiten te concentreren.

26

BU ASSET MANAGEMENT (in miljoenen euro's)

kwartaal K1 2005

K4 2004

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Overige baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst

1 140 3 9 4 157 114 43 12 31 4 27

-1 147 5 3 20 174 127 47 17 30 3 27

Reorganisatievoorziening Nettowinst incl. bijzondere posten

27

-1 26

72,6%

73,0%

31 mrt. 05

31 dec. 04

Efficiency ratio

mut in %

mut in %*

K1 2004

-4,8 -40,0

-5,6 -40,0

-80,0 -9,8 -10,2 -8,5 -29,4 3,3

-80,0 -10,5 -10,9 -9,4 -30,0 2,3

0,0

-1,1

1 128 1 1 14 145 106 39 8 31 1 30

3,8

2,7

30

mut in %

mut in %*

9,4

11,2

-71,4 8,3 7,5 10,3 50,0 0,0

-71,4 10,1 9,0 13,1 55,0 2,3

-10,0

-7,7

-10,0

-7,7

73,1%


Medewerkers (fte's)

mut in %

1.934

1.919

0,8

159,6 1,7

160,7 1,2

-0,7 41,7


Beheerd vermogen Naar risico gewogen activa


De totale operationele baten namen toe met 8,3% tot EUR 157 mln. Een sterke performance gezien het negatieve effect van de waardevermindering van de Amerikaanse dollar en de eenmalige bate uit de verkoop van het Tsjechische pensioenfonds in het eerste kwartaal van 2004. De groei van de totale operationele baten vloeit voort uit de verbeterde asset-mix, hogere provisies op bestaande producten en goede resultaten uit investeringen voor het opstarten van beleggingsfondsen. De provisies gingen met 9,4% omhoog tot EUR 140 mln; door de introductie van nieuwe alternatieve producten en de groei van overgedragen vermogensbeheer nam het aandeel van producten met een hogere marge in de asset-mix toe. Voorts konden de tarieven voor beleggingsfondsen en speciale mandaten worden verbeterd. Het gecombineerde effect van de betere asset-mix en hogere vergoedingen vertaalde zich in een toename van de provisiebaten en een verbetering van de vergoedingen als percentage van het beheerd vermogen. Het resultaat uit financiële transacties nam toe dankzij positieve resultaten uit investeringen voor het opstarten van beleggingsfondsen. Bij de introductie van nieuwe, alternatieve vermogensbeheerproducten verschaft ABN AMRO Asset Management startkapitaal voor het opbouwen van portefeuilles. Deze activiteiten worden gekenmerkt door een sterke volatiliteit, en het resultaat was in het eerste kwartaal van 2005 positief. De overige baten vertoonden een daling doordat in het eerste kwartaal van 2004 de eenmalige bate uit de verkoop van het Tsjechische pensioenfonds werd verantwoord.

•

De totale operationele bedrijfslasten stegen met 7,5% tot EUR 114 mln, hoofdzakelijk door hogere resultaatafhankelijke vergoedingen en een toename van de beheerskosten in verband met de uitbesteding van de fondsenadministratie aan State Street.

•

Het bedrijfsresultaat nam met 10,3% toe tot EUR 43 mln. De nettowinst kwam 10,0% lager uit op EUR 27 mln doordat de effectieve belastingdruk opliep als gevolg van de belastingvrije verkoopwinst van het Tsjechische pensioenfonds in het eerste kwartaal van 2004. De efficiencyratio verbeterde met 0,5 procentpunt tot 72,6%.

Eerste kwartaal 2005 versus vierde kwartaal 2004 Alle cijfers in de onderstaande analyse zijn exclusief de verkoop van de 401K-activiteiten in de Verenigde Staten (opbrengst EUR 16 mln en nettowinst EUR 10 mln) in het vierde kwartaal van 2004. •

De totale operationele baten bleven vrijwel gelijk op EUR 157 mln. Dit is een gunstige ontwikkeling omdat in het vierde kwartaal de provisies door seizoenseffecten hoog zijn. De provisies lieten dan 27

ook een daling van 4,8% tot EUR 140 mln zien, wat voor een deel verband hield met het ontbreken van de resultaatafhankelijke eindejaarvergoedingen die gewoonlijk in het vierde kwartaal worden ontvangen. Door de hogere resultaten uit investeringen voor het opstarten van beleggingsfondsen nam het resultaat uit financiële transacties toe met EUR 6 mln tot EUR 9 mln. •

De totale operationele bedrijfslasten namen af met 10,2% tot EUR 114 mln door het ontbreken van eenmalige kosten die in het voorgaande kwartaal in verband met efficiencyverhogende maatregelen werden verantwoord.

•

Het bedrijfsresultaat steeg met 38,7% tot EUR 43 mln. De efficiencyratio verbeterde met 7,8 procentpunt tot 72.6%.

Recente ontwikkelingen In de strategie van Asset Management ligt het accent sterker op winstgroei dan op groei van het beheerd vermogen. Vermeldenswaard is de snelle groei van alternatieve producten die hogere provisies genereren dan traditionele producten. De winstgevendheid van individuele mandaten wordt nader bekeken. De uitstroom van beheerd vermogen betreft hoofdzakelijk mandaten met een geringe winstgevendheid. Per 31 maart 2005 bedroeg het beheerd vermogen EUR 159,6 mrd tegenover EUR 160,7 mrd ultimo 2004. Valutakoersbewegingen hadden een positief koerseffect van EUR 4 mrd in het eerste kwartaal. Bij constante koersen was het beheerd vermogen aan het einde van het eerste kwartaal EUR 5 mrd lager en vertoonde het een toename van 3,1% tot EUR 155,7 mrd. De asset-mix veranderde in 43,9% aandelen, 40,9% vastrentende waarden en 15,2% liquide middelen en overige. De toename in liquide middelen en overige weerspiegelt het succes van Asset Management om te groeien in het segment alternatieve producten. De samenstelling van de mandaten bleef stabiel: 51% institutionele klanten, 7% private clients en 42% fondsen. Deze cijfers voor het beheerd vermogen omvatten ook de multimanager en asset management-activiteiten van Banque de Neuflize en Banque OBC. Het beheerd vermogen van Artemis, de in het Verenigd Koninkrijk gevestigde dochter van de BU Asset Management die gespecialiseerd is in actieve beleggingsproducten voor particuliere beleggers, vertoonde een onverminderd sterke groei. Het absolute niveau van en de stemming op de aandelenmarkten beïnvloeden de vraag naar vermogensbeheerproducten en zijn in sterke mate bepalend voor de winstgevendheid van vermogensbeheerders. De resultaten kunnen dan ook sterk schommelen. De goede diversificatie van ABN AMRO Asset Management qua geografische gebieden, klantgroepen en productaanbod vermindert dit risico.

28

Group Functions, inclusief Group Services (in miljoenen euro's)

kwartaal K1 2005

K4 2004

-10 -29 12 166 54 2 195 38 157 12 145 28 117 0 4 113

69 -11 -18 4 26 3 73 -4 77 24 53 -11 64 1,065 5 1,124

113

-177 60 1,007

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deeln. met invloed Overige baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Beeindigde bedrijfsactiviteiten (netto) Belang van derden Nettowinst Afkoop CAO Belastingen afkoop CAO Nettowinst incl. bijzondere posten

31 mrt. 05

Medewerkers (fte's)

31 dec. 04

mut in %

107.7 167.1 103.9 -50.0 173.6 82.8

-89.9

K1 2004

mut in %

0 4 12 280 -24 0 272 3 269 2 267 87 180 46 7 219

219

0.0 -40.7

-28.3 -41.6 -45.7 -67.8 -35.0

-48.4

-48.4

mut. in %

4,306

3,867

11.4

3.5

3.0

16.7




De totale operationele baten daalden met 28,3% tot EUR 195 mln, hoofdzakelijk door het wegvallen in 2005 van de bate van EUR 115 mln uit de verkoop van het belang in Bank Austria, die in het eerste kwartaal van 2004 onder resultaat uit financiële transacties werd geboekt. De baten uit ons belang in Banca Antonveneta en Capitalia waren hoger in het eerste kwartaal van 2005 dankzij de resultatenverbetering bij deze twee banken (verantwoord onder resultaat deelnemingen met invloed).

•

De totale operationele bedrijfslasten namen toe met EUR 3 mln tot EUR 38 mln als gevolg van aandelen gerelateerde betalingen.

•

Het bedrijfsresultaat kwam 41,6% lager uit op EUR 157 mln en de operationele nettowinst daalde met 35,0% tot EUR 117 mln.

•

Beëindigde activiteiten in het eerste kwartaal van 2004 betreft de netto winst van LeasePlan.


De totale operationele baten stegen met 167,1% tot EUR 195 mln, hoofdzakelijk door het hogere resultaat uit financiële transacties. Het vierde kwartaalresultaat uit financiële transacties werd negatief beïnvloed door de IFRS-eis om de kosten te nemen van de tijdswaarde van de EUR/USD option hedge. Het eerste kwartaalresultaat uit deelnemingen met invloed werd positief beïnvloed door de baten uit ons belang in Banca Antonveneta and Capitalia.

•

De totale operationele bedrijfslasten namen toe met EUR 42 mln, onder andere als gevolg van aandeelgerelateerde betalingen.

•

Het bedrijfsresultaat verbeterde met 103,9% tot EUR 157 mln en de operationele nettowinst kwam uit op EUR 117 mln. 29

•

Beëindigde activiteiten in het vierde kwartaal van 2004 betreft de verkoopopbrengst en de netto winstvan LeasePlan.

•

De post afkoop CAO betreft de eenmalige kosten van de afkoop van de winstdelingsregeling over 2005 krachtens de nieuwe CAO in Nederland.

30

BEOORDELINGSVERKLARING

Opdracht Wij hebben bijgaande geconsolideerde balans per 31 maart 2005 en de bijbehorende geconsolideerde winst-en-verliesrekening voor het kwartaal eindigend op 31 maart 2005 van ABN AMRO Holding N.V. te Amsterdam (zoals opgenomen in appendix 1 en 2; hierna “tussentijdse cijfers”) beoordeeld. De tussentijdse cijfers zijn opgesteld onder verantwoordelijkheid van de leiding van de vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid een beoordelingsverklaring inzake de tussentijdse cijfers te verstrekken. Werkzaamheden Onze werkzaamheden bestonden, overeenkomstig in Nederland algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot beoordelingsopdrachten, in hoofdzaak uit het inwinnen van inlichtingen bij functionarissen van de vennootschap en het uitvoeren van cijferanalyses met betrekking tot de financiële gegevens. Door de aard en de omvang van onze werkzaamheden kunnen deze slechts resulteren in een beperkte mate van zekerheid omtrent de getrouwheid van de tussentijdse cijfers. Deze mate van zekerheid is lager dan die welke aan een accountantsverklaring kan worden ontleend. Oordeel Op grond van onze beoordeling is ons niets gebleken op basis waarvan wij zouden moeten concluderen dat de tussentijdse cijfers niet in overeenstemming zijn met de grondslagen zoals opgenomen in “Status van gepresenteerde informatie” in bijlage 6, waarin is beschreven hoe de International Financial Reporting Standards (“IFRS”) zijn toegepast in relatie tot IFRS 1, inclusief de aannames van de leiding van de vennootschap ten aanzien van de richtlijnen en de interpretaties waarvan het de verwachting is dat deze van kracht zullen zijn en de grondslagen die naar verwachting zullen worden toegepast, wanneer de leiding van de vennootschap haar eerste volledige IFRS jaarrekening per 31 december 2005 opstelt. Toelichting Zonder afbreuk te doen aan ons oordeel vestigen wij de aandacht op de toelichting opgenomen in “Status van gepresenteerde informatie” in bijlage 6 waarin is beschreven waarom de mogelijkheid bestaat dat de tussentijdse cijfers dienen te worden aangepast voor het opstellen van de definitieve IFRS jaarrekening. In het bijzonder vestigen wij de aandacht op het feit dat volgens IFRS alleen een volledige jaarrekening met ter vergelijking opgenomen cijfers en toelichting een getrouw beeld kan geven van het vermogen en resultaat van de vennootschap in overeenstemming met IFRS.

Amsterdam, 27 april 2005

Ernst & Young Accountants

31

Bijlage 1

Geconsolideerde winsten verliesrekening over 2005-2004

(1)

(in miljoenen euro's) K1

K4 2004

2005

K3 2004

K2 2004

K1 2004

K1 / 05-04 mut. in %

Rente

2.195

2.141

2.412

2.048

2.195

0,0

Betalingsverkeer Assurantiebedrijf Effectenbedrijf Vermogensbeheer en trustbedrijf Garanties Overige Provisies

310 37 306 238 53 123 1.067

359 26 325 245 58 193 1.206

337 26 353 224 47 128 1.115

315 33 311 224 58 206 1.147

313 32 278 222 50 202 1.097

-1,0 15,6 10,1 7,2 6,0 -39,1 -2,7

Effectenbedrijf Valutabedrijf Derivaten Overige Handel

63 108 231 -17 385

38 325 -70 -11 282

38 142 34 15 229

30 65 284 3 382

73 155 132 56 416

-13,7 -30,3 75,0

Aandelen en deelnemingen Derivaten Schuldinstrumenten Overige baten Resultaat financiële transacties

211 126 53 -4 386

292 -174 49 84 251

183 11 -12 -150 32

220 33 7 117 377

198 -26 135 -59 248

6,6

80

101

35

61

9

454

153

301

412

537

-15,5

Baten private equity deelnemingen Totaal operationele baten

747 5.314

732 4.866

610 4.734

569 4.996

537 5.039

39,1 5,5

Personeelskosten Andere beheerskosten Afschrijvingen Reorganisatie voorziening en afkoop CAO Kostprijs verkopen private equity deelnemingen Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Beeindigde bedrijfsactiviteiten (netto) Belang van derden Nettowinst

1.788 1.298 231 0 631 3.948 1.366 99 1.267 347 920 0 25 895

1.826 1.253 248 967 287 4.581 285 167 118 -86 204 1.065 10 1.259

1.768 1.203 288 0 410 3.669 1.065 138 927 290 637 275 20 892

1.747 1.241 325 0 485 3.798 1.198 102 1.096 234 862 53 26 889

1.798 1.162 265 0 483 3.708 1.331 209 1.122 332 790 54 19 825

-0,6 11,7 -12,8

0,54

0,75

0,54

0,54

0,50

1,31

1,32

1,22

1,21

1,24

Resultaat deelnemingen met invloed Overige baten

Nettowinst per gewoon aandeel of EUR 0.56 Gemiddelde EUR/US-dollarkoers (1) (2)

(2)

2004 geen accountantscontrole toegepast. Berekend op basis van het gemiddelde uitstaande aantal gewone aandelen en in euro's.

32

-7,5

-60,7 55,6

30,6 6,5 2,6 -52,6 12,9 4,5 16,5 31,6 8,5

5,6

Bijlage 2

Geconsolideerde balans per 31 maart 2005 (1) (in miljoenen euro's)

31 mrt. 2005

31 dec. 2004

mut. in %

10.545 169.306 117.696 92.224 323.898 5.125 2.358 7.480 3.536 10.764 742.932

17.896 167.035 109.986 82.862 296.078 5.740 2.214 7.173 3.437 9.355 701.776

-41,1 1,4 7,0 11,3 9,4 -10,7 6,5 4,3 2,9 15,1 5,9

132.475 143.131 298.865 108.416 6.831 10.931 6.649 707.298

129.506 133.859 284.072 97.289 8.074 8.897 6.840 668.537

2,3 6,9 5,2 11,4 -15,4 22,9 -2,8 5,8

17.996

16.687

7,8

1.502

1.737

-13,5

Aandelenkapitaal Agioreserve Reserves Nettowinsten / (verliezen) niet opgenomen in de winsten verliesrekening Eigen vermogen

954 2.564 11.887 731 16.136

954 2.564 10.988 309 14.815

0,0 0,0 8,2 136,6 8,9

Groepsvermogen

17.638

16.552

6,6

35.634 742.932

33.239 701.776

7,2 5,9

1,30

1,36

(4,4)

Activa Kasmiddelen en gelijkwaardige posten Financiële vorderingen handelsactiviteiten Beleggingen Kredieten en vorderingen bankiers Kredieten en vorderingen private sector Overlopende activa Beleggingen in deelnemingen Onroerende zaken en bedrijfsmiddelen Goodwill en overige immateriële activa Overige activa

Passiva Financiële verplichtingen handelsactiviteiten Bankiers Verplichtingen private sector Uitgegeven schuldbewijzen Overlopende passiva Voorzieningen Overige passiva Totale verplichtingen exclusief achtergestelde schulden Achtergestelde schulden Belang van derden

Aansprakelijk groepsvermogen

EUR/US-dollarkoers (1)

2004 geen accountantscontrole toegepast.

33

Bijlage 3

Kredieten en vorderingen private sector by SBU (in miljarden euro's)

Consumer & Commercial Clients Wholesale Clients Private Clients Group Functions incl. Group Services Groep

31 mrt. 2005

31 dec. 2004

mut. in %

178,4 132,8 7,6 5,1 323,9

170,4 113,1 7,4 5,2 296,1

4,7 17,4 2,7 -1,9 9,4

31 mrt. 2005

31 dec. 2004

mut.

69.889 16.887 117 3.941 1.934 4.306 97.074

70.193 17.366 115 3.960 1.919 3.867 97.420

-304 -479 2 -19 15 439 -346

31 mrt. 2005

31 dec. 2004

mut. in %

1.669,3 9,67 1.369,8 14.842 24,1% 0,54 0,54

1.669,2 8,88 1.369,8 12.995 29,7% 2,33 1,95

Medewerkers (fte's)

Consumer & Commercial Clients Wholesale Clients Private Equity Private Clients Asset Management Group Functions incl. Group Services Groep

Overige informatie

Aantal uitstaande gewone aandelen (in miljoenen) Vermogenswaarde per gewoon aandeel (in euro's) Aantal preferente aandelen (in miljoenen) Gemiddelde eigen vermogen (in miljoenen) Rendement gemiddeld eigen vermogen Winst per aandeel (in euro's) Winst per aandeel, exclusief bijzondere posten (in euro's)

Mutaties in het eigen vermogen (in miljoenen euro's) K1 2005

Beginstand eigen vermogen per januari Nettowinst Aandeel gerelateerde betalingen Mutaties speciale vermogenscomponenten Herwaarderingen en overige Valutaomrekeningsverschillen Eindstand eigen vermogen per maart

14.815 895 15 171 -10 250 16.136

Kasstroomoverzicht (in miljoenen euro's) K1 2005

Beginstand liquide middelen per januari Netto kasstroom uit operationele / bancaire activiteiten Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten Valutaomrekenverschillen Eindstand liquide middelen per ultimo maart

34

8.603 -7.504 -6.666 8.632 -59 3.006

0,0 8,9

Bijlage 4a

Samenstelling winsten verliesrekening eerste kwartaal 2005 (in miljoenen euro's)

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deelnemingen met invloed Overige baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst Efficiency ratio Medewerkers (fte's)

BUNL

BUNA

BRAZIL

644 174 12 0 3 36 869 652 217 64 153 46 107 -1 108

570 145 20 -1 1 93 828 503 325 5 320 102 218 1 217

420 59 2 2 4 38 525 331 194 63 131 43 88 2 86

75,0% 20.009

60,7% 16.863

NGM Bouwfonds

PC

AM

65 54 6 -1 13 1 138 77 61 9 52 12 40 0 40

115 4 0 7 1 80 207 84 123 2 121 40 81 1 80

116 145 10 1 0 15 287 201 86 -1 87 24 63 0 63

1 140 3 9 2 2 157 114 43 0 43 12 31 4 27

55,8% 4.371

40,6% 1.798

70,0% 3.941

72,6% 1.934

39,2 23,8

16,0 7,2

1,4 1,7

Private

Group

Private

Group

Equity

excl.

Equity

incl.

(cons.eff.)

(cons.eff.)

(cons.eff.)

63,0% 26.848


Balanstotaal Naar risico gewogen activa

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deelnemingen met invloed Overige baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst Efficiency ratio, excl. special items Medewerkers (fte's)

88,2 57,6

80,0 57,8

WCS

GF/GSS

15,0 9,9

6,0 4,9

325 372 325 89 2 13 1.126 1.079 47 -57 104 34 70 3 67

-10 -29 12 166 54 2 195 38 157 12 145 28 117 4 113

-6 3 -4 119 0 1 113 17 96 2 94 -5 99 5 94

2.240 1.067 386 391 80 281 4.445 3.096 1.349 99 1.250 336 914 19 895

95,8% 16.887

4.306

117

69,7% 97.074

430,6 77,3

64,4 3,5

2,1 1,9

742,9 245,6



35

-45 0 -1 -5 0 289 238 221 17 0 17 11 6 6 0

2.195 1.067 385 386 80 570 4.683 3.317 1.366 99 1.267 347 920 25 895 70,8%

Bijlage 4b

Samenstelling winsten verliesrekening vierde kwartaal 2004 (in miljoenen euro's) BUNL

BUNA

BRAZIL

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deelnemingen met invloed Overige baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Belang van derden Nettowinst

642 170 11 0 8 20 851 635 216 41 175 52 123 0 123

549 145 22 -34 0 187 869 493 376 23 353 112 241 0 241

363 89 26 1 7 47 533 332 201 52 149 62 87 -8 95

60 46 1 4 11 24 146 98 48 18 30 6 24 -1 25

Reorganisatievoorziening en afkoop CAO Belastingen reorg.voorz. en afkoop CAO Nettowinst, incl. bijzondere posten

-287 99 -65

-61 21 201

-2 1 94

-2 1 24

74,6% 19.846

56,7% 17.159

62,3% 26.800

67,1% 4.616

Efficiency ratio Medewerkers (fte's)

NGM Bouwfonds

PC

AM

111 5 0 7 -1 62 184 97 87 14 73 22 51 1 50

103 140 13 -1 11 19 285 194 91 -1 92 29 63 0 63

-1 147 5 3 0 20 174 127 47 0 47 17 30 3 27 -1

50

-56 20 27

26

52,7% 1.772

68,1% 3.960

73,0% 1.919

38,3 22,8

15,3 6,8

1,0 1,2

Private

Group

Private

Group

Equity

excl.

Equity

incl.

(cons.eff.)

(cons.eff.)

(cons.eff.)



Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deelnemingen met invloed Overige baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Beeindigde bedrijfsactiviteiten (netto) Belang van derden Nettowinst Reorganisatievoorziening en afkoop CAO Belastingen reorg.voorz. en afkoop CAO Nettowinst, incl. bijzondere posten Efficiency ratio Medewerkers (fte's)

86,6 55,5

73,6 53,8

WCS

GF/GSS

267 471 221 33 39 61 1.092 1.202 -110 -5 -105 -65 -40 0 1 -41

69 -11 -18 4 26 3 73 -4 77 24 53 -11 64 1.065 5 1.124

-381 110 -312

14,0 9,3

5,3 4,4

-12 4 1 276 0 -24 245 18 227 1 226 1 225 0 18 207

2.151 1.206 282 293 101 419 4.452 3.192 1.260 167 1.093 225 868 1.065 19 1.914

-177 60 1.007

207

-967 312 1.259

110,1% 17.366

3.867

115

71,7% 97.420

405,2 72,9

60,6 3,0

1,9 1,9

701,8 231,6



36

-10 0 0 -42 0 179 127 135 -8 0 -8 1 -9 0 -9 0

2.141 1.206 282 251 101 598 4.579 3.327 1.252 167 1.085 226 859 1.065 10 1.914

0

-967 312 1.259 72,7%

Bijlage 4c

Samenstelling winsten verliesrekening derde kwartaal 2004 (in miljoenen euro's)

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deelnemingen met invloed Overige baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Beeindigde bedrijfsactiviteiten (netto) Belang van derden Nettowinst Efficiency ratio

BUNL

BUNA

BRAZIL

629 156 7 1 6 17 816 609 207 38 169 56 113 0 1 112

549 158 27 -85 1 87 737 483 254 68 186 36 150 0 1 149

409 84 -24 0 2 36 507 341 166 54 112 67 45 0 2 43

61 44 5 1 11 21 143 85 58 10 48 10 38 224 1 261

74,6%

65,5%

67,3%

59,4%

GF/GSS

WCS

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deelnemingen met invloed Overige baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Beeindigde bedrijfsactiviteiten (netto) Belang van derden Nettowinst

531 410 247 11 27 15 1.241 1.082 159 -36 195 62 133 0 0 133

Efficiency ratio

87,2%

35 5 -46 -40 -16 0 -62 20 -82 -3 -79 -8 -71 51 6 -26

37

NGM Bouwfonds

PC

AM

110 5 0 -7 1 61 170 68 102 -3 105 35 70 0 -1 71

105 120 10 -1 1 14 249 200 49 -1 50 16 34 0 0 34

2 132 2 2 2 0 140 104 36 0 36 11 25 0 1 24

40,0%

80,3%

74,3%

Private

Group

Private

Group

Equity

excl.

Equity

incl.

(cons.eff.)

(cons.eff.)

(cons.eff.)

5 1 1 143 0 0 150 38 112 11 101 4 97 0 6 91

2.436 1.115 229 25 35 251 4.091 3.030 1.061 138 923 289 634 275 17 892

25,3%

74,1%

-24 0 0 7 0 250 233 229 4 0 4 1 3 0 3 0

2.412 1.115 229 32 35 501 4.324 3.259 1.065 138 927 290 637 275 20 892 75,4%

Bijlage 4d

Samenstelling winsten verliesrekening tweede kwartaal 2004 (in miljoenen euro's)


BUNL

BUNA

BRAZIL

625 142 9 0 10 27 813 626 187 33 154 50 104 0 0 104

613 157 22 -79 0 66 779 537 242 5 237 75 162 0 1 161

357 75 10 0 1 35 478 300 178 56 122 24 98 0 3 95

59 43 5 0 12 19 138 84 54 7 47 9 38 7 0 45

77,0%

68,9%

62,8%

60,9%

GF/GSS

WCS


329 455 307 23 4 14 1.132 1.033 99 -5 104 5 99 1 4 96

Efficiency ratio

91,3%

-107 3 16 228 34 3 177 67 110 0 110 17 93 45 5 133

PC

AM

102 4 0 3 0 56 165 66 99 0 99 20 79 0 1 78

105 138 12 3 0 15 273 201 72 3 69 17 52 0 0 52

2 128 1 4 0 0 135 105 30 0 30 10 20 0 3 17

40,0%

73,6%

77,8%

Private

Group

Private

Group

Equity

excl.

Equity

incl.

(cons.eff.)

(cons.eff.)

(cons.eff.)

-12 2 1 180 0 0 171 43 128 3 125 11 114 0 6 108

NGM Bouwfonds

2.073 1.147 383 362 61 235 4.261 3.062 1.199 102 1.097 238 859 53 23 889 71,9%

38

-25 0 -1 15 0 261 250 251 -1 0 -1 -4 3 0 3 0

2.048 1.147 382 377 61 496 4.511 3.313 1.198 102 1.096 234 862 53 26 889 73,4%

Bijlage 4e

Samenstelling winsten verliesrekening eerste kwartaal 2004 (in miljoenen euro's)


BUNL

BUNA

BRAZIL

612 163 9 0 8 17 809 633 176 61 115 37 78 0 0 78

516 150 29 -63 0 158 790 512 278 47 231 72 159 0 0 159

378 69 -13 1 0 31 466 322 144 57 87 15 72 0 2 70

57 40 4 1 10 20 132 77 55 6 49 9 40 8 0 48

78,2%

64,8%

69,1%

58,3%

GF/GSS

WCS


472 392 363 -26 13 23 1.237 1.085 152 38 114 36 78 0 2 76

Efficiency ratio

87,7%

0 4 12 280 -24 0 272 3 269 2 267 87 180 46 7 219

PC

AM

93 4 0 0 0 56 153 59 94 -2 96 30 66 0 0 66

103 146 10 0 2 11 272 193 79 -1 80 24 56 0 0 56

1 128 1 1 0 14 145 106 39 0 39 8 31 0 1 30

38,6%

71,0%

73,1%

Private

Group

Private

Group

Equity

excl.

Equity

incl.

(cons.eff.)

(cons.eff.)

(cons.eff.)

-13 1 1 61 0 0 50 16 34 1 33 6 27 0 4 23 32,0%

39

NGM Bouwfonds

2.219 1.097 416 255 9 330 4.326 3.006 1.320 209 1.111 324 787 54 16 825 69,5%

-24 0 0 -7 0 261 230 219 11 0 11 8 3 0 3 0

2.195 1.097 416 248 9 591 4.556 3.225 1.331 209 1.122 332 790 54 19 825 70,8%

Bijlage 5

Samenstelling winsten verliesrekening over 2004 (in miljoenen euro's) BUNL

BUNA

BRAZIL


2.508 631 36 1 32 81 3.289 2.503 786 173 613 195 418 0 1 417

2.227 610 100 -261 1 498 3.175 2.025 1.150 143 1.007 295 712 0 2 710

1.507 317 -1 2 10 149 1.984 1.295 689 219 470 168 302 0 -1 303

237 173 15 6 44 84 559 344 215 41 174 34 140 239 0 379

Reorganisatie voorziening Belastingen reorganisatievoorziening Nettowinst, incl. bijzondere posten

-287 99 229

-61 21 670

-2 1 302

76,1%

63,8%

65,3%

GF/GSS

Efficiency ratio

WCS

Rente Provisies Handel Resultaat financiële transacties Resultaat deelnemingen met invloed Overige baten Totaal operationele baten Totaal operationele bedrijfslasten Bedrijfsresultaat Waardeveranderingen Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Operationele nettowinst Beeindigde bedrijfsactiviteiten (netto) Belang van derden Nettowinst Reorganisatievoorziening en afkoop CAO Belastingen op reorg.voorz. en afkoop CAO Nettowinst, incl. bijzondere posten Efficiency ratio

1.599 1.728 1.138 41 83 113 4.702 4.402 300 -8 308 38 270 1 7 264

-3 1 -36 472 20 6 460 86 374 23 351 85 266 1.207 23 1.450

-381 110 -7

-177 60 1.333

93,6%

NGM Bouwfonds

PC

AM

416 18 0 3 0 235 672 290 382 9 373 107 266 0 1 265

416 544 45 1 14 59 1.079 788 291 0 291 86 205 0 0 205

4 535 9 10 2 34 594 442 152 0 152 46 106 0 8 98

-2 1 378

-1

265

-56 20 169

61,5%

43,2%

73,0%

74,4%

Private

Group

Private

Group

Equity

excl.

Equity

incl.

(cons.eff.)

(cons.eff.)

(cons.eff.)

-32 8 4 660 0 -24 616 115 501 16 485 22 463 0 34 429

8.879 4.565 1.310 935 206 1.235 17.130 12.290 4.840 616 4.224 1.076 3.148 1.447 75 4.520

429

-967 312 3.865 71,7%

40

97

-83 0 -1 -27 0 951 840 834 6 0 6 6 0 0 0 0

8.796 4.565 1.309 908 206 2.186 17.970 13.124 4.846 616 4.230 1.082 3.148 1.447 75 4.520

0

-967 312 3.865 73,0%

Toepassing van IFRS door ABN AMRO Status van gepresenteerde informatie De jaarrekening 2004 was de laatste die volgens in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving werd gepresenteerd. Vanaf 1 januari 2005 hanteren wij, evenals alle andere beursgenoteerde ondernemingen in de Europese Unie, voor externe verslaggevingsdoeleinden de International Financial Reporting Standards (IFRS). Om in 2005 aan aandeelhouders steeds vergelijkende cijfers te kunnen presenteren, hebben wij IFRS reeds per 1 januari 2004 ingevoerd door middel van tweevoudige rapportage. Dit houdt in dat het effect van de toepassing van IFRS op de activa (onder meer kredieten en onroerende zaken), passiva (onder meer pensioenverplichtingen) en uitstaande contracten (onder meer derivaten- en leasecontracten) in de cijfers is verwerkt. De vergelijkende cijfers zijn evenwel niet door de accountant gecontroleerd. Dit zal pas geschieden wanneer wij in maart 2006 onze jaarrekening volledig conform IFRS presenteren. Om onder meer deze reden zullen de gepresenteerde vergelijkende cijfers mogelijk aan wijzigingen onderhevig zijn. Doordat de IFRS-richtlijnen voor een belangrijk deel direct in de in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen zijn opgenomen, is voor Nederlandse ondernemingen de aanpassing aan IFRS in veel opzichten een geleidelijk proces geweest. De belangrijkste IFRS-richtlijn die voor banken gevolgen heeft (IAS 39 – financiële instrumenten) was echter niet in de Nederlandse grondslagen opgenomen. Deze richtlijn, waarbij de toepassing van reële waarde wordt verruimd, ligt ten grondslag aan het merendeel van de hieronder toegelichte verschillen (zie belangrijkste verschillen tussen Nederlandse verslaggevingsregels en IFRS). Een volledig overzicht van de door ons toegepaste grondslagen op grond van de Nederlandse verslaggevingsregels is opgenomen in ons jaarverslag 2004. De IFRS-gegevens zijn opgesteld in overeenstemming met de IFRS-richtlijnen bekrachtigd per 31 december 2004, die naar verwachting in 2005 consistent zullen worden toegepast, met uitzondering van het volgende. De IASB heeft onlangs een nieuw kader voor het aanwijzen van financiële passiva (en activa) voor waardering op reële waarde via de winsten verliesrekening gepubliceerd naar aanleiding van commentaar vanuit de Europese Unie. De reacties vanuit de financiële wereld zijn positief. Wij verwachten dat wij de herziene richtlijnen later dit jaar zullen gaan toepassen voor bepaalde schuldinstrumenten. Deze verandering zal waarschijnlijk geen wezenlijk effect hebben op de nettowinst en het eigen vermogen, maar zal ons wel in staat stellen dergelijke instrumenten te blijven beheersen op een wijze die in overeenstemming is met onze bestaande risicobeheermethoden. Belangrijkste verschillen tussen Nederlandse verslaggevingsregels en IFRS Nederlandse verslaggevingsregels

IFRS

Consolidatie Onder de Nederlandse verslaggevingsregels is het toegestaan bepaalde deelnemingen waarover zeggenschap wordt uitgeoefend, niet te consolideren, zoals bijvoorbeeld participaties.

Onder IFRS moeten alle deelnemingen waarover zeggenschap wordt uitgeoefend, worden geconsolideerd. Dit heeft gevolgen voor een aantal van onze participaties. Ter verhoging van de transparantie zullen wij onze participatieactiviteiten (Private Equity) apart verantwoorden, met eigen winsten verliesrekeningen.

Goodwill en andere immateriële activa Goodwill, met inbegrip van andere immateriële activa die zijn verworven door overnames van dochterbedrijven en deelnemingen, wordt ten laste van het eigen vermogen gebracht.

Goodwill vertegenwoordigt de meerwaarde van de verwervingsprijs van het belang in dochtermaatschappijen en overige groepsmaatschappijen ten opzichte van de geschatte marktwaarde van de activa en passiva op de verwervingsdatum. Goodwill wordt gekapitaliseerd en wordt geacht een oneindige gebruiksduur te hebben; er wordt dan ook niet op afgeschreven. Wel moet goodwill jaarlijks worden onderworpen aan een onderzoek naar mogelijke waardevermindering. 41

Nederlandse verslaggevingsregels

IFRS Overige verworven immateriële activa, zoals de waarde van verworven toevertrouwde middelen, klantenlijsten, rechten met betrekking tot de administratievoering van hypotheken en contractuele rechten, worden geactiveerd en gedurende hun toepasselijke gebruiksduur afgeschreven. Onder IFRS wordt deze eis prospectief toegepast, waardoor zij geen effect heeft op het eigen vermogen per 1 januari 2004.

Preferente aandelen en trust preferred securities Door ons uitgegeven preferente aandelen worden opgevoerd als eigen vermogen en trust preferred securities als belang van derden.

Onder IFRS moeten preferente aandelen worden opgenomen onder schulden in plaats van eigen vermogen en moeten trust preferred securities ook worden opgenomen onder schulden in plaats van belang van derden, omdat wij, als emitterende partij, niet de volledige zeggenschap hebben met betrekking tot de uitbetaling van dividenden. Als gevolg daarvan zullen bepaalde vergoedingen van deze effecten worden opgevoerd als rentelasten.

Effecten in beleggingsportefeuille Obligaties en soortgelijke schuldbewijzen die tot de beleggingsportefeuilles behoren (uitgezonderd schuldbewijzen waarop de rente grotendeels of geheel op het moment van aflossing wordt verrekend) worden opgenomen tegen de aflossingwaarde onder aftrek van de noodzakelijk geachte waardevermindering. Agio’s en disagio’s bij verwerving, die worden opgenomen onder overlopende activa dan wel overlopende passiva, worden geamortiseerd en als rente toegerekend aan de verslagperioden gedurende de looptijd van de schuldbewijzen. Per saldo positieve verschillen die gerealiseerd zijn vóór de aflossingsdatum in het kader van ruiltransacties, worden als overlopende rente verantwoord en toegerekend aan de verslagperioden gedurende de looptijd van de beleggingsportefeuille. Aandelen in de beleggingsportefeuille worden gewaardeerd tegen marktwaarde. Waardeveranderingen worden, na aftrek van belastingen, verwerkt in een aparte herwaarderingsreserve.

Alle obligaties en soortgelijke schuldbewijzen in de beleggingsportefeuille die op een actieve markt worden verhandeld, worden in de regel gerubriceerd als “aangehouden voor verkoop”. Onder bepaalde voorwaarden is de classificatie “aangehouden tot vervaldatum” toegestaan. Beleggingen die tot de vervaldatum daarvan in de portefeuille worden gehouden, worden onveranderd gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs. Onder IFRS moeten effecten in de beleggingsportefeuille die als “aangehouden voor verkoop” worden verantwoord, tegen marktwaarde worden gewaardeerd. Niet-gerealiseerde winsten en verliezen worden, evenals winsten en verliezen op aan specifieke activa of passiva gerelateerde derivaten die onder IFRS als hedgetransacties worden beschouwd, verantwoord als een afzonderlijke component van het eigen vermogen, na aftrek van belastingen. Gerealiseerde winsten en verliezen worden op het moment van verkoop ten gunste of ten laste van het resultaat gebracht. Duurzame waardeverminderingen worden ten laste van het resultaat gebracht.

Voorzieningen Naast specifieke debiteurenvoorzieningen en voorzieningen voor landenrisico’s, houden Nederlandse banken een fonds voor algemene bankrisico's aan.

Het fonds voor algemene bankrisico’s wordt beschouwd als een algemene debiteurenvoorziening. Dergelijke voorzieningen zijn onder IFRS niet toegestaan. 42


IFRS Het fonds is derhalve per 1 januari 2004 overgeheveld naar het eigen vermogen.

Onder de Nederlandse verslaggevingsregels werden bepaalde algemene voorzieningen aangehouden.

Onder IFRS moet een voorziening worden getroffen voor geleden maar nog niet geïdentificeerde verliezen op debiteuren. Deze voorzienig wordt per portefeuille berekend op basis van de bedragen die naar verwachting na afboeking zullen worden ontvangen.

Onder de Nederlandse verslaggevingsregels worden specifieke voorzieningen voor nonperforming kredieten vastgesteld door schatting – niet tegen contante waarde – van de bedragen die naar verwachting na afboeking zullen worden ontvangen.

Onder IFRS moeten specifieke debiteurenvoorzieningen worden getroffen op basis van de contante waarde van bedragen die naar verwachting na afboeking zullen worden ontvangen.

Derivaten voor hedging-doeleinden Derivaten die worden gebruikt om het totale renterisico te beheersen en die niet aan specifieke activa, passiva of vaste toezeggingen zijn gerelateerd, worden verwerkt onder voortzetting van de renteverantwoording. Veranderingen in de reële waarde van de ingenomen posities worden daarom niet verantwoord. De periodieke kasstromen worden opgenomen in de resultatenrekening op het moment dat zij zich voordoen.

Onder IFRS worden alle derivaten onder ofwel de activa ofwel de passiva opgenomen en op reële waarde gewaardeerd. In het geval van derivaten voor hedging-doeleinden worden veranderingen in de reële waarde van aan specifieke activa of passiva gerelateerde derivaten die in hoge mate effectief zijn als een reële waarde-hedge, direct in het resultaat verwerkt. Hetzelfde geldt voor veranderingen in de reële waarde van de onderliggende activa, passiva of vaste toezeggingen, die aan het risico waartegen de hedge is aangegaan, kunnen worden toegerekend. Veranderingen in de reële waarde van aan specifieke activa of passiva gerelateerde derivaten die in hoge mate effectief is als een kasstroom-hedge, worden onder het eigen vermogen opgenomen en in het resultaat verwerkt in de periode waarin de voorspelde kasstroom waarop de hedge betrekking heeft, het resultaat beïnvloedt. Eventuele ineffectiviteit komt zo direct tot uitdrukking in het resultaat.

Waardering tegen reële waarde – Private Equity Onder de Nederlandse verslaggevingsregels worden participaties gewoonlijk aangehouden tegen verkrijgingsprijs (waar nodig na aftrek van duurzame waardevermindering).

Onder IFRS moeten participaties waarover geen zeggenschap wordt uitgeoefend, worden aangehouden tegen de reële waarde, waarbij veranderingen in de reële waarde via de winsten verliesrekening worden verwerkt. .

Andere veranderingen inzake reële waarde Onder de Nederlandse verslaggevingsregels werden uitgegeven of aangekochte instrumenten in contracten besloten voorwaarden verwerkt als één positie.

Onder IFRS moeten in contracten besloten voorwaarden die niet geacht kunnen worden in nauw verband te staan met het onderliggende instrument, afzonderlijk worden weergegeven, als derivaten worden aangemerkt en tegen 43


IFRS reële waarde worden gewaardeerd.

Onder de Nederlandse verslaggevingsregels wordt de handelsportefeuille tegen reële waarde aangehouden.

Onder IFRS moet de handelsportefeuille eveneens tegen reële waarde worden aangehouden, maar voor de verantwoording van de reële waarde bij het aangaan van een contract gelden specifieke bepalingen. Volgens de IFRS moeten eventuele winsten en verliezen die op ‘dag één’ al duidelijk zijn, maar niet kunnen niet rechtstreeks op basis van een marktprijs kunnen worden bepaald, worden verantwoord in de periode waarin de waarde van deze instrumenten wel kan worden bepaald.

Onder de Nederlandse verslaggevingsregels worden marktwaarden vastgesteld op basis van middenkoers.

Onder IFRS moet een waarderingsmethode op basis van bieden laatkoers worden gebruikt.

Mortgage Servicing Rights (MSR’s) Alle rechten met betrekking tot de administratievoering van hypotheken (servicingrechten) worden geactiveerd tegen de oorspronkelijke boekwaarde onder aftrek van afschrijvingen of, indien lager, tegen de reële waarde. Afschrijving vindt plaats in verhouding tot en over de looptijd van de geschatte nettobaten uit de servicing-rechten. Tot de boekwaarde van servicing-rechten worden tevens gerekend de niet afgeschreven kosten van servicing-rechten, overlopende gerealiseerde winsten en verliezen uit derivatenhedges, waarderingsreserves en niet afgeschreven optiepremies op uitstaande hedges. De reële waarde van servicing-rechten wordt bepaald op basis van de geschatte contante waarde van toekomstige netto kasstromen, waarbij rekening wordt gehouden met het tempo van vervroegde aflossing, disconteringsvoet, servicing-kosten en andere economische factoren. Om te bepalen of er van duurzame waardevermindering sprake is, wordt ook de reële waarde van hedges meegenomen.

De IFRS regels voor rechten met betrekking tot de administratievoering van hypotheken (MSR’s) stemmen in het algemeen overeen met de Nederlandse verslaggevingsregels. In de boekwaarde van servicing-rechten onder IFRS zijn echter niet inbegrepen overlopende winsten en verliezen uit derivatenhedges die na 1 januari 2004 gerealiseerd zijn. Onder IFRS omvat de boekwaarde van servicing-rechten tevens de niet-afgeschreven kosten daarvan en de aanpassing van de grondslag die voortkomt uit uitstaande reële waarde-hedges van servicing-rechten. De grondslag voor het bepalen van de reële waarde van MSR’s komt overeen met de Nederlandse verslaggevingsregels.

Onroerende zaken en projectontwikkeling Bankgebouwen, inclusief grond, worden gewaardeerd tegen actuele waarde, afgeleid van de vervangingswaarde, en worden lineair volledig afgeschreven over de gebruiksduur, met een maximum van 50 jaar. Veranderingen in de waarde worden, na aftrek van belastingen, ten gunste of ten laste van een aparte herwaarderingsreserve gebracht.

Onroerende zaken worden gewaardeerd tegen historische kostprijs, onder aftrek van duurzame waardeverminderingen, en lineair afgeschreven over de gebruiksduur.

Leasebedrijf Onder de Nederlandse verslaggevingsregels werden onze leasetransacties grotendeels

Onder IFRS worden onze leasetransacties voor een groot deel als operationele lease 44


IFRS

verwerkt als financieringsarrangementen.

aangemerkt. Voor wat betreft operationele leasetransacties moeten onder IFRS de leaseobjecten worden opgenomen onder Onroerende zaken en bedrijfsmiddelen en worden afgeschreven. De baten moeten worden geboekt als huuropbrengsten.

Pensioenlasten Vanaf 1 januari 2002 passen wij SFAS 87 onder de Nederlandse verslaggevingsregels toe. SFAF 87 schrijft actuariële berekeningen voor op basis van de huidige en toekomstige uitkeringsniveaus, waarbij rekening wordt gehouden met de marktwaarde van het vermogen van de pensioenfondsen en de actuele rentevoet. Vanaf 1 januari 1994 hebben wij SFAF 87 toegepast.

Met betrekking tot pensioenen is het onder IFRS geoorloofd om alle cumulatieve actuariële verschillen op 1 januari 2004 ten laste van het eigen vermogen te brengen.

Aandelengerelateerde vergoedingen Onder de Nederlandse verslaggevingsregels worden aandelenoptieregelingen die ten laste van het eigen vermogen komen, opgenomen tegen de intrinsieke waarde op de datum van toekenning, die in alle gevallen nihil is.

Onder IFRS wordt de reële waarde van aandelenoptieregelingen die ten laste van het eigen vermogen komen, en andere aandelenregelingen in eerste instantie vastgesteld op de reële waarde op de datum van toekenning en ten laste van de winsten verliesrekening gebracht over de periode waarin de rechten onvoorwaardelijk worden.

Belastingen Latente belastingvorderingen en – verplichtingen worden opgenomen op basis van de contante waarde.

Onder IFRS worden zowel latente belastingvorderingen als latente belastingverplichtingen gewaardeerd tegen de nominale waarde.

Resultaten bij constante valutakoersen en in lokale valuta In het bovenstaande persbericht zijn de financiële en overige resultaten bij vergelijking met de voorgaande periode, zowel in bedragen als in percentages, steeds in euro's uitgedrukt. Waar dit van significant belang wordt geacht, worden verschillen eventueel verklaard in termen als "constante valutakoersen" of "lokale valuta”. Bij zowel “constante valutakoersen” als “lokale valuta” wordt het effect van valutakoersverschillen geëlimineerd. Beide begrippen zijn volgens IFRS niet gebruikelijk en kunnen, in tegenstelling tot feitelijke groei, niet rechtstreeks uit de in de jaarrekening opgenomen informatie worden afgeleid. Het resultaat in "lokale valuta" wordt gebruikt voor verschillen in volume in één bepaalde valuta. Het management beoordeelt - ten dele - de onderliggende resultaten van onze afzonderlijke bedrijfsonderdelen door valutakoerseffecten in de hele winsten verliesrekening steeds per onderdeel afzonderlijk te bepalen teneinde inzicht te verwerven in de onderliggende trend van het behaalde resultaat. De correcties betreffen in het bijzonder het effect van wisselkoersschommelingen dat ontstaat wanneer de door onze Business Units in de Verenigde Staten en Brazilië gerapporteerde resultaten worden omgerekend van de Amerikaanse dollar en de Braziliaans real in de euro, alsmede de verschillende valuta's waarin de SBU Wholesale Clients opereert. Het management is van mening dat eliminatie van deze effecten een beter inzicht geeft in de onderliggende operationele resultaten van onze bedrijfsonderdelen gedurende de betreffende periodes. Op wisselkoersbewegingen kan het management geen invloed uitoefenen en schommelingen in wisselkoersen kunnen leiden tot een vertekend beeld van het onderliggende bedrijfsresultaat van onze bedrijfsonderdelen 45

gedurende de verslagperiode. Externe belanghebbenden, zoals analisten, gebruiken deze cijfers ook als maatstaf. Wij onderkennen evenwel dat dergelijke gecorrigeerde cijfers niet op zichzelf staand dienen te worden gebruikt. Wij geven daarom steeds eerst de feitelijke groeicijfers volgens IFRS, waarbij rekening is gehouden met alle factoren die onze activiteiten beïnvloeden waarover in de verschillende hoofdstukken van dit persbericht wordt gerapporteerd. Berekening van resultaten bij constante valutakoersen en in lokale valuta Wij berekenen het vergelijkbare resultaat bij constante valutakoersen door de gedurende een bepaalde periode gerealiseerde volumes in lokale valuta te vermenigvuldigen met de gemiddelde maandelijkse wisselkoersen van de voorgaande periode waarmee het resultaat wordt vergeleken. Zo worden bijvoorbeeld, bij vergelijking van de resultaten over het kwartaal eindigend op 31 maart 2005 met die over 2004 op constante basis, de volumes per 31 maart 2005 vermenigvuldigd met de gemiddelde maandelijkse wisselkoersen van het kwartaal eindigend op 31 maart 2004. Het resultaat in lokale valuta betreft de vergelijking van lokale volumes in één en dezelfde muntsoort met een vorige periode. Bijvoorbeeld de door onze Business Unit Noord-Amerika gerapporteerde volumes in Amerikaanse dollars voor 2005 vergeleken met de gerealiseerde volumes in 2004. Voorbehoud inzake verklaringen die een vooruitblik bevatten In dit bericht zijn verklaringen opgenomen die een vooruitblik bevatten. Dergelijke verklaringen betreffen geen vaststaande feiten. Hieronder vallen onder meer ook verklaringen die onze opvattingen en verwachtingen weergeven. Iedere verklaring in dit bericht die expliciet of impliciet onze bedoelingen, opvattingen, verwachtingen of voorspellingen (en de daaraan ten grondslag liggende veronderstellingen) weergeeft, is een verklaring die een vooruitblik bevat. Dergelijke verklaringen zijn gebaseerd op plannen, schattingen en ramingen zoals het management van ABN AMRO die op dit moment tot haar beschikking heeft. Verklaringen die een vooruitblik bevatten, gelden dan ook uitsluitend per de datum waarop zij worden gedaan en wij verplichten ons er niet toe om een eventuele bijstelling daarvan openbaar te maken in het licht van nieuwe gegevens of toekomstige gebeurtenissen. Aan verklaringen die een vooruitblik bevatten zijn inherente risico’s en onzekerheden verbonden. Een aantal belangrijke factoren zou er dan ook toe kunnen leiden dat feitelijke, in de toekomst behaalde resultaten, wezenlijk afwijken van de resultaten zoals deze expliciet of impliciet in enige verklaring die een vooruitblik bevatten, zijn aangegeven. Tot dergelijke factoren behoren onder meer de omstandigheden op de financiële markten in Europa, de Verenigde Staten, Brazilië en andere gebiedsdelen waar wij een substantieel deel van onze baten uit handelsactiviteiten genereren; het mogelijk in gebreke blijven van debiteuren of tegenpartijen in transacties; de implementatie van de herstructurering van onze onderneming, met inbegrip van de beoogde inkrimping van het personeelsbestand; de betrouwbaarheid van het beleid ten aanzien van risicobeheer, de procedures en de methodes; en overige risico’s waarnaar wordt verwezen in onze registratie bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission. Nadere informatie over deze en andere factoren is opgenomen in ons jaarverslag in het 20-F formaat dat bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission is gedeponeerd, alsmede in rapportages en verslagen die later door ons bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission zijn ingediend of gedeponeerd. De in dit bericht opgenomen verklaringen die een vooruitblik bevatten, gelden per de datum van deze publicatie en de vennootschappen hebben zich er niet toe verplicht om enige verklaring in dit bericht te actualiseren.

46

Amsterdam, 27 april ABN AMRO maakt resultaten bekend over eerste kwartaal 2005: Operationele nettowinst 16,1% hoger dan in eerste kwartaal 2004

Recommend Documents