DISCLAIMER Verklaring van afwijzing van aansprakelijkheid

Welkom

DISCLAIMER Verklaring van afwijzing van aansprakelijkheid. • •

•

De effectenhandel is een bijzonder speculatieve sector. Heel wat mensen verliezen geld op de effecten- en optiebeurs. TradersOnly beveelt geen specifieke aandelen, obligaties, opties, afgeleide producten of effecten van enige aard aan. Alle prijsinformatie met betrekking tot effecten kan van minuut tot minuut veranderen. Specifieke aandelen worden enkel voor informatieve en vormingsdoeleinden vermeld. Vóór u enig beleggingsplan of financieel plan uitvoert, verdient het aanbeveling het advies te vragen van een professionele en erkende effectenmakelaar en onafhankelijk financieel adviseur. Zonder de hierboven voorbehouden auteursrechten te beperken, mag niets van het seminar-of webinarmateriaal worden gereproduceerd, opgeslagen of ingevoerd in een retrievalsysteem, of in welke vorm of op welke manier dan ook (elektronisch, mechanisch, door fotokopie, opname of anderszins) worden overgedragen zonder de voorafgaande en schriftelijke toestemming van diegene aan wie het auteursrecht van deze informatie toekomt.

Wat gaan we niet doen ?

2007 Start als coach/trainer

&

&

Wat doe ik ? • • • • • •

Vooral niet-directioneel traden Eerste focus op RISICO, niet op winst Risk-reward is mijn stokpaardje Position-sizing mbv 5% & 2% regels Instap /uitstap in fases Favoriete strategie : COLLARS

Waar gebeurt het allemaal? • De optie-markten bevatten een enorme bron aan informatie • Uiterst snel bewegend medium • Speculatie • Insider-trading

Het meest onderschatte onderdeel van traden ?

De PSYCHOLOGIE van een investeerder

Manage uw emoties • Investeren werkt het best als het gedaan wordt zoals een business >>> rationele en logische beslissingen. • Investeerders hun emoties lopen dikwijls in de weg. • Deze emoties komen voort uit ons gedrag, manier van denken en onze relatie met geld.

Fear (Angst)

Fear • “The dread of losing money.” • Het kan mensen verlammen. • Het is een erg dure emotie als mensen niet meer durven investeren als de opportuniteit zich aandient. • Op zich wel verklaarbaar bij een +/-50% fluctuatie op 12 maanden. • Zodra we dit accepteren, kunnen we gaan plannen en gewoontes bannen en regels implementeren.

Greed

Greed (Hebzucht)

Fear

&

Greed

Trading Tips : Account indeling • Hoe begint u eraan? • Balanceer uw portofolio tussen verschillende type trades en verschillende aandelen  dat helpt u om uw risico te spreiden • ”Size” uw posities gebaseerd op het risico dat u wil nemen per trade • Leer om uw maximum risico toe te passen voor ELKE trade • Check VOOR elke trade of uw accountrisico goed is ingeschat

Trading Tips : Dubbelcheck uw risico • Hoeveel van uw portfolio mag u investeren in één trade? – IK investeer maximaal 5 % in één positie

• Hoeveel wil u maximum riskeren? 1 à 2 % van uw portfolio? – IK investeer maximaal 2 % in één directionele optietrade

• Wat is het verschil tussen een succesvol trader en de andere 90 % ? – Kennis ? – Ervaring? – Accountgrootte?

>>>>>>> Discipline & Risico management per positie <<<<<<<<

Trading Tips : Check uw risico  • Zijn opties gevaarlijk ? • Enkel als u opties niet begrijpt kunnen ze gevaarlijk worden! • Eigenlijk maken opties uw account VEILIGER maar u moet dan wel weten hoe ze te gebruiken! • Wat moet u zeker weten VOOR u met opties gaat handelen? • En als u dat toepast dan volgt …

Tijd kopen Optie premium = Intrinsieke waarde + Tijdwaarde. Time value daalt naarmate tijd verstrijkt. Voorzie altijd meer tijd dan je denkt nodig te hebben. Geef uw aandeel de tijd om de doelen te bereiken.

Opties kunnen waardeloos vervallen.

Tijd = The Option Ice Cube (ijsblok) $5 $3

$1

30

0

STRIKE PRICE

CALLS

STRIKE PRICE

PUTS

110

STRIKE PRICE

OUT OF THE MONEY

IN THE MONEY

105

STRIKE PRICE

AT THE MONEY

Huidige Marktwaarde

AT THE MONEY

95

STRIKE PRICE

IN THE MONEY

OUT OF THE MONEY

90

STRIKE PRICE

CALLS

STRIKE PRICE

PUTS 21

De meest gekochte CALL optie is • “First month” looptijd en OTM • Pure “lucht” met gigantische bewegingen als het aandeel beweegt of de volatiliteit wijzigt • Investering is dus allemaal tijdwaarde • Grootste kans op Maximaal verlies

• Beter zou zijn ….slimme set-ups waarbij de tijdwaarde minimale impact zou hebben 

De 5 meest gemaakte fouten bij optietraders? 1.

2.

3. 4.

5.

VOLATILITEIT : De meeste optietrades lopen fout omdat men de impact van de volatiliteit onderschat ! Als de volatiliteit zakt nadat u de optie GEKOCHT hebt dan is de kans heel groot dat uw optie ondanks de juiste richting toch niet het gehoopte resultaat oplevert. U dient dus zoveel mogelijk de volatiliteit te “neutraliseren” vooraleer u handelt! TIMING : Men koopt te weinig tijd maw men koopt een optie met een looptijd van 1 maand en de verwachte beweging komt echter pas na 1.5 maand. TIP : koop steeds 1 maand verder en geef uzelf dus één extra maand om uw gelijk te halen. De prijserosie in tijdwaarde is het hoogst tijdens de laatste 30 dagen van de levensduur van een optie. PRIJSKEUZE : Men kiest de foute strikeprice of uitoefenprijs omdat men de kostprijs van de optie als FOUTIEVE basis gebruikt. RISK/REWARD Management : Men geeft het PROFIT en STOPLOSS order niet in terwijl dat cruciaal is om succesvol te blijven. Niet elke trade kan een winner zijn ! OPEN INTREST: Men koopt opties zonder te checken of er voldoende volume in de openstaande contracten is want anders staat de BID/ASK spread veel te wijd om vlot winst te kunnen maken !

TWS : Optie Trader Optie Grieken

TWS : Optie Trader Open Interest

Hoe beweegt uw optieprijs? • De allereerste vereiste om opties te traden = kennis opdoen en begrijpen hoe de prijs van een optie tot stand komt en evolueert. • Welke 3 factoren (lees optie grieken) bepalen hoofdzakelijk de prijs van uw optie zodra u ze gekocht hebt?

1. De richting/prijs van de onderliggende waarde (griek =delta) 2. De volatiliteit van de optie (griek=vega) 3. De tijdwaarde of verwachtingswaarde of extrinsieke waarde van de optie (griek=theta) (Er is nog een vierde griek gamma waar we vandaag bewust nog niets over zeggen)

Hoe WEL succesvol opties traden? • Hoe kan u 2 van de 3 factoren , volatiliteit (vega) en verwachtingswaarde (theta) min of meer onder controle houden qua risico? • STOP met directioneel gokken = het kopen van enkelvoudige call opties of put opties! TIP : handel steeds in optiecombinaties of optiespreads ! • Spreads geven u de mogelijkheid om grote sprongen in volatiliteit op te vangen en bieden ook een veel betere bescherming tegen het verlies in verwachtingswaarde in geval de verwachte beweging wat op zich laat wachten! • TIP : Het is uw job opties te kopen met weinig risico en opties te verkopen die een hoog risico dragen. Zo legt u het grootste risico bij de tegenpartij en dekt u zichzelf veel beter in. Een aantal optiestrategieën lenen zich uitstekend om op deze manier een consistent inkomen uit de markt te generen.

Mijn 2 favoriete set-ups

DIAGONAL SPREAD

Wat is een LEAP? Long-term Equity AnticiPation Securities • Expiratie data tot 2 1/2 jaren verder • Expireren steeds in Januari • Nu dus Januari 2017 en Jan 2018

LEAPS (verdampen van verwachtingswaarde)

Wat als het aandeel niet beweegt? Vergelijk at-the-money Calls bij een ongewijzigde onderliggende waarde. (50 strike calls bij een 50 $ aandeel)

Wat als we juist zitten? Vergelijk de Calls als het aandeel met 3.25 $ stijgt van 50.00 naar 53.25 $ ?

Stocks t.o.v. CALL LEAPS STOCKS Aankoop 300 aandelen XYZ @ $27.57 Kost $8,271

LEAPS Aankoop 3 contracten van Jan $25 2016 XYZ Leaps @ $7.10 Kost $2,130. Dit geeft ons controle over 300 aandelen XYZ, tot de 3e vrijdag van Jan 2016

Gebruik Delta in Calculaties Als stock $1 stijgt, en Delta van LEAP is 60 dan krijgt u: STOCK

Stijgt

LEAP

$1.00

Stijgt met

$ 0.60

LEAPS - Stocks Vs LEAPS Als aandeel XYZ stijgt met $5 STOCKS

LEAPS

ROI = $ 5.00 = 18.14% $27.57

We vermenigvuldigen $5 met zijn DELTA 0.60 = 3.00 wat ons de stijging in de waarde van de leap geeft. LET OP! Dat varieert in tijd en in functie van de prijsverandering. ROI = $3.00 /$7.10 = 42.25%

Buying a LEAP 1. Koop altijd zoveel mogelijk tijd conform je horizon 2. Als de 2017 Leaps beschikbaar worden , verkoop je de 2016 en koop je de 2017 Leap. 3. Leap prijs mag max 1/3 van aandeel kosten. 4. Check huidige (O/I) open interest. 5. Koop enkel de LEAP als u ook het aandeel zou kopen.

Mijn 5 Regels voor LEAPS 1. Trade Maximum Tijd tot Expiratie. 2. Open Interest groter dan> 100 (trade< 5% of OI) 3. LEAP price < 1/3 van de Stock Price.

4. Koop LEAP ITM met Delta > dan 70 5. Verkoop Call OTM met Delta < dan 30.

1. Trade MAXIMUM TIJD. Neem steeds recentere LEAPS zodra mogelijk.

YEAR 1

SAFEST ZONE

YEAR 2

LAST 9 months

SAFE ZONE

DANGER ZONE

Time to expiry

L E A P

0$

2. OPEN INTEREST > 100 Check Open Interest of > 100 (trade < 5% of OI)

Als je je LEAP snel wil verkopen heb je voldoende liquiditeit nodig daarom moet OI > 100. Als je LEAPS koopt zorg dan dat je nooit meer dan 5%

van de open interest trade.

3. LEAP prijs – max 1/3 prijs aandeel Betaal NOOIT LEAP prijs > 1/3 aandeel prijs

Als aandeel aan $12, betaal je LEAP price < $4. Dit geeft je 3:1 kapitaal leverage. Dit laat je toe om je returns te verdriedubbelen. Check intrinsic value en fair value van de LEAP.

4. Buy LEAP ITM with Delta >70 • LEAP waarde stijgt snelst Delta >70 & < 90

‘Sweet Spot’

LEAP VALUE

0

10

Delta

70

80 90 100

5. Sell Call OTM met Delta < 30 • Als je een call tov een LEAP verkoopt dan heb je geen aandelen om te leveren als je “called out” wordt.

• Op de “3rd Friday” kan je de call terugkopen en vermijd je “being called out”. • De winst in de LEAP zal > Kost call buy back.

5 Regels voor LEAPS 1. Trade Maximum Tijd tot Expiratie. 2. Open Interest groter dan> 100 (trade< 5% of OI) 3. LEAP price < 1/3 van de Stock Price.

4. Koop LEAP ITM met Delta > dan 70 5. Verkoop Call OTM met Delta < dan 30.

Diagonal Spread tov Covered call TRADITIONELE COVERED CALL • Ontvangt DIVIDEND (+) • Geen time-decay (+) • Veel grotere investering nodig en dus ook grotere account (-) DIAGONAL SPREAD • Long in-the-money call veel lagere investering (+) • Hefboom effect (+) • Maximaal verlies op voorhand vastgelegd (+)

Diagonal Spread korte looptijd • Koop ITM call opties met minimaal 4 maanden looptijd met een delta van minimaal 70. LEAPS kan ook maar vragen een grotere investering en een langere horizon. • Verkoop hetzelfde aantal call opties met kortere looptijd, afhankelijk van de opbrengst kies ik voor weekly of monthly opties. Ik kies meestal voor net OTM opties daar deze enkel tijdwaarde bevatten • Downside kan aangepast worden door ITM opties te verkopen of bijkomende puts te kopen

Diagonal Spread - aanpassing • Als de onderliggende waarde begint te dalen kan ik de verkochte call naar beneden rollen door deze terug te kopen en een lagere call (eventueel verder in tijd ) verkopen. Mijn gekochte call kan ik omhoog rollen zodat mijn risico afneemt. • Als de onderliggende waarde begint te stijgen dan heb ik 2 mogelijkheden : – dan koop ik de call terug en rol ik deze naar een hogere strike (eventueel verder in tijd) – dan neem ik mijn winst en verkoop de hele positie want zowel mijn gekochte LONG call als mijn verkochte SHORT call zullen gestegen zijn maar de gekochte zal altijd meer gestegen zijn omwille van de hogere delta

Diagonal Spread – winst nemen • Zodra als ik 15 à 20 % winst in een LONG optie heb dan is het best om deze door te rollen voor een LAGERE KOST=GOEDKOPERE OPTIE. • Elke keer de SHORT CALL at-the-money komt rol je hem door naar een hogere/verdere strike voor een credit of een kleine debit als deze ook wordt goedgemaakt door de stijging in de LONG CALL. • ALS de onderliggende waarde opnieuw begint te dalen dan is al je winst terug weg terwijl als je een deeltje afneemt is dat binnen.

Diagonal Spread – calls terugkopen en doorollen • Zodra als ik 75 % of meer winst heb in mijn verkochte call optie koop ik deze terug. Winst is hier gebaseerd op tijdwaarde.

• Stel ik ontvang 1.00 $ premie tijdwaarde en na verloop is deze optie nog 0.25 $ waard dan zal ik deze terugkopen en checken of ik een nieuwe optie kan schrijven. • De keuze van welke optie (OTM-ATM of ITM) het meest geschikt is hangt af van de korte termijn trend die ik in de grafiek kan lezen

LEAPS IPV 4 MAAND LONG CALL • LEAPS NIET BIJ (TE) DURE ( +100 $) AANDELEN • LONG CALLS MINIMUM 4 MAANDEN

Wat kan u helpen? • • • • • •

Duidelijke spelregels op basis van OBJECTIEVE MEETBARE FEITEN Géén ruimte voor EMOTIES En dat zit allemaal in …. COLLARS 

COLLAR TRADE

Voorbeeld -Starbucks in 2012- 36 % ROI

• SBUX

Hoe ontstaat een Collar ? LONG STOCK

SHORT CALL

Trend lange termijn Bullish

LONG PUT

Trend dalend of consolidatie/zijwaarts

Optimalisatie van zijwaartse en dalende trend

Trend Bearish

COVERED CALL

PROTECTIVE PUT

Bescherming tegen daling

Collar = Covered Call + Protective Put Collar werkt in ELKE Trend

Collar = Lange termijn • Collar is extreem flexibel • De gekozen structuur is een afspiegeling van jouw verwachting • Bullish-Bearish-Zijwaarts bepalen welke opties je gaat kopen en verkopen • Er is geen limiet qua mogelijkheden • Je hoeft niet altijd de 3 posities in portfolio te hebben !

Collar = Lange termijn • Eenmaal in de trade zullen de adjustments=aanpassingen jouw trendkeuze reflecteren • Hoe meet je de trend ? – MACD (pos of neg) – RSI (boven of onder 50-niveau) – 5 EMA/20 EMA cross (opwaarts of neerwaarts)

RSI-MACD- 5/20 EMA

Collar (3 delen) • Long Stock – Verwachting : Bullish • Gebaseerd op Fundamentele analyse

Stock + short Call= Covered Call

• Short Call – Verwachting : Bearish of zijwaarts • VERPLICHTING om de aandelen te verkopen aan de strikeprice tot aan expiratie

• Long Put – Verwachting Bearish • RECHT om de aandelen te verkopen aan de strikeprice tot aan expiratie

Stock + Long Put =Protective Put

Collar (3 delen) • Short Call (SC) bepaalt je maximum winst – – – – –

Meestal langere termijn SC Kies een hogere strike (OTM) dan de huidige prijs Credit van de SC verminderd de kostbasis Maximum winst is begrensd door uw SC Minimum premie voor short call moet $ 0,50 bedragen

• Long Put (LP) bepaalt je maximum risico – Meestal kortere looptijd dan de SC – Steeds de ITM of ATM strike maar NOOIT OTM ! – Maximum risico is het verschil tussen de gekochte strike en uw netto kostbasis

Collar Flexibiliteit • Voeg instrumenten toe op basis van trendkeuze • Laat onnodige opties weg • Kies hoe lang je in de trade blijft • Scen 1: Bullish- Stock ( eventueel extra short call) • Scen 2: Zijwaarts- voeg de short call toe • Scen 3: Bearish- voeg long put EN short call toe

Collar risico • Bepaal uw risico • Jouw risico is het verschil tussen de net cost basis en de prijs van de long put • Je kiest zelf hoeveel risico je aankan • Je weet het niet of geen trend in jouw ogen ? >>> ALTIJD long put dan

Collar bearish – start set up • Long stock • Long Put ATM of ITM min 45 dagen looptijd (laatste 30 dagen is theta te hoog) • Short Call 1 strike OTM tussen 1 en 12 maanden tijdwaarde (premiegrootte is de bepalende parameter-niet de looptijd)

Collar bullish – start set up • Long stock • Géén Long Put • Short Call MAG maar MOET niet >>> Short Call 1 of 2 strikes OTM tussen 1 en 12 maanden tijdwaarde

Aanpassingen in Bullish scenario

Let the BULLS out !

2 Aanpassingen in Bullish scenario • 1. Pas de LP- long put aan: – Sluit de LP om het verlies te beperken – Voeg een short put toe om het verlies te compenseren (met goedkope put eronder)

• 2. Rol de SC-Short Call hoger (en eventueel verder in tijd) – Rol de SC voor een credit

Aanpassingen in zijwaarts scenario • 1. Pas de LP- long put aan: – Sluit de LP om het verlies te beperken – Voeg een short put toe om het verlies te compenseren (met goedkope put eronder)

Aanpassingen in Bearish scenario

Aanpassingen in Bearish scenario 2 redenen wanneer de LP en SC worden aangepast: • 1. Aandeel heeft een bodem gevonden: – Technische analyse wijst uit welke actie nodig is

• 2. Long Put expiratie komt dichterbij: – Technische analyse wijst uit welke actie nodig is

Waarom collars? • • • • • •

Lange termijn aandelen in portfolio Flexibiliteit Mijn “glazen bol” hoeft niet te werken  Werkt als een vangnet Behoud van werkkapitaal !!! NO RISK TRADE

ALTIJD CALLS SCHRIJVEN ? • Het is geen must om ALTIJD geschreven calls te hebben. • Als de upside vlot vordert dan heb ik soms ook geen geschreven calls lopen. • Als ik echter een put gekocht heb dwz dat er downside risico is dan heb wel ALTIJD een geschreven call om time-decay op te vangen. (niet 3 weken voor earnings of/en soms wacht ik even af in de buurt van een support of weerstandszone om de SC te schrijven) Samengevat: • In uptrend = aandelen of aandelen + geschreven OTM call • In downtrend= aandelen + gekochte put + geschreven call •

Over earnings= aandelen + gekochte put

REGELS ? • • • • •

NOOIT CALL bij Earnings , ALTIJD PUT ITM of ATM Geschreven CALL = minimaal 30 dagen looptijd In uptrend CALLS DOORROLLEN zodra ze ATM KOMEN ALERTS GEBRUIKEN ! Minimum premie voor short call moet $ 0,50 bedragen

Samengevat: • In uptrend = aandelen of aandelen + geschreven OTM call • In downtrend= aandelen + gekochte put + geschreven call • Over earnings= aandelen + gekochte put

Hoe collars gebruiken ? • • • •

Lange termijn bullish in een aandeel 70 % van aandelen/leap portefeuille in collars Langzaam trendende aandelen met beta rond 1.0 Geen biotech of “jumpers”

COLLAR Wanneer KOOP IK een PUT optie ? IK neem WEL EERDER actie zodra TWEE van de 3 voorwaarden voldaan zijn want anders ben ik meestal TE LAAT om mijn bescherming te kopen

Wanneer VERKOOP ik mijn PUT ?

IK neem pas actie zodra ALLE DRIE de voorwaarden voldaan zijn want anders heb ik teveel foute signalen en onnodige commissies en dat is enkel goed voor de portefeuille van de broker

Hoe collars gebruiken ? • • • •

Lange termijn bullish in een aandeel 70 % van portefeuille in collars Langzaam trendende aandelen met beta rond 1.0 Geen biotech of “jumpers”

Start 23 Feb 2015 • Stock AAPL @ $ 130,58 23/2/2015 • Dividend dates • Earnings dates • Yearly Company/Sector Conference/Fair: 9 Sept

AAPL Dividends

AAPL Earnings

AAPL Sept Keynote

AAPL op 23/02/2015 @ $103,58

Hey Apple, here I am ! 

AAPL op 23/02/2016 @ $94,88

Wat deed AAPL op 12 maanden ? • AAPL ging dus op 12 maanden van 130,58 naar 94,88 • AAPL tikte op 24 augustus zelfs $91,11 even aan

AAPL Feb tot Aug 2015

AAPL – Aug 2015 tot Begin 2016

Wat zei het laatste signaal ?

MAR 18 ‘16 115 PUT @ 20,30

Wees vastberaden om Uw doelen te bereiken maar bescherm Uw kapitaal...

Hartelijk dank voor uw interesse!

Vragen of opmerkingen? [email protected]